MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2199

11 novembre 2009

SOMMAIRE

Aerium H2O S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105539

Aerium Heidelberg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

105533

Aerium Ubstadt S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

105533

Altre Finance, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105539

Amathus S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105543

Atmosphère Restaurant S.à r.l  . . . . . . . . . .

105529

Aurea Finance Company . . . . . . . . . . . . . . . .

105529

Aurelia Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105539

Bank Hapoalim (Schweiz) AG  . . . . . . . . . . .

105530

B.G.A. Participations S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

105532

Bilbow SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105540

Bolden S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105542

Corsair III European Investments S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105542

Corsair III Participations S.à r.l.  . . . . . . . . .

105541

Crust S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105551

Deer Investments S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105530

Design Metal S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105541

Dianthus Management S.A.  . . . . . . . . . . . . .

105532

Duc-Altum S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105506

Electricité WATRY S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

105541

Enjo S.àr.l  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105551

Euro Gaming Investment S.A. . . . . . . . . . . .

105545

Finlog S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105542

Focus Services S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105533

F.T.A. Satellite Communication Technolo-

gies Holding  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105552

Glucose S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105529

H2O Hesperange S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

105538

H2O Land S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105529

Halder-GIMV Germany Program - Adams

Street S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105551

Icarus Shipping S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105542

Immolux Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105544

Invista European RE Delta PropCo S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105540

Jeruto Immobilière S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

105529

J-Fin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105530

Lady Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105543

Lemanik Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105530

L'immobilière Siebenaler  . . . . . . . . . . . . . . .

105531

Macquarie Storage Luxco A S.à r.l.  . . . . . .

105543

Maldovan S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105541

Misys International Banking Systems S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105532

Morghy S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105550

Neptunia S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105545

Petrogas Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . .

105530

PG Europe 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105546

PG France 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105546

PHI Capital  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105506

PI Europe 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105534

PI France 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105534

Polite S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105532

Promotop S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105533

RM Trading Lux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105531

Saint-Antoine Participations  . . . . . . . . . . . .

105533

San Carlos Systems S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

105545

Shannon Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

105532

Sistema Capital S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105544

Sloane Square Capital Partners, Luxem-

bourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105531

Sloane Square Capital Partners, Luxem-

bourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105531

Société Immobilière du Breedewee S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105531

S.V.M. S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105551

Tlux Two SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105539

TMD Friction Holdings (Lux) S.à r.l.  . . . . .

105528

TSL S.A. - Transeurope Services & Logistic

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105544

Vermietungsgesellschaft Objekt 12  . . . . . .

105540

105505

Duc-Altum S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 71.294.

Les comptes au 30 juin 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DUC-ALTUM S.A.
Jean-Marc HEITZ / Régis DONATI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009136478/12.
(090164434) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

PHI Capital, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 148.918.

STATUTES

In the year two thousand and nine, on the twenty-seventh day of October.
Before, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

Mr. Jean-François de CLERMONT-TONNERE, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., with professional address

in Place des Bergues 3 CH-1211 Geneva,

Mr. Fabien GAGLIO, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., with professional address in Place des Bergues 3,

CH-1211 Geneva,

Mr. Laurent VERNADAT, Managing Director, Hottinger &amp; Partners S.A., with professional address in Place des Bergues

3, CH-1211 Geneva,

Mr. Alexandre IGNACE, Président Directeur Général, Ignace Finance, with professional address in 52 bis, rue Jacques

Dulud, F-92200 Neuilly sur Seine,

All here represented by Mr. Philippe Wagener, private employee, residing professionally in Luxembourg,
By virtue of four proxies given under private seal.
The said proxies, signed "ne varietur" by the proxyholder of the person appearing and the undersigned notary, will

remain annexed to the present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, represented as thereabove mentioned, requested the notary to enact the deed of incorporation

of a société anonyme which they declare organized and the articles of incorporation of which (the "Articles") shall be as
follows:

Section 1. Name - Registered office - Duration - Object of the Company

Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who shall subsequently become shareholders a "société

anonyme" operating in the form of multiple compartment investment company with variable share capital bearing the
name of "PHI CAPITAL" ("the Company"). The Company is subject to the provisions of the Law of February 13, 2007.

Art. 2. Registered office. The registered office is established in the City of Luxembourg in the Grand Duchy of Lu-

xembourg. By way of a simple decision of the Board of Directors, the Company may set up branch establishments or
offices both in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad. Within the district of Luxembourg, the registered office
may be relocated upon a simple decision of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors should consider that extraordinary events should arise or appear imminent

of a political or military nature such as may compromise ordinary operations at the registered office or smooth com-
munication with such registered office or from such registered office to locations abroad, the Board may temporarily
transfer the registered office abroad until complete cessation of the abnormal circumstances in question; such temporary
measure shall not however have any effect on the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary
transfer, shall remain a Company of Luxembourg.

The declaration of transfer of registered office shall be made and brought to the knowledge of third parties by one of

the executive organs of the Company empowered to commit the Company in terms of acts of daily management.

Art. 3 Duration. The Company is established for an indefinite period. It may be dissolved by a decision of the General

Meeting of Shareholders ruling as on matters of amendment to the Articles of Incorporation.

105506

Art. 4. Object. The exclusive object of the Company is to invest the funds at its disposal in assets, with the aim of

spreading the investment risks and providing to its shareholders the results of management of its portfolio. The Company
may take all measures and perform all operations which it shall judge to be expedient in terms of achieving or furthering
its object in the broadest sense within the framework of the Law of February 13, 2007.

Section 2. Share capital - Features of shares

Art. 5. Share capital - Sub-funds of assets according to share category. The initial capital of thirty-one thousand Euro

(€ 31.000) has been fully paid-up by way of capital contribution. The initial share capital of the Company is represented
by 310 (three hundred and ten) fully-paid up shares of the Sub-Fund PHI CAPITAL - INVESTMENT GRADE BONDS
without par value and shall at all times be equal to the equivalent in Euros of the net assets of the Sub-Funds combined
of the Company as defined at Article 13 of the present Articles of Incorporation.

The minimum subscribed capital of the Company shall at all times be equal to the minimum fixed by current regulations,

i.e. one million two hundred fifty thousand Euro (€ 1,250,000.00). This minimum has to be reached within a period of
twelve month following the approval of the company by the Luxembourg Financial Authority.

The shares to be issued may, in accordance with Article 9 of the present Articles of Incorporation, and as the Board

of Directors shall elect, fall within various categories corresponding to separate Sub-Funds comprising the Company's
assets.

The proceeds of all share issues in a specific category shall be invested in assets in the Sub-Fund corresponding to such

category of shares, according to the investment policy determined by the Board of Directors for the given Sub-Fund, and
taking account of the investment restrictions imposed by the law and regulations and those adopted by the Board of
Directors.

Art. 6. Classes of shares. For each Sub-Fund, the Board of Directors may decide to create one or several classes of

share, the assets of which shall be invested according to the specific investment policy of the Sub-Fund in question, and
with regard to which respective classes a special structure for sales commission and redemption commission, a special
structure for advisory, management fee or performance fee, or a different currency hedge or a different distribution policy
shall be applied (distribution shares, capitalisation shares).

- A distribution share is a share, which in principle confers upon its holder the right to receive a dividend in cash.
- A capitalisation share is a share that in principle does not confer upon its holder the right to receive a dividend.
The shares of the various classes shall confer upon their holders the same rights, in particular with regard to voting

rights at General Meetings of Shareholders.

Art. 7. Restrictions to the subscription for shares. Shares may only be subscribed and held by Eligible Investors as

described in art. 2 of the Law 2007, which term includes:

- institutional investors; and
- professional investors, i.e. those investors who are, in accordance with Luxembourg laws and regulations, deemed

to have the experience, knowledge and expertise to make their own investments decisions and properly assess the risk
they incur; and

- any other investors who have declared in writing that they are "well-informed investors" and
(i) either invest a minimum of the equivalent of one hundred twenty five thousand Euro (€ 125.000) in the Company,

or

(ii) provide an assessment made by a credit institution, another professional of the financial sector subject to rules of

conduct within the meaning of article 11 of Directive 93/22/CEE, or by a management company within the meaning of
Directive 2001/107/CE, certifying his expertise, his experience and his knowledge in adequately appraising an investment
in the Company.

The restrictions of the present article do not apply to directors of the Company or to any other person involved in

the management of the Company.

Art. 8. Form of shares. Shares are issued without par value form and are fully paid-up. All shares, whatever the Sub-

Fund and class into which they fall, may be issued in registered form in the name of the subscriber, evidenced by entry
of the subscriber in the register of shareholders, in which case a registered share certificate may be provided at the
express request of the shareholder. If a shareholder requires more than one registered certificate for his shares, the cost
of additional certificates may be charged to him.

The register of shareholders shall be held by the Company or by one or several persons appointed to such effect by

the Company. The entry in the register must indicate the name of each holder of registered shares, their elected place
of residence or domicile, the number of registered shares which they hold, and the amount paid on each of the shares.
Any transfer of registered shares, whether inter vivos or causa mortis, shall be entered in the share register, whereby
such entry must be signed by one or several executives or authorized agents of the Company, or by one or several other
persons appointed to such effect by the Board of Directors.

The transfer of registered shares shall be undertaken by submitting to the Company certificates representing such

shares, together with all other transfer documents required by the Company or, if no certificates have been issued, by

105507

way of a written transfer declaration entered in the share register, dated and signed by the transferor and the transferee
or by their agents providing evidence of the required powers.

Any shareholder wishing to obtain registered share certificates must provide to the Company an address to which all

communications and information may be sent. Such address shall also be entered in the share register.

In the event that a registered shareholder does not provide any address to the Company, mention may be made to

this effect in the share register, and the address of the shareholder shall be deemed to be at the registered office of the
Company or any other address which shall be fixed by the Company until such time as another address shall be supplied
by the shareholder. The shareholder may at any time cause the address entered in the share register to be changed by
way of written declaration sent to the registered office of the Company, or to any other address which may be stipulated
by the Company.

The Company shall only recognize one holder per share. If there are several holders with regard to one share, the

Company shall be entitled to suspend exercise of all rights attached thereto until such time as a single person has been
designated as being owner of the share in question.

Art. 9. Issue of shares. Within each Sub-Fund, the Board of Directors is authorized, at any time and without limitation,

to issue additional shares, fully paid-up, without reserving to the former shareholders any preferential subscription right.

If the Company offers shares for subscription, the price per share offered, irrespective of the Sub-Fund or class of

security in which such share is issued, shall be equal to the Net Asset Value of such share as determined in accordance
with Article 13 of the present Articles of Incorporation. Subscriptions shall be accepted on the basis of the price on the
first Valuation Date, defined at Article 14 of the present Articles of Incorporation, following the date of receipt of the
subscription application. Such price shall be increased by such commission, as the sales documentation for such shares
shall stipulate. Any remuneration to agents involved in placement of the shares shall be included in such commission. The
price thus determined shall be payable at the latest five working days after the date on which the applicable Net Asset
Value shall have been determined.

Subject to receipt of the full subscription price, delivery of the shares, if required, shall normally take place within two

weeks. Subscriptions may also be made by way of contribution of assets other than cash, subject to the consent of the
Board of Directors. Such assets must comply with the investment policy and investment restrictions as defined for each
Sub-Fund. They shall be valued in accordance with the valuation principles for assets set out in the issuing document. In
addition, in accordance with the Law of 10 August 1915 relating to Commercial Companies and amending laws thereto,
such contribution in kind shall be the subject of a report prepared by the Company's auditor. The costs in relation to
subscription through contribution in kind shall be borne by the Subscriber.

The Board of Directors may delegate to any director or any executive or other authorized agent of the Company duly

authorized to such effect the task of accepting subscriptions, redemptions or conversions and of paying or receiving
payment of the price of the new shares to be issued or shares to be repurchased.

All new share subscriptions must be fully paid-up, failing which they shall be null and void, and the shares issued shall

enjoy the same interest or dividends as the shares existing on the date of issue.

Art. 10. Redemption of shares. All shareholders shall be entitled to ask the Company at any time to repurchase all or

part of the shares which they hold.

The redemption price of a share, depending on the Sub-Fund to which it belongs, shall be equal to its Net Asset Value

as determined with regard to each class of share in accordance with Article 13 of the present Articles of Incorporation.
Redemptions are based on the price applying on the first Valuation Date following the date of receipt of the redemption
application. The redemption price may be reduced by such redemption commission as the sales documentation for the
shares shall specify.

In the event of significant redemption applications relating to one Sub-Fund, the Company may, but has no obligation

to, process such redemptions at a price determined further to selling of the necessary securities in the shortest time
possible and once the Company is able to have disposal in respect of the proceeds of such sales. In order to ensure an
equal treatment of investors, such a delay in the processing of the redemptions will apply to all investors requesting the
redemption o and will apply to the entirety of shares presented for redemption. A single Net Asset Value shall be calculated
for all redemption applications presented at the same time. Such applications shall be treated on a priority basis over all
other applications.

All redemption applications must be presented by the shareholder in writing to the registered office of the Company

in Luxembourg or to another legal entity authorised with regard to the repurchase of shares. Applications must state the
name of the investor, the Sub-Fund, the class, the number of securities or the amount to the redeemed, as well as the
instructions for paying the redemption price.

The Board of Directors may delegate to any director or any executive or other authorised agent of the Company duly

authorised to such effect the task of accepting redemptions and of paying or receiving payment of the price of the shares
to be repurchased.

The redemption price shall be paid at the latest five working days after the date on which the applicable Net Asset

Value shall have been determined, or on the date on which the share certificates have been received by the Company,

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whichever date occurs later. All redemption applications shall be irrevocable except in the event of suspension of calcu-
lation of the Net Asset Value of shares.

Before the redemption price can be paid, redemption applications must be accompanied by the share certificate(s) in

the due and proper form and the documents required in order to effect their transfer.

Shares repurchased by the Company shall be cancelled.

Art. 11. Conversion of shares. Except is such is prohibited by the Board of Directors, each shareholder shall be entitled,

subject to any restrictions imposed by the Board of Directors, to move from one Sub-Fund or one class of share into
another Sub-Fund or another class of share and to request conversion of the shares which he holds in a given Sub-Fund
or class of share into shares within another Sub-Fund or class of share.

Conversion shall be based on the Net Asset Values as determined according to Article 13 of the present Articles of

Incorporation, of the class(es) or share of the Sub-Funds in question on the first common Valuation Date following the
date of receipt of the conversion applications and taking account as appropriate of the exchange rate in force between
the currencies of the two Sub-Funds on the Valuation Date. The Board of Directors may impose such restrictions as it
shall deem necessary on the frequency of conversions and it may render conversions subject to payment of costs, the
amount of which it shall determine on a reasonable basis.

In the event of significant conversion applications relating to one Sub-Fund, the Company may, but has no obligation

to, process such conversions at a price determined further to selling of the necessary securities in the shortest time
possible and once the SIF is able to have disposal in respect of the proceeds of such sales. In order to ensure an equal
treatment of investors, such a delay in the processing of the conversions will apply to all investors requesting the con-
version and will apply to the entirety of shares presented for conversion. A single Net Asset Value shall be calculated for
conversion applications presented at the same time. Such applications shall be treated on a priority basis over all other
applications.

All conversion applications must be presented by the shareholder in writing to the registered office of the Company

in Luxembourg or to another legal entity authorized with regard to the conversion of shares. The application must state
the name of the investor, the Sub-Fund and the class of share held, the number of shares or the amount to be converted,
as well as the Sub-Fund and the class of share to be obtained in exchange. It must be accompanied by any share certificates
issued. If registered share certificates have been issued for the shares in their original class, the new certificates shall not
be prepared until the old certificates have been returned to the Company.

The Board of Directors may decide to allocate fractions of shares produced by the conversion, or to pay the cash

amounts corresponding to such fractions to the shareholders having requested conversion. The Board of Directors may
delegate to any director or any executive or other authorised agent of the Company duly authorized to such effect the
task of accepting conversions and of paying fractions of shares.

Shares, which have been converted into other shares, shall be cancelled.

Art. 12. Restrictions on share ownership. The Company may restrict or prevent ownership of shares in the Company

by any natural person or legal entity that does not meet restrictions in Article 7 of the present Articles of incorporation.
Moreover, the Company may in particular prohibit ownership of shares by nationals of the United States of America.

The Company may further enact any restrictions which it shall adjudge to be expedient with a view to ensuring that

no share of the Company shall be acquired or held by (a) a person that does not meet the restrictions in Article 7 of the
present Articles of Incorporation (referred hereafter as to a "Non-Eligible Person"), (b) a person in breach of the laws
or requirements of any country or governmental authority or (c) any person whose circumstances, in the view of the
Board of Directors, may lead the Company to incur taxes or other financial disadvantages which it would otherwise not
have incurred.

For such purpose:
(1) The Company may refuse to issue shares or register the transfer of shares when it appears that such issue or

transfer would or could lead to allocation of ownership of the share to a Non-Eligible person or to a national of the
United States of America.

(2) The Company may ask any person included in the register of shareholders or any other person who applies to

have  a  share  transfer  registered  to  provide  it  with  all  information  and  certificates  which  it  deems  necessary,  where
appropriate supported by an affidavit, with a view to determining whether such shares belong or will belong in terms of
actual ownership to a Non-eligible Person or to nationals of the United States of America.

(3) The Company may effect compulsory repurchase if it appears that a Non-eligible Person or a national of the United

States of America, either singly or together with other persons, is a holder of shares in the Company. In such event, the
following procedure shall be applied:

(a) The Company shall send a letter of notice (hereinafter referred to as "the Redemption Notice") to the shareholder

holding the shares or appearing in the register as being the owner of the shares; the Redemption Notice shall specify the
shares to be repurchased, the redemption price to be paid and the place where such price shall be payable. The Re-
demption Notice may be sent to the shareholder by registered letter addressed to his last known address or that entered
in the share register. The shareholder in question shall be obliged to return the certificate(s) representing the shares
specified in the Redemption Notice without delay.

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From the time of close of business on the day specified in the Redemption Notice, the shareholder in question shall

cease to be owner of the shares specified in the Redemption Notice; if the shares are registered shares, his name shall
be deleted from the register.

(b) The price at which the shares specified in the Redemption Notice shall be repurchased ("the Redemption Price")

shall be equal to the Net Asset Value of the shares of the Company immediately preceding the Redemption Notice. With
effect from the date of the Redemption Notice, the shareholder in question shall lose all rights as a shareholder.

Payment shall be effected in the currency determined by the Board of Directors. The price shall be lodged by the

Company with a bank, in Luxembourg or elsewhere, specified in the Redemption Notice, which shall transmit the same
to the shareholder in question in return for submission of the certificates(s) indicated in the Redemption Notice. Following
payment of the price under such terms and conditions, no person having an interest in the shares indicated in the Re-
demption Notice may assert any right regarding such shares nor may they instigate any action against the Company and
its assets other than the right of the shareholder appearing as the owner of the shares to receive the price deposited
(excluding interest) at the bank in return for submission of the certificates.

(c) Exercise by the Company of the powers conferred under the present Article may under no circumstances be called

into question or invalidated on the grounds that there is insufficient proof of ownership of shares by a particular person,
or that a share belonged to a person other than the person cited by the Company when sending the Redemption Notice,
on the sole condition that the Company shall exercise its powers in good faith.

At any General Meeting of Shareholders, the Company may deny voting rights to a Non-Eligible Person or to any

national of the United States of America and any shareholder having received a Redemption Notice in respect of his
shares.

The term "national of the United States of America", as used in the present Articles of Incorporation, shall mean any

national, citizen or resident of the United States of America or any territory or possession under the jurisdiction of the
United  States  of  America,  or  persons  ordinarily  residing  there (including successors  of all persons or  companies or
Incorporations established or organized there).

Art. 13. Calculation of the Net Asset Value of shares. The Net Asset Value of a share, irrespective of the Sub-Fund

and class for which it is issued, shall be determined in the currency chosen by the Board of Directors by way of a figure
obtained by dividing on the Valuation Date - defined at Article 14 of the present Articles of Incorporation - the net assets
of the Sub-Fund in question by the number of shares issued in such Sub-Fund and such class.

Valuation of the net assets of the various Sub-Funds shall be undertaken as follows:
The net assets of the Company shall be formed by the assets of the Company as defined below, less the liabilities of

the Company as defined below, on the Valuation Date on which the Net Asset Value of the shares is determined.

(1) The assets of the Company comprise the following:
a) All cash in hand or held at banks, including interest accrued and not paid;
b) All bills and notes payable at sight and accounts receivable, including proceeds from the sale of securities, the price

of which has not yet been collected;

c) All securities, units, shares, bonds, option or subscription rights, and other investments and transferable securities

which are the property of the Company;

d) All dividends and distributions due to the Company in cash or securities in so far as the Company could reasonably

have knowledge thereof (the Company may however make adjustments in view of fluctuations in the market value of
transferable securities on the basis of operations such as ex dividend and ex rights trading);

e) All interest accrued and not paid produced by the securities which are the property of the Company, unless however

such interest is included in the principal amount of such securities;

f) The costs of incorporation of the Company in so far as they have not been amortized;
g) All other assets, whatever the nature thereof, including prepaid expenses.
(2) The value of such assets shall be determined as follows:
a) The value of cash in hand or held at banks, of bills and notes payable at sight and accounts receivable, prepaid

expenses, dividends and interest announced or due for payment and not yet collected is formed by the nominal value of
such assets, unless however it appears unlikely that such value can be collected; in the latter instance, the value shall be
determined by deducting such amount as the Company shall consider appropriate with a view to reflecting the real value
of such assets.

b) The value of all transferable securities and money-market instruments which are listed or traded on a stock exchange

shall be determined according to the last available price.

c) The value of all transferable securities and money-market instruments which are traded on another regulated market

functioning regularly, recognized and open to the public, shall be determined according to the last available price.

d) Money-market instruments and fixed-income securities may be valued on the basis of the amortized cost, a method

which consists, following purchase, in taking into account constant amortization in order to reach the redemption price
at maturity of the security.

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e) The value of the securities representing any undertaking for collective investment shall be determined in accordance

with the last official Net Asset Value per unit.

f) In so far as the transferable securities in the portfolio on the Valuation Date are neither listed or traded either on

a stock exchange or on another regulated market, functioning regularly, recognized and open to the public, or in the
event that, with regard to securities listed and traded on a stock exchange or on such other market, the price determined
pursuant to paragraphs b) and c) shall not be representative of the real value of such transferable securities, valuation
shall be based on the probable realization value which shall be estimated prudently and in good faith.

g) Values expressed in a currency other than that of the respective Sub-Funds shall be converted at the last mean rate

known.

(3) The liabilities of the Company comprise the following:
a) All loans, bills outstanding and accounts payable;
b) All administration costs outstanding or due, including remuneration to investment advisors, managers, the custodian

bank, representatives and agents of the Company;

c) All known obligations, whether outstanding or not yet payable, including all contractual obligations due which relate

to payments either in cash or in kind, including the amount of the dividends announced by the Company but not yet paid,
when the Valuation Date coincides with the date on which determination of the person entitled thereto is undertaken;

d) An appropriate provision for tax on capital and income, accrued to the Valuation Date and fixed by the Board of

Directors, and other provisions authorized or approved by the Board of Directors;

e) All other obligations of the Company, whatever the nature thereof, with the exception of the liabilities represented

by the Company's own funds. With regard to valuation of the amount of such liabilities, the Company may take account
of administrative and other expenses which are regular or periodic in nature by way of an estimate for the year or any
other period, allocating the amount pro rata over the fractions of such period.

(4) The net assets attributable to all the shares in a Sub-Fund shall be formed by the assets of the Sub-Fund less the

liabilities of the Sub-Fund at close of business on the Valuation Date on which the Net Asset Value of the shares is
determined.

If, within a given Sub-Fund, subscriptions or share redemptions take place in respect of shares of a specific class, the

net assets of the Sub-Fund attributable to all the shares of such class shall be increased or reduced by the net amounts
received or paid by the Company on the basis of such share subscriptions or redemptions.

(5) The Board of Directors shall establish for each Sub-Fund a body of assets which shall be allocated in the manner

stipulated below to the shares issued in respect of the Sub-Fund and the class in question in accordance with the provisions
of the present Article. For this purpose:

a) The proceeds resulting from the issue of shares pertaining to a given Sub-Fund shall be allocated in the books of

the Company to such Sub-Fund, and the assets, liabilities, income and expenses relating to such Sub-Fund shall be attri-
buted to such Sub-Fund.

b) Where an asset derives from another asset, such latter asset shall be attributed, in the books of the Company, to

the same Sub-Fund as that to which the asset belongs from which it derives, and upon each revaluation of an asset, the
increase or reduction in value shall be attributed to the Sub-Fund to which such asset belongs.

c) When the Company bears a liability which relates to an asset of a specific Sub-Fund or to an operation effected in

connection with an asset of a specific Sub-Fund, such liability shall be attributed to the same Sub-Fund.

d) In the event that an asset or a liability of the Company cannot be attributed to a specific Sub-Fund, such asset or

such liability shall be attributed to all the Sub-Funds pro rata according to the net values of the shares issued for each of
the various Sub-Funds. The Company constitutes a single legal entity.

e) Following payment of dividends on dividend shares relating to a given Sub-Fund, the value of the net assets of such

Sub-Fund attributable to such dividend shares shall be reduced by the amount of such dividends in accordance with the
provisions contained at (6) below.

(6) For the requirements of this Article:
a) Each share of the Company which is in the process of being redeemed pursuant to Article 9 of the present Articles

of Incorporation shall be considered as a share which is issued and existing until the time of close of business on the
Valuation Date applying to redemption of such share and the price thereof shall, with effect from the said Date and until
such time as the price thereof is paid, be considered as a liability of the Company;

b) Each share to be issued by the Company in accordance with subscription applications received shall be treated as

being issued with effect from close of business on the Valuation Date during which its issue price has been determined,
and the price thereof shall be treated as an amount due to the Company until the Company has received the same;

c) All investments, cash balances and other assets of the Company expressed other than in the respective currency

of each Sub-Fund shall be valued taking account of the exchange rates in force on the date and at the time of determination
of the Net Asset Value of the shares; and

d) On the Valuation Date, effect shall be given in so far as possible to any purchase or sale of transferable securities

contracted by the Company.

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(7) In so far as, and during any time when, among the shares corresponding to a specific Sub-Fund, shares of different

classes shall have been issued and shall be in circulation, the value of the net assets of such Sub-Fund, established pursuant
to the provisions at (1) to (5) of the present Article, shall be apportioned over the whole of the shares of each class.

If, within a given Sub-Fund, share subscriptions or redemptions shall take place in respect of a class of share, the net

assets of the Sub-Fund attributable to all shares of such class shall be increased or reduced by the net amounts received
or paid by the Company on the basis of such share subscriptions or redemptions. At any given moment, the Net Asset
Value of a share in a specific Sub-Fund or class shall be equal to the amount obtained by dividing the net assets of such
Sub-Fund attributable to all shares of such class by the total number of shares of such class issued and in circulation at
the time.

Art. 14. Frequency and temporary suspension of calculation of the Net Asset Value of shares, Issues, Redemption and

Conversions of shares.

(1) Frequency of calculation of Net Asset Value
In each Sub-Fund, the Net Asset Value of shares, including the relevant issue price and redemption price, shall be

determined periodically by the Company or by a third party appointed by the Company, at least once per year, and at a
frequency as the Board of Directors shall decide (whereby the date of the Net Asset Value of the assets shall be referred
to in the present Articles of Incorporation as a "Valuation Date").

If a Valuation Date falls on a public or bank holiday in Luxembourg, the Net Asset Value of the shares shall be determined

on the Date as specified in the sales documentation.

(2) Temporary suspension of calculation of Net Asset Value
Without prejudice to legal reasons, the Company may suspend calculation of the Net Asset Value of shares and the

issue, redemption and conversion of its shares, either in a general manner or in respect of one or several Sub-Funds only,
if the following circumstances shall arise:

- During all or part of any period in which any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial

part of the portfolio of one or several Sub-Funds is listed shall be closed for a reason other than ordinary holiday periods
or during which operations thereat are restricted or suspended;

- If there exists a situation of emergency following which the Company cannot access the assets of one or several Sub-

Funds or value such assets;

- If the means of communication necessary for determining the price, the value of the assets or stock-exchange prices

for one or several Sub-Funds under the conditions defined above at indent 1 shall be out of service;

- During any period when the Company is unable to repatriate funds with the aim of making payments on the re-

demption of shares of one or several Sub-Funds or during which transfers of funds involved in the sale or acquisition of
investments or payments due for the redemption of shares cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected
at normal rates of exchange;

- In the event of publication of a notice convening a General Meeting at which it will be proposed that the Company

be wound up and liquidated.

With regard to the Sub-Funds in question, the Company shall give notification of such suspension of calculation of the

Net Asset Value to the shareholders seeking subscription, redemption or conversion of shares, whereby shareholders
may cancel their instructions. Suspension shall not have any effect on calculation either of Net Asset Value or on the
issue, redemption or conversion of shares in the Sub-Funds not affected.

Section 3. Administration and Monitoring of the Company

Art. 15. Directors. The Company shall be administered by a Board of Directors consisting of at least three members,

who may or may not be shareholders. The directors shall be appointed by the General Meeting for a period of one year.
They may be re-appointed, and shall remain in office until such time as their successors shall have been elected.

Any director may be removed from office with or without cause or be replaced at any time by a decision of the General

Meeting of Shareholders.

In the event of the decease or resignation of a director, such director may be temporarily replaced observing the

statutory formalities. In such event, the General Meeting shall hold a definitive election process at its first meeting the-
reafter.

Art. 16. Meetings of the Board of Directors. The Board of Directors may choose from among its members a chairman

who must be a natural person. It may also appoint a vice-chairman and choose a secretary, who need not be a member
of the Board. The Board of Directors shall meet upon being convened by the Chairman or, in place of the Chairman, by
two directors, as often as the interests of the Company shall require, at the place indicated in the notice of the meeting.
Meetings may be convened by any means, including verbal. Directors constituting at least one third of the members of
the Board of Directors may, indicating the agenda of the meeting, convene a meeting of the Board if it has not met for
more than two months.

The Board of Directors may only validly deliberate and adopt resolutions if at least half its members are present or

represented.

105512

Any director may authorize one of his colleagues to represent him at a meeting of the Board of Directors and vote

in his place on the points of the agenda, such authority to be given in writing, by telegram, by e-mail or by any other means
approved by the Board of Directors. One director may represent several of its colleagues.

Decisions shall be taken by a majority of votes. In the event of parity of votes, the person chairing the meeting shall

have the casting vote.

In urgent instances, the directors may cast their vote on matters on the agenda by simple letter, telegram or e-mail

or by any other means approved by the Board of Directors.

A resolution signed by all members of the Board of Directors shall have the same value as a decision taken at a meeting

of the Board of Directors.

The deliberations of the Board of Directors shall be recorded in minutes signed by the chairman or, in his place, by

the person who has chaired the meeting. Copies or extracts for production in court or elsewhere shall be signed by the
chairman or by two directors.

Art. 17. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors shall have the widest powers for the purpose of

managing the business of the Company and in order to perform organizational and administrative acts falling within the
scope of the Company's object, subject to compliance with the investment policy pursuant to Article 4 of the present
Articles of Incorporation.

All acts which are not expressly reserved to the General Meeting of Shareholders by law or by the Articles of Incor-

poration shall fall within the sphere of authority of the Board of Directors.

The Board of Directors, applying the principle of risk-spreading, shall have the power to determine the general ori-

entation of the management and investment policy of the Company, as well as the courses of action to be followed in
administration of the Company, subject to the investment restrictions provided under the law and regulations on un-
dertakings for collective investment or those restrictions specified by the Board of Directors regarding the investments
of the Company. The Company may, with regard to each Sub-Fund and within the framework of the aforementioned
restrictions, invest in transferable securities and money-market instruments listed on any stock exchange and any regu-
lated market functioning regularly, recognized and open to the public, established in any of the countries of Europe, Africa,
Asia, the American continent and Oceania.

The Company may also, following the principle of risk diversification, invest up to 100% of net assets of one or several

Sub-Funds in various issues of transferable securities and money-market instruments issued or guaranteed by a Member
State of the European Union, by its public local authorities, by a Member State of the OECD or by public international
bodies of which one or several Member States of the European Union is a member, provided that such Sub-Fund(s) shall
hold securities pertaining to at least six different issues, whereby the securities relating to a single issue may not exceed
30% of the total amount.

Art. 18. Commitment of the Company in relation to third parties. In relation to third parties, the Company shall be

validly committed by way of the joint signature of two directors or by the single signature of any persons to whom such
powers of signature shall have been delegated by the Board of Directors.

Art. 19. Delegation of powers. The Board of Directors may delegate the powers relating to daily management of the

business of the Company either to one or several directors or to one or several other agents who need not be share-
holders of the Company, subject to compliance with the provisions of Article 60 of the amended Law of 10 August 1915
relating to Commercial Companies.

Art. 20. Custodian bank. The Company shall conclude an agreement with a Luxembourg bank under the terms of

which such bank shall assume the functions of custodian of the assets of the Company pursuant to the Law of 2007.

Art. 21. Personal interests of directors. No contract or other transaction between the Company and other companies

or firms shall be affected or invalidated by the fact that one or several directors or authorized agents of the Company
shall have an interest therein or shall be a director, partner, authorized agent or employee thereof. A director or au-
thorized agent of the Company who shall at the same time perform the function of director, partner, authorized agent
or  employee  of  another  company  or  firm  with  which  the  Company  shall  contract  or  otherwise  enter  into  business
relations shall not on the basis of such membership of such company or firm be prevented from giving his opinion or
from voting or acting with regard to all questions relating to such a contract or operation.

In the event that a director or authorized agent of the Company shall have a personal interest in an operation of the

Company, he shall inform the Board of Directors thereof, and an indication of his declaration shall be made in the minutes
of the meeting. He shall not give an opinion, neither shall he vote on such an operation. Such operation and the personal
interest associated therewith shall be brought to the knowledge of the shareholders at the next General Meeting of
Shareholders.

The term "personal interest" as used in the above paragraph shall not apply to relations or to any interests which may

exist in any manner, in whatever capacity and on whatever basis, in relation to any company or legal entity which the
Board of Directors may determine.

105513

Art. 22. Indemnification of directors. The Company may indemnify all directors or authorized agents as well as their

heirs, testamentary executors or legal administrators for the expenses reasonably incurred by them in relation to any
action, procedure or process to which they are a party or in which they are involved due to the fact that they are or
have been a director or authorized agent of the Company, or due to the fact that, at the request of the Company, they
have been a director or authorized agent of another company in respect of which the Company is a shareholder or
creditor, in so far as they are not entitled to be indemnified by such other entity, except regarding matters in which they
shall subsequently be convicted in respect of serious negligence or misadministration within the framework of such action
or procedure; in the event of out-of-court settlement, such indemnity shall only be granted if the Company is informed
by its counsel that the person to be indemnified has not committed such dereliction of duty. The said right to indemni-
fication shall not exclude any other individual rights held by such persons.

Art. 23. Monitoring of the Company. Pursuant to the Law of February 13, 2007, all aspects concerning the assets of

the Company shall be subject to the control of an auditor. Such auditor shall be appointed by the Annual General Meeting
of Shareholders for a period ending on the date of the next Annual General Meeting of Shareholders and shall remain in
office until a successor has been elected. The auditor may be replaced at any time, with or without cause, by the General
Meeting of Shareholders.

Section 4. General meetings

Art. 24. Representation. The General Meeting shall represent all shareholders. It shall have the widest powers for the

purpose of ordering, effecting or ratifying all acts relating to the operations of the Company.

Art. 25. Annual General Meeting. The General Meeting shall be convened by the Board of Directors. It may also be

convened upon request by shareholders representing one fifth of the share capital.

The Annual General Meeting shall be held, in Luxembourg at the registered office of the Company, or at such other

place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the second Wednesday of April, at 11.00 AM.

If such day is a public or bank holiday, the General Meeting shall be held on the first bank business day thereafter. The

Annual General Meeting may be held abroad if the Board of Directors shall determine on its own independent authority
that exceptional circumstances shall so require.

The General Meeting shall be convened observing the notice periods required by law, by a letter addressed to each

of the registered shareholders.

In addition, the shareholders of each Sub-Fund may meet in a separate General Meeting, deliberating and deciding

under the conditions of quorum and majority as determined by current law with regard to the following matters:

- Allocation of the annual net profit of their Sub-Fund;
- In the instances set out at Article 33 of the Articles of Incorporation.
The matters dealt with at a General Meeting of Shareholders shall be limited to the points contained in the agenda

and the matters relating to such points.

Art. 26 Meetings held without prior convening. Whenever all shareholders are present or represented and they shall

declare themselves to be duly convened and to have knowledge of the agenda submitted to them, a General Meeting may
take place without prior convening.

Art. 27. Votes. Each share, irrespective of the Sub-Fund to which it relates and irrespective of its Net Asset Value in

the Sub-Fund for which it is issued, shall confer the right to one vote. Voting rights may only be exercised in respect of
a whole number of shares. The shareholders may arrange to be represented at General Meetings by proxies, who may
be non-shareholders, by granting them written power of attorney.

The Board of Directors may determine all other conditions to be fulfilled by the shareholders in order that they may

participate in General Meetings.

Art. 28. Quorum and conditions of majority. The General Meeting shall conduct its proceedings in accordance with

the terms of the amended Law of 10 August 1915 relating to Commercial Companies and amending laws thereto.

In so far as not otherwise provided by law or by the present Articles of Incorporation, the decisions of the General

Meeting of Shareholders shall be adopted by a simple majority of votes of the shareholders present and voting.

Section 5. Financial year - Approval of profit

Art. 29. Financial year and currency of consolidated accounts. The financial year shall commence on the first of January

of each year and end on the thirty-first December of the same year.

The consolidated accounts will be established in Euro.

Art. 30. Distribution policy. For each Sub-Fund, the General Meeting of Shareholders, upon a proposal of the Board

of Directors, shall determine the amount of dividends to be distributed in respect of dividend shares, within the limits
set out in the Law of 13 

th

 February 2007. If it is nevertheless in the interests of shareholders not to distribute a dividend

taking account of market conditions, no dividend shall be paid.

The proportion of income and capital gains attributable to capitalisation shares shall be capitalized.

105514

In all Sub-Funds, interim dividends may be declared and paid by the Board of Directors in respect of dividend shares,

subject to compliance with the applicable statutory terms and conditions. Dividends may be paid in the currency chosen
by the Board of Directors, at the time and place which it shall specify and at the exchange rate applying on the date of
payment. Any dividend declared which shall not have been claimed by its beneficiary within five years with effect from
allocation thereof may no longer be claimed and shall revert to the Company. No interest shall be paid on a dividend
declared by the Company and retained by the latter for collection by the beneficiary.

Art. 31. Costs to be borne by the Company. The Company shall bear all of its operating costs, in particular the following:
- The fees and reimbursement of costs of the Board of Directors;
- Remuneration of the Management Company, the Managers, Investment Advisors, the Custodian Bank, the Central

Administration Agent, Agents entrusted with Financial Services, Paying Agents, the Company Auditor, legal advisors of
the Company as well as other advisors or agents whose services the Company may have reason to use;

- Brokerage fees;
- The costs of preparing, printing and distributing the issuing document, the summary issuing document, the annual

reports;

-The printing of share certificates;
- The costs and expenses incurred in connection with formation of the Company;
- The taxes, levies and government duties relating to its operations;
- The fees and expenses linked to registration and maintenance of registration of the Company with government bodies

and stock exchanges in Luxembourg and abroad;

- The costs of publication of Net Asset Value and subscription and redemption prices;
- Costs in relation to marketing of the shares of the Company.
The Company constitutes a single legal entity. The assets of a particular Sub-Fund shall only be liable for the debts,

liabilities and obligations relating to such Sub-Fund. Costs which are not directly attributable to a Sub-Fund shall be
allocated across all the Sub-Funds pro rata in relation to the net assets of each and shall be applied against the income of
the Sub-Funds in the first instance.

If the launch of a Sub-Fund occurs after the launch date of the Company, the costs of formation in relation to launch

of the new Sub-Fund shall be charged to such Sub-Fund alone and may be amortized over a maximum of five years with
effect from the Sub-Fund's launch date.

Section 6. Liquidation of the Company

Art. 32. Winding up - Liquidation. The Company may be wound up by a decision of the General Meeting ruling pursuant

to the provisions of Article 28 of the Articles of Incorporation.

In the event that the share capital of the Company is less than two thirds of the minimum capital, the directors must

submit the question of winding up of the Company to the General Meeting, which shall conduct its proceedings without
any conditions of quorum and adopting its decisions by a simple majority of the shares represented at the Meeting.

If the share capital of the Company is less than one quarter of the minimum capital, the directors must submit the

question of winding up of the Company to the General Meeting, which shall conduct its proceedings without any conditions
of quorum, whereby dissolution of the Company may be declared by the shareholders holding one quarter of the shares
represented at the Meeting.

Invitations must be issued such that the Meeting is held within a period of forty days with effect from the date on which

the net assets are found to be lower than either two thirds or one quarter of the minimum capital. Furthermore, the
Company may be wound up by a decision of a General Meeting ruling pursuant to the provisions of Article 31 of the
Articles of Incorporation. Decisions of the General Meeting or of the court declaring dissolution and liquidation of the
Company shall be published in the Mémorial and in two journals having reasonable circulation, of which at least one shall
be a journal of Luxembourg. Such publications shall be undertaken at the request of the liquidator(s).

In the event of dissolution of the Company, liquidation shall be effected by one or several liquidators appointed pursuant

to the Luxembourg Law of 13th February 2007 and the Articles of Incorporation of the Company. The net proceeds of
liquidation of each of the Sub-Funds shall be distributed to the holders of shares of the class in question in proportion to
the number of shares which they hold in such class. Any amounts not claimed by the shareholders upon closure of the
liquidation shall be deposited with the Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation in Luxembourg. If they are not claimed
within the statutory period, the amounts deposited may no longer be collected.

The issue, redemption and conversion of shares will be stopped on the date of publication of the convening notice for

the General meeting deciding upon the liquidation of the Company.

Art. 33. Liquidation and Merger of Sub-Funds.
(1) Liquidation of a Sub-Fund:
The Board of Directors may decide to close one or several Sub-Funds if significant changes in the political or economic

situation shall in the view of the Board of Directors render such decision necessary.

105515

Unless the Board of Directors shall decide otherwise, the Company may, while awaiting execution of the liquidation

decision, continue to repurchase shares of the Sub-Fund in respect of which liquidation has been decided.

With regard to such redemptions, the Company shall apply the Net Asset Value which shall be established in such

manner as to take account of the liquidation costs, but without deducting any redemption commission or any other
charge.

Capitalized set-up costs shall be amortized in full as soon as the liquidation decision is taken.
Amounts not claimed by shareholders or beneficiaries upon closure of the liquidation procedure for the Sub-Funds(s)

shall be held on deposit at the Custodian Bank for a period not exceeding nine months with effect from the date of
closure.

Upon expiry of such period, the relevant assets will be deposited with the Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation

in Luxembourg.

(2) Liquidation by way of transfer into another Sub-Fund of the Company or into another Investment Fund under

Luxembourg law.

If significant changes in the political or economic situation shall render such decision necessary in the view of the Board

of Directors, the Board of Directors may also decide to close one or several Sub-Funds by way of transfer into one or
several other Sub-Funds of the Company or into one or several Sub-Funds of another Specialisied Investment Funds under
Luxembourg Law.

For a minimum period of one month with effect from the date of publication of the decision to effect such transfer,

the shareholders of the Sub-Fund(s) in question may request redemption of their shares free of charge. Upon expiry of
such period, the decision relating to the transfer shall commit all shareholders who have not made use of the above
option, whereby, however, if the Specialised Investment Funds which is to be recipient of the transfer takes the form of
a unit trust/common fund, such decision may only commit those shareholders who have declared themselves in favour
of the transfer operation.

The decisions of the Board of Directors relating to straightforward liquidation or liquidation by way of transfer shall

be published in the Mémorial, in one Luxembourg journal.

Section 7. Amendment to the Articles of Incorporation - Applicable law

Art. 34. Amendment to the Articles of Incorporation. The present Articles of Incorporation may be amended by a

General Meeting subject to the conditions of quorum and majority required under Luxembourg law. Any amendment to
the Articles of Incorporation affecting the rights attached to shares within a given Sub-Fund in relation to the rights
attached to shares in other Sub-Funds, as well as any amendment to the Articles of Incorporation affecting the rights
attached to the shares in one class of share in relation to the rights attached to the shares of another class of share shall
be subject to the conditions of quorum and majority as provided at Article 68 of the amended Law of 10 August 1915
relating to Commercial Companies.

Art. 35. Applicable law. With regard to all the points not specified in the present Articles of Incorporation, the parties

shall refer and submit to the provisions of the Luxembourg Law of 10 August 1915 relating to Commercial Companies
and amending laws thereto, as well as the Law of 13 

th

 February 2007.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in articles 26,

26-3 and 26-5 of the law of 10 August 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Subscription and Payment

The capital was subscribed and paid in as follows:

Shareholders

Subscribed

Capital EUR

Number

of shares

Jean-François de CLERMONT-TONNERE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,300

93

Fabien GAGLIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,300

93

Laurent VERNADAT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,100

31

Alexandre IGNACE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,300

93

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,000

310

All shares were fully paid, evidence of which was given to the undersigned notary.

<i>Transitional dispositions

The first financial year shall begin on the date of incorporation of the Company and shall end on 31 

st

 December 2010.

The first general annual meeting of shareholders shall be held on 2011.

105516

<i>Expenses

The expenses, costs, fees or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a result of its

incorporation are estimated at approximately EUR 4,000.- (four thousand euro).

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following persons are elected as members of the Board of Directors:
Mr. Jean-François de CLERMONT-TONNERE, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., with professional address

in Place des Bergues 3, CH-1211 Geneva, born in Geneva (Switzerland), on September 2, 1971, Chairman,

Mr. Fabien GAGLIO, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., with professional address in Place des Bergues 3,

CH-1211 Geneva, born in Nice (France), on July 9, 1973,

Mr. Laurent VERNADAT, Managing Director, Hottinger &amp; Partners S.A., with professional address in Place des Bergues

3, CH-1211 Geneva, born in Marseille (France), on June 15, 1974,

Mr. Alexandre IGNACE, Président Directeur Général, Ignace Finance, with professional address in 52 bis, rue Jacques

Dulud, F-92200 Neuilly sur Seine, born in Sèvres (France), on April 19, 1975.

The term of office of the directors will expire after the annual General Meeting of the year 2011.
II. The following person is elected as external auditor:
ERNST &amp; YOUNG, having its registered office in L-5365 Munsbach, 7, Parc d'Activité Syrdall.
The term of office of the external auditor will expire after the annual General Meeting of the year 2011.
III. The registered office is fixed at L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

WHEREOF the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing persons, the said persons appearing signed together with Us, the

notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mil neuf, le vingt-sept octobre.
Par-devant le soussigné, Maître Henri HELLINCKX, Notaire à la résidence de Luxembourg, Grand-Duché de Luxem-

bourg.

Ont comparu:

Monsieur Jean-François de CLERMONT-TONNERE, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., avec adresse pro-

fessionnelle à Place des Bergues 3, CH-1211 Genève,

Monsieur Fabien GAGLIO, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., avec adresse professionnelle à Place des

Bergues 3, CH-1211 Genève,

Monsieur Laurent VERNADAT, Managing Director, Hottinger &amp; Partners S.A., avec adresse professionnelle à Place

des Bergues 3, CH-1211 Genève,

Monsieur Alexandre IGNACE, Président Directeur Général, Ignace Finance, avec adresse professionnelle au 52 bis,

rue Jacques Dulud, F-92200 Neuilly sur Seine.

Tous ici représentés par Monsieur Philippe Wagener, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg,
En vertu de quatre procurations sous seing privé.
Lesquelles procurations resteront, après avoir été signées "ne varietur" par le mandataire des parties comparantes et

le notaire instrumentant, annexées aux présentes pour être formalisées avec elles.

Les parties comparantes, représentées comme dit ci-avant, ont requis le Notaire instrumentant de dresser l'acte de

constitution d'une société anonyme qu'elles déclarent constituer et dont les statuts constitutifs (les "Statuts") seront les
suivants:

Section 1 

ère

 . - Dénomination - Siège social - Durée - Objet de la Société

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite, une

société anonyme fonctionnant sous la forme d'une société d'investissement à capital variable (SICAV) à compartiments
multiples sous la dénomination de PHI CAPITAL (la "Société"). La Société est soumise aux dispositions de la loi du 13
février 2007 sur les fonds d'investissement spécialisés (la "Loi FIS").

105517

Art. 2. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-duché de Luxembourg. La Société peut établir,

par simple décision du Conseil d'Administration, des succursales ou des bureaux tant dans le Grand-duché de Luxembourg
qu'à l'étranger. A l'intérieur de la commune de Luxembourg, le siège social peut être déplacé sur simple décision du
Conseil d'Administration.

Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l'étranger se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège à l'étranger, jusqu'à cessa-
tion complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de
la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

La déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l'un des organes exécutifs

de la Société ayant qualité de l'engager pour les actes de gestion courante.

Art. 3. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l'Assemblée

Générale statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 4. Objet. La Société a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose en avoirs, dans le but de répartir

les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille. La Société
peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au développement de
son but au sens le plus large dans le cadre de Loi FIS.

Section 2. - Capital social - Caractéristiques des actions

Art. 5. Capital social - Compartiments d'actifs par catégories d'actions. Le capital initial s'élève à la somme de trente

et un mille euros (31.000 EUR) et a été libéré intégralement par un apport en numéraire. Le capital social de la Société
est représenté par trois cents dix (310) actions de capitalisation sans valeur nominale et il sera à tout moment égal à
l'équivalent en euro de l'actif net total de la Société tel que défini à l'article 13 des présents statuts.

Le capital minimum souscrit de la Société est à tout moment égal au minimum fixé par la réglementation en vigueur,

à savoir un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000 EUR). Ce minimum doit être atteint dans un délai de douze
mois à partir de l'agrément de la Société par les autorités financières luxembourgeoises.

Les actions à émettre, conformément à l'article 9 des présents statuts, peuvent relever, au choix du Conseil d'Admi-

nistration, de catégories différentes correspondant à des compartiments distincts de l'actif social.

Le produit de toute émission d'actions d'une catégorie déterminée sera investi en avoirs dans le compartiment d'actif

correspondant à cette catégorie d'actions, suivant la politique d'investissement déterminée par le Conseil d'Administration
pour le compartiment donné, compte tenu des restrictions d'investissement prévues par la loi et la réglementation et de
celles adoptées par le Conseil d'Administration.

Art. 6. Classes d'actions. Le conseil d'administration peut décider, pour tout compartiment, de créer une ou plusieurs

classes d'actions dont les avoirs seront généralement investis suivant la politique d'investissement spécifique du compar-
timent concerné, et pour lequel une structure spéciale de commission de vente et de rachat, de commission de conseil
ou de gestion ou une politique de distribution différente sont appliquées (actions de distribution, actions de capitalisation).

- Une action de distribution est une action qui confère en principe à son détenteur le droit de recevoir un dividende

en espèces.

- Une action de capitalisation est une action qui en principe ne confère pas à son détenteur le droit de toucher un

dividende.

Les actions des différentes classes confèrent à leurs détenteurs les mêmes droits, notamment en ce qui concerne le

droit de vote aux Assemblées Générales d'actionnaires.

Art. 7. Restrictions à la souscription des actions. Seuls les investisseurs éligibles, tels que définis dans l'article 2 de la

Loi FIS, peuvent souscrire aux actions, à savoir:

- l'investisseur institutionnel, et
- l'investisseur professionnel, à savoir les investisseurs qui sont, suivant les lois et réglementations luxembourgeoise,

supposés avoir l'expérience, la connaissance, et l'expertise de prendre leur propre décision d'investissement et évaluer
le risque encouru,

- tout autre investisseur qui a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et:
(i) il investit un minimum de 125.000,00 euros dans la Société ou
(ii) il bénéficie d'une appréciation, de la part d'un établissement de crédit au sens de la directive 2006/48/CE, d'une

entreprise  d'investissement  au  sens  de  la  directive  2004/39/CE  ou  d'une  société  de  gestion  au  sens  de  la  directive
2001/107/CE certifiant son expertise, son expérience et sa connaissance pour apprécier de la manière adéquate le pla-
cement effectué dans la société.

Les conditions du présent article ne s'appliquent pas aux dirigeants et aux autres personnes qui interviennent dans la

gestion de la Société.

105518

Art. 8. Forme des actions. Les actions sont émises sans mention de valeur et entièrement libérées. Toute action, quel

que soit le compartiment et la classe dont elle relève, pourra être émise sous forme nominative au nom du souscripteur,
matérialisée par une inscription du souscripteur dans le registre des actionnaires, auquel cas un certificat d'inscription
nominative pourra être remis à la demande expresse de l'actionnaire. Si un actionnaire désire que plus d'un certificat
nominatif soit émis pour ses actions, le coût de ces certificats additionnels pourra être mis à sa charge.

Le registre des actionnaires sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la

Société. L'inscription doit indiquer le nom de chaque propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile
élu, le nombre d'actions nominatives qu'il détient et le montant payé sur chacune des actions. Tout transfert, entre vifs
ou à cause de mort, d'actions nominatives sera inscrit au registre des actions, pareille inscription devant être signée par
un ou plusieurs directeurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet
effet par le Conseil d'Administration.

Le transfert d'actions nominatives se fera par la remise à la Société des certificats représentant ces actions, ensemble

avec tous autres documents de transfert exigés par la Société, ou bien, s'il n'a pas été émis de certificats, par une décla-
ration de transfert écrite portée au registre des actions, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leurs
mandataires justifiant des pouvoirs requis.

Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle

toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au
registre des actions. L'actionnaire pourra à tout moment faire changer l'adresse portée au registre des actions par une
déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

La Société ne reconnaît qu'un propriétaire par action. S'il y a plusieurs propriétaires par action, la Société aura le droit

de suspendre l'exercice de tous les droits y attachés jusqu'à ce qu'une seule personne ait été désignée comme étant
propriétaire à son égard.

Art. 9. Emission des actions. A l'intérieur de chaque compartiment, le Conseil d'Administration est autorisé, à tout

moment et sans limitation, à émettre des actions supplémentaires, entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires
anciens un droit préférentiel de souscription.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte, quels que soient le compartiment et la

classe au titre desquels cette action est émise, sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire de cette action telle que cette
valeur est déterminée conformément à l'article 13 des présents statuts. Les souscriptions sont acceptées sur base du prix
du premier Jour d'Evaluation, défini à l'article 14 des présents statuts, qui suit le jour de réception de la demande de
souscription. Ce prix sera majoré de telles commissions que les documents d'émission de ces actions énonceront. Toute
rémunération à des agents intervenant dans le placement des actions sera comprise dans ces commissions. Le prix ainsi
déterminé sera payable au plus tard cinq jours ouvrables après la date à laquelle la Valeur Nette d'Inventaire applicable
aura été déterminée.

Sous réserve de la réception de l'intégralité du prix de souscription, la livraison des titres, s'il y a lieu, interviendra

normalement dans les quinze jours.

Les souscriptions peuvent également être effectuées par apport de valeurs mobilières et autres avoirs autorisés autre

qu'en numéraire, sous réserve de l'accord du Conseil d'Administration. Ces valeurs mobilières et autres avoirs autorisés
doivent satisfaire à la politique et aux restrictions d'investissement, telles que définies pour chaque compartiment. Ils sont
évalués conformément aux principes d'évaluation prévus dans le document d'émission. De plus, en conformité avec la loi
du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et les amendements y apportés, ces apports feront l'objet d'un
rapport établi par le réviseur d'entreprises de la Société. Les frais en relation avec une souscription par apport en nature
sont supportés par le Souscripteur.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions et de recevoir en paiement le prix des actions
nouvelles à émettre.

Toute souscription d'actions nouvelles doit, sous peine de nullité, être entièrement libérée et les actions émises portent

même jouissance que les actions existantes le jour de l'émission.

Art. 10. Remboursement des actions. Chaque actionnaire a le droit de demander à tout moment à la Société qu'elle

lui rachète tout ou partie des actions qu'il détient.

Le prix de remboursement d'une action, suivant le compartiment dont elle relève, sera égal à sa Valeur Nette d'In-

ventaire, telle que cette valeur est déterminée pour chaque classe d'actions, conformément à l'article 13 des présents
statuts. Les remboursements sont basés sur le prix au premier Jour d'Evaluation qui suit le jour de réception de la demande
de remboursement. Le prix de remboursement pourra être réduit de telles commissions de rachat que les documents
de vente des actions énonceront.

En cas de demandes importantes de remboursement et/ou conversion au titre d'un compartiment, la Société se réserve

le droit de traiter ces remboursements au prix de remboursement tel qu'il aura été déterminé après qu'elle aura pu
vendre les valeurs nécessaires dans les plus brefs délais et qu'elle aura pu disposer des produits de ces ventes. Une seule
Valeur Nette d'Inventaire sera calculée pour toutes les demandes de remboursement ou conversion présentées au même
moment. Ces demandes seront traitées prioritairement à toute autre demande.

105519

Toute demande de remboursement doit être présentée par l'actionnaire par écrit au siège social de la Société à

Luxembourg ou auprès d'une autre personne juridique mandatée pour le remboursement des actions. Elle doit préciser
le nom de l'investisseur, le compartiment, la classe, le nombre de titres ou le montant à rembourser, ainsi que les ins-
tructions de paiement du prix de remboursement.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les remboursements et de payer le prix des actions à racheter.

Le prix de remboursement sera payé au plus tard cinq jours ouvrables après la date à laquelle la Valeur Nette d'In-

ventaire applicable aura été déterminée, ou à la date à laquelle les certificats d'actions ont été reçus par la Société, si cette
date est postérieure. Toute demande de remboursement est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de la Valeur
Nette d'Inventaire des actions.

La demande de remboursement doit être accompagnée du ou des certificats d'actions en bonne et due forme et des

pièces nécessaires pour opérer leur transfert avant que le prix de remboursement ne puisse être payé.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.

Art. 11. Conversion des actions. Chaque actionnaire a le droit, sous réserve des restrictions éventuelles du Conseil

d'Administration, de passer d'un compartiment ou d'une classe d'actions à un autre compartiment ou à une autre classe
d'actions et de demander la conversion des actions qu'il détient au titre d'un compartiment ou d'une classe d'actions
donné en actions relevant d'un autre compartiment ou d'une autre classe d'actions.

La conversion est basée sur les valeurs nettes d'inventaire, telles que ces valeurs sont déterminées conformément à

l'article 13 des présents statuts, de la ou des classes d'actions des compartiments concernés au premier Jour d'Evaluation
en commun qui suit le jour de réception des demandes de conversion et en tenant compte, le cas échéant, du taux de
change en vigueur entre les devises des deux compartiments, ou, le cas échéant, des classes d'actions, au Jour d'Evaluation.
Le Conseil d'Administration pourra fixer telles restrictions qu'il estimera nécessaires à la fréquence des conversions et
il pourra soumettre les conversions au paiement des frais dont il déterminera raisonnablement le montant.

Toute demande de conversion doit être présentée par l'actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg

ou auprès d'une autre personne juridique mandatée pour la conversion des actions. Elle doit préciser le nom de l'inves-
tisseur, le compartiment et la classe des actions détenues, le nombre d'actions ou le montant à convertir, ainsi que le
compartiment et la classe des actions à obtenir en échange. Elle doit être accompagnée des certificats d'actions éven-
tuellement émis. Si des certificats d'actions nominatives ont été émis pour les actions de la classe d'origine, les nouveaux
certificats ne seront établis aussi longtemps que les anciens certificats ne seront pas parvenus à la Société.

Le Conseil d'Administration pourra décider d'attribuer des fractions d'actions produites par le passage ou de payer

les liquidités correspondantes à ces fractions aux actionnaires ayant demandé la conversion. Le Conseil d'Administration
peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la Société, dûment autorisé à cette
fin, la charge d'accepter les conversions et de payer ou recevoir en paiement le prix des actions converties.

Les actions, dont la conversion en d'autres actions a été effectuée, seront annulées.

Art. 12. Restrictions à la propriété des actions. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d'actions

de la Société par toute personne physique ou morale qui ne remplit pas les restrictions prévues à l'article 7 du présent
statut. Elle pourra notamment interdire la propriété d'actions par des ressortissants des Etats-Unis d'Amérique.

La Société pourra en outre édicter les restrictions qu'elle juge utiles, en vue d'assurer qu'aucune action de la Société

ne sera acquise ou détenue par (a) une personne qui ne répond pas aux conditions prévues à l'article 7 des présents
statuts (personne non éligible) (b) toute personne en infraction avec les lois ou les exigences d'un quelconque pays ou
autorité gouvernementale ou (c) toute personne dont la situation, de l'avis du Conseil d'Administration, pourra amener
la Société à encourir des charges d'impôt ou d'autres désavantages financiers qu'autrement elle n'aurait pas encourus.

A cet effet:
(1) La Société pourra refuser l'émission d'actions et l'inscription du transfert d'actions lorsqu'il apparaît que cette

émission ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété de l'action à une personne
non éligible ou à un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique.

(2) La Société pourra demander à toute personne figurant au registre des actionnaires ou à toute autre personne qui

demande à faire inscrire un transfert d'actions de lui fournir tous renseignements et certificats qu'elle estime nécessaires,
éventuellement appuyés d'une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont
appartenir en propriété effective à une personne non éligible ou à des ressortissants des Etats-Unis d'Amérique.

(3) La Société pourra procéder au remboursement forcé s'il apparaît qu'une personne non éligible ou un ressortissant

des Etats-Unis d'Amérique, soit seul, soit ensemble avec d'autres personnes, est le propriétaire d'actions de la Société.
Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

(a) La Société enverra un préavis (appelé ci-après "l'avis de remboursement") à l'actionnaire possédant les titres ou

apparaissant au registre comme étant le propriétaire des actions; l'avis de remboursement spécifiera les titres à racheter,
le prix de remboursement à payer et l'endroit où ce prix sera payable. L'avis de remboursement peut être envoyé à
l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actions.

105520

L'actionnaire en question sera obligé de remettre sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans
l'avis de remboursement.

Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de remboursement, l'actionnaire en question cessera d'être

le propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de remboursement; s'il s'agit d'actions nominatives, son nom sera rayé
du registre.

(b) Le prix auquel les actions spécifiées dans l'avis de remboursement seront rachetées (le "prix de remboursement")

sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire des actions de la Société précédant immédiatement l'avis de remboursement. A
partir de la date de l'avis de remboursement, l'actionnaire concerné perdra tous les droits d'actionnaire.

Le paiement sera effectué en la devise que déterminera le Conseil d'Administration. Le prix sera déposé par la Société

auprès d'une banque, à Luxembourg ou ailleurs, spécifiée dans l'avis de remboursement, qui le transmettra à l'actionnaire
en question contre remise du ou des certificats indiqués dans l'avis de remboursement. Dès paiement du prix dans ces
conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l'avis de remboursement ne pourra faire valoir
de droit à l'égard de ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de
l'actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé (sans intérêts) à la banque
contre remise des certificats.

(c) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne, ou
qu'une action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de remboursement, à la
seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.

La Société pourra refuser, lors de toute Assemblée Générale des actionnaires, le droit de vote à toute personne non

éligible et à tout ressortissant des Etats-Unis d'Amérique et à tout actionnaire ayant fait l'objet d'un avis de remboursement
de ses actions.

Le terme "ressortissant des Etats-Unis d'Amérique" tel qu'il est utilisé dans les présents statuts signifie tout ressor-

tissant, citoyen ou résident des Etats-Unis d'Amérique ou d'un des territoires ou possessions sous leur juridiction, ou
des personnes qui y résident normalement (y inclus la succession de toutes personnes ou sociétés ou associations y
établies ou organisées).

Art. 13. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions. La Valeur Nette d'Inventaire d'une action, quels que soient

le compartiment et la classe au titre desquels elle est émise, sera déterminée dans la devise choisie par le Conseil d'Ad-
ministration par un chiffre obtenu en divisant, au Jour d'Evaluation défini à l'article 14 des présents statuts, les avoirs nets
du compartiment concerné par le nombre d'actions émises au titre de ce compartiment et de cette classe.

L'évaluation des avoirs nets des différents compartiments se fera de la manière suivante:
Les actifs nets de la Société seront constitués par les avoirs de la Société tels que définis ci-après, moins les engagements

de la Société tels que définis ci-après au Jour d'Evaluation auquel la Valeur Nette d'Inventaire des actions est déterminée.

(1) Les avoirs de la Société comprennent:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts courus et non échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été encaissé;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription, et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

pouvait raisonnablement en avoir connaissance (la Société pourra toutefois faire des ajustements en considération des
fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-
dividende ou ex-droit);

e) tous les intérêts courus et non échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces

intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
(2) La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et des billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance et non encore touchés est constituée
par la valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être encaissée; dans ce
dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un tel montant que la Société estimera adéquat en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs.

b) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont cotées ou négociées à une

bourse est déterminée suivant leur dernier cours de clôture disponible.

c) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont négociés sur un autre marché

réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est déterminée suivant le dernier cours de clôture
disponible.

105521

d) Les instruments du marché monétaire et titres à revenu fixe dont l'échéance résiduelle est inférieure à trois mois

pourront être évalués sur base du coût amorti, méthode qui consiste après l'achat à prendre en considération un amor-
tissement constant pour atteindre le prix de remboursement à l'échéance du titre.

e) La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif sera déterminée suivant la dernière

Valeur Nette d'Inventaire officielle par part.

f) Dans la mesure où les valeurs mobilières en portefeuille au Jour d'Evaluation ne sont cotées ou négociées ni à une

bourse, ni sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou au cas où, pour
des valeurs cotées et négociées en bourse ou à un tel autre marché, le prix déterminé suivant les alinéas b) et c) n'est
pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, l'évaluation se base sur la valeur probable de réalisation,
laquelle sera estimée avec prudence et bonne foi.

g) Les valeurs exprimées en une autre devise que celle des compartiments respectifs sont converties au dernier cours

moyen connu.

(3) Les engagements de la Société comprennent:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d'administration, échus ou dus, y compris la rémunération des Conseillers en Investissements, des

Gestionnaires, du dépositaire, des mandataires et agents de la Société,

c) toutes les obligations connues et échues ou non échues, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces, soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés
par la Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination
de la personne qui y a ou aura droit,

d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée par

le Conseil d'Administration et d'autres provisions autorisées ou approuvées par le Conseil d'Administration,

e) toutes autres obligations de la Société, de quelque nature que ce soit, à l'exception des engagements représentés

par les moyens propres de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte
des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou
toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

(4) Les actifs nets attribuables à l'ensemble des actions d'un compartiment seront constitués par les actifs du com-

partiment moins les engagements du compartiment à la clôture du Jour d'Evaluation auquel la Valeur Nette d'Inventaire
des actions est déterminée.

Lorsque, à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d'actions ont lieu par

rapport à des actions d'une classe spécifique, les actifs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de
cette classe seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions
ou remboursements d'actions.

(5) Le Conseil d'Administration établira pour chaque compartiment une masse d'avoirs qui sera attribuée, de la manière

qu'il  est  stipulé  ci-après,  aux  actions  émises  au  titre  du  compartiment  et  de  la  classe  concernés  conformément  aux
dispositions du présent article. A cet effet:

a) Les produits résultant de l'émission des actions relevant d'un compartiment donné seront attribués dans les livres

de la Société à ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce compartiment, seront attribués
à ce compartiment.

b) Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

compartiment auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d'un avoir, l'augmentation ou la dimi-
nution de valeur sera attribuée au compartiment auquel cet avoir appartient.

c) Lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d'un compartiment déterminé ou avec

une  opération  effectuée  en  rapport  avec  un  avoir  d'un  compartiment déterminé,  cet engagement  sera  attribué  à  ce
compartiment.

d) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un compartiment déterminé, cet

avoir ou cet engagement sera attribué à tous les compartiments au prorata des valeurs nettes des actions émises au titre
des différents compartiments. La Société constitue une seule et même entité juridique.

e) A la suite du paiement de dividendes à des actions de distribution relevant d'un compartiment donné, la valeur d'actif

net de ce compartiment attribuable à ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes conformément
aux provisions contenues ci-dessous au point (6).

(6) Pour les besoins de cet article:
a) chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée suivant l'article 9 des présents statuts sera considérée

comme action émise et existante jusqu'à la clôture du Jour d'Evaluation s'appliquant au remboursement de cette action
et son prix sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société;

b) chaque action à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée comme

étant émise à partir de la clôture du Jour d'Evaluation lors duquel son prix d'émission a été déterminé, et son prix sera
traité comme un montant dû à la Société jusqu'à ce qu'il ait été reçu par elle;

105522

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu'en la devise respective

de chaque compartiment seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur à la date et à l'heure de la
détermination de la Valeur Nette d'Inventaire des actions; et

d) il sera donné effet, au Jour d'Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs mobilières contracté par la Société, dans

la mesure du possible.

(7) Dans la mesure et pendant le temps où, parmi les actions correspondant à un compartiment déterminé, des actions

de différentes classes auront été émises et seront en circulation, la valeur de l'actif net de ce compartiment, établie
conformément aux dispositions sub (1) à (5) du présent article, sera ventilée entre l'ensemble des actions de chaque
classe.

Lorsque à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d'actions auront lieu par

rapport à une classe d'actions, les avoirs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de cette classe seront
augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou remboursements
d'actions. A tout moment donné, la Valeur Nette d'Inventaire d'une action relevant d'un compartiment et d'une classe
déterminés sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables à l'ensemble
des actions de cette classe, par le nombre total des actions de cette classe alors émises et en circulation.

Art. 14. Fréquence et suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions, des émissions,

remboursements et conversions d'actions.

(1) Fréquence du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire
Dans chaque compartiment, la Valeur Nette d'Inventaire des actions, y compris le prix d'émission et le prix de rem-

boursement qui en relèvent seront déterminés périodiquement par la Société ou par un tiers désigné par la Société, en
aucun cas moins de une fois par an, à la fréquence que le Conseil d'Administration décidera (la date de la Valeur Nette
d'Inventaire des avoirs étant désignée dans les présents statuts comme "Jour d'Evaluation").

Si un Jour d'Evaluation tombe sur un jour férié légal ou bancaire à Luxembourg, la Valeur Nette d'Inventaire des actions

sera déterminée au Jour tel que précisé dans les documents de vente.

(2) Suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire
Sans préjudice des causes légales, la Société peut suspendre le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions et

l'émission, le remboursement et la conversion de ses actions, d'une manière générale, ou en rapport avec un ou plusieurs
compartiments seulement, lors de la survenance des circonstances suivantes:

- Pendant tout ou partie d'une période pendant laquelle l'une des principales bourses ou autres marchés auxquels une

partie substantielle du portefeuille d'un ou de plusieurs compartiments est cotée, est fermée pour une autre raison que
pour congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues,

- Lorsqu'il existe une situation d'urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer des avoirs d'un ou de

plusieurs compartiments ou les évaluer,

- Lorsque les moyens de communication nécessaires à la détermination du prix, de la valeur des avoirs ou des cours

de bourse pour un ou plusieurs compartiments, dans les conditions définies ci-avant au premier tiret, sont hors de service,

- Lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des paiements sur le

remboursement d'actions d'un ou de plusieurs compartiments ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans
la réalisation ou l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le remboursement d'actions ne peuvent, dans
l'opinion du Conseil d'Administration, être effectués à des taux de change normaux,

- En cas de publication de l'avis de réunion de l'Assemblée Générale à laquelle sont proposées la dissolution et la

liquidation de la Société.

- Une telle suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire sera portée pour les compartiments concernés par la

Société à la connaissance des actionnaires désirant la souscription, le remboursement ou la conversion d'actions, lesquels
pourront annuler leur ordre. Les autres actionnaires seront informés par un avis de presse. Pareille suspension n'aura
aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire, l'émission, le remboursement ou la conversion des actions des
compartiments non visés.

Section 3. - Administration et Surveillance de la Société

Art. 15. Administrateurs. La Société est administrée par un Conseil d'Administration composé de trois membres au

moins, actionnaires ou non. Les administrateurs sont nommés par l'Assemblée Générale pour une période d'un an re-
nouvelable et resteront en fonction jusqu'à ce que leurs successeurs aient été élus.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l'As-

semblée Générale des actionnaires.

En cas de décès ou de démission d'un administrateur, il pourra être pourvu provisoirement à son remplacement en

observant à ce sujet les formalités prévues par la loi. Dans ce cas, l'Assemblée Générale lors de sa première réunion
procède à l'élection définitive.

Art. 16. Réunions du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration peut choisir parmi ses membres un pré-

sident, qui doit obligatoirement être une personne physique. Il peut également désigner un vice-président et choisir un

105523

secrétaire qui ne fait pas obligatoirement partie du Conseil. Le Conseil d'Administration se réunit sur la convocation du
président ou, à son défaut, de deux administrateurs, aussi souvent que l'intérêt de la Société l'exige, à l'endroit désigné
dans les avis de convocation. Les convocations sont faites par tout moyen et même verbalement. Des administrateurs
constituant au moins le tiers des membres du Conseil d'Administration peuvent, en indiquant l'ordre du jour de la séance,
convoquer le conseil si celui-ci ne s'est pas réuni depuis plus de deux mois.

Le Conseil d'Administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la moitié au moins de ses membres est

présente ou représentée.

Tout administrateur peut donner par écrit, par télégramme, par e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le

Conseil d'Administration mandat à un de ses collègues pour le représenter à une réunion du Conseil d'Administration
et y voter en ses lieu et place sur les points prévus à l'ordre du jour de la réunion. Un administrateur peut représenter
plusieurs de ses collègues.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion est prépon-

dérante.

En cas d'urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l'ordre du jour par simple lettre,

télégramme ou e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le Conseil d'Administration.

Une résolution signée par tous les membres du Conseil d'Administration a la même valeur qu'une décision prise en

Conseil d'Administration.

Les délibérations du Conseil d'Administration sont constatées par des procès-verbaux signés par le président ou, à

son défaut, par celui ayant présidé la réunion. Les copies ou extraits à produire en justice ou ailleurs sont signés par le
président ou par deux administrateurs.

Art. 17. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour

gérer les affaires sociales et pour effectuer les actes de disposition et d'administration qui rentrent dans l'objet social,
sous réserve de l'observation de la politique d'investissement telle que prévue à l'article 4 des présents statuts.

Tout  ce  qui  n'est  pas  expressément  réservé  à  l'assemblée  des  actionnaires  par  la  loi  ou  par  les  statuts  est  de  la

compétence du conseil d'administration.

Le Conseil d'Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer l'orientation

générale de la gestion et de la politique d'investissement de la Société, ainsi que les lignes de conduite à suivre dans
l'administration de la Société, sous réserve des restrictions d'investissement prévues par la loi et les règlements sur les
organismes de placement collectif ou celles prévues par le Conseil d'Administration pour les investissements de la Société.
La Société pourra, pour chaque compartiment et dans le cadre des restrictions précitées, investir en valeurs mobilières
et instruments du marché monétaire admis sur toute bourse de valeurs et tout marché réglementé en fonctionnement
régulier, reconnu et ouvert au public.

La Société pourra en outre, et selon le principe de la répartition des risques, placer jusqu'à 100% des actifs nets d'un

ou de plusieurs compartiments dans différentes émissions de valeurs mobilières et d'instruments du marché monétaire
émis ou garantis par un Etat membre de l'Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales, par un Etat de
l'OECD ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de
l'Union Européenne à condition que ce ou ces compartiments détiennent des valeurs appartenant à six émissions diffé-
rentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une même émission puissent excéder 30% du montant total.

Art. 18. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers. Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée par la

signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature de toutes personnes auxquelles pareils pouvoirs de
signature auront été délégués par le Conseil d'Administration.

Art. 19. Délégation de pouvoirs. Le Conseil d'Administration peut déléguer les pouvoirs relatifs à la gestion journalière

des affaires de la Société, soit à un ou plusieurs administrateurs, soit à un ou plusieurs autres agents, qui ne doivent pas
nécessairement être actionnaires de la Société, sous l'observation des dispositions de l'article 60 de la loi modifiée du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 20. Banque dépositaire. La Société conclura une convention avec une banque luxembourgeoise, aux termes de

laquelle cette banque assurera les fonctions de dépositaire des avoirs de la Société, conformément à la Loi FIS.

Art. 21. Intérêt personnel des administrateurs. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d'autres sociétés

ou firmes ne sera affecté ou invalidé par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société y
seront intéressés, ou en seront administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé. Un administrateur ou fondé de
pouvoir de la Société qui remplira en même temps des fonctions d'administrateur, d'associé, de fondé de pouvoir ou
d'employé d'une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d'affaires,
ne sera pas, pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, empêché de donner son avis et de voter ou
d'agir quant à toutes questions relatives à un tel contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une opération de la

Société, il en informera le Conseil d'Administration et mention de cette déclaration sera faite au procès-verbal de la
séance. Il ne donnera pas d'avis ni ne votera sur une telle opération. Cette opération et l'intérêt personnel lié à celle-ci
seront portés à la connaissance des actionnaires lors de la prochaine Assemblée Générale des actionnaires.

105524

Le terme "intérêt personnel", tel qu'énoncé dans la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations, ni aux intérêts

qui pourraient exister, de quelque manière, en quelque qualité ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute
société ou entité juridique que le Conseil d'Administration pourra déterminer.

Art. 22. Indemnisation des administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir

ainsi que leurs héritiers, exécuteurs testamentaires ou administrateurs légaux des dépenses raisonnablement encourues
par eux en relation avec toute action, procédure ou procès auxquels ils seront partie prenante ou dans lesquels ils auront
été impliqués en raison de la circonstance qu'ils sont ou ont été administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, ou en
raison du fait qu'ils l'ont été à la demande de la Société dans une autre société, dans laquelle la Société est actionnaire ou
créancière, dans la mesure où ils ne sont pas en droit d'être indemnisés par cette autre entité, sauf relativement à des
matières dans lesquelles ils seront finalement condamnés pour négligence grave ou mauvaise administration dans le cadre
d'une pareille action ou procédure; en cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la
Société est informée par son conseil que la personne à indemniser n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le
droit à indemnisation pré-décrit n'exclura pas d'autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 23. Surveillance de la Société. Conformément à la Loi FIS, tous les éléments de la situation patrimoniale de la

Société seront soumis au contrôle d'un réviseur d'entreprises. Celui-ci sera nommé par l'Assemblée Générale annuelle
des actionnaires pour une période prenant fin le jour de la prochaine Assemblée Générale annuelle des actionnaires et
il restera en fonction jusqu'à l'élection de son successeur. Le réviseur d'entreprises peut être remplacé à tout moment,
avec ou sans motif, par l'Assemblée Générale des actionnaires.

Section 4. - Assemblée Générale

Art. 24. Représentation. L'Assemblée Générale représente l'universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus

larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 25. Assemblée Générale Annuelle. L'Assemblée Générale est convoquée par le Conseil d'Administration. Elle

peut l'être sur demande d'actionnaires représentant le cinquième du capital social.

L'Assemblée Générale annuelle se réunit au Luxembourg, au siège social de la Société ou à l'endroit indiqué dans la

convocation, le deuxième mercredi du mois d'avril à 11.00 heures.

Si ce jour est férié, l'Assemblée Générale se réunira le premier jour ouvrable bancaire suivant. L'Assemblée générale

annuelle pourra se tenir à l'étranger si le Conseil d'Administration constate souverainement que des circonstances ex-
ceptionnelles le requièrent.

L'Assemblée Générale est convoquée dans les délais prévus par la loi, par lettre adressée à chacun des actionnaires

en nom.

En outre, les actionnaires de chaque compartiment peuvent être constitués en Assemblée Générale séparée, délibérant

et décidant aux conditions de présence et de majorité de la manière déterminée par la loi alors en vigueur pour les points
suivants:

- L'affectation du solde bénéficiaire annuel de leur compartiment;
- Dans les cas prévus par l'article 33 des statuts.
Les affaires traitées lors d'une Assemblée Générale des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre

du jour et aux affaires se rapportant à ces points.

Art. 26. Réunions sans convocation préalable. Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et

qu'ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et avoir eu connaissance de l'ordre du jour soumis à leurs
délibérations, l'Assemblée Générale peut avoir lieu sans convocations préalables.

Art. 27. Votes. Chaque action, quel que soit le compartiment dont elle relève et quelle que soit sa Valeur Nette

d'Inventaire dans le compartiment au titre duquel elle est émise, donne droit à une voix. Le droit de vote ne peut être
exercé que pour un nombre entier d'actions, d'éventuelles fractions d'actions ne sont pas prises en compte. Les action-
naires peuvent se faire représenter aux Assemblées Générales par des mandataires, même non actionnaires, en leur
conférant un pouvoir écrit.

Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'Assemblée Générale.

Art. 28. Quorum et conditions de majorité. L'Assemblée Générale délibère conformément aux prescriptions de la loi

modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et les amendements modifiés.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l'Assemblée

Générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votant.

Section 5. - Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 29. Année sociale et monnaie de compte. L'année sociale commence le premier janvier de chaque année et se

termine le trente et un décembre de la même année.

La monnaie de compte est l'euro.

105525

Art. 30. Répartition des bénéfices annuels. Pour tout compartiment, l'Assemblée Générale des actionnaires, sur pro-

position du Conseil d'Administration, déterminera le montant des dividendes à distribuer aux actions de distribution,
dans les limites prévues par la Loi FIS. S'il est toutefois dans l'intérêt des actionnaires de ne pas distribuer de dividende,
compte tenu des conditions du marché, aucune distribution ne se fera.

La quote-part des revenus et gains en capital attribuable aux actions de capitalisation sera capitalisée.
Dans tous les compartiments, des dividendes intérimaires pourront être déclarés et payés par le Conseil d'Adminis-

tration par rapport aux actions de distribution, sous l'observation des conditions légales alors en application.

Les  dividendes  pourront  être  payés  dans  la  devise  choisie  par  le  Conseil  d'Administration,  en  temps  et  lieu  qu'il

appréciera et au taux de change en vigueur à la date de mise en paiement. Tout dividende déclaré qui n'aura pas été
réclamé par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution ne pourra plus être réclamé et reviendra à
la Société. Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son
bénéficiaire.

Art. 31. Frais à charge de la Société. La Société supportera l'intégralité de ses frais d'exploitation, notamment:
- Les honoraires et remboursements de frais du Conseil d'Administration;
- La rémunération des Conseillers en Investissements, de la Banque Dépositaire, de l'Administration Centrale, des

Agents chargés du Service Financier, des Agents Payeurs, du Réviseur d'Entreprises, des conseillers juridiques de la Société
ainsi que d'autres conseillers ou agents auxquels la Société pourra être amenée à faire appel;

- Les frais de courtage;
- Les frais de confection, d'impression et de diffusion du document d'émission, des rapports annuels;
- L'impression des certificats d'actions;
- Les frais et dépenses engagés pour la formation de la Société;
- Les impôts, taxes et droits gouvernementaux en relation avec son activité;
- Les honoraires et frais liés à l'inscription et au maintien de l'inscription de la Société auprès des organismes gouver-

nementaux et des bourses de valeurs luxembourgeois et étrangers,

- Les frais de publication de la Valeur Nette d'Inventaire et du prix de souscription et de remboursement,
- Les frais en relation avec la commercialisation des actions de la Société.
La Société constitue une seule et même entité juridique. Les actifs d'un compartiment déterminé ne répondent que

des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Les frais qui ne sont pas directement imputables
à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des avoirs nets de chaque compartiment et sont
imputés sur les revenus des compartiments en premier lieu.

Si le lancement d'un compartiment intervient après la date de lancement de la Société, les frais de constitution en

relation avec le lancement du nouveau compartiment seront imputés à ce seul compartiment et pourront être amortis
sur un maximum de cinq ans à partir de la date de lancement de ce compartiment.

Section 6. - Liquidation de la Société

Art. 32. Dissolution - Liquidation. La Société pourra être dissoute, par décision d'une Assemblée Générale statuant

suivant les dispositions de l'article 28 des statuts.

Dans le cas où le capital social de la Société est inférieur aux deux tiers du capital minimum, les administrateurs doivent

soumettre la question de la dissolution de la Société à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de présence et
décidant à la majorité simple des actions représentées à l'Assemblée.

Si le capital social de la Société est inférieur au quart du capital minimum, les administrateurs doivent soumettre la

question de la dissolution de la Société à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de présence; la dissolution
pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l'Assemblée.

La convocation doit se faire de façon que l'Assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la consta-

tation que l'actif net est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart du capital minimum. Par ailleurs, la
Société pourra être dissoute, par décision d'une Assemblée Générale statuant suivant les dispositions de l'article 31 des
statuts. Les décisions de l'Assemblée Générale ou du tribunal prononçant la dissolution et la liquidation de la Société sont
publiées au Mémorial et dans deux journaux à diffusion adéquate dont au moins un journal luxembourgeois. Ces publi-
cations sont faites à la diligence du ou des liquidateurs.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs nommé conformé-

ment à la Loi FIS et aux statuts de la Société. Le produit net de la liquidation de chacun des compartiments sera distribué
aux détenteurs d'actions de la classe concernée en proportion du nombre d'actions qu'ils détiennent dans cette classe.
Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires lors de la clôture de la liquidation seront consignés auprès
de la Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg. A défaut de réclamation endéans la période de pre-
scription légale, les montants consignés ne pourront plus être retirés.

La souscription, le remboursement et la conversion d'actions sont arrêtés au jour de la publication de la convocation

à l'Assemblée Générale appelée à décider de la liquidation de la Société.

105526

Art. 33. Liquidation et fusion des compartiments.
(1) Liquidation d'un compartiment:
Le Conseil d'Administration pourra décider la fermeture d'un ou de plusieurs compartiments si des changements

importants dans la situation politique ou économique rendent, dans l'esprit du Conseil d'Administration, cette décision
nécessaire.

Sauf décision contraire du Conseil d'Administration, la Société pourra, en attendant la mise à exécution de la décision

de liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée.

Pour ces remboursements, la Société se basera sur la Valeur Nette d'Inventaire, qui sera établie de façon à tenir compte

des frais de liquidation, mais sans déduction d'une commission de remboursement ou d'une quelconque autre retenue.

Les frais d'établissement activés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise.
Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires ou ayants droit lors de la clôture de la liquidation du ou

des compartiments seront gardés en dépôt auprès de la Banque Dépositaire durant une période n'excédant pas neuf mois
à compter de la date de mise en liquidation.

Passé ce délai, ces avoirs seront consignés auprès de la Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg.
(2) Liquidation par apport à un autre compartiment de la Société ou à une autre FIS de droit luxembourgeois.
Si des changements importants dans la situation politique ou économique rendent dans l'esprit du Conseil d'Adminis-

tration, cette décision nécessaire, le Conseil d'Administration pourra également décider la fermeture d'un ou de plusieurs
compartiments par apport à un ou plusieurs autres compartiments de la Société ou à un ou plusieurs autres compartiments
d'un autre Fonds d'Investissement de droit luxembourgeois.

Pendant une période minimale d'un mois à compter de la date de la publication de la décision d'apport, les actionnaires

du ou des compartiments concernés peuvent demander le remboursement sans frais de leurs actions. A l'expiration de
cette période, la décision relative à l'apport engage l'ensemble des actionnaires qui n'ont pas fait usage de cette possibilité,
étant entendu cependant que lorsque le Fonds d'Investissement Spécialisé qui doit recevoir l'apport revêt la forme du
Fonds Commun de Placement, cette décision ne peut engager que les seuls actionnaires qui se sont prononcés en faveur
de l'opération d'apport.

Les décisions du Conseil d'Administration relatives à une liquidation pure et simple ou à une liquidation par apport

feront l'objet d'une publication dans le Mémorial, dans un journal de Luxembourg.

Section 7. - Modification des statuts - Loi applicable

Art. 34. Modification des statuts. Les présents statuts pourront être modifiés par une Assemblée Générale soumise

aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi luxembourgeoise. Toute modification des statuts affectant
les droits des actions relevant d'un compartiment donné par rapport aux droits des actions relevant d'autres comparti-
ments, de même que toute modification des statuts affectant les droits des actions d'une classe d'actions par rapport aux
droits des actions d'une autre classe d'actions, sera soumise aux conditions de quorum et de majorité telles que prévues
par l'article 68 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 35. Loi applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se sou-

mettent aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modificatives,
ainsi qu'à la Loi FIS, telle que modifiée de temps à autre.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées aux Articles 26, 26-3 et 26-5 de la loi

du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu'elles sont remplies.

<i>Souscription et Paiement

Le capital a été souscrit et libéré comme suit:

Actionnaires

Capital souscrit

EUR

Nombre

d'actions

Jean-François de CLERMONT-TONNERE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.300

93

Fabien GAGLIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.300

93

Laurent VERNADAT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.100

31

Alexandre IGNACE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.300

93

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.000

310

Toutes les actions ont été entièrement libérées, ainsi qu'il a été justifié au notaire soussigné.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice financier débutera à la date de la constitution de la Société pour se clôturer le 31 décembre 2010.
La première assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra en 2011.

105527

<i>Dépenses

Les dépens, coûts, honoraires ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui seront supportés par la Société à la

suite de sa constitution, sont estimé à un montant d'environ EUR 4.000,- (quatre mille euros).

<i>Assemblée Générale des Actionnaires

Les personnes susmentionnées, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convo-

qués, se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire qui a pris les résolutions suivantes:

I. Les personnes suivantes sont nommées comme membres du conseil d'administration:
Monsieur Jean-François de CLERMONT-TONNERE, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., avec adresse pro-

fessionnelle à Place des Bergues 3, CH-1211 Genève, né à Genève (Suisse), le 2 septembre 1971, Président,

Monsieur Fabien GAGLIO, Managing Partner, Hottinger &amp; Partners S.A., avec adresse professionnelle à Place des

Bergues 3, CH-1211 Genève, né à Nice (France), le 9 juillet 1973,

Monsieur Laurent VERNADAT, Managing Director, Hottinger &amp; Partners S.A., avec adresse professionnelle à Place

des Bergues 3, CH-1211 Genève, né à Marseille (France), le 15 juin 1974,

Monsieur Alexandre IGNACE, Président Directeur Général, Ignace Finance, avec adresse professionnelle au 52 bis,

rue Jacques Dulud, F-92200 Neuilly sur Seine, né à Sèvres (France), le 19 avril 1975.

Le mandat des administrateurs prendra fin à l'issue de la décision annuelle statutaire de l'Assemblée Générale annuelle

de l'année 2011.

II. La personne suivante est nommée comme réviseur d'entreprise:
ERNST &amp; YOUNG, ayant son siège social à L-5365 Munsbach, 7, Parc d'Activité Syrdall.
Le mandat du réviseur d'entreprise prendra fin à l'issue de la décision annuelle statutaire de l'Assemblée Générale

annuelle de l'année 2011.

III. Le siège social est fixé à L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, à la requête des mêmes personnes et en cas
de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont signé avec Nous notaire la présente minute.
Signé: P. WAGENER et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 28 octobre 2009. Relation: LAC/2009/45289. Reçu soixante-quinze euros (75,- EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial.

Luxembourg, le 29 octobre 2009.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2009136109/1259.
(090168377) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 novembre 2009.

TMD Friction Holdings (Lux) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 68-70, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 145.565.

La dénomination sociale de l'associé unique de la Société, qui était Pamplona PE Holdco 8 S.A., dont le siège social est

au 68-70, boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg et qui est enregistré auprès du Registre de Commerce et des
Sociétés au Luxembourg sous le numéro B 145.390, a changé et est désormais la suivante:

TMD Friction Group S.A.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 26 octobre 2009.

<i>Pour la Société
Signatures

Référence de publication: 2009136475/16.
(090165159) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105528

H2O Land S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 64.766.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136483/10.
(090164943) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Jeruto Immobilière S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 67.630.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 septembre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136471/10.
(090164955) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Atmosphère Restaurant S.à r.l, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1617 Luxembourg, 24, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 123.446.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136473/10.
(090165067) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Glucose S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 118.405.

Les comptes au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

GLUCOSE S.A.
Mohammed KARA / Robert REGGIORI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009136474/12.
(090164435) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Aurea Finance Company, Société Anonyme.

Siège social: L-7307 Steinsel, 50, rue Basse.

R.C.S. Luxembourg B 47.028.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Henri de Crouy Chanel
<i>Administrateur délégué

Référence de publication: 2009136671/11.
(090164577) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105529

Deer Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 123.586.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 octobre 2009.

Signatures.

Référence de publication: 2009136669/10.
(090165094) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Petrogas Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 141.887.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136670/10.
(090165092) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Bank Hapoalim (Schweiz) AG, Succursale d'une société de droit étranger.

Adresse de la succursale: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 16.475.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Eyal GRUMBERG

Référence de publication: 2009136672/11.
(090164616) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Lemanik Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8023 Strassen, 14B, rue des Violettes.

R.C.S. Luxembourg B 44.893.

Les comptes annuels au 31.05.2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Lemanik Asset Management Luxembourg SA
Signatures

Référence de publication: 2009136673/11.
(090164658) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

J-Fin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 10, rue Nicolas Adames.

R.C.S. Luxembourg B 139.612.

Le Bilan au 31.12.2008 et les documents y annexés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Signature.

Référence de publication: 2009136667/11.
(090165097) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105530

Sloane Square Capital Partners, Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 130.572.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136665/10.
(090165101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Sloane Square Capital Partners, Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 130.572.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136666/10.
(090165100) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

RM Trading Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 76.485.

Les bilan et annexes au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136668/10.
(090165096) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

L'immobilière Siebenaler, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5612 Mondorf-les-Bains, 56, avenue François Clément.

R.C.S. Luxembourg B 116.579.

Les comptes annuels au 31-12-2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Pascal SIEBENALER
<i>Le gérant

Référence de publication: 2009136674/12.
(090164776) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Société Immobilière du Breedewee S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1917 Luxembourg, 13, rue Large.

R.C.S. Luxembourg B 76.095.

Les comptes annuels au 31-12-2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

THEWES Marc / REUTER Pierre
<i>Les associés

Référence de publication: 2009136675/11.
(090164771) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105531

Misys International Banking Systems S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 18.189.

Les comptes annuels au 31 mai 2009 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136660/10.
(090165025) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

B.G.A. Participations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 118.868.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

LUXFIDUCIA S.à r.l.
16, rue de Nassau
L-2213 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2009136661/13.
(090165111) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Shannon Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 75.274.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136662/10.
(090165110) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Dianthus Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 83.026.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136663/10.
(090165107) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Polite S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 66.771.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136664/10.
(090165105) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105532

Promotop S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6170 Godbrange, 12A, rue du Village.

R.C.S. Luxembourg B 136.537.

Les comptes annuels au 31-12-2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Jean-Claude REDING
<i>L'Administrateur

Référence de publication: 2009136676/11.
(090164765) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Focus Services S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8181 Kopstal, 106, rue de Mersch.

R.C.S. Luxembourg B 59.255.

Les comptes annuels au 31-12-2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Andrew MCKELL
<i>Le gérant

Référence de publication: 2009136677/11.
(090164757) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Aerium Ubstadt S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 113.359.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136680/10.
(090164940) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Aerium Heidelberg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 113.362.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136682/10.
(090164936) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Saint-Antoine Participations, Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 100.516.

Par la présente, je me permets de vous informer que je démissionne en tant qu'administrateur de la société de droit

luxembourgeois SAINT ANTOINE PARTICIPATIONS SA sise à L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal, avec effet
immédiat.

Luxembourg, le 12 octobre 2009.

Cindy REINERS.

Référence de publication: 2009136766/11.
(090164904) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105533

PI Europe 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 1.468.259,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 71.260.

PI France 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 695.450,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 81.962.

PROJET DE FUSION

In the year two-thousand and nine, on the thirtieth day of October.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

(1) Mr Michael JONAS, lawyer, residing professionally in Luxembourg, acting on behalf of the board of managers of PI

Europe 1, S.à r.l., a société à responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L- 2340 Luxembourg, Grand
Duchy of Luxembourg, having a share capital of one million four hundred sixty-eight thousand two hundred fifty-nine
euro (EUR 1,468,259.-), registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 71.260 (herein
after referred to as the "Absorbing Company") and incorporated by a deed of Maître Joseph Elvinger, notary, residing in
Luxembourg, dated 9 August 1999, published in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations number 823 of 5
November 1999, whose articles of association have been amended for the last time by deed of the undersigned notary,
dated 8 October 2009, not yet published in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations,

by virtue of powers conferred on the basis of managers' resolutions of the Absorbing Company dated 27 October

2009.

(2) Mr Cédric BLESS, lawyer, residing professionally in Luxembourg, acting on behalf of the board of managers of PI

France 1, S.à r.l., a société à responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L- 2340 Luxembourg, Grand
Duchy of Luxembourg, having a share capital of six hundred ninety-five thousand four hundred fifty Euros (EUR 695,450.-),
registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 81.962 (hereinafter referred to as the
"Absorbed Company") and incorporated by a deed of Maître Gérard Lecuit, notary then residing in Hesperange, Grand
Duchy of Luxembourg, acting in replacement of the undersigned notary, dated 13 April 2001, published in the Memorial
C, Recueil des Sociétés et Associations number 1062 of 24 November 2001, whose articles of association have been
amended  for  the  last  time  by  deed  of  Maître  Edmond  Schroeder,  then  notary,  residing  in  Mersch,  Grand  Duchy  of
Luxembourg, acting in replacement of the undersigned notary, dated 30 May 2001, published in the Memorial C, Recueil
des Sociétés et Associations number 8 of 3 January 2002,

by virtue of powers conferred on the basis of managers' resolutions of the Absorbed Company dated 27 October

2009.

Copies of the relevant managers' resolutions, after having been signed "ne varietur" by the appearing persons and the

undersigned notary, shall remain attached to the present deed.

The appearing parties represented as stated hereabove have requested the undersigned notary to record the following

joint merger proposal (the "Joint Merger Proposal"):

1. PI Europe 1, S.à r.l. The Absorbing Company is existing under the name PI Europe 1, S.à r.l. and is a société à

responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,
having a share capital of one million four hundred sixty-eight thousand two hundred fifty-nine Euros (EUR 1,468,259.-),
registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 71.260.

The Absorbing Company's corporate object is to take participations, in any form whatsoever, in other Luxembourg

or foreign enterprises; to acquire any securities and rights through participation, contribution, underwriting firm purchase
or option, negotiation or in any other way and namely to acquire patents and licences, to manage and develop them; to
grant to enterprises in which the company has an interest, any assistance, loans, advances or guarantees, finally to perform
any operation which is directly or indirectly related to its purpose, however without taking advantage of the Act of July
31, 1929, on Holding Companies. The company can perform all commercial, technical and financial operations, connected
directly or indirectly in all areas as described above in order to facilitate the accomplishment of the company's purpose.

The subscribed share capital of the Absorbing Company is set at one million four hundred sixty-eight thousand two

hundred fifty-nine Euros (EUR 1,468,259.-), represented by thirteen (13) shares of a par value of one hundred twelve
thousand nine hundred forty three euro (EUR 112,943.-) and all of which are fully paid up.

The Absorbing Company holds 100% of the shares in the Absorbed Company, represented by twenty-seven thousand

eight hundred eighteen (27,818) shares of a par value of twenty five euro (EUR 25.-) and all of which are fully paid up.

105534

2. PI France 1, S.à r.l. The Absorbed Company is existing under the name PI France 1, S.à r.l. and is a société à

responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,
having a share capital of six hundred ninety-five thousand four hundred fifty euro (EUR 695,450.-), registered with the
Luxembourg Trade and Companies Register under number B 81.962.

The Absorbed Company's corporate object is the acquisition and holding of interests in Luxembourg and/or in foreign

undertakings, as well as the administration, development and management of such holdings. The company may provide
any financial assistance to the undertakings forming part of the group of the company such as, among others, the providing
of loans and the granting of guarantees or securities in any kind or form. The company may also use its funds to invest
in real estate and in intellectual property rights in any kind or form. The company may borrow in any kind or form and
privately issue bonds or notes. In a general fashion the company may carry out any commercial, industrial or financial
operation, which it may deem useful in the accomplishment and development of its purposes.

The subscribed share capital of the Absorbed Company is set at six hundred ninety-five thousand four hundred fifty

euro (EUR 695,450.-) divided into twenty-seven thousand eight hundred eighteen (27,818) shares of a par value of twenty
five euro (EUR 25.-) and all of which are fully paid up.

3. Merger. The Absorbing Company contemplates to merge with and absorb the Absorbed Company (both companies

being referred to as "Merging Companies") under the simplified merger procedure regime (the "Merger") provided for
in articles 278 and seq. of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended (the "Law").

4. Effective Date. The Merger will be realised on the day that the Absorbing Company has acknowledged that the

Merger has become effective, which will be on the calendar day immediately following one calendar month after the day
of publication of the present Joint Merger Proposal in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations. The Merger
shall be effective vis-à-vis third parties on the day of publication (the "Effective Date") of the acknowledgment of effecti-
veness of the Merger which will be no later than 31 December 2009.

5. Financial Accounts. Interim financial statements of the Merging Companies have been prepared as at 15 October

2009. These financial statements have been approved by the board of managers of the Absorbing Company and by the
board of managers of the Absorbed Company on 27 October 2009.

The Absorbing Company's annual accounts for the last three years have been approved by the shareholder of the

Absorbing Company and deposited at the Luxembourg Trade and Companies Register.

The Absorbed Company's annual accounts for the last three years have been approved by the shareholder of the

Absorbed Company and deposited at the Luxembourg Trade and Companies Register.

6. Assets and Liabilities contributed. Pursuant to the Merger, the Absorbed Company, following its dissolution without

liquidation, transfers all its assets and liabilities, including for the avoidance of doubt with any encumbrances or charges
thereon, to the Absorbing Company. The assets and liabilities are transferred at accounting book value effective on 15
October 2009 for accounting purposes.

7. Advantages granted to the Managers or Auditors. No special advantages are granted to the members of the board

of managers of the Merging Companies. The Merging Companies have no statutory auditors. However, Ernst and Young,
Luxembourg acts as independent auditor at the request of the Absorbing Company.

8. Convertible instruments issued by the Absorbed Company. Other than its shares, the Absorbed Company has not

issued any bonds or other financial instruments.

9. Consultation of documentation. All the shareholders of the Absorbing Company are entitled to inspect the docu-

ments specified in article 267, paragraph 1 (a), (b) and (c) of the Law at the registered office of the Absorbing Company
at least one month before the Merger takes effect. The documents referred to under this paragraph are the joint merger
proposal, the annual accounts as well as the report on such accounts of the board of managers of the Absorbed Company
for the past three financial years. Each shareholder may obtain a copy of the above referred documents upon request
and free of charge.

10. General meeting of shareholders of the Absorbing Company. In compliance with article 279 of the Law, one or

more of the shareholders of the Absorbing Company holding at least 5% in the subscribed share capital of the Absorbing
Company are entitled to require that a general meeting of shareholders of the Absorbing Company be called in order to
resolve on the approval of the Merger. The meeting must be convened so as to be held within one month of the request
for it to be held.

There is no requirement that a general meeting of the shareholders of the Absorbed Company be called in order to

resolve on the approval of the Merger as the Absorbed Company is wholly owned by the Absorbing Company.

11. Merger formalities. The Absorbing Company shall itself carry out all formalities including such announcements as

are prescribed by law, which are necessary or useful to carry and to effect Merger and the transfer and assignment of
the assets and liabilities of the Absorbed Company in accordance with article 274 of the Law.

12. Dissolution of the Absorbed Company. The Merger will result in the dissolution without liquidation of the Absorbed

Company as of the Effective Date.

105535

The mandate of the managers of the Absorbed Company will come to an end on the Effective Date.

13. Corporate Records of the Absorbed Company.  All  corporate  documents,  files  and  records  of  the  Absorbed

Company shall be kept at the registered office of the Absorbing Company for the duration prescribed by law.

14. Issued capital of the Absorbing Company following the Merger. The Merger will not entail a modification of the

issued capital of the Absorbing Company.

15. Expenses. The expenses, costs, fees and charges resulting from the Merger shall be borne by the Absorbing Com-

pany.

The undersigned notary hereby certifies the existence and legality of the joint merger proposal and of all acts, docu-

ments and formalities incumbent upon the Merging Companies pursuant to article 271 (2) of the Law.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Merging Companies

are estimated at approximately two thousand euro.

The undersigned notary who knows English, states herewith that upon request of the above appearing persons, the

present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same appearing persons and in case
of divergences between the English and the French text, the English text will prevail.

Whereas the present deed was drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of this deed.
The deed having been read to the appearing persons, who are known by the notary by their surname, first name, civil

status and residence, the said persons signed together with Us, notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le trentième jour d'octobre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

(1) Monsieur Michael JONAS, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg, agissant pour le compte du

conseil de gérance de PI Europe 1, S.à r.l., une société à responsabilité limitée, ayant son siège social au 23, rue Philippe
II, L-2340 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, ayant un capital social d'un million quatre cent soixante-huit mille
deux cent cinquante-neuf Euros (EUR 1.468.259,-), inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg
sous le numéro B 71.260 (ci-après la "Société Absorbante") et constituée suivant un acte de Maître Joseph Elvinger, notaire
de résidence à Luxembourg, en date du 9 août 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro
823 du 5 novembre 1999, dont les statuts ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte du notaire soussigné en date
du 8 octobre 2009, non encore publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations,

en vertu des pouvoirs qui lui ont été conférés par décision du conseil de gérance de la Société Absorbante en date du

27 octobre 2009.

(2) Monsieur Cédric BLESS, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg, agissant pour le compte du conseil

de gérance de PI France 1, S.à r.l., une société à responsabilité limitée, ayant son siège social au 23, rue Philippe II, L-2340
Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, ayant un capital social de six cent quatre-vingt-quinze mille quatre cent
cinquante Euros (EUR 695.450,-), inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B
81.962 (ci-après la "Société Absorbée") et constituée suivant un acte Maître Gérard Lecuit, notaire alors de résidence à
Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg, en remplacement du notaire soussigné, en date du 13 avril 2001, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 1062 du 24 novembre 2001, dont les statuts ont été modifiés
pour la dernière fois par un acte de Maître Edmond Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, Grand-Duché de
Luxembourg, agissant en remplacement du notaire soussigné, en date du 30 mai 2001, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations, numéro 8 du 3 janvier 2002,

en vertu des pouvoirs qui lui ont été conférés par décision du conseil de gérance de la Société Absorbée en date du

27 octobre 2009.

Copies des décisions desdits conseils de gérance, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire

instrumentant, resteront annexées au présent acte.

Les comparants, représentés comme indiqué ci-avant, ont requis le notaire instrumentant d'arrêter le projet commun

de fusion (le "Projet Commun de Fusion") suivant:

1. PI Europe 1, S.à r.l.. La Société Absorbante existe sous le nom de PI Europe 1, S.à r.l. et revêt la forme d'une société

à responsabilité limitée, ayant son siège social au 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg,
ayant un capital social d'un million quatre cent soixante- huit mille deux cent cinquante-neuf Euros (EUR 1.468.259,-),
inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 71.260.

L'objet social de la Société Absorbante est la prise de participation sous quelque forme que ce soit, dans toute en-

treprises commerciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoise ou étrangères, l'acquisition de tous titres
et droits par voie de participation, d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat, de négociation et de

105536

toute autre manière et notamment l'acquisition de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l'octroi aux
entreprises auxquelles elle s'intéresse, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opé-
rations généralement quelconques se rattachant directement ou indirectement à son objet, sans vouloir bénéficier du
régime fiscal particulier organisé par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations financières. La société peut
réaliser toutes les opérations commerciales, techniques ou financières en relation directe ou indirecte avec tous les
secteurs prédécrits, de manière à en faciliter l'accomplissement.

Le capital social souscrit de la Société Absorbante est fixé à un million quatre cent soixante- huit mille deux cent

cinquante-neuf Euros (EUR 1.468.259,-), représentés par treize (13) parts sociales d'une valeur nominale de cent douze
mille neuf cent quarante-trois Euros (EUR 112.943,-) chacune et toutes entièrement libérées.

La Société Absorbante détient 100% des parts sociales de la Société Absorbée, représentées par vingt-sept mille huit

cent dix-huit (27.818) parts sociales d'une valeur nominale de vingt-cinq Euros (EUR 25,-) chacune.

2. PI France 1, S.à r.l.. La Société Absorbée existe sous le nom PI France 1, S.à r.l. et revêt la forme d'une société à

responsabilité limitée, ayant son siège social au 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg,
ayant un capital social de six cent quatre-vingt-quinze mille quatre cent cinquante Euros (EUR 695.450,-), inscrite au
Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 81.962.

L'objet social de la Société Absorbée est la prise de participations et la détention de ces participations dans toutes

entreprises luxembourgeoises ou étrangères ainsi que l'administration, la gestion et la mise en valeur de ces participations.
La société peut accorder toute assistance financière à des sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la
société, notamment des prêts, garanties ou sûretés sous quelque forme que ce soit. La société peut employer ses fonds
en investissant dans l'immobilier ou les droits de propriété intellectuelle sous quelque forme que ce soit. La société peut
emprunter sous toutes formes et procéder de manière privée à l'émission d'obligations. D'une manière générale, elle
peut effectuer toutes opérations commerciales, industrielles ou financières qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au
développement de son objet social.

Le capital social souscrit de la Société Absorbée est fixé à six cent quatre-vingt-quinze mille quatre cent cinquante

Euros (EUR 695.450,-), représentés par vingt-sept mille huit cent dix-huit (27.818) parts sociales d'une valeur nominale
de vingt-cinq Euros (EUR 25,-) chacune.

3. Fusion. La Société Absorbante prévoit de fusionner et d'absorber la Société Absorbée (les deux sociétés étant

mentionnées ci-après comme les "Sociétés Fusionnantes") selon la procédure de fusion simplifiée (la "Fusion") prévue aux
articles 278 et suivants de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle qu'amendée (la "Loi").

4. Date de Prise d'Effet. La Fusion juridique sera réalisée le jour où la Société Absorbante a constaté que la Fusion

était effective, lequel sera le jour calendaire immédiatement après un mois calendaire suivant le jour de la publication du
présent Projet Commun de Fusion au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. La Fusion sera effective vis-à-vis
des tiers le jour de la publication (la "Date de Prise d'Effet") du constat d'effectivité de la Fusion qui ne sera pas plus tard
que le 31 décembre 2009.

5. Comptes Annuels. Des états financiers intermédiaires des Sociétés Fusionnantes ont été préparés au 15 octobre

2009. Ces états financiers ont été approuvés par le conseil de gérance de la Société Absorbante et le conseil de gérance
de la Société Absorbée le 27 octobre 2009.

Les comptes annuels de la Société Absorbante pour les trois derniers exercices ont été approuvés par l'associé de la

Société Absorbante et déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Les comptes annuels de la Société Absorbée pour les trois derniers exercices ont été approuvés par l'associé de la

Société Absorbée et déposés au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

6. Actifs et Passif apportés. En conséquence de la Fusion, la Société Absorbée, suivant sa dissolution sans liquidation,

transmet tous ses actifs et son passif, incluant pour éviter toute incertitude tous les droits et charges les grevant, à la
Société Absorbante. Les actifs et le passif sont transmis à la valeur comptable avec effet au 15 octobre 2009 d'un point
de vue comptable.

7. Avantages accordés aux Gérants ou aux Auditeurs. Il n'est pas accordé d'avantages spéciaux aux membres du conseil

de gérance des Sociétés Fusionnantes. Les Sociétés Fusionnantes n'ont pas d'auditeurs statutaires. Cependant, Ernst and
Young, Luxembourg agit en qualité d'auditeur indépendant sur demande/requête de la Société Absorbante.

8. Instruments convertibles émis par la Société Absorbée. A part ses parts sociales, la Société Absorbée n'a pas émis

d'obligations ou autres instruments financiers.

9. Consultation de la documentation. Tous les associés de la Société Absorbante ont le droit d'inspecter les documents

mentionnés à l'article 267, alinéa 1 (a), (b) et (c) de la Loi au siège social de la Société Absorbante au moins un moins
avant la prise d'effet de la Fusion. Les documents mentionnés dans cet alinéa sont le projet de fusion, les comptes annuels
ainsi que le rapport sur ces comptes au conseil de gérance de la Société Absorbée pour les trois derniers exercices
comptables. Chaque associé peut obtenir copie des documents mentionnés ci-dessus sur demande et gratuitement.

105537

10. Assemblée générale des associés de la Société Absorbante. Conformément à l'article 279 de la Loi, un ou plusieurs

associés de la Société Absorbante détenant au mois 5% du capital souscrit de la Société Absorbante ont le droit de
requérir que l'assemblée générale de la Société Absorbante soit convoquée afin de se prononcer sur l'approbation de la
Fusion. L'assemblée doit être convoquée de façon à être tenue dans le mois de la réquisition.

Il n'est pas requis qu'une assemblée générale des associés de la Société Absorbée soit convoquée afin de se prononcer

sur l'approbation de la Fusion dans la mesure où la Société Absorbée est entièrement détenue par la Société Absorbante.

11. Formalités liées à la Fusion. La Société Absorbante devra exécuter elle-même toutes les formalités incluant les

publications telles que prescrites par la loi, qui sont nécessaire ou utiles à l'exécution et à la prise d'effet de la Fusion et
à la transmission et cession des actifs et du passif de la Société Absorbée conformément à l'article 274 de la Loi.

12. Dissolution de la Société Absorbée. La Fusion entraînera la dissolution sans liquidation de la Société Absorbée à

partir de la Date de Prise d'Effet.

Le mandat des gérants de la Société Absorbée prendra fin à la Date de Prise d'Effet.

13. Documents Sociaux de la Société Absorbée. Tous les documents sociaux, livres et documents comptables seront

conservés au siège social de la Société Absorbante pour la durée prescrite par la Loi.

14. Capital social de la Société Absorbante à l'issue de la Fusion. La Fusion n'entraînera pas de modification du capital

émis de la Société Absorbante.

15. Frais. Tous les frais, dépenses, honoraires et charges résultant de la Fusion devront être supportés par la Société

Absorbante.

Le notaire soussigné certifie l'existence et la légalité du projet de fusion et de tous les actes, documents, et formalités

incombant aux Sociétés Fusionnantes conformément à l'article 271 (2) de la Loi.

<i>Frais

Les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature payable par la Société en raison du présent acte sont évalués

à deux mille euros.

Le notaire soussigné qui connaît et parle la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande des comparants

ci-avant, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande des mêmes com-
parants, en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire soussigné par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, ils ont signé, avec le notaire soussigné, le présent acte.

Signé: M. JONAS, C. BLESS, J.-J. WAGNER.
Enregistré à Esch-sur-Alzette A.C., le 3 novembre 2009. Relation: EAC/2009/13221. Reçu soixante-quinze Euros (75,-

EUR).

<i>Le Receveur (signé): SANTIONI.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations, par Maître Robert SCHUMAN, notaire de résidence à Differdange, en remplacement de Maître Jean-Joseph
WAGNER, notaire de résidence à Sanem, sur base d'un mandat oral.

Differdange, le 5 novembre 2009.

Robert SCHUMAN.

Référence de publication: 2009139241/261.
(090171174) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 novembre 2009.

H2O Hesperange S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 87.665.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136487/10.
(090164939) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105538

Altre Finance, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 142.922.

Il résulte des résolutions de l'associé unique en date du 16 octobre 2009 que l'associé unique a décidé comme suit:
- d'accepter la démission de Séverine Canova, ayant son adresse professionnelle au 2-8 avenue Charles de Gaulle,

L-1653 Luxembourg, de sa fonction de gérante de la Société et ce avec effet immédiat;

- de nommer David Saigne, ayant son adresse professionnelle au 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg,

en qualité de gérant de la Société et ce avec effet immédiat pour une durée illimitée.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

David Saigne
<i>Gérant

Référence de publication: 2009136485/16.
(090165048) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Aurelia Capital, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 134.735.

<i>Extrait des Résolutions des Associés de Aurelia Capital prises en date du 05 octobre 2009

L'Associé unique de Aurélia Capital (la "Société") a décidé comme suit:
- d'accepter la démission de Xavier Borremans de sa fonction de Gérant et ce avec effet au 09 octobre 2009;
- de nommer David Saigne, ayant son adresse professionnelle au 2-8 Avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg,

Gérant, avec effet au 09 octobre 2009 et pour une durée indéterminée;

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

David Saigne
Gérant

Référence de publication: 2009136496/15.
(090164884) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Aerium H2O S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 115.265.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136495/10.
(090164921) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Tlux Two SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 83.018.

Les comptes au 30 juin 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TLUX TWO S.A.
Régis DONATI / Angelo DE BERNARDI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009136510/12.
(090164431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105539

Bilbow SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 135.964.

Conformément à l'article 51bis de la loi du 10 août 1915 sur les Sociétés Commerciales, la Société informe par la

présente de la démission et de la nomination des personnes suivantes en tant que représentants permanents de ses
administrateurs:

Madame Christelle Ferry, résidant professionnellement au 2-8 avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg, a été

nommé en date du 5 octobre 2009 en tant que représentant permanent de Luxembourg Corporation Company S.A.

M. Doeke van der Molen termine ses fonctions en tant que représentant permanent de Luxembourg Corporation

Company S.A., avec effet au 5 octobre 2009

Luxembourg, le 5 octobre 2009.

Luxembourg Corporation Company SA
<i>Administrateur
Par Christelle Ferry
<i>Représentant Permanent

Référence de publication: 2009136497/19.
(090164856) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Invista European RE Delta PropCo S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 118.969.

EXTRAIT

En date du 1 

er

 juillet 2009, l'associé unique de la Société: Invista European RE Delta HoldCo S.à r.l. a transféré son

siège social au 25C, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 octobre 2009.

Pour extrait conforme
Invista European RE Delta PropCo S.à r.l.
Michael Chidiac/Marta Kozinska
<i>Gérants

Référence de publication: 2009136499/17.
(090164837) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Vermietungsgesellschaft Objekt 12, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R.C.S. Luxembourg B 17.573.

<i>Entscheidung der Gesellschafter

Die Teilhaber der Gesellschaft VERMIETUNGSGESELLSCHAFT OBJEKT 12 haben folgende Entscheidungen getroffen:
Herr Hans-Bernd VOR DEM ESCHE, wohnhaft in D - 40670 Meerbusch, Auf dem Hahn 27 (Deutschland) wird als

Geschäftsführer abberufen.

Herr Ronald Hans SCHMIDT, geboren am 28. September 1963 in Kerzenheim (Deutschland), wohnhaft in D - 47918

Tönisvorst, Im Westend 28 wird auf unbegrenzte Zeit als Geschäftsführer ernannt.

Luxembourg, den 01. Oktober 2009.

ILV Immobilien-Leasing / SELEKTA
<i>Verwaltungsgesellschaft Düsseldorf mbH / Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH
Unterschriften

Référence de publication: 2009136507/17.
(090164690) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105540

Electricité WATRY S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2560 Luxembourg, 38, rue de Strasbourg.

R.C.S. Luxembourg B 134.366.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136592/13.
(090164982) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Design Metal S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 52.357.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Joseph Treis S.àr.l.
<i>Expert-Comptable Reviseur d'Entreprises
57, avenue de la Faïencerie
L-1510 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2009136593/14.
(090164728) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Maldovan S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 22, rue Goethe.

R.C.S. Luxembourg B 123.545.

<i>Extrait des résolutions prises par l'actionnaire unique de la société tenue au siège social le 15 avril 2009

L'actionnaire unique décide de ratifier la nomination par cooptation par le Conseil d'Administration tenu le 6 avril

2009 au poste d'administrateur de la société Monsieur Cyrille Vallée, né le 12 août 1977 à Thionville (France), résidant
professionnellement au 22, rue Goethe, L-1637 Luxembourg, avec effet au 6 avril 2009 pour une période venant à expi-
ration à l'issue de l'Assemblée Générale Annuelle devant se tenir en 2012.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

MALDOVAN S.A.
Signature

Référence de publication: 2009136704/15.
(090165115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Corsair III Participations S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 124.110.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Corsair III Participations S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009136658/12.
(090165057) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105541

Corsair III European Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 124.091.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Corsair III Investments (Luxembourg) S.à r.l.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009136659/12.
(090165055) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Finlog S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 45.006.

Veuillez noter que le mandat du délégué à la gestion journalière suivant est expiré:
- Manacor (Luxembourg) S.A. ayant pour adresse professionnelle 46A, avenue J.F.Kennedy, L-1855 Luxembourg, im-

matriculé B 9.098 auprès du RCS du Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Finlog S.A.
Manacor (Luxembourg) S.A.
<i>Administrateur
Signatures

Référence de publication: 2009136721/15.
(090164893) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Icarus Shipping S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 3, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 117.172.

Les comptes annuels de la société au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136554/14.
(090164704) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Bolden S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 4, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 73.056.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136559/13.
(090164847) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105542

Macquarie Storage Luxco A S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 683.000,00.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 128.380.

<i>Extrait des résolutions prises par l'associé unique en date du 15 octobre 2009

<i>Première résolution

L'Associé Unique accepte la démission de Monsieur Nathan Robert SMITH de son poste de gérant A de la société

avec effet au 15 octobre 2009.

<i>Deuxième résolution

L'Associé Unique nomme Monsieur Marc Michel PERUSAT, née le 7 avril 1965 à Paris, ayant adresse professionnelle

à City Point, 1 Ropemaker Street, Londres EC2Y 9HD, Royaume-Uni, au poste de gérant A de la société pour une durée
illimitée avec effet au 15 octobre 2009.

Pour extrait
<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2009136567/19.
(090165015) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Amathus S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 133.901.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale ordinaire des actionnaires de la société tenue en date

du 15 octobre 2009 que:

- Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été élue aux fonctions

d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale ordinaire des actionnaires de la société qui se tiendra en 2013.
Pour extrait conforme délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136622/17.
(090164557) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Lady Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 89.046.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d'administration de la société tenue en date du 12 octobre

2009 que Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été cooptée aux
fonctions d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra

en 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136632/17.
(090164494) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105543

Immolux Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle.

R.C.S. Luxembourg B 144.690.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d'administration de la société tenue en date du 12 octobre

2009 que Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été cooptée aux
fonctions d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra

en 2010.

Pour extrait conforme délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136636/17.
(090164483) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

TSL S.A. - Transeurope Services &amp; Logistic S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 69.405.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d'administration de la société tenue en date du 12 octobre

2009 que Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été cooptée aux
fonctions d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra

en 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136637/17.
(090164452) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Sistema Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 97.121.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale extraordinaire du 27 août 2009

L'Assemblée renouvelle les mandats d'administrateurs de Monsieur Pieter van Nugteren, employé privé, avec adresse

professionnelle au 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, de Monsieur Gilles Jacquet, employé privé, avec adresse
professionnelle au 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, de Monsieur Dmitry Korovkin, administrateur de sociétés,
avec adresse professionnelle au 13 Mohovaya Street, RUS-125009 Moscou et de Monsieur Sergey Pavlov, administrateur
de sociétés avec adresse professionnelle au 13 Mohovaya Street, RUS-125009 Moscou ainsi que le mandat de commissaire
aux comptes de Lux Audit Révision Sàrl (désormais appelée Grant Thornton Lux Audit S.A.), avec siège social au 83
Pafebruch, L-8308 Capellen. Ces mandats se termineront lors de l'assemblée générale qui se tiendra en 2015.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 août 2009.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136640/20.
(090165031) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105544

Neptunia S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 10, rue Nicolas Adames.

R.C.S. Luxembourg B 64.547.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d'administration de la société tenue en date du 12 octobre

2009 que Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été cooptée aux
fonctions d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra

en 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136630/17.
(090164514) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

San Carlos Systems S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 10, rue Nicolas Adames.

R.C.S. Luxembourg B 126.197.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d'administration de la société tenue en date du 12 octobre

2009 que Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été cooptée aux
fonctions d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra

en 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136638/17.
(090164447) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Euro Gaming Investment S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 138.216.

<i>Extrait des Résolutions Circulaires du conseil d'Administration

Il résulte des résolutions circulaires du Conseil d'Administration que:
Monsieur Luca Gallinelli, demeurant professionnellement au 412F, route d'Esch, L-1030 Luxembourg a été élu Président

du Conseil d'Administration avec effet au 22 octobre 2009,

jusqu'à la prochaine Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2010.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

<i>Pour Euro Gaming Investment S.A.
S G G S.A.
412F, route d'Esch
L-2086 LUXEMBOURG
<i>Un mandataire
Signatures

Référence de publication: 2009136650/20.
(090164753) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105545

PG Europe 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 60.008,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 71.259.

PG France 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 414.750,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 81.961.

PROJET DE FUSION

In the year two-thousand and nine, on the thirtieth day of October.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

(1) Mr Michael JONAS, lawyer, residing professionally in Luxembourg, acting on behalf of the board of managers of

PG Europe 1, S.à r.l., a société à responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L- 2340 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg, having a share capital of sixty thousand and eight euro (EUR 60,008.-) registered with the
Luxembourg Trade and Companies Register under number B 71.259 (herein after referred to as the "Absorbing Com-
pany") and incorporated by a deed of Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg, dated 9 August 1999,
published in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations number 823 of 5 November 1999, whose articles of
association have been amended for the last time by deed of the undersigned notary, dated 8 October 2009, not yet
published in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations,

by virtue of powers conferred on the basis of managers' resolutions of the Absorbing Company dated 27 October

2009.

(2) Mr Cédric BLESS, lawyer, residing professionally in Luxembourg, acting on behalf of the board of managers of PG

France 1, S.à r.l., a société à responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L- 2340 Luxembourg, Grand
Duchy of Luxembourg, having a share capital of four hundred fourteen thousand seven hundred fifty Euros (EUR 414,750.-)
registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 81.961 (herein after referred to as the
"Absorbed Company") and incorporated by a deed of Maître Gérard Lecuit, notary then residing in Hesperange, Grand
Duchy of Luxembourg, acting in replacement of the undersigned notary, dated 13 April 2001, published in the Memorial
C, Recueil des Sociétés et Associations number 1062 of 24 November 2001, whose articles of association have been
amended  for  the  last  time  by  deed  of  Maître  Edmond  Schroeder,  then  notary,  residing  in  Mersch,  Grand  Duchy  of
Luxembourg, acting in replacement of the undersigned notary, dated 30 May 2001, published in the Memorial C, Recueil
des Sociétés et Associations number 8 of 3 January 2002,

by virtue of powers conferred on the basis of managers' resolutions of the Absorbed Company dated 27 October

2009.

Copies of the relevant managers' resolutions, after having been signed "ne varietur" by the appearing persons and the

undersigned notary, shall remain attached to the present deed.

The appearing parties represented as stated hereabove have requested the undersigned notary to record the following

joint merger proposal (the "Joint Merger Proposal"):

1. PG Europe 1, S.à r.l.. The Absorbing Company is existing under the name PG Europe 1, S.à r.l. and is a société à

responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,
having  a  share  capital  of  sixty  thousand  and  eight  Euros  (EUR  60,008.-)  registered  with  the  Luxembourg  Trade  and
Companies Register under number B 71.259.

The Absorbing Company's corporate object is to take participations, in any form whatsoever, in other Luxembourg

or foreign enterprises; to acquire any securities and rights through participation, contribution, underwriting firm purchase
or option, negotiation or in any other way and namely to acquire patents and licences, to manage and develop them; to
grant to enterprises in which the company has an interest, any assistance, loans, advances or guarantees, finally to perform
any operation which is directly or indirectly related to its purpose, however without taking advantage of the Act of July
31, 1929, on Holding Companies. The company can perform all commercial, technical and financial operations, connected
directly or indirectly in all areas as described above in order to facilitate the accomplishment of the company's purpose.

The subscribed share capital of the Absorbing Company is set at sixty thousand and eight euros (EUR 60,008.-),

represented by thirteen (13) shares of a par value of four thousand six hundred sixteen Euro (EUR 4,616.-) and all of
which are fully paid up.

The Absorbing Company holds 100% of the shares in the Absorbed Company represented by sixteen thousand five

hundred ninety (16,590) shares of a par value of twenty-five Euro (EUR 25.-) each and all of which are fully paid up.

105546

2. PG France 1, S.à r.l.. The Absorbed Company is existing under the name PG France 1 S.à r.l., and is a société à

responsabilité limitée with registered office at 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,
having a share capital of four hundred fourteen thousand seven hundred fifty Euros (EUR 414,750.-) registered with the
Luxembourg Trade and Companies Register under number B 81.961.

The Absorbed Company's corporate object is the acquisition and holding of interests in Luxembourg and/or in foreign

undertakings, as well as the administration, development and management of such holdings. The company may provide
any financial assistance to the undertakings forming part of the group of the company such as, among others, the providing
of loans and the granting of guarantees or securities in any kind or form. The company may also use its funds to invest
in real estate and in intellectual property rights in any kind or form. The company may borrow in any kind or form and
privately issue bonds or notes. In a general fashion the company may carry out any commercial, industrial or financial
operation, which it may deem useful in the accomplishment and development of its purposes.

The subscribed share capital of the Absorbed Company is set at four hundred fourteen thousand seven hundred fifty

euros (EUR 414,750.-) represented by sixteen thousand five hundred ninety (16,590) shares of a par value of twenty-five
euros (EUR 25.-) each and all of which are fully paid up.

3. Merger. The Absorbing Company contemplates to merge with and absorb the Absorbed Company (both companies

being referred to as "Merging Companies") under the simplified merger procedure regime (the "Merger") provided for
in articles 278 and seq. of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended (the "Law").

4. Effective Date. The Merger will be realised on the day that the Absorbing Company has acknowledged that the

Merger has become effective, which will be on the calendar day immediately following one calendar month after the day
of publication of the present Joint Merger Proposal in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations. The Merger
shall be effective vis-à-vis third parties on the day of publication (the "Effective Date") of the acknowledgment of effecti-
veness of the Merger which will be no later than 31 December 2009.

5. Financial Accounts. Interim financial statements of the Merging Companies have been prepared as at 15 October

2009. These financial statements have been approved by the board of managers of the Absorbing Company and by the
board of managers of the Absorbed Company on 27 October 2009.

The Absorbing Company's annual accounts for the last three years have been approved by the shareholder of the

Absorbing Company and deposited at the Luxembourg Trade and Companies Register.

The Absorbed Company's annual accounts for the last three years have been approved by the shareholder of the

Absorbed Company and deposited at the Luxembourg Trade and Companies Register.

6. Assets and Liabilities contributed. Pursuant to the Merger, the Absorbed Company, following its dissolution without

liquidation, transfers all its assets and liabilities, including for the avoidance of doubt with any encumbrances or charges
thereon, to the Absorbing Company. The assets and liabilities are transferred at accounting book value effective on 15
October 2009 for accounting purposes.

7. Advantages granted to the Managers or Auditors. No special advantages are granted to the members of the board

of managers of the Merging Companies. The Merging Companies have no statutory auditors. However, Ernst and Young,
Luxembourg acts as independent auditor at the request of the Absorbing Company.

8. Convertible instruments issued by the Absorbed Company. Other than its shares, the Absorbed Company has not

issued any bonds or other financial instruments.

9. Consultation of documentation. All the shareholders of the Absorbing Company are entitled to inspect the docu-

ments specified in article 267, paragraph 1 (a), (b) and (c) of the Law at the registered office of the Absorbing Company
at least one month before the Merger takes effect. The documents referred to under this paragraph are the joint merger
proposal, the annual accounts as well as the report on such accounts of the board of managers of the Absorbed Company
for the past three financial years. Each shareholder may obtain a copy of the above referred documents upon request
and free of charge.

10. General meeting of shareholders of the Absorbing Company. In compliance with article 279 of the Law, one or

more of the shareholders of the Absorbing Company holding at least 5% in the subscribed share capital of the Absorbing
Company are entitled to require that a general meeting of shareholders of the Absorbing Company be called in order to
resolve on the approval of the Merger. The meeting must be convened so as to be held within one month of the request
for it to be held.

There is no requirement that a general meeting of the shareholders of the Absorbed Company be called in order to

resolve on the approval of the Merger as the Absorbed Company is wholly owned by the Absorbing Company.

11. Merger formalities. The Absorbing Company shall itself carry out all formalities including such announcements as

are prescribed by law, which are necessary or useful to carry and to effect Merger and the transfer and assignment of
the assets and liabilities of the Absorbed Company in accordance with article 274 of the Law.

12. Dissolution of the Absorbed Company. The Merger will result in the dissolution without liquidation of the Absorbed

Company as of the Effective Date.

105547

The mandate of the managers of the Absorbed Company will come to an end on the Effective Date.

13. Corporate Records of the Absorbed Company.  All  corporate  documents,  files  and  records  of  the  Absorbed

Company shall be kept at the registered office of the Absorbing Company for the duration prescribed by law.

14. Issued capital of the Absorbing Company following the Merger. The Merger will not entail a modification of the

issued capital of the Absorbing Company.

15. Expenses. The expenses, costs, fees and charges resulting from the Merger shall be borne by the Absorbing Com-

pany.

The undersigned notary hereby certifies the existence and legality of the joint merger proposal and of all acts, docu-

ments and formalities incumbent upon the Merging Companies pursuant to article 271 (2) of the Law.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Merging Companies

are estimated at approximately thousand eight hundred euro.

The undersigned notary who knows English, states herewith that upon request of the above appearing persons, the

present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same appearing persons and in case
of divergences between the English and the French text, the English text will prevail.

Whereas the present deed was drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of this deed.
The deed having been read to the appearing persons, who are known by the notary by their surname, first name, civil

status and residence, the said persons signed together with Us, notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le trentième jour d'octobre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

(1) Monsieur Michael JONAS, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg, agissant pour le compte du

conseil de gérance de PG Europe 1, S.à r.l., une société à responsabilité limitée ayant son siège social au 23, rue Philippe
II,  L-2340  Luxembourg,  Grand-Duché  du  Luxembourg,  ayant  un  capital  social  de  soixante  mille  et  huit  Euros  (EUR
60.008,-), inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 71.259 (ci-après la "Société
Absorbante") et constituée suivant un acte de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 9
août 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 823 du 5 novembre 1999, dont les statuts
ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte du notaire soussigné, en date du 20 octobre 2009, non encore publié
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations,

en vertu des pouvoirs qui lui ont été conférés par décision du conseil de gérance de la Société Absorbante en date du

27 octobre 2009.

(2) Monsieur Cédric BLESS, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg, agissant pour le compte du conseil

de gérance de PG France, 1 S.à r.l., une société à responsabilité limitée ayant son siège social au 23, rue Philippe II, L-2340
Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, ayant un capital social de quatre cent quatorze mille sept cents cinquante
Euros (EUR 414.750,-), inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 81.961 (ci-
après la "Société Absorbée") et constituée suivant acte de Maître Gérard Lecuit, notaire alors de résidence à Hesperange,
Grand-Duché du Luxembourg, agissant en remplacement du notaire soussigné, en date du 13 avril 2001, publié au Mé-
morial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 1062 du 24 novembre 2001, dont les statuts ont été modifiés
pour la dernière fois par un acte Maître Edmond Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, Grand-Duché du
Luxembourg, agissant en remplacement du notaire soussigné, en date du 30 mai 2001, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations numéro 8 du 3 janvier 2002,

en vertu des pouvoirs qui lui ont été conférés par décision du conseil de gérance de la Société Absorbée en date du

27 octobre 2009.

Copies des décisions desdits conseils de gérance, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire

instrumentant, resteront annexées au présent acte.

Les comparants, représentés comme indiqué ci-avant, ont requis le notaire instrumentant d'arrêter le projet commun

de fusion (le "Projet Commun de Fusion") suivant:

1. PG Europe 1, S.à r.l. La Société Absorbante existe sous le nom PG Europe 1, S.à r.l. et revêt la forme d'une société

à responsabilité limitée ayant son siège social 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, un
capital social de soixante mille et huit Euros (EUR 60.008,-), inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Lu-
xembourg sous le numéro B 71.259.

L'objet social de la Société Absorbante est la prise de participation sous quelque forme que ce soit, dans toute en-

treprises commerciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoise ou étrangères, l'acquisition de tous titres
et droits par voie de participation, d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat, de négociation et de

105548

toute autre manière et notamment l'acquisition de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l'octroi aux
entreprises auxquelles elle s'intéresse, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opé-
rations généralement quelconques se rattachant directement ou indirectement à son objet, sans vouloir bénéficier du
régime fiscal particulier organisé par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations financières. La société peut
réaliser toutes les opérations commerciales, techniques ou financières en relation directe ou indirecte avec tous les
secteurs prédécrits, de manière à en faciliter l'accomplissement.

Le capital social souscrit de la Société Absorbante est fixé à soixante mille et huit Euros (EUR 60.008,-), représentés

par treize (13) parts sociales d'une valeur nominale de quatre mille six cent seize Euros (EUR 4.616,-) chacune et toutes
entièrement libérées.

La Société Absorbante détient 100% des parts sociales de la Société Absorbée, représentées par seize mille cinq cent

quatre-vingt dix (16.590) parts sociales d'une valeur nominale de vingt-cinq Euros (EUR 25,-) chacune.

2. PG France 1 S.à r.l. La Société Absorbée existe sous le nom PG France 1 S.à r.l. et revêt la forme d'une société à

responsabilité limitée ayant son siège social au 23, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg,
ayant un capital social de quatre cent quatorze mille sept cents cinquante Euros (EUR 414.750,-), inscrite au Registre du
Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 81.961.

L'objet social de la Société Absorbée est la prise de participations et la détention de ces participations dans toutes

entreprises luxembourgeoises ou étrangères ainsi que l'administration, la gestion et la mise en valeur de ces participations.
La société peut accorder toute assistance financière à des sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la
société, notamment des prêts, garanties ou sûretés sous quelque forme que ce soit: La société peut employer ses fonds
en investissant dans l'immobilier ou les droits de propriété intellectuelle sous quelque forme que ce soit. La société peut
emprunter sous toutes formes et procéder de manière privée à l'émission d'obligations. D'une manière générale, elle
peut effectuer toutes opérations commerciales, industrielles ou financières qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au
développement de son objet social.

Le capital social souscrit de la Société Absorbée est fixé à quatre cent quatorze mille sept cent cinquante Euros (EUR

414.750,-), représentés par seize mille cinq cent quatre-vingt dix (16.590) parts sociales d'une valeur nominale de vingt-
cinq Euros (EUR 25,-) chacune.

3. Fusion. La Société Absorbante prévoit de fusionner et d'absorber la Société Absorbée (les deux sociétés étant

mentionnées ci-après comme les "Sociétés Fusionnantes") selon la procédure de fusion simplifiée (la "Fusion") prévue aux
articles 278 et suivants de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle qu'amendée (la "Loi").

4. Date de Prise d'Effet. La Fusion juridique sera réalisée le jour où la Société Absorbante a constaté que la Fusion

était effective, lequel sera le jour calendaire immédiatement après un mois calendaire suivant le jour de la publication du
présent Projet Commun de Fusion au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. La Fusion sera effective vis-à-vis
des tiers le jour de la publication (la "Date de Prise d'Effet") du constat d'effectivité de la Fusion qui ne sera pas plus tard
que le 31 décembre 2009.

5. Comptes Annuels. Des états financiers intermédiaires des Sociétés Fusionnantes ont été préparés au 15 octobre

2009. Ces états financiers ont été approuvés par le conseil de gérance de la Société Absorbante et le conseil de gérance
de la Société Absorbée le 27 octobre 2009.

Les comptes annuels de la Société Absorbante pour les trois derniers exercices ont été approuvés par l'associé de la

Société Absorbante et déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Les comptes annuels de la Société Absorbée pour les trois derniers exercices ont été approuvés par l'associé de la

Société Absorbée et déposés au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

6. Actifs et Passif apportés. En conséquence de la Fusion, la Société Absorbée, suivant sa dissolution sans liquidation,

transmet tous ses actifs et son passif, incluant pour éviter toute incertitude tous les droits et charges les grevant, à la
Société Absorbante. Les actifs et le passif sont transmis à la valeur comptable avec effet au 15 octobre 2009 d'un point
de vue comptable.

7. Avantages accordés aux Gérants ou aux Auditeurs. Il n'est pas accordé d'avantages spéciaux aux membres du conseil

de gérance des Sociétés Fusionnantes. Les Sociétés Fusionnantes n'ont pas d'auditeurs statutaires. Cependant, Ernst and
Young, Luxembourg agit en qualité d'auditeur indépendant sur demande/requête de la Société Absorbante.

8. Instruments convertibles émis par la Société Absorbée. A part ses parts sociales, la Société Absorbée n'a pas émis

d'obligations ou autres instruments financiers.

9. Consultation de la documentation. Tous les associés de la Société Absorbante ont le droit d'inspecter les documents

mentionnés à l'article 267, alinéa 1 (a), (b) et (c) de la Loi au siège social de la Société Absorbante au moins un moins
avant la prise d'effet de la Fusion. Les documents mentionnés dans cet alinéa sont le projet de fusion, les comptes annuels
ainsi que le rapport sur ces comptes au conseil de gérance de la Société Absorbée pour les trois derniers exercices
comptables. Chaque associé peut obtenir copie des documents mentionnés ci-dessus sur demande et gratuitement.

105549

10. Assemblée générale des associés de la Société Absorbante. Conformément à l'article 279 de la Loi, un ou plusieurs

associés de la Société. Absorbante détenant au mois 5% du capital souscrit de la Société Absorbante ont le droit de
requérir que l'assemblée générale de la Société Absorbante soit convoquée afin de se prononcer sur l'approbation de la
Fusion. L'assemblée doit être convoquée de façon à être tenue dans le mois de la réquisition.

Il n'est pas requis qu'une assemblée générale des associés de la Société Absorbée soit convoquée afin de se prononcer

sur l'approbation de la Fusion dans la mesure où la Société Absorbée est entièrement détenue par la Société Absorbante.

11. Formalités liées à la Fusion. La Société Absorbante devra exécuter elle-même toutes les formalités incluant les

publications telles que prescrites par la loi, qui sont nécessaire ou utiles à l'exécution et à la prise d'effet de la Fusion et
à la transmission et cession des actifs et du passif de la Société Absorbée conformément à l'article 274 de la Loi.

12. Dissolution de la Société Absorbée. La Fusion entraînera la dissolution sans liquidation de la Société Absorbée à

partir de la Date de Prise d'Effet.

Le mandat des gérants de la Société Absorbée prendra fin à la Date de Prise d'Effet.

13. Documents Sociaux de la Société Absorbée. Tous les documents sociaux, livres et documents comptables seront

conservés au siège social de la Société Absorbante pour la durée prescrite par la Loi.

14. Capital social de la Société Absorbante à l'issue de la Fusion. La Fusion n'entraînera pas de modification du capital

émis de la Société Absorbante.

15. Frais. Tous les frais, dépenses, honoraires et charges résultant de la Fusion devront être supportés par la Société

Absorbante.

Le notaire soussigné certifie l'existence et la légalité du projet de fusion et de tous les actes, documents, et formalités

incombant aux Sociétés Fusionnantes conformément à l'article 271 (2) de la Loi.

<i>Frais

Les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature payable par la Société en raison du présent acte sont évalués

à mille huit cents euros.

Le notaire soussigné qui connaît et parle la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande des comparants

ci-avant, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande des mêmes com-
parants, en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire soussigné par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, ils ont signé, avec le notaire soussigné, le présent acte.

Signé: M. JONAS, C. BLESS, J.-J. WAGNER.
Enregistré à Esch-sur-Alzette A.C., le 3 novembre 2009. Relation: EAC/2009/13220. Reçu soixante-quinze Euros (75,-

EUR).

<i>Le Receveur

 (signé): SANTIONI.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations, par Maître Robert SCHUMAN, notaire de résidence à Differdange, en remplacement de Maître Jean-Joseph
WAGNER, notaire de résidence à Sanem, sur base d'un mandat oral.

Differdange, le 5 novembre 2009.

Robert SCHUMAN.

Référence de publication: 2009139242/261.
(090171171) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 novembre 2009.

Morghy S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 128.414.

Les comptes au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

MORGHY S.A.
Régis DONATI / Louis VEGAS-PIERONI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009136498/12.
(090164433) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105550

Halder-GIMV Germany Program - Adams Street S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 96.818.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

TMF Corporate Services S.A.
<i>Manager
Polyxeni Kotoula
<i>Manager

Référence de publication: 2009136514/14.
(090164644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

S.V.M. S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3817 Schifflange, Chemin de Bergem.

R.C.S. Luxembourg B 42.790.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136602/13.
(090164949) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Crust S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 4A, rue Henri M. Schnadt.

R.C.S. Luxembourg B 113.896.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136595/13.
(090164979) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Enjo S.àr.l, Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-2340 Luxembourg, 7-9, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 139.624.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136596/13.
(090164975) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105551

F.T.A. Satellite Communication Technologies Holding, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6868 Wecker, 18, Duchscherstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 38.420.

Im Jahre zweitausendneun, den dreizehnten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Jean SECKLER, mit dem Amtssitz in Junglinster (Großherzogtum Luxemburg);

SIND ERSCHIENEN:

1) Herr Eliezer BLOCH, Gesellschaftsverwalter, wohnhaft in L-5380 Uebersyren, 28, rue de Mensdorf.
2) Herr Eyal HENDLER, Buchhalter, beruflich wohnhaft in L-6832 Betzdorf, 11, rue Pierre Werner.
Beide sind hier vertreten durch Herrn Michel LONOY, Techniker, wohnhaft in D-54441 Ockfen, Wallstrasse 15

(Bundesrepublik Deutschland), auf Grund von zwei ihm erteilten Vollmachten unter Privatschrift, welche Vollmachten
vom Bevollmächtigten und dem amtierenden Notar "ne varietur" unterschrieben, bleiben der gegenwärtigen Urkunde
beigebogen, um mit derselben zur Einregistrierung zu gelangen.

Welche Komparenten, vertreten wie hiervor erwähnt, den amtierenden Notar ersuchen folgendes zu beurkunden:
- Dass die Gesellschaft mit beschränkter Haftung "F.T.A. SATELLITE COMMUNICATION TECHNOLOGIES HOLD-

ING", mit Sitz in L-6832 Betzdorf, 11, rue Pierre Werner, eingetragen im Handels- und Firmenregister von Luxemburg,
Sektion B, unter der Nummer 38420, (die "Gesellschaft"), ursprünglich gegründet wurde unter der Bezeichnung "F.T.A.
CONSULTING AND TRADING COMPANY S.à r.l." gemäß Urkunde aufgenommen durch Notarin Christine DOERNER,
mit dem Amtssitz in Bettemburg, am 4. Oktober 1991, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations,
Nummer 148 vom 13. April 1992,

dass deren Satzungen abgeändert wurden gemäß Urkunden aufgenommen durch Notar Edmond SCHROEDER, mit

dem damaligen Amtssitz in Mersch:

* am 9. März 1995, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 296 vom 28. Juni

1995,

* am 25. März 1999, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 525 vom 9. Juli 1999,
* am 20. Dezember 1999, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 309 vom 27.

April 2000, enthaltend die Annahme der jetzigen Gesellschaftsbezeichnung.

und dass deren Statuten abgeändert wurden gemäß Urkunde aufgenommen durch den amtierenden Notar am 23. Mai

2006, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 1520 vom 9. August 2006.

- Dass die Komparenten erklären die einzigen Gesellschafter der Gesellschaft zu sein und dass sie den amtierenden

Notar ersuchen, den von ihnen in außerordentlicher Generalversammlung gefassten Beschluss zu dokumentieren wie
folgt:

<i>Beschluss

Die Generalversammlung beschließt den Gesellschaftssitz von L-6832 Betzdorf, 11, rue Pierre Werner, nach L-6868

Wecker, 18, Duchscherstrooss, zu verlegen und dementsprechend den ersten Absatz von Artikel 2 der Satzungen ab-
zuändern wie folgt:

" Art. 2. (erster Absatz). Der Sitz der Gesellschaft ist in Wecker (Großherzogtum Luxemburg)."

<i>Kosten

Die der Gesellschaft aus Anlass dieser Urkunde anfallenden Kosten, Honorare und Auslagen werden auf ungefähr

achthundertfünfzig Euro abgeschätzt.

WORÜBER URKUNDE, Aufgenommen in Junglinster, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Bevollmächtigten der Komparenten, namens handelnd

wie hiervor erwähnt, dem instrumentierenden Notar nach Namen, gebräuchlichem Vornamen, Stand und Wohnort be-
kannt, hat derselbe zusammen mit dem Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Signé: LONOY - J. SECKLER
Enregistré à Grevenmacher, le 21 octobre 2009. Relation GRE/2009/3827. Reçu soixante quinze euros 75 €

<i>Le Receveur (signé): G. SCHLINK.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée;

Junglinster, le 26 octobre 2009.

Référence de publication: 2009136210/52.
(090164804) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

105552

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Aerium H2O S.à r.l.

Aerium Heidelberg S.à r.l.

Aerium Ubstadt S.à r.l.

Altre Finance, S.à r.l.

Amathus S.A.

Atmosphère Restaurant S.à r.l

Aurea Finance Company

Aurelia Capital

Bank Hapoalim (Schweiz) AG

B.G.A. Participations S.A.

Bilbow SA

Bolden S.A.

Corsair III European Investments S.à r.l.

Corsair III Participations S.à r.l.

Crust S.A.

Deer Investments S.A.

Design Metal S.A.

Dianthus Management S.A.

Duc-Altum S.A.

Electricité WATRY S.à r.l.

Enjo S.àr.l

Euro Gaming Investment S.A.

Finlog S.A.

Focus Services S.à r.l.

F.T.A. Satellite Communication Technologies Holding

Glucose S.A.

H2O Hesperange S.à r.l.

H2O Land S.à r.l.

Halder-GIMV Germany Program - Adams Street S.à r.l.

Icarus Shipping S.A.

Immolux Holding S.A.

Invista European RE Delta PropCo S.à r.l.

Jeruto Immobilière S.à r.l.

J-Fin S.A.

Lady Holding S.A.

Lemanik Sicav

L'immobilière Siebenaler

Macquarie Storage Luxco A S.à r.l.

Maldovan S.A.

Misys International Banking Systems S.A.

Morghy S.A.

Neptunia S.A.

Petrogas Luxembourg S.A.

PG Europe 1 S.à r.l.

PG France 1 S.à r.l.

PHI Capital

PI Europe 1 S.à r.l.

PI France 1 S.à r.l.

Polite S.A.

Promotop S.A.

RM Trading Lux S.A.

Saint-Antoine Participations

San Carlos Systems S.A.

Shannon Investments S.A.

Sistema Capital S.A.

Sloane Square Capital Partners, Luxembourg S.A.

Sloane Square Capital Partners, Luxembourg S.A.

Société Immobilière du Breedewee S.A.

S.V.M. S.à r.l.

Tlux Two SA

TMD Friction Holdings (Lux) S.à r.l.

TSL S.A. - Transeurope Services &amp; Logistic S.A.

Vermietungsgesellschaft Objekt 12