MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1330

10 juillet 2009

SOMMAIRE

Alize Luxembourg Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . .

63835

Artelis S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63839

Asia Venture Capital S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

63840

BUREAU D'ETUDES BOYDENS Luxem-

bourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63829

CD-Gest S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63832

Cegecom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63840

Cegecom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63840

Cegecom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63839

Centre Catholique Culturel et Educatif de

la Communauté Italienne  . . . . . . . . . . . . . .

63834

CEP III Participations S.à r.l. SICAR  . . . . .

63831

Dan Four S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63823

Eccleston S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63831

EP Anjou 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63838

EP Anjou 2 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63838

EP Blafjall S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63838

EP Courcelles 1 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63838

EP Eurocopter 1 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

63835

EP Fossé S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63835

EP Gretlade S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63839

EP Kleber 2 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63838

EP Latitude 1 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63837

EP Latitude 2 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63836

EP Megaron Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

63837

EP Sundsvall S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63837

Fiduciaire Principale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63833

FRE05 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63833

FRE06 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63834

Galgo S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63833

Health Prevention Management S.A.  . . . .

63830

Hiorts Finance S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63840

Horizont Immobilien S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

63835

Hottinger Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . .

63832

Hottinger Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . .

63833

Imacorp, Fiduciaire d'Organisation S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63839

Industries Réunies de Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63840

Kim International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63839

Masonite (Hungary) Servicing Company

Limited by Shares, succursale de Luxem-
bourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63830

MD Mezzanine S.A., SICAR  . . . . . . . . . . . . .

63794

PAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63830

PM-International AG  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63835

PM-International AG  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63834

Procimbria Finance Luxembourg S.A.  . . .

63837

Prosafe Offshore S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .

63832

Rheinisch-Luxemburger Immobilien A.G.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63834

Riolux Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63831

Robertson Finance & Co Holding S.A.  . . .

63831

Royal Tours Travel Center S.A.  . . . . . . . . .

63829

RREI Laradi S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63832

Scirocco Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

63832

SEI-Société Européenne d'Investissements

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63830

Specials Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63834

SPF - Sierra Portugal  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63836

SPF - Sierra Portugal Feeder 1  . . . . . . . . . .

63836

SPF - Sierra Portugal Feeder 2  . . . . . . . . . .

63836

T.F.M. International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

63836

Transcom WorldWide S.A.  . . . . . . . . . . . . .

63837

Venture Group S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

63833

63793

MD Mezzanine S.A., SICAR, Société Anonyme sous la forme d'une Société d'Investissement en Capital

à Risque.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 6, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 109.277.

In the year two thousand and nine, on the nineteenth day of June,
before Us, Maître Patrick Serres, notary, residing in Remich, Grand Duchy of Luxembourg, acting in replacement of

Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, Grand-Duchy of Luxembourg, who will remain depositary of the
present original deed.

was held an extraordinary general meeting of the shareholders of MD Mezzanine S.A., SICAR, a société d'investissement

en capital à risque adopting the form of a société anonyme governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg,
with registered office at 6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, incorporated pursuant to a deed of Maître Jean-Joseph
Wagner, aforementioned, on 7 July 2005, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations number 1198
of 12 November 2005, registered with the Luxembourg Register of Commerce and Companies under number B-109.277,
and whose articles of association have last been amended on 18 June 2009, pursuant to a deed of Maître Carlo Wersandt,
notary residing in Luxembourg-Eich, Grand Duchy of Luxembourg, acting in replacement of Maître Jean-Joseph Wagner,
aforementioned, not yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the "Company"). The meeting
is declared open at 10.20 a.m. with Mr Laurent SCHUMMER, lawyer, residing in Luxembourg, in the chair,

who appointed as secretary Mr Cédric BLESS, lawyer, residing in Luxembourg,
the meeting elected as scrutineer Mr Pierre Alexandre LECHANTRE, lawyer, residing in Luxembourg,
the board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to record:
(i) That the meeting has been convened at this date and time by convening notice sent to each shareholder by registered

letter on 2 June 2009. A copy of such convening notices has been given to the board of the meeting.

(ii) That the agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda

1 To divide the assets and liabilities of the Company into two (2) compartments, being Compartment 1 and Com-

partment 2 (the "Compartments"), whereof the Compartment 1 will be constituted of all the assets and liabilities of the
Company acquired since 30 December 2005 up to and including 13 September 2007 and the Compartment 2 will be
constituted of all the assets and liabilities of the Company acquired after and including 14 September 2007.

2 To convert, as a result of the creation of the Compartments, the existing eight hundred thirty-eight thousand seven

hundred ninety (838,790) Class A shares, three thousand six hundred ninety-one (3,691) Class B shares and three hundred
twelve (312) Class C shares of the Company, with a nominal value of ten euro (EUR 10.-) each, into four hundred four
thousand five hundred and twelve (404,512) new Class A1 shares, four hundred thirty-four thousand two hundred se-
venty-eight (434,278) new Class A2 shares, three thousand six hundred ninety-one (3,691) new Class B1 shares, and
three hundred twelve (312) new Class C1 shares, each having a nominal value of ten euro (EUR 10.-) each, such new
Class A1, B1 and C1 shares representing an exclusive interest in the Compartment 1 and such new Class A2 shares
representing an exclusive interest in the Compartment 2 (the "Converted Shares").

3 To delegate all powers to the Board of Directors to determine with each individual shareholder of the Company

the number and class of Converted Shares to be received in exchange for the shares of the Company currently held by
such shareholder.

4 To fully restate the articles of association of the Company for the purpose of reflecting the above resolutions,

including the corporate object clause, which shall be amended as follows:

The object of the Company is to make risk capital and risk capital related mezzanine investments in view of having the

shareholders benefit from the results of the management of such risk capital and risk capital related investments as a
consideration for the risk borne by such shareholders. Investments by the Company will consist of risk capital or risk
capital related investments in accordance with article 1 of the Sicar Law and Circular 06/241 of the Commission de
Surveillance du Secteur Financier.

A risk capital or risk capital related investment consists in a direct or indirect participation in entities with the view of

their launch, development or listing. The Company is subject to the SICAR Law.

The object of the Company consequently includes the acquisition, holding, administration and disposal of direct and

indirect risk capital or risk capital related investments in accordance with its investment policy.

The Company's investment policy (the "Investment Policy") is to make worldwide investments in Mezzanine Instru-

ments, Other Instruments and Mezzanine Investment Funds primarily in Europe, North America and, on an opportunistic
basis, in Asia (the "Portfolio Investments").

Without prejudice to the possibility for the Board of Directors to create further compartments, the Company com-

prises two (2) compartments (the "Compartments", and each a "Compartment"), being the Compartment 1 and the
Compartment 2, each such Compartment forming a distinct part of assets and liabilities of the Company.

63794

The assets of each Compartment are invested in accordance with the particular investment features applicable to such

Compartment.

The investment policy of Compartment 1 and Compartment 2 shall, save as otherwise provided, not differ from the

Investment Policy of the Company.

The Company, or any of its Compartments, will not invest more than 85% of its commitments directly in Mezzanine

Instruments and Other Instruments (the "Direct Investments"), provided however that by exception Compartment 2
may invest up to 95% of its commitments into Direct Investments.

Mezzanine Instruments, for the purpose of investments by the Company, may consist inter alia of unlisted corporate

loans or bond issues with or without warrants, preferred shares, convertible bonds, participating loans and all financial
instruments that are junior to bank, trade or other debt other than equity-holder's debts, but senior to common shares
of equity and shareholder's loans; they shall consequently include any mezzanine debt or PIK debt (the "Mezzanine Ins-
truments").

Other Instruments, for the purpose of investments by the Company, may consist of related equity or equity access

instruments, and any senior debt through secondary opportunities or second lien debt and generally include any similar
debt provided in the context of an investment in risk capital (the "Other Instruments").

The Company, or any of its Compartments, will not invest more than 15% of its commitments into Other Instruments.
The Company, or any of its Compartments, will not invest more than 20% of its commitments in Mezzanine Investment

Funds, provided however that by exception Compartment 1 may invest up to 45% of its commitments in Mezzanine
Investment Funds.

Mezzanine Investment Funds are funds whose main purpose is to invest in Mezzanine Instruments and Other Instru-

ments (as defined here above) ("Mezzanine Investment Funds").

The Company, or any of its Compartments, will not invest more than (i) 15% of its commitments in one single Portfolio

Investment where such Portfolio Investment is a Direct Investment or co-investment in Mezzanine Instruments or (ii)
10% of its commitments in one single Portfolio Investment where such Portfolio Investment is a Mezzanine Investment
Fund.

The Company may also invest any surplus of cash on a short-term basis on cash deposits pending investments in risk

capital or distributions to shareholders. The Company shall not use derivative instruments other than for hedging pur-
poses of its interest rate and currency exchange exposure.

The Company may more in particular (i) acquire by way of subscription, purchase, exchange or in any other manner

any stock, shares and other participations, securities, bonds, debentures and other debt instruments and more generally
any securities and financial instruments representing ownership rights, claims or transferable securities issued by any
public or private issuer whatsoever; (ii) exercise all rights whatsoever attached to these securities and financial instru-
ments; (iii) grant any direct and/or indirect financial assistance whatsoever to the entities in which it holds a participation
or which are members of such entities' group of companies, in particular by granting loans, facilities or guarantees in any
form and for any term whatsoever and provide them any advice and assistance in any form whatsoever; and (iv) make
loans in any form whatsoever.

In order to raise funds to pursue its Investment Policy, the Company will issue shares or share subscription rights and

debt instruments of any type to institutional, professional or well informed investors (investisseurs avertis) pursuant to
article 2 of the SICAR Law (the "Well Informed Investors").

The Company may also establish, acquire, dispose of or act on behalf of entities which are either of a similar or

comparable kind or serve the objects of the Company directly or indirectly. The object of the Company consequently
includes (i) the acquisition and holding of interests in any kind or form in Luxembourg and/or in foreign entities, (ii) the
active and/or passive administration, development and/or management of such holdings and/or entities, as well as (iii) the
direct and/or indirect financing of such entities in which it holds a participation or which are members of such entity's
group of companies.

To  the  full  extent  permitted  by  the  SICAR  Law,  the  Company  may  undertake  transactions  of  any  kind,  whether

commercial or financial, which are directly or indirectly connected with its object and which would serve the objects of
the Company directly or indirectly. The Company can also set up branches or subsidiaries and wholly or partly transfer
its business to its affiliates.

The Company will divest from a Portfolio Investment upon such investment not being permissible anymore under the

SICAR Law.

5 To confer full powers to the directors of the Company, acting individually, to implement the resolutions to be

adopted under the foregoing items of the agenda.

6 Miscellaneous.
(iii) That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance-list; this attendance-list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same
time with the registration authorities. The proxies of the represented shareholders, initialled "ne varietur" by the appearing
parties will also remain annexed to the present deed.

63795

(iv) That it results from said attendance list that out of the eight hundred thirty-eight thousand seven hundred ninety

(838,790) Class A shares, three thousand six hundred ninety-one (3,691) Class B shares and three hundred twelve (312)
Class C shares, eight hundred thirty-eight thousand seven hundred ninety (838,790) Class A shares, three thousand six
hundred ninety-one (3,691) Class B shares and three hundred twelve (312) Class C shares are duly represented at the
present meeting and in consideration of the agenda and of the provisions of article 67, 67-1 and 68 of the law of 10 August
1915 on commercial companies, as amended, the present meeting is validly constituted and may validly deliberate on all
the items of the agenda which the shareholders have been duly informed of before this meeting.

Then the general meeting of shareholders, after deliberation, took each time unanimously the following resolutions:

<i>First resolution

The general meeting RESOLVED to divide the assets and liabilities of the Company into two (2) compartments, being

Compartment 1 and Compartment 2, whereof the Compartment 1 will be constituted of all the assets and liabilities of
the Company acquired up to and including 13 September 2007 and the Compartment 2 will be constituted of all the
assets and liabilities of the Company acquired after and including 14 September 2007.

<i>Second resolution

The general meeting RESOLVED to convert, as a result of the creation of the Compartments, the existing eight hundred

thirty-eight thousand seven hundred ninety (838,790) Class A shares, three thousand six hundred ninety-one (3,691)
Class B shares and three hundred twelve (312) Class C shares of the Company, with a nominal value of ten euro (EUR
10.-) each, into four hundred four thousand five hundred and twelve (404,512) new Class A1 shares, four hundred thirty-
four thousand two hundred seventy-eight (434,278) new Class A2 shares, three thousand six hundred ninety-one (3,691)
new Class B1 shares, and three hundred twelve (312) new Class C1 shares, each having a nominal value of ten euro (EUR
10.-) each, on the basis of an independent report dated 11 June 2009 (the "Report"), issued by PricewaterhouseCoopers
S.à r.l., réviseur d'entreprises, on the conversion ratio.

<i>Third resolution

The general meeting RESOLVED to delegate all powers to the Board of Directors to determine with each individual

shareholder of the Company the number and class of Converted Shares to be received in exchange for the shares of the
Company currently held by such shareholder and further RESOLVED that the allocation of the Converted Shares to each
individual shareholder shall be deemed perfected upon the registration of the number and class of Converted Shares held
by each such shareholder in the Company's shareholders register.

<i>Fourth resolution

The general meeting RESOLVED to fully restate the articles of association of the Company for the purpose of reflecting

the above resolutions, including the corporate object clause, which shall from now on read as follows:

"Chapter I. Form, Corporate name, Registered office, Object, Duration

Art. 1. Form, Corporate name. There is hereby established among the founding shareholders and all those who may

become owners of shares following its incorporation, a company (the "Company") in the form of a public limited company
(société anonyme) which will be governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg (the "Laws") and by the present
articles of association (the "Articles of Association"). The Company is further subject to the Loi du 15 juin 2004 relative
à la société d'investissement en capital à risque ("Sicar"), as amended from time to time (the "Sicar Law") and the private
placement memorandum (the "PPM") of the Company.

The Company will exist under the corporate name of "MD Mezzanine S.A., SICAR".

Art. 2. Registered Office. The Company will have its registered office in the City of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by a resolution of the

Board of Directors.

Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by resolution of

the Board of Directors.

In the event that, in the view of the Board of Directors, extraordinary political, economic or social developments occur

or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communications with such office or between such office and persons abroad, the Company may temporarily transfer
the registered office abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such temporary measures
will have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the temporary transfer of the registered
office, will remain a company governed by the Laws. Such temporary measures will be taken and notified to any interested
parties by the Board of Directors.

Art. 3. Object. The object of the Company is to make risk capital and risk capital related mezzanine investments in

view of having the shareholders benefit from the results of the management of such risk capital and risk capital related
investments as a consideration for the risk borne by such shareholders.

63796

Investments by the Company will consist of risk capital or risk capital related investments in accordance with article

1 of the Sicar Law and Circular 06/241 of the Commission de Surveillance du Secteur Financier.

A risk capital or risk capital related investment consists in a direct or indirect participation in entities with the view of

their launch, development or listing.

The Company is subject to the SICAR Law.
The object of the Company consequently includes the acquisition, holding, administration and disposal of direct and

indirect risk capital or risk capital related investments in accordance with its investment policy.

The Company's investment policy (the "Investment Policy") is to make worldwide investments in Mezzanine Instru-

ments, Other Instruments and Mezzanine Investment Funds primarily in Europe, North America and, on an opportunistic
basis, in Asia (the "Portfolio Investments").

Without prejudice to the possibility for the Board of Directors to create further compartments, the Company com-

prises two (2) compartments (the "Compartments", and each a "Compartment"), being the Compartment 1 and the
Compartment 2, each such Compartment forming a distinct part of assets and liabilities of the Company.

The assets of each Compartment are invested in accordance with the particular investment features applicable to such

Compartment.

The investment policy of Compartment 1 and Compartment 2 shall, save as otherwise provided, not differ from the

Investment Policy of the Company.

The Company, or any of its Compartments, will not invest more than 85% of its commitments directly in Mezzanine

Instruments and Other Instruments (the "Direct Investments"), provided however that by exception Compartment 2
may invest up to 95% of its commitments into Direct Investments.

Mezzanine Instruments, for the purpose of investments by the Company, may consist inter alia of unlisted corporate

loans or bond issues with or without warrants, preferred shares, convertible bonds, participating loans and all financial
instruments that are junior to bank, trade or other debt other than equity-holder's debts, but senior to common shares
of equity and shareholder's loans; they shall consequently include any mezzanine debt or PIK debt (the "Mezzanine Ins-
truments").

Other Instruments, for the purpose of investments by the Company, may consist of related equity or equity access

instruments, and any senior debt through secondary opportunities or second lien debt and generally include any similar
debt provided in the context of an investment in risk capital (the "Other Instruments").

The Company, or any of its Compartments, will not invest more than 15% of its commitments into Other Instruments.
The Company, or any of its Compartments, will not invest more than 20% of its commitments in Mezzanine Investment

Funds, provided however that by exception Compartment 1 may invest up to 45% of its commitments in Mezzanine
Investment Funds.

Mezzanine Investment Funds are funds whose main purpose is to invest in Mezzanine Instruments and Other Instru-

ments (as defined here above) ("Mezzanine Investment Funds").

The Company, or any of its Compartments, will not invest more than (i) 15% of its commitments in one single Portfolio

Investment where such Portfolio Investment is a Direct Investment or co-investment in Mezzanine Instruments or (ii)
10% of its commitments in one single Portfolio Investment where such Portfolio Investment is a Mezzanine Investment
Fund.

The Company may also invest any surplus of cash on a short-term basis on cash deposits pending investments in risk

capital or distributions to shareholders. The Company shall not use derivative instruments other than for hedging pur-
poses of its interest rate and currency exchange exposure.

The Company may more in particular (i) acquire by way of subscription, purchase, exchange or in any other manner

any stock, shares and other participations, securities, bonds, debentures and other debt instruments and more generally
any securities and financial instruments representing ownership rights, claims or transferable securities issued by any
public or private issuer whatsoever; (ii) exercise all rights whatsoever attached to these securities and financial instru-
ments; (iii) grant any direct and/or indirect financial assistance whatsoever to the entities in which it holds a participation
or which are members of such entities' group of companies, in particular by granting loans, facilities or guarantees in any
form and for any term whatsoever and provide them any advice and assistance in any form whatsoever; and (iv) make
loans in any form whatsoever.

In order to raise funds to pursue its Investment Policy, the Company will issue shares or share subscription rights and

debt instruments of any type to institutional, professional or well informed investors (investisseurs avertis) pursuant to
article 2 of the SICAR Law (the "Well Informed Investors").

The Company may also establish, acquire, dispose of or act on behalf of entities which are either of a similar or

comparable kind or serve the objects of the Company directly or indirectly. The object of the Company consequently
includes (i) the acquisition and holding of interests in any kind or form in Luxembourg and/or in foreign entities, (ii) the
active and/or passive administration, development and/or management of such holdings and/or entities, as well as (iii) the
direct and/or indirect financing of such entities in which it holds a participation or which are members of such entity's
group of companies.

63797

To  the  full  extent  permitted  by  the  SICAR  Law,  the  Company  may  undertake  transactions  of  any  kind,  whether

commercial or financial, which are directly or indirectly connected with its object and which would serve the objects of
the Company directly or indirectly. The Company can also set up branches or subsidiaries and wholly or partly transfer
its business to its affiliates.

The Company will divest from a Portfolio Investment upon such investment not being permissible anymore under the

SICAR Law.

Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.

Chapter II. Compartments, Capital, Shares

Art. 5. Compartments. The proceeds of the issue of shares in a Compartment shall be invested in such assets and

instruments as determined from time to time by the Board of Directors in accordance with the investment policy of the
relevant Compartment. Each such Compartment is designated by a generic name.

The Company is composed of at least two (2) Compartments, being Compartment 1 and Compartment 2:
Compartment 1 is constituted of all the assets and liabilities linked to the Portfolio Investments approved by the Board

of Directors of the Company up to and including 13 September 2007. Compartment 1 is divided into class A1 shares,
class B1 shares and class C1 shares.

Compartment 2 is constituted of all the assets and liabilities linked to the Portfolio Investments approved by the Board

of Directors of the Company after and including 14 September 2007. Compartment 2 is divided into class A2 shares,
class B2 shares and class C2 shares.

The Company's liabilities towards the shareholders, by virtue of their investment in a particular Compartment, shall

be limited solely to the assets of the relevant Compartment.

The Company's liability toward third parties shall be limited to:
(i) all the assets of Compartment 1 and of Compartment 2, if such liability has been incurred prior to the creation of

the Compartments (included); or

(ii) the assets of a particular Compartment, if it has been incurred in relation to that particular Compartment, provided

that liabilities benefiting both Compartments shall be allocated on a pro rata to NAV basis between the Compartments
at the time such liability was incurred.

Shares of any class of shares within a Compartment may be converted into shares of another class of shares within

the same or another Compartment (except that the conversion of shares of any Compartment into shares of the Com-
partment 1 is not permitted) upon a proposal by the Board of Directors. The Board of Directors is authorized to set a
minimum conversion level for each Compartment and class of shares, as well as to fix the minimum amount of shares
that must remain in any Compartment or class of shares if the conversion is exercised and agreed.

The conversion of shares into shares of another class of shares within the same or another Compartment shall be

approved by the shareholders in a general meeting of shareholders at which the quorum and majority requirements for
an amendment of the Articles of Association will be applicable. Furthermore, the applicable quorum and majority requi-
rements will have to be met both at the level of the Company and at the level of each relevant Compartment.

The conversion is carried out on the basis of the applicable Net Asset Values per share determined on the relevant

valuation day in accordance with the Articles of Association. The independent auditor of the Company will at the latest
report in the Company's annual report upon the way the entire procedure has been conducted and shall certify the
conversion ratio. The relevant Compartment(s) of the Company shall bear all the costs incurred upon any conversion of
shares.

Art. 6. Corporate Capital. The issued capital of the Company is set at eight million four hundred twenty-seven thousand

nine hundred thirty euro (EUR 8,427,930.-) divided into four hundred four thousand five hundred and twelve (404,512)
class A1 shares, four hundred thirty-four thousand two hundred seventy-eight (434,278) class A2 shares (the "Class A
Shares"); three thousand six hundred ninety-one (3,691) class B1 shares (the "Class B Shares"); three hundred twelve
(312) Class C1 shares (the "Class C Shares"). Each issued share of whatever class has a nominal value of ten euro (EUR
10.-) and may, upon issue, be only partially paid up.

The rights and obligations attached to the shares shall be identical except to the extent otherwise provided by the

Articles of Association or by the Laws. The shares of whatever class in the Compartments may be held or acquired by
whatever means only by persons or entities qualifying as Well Informed Investors.

The authorised capital of the Company is set at five hundred million euro (EUR 500,000,000.-) divided into shares of

any Compartment in the following proportion: forty nine million nine hundred seventy five thousand (49,975,000) Class
A Shares, sixteen thousand five hundred (16,500) Class B Shares and eight thousand five hundred (8,500) Class C Shares.
Each authorised share of whatever class has a nominal value of ten euro (EUR 10.-).

The Board of Directors is authorised and empowered within the limits of the authorised capital to (i) realise any

increase of the corporate capital in one or several successive tranches, following, as the case may be, the exercise of the
subscription and/or conversion rights granted by the Board of Directors within the limits of the authorised capital under
the terms and conditions of warrants (which may be separate or attached to shares, bonds, notes or similar instruments),

63798

convertible bonds, notes or similar instruments issued from time to time by the Company, by the issuing of new shares,
with or without share premium, against payment in cash or in kind, by conversion of claims on the Company or in any
other manner; (ii) determine the place and date of the issue or the successive issues, the issue price, the terms and
conditions of the subscription of and paying up on the new shares; and (iii) remove or limit the preferential subscription
right of the shareholders in case of issue of shares against payment in cash. This authorisation is valid during a period
ending five (5) years after the date of publication of the deed of incorporation of the Company in the Memorial and it
may be renewed by a resolution of the general meeting of shareholders adopted in compliance with the quorum and
majority rules set by these Articles of Association or, as the case may be, by the Laws for any amendment of these Articles
of Association. The Board of Directors may delegate to any duly authorized person, the duties of accepting subscriptions
and receiving payment for shares representing part or all of the issue of new shares under the authorised capital.

Following each increase of the issued capital within the limits of the authorised capital, realized and duly stated in the

form provided for by the Laws, this article will be modified so as to reflect the actual increase. Such modification will be
recorded in authentic form by the Board of Directors or by any person duly authorized and empowered by the Board
of Directors for this purpose.

The Board of Directors shall not issue any shares of whatever class in any Compartment where it appears that such

issue would or might result in such shares being directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding
shares in the Company.

The issued and/or authorized capital of the Company may be increased or reduced one or several times by a resolution

of the general meeting of shareholders adopted in compliance with the quorum and majority rules set by these Articles
of Association or, as the case may be, by the Laws for any amendment of these Articles of Association.

The new shares to be subscribed for by contribution in cash will be offered by preference to the existing shareholders

in proportion to the part of the capital which those shareholders are holding unless such preferential subscription right
is cancelled or limited by the Board of Directors or the shareholders' meeting. The Board of Directors shall determine
the period within which the preferred subscription right shall be exercised. This period may not be less than thirty (30)
days.

Any new Class A Shares in any Compartment shall be issued at an issue price of at least ten euros (EUR 10.-) per Class

A Share, any new Class B Shares in any Compartment shall be issued at an issue price of at least ten euro (EUR 10.-) per
Class B Share and any new Class C Shares in any Compartment shall be issued at an issue price of at least ten euro (EUR
10.-) per Class C Share.

Notwithstanding the above, the general meeting, voting in compliance with the quorum and majority rules set by these

Articles of Association or, as the case may be, by the Laws for any amendment of these Articles of Association may limit
or withdraw the preferential subscription right or authorise the Board of Directors to do so.

In addition to the issued capital, there may be set up a premium account into which any premium paid on any share

in addition to its nominal value is transferred. The amount of the premium account may be used to provide for the
payment of any shares of whatever class in any Compartment which the Company may repurchase from its shareholders,
to offset any net realised losses, to make distributions to the shareholders of whatever class in the form of a dividend or
to allocate funds to the legal reserve.

Art. 7. Form of Shares. The shares of any class of shares in the Compartments of the Company will be in the form of

registered shares.

The prior consent of the Board of Directors is required for the sale, assignment, transfer, exchange, pledge, encum-

brance, transfer into a trust or other fiduciary relation or other disposition of shares of whatever class and in whatever
Compartment. Any contemplated transfer shall be notified in advance by the proposed transferor and transferee to the
Board of Directors. The notice must include the name and contact details of the transferor and transferee, the number
and the class of the shares (including the Compartment to which they relate) to be transferred, and the price or other
consideration agreed between the parties for that purpose. When the consideration is not of a monetary kind, the notice
shall mention the estimated value of the consideration. The Board of Directors will have full and unfettered discretion in
making its decision (and will not be required to make the reasons for its decision known), except in the case of transfers
by a shareholder to an Affiliate of such shareholder or by a shareholder which is a trustee to a successor shareholder,
where the Board of Directors may only withhold its consent to transfers where legal, tax or other adverse consequences
would result for the Company. The Board of Directors may request any additional information as it may wish to make
its decision.

Any permitted transfer is subject to the condition that the transferee (i) is a Well Informed Investor and (ii) succeeds

the transferor in respect of all obligations in respect of the transfer shares (including for such purpose any commitments
towards the Company to subscribe further shares). The Company shall not register any transfer of shares in its share
register, unless the transferee has accepted in writing the provisions of any agreements between the transferor and the
Company in respect of the transferred shares. A transfer to Affiliates of the transferor may only be effected under the
condition subsequent that the transfer shall become ineffective upon the transferee ceasing to be an Affiliate of the
transferor, unless the Board of Directors has agreed otherwise in advance and following due notification by the transferee.

"Affiliate"  means  in  relation  to  an  entity,  any  Controlling  holding  company,  a  Controlled  subsidiary,  or  any  other

subsidiary of any such holding company. "Control" means, in relation to an entity, where a person (or persons acting in

63799

concert) has or acquires direct or indirect control (1) of the affairs of that entity, or (2) more than 50 per cent, of the
total voting rights conferred by all the issued shares in the capital of that entity which are ordinarily exercisable in a
shareholders' general meeting of that entity or (3) of the composition of the main board of directors of that entity. For
these purposes "persons acting in concert", in relation to an entity, are persons which actively co-operate pursuant to
an agreement or understanding (whether formal or informal) with a view to obtaining or consolidating Control of that
entity

Where the Board of Directors refuses its consent to a proposed transfer, it will propose the shares the transfer of

which was contemplated to any other person it thinks appropriate. Such person, alone or together with any other person
agreed by the Board of Directors, may purchase the shares at the price or value indicated in the notice to the Board of
Directors. However, if such price or value is deemed to be significantly higher than the estimated fair market value of
the shares to be sold, the Board of Directors may appoint, upon its own initiative or following a request from any
designated transferee, an independent expert, which will determine the price at which the sale will be made. If the sale
to a designated transferee has not occurred within a period of three months from the receipt of the notice by the Board
of Directors, then the originally contemplated sale may take place under the same conditions as notified to the Board of
Directors and no later than one month following the expiry of the three-month period.

Notwithstanding the above, the Board of Directors may restrict or prevent the ownership of shares of whatever class

in the Company as the Board of Directors deems necessary for the purpose of ensuring that no shares in the Company
are acquired or held by or on behalf of any person in breach of any law or requirements of any country or governmental
or regulatory authority, and, in particular the SICAR Law. The Board of Directors shall be entitled, for purposes of
ensuring, that no shares in the Company are held by or on behalf of any person in breach of any law or requirements of
any country or governmental or regulatory authority, and, in particular the SICAR Law, to at any time require any person
whose name is entered in the shareholders register to furnish it with any information, supported by affidavit, which it
may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial or legal ownership of such shareholder's
shares rests in a person who is precluded from holding shares in the Company.

A shareholders' register which may be examined by any shareholder will be kept at the registered office. The register

will contain the precise designation of each shareholder and the indication of the number and class of shares held (including
the Compartment to which they relate), the indication of the payments made on the shares as well as the transfers of
shares and the dates thereof. Each shareholder will notify its address and any change thereof to the Company by registered
letter. The Company will be entitled to rely for any purposes whatsoever on the last address thus communicated. Ow-
nership of the registered shares will result from the recordings in the shareholders' register. Certificates reflecting the
recordings in the shareholders register will be delivered to the shareholders.

Any permitted transfer of registered shares will be registered in the shareholders register by a declaration of transfer

entered into the shareholders' register, dated and signed by the transferor and the transferee or by their representative
(s) as well as in accordance with the rules on the transfer of claims laid down in article 1690 of the Luxembourg Civil
Code. Furthermore, the Company may accept and enter into the shareholders' register any transfer referred to in any
correspondence or other document recording the consent of the transferor and the transferee

Ownership of a share carries implicit acceptance of the Articles of Association and the resolutions adopted by the

general meeting of shareholders.

Art. 8. Valuation of the shares. The net asset value of the shares in each Compartment, based on the net asset value

of such Compartment of the Company, shall be determined under the responsibility of the Board of Directors on a fair
value basis in compliance with the guidelines issued from time to time by the European Venture Capital Association
("EVCA") or any successor organisation of EVCA. It shall be expressed in euro (EUR), as a per share figure. Such valuation
shall be based on the value, if any, reported by the Portfolio Investment entity. The value of assets denominated in a
currency other than the euro (EUR) shall be determined by taking into account the rate of exchange prevailing at the
time of the determination of the net asset value. The reports and/or accounts drawn up on an aggregate Company level
for all Compartments for the purpose of the determination of the net asset value shall be expressed in euro (EUR). The
net asset value of a share within a particular class of shares will be computed on the basis of the portion of the net asset
value which would be attributable to it under article 29. Each share in each Compartment within a same class of shares
must have the same net asset value as the other shares in the same class.

The net asset value of the shares in each Compartment will be determined by the Board of Directors from time to

time, but in no instance less than twice yearly as of 30 June and as of 31 December or, if such day is not a business day
in Luxembourg, the next day which is a business day, or such other day as determined by the Company and notified to
the shareholders.

Portfolio Investments sold in the context of transactions which have not been settled shall not be taken into account

for the purpose of the net asset value calculation. Shares in respect of which the Board of Directors has issued a re-
demption notice shall be treated as existing and taken into account on the relevant redemption date, and from such time
and until paid, the redemption price therefore shall be deemed to be a liability of the Company.

The determination of the net asset value of a relevant Compartment of the Company may be postponed for up to

fifty (50) business days during:

63800

(i) any period, if in the reasonable opinion of the Board of Directors, a fair valuation of the assets of the relevant

Compartment of the Company is not practical for reasons beyond the control of the Company;

(ii) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

assets of the relevant Compartment of the Company would be impracticable;

(iii) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of the assets of the

relevant Compartment of the Company;

(iv) any period in which the Company deems the determination of the net asset value of the relevant Compartment

to be impractical or otherwise adverse to the best interests of the shareholders;

(v) in case of a decision to liquidate a Compartment of the Company, on and after the day of publication of the first

notice given to the shareholders to this effect;

(vi) in case of a decision to liquidate the Company, on and after the day of publication of the first notice given to the

shareholder to this effect; or

(vii) in case of a suspension of the net asset value by the Mezzanine Investment Funds into which the Company invests.
Where the valuation methodology is not otherwise specified with respect to an asset, any such asset shall be based

on its fair value pursuant to article 5 of the SICAR Law.

Art. 9. Acquisition of own shares - Redemption of shares. The Company may acquire its own shares. The acquisition

and holding of its own shares of any class of shares in the Compartments of the Company will be in compliance with the
conditions and limits established by the Laws.

The Company's shares of whatever class and in whatever Compartment are redeemable pursuant to the provisions

set out hereafter and in compliance with the conditions and limits established by the Laws.

The Company may at its sole discretion redeem the shares of whatever class and in whatever Compartment during

the first three (3) years of its incorporation at their initial subscription price, increased by an interest of 6% per annum
thereon, where capital (including share premium) subscribed and paid-in by existing shareholders is to be returned to
these existing shareholders following subscription and payment of additional capital (including share premium) by new
shareholders in the Company and/or any parallel investment vehicle to the Company.

In case of an event of default (being an event pursuant to which a shareholder fails to validly subscribe to new shares

in the Company in breach of contractual arrangements to this effect between the shareholder and the Company), the
Company may charge to the defaulting shareholder late payment penalties at a rate of 10% per year. If such default is not
remedied within one month the Company may also redeem the defaulting shareholder's shares at a redemption amount
reflecting 50% of the net asset value (as determined on the basis of the net asset value of the relevant Compartment of
the Company at the time of such redemption and pursuant to article 7) of the shares to be redeemed, less the costs and
expenses resulting from this default, and the payment of the redemption price may be deferred until such time as the
defaulting shareholder would have received distributions on the redeemed shares if there had been no default resulting
in the redemption of these shares.

Where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares in the Company, especially

by lack of being a Well Informed Investor, either alone or in conjunction with any other person, is a beneficial or registered
owner of shares, or that, in the reasonable judgment of the Board of Directors, there is a material risk to the Company
that the continued participation of a shareholder in the Company would increase a material tax, regulatory or other
burden on the Company, the Board of Directors is then entitled to compulsorily redeem from any such shareholder all
shares held by such shareholder. The price at which the relevant shares shall be redeemed shall be the net asset value of
the shares (as determined on the basis of the net asset value of the Company at the time of such redemption and pursuant
to article 8). The exercise by the Company of the powers conferred by this paragraph shall not be questioned or invalidated
in any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of the shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption, provided that in
such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

When entitled to do so, the Company may call for redemption, in whole or in part, of the relevant shares by notice

sent by registered mail at the address which appears in the register of shareholders of the Company mentioning (i) the
date of the redemption, (ii) the number and the class of the shares called for redemption (including the Compartment to
which they relate), (iii) the redemption price and (iv) the method of payment of the redemption price.

In no circumstance, a shareholder may request for the redemption of its shares.

Chapter III. Board of directors, Independent auditor

Art. 10. Management. The Company shall be managed by a board of directors, composed of not less than three (3)

members, who need not be shareholders (the "Board of Directors").

The members of the Board of Directors will be elected by the general meeting of shareholders, who will determine

their number, for a period not exceeding six (6) years, and they will hold office until their successors are elected. They
are re eligible and they may be removed at any time, with or without cause by a resolution adopted by the general meeting
of shareholders at a simple majority of the shareholders present or represented.

63801

A resolution for the winding up of the Company must be put to the shareholders if a replacement board of directors

is not approved within six (6) months from the date of the passing of a resolution for removal of all the members of the
Board of Directors. If the shareholders approve such a resolution in compliance with the quorum and majority rules set
by these Articles of Association or, as the case may be, by the Laws for any amendment of these Articles of Association,
the Company will be liquidated.

In the event of a vacancy on the Board of Directors, the remaining directors may elect by co-optation a director to

fill such vacancy until the next general meeting of shareholders, which shall ratify such co-optation or elect a new member
of the Board of Directors instead.

The shareholders shall neither participate in nor interfere with the management of the Company.

Art. 11. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all

acts necessary or useful for accomplishing the Company's object. All powers not expressly reserved by the Articles of
Association or by the Laws to the general meeting of shareholders or the independent auditor(s) are in the competence
of the Board of Directors.

Art. 12. Management Fees and Expenses. The members of the Board of Directors shall be reimbursed for all other

reasonable expenses whatsoever incurred by the members of the Board of Directors in relation with such management
of the Company or the pursuit of the Company's corporate object.

Art. 13. Directors' Liability. No member of the Board of Directors commits itself, by reason of its functions, to any

personal obligation in relation to the commitments taken on behalf of the Company. Any such member is only liable for
the performance of its duties.

Art. 14. Delegation of Powers - Representation of the Company. The Board of Directors may delegate the daily

management of the Company and the representation of the Company within such daily management to one or more
persons or committees of its choice. The delegation of the daily management of the Company to members of the Board
of Directors shall entail the obligation for the Board to report each year to the general meeting of members on the salary,
fees and any advantages granted to the delegate.

The Board of Directors may also delegate other special powers or proxies or entrust determined permanent or

temporary functions to persons or committees of its choice.

The Company will be bound towards third parties by the joint signature of any two (2) members of the Board of

Directors.

The Company will further be bound towards third parties by the joint signatures or single signature of any persons to

whom the daily management of the Company has been delegated, within such daily management, or by the joint signatures
or single signature of any persons to whom special signatory power has been delegated by the Board of Directors, within
the limits of such special power.

Art. 15. Conflicts of interest-Indemnity. No contract or other transaction between the Company and any other com-

pany or firm shall be affected or invalidated by the fact that a member of the Board of Directors, the officers or employees
of the Company have a personal interest in, or is a shareholder, director, manager, officer or employee of such other
company or firm. Any person related as afore described to any company or firm with which the Company shall contract
or otherwise engage in business shall not, by reason solely of such affiliation with such other company or firm, be prevented
from considering, voting or otherwise acting upon any matters with respect to such contract or business.

Notwithstanding the above, in the event that any member of the Board of Directors of the Company has or may have

any personal interest in any transaction of the Company, such member shall make known such personal interest to the
Board of Directors and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such Director's
interest therein shall be reported to the next general meeting of shareholders, provided that such provisions shall not
apply if the decisions of the Board of directors relate to current operations under taken under normal conditions.

The Company shall indemnify the members of the Board of Directors, the officers or employees of the Company and,

if applicable, their successors, heirs, executors and administrators, against damages to be paid and expenses reasonably
incurred by them in connection with any action, suit or proceeding to which they may be made a party by reason of them
being or having been involved, including as directors, managers, officers or employees thereof, with the Company, or, at
the request of the Company, with any other company of which the Company is a shareholder or creditor, and in particular
the Portfolio Investment entities, and by which they are not entitled to be indemnified, except in relation to matters as
to which they shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct.
In the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by the
settlement as to which the Company is advised by its legal counsel that the person to be indemnified is not guilty of gross
negligence or misconduct. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which the persons to
be indemnified pursuant to the present Articles of Association may be entitled.

Art. 16. Meetings of the Board of Directors. The Board of Directors will appoint from among its members a chairman

(the "Chairman"). It may also appoint a secretary, who needs not be a member of the Board of Directors, who will be
responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors (the "Secretary").

63802

The Board of Directors will meet upon call by the Chairman. A meeting of the Board of Directors must be convened

if any two of its members so require. The Chairman will preside at all meetings of the Board of Directors, except that in
his absence the Board of Directors may appoint another member of the Board of Directors as chairman pro tempore
by vote of the majority present at such meeting.

Except in cases of urgency or with the prior consent of all those entitled to attend, at least twenty-four (24) hours

notice of Board of Directors meetings shall be given in writing and transmitted by any means of communication allowing
for the transmission of a written text. Any such notice shall specify the time and place of the meeting as well as the agenda
and the nature of the business to be transacted. The notice may be waived by the consent in writing, transmitted by any
means of communication allowing for the transmission of a written text, of each member of the Board of Directors. No
separate notice is required for meetings held at times and places specified in a schedule previously adopted by resolution
of the Board of Directors.

Every Board of Directors meeting shall be held in Luxembourg or such other place as the Board of Directors may

from time to time determine. Any member of the Board of Directors may act at any meeting of the Board of Directors
by appointing in writing another member of the Board of Directors as his proxy.

A quorum of the Board of Directors shall be the presence or the representation of a majority of the members of the

Board of Directors holding office. Decisions will be taken by a majority of the votes of the members of the Board of
Directors present or represented at such meeting. The Chairman has no casting vote.

One or more members of the Board of Directors may participate in a meeting by means of a videoconference or by

any similar means of telecommunication enabling thus several persons participating therein to simultaneously communi-
cate as well as identify each other. Such participation shall be deemed equal to a physical presence at the meeting. Any
meeting using such distant communication means is deemed to be held at the Company's registered office.

In case of urgency, a written decision, signed by all the members of the Board of Directors, is proper and valid as

though it had been adopted at a meeting of the Board of Directors which was duly convened and held. Such a decision
can be documented in a single document or in several separate documents having the same content and each of them
signed by one or several members of the Board of Directors.

The minutes of any meeting of the Board of Directors will be signed by the chairman of the meeting. Any proxies will

remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which ,may be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

Chairman and by the Secretary (if any) or by any two members of the Board of Directors.

Art. 17. Auditors. The business of the Company and its financial situation, including more in particular its books and

accounts, shall be reviewed by one auditor ("réviseur d'entreprises agréé"), who need not be shareholders and who shall
carry out the duties prescribed by the SICAR Law.

The auditor(s) will be elected by the general meeting of shareholders, who will determine their number, for a period

not exceeding six years, and they will hold office until their successors are elected. They are re eligible and they may be
removed at any time, with or without cause, by a resolution adopted by the general meeting of shareholders.

Chapter IV. General meeting of shareholders

Art. 18. Powers of the Meeting of Shareholders. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Company

represents the entire body of shareholders.

The general meeting of shareholders shall have such powers as are vested with the general meeting of shareholders

pursuant to these Articles of Association and the Laws.

Art. 19. Annual General Meeting. The annual general meeting of shareholders will be held at the registered office of

the Company or at such other place as may be specified in the notice convening the meeting, on the twenty-fourth day
of April at 11:30 a.m.

If such day is a public holiday, a Saturday or a Sunday, the meeting will be held on the next following Luxembourg bank

business day.

Art. 20. Other General Meetings. The Board of Directors or the independent auditor(s) may convene general meetings

of shareholders (in addition to the annual general meeting of shareholders). Such meetings must be convened if share-
holders representing at least one tenth of the Company's capital so require.

Shareholders' meetings, including the annual general meeting of shareholders, may be held abroad if, in the judgement

of the Board of Directors, which is final, circumstances of force majeure so require.

Art. 21. Notice of General Meetings. Shareholders will meet upon issuance (including, if appropriate, its publication)

of a convening notice in compliance with these Articles of Association or the Laws. The convening notice sent to the
shareholders will specify the time and place of the meeting as well as the agenda and the nature of the business to be
transacted at the relevant general meeting of shareholders. The agenda for an extraordinary general meeting shall also,
where appropriate, describe any proposed changes to the Articles of Association and, if applicable, set out the text of
those changes affecting the object or form of the Company.

63803

If all the shareholders are present or represented at a general meeting of shareholders and if they state that they have

been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

Art. 22. Attendance, Representation. All shareholders are entitled to attend and speak at any general meeting of

shareholders.

A shareholder may act at any general meeting of shareholders by appointing in writing, to be transmitted by any means

of communication allowing for the transmission of a written text, another person who need not be a shareholder himself.
The Board of Directors may determine the form of proxy and may request that the proxies be deposited at the place
indicated by the Board of Directors at least five days prior to the date set for the meeting. Any legal entity, being a
shareholder, may execute a form of proxy under the hand of a duly authorised officer, or may authorise such person as
it thinks fit to act as its representative at any general meeting of shareholders, subject to the production of such evidence
of authority as the Board of Directors may require. The Board of Directors may determine any other conditions that
must be fulfilled in order to take part in a general meeting of shareholders.

Each share is indivisible as far as the Company is concerned. The co proprietors, the usufructuaries and bare owners

of shares, the creditors and debtors of pledged shares must appoint one sole person to represent them at any general
meeting of shareholders.

Art. 23. Proceedings. Any general meeting of shareholders shall be presided by the Chairman or by a person designated

by the Board of Directors.

The chairman of the general meeting of shareholders shall appoint a secretary.
The general meeting of shareholders shall elect one scrutineer to be chosen from the shareholders present or re-

presented.

The chairman, the secretary and the scrutineer thus appointed together form the board of the general meeting.

Art. 24. Adjournment. The Board of Directors may forthwith adjourn any general meeting of shareholders by four (4)

weeks. The Board of Directors must adjourn it if so required by shareholders representing at least one fifth of the
Company's issued capital.

Such adjournment automatically cancels any resolution already adopted prior thereto.
The adjourned general meeting of shareholders has the same agenda as the first one. Shares and proxies regularly

deposited in view of the first meeting remain validly deposited for the second one.

Art. 25. Vote. An attendance list indicating the name of the shareholders and the number of shares for which they

vote is signed by each one of them or by their proxy prior to the opening of the proceedings of the general meeting of
shareholders.

The general meeting of shareholders may deliberate and vote only on the items comprised in the agenda.
Each share of whatever class and whatever Compartment entitles to one vote, subject to the limitations imposed by

the Laws.

Voting takes place by a show of hands or by a roll call, unless the general meeting of shareholders resolves to adopt

another voting procedure.

At any general meeting of shareholders other than an extraordinary general meeting convened for the purpose of

amending the Company's Articles of Association or voting on resolutions whose adoption is subject to the quorum and
majority requirements of an amendment to the Articles of Association, resolutions shall be adopted, irrespective of the
number of shares represented, by a simple majority of votes cast.

At any extraordinary general meeting of shareholders, convened in accordance with these Articles of Association or

the Laws, for the purpose of amending the Company's Articles of Association or voting on resolutions whose adoption
is subject to the quorum and majority requirements of an amendment to the Articles of Association, the quorum shall
be at least one half of all the shares issued and outstanding. If the said quorum is not present, a second meeting may be
convened at which there shall be no quorum requirement. In order for the proposed resolutions to be adopted, and save
as otherwise provided by the Laws, a two-thirds majority of the votes cast by the shareholders is required at any such
general meeting.

Art. 26. Minutes. The minutes of the general meeting of shareholders shall be signed by the chairman of the meeting,

the secretary of the meeting and the scrutineer of the meeting and may be signed by any shareholders or proxies of
shareholders, who so request.

Copies or extracts of these minutes to be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the Chair-

man.

Chapter V. - Financial year, Distribution of earnings

Art. 27. Financial Year. The Company's financial year begins on the first day of January in each year and ends on the

last day of December in the same year.

Art. 28. Adoption of financial statements. The Board of Directors shall prepare, for approval by the shareholders,

annual accounts in accordance with the requirements of the Laws and Luxembourg accounting practice. The annual

63804

accounts are submitted to the general meeting of shareholders, which shall consider and, if thought fit, adopt these annual
accounts.

The Board of Directors shall further prepare the annual report as required by the SICAR Law.

Art. 29. Appropriation of Profits. The general meeting of shareholders of the Company (in case there is no Compart-

ment in the Company), or a meeting of the shareholders of a relevant Compartment of the Company (in case there are
Compartments in the Company), shall determine how the annual net profits of the Company, or of the relevant Com-
partment, will be disposed of by allocating the whole or part of the remainder to a reserve or to a provision, to carry it
forward to the next following financial year or to distribute it, together with carried forward profits, distributable reserves
or share premium to the shareholders.

The distributions in respect of each Compartment shall be subject to the following rules (any reference to the Class

A Shares, the Class B Shares or the Class C Shares being to the same class of shares as in issue in the relevant compart-
ment):

(i) first, 100% of the distributions shall be made to the Class C shareholders of each Compartment until the aggregate

amount of distributions received by them under this item (i) equals, for each financial year opened before the end of the
Investment Period, 1% of the net asset value of the relevant Compartment of the Company as at the last day of the
relevant financial year provided that such amount may not be lower than two hundred fifty thousand euros (EUR 250,000)
per financial year (and sixty-five thousand euros (EUR 65,000.-) for Compartment 1 and one hundred eighty-five thousand
euros (EUR 185,000.-) for Compartment 2) and 20% of the transaction fees received by the Company in excess of the
broken deal expenses besides incurred. Any amount not distributed under this item (i) for a particular financial year shall
be added to the next year's distributions;

thereafter, for each financial year,
(ii) as regards all the Exits of Portfolio Investments constituting direct investments in Mezzanine Instruments realized

by the Company in the relevant Compartment in the given financial year (the "Direct Exit Portfolio Investments"), dis-
tributions will be made out of the proceeds of such Exit(s) provided that a distribution relating to a given financial year
shall not relate to the proceeds of all Exits, but only such Exits, realised in such financial year, in conformity with the
following rules:

(a) first, 100% of the distributions shall be made to the Class A shareholders in the relevant Compartment until a

distribution has been made on each Class A Share equal to the amount of all Direct Shortfalls (as defined below) of all
previous financial years;

(b) second, 100% of the distributions shall be made to the Class A shareholders in the relevant Compartment until a

distribution has been made on each Class A Share equal to the amount of the share capital and share premium paid in
into the relevant Compartment of the Company upon issue of such Class A shares issued to acquire the relevant Direct
Exit Portfolio Investments;

(c) third, 100% of the distributions shall be made to the Class B and the Class C shareholders in the relevant Com-

partment until a distribution has been made on each Class B and each Class C Share equal to the amount of the share
capital and share premium paid in into the relevant Compartment of the Company upon issue of such Class B respectively
Class C Shares issued to acquire the relevant Direct Exit Portfolio Investments;

(d) fourth, 100% of the distributions shall be made to the Class A shareholders in the relevant Compartment until the

share capital and share premium paid in into the relevant Compartment of the Company upon and since the issue of such
Class A Shares issued to acquire the relevant Direct Exit Portfolio Investments has produced a return of 6%, cumulative
and compounded annually from the date of the subscription payment for the relevant shares. Any amount not distributed
under item (b) or (d) for a particular financial year by reason of the relevant Exits not having produced a return sufficient
to make such distribution shall be considered a "Direct Shortfall";

(e) fifth, 100% of the distributions shall be made to the Class B and C shareholders in the relevant Compartment until,

not taking into consideration any distributions made on the Class C Shares pursuant to (i) hereabove, the Class B and C
Shares in the relevant Compartment have received in aggregate and taken together 15% of the total amounts distributed
pursuant to (d) and (e) hereof (the "Direct V Amount"), such Direct V Amount to be distributed in turn as to 92.2% as
regards Compartment 1 and 66.67% as regards Compartment 2 on the Class B Shares (each Class B Share participating
pro rata) and 7.8% as regards Compartment 1 and 33.33% as regards Compartment 2 on the Class C Shares (each Class
C Share participating pro rata) of the relevant Compartment; and

(f) sixth, with respect to the remaining amounts, 85% to the Class A shareholders in the relevant Compartment and

15% to the Class B and C shareholders in the relevant Compartment, in aggregate and taken together (the "Direct VI
Amount"), such Direct VI Amount to be distributed in turn as to 92.2 % as regards Compartment 1 and 66.67% as regards
Compartment 2 on the Class B Shares (each Class B Share participating pro rata) and 7.8% as regards Compartment 1
and 33.33% as regards Compartment 2 on the Class C Shares (each Class C Share participating pro rata) of the relevant
Compartment,

(iii) as regards all the Exits of Portfolio Investments constituting investments in Mezzanine Investment Funds realized

by the Company in the given financial year (the "Indirect Exit Portfolio Investments"), distributions will be made out of

63805

the proceeds of such Exits provided that a distribution relating to a given financial year shall not relate to the proceeds
of all Exits, but only such Exits, realised in such financial year in conformity with the following rules:

(a) first, 100% of the distributions shall be made to the Class A shareholders in the relevant Compartment until a

distribution has been made on each Class A share equal to the amount of all Indirect Shortfalls (as defined below) of all
previous financial years;

(b) second, 100% of the distributions shall be made to the Class A shareholders in the relevant Compartment until a

distribution has been made on each Class A share equal to the amount of the share capital and share premium paid in
into the relevant Compartment of the Company upon issue of such Class A shares issued to acquire the relevant Indirect
Exit Portfolio Investments;

(c) third, 100% of the distributions shall be made to the Class B and the Class C shareholders in the relevant Com-

partment until a distribution has been made on each Class B and each Class C share equal to the amount of the share
capital and share premium paid in into the relevant Compartment of the Company upon issue of such Class B respectively
Class C shares issued to acquire the relevant Indirect Exit Portfolio Investments;

(d) fourth, 100% of the distributions shall be made to the Class A shareholders in the relevant Compartment until the

share capital and share premium paid in into the relevant Compartment of the Company upon and since the issue of such
Class A shares issued to acquire the relevant Indirect Exit Portfolio Investments has produced a return of 6%, cumulative
and compounded annually from the date of the subscription payment for the relevant shares. Any amount not distributed
under item (b) or (d) for a particular financial year by reason of the relevant Exit not having produced a return sufficient
to make such distribution shall be considered an "Indirect Shortfall";

(e) fifth, 100% of the distributions shall be made to the Class B and C shareholders in the relevant Compartment until,

not taking into consideration any distributions made on the Class C Shares pursuant to (i) hereabove, the Class B and C
Shares have received in aggregate and taken together 12.5% of the total amounts distributed pursuant to (d) and (e)
hereof (the "Indirect V Amount"), such Indirect V Amount to be distributed in turn as to 92,2% as regards Compartment
1 and 66.67% as regards Compartment 2 on the Class B Shares (each Class B Share participating pro rata) and 7.8% as
regards Compartment 1 and 33.33% as regards Compartment 2 on the Class C Shares(each Class C Share participating
pro rata) of the relevant Compartment; and

(f) sixth, with respect to the remaining amounts, 87.5% to the Class A shareholders in the relevant Compartment and

12.5% to the Class B and C shareholders in the relevant Compartment in aggregate and taken together (the "Indirect VI
Amount"), such Indirect VI Amount to be distributed in turn as to 92,2% as regards Compartment 1 and 66.67% as regards
Compartment 2 on the Class B Shares (each Class B Share participating pro rata) and 7.8% as regards Compartment 1
and 33.33% as regards Compartment 2 on the Class C Shares (each Class C Share participating pro rata) of the relevant
Compartment,

provided that,
save if otherwise provided, each share of a given class in a given Compartment shall participate pro rata in the distri-

butions allocated to such class of shares of the relevant Compartment as a whole.

"Exit" means any event pursuant to which a Portfolio Investment is partially or totally reimbursed at its face value

taking into account all the other cash-out and cash-in related to the Portfolio Investment (e.g., interests in Mezzanine
Instruments or distributions in Mezzanine Investment Funds as well as related equity instruments, commissions received,
etc...), provided that all cash flows made in any currency other than the euro will be analysed in the respective currencies.

"Total Commitments" means the sum of all commitments of shareholders in the Company to subscribe to further

shares of whatever class in the Company. "Investment Period" means the period from 30 December 2005 to the tenth
anniversary of such date.

All distributions pursuant to this article shall be distributions in cash only. Subject only to the conditions fixed by the

SICAR Law and in compliance with the foregoing provisions, the Board of Directors may pay out an advance on distri-
butions to the shareholders of whatever class. The Board of Directors fixes the amount and the date of payment of any
such advance payment.

No distribution shall result in the issued capital of the Company, increased by any share premium, falling below one

million euro (EUR 1,000,000.-).

Chapter VI. Dissolution, Mergers, Liquidation

Art. 30. Merger and Liquidation of a Compartment. The Board of Directors is authorised to propose to the share-

holders of the Company the absorption of one or more Compartments (the "Absorbed Compartment(s)") into another
Compartment (the "Absorbing Compartment") (a merger of Compartments) or the split of one Compartment (the
"Splitting Compartment") into two or more new Compartments (a demerger of Compartments). A decision of the Board
of Directors to proceed with the merger, demerger or liquidation of a Compartment shall be subject to approval by the
shareholders of the Company. Such approval has to be given by the shareholders in a general meeting of shareholders at
which the quorum and majority requirement for an amendment of the Articles of Association will be applicable. Fur-
thermore, the applicable quorum and majority requirements will have to be met both at the level of the Company and
at the level of each relevant Compartment.

63806

The shareholders of the Absorbed Compartment(s) or the Splitting Compartment shall not be offered the opportunity

to have their shares redeemed upon such merger or demerger of one or more Compartments.

The independent auditor will at the latest report in the Company's annual report upon the way the entire procedure

has been conducted and shall certify the exchange parity of the shares.

The Company may not merge one of its Compartments with a third party.
Each Compartment may be liquidated separately, without such liquidation causing the liquidation of another Com-

partment or of the Company. Only the liquidation of the last Compartment will cause the liquidation of the Company.

The Board of Directors is authorised, in its sole discretion, upon fifteen days prior notice to the shareholders, to

proceed to the liquidation of a Compartment of the Company, provided that the Company comprises more than one
Compartment at the relevant time.

Any resolution of the Board of Directors to liquidate a Compartment will entail the automatic suspension of the Net

Asset Value computation of the shares of the relevant Compartment, as well as suspension of all redemption, subscription
or conversion orders, whether pending or not.

After payment of all debts of and any charges against the relevant Compartment of the Company and of the expenses

of the liquidation, the net liquidation proceeds shall be distributed to the shareholders of the relevant Compartment in
conformity with and so as to achieve on an aggregate basis the same economic result as the distribution rules set out for
distributions in article 29.

Art. 31. Dissolution, Liquidation of the Company. The Company may be dissolved prior to the term provided in article

4 of the present Articles of Association, by a resolution of the general meeting of shareholders adopted in compliance
with the quorum and majority rules set by these Articles of Association or, as the case may be, by the Laws for any
amendment of these Articles of Association.

Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by the Board of Directors or such other person

(who may be physical persons or legal entities) appointed by a general meeting of shareholders, who will determine their
powers and their compensation.

After payment of all debts of and any charges against the Company and of the expenses of the liquidation, the net

liquidation proceeds shall be distributed to the shareholders in conformity with and so as to achieve on an aggregate basis
the same economic result as the distribution rules set out for distributions in article 29.

Distributions in kind of assets may be made by the liquidator subject to the consent of all shareholders. It will however

use its reasonable efforts to dispose of all of the Company's remaining assets.

Whether during the liquidation of (i) the Company or (ii) a Compartment of the Company, as the case may be, or

thereafter, the Company may, for each Compartment, from time to time be called upon to (i) satisfy the Company's
obligation to return distributions the Company has received from a Portfolio Investment back to such Portfolio Investment
or (ii) satisfy any obligation of the Company to make payments in respect of the Company indemnity (the "Giveback
Amount 1"). If the Company is unable to fund all or part of the Giveback Amount 1 from unfunded Commitments or
from other liquid assets held by the Company under the relevant Compartment, subject to certain conditions being
satisfied, each shareholder of the relevant Compartment may, for a maximum period of 3 years from the end of the life
of the Company, be required on a pro rata basis to return distributions of Net Proceeds distributed to such persons
during the life of the Company ("Giveback Contribution 1").

Subject to applicable law, the aggregate amount of all Giveback Contributions 1 contributed by each shareholder is to

be capped at any time to 15 % of the Commitments of such shareholder to the relevant Compartment.

The Company may further for each Compartment from time to time be called upon to compensate any losses made

under hedging contracts entered into by the Company (the "Giveback Amount 2"). If the Company is unable to fund all
or part of the Giveback Amount 2 from unfunded Commitments under the relevant Compartment, each Class A share-
holder of the relevant Compartment may, at any time for a period ending at the end of the life of the Company, be
required on a pro rata basis to return distributions of Net Proceeds distributed to such persons during the life of the
Company (the "Giveback Contribution 2") provided that the distributions to be returned will only be used to compensate
losses on hedging contracts and may not exceed the amount of gains realised on similar contracts and previously distri-
buted to the Class A shareholders of the relevant Compartments (the Giveback Amount 1 and the Giveback Amount 2
being hereafter referred to as the "Giveback Amount", the Giveback Contribution 1 and the Giveback Contribution 2
being collectively hereafter referred to as the "Giveback Contributions"). Except in case of Giveback Contributions, under
no circumstances will a shareholder be required to make contributions to the Company at any time in any amount in
excess of its unfunded Commitment at such time.

Chapter VII. Applicable law

Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by the Articles of Association shall be determined in accordance

with the Laws, in particular the law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended and the SICAR Law."

63807

<i>Fifth resolution

The general meeting RESOLVED to grant full powers to the directors of the Company, acting individually, with power

of substitution, to take all required actions to implement the foregoing resolutions.

No further item being on the agenda of the meeting, the chairman then closed the meeting at 10.40 a.m.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges which shall be borne by the Company as a result of the present deed are

estimated at thousand two hundred euro. The undersigned notary who knows English, states herewith that upon request
of the above appearing persons, the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the
same appearing persons and in case of divergences between the English and the French text, the English text will prevail.

Whereas the present deed was drawn up in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg), on the date named at the

beginning of this deed. The deed having been read to the appearing persons, who are known by the notary by their
surname, first name, civil status and residence, the said persons signed together with Us, notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille neuf, le dix-neuf juin,
par-devant nous Maître Patrick Serres, notaire de résidence à Remich, Grand-Duché de Luxembourg, agissant en

remplacement de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg, lequel dernier
restera dépositaire de la présente minute,

s'est réunie une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de MD Mezzanine S.A., SICAR, une société d'in-

vestissement en capital à risque sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social au
6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg, constituée suivant acte de Maître Jean-Joseph Wagner, précité, en date du 7 juillet
2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations sous le numéro 1198 du 12 novembre 2005, immatriculée
au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, sous le numéro B-109.277 et dont les statuts ont été modifiés
pour la dernière fois en date du 18 juin 2009, par un acte de Maître Carlo Wersandt, notaire de résidence à Luxembourg-
Eich, agissant en remplacement de Maître Jean-Joseph Wagner, précité, non encore publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations (la "Société").

L'assemblée a été déclarée ouverte à 10.20 heures sous la présidence de Monsieur Laurent SCHUMMER, avocat,

demeurant à Luxembourg,

qui a désigné comme secrétaire Monsieur Cédric BLESS, avocat, demeurant à Luxembourg.
L'assemblée a choisi comme scrutateur Monsieur Pierre Alexandre LECHANTRE, avocat, demeurant à Luxembourg.
Le bureau ainsi constitué, le président a exposé et prié le notaire soussigné d'acter:
(i) Que l'assemblée a été convoquée à cette date et heure par convocation envoyée à chaque actionnaire par lettre

recommandée le 2 juin 2009. Copie desdites convocations a été donnée au bureau de l'assemblée.

(ii) Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

1 Division de l'actif et du passif de la Société en deux (2) compartiments, le Compartiment 1 et le Compartiment 2

(les "Compartiments"), dont le Compartiment 1 sera constituée de tous les actifs et passifs de la Société acquis depuis le
30 décembre 2005 jusque et y compris le 13 septembre 2007 et dont le Compartiment 2 sera constitué de tous les actifs
et passifs de la Société acquis après et y compris le 14 septembre 2007.

2  Conversion,  suite  à  la  création  des  Compartiments,  des  huit  cent  trente-huit  mille  sept  cent  quatre-vingt-dix

(838.790) actions de Catégorie A, trois mille six cent quatre-vingt-onze (3.691) actions de Catégorie B et trois cent douze
(312) actions de Catégorie C de la Société, ayant une valeur nominale de dix euros (EUR 10,-) chacune, en quatre cent
quatre mille cinq cent douze (404.512) nouvelles actions de Catégorie A1, quatre cent trente-quatre mille deux cent
soixante-dix-huit (434,278) nouvelles actions de Catégorie A2, trois mille six cent quatre-vingt-onze (3.691) nouvelles
actions de Catégorie B1 et trois cent douze (312) nouvelles actions de Catégorie C1, ayant une valeur nominale de dix
euros (EUR 10,-) chacune, ces nouvelles actions de Catégorie A1, B1 et C1 représentant un intérêt exclusif dans le
Compartiment 1 et ces nouvelles actions de Catégorie A2 représentant un intérêt exclusif dans le Compartiment 2 (les
"Actions Converties").

3 Délégation de pouvoirs au Conseil d'Administration afin de déterminer avec chaque actionnaire de la Société pris

individuellement le nombre et la catégorie d'Actions Converties à recevoir en échange des actions de la Société actuel-
lement détenues par tel actionnaire.

4 Refonte complète des statuts de la Société afin de refléter les résolutions ci-dessus, y compris la clause d'objet social,

qui sera modifié comme suit:

La Société a pour objet la réalisation d'investissements mezzanine en capital à risque ou liés au capital à risque afin de

faire bénéficier les actionnaires de la gestion de ces investissements mezzanine en capital à risque ou liés au capital à risque
en contrepartie du risque que ces actionnaires supportent.

63808

Les investissements de la Société consisteront en des investissements en capital à risque ou liés au capital à risque

conformément à l'article 1 de la Loi SICAR et de la circulaire 06/241 de la Commission de Surveillance du Secteur Financier.

Un investissement en capital à risque ou tout investissement lié au capital à risque consiste en une prise de participation

directe ou indirecte dans des entités en vue de leur lancement, de leur développement ou de leur introduction en bourse.
La Société est soumise aux dispositions de la Loi SICAR.

L'objet de la Société inclut en conséquence l'acquisition, la détention, la gestion et la cession de ces investissements

en capital à risque ou des investissements liés au capital à risque en application de sa politique d'investissement.

La politique d'investissement de la Société (la "Politique d'Investissement") consiste à investir, au niveau mondial, dans

des Instruments Mezzanine, des Autres Instruments ainsi que des Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine principa-
lement en Europe, en Amérique du Nord, et, de manière opportuniste, en Asie (l'(es) "Investissement(s)").

Sans  préjudice  de  la  possibilité  pour  le  Conseil  d'Administration  de  créer  des  compartiments  supplémentaires,  la

Société comprends deux (2) compartiments (les "Compartiments" et individuellement un "Compartiment"), le Compar-
timent 1 et le Compartiment 2, chacun de ces Compartiments formant une partie distincte de l'actif et du passif de la
Société. L'actif de chaque Compartiment est investi conformément aux modalités d'investissement particulier applicable
à tel Compartiment.

La politique d'investissement du Compartiment 1 et du Compartiment 2 ne différera pas, sauf dispositions contraires,

de la Politique d'Investissement de la Société.

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas, directement, plus de 85% des engagements pris envers

elle dans des Instruments Mezzanine et Autres Instruments (l'(es) "Investissement(s) Direct(s)"), sous réserve cependant
que par exception le Compartiment 2 pourra investir jusqu'à 95% des engagements pris envers celui-ci dans des Inves-
tissement(s) Direct(s).

Les Instruments Mezzanine, dans le contexte d'investissements par la Société, peuvent consister, entre autres, en des

émissions de prêts et d'obligations non cotées assorties ou non de bons de souscriptions, des actions préférentielles, des
obligations convertibles, de prêts participatifs et tous autres instruments financiers subordonnés à de la dette bancaire,
commerciale ou autre que des avances d'actionnaires, mais privilégiés aux actions ordinaires et aux prêts d'actionnaires;
ceux-ci comprennent dès lors toute dette mezzanine ou dette "PIK" (les "Instruments Mezzanine").

Les Autres Instruments, dans le contexte d'un investissement par la Société, peuvent consister en des instruments de

capital ou donnant accès au capital ainsi que toute dette senior par l'intermédiaire d'opportunités secondaires ou dette
"second lien" et inclura généralement toute dette similaire existante dans le contexte d'un investissement en capital à
risque (les "Autres Instruments").

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas plus de 15% des engagements pris envers elle dans d'Autres

Instruments.

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas plus de 20% des engagements pris envers elle dans des

Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine, sous réserve cependant que par exception le Compartiment 1 peut investir
jusqu'à 45% des engagements pris envers celui-ci dans des Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine.

Les Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine sont des fonds dont l'objet principal consiste à investir dans des

Instruments Mezzanine et dans d'Autres Instruments (tels que définis ci-avant) (les "Fonds d'Investissement en Dette
Mezzanine").

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas plus de (i) 15% des engagements pris envers elle dans un

seul Investissement lorsque cet Investissement est un Investissement Direct ou un co-investissement dans des Instruments
Mezzanine ou (ii) 10% des engagements pris envers elle dans un seul Investissement lorsque cet Investissement est un
Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine.

La Société peut également, sur le court terme, investir le surplus d'espèces sur des comptes de dépôt préalablement

à un investissement en capital à risque ou une distribution aux actionnaires. La Société n'utilisera pas d'instruments dérivés,
si ce n'est afin de mitiger son exposition aux variations de taux d'intérêts et de taux de change.

La Société peut notamment (i) acquérir par voie de souscription, d'achat, d'échange ou autrement des actions, parts

et autres titres de participation, des obligations, bons de caisse et autres titres de créances et plus généralement tous
titres et autres instruments financiers représentatifs de droits de propriété, de créances ou de valeurs mobilières émis
par tous émetteurs publics ou privés quels qu'ils soient, (ii) exercer tous droits, de quelque nature qu'ils soient, attachés
à ces titres et instruments financiers, (iii) accorder toute assistance financière directe et indirecte, quelle qu'elle soit, aux
entités dans lesquelles elle détient une participation ou qui font partie de leur groupe de sociétés, notamment par voie
de prêts, d'avances ou de garanties sous quelle forme et pour quelque durée que ce soit et leur fournir conseil et assistance
sous quelque forme que ce soit, et (iv) contracter tous emprunts sous quelque forme que ce soit.

Afin de lever les fonds nécessaires à la poursuite de sa Politique d'Investissement, la Société émettra des actions ou

des droits de souscription d'actions et des instruments de dette de toute sorte à des investisseurs avertis au sens de
l'article 2 de la Loi SICAR (les "Investisseurs Avertis").

La Société peut également établir, acquérir, céder ou agir au nom et pour le compte d'entités de nature similaire ou

comparable ou qui contribuent directement ou indirectement à réaliser l'objet de la Société. L'objet de la Société inclut:
(i) l'acquisition et la détention de participations de toute sorte ou sous toute forme dans des entités au Luxembourg ou

63809

à l'étranger; (ii) l'administration, la mise en valeur et/ou la gestion, actives ou passives, de ces entités, ainsi que; (iii) le
financement direct ou indirect de ces entités dans lesquelles la Société détient une participation ou qui font partie du
groupe de sociétés de cette société.

Dans la pleine mesure autorisée par la Loi SICAR, la Société peut s'engager dans des transactions de toute sorte qu'elles

soient commerciales ou financières, en rapport direct ou indirect avec l'objet de la Société ou qui poursuive l'objet de la
Société directement ou indirectement. La Société peut établir des succursales ou des filiales ou céder tout ou partie de
son actif à ses filiales.

La Société désinvestira de tout Investissement qui ne serait plus permissible sous la Loi SICAR.
5 Délégation de pouvoirs aux administrateurs de la Société, agissant individuellement, pour mettre en oeuvre les

résolutions à adopter sous les points précédents de l'ordre du jour.

6 Divers.
(iii) Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions détenues par les actionnaires, sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, signée par les
actionnaires, les mandataires des actionnaires représentés et les membres du bureau, restera annexée au présent acte
pour être soumise avec lui à la formalité de l'enregistrement. Les procurations des actionnaires représentés, signées "ne
varietur" par les comparants resteront pareillement annexées au présent acte.

(iv) Qu'il résulte de ladite liste de présence que sur le total de huit cent trente-huit mille sept cent quatre-vingt-dix

(838.790) actions de Catégorie A, trois mille six cent quatre-vingt-onze (3.691) actions de Catégorie B et trois cent douze
(312) actions de Catégorie C, huit cent trente-huit mille sept cent quatre-vingt-dix (838.790) actions de Catégorie A,
trois mille six cent quatre-vingt-onze (3.691) actions de Catégorie B et trois cent douze (312) actions de Catégorie C
sont dûment représentées à la présente assemblée et que vu l'ordre du jour et les prescriptions des articles 67, 67-1 et
68 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, la présente assemblée est régu-
lièrement constituée et peut valablement délibérer sur son ordre du jour dont les actionnaires ont été dûment informés
préalablement à l'assemblée.

L'assemblée a alors pris, après délibération, chaque fois à l'unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée générale a DÉCIDÉ de diviser l'actif et le passif de la Société en deux (2) compartiments, le Compartiment

1 et le Compartiment 2, dont le Compartiment 1 sera constituée de tous les actifs et passifs de la Société acquis jusque
et y compris le 13 septembre 2007 et dont le Compartiment 2 sera constitué de tous les actifs et passifs de la Société
acquis après et y compris le 14 septembre 2007.

<i>Seconde résolution

L'assemblée générale a DÉCIDÉ de convertir, suite à la création des Compartiments, les huit cent trente-huit mille

sept cent quatre-vingt-dix (838.790) actions de Catégorie A, trois mille six cent quatre-vingt-onze (3.691) actions de
Catégorie B et trois cent douze (312) actions de Catégorie C de la Société, ayant une valeur nominale de dix euros (EUR
10,-) chacune, en quatre cent quatre mille cinq cent douze (404.512) nouvelles actions de Catégorie A1, quatre cent
trente-quatre mille deux cent soixante-dix-huit (434,278) nouvelles actions de Catégorie A2, trois mille six cent quatre-
vingt-onze (3.691) nouvelles actions de Catégorie B1 et trois cent douze (312) nouvelles actions de Catégorie C1, ayant
une valeur nominale de dix euros (EUR 10,-) chacune, sur la base d'un rapport indépendant du 11 juin 2009 (le "Rapport"),
émis par PricewaterhouseCoopers S.à r.l., réviseur d'entreprises, sur la ratio de conversion.

<i>Troisième résolution

L'assemblée générale a DÉCIDÉ de déléguer tous pouvoirs au Conseil d'Administration afin de déterminer avec chaque

actionnaire de la Société pris individuellement le nombre et la catégorie d'Actions Converties à recevoir en échange des
actions de la Société actuellement détenues par tel actionnaire.

<i>Quatrième résolution

L'assemblée générale a DÉCIDÉ de refondre des statuts de la Société afin de refléter les résolutions ci-dessus, y compris

la clause d'objet social, qui auront dorénavant la teneur suivante:

"Chapitre I 

er

 . Forme, Dénomination, Siège, Objet, Durée

Art. 1 

er

 . Forme, Dénomination.  Il est formé par les présentes entre les actionnaires fondateurs et tous ceux qui

deviendront propriétaires d'actions à la suite de sa constitution, une société (la "Société") sous la forme d'une société
anonyme qui sera régie par les lois du Grand Duché de Luxembourg (la "Loi") et par les présents statuts (les "Statuts").
La Société est également soumise aux dispositions de la Loi du 15 juin 2004 relative à la société d'investissement en capital
à risque ("SICAR"), telle que modifiée de temps à autres (la "Loi SICAR") ainsi que le mémorandum de placement privé
(le "PPM") des actions de la Société.

La Société adopte la dénomination "MD Mezzanine S.A., SICAR".

Art. 2. Siège social. Le siège social est établi dans la Ville de Luxembourg.

63810

Le siège social peut être transféré à tout autre endroit de la Ville de Luxembourg par décision du Conseil d'Adminis-

tration.

Des succursales ou autres bureaux peuvent être établis soit au Grand Duché de Luxembourg, soit à l'étranger par une

décision du Conseil d'Administration. Si le Conseil d'Administration estime que des événements extraordinaires d'ordre
politique, économique ou social compromettent l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication
aisée avec ce siège ou entre ce siège et l'étranger ou que de tels événements sont imminents, le siège social pourra être
transféré temporairement à l'étranger jusqu'à la cessation complète de ces circonstances anormales. Ces mesures pro-
visoires n'auront aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera
régie par la Loi. Ces mesures provisoires seront prises et portées à la connaissance de tout intéressé par le Conseil
d'Administration.

Art. 3. Objet. La Société a pour objet la réalisation d'investissements mezzanine en capital à risque ou liés au capital à

risque afin de faire bénéficier les actionnaires de la gestion de ces investissements mezzanine en capital à risque ou liés
au capital à risque en contrepartie du risque que ces actionnaires supportent.

Les investissements de la Société consisteront en des investissements en capital à risque ou liés au capital à risque

conformément à l'article 1 de la Loi SICAR et de la circulaire 06/241 de la Commission de Surveillance du Secteur Financier.

Un investissement en capital à risque ou tout investissement lié au capital à risque consiste en une prise de participation

directe ou indirecte dans des entités en vue de leur lancement, de leur développement ou de leur introduction en bourse.
La Société est soumise aux dispositions de la Loi SICAR.

L'objet de la Société inclut en conséquence l'acquisition, la détention, la gestion et la cession de ces investissements

en capital à risque ou des investissements liés au capital à risque en application de sa politique d'investissement.

La politique d'investissement de la Société (la "Politique d'Investissement") consiste à investir, au niveau mondial, dans

des Instruments Mezzanine, des Autres Instruments ainsi que des Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine principa-
lement en Europe, en Amérique du Nord, et, de manière opportuniste, en Asie (l'(es) "Investissement(s)").

Sans  préjudice  de  la  possibilité  pour  le  Conseil  d'Administration  de  créer  des  compartiments  supplémentaires,  la

Société comprends deux (2) compartiments (les "Compartiments" et individuellement un "Compartiment"), le Compar-
timent 1 et le Compartiment 2, chacun de ces Compartiments formant une partie distincte de l'actif et du passif de la
Société. L'actif de chaque Compartiment est investi conformément aux modalités d'investissement particulier applicable
à tel Compartiment.

La politique d'investissement du Compartiment 1 et du Compartiment 2 ne différera pas, sauf dispositions contraires,

de la Politique d'Investissement de la Société.

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas, directement, plus de 85% des engagements pris envers

elle dans des Instruments Mezzanine et Autres Instruments (l'(es) "Investissement(s) Direct(s)"), sous réserve cependant
que par exception le Compartiment 2 pourra investir jusqu'à 95% des engagements pris envers celui-ci dans des Inves-
tissement(s) Direct(s).

Les Instruments Mezzanine, dans le contexte d'investissements par la Société, peuvent consister, entre autres, en des

émissions de prêts et d'obligations non cotées assorties ou non de bons de souscriptions, des actions préférentielles, des
obligations convertibles, de prêts participatifs et tous autres instruments financiers subordonnés à de la dette bancaire,
commerciale ou autre que des avances d'actionnaires, mais privilégiés aux actions ordinaires et aux prêts d'actionnaires;
ceux-ci comprennent dès lors toute dette mezzanine ou dette "PIK" (les "Instruments Mezzanine").

Les Autres Instruments, dans le contexte d'un investissement par la Société, peuvent consister en des instruments de

capital ou donnant accès au capital ainsi que toute dette senior par l'intermédiaire d'opportunités secondaires ou dette
"second lien" et inclura généralement toute dette similaire existante dans le contexte d'un investissement en capital à
risque (les "Autres Instruments").

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas plus de 15% des engagements pris envers elle dans d'Autres

Instruments.

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas plus de 20% des engagements pris envers elle dans des

Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine, sous réserve cependant que par exception le Compartiment 1 peut investir
jusqu'à 45% des engagements pris envers celui-ci dans des Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine.

Les Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine sont des fonds dont l'objet principal consiste à investir dans des

Instruments Mezzanine et dans d'Autres Instruments (tels que définis ci-avant) (les "Fonds d'Investissement en Dette
Mezzanine").

La Société, ou tout Compartiment de celle-ci, n'investira pas plus de (i) 15% des engagements pris envers elle dans un

seul Investissement lorsque cet Investissement est un Investissement Direct ou un co-investissement dans des Instruments
Mezzanine ou (ii) 10% des engagements pris envers elle dans un seul Investissement lorsque cet Investissement est un
Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine.

La Société peut également, sur le court terme, investir le surplus d'espèces sur des comptes de dépôt préalablement

à un investissement en capital à risque ou une distribution aux actionnaires. La Société n'utilisera pas d'instruments dérivés,
si ce n'est afin de mitiger son exposition aux variations de taux d'intérêts et de taux de change.

63811

La Société peut notamment (i) acquérir par voie de souscription, d'achat, d'échange ou autrement des actions, parts

et autres titres de participation, des obligations, bons de caisse et autres titres de créances et plus généralement tous
titres et autres instruments financiers représentatifs de droits de propriété, de créances ou de valeurs mobilières émis
par tous émetteurs publics ou privés quels qu'ils soient, (ii) exercer tous droits, de quelque nature qu'ils soient, attachés
à ces titres et instruments financiers, (iii) accorder toute assistance financière directe et indirecte, quelle qu'elle soit, aux
entités dans lesquelles elle détient une participation ou qui font partie de leur groupe de sociétés, notamment par voie
de prêts, d'avances ou de garanties sous quelle forme et pour quelque durée que ce soit et leur fournir conseil et assistance
sous quelque forme que ce soit, et (iv) contracter tous emprunts sous quelque forme que ce soit.

Afin de lever les fonds nécessaires à la poursuite de sa Politique d'Investissement, la Société émettra des actions ou

des droits de souscription d'actions et des instruments de dette de toute sorte à des investisseurs avertis au sens de
l'article 2 de la Loi SICAR (les "Investisseurs Avertis").

La Société peut également établir, acquérir, céder ou agir au nom et pour le compte d'entités de nature similaire ou

comparable ou qui contribuent directement ou indirectement à réaliser l'objet de la Société. L'objet de la Société inclut:
(i) l'acquisition et la détention de participations de toute sorte ou sous toute forme dans des entités au Luxembourg ou
à l'étranger; (ii) l'administration, la mise en valeur et/ou la gestion, actives ou passives, de ces entités, ainsi que; (iii) le
financement direct ou indirect de ces entités dans lesquelles la Société détient une participation ou qui font partie du
groupe de sociétés de cette société.

Dans la pleine mesure autorisée par la Loi SICAR, la Société peut s'engager dans des transactions de toute sorte qu'elles

soient commerciales ou financières, en rapport direct ou indirect avec l'objet de la Société ou qui poursuive l'objet de la
Société directement ou indirectement. La Société peut établir des succursales ou des filiales ou céder tout ou partie de
son actif à ses filiales.

La Société désinvestira de tout Investissement qui ne serait plus permissible sous la Loi SICAR.

Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Chapitre II. Compartiments, Capital, Actions

Art. 5. Compartiments. Le produit provenant de l'émission d'actions dans un Compartiment sera investi dans les actifs

et les instruments tels que déterminés de temps à autres par le Conseil d'Administration conformément à la politique
d'investissement du Compartiment visé. Chacun de ces Compartiments est désigné par une dénomination générique.

La Société est composée de deux (2) Compartiments au moins, le Compartiment 1 et le Compartiment 2:
Le Compartiment 1 est constitué de tous les actifs et passifs liés aux Investissements approuvés par le Conseil d'Ad-

ministration de la Société jusque et y compris le 13 septembre 2007. Le Compartiment 1 est divisé en actions de catégorie
A1, actions de catégorie B1 et actions de catégorie C1.

Le Compartiment 2 est constitué de tous les actifs et passifs liés aux Investissements approuvés par le Conseil d'Ad-

ministration de la Société après et y compris le 14 septembre 2007. Le Compartiment 2 est divisé en actions de catégorie
A2, actions de catégorie B2 et actions de catégorie C2.

Les  obligations  de  la  Société  vis-à-vis  des  actionnaires  par  la  suite  de  leur  investissement  dans  un  Compartiment

particulier sont limités aux actifs de ce Compartiment.

Les obligations de la Société vis-à-vis des tiers est limité à:
(i) tous les actifs du Compartiment 1 et du Compartiment 2, si cette obligation a été encourue antérieurement à la

création des Compartiments (y compris); ou

(ii) les actifs d'un Compartiment particulier, si celle-ci a été encourue en relation avec ce Compartiment, sous réserve

cependant que les obligations incombant aux deux Compartiments seront allouées sur une base pro rata à la VAN entre
les Compartiments au jour ou cette obligation a été encourue.

Les actions de toute catégorie d'actions endéans un Compartiment peuvent être converties en actions d'une autre

catégorie d'actions du même ou d'un autre Compartiment (sous réserve cependant que la conversion d'actions d'un
Compartiment en actions du Compartiment 1 n'est pas permise) sur proposition du Conseil d'Administration. Le Conseil
d'Administration a le droit de déterminer un seuil de conversion minimal pour chaque Compartiment et catégorie d'ac-
tions, ainsi que de déterminer le nombre minimal d'actions qui doivent rester dans chaque Compartiment ou dans chaque
catégorie d'actions si la conversion est exercée et approuvée.

La conversion d'actions en actions d'une autre catégorie d'actions du même ou d'un autre Compartiment sera ap-

prouvée par les actionnaires lors d'une assemblée générale des actionnaires lors de laquelle les conditions de quorum et
de majorité exigées pour la modification des Statuts est exigée. De plus, les conditions de quorum et de majorité exigées
devront être satisfaites cumulativement au niveau de la Société et au niveau du Compartiment concerné.

La conversion est réalisée sur base de la Valeur d'Actif Net par action déterminée au jour d'évaluation applicable

conformément aux Statuts. Le réviseur indépendant de la Société rapportera au plus tard lors du rapport annuel de la
Société sur les modalités selon lesquelles cette procédure a été conduite et certifiera le ratio de conversion. Le(s) Com-
partiment(s) concernés de la Société supporteront tous les frais liés à une conversion d'actions.

63812

Art. 6. Capital social. Le capital émis de la Société est fixé à huit millions quatre cent vingt-sept mille neuf cent trente

euros (EUR 8,427,930,-) représenté par quatre cent quatre mille cinq cent douze (404,512) actions de catégorie A1,
quatre cent trente-quatre mille deux cent soixante-dix-huit 434,278) actions de catégorie A2 (les "Actions de Catégorie
A"), trois mille six cent quatre-vingt-onze (3.691) actions de catégorie B1 (les "Actions de Catégorie B") trois cent douze
(312) actions de catégorie C1 (les "Actions de Catégorie C"). Chaque action émise a une valeur nominale de dix euros
(EUR 10,-) et peut, à l'émission, n'être que partiellement libérée.

Les droits et obligations inhérents aux actions sont identiques sauf stipulation contraire dans les Statuts ou la Loi. Les

actions de toute catégorie de tout Compartiment pourront être détenues ou acquises par tous moyens exclusivement
par des Investisseurs Avertis.

Le capital autorisé de la Société est fixé à cinq cents millions d'euros (EUR 500.000.000,-) représenté par des actions

de tout Compartiment dans les proportions suivantes: quarante-neuf millions neuf cent soixante-quinze mille (49.975.000)
Actions de Catégorie A, seize mille cinq cent (16.500) Actions de Catégorie B et huit mille cinq cent (8.500) Actions de
Catégorie C. Chaque action autorisée a une valeur nominale de dix euros (EUR 10,-).

Le Conseil d'Administration est autorisé et mandaté, jusqu'à concurrence du montant du capital autorisé, à (i) réaliser

toute augmentation de capital social en une ou plusieurs fois, le cas échéant, à la suite de l'exercice de droits de souscription
et/ou aux droits de conversion accordés par le Conseil d'Administration à concurrence du capital autorisé conformément
aux conditions de bons de souscription (qui peuvent être séparés ou attachés aux actions, obligations, billets ou instru-
ments similaires), d'obligations convertibles ou instruments similaires émis de temps à autre par la Société, en émettant
de nouvelles actions, avec ou sans prime d'émission, contre des apports en numéraire ou en nature, par conversion de
créances de la Société, ou de toute autre manière; (ii) fixer le lieu et la date de l'émission ou des émissions successives,
les conditions de la souscription et de la libération des actions nouvelles; et (iii) supprimer ou limiter le droit préférentiel
de souscription des actionnaires dans le cas d'une émission d'actions contre apport en numéraire. Cette autorisation est
valable pendant une période se terminant cinq (5) ans après la publication de l'acte de constitution au Mémorial et peut
être renouvelée par une décision de l'assemblée générale des actionnaires délibérant aux conditions de quorum et de
majorité exigées par les présents Statuts ou, le cas échéant, par la Loi pour toute modification des Statuts.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à toute personne dûment autorisée, la fonction d'accepter des souscriptions

et de recevoir payement pour des actions représentant tout ou partie de l'émission d'actions nouvelles dans le cadre du
capital autorisé.

A la suite de chaque augmentation du capital social dans le cadre du capital autorisé, qui a été réalisée et constatée

dans les formes prévues par la Loi, le présent Article sera modifié afin de refléter l'augmentation du capital. Une telle
modification  sera  constatée sous  forme  authentique  par le  Conseil  d'Administration  ou  par  toute personne  dûment
autorisée à cet effet par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne peut émettre des actions de quelque Catégorie que ce soit dans un quelconque Com-

partiment lorsqu'il apparaît qu'une telle émission résulterait ou pourrait résulter en ce qu'une personne qui n'est pas en
droit de détenir des actions de la Société ait la propriété ou la jouissance des actions de la Société.

Le capital émis et/ou autorisé de la Société peut être augmenté ou réduit en une ou plusieurs fois par une résolution

de l'assemblée générale des actionnaires adoptée selon les règles de quorum et de majorité prévues par les Statuts ou,
selon le cas, par la Loi pour toute modification des Statuts.

Les nouvelles actions à souscrire par un apport en espèces seront offertes par préférence aux actionnaires existants

proportionnellement à la part du capital que ces actionnaires détiennent, à moins que ce droit de souscription préférentiel
ne soit annulé ou limité par le Conseil d'Administration ou par l'assemblée des actionnaires. Le Conseil d'Administration
déterminera la période au cours de laquelle le droit de souscription préférentiel pourra être exercé. Cette période ne
peut être inférieure à trente (30) jours.

Toute nouvelle Action de Catégorie A d'un Compartiment quelconque sera émise à un prix d'émission d'au moins dix

euros (EUR 10,-) par Action de Catégorie A, toute nouvelle Action de Catégorie B d'un Compartiment quelconque sera
émise à un prix d'émission d'au moins dix euros (EUR 10,-) par Action de Catégorie B et toute nouvelle Action de
Catégorie C d'un Compartiment quelconque sera émise à un prix d'émission d'au moins dix euros (EUR 10,-) par Action
de Catégorie C.

Nonobstant ce qui précède, l'assemblée générale, votant conformément au quorum et aux règles de majorité prévues

par les présents Statuts ou, selon le cas, par la Loi pour toute modification des Statuts, peut limiter ou supprimer le droit
préférentiel de souscription ou autoriser le Conseil d'Administration à le faire.

En plus du capital social, un compte de prime d'émission peut être établi auquel seront transférées toutes les primes

d'émission payées sur les actions en plus de la valeur nominale. L'avoir de ce compte de prime d'émission peut être utilisé
pour régler le prix de rachat d'actions de toute catégorie d'un Compartiment quelconque que la Société a racheté à ses
actionnaires, pour compenser des pertes nettes réalisées, pour distribuer des dividendes aux actionnaires de toute ca-
tégorie ou pour affecter des fonds à la réserve légale.

Art. 7. Forme des Actions. Les actions de toute catégorie d'un Compartiment quelconque de la Société seront no-

minatives.

63813

Le consentement préalable du Conseil d'Administration est requis pour la vente, la cession, le transfert, l'échange, le

gage ou toute autre sûreté sur les actions, toute mise en fiducie ou toute autre relation fiduciaire ou toute autre cession
des actions de quelque catégorie que ce soit d'un Compartiment quelconque. Toute cession envisagée doit être préala-
blement notifiée par le cédant et le cessionnaire au Conseil d'Administration. La notification doit comporter le nom et
les références de contact du cédant et du cessionnaire, le nombre ainsi que la catégorie d'actions (y compris le Com-
partiment auquel celles-ci sont rattachées) à transférer et le prix ainsi que toute autre contrepartie convenue entre les
parties. Lorsque la contrepartie n'est pas d'ordre monétaire, la notification doit préciser la valeur estimée de la contre-
partie. Le Conseil d'Administration décidera discrétionnairement (et ne sera pas tenu de divulguer ses raisons), excepté
en cas de cession par un actionnaire à un Affilié de cet actionnaire ou par un actionnaire qui est le fiduciaire de l'actionnaire
successeur. Dans ce cas, le Conseil d'Administration peut seulement refuser de consentir à la cession s'il en résultait des
conséquences d'ordre juridique ou fiscal ou toute autre conséquence contraire aux intérêts de la Société. Le Conseil
d'Administration peut requérir discrétionnairement toute information supplémentaire afin de prendre sa décision.

Toute cession autorisée requiert que le cessionnaire (i) soit un Investisseur Averti et (ii) succède à toutes les obligations

du cédant relatives à la cession des actions (y compris à cette fin tous engagements d'ultérieure souscription d'actions
envers la Société). La Société ne peut inscrire aucune cession d'actions dans son registre des actionnaires à moins que le
cessionnaire n'ait accepté par écrit les dispositions de tous les contrats entre le cédant et la Société relatifs aux actions
cédées.

Une cession aux Affiliés du cédant est soumise à la condition suspensive que la cession devienne caduque lorsque le

cessionnaire cesse d'être un Affilié du cédant à moins que le Conseil d'Administration n'en dispose autrement au préalable
et après notification par le cessionnaire.

"Affilié" signifie par rapport à une entité, toute société holding Contrôlant, une filiale Contrôlée ou toute autre filiale

de cette société holding. "Contrôle" signifie, par rapport à une entité, lorsque une personne (ou des personnes agissant
de concert) acquière le contrôle direct ou indirect (1) des activités de cette entité, ou (2) de plus de 50 pour cent du
total des droits de vote conférés par toutes les actions émises dans le capital de cette entité et qui peuvent être exercés
aux assemblées générales de cette entité ou (3) de la composition du principal conseil d'administration de cette entité.
Dans cette optique, "les personnes agissant de concert" par rapport à une entité sont les personnes qui coopèrent en
application d'un accord ou de ce qui a été communément admis (formellement ou non) en vue d'obtenir ou de consolider
le Contrôle de cette entité.

Lorsque le Conseil d'Administration refuse de consentir à une cession proposée, il proposera les actions dont la cession

est visée à toute autre personne qu'il estime appropriée. Cette personne, seule ou avec toute autre personne approuvée
par le Conseil d'Administration peut acheter les actions au prix ou à la valeur indiquée dans la notification au Conseil
d'Administration. Cependant, si ce prix ou cette valeur est considérée comme étant de façon significative plus élevée que
la juste valeur du marché des actions à vendre, le Conseil d'Administration peut nommer, de sa propre initiative ou à la
demande d'un cessionnaire désigné, un expert indépendant, qui déterminera le prix auquel la vente aura lieu. Si la vente
au cessionnaire désigné n'a pas eu lieu au cours de la période de trois mois suivant la réception de la notification par le
Conseil d'Administration, la vente initialement visée pourra se dérouler aux mêmes conditions que celles notifiées au
Conseil d'Administration mais pas plus tard qu'un mois à compter de l'expiration de la période de trois mois.

Nonobstant ce qui précède, le Conseil d'Administration peut restreindre ou empêcher la propriété d'actions de toute

catégorie de la Société que le Conseil d'Administration peut estimer nécessaire afin d'assurer qu'aucune action de la
Société ne soit acquise ou détenue par ou au nom d'une personne en violation d'une loi ou des exigences d'un pays, d'un
gouvernement  ou  d'une  autorité  de  régulation  et,  en  particulier,  de  la  Loi  SICAR.  Le  Conseil  d'Administration  sera
autorisé, afin d'assurer qu'aucune action de la Société n'est détenue par ou au nom d'une personne en violation d'une loi
ou des exigences d'un pays, d'un gouvernement ou d'une autorité de régulation et, en particulier, de la Loi SICAR, d'exiger
à tous moments d'une personne dont le nom figure sur le registre des actionnaires de lui fournir toute information,
corroborée par une déclaration, que le Conseil d'Administration peut estimer nécessaire afin de déterminer si une per-
sonne qui n'est pas en droit de déterminer des actions de la Société en est le bénéficiaire économique ou juridique.

Le registre des actionnaires qui peut être consulté pour tout actionnaire sera disponible au siège social. Le registre

des actionnaires contiendra la désignation précise de chaque actionnaire, le nombre et la catégorie d'actions détenues (y
compris le Compartiment auquel celles-ci sont rattachées), l'indication des paiements relatifs aux parts sociales ainsi que
les cessions d'actions et leurs dates respectives. Chaque actionnaire notifiera son adresse et tout changement d'adresse
à la Société par lettre recommandée. La Société sera autorisée à utiliser à toutes fins utiles la dernière adresse ainsi
communiquée. La propriété des actions résultera des inscriptions dans le registre des actionnaires. Les certificats reflétant
les inscriptions dans le registre des actionnaires seront délivrés aux actionnaires.

Toute cession autorisée des actions nominatives sera inscrite au registre des actionnaires par une déclaration de

cession annexée au registre des actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leur(s) représentant
(s) ainsi qu'en application des règles relatives au transfert de créances de l'article 1690 du Code civil luxembourgeois. En
outre, la Société peut accepter et inscrire au registre des actionnaires toute cession à laquelle il est fait référence dans
la correspondance ou dans tout autre document reflétant le consentement du cédant et du cessionnaire.

La propriété d'une action emporte de plein droit adhésion aux Statuts de la Société et aux résolutions adoptées par

l'assemblée générale des actionnaires.

63814

Art. 8. Évaluation des actions. La valeur d'actif net des actions d'un Compartiment quelconque, basée sur la valeur

d'actif net de ce Compartiment de la Société, sera déterminée sous la responsabilité du Conseil d'Administration sur la
base de la juste valeur, en conformité avec les lignes directrices telles qu'émises de temps à autres par l'Association
Européenne de Capital Risque ("AECR") - the European Venture Capital Association, ou toute organisation venant à
succéder à l'AECR. Elle sera exprimée en euro (EUR), en un chiffre par action. Cette évaluation sera basée sur les valeurs,
si elles existent, rapportées par l'entité objet de l'Investissement. La valeur des actifs exprimée dans une monnaie autre
que l'euro (EUR) sera déterminée en tenant compte du taux de change en vigueur au moment de la détermination de la
valeur de l'actif net. Les rapports et/ou comptes établis au niveau de la Société pour tous les Compartiments en vue de
la détermination de la valeur d'actif net seront exprimés en euros (EUR). La valeur de l'actif net par action d'une catégorie
d'actions sera calculée sur la base de la portion de la valeur de l'actif net qui lui sera attribuée selon l'Article 29. Chaque
action d'une même catégorie d'actions d'un Compartiment quelconque aura la même valeur d'actif net que les autres
actions de la même catégorie.

La valeur d'actif net des actions dans chaque Compartiment sera déterminée par le Conseil d'Administration, de temps

à autres, mais en aucun cas moins de deux fois par an au 30 juin et au 31 décembre ou, si ce jour n'est pas un jour ouvrable
au Luxembourg, le jour ouvrable suivant, ou tout autre jour déterminé par la Société et notifié aux actionnaires.

Les Investissements vendus dans le cadre de transactions qui n'ont pas été finalisées, ne doivent pas être pris en

considération pour le calcul de la valeur de l'actif net. Les actions pour lesquelles le Conseil d'Administration a émis une
notification de rachat doivent être considérées comme existantes et doivent être prises en considération à la date de
rachat concernée. A compter de cette date et ce jusqu'au paiement, le prix de rachat doit être considéré comme étant
une dette de la Société.

La détermination de la valeur d'actif net d'un Compartiment de la Société peut être prorogée jusqu'à cinquante (50)

jours ouvrables pendant:

(i) toute période, pendant laquelle le Conseil d'Administration estime raisonnablement qu'une évaluation juste des

actifs du Compartiment visé de la Société ne serait pas possible pour des raisons qui ne sont pas du ressort du Conseil
d'Administration;

(ii) la situation des affaires constitue une situation d'urgence telle que la cession ou l'évaluation des actifs du Compar-

timent visé de la Société serait impossible;

(iii) toute rupture des moyens de communication normalement employés pour la détermination du prix des actifs du

Compartiment visé de la Société;

(iv) toute période au cours de laquelle la Société estime que la détermination de la valeur de l'actif net du Compartiment

visé est impossible ou contraire aux intérêts des actionnaires;

(v) en cas de décision de liquider un Compartiment de la Société, au, ou après, le jour de la publication de la première

notification à cet effet aux actionnaires;

(vi) en cas de décision de liquider la Société, au, ou après, le jour de la publication de la première notification à cet

effet aux actionnaires; ou

(vii) en cas de suspension de la valeur d'actif net par les Fonds d'Investissement en Dette Mezzanine dans lesquels la

Société investit.

Lorsque la méthode d'évaluation n'est pas autrement spécifiée en ce qui concerne un quelconque actif, cet actif sera

déterminé sur base de la juste valeur conformément aux dispositions de l'article 5 de la Loi SICAR.

Art. 9. Acquisition par la Société de ses propres actions - Rachat d'actions. La Société peut acquérir ses propres actions.

L'acquisition et la détention par la Société de ses propres actions de toute catégorie et d'un quelconque Compartiment
s'effectuera conformément aux conditions et limites prévues par la Loi.

Les actions de la Société de toute catégorie et d'un quelconque Compartiment peuvent être rachetées selon les

dispositions qui suivent et conformément aux conditions et limites prévues par la Loi.

La Société peut discrétionnairement racheter les actions de toute catégorie et d'un quelconque Compartiment au

cours des trois (3) premières années de sa constitution à leur prix de souscription initial, augmenté d'un intérêt annuel
de 6 %, lorsque le capital (y compris la prime d'émission) souscrit et payé par les actionnaires existants sera restitué aux
actionnaires existants à la suite de la souscription et du paiement de capital supplémentaire (y compris une prime d'émis-
sion) par les nouveaux actionnaires de la Société et/ou de tout véhicule d'investissement parallèle de la Société.

En cas de défaillance (c'est à dire en cas d'événement à la suite duquel un actionnaire manque à souscrire de nouvelles

actions de la Société en violation de ses engagements contractuels pris à cet effet envers la Société), la Société peut
appliquer à l'actionnaire défaillant des intérêts de retard à un taux de 10% par année. S'il n'est pas remédié à cette
défaillance dans le mois, la Société peut racheter les actions des actionnaires défaillants à un prix de rachat reflétant 50%
de la valeur d'actif net (telle que déterminée sur base de la valeur de l'actif net du Compartiment visé de la Société au
moment du rachat et en application de l'Article 7) sur base de la valeur d'actif net des actions à racheter, moins les frais
et les dépenses engagés du fait de cette défaillance, et le paiement du prix de rachat peut être différé jusqu'au moment
où l'actionnaire défaillant aura reçu des distributions sur les actions rachetées s'il n y a pas eu de défaillance résultant en
le rachat de ces actions.

63815

Lorsqu'il apparaît à la Société qu'une personne, qui ne peut détenir des actions dans la Société, notamment de par sa

non éligibilité au statut d'Investisseur Averti, seule ou conjointement avec une autre personne, est le bénéficiaire ou le
propriétaire nominatif des actions, ou si le Conseil d'Administration estime raisonnablement qu'il existe un risque matériel
pour la Société que la participation continue d'un actionnaire dans la Société n'accroisse les charges fiscales, réglementaires
ou autres pesant sur la Société, le Conseil d'Administration est alors autorisé à procéder au rachat forcé de toutes les
actions détenues par un tel actionnaire. Le prix auquel les actions concernées seront rachetées correspondra à la valeur
de l'actif net des actions (telle que déterminée sur la base de la valeur net de l'actif de la Société au moment de ce rachat
et au terme de l'Article 8). L'exercice par la Société des pouvoirs qui lui sont conférés par ce paragraphe ne seront en
aucun cas contestés ou invalidés au motif que les preuves de la propriété des actions des actions est insuffisante ou que
la véritable propriété des actions est différente de la propriété apparente au moment du rachat à condition que dans ce
cas lesdits pouvoirs aient été exercés de bonne foi par la Société.

Lorsqu'elle y est autorisée, la Société peut appeler au rachat de tout ou partie des actions concernées par notification

par lettre recommandée à l'adresse figurant sur le registre des actionnaires de la Société mentionnant (i) la date du rachat,
(ii) le nombre et la catégorie d'actions visées par le rachat (y compris le Compartiment auquel celles-ci sont rattachées)
(iii) le prix de rachat et (iv) la méthode de paiement du prix de rachat.

En aucune circonstance, un actionnaire ne peut demander le rachat de ses actions.

Chapitre III. Conseil d'administration, Réviseur d'entreprises

Art. 10. Gestion. La Société est gérée par un conseil d'administration composé de trois (3) membres au moins, ac-

tionnaires ou non (le "Conseil d'Administration"). Les membres du Conseil d'Administration seront nommés pour une
durée qui ne peut dépasser six (6) ans par l'assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre et ils
resteront en fonction jusqu'à la nomination de leurs successeurs. Ils sont rééligibles et peuvent être révoqués avec ou
sans motif par une résolution de l'assemblée générale des actionnaires à la majorité simple des actionnaires présents ou
représentés.

Une résolution relative à la liquidation de la Société doit être soumise aux actionnaires si un Conseil d'Administration

de remplacement n'est pas approuvé dans les six (6) mois à compter de la date de la résolution relative à la révocation
de tous les membres du Conseil d'Administration. Si les actionnaires approuvent une telle résolution selon les règles de
quorum et de majorité prévues par les présents Statuts ou, selon le cas, par la Loi pour toute modification des Statuts,
la Société sera liquidée.

En cas de vacance d'un poste au Conseil d'Administration, les membres du conseil restants ont le droit d'élire par

cooptation un autre membre jusqu'à la prochaine assemblée générale, qui devra ratifier la cooptation ou élire un nouveau
membre du Conseil d'Administration.

Les actionnaires ne participeront ni ne s'immisceront dans la gestion de la Société.

Art. 11. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration a les pouvoirs les plus étendus pour ac-

complir tous actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet social. Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément
réservés par les Statuts ou par la Loi à l'assemblée générale ou au(x) commissaire(s) aux comptes indépendant relèvent
de la compétence du Conseil d'Administration.

Art. 12. Rémunération et Dépenses. Les membres du Conseil d'Administration seront remboursés de toutes leurs

autres dépenses raisonnables engagées par eux en relation avec la gestion de la Société ou la poursuite de l'objet social
de la Société.

Art. 13. Responsabilité du Conseil d'Administration. Les membres du Conseil d'Administration n'engagent pas leur

responsabilité personnelle lorsque, dans l'exercice de leur fonction, ils prennent des engagements pour le compte de la
Société. Chaque administrateur est uniquement responsable de l'accomplissement de ses devoirs.

Art. 14. Délégation de pouvoirs - Représentation de la Société. Le Conseil d'Administration peut déléguer la gestion

journalière de la Société, ainsi que la représentation de la Société en ce qui concerne cette gestion, à une ou plusieurs
personnes ou comités de son choix. La délégation de la gestion journalière de la Société à un membre du Conseil d'Ad-
ministration entraîne pour le Conseil d'Administration l'obligation de dresser un rapport chaque année à l'Assemblée
Générale des actionnaires sur le salaire, les charges et les avantages accordés au délégué.

Le Conseil d'Administration peut également conférer des pouvoirs ou des mandats spéciaux ou des fonctions perma-

nentes ou temporaires à des personnes ou comités de son choix.

Vis-à-vis des tiers, la Société sera engagée par la signature conjointe de deux (2) membres du Conseil d'Administration.
Vis-à-vis des tiers, la Société sera également engagée par la signature conjointe ou par la signature individuelle de toute

personne à qui la gestion journalière de la Société aura été déléguée, dans le cadre de cette gestion journalière, ou par
la signature conjointe ou par la signature individuelle de toute personne à qui un tel pouvoir de signature aura été délégué
par le Conseil d'Administration, mais seulement dans les limites de ce pouvoir.

Art. 15. Conflit d'Intérêts. Aucun contrat ni autre transaction entre la Société et d'autres sociétés ou entreprises ne

sera  affecté  ou  invalidé  par  le  fait  qu'un  ou  plusieurs  membres  du  Conseil  d'Administration,  fondés  de  pouvoirs  ou
employés de la Société ont un intérêt personnel dans telle autre société ou entreprise, ou en sont associés, membres du

63816

conseil d'administration, fondés de pouvoirs ou employés. Toute personne liée, de la manière décrite ci-dessus, à une
société ou entreprise, avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d'affaires, ne devra pas être
empêchée de délibérer, de voter ou d'agir autrement sur une opération relative à de tels contrats ou transactions au seul
motif de ce lien avec cette autre société ou entreprise.

Nonobstant ce qui précède, au cas où un membre du Conseil d'Administration aurait ou pourrait avoir un intérêt

personnel dans une transaction de la Société, il devra en aviser le Conseil d'Administration et il ne pourra ni prendre part
aux délibérations ni émettre un vote au sujet de cette transaction. Cette transaction ainsi que l'intérêt personnel de
l'administrateur devront être portés à la connaissance de la prochaine assemblée générale des actionnaires, sachant que
ces clauses ne sont pas applicables si les décisions du Conseil d'Administration concernent des opérations courantes de
la Société prises dans des conditions normales.

La Société indemnisera les membres du Conseil d'Administration, les fondés de pouvoirs ou employés de la Société

et, le cas échéant, leurs héritiers et ayants-droits, exécuteurs testamentaires et administrateurs de biens pour tous dom-
mages qu'il auront à payer et tous frais raisonnables qu'ils auront encouru par suite de leur comparution en tant que
défendeurs dans des actions en justice, des procès ou des poursuites judiciaires qui leur auront été intentées de par leurs
fonctions actuelles ou anciennes en tant que membre du Conseil d'Administration, fondé de pouvoirs ou employé de la
Société, ou à la demande de la Société, de toute autre société dans laquelle la Société est actionnaire ou créancière et,
en particulier toutes les entités objet d'Investissements, et dans laquelle ils n'ont pas droit à indemnisation, exception
faite des cas où leur responsabilité est retenue en dernière instance pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas
d'arrangement transactionnel, l'indemnisation ne portera que sur les questions couvertes par l'arrangement transactionnel
et dans le cas seulement où la Société reçoit confirmation par son conseiller juridique que la personne à indemniser n'est
pas coupable de négligence grave ou de mauvaise gestion. Ce droit à indemnisation n'est pas exclusif d'autres droits
auxquels les personnes susnommées pourraient prétendre en vertu des présents Statuts.

Art. 16. Réunions du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration choisira parmi ses membres un président

(le "Président"). Il pourra également nommer un secrétaire, qui n'a pas besoin d'être membre du Conseil d'Administration
et qui sera responsable de la tenue des procès verbaux des réunions du Conseil d'Administration (le "Secrétaire").

Le Conseil d'Administration se réunira sur convocation du Président. Une réunion du Conseil d'Administration doit

être convoquée si deux de ses membres le demandent.

Le Président présidera toutes les réunions du Conseil d'Administration, mais en son absence le Conseil d'Adminis-

tration désignera un autre membre du Conseil d'Administration comme président pro tempore à la majorité des membres
présents.

Sauf en cas d'urgence ou avec l'accord écrit préalable de tous ceux qui ont le droit d'y assister, une convocation écrite

de toute réunion du Conseil d'Administration devra être transmise vingt-quatre (24) heures au moins avant la date prévue
pour la réunion, par tout moyen permettant la transmission d'un texte écrit. La convocation indiquera la date, l'heure et
le lieu de la réunion ainsi que l'ordre du jour et la nature des affaires à traiter. Il pourra être passé outre cette convocation
avec l'accord écrit de chaque membre du Conseil d'Administration, transmis par tout moyen de communication per-
mettant la transmission d'un texte écrit. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour les réunions se tenant à une
date et à un endroit déterminé dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Administration.

Toute assemblée du Conseil d'Administration se tiendra à Luxembourg ou à tout autre endroit que le Conseil d'Ad-

ministration choisira de temps à autres.

Tout membre du Conseil d'Administration pourra se faire représenter aux réunions du Conseil d'Administration en

désignant par écrit comme son mandataire un autre membre du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des membres du Conseil d'Ad-

ministration  est  présente  ou  représentée.  Les  décisions  sont  prises  à  la  majorité  des  voix  des  membres  du  Conseil
d'Administration présents ou représentés lors de la réunion. Le Président ne dispose pas de voix prépondérante.

Un ou plusieurs membres du Conseil d'Administration peuvent participer à une réunion par conférence téléphonique,

visioconférence ou par tout autre moyen de télécommunication similaire permettant ainsi à plusieurs personnes y par-
ticipant de communiquer simultanément l'une avec l'autre et de s'identifier réciproquement. Une telle participation sera
considérée équivalente à une présence physique à la réunion. Toute réunion faisant appel à de tels moyens de commu-
nication à distance est censée avoir eu lieu au siège social de la Société.

En cas d'urgence, une décision écrite signée par tous les membres du Conseil d'Administration est régulière et valable

comme si elle avait été adoptée à une réunion du Conseil d'Administration dûment convoquée et tenue. Une telle décision
pourra être consignée dans un seul ou plusieurs écrits séparés ayant le même contenu et signée par un ou plusieurs
membres du Conseil d'Administration.

Les procès verbaux de toute réunion du Conseil d'Administration seront signés par le Président de la réunion. Les

procurations resteront annexées aux procès verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès verbaux, pouvant être produits à l'occasion de poursuites judiciaires ou autrement

utilisés, seront signés par le Président et le Secrétaire (le cas échéant) ou par deux membres du Conseil d'Administration.

63817

Art. 17. Réviseur d'Entreprises. Les affaires de la Société et sa situation financière, en particulier ses livres comptables

et comptes sociaux, devront être contrôlés par un réviseur d'entreprises, actionnaire ou non et qui exercera les fonctions
prévues par la loi SICAR.

Le  ou  les  réviseurs  d'entreprises  seront  nommés  par  l'assemblée  générale  des  actionnaires,  qui  déterminera  leur

nombre, pour une durée qui ne peut dépasser six ans, et ils resteront en fonction jusqu'à la nomination de leurs succes-
seurs. Ils sont rééligibles et ils peuvent être révoqués, à tout moment, avec ou sans motif, par l'assemblée générale des
actionnaires.

Chapitre IV. Assemblée générale des actionnaires

Art. 18. Pouvoirs de l'Assemblée des Actionnaires. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement

constituée représente l'ensemble des actionnaires.

L'assemblée générale des actionnaires a tous les pouvoirs qui lui sont réservés par les présents Statuts et par la Loi.

Art. 19. Assemblée générale annuelle. L'assemblée générale annuelle se réunit au siège social de la Société ou à tout

autre endroit tel qu'indiqué dans les convocations le vingt-quatrième jour du mois d'avril à 11 heures 30.

Si ce jour est un jour férié légal, un samedi ou un dimanche, l'assemblée se tiendra le premier jour ouvrable bancaire

luxembourgeois suivant.

Art. 20. Autres assemblées générales. Le Conseil d'Administration ou le(s) réviseur d'entreprise(s) indépendant peu-

vent convoquer des assemblées générales (en plus de l'assemblée générale annuelle). De telles assemblées doivent être
convoquées si des actionnaires représentant au moins un dixième du capital social le demandent.

Les assemblées générales des actionnaires, y compris l'assemblée générale annuelle, peuvent se tenir à l'étranger chaque

fois que des circonstances de force majeure, telle que souverainement appréciées par le Conseil d'Administration, le
requièrent.

Art. 21. Convocation des assemblées générales. Les actionnaires se réunissent après envoi (y compris, si nécessaire,

publication) d'une notice de convocation de l'assemblée générale conformément aux conditions fixées par les présents
Statuts ou par la Loi. La convocation envoyée aux actionnaires indiquera la date, l'heure et le lieu de l'assemblée générale
ainsi que l'ordre du jour et la nature des affaires à traiter lors de l'assemblée générale des actionnaires considérée. L'ordre
du jour d'une assemblée générale extraordinaire doit également indiquer toutes les modifications des Statuts proposées
et, le cas échéant, le texte des modifications relatives à l'objet social ou à la forme de la Société.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et déclarent avoir eu connaissance de l'ordre du jour de l'as-

semblée, celle ci peut se tenir sans convocation préalable.

Art. 22. Présence - Représentation. Tous les actionnaires ont le droit de participer et de prendre la parole aux as-

semblées générales.

Tout actionnaire peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit, pouvant être transmis par tout moyen de

communication permettant la transmission d'un texte écrit, une autre personne, actionnaire ou non, en qualité de man-
dataire, actionnaire ou non. Le Conseil d'administration peut arrêter la forme des procurations et peut exiger que les
procurations  soient  déposées  au  lieu  par  lui  indiqué  au  moins  cinq  jours  avant  la  date  fixée  pour  l'assemblée.  Tout
actionnaire, personne morale, peut donner procuration par l'intermédiaire d'une personne dûment habilitée ou peut
autoriser toute personne qu'elle estime apte à agir comme son représentant à une assemblée générale des actionnaires,
à condition de fournir toute preuve de pouvoirs de représentation que le Conseil d'Administration pourrait exiger. Le
Conseil d'Administration peut déterminer toute autre condition qui devra être remplie en vue de la participation aux
assemblées générales des actionnaires.

Chaque action est indivisible à l'égard de la Société. Les copropriétaires, les usufruitiers et les nu-propriétaire d'actions,

les créanciers gagistes et donneurs de gage sur actions doivent désigner une seule personne pour les représenter à toute
assemblée générale des actionnaires.

Art. 23. Procédure. Chaque assemblée générale des actionnaires est présidée par le Président ou par une personne

désignée par le Conseil d'Administration.

Le président de l'assemblée générale des actionnaires désigne un secrétaire.
L'assemblée générale des actionnaires élit un scrutateur parmi les actionnaires présents ou représentés.
Le président, le secrétaire et le scrutateur ainsi désignés forment ensemble le bureau de l'assemblée générale des

actionnaires.

Art. 24. Prorogation. Le Conseil d'Administration peut proroger séance tenante toute assemblée générale à quatre

(4) semaines. Il doit faire ainsi sur la demande d'actionnaires représentant au moins un cinquième du capital émis.

Cette prorogation annule de plein droit toute décision déjà prise.
L'assemblée générale prorogée a le même ordre du jour que la première assemblée. Les actions et les procurations

déposées régulièrement en vue de la première assemblée restent valablement déposées pour la deuxième assemblée.

63818

Art. 25. Vote. Une liste des présences indiquant le nom des actionnaires et le nombre des actions pour lequel ils votent

est  signée  par  chacun  d'entre  eux  ou  par  leur  mandataire  avant  l'ouverture  des  débats  de  l'assemblée  générale  des
actionnaires.

L'assemblée générale des actionnaires peut délibérer et voter uniquement sur les points figurant à l'ordre du jour.
Chaque action de toute catégorie et d'un quelconque Compartiment donne droit à une voix, dans les limites fixées

par la Loi.

Le vote se fait à la main levée ou par un appel nominal, sauf si l'assemblée générale des actionnaires décide d'adopter

une autre procédure de vote.

Lors de toute assemblée générale des actionnaires autre qu'une assemblée générale extraordinaire convoquée en vue

de la modification des Statuts de la Société ou du vote de résolutions dont l'adoption est soumise aux exigences de
quorum et de majorité exigées pour toute modification des Statuts, les résolutions seront adoptées à la majorité simple
des votes émis, sans considération du nombre d'actions représentées.

Lors de toute assemblée générale extraordinaire des actionnaires convoquée en conformité avec les Statuts ou la Loi

en vue de la modification des Statuts de la Société ou du vote de résolutions dont l'adoption est soumise aux conditions
de quorum et de majorité exigées pour toute modification des Statuts, le quorum sera d'au moins la moitié de toutes les
actions émises et en circulation. Si ce quorum n'est pas atteint, une deuxième assemblée pourra être convoquée à laquelle
aucun quorum ne sera requis. Pour que les résolutions proposées soient adoptées et sauf disposition contraire de la Loi,
une majorité des deux tiers des votes exprimés des actionnaires est requise à ces assemblées générales.

Art. 26. Procès-verbaux. Les procès-verbaux des assemblées générales des actionnaires sont signés par le président

de l'assemblée, le secrétaire de l'assemblée et le scrutateur de l'assemblée et peuvent être signés par tout actionnaire ou
mandataire d'actionnaire qui en fait la demande.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux à produire en justice ou ailleurs doivent être signées par le Président.

Chapitre V. Année sociale, Répartition des bénéfices

Art. 27. Année sociale. L'année sociale de la Société commence le premier jour du mois de janvier de chaque année

et se termine le dernier jour du mois de décembre de la même année.

Art. 28. Approbation des comptes annuels. Le Conseil d'Administration prépare les comptes annuels, pour approbation

par les actionnaires, conformément aux dispositions de la Loi et de la pratique comptable luxembourgeoise. Les comptes
annuels sont présentés à l'assemblée générale des actionnaires, qui délibère, et, le cas échéant, les approuve.

Le Conseil d'Administration prépare également le rapport annuel tel que prévu par la Loi SICAR.

Art. 29. Répartition des bénéfices. L'assemblée générale des actionnaires de la Société (lorsque la Société n'est pas

divisée en Compartiments), ou une assemblée générale des actionnaires du Compartiment visé de la Société (lorsque la
Société est composée de Compartiments), décide de l'affectation du solde des bénéfices annuels nets de la Société, ou
du Compartiment visé. Elle peut décider d'allouer la totalité ou une partie du solde à un compte de réserve ou de provision,
de le reporter à nouveau ou de le distribuer ensemble avec les bénéfices reportés, les réserves distribuables ou les primes
d'émission, aux actionnaires.

Les distributions au titre de chaque Compartiment sont soumises aux règles suivantes (toute référence aux Actions

de Catégorie A, Actions de Catégorie B ou Actions de Catégorie C étant une référence à la même catégorie d'actions
que actuellement émise dans le Compartiment visé:

(i) Premièrement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de catégorie C de chaque Com-

partiment jusqu'à ce que le montant total des distributions par eux reçu sous ce point (i) soit égal, pour chaque année
sociale commencée avant la fin de la Période d'Investissement, à 1% de la valeur de l'actif net du Compartiment visé de
la Société au dernier jour de l'exercice social considéré, considérant qu'un tel montant ne pourra pas être inférieur à
deux cent cinquante mille euros (EUR 250.000) par exercice social (et soixante-cinq mille euros (EUR 65.000,-) pour le
Compartiment 1 et cent quatre-vingt-cinq mille euros (EUR 185.000,-) pour le Compartiment 2) et 20% des commissions
sur opérations perçues par la Société qui excédent les frais pour transactions avortées supportées. Tout montant non
distribué en vertu du présent point (i) pour un exercice social donné sera rajouté au montant des distributions de l'année
ultérieure;

par la suite, pour chaque année sociale:
(ii) en ce qui concerne toutes les Sorties du Portefeuille d'Investissement constitués d'investissements directs dans des

Instruments Mezzanine réalisés par la Société dans le Compartiment visé lors de l'année sociale donnée (les "Sorties
Directes du Portefeuille d'Investissement") les distributions seront faites sur les recettes de telles Sortie(s) sous réserve
qu'une distribution afférente à une année sociale donnée ne doit pas englober les recettes de toutes les Sorties, mais
seulement ces Sorties réalisées lors de telle année sociale, conformément aux règles suivantes:

(a) premièrement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé jusqu'à ce qu'une distribution ait été effectuée au titre de chaque Action de Catégorie A correspondant au montant
de tous les Moins-perçus Directs (comme définis ci-après) de toutes les années sociales précédentes.

63819

(b) deuxièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé jusqu'à ce qu'une distribution ait été effectuée au titre de chaque Action de Catégorie A correspondant au montant
du capital social et de la prime d'émission payée au titre du Compartiment visé de la Société lors de l'émission respective
des Actions de Catégorie A émises afin d'acquérir l'investissement visé par la Sortie Directe du Portefeuille d'Investis-
sement;

(c) troisièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie B et des actionnaires

de Catégorie C du Compartiment visé jusqu'à ce qu'une distribution ait été effectuée au titre de chaque Action de
Catégorie B et chaque Action de Catégorie C correspondant au montant du capital social et la prime d'émission payée
au titre du Compartiment visé de la Société lors de l'émission respective des Actions de Catégorie B et C émises afin
d'acquérir l'investissement visé par la Sortie Directe du Portefeuille d'Investissement;

(d) quatrièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé jusqu'à ce que le capital social et la prime d'émission payée au titre du Compartiment visé de la Société lors de
l'émission respective des actions de Catégorie A émises afin d'acquérir l'investissement visé par la Sortie Directe du
Portefeuille d'Investissement, aient produit un rendement de 6%, cumulatif et calculé chaque année à partir de la date de
souscription pour les actions concernées. Tout montant non distribué conformément au point (b) ou (d) pour une année
sociale particulière pour la raison que les Sorties respectives n'ont pas produit un rendement suffisant doit être considéré
comme un "Moins-perçu Direct" et

(e) cinquièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie B et des actionnaires

de Catégorie C du Compartiment visé jusqu'à ce que, sans prendre en considération les distributions faites au profit des
Actions de Catégorie C conformément au (i) ci-avant, les Actions de Catégorie B et C du Compartiment visé aient reçu
le montant pris ensemble de 15% du montant total distribué conformément au point (d) et (e) ci-avant le ("Montant Direct
V") ce Montant Direct V étant distribué à 92,2% en ce qui concerne le Compartiment 1 et 66,67% en ce qui concerne le
Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie B (chaque Action de Catégorie B participant au pro rata) et 7.8% en ce
qui concerne le Compartiment 1 et 33,33% en ce qui concerne le Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie C (chaque
Action de Catégorie C participant pro rata) du Compartiment visé, et

(f) sixièmement, concernant les montants restants, 85% au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé et 15% au profit des actionnaires de Catégorie B et C du Compartiment visé, au total et pris ensemble (le "Montant
Direct VI"), ce Montant Direct VI étant distribué à 92.2% en ce qui concerne le Compartiment 1 et 66,67 % en ce qui
concerne le Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie B (chaque Action de Catégorie B participant au pro rata) et
7.8% en ce qui concerne le Compartiment 1 et 33,33% en ce qui concerne le Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie
C (chaque Action de Catégorie C participant au pro rata) du Compartiment visé, (iii) en ce qui concerne toutes les Sorties
du Portefeuille d'Investissement constituées par des investissements dans des Fonds d'Investissements en Dette Mezza-
nine réalisés par la Société dans l'année sociale donnée (les "Sorties Indirectes du Portefeuille d'Investissement") les
distributions seront faites sur les recettes de telles Sorties sous réserve qu'une distribution liée à une année sociale donnée
ne doit pas englober les recettes de toutes les Sorties, mais seulement ces Sorties réalisées lors de telle année sociale
conformément aux règles suivantes:

(a) Premièrement 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé jusqu'à ce qu'une distribution ait été effectuée au titre de chaque Action de Catégorie A correspondant au montant
de tous les "Moins-perçus Indirects" (comme définis ci-après) de toutes les années sociales précédentes;

(b) deuxièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé jusqu'à ce qu'une distribution ait été effectuée au titre de chaque Action de Catégorie A correspondant au montant
du capital social et de la prime d'émission payée au titre de Compartiment visé de la Société lors de l'émission respective
des Actions de Catégorie A émises afin d'acquérir l'investissement visé par la Sortie Indirecte du Portefeuille d'Investis-
sement;

(c) troisièmement 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie B et des actionnaires

de Catégorie C du Compartiment visé jusqu'à ce qu'une distribution ait été effectuée au titre de chaque Action de
Catégorie B et chaque Action de Catégorie C correspondant au montant du capital social et la prime d'émission payée
au titre du Compartiment visé de la Société lors de l'émission respective des actions de Catégorie B et respectivement
C émises afin d'acquérir l'investissement visé par la Sortie Indirecte du Portefeuille d'Investissement;

(d) quatrièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie A du Compartiment

visé jusqu'à ce que le capital social et la prime d'émission payée au titre du Compartiment visé de la Société lors de
l'émission des actions de Catégorie A émises afin d'acquérir l'investissement visé par la Sortie Indirecte du Portefeuille
d'Investissement ait produit un rendement de 6% cumulatif et calculé chaque année à partir de la date de souscription
pour les actions concernées. Tout montant non distribué conformément au point (b) ou (d) pour une année sociale
particulière pour la raison que les Sorties respectives n'ont pas produit un rendement suffisant doit être considéré comme
un "Moins-perçu Indirect";

(e) cinquièmement, 100% des distributions s'effectueront au profit des actionnaires de Catégorie B et des actionnaires

de Catégorie C du Compartiment visé jusqu'à ce que, sans prendre en considération les distributions faites au profit des
actions de Catégorie C conformément au point (i) ci-avant, les Actions de Catégorie B et C aient reçu au total et prises
ensemble 12,5% du total des montants distribués conformément aux points (d) et (e) ci-avant (le "Montant Indirect V"),

63820

ce Montant Indirect V étant distribué à 92,2% en ce qui concerne le Compartiment 1 et 66,67% en ce qui concerne le
Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie B (chaque Action de Catégorie B participant au pro rata) et 7,8% en ce
qui concerne le Compartiment 1 et 33,33% en ce qui concerne le Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie C (chaque
action de catégorie C participant au pro rata) du Compartiment visé; et

(f) sixièmement, en ce qui concerne les montants restants, 87,5% au profit des actionnaires de catégorie A du Com-

partiment visé et 12,5% au profit des actionnaires de Catégorie B et C du Compartiment visé au total et pris ensemble
(le "Montant Indirect VI"), ce Montant Indirect VI étant distribué à 92,2% en ce qui concerne le Compartiment 1 et 66,67%
en ce qui concerne le Compartiment 2 sur les Actions de Catégorie B (chaque Action de Catégorie B participant au pro
rata) et 7,8% en ce qui concerne le Compartiment 1 et 33,33% en ce qui concerne le Compartiment 2 sur les Actions de
Catégorie C (chaque action de catégorie C participant au pro rata) du Compartiment visé,

à condition que,
sauf disposition contraire, chaque action d'une catégorie donnée et d'un Compartiment donné participe au pro rata

aux distributions allouées à une telle catégorie d'action du Compartiment visé dans son entier.

"Sortie" signifie tout événement en vertu duquel un Investissement est totalement ou partiellement remboursé à sa

valeur nominale, prenant en considération tout encaissement et décaissement liés à l'Investissement (ex: intérêts dans
des Instruments Mezzanine ou distributions dans des Fonds d'Investissements en Dette Mezzanine ainsi que des instru-
ments de créance apparentés, des commissions reçues, etc.) à condition que tous les flux financiers faits dans toute
monnaie autre que l'euro soient analysés dans la monnaie respective.

"Engagements Totaux" signifie la somme de tous les engagements des actionnaires de la Société à souscrire des actions

futures de quelque catégorie que ce soit dans la Société.

"Période d'Investissement" signifie la période depuis le 30 décembre 2005 jusqu'au dixième anniversaire de cette date.
Toutes les distributions en application du présent article seront des distributions en numéraire uniquement.
Le Conseil d'Administration peut procéder à une distribution d'acomptes sur dividendes aux actionnaires de toute

catégorie dans les conditions fixées par la Loi SICAR et conformément aux dispositions qui précèdent. Le Conseil d'Ad-
ministration déterminera le montant ainsi que la date de paiement de ces acomptes.

Aucune distribution ne devra entraîner une baisse du capital social émis par la Société, augmenté de toute prime

d'émission, sous le seuil d'un million d'euro (EUR 1.000.000,-).

Chapitre VI. Dissolution, Fusions, Liquidation

Art. 30. Fusion et Liquidation d'un Compartiment. Le Conseil d'Administration est autorisé de proposer aux action-

naires de la Société l'absorption d'un ou plusieurs Compartiments (le(s) "Compartiment(s) Absorbé(s)") en un autre
Compartiment (le "Compartiment Absorbant") (une fusion de Compartiments) ou la division d'un Compartiment (le
"Compartiment Divisé") en deux ou plusieurs nouveaux Compartiments (une scission de Compartiments). La décision
du Conseil d'Administration de procéder avec la fusion, scission ou liquidation d'un Compartiment est soumise à l'accord
préalable des actionnaires de la Société. Cet accord devra être accordé par les actionnaires lors d'une assemblée générale
extraordinaire lors de laquelle les conditions de quorum et de majorité exigées pour une modification des Statuts seront
requises.

Par ailleurs, les conditions de quorum et de majorité requises devront être observées tant au niveau de la Société que

au niveau des Compartiment concernés.

Les actionnaires des Compartiment(s) Absorbé(s) ou du Compartiment Divisé ne se verront pas offrir la possibilité

d'avoir leurs actions rachetées lors de la fusion ou scission d'un ou plusieurs Compartiments.

Le réviseur d'entreprises indépendant rapportera au plus tard dans le rapport annuel de la Société sur les modalités

selon laquelle la procédure entière aura été réalisée et certifiera le taux d'échange des actions.

La  Société  ne  peut  fusionner  l'un  de  ses  Compartiments  avec  des  tiers.  Chaque  Compartiment  peut  être  liquidé

séparément, sans que cette liquidation entraîne la liquidation d'un autre Compartiment ou de la Société. Uniquement la
liquidation du dernier Compartiment entraînera la liquidation de la Société.

Le Conseil d'Administration peut, de manière discrétionnaire, après notification préalable de quinze jours aux action-

naires, de procéder à la liquidation d'un Compartiment de la Société, sous réserve que la Société est composée de plus
d'un Compartiment à ce moment la.

Toute résolution du Conseil d'Administration de liquider un Compartiment entraînera la suspension automatique du

calcul de la Valeur d'Actif Net des actions du Compartiment visé, ainsi que la suspension de tout rachat, souscription ou
ordres de conversion, que ceux-ci soient en cours ou non.

Après paiement de toutes les dettes et charges à l'encontre du Compartiment visé de la Société et de tous les frais

de liquidation, le boni de liquidation net sera distribué aux actionnaires du Compartiment visé conformément à et en vue
d'obtenir de manière globale le même résultat économique que les règles de distribution figurant à l'article 29.

Art. 31. Dissolution - Liquidation de la Société. La Société peut être dissoute avant le terme prévu à l'Article 4 des

présents Statuts par une résolution de l'assemblée générale des actionnaires délibérant aux mêmes conditions de quorum
et de majorité que celles exigées par les présents Statuts ou, le cas échéant, par la Loi pour toute modification des Statuts.

63821

Lors de la dissolution éventuelle de la Société, la liquidation s'effectuera par les soins du Conseil d'Administration ou

par toute autre personne (physique ou morale), nommée par l'assemblée générale des actionnaires qui déterminera ses
pouvoirs et émoluments.

Après paiement de toutes les dettes et charges de la Société et de tous les frais de liquidation, le boni de liquidation

sera réparti équitablement entre tous les actionnaires conformément aux règles de distribution de dividendes et de
manière à atteindre le même résultat économique que celui prévu par les règles de distribution prescrites par l'Article
29.

Les distributions en nature des actifs peuvent être effectuées par le liquidateur, moyennant accord des actionnaires.

Le liquidateur sera toutefois tenu de mettre en oeuvre tous les efforts raisonnables pour disposer de tous les actifs
restants de la Société.

Que ce soit au cours de la liquidation de (i) la Société ou (ii) d'un Compartiment de la Société, selon le cas, ou

ultérieurement, la Société peut à tout moment, pour chaque Compartiment, être appelée à (i) satisfaire une obligation
de la Société à restituer les distributions que la Société a reçues sur un Investissement à l'entité objet de l'Investissement
ou (ii)satisfaire toute obligation de la Société d'effectuer le paiement d'une indemnité (le "Montant de Restitution 1"). Si
la Société est incapable de financer tout ou partie du Montant de Restitution à partir d'Engagements non versés ou à
partir d'autres actifs liquides détenues par la Société dans le Compartiment visé, sous réserve de l'accomplissement de
certaines conditions, chaque actionnaire du Compartiment visé peut se voir demander au cours d'une période maximum
de trois ans à compter de la fin de la Société, de restituer au prorata, à la Société, les distributions de produits nets qui
ont été versées à ces personnes en cours de vie de la Société (la (les) "Contribution(s) de Restitution 1"). Le montant
des Contributions de Restitution qui sera restitué par chaque actionnaire est plafonné, sous réserve de la loi applicable,
à tout moment à 15 % des Engagements de cet actionnaire au Compartiment visé.

La Société peut également, de temps à autres, pour chaque Compartiment, être appelée à compenser toutes pertes

réalisés sous des contrats de couverture conclus par la Société (le "Montant de Restitution 2"). Si la Société est incapable
de financer tout ou partie du Montant de Restitution 2 à partir d'Engagements non versés au Compartiment visé, chaque
actionnaire de Catégorie A peut, à tout moment lors d'une période se terminant avec la fin de la Société, être requis de
restituer à la Société sur une base pro rata les distributions de produits nets qui ont été versés à cet actionnaire de
Catégorie A en cours de vie de la Société, (la (les) "Contributions de Restitution 2") sous réserve que les distributions à
restituer serviront uniquement à compenser des pertes réalisées sous des contrats de couverture et ne pourront excéder
la somme des bénéfices réalisés sur tous contrats similaires et précédemment distribués aux actionnaires de Catégorie
A du Compartiment visé (le Montant de Restitution 1 et le Montant de Restitution 2 sont ci-après désignés le "Montant
de Restitution", la (les) Contributions de Restitution 1 et la (les) Contributions de Restitutions 2 sont ci-après collecti-
vement  désignées  "la  (les)  Contributions  de  Restitutions").  Sauf  le  cas  de  Contributions  de  Restitutions,  en  aucune
circonstance un actionnaire se verra requis à un moment donné de faire un apport à la Société excédant le montant de
ses Engagements non libérés à ce moment là.

Chapitre VII. Loi applicable

Art. 32. Loi applicable. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts seront réglées conformément

à la Loi, en particulier la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, ainsi que par la
Loi SICAR."

<i>Cinquième résolution

L'assemblée générale a DECIDE de déléguer tous pouvoirs aux administrateurs de la Société, agissant individuellement,

avec pouvoir de substitution, pour prendre toute mesure afin de mettre en oeuvre les résolutions qui précédent.

Plus rien ne figurant à l'ordre du jour, le président a clôturé la séance à 10.40 heures.

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges quelconques qui incombent à la Société suite au présent acte sont estimés

à mille cent euros.

Le notaire soussigné qui connaît et parle la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande des comparants

ci-avant, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande des mêmes com-
parants, en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Dont acte fait et passé à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), date qu'en tête des présentes.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée aux comparants connus du notaire soussigné par leur nom,

prénom usuel, état et demeure, ils ont signé avec le notaire soussigné le présent acte.

Signé: L. SCHUMMER, C. BLESS, P.A. LECHANTRE, P. SERRES.
Enregistré à Esch-sur-AIzette A.C., le 25 juin 2009. Relation: EAC/2009/7327. Reçu soixante-quinze Euros (75.- EUR).

<i>Le Receveur (signé): SANTIONI.

POUR EXPEDITION CONFORME délivrée aux fins de publication au Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations,

63822

Belvaux, le 30 JUIN 2009.

Jean-Joseph WAGNER.

Référence de publication: 2009080914/239/1660.
(090097544) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 juillet 2009.

Dan Four S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 145.601.

PROJET DE FUSION

18 juin 2009

Pour la fusion entre

Dantwo ApS
CVR-nr. / CVR No. 30362896
Frederiksgade 21, 1
1265 København K
et
DAN FOUR S.A.
16, allée Marconi
L-2120 Luxembourg
Registre de Commerce et des Sociétés
De Luxembourg n° B 145.601

Le conseil d'administration de Danfour SA et le conseil de direction de Dantwo ApS établissent par les présentes le

projet de fusion entre Danfour S.A. comme société absorbante (la Société absorbante) et Dantwo ApS comme société
absorbée (la Société absorbée).

(La Société absorbante et la Société absorbée, ci-après dénommées collectivement «les sociétés fusionnantes».)
La fusion sera opérée sur base de la directive 2005/56/EC du Parlement Européen et du Conseil (la «Directive») et

des lois en vigueur tant au Luxembourg qu'au Danemark.

La base de la loi luxembourgeoise servant de base à la fusion sont les articles 257 et suivants de la loi luxembourgeoise

sur les sociétés du 10 août 1915 telle que modifiée («LLAW»). La loi danoise servant de base à la fusion est la directive
et les dispositions du chapitre 15 et 15A de la loi danoise sur les sociétés (649/2006) («DCA») cf. Chapitre 10A du Danish
Private Company Act.

1. Informations sur les sociétés fusionnantes (Directive 5/a/art. DCA 137a(1); et art. 261 2a de la loi luxembourgeoise

du 10 août 1915 telle que modiée)

La Société absorbante.
La Société absorbante est «Danfour S.A.», une société anonyme inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de

Luxembourg, sous le numéro B 145.601.

Le siège social de la société absorbante est actuellement établi au 16, allée Marconi, L-2120 Luxembourg.
La Société absorbée.
La société absorbée est «Dantwo ApS», une société privée à responsabilité limitée danoise inscrite au Registre de

Commerce et des Sociétés Rubrique Société CVR n° 30362896.

Le siège social de la société absorbée est actuellement à Frederiksgade 21, 1. DK-1265 Copenhague, Danemark.
La Société absorbante et la Société absorbée sont chacune en ce qui les concerne assujetties à l'impôt sur les sociétés

dans l'état dont elles sont résidentes.

2. Les contreparties de la fusion. ( <i>directive 5(b) art. DCA 137a 1.2, art. 262/2 b. c et d )
Conformément aux articles 257 et suivants de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, la Société

absorbée fera apport de tous ses actifs et passifs à la Société absorbante.

En échange de cet apport et compte tenu que l'actionnaire unique des deux sociétés est le même, il est décidé de ne

pas fixer un rapport d'échange des actions.

3. Informations concernant les immeubles détenus par la société absorbée. D'après les informations contenues dans

la situation comptable de la société DANTWO Aps, les immeubles sont évalués à la valeur comptable suivante:

Immeuble situé au 173, Boulevard Saint Germain - Paris:
- Valeur du terrain: € 1.860.000
- Valeur de l'immeuble: € 21.140.000

63823

- Valeur totale: € 23.000.000

Immeuble situé au 112 Rue Rivoli - Paris:
- Valeur du terrain: € 1.200.000
- Valeur de l'immeuble: € 6.800.000
- Valeur totale: € 8.000.000

La valeur comptable totale des deux immeubles s'élève à € 31.000.000.

4. Effets probables de la fusion sur l'emploi. ( <i>Directive 5(d) art. DCA 137a )
Les sociétés fusionnantes n'ont pas de travailleurs.
Des engagements de travailleurs ou d'autres mesures qui affecteraient le nombre de travailleurs ou les conditions

d'emploi de la Société absorbée ou de la Société absorbante, ne sont pas prévus ou connus au moment de la signature
des présentes.

Dans la Société absorbée toutefois, les membres du conseil de direction démissionneront de leur fonction à la date

ou la fusion prendra effet.

5. Date de la fusion sur le plan comptable. ( <i>Directive 5 (f) art. DCA 137a 1 (6) et art. 262 2 e )
D'un point de vue comptable, les opérations des sociétés fusionnantes seront traités comme effectués à compter du

1 

er

 juillet 2009, date à partir de laquelle tous les droits et obligations de la Société absorbée sont censés pour les besoins

comptables et fiscaux, être transférés à la Société absorbante.

6. Droits des détenteurs spéciaux. ( <i>Directive 5 (g) art. DCA 134a 1 (7) et art. 262 f. )
Les sociétés fusionnantes n'ont pas émis des droits conférant à leurs détenteurs des droits spéciaux ou à des détenteurs

des titres autres que des actions représentatives du capital social de la société ou d'autres droits spéciaux donnant droit
à des actions y compris des droits d'options.

7. Avantages et droits particuliers. ( <i>Directive 5(h) art.; DCA 137a:1 (8); et art. 262 (2) g )
Aucun avantage ou droit spécial n'ont été conférés aux membres des organes d'administration, de direction, de sur-

veillance ou de contrôle des sociétés qui fusionnent. Les surveillants et les experts indépendants des sociétés fusionnantes
recevront une rémunération sur base d'une facture en conformité des usages d'affaires.

8. Evaluation des actifs et passifs de la société absorbée. ( <i>Directive 5(k) art.; DCA 137a:1 (11) )
La Société absorbée a été constituée le 15 mars 2007.
La situation financière au 31 décembre 2008 avec annexes de la société absorbée forment l'ANNEXE 1. Les comptes

ont été préparés en conformité avec les lois comptables danoises et les principes comptables généralement admis.

La situation intérimaire au 15 mai 2009 de la Société absorbante forme l'ANNEXE 2. Ces comptes ont été préparés

en conformité avec les lois comptables luxembourgeoises et les principes comptables généralement acceptés.

La situation intérimaire au 15 juin 2009 de la Société absorbée forme l'ANNEXE 3.
Ces situations financières sont à la disposition des actionnaires et des créanciers et travailleurs des sociétés qui fu-

sionnent à leurs sièges respectifs.

9. La date des comptes des sociétés fusionnantes utilisée comme base de la fusion. ( <i>Directive 5(l) art; DCA 137a:1

<i>(12) )

La date des comptes utilisée comme base de la fusion pour la Société absorbée est celle du 15 juin 2009.
La date des comptes utilisée comme base de la fusion pour la Société absorbante est celle du 15 mai 2009.

10. Rapport du Conseil d'Administration / de Direction. ( <i>Directive 7; DCA 134b et 137b, art. 265 )
Un rapport spécial du conseil d'administration / conseil de direction des sociétés fusionnantes, a été signé à la même

date que le projet de fusion. Ce rapport est à la disposition des actionnaires et créanciers aux sièges sociaux des sociétés
fusionnantes, dont l'adresse est indiquée sub 1 du présent projet de fusion.

Les droits des créanciers de la société absorbante sont déterminés par l'article 268 de la loi luxembourgeoise sur les

sociétés. Les créanciers de la Société absorbante dont la créance est antérieure à la date de la publication des actes
constatant la fusion, peuvent dans les 2 mois de cette publication, demander au magistrat présidant la Chambre du Tribunal
d'Arrondissement de Luxembourg siègeant en matière commerciale et comme en matière de référé, la constitution de
sûretés pour des créances échues ou non échues au cas ou l'opération de fusion réduirait le gage de ces créanciers. Des
informations exhaustives sur ces modalités peuvent être obtenues sans frais au siège social de la Société absorbante plus
amplement spécifiés sous le point 1 du présent projet de fusion.

Comme indiqué dans le rapport de fusion, les créanciers de la Société absorbée sont protégés par les dispositions de

DCA. Dans un rapport d'un expert indépendant par BDO Scanrevision en conformité avec DCA 134 - 4, il est déclaré
que les créances des créanciers de la Société absorbée sont considérées comme suffisamment garanties après la fusion.

63824

Le présent projet de fusion devient définitif seulement après avoir été approuvé par les assemblées générales des

sociétés fusionnantes, lesquelles ne pourront se tenir que 4 semaines après la publication du projet de fusion au Danemark
et un mois après la publication du projet de fusion au Grand-Duché de Luxembourg, en conformité avec la loi applicable.

11. Pouvoir Spécial. Ce projet de fusion donne pouvoir à Me Emmanuelle LE GALL, Notaire associé de l'étude SCP

Letulle Letulle-Joly Deloison, ayant son adresse professionnelle au 3, rue Montalivert, F-75008 Paris de procéder aux
modifications nécessaires auprès du bureau des hypothèques concernant les deux immeubles dont question au point 3
du présent projet de fusion.

12. Langues. Les langues officielles du présent projet de fusion sont la langue danoise et la langue française. La langue

anglaise n'existe que pour des besoins d'information.

13. Contrepartie. Ce projet de fusion a été exécuté et signé en 4 exemplaires étant identiques dans leurs langues, une

pour la société absorbante, une pour la société absorbée et deux pour les autorités compétentes au Grand-Duché de
Luxembourg et au Danemark mentionnées au présent projet sub 1.

FUSIONSPLAN

18 juni 2009

For fusionen mellem

Dantwo ApS
CVR-nr. / CVR No. 30362896
Frederiksgade 21, 1
1265 København K
og
DAN FOUR S.A.
16, allée Marconi
L-2120 Luxembourg
Registre de Commerce et des Sociétés
De Luxembourg n° B 145.601

Bestyrelsen i Danfour SA og Direktionen i Dantwo ApS opretter herved denne plan for fusionen mellem Danfour SA

som det fortsættende selskab ("det Fortsættende Selskab") og Dantwo ApS som det ophørende selskab ("det Ophørende
Selskab").

(Det Fortsættende Selskab og det Ophørende Selskab herefter tilsammen kaldet "de Fusionerende Selskaber".)
Fusionen  skal  gennemføres  i  overensstemmelse  med  og  på  grundlag  af  Europa-Parlamentets  og  Rådets  Direktiv

2005/56/EF af 26. oktober 2005 ("Direktivet"), samt gældende lovgivning i Luxembourg og Danmark.

Det luxembourgske selskabsretlige grundlag for fusionen udgøres af artikel 257 og den luxembourgske selskabslov af

19. august 1915 med senere ændringer ("LLAW"). Det danske selskabsretlige grundlag for fusionen udgøres af Direktivet
og den danske aktieselskabslovs kap. 15 og 15 A (lovbekendtgørelse nr. 649 af 15. juni 2006) ("A/S-loven"), jf. den danske
anpartsselskabslovs kap. 10 A.

1. Oplysninger om de Fusionerende Selskaber. ( <i>Direktivets artikel 5(a), A/S-lovens § 137a, stk. 1, litra 1, LLAW artikel 261

<i>2 a )

Det Fortsættende Selskab:
Det Fortsættende Selskab er Danfour SA, et luxembourgsk "société anonyme" registreret i Registrar of Commerce,

under nr. 145.601.

Det nuværende hjemsted for det Fortsættende Selskab er: 16, allée Marconi, L-2120 Luxembourg.
Det Ophørende Selskab:
Det Ophørende Selskab er Dantwo ApS, et dansk anpartsselskab registreret i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, CVR nr.

30362896.

Det nuværende hjemsted for det Ophørende Selskab er: Frederiksgade 21, 1. 1265 København K, Danmark.
Det Fortsættende Selskab og det Ophørende Selskab er begge underlagt selskabsbeskatning i deres respektive hjem-

lande.

2. Fusionsvederlag. ( <i>Direktivets artikel 5(b), A/S-lovens § 137a, stk. 1, titra 2, LLAW artikel 262 2 b, c og d )
I overensstemmelse med LLW overgår alle det Ophørende Selskabs aktiver og forpligtelser til det Fortsættende Sels-

kab.

Der betales ikke vederlag til anpartshaveren i det Ophørende Selskab, da de Fusionerende Selskaber er 100% ejet af

samme selskab.

63825

3. Informationer om det Ophørende Selskabs ejendomme. Ifølge regnskabsmaterialet, der er lagt til grund for fusionen

har det Ophørende Selskabs ejendomme følgende værdier:

Ejendom beliggende 173, Boulevard Saint Germain - Paris:
- Grundens værdi: EUR 1.860.000
- Bygningens værdi: EUR 21.140.000
- Total værdi: EUR 23.000.000

Ejendom beliggende 112 Rue Rivoli - Paris:
- Grundens værdi: EUR 1.200.000
- Bygningens værdi: EUR 6.800.000
- Total værdi: EUR 8.000.000

Den totale regnskabsmæssige værdi for de to ejendomme er EUR 31.000.000.

4. Fusionens sandsynlige følger for beskæftigelsen. ( <i>Direktivets artikel 5(d), A/S-lovens § 137a, stk. 1, titra 4 )
Der er ingen ansatte i de Fusionerende Selskaber.
Der er ikke på tidspunktet for underskrlvelsen af fusionsplanen planlagt eller kendskab til nogen ansættelser eller andre

tiltag, som vil indvirke på antallet af ansatte eller ansaettelsesvilkårene i det Ophørende Selskab eller i det Fortsættende
Selskab.

I det Ophørende Selskab vil direktionens medlemmer fratræde deres stillinger ved fusionens gennemførelse.

5. Det regnskabsmæssige fusionstidspunkt. ( <i>Direktivets artikel 5(f), A/S-lovens § 137a, stk. 1, litra 6, LLAW artikel 262 2

<i>e )

De Fusionerende Selskaber fusioneres med regnskabsmæssig virkning fra 1. juli 2009 fra hvilket tidspunkt det Ophøren-

de Selskabs rettigheder og forpligtelser regnskabsmæssigt og skattemæssigt skal anses for overgået til det Fortsættende
Selskab.

6. Rettigheder tilsikret selskabsdeltagere med særlige rettigheder. ( <i>Direktivets artikel 5(g), A/S-loven § 137a, stk. 1, litra

<i>7, LLAW artikel 262 f )

De Fusionerende Selskaber har ikke indrømmet nogen rettigheder til selskabsdeltagere med særlige rettigheder eller

til indehavere af andre værdipapirer end aktier/anparter eller andre særlige rettigheder, der giver ret til aktier/anparter,
herunder optionsrettigheder.

7. Særlige fordele og rettigheder. ( <i>Direktivets artikel 5(h), A/S-lovens § 137a, stk. 1, litra 8), LLAW artikel. 262(2) g )
Der er ikke indrømmet særlige fordele eller rettigheder til medlemmerne af de Fusionerende Selskabers administra-

tions-, ledelses-, tilsyns- eller kontrolorganer. Vederlæggelsen af de Fusionerende Selskabers revisorer og uafhængige
eksperter skal ske i henhold til faktura som led i den normale virksomhed.

8. Værdiansættelse af det Ophørende Selskabs aktiver og passiver. ( <i>Direktivets artikel 5(k), A/S-loven § 137a, stk. 1, litra

<i>11 )

Det Ophørende Selskab er stiftet 15. marts 2007.
Det Ophørende Selskabs årsrapport med bilag for perioden 2008 er vedhæftet som BILAG 1. Regnskaberne er udar-

bejdet i overensstemmelse med dansk regnskabslovgivning og almindeligt anerkendte regnskabsprincipper.

Det Fortsættende Selskabs mellembalance med bilag pr. 15. maj 2009 er vedhæftet som BILAG 2. Regnskaberne er

udarbejdet i overensstemmelse med luxembourgsk regnskabslovgivning og almindeligt anerkendte regnskabsprincipper.

Det Ophørende Selskabs mellembalance pr. 15. juni 2009 er vedhæftet som BILAG 3.
Regnskaberne er fremlagt til eftersyn for anpartshaveren, kreditorerne og medarbejderne på de Fusionerende Sels-

kabers kontorer.

9. Datoen for de Fusionerende Selskabers regnskaber anvendt som grundlag for fusionen. ( <i>Direktivets artikel 5(l), A/S-

<i>loven § 137a, stk. 1, litra 12 )

Balancedatoen for det Ophørende Selskabs regnskab anvendt som grundlag for fusionen er 31. december 2008.
Balancedatoen for det Fortsættende Selskabs regnskab anvendt som grundlag for fusionen er 15. maj 2009.

10. Bestyrelsens / Direktionens redegørelse. ( <i>Direktivets artikel 7, A/S-lovens § 134b og § 137b, LLAW artikel 265 )
En af Bestyrelsen / Direktionen i de Fusionerende Selskaber udarbejdet redegørelse underskrives på datoen for un-

derskrivelsen af denne Fusionsplan. Fusionsredegørelsen er tilgængelig for gennemsyn for anpartshaveren og kreditorer
på hver af de Fusionerende Selskabers registrerede kontorer på de under pkt. 1 ovenfor nævnte adresser.

Det Fortsættende Selskabs kreditorers rettigheder følger af § 268 i Luxembourgs selskabslovning. Det Fortsættende

Selskabs kreditorer, hvis krav ligger forud for offentliggørelsen af de dokumenter, hvori fusionen vedtages, har ret til inden
2 måneder efter offentliggørelsen at anmode retsformanden for den afdeling ved retten i Luxembourg, der behandler
erhvervsretlige sager om ved hastesags behandling at stille sikkerhed for sådanne krav, forfaldne som uforfaldne, for det

63826

tilfælde, at fusionen vil forringe disse kreditorers sikkerhed for at blive fyldestgjort. Yderligere detaljerede oplysninger
kan indhentes uden omkostninger på det Fortsættende Selskabs kontor som anført under pkt. 1 af nærværende fusions-
plan.

Som anført i fusionsredegørelsen beskyttes kreditorerne i det Ophørende Selskab af A/S-lovens bestemmelser. I en

uvildig vurderingsmands erklæring udarbejdet af BDO Scanrevision i overensstemmelse med A/S-lovens § 134c, stk. 4,
anføres det, at kreditorerne i det Ophørende Selskab antages at vaere tilstrækkeligt sikrede efter fusionen.

Naerværende fusionsplan skal godkendes af de Fusionerende Selskabers generalforsamlinger, som tidligst kan afholdes

4 uger efter offentliggørelse af fusionsplanen i Danmark og 1 måned efter offentliggørelsen i Luxembourg i overensstem-
melse med gældende lov.

11. Bemyndigelse. Ved underskrivelsen af denne fusionsplan bemyndiges Me. Emmanuelle LE GALL, 3, rue Montalivet,

F-75008 Paris, der er notar i Frankrig, til at foretage de nødvendige ændringer af hæftelserne på de to ejendomme nævnt
under pkt. 3.

12. Forrang. De officielle sprog for denne fusionsplan er henholdsvis dansk og fransk. Den engelsksprogede kolonne

er alene til orientering.

13. Eksemplarer. Denne Fusionsplan er underskrevet i fire (4) enslydende eksemplarer, hvoraf henholdsvis det Fort-

sættende Selskab og det Ophørende Selskab hver får et (1) eksemplar og to (2) eksemplarer er til brug for de under pkt.
1 ovenfor nævnte relevante myndigheder i henholdsvis Luxembourg og Danmark.

MERGER PLAN

18 June 2009

For the merger between

Dantwo ApS
CVR-nr. / CVR No. 30362896
Frederiksgade 21, 1
1265 København K
and
DAN FOUR S.A.
16, allée Marconi
L-2120 Luxembourg
Registre de Commerce et des Sociétés
De Luxembourg n° B 145.601

The board of directors of Danfour SA and the Board of Management of Dantwo ApS hereby establish this plan for the

merger between Danfour SA as the continuing company ("the Continuing Company") and Dantwo ApS as the discon-
tinuing company ("the Discontinuing Company").

(The Continuing Company and the Discontinuing Company hereinafter collectively referred to as "the Merging Com-

panies".)

The merger is to be carried out in accordance with and on the basis of Directive 2005/56/EC of the European Parliament

and of the Council (the "Directive") and the applicable law in Luxembourg and in Danish.

The Luxembourg corporate law basis for the merger is article 257 and following of Luxembourg Company law of

August 19, 1915 as amended ("LLAW"). The Danish corporate law basis for the merger is the Directive and the provisions
of chapter 15 and 15 A of the Danish Companies Act (649/2006) ("DCA"), cf. chapter 10 A of the Danish Private Company
Act.

1. Information of the Merging Companies. ( <i>Directive 5(a) art.; DCA 137a:1 (1); LLAW art. 261 2 a )
The Continuing Company:
The Continuing Company is Danfour SA, a Luxembourg "société anonyme", registered into the Registrar of Commerce

and Companies of Luxembourg B n° 145.601.

The registered address for the continuing Company is at present 16, allée Marconi, L-2120 Luxembourg.
The Discontinuing Company:
The Discontinuing Company is Dantwo ApS, a Danish private limited company registered in the Danish Commerce

and Companies Agency, Company No. 30362896.

The registered address for the Discounting Company is at present: Frederiksgade 21, 1. DK-1265 Copenhagen, Den-

mark.

The Continuing Company and the Discontinuing Company are both subject to the corporate income tax in their

respective country of residence.

63827

2. Merger consideration. ( <i>Directive 5(b) art.; DCA 137a:1 (2); LLAW art. 262 2. b. c and d. )
In conformity with Article 257 and following of the Modified Law of 10 August 1915, the Discontinuing company will

make contribution of all assets and liabilities to the Continuing company.

There will be no contribution to the shareholder of the Discontinuing Company, as the Merging Companies have the

same owner.

3. Information regarding the Discontinuing Company's properties. According to the contained information in the

accountants of the Discontinuing company, the buildings are evaluated with the following accounting values:

Building located to 173, Boulevard Saint Germain - Paris:
- Value of the property: EUR 1,860,000
- Value of the building: EUR 21,140,000
- Total Value: EUR 23,000,000

Building located to 112 Rue Rivoli -Paris:
- Value of the property: EUR 1,200,000
- Value of the building: EUR 6,800,000
- Total Value: EUR 8,000,000

The total accounting value for the two buildings amounts to EUR 31,000,000.

4. Likely repercussions of the merger on employment. ( <i>Directive 5(d) art.; DCA 137a:1 (4) )
There are no employees in the Merging Companies.
No employee appointments or other measures affecting the number of employees or employment conditions in the

Discontinuing Company or in the Continuing Company have been planned or are known at the moment of signing of the
terms.

In the Discontinuing Company, the members of the Board of Management will resign their positions at the date on

which the merger takes effect

5. Merger date for accounting purposes. ( <i>Directive 5(f) art.; DCA 137a:1 (6); LLAW art. 262 2 e )
The Merging Companies shall be merged with effect for accounting purposes from 1 July 2009 from which date all

rights and obligations of the Discontinuing Company for accounting and tax purposes are deemed to have been transferred
to the Continuing Company.

6. Rights of holders of specific rights. ( <i>Directive 5(g) art.; DCA 137a:1 (7); LLAW art. 262 f. )
The Merging Companies have not issued any rights conferred on holders enjoying special rights, or on holders of

securities other than shares representing the company capital or any other special rights entitling to shares, including
option rights.

7. Special advantages and rights. ( <i>Directive 5(h) art.; DCA 137a:1 (8); LLAW art. 262 (2) g )
No special advantages and rights are conferred to members of the administrative, management, supervisory or con-

trolling bodies of the Merging Companies. The auditors and the independent experts of the Merging Companies shall be
paid remuneration based on an invoice in due course of business.

8. Evaluation of the assets and liabilities of the Discontinuing Company. ( <i>Directive 5(k) art.; DCA 137a:1 (11) )
The Discontinuing Company was established on 15 March 2007.
The annual report with appendixes of the Discontinuing Company covering the period 2008, is attached as APPENDIX

1. The accounts have been prepared according to Danish accounting legislation and generally accepted accounting prin-
ciples.

The interim financial statements with appendixes of the Continuing Company as at 15 May 2009, are attached as

APPENDIX 2. The accounts have been prepared according to Luxembourg accounting legislation and generally accepted
accounting principles.

The interim financial statements of the Discontinuing Company as at 15 June 2009 are attached in APPENDIX 3.
Those financial statements are at the disposal of the shareholder and of the creditors and employees of the Merging

Companies on their respective registered offices.

9. The date of Accounts of the Merging Companies as the basis for the merger. ( <i>Directive 5(I) art; DCA 137a:1 (12) )
The balance sheet date of the accounts forming the basis for the merger of the Discontinuing Company's accounts is

31 December 2008.

The balance sheet date of the accounts forming the basis for the merger of the Continuing Company's accounts is 15

May 2009.

63828

10. Report from the board of directors / the board of management. ( <i>Directive 7; DCA 134b and 137b; LLAW art.

<i>265 )

A separate report of the Board of Directors / the Board of Management of the Merging Companies has been signed

on the same day as these Terms. The Report is available for the shareholder and creditors in the registered offices of the
Merging Companies the addresses of which are stated in item 1 of these Terms.

The rights of the creditors of the Continuing Company are determined by article 268 of Luxembourg Company Law.

The creditors of the Continuing Company whose claims are dated prior to the date of publication of the deeds deciding
the merger have within 2 months of said publication, the right to ask the magistrate presiding the commercial chamber
of the Circuit Court in Luxembourg as an urgent matter to issue guarantees in respect of claims due or not due, in case
the operation was to reduce their guarantee of reimbursement. Further detailed information can be obtained without
costs at the registered office of the Continuing Company indicated under item 1 of the present merger draft.

As stated in the merger report the creditors of the Discontinuing Company are protected by the provisions of the

DCA. In an independent expert's statement issued by BDO Scanrevision in accordance with DCA 134c:4, it is stated that
the claims of the creditors in Discontinuing Company are expected to be sufficiently secured after the merger.

The present merger draft becomes effective only after it has been approved by the general meetings of the Merging

Companies, that can only be held 4 weeks after this merger plan has been published in Denmark and 1 month after this
merger plan has been published in Luxembourg, in conformity with the relevant laws.

11. Power of Attorney. This merger plan authorises Me. Emmanuelle LE GALL, Partner public notary in France from

SCP Letulle Letulle-Joly Deloison, with professional address to 3, rue Montalivet, F-75008 Paris to make any modifications
that are deemed necessary due to the merger, to the mortgages of the two properties mentioned in section 3 above.

12. Prevailing languages. The official languages of these terms are Danish and French, respectively. The English column

is for information purposes only.

13. Counterparts. These Terms have been executed and signed in four (4) identical counterparts being identical in

wording, one (1) of which for the Continuing Company, one (1) of which for the Discontinuing Company and two (2)
for the competent authorities in Luxembourg and Denmark stated under item 1 of these Terms.

<i>Le conseil d'administration de / <i>Bestyrelsen for / <i>The Board of Directors of
the Continuing Company :
Mr. Bruno BEERNAERTS / Mr. Luc BRAUN / Mr. Horst SCHNEIDER

<i>Le conseil de direction de / <i>Direktionen for / <i>The Management Board of
the Discontinuing Company :
Bruno Beernaerts / Mathieu Vincent Henri-François Pouletty

Référence de publication: 2009079773/343.
(090097712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 juillet 2009.

BUREAU D'ETUDES BOYDENS Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8009 Strassen, 43, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 141.892.

Les Comptes Annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Strassen.

Signature.

Référence de publication: 2009077587/10.
(090091885) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Royal Tours Travel Center S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 16, rue des Bains.

R.C.S. Luxembourg B 53.497.

Les Comptes Annuels au 30 septembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

Signature.

Référence de publication: 2009077595/11.
(090091861) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

63829

SEI-Société Européenne d'Investissements S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 43, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 52.811.

Les Comptes Annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

À Strassen.

Signature.

Référence de publication: 2009077596/10.
(090091909) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Health Prevention Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 142.845.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009077597/10.
(090092059) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

PAR, Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 3, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 108.868.

<i>Nomination des représentants permanents

La société PROCEDIA Sàrl dont le siège social est situé au 10B, rue des Mérovingiens, L-8070 Bertrange inscrite au

R.C.S. de et à Luxembourg sous le numéro B 97.164, nommée Administrateur en date du 13 juin 2005, a désigné Madame
Catherine DE WAELE, née à Charleroi (Belgique), le 25 avril 1966 employée privée, demeurant professionnellement au
10B, rue des Mérovingiens à L-8070 Bertrange, comme représentante permanente pour toute la durée de son mandat
soit jusqu'en 2011.

La société CRITERIA Sàrl dont le siège social est situé au 10B, rue des Mérovingiens, L-8070 Bertrange inscrite au

R.C.S. de et à Luxembourg sous le numéro B 97.199, nommée Administrateur en date du 13 juin 2005, a désigné Monsieur
Gabriel JEAN, né à Arlon (Belgique), le 5 avril 1967 employé privé, demeurant professionnellement au 10B, rue des
Mérovingiens à L-8070 Bertrange, comme représentant permanent pour toute la durée de son mandat soit jusqu'en 2011.

Luxembourg, le 29 mai 2009.

PAR
PROCEDIA Sàrl / CRITERIA Sàrl
<i>Administrateur / Administrateur
Représentée par Madame Catherine DE WAELE / Représentée par Monsieur Gabriel JEAN
<i>Représentante permanente / Représentant permanent

Référence de publication: 2009078228/23.
(090093014) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Masonite (Hungary) Servicing Company Limited by Shares, succursale de Luxembourg, Succursale d'une

société de droit étranger.

Adresse de la succursale: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 111.364.

<i>Extrait des résolutions écrites en date du 12 janvier 2009 concernant la succursale

Le conseil d'administration a décidé:
D'accepter la démission de Ms Rose Seberry à la fonction de gérante avec effet au 12 janvier 2009.
De nommer Mr James Scanlon, né le 14 novembre 1979 à Galway, Irlande, demeurant au 27, rue Pierre Federspiel,

L-1512 Strassen, Luxembourg, à la fonction de gérant avec le seul pouvoir de signature (voir Résolutions écrites des
administrateurs du 24 avril 2009) avec effet au 12 janvier 2009.

63830

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19.05.2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078230/16.
(090092862) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

CEP III Participations S.à r.l. SICAR, Société à responsabilité limitée sous la forme d'une Société d'In-

vestissement en Capital à Risque.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 127.711.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale annuelle tenue à Luxembourg le 11 juin 2009

Il résulte des décisions de l'assemblée générale de la Société du 11 juin 2009 que le mandat du réviseur d'entreprise

Ernst &amp; Young est renouvelé pour l'exercice de la Société s'achevant le 31 décembre 2009.

Il résulte également des décisions de l'assemblée générale annuelle de la Société du 11 juin 2009:
- que l'assemblée a accepté la démission de CEP III Limited avec adresse à PO Box 908 GT, Walker House, Mary

Street, George Town, Grand Cayman, Iles Caïmans, de leurs fonctions de membre du conseil de gérance de la Société
avec effet au 11 juin 2009;

- que l'assemblée a nommé CEP III Managing GP Holdings, Ltd., avec adresse à Walkers SPV Ltd, Walkers House, 87

Mary Street, George Town, Grand Cayman, Iles Caïmans, comme nouveau membre du conseil de gérance de la Société
avec effet au 11 juin 2009 et pour une période illimitée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 juin 2009.

CEP III Participations S.à r.l. SICAR
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009078204/23.
(090093279) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Riolux Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 89.915.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009077601/10.
(090092045) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Robertson Finance &amp; Co Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 81.390.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009077602/10.
(090092044) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Eccleston S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 136.249.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009077603/10.
(090092040) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

63831

CD-Gest S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 65.174.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009077605/10.
(090092033) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

RREI Laradi S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 142.965.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour RREI LARADI S.à r.l.
S G G S.A.
412F, route d'Esch
L-2086 LUXEMBOURG
Signatures

Référence de publication: 2009078238/14.
(090092763) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Prosafe Offshore S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 25.000,00.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 139.019.

<i>Résolution écrite de l'associé unique PROSAFE RIGS (CYPRUS) LIMITED

L'associé unique de Prosafe Offshore S.à r.l. a pris la résolution suivante:
- de nommer en tant que réviseur d'entreprises pour une période de 6 ans, et ce avec effet rétroactif au 31 décembre

2008, la société Ernst &amp; Young S.A., réviseur d'entreprises, domiciliée 7, Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 avril 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078221/14.
(090092747) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Scirocco Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 87.955.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18/06/2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078271/10.
(090091285) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

Hottinger Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 37.075.

Les comptes annuels au 31/12/2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

63832

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18/06/2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078272/10.
(090091282) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

Hottinger Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 13-15, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 37.075.

Les comptes annuels au 31/12/2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18/06/2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078273/10.
(090091279) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

Fiduciaire Principale, Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 15, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 57.661.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078266/10.
(090092741) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

FRE05 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue J.P. Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 135.081.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078263/10.
(090092744) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Venture Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 40.398.

Les comptes annuels au 30 juin 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078262/10.
(090092709) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Galgo S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7227 Bereldange, 22, rue de la Forêt.

R.C.S. Luxembourg B 106.085.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078261/10.
(090092651) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

63833

Centre Catholique Culturel et Educatif de la Communauté Italienne, Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 19, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 19.339.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078260/10.
(090092701) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Specials Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 96.396.

L'avis rectificatif du bilan et de l'affectation du résultat au 31 décembre 2007 (référence bilan et de l'affectation du

résultat déposés le 21/05/2008 L080072813.04) a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 avril 2009.

<i>Pour Specials Fund
BGL Société Anonyme
Signatures

Référence de publication: 2009078214/14.
(090091393) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

PM-International AG, Société Anonyme.

Siège social: L-1618 Luxembourg, 17, rue des Gaulois.

R.C.S. Luxembourg B 46.582.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078259/10.
(090092705) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

FRE06 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 135.083.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078264/10.
(090092743) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Rheinisch-Luxemburger Immobilien A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 67.152.

Les comptes annuels pour la période du 1 

er

 décembre 2007 au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078274/11.
(090091507) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

63834

PM-International AG, Société Anonyme.

Siège social: L-1618 Luxembourg, 17, rue des Gaulois.

R.C.S. Luxembourg B 46.582.

Les comptes annuels au 31.12.2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078257/10.
(090092708) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Alize Luxembourg Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.394,68.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 12F, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 59.213.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ALIZE LUXEMBOURG S.à r.l.
A. OLLIER
<i>Gérant

Référence de publication: 2009078245/13.
(090092777) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Horizont Immobilien S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 112.142.

Le bilan de la société au 31/12/2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009078265/12.
(090091309) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Eurocopter 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 131.524.

Le bilan au 31 décembre a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078283/11.
(090091483) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Fossé S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 132.849.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

63835

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078284/11.
(090091481) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

SPF - Sierra Portugal Feeder 2, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 134.750.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078277/10.
(090091496) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

T.F.M. International S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 63.979.

Les comptes annuels au 30 septembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078278/10.
(090091494) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

SPF - Sierra Portugal, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 134.470.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078276/10.
(090091499) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

SPF - Sierra Portugal Feeder 1, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 134.475.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078275/10.
(090091501) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Latitude 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 131.522.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078287/11.
(090091472) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

63836

EP Sundsvall S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 135.306.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078285/11.
(090091479) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

Procimbria Finance Luxembourg S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 47.533.

Les comptes annuels au 31.12.2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour PROCIMBRIA FINANCE Luxembourg S.A.
SGG S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078256/12.
(090092783) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Transcom WorldWide S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2529 Luxembourg, 45, rue des Scillas.

R.C.S. Luxembourg B 59.528.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 juin 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009078279/10.
(090091493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Megaron Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 127.471.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078286/11.
(090091475) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Latitude 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 131.523.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078288/11.
(090091469) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

63837

EP Kleber 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 127.499.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078289/11.
(090091467) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Courcelles 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 130.026.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078282/11.
(090091485) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Blafjall S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 131.540.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078294/11.
(090091446) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Anjou 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 124.123.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078295/11.
(090091443) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

EP Anjou 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 124.120.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078296/11.
(090091440) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

63838

EP Gretlade S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 124.096.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

TMF Corporate Services S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009078293/11.
(090091452) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2009.

Imacorp, Fiduciaire d'Organisation S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 26.257.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009078268/10.
(090092738) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 juin 2009.

Cegecom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R.C.S. Luxembourg B 65.734.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

THIERRY REISCH
<i>DOCTEUR EN DROIT LUXEMBOURG

Référence de publication: 2009077608/11.
(090091986) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Artelis S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R.C.S. Luxembourg B 112.173.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Thierry REISCH
<i>DOCTEUR EN DROIT LUXEMBOURG

Référence de publication: 2009077609/11.
(090091972) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Kim International S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 15.489.

Le Bilan au 31.12.2008 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

N. SCHMITZ
<i>Administrateur

Référence de publication: 2009077610/11.
(090091723) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

63839

Industries Réunies de Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 77.520.

Le Bilan au 31.12.2008 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

N. SCHMITZ
<i>Administrateur

Référence de publication: 2009077612/11.
(090091718) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Hiorts Finance S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 37.600.

Le Bilan au 31.12.2008 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

N. SCHMITZ
<i>Administrateur

Référence de publication: 2009077613/11.
(090091715) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Cegecom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R.C.S. Luxembourg B 65.734.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

THIERRY REISCH
<i>DOCTEUR EN DROIT LUXEMBOURG

Référence de publication: 2009077607/11.
(090091988) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Cegecom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R.C.S. Luxembourg B 65.734.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

THIERRY REISCH
<i>DOCTEUR EN DROIT LUXEMBOURG

Référence de publication: 2009077606/11.
(090091990) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Asia Venture Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 73.346.

Les comptes annuels au 31 décembre 2008 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009077600/10.
(090092049) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 juin 2009.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

63840

---

Document Outline

Alize Luxembourg Sàrl

Artelis S.A.

Asia Venture Capital S.A.

BUREAU D'ETUDES BOYDENS Luxembourg S.à r.l.

CD-Gest S.à r.l.

Cegecom S.A.

Cegecom S.A.

Cegecom S.A.

Centre Catholique Culturel et Educatif de la Communauté Italienne

CEP III Participations S.à r.l. SICAR

Dan Four S.A.

Eccleston S.A.

EP Anjou 1 S.à r.l.

EP Anjou 2 S.à r.l.

EP Blafjall S.à r.l.

EP Courcelles 1 S.à r.l.

EP Eurocopter 1 S.à r.l.

EP Fossé S.à r.l.

EP Gretlade S.à r.l.

EP Kleber 2 S.à r.l.

EP Latitude 1 S.à r.l.

EP Latitude 2 S.à r.l.

EP Megaron Holding S.à r.l.

EP Sundsvall S.à r.l.

Fiduciaire Principale

FRE05 S.A.

FRE06 S.A.

Galgo S.àr.l.

Health Prevention Management S.A.

Hiorts Finance S.A.

Horizont Immobilien S.A.

Hottinger Luxembourg S.A.

Hottinger Luxembourg S.A.

Imacorp, Fiduciaire d'Organisation S.A.

Industries Réunies de Luxembourg S.A.

Kim International S.A.

Masonite (Hungary) Servicing Company Limited by Shares, succursale de Luxembourg

MD Mezzanine S.A., SICAR

PAR

PM-International AG

PM-International AG

Procimbria Finance Luxembourg S.A.

Prosafe Offshore S.à r.l.

Rheinisch-Luxemburger Immobilien A.G.

Riolux Invest S.A.

Robertson Finance &amp; Co Holding S.A.

Royal Tours Travel Center S.A.

RREI Laradi S.à r.l.

Scirocco Investments S.A.

SEI-Société Européenne d'Investissements S.A.

Specials Fund

SPF - Sierra Portugal

SPF - Sierra Portugal Feeder 1

SPF - Sierra Portugal Feeder 2

T.F.M. International S.A.

Transcom WorldWide S.A.

Venture Group S.A.