MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 446

2 mars 2009

SOMMAIRE

AEI (Luxembourg) S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .

21391

Agefipar S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21394

Antennes Kirsch S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

21395

Azur Renting S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21398

Benross S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21391

Best Shipping S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21393

Café des Artistes Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21406

C.C.M. (Luxembourg) S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

21392

Collberg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21405

Cover Fin Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

21404

Cover Fin Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

21404

Cristall S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21399

Desire S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21393

Elle Realty S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21408

Etoile Noire S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21388

Europartners Multi Investment Fund  . . . .

21392

European Charter Services S.A.  . . . . . . . . .

21388

Fahl Immobilien A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21399

Fid-Experts S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21395

Frittebud Mani S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21407

Global Villas Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21388

Hanora S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21406

HED  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21406

Infomedia S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21408

Information et Publicité International . . . .

21394

ING Real Estate Select Global Osiris Lu-

xembourg S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21400

Inteco GmbH  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21396

Jellow Star S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21407

Jos Petry S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21400

Konzeptual Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

21403

Kuroneko S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21408

Las Brisas S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21392

Les Marres Investissement  . . . . . . . . . . . . . .

21403

Luxfin Capital S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21390

M2C Group S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21405

Madrax Properties Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . .

21389

Marine Locations S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21401

Marine Locations S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21402

Newtech Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . .

21402

Northern Trust Luxembourg Capital S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21405

OAI Hedge Fund SICAV  . . . . . . . . . . . . . . . .

21362

Panza S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21389

Rec-Man  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21404

Reda International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

21397

ROLA Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21408

Sarita S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21398

Savelec S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21398

Schwarzer Peter S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .

21402

Sea Cliff S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21407

Société de Financement Médical et Hospi-

talier  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21396

Société Immobilière des Alpes S.A.  . . . . . .

21389

South Western Asset Management Sàrl

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21399

South Western Asset Management Sàrl

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21395

South Western Asset Management Sàrl

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21396

Taïga Computer Europe S.A.  . . . . . . . . . . .

21391

Terbati S.A. Immobilière  . . . . . . . . . . . . . . .

21390

The Umoja Company S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

21397

Tozimar Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21392

Univest IV  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21401

Velay S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21400

Victoria Finance Holding S.A.  . . . . . . . . . . .

21390

Vivartia Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

21395

Woolpas S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21388

YOLA Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

21407

Zyxwa S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21401

21361

OAI Hedge Fund SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 4, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 144.784.

STATUTES

In the year two thousand and nine, on the twelfth day of February.
Before Us, Maître Martine SCHAEFFER, notary residing in Luxembourg.
There appeared Oppenheim Asset Management Services S.à r.l., a company incorporated under the laws of the Grand

Duchy of Luxembourg, having its registered office at 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg registered with the Lu-
xembourg Trade and Companies Register under number B 28.878 (the Shareholder);

here represented by Ms Carole Combe, lawyer, residing professionally in Luxembourg, by virtue of a power of attorney,

given in Luxembourg on 11 February 2009.

The said proxy, after having been signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain

attached to this notarial deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, acting in its capacity as representative of the Shareholder, has requested the officiating notary

to enact the following articles of incorporation of a company, which it declares to establish as follows:

1. Art. 1. Name.
1.1 There is hereby formed among the subscribers, and all other persons who shall become owners of the shares

hereafter created, an investment company with variable capital (société d'investissement à capital variable) in the form of
a public limited liability company (société anonyme) under the name "OAI Hedge Fund SICAV" (the Company).

1.2 Any reference to Shareholders in the articles of association of the Company (the Articles) shall be a reference to

1 (one) Shareholder as long as the Company shall have 1 (one) Shareholder.

2. Art. 2. Registered office.
2.1 The registered office of the Company is established in Luxembourg City. It may be transferred within the boundaries

of the municipality of Luxembourg City. It may be transferred elsewhere within the Grand Duchy of Luxembourg either
by a resolution of the board of directors of the Company (the Board) (if and to the extent authorised under Luxembourg
law) or by a resolution of the general meeting of Shareholders of the Company (the General Meeting).

2.2 The Board shall further have the right to set up offices, administrative centres and agencies wherever it shall deem

fit, either within or outside of the Grand Duchy of Luxembourg, being however provided that the Board shall not set up
any offices, administrative centres or agencies in Hong Kong.

2.3 If extraordinary events of political, economic or social nature, likely to impair the normal activity at the registered

office or the easy communication between that office and foreign countries, shall occur or shall be imminent, the registered
office may be provisionally transferred abroad until such time as circumstances have completely returned to normal. Such
a transfer will have no effect on the nationality of the Company, which shall remain a Luxembourg company. The decla-
ration of the provisional transfer abroad of the registered office will be made and brought to the attention of third parties
by the officer of the Company best placed to do so in the circumstances.

3. Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited duration.

4. Art. 4. Object of the company.
4.1 The exclusive purpose of the Company is to invest the assets of the Company in transferable securities and other

assets permitted by law in accordance with the principle of risk diversification, within the limits of the investment policies
and restrictions determined by the Board pursuant to Article 20 hereof, and with the objective of paying out to Share-
holders the profits resulting from the management of the assets of the Company, either through distributions or through
accumulation of income in the Company.

4.2 The Company may take any measures and execute any transactions that it considers expedient with regard to the

fulfilment and implementation of the object of the Company to the full extent permitted by Part II of the act dated 20
December 2002 concerning undertakings for collective investment as amended from time to time (the 2002 Act).

5. Art. 5. Share capital, Share classes.
5.1 The capital of the Company will at all times be equal to the total net assets of the Company and will be represented

by fully paid-up shares of no par value.

5.2 The minimum capital, as provided by law, is fixed at the equivalent in United States Dollar (USD) to EUR 1,250,000.-

(one million two hundred and fifty thousand Euros) to be reached within a period of six months as from the authorisation
of the Company by the Luxembourg supervisory authority. Upon the decision of the Board, the shares issued in accor-
dance with these Articles may be of more than one share class. The proceeds from the issue of shares of a share class,
less a sales commission (sales charge), are invested in transferable securities of all types and other legally permissible

21362

assets in accordance with the investment policy as set forth by the Board and taking into account investment restrictions
imposed by law.

5.3 The initial capital is USD 50,000.- (fifty thousand USD) divided into 500 (five hundred) shares.
5.4 The Company has an umbrella structure, each compartment corresponding to a distinct part of the assets and

liabilities of the Company (a Sub-fund) as defined in article 133 of the 2002 Act, and that is formed for one or more share
classes of the type described in these Articles. Each Sub-fund will be invested in accordance with the investment objective
and policy applicable to that Sub-fund. The investment objective, policy, as well as the risk profile and other specific
features of each Sub-fund are set forth in the prospectus of the Company (the Prospectus). Each Sub-fund may have its
own funding, share classes, investment policy, capital gains, expenses and losses, distribution policy or other specific
features.

5.5 Within a Sub-fund, the Board may, at any time, decide to issue one or more classes of shares the assets of which

will be commonly invested but subject to different fee structures, distribution, marketing targets, currency or other
specific features. A separate Net Asset Value per share, which may differ as a consequence of these variable factors, will
be calculated for each class.

5.6 The Company may create additional classes whose features may differ from the existing classes and additional Sub-

funds whose investment objectives may differ from those of the Sub-funds then existing. Upon creation of new Sub-funds
or classes, the Prospectus will be updated, if necessary.

5.7 The Company is one single legal entity. However, the rights of the Shareholders and creditors relating to a Sub-

fund or arising from the setting-up, operation and liquidation of a Sub-fund are limited to the assets of that Sub-fund. The
assets of a Sub-fund are exclusively dedicated to the satisfaction of the rights of the Shareholder relating to that Sub-fund
and the rights of those creditors whose claims have arisen in connection with the setting-up, operation and liquidation
of that Sub-fund, and there shall be no cross liability between Sub-funds, in derogation of article 2093 of the Luxembourg
Civil Code.

5.8 The Board may create each Sub-fund for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the Board may,

at the expiration of the initial period of time, extend the duration of that Sub-fund one or more times. At the expiration
of the duration of a Sub-fund, the Company shall redeem all the shares in the class(es) of shares of that Sub-fund, in
accordance with article 8 of these Articles, irrespective of the provisions of article 24 of these Articles. At each extension
of the duration of a Sub-fund, the registered Shareholders will be duly notified in writing, by a notice sent to their address
as recorded in the Company's register of Shareholders. The Company will inform the bearer Shareholders by a notice
published in newspapers to be determined by the Board, if these investors and their addresses are not known to the
Company. The Prospectus shall indicate the duration of each Sub-fund and, if applicable, any extension of its duration.

5.9 For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares will,

if not already denominated in USD, be converted into USD. The capital of the Company equals the total of the net assets
of all the classes of shares.

6. Art. 6. Shares.
6.1 Individual, collective and global certificates may be issued; no claim can be made on the issue of physical securities.

The Board determines in the Prospectus whether the Company issues shares in bearer and/or in registered form. If bearer
share certificates are issued, they will be issued in such denominations as the Board prescribes, and they may be imprinted
with a notice that they may not be transferred to any Restricted Person (as defined in article 10 below) or entity established
by or for a Restricted Person. The applicability of the regulations of article 10 does not, however, depend on whether
certificates are imprinted with such a notice.

6.2 All registered shares issued by the Company are entered in the register of Shareholders, which is kept by the

Company or by one or more persons designated by the Company. This register contains the names of the owners of
registered shares, their permanent residence or elected domicile as indicated to the Company, and the number of re-
gistered shares held by them.

6.3 The entry of the Shareholder's name in the register of Shareholders evidences the Shareholder's right of ownership

to such registered shares. The Company decides whether a certificate for such entry is delivered to the Shareholder or
whether the Shareholder receives a written confirmation of its shareholding.

6.4 If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be

converted into registered shares at the request of the Shareholder. An exchange of registered shares into bearer shares
will be effected by cancellation of the registered share certificates, if any, after confirming that the transferee is not a
Restricted Person and by issuance of one or more bearer share certificates to replace the cancelled registered share
certificates. An entry will be made in the register of Shareholders to evidence such cancellation. An exchange of bearer
shares into registered shares will be effected by cancellation of the bearer share certificates, and, if applicable, by issuance
of registered share certificates in lieu thereof. An entry will be made in the register of Shareholders to evidence such
issuance. At the discretion of the Board, the costs of any such exchange may be charged to the Shareholder requesting
it.

21363

6.5 Before shares are issued in bearer form and before registered shares are converted into bearer shares, the Com-

pany may require evidence, satisfactory to the Board, that such issuance or exchange will not result in such shares being
held by a Restricted Person.

6.6 The share certificates will be signed by two members of the Board. The signatures may be handwritten, printed

or in the form of a facsimile. One of these signatures may be made by a person duly authorised to do so by the Board;
in this case, it must be handwritten. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board may
determine.

6.7 If bearer shares are issued, the transfer of bearer shares will be effected by delivery of the corresponding share

certificates. The transfer of registered shares is effected:

(a) if share certificates have been issued, by delivery of the certificate or certificates representing these shares to the

Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company, and

(b) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be entered in the register of

Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act on their behalf. Any transfer of registered shares will be entered in the register of Shareholders. This entry will be
signed by one or more members of the Board or by one or more other persons duly authorised to do so by the Board.

6.8 Shareholders entitled to receive registered shares must provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. This address will also be entered into the register of Shareholders.

6.9 In the event that a Shareholder does not provide an address, the Company may have a notice to this effect entered

into the register of Shareholders. The Shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company,
or at such other address as may be determined by the Company from time to time, until another address is provided to
the Company by that Shareholder. A Shareholder may, at any time, change the address entered in the register of Share-
holders by means of a written notification to the registered office of the Company or to such other address as may be
determined by the Company from time to time.

6.10 If a Shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been lost, damaged

or destroyed, then, at the Shareholder's request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and
guarantees as the Company may determine, including but not restricted to a bond issued by an insurance company. With
the issuance of the new share certificate, which will be marked as a duplicate, the original share certificate being replaced
shall become void.

6.11 Damaged share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
6.12 The Company may, at its discretion, charge the costs of a duplicate or of a new share certificate and all reasonable

expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection with the
cancellation of the original share certificate, to the Shareholder.

6.13 The Company recognises only one owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the ownership

of a share or shares is disputed, all persons claiming a right to those shares will appoint one owner to represent those
shares towards the Company. The failure to appoint such an attorney results in the suspension of the exercise of all rights
attached to such shares.

6.14 The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares do not carry voting rights, except

where their number is so that they represent a whole share, but are entitled to participate in the net assets attributable
to the relevant class of shares on a pro rata basis. Certificates for bearer shares will only be issued for whole shares.

6.15 The shares may not be transferred without the prior approval of the Board, which may be given or withheld in

the Board's sole discretion.

7. Art. 7. Issue of shares.
7.1 The Board is authorised, without limitation, to issue an unlimited number of fully paid up shares at any time without

reserving a preferential right to subscribe for the shares to be issued for the existing Shareholders.

7.2 The Board may impose restrictions on the frequency at which shares of a certain class are issued; the Board may,

in particular, decide that shares of a particular class will only be issued during one or more offering periods or at such
other intervals as provided for in the Prospectus.

7.3 Shares in Sub-funds will be issued at the subscription price. The subscription price for shares of a particular share

class of a Sub-fund corresponds to the Net Asset Value per share of the respective share class (see articles 11 and 12,
the Net Asset Value) plus any sales charge, if applicable. Additional fees may be incurred if distributors and paying agents
are involved in a transaction. The relevant subscription price may be rounded up or down to the nearest unit of the
currency in which it is to be paid, as determined by the Board.

7.4 A process determined by the Board and described in the Prospectus shall govern the chronology of the issue of

shares in a Sub-fund.

7.5 The subscription price is payable within a period determined by the Board, which may not exceed 7 (seven) business

days from the relevant Dealing Day, as determined as every such day in respect of which subscription requests may be
submitted in respect of a Sub-fund (each a Dealing Day).

21364

7.6 The Board may confer the authority upon any of its members, any managing director, officer or other duly au-

thorised representative to accept subscription applications, to receive payments for newly issued shares and to deliver
these shares.

7.7 The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of assets, in accordance with

Luxembourg law, in particular in accordance with the obligation to deliver a valuation report from the auditor (réviseur
d'entreprises agréé), and provided that such assets are in accordance with the investment objectives and policies of the
relevant Sub-fund. All costs related to the contribution in kind are borne by the Shareholder acquiring shares in this
manner.

7.8 Applications for subscription are irrevocable, except - for the duration of such suspension - when the calculation

of the Net Asset Value has been suspended in accordance with article 12 of these Articles.

8. Art. 8. Redemption of shares.
8.1 Any Shareholder may request redemption of all or part of his shares from the Company on each Redemption Day,

determined as every such day in respect of which redemption requests may be submitted in respect of a Sub-fund (each
a Redemption Day). Redemptions are subject to the conditions and procedures set forth by the Board in the Prospectus
and to the limits provided by law and these Articles.

8.2 Subject to the provisions of article 12 of these Articles, the redemption price per share will be paid within a period

determined by the Board which may not exceed 45 (forty-five) business days from the relevant Redemption Day, as
determined in accordance with the current policy of the Board, provided that any share certificates issued and any other
transfer documents have been received by the Company.

8.3 The redemption price per share for shares of a particular share class of a Sub-fund corresponds to the Net Asset

Value per share of the respective share class less any redemption fee, if applicable. Additional fees may be incurred if
distributors and paying agents are involved in a transaction. The relevant redemption price may be rounded up or down
to the nearest unit of the currency in which it is to be paid, as determined by the Board.

8.4 A process determined by the Board and described in the Prospectus shall govern the chronology of the redemption

of shares in a Sub-fund.

8.5 If as a result of a redemption application, the number or the value of the shares held by any Shareholder in any

class of shares falls below the minimum number or value that is then determined by the Board in the Prospectus, the
Company may decide to treat such an application as an application for redemption of all of that Shareholder's shares in
the given share class.

8.6 If, in addition, on a Redemption Day or at some time during a Redemption Day, redemption applications as defined

in this article and conversion applications as defined in article 9 of these Articles exceed a certain level set by the Board
in relation to the shares of a given share class, the Board may resolve to reduce proportionally part or all of the redemption
and conversion applications for a certain time period and in the manner deemed necessary by the Board, in the best
interest of the Company. The portion of the non-proceeded redemptions will then be proceeded by priority on the
Redemption Day following this period, these redemption and conversion applications will be given priority and dealt with
ahead of other applications (but subject always to the foregoing limit).

8.7 The Company may make, in whole or in part, a distribution in-kind of the redemption price owed to any Shareholder

by allocating assets to the Shareholder from the portfolio set up in connection with the share class(es) equal in value to
the value of the shares to be redeemed (calculated in the manner described in article 11) as of the Redemption Day or
the time of valuation when the redemption price is calculated if the Company determines that such a transaction would
not be detrimental to the best interests of the remaining Shareholders of the relevant Sub-fund and in accordance with
the terms and provisions of the Prospectus. The nature and type of assets to be transferred in such case will be determined
on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other Shareholders in the given share class or
classes, as the case may be. The valuation used will be confirmed by a special report of the Auditor of the Company. The
costs of any such transfers are borne by the transferee.

8.8 All redeemed shares may be cancelled.
8.9 All applications for redemption of shares are irrevocable, except - in each case for the duration of the suspension

- in accordance with article 12 of these Articles, when the calculation of the Net Asset Value has been suspended or
when redemption has been suspended as provided for in this article.

9. Art. 9. Conversion of shares.
9.1 A Shareholder may convert shares of a particular share class of a Sub-fund held in whole or in part into shares of

the corresponding share class of another Sub-fund; conversions from shares of one class of a Sub-fund to shares of another
class of either the same or a different Sub-fund are also permitted, except otherwise decided by the Board.

9.2 The Board may make the conversion of shares dependent upon additional conditions, as set forth in the Prospectus.
9.3 A conversion application will be considered as an application to redeem the shares held by the Shareholder and

as an application for the simultaneous acquisition (subscription) of the shares to be subscribed. The conversion ratio will
be calculated on the basis of the Net Asset Value per share of the respective share class; a conversion fee may be incurred.
Additional fees may be incurred if distributors and paying agents are involved in a transaction. The prices of the conversion

21365

may be rounded up or down to the nearest unit of the currency in which they are to be paid, as determined by the Board.
The Board may determine that balances of less than a reasonable amount to be set by the Board, resulting from conver-
sions will not be paid out to Shareholders.

9.4 As a rule, both the redemption and the subscription parts of the conversion application should be calculated on

the basis of the values prevailing on one and the same Valuation Day. If there are different order acceptance deadlines
for the Sub-funds in question, the calculation may deviate from this, in particular depending on the sales channel. In
particular either:

(a) the sales part may be calculated in accordance with the general rules on the redemption of shares (which may be

older than the general rules on the issue of shares), while the purchase part would be calculated in accordance with the
general (newer) rules on the issue of shares; or

(b) the sales part is not calculated until a time later in relation to the general rules on share redemption together with

the purchase part calculated in accordance with the newer (in relation to the sales part) rules on the issue of shares.

9.5 Conversions may only be effected if, at the time, both the redemption of the shares to be converted and the issue

of the shares to be acquired are simultaneously possible; there will be no partial execution of the application unless the
possibility of issuing the shares to be subscribed ceases after the shares to be converted have been redeemed.

9.6 All applications for the conversion of shares are irrevocable, except - in each case for the duration of the suspension

- in accordance with article 12 of these Articles, when the calculation of the Net Asset Value of the shares to be redeemed
has been suspended or when redemption of the shares to be redeemed has been suspended as provided for in article 8.
If the calculation of the Net Asset Value of the shares to be subscribed is suspended after the shares to be converted
have already been redeemed, only the subscription part of the conversion application can be revoked during this sus-
pension.

9.7 If, in addition, on a Valuation Day or at some time during a Valuation Day redemption applications as defined in

article 8 of these Articles and conversion applications as defined in this article exceed a certain level set by the Board in
relation to the shares issued in the share class, the Board may resolve to reduce proportionally part or all of the re-
demption and conversion applications for a certain period of time and in the manner deemed necessary by the Board, in
the best interest of the Company. The portion of the non-proceeded redemptions will then be proceeded by priority on
the Valuation Day following this period, these redemption and conversion applications will be given priority and dealt
with ahead of other applications (but subject always to the foregoing limit).

9.8 If as a result of a conversion application, the number or the value of the shares held by any Shareholder in any class

falls below the minimum number or value that is then - if the rights provided for in this sentence are to be applicable -
determined by the Board in the Prospectus, the Company may decide to treat the purchase part of the conversion
application as a request for redemption for all of the Shareholder's shares in the given share class; the subscription part
of the conversion application remains unaffected by any additional redemption of shares.

9.9 Shares that are converted to shares of another share class will be cancelled.

10. Art. 10. Restrictions on ownership of shares.
10.1 The Company may restrict or prevent the ownership of shares by any individual or legal entity,
(a) if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the Company;
(b) it may result (either individually or in conjunction with other investors in the same circumstances) in:
(i) the Company, a Sub-fund or its subsidiaries incurring any liability for any taxation whenever created or imposed

and whether in Luxembourg, or elsewhere or suffering pecuniary disadvantages which the same might not otherwise
incur or suffer;

(ii)  the  Company  or  a  Sub-fund  being  subject  to  the  U.S.  Employee  Retirement  Income  Security  Act  of  1974,  as

amended; or

(iii) the Company or a Sub-fund being required to register its shares under the laws of any jurisdiction other than

Luxembourg (including, without limitation, the US Securities Act of 1933, as amended or the US Investment Company
Act of 1940, as amended); or

(c) if it may result in a breach of any law or regulation applicable to the relevant individual or legal entity itself, the

Company or any Sub-fund, whether Luxembourg Law or other law (including anti-money laundering and terrorism fi-
nancing laws and regulations);

(d) if as a result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that

it would not have otherwise incurred;

(such individual or legal entities are to be determined by the Board and are defined herein as Restricted Persons).
10.2 For such purposes the Company may:
(a) decline to issue any shares and decline to register any transfer of Share, where such registration or transfer would

result in legal or beneficial ownership of such shares by a Restricted Person; and

(b) at any time require any person whose name is entered in the register of Shareholders or who seeks to register a

transfer in the register of Shareholders to deliver to the Company any information, supported by affidavit, which it may
consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such Shareholder's shares

21366

rests  with  a  Restricted  Person,  or  whether  such  registration  will  result  in  beneficial  ownership  of  such  shares  by  a
Restricted Person.

10.3 If it appears that a shareholder of the Company is a Restricted Person, the Company shall be entitled to, in its

absolute discretion:

(a) decline to accept the vote of the Restricted Person at the General Meeting; and/or
(b) retain all dividends paid or other sums distributed with regard to the shares held by the Restricted Person; and/or
(c) instruct the Restricted Person to sell his/her/its shares and to demonstrate to the Company that this sale was made

within thirty (30) calendar days of the sending of the relevant notice, subject each time to the applicable restrictions on
transfer as set out in the Prospectus; and/or

(d) compulsorily redeem all shares held by the Restricted Person at a price based on the latest calculated Net Asset

Value, less a penalty fee equal to, in the absolute discretion of the Board, either (i) 20% of the applicable price or (ii) the
costs incurred by the Company as a result of the holding of shares by the Restricted Person (including all costs linked to
the compulsory redemption).

10.4 Restricted Persons as defined in these Articles are neither persons who subscribe shares for the duration of their

shareholding in connection with the formation of the Company nor securities dealers who subscribe shares in the Com-
pany for distribution.

11. Art. 11. Calculation of net asset value per share.
11.1 The Company, each Sub-fund and each class in a Sub-fund have a Net Asset Value determined in accordance with

these Articles and the Prospectus. The reference currency of the Company is the USD.

11.2 The Net Asset Value of each Sub-fund and class shall be calculated in the reference currency of the Sub-fund or

class, as it is stipulated in the Prospectus, and shall be determined by the administrative agent on each Valuation Day as
stipulated in the Prospectus.

11.3 For the purpose of calculating the Net Asset Value per class of a particular Sub-fund, the Net Asset Value of each

Sub-fund shall be determined by calculating the aggregate of:

(a) the value of all assets of the Company which are allocated to the relevant Sub-fund in accordance with the provisions

of these Articles; less

(b) all the liabilities of the Company which are allocated to the relevant Sub-fund in accordance with the provisions of

these Articles, and all fees attributable to the relevant Sub-fund, which fees have accrued but are unpaid on the relevant
Valuation Day.

11.4 The Net Asset Value per share shall be calculated in the reference currency of the relevant Sub-fund and shall be

calculated by the administrative agent on the Valuation Day of the relevant Sub-fund by dividing the Net Asset Value of
the relevant Sub-fund by the number of shares which are in issue on such Valuation Day in the relevant Sub-fund (including
shares in relation to which a Shareholder has requested redemption on such Valuation Day).

11.5 If the Sub-fund has more than one class in issue, the administrative agent shall calculate the Net Asset Value for

each class by dividing the portion of the Net Asset Value of the relevant Sub-fund attributable to a particular class by the
number of shares of such class in the relevant Sub-fund which are in issue on such Valuation Day (including shares in
relation to which a Shareholder has requested redemption on such Valuation Day). The value of the total portfolio and
distribution entitlements attributed to a particular class of a particular Sub-fund on a given Valuation Day adjusted with
the liabilities relating to that class on that Valuation Day represents the total Net Asset Value attributable to that class
of that Sub-fund on that Valuation Day. The assets of each class will be commonly invested within a Sub-fund but subject
to different fee structures, distribution, marketing targets, currency or other specific features as it is stipulated in the
Prospectus.

11.6 The Net Asset Value per share may be rounded up or down to the nearest whole unit of the currency in which

the Net Asset Value of the relevant shares are calculated.

11.7 The assets and liabilities of the Company shall be allocated as follows:
(i) the proceeds to be received from the issue of Shares of any class shall be applied in the books of the Company to

the Sub-fund corresponding to that class, provided that if several classes are outstanding in such Sub-fund, the relevant
amount shall increase the proportion of the net assets of such Sub-fund attributable to that class;

(ii) the assets and liabilities and income and expenditure applied to a Sub-fund shall be attributable to the class or

classes corresponding to such Sub-fund;

(iii) where any asset is derived from another asset, such asset shall be attributable in the books of the Company to the

same class or classes as the assets from which it is derived and on each revaluation of such asset, the increase or decrease
in value shall be applied to the relevant class or classes;

(iv) where the Company incurs a liability in relation to any asset of a particular class or particular classes within a Sub-

fund or in relation to any action taken in connection with an asset of a particular class or particular classes within a Sub-
fund, such liability shall be allocated to the relevant class or classes within such Sub-fund;

21367

(v) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class, such asset or liability shall be allocated to all the classes pro rata to their respective Net Asset Values or in such
other manner as determined by the Board acting in good faith;

(vi) upon the payment of distributions to the Shareholders of any class, the Net Asset Value of such class shall be

reduced by the amount of such distributions.

11.8 The assets of the Company will be valued as follows:
(a) the interests in unlisted undertakings for collective investment (UCIs) shall be valued at their last official and available

net asset value, as reported or provided by such UCIs or their agents;

(b) the interests of UCIs which are listed on a stock exchange or dealt in another regulated market will be valued on

the basis of the last available published stock exchange or market value;

(c) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts, receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless it is unlikely to be received in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount
as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(d) any transferable security and any money market instrument negotiated or listed on a stock exchange or any other

regulated market will be valued on the basis of the last known price, unless this price is not representative, in which case
the value of such asset will be determined on the basis of its foreseeable realisation value estimated by the Company with
good faith;

(e) all other securities and other permissible assets as well as any of the above mentioned assets for which the valuation

in accordance with the above subparagraphs would not be possible or practicable, or would not be representative of
their fair value, will be valued at fair market value, as determined in good faith pursuant to procedures established by the
Board;

(f) all assets denominated in a currency other than the reference currency of the respective Sub-fund or Class shall be

converted at the mid-market conversion rate between the reference currency and the currency of denomination as at
the Valuation Day.

12. Art. 12. Frequency and Suspension of the calculation of share value and of the issue, Redemption and Conversion

of shares.

12.1 The Net Asset Value of shares issued by the Company shall be determined with respect to the shares relating to

each Sub-fund by the Company as set forth in the Prospectus, but no instance less than once a month, as the Board may
decide.

12.2 The Company may at any time and from time to time suspend the determination of the Net Asset Value of shares

of any Sub-fund or class, the issue of the shares of such Sub-fund or class to subscribers and the redemption of the shares
of such Sub-fund or class from its Shareholders as well as conversions of shares of any class in a Sub-fund:

(a) when one or more stock exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Company, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion
of the assets of the Company are denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings therein are
restricted or suspended;

(b) when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Board, disposal of the assets of the Company is not reasonably or normally practicable or would
be seriously detrimental to the interests of the Shareholders;

(c) in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Company or if, for any reason beyond the responsibility of the Board, the value of any asset of the Company may not be
determined as rapidly and accurately as required;

(d) if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf

of the Company are rendered impracticable or if purchases and sales of the Company's assets cannot be effected at
normal rates of exchange;

(e) when for any reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately be

ascertained due to a suspension of the net asset value calculation of a UCI in which the assets of a Sub-fund are invested;

(f) when the suspension is required by law or legal process; and/or
(g) when for any reason the Board determines that such suspension is in the best interests of Shareholders.
12.3 Any such suspension may be notified by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons

likely  to  be  affected  thereby.  The  Company  shall  notify  Shareholders  requesting  redemption  of  their  shares  of  such
suspension. The determination of the Net Asset Value of shares of any Sub-fund, the issue of the shares of any Sub-fund
to subscribers and the redemption and conversion of shares by Shareholders may also be suspended in the event of the
publication of a notice convening an extraordinary general meeting of Shareholders for the purpose of winding up the
Company as from the time of such publication.

21368

13. Art. 13. Board of directors.
13.1 The Company shall be managed by a Board of at least 3 (three) members. The director(s) of the Company, either

Shareholders or not, are appointed for a term which may not exceed 6 (six) years, by a General Meeting. The director
(s) may be dismissed at any time and at the sole discretion of a General Meeting. The Board will be elected by the
Shareholders at the General Meeting at which the number of directors, their remuneration and term of office will also
be determined.

13.2 When a legal entity is appointed as a director of the Company (the Legal Entity), the Legal Entity must designate

a permanent representative in order to accomplish this task in its name and on its behalf (the Representative). The
Representative is subject to the same conditions and obligations, and incurs the same liability as if he was performing this
task for his own account and on his own behalf, without prejudice to the joint liability of him and the Legal Entity. The
Legal Entity cannot revoke the Representative unless it simultaneously appoints a new permanent representative.

13.3 Members of the Board are selected by a majority vote of the shares present or represented at the relevant General

Meeting.

13.4 Any member of the Board may be removed with or without cause or replaced at any time by a resolution adopted

by the General Meeting.

13.5 In the event of a vacancy in the office of a member of the Board, the remaining directors may temporarily fill such

vacancy; the Shareholders will take a final decision regarding such nomination at their next General Meeting.

14. Art. 14. Board meetings.
14.1 The Board will elect from among its members a chairman. It may further choose a secretary, either director or

not, who shall be in charge of keeping the minutes of the meetings of the Board. The Board shall not appoint a Hong
Kong resident as chairman or secretary. The Board shall meet upon call by the chairman or any two non-Hong Kong
resident directors, at the place indicated in the notice of meeting.

14.2 The chairman will preside at all General Meetings and all meetings of the Board. In his absence, the General

Meeting or, as the case may be, the Board will appoint another person as chairman pro tempore by vote of the majority
in number present in person or by proxy at such meeting.

14.3 Meetings of the Board are convened by the chairman or by any other two non-Hong Kong resident directors.
14.4 The directors will be convened separately to each meeting of the Board. Written notice of any meeting of the

Board will be given to all directors at least 1 day prior to the date set for such meeting, except in emergencies, in which
case the notice of meeting may be waived. This notice may furthermore be waived by consent in writing, by telegram,
telex, telefax or other similar means of communication. No separate invitation is necessary for meetings whose date and
location have been determined by a prior resolution of the Board.

14.5 The meeting will be duly held without prior notice if all the directors are present or duly represented.
14.6 The meetings are held at the place, the day and the hour specified in the convening notice. No meeting of the

Board will be held in Hong Kong.

14.7 The Board will meet at least four times each calendar year in Luxembourg at the registered office.
14.8 Any director may act at any meeting of the Board by appointing in writing or by telefax or telegram or telex

another director as his proxy, provided however that no Hong Kong resident director shall be appointed as proxy.

14.9 A director may represent more than one of his colleagues, under the condition however that at least two directors

are present at the meeting.

14.10 Any director may participate in any meeting of the Board by conference call or by other similar means of

communication allowing all the persons taking part in the meeting to be sufficiently identified and to hear and speak to
one another. The participation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting and
is deemed to be held at the registered office of the Company. A meeting of the Board can only be held by conference
call if (i) it is chaired by a non-Hong Kong resident director; (ii) the majority of the attendees are non-Hong Kong resident
directors situated outside of Hong Kong when the conference call takes place and (iii) the location of the attendees during
the meeting is noted.

14.11 The Board can validly debate and take decisions only if the majority of its members are present or duly repre-

sented. In case of a tied vote the chairman shall not have a casting vote.

14.12 Resolutions signed by all directors shall be valid and binding in the same manner as if they were passed at a

meeting duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical
resolution and may be evidenced by letter or telefax.

14.13 The decisions of the Board will be recorded in minutes to be kept at the registered office of the Company and

signed by the chairman or by any two other directors. Any proxies will remain attached thereto.

14.14 Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed

by the chairman or by any two other directors.

14.15 No contract or other transaction between the Company and any other company, firm or other entity shall be

affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company have a personal
interest in, or are a director, associate, officer or employee of such other company, firm or other entity. Any director

21369

who is director or officer or employee of any company, firm or other entity with which the Company shall contract or
otherwise engage in business shall not, merely by virtue of such affiliation with such other company, firm or other entity
be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

14.16 In the event that any director of the Company may have any personal and opposite interest in any transaction

of the Company, such director shall make known to the Board such personal and opposite interest and shall not consider
or vote upon any such transaction, and such transaction, and such director's interest therein, shall be reported to the
next following annual general meeting of the Shareholders of the Company (the Annual General Meeting).

14.17 The preceding paragraph does not apply to resolutions of the Board concerning transactions made in the ordinary

course of business of the Company which are entered into on arm's length terms.

15. Art. 15. Powers of the board of directors.
15.1 The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within the

Company's purpose, in compliance with the investment policy as determined in article 20 of these Articles, to the extent
that such powers are expressly reserved by law or by these Articles to the General Meeting.

16. Art. 16. Corporate signature.
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signature of any two directors or by the joint or single

signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board.

17. Art. 17. Delegation of powers.
17.1 The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers

to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to members of the Board or physical persons or
corporate entities which need not be members of the Board, acting under the supervision of the Board. The Board may
also delegate certain of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting of such persons as it thinks
fit, provided that the majority of the members of the committee are members of the Board and that no meeting of the
committee shall be necessary for the purpose of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority
of those persons present are members of the Board. Without prejudice to the right of the Company to appoint a Hong
Kong resident as investment manager in accordance with article 18 of these Articles, the Board shall not delegate its
power or management and control of the Company to any Hong Kong resident.

17.2 The Board may also confer special powers of attorney.

18. Art. 18. Investment manager(s).
18.1 The Board may for each Sub-fund appoint one or more investment manager(s) (each an Investment Manager) to

carry out investment management services, and be responsible for the relevant Sub-fund's investment activities within
the parameters and restrictions set out in this Prospectus.

18.2 Each Investment Manager may be removed, subject to the terms set out under the relevant investment manage-

ment agreement, by decision of the General Meeting.

19. Art. 19. Indemnification.
19.1 All members of the Board and of the board of directors of the Investment Manager, the Investment Manager, the

sponsor of the Company and their affiliates, officers, directors, direct and indirect shareholders, members, agents, partners
and employees of each of the foregoing (each referred to as an Indemnified Person) are entitled to be indemnified, out
of the relevant Sub-fund's assets (and, for the avoidance of doubt, which may be from the assets of all Sub-funds if the
relevant matter applies to the Company as a whole or all Sub-funds), against all liabilities, costs or expenses (including
reasonable legal fees), damages, losses, suits, proceedings and actions, whether judicial, administrative, investigative or
otherwise, that may be incurred by such Indemnified Person, or in which such Indemnified Person may become involved
or with which such Indemnified Person may become threatened, in connection with, or relating to, or arising or resulting
from, the Indemnified Person being or having acted as a member of the Board or the board of directors of the Investment
Manager in respect of the Company or arising in respect of or in connection with any matter or other circumstance
relating to or resulting from the exercise of its powers as a member of the Board or the board of directors of the
Investment Manager or from the provision of services to or in respect of the Company or under or pursuant to any
management  agreement  or  other  agreement  relating  to  the  Company  or  which  otherwise  arise  in  relation  to  or  in
connection with the operation, business or activities of the Company, provided that no Indemnified Person shall be entitled
to such indemnification for any action or omission resulting from any behaviour by it which qualifies as fraud, wilful
misconduct, reckless disregard or gross negligence.

19.2 In the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by

the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such a
breach of duty.

20. Art. 20. Investment policies and restrictions.
20.1 The Board, based on the principle of risk spreading and in compliance with applicable laws and regulations and,

in particular, the provisions of part II of the 2002 Act, has the power to determine the investment policies of each Sub-

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fund and the course of conduct of the management and business affairs of the Company. The investment policies of each
Sub-fund will be described in the Prospectus.

20.2 Cash and cash equivalents
Each Sub-fund may hold on an ancillary basis cash and cash equivalents. In this respect, time deposits in depository

institutions and money market instruments which are regularly negotiated and which have a residual maturity of 12 months
or less from the acquisition date will be deemed to be cash equivalents.

20.3 Co-management and pooling
The Board may, in the best interest of the Company and as described in more detail in the Prospectus, decide that all

or part of the assets of the Company or of a Sub-fund will be jointly managed on a separate basis with other assets of
other Shareholders, including other undertakings for collective investment (UCI) and/or their Sub-fund or that all or part
of the assets of two or more Sub-fund will be managed jointly on a separate basis or in a pool.

20.4 Indirect investments
Investments of any Sub-fund may be directly or indirectly made through wholly-owned subsidiaries of the Company,

in accordance with the respective decision made by the Board and as described in detail in the Prospectus. References
to assets and investments in these Articles correspond either to investments made directly or to assets held directly for
the Company or to such investments or assets that are made or held indirectly for the Company by the above-mentioned
subsidiary.

20.5 Techniques and instruments
The Company is authorised, as determined by the Board and in accordance with applicable laws and regulations, to

use techniques and instruments that deal with securities and money-market instruments and other assets permitted by
law, provided that that such techniques and instruments are used for hedging or efficient portfolio management purposes.

21. Art. 21. Auditor.
21.1 The accounting data reported in the annual report of the Company will be examined by an Auditor (réviseur

d'entreprises agréé) appointed by the General Meeting and remunerated by the Company.

21.2 The Auditor fulfils all duties prescribed by the 2002 Act.

22. Art. 22. General meeting of shareholders of the company.
22.1 The General Meeting represents, when properly constituted, the entire body of Shareholders of the Company.

Its resolutions are binding upon all the Shareholders, regardless of the sub-fund or class of shares held by them. It has
the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

22.2 The General Meeting meets when called by the Board. It shall be necessary to call a General Meeting within a

month whenever a group of Shareholders representing at least one tenth of the subscribed capital requires so by written
notice. In such case, the concerned Shareholders must indicate the agenda of the meeting.

22.3 The Annual General Meeting shall be held at the registered office of the Company or at such other place in the

municipality of its registered office and time as may be specified in the notice of meeting, on the third Wednesday in
January of each year at 11.00 a.m.

22.4 Other general meetings of Shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective

convening notices of the meeting, being however provided that no general meetings of Shareholders shall be held in Hong
Kong.

22.5 Shareholders meet when called by the Board pursuant to a convening notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered Shareholder at the Shareholder's address in the register of Shareholders.
It is not necessary to provide proof at the meeting that such notices were actually delivered to registered Shareholders.
The agenda is prepared by the Board, except when the meeting is called on the written request of the Shareholders, in
which case the Board may prepare a supplementary agenda. Convening notices shall not be issued from Hong Kong.

22.6 If bearer shares were issued, the notice of meeting will be published at eight days interval and at least eight days

prior to the meeting as provided for by law in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, in one or more
Luxembourg newspapers, and in such other newspapers as the Board may decide.

22.7 If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to Shareholders may be sent by

registered mail only.

22.8 If all Shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of

the agenda, the General Meeting may take place without prior notice of the meeting.

22.9 The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders in order to attend any meeting

of Shareholders.

22.10 The business transacted at any meeting of the Shareholders will be limited to the matters on the agenda and

transactions related to these matters.

22.11  Each  share  of  any  class  is  entitled  to  one  vote,  in  accordance  with  Luxembourg  law  and  these  Articles.  A

Shareholder may act at any meeting of Shareholders through a written proxy to another person, who need not be a
Shareholder and who may be a member of the Board of the Company.

21371

22.12 Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the General Meeting are passed by a simple majority

vote of the Shareholders present or represented.

22.13 No General Meetings of a Sub-fund will be held. All decisions to be taken by the General Meeting will be submitted

to the General Meeting of the Company.

23. Art. 23. Liquidation or merger of sub-funds or share classes.
23.1 The Board may decide to liquidate any Sub-fund if a change in the economic or political situation relating to the

Sub-fund justifies such liquidation or if the assets of a Sub-fund fall to a level that no longer allow the Sub-fund to be
managed in an economically efficient and rational manner. The Company will serve a notice to the holders of the relevant
shares prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons of and the procedure
for the redemption operations. Registered shareholders will be notified in writing. Unless the Board decides otherwise
in the interests of, or in order to keep equal treatment between the Shareholders, the Shareholders of the Sub-fund or
class concerned may continue to request redemption or conversion of their shares free of redemption or conversion
charge. However, the liquidation costs will be taken into account in the redemption and conversion price. Liquidation
proceeds which could not be distributed to the Shareholders upon the conclusion of the liquidation of a Sub-fund or class
will be deposited with the Custodian for a period of 6 months after the conclusion of the liquidation. After the expiry of
such period, the assets will be deposited with the Caisse de Consignation on behalf of such beneficiaries.

23.2 Under the same circumstances as provided in the immediately preceding paragraph, the Board may decide to

merge or consolidate one or more Sub-funds with another Sub-fund (the new Sub-fund) or one or more Sub-funds with
another UCI registered pursuant to Part II of the 2002 Act against issue of shares of such other Sub-fund or other
undertaking for collective investment to be distributed to the holders of shares of the Sub-funds concerned. In addition,
such  merger  or  contribution  may  be  decided  upon  the  Board  if  it  believes  it  to  be  required  in  the  interests  of  the
Shareholders of any of the Sub-funds concerned. Such decision will be published in the same manner as described in the
immediately preceding paragraph and, in addition, the publication will contain information in relation to the new Sub-fund
or the other undertaking for collective investment. Such publication will be made not less than one month before the
date on which the merger or contribution becomes effective in order to enable Shareholders to request redemption of
their shares, free of redemption fee, before the contribution becomes effective.

23.3 Where contribution is to be made to a mutual investment fund (fonds commun de placement) or a foreign-based

undertaking for collective investment, such resolution shall be binding only on Shareholders who have approved the
proposed contribution.

24. Art. 24. Financial year. The financial year of the Company commences on the 1st October of each year and terminate

on the 30th September of the following year.

25. Art. 25. Dividends.
25.1 The General Meeting determines, upon proposal from the Board and within the limits provided by law, how the

income from the Sub-fund will be distributed with regard to each existing share class, and may declare, or authorise the
Board to declare, dividends. Distributions may take place through the redemption of shares.

25.2 For any class of shares entitled to dividends, the Board may decide to pay interim dividends (including, for the

avoidance of doubt, through a redemption of shares) in accordance with legal provisions. In order to repay to the Sha-
reholders the proceeds of sales of any underlying assets and/or other income which will not be subject to a further
investment, the Board may, instead of either proposing a dividend payment to the General Meeting or making an interim
payment on dividends, decide to redeem shares or fractions thereof, on a pro rata basis among Shareholders subject to
compliance with the relevant distribution scheme as provided for each Sub-fund in the Prospectus, if any

25.3 Payments of dividends to owners of registered shares will be made to such Shareholders at their addresses in the

register of Shareholders. Payments of dividends to holders of bearer shares will be made upon presentation of the dividend
coupon to the agent or agents more specifically designated by the Company.

25.4 Dividends may be paid in such a currency and at such a time and place as the Board determines from time to

time.

25.5 The Board may decide to distribute bonus stock instead of cash dividends under terms and conditions set forth

by the Board.

25.6 Any dividend that has not been claimed within five years of its declaration will be forfeited and repatriated to the

share class(es) issued in the respective Sub-fund.

25.7 No interest will be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
25.8 Unless otherwise stated for a particular Sub-fund in the Prospectus, the Board shall use its commercially reasonable

efforts not to make in-kind distributions/payments of securities or other assets. Subject to the preceding sentence, the
Board may make distributions/payments in-kind if a target UCI has distributed assets in-kind or if the Company has
received assets in-kind in the course of the disposition of shares in, or upon the liquidation of, a target UCI. For the
avoidance of doubt, any such distribution/payment in-kind may be made through a redemption of shares.

21372

26. Art. 26. Custodian.
26.1 To the extent required by law, the Company will enter into a custodian agreement with a custodian which must

be a credit institution within the meaning of the act dated 5 April 1993 on the financial sector, as amended (the Custodian).

26.2 The Custodian will fulfil its obligations in accordance with the 2002 Act.
26.3 If the Custodian indicates its intention to terminate the custodial relationship, the Board will make every effort

to find a successor custodian within two months of the effective date of the notice of termination of the custodian
agreement. The Board may terminate the agreement with the Custodian but may not relieve the Custodian of its duties
until a successor custodian has been appointed.

27. Art. 27. Liquidation of the company.
27.1 The Company may at any time be dissolved by a resolution of the General Meeting, subject to the quorum and

majority requirements referred to in article 28 of these Articles.

27.2 If the assets of the Company fall below two-thirds of the legal minimum, the question of the dissolution of the

Company will be referred to the General Meeting by the Board. The General Meeting, for which no quorum will be
required, will decide by simple majority of the votes of the shares represented at the General Meeting.

27.3 The question of dissolution of the Company will further be referred to the General Meeting whenever the share

capital falls below one-fourth of the legal minimum; in such event, the General Meeting will be held without any voting
quorum requirements and the dissolution may be decided by Shareholders holding one-quarter of the votes of the shares
represented at the meeting.

27.4 The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the date on which the net

assets of the Company have fallen below two-thirds or one-quarter of the legal minimum, as the case may be.

27.5 If the Company is dissolved, the liquidation shall be carried out by one or several liquidators appointed in accor-

dance with the provisions of the 2002 Act.

27.6 The decision to dissolve the Company will be published in the Mémorial and two newspapers with adequate

circulation, one of which must be a Luxembourg newspaper.

27.7 The liquidator(s) will manage each Sub-fund's assets in the best interests of the Shareholders and allocate the

proceeds  of  the  liquidation,  after  deduction  of  liquidation  costs,  amongst  the  Shareholders  of  the  relevant  Sub-fund
according to their respective prorata.

27.8 Any amounts unclaimed by the Shareholders at the closing of the liquidation of the Company will be deposited

with the Caisse de Consignation in Luxembourg for a duration of thirty (30) years. If amounts deposited remain unclaimed
beyond the prescribed time limit, they shall be forfeited.

28. Art. 28. Amendments to the articles. These Articles may be amended by a General Meeting subject to the quorum

and majority requirements provided for by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended (the 1915
Act).

29. Art. 29. Definitions. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing

persons or Shareholders also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons,
whether incorporated or not.

30. Art. 30. Applicable law. All matters not governed by these Articles will be determined in accordance with the 1915

Act and the 2002 Act. In case of conflict between the 1915 Act and the 2002 Act, the 2002 Act shall prevail."

<i>Transitional provisions

The first business year begins today and ends on 30 September 2009.
The first Annual General Meeting will be held in 2010.

<i>Subscription

The Articles of the Company having thus been established, the party appearing hereby declares that it subscribes to

500 (five hundred) shares representing the total share capital of the Company.

All these shares have been fully paid up by the Shareholder by payment in cash, so that the sum of USD 50,000.- (fifty

thousand USD) paid by the Shareholder is from now on at the free disposal of the Company, evidence thereof having
been given to the officiating notary.

<i>Statement - Costs

The notary executing this deed declares that the conditions prescribed by article 26 of the Companies Act have been

fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment. Further, the notary executing this deed confirms that these Articles
comply with the provisions of article 27 of the Companies Act.

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately three thousand five hundred euros (EUR 3,500.-).

21373

<i>Resolutions of the sole shareholder

The above named party, representing the whole of the subscribed capital, has passed the following resolutions:
1. the number of directors is set at five;
2. the following persons are appointed as directors:
- Mr François Pauly, Managing Director, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. S.C.A., Luxembourg, whose professional address is

at 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, born on 30 June 1964 in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg;

- Mr Alfons Klein, Managing Director, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. S.C.A., Luxembourg, whose professional address is at

4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, born on 18 January 1955 in Weiten, Germany;

- Mr Ulrich Hax, Managing Director, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. KGaA, Cologne whose professional address is at Unter

Sachsenhausen 4, D-50677 Cologne born on 3 February 1962 in Cologne, Germany;

- Mr Ronny Klopfleisch, Senior Vice-President, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. KGaA, Cologne whose professional address

is at Unter Sachsenhausen 4, D-50677 Cologne born on 8 December 1971 in Bad Langensalza, Germany;

- Ms Ming Lee, Chief Executive Officer, Sal. Oppenheim (Hong Kong) Ltd. whose professional address is at Suite 3408,

Two Exchange Square, 8 Connaught Place Central, Hong Kong born on 24 January 1965 in Detroit, Michigan, United
States of America,

3. that there be appointed KPMG AUDIT, société à responsabilité limitée, established in 9, Allée Scheffer, L-2520

Luxembourg, registered with the Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg under number B103590 as
auditor of the Company;

4. that the terms of office of the members of the board will expire after the annual general meeting of the year 2015;
5. that the terms of office of the auditor will expire after the annual general meeting of the year 2010; and
6. that the address of the registered office of the Company is at 4, Rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that at the request of the above appearing

party, the present deed is worded in English followed by a German version. At the request of the same appearing person
and in case of divergences between English and the German versions, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, which is known to the notary by its surnames, names, civil

status and residences, the said person appearing signed the present deed together with the notary.

Es folgt die deutsche Übersetzung des vorstehenden Textes:

Im Jahre zweitausendneun, den zwölften Februar.
Vor dem unterzeichneten Notar Martine SCHAEFFER, mit Amtswohnsitz in Luxemburg.

Ist erschienen:

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l., eine Gesellschaft gegründet nach dem Recht des Großherzogtums

Luxemburg, mit eingetragenem Gesellschaftssitz in 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg, eingetragen im Luxemburger
Handelsregister unter der Handelsregisternummer B 28878 (der Aktionär),

hier vertreten durch Frau Carole Combe, Anwältin, beruflich ansässig in Luxemburg, aufgrund einer Vollmacht, aus-

gestellt in Luxemburg, am 11. Februar 2009,

Die Vollmacht, ordnungsgemäß durch den Bevollmächtigten des Erschienenen und den Notar unterzeichnet, bleibt

dieser Urkunde beigefügt, um mit derselben einregistriert zu werden.

Die Erschienene hat, durch ihren Bevollmächtigten, den unterzeichneten Notar gebeten, die Satzung einer Gesellschaft

in der Form einer Aktiengesellschaft, die sie hiermit gründet, wie folgt zu beurkunden:"

1. Art. 1. Name.
1.1 Zwischen den zeichnenden Parteien und allen, welche später Aktionäre der Gesellschaft werden, besteht eine

Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d'Investissement à Capital Variable) in Form einer Aktiengesellschaft
mit der Bezeichnung "OAI Hedge Fund SICAV" (die Gesellschaft).

1.2 Jegliche Bezugnahme auf Aktionäre in der Satzung der Gesellschaft (die Satzung) bezieht sich auf 1 (einen) Aktionär,

sofern nur ein einziger Aktionär der Gesellschaft angehört.

2. Art. 2. Gesellschaftssitz.
2.1 Der Gesellschaftssitz befindet sich in Luxemburg-Stadt, Großherzogtum Luxemburg. Der Sitz kann jederzeit in-

nerhalb der Gemeinde Luxemburg-Stadt verlegt werden. Der Sitz kann zu jeder Zeit durch Beschluss des Verwaltungs-
rates der Gesellschaft (der Verwaltungsrat), falls und soweit nach luxemburgischem Recht zulässig, oder durch Beschluss
einer Hauptversammlung der Aktionäre (die Hauptversammlung) in eine andere Ortschaft des Großherzogtums Luxem-
burg verlegt werden.

2.2 Der Verwaltungsrat kann Niederlassungen und Repräsentanzen in einem anderen Ort des Großherzogtums sowie

im Ausland gründen. Der Verwaltungsrat wird keine Niederlassungen und Repräsentanzen in Hongkong gründen.

21374

2.3 Aufgrund bestehender oder unmittelbar drohender außerordentlichen politischen, wirtschaftlichen oder sozialen

Umstände von höherer Gewalt, welche die normale Geschäftsabwicklung am Gesellschaftssitz oder den reibungslosen
Verkehr zwischen diesem Sitz und dem Ausland beeinträchtigt, kann der Gesellschaftssitz vorübergehend, bis zur Wie-
derherstellung von normalen Verhältnissen ins Ausland verlegt werden. In diesem Fall wird die Gesellschaft jedoch die
luxemburgische Nationalität beibehalten. Eine Bekanntgabe der vorübergehenden Verlegung des Gesellschaftssitzes ins
Ausland an Dritte hat durch eine hierfür unter den gegebenen Umständen am Besten geeignete bevollmächtigte Person
der Gesellschaft zu erfolgen.

3. Art. 3. Dauer. Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet.

4. Art. 4. Gesellschaftszweck.
4.1 Der ausschließliche Zweck der Gesellschaft besteht darin, ihr Vermögen gemäß dem Prinzip der Risikostreuung in

Wertpapieren und anderen rechtlich zulässigen Vermögenswerten anzulegen, um ihren Aktionären die Ergebnisse der
Verwaltung ihres Vermögens durch die Auszahlung von Dividenden oder Thesaurierung der Gewinne zugute kommen
zu lassen. Die Anlage des Gesellschaftsvermögens erfolgt innerhalb der durch den Verwaltungsrat gemäß nachfolgendem
Artikel 20 festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen.

4.2 Die Gesellschaft kann sämtliche Geschäfte tätigen und Maßnahmen treffen, die unter Berücksichtigung der Vor-

schriften des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen einschließlich Änderungsge-
setzen (das Gesetz von 2002) zur Erreichung und Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich sind.

5. Art. 5. Kapital und Aktienklassen.
5.1 Das Gesellschaftskapital der Gesellschaft entspricht zu jeder Zeit dem Nettovermögenswert der Gesellschaft und

wird durch voll einbezahlte Aktien ohne Nennwert verkörpert.

5.2 Das Mindestkapital der Gesellschaft entspricht dem der gesetzlich festgelegten Summe von einer Million zweihun-

dertfünfzigtausend Euro (EUR 1.250.000,-) entsprechenden Betrag in US-amerikanischen Dollar (USD). Das Mindestka-
pital muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung der Gesellschaft durch die Luxemburger Aufsichtsbehörde
erreicht werden. Der Verwaltungsrat kann beschließen, gemäß dieser Satzung Aktien auszugeben, welche einer oder
mehreren Aktienklassen angehören. Der Erlös aus der Ausgabe von Aktien wird abzüglich einer anfallenden Verkaufs-
provision (Ausgabeaufschlag) im Sinne des Gesellschaftszwecks nach Maßgabe der Anlagepolitik, wie sie vom Verwal-
tungsrat  festgelegt  wird,  unter  Berücksichtigung  der  gesetzlichen oder  vom  Verwaltungsrat  beschlossenen Anlagebe-
schränkungen, angelegt.

5.3 Das Gründungskapital beträgt 50.000,- USD (fünfzigtausend USD), aufgeteilt in 500 (fünfhundert) Aktien.
5.4 Die Gesellschaft ist in einer Umbrella-Form strukturiert. Jeder Teilfonds umfasst gemäß Artikel 133 des Gesetzes

von 2002 einen separaten Teil der Vermögenswerte und Verpflichtungen der Gesellschaft (ein Teilfonds). Ein Teilfonds
setzt sich aus einer oder mehreren Aktienklassen zusammen, welche in dieser Satzung beschrieben werden. Das Teil-
fondsvermögen wird im Einklang mit den jeweils für den betreffenden Teilfonds geltenden Anlagezielen und Anlagestra-
tegien angelegt. Anlageziel, Anlagestrategie, Risikoprofil und andere spezifische Merkmale eines jeden Teilfonds sind im
Offering Memorandum der Gesellschaft angegeben (das Memorandum). Jeder Teilfonds kann unterschiedliche spezifische
Merkmale besitzen (insbesondere eigene Finanzierungsstruktur, bestimmte Aktienklassen, Anlagepolitik, spezifische Ge-
bühren- und Aufwandsstrukturen und Ausschüttungspolitik).

5.5 Der Verwaltungsrat kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds mehrere Aktienklassen auszugeben, deren Ver-

mögenswerte  gemeinsam  angelegt  werden.  Die  Aktienklassen  können  sich  jedoch  im  Hinblick  auf  die  erhobenen
Gebühren sowie die Vertriebsstrukturen, Marketingziele, Währungen oder sonstige spezifische Merkmale voneinander
unterscheiden. Für jede der Aktienklassen wird ein eigener Nettoinventarwert je Aktie berechnet, der infolge der vor-
stehenden aufgeführten variablen Faktoren unterschiedlich ausfallen kann.

5.6 Die Gesellschaft ist berechtigt, zusätzliche Aktienklassen einzurichten, deren Merkmale sich von denen der beste-

henden Klassen unterscheiden, oder zusätzliche Teilfonds mit Anlagezielen aufzulegen, die nicht den Anlagezielen der zum
jeweiligen Zeitpunkt bestehenden Teilfonds entsprechen. Bei Auflegung neuer Teilfonds oder Aktienklassen wird das
Memorandum aktualisiert.

5.7 Die Gesellschaft ist eine ungeteilte juristische Person. Allerdings sind die Ansprüche der Anleger und Gläubiger in

Bezug auf einen Teilfonds oder im Zusammenhang mit der Errichtung, Verwaltung und Liquidation eines Teilfonds auf die
Vermögenswerte des betroffenen Teilfonds beschränkt. Die Vermögenswerte eines Teilfonds dienen ausschließlich der
Befriedigung der auf diesen Teilfonds bezogenen Rechte von Anlegern bzw. der im Rahmen der Errichtung, Verwaltung
oder Liquidation des betreffenden Teilfonds begründeten Ansprüche von Gläubigern. Abweichend von Artikel 2093 des
Luxemburger Bürgerlichen Gesetzbuches wird keine übergreifende Haftung zwischen den verschiedenen Teilfonds be-
gründet.

5.8 Der Verwaltungsrat kann jeden Teilfonds auf unbestimmte oder auf bestimmte Zeit errichten; in letzterem Falle

kann der Verwaltungsrat die Laufzeit des entsprechenden Teilfonds nach Ablauf der ursprünglich vorgesehenen Laufzeit
einmal oder mehrere Male verlängern. Ungeachtet des Artikel 24 der Satzung wird die Gesellschaft bei Laufzeitende eines
Teilfonds sämtliche Aktien der Aktienklasse(n) dieses Teilfonds gemäß Artikel 8 der Satzung zurücknehmen. Bei jeder
Verlängerung der Laufzeit eines Teilfonds werden die Inhaber von Namensaktien durch eine Mitteilung an ihre, im Akti-
enregister der Gesellschaft eingetragene Adresse ordnungsgemäß schriftlich benachrichtigt. Die Gesellschaft wird die

21375

Inhaber von Inhaberaktien durch eine Mitteilung, welche in vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Tageszeitungen ver-
öffentlicht wird, benachrichtigen, sofern diese Aktionäre und ihre Adressen der Gesellschaft nicht bekannt sind. Die
Verkaufsunterlagen für Aktien der Gesellschaft werden die Laufzeit jedes Teilfonds und seine Verlängerung angeben.

5.9 Zum Zecke der Berechnung des Gesellschaftskapitals werden die jeweiligen Nettovermögenswerte aus einer Ak-

tienklasse, sofern diese nicht auf USD lauten, in USD konvertiert. Das Gesellschaftskapital entspricht der Summe der
Nettoinventarwerte sämtlicher Aktienklassen.

6. Art. 6. Aktien.
6.1 Aktienurkunden können einzeln pro Aktionär, oder als kollektive oder globale Urkunden ausgegeben werden. Es

besteht kein Anspruch auf die Auslieferung effektiver Stücke. Der Verwaltungsrat bestimmt gemäß Memorandum, ob die
Gesellschaft Inhaber- und/oder Namensaktien ausgibt. Sofern Zertifikate über Inhaberaktien ausgegeben werden, werden
sie in der Stückelung ausgegeben, wie dies der Verwaltungsrat bestimmt. Zertifikate über Inhaberaktien können mit dem
Hinweis versehen werden, dass diese nicht an gemäß nachstehendem Artikel 10 definierte Nicht-Qualifizierte Personen
oder an eine von dieser oder für diese errichtete juristische Person übertragen werden dürfen. Die Anwendung von
Artikel 10 hängt jedoch nicht von einem solchen Hinweis ab.

6.2 Alle ausgegebenen Namensaktien der Gesellschaft werden in ein Aktienregister eingetragen, welches von der

Gesellschaft oder von einer oder mehreren hierfür von der Gesellschaft bezeichneten Personen geführt wird. Dieses
Register enthält die Namen jedes Inhabers der Aktien, seinen ständigen oder gewählten Wohnsitz entsprechend den
Angaben gegenüber der Gesellschaft und die Zahl der von ihm gehaltenen Aktien.

6.3 Die Eintragung des Namens des Aktionärs in das Aktienregister stellt den Nachweis über das Eigentumsrecht des

Aktionärs an den entsprechend einregistrierten Aktien dar. Es obliegt der Entscheidung der Gesellschaft, ob dem Aktionär
ein Zertifikat oder lediglich eine schriftliche Bestätigung über die Eintragung ins Aktienregister ausgehändigt wird.

6.4 Im Falle der Ausgabe von Inhaberaktien können auf Anfrage eines Aktionärs Namensaktien in Inhaberaktien und

Inhaberaktien in Namensaktien konvertiert werden. Zum Zwecke einer Konvertierung von Namensaktien in Inhaberak-
tien werden die Namensaktien zunächst nach erfolgter Bestätigung, dass es sich beim Übernehmer nicht um eine Nicht-
Qualifizierte  Person  handelt,  aus  dem  Aktienregister  gelöscht.  Im  Gegenzug  wird  eine  entsprechende  Anzahl  an
Inhaberaktien ausgegeben, welche die gelöschten Namensaktien ersetzen. Über die erfolgte Löschung der Aktien erfolgt
ein Vermerk in das Aktienregister. Der Umtausch von Inhaberaktien in Namensaktien erfolgt durch die Löschung der
betreffenden Inhaberaktien und durch die entsprechende Ausgabe von Namensaktienzertifikaten. Über die Ausgabe der
Aktien wird ein Vermerk in das Aktienregister eingetragen. Die Kosten eines Umtauschverfahrens kann der Verwal-
tungsrat dem anfragenden Aktionär belasten.

6.5 Vor der Ausgabe von Inhaberaktien und bevor Namensaktien in Inhaberaktien konvertiert werden, kann die Ge-

sellschaft einen Nachweis darüber verlangen, dass ein solcher Umtausch nicht das Eigentum an den Aktien durch eine
Nicht-Qualifizierte Person zur Folge hat.

6.6 Die Aktienzertifikate werden von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterschrieben. Die zwei Unterschriften kön-

nen handschriftlich, gedruckt oder faksimiliert sein. Eine der zwei Unterschriften kann jedoch durch eine vom Verwal-
tungsrat  zu  diesem  Zwecke  bevollmächtigte  Person  abgegeben  werden;  in  diesem  Fall  muss  diese  Unterschrift
handschriftlich sein. Die Gesellschaft kann vorläufige Zertifikate ausgeben, deren Form der Verwaltungsrat jeweils festlegt.

6.7 Die Übertragung der Inhaberaktien erfolgt durch die Übergabe des entsprechenden Aktienzertifikates. Eine Na-

mensaktie wird in der Weise übertragen, dass,

(a) falls ein Aktienzertifikat ausgegeben wurde, dasselbe zusammen mit weiteren von der Gesellschaft für die Über-

tragung verlangten Dokumenten der Gesellschaft übergeben wird, und

(b) falls kein Aktienzertifikat ausgegeben wurde, durch eine schriftliche Erklärung der Übertragung, die in das Aktien-

register  einzutragen  ist  und  von  dem  Übertragenden  und  dem  Empfänger  oder  von  einer  von  diesen  entsprechend
bevollmächtigten Personen datiert und unterzeichnet werden muss. Jede Übertragung von Aktien wird in das Aktienre-
gister eingetragen. Diese Eintragung wird durch ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrats oder durch eine oder
mehrere sonstige ordnungsgemäß vom Verwaltungsrat hierzu ermächtigte Person(en) unterzeichnet.

6.8 Aktionäre müssen der Gesellschaft eine Anschrift mitteilen, an welche sämtliche Mitteilungen und Ankündigungen

gerichtet werden können. Diese Anschrift wird in das Aktienregister eingetragen.

6.9 Sofern ein Aktionär keine Anschrift angibt, kann die Gesellschaft es zulassen, dass ein entsprechender Vermerk in

das Aktienregister eingetragen wird. Als Anschrift des Aktionärs gilt in diesem Fall die Anschrift des eingetragenen Sitzes
der Gesellschaft, beziehungsweise eine andere von der Gesellschaft jeweils eingetragene Anschrift, und zwar solange, bis
der Aktionär der Gesellschaft eine andere Anschrift mitteilt. Ein Aktionär kann zu jeder Zeit die im Aktienregister ein-
getragene Anschrift durch eine schriftliche Mitteilung an den Sitz der Gesellschaft oder an eine andere Adresse, welche
von der Gesellschaft zu gegebener Zeit festgelegt wird, ändern.

6.10 Kann ein Aktionär gegenüber der Gesellschaft in überzeugender Form nachweisen, dass ein Zertifikat über eine

ihm gehörende Aktie abhanden gekommen, zerstört oder beschädigt wurde, so kann er beantragen, dass die Gesellschaft
ihm ein Ersatzzertifikat ausgibt. Die Bedingungen und Garantien, die zu erfüllen sind, werden vom Verwaltungsrat fest-
gelegt  und  können  eine  durch  eine  Versicherungsgesellschaft  ausgestellte  Garantie  umfassen.  Mit  der  Ausgabe  eines

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solchen, als Ersatzzertifikat bezeichneten, neuen Zertifikates, auf welchem vermerkt wird, dass es sich um ein Duplikat
handelt, verliert das Originalzertifikat jede Gültigkeit.

6.11  Beschädigte  Aktienzertifikate  können  von  der  Gesellschaft  gelöscht  und  gegen  neue  Zertifikate  ausgetauscht

werden.

6.12 Die Gesellschaft ist berechtigt, vom Aktionär Ersatz in angemessener Höhe für die Kosten zu verlangen, welche

ihr durch die Ausgabe und Eintragung eines neuen Zertifikates oder durch die Annullierung und Zerstörung des Origi-
nalzertifikates entstanden sind.

6.13 Die Gesellschaft erkennt jeweils nur einen einzigen Eigentümer pro Aktie an. Sofern ein(e) oder mehrere Aktie

(n) im Miteigentum mehrerer Personen steht/stehen oder wenn das Eigentum an (einer) Aktie(n) strittig ist, ernennen
alle Personen, welche eine Berechtigung an (einer) solchen Aktie(n) behaupten, einen Vertreter, der als rechtmäßiger
Vertreter dieses/dieser Aktien gegenüber der Gesellschaft anzusehen ist. Erfolgt keine Ernennung eines solchen Berech-
tigten, hat dies zur Folge, dass die Ausübung der mit den Aktien verbundenen Rechten ausgesetzt wird.

6.14 Die Gesellschaft kann Bruchstücke von Aktien ausgeben. Solche Bruchstücke von Aktien sind nicht mit Stimm-

rechten verbunden, außer sie stellen zusammen eine vollständige Aktie dar. Bruchstücke von Aktien partizipieren pro
rata am Nettovermögenswert der betreffenden Aktienklasse. Zertifikate über Inhaberaktien werden ausschließlich für
ganze Aktien ausgegeben.

6.15 Aktien können nicht ohne vorherige Zustimmung durch den Verwaltungsrat übertragen werden. Die Entscheidung

über die Zustimmung liegt im ausschließlichen Ermessen des Verwaltungsrats.

7. Art. 7. Ausgabe von Aktien.
7.1 Der Verwaltungsrat ist zu jeder Zeit dazu ermächtigt, eine unbegrenzte Anzahl voll eingezahlter Aktien auszugeben

ohne den bestehenden Aktionären ein Vorzugsrecht zur Zeichnung der auszugebenden Aktien zu gewähren.

7.2 Der Verwaltungsrat kann Beschränkungen in Bezug auf die Häufigkeit der Ausgabe von Aktien einer bestimmten

Aktienklasse auferlegen. Insbesondere kann der Verwaltungsrat bestimmen, dass Aktien einer bestimmten Aktienklasse
nur während einer oder mehrerer Zeichnungsperioden oder in anderen nach dem Memorandum bestimmen Intervallen
ausgegeben werden.

7.3 Aktien eines Teilfonds werden zum Zeichnungspreis ausgegeben. Der Ausgabepreis einer Aktie einer Aktienklasse

entspricht dem Nettowert pro Aktie der jeweiligen Aktienklasse (siehe nachfolgende Artikel 11 und 12, "Nettoinven-
tarwert"), zuzüglich einer eventuellen Verkaufsprovision. Zusätzliche Kosten können durch die Einbeziehung von Distri-
butoren und Zahlstellen entstehen. Der betreffende Ausgabepreis kann gemäß Entscheidung des Verwaltungsrats bis zur
nächsten Währungseinheit auf- oder abgerundet werden.

7.4 Die zeitliche Reihenfolge der Ausgabe von Aktien eines Teilfonds bestimmt sich nach einem vom Verwaltungsrat

festgelegten und im Memorandum näher beschriebenen Verfahren.

7.5 Der Ausgabepreis ist innerhalb eines vom Verwaltungsrat festgesetzten Zeitraumes zu zahlen. Die Zahlung hat

jedoch spätestens nach 7 (sieben) Tagen ab dem betreffenden Handelstag zu erfolgen. Handelstag ist hierbei jeder Tag,
an dem Zeichnungsanträge bei der Gesellschaft eingereicht werden können.

7.6 Der Verwaltungsrat kann jedes seiner Mitglieder, einen Geschäftsführer der Gesellschaft, oder jeden anderen

ordnungsgemäßen Vertreter der Gesellschaft dazu ermächtigen, Zeichnungsanträge anzunehmen, Zahlungen für neu aus-
gegebene Aktien zu empfangen sowie die Aktien auszuliefern.

7.7 Die Gesellschaft kann sich bereit erklären, Aktien gegen Einbringung einer Sacheinlage in Form von Wertpapieren

oder sonstigen Vermögenswerten auszugeben, sofern die Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte mit den Anla-
gezielen und -strategien des betreffenden Teilfonds im Einklang stehen und nicht gegen Luxemburger Recht verstoßen.
Insbesondere muss ein Bewertungsbericht durch den Wirtschaftsprüfer (réviseur d'entreprises agréé) erstellt werden.

7.8 Zeichnungsanträge können nicht widerrufen werden, mit Ausnahme während des Zeitraumes der Aussetzung der

Berechnung des Nettoinventarwertes gemäß Artikel 12 dieser Satzung.

8. Art. 8. Rücknahme von Aktien.
8.1 Jeder Aktionär kann verlangen, dass seine Aktien von der Gesellschaft an jedem Rücknahmetag zurückgenommen

werden. Rücknahmetag bezeichnet hierbei jeden Tag, an dem Rücknahmeanträge für einen Teilfonds bei der Gesellschaft
eingereicht werden können. Rücknahmen unterliegen den vom Verwaltungsrat im Memorandum festgesetzten Bedin-
gungen und Verfahren sowie dem gültigen Recht und dieser Satzung.

8.2 Gemäß Artikel 12 dieser Satzung erfolgt die Zahlung des Rücknahmepreises innerhalb eines vom Verwaltungsrat

bestimmten Zeitraumes, welcher 45 (fünfundvierzig) Tage ab dem gemäß der aktuellen Strategie des Verwaltungsrats
bestimmten Rücknahmetag nicht überschreiten darf, vorausgesetzt, dass Aktienzertifikate ausgegeben wurden und sämt-
liche erforderlichen Übertragungsdokumente bei der Gesellschaft eingetroffen sind.

8.3 Der Rückkaufpreis pro Aktie einer Aktienklasse eines Teilfonds entspricht dem Nettoinventarwert der Aktien der

betreffenden Aktienklasse abzüglich eines eventuellen Rücknahmeabschlages. Zusätzliche Kosten können durch die Ein-
beziehung von Distributoren und Zahlstellen entstehen. Der betreffende Rückkaufpreis kann gemäß Entscheidung des
Verwaltungsrats bis zur nächsten Währungseinheit auf- oder abgerundet werden.

21377

8.4 Die zeitliche Reihenfolge des Rückkaufs von Aktien eines Teilfonds bestimmt sich nach einem vom Verwaltungsrat

festgelegten und im Memorandum näher beschriebenen Verfahren.

8.5 Fällt die Anzahl der Aktien eines Aktionärs in einer Aktienklasse aufgrund eines Rückkaufantrages unter die vom

Verwaltungsrat gemäß Memorandum bestimmte Mindestanzahl an Aktien, kann die Gesellschaft den Rücknahmeantrag
einem Antrag auf Rücknahme sämtlicher Aktien des Aktionärs in der betreffenden Aktienklasse gleichstellen.

8.6 Übersteigen Rücknahmeanträge und Umtauschanträge gemäß diesem Artikel und Artikel 9 dieser Satzung an einem

Rückkauftag ein vom Verwaltungsrat für Aktien einer Aktienklasse bestimmtes Maximum, kann der Verwaltungsrat be-
schließen, sämtliche oder einen Teil dieser Rückkaufanträge beziehungsweise Umtauschanträge im vom Verwaltungsrat
für notwendig gehaltenen Umfang anteilig für einen bestimmten Zeitraum nicht zu bedienen. Die Beschlussfassung ge-
schieht  ausschließlich  im  besten  Interesse  der  Gesellschaft.  Der  Anteil  der  nicht  ausgeführten  Rücknahmen  oder
Umtauschaufträge wird vorrangig am nachfolgenden Rücknahmetag bedient. Entsprechende Rücknahme- oder Umtau-
schanträge werden jeweils unter Berücksichtigung der vorstehend genannten Höchstanzahl vorrangig abgewickelt.

8.7 Die Gesellschaft kann beschließen, den an den die Rücknahme beantragenden Aktionär zu zahlenden Rückkaufpreis

durch eine Ausschüttung von Sachwerten zu leisten. Hierfür werden dem Aktionär Vermögenswerte aus dem Fonds-
vermögen der betreffenden Aktienklasse zugetragen, deren Gesamtwert dem Wert der zurückzugebenden Aktien am
Rücknahmetag oder am Berechnungszeitpunkt des Rücknahmepreises entspricht. Eine solche Sachleistung erfolgt jedoch
nur, soweit der Verwaltungsrat bestimmt hat, dass hierdurch die Interessen der verbleibenden Aktionäre des betreffenden
Teilfonds sowie die Vorschriften des Memorandums angemessen berücksichtigt werden. Die Bewertung der in diesem
Fall zu übertragenden Vermögenswerte findet in angemessener Weise unter Berücksichtigung der Interessen der weiteren
Aktionäre der betreffenden Aktienklasse oder Aktien statt. Die Bewertung bedarf der Überprüfung und Genehmigung
durch den Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft. Die Kosten einer solchen Übertragung werden dem beantragenden Akti-
onär belastet.

8.8 Sämtliche zurückgegebenen Aktien können gelöscht werden.
8.9 Rückkaufanträge können nicht widerrufen werden, mit Ausnahme während des Zeitraumes der Aussetzung der

Berechnung des Nettoinventarwertes gemäß Artikel 12 dieser Satzung oder im Falle einer Aussetzung der Rücknahmen
nach diesem Artikel.

9. Art. 9. Umtausch von Aktien.
9.1 Inhaber von Aktien einer Aktienklasse eines Teilfonds können jederzeit eine oder alle ihre Aktien in Aktien der-

selben Aktienklasse eines anderen Teilfonds tauschen. Inhaber von Aktien einer Aktienklasse eines Teilfonds können ihre
Aktien in Aktien einer anderen Aktienklasse des gleichen Teilfonds oder eines anderen Teilfonds nur mit entsprechender
Genehmigung des Verwaltungsrates tauschen.

9.2 Der Verwaltungsrat kann den Umtausch von Aktien von zusätzlichen, im Memorandum definierten, Vorausset-

zungen abhängig machen.

9.3 Der Antrag auf Umtausch von Aktien wird als Antrag auf Rückkauf der bisher gehaltenen Aktien mit gleichzeitigem

Antrag auf Zeichnung der neu zu erwerbenden Aktien angesehen. Der Umtauschpreis wird auf Basis des Nettoinventar-
wertes pro Aktie der betreffenden Aktienklassen zuzüglich eines eventuellen Umtauschabschlages berechnet. Zusätzliche
Kosten können durch die Einbeziehung von Distributoren und Zahlstellen entstehen. Der Umtauschpreis kann gemäß
Entscheidung des Verwaltungsrats bis zur nächsten Währungseinheit auf- oder abgerundet werden. Durch den Umtausch
entstehende Salden, welche nach Ansicht des Verwaltungsrates keine wirtschaftlich vertretbare Summe darstellen, müssen
nicht an die Aktionäre ausgezahlt werden.

9.4 Grundsätzlich sollten der Rückkauf und der Umtausch in einem Umtauschantrag auf Basis der an einem und dem

gleichen Bewertungstag geltenden Werten berechnet werden. Bei bestehenden unterschiedlichen Order- und Annah-
mefristen, kann eine hiervon abweichende, insbesondere an verschiedene Vertriebswege angepasste Bewertung stattfin-
den. Insbesondere kann es vorkommen, dass:

(a) der Teil des Verkaufes gemäß den generellen Vorschriften über Rückkäufe von Aktien (welche gegenüber den

generellen Vorschriften über die Ausgabe von Aktien veraltet sein können) bewertet werden kann, während der Teil des
Kaufes gemäß den generellen (aktuelleren) Vorschriften über die Ausgabe von Aktien bewertet wird; oder dass

(b) die Bewertung des Verkaufes nach den generellen Vorschriften über Rücknahmen von Aktien erst zusammen mit

der Bewertung des Kaufes erfolgt, welche nach den im Gegensatz zu den Vorschriften für die Bewertung des Verkaufes
aktuelleren Vorschriften über die Ausgabe von Aktien durchgeführt wird.

9.5 Ein Umtausch kann nur erfolgen, wenn Rücknahme der umzutauschenden Aktien und Ausgabe der neu zu er-

werbenden Aktien gleichzeitig möglich sind. Eine partielle Ausführung des Umtauschantrags findet nur statt, wenn die
Ausgabe der Aktien nicht mehr möglich ist, nachdem die umzutauschenden Aktien zurückgegeben wurden.

9.6 Umtauschanträge können nicht widerrufen werden, mit Ausnahme während des Zeitraumes der Aussetzung der

Berechnung des Nettoinventarwertes der zurückzugebenden Aktien gemäß Artikel 12 dieser Satzung oder im Falle einer
Aussetzung der Rücknahmen nach Artikel 8. Wird die Berechnung des Nettoinventarwertes der neu zu zeichnenden
Aktien erst nach Rücknahme der umzutauschenden Aktien ausgesetzt, kann lediglich der Teil der Zeichnungen anlässlich
des Umtauschs während dieser Aussetzung widerrufen werden.

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9.7 Übersteigen Rücknahmeanträge gemäß Artikel 8 dieser Satzung oder Umtauschanträge nach diesem Artikel an

einem Bewertungstag ein vom Verwaltungsrat für die entsprechenden Aktien einer Aktienklasse bestimmtes Maximum,
kann der Verwaltungsrat beschließen, sämtliche oder einen Teil dieser Rückkaufanträge beziehungsweise Umtauschan-
träge im vom Verwaltungsrat für notwendig gehaltenen Umfang anteilig für einen bestimmten Zeitraum nicht zu bedienen.
Die Beschlussfassung geschieht ausschließlich im besten Interesse der Gesellschaft. Der Anteil der nicht ausgeführten
Rücknahmen  oder  Umtauschaufträge  wird  vorrangig  am  nachfolgenden  Bewertungstag  angenommen.  Entsprechende
Rücknahme-  oder  Umtauschanträge  werden  jeweils  unter  Berücksichtigung  der  vorstehend  genannten  Höchstanzahl
vorrangig abgewickelt.

9.8 Fällt die Anzahl der Aktien eines Aktionärs in einer Aktienklasse aufgrund eines Umtauschantrages unter die vom

Verwaltungsrat gemäß Memorandum bestimmte Mindestanzahl an Aktien, kann die Gesellschaft den Kaufteil des Um-
tauschantrages einem Antrag auf Rücknahme sämtlicher Aktien des Aktionärs in der betreffenden Aktienklasse gleich-
stellen, sofern die in diesem Satz erwähnten Rechte anwendbar sind. Der Teil der Zeichnungen des Umtauschantrages
bleibt von zusätzlichen Rücknahmen von Aktien unberührt.

9.9 Aktien, welche in Aktien einer anderen Aktienklasse umgetauscht wurden, werden gelöscht.

10. Art. 10. Eigentumsbeschränkungen.
10.1  Die  Gesellschaft  ist  berechtigt,  das  Eigentum  an  Aktien  durch  eine  natürliche  oder  juristische  Person  einzu-

schränken,

(a) wenn nach Ansicht der Gesellschaft ein solcher Aktienbesitz der Gesellschaft schaden würde;
(b)  wenn  der  Aktienbesitz  eines  Aktionärs  allein  oder  zusammen  mit  dem  gleich  gelagerten  Aktienbesitz  anderer

Aktionäre dazu führen würde, dass

(i) der Gesellschaft, einem Teilfonds oder ihren Tochtergesellschaften aufgrund einer Steuerpflicht, unabhängig vom

Zeitpunkt, in dem diese entsteht oder auferlegt wird, und vom Ort (Luxemburg oder andernorts), Verbindlichkeiten oder
sonstige finanzielle Nachteile entstehen, die ihnen ansonsten nicht entstanden wären;

(ii) die Gesellschaft oder ein Teilfonds den Bestimmungen des U.S. Employee Retirement Income Security Act von

1974 in der jeweils geltenden Fassung (ERISA) unterliegen; oder

(iii) die Gesellschaft oder ein Teilfonds verpflichtet ist, Aktien nach ausländischem (d.h. nicht Luxemburger) Recht zu

registrieren (und zwar insbesondere gemäß dem US Securities Act und dem US Investment Company Act); oder

(c)  wenn  das  Eigentum  zu  einem  Verstoß  gegen  ein  Gesetz  oder  eine  Rechtsvorschrift  führen  würde,  die  für  die

betreffende natürliche oder juristische Person selbst oder für die Gesellschaft oder einen Teilfonds gilt (unabhängig davon,
ob es sich um Luxemburger oder ausländisches Recht handelt (und einschließlich Gesetzen und Vorschriften zur Be-
kämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung));

(d) wenn der Gesellschaft durch das Aktieneigentum steuerliche oder sonstige finanzielle Nachteile entstehen könnten,

die ihr ansonsten nicht entstanden wären.

(Diese natürlichen oder juristischen Personen werden vom Verwaltungsrat bestimmt und in diesem Memorandum als

Nicht-Qualifizierte Personen definiert.)

10.2 Zu diesem Zweck kann die Gesellschaft:
(a) die Ausgabe von Aktien und die Eintragung einer Übertragung von Aktien ablehnen, wenn die Eintragung oder

Übertragung dazu führen würde, dass der rechtliche oder wirtschaftliche Eigentümer der betreffenden Aktien eine Nicht-
Qualifizierte Person wäre;

(b) jederzeit von einer Person, deren Name im Aktienregister eingetragen ist oder die die Eintragung einer Aktien-

übertragung im Aktienregister beantragt, verlangen, der Gesellschaft alle Informationen, gestützt durch eine eidesstattliche
Erklärung, vorzulegen, die die Gesellschaft für erforderlich hält, um feststellen zu können, ob die Aktien des betreffenden
Aktionärs im wirtschaftlichen Eigentum einer Nicht-Qualifizierten Person stehen oder eine solche Registrierung dazu
führen wird, dass das wirtschaftliche Eigentum auf eine Nicht-Qualifizierte Person übergeht.

10.3 Sollte sich herausstellen, dass ein Aktionär der Gesellschaft eine Nicht-Qualifizierte Person ist, ist die Gesellschaft

nach eigenem Ermessen berechtigt,

(a) die Annahme einer von einer Nicht-Qualifizierten Person auf der Hauptversammlung abgegebenen Stimme zu

verweigern; und/oder

(b) sämtliche geleisteten Ausschüttungen oder sonstigen auf die Aktien einer Nicht-Qualifizierten Person geleisteten

Zahlungen einzubehalten; und/oder

(c) die Nicht-Qualifizierte Person anzuweisen, ihre Aktien zu verkaufen und der Gesellschaft gegenüber den Nachweis

zu erbringen, dass dieser Verkauf innerhalb von dreißig (30) Kalendertagen nach Versand der betreffenden Mitteilung
erfolgt ist, jeweils vorbehaltlich der anwendbaren Übertragungsbeschränkungen gemäß dem Memorandum; und/oder

(d) zwangsweise alle von einer Nicht-Qualifizierten Person gehaltenen Aktien zu einem Preis zurückzunehmen, der

auf dem zuletzt berechneten Nettoinventarwert basiert, abzüglich einer Strafgebühr, die nach freiem Ermessen des Ver-
waltungsrates entweder (i) 20% des gültigen Preises oder (ii) den der Gesellschaft aufgrund des Aktienbesitzes durch die
Nicht-Qualifizierte Person entstehenden Kosten (einschließlich sämtlicher Kosten im Zusammenhang mit der Zwangs-
rücknahme) entspricht.

21379

10.4 Bei Personen, die Aktien für die Dauer Ihres Aktionärseigentums im Rahmen der Gründung der Gesellschaft

zeichnen oder bei Wertpapierhändlern, welche Aktien der Gesellschaft für den Vertrieb kaufen, handelt es sich nicht um
Nicht-Qualifizierte Personen gemäß dieser Satzung.

11. Art. 11. Berechnung des Nettoinventarwertes.
11.1 Für die Gesellschaft, jeden Teilfonds und jede Aktienklasse eines Teilfonds wird der Nettoinventarwert im Einklang

mit der Satzung und dem Memorandum an jedem Bewertungstag bestimmt. Die Referenzwährung der Gesellschaft ist
der US-Dollar.

11.2 Die Berechnung des Nettoinventarwertes erfolgt gemäß dem im Memorandum festgelegten Verfahren in der

Referenzwährung des Teilfonds oder der Aktienklasse. Die Verwaltungsbevollmächtigte bestimmt gemäß den Vorschriften
im Memorandum den Nettoinventarwert an jedem Bewertungstag.

11.3 Für Zwecke der Berechnung des Nettoinventarwertes je Aktienklasse eines bestimmten Teilfonds wird der Net-

toinventarwert jedes Teilfonds wie folgt bestimmt:

(a) Der Wert aller Vermögenswerte der Gesellschaft, die dem betreffenden Teilfonds gemäß dieser Satzung zuzuord-

nen sind, abzüglich

(b) sämtlicher Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die dem jeweiligen Teilfonds gemäß dieser Satzung zuzuordnen sind,

sowie sämtlicher dem betreffenden Teilfonds zuzurechnender Gebühren, die an dem jeweiligen Bewertungstag aufgelaufen
aber noch nicht bezahlt sind.

11.4 Der Nettoinventarwert der Aktien je Teilfonds bzw. Aktienklasse wird in der Währung des jeweiligen Teilfonds

bzw. der jeweiligen Aktienklasse ausgedrückt und wird von der Zentralverwaltungsstelle am Bewertungstag dadurch
bestimmt, dass am Bewertungstag das jeweilige Nettoteilfondsvermögen durch die Zahl der sich am Bewertungstag in
Umlauf befindenden Aktien des betreffenden Teilfonds geteilt wird (inklusive der Aktien über welche ein Rücknahmean-
trag an diesem Bewertungstag eingereicht wurde).

11.5 Sind Aktien aus mehreren Aktienklassen eines Teilfonds im Umlauf, bestimmt die Zentralverwaltungsstelle den

Nettoinventarwert  pro  Aktienklasse  wie  folgt:  Der  Teil  des  Nettoinventarwertes  der  betreffenden  Aktienklasse  des
Teilfonds wird durch die Anzahl der sich an diesem Bewertungstag im Umlauf befindlichen Aktien dieser Aktienklasse
(inklusive der Aktien, über welche ein Rücknahmeantrag an diesem Bewertungstag eingereicht wurde) geteilt. Der Ge-
samtnettoinventarwert,  der  einer  Klasse  eines  Teilfonds  an  einem  Bewertungstag  zuzurechnen  ist,  entspricht  dem
Gesamtwert der Portfolio- und Ausschüttungsrechte, die dieser Aktienklasse des Teilfonds an dem betreffenden Bewer-
tungstag zuzurechnen sind, abzüglich der Verbindlichkeiten dieser Aktienklasse an dem Bewertungstag. Das Vermögen
der einzelnen Aktienklassen wird innerhalb eines Teilfonds zwar gemeinschaftlich angelegt, für die einzelnen Klassen gelten
jedoch unterschiedliche Gebührenstrukturen, Ausschüttungsregelungen bzw. Marketing-Ziele, und sie lauten möglicher-
weise  auf  unterschiedliche  Währungen  oder  weisen  andere  besondere  Merkmale  auf,  wie  jeweils  im  Memorandum
angegeben.

11.6 Der Nettoinventarwert pro Aktie kann auf die nächste Währungseinheit der betreffenden Währung pro Aktie

auf- oder abgerundet werden.

11.7 Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft werden wie folgt zugewiesen:
(i) Erlöse, die aus der Ausgabe von Aktien einer Klasse vereinnahmt werden, werden in den Büchern der Gesellschaft

für den Teilfonds verbucht, dem diese Klasse angehört; wurden mehrere Aktienklassen für diesen Teilfonds ausgegeben,
erhöht der jeweilige Betrag der Ausgabeerlöse den dieser Klasse zuzurechnenden Anteil am Nettovermögen des Teil-
fonds;

(ii) die einem Teilfonds zuzuordnenden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, Einkünfte und Aufwendungen werden

den Aktienklassen zugewiesen, die zu diesem Teilfonds gehören;

(iii) ist ein Vermögenswert aus einem anderen Vermögenswert hervorgegangen, wird dieser Vermögenswert in den

Büchern der Gesellschaft derselben Aktienklasse zugewiesen wie der Vermögenswert, aus dem er hervorgegangen ist,
und bei jeder Neubewertung dieses Vermögenswertes wird der Wertanstieg bzw. die Wertminderung der betreffenden
Aktienklasse zugeordnet;

(iv) entsteht der Gesellschaft eine Verbindlichkeit in Bezug auf einen Vermögenswert einer bestimmten oder mehrerer

bestimmter Aktienklassen eines Teilfonds bzw. im Zusammenhang mit für einen Vermögenswert einer bestimmten Ak-
tienklasse oder bestimmter Aktienklassen eines Teilfonds vorgenommenen Handlungen, wird diese Verbindlichkeit der
bzw. den betreffenden Aktienklasse/n dieses Teilfonds zugewiesen;

(v) sofern ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft keiner einzelnen Klasse zugerechnet werden

kann, wird dieser Vermögenswert bzw. diese Verbindlichkeit sämtlichen Klassen anteilig im Verhältnis ihrer jeweiligen
Nettoinventarwerte oder in einer anderen vom Verwaltungsrat in gutem Glauben festgelegten Art und Weise zugeteilt;

(vi) nach Zahlung von Ausschüttungen an die Aktionäre einer Klasse verringert sich der Nettoinventarwert dieser

Klasse um den Betrag dieser Ausschüttungen.

11.8 Der Wert des Vermögens der Gesellschaft wird wie folgt bestimmt:
(a) die Beteiligungen an nicht börsennotierten Zielfonds werden zu ihrem zuletzt verfügbaren offiziellen Nettoinven-

tarwert bewertet, wie dieser von den Zielfonds oder deren Beauftragten angegeben oder bereitgestellt wird;

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(b) die Beteiligungen von Zielfonds, die an einer Börse notiert oder an einem anderen Geregelten Markt gehandelt

werden, werden auf Basis des zuletzt veröffentlichten Börsen- oder Marktkurses bewertet;

(c) der Wert von Kassenbeständen oder Bareinlagen, Wechseln und bei Sicht fälligen Schuldscheinen sowie Forde-

rungen, transitorischen Aktiva und erklärten oder aufgelaufenen jedoch noch nicht vereinnahmten Barausschüttungen
und Zinsen wird in Höhe des jeweiligen Nennbetrages angesetzt, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass dieser Betrag
vereinnahmt wird; in diesem Fall erfolgt ein Abschlag in der Höhe, die nach Ansicht der Gesellschaft im Hinblick auf den
wahren Wert des betreffenden Vermögenswertes angemessen ist;

(d) Übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Börse oder an einem anderen Geregelten

Markt gehandelt werden oder notiert sind, werden auf Basis des zuletzt bekannten Kurses bewertet, es sei denn dieser
Kurs ist nicht repräsentativ; in diesem Fall wird der Wert dieser Vermögenswerte auf Basis des wahrscheinlichen, von
der Gesellschaft nach Treu und Glauben geschätzten Veräußerungswertes bestimmt;

(e) alle anderen Wertpapiere und zulässigen Vermögenswerte sowie diejenigen der vorstehend aufgeführten Vermö-

genswerte, für die die Bewertung gemäß den vorstehenden Absätzen nicht möglich oder nicht durchführbar wäre oder
nicht ihren angemessenen Wert wiedergeben würde, werden zum angemessenen Marktwert (fair market value), der
gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren nach Treu und Glauben bestimmt wird, bewertet;

(f) Vermögenswerte, die auf eine andere Währung als die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds bzw. der jeweiligen

Aktienklasse lauten, werden zum mittleren Marktwechselkurs zwischen der Referenzwährung und der Nennwährung am
Bewertungstag umgetauscht.

12. Art. 12. Häufigkeit und Aussetzung der Berechnung des Aktienwertes sowie der Ausgabe, Rücknahme und des

Umtauschs von Aktien.

12.1 Der Nettoinventarwert der von der Gesellschaft ausgegebenen Aktien in Bezug auf die Aktien jedes Teilfonds,

wird von der Gesellschaft wie im Memorandum beschrieben nach Entscheidung des Verwaltungsrates, jedoch mindestens
einmal pro Monat, berechnet.

12.2 Die Gesellschaft ist jederzeit berechtigt, die Bestimmung des Nettoinventarwerts der Anteile eines Teilfonds, die

Ausgabe von Anteilen eines Teilfonds an die Zeichner, die Rücknahme von Anteilen eines Teilfonds von seinen Anteilin-
habern sowie den Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse eines Teilfonds auszusetzen:

(a) wenn eine/r oder mehrere der Börsen oder Märkte, die für die Bewertung eines wesentlichen Teils der Vermö-

genswerte der Gesellschaft maßgeblich sind, oder einer oder mehrere der ausländischen Devisenmärkte für die Währung,
auf die ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte der Gesellschaft lautet, (außer an Feiertagen) geschlossen sind oder
der Handel an diesen eingeschränkt oder ausgesetzt ist;

(b) wenn aufgrund politischer, wirtschaftlicher, militärischer oder geldpolitischer Ereignisse oder Umstände, die au-

ßerhalb  der  Verantwortung  und  Kontrolle  des  Verwaltungsrates  liegen,  die  Verfügung  über  Vermögenswerte  der
Gesellschaft nicht in angemessener oder üblicher Weise möglich ist, bzw. den Interessen der Aktionäre in erheblichem
Maße schaden würde;

(c) im Falle eines Ausfalls der gewöhnlich für die Bewertung von Anlagen der Gesellschaft verwendeten Kommunika-

tionswege oder falls aus einem Grund, für den der Verwaltungsrat nicht verantwortlich ist, der Wert eines Vermögens-
wertes der Gesellschaft nicht so schnell und präzise wie erforderlich bestimmt werden kann;

(d) wenn aufgrund von Devisenbeschränkungen oder sonstigen den Zahlungsverkehr beeinträchtigenden Beschrän-

kungen Transaktionen namens der Gesellschaft unmöglich werden oder Käufe und Verkäufe von Vermögenswerten der
Gesellschaft nicht zu normalen Wechselkursen durchgeführt werden können;

(e) wenn aus irgendeinem Grund die Preise oder Kurse der Anlagewerte der Gesellschaft aufgrund einer Aussetzung

der Berechnung des Nettoinventarwertes eines Zielfonds nicht zeitnah oder präzise bestimmt werden können;

(f) wenn die Aussetzung von Rechts wegen oder aufgrund eines Rechtsverfahrens vorgeschrieben ist; und/oder
(g) wenn der Verwaltungsrat aus irgendeinem Grund entscheidet, dass eine Aussetzung im Interesse der Aktionäre

ist.

12.3 Eine solche Aussetzung kann von der Gesellschaft in der von ihr als angemessen angesehenen Form und denjenigen

Personen mitgeteilt werden, die wahrscheinlich von der Aussetzung betroffen sein werden. Die Gesellschaft setzt die
eine Rücknahme beantragenden Aktionäre von der Aussetzung in Kenntnis. Die Ermittlung des Nettoinventarwertes der
Anteile eines Teilfonds, die Ausgabe von Anteilen eines Teilfonds an Zeichner und die Rücknahme und der Umtausch
von Anteilen für Anteilinhaber können auch in dem Fall - und ab dem Zeitpunkt - ausgesetzt werden, in dem eine Mitteilung
veröffentlicht  wird,  mit  der  eine  außerordentliche  Hauptversammlung  der  Anteilinhaber,  die  über  die  Auflösung  der
Gesellschaft beschließen soll, einberufen wird.

13. Art. 13. Verwaltungsrat.
13.1 Der Verwaltungsrat der Gesellschaft besteht aus mindestens 3 (drei) Mitgliedern. Die Verwaltungsratsmitglieder

müssen nicht Aktionäre der Gesellschaft sein. Die Verwaltungsratsmitglieder werden von der Hauptversammlung bestellt.
Ihr Mandat darf sechs Jahre nicht übersteigen. Die Hauptversammlung kann ein Mitglied des Verwaltungsrates jeder Zeit,
ohne Angabe von Gründen, abberufen. Die Verwaltungsratsmitglieder werden durch die Aktionäre gewählt, welche bei
der Hauptversammlung die Anzahl, die Vergütung und die Dauer des Mandats der Verwaltungsratsmitglieder bestimmen.

21381

13.2 Wird eine juristische Person als Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft (die Juristische Person) bestellt, muss

diese einen permanenten Vertreter (der Vertreter) designieren, welcher diese Funktion in ihrem Namen und für ihre
Rechnung ausüben wird. Der Vertreter unterliegt ungeachtet der gemeinsamen Haftung von ihm und der juristischen
Person den gleichen Voraussetzungen und Pflichten und haftet im gleichen Umfang wie wenn er die Funktion im eigenen
Namen und für eigene Rechnung ausführen würde. Die juristische Person kann nur bei gleichzeitiger Ernennung eines
neuen permanenten Vertreters den bisherigen Vertreter aus seiner Funktion entlassen.

13.3 Die Verwaltungsratsmitglieder werden durch einen Mehrheitsbeschluss der bei der Hauptversammlung anwe-

senden oder vertretenen Aktionäre gewählt.

13.4  Die  Hauptversammlung  kann  durch  Beschluss  ein  Mitglied  des  Verwaltungsrates  jederzeit,  ohne  Angabe  von

Gründen, abberufen oder ersetzen.

13.5 Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des

Verwaltungsrats einen vorläufigen Nachfolger bestimmen. Die nächstfolgende Hauptversammlung hat ein neues Verwal-
tungsratsmitglied zu bestimmen.

14. Art. 14. Verwaltungsratssitzungen.
14.1 Der Verwaltungsrat wird aus seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden bestimmen. Der Verwaltungsrat kann einen

Sekretär bestimmen, der nicht Mitglied des Verwaltungsrates sein muss und der die Protokolle der Verwaltungsratssit-
zungen erstellt und verwahrt. Der Verwaltungsrat wird keine Person, deren Wohnsitz in Hongkong ist, zum Vorsitzenden
oder zum Sekretär berufen. Der Verwaltungsrat tritt auf Einladung des Verwaltungsratsvorsitzenden oder zweier nicht
in Hongkong residierenden Verwaltungsratsmitglieder an dem in der Einladung angegebenen Ort zusammen.

14.2 Der Vorsitzende des Verwaltungsrats bzw. sein Stellvertreter steht jeder der Versammlungen des Verwaltungsrats

und der Aktionäre vor. In seiner Abwesenheit wird die Hauptversammlung beziehungsweise der Verwaltungsrat eine
andere Person als Vorsitzenden pro tempore durch die Mehrheit der Stimmenanzahl der Anwesenden oder Vertretenen
bei dieser Hauptversammlung wählen.

14.3 Der Verwaltungsrat tritt auf Einladung des Verwaltungsratsvorsitzenden oder zweier nicht in Hongkong resi-

dierenden Verwaltungsratsmitglieder zusammen.

14.4 Jedes Mitglied des Verwaltungsrates erhält wenigstens einen Tag vor der entsprechenden Sitzung eine schriftliche

Einladung. In Dringlichkeitsfällen jedoch kann von dieser schriftlichen Einladung abgesehen werden. Ein solches Einberu-
fungsschreiben ist nicht notwendig, wenn jedes Verwaltungsratsmitglied dazu seine Zustimmung schriftlich, durch Kabel,
Telegramm, Telex, Telefax oder andere Übertragungsmöglichkeiten gegeben hat. Ein spezielles Einberufungsschreiben ist
auch nicht notwendig für eine Versammlung des Verwaltungsrats, die zu einer Stunde und an einem Ort abgehalten wird,
welche in einer Entscheidung, die vorher durch den Verwaltungsrat angenommen wurde, festgelegt sind.

14.5 Die Sitzung ist ordnungsgemäß abgehalten, wenn sämtliche Verwaltungsratsmitglieder anwesend oder vertreten

sind.

14.6 Die Verwaltungsratssitzungen finden an den im Einberufungsschreiben angegebenen Ort, Tag und Uhrzeit statt.

Es wird keine Verwaltungsratssitzung in Hongkong abgehalten.

14.7 Der Verwaltungsrat wird mindestens viermal pro Kalenderjahr am Geschäftssitz in Luxemburg tagen.
14.8 Jedes Verwaltungsratsmitglied kann an jeder Versammlung des Verwaltungsrats teilhaben, indem es schriftlich,

durch Kabel, Telegramm, Telex oder Telefax ein anderes Verwaltungsratsmitglied als seinen Bevollmächtigten ernennt.
Ein in Hongkong wohnhaftes Verwaltungsratsmitglied kann nicht zum Bevollmächtigten ernannt werden.

14.9 Ein Verwaltungsratsmitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten. Mindestens zwei Verwaltungsratsmitglieder

müssen jedoch bei einer Verwaltungsratssitzung anwesend sein.

14.10 Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann an einer Verwaltungsratssitzung im Wege einer telefonischen Konfe-

renzschaltung oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass die entsprechend teilnehmenden
Personen identifiziert werden können, sowie dass sämtliche Teilnehmer an der Sitzung durchgehend einander hören und
miteinander sprechen können, teilnehmen. Diese Teilnahme steht einer persönlichen durchgehenden Teilnahme an dieser
Sitzung gleich und die Sitzung gilt als am Geschäftssitz der Gesellschaft abgehalten. Eine Verwaltungsratssitzung kann
jedoch nur im Wege einer telefonischen Konferenzschaltung stattfinden, soweit (i) der Vorsitz von einem nicht in Hong-
kong residierenden Verwaltungsratsmitglied ausgeübt wird, (ii) die Mehrheit der Teilnehmer nicht in Hongkong wohnhafte
Verwaltungsratsmitglieder sind und sich zur Zeit der Sitzung außerhalb von Hongkong befinden und (iii) der Standort der
Teilnehmer während der Sitzung aufgeschrieben wird.

14.11 Der Verwaltungsrat kann nur dann gültige Beschlüsse fassen oder Handlungen vornehmen, wenn wenigstens die

Mehrheit der Verwaltungsratsmitglieder anwesend oder vertreten ist. Bei Stimmengleichheit fällt dem Vorsitzenden der
Verwaltungsratssitzung nicht das entscheidende Stimmrecht zu.

14.12 Die von allen Mitgliedern des Verwaltungsrats unterschriebenen Beschlüsse sind gleichermaßen gültig und voll-

zugsfähig  wie  solche,  die  während  einer  ordnungsgemäß  einberufenen  und  durchgeführten  Versammlung  getroffen
werden. Diese Unterschriften können auf einem einzigen Dokument oder auf mehrere Kopien gemacht werden und
können durch Brief oder Telefax nachgewiesen werden.

21382

14.13 Verwaltungsratsbeschlüsse werden protokolliert und die Protokolle werden vom Vorsitzenden der Verwal-

tungsratssitzung oder zwei der anderen Verwaltungsratsmitglieder unterzeichnet. Jegliche Vollmachten werden an das
Protokoll geheftet. Die Protokolle werden am Gesellschaftssitz verwahrt.

14.14 Auszüge aus diesen Protokollen, welche zu Beweiszwecken in gerichtlichen oder sonstigen Verfahren erstellt

werden, sind vom Vorsitzenden der Verwaltungsratssitzung oder zwei Verwaltungsratsmitgliedern rechtsgültig zu unter-
zeichnen.

14.15 Verträge oder andere Transaktionen, welche die Gesellschaft mit anderen Gesellschaften, Firmen oder anderen

Einheiten abschließen kann, werden nicht durch die Tatsache berührt oder ungültig, dass ein oder mehrere Verwaltungs-
ratsmitglieder oder Bevollmächtigte der Gesellschaft persönliche Interessen an diesen anderen Gesellschaften, Firmen
oder anderen Einheiten haben, oder dass sie selbst Verwaltungsratsmitglieder, Teilhaber, Bevollmächtigte oder Ange-
stellte dieser anderen Gesellschaften, Firmen oder anderen Einheiten sind. Verwaltungsratsmitglieder, oder Bevollmäch-
tigte  der  Gesellschaft,  die  Verwaltungsratsmitglied,  Bevollmächtigter  oder  Angestellter  einer  solchen  anderen
Gesellschaft, Firma oder Einheit sind, mit der die Gesellschaft einen Vertrag abgeschlossen hat oder in einer anderen
Geschäftsbeziehung steht, sind durch diese Zugehörigkeit nicht daran gehindert, zu allen Fragen bezüglich eines solchen
Vertrags oder eines solchen Geschäfts seine Meinung zu äußern, seine Stimme abzugeben oder sonstige Handlungen
vorzunehmen.

14.16 Sofern ein Verwaltungsratsmitglied im Zusammenhang mit einem Geschäftsvorfall der Gesellschaft ein den In-

teressen  der  Gesellschaft  entgegen  gesetztes  persönliches  Interesse  hat,  wird  dieses  Verwaltungsratsmitglied  dem
Verwaltungsrat dieses entgegen gesetzte persönliche Interesse mitteilen und im Zusammenhang mit diesem Geschäfts-
vorfall nicht an Beratungen oder Abstimmungen teilnehmen. Ein Bericht über diesen Interessenkonflikt muss bei der
nächsten jährlichen Hauptversammlung der Aktionäre (die Jährliche Hauptversammlung) erstattet werden.

14.17 Der vorstehende Paragraph gilt nicht für Beschlüsse des Verwaltungsrats, die im Rahmen der täglichen Ge-

schäftsführung der Gesellschaft und zu marktüblichen Bedingungen getroffen werden.

15. Art. 15. Befugnisse des Verwaltungsrats. Der Verwaltungsrat verfügt über die umfassende Befugnis, alle Verfügungs-

und Verwaltungshandlungen im Rahmen des Gesellschaftszweckes und im Einklang mit der Anlagepolitik gemäß Artikel
20 dieser Satzung auszuüben. Sämtliche Befugnisse, welche nicht ausdrücklich durch die geltenden Gesetze oder durch
diese Satzung der Hauptversammlung vorbehalten sind, können durch den Verwaltungsrat getroffen werden.

16. Art. 16. Rechtsverbindliche Unterschrift der Gesellschaft. Durch die gemeinschaftliche Unterzeichnung je zweier

Verwaltungsratsmitglieder oder durch die einzelne oder gemeinsame Unterzeichnung von hierzu ordnungsgemäß bevoll-
mächtigten Personen wird die Gesellschaft Dritten gegenüber wirksam verpflichtet.

17. Art. 17. Übertragung von Befugnissen.
17.1 Der Verwaltungsrat kann an Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft oder andere natürliche Personen, welche

keine Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft sein müssen, die Ausübung der täglichen Geschäftsführung der Gesell-
schaft im Rahmen der Gesellschaftspolitik und des Gesellschaftszwecks unter seiner Aufsicht übertragen. Der Verwal-
tungsrat  kann  außerdem  bestimmte  Befugnisse  an  einen  Ausschuss  übertragen,  der  sich  aus  vom  Verwaltungsrat
bestimmten Personen zusammensetzt. Voraussetzung hierfür ist jedoch, dass die Mehrheit der Mitglieder dieses Aus-
schusses Verwaltungsratsmitglieder sind. Zur Ausübung der dem Ausschuss übertragenen Befugnisse sind Sitzungen des
Ausschusses nur dann zwingend, wenn die Mehrheit der anwesenden Personen Verwaltungsratsmitglieder sind. Unge-
achtet des Rechts der Gesellschaft, eine in Hongkong wohnhafte natürliche oder juristische Person als Investment Manager
gemäß Artikel 18 dieser Satzung zu bestellen, hat der Verwaltungsrat nicht das Recht, seine Befugnisse an in Hongkong
wohnhafte natürliche oder juristische Personen zu delegieren.

17.2 Der Verwaltungsrat ist dazu berechtigt, Sondervollmachten auszustellen.

18. Art. 18. Investment Manager.
18.1 Der Verwaltungsrat kann eine oder mehrere Gesellschaften mit der Verwaltung der Vermögenswerte der ein-

zelnen Teilfonds im Rahmen der Vorgaben und Beschränkungen im Memorandum betrauen (eine solche Gesellschaft wird
als Investment Manager bezeichnet).

18.2 Jeder Investment Manager kann gemäß den Vorschriften des Investment Management Vertrages durch Beschluss

des Verwaltungsrates aus seiner Funktion entlassen werden.

19. Art. 19. Haftungsfreistellung.
19.1 Sämtliche Mitglieder des Verwaltungsrates und des Verwaltungsrates des Investment Managers, der Investment

Manager, der Sponsor und ihre verbundenen Personen, sowie deren jeweilige Mitglieder der Geschäftsführung und des
Verwaltungsrates, unmittelbare und mittelbare Gesellschafter, Teilhaber, Beauftragte, Partner und Mitarbeiter (nachste-
hend jeweils ein Freistellungsberechtigter) haben Anspruch auf Freistellung aus dem Vermögen des betreffenden Teilfonds
(und zwar, zur Klarstellung, einschließlich des Vermögens sämtlicher Teilfonds für den Fall, dass der jeweilige Anspruch
die Gesellschaft als Ganzes oder sämtliche Teilfonds betrifft) für sämtliche Verbindlichkeiten, Kosten und Aufwendungen
(einschließlich Kosten für Rechtsberatung in angemessener Höhe), Schadenersatz, Verluste, gerichtliche, behördliche und
administrative Untersuchungen und sonstige Verfahren und Klagen, die diesen Freistellungsberechtigten entstehen, an
denen sie beteiligt oder die ihnen gegenüber angedroht werden, und zwar aufgrund, im Zusammenhang oder in Verbindung

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mit bzw. infolge ihrer früheren oder derzeitigen Eigenschaft oder Tätigkeit als Mitglieder des Verwaltungsrates der Ge-
sellschaft oder des Investment Managers für die Gesellschaft, oder aufgrund, im Zusammenhang oder in Verbindung mit
oder infolge von Angelegenheiten oder Umständen, die mit der Ausübung ihrer Befugnisse im Rahmen ihrer derzeitigen
oder früheren Tätigkeit als Mitglieder des Verwaltungsrates der Gesellschaft oder des Investment Managers, der Erbrin-
gung  von  Dienstleistungen  für  oder  in  Bezug  auf  die  Gesellschaft  oder  gemäß  einer  Verwaltungsvereinbarung  oder
sonstigen auf die Gesellschaft bezogenen Vereinbarungen oder anderweitig im Zusammenhang oder in Verbindung mit
der Geschäftstätigkeit oder den sonstigen Aktivitäten der Gesellschaft zusammenhängen oder sich daraus ergeben, mit
der Maßgabe, dass im Falle von Handlungen oder Versäumnissen eines Freistellungsberechtigten, die als Betrug, vorsätz-
liches Fehlverhalten, rücksichtslose Pflichtverletzung oder grobe Fahrlässigkeit einzustufen sind, kein Freistellungsberech-
tigter Anspruch auf eine solche Freistellung hat.

19.2 Im Falle eines Vergleichs erfolgt eine Entschädigungszahlung durch die Gesellschaft in Verbindung mit dem Ver-

gleichsgegenstand  nur  nach  entsprechendem  Hinweis  an  die  Gesellschaft  durch  einen  Rechtsberater,  dass  die  zu
entschädigende Person ihre Pflichten ordnungsgemäß erfüllt hatte.

20. Art. 20. Anlagepolitik und Anlagegrenzen.
20.1 Der Verwaltungsrat kann, unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Risikostreuung, die Anlagepolitik für jeden

Teilfonds und die Grundsätze, die im Rahmen der Verwaltung und der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft Anwendung
finden sollen, jeweils im Einklang mit den anwendbaren gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen, insbesondere
den Vorschriften von Teil II des Gesetzes von 2002 festlegen. Die Anlagepolitik der Teilfonds wird im Memorandum
beschrieben.

20.2 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Jeder Teilfonds kann hilfsweise Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente halten. Für diese Zwecke werden Ter-

mingelder bei Verwahrstellen und Geldmarktinstrumente, die regulär gehandelt werden und eine Laufzeit von maximal
12 Monaten ab Erwerb haben, Zahlungsmitteläquivalenten gleichgestellt.

20.3 Co-Management und Pooling
Der Verwaltungsrat kann im besten Interesse der Gesellschaft und gemäß den im Memorandum näher beschriebenen

Vorschriften bestimmen, dass sämtliche oder ein Teil der Vermögenswerte der Gesellschaft oder bestimmter Teilfonds
auf getrennter Basis mit anderen Vermögenswerten anderer Aktionäre, einschließlich anderer Organismen für gemein-
same Anlagen (OGA) und/oder deren Teilfonds oder dass sämtliche oder ein Teil der Vermögenswerte von zwei oder
mehreren Teilfonds der Gesellschaft in Form von Pools gemeinsam verwaltet werden.

20.4 Indirekte Anlagen
Anlagen eines Teilfonds können direkt oder indirekt über hundertprozentige Tochtergesellschaften der Gesellschaft

nach entsprechender Entscheidung des Verwaltungsrates und nach dem im Memorandum näher beschriebenen Verfahren
getätigt werden. Bezugnahmen auf Vermögenswerte und Anlagen in dieser Satzung bezeichnen entweder direkte Anlagen
beziehungsweise direkt gehaltene Vermögenswerte durch die Gesellschaft oder direkte Anlagen beziehungsweise direkt
gehaltene Vermögenswerte durch die vorgenannten Tochtergesellschaften für die Gesellschaft.

20.5 Techniken und Instrumente
Die Gesellschaft ist nach den vom Verwaltungsrat festgelegten Bestimmungen und im Einklang mit geltenden Rechts-

vorschriften dazu berechtigt, zur Absicherung und effizienten Portfolioverwaltung Techniken und Instrumente einzuset-
zen, welche sich auf Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und andere rechtlich zugelassene Vermögenswerte beziehen.

21. Art. 21. Wirtschaftsprüfer.
21.1 Die in den Jahresberichten der Gesellschaft angegebenen Buchhaltungsdaten werden durch einen von der Haupt-

versammlung bestellten Wirtschaftsprüfer (réviseur d'entreprises agréé) überprüft. Der Wirtschaftsprüfer erhält für seine
Tätigkeit eine Vergütung von der Gesellschaft.

21.2 Der Wirtschaftsprüfer unterliegt den Vorschriften des Gesetzes von 2002.

22. Art. 22. Hauptversammlung der Aktionäre der gesellschaft.
22.1 Die ordnungsgemäß konstituierte Hauptversammlung der Aktionäre der Gesellschaft vertritt alle Aktionäre der

Gesellschaft. Ihre Beschlüsse sind bindend für alle Aktionäre, unabhängig von den von diesen gehaltenen Aktien und
Aktienklassen. Sie hat die weitesten Befugnisse, um alle Handlungen der Gesellschaft anzuordnen, durchzuführen oder zu
bestätigen.

22.2 Die Hauptversammlung wird auf Einberufung des Verwaltungsrats abgehalten. Eine Hauptversammlung muss au-

ßerdem vom Verwaltungsrat innerhalb eines Monats einberufen werden, falls er hierzu die schriftliche Aufforderung von
Aktionären erhält, die mindestens ein Zehntel des Aktienkapitals repräsentieren. Die Tagesordnung der Hauptversamm-
lung muss in diesem Fall von den betreffenden Aktionären angezeigt werden.

22.3 Die jährliche Hauptversammlung der Aktionäre wird am Sitz der Gesellschaft oder an einem anderen Ort in der

Gemeinde ihres Gesellschaftssitzes, der in der Einberufungsnotiz festgelegt wird, am dritten Mittwoch im Monat Januar
eines jeden Jahres um 11.00 Uhr oder zu jeder anderen, in der Einberufungsnotiz festgelegten Zeit, abgehalten.

21384

22.4 Die übrigen Versammlungen können zu der Zeit und an dem Ort abgehalten werden, wie sie in der Einberufung

zur jeweiligen Versammlung angegeben sind. Es wird jedoch keine Hauptversammlung der Aktionäre in Hongkong abge-
halten.

22.5 Eine Mitteilung über jede Hauptversammlung geht an Namensaktionäre per Einschreiben oder Kurier spätestens

acht Kalendertage vor dem jeweiligen Versammlungstermin an ihre im Aktienregister der Gesellschaft registrierte Adresse
zu. Bei der Hauptversammlung muss kein Nachweis über den tatsächlichen Erhalt dieser Einladungsschreiben durch die
Aktionäre geliefert  werden. Die  Tagesordnung  wird  vom  Verwaltungsrat erstellt. Wurde  die Hauptversammlung auf
schriftliche Aufforderung der Aktionäre einberufen, erstellen die betreffenden Aktionäre die Tagesordnung. Der Ver-
waltungsrat kann in diesem Fall eine zusätzliche Tagesordnung vorbereiten. Es werden keine Einladungsschreiben aus
Hongkong versendet.

22.6 Werden Inhaberaktien ausgegeben, wird die Einberufung zur Hauptversammlung in einem Intervall von 8 Tagen

und spätestens acht Tage vor der Hauptversammlung gemäß geltendem Recht im Mémorial, Recueil des Sociétés et
Associations sowie in einer oder mehrerer luxemburgischen Tageszeitungen sowie nach eventueller Entscheidung des
Verwaltungsrats in zusätzlichen Tageszeitungen veröffentlicht.

22.7 Soweit nur Namensaktien ausgegeben sind und keine Veröffentlichungen erfolgen, kann die Einladung ausschließ-

lich per Einschreiben erfolgen.

22.8 Sofern sämtliche Aktionäre der Gesellschaft anwesend oder vertreten sind und sich selbst als ordnungsgemäß

einberufen und über die Tagesordnung in Kenntnis gesetzt erachten, kann die Generalversammlung ohne schriftliche
Einladung stattfinden.

22.9 Der Verwaltungsrat kann die weiteren, von den Aktionären für die Teilnahme an der Hauptversammlung zu

erfüllenden, Voraussetzungen festlegen.

22.10 Die von der Hauptversammlung getätigten Geschäfte beschränken sich auf die in der Tagesordnung angegebenen

Geschäfte sowie mit diesen verbundenen Transaktionen.

22.11 Jede Aktie ist nach Luxemburger Recht und dieser Satzung mit einem Stimmrecht verbunden. Jeder Aktionär

kann sich auf der Hauptversammlung von einem hierzu von ihm schriftlich bevollmächtigten Vertreter, der kein Verwal-
tungsratsmitglied sein muss, vertreten lassen.

22.12 Sofern das Gesetz oder die vorliegenden Statuten nichts Gegenteiliges anordnen, werden die Entscheidungen

der ordnungsgemäß einberufenen Hauptversammlungen der Aktionäre durch die einfache Mehrheit der anwesenden oder
vertretenen Aktionäre gefasst.

22.13 Es findet keine Hauptversammlung für einen spezifischen Teilfonds statt. Sämtliche Entscheidungen, die von der

Hauptversammlung getroffen werden müssen, werden dieser vorgelegt.

23. Art. 23. Auflösung, Liquidation und Fusion eines teilfonds oder einer Aktienklasse.
23.1 Der Verwaltungsrat kann beschließen, einen Teilfonds zu liquidieren, wenn die wirtschaftliche oder politische

Situation in Bezug auf den Teilfonds diese Liquidation rechtfertigt oder wenn das Vermögen eines Teilfonds unter ein
Niveau fällt, das eine wirtschaftlich effiziente und sinnvolle Verwaltung des Teilfonds nicht länger zulässt. Die Gesellschaft
übersendet den Inhabern der betreffenden Aktien vor dem Tag, an dem die Zwangsrücknahme wirksam wird, eine Mit-
teilung, in der die Gründe für die Rücknahme und das Rücknahmeverfahren erklärt werden. Die Inhaber von Namensaktien
werden schriftlich informiert. Sofern der Verwaltungsrat nicht im Interesse der Aktionäre oder zur Gleichbehandlung
der Aktionäre etwas anderes bestimmt, können die Aktionäre des betroffenen Teilfonds oder der betroffenen Aktien-
klasse weiterhin die Rücknahme oder den Umtausch ihrer Aktien gebührenfrei (d.h. ohne Rücknahme- oder Umtausch-
gebühren)  beantragen.  Dabei  können  sich  jedoch  die  Liquidationskosten  im  Rücknahme-  oder  Umtauschpreis
niederschlagen. Liquidationserlöse, die nach Abschluss der Liquidation des Teilfonds oder der Aktienklasse nicht an die
Aktionäre ausgezahlt werden konnten, werden für einen Zeitraum von sechs Monaten nach Abschluss der Liquidation
bei der Depotbank hinterlegt. Nach Ablauf dieses Zeitraums werden diese Gelder bei der Caisse de Consignation für
Rechnung der berechtigten Aktionäre hinterlegt.

23.2 Unter denselben Umständen, wie im vorstehenden Absatz beschrieben, kann der Verwaltungsrat die Verschmel-

zung oder Konsolidierung eines oder mehrerer Teilfonds mit einem anderen Teilfonds (dem neuen Teilfonds) bzw. eines
oder mehrerer Teilfonds mit einem anderen gemäß Teil II des Gesetzes von 2002 registrierten OGA beschließen, und
zwar gegen Ausgabe von Anteilen des anderen Teilfonds oder OGA, die an die Inhaber von Anteilen der betreffenden
Teilfonds auszugeben sind. Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat eine solche Verschmelzung oder Einbringung be-
schließen, wenn dies nach seiner Auffassung im Interesse der Anteilinhaber eines betroffenen Teilfonds erforderlich ist.
Dieser Beschluss wird wie im vorstehenden Absatz beschrieben veröffentlicht; die Veröffentlichung wird darüber hinaus
Informationen über den neuen Teilfonds bzw. den anderen OGA enthalten. Die Veröffentlichung hat spätestens einen
Monat vor dem Datum zu erfolgen, an dem die Verschmelzung oder Einbringung wirksam wird, um den Anteilinhabern
die Möglichkeit zu geben, die Rücknahme ihrer Anteile (ohne Rücknahmegebühren) zu beantragen, bevor die Einbringung
wirksam wird.

23.3 Erfolgt die Einbringung in einen offenen Investmentfonds der vertraglichen Form (fonds commun de placement)

oder einen ausländischen OGA, ist dieser Beschluss nur für die Anteilinhaber bindend, die der vorgeschlagenen Einbrin-
gung zugestimmt haben.

21385

24. Art. 24. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Oktober jedes Jahres und endet am 30. September des

darauf folgenden Jahres.

25. Art. 25. Ausschüttungen.
25.1 Die Hauptversammlung der Aktionäre wird jährlich auf der Grundlage eines Vorschlags des Verwaltungsrates und

im Rahmen des geltenden Rechts für jeden Teilfonds über die Verwendung der Nettoanlageerträge des betreffenden
Jahres in Bezug auf jede bestehende Aktienklasse beschließen und kann Ausschüttungen anordnen. Ausschüttungen kön-
nen durch Rückkäufe von Aktien erfolgen.

25.2 Der Verwaltungsrat kann für ausschüttende Aktienklassen die Zahlung von Zwischenausschüttungen im Einklang

mit den gesetzlichen Vorgaben und Bedingungen beschließen (einschließlich, zur Klarstellung, im Rahmen einer Rücknahme
von Anteilen). Zwecks Rückzahlung des Verkaufserlöses der zugrunde liegenden Vermögenswerte und/oder sonstiger
Erträge, die nicht zur Wiederanlage vorgesehen sind, an einen Aktionär, kann der Verwaltungsrat, anstatt einer Haupt-
versammlung entweder die Zahlung einer Ausschüttung vorzuschlagen oder eine Zwischenausschüttung vorzunehmen,
beschließen, Aktien oder Bruchteile von Aktien der Aktionäre anteilig zurückzunehmen, und zwar im Einklang mit dem
(ggf.) für jeden Teilfonds im Memorandum vorgesehenen Ausschüttungsschlüssel.

25.3 Zahlungen von Ausschüttungen an Namensaktionäre erfolgen an deren im Aktienregister angegebene Adresse.

Zahlungen von Ausschüttungen an Inhaber von Inhaberaktien erfolgen nach Vorlage des Ausschüttungskupons bei den
von der Gesellschaft näher angewiesenen Stellen.

25.4 Ausschüttungen erfolgen in der vom Verwaltungsrat bestimmten Währung und in der Zeit und am Ort, wie vom

Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festgelegt.

25.5 Der Verwaltungsrat kann unter den von ihm bestimmten Voraussetzungen entscheiden, anstelle von Bar-Aus-

schüttungen, Ausschüttungen in Form von Bonusaktien vorzunehmen.

25.6  Ausschüttungsbeträge,  die  nicht  innerhalb  von  fünf  Jahren  nach  Veröffentlichung  der  Ausschüttungserklärung

geltend gemacht wurden, verfallen zugunsten der betreffenden Aktienklasse des Teilfonds.

25.7 Auf von der Gesellschaft angekündigte Ausschüttungen erfolgen keine Zinszahlungen, wenn die Gesellschaft den

Ausschüttungsbetrag für den Begünstigten verwahrt.

25.8 Sofern für einen Teilfonds im Memorandum nicht abweichend geregelt, wird sich der Verwaltungsrat im kauf-

männisch  vertretbaren  Umfang  bemühen,  keine  Sachausschüttungen/-leistungen  von  Wertpapieren  oder  sonstigen
Vermögenswerten vorzunehmen. Vorbehaltlich des vorstehenden Satzes kann der Verwaltungsrat jedoch dann Sachaus-
schüttungen/-leistungen vornehmen, wenn ein Zielfonds eine Sachausschüttung geleistet oder die Gesellschaft im Zu-
sammenhang mit dem Verkauf von Anteilen eines Zielfonds (oder der Liquidierung des Zielfonds) Sachvermögen erhalten
hat. Zur Klarstellung, jede solche Sachausschüttung/-leistung kann auch im Rahmen einer Rücknahme von Anteilen er-
folgen.

26. Art. 26. Verwahrstelle.
26.1 In dem gesetzlich erforderlichen Umfang wird die Gesellschaft einen Depotbankvertrag mit einer Bank im Sinne

des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor in seiner geänderten Fassung (Depotbank) abschließen.

26.2 Der Umfang der von der Depotbank zu erfüllenden Pflichten ergibt sich aus den Bestimmungen des Gesetzes von

2002.

26.3 Kündigt die Depotbank an, dass sie ihre Funktion nicht mehr ausüben will, wird der Verwaltungsrat alle Maßnah-

men  ergreifen,  um  innerhalb  von  zwei  Monaten  ab  Wirksamkeitsdatum  der  Mitteilung  über  die  Beendigung  des
Depotbankvertrages eine neue Depotbank als Nachfolger zu finden. Der Verwaltungsrat kann den Depotbankvertrag
beenden. Die Depotbank bleibt jedoch solange aus dem Depotbankvertrag verpflichtet, bis eine neue Depotbank als
Nachfolger bestellt wurde.

27. Art. 27. Auflösung und Liquidation der gesellschaft.
27.1 Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch Beschluss der Generalversammlung und vorbehaltlich des Quorums

und der Mehrheitserfordernisse gemäß Artikel 28 dieser Satzung aufgelöst werden.

27.2 Sofern das Gesellschaftskapital unter zwei Drittel des Mindestgesellschaftskapitals (gemäß Artikel 6 dieser Satzung)

fällt, wird die Frage der Auflösung durch den Verwaltungsrat der Generalversammlung vorgelegt. Die Generalversamm-
lung,  welche  ohne  Quorum  entscheiden  kann,  wird  mit  der  einfachen  Mehrheit  der  auf  der  Generalversammlung
vertretenen Aktien entscheiden.

27.3 Die Frage der Auflösung der Gesellschaft wird des Weiteren der Generalversammlung vorgelegt, sofern das

Gesellschaftskapital unter ein Viertel des rechtlichen Mindestgesellschaftskapitals sinkt; in diesem Falle wird die General-
versammlung ohne Quorumerfordernis abgehalten und die Auflösung kann durch die Aktionäre entschieden werden,
welche ein Viertel der auf der Generalversammlung vertretenen stimmberechtigten Aktien halten.

27.4 Die Versammlung muss so rechtzeitig einberufen werden, dass sie innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung

der Tatsache, dass das Nettogesellschaftsvermögen unterhalb zwei Drittel bzw. ein Viertel des gesetzlichen Minimums
gefallen ist, abgehalten werden kann.

27.5 Im Fall der Auflösung der Gesellschaft erfolgt die Liquidation durch einen oder mehrere gemäß den Bestimmungen

des Gesetzes von 2002 bestellte Liquidatoren.

21386

27.6 Der Beschluss zur Auflösung der Gesellschaft wird im Mémorial und in zwei Zeitungen mit hinreichender Ver-

breitung veröffentlicht, von denen eine eine Luxemburger Zeitung sein muss.

27.7 Der Liquidator bzw. die Liquidatoren veräußern die Vermögenswerte jedes einzelnen Teilfonds im Interesse der

Anteilinhaber und teilen den Liquidationserlös nach Abzug der Liquidationskosten auf die Anteilinhaber des jeweiligen
Teilfonds anteilig im Verhältnis ihrer jeweiligen Beteiligung am Teilfonds auf.

27.8 Beträge, die bis zum Abschluss der Liquidation der Gesellschaft durch Anteilinhaber nicht in Anspruch genommen

wurden, werden für einen Zeitraum von dreißig (30) Jahren bei der Caisse de Consignation in Luxemburg hinterlegt.
Hinterlegte Beträge, die nach Ablauf der gesetzlichen Frist nicht geltend gemacht werden, verfallen.

28. Art. 28. Satzungsänderung. Die Vorschriften dieser Satzung können durch Beschluss der Hauptversammlung der

Aktionäre, die den Bedingungen betreffend das Quorum und die Stimmenzahlen nach dem Gesetz vom 10. August 1915
über die Handelsgesellschaften (das Gesetz von 1915) unterworfen ist, abgeändert werden.

29. Art. 29. Definitionen. Worte mit männlicher Bezeichnung schließen weibliche Bezeichnungen mit ein und Worte

in Bezug auf Personen oder Aktionäre beziehen sich auch auf Kapitalgesellschaften, Personengesellschaften, Vereinigungen
und jede andere Organisation von Personengruppen, egal ob satzungsmäßig gegründet oder nicht.

30. Art. 30. Anwendbares recht. Sämtliche in dieser Satzung nicht geregelten Fragen werden durch die Bestimmungen

des Gesetzes von 1915 und des Gesetzes von 2002 geregelt. Im Falle von Widersprüchen zwischen dem Gesetz von 1915
und dem Gesetz von 2002 hat das Gesetz von 2002 Vorrang.

<i>Übergangsbestimmungen

Das erste Geschäftsjahr beginnt am Gründungstag der Gesellschaft und endet am 30. September 2009.
Die erste jährliche Hauptversammlung findet im Jahr 2010 statt.

<i>Zeichnung

Nachdem die Satzung der Gesellschaft somit erstellt wurde, zeichnet die erschienene Partei 500 (fünfhundert) Aktien

der Gesellschaft, welche das gesamte Aktienkapital der Gesellschaft repräsentieren.

Die Aktien wurden vollständig in bar eingezahlt, so dass der Betrag von 50.000.- (fünfzigtausend) USD jetzt der Ge-

sellschaft frei zur Verfügung steht. Ein Beleg hierfür liegt dem unterzeichneten Notar vor.

<i>Erklärung - Kosten

Der amtierende Notar erklärt, dass die in Artikel 26 des Gesetzes von 1915 vorgesehenen Bedingungen erfüllt sind,

und bescheinigt dies ausdrücklich. Weiterhin bestätigt der amtierende Notar, dass die Vorschriften des Artikels 27 des
Gesetzes von 1915 erfüllt sind.

Die Ausgaben, Kosten, Vergütungen und Aufwendungen in beliebiger Form, die von der Gesellschaft bei ihrer Grün-

dung zu tragen sind, werden auf rund dreitausendfünfhundert Euro (EUR 3.500,-) geschätzt.

<i>Beschlüsse

Die vorstehend genannte Partei, die das vollständig gezeichnete Kapital vertritt, hat die nachstehenden Beschlüsse

gefasst:

1. Die Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder wird auf 5 festgesetzt;
2. Folgende Personen werden zu Verwaltungsratsmitgliedern ernannt:
- Herr François Pauly, Generaldirektor, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. S.C.A., beruflich ansässig in 4, rue Jean Monnet,

L-2180 Luxemburg, geboren am 30. Juni 1964 in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg;

- Herr Alfons Klein, Geschäftsführer, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. S.C.A., Luxemburg beruflich ansässig in 4, rue Jean

Monnet, L-2180 Luxemburg, geboren am 18. Januar 1955 in Weiten, Deutschland;

- Herr Ulrich Hax, Geschäftsführer, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. KGaA, Köln, beruflich ansässig in Unter Sachsenhausen

4, D-50677 Köln, geboren am 3. Februar 1962 in Köln, Deutschland;

- Herr Ronny Klopfleisch, Senior Vice-President, Sal. Oppenheim jr. &amp; Cie. KGaA, Köln, beruflich ansässig in Unter

Sachsenhausen 4, D-50677 Köln, geboren am 8. Dezember 1971 in Bad Langensalza, Deutschland;

- Ms Ming Lee, Chief Executive Officer, Sal. Oppenheim (Hong Kong) Ltd, beruflich ansässig in Suite 3408, Two Ex-

change Square, 8 Connaught Place Central, Hong Kong, geboren am 24. Januar 1965 in den Detroit, Michigan, Vereinigte
Staaten von Amerika.

3. Zum Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft wird KPMG AUDIT, société à responsabilité limitée, mit Sitz in 9, Allée

Scheffer, L-2520 Luxemburg, eingetragen in Handelsregisterbuch in Luxemburg unter der Nummer B 103590, ernannt.

4. Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder enden mit der jährlichen Hauptversammlung des Jahres 2015.
5. Das Mandat des Wirtschaftsprüfers endet mit der jährlichen Hauptversammlung des Jahres 2010.
6. Sitz der Gesellschaft ist in 4, Rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg.
Der unterzeichnende Notar, welcher die englische Sprache spricht und versteht, erklärt hiermit auf Anfrage der er-

schienenen Partei, dass die vorliegende Ausfertigung in englischer Sprache erstellt wurde und eine deutsche Fassung der

21387

englischen Ausfertigung folgt. Auf Anfrage der erschienenen Partei hat die englische Fassung im Falle von Widersprüchen
zwischen der englischen und deutschen Fassung Vorrang.

Worüber Urkunde in Luxemburg aufgenommen wird am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Bevollmächtigten der Erschienenen, hat derselbe die vor-

liegende Urkunde mit dem Notar unterzeichnet.

Signé: C. Combe et M. Schaeffer.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 13 février 2009. LAC/2009/5791. Reçu soixante-quinze euros (75,- €).

<i>Le receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de publication

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 février 2009.

Martine SCHAEFFER.

Référence de publication: 2009022974/5770/1493.
(090029636) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 février 2009.

Global Villas Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 104.337.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009020744/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00432. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021374) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Etoile Noire S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 9A, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 100.892.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009020743/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00180. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021384) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

European Charter Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 67.006.

Le Bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009020741/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00664. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021383) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Woolpas S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 83.594.

Au terme du Conseil d'administration tenu au siège social le 20 janvier 2009 il a été décidé:

21388

- de transférer, avec effet au 1 

er

 janvier 2009, le siège social de la société de son adresse actuelle du 5, rue C. M. Spoo,

L-2546 Luxembourg vers le 19-21 boulevard du Prince Henri L-1724 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Woolpas S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020740/24/15.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01409. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021057) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Madrax Properties Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 117.269.

<i>Extraits du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement en date du 3 décembre 2008

1. La démission de M. Marc KOEUNE en tant que gérant de la société a été acceptée avec effet immédiat.
2. M. Matthias SPRENKER, administrateur de sociétés, né le 21 février 1954 à D-Mühlheim an der Ruhr, domicilié

professionnellement à L-1470 Luxembourg, 50, route d'Esch, a été nommé en tant que gérant de la société avec effet
immédiat et pour une durée indéterminée.

3. M. Udo HESEMANN, administrateur de sociétés, né le 13 janvier 1966 à D-Düsseldorf, domicilié professionnelle-

ment à L-1470 Luxembourg, 50, route d'Esch, a été nommé en tant que gérant de la société avec effet immédiat et pour
une durée indéterminée.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour MADRAX PROPERTIES S.à r.l.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020715/6341/22.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01464. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021532) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Société Immobilière des Alpes S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 71.991.

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26/01/2009.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020716/6390/15.
Enregistré à Luxembourg, le 30 janvier 2009, réf. LSO-DA11079. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021070) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Panza S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 125.725.

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

21389

Luxembourg, le 26/01/2009.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020717/6390/15.
Enregistré à Luxembourg, le 30 janvier 2009, réf. LSO-DA11082. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021076) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Luxfin Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 66.031.

Au terme du Conseil d'administration tenu au siège social le 20 janvier 2009 il a été décidé:

- de transférer, avec effet au 1 

er

 janvier 2009, le siège social de la société de son adresse actuelle du 5, rue C. M. Spoo,

L-2546 Luxembourg vers le 19-21 boulevard du Prince Henri L-1724 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

LUXFIN CAPITAL S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020720/24/15.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01413. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021037) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Terbati S.A. Immobilière, Société Anonyme.

Siège social: L-1635 Luxembourg, 87, allée Léopold Goebel.

R.C.S. Luxembourg B 80.914.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg.

<i>Pour compte de TERBATI S.A. IMMOBILIERE
Fiduplan S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020711/752/15.
Enregistré à Luxembourg, le 27 janvier 2009, réf. LSO-DA08875. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021404) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Victoria Finance Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3781 Tetange, 39, rue Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 99.773.

Les comptes annuels au 31/12/2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009020651/4244/12.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2009, réf. LSO-DA02763. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021477) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21390

Benross S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 100.666.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire du 26 novembre 2008

L'Assemblée Générale décide de renouveler les mandats des administrateurs Madame Luisella MORESCHI, Madame

Patricia JUPILLE et Mme Frédérique VIGNERON ainsi que celui du commissaire aux comptes Gordale Marketing Limited
ayant son siège social à Strovolou Strovolos center, Office 204 Strovolos, P.C. 2018 Nicosia, Chypre jusqu'à l'issue de
l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle de 2014.

Luxembourg, le 05 janvier 2009.

<i>Pour BENROSS S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020705/744/17.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00593. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021655) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

AEI (Luxembourg) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R.C.S. Luxembourg B 113.997.

Il est porté à la connaissance de tous que les fonctions des gérants ont fait l'objet d'un changement:
- Maitland Trust (Luxembourg) S.A. est membre du conseil de gérance an tant que gérant de catégorie B;
- John Fulton est membre du conseil de gérance an tant que gérant de catégorie A;
- James Alton Hughes est membre du conseil de gérance an tant que gérant de catégorie A.

Luxembourg, le 5 janvier 2009.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020797/631/19.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01550. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021670) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Taïga Computer Europe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 55-57, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 90.714.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 06/02/2009.

Référence de publication: 2009020775/508/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 2009, réf. LSO-DA10170. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021174) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21391

Las Brisas S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 52.977.

LIQUIDATION JUDICIAIRE:

Par jugement rendu en date du 18 décembre 2008, le tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, sixième chambre,

siégeant en matière commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, la dissolution et la liquidation de la société:

- LAS BRISAS SA., dont le siège social à L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal, a été dénoncé en date du 12 juin

2006 (RC B 52 977).

Les mêmes jugements ont nommé juge-commissaire Monsieur Jean-Paul MEYERS, 1 

er

 juge au Tribunal d'arrondisse-

ment de et à Luxembourg, et ont désigné comme liquidateur Me Réguia AMIALI, avocate à la Cour, demeurant à Esch-
Sur-Alzette.

Pour extrait conforme
Me Réguia AMIALI
48-52, rue du Canal
L-4050 Esch-Sur-Alzette
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2009020776/3207/23.
Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2009, réf. LSO-DA06096. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021275) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Tozimar Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 122.504.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2009020774/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00422. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021372) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

C.C.M. (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 46.996.

Le bilan et annexes au 31.12.2007 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009020766/788/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 janvier 2009, réf. LSO-DA08567. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090020876) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Europartners Multi Investment Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 33.790.

Le bilan consolidé au 30 septembre 2008 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

21392

<i>Pour EUROPARTNERS MULTI INVESTMENT FUND
KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A.
Signatures

Référence de publication: 2009020764/526/14.
Enregistré à Luxembourg, le 29 janvier 2009, réf. LSO-DA10311. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021263) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Desire S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1260 Luxembourg, 92, rue de Bonnevoie.

R.C.S. Luxembourg B 117.049.

Par décision de l'Assemblée Générale Ordinaire tenue de manière extraordinaire le 8 décembre 2008 au siège social

de la société, il a été décidé:

- D'accepter, avec effet immédiat, les démissions de:
M. Sébastien Felici, né le 31 mai 1978 à Villerupt (France), demeurant professionnellement 19-21, boulevard du Prince

Henri, L-1724 Luxembourg, de ses fonctions d'administrateur et président,

M. Luca Antognoni, employé privé, né le 13 juillet 1978 à Fano (Italie), demeurant professionnellement 19-21, boulevard

du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, de ses fonctions d'administrateur,

Mme Manuela D'Amore, employée privée, née le 4 mars 1972 à Rome (Italie), demeurant professionnellement 19-21,

boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, de ses fonctions d'administrateur,

- De nommer comme nouveaux administrateurs, avec effet immédiat:
M. Paolo Panico, employé privé, né le 1 

er

 décembre 1970 à Vercelli (Italie), demeurant professionnellement, 92, rue

de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg;

M. Thierry Dogat, employé privé, né le 22 novembre 1964 à Amnéville (France), demeurant professionnellement 92,

rue de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg, administrateur;

Mme Catherine Dogat, employée privée, née le 21 mai 1974 à Thionville (France), demeurant professionnellement 92,

rue de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg, administrateur.

leur mandat ayant comme échéance celle de leur prédécesseurs.

- De nommer pour la période expirant à l'assemblée générale statuant sur l'exercice 2008, le commissaire aux comptes

suivant:

PRIVATE TRUSTEES S.A., 92, rue de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg

- De transférer, avec effet immédiat, le siège social de la société de son adresse actuelle du 19-21, boulevard du Prince

Henri, L-1724 Luxembourg vers le 92, rue de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg.

<i>Pour DESIRE S.A.
Société Européenne de Banque
Banque Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2009020795/24/35.
Enregistré à Luxembourg, le 30 janvier 2009, réf. LSO-DA11028. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021470) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Best Shipping S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 76.108.

LIQUIDATION JUDICIAIRE:

Par jugement rendu en date du 18 décembre 2008, le tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, sixième chambre,

siégeant en matière commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, la dissolution et la liquidation de la société:

- BEST SHIPPING S.A., dont le siège social à L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal, a été dénoncé en date du 12

juin 2006 (RC B 76 108).

21393

Les mêmes jugements ont nommé juge-commissaire Monsieur Jean-Paul MEYERS, 1 

er

 juge au Tribunal d'arrondisse-

ment de et à Luxembourg, et ont désigné comme liquidateur Me Réguia AMIALI, avocate à la Cour, demeurant à Esch-
Sur-Alzette.

Pour extrait conforme
Me Réguia AMIALI
48-52, rue du Canal
L-4050 Esch-Sur-Alzette
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2009020782/3207/23.
Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2009, réf. LSO-DA06094. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021279) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Agefipar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 29.381.

Le Bilan au 31.12.2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

Fiduciaire Joseph Treis S.à r.l.
<i>Expert - Comptable Reviseur d'Entreprise
57, avenue de la Faïencerie
L-1510 Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2009020784/601/17.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2009, réf. LSO-DA04878. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090020888) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Information et Publicité International, Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 23.359.

LIQUIDATION JUDICIAIRE

Par jugement rendu en date du 18 décembre 2008, le tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, sixième chambre,

siégeant en matière commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, la dissolution et la liquidation de la société:

- INFORMATION ET PUBLICITE INTERNATIONAL S.à.r.l., avec siège social à L-1025 Luxembourg, 7, Val Sainte

Croix (RC B 23 359).

Les mêmes jugements ont nommé juge-commissaire Monsieur Jean-Paul MEYERS, 1 

er

 juge au Tribunal d'arrondisse-

ment de et à Luxembourg, et ont désigné comme liquidateur Me Réguia AMIALI, avocate à la Cour, demeurant à Esch-
Sur-Alzette.

Pour extrait conforme
Me Réguia AMIALI
48-52, rue du Canal
L-4050 Esch-Sur-Alzette
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2009020780/3207/23.
Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2009, réf. LSO-DA06095. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021277) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21394

Fid-Experts S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3391 Peppange, 1, rue de l'Eglise.

R.C.S. Luxembourg B 82.501.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale du 31 décembre 2008

L'assemblée décide de nommer en qualité d'administrateur et en remplacement de Monsieur Paul GRANGIER, Madame

Isabelle KAZENAS, née le 31 mai 1964 à F-57 ALGRANGE, demeurant 6, rue Georges Brassens à F-57700 MARSPICH,
et ce jusqu'à l'assemblée générale annuelle qui se tiendra en l'année 2013.

L'assemblée générale prend acte de la démission de Monsieur Paul GRANGIER de son mandat d'administrateur délégué

à la gestion journalière.

Pour extrait sincère et conforme
Signature

Référence de publication: 2009020781/1488/17.
Enregistré à Luxembourg, le 3 février 2009, réf. LSO-DB00754. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021468) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Vivartia Luxembourg S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 128.716.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2009020779/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00429. - Reçu 36,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021373) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Antennes Kirsch S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8011 Strassen, 301, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 36.131.

Le Bilan de clôture au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04 février 2009.

FISOGEST S.A.
55-57, avenue Pasteur
L-2311 LUXEMBOURG
Signature

Référence de publication: 2009020747/1218/16.
Enregistré à Luxembourg, le 26 janvier 2009, réf. LSO-DA08813. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021377) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

South Western Asset Management Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 81.889.

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

21395

Luxembourg, le 08/01/2009.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020714/6390/15.
Enregistré à Luxembourg, le 22 janvier 2009, réf. LSO-DA07630. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021068) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

South Western Asset Management Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 81.889.

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 08/01/2009.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020723/6390/15.
Enregistré à Luxembourg, le 22 janvier 2009, réf. LSO-DA07629. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021080) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Inteco GmbH, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.394,68.

Siège social: L-8399 Windhof (Koerich), 9, route des Trois Cantons.

R.C.S. Luxembourg B 47.335.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009020749/534/13.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00166. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021378) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Société de Financement Médical et Hospitalier, Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 11.770.

Constituée par-devant M 

e

 Frank BADEN, notaire de résidence alors à Mersch et maintenant à Luxembourg, en date du

1 

er

 février 1974, acte publié au Mémorial C n 

o

 80 du 10 avril 1974, modifiée par-devant le même notaire en date

du 19 décembre 1975, acte publié au Mémorial C n 

o

 72 du 9 avril 1976, modifiée par-devant le même notaire en

date du 19 août 1976, acte publié au Mémorial C n 

o

 236 du 28 octobre 1976, modifiée par-devant le même notaire

en date du 18 mai 1984, acte publié au Mémorial C n 

o

 166 du 22 juin 1984, modifiée par-devant le même notaire

en date du 28 juillet 1993, acte publié au Mémorial C n° 472 du 12 octobre 1993, modifiée par acte sous seing privé
du 7 avril 2000, publié au Mémorial C n 

o

 633 du 6 septembre 2000, modifiée par-devant M 

e

 Gérard LECUIT,

notaire de résidence à Luxembourg, en date du 23 août 2005, acte publié au Mémorial C n 

o

 1460 du 28 décembre

2005.

Le bilan au 30 juin 2007 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

21396

<i>Pour SOCIETE DE FINANCEMENT MEDICAL ET HOSPITALIER S.A.
Interfiduciaire S.A.
Signature

Référence de publication: 2009021030/1261/22.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 2009, réf. LSO-DA09768. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090022309) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 février 2009.

Reda International S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 134.271.

Le bilan au 31 décembre 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04.02.09.

REDA INTERNATIONAL S.A.
Angelo DE BERNARDI / Marie-Fiore RIES-BONANI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009020516/545/15.
Enregistré à Luxembourg, le 3 février 2009, réf. LSO-DB00982. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021119) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

The Umoja Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 85.696.

<i>Extrait des résolutions adoptées par l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 26 janvier 2009:

1. Administrateurs:
1.1 La démission de Victoria Management Services S.A., en tant que directeur, est acceptée et confirmée avec effet au

1 

er

 janvier 2009;

1.2 La démission de Thibault Management Services S.A., en tant que directeur, est acceptée et confirmée avec effet au

1 

er

 janvier 2009;

1.3 La démission de Maitland Trust (Luxembourg) S.A., en tant que directeur, est acceptée et confirmée avec effet au

1 

er

 janvier 2009;

1.4 John Kleynhans, ayant pour adresse professionnelle le 58, rue Charles Martel, L-2134 Luxembourg, est nommé

directeur de la société avec effet au 1 

er

 janvier 2009, jusqu'à la tenue de l'assemblée générale annuelle de 2013;

1.5 Christian Tailleur, ayant pour adresse professionnelle le 58, rue Charles Martel, L-2134 Luxembourg, est nommé

directeur de la société avec effet au 1 

er

 janvier 2009, jusqu'à la tenue de l'assemblée générale annuelle de 2013;

1.6 Keimpe Reistma, ayant pour adresse professionnelle le 58, rue Charles Martel, L-2134 Luxembourg, est nommé

directeur de la société avec effet au 1 

er

 janvier 2009, jusqu'à la tenue de l'assemblée générale annuelle de 2013.

Luxembourg, le 27 janvier 2009.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020811/631/28.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01546. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021668) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21397

Savelec S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8410 Steinfort, 14, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 67.425.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

05 févr 2009.

KELLER GABY
Bureau Comptable et Fiscal
37, rue de Steinfort
L-8366 HAGEN

Référence de publication: 2009020529/2459/16.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 2009, réf. LSO-DA09991. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021236) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Sarita S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 70.379.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04.02.09.

SARITA S.A.
Daniele MARIANI / Angelo DE BERNARDI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009020538/545/15.
Enregistré à Luxembourg, le 3 février 2009, réf. LSO-DB00985. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021120) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Azur Renting S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25C, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 68.831.

LIQUIDATION JUDICIAIRE:

Par jugement rendu en date du 18 décembre 2008, le tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, sixième chambre,

siégeant en matière commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, la dissolution et la liquidation de la société:

- AZUR RENTING SA., dont le siège social à L-2449 Luxembourg, 25 C, boulevard Royal, a été dénoncé en date du

12 juin 2006 (RC B 68 831).

Les mêmes jugements ont nommé juge-commissaire Monsieur Jean-Paul MEYERS, 1 

er

 juge au Tribunal d'arrondisse-

ment de et à Luxembourg, et ont désigné comme liquidateur Me Réguia AMIALI, avocate à la Cour, demeurant à Esch-
Sur-Alzette.

Pour extrait conforme
Me Réguia AMIALI
48-52, rue du Canal
L-4050 Esch-Sur-Alzette
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2009020785/3207/23.
Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2009, réf. LSO-DA06093. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021281) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21398

Cristall S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 107.892.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 04.02.09.

CRISTALL S.A.
Jean-Marc HEITZ / Alexis DE BERNARDI
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2009020540/545/15.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00704. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021123) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

South Western Asset Management Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 81.889.

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2006 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 08/01/2009.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020712/6390/15.
Enregistré à Luxembourg, le 22 janvier 2009, réf. LSO-DA07631. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021065) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Fahl Immobilien A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-6447 Echternach, 1, rue Hoovelek.

R.C.S. Luxembourg B 104.105.

<i>Auszug des Protokolls der statutarischen Generalversammlung vom 27.10.2005

“5. Die Generalversammlung stellt fest, daß die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder:
- Herr Erich FAHL, Bauunternehmer, D-54329 Konz, Am Kirchberg 3
- Herr Klaus FAHL, Diplomingenieur, D-54329 Konz, Brunostr., 28
- Frau Margaretha FAHL-MARX, D-54329 Konz, Am Kirchberg 3
sowie das Mandat des Aufsichtskommissars Herrn Kurt PALZER abgelaufen sind.
Ihr Mandat wird bis zur Generalversammlung im Jahre 2011, welche über das Geschäftsjahr 2010 befindet, weiterge-

führt.

6. Die Generalversammlung ernennt Frau Anja FAHL-GIWER, wohnhaft D-54329 Konz, Brunostrasse 28, als zusätz-

liches  Verwaltungsratsmitglied.  Ihr  Mandat  endet  mit  der  Generalversammlung  des  Jahres  2011,  welche  über  das
Geschäftsjahr 2010 befindet."

Echternach, den 27.10.2005.

FÜR GLEICHLAUTENDEN AUSZUG
Unterschrift / Unterschrift / Unterschrift
<i>Vorsitzender / Schriftführer / Stimmenzähler

Référence de publication: 2009021180/820/24.
Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2006, réf. LSO-BM02565. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(090021832) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 février 2009.

21399

Velay S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 55-57, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 81.395.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 06/02/2009.

.

Référence de publication: 2009020725/508/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 2009, réf. LSO-DA10174. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021162) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Jos Petry S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5440 Remerschen, 124, Waïstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 49.492.

Le bilan au 31/12/2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 05/02/2009.

Fiduciaire Hellers, Kos &amp; Associés, Sàrl
Luxembourg
Signature

Référence de publication: 2009020735/7262/15.
Enregistré à Luxembourg, le 29 janvier 2009, réf. LSO-DA10578. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021406) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

ING Real Estate Select Global Osiris Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1246 Luxembourg, 2, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 139.527.

<i>Extrait de la résolution du conseil de gérance

<i>prise le 5 décembre 2008, ayant adopté la résolution suivante:

Le conseil de gérance a décidé de changer le siège social de la société du,
Rose des Vents
4 

th

 Floor

16, rue Erasme
L-1468 Luxembourg
au
2, rue Albert Borschette
L-1246 Luxembourg
Grand-Duché de Luxembourg
à compter du 15 décembre 2008.
Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 février 2009.

<i>Pour ING Real Estate Select Global Osiris Luxembourg S.à r.l.
Northern Trust Luxembourg Management Company S.A.
Steve David / Patrice Gilson
<i>Director / Managing Director

Référence de publication: 2009020885/4913/27.
Enregistré à Luxembourg, le 6 février 2009, réf. LSO-DB02287. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021597) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21400

Marine Locations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 74.363.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009020736/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00660. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021380) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Zyxwa S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 128.958.

Au terme du Conseil d'administration tenu au siège social le 20 janvier 2009 il a été décidé:
- de transférer, avec effet au 1 

er

 janvier 2009, le siège social de la société de son adresse actuelle du 5, rue C. M. Spoo,

L-2546 Luxembourg vers le 19-21 boulevard du Prince Henri L-1724 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Zyxwa S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020737/24/15.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01411. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021050) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Univest IV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1246 Luxembourg, 2, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 122.856.

<i>Extrait de la résolution du conseil d'administration

<i>prise le 25 novembre 2008, ayant adopté la résolution suivante:

Les administrateurs on décidé de changer le siège social de la société du,
Rose des Vents
4 

th

 Floor

16, rue Erasme
L-1468 Luxembourg
au
2, rue Albert Borschette
L-1246 Luxembourg
Grand-Duché de Luxembourg
à compter du 15 décembre 2008.
Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 février 2009.

<i>Pour UNIVEST IV, SICAV
Northern Trust Luxembourg Management Company S.A.
Steve David / Patrice Gilson
<i>Director / Managing Director

Référence de publication: 2009020893/4913/27.
Enregistré à Luxembourg, le 6 février 2009, réf. LSO-DB02280. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021589) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21401

Marine Locations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 74.363.

Le Bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

Signature.

Référence de publication: 2009020738/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00659. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021381) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Schwarzer Peter S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9213 Diekirch, 10, rue de Brabant.

R.C.S. Luxembourg B 104.831.

Le Bilan de clôture au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 février 2009.

FISOGEST S.A.
55-57, avenue Pasteur
L-2311 LUXEMBOURG
Signature

Référence de publication: 2009020745/1218/16.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00622. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021375) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Newtech Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 91.675,00.

Siège social: L-2533 Luxembourg, 69, rue de la Semois.

R.C.S. Luxembourg B 121.827.

<i>Extrait du Procès-verbal de la réunion de l'assemblée générale extraordinaire des associés, tenue en date du 15 décembre 2008.

Au cours de cette assemblée, il a été décidé à l'unanimité de:
- Accepter la démission de Monsieur Bob FABER de son poste de Gérant «B» avec effet immédiat;
- De nommer en qualité de Gérant «B», avec effet immédiat, la société OPUS MANAGEMENT BV, représentée par

Monsieur Sytze Koopmans (22 Schokkerspad, 1081KR Amsterdam Pays Bas), représentant permanent, domiciliée au 22
Schokkerspad 1081KR Amsterdam - Pays-Bas, immatriculée sous le numéro 34243987 au registre Handelsregister van
de kamer van koophandel d'Amsterdam;

- De transférer le siège social de la société au 69, rue de la Semois L-2533 Luxembourg avec effet immédiat.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 janvier 2009.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Mandataire
I.C. DOM-COM Sàrl
69, RUE DE LA SEMOIS
L-2533 LUXEMBOURG

Référence de publication: 2009020819/7824/26.
Enregistré à Luxembourg, le 30 janvier 2009, réf. LSO-DA11056. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021492) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21402

Les Marres Investissement, Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 117.953.

Conformément aux dispositions de l'article 64 (2) de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

les Administrateurs proposent d'élire en leur sein un président en la personne de Madame Stéphanie COLLEAUX. Cette
dernière assumera cette fonction pendant la durée de son mandat qui viendra à échéance lors de l'Assemblée Générale
Statuaire de l'an 2011.

Luxembourg, le 11 juillet 2009.

LES MARRES INVESTISSEMENT
C. GASPAR / S. COLLEAUX
<i>Administrateur / Administrateur et Président du Conseil d'Administration

Référence de publication: 2009020751/795/17.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01276. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021388) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Konzeptual Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 22, rue Goethe.

R.C.S. Luxembourg B 92.293.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale extraordinaire de l'actionnaire unique

<i>tenue au siège social le 22 janvier 2009

- L'Assemblée décide de transférer le siège social de la Société au 22, rue Goethe, L-1637 Luxembourg avec effet

immédiat.

- L'Assemblée décide d'accepter la démission avec effet immédiat des administrateurs suivants:
* Monsieur Xavier Soulard, demeurant professionnellement au 65, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331

Luxembourg;

* Monsieur Eric Magrini, demeurant professionnellement au 65, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Lu-

xembourg;

* Monsieur Philippe Toussaint, demeurant professionnellement au 65, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331

Luxembourg.

- L'Assemblée décide de nommer au poste d'administrateurs de la Société avec effet immédiat jusqu'à l'assemblée

générale annuelle des actionnaires qui se tiendra en 2013:

* Monsieur Stéphane Weyders, né le 2 janvier 1972 à Arlon (Belgique) et demeurant professionnellement au 22, rue

Goethe, L-1637 Luxembourg;

* Monsieur Daniel Galhano, né le 13 juillet 1976 à Moyeuvre-Grande (France) et demeurant professionnellement au

22, rue Goethe, L-1637 Luxembourg;

* Monsieur Laurent Teitgen, né le 5 janvier 1979 à Thionville (France) et demeurant professionnellement au 22, rue

Goethe, L-1637 Luxembourg.

- L'Assemblée décide d'accepter la démission de la société COMCOLUX S.à r.l., (R.C.S. Luxembourg B 58.545) ayant

son siège social au 67, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, de son poste de commissaire aux
comptes de la Société avec effet immédiat.

- L'Assemblée décide de nommer au poste de nouveau commissaire aux comptes de la Société, C.G. Consulting,

société anonyme, ayant son siège social au 31, Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B
102.188) avec effet immédiat jusqu'à l'assemblée générale des actionnaires qui se tiendra en 2013.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

KONZEPTUAL HOLDING S.A.
Signature

Référence de publication: 2009021336/3258/37.
Enregistré à Luxembourg, le 29 janvier 2009, réf. LSO-DA10739. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021795) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 février 2009.

21403

Cover Fin Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 70.342.

<i>Mention rectificative du dépôt du 12 août 2008 (N 

<i>o

<i> 080119001)

Le bilan modifié au 30.06.2007, les comptes annuels au 30.06.2007 régulièrement approuvés, le rapport de la personne

chargée du contrôle des comptes, la proposition et la décision d'affectation des résultats de l'exercice 2007, ont été
déposés au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

COVER FIN HOLDING S.A.
Signature / Signature
<i>Un administrateur / Un administrateur

Référence de publication: 2009020752/24/17.
Enregistré à Luxembourg, le 5 février 2009, réf. LSO-DB01775. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021364) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Cover Fin Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 70.342.

Les comptes annuels au 30.06.2008 régulièrement approuvés, le rapport de la personne chargée du contrôle des

comptes, la proposition et la décision d'affectation des résultats ont été déposés au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

COVER FIN HOLDING S.A.
Signature /Signature
<i>Un administrateur / Un administrateur

Référence de publication: 2009020754/24/16.
Enregistré à Luxembourg, le 5 février 2009, réf. LSO-DB01773. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021365) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Rec-Man, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.394,68.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 412F, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 66.457.

- Le siège social de la société est transféré du 23, avenue Monterey à LUXEMBOURG (L-2086) au 412F, route d'Esch

à LUXEMBOURG (L-2086) à compter de ce jour.

- L'adresse professionnelle des Gérants de catégorie B de la société est modifiée comme suit:
* Monsieur Jean-Robert BARTOLINI, D.E.S.S., demeurant professionnellement au 25, avenue de la Liberté, BP 1233,

L-1012 LUXEMBOURG

* Monsieur Alain RENARD, employé privé, demeurant professionnellement au 412F, route d'Esch à L-2086 LUXEM-

BOURG.

Le 5 novembre 2008.

REC-MAN
A. RENARD / L. VANSTEENKISTE
<i>Gérant catégorie B / Gérant catégorie A

Référence de publication: 2009020979/795/21.
Enregistré à Luxembourg, le 29 janvier 2009, réf. LSO-DA10471. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021026) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21404

M2C Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 127.098.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 Février 2009.

<i>Pour Hoogewerf &amp; Cie
Agent domiciliataire
Signature

Référence de publication: 2009020756/634/15.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00604. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021366) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Collberg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 122.506.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2009020763/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00401. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021367) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Northern Trust Luxembourg Capital S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1246 Luxembourg, 2, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 97.937.

<i>Extrait de la résolution du conseil de gérance

<i>prise le 25 novembre 2008, ayant adopté la résolution suivante:

Le conseil de gérance a décidé de changer le siège social de la société du,
Rose des Vents
4 

th

 Floor

16, rue Erasme
L-1468 Luxembourg
au
2, rue Albert Borschette
L-1246 Luxembourg
Grand-Duché de Luxembourg
à compter du 15 décembre 2008.
Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 février 2009.

<i>Pour Northern Trust Luxembourg Capital S.à r.l.
Northern Trust Luxembourg Management Company S.A.
Steve David / Patrice Gilson
<i>Director / Managing Director

Référence de publication: 2009020904/4913/27.
Enregistré à Luxembourg, le 6 février 2009, réf. LSO-DB02285. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021586) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21405

Café des Artistes Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1645 Luxembourg, 22, Montée du Grund.

R.C.S. Luxembourg B 75.433.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 06/02/2009.

Référence de publication: 2009020767/508/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 2009, réf. LSO-DA10212. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021188) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Hanora S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 116.740.

Le Bilan au 30 juin 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2009020768/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00403. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021368) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

HED, Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 87.571.

EXTRAIT

A la suite de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue en date du 12 décembre 2008 qui a pris note des démissions

de Monsieur Henri GRISIUS, Monsieur Laurent HEILIGER et Monsieur Didier LESTIENNE, le Conseil d'Administration
se compose désormais comme suit:

- Monsieur Laurent JACQUEMART, expert-comptable, demeurant professionnellement au 7A, rue des Barbouillons,

B-6929 Daverdisse (Belgique), administrateur de catégorie A,

- Monsieur Jean-Bernard ZEIMET, réviseur d'entreprises, demeurant professionnellement au 67, rue Michel Welter,

L-2730 Luxembourg, administrateur de catégorie B,

- Monsieur Alain CHARLIER, expert-comptable, demeurant professionnellement au 67, rue Michel Welter, L-2730

Luxembourg, administrateur de catégorie B.

Tous ces mandats prendront fin lors de la prochaine assemblée générale ordinaire.
A été nommé aux fonctions de commissaire aux comptes en remplacement de la société AUDIT.LU démissionnaire:
- LATIS S.A. (LUXEMBOURG ADVISORY TRUST AND INTERNATIONAL SERVICES), commissaire aux comptes,

ayant son siège social au 29, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg, RCS n° B 131.666.

Ce mandat prendra fin lors de la prochaine assemblée générale ordinaire.
Avec effet au 12 décembre 2008, le siège social de la société est transféré du 3-5, Place Winston Churchill, L-1340

Luxembourg au 29, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg.

Luxembourg, le 12 décembre 2008.

<i>Pour HED
Société anonyme
Signature

Référence de publication: 2009020971/833/30.
Enregistré à Luxembourg, le 20 janvier 2009, réf. LSO-DA06552. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021282) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21406

Jellow Star S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 122.507.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2009020769/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00405. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090021369) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Frittebud Mani S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8070 Bertrange, Z.I. Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 130.751.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 06/02/2009.

Référence de publication: 2009020770/508/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 janvier 2009, réf. LSO-DA10113. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021183) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Sea Cliff S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 122.379.

Le Bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2009020771/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 février 2009, réf. LSO-DB00409. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021370) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

YOLA Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 73.651.409,00.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 58, rue Charles Martel.

R.C.S. Luxembourg B 127.744.

Il est porté à la connaissance de tous que l'adresse de Monsieur Willian Alan Mclntosh, gérant de classe A et actionnaire

de la société, a fait l'objet d'un changement. La nouvelle adresse est la suivante:

Willian Alan Mclntosh: 54 Baker Street, Londres, W1U 7BU, Royaume-Uni.

Luxembourg, le 30 janvier 2009.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2009020800/631/18.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01548. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021669) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

21407

ROLA Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 123.606.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 05 février 2009.

<i>Pour ROLA HOLDING S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020874/744/14.
Enregistré à Luxembourg, le 23 janvier 2009, réf. LSO-DA07887. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(090020926) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Elle Realty S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 60.194.

Le bilan au 31 juillet 2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 05 février 2009.

<i>Pour ELLE REALTY S.A.
Signature

Référence de publication: 2009020877/744/14.
Enregistré à Luxembourg, le 29 janvier 2009, réf. LSO-DA10293. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090020928) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Infomedia S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1531 Luxembourg, 6-10, rue de la Fonderie.

R.C.S. Luxembourg B 56.042.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 05/02/09.

Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2009020899/2460/14.
Enregistré à Luxembourg, le 4 février 2009, réf. LSO-DB01375. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090020882) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Kuroneko S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1311 Luxembourg, 23, boulevard Marcel Cahen.

R.C.S. Luxembourg B 133.331.

Le Bilan au 31/12/2007 a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2009020915/680/12.
Enregistré à Luxembourg, le 30 janvier 2009, réf. LSO-DA10789. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(090021143) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 février 2009.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

21408

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AEI (Luxembourg) S.à r.l.

Agefipar S.A.

Antennes Kirsch S.à r.l.

Azur Renting S.A.

Benross S.A.

Best Shipping S.A.

Café des Artistes Sàrl

C.C.M. (Luxembourg) S.A.

Collberg S.A.

Cover Fin Holding S.A.

Cover Fin Holding S.A.

Cristall S.A.

Desire S.A.

Elle Realty S.A.

Etoile Noire S.A.

Europartners Multi Investment Fund

European Charter Services S.A.

Fahl Immobilien A.G.

Fid-Experts S.A.

Frittebud Mani S.à r.l.

Global Villas Sàrl

Hanora S.A.

HED

Infomedia S.A.

Information et Publicité International

ING Real Estate Select Global Osiris Luxembourg S.à r.l.

Inteco GmbH

Jellow Star S.A.

Jos Petry S.à r.l.

Konzeptual Holding S.A.

Kuroneko S.à r.l.

Las Brisas S.A.

Les Marres Investissement

Luxfin Capital S.A.

M2C Group S.A.

Madrax Properties Sàrl

Marine Locations S.A.

Marine Locations S.A.

Newtech Investments S.à r.l.

Northern Trust Luxembourg Capital S.à r.l.

OAI Hedge Fund SICAV

Panza S.A.

Rec-Man

Reda International S.A.

ROLA Holding S.A.

Sarita S.A.

Savelec S.A.

Schwarzer Peter S.à r.l.

Sea Cliff S.A.

Société de Financement Médical et Hospitalier

Société Immobilière des Alpes S.A.

South Western Asset Management Sàrl

South Western Asset Management Sàrl

South Western Asset Management Sàrl

Taïga Computer Europe S.A.

Terbati S.A. Immobilière

The Umoja Company S.A.

Tozimar Invest S.A.

Univest IV

Velay S.A.

Victoria Finance Holding S.A.

Vivartia Luxembourg S.A.

Woolpas S.A.

YOLA Investments S.à r.l.

Zyxwa S.A.