MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2255

16 septembre 2008

SOMMAIRE

Advent-BCS  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108196

Air Syndication S.C.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108194

American Express Financial Services (Lu-

xembourg) S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108201

Anaël S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108194

Antrax Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108198

Carmela S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108200

Coliseum S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108200

CORSAIR (Luxembourg) N°1 S.A. . . . . . . .

108197

CORSAIR (Luxembourg) N°2 S.A. . . . . . . .

108196

CORSAIR (Luxembourg) N°4 S.A. . . . . . . .

108196

CORSAIR (Luxembourg) N°6 S.A. . . . . . . .

108201

Dewnos Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

108197

Dexia Carbon Fund I SICAV-SIF . . . . . . . . .

108203

DWS GO S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108202

Finans Russia Capital S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

108197

Freo Germany II Partners (SCA) SICAR

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108195

Gagfah S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108198

Gescom Service  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108197

Granit Import Système S.à r.l.  . . . . . . . . . .

108194

Granit Import Système S.à r.l.  . . . . . . . . . .

108195

ICG-Gemco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108198

Imeris Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108200

Immobilien-und Kapitalanlagen-Vermitt-

lungsgesellschaft  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108202

International Engineering Holding S.E.  . . .

108226

International Financing Partners S.A.  . . . .

108199

Ixos Management S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108199

Luxholdco HCL S.C.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108195

Minerva Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

108196

Optimol  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108195

Partafin S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108199

Real Estate Commercial Europe 2 Part-

nership, S.e.c.s.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108202

Savalla Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108202

Schleich Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

108194

Sion Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108198

Skycom Datenfunk S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

108201

Sopex International S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

108199

Standard Chartered Financial Services

(Luxembourg) S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108201

VCM International S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

108201

Vedalo Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

108200

108193

Schleich Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 122.657.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 août 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008112513/581/12.
Enregistré à Luxembourg, le 27 août 2008, réf. LSO-CT12289. - Reçu 36,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130216) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Granit Import Système S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R.C.S. Luxembourg B 59.846.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 juillet 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008112523/507/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 août 2008, réf. LSO-CT12618. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130269) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Anaël S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 115.619.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28/08/2008.

<i>Pour Anaël S.à r.l.
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2008112532/1005/16.
Enregistré à Luxembourg, le 28 août 2008, réf. LSO-CT12669. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130025) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Air Syndication S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 52-54, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 133.432.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 28 août 2008.

Pour copie conforme
<i>Pour la société
Maître Jean SECKLER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112652/231/14.
(080130500) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

108194

Granit Import Système S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R.C.S. Luxembourg B 59.846.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 juillet 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008112524/507/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 août 2008, réf. LSO-CT12621. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130272) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Optimol, Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-2340 Luxembourg, 8, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 45.348.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008112525/507/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 août 2008, réf. LSO-CT12613. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130277) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Luxholdco HCL S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 130.444.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112641/7241/11.
(080130394) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Freo Germany II Partners (SCA) SICAR, Société en Commandite par Actions sous la forme d'une Société

d'Investissement en Capital à Risque.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 123.906.

Constituée suivant acte reçu par M 

e

 Jean SECKLER, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg),

en date du 29 décembre 2006, acte publié au Mémorial C no 521 du 3 avril 2007 et modifiée pour la dernière fois
suivant acte reçu par M 

e

 Martine SCHAEFFER, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg),

en date du 21 décembre 2007, acte publié au Mémorial C no 445 du 21 février 2008.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour FREO GERMANY II PARTNERS (SCA) SICAR
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008112697/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 27 août 2008, réf. LSO-CT12024. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130052) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

108195

CORSAIR (Luxembourg) N°4 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 89.630.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2008112526/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10419. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130283) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

CORSAIR (Luxembourg) N°2 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 89.738.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2008112527/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10415. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130285) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Minerva Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 20, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 128.186.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112640/7241/11.
(080130407) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Advent-BCS, Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 13, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 56.095.

CLOTURE DE LIQUIDATION

La clôture de la liquidation de la Société a été décidée lors de l'assemblée générale extraordinaire tenue sous seing

privé le 28 mai 2008. La Société a donc cessé d'exister à partir de ce jour.

Les livres et documents sociaux de la Société dissoute seront conservés pendant le délai légal de 5 ans au 13, rue

Beaumont, L-1219 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 2008.

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008112957/1092/19.
Enregistré à Luxembourg, le 26 août 2008, réf. LSO-CT11464. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130835) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2008.

108196

CORSAIR (Luxembourg) N°1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 89.629.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2008112528/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10413. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130289) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Finans Russia Capital S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 111.493.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2008112529/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10408. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130298) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Gescom Service, Société Anonyme.

Siège social: L-8522 Beckerich, 6, Jos Seylerstrooss.

R.C.S. Luxembourg B 127.946.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Karine REUTER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112649/7851/11.
(080130606) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Dewnos Investments S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 29, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 116.983.

<i>Extrait des décisions prises lors de l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 1 

<i>er

<i> juillet 2008

<i>Résolution unique

L'Assemblée décide de transférer le siège social de la société qui se trouvera désormais au 29, avenue Monterey,

L-2163 Luxembourg (ancien siège: 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg).

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, au siège de la société, aux heures et jour indiqués ci-dessus.

Pour extrait
<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2008112969/5065/19.
Enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2008, réf. LSO-CS10107. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130897) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2008.

108197

Sion Finance S.A., Société Anonyme.

Capital social: CHF 50.000,00.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 29, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 125.561.

<i>Extrait des décisions prises lors de l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 1 

<i>er

<i> juillet 2008

<i>Résolution unique

L'Assemblée décide de transférer le siège social de la société qui se trouvera désormais au 29, avenue Monterey,

L-2163 Luxembourg (ancien siège: 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg).

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, au siège de la société, aux heures et jour indiqués ci-dessus.

Pour extrait
<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2008112970/5065/19.
Enregistré à Luxembourg, le 25 juillet 2008, réf. LSO-CS10118. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130894) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2008.

Antrax Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 12.643.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

FONS MANGEN
<i>ADMINISTRATEUR

Référence de publication: 2008112550/750/12.
Enregistré à Luxembourg, le 20 août 2008, réf. LSO-CT08920. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130617) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Gagfah S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1222 Luxembourg, 2-4, rue Beck.

R.C.S. Luxembourg B 109.526.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 août 2008.

Martine SCHAEFFER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112648/5770/12.
(080130134) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

ICG-Gemco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 31, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 127.777.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 52860 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Joseph ELVINGER
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112651/211/11.
(080130517) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

108198

Partafin S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 107.608.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Fons MANGEN.

Référence de publication: 2008112808/750/11.
Enregistré à Luxembourg, le 20 août 2008, réf. LSO-CT09006. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130647) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Sopex International S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 19.014.

Les comptes annuels au 30 septembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Fons MANGEN.

Référence de publication: 2008112806/750/11.
Enregistré à Luxembourg, le 20 août 2008, réf. LSO-CT08997. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130639) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

International Financing Partners S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 48.973.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

FONS MANGEN.

Référence de publication: 2008112811/750/11.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10357. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130590) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Ixos Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 27.592.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'assemblée générale ordinaire tenue le 16 juin 2008

En date du 16 juin 2008, l'Assemblée Générale Ordinaire a décidé:

- De renouveler les mandats d'administrateur de Messieurs Umberto NACAMULI, Francesco MORANDI, Sergio DE

VECCHI et Jacques ELVINGER pour une durée d'un an prenant fin lors de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire
des actionnaires en 2009.

- De renouveler le mandat de Commissaire aux Comptes de Deloitte S.A. pour une durée d'un an prenant fin lors de

la prochaine Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires en 2009.

Luxembourg le 17 juin 2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour Ixos Management SA
Fortis Banque Luxembourg S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008113023/584/21.
Enregistré à Luxembourg, le 28 août 2008, réf. LSO-CT12611. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080131588) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2008.

108199

Imeris Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 72.970.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

FONS MANGEN.

Référence de publication: 2008112812/750/11.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10360. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130593) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Coliseum S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 105.081.

Les comptes annuels au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

FONS MANGEN
<i>Gérant

Référence de publication: 2008112798/750/12.
Enregistré à Luxembourg, le 20 août 2008, réf. LSO-CT08945. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130624) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Vedalo Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 11.478.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2007, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour VEDALO HOLDING S.A.
Nour-Eddin Nijar / Romain Thillens
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008112765/565/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 août 2008, réf. LSO-CT03501. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080129987) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Carmela S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 122.823.

Constituée par-devant Maître Jean SECKLER, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg), en

date du 8 décembre 2006, acte publié au Mémorial C no 225 du 21 février 2007.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour CARMELA S.à r.l.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008112688/29/16.
Enregistré à Luxembourg, le 27 août 2008, réf. LSO-CT12007. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130060) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

108200

CORSAIR (Luxembourg) N°6 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 90.444.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2008112681/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2008, réf. LSO-CT10518. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Standard Chartered Financial Services (Luxembourg) S.A., Société Anonyme,

(anc. American Express Financial Services (Luxembourg) S.A.).

Siège social: L-2155 Luxembourg, 74, rue Muehlenweg.

R.C.S. Luxembourg B 10.515.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 août 2008.

Paul FRIEDERS
<i>Notaire

Référence de publication: 2008112653/212/13.
(080130493) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Skycom Datenfunk S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6832 Betzdorf, 11, rue Pierre Werner.

R.C.S. Luxembourg B 55.328.

Le bilan au 19 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1 

er

 août 2008.

Signature
<i>Mandataire

Référence de publication: 2008112729/1132/14.
Enregistré à Luxembourg, le 13 août 2008, réf. LSO-CT06276. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130033) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

VCM International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 20.000,00.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 43, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 130.778.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>VCM International Sàrl
Ekkehart Kessel / Matthias Unser
<i>Gérant et Président du Conseil de Gérance / Gérant

Référence de publication: 2008112830/795/15.
Enregistré à Luxembourg, le 27 août 2008, réf. LSO-CT12306. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130290) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

108201

DWS GO S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

R.C.S. Luxembourg B 113.899.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Signatures.

Référence de publication: 2008112682/1463/12.
Enregistré à Luxembourg, le 20 août 2008, réf. LSO-CT09480. - Reçu 56,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080130096) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Real Estate Commercial Europe 2 Partnership, S.e.c.s., Société en Commandite simple.

Capital social: EUR 1.000,00.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 118.010.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 août 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008112732/6341/13.
Enregistré à Luxembourg, le 27 août 2008, réf. LSO-CT12096. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130026) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

Savalla Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 112.811.

Le bilan et l'annexe au 30 septembre 2007, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SAVALLA HOLDING S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008112761/565/14.
Enregistré à Luxembourg, le 8 août 2008, réf. LSO-CT03606. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080129991) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

I.K.V., Immobilien-und Kapitalanlagen-Vermittlungsgesellschaft, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5371 Schuttrange, 22, rue des Prunelles.

R.C.S. Luxembourg B 46.596.

Die Bilanz am 31.12.2007 ist beim Handels- und Gesellschaftsregister hinterlegt.
Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

LUDWIG CONSULT S.A.R.L.
L-6783 GREVENMACHER, 31, OP DER HECKMILL
<i>EXPERT COMPTABLE FIDUCIAIRE
Unterschrift

Référence de publication: 2008112836/2951/15.
Enregistré à Luxembourg, le 14 août 2008, réf. LSO-CT07219. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080130446) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

108202

Dexia Carbon Fund I SICAV-SIF, Société d'Investissement à Capital Variable - Fonds d'Investissement

Spécialisé.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 141.140.

STATUTES

In the year two thousand and eight on the eighth day of August.
Before Maître Joëlle Baden, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

1 Dexia Crédit Local, a public limited company under the laws of France, having its registered office at 1, Passerelle

des Reflets, Tour Dexia, La Défense 2, TSA 92202, 92919 La Défense Cedex, France,

duly represented by Mr. Christophe Boucher, Head of Equity Investments at Dexia Crédit Local, residing in France,

by virtue of a proxy given on 1st August, 2008, and

2 Kommunalkredit Austria A.G., a public limited company under the laws of Austria, having its registered office at

Türkenstrasse 9, A-1092 Vienna, Austria,

duly represented by Mr Francis Kass, lawyer, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given on 5 August 2008.
The proxies given, signed ne varietur by the representative of the appearing parties and the undersigned notary, shall

remain annexed to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, represented as aforementioned, have requested the notary to enact the deed of incorporation

of a société anonyme which they declare organized between them and the articles of incorporation of which shall be as
follows:

Title 1 Name - duration - object - registered office

Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who may become holders of Shares (the "sharehold-

ers"), a corporation in the form of a public limited company (société anonyme) qualifying as a variable capital investment
company (société d'investissement à capital variable) under the name of "Dexia Carbon Fund I SICAV-SIF" (hereafter the
"Company").

Art. 2. Duration.
2.1 The Company is established for a limited duration, which shall end at close of business on 30 June, 2013. However,

if all investments have not been realised and distributed at such date, the term of the Company may be extended by
decision of the general meeting of Shareholders for two further periods of one year, subject to the quorum and majority
requirements necessary for the amendment of these articles of incorporation.

2.2 Notwithstanding the above term, the Company may be dissolved at any time by a resolution of the shareholders

adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation.

Art. 3. Object.
3.1 The main object of the Company is to invest the funds available to it in securities and other assets permitted to

an undertaking for collective investment under the provisions of the law of 13 February 2007 on specialised investment
funds (the "2007 Law"). These investments are done with the aim of spreading investment risks and affording the share-
holders the result of the management of the Company's assets.

3.2 The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the 2007 Law.

Art. 4. Registered office.
4.1 The registered office of the Company is established in Luxembourg, in the Grand Duchy of Luxembourg. Branches

or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors (the "Board
of Directors").

4.2 In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, military, economic or social

developments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its
registered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may
be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary meas-
ures shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a Luxembourg Company.

Title II Share capital - shares - net asset value

Art. 5. Share Capital.
5.1 The share capital of the Company shall be represented by partly paid up shares (the "Shares") of no par value and

shall at any time be equal to the total net assets of the Company as defined in article 12 hereof.

108203

5.2 The minimum capital of the Company shall be of one million two hundred fifty thousand Euro (EUR 1,250,000.-).

The Company shall be required to establish this level of minimum capital within twelve months after the date on which
the Company has been registered on the official list of specialised investment funds provided for under article 43 (1) of
the 2007 Law.

5.3 The initial capital of the Company is fifty thousand Euro (EUR 50,000.-) divided into five thousand (5.000) fully paid

up Shares of no par value.

5.4 The Board of Directors is authorised without any limitation to issue additional partly paid up Shares at any time

in accordance with article 8 hereof at an offer price to be determined by the Board of Directors, without reserving to
the existing shareholders a preferential right to subscription of the Shares to be issued.

Art. 6. Classes of Shares.
6.1 The share capital of the Company shall be represented by the following classes (the "Classes") of Shares of no par

value:

(i) "Ordinary Shares", which are voting Shares which entitle the holders thereof to specific distributions rights as further

described in the offering document of the Company (the "Offering Document"). Ordinary Shares may be subscribed by
any investor in the Company.

(ii) "Preferred Shares" which are voting Shares which entitle the holders thereof to a carried interest as further de-

scribed in the Offering Document. Preferred Shares may only be subscribed by (i) the entity ensuring the investment
management of the Company, as further described in the Offering Document and such entity's employees involved in the
management of the Company's assets as well as (ii) Kommunalkredit Austria A.G. (or, as the case may be, its successor)
and (iii) Dexia Crédit Local (or, as the case may be, its successor).

6.2 The Board of Directors may, at any time, issue additional Classes of Shares, which may differ inter alia in their fee

structure, minimum investment requirements, type of target investors, currency and distribution policy applying to them.
The features of the different Classes shall be further described in the Offering Document. Those Shares shall be issued,
in accordance with article 8 hereof, on terms and conditions as shall be decided by the Board of Directors.

Art. 7. Form of Shares.
7.1 The Company shall issue Shares in registered form only.
7.2 All issued registered Shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept

by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the
name of each owner of registered Shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of
registered Shares held by him and the amount paid up on each Share.

7.3 The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such

registered Shares. The Company shall normally not issue certificates for such inscription, but each shareholder shall
receive a written confirmation of his shareholding.

7.4 Transfer of registered Shares shall be effected by a written declaration of transfer to be inscribed in the register

of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act therefore. Subject to the provisions of articles 7 and 11 hereof, any transfer of registered Shares shall be entered into
the register of shareholders; such inscription shall be signed by any director or any officer of the Company or by any
other person duly authorised thereto by the Board of Directors.

7.5 Shareholders entitled to receive registered Shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered in the register of shareholders.

7.6 In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to

be entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.

7.7 The Company recognises only one owner per Share. If one or more Shares are jointly owned or if the ownership

of such Shares(s) is disputed, all persons claiming a right to such Share(s) must appoint a sole attorney to represent such
shareholding in dealings with the Company. The failure to appoint such attorney shall result in a suspension of all rights
attached  to  such  Share(s).  Moreover,  in  the  case  of  joint  shareholders,  the  Company  reserves  the  right  to  pay  any
redemption proceeds, distributions or other payments to the first registered holder only, whom the Company may
consider to be the representative of all joint holders, or to all joint Shareholders together, at its absolute discretion.

7.8 The Company may decide to issue fractional Shares up to 3 decimal points. Such fractional Shares shall not be

entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets of the Company on a pro rata basis.

7.9 Payments of dividends, if any, will be made to shareholders of the respective Classes, in respect of registered Shares,

by bank transfer or by cheque sent to their mandated addresses in the register of shareholders.

108204

Art. 8. Issue of Shares.
8.1 The Board of Directors is authorised, without limitation, to issue at any time Shares of no par value partly paid up,

in any Class, without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the Shares to be issued.

8.2 The Board of Directors may impose conditions on the issue of Shares (including without limitation the execution

of such subscription documents and the provision of such information as the Board of Directors may determine to be
appropriate) and may fix a minimum subscription level. The Board of Directors may also, levy a subscription charge and
has the right to waive partly or entirely this subscription charge. Any conditions to which the issue of Shares may be
submitted will be detailed in the Offering Document of the Company. In addition to the foregoing, the Board of Directors
may determine to restrict the purchase of Shares when it is in the interest of the Company and/or its shareholders to
do so, including when the Company reaches a size that could impact the ability to find suitable investments for the
Company.

8.3 The issue price of Shares to be issued is based on the net asset value per Share of the relevant Class, as determined

in compliance with article 12 hereof plus any additional premium or fees as determined by the Board of Directors and
as disclosed in the Offering Document. Any taxes, commissions and other fees incurred in the respective countries in
which the Shares of the Company are sold will also be charged. By exception to the foregoing, Shares of each Class issued
during the initial offering period will be offered at an initial subscription price as fixed by the Board of Directors as detailed
in the Offering Document.

8.4 Shares shall be allotted only upon acceptance of the subscription and payment of the issue price. The payment will

be made under the conditions and within the time limits as determined by the Board of Directors as detailed in the
Offering Document.

8.5 The Company may agree to issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance

with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor
of the Company which qualifies as a "réviseur d'entreprises agréé". Specific provisions relating to in kind contributions
will be detailed in the Offering Document.

8.6 Applications received by the Company or by its duly appointed agents before the applicable subscription deadline

as determined by the Board of Directors shall be settled under the conditions and within the time limits as determined
by the Board of Directors.

8.7  The  Board  of  Directors  may  delegate  to  any  duly  authorised  director,  manager,  officer  or  to  any  other  duly

authorised agent the power to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and
to deliver them.

8.8 The Company may, in the course of its sales activities and at its discretion, cease issuing Shares, refuse subscription

applications in whole or in part and suspend or limit in compliance with article 13 hereof, the sale for specific periods or
permanently, to individuals or corporate bodies in particular countries or areas.

8.9 Any holder of Shares that defaults (a "defaulting shareholder") with respect to any payment for the benefit of the

Company (in addition to other remedies available to the Company under applicable law) shall automatically be subject
to the following consequences unless such defaulting shareholder shall have paid such amounts within ten (10) business
days of receiving notice of default from the Board of Directors: (i) the defaulting shareholder will become liable to the
Company for interest on such unfunded portion at a rate of 12 months EURIBOR + 400 b.p.s. per annum, calculated on
a period lasting from the end of the due date of the relevant payment to the payment of such amounts, plus accrued
interest; (ii) while in default the defaulting shareholder will forego any future income or gains realised after the default
and such income and gains will be distributed on a pro rata basis to the other shareholders and (iii) while in default the
defaulting shareholder will lose right to vote at the general meetings of shareholders.

Art. 9. Conversion of Shares. The conversion of Shares of one Class into shares of another Class will not be possible.

Art. 10. Redemption of Shares.
10.1 The Company is a closed-ended company and therefore unilateral redemption requests by a shareholder may

not be accepted by the Company, save otherwise provided for in the Offering Document and the present articles of
incorporation.

10.2 Shares may be redeemed on a pro-rata basis between existing Shareholders according to the terms and conditions

provided for in the Offering Document.

10.3 Redemptions will be made in accordance with the principles set forth in the Offering Document.
10.4 In addition thereto, the Shares may be redeemed compulsorily if a shareholder may be qualified as a Non-Eligible

Person (as defined at article 11.1 hereafter).

Art. 11. Restrictions on Ownership of Shares - Transfer of Shares.
11.1 The Company may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm or corporate

body, namely any person in breach of any law or requirement of any country or governmental authority and any person
which is not qualified to hold such shares by virtue of such law or requirement or if in the opinion of the Company such
holding may be detrimental to the Company, particularly if the holding of shares by such person results in a breach of
law or regulations whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Company may become subject to laws

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other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (including without limitation tax laws) (including by any person (i)
not meeting the criteria of "well-informed investor" or (ii) qualifying as a "US person", as defined hereafter) (any such
person a "Non-Eligible Person").

Whenever used in these Articles of Incorporation, the term "well-informed investor" shall have the same meaning as

in article 2 (1) of the 2007 Law, which considers that a well-informed investor is either (a) an institutional investor; (b) a
professional investor, or (c) any other investor who adheres in writing to the status of well-informed investor and who
alternatively (i) invests at least EUR 125.000,- in a particular specialized investment fund or (ii) who has been subject to
an assessment made by a credit institution within the meaning of Directive 2006/48/EC or by an investment firm within
the meaning of Directive 2004/39/EC or by a management company within Directive 2001/107/EC certifying the investor's
expertise, experience and knowledge in adequately appraising an investment in the specialized investment fund. The
foregoing criteria are however not applicable, as provided for in article 2 (2) of the 2007 Law, to the members of the
Board of Directors or any other person who intervenes in the management of the Company.

Whenever used in these articles of Incorporation, the term "US person" shall have the same meaning as in Regulation

S, as amended from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended (the "1933 Act") or as in any
other Regulation or Act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future
replace Regulation S or the 1933 Act. The Board of Directors shall define the word "US person" on the basis of these
provisions and publicize this definition in the sales documents of the Company.

11.2 Any proposed holding of shares in the Company may be refused in circumstances where, inter alia,
(i) Shares of any Class would be held by investors not qualifying as well-informed investors, as defined here before;

and

(ii) Shares would be held by a "U.S. Person", as defined here before and
(iii) Shares would be held by persons or entities where, inter alia, such holding could result in legal, pecuniary, com-

petitive, regulatory, tax or material administrative disadvantage to the Company or the Shareholders.

11.3 For such purposes the Company may:
(a) decline to issue any share and decline to register any holding of a share, where it appears to it that such registration

or holding would or might result in legal or beneficial ownership of such share by a Non-Eligible Person or a person
holding more than a certain percentage of capital determined by the Board of Directors; and

(b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the holding of shares

on the register of shareholders to furnish it with any information, eventually supported by affidavit, which it may consider
necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's Shares rests in an
authorised person, or whether such registration will result in beneficial ownership of such shares by a Non-Eligible Person;
and

(c) decline to accept the vote of any Non-Eligible Person at any meeting of shareholders of the Company; and
(d) where it appears to the Company that any Non-Eligible Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of Shares direct such shareholder to sell his Shares and to provide to the Company evidence of the
sale within ten (10) Luxembourg business days of the notice. If such Shareholder fails to comply with the direction, the
Company may compulsorily redeem from any such shareholder all Shares held by following manner:

- The Company shall serve a second notice (the "Purchase Notice") upon the shareholder holding such Shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased
as aforesaid, the manner in which the Purchase Price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a registered envelope addressed to such

shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall thereupon
forthwith be obliged to deliver the Company the Share certificate or certificates (if issued for registered shares) repre-
senting the shares specified in the Purchase Notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the Purchase Notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the Shares specified in such notice and his name shall be removed from the register of shareholders.

- The price at which each such Share is to be purchased (the "Purchase Price") shall be an amount based on the net

asset value per Share as at the valuation time specified by the Board of Directors for the redemption of Shares in the
Company next preceding the date of the Purchase Notice or next succeeding the surrender of the Share certificate or
certificates (if issued) representing the Shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accordance
with article 12 hereof, less any service charge provided therein.

- If so determined in the Offering Document, the Purchase Price of Shares held by a Non-Eligible Person may be lower

than the relevant Net Asset Value per Share.

- Payment of the Purchase Price will be available to the former owner of such Shares normally in Euro and for payment

to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the Purchase Notice) upon final
determination of the Purchase Price any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right to
receive the Purchase Price (without interest) from such bank. Any funds receivable by a shareholder under this paragraph,
but not collected within a period of five years from the date specified in the Purchase Notice, may not thereafter be

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claimed and shall revert to the Company. The Board of Directors shall have power from time to time to take all steps
necessary to perfect such reversion and to authorise such Action on behalf of the Company.

11.4 The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in

any case on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Purchase notice, provided in
such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

11.5 Any transfers of Shares of the Company are subject to a prior approval by the Board of Directors who may refuse

such approval without giving reasons. In the event of such refused approval, the Board of Directors shall, upon request
of the shareholder in question, be obliged to indicate, within a reasonable time, a buyer willing to purchase his Shares
under conditions reflecting the carrying value of the Shares.

11.6 In addition to the foregoing, any transfer of Shares by their holder to another person, whether already a holder

or not is subject to the following conditions:

Transfers of Shares shall be effected by inscription of the transfer to be made in the register upon delivery to the

Company of the transfer form provided therefore by the Company along with other instruments of transfer satisfactory
to the Company.

The inscription of the transferee in the register shall result in the transfer of all rights and obligations attached to the

transferred Shares.

Any transfer or assignment of Shares is subject to the purchaser or assignee thereof fully and completely assuming in

writing prior to the transfer or assignment, all outstanding obligations of the seller under the subscription agreement
entered into by the seller.

The Company will not give effect to any transfer of Shares to any investor who may be considered as a Non-Eligible

Person within the meaning of article 11.1 of these articles of incorporation.

Art. 12. Calculation of the Net Asset Value.
12.1 The net asset value per Share of each Class results from dividing the total net assets of the Company attributable

to each Class of Shares, being the value of the portion of assets less the portion of liabilities attributable to such Class
on any such Valuation Day, by the number of Shares in the relevant Class then outstanding. The net asset value per Share
may be rounded up or down to the nearest cent as the Board of Directors shall determine. The net assets of the Company
are equal to the difference between the asset values of the Company and its liabilities.

12.2 The total net assets of the Company are expressed in Euro.
12.3 The assets of the Company shall include:
1) all cash in hand, receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable on demand and any account due (including the proceeds of securities sold but not deliv-

ered);

3) all securities, shares, bonds, time notes, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants and other

securities, money market instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

4) all interest accrued on any interest-bearing assets, except to the extent that the same is included or reflected in the

principal amount of such assets;

5) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing Shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) the liquidating value of all forward contracts and all call or put options the Company has an open position in;
8) all other assets of any kind and nature, including expenses paid in advance.
12.4 The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash on hand or deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true thereof;

Securities which are listed on an official stock exchange (i.e. EUA or CERs) or traded on any other regulated market

trading regularly, being recognized and open to the public will be valued at the last available price on the principal market
on which such securities are traded, as furnished by a pricing service approved by the Company.

(2) The liquidating value of futures, forward or option contracts not traded on exchanges or on other organized

markets means their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors, on
a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, forward or options
contracts traded on exchanges or on other regulated markets are based upon the last available settlement prices of these
contracts on exchanges and regulated markets on which the particular futures, forward or option contracts are traded
by the Company; provided that if a futures, forward or options contract cannot be liquidated on the day with respect to

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which total net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract is such value
as the Company may deem fair and reasonable.

(3) Interest rate swaps are valued at their market value established by reference to the applicable interest rate curves.

Index and financial-instruments-rated swaps are valued at their market value established by reference to the applicable
index or financial instrument. The valuation of the index or the financial-instrument-related swap agreement is based
upon the market value of such swap transaction established in good faith pursuant to procedures established by the
Company.

(4) All other non-publicly traded securities, other securities or instruments or investments for which reliable market

quotations are not available, and securities, instruments or investments which the Company determines in its discretion
that the foregoing valuation methods do not fairly represent the fair value of such securities, instruments or investments,
will be valued by the Company either at their cost basis to the Company or in good faith using verifiable methods it
considers appropriate.

(5) Emission Reduction Units or Emission Allowances, their derivatives or securities and money market instruments

and other assets for which no market quotation is available, are valued on the basis of dealer-supplied quotations or by
a pricing service approved by the Board of Directors or, to the extent such prices are not deemed to be representative
of market values, such securities and other assets shall be valued at fair value as determined with prudence and in good
faith pursuant to procedures established by the Board of Directors.

The value of all assets and liabilities not expressed in Euro will be converted into Euro on basis of the exchange rates

used for the net asset value calculation of that same Valuation Day. The Board of Directors, in its discretion, may permit
some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair realisation value of
any asset of the Company.

In the case of extensive redemption applications, the Company may establish the value of the shares on the basis of

the prices at which the necessary sales of assets of the Company are effected. In such an event, the same basis for
calculation shall be applied for subscription and redemption applications submitted at the same time.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the

markets on which a substantial portion of the investments of the Company are dealt in or quoted, the Company may, in
order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second
valuation. Subscriptions, conversions and redemptions will be effected on the basis of such second valuation.

In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the

Board of Directors or by the central administrator which the Board of Directors appoints for the purpose of calculating
the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future Shareholders.

12.5 The liabilities of the Company shall include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued interest on loans (including accrued fees for commitment for such loans);
c) all accrued or payable expenses (including inter alia administrative expenses, advisory and management fees, including

incentive fees, custodian fees, and corporate agents' fees);

d)  all  known  liabilities,  present  or  future,  including  all  matured  contractual  obligations  for  payment  of  money  or,

including the amount of any unpaid distributions declared by the Company;

e) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board of Directors;

f) all other liabilities of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting prin-

ciples. In determining the amount of such liabilities the Board of Directors shall take into account all expenses payable
by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its management company (if any), investment
managers or investment advisors (if any), including performance related fees, fees, expenses, disbursements and out-of-
pocket expenses payable to its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and
transfer agents, any paying agent, any private placement agents and permanent representatives in places of registration,
as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors and their reasonable out-of-
pocket expenses, reasonable travelling costs in connection with Board of Directors meetings, fees and expenses for legal
and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with
any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, licensing
fees for the use of the various indexes, if applicable, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing,
translating, printing, advertising and distributing the Prospectus, further explanatory sales documents, periodical reports
or registration statements, the costs of publishing the net asset value, the cost of printing certificates if any, and the costs
of any reports to shareholders, the cost of convening and holding shareholders' and Board of Directors meetings, all
taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, transaction fees, the cost of publishing the issue and redemption prices, interests, bank charges and brokerage,

108208

postage, telephone and facsimile. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring
nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

12.6 All organisational expenses of the Company will be written off over a period of five (5) years from the day of the

Company's incorporation.

12.7 For the purposes of the Net Asset Value computation:
a) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the valuation time, and from such time and until received by the Company the price therefore shall be
deemed to be a debt due to the Company;

b) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency in which the net

asset value for the Company is calculated shall be valued on basis of the exchange rates used for the net asset value
calculation of that same Valuation Day; and

c) where on any valuation time the Company has contracted to:
- Purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- Sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

- Provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such valuation

time, then its value shall be estimated by the Board of Directors.

Art. 13. Frequency and Temporary Suspension of the Calculation of the Net Asset Value per Share and of the Issue,

Redemption and Conversion of Shares.

13.1 The net asset value of share and the price for the issue, redemption and conversion of the Shares of the Company

shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at the frequency
as determined in the Offering Document, at least on a quarterly basis (such day or time by reference to which the net
asset value is evaluated being referred to herein as a "Valuation Day").

13.2 The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which Shares shall be issued; the Board of

Directors may, in particular, decide that Shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other
periodicity as provided for in Article 8 and/or elsewhere in these articles of incorporation and/or in the Offering Docu-
ment.

13.3 The Company may suspend the determination of the Net Asset Value per Share and the issue and conversion of

Shares:

a) During any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company from time to time is quoted or dealt in, or when the foreign exchange markets corre-
sponding  to  the  currencies  in  which  the  net  asset  value  or  a  considerable  portion  of  the  Company's  assets  are
denominated, is closed, excluding ordinary holidays, or during which dealings thereon are restricted or suspended, pro-
vided that the closing of such exchange or such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the
Company quoted thereon; or

b) During the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation

of assets owned by the Company would be impracticable or such disposal or valuation would be detrimental to the
interests of Shareholders; or

c) During any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of the Company or the current price or values on any stock exchange in respect of the assets attrib-
utable to the Company; or

d) When for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained; or

e) During any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the shares or during which any transfer funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at normal rates of
exchange; or

f) Upon the publication of a notice convening a general meeting of Shareholders for the purpose of resolving the

winding-up of the Company.

13.4 In case of suspension for reasons stated above for a period of more than six days, a notice relating to any such

suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having made an ap-
plication for subscription or conversion of Shares for which the calculation of the net asset value has been suspended.

Title III Administration and supervision

Art. 14. Directors.
14.1 The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members who need

not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding five years.

108209

14.2 The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of Shareholders; the latter shall further

determine their remuneration, if applicable, and the term of their office. Notwithstanding the number of directors, the
Board of Directors shall always comprise two (2) category A directors, which will have to be appointed, necessarily, out
of a list of candidates proposed by Dexia Crédit Local (or, as the case may be, its successor), and one (1) category B
director, which will have to be appointed, necessarily, out of a list of candidates proposed by Kommunalkredit Austria
A.G. (or, as the case may be, its successor). The Board of Directors may also comprise one or more category C directors,
who will not be appointed out of a list of candidates proposed by Dexia Crédit Local (or, as the case may be, its successor)
nor by Kommunalkredit Austria A.G. (or, as the case may be, its successor).

14.3 Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution approved by a

simple majority taken at a general meeting of shareholders.

14.4 In the event of a vacancy in the office of director the remaining directors may temporarily fill such vacancy. The

shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting of shareholders.

Art. 15. Board of Directors Meetings.

15.1 The Board of Directors shall choose from among the category A directors a chairman, and may choose from

among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who needs not be a director, who shall
write and keep the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. The Board of Directors
shall meet upon call by the chairman, or any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

15.2 The chairman shall preside at all meetings of the directors. In his absence, the shareholders or the Board of

Directors members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders' meeting, that any
other person shall be in the chair of such meetings.

15.3 Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours

prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circum-
stances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by facsimile, electronic
mail or any other similar means of communication to be confirmed in writing. Separate notice shall not be required for
meetings held at times and places fixed in a resolution adopted by the Board of Directors.

Art. 16. Board of Directors' Resolutions.

16.1 The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. The Directors may not bind

the Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the Board of Direc-
tors.

16.2 The Board of Directors can deliberate and act validly only if at least one (1) category A director and the category

B director are present or represented. Resolutions of the Board of Directors shall be taken by a majority vote of the
directors present or represented at such meeting and shall be passed only if approved by at least one (1) category A
director and the category B director. If at any meeting the number of votes for and against a resolution are equal, the
chairman of the meeting will have a casting vote, it being understood that, even in such case, the resolution shall be passed
only if approved by at least one (1) category A director and the category B director.

16.3 Any director may act at any meeting by appointing in writing or by facsimile, electronic mail or any other similar

means of communication to be confirmed in writing, another director as his proxy.

16.4 Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of

communications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a
meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.

16.5 Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors' meetings; each director shall approve such resolution in writing, by facsimile, electronic mail or any other similar
means of communication to be confirmed in writing. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall
form the record that proves that such decision has been taken.

16.6 Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies

of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Art. 17. Powers of the Board of Directors.

17.1 The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration

within the Company's purpose, in compliance with the investment policies and restrictions as determined in article 20
hereof.

17.2 All powers not expressly reserved by law or by the present articles of incorporation to the general meeting of

Shareholders are in the competence of the Board of Directors.

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Art. 18. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any director

of category A together with the director of category B or by the signature of any person(s) to whom such signatory
authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 19. Delegation of Powers.
19.1 The Board of Directors of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of

the Company (including the right to act as an authorised signatory for the Company) in the frame of the daily management
and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several Board of Directors
members or other physical persons or corporate entities, which need not to be members of the Board of Directors. In
case of delegation to a Board of Directors member, authorization has to be granted by the shareholders' meeting.

19.2 The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers

as well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company.
Such  appointments  may  be  cancelled  at  any  time  by  the  Board  of  Directors.  The  officers  need  not  be  directors  or
Shareholders of the Company. Unless otherwise stipulated by these articles of incorporation, the officers shall have the
rights and duties conferred upon them by the Board of Directors. The Board of Directors may furthermore appoint other
agents, who need not to be members of the Board of Directors and who will have the powers determined by the Board
of Directors.

19.3 The Board of Directors may create from time to time one or several committees composed of Board of Directors

members and/or external persons and to which it may delegate powers and roles as appropriate.

Art. 20. Investment Policies and Restrictions. The Board of Directors, based upon the principle of risk diversification,

has the power to determine the investment policies and strategies of the Company and the course of conduct of the
management and business affairs of the Company, within the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors
in compliance with the 2007 Law and as laid down in the laws and regulations of those countries where the shares are
offered for sale to the public, or shall be adopted from time to time by resolutions of the Board of Directors and as shall
be described in the Offering Document.

Art. 21. Conflict of Interests.
21.1 No agreement or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a
director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in
business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm be prevented from considering and voting
or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

21.2 In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

different to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such
conflict of interest and shall not consider or vote on any such transaction and such transaction, and such director's or
officer's interest therein shall be reported to the next succeeding meeting of shareholders.

21.3 The term "conflict of interests", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or

interest in any matter, position or transaction involving the sponsor, the Investment Advisor, the custodian, the distrib-
utors as well as any other person, company or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors
on its discretion.

Art. 22. Indemnification of Directors.
22.1 The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to matters
as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or wilful
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty.

22.2 The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which any director or officer may be

entitled.

Art. 23. Auditor.
23.1 The accounting data related in the Annual Report of the Company shall be examined by an independent authorized

auditor ("réviseur d'entreprises agréé") appointed by the general meeting of Shareholders and remunerated by the Com-
pany.

23.2 The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the 2007 Law.

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Title IV General meetings

Art. 24. Powers.
24.1 The general meeting of Shareholders shall represent the entire body of shareholders of the Company.
24.2 Its resolutions shall be binding upon all the shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to

order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

Art. 25. Annual General Meetings of Shareholders.
25.1 The annual general meeting shall be held at the registered office of the Company or at such other place as specified

in the notice of meeting, on the first Thursday of the month of November at 10:00 a.m.. If such day is a legal or a bank
holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day in Luxembourg.

25.2 The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors,

exceptional circumstances beyond the scope of the Company's or of its shareholders' control will so require.

Art. 26. Other General Meetings of Shareholders.
26.1 The Board of Directors may convene other general meetings of shareholders and shareholders representing one

tenth of the Share capital may also request the Board of Directors to call a general meeting of shareholders.

26.2 Such other general meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the

respective notices of the meeting.

Art. 27. Procedure.
27.1 The general meetings of shareholders shall be convened by the Board of Directors pursuant to a notice setting

forth the agenda and sent to the Shareholders by registered letter at least eight calendar days prior to the meeting.
Shareholders representing at least one tenth of the Share capital may request the adjunction of one or several items to
the agenda of any general meeting of shareholders. Such request must be addressed to the Company's registered office
by registered mail at least five days before the date of the meeting. If all shareholders are present or represented and
consider themselves as being duly convened and informed of the agenda, the general meeting may take place without
notice of the meeting.

27.2 Notices to shareholders may be mailed by registered mail only.
27.3 The Board of Directors may determine all other conditions, which must be fulfilled by the Shareholders in order

to attend a general meeting of shareholders.

27.4 The general meeting of shareholders may appoint a director or any other person as chairman. The chairman of

such meeting of shareholders shall designate a secretary who may be instructed to keep the minutes of the meetings of
the general meeting of shareholders as will as to carry out such administrative and other duties as directed from time to
time by the chairman.

Art. 28. Vote.
28.1 The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

28.2 Each Share is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these articles of incorporation. Only

full Shares are entitled to vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another
person, who needs not to be a shareholder and who may be a director of the Company.

28.3 Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting of shareholders are passed by a

simple majority vote of the shareholders present or represented whose votes have been validly cast.

Title V Accounting year - distributions

Art. 29. Fiscal Year. The fiscal year of the Company shall commence each year on the first of July and shall terminate

on the thirtieth of June of the following year.

Art. 30. Distributions.
30.1 The right to dividends or distribution with respect to the various Classes of Shares as well as the payment of

interim dividends are determined by the Board of Directors and further described in the Offering Document.

30.2 No distribution of dividends may be made if as a result thereof the capital of the Company becomes less than the

minimum prescribed by the 2007 Law, i.e. one million two hundred fifty thousand Euro (EUR 1,250,000.-).

Art. 31. Custodian.
31.1 To the extent required by the 2007 Law, the Company shall enter into a custodian agreement with a banking or

saving institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector (herein referred to as the "Custodian").

31.2 The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the 2007 Law.
31.3 If the Custodian wishes to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of such retirement. The Board of Directors may terminate the appointment of the Custodian but
shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in to act in its place.

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Art. 32. Dissolution.
32.1 The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of Shareholders subject to the

quorum and majority requirements referred to in article 33 hereof.

32.2 Whenever the share capital falls below the two thirds of the minimum capital indicated in article 5.2 hereof, the

question of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the Board of
Directors. The general meeting of shareholders, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority
of the votes of the Shares present and represented at the meeting.

32.3 The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of shareholders

whenever the Share capital falls below one fourth of the minimum capital set by article 5.2 hereof; in such an event, the
general meeting of shareholders shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by
the votes of the shareholders holding one fourth of the Shares represented at the meeting.

32.4 The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the discovery that the net

assets of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

32.5 In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who

may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation. The operations of liquidation will be carried out pursuant to the 2007
Law.

32.6 Any liquidation proceeds that cannot be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the liqui-

dation of the Company will be deposited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the
assets will be deposited with the "Caisse de Consignation" on behalf of the persons entitled thereto.

Art. 33. Amendments to the Articles of Incorporation. These articles of incorporation may be amended by a general

meeting of shareholders subject to the quorum requirements provided by the law of August 10, 1915 on companies, as
amended.

Art. 34. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons

or shareholders also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons whether
incorporated or not.

Art. 35. Applicable Law. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance

with the Luxembourg law of August 10, 1915 on companies and the 2007 Law as such laws have been or may be amended
from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin today and will end on June 30, 2009;
2) The first annual general meeting will be held in 2009.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
 Dexia Crédit Local, prenamed, represented as aforementioned, subscribes for three thousand and five hundred (3,500)

Shares, resulting in a total payment of thirty-five thousand Euro (EUR 35,000.-);

 Kommunalkredit Austria A.G., prenamed, represented as aforementioned, subscribes for one thousand and five hun-

dred (1,500) Shares, resulting in a total payment of fifteen thousand Euro (EUR 15,000.-).

Evidence of the above payment, totalling fifty thousand Euro (EUR 50,000.-) was given to the undersigned notary.
The subscribers declared that upon determination by the Board of Directors, pursuant to the articles of incorporation,

of the various Classes of Shares which the Company shall have, they will elect the Class or Classes of Shares to which
the Shares subscribed by them shall appertain.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses of the Fund as a result of its creation are estimated at approximately six thousand Euro (EUR 6,000.-).

<i>General Meeting of Shareholders

The above named parties representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of shareholders

which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at 30 June 2013:

108213

<i>Category A directors:

- Patrick Blanchard, born in St-Julien-en-Genevois, France, on 13 July 1955, Executive Vice President at Dexia Crédit

Local, residing professionally at 1, Passerelle des Reflets, Tour Dexia, La Défense 2, TSA 92202, 92919 La Défense Cedex,
France; and

- Charles Gosselin, born in Wilrijk, Belgium, on 12 June 1965, Senior Vice President at Dexia Banque Internationale

in Luxembourg, residing professionally at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg.

<i>Category B director:

- Leopold Fischer, born in Tulln, Austria, on 25 January 1966, member of the Executive Board of Kommunalkredit

Austria A.G., residing professionally at Türkenstrasse 9, A-1092 Vienna, Austria.

II. The following is elected as Auditor:
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., a société à responsabilité limitée, having its registered office at 400, route d'Esch,

B.P. 1443, L-1014 Luxembourg, registered with the Trade and Companies' Register of Luxembourg under number B
65.477.

III. The address of the Company is set at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

parties, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing parties, in
case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in L-1468 Luxembourg, 14, rue Erasme, on the date at the beginning of this

deed.

This deed having been given for reading to the representative of the appearing parties, the representative signed

together with the notary this original deed.

Follows the French translation:

L'an deux mille huit, le huit août.
Par-devant Maître Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) Dexia Crédit Local, une société anonyme de droit français ayant son siège social au 1, Passerelle des Reflets, Tour

Dexia, La Défense 2, TSA 92202, 92919 La Défense Cedex, France,

représentée par Monsieur Christophe Boucher, Responsable des Investissements en Fonds Propres chez Dexia Crédit

Local, demeurant en France, suivant une procuration datée du 1 

er

 août 2008, et

2) Kommunalkredit Austria A.G., une société anonyme de droit autrichien ayant son siège social à Türkenstrasse 9,

A-1092 Vienne, Autriche,

représentée par Monsieur Francis Kass, avocat, demeurant à Luxembourg, suivant une procuration datée du 5 août

2008,

Les procurations signées ne varietur par le mandataire des comparantes et le notaire instrumentant, resteront anne-

xées au présent acte avec lequel elles seront déposées auprès des autorités d'enregistrement.

Lesquelles  comparantes,  représentées  comme  indiqué,  ont  requis  le  notaire  instrumentant  de  dresser  acte  d'une

société anonyme qu'elles déclarent constituée entre elles et dont elles ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I 

er

 Dénomination - siège social - durée - objet

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il est créé par les présents Statuts entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront

propriétaires par la suite des Actions ci-après créées, une société sous la forme d'une société anonyme qualifiée de
"société d'investissement à capital variable" sous la dénomination de "Dexia Carbon Fund I SICAV-SIF" (ci-après la "So-
ciété").

Art. 2. Durée.
2.1 La Société est constituée pour une durée limitée, qui se terminera à la fin des heures ouvrables le 30 juin 2013.

Néanmoins, si tous les investissements n'ont pas été réalisés et distribués à cette date, la durée de la Société pourra être
prolongée, par décision obtenue lors d'une assemblée générale des actionnaires pour deux périodes supplémentaires
d'une durée d'un an, sous la condition que le quorum et les conditions de majorité nécessaires pour un changement des
présents statuts soient atteints.

2.2 Nonobstant la durée ci-dessus évoquée, la Société peut être dissoute à tout moment par une résolution des

actionnaires adoptée de la manière requise pour amender les présents statuts.

Art. 3. Objet.
3.1 L'objet principal de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières ainsi que dans d'autres

avoirs permis à un organisme de placement collectif en vertu de la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement

108214

spécialisés (la "Loi de 2007"). Ces investissements sont réalisés avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et
de faire bénéficier les actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

3.2 La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet, au sens le plus large autorisé par les dispositions de la Loi de 2007.

Art. 4. Siège Social.
4.1 Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut établir, par

décision du conseil d'administration (le "Conseil d'Administration"), des succursales ou d'autres bureaux, tant dans le
Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

4.2 Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique militaire,

économique ou social, de nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication
de ce siège avec des personnes à l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer temporairement
le siège social à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura
toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert temporaire, restera luxembour-
geoise.

Titre II Capital social - actions - valeur nette d'inventaire

Art. 5. Capital Social.
5.1 Le capital de la Société sera représenté par des actions partiellement libérées (les "Actions"), sans mention de

valeur, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société, tels que définis à l'article 12 ci-dessous.

5.2 Le capital minimum sera un million deux cent cinquante mille Euros (EUR 1.250.000,-). Le capital minimum de la

Société doit être réuni dans un délai de douze mois courant à partir de la date à laquelle la Société a été inscrite sur la
liste officielle des fonds d'investissement spécialisés prévue à l'article 43 (1) de la Loi de 2007.

5.3 Le capital initial de la Société est de cinquante mille Euros (EUR 50.000,-) représenté par cinq mille (5.000) Actions

entièrement libérées et sans valeur nominale.

5.4 Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limite, conformément à l'article 8 ci-

dessous, des Actions partiellement libérées supplémentaires, à un prix établi par le Conseil d'Administration, sans réserver
aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription des Actions à émettre.

Art. 6. Classes d'Actions.
6.1 Le capital social est représenté par les classes (les "Classes") d'Actions suivantes, qui sont sans mention de valeur

nominale:

(i) les "Actions Ordinaires", qui sont des Actions avec droit de vote et dont les porteurs ont droit à des distributions

spécifiques telles que décrites plus en détails dans le document d'émission de la Société (le "Document d'Emission"). Les
Actions Ordinaires peuvent être souscrites par tout investisseur de la Société; et

(ii) les "Actions Privilégiées", qui sont des Actions avec droit de vote et dont les porteurs ont droit à un carried interest

tel que décrit plus en détails dans le Document d'Emission. Les Actions Privilégiées peuvent seulement être souscrites
par (i) l'entité chargée de la gestion des actifs de la Société, telle que décrite plus en détails dans le Document d'Emission
et les employés de cette entité qui sont impliqués dans la gestion des avoirs de la Société ainsi que (ii) Kommunalkredit
Austria A.G. (ou, le cas échéant, son successeur)et (iii) Dexia Crédit Local (ou, le cas échéant, son successeur).

6.2 Le Conseil d'Administration pourra à tout moment émettre des Classes d'Actions supplémentaires, qui pourront

se distinguer, entre autres, par la structure de leurs commissions, les exigences minimales d'investissement, le type d'in-
vestisseurs cibles, la devise et la politique de distribution qui leur est applicable. Les spécificités des différentes Classes
seront décrites plus en détails dans le Document d'Emission. Ces Actions peuvent être émises, en vertu de l'article 8 ci-
dessous, selon les termes et conditions tels que décidés par le Conseil d'Administration.

Art. 7. Forme des Actions.
7.1 Les Actions seront émises uniquement sous la forme nominative.
7.2 Toutes les Actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par

la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit indiquer le nom de
chaque propriétaire d'Actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu'il a été communiqué à la Société et
le nombre d'Actions nominatives qu'il détient ainsi que le montant libéré pour chaque action.

7.3 La propriété de l'Action nominative s'établit par une inscription sur le registre des Actions nominatives. La Société

ne délivrera normalement pas de certificat constatant cette inscription, mais chaque actionnaire recevra confirmation
écrite de sa qualité d'actionnaire.

7.4 Le transfert d'Actions nominatives se fera par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des Actions

nominatives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet.
Sous réserve de l'application des articles 7 et 11 ci-dessous, tout transfert d'Actions nominatives sera inscrit au registre
des Actions nominatives, pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir
de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet effet par le Conseil d'Administration.

108215

7.5 Tout actionnaire autorisé à obtenir des Actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes

les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au registre
des actionnaires.

7.6 Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, mention en sera faite au registre des Actions

nominatives, et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par
celle-ci, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit communiquée à la Société par l'actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment
faire changer l'adresse portée au registre des Actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son
siège social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci en temps opportun.

7.7 La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété d'une ou de plusieurs Actions est indivise,

démembrée ou litigieuse, les personnes invoquant un droit sur les Actions devront désigner un mandataire unique pour
représenter les Actions à l'égard de la Société. A défaut de la désignation d'un tel mandataire tous les droits attachés à
ces Actions seront suspendus. En outre, au cas où la propriété d'Actions serait indivise, la Société se réserve le droit, à
son absolue discrétion, de payer tout rachat, distribution, ou autre paiement uniquement au premier actionnaire inscrit,
que la Société pourrait considérer comme représentant des autres propriétaires indivis, ou à tous les propriétaires indivis
pris ensemble.

7.8 La Société peut décider d'émettre des fractions d'Actions jusqu'à 3 points décimaux. Une fraction d'Action ne

confère pas le droit de vote mais donnera droit à une fraction proportionnelle des actifs nets de la Société.

7.9 Le paiement de dividendes, le cas échéant, sera effectué aux actionnaires des Classes d'Actions respectives, en ce

qui concerne les Actions nominatives, par virement bancaire ou par chèque envoyé à leur adresse inscrite au registre des
actionnaires.

Art. 8. Emission des Actions.
8.1 Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation des Actions nouvelles par-

tiellement libérées et sans valeur nominale dans chaque Classe d'Actions, sans réserver aux actionnaires existants un
droit préférentiel de souscription des Actions à émettre.

8.2  Le  Conseil  d'Administration  peut  imposer  des  conditions  à  l'émission  d'Actions  (y  compris  et  sans  limitation

l'exécution de documents de souscription et la fourniture d'informations que le Conseil d'Administration jugerait ap-
propriés) et peut fixer un niveau de souscription minimum. Le Conseil d'Administration peut aussi prélever des frais de
souscription et dispose du droit de renoncer partiellement ou entièrement aux frais de souscription. Toutes les conditions
auxquelles peut être soumise l'émission d'Actions seront détaillées dans le Document d'Emission. En sus de ce qui précède,
le Conseil d'Administration peut décider de restreindre l'achat d'Actions, lorsqu'il est de l'intérêt de la Société et/ou des
actionnaires de le faire, y compris lorsque la Société atteint une taille qui pourrait avoir un impact sur la capacité à trouver
les investissements adéquats pour la Société.

8.3 Le prix par Action offerte sera fondé sur la valeur nette d'inventaire par Action de la Classe d'Actions concernée,

déterminée conformément à l'article 12 ci-dessous, majorée de primes et commissions additionnelles telles que déter-
minées par le Conseil d'Administration et prévues dans le Document d'Emission. Toutes taxes, commissions et autres
frais contractés dans les pays respectifs dans lesquels les Actions sont vendues, seront aussi prélevés. Par exception à ce
qui précède, les Actions de chaque Classe émises durant la période initiale de souscription seront offertes à un prix initial
de souscription fixé par le Conseil d'Administration et détaillé dans Document d'Emission.

8.4 Les Actions ne pourront être attribuées que sous réserve de l'acceptation de la souscription et du paiement du

prix d'émission. Le paiement sera effectué selon les conditions et limites de temps fixées par le Conseil d'Administration
et détaillées dans Document d'Emission.

8.5 La Société peut accepter d'émettre des Actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs, en observant

les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire un rapport d'évaluation du
réviseur d'entreprises agréé. Les dispositions spécifiques relatives aux apports en nature seront détaillées dans le Docu-
ment d'Emission.

8.6 Les demandes reçues par la Société ou ses fondés de pouvoirs avant la date limite de souscription applicable, telle

que déterminée par le Conseil d'Administration, seront traitées aux conditions et limites de temps déterminées par le
Conseil d'Administration.

8.7 Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des Actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

8.8 La Société peut, dans le cadre de la vente d'Actions et à sa discrétion, cesser l'émission d'actions, rejeter toute

demande de souscription, en tout ou en partie, et suspendre ou limiter, conformément à l'article 13 ci-dessous, la vente
lors de périodes spécifiques ou de façon permanente, à certains individus ou personnes morales dans des pays ou régions
déterminées.

8.9 Tout détenteur d'Actions qui reste en défaut de régler les sommes dues au bénéfice de la Société (un "actionnaire

défaillant") s'exposera automatiquement (en plus des autres recours dont dispose la Société en vertu des lois applicables)
aux conséquences suivantes, sauf s'il règle les sommes dues dans les dix (10) jours ouvrables à Luxembourg suivant la
réception de l'avis de défaillance envoyé par le Conseil d'Administration: (i) l'actionnaire défaillant sera tenu de payer à

108216

la Société des intérêts sur la portion non payée à un taux de EURIBOR 12 mois + 400 p.d.b. par an, calculés sur une
période débutant à la fin de la date d'échéance dudit paiement et s'achevant au moment du paiement des montants dus,
augmentés des intérêts échus; (ii) tant qu'il sera en défaut de paiement l'actionnaire défaillant ne touchera plus aucun
revenu ou plus-value futurs réalisés après le défaut de paiement et ces revenus ou plus-values seront distribués propor-
tionnellement aux autres Actionnaires et (iii) tant qu'il sera en défaut de paiement, l'actionnaire défaillant perdra le droit
de vote à l'assemblée générale des Actionnaires.

Art. 9. Conversion des Actions. La conversion d'Actions appartenant à une Classe d'Actions en Actions appartenant

à une autre Classe ne sera pas possible.

Art. 10. Rachat des Actions.
10.1 La Société est de type fermé, et par conséquent les demandes unilatérales de rachat par les Actionnaires ne

peuvent pas être acceptées par la Société, sauf indication contraire dans le Document d'Emission et les présents statuts.

10.2 Les Actions peuvent être rachetées sur une base proportionnelle entre les actionnaires existants conformément

aux modalités prévues dans le Document d'Emission.

10.3 Les rachats auront lieu conformément aux principes prévus dans le Document d'Emission.
10.4 En outre, les Actions peuvent être rachetées de manière forcée si un actionnaire peut être qualifié de Personne

Non-Eligible (telle que défini à l'article 11.1 ci-après).

Art. 11. Restrictions à la Propriété des Actions - Transfert des Actions.
11.1 La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de ses Actions par toute personne, firme ou société,

en particulier toute personne ayant enfreint les exigences légales ou réglementaires d'un Etat ou d'une autorité gouver-
nementale et toute personne n'étant pas qualifiée pour détenir de telles Actions en vertu de telles exigences légales ou
réglementaires d'un pays ou d'une autorité gouvernementale ou si, de l'avis de la Société, une telle possession peut être
préjudiciable pour la Société, notamment si la détention d'Actions par une telle personne peut entraîner une violation de
la Loi ou des règlements, luxembourgeois ou étrangers, ou s'il en résultait que la Société pourrait être soumise à d'autres
lois que celles du Grand-Duché du Luxembourg (y compris lois sur les sur les charges fiscales sans limitation) (y compris
par toute personne qui (i) ne remplit pas les critères d'"investisseur averti" ou qui (ii) peut être qualifiée de "Ressortissant
des Etats-Unis" d'Amérique, tel que défini ci-après) (une telle personne étant ci-après désignée "Personne Non Eligible").

Au sens des présents Statuts, l'expression "investisseur averti" prend le même sens qu'à l'article 2 de la Loi de 2007,

suivant lequel est un investisseur averti (a) un investisseur institutionnel, (b) un investisseur professionnel ou (c) tout
autre investisseur qui a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et qui soit (i) investit un minimum
de cent vingt-cinq mille Euros (EUR 125.000,-) dans le fonds d'investissement spécialisé ou (ii) bénéficie d'une appréciation,
de la part d'un établissement de crédit au sens de la directive 2006/48/CE, d'une entreprise d'investissement au sens de
la directive 2004/39/CE ou d'une société de gestion au sens de la directive 2001/l07/CE certifiant son expertise, son
expérience et sa connaissance pour apprécier de manière adéquate le placement effectué dans le fonds d'investissement
spécialisé. Comme prévu à l'article 2 (2) de la Loi de 2007, Les critères ci-avant ne sont cependant pas applicables aux
membres du Conseil d'Administration ou à toute autre personne intervenant dans la gestion de la Société.

Au  sens  des  présents  Statuts,  les  termes  de  "Ressortissants  des  Etats-Unis",  prennent  le  même  sens  que  dans  le

Règlement S ("Regulation S"), tel qu'amendé de temps en temps, du "United States Securities Act" de 1933, tel qu'amendé
(la "loi de 1933") ou que dans tout autre règlement ou loi qui pourrait entrer en vigueur aux Etats-Unis d'Amérique et
pourrait, à l'avenir, remplacer le Règlement S ou la Loi de 1933. Le Conseil d'Administration définira les termes "Res-
sortissants des Etats-Unis" sur le fondement de ces dispositions et publiera cette définition dans les documents de vente
de la Société.

11.2 Toute détention d'Action proposée au sein de la Société pourra être refusée dans les cas où, entre autres,
(i) Des Actions de toute Classe seraient détenues par un investisseur ne remplissant pas les critères d' "investisseur

averti" tel que défini ci-dessus; et

(ii) des Actions seraient détenues par un "Ressortissant des Etats-Unis", tel que défini ci-dessus; et
(iii) des Actions seraient détenues par une personne ou une entité alors que, entre autres, une telle détention pourrait

mener à désavantager la Société ou les actionnaires, sur un plan légal, pécuniaire, concurrentiel, réglementaire, fiscal, ou
sur un plan administratif matériel.

11.3 A cet effet, la Société peut:
(a) refuser l'émission d'Actions et l'inscription de la détention d'Actions lorsqu'il apparaît que cette inscription ou cette

détention aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété ou le bénéfice économique de ces Actions
à une Personne Non-Eligible ou à une personne détenant plus d'un certain pourcentage du capital, tel que déterminé par
le Conseil d'Administration; et

(b) à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d'une
déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces Actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une
personne non autorisée, ou si cette inscription au registre pourrait avoir pour conséquence le bénéfice économique de
ces Actions par une Personne Non-Eligible; et

108217

(c) refuser d'accepter, lors de toute assemblée générale d'actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non

Eligible; et

(d) s'il apparaît à la Société qu'une Personne Non Eligible, seule ou avec toute autre personne, est le bénéficiaire

économique d'Actions de la Société, elle pourra l'enjoindre de vendre ses Actions et de prouver cette vente à la Société
dans les dix (10) jours ouvrables à Luxembourg à partir de cette injonction. Si l'actionnaire en question manque à son
obligation, la Société pourra procéder ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des Actions détenues par cet
actionnaire, en respectant la procédure suivante:

- La Société enverra un second avis (ci-après l'"avis d'achat") à l'actionnaire possédant les Actions ou apparaissant au

registre des actionnaires comme étant le propriétaire des Actions à racheter; l'avis d'achat spécifiera les Actions à acheter,
la manière suivant laquelle le prix d'achat sera déterminé et le nom de l'acheteur.

L'avis d'achat sera envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au registre des actionnaires de la Société. L'actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificat(s) (si de tels certificats ont été émis en relation avec des Actions nominatives), représentant
les Actions spécifiées dans l'avis d'achat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis d'achat, l'actionnaire en question cessera

d'être propriétaire des Actions spécifiées dans l'avis d'achat et son nom sera rayé du registre des actionnaires.

- Le prix auquel chaque Action sera achetée (le "prix d'achat") sera basé sur la valeur nette d'inventaire par Action au

Jour d'Evaluation déterminé par le Conseil d'Administration pour le rachat d'Actions de la Société et immédiatement
antérieur à la date de l'avis d'achat ou immédiatement postérieur à la remise du ou des certificat(s) (le cas échéant)
représentant les Actions spécifiées dans cet avis, en retenant toujours le prix le moins élevé, le tout selon la procédure
prévue à l'article 12 des présents statuts, diminué des frais y prévus.

- Si cela est établi dans le Document d'Emission, le prix d'achat des Actions détenues par une Personne Non Eligible

pourra être inférieur à la valeur nette d'inventaire pertinente.

- Le paiement du prix d'achat à l'ancien propriétaire est en principe effectué en Euro et pour le paiement à l'ancien

propriétaire par la Société, auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (telle que spécifiée dans l'avis d'achat),
après que le prix d'achat ait été arrêté, en contrepartie de quoi l'ancien propriétaire ne pourra plus exercer aucune Action
contre la Société et ses avoirs, à part le droit de recevoir le prix d'achat déposé (sans intérêts) de la banque. Au cas où
les fonds n'auraient pas été réclamés dans les cinq ans à compter de la date spécifiée dans l'avis d'achat, ce prix ne pourra
plus être réclamé et reviendra à la Société. Le Conseil d'Administration aura tous les pouvoirs pour prendre en temps
opportun toutes les mesures nécessaires pour rendre effectif ce droit de retour et autoriser une telle Action au nom de
la Société.

11.4 L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des Actions dans le chef d'une personne,
ou que la propriété réelle des Actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis d'achat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

11.5 Le transfert d'Actions se fera par une décision préalable du Conseil d'Administration qui peut refuser de donner

son accord sans en donner les raisons. Dans le cas où ce dernier refuserait de donner son accord, le Conseil d'Admi-
nistration pourra être obligé, sur demande de l'actionnaire concerné, dans un délai raisonnable, d'indiquer un acheteur
prêt à acquérir les Actions dans des conditions qui reflètent la valeur comptable des Actions.

11.6 De plus; tout transfert d'Actions par leur détenteur à une autre personne, déjà détentrice ou non d'Actions, est

soumis aux conditions suivantes:

Les transferts d'Actions seront effectués par l'inscription du transfert dans le registre sur délivrance préalable à la

Société du formulaire de transfert fourni par la Société, accompagné de tous les autres documents de transfert exigés
par la Société.

L'inscription du cessionnaire dans le registre entraînera le transfert de tous les droits et obligations attachés aux Actions

ainsi transférées.

Tout transfert d'Actions sera soumis à l'obligation pour l'acheteur ou le cessionnaire de signer un écrit préalable

l'engageant à assumer complètement toutes les obligations encourues par le vendeur en vertu du contrat de souscription
signé par le vendeur.

La Société ne donnera effet à aucun transfert d'Actions à un investisseur qui pourrait être qualifié de Personne Non-

Eligible au sens de l'article 11.1 des présents statuts.

Art. 12. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire.
12 La valeur nette d'inventaire par Action de chaque Classe d'Actions sera déterminée en divisant les avoirs nets totaux

de la Société correspondant à chaque Classe d'Actions, constitués par la portion des avoirs moins la portion des enga-
gements attribuables à cette Classe d'Actions au Jour d'Evaluation concerné, par le nombre d'Actions en circulation à ce
moment. La valeur nette d'inventaire par Action pourra être arrondie vers le haut ou vers le bas au cent le plus proche
tel que le Conseil d'Administration le déterminera. La valeur des avoirs nets de la Société est égale à la différence entre
la valeur des avoirs de la Société et ses engagements.

12.1 Les avoirs nets totaux de la Société sont exprimés en Euro.

108218

12.2 Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse, en créances ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, actions, obligations, notes de crédit, obligations, obligations sans garantie, droits de souscription,

warrants et autres valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et autres avoirs assimilables qui sont la propriété
de la Société ou ont été contractés par elle;

4) tous les intérêts courus sur les avoirs portant intérêt, sauf si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de

ces avoirs;

5) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la mesure

où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d'émission et de distribution des Actions de la Société,

pour autant que celles-ci n'ont pas été amorties;

7) la valeur de liquidation de tous les contrats à terme et toutes les options d'achat ou de vente pour lesquels la Société

a une position ouverte;

8) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
12.4 La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que susmentionnés mais non
encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois improbable que cette valeur
pourra être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(2) La valeur des avoirs qui sont cotés sur une bourse de valeurs officielle (c.à.d. les EUA ou les URCE) ou négociés

sur un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sera calculée sur base du dernier
prix disponible sur le marché principal pour de tels avoirs, tel que fourni par un service d'indication de prix approuvé par
la Société;

(3) La valeur de liquidation des contrats à terme (futures ou forward) ou des options, qui ne sont pas négociés sur des

bourses de valeurs ou d'autres marchés réglementés équivaut à leur valeur de liquidation nette déterminée conformément
aux politiques établies par le Conseil d'Administration sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type de contrat.
La valeur de liquidation des contrats à terme (futures ou forward) et des options qui sont négociés sur des bourses de
valeurs ou d'autres marchés réglementés est basée sur le dernier prix disponible de règlement de ces contrats sur les
bourses de valeurs et marchés réglementés sur lesquels ces contrats à terme (futures ou forward) et ces options sont
négociés par la Société; si un contrat à terme (futures ou forward) ou des options ne peuvent pas être liquidés le jour
auquel les avoirs nets totaux sont évalués, la base qui sert à déterminer la valeur de liquidation de ce contrat est déterminée
par la Société de façon juste et raisonnable.

(4) Les contrats d'échange de taux d'intérêt sont évalués à leur valeur de marché établie en référence à la courbe des

taux d'intérêt applicables. Les contrats d'échange portant sur des indices ou des instruments financiers sont évalués à
leur valeur de marché établie en référence à l'indice ou à l'instrument financier en question. L'évaluation des contrats
d'échange portant sur des indices ou instruments financiers est basée sur la valeur de marché d'un tel contrat d'échange,
telle que déterminée de bonne foi, suivant les procédures établies par la Société.

(5) Toutes les autres valeurs mobilières non-cotées, autres avoirs, instruments ou investissements pour lesquels les

cotations du marché ne sont pas disponibles, et les avoirs, instruments ou investissements pour lesquels la Société décide,
à sa discrétion, que les précédentes méthodes d'évaluation ne représentent pas de manière appropriée la valeur juste de
tels avoirs, instruments ou investissements, seront évalués par la Société soit sur base de leur coût, soit de bonne foi en
utilisant les méthodes vérifiables qu'elle juge appropriées.

(6) Les Unités de Réduction des Emissions et les Unités de Réduction des Emissions, leurs dérivés ou valeurs et

instruments du marché monétaire ainsi que les autres avoirs pour lesquels les cotations du marché ne sont pas disponibles,
seront évaluées sur bas des cotations fournies par les négociants ou par un service de détermination de prix approuvé
par le Conseil d'Administration ou, dans la mesure où de tels prix ne dont pas réputés représentatifs des valeurs de
marché, de tels avoirs et autres actifs seront évaluées à leur valeur équitable, telle que déterminée avec prudence et
bonne foi d'après des procédures établies par le Conseil d'Administration.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimée en Euro sera convertie en Euro sur la base du taux de change

utilisé pour le calcul de la valeur nette d'inventaire du même Jour d'Evaluation. Le Conseil d'Administration peut, à sa
discrétion, permettre l'utilisation d'une autre méthode d'évaluation s'il considère qu'une telle évaluation reflète mieux la
valeur de réalisation équitable d'un avoir de la Société.

Au cas où lui seraient soumises d'importantes demandes de rachat, la Société peut établir la valeur des Actions sur la

base des prix auxquels les ventes nécessaires des avoirs de la Société sont effectuées. Dans un tel cas, la même base de
calcul devra s'appliquer aux demandes de souscription et de rachat soumises au même moment.

108219

Toutes les règles et décisions d'évaluation devront être interprétées et effectuées en accord avec les principes de

comptabilité généralement admis.

Si, depuis la détermination de la valeur nette d'inventaire, un changement matériel est apparu dans la cotation sur les

marchés sur lesquels une portion substantielle des investissements de la Société est négociée ou cotés, la Société peut,
en vue de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et en réaliser une
seconde. Les souscriptions, conversions et rachats seront traités sur la base de la seconde évaluation.

En  l'absence  de  mauvaise  foi,  négligence,  ou  erreur  manifeste,  toute  décision  relative  au  calcul  de  la  valeur  nette

d'inventaire prise par le Conseil d'Administration ou par l'agent d'administration centrale que le Conseil d'Administration
nomme pour calculer la valeur nette d'inventaire, sera finale et liera la Société et les actionnaires actuels, passés ou futurs.

12.5 Les engagements de la Société comprendront:

a) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;

b) tous les intérêts courus sur les emprunts (y compris tous les frais encourus pour l'engagement à ces emprunts);

c) toutes les dépenses courues ou exigibles (y compris notamment les dépenses administratives, frais de conseil et de

gestion, y compris les commissions de rendement, du dépositaire et des agents de la Société);

d) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance

pour paiement, y compris le montant des distributions annoncées par la Société mais non encore payés;

e) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d'Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
d'Administration;

f) tout autre engagement de quelque nature que ce soit, conformément aux principes de comptabilité généralement

admis. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, le Conseil d'Administration prendra en considération toutes
les dépenses à payer par la Société qui comprennent les frais de constitution, les commissions payables à sa société de
gestion (s'il y en a une) aux gestionnaires et conseils (s'il y en a), y compris les commissions de performance, frais, dépenses,
débours et dépenses raisonnablement encourues payables aux comptables, au dépositaire et ses correspondants, aux
agents domiciliataire, administratif, de registre et de transfert, à tout agent payeur, à tout agent de placement et aux
représentants permanents des lieux où la Société est enregistrée, ainsi qu'à tout autre agent de la Société, la rémunération
des administrateurs et les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais raisonnables de voyage relatifs aux
réunions du Conseil d'Administration, les frais encourus en rapport avec l'assistance juridique et la révision des comptes
annuels de la Société, les frais des déclarations d'enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses
de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à l'étranger, frais de licence pour l'utilisation des indices variés, le
cas échéant les frais de publication incluant les frais de préparation, de traduction, d'impression, de publicité et de dis-
tribution du Prospectus, d'autres documents de vente, rapports périodiques ou déclarations d'enregistrement, les frais
de publication de la valeur nette d'inventaire, les frais d'impression des certificats le cas échéant, les frais des rapports
pour les actionnaires, les frais de convocation et tenue des réunions d'actionnaires et du Conseil d'Administration, tous
les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, tous les autres frais opé-
rationnels, y compris les frais d'achat et de vente des avoirs, frais de transaction, frais de publication des prix d'émission
et de rachat, les intérêts, les frais financiers bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et téléfax. La Société
pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une esti-
mation pour l'année ou pour toute autre période.

12.6 Toutes les dépenses organisationnelles de la Société seront amorties sur une période de cinq (5) ans commençant

au jour de la constitution de la Société

12.7 Pour les besoins du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire:

a) les Actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l'heure, fixée par le Conseil

d'Administration, au moment de l'évaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce
moment, traitées comme une créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;

b) tous les investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise

de référence de la Société, seront évalués en tenant compte des taux de change utilisés pour le calcul de la valeur nette
d'inventaire des Actions au Jour d'Evaluation concerné; et

c) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:

- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la

Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

- sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont

pas connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par le Conseil d'Administration.

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Art. 13. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action et des Emissions,

Rachats et Conversions d'Actions.

13.1 La valeur nette d'inventaire par Action ainsi que le prix d'émission, de rachat et de conversion des Actions de la

Société seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins une fois
par trimestre, à la fréquence décrite dans le Document d'Emission (un tel jour ou moment par référence auquel l'éva-
luation de la valeur nette d'inventaire est effectuée étant défini dans les présents Statuts comme "Jour d'Evaluation").

13.2 Le Conseil d'Administration peut imposer des restrictions à la fréquence à laquelle les Actions seront émises; le

Conseil d'Administration peut, en particulier, décider que les Actions peuvent seulement être émises pendant une ou
plusieurs périodes d'offre ou à toute autre périodicité telle que prévue à l'article 8 et/ou à quelque article que ce soit
dans les présents statuts ou dans le Document d'Emission.

13.3 La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire par Action ainsi que l'émission et la conversion

des Actions:

a) pendant toute période pendant laquelle l'une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels une

partie substantielle des investissements de la Société est cotée ou négociée, ou pendant laquelle les bourses de valeurs
étrangères correspondant aux devises dans lesquelles la valeur nette d'inventaire ou une part considérable des avoirs de
la Société sont déterminées, est fermé pour une autre raison que pour le congé normal, ou pendant laquelle les opérations
y sont restreintes ou suspendues pourvu que telle restriction ou suspension affecte l'évaluation des investissements de
la Société y cotés; ou

b) lorsqu'il existe une situation d'urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer de ses avoirs ou ne peut

les évaluer, ou par suite de laquelle une telle évaluation porterait préjudice à l'intérêt des actionnaires; ou

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société ou les cours en bourse relatifs aux avoirs de la Société sont hors de service; ou

d) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables à une Classe d'Actions donnée,

ne peuvent être rapidement et exactement déterminés; ou

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le rachat d'Actions ou pendant laquelle les transferts de fonds relatifs à la réalisation ou l'acquisition
d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'Actions ne peuvent, de l'avis du Conseil d'Administration, être
effectués à des taux de change normaux; ou

f) suite à la publication d'une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société.

13.4 Dans le cas d'une suspension pour les raisons ci-dessus pour une période supérieure à six jours, un avis relatif à

cette suspension sera publié par la Société, si une telle publication s'avère appropriée, et sera notifiée aux actionnaires
ayant fait une demande de souscription ou de conversion d'Actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d'inventaire
a été suspendu.

Titre III Administration et surveillance

Art. 14. Administrateurs.
14.1 La Société sera administrée par un Conseil d'Administration composé d'au moins trois membres, qui n'ont pas

besoin d'être actionnaires. La durée du mandat d'administrateur est de cinq ans au maximum.

14.2 Les administrateurs sont nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émolu-

ments et la durée de leur mandat. Nonobstant le nombre d'administrateurs, le Conseil d'Administration devra toujours
comprendre deux (2) administrateurs de catégorie A, lesquels devront, nécessairement, être nommés à partir d'une liste
de candidats proposée par Dexia Crédit Local (ou, le cas échéant, son successeur), et un (1) administrateur de catégorie
B, lequel devra, nécessairement, être nommé à partir d'une liste de candidats proposée par Kommunalkredit Austria A.G.
(ou, le cas échéant, son successeur). Le Conseil d'Administration pourra également comprendre un ou plusieurs admi-
nistrateurs de catégorie C, le(s)quel(s) ne ser(a)(ont) nommé(s) ni à partir d'une liste de candidats proposée par Dexia
Crédit Local (ou, le cas échéant, son successeur), ni à partir d'une liste de candidats proposée par Kommunalkredit Austria
A.G. (ou, le cas échéant, son successeur).

14.3 Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de

l'assemblée générale des actionnaires prise à la majorité simple.

14.4 En cas de vacance d'un poste d'administrateur, les administrateurs restants ont le droit d'y pourvoir provisoire-

ment. Dans ce cas l'assemblée générale procédera à l'élection définitive lors de sa prochaine réunion.

Art. 15. Réunions du Conseil d'Administration.
15.1 Le Conseil d'Administration choisira parmi les Administrateurs de catégorie A un président, et pourra choisir

parmi ses membres un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être
administrateur et qui dressera les procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration ainsi que des assemblées
générales des actionnaires. Le Conseil d'Administration se réunira sur la convocation du président ou de deux adminis-
trateurs au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

108221

15.2 Le président présidera les réunions du Conseil d'Administration. En son absence, les actionnaires ou le Conseil

d'Administration désigneront à la majorité un autre administrateur et, lorsqu'il s'agit d'une assemblée générale, toute
autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

15.3 Une convocation écrite sera transmise aux administrateurs pour toute réunion du Conseil d'Administration au

moins vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de
cette urgence seront mentionnés dans la convocation. Il pourra être passé outre cette convocation si chaque adminis-
trateur y consent par écrit ou par télécopie, courrier électronique ou tout autre moyen semblable devant être confirmé
par écrit. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d'Administration se tenant à une
heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Administration.

Art. 16. Résolutions du Conseil d'Administration.
16.1 Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration régulièrement

convoquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés
par une résolution du Conseil d'Administration.

16.2 Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins au moins un (1) administrateur

de catégorie A et l'administrateur de catégorie B, sont présents ou représentés. Les résolutions sont prises à la majorité
simple des votes des administrateurs présents ou représentés et ne sont adoptées que si elles sont approuvées par au
moins un (1) administrateur de catégorie A et l'administrateur de catégorie B. Au cas où, lors d'une réunion du Conseil
d'Administration, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, le président aura la voix prépondérante, sachant que,
même dans ce cas de figure, la résolution ne sera adoptée que si elle est approuvée par au moins un (1) administrateur
de catégorie A et l'administrateur de catégorie B.

16.3 Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d'Administration en désignant par écrit,

télécopie, courrier électronique ou tout autre moyen semblable devant être confirmé par écrit, un autre administrateur
comme son représentant.

16.4 Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d'Administration par conférence téléphonique ou

tout autre moyen de communication similaire permettant aux personnes prenant part à cette réunion de s'entendre. La
participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

16.5 Le Conseil d'Administration pourra, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire. Chaque membre

du Conseil d'Administration exprimera son approbation au moyen d'un ou de plusieurs écrits ou par télécopie, courrier
électronique ou tout autre moyen semblable devant être confirmé par écrit. Une telle approbation doit être confirmée
par écrit, les documents conjoints constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

16.6 Les décisions du Conseil d'Administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui

aura présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
signées valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Art. 17. Pouvoirs du Conseil d'Administration.
17.1 Le Conseil d'Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d'ad-

ministration qui entrent dans l'objet social, sous réserve de l'observation de la politique et des restrictions d'investisse-
ment prévues à l'article 20 ci-dessous.

17.2 Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale par la loi ou les présents statuts sont de la

compétence du Conseil d'Administration.

Art. 18. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la

signature collective d'un administrateur de catégorie A conjointement avec l'administrateur de catégorie B ou par la
signature de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil
d'Administration.

Art. 19. Délégation de Pouvoirs.
19.1 Le Conseil d'Administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires

de la Société (y compris le droit d'agir en tant que signataire autorisé de la Société) dans le cadre de la gestion journalière
et ses pouvoirs relatifs à la mise en œuvre de l'objet de la Société à un ou plusieurs membres du Conseil d'Administration
ou personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs. Dans le cas d'une délégation
à un membre du Conseil d'Administration, l'autorisation devra être accordée par l'assemblée des actionnaires.

19.2 Le Conseil d'Administration peut nommer tout fondé de pouvoir, y compris un directeur général et des directeurs

généraux adjoints, ainsi que tout fondé de pouvoir que la Société juge nécessaire au fonctionnement ou à la gestion de
la Société. Ces nominations peuvent être annulées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les fondés de pouvoir
ne doivent pas nécessairement être Administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins qu'il ne soit stipulé autrement
dans les présents statuts, les fondés de pouvoir auront les droits et obligations qui leur sont conférés par le Conseil
d'Administration. Le Conseil d'Administration peut par ailleurs nommer d'autres agents, qui ne doivent pas nécessaire-
ment être membres du Conseil d'Administration et qui disposeront des pouvoirs conférés par le Conseil d'Administration.

108222

19.3 Le Conseil d'Administration peut créer, en temps opportun, un ou plusieurs comités composés de membres du

Conseil d'Administration et/ou de personnes externes et à qui il peut déléguer les pouvoirs et les rôles qu'il juge appro-
priés.

Art. 20. Politiques et Restrictions d'Investissement. Le Conseil d'Administration, appliquant le principe de la répartition

des risques, a le pouvoir de déterminer les politiques et stratégies d'investissement de la Société, ainsi que les lignes de
conduite à suivre dans la gestion et la conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions d'investissement
adoptées par le Conseil d'Administration conformément à la Loi de 2007 et aux lois et règlements des Etats dans lesquels
les Actions sont vendues au public, ou adoptées de temps en temps par décision du Conseil d'Administration et décrites
dans le Document d'Emission.

Art. 21. Conflit d'Intérêt.
21.1 Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un
intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu'ils seraient administrateurs, associés, directeurs,
fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est admi-
nistrateur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle
elle est autrement en relations d'affaires ne sera pas, par la même, privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce
qui concerne des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.

21.2 Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé à

celle-ci, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d'Administration de cet intérêt opposé et il
ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport devra en être fait à la prochaine assemblée
générale des actionnaires.

21.3 Le terme "intérêt opposé" tel qu'il est utilisé à l'alinéa précédent ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le promoteur,
le conseiller en investissements, la banque dépositaire, les distributeurs ou toute autre personne, société ou entité juri-
dique que le Conseil d'Administration pourra déterminer à son entière discrétion.

Art. 22. Indemnisation des Administrateurs.
22.1 La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires

et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous Actions ou procès auxquels il aura été partie
en sa qualité d'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, adminis-
trateur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait
pas indemnisé, sauf au cas où dans pareils Actions ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou dol.
En cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-
conseil que l'administrateur ou fondé de pouvoir en question n'a pas commis de manquement à ses devoirs.

22.2 Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans le chef de l'administrateur ou fondé de pouvoir.

Art. 23. Réviseur d'entreprises agréé.
23.1 Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrôlées par un réviseur

d'entreprises agréé qui est nommé par l'assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.

23.2 Le réviseur d'entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2007.

Titre IV Assemblées générales

Art. 24. Pouvoirs.
24.1 L'assemblée générale des actionnaires de la Société représente l'universalité des actionnaires de la Société.
24.2 Les résolutions prises s'imposent à tous les actionnaires de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour

ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 25. Assemblées Générales des Actionnaires.
25.1 L'assemblée générale annuelle se réunit au siège social ou au lieu indiqué dans l'avis de convocation, le premier

jeudi du mois de novembre à 10:00 heures du matin. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l'assemblée
générale se réunit le premier jour ouvrable suivant.

25.2 L'assemblée générale annuelle peut se réunir à l'étranger si, par décision absolue et finale du Conseil d'Adminis-

tration,  des  circonstances  exceptionnelles  le  requièrent,  dépassant  le  cadre  du  contrôle  de  la  Société  ou  de  ses
actionnaires.

Art. 26. Autres Assemblées Générales des Actionnaires.
26.1 Le Conseil d'Administration peut également convoquer d'autres assemblées générales des actionnaires, et des

actionnaires représentant un dixième au moins du capital social peuvent aussi requérir du Conseil d'Administration qu'il
convoque une assemblée générale des actionnaires.

26.2 Les autres assemblées générales peuvent se réunir en tout lieu et à toute date qui pourrait être spécifiée dans les

avis de convocations respectifs.

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Art. 27. Procédure.
27.1 L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le Conseil d'Administration par un avis comportant

l'ordre du jour et envoyé aux actionnaires par lettre recommandée envoyé au moins huit jours avant l'assemblée. Un
groupe d'actionnaires représentant un dixième au moins du capital social peut requérir qu'un ou plusieurs points soient
ajoutés à l'agenda de toute assemblée générale des Actionnaires. Ces demandes devront être envoyées au siège social
de la Société par lettre recommandée avec accusé de réception au moins cinq jours avant la date de l'assemblée. Si tous
les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et avoir eu
connaissance préalable de l'ordre du jour soumis à leur délibération, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation.

27.2 Les convocations ne doivent être envoyées aux actionnaires que par lettre recommandée.
27.3 Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

27.4 L'assemblée générale des actionnaires peut désigner un administrateur ou toute autre personne comme président.

Le président d'une assemblée d'actionnaires devra désigner un secrétaire à qui il pourrait être demandé de dresser les
procès-verbaux des réunions et des assemblées générales d'actionnaires, ainsi que de remplir des fonctions administratives
et autres, telles qu'indiquées de temps à autre par le président.

Art. 28. Vote.
28.1 Les affaires traitées lors d'une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du

jour (qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

28.2 Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents statuts. Seules

les Actions entières donnent droit à des voix. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires
par un représentant qui n'a pas besoin d'être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant
un pouvoir écrit.

28.3 Dans  la  mesure  où  il n'en  est pas  autrement  disposé  par la loi ou par les présents  Statuts, les décisions de

l'assemblée générale sont prises à la majorité simple des voix exprimées des actionnaires présents ou représentés.

Titre V Année sociale - distributions

Art. 29. Année Sociale. L'année sociale de la Société commence le premier juillet de chaque année et se termine le

trente juin de l'année suivante.

Art. 30. Distributions.
30.1  Les  droits  aux  dividendes  ou  distribution  concernant  les  diverses  Classes  d'Actions,  ainsi  que  l'attribution

d'acomptes sur dividendes, sont déterminés par le Conseil d'Administration et plus amplement décrits dans le Document
d'Emission.

30.2 Aucune distribution de dividendes ne pourra être effectuée entraînant une réduction du capital de la Société en

deçà du minimum requis par la loi, à savoir un million deux cent cinquante mille Euros (EUR. 1.250.000,-).

Art. 31. Dépositaire.
31.1 Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire ou

d'épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier (le "Dépositaire").

31.2 Le Dépositaire exécutera les devoirs et obligations tels que prévus par la Loi de 2007.
31.3 Si le Dépositaire désire se retirer, le Conseil d'Administration s'efforcera de trouver un remplaçant endéans 2

mois à partir de la date où la démission devient effective. Le Conseil d'Administration peut révoquer le Dépositaire mais
il ne pourra révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été nommé pour exercer ses fonctions.

Art. 32. Dissolution de la Société.
32.1 La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l'assemblée générale statuant aux conditions de

quorum et de majorité prévues à l'article 33 ci-dessous.

32.2 La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu à l'article 5.2 des présents
statuts. L'assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des votes des Actions
présentes ou représentées à l'assemblée.

32.3 La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l'article 5.2 des présents statuts;
dans ce cas, l'assemblée générale délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les ac-
tionnaires possédant un quart des votes des Actions représentées à l'assemblée.

32.4 La convocation doit se faire de façon à ce que l'assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de

la constatation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital
minimum, selon le cas.

32.5 Au cas où la Société serait dissoute, la liquidation devra être conduite par un ou plusieurs liquidateurs (qui peuvent

être des personnes physiques ou morales) nommées par l'assemblée des actionnaires effectuant cette dissolution et qui

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devra déterminer leurs pouvoirs et leurs émoluments. Les opérations de liquidation seront conduites suivant la Loi de
2007.

32.6 Tous les produits de liquidation qui ne peuvent être distribués à leurs bénéficiaires dans le cadre de la liquidation

de la Société seront déposés au Dépositaire durant une période de six mois postérieurs à l'opération; après ce délai, les
avoirs seront déposés à la Caisse de Consignation, au nom des personnes qui y ont droit.

Art. 33. Modifications des Statuts. Les présents statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des ac-

tionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée.

Art. 34. Déclaration. Les mots, bien qu'écrits au masculin englobent également le genre féminin, les mots "personnes"

ou "actionnaires" englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous
forme de société ou d'association.

Art. 35. Loi Applicable.  Pour  tous  les  points  non  spécifiés  dans  les  présents  Statuts,  les  parties  se  réfèrent  et  se

soumettent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu'à la Loi de 2007,
telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se terminera le 30 juin 2009.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2009.

<i>Souscription et Paiement

Les Actions sont souscrites comme suit:
 Dexia Crédit Local, prénommée, représentée comme indiqué, souscrit trois mille cinq cents (3.500) Actions, résultant

en un paiement total de trente-cinq mille Euros (EUR 35.000,-);

 Kommunalkredit Austria A.G., prénommée, représentée comme indiqué, souscrit mille cinq cents (1.500) Actions,

résultant en un paiement total de quinze mille Euros (EUR 15.000,-).

La preuve du total de ces paiements, c'est-à-dire de cinquante mille Euros (EUR 50.000,-) a été donnée au notaire

instrumentant qui le reconnaît.

Les comparantes ont déclaré qu'à la suite de la détermination par le Conseil d'Administration, conformément aux

présents Statuts, d'une ou de plusieurs catégories d'actions, elles choisiront à quelle catégorie d'Actions les Actions
souscrites par elles à ce jour seront comptabilisées.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu'elles sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais de la Société est évalué approximativement à six mille Euros (EUR 6.000,-).

<i>Assemblée Générale des Actionnaires

Les comparantes préqualifiées représentant l'entièreté du capital social souscrit et se considérant comme valablement

convoqués, ont immédiatement tenu une assemblée générale des actionnaires, laquelle a résolu comme suit:

I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle des actionnaires

appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 30 juin 2013:

<i>Administrateurs de catégorie A:

- Patrick Blanchard, né le 13 juillet 1955, à St-Julien-en-Genevois, France, Vice-Président Exécutif chez Dexia Crédit

Local, demeurant professionnellement au 1, Passerelle des Reflets, Tour Dexia, La Défense 2, TSA 92202, 92919 La
Défense Cedex, France; et

- Charles Gosselin, né le 12 juin 1955, à Wilrijk, Belgique, Vice-Président Senior chez Dexia Banque Internationale à

Luxembourg, demeurant professionnellement au 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg.

<i>Administrateur de catégorie B:

- Leopold Fischer, né le 25 janvier 1966, à Tulln, Autriche, Administrateur chez Kommunalkredit Austria A.G., de-

meurant professionnellement au Türkenstrasse 9, A-1092 Vienne, Autriche.

II. Est nommé réviseur d'entreprises:
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., a société à responsabilité limitée, ayant son siège social au 400, route d'Esch, B.P.

1443, L-1014 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés des Luxembourg sous le numéro B 65.477.

III. L'adresse de la Société est fixée à 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande des comparantes, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparantes et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

108225

Fait et passé à L-1468 Luxembourg, 14, rue Erasme, date qu'en tête des présentes.
L'acte ayant été remis aux fins de lecture au mandataire des comparantes, celui-ci a signé avec le notaire, le présent

acte.

Signé: Christophe BOUCHER, Francis KASS et Joëlle BADEN.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 14 août 2008. LAC / 2008 / 33923. — Reçu mille deux cent cinquante euros (1.250,-

€).

<i>Le Receveur (signé): Francis SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la Société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 août 2008.

Joëlle BADEN.

Référence de publication: 2008109376/7241/1302.
(080130577) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 septembre 2008.

International Engineering Holding S.E., Société Européenne.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 97.206.

DRAFT TERMS OF TRANSFER PROPOSAL OF INTERNATIONAL ENGINEERING HOLDING S.E. FROM LUXEM-

BOURG TO AUSTRIA

The present document contains the draft terms of the transfer proposal of the registered office of "International

Engineering Holding S.E." from Luxembourg to Austria. The articles of association of International Engineering Holding
S.E., a société européenne, with a share capital of two hundred twenty-five million eighty-four thousand five hundred
sixty-eight euro and thirty-two cents (EUR 225,084,568.32-), having its registered office 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg, registered with the trade register of Luxembourg under the number B 97 206 (the
"Company"), have been amended by a deed of the notary Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, on 18 November
2003, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 19 December 2003, number 1355, by a deed
of the notary Joëlle Baden, notary residing in Luxembourg, on 1st July 2008, published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations of 6 August 2008, number 1928, by a deed of the Martine Schaeffer, notary, residing in Luxem-
bourg, in replacement of Joëlle Baden, notary residing in Luxembourg, momentarily absent, the latter remaining depositary
of the deed, on 20 August 2008, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 3 September 2008,
number 2132. The transfer proposal of the registered office of the Company from Luxembourg to Austria and the new
articles of association of the Company in conformity with the laws of Austria have been approved pursuant to a resolution
of the board of directors dated 8 September 2008.

Draft terms of the transfer proposal of the registered office of the Company from Luxembourg to Austria in accordance

with article 8 of Council Regulation (EC) 2157/2001, and article 101-2 of the Luxembourg law of 10 August 1915 on
commercial companies, as amended

1) The Company, which registered office will be transferred to Austria, has been incorporated pursuant to its me-

morandum of association, filed with the Cayman Islands register under the number 26373 on 21 April 1987. The Company
has transferred its registered office in Luxembourg and adopted the legal form of a société à responsabilité limitée under
Luxembourg law by a deed of the notary Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, on 18 November 2003, published
in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 19 December 2003, number 1355. The Company has changed
its legal form into société anonyme pursuant to a deed of the notary Joëlle Baden, notary residing in Luxembourg, on 1st
July 2008, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 6 August 2008, number 1928. The Company
has changed its legal form into société européenne pursuant to a deed of the notary Martine Schaeffer, notary, residing
in Luxembourg, in replacement of Joëlle Baden, notary residing in Luxembourg, momentarily absent, the latter remaining
depositary of the deed, on 20 August 2008, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of 3
September 2008, number 2132. The Company has its registered office 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331
Luxembourg and is registered with the trade register of Luxembourg under the number B 97 206;

2) The share capital of the Company is set at two hundred twenty-five million eighty-four thousand five hundred sixty-

eight euros and thirty-two cents (EUR 225,084,568.32-) divided into three million five hundred ten thousand nine hundred
twelve (3,510,912) shares with a par value of sixty-four euros and eleven cents (EUR 64.11) each;

3)  The  Company  wishes  to  transfer  the  registered  office  of  the  Company  from  65,  Boulevard  Grande-Duchesse

Charlotte, L-1331 Luxembourg, to Rotenturmstraße 13, A-1010 Wien, Austria;

4) The Company has not granted any special rights and has not issued securities of any kind or rights to subscribe

shares, other than the shares above mentioned and therefore the transfer of the registered office to Austria will not grant
any special rights and will not issue securities or rights to subscribe shares, other than the shares above mentioned at
the time of the transfer;

108226

5) No special rights or advantages have been granted to the directors or to the statutory auditor of the Company by

reason of the transfer of the registered office in Austria;

6) The annual accounts for the years ending 31st December 2006 and 31st December 2007, as approved by the

shareholders of the Company and financial statements as of 31st May 2008, as prepared by the board of directors, are
available at the registered office of the Company;

7) The transfer of the registered office to Austria must be approved by decision of the sole shareholder which will be

enacted by a Luxembourg notary, at least two months after the date of the publication of the present draft terms of
conversion in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations;

8) The Company intends to make the draft report of the board of directors explaining and justifying the legal and

economic aspects of the transfer and explaining implications of transfer on shareholders/creditors/employee accessible
to its shareholder and creditors at its registered office on or around 16 October 2008;

9) The Company intends to hold a general meeting of shareholders before a Luxembourg notary in order to approve

the transfer of its registered office from Luxembourg to Austria on or around 17 November 2008;

10) The transfer of the registered office to Austria will be effective as from the date of registration of the transfer of

the registered office with the trade and companies register of Austria on or around 8 December 2008;

11) The transfer of the registered office to Austria has no incidence or consequences on the rights of the sole share-

holder of the Company;

12) The transfer of the registered office to Austria has no incidence or consequences on the rights of the sole employee

of the Company;

13) The transfer of the registered office to Austria has no incidence or consequences on the rights of the creditors

of the Company;

14) The Company's name will remain International Engineering Holding S.E. after the transfer of the registered office

to Austria;

15) The present transfer proposal is submitted to Luxembourg laws; and
16) The articles of association of the Company after the transfer of the registered office to Austria will read as follows

in German:

Firma der Gesellschaft
1. Die Firma der Gesellschaft lautet "INTERNATIONAL ENGINEERING HOLDING S.E."

Rechtsform der Gesellschaft
2. Die Gesellschaft hat die Rechtsform einer Europäischen Gesellschaft (Societas Europaea).

Sitz
3. Sitz der Gesellschaft ist Wien.
Er kann durch einen Beschluss der Hauptversammlung an jeden anderen Ort in Österreich verlegt werden, wo die

Gesellschaft einen Betrieb hat oder wo sich die Geschäftsleitung befindet oder die Verwaltung geführt wird. Von dieser
Bestimmung darf nur aus wichtigem Grund abgewichen werden. Zweigniederlassungen oder andere Büros können sowohl
in Österreich als auch im Ausland errichtet werden.

Zweck der Gesellschaft
4. Der Zweck der Gesellschaft ist das Halten von Beteiligungen in jeder möglichen Form an in- und ausländischen

Gesellschaften, sowie jede andere Art von Anlage, der Erwerb durch Kauf, Zeichnung oder auf jede andere Weise sowie
die Übertragung durch Verkauf, Tausch oder auf sonstige Weise von Wertpapieren jeder Art, sowie die Verwaltung,
Kontrolle und der Ausbau ihrer Beteiligungen. Die Gesellschaft kann Kredite und Vorschüsse vergeben sowie jede andere
Art von finanzieller Unterstützung an Gesellschaften, die direkte oder indirekte Tochtergesellschaften sind oder dem
gleichen Konzern angehören. Die Gesellschaft kann Joint Ventures oder andere Formen einer Teilhaberschaft eingehen.

Die Gesellschaft kann weiters alle kommerziellen, industriellen oder finanziellen Operationen ausführen, die sie für die

Erreichung ihres Zweckes für angemessen hält; ausgenommen sind Bankgeschäfte.

Haftung der Aktionäre
5. Die Haftung der Aktionäre ist beschränkt.

Dauer
6. Die Gesellschaft wird für unbestimmte Zeit gegründet.

Aktienkapital
7. Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt zweihundertfünfundzwanzig Millionen vierundachtzigtausend fünfhun-

dertachtundsechzig Euro und zweiunddreißig Cent (EUR 225,084.568,32) und ist unterteilt in drei Millionen fünfhunder-
tzehntausend  neunhundertzwölf  (3,510.912)  nennbetragslose  Stückaktien.  Jede  Aktie  gibt  Recht  auf  eine  Stimme  in
ordentlichen und außerordentlichen Hauptversammlungen.

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Aktien
8. Die Aktien der Gesellschaft lauten auf Namen. Trifft im Falle einer Kapitalerhöhung der Erhöhungsbeschluss keine

Bestimmungen darüber, ob die Aktien auf den Inhaber oder auf den Namen lauten, so lauten sie auf den Namen.

9. Am Firmensitz wird ein Aktienbuch geführt, das jedem Aktionär zur Einsicht zur Verfügung steht. Das Eigentum an

den Aktien im Verhältnis zur Gesellschaft wird durch Eintragung in das genannte Buch begründet.

10. (gelöscht)
11. (gelöscht)

Übertragung von Aktien
12. Die Übertragung von Aktien zwischen Aktionären der Gesellschaft oder an eine Konzerngesellschaft ist erlaubt.

Die Übertragung von Aktien der Gesellschaft auf andere Personen unterliegt der Genehmigung der Hauptversammlung.

13. Die Verwaltungsratsmitglieder sind verpflichtet, die Eintragung von Aktienübertragungen an Rechtssubjekte in das

Aktienbuch zu verweigern, die nicht Aktionäre oder Konzerngesellschaften sind oder die dafür nicht die Billigung in einer
Hauptversammlung, wie im Artikel 12 vorstehend angeführt, erhielten.

14. Wenn die Verwaltungsratsmitglieder eine Aktienübertragung ablehnen, müssen sie innerhalb eines (1) Monats nach

dem Tag der Einreichung der Übertragung bei der Gesellschaft den Erwerbswilligen von der Ablehnung verständigen.

Änderung des Grundkapitals
15. Die Hauptversammlung kann gemäß den Bestimmungen des AktG :
(a) das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe neuer Aktien erhöhen;
(b) gemäß den gesetzlichen Bestimmungen das Grundkapital der Gesellschaft herabsetzen.
16. Vorbehaltlich zwingender gesetzlicher Bestimmungen kann die Gesellschaft gegebenenfalls vorhandene Rücklagen

sowie Aktienagiorücklagekonten auf jede Weise verringern.

Rückkauf eigener Aktien
17. Vorbehaltlich zwingender gesetzlicher Bestimmungen kann die Gesellschaft ihre eigenen Aktien rückkaufen.

Hauptversammlungen
18. Jede ordnungsgemäß zustandegekommene Hauptversammlung der Gesellschaft vertritt die Gesamtheit der Ak-

tionäre der Gesellschaft.

19. Die Hauptversammlung wird vom Verwaltungsrat einberufen.
20. Sie kann auch auf Antrag von Aktionären einberufen werden, die mindestens den zwanzigsten Teil des Grundkapitals

der Gesellschaft repräsentieren.

21. Die jährliche Hauptversammlung der Gesellschaft ist am Sitz der Gesellschaft in Wien abzuhalten oder an einem

anderen Ort in Österreich, der in der Einberufung angegeben ist, am letzten Dienstag im Juni um 11:00 Uhr. Ist dieser
Tag ein gesetzlicher Feiertag, findet die jährliche Hauptversammlung am darauf folgenden Arbeitstag statt.

22. Andere Versammlungen der Aktionäre können an Orten und zu Zeitpunkten stattfinden, wie sie in der jeweiligen

Einberufung angegeben sind.

Einberufung von Hauptversammlungen
23. Die Einberufung hat Zeitpunkt und Ort der Versammlung sowie deren Tagesordnung zu enthalten.
Vorbehaltlich der Bestimmungen der Satzung ist die Einberufung per eingeschriebenem Brief an alle Aktionäre sowie

an die Verwaltungsratsmitglieder zuzustellen.

24. Die laut AktG vorgeschriebene Frist ist für die Einberufung der Hauptversammlungen der Gesellschaft maßgeblich,

sofern nicht in diesen Statuten anderes vorgesehen ist.

25. Der Verwaltungsrat kann alle sonstigen Bedingungen festlegen, die die Aktionäre einhalten müssen, um an der

Hauptversammlung teilzunehmen.

26. Wenn alle Aktionäre bei der Hauptversammlung anwesend oder vertreten sind und erklären, dass sie über die

Tagesordnung der Versammlung informiert wurden, kann die Versammlung ohne vorherige Ankündigung oder Veröf-
fentlichung stattfinden.

Ablauf der Hauptversammlungen
27. Die gesetzlichen Bestimmungen zur Beschlussfähigkeit sind für die Versammlungen der Aktionäre der Gesellschaf-

ter maßgeblich, sofern nicht in dieser Satzung anderes festgelegt ist.

28. Sofern nicht gesetzlich oder in dieser Satzung anders vorgeschrieben, werden Beschlüsse bei einer ordnungsgemäß

einberufenen Hauptversammlung mit einfacher Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Teilnehmer
gefasst.

29. Der Vorsitzende des Verwaltungsrates übernimmt den Vorsitz in jeder Hauptversammlung der Gesellschaft.
30. Wenn bei einer Versammlung der Vorsitzende nicht innerhalb von fünfzehn (15) Minuten nach der für die Abhaltung

der Versammlung festgelegten Zeit anwesend ist, übernimmt der Stellvertretende Vorsitzende den Vorsitz; sofern auch

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dieser nicht anwesend ist, führt der Notar eine Wahl zum Vorsitzenden unter allen anwesenden und stimmberechtigten
Aktionären durch.

31.  Der  Vorsitzende  kann  und  muss  (wenn  die  Versammlung  dazu  Anweisung  erteilt)  mit  der  Zustimmung  jeder

beschlussfähigen  Versammlung  diese  vertagen,  aber  es  dürfen  bei  einer  vertagten  Versammlung  nur  solche  Agenden
behandelt werden, die in der Versammlung, in der die Vertagung beschlossen wurde, nicht erledigt wurden. Wird eine
Versammlung um fünfzehn (15) oder mehr Tage vertagt, ist die vertagte Versammlung so einzuberufen wie eine urs-
prüngliche Versammlung. Mit Ausnahme des vorstehend Gesagten ist es nicht erforderlich, eine Vertagung anzukündigen.

Abstimmung der Aktionäre
32. Ein Aktionär kann bei jeder Hauptversammlung Rechtshandlungen setzen, wenn er eine andere Person schriftlich

zu seinem Vertreter bestellt. Vorbehaltlich eventueller Rechte oder Einschränkungen hinsichtlich einer Aktie, verfügt in
einer Abstimmung jeder Aktionär und jede einen Aktionär vertretende Person über eine Stimme pro Aktie.

33. Steht eine Aktie mehreren Berechtigten zu, so haben diese eine Person zum gemeinschaftlichen Vertreter zu

bestellen, der sie gegenüber der Gesellschaft vertritt.

34. Ein Aktionär, für den vom zuständigen Gericht wegen mangelnder Geschäftsfähigkeit ein Sachwalter bestellt wurde,

kann sowohl bei Abstimmung in der Hauptversammlung als auch bei schriftlicher Abstimmung durch seinen Sachwalter
an der Abstimmung teilnehmen.

35. Bei einer schriftlichen Abstimmung können die Stimmen persönlich oder durch einen Vertreter abgegeben werden.
36. Die Bevollmächtigung nach Artikel 35 hat schriftlich zu erfolgen und muss vom Bestellenden oder, wenn dieser

eine Gesellschaft ist, von verbindlich vertretungsbefugten Personen dieser Gesellschaft unterzeichnet sein.

37. Eine Stimmrechtsvollmacht erstreckt sich auch auf die alleinige oder mit anderen Aktionären gemeinsame Bean-

tragung einer Abstimmung.

38. Die Gesellschaft kann die Hauptversammlung in Ton und Bild aufzeichnen.
39. In einer Hauptversammlung gefasste Beschlüsse müssen in einer Niederschrift gemäß § 111 AktG festgehalten

werden.

Verwaltungsratsmitglieder
40. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat geleitet, der aus mindestens drei (3) Mitgliedern besteht, die nicht

Aktionäre sein müssen.

41. Die Verwaltungsratsmitglieder werden von der Hauptversammlung gewählt, die deren Anzahl festlegt. Die Amts-

periode eines Verwaltungsratmitglieds dauert bis zur Beendigung der Hauptversammlung, die über die Entlastung für das
vierte Geschäftsjahr nach der Wahl beschließt.

42. Die Hauptversammlung kann die Höchstanzahl der zu bestellenden Verwaltungsratsmitglieder festlegen, jedoch

höchstens zehn (10).

43. Die Verwaltungsratsbezüge werden jeweils von der Hauptversammlung festgelegt.
44. Der Verwaltungsrat wählt aus seiner Mitte einen Vorsitzenden und einen Stellvertreter. Er kann auch einen Sekretär

wählen, der nicht Verwaltungsratsmitglied sein muss, der die Protokolle der Verwaltungsratssitzungen führt.

Befugnisse und Pflichten der Verwaltungsratsmitglieder
45. Der Verwaltungsrat ist mit weitestgehenden Befugnissen ausgestattet, um sämtliche Rechtshandlungen für Ver-

waltung  und  Verfügung  im  Interesse  der  Gesellschaft  auszuüben.  Alle  nicht  ausdrücklich  von  der  Europäischen  SE-
Verordnung, dem Gesellschaftsrecht oder der Satzung der Hauptversammlung vorbehaltenen Befugnisse fallen in die
Zuständigkeit des Verwaltungsrats.

Keine Änderung der Satzung darf vorhergehende Rechtshandlungen der Verwaltungsratsmitglieder für ungültig erklä-

ren, die gültig gewesen wären, wäre die Änderung nicht erfolgt.

Nachstehende Kategorien von Transaktionen erfordern einen ausdrücklichen Verwaltungsratsbeschluss:
(a) der Erwerb und die Veräußerung von Beteiligungen (§ 228 UGB) sowie der Erwerb, die Veräußerung und die

Stilllegung von Unternehmen und Betrieben; der Erwerb und die Veräußerung jedoch nur, wenn der Wert oder An-/
Verkaufspreis € 20.000 (zwanzigtausend) netto ohne Umsatzsteuer übersteigt;

(b) der Erwerb und die Veräußerung von Liegenschaften sowie die Belastung von Liegenschaften;
(c) die Errichtung und Schließung von Zweigniederlassungen;
(d) Investitionen, deren Anschaffungskosten € 20.000 (Euro zwanzigtausend) netto ohne Umsatzsteuer übersteigen;
(e) die Aufnahme von Anleihen, Darlehen und Krediten, die den Betrag von € 20.000 (Euro zwanzigtausend) übers-

teigen;

(f) die Gewährung von Darlehen und Krediten, wenn diese den Betrag von € 20.000 (Euro zwanzigtausend) übersteigen;
(g) die Aufnahme und zur Aufgabe von Geschäftszweigen und Produktionsarten;
(h) die Festlegung allgemeiner Grundsätze der Geschäftspolitik;
(i) die Festlegung von Grundsätzen über die Gewährung von Gewinn- oder Umsatzbeteiligungen und Pensionszusagen

an leitende Angestellte im Sinne des § 80 Abs 1 AktG;

108229

(j) die Einräumung von Optionen auf Aktien der Gesellschaft an Arbeitnehmer und leitende Angestellte der Gesellschaft

oder eines mit ihr verbundenen Unternehmens sowie an Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats von verbundenen
Unternehmen;

(k) die Erteilung der Prokura;
(l) der Abschluss von Verträgen mit Mitgliedern des Verwaltungsrates, durch die sich diese außerhalb ihrer Tätigkeit

im Verwaltungsrat gegenüber der Gesellschaft oder einem Tochterunternehmen (§ 228 Abs 3 UGB) zu einer Leistung
gegen ein nicht bloß geringfügiges Entgelt verpflichten. Dies gilt auch für Verträge mit Unternehmen, an denen ein Ver-
waltungsratsmitglied ein erhebliches wirtschaftliches Interesse hat;

(m) die Feststellung der Jahresabschlüsse der Gesellschaft sowie die Vorbereitung und Einberufung von Hauptver-

sammlungen der Aktionäre.

Die in lit (a) und (d)-(f) angeführten Beträge sind derart wertgesichert, das sie für jedes Geschäftsjahr nach Maßgabe

des von der Bundesanstalt Statistik Österreich veröffentlichten Index der Verbraucherpreise 2008 = 100 angepasst wer-
den. Ausgangsgrundlage für die Wertsicherung ist die für den Monat der Errichtung dieser Satzung verlautbarte Indexzahl.
Dieser Indexzahl ist jene Indexzahl gegenüberzustellen, die für den dritten Monat vor Beginn des laufenden Geschäfts-
jahres,  in  dem  das  Geschäft  abgeschlossen  wird,  verlautbart  wurde.  Die  oben  angeführten  Beträge  sind  im  selben
Verhältnis wie die Veränderung des Wertsicherungsindex im angeführten Zeitraum anzupassen. Die Hauptversammlung
kann und soll in mehrjährigen Abständen die oben angeführten Beträge durch Satzungsänderung auf den aktuellen Ge-
schäftsumfang und die Lage der Gesellschaft anpassen.

Befugnis zur Kreditaufnahme durch die Verwaltungsratsmitglieder
46. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, alle Befugnisse der Gesellschaft für die Aufnahme von Krediten zu Bedingungen

und auf solche Weise, wie vom Verwaltungsrat einstimmig gutgeheißen, auszuüben, vorausgesetzt dass für Transaktionen,
deren Verpflichtungen für die Gesellschaft den Betrag von einer Million Euro (EUR 1,000.000) überschreiten, die vorherige
Genehmigung der Aktionäre einzuholen ist.

Der Verwaltungsrat kann auch Hypotheken aufnehmen, Belastungen oder übliche Sicherheiten auf das Unternehmen

und dessen Eigentum, zur Gänze oder zum Teil, eingehen, und Schuldverschreibungen, Obligationen oder sonstige Wert-
papiere ausgeben, gleichgültig ob ohne Bedingungen oder als Sicherheit für Schulden, Verbindlichkeiten oder Verpflich-
tungen  der  Gesellschaft,  vorausgesetzt,  dass  dafür  ein  einstimmiger  Beschluss  des  Verwaltungsrates  und  eine
Genehmigung der Aktionäre vorliegt, sofern diese Verpflichtungen den Betrag von einer Million Euro (EUR 1,000.000)
überschreiten.

Das Siegel
47. Falls die Gesellschaft über ein Siegel verfügt, darf es nur mit Genehmigung des Verwaltungsrates verwendet werden.

Der Verwaltungsrat kann bestimmen, wer Rechtsinstrumente unterzeichnet, an denen das Siegel angebracht wird, und,
sofern nicht anders festgelegt, ist für solche Rechtsinstrumente die Unterschrift aller Verwaltungsratsmitglieder erfor-
derlich.

Bestellung und Abberufung von Verwaltungsratsmitgliedern
48. Verwaltungsratsmitglieder werden mit einfacher Mehrheit der bei der Hauptversammlung anwesenden oder ver-

tretenen Mitglieder gewählt.

49. Jedes Verwaltungsratsmitglied kann jederzeit mit oder ohne Grund von der Hauptversammlung abberufen werden.
50. Verwaltungsratsmitglieder können nicht von anderen Verwaltungsratsmitgliedern bestellt werden, auch nicht in

Falle einer Vakanz.

Verwaltungsratssitzungen
51. Vorbehaltlich der Bestimmungen der Satzung sowie der gesetzlichen Bestimmungen können die Verwaltungsrats-

mitglieder ihre Sitzungen und Vorgangweise in ihrem eigenen Ermessen festlegen. Mindestens alle zwei (2) Monate hat
der Verwaltungsrat mit Einberufung durch den Vorsitzenden oder zwei Verwaltungsratsmitglieder an dem in der Einbe-
rufung genannten Ort zusammenzutreten.

52. Jedem Verwaltungsratsmitglied ist mindestens acht (8) Tage vor dem Sitzungstermin dieser schriftlich bekanntzu-

geben, außer in Notfällen, in denen die Art und der Grund des Notfalls in der Einberufung bekanntzugeben ist. Diese
Einberufung kann im Falle der Zustimmung jedes Verwaltungsratsmitglieds, die schriftlich oder per e-mail oder Fax, oder
mit sonstigen Kommunikationsmitteln erfolgen kann, entfallen. Eine besondere Einberufung für eine Verwaltungsratssi-
tzung ist nicht erforderlich, wenn deren Ort und Zeitpunkt in einem früheren Verwaltungsratsbeschluss festgelegt wurde.

Einberufungen aller Verwaltungsratssitzungen können per Fax, e-mail oder mit sonstigen elektronischen Mitteln er-

folgen.

53. Der Vorsitzende leitet alle Verwaltungsratssitzungen, in seiner Abwesenheit der Stellvertreter. Ist auch dieser

abwesend, kann der Verwaltungsrat ein anderes Verwaltungsratsmitglied zum Vorsitzenden pro tempore dieser Sitzung
mittels Mehrheitsvotum der bei einer derartigen Sitzung Anwesenden bestellen.

54. Jedes Verwaltungsratsmitglied kann ein anderes Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft zu seinem Stellvertreter

für die Teilnahme an einer einzelnen Verwaltungsratssitzung bestellen, das für ihn gemäß den von jenem Verwaltungs-

108230

ratsmitglied  erteilten  Anweisungen  an  der  Abstimmung  teilnimmt,  oder,  falls  keine  solchen  Weisungen  vorliegen,  im
Ermessen des Vertreters. Der Vertreter ist schriftlich zu bestellen, die diesbezügliche Vollmacht ist beim Vorsitzenden
der Verwaltungsratssitzung, bei der sie Verwendung findet, vor Beginn der Sitzung zu hinterlegen. Ein Verwaltungsrats-
mitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

55. Einzelne Verwaltungsratsmitglieder können an Sitzungen des Verwaltungsrates teilnehmen im Wege einer Video-

konferenz  oder  anderer  Kommunikationsmittel,  die  deren  Identifikation  ermöglichen.  Diese  Kommunikationsmittel
müssen technisch die Voraussetzung erfüllen, dass an der Sitzung teilgenommen werden kann, und die Erörterungen
müssen ohne Unterbrechung übertragen werden. Die Teilnahme an einer Sitzung auf diese Weise entspricht einer per-
sönlichen Teilnahme an einer solchen Sitzung. Die mittels solcher Kommunikationsmittel abgewickelte Sitzung gilt als am
Sitz der Gesellschaft abgehalten.

56. Eine Verwaltungsratssitzung ist beschlussfähig, wenn alle Verwaltungsratsmitglieder anwesend sind. Vertretene

Verwaltungsratsmitglieder werden für die Beschlussfähigkeit mitgezählt.

57. Bei einer Sitzung auftretende Fragen werden mit der Mehrheit der Stimmen der Verwaltungsratsmitglieder ent-

schieden. Bei Stimmengleichheit entscheidet die Stimme des Vorsitzenden.

58. die Verwaltungsratsmitglieder sorgen für die Anfertigung von Protokollen in Buchform zwecks Aufzeichnung:
(a) aller von den Verwaltungsratsmitgliedern ernannten leitenden Angestellten;
(b) der Namen der Verwaltungsratsmitglieder oder deren Vertreter, die bei jeder Verwaltungsratssitzung anwesend

sind;

(c) sämtlicher Beschlüsse und Vorgänge bei allen Verwaltungsratssitzungen.
59. Die Protokolle der Verwaltungsratssitzung sind vom Vorsitzenden, bei dessen Abwesenheit vom stellvertretenden

Vorsitzenden, oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern zu unterzeichnen. Kopien oder Auszüge aus diesen Protokollen,
die bei gerichtlichen Verfahren oder anderweitig vorgelegt werden, sind vom Vorsitzenden oder von zwei Verwaltungs-
ratsmitgliedern zu unterzeichnen.

60. Der Verwaltungsrat kann, Einstimmigkeit vorausgesetzt, Umlaufbeschlüsse erlassen, wenn die Verwaltungsrats-

mitglieder ihre Zustimmung dazu schriftlich durch Brief, Fax, e-mail oder mit sonstigen Kommunikationsmitteln zum
Ausdruck bringen. Die Gesamtheit stellt das Protokoll dar, das die Beschlüsse belegt.

Unterschriftsvollmacht - Delegierung der Verwaltungsratsbefugnisse
61. Die Gesellschaft wird durch den Verwaltungsrat und die geschäftsführenden Direktoren gerichtlich und außerge-

richtlich vertreten. Sämtliche Mitglieder des Verwaltungsrats und die geschäftsführenden Direktoren sind nur gemeinsam
zur Vertretung der Gesellschaft befugt.

62. Der Verwaltungsrat kann einzelne Mitglieder oder geschäftsführende Direktoren zur Vornahme bestimmter Ge-

schäfte oder bestimmter Arten von Geschäften ermächtigen.

63. Die Gesellschaft kann auch Spezialvollmacht erteilen.

Geschäftsführende Direktoren - Bestellung und Abberufung
63a. Der Verwaltungsrat hat einen oder mehrere geschäftsführende Direktoren auf die Dauer von höchstens fünf

Jahren zu bestellen. Mitglieder des Verwaltungsrates können zu geschäftsführenden Direktoren bestellt werden, wenn
die Mehrheit des Verwaltungsrates weiterhin aus nicht geschäftsführenden Mitgliedern besteht.

63b. Wird ein geschäftsführender Direktor auf eine bestimmte längere Zeit, auf unbestimmte Zeit oder ohne Zeitan-

gabe bestellt, ist die Bestellung fünf Jahre wirksam. Eine wiederholte Bestellung ist zulässig; sie bedarf jedoch zu ihrer
Wirksamkeit der schriftlichen Bestätigung durch den Vorsitzenden des Verwaltungsrates. Dies gilt sinngemäß für den
Anstellungsvertrag.

Werden Dritte zu geschäftsführenden Direktoren bestellt, gilt für sie § 75 Abs 2 AktG entsprechend.
63c. Geschäftsführende Direktoren können jederzeit durch Beschluss des Verwaltungsrates abberufen werden. Für

die Ansprüche aus dem Anstellungsvertrag gelten die allgemeinen Bestimmungen.

63d. Geschäftsführende Direktoren unterliegen dem Wettbewerbsverbot gemäß § 79 AktG, sofern der Verwaltungsrat

nichts anderes beschließt. Kredite dürfen an geschäftsführende Direktoren und deren Angehörige nur mit vorheriger
Zustimmung des Verwaltungsrats gewährt werden; § 80 AktG gilt sinngemäß.

Aufgaben der Geschäftsführenden Direktoren
63e. Die geschäftsführenden Direktoren führen die laufenden Geschäfte der Gesellschaft. Gesetzlich dem Verwal-

tungsrat zugewiesene Aufgaben können nicht auf die geschäftsführenden Direktoren übertragen werden. Sind mehrere
geschäftsführende Direktoren bestellt, so sind sie nur gemeinschaftlich zur Geschäftsführung befugt.

63f. Werden mehrere Personen zu geschäftsführenden Direktoren bestellt, so kann der Verwaltungsrat ein Mitglied

zum Vorsitzenden ernennen. Bei Stimmgleichheit unter den geschäftsführenden Direktoren gibt die Stimme des Vorsi-
tzenden den Ausschlag.

63g. Die geschäftsführenden Direktoren bedürfen für die in Artikel 45. angeführten Geschäfte und Maßnahmen der

vorherigen Zustimmung des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat kann auch anordnen, dass bestimmte weitere Arten
von Geschäften nur mit seiner Zustimmung vorgenommen werden sollen.

108231

Berichtspflichten des Verwaltungsrates und der geschäftsführenden Direktoren
63h. Der Verwaltungsrat hat der Hauptversammlung mindestens einmal jährlich über die laufenden Geschäfte der

Gesellschaft zu berichten sowie die künftige Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage anhand einer Vor-
schaurechnung  darzustellen  (Jahresbericht).  Die  geschäftsführenden  Direktoren  haben  weiters  dem  Verwaltungsrat
regelmäßig, mindestens vierteljährlich, über den Gang der Geschäfte und die Lage des Unternehmens im Vergleich zu
Vorschaurechnungen unter Berücksichtigung der künftigen Entwicklung zu berichten (Quartalsbericht). Bei wichtigem
Anlass ist dem Vorsitzenden des Verwaltungsrates unverzüglich zu berichten; ferner ist über Umstände, die für die Ren-
tabilität oder Liquidität der Gesellschaft von erheblicher Bedeutung sind, dem Verwaltungsrat unverzüglich zu berichten
(Sonderbericht). § 81 Abs 2 AktG gilt sinngemäß.

63i. Der Verwaltungsrat kann von den geschäftsführenden Direktoren jederzeit einen Bericht über die Angelegenheiten

der Gesellschaft einschließlich ihrer Beziehungen zu einem Konzernunternehmen verlangen. Auch ein einzelnes Mitglied
kann einen Bericht, jedoch nur an den Verwaltungsrat als solchen, verlangen; lehnen die geschäftsführenden Direktoren
die Berichterstattung ab, so kann der Bericht nur dann verlangt werden, wenn ein anderes Mitglied des Verwaltungsrates
das Verlangen unterstützt. Der Vorsitzende des Verwaltungsrates kann einen Bericht auch ohne Unterstützung eines
anderen Verwaltungsratsmitglieds verlangen.

Prüfung der Gesellschaft
64. (gelöscht)

Geschäftsjahr, Bilanz
65. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am ersten Januar eines jeden Jahres und endet am einunddreißigsten

Dezember.

65a. Die geschäftsführenden Direktoren haben in den ersten fünf Monaten des Geschäftsjahres für das vergangene

Geschäftsjahr den um den Anhang erweiterten Jahresabschluss und einen allfälligen Konzernabschluss sowie einen Lage-
bericht und einen allfälligen Konzernlagebericht aufzustellen und den Mitgliedern des Verwaltungsrats vorzulegen.

65b. Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss und den Konzernabschluss, den Vorschlag für die Gewinnverteilung

sowie den Jahresbericht und den Konzernlagebericht zu prüfen und sich innerhalb von zwei Monaten nach Vorlegung
durch die geschäftsführenden Direktoren darüber zu erklären. Der Verwaltungsrat hat der Hauptversammlung darüber
zu berichten.

65c. In dem Bericht hat der Verwaltungsrat mitzuteilen, in welcher Art und in welchem Umfang er die Geschäftsführung

der Gesellschaft während des Geschäftsjahrs geprüft hat, welche Stelle den Jahresabschluss (Konzernabschluss) und den
Lagebericht (Konzernlagebericht) geprüft hat und ob diese Prüfungen nach ihrem abschließenden Ergebnis zu wesentlichen
Beanstandungen Anlass gegeben haben.

65d. Billigt der Verwaltungsrat den von den geschäftsführenden Direktoren vorgelegten Jahresabschluss, so ist dieser

festgestellt.

65e. Entscheidet sich der Verwaltungsrat für die Feststellung durch die Hauptversammlung oder billigt er den Jahre-

sabschluss nicht, so hat er unverzüglich die Hauptversammlung zur Feststellung des Jahresabschlusses einzuberufen. § 125
Abs 4 bis 6 AktG gilt sinngemäß.

66. Von dem um einen Verlustvortrag geminderten Jahresüberschuss der Gesellschaft sind nach Berücksichtigung der

Veränderung unversteuerter Rücklagen fünf Prozent (5 %) der gesetzlich vorgeschriebenen Rücklage zuzuführen. Diese
Zuführung ist nicht mehr erforderlich, sobald und solange diese Rücklage zehn Prozent (10 %) des Grundkapitals beträgt.
Die Hauptversammlung wird nach Vorschlag des Verwaltungsrates über die Gewinnverteilung beschließen.

Dividenden
67. Vorbehaltlich der gesetzlichen Bestimmungen kann die Hauptversammlung Dividenden gemäß den entsprechenden

Rechten der Aktionäre beschließen.

68. (gelöscht)
69. Die geschäftsführenden Direktoren können, bevor sie einen Vorschlag für die Gewinnverteilung vorlegen, eine

Empfehlung abgeben, den Bilanzgewinn ganz oder teilweise von der Verteilung auszuschließen.

70. Dividenden können per Scheck im Postversand an die eingetragene Adresse des Aktionärs oder die berechtigte

Person bezahlt werden. Jeder derartige Scheck ist an die Order der Person zahlbar zu stellen, an die er gesandt wird,
oder an die Order einer Person, die der Aktionär oder die anspruchsberechtigte Person angibt.

71. Der Verwaltungsrat kann bei der Bezahlung von Dividenden an die Aktionäre gemäß vorstehenden Bestimmungen

solche Zahlungen in Geld oder in Sachleistungen durchführen.

72. Dividenden sind ausschließlich aus Gewinnen oder, vorbehaltlich der gesellschaftsrechtlichen Beschränkungen, aus

Rücklagenkonten zu bezahlen.

73. Dividenden sind nicht zu Lasten der Gesellschaft verzinslich.

Kapitalisierung von Gewinnen
74. Die Hauptversammlung kann den Bilanzgewinn ganz oder teilweise von der Verteilung ausschließen.

108232

75. Die geschäftsführenden Direktoren haben die Änderungen des Jahresabschlusses, die hierdurch nötig werden,

vorzunehmen.

Schadloshaltung
76. Jedes jeweilige Verwaltungsratsmitglied, Vertreter, Sekretär oder sonstiges Organ der Gesellschaft und deren

persönliche Vertreter sind schad- und klaglos zu halten aus dem Vermögen und Kapital der Gesellschaft für alle Klagen,
Verfahren, Kosten, Belastungen, Spesen, Verluste, Schäden oder Verbindlichkeiten, die sie bei oder in Zusammenhang
mit  der  rechtmäßigen  und  sorgfältigen  Führung  der  Geschäfte  der  Gesellschaft  eingehen  oder  erleiden,  oder  in  der
rechtmäßigen und sorgfältigen Ausführung oder Erledigung seiner Pflichten, Befugnisse, Vollmachten oder Ermessensent-
scheidungen, einschließlich, ohne Beeinträchtigung der Allgemeingültigkeit des Vorhergesagten, für alle Kosten, Spesen,
Verluste oder Verbindlichkeiten die ihm bei der sorgfältig geführten Verteidigung (gleichgültig ob erfolgreich oder nicht)
in Zivilverfahren, die die Gesellschaft oder ihre Angelegenheiten betreffen, bei allen Gerichten, gleichgültig ob in Öster-
reich oder anderswo, erwachsen.

77. Hinsichtlich der Sorgfaltspflicht und Verantwortlichkeit der Verwaltungsratsmitglieder und der geschäftsführenden

Direktoren gegenüber der Gesellschaft gelten die §§ 84 und 99 AktG sinngemäß.

Abwicklung
78. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft ist die Abwicklung von einem oder mehreren Abwicklern vorzunehmen,

die natürliche oder juristische Personen sein können und von der Hauptversammlung bestellt werden, die diese Auflösung
beschließt und die deren Befugnisse und Entlohnung festlegt.

Abänderung der Satzung
79. Die Satzung kann durch Hauptversammlungsbeschluss der Aktionäre gemäß §§ 145 f AktG abgeändert werden.

Schlussbestimmung
80. Sollte eine Bestimmung der Satzung nach österreichischem Recht als rechtswidrig, ungültig oder nicht vollstreckbar

gelten, gilt diese Bestimmung als vollkommen für sich allein gestellt und die Satzung ist so auszulegen und zu vollstrecken,
als ob eine solche gesetzwidrige, ungültige oder nicht vollstreckbare Bestimmung niemals in der Satzung enthalten gewesen
wäre. Die übrigen Bestimmungen der Satzung bleiben voll rechtsgültig und werden von der rechtswidrigen, ungültigen
oder nicht vollstreckbaren Bestimmung oder durch deren Einzelstellung in der Satzung nicht berührt. Im übrigen ist für
jede derartige rechtswidrige, ungültige oder nicht vollstreckbare Bestimmung eine ähnliche Bestimmung in die Satzung
aufzunehmen, die rechtmäßig, rechtsgültig und vollstreckbar ist.

81. Betreffend alle nicht in der Satzung geregelten Angelegenheiten werden die Aktionäre auf das österreichische

Gesellschaftsrecht und die Europäische SE-Verordnung verwiesen.

Suit la traduction en français du texte qui précède

PROJET DE TRANSFERT DE INTERNATIONAL ENGINEERING HOLDING S.E. DE LUXEMBOURG EN AUTRICHE
Le présent document contient le projet de transfert du siège social d' " International Engineering Holding S.E. " de

Luxembourg en Autriche. Les statuts de International Engineering Holding S.E., une société européenne, ayant un capital
social de deux cent vingt-cinq millions quatre-vingt-quatre mille cinq cent soixante-huit euros et trente-deux cents (EUR
225.084.568,32), ayant son siège social 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, inscrite au re-
gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, sous le numéro B 97 206 (la " Société "), ont été modifiés par un
acte du notaire Joseph Elvinger, demeurant à Luxembourg, le 18 novembre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations du 19 décembre 2003, numéro 1355, par un acte du notaire Joëlle Baden, demeurant à Luxem-
bourg, en date du 1er juillet 2008 publié au Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations du 6 août 2008, numéro
1928, et par un acte du notaire Martine Schaeffer, notaire de résidence à Luxembourg, en remplacement de Joëlle Baden,
notaire de résidence à Luxembourg, momentanément absente, cette dernière demeurant dépositaire de cet acte, en date
du 20 août 2008 publié au Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations du 3 septembre 2008, numéro 2132. Le projet
de transfert du siège social de la Société de Luxembourg en Autriche et les nouveaux statuts de la Société en conformité
avec le droit Autrichien ont été adoptés par décision du conseil d'administration de la Société en date du 8 septembre
2008.

Projet de transfert du siège social de la Société de Luxembourg en Autriche conformément à l'article 8 du Règlement

n°2157/2001 du Conseil Européen et l'article 101-2 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés com-
merciales, telle que modifiée

1) La Société, dont le siège social sera transféré en Autriche, a été constituée suivant ses statuts, déposés au registre

des Iles Caïmans sous le numéro 26373, le 21 avril 1987. La Société a transféré son siège social au Luxembourg et a
adopté la forme légale d'une société à responsabilité limitée selon la loi luxembourgeoise par un acte du notaire Joseph
Elvinger, demeurant à Luxembourg, le 18 novembre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du
19 décembre 2003, numéro 1355. La Société a changé sa forme légale en société anonyme par acte du notaire Joëlle
Baden, demeurant à Luxembourg, en date du 1er juillet 2008, publié au Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations
du 6 août 2008, numéro 1928. La Société a changé sa forme légale en société européenne par acte du notaire Martine
Schaeffer, notaire de résidence à Luxembourg, en remplacement de Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg,

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momentanément absente, cette dernière demeurant dépositaire de cet acte, en date du 20 août 2008 publié au Mémorial
C Recueil des Sociétés et Associations du 3 septembre 2008, numéro 2132. La Société a son siège social au 65, boulevard
Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg et est inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg,
sous le numéro B 97 206 ;

2) Le capital social de la Société est fixé à deux cent vingt-cinq millions quatre-vingt-quatre mille cinq cent soixante-

huit euros et trente-deux cents (EUR 225.084.568,32), représenté par trois millions cinq cent dix mille neuf cent douze
(3.510.912) actions, chacune ayant une valeur nominale de soixante-quatre euros et onze cents (EUR 64,11);

3) La Société entend transférer son siège social du 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg à

Rotenturmstraße 13, A-1010 Vienne, Autriche;

4) La Société n'a pas accordé de droits spéciaux et n'a pas émis de titres de quelque sorte que ce soit, ni de droits

pour accéder au capital autres que les actions mentionnées ci-dessus et en conséquence, le transfert du siège social de
la Société en Autriche ne donnera pas de droits spéciaux et n'émettra pas de titre ni de droits pour accéder au capital,
autres que les actions pré-mentionnées ;

5) Aucun droit ou avantage particulier n'est attribué aux administrateurs et au commissaire de la Société en raison du

transfert de siège social en Autriche ;

6) Les comptes annuels pour les années sociales se terminant au 31 décembre 2006 et au 31 décembre 2007, tels

qu'approuvés par la Société et une situation comptable au 31 mai 2008 préparée par le conseil d'administration sont
disponibles au siège social de la Société ;

7) Le transfert de siège social en Autriche doit être approuvé par décision du seul actionnaire de la Société, qui sera

passée devant un notaire luxembourgeois, au moins deux mois après la date de la publication du présent projet de transfert
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ;

8) La Société à l'intention de mettre à disposition de son actionnaire et de ses créanciers à son siège social le ou autour

du 16 octobre 2008 le projet de rapport du conseil d'administration expliquant et justifiant les aspects juridiques et
économiques du transfert de son siège social en Autriche et indiquant les conséquences pour les actionnaires, pour les
créanciers et pour les travailleurs du transfert;

9) La Société à l'intention de tenir une assemblée générale des actionnaires devant notaire luxembourgeois afin d'ap-

prouver le transfert de son siège social du Luxembourg en l'Autriche le ou autour du 17 novembre 2008 ;

10) Le transfert de siège social en Autriche sera réalisé et prendra effet à partir de l'inscription du transfert du siège

social au registre du commerce et des sociétés d'Autriche le ou autour du 8 décembre 2008 ;

11) Le transfert de siège social en Autriche n'a aucune incidence ou conséquence par rapport aux droits de l'actionnaire

unique de la Société

12) Le transfert de siège social en Autriche n'a aucune incidence ou conséquence par rapport aux droits du seul

employé de la Société ;

13) Le transfert de siège social en Autriche n'a aucune incidence ou conséquence par rapport aux droits des créanciers

de la Société ;

14) La dénomination sociale de la Société restera International Engineering Holding S.E. après le transfert de siège

social en Autriche ;

15) Le présent projet de transfert est soumis au droit Luxembourgeois ;
16) Les statuts de la société européenne (SE) après le transfert du siège social en Autriche auront la teneur suivante

en allemand:

Firma der Gesellschaft
1. Die Firma der Gesellschaft lautet "INTERNATIONAL ENGINEERING HOLDING S.E."

Rechtsform der Gesellschaft
2. Die Gesellschaft hat die Rechtsform einer Europäischen Gesellschaft (Societas Europaea).

Sitz
3. Sitz der Gesellschaft ist Wien.
Er kann durch einen Beschluss der Hauptversammlung an jeden anderen Ort in Österreich verlegt werden, wo die

Gesellschaft einen Betrieb hat oder wo sich die Geschäftsleitung befindet oder die Verwaltung geführt wird. Von dieser
Bestimmung darf nur aus wichtigem Grund abgewichen werden. Zweigniederlassungen oder andere Büros können sowohl
in Österreich als auch im Ausland errichtet werden.

Zweck der Gesellschaft
4. Der Zweck der Gesellschaft ist das Halten von Beteiligungen in jeder möglichen Form an in- und ausländischen

Gesellschaften, sowie jede andere Art von Anlage, der Erwerb durch Kauf, Zeichnung oder auf jede andere Weise sowie
die Übertragung durch Verkauf, Tausch oder auf sonstige Weise von Wertpapieren jeder Art, sowie die Verwaltung,
Kontrolle und der Ausbau ihrer Beteiligungen. Die Gesellschaft kann Kredite und Vorschüsse vergeben sowie jede andere

108234

Art von finanzieller Unterstützung an Gesellschaften, die direkte oder indirekte Tochtergesellschaften sind oder dem
gleichen Konzern angehören. Die Gesellschaft kann Joint Ventures oder andere Formen einer Teilhaberschaft eingehen.

Die Gesellschaft kann weiters alle kommerziellen, industriellen oder finanziellen Operationen ausführen, die sie für die

Erreichung ihres Zweckes für angemessen hält; ausgenommen sind Bankgeschäfte.

Haftung der Aktionäre
5. Die Haftung der Aktionäre ist beschränkt.
Dauer
6. Die Gesellschaft wird für unbestimmte Zeit gegründet.

Aktienkapital
7. Das Aktienkapital der Gesellschaft beträgt zweihundertfünfundzwanzig Millionen vierundachtzigtausend fünfhun-

dertachtundsechzig Euro und zweiunddreißig Cent (EUR 225,084.568,32) und ist unterteilt in drei Millionen fünfhunder-
tzehntausend  neunhundertzwölf  (3,510.912)  nennbetragslose  Stückaktien.  Jede  Aktie  gibt  Recht  auf  eine  Stimme  in
ordentlichen und außerordentlichen Hauptversammlungen.

Aktien
8. Die Aktien der Gesellschaft lauten auf Namen. Trifft im Falle einer Kapitalerhöhung der Erhöhungsbeschluss keine

Bestimmungen darüber, ob die Aktien auf den Inhaber oder auf den Namen lauten, so lauten sie auf den Namen.

9. Am Firmensitz wird ein Aktienbuch geführt, das jedem Aktionär zur Einsicht zur Verfügung steht. Das Eigentum an

den Aktien im Verhältnis zur Gesellschaft wird durch Eintragung in das genannte Buch begründet.

10. (gelöscht)
11. (gelöscht)

Übertragung von Aktien
12. Die Übertragung von Aktien zwischen Aktionären der Gesellschaft oder an eine Konzerngesellschaft ist erlaubt.

Die Übertragung von Aktien der Gesellschaft auf andere Personen unterliegt der Genehmigung der Hauptversammlung.

13. Die Verwaltungsratsmitglieder sind verpflichtet, die Eintragung von Aktienübertragungen an Rechtssubjekte in das

Aktienbuch zu verweigern, die nicht Aktionäre oder Konzerngesellschaften sind oder die dafür nicht die Billigung in einer
Hauptversammlung, wie im Artikel 12 vorstehend angeführt, erhielten.

14. Wenn die Verwaltungsratsmitglieder eine Aktienübertragung ablehnen, müssen sie innerhalb eines (1) Monats nach

dem Tag der Einreichung der Übertragung bei der Gesellschaft den Erwerbswilligen von der Ablehnung verständigen.

Änderung des Grundkapitals
15. Die Hauptversammlung kann gemäß den Bestimmungen des AktG :
(c) das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe neuer Aktien erhöhen;
(d) gemäß den gesetzlichen Bestimmungen das Grundkapital der Gesellschaft herabsetzen.
16. Vorbehaltlich zwingender gesetzlicher Bestimmungen kann die Gesellschaft gegebenenfalls vorhandene Rücklagen

sowie Aktienagiorücklagekonten auf jede Weise verringern.

Rückkauf eigener Aktien
17. Vorbehaltlich zwingender gesetzlicher Bestimmungen kann die Gesellschaft ihre eigenen Aktien rückkaufen.

Hauptversammlungen
18. Jede ordnungsgemäß zustandegekommene Hauptversammlung der Gesellschaft vertritt die Gesamtheit der Ak-

tionäre der Gesellschaft.

19. Die Hauptversammlung wird vom Verwaltungsrat einberufen.
20. Sie kann auch auf Antrag von Aktionären einberufen werden, die mindestens den zwanzigsten Teil des Grundkapitals

der Gesellschaft repräsentieren.

21. Die jährliche Hauptversammlung der Gesellschaft ist am Sitz der Gesellschaft in Wien abzuhalten oder an einem

anderen Ort in Österreich, der in der Einberufung angegeben ist, am letzten Dienstag im Juni um 11:00 Uhr. Ist dieser
Tag ein gesetzlicher Feiertag, findet die jährliche Hauptversammlung am darauf folgenden Arbeitstag statt.

22. Andere Versammlungen der Aktionäre können an Orten und zu Zeitpunkten stattfinden, wie sie in der jeweiligen

Einberufung angegeben sind.

Einberufung von Hauptversammlungen
23. Die Einberufung hat Zeitpunkt und Ort der Versammlung sowie deren Tagesordnung zu enthalten.
Vorbehaltlich der Bestimmungen der Satzung ist die Einberufung per eingeschriebenem Brief an alle Aktionäre sowie

an die Verwaltungsratsmitglieder zuzustellen.

24. Die laut AktG vorgeschriebene Frist ist für die Einberufung der Hauptversammlungen der Gesellschaft maßgeblich,

sofern nicht in diesen Statuten anderes vorgesehen ist.

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25. Der Verwaltungsrat kann alle sonstigen Bedingungen festlegen, die die Aktionäre einhalten müssen, um an der

Hauptversammlung teilzunehmen.

26. Wenn alle Aktionäre bei der Hauptversammlung anwesend oder vertreten sind und erklären, dass sie über die

Tagesordnung der Versammlung informiert wurden, kann die Versammlung ohne vorherige Ankündigung oder Veröf-
fentlichung stattfinden.

Ablauf der Hauptversammlungen
27. Die gesetzlichen Bestimmungen zur Beschlussfähigkeit sind für die Versammlungen der Aktionäre der Gesellschaf-

ter maßgeblich, sofern nicht in dieser Satzung anderes festgelegt ist.

28. Sofern nicht gesetzlich oder in dieser Satzung anders vorgeschrieben, werden Beschlüsse bei einer ordnungsgemäß

einberufenen Hauptversammlung mit einfacher Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Teilnehmer
gefasst.

29. Der Vorsitzende des Verwaltungsrates übernimmt den Vorsitz in jeder Hauptversammlung der Gesellschaft.
30. Wenn bei einer Versammlung der Vorsitzende nicht innerhalb von fünfzehn (15) Minuten nach der für die Abhaltung

der Versammlung festgelegten Zeit anwesend ist, übernimmt der Stellvertretende Vorsitzende den Vorsitz; sofern auch
dieser nicht anwesend ist, führt der Notar eine Wahl zum Vorsitzenden unter allen anwesenden und stimmberechtigten
Aktionären durch.

31.  Der  Vorsitzende  kann  und  muss  (wenn  die  Versammlung  dazu  Anweisung  erteilt)  mit  der  Zustimmung  jeder

beschlussfähigen  Versammlung  diese  vertagen,  aber  es  dürfen  bei  einer  vertagten  Versammlung  nur  solche  Agenden
behandelt werden, die in der Versammlung, in der die Vertagung beschlossen wurde, nicht erledigt wurden. Wird eine
Versammlung um fünfzehn (15) oder mehr Tage vertagt, ist die vertagte Versammlung so einzuberufen wie eine urs-
prüngliche Versammlung. Mit Ausnahme des vorstehend Gesagten ist es nicht erforderlich, eine Vertagung anzukündigen.

Abstimmung der Aktionäre
32. Ein Aktionär kann bei jeder Hauptversammlung Rechtshandlungen setzen, wenn er eine andere Person schriftlich

zu seinem Vertreter bestellt. Vorbehaltlich eventueller Rechte oder Einschränkungen hinsichtlich einer Aktie, verfügt in
einer Abstimmung jeder Aktionär und jede einen Aktionär vertretende Person über eine Stimme pro Aktie.

33. Steht eine Aktie mehreren Berechtigten zu, so haben diese eine Person zum gemeinschaftlichen Vertreter zu

bestellen, der sie gegenüber der Gesellschaft vertritt.

34. Ein Aktionär, für den vom zuständigen Gericht wegen mangelnder Geschäftsfähigkeit ein Sachwalter bestellt wurde,

kann sowohl bei Abstimmung in der Hauptversammlung als auch bei schriftlicher Abstimmung durch seinen Sachwalter
an der Abstimmung teilnehmen.

35. Bei einer schriftlichen Abstimmung können die Stimmen persönlich oder durch einen Vertreter abgegeben werden.
36. Die Bevollmächtigung nach Artikel 35 hat schriftlich zu erfolgen und muss vom Bestellenden oder, wenn dieser

eine Gesellschaft ist, von verbindlich vertretungsbefugten Personen dieser Gesellschaft unterzeichnet sein.

37. Eine Stimmrechtsvollmacht erstreckt sich auch auf die alleinige oder mit anderen Aktionären gemeinsame Bean-

tragung einer Abstimmung.

38. Die Gesellschaft kann die Hauptversammlung in Ton und Bild aufzeichnen.
39. In einer Hauptversammlung gefasste Beschlüsse müssen in einer Niederschrift gemäß § 111 AktG festgehalten

werden.

Verwaltungsratsmitglieder
40. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat geleitet, der aus mindestens drei (3) Mitgliedern besteht, die nicht

Aktionäre sein müssen.

41. Die Verwaltungsratsmitglieder werden von der Hauptversammlung gewählt, die deren Anzahl festlegt. Die Amts-

periode eines Verwaltungsratmitglieds dauert bis zur Beendigung der Hauptversammlung, die über die Entlastung für das
vierte Geschäftsjahr nach der Wahl beschließt.

42. Die Hauptversammlung kann die Höchstanzahl der zu bestellenden Verwaltungsratsmitglieder festlegen, jedoch

höchstens zehn (10).

43. Die Verwaltungsratsbezüge werden jeweils von der Hauptversammlung festgelegt.
44. Der Verwaltungsrat wählt aus seiner Mitte einen Vorsitzenden und einen Stellvertreter. Er kann auch einen Sekretär

wählen, der nicht Verwaltungsratsmitglied sein muss, der die Protokolle der Verwaltungsratssitzungen führt.

Befugnisse und Pflichten der Verwaltungsratsmitglieder
45. Der Verwaltungsrat ist mit weitestgehenden Befugnissen ausgestattet, um sämtliche Rechtshandlungen für Ver-

waltung  und  Verfügung  im  Interesse  der  Gesellschaft  auszuüben.  Alle  nicht  ausdrücklich  von  der  Europäischen  SE-
Verordnung, dem Gesellschaftsrecht oder der Satzung der Hauptversammlung vorbehaltenen Befugnisse fallen in die
Zuständigkeit des Verwaltungsrats.

Keine Änderung der Satzung darf vorhergehende Rechtshandlungen der Verwaltungsratsmitglieder für ungültig erklä-

ren, die gültig gewesen wären, wäre die Änderung nicht erfolgt.

108236

Nachstehende Kategorien von Transaktionen erfordern einen ausdrücklichen Verwaltungsratsbeschluss:
(a) der Erwerb und die Veräußerung von Beteiligungen (§ 228 UGB) sowie der Erwerb, die Veräußerung und die

Stilllegung von Unternehmen und Betrieben; der Erwerb und die Veräußerung jedoch nur, wenn der Wert oder An-/
Verkaufspreis € 20.000 (zwanzigtausend) netto ohne Umsatzsteuer übersteigt;

(b) der Erwerb und die Veräußerung von Liegenschaften sowie die Belastung von Liegenschaften;
(c) die Errichtung und Schließung von Zweigniederlassungen;
(d) Investitionen, deren Anschaffungskosten € 20.000 (Euro zwanzigtausend) netto ohne Umsatzsteuer übersteigen;
(e) die Aufnahme von Anleihen, Darlehen und Krediten, die den Betrag von € 20.000 (Euro zwanzigtausend) übers-

teigen;

(f) die Gewährung von Darlehen und Krediten, wenn diese den Betrag von € 20.000 (Euro zwanzigtausend) übersteigen;
(g) die Aufnahme und zur Aufgabe von Geschäftszweigen und Produktionsarten;
(h) die Festlegung allgemeiner Grundsätze der Geschäftspolitik;
(i) die Festlegung von Grundsätzen über die Gewährung von Gewinn- oder Umsatzbeteiligungen und Pensionszusagen

an leitende Angestellte im Sinne des § 80 Abs 1 AktG;

(j) die Einräumung von Optionen auf Aktien der Gesellschaft an Arbeitnehmer und leitende Angestellte der Gesellschaft

oder eines mit ihr verbundenen Unternehmens sowie an Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats von verbundenen
Unternehmen;

(k) die Erteilung der Prokura;
(l) der Abschluss von Verträgen mit Mitgliedern des Verwaltungsrates, durch die sich diese außerhalb ihrer Tätigkeit

im Verwaltungsrat gegenüber der Gesellschaft oder einem Tochterunternehmen (§ 228 Abs 3 UGB) zu einer Leistung
gegen ein nicht bloß geringfügiges Entgelt verpflichten. Dies gilt auch für Verträge mit Unternehmen, an denen ein Ver-
waltungsratsmitglied ein erhebliches wirtschaftliches Interesse hat;

(m) die Feststellung der Jahresabschlüsse der Gesellschaft sowie die Vorbereitung und Einberufung von Hauptver-

sammlungen der Aktionäre.

Die in lit (a) und (d)-(f) angeführten Beträge sind derart wertgesichert, das sie für jedes Geschäftsjahr nach Maßgabe

des von der Bundesanstalt Statistik Österreich veröffentlichten Index der Verbraucherpreise 2008 = 100 angepasst wer-
den. Ausgangsgrundlage für die Wertsicherung ist die für den Monat der Errichtung dieser Satzung verlautbarte Indexzahl.
Dieser Indexzahl ist jene Indexzahl gegenüberzustellen, die für den dritten Monat vor Beginn des laufenden Geschäfts-
jahres,  in  dem  das  Geschäft  abgeschlossen  wird,  verlautbart  wurde.  Die  oben  angeführten  Beträge  sind  im  selben
Verhältnis wie die Veränderung des Wertsicherungsindex im angeführten Zeitraum anzupassen. Die Hauptversammlung
kann und soll in mehrjährigen Abständen die oben angeführten Beträge durch Satzungsänderung auf den aktuellen Ge-
schäftsumfang und die Lage der Gesellschaft anpassen.

Befugnis zur Kreditaufnahme durch die Verwaltungsratsmitglieder
46. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, alle Befugnisse der Gesellschaft für die Aufnahme von Krediten zu Bedingungen

und auf solche Weise, wie vom Verwaltungsrat einstimmig gutgeheißen, auszuüben, vorausgesetzt dass für Transaktionen,
deren Verpflichtungen für die Gesellschaft den Betrag von einer Million Euro (EUR 1,000.000) überschreiten, die vorherige
Genehmigung der Aktionäre einzuholen ist.

Der Verwaltungsrat kann auch Hypotheken aufnehmen, Belastungen oder übliche Sicherheiten auf das Unternehmen

und dessen Eigentum, zur Gänze oder zum Teil, eingehen, und Schuldverschreibungen, Obligationen oder sonstige Wert-
papiere ausgeben, gleichgültig ob ohne Bedingungen oder als Sicherheit für Schulden, Verbindlichkeiten oder Verpflich-
tungen  der  Gesellschaft,  vorausgesetzt,  dass  dafür  ein  einstimmiger  Beschluss  des  Verwaltungsrates  und  eine
Genehmigung der Aktionäre vorliegt, sofern diese Verpflichtungen den Betrag von einer Million Euro (EUR 1,000.000)
überschreiten.

Das Siegel
47. Falls die Gesellschaft über ein Siegel verfügt, darf es nur mit Genehmigung des Verwaltungsrates verwendet werden.

Der Verwaltungsrat kann bestimmen, wer Rechtsinstrumente unterzeichnet, an denen das Siegel angebracht wird, und,
sofern nicht anders festgelegt, ist für solche Rechtsinstrumente die Unterschrift aller Verwaltungsratsmitglieder erfor-
derlich.

Bestellung und Abberufung von Verwaltungsratsmitgliedern
48. Verwaltungsratsmitglieder werden mit einfacher Mehrheit der bei der Hauptversammlung anwesenden oder ver-

tretenen Mitglieder gewählt.

49. Jedes Verwaltungsratsmitglied kann jederzeit mit oder ohne Grund von der Hauptversammlung abberufen werden.
50. Verwaltungsratsmitglieder können nicht von anderen Verwaltungsratsmitgliedern bestellt werden, auch nicht in

Falle einer Vakanz.

108237

Verwaltungsratssitzungen
51. Vorbehaltlich der Bestimmungen der Satzung sowie der gesetzlichen Bestimmungen können die Verwaltungsrats-

mitglieder ihre Sitzungen und Vorgangweise in ihrem eigenen Ermessen festlegen. Mindestens alle zwei (2) Monate hat
der Verwaltungsrat mit Einberufung durch den Vorsitzenden oder zwei Verwaltungsratsmitglieder an dem in der Einbe-
rufung genannten Ort zusammenzutreten.

52. Jedem Verwaltungsratsmitglied ist mindestens acht (8) Tage vor dem Sitzungstermin dieser schriftlich bekanntzu-

geben, außer in Notfällen, in denen die Art und der Grund des Notfalls in der Einberufung bekanntzugeben ist. Diese
Einberufung kann im Falle der Zustimmung jedes Verwaltungsratsmitglieds, die schriftlich oder per e-mail oder Fax, oder
mit sonstigen Kommunikationsmitteln erfolgen kann, entfallen. Eine besondere Einberufung für eine Verwaltungsratssi-
tzung ist nicht erforderlich, wenn deren Ort und Zeitpunkt in einem früheren Verwaltungsratsbeschluss festgelegt wurde.

Einberufungen aller Verwaltungsratssitzungen können per Fax, e-mail oder mit sonstigen elektronischen Mitteln er-

folgen.

53. Der Vorsitzende leitet alle Verwaltungsratssitzungen, in seiner Abwesenheit der Stellvertreter. Ist auch dieser

abwesend, kann der Verwaltungsrat ein anderes Verwaltungsratsmitglied zum Vorsitzenden pro tempore dieser Sitzung
mittels Mehrheitsvotum der bei einer derartigen Sitzung Anwesenden bestellen.

54. Jedes Verwaltungsratsmitglied kann ein anderes Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft zu seinem Stellvertreter

für die Teilnahme an einer einzelnen Verwaltungsratssitzung bestellen, das für ihn gemäß den von jenem Verwaltungs-
ratsmitglied  erteilten  Anweisungen  an  der  Abstimmung  teilnimmt,  oder,  falls  keine  solchen  Weisungen  vorliegen,  im
Ermessen des Vertreters. Der Vertreter ist schriftlich zu bestellen, die diesbezügliche Vollmacht ist beim Vorsitzenden
der Verwaltungsratssitzung, bei der sie Verwendung findet, vor Beginn der Sitzung zu hinterlegen. Ein Verwaltungsrats-
mitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

55. Einzelne Verwaltungsratsmitglieder können an Sitzungen des Verwaltungsrates teilnehmen im Wege einer Video-

konferenz  oder  anderer  Kommunikationsmittel,  die  deren  Identifikation  ermöglichen.  Diese  Kommunikationsmittel
müssen technisch die Voraussetzung erfüllen, dass an der Sitzung teilgenommen werden kann, und die Erörterungen
müssen ohne Unterbrechung übertragen werden. Die Teilnahme an einer Sitzung auf diese Weise entspricht einer per-
sönlichen Teilnahme an einer solchen Sitzung. Die mittels solcher Kommunikationsmittel abgewickelte Sitzung gilt als am
Sitz der Gesellschaft abgehalten.

56. Eine Verwaltungsratssitzung ist beschlussfähig, wenn alle Verwaltungsratsmitglieder anwesend sind. Vertretene

Verwaltungsratsmitglieder werden für die Beschlussfähigkeit mitgezählt.

57. Bei einer Sitzung auftretende Fragen werden mit der Mehrheit der Stimmen der Verwaltungsratsmitglieder ent-

schieden. Bei Stimmengleichheit entscheidet die Stimme des Vorsitzenden.

58. die Verwaltungsratsmitglieder sorgen für die Anfertigung von Protokollen in Buchform zwecks Aufzeichnung:
(d) aller von den Verwaltungsratsmitgliedern ernannten leitenden Angestellten;
(e) der Namen der Verwaltungsratsmitglieder oder deren Vertreter, die bei jeder Verwaltungsratssitzung anwesend

sind;

(f) sämtlicher Beschlüsse und Vorgänge bei allen Verwaltungsratssitzungen.
59. Die Protokolle der Verwaltungsratssitzung sind vom Vorsitzenden, bei dessen Abwesenheit vom stellvertretenden

Vorsitzenden, oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern zu unterzeichnen. Kopien oder Auszüge aus diesen Protokollen,
die bei gerichtlichen Verfahren oder anderweitig vorgelegt werden, sind vom Vorsitzenden oder von zwei Verwaltungs-
ratsmitgliedern zu unterzeichnen.

60. Der Verwaltungsrat kann, Einstimmigkeit vorausgesetzt, Umlaufbeschlüsse erlassen, wenn die Verwaltungsrats-

mitglieder ihre Zustimmung dazu schriftlich durch Brief, Fax, e-mail oder mit sonstigen Kommunikationsmitteln zum
Ausdruck bringen. Die Gesamtheit stellt das Protokoll dar, das die Beschlüsse belegt.

Unterschriftsvollmacht - Delegierung der Verwaltungsratsbefugnisse
61. Die Gesellschaft wird durch den Verwaltungsrat und die geschäftsführenden Direktoren gerichtlich und außerge-

richtlich vertreten. Sämtliche Mitglieder des Verwaltungsrats und die geschäftsführenden Direktoren sind nur gemeinsam
zur Vertretung der Gesellschaft befugt.

62. Der Verwaltungsrat kann einzelne Mitglieder oder geschäftsführende Direktoren zur Vornahme bestimmter Ge-

schäfte oder bestimmter Arten von Geschäften ermächtigen.

63. Die Gesellschaft kann auch Spezialvollmacht erteilen.

Geschäftsführende Direktoren - Bestellung und Abberufung
63a. Der Verwaltungsrat hat einen oder mehrere geschäftsführende Direktoren auf die Dauer von höchstens fünf

Jahren zu bestellen. Mitglieder des Verwaltungsrates können zu geschäftsführenden Direktoren bestellt werden, wenn
die Mehrheit des Verwaltungsrates weiterhin aus nicht geschäftsführenden Mitgliedern besteht.

63b. Wird ein geschäftsführender Direktor auf eine bestimmte längere Zeit, auf unbestimmte Zeit oder ohne Zeitan-

gabe bestellt, ist die Bestellung fünf Jahre wirksam. Eine wiederholte Bestellung ist zulässig; sie bedarf jedoch zu ihrer
Wirksamkeit der schriftlichen Bestätigung durch den Vorsitzenden des Verwaltungsrates. Dies gilt sinngemäß für den
Anstellungsvertrag.

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Werden Dritte zu geschäftsführenden Direktoren bestellt, gilt für sie § 75 Abs 2 AktG entsprechend.
63c. Geschäftsführende Direktoren können jederzeit durch Beschluss des Verwaltungsrates abberufen werden. Für

die Ansprüche aus dem Anstellungsvertrag gelten die allgemeinen Bestimmungen.

63d. Geschäftsführende Direktoren unterliegen dem Wettbewerbsverbot gemäß § 79 AktG, sofern der Verwaltungsrat

nichts anderes beschließt. Kredite dürfen an geschäftsführende Direktoren und deren Angehörige nur mit vorheriger
Zustimmung des Verwaltungsrats gewährt werden; § 80 AktG gilt sinngemäß.

Aufgaben der Geschäftsführenden Direktoren
63e. Die geschäftsführenden Direktoren führen die laufenden Geschäfte der Gesellschaft. Gesetzlich dem Verwal-

tungsrat zugewiesene Aufgaben können nicht auf die geschäftsführenden Direktoren übertragen werden. Sind mehrere
geschäftsführende Direktoren bestellt, so sind sie nur gemeinschaftlich zur Geschäftsführung befugt.

63f. Werden mehrere Personen zu geschäftsführenden Direktoren bestellt, so kann der Verwaltungsrat ein Mitglied

zum Vorsitzenden ernennen. Bei Stimmgleichheit unter den geschäftsführenden Direktoren gibt die Stimme des Vorsi-
tzenden den Ausschlag.

63g. Die geschäftsführenden Direktoren bedürfen für die in Artikel 45. angeführten Geschäfte und Maßnahmen der

vorherigen Zustimmung des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat kann auch anordnen, dass bestimmte weitere Arten
von Geschäften nur mit seiner Zustimmung vorgenommen werden sollen.

Berichtspflichten des Verwaltungsrates und der geschäftsführenden Direktoren
63h. Der Verwaltungsrat hat der Hauptversammlung mindestens einmal jährlich über die laufenden Geschäfte der

Gesellschaft zu berichten sowie die künftige Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage anhand einer Vor-
schaurechnung  darzustellen  (Jahresbericht).  Die  geschäftsführenden  Direktoren  haben  weiters  dem  Verwaltungsrat
regelmäßig, mindestens vierteljährlich, über den Gang der Geschäfte und die Lage des Unternehmens im Vergleich zu
Vorschaurechnungen unter Berücksichtigung der künftigen Entwicklung zu berichten (Quartalsbericht). Bei wichtigem
Anlass ist dem Vorsitzenden des Verwaltungsrates unverzüglich zu berichten; ferner ist über Umstände, die für die Ren-
tabilität oder Liquidität der Gesellschaft von erheblicher Bedeutung sind, dem Verwaltungsrat unverzüglich zu berichten
(Sonderbericht). § 81 Abs 2 AktG gilt sinngemäß.

63i. Der Verwaltungsrat kann von den geschäftsführenden Direktoren jederzeit einen Bericht über die Angelegenheiten

der Gesellschaft einschließlich ihrer Beziehungen zu einem Konzernunternehmen verlangen. Auch ein einzelnes Mitglied
kann einen Bericht, jedoch nur an den Verwaltungsrat als solchen, verlangen; lehnen die geschäftsführenden Direktoren
die Berichterstattung ab, so kann der Bericht nur dann verlangt werden, wenn ein anderes Mitglied des Verwaltungsrates
das Verlangen unterstützt. Der Vorsitzende des Verwaltungsrates kann einen Bericht auch ohne Unterstützung eines
anderen Verwaltungsratsmitglieds verlangen.

Prüfung der Gesellschaft
64. (gelöscht)

Geschäftsjahr, Bilanz
65. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am ersten Januar eines jeden Jahres und endet am einunddreißigsten

Dezember.

65a. Die geschäftsführenden Direktoren haben in den ersten fünf Monaten des Geschäftsjahres für das vergangene

Geschäftsjahr den um den Anhang erweiterten Jahresabschluss und einen allfälligen Konzernabschluss sowie einen Lage-
bericht und einen allfälligen Konzernlagebericht aufzustellen und den Mitgliedern des Verwaltungsrats vorzulegen.

65b. Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss und den Konzernabschluss, den Vorschlag für die Gewinnverteilung

sowie den Jahresbericht und den Konzernlagebericht zu prüfen und sich innerhalb von zwei Monaten nach Vorlegung
durch die geschäftsführenden Direktoren darüber zu erklären. Der Verwaltungsrat hat der Hauptversammlung darüber
zu berichten.

65c. In dem Bericht hat der Verwaltungsrat mitzuteilen, in welcher Art und in welchem Umfang er die Geschäftsführung

der Gesellschaft während des Geschäftsjahrs geprüft hat, welche Stelle den Jahresabschluss (Konzernabschluss) und den
Lagebericht (Konzernlagebericht) geprüft hat und ob diese Prüfungen nach ihrem abschließenden Ergebnis zu wesentlichen
Beanstandungen Anlass gegeben haben.

65d. Billigt der Verwaltungsrat den von den geschäftsführenden Direktoren vorgelegten Jahresabschluss, so ist dieser

festgestellt.

65e. Entscheidet sich der Verwaltungsrat für die Feststellung durch die Hauptversammlung oder billigt er den Jahre-

sabschluss nicht, so hat er unverzüglich die Hauptversammlung zur Feststellung des Jahresabschlusses einzuberufen. § 125
Abs 4 bis 6 AktG gilt sinngemäß.

66. Von dem um einen Verlustvortrag geminderten Jahresüberschuss der Gesellschaft sind nach Berücksichtigung der

Veränderung unversteuerter Rücklagen fünf Prozent (5 %) der gesetzlich vorgeschriebenen Rücklage zuzuführen. Diese
Zuführung ist nicht mehr erforderlich, sobald und solange diese Rücklage zehn Prozent (10 %) des Grundkapitals beträgt.
Die Hauptversammlung wird nach Vorschlag des Verwaltungsrates über die Gewinnverteilung beschließen.

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Dividenden
67. Vorbehaltlich der gesetzlichen Bestimmungen kann die Hauptversammlung Dividenden gemäß den entsprechenden

Rechten der Aktionäre beschließen.

68. (gelöscht)
69. Die geschäftsführenden Direktoren können, bevor sie einen Vorschlag für die Gewinnverteilung vorlegen, eine

Empfehlung abgeben, den Bilanzgewinn ganz oder teilweise von der Verteilung auszuschließen.

70. Dividenden können per Scheck im Postversand an die eingetragene Adresse des Aktionärs oder die berechtigte

Person bezahlt werden. Jeder derartige Scheck ist an die Order der Person zahlbar zu stellen, an die er gesandt wird,
oder an die Order einer Person, die der Aktionär oder die anspruchsberechtigte Person angibt.

71. Der Verwaltungsrat kann bei der Bezahlung von Dividenden an die Aktionäre gemäß vorstehenden Bestimmungen

solche Zahlungen in Geld oder in Sachleistungen durchführen.

72. Dividenden sind ausschließlich aus Gewinnen oder, vorbehaltlich der gesellschaftsrechtlichen Beschränkungen, aus

Rücklagenkonten zu bezahlen.

73. Dividenden sind nicht zu Lasten der Gesellschaft verzinslich.

Kapitalisierung von Gewinnen
74. Die Hauptversammlung kann den Bilanzgewinn ganz oder teilweise von der Verteilung ausschließen.
75. Die geschäftsführenden Direktoren haben die Änderungen des Jahresabschlusses, die hierdurch nötig werden,

vorzunehmen.

Schadloshaltung
76. Jedes jeweilige Verwaltungsratsmitglied, Vertreter, Sekretär oder sonstiges Organ der Gesellschaft und deren

persönliche Vertreter sind schad- und klaglos zu halten aus dem Vermögen und Kapital der Gesellschaft für alle Klagen,
Verfahren, Kosten, Belastungen, Spesen, Verluste, Schäden oder Verbindlichkeiten, die sie bei oder in Zusammenhang
mit  der  rechtmäßigen  und  sorgfältigen  Führung  der  Geschäfte  der  Gesellschaft  eingehen  oder  erleiden,  oder  in  der
rechtmäßigen und sorgfältigen Ausführung oder Erledigung seiner Pflichten, Befugnisse, Vollmachten oder Ermessensent-
scheidungen, einschließlich, ohne Beeinträchtigung der Allgemeingültigkeit des Vorhergesagten, für alle Kosten, Spesen,
Verluste oder Verbindlichkeiten die ihm bei der sorgfältig geführten Verteidigung (gleichgültig ob erfolgreich oder nicht)
in Zivilverfahren, die die Gesellschaft oder ihre Angelegenheiten betreffen, bei allen Gerichten, gleichgültig ob in Öster-
reich oder anderswo, erwachsen.

77. Hinsichtlich der Sorgfaltspflicht und Verantwortlichkeit der Verwaltungsratsmitglieder und der geschäftsführenden

Direktoren gegenüber der Gesellschaft gelten die §§ 84 und 99 AktG sinngemäß.

Abwicklung
78. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft ist die Abwicklung von einem oder mehreren Abwicklern vorzunehmen,

die natürliche oder juristische Personen sein können und von der Hauptversammlung bestellt werden, die diese Auflösung
beschließt und die deren Befugnisse und Entlohnung festlegt.

Abänderung der Satzung
79. Die Satzung kann durch Hauptversammlungsbeschluss der Aktionäre gemäß §§ 145 f AktG abgeändert werden.

Schlussbestimmung
80. Sollte eine Bestimmung der Satzung nach österreichischem Recht als rechtswidrig, ungültig oder nicht vollstreckbar

gelten, gilt diese Bestimmung als vollkommen für sich allein gestellt und die Satzung ist so auszulegen und zu vollstrecken,
als ob eine solche gesetzwidrige, ungültige oder nicht vollstreckbare Bestimmung niemals in der Satzung enthalten gewesen
wäre. Die übrigen Bestimmungen der Satzung bleiben voll rechtsgültig und werden von der rechtswidrigen, ungültigen
oder nicht vollstreckbaren Bestimmung oder durch deren Einzelstellung in der Satzung nicht berührt. Im übrigen ist für
jede derartige rechtswidrige, ungültige oder nicht vollstreckbare Bestimmung eine ähnliche Bestimmung in die Satzung
aufzunehmen, die rechtmäßig, rechtsgültig und vollstreckbar ist.

81. Betreffend alle nicht in der Satzung geregelten Angelegenheiten werden die Aktionäre auf das österreichische

Gesellschaftsrecht und die Europäische SE-Verordnung verwiesen.

Pour publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations en date du 16 septembre 2008.

Luxembourg, le 9 septembre 2008.

<i>Pour International Engineering Holding S.E.
Un mandataire

Référence de publication: 2008116197/250/821.
Enregistré à Luxembourg, le 9 septembre 2008, réf. LSO-CU02456. - Reçu 64,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080136929) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 septembre 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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