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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1821

21 septembre 2009


Azerre S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Banco Itaú Europa Luxembourg S.A.  . . . .


Beltrust S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Duet Global Equity Fund S.A., SICAV-SIF

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Efficiency Growth Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . .


Eikon Invest II S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


EQUITY and LAW S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .


Euromoneta G.m.b.H.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Garirom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


GH TE S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


GH TX S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Kerry's S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Kingbu Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


L'Atelier 2  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Le Premier 3 ARB S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .


Le Premier 3 LF S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .


Lighting Holdings S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Mermaid Capital S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


MG Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


M Opportunities S.A., SICAV-FIS . . . . . . . .


Notane Invest Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Onoclea Corporation S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .


Onoclea Corporation S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .


Onoclea Corporation S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .


Pan European Ventures S.A.  . . . . . . . . . . . .


Pitcairns Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Pleubian S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Portlux  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Prime Fund Management  . . . . . . . . . . . . . . .


Quanstrom Investments S.à r.l.  . . . . . . . . .


Reinert S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Rosneft Capital S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Russian Mortgage Backed Securities

2008-1 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Russian Mortgage Backed Securities

2008-1 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


SK A.I.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Société de Participations Antares S.A.  . . .


Victalan Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Vivartia Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . .


Ziel A.G.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



Duet Global Equity Fund S.A., SICAV-SIF, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Inves-

tissement Spécialisé.

Siège social: L-1643 Luxembourg, 8, rue de la Grève.

R.C.S. Luxembourg B 148.008.


In the year two thousand and nine, on the seventh day of September,
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, Notary, residing in Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg.

There appeared:

Duet Capital S.A., a company, incorporated and existing under the laws of British Virgin Islands, having its registered

office at Akara Blgd., 24 De Castro Street, Wickhams Cay 1, Road Town, Tortola, British Virgin Islands,

here represented by Mr.Laurent Tristan, lawyer, residing professionally in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in

London, on 27 


 August 2009.

The said proxy, initialled ne varietur by the appearing parties and the Notary, will remain annexed to this deed to be

filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, acting in his hereabove stated capacity, has required the officiating Notary to enact the deed of

incorporation of a Luxembourg public limited company ("société anonyme") with variable capital, qualifying as a société
d'investissement à capital variable - fonds d'investissement spécialisé (SICAV-SIF), which is organised and the articles of
incorporation of which shall be as follows:

Chapter I - Form, Term, Object, Registered office

Art. 1. Name and Form. There exists among the existing shareholders and those who may become owners of shares

in the future, a public limited company ("société anonyme") qualifying as an investment company with variable share capital
("société d'investissement à capital variable") under the name of "Duet Global Equity Fund S.A., SICAV-SIF" (hereinafter
the "Company").

Art. 2. Duration. The Company is incorporated for an unlimited period of time.

Art. 3. Purpose. The purpose of the Company is the investment of the funds available to it in securities of all kinds,

undertakings for collective investment as well as any other permissible assets, with a view of spreading investment risks
and enabling its shareholders to benefit from the results of the management thereof.

The Company may take any measures and conduct any operations it sees fit for the purpose of achieving or developing

its object in accordance with the law of Luxembourg dated 13 February 2007 relating to specialised investment funds (the
"Law of 13 February 2007"), as such law may be amended, supplemented or rescinded from time to time.

Art. 4. Registered office. The registered office of the Company shall be in Luxembourg (Grand-Duchy of Luxembourg).

Branches, subsidiaries or other offices may be established, either in the Grand-Duchy of Luxembourg or abroad by a
decision of the board of directors. Within the same borough, the registered office may be transferred through simple
resolution of the board of directors.

If the board of directors considers that extraordinary events of a political, economic or social nature, likely to com-

promise the registered office's normal activity or easy communications between this office and abroad, have occurred or
are imminent, it may temporarily transfer the registered office abroad until such time as these abnormal circumstances
have ceased completely; this temporary measure shall not, however, have any effect on the Company's nationality, which,
notwithstanding a temporary transfer of its registered office, shall remain a Luxembourg company.

Chapter II - Capital

Art. 5. Share capital. The share capital of the Company shall be represented by shares of no nominal value and shall

at any time be equal to the total value of the net assets of the Company and its Sub-Funds (as defined in article 7 hereof).
The minimum share capital of the Company can not be lower than the level provided for by the Law of 13 February 2007.
Such minimum share capital must be reached within a period of twelve (12) months after the date on which the Company
has been authorised as a specialised investment fund under Luxembourg law. Upon incorporation, the initial share capital
of the Company was thirty one thousand Euro (EUR 31,000.-) fully paid-up represented by three hundred and ten (310)
A shares with an initial par value of one hundred Euro (EUR 100) each.

For the purposes of the consolidation of the accounts the base currency of the Company shall be Euro (EUR).

Art. 6. Capital variation.  The  share  capital  of  the  Company  shall  vary,  without  any  amendment  to  the  articles  of

incorporation, as a result of the Company issuing new shares or redeeming its shares.

Art. 7. Sub-funds. The board of directors may, at any time, create different categories of shares, each one corresponding

to a distinct part or "sub-fund" of the Company's net assets (hereinafter referred to as a "Sub-Fund"). In such event, it
shall assign a particular name to them, which it may amend, and may limit or extend their lifespan if it sees fit.


As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant Sub-Fund

or Sub-Funds. The Company shall be considered as one single legal entity. However, with regard to third parties, in
particular towards the Company's creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable
to it.

The board of directors, acting in the best interest of the Company, may decide, in the manner described in the issuing

documents of the Company, that all or part of the assets of two (2) or more Sub-Funds be co-managed amongst themselves
on a segregated or on a pooled basis.

For the purpose of determining the share capital of the Company, the net assets attributable to each Sub-Fund shall,

if not expressed in Euro (EUR), be converted into Euro (EUR) at the prevailing currency conversion rate and the capital
shall be the total of the net assets of all Sub-Funds and classes of shares.

Chapter III - Shares

Art. 8. Form of shares. All shares of the Company will be issued in registered form and shall be registered in the

register of shareholders kept by the Company or by one or more persons designated therefore by the Company, and
such register shall contain the name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated
to the Company, the number of registered shares held by him and the amounts paid.

The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such

registered shares. The board of directors shall decide whether the shareholder shall receive a written confirmation of
his share holding.

Shareholders shall provide the Company with an address to which all notices and announcements may be sent. Such

address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the board of directors may permit a notice to this effect

to be entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered
office of the Company, or at such other address as may be so entered into the register of shareholders by the Company
from time to time, until another address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at
any time, change his address as entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company
at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to time.

The Company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the ownership

of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent such
share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise of all rights
attached to such share(s).

The board of directors may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but

shall be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Sub-Fund or class of shares on a pro rata basis.

Art. 9. Classes of shares. The shares of the Company are reserved to institutional, professional or well-informed

investors within the meaning of the Law of 13 February 2007 and the Company will refuse to issue shares to the extent
the legal or beneficial ownership thereof would belong to persons or companies which do not qualify as institutional,
professional or well-informed investors within the meaning of the said law.

In addition to the A shares reserved to the founding shareholders of the Company and granting specific rights and

powers to the holders thereof, the board of directors may decide to issue one or more classes of investors shares for
the Company or for each Sub-Fund.

Each class of shares may differ from the other classes with respect to its cost structure, the initial investment required

or the currency in which the net asset value is expressed or any other feature set out in the issuing documents of the

Within each class, there may be capitalisation share-type and one or more distribution share-types.
Whenever dividends are distributed on distribution shares, the portion of net assets of the class of shares to be allotted

to all distribution shares shall subsequently be reduced by an amount equal to the amounts of the dividends distributed,
thus leading to a reduction in the percentage of net assets allotted to all distribution shares, whereas the portion of net
assets allotted to all capitalisation shares shall remain the same.

The board of directors may decide not to issue or to cease issuing classes, types or sub-types of shares in one or more


The board of directors may, in the future, offer new classes of shares without approval of the shareholders. Such new

classes of shares may be issued on terms and conditions that differ from the existing classes of shares, including, without
limitation, the amount of the management fee attributable to those shares, and other rights relating to liquidity of shares.
In such a case, the issuing documents of the Company shall be updated accordingly.

Any future reference to a Sub-Fund shall include, if applicable, each class and type of share making up this Sub-Fund

and any reference to a type shall include, if applicable, each sub-type making up this type.

Art. 10. Issue of shares. Subject to the provisions of the Law of 13 February 2007, and with the exception of A shares,

the board of directors is authorised without limitation to issue an unlimited number of shares at any time without reserving
to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued.


The board of directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class of shares

and/or in any Sub-Fund; the board of directors may, in particular, decide that shares of any class and/or of any Sub-Fund
shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for in the issuing
documents of the Company.

A shares shall be issued upon incorporation of the Company. No further A shares shall be issued thereafter without

reserving to the existing holders thereof a preferential right to subscribe for the A shares to be issued in any Sub-Fund,
unless such resolution is approved by two thirds (2/3) of the votes attached to the existing holders of A shares of the
relevant Sub-Funds.

In addition to the restrictions concerning the eligibility of investors as foreseen by the Law of 13 February 2007, the

board of directors may determine any other subscription conditions such as the minimum amount of commitments, the
minimum amount of the aggregate net asset value of the shares of a Sub-Fund to be initially subscribed, the minimum
amount of any additional shares to be issued, the application of default interest payments on shares subscribed and unpaid
when due, restrictions on the ownership of shares and the minimum amount of any holding of shares. Such other con-
ditions shall be disclosed and more fully described in the issuing documents of the Company.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

determined in compliance with the rules and guidelines fixed by the board of directors and reflected in the issuing do-
cuments of the Company. The price so determined shall be payable within a period as determined by the board of directors
and reflected in the issuing documents of the Company.

The board of directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorised agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company may, if a prospective shareholder requests and the board of directors so agrees, satisfy any application

for subscription of shares which is proposed to be made by way of contribution in kind. The nature and type of assets
to be accepted in any such case shall be determined by the board of directors and must correspond to the investment
policy and restrictions of the Company or the Sub-Fund being invested in. A valuation report relating to the contributed
assets must be delivered to the board of directors by a Luxembourg independent auditor.

Art. 11. Redemption. The board of directors shall determine whether shareholders of any particular class of shares

or any Sub-Fund may request the redemption of all or part of their shares by the Company or not, and reflect the terms
and procedures applicable in the issuing documents of the Company and within the limits provided by law and these
articles of incorporation.

The Company shall not proceed to redemption of shares in the event the net assets of the Company would fall below

the minimum capital foreseen in the Law of 13 February 2007 as a result of such redemption.

The redemption price shall be determined in accordance with the rules and guidelines fixed by the board of directors

and reflected in the issuing documents of the Company. The price so determined shall be payable within a period as
determined by the board of directors as set out in the issuing documents of the Company and reflected in the issuing
documents of the Company. The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the
relevant currency as the board of directors shall determine.

If, as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such net asset value as determined by the board of
directors, then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of
such shareholder's holding of shares in such class.

Furthermore, if, with respect to any given Valuation Day (as defined under article 15 hereof) redemption requests

pursuant to this article and conversion requests pursuant to article 13 hereof exceed a certain level determined by the
board of directors as set out in the issuing documents of the Company in relation to the number of shares in issue in a
specific Sub-Fund or class, the board of directors may decide that part or all of such requests for redemption or conversion
will be deferred for a period and in a manner that the board considers to be in the best interests of the Company.
Following that period, with respect to the next relevant Valuation Day, these redemption and conversion requests will
be met in priority to later requests.

The Company may redeem shares whenever the board of directors considers redemption to be in the best interests

of the Company or a Sub-Fund as set out in the issuing documents of the Company.

In addition, the shares may be redeemed compulsorily in accordance with article 14 "Limitation on the ownership of

shares" herein.

The Company shall have the right, if the board of directors so determines as set out in the issuing documents of the

Company,  to  satisfy  in  specie  payment  of  the  redemption  price  to  any  shareholder  who  agrees  by  allocating  to  the
shareholder investments from the portfolio of assets of the Company or the relevant Sub-Fund equal to the value of the
shares to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and
reasonable basis and without prejudicing the interests of the other shareholders of the Company or the relevant Sub-
Fund(s) and the valuation used shall be confirmed by a special report of a Luxembourg independent auditor. The costs
of any such transfers shall be borne by the transferee.


Art. 12. Transfer of shares. When a shareholder, with the exception of the holders of A shares, has outstanding

obligations vis-à-vis the Company, by virtue of its subscription agreement or otherwise, shares held by such shareholder
may only be transferred, pledged or assigned with the written consent from the board of directors, which consent shall
not be unreasonably withheld.

In the event of transfer of A shares, the holders of A shares shall benefit from a pre-emption right in the proportion

of the capital represented by their A shares within each Sub-Fund.

The holders of A shares intending to transfer all or part of their shares shall inform forthwith the Company by registered

mail or facsimile specifying the number of the A shares to be transferred, the proposed transfer price per share, as well
as the complete name or denomination, complete address and relevant information regarding the identification of the
proposed transferee(s). The Company shall immediately notify each holder of A shares thereof at the same time by
registered mail or facsimile.

The pre-emption right shall be exercised in proportion to the number of A shares held by each shareholder, the

priority being given to those within the same Sub-Fund. By not exercising, in total or in part, his pre-emption right, a
shareholder increases the other shareholders' rights for the amount of A shares which will not be acquired by such
shareholder on a pro rata basis in accordance with the number of class A shares held by them.

The holders of A shares intending to exercise their pre-emption rights shall inform the Company and the seller by

registered mail or facsimile within fourteen (14) calendar days following the date of the notification received from the
Company, failing which the pre-emption right shall be lost. If no shareholder exercises such pre-emption right over the
purchase of A shares within this fourteen (14) calendar day period, all pre-emption rights shall be lost and the seller shall
be entitled to sell his A shares to any other person within his discretion.

Any transfer or assignment of shares is subject to the purchaser or assignee thereof fully and completely assuming in

writing prior to the transfer or assignment, all outstanding obligations of the seller under the subscription agreement
entered into by the seller or otherwise.

Art. 13. Exchange of shares. Unless otherwise determined by the board of directors for certain classes of shares or

with respect to specific Sub-Funds in the issuing documents of the Company and with the exception of A shares, share-
holders are not entitled to require the conversion of whole or part of their shares of any class of a Sub-Fund into shares
of the same class in another Sub-Fund or into shares of another existing class of that or another Sub-Fund. When au-
thorised, such conversions shall be subject to such restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges
and commissions as the board of directors shall determine.

The price for the conversion of shares shall be determined in accordance with the rules and guidelines fixed by the

board of directors and reflected in the issuing documents of the Company.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the board of directors
as set out in the issuing documents of the Company, then the Company may decide that this request be treated as a
request for conversion for the full balance of such shareholder's holding of shares in such class of shares.

Art. 14. Limitations on the ownership of shares. The board of directors may restrict or block the ownership of shares

in the Company by any natural person or legal entity if the board of directors considers that this ownership violates the
laws of the Grand-Duchy of Luxembourg or of any other country, or may subject the Company to taxation in a country
other than the Grand-Duchy of Luxembourg or may in some any other manner be detrimental to the Company.

In such instance, the board of directors may:
a) decline to issue any shares and decline to register any transfer of shares when it appears that such issue or transfer

might or may have as a result the allocation of ownership of the shares as aforesaid;

b) proceed with the compulsory redemption of all the relevant shares if it appears that a person who is not authorised

to hold such shares in the Company, either alone or together with other persons, is the owner of shares in the Company,
or proceed with the compulsory redemption of any or a part of the shares, if it appears that one or several persons is
or are the owner or owners of a proportion of the shares in the Company in such a manner that this may be detrimental
to the Company. The following procedure shall be applied:

1. the board of directors shall send a notice (hereinafter called the "redemption notice") to the relevant investor

possessing the shares to be redeemed; the redemption notice shall specify the shares to be redeemed, the price to be
paid, and the place where this price shall be payable. The redemption notice may be sent to the investor by recorded
delivery letter to his last known address. From the closing of the offices on the day specified in the redemption notice,
the investor shall cease to be the owner of the shares specified in the redemption notice and these shares shall be rendered
null and void in the books of the Company;

2. the price at which the shares specified in the redemption notice shall be redeemed (the "redemption price") shall

be determined in accordance with the rules fixed by the board of directors and reflected in the issuing documents of the
Company. Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in the reference currency of the
relevant class, except during periods of exchange restrictions, and will be deposited by the Company with a bank in
Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to such owner. Upon deposit of such
redemption price as aforesaid, no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any


further interest in such shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except
the right of the shareholders appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from
such bank. The exercise by the Company of this power shall not be questioned or invalidated in any case, on the grounds
that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership of any shares was
otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such case the said powers
were exercised by the Company in good faith.

In particular, the Company may restrict or block the ownership of shares in the Company by any "US Person" unless

such ownership is in compliance with the relevant US laws and regulations. The term "US Person" means any resident or
person with the nationality of the United States of America or one of their territories or possessions or regions under
their jurisdiction, or any other company, association or entity incorporated under or governed by the laws of the United
States of America or any person falling within the definition of "US Person" under such laws.

Art. 15. Net asset value. The net asset value of the shares in every Sub-Fund, class, type or sub-type of share of the

Company shall be determined at least once a year and expressed in the currency(ies) decided upon by the board of
directors. The board of directors shall decide the days by reference to which the assets of the Company or Sub-Funds
shall be valued (each a "Valuation Day") and the appropriate manner to communicate the net asset value per share, in
accordance with the legislation in force.

I. The assets of each Sub-Fund shall include:
- all cash in hand or on deposit, including any outstanding accrued interest;
- all bills and promissory notes and accounts receivable, including outstanding proceeds of any sale of securities;
- all securities, shares, bonds, time notes, debenture stocks, options or subscription rights, warrants, money market

instruments, and all other investments and transferable securities;

- all dividends and distributions payable either in cash or in the form of stocks and shares (the Company may, however,

make adjustments to account for any fluctuations in the market value of transferable securities resulting from practices
such as ex-dividend or ex-claim negotiations);

- all outstanding accrued interest on any interest-bearing securities unless this interest is included in the principal

amount of such securities;

- the preliminary expenses of the Company or of the relevant Sub-Fund, to the extent that such expenses have not

already been written-off;

- the other fixed assets of the Company or of the relevant Sub-Fund, including office buildings, equipment and fixtures;
- all other assets whatever their nature, including the proceeds of swap transactions and advance payments.
II. The liabilities of each Sub-Fund shall include:
- all borrowings, bills, promissory notes and accounts payable;
- all known liabilities, whether or not already due, including all contractual obligations that have reached their term,

involving payments made either in cash or in the form of assets, including the amount of any dividends declared by the
Company regarding each Sub-Fund but not yet paid;

- a provision for any tax accrued to the Valuation Day and any other provisions authorised or approved by the board

of directors;

- all other liabilities of the Company of any kind, with respect to such Sub-Fund, except liabilities represented by shares

in the Company. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable
by the Company including, but not limited to: formation expenses; expenses in connection with and fees payable to, its
investment manager(s), advisers(s), accountants, custodian and correspondents, registrar, transfer agents, paying agents,
brokers, distributors, permanent representatives in places of registration and auditors; administration, domiciliary servi-
ces, promotion, printing, reporting, publishing (including advertising or preparing and printing of issuing documents of the
Company, explanatory memoranda, registration statements, financial reports) and other operating expenses; the cost of
buying and selling assets (transaction costs); interest and bank charges as well as taxes and other governmental charges.

The Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated basis

yearly or for other periods in advance and may accrue the same in equal proportions over any such period.

III. The value of the assets of the Company shall be determined as follows:
- the value of any cash in hand or on deposit, discount notes, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid

expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received, shall be equal to the entire
amount thereof, unless the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be determined
after making such discount as the board of directors may consider appropriate in such case to reflect the true value

- the value of all portfolio securities and money market instruments or derivatives that are listed on an official stock

exchange or traded on any other regulated market will be based on the last available price on the principal market on
which such securities, money market instruments or derivatives are traded, as supplied by a recognised pricing service
approved by the board of directors. If such prices are not representative of the fair value, such securities, money market


instruments or derivatives as well as other permitted assets may be valued at a fair value at which it is expected that they
may be resold, as determined in good faith by and under the direction of the board of directors;

- the value of securities and money market instruments which are not quoted or traded on a regulated market will be

valued at a fair value at which it is expected that they may be resold, as determined in good faith by and under the direction
of the board of directors;

- investments in private equity securities will be valued at a fair value under the direction of the board of directors in

accordance with appropriate professional standards, such as the Valuation Guidelines published by the European Private
Equity and Venture Capital Association (EVCA), as further specified in the issuing documents of the Company;

- investments in real estate assets shall be valued with the assistance of one or several independent valuer(s) designated

by the board of directors for the purpose of appraising, where relevant, the fair value of a property investment in ac-
cordance with its/their applicable standards, such as, for example, the Appraisal and Valuations Standards published by
the Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), as further specified in the issuing documents of the Company;

- money market instruments with a remaining maturity of 90 days or less may be valued by the amortized costs method

which approximates market value. This method involves valuing a security at its cost and thereafter assuming a constant
amortisation to maturity of any discount or premium regardless of the impact of fluctuating interest rates on the market
value of the security. While this method provides certainty in valuation, it may result during certain periods in values
which are higher or lower than the price which the Sub-Fund would receive if it sold the securities. For certain short
term transferable debt securities, the yield to a shareholder may differ somewhat from that which could be obtained from
a similar sub-fund which marks its portfolio securities to market each day;

- the value of the participations in investment funds shall be based on the last available valuation. Generally, participa-

tions in investment funds will be valued in accordance with the methods provided by the instruments governing such
investment funds. These valuations shall normally be provided by the fund administrator or valuation agent of an invest-
ment fund. To ensure consistency within the valuation of each Sub-Fund, if the time at which the valuation of an investment
fund was calculated does not coincide with the valuation time of any Sub-Fund, and such valuation is determined to have
changed materially since it was calculated, then the net asset value may be adjusted to reflect the change as determined
in good faith by and under the direction of the board of directors;

- the valuation of swaps will be based on their market value, which itself depends on various factors (e.g. level and

volatility of the underlying asset, market interest rates, residual term of the swap). Any adjustments required as a result
of issues and redemptions are carried out by means of an increase or decrease in the nominal of the swaps, traded at
their market value;

- the valuation of derivatives traded over-the-counter (OTC), such as futures, forward or option contracts not traded

on exchanges or on other recognised markets, will be based on their net liquidating value determined, pursuant to the
policies established by the board of directors on the basis of recognised financial models in the market and in a consistent
manner for each category of contracts. The net liquidating value of a derivative position is to be understood as being
equal to the net unrealised profit/loss with respect to the relevant position;

- the value of other assets will be determined prudently and in good faith by and under the direction of the board of

directors in accordance with the relevant valuation principles and procedures.

The board of directors, at its discretion, may authorise the use of other methods of valuation if it considers that such

methods would enable the fair value of any asset of the Company to be determined more accurately.

Where necessary, the fair value of an asset may be determined by the board of directors, or by a committee appointed

by the board of directors, or by a designee of the board of directors.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with the valuation/accounting

principles specified in the issuing documents of the Company.

For each Sub-Fund, adequate provisions will be made for expenses incurred and due account will be taken of any off-

balance sheet liabilities in accordance with fair and prudent criteria.

For each Sub-Fund and for each class, the net asset value per share shall be calculated in the relevant reference currency

with respect to each Valuation Day by dividing the net assets attributable to such Sub-Fund or class (which shall be equal
to the assets minus the liabilities attributable to such Sub-Fund or class) by the number of shares issued and in circulation
in such Sub-Fund or class.

The Company's net assets shall be equal to the sum of the net assets of all its Sub-Funds.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision to determine the net asset value taken

by the board of directors or by any bank, company or other organisation which the board of directors may appoint for
such purpose, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.

Art. 16. Allocation of assets and Liabilities among the sub-funds. For the purpose of allocating the assets and liabilities

between the Sub-Funds, the board of directors shall establish a portfolio of assets for each Sub-Fund in the following

- the proceeds from the issue of each share of each Sub-Fund are to be applied in the books of the Company to the

portfolio of assets established for that Sub-Fund and the assets and liabilities and income and expenditure attributable
thereto are applied to such portfolio subject to the following provisions;


- where any asset is derived from another asset, such derivative asset is applied in the books of the Company to the

same portfolio as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or decrease in
value is applied to the relevant portfolio;

- where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular portfolio or to any action taken in

connection with an asset of a particular portfolio, such liability is allocated to the relevant portfolio;

- in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

portfolio, such asset or liability is allocated to all the portfolios in equal parts or, if the amounts so justify, pro rata to the
net asset values of the relevant Sub-Funds; and

- upon the payment of dividends to the holders of shares in any Sub-Fund, the net asset value of such Sub-Fund shall

be reduced by the amount of such dividends.

Vis-à-vis third parties, the assets of a given Sub-Fund will be liable only for the debts, liabilities and obligations concerning

that Sub-Fund. In relations between shareholders, each Sub-Fund is treated as a separate entity.

Art. 17. Suspension of calculation of the net asset value. The Company may suspend the determination of the net asset

value and/or, where applicable, the subscription, redemption and/or conversion of shares, for one or more Sub-Funds,
in the following cases:

- when the stock exchange(s) or market(s) that supplies/supply prices for a significant part of the assets of one or

several Sub-Funds are closed, or in the event that transactions on such a market are suspended, or are subject to res-
trictions, or are impossible to execute in volumes allowing the determination of fair prices;

- when the information or calculation sources normally used to determine the value of the a Sub-Fund's assets are

unavailable, or if the value of a Sub-Fund's investment cannot be determined with the required speed and accuracy for
any reason whatsoever;

- any period when any emergency exists as a result of which disposal by the Company of investments which constitute

a substantial portion of its assets is not practically feasible;

- when exchange or capital transfer restrictions prevent the execution of transactions of a Sub-Fund or if purchase or

sale transactions of a Sub-Fund cannot be executed at normal rates;

- when the political, economic, military or monetary environment or an event of force majeure, prevent the Company

from being able to manage normally its assets or its liabilities and prevent the determination of their value in a reasonable

- when, for any other reason, the prices of any significant investments owned by a Sub-Fund cannot be reasonably

promptly or accurately ascertained;

- when the Company or any of the Sub-Funds is/are in the process of establishing exchange parities in the context of

a merger, a contribution of assets, an asset or share split or any other restructuring transaction;

- when there is a suspension of redemption or withdrawal rights by several investment funds in which the Company

or the relevant Sub-Fund is invested; and

- for any other reason as set out in the issuing documents of the Company from time to time.
No shares will be issued, exchanged or redeemed when the determination of the net asset value is suspended. In such

a case, a shareholder may withdraw its share application or exchange or redemption request provided that a withdrawal
notice  is  actually  received  by  the  administration  agent  of  the  Company  before  the  suspension  is  terminated.  Unless
withdrawn, share applications and exchange and redemption requests will be actioned following the next following Va-
luation Day after the suspension is lifted at the relevant net asset value per share, in each case in accordance with the
provisions of the issuing documents of the Company.

In case of significant redemption applications or in case of a lack of liquidity of a significant portion of the assets of a

Sub-Fund, the Board reserves the right to finalise the Net Asset Value of the Shares of such Sub-Fund only after carrying
out the sales of portfolio investments required, on behalf of the Sub-Fund. In that case, the redeeming Shareholder may
receive a partial payment of its redemption proceeds, to be considered as an advance on the final redemption amount
that will be determined once the relevant sales of portfolio investments have been finalised.

When shareholders are entitled to request the redemption or conversion of their shares, if any application for re-

demption or conversion is received in respect of any relevant Valuation Day (the "First Valuation Day") which either
alone or when aggregated with other applications so received, is above the liquidity threshold determined by the board
of directors as set out in the issuing documents of the Company for any one Sub-Fund, the board of directors reserves
the right in its sole and absolute discretion (and in the best interests of the remaining shareholders) to scale down pro
rata each application with respect to such First Valuation Day so that not more than the corresponding amounts be
redeemed or converted on such First Valuation Day. To the extent that any application is not given full effect on such
First Valuation Day by virtue of the exercise of the power to pro-rate applications, it shall be treated with respect to the
unsatisfied balance thereof as if a further request had been made by the shareholder in respect of the next Valuation Day
and, if necessary, subsequent Valuation Days, until such application shall have been satisfied in full. With regard to any
application received in respect of the First Valuation Day, to the extent that subsequent applications shall be received in
respect of following Valuation Days, such later applications shall be postponed in priority to the satisfaction of applications
relating to the First Valuation Day, but subject thereto shall be dealt with as set out in the preceding sentence.


The suspension of the calculation of the net asset value and/or where applicable, of the subscription, redemption and/

or conversion of shares, shall be notified to the relevant persons through appropriate means reasonably available to the
Company, unless the board of directors is of the opinion that a publication is not necessary considering the short period
of the suspension.

Such a suspension decision shall be notified to any shareholders requesting redemption or conversion of their shares.
The suspension measures provided for in this article may be limited to one or more Sub-Funds.

Chapter IV - Administration and Management of the company

Art. 18. Administration. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three (3)

members, who need not be shareholders of the Company.

They shall be elected by the general meeting of shareholders, which shall further determine the number of directors,

their remuneration and the term of their office.

The holders of A shares are entitled to propose to the general meeting of shareholders a list containing the names of

candidates for the position of directors of the Company, out of which a majority of the directors appointed must be
chosen by the general meeting of shareholders, as class A directors.

As a result, there shall be a majority of class A directors at the board of directors of the Company at all times. The

list of candidates submitted by the holders of A shares shall indicate a number of candidates equal to at least twice the
number of directors to be appointed as class A directors. Shareholders may not express their votes for a number of
candidates exceeding the number of directors to be appointed as class A directors. The candidates of the list having
received the highest number of votes will be elected.

In addition, any shareholder intending to propose a candidate for the position of director of the Company to the

general meeting of shareholders must submit such application to the Company in writing at least fourteen (14) calendar
days prior to the date of such general meeting. For the avoidance of doubt, the list of candidates proposed by the holders
of A shares must comply with such requirement.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

must call an extraordinary general meeting of shareholders without delay in order to fill such vacancy. For the avoidance
of doubt, a vacancy in the office of a class A director must be filled with a new class A director.

Directors shall remain in office for a term not exceeding six (6) years and until their successors are elected and qualify.

However a director may be removed with or without cause and/or replaced at any time by a resolution adopted by the
general meeting of shareholders.

In the event that, in any meeting of the board of directors, the number of votes for and against a resolution shall be

equal, the chairman shall have a casting vote.

Art. 19. Operation and Meetings. The board of directors shall choose a chairman from among its members and may

elect one or more vice-chairmen from among them. The board of directors may also appoint a secretary, who need not
be a director and who shall be responsible for writing and keeping the minutes of the meetings of the board of directors
as well as of the meetings of shareholders.

The board of directors shall meet when convened by the chairman or any one director, at the place indicated in the

notice of the meeting.

The day to day management of the business of the Company and the power to represent the Company with respect

thereto may be delegated to one or more directors, officers, managers or other agents, as further described in article
23 hereof.

The chairman shall preside over all the meetings of the board of directors and of the shareholders. In his absence the

shareholders or the board of directors may appoint another director, and in respect of shareholders' meetings any other
person, as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any board meeting shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the time set for

the meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of and reasons for this emergency shall be
stated in the convening notice of the meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable or telegram
or telefax or telex of each director. A special notice shall not be required for a meeting of the board of directors being
held at a time and a place determined in a prior resolution adopted by the board of directors.

Any director may arrange to be represented at board meetings by appointing in writing or by cable or telegram or

telefax or telex another director to act as a proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the board of directors by conference call or similar means of communi-

cations equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The board of directors may validly deliberate or act if at least the majority of the directors are present or represented

at the meeting of the board of directors. If the quorum is not satisfied, another meeting shall be convened. Decisions shall
be taken by a majority vote of the directors present or represented.


Notwithstanding the foregoing, a resolution of the board of directors may also be unanimously passed in writing and

may consist of one or several documents containing the resolutions and signed by each and every director.

Art. 20. Minutes. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his

absence, by the chairman pro tempore who presided over such meeting. Such signed minutes shall be conclusive evidence
of the matters discussed at a meeting of the board of directors.

Copies of or extracts of the minutes, which may be used for legal or other purposes, shall be signed by the chairman

or by the chairman pro tempore who presided over such meeting, or secretary or any two directors.

Art. 21. Powers of the board of directors. The board of directors is vested with the widest powers to manage the

business of the Company and to take all actions of disposal and administration which are in line with the objectives of
the Company. All powers not expressly reserved by law or by these articles of incorporation to the general meeting of
shareholders are in the competence of the board of directors.

The board of directors shall determine, applying the principle of risk spreading, the investment policies and strategies

of the Company and of each Sub-Fund, as well as the course of conduct of the management and business affairs of the
Company, as set forth in the issuing documents of the Company, in compliance with applicable laws and regulations.

The board of directors may appoint investment advisers and managers, as well as any other management or adminis-

trative agents. The board of directors may enter into agreements with such persons or companies for the provision of
their services, the delegation of powers to them, and the determination of their remuneration to be borne by the Com-
pany. For the avoidance of doubt and as indicated in article 4, the board of directors may decide to establish branches,
subsidiaries or other offices may be established, either in the Grand-Duchy of Luxembourg or abroad.

Art. 22. Corporate signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the sole signature of one director

or by the joint or single signature of any officer(s) of the Company or of any other person(s) to whom authority has been
delegated by the board of directors.

Art. 23. Delegation of power. The board of directors may delegate, under its overall responsibility and control, its

powers to conduct the daily management and affairs of the Company (including the right to act as authorised signatory
for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to directors or
officers of the Company or to one or several natural persons or corporate entities, which need not be members of the
board of directors. Such delegated persons shall have the powers determined by the board of directors and may be
authorised to sub-delegate their powers.

Art. 24. Conflict of interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm.

For the avoidance of doubt, any director or officer of the Company who serves as a director, executive, authorised

representative or employee of a company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in business
relations, shall not, by reason of such affiliation with such company or firm, be prevented from considering and voting or
acting upon any matters related to such contracts or business dealings.

In the event that any director or officer of the Company has any personal interest in any transaction of the Company,

such director or officer shall inform the board of directors of such personal interest and shall not consider or vote upon
any such transaction. Such director's or officer's interest therein shall be reported to the next general meeting of sha-

The term "personal interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving Duet Asset Management Ltd or any of its subsidiaries, parent or affiliated
companies or such other company or entity as may from time to time be determined by the board of directors in its

Art. 25. Indemnification. Each member of the board of directors, investment manager, officer or employee of the

Company ("Indemnified Persons") will be exculpated and entitled to indemnification to the fullest extent permitted by
law by the Company against any cost, expense (including attorneys' fees), judgment and/or liability, incurred by, or imposed
upon such person in connection with any action, suit or proceeding (including any proceeding before any administrative
or legislative body or agency) to which such person may be made a party or otherwise involved or with which such person
will be threatened by reason of being or having been an Indemnified Person (each a "Loss"); provided, however, that any
such person will not be so indemnified with respect to any matter as to which such person is determined not to have
acted in good faith in the best interests of the Company or the relevant Sub-Fund or with respect to any manner in which
such person acted in a grossly negligent manner or in material breach of the constitutive documents of the Company or
any provisions of any agreement to which the Company is a party. Notwithstanding the foregoing, advances from funds
of the Company to a person entitled to indemnification hereunder for legal expenses and other costs incurred as a result
of a legal action will be made only if the following three conditions are satisfied: (1) the Loss relates to the performance
of duties or services by such person on behalf of the Company; (2) the Loss is not initiated by the Company; and (3) such
person undertakes to repay the advanced funds in cases in which it is finally and conclusively determined that it would


not be entitled to indemnification hereunder. This indemnification mechanism is in addition to the specific indemnification
arrangements that would be made in connection with any service provider agreement.

The Company shall not indemnify the Indemnified Persons in the event of claim resulting from any action, suit, pro-

ceeding (including any proceeding before any administrative body or agency) between the Company and each member,
manager, partner, shareholder, director, officer, employee, agent or controlling person of the same.

Chapter V - General meetings

Art. 26. General meetings of the company. The general meeting of shareholders shall represent all the shareholders

of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the

The annual general meeting of shareholders shall be held in Luxembourg, either at the Company's registered office or

at any other location in Luxembourg, to be specified in the notice of the meeting, at 10:00 (Luxembourg Time) on the
first Thursday of June. If this day is not a banking day in Luxembourg, the annual general meeting of shareholders shall be
held on the next banking day. The annual general meeting of shareholders may be held abroad if the board of directors,
acting with sovereign powers, decides that exceptional circumstances so require.

Other general meetings of shareholders may be held at the place and on the date specified in the notice of meeting.
General meetings of shareholders shall be convened by the board of directors pursuant to a notice setting forth the

agenda and sent by registered letter at least eight (8) days prior to the meeting to each registered shareholder at the
shareholder's address recorded in the register of shareholders. The board of directors needs not justify to the general
meeting of shareholders that such notice has been sent. If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition
be published as provided by law in the "Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations", in one or more Luxembourg
newspapers, and in such other newspapers as the board of directors may decide.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting of shareholders may take place without notice of meeting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

Each share, whatever its value, shall provide entitlement to one vote. Fractions of shares do not give their holders any

voting right.

Shareholders may take part in meetings by designating in writing or by facsimile, telegram or telex, other persons to

act as their proxy.

The requirements for participation, the quorum and the majority at each general meeting are those outlined in articles

67 and 67-1 of the law of Luxembourg of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

Any resolution of a meeting of shareholders to the effect of amending these articles of incorporation must be passed

with (i) a presence quorum of fifty percent (50%) of the shares issued by the Company at the first call and, if not achieved,
with no quorum requirement for the second call, and (ii) the approval of a majority of at least two-thirds (2/3) of the
votes validly cast by the shareholders present or represented at the meeting.

In accordance with article 68 of the law of Luxembourg of 10 August 1915 on commercial companies, as amended,

any resolution of the general meeting of shareholders of the Company, affecting the rights of the holders of shares of any
Sub-Fund, class or type vis-à-vis the rights of the holders of shares of any other Sub-Fund or Sub-Funds, class or classes,
type or types shall be subject to a resolution of the general meeting of shareholders of such Sub-Fund or Sub-Funds, class
or classes, type or types. The resolutions, in order to be valid, must be adopted in compliance with the quorum and
majority  requirements  referred  herein,  with  respect  to  each  Sub-Fund  or  Sub-Funds,  class  or  classes,  type  or  types

Art. 27. General meetings in a sub-fund or in a class of shares. The provisions of article 26 shall apply, mutatis mutandis,

to such general meetings.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

or of a class of shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.

Art. 28. Termination and Amalgamation of sub-funds or classes of shares. In the event that, for any reason whatsoever,

the value of the total net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any class of shares within a Sub-Fund
has decreased to, or has not reached, an amount determined by the board of directors to be the minimum level for such
Sub-Fund, or such class of shares, to be operated in an economically efficient manner or in case of a substantial modification
in the political, economic or monetary situation or as a matter of economic rationalisation, the board of directors may
redeem all of the shares of such Sub-Fund or the relevant class or classes at the net asset value (taking into account actual
realisation prices of investments and realisation expenses) calculated with reference to the Valuation Day in respect of
which such decision shall be effective. The board of directors shall serve a notice to the shareholders of such Sub-Fund
or the relevant class or classes prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons
and the procedure for the redemption operations. Where applicable and unless it is otherwise decided by the board of
directors of the Company to be in the interests of, or to keep equal treatment between the shareholders, the shareholders
of the Sub-Fund or of the class of shares concerned may continue to request redemption of their shares free of charge


(but taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) prior to the date effective for
the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, the general meeting of

shareholders of any one or all classes of shares issued in any Sub-Fund will, in any other circumstances, have the power,
upon proposal of the board of directors, to decide the redemption of all the shares of the relevant class or classes and
refund to the shareholders the net asset value of their shares (taking into account actual realisation prices of investments
and realisation expenses) calculated with reference to the Valuation Day in respect of which such decision shall take
effect. There shall be no quorum requirements for such general meeting of shareholders which shall decide by resolution
taken by a majority of at least two thirds (2/3) of the votes cast by the shareholders present or represented at such

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited

with the depositary of the Company for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited
with the caisse de consignation on behalf of the persons entitled thereto.

Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this article, the board of directors may decide to

allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company, or to another Luxembourg
undertaking for collective investment organised under the provisions of the Law of 13 February 2007 or the law dated
20 December 2002 concerning undertakings for collective investment, as amended, or to another sub-fund within such
other undertaking for collective investment (the "new sub-fund") and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of the new sub-fund (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as
described in the first paragraph of this article one month before its effectiveness (and, in addition, the publication will
contain information in relation to the new sub-fund), in order to enable shareholders to request redemption of their
shares, free of charge, during such period. Shareholders who have not requested redemption will be transferred de jure
to the new sub-fund.

Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, a contribution of the

assets and of the then current and determined liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund within the
Company may also be decided upon by a general meeting of the shareholders of the class or classes of shares issued in
the Sub-Fund concerned for which there shall be no quorum requirements and which will decide upon such an amalga-
mation by resolution taken by a majority of at least two thirds (2/3) of the votes cast by the shareholders present or
represented at such meeting.

Furthermore, in other circumstances than those described in the first paragraph of this article, a contribution of the

assets and of the then current and determined liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective
investment referred to in the forth paragraph of this article or to another sub-fund within such other undertaking for
collective investment shall require a resolution of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-
Fund concerned. There shall be no quorum requirements for such general meeting of shareholders, which shall decide
by resolution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting, except when such
an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective investment of the contractual type
("fonds commun de placement") or a foreign based undertaking for collective investment, in which case resolutions shall
be binding only on such shareholders who have voted in favour of such amalgamation.

Chapter VI - Annual accounts

Art. 29. Financial year. The financial year of the Company shall be the calendar year starting on 1 


 January and ending

on 31 


 December of each year. The first financial year shall end on 31 December 2009.

The Company shall publish an annual report in accordance with the legislation in force.

Art. 30. Distributions. The general meeting of shareholders shall, upon proposal of the board of directors and within

the limits provided by law and these articles of incorporation, determine how the assets of the Company and its Sub-
Funds shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorise the board of directors to declare, distributions
of dividends in compliance with the issuing documents of the Company.

For any class of shares entitled to distributions, the board of directors may decide to pay interim dividends in com-

pliance with the conditions set forth by law and these articles of incorporation.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the board of directors shall determine from

time to time.

Any dividend distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to

the class or classes of shares issued by the Company or by the relevant Sub-Fund.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.


Chapter VII - Auditor

Art. 31. Auditor. The Company shall have the accounting data contained in the annual report inspected by an inde-

pendent auditor ("réviseur d'entreprises agréé") appointed by the general meeting of shareholders, which shall fix his
remuneration. The auditor shall fulfil all duties prescribed by law.

Chapter VIII - Depositary

Art. 32. Depositary. The Company will appoint a depositary which meets the requirements of the Law of 13 February


The depositary shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 13 February 2007.

Chapter IX - Winding-up / Liquidation

Art. 33. Winding-up / Liquidation. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements necessary for the amendments to these articles of

Whenever the share capital falls below two-thirds (2/3) of the minimum capital provided for by the Law of 13 February

2007, the question of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the
board of directors. The general meeting of shareholders, for which no quorum shall be required, shall decide by simple
majority of the votes of the shares represented at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of shareholders

whenever the share capital falls below one-fourth (1/4) of the minimum capital provided for by the Law of 13 February
2007. In such an event, the general meeting of shareholders shall be held without any quorum requirements and the
dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth (1/4) of the votes of the shares represented at the meeting.

The general meeting of shareholders must be convened so that it is held within a period of forty (40) days from

ascertainment that the net assets of the Company have fallen below two-thirds (2/3) or one-fourth (1/4) of the legal
minimum, as the case may be.

Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be natural persons or legal entities, appointed

by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.

Liquidation will take place in accordance with applicable Luxembourg law. The net proceeds of the liquidation will be

distributed to shareholders in proportion to their rights.

At the end of the liquidation process of the Company, any amounts that have not been claimed by the shareholders

will be paid into the caisse de consignation, which keep them available for the benefit of the relevant shareholders for the
duration provided for by law. After this period, the balance will return to the Grand-Duchy of Luxembourg.

Chapter X - General provisions

Art. 34. Applicable law. In respect of all matters not governed by these articles of incorporation, the parties shall refer

to the provisions of the law of Luxembourg of August 10th 1915 on commercial companies and the amendments thereto,
and the relevant law and regulations applicable to Luxembourg undertakings for collective investment, notably the Law
of 13 February 2007.

<i>Subscription and Payment

The share capital has been subscribed as follows:

Name of subscriber

Number of

subscribed shares


Duet Capital S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

310 A shares

EUR 31,000

Upon incorporation, all shares were fully paid-up, as it has been justified to the undersigned Notary.

<i>Transitional dispositions

The first financial year shall begin on the date of incorporation of the Company and shall end on 31 December 2009.
The first general annual meeting of shareholders shall be held in 2010. The first annual report of the Company will be

dated 31 December 2009.


The expenses, costs, fees or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a result of its

incorporation are estimated at approximately EUR 3,000.-.


The notary drawing up the present deed declares that the conditions set forth in Articles 26, 26-3 and 26-5 of the

Law of August 10, 1915 on Commercial Companies, as amended, have been fulfilled and expressly bears witness to their


<i>Extraordinary general meeting of shareholders

Immediately after the incorporation of the Company, the above-named person(s), representing the entire subscribed

capital and exercising the powers of the general meeting, have passed the following resolutions:

<i>First resolution

The following persons are appointed as members of the board of directors:
- Giordano Coletti, born on 14 December 1966 in Montreux, Switzerland, company director, residing at Ch. de Champ

Dodoz 13-1807 Blonay, Switzerland;

- Michel Alfred Bezzola, born on 14 September 1966 in Onsernone, Switzerland, Executive, residing at Chemin du

bois-désert, 1375 Penthéréaz, Switzerland;

- Clive Smalley, born on 29 March 1964 in Yeovil, Unied Kingdom, chief financial officer, residing at 10, Everlasting

Lane, St Albans, United Kingdom.

The board of directors shall remain in office until the close of the annual general meeting of shareholders to be held

in 2010.

<i>Second resolution

PricewaterhouseCoopers, Luxembourg, 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, is appointed as the independent au-

ditor of the Company.

The auditor shall remain in office until the close of the annual general meeting approving the accounts of the Company

as of 31 December 2009.

<i>Third resolution

The registered office of the Company is fixed at 8, rue de la Grève, L-1643 Luxembourg.
The undersigned Notary who understands and speaks English states herewith that, at the request of the above ap-

pearing party duly represented, this deed is worded in English followed by a French translation. In case of divergences
between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person(s), known to the Notary by his name, surname, civil status

and residence, the said appearing person(s) signed together with us, the Notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède

L'an deux mille neuf, le sept septembre,
Par-devant nous, Maître Henri Hellinckx, Notaire résidant à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg,

A comparu:

Duet Capital S.A., une société constituée selon le droit des Iles Vierges Britaniques et ayant son siège social au Akara

Blgd., 24 De Castro Street, Wickhams Cay 1, Road Town, Tortola, Iles Vierges Britanniques,

représentée aux présentes par Maître Laurent Tristan, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg, en vertu

d'une procuration donnée à Londres, le 27 août 2009.

Ladite procuration, paraphée "ne varietur" par la partie comparante et le Notaire, restera annexée au présent acte

pour être déposée en même temps auprès des autorités d'enregistrement.

La partie se présentant, agissant en sa qualité susvisée, a demandé au Notaire soussigné de promulguer l'acte constitutif

d'une société anonyme (S.A.) de droit luxembourgeois à capital variable, qualifiée de société d'investissement à capital
variable - fonds d'investissement spécialisé (SICAV-SIF) qu'elle déclare constituer, et les statuts de celle-ci qui sont les

Chapitre I 


 - Forme, Durée, Objet, Siège social

Art. 1 


 . Dénomination et Forme.  Il existe entre les actionnaires actuels et tous ceux qui deviendront à l'avenir

propriétaires des actions, une société sous la forme de société anonyme (S.A.), qualifiée de société d'investissement à
capital variable (SICAV) - fonds d'investissement spécialisé ("SIF") sous la dénomination de "Duet Global Equity Fund S.A.,
SICAV-SIF" (ci-après la "Société").

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 3. Objet.  L'objet  de  la  Société  est  le  placement  des  fonds  dont  elle  dispose  en  valeurs  de  toutes  sortes,  en

organismes de placement collectif aussi bien qu'en autres actifs autorisés par la loi, avec l'objectif de répartir les risques
d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses actifs.

La Société peut prendre toute mesure et mener toutes les opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement ou au

développement de son objet conformément à la loi luxembourgeoise du 13 février 2007 relative aux fonds d'investisse-
ments spécialisés (la "Loi du 13 février 2007"), telle que modifiée.


Art. 4. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Des succur-

sales, filiales et autres sièges peuvent être établis, soit au Grand-Duché de Luxembourg, soit à l'étranger par décision du
conseil d'administration. Le siège social pourra être transféré dans la même commune sur simple décision du conseil

Au cas où le conseil d'administration estime que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou

social de nature à compromettre l'activité normale du siège social ou la communication appropriée de ce siège avec
l'étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à
cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité
de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera une société de droit luxembourgeois.

Chapitre II - Capital

Art. 5. Capital social. Le capital social de la Société sera représenté par des actions sans valeur nominale et sera à tout

moment égal à la valeur totale de l'actif net de la Société et, le cas échéant, de ses Compartiments (tels que définis à
l'article 7 ci-après). Le capital minimum de la Société ne pourra être inférieur au montant minimum requis par la Loi du
13 février 2007. Ce montant minimum devra être atteint sous une période de douze (12) mois suivant la date à laquelle
la Société aura été agréée en tant que fonds d'investissement spécialisé de droit luxembourgeois. Le capital initial de la
Société lors de sa constitution s'élève à trente et un mille Euro (EUR 31.000,-) entièrement libéré, représenté par trois
cents dix (310) actions A, ayant un pair comptable de cent Euro (EUR 100,-) chacune.

Pour des raisons de consolidation des comptes, la devise de base de la Société sera l'Euro (EUR).

Art. 6. Variation du capital social. Le capital social de la Société pourra varier, sans modification des Statuts, en raison

de l'émission d'actions nouvelles ou de rachat par la Société de ses actions.

Art. 7. Compartiments. Le conseil d'administration peut, à tout moment, créer des classes d'actions différentes cor-

respondant chacune à une partie distincte ou "compartiment" des actifs nets de la Société (ci-après un "Compartiment").
Dans un tel cas, il leur attribuera une dénomination particulière, qu'il pourra décider de modifier, et il pourra éventuel-
lement limiter ou étendre leur durée de vie s'il le juge nécessaire.

Entre les actionnaires, chaque portefeuille d'actifs sera investi pour le bénéfice exclusif du ou des Compartiments

concerné(s). La Société sera considérée comme une seule et même entité juridique. Cependant, vis-à-vis des tiers, en
particulier envers les créanciers de la Société, chaque Compartiment sera exclusivement responsable de ses engagements.

Le conseil d'administration peut décider, dans l'intérêt de la Société, et de la manière décrite dans les documents

d'émission de la Société, que tout ou partie des actifs de deux (2) ou plusieurs Compartiments puissent être cogérés sur
une base séparée ou en commun.

Pour déterminer le capital social de la Société, les actifs nets correspondant à chaque Compartiment seront, s'ils ne

sont pas exprimés en Euro (EUR), convertis en Euro (EUR) au taux de conversion applicable de la devise et le capital sera
égal au montant total des actifs nets de tous les Compartiments et classes d'actions.

Chapitre III - Actions

Art. 8. Formes d'actions. Toutes les actions de la Société seront émises sous forme nominative et seront inscrites au

registre des actionnaires qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société,
ledit registre indiquera le nom de chaque propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu tel qu'in-
diqué à la Société, le nombre d'actions nominatives qu'il détient et le montant des versements effectués.

La propriété de l'action nominative s'établit par l'inscription du nom de l'actionnaire dans le registre des actionnaires.

Le conseil d'administration décidera si l'actionnaire recevra une confirmation écrite de sa qualité d'actionnaire.

Tout actionnaire fournira à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les informations

pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse, le conseil d'administration peut permettre que mention en soit faite

au registre des actionnaires et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société, ou à toute autre
adresse pouvant être inscrite dans le registre des actionnaires de la Société, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit com-
muniquée à la Société par l'actionnaire. L'actionnaire pourra, à tout moment, faire changer l'adresse portée au registre
des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la Société, à son siège social, ou à toute autre adresse fixée en
temps opportun par la Société.

La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété d'une ou plusieurs action(s) est indivise ou

litigieuse, toutes les personnes invoquant un droit sur celle(s)-ci devront désigner un seul mandataire qui représentera
cette (ces) action(s) à l'égard de la Société. L'exercice de tous les droits attachés à cette (ces) action(s) sera suspendu
jusqu'à la désignation de ce mandataire.

Le conseil d'administration peut décider d'émettre des fractions d'actions. Une fraction d'action ne confère pas le droit

de vote mais donne droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d'actions ou au Compar-
timent concernés au pro rata.

Art. 9. Classes d'actions. Les actions de la Société sont réservées à des investisseurs institutionnels, professionnels ou

avertis au sens de la Loi du 13 février 2007 et la Société refusera d'émettre des actions dès lors que le bénéfice économique


pourrait revenir à des personnes ou des sociétés qui ne bénéficient pas de la qualité d'investisseur institutionnel, profes-
sionnel ou averti au sens de cette loi.

Outre les actions A réservées aux actionnaires fondateurs de la Société, leur conférant des droits et pouvoirs spéci-

fiques, le conseil d'administration peut décider d'émettre une ou plusieurs classes d'actions d'investisseurs, pour la Société
ou pour chaque Compartiment.

Chaque classe d'actions peut se distinguer des autres classes en raison de sa structure des frais envisagés, de l'inves-

tissement initial requis, de la devise dans laquelle est exprimée la valeur nette d'inventaire, ou de toute autre caractéris-
tique décrite dans le document d'émission de la Société.

Chaque classe peut comporter des types d'actions de capitalisation et un ou plusieurs types d'actions de distribution.
Lorsque des dividendes sont distribués aux porteurs d'actions de distribution, un montant équivalent aux dividendes

distribués sera par la suite défalqué de la part des actifs nets de la classe d'actions concernée, qui aura été répartie entre
l'ensemble des porteurs des actions de distribution, entrainant de ce fait une diminution du pourcentage des actifs nets
attribués à chaque action de distribution, sans que la part des actifs nets attribués à l'ensemble des actions de capitalisation
ne soit changée.

Le conseil d'administration peut décider de ne pas émettre ou de cesser d'émettre des classes, types ou sous-types

d'actions au sein d'un ou de plusieurs Compartiments.

Le conseil d'administration peut, ultérieurement, proposer de nouvelles classes d'actions sans l'approbation des ac-

tionnaires. Ces nouvelles classes d'actions pourront être émises sous un régime différent de celui des classes d'actions
existantes, y compris notamment la détermination de la commission de gestion applicable à ces actions, ainsi que d'autres
droits relatifs à la liquidité des actions.

Dans un tel cas, les documents d'émission de la Société seront mis à jour en conséquence.
Toute mention ultérieure à un Compartiment devra inclure, le cas échéant, chaque classe et type d'actions constituant

ce Compartiment, et toute mention à un type devra inclure, le cas échéant, chaque sous-type constituant ce type.

Art. 10. Emission d'actions. Sous réserve des dispositions de la Loi du 13 février 2007, et à l'exception des classes A,

le conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un nombre illimité d'actions nouvelles,
sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription aux actions à émettre.

Le conseil d'administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe d'actions

et/ou un Compartiment; le conseil d'administration peut, notamment, décider que les actions d'une certaine classe ou
d'un certain Compartiment seront uniquement émises pendant une ou plusieurs période(s) déterminées ou selon toute
autre périodicité prévue dans les documents d'émission de la Société.

Les actions A doivent être émises lors de la constitution de la Société. Aucune autre action A ne sera émise par la

suite sans réserver aux détenteurs d'actions A existants un droit préférentiel de souscription pour les actions A devant
être émises dans tout Compartiment, à moins qu'une telle résolution soit approuvée par les deux tiers (2/3) des droits
de vote conférés aux détenteurs d'actions A existantes du Compartiment concerné.

Outre les restrictions concernant l'éligibilité des investisseurs prévues par la Loi du 13 février 2007, le conseil d'ad-

ministration peut déterminer toute autre condition de souscription tel qu'un montant minimum de souscription, un
montant minimum de la valeur nette d'inventaire totale des actions d'un Compartiment devant être initialement souscrites,
un montant minimum d'actions supplémentaires devant être émises, l'application d'un paiement des intérêts moratoires
sur les actions souscrites et non payées à échéance, des restrictions concernant la propriété des actions ou encore les
montants minimaux de détention d'actions. Ces conditions et des conditions supplémentaires seront exposées et entiè-
rement décrites dans les documents d'émission de la Société.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera déterminé conformément aux règles

et directives établies par le conseil d'administration et reflétées dans les documents d'émission de la Société. Le prix ainsi
déterminé devra être payé endéans une période prévue par le conseil d'administration et indiquée dans les documents
d'émission de la Société.

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

La Société peut, si un actionnaire éventuel le demande et si le conseil d'administration y consent, accepter toute

demande de souscription d'actions en contrepartie d'un apport en nature. Le conseil d'administration déterminera dans
chaque cas la nature et le type des actifs acceptables, et pour autant que ces valeurs soient conformes aux restrictions
et à la politique d'investissement de la Société ou du Compartiment concerné. Un rapport d'évaluation relatif aux actifs
apportés devra être remis au conseil d'administration par un réviseur d'entreprises luxembourgeois.

Art. 11. Rachat. Le conseil d'administration déterminera si les actionnaires d'une classe d'actions spécifique ou d'un

Compartiment sont ou non en droit d'exiger le rachat, par la Société, de l'ensemble ou d'une partie de leurs actions, et
précisera dans les documents d'émission les conditions et procédures applicables, dans les limites prescrites par la loi et
prévues dans les présents statuts.


La Société ne procédera pas au rachat des actions si, suite à un tel rachat, les actifs nets de la Société venaient à tomber

sous le seuil du capital prévu par la Loi du 13 février 2007.

Le prix de rachat sera déterminé conformément aux règles et directives établies par le conseil d'administration et

reflétées dans les documents d'émission de la Société. Le prix ainsi déterminé pourra être payé sous une période prévue
par le conseil d'administration comme cela sera prévue dans les documents d'émission de la Société et indiquée dans les
documents d'émission de la Société. Le prix ainsi déterminé pourra être payé dans le délai prévu par le conseil d'admi-
nistration et indiqué dans les documents d'émission. Le prix de rachat en question pourra être arrondi à l'unité la plus
proche dans la devise concernée, à l'appréciation du conseil d'administration.

Si, suite à toute demande de rachat, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des actions détenues par tout

actionnaire (quelle que soit la classe d'actions) se trouve être inférieur(e) au nombre ou à la valeur déterminé(e) par le
conseil d'administration, la Société pourra décider que cette demande soit considérée comme une demande de rachat
prévoyant également le paiement du solde ou le rachat de la différence des actions de la classe concernée détenues par
ledit actionnaire.

En outre, si à un Jour d'Evaluation donné (tel que défini à l'article 15 ci-après), des demandes de rachat, conformément

au présent article, ou des demandes de conversion, conformément à l'article 13 ci-après, excèdent un certain niveau
déterminé par le conseil d'administration comme cela sera prévu dans les documents d'émission de la Société eu égard
au nombre d'actions émises dans un Compartiment ou une classe spécifique, le conseil d'administration pourra décider
que tout ou partie de telles demandes de rachat ou de conversion soient reportées sur une période et selon des modalités
que le conseil d'administration estime être dans le meilleur intérêt de la Société. Au terme de cette période, eu égard au
prochain Jour d'Evaluation pertinent, ces demandes de rachat et de conversion reportées seront satisfaites en priorité
par rapport à des demandes ultérieures.

La Société pourra procéder au rachat d'actions lorsque le conseil d'administration estime qu'un tel rachat est dans les

meilleurs intérêts de la Société ou d'un Compartiment comme cela sera prévu dans les documents d'émission de la Société.

Par ailleurs, les actions pourront être obligatoirement rachetées, conformément à l'article 14 "Restriction à la détention

d'actions" des présentes.

La Société aura le droit, si le conseil d'administration en décide ainsi comme cela sera prévu dans les documents

d'émission de la Société, de satisfaire au paiement du prix de rachat à tout actionnaire en espèce, avec l'accord des
actionnaires concernés, en investissements provenant de la masse des actifs de la Société ou des Compartiments con-
cernés égaux à la valeur des actions à racheter. La nature et le type d'actifs à transférer dans ce cas seront déterminés
sur une base juste et raisonnable, sans porter préjudice aux intérêts des autres actionnaires de la Société ou du (des)
Compartiment(s) concerné(s) et l'évaluation utilisée sera confirmée par un rapport spécial d'un réviseur d'entreprises
luxembourgeois. Les frais de chaque transfert seront supportés par le bénéficiaire.

Art. 12. Transfert d'actions. A l'exception des détenteurs d'actions A, lorsqu'en vertu de son contrat de souscription

ou pour un autre motif, un actionnaire ne s'est pas entièrement acquitté de ses obligations vis-à-vis de la Société, les
actions détenues par ledit actionnaire ne peuvent être transférées, données en gage ou attribuées qu'avec le consentement
écrit du conseil d'administration, un tel consentement ne pourra être refusé sans motif raisonnable.

En cas de transfert d'actions A, les détenteurs d'actions A doivent bénéficier d'un droit de préemption en proportion

du capital représenté par leurs actions dans chaque Compartiment.

Les détenteurs d'actions A prévoyant de transférer tout ou partie de leurs actions doivent en informer la Société par

lettre recommandée ou par facsimile spécifiant le nombre d'actions A devant être transférées, le prix du transfert par
action,  ainsi  que  le  nom  complet  et  la  dénomination,  l'adresse  complète  et  les  informations  pertinentes  concernant
l'identification des bénéficiaires suggérés. La Société doit immédiatement en informer chaque détenteurs d'actions A au
même moment par lettre recommandée ou facsimile.

Le droit de préemption doit être exercé en proportion du nombre d'actions A détenues par chaque actionnaire, la

priorité étant donnée à ceux du même Compartiment. En n'exerçant pas, pour tout ou partie, son droit de préemption,
l'actionnaire augmente au pro rata les droits des autres actionnaires du nombre d'actions A qui ne seront pas acquises
par de tels actionnaires conformément au nombre des Actions de la Classe A détenus par eux.

Les actionnaires souhaitant exercer leurs droits de préemption doivent en informer la Société et le vendeur par lettre

recommandée ou facsimile sous quatorze (14) jours suivant la date de la notification reçue de la Société, à défaut de quoi
le droit de préemption sera perdu. Si aucun actionnaire n'exerce un tel droit de préemption sur la vente d'actions A sous
ces quatorze (14) jours, tous les droits de préemption seront perdus et le vendeur aura la possibilité de vendre ses actions
A à n'importe quelle autre personne à sa discrétion.

Tout transfert ou attribution d'actions n'est possible que si l'acheteur ou le cessionnaire assume complètement par

écrit, préalablement au transfert ou à l'attribution, toutes les obligations restantes du vendeur en vertu du contrat de
souscription conclu avec le vendeur ou pour un autre motif.

Art. 13. Echange d'actions. Sauf décision contraire du conseil d'administration eu égard à certaines classes d'actions

ou dans le cadre de Compartiments spécifiques, tel que précisé dans les documents d'émission de la Société, et exception
faite des actions A, les actionnaires ne sont pas en droit d'exiger la conversion de tout ou partie de leurs actions de toute
classe d'un Compartiment en actions de la même classe dans un autre Compartiment ou en actions d'autres classes


existantes au sein de ce Compartiment ou d'un autre Compartiment. Lorsqu'elles sont autorisées, de telles conversions
sont soumises à des restrictions portant sur les conditions et modalités de paiement des frais et commissions déterminés
par le conseil d'administration.

Le prix de conversion des actions sera déterminé conformément aux règles et directives établies par le conseil d'ad-

ministration et reflétées dans les documents d'émission de la Société.

Si, suite à une demande de conversion, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des d'actions détenues par un

actionnaire, quelle que soit la classe d'actions, se trouve être inférieur(e) au nombre ou à la valeur déterminé(e) par le
conseil d'administration, comme cela sera prévu dans les documents d'émission de la Société, la Société pourra alors
décider que cette demande soit considérée comme une demande de conversion prévoyant également le paiement du
solde des actions de la classe concernés détenues par ledit actionnaire.

Art. 14. Restriction à la propriété des actions. Le conseil d'administration peut restreindre ou empêcher la détention

des actions de la Société par toute personne physique ou morale, si, selon l'avis du conseil d'administration, une telle
détention viole les lois luxembourgeoises ou de tout autre pays, ou s'il peut en résulter que la Société soit soumise à une
fiscalité autre que luxembourgeoise ou si elle peut de toute autre manière porter préjudice à la Société.

Dans une telle situation, le conseil d'administration peut:
a) refuser l'émission de toute action ou l'enregistrement de tout transfert d'actions si cette émission ou ce transfert

est susceptible ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété de ces actions comme précité;

b) procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions s'il apparaît qu'une personne, qui n'est pas autorisée à détenir

des actions de la Société, seule ou avec d'autres personnes, est propriétaire d'actions de la Société, ou procéder au rachat
forcé de l'une quelconque ou d'une partie des actions s'il apparaît qu'une personne détient ou que plusieurs personnes
détiennent des actions de la Société d'une manière telle que cela soit ou puisse causer un préjudice à la Société. La
procédure suivante sera appliquée:

1. le conseil d'administration enverra un avis (appelé ci-après "l'avis de rachat") à l'actionnaire concerné possédant les

actions à racheter; l'avis de rachat précisera les actions à racheter, le prix de rachat qui sera payé et le lieu où ce prix
sera payable. L'avis de rachat sera envoyé à l'investisseur par lettre recommandée à sa dernière adresse connue.. Immé-
diatement après la fermeture des bureaux au jour précisé dans l'avis de rachat, le ou les investisseurs en question cesseront
d'être propriétaires des actions mentionnées dans l'avis de rachat et ces actions seront annulés dans les registres de la

2. le prix de rachat des actions spécifiées dans l'avis de rachat (le "prix de rachat") sera déterminé conformément aux

règles établies par le conseil d'administration et reflétées dans les documents d'émission de la Société. Le prix de rachat
sera payé au porteur des dites actions dans la devise de référence de la classe concernée, sauf durant les périodes de
restrictions de change, et sera déposé par la Société auprès d'un établissement bancaire luxembourgeois ou autre (tel
que précisé dans l'avis d'achat) qui le transmettra à l'actionnaire en question. Dès après le dépôt du prix de rachat dans
ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra faire valoir de
droit sur aucune de ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit des
actionnaires, apparaissant comme étant les propriétaires des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêts) à la banque.
L'exercice par la Société de tels pouvoirs ne pourra être mis en question ou invalidé pour le motif qu'il n'y a pas de preuve
suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne ou que la propriété réelle des actions diffère de ce qui
est apparu à la Société à la date de l'avis d'achat concerné, pour autant que la Société ait, dans un tel cas, exercé lesdits
pouvoirs en toute bonne foi.

Plus particulièrement, la Société peut restreindre ou empêcher la détention d'actions dans la Société par des ressor-

tissants des Etats-Unis à moins qu'une telle détention soit conforme aux lois et règlements des Etats-Unis d'Amérique
applicables. Le terme de "ressortissant des Etats-Unis" signifie tout individu citoyen ou résident des Etats-Unis d'Amérique
ou des territoires, possessions ou régions sous leur juridiction, ou toute autre société, association ou entité organisée
ou établie sous les lois des Etats-Unis d'Amérique ou toute personne considérée comme ressortissant des Etats-Unis
d'Amérique en vertu du droit des Etats-Unis d'Amérique applicable en la matière.

Art. 15. Valeur nette d'inventaire. La valeur nette d'inventaire des actions dans chaque Compartiment, classe, type ou

sous-type d'actions de la Société, sera déterminé au moins une fois par an et exprimée dans la ou les devise(s) fixée(s)
par le conseil d'administration. Le conseil d'administration fixe les jours auxquels la valeur des actifs de la Société ou des
Compartiments sera déterminée (ci-après le "Jour d'Evaluation") et les modalités selon lesquelles la valeur nette d'in-
ventaire par action est rendue publique, conformément à la législation en vigueur.

I. Les actifs de chaque Compartiment comprennent:
- toutes les liquidités en caisse ou détenues sur des comptes, y compris les intérêts courus et à recevoir;
- tous les effets, billets à ordre exigibles et créances, y compris le produit des ventes de titres toujours en suspens;
- tous les titres, actions, obligations, effets à terme, actions privilégiées, options ou droits de souscription, warrants,

instruments du marché monétaire et tout autre investissement et titre négociable;

- tous les dividendes et distributions payables, soit en liquidités, soit sous la forme d'actions (la Société peut néanmoins

effectuer des ajustements afin de tenir compte des fluctuations de la valeur des titres négociables résultant de pratiques
telles que les négociations ex-dividende ou ex-droit);


- tous les intérêts courus et à recevoir sur tous les titres productifs d'intérêts, à moins que ces intérêts soient inclus

dans le principal de ces titres;

- les coûts d'établissement de la Société ou du Compartiment visé, pour autant que ceux-ci n'aient pas encore été


- les autres actifs immobilisés corporels de la Société ou du Compartiment visé, y compris les locaux, l'équipement et

les installations fixes requis;

- tous les autres avoirs, quelle que soit leur nature, y compris le produit d'opérations sur swaps et les paiements


II. Les engagements de chaque Compartiment comprennent:
- tous les emprunts, effets exigibles, billets à ordre et dettes comptables;
- tous les engagements connus échus on non, y compris toutes les obligations contractuelles arrivées à échéance,

incluant les paiements réalisés en espèces ou sous la forme d'actifs, y compris le montant de tous les dividendes déclarés
par la Société eu égard à chaque Compartiment mais non encore payés;

- les provisions pour tout impôt dû en date du Jour d'Evaluation ainsi que toute autre provision autorisée ou approuvée

par le conseil d'administration;

- tous les autres engagements de la Société quelle que soit leur nature, eu égard à tel Compartiment, à l'exception des

engagements représentés par des actions de la Société. Pour déterminer le montant de ces engagements, la Société tiendra
compte de l'ensemble des frais à charge de la Société; ces frais peuvent notamment comprendre, sans que cette énumé-
ration soit pour autant limitative: les frais de formation, la rémunération/les honoraires des personnes suivantes, ainsi que
tous frais afférents: le(s) gestionnaire(s) et conseiller(s) en investissement de la Société, les experts-comptables, la banque
dépositaire  et  ses  correspondants  bancaires,  les  agents  de  registre  et  de  transfert,  les  agents  payeurs,  les  courtiers,
distributeurs, agents permanents aux lieux d'enregistrement ainsi que les réviseurs d'entreprises de la Société; agents
administratif et domiciliataire, les frais de promotion, d'impression, de compte-rendu, de publication (y compris la pro-
motion  ou  l'élaboration  et  l'impression  des  documents  d'émission  de  la  Société,  mémoires  explicatifs,  déclarations
d'enregistrement, rapports financiers), ainsi que tous les frais de fonctionnement connexes; les frais d'acquisition et de
vente des actifs (frais de transaction); les intérêts et frais bancaires, ainsi que les impôts et autres charges gouvernemen-

La Société peut calculer les frais administratifs et autres frais de nature récurrente ou régulière sur la base d'un chiffre

estimé pour une année ou d'autres périodes anticipées et peut fixer d'avance des frais proportionnels pour toute période
de ce type.

III. La valeur des actifs de la Société est déterminée comme suit:
- la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des billets d'escompte, des effets et billets payables à vue et des comptes

à recevoir, des dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que susmentionnés
mais non encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois improbable que cette
valeur puisse être intégralement payée ou reçue, la valeur sera déterminée en retranchant un montant que le conseil
d'administration estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

- l'évaluation des avoirs de la Société se base, pour les valeurs mobilières, les instruments du marché monétaire ou les

produits dérivés admis à une cote officielle ou négociés sur un autre marché réglementé, sur le dernier cours disponible
sur le marché principal sur lequel ces valeurs, ces instruments monétaires ou ces dérivés sont négociés, tel que fourni
par un service de cotation reconnu, approuvé par le conseil d'administration. Si ce cours n'est pas représentatif d'une
juste valeur, de telles valeurs immobilières, instruments monétaires ou dérivés et autres avoirs autorisés pourront être
évalués sur leur valeur probable de réalisation, estimée de bonne foi par et sous la direction du conseil d'administration;

- l'évaluation des titres et instruments monétaires non cotés ou négociés sur un marché réglementé se fonde sur la

valeur probable de réalisation du titre, estimée de bonne foi par le conseil d'administration et sous la direction de celui-

- les investissements dans des titres de capital à risque seront évalués à leur juste valeur sous la direction du conseil

d'administration conformément aux normes professionnelles applicables, telles que les directives d'évaluation ("Valuation
Guidelines") publiées par l'European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA), tel que précisé dans les
documents d'émission de la Société;

- les investissements dans des avoirs immobiliers seront évalués avec l'aide d'un ou de plusieurs expert(s) indépendant

(s), désigné(s) par le conseil d'administration, afin de permettre une évaluation pertinente de l'investissement du bien
immobilier, conformément aux normes en vigueur, comme par exemple, les Appraisal and Valuations Standards publiés
par le Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), tel que précisé dans les documents d'émission de la Société;

- les instruments du marché monétaire ayant une maturité égale ou inférieure à 90 jours pourrontt être évalués par

el biais de la méthode des coûts amortis qui permet de fournir une approximation de la valeur de marché. Cette méthode
consiste à valoriser un titre à son coût et à supposer par la suite un amortissement constant jusqu'à l'échéance de toute
décote ou prime, indépendamment de l'impact des fluctuations des taux d'intérêt sur la valeur de marché du titre. Si cette
méthode procure une valorisation fiable, il se peut qu'à certains moments, la valeur déterminée par le coût amorti soit
supérieure ou inférieure au prix que le Compartiment obtiendrait en vendant le titre. Pour certains titres négociables à


court terme, le rendement pour l'actionnaire peut différer quelque peu du rendement qui pourrait être obtenu d'un
compartiment similaire valorisant chaque jour ses titres en portefeuille à leur valeur de marché;

- la valeur des participations dans des fonds d'investissement est déterminée par la dernière évaluation disponible.

Généralement, l'évaluation des participations dans des fonds d'investissement se base sur les méthodes indiquées dans
les documents régissant ces fonds d'investissement. Cette évaluation est normalement réalisée par l'administration du
fonds ou l'instance responsable de l'évaluation de ce fonds d'investissement. Pour assurer la cohérence de l'évaluation de
chaque Compartiment, si le moment où l'évaluation d'un fonds d'investissement a été réalisée ne coïncide pas avec le
jour d'évaluation dudit Compartiment et s'il est admis qu'une telle valeur a changé significativement depuis son calcul, la
valeur nette d'inventaire peut être ajustée afin de refléter ces changements, tel que déterminé de bonne foi par le conseil
d'administration et sous sa direction;

- l'évaluation des swaps est basée sur leur valeur de marché, elle-même dépendante de plusieurs paramètres (tels que

le niveau et la volatilité des indices sous-jacents, des taux d'intérêt du marché ou la durée résiduelle des swaps). Tout
ajustement requis par le fait des émissions et des remboursements sera effectué par le biais d'une augmentation ou
diminution du nominal des swaps, négociés à leur valeur de marché;

- l'évaluation des dérivés négociés de gré à gré (OTC), tels que les futures, les forwards et les options non négociés

en bourse ou sur d'autres marchés réglementés, se base sur leur valeur nette de liquidation déterminée conformément
aux politiques établies par le conseil d'administration, sur la base de modèles financiers reconnus sur le marché et de
façon similaire pour toutes les catégories de contrats. La valeur nette de liquidation d'une position dérivée correspond
au bénéfice net/à la perte nette non réalisé(e) sur la position en question;

- l'évaluation d'autres avoirs se fait avec prudence et de bonne foi par et sous la direction du conseil d'administration,

conformément aux principes et procédures d'évaluation appropriés.

Le conseil d'administration peut, à sa discrétion, permettre d'utiliser d'autres méthodes d'évaluation s'il juge que de

telles évaluations reflètent mieux la valeur réelle d'un avoir de la Société.

La juste valeur d'un actif peut être déterminée, si nécessaire, par le conseil d'administration, ou par un comité nommé

par le conseil d'administration ou par une personne désignée par le conseil d'administration.

Toutes les règles seront interprétées et les évaluations effectuées conformément aux principes d'évaluation et règles

comptables précisés dans les documents d'émission de la Société.

Des provisions adéquates seront réalisées, pour les dépenses mises à charge de chacun des Compartiments de la

Société et il sera tenu compte des engagements hors-bilan sur base de critères justes et prudents.

Pour chaque Compartiment, et pour chaque classe d'actions, la valeur nette d'inventaire par action sera calculée dans

la devise de calcul de la valeur nette d'inventaire du Compartiment ou de la classe concerné, par un chiffre obtenu en
divisant au Jour d'Evaluation les avoirs nets du Compartiment ou de la classe d'actions concerné, constitués des avoirs
de ce Compartiment ou de cette classe d'actions moins les engagements qui sont attribuables à ce Compartiment ou à
cette classe, par le nombre d'actions émises et en circulation pour le Compartiment ou la classe d'actions concerné.

Les actifs nets de la Société correspondent à l'ensemble des actifs nets de chaque Compartiment.
En l'absence de mauvaise foi, de faute lourde ou d'erreur manifeste, toute décision relative au calcul de la valeur nette

d'inventaire prise par le conseil d'administration ou par n'importe quelle banque, société ou organisation désignée par le
conseil d'administration pour le calcul de la valeur nette d'inventaire sera définitive et contraignante pour la Société et
pour les actionnaires présents, passés ou futurs.

Art. 16. Répartition des actifs et des Engagements au sein des compartiments. Afin de répartir les actifs et les enga-

gements entre les Compartiments, le conseil d'administration doit établir un portefeuille d'actifs pour chaque Compar-
timent de la manière suivante:

- les produits résultant de l'émission de chaque action de chaque Compartiment doivent être attribués, dans les livres

de la Société, au portefeuille d'avoirs établi pour ce Compartiment et les avoirs, engagements, revenus et frais y relatifs
seront attribués à ce portefeuille, conformément aux dispositions suivantes;

- lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir est attribué, dans les livres de la Société, au même porte-

feuille auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un avoir, l'augmentation ou la diminution
de valeur est attribuée au portefeuille concerné;

- lorsque la Société s'expose à un engagement relatif à un avoir d'un portefeuille déterminé ou à une action entreprise

en relation avec un avoir d'un portefeuille déterminé, cet engagement est affecté au portefeuille concerné;

- au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut être attribué à un portefeuille déterminé, cet avoir ou

engagement est attribué à tous les portefeuilles à parts égales ou, si les montants le permettent, en proportion de la valeur
nette d'inventaire respective des Compartiments concernés;

- à la suite du paiement de dividendes fait aux détenteurs d'actions d'un Compartiment, la valeur nette de tel Com-

partiment sera réduite du montant de ces dividendes.

Vis-à-vis des tiers, les actifs d'un Compartiment donné ne répondront que des dettes, des engagements et des obli-

gations relatifs à ce Compartiment. Dans les relations entre actionnaires, chaque Compartiment est traité comme une
entité séparée.


Art. 17. Suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire. La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette

d'inventaire et/ou, le cas échéant, la souscription, le rachat et/ou la conversion des actions, au sein d'un ou de plusieurs
Compartiments, dans les cas suivants:

- lorsque les bourses ou les marchés, fournissant les cotations pour une part significative des actifs d'un ou de plusieurs

Compartiments, sont fermés, ou que les transactions y sont soit suspendues, soit soumises à restrictions ou impossibles
à exécuter dans les quantités permettant d'établir des justes prix;

- lorsque les moyens de communication ou de calcul normalement utilisés pour déterminer la valeur des actifs d'un

Compartiment sont indisponibles, ou lorsque pour une raison quelconque la valeur d'un investissement d'un Comparti-
ment ne peut pas être déterminée avec la rapidité et l'exactitude nécessaires;

- toute période lors de laquelle un cas d'urgence entraîne l'impossibilité pour la Société de réaliser dans la pratique la

cession de ses investissements représentant une part substantielle de ses actifs.

- lorsque des restrictions de change ou de transfert de capitaux empêchent l'exécution des transactions d'un Com-

partiment ou lorsque les transactions d'achat ou de vente d'un Compartiment ne peuvent pas être exécutées à des cours
de change normaux;

- lorsque, en raison de facteurs qui relèvent, entre autres, de la situation politique, économique, militaire ou monétaire,

ou en cas de force majeure, la Société est dans l'impossibilité d'assurer la gestion courante de ses actifs et engagements
et de déterminer la valeur nette d'inventaire d'une manière normale ou raisonnable;

- lorsque, pour toute autre raison, le prix de tout investissement substantiel détenu dans un Compartiment ne peut

pas être déterminé raisonnablement, rapidement ou avec précision;

- en vue d'établir la parité d'échange dans le cadre d'une opération de fusion, apport d'actif, scission ou toute opération

de restructuration, impliquant la Société ou le Compartiment concerné;

- lorsqu'il y a une suspension des rachats ou un retrait des droits de sortie par plusieurs fonds d'investissement dans

lesquels la Société ou le/les Compartiments concernés ont investi; et

- pour toute autre raison telle que prévue de temps à autre dans les documents d'émission de la Société.
Lorsque la détermination de la valeur nette d'inventaire est suspendue, aucune action ne sera émise, échangée ou

rachetée. Dans ce cas, un actionnaire peut retirer sa demande de souscription d'action ou demande d'échange ou de
remboursement, pourvu que la notification de rétractation soit reçue par l'agent administratif de la Société avant la fin
de la suspension. En l'absence de rétractation, les demandes de souscription d'actions et les demandes d'échange et de
remboursement seront traités suivant le Jour d'Evaluation suivant la révocation de la suspension à la valeur nette d'in-
ventaire concernée, dans chaque cas conformément aux dispositions des documents d'émission de la Société.

Dans  l'hypothèse  d'une  demande  de  rachat  importante  ou  dans  l'hyptohèse  d'un  manque  de  liquidité  d'un  partie

substantielle des actifs d'un Compartiment, le conseil d'administration se reserve le droit de finaliser la Valeur Nette
d'Inventaire des actions du compartiment uniquement après avoir procédé à la vente des actifs nécessaire au nom et pour
le compte du Compartiment. Dans ce cas, l'actionnaire ayant demandé le rachat pourra recevoir un payement partiel des
sommes dues au titre du rachat, qui sera alors considéré comme une avance sur le montant de rachat final qui sera
déterminé une fois que les ventes d'actifs nécessaires auront été finalisées.

Lorsque les actionnaires ont le droit de solliciter le rachat ou la conversion de leurs actions, si une demande de rachat

ou de conversion est reçue pour être traitée à un Jour d'Evaluation (le "Premier Jour d'Evaluation"), introduite indivi-
duellement ou jointe à d'autres demandes, est au-dessus du seuil de liquidité déterminé par le conseil d'administration
tel que prévu dans les documents d'émission de la Société pour un Compartiment, le conseil d'administration se réserve
le droit, à sa seule et entière discrétion (et dans les meilleurs intérêts des actionnaires restants), de réduire au pro rata
la valeur de chaque demande par rapport audit Premier Jour d'Evaluation, afin qu'au maximum les montants correspon-
dants soient rachetés ou convertis en date de ce Premier Jour d'Evaluation. Dans la mesure où l'application du droit de
répartition des demandes ne rend pas celles-ci effectives au Premier Jour d'Evaluation en question, elles seront traitées
sur la base de leur solde impayé, en partant du principe que l'actionnaire aurait formulé une nouvelle demande au prochain
Jour d'Evaluation et, si nécessaire, aux Jours d'Evaluation suivants, jusqu'à ce que la demande soit entièrement satisfaite.
Toute demande reçue au Premier Jour d'Evaluation, dans la mesure où des demandes subséquentes seront reçues aux
Jours d'Evaluation suivants, sera considérée comme prioritaire par rapport aux demandes subséquentes qui seront re-
portées; à cet effet, celles-ci seront traitées conformément aux dispositions de la phrase précédente.

La suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire et/ou, le cas échéant, de la souscription, du rachat et/ou de la

conversation d'actions sera notifiée aux personnes concernées par tous les moyens appropriés pouvant être raisonna-
blement mis en œuvre par la Société, à moins que le conseil d'administration estime la publication inutile compte tenu
de la courte durée de la période de suspension.

Pareille décision de suspension sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions.
Les mesures de suspension prévues dans cet article peuvent être limitées à un ou plusieurs Compartiments.

Chapitre IV - Administration et Gestion de la société

Art. 18. Administration. La Société sera gérée par un conseil d'administration, composé d'au moins trois (3) membres,

lesquels n'ont pas à avoir qualité d'actionnaire de la Société.


Ils sont élus par l'assemblée générale des actionnaires, qui détermine par ailleurs le nombre d'administrateurs, leur

rémunération ainsi que la durée de leur mandat.

Les détenteurs d'actions A sont habilités à proposer lors de l'assemblée générale des actionnaires une liste contenant

les noms des candidats au poste d'administrateur de la Société, au sein de laquelle seront nommés, par l'assemblée générale
des actionnaires, une majorité d'administrateurs de classe A.

En conséquence, il y aura toujours une majorité d'administrateurs de classe A au conseil d'administration de la Société.

La liste des candidats soumise par les détenteurs d'actions A indiquera un nombre de candidats au moins égal à deux fois
le nombre d'administrateurs de classe A à nommer. Les actionnaires ne peuvent voter pour un nombre de candidats
supérieur au nombre d'administrateurs pouvant être nommés comme administrateur de classe A. Les candidats de la liste
qui auront obtenu le plus grand nombre de votes seront élus.

De plus, tout actionnaire qui souhaiterait proposer un candidat à la fonction d'administrateur de la Société à l'assemblée

générale des actionnaires doit présenter ce candidat à la Société, par écrit, au moins quatorze (14) jours avant la date de
ladite assemblée générale. Afin d'écarter tout doute, la liste des candidats pour les administrateurs de classe A doit être
conforme à cette exigence.

En cas de vacance d'un poste d'administrateur pour motif de décès, de retraite, ou pour quelque autre cause, les

administrateurs restants doivent convoquer sans délai une assemblée générale extraordinaire des actionnaires afin de
pourvoir à cette vacance. Afin d'écarter tout doute, une vacance au poste d'administrateur de classe A doit être remplacé
par un nouvel administrateur de classe A.

Les administrateurs sont élus pour une durée ne pouvant excéder six (6) ans et jusqu'à ce que leurs successeurs soit

élus et aient qualité d'administrateurs. Cependant, un administrateur peut être révoqué sans qu'une justification soit
nécessaire, et/ou remplacé à tout moment par une décision adoptée par l'assemblée générale des actionnaires.

Si, lors d'une réunion du conseil d'administration, il y a égalité de voix en faveur et/ou en défaveur d'une résolution,

le président aura une voix prépondérante.

Art. 19. Fonctionnement et Réunions. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président et pourra

élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Le conseil d'administration pourra aussi désigner un secrétaire, qui n'a
pas à avoir qualité d'administrateur, et qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration ainsi
que des assemblées des actionnaires.

Le conseil d'administration se réunira sur la convocation du président ou d'un (1) administrateur, au lieu indiqué dans

l'avis de convocation.

La gestion journalière des affaires de la Société et le pouvoir de représentation de la Société pourra être délégué à un

ou plusieurs administrateurs, fondé de pouvoir, dirigeant ou autre représentant, tel que décrit dans l'article 23 des présents

Le président présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil d'administration. En son

absence, les actionnaires ou le conseil d'administration pourront désigner, à la majorité des voix présentes un autre
administrateur et, pour les assemblées générales des actionnaires, toute autre personne pour assumer temporairement
la présidence de ces assemblées et réunions.

Avis de toute réunion du conseil d'administration sera donné par écrit à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l'heure prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation par assentiment par écrit
ou par câble, télégramme, télécopieur ou télex de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise
pour une réunion du conseil d'administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution
préalablement adoptée par le conseil d'administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du conseil d'administration, en désignant par écrit,

câble, télégramme, téléfax ou télex un autre administrateur agissant en qualité de mandataire.

Tout administrateur pourra participer à une réunion du conseil d'administration par téléconférence, ou tout autre

moyen de communication similaire permettant à toutes les personnes participant à la séance de s'entendre les unes les
autres. La participation à une séance par le biais de ces moyens équivaut une participation en personne.

Le conseil d'administration ne peut valablement délibérer ou agir que si la majorité des administrateurs est présente

ou représentée à la réunion du conseil d'administration. Si le quorum n'est pas atteint, une autre réunion devra être
convoquée. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés.

Nonobstant ce qui précède, une décision du conseil d'administration peut également être prise à l'unanimité par écrit,

et ainsi résulter en un ou plusieurs documents contenant les résolutions et signés par tous les administrateurs sans

Art. 20. Procès-verbaux. Les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration seront signés par le président

ou l'administrateur qui aura assumé la présidence en son absence. Ces procès-verbaux devront être une preuve con-
cluante des points discutés à une réunion du conseil d'administration.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou par

le président pro tempore qui préside à une telle réunion, ou par le secrétaire ou par deux (2) administrateurs.


Art. 21. Pouvoirs du conseil d'administration. Le conseil d'administration est investi des pouvoirs les plus étendus afin

de gérer les affaires de la Société et de prendre toute mesure de disposition et d'administration conformément avec les
objectifs de la Société. Tous les pouvoirs non expressément conférés par la loi ou les présents statuts à l'assemblée
générale des actionnaires sont de la compétence du conseil d'administration.

Le conseil d'administration déterminera, en appliquant le principe de répartition des risques, les politiques et stratégies

d'investissement de la Société et de chaque Compartiment, ainsi que les lignes de conduite pour la gestion et les affaires
de la Société, telles que déterminées dans les documents d'émission de la Société, et conformément à la législation en

Le conseil d'administration pourra désigner des conseillers en investissement et des directeurs, ainsi que tout autre

agent administratif ou de direction. Le conseil d'administration pourra conclure des contrats avec de telles personnes ou
sociétés pour obtenir la prestation de leurs services, pourra leur déléguer ses pouvoirs, et déterminer leur rémunération,
qui sera prise en charge par la Société. Pour éviter toute équivoque et tel qu'indiqué à l'article 4, le conseil d'administration
peut décider d'établir des succursales, des filiales ou des bureaux soit au Grand-Duché de Luxembourg, soit à l'étranger.

Art. 22. Signature de la société. A l'égard des tiers, la Société est valablement engagée par la seule signature d'un des

administrateurs ou par la signature seule ou conjointe de tout fondé de pouvoir de la Société ou de toute autre personne
à laquelle un tel pouvoir de signature aura été conférée par le conseil d'administration.

Art. 23. Délégation de pouvoirs. Le conseil d'administration peut déléguer, sous sa responsabilité et son contrôle, ses

pouvoirs relatifs à la gestion journalière et aux affaires courantes de la Société (y compris le droit d'agir en tant que
signataire de la Société), et ses pouvoirs en vue de l'accomplissement de l'objet, et de la poursuite de l'orientation générale
de la Société, aux administrateurs et fondés de pouvoir de la Société ou à une ou plusieurs personnes physiques ou
morales, lesquelles n'ont pas à avoir qualité de membre du conseil d'administration. Ces délégués ont les pouvoirs dé-
terminés par le conseil d'administration et peuvent être autorisés à sous-déléguer leurs pouvoirs.

Art. 24. Conflits d'intérêts. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés

ou entreprises ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir
de la Société a un intérêt dans une telle société ou entreprise, ou est un administrateur, collaborateur, fondé de pouvoir
ou employé de cette autre société ou entreprise.

Afin d'écarter tout doute, tout administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui agit comme administrateur,

dirigeant, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou entreprise avec laquelle la Société conclut un contrat ou entre
en relation, ne pourra pas, en raison d'un tel lien avec telle autre société ou entreprise, être empêché d'examiner et de
voter ou d'agir sur de tels sujets en rapport avec de tels contrats ou d'autres affaires.

Au cas où un administrateur ou un fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la Société, cet

administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de son intérêt personnel et il ne devra pas
délibérer ou ne devra pas prendre part au vote sur cette affaire. Tel intérêt de l'administrateur ou du fondé de pouvoir
devra être signalé lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme "intérêt personnel", tel qu'employé dans la phrase précédente, n'inclut pas les relations avec, ou les intérêts

dans toute affaire, position ou transaction impliquant Duet Asset Management Ltd ou l'une de ses filiales, sa société mère
ou sociétés affiliées ou toute autre société ou entité que le conseil d'administration pourra déterminer à sa discrétion.

Art. 25. Indemnisation. Chaque membre du conseil d'administration, du gestionnaire d'investissement, dirigeant, fondé

de  pouvoir  ou employé  de la  Société  (  les  "Personnes  Indemnisées")  sera/pourra  être  déchargé et  aura  droit  à  une
indemnisation de la Société la plus large permise par la loi, pour tout frais, dépense (incluant les honoraires d'avocat),
jugement et/ou responsabilité, induit par ou imposé à cette personne relativement à une action, procès ou poursuite (y
compris toute poursuite devant un organe administratif ou législatif ou agence) impliquant cette personne en tant que
partie ou autrement ou par laquelle cette personne serait menacée en raison de sa qualité présente ou passée de Personne
Indemnisée (chacune une "Perte"); cependant, une telle personne ne sera pas ainsi indemnisée si, dans quelque affaire que
ce soit, cette personne n'a pas agi en bonne foi dans le meilleur intérêt de la Société ou du Compartiment concerné ou
si, dans quelque affaire que ce soit, cette personne a commis une faute lourde ou a agi en violation des documents
constitutifs de la Société ou des dispositions d'un contrat dans lequel la Société est l'une des parties.. Nonobstant de ce
qui précède, des avances sur les fonds de la Société à une personne sujette à indemnisation selon ce qui suit, en raison
des dépenses légales et autres frais résultants d'une procédure légale ne seront possibles que si les trois conditions
suivantes sont remplies: (1) la Perte relative aux obligations de performance ou de services prises par une telle personne
au nom de la Société; (2) la Perte n'a pas été introduite par la Société; et (3) cette personne s'engage de rembourser les
fonds avancés dans l'hypothèse où il serait définitivement déterminé qu'elle ne saurait recevoir d'indemnisation. Ce mé-
canisme d'indemnisation vient en supplément des arrangements d'indemnisation qui serai en faits en relation avec le
contrat de fournisseur de service.

La  Société  n'indemnisera  pas  les  Personnes  Indemnisées  en  cas  de  réclamation  résultant  d'une  action,  procès  ou

poursuite (y compris toute poursuite devant un organe administratif ou agence) entre la Société et chaque membre,
administrateur, associé, actionnaire, dirigeant, membre de la direction, employé, agent ou contrôleur de celle-ci.


Chapitre V - Assemblées générales

Art. 26. Assemblées générales des actionnaires. L'assemblée générale des actionnaires représente tous les actionnaires

de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, réaliser ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations
de la Société.

L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg, soit au siège social de la Société soit dans un

autre lieu à Luxembourg, précisé sur la convocation à l'assemblée générale annuelle des actionnaires, à 10h00 (Heure de
Luxembourg) le premier Jeudi du mois de Juin. Si ce jour n'est pas un jour bancaire ouvrable à Luxembourg, l'assemblée
générale annuelle se tiendra le jour ouvrable suivant. L'assemblée générale des actionnaires peut se tenir à l'étranger si
le conseil d'administration le décide souverainement, si des circonstances exceptionnelles le nécessitent.

D'autres assemblées générales d'actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de convocation.
L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d'administration conformément à un avis indiquant

l'ordre du jour et envoyé à chaque actionnaire par lettre recommandée, au moins huit (8) jours avant la réunion, à l'adresse
figurant sur le registre des actionnaires. Le conseil d'administration ne sera pas tenu à justifier à l'assemblée générale des
actionnaires l'envoi d'une telle convocation. Si des actions au porteur sont émises, les convocations seront en outre
publiées, conformément à la loi, au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux
luxembourgeois et dans tels autres journaux que le conseil d'administration déterminera.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils se considèrent comme dûment convoqués et informés

de l'ordre du jour, les assemblées générales des actionnaires peuvent avoir lieu sans convocation.

Le conseil d'administration peut déterminer toute autre condition à satisfaire par les actionnaires pour assister à

l'assemblée générale des actionnaires.

Chaque action, quelle que soit sa valeur, procure un droit de vote. Les fractions d'actions ne permettent pas l'exercice

du droit de vote.

Les actionnaires peuvent prendre part aux assemblées par écrit, par facsimile, télégramme, ou télex ou en désignant

une personne pour les représenter.

Les exigences en termes de participation, de quorum et de majorité à chaque assemblée générale sont précisées aux

articles 67 et 67-1 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Toute décision des actionnaires prise au cours d'une assemblée et visant à modifier les présents statuts doit être

approuvée (i) avec un quorum réunissant cinquante pourcent (50%) des actions émises par la Société au premier appel
et, le cas échéant, sans exigence de quorum lors du second appel et (ii) à la majorité des deux tiers (2/3) des votes valables
des actionnaires présents ou représentés à l'assemblée.

Selon l'article 68 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée,

toute décision de l'assemblée générale des actionnaires de la Société modifiant les droits des actionnaires de tout Com-
partiment, classe ou type par rapport aux droits des détenteurs d'actions de tout (tous) autre(s) Compartiment(s), classe
(s) ou type(s) fera également l'objet d'une décision de l'assemblée générale des actionnaires du ou des Compartiments,
classes ou types concernés. Pour être valables, les décisions doivent être prises conformément aux exigences de quorum
et de majorité précisées dans les présentes, eu égard à chaque Compartiment, classe ou type concernés.

Art. 27. Assemblées générales des actionnaires des compartiments ou des Classes d'actions. Les dispositions de l'article

26 s'appliqueront mutatis mutandis à de telles assemblées générales.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une classe d'actions sont prises à la majorité simple des voix des
actionnaires présents ou représentés.

Art. 28. Liquidation et Fusion de compartiments ou classes d'actions. Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la

valeur des avoirs dans un Compartiment ou la valeur des avoirs d'une quelconque classe d'actions dans un Compartiment
a diminué jusqu'à, ou n'a pas atteint, un montant considéré par le conseil d'administration comme étant le seuil minimum
en dessous duquel un tel Compartiment ou une telle classe d'actions ne peut pas fonctionner d'une manière économi-
quement efficace, ainsi qu'en cas de changement significatif de la situation politique, économique ou monétaire ou dans
le cadre d'une restructuration économique, le conseil d'administration peut procéder au rachat de toutes les actions de
tel Compartiment ou de la (des) classe(s) à la valeur nette d'inventaire calculée eu égard au Jour d'Evaluation lors duquel
la  décision  prendra  effet  (compte  tenu  des  prix  de  réalisation  des  investissements  et  des  frais  y  relatifs).  Le  conseil
d'administration enverra un avis aux actionnaires de tel Compartiment ou de la (des) classe(s) concernée(s) avant la date
effective du rachat forcé. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat, de même que la procédure s'y appliquant. Le
cas échéant, sauf décision contraire prise par le conseil d'administration de la Société dans l'intérêt des actionnaires ou
afin de maintenir l'égalité de traitement entre ceux-ci, les actionnaires du Compartiment concerné ou de la (des) classe
(s) d'actions concernée(s) pourront continuer à demander le rachat de leurs actions, sans frais (mais compte tenu des
prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs) avant la date du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration au paragraphe précédent, l'assemblée générale des ac-

tionnaires de la (ou des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourra, dans toutes les circonstances,
sur proposition du conseil d'administration, racheter toutes les actions de la (ou des) classe(s) concernée(s) émises dans


ce Compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (compte tenu des prix de
réalisation des investissements et des frais y relatifs), calculée par référence au Jour d'Evaluation lors duquel une telle
décision prendra effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les résolutions
pourront être prises par un vote à la majorité de deux tiers (2/3) des votes des actionnaires présents ou représentés à
cette assemblée.

Les avoirs qui n'auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès de la banque

dépositaire de la Société durant une période de six (6) mois suivant ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront déposés
auprès de la caisse de consignation pour compte de leurs ayants droit.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le conseil d'administration

pourra décider d'apporter les avoirs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment au sein de la Société ou à ceux
d'un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la Loi du 13 février
2007 ou de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif, telles que modifiées, ou à ceux
d'un compartiment d'un tel autre organisme de placement collectif (le "nouveau compartiment") et de requalifier les
actions de la ou des classe(s) concernée(s) en actions du nouveau compartiment (suite à une scission ou à une consoli-
dation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction d'actions due aux actionnaires). Cette
décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus au premier paragraphe du présent article (laquelle
publication mentionnera, en outre, des informations sur le nouveau compartiment), un mois avant la date d'effet de
l'apport afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat de leurs actions, sans frais, pendant
cette période. Les actionnaires n'ayant pas demandé le rachat de leurs actions seront transférés de plein droit vers le
nouveau compartiment.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, l'assemblée générale des

actionnaires de la classe ou des classes d'actions émises au sein du Compartiment concerné pourra également décider
d'apporter les avoirs et engagements actuels et déterminés attribuables au Compartiment concerné à un autre compar-
timent  au  sein  de  la  Société.  Aucun  quorum  de  présence  ne  sera  requis  lors  d'une  telle  assemblée  générale  et  les
résolutions pourront être prises par un vote à la majorité de deux tiers (2/3) des votes des actionnaires présents ou
représentés à cette assemblée.

De plus, dans d'autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, l'apport des avoirs

et engagements actuels et déterminés attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé
au quatrième paragraphe du présent article ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement
collectif  devra  être  approuvé  par  une  décision  des  actionnaires  de  la  ou  des  classe(s)  d'actions  émise(s)  au  titre  du
Compartiment concerné. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les réso-
lutions pourront être prises par un vote à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés et votant
à cette assemblée, sauf si cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement collectif de droit luxembourgeois de
type contractuel ("fonds commun de placement") ou avec un organisme de placement collectif de droit étranger, auquel
cas les résolutions prises par l'assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur de la fusion.

Chapitre VI - Comptes annuels

Art. 29. Exercice social. L'exercice social de la Société correspond à l'année civile, laquelle débute le 1 


 janvier et se

termine le 31 décembre de chaque année. Le premier exercice social se terminera le 31 décembre 2009.

La Société publiera un rapport annuel conformément à la législation en vigueur.

Art. 30. Distributions. L'assemblé générale des actionnaires déterminera, sur proposition du conseil d'administration

et dans les limites permises par la loi et par les présents statuts, l'affectation des actifs de la Société et de ses Comparti-
ments et pourra périodiquement décider des distributions de dividendes en conformité avec les conditions établies par
les documents d'émission de la Société.

Pour les actions donnant droit à des distributions, le conseil d'administration peut décider de payer des acomptes sur

dividendes conformément aux conditions établies par la loi et par les présents statuts.

Les paiements des distributions aux détenteurs d'actions inscrits sur le registre des actionnaires seront effectués à ces

actionnaires aux adresses inscrites dans le registre des actionnaires.

Les distributions pourront être versées dans la devise, en temps et lieu tels que déterminés en temps opportun par

le conseil d'administration.

Toute distribution de dividendes non réclamée dans les cinq (5) ans reviendront à la (ou aux) classe(s) d'actions émises

par la Société ou le Compartiment concerné.

Aucun intérêt ne sera payé sur les dividendes déclarés par la Société et conservés par elle à la disposition des béné-


Chapitre VII - Reviseur d'entreprises

Art. 31. Reviseur d'entreprises. Toutes les données comptables de la Société seront contenues dans un rapport annuel

examiné par un réviseur indépendant ("réviseur d'entreprises agréé") nommé par l'assemblée générale des actionnaires
qui fixera sa rémunération. Le réviseur accomplira toutes les fonctions prévues par la loi.


Chapitre VIII - Dépositaire

Art. 32. Dépositaire. La Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire luxembourgeois répon-

dant aux conditions prévues par la Loi du 13 février 2007.

Le dépositaire devra accomplir les fonctions et responsabilités prévues par la Loi du 13 février 2007.

Chapitre IX - Dissolution / Liquidation

Art. 33. Dissolution / Liquidation. La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l'assemblée générale

des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité nécessaires pour les modifications des présents statuts.

Si le capital social descendait sous le seuil des deux tiers (2/3) du capital minimum prévu par la Loi du 13 février 2007,

la question de la dissolution de la Société serait présentée à l'assemblée générale des actionnaires par le conseil d'admi-
nistration. L'assemblée générale des actionnaires, pour laquelle aucun quorum ne sera requis, décidera à la majorité simple
des votes des actions présentes et représentées à l'assemblée générale des actionnaires.

La question de la dissolution de la Société sera également présentée à l'assemblée générale des actionnaires si le capital

social tombe sous le quart (1/4) du capital minimum prévu par la Loi du 13 février 2007. Dans ce cas, l'assemblée générale
des actionnaires se tiendra sans condition de quorum et la dissolution pourra être décidée par les actionnaires détenant
un quart (1/4) des votes des actions représentées.

L'assemblée générale des actionnaires doit être convoquée de sorte à être organisée dans une période de quarante

(40) jours suivant la constatation que les actifs nets de la Société sont tombés sous les deux tiers (2/3) ou sous le quart
(1/4) du minimum légal, le cas échéant.

La liquidation sera effectuée par un ou plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes physiques ou morales

et qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires. Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

La liquidation se déroulera conformément au droit luxembourgeois applicable. Le produit net de la liquidation sera

distribué aux actionnaires en proportion de leurs droits.

A l'issue de la procédure de liquidation de la Société, tout montant qui n'a pas été réclamé par les actionnaires sera

payé à la caisse de consignation qui le gardera à disposition de l'actionnaire concerné pendant la durée prévue par la loi.
A la fin de cette période, le solde sera versé au Grand-Duché de Luxembourg.

Chapitre X - Dispositions générales

Art. 34. Loi applicable. Toutes les matières non régies par les présents statuts seront soumises aux dispositions de la

loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales telle que modifiée, ainsi qu'aux lois et rè-
glements applicables aux organismes de placement collectif luxembourgeois, notamment à la Loi du 13 février 2007, telles
que modifiées.

<i>Souscription et Paiement

Le capital social a été souscrit comme suit:

Nom du souscripteur

Nombre d'actions



Duet Capital S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

310 Actions A

31.000 EUR

Lors de la constitution, toutes les actions ont été entièrement libérées, comme établi par le Notaire soussigné.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commencera à la date de constitution de la Société et s'achèvera le 31 décembre 2009.
La première assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra en 2010.
Le premier rapport annuel de la Société sera daté du 31 décembre 2009.


Les frais, coûts, honoraires ou charges sous quelque forme que ce soit et qui devront être supportés par la Société

pour les besoins de sa constitution sont estimés à environ EUR 3.000,-


Le notaire-rédacteur de l'acte déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées aux articles 26, 26-3 et 26-5

de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Assemblée générale extraordinaire des actionnaires

Immédiatement après la constitution de la Société, le comparant préqualifié, représentant l'intégralité du capital social

souscrit, a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes sont désignées comme membres du conseil d'administration:


- Giordano Coletti, né le 14 décembre 1966 à Montreux, Suisse, gérant de société, résidant à Ch. de Champ Dodoz

13-1807 Blonay, Suisse;

- Michel Alfred Bezzola, né le 14 septembre 1966 à Onsernone, Suisse, gérant, résidant à Chemin du bois-désert, 1375


- Clive Smalley, né le 29 mars 1964 à Yeovil, Royaume-Uni, directeur financier, résidant à10, Everlasting Lane, St Albans,


Le mandat de membres du conseil d'administration expirera à l'issue de l'assemblée générale annuelle de qui se tiendra

en 2010.

<i>Deuxième résolution

Le réviseur d'entreprises agréé de la Société sera PricewaterhouseCoopers, 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg..
Le mandat du réviseur expirera avec l'assemblée générale annuelle approuvant les comptes de la Société au 31 dé-

cembre 2009.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société est établi au 8, rue de la Grève, L-1643 Luxembourg.
Le Notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, déclare par les présentes que, à la demande de la partie com-

parante susvisée, le présent acte authentique est rédigé en anglais et est suivi de sa traduction en français. En cas de
divergence entre le texte en anglais et le texte en français, la version anglaise prévaudra.

Dont Acte, fait et passé à Luxembourg à la date figurant en tête des présentes.
Lecture au comparant connu du Notaire par ses nom, prénom, état civil et domicile, ledit comparant a signé le présent

acte avec le Notaire.

Enregistré à Luxembourg Actes Civils, le 08 septembre 2009. Relation:LAC/2009/36359. Reçu soixante-quinze euros

75,00 EUR

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le dix septembre de l'an deux mille neuf.


Référence de publication: 2009115519/1452.
(090142425) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 septembre 2009.

Pleubian S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 38, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 148.024.

In the year two thousand nine, on the ninth of September
Before Us Maître Martine SCHAEFFER, notary, residing at Luxembourg.

There appeared:

1) Mr Richard BYRNE, born in Gaillimh/Galway (Ireland) on July 31 


 , 1954, domiciled at n° 4, Salerno, Rockbarton

West, Salthill, Galway, Ireland;

2) Mrs Sandra BYRNE, born in Maigh Eo/Mayo (Ireland) on June 25 


 , 1957, domiciled at n° 4, Salerno, Rockbarton

West, Salthill, Galway, Ireland.

Both parties are here represented by Mrs Valérie WESQUY, with professional address in Luxembourg, by virtue of

two proxies given on September 7 


 , 2009.

The said proxies, after having been signed "ne varietur" by the mandatory of the appearing parties and the undersigned

notary, will remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing parties, represented as stated here-above, has requested the undersigned notary, to state as follows

the articles of association of a private limited liability company (société à responsabilité limitée), which is hereby incor-

I. Name - Registered office - Object - Duration

Art. 1. Name. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) under the name

"PLEUBIAN S. à r.l." (hereafter the Company), which will be governed by the laws of Luxembourg, in particular by the
law dated 10 


 August, 1915, on commercial companies, as amended (hereafter the Law), as well as by the present articles

of association (hereafter the Articles).


Art. 2. Registered office.
2.1. The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg. It may be

transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the single manager, or as the case may be, by the
board of managers of the Company. The registered office may further be transferred to any other place in the Grand
Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the single shareholder or the general meeting of shareholders adopted
in the manner required for the amendment of the Articles.

2.2. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad

by a resolution of the single manager, or as the case may be, the board of managers of the Company. Where the single
manager or the board of managers of the Company determines that extraordinary political or military developments or
events have occurred or are imminent and that these developments or events would interfere with the normal activities
of the Company at its registered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the
registered office may be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these extraordinary circumstan-
ces.  Such  temporary  measures  shall  have  no  effect  on  the  nationality  of  the  Company,  which,  notwithstanding  the
temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg incorporated company.

Art. 3. Object.
3.1 The object of the Company is the acquisition of participations, in Luxembourg or abroad, in any companies or

enterprises in any form whatsoever and the management of such participations. The Company may in particular acquire
by  subscription,  purchase,  and  exchange  or  in  any  other  manner  any  stock,  shares,  partnership  interests,  and  other
participation securities, bonds, debentures, certificates of deposit and other debt instruments and more generally any
securities and financial instruments issued by any public or private entity whatsoever. It may participate in the creation,
development, management and control of any company or enterprise. It may further invest in the acquisition and mana-
gement of a portfolio of patents or other intellectual property rights of any nature or origin whatsoever.

3.2. The Company may borrow in any form except by way of public offer. It may issue, by way of private placement

only, notes, bonds and debentures and any kind of debt and/or equity securities. The Company may lend funds including
the proceeds of any borrowings and/or issues of debt securities to its subsidiaries, affiliated companies or to any other
company. It may also give guarantees and grant security interests in favour of third parties to secure its obligations or the
obligations of its subsidiaries, affiliated companies or any other company. The Company may further mortgage, pledge,
transfer, encumber or otherwise hypothecate all or some of its assets.

3.3. The Company may generally employ any techniques and instruments relating to its investments for the purpose

of their efficient management, including techniques and instruments designed to protect the Company against credit,
currency exchange, interest rate risks and other risks.

3.4. The Company may carry out any commercial, financial or industrial operations and any transactions with respect

to real estate or movable property, which directly or indirectly favour or relate to its object.

Art. 4. Duration.
4.1. The Company is formed for an unlimited period of time.
4.2  The  Company  shall  not  be  dissolved  by  reason  of  the  death,  suspension  of  civil  rights,  incapacity,  insolvency,

bankruptcy or any similar event affecting one or several of the shareholders.

II. Capital - Shares

Art. 5. Capital.
5.1. The Company's corporate capital is fixed at EUR 12,500 (twelve thousand five hundred euro) represented by

12.500 (twelve thousand five hundred) shares in registered form with a nominal value of EUR 1 (one euro) each, all
subscribed and fully paid-up.

5.2. The share capital of the Company may be increased or reduced in one or several times by a resolution of the

single shareholder or, as the case may be, by the general meeting of shareholders, adopted in the manner required for
the amendment of the Articles.

Art. 6. Shares.
6.1. Each share entitles the holder to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion

to the number of shares in existence.

6.2. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

6.3. Shares are freely transferable among shareholders or, if there is no more than one shareholder, to third parties.
If the Company has more than one shareholder, the transfer of shares to non-shareholders is subject to the prior

approval of the general meeting of shareholders representing at least three quarters of the share capital of the Company.

A share transfer will only be binding upon the Company or third parties following a notification to, or acceptance by,

the Company in accordance with article 1690 of the civil code.

For all other matters, reference is being made to articles 189 and 190 of the Law.


6.4. A shareholders' register will be kept at the registered office of the Company in accordance with the provisions

of the Law and may be examined by each shareholder who so requests.

6.5. The Company may redeem its own shares within the limits set forth by the Law.

III. Management - Representation

Art. 7. Board of managers.
7.1. The Company is managed by a board of managers, appointed by a resolution of the single shareholder or the

general meeting of shareholders which sets the term of their office. The manager(s) need not to be shareholder(s).

7.2. The managers may be dismissed at any time ad nutum (without any reason).

Art. 8. Powers of the board of managers.
8.1. All powers not expressly reserved by the Law or the present Articles to the general meeting of shareholders fall

within the competence of the single manager or, if the Company is managed by more than one manager, the board of
managers, which shall have all powers to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company's

8.2. Special and limited powers may be delegated for determined matters to one or more agents, either shareholders

or not, by the manager, or if there are more than one manager, by the board of managers of the Company.

Art. 9. Procedure.
9.1. The board of managers shall meet as often as the Company's interests so requires or upon call of any manager at

the place indicated in the convening notice.

9.2. Written notice of any meeting of the board of managers shall be given to all managers at least 24 (twenty-four)

hours in advance of the date set for such meeting, except in case of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the convening notice of the meeting of the board of managers.

9.3. No such convening notice is required if all the members of the board of managers of the Company are present

or represented at the meeting and if they state to have been duly informed, and to have had full knowledge of the agenda
of the meeting. The notice may be waived by the consent in writing, whether in original, by telegram, telex, facsimile or
e-mail, of each member of the board of managers of the Company.

9.4. Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing another manager as his


9.5. The board of managers can validly deliberate and act only if a majority of its members is present or represented.

Resolutions of the board of managers are validly taken by the majority of the votes cast. The resolutions of the board of
managers will be recorded in minutes signed by all the managers present or represented at the meeting.

9.6. Any manager may participate in any meeting of the board of managers by telephone or video conference call or

by any other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to
each other. The participation in a meeting by these means is deemed equivalent to a participation in person at such

9.7. Circular resolutions signed by all the managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a

meeting duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical
resolution and may be evidenced by letter or facsimile.

Art. 10. Representation. The Company shall be bound towards third parties in all matters by the joint signatures two

manager of the Company or by the joint or single signatures of any persons to whom such signatory power has been
validly delegated in accordance with article 8.2. of these Articles.

Art. 11. Liability of the managers. The managers assume, by reason of their mandate, no personal liability in relation

to any commitment validly made by them in the name of the Company, provided such commitment is in compliance with
these Articles as well as the applicable provisions of the Law.

IV. General meetings of shareholders

Art. 12. Powers and Voting rights.
12.1. The single shareholder assumes all powers conferred by the Law to the general meeting of shareholders.
12.2. Each shareholder has voting rights commensurate to its share holding.
12.3. Each shareholder may appoint any person or entity as his attorney pursuant to a written proxy given by letter,

telegram, telex, facsimile or e-mail, to represent him at the general meetings of shareholders.

Art. 13. Form - Quorum - Majority.
13.1. If there are not more than twenty-five shareholders, the decisions of the shareholders may be taken by circular

resolution, the text of which shall be sent to all the shareholders in writing, whether in original or by telegram, telex,
facsimile or e-mail. The shareholders shall cast their vote by signing the circular resolution. The signatures of the share-
holders may appear on a single document or on multiple copies of an identical resolution and may be evidenced by letter
or facsimile.


13.2. Collective decisions are only validly taken insofar as they are adopted by shareholders owning more than half of

the share capital.

13.3. However, resolutions to alter the Articles or to dissolve and liquidate the Company may only be adopted by the

majority of the shareholders owning at least three quarters of the Company's share capital.

V. Annual accounts - Allocation of profits

Art. 14. Accounting Year.
14.1. The accounting year of the Company shall begin on the first of January of each year and end on the thirty-first

of December.

14.2. Each year, with reference to the end of the Company's year, the single manager or, as the case may be, the board

of managers must prepare the balance sheet and the profit and loss accounts of the Company as well as an inventory
including an indication of the value of the Company's assets and liabilities, with an annex summarising all the Company's
commitments and the debts of the managers, the statutory auditor(s) (if any) and shareholders towards the Company.

14.3. Each shareholder may inspect the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.

Art. 15. Allocation of Profits.
15.1. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amortisation

and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company is allocated
to the statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's nominal share capital.

15.2. The general meeting of shareholders has discretionary power to dispose of the surplus. It may in particular

allocate such profit to the payment of a dividend or transfer it to the reserve or carry it forward.

15.3. Interim dividends may be distributed, at any time, under the following conditions:
(i) Interim accounts are established by at least one manager;
(ii) These interim accounts show a profit including profits carried forward or transferred to an extraordinary reserve;
(iii) The decision to pay interim dividends is taken by general meeting of the partners;
(iv) The above decision is taken after the Company has obtained the assurance that the rights of the creditors of the

Company are not threatened.

VI. Dissolution - Liquidation

16.1 In the event of a dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

who do not need to be shareholders, appointed by a resolution of the single shareholder or the general meeting of
shareholders which will determine their powers and remuneration. Unless otherwise provided for in the resolution of
the shareholder(s) or by law, the liquidators shall be invested with the broadest powers for the realisation of the assets
and payments of the liabilities of the Company.

16.2 The surplus resulting from the realisation of the assets and the payment of the liabilities of the Company shall be

paid to the shareholder or, in the case of a plurality of shareholders, the shareholders in proportion to the shares held
by each shareholder in the Company.

VII. General provision

17. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these


VIII. Transitory provision

The first accounting year shall begin on the date of this deed and shall end on 31 December 2009.

<i>Subscription - Payment

Thereupon, Mr Richard BYRNE and Mrs Sandra Byrne prenamed and represented as stated above, declare to subscribe

each for 6.250 (six thousand two hundred and fifty) shares in registered form, with a nominal value of EUR 1 (one euro)
each, and to fully pay them up by way of a contribution in cash amounting to EUR 12,500 (twelve thousand five hundred
euro) to be allocated to the nominal share capital account of the Company.

The amount of EUR 12,500 (twelve thousand five hundred euro) is at the disposal of the Company, as has been proved

to the undersigned notary, who expressly acknowledges it.


The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its incorporation are estimated at approximately EUR 1,300 (one thousand three hundred euro).

<i>Resolutions of the shareholders

Immediately after the incorporation of the Company, the shareholders of the Company, representing the entirety of

the subscribed share capital have passed the following resolutions:


1. The following persons are appointed as managers of the Company for a period of four (4) years ending on September

9th, 2013:

- Mrs Valérie WESQUY, born in Mont Saint Martin (France) on March 6 


 , 1968, with professionnel address at L-1227

Luxembourg, 3, rue Belle-vue;

- Mrs Annalisa CIAMPOLI, born in Ortona (Italy) on July 1 


 , 1974, with professionnel address at L-1510 Luxembourg,

38 avenue de la Faïencerie;

- Mr Riccardo MORALDI, born in Milan (Italy) on May 13 


 , 1966, with professionnel address at L-1510 Luxembourg,

38 avenue de la Faïencerie;

3. The registered office of the Company is set at 38, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.


The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English followed by a French version and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

WHEREOF, the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, said person appearing signed together with the notary the

present deed.

Suit la version française du texte qui précède

L'an deux mil neuf, le neuf septembre.
Par-devant Nous Maître Martine SCHAEFFER, notaire de résidence à Luxembourg.


1) Monsieur Richard BYRNE, né à Gaillimh/Galway (Irlande) le 31 juillet 1954, domicilié au 4, Salerno, Rockbarton

West, Salthill, Galway, Irlande;

2) Madame Sandra BYRNE, né à Maigh Eo/Mayo (Irlande) le 25 juin 1957, domiciliée au 4, Salerno, Rockbarton West,

Salthill, Galway, Ireland.

Les deux parties sont ici représentées par Valérie WESQUY avec adresse professionnelle à Luxembourg, en vertu

d'une procuration donnée le 7 septembre 2009

Lesquelles procurations resteront, après avoir été signées "ne varietur" par le mandataire des comparants et le notaire

instrumentant, annexées aux présentes pour les fins de l'enregistrement.

Lesquels comparants, représentés tel qu'indiqué ci-dessus, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte d'une

société à responsabilité limitée dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

I. Dénomination - Siège social - Objet social - Durée

Art. 1 


 . Dénomination.  Il existe une société à responsabilité limitée sous la dénomination "PLEUBIAN S.à r.l." (ci-

après la Société), qui sera régie par les lois du Luxembourg, en particulier par la loi du 10 août 1915 sur les sociétés
commerciales, telle que modifiée (la Loi) et par les présents statuts (les Statuts).

Art. 2. Siège social.
2.1. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. Le siège social peut être transféré

dans les limites de la commune de Luxembourg par décision du conseil de gérance de la Société. Le siège social peut être
transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée
générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

2.2. Il peut être créé par simple décision du conseil de gérance, des succursales, filiales ou bureaux tant au Grand-

Duché de Luxembourg qu'à l'étranger. Dans les cas où le gérant unique ou le conseil de gérance de la Société estime que
des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social de nature à compromettre l'activité normale
au siège social ou la communication aisée entre le siège social et l'étranger se sont produits ou sont imminents, le siège
social pourra être transféré provisoirement à l'étranger, jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales. Ces
mesures provisoires n'auront toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle nonobstant ce transfert pro-
visoire de siège, restera une société luxembourgeoise.

Art. 3. Objet social.
3.1 La Société a pour objet la prise de participations, tant au Luxembourg qu'à l'étranger, dans d'autres sociétés ou

entreprises sous quelque forme que ce soit et la gestion de ces participations. La Société pourra en particulier acquérir
par souscription, achat, et échange ou de toute autre manière tous titres, actions, participations dans des partnership et
autres valeurs de participation, obligations, créances, certificats de dépôt et en général toutes valeurs ou instruments
financiers émis par toute entité publique ou privée. Elle pourra participer à la création, au développement, à la gestion et
au contrôle de toute société ou entreprise. Elle pourra en outre investir dans l'acquisition et la gestion d'un portefeuille
de brevets ou d'autres droits de propriété intellectuelle de quelque nature ou origine que ce soit.


3.2 La Société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit sauf par voie d'offre publique. Elle pourra procéder,

par voie de placement privé, à l'émission de parts et d'obligations et d'autres titres représentatifs d'emprunts et/ou de
créances. La Société pourra prêter des fonds, y compris ceux résultant des emprunts et/ou des émissions d'obligations,
à ses filiales, sociétés affiliées et à toute autre société. Elle pourra également consentir des garanties ou des sûretés au
profit de tierces personnes afin de garantir ses obligations ou les obligations de ses filiales, sociétés affiliées ou de toute
autre société. La Société pourra en outre gager, nantir, céder, grever de charges toute ou partie de ses avoirs ou créer,
de toute autre manière, des sûretés portant sur toute ou partie de ses avoirs.

3.3. La Société peut, d'une manière générale, employer toutes techniques et instruments liés à ses investissements en

vue d'une gestion efficace, y compris des techniques et instruments destinés à protéger la Société contre le risque crédit,
le risque de change, de fluctuations de taux d'intérêt et autres risques.

3.4. La Société pourra accomplir toutes opérations commerciales, financières ou industrielles ainsi que toutes trans-

actions relatives à l'immobilier ou à la propriété mobilière, qui directement ou indirectement favorisent, ou se rapportent
à, la réalisation de son objet social.

4. Durée.
4.1 La Société est constituée pour une durée illimitée.
4.2 La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de la suspension des droits civiques, de l'incapacité, de l'insol-

vabilité, de la faillite ou de tout autre événement similaire affectant un ou plusieurs associés.

II. Capital - Parts sociales

Art. 5. Capital.
5.1 Le capital social est fixé à EUR 12.500 (douze mille cinq cents euros), représenté par 12.500 (douze mille cinq

cents) parts sociales sous forme nominative d'une valeur nominale de EUR 1 (un euro) chacune, toutes souscrites et
entièrement libérées.

5.2 Le capital social de la Société pourra être augmenté ou réduit en une seule ou plusieurs fois par résolution de

l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

Art. 6. Parts sociales.
6.1. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société en proportion directe avec le

nombre des parts sociales existantes.

6.2. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par part sociale est admis.

Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

6.3. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés et, en cas d'associé unique, à des tiers.
En  cas de  pluralité d'associés, la  cession de  parts  sociales  à  des non-associés  est  soumise  à  l'accord préalable  de

l'assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social de la Société.

La cession de parts sociales n'est opposable à la Société ou aux tiers qu'après qu'elle a été notifiée à la Société ou

acceptée par elle conformément aux dispositions de l'article 1690 du code civil.

Pour toutes autres questions, il est fait référence aux dispositions des articles 189 et 190 de la Loi.
6.4 Un registre des associés sera tenu au siège social de la Société conformément aux dispositions de la Loi où il pourra

être consulté par chaque associé qui le souhaite.

6.5. La Société pourra racheter ses parts sociales dans les limites fixées par la Loi.

III. Gestion - Représentation

Art. 7. Conseil de gérance.
7.1 La Société est gérée par un conseil de gérance nommé par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée générale

des associés qui fixe le terme de leur mandat. Les gérants ne doivent pas nécessairement être associé(s).

7.2 Les gérants sont révocables à tout moment et ad nutum (sans justifier d'une raison).

Art. 8. Pouvoirs du conseil de gérance.
8.1. Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des associés par la Loi ou les présents Statuts

seront de la compétence du gérant unique ou, si la Société est gérée par plusieurs gérants, du conseil de gérance, qui
aura tous pouvoirs pour effectuer et approuver tous actes et opérations conformes à l'objet social de la Société.

8.2. Des pouvoirs spéciaux et limités pour des tâches spécifiques peuvent être délégués à un ou plusieurs agents,

associés ou non, par le gérant ou en cas de pluralité de gérants, par le conseil de gérance de la Société.

Art. 9. Procédure.
9.1. Le conseil de gérance se réunira aussi souvent que l'intérêt de la Société l'exige ou sur convocation d'un des

gérants au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

9.2. Il sera donné à tous les gérants un avis écrit de toute réunion du conseil de gérance au moins 24 (vingt-quatre)

heures avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d'urgence, auquel cas la nature (et les motifs) de cette urgence
sera mentionnée brièvement dans l'avis de convocation de la réunion du conseil de gérance.


9.3. La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les gérants de la Société sont présents

ou représentés lors de la réunion et déclarent avoir été dûment informés de la réunion et de son ordre du jour. Il peut
aussi être renoncé à la convocation avec l'accord de chaque membre du conseil de gérance de la Société donné par écrit,
soit en original, par télégramme, télex, téléfax ou courrier électronique.

9.4. Tout gérant pourra se faire représenter aux réunions du conseil de gérance en désignant par écrit un autre gérant

comme son mandataire.

9.5. Le conseil de gérance ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des gérants est présente ou

représentée. Les décisions du conseil de gérance sont prises valablement à la majorité des voix exprimées. Les résolutions
du conseil de gérance seront consignées en procès-verbaux signés par tous les gérants présents ou représentés à la

9.6. Tout gérant peut participer à la réunion du conseil de gérance par téléphone ou vidéo conférence ou par tout

autre moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à la réunion peuvent
s'entendre et se parler. La participation à une réunion par un de ces moyens équivaut à une participation en personne à
la réunion.

9.7. Les résolutions circulaires signées par tous les gérants seront considérées comme étant valablement adoptées

comme si une réunion du conseil de gérance dûment convoquée avait été tenue. Les signatures des gérants peuvent être
apposées sur un document unique ou sur plusieurs copies d'une résolution identique, envoyées par lettre ou téléfax.

Art. 10. Représentation. La Société sera engagée, en toutes circonstances, vis-à-vis des tiers, par les signatures con-

jointes de deux gérants, ou par la ou les signature(s) individuelles ou conjointes de toutes personnes à qui de tels pouvoirs
de signature ont été valablement délégués conformément à l'article 8.2. des Statuts.

Art. 11. Responsabilités des gérants. Les gérants ne contractent à raison de leur fonction aucune obligation personnelle

relativement aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société, dans la mesure où ces engagements sont
pris en conformité avec les Statuts et les dispositions de la Loi.

IV. Assemblée générale des associés

Art. 12. Pouvoirs et Droits de vote.
12.1. L'associé unique exerce tous les pouvoirs qui sont attribués par la Loi à l'assemblée générale des associés.
12.2. Chaque associé possède des droits de vote proportionnels au nombre de parts sociales de la Société qu'il détient.
12.3. Tout associé pourra se faire représenter aux assemblées générales des associés de la Société en désignant toute

autre personne ou entité comme son mandataire par écrit que ce soit par courrier, télégramme, télex, téléfax ou par
courrier électronique.

Art. 13. Forme - Quorum - Majorité.
13.1. Lorsque le nombre d'associés n'excède pas vingt-cinq associés, les décisions des associés pourront être prises

par résolution circulaire dont le texte sera envoyé à chaque associé par écrit, soit en original, soit par télégramme, télex,
téléfax ou courrier électronique. Les associés exprimeront leur vote en signant la résolution circulaire. Les signatures
des associés apparaîtront sur un document unique ou sur plusieurs copies d'une résolution identique, envoyées par
courrier ou par téléfax.

13.2. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles sont adoptées par des associés

détenant plus de la moitié du capital social de la Société.

13.3. Toutefois, les résolutions prises pour la modification des Statuts ou pour la dissolution et la liquidation de la

Société seront prises à la majorité des voix des associés représentant au moins les trois quarts du capital social de la

V. Comptes annuels - Affectation des bénéfices

Art. 14. Exercice social.
14.1. L'exercice social commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre.
14.2. Chaque année, à la fin de l'exercice social, les comptes de la Société sont arrêtés et le gérant unique ou le conseil

de gérance prépare le bilan et le compte des pertes et profits ainsi qu'un inventaire donnant une indication de la valeur
des actifs et passifs de la Société, avec une annexe résumant tous les engagements de la Société et les dettes des gérants,
du commissaire aux comptes (s'il y en a un) et des associés envers la Société.

14.3. Chaque associé peut prendre connaissance de l'inventaire et du bilan mentionnés ci-dessus au siège social de la


Art. 15. Affectation des bénéfices.
15.1. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortissements

et charges constituent le bénéfice net. Il sera prélevé cinq pour cent (5%) sur le bénéfice net annuel de la Société qui sera
affecté à la réserve légale jusqu'à ce que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social de la Société.


15.2. L'assemblée générale des associés décidera discrétionnairement de l'affectation du solde restant. Elle pourra en

particulier attribuer ce bénéfice au paiement d'un dividende, l'affecter à la réserve ou le reporter.

15.3. Des acomptes sur dividendes peuvent être distribués à tout moment sous réserve du respect des conditions


(i) Des comptes intérimaires doivent être établis par au moins un gérant;
(ii) Ces comptes intérimaires, les bénéfices reportés ou affectés à une réserve extraordinaire y inclus, font apparaître

un bénéfice;

(iii) L'assemblée générale des associés est seule compétente pour décider de la distribution d'acomptes sur dividendes;
(iv) La décision susvisée n'est adoptée que dans la mesure où la Société s'est assurée que les droits des créanciers de

la Société ne sont pas menacés.

VI. Dissolution - Liquidation

Art. 16. Dissolution - Liquidation.
16.1. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés qui fixera leurs pouvoirs et rémuné-
ration. Sauf disposition contraire prévue dans la résolution du (ou des) associé(s) ou par la loi, les liquidateurs seront
investis des pouvoirs les plus étendus prévus par la loi applicable pour la réalisation des actifs et le paiement des dettes
de la Société.

16.2. Le boni de liquidation résultant de la réalisation des actifs et après paiement des dettes de la Société sera distribué

à l'associé ou en cas de pluralité d'associés, aux associés proportionnellement au nombre de parts sociales détenues par
chacun d'eux dans la Société.

VII. Disposition générale

17. Pour tous les points non expressément prévus aux présents Statuts, il est fait référence aux dispositions légales

de la Loi.

<i>Disposition transitoire

La première année sociale débutera à la date du présent acte et se terminera au 31 décembre 2009.

<i>Souscription - Paiement

Mr Richard BYRNE et Mme Sandra BYRNE prénommés et représentés comme indiqué ci-dessus, déclare souscrire

chacun à 6.250 (six mille deux cent cinquante) parts sociales sous forme nominative, ayant une valeur nominale de 1,-
EUR (un euro) chacune et de les libérer intégralement par versement en espèces d'un montant de EUR 12,500 (douze
mille cinq cents euros), qui sera affecté au compte capital social nominal de la Société.

La somme de EUR 12,500 (douze mille cinq cents euros) est à la disposition de la Société, comme il en a été prouvé

au notaire instrumentant, qui le reconnaît expressément.


Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société ou qui sont

mis à sa charge à raison de sa constitution sont estimés à environ EUR 1,300 (mille trois cents euros).

<i>Décision des associés

Immédiatement après la constitution de la Société, les associés de la Société, représentant l'intégralité du capital social

ont pris les résolutions suivantes:

1. Les personnes suivantes ont été nommées gérants de la Société pour une durée de quatre (4) ans prenant fin le 9

septembre 2013:

- Madame Valérie WESQUY, née à Mont Saint Martin (France) le 6 mars 1968, avec adresse professionnelle L-1227

Luxembourg, 3, rue Belle-vue;

- Madame Annalisa CIAMPOLI, née à Ortona (Italie) le 1 


 juillet 1974, avec adresse professionnelle L-1510 Luxem-

bourg, 38, avenue de la Faïencerie;

- Monsieur Riccardo MORALDI, né à Milan (Italie) le 13 mai 1966, avec adresse professionnelle L-1510 Luxembourg,

38, avenue de la Faïencerie.

3. Le siège social de la Société est fixé au 38, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.


Le notaire soussigné, qui parle et comprend l'anglais, constate qu'à la demande du comparant ci-dessus, le présent acte

en langue anglaise, suivi d'une version française, et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, le texte
anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.


Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, le comparant a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: V. Wesquy et M. Schaeffer.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 10 septembre 2009. LAC/2009/36691. Reçu soixante-quinze euros (75.- €)

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre aux fins de publication

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 septembre 2009.


Référence de publication: 2009116632/412.
(090143136) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 septembre 2009.

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 50.589.

In the year two thousand and nine, on the twenty-fifth day of August,
Before Maître Joëlle BADEN, notary, residing in Luxembourg, Grand- Duchy of Luxembourg, undersigned,

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., a société

anonyme having its registered office at 29, Avenue de La Porte Neuve, L-2227 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,
registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies under number B 50.589, incorporated by a deed
drawn up by the notary Maître Frank Baden on 3 March 1995 and whose articles of association (the "Articles") have been
amended several times and for the last time on 25 May 2007 pursuant to a notarial deed of Maître Gérard Lecuit, published
in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the "Mémorial") dated 23 July 2007, number 1527, page 73261
(the "Company").

The share capital of the Company is fixed at sixty million US dollars (USD 60,000,000) represented by six thousand

(6,000) shares having a nominal value of ten thousand US dollars (USD 10,000) each, fully paid up.

The extraordinary general meeting of the shareholders of the Company (the "Meeting") is opened at 5 p.m. with Mr

Edinardo Figueiredo Junior, employee, residing professionally in Luxembourg, in the chair.

The chairman appoints as secretary Mr Frank Stolz-Page, private employee, residing professionally in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mr Dimitri Barbosa, employee, residing professionally in Luxembourg.
The office of the Meeting having thus been constituted, the chairman declares and requests the notary to state that:
I. The Company's shareholders present or represented (the "Shareholders") and the number of shares held by each

of them are shown on an attendance list signed by the Shareholders or their proxies, by the office of the Meeting and
the notary. The said list as well as the proxies signed "ne varietur" will be registered with this deed.

II. It appears from the attendance list that the 6,000 (six thousand) shares, representing the entirety of the share capital

of the Company, are represented at this Meeting.

III. All the Shareholders declare having been informed in advance on the agenda of the Meeting and that the convening

requirements and formalities have been respected. The Meeting is thus regularly constituted and can validly deliberate
and decide on the agenda.

IV. All the shareholders acknowledge that the provisions provided for by article 267 of the Luxembourg law dated 10

August 1915 concerning commercial companies, as amended (the "Law"), have been fulfilled.

V. The agenda of the Meeting is the following:


1. To acknowledge (i) the terms and conditions of the Transaction as defined in the special report drawn up by the

board of directors of the Company dated 12 August 2009 on the conflict of interest of Mr. Edinardo Figueiredo Junior
and Mr. Celso Scaramuzza in relation to the deliberation and approval of the Transaction by the meeting of the board of
directors of the Company held on 12 August 2009, as submitted to the Meeting (the "Special Report"), (ii) the Special
Report and (iii) the execution by the Company of the Transaction and to resolve to approve such Special Report.

2. To declare having full knowledge of the merger project (the "Merger Project") relating to the merger of the Company

with Unibanco - União de Bancos Brasileiros (Luxembourg) S.A., a société anonyme with its registered office at 5, rue
Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, registered with the Luxembourg Register of Commerce
and Companies under number B 46.703 and having a subscribed capital of twenty million US dollars (USD 20,000,000.-),
fully paid up (the "Absorbed Company"), whereby the Company will absorb the Absorbed Company (the "Merger").

3. To approve the Merger Project, as published, in all its provisions and in its entirety, without exception and reserve,

and the realisation of the Merger through the transfer of all assets, liabilities, rights, obligations and contracts of the
Absorbed Company to the Company and to approve the allotment and conditions of issue of new shares in accordance
with the exchange ratio as published in the Merger Project.


4. To increase the share capital of the Company by an amount of thirty seven million six hundred and seventy thousand

US dollars (USD 37,670,000) through the issuance of additional three thousand seven hundred sixty-seven (3,767) shares
with a nominal value of ten thousand US dollars (USD 10,000) each and the payment of a share premium of an aggregate
amount of forty-seven million seven hundred eighty-one thousand eight hundred and fifteen US dollars (USD 47,781,815),
to be subscribed by the shareholder of the Absorbed Company (i.e. Unipart Participações Internacionais Ltd. (Cayman)),
in consideration for the transfer of all assets, liabilities, rights, obligations and contracts of the Absorbed Company to the

5. To cancel the shares of the Absorbed Company, cancel the shareholders register of the Absorbed Company and

update of the shareholders register of the Company.

6. To amend the first paragraph of article 5 of the Articles, consequently to the increase of the share capital of the


7. To acknowledge that, from an accounting perspective, the Merger is effective as of 31 May 2009, as provided for in

the Merger Project.

8. Miscellaneous.
After deliberation, the following resolutions were taken by the Meeting:

<i>First resolution

The Shareholders resolve to acknowledge the terms and conditions of the Transaction as described in the Special

Report, the Special Report and the execution by the Company of the Transaction and resolve to approve such Special
Report which will remain attached to the present deed for registration purposes.

<i>Second resolution

The Shareholders declare that they have full knowledge of the Merger Project relating to the merger of the Company

with the Absorbed Company, whereby the Company will absorb the Absorbed Company.

The Shareholders note that the Merger Project has been executed by the board of directors of the Company and the

board of directors of the Absorbed Company on 20 July 2009 and has been published in the Mémorial dated 24 July 2009,
number 1431, page 68671, in accordance with article 262 of the Law.

<i>Third resolution

The Shareholders resolve to approve the Merger Project, as published, in all its provisions and in its entirety, without

exception and reserve.

The Shareholders further resolve to realize the Merger further to article 259 of the Law, by the transfer, following

the dissolution without liquidation, of all assets, liabilities, rights, obligations and contracts of the Absorbed Company to
the Company.

The Shareholders also resolve to approve the transfer of all assets, liabilities, rights, obligations and contracts of the

Absorbed Company to the Company and the allotment and conditions of issue of new shares in accordance with the
exchange ratio as published in the Merger Project.

The newly issued shares will be in registered form and their inscription in the shareholders' register of the Company

will occur on the day of the present deed.

In accordance with article 266 of the Law, BDO Compagnie Fiduciaire S.A. with registered office at 2, Avenue Charles

de Gaulle Boite Postale 351 L-2013 Luxembourg, acting as joint independent expert for the Company and the Absorbed
Company, appointed pursuant to resolutions of the board of directors of the Company on 2 June 2009 and the board of
directors of the Absorbed Company on 26 May 2009 and pursuant to a decision of the "tribunal d'arrondissement" dated
10 July 2009, examined in its written report dated 24 July 2009 the Merger Project and the share exchange ratio being
three  thousand  seven  hundred  sixty-seven  (3,767)  shares  of  the  Company  in  exchange  for  two  hundred  thousand
(200,000) shares of the Absorbed Company.

The conclusion of the report from the joint independent expert states the following:
"Based upon the procedures performed, nothing has come to our attention which causes us to believe that the ex-

change ratio proposed by the Board of Directors is not relevant and reasonable or that the valuation methods used by
the Board of Directors to determine the exchange ratio are not adequate."

The report is annexed to the present deed.

<i>Fourth resolution

As a result of the Merger, the Shareholders resolve to increase the share capital of the Company by an amount of

thirty seven million six hundred and seventy thousand US dollars (USD 37,670,000) through the issuance of additional
three thousand seven hundred sixty-seven (3,767) shares with a nominal value of ten thousand US dollars (USD 10,000)
each together with the payment of a share premium of an aggregate amount of forty-seven million seven hundred eighty-
one thousand eight hundred and fifteen US dollars (USD 47,781,815), to be subscribed by the shareholder of the Absorbed
Company (i.e. Unipart Participações Internacionais Ltd. (Cayman)), in consideration for the transfer of all assets, liabilities,
rights, obligations and contracts of the Absorbed Company to the Company.


<i>Subscription and Payment

Unipart Participações Internacionais Ltd. (Cayman), having its registered office at 238 North Church Street, 3 



Whitehall House, P.O. Box 1334, George Town, Grand Cayman, Cayman Islands, registered with the Register of Com-
panies of the Cayman Islands under number 97045, as sole shareholder of the Absorbed Company,

here represented by Mr Roberto de Almeida Nunes Martinho, employee, residing professionally in Luxembourg,
by virtue of a proxy under private seal given on 25 August 2009, which will remain attached hereto,
declares to subscribe for the three thousand seven hundred sixty-seven (3,767) new shares with a nominal value of

ten thousand US dollars (USD 10,000) each together with a share premium of an aggregate amount of forty-seven million
seven hundred eighty-one thousand eight hundred and fifteen US dollars (USD 47,781,815) as a result of the Merger.

<i>Fifth resolution

Further to the Merger and the dissolution of the Absorbed Company, the shares of the Absorbed Company are

cancelled, the shareholders register of the Absorbed Company will be cancelled and the shareholders register of the
Company updated.

<i>Sixth resolution

The Shareholders resolve to amend the 1 


 paragraph of article 5 of the Articles accordingly, which shall now read as


Art. 5. The Company has a subscribed capital of ninety-seven million six hundred seventy thousand US dollars (USD

97,670,000) divided into nine thousand seven hundred sixty-seven (9,767) shares with a nominal value of ten thousand
US dollars (USD 10,000) each."

<i>Seventh resolution

The Shareholders acknowledge that, from an accounting perspective, the Merger is effective as of 31 May 2009, as

provided for in the Merger Project.

<i>Eighth resolution

The Shareholders acknowledge that the sole shareholder of the company Unibanco - União de Bancos Brasileiros

(Luxembourg) S.A. approved the Merger per general meeting held today.


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated at approximately eight thousand euro (EUR 8,000).

Nothing else being on the agenda, and nobody rising to speak, the meeting is closed.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that at the request of the appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing persons,
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof, the present deed is drawn up in Luxembourg, in the office of the undersigned notary, at the date named at

the beginning of this document.

The document having been read to the persons appearing, said persons appearing signed together with the notary the

present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le vingt-cinq août,
Par devant Maître Joëlle BADEN, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné,

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., une société

anonyme, ayant son siège social au 29, avenue de la Porte Neuve, L-2227 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg,
immatriculée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 50.589, constituée par
un acte dressé par le notaire Maître Frank Baden le 3 mars 1995 et dont les statuts (les "Statuts") ont été modifiés à
plusieurs reprises et pour la dernière fois le 25 mai 2007 par un acte notarié de Maître Gérard Lecuit, publié au Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations (le "Mémorial") daté du 23 juillet 2007, numéro 1527, page 73261 (la "Société").

Le capital social de la Société est fixé à soixante millions de dollars US (USD 60.000.000), représenté par six mille

(6.00-) actions d'une valeur nominale de dix mille dollars US (USD 10.000) chacune, intégralement libérées.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société (l'"Assemblée") est ouvert à 17.00 heures sous la

présidence de Monsieur Edinardo Figueiredo Junior, employé, avec adresse professionnelle à Luxembourg.

Le président désigne comme secrétaire Monsieur Frank Stolz-Page, empoyé privé, demeurant professionnellement à



L'assemblée élit comme scrutateur Monsieur Dimitri Barbosa, employé, ayant sa résidence professionnelle à Luxem-


Le bureau de l'Assemblée étant ainsi constitué, le président déclare et prie le notaire d'acter que:
I. Les actionnaires de la Société présents ou représentés (les "Actionnaires") et le nombre d'actions qu'ils détiennent

chacun sont renseignés sur une liste de présence signée par les Actionnaires ou leurs représentants, par le bureau de
l'Assemblée et par le notaire. Cette liste et les procurations signées "ne varietur" resteront ci-annexées pour être en-
registrées avec l'acte.

II. Il ressort de la liste de présence que les 6.000 (six mille) actions représentant l'intégralité du capital social de la

Société, sont représentées à la présente Assemblée.

III. Tous les Actionnaires déclarent avoir été préalablement informés de l'ordre du jour de l'Assemblée et que les

convocations et formalités requises ont été respectées. L'Assemblée est donc régulièrement constituée et peut donc
délibérer et décider valablement sur tous les points figurant à l'ordre du jour.

IV. Les Actionnaires constatent que les conditions de l'article 267 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales, telle que modifiée (la "Loi"), ont été observées.

V. L'ordre du jour de l'Assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

1. Prise de connaissance (i) des termes et conditions de la Transaction, telle que définie dans le rapport spécial préparé

par le conseil d'administration de la Société le 12 août 2009 sur le conflit d'intérêt de M. Edinardo Figueiredo Junior et
M. Celso Scaramuzza survenu lors de la délibération et de l'approbation de la Transaction au cours de la réunion du
conseil d'administration de la Société qui s'est tenue le 12 août 2009, lequel rapport a été soumis à l'Assemblée (le
"Rapport Spécial"), (ii) du Rapport Spécial et (iii) de l'exécution par la Société de la Transaction et approbation de ce
Rapport Spécial.

2. Déclaration sur le fait que les Actionnaires ont une connaissance pleine et entière du projet de fusion (le "Projet de

Fusion") relatif à la fusion de la Société avec Unibanco - União de Bancos Brasileiros (Luxembourg) S.A., une société
anonyme ayant son siège social au 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée
auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 46.703 et ayant un capital social
souscrit de vingt millions de dollars US (20.000.000- USD), intégralement libéré (la "Société Absorbée"), en vertu duquel
la Société absorbera la Société Absorbée (la "Fusion").

3. Approbation du Projet de Fusion, tel que publié, dans toutes ses dispositions et dans son intégralité, sans aucune

exception ni réserve, et de la réalisation de la Fusion par le transfert, suite à une dissolution sans liquidation, de tous les
actifs, passifs, droits, obligations et contrats de la Société Absorbée vers la Société, et approbation de l'attribution et des
conditions d'émission des nouvelles actions, conformément au ratio d'échange tel que publié dans le Projet de Fusion.

4. Augmentation du capital social de la Société d'un montant de trente-sept millions six cent soixante-dix mille dollars

US (USD 37.670.000) par l'émission de trois mille sept cent soixante-sept (3.767-) actions supplémentaires d'une valeur
nominale de dix mille dollars US (USD 10.000) chacune, et le paiement d'une prime démission d'un montant total de
quarante-sept millions sept cent quatre-vingt-un mille huit cent quinze dollars US (USD 47.781.815), devant être souscrites
par l'actionnaire de la Société Absorbée (i.e Unipart Participações Internacionais Ltd. (Cayman)), en contrepartie du
transfert de tous les actifs, passifs, droits, obligations et contrats de la Société Absorbée vers la Société.

5. Annulation des actions de la Société Absorbée, annulation du registre des actionnaires de la Société Absorbée et

mise à jour du registre des actionnaires de la Société.

6. Modification du premier paragraphe de l'article 5 des Statuts, suite à l'augmentation du capital social de la Société.
7. Constatation que, d'un point de vue comptable, la Fusion est effective à compter du 31 mai 2009, tel que prévu dans

le Projet de Fusion.

8. Divers.
Après délibération, les résolutions suivantes ont été prises par l'Assemblée:

<i>Première résolution

Les Actionnaires déclarent avoir pris connaissance des termes et conditions de la Transaction telle que décrite dans

le Rapport Spécial, du Rapport Spécial et de l'exécution par la Société de la Transaction et décident d'approuver ce
Rapport Spécial qui restera annexé au présent acte pour être enregistré en même temps.

<i>Deuxième résolution

Les Actionnaires déclarent avoir une connaissance pleine et entière du Projet de Fusion relatif à la fusion de la Société

avec la Société Absorbée, en vertu duquel la Société absorbera la Société Absorbée.

Les Actionnaires relèvent que le Projet de Fusion a été exécuté par le conseil d'administration de la Société ainsi que

par le conseil d'administration de la Société Absorbée le 20 juillet 2009, et a été publié au Mémorial du 24 juillet 2009,
numéro 1431, page 68671, conformément à l'article 262 de la Loi.


<i>Troisième résolution

Les Actionnaires décident d'approuver le Projet de Fusion, tel que publié, dans toutes ses dispositions et dans son

intégralité, sans aucune exception ni réserve.

Les Actionnaires décident également de réaliser la Fusion conformément à l'article 259 de la Loi, par le transfert, suite

à une dissolution sans liquidation, de tous les actifs, passifs, droits, obligations et contrats de la Société Absorbée vers la

Les Actionnaires décident enfin d'approuver le transfert de tous les actifs, passifs, droits, obligations et contrats de la

Société Absorbée vers la Société, ainsi que l'attribution et les conditions d'émission des nouvelles actions, conformément
au ratio d'échange tel que publié dans le Projet de Fusion.

Les nouvelles actions émises seront nominatives et leur inscription dans le registre des actionnaires de la Société

interviendra à la date du présent acte.

Conformément à l'article 266 de la Loi, BDO Compagnie Fiduciaire S.A. ayant son siège social au 2, avenue Charles

de Gaulle, boîte postale 351, L-2013 Luxembourg, agissant en tant qu'expert indépendant commun pour la Société et la
Société Absorbée, nommé par des résolutions prises par le conseil d'administration de la Société le 2 juin 2009 et par le
conseil d'administration de la Société Absorbée le 26 mai 2009, et par une décision du tribunal d'arrondissement en date
du 10 juillet 2009, a examiné dans son rapport écrit daté du 24 juillet 2009, le Projet de Fusion et le ratio d'échange
d'actions qui est de trois mille sept cent soixante-sept (3.767) actions de la Société en échange de deux cent mille (200.000)
actions de la Société Absorbée.

La conclusion du rapport de l'expert indépendant commun est la suivante:
"Based upon the procedures performed, nothing has come to our attention which causes us to believe that the ex-

change ratio proposed by the Board of Directors is not relevant and reasonable or that the valuation methods used by
the Board of Directors to determine the exchange ratio are not adequate."

Le rapport est annexé au présent acte.

<i>Quatrième résolution

En conséquence de la Fusion, les Actionnaires décident d'augmenter le capital social de la Société d'un montant de

trente-sept millions six cent soixante-dix mille dollars US (USD 37.670.000) par l'émission de trois mille sept cent soixan-
te-sept (3.767) actions supplémentaires d'une valeur nominale de dix mille dollars US (USD 10.000) chacune, ensemble
avec le paiement d'une prime démission d'un montant total de quarante-sept millions sept cent quatre-vingt-un mille huit
cent quinze dollars US (USD 47.781.815), devant être souscrites par l'actionnaire de la Société Absorbée (i.e Unipart
Participações Internacionais Ltd. (Cayman)), en contrepartie du transfert de tous les actifs, passifs, droits, obligations et
contrats de la Société Absorbée vers la Société.

<i>Souscription et Paiement

Unipart Participações Internacionais Ltd. (Cayman), ayant son siège social au 238 North Church Street, 3 



Whitehall House, P.O. Box 1334, George Town, Grand Cayman, îles Caïmans, immatriculée auprès du Registre des
Société de îles Caïmans sous le numéro 97045, en tant qu'actionnaire unique de la Société Absorbée,

ici représentée par Monsieur Roberto de Almeida Nunes Martinho, employé, demeurant professionnellement à Lu-


en vertu d'une procuration sous seing privé donnée le 25 août 2009, qui restera annxée aux présentes,
déclare souscrire les trois mille sept cent soixante-sept (3.767) actions supplémentaires d'une valeur nominale de dix

mille dollars US (USD 10.000) chacune ensemble avec une prime d'émission d'un montant total de quarante-sept millions
sept cent quatre-vingt-un mille huit cent quinze dollars US (USD 47.781.815) en conséquence de la Fusion.

<i>Cinquième résolution

Suite à la Fusion et à la dissolution de la Société Absorbée, les actions de la Société Absorbée sont annulées, le registre

des actionnaires de la Société Absorbée sera annulé et le registre des actionnaires de la Société sera mis à jour.

<i>Sixième résolution

Les Actionnaires décident de modifier en conséquence le premier paragraphe de l'article 5 des Statuts, qui sera dé-

sormais rédigé comme suit:

Art. 5. La Société a un capital social souscrit de quatre-vingt dix-sept millions six cent soixante-dix mille dollars US

(USD 97.670.000) divisé en neuf mille sept cent soixante-sept (9.767) actions d'une valeur nominale de dix mille dollars
US (USD 10.000) chacune".

<i>Septième résolution

Les Actionnaires constatent que, d'un point de vue comptable, la Fusion est effective à compter du 31 mai 2009, tel

que prévu dans le Projet de Fusion.


<i>Huitième résolution

Les Actionnaires constatent que l'actionnaire unique de Unibanco - União de Bancos Brasileiros (Luxembourg) S.A. a

approuvé la fusion par assemblée générale en date d'aujourd'hui.


Les frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société en raison

du présent acte, sont évalués à environ huit mille euros (EUR 8.000).

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, et personne ne demandant la parole, la séance est clôturée.
Le notaire instrumentant qui comprend et parle la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la requête des com-

parants,  le  présent  acte  est  établi  en  langue  anglaise  suivi  d'une  version  française,  et  qu'à  la  demande  des  mêmes
comparants et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l'étude du notaire soussigné, date qu'en tête.
Et après lecture faite aux comparants, lesdits ont signé ensemble avec le notaire le présent acte.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 01 septembre 2009. LAC / 2009 /35517. Reçu soixante quinze euros € 75,-

<i>Le Receveur

 (signé): SANDT.

- POUR EXPEDITION CONFORME - délivrée à la Société sur demande.

Luxembourg, le 7 septembre 2009.

Joëlle BADEN.

Référence de publication: 2009118663/281.
(090144128) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 septembre 2009.

Lighting Holdings S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1855 Luxembourg, 51, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 92.881.

Le Bilan et l'affectation du résultat au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 2009.

LIGHTING HOLDINGS S.A. (en liquidation)
Fides (Luxembourg) S.A.

Référence de publication: 2009111793/15.
(090134255) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Quanstrom Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 134.899.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Frank Walenta.

Référence de publication: 2009111795/11.
(090134449) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Azerre S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 83.933.

Les comptes annuels au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111788/10.
(090134273) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Garirom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 117.884.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111787/10.
(090134276) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Pitcairns Finance S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 33.106.

<i>Extraits des résolutions prises lors de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue de façon extraordinaire

<i>en date du 22 juillet 2009



<i> Résolution:

L'Assemblée Générale décide de renouveler avec effet immédiat les mandats d'Administrateur de Monsieur Mohamed

D. HABIB, de Monsieur Asghar D. HABIB, de Monsieur Ahmed HABIB et de Monsieur Jean-Claude WOLTER et du
Commissaire Monsieur Aftab Hussein PIRBHAI pour une nouvelle période d'un an, prenant fin lors de l'Assemblée Gé-
nérale statuant sur les comptes clôturés au 31 décembre 2009.

L'Assemblée Générale décide de renouveler avec effet immédiat le mandat de Réviseur d'Entreprises de DELOITTE

&amp; TOUCHE S.A., pour une nouvelle période d'un an, prenant fin lors de l'Assemblée Générale statuant sur les comptes
clôturés au 31 décembre 2009.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 août 2009.

Le domiciliataire

Référence de publication: 2009111908/23.
(090134242) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

GH TX S.à r.l., Société à responsabilité limitée (en liquidation).

Siège social: L-2520 Luxembourg, 21, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 99.192.

Les comptes annuels audités au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111778/11.
(090134195) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Victalan Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 115.847.

Les comptes annuels au 30 juin 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111786/10.
(090134278) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Kingbu Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 67, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 110.802.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111791/11.
(090134266) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

GH TE S.à r.l., Société à responsabilité limitée (en liquidation).

Siège social: L-2520 Luxembourg, 21, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 99.190.

Les comptes annuels audités au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111777/11.
(090134198) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Onoclea Corporation S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 104.841.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg Corporation Company SA

Référence de publication: 2009111775/11.
(090134206) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Onoclea Corporation S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 104.841.

Les comptes annuels au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg Corporation Company SA

Référence de publication: 2009111776/11.
(090134200) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Onoclea Corporation S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 104.841.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Luxembourg Corporation Company SA

Référence de publication: 2009111774/11.
(090134210) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Beltrust S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 17.837.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111766/11.
(090134227) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Kerry's S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 17.250.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.



Référence de publication: 2009111785/11.
(090134282) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Mermaid Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 116.836.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111817/10.
(090134498) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Rosneft Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 128.487.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111816/10.
(090134487) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

MG Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 127.218.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111818/10.
(090134508) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.


Vivartia Luxembourg S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 128.716.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111819/10.
(090134523) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Russian Mortgage Backed Securities 2008-1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 141.133.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009111820/10.
(090134517) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Prime Fund Management, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 129.073.

Le rapport annuel au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 2009.

<i>Pour Prime Fund Management
Pictet Funds (Europe) S.A.
Hugues de Monthébert / Marie-Claude Lange
<i>Fondé de Pouvoir / Fondé de Pouvoir

Référence de publication: 2009111812/14.
(090134420) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Ziel A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 25.552.

Le bilan au 31.12.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25.08.2009.

Société Anonyme

Référence de publication: 2009111826/14.
(090134826) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Euromoneta G.m.b.H., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 1, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 47.656.

Le bilan au 31.12.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Luxembourg, le 25.08.2009.

Société Anonyme

Référence de publication: 2009111827/14.
(090134829) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

L'Atelier 2, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 7, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 13.389.

Le bilan au 31.12.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25.08.2009.

Société Anonyme

Référence de publication: 2009111828/14.
(090134830) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Eikon Invest II S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 79.419.

Les comptes annuels au 30 juin 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009111770/12.
(090134221) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

SK A.I., Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 132.830.

Le rapport annuel au 31 mai 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2009.

<i>Pour SK AI
Pictet Funds (Europe) S.A.
Christian Jeanrond / Marie-Claude Lange
<i>Mandataire Commercial / Fondé de Pouvoir

Référence de publication: 2009111810/14.
(090134427) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Efficiency Growth Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 60.668.

Le rapport annuel au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Luxembourg, le 19 août 2009.

<i>Pour Efficiency Growth Fund
Pictet Funds (Europe) S.A.
Grégory Fourez / Marie-Claude Lange
<i>Mandataire Commercial / Fondé de Pouvoir

Référence de publication: 2009111811/14.
(090134422) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Société de Participations Antares S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 29.288.

Le bilan au 30.09.2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25.08.2009.

Société Anonyme

Référence de publication: 2009111832/14.
(090134836) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Reinert S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3364 Leudelange, 6, rue du Château d'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 65.042.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour compte de Reinert Sàrl
Fiduplan S.A.

Référence de publication: 2009111833/12.
(090134738) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

EQUITY and LAW S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 33.984.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25.08.2009.

Société Anonyme

Référence de publication: 2009111829/14.
(090134831) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Notane Invest Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 130.673.

Les comptes annuels révisés au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de


Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Hille-Paul Schut

Référence de publication: 2009111779/12.

(090134194) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Portlux, Société Anonyme.

Siège social: L-6688 Mertert, Port de Mertert.

R.C.S. Luxembourg B 6.966.

Les comptes annuels au 31/12/2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société

Référence de publication: 2009111689/11.

(090134489) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Russian Mortgage Backed Securities 2008-1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 141.133.

<i>Extrait des résolutions adoptées lors de l'assemblée générale ordinaire du 21 août 2009:

- Est rayé administrateur de la société M. Rolf Caspers, résidant professionnellement au 2, boulevard Konrad Adenauer,

L-1115 Luxembourg avec effet du 21 août 2009.

- Est nommé administrateur Mme. Rachel Aguirre, résidant professionnellement au 2, boulevard Konrad Adenauer,

L-1115 Luxembourg avec effet du 21 août 2009.

- Le nouveau mandat prendra fin lors de l'assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2010 statuant sur les comptes

annuels de 2009.

Luxembourg, le 21 août 2009.

<i>Pour le conseil d'administration

Référence de publication: 2009111925/17.

(090134515) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Pan European Ventures S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 38.052.

<i>Extrait des résolutions prises

<i>lors de l'assemblée générale extraordinaire du 6 août 2009

- La démission en tant qu'administrateurs de classe A de Monsieur Joep Bruins, employé privé, avec adresse profes-

sionnelle au 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg, de Monsieur Christian Knauff, employé privé, avec adresse
professionnelle 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg et de Monsieur Peter van Opstal, employé privé, avec adresse
professionnelle 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg.

- La démission en tant qu'administrateurs de classe B de Monsieur Denis Brettnacher, employé privé, avec adresse

professionnelle au 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg, de Monsieur Pieter van Nugteren, employé privé, avec
adresse professionnelle 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg et de Madame Bérénice Kunnari, employée privée,
avec adresse professionnelle 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg.

- Monsieur Michel van Krimpen, employé privé, avec adresse professionnelle au 5, rue Eugène Ruppert à L-2453

Luxembourg est élu administrateur de classe A. Son mandat se terminera lors de l'assemblée qui statuera sur les comptes
de l'exercice 2009.


Luxembourg, le 6 août 2009.

<i>Pour la société
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009109784/24.
(090131451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 août 2009.

M Opportunities S.A., SICAV-FIS, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement


Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 138.969.

<i>Extrait de la résolution prise par l'Assemblée Générale Annuelle du 21 juillet 2009

Il a été décidé de:
- renommer Monsieur Yves Mirabaud, résidant professionnellement, Boulevard Georges-Favon 29, CH-1204 GENEVE,

en tant qu'Administrateur pour un nouveau mandat d'un an.

- renommer Monsieur Marc E. Pereire, résidant professionnellement, St. James's Square 21, UK-SW1Y4JP Londres,

en tant qu'Administrateur pour un nouveau mandat d'un an.

- renommer Monsieur André Schmit, résidant professionnellement, 11, rue Aldringen, L-2960 Luxembourg, en tant

qu'Administrateur pour un nouveau mandat d'un an.

- renommer Ernst &amp; Young en qualité de Réviseur d'Entreprises agréé jusqu'à l'Assemblée Générale Statutaire de 2010.

Extrait certifié sincère et conforme

Référence de publication: 2009109780/21.
(090131812) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 août 2009.

Le Premier 3 ARB S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 1, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 142.966.

Les  comptes  annuels  pour  la  période  du  21  octobre  2008  au 31 décembre 2008  ont été déposés au registre  de

commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009112036/12.
(090134688) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.

Le Premier 3 LF S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 1, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 129.435.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Référence de publication: 2009112035/11.
(090134690) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2009.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


Document Outline

Azerre S.A.

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A.

Beltrust S.A.

Duet Global Equity Fund S.A., SICAV-SIF

Efficiency Growth Fund

Eikon Invest II S.A.


Euromoneta G.m.b.H.

Garirom S.A.

GH TE S.à r.l.

GH TX S.à r.l.

Kerry's S.A.

Kingbu Holding S.à r.l.

L'Atelier 2

Le Premier 3 ARB S.à r.l.

Le Premier 3 LF S.à r.l.

Lighting Holdings S.A.

Mermaid Capital S.A.

MG Finance S.A.

M Opportunities S.A., SICAV-FIS

Notane Invest Sàrl

Onoclea Corporation S.à r.l.

Onoclea Corporation S.à r.l.

Onoclea Corporation S.à r.l.

Pan European Ventures S.A.

Pitcairns Finance S.A.

Pleubian S. à r.l.


Prime Fund Management

Quanstrom Investments S.à r.l.

Reinert S.à r.l.

Rosneft Capital S.A.

Russian Mortgage Backed Securities 2008-1 S.A.

Russian Mortgage Backed Securities 2008-1 S.A.


Société de Participations Antares S.A.

Victalan Holding S.A.

Vivartia Luxembourg S.A.

Ziel A.G.