MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2198

11 novembre 2009

SOMMAIRE

3FR S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105495

3M Management Consultant and Invest-

ments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105491

Abici S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105496

Aktilux S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105502

Auriga Investors  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105462

CITE CINE  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105458

Cresa East S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105494

DBCP Lux Newco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

105500

Ecole de Musique ETUDE  . . . . . . . . . . . . . . .

105500

Elite Immobilière S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

105496

Elle Tao Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105499

Facsteel S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105503

Fanuc Robotics Europe S.A.  . . . . . . . . . . . . .

105498

Fanuc Robotics Europe S.A.  . . . . . . . . . . . . .

105499

First Euro Industrial Properties II S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105501

Franklin Templeton Investment Funds . . .

105458

FRUYTIER GROUP Purchase, sales and

services  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105460

Gazelle Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105459

Genescor Investment Holding S.A.  . . . . . .

105496

Gyges  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105459

Julienne Holdings S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

105495

Kick-Thaï Boxing Club Rubino Gym Lu-

xembourg, A.s.b.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105494

L.A.M. Sofa Service S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

105497

Leap International Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . .

105500

Lemanik Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105492

Lorber SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105504

LSCI Selaht Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

105501

LSCI Selaht Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

105498

LSCI Selaht Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

105501

Lumawi SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105498

Luxange S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105498

Luxoterme  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105493

Mayon S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105493

Mayon S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105496

Melina S.A., société de gestion de patrimoi-

ne familial  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105495

MISTERI FERNAND, Société à responsa-

bilité limitée, Entreprise de Construc-
tions et de Façades  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105501

Mohawk Global Investments S.à r.l. . . . . . .

105501

MTEC Lux S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105497

Nagera Holding  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105458

NBK Holding (Luxembourg) S.A.  . . . . . . . .

105493

Partenaires Sociaux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

105499

Perfact S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105497

Pharma Gestion Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105495

Proform S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105497

Protein System  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105496

PVC (Lux) Investment Company S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105500

Pyramus S. à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105498

Repco 36 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105502

Rhegros S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105462

Robeco Capital Growth Funds . . . . . . . . . . .

105461

Robeco Interest Plus Funds  . . . . . . . . . . . . .

105461

Saint-Exupéry S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105495

Sartene Holding SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105460

Shana S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105499

Société du Bijou Industriel S.A. . . . . . . . . . .

105502

Stabile Rendite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105492

Stabile Rendite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105492

Thryn Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105497

Thryn Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105494

Thryn Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105494

Titano Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105461

Via Appia Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105499

Yamato S. à r. l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105493

Zodiac Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

105493

105457

Nagera Holding, Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R.C.S. Luxembourg B 83.199.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 24-28, rue Goethe, le vendredi <i>27 novembre 2009 à 10.30

heures, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'administration et du Commissaire aux comptes sur l'exercice clôturé au 30 juin 2009;
2. Examen et approbation des comptes annuels au 30 juin 2009;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Affectation des résultats;
5. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2009134197/546/17.

CITE CINE, Société Anonyme.

Siège social: L-1140 Luxembourg, 45-47, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 5.882.

Les actionnaires de la S.A. CITE CINE sont convoqués en

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement à Luxembourg, 45, route d'Arlon, mercredi <i>9 décembre 2009 , à 10.00 heures, avec

l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation  des  bilans,  comptes  de  pertes  et  profits  et  affectation  du  résultat  au  31.12.2000,  31.12.2001,

31.12.2002, 31.12.2003, 31.12.2004, 31.12.2005, 31.12.2006, 31.12.2007 et 31.12.2008.

3. Décharge aux administrateurs antérieurs à la date du 24 avril 2009.
4. Décharge aux administrateurs nommés en date du 24 avril 2009 et au Commissaire aux comptes.
5. Divers.

Pour accéder à l'assemblée générale, Mesdames, Messieurs les actionnaires ayant des actions au porteur sont priés de

se présenter au bureau de l'assemblée générale avec les certificats originaux.

Les procurations doivent être produites au bureau également en original.

Luxembourg, le 9 novembre 2009.

<i>Le Commissaire aux Comptes.

Référence de publication: 2009139264/22.

Franklin Templeton Investment Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 35.177.

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders (the "Meeting") of Franklin Templeton Investment Funds (the "Company") will be held at the registered

office of the Company on <i>November 30, 2009 , at 2.30 p.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

- Presentation of the Report of the Board of Directors;
- Presentation of the Report of the Auditors;
- Approval of the Financial Statements of the Company for the accounting year ended June 30, 2009;
- Discharge of the Board of Directors;
- Appointment of the following twelve Directors: The Honorable Nicholas F. Brady, The Honourable Trevor Tref-

garne, His Grace The Duke of Abercorn KG James Hamilton, Dr J.B. Mark Mobius, Messrs Gregory E. Johnson,

105458

Vijay C. Advani, Mark G. Holowesko, Gregory E. McGowan, Richard Frank, Geoffrey A. Langlands, David E. Smart
and James Hung;

- Re-election of PricewaterhouseCoopers S.à r.l. as Auditors;
- Approval of the payment of dividends for the accounting year ended June 30, 2009;
- Consideration of such other business as may properly come before the Meeting.

VOTING

Resolutions on the agenda of the Meeting will require no quorum and will be taken at the majority of the votes

expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

VOTING ARRANGEMENTS

Holders of Registered Shares who cannot attend the Meeting may vote by proxy by returning the Form of Proxy sent

to them to the offices of Franklin Templeton International Services S.A., 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, no
later than November 23, 2009 at 5.00 p.m.

Holders of Bearer Shares who wish to attend the Meeting or vote at the Meeting by proxy should deposit their Share

certificates  with  J.P.  Morgan  Bank  Luxembourg  S.A.,  European  Bank  &amp;  Business  Centre,  6,  route  de  Trèves,  L-2633
Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg, no later than November 23, 2009 at 5.00 p.m. The Shares so deposited
will remain blocked until the day after the Meeting.

VENUE OF THE MEETING

Shareholders are hereby advised that the Meeting may be held at such other place in Luxembourg than the registered

office of the Company if exceptional circumstances so require in the absolute and final judgment of the Chairman of the
Meeting. In such latter case, the Shareholders present at the registered office of the Company on November 30, 2009,
at 2.30 p.m., will be duly informed of the exact venue of the Meeting, which will then start at 3.30 p.m.

To attend the Meeting, Shareholders shall be present at the registered office of the Company at 1.30 p.m.
Please note that all references to time in this notice mean Luxembourg time.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2009139964/755/41.

Gazelle Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 39.254.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>19 novembre 2009 à 15.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 30 juin 2009, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 30

juin 2009.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

<i>LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2009134741/1023/17.

Gyges, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 24.007.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav GYGES à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>2 décembre 2009 à 15.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 30 septembre 2008 et au 30 septembre 2009
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs

105459

5. Renouvellement du mandat du Réviseur d'Entreprises
6. Nominations statutaires.
Les Actionnaires sont informés que l'Assemblée n'a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolutions,

pour être valables, doivent réunir la majorité des voix exprimées des Actionnaires présents ou représentés. Des procu-
rations sont disponibles au siège social de la Sicav.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d'actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l'Assemblée, auprès du siège ou d'une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, Société
Anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à condition d'avoir, au moins cinq jours francs

avant l'Assemblée, informé le Conseil d'Administration (fax: +352 49 924 2501) de leur intention d'assister à l'Assemblée.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2009139965/7/25.

Sartene Holding SA, Société Anonyme.

Siège social: L-9053 Ettelbruck, 45, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 19.090.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra extraordinairement le jeudi <i>19 novembre 2009 à 10.00 hrs au siège social de la société à L

- 9053 Ettelbruck, 45, Avenue J.F. Kennedy, avec

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et discussion des rapports du conseil d'administration et du commissaire aux comptes sur l'exercice

clôturé au 31.12.2008;

2. Présentation et approbation des comptes annuels arrêtés au 31.12.2008;
3. Affectation du résultat;
4. Distribution d'un dividende;
5. Décharge à donner aux organes de la société;
6. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2009135870/832/19.

FRUYTIER GROUP Purchase, sales and services, Société Anonyme.

Siège social: L-9647 Doncols, 17, Duerfstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 54.706.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société FRUYTIER GROUP PURCHASE SALES AND SERVICES qui se tiendra le <i>19 novembre 2009 à 9.00 heures

au siège social, Duerfstrooss 17 à 9647 Doncols, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation du rapport du conseil d'administration sur les opérations de la société.
2. Lecture et approbation du rapport du réviseur d'entreprise portant sur l'exercice clos au 31.12.2008.
3. Approbation des comptes annuels au 31.12.2008.
4. Affectation du résultat.
5. Décharge à accorder aux administrateurs et au réviseur d'entreprise pour l'exercice écoulé.
6. Nomination et confirmation des mandats d'administrateurs et du réviseur d'entreprise.

L'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société FRUYTIER GROUP PURCHASE SALES AND SERVICES qui se tiendra le <i>19 novembre 2009 à 11.00

heures en l'étude du Notaire Elvinger, 15, Côte d'Eich à L-1450 Luxembourg, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social à concurrence d'un million cinq cent mille euros (EUR 1.500.000,-) pour le porter

de son montant actuel d'un million trente et un mille euros (EUR 1.031.000,-) à deux millions cinq cent trente et
un mille euros (EUR 2.531.000,-) par l'émission de maximum quatre mille neuf cent vingt (4.920) nouvelles actions
sans valeur nominale, jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes.

105460

2. Suppression du droit de souscription préférentiel dans le cadre de l'augmentation de capital susvisée à la première

résolution.

3. Souscription et paiement.
4. Modification des statuts afin de permettre au conseil d'administration d'augmenter le capital de la société dans le

cadre du capital autorisé.

5. Modification des pouvoirs visés à l'article 6 des statuts.
6. Modification des statuts pour prendre en compte les résolutions prises.
7. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2009132883/801163/34.

Robeco Interest Plus Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 40.490.

Robeco Capital Growth Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 58.959.

ANNUAL GENERAL MEETINGS

of Shareholders to be held on <i>26 November 2009 at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg at 2.00 p.m. for Robeco

Interest Plus Funds and at 3.00 p.m. for Robeco Capital Growth Funds.

<i>Agenda:

1. Report of the board of directors and auditors' report
2. Consideration and approval of the annual accounts for the financial year 2008/2009
3. Consideration and approval of the profit appropriation for each of the sub-funds for the financial year ended 30

June 2009

4. Discharge of the board of directors
5. Statutory appointments
6. Any other business
The Annual Reports 2008/2009 may be obtained at the registered office of the Corporations. The reports are also

available via www.robeco.com.

The resolutions on the Agenda will not require a quorum and will be taken at a simple majority of the votes cast.

Shareholders may vote in person or by proxy. Shareholders wishing to attend and/or vote at the respective meetings
should inform the respective Corporations through Mrs. V. Delvael, RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte
de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxembourg in writing not later than 19 November 2009 (fax: + 352 24603331).

<i>The Boards of directors.

Référence de publication: 2009134755/755/27.

Titano Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 116.084.

The

GENERAL MEETING

of the Shareholders ("the Meeting") of Titano Fund will take place on <i>November 20, 2009 at 10.00 a.m. in 69, route

d'Esch, L-1470 Luxembourg.

<i>Agenda:

1. To hear the management report of the directors for the financial year ended 31 December 2008 and the report

of the auditor of the Fund for the financial year ended 31 December 2008;

2. To approve the annual accounts for the financial year ended 31 December 2008;
3. To decide on the allocation of the financial results for the financial year ended 31 December 2008;
4. To grant discharge to all members of the Board acting as such within the financial year ended 31 December 2008;
5. To elect the following persons as members of the Board until the next annual general meeting to be held in 2010:

• Mr Federico Micheloni;
• Mr Pierluigi Martelli;
• Mr Maurizio Morolli.

105461

6. To renew the mandate of PricewaterhouseCoopers S.à r.l. until the next annual general meeting to be held in 2010;
7. Miscellaneous.

Please be advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Meeting and that decisions will be

taken by a simple majority of the shares present or represented at the Meeting.

For organizational reasons, those shareholders who wish to attend the Meeting in person are requested to register

with  Titano  Fund,  69,  route  d'Esch,  L-1470  Luxembourg,  to  the  attention  of  Ms.  Christiane  Berthold  (Fax:  +352
2460-3331), at least 2 days before the Meeting.

In order to attend the Meeting, shareholders are required to block their shares at the depositary, 5 days prior to the

Meeting and to provide the registered office of the company with the related certificate, stating that these shares remain
blocked until the end of the Annual General Meeting.

TITANO FUND
<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2009135677/584/32.

Rhegros S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9991 Weiswampach, 38, Gruuss-Strooss.

R.C.S. Luxembourg B 102.842.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Weiswampach, le 11 juin 2009.

FIDUNORD Sàrl
61, Gruuss-Strooss
L-9991 WEISWAMPACH
Signature

Référence de publication: 2009072229/14.
(090085504) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 juin 2009.

Auriga Investors, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 148.816.

STATUTES

In the year two thousand and nine, on the twentieth day of October.
Before Us, Maître Henri HELLINCKX, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

Auriga Securities SV, S.A., a public limited liability company, having its registered office in Serrano, 8 , 28001 Madrid,

Spain,

duly represented by Mrs Viviane de Moreau, jurist, residing professionally in Luxembourg,
by virtue of a proxy given on October 15, 2009.
The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which she act has requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation (the "Articles") of a company which he declares to constitute as sole shareholder.

Title I. Name - Registered Office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There is hereby established by the sole subscriber and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a public limited company (société anonyme) qualifying as an investment company with variable share
capital (société d'investissement à capital variable) under the name of "Auriga Investors" (hereinafter the "Company").

Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Lu-

xembourg. Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but in no
event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Board of Directors. The registered
office of the Company may be transferred within the city of Luxembourg by decision of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad

105462

until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time.

Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities

and other liquid financial assets permitted by law, with the purpose of spreading investment risks and affording its sha-
reholders the results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted by Part I of the law of 20 December 2002 on undertakings
for collective investment (the "Law of 20 December 2002") as may be amended from time to time.

Title II. Share Capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares. The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of

no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof. The
minimum capital as provided by law shall be of one million two hundred and fifty thousand Euro (EUR 1,250,000.-). The
initial capital is three hundred thousand Euro (EUR 300,000.-).-divided into three thousand (3,000) shares of no par value.
Such minimum capital must be reached within a period of six months after the date on which the Company has been
authorised as a collective investment undertaking under Luxembourg law.

The Company may have one or several shareholders.
The Board of Directors may establish several portfolios of assets, each constituting a sub-fund (a "Sub-Fund") within

the meaning of Article 133 of the Law of 20 December 2002.

Within each Sub-Fund, the shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the Board of Directors shall

determine, be of different classes. The proceeds of the issue of shares of each class shall be invested in transferable
securities of any kind and other liquid financial assets permitted by law pursuant to the investment policy determined by
the Board of Directors for the Sub-Fund (as defined above) established in respect of the relevant class or classes of shares,
subject to the investment restrictions provided by law or determined by the Board of Directors.

The Company constitutes one single legal entity. However, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive

benefit of the relevant Sub-Fund. In addition, each Sub-Fund shall only be responsible for the liabilities which are attribu-
table to such Sub-Fund.

The Board of Directors may create each Sub-Fund for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the

Board of Directors may, at the expiry of the initial period of time, extend the duration of the relevant Sub-Fund once or
several times. At expiry of the duration of the Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant class
(es) of shares, in accordance with Article 8 below, notwithstanding the provisions of Article 24 below.

At each prorogation of a Sub-Fund, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to

the registered address as recorded in the register of shares of the Company. The Company shall inform the bearer
shareholders by a notice published in newspapers to be determined by the Board of Directors, unless these shareholders
and their addresses are known to the Company. The sales documents for the shares of the Company shall indicate the
duration of each Sub-Fund and if appropriate, its prorogation.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall, if

not expressed in Euro, be converted into Euro and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of
shares.

Art. 6. Form of Shares.
(1) The Board of Directors shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in registered

form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the Board of Directors
shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any Prohibited Person or entity organized
by or for a Prohibited Person (as defined in Article 10 hereinafter).

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company and the number of
registered shares held by him.

The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such

registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the shareholder
or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

If bearer shares are issued, registered shares may be exchanged for bearer shares and bearer shares may be exchanged

for registered shares at the request of the holder of such shares. An exchange of registered shares into bearer shares
will  be  effected  by  cancellation of  the registered  share  certificate, if  any, representation that the  transferee  is  not  a
Prohibited Person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the
register of shareholders to evidence such cancellation. An exchange of bearer shares into registered shares will be effected
by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in lieu thereof,

105463

and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the Board of
Directors, the costs of any such exchange may be charged to the shareholder requesting it.

Before  shares are  issued in bearer  form  and  before  registered shares shall  be exchanged into  bearer shares, the

Company may require assurances satisfactory to the Board of Directors that such issuance or exchange shall not result
in such shares being held by a Prohibited Person.

The share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in facsimile.

The certificates will remain valid even if the list of authorized signatures of the Company is modified. However, one of
such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the Board of Directors; in the latter case, it shall
be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board of Directors may determine.

(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.

Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or
certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company
or (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of
shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription shall
be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly authorized thereto
by the Board of Directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time.

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid, mutilated

or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees,
including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may determine. At the issuance
of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in replacement
of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection
with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the

ownership of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney
to represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s).

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis. In the case of
bearer shares, only certificates evidencing full shares will be issued.

Art. 7. Issue of Shares. The Board of Directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of fully

paid up shares at any time without reserving the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to
be issued.

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class or Sub-

Fund; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any Sub-Fund shall only be issued during one or
more offering periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share of the relevant class within the relevant Sub-Fund as determined in compliance with Article
11 hereof as of such Valuation Day (defined in Article 12 hereof) as is determined in accordance with such policy as the
Board of Directors may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and
expenses to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions,
as approved from time to time by the Board of Directors. The price so determined shall be payable within a maximum
period as provided for in the sales documents for the shares and which shall not exceed ten (10) business days after the
relevant Valuation Day.

The Board of Directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

If subscribed shares are not paid for, the Company may redeem their shares issued whilst retaining the right to claim

their issue fees and commissions and any difference.

105464

The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance with

the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of
the Company (réviseur d'entreprises agréé) and provided that such securities comply with the investment objectives and
investment policies and restrictions of the relevant Sub-Fund. Any costs incurred in connection with a contribution in
kind of securities shall be borne by the relevant shareholders.

Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company,

under the terms and procedures set forth by the Board of Directors in the sales documents for the shares and within
the limits provided by law and these Articles.

The redemption price per share shall be paid within a maximum period as provided by the sales documents which

shall not exceed ten (10) business days from the relevant Valuation Day, as is determined in accordance with such policy
as the Board of Directors may from time to time determine, provided that the share certificates, if any, and the transfer
documents have been received by the Company, subject to the provision of Article 12 hereof.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class within the relevant Sub-Fund,

as determined in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the
rate provided by the sales documents for the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to the
decimals place of the pricing currency as the Board of Directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares of the relevant Sub-Fund would fall below such number or such value as determined
by the Board of Directors, then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for
the full balance of such shareholder's holding of shares in such class.

Further, if on any given Valuation Day redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pursuant

to Article 9 hereof exceed a certain level determined by the Board of Directors in relation to the number of shares in
issue of a specific class or in case of a strong volatility of the market or markets on which a specific class is investing, the
Board of Directors may decide that part or all of such requests for redemption or conversion will be deferred, on a pro
rata basis of such requests for redemption or conversion, for a period and in a manner that the Board of Directors
considers to be in the best interests of the Company. On the next Valuation Day, these redemption and conversion
requests will be met in priority to later requests.

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder who agrees, in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up in
connection with such class or classes of shares equal in value (calculated in the manner described in Article 11) as of the
Valuation Day, on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The nature and
type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing
the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes of shares and the valuation used shall be
confirmed by a special report of the auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by the
transferee.

All redeemed shares shall be cancelled.

Art. 9. Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the Board of Directors for certain classes of shares or

Sub-Funds, any shareholder is entitled to request the conversion of whole or part of his shares of one class into shares
of the same or another class, within the same or another Sub-Fund subject to such restrictions as to the terms, conditions
and payment of such charges and commissions as the Board of Directors shall determine.

The price for the conversion of shares from one class or Sub-Fund into another class or Sub-Fund shall be computed

by reference to the respective net asset value of the two classes of shares, calculated on the same Valuation Day.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such
shareholder's holding of shares in such class.

The shares which have been converted into shares of another class shall be cancelled.

Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the

Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to
the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof
the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would not have otherwise
incurred (such person, firm or corporate body to be determined by the Board of Directors being herein referred to as
"Prohibited Person").

For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary

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for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a Prohibited
Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and

D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the
sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may com-
pulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following
manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the "purchase notice") upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased
as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed

to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the shares
specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall
be cancelled.

(2) The price at which each such share is to be purchased (the "purchase price") shall be an amount based on the net

asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the Board of Directors for the redemption
of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share
certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accor-
dance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates
specified  in  such  notice  and  unmatured  dividend  coupons  attached  thereto.  Upon  service  of  the  purchase  notice  as
aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder
under this paragraph, but not collected shall be deposit with the "Caisse de Consignation". The Board of Directors shall
have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize such action on behalf
of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.

"Prohibited Person" as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection

with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires
shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

Prohibited Person does include "U.S. person" which means a person as defined in Regulation S of the United States

Securities Act of 1933 and thus shall include but not limited to, (i) any natural person resident in the United States; (ii)
any partnership or corporation organised or incorporated under the laws of the United States; (iii) any estate of which
any executor or administrator is a U.S. Person; (iv) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (v) any agency or
branch of a foreign entity located in the United States; (vi) any non-discretionary account or similar account (other than
an estate or trust) held by a dealer, or other fiduciary for the benefit or account of a U.S. Person; (vii) any discretionary
account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organised, incorporated, or
(if an individual) resident in the United States; and (viii) any partnership or corporation if: (A) organised or incorporated
under the laws of any foreign jurisdiction; and (B) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in
securities not registered  under  the Securities Act, unless  it  is  organised  or  incorporated,  and owned,  by accredited
investors (as defined in Rule 501(a) under the Securities Act) who are not natural persons, estates or trusts; but shall not
include (i) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of
a non U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the
United States or (ii) any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person if
an executor or administrator of the estate who is not a U.S. Person has sole or shared investment discretion with respect
to the assets of the estate and the estate is governed by foreign law.

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U.S. person as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection with

the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires shares
with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share. The net asset value per share of each class of shares within each

Sub-Fund shall be expressed in the pricing currency (as defined in the sales documents for the shares) of the relevant
class or Sub-Fund and shall be determined as of any Valuation Day by dividing the net assets of the Company attributable
to each class of shares, being the value of the portion of assets less the portion of liabilities attributable to such class, on
any such Valuation Day, by the total number of shares in the relevant class then outstanding, in accordance with the
valuation rules set forth below. The net asset value per share may be rounded up or down to the nearest decimal place
of the relevant pricing currency as the Board of Directors shall determine. If since the time of determination of the net
asset value there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the
investments attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard
the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The valuation of the net asset value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of the assets shall be determined as follows:
(a) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes payable and accounts receivable, prepaid

expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full
amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is
arrived at after making such discount as the Board of Directors may consider appropriate in such case to reflect the true
value thereof.

(b) The value of all portfolio securities and money market instruments or derivatives that are listed on an official stock

exchange or traded on any other regulated market will be based on the last available price on the principal market on
which such securities, money market instruments or derivatives are traded, as furnished by a recognised pricing service
approved by the Board of Directors. If such prices are not representative of the fair value, such securities, money market
instruments or derivatives as well as other permitted assets may be valued at a fair value at which it is expected that they
may be resold, as determined in good faith by and under the direction of the Board of Directors.

(c) The value of securities and money market instruments which are not quoted or dealt in on any regulated market

will be based on the last available price, unless such price is not representative or their true value; in this case, they may
be valued at a fair value at which it is expected that they may be resold, as determined in good faith by and under the
direction of the Board of Directors.

(d) The amortised cost method of valuation for transferable debt securities with a remaining maturity of 90 (ninety)

days or less in certain Sub-Funds of the Company may be used. This method involves valuing a security at its cost and
thereafter assuming a constant amortization to maturity of any discount or premium regardless of the impact of fluctuating
interest rates on the market value of the security. While this method provides certainty in valuation, it may result in
periods during which value as determined by amortised cost, is higher or lower than the price the Sub-Fund would receive
if it sold the securities. For certain short term transferable debt securities, the yield to a shareholder may differ somewhat
from that which could be obtained from a similar sub-fund which marks its portfolio securities to market each day.

(e) The value of the participations in investment funds shall be based on the last available valuation. Generally, parti-

cipations in investment funds will be valued in accordance with the methods described in the instruments governing such
investment funds. These valuations shall normally be provided by the fund administrator or valuation agent of an invest-
ment fund. To ensure consistency within the valuation of each Sub-Fund, if the time at which the valuation of an investment
fund was calculated does not coincide with the valuation time of any Sub-Fund, and such valuation is determined to have
changed materially since it was calculated, then the net asset value may be adjusted to reflect these changes as determined
in good faith by and under the direction of the Board of Directors.

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(f) The valuation of swaps will be based on their market value, which itself depends on various factors (e.g. level and

volatility of the underlying asset, market interest rates, residual term of the swap). Any adjustments required as a result
of issues and redemptions are carried out by means of an increase or decrease in the nominal of the swaps, traded at
their market value.

(g) The valuation of derivatives traded over-the-counter (OTC), such as futures, forward or options contracts not

traded on exchanges or on other regulated markets, will be based on their net liquidating value determined, pursuant to
the policies established by the Board of Directors, on a basis consistently applied for each variety of contract. The net
liquidating value of a derivative position is to be understood as the net unrealised profit/loss with respect to the relevant
position. The valuation applied is based on or controlled by the use of a model recognised and of common practice on
the market.

(h) The value of other assets will be determined prudently and in good faith by and under the direction of the Board

of Directors in accordance with generally accepted valuation principles and procedures.

For the purpose of determining the value of the Company's assets, the administrative agent, having due regards to the

standard of care and due diligence in this respect, may, when calculating the net asset value, completely and exclusively
rely, unless there is manifest error or negligence on its part, upon the valuations provided (i) by various pricing sources
available on the market such as pricing agencies (i.e., Bloomberg, Reuters) or fund administrators, (ii) by prime brokers
and brokers, or (iii) by (a) specialist(s) duly authorized to that effect by the Board of Directors. Finally, in the case no
prices are found or when the valuation may not correctly be assessed, the administrative agent may rely upon the valuation
provided by the Board of Directors.

In circumstances where (i) one or more pricing sources fails to provide valuations to the administrative agent, which

could have a significant impact on the net asset value, or where (ii) the value of any asset(s) may not be determined as
rapidly and accurately as required, the administrative agent is authorized to postpone the net asset value calculation and
as a result may be unable to determine subscription and redemption prices. The Board of Directors shall be informed
immediately by the administrative agent should this situation arise. The Board of Directors may then decide to suspend
the calculation of the net asset value in accordance with the procedures described in Article 12 below.

Adequate provisions will be made, Sub-Fund by Sub-Fund, for expenses to be borne by each of the Company's Sub-

Fund's and off-balance-sheet commitments may possibly be taken into account on the basis of fair and prudent criteria.

The value of all assets and liabilities not expressed in the base currency of a Sub-Fund will be converted into the base

currency of such Sub-Fund at the rate of exchange on the relevant Valuation Day. If such quotations are not available,
the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of Directors.

The Board of Directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, management fees, including incentive fees, cus-

todian fees, and administrative agents' fees, as well as fees due to any other agent providing, for instance, facilities, methods,
information technologies infrastructure, communication, reporting capabilities, secretarial services and any additional
services);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board of Directors, as well as
such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent
liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment manager(s) and adviser
(s), if any, including performance fees, fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its cor-
respondents, domiciliary and corporate agent, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent and any other
agent providing, for instance, facilities, methods, information technologies infrastructure, communication, reporting ca-
pabilities, secretarial services and any additional services, as well as any permanent representatives in places of registration,
any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors (if any) and their reasonable out-of-pocket
expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for
legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company
with  any  governmental  agencies  or  stock  exchanges  in  the  Grand  Duchy  of  Luxembourg  and  in  any  other  country,
reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing, advertising and distributing prospectuses,
explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of any reports to shareholders, all
taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling

105468

assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and
other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

III. The assets shall be allocated as follows:
The Board of Directors shall establish a Sub-Fund in respect of each class of shares and may establish a Sub-Fund in

respect of two or more classes of shares in the following manner:

a) If two or more classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly

invested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned. Within a Sub-Fund, classes of shares may
be defined from time to time by the board so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as entitling to
distributions ("Distribution Shares") or not entitling to distributions ("Capitalization Shares") and/or (ii) a specific sales
and redemption charge structure and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific dis-
tribution fee structure, and/or (v) a specific currency, and/or (vi) different minimum investment requirements, and/or (vii)
the use of different hedging techniques in order to protect in the base currency of the relevant Sub-Fund the assets and
returns quoted in the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their currency of quotation;
and/or (viii) any other specific features applicable to one class.

b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the Sub-Fund established for that class of shares, and the relevant amount shall increase the proportion of the net assets
of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued, and the assets and liabilities and income and expenditure
attributable to such class or classes shall be applied to the corresponding Sub-Fund subject to the provisions of this Article.

c) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same Sub-Fund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or decrease
in value shall be applied to the relevant Sub-Fund.

d) Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund.

e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class of shares, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares pro rata to the net asset values of the
relevant classes of shares or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith. Each
Sub-Fund shall only be responsible for the liabilities which are attributable to such Sub-Fund.

f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint for
the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

IV. For the purpose of this Article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Valuation Day on which such redemption is
made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the Valuation Day on which such issue is made and from such time and until received by the Company the
price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the base currency of the relevant

Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force on the relevant Valuation
Day; and

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation

Day, then its value shall be estimated by the Company.

Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue, Redemption and

Conversion of Shares. With respect to each class of shares, the net asset value per share and the subscription, redemption
and conversion price of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by
the Company, at least twice a month at a frequency determined by the Board of Directors, such date or time of calculation
being referred to herein as the "Valuation Day".

105469

The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value per share of any particular class and

the issue and redemption of its shares from its shareholders as well as the conversion from and to shares of each class:

a) during any period when any of the principal stock exchanges, regulated market or other regulated markets on which

a substantial portion of the investments of the Company attributable to a Sub-Fund from time to time is quoted, or when
one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the assets of the Sub-Fund is
denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or during which dealings are substantially restricted or
suspended;

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

assets owned by any Sub-Fund of the Company would be impracticable;

c) during any breakdown in the means of communication network normally employed in determining the price or value

of any of the investments attributable to any Sub-Fund or the current prices or values on any market or stock exchange;

d) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of shares of any Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on redemption of shares of any Sub-Fund cannot, in the opinion of the Board of Directors,
be effected at normal prices or rates of exchange;

e) during any period when the Company, a Sub-Fund or a class of shares is being or may be liquidated or as from the

date on which notice is given of a meeting of shareholders at which a resolution to liquidate the Company, a Sub-Fund
or a class of shares is proposed.

The Company may suspend the issue, conversion and redemption of shares of any class within a Sub-Fund forthwith

upon occurrence of an event causing it to enter into liquidation or upon the order of the Regulatory Authority.

In exceptional circumstances that may have a negative effect on the interests of shareholders, in the case of significant

subscription, redemption or conversion requests or in the case of a lack of liquidity on the markets, the Board of Directors
reserves the right to set the net asset value of the shares of the Company only after carrying out the purchases and sales
of securities required, on behalf of the Company. In that case, the subscriptions, redemptions and conversions that are
in the process of simultaneous execution will be executed on the basis of a single net asset value.

Any such suspension of the calculation of the net asset value shall be notified to the subscribers and shareholders

requesting redemption, subscription or conversion of their shares on receipt of their request for subscription, redemption
or conversion.

Suspended subscription, redemption and conversion requests will be taken into account on the first Valuation Day

after the suspension ends, unless the requests for subscription, redemption and conversion of shares have been withdrawn
by shareholders in the meantime.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the

issue, redemption and conversion of shares of any other class of shares.

Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of

the calculation of the net asset value.

Title III. Administration and Supervision

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members,

who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. They may be
re-elected. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; in particular by the
shareholders at their annual general meeting for a period of three years or until their successors are elected and qualify,
provided, however, that a director may be removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution
adopted by the shareholders. The shareholders shall further determine the number of directors, their remuneration and
the term of their office.

In the event in which an elected director is a legal entity, a permanent individual representative thereof should be

designated as member of the Board of Directors. Such individual is submitted to the same obligations than the other
directors.

Such individual may only be revoked upon appointment of a replacement individual.
Directors shall be elected by the majority of the votes validly cast and shall be subject to the approval of the Luxembourg

regulatory authorities.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders which shall
take a final decision regarding such nomination.

Art. 14. Board Meetings. The Board of Directors shall choose from among its members a chairman, and may choose

from among its members one or more vice-chairmen. The first chairman may be appointed by the general meeting of
shareholders. The Board of Directors may also choose a secretary, who need not be a director, who shall write and keep
the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon
call by the chairman or any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

105470

The chairman shall preside at the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. In his absence, the

shareholders or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders'
meeting, that any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers deemed necessary for the operation and management of the Company. Such appointments may
be cancelled at any time by the Board of Directors. The officers need not be directors or shareholders of the Company.
Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred upon them by the
Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours prior

to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telefax or any
other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed
in a resolution adopted by the Board of Directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nication  which  enables  his/her  identification  whereby  all  persons  participating  in  the  meeting  can  hear  each  other.
Participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. The directors may not bind the

Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least half of the directors, or any other number of

directors that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the person who will chair the meeting.

Copies of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the
chairman of the meeting or any two directors or by the secretary or any other authorized person.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented and voting at such meeting.
In the event that at any meeting the number of votes for or against a resolution is equal, the chairman of the meeting

shall have a casting vote.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the Board

of Directors' meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that
proves that such decision has been taken.

Art. 15. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all

acts of disposition and administration within the Company's purpose, in compliance with the investment policy as deter-
mined in Article 18 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in the

competence of the Board of Directors.

Art. 16. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two

directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board of
Directors.

Art. 17. Delegation of Power. The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and

affairs of the Company (including the right to act as authorized signatory for the Company) and its powers to carry out
acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities, which
need not be members of the Board of Directors, who shall have the powers determined by the Board of Directors and
who may, if the Board of Directors so authorizes, sub-delegate their powers.

The Company may enter with any Luxembourg or foreign company or companies into one or several investment

management agreement(s), according to which such company or companies will supply the Company with recommen-
dations and advice with respect to the Company's investment policy. Furthermore, such company or companies may, on
a day-to-day basis and subject to the overall control and ultimate responsibility of the Board of Directors, purchase and
sell securities and otherwise manage the Company's portfolios. The investment management agreement(s) shall contain
the rules governing the modification or expiration of such contract(s) which are otherwise concluded for an unlimited
period.

The Board of Directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.

Art. 18. Investment Policies and Restrictions. The Board of Directors, based upon the principle of risk spreading, has

the power to determine (i) the investment policies and strategies to be applied in respect of each Sub-Fund, (ii) the hedging
strategy, if any, to be applied to specific classes of shares within particular Sub-Funds and (iii) the course of conduct of
the management and business affairs of the Company.

105471

In compliance with the requirements set forth by the Law of 20 December 2002 and detailed in the sales documents,

in particular as to the type of markets on which the assets may be purchased or the status of the issuer or of the
counterparty, each Sub-Fund may invest in:

(i) transferable securities or money market instruments;
(ii) shares or units of other UCIs;
(iii) deposits with credit institutions, which are repayable on demand or have the right to be withdrawn and which are

maturing in no more than 12 months;

(iv) financial derivative instruments.
The investment policy of the Company may replicate the composition of an index of securities or debt securities

recognized by the Luxembourg supervisory authority.

The Company may in particular purchase the above mentioned assets on any regulated market, stock exchange in

another State or any other regulated market of a State of Europe, being or not member of the European Union ("EU"),
of America, Africa, Asia, Australia or Oceania as such notions are defined in the sales documents.

The Company may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided that

the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a regulated
market, stock exchange or other regulated market and that such admission be secured within one year of issue.

In accordance with the principle of risk spreading, the Company is authorized to invest up to 100% of the net assets

attributable to each Sub-Fund in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by an EU
member State, its local authorities, another member State of the OECD or public international bodies of which one or
more member States of the EU are members being provided that if the Company uses the possibility described above, it
shall hold, on behalf of each relevant Sub-Fund, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging
to one issue can not exceed 30% of the total net assets attributable to that Sub-Fund.

The Company is authorized to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market

instruments.

Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company
who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from considering
and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, except for day-to-day transactions concluded in normal terms such director
or officer shall make known to the Board of Directors such opposite interest and shall not consider or vote on any such
transaction, and such transaction and such director's or officer's interest therein shall be reported to the next succeeding
general meeting of shareholders.

The term "opposite interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving the investment manager, the management company, the Custodian
or such other person, company or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors in its
discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors

and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to
which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request,
of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be
indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be
liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection
with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be
indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights
to which he may be entitled.

Art. 21. Auditors. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor

(réviseur d'entreprises agréé) appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.

The auditor shall fulfil all duties prescribed by the Law of 20 December 2002.

Title IV. General Meetings - Accounting Year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the Company

shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders
regardless of the class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating
to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board of Directors.

105472

It may also be called upon the request of shareholders representing at least one tenth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law in Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting, on the third Monday of the month of April at 10.30 a.m.

If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

business day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder's address in the register of shareholders.
The giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared
by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders
in which instance the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.

If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition be published as provided by law in the Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations, in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers as the
Board of Directors may decide.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by registered

mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The holders of bearer shares are obliged, in order to be admitted to the general meetings, to deposit their share

certificates with an institution specified in the convening notice at least five days prior to the date of the meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A sha-

reholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy or by cable, telegram or facsimile transactions
to another person, who need not be a shareholder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares. The shareholders of the class or

classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which relate
exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, general meetings to decide on any matters

which relate exclusively to such class.

The provisions of Article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12 and 13 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a proxy in writing or by cable, telegram or facsimile transmission to another person who needs
not be a shareholder and may be a director of the Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund or

of a class of shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented and voting.

Art. 24. Dissolution and Merger of Sub-Funds or Classes of Shares. In the event that for any reason the value of the

net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any class of shares within a Sub-Fund has decreased to or has
not reached an amount determined by the Board of Directors as provided for in the sales documents for the shares to
be the minimum level for such Sub-Fund, or such class of shares, to be operated in an economically efficient manner, or
in case of a substantial modification in the economic, political or monetary situation relating to the Sub-Fund or class
concerned or as a matter of economic rationalization, the Board of Directors may decide to compulsorily redeem all the
shares of the relevant class or classes issued in such Sub-Fund at the net asset value per share (taking into account actual
realization prices of investments and realization expenses), calculated for the Valuation Day at which such decision shall
take effect. The decision of the Board of Directors will be published (either in newspapers to be determined by the Board
of Directors or by way of a notice sent to the shareholders at their addresses indicated in the register of shareholders)
prior  to  the  effective  date  of  the  compulsory  redemption  and  the  publication  will  indicate  the  reasons  for,  and  the
procedures of, the compulsory redemption operations. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal
treatment between, the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or class of shares concerned may continue to
request redemption or conversion of their shares free of charge (but taking into account actual realization prices of
investments and realization expenses) prior to the date effective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the shareholders of any

one or all classes of shares issued in any Sub-Fund may at a general meeting of such shareholders, upon proposal from

105473

the Board of Directors, redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to the shareholders the net asset
value of their shares (taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) calculated for
the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such general
meeting of shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of the validly cast votes.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited

with the Caisse de Consignation on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares shall be cancelled.
Under the same circumstances as provided in the first paragraph of this Article, the Board of Directors may decide

to allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another UCI
organized under the provisions of Part I of the Law of 20 December 2002 ("UCITS") (the "New Sub-Fund") and to
redesignate the shares of such Sub-Fund as shares of the New Sub-Fund (following a split or consolidation, if necessary,
and  the  payment  of  the  amount  corresponding  to  any  fractional  entitlement  to  shareholders).  Such  decision  will  be
published in the same manner as described in the first paragraph of this Article (and, in addition, the publication will
contain information in relation to the New Sub-Fund), one month before the date on which the merger becomes effective
in order to enable shareholders to request redemption or conversion of their shares, free of charge, during such period.

At the expiry of this period, the decision related to the contribution binds all the shareholders who have not exercised

such right, provided however that when the UCI benefiting from such contribution is of the contractual type (fonds
commun de placement), the decision only binds the shareholders who agreed to the contribution.

The Board of Directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to allocate the assets of,

and liabilities attributable to any Sub-Fund to a foreign UCI qualifying as a UCITS.

A Sub-Fund may exclusively be contributed to a foreign UCITS upon approval of all the shareholders of the classes of

shares issued in the Sub-Fund concerned or under the condition that only the assets of the consenting shareholders be
contributed to the foreign collective investment undertaking.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraphs, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund of the Company may be decided upon by a
general meeting of the shareholders of the Sub-Fund concerned for which there shall be no quorum requirements and
which will decide upon such a merger by resolution taken by simple majority of the validly cast votes.

A contribution of the assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another UCITS referred to in the fifth

paragraph of this Article or to another Sub-Fund within such other UCITS shall require a resolution of the shareholders
of such Sub-Fund taken with 50% quorum requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the votes
validly cast at such meeting, except when such a contribution is to be implemented with a Luxembourg UCI of the
contractual type (fonds commun de placement) or a foreign based UCI, in which case such resolutions shall be binding
only on those shareholders who have voted in favour of such contribution.

In the event that the Board of Directors determines that it is required for the interests of the shareholders of the

relevant Sub-Fund or that a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund concerned has occurred
which would justify it, the reorganisation of one Sub-Fund, by means of a division into two or more Sub-Funds, may be
decided by the Board of Directors. Such decision will be published in the same manner as described above and, in addition,
the publication will contain information in relation to the two or more new Sub-Funds. Such publication will be made
within one month before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to
request redemption of their shares, free of charge before the operation involving division into two or more Sub-Funds
becomes effective.

Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the first of January of each year

and shall terminate on the thirty-first of December of the same year.

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-Fund

shall, upon proposal from the Board of Directors and within the limits provided by law, determine how the results of
such Sub-Fund shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorize the Board of Directors to declare,
distributions.

For any class of shares entitled to distributions, the Board of Directors may decide to pay interim dividends in com-

pliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders. Payments of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the
dividend coupon to the agent or agents therefore designated by the Company.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board of Directors shall determine

from time to time.

For each Sub-Fund or class of shares, the Board of Directors may decide on the payment of interim dividends in

compliance with legal requirements.

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the Board of Directors.

105474

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the Sub-

Fund relating to the relevant class or classes of shares.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final Provisions

Art. 27. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the Board of Directors. The general meeting,
for which no quorum shall be required, shall decide by a simple majority of the validly cast votes.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth of the
votes of the shares represented and validly cast at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 28. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or

legal entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compen-
sation.

Art. 29. Custodian. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking

or saving institution as defined by the law of 5 April, 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the
"Custodian").

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 20 December 2002.
If the Custodian desires to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The Board of Directors may terminate the appointment of
the Custodian but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to
act in the place thereof.

Art. 30. Amendments to the Articles. The Articles may be amended by a general meeting of shareholders subject to

the quorum and majority requirements provided by the Law of 10 August 1915. For the avoidance of doubt, such quorum
and majority requirements shall be as follows: fifty percent of the shares issued must be present or represented at the
general meeting and a super-majority of two thirds of the shareholders present or represented and validly voting is
required to adopt a resolution. In the event that the quorum is not reached, the general meeting must be adjourned and
re-convened. There is no quorum requirement for the second meeting but the majority requirement remains unchanged.

Art. 31. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons

or shareholders also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons whether
incorporated or not.

Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by the Articles shall be determined in accordance with the Law of

10 August 1915 and the Law of 20 December 2002, as such laws have been or may be amended from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 31 December

2010.

2) The first annual general meeting will be held in April 2011.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
Auriga Securities SV, S.A. subscribes for three thousand (3,000) shares, resulting in a total payment of three hundred

thousand Euro (EUR 300,000).

Evidence of the above payment, totalling three hundred thousand Euro (EUR 300,000) was given to the undersigned

notary.

The subscriber declared that upon determination by the Board of Directors, pursuant to the Articles, of the various

classes of shares which the Company shall have, he will elect the class or classes of shares to which the shares subscribed
to shall appertain.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26,

26-3 and 26-5 of the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, and expressly states that they have
been fulfilled.

105475

<i>Expenses

The formation and preliminary expenses of the Company, amount to approximately EUR 4,000.-.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named person representing the entire subscribed capital and considering herself as validly convened, has

immediately proceeded to resolve as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of shareholders

which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at 31 December 2010:

<i>Chairman of the Board:

Mr. Iñigo RESUSTA COVARRUBIAS, born on June 19, 1966, Chairman of Auriga Securities, sociedad de valores, S.A.,

professionally residing at Serrano, 8, 28001 Madrid, Spain.

<i>Members:

Mr. Alfonso TORRES SANCHEZ, born on February 17, 1970, Chief Investment Officer of Auriga Securities, sociedad

de valores, S.A., professionally residing at Serrano, 8, 28001 Madrid, Spain.

Mr. Luis Alfredo JIMENEZ FERNANDEZ, born on March, 4, 1957, Board member of Auriga Securities, sociedad de

valores, S.A., professionally residing at Serrano, 8, 28001 Madrid, Spain.

Mr. Enrique MARTINNAVARRO FERRER, born on June, 24, 1964,, Board member of Auriga Securities, sociedad de

valores, S.A., professionally residing at Serrano, 8, 28001 Madrid, Spain.

II. The following is elected as auditor for a term to expire at the close of the annual general meeting of shareholders

which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at 31 December 2010:

KPMG Audit, 9, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, RCS Luxembourg B 103.590.
III. The address of the Company is set at 11, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

person, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing persons, in
case of discrepancy between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the party, the latter signed together with Us, the notary this original deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le vingt octobre.
Par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Auriga Securities SV, S.A., ayant son siège social à Serrano, 8, 28001 Madrid, Espagne,
dûment représentée par Madame Viviane de Moreau, juriste, résidant professionnellement à Luxembourg.
en vertu d'une procuration donnée le 15 octobre 2009.
Ladite procuration, signée ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, restera annexée à ce document

aux fins d'enregistrement avec les autorités compétentes.

La comparante, au titre de la capacité par laquelle elle agit, a sollicité le notaire soussigné aux fins d'établir les statuts

(les "Statuts") d'une société qu'il déclare constituer en tant qu'actionnaire unique.

Titre I 

er

 . Dénomination - Siège Social - Durée - Objet

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il est établi par l'associé unique et entre tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite

des actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable sous la
dénomination de "Auriga Investors" (ci-après la "Société").

Art. 2. Siège Social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. La Société

peut établir, par décision du conseil d'administration, des succursales ou autres bureaux, tant dans le Grand-Duché de
Luxembourg qu'à l'étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d'Amérique, ses territoires ou possessions). Le siège social
de la Société peut être transféré à l'intérieur de la ville de Luxembourg par décision du conseil d'administration.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire, de

nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de ce
siège  avec  l'étranger,  se  présentent  ou  paraissent  imminents,  le  siège  social  pourra  être  transféré  provisoirement  à
l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

105476

Art. 4. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et autres

avoirs financiers liquides autorisés par la loi, avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier
ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet, au sens le plus large autorisé par la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 relative aux
organismes de placement collectif (la "Loi du 20 décembre 2002") telle qu'amendée de temps à autres.

Titre II. Capital Social - Actions - Valeur Nette d'Inventaire

Art. 5. Capital Social - Classes d'Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées,

sans valeur nominale, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société conformément à l'Article 11
des présents Statuts. Le capital minimum sera celui prévu par la loi, soit un million deux cent cinquante mille Euro (EUR
1.250.000,-). Le capital initial est de trois cent mille Euro (EUR 300.000,-) divisé en trois mille (3.000) actions, sans valeur
nominale. Ce capital minimum doit être atteint dans un délai de six mois à partir de la date d'agrément de la Société en
tant qu'organisme de placement collectif selon la législation luxembourgeoise.

La Société peut avoir un ou plusieurs actionnaires.
Le conseil d'administration pourra établir plusieurs portefeuilles d'avoirs, chacun constituant un compartiment ("Com-

partiment"), au sens de l'article 133 de la Loi du 20 décembre 2002.

Au sein de chaque Compartiment, les actions à émettre conformément à l'Article 7 ci-dessous pourront être émises,

au choix du conseil d'administration, au sein de différentes classes d'actions. Le produit de toute émission d'actions
relevant d'une classe d'actions déterminée sera investi en valeurs mobilières de toute nature et autres avoirs financiers
liquides autorisés par la loi, suivant la politique d'investissement déterminée par le conseil d'administration pour le Com-
partiment (tel que défini ci-dessus), établi pour la ou les classe(s) d'actions concernée(s), compte tenu des restrictions
d'investissement prévues par la loi ou adoptées par le conseil d'administration.

La Société constitue une seule et même entité juridique. Cependant, chaque portefeuille d'avoirs sera investi pour le

bénéfice exclusif dudit Compartiment. Par ailleurs, chaque Compartiment ne sera responsable que pour les engagements
attribuables à ce Compartiment.

Le conseil d'administration créera chaque Compartiment pour une période illimitée ou limitée; dans le dernier cas, le

conseil d'administration pourra proroger, à la fin de la période initial, la durée du Compartiment, une ou plusieurs fois.
A l'expiration de la durée d'existence du Compartiment, la Société rachètera toutes les actions des classes d'actions
concernées, conformément à l'Article 8 ci-dessous, nonobstant les dispositions de l'Article 24 ci-dessous.

A chaque prorogation d'un Compartiment, les actionnaires nominatifs recevront une notification écrite, par le biais

d'un avis envoyé à l'adresse enregistrée et indiquée au registre des actions de la Société. La Société informera les ac-
tionnaires au porteur par un avis publié dans les journaux déterminés par le conseil d'administration, sauf si l'identité de
ces actionnaires et leurs adresses sont connues par la Société. Les documents de vente des actions de la Société indi-
queront la durée de chaque Compartiment et si cela est adéquat la prorogation dudit Compartiment.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d'actions seront, s'ils ne sont

pas exprimés en Euro, convertis en Euro et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les classes d'actions.

Art. 6. Forme des Actions.
(1) Le conseil d'administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives. Si des

certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les formes qui seront prescrites par le conseil d'administration et
devront être pourvus sur leur recto de la mention qu'ils ne peuvent être cédés à une Personne Non Autorisée ou entité
organisée, par ou pour une Personne Non Autorisée (tel que défini dans l'Article 10 ci-après).

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit indiquer le nom de chaque
propriétaire d'actions nominatives, son lieu de résidence ou son domicile élu, tel qu'il a été communiqué à la Société et
le nombre d'actions nominatives qu'il détient.

L'inscription du nom de l'actionnaire au registre des actionnaires établit la preuve de son droit de propriété sur ces

actions. La Société décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l'actionnaire ou si celui-ci recevra
une confirmation écrite de sa qualité d'actionnaire.

En cas d'émission d'actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concernées.
La conversion d'actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d'actions nomi-
natives, si de tels certificats ont été émis, indiquant que le cessionnaire n'est pas une Personne Non Autorisée et par
émission d'un ou de plusieurs certificats d'actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra être faite au
registre des actionnaires constatant cette annulation. La conversion d'actions au porteur en actions nominatives sera
effectuée par annulation des certificats d'actions au porteur, et, s'il y a lieu, par émission de certificats d'actions nominatives
en leur lieu et place, et une mention sera faite au registre des actionnaires constatant cette émission. Le coût de la
conversion pourra être mis à la charge de l'actionnaire demandant la conversion, par décision du conseil d'administration.

105477

Avant que les actions ne soient émises sous forme d'actions au porteur et avant que des actions nominatives ne soient

converties en actions au porteur, la Société peut demander, d'une manière que le conseil d'administration considère
comme satisfaisante, l'assurance qu'une telle émission ou qu'un tel échange n'aboutira pas à ce que lesdites actions soient
détenues par des Personnes Non Autorisées.

Les certificats d'actions seront signés par deux administrateurs. Lesdites signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit en fac-similé. Les certificats resteront valables, même si la liste des signatures autorisées de la Société
est modifiée. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une personne dûment autorisée à cet effet par le
conseil d'administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires
dans les formes qui seront déterminées par le conseil d'administration.

(2) En cas d'émission d'actions au porteur, le transfert d'actions au porteur se fera par la délivrance des certificats

d'actions correspondants. Le transfert d'actions nominatives se fera (i) si des certificats d'actions ont été émis, par la
remise à la Société du ou des certificats d'actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la
Société, ou bien (ii) s'il n'a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions
nominatives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet.
Tout transfert d'actions nominatives sera inscrit au registre des actionnaires; pareille inscription devant être signée par
un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes dûment
autorisées à cet effet par le conseil d'administration.

(3) Les actionnaires désirant obtenir des actions nominatives devront fournir à la Société une adresse à laquelle tous

les avis et toutes les communications pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au registre des
actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse, la Société pourra en faire mention au registre des actionnaires, et

l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-ci, jusqu'à
ce qu'une autre adresse soit communiquée à la Société par l'actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire changer
l'adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège social ou à telle
autre adresse fixée par celle-ci.

(4)  Si  un  actionnaire  peut  justifier  de  façon  satisfaisante  pour  la  Société,  que  son  certificat  d'actions  a  été  égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera,
notamment sous forme d'une obligation émise par une compagnie d'assurance, sans préjudice de toute autre forme de
garantie que la Société pourra choisir. Dès l'émission du nouveau certificat d'actions, sur lequel il sera mentionné qu'il
s'agit d'un duplicata, le certificat d'actions original n'aura plus de valeur.

Les certificats d'actions endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par de nouveaux certificats.
La Société peut à son gré mettre à la charge de l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat d'actions,

ainsi que toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l'émission du certificat de rempla-
cement et son inscription au registre des actions nominatives ou avec l'annulation de l'ancien certificat.

(5) La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si une ou plusieurs actions sont détenues conjointement

ou si la propriété de cette ou de ces action(s) est litigieuse, toutes les personnes invoquant un droit sur cette ou ces
action(s) devront désigner un mandataire unique pour représenter cette ou ces action(s) à l'égard de la Société. L'absence
d'une telle désignation d'un mandataire unique entraîne la suspension de l'exercice de tous les droits attachés à cette ou
ces action(s).

(6) La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions. De telles fractions d'actions ne confèrent pas de droit

de vote mais donneront droit à une participation proportionnelle aux actifs nets attribuables à la classe d'actions con-
cernée. Dans le cas d'actions au porteur, seuls des certificats représentant des actions entières seront émis.

Art. 7. Emission des Actions. Le conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un

nombre illimité d'actions entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscri-
ption sur les nouvelles actions.

Le conseil d'administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe ou dans

un Compartiment; le conseil d'administration peut notamment décider que les actions d'un Compartiment seront uni-
quement émises pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les
documents de vente des actions.

Lorsque la Société offre des actions à la souscription, le prix par action auquel ces actions sont vendues sera égal à la

valeur nette d'inventaire par action de la classe concernée dans le Compartiment concerné, tel que déterminé confor-
mément à l'Article 11 ci-dessous au Jour d'Evaluation applicable (tel que défini à l'Article 12 ci-dessous) et périodiquement
déterminé par le conseil d'administration en conformité avec la politique fixée par ce dernier. Ce prix pourra être majoré
d'un pourcentage estimé de coûts et dépenses incombant à la Société lorsqu'elle investit les produits des émissions ainsi
que par les commissions de vente applicables, telles qu'approuvées périodiquement par le conseil d'administration. Le
prix ainsi déterminé sera payable dans un délai maximum prévu dans les documents de vente des actions et qui n'excédera
pas dix (10) jours ouvrables à compter du Jour d'Evaluation applicable.

105478

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des nouvelles actions
et de les délivrer.

Si des actions souscrites ne sont pas payées, la Société peut racheter les actions émises tout en se réservant le droit

de réclamer ses frais d'émission et commissions et tous autres frais.

La Société pourra accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de titres, en observant les

conditions imposées par le droit luxembourgeois et notamment l'obligation d'établir un rapport d'évaluation par le ré-
viseur d'entreprises agréé de la Société et à condition que ces titres soient compatibles avec les objectifs d'investissement
et les politiques et restrictions d'investissement du Compartiment auquel elles ont été apportées. Les frais encourus en
raison d'un apport en nature de titres seront à la charge de l'actionnaire effectuant un tel apport.

Art. 8. Rachat d'Actions. Tout actionnaire peut demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société,

selon les conditions et modalités fixées par le conseil d'administration dans les documents de vente des actions et dans
les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable dans un délai maximum prévu par les documents de vente des actions et qui

n'excédera pas dix (10) jours ouvrables à compter du Jour d'Evaluation applicable, conformément à la politique fixée
périodiquement par le conseil d'administration, à condition que les certificats d'actions, le cas échéant, et les documents
de transfert aient été reçus par la Société, sous réserve des dispositions de l'Article 12 ci-dessous.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d'inventaire par action de la classe concernée dans le Compartiment

concerné, déterminée conformément aux dispositions de l'Article 11 ci-dessous, diminuée des frais et commissions (s'il
y en a) au taux indiqué dans les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou
vers le bas au nombre de décimaux le plus proche de la devise concernée, ainsi que le conseil d'administration le déter-
minera.

Si, par suite d'une demande de rachat d'actions, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des actions détenues

par un actionnaire dans une classe d'actions du Compartiment concerné tombait en-dessous du nombre ou du montant
fixé par le conseil d'administration, la Société pourra décider qu'une telle demande soit traitée comme une demande de
rachat de toutes les actions détenues par cet actionnaire dans cette classe d'actions.

En outre, si au Jour d'Evaluation donné, les demandes de rachat faites conformément à cet Article et les demandes de

conversion faites conformément à l'Article 9 ci-dessous dépassent un certain seuil déterminé par le conseil d'adminis-
tration par rapport au nombre d'actions en circulation dans une classe d'actions déterminée ou en cas de forte volatilité
du marché ou des marchés sur lesquels une classe d'actions déterminée investit, le conseil d'administration peut décider
que tout ou partie de ces demandes de rachat ou de conversion sera reportée, au pro rata de ces demandes de rachat
ou de conversion, pendant une période et aux conditions que le conseil d'administration estime être dans le meilleur
intérêt de la Société. Au prochain Jour d'Evaluation, ces demandes de rachat et de conversion seront traitées en priorité
par rapport aux demandes postérieures.

La Société aura le droit, si le conseil d'administration le décide, de satisfaire au paiement du prix de rachat de chaque

actionnaire consentant par attribution en nature à l'actionnaire d'investissements provenant du portefeuille d'actifs établi
en rapport avec cette classe d'actions ou ces classes d'actions ayant une valeur égale (déterminée de la manière prescrite
à l'Article 11) au Jour d'Evaluation, auquel le prix de rachat est calculé, à la valeur des actions à racheter. La nature et le
type des actifs devant être transférés, seront déterminés de manière raisonnable et de bonne foi et sans préjudice des
intérêts des autres détenteurs d'actions de la classe ou des classes d'actions visées et le mode d'évaluation utilisé sera
confirmé par un rapport spécial du réviseur d'entreprises agréé de la Société. Les coûts d'un tel transfert seront à la
charge du cessionnaire.

Toutes les actions rachetées seront annulées.

Art. 9. Conversion d'Actions. Sauf décision contraire du conseil d'administration pour certaines classes d'actions ou

Compartiments déterminés, tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions d'une
classe en actions d'une même ou d'une autre classe à l'intérieur du même ou d'un autre Compartiment dans les modalités,
conditions et paiement de charges et commissions définis par le conseil d'administration.

Le prix de conversion des actions d'une classe ou d'un Compartiment à une autre classe ou un autre Compartiment

sera calculé par référence à la valeur nette d'inventaire respective des deux classes d'actions concernées, calculée le même
Jour d'Evaluation.

Au cas où une demande de conversion d'actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette d'inventaire

totale des actions qu'un actionnaire détient dans une classe déterminée en-dessous du nombre ou du montant fixé par
le conseil d'administration, la Société pourra décider qu'une telle demande soit traitée comme une demande de conversion
de toutes les actions de cette classe détenues par cet actionnaire.

Les actions, dont la conversion en actions d'une autre classe a été effectuée, seront annulées.

Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions. La Société pourra restreindre ou empêcher la possession des actions

de la Société par toute personne, firme ou société, si, de l'avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable
pour la Société, si elle peut entraîner une violation légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s'il en

105479

résultait que la Société serait soumise à des désavantages fiscaux ou d'autres désavantages financiers qui n'auraient pas
été subis autrement (cette personne, firme ou société comme déterminée par le conseil d'administration est désignée
dans les présents Statuts par "Personne Non Autorisée").

A cet effet la Société pourra:
A. - refuser l'émission d'actions et l'inscription de tout transfert d'actions lorsqu'il apparaît que cette inscription ou

ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété légale ou économique d'actions à une
Personne Non Autorisée; et

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, appuyés par une déclaration
sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une Personne
Non Autorisée ou si cette inscription au registre peut conduire à faire acquérir à une Personne Non Autorisée la propriété
économique de ces actions; et

C. - refuser d'accepter, lors de toute assemblée d'actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non Autorisée;

et

D. - si la Société constate qu'une Personne Non Autorisée, seule ou ensemble avec d'autres personnes, est le béné-

ficiaire économique d'actions, la Société pourra l'enjoindre à vendre ses actions et à prouver cette vente à la Société dans
les trente (30) jours suivant cette injonction. Si l'actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra
procéder ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la
procédure suivante:

(1) La Société enverra un second avis (appelé ci-après "avis de rachat") à l'actionnaire possédant les titres ou appa-

raissant au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l'avis de rachat spécifiera les
actions à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l'acheteur.

L'avis de rachat sera envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite dans les livres de la Société. Ledit actionnaire sera obligé de remettre à la Société le ou les certificat(s) représentant
les actions spécifiées dans l'avis de rachat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera

d'être propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de rachat; s'il s'agit d'actions nominatives, son nom sera rayé du
registre des actionnaires; s'il s'agit d'actions au porteur, le ou les certificat(s) représentatif(s) de ces actions seront annulés.

(2)  Le  prix  auquel  chacune  de  ces  actions  sera  rachetée  (ci-après  "prix  de  rachat")  sera  basé  sur  la  valeur  nette

d'inventaire par action de la classe concernée au Jour d'Evaluation déterminé par le conseil d'administration pour le rachat
d'actions de la Société et qui précédera immédiatement la date de l'avis de rachat ou suivra immédiatement la remise du
ou des certificat(s) représentant les actions spécifiées dans cet avis, étant entendu que le prix le moins élevé sera retenu,
et sera calculé conformément à l'Article 8 ci-dessus, déduction faite des frais qui y sont également prévus.

(3) Le paiement du prix de rachat de ces actions à l'ancien propriétaire sera effectué dans la devise déterminée par le

conseil d'administration pour le paiement du prix de rachat des actions de la classe concernée et sera déposé pour
paiement à ce propriétaire par la Société auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (comme précisé dans l'avis
de rachat), après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des certificat(s) indiqué(s) dans l'avis de
rachat et des coupons de dividendes non échus y relatifs. Dès signification de l'avis de rachat, l'ancien propriétaire des
actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action
contre la Société et ses actifs concernant ces actions ou l'une d'entre elles, sauf son droit de recevoir le prix de rachat
(sans intérêts) par l'intermédiaire de cette banque après remise effective du ou des certificat(s), évoqués précédemment.
Toutes sommes dues à un actionnaire en vertu de ce paragraphe et non réclamées seront déposés à la Caisse de Con-
signation. Le conseil d'administration aura tous pouvoirs pour prendre périodiquement toutes mesures nécessaires et
autoriser toute action au nom de la Société en vue de l'exécution de cette réversion.

(4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être remis en question

ou invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions par une personne ou que la
propriété réelle des actions était autre que celle apparaissant à la Société à la date de l'avis de rachat, sous réserve que
la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Le terme "Personne Non Autorisée" tel qu'employé dans les présents Statuts ne comprend ni aucun souscripteur des

actions de la Société émises lors de la constitution de la Société quand ce souscripteur détient ces actions, ni aucun
marchand de titres qui acquiert ces actions avec l'intention de les distribuer à l'occasion d'une émission d'actions par la
Société.

Le terme "Personne Non Autorisée", tel qu'utilisé dans les présents Statuts, inclut toutes personne(s) considérée(s)

comme ressortissant(s) des Etats-Unis d'Amérique selon la "Regulation S" du "United States Securities Act" de 1933, et
ainsi de manière non restrictive (i) toute personne physique résidant aux Etats-Unis d'Amérique; (ii) toute société ou
association organisée ou constituée sous les lois des Etats-Unis d'Amérique; (iii) toute succession dont l'exécuteur ou
l'administrateur est un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique; (iv) tout "trust" dans lequel le "trustee" est un ressor-
tissant des Etats-Unis d'Amérique; (v) toute agence ou succursale d'une entité étrangère située aux Etats-Unis d'Amérique;
(vi) tout compte non discrétionnaire ou compte similaire (autre qu'une succession ou un "trust") détenu par un courtier
ou une fiduciaire pour le bénéfice ou le compte d'un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique; (vii) tout compte discré-

105480

tionnaire ou compte similaire (autre qu'une succession ou un "trust") détenu par un intermédiaire ou une fiduciaire
organisée, constituée ou (s'il s'agit d'un particulier) résidant aux Etats-Unis d'Amérique; (viii) toute société ou association:
(A) organisée ou constituée sous une loi d'une juridiction étrangère; et (B) constituée par un ressortissant des Etats-Unis
d'Amérique principalement pour les besoins d'investissements en titres non enregistrés en vertu du "Securities Act", à
moins qu'elle ne soit organisée ou constituée et détenue par des investisseurs qualifiés (tels que définis dans le "Rule 501
(a)" du "Securities Act") qui ne sont pas des personnes physiques, des successions ou des "trusts"; mais il n'inclut pas (i)
tout compte discrétionnaire ou tout compte similaire (autre qu'une succession ou un "trust") détenu pour le bénéfice ou
pour le compte d'une personne autre qu'un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique par un intermédiaire ou une fiduciaire
professionnelle organisée, constituée, ou (s'il s'agit d'un particulier) résidant aux Etats-Unis d'Amérique ou (ii) toute
succession dont une fiduciaire professionnelle agissant en tant qu'exécuteur ou administrateur est un ressortissant des
Etats-Unis d'Amérique si un exécuteur ou un administrateur de la succession qui n'est pas un ressortissant des Etats-Unis
d'Amérique a, soit seul, soit conjointement le pouvoir discrétionnaire d'investir les actifs de la succession et que cette
succession est régie par un droit étranger.

Le terme de ressortissant des Etats-Unis d'Amérique tel qu'employé dans les présents Statuts ne comprend ni aucun

souscripteur des actions émises lors de la constitution de la Société quand ce souscripteur détient ces actions, ni aucun
marchand de titres qui acquiert ces actions avec l'intention de les distribuer à l'occasion d'une émission d'actions par la
Société.

Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action. La valeur nette d'inventaire par action de chaque classe

d'actions dans chaque Compartiment sera exprimée dans la devise de référence (telle que définie dans les documents de
vente) de la classe concernée ou du Compartiment concerné et sera déterminée au Jour d'Evaluation en divisant les actifs
nets de la Société correspondant à chaque classe d'actions, c'est-à-dire la valeur de la partie des actifs moins la partie des
engagements attribuables à cette classe d'actions au Jour d'Evaluation concerné, par le nombre d'actions de cette classe
en circulation à ce moment, en conformité avec les règles d'évaluation décrites ci-dessous. La valeur nette d'inventaire
par action pourra être arrondie vers le haut ou vers le bas au rang de décimal le plus proche de la devise de référence
concernée, tel que décidé par le conseil d'administration. Si depuis la date de détermination de la valeur nette d'inventaire,
il y a eu un changement substantiel des cours sur les marchés sur lesquels une partie substantielle des investissements
attribuables à la classe d'actions concernée sont négociés ou cotés, la Société pourra annuler la première évaluation et
effectuer une deuxième évaluation afin de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société.

L'évaluation de la valeur nette d'inventaire des différentes classes d'actions se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas été encaissé);

3) tous les titres, parts, certificats de dépôt, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options et autres

titres, instruments financiers et autres actifs similaires qui sont la propriété de ou conclus par la Société (pourvu que la
Société puisse effectuer des ajustements cohérents avec le paragraphe (a) ci-dessous pour ce qui concerne les fluctuations
des valeurs de marché des titres causées par les négociations ex-dividende, ex-droit, ou par des pratiques similaires);

4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la mesure

où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris

ou reflétés dans le prix de ces actifs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les frais d'émission et de distribution des actions de la Société,

dans la mesure où celles-ci n'ont pas été amorties;

7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avances.
La valeur des actifs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance tel que susmentionné
mais non encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère toutefois improbable que
cette valeur pourra être touchée en entier, auquel cas la valeur sera déterminée en retranchant un montant que le conseil
d'administration estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces actifs.

(b) La valeur des titres et instruments du marché monétaire ou dérivés qui sont cotés sur une bourse de valeurs

officielle ou négociés sur tout autre marché réglementé sera déterminée à partir de leur dernier prix disponible sur le
principal marché sur lequel ces titres, instruments du marché monétaire ou dérivés sont échangés, tel que fourni par un
service d'évaluation reconnu et approuvé par le conseil d'administration. Si ces prix ne sont pas représentatifs de leur
juste valeur, ces titres, instruments du marché monétaire ou dérivés, ainsi que d'autres actifs éligibles seront évalués à la
juste valeur à laquelle il est envisagé qu'ils puissent être revendus, déterminée en bonne foi par et sous la direction du
conseil d'administration.

(c) La valeur des titres ou instruments du marché monétaire qui ne sont pas côtés ou négociés sur aucun marché

réglementé sera fondée sur le dernier prix disponible, à moins que ce prix ne soit pas représentatif de leur vraie valeur;

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auquel cas ils devront être évalués à la juste valeur à laquelle il est envisagé qu'ils puissent être revendus, déterminée en
bonne foi par et sous la direction du conseil d'administration.

(d) La méthode d'évaluation au coût amorti des titres de créance transférables avec une maturité résiduelle de 90

(quatre-vingt dix) jours ou moins peut être utilisée dans certains Compartiments de la Société. Cette méthode implique
d'évaluer un titre à son coût d'acquisition avec un ajustement de la prime d'amortissement ou un accroissement de
l'escompte sans prendre en compte l'impact de la fluctuation des taux d'intérêt sur la valeur de marché de ce titre. Bien
que cette méthode procure une certaine certitude dans l'évaluation, il peut en résulter des périodes au cours desquelles
la valeur déterminée au coût amorti est plus haute ou plus basse que le prix auquel le Compartiment pourrait vendre ces
titres. Pour certains titres de créance transférables de court terme le rendement dont peut bénéficier un actionnaire peut
différer  quelque  peu  de  celui  qui  aurait  pu  être  obtenu  dans  un  compartiment  similaire  qui  évalue  les  titres  de  son
portefeuille quotidiennement à la valeur de marché.

(e) La valeur des participations dans des fonds d'investissement sera fondée sur leur dernière évaluation disponible.

En général, les participations dans des fonds d'investissement seront évaluées conformément aux méthodes décrites dans
les documents régissant ces fonds d'investissement. Ces évaluations seront normalement fournies par l'administrateur
ou l'agent comptable du fonds d'investissement. Afin d'assurer la cohérence avec l'évaluation de chaque Compartiment,
si le moment auquel la valeur d'un fonds d'investissement était calculée ne coïncide pas avec le moment d'évaluation d'un
Compartiment, et que cette évaluation est considérée comme ayant changée substantiellement depuis son calcul, alors
la valeur nette d'inventaire sera ajustée pour refléter ces changements comme le déterminera le conseil d'administration
de bonne foi par et sous sa direction.

(f) L'évaluation des swaps sera fondée sur leur valeur de marché, laquelle dépend de nombreux facteurs (par exemple

le niveau et la volatilité de l'actif sous-jacent, les taux d'intérêt du marché, la durée résiduelle du swap). Tous les ajuste-
ments requis en raison des émissions et rachats sont réalisés au moyen d'une augmentation ou diminution de la valeur
nominale des swaps, négociés à leur valeur de marché.

(g) L'évaluation des dérivés négociés de gré à gré (OTC), tels que des contrats futures, forward ou options qui ne sont

pas négociés sur des bourses de valeurs ou sur d'autres marchés réglementés, sera fondé sur leur valeur nette liquidative
déterminée, conformément aux politiques établies par le conseil d'administration, sur des principes généralement appli-
cables à chaque type de contrat. La valeur nette liquidative d'une position dérivée est à considérer comme le profit ou la
perte non réalisé(e) relatif ou relative à la position concernée. L'évaluation applicable est fondée sur ou contrôlée par
l'utilisation d'un modèle reconnu et d'usage courant sur le marché.

(h) La valeur des autres actifs sera déterminée prudemment et de bonne foi par et sous la direction du conseil d'ad-

ministration conformément aux principes et procédures d'évaluation généralement acceptés.

Afin de déterminer la valeur des actifs de la Société, l'agent d'administration centrale pourra, lors du calcul de la valeur

nette d'inventaire, prenant en considération les procédures standards et utilisant la diligence nécessaire à cet égard, se
fier complètement et exclusivement, à moins d'une erreur manifeste ou d'une négligence de sa part, sur les évaluations
fournies (i) par différentes sources d'évaluation des cours disponibles sur le marché, telles que les agences d'évaluation
(i.e. Bloomberg, Reuters) ou les administrateurs de fonds, (ii) par des primes brokers ou courtiers ou (iii) par un ou des
spécialiste(s) dûment autorisé(s) à cet effet par le conseil d'administration. Enfin, lorsqu'aucun cours n'est trouvé ou
lorsque l'évaluation ne peut être correctement effectuée, l'agent d'administration centrale peut se fonder sur une éva-
luation fournie par le conseil d'administration.

Dans des circonstances où (i) une ou plusieurs sources d'évaluation ne peut fournir d'évaluation à l'agent d'adminis-

tration centrale, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur la valeur nette d'inventaire, ou si (ii) la valeur de tout actif
ne peut être déterminée aussi rapidement et précisément que nécessaire, l'agent d'administration centrale sera autorisé
à reporter le calcul de la valeur nette d'inventaire et en conséquence pourra être incapable de déterminer les prix de
souscription et de rachat. Le conseil d'administration sera immédiatement informé par l'agent d'administration centrale
si cette situation survient. Le conseil d'administration pourra ensuite décider de suspendre le calcul de la valeur nette
d'inventaire conformément aux procédures décrites à l'Article 12 ci-dessous.

Des dispositions adaptées seront prises, Compartiment par Compartiment, concernant les dépenses à la charge de

chaque Compartiment de la Société et des opérations hors-bilan pourront être prises en compte sur le fondement de
critères justes et prudents.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimés dans la devise de référence du Compartiment sera convertie

dans la devise de référence du Compartiment au taux de change qui prévaut le Jour d'Evaluation concerné. Si ces cours
ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé de bonne foi par et selon les procédures établies par le conseil
d'administration.

Le conseil d'administration, à son entière discrétion, pourra permettre l'utilisation de toute autre méthode d'évaluation

s'il considère que cette évaluation reflète de manière plus adéquate la juste valeur d'un actif de la Société.

II. Les engagements de la Société comprendront:
1) tous les emprunts, effets et dettes actives;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts de la Société (y compris les frais accumulés à raison de l'engagement à

ces emprunts);

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3) toutes les dépenses courues ou à payer (y compris les dépenses administratives, les frais de gestion, y compris les

frais de performance, les frais de la banque dépositaire et les frais d'agents administratifs, de même que les frais dus à tout
autre agent fournissant par exemple des équipements, méthodes, infrastructure informatique, possibilités de communi-
cation et de consultation de rapports, des services de secrétariat et tout autre service supplémentaire);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles échues ayant pour

objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société mais non
encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu au Jour d'Evaluation, fixée périodiquement

par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil d'administration ainsi
qu'un montant (s'il y a lieu) que le conseil d'administration pourra considérer comme constituant une provision suffisante
pour faire face à toute obligation éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, reflétés conformément aux principes de

comptabilité généralement admis. Dans l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération
toutes les dépenses payables par elle et qui comprennent les frais de constitution, les commissions payables aux gestion-
naire(s) et conseil(s) en investissements, le cas échéant, y compris commissions de performance, les frais et commissions
payables aux réviseurs d'entreprises agréés et aux comptables, à la banque dépositaire et à ses correspondants, aux agents
domiciliataire, administratif, agent de registre et de transfert, à l'agent de cotation, à tout agent payeur, et tout autre agent
fournissant par exemple des équipements, méthodes, infrastructure informatique, possibilités de communication et de
consultation de rapports, des services de secrétariat et tout autre service supplémentaire, de même qu'aux représentants
permanents des lieux où la Société a été enregistrée, ainsi qu'à tout autre employé de la Société, la rémunération des
administrateurs (le cas échéant) ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais d'assurance et
les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils d'administration, les frais encourus en rapport avec l'assistance juri-
dique et la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d'enregistrement auprès des autorités
gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-duché de Luxembourg ou à l'étranger, les frais relatifs aux
rapports et à la publicité incluant les frais de préparation, d'impression et de distribution des prospectus, rapports ex-
plicatifs, rapports périodiques et déclarations d'enregistrement, les frais des rapports pour la publicité aux actionnaires,
tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute autre dépense
d'exploitation, y compris les frais d'achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires ou de courtage,
les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un
caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou pour toute autre période.

III. Les actifs seront affectés comme suit:
Le conseil d'administration établira un Compartiment correspondant à une classe d'actions et pourra établir un Com-

partiment correspondant à deux ou plusieurs classes d'actions de la manière suivante:

a) Si deux ou plusieurs classes d'actions se rapportent à un Compartiment, les actifs attribuables à ces classes seront

investis ensemble selon la politique d'investissement spécifique du Compartiment concerné. Au sein d'un Compartiment,
le conseil d'administration peut établir périodiquement des classes d'actions correspondant à (i) une politique de distri-
bution spécifique, telle que donnant droit à des distributions ("Actions avec Distributions"), ou ne donnant pas droit à
des distributions ("Actions avec Capitalisation"), et/ou (ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou
(iii) une structure spécifique de frais de gestion ou de conseil en investissement, et/ou (iv) une structure spécifique de
frais de distribution et/ou (v) une devise spécifique et/ou (vi) des exigences de minimum d'investissement différentes et/
ou (vii) l'utilisation de différentes techniques de couverture afin de protéger dans la devise de référence du Compartiment
concerné les actifs et revenus libellés dans la devise d'une classe d'actions contre les mouvements à long terme de cette
devise d'expression et/ou (viii) telles autres caractéristiques spécifique applicable à une classe d'actions.

b) Les produits résultant de l'émission d'actions relevant d'une classe d'actions seront attribués dans les livres de la

Société au Compartiment établi pour cette classe d'actions et, le montant correspondant augmentera la partie des actifs
nets de ce Compartiment attribuables à la classe d' actions à émettre, et les actifs, engagements, revenus et frais relatifs
à cette ou ces classe(s) d'actions seront attribués au Compartiment correspondant, conformément aux dispositions du
présent Article.

c) Lorsqu'un actif est dérivé d'un autre actif, cet actif dérivé sera attribué, dans les livres de la Société, au même

Compartiment auquel appartient l'actif dont il dérive, et à chaque nouvelle évaluation d'un actif, l'augmentation ou la
diminution de valeur sera attribuée au Compartiment correspondant.

d) Lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un actif d'un Compartiment déterminé ou à une

opération effectuée en rapport avec un actif d'un Compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce Compar-
timent.

e) Au cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d'actions en particulier,

cet actif ou engagement sera attribué à toutes les classes d'actions, en proportion de la valeur nette d'inventaire des
classes d'actions concernées ou de telle autre manière que le conseil d'administration déterminera avec bonne foi. Chaque
Compartiment ne sera responsable que pour les engagements attribuables à ce Compartiment.

f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d'actions d'une classe, la valeur nette d'inventaire de cette classe

d'actions sera réduite du montant de ces distributions.

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Toutes les règles d'évaluation et les définitions seront interprétées et effectuées en conformité avec les principes

comptables généralement admis.

En l'absence de mauvaise foi, de faute lourde ou d'erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur

nette d'inventaire par le conseil d'administration ou par une banque, société ou autre organisation que le conseil d'ad-
ministration peut désigner pour les besoins du calcul de la valeur nette d'inventaire sera définitive et liera la Société ainsi
que les actionnaires présents, anciens ou futurs.

IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l'Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu'immédiatement après l'heure, fixée par le conseil d'administration, du Jour d'Evaluation au
cours duquel un tel rachat est fait, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérées
comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant émises à partir de l'heure, fixée par le conseil

d'administration, au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle émission est faite, et leur valeur sera, à partir de ce
moment, traitée comme créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres actifs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de

référence du Compartiment concerné, seront évalués en tenant compte du prix du marché ou des taux de change, en
vigueur au Jour d'Evaluation; et

4) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d'acquérir un actif, le montant à payer pour cet actif sera considéré comme un engagement de la Société, tandis que

la valeur de cet actif sera considérée comme un actif de la Société;

- de vendre tout actif, le montant à recevoir pour cet actif sera considéré comme un actif de la Société et cet actif à

livrer ne sera plus repris dans les actifs de la Société;

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exactes de cette contrepartie ou de cet actif ne sont pas connues

au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.

Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action, des Emissions,

Rachats et Conversions d'Actions. Dans chaque classe d'actions, la valeur nette d'inventaire par action ainsi que le prix
de souscription, de rachat et de conversion des actions sera calculé périodiquement par la Société ou par son mandataire
désigné à cet effet, au moins deux fois par mois à une fréquence que le conseil d'administration décidera, tel jour ou
moment auquel le calcul est effectué étant défini dans les présents Statuts comme le "Jour d'Evaluation".

La Société peut suspendre temporairement la détermination de la valeur nette d'inventaire par action d'une classe

déterminée, l'émission et le rachat de ses actions pour ses actionnaires, ainsi que la conversion des actions de cette classe
ou dans des actions d'une autre classe:

a) pendant toute période pendant laquelle l'une des principales bourses de valeurs, l'un des principaux marchés rè-

glementés  ou  autres  marchés  règlementés  sur  lesquels  une  partie  substantielle  des  investissements  de  la  Société
attribuable à un Compartiment est périodiquement cotée ou quand un ou plusieurs marchés de change d'une devise dans
laquelle est exprimée une partie substantielle des actifs de la Société sont fermés pour une raison autre que des congés
normaux ou lorsque les transactions y sont substantiellement restreintes ou suspendues; ou

b) lorsqu'il existe une situation d'urgence ayant pour conséquence l'impossibilité de disposer ou d'évaluer des actifs

détenus par un Compartiment de la Société; ou

c) lors d'une panne des moyens de communication réseau nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur d'un des

investissements attribuable à un Compartiment ou les prix courants ou les cours d'un marché ou d'une bourse des valeurs;
ou

d) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier les fonds dans le but d'opérer les

paiements pour le rachat d'actions d'un Compartiment ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés par la vente
ou l'acquisition d'investissements ou les paiements dus pour le rachat d'actions d'un Compartiment ne peuvent, de l'avis
du conseil d'administration, être effectués à des prix ou taux de change normaux; ou

e) lors de toute période pendant laquelle la Société, un Compartiment ou une classe d'actions est en train ou peut

être liquidé(e) ou à partir de la date à laquelle est convoquée une assemblée des actionnaires au cours de laquelle est
proposée la résolution de liquider la Société, un Compartiment ou une classe d'actions.

La Société peut suspendre l'émission, la conversion et le rachat d'actions de toute classe d'un Compartiment dans la

mesure où un évènement la pousse à être liquidée ou sur ordre de l'autorité de régulation.

Lorsque des circonstances exceptionnelles peuvent affecter les intérêts des actionnaires, en cas de demandes impor-

tantes  de  souscription,  rachat  ou  conversion,  ou  encore  en  cas  de  manque  de  liquidité  des  marchés,  le  conseil
d'administration se réserve le droit de fixer la valeur nette d'inventaire des actions de la Société uniquement après avoir
réalisé l'acquisition ou la vente des titres nécessaire au nom de la Société. Dans ce cas, les souscriptions, rachats et
conversions qui se font simultanément seront traité(e)s sur la base d'une seule et unique valeur nette d'inventaire.

105484

Pareille suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire sera notifiée aux souscripteurs et actionnaires demandant

le rachat, la souscription ou la conversion de leurs actions dès réception de leur demande de souscription, rachat ou
conversion.

Les  demandes  de  souscription,  de  rachat  ou  de  conversion  suspendues  seront  prises  en  compte  le  premier  Jour

d'Evaluation après la fin de la suspension, sauf si les demandes de souscription, de rachat ou de conversion des actions
ont été retirées entre temps par les actionnaires.

Pareille suspension concernant une classe d'actions n'aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire par

action, l'émission, le rachat et la conversion des actions d'une autre classe d'actions.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion est irrévocable sauf dans le cas d'une suspension du calcul

de la valeur nette d'inventaire.

Titre III. Administration et Surveillance

Art. 13. Administrateurs. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au

moins, qui n'ont pas besoin d'être actionnaires de la Société. Ils sont élus pour un mandat de six ans au maximum. Ils sont
rééligibles. Les administrateurs seront nommés par les actionnaires lors d'une assemblée générale des actionnaires; plus
particulièrement les actionnaires à leur assemblée générale annuelle, pour une période de trois ans ou jusqu'à ce que
leurs remplaçants soient élus et habilités, à condition cependant qu'un administrateur puisse être révoqué avec ou sans
motif et/ou remplacé à tout moment par décision des actionnaires. Les actionnaires peuvent de plus déterminer le nombre
d'administrateurs, leur rémunérations et le terme de leurs mandats.

Dans le cas où un administrateur élu est une personne morale, un individu représentant de manière permanente cette

personne morale devra être désigné comme membre du conseil d'administration. Ce représentant permanent est soumis
aux mêmes obligations que les autres administrateurs.

Ce représentant permanent ne peut être révoqué que par la nomination d'un individu le remplaçant.
Les administrateurs seront élus à la majorité des voix valablement exprimées et seront soumis à l'approbation des

autorités de surveillance luxembourgeoises.

Dans l'éventualité de vacance d'un poste d'administrateur à la suite de décès, de démission ou de toute autre raison,

les administrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoi-
rement les fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires qui prendra une
décision finale concernant cette nomination.

Art. 14. Réunions du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président

et pourra choisir parmi ses membres un ou plusieurs vice-présidents. Le premier président pourra être désigné par
l'assemblée générale des actionnaires. Le conseil d'administration pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas
besoin d'être administrateur et qui dressera et détiendra les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration et
des  assemblées  des  actionnaires.  Le  conseil  d'administration  se  réunira  sur  la  convocation  du  président  ou  de  deux
administrateurs au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président présidera les réunions du conseil d'administration et les assemblées des actionnaires. En son absence, les

actionnaires ou les membres du conseil d'administration désigneront à la majorité des voix un autre administrateur ou,
lorsqu'il s'agit d'une assemblée des actionnaires, toute autre personne pour assumer la présidence de cette réunion ou
de cette assemblée.

Le conseil d'administration pourra nommer des agents, y compris un directeur général, des directeurs généraux ad-

joints et tous les agents jugés nécessaires pour mener à bien le fonctionnement et la gestion de la Société. Pareilles
nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil d'administration. Les agents n'ont pas besoin d'être
administrateur ou actionnaire de la Société. Sauf dispositions contraires des présents Statuts, les agents auront les pouvoirs
et les responsabilités qui leurs sont attribués par le conseil d'administration.

Une convocation écrite à toute réunion du conseil d'administration sera donnée à tous les administrateurs au moins

vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence seront
mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être renoncé à une telle convocation de l'assentiment écrit, par télé-
gramme, télécopie ou tout autre moyen similaire de communication. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour
les réunions du conseil d'administration se tenant aux heures et lieux indiqués dans une résolution adoptée par le conseil
d'administration.

Tout  administrateur  pourra  se  faire  représenter  à  une  réunion  en  désignant,  par  écrit  ou  par  télégramme,  télex,

télécopie ou encore tout autre moyen similaire de communication, un autre administrateur comme son mandataire. Un
administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d'administration par conférence téléphonique ou des

moyens similaires de communication permettant son identification et par lequel toutes les personnes participant à cette
réunion peuvent se parler les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en
personne à une telle réunion.

105485

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration dûment convoquées.

Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être spécialement autorisés
par une résolution du conseil d'administration.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la moitié des administrateurs ou

tout autre nombre d'administrateurs que le conseil d'administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du conseil d'administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui aura

présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
valablement signées par le président de la réunion ou par deux administrateurs ou par le secrétaire ou toute autre
personne autorisée à cet effet.

Les décisions sont prises à la majorité des voix exprimées des administrateurs présents ou représentés.
Dans l'éventualité d'une égalité du nombre de voix pour ou contre une décision lors d'une réunion du conseil d'ad-

ministration, le président aura voix prépondérante.

Des résolutions écrites approuvées et signées par tous les administrateurs auront la même valeur que des résolutions

adoptées lors des réunions du conseil d'administration; chaque administrateur devra approuver une telle résolution par
écrit, télégramme, télex, télécopie ou tout autre moyen similaire de communication. Ce consentement devra être con-
firmé par écrit et l'ensemble des documents constitue le procès-verbal faisant preuve de la décision prise.

Art. 15. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour

effectuer les actes de disposition et d'administration dans les limites de l'objet social de la Société et conformément à la
politique d'investissement telle que prévue à l'Article 18 ci-dessous.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des actionnaires par la législation ou les présents

Statuts sont de la compétence du conseil d'administration.

Art. 16. Engagement de la Société. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de

deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle ou auxquelles
pareil pouvoir de signature aura été délégué par le conseil d'administration.

Art. 17. Délégation de Pouvoirs. Le conseil d'administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière

et aux affaires de la Société (y compris le droit d'agir en tant que signataire autorisé de la Société) ainsi que la représentation
de la Société en ce qui concerne cette gestion à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas
nécessairement être administrateurs, qui auront les pouvoirs conférés par le conseil d'administration et qui pourront, si
le conseil d'administration l'autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

La  Société  pourra  conclure  un  ou  plusieurs  contrat(s)  de  gestion  avec  toute(s)  société(s)  luxembourgeoise(s)  ou

étrangère(s) en vertu duquel ou desquels cette ou ces sociétés fournira ou fourniront à la Société des conseils et re-
commandations concernant la politique d'investissement de la Société. Par ailleurs, cette ou ces société(s) pourra ou
pourront, sur une base journalière et sous le contrôle et la responsabilité ultime du conseil d'administration, acheter et
vendre des titres ou gérer de toute autre manière le ou les portefeuille(s) d'actifs de la Société. Le(s) contrat(s) de gestion
prévoira ou prévoiront les modalités de modification ou de résiliation du ou des contrat(s) qui sera ou seront sinon
conclu(s) pour une durée indéterminée.

Le conseil d'administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing

privé.

Art. 18. Politiques et Restrictions d'investissement. Le conseil d'administration, appliquant le principe de la répartition

des risques, a le pouvoir de déterminer (i) les politiques et stratégies d'investissement à respecter pour chaque Com-
partiment,  (ii)  la  stratégie  de  couverture  à  suivre,  si  nécessaire,  applicable  à  certaines  classes  d'actions  au  sein  de
Compartiments particuliers et (iii) les lignes de conduite de la gestion et des affaires de la Société.

En conformité avec les exigences posées par la Loi du 20 décembre 2002 et tel que décrit dans les documents de

vente, et plus particulièrement le type de marché, sur lesquels les actifs peuvent être achetés, ou le type d'émetteur ou
de contrepartie, chaque Compartiment peut investir dans des:

(i) valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire;
(ii) actions ou parts d'autres OPC;
(iii) dépôts auprès des institutions de crédit, remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance

inférieure ou égale à douze mois;

(iv) instruments financiers dérivés.
La politique d'investissement de la Société peut répliquer la composition d'un indice de titres ou d'obligations reconnus

par l'autorité de surveillance luxembourgeoise.

La Société peut en particulier acheter les actifs mentionnés ci-dessus sur tous les marchés réglementés, toutes les

bourses de valeurs d'un autre Etat ou sur tout autre marché réglementé d'un Etat européen, membre ou non de l'Union
Européenne ("UE"), d'Amérique, d'Afrique, d'Asie, d'Australie ou d'Océanie, telles que ces notions sont décrites dans les
documents de vente.

105486

La Société peut aussi investir dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire nouvellement émis,

pourvu que l'émission soit effectuée par un organisme dont la demande d'admission sur une liste officielle d'un marché
réglementé, d'une bourse de valeur ou de tout autre marché réglementé soit faite et acceptée dans un délai d'une année
à compter du jour de l'émission.

En conformité avec le principe de la répartition des risques, la Société est autorisée à investir jusqu'à 100% des actifs

nets de chaque Compartiment dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis ou garantis
par un Etat membre de l'UE, ses autorités locales, par un autre Etat membre de l'OCDE ou par les organismes interna-
tionaux publics dont un ou plusieurs Etats membres de l'UE sont membres, étant entendu que si la Société opte pour la
possibilité décrite ci-dessus, elle devra conserver, dans l'intérêt de chaque Compartiment correspondant, les titres ap-
partenant au moins à six émissions différentes. Les titres appartenant à une émission ne pourront pas excéder 30% du
total des actifs nets de ce Compartiment.

La Société est autorisée à utiliser des techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières et aux instruments du

marché monétaire.

Art. 19. Conflit d'intérêt. Aucun contrat ni aucune transaction entre la Société et une autre société ou firme ne pourra

être affecté ou invalidé par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient
un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu'ils seraient administrateurs, associés, directeurs,
fondés de pouvoir ou employés de cette autre société ou firme. Un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la
Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société
passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d'affaires ne sera pas privé du droit de délibérer, de
voter et d'agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelques affaires de la Société un intérêt

opposé à celle-ci, excepté pour les transactions quotidiennes conclus en des termes normaux, cet administrateur, direc-
teur, ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de cet intérêt opposé et il ne délibérera et ne prendra
pas part au vote concernant cette affaire. Un rapport y relatif devra être fait à la prochaine assemblée générale des
actionnaires.

Le terme "intérêt opposé" tel qu'il est utilisé à l'alinéa précédent ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts qui

pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le gestionnaire,
la société de gestion, la banque dépositaire ou toute personne, société ou entité juridique que le conseil d'administration
pourra déterminer à son entière discrétion.

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de

pouvoir, ses héritiers, exécuteurs et administrateurs testamentaires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement
occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il pourra être partie en sa qualité d'administrateur, de directeur ou
fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de
pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf
au cas où dans pareils actions, procès ou procédure, il sera finalement condamné pour faute grave ou mauvaise gestion.
En cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseil
juridique que la personne à indemniser n'a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura
pas d'autres droits dans le chef de l'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Réviseurs d'entreprises agréés. Les données comptables contenues dans le rapport annuel de la Société seront

contrôlées par un réviseur d'entreprises agréé qui est nommé par l'assemblée générale des actionnaires et rémunéré par
la Société.

Le réviseur d'entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi du 20 décembre 2002.

Titre IV. Assemblées Générales - Année Sociale - Distributions

Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société. L'assemblée générale des actionnaires de la Société

représente l'ensemble des actionnaires de la Société. Ses résolutions s'imposent à tous les actionnaires, quelle que soit
la classe des actions qu'ils détiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes
relatifs aux opérations de la Société.

L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d'administration.
Elle peut l'être également sur demande d'actionnaires représentant un dixième au moins du capital social.
L'assemblée  générale  annuelle  se  réunit,  conformément  au  droit  luxembourgeois,  dans  la  Ville  de  Luxembourg,  à

l'endroit indiqué dans l'avis de convocation, le troisième lundi du mois d'avril à 10.30 heures.

Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se réunit le premier jour

ouvrable suivant.

D'autres assemblées d'actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de convocation corres-

pondants.

Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration à la suite d'une convocation énonçant l'ordre

du jour, envoyée au moins huit jours avant l'assemblée à tout actionnaire nominatif à son adresse portée au registre des

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actionnaires. La délivrance de cette convocation aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l'assemblée. L'ordre
du jour sera préparé par le conseil d'administration, sauf dans les cas où l'assemblée a été convoquée sur la demande
écrite des actionnaires, auquel cas le conseil d'administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

Si des actions au porteur ont été émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres journaux que
le conseil d'administration déterminera.

Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n'est faite, les convocations des actionnaires

peuvent n'être envoyées que par lettre recommandée.

Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l'ordre du jour, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation
préalable.

Les détenteurs d'actions au porteur sont obligés, pour être admis aux assemblées générales, de déposer leurs certificats

d'actions auprès d'une institution indiquée dans la convocation au moins cinq jours avant la date de l'assemblée.

Le conseil d'administration peut déterminer  toutes  autres  conditions à remplir par les actionnaires  pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d'une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action de quelque classe que ce soit, donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux

présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un mandataire qui n'a
pas besoin d'être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant une procuration par écrit, ou
par câble, télégramme ou fac-similé.

Sauf disposition légale ou statutaire contraire, les décisions de l'assemblée générale sont prises à la majorité simple

des voix valablement exprimées.

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions. Les actionnaires de

la ou des classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment, peuvent à tout moment, tenir des assemblées générales
afin de prendre des décisions sur des points ayant trait uniquement à ce Compartiment.

De plus, les actionnaires d'une classe d'actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales afin de prendre

des décisions sur des points ayant trait uniquement à cette classe d'actions.

Les dispositions de l'Article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12 et 13 s'appliquent de la même manière à ces

assemblées générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les actionnaires

peuvent participer en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n'a pas besoin d'être
actionnaire et qui peut être un administrateur de la Société, en lui conférant une procuration par écrit, ou par télégramme
ou fac-similé.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une classe d'actions sont prises à la majorité simple des voix valable-
ment exprimées des actionnaires présents ou représentés.

Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de Classes d'Actions. Lorsque pour quelque raison que ce soit, la

valeur des actifs nets d'une classe d'actions dans un Compartiment aurait diminué jusqu'à, ou n'aurait pas atteint, un
montant considéré par le conseil d'administration tel que prévu dans les documents de vente des actions comme étant
le seuil minimum en-dessous duquel ce Compartiment ou cette classe d'actions ne peut plus fonctionner d'une manière
économiquement efficace, ou dans le cas où un changement significatif de la situation économique, politique ou monétaire
ayant un impact sur le Compartiment ou la classe concerné(e) ou dans le but de réaliser une rationalisation économique,
le conseil d'administration pourrait décider de procéder au rachat forcé de toutes les actions de la ou des classe(s)
d'actions émise(s) dans ce Compartiment à la valeur nette d'inventaire par action calculée pour le Jour d'Evaluation auquel
la décision prendra effet (prenant compte des prix et dépenses réels de réalisation des investissements). La décision du
conseil d'administration sera publiée (soit dans des journaux qui seront déterminés par le conseil d'administration soit
sous forme d'avis envoyé aux actionnaires à leurs adresses mentionnées dans le registre des actionnaires) avant la date
d'effectivité des rachats forcés et l'avis indiquera les motifs et les procédures applicables aux opérations de rachat forcé.
Sauf décision contraire prise dans l'intérêt des actionnaires ou afin de maintenir l'égalité de traitement entre eux, les
actionnaires du Compartiment ou de la classe d'actions concerné(e) pourront continuer à demander le rachat ou la
conversion de leurs actions, sans frais (mais prenant compte des prix et dépenses réels de réalisation des investissements)
avant la date d'effectivité du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, les actionnaires de la ou

des classe(s) d'actions émise(s) dans un Compartiment pourront lors d'une assemblée générale de ces actionnaires, sur
proposition du conseil d'administration, racheter toutes les actions de la ou des classe(s) et rembourser les actionnaires
à la valeur nette d'inventaire de leurs actions (prenant en compte les prix et dépenses réels de réalisation des investis-
sements), calculée pour le Jour d'Evaluation auquel une telle décision prendra effet. Aucun quorum ne sera requis lors

105488

de telles assemblées générales des actionnaires qui décideront par résolutions prises à la majorité simple des voix vala-
blement exprimées.

Les actifs qui n'auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès de la Caisse de

Consignation pour le compte de leurs ayants droit.

Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent Article, le conseil d'administration

pourra décider d'allouer les actifs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment au sein de la Société ou à un
autre organisme de placement collectif soumis aux dispositions de la Partie I de la Loi du 20 décembre 2002 (un "OPCVM")
(le "Nouveau Compartiment") et de requalifier les actions de ce Compartiment comme actions du Nouveau Comparti-
ment (suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une
fraction d'actions aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite au premier para-
graphe du présent Article (et cette publication mentionnera, en outre, des informations relatives au Nouveau Compar-
timent), un mois avant la date à laquelle la fusion devient effective afin de permettre aux actionnaires de demander le
rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais, pendant cette période.

A l'expiration de cette période, la décision relative à l'apport lie tous les actionnaires n'ayant pas exercé ce droit, sauf

lorsque l'OPC bénéficiant de cet apport est de type contractuel (fonds commun de placement), auquel cas la décision lie
uniquement les actionnaires qui ont consentis à l'apport.

Le conseil d'administration peut également, dans les mêmes circonstances que décrites ci-dessus, décider d'allouer les

actifs et les engagements attribuables à un Compartiment à un organisme de placement collectif étranger reconnu comme
OPCVM.

Un Compartiment peut exclusivement allouer un apport à un OPCVM étranger après accord de tous les actionnaires

des classes des actions émises dans le Compartiment concerné et à condition que seuls les actifs des actionnaires con-
sentants soient alloués à l'organisme de placement collectif étranger.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par les paragraphes précédents, un apport des actifs et

engagements attribuables à un Compartiment à un autre Compartiment de la Société peut être décidé par assemblée
générale des actionnaires du Compartiment concerné pour laquelle il n'y aura pas de conditions de quorum et qui prendra
la décision de fusion par résolution prise à la majorité simple des voix valablement exprimées.

Un apport des actifs et engagements attribuables à un Compartiment à un autre OPCVM visé au paragraphe cinq du

présent Article ou à un compartiment au sein d'un autre OPCVM devra être approuvé par une résolution des actionnaires
de ce Compartiment prise à la majorité des deux-tiers des voix valablement exprimées à ladite assemblée, avec un quorum
de 50% des actions émises et en circulation, sauf lorsque cet apport a lieu avec un OPC de droit luxembourgeois de type
contractuel (fonds commun de placement) ou avec un OPC de droit étranger, auxquels cas ces résolutions ne lieront
que les actionnaires qui ont voté en faveur de l'apport.

Lorsque le conseil d'administration décide qu'il est dans l'intérêt des actionnaires d'un Compartiment donné ou qu'un

changement de la situation économique ou politique relative à ce Compartiment est survenu et le justifie, le conseil
d'administration peut décider de la réorganisation d'un Compartiment par division en deux ou plusieurs Compartiments.
Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus et cette publication contiendra, en outre, les
informations relatives aux deux ou plusieurs nouveaux Compartiments. Cette publication interviendra un mois avant la
date d'effectivité de la réorganisation afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions, sans
frais, avant que l'opération de division en deux ou plusieurs Compartiments devienne effective.

Art. 25. Année Sociale. L'année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le

trente et un décembre de la même année.

Art. 26. Distributions. Dans les limites légales et suivant proposition du conseil d'administration, l'assemblée générale

des actionnaires de la ou des classe(s) d'actions émise(s) au sein d'un Compartiment déterminera l'affectation des résultats
de ce Compartiment et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le conseil d'administration à déclarer des distribu-
tions.

Pour chaque classe d'actions ayant droit à des distributions, le conseil d'administration peut décider de payer des

dividendes provisoires, en respectant les conditions prévues par la loi.

Le paiement de toutes distributions aux propriétaires d'actions nominatives se fera à l'adresse de ces actionnaires

portée au registre des actionnaires. Le paiement des distributions aux propriétaires d'actions au porteur se fera sur
présentation du coupon de dividende remis à l'agent ou aux agents désignés à cet effet par la Société.

Les distributions pourront être payées dans la devise choisie par le conseil d'administration et en temps et lieu qu'il

appréciera.

Pour  chaque  Compartiment  ou  classe  d'actions,  le  conseil  d'administration  peut  décider  de  payer  des  dividendes

provisoires en conformité avec les exigences légales.

Le conseil d'administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d'actions au lieu de dividendes en

espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le conseil d'administration.

105489

Toute distribution qui n'aura pas été réclamée dans les cinq ans à compter de sa déclaration, ne pourra plus être

réclamée et reviendra au Compartiment correspondant à la ou aux classe(s) d'actions concernée(s).

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à disposition de son bénéficiaire.

Titre V. Dispositions finales

Art. 27. Dissolution de la Société. La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'assemblée générale

des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues à l'Article 30 ci-dessous.

Lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu à l'Article 5 des présents Statuts,

la question de la dissolution de la Société doit être soumise à l'assemblée générale par le conseil d'administration. L'as-
semblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des voix valablement exprimés.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l'assemblée générale lorsque le capital social

est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l'Article 5 des présents Statuts; dans ce cas, l'assemblée générale
délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires possédant un quart des voix
valablement exprimées des actions présentes et représentées à l'assemblée.

L'assemblée doit être convoquée de telle sorte qu'elle soit tenue dans un délai de quarante jours à compter de la

constatation du fait que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers ou au quart du capital minimum,
selon le cas.

Art. 28. Liquidation. La liquidation sera exécutée par un ou plusieurs liquidateurs qui peuvent être des personnes

physiques ou morales, nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émo-
luments.

Art. 29. La Banque dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un

établissement bancaire ou d'épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier
(la "Banque Dépositaire").

La Banque Dépositaire aura les obligations et responsabilités prévues par la Loi du 20 décembre 2002.
Si la Banque Dépositaire désire se retirer, le conseil d'administration s'efforcera de trouver une banque dépositaire

remplaçante dans un délai de deux mois à partir de la date à laquelle la démission devient effective. Le conseil d'adminis-
tration peut dénoncer le contrat avec la Banque Dépositaire mais ne pourra révoquer la Banque Dépositaire que si et
jusqu'à ce qu'une Banque Dépositaire remplaçante ait été désignée pour agir en cette qualité.

Art. 30. Modifications des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des ac-

tionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la Loi du 10 août 1915. A toutes fins utiles, ces
conditions de quorum et de majorité sont les suivantes: cinquante pour cent des actions émises doivent être présentes
ou représentées à l'assemblée générale et une majorité qualifiée des deux tiers des actionnaires présents ou représentés
et votant valablement est requise afin d'adopter une résolution. Dans l'hypothèse où le quorum ne serait pas atteint,
l'assemblée générale devra être prorogée et reconvoquée. Il n'y a pas de condition de quorum pour cette deuxième
assemblée, mais la majorité requise reste inchangée.

Art. 31. Déclaration. Les mots de genre masculin incluent également le genre féminin, les mots personnes ou action-

naires incluent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous forme de
société ou d'association.

Art. 32. Droit Applicable. Tous les points non prévus dans les présents Statuts seront soumis aux dispositions de la

Loi du 10 août 1915 et de la Loi du 20 décembre 2002, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre

2010.

2) La première assemblée générale annuelle des actionnaires aura lieu en avril 2011.

<i>Souscription et Libération

Le capital social a été souscrit comme suit:
Auriga Securities SV, S.A. souscrit trois mille (3.000) actions résultant en un paiement total de trois cent mille Euro

(EUR 300.000,-).

La preuve de ce paiement, totalisant trois cent mille Euro (EUR 300.000,-) a été donné au notaire instrumentant.
Le souscripteur a déclaré que, dès la détermination par le conseil d'administration, conformément aux Statuts, des

différentes classes d'actions que la Société devrait avoir, il choisira la classe ou les classes d'actions auxquelles les actions
souscrites devraient appartenir.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26, 26-3 et 26-5 de la Loi du

10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, et déclare expressément qu'elles sont remplies.

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<i>Frais

Le montant des frais et dépenses liés à la constitution de la Société sont évalués à environ EUR 4.000,-.

<i>Assemblée Générale des Actionnaires

L'actionnaire précité, représentant l'intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqué a par-

ticipé à l'assemblée générale extraordinaire et a pris les résolutions suivantes:

I. Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs pour un terme expirant lors de l'assemblée générale

annuelle des actionnaires qui doit délibérer sur les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2010:

<i>Président du conseil d'administration:

Monsieur Iñigo RESUSTA COVARRUBIAS, né le 19 juin 1966, Président de Auriga Securities, sociedad de valores,

S.A., demeurant professionnellement à Serrano 8, 28001 Madrid, Espagne.

<i>Membres:

Monsieur Alfonso TORRES SANCHEZ, né le 17 février 1970, Gestionnaire d'investissement en chef de Auriga Secu-

rities, sociedad de valores, S.A., demeurant professionnellement à Serrano 8, 28001 Madrid, Espagne.

Monsieur Luis Alfredo JIMENEZ FERNANDEZ, né le 4 mars 1957, Administrateur de Auriga Securities, sociedad de

valores, S.A., demeurant professionnellement à Serrano 8, 28001 Madrid, Espagne.

Monsieur Enrique MARTINNAVARRO FERRER, né le 24 juin 1964, Administrateur de Auriga Securities, sociedad de

valores, S.A., demeurant professionnellement à Serrano 8, 28001 Madrid, Espagne.

II. Le réviseur d'entreprises agréé de la Société dont le mandat viendra à expiration lors de l'assemblée générale annuelle

des actionnaires qui doit délibérer sur les comptes au 31 décembre 2010 sera:

KPMG Audit, 9, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, RCS Luxembourg B 103.590.
III. Le siège social de la société est fixé au 11, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, connue du notaire instrumentant par ses nom, prénom

usuel, état et demeure, celle-ci a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: V. MOREAU et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 21 octobre 2009. Relation: LAC/2009/44103. Reçu soixante-quinze euros (75,- EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2009133971/1665.
(090165099) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

3M Management Consultant and Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 10, rue Nicolas Adames.

R.C.S. Luxembourg B 116.674.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d'administration de la société tenue en date du 12 octobre

2009 que Maître Karine MASTINU, avocate, demeurant à L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle a été cooptée aux
fonctions d'administrateur de la société en remplacement de Maître Lydie LORANG, démissionnaire.

Cette cooptation sera soumise à ratification lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra

en 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009136537/17.
(090164391) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105491

Stabile Rendite, Fonds Commun de Placement.

<i>Sonderreglement

Das Sondervermögen Stabile Rendite wurde von der Hauck &amp; Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. nach Teil I des

Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen gegründet und erfüllt die
Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG vom 20. De-
zember 1985.

Für den Stabile Rendite ist das allgemeine Verwaltungsreglement, das am 14. Oktober in Kraft trat, integraler Bes-

tandteil. Dieses allgemeine Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxembourg hin-
terlegt, und der diesbezügliche Hinterlegungsvermerk wurde am 11. November 2009 im Mémorial C, Recueil des Sociétés
et Associations, veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des Stabile Rendite, das am 14. Oktober

in Kraft tritt und beim Handels- und Gesellschaftsregister hinterlegt wurde.

Luxemburg, den 14. Oktober 2009.

Hauck &amp; Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2009135688/19.
(090166091) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 octobre 2009.

Lemanik Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 44.893.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par voie circulaire lors de la réunion du Conseil d'Administration en date du 1 

er

octobre 2009 que:

- Monsieur Cesare Sagramoso, administrateur, demeurant à CH-6900 Lugano, 19, Via Cantonale, a été nommé Pré-

sident du Conseil d'Administration;

Son mandat viendra à échéance lors de la prochaine Assemblée Générale Annuelle de la Société appelée à statuer sur

l'exercice clôturé au 31 mai 2010.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Strassen, le 26 octobre 2009.

Pour extrait conforme
LEMANIK ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009136612/19.
(090164668) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Stabile Rendite, Fonds Commun de Placement.

<i>Allgemeines Verwaltungsreglement

Das Sondervermögen Stabile Rendite wurde von der Hauck &amp; Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. nach Teil I des

Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen gegründet und erfüllt die
Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG vom 20. De-
zember 1985.

Für den Fonds gilt das allgemeine Verwaltungsreglement, welches am 14. Oktober 2009 in Kraft trat und zwecks

Veröffentlichung am 11. November 2009 im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, beim Handels- und Ge-
sellschaftsregister hinterlegt wurde.

Luxemburg, den 14. Oktober 2009.

Hauck &amp; Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2009135689/16.
(090166087) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 octobre 2009.

105492

Zodiac Fund, Fonds Commun de Placement.

EXTRAIT

Le Règlement de Gestion coordonné daté du 13 octobre 2009 et effectif au 14 octobre 2009 a été déposé au Registre

du Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

<i>Pour la société
Morgan Stanley Asset Management S.A.
Signature

Référence de publication: 2009133498/13.
(090163896) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2009.

Mayon S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 50.807.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136568/10.
(090164890) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Yamato S. à r. l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 118.763.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136570/10.
(090164886) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Luxoterme, Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 49.509.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 octobre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136573/10.
(090164881) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

NBK Holding (Luxembourg) S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 12.093.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136576/10.
(090164862) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105493

Thryn Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 122.549.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

Matthijs Bogers
<i>Gérant

Référence de publication: 2009136583/13.
(090164739) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Thryn Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 122.549.

Les comptes annuels pour la période du 7 décembre 2006 (date de constitution) au 31 décembre 2006 ont été déposés

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

Matthijs Bogers
<i>Gérant

Référence de publication: 2009136584/14.
(090164737) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Kick-Thaï Boxing Club Rubino Gym Luxembourg, A.s.b.l., Association sans but lucratif.

Siège social: L-4599 Differdange, 16, rue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg F 1.072.

Accord en commun pour l'établissement d'un siège social modifiant l'article 3, chapitre 1, enregistré sous le n° RCS

F1.072.

Sur ce nous confirmons d'être d'accord pour établir le siège social du KICK-THAI BOXING CLUB RUBINO GYM

Luxembourg A.S.B.L. en nos locaux.

Dénomination: THE DIFF CAFE
Adresse: 16, rue J.F. KENNEDY
L-4599 DIFFERDANGE

23.10.2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136628/15.
(090164693) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Cresa East S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 115.497.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour CRESA EAST S.A.
Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009136635/12.
(090165088) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105494

Julienne Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 128.162.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

TMF Corporate Services S.A.
Signature

Référence de publication: 2009136512/12.
(090164645) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

3FR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 105.409.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 octobre 2009.

Sonia Livoir.

Référence de publication: 2009136516/10.
(090164641) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Pharma Gestion Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8506 Redange-sur-Attert, 30L, rue de Niederpallen.

R.C.S. Luxembourg B 90.044.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 octobre 2009.

Livoir Sonia.

Référence de publication: 2009136519/10.
(090164640) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Saint-Exupéry S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 131.481.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 octobre 2009.

Stéphanie Paché.

Référence de publication: 2009136527/10.
(090164637) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Melina S.A., société de gestion de patrimoine familial, Société Anonyme - Société de Gestion de Patri-

moine Familial.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 50.755.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136571/11.
(090164885) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105495

Elite Immobilière S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8011 Strassen, 335, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 137.530.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136562/13.
(090164922) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Abici S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 54.916.

Le Bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

Signatures.

Référence de publication: 2009136563/10.
(090164903) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Protein System, Société Anonyme.

Siège social: L-8437 Steinfort, 64, rue de Koerich, Z.A. Kaercherwee.

R.C.S. Luxembourg B 63.331.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136564/10.
(090164899) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Genescor Investment Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 88.553.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136565/10.
(090164897) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Mayon S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 50.807.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136566/10.
(090164891) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105496

Proform S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 62.425.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 octobre 2009.

Livoir Sonia.

Référence de publication: 2009136548/10.
(090164615) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

L.A.M. Sofa Service S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4830 Rodange, 4, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 131.675.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

Deschuytter Isabelle.

Référence de publication: 2009136549/10.
(090164614) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Perfact S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 137.589.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 octobre 2009.

Livoir Sonia.

Référence de publication: 2009136550/10.
(090164613) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

MTEC Lux S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4384 Ehlerange, Z.I. Zare.

R.C.S. Luxembourg B 114.746.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 octobre 2009.

Deschuytter Isabelle.

Référence de publication: 2009136551/10.
(090164612) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Thryn Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 122.549.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 octobre 2009.

Matthijs Bogers
<i>Gérant

Référence de publication: 2009136557/13.
(090164741) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105497

Luxange S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7224 Walferdange, 6, rue de l'Eglise.

R.C.S. Luxembourg B 80.966.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 octobre 2009.

Stéphanie Paché.

Référence de publication: 2009136542/10.
(090164620) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Lumawi SA, Société Anonyme.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 36, avenue Marie-Thérèse.

R.C.S. Luxembourg B 51.097.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 octobre 2009.

Sonia Livoir.

Référence de publication: 2009136545/10.
(090164619) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Pyramus S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 45.260.000,00.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 137.398.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Pyramus S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2009136547/12.
(090164859) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

LSCI Selaht Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 104.420.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136552/10.
(090164857) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Fanuc Robotics Europe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6468 Echternach, Zone Industrielle.

R.C.S. Luxembourg B 95.565.

Les comptes annuels consolidés au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136578/11.
(090165021) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105498

Shana S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8050 Bertrange, Centre Commercial Belle Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 41.960.

Le bilan consolidé au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136580/10.
(090165017) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Partenaires Sociaux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4831 Rodange, 176, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 68.190.

Le bilan consolidé au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136581/10.
(090165016) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Via Appia Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8081 Bertrange, 139, route de Mamer.

R.C.S. Luxembourg B 89.326.

Le bilan consolidé au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136582/10.
(090165011) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Elle Tao Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8140 Bridel, 99, route de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 88.149.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136585/13.
(090164991) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Fanuc Robotics Europe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6468 Echternach, Zone Industrielle.

R.C.S. Luxembourg B 95.565.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136579/10.
(090165019) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105499

Ecole de Musique ETUDE, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 180, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 23.043.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Centrale du Luxembourg SA
L-2530 LUXEMBOURG
4, RUE HENRI SCHNADT
Signature

Référence de publication: 2009136587/13.
(090164985) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Leap International Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 61.456.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fiduciaire Joseph Treis S.àr.l.
<i>Expert-Comptable Reviseur d'Entreprises
57, avenue de la Faïencerie
L-1510 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2009136588/14.
(090164734) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

DBCP Lux Newco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 58.500,00.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 88.258.

<i>Extrait des décisions prises par l'associé unique en date du 8 octobre 2009

<i>Première résolution

L'Associé Unique accepte la démission de Wood Appleton Oliver &amp; Co de son mandat de Commissaire aux Comptes

de la Société avec effet au 12 juillet 2002.

Pour extrait
<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2009136539/15.
(090165147) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

PVC (Lux) Investment Company S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6C, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 131.297.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un gérant

Référence de publication: 2009136534/12.
(090164806) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105500

First Euro Industrial Properties II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6C, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 95.555.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un gérant

Référence de publication: 2009136536/12.
(090164803) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

LSCI Selaht Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 104.420.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136555/10.
(090164855) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

LSCI Selaht Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 104.420.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 octobre 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009136558/10.
(090164853) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Mohawk Global Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8070 Bertrange, 10B, rue des Mérovingiens.

R.C.S. Luxembourg B 111.052.

Les comptes annuels au 4 Octobre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136560/10.
(090164844) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

MISTERI FERNAND, Société à responsabilité limitée, Entreprise de Constructions et de Façades, Société

à responsabilité limitée.

Siège social: L-3592 Dudelange, 6, rue Verte.

R.C.S. Luxembourg B 28.103.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009136610/11.
(090164715) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105501

Repco 36 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1233 Luxembourg, 2, rue Jean Bertholet.

R.C.S. Luxembourg B 128.235.

<i>Extrait des résolutions prises à l'assemblée générale ordinaire annuelle de la société tenue en date du 20 mai 2009 approuvant

<i>les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2008

Le mandat des administrateurs:
1. Monsieur Pii KETVEL, demeurant professionnellement actuellement à L-1233 Luxembourg, 2, rue Jean Bertholet,

administrateur A;

2. Monsieur Bernd JANIETZ, demeurant actuellement à L-1139 Luxembourg, 50, rue des Sept-Arpents, administrateur

A;

3. Monsieur Michael CHIDIAC, demeurant professionnellement à L-2163 Luxembourg, 22, avenue Monterey, admi-

nistrateur A;

4. Monsieur Paul SHIELS, demeurant actuellement à 7 Walther Von Cronberg Platz, 60594 Francfort, Allemagne,

administrateur B;

est renouvelé jusqu'à l'issue de la prochaine assemblée générale ordinaire de la Société statuant sue les comptes clos

en décembre 2009.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Référence de publication: 2009136543/22.
(090165095) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Société du Bijou Industriel S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7224 Walferdange, 6, rue de l'Eglise.

R.C.S. Luxembourg B 128.101.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 octobre 2009.

Stéphanie Paché.

Référence de publication: 2009136540/10.
(090164632) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Aktilux S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 13.400,00.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 132.326.

<i>Notification de cession de parts sociales

Suite à la convention de cession de parts sociales, signée en date du 28 juin 2009, entre:
WELLABLE Ltd, une société chypriote ayant son siège social au 13 Agiou Prokopiou Street, CY-2406 Engomi, Nicosia
et
SADDELL Ltd, une société chypriote ayant son siège social au 13 Agiou Prokopiou Street, CY-2406 Engomi, Nicosia.
L'actionnariat de AKTILUX S.àr.l. se compose comme suit:
1. WELLABLE Ltd, une société chypriote ayant son siège social au 13 Agiou Prokopiou Street, CY-2406 Engomi, Nicosia
Détenant 1.192 parts sociales
2. SADDELL Ltd, une société chypriote ayant son siège social au 13 Agiou Prokopiou Street, CY-2406 Engomi, Nicosia
Détenant 148 parts sociales

AKTILUX S.à r.l.
Marc LIMPENS
<i>Gérant

Référence de publication: 2009136648/21.
(090164764) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105502

Facsteel S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-4485 Soleuvre, 47, rue de Sanem.

R.C.S. Luxembourg B 147.832.

<i>Acte de cession de parts sociales

Entre
Monsieur François CHIARIELLO, demeurant au 4, Avenue François MITTERRAND F- 57290 à FAMECK, détenant

100% de parts sociales de la société FACSTEEL Sarl, ayant son siège à L-4485 SOLEUVRE au 47, rue de Sanem sous le
N 

o

 RC B 147 832

Ci-après dénommé (e) le cédant,
et
Monsieur Thierry LORFANFANT, profession Technicien commercial, demeurant à F-57970 ILLANGE, 20 rue des

jardins

Ci-après dénommé (e) le cessionnaire,
Il est exposé ce qui suit:
Le cédant est disposé à vendre au cessionnaire, qui accepte, 50 actions nominatives qu'il possède représentant 50%

dans le capital social de la société FACSTEEL Sarl, ayant son siège à L-4485 SOLEUVRE au 47, rue de Sanem sous le N°
RC B 147 832, ci-après dénommée la société, aux clauses et conditions définies ci-après.

Ceci exposé, les parties ont convenu ce qui suit:

Art. 1 

er

 .  Le cédant vend 50 parts sociales représentant 50% du capital social de la société à l'acquéreur Monsieur

Thierry LORFANFANT.

Cette cession deviendra effective pour autant que la présente convention est respectée dans son intégralité.
La date convenue pour l'exécution de la présente convention est fixée au 25 AOUT 2009.

Art. 2. La cession visée à l'article 1 

er

 est consentie et acceptée moyennant le prix global de 6250 € (Six Milles Deux

Cent Cinquante Euros), ce dont le cédant reconnaît avoir reçu paiement intégral à la signature de la présente convention
avec Monsieur Thierry LORFANFANT et renonce à toute prétention supplémentaire de ce chef.

Art. 3. Le cédant affirme être propriétaire des parts sociales qu'il vend et qu'il n'existe aucune option, convention de

vente, ou droit de préférence concernant ces parts sociales au profit de toute autre personne que l'acquéreur.

Les parts sociales vendues sont quittes et libres de toutes charges ou privilèges quelconques.

Art. 4. Le cédant prendra en charge toutes les dettes de la société se rapportant directement ou indirectement à

toutes les opérations et activités précédant la date convenue de l'exécution de la cession à l'article 1 

er

 de la présente

convention, et plus particulièrement:

- les soldes des comptes courants débiteurs ou créditeurs auprès des banques, notamment la DEXIA-BIL;
- les soldes débiteurs de tous les créanciers et fournisseurs arrêtés à la date de cet acte, cette liste étant énumérative

et non l'unitative;

- toutes les dettes fiscales ou envers l'Etat, connues ou inconnues, se rapportant aux opérations antérieures à la date

convenue de l'exécution.

Le cédant reste propriétaire de ses créances envers l'Etat, pour les opérations antérieures à la date d'exécution de la

convention; ainsi que des éventuelles créances ou note de crédit ou remboursement de fournisseurs se rapportant à la
même période.

Art. 5. Le cessionnaire admet être informé du fait que les parts sociales ont été libérées en totalité.
Le cédant s'engage à désintéresser des actions cédées, et renonce expressément à exercer tout recours ou recou-

vrement.

Art. 6. La présente convention est soumise aux droits Luxembourgeois.
Tout différent relatif à la validité, l'interprétation ou l'exécution de la présente convention sera de la compétence

exclusive des tribunaux Luxembourgeois.

Etabli en autant d'originaux que de parties, chacune reconnaissant en avoir reçu un exemplaire, à SOLEUVRE, le 25

AOUT 2009.

Monsieur François CHIARIELLO / Monsieur Thierry LORFANFANT
<i>Le cédant / Le cessionnaire

Référence de publication: 2009136509/53.
(090164653) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

105503

Lorber SA, Société Anonyme.

Siège social: L-5445 Schengen, 4, Hanner der Schoul.

R.C.S. Luxembourg B 87.053.

L'an deux mille neuf, le vingt-cinq septembre.
Par-devant Maître Roger ARRENSDORFF, notaire de résidence à Mondorf-les-Bains, soussigné.
S'est réunie l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de LORBER SA, avec siège social à L-5691 Ellange,

53-54, ZA Le Triangle Vert, inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés sous le numéro B87.053, constituée suivant
acte du notaire Emile SCHLESSER de Luxembourg en date du 16 avril 2002, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des
Sociétés et Associations, numéro 1047 du 9 juillet 2002, modifiée suivant acte Emile SCHLESSER de Luxembourg en date
du 29 août 2002, publié au dit Mémorial C, numéro 1559 du 30 octobre 2002, modifiée suivant acte Emile SCHLESSER
de Luxembourg en date du 28 juin 2004, publié au dit Mémorial C, numéro 947 du 23 septembre 2004, modifiée suivant
acte du notaire Roger ARRENSDORFF de Mondorf-les-Bains du 31 janvier 2008, publié audit Mémorial C, numéro 703
du 21 mars 2008.

L'Assemblée est ouverte sous la présidence de Guy BERNARD, employé privé, demeurant à Wecker,
qui désigne comme secrétaire Christelle DEMICHELET, employée privée, demeurant à Algrange (France).
L'Assemblée choisit comme scrutateur Jean-Marc LORBER, entrepreneur en constructions métalliques, demeurant à

Launstroff (France).

Le Président expose d'abord que
I.- La présente Assemblée générale a pour ordre du jour:
- Transfert du siège de Ellange à Schengen.
- Modification subséquente du second alinéa de l'article 1 

er

 des statuts.

- Fixation de l'adresse.
II.- Les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre d'ac-

tions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence ci-annexée. Resteront pareillement annexées au présent
acte d'éventuelles procurations d'actionnaires représentés.

III.- L'intégralité du capital social étant présente ou représentée à la présente Assemblée, il a pu être fait abstraction

des convocations d'usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par
ailleurs avoir eu connaissance de l'ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV.- L'Assemblée, réunissant l'intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut partant délibérer vala-

blement, telle qu'elle est constituée, sur les points portés à l'ordre du jour.

Puis, l'Assemblée, après avoir délibéré, prend à l'unanimité des voix et par votes séparés, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée décide de transférer le siège social de Ellange à Schengen.

<i>Deuxième résolution

Suite à la résolution qui précède, elle décide de modifier le second alinéa de l'article 1 

er

 des statuts comme suit:

"  Art. 1 

er

 ,  second alinéa: Le siège social est établi à Schengen."

<i>Troisième résolution

L'assemblée fixe l'adresse de la société à L-5445 Schengen, 4, hanner der Schoul.
Finalement, plus rien n'étant à l'ordre du jour la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Mondorf-les-Bains, en l'étude.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leur nom, prénom usuel,

état et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: BERNARD, DEMICHELET, LORBER, ARRENSDORFF.
Enregistré à Remich, le 1 

er

 octobre 2009. REM 2009/1300. Reçu soixante-quinze euros 75,00 €.

<i>Le Receveur (signé): MOLLING.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Mondorf-les-Bains, le 26 octobre 2009.

Roger ARRENSDORFF.

Référence de publication: 2009136268/52.
(090165008) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 octobre 2009.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

105504

---

Document Outline

3FR S.A.

3M Management Consultant and Investments S.A.

Abici S.A.

Aktilux S.à r.l.

Auriga Investors

CITE CINE

Cresa East S.A.

DBCP Lux Newco S.à r.l.

Ecole de Musique ETUDE

Elite Immobilière S.à r.l.

Elle Tao Sàrl

Facsteel S.à r.l.

Fanuc Robotics Europe S.A.

Fanuc Robotics Europe S.A.

First Euro Industrial Properties II S.à r.l.

Franklin Templeton Investment Funds

FRUYTIER GROUP Purchase, sales and services

Gazelle Holding S.A.

Genescor Investment Holding S.A.

Gyges

Julienne Holdings S.à r.l.

Kick-Thaï Boxing Club Rubino Gym Luxembourg, A.s.b.l.

L.A.M. Sofa Service S.A.

Leap International Sàrl

Lemanik Sicav

Lorber SA

LSCI Selaht Germany S.à r.l.

LSCI Selaht Germany S.à r.l.

LSCI Selaht Germany S.à r.l.

Lumawi SA

Luxange S.A.

Luxoterme

Mayon S.à r.l.

Mayon S.à r.l.

Melina S.A., société de gestion de patrimoine familial

MISTERI FERNAND, Société à responsabilité limitée, Entreprise de Constructions et de Façades

Mohawk Global Investments S.à r.l.

MTEC Lux S.àr.l.

Nagera Holding

NBK Holding (Luxembourg) S.A.

Partenaires Sociaux S.A.

Perfact S.A.

Pharma Gestion Sàrl

Proform S.A.

Protein System

PVC (Lux) Investment Company S.à r.l.

Pyramus S. à r.l.

Repco 36 S.A.

Rhegros S.àr.l.

Robeco Capital Growth Funds

Robeco Interest Plus Funds

Saint-Exupéry S.A.

Sartene Holding SA

Shana S.à r.l.

Société du Bijou Industriel S.A.

Stabile Rendite

Stabile Rendite

Thryn Holding S.à r.l.

Thryn Holding S.à r.l.

Thryn Holding S.à r.l.

Titano Fund

Via Appia Sàrl

Yamato S. à r. l.

Zodiac Fund