MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2618

27 octobre 2008

SOMMAIRE

A3COM S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125663

Abrego Lux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125662

AEC S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125657

Airo Capital SICAV-FIS . . . . . . . . . . . . . . . . .

125619

Altise S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125661

Amitrano S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125659

Auto-Mécanique S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

125656

AV Global OP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125649

Chimenti S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125654

Cogeco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125663

CORPUS SIREO Financial Services S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125655

Danieli International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

125661

E.ON Pension Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125653

ESP Europe (Funds) S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

125658

European Optical Manufacturing Holding

Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125659

European Vehicle Inspections S.à r.l. . . . . .

125654

Ferronnerie Lordong S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

125659

Fondiam S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125657

Gelustok SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125658

Gérance PP S.à r.l. par des Propriétaires

pour des Propriétaires . . . . . . . . . . . . . . . . .

125660

Global Hedge Funds Select  . . . . . . . . . . . . .

125648

Global Private Equity Select  . . . . . . . . . . . .

125654

Global Property Select  . . . . . . . . . . . . . . . . .

125650

Goldorac Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125662

G.R. Immotrust Luxembourg S.A.  . . . . . . .

125656

"HIBAG G.m.b.H" oder "HIBAG S.à r.l."

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125661

HVB Lux Selection 100SI  . . . . . . . . . . . . . . .

125618

Ichor S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125664

Immo Domaines  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125657

ISTYA Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

125656

Kojac S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125663

La Beauté S.àr.l  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125660

LBPOL William II S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

125651

Librairie Prince Henri S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . .

125664

LSF IV Euro Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125654

Luxambulance Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125660

MAV Invest  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125649

Medialuz S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125655

Montnoir and Company Holding S.A.  . . . .

125664

Nielsen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125648

Octane Fund Management (Luxembourg)

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125653

Odalisque Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

125655

Phaidros Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125648

Piguet Global Fund FCP  . . . . . . . . . . . . . . . .

125649

Pyro-Protection S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125662

Rambouillet Capital S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

125655

Richemont International Holding S.A.  . . .

125658

Roots Capital  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125650

Roots Capital  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125650

Sandwich Partners S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

125662

Schroder Italian Property  . . . . . . . . . . . . . . .

125648

Sireo Financial Services S.A.  . . . . . . . . . . . .

125655

Soparind S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125661

Soparind S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125663

Sovereign Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125649

Swisscanto (LU) Sicav II Advisory Compa-

ny Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125658

UBS Global Solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125618

UBS Multi Manager Access  . . . . . . . . . . . . .

125618

UBS Multi Manager Access II . . . . . . . . . . . .

125619

Vie Privée Immobilière S.à r.l. . . . . . . . . . . .

125657

Weather X S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125660

XL-arch S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125656

Ziegler Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

125664

125617

UBS Global Solutions, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 33A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 135.728.

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen,  die  am  Montag,  <i>17.  November  2008  ,  um  11.00  Uhr  am  Gesellschaftssitz  mit  folgender  Tagesordnung

stattfinden wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Juli 2008.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.
Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 10. November

2008, spätestens 16.00 Uhr bei der Depotbank, UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg
oder einer anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der
Gesellschaft eingehen.

<i>Der Verwaltungsrat .

Référence de publication: 2008133238/755/25.

HVB Lux Selection 100SI, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement sowie das Sonderreglement des Fonds HVB Lux Selection 100 

SI

 , in Kraft getreten am 11.

September 2008, wurden beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg-Stadt hinterlegt.

Hinweis zur Bekanntmachung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 11. September 2008.

STRUCTURED INVEST S.A.
Silvia Mayers / Désirée Eklund

Référence de publication: 2008121745/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 23 septembre 2008, réf. LSO-CU06755. - Reçu 54,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080141709) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 septembre 2008.

UBS Multi Manager Access, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 33A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 115.445.

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Montag, <i>17. November 2008 um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung statt-

finden wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Juli 2008.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.

125618

Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 10. November

2008, spätestens 16.00 Uhr bei der Depotbank, UBS (Luxembourg) S.A., 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg
oder einer anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der
Gesellschaft eingehen.

<i>Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2008133239/755/25.

UBS Multi Manager Access II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 33A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 129.748.

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Montag, <i>17. November 2008 um 12.00 Uhr am Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung statt-

finden wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Juli 2008.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.
Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 10. November

2008, spätestens 16.00 Uhr bei der Depotbank, UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg
oder einer anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der
Gesellschaft eingehen.

<i>Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2008133240/755/25.

Airo Capital SICAV-FIS, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1347 Luxembourg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.

R.C.S. Luxembourg B 142.265.

STATUTES

In the year two thousand and eight, on the fifteenth day of October.
Before Us, Maître Joseph GLODEN, notary public residing in Grevenmacher (Luxembourg).

There appeared:

Airo Capital Ltd., a limited liability company incorporated under the laws of Finland, with registered office at Mikonkatu

9, 00100 Helsinki, Finland,

duly represented by Mrs Yoko MASUDA, Legal Counsel, residing professionally in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Helsinki, on October 14, 2008.
The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which it acts, has requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation (the "Articles") of a company which is hereby established as follows:

Articles of Incorporation

Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the

form of a "société anonyme" qualifying as a "société d'investissement à capital variable" under the name of Airo Capital
SICAV-FIS (the "Company").

Art. 2. Duration. The Company is established for an undetermined period of time. The Company may be dissolved at

any moment as further disclosed herein.

125619

Art. 3. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities

as well as in other assets and financial instruments authorized under the provisions of the law of 13 February 2007 relating
to specialised investment funds (the "2007 Law"). These investments are done with the aim of spreading investment risks
and ensuring the shareholders the benefit of the management of the Company's assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the 2007 Law.

Art. 4. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, in the Grand Duchy of

Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad (but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by resolution of the board of
directors of the Company (the "Board of Directors").

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, or military developments have oc-

curred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on
the nationality  of  the Company  which,  notwithstanding  the temporary transfer  of its registered  office, will  remain a
Luxembourg company.

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares. The capital of the Company shall be represented by fully paid-up shares of

no par value and shall be at any time equal to the net assets of the Company as defined in article 25 hereof.

The shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of

each class of shares shall be invested, pursuant to article 3 hereof, in securities, financial instruments or other assets
corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or in such specific types of equity or
debt securities permitted by law pursuant to the investment policy of the Company, as the Board of Directors shall from
time to time determine with respect to each class of shares. The Board of Directors shall establish a pool of assets
constituting a "Sub-Fund" within the meaning of article 71 of the 2007 Law, for one class of shares or for multiple classes
of shares in the manner described in article 25 hereof. As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested
for the exclusive benefit of the relevant class or classes of shares. The Company shall be considered as one single legal
entity. However, with regard to third parties, in particular towards the Company's creditors, each Sub-Fund shall be
exclusively responsible for all liabilities attributable to it.

The Board of Directors may create at any moment additional Sub-Funds, provided the rights and duties of the share-

holders of the existing Sub-Funds will not be modified by such creation.

The capital of the Company is denominated in Euro (EUR).
The minimum capital of the Company may not be less than one million two hundred and fifty thousand euro (1,250,000.-

EUR).

The initial capital is thirty-one thousand euro (EUR 31,000) divided into thirty-one (31) fully paid-up shares of no par

value. The minimum capital of the Company must be achieved within twelve months after the date on which the Company
has been authorized as specialised investment fund under Luxembourg law.

The Board of Directors may create each Sub-Fund for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the

Board of Directors may, at the expiry of the initial period of time, prorogue the duration of the relevant Sub-Fund once
or several times. At the expiry of the duration of a Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant
class(es) of shares, in accordance with article 23 below, notwithstanding the provisions of article 31 below. In respect of
the relationships between the shareholders, each Sub-Fund is treated as a separate entity.

At each prorogation of a Sub-Fund, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to

their registered address as recorded in the register of shares of the Company. The Company shall inform the bearer
shareholders by a notice published in newspapers to be determined by the Board of Directors, unless these shareholders
and their addresses are known to the Company. The issue documents for the shares of the Company shall indicate the
duration of each Sub-Fund and, if appropriate, its prorogation.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall, if

not expressed in EUR, be converted into EUR, and the capital shall be the total of the net assets of all the sub-funds.

Art. 6. Issue of Shares. Shares are exclusively restricted to shareholders who qualify as well-informed investors within

the meaning of article 2 of the 2007 Law ("Well-Informed Investors"). As Well-Informed Investors qualify Institutional
Investors, Professional Investors and any other investors who fulfil the following conditions: (i) adhere in writing to the
status of Well-Informed Investors and (iia) either invest a minimum of EUR 125,000 in the Company or (iib) provide an
assessment made by a credit institution within the meaning of Directive 2006/48/EC, by an investment firm within the
meaning of Directive 2004/39/EC or by a management company within the meaning of Directive 2001/107/EC certifying
his expertise, his experience and his knowledge in adequately appraising an investment in the specialised investment fund.

The above clause is not applicable for shares of the Company issued in connection with the incorporation of the

Company.

125620

The Board of Directors is authorised to issue further fully paid-up shares in any class of any Sub-Fund at any time, at

a price based on the net asset value per share of the relevant class determined in accordance with article 25 hereof,
without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe to the shares to be issued. The Board of
Directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class of shares; the Board of
Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be issued during one or more offering periods or
at such other periodicity as provided in the issue documents for the shares of the Company.

Whenever the Company shall offer shares of any Sub-Fund for subscription, the price per share at which such shares

shall be offered and sold shall be based on the net asset value as herein defined for the relevant class plus such subscription
fee as the issue documents may provide. Any remuneration to agents active in the placing of the shares shall be paid out
of such fee. The price so determined shall be payable not later than five bank business days in Luxembourg after the
relevant Subscription Day.

The Board of Directors may delegate to any duly authorised Director or officer of the Company or to any other duly

authorised person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.

The Board of Directors may also accept subscriptions by means of an existing portfolio, as provided for in the law of

August 10, 1915 on commercial companies, as amended (the "1915 Law"), provided that the securities of this portfolio
comply with the investment objectives and restrictions of the Company and that these securities are quoted on an official
stock exchange or traded on an regulated market, which is operating regularly, recognised and open to the public (a
"Regulated Market"), or any other market offering comparable guarantees. Such a portfolio must be easy to evaluate. A
valuation report, the cost of which is to be borne by the relevant investor, will be drawn up by the auditor of the Company
according to article 26-1 (2) of the 1915 Law and will be deposited with the Companies Registrar of Luxembourg and
for inspection at the registered office of the Company.

Whenever the Company shall offer shares of any class for subscription, minimum subscription and holding amounts

may be set as determined in the issue documents or by the Board of Directors from time to time.

Art. 7. Form of Shares. For each Sub-Fund, the Board of Directors may decide to issue shares in registered and/or

bearer form.

In the case of registered shares, unless otherwise provided in the issue documents, the shareholder will receive a

confirmation of his shareholding. If a shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in another form,
he will be charged the cost of such exchange.

If bearer shares are issued, certificates will be issued in such denominations as the Board of Directors shall decide and

shall provide on their face that they may not be transferred to any Prohibited Person, or entity organised by a Prohibited
Person (as defined in article 9 hereinafter).

If a bearer shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations, he will be

charged the cost of such exchange. If a shareholder desires that more than one share certificate be issued for his shares,
the cost of such additional certificates may be charged to such shareholder. Share certificates shall be signed by two
Directors. Both such signatures may be either manual, or printed, or by facsimile. However, one of such signatures may
be by a person delegated to this effect by the Board of Directors. In such latter case, it shall be manual. The Company
may issue temporary share certificates in such form as the Board of Directors may from time to time determine.

Shares may be issued only upon acceptance of the subscription and after receipt of the purchase price. The subscriber

will, without delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price by the Company, receive title
to the shares purchased by him and upon application, obtain delivery of definitive share certificates in bearer or registered
form.

Payments of dividends will be made to shareholders, with respect to registered shares, at their addresses in the register

of shareholders of the Company (the "Register") and, with respect to bearer shares, upon presentation of the relevant
dividend coupons.

All issued shares of the Company other than bearer shares shall be registered in the Register which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated therefore by the Company and such Register shall contain the name
of each holder of registered shares, his residence or elected domicile, the number of shares held by him and the amount
paid on each fractional share, if any. The inscription of the shareholder's name in the Register evidences the shareholder's
right of ownership or such registered shares. Every transfer of a registered share shall be entered in the Register, such
inscription shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly
authorized thereto by the Board of Directors.

Registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be converted into registered shares at

the request of the holder of such shares. An exchange of registered shares into bearer shares will be effected by cancel-
lation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee is not a Prohibited Person and issuance
of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the Register to evidence such
cancellation.

An exchange of bearer shares into registered shares will be effected by cancellation of the bearer share certificate and,

if applicable, by issuance of a registered share certificate in lieu thereof and an entry shall be made in the Register to
evidence such issuance. At the option of the Board of Directors, the costs of any such exchange may be charged to the

125621

shareholder requesting it. Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into
bearer shares, the Company may require assurances satisfactory to the Board of Directors that such issuance or exchange
shall not result in such shares being held by a Prohibited Person.

Transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant bearer share certificates with all unmature

coupons attached. Transfer of registered shares shall be effected (a) if share certificates have been issued, upon delivering
the certificate or certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satis-
factory  to  the  Company,  and  (b),  if  no  share  certificates  have  been  issued,  by  written  declaration  of  transfer  to  be
registered in the Register, dated and signed by the transferor and the transferee, or by persons holding suitable powers
of attorney to act therefore.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will also be entered in the Register.

In the event that a registered shareholder does not provide such address, the Company may issue a notice to this

effect to be entered in the Register and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the
Company, or at such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall
be provided to the Company by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in
the Register by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may
be set by the Company from time to time.

If payment made by any subscriber results in the entitlement to a fraction of a share, the subscriber shall not be entitled

to vote with respect to such fraction, but shall, to the extent determined by the Company from time to time as to the
calculation of fractions, be entitled to dividends on a pro rata basis. In the case of bearer shares, only certificates evidencing
full shares will in principle be issued.

The Company will recognise only one holder per share. In the event of joint ownership or bare ownership and usufruct,

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall be
designated to represent the joint owners or bare owners and usufructuaries vis-à-vis the Company.

Art. 8. Issue of New Share Certificates. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share

certificate has been mislaid or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such
conditions and guarantees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the
Company may determine from time to time.

On the issue of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate

in place of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated or defaced share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The mutilated or

defaced certificates shall be delivered to the Company and shall be annulled immediately.

The Company may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all  reasonable  expenses  undergone  by  the  Company  in  connection  with  the  issuance  and  registration  thereof,  or  in
connection with the annulment of the former share certificate.

Art. 9. Restrictions on Ownership of Shares. The Board of Directors may restrict or prevent the ownership of shares

in the Company by any person, firm or corporate body, if it appears to the Company that such ownership results in a
breach of law in Luxembourg or abroad, may make the Company subject to tax in a country other than the Grand Duchy
of Luxembourg or may otherwise be detrimental to the Company. More specifically, the Company may restrict or prevent
the ownership of shares in the Company by any "US person", as defined hereafter (such persons, firms or corporate
bodies to be determined by the Board of Directors being herein referred to as "Prohibited Persons").

For such purposes the Company may:
A) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registration

or transfer would or might result in the legal or beneficial ownership of such share by a Prohibited Person;

B) require at any time any person whose name is entered in, or any person seeking to register a transfer of shares on

the Register to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider necessary for the purpose
of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests or will rest in a Prohibited Person;

C) where it appears to the Company that a Prohibited Person, either alone or in conjunction with any other person,

is a beneficial owner of shares, compulsorily purchase from any such shareholder all shares held by such shareholder or,
where it appears to the Company that one or more Prohibited Persons are the owners of a proportion of the shares in
the Company, compulsorily redeem all or a proportion of the shares held by such shareholders, as may be necessary, in
the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "purchase notice") upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the Register as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased as
aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the purchase price with respect to such share is
payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope
addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.

125622

The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certifi-

cates, if any, representing the shares specified in the purchase notice. Immediately after the close of business on the date
specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to be the owner of the shares specified in such notice and,
in the case of registered shares, his name shall be removed as the holder of such shares from the Register, and in the
case  of  bearer  shares,  the  certificate  or  certificates  representing  such  shares  shall  be  cancelled  in  the  books  of  the
Company.

2) The price at which the shares specified in any purchase notice shall be purchased (herein called the "purchase price")

shall be an amount equal to the net asset value per share of the relevant class in the relevant Sub-Fund in the Company
determined in accordance with article 25 hereof, as at the date of the purchase notice.

3) Payment of the purchase price will be made to the former owner of such shares in the currency of the relevant

class, except during periods of exchange restrictions, and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg
or elsewhere (as specified in the purchase notice) for payment to such owner upon surrender of the share certificate or
certificates, if issued, representing the shares specified in such notice.

Upon deposit of such price as aforesaid, no former owner interested in the shares specified in such purchase notice

shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against the Company or its assets with respect
thereto, except the right of the shareholders appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without
interest) from such bank upon effective surrender of the share certificate or certificates, if issued, as aforesaid. Any
redemption proceeds receivable by a shareholder under this paragraph but not collected within a period of five years
from the date specified in the purchase notice, may not therefore be claimed and shall revert to the relevant class or
classes of shares. The Board of Directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such
reversion and to authorize such action on behalf of the Company.

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the grounds that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith.

D) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company. U.S. Persons as defined in this article may constitute a specific category of Prohibited
Persons.

Whenever used in the Articles of Incorporation, the term "US Person" shall mean:
(a) a citizen of the United States;
(b) a natural person who is a resident of the United States;
(c) a resident alien of the United States as defined by section 7701(b) of the Internal Revenue Code of 1986, as amended

(the "Code");

(d) any partnership, company or other entity created, organised or incorporated in the United States or under the

laws of the United States or any state or the District of Columbia or which has its principal place of business in the United
States;

(e) any estate or trust, the income of which is subject to United States income tax regardless of source, or whose

income from sources outside the United States, which is not effectively connected to the conduct of a trade or business
in the United States, may be included in gross income for United States federal income tax purposes; or

(f) any entity organised principally for passive investment such as a commodity pool, an investment company or other

similar entity (other than a pension plan for the employees, officers or principals of an entity organised and with its
principal place of business outside the United States):

(1) in which U.S. Persons hold units of participation representing in the aggregate 10% or more of the beneficial interest

in the entity; or

(2) which was formed principally for the purpose of investment by US Persons in a commodity pool with respect to

which the operator is exempt from certain requirements of Part 4 of the regulations of the United States Commodity
Futures Trading Commission by virtue of its participants being non-United States Persons.

For purposes of (a) to (f) above, a shareholder who is not otherwise a US Person shall be considered to be a US Person

if, as a result of the ownership of shares by such shareholder, another person who is a US Person, could with respect to
the Company, under any circumstance meet the ownership requirements of (i) section 1297(a) of the Code (relating to
indirect ownership through passive foreign investment companies, 50%-owned companies, partnerships, estates, trusts,
options or as otherwise provided in regulations) or (ii) the information reporting provisions of sections 6035 (requiring
at least 10% direct, indirect, or constructive ownership), 6038 (requiring more than 50% direct, indirect, or constructive
ownership), 6046 (requiring at least 5% direct, indirect, or constructive ownership) or 551 (c) (requiring at least 5% direct,
indirect or constructive ownership) of the Code.

Art. 10. Decisions of the Meeting of Shareholders of the Company. Any regularly constituted meeting of the share-

holders of the Company shall represent the entire body of the shareholders of the Company if the decisions to be taken
are of interest for all the shareholders. Its decisions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of

125623

the class of shares held by them. It shall have the broadest power to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

Art. 11. Annual General Meeting of Shareholders of the Company. The annual general meeting of shareholders shall

be held in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the registered office of the Company, or at such other
place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the last bank business day of the month of September
at 10.00 a.m.

The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors,

exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 12. Quorum and Vote. The quorums and time limits required by law shall govern the notice and conduct of the

meetings of shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of its net asset value is entitled to one vote. A shareholder may act at any

meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by facsimile transmission or similar means
of communication deemed acceptable by the Board of Directors.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 13. Convening of the Meetings of Shareholders. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors. It

may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital. Notices setting
forth the agenda shall be sent by mail at least eight days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder's
address in the Register.

To the extent required by law, notices shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper, and in such other newspaper as the Board of Directors may decide.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by registered

mail only. If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed
of the agenda, the meeting of shareholders may take place without notice of meeting.

Art. 14. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares. The shareholders of the class or

classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, meetings of shareholders to decide on any matters which
relate exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, meetings for any matters which are specific

to such class.

The provisions of article 13 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and the Articles of Incorporation. Shareholders

may act either in person or by giving a written proxy to another person who needs not be a shareholder and may be a
Director of the Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the meeting of shareholders of a Sub-Fund or of a

class of shares are passed by majority vote of the shareholders present or represented.

Art. 15. Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members.

Members of the Board of Directors (the "Directors") need not be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting; the latter shall further determine

the number of Directors, their remuneration and the term of their office not exceeding six years. Any Director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by a resolution adopted by the general meeting of share-
holders.

In the event of a vacancy in the office of a Director for reasons of death, retirement or otherwise, the remaining

Directors may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 16. Board Meetings. The Board of Directors shall choose from among its members a chairman, and may choose

from among its members one or more vice-chairmen. The Board of Directors may also choose a secretary, who need
not be a director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the
shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman, or any two Directors, at the place indicated
in the notice of meeting.

125624

The chairman shall preside over all meetings of shareholders and the Board of Directors. In his absence, the share-

holders or the Board of Directors may appoint another Director and, in the absence of any Director at a shareholders'
meeting, any other person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The Board of Directors may from time to time appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation
and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of Directors.

Officers need not be Directors or shareholders of the Company. Unless otherwise stipulated in the Articles of In-

corporation, the officers appointed shall have the powers and duties given to them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least 24 hours in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent of each Director issued in writing,
by facsimile transmission or any other means of communication deemed acceptable by the other Directors. Separate
notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted
by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing, by facsimile transmission or

by any similar means of communication deemed acceptable by the other Directors another Director as his proxy. A
Director may represent several of his colleagues.

Any Director may participate in a meeting of the Board of Directors by a conference call or similar means of com-

munications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Company

by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least fifty per cent of the Directors, or any other number

of  Directors  that  the  Board  of  Directors  may  determine,  are  present  or  represented  at  a  meeting  of  the  Board  of
Directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting.
In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall have
a casting vote.

Resolutions signed by all members of the Board of Directors will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly

convened and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and
may be evidenced by letters, facsimile transmissions or similar means of communication.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to natural persons or corporate entities
which need not be members of the Board of Directors and who may, if the Board of Directors so agree, sub-delegate
their powers.

The Board of Directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.

Art. 17. Minutes of the Board Meetings. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the

chairman or, in his absence, by the chairman pro tempore who presided over such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 18. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors shall have the power to determine the corporate

and investment policy for the investments relating to each class of shares and the pool of assets relating thereto (the
"Sub-Fund"), and the course of conduct of the management and business affairs of the Company as well as any restrictions
which shall from time to time be applicable to the investments of the Company, in compliance with applicable laws. All
powers not expressely reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of shareholders
are in the competence of the Board of Directors.

In order to reduce the operational and administrative charges of the Company while allowing a wider diversification

of the investments, the Board of Directors may decide that all or part of the assets of the Company will be co-managed
with assets belonging to other undertakings for collective investment or that all or part of the assets of any classes will
be co-managed among themselves.

Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company are interested
in, or are directors, associates, officers or employees of such other company or firm.

Any Director or officer of the Company who serves as director, associate, officer or employee of any company or

firm with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with
such other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such
contract or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any interest opposite to the Company in any

transaction of the Company, such Director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest

125625

and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such Director's or officer's interest
therein, shall be reported to the next succeeding meeting of shareholders.

The term "interest opposite to the Company", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship

with or interest in any matter, position or transaction involving service providers to the Company and its subsidiaries
and associated companies or such other company or entity as may from time to time be determined by the Board of
Directors at its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may decide to remunerate each of the Directors for his services

at a rate determined from time to time by a general meeting of shareholders, and to reimburse reasonable expenses of
same Directors.

The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to matters
as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct;
in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by the
settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such a
breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 21. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signature of any two

Directors, by the joint signature of any officers of the Company or by the joint signatures of a Director and an officer of
the Company or of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 22. Auditors. The operations of the Company and its financial situation including in particular the keeping of its

books shall be supervised by one or several independent auditors ("réviseur d'entreprises agréé"), who shall satisfy the
requirements of Luxembourg law as to honourableness and professional experience and who shall carry out the duties
prescribed by the 2007 Law. The auditors shall be elected by the annual general meeting of shareholders. The auditors
in office may be removed at any time by the general meeting of shareholders with or without cause.

Art. 23. Redemption of Shares. As is more especially prescribed herein below, and subject to any restrictions set out

by the Board of Directors for a given class, the Company has the power to redeem its own shares at any time within the
sole limitations set forth by law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company on any day as defined in the

issue documents (hereinafter the "Redemption Day") and under the terms and procedures set forth by the Board of
Directors in the issue documents for the shares and within the limits provided by law and these Articles.

Furthermore, if in relation to any Redemption Day redemption requests relate to more than the percentage of the

Shares in issue in a specific Sub-Fund set forth by the Board of Directors in the issue documents, the Board of Directors
may decide that part or all of such requests for redemption will be deferred proportionally for such period as the Board
of Directors considers to be in the best interests of the Sub-Fund, but normally not exceeding one Redemption Day. In
relation to the next Redemption Day following such period, these redemption requests will be met on a pro-rata basis
in priority to later requests and in compliance with the principle of equal treatment of shareholders.

Under the terms and procedures set forth by the Board of Directors in the issue documents of the shares and within

the limits provided by law and the Articles of Incorporation, shares may be redeemed in specie, provided that the sha-
reholder accepts such a redemption in specie, that such a redemption is not made to the detriment of the remaining
shareholders and provided that the principle of equality of treatment between shareholders is at all time respected.

The redemption price shall be based on the net asset value per share of the relevant class in the relevant Sub-Fund,

as determined in accordance with the provisions of article 25 hereof, less a redemption charge, if any, at the rate provided
by the issue documents for the shares and reserves for contingent liabilities, as determined by the Board of Directors.

The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board

of Directors shall determine.

Any such request must be filed by such shareholder upon the period notice determined by the Board of Directors, in

written form, by fax or letter at the registered office of the Company in Luxembourg or with any other person or entity
appointed by the Company as its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate or certificates
(if issued) for such shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or assignment. Shares of the
capital of the Company redeemed by the Company may be cancelled. The redemption price per share shall be paid within
a period as determined by the Board of Directors which shall not exceed 35 Luxembourg bank business days from the
relevant Valuation Day provided that the share certificate(s), if any, and the transfer documents have been received by
the Company, subject to the provisions of article 7.

No redemption by a single shareholder may, unless otherwise decided by the Board of Directors, be for an amount

of less than that of the minimum holding as determined from time to time by the Board of Directors. If a redemption of
shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of one class of shares below the minimum holding

125626

as the Board of Directors shall determine from time to time, then such shareholder shall be deemed to have requested
the redemption, as the case may be, of all his shares of such class.

Under  special  circumstances  affecting  the  interests  of  the  Company,  the  Board  of  Directors  may  in  turn  delay  a

proportionate part of the payment to persons requesting redemption of shares. The right to obtain redemption is con-
tingent upon the corresponding Sub-Fund having sufficient property to honour redemptions. The Company may also
defer payment of the redemption of a class of shares if raising funds to pay such redemption would, in the opinion of the
Board of Directors, be unduly burdensome to the corresponding Sub-Fund. The payment may be deferred until the special
circumstances have ceased; redemption price shall be based on the then prevailing net asset value.

The Board of Directors may proceed to a compulsory redemption of all the shares outstanding of a specific class, if

so authorised, by a simple majority of the shares represented at a meeting of such class, in any event the Company thinks
it necessary for the best interests of the shareholders and the Company. The Board of Directors may also proceed to
such compulsory redemption, without authorisation, if the net assets of a specific class fall below a minimum determined
by the Board of Directors, upon notice sent as determined in the issue documents.

The Board of Directors may subject redemptions to any restrictions it considers fit and suitable; in particular, the

Board of Directors may decide that shares are not redeemable during determined period, as specified in the issue do-
cuments.

Art. 24. Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the Board of Directors for certain classes of shares

within certain Sub-Funds, the Company shall permit any shareholder to ask for the conversion of all or any of his shares
of one class into shares of another existing class of shares subject to such restrictions as to the terms, conditions and
payment of such charges and commissions as the Board of Directors shall determine.

Conversions will be made following the receipt of the conversion request by way of letter or fax received in Luxem-

bourg before the time period preceding the Redemption Day as determined from time to time by the Board of Directors
and specified in the issue documents, stating the number, the class of shares to be converted as well as the new class of
shares to be converted in, at a price determined with reference to the net asset value of the shares of the relevant classes
on the applicable Redemption Day.

The Board of Directors is authorised to set a minimum conversion level for each class, as well as to fix the minimum

amount of shares that must remain in any class. In addition, if as a result of any request for conversion, the number or
the aggregate net asset value of the shares held by any shareholders in any class of shares would fall below such number
or such value as determined by the Board of Directors, then the Company may decide that this request be treated as a
request for conversion for the full balance of such shareholder's holding of shares in such class.

The rate at which all or part of the shares in a given class are converted to shares of another class is determined by

means of a formula taking into account the respective net asset value and applicable fees, as stated in the issue documents.

Any new share certificate, if requested, will not be posted to the shareholder until the old share certificate (if any) and

a duly completed conversion request has been received by the Company.

The shares which have been converted into shares of another class may be cancelled.

Art. 25. Calculation of Net Asset Value per Share. For the purpose of determining the issue, redemption and conversion

price per share, the Company shall calculate the net asset value of shares of each class within each Sub-Fund, if any, on
such date (referred to as the "Valuation Day") and under such frequency as determined by the Board of Directors from
time to time.

The net asset value per share shall be determined with respect to any Valuation Day by dividing the net assets of the

corresponding class within the relevant Sub-Fund by the number of shares of the relevant class within the relevant Sub-
Fund then outstanding, if any, and rounding up or down to the nearest unit of the relevant Reference Currency of the
Sub-Fund.

The net asset value of a class within a Sub-Fund is equal to the total assets of that class within the Sub-Fund less the

liabilities attributable to such class.

The net asset value of each Sub-Fund in the Company shall be expressed in the currency of the relevant Sub-Fund (the

"Reference Currency") (except when there exists any state of affairs which, in the opinion of the Board of Directors,
makes the determination in the currency of the relevant Sub-Fund either not reasonably practical or prejudicial to the
shareholders). The net asset value per share of any class within any Sub-Fund, if any, shall be expressed in the currency
of quotation of the relevant class.

If, subsequent to the close of business on the relevant Valuation Day, there has been a material change in the quotations

for an appreciable portion of the investments attributable to the relevant class of shares which are dealt in or quoted of
a Sub-Fund, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and/or the Sub-Fund, cancel the
first valuation and carry out a second valuation. All subscription and redemption requests shall be treated on the basis of
this second valuation.

I. The assets attributable to a Sub-Fund shall be deemed to include:
(1) all cash in hand or receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;

125627

(2) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of the securities sold but not

yet collected);

(3) all securities, shares or units of investment funds, derivatives, shares, bonds, debentures, option contracts, sub-

scription rights and any other investments, instruments and securities;

(4) all dividends and distributions due in cash or in kind to the extent known to the Company, provided that the

Company may adjust the valuation for fluctuations in the market value of securities due to trading practices such as trading
ex-dividends or ex-rights;

(5) all accrued interest on any interest bearing securities held by the Company with respect to the Sub-Fund, except

to the extent that such interest is comprised in the principal thereof;

(6) the formation expenses as far as the same have not been written off; and
(7) all other permitted assets of any kind and nature including prepaid expenses.
II. The value of assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(2) Securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last available

price on such stock exchange or market. If a security is listed on several stock exchanges or markets, the last available
price at the stock exchange or market which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(3) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange or on any other Regulated Market, or

if, with respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or other Regulated Market as aforesaid, the price as
determined pursuant to sub-paragraph (b) is not representative of the fair market value of the relevant assets, the value
of such assets will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith;

(4) The liquidating value of futures, spot, forward or options contracts not traded on exchanges or on other Regulated

Markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors,
on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, spot, forward or
options contracts traded on exchanges or on other Regulated Markets shall be based upon the last available prices of
these contracts on exchanges and Regulated Markets on which the particular futures, spot, forward or options contracts
are traded by the Company; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day
with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract
shall be such value as the Board of Directors may deem fair and reasonable;

Credit default swaps will be valued at their present value of future cash flows by reference to standard market con-

ventions, where the cash flows are adjusted for default probability. Interest rate swaps will be valued at their market value
established by reference to the applicable interest rates' curve. Other swaps will be valued at fair market value as deter-
mined in good faith pursuant to the procedures established by the Board of Directors and recognised by the auditor of
the Company;

(5) Units or shares of open-ended underlying funds will be valued at their last determined and available net asset value

or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the
Board of Directors on a fair and equitable basis in good faith;

(6) All other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to the

procedures established by the Board of Directors;

(7) Money market instruments held by the Company with a remaining maturity of ninety days or less will be valued

by the amortized cost method which approximates market value.

The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of the Sub-Fund will be converted into

the reference currency of such Sub-Fund at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the
rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of Directors.

The Board of Directors or any duly appointed agent at their sole discretion, may permit some other method of valuation

to be used if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

The valuation of the assets is based on information (including without limitation, position reports, confirmation sta-

tements, recap ledgers, etc.) which is available at the time of such valuation with respect to all open futures, forward and
option positions and accrued interest income, accrued management, incentive, if any, and service fees, and accrued bro-
kerage  commissions.  The  Board  of  Directors  may  rely  upon  confirmation  from  the  clearing  brokers,  the  portfolio
managers or administrators of the Investment Funds and their affiliates in determining the value of assets held for the
Sub-Funds.

III. The liabilities shall be deemed to include:
(1) all borrowings, bills and other amounts due;
(2) all administrative expenses due or accrued including the costs of its constitution and registration with regulatory

authorities, as well as legal, audit, management, advisory, sub-advisory, custodial, paying agency and corporate and central

125628

administration agency fees and expenses, the cost of legal publications, prospectuses, financial reports and other docu-
ments made available to shareholders, translation expenses and generally any other expenses arising from the adminis-
tration and the marketing;

(3) all known liabilities, due or not yet due including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of all dividends declared by the Company but not yet paid out;

(4) an appropriate amount set aside for taxes due on the Valuation Day and any other provisions or reserves authorized

and approved by the Board of Directors; and

(5) any other liabilities of the Sub-Fund of whatever kind towards third parties.
For the purposes of valuation of its liabilities, the Company may duly take into account all administrative and other

expenses of regular or periodical character by valuing them for the entire year or any other period and by dividing the
amount concerned proportionately for the relevant fractions of such period.

The Company is a single legal entity unless otherwise agreed upon with the creditors; however commitments of any

Sub-Fund are the sole liability of the relevant Sub-Fund. In this regard, third parties should note that if the Company incurs
a liability which relates to a particular Sub-Fund, the creditor's recourse with respect to such liability shall be limited solely
to the assets of the relevant Sub-Fund.

IV. The assets shall be allocated as follows:
The Board of Directors shall establish a class of shares in respect of each Sub-Fund and may establish multiple classes

of shares in respect of each Sub-Fund in the following manner:

(a) If multiple classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly invested

pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned provided however, that within a Sub-Fund, the
Board of Directors is empowered to define classes of shares so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such
as entitling to distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge structure
and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific assignment of distribution, shareholder
services or other fees and/or (v) the currency or currency unit in which the class may be quoted and based on the rate
of exchange between such currency or currency unit and the Reference Currency of the relevant Sub-Fund and/or (vi)
the use of different hedging techniques in order to protect in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund the assets
and returns quoted in the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their currency of
quotation and/or (vii) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time in compliance
with applicable law.

(b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the relevant class of shares issued in respect of such Sub-Fund, and, as the case may be, the relevant amount shall increase
the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued.

(c) The assets, liabilities, income and expenditure attributable to a Sub-Fund shall be applied to the class or classes of

shares issued in respect of such Sub-Fund, subject to the provisions here above under (a).

(d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be attributable in the books of the

Company to the same class or classes of shares as the asset from which it was derived and on each revaluation of an
asset, the increase or decrease in value shall be applied to the relevant class or classes of shares.

(e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class of shares, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares pro rata to their respective net asset
values or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith, provided that (i) where
assets, on behalf of several Sub-Funds are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by
an agent of the Board of Directors, the respective right of each class of shares shall correspond to the prorated portion
resulting from the contribution of the relevant class of shares to the relevant account or pool, and (ii) the right shall vary
in accordance with the contributions and withdrawals made for the account of the class of shares, as described in the
issue documents for the shares of the Company.

(f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

(g) The currency gains or losses of the hedging techniques used for hedging a currency class will be allocated to the

relevant class.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

As far as possible, all investments and disinvestments decided upon until the Valuation Day will be included in the net

asset value calculations.

The net assets of each Sub-Fund of the Company shall mean the assets of such Sub-Fund, as hereinabove defined, less

the commitments of the Company attributable to such Sub-Fund as hereinabove defined on the Valuation Day on which
the net asset value of the shares is determined. The capital of the Company shall be at any time equal to the net assets
of the Company. The net assets of the Company are equal to the aggregate of the net assets of all Sub-Funds, such assets
being converted into EUR when expressed in another currency.

125629

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, any decision taken by the Board of Directors or by a

delegate of the Board of Directors in calculating the net asset value per share, shall be final and binding on the Company
as well as present, past or future shareholders.

Art. 26. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue, Redemption and

Conversion of Shares. Except as otherwise provided in the issue documents, the Company may temporarily suspend the
determination of the net asset value of one or more Sub-Funds and the issue, conversion and redemption of the shares:

(1) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in is closed otherwise
than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such restriction
or suspension affects the valuation on the investments of the Company attributable to a Sub-Fund quoted thereon; or

(2) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board of Directors

as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Sub-Fund would be
impracticable; or

(3) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange or other market in respect of
the assets attributable to such Sub-Fund; or

(4) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained; or

(5) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition
of investments or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at
normal rates of exchange;

(6) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the

liquidation or dissolution of the Company or any Sub-Funds, or merging the Company or any Sub-Funds, or informing
the shareholders of the decision of the Board of Directors to liquidate or dissolve Sub-Funds or to merge Sub-Funds.

When exceptional circumstances might adversely affect shareholders' interests or in the case that significant requests

for subscription, redemption or conversion are received, the directors reserve the right to set the value of shares in one
or more Sub-Funds only after having sold the necessary securities, as soon as possible, on behalf of the Sub-Fund(s)
concerned. In this case, subscriptions, redemptions and conversions that are simultaneously in the process of execution
will be treated on the basis of a single net asset value in order to ensure that all shareholders having presented requests
for subscription, redemption or conversion are treated equally.

Any such suspension shall be published, if appropriate, in a manner to be determined by the Board of Directors, by

the Company and shall be notified to shareholders having made an application for subscription, redemption, or conversion
of Shares for which the calculation of the Net Asset Value has been suspended.

Such suspension as to any Sub-Fund shall have no effect on the calculation of the Net Asset Value per Share, the issue,

redemption, and conversion of Shares of any other Sub-Fund.

Any request for subscription, redemption, or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of

the calculation of the Net Asset Value, in which case shareholders may give notice that they wish to withdraw their
application. If no such notice is received by the Company, such application will be dealt with as of the first Valuation Day,
as determined for each relevant Sub-Fund, following the end of the period of suspension.

Art. 27. Accounting Year. The accounting year of the Company shall begin on the first day of April in each year and

shall terminate on the last day of March of the following year.

Art. 28. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-Fund

shall, upon the proposal of the Board of Directors with respect to each Sub-Fund, determine how the annual net invest-
ment income shall be disposed of and may from time to time declare, or authorize the Board of Directors to declare
distributions.

With respect to any class of distribution shares, each Sub-Fund is entitled to distribute the maximum dividend autho-

rised by law (i.e. the Company may distribute as much as it deems appropriate insofar as the total net assets of the
Company remain above 1,250,000.- EUR or its equivalent).

With respect to any class of accumulation shares, relevant net income and net capital gains shall not be distributed but

shall increase the net asset value of the relevant shares (accumulation). Each Sub-Fund may, however, in accordance with
a dividend distribution policy proposed by the Board of Directors, distribute all or part of the net income and/or net
capital gains by a majority decision of the shareholders of the relevant Sub-Fund.

In any event, the Board of Directors may resolve to pay interim dividends and make advance payments with respect

to dividends.

The dividends declared may be paid in the currency of the relevant class or in any other currency selected by the

Board of Directors and may be paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors.

125630

The Board of Directors may make a final determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds

into the currency of their payment.

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the Board of Directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the relevant

class of shares.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Art. 29. Custodian. To the extent required by law, the Company will enter into a custodian agreement with a bank

(the "Custodian") which meets the requirements of the 2007 Law.

The Company's securities and cash will be held in custody by or in the name of the Custodian, which will fulfil the

obligations and duties provided for by the 2007 Law.

If the Custodian wishes to terminate this contract, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a

successor to the Custodian and the Directors will designate this company as Custodian in replacement of the resigning
Custodian.

Directors will have the power to terminate the agreement with the Custodian but will not have the power to revoke

the Custodian until its successor has been appointed pursuant to this provision.

Art. 30. Dissolution and Liquidation of the Company. The Company may at any time be dissolved if the conditions

stated in the law apply.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital required by law, the question of the disso-

lution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the Board of Directors. The general
meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the shares present or represented at
the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of shareholders by

the Board of Directors whenever the share capital falls below one-fourth of the minimum capital required by law; in such
an event, the general meeting shall be held without any quorum requirement and the dissolution may be decided by
shareholders holding one-fourth of the shares present or represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

Furthermore, the general meeting of shareholders may decide to dissolve the Company in compliance with the pro-

visions of the law.

In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may

be physical persons or legal entities) appointed by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation. The operations of liquidation will be carried out pursuant to the 2007
Law.

The net proceeds of liquidation corresponding to each Sub-Fund shall be distributed by the liquidators to the holders

of shares of each Sub-Fund in proportion to their holding in the respective Sub-Fund(s).

The sums and assets payable in respect of shares whose holders failed to claim these at the time of closure of the

liquidation would be deposited at the Caisse des Consignations in Luxembourg. These amounts will lapse if they are not
claimed within the legal prescription period, which at present is thirty years.

Art. 31. Termination and Amalgamation of Sub-Funds. The general meeting of shareholders of any Sub-Fund may, at

any time and upon notice from the Board of Directors, decide, without quorum and at the majority of the votes present
or represented, the liquidation of a Sub-Fund. Furthermore, in the event that the net assets of any Sub-Fund would fall
below an amount determined by the Board of Directors to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated in
an economically efficient manner, and every time the interest of the shareholders of the same Sub-Fund will request so,
especially in case of a change in the economic and/or political situation or when, in the opinion of the Board of Directors,
maintaining such a Sub-Fund would place the Company in breach of any applicable laws, regulations or requirements of
any jurisdiction, otherwise adversely affect or prejudice the tax status, residence or good standing of the Company or
otherwise cause the Company or its shareholders to suffer material, financial or legal disadvantage, the Board of Directors
will be entitled, upon a duly motivated resolution, to decide the liquidation of the same Sub-Fund. The shareholders will
be notified by the Board of Directors or informed of the decision to liquidate in a similar manner to the convening to
the general meetings of shareholders. The net liquidation proceeds will be paid to the relevant shareholders in proportion
of the shares they are holding.

Liquidation proceeds which will remain unpaid after the closing of the liquidation procedure will be kept under the

custody of the Custodian for a period of six months. At the expiration of this period, unclaimed assets will be deposited
under the custody of the Caisse des Consignations to the benefit of the unidentified shareholders.

Any resolution of the Board of Directors, whether to liquidate a Sub-Fund, or to call a general meeting to decide upon

the liquidation of a Sub-Fund, will entail an automatic suspension of the net asset value computation of the shares of the
relevant Sub-Fund, as well as a suspension of all redemption, subscription or conversion orders, whether pending or not.

125631

In the event that for any reason the value of the net assets in any Sub-Fund has decreased to, or has not reached an

amount determined by the Board of Directors to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated in an econo-
mically efficient manner or in case of a substantial modification in the political, economic or monetary situation or as a
matter of economic rationalization, the Board of Directors may decide to allocate the assets of any Sub-Fund to those
of another existing Sub-Fund within the Company or to another undertaking for collective investment organized under
the provisions of the 2007 Law on undertakings for collective investments (the "New Sub-Fund") and to redesignate the
shares of the Sub-Fund concerned as shares of the New Sub-Fund (following a split or consolidation, if necessary, and
the payment of the amount corresponding to any fractional entitlement to shareholders).

Such decision will be notified to shareholders and published in accordance with the law (and, in addition, the publication

will contain information in relation to the new Sub-Fund) in order to enable shareholders to request redemption or
conversion of their shares, free of charge, during a one month period.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the general meeting of

shareholders of two or more Sub-Funds may, at any time and upon notice of the Board of Directors, decide, without
quorum and at the majority of the votes present or represented in each Sub-Fund concerned, the absorption of one or
more Sub-Funds in an existing one.

A contribution of the assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective

investment referred to in the first paragraph of this section or to another sub-fund within such other undertaking for
collective investment shall require a resolution of the shareholders issued in the Sub-Fund concerned taken with a 50%
quorum requirement of the shares in issue and adopted at a two-third majority of the shares present or represented and
voting at such meeting, except when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for
collective investment of the contractual type ("fonds commun de placement") or a foreign based undertaking for collective
investment,  in  which  case  resolutions  shall  be  binding  only  on  such  shareholders  who  have  voted  in  favour  of  such
amalgamation.

Art. 32. Amendments to the Articles of Incorporation. The Articles of Incorporation may be amended from time to

time by a general meeting of shareholders, subject to the quorum and majority requirements provided by the 1915 Law.

Art. 33. Applicable Law and Governing Language. All matters not governed by the Articles of Incorporation shall be

determined in accordance with the 1915 Law and the 2007 Law.

The English wording of the Articles of Incorporation shall prevail.

Art. 34. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons

or shareholders also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons whether
incorporated or not.

<i>Transitory dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on March 31, 2009.
2) The first annual general meeting will be held in 2009.
3) The first directors and the first auditor are elected by the sole associate acting in place of the extraordinary general

shareholders' meeting that shall take place immediately after the incorporation of the Company.

4) By deviation from article 16 of the Articles the first chairman of the Board of Directors is designated by the sole

associate acting in place of the extraordinary general shareholders' meeting that designates the first Board of Directors
of the Company.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
Airo Capital Ltd., pre-qualified, subscribes for thirty-one (31) shares, resulting in a total payment of thirty-one thousand

euros (EUR 31,000.00). The subscriber empowers the Board of Directors to allocate the initial capital to a class of Shares
of its choice.

Evidence of the above payments, totalling thirty-one thousand euros (EUR 31,000.00) was given to the undersigned

notary.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The  expenses  resulting  from  the  Company's  creation  are  estimated  at  approximately  eight  thousand  euros  (EUR

8,000.00).

<i>Resolutions of the sole shareholder

The appearing party, representing the entire subscribed capital has immediately proceeded to resolve as follows:
I. The number of directors is fixed at three.

125632

II. The following persons are elected as directors for a term ending at the issue of the annual general meeting of 2009:
- Timo Pekka RONKAINEN, Airo Capital Ltd., Head of Asset Management, professionally residing in FIN-00100 Hel-

sinki, Mikonkatu 9.

- Juha Tapani VARJAS, Aventum Partners Ltd, Compliance officer and head of legal affairs, professionally residing in

FIN-00100 Helsinki, Mikonkatu 9.

- Michael LANGE, Mercuria Management Company S.A., Managing director, professionally residing in L-1273 Luxem-

bourg, 19, rue de Bitbourg.

Timo Pekka RONKAINEN is elected Chairman of the Board of Directors.
III. The following is elected as Auditor:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., with registered office at L-1471 Luxembourg, 400, route d'Esch, R.C.S. Luxembourg

B 65.477, for a period ending at the issue of the annual general meeting of 2009.

IV. The address of the Company is set at 6A, Circuit de la Foire Internationale, L-1347 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

appearing party, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing
party, in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg-City, on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the party, they signed together with Us, the notary, this original deed.

Follows the French translation:

L'an deux mille huit, le quinze octobre.
Par-devant Nous, Maître Joseph GLODEN, notaire de résidence à Grevenmacher (Luxembourg).

A comparu:

Airo Capital Ltd., une société à responsabilité limitée de droit finlandais, ayant son siège social à Mikonkatu 9, 00100

Helsinki, Finlande,

dûment représentée par Madame Yoko MASUDA, Legal Counsel, demeurant professionnellement à Luxembourg,
en vertu d'une procuration donnée à Helsinki, le 14 octobre 2008.
La procuration signée ne varietur par la partie comparante et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte

pour être soumise aux formalités d'enregistrement.

La partie comparante, agissant ès qualités, a requis le notaire d'arrêter comme suit les statuts (dénommés ci-après les

"Statuts") d'une société qui est constituée par les présentes:

Statuts

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société

anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable sous la dénomination de Airo Capital SICAV-FIS
(la «Société»).

Art. 2. Durée. La Société est établie pour une durée indéterminée. La Société peut être dissoute à tout moment tel

que décrit ci-après.

Art. 3. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose dans des valeurs mobilières ainsi

que dans d'autres actifs et instruments financiers autorisés par la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement
spécialisés (la «Loi de 2007»), dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier les actionnaires
des résultats de la gestion des actifs de la Société.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet au sens le plus large permis par la Loi de 2007.

Art. 4. Siège Social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être

crée, par simple décision du conseil d'administration de la Société (le «Conseil d'Administration») des succursales, filiales
ou bureaux, au Grand Duché de Luxembourg ou à l'étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d'Amérique, ses territoires
ou possessions).

Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l'activité normale de la Société au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de
ce siège avec l'étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger
jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura aucun effet sur la nationalité
de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège social, restera une société luxembourgeoise.

Art. 5. Capital Social - Classes d'Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées,

sans mention de valeur nominale et sera à tout moment égal aux actifs nets de la Société tels que définis à l'article 25 des
présents Statuts.

125633

Les actions peuvent être, au choix du Conseil d'Administration, de différentes classes et le produit de l'émission de

chacune des classes d'actions sera investi, conformément à l'article 3 ci-dessus, en titres, instruments financiers et autres
avoirs correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones monétaires, ou à des types spécifiques
d'actions ou d'obligations autorisés par la loi suivant la politique d'investissement de la Société, telle que déterminée par
le Conseil d'Administration, de temps à autre, pour chaque classe d'actions.

Le Conseil d'Administration établira une masse d'avoirs constituant un «Compartiment» au sens de l'article 71 de la

Loi de 2007, correspondant à une classe d'actions ou à plusieurs classes d'actions de la manière décrite à l'article 25 des
présents Statuts.

Dans les relations entre actionnaires, chaque portefeuille d'avoirs doit être investi au profit exclusif de la classe ou des

classes d'actions concernées. La Société doit être considérée comme une seule et même entité juridique. Cependant, vis-
à-vis des tiers, et en particulier des créanciers de la Société, chaque Compartiment sera exclusivement responsable de
tous les engagements qui lui sont attribuables.

Le Conseil d'Administration peut créer à tout moment des Compartiments supplémentaires, pourvu que les droits et

obligations des actionnaires des Compartiments existants ne soient pas modifiés par cette création.

Le capital de la Société est exprimé en euros (EUR).
Le capital minimum de la Société ne peut pas être inférieur à l'équivalent en USD d'un million deux cent cinquante

mille euros (1.250.000,- EUR).

Le capital initial s'élève à trente et un mille euros (EUR 31.000,-) divisés en trente et une (31) actions entièrement

libérées dépourvues de valeur nominale. Le capital minimum de la Société devra être atteint dans les douze mois à compter
de la date à laquelle la Société aura été autorisée en tant que fonds d'investissement spécialisé de droit luxembourgeois.

Le Conseil d'Administration peut créer chaque Compartiment pour une durée illimitée ou limitée; dans ce dernier

cas, le Conseil d'Administration peut, à l'expiration de la période initiale, proroger la durée du Compartiment concerné
une ou plusieurs fois. A l'expiration de la durée d'un Compartiment, la Société rachètera toutes les actions dans les classes
concernées, conformément à l'article 23 des présents Statuts, nonobstant les dispositions de l'article 31 des Statuts. En
ce qui concerne les relations entre actionnaires, chaque Compartiment doit être traité comme une entité séparée.

Lors de chaque prorogation d'un Compartiment, les actionnaires nominatifs doivent être dûment informés par écrit,

au moyen d'un avis envoyé à leur adresse telle qu'elle apparaît au registre des actionnaires de la Société.

La Société informera les actionnaires au porteur au moyen d'une publication dans des journaux comme le Conseil

d'Administration le déterminera, à moins que ces actionnaires et leurs adresses soient connus de la Société. Les documents
d'émission des actions de la Société doivent indiquer la durée de chaque Compartiment et, le cas échéant, sa prorogation.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d'actions seront, s'ils ne sont

pas exprimés en EUR, convertis en EUR et le capital sera égal au total des avoirs nets de tous les compartiments.

Art. 6. Emission des Actions. Les actions sont exclusivement réservées aux investisseurs dits avertis au sens de l'article

2 de la Loi de 2007 («Investisseurs avertis»). Est considéré comme un Investisseur averti l'investisseur institutionnel,
l'investisseur professionnel ainsi que tout autre investisseur qui répond aux conditions suivantes: (i) il a déclaré par écrit
son adhésion au statut d'Investisseur averti et (iia) soit il investit un minimum de EUR 125.000 dans la Société, (iib) soit
il bénéficie d'une appréciation, de la part d'un établissement de crédit au sens de la directive 2006/48/CE, d'une entreprise
d'investissement au sens de la directive 2004/39/CE ou d'une société de gestion au sens de la directive 2001/107/CE
certifiant son expertise, son expérience et sa connaissance pour apprécier de manière adéquate le placement effectué
dans le fonds d'investissement spécialisé.

Cette dernière clause ne s'applique pas aux actions de la Société émises en relation avec la constitution de la Société.
Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre à tout moment des actions nouvelles entièrement libérées dans

toute classe au sein d'un Compartiment, à un prix basé sur la valeur nette d'inventaire par action de la classe concernée
conformément à l'article 25 des Statuts, sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription
des actions à émettre.

Le Conseil d'Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe d'actions;

le Conseil d'Administration peut, notamment, décider que les actions d'une classe seront uniquement émises pendant
une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents d'émission des
actions de la Société.

Lorsque la Société offre des actions de tout Compartiment à la souscription, le prix par action offerte et vendue sera

basé sur la valeur nette d'inventaire, telle que définie dans ce document, de la classe concernée augmenté, le cas échéant,
des frais de souscription, tels qu'ils peuvent être prévus dans les documents d'émission.

Toute rémunération des agents impliqués dans le placement des actions devra être payée en dehors de ces frais. Le

prix ainsi déterminé sera payable au plus tard le cinquième jour ouvrable à Luxembourg après le Jour de Souscription
concerné.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout membre du Conseil d'Administration autorisé, fondé de pouvoir ou

autre mandataire dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des
actions nouvelles à émettre et de les délivrer aux souscripteurs concernés.

125634

Le Conseil d'Administration pourra également accepter des souscriptions par le biais d'un portefeuille existant, con-

formément à la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi de 1915»), pour
autant que les titres du portefeuille soient conformes aux objectifs et restrictions d'investissement de la Société et que
ces titres soient cotés à une bourse de valeurs officielle ou négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement
régulier, reconnu et ouvert au public (un «Marché Réglementé»), ou tout autre marché offrant des garanties similaires.
Ce portefeuille doit être facile à évaluer.

Un rapport d'évaluation sera produit par les réviseurs d'entreprises de la Société conformément à l'article 26-1(2) de

la Loi de 1915 et sera déposé au Registre de Commerce de Luxembourg et pour consultation au siège social de la Société.
Les coûts de ce rapport seront à la charge de l'investisseur concerné.

Lorsque la Société offre des actions de n'importe quelle classe à la souscription, des montants minimum de souscription

et de détention peuvent être établis, ainsi que décrit dans les documents d'émission ou déterminé par le Conseil d'Ad-
ministration de temps à autre.

Art. 7. Forme des Actions. Pour chaque Compartiment, le Conseil d'Administration pourra décider d'émettre des

actions sous forme nominative et/ou au porteur.

Pour les actions nominatives, à moins qu'il n'en soit autrement prévu dans les documents d'émission, l'actionnaire

recevra une confirmation de son actionnariat. Si un actionnaire demande l'échange de ses certificats contre des certificats
sous une autre forme, le coût d'un tel échange lui sera mis à charge.

Si des actions au porteur sont émises, les certificats seront émis dans les formes qui seront prescrites par le Conseil

d'Administration et ils mentionneront sur leur face qu'ils ne pourront pas être transférés à une Personne Non-Autorisée
ou à une entité organisée par ou pour une Personne Non-Autorisée (telle que définie à l'article 9 ci-après). Si un pro-
priétaire d'actions au porteur demande l'échange de ses certificats contre des certificats sous une autre forme, le coût
d'un tel échange lui sera mis à charge. Les certificats d'actions seront signés par deux membres du Conseil d'Adminis-
tration.  Les  deux  signatures  pourront  être  soit  manuscrites,  soit  imprimées,  soit  apposées  au  moyen  d'une  griffe.
Toutefois, l'une des signatures pourra être apposée par une personne déléguée à cet effet par le Conseil d'Administration;
dans ce cas, elle doit être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront
déterminées de temps à autre par le Conseil d'Administration.

Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix d'achat. A la suite de l'ac-

ceptation de la souscription et de la réception du prix d'achat par la Société et sans délai, les actions souscrites seront
attribuées au souscripteur et s'il en a fait la demande, il lui sera remis des certificats nominatifs ou au porteur définitifs.

Le paiement des dividendes se fera aux actionnaires, pour les actions nominatives, à l'adresse portée au registre des

actionnaires de la Société (le «Registre») et, pour les actions au porteur, sous présentation des coupons de dividendes
adéquats.

Toutes les actions, autres que celles au porteur, émises par la Société seront inscrites au Registre qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit indiquer le nom de chaque
propriétaire d'actions nominatives, sa résidence où son domicile élu, le nombre d'actions nominatives qu'il détient et le
montant payé pour chaque fraction d'action, le cas échéant.

La propriété de l'action nominative s'établit par une inscription au Registre. Tout transfert d'actions nominatives sera

inscrit au Registre. Cette inscription devra être signée par un ou plusieurs membres du Conseil d'Administration ou fondé
de  pouvoir  de  la  Société  ou  par  une  ou  plusieurs  autres  personnes  dûment  autorisées  pour  ce  faire  par  le  Conseil
d'Administration.  Les  actions  nominatives  pourront  être  converties  en  actions  au  porteur  et  les  actions  au  porteur
pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concernées. La conversion
d'actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d'actions nominatives, si de tels
certificats ont été émis, après que le cessionnaire ait justifié qu'il n'est pas une Personne Non-Autorisée et par émission
d'un ou plusieurs certificats d'actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra être faite au Registre constatant
cette annulation.

La conversion d'actions au porteur en actions nominatives sera effectuée par l'annulation du certificat d'action au

porteur et, le cas échéant, par l'émission d'un certificat d'action nominatif en lieu et place. Selon la décision du Conseil
d'Administration, le coût d'une telle conversion pourra être porté à charge et l'actionnaire la demandant. Avant que les
actions ne soient émises au porteur et que les actions nominatives ne soient converties en actions au porteur, la Société
peut demander à être assurée de la façon qui satisfera le Conseil d'Administration que cette émission ou conversion
n'entraînera pas la détention de ces actions par une Personne Non-Autorisée.

Le transfert d'actions au porteur se fera par la délivrance du certificat d'actions correspondant avec tous les coupons

non échus attachés. Le transfert d'actions nominatives se fera (a) si des certificats d'actions ont été émis, par la remise à
la Société du ou des certificats représentant ces actions, ensemble avec tous autres documents de transfert exigés par la
Société et (b) s'il n'a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite portée au Registre, datée et signée
par le cédant et le cessionnaire, ou par mandataires valablement constitués à cet effet.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les

informations de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au Registre.

125635

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être faite au Registre, et

l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée de temps à
autre par la Société, ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire à la Société. L'actionnaire pourra
à tout moment faire changer l'adresse portée au Registre par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège
social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée de temps à autre par la Société.

Si le paiement fait par un souscripteur a pour résultat l'attribution de droits sur une fraction d'action, le souscripteur

n'aura pas droit de vote à concurrence de cette fraction mais aura droit, suivant ce que la Société déterminera de temps
à autre pour le mode de calcul des fractions, à un prorata des dividendes. En ce qui concerne les actions au porteur, seuls
des certificats représentant des actions entières seront émis.

La Société ne reconnaîtra qu'un seul propriétaire par action. En cas d'indivision ou de nue-propriété et d'usufruit, la

Société pourra suspendre l'exercice des droits dérivant de l'action ou des actions concernées jusqu'à ce qu'une personne
soit désignée pour représenter les indivisaires ou nue-propriétaires et usufruitiers vis-à-vis de la Société.

Art. 8. Emission des nouveaux Certificats d'Actions. Lorsqu'un actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la

Société que son certificat d'actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande aux conditions et
garanties que la Société déterminera de temps à autre, notamment sous forme d'une assurance, sans préjudice de toute
autre forme de garantie que la Société pourra choisir.

Dès l'émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat original n'aura

plus aucune valeur.

Les certificats d'actions endommagés ou détériorés peuvent être échangés par des nouveaux certificats sur ordre de

la Société. Ces certificats endommagés ou détériorés seront remis à la Société et annulés automatiquement.

La Société peut à son gré mettre au compte de l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat et de toutes

les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription au Registre ou avec l'annulation
de l'ancien certificat.

Art. 9. Restrictions à la Propriété des Actions. Le Conseil d'Administration pourra restreindre ou mettre obstacle à

la propriété d'actions de la Société par toute personne physique ou morale si la Société estime que cette propriété
entraîne une violation de la loi au Grand Duché de Luxembourg ou à l'étranger, peut impliquer que la Société soit sujette
à imposition dans un pays autre que le Grand-Duché ou peut d'une autre manière être préjudiciable à la Société. No-
tamment, elle pourra limiter ou interdire la propriété d'actions de la Société par tout "Ressortissant Américain" tel que
défini ci-après (ces personnes, firmes ou sociétés à déterminer par le Conseil d'Administration étant appelées ci-après
«Personnes Non-Autorisées»).

A cet effet, la Société pourra:
A) refuser l'émission d'actions et l'inscription du transfert d'une action lorsqu'il apparaît que cette émission ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété de l'action à une Personne Non-Autorisée;

B) demander à tout moment à toute personne figurant au Registre, ou à toute autre personne qui demande à faire

inscrire un transfert d'actions, de lui fournir tous renseignements, éventuellement appuyés d'une déclaration sous serment
qu'elle peut estimer nécessaires, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir en propriété
effective à une Personne Non-Autorisée;

C) procéder au rachat forcé de toutes les actions concernées s'il apparaît qu'une Personne Non-Autorisée, soit seule,

soit ensemble avec d'autres personnes, est le propriétaire d'actions de la Société ou procéder au rachat forcé de tout
ou d'une partie des actions, s'il apparaît à la Société qu'une ou plusieurs Personne(s) Non-Autorisée(s) sont propriétaires
d'une proportion des actions de la Société, de la manière suivante:

1) La Société enverra un avis (appelé ci-après «l'avis de rachat») à l'actionnaire possédant les actions ou apparaissant

au Registre comme étant le propriétaire des actions à racheter; l'avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de
rachat à payer et l'endroit où ce prix sera payable. L'avis de rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée
adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite dans les livres de la Société.

L'actionnaire en question sera obligé de remettre à la Société le ou les certificats, s'il y en a, représentant les actions

spécifiées dans l'avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question
cessera d'être le propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de rachat; s'il s'agit d'actions nominatives, son nom sera
rayé en tant que titulaire de ces actions du Registre; et s'il s'agit d'actions au porteur, le ou les certificats représentatifs
de ces actions seront annulés dans les livres de la Société.

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l'avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal à la valeur

nette d'inventaire par action de la classe au sein du Compartiment concerné de la Société, déterminée conformément à
l'article 25 des présents Statuts au jour de l'avis de rachat.

3) Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise de la classe concernée à l'ancien propriétaire de ces

actions, sauf en période de restriction de change; le prix sera déposé par la Société auprès d'une banque, à Luxembourg
ou ailleurs (tel que spécifié dans l'avis de rachat), qui le remettra à l'actionnaire en question contre remise du ou des
certificats, s'ils ont été émis, représentant les actions désignées dans l'avis de rachat.

125636

Dès après le dépôt du prix dans ces conditions, aucun ancien propriétaire intéressé dans les actions mentionnées dans

l'avis de rachat ne pourra faire valoir de droits sur ces actions ou certaines d'entre elles, ni ne pourra exercer aucune
action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l'actionnaire, apparaissant comme étant le propriétaire des actions,
de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêts) à la banque contre remise du ou des certificats, s'ils ont été émis. Au cas
où le prix de rachat n'aurait pas été réclamé dans les cinq ans de la date spécifiée dans l'avis de rachat, ce prix ne pourra
plus être  réclamé  et reviendra  à  la  (aux)  classe(s)  d'actions  concernée(s). Le  Conseil  d'Administration  aura tous les
pouvoirs pour prendre périodiquement les mesures nécessaires et autoriser toute action au nom de la Société en vue
d'opérer cette restitution.

4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne ou
que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis de rachat, à la seule
condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi;

D) refuser, lors de toute assemblée d'actionnaires, le droit de vote à toute personne qui n'est pas autorisée à détenir

des actions de la Société.

Le terme «Ressortissant Américain» tel que défini dans cet article constitue une catégorie spécifique de Personnes

Non-Autorisées.

Le terme «Ressortissant Américain», tel qu'il est utilisé dans les présents Statuts signifiera:
(a) un citoyen des Etats-Unis d'Amérique;
(b) une personne physique, qui est résidente des Etats-Unis d'Amérique;
(c) un étranger résidant aux Etats-Unis d'Amérique, tel que défini par la section 7701 (b) du Code Interne des Impôts

de 1986, tel qu'amendé (le «Code»);

(d) tout «partnership», toute société ou autre entité créée, établie ou constituée aux Etats-Unis d'Amérique ou sous

l'empire du droit des Etats-Unis d'Amérique ou d'autres états ou du District de Colombia ou ayant son activité principale
située aux Etats-Unis d'Amérique;

(e) tout patrimoine ou «trust», dont les revenus sont soumis à l'impôt sur le revenu aux Etats-Unis d'Amérique, quelles

que soit leurs sources, ou dont les revenus sont de source extérieure aux Etats-Unis d'Amérique, ne sont pas liés à la
conduite d'activité professionnelle ou commerciale aux Etats-Unis d'Amérique, est inclus dans le revenu brut pour les
besoins de l'impôt sur le revenu aux Etats-Unis d'Amérique; et

(f) toute entité établie principalement pour investissement passif tel qu'un «commodity pool», une société d'investis-

sement ou toute autre entité similaire (autre qu'un plan de pension pour les employés, «officers» ou «principals» d'une
entité établie et ayant son activité principale en dehors des Etats-Unis d'Amérique):

(1) dans laquelle les Ressortissants Américains détiennent des parts représentant dans leur ensemble, 10% ou plus des

intérêts bénéficiaires de cette entité, ou

(2) qui a été créée principalement pour les besoins d'investissement pour des Ressortissants Américains dans un

«commodity pool» pour lequel l'opérateur est exonéré de certaines exigences de la Partie 4 du règlement de la «United
States Commodity Futures Trading Commission» du fait de la qualité de non-Ressortissants Américains de ses partici-
pants.

Pour les besoins des clauses (a) à (f) ci-dessus, un actionnaire qui n'est pas autrement un Ressortissant Américain doit

être considéré comme un Ressortissant Américain, si du fait de la détention d'actions par un tel actionnaire, une autre
personne qui est un Ressortissant Américain, peut au niveau de la Société, en toutes circonstances répondre aux exigences
de détention de (i) la section 1297 (a) du Code (relatif à la détention indirecte par l'intermédiaire de «passive foreign
investment companies», sociétés détenues à 50%, «partnerships», patrimoines, «trusts», options ou par tout autre moyen
prévu par la réglementation) ou (ii) aux informations requises des sections 6035 (exigeant au moins 10% de détention
directe, indirecte ou déterminante), 6038 (exigeant plus de 50% de détention directe, indirecte ou déterminante), 6046
(exigeant au moins 5% de détention directe, indirecte ou déterminante) ou 551 (c) (exigeant au moins 5% de détention
directe, indirecte ou déterminante) du Code.

Art. 10. Décisions de l'Assemblée des Actionnaires de la Société. Toute assemblée des actionnaires de la Société

valablement constituée représente tous les actionnaires de la Société si les résolutions devant être prises sont d'un intérêt
général pour tous les actionnaires. Ces résolutions lieront tous les actionnaires de la Société indépendamment de la classe
d'actions qu'ils détiennent. L'assemblée aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, exécuter ou pour ratifier les
actes concernant les opérations de la Société.

Art. 11. Assemblée Générale des Actionnaires de la Société. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra,

conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg
qui sera fixé dans l'avis de convocation, le dernier jour bancaire ouvrable du mois de septembre à 10.00 heures.

L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le Conseil d'Administration constate souverainement que

des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.

125637

Art. 12. Quorums et voix. Les quorums et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des

assemblées des actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé dans les présents Statuts.

Toute action d'une quelconque classe, et quelle que soit sa valeur nette d'inventaire, donne droit à une voix. Tout

actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit ou par télécopieur ou tout autre
moyen de communication considéré comme acceptable par le Conseil d'Administration, une autre personne comme son
mandataire.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'assemblée des actionnaires.

Art. 13. Convocation aux Assemblées des Actionnaires. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil

d'Administration. Ils peuvent l'être également sur demande d'actionnaires représentant un cinquième au moins du capital
social. Un avis énonçant l'ordre du jour sera envoyé par courrier au moins huit jours avant l'assemblée à tout actionnaire
à son adresse portée au Registre.

Dans la mesure requise par la loi, l'avis sera en outre publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du

Luxembourg, dans un journal luxembourgeois et dans tels autres journaux que le Conseil d'Administration décidera. Les
affaires traitées lors d'une assemblée d'actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du jour (qui con-
tiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ce point. Si toutes les actions sont nominatives
et si aucune publication n'est effectuée, les avis peuvent uniquement être envoyés par courrier recommandé aux action-
naires. Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment convoqués
et informés préalablement de l'ordre du jour soumis à leur délibération, l'assemblée des actionnaires peut avoir lieu sans
convocation.

Art. 14. Assemblées Générales des Actionnaires des Compartiments ou d'une Classe d'Actions. Les actionnaires d'une

classe ou des classes d'actions émises au titre d'un Compartiment peuvent, à tout moment, tenir des assemblées des
actionnaires ayant pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment.

En outre, les actionnaires de n'importe qu'elle classe d'actions peuvent, à tout moment, tenir des assemblées ayant

pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à cette classe spécifique.

Les dispositions de l'article 13 sont d'application à ces assemblées décrites ci-dessus.
Chaque action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux Statuts. Les actionnaires peuvent

agir soit directement ou bien en se faisant représenter par un mandataire qui n'a pas besoin d'être actionnaire et qui peut
être membre du Conseil d'Administration de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit. Dans la mesure où il n'en est
pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée des actionnaires d'un Compar-
timent où d'une classe d'actions, sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Art. 15. Membres du Conseil d'Administration. La Société sera administrée par un Conseil d'Administration composé

d'au moins trois membres.

Les membres du Conseil d'Administration n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société.
Les membres du Conseil d'Administration seront élus par l'assemblée générale annuelle des actionnaires, qui fixe leur

nombre, leurs émoluments et la durée de leur mandat qui ne pourra pas être supérieur à six ans. Tout membre du Conseil
d'Administration peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des ac-
tionnaires.

Au cas où le poste d'un membre du Conseil d'Administration devient vacant à la suite de décès, de démission ou

autrement, les membres du Conseil d'Administration restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un membre
du Conseil d'Administration pour remplir les fonctions attachées au poste devenu vacant jusqu'à la prochaine assemblée
des actionnaires.

Art. 16. Réunions du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration choisira parmi ses membres un président

et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin
d'être un membre du Conseil d'Administration, et qui sera responsable de la tenue des procès-verbaux des réunions du
Conseil d'Administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le Conseil d'Administration se réunira sur convo-
cation du président ou de deux membres du Conseil d'Administration, au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président du Conseil d'Administration présidera toutes les assemblées des actionnaires et les réunions du Conseil

d'Administration. En son absence, l'assemblée générale ou le Conseil d'Administration pourront désigner à la majorité
un autre membre du Conseil d'Administration ou, dans le cas d'une assemblée générale, lors qu'aucun membre du Conseil
d'Administration n'est présent, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblée et réunion.

Le Conseil d'Administration peut de temps à autre nommer des directeurs et fondés de pouvoir de la Société dont

un directeur général, un secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints et d'autres
fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles
nominations peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les fondés de pouvoir n'auront pas
besoin d'être membres du Conseil d'Administration ou actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n'en décident

125638

pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir désignés auront les pouvoirs et les charges qui leur seront attribués
par le Conseil d'Administration.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d'Administration sera donné à tous les membres du Conseil d'Administration

au moins 24 heures à l'avance pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l'avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l'assentiment par
écrit, par télécopieur ou tout autre moyen de communication considéré comme acceptable par les autres membres du
Conseil d'Administration. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d'Administration
se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Adminis-
tration.

Tout membre du Conseil d'Administration pourra prendre part à toute réunion du Conseil d'Administration en dé-

signant par écrit, télécopieur ou par tout autre moyen de communication considéré comme acceptable par les autres
membres du Conseil d'Administration, un autre membre du Conseil d'Administration comme son mandataire. Un mem-
bre du Conseil d'Administration peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout membre du Conseil d'Administration peut participer à une réunion du Conseil d'Administration par conférence

téléphonique ou d'autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion
peuvent s'entendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne
à une telle réunion.

Les membres du Conseil d'Administration ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration

régulièrement convoquées. Les membres du Conseil d'Administration ne pourront engager la Société par leur signature
individuelle, à moins d'y être autorisés expressément par une résolution du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la moitié au moins des membres du Conseil

d'Administration ou tout autre nombre de membre que le Conseil d'Administration peut déterminer, est présente ou
représentée lors de la réunion. Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés
lors de la réunion en question. Au cas où, lors d'une réunion du Conseil, il y a égalité des voix pour et contre, le président
aura voix prépondérante.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil d'Administration seront aussi valables et exécutoires que

celles prises lors d'une réunion régulièrement convoquée et tenue. Ces signatures peuvent être apposées sur un seul
document ou sur plusieurs copies d'une même résolution et peuvent être prouvées par lettres, télécopieur ou des moyens
analogues de communication.

Le Conseil d'Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière de la Société et à l'exécution

d'opérations en vue de l'accomplissement de son objet et de la poursuite de l'orientation générale de sa gestion à des
personnes physiques ou morales, qui n'ont pas besoin d'être membres du Conseil d'Administration et qui peuvent, si le
Conseil d'Administration l'accepte, déléguer leur pouvoirs.

Le Conseil d'Administration peut également conférer des pouvoirs spéciaux par actes notariés ou sous seing privé.

Art. 17. Procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d'Ad-

ministration seront signés par le président ou, en son absence, par le membre du Conseil d'Administration qui aura assumé
la présidence de cette réunion.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou le

secrétaire ou par deux membres du Conseil d'Administration.

Art. 18. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration a le pouvoir de déterminer l'orientation

générale de la gestion et la politique d'investissement pour chaque classe d'actions et la masse d'avoirs y relative (le
«Compartiment») ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l'administration de la Société, ainsi que toutes les res-
trictions généralement quelconques qui frapperont, de temps à autre, les investissements de la Société, en conformité
avec les lois applicables. Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des actionnaires, par loi ou
par les présents Statuts, sont de la compétence du Conseil d'Administration.

Dans le but de réduire les charges opérationnelles et administratives de la Société, tout en permettant une plus grande

diversification des investissements, le Conseil d'Administration peut décider que tout ou partie des actifs de la Société
seront cogérés avec des actifs appartenant à d'autres organismes de placement collectif ou que tout ou partie des actifs
de n'importe quelles classes, seront cogérés entre eux.

Art. 19. Intérêt opposé. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés

ou firmes ne pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs membres du Conseil d'Administration, direc-
teurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait
qu'ils en seraient administrateurs, associés, fondés de pouvoir ou employés.

Le membre du Conseil d'Administration ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, associé, fondé de

pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement
en relations d'affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de vote et d'agir en ce qui concerne des
matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

125639

Au cas où un membre du Conseil d'Administration ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt opposé à celui

de la Société dans quelque affaire de la Société, ce membre du Conseil d'Administration ou fondé de pouvoir devra
informer le Conseil d'Administration de cet intérêt personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette
affaire; rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de l'intérêt personnel de pareil membre du Conseil d'Adminis-
tration ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme «intérêt opposé à celui de la Société», tel qu'il est utilisé dans la phrase précédente, ne s'appliquera pas aux

relations ou aux intérêts, positions ou transactions impliquant de quelque manière que ce soit des prestataires de services
de la société, de ses filiales et sociétés affiliées ou d'autres sociétés ou entités qui seront déterminées souverainement
de temps à autre par le Conseil d'Administration.

Art. 20. Indemnisation des membres du Conseil d'Administration. La Société pourra décider de rémunérer chacun

des membres du Conseil d'Administration pour ses services à un taux fixé périodiquement par l'assemblée générale des
actionnaires et de rembourser les dépenses raisonnables à ces mêmes membres du Conseil d'Administration.

La Société pourra indemniser tout membre du Conseil d'Administration ou fondé de pouvoir, leurs héritiers, exécu-

teurs testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par tout action ou procès auxquels
il aura été partie en sa qualité, de membre du Conseil d'Administration ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir
été, à la demande de la Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire
ou créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où, dans pareils actions ou procès, il sera finalement
condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion; en cas d'arrangement, une telle indemnité ne sera accordée que
si la Société est informée par son avocat-conseil que l'Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en question n'a pas
commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans le chef de membre
du Conseil d'Administration, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis de tiers, la Société sera valablement engagée par la

signature conjointe de deux membres du Conseil d'Administration, par la signature conjointe de fondés de pouvoir, ou
par la signature conjointe d'un membre du Conseil d'Administration et d'un directeur et d'un fondé de pouvoir de la
Société, ou la signature conjointe de toute(s) autre(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir aura été délégué
par le Conseil d'Administration.

Art. 22. Réviseurs d'Entreprises. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la

tenue de sa comptabilité, seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs d'entreprises agrées qui devront satisfaire aux
exigences de la loi luxembourgeoise concernant leur honorabilité et leur expérience professionnelle, et qui exerceront
les fonctions prescrites par la Loi de 2007. Les réviseurs seront élus par l'assemblée générale annuelle des actionnaires.
Les réviseurs en fonction peuvent être révoqués à tout moment avec ou sans motif, par l'assemblée générale des action-
naires.

Art. 23. Rachat des Actions. Selon les modalités fixées ci-après et sans préjudice des restrictions imposées par le

Conseil d'Administration pour une classe d'actions déterminée, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses
propres actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société n'importe quel

jour tel que déterminé dans les documents d´émission («Jour de Rachat») et sous les conditions et procédures déter-
minées par le Conseil d'Administration dans les documents d'émission des actions et dans les limites prévues par la loi
et les présents Statuts.

En outre, si les demandes de rachat faites lors d´un Jour de Rachat dépassent le pourcentage des Actions en circulation

dans un Compartiment spécifique, déterminé par le Conseil d´Administration dans les documents d´émission, le Conseil
d´Administration peut décider eu égard à l'intérêt du Compartiment, que les demandes seront reportées, dans leur totalité
ou en partie, au prorata pour une période déterminée par le Conseil d'Administration, qui en principe ne pourra pas être
supérieur à un Jour de Rachat. Le Jour de Rachat suivant cette période, ces demandes de rachat seront traitées, au prorata,
prioritairement aux demandes introduites postérieurement et conformément au principe d'égalité de traitement des
actionnaires.

Cependant, ni la Société, et/ou le Compartiment ne seront obligés de racheter une quantité d'actions émises lors de

n'importe quel Jour d'Evaluation supérieure au pourcentage fixé dans les documents d'émission. Si ce seuil est dépassé,
toutes les demandes de rachat, excédant ce pourcentage, qui n'auront pas été satisfaites, seront traitées en priorité le
Jour d'Evaluation suivant.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Sous les conditions

et procédures déterminées par le Conseil d'Administration dans les documents d'émission des actions et dans les limites
prévus par la loi et les Statuts, les actions peuvent être rachetées en nature pour autant que l'actionnaire accepte un
remboursement en nature, que ce remboursement ne soit pas fait au détriment des actionnaires restants et que l'égalité
des actionnaires soit maintenue à tout moment. Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d'inventaire des actions de
la classe concernée au sein du Compartiment concerné, telle que celle-ci sera déterminée suivant les dispositions de
l'article 25 ci-après, diminuée d'une commission de rachat, le cas échéant, aux taux indiqué dans les documents d'émission
des actions et provisions faites pour d'éventuelles responsabilités, ainsi que déterminé par le Conseil d'Administration.

125640

Ce prix pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l'unité la plus proche de la devise concernée ainsi que le Conseil
d'Administration le déterminera.

Toute demande de rachat doit être présentée par l'actionnaire par écrit, fax ou par lettre dans le délai déterminé par

le Conseil d'Administration au siège social de la Société à Luxembourg ou auprès d'une autre personne physique ou
morale désignée par la Société comme agent pour le rachat des actions. La demande doit être accompagnée du ou des
certificats d'actions (s'il en a été émis) en bonne et due forme et toutes preuves suffisantes de transfert ou cession
éventuels. Les actions du capital rachetées par la Société peuvent être annulées. Le prix de rachat par action sera payable
dans un délai déterminé par le Conseil d'Administration et qui ne doit pas excéder 35 jours ouvrables bancaires à Lu-
xembourg à partir du Jour de Rachat concerné pour autant que les certificat(s) d'actions, le cas échéant, et les documents
de transfert soient reçus par les Société; conformément aux dispositions de l'article 7.

La demande de rachat ne peut porter sur un montant inférieur au seuil de détention minimum fixé de temps à autre

par le Conseil d'Administration, sauf accord de ce dernier en sens contraire.

Au cas où une demande de rachat d'actions aurait pour effet de réduire le nombre d'actions qu'un actionnaire détient

au  titre  d'une  classe  d'actions  donnée  en  dessous  du  montant  minimum  déterminé  par  le  Conseil  d'Administration,
l'actionnaire en question sera censé avoir ordonné le rachat de toutes les parts qu'il détient dans cette classe. Si des
circonstances spéciales affectent les intérêts de la Société, le Conseil d'Administration peut reporter le paiement de tout
ou partie du prix de rachat aux personnes demandant le rachat de parts. Le droit au rachat est subordonné à la condition
que le Compartiment concerné dispose d'avoirs suffisants pour honorer lesdits rachats. La Société peut également décider
de reporter le paiement des rachats d'une classe d'actions si le fait de recueillir les liquidités nécessaires pour honorer
lesdits rachats constituait, de l'avis du Conseil d'Administration, un fardeau excessif pour le Compartiment concerné. Le
paiement peut être reporté jusqu'à ce que ces circonstances spéciales aient cessé; le prix de rachat sera fixé sur la base
de la valeur nette d'inventaire alors en vigueur.

Le Conseil d'Administration peut procéder au rachat forcé de toutes les actions d'une classe s'il y est autorisé par une

assemblée de cette classe statuant à la majorité simple des actions représentées à cette assemblée, dans tous les cas où
la Société considère ce rachat nécessaire dans l'intérêt des actionnaires et de la Société. Le Conseil d'Administration peut
également procéder à un tel rachat forcé, sans autorisation, dans le cas où les actifs nets d'une classe tombent au-dessous
d'un minimum fixé par le Conseil d'Administration, et après un avis envoyé tel que déterminé dans les documents d'émis-
sion.

Le Conseil d'Administration pourra soumettre le rachat d'actions à toutes les restrictions qu'il jugera nécessaires ou

souhaitables. Le Conseil d'Administration pourra, en particulier, décider que les actions ne soient pas rachetables durant
telle période qu'il déterminera, tel qu'il sera prévu dans les documents d'émission.

Art. 24. Conversion des Actions. A moins qu'il en ait été décidé autrement par le Conseil d'Administration pour

certaines classes d'actions dans certains Compartiments, la Société doit permettre a tout actionnaire de demander la
conversion de tout ou partie de ses actions d'une classes à une autre classe existante, moyennant le respect de telles
restrictions concernant les modalités et conditions de ces conversions et le paiement de telles charges et commissions
que le Conseil d'Administration pourra déterminer.

Les conversions seront faites après réception de la demande de conversion par lettre ou fax, à Luxembourg, avant la

période précédant le Jour de Rachat telle que déterminée de temps à autre par le Conseil d'Administration et spécifiée
dans les documents d'émission, cette demande faisant état du nombre, de la classe des actions à convertir ainsi que de
la nouvelle classe sélectionnée. La conversion sera faite à un taux déterminé par référence à la valeur nette d'inventaire
des actions de la classe concernée le Jour de Rachat concerné.

Le Conseil d'Administration pourra fixer un seuil de conversion minimal pour chaque classe d'action ainsi que fixer

un montant minimum d'actions qui doit être maintenu dans chaque classe.

Au cas où une demande de conversion d'actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette d'inventaire

totale des actions qu'un actionnaire détient dans une classe d'actions en dessous de tel nombre ou de telle valeur déter-
miné(e) par le Conseil d'Administration, la Société pourra décider que cette demande soit traitée comme une demande
de conversion de la totalité des actions détenues par cet actionnaire dans cette classe d'actions.

Le taux auquel tout ou partie des actions d'une classe donnée sont converties contre des actions d'une autre classe

est déterminé au moyen d'une formule prenant en compte les valeurs nettes d'inventaire respectives et les frais applicables,
tels que définis dans les documents d'émission.

Si un nouveau certificat est demandé, il ne sera envoyé à l'actionnaire qu'après réception par la Société de l'ancien

certificat (s'il y en avait un) et d'une demande de conversion dûment complétée.

Les actions qui ont été converties en actions d'une autre classe peuvent être annulées.

Art. 25. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire. Afin de déterminer les prix d'émission, de rachat et de conversion par

action, la Société calculera la valeur nette d'inventaire des actions de chaque classe au sein de chaque Compartiment, s'il
y en a, à cette date (définie comme le «Jour d'Evaluation») et suivant la fréquence déterminée par le Conseil d'Adminis-
tration de temps à autre. La valeur nette par action sera déterminée pour chaque Jour d'Evaluation en divisant les avoirs
nets  de  la  classe  concernée  au  sein  du  Compartiment  concerné  par  le  nombre  d'actions  en  circulation  de  la  classe

125641

concernée au sein du Compartiment concerné, le cas échéant, arrondie vers le haut ou vers le bas à l'unité la plus proche
de la devise de référence du Compartiment concerné la («Devise de Référence»).

La valeur nette de chaque classe dans chacun des Compartiments est égale à la valeur totale des actifs de cette classe

dans ce Compartiment, moins les engagements de cette classe.

La valeur nette des actions de chaque Compartiment de la Société s'exprimera dans la Devise de Référence (sauf

lorsqu'il existe une situation qui, de l'avis du Conseil d'Administration, rend la détermination dans la Devise de Référence
du Compartiment concerné, ou bien impossible, ou bien dommageable pour les actionnaires). La valeur nette d'inventaire
par action de chaque classe au sein de chaque Compartiment, le cas échéant, sera exprimée dans la devise de la classe
concernée.

Si, après les heures ouvrables, au Jour d'Evaluation concerné, un changement essentiel dans la cotation d'une importante

partie des investissements de la classe d'actions concernée dans le Compartiment concerné s'est produit, la Société peut
dans le but de sauvegarder les intérêts des actionnaires et/ou du Compartiment, annuler la première évaluation et établir
une seconde évaluation. Toutes les demandes de souscription et de rachat seront traitées sur base de cette seconde
évaluation.

1. Les actifs attribuables à un Compartiment devront comprendre:
(1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
(2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n'a pas encore été encaissé);

(3) tous les titres, actions ou parts de fonds d'investissement, instruments dérivés, actions, obligations, contrats d'op-

tion ou droits de souscription et autres investissements, instruments et titres;

(4) tous les dividendes et distributions en espèces ou en titres dans la mesure où la Société en avait connaissance pour

autant que la Société puisse faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des titres
occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits;

(5) tous les intérêts échus ou courus sur les valeurs porteuses d'intérêts qui sont la propriété de la Société concernant

le Compartiment, sauf si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de ces valeurs;

(6) les frais d'établissement de la Société, dans la mesure où ils n'ont pas été amortis; et
(7) tous les autres actifs autorisés de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
II. La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
(1) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance, mais non encore encaissés, sera
constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être encaissée en
entier; dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant le montant jugé adéquat en vue de refléter la valeur
réelle de ces avoirs;

(2) les valeurs cotées sur une bourse de valeurs ou négociées sur tout autre marché réglementé seront évaluées sur

la base du dernier cours disponible sur cette bourse de valeurs ou ce marché. Si une valeur est cotée sur différentes
bourses de valeurs ou marchés, le dernier prix disponible sur la bourse de valeurs ou le marché constituant le marché
principal pour cette valeur sera déterminant;

(3) au cas où des actifs ne sont pas cotés ou négociés sur une bourse de valeurs ou sur tout autre marché réglementé,

ou si, en ce qui concerne les actifs cotés ou négociés sur une bourse de valeurs ou un autre marché réglementé ainsi que
décrit ci-dessus, le prix tel que déterminé conformément au sous-paragraphe (b) n'est pas représentatif de la juste valeur
marchande  des  actifs  en  question,  la  valeur  de  ces  actifs  sera  basée  sur  le  prix  de  vente  raisonnablement  prévisible
déterminé avec prudence et bonne foi;

(4) la valeur nette d'inventaire des contrats à terme, spot, forward ou contrats d'options non négociés sur des bourses

de valeurs ou sur d'autres marchés réglementés s'entendra comme étant leur valeur nette d'inventaire déterminée con-
formément aux principes établis par le Conseil d'Administration sur une base s'appliquant de manière uniforme à chaque
variété de contrats. La valeur nette d'inventaire des contrats "à terme, spot, forward ou contrats d'options négociés sur
des bourses de valeurs ou sur d'autres marchés réglementés se fera sur la base des derniers prix disponibles de ces
contrats sur les bourses de valeurs ou des marchés réglementés sur lesquels les contrats à terme, spot, forward ou
contrats  d'options  sont  négociés  par  la  Société,  pour  autant  que  si  les  contrats  à  terme,  spot,  forward  ou  contrats
d'options ne peuvent être liquidés le jour pour lequel les actifs nets sont déterminés, la base de détermination de la valeur
nette d'inventaire de ces contrats pourra être la valeur que le Conseil d'Administration estime être juste et raisonnable.

Les credit default swaps seront évalués à la valeur actuelle des paiements en espèces futurs par référence aux con-

ventions d'usage des marchés, en ajustant les paiements en espèces en fonction de la probabilité de défaut. Les swaps de
taux d'intérêt seront évalués à leur valeur de marché établie en référence à la courbe des taux applicable. Les autres
swaps seront évalués à leur juste valeur marchande, telle que déterminée de bonne foi sur la base des procédures établies
par le Conseil d'Administration et reconnues par le réviseur de la Société;

(5) les parts ou actions de fonds sous-jacents de type ouvert seront évaluées à leur dernière valeur nette d'inventaire

disponible ou, si ce prix n'est pas représentatif de leur valeur marchande réelle, elles seront évaluées par le Conseil
d'Administration dans des conditions justes et équitables;

125642

(6) tous les autres titres et autres actifs seront estimés à leur juste valeur marchande déterminée de bonne foi con-

formément aux procédures établies par le Conseil d'Administration;

(7) les instruments du marché monétaire détenus par la Société avec une maturité résiduelle de quatre-vingt-dix jours

ou moins seront évalués par la méthode des coûts amortis approchant la valeur de marché.

La valeur de tous les actifs et engagements qui n'est pas exprimée dans la devise de référence du Compartiment sera

convertie dans la devise de référence du Compartiment selon les taux cotés dernièrement par une banque majeure. Si
de telles cotations ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé en toute bonne foi ou selon les procédures
établies par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration, ou tout agent dûment désigné, pourra, à son unique discrétion, permettre l'utilisation

d'une autre méthode d'évaluation s'il estime que cette évaluation reflète mieux la valeur de marché de tout actif détenu
par la Société.

L'évaluation des actifs se base sur l'information (incluant sans limitation, les rapports sur les positions, les extraits de

confirmation, les états récapitulatifs, etc.) disponible au moment de cette évaluation en tenant compte de toutes les
positions ouvertes en futures, contrats à terme et options, ainsi que des intérêts comptabilisés, de commissions de gestion,
de performance, le cas échéant, et de service et des frais de commissions de courtage. Le Conseil d'Administration peut
se baser sur la confirmation des courtiers chargés du clearing, des gestionnaires où administrateurs des Fonds d'Inves-
tissement et de leurs affiliés pour la détermination de la valeur des actifs des Compartiments.

III. - Les engagements de la Société comprendront notamment:
(1) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
(2) tous les frais d'administration, échus ou dus, comprenant les frais de constitution et d'enregistrement auprès des

autorités compétentes, ainsi que les frais et dépenses relatifs aux services juridiques, de révision, de gestion, de conseil,
de sous-conseil, de dépôt, d'agent payeur, d'administration centrale, les frais de publication des actes légaux, prospectus,
rapports financiers et autres documents mis à la disposition des actionnaires, les frais de traduction et généralement tous
les autres frais provenant de l'administration et du marketing;

(3) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés;

(4) une provision appropriée pour impôts dus au Jour d'Evaluation et toutes autres provisions ou réserves, autorisées

et approuvées par le Conseil d'Administration; et

(5) tout autre engagement des Compartiments vis-à-vis de tiers, de quelque nature qu'il soit.
Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société tiendra compte des dépenses administratives et autres,

qui ont un caractère régulier ou périodique, en les évaluant pour toute l'année ou pour toute autre période et en les
divisant proportionnellement pour les fractions concernées pendant cette période.

La Société constitue une seule et même entité juridique, sauf convention contraire avec les créanciers; cependant tous

les engagements attribuables à un Compartiment sont imputés seulement à ce Compartiment. A ce propos, les tiers
doivent noter que si la Société supporte un engagement qui est attribué à un Compartiment en particulier, le recours
d'un créancier sera limité uniquement aux avoirs du Compartiment concerné.

IV. - Les avoirs seront affectés comme suit:
Le Conseil d'Administration pourra établir une classe d'actions au sein de chaque Compartiment et pourra établir

plusieurs classes d'actions au sein de chaque Compartiment de la manière suivante:

Si plusieurs classes d'actions correspondent à un Compartiment, les avoirs correspondant à ces classes d'actions seront

investis ensemble conformément à la politique d'investissement du Compartiment concerné étant entendu que dans
chaque Compartiment, le Conseil d'Administration peut établir des classes d'actions de manière à correspondre à (i) une
politique de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas droit à des distributions,
et/ou (ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de frais de gestion
ou de conseil en investissements, et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution de service à l'actionnariat ou
autres, et/ou (v) la devise ou unité de devise dans laquelle une classe d'actions peut-être libellée et basé sur le taux de
change entre cette devise ou unité de devise et la Devise de Référence du Compartiment concerné, et/ou (vi) l'utilisation
de différentes techniques de couverture afin de protéger dans la Devise de Référence du Compartiment concerné, les
avoirs et revenus libellés dans la devise de la classe d'actions contre les mouvements à long terme de leur devise de
cotation et/ou (vii) telles autres caractéristiques que le Conseil d'Administration établira en temps opportun conformé-
ment aux lois applicables.

Les produits résultants de l'émission d'actions relevant d'une classe seront attribués dans les livres de la Société à la

classe d'actions concernée émise dans le Compartiment concerné, et le cas échéant, le montant correspondant augmen-
tera la proportion des avoirs nets du Compartiment attribuable à la classe d'actions à émettre.

Les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à un Compartiment seront attribués à la (aux) classe(s) d'actions

émise(s) dans ce Compartiment, sous réserve des dispositions prévues sub a).

125643

Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même classe

ou classes d'actions à laquelle appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un avoir, l'augmentation
ou la diminution de valeur sera attribuée à la classe ou classes d'actions correspondante.

Au cas ou un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d'actions déterminée, cet

avoir ou engagement sera attribué à toutes les classes d'actions, en proportion de leurs valeurs nettes d'inventaire res-
pective ou de telle autre manière que le Conseil d'Administration déterminera avec prudence et bonne foi, pour autant
que (i) les avoirs au nom des différents Compartiments soient détenus dans un compte et/ou co-gérés comme une masse
d'avoirs séparée par un agent du Conseil d'Administration, le droit respectif de chaque classe d'actions doit correspondre
au prorata de la portion résultant de la contribution de la classe d'actions concernée au compte/masse d'avoirs concerné,
et (ii) le droit variera en fonction des contributions et retraits faits pour le compte d'une classe d'actions, ainsi que décrit
dans les documents d'émission des actions de la Société.

A la suite de distributions faites aux détenteurs d'actions d'une classe, la valeur nette de cette classe d'actions sera

réduite du montant de ces distributions.

Les gains ou pertes de devises dans des techniques de couverture utilisées en vue de couvrir la devise de la classe,

vont être attribués à la classe concerné.

Toutes les règles d'évaluation seront interprétées et toutes les évaluation effectuées en conformité avec les principes

comptables généralement acceptés. Dans la mesure du possible, il sera tenu compte dans les calculs de la valeur nette
d'inventaire de tout investissement ou désinvestissement décidé par la Société jusqu'au Jour d'Evaluation.

Les actifs nets de chaque Compartiment de la Société comprennent des actifs du Compartiment comme précédemment

définis  moins  les  engagements  de  la  Société  attribuables  à  ce  Compartiment  comme  précédemment  définis,  au  Jour
d'Evaluation auquel la valeur nette d'inventaire des actions est déterminée. Le capital de la Société sera à tout moment
égal à la valeur nette des actifs de la Société. Les actifs nets de la Société sont représentés par la somme des actifs nets
de tous les Compartiments, ceux-ci étant convertis en EUR, s'ils sont exprimés en une autre devise.

En l'absence de mauvaise foi, de négligence flagrante ou d'erreur manifeste, toute décision du Conseil d'Administration

ou de tout délégué du Conseil d'Administration en matière de calcul de la valeur nette d'inventaire ou de la valeur nette
d'inventaire par action sera définitive et liera la Société et les actionnaires présents, passés et futurs.

Art. 26. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action, des Emissions,

Rachats et Conversion d'Actions. Sous réserve de ce qui est prévu dans les documents d'émission, la Société pourra
suspendre temporairement la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions d'un ou plusieurs Compartiments
ainsi que l'émission et le rachat et la conversion de ses actions:

(1) pendant toute période durant laquelle l'une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels une

partie substantielle des investissements de la Société attribuables à ce Compartiment à un moment donné est cotée ou
négociée, est fermée pour une raison autre que les congés habituels, ou pendant laquelle les transactions y sont restreintes
ou suspendues, pour autant qu'une telle restriction ou suspension affecte l'évaluation des investissements de la Société
attribuables à un Compartiment qui s'y trouve coté; ou

(2) en présence de circonstances qui, de l'avis du Conseil d'Administration, constituent une situation d'urgence rendant

impossible la cession ou l'évaluation d'actifs détenus par la Société attribuables à ce Compartiment; ou

(3) pendant toute rupture des moyens de communication normalement utilisés pour déterminer le prix de n'importe

quel investissement de ce Compartiment ou des prix courants ou évaluations sur une bourse de valeurs quelconque ou
tout autre marché impliquant les actifs attribuables à ce Compartiment; ou

(4) si, pour toute autre raison, les prix des investissements détenus par la Société attribuables à un Compartiment ne

peuvent pas être constatés rapidement et avec exactitude; ou

(5) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le rachat des actions d'un tel Compartiment ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans
la réalisation ou l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent, de l'avis du
Conseil d'Administration, être effectués à des taux de change normaux;

(6) suite à la publication d'une convocation à une assemblée générale des actionnaires dans le but de décider de la mise

en liquidation ou de la dissolution de la Société ou de tout Compartiment, ou de la fusion de la Société ou de tout
Compartiment, ou informant les actionnaires de la décision du Conseil d'Administration visant la liquidation ou la disso-
lution de Compartiments ou encore la fusion de Compartiments.

Lorsque des circonstances exceptionnelles peuvent porter atteinte aux intérêts des actionnaires ou lorsque des de-

mandes importantes en termes de souscription, rachat ou conversion sont reçues, les administrateurs se réservent le
droit d'affecter la valeur des actions dans un ou plusieurs Compartiments, et ce uniquement après avoir vendu les valeurs
nécessaires et dès que possible au nom du/des Compartiment(s) concerné(s). Dans cette hypothèse, les souscriptions,
rachats et conversions, qui sont en cours d'exécution simultanément, seront traités sur la base d'une valeur nette d'in-
ventaire unique, afin de s'assurer que tous les actionnaires ayant introduit une telle demande de souscription, rachat ou
conversion seront traités sur un pied d'égalité.

125644

Une telle suspension sera publiée par la Société, le cas échéant, selon les modalités établies par le Conseil d'Adminis-

tration, et sera notifiée aux actionnaires ayant demandé la souscription, le rachat ou la conversion des actions pour
lesquelles le calcul de la valeur nette d'inventaire a été suspendue.

La suspension d'un Compartiment n'a aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire par part, l'émission, le

rachat ou la conversion d'actions de tout autre Compartiment.

Toute demande de souscription, rachat ou conversion est irrévocable sauf en cas de suspension du calcul de la valeur

nette d'inventaire, auquel cas les actionnaires peuvent notifier leur intention de retirer leur demande. Si une telle notifi-
cation n'est pas reçue par la Société, cette demande sera traitée le premier jour d'évaluation, tel que déterminé pour
chaque Compartiment concerné, qui suit la fin de la période de suspension.

Art. 27. Année Sociale. L'exercice social de la Société commencera le premier jour d'avril de chaque année et se

terminera le dernier jour de mars de l'année suivante.

Art. 28. Distributions. L'assemblée générale des actionnaires de la classe ou des classes émises au sein de chaque

Compartiment déterminera, sur proposition du Conseil d'Administration pour chaque Compartiment, comment affecter
le revenu net annuel de l'investissement et peut de temps à autre déclarer, ou autoriser le Conseil d'Administration à
déclarer des distributions.

Pour les classes d'actions de distribution, chaque Compartiment est autorisé à distribuer des dividendes pour le mon-

tant maximal autorisé par la loi (la Société peut distribuer autant de dividendes qu'elle le juge approprié, à condition que
le total des actifs de la Société demeure à tout moment supérieur à EUR 1.250.000,- ou son équivalent).

Pour les classes d'actions de capitalisation, les revenus nets et gains en capital nets ne seront pas distribués, mais

viendront accroître la valeur nette d'inventaire des actions concernées (capitalisation). Cependant, chaque Compartiment
peut, en accord avec la politique de distribution des dividendes proposée par le Conseil d'Administration, distribuer tout
ou partie du revenu net et/ou des gains en capital nets par décision majoritaire des actionnaires du Compartiment con-
cerné.

En tout état de cause, le Conseil d'Administration pourra décider la distribution de dividendes intérimaires et procéder

à des versements d'acomptes sur dividendes.

Les dividendes pourront être payés dans la devise de la classe concernée ou en toute autre devise choisie par le Conseil

d'Administration et pourront être payés aux endroits et aux dates fixés par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration pourra fixer en dernière instance le taux de change applicable pour convertir les montants

des dividendes dans la devise de leur paiement.

Le Conseil d'Administration pourra décider de distribuer des dividendes sous formes d'actions au lieu de dividendes

en espèces en respectant les modalités et conditions déterminés par le Conseil d'Administration.

Toute  distribution  déclarée  qui  n'aura  pas  été  réclamée  par  son  bénéficiaire  dans  les  cinq  ans  à  compter  de  son

attribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra à la classe d'actions concernée.

Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Art. 29. Dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec une banque (le

«Dépositaire») qui doit satisfaire aux exigences de la Loi de 2007.

Toutes les avoirs et liquidités de la Société seront détenus par ou pour le compte du Dépositaire qui assumera les

responsabilités prévues par la Loi de 2007.

Au cas où le Dépositaire souhaiterait résilier le contrat, le Conseil d'Administration utilisera tous ses efforts pour

trouver un remplaçant et les membres du Conseil d'Administration désigneront ainsi cette société comme Dépositaire
à la place du Dépositaire démissionnaire.

Les membres du Conseil d'Administration pourront dénoncer le contrat de dépôt mais ne pourront révoquer le

Dépositaire que si un remplaçant a été nommé conformément à cette disposition.

Art. 30. Dissolution et Liquidation de la Société. La Société peut en tout temps être dissoute si les conditions prévues

par la loi sont d'application.

La question de la dissolution de la Société doit même être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale des actionnaires lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que requis
par la loi. L'assemblée délibère sans condition de présence et décide à la majorité simple des voix des actions présentes
ou représentées à l'assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale des actionnaires lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé par la loi; dans
ce cas, l'assemblée délibère sans condition de présence et la dissolution peut être prononcée par les voix des actionnaires
possédant un quart des actions présentes ou représentées à l'assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l'assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que l'actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers, respectivement au quart, du capital minimum.

125645

De plus, l'assemblée générale des actionnaires pourra décider de dissoudre la Société conformément aux dispositions

de la loi.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs (qui

peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui
déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération, Les opérations de liquidation seront conduites conformément à la Loi
de 2007.

Les produits nets de liquidation correspondant à chaque Compartiment seront distribués par les liquidateurs aux

actionnaires de chaque Compartiment proportionnellement à leur détention dans le(s) Compartiment(s) respectif(s).

Le produit de liquidation qui n'aura pas été réclamé au moment de la clôture de la procédure de liquidation sera tenu

en dépôt auprès de la Caisse des Consignations au Luxembourg. La réclamation de ces montants expirera s'ils ne sont
pas réclamés dans la période légale de prescription, qui est à présent de 30 ans.

Art. 31. Liquidation et Fusion des Compartiments. L'assemblée générale des actionnaires de n'importe quel Compar-

timent peut à tout moment et sur avis du Conseil d'Administration décider, sans quorum et à la majorité des votes
présents ou représentés, la liquidation d'un Compartiment. En outre, au cas où les avoirs nets de n'importe quel Com-
partiment tomberaient en-dessous d'un montant considéré par le Conseil d´Administration comme étant le seuil minimum
en-dessous duquel ce Compartiment ne peut plus d'un point de vue économique fonctionner d´une manière efficiente,
et chaque fois que l'intérêt des actionnaires du même Compartiment le demanderait, particulièrement dans le cas d'une
modification de la situation politique et/ou économique ou quand, conformément à l'opinion du Conseil d'Administration,
la préservation de ce Compartiment placerait la Société dans une situation de violation des lois applicables, règlements
ou exigences de n'importe quelle juridiction, ou autrement affecte négativement ou soit préjudicie sa situation fiscale,
résidence, ou réputation ou autrement cause des inconvénients matériels, financiers ou légaux à la Société où à ses
actionnaires, le Conseil d'Administration sera en droit, en vertu d'une résolution dûment motivée, de procéder à la
liquidation du même Compartiment. Les actionnaires seront avisés, par le Conseil d'Administration ou informés de sa
décision de liquider dans les mêmes formes que pour les convocations aux assemblées générales des actionnaires. Le
produit net de liquidation sera payé aux actionnaires concernés à proportion des actions qu'ils détiennent.

Le produit de liquidation qui n'aura pas été réclamé au moment de la clôture de la procédure de liquidation sera tenu

en dépôt auprès du Dépositaire pendant une durée de six mois. A l'expiration de cette période, les avoirs non réclamés
seront déposés sous la garde de la Caisse des Consignations au bénéfice des actionnaires non identifiés.

Toute résolution du Conseil d'Administration, soit de liquider un Compartiment, soit de convoquer une assemblée

générale pour décider de la liquidation d'un Compartiment, entraînera la suspension automatique de la détermination de
la valeur nette d'inventaire des actions du Compartiment concerné, de même que la suspension de tous ordres de rachat,
souscription ou conversion, en suspens ou non.

Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur de l'ensemble des avoirs nets dans un Compartiment n'atteint

pas ou tombe sous un montant considéré par le Conseil d'Administration comme étant le seuil minimum en dessous
duquel ce Compartiment ne peut plus fonctionner d'une manière économiquement efficiente, ou en cas de changement
significatif de la situation politique, économique ou monétaire ou afin de procéder à une rationalisation économique, le
Conseil d'Administration pourra décider d'apporter les avoirs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment
existant au sein de la Société ou à ceux d'un autre organisme de placement collectif organisé selon la Loi de 2007 (le
«Nouveau Compartiment») et de reclasser les actions du Compartiment concerné comme actions du Nouveau Com-
partiment (suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à
une fraction d'actions due aux actionnaires). Cette décision sera notifiée aux actionnaires et publiée conformément à la
loi (laquelle publication contiendra, en outre, l'information concernant le Nouveau Compartiment), afin de permettre
aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais, pendant la
période d'un mois.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d'Administration par le paragraphe précédent, l'assemblée générale des

actionnaires de deux ou plusieurs Compartiments pourra à tout moment et après notification du Conseil d'Administra-
tion, décider d'apporter les avoirs et engagements attribuables au(x) Compartiment(s) concerné(s) à un autre Compar-
timent existant au sein de la Société. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions
pourront être prises par le vote affirmatif de la majorité simple des actions présentes ou représentées à de telles assem-
blées.

L'apport des avoirs et engagements d'un Compartiment à un autre organisme de placement collectif tel et comme

décrit au premier paragraphe de cette section où à un autre compartiment dans cet organisme de placement collectif,
requiert une résolution des actionnaires du Compartiment concerné prise avec un quorum de 50% des actions émises
et à la majorité des deux tiers des actionnaires présents ou représentés et votant à ladite assemblée. Au cas où cette
fusion aurait lieu avec un organisme de placement collectif de droit luxembourgeois de type contractuel (fonds commun
de placement) ou avec un organisme de placement collectif de droit étranger, les résolutions prises par l'assemblée ne
lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur de la fusion.

Art. 32. Modification des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu'il appartiendra par

une assemblée générale des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la Loi de 1915.

125646

Art. 33. Loi Applicable et langue faisant foi. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts,

les parties se réfèrent aux dispositions de la Loi de 1915, ainsi qu'à la Loi de 2007.

Le texte anglais des Statuts fera foi.

Art. 34. Déclaration. Les mots, bien que écrits au masculin englobent également le genre féminin, les mots «personnes»

ou «actionnaires» englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non
sous forme de société ou d'association.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et prendra fin le 31 mars 2009.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2009.
3) Les premiers administrateurs et le premier commissaire sont élus par l'associé unique statuant en lieu et place de

l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires suivant immédiatement la constitution de la Société.

4) Par dérogation à l'article 16 des statuts, le premier président du Conseil d'administration est désigné par l'associé

unique statuant en lieu et place de l'assemblée générale extraordinaire désignant le premier Conseil d'administration de
la Société.

<i>Souscription et Libération

Le capital social de la Société est souscrit comme suit:
Airo Capital Ltd., société susmentionnée, souscrit trente et une (31) actions, correspondant à un montant total de

trente et un mille euros (EUR 31.000,-). Le souscripteur mandate le Conseil d'administration en vue d'affecter le capital
initial à une classe de parts de son choix.

La preuve du paiement susmentionné, d'un montant de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) a été remise au notaire

soussigné.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, et déclare expressément qu'elles sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais découlant de la constitution de la Société est évalué approximativement à huit mille euros (EUR

8.000,-).

<i>Résolutions de l'actionnaire unique

La partie comparante, représentant la totalité du capital souscrit, a immédiatement pris les résolutions suivantes:
I. Le nombre d'administrateurs est fixé à trois.
II. Sont nommés administrateurs pour une période se terminant à l'assemblée générale annuelle de 2009:
-  Timo  Pekka  RONKAINEN,  Airo  Capital  Ltd.,  Head  of  Asset  Management,  demeurant  professionnellement  à

FIN-00100 Helsinki, Mikonkatu 9.

- Juha Tapani VARJAS, Aventum Partners Ltd, Compliance officer et responsable des affaires juridiques, demeurant

professionnellement à FIN-00100 Helsinki, Mikonkatu 9.

- Michael LANGE, Mercuria Management Company S.A., Managing director, demeurant professionnellement à L-1273

Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

Timo Pekka RONKAINEN est nommé Président du Conseil d'Administration.
III. Est nommée réviseur d'entreprises:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., ayant son siège social à L-1471 Luxembourg, 400, route d'Esch, R.C.S. Luxembourg

B 65.477, pour une période se terminant à l'assemblée générale annuelle de 2009.

IV. L'adresse de la Société est établie au 6A, Circuit de la Foire Internationale, L-1347 Luxembourg.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, déclare que, à la requête de la partie comparante, le présent acte

est rédigé en anglais suivi d'une traduction française; à la demande de la partie comparante, en cas de divergences entre
le texte anglais et le texte français, la version anglaise fait foi.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg-Ville, date qu'en tête des présentes.
Lecture du présent acte ayant été faite à la partie comparante, cette dernière a signé avec le notaire instrumentant le

présent acte.

Signé: Y. MASUDA, J. GLODEN.
Enregistré à Grevenmacher, le 16 octobre 2008. Relation GRE/2008/4111. — Reçu: mille deux cent cinquante euros.

Droit fixe 1.250,- €.

<i>Le Receveur (signé): SCHLINK.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés

et Associations.

125647

Grevenmacher, le 17 octobre 2008.

Joseph GLODEN.

Référence de publication: 2008132292/213/1625.
(080154763) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2008.

Global Hedge Funds Select, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

L'addendum du règlement de gestion du fonds commun de placement a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 septembre 2008.

<i>Pour E.ON ASSET MANAGEMENT S.À R.L.
Société de gestion
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2008132685/1092/15.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2008, réf. LSO-CU08508. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080149035) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2008.

Nielsen, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de NIELSEN, FCP signé le 1 

er

 octobre 2008 a été déposé au Registre de Commerce et des

Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 octobre 2008.

CONVENTUM ASSET MANAGEMENT
Tom GUTENKAUF / Rita HERRMANN
<i>General Manager / General Manager

Référence de publication: 2008126699/7/14.
Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2008, réf. LSO-CV01488. - Reçu 42,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080149148) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2008.

Phaidros Funds, Fonds Commun de Placement.

Das geänderte Verwaltungsreglement des Phaidros Fund, in Kraft getreten am 22. September 2008, wurde beim Han-

dels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, im Oktober 2008.

IPConcept Fund Management S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008124083/1239/13.
Enregistré à Luxembourg, le 30 septembre 2008, réf. LSO-CU09361. - Reçu 70,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080145698) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 octobre 2008.

Schroder Italian Property, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le  règlement  de  gestion  prenant  effet  le  17  septembre  2008  concernant  le  fonds  commun  de  placement  -  fonds

d'investissement spécialisé Schroder Italian Property, a été déposé au registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-
bourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

125648

Luxembourg, le 30 septembre 2008.

Schroder Property Investment Management (Luxembourg) S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2008128486/5499/14.
Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2008, réf. LSO-CV01056. - Reçu 56,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080148012) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 2008.

MAV Invest, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 6. Oktober 2008, für den Fonds MAV Invest wurde beim Handels-

und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 20. Oktober 2008.

Alceda Fund Management S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008132381/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2008, réf. LSO-CV05974. - Reçu 153,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154976) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2008.

Piguet Global Fund FCP, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion de PIGUET GLOBAL FUND FCP signé le 1 

er

 octobre 2008 a été déposé au Registre de

Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 octobre 2008.

CONVENTUM ASSET MANAGEMENT
Tom GUTENKAUF / Rita HERRMANN
<i>General Manager / General Manager

Référence de publication: 2008126700/7/14.
Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2008, réf. LSO-CV01489. - Reçu 48,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080149153) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2008.

AV Global OP, Fonds Commun de Placement.

La partie spécifique du règlement de gestion du fonds commun de placement AV Global OP a été déposée au Registre

de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008127084/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 7 octobre 2008, réf. LSO-CV02186. - Reçu 48,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080149713) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2008.

Sovereign Fund, Fonds Commun de Placement.

Die Änderungsvereinbarung des Verwaltungsreglements, in Kraft getreten am 29. September 2008, für den Fonds

Sovereign Fund wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

125649

Luxemburg, den 20. Oktober 2008.

Alceda Fund Management S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008132385/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2008, réf. LSO-CV05975. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154973) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2008.

Global Property Select, Fonds Commun de Placement.

L'addendum du règlement de gestion du fonds commun de placement a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 septembre 2008.

<i>Pour E.ON ASSET MANAGEMENT S.À R.L.
Société de gestion
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2008132686/1092/15.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2008, réf. LSO-CU08505. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080149032) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2008.

Roots Capital, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82.112, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame Anlagen

"Roots Capital", der den Bestimmungen des Teil II des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen für
gemeinsame Anlagen unterliegt, am 8. September 2008 gegründet. Als Depotbank fungiert die Banque de Luxembourg
S.A., Luxembourg.

Das Verwaltungsreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesell-

schaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 29.08.2008.

AXXION S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft / <i>Depotbank
Signatures / Signatures

Référence de publication: 2008116938/6633/18.
Enregistré à Luxembourg, le 12 septembre 2008, réf. LSO-CU03684. - Reçu 44,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080137433) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 septembre 2008.

Roots Capital, Fonds Commun de Placement.

Die Axxion S.A., H.R. Luxembourg B 82.112, hat als Verwaltungsgesellschaft beschlossen, den Teilfonds "APE One"

unter dem Umbrellafonds "Roots Capital" (Organismus für gemeinsame Anlagen) aufzulegen, der den Bestimmungen des
Teil II des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt. Als Depotbank
fungiert die Banque de Luxembourg S.A., Luxembourg. Zeichnungen sind erstmals am 8. September 2008 möglich.

Das Sonderreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschafts-

register) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

125650

Luxemburg, den 29. August 2008.

Axxion S.A. / Banque de Luxembourg S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft / <i>Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

Référence de publication: 2008116946/6633/18.
Enregistré à Luxembourg, le 12 septembre 2008, réf. LSO-CU03689. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080137431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 septembre 2008.

LBPOL William II S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 136.225,00.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 116.517.

In the year two thousand and eight, on the twenty-seventh of May.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary, residing at Luxembourg.

There appears:

LBREP II Europe S.à r.l., SICAR, a private limited liability company (société à responsabilité limitée) qualifying as a SICAR

(société d'investissement en capital à risque) with variable share capital incorporated and existing under the laws of the
Grand  Duchy  of  Luxembourg,  having  its  registered  office  at  2,  Avenue  Charles  de  Gaulle,  L-1653  Luxembourg,  and
registered with the Luxembourg Trade and Companies Register, section B, under number 106.232,

Here  represented  by  Mr  Conrado  Vanden  Berghe,  employee,  with  professional  address  at  1B,  Heienhaff,  L-1736

Senningerberg, by virtue of a proxy established on May 27th, 2008.

The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxyholder, has requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing party is the sole shareholder of the private limited liability company (société à responsabilité limitée)

existing in Luxembourg under the name of "LBPOL William II S.à r.l." (the "Company") with registered office at 2, avenue
Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register, section B, under
number 116.517, incorporated by a deed of the undersigned notary of May 9th, 2006, published in the Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations on July 26th, 2006, n° 1434, and whose bylaws have been lastly amended by a deed of the
undersigned notary dated December 18th, 2007, published in the Memorial C, Recueil des Sociétés et Associations, n°
384, dated February 14th, 2008.

II. The Company's share capital is currently fixed at one hundred thirty-six thousand two hundred and twenty-five

Euro (€ 136,225.-) represented by five thousand four hundred and forty-nine (5,449) ordinary shares of twenty-five Euro
(€ 25.-) each.

III. The Sole Shareholder resolves to convert the existing five thousand four hundred and forty-nine (5,449) ordinary

shares of twenty-five Euro (€ 25.-) each into one hundred thirty-six thousand two hundred and twenty-five (136,225)
ordinary shares of one Euro (€ 1.-) each.

IV.  The  Sole  Shareholder  resolves  to  convert  the  one  hundred  thirty-six  thousand  two  hundred  and  twenty-five

(136,225) ordinary shares of one Euro (€ 1.-) each into one hundred one thousand nine hundred and sixty-four (101,964)
class A ordinary shares and thirty-four thousand two hundred sixty-one (34,261) class B ordinary shares, all with a nominal
value of one Euro (€ 1.-) each.

V. Pursuant to the above the article 6 of the Company's articles of association is amended and shall henceforth read

as follows:

" Art. 6. The share capital of the Company is fixed at one hundred thirty-six thousand two hundred and twenty-five

Euro (€ 136,225.-) represented by one hundred one thousand nine hundred and sixty-four (101,964) class A ordinary
shares and thirty-four thousand two hundred sixty-one (34,261) class B ordinary shares, all of one Euro (€ 1.-) each."

VI. The sole shareholder resolves to amend article 8 of the Company's articles of association to be read as follows:

" Art. 8. Each Share entitles the holder thereof to a fraction of the Company's assets and profits of the Company in

accordance with the provisions set out in any written agreement executed between the shareholders."

VII. The sole shareholder resolves to amend article 19 second paragraph of the Company's article of association to

be read as follows:

" Art. 19. second paragraph. The balance of the net profit of the Company may be distributed to the shareholders in

accordance with the provisions set out in any written agreement executed between the shareholders."

125651

<i>Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever which will be borne to the Company as a result

of the present shareholders' meeting are estimated at approximately one thousand five hundred Euro (€ 1,500.-).

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation.

On request of the same appearing person and in case of divergence between the English and the French text, the

English version will prevail.

Whereof the present notarised deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the proxyholder of the person appearing, who is known to the notary by his

Surname, Christian name, civil status and residence, he signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le vingt-sept mai.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

LBREP II Europe S.à r.l., SICAR une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, qualifiée de SICAR (société

d'investissement en capital à risque) à capital variable, ayant son siège social au 2, avenue Charles de Gaulle, L-1653
Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 106.232,

Ici représentée par M. Conrado Vanden Berghe, employé privé, ayant son adresse professionnelle au 1B, Heienhaff,

L-1736 Senningerberg, en vertu d'une procuration donnée le 27 mai 2008.

Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire du comparant et le notaire instrumentaire,

demeurera annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Lequel comparant, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d'acter que:
I. Le comparant est le seul associé de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la dénomination

"LBPOL William II S.à r.l." (la "Société"), ayant son siège social au 2, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg,
enregistrée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 116.517, con-
stituée suivant acte du notaire soussigné reçu en date du 9 mai 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations, n° 1434, daté du 26 juillet 2006, et dont les statuts ont été modifiés pour la dernière fois par un acte du
notaire soussigné reçu en date du 18 décembre 2007, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, n° 384,
daté du 14 février 2008.

II. Le capital social de la Société est actuellement fixé à cent trente-six mille deux cent vingt-cinq Euro (€ 136.225,-)

divisé en cinq mille quatre cent quarante-neuf (5.449) parts sociales d'une valeur nominale de vingt-cinq Euro (€ 25,-)
chacune.

III. L'associé unique décide de convertir les cinq mille quatre cent quarante-neuf (5.449) parts sociales ordinaires de

vingt-cinq Euro (€ 25,-) chacune en cent trente-six mille deux cent vingt-cinq (136.225) parts sociales ordinaires d'une
valeur nominale d'un Euro (€ 1,-) chacune.

IV. L'associé unique décide de convertir les cent trente-six mille deux cent vingt-cinq (136.225) parts sociales ordinaires

d'une valeur d'un Euro (€ 1,-) chacune en cent un mille neuf cent soixante-quatre (101.964) parts sociales ordinaires de
catégorie A et trente-quatre mille deux cent soixante et une (34.261) parts sociales ordinaires de catégorie B toutes
d'une valeur nominale d'un Euro (€ 1,-).

V. Suite à la modification qui précède, l'article 6 des statuts de la Société est modifié pour avoir désormais la teneur

suivante:

«Art. 6. Le capital social est fixé à cent trente-six mille deux cent vingt-cinq Euro (€ 136.225,-) représenté par cent

un mille neuf cent soixante-quatre (101.964) parts sociales ordinaires de catégorie A et trente-quatre mille deux cent
soixante et une (34.261) parts sociales ordinaires de catégorie B, toutes d'une valeur nominale d'un Euro (€ 1,-) chacune.»

VI. L'associé unique décide de modifier l'article 8 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

« Art. 8. Chaque part sociale donne droit pour son détenteur à une fraction des actifs et bénéfices de la Société,

conformément aux dispositions de tout accord écrit conclu entre les associés.»

VII. L'associé unique décide de modifier le second paragraphe de l'article 19 des statuts pour lui donner la teneur

suivante:

« Art. 19. second paragraphe. Le solde des bénéfices nets peut être distribué aux associés conformément aux dispo-

sitions de tout accord écrit conclu entre les associés.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa

charge, en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de mille cinq cents Euro (€ 1.500,-).

125652

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête de la personne com-

parante le présent acte est rédigé en anglais suivi d'une version française.

A la requête de la même personne et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise

fera foi.

Dont Procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée au mandataire du comparant, connu du notaire par ses nom et prénom, état et

demeure, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: C. V. BERGHE, J. ELVINGER.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 29 mai 2008. Relation : LAC/2008/21553. - Reçu douze euros (12,- €).

<i>Le Receveur ff.

 (signé): Franck SCHNEIDER.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 juin 2008.

Joseph ELVINGER.

Référence de publication: 2008132582/211/117.
(080155962) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 octobre 2008.

Octane Fund Management (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 135.837.

The amendment to the management regulations of Octane (Lux) Institutional Fund was deposited with the Registre

de Commerce et des Sociétés of Luxembourg.

For publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Assciations.

Luxembourg, 13th October 2008.

Octane Fund Management (Luxembourg) S.A.
Signature

L'acte modificatif au règlement de gestion de Octane (Lux) Institutional Fund a été déposé au Registre de Commerce

et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2008.

Octane Fund Management (Luxembourg) S.A.
Signature

Référence de publication: 2008132387/260/21.
Enregistré à Luxembourg, le 17 octobre 2008, réf. LSO-CV05212. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154638) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 2008.

E.ON Pension Fund, Fonds Commun de Placement.

L'addendum du règlement de gestion du fonds commun de placement a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 septembre 2008.

<i>Pour E.ON ASSET MANAGEMENT S.À R.L.
Société de gestion
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2008132684/1092/15.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2008, réf. LSO-CU08507. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080149033) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2008.

125653

Global Private Equity Select, Fonds Commun de Placement.

L'addendum du règlement de gestion du fonds commun de placement a été déposé au registre de commerce et des

sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 septembre 2008.

<i>Pour E.ON ASSET MANAGEMENT S.À R.L.
Société de gestion
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2008132687/1092/15.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2008, réf. LSO-CU08506. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080149028) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2008.

LSF IV Euro Holdings, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 86.882.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13/10/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131785/8901/12.
Enregistré à Luxembourg, le 16 octobre 2008, réf. LSO-CV05061. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154246) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

European Vehicle Inspections S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 112.051.

Dépôt du bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Halsey Group Sàrl
<i>Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2008131721/751/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 septembre 2008, réf. LSO-CU04545. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153701) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Chimenti S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7430 Fischbach, 5, rue du Lavoir.

R.C.S. Luxembourg B 23.376.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131819/8516/13.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2008, réf. LSO-CU07642. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153478) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

125654

Medialuz S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1635 Luxembourg, 65, allée Léopold Goebel.

R.C.S. Luxembourg B 76.801.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour MEDIALUZ SARL
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131763/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03686. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080153555) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

CORPUS SIREO Financial Services S.A., Société Anonyme,

(anc. Sireo Financial Services S.A.).

Siège social: L-1246 Luxembourg, 4A, rue Albert Borschette.

R.C.S. Luxembourg B 125.855.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 16 octobre 2008.

Jean-Joseph WAGNER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008131816/239/13.
(080154410) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Rambouillet Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 113.237.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 septembre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131815/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 21 août 2008, réf. LSO-CT09830. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153978) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Odalisque Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R.C.S. Luxembourg B 77.544.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour ODALISQUE HOLDING S.A
Signatures
<i>Administrateurs

Référence de publication: 2008131806/45/15.
Enregistré à Luxembourg, le 15 octobre 2008, réf. LSO-CV04435. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154137) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

125655

G.R. Immotrust Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4170 Esch-sur-Alzette, 1, boulevard J.-F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 34.369.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ESCH/ALZETTE, le 17 octobre 2008.

<i>GR IMMOTRUST S.A.
L-4170 ESCH/ALZETTE
Signature

Référence de publication: 2008131805/1044/15.
Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2008, réf. LSO-CV03155. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080154063) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

ISTYA Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2714 Luxembourg, 6-12, rue du Fort Wallis.

R.C.S. Luxembourg B 115.532.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131822/8516/13.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2008, réf. LSO-CU07640. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153480) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

XL-arch S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof (Koerich), 12, rue de l'Industrie.

R.C.S. Luxembourg B 75.863.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour XL-ARCH SA
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131779/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03675. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153559) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Auto-Mécanique S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4702 Pétange, 21, rue Robert Krieps.

R.C.S. Luxembourg B 23.060.

Le bilan au 31.12.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131788/3205/12.
Enregistré à Luxembourg, le 17 octobre 2008, réf. LSO-CV05525. - Reçu 97,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154228) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

125656

Fondiam S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 114, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 39.687.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 octobre 2008.

<i>FONDIAM S.A.
L-1511 LUXEMBOURG
Signature

Référence de publication: 2008131798/1044/15.
Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2008, réf. LSO-CV03193. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080154073) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Immo Domaines, Société Anonyme.

Siège social: L-1370 Luxembourg, 16, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 45.504.

Le bilan au 31/12/2003 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17/10/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131776/1595/12.
Enregistré à Luxembourg, le 23 septembre 2008, réf. LSO-CU07079. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154267) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Vie Privée Immobilière S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7415 Brouch, 3, Enner Leschent.

R.C.S. Luxembourg B 108.061.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour VIE PRIVEE IMMOBILIERE SARL
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131766/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03677. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153558) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

AEC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6776 Grevenmacher, 7, Op der Ahlkërrech - Z.I. Potâschberg.

R.C.S. Luxembourg B 84.491.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131826/8516/13.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2008, réf. LSO-CU07638. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153482) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

125657

Swisscanto (LU) Sicav II Advisory Company Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 1, place de Metz.

R.C.S. Luxembourg B 113.207.

Le bilan au 30/06/2008 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SWISSCANTO (LU) SICAV II ADVISORY COMPANY HOLDING S.A.
BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG
Signatures

Référence de publication: 2008131733/1122/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 octobre 2008, réf. LSO-CV04754. - Reçu 40,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080153537) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Gelustok SA, Société Anonyme.

Siège social: L-4243 Esch-sur-Alzette, 170, rue J.-P. Michels.

R.C.S. Luxembourg B 108.551.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ESCH/ALZETTE, le 17 octobre 2008.

<i>GELUSTOK S.A.
L-4243 ESCH/ALZETTE
Signature

Référence de publication: 2008131797/1044/15.
Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2008, réf. LSO-CV03158. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154071) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Richemont International Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 35, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 59.435.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 14 octobre 2008.

Jean-Joseph WAGNER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008131841/239/12.
(080154390) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

ESP Europe (Funds) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 101.036.

RECTIFICATIF DU DEPOT DE BILAN au 31/12/2004 enregistré à Luxembourg le 22/07/2008 Ref. CS/08254, déposé

au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg le 23/07/2008, L080106657.04

Le bilan au 31/12/2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131881/1005/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 octobre 2008, réf. LSO-CV04573. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154029) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

125658

Ferronnerie Lordong S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4280 Esch-sur-Alzette, 5bis, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 62.589.

<i>Extrait du Procès-verbal de l'Assemblée Générale Extraordinaire

L'assemblée , à l'unanimité des voix a pris les résolutions suivantes:
Ratification de la démission du gérant technique:
- Monsieur Christian LORDONG, né le 10 avril 1976 à Esch/Alzette, demeurant à L-8352 Dahlem, 52 , rue des trois

Cantons (à partir du 1 

er

 octobre 2008),

Est nommé gérant technique:
- Monsieur Frank ZIMMER, né le 25 février 1980 à Saarburg (D) , demeurant à D-54456 TAWERN, 14 , Onsdorfers-

trasse (à partir du 1 

er

 octobre 2008).

Est confirmé gérant administratif:
- Monsieur Joseph SCHIAVONE, né le 2 octobre 1957 à Montemilone (I), demeurant à L-4490 BELVAUX, 273 , rue

de l'Usine.

La société est valablement engagée en toutes circonstances par la signature conjointe du gérant technique et du gérant

administratif.

Esch/Alzette, le 30 septembre 2008

Signature
<i>Les Associés

Référence de publication: 2008132150/1044/25.
Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2008, réf. LSO-CV01190. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080154051) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Amitrano S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 43.698.

Le bilan au 31/12/2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131880/6102/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2008, réf. LSO-CV02903. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153965) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

European Optical Manufacturing Holding Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 124.904.

Dépôt du bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Halsey Group Sàrl
<i>Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2008131729/1022/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 septembre 2008, réf. LSO-CU04525. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

125659

Gérance PP S.à r.l. par des Propriétaires pour des Propriétaires, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7415 Brouch, 3, ënner Leschent.

R.C.S. Luxembourg B 108.052.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour Gérance PP S.à r.l. par des Propriétaires pour des Propriétaires
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131761/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03689. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080153553) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

La Beauté S.àr.l, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3358 Leudelange, 10, rue du Lavoir.

R.C.S. Luxembourg B 109.638.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour LA BEAUTE SARL
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131762/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03687. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153554) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Luxambulance Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1540 Luxembourg, 21, rue Benjamin Franklin.

R.C.S. Luxembourg B 105.564.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour LUXAMBULANCE SARL
FIDUCIAIRE DES PME S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008131764/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03680. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153556) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Weather X S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 139.475.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 16 octobre 2008.

Paul BETTINGEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008131824/202/12.
(080154311) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

125660

Soparind S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 68.523.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 octobre 2008.

<i>Pour le Conseil d'Administration
Signature

Référence de publication: 2008131828/535/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03432. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080153483) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Danieli International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1911 Luxembourg, 9, rue du Laboratoire.

R.C.S. Luxembourg B 18.211.

Statuts coordonnés suite à une Assemblée Générale Extraordinaire en date du 15 février 2008, acte n 

o

 79 par-devant

Maître Jacques DELVAUX, notaire de résidence à Luxembourg, déposés au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Jacques DELVAUX
Boîte Postale 320, L-2013 Luxembourg
<i>Notaire

Référence de publication: 2008131827/208/14.
(080154202) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

"HIBAG G.m.b.H" oder "HIBAG S.à r.l.", Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 98.592.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 septembre 2008.

Signatures
<i>Les gérants

Référence de publication: 2008131843/535/14.
Enregistré à Luxembourg, le 29 septembre 2008, réf. LSO-CU09130. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153491) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Altise S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 47.144.

Le bilan au 31/12/2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131844/6102/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2008, réf. LSO-CV02897. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153883) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

125661

Sandwich Partners S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R.C.S. Luxembourg B 104.622.

Les comptes annuels au 31.12.2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

<i>Pour SANDWICH PARTNERS S.A., société anonyme
Experta Luxembourg, société anonyme
Liette HECK / Catherine DAY-ROYEMANS

Référence de publication: 2008131842/1017/15.
Enregistré à Luxembourg, le 14 octobre 2008, réf. LSO-CV04284. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080154385) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Abrego Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 79.584.

Le bilan au 31/12/2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131846/6102/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2008, réf. LSO-CV02895. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Pyro-Protection S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 31, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 106.893.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2008131847/1091/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 octobre 2008, réf. LSO-CV04787. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153876) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Goldorac Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 80, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 19.440.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131854/607/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 octobre 2008, réf. LSO-CV04328. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

125662

Cogeco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5864 Fentange, 11, rue Armand Rausch.

R.C.S. Luxembourg B 102.047.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour COGECO SARL
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131739/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03707. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080153541) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

A3COM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 2B, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 105.465.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour A3COM S.A.
FIDUCIAIRE DES PME S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008131742/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03705. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153544) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Soparind S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 68.523.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 octobre 2008.

<i>Pour le Conseil d'Administration
Signature

Référence de publication: 2008131831/535/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03428. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153485) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Kojac S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 80, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 19.379.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131860/607/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 octobre 2008, réf. LSO-CV04325. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153495) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

125663

Librairie Prince Henri S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4280 Esch-sur-Alzette, 67, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 61.274.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ESCH/ALZETTE, le 17 octobre 2008.

<i>Libr. Prince Henri sàrl
L-4280 ESCH/ALZETTE
Signature

Référence de publication: 2008131795/1044/15.
Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2008, réf. LSO-CV03199. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080154065) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Ziegler Luxembourg, Société Anonyme.

Siège social: L-3225 Bettembourg, Zone Industrielle Scheleck I.

R.C.S. Luxembourg B 38.702.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour ZIEGLER LUXEMBOURG SA
FIDUCIAIRE DES PME SA
Signatures

Référence de publication: 2008131801/514/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2008, réf. LSO-CV03673. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153560) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Ichor S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 35, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 45.553.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 14 octobre 2008.

Jean-Joseph WAGNER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008131838/239/12.
(080154400) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 octobre 2008.

Montnoir and Company Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 80, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 17.667.

Le bilan au 30 juin 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008131858/607/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 octobre 2008, réf. LSO-CV04326. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080153494) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

125664

---

Document Outline

A3COM S.A.

Abrego Lux S.A.

AEC S.A.

Airo Capital SICAV-FIS

Altise S.A.

Amitrano S.A.

Auto-Mécanique S.àr.l.

AV Global OP

Chimenti S.à r.l.

Cogeco S.à r.l.

CORPUS SIREO Financial Services S.A.

Danieli International S.A.

E.ON Pension Fund

ESP Europe (Funds) S.à r.l.

European Optical Manufacturing Holding Sàrl

European Vehicle Inspections S.à r.l.

Ferronnerie Lordong S.à r.l.

Fondiam S.A.

Gelustok SA

Gérance PP S.à r.l. par des Propriétaires pour des Propriétaires

Global Hedge Funds Select

Global Private Equity Select

Global Property Select

Goldorac Holding S.A.

G.R. Immotrust Luxembourg S.A.

"HIBAG G.m.b.H" oder "HIBAG S.à r.l."

HVB Lux Selection 100SI

Ichor S.A.

Immo Domaines

ISTYA Luxembourg S.à r.l.

Kojac S.A.

La Beauté S.àr.l

LBPOL William II S.à.r.l.

Librairie Prince Henri S.à.r.l.

LSF IV Euro Holdings

Luxambulance Sàrl

MAV Invest

Medialuz S.à r.l.

Montnoir and Company Holding S.A.

Nielsen

Octane Fund Management (Luxembourg) S.A.

Odalisque Holding S.A.

Phaidros Funds

Piguet Global Fund FCP

Pyro-Protection S.A.

Rambouillet Capital S.A.

Richemont International Holding S.A.

Roots Capital

Roots Capital

Sandwich Partners S.A.

Schroder Italian Property

Sireo Financial Services S.A.

Soparind S.A.

Soparind S.A.

Sovereign Fund

Swisscanto (LU) Sicav II Advisory Company Holding S.A.

UBS Global Solutions

UBS Multi Manager Access

UBS Multi Manager Access II

Vie Privée Immobilière S.à r.l.

Weather X S.à r.l.

XL-arch S.A.

Ziegler Luxembourg