MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1849

28 juillet 2008

SOMMAIRE

apoBank Vermögensverwaltung  . . . . . . . . .

88752

Citco C&T (Luxembourg) S.A.  . . . . . . . . . .

88706

Citco Fund Services (Luxembourg) S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88706

Citco (Luxembourg) S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

88706

Citco REIF Services (Luxembourg) S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88706

Creditanstalt Derivatives Trust . . . . . . . . . .

88706

Finspe S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88728

HVB Alternative Program  . . . . . . . . . . . . . .

88727

K&F Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88727

Limestone Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88730

MAROTHI Diffusion International S.A.  . .

88727

SOLTEC GmbH  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88752

TMK Zerlegeservice S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

88727

TW International GmbH  . . . . . . . . . . . . . . .

88727

UBS (Lux) Equity Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . .

88729

World Investment Opportunities Funds

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

88726

World Trading G.m.b.H. . . . . . . . . . . . . . . . .

88752

88705

Creditanstalt Derivatives Trust, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 47.021.

Die Aktionäre der Creditanstalt Derivatives Trust werden hiermit zu einer

AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am <i>13 August 2008 um 15.00 Uhr am Gesellschaftssitz der Gesellschaft in Luxemburg

stattfinden und über folgende Tagesordnung abstimmen wird :

<i>Tagesordnung:

Artikel 1 : Namensänderung der Gesellschaft "CREDITANSTALT DERIVATIVES TRUST" in "FTC FUTURES FUND

SICAV".

Artikel 3 und 16 : Aktualisierung im Zusammenhang mit dem Gesetz vom 20. Dezember 2002 über die Organismen

für gemeinsame Anlagen.

Artikel 5 : - Änderung des Artikels um es dem Verwaltungsrat zu ermöglichen Aktienunterklassen zu schaffen.
- Änderung des Artikels um ein "split oder "reverse split " zu ermöglichen.
- Änderung des Artikels bzgl. der Teilaktien.
Artikel 11 : Aktualisierung im Zusammenhang mit dem Gesetz von 10. August 1915 über Handelsgesellschaften.
Artikel 17: Änderung des Artikels um den Begriff "persönliche Interessen" abzuklären.
Artikel 22 : Zweitrangige Änderung.
Artikel 25: Änderung des Artikels um die Buchhaltungswährung in EURO festzulegen.
Artikel 27: Aufhebung des Artikels.
Artikel 28,29,30 und 31: Neue Nummerierung dieser Artikel.
Kenntnisnahme des Rücktritts der Herren Serge D'Orazio, André Schmit, Hannes Saleta und Johann Kernbauer am

15. Juli 2008;

Nominierung der Herren Rolf Majcen, Thomas Berger und Harald Wanke als Verwaltungsratsmitglieder ab dem 15.

Juli 2008;

Nominierung von Herrn Rolf Majcen als President des Verwaltungsrates.
Die Entscheidungen der außerordentlichen Generalversammlung werden im Hinblick auf den einzigen Punkt der Ta-

gesordnung durch die 2/3 Mehrheit der ausgedrückten Stimmen getroffen, sofern wenigstens 50% des Aktienkapitals
anwesend oder vertreten ist.

Aktionäre, die an dieser Generalversammlung persönlich nicht teilnehmen können, haben die Möglichkeit sich gemäß

der Satzung durch einen Bevollmächtigten, dem sie eine schriftliche Vollmacht erteilt haben, vertreten zu lassen.

<i>Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2008092000/755/35.

Citco (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 37.409.

Citco Fund Services (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 139.860.

Citco REIF Services (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 139.859.

Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 139.857.

In the year two thousand and eight, on the thirtieth day of June.
Before Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of CITCO (Luxembourg) S.A., a société anonyme

incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered office in L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste,
registered with the Trade and Companies Register of Luxembourg, under the number B 37.409 (the Company), incor-

88706

porated pursuant to a notarial deed, on 18 June 1991, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
of 25 September 1991, number 348. The articles of incorporation of the Company have been amended for the last time
pursuant to a notarial deed of 27 December 2007, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of
14th March, 2008.

The meeting was opened by Mr Francis KASS, lawyer, residing professionally in Luxembourg, in the chair, who appoints

as secretary Mr Björn PREISS, lawyer, residing professionally in Luxembourg.

The meeting elects as scrutineer Ms Sara SCHLANSTEIN, lawyer, residing professionally in Luxembourg.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declares and requests the notary to state:
I. That the agenda of the present extraordinary general meeting is the following:
1) Presentation of the draft terms of division of the Company.
2)  Acknowledgment  of  the  compliance  with  the  formalities  provided  for  by  article  295  (1)  (a)  and  (b),  waiver  in

accordance with article 296 of the articles 293, 295 paragraph 1 c) and d) and acknowledgement that articles 294 and
295 regarding the expert report are not applicable pursuant to article 307 (5) of the law of 10 August 1915 regarding
commercial companies, as amended (the "Companies' Act").

3) Approval of the draft terms of division and decision to carry out the division by the approval of the incorporation

of three New Companies and their articles of incorporation in the form published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés
et Associations n 

o

 1323 of 30 May 2008.

Based on the reports of the independent auditor provided for by article 26-1 and 32-1 (5) of the Companies' Act, of

Deloitte S.A., auditors, residing at 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, approval of the allocation and of the terms
of issue of the new shares in accordance with the proposals of the draft terms of division and approval of the allocation
of the Company's assets and liabilities to the three New Companies which will be incorporated in accordance with the
provisions of the draft terms of division.

4) Acknowledgement of the realization of the division.
5) Determination of the place where the corporate documents will be kept during the legal period and discharge of

the members of the board of directors and of the auditor of the Company.

II. That the names of the shareholders present or represented, the names of the proxy holders of the represented

shareholders and the number of their shares are shown on an attendance list; this attendance list, after having been signed
ne varietur by the shareholders present, the proxy holders of the represented shareholders, the board of the meeting
and the undersigned notary, will remain annexed to the present deed to be submitted together with the present deed
to the registration formalities.

The proxies of the represented shareholders, after having been signed ne varietur by the appearing parties and the

undersigned notary, will also remain annexed to the present deed.

III. That it appears from the said attendance list, that the shares representing the entire share capital are present or

represented at the present extraordinary general meeting. Furthermore the shareholders present or represented declare
having due knowledge of the agenda so that the general meeting may validly decide on all the items of the agenda, without
any obligation to justify the accomplishment of the formalities relating to the convening notices.

The present general meeting is regularly constituted and may validly deliberate on all the items of the agenda. These

facts having been recognized as true by the general meeting, it declares having knowledge of the draft terms of division
of the Company by incorporation of three new sociétés anonymes under Luxembourg law (the "New Companies")
namely:

a) Citco Fund Services (Luxembourg) S.A., and
b) Citco REIF Services (Luxembourg) S.A., and
c) Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A.
Pursuant to the provisions of articles 288 and 307 of the Companies' Act, the division of the Company will be carried

out by the transfer, following its dissolution without liquidation, of all its assets and liabilities to the three New Companies
in accordance with the principles and terms of allocation provided for in the draft terms of division dated 23 May 2008.

The general meeting acknowledges that said draft terms of division have been signed by the board of directors of the

Company on 23 May 2008 and have been published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1323 on

30 May 2008, in accordance with article 307 referring to article 290 of the Companies' Act.

After deliberation, the meeting unanimously takes the following resolutions:

<i>First resolution

The general meeting decides, pursuant to article 296 of the Companies' Act, to waive the application of articles 293

and 295 paragraph 1 c) and d) of the Companies' Act. The general meeting further acknowledges, to the extent required
that pursuant to article 307 (5) of the Companies' Act the articles 294 and 295 of the Companies' Act concerning the
expert's report are not applicable.

88707

Based on a declaration certifying the deposit of the documents at the registered office of the Company, the general

meeting declares that the Company has complied with all its information obligations provided for by article 295 (1) a)
and b) of the Companies' Act.

The said declaration after having been signed ne varietur by the members of the board of the meeting and the under-

signed notary, will remain annexed to the present deed to be submitted together with the deed to the registration
formalities.

<i>Second resolution

In accordance with article 307 (3) of the Companies' Act, the general meeting approves the draft terms of division

published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1323 of 30 May 2008 in all its provisions and in its

entirety, without exception nor reservation, and decides to carry out the division of the Company by the incorporation
of the New Companies Citco Fund Services (Luxembourg) S.A., Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. and Citco C&amp;T
(Luxembourg) S.A.

Thus, pursuant to the approved draft terms of division, the general meeting resolves that the shares of the Company

will be exchanged against registered shares of the New Companies in accordance with the exchange ratio described in
the draft terms of division, by inscription of the new sole shareholder in the registers of registered shares of the relevant
new company.

All the shares of the Company being registered shares, the register of registered shares of the Company will be

cancelled as at the date hereof by the proxy holder of the Company's shareholder, acting in his capacity.

From a legal point of view the division and the incorporation of the New Companies will be effective July 1, 2008 00.00

hours.

From an accounting point of view, the operations of the Company will be treated, as from January 1, 2008 onwards,

as having been carried out solely on behalf of the New Companies resulting from the division in accordance with the
allocation of the assets and liabilities to each of the New Companies as provided for in the draft terms of division.

The new shares shall carry the right to participate in any distribution of profits of the New Companies as from their

incorporation, i.e. including results derived for the transactions taken over from the Company as from January 1st, 2008
onwards.

As a result of the foregoing, the meeting requires the undersigned notary to state the articles of incorporation of the

New Companies.

Citco Fund Services (Luxembourg) S.A.

Art. 1. There is established a company in the form of a société anonyme under the name of "Citco Fund Services

(Luxembourg) S.A." (hereinafter the "Company").

Art. 2. The registered office of the Company is established in Luxembourg.
Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a

decision of the board of directors.

If the board of directors determines that extraordinary political, economic, social or military events have occurred or

are imminent which would render impossible the normal activities of the Company at its registered office or the com-
munication between such registered office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg company.

Art. 3. The Company is established for an unlimited period.

Art. 4. The purpose of the Company is to act as registrar within the meaning of article 25 of the law of 5 April 1993

on the financial sector, as amended (the "1993 Law"), communication agent to the customer within the meaning of article
29-1 of the 1993 Law, administrative agent of the financial sector within the meaning of article 29-2 of the 1993 Law as
well as domiciliation agent within the meaning of article 29 of the 1993 Law. In such capacity, the Company will handle
subscription, conversion and redemption requests for units or shares in undertakings for collective investments, act as
central administrator for undertakings for collective investments and in general supply any administrative services to any
undertakings and companies, foundations and organizations, and notably services of administration, management, domi-
ciliation, book and recordkeeping, as well as any activities of representation, study and consultation related to the above
services. The Company may carry out all the operations relating directly or indirectly to the acquisition of holdings, in
any form whatsoever, in any undertakings or companies abroad or in Luxembourg, including creation of subsidiaries and
branches abroad or in Luxembourg.

The Company may carry out any real-estate, commercial, industrial or financial operations relating directly or indirectly

to its purpose, including acting as guarantor or providing any form of collateral.

Art. 5. The subscribed capital of the Company is fixed at two hundred fifty thousand EURO (250,000.- EUR) repre-

sented by two hundred and fifty (250) shares with a par value of one thousand EURO (1,000.- EUR) each.

The shares are in registered form.

88708

The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by a decision of the general meeting of share-

holders, voting with the same quorum as for an amendment of the articles of incorporation.

The Company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Art. 6. The Company is managed by a board of not less than three directors, shareholders or not, who are appointed

for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders and can be dismissed at any time.

If the post of a director elected by the General Meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionally appoint a replacement. In this case, the next General Meeting will proceed to the final election.

Art. 7. The board of directors chooses among its members a chairman. The first chairman may be appointed by the

General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated to
this effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members is present or represented, proxies

between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, confirmed by letter.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

director's meetings.

Art. 8. All decisions by the board shall require an absolute majority. In case of an equality of votes, the chairman of

the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors who were present at

the meeting.

The copies or extracts shall be certified conform by one director or by a proxy.

Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the Company are vested in the board of

directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The board of directors may delegate the daily management to directors or to third persons who need not be

shareholders of the Company.

The board of directors may designate delegates with general or special powers who shall be named "Assistant-Managing

Director", "Attorney-in-fact A" or "Attorney-in-fact B". In the performance of its day-to-day activities on behalf of entities
for which the Company is acting as registrar, administrative agent and/or as domiciliation agent, the Company shall be
represented by the joint signatures of two authorised signatories, each of which can be either a member of the board of
directors, an Assistant-Managing Director, an Attorney-in-fact A or an Attorney-in-fact B, with the understanding that
an Attorney-in-fact B can only sign with either a member of the board of directors, an Assistant-Managing Director or
an Attorney-in-fact A.

Art. 12. In all other circumstances, the Company is bound towards third parties by the joint signatures of:
- two members of the board of directors, or
- one member of the board of directors with an Assistant-Managing Director, or
- one member of the board of directors with an Attorney-in-fact A, or
- one member of the board of directors with an Attorney-in-fact B."

Art. 13. The Company shall be supervised by one or more independent auditors, appointed by the board of directors.

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide on the affairs of the Company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered office at the place specified in the notice

convening the meeting on May 31st at 11.00 a.m.

If such day is a holiday, the General Meeting will be held on the next following business day.

Art. 16. The directors may convene an extraordinary General Meeting. It must be convened at the request of share-

holders representing one tenth of the Company's capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote.

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st.
The board of directors draws up the annual accounts according to the legal prescriptions.

Art. 19. After deduction of any and all expenses and amortizations of the Company, the credit balance represents the

net profits of the Company. Five percent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will
cease to be compulsory when the reserve fund reaches ten percent of the share capital of the Company.

88709

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances on dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The General Meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursement of the capital,

without reducing the corporate capital.

Art. 20. The Company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for the

amendment of the articles of incorporation.

Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and remunerations.

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

<i>Transitory provisions

The first accounting year will begin on January 1, 2008 and will end on 31 December 2008.
The first annual general meeting of shareholders will be held in 2009.
The first directors will be appointed by the general meeting of shareholders immediately following the incorporation

of the company.

<i>Payment of the capital and title

The subscribed capital of Citco Fund Services (Luxembourg) S.A. amounting to two hundred fifty thousand EURO

(250,000.- EUR) represented by two hundred and fifty (250) shares with a par value of one thousand EURO (1,000.- EUR)
each is fully paid up by contribution of part of the assets and liabilities of CITCO (Luxembourg) S.A., pre-named, in
accordance with the provisions of the draft terms of division. The excess value is to be booked for an amount of twenty-
five thousand Euro (EUR 25,000.-) on the Company's legal reserves and the surplus is booked on the Company's share
premium account.

The current contribution in kind is exempted from capital duty based on article 4 (1) of the Luxembourg law of

December 29, 1971 on Capital Duty as amended.

The contribution in kind in connection with the Company's division has been the subject of a report of Deloitte S.A.,

auditor, residing in 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, dated 26 June 2008, in accordance with the provisions of
article 26-1 of the Companies' Act, which concludes as follows:

<i>"Conclusion

Based on the procedures applied as described above, nothing has come to our attention that causes us to believe that

the value of the Contribution is not at least equal to the number and value of the 250 ordinary shares of par value EUR
1.000 each, added by a total share premium of EUR 2.094.724,53.

This report is produced solely for the purposes of meeting the requirements of Articles 26-1 and 32-1(5) of the

modified law of August 10, 1915 on Commercial Companies and should not be used for any other purpose without our
express written consent. It is intended solely for the Board of Directors and Shareholders of the Company and may not
be translated, summarised, disclosed, published or transmitted electronically without our prior consent.".

A  copy  of the  report  after  having  been signed  ne varietur  by the members of the board  of the  meeting and  the

undersigned notary, will remain annexed to the present deed to be submitted to the registration formalities.

<i>Allocation of shares

The pre-mentioned share capital represented by two hundred and fifty (250) shares having a nominal value of one

thousand Euro (EUR 1,000.-) each of the company presently incorporated are entirely allocated to CITCO C&amp;T HOLD-
INGS (LUXEMBOURG) S.à r.l., a company having its registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

Citco REIF Services (Luxembourg) S.A.

Art. 1. There is established a company in the form of a société anonyme under the name of "Citco REIF Services

(Luxembourg) S.A." (hereinafter the "Company").

Art. 2. The registered office of the Company is established in Luxembourg.
Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a

decision of the board of directors.

If the board of directors determines that extraordinary political, economic, social or military events have occurred or

are imminent which would render impossible the normal activities of the Company at its registered office or the com-
munication between such registered office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg company.

Art. 3. The Company is established for an unlimited period.

88710

Art. 4. The purpose of the Company is to act as registrar within the meaning of article 25 of the law of 5 April 1993

on the financial sector, as amended (the "1993 Law"), communication agent to the customer within the meaning of article
29-1 of the 1993 Law, administrative agent of the financial sector within the meaning of article 29-2 of the 1993 Law as
well as domiciliation agent within the meaning of article 29 of the 1993 Law. In such capacity, the Company will handle
subscription, conversion and redemption requests for units or shares in undertakings for collective investments, act as
central administrator for undertakings for collective investments and in general supply any administrative services to any
undertakings and companies, foundations and organizations, and notably services of administration, management, domi-
ciliation, book and recordkeeping, as well as any activities of representation, study and consultation related to the above
services. The Company may carry out all the operations relating directly or indirectly to the acquisition of holdings, in
any form whatsoever, in any undertakings or companies abroad or in Luxembourg, including creation of subsidiaries and
branches abroad or in Luxembourg.

The Company may carry out any real-estate, commercial, industrial or financial operations relating directly or indirectly

to its purpose, including acting as guarantor or providing any form of collateral.

Art. 5. The subscribed capital of the Company is fixed at two hundred fifty thousand EURO (250,000.- EUR) repre-

sented by two hundred and fifty (250) shares with a par value of one thousand EURO (1,000.- EUR) each.

The shares are in registered form.
The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by a decision of the general meeting of share-

holders, voting with the same quorum as for an amendment of the articles of incorporation.

The Company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Art. 6. The Company is managed by a board of not less than three directors, shareholders or not, who are appointed

for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders and can be dismissed at any time.

If the post of a director elected by the General Meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionally appoint a replacement. In this case, the next General Meeting will proceed to the final election.

Art. 7. The board of directors chooses among its members a chairman. The first chairman may be appointed by the

General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated to
this effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members is present or represented, proxies

between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, confirmed by letter.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

director's meetings.

Art. 8. All decisions by the board shall require an absolute majority. In case of an equality of votes, the chairman of

the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors who were present at

the meeting.

The copies or extracts shall be certified conform by one director or by a proxy.

Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the Company are vested in the board of

directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The board of directors may delegate the daily management to directors or to third persons who need not be

shareholders of the Company. The board of directors may designate delegates with general or special powers who shall
be named "Assistant-Managing Director", "Attorney-in-fact A" or "Attorney-in-fact B". In the internal affairs of the Com-
pany, it shall be represented, taking into account the following limitations and groupings of signatures, by a member of
the board of directors acting jointly:

- with an other member of the board of directors, or
- with an Assistant-Managing Director, or
- with an Attorney-in-fact A, or
- with an Attorney-in-fact B.

Art. 12. Towards third parties the Company is in all circumstances bound by the joint signatures of:
- two members of the board of directors, or
- one member of the board of directors with an Assistant-Managing Director, or
- one member of the board of directors with an Attorney-in-fact A, or
- one member of the board of directors with an Attorney-in-fact B.

88711

Art. 13. The Company shall be supervised by one or more independent auditors, appointed by the board of directors.

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide on the affairs of the Company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered office at the place specified in the notice

convening the meeting on May 31st at 11.00 a.m.

If such day is a holiday, the General Meeting will be held on the next following business day.

Art. 16. The directors may convene an extraordinary General Meeting. It must be convened at the request of share-

holders representing one tenth of the Company's capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote.

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st.
The board of directors draws up the annual accounts according to the legal prescriptions.

Art. 19. After deduction of any and all expenses and amortizations of the Company, the credit balance represents the

net profits of the Company. Five percent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will
cease to be compulsory when the reserve fund reaches ten percent of the share capital of the Company.

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances on dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The General Meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursement of the capital,

without reducing the corporate capital.

Art. 20. The Company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for the

amendment of the articles of incorporation.

Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and remunerations.

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

<i>Transitory provisions

The first accounting year will begin on January 1, 2008 and will end on 31 December 2008.
The first annual general meeting of shareholders will be held in 2009.
The first directors will be appointed by the general meeting of shareholders immediately following the incorporation

of the company.

<i>Payment of the capital and title

The  subscribed  capital  of  Citco  REIF  Services  (Luxembourg)  S.A.  amounting  two  hundred  fifty  thousand  EURO

(250,000.- EUR) represented by two hundred and fifty (250) shares with a par value of one thousand EURO (1,000.- EUR)
each, is fully paid up by contribution of part of the assets and liabilities of CITCO (Luxembourg) S.A., pre-named, in
accordance with the provisions of the draft terms of division. The excess value is to be booked for an amount of twenty-
five thousand Euro (EUR 25,000.-) on the Company's legal reserves and the surplus is booked on the Company's share
premium account.

The current contribution in kind is exempted from capital duty based on article 4 (1) of the Luxembourg law of

December 29, 1971 on Capital Duty as amended.

The contribution in kind in connection with the Company's division has been the subject of a report of Deloitte S.A.,

auditor, residing in 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, dated 26 June 2008, in accordance with the provisions of
article 26-1 of the Companies' Act, which concludes as follows:

<i>"Conclusion

Based on the procedures applied as described above, nothing has come to our attention that causes us to believe that

the value of the Contribution is not at least equal to the number and value of the 250 ordinary shares of par value EUR
1,000.- each, added by a total share premium of EUR 10.920.684,18.

This report is produced solely for the purposes of meeting the requirements of Articles 26-1 and 32-1(5) of the

modified law of August 10, 1915 on Commercial Companies and should not be used for any other purpose without our
express written consent. It is intended solely for the Board of Directors and Shareholders of the Company and may not
be translated, summarised, disclosed, published or transmitted electronically without our prior consent.".

A copy of the report after  having  been signed  ne varietur  by the members  of the  board  of  the  meeting  and the

undersigned notary, will remain annexed to the present deed to be submitted to the registration formalities.

88712

<i>Allocation of shares

The pre-mentioned share capital represented by two hundred and fifty (250) shares having a nominal value of one

thousand Euro (EUR 1,000.-) each of the company presently incorporated are entirely allocated to CITCO C&amp;T HOLD-
INGS (LUXEMBOURG) S.à r.l., a company having its registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A.

Art. 1. There is established a company in the form of a société anonyme under the name of "Citco C&amp;T (Luxembourg)

S.A." (hereinafter the "Company").

Art. 2. The registered office of the Company is established in Luxembourg.
Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a

decision of the board of directors.

If the board of directors determines that extraordinary political, economic, social or military events have occurred or

are imminent which would render impossible the normal activities of the Company at its registered office or the com-
munication between such registered office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg company.

Art. 3. The Company is established for an unlimited period.

Art. 4. The purpose of the Company is to act as domiciliation agent within the meaning of article 29 of the law of 5

April 1993 on the financial sector, as amended. It will supply any administrative services to companies and undertakings,
and notably services of management, control and supervision, bookkeeping and preparation of financial statements, as
well as any activities of representation or commercial or industrial agent, as well as office leasing activities for third parties,
physical or legal persons.

The Company may carry out all activities of a commercial, industrial or financial nature which it may deem useful for

the accomplishment of its purpose.

The Company may carry out all its activities abroad or in Luxembourg.

Art. 5. The subscribed capital of the Company is fixed at two hundred fifty thousand EURO (250,000.- EUR) repre-

sented by two hundred and fifty (250) shares with a par value of one thousand EURO (1,000.- EUR) each.

The shares are in registered form.
The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by a decision of the general meeting of share-

holders, voting with the same quorum as for an amendment of the articles of incorporation.

The Company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Art. 6. The Company is managed by a board of not less than three directors, shareholders or not, who are appointed

for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders and can be dismissed at any time.

If the post of a director elected by the General Meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionally appoint a replacement. In this case, the next General Meeting will proceed to the final election.

Art. 7. The board of directors chooses among its members a chairman. The first chairman may be appointed by the

General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated to
this effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members is present or represented, proxies

between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, confirmed by letter.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

director's meetings.

Art. 8. All decisions by the board shall require an absolute majority. In case of an equality of votes, the chairman of

the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors who were present at

the meeting.

The copies or extracts shall be certified conform by one director or by a proxy.

Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the Company are vested in the board of

directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The board of directors may delegate the daily management to directors or to third persons who need not be

shareholders of the Company. The board of directors may designate delegates with general or special powers who shall

88713

be named "Assistant-Managing Director", "Attorney-in-fact A" or "Attorney-in-fact B". In the internal affairs of the Com-
pany, it shall be represented, taking into account the following limitations and groupings of signatures, by a member of
the board of directors acting jointly:

- with an other member of the board of directors, or
- with an Assistant-Managing Director, or
- with an Attorney-in-fact A, or
- with an Attorney-in-fact B.

Art. 12. Towards third parties the Company is in all circumstances bound by the joint signatures of:
- two members of the board of directors, or
- one member of the board of directors with an Assistant-Managing Director, or
- one member of the board of directors with an Attorney-in-fact A, or
- one member of the board of directors with an Attorney-in-fact B.

Art. 13. The Company shall be supervised by one or more independent auditors, appointed by the board of directors.

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide on the affairs of the Company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered office at the place specified in the notice

convening the meeting on May 31st at 11.00 a.m.

If such day is a holiday, the General Meeting will be held on the next following business day.

Art. 16. The directors may convene an extraordinary General Meeting. It must be convened at the request of share-

holders representing one tenth of the Company's capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote.

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st.
The board of directors draws up the annual accounts according to the legal prescriptions.

Art. 19. After deduction of any and all expenses and amortizations of the Company, the credit balance represents the

net profits of the Company. Five percent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will
cease to be compulsory when the reserve fund reaches ten percent of the share capital of the Company.

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances on dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The General Meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursement of the capital,

without reducing the corporate capital.

Art. 20. The Company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for the

amendment of the articles of incorporation.

Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and remunerations.

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

<i>Transitory provisions

The first accounting year will begin on January 1, 2008 and will end on 31 December 2008.
The first annual general meeting of shareholders will be held in 2009.
The first directors will be appointed by the general meeting of shareholders immediately following the incorporation

of the company.

<i>Payment of the capital and title

The subscribed capital of Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A. amounting to two hundred fifty thousand Euro (EUR 250,000.-)

divided into two hundred fifty (250) shares having a nominal value of one thousand Euro (EUR 1,000.-) each, is fully paid
up by contribution of part of the assets and liabilities of CITCO (Luxembourg) S.A., pre-named, in accordance with the
provisions of the draft terms of division. The excess value is to be booked for an amount of twenty-five thousand Euro
(EUR 25,000.-) on the Company's legal reserves and the surplus is booked on the Company's share premium account.

The current contribution in kind is exempted from capital duty based on article 4 (1) of the Luxembourg law of

December 29, 1971 on Capital Duty as amended.

The contribution in kind in connection with the Company's division has been the subject of a report of Deloitte S.A.,

auditor, residing in 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, dated 26 June 2008, in accordance with the provisions of
article 26-1 of the Companies' Act, which concludes as follows:

88714

<i>"Conclusion

Based on the procedures applied as described above, nothing has come to our attention that causes us to believe that

the value of the Contribution is not at least equal to the number and value of the 250 ordinary shares of par value EUR
1.000 each, added by a total share premium of EUR 4.611.211,35.

This report is produced solely for the purposes of meeting the requirements of Articles 26-1 and 32-1(5) of the

modified law of August 10, 1915 on Commercial Companies and should not be used for any other purpose without our
express written consent. It is intended solely for the Board of Directors and Shareholders of the Company and may not
be translated, summarised, disclosed, published or transmitted electronically without our prior consent.".

A  copy of  the  report  after  having been  signed ne  varietur  by the members of  the board of the meeting and  the

undersigned notary, will remain annexed to the present deed to be submitted to the registration formalities.

<i>Allocation of shares

The pre-mentioned share capital represented by two hundred and fifty (250) shares having a nominal value of one

thousand Euro (EUR 1,000.-) each of the company presently incorporated are entirely allocated to CITCO C&amp;T HOLD-
INGS (LUXEMBOURG) S.à r.l., a company having its registered office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

<i>Third resolution

The general meeting acknowledges that the division has been carried out in accordance with article 301 of the Com-

panies' Act, subject to the provisions of article 302 of the Companies' Act concerning the validity of the division vis-à-vis
third parties.

The general meeting further acknowledges the dissolution without liquidation of the Company following the realization

of the division.

<i>Fourth resolution

The meeting decides that the corporate documents of the Company will be deposited and kept during the legal period

at the registered office of Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A. at Le Dôme - Entrée C - second floor 2-8, avenue Charles de
Gaulle, L-1653 Luxembourg.

The meeting further decides to discharge the members of the board of directors and the auditor of the Company for

the exercise of their mandates in the ongoing business year.

<i>Statement

The undersigned notary declares, in accordance with the provisions of article 300 (2) of the Companies' Act, that he

has verified the existence and the legality of the operations and formalities which need to be complied with by the
Company and those required pursuant to the draft terms of division.

<i>General meeting of shareholders of Citco Fund Services (Luxembourg) S.A.

The shareholders of the new company Citco Fund Services (Luxembourg) S.A. representing the entire subscribed

share capital, considering themselves being duly convened, unanimously take the following resolutions:

1. The number of directors is fixed at three.
2. Are appointed as directors:
a) Mr Luc de Vet, Managing Director, born on June 28, 1961, 's-Hertogenbosch, The Netherlands; residing 2, Um Haff,

L-1898 Kockelscheuer, Luxembourg;

b) Mr Pascal Cristiano, Branch Manager, born March 6, 1957 in Geneva, Switzerland; residing in 22, rue Bellevue;

L-4974 Dippach; Luxembourg;

c) Mr John Verhooren, Managing Director, born on 15th October 1963 in Brunssum, The Netherlands, residing in 183

Randolph Avenue, London, UK.;

3. The directors' mandate will expire at the annual general meeting of shareholders called to approve the annual

accounts of 2013.

4. The registered office of the company is fixed at 20, rue de la Poste L-2346 Luxembourg.

<i>General meeting of shareholders of Citco REIF Services (Luxembourg) S.A.

The shareholders of the new company Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. representing the entire subscribed share

capital, considering themselves being duly convened, unanimously take the following resolutions:

1. The number of directors is fixed at three.
2. Are appointed as directors:
a) Mr Phill Williams, Managing Director, born on 22 October 1968 in Carmarthen, United Kingdom, residing in Ber-

trange, 19, rue Lecker, L-8074, Luxembourg;

b) Mr Doeke van der Molen, managing director, born on 1 March 1969 in Hengelo, The Netherlands, residing in 8 Um

Charly, Senningerberg, L-1670 Luxembourg;

c) Mr Herman Boersen, lawyer, born on July 28, 1972 in Amersfoort, The Netherlands, residing at Nicolaas Basterthof

2, 3603 EP Maarssen, The Netherlands.

88715

3. The directors' mandate will expire at the annual general meeting of shareholders called to approve the annual

accounts of 2013.

4. The registered office of the company is fixed at 20, rue de la Poste L-2346 Luxembourg.

<i>General meeting of shareholders of Citco C&amp;T(Luxembourg) S.A.

The shareholders of the new company Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A. representing the entire subscribed share capital,

considering themselves being duly convened, unanimously take the following resolutions:

1. The number of directors is fixed at three.
2. Are appointed as directors:
a) Mr Phill Williams, Managing Director, born on 22 October 1968 in Carmarthen, United Kingdom, residing in Ber-

trange, 19, rue Lecker, L-8074, Luxembourg;

b) Mr Doeke van der Molen, managing director, born on 1 March 1969 in Hengelo, The Netherlands, residing in 8 Um

Charly, Senningerberg, L-1670 Luxembourg;

c) Mr Ernst-Pieter Knüpfer, born on August 15, 1961 in Vlaardingen, The Netherlands, residing in Zeezigt 278, 111

TR Diemen, The Netherlands.

3. The directors' mandate will expire at the annual general meeting of shareholders called to approve the annual

accounts of 2013.

4. The registered office of the company is fixed at: Le Dôme - Entrée C - second floor 2-8, avenue Charles de Gaulle,

L-1653 Luxembourg

<i>Evaluation of costs

The total amount of the costs, expenditures, remunerations or expenses, in any form whatsoever, which the Company

incurs or for which it is liable amounts to approximately EUR 12,000.-, considering that the present transaction is a division
in accordance with article 4-1 of the amended law of 29 December 1971 implementing the amended European Directive
of 17 July 1969 no capital duty is due.

Nothing further being on the agenda, the meeting is terminated.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the appearing persons,

this deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing persons and in case
of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

This deed was drawn up in Luxembourg on the date set at the beginning of this deed.
This deed having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their first and surnames,

civil status and residences, said persons appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française de ce qui précède:

L'an deux mille huit, le trentième jour du mois de juin.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de CITCO (Luxembourg) S.A., une société anonyme,

ayant son siège social à L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg sous le numéro B 37.409 (la Société), constituée suivant acte notarié en date du 18 juin 1991, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations en date du 25 septembre 1991, numéro 348. Les statuts de la Société
ont été modifiés pour la dernière fois par acte notarié en date du 27 Décembre 2007, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations, en date du 14 mars 2008.

L'assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Francis KASS, avocat, demeurant professionnellement à Lu-

xembourg,

qui désigne comme secrétaire Monsieur Björn PREISS, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg.
L'assemblée choisit comme scrutateur Madame Sara SCHLANSTEIN, avocat, demeurant professionnellement à Lu-

xembourg.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d'acter:
I. Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

1) Présentation du projet de scission de la Société.
2) Constatation de l'accomplissement des formalités de l'article 295 (1) (a) et (b), renonciation en vertu de l'article

296 à l'application des articles 293, 295 paragraphe 1 

er

 c) et d) et constatation que les articles 294 et 295 en ce qui

concerne le rapport d'expert sont inapplicables en vertu de l'article 307 (5) de la loi du 10 août 1915 concernant les
sociétés commerciales, telle que modifiée (la "Loi").

3) Approbation du projet de scission et décision de réaliser la scission par l'approbation de la constitution des trois

sociétés nouvelles et de leurs statuts tels que publiés dans le Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1323

du 30 mai 2008.

88716

Sur le vu des rapports de l'expert indépendant prévus par l'article 26-1 et 32-1 (5) de la Loi, Deloitte S.A., auditor,

demeurant au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, approbation de la répartition et des conditions d'émission des
nouvelles actions conformément aux propositions du projet de scission et approbation de la répartition des éléments
d'actif et de passif de la Société entre les trois sociétés nouvelles à constituer conformément aux dispositions du projet
de scission.

4) Constatation de la réalisation de la scission.
5) Détermination du lieu de conservation des documents sociaux de la Société pendant le délai légal et décharge des

membres du conseil d'administration et du réviseur de la Société.

II. Que les noms des actionnaires présents ou représentés, les noms des mandataires des actionnaires représentés,

ainsi que le nombre d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir
été signée ne varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres
du bureau et le notaire instrumentaire, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui aux formalités
de l'enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées

ne varietur par les comparants et le notaire instrumentaire.

III. Qu'il résulte de ladite liste de présence que les actions représentant l'intégralité du capital social sont présentes ou

représentées à la présente assemblée générale extraordinaire. En outre les actionnaires présents ou représentés déclarent
avoir eu connaissance de l'ordre du jour de sorte que l'assemblée générale peut valablement délibérer sur les points à
l'ordre du jour, sans qu'il soit besoin de justifier de l'accomplissement des formalités relatives aux convocations.

La présente assemblée générale est régulièrement constituée et peut délibérer valablement sur tous les points de

l'ordre du jour. Ces faits ayant été reconnus exacts par l'assemblée, celle-ci déclare avoir pris connaissance du projet de
scission  de  la  Société  par  constitution  de  trois  nouvelles  sociétés  anonymes  de  droit  luxembourgeois  (les  "Sociétés
Nouvelles") à savoir:

a) Citco Fund Services (Luxembourg) S.A., et
b) Citco REIF Services (Luxembourg) S.A., et
c) Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A.
Conformément aux dispositions des articles 288 et 307 de la Loi, la scission de la Société sera opérée par le transfert,

par suite de sa dissolution sans liquidation, de l'ensemble de son patrimoine actif et passif aux trois Nouvelles Sociétés
selon les principes et modalités de répartition prévus au projet de scission du 23 mai 2008.

L'assemblée générale constate que ledit projet de scission a été signé par le conseil d'administration de la Société en

date du 23 mai 2008 et a été publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 1323 du 30 mai 2008,
conformément à l'article 307 renvoyant à l'article 290 de la Loi.

L'assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l'unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée générale décide, en vertu de l'article 296 de la Loi, de renoncer à l'application des articles 293 et 295

paragraphe 1 

er

 c) et d) de la Loi. L'assemblée générale constate encore, pour autant que de besoin, qu'en vertu de l'article

307 (5) de la Loi, les articles 294 et 295 de la Loi sur le rapport d'expert ne sont pas applicables.

L'assemblée générale, sur base d'une attestation certifiant du dépôt des pièces au siège de la Société, déclare qu'il a

été satisfait par la Société à tous les devoirs d'information retenus à l'article 295 (1) (a) et (b) de la Loi.

Ladite attestation après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant, restera

annexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l'enregistrement.

<i>Deuxième résolution

L'assemblée générale approuve, conformément à l'article 307 (3) de la Loi, le projet de scission tel que publié au

Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 1323 du 30 mai 2008 dans toutes ses dispositions et dans son
intégralité,  sans  exception  ni  réserve,  et  décide  de  réaliser  la  scission  de  la  Société  par  la  constitution  des  Sociétés
Nouvelles Citco Fund Services (Luxembourg) S.A., Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. and Citco C&amp;T (Luxembourg)
S.A.

Ainsi, conformément au projet de scission approuvé, l'assemblée générale décide que les actions de la Société seront

échangées contre les actions émises en forme nominative des sociétés nouvelles suivant le rapport d'échange décrit dans
le projet de scission, par inscription des nouveaux actionnaires dans le registre des actions nominatives des sociétés
nouvelles concernées.

Toutes les actions de la Société étant nominatives, le registre des actions nominatives de la Société sera annulé à la

date de ce jour par le représentant des actionnaires de la Société, ès-qualités qu'il agit.

D'un point de vue juridique, la division et la constitution des Nouvelles Sociétés seront considérées, à compter du 1

er

 juillet 2008 à 0h00, comme accomplies.

88717

D'un point de vue comptable, les opérations de la Société seront considérées, à compter de la date du 1 

er

 janvier

2008, comme accomplies pour le compte exclusif des trois Nouvelles Sociétés issues de la scission selon les éléments du
patrimoine actif et passif transférés à chacune d'elles conformément au projet de scission.

Les nouvelles actions donneront droit de participer aux distributions du bénéfice dans les Nouvelles Sociétés à partir

de leur constitution, y compris aux résultats dérivés de transactions effectuées par la Société à compter du 1 

er

 janvier

2008.

Suite à ce qui précède, l'assemblée générale requiert le notaire instrumentant de d'acter les statuts des Nouvelles

Sociétés.

Citco Fund Services (Luxembourg) S.A:

Art. 1 

er

 .  Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la dénomination de "Citco Fund Services (Luxembourg) S.A." (la "Société").

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être créé, par simple décision du conseil d'administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique,

social ou militaire, de nature à rendre impossible l'activité normale au siège social ou la communication avec ce siège ou
de ce siège avec l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement
à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet d'agir comme agent teneur de registre au sens de l'article 25 de la loi du 5 avril 1993

relative au secteur financier telle qu'elle a été modifiée (la "Loi de 1993"), agent de communication à la clientèle au sens
de l'article 29-1 de la Loi de 1993, agent administratif du secteur financier au sens de l'article 29-2 de la Loi de 1993 ainsi
que comme agent domiciliataire au sens de l'article 29 de la Loi de 1993. A cet égard, la société est chargée de traiter les
demandes de souscription, de conversion et de rachat des parts ou des actions des organismes de placement collectif,
d'agir comme administration centrale pour des organismes de placement collectif et généralement de fournir tous services
administratifs à toutes entreprises et sociétés, fondations et organisations, et notamment des services d'administration,
de gestion, domiciliation, de tenue de livres et de registres, ainsi que toutes activités de représentation, d' étude et de
consultation en rapport avec les services cités ci-dessus. Elle peut faire toutes les opérations se rapportant, directement
ou indirectement à la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises ou sociétés à
l'étranger ou au Luxembourg, y compris la création de filiales et succursales à l'étranger ou au Luxembourg.

Elle peut faire toutes opérations immobilières, commerciales, financières ou industrielles liées directement ou indi-

rectement à son objet social, y compris d'agir en tant que garant ou de fournir toute forme de nantissement.

Art. 5. Le capital social de la société est fixé à deux cent cinquante mille EUROS (250.000,- EUR) représenté par deux

cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille EUROS (1.000,- EUR) chacune.

Les actions sont nominatives.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l'Assemblée Générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Art. 6. La société est administrée par un Conseil, composé de trois administrateurs au moins, actionnaires ou non,

nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l'Assemblée Générale des actionnaires et toujours révocables
par elle.

En cas de vacance d'une place d'administrateur nommé par l'Assemblée Générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d'y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l'Assemblée Générale, lors de la première réunion,
procède à l'élection définitive.

Art. 7. Le Conseil d'Administration élit parmi ses membres un président. Le premier président pourra être désigné

par l'Assemblée Générale. En cas d'empêchement du président, l'administrateur désigné à cet effet par les administrateurs
présents, le remplace.

Le Conseil d'Administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu'un administrateur ne puisse représenter plus d'un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l'ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu'une

décision prise à une réunion du Conseil d'Administration.

88718

Art. 8. Toute décision du Conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion du Conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du Conseil d'Administration sont signés par les membres présents aux séances.
Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le Conseil d'Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d'administration

et de disposition qui rentrent dans l'objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l'Assemblée Générale.

Art. 11. Le Conseil d'Administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société.

Le Conseil d'Administration pourra nommer des délégués avec des pouvoirs généraux ou limités avec le titre de

Directeur-adjoint, de "Fondé de pouvoirs A" ou "Fondé de pouvoirs B". Dans le cadre de l'exercice de ses activités
journalières pour le compte d'entités pour lesquelles la société agit en tant qu'agent teneur de registre, agent administratif
et/ou domiciliataire, la société sera valablement représentée par la signature conjointe de deux signataires autorisés, un
membre du Conseil d'Administration, un directeur-adjoint, un "Fondé de pouvoirs A" ou un "Fondé de pouvoirs B", à
condition qu'un "Fondé de pouvoirs B" ne puisse que signer conjointement avec soit un membre du Conseil d`Adminis-
tration, un directeur-adjoint ou bien un "Fondé de pouvoirs A".

Art. 12. Dans toutes les autres circonstances, la société est valablement liée envers les tiers par la signature conjointe

de:

- deux membres du Conseil d'Administration, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Directeur-adjoint, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Fondé de pouvoirs A, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Fondé de pouvoirs B.

Art. 13. La société est contrôlée par un ou plusieurs réviseurs d'entreprises nommés par le conseil d'administration.

Art. 14. L'Assemblée Générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des affaires

sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L'Assemblée Générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l'endroit indiqué dans la convo-

cation, le trente et un mai à onze heures.

Si la date de l'assemblée tombe un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une Assemblée Générale Extraordinaire peut être convoquée par le Conseil d'Administration. Elle doit être

convoquée sur la demande écrite d'actionnaires représentant le dixième du capital social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Art. 18. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre.
Le Conseil d'Administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.

Art. 19. L'excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et des amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse
d'être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l'Assemblée Générale.
Le Conseil d'Administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l'observation des règles y relatives.
L'Assemblée Générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l'amortissement du

capital sans que le capital exprimé ne soit réduit.

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l'Assemblée Générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s'effectuera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l'Assemblée Générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n'y a pas été

dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le 1 

er

 janvier 2008 et se termine le 31 décembre 2008.

La première assemblée générale ordinaire se réunira en 2009.
Les premiers administrateurs seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires suivant immédiatement la

constitution de la société.

88719

<i>Paiement du capital et titre de propriété

Le capital souscrit de la société Citco Fund Services (Luxembourg) S.A. s'élevant à deux cent cinquante mille euros

(EUR 250.000,-) représenté par deux cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille euros (EUR 1.000,-)
chacune, est intégralement libéré par l'apport d'une partie des éléments actifs et passifs de la société CITCO (Luxembourg)
S.A., préqualifiée, conformément aux dispositions du projet de scission. La valeur excédante devra être affectée pour un
montant de vingt-cinq mille euros à la réserve légale de la Société, et le surplus sera crédité au compte de prime d'émission
de la Société.

Cet apport en nature est exempté d'impôt sur l'apport en capital, sur fondement de l'article 4 (1) de la Loi du 29

décembre 1971 relative à l'impôt frappant le rassemblement de capitaux telle que modifiée.

L'apport en nature dans le cadre de la scission de la Société a fait l'objet d'un rapport de Deloitte S.A., auditor,

demeurant à 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, établi en date du 26 juin 2008, conformément aux dispositions
de l'article 26-1 de la Loi, qui conclut:

<i>"Conclusion

Sur base des procédures appliquées et décrites ci-dessus, rien ne nous a porté à croire que la valeur de la Contribution

n'est pas au moins égale au nombre et à la valeur de 250 parts ordinaires d'une valeur de EUR 1.000,- chacune, majorée
d'une prime totale d'émission d'une valeur de EUR 2.094.724,53.

Ce rapport est uniquement édité aux fins de conformité avec les exigences des articles 26-1 et 32-1(5) de la loi modifiée

du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et ne devra pas être utilisé à d'autres fin sans un accord écrit et
explicite de notre part. Il est exclusivement destiné au Conseil d'Administration et aux Actionnaires de la Société et ne
devra pas être traduit, résumé, divulgué, publié ou transmis électroniquement sans un accord préalable de notre part.".

Un exemplaire de ce rapport après avoir été signé ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexé au présent acte pour être soumis avec lui à la formalité de l'enregistrement.

<i>Attribution des actions

Le capital susmentionné est représenté par deux cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille euros

(EUR 1.000,-) chacune de la société présentement constituée qui sont attribuées entièrement à CITCO C&amp;T HOLDINGS
(LUXEMBOURG) S.à r.l., une société ayant son siège à 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

Citco REIF Services (Luxembourg) S.A.

Art. 1 

er

 .  Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la dénomination de "Citco REIF Services (Luxembourg) S.A." (la "Société").

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être créé, par simple décision du conseil d'administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique,

social ou militaire, de nature à rendre impossible l'activité normale au siège social ou la communication avec ce siège ou
de ce siège avec l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement
à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet d'agir comme agent teneur de registre au sens de l'article 25 de la loi du 5 avril 1993

relative au secteur financier telle qu'elle a été modifiée (la "Loi de 1993"), agent de communication à la clientèle au sens
de l'article 29-1 de la Loi de 1993, agent administratif du secteur financier au sens de l'article 29-2 de la Loi de 1993 ainsi
que comme agent domiciliataire au sens de l'article 29 de la Loi de 1993. A cet égard, la société est chargée de traiter les
demandes de souscription, de conversion et de rachat des parts ou des actions des organismes de placement collectif,
d'agir comme administration centrale pour des organismes de placement collectif et généralement de fournir tous services
administratifs à toutes entreprises et sociétés, fondations et organisations, et notamment des services d'administration,
de gestion, domiciliation, de tenue de livres et de registres, ainsi que toutes activités de représentation, d' étude et de
consultation en rapport avec les services cités ci-dessus. Elle peut faire toutes les opérations se rapportant, directement
ou indirectement à la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises ou sociétés à
l'étranger ou au Luxembourg, y compris la création de filiales et succursales à l'étranger ou au Luxembourg.

Elle peut faire toutes opérations immobilières, commerciales, financières ou industrielles liées directement ou indi-

rectement à son objet social, y compris d'agir en tant que garant ou de fournir toute forme de nantissement.

Art. 5. Le capital social de la société est fixé à deux cent cinquante mille EUROS (250.000,- EUR) représenté par deux

cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille EUROS (1.000,- EUR) chacune.

Les actions sont nominatives.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l'Assemblée Générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

88720

La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Art. 6. La société est administrée par un Conseil, composé de trois administrateurs au moins, actionnaires ou non,

nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l'Assemblée Générale des actionnaires et toujours révocables
par elle.

En cas de vacance d'une place d'administrateur nommé par l'Assemblée Générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d'y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l'Assemblée Générale, lors de la première réunion,
procède à l'élection définitive.

Art. 7. Le Conseil d'Administration élit parmi ses membres un président. Le premier président pourra être désigné

par l'Assemblée Générale. En cas d'empêchement du président, l'administrateur désigné à cet effet par les administrateurs
présents, le remplace.

Le Conseil d'Administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu'un administrateur ne puisse représenter plus d'un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l'ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu'une

décision prise à une réunion du Conseil d'Administration.

Art. 8. Toute décision du Conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion du Conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du Conseil d'Administration sont signés par les membres présents aux séances.
Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le Conseil d'Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d'administration

et de disposition qui rentrent dans l'objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l'Assemblée Générale.

Art. 11. Le Conseil d'Administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société.

Le Conseil d'Administration pourra nommer des délégués avec des pouvoirs généraux ou limités avec le titre de

Directeur-adjoint, de Fondé de pouvoirs A ou Fondé de pouvoirs B. A l'intérieur de la société, celle-ci sera représentée,
en tenant compte des limitations et des combinaisons de signatures suivantes, par un membre du Conseil d'Administration
agissant conjointement:

- avec un autre membre du Conseil d'administration, ou
- avec un Directeur-adjoint, ou
- avec un Fondé de pouvoirs A, ou
- avec un Fondé de pouvoirs B.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de:
- deux membres du Conseil d'Administration, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Directeur-adjoint, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Fondé de pouvoirs A, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Fondé de pouvoirs B.

Art. 13. La société est contrôlée par un ou plusieurs réviseurs d'entreprises nommés par le conseil d'administration.

Art. 14. L'Assemblée Générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des affaires

sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L'Assemblée Générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l'endroit indiqué dans la convo-

cation, le trente et un mai à onze heures.

Si la date de l'assemblée tombe un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une Assemblée Générale Extraordinaire peut être convoquée par le Conseil d'Administration. Elle doit être

convoquée sur la demande écrite d'actionnaires représentant le dixième du capital social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Art. 18. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre.
Le Conseil d'Administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.

88721

Art. 19. L'excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et des amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse
d'être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l'Assemblée Générale.
Le Conseil d'Administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l'observation des règles y relatives.
L'Assemblée Générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l'amortissement du

capital sans que le capital exprimé ne soit réduit.

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l'Assemblée Générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s'effectuera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l'Assemblée Générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n'y a pas été

dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le 1 

er

 janvier 2008 et se termine le 31 décembre 2008.

La première assemblée générale ordinaire se réunira en 2009.
Les premiers administrateurs seront élus par l'assemblée générale suivant immédiatement la constitution de la Société.

<i>Paiement du capital et titre de propriété

Le capital souscrit de la société Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. s'élevant à deux cent cinquante mille euros

(EUR 250.000,-) représenté par deux cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille euros (EUR 1.000,-)
chacune, est intégralement libéré par l'apport d'une partie des éléments actifs et passifs de la société CITCO (Luxembourg)
S.A., préqualifiée, conformément aux dispositions du projet de scission. La valeur excédante devra être affectée pour un
montant de vingt-cinq mille euros à la réserve légale de la Société, et le surplus sera crédité au compte de prime d'émission
de la Société.

Cet apport en nature est exempté d'impôt sur l'apport en capital, sur fondement de l'article 4 (1) de la Loi du 29

décembre 1971 relative à l'impôt frappant le rassemblement de capitaux telle que modifiée.

L'apport en nature dans le cadre de la scission de la Société a fait l'objet d'un rapport de Deloitte S.A., auditor,

demeurant à 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, établi en date du 26 juin 2008, conformément aux dispositions
de l'article 26-1 de la Loi, qui conclut:

<i>"Conclusion

Sur base des procédures appliquées et décrites ci-dessus, rien ne nous a porté à croire que la valeur de la Contribution

n'est pas au moins égale au nombre et à la valeur de 250 parts ordinaires d'une valeur de EUR 1.000,- chacune, majorée
d'une prime totale d'émission d'une valeur de EUR 10.920.684,18.

Ce rapport est uniquement édité aux fins de conformité avec les exigences des articles 26-1 et 32-1(5) de la loi modifiée

du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et ne devra pas être utilisé à d'autres fin sans un accord écrit et
explicite de notre part. Il est exclusivement destiné au Conseil d'Administration et aux Actionnaires de la Société et ne
devra pas être traduit, résumé, divulgué, publié ou transmis électroniquement sans un accord préalable de notre part.".

Un exemplaire de ce rapport après avoir été signé ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexé au présent acte pour être soumis avec lui à la formalité de l'enregistrement.

<i>Attribution des actions

Le capital susmentionné est représenté par deux cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille euros

(EUR 1.000,-) chacune de la société présentement constituée qui sont attribuées entièrement à CITCO C&amp;T HOLDINGS
(LUXEMBOURG) S.à r.l., une société ayant son siège à 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A.

Art. 1 

er

 .  Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la dénomination de "Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A." (la "Société").

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être créé, par simple décision du conseil d'administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique,

social ou militaire, de nature à rendre impossible l'activité normale au siège social ou la communication avec ce siège ou
de ce siège avec l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement
à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

88722

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. L'objet de la société est d'agir comme domiciliataire de sociétés dans le sens de l'article 29 de la loi du 5 avril

1993 relative au secteur financier telle qu'elle a été modifiée. Elle pourra effectuer tout service en relation avec l'admi-
nistration de sociétés et d'entreprises, leur gestion, leur contrôle et surveillance, la tenue de la comptabilité et la confection
de bilans, la prestation de services d'agent ou de mandataire commercial ou industriel, ainsi que la prestation des services
de bureau pour le compte de tiers, personnes physiques ou morales, la location de bureaux.

Elle pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle et financière qui sont estimées utiles pour

l'accomplissement de son objet.

La société pourra exercer son activité tant au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.
La société pourra encore s'intéresser par voie de financement, de participation ou de toute autre manière à toute

entreprise, tant luxembourgeoise qu'étrangère, ayant une activité similaire ou connexe à celle de la société.

Art. 5. Le capital social de la société est fixé à deux cent cinquante mille EUROS (250.000,- EUR) représenté par deux

cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille EUROS (1.000,- EUR) chacune.

Les actions sont nominatives.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l'Assemblée Générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Art. 6. La société est administrée par un Conseil, composé de trois administrateurs au moins, actionnaires ou non,

nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l'Assemblée Générale des actionnaires et toujours révocables
par elle.

En cas de vacance d'une place d'administrateur nommé par l'Assemblée Générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d'y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l'Assemblée Générale, lors de la première réunion,
procède à l'élection définitive.

Art. 7. Le Conseil d'Administration élit parmi ses membres un président. Le premier président pourra être désigné

par l'Assemblée Générale. En cas d'empêchement du président, l'administrateur désigné à cet effet par les administrateurs
présents, le remplace.

Le Conseil d'Administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu'un administrateur ne puisse représenter plus d'un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l'ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu'une

décision prise à une réunion du Conseil d'Administration.

Art. 8. Toute décision du Conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion du Conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du Conseil d'Administration sont signés par les membres présents aux séances.
Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le Conseil d'Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d'administration

et de disposition qui rentrent dans l'objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l'Assemblée Générale.

Art. 11. Le Conseil d'Administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société.

Le Conseil d'Administration pourra nommer des délégués avec des pouvoirs généraux ou limités avec le titre de

Directeur-adjoint, de Fondé de pouvoirs A ou Fondé de pouvoirs B. A l'intérieur de la société, celle-ci sera représentée,
en tenant compte des limitations et des combinaisons de signatures suivantes, par un membre du Conseil d'Administration
agissant conjointement:

- avec un autre membre du Conseil d'administration, ou
- avec un Directeur-adjoint, ou
- avec un Fondé de pouvoirs A, ou
- avec un Fondé de pouvoirs B.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de:
- deux membres du Conseil d'Administration, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Directeur-adjoint, ou
- un membre du Conseil d'Administration avec un Fondé de pouvoirs A, ou

88723

- un membre du Conseil d'Administration avec un Fondé de pouvoirs B.

Art. 13. La société est contrôlée par un ou plusieurs réviseurs d'entreprises nommés par le conseil d'administration.

Art. 14. L'Assemblée Générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des affaires

sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L'Assemblée Générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l'endroit indiqué dans la convo-

cation, le trente et un mai à onze heures.

Si la date de l'assemblée tombe un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une Assemblée Générale Extraordinaire peut être convoquée par le Conseil d'Administration. Elle doit être

convoquée sur la demande écrite d'actionnaires représentant le dixième du capital social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Art. 18. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre.
Le Conseil d'Administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.

Art. 19. L'excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et des amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse
d'être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l'Assemblée Générale.
Le Conseil d'Administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l'observation des règles y relatives.
L'Assemblée Générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l'amortissement du

capital sans que le capital exprimé ne soit réduit.

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l'Assemblée Générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s'effectuera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l'Assemblée Générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n'y a pas été

dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le 1 

er

 janvier 2008 et se termine le 31 décembre 2008.

La première assemblée générale ordinaire se réunira en 2009.
Les premiers administrateurs seront élus par l'assemblée générale suivant immédiatement la constitution de la Société.

<i>Paiement du capital et titre de propriété

Le capital souscrit de la société Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A. s'élevant à deux cent cinquante mille euros (EUR

250.000,-) représenté par deux cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille euros (EUR 1.000,-) chacune,
est intégralement libéré par l'apport d'une partie des éléments actifs et passifs de la société CITCO (Luxembourg) S.A.,
préqualifiée,  conformément  aux  dispositions  du  projet  de  scission.  La  valeur  excédante  devra  être  affectée  pour  un
montant de vingt-cinq mille euros à la réserve légale de la Société, et le surplus sera crédité au compte de prime d'émission
de la Société.

L'apport en nature dans le cadre de la scission de la Société a fait l'objet d'un rapport de Deloitte S.A., auditor,

demeurant à 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, établi en date du 26 juin 2008, conformément aux dispositions
de l'article 26-1 de la Loi, qui conclut:

Cet apport en nature est exempté d'impôt sur l'apport en capital, sur fondement de l'article 4 (1) de la Loi du 29

décembre 1971 relative à l'impôt frappant le rassemblement de capitaux telle que modifiée.

<i>"Conclusion

Sur base des procédures appliquées et décrites ci-dessus, rien ne nous a porté à croire que la valeur de la Contribution

n'est pas au moins égale au nombre et à la valeur de 250 parts ordinaires d'une valeur de EUR 1.000,- chacune, majorée
d'une prime totale d'émission d'une valeur de EUR 4.611.211,35.

Ce rapport est uniquement édité aux fins de conformité avec les exigences des articles 26-1 et 32-1(5) de la loi modifiée

du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et ne devra pas être utilisé à d'autres fin sans un accord écrit et
explicite de notre part. Il est exclusivement destiné au Conseil d'Administration et aux Actionnaires de la Société et ne
devra pas être traduit, résumé, divulgué, publié ou transmis électroniquement sans un accord préalable de notre part.".

Un exemplaire de ce rapport après avoir été signé ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexé au présent acte pour être soumis avec lui à la formalité de l'enregistrement.

88724

<i>Attribution des actions

Le capital susmentionné est représenté par deux cent cinquante (250) actions d'une valeur nominale de mille euros

(EUR 1.000,-) chacune de la société présentement constituée qui sont attribuées entièrement à CITCO C&amp;T HOLDINGS
(LUXEMBOURG) S.à r.l., une société ayant son siège à 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

<i>Troisième résolution

L'assemblée générale constate que la scission est réalisée conformément à l'article 301 de la Loi, sous réserve des

dispositions de l'article 302 de la même Loi concernant l'opposabilité de la scission aux tiers.

Elle constate en outre la dissolution sans liquidation de la Société par suite de la réalisation de la scission.

<i>Quatrième résolution

L'assemblée générale décide que les documents sociaux de la Société seront déposés et conservés pendant le délai

légal aux siège Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A. Le Dôme - Entrée C - second floor 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653
Luxembourg.

Elle décide en outre de décharger les membres du conseil d'administration et le réviseur de la Société pour l'exercice

de leurs mandats pendant l'exercice courant.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare, conformément aux dispositions de l'article 300 (2) de la Loi, avoir vérifié l'existence et

la légalité des opérations et formalités, qui incombent à la Société, et celles du projet de scission.

<i>Assemblée générale des actionnaires de Citco Fund Services (Luxembourg) S.A.

Les  actionnaires  de  la  nouvelle  société  Citco  Fund  Services  (Luxembourg)  S.A.  représentant  la  totalité  du  capital

souscrit, et se considérant comme dûment convoqués, prennent à l'unanimité les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois.
2) Sont nommés administrateurs:
a) M. Luc de Vet, Managing Director, né le 28 juin 1961, à 's-Hertogenbosch, Pays-Bas; résidant à 2, Um Haff, L-1898

Kockelscheuer, Luxembourg;

b) M. Pascal Cristiano, Branch Manager, né le 6 mars 1957 à Genève, Suisse; résidant à 22, rue Bellevue; L-4974 Dippach;

Luxembourg;

c) M. John Verhooren, Managing Director, né le 15 octobre 1963 à Brunssum, Pays-Bas, résidant à 183 Randolph

Avenue, London, UK.;

3) Les mandats des administrateurs viendront à échéance à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires annuelle

appelée à statuer sur les comptes annuels de l'année 2013.

4) Le siège social est fixé à 20, rue de la Poste L-2346 Luxembourg.

<i>Assemblée générale des actionnaires de Citco REIF Services (Luxembourg) S.A.

Les actionnaires de la nouvelle société Citco REIF Services (Luxembourg) S.A. représentant la totalité du capital sou-

scrit, et se considérant comme dûment convoqués, prennent à l'unanimité les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois.
2) Sont nommés administrateurs:
a) M. Phill Williams, Managing Director, né le 22 octobre 1968 à Carmarthen, Royaume-Unis, résidant à Bertrange,

19, rue Lecker, L-8074, Luxembourg;

b) M. Doeke van der Molen, Managing Director, né le 1 

er

 mars 1969 à Hengelo, Pays-Bas, résidant à 8 Um Charly,

Senningerberg, L-1670 Luxembourg;

c) M. Herman Boersen, avocat, né le 28 juillet 1972 à Amersfoort, Pays-Bas, résidant à Nicolaas Basterthof 2, 3603 EP

Maarssen, Pays-Bas.

3) Les mandats des administrateurs viendront à échéance à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires annuelle

appelée à statuer sur les comptes annuels de l'année 2013.

4) Le siège social est fixé à 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.

<i>Assemblée générale des actionnaires de Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A.

Les actionnaires de la nouvelle société Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A. représentant la totalité du capital souscrit, et se

considérant comme dûment convoqués, prennent à l'unanimité les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires aux comptes à un.
2) Sont nommés administrateurs:
a) M. Phill Williams, Managing Director, né le 22 octobre 1968 à Carmarthen, Royaume-Unis, résidant à Bertrange,

19, rue Lecker, L-8074, Luxembourg;

b) M. Doeke van der Molen, Managing Director, né le 1 

er

 mars 1969 à Hengelo, Pays-Bas, résidant à 8 Um Charly,

Senningerberg, L-1670 Luxembourg;

88725

c) M. Ernst-Pieter Knüpfer, né le 15 août 1961 à Vlaardingen, Pays-Bas, résidant à Zeezigt 278, 111 TR Diemen, Pays-

Bas.

3) Les mandats des administrateurs viendront à échéance à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires annuelle

appelée à statuer sur les comptes annuels de l'année 2013.

4) Le siège social est fixé à Le Dôme - Entrée C - second floor 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société,

s'élève à environ EUR 12.000,-, compte tenu du fait qu'il s'agit d'une scission, en application de l'article 4-1 de la loi
modifiée du 29 décembre 1971 introduisant la directive européenne modifiée du 17 juillet 1969, aucun droit d'apport est
payable.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.

L'acte ayant été lu aux comparants, tous connus du notaire par leur nom, prénoms usuels, état civil et demeure, les

comparants ont signé avec le notaire, le présent acte.

Signé: F. KASS, B. PREISS, S. SCHLANSTEIN et H. HELLINCKX.

Enregistré à Luxembourg A.C., le 2 juillet 2008. Relation: LAC/2008/27132. — Reçu douze euros (12.- EUR).

<i>Le Receveur

 (signé): F. SANDT.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 juillet 2008.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2008085398/242/1059.

(080101132) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

World Investment Opportunities Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 68.606.

The Shareholders are hereby invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered office on <i>13 August 2008 at 3.00 p.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Authorised Independent Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at 30 April 2008
3. Discharge to the Directors
4. Discharge to the conducting officers of the Management Company
5. Statutory appointments
6. Miscellaneous

The Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda and that the decisions will be

taken at the simple majority of the votes expressed at the Meeting. Proxies are available at the registered office of the
Sicav.

In order to attend this meeting, the bearer shareholders have to deposit their shares at least on 8 August 2008 with

KBL European Private Bankers S.A., 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2008092001/755/22.

88726

MAROTHI Diffusion International S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 60.823.

TMK Zerlegeservice S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R.C.S. Luxembourg B 74.371.

TW International GmbH, Société à responsabilité limitée.

R.C.S. Luxembourg B 12.622.

K&amp;F Holding S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 51.233.

<i>Liquidations judiciaires

Par quatre jugements du 10 juillet 2008, le Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg, VI 

e

 section, siégeant en

matière commerciale a déclaré dissoutes et a ordonné la liquidation des sociétés suivantes:

- MAROTHI DIFFUSION INTERNATIONAL SA, ayant eu son siège social à L-1635 Luxembourg, 4, Allée Léopold

Goebel,

- TMK ZERLEGESERVICE Sàrl, ayant eu son siège social à L-1510 Luxembourg 98-100, Avenue de la Faïencerie,
- TW INTERNATIONAL GmbH, ayant eu son siège social à L-5290 Neuhaeusgen (Schüttringen), 14, am Kiischtewée,
-K&amp;F HOLDING SA, ayant eu son siège social à L-1635 Luxembourg, 4, Allée Léopold Goebel.
Les mêmes jugements ont nommé Juge-Commissaire Monsieur Gilles MATHAY Juge au Tribunal d'Arrondissement

de et à Luxembourg, et désigné comme liquidateur Maître Joëlle NICLOU, Avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg.

Lesdits jugements ordonnent aux créanciers de faire leur déclaration de créances au greffe du Tribunal de Commerce

avant le 8 août 2008.

Pour extrait conforme
Maître Joëlle NICLOU
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2008090743/7872/38.
Enregistré à Luxembourg, le 22 juillet 2008, réf. LSO-CS08103. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 22 juillet 2008, réf. LSO-CS08105. - Reçu 12,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 22 juillet 2008, réf. LSO-CS08106. - Reçu 12,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 22 juillet 2008, réf. LSO-CS08111. - Reçu 12,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080105835) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juillet 2008.
(080105837) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juillet 2008.
(080105838) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juillet 2008.
(080105841) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juillet 2008.

HVB Alternative Program, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 58.241.

The Shareholders are hereby invited to attend the

SECOND ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held at the registered office on <i>August 12, 2008 at 11.00 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Reports of the Board of Directors and of the Authorised Independent Auditor.
2. Approval of the annual accounts as at December 31, 2007 and allocation of the results.
3. Discharge to the Directors.
4. Statutory appointments.
5. Miscellaneous.

88727

The shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda. Proxies are available at the

registered office of the Sicav.

In order to attend this meeting, the bearer shareholders have to deposit their shares at least on August 8, 2008 with

KBL European Private Bankers S.A., 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2008084601/755/20.

Finspe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 139.352.

PROJET DE FUSION PAR ABSORPTION

Au cours de l'année 2008, FINSPE S.A et LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA. ont décidé

de fusionner pour pouvoir concentrer les participations détenues par les actionnaires communs de FINSPE S.A. et LOM-
BO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA dans une seule société à savoir FINSPE S.A.. Cette Fusion
se fera par absorption de LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA (société absorbée) dans
FINSPE S.A. (société absorbante). A ce jour, FINSPE S.A. détient une participation représentant 100% du Capital Social
de LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA.

La société FINSPE S.A est une société anonyme au titre de la Loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et

des articles 257 et suivants de loi modifiée sur les sociétés commerciales.

La société LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA est une société à responsabilité limitée

au titre du code des sociétés commerciales portugais. Pour la société absorbant, la situation patrimoniale de référence
se réfère à la date de la constitution à savoir le 6 juin 2008 (bilan en annexe).

Pour la société absorbée la situation patrimoniale de référence se réfère à la date du 15 mai 2008 (bilan en annexe).
Cette opération s'effectuera selon les modalités suivantes:
1. SOCIETES PARTICIPANT A LA FUSION:
a. Absorbante:
FINSPE S.A. dont le siège est situé L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal, R.C. Luxembourg en cours d'immatricu-

lation; Capital social entièrement souscrit et libéré pour 10.000.000,- d'Euros; divisé en n 

o

 100.000 actions d'une valeur

nominale de 100,- Euros chacune,

b. Absorbée:
LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA. dont le siège est situé Rua Das Aranhas n.53 3 H,

Funchal, Madère - enregistrée à Madère Free Trade Zone sous le numéro unique (fiscal et commercial) n. 511.225.806.
Capital social entièrement souscrit et libéré pour EUR 10.000.000,- assortie d'une prime d'émission de EUR 36.285.000,-

2. STATUT DE LA SOCIETE ABSORBANTE
Après la fusion, les statuts de la société absorbante S.A. seront adoptés.
3. RAPPORT D'ECHANGE
Compte tenu du fait que la société Absorbante détient 100% du capital de la société Absorbée et que les actionnaires

de l'absorbant et de l'absorbée sont les mêmes dans la même proportion, il est décidé de ne pas fixer un rapport d'échange
ni de procéder à une augmentation du capital de la société Absorbante mais d'inscrire dans le bilan de la société Absorbante
une prime de réserve de consolidation d'un montant correspondant à la différence entre la valeur d'inscription de la
participation et la valeur de l'actif net comptable de la société Absorbée tel qu'il résulte des comptes de cette dernière
arrêtés au 15/05/2008 (en annexe).

Aucune modalité n'est donc fixée quant à la remise d'actions nouvelles aux actionnaires de la société Absorbée. Les

valeurs des actifs et des passifs après la fusion sont indiqués dans le bilan post fusion (en annexe).

4. DATE A COMPTER DE LAQUELLE LES OPERATIONS DE LA SOCIETE ABSORBEE (LOMBO GALEGO CON-

SULTADORIA E PARTICIPACOES LDA ) SONT INSCRITES AU BILAN DE LA SOCIETE ABSORBANTE (FINSPE S.
A.).

Tous les actifs et tous les passifs de la société Absorbée seront considérés d'un point de vue comptable comme

transférés à la Société Absorbante avec effet à compter de la date fixée par l'assemblée générale extraordinaire devant
notaire et tous les bénéfices faits et toutes les pertes encourues par la Société Absorbée après cette date seront réputés
du point de vue comptable, comme faits et encourues au nom et pour compte de la Société Absorbante.

L' assemblée générale extraordinaire de la société Absorbée, qui aura à approuver le projet de fusion, aura lieu im-

médiatement après l'expiration du délai d'un mois à partir de la publication du présent projet.

A l'égard des tiers, la fusion prend effet un mois après la publication du projet de fusion sur le <Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations> effectuée conformément aux dispositions de l'Art. 9 de la loi sur les sociétés.

88728

Pendant le mois de la publication du projet de fusion sur le Mémorial "C", les actionnaires de la société absorbante

FINSPE S.A. ont le droit de prendre vision au siège social des documents indiqués à l'Art. 267 paragraphe 1 

er

 lettres a)

b) c) de la loi sur les sociétés commerciales. Ils peuvent également en obtenir une copie intégrale, gratuitement et sur
simple demande.

5. TRAITEMENT EVENTUELLEMENT RESERVE A CERTAINES CATEGORIES D'ACTIONNAIRES.
Il n'existe aucune catégorie d'actions ou d'actionnaires ayant un traitement particulier ou privilégié.
6. AVANTAGES PARTICULIERS EN FAVEUR DES ADMINISTRATEURS ET DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Il n'existe aucun bénéfice ou avantage particulier pour les administrateurs ou les commissaires aux comptes des sociétés

participant à la fusion.

7. DECLARATION DES ADMINISTRATEURS
L'Administrateur unique de la société absorbée LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA.,

certifie que tous les actifs et passifs sont vrais, réels et existants dans la société à la date du 13/06/2008. Ils déclarent en
outre que la société est fiscalement en règle et que toutes les déclarations requises par les lois et les règlements en
vigueur ont été faites en temps utile.

Ils déclarent qu'ils n'y a pas de créanciers ni de tires à parts, non actionnaires, sur les revenus des sociétés participant

à la fusion et donc il n'y a pas la nécessité d'adopter de mesure de protection à cet égard.

8. DECLARATION DE LA SOCIETE ABSORBANTE
En conséquence de la Fusion par absorption, la société absorbante FINSPE S.A. prendra en charge la totalité du passif

et de l'actif de la société absorbée LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA existant à la date
du 13/06/2008.

A  l'occasion  de  la  première  assemblée  générale  des  actionnaires,  la  société  absorbante  FINSPE  S.A.  exonéra  des

responsabilités les organes administratifs et les commissaires aux comptes de la société absorbée LOMBO GALEGO
CONSULTADORIA E PARTICIPACOES LDA

Le Conseil d'administration et l'administrateur unique des sociétés participant à la fusion ont approuvé le présent

projet de fusion en date du 16 juin 2008 et du 23 juin 2008 et entendent donner effet à la fusion à compter de la date de
l'assemblée devant notaire.

Le texte des Statuts que FINSPE S.A. adoptera lors de la Fusion est annexé et constitue partie intégrante du présent

projet.

Luxembourg, le 27 juin 2008.

Lu, approuvé et signé
<i>Pour le Conseil d'Administration de la société Absorbante
FINSPE S.A.
Mme Luisella MORESCHI / Mme Frédérique VIGNERON
<i>Administrateur / Administrateur
Pour l'administrateur unique de la société Absorbée
LOMBO GALEGO CONSULTADORIA E PARTICIPACOES UNIPESSOAL LDA
Mme Luisella MORESCHI / Mme Frédérique VIGNERON

Référence de publication: 2008082254/744/91.
Enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2008, réf. LSO-CR10668. - Reçu 48,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080093328) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juin 2008.

UBS (Lux) Equity Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Fonds UBS (Lux) Equity Fund, welches von der UBS Equity Fund Management Company

S.A. verwaltet wird und Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 unterliegt, wurde am Handels- und Gesellschafts-
register Luxemburg hinterlegt.

Pour publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Für UBS Equity Fund Management Company S.A.
UBS Fund Services (Luxembourg) S.A.
Oliver Schütz / Martin Rausch
<i>Associate Director / <i>Associate Director

Référence de publication: 2008080780/1360/15.
Enregistré à Luxembourg, le 18 juin 2008, réf. LSO-CR06527. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080095249) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juillet 2008.

88729

Limestone Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 140.175.

STATUTES

In the year two thousand and seven, on the twenty-fifth of June.
Before Us, Maître Henri HELLINCKX, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

Limestone Investment Management, having its registered office in 12 Vaike-Karja, 10140 Tallinn, Estonia,
here represented by Annick Braquet, with professional address in Luxembourg,
by virtue of a proxy given under private seal.
The proxy given, signed ne varietur shall remain annexed to the document to be filed with the registration authorities.
Such appearing party, in the capacity in which he act, have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation of a société anonyme:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form

of a "société d'investissement à capital variable" under the name of LIMESTONE FUND (hereafter the "Company").

Art. 2. The Company is established for an unlimited period from the date hereof. The Company may be dissolved by

a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of incorporation, as
prescribed in Article 27 hereof.

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities and in other

assets  referred  to  in  the  Part  I  of  the  Law  of  20  December  2002  relating  to  undertakings  for  collective  investment
(hereafter the "2002 Law") in accordance with the provisions of the investment policy and restrictions established by the
board of directors (hereafter the "Board") with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders
the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the 2002 Law or any legislative re-enactment or amendment
thereof.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board.

In the event that the Board determines that extraordinary political, economic, or social developments have occurred,

or are imminent, that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg company.

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to the

total net assets of all the sub-funds of the Company as defined in Article 22 hereof.

The minimum capital of the Company is the equivalent in EUR of the minimum capital stipulated by 2002 Law.
At the incorporation, the initial capital of the Company is EUR 31,000.- (thirty-one thousand euro) represented by

310 (three hundred and ten) capitalization shares of the sub-fund New Europe Socially Responsible Fund of no par value.

The Company constitutes one sole legal entity and for the purpose of the relations as between shareholders, each

sub-fund will be deemed to be a separate entity. The assets of a category or sub-category are only applicable to the debts,
engagements and obligations of this category or sub-category.

The Board is authorized without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Article 23 hereof

at the net asset value or at the respective net asset values per share determined in accordance with Article 22 hereof
without reserving the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued. The Board may
delegate to any duly authorized director or officer of the Company or to any other duly authorized person, the duty of
accepting subscriptions for delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the Board shall determine, be of different sub-funds and the proceeds of the issue of each sub-

fund shall be invested, pursuant to Article 3 hereof, in securities or other assets corresponding to such geographical areas,
industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of assets, as the Board shall from time to time determine
in respect of each sub-fund.

The Board may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets which

could be acquired by the relevant sub-fund pursuant to its investment policy and restrictions, in compliance with the

88730

conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of the
Company.

Within each sub-fund, the Board is authorised to create different categories and/or sub-categories which may be

characterised  by  their  distribution  policy  (distribution  shares,  capitalisation  shares),  their  benchmark  currency,  their
commission levels or by any other characteristic to be determined by the Board.

All the rules applicable to the sub-funds are also applicable mutatis mutandis to the categories and/or sub-categories

of shares.

Payments of dividends will be made to holders of distribution shares, in respect of registered shares, at their address

in the Register of Shareholders whereas the corresponding amounts due to capitalization shares will not be paid but will
stay invested in the Company on their behalf.

The Board may further decide a split or a reverse split of shares or category/sub-category of shares of the Company.
For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each sub-fund shall, if not

expressed in EUR, be converted into EUR, and the capital shall be equal to the total of the net assets of all the sub-funds.

Art. 6. Shares will be issued either in registered or in bearer form.
In respect of bearer shares, if issued, certificates will be in such denominations as the Board shall decide. Only certif-

icates evidencing a whole number of shares will be issued.

If a bearer shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations, no cost will

be charged to him. If a bearer shareholder requests the conversion of his bearer shares into registered shares, the Board
may  in  its  discretion  levy  a  charge  on  such  shareholder  to  cover  the  administrative  costs  incurred  in  effecting  such
exchange.

Share certificates shall be signed by either two directors or one director and an official duly authorised by the Board

for such purpose. Signatures of the directors may be either manual, or printed. The signature of the authorised official
shall be manual. The Company may issue temporary Share certificates in such form as the Board may from time to time
determine.

Registered shares shall be inscribed in the register of shareholders.
In the case of registered shares, if the Board resolves that shareholders may elect to obtain share certificates and if a

shareholder does not expressly elect to obtain share certificates, he will receive in lieu thereof a confirmation of his
shareholding.

In the case of shares issued under registered form, fractions of shares may be issued up to three decimals places.
Fractions of shares shall not carry a vote but shall be entitled to a corresponding fraction of liquidation proceeds and

dividends (if any).

In the case of registered shares, all issued shares of the Company shall be inscribed in the Register of Shareholders,

which shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefore by the Company, and such Register
shall contain the name of each holder of inscribed shares, his residence or elected domicile and so far, as notified to the
Company, the number, sub-fund held by him, and the amount paid in on each such share.

In the case of registered shares, every transfer of a share shall be entered in the Register of Shareholders, and every

such entry shall be signed by one or more officers of the Company or by one or more persons designated by the Board.

Transfer of registered shares shall be effected by written declaration of transfer to be inscribed in the Register of

Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act therefore.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the Register of Shareholders.

In the event that such shareholder does not provide such address, the Company may permit a notice to this effect to

be entered in the Register of Shareholders, and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address
shall be provided to the Company by such shareholder.

The shareholder may, at any time, change his address, as entered in the Register of Shareholders, by means of a written

notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time
to time.

Shareholders are entitled to request the exchange of their bearer shares for registered shares (or vice-versa). The

Board may in its discretion levy a charge on such shareholders.

Shares may be issued upon acceptance of the subscription. The subscriber will, upon issue of the shares and receipt

of the purchase price, receive title to the shares purchased by him.

If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid or destroyed,

then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees, but without re-
striction thereto, as the Company may determine.

On the issue of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate

in place of which the new one has been issued shall become void.

88731

Mutilated or defaced share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The mutilated or

defaced certificates shall be delivered to the Company and shall be cancelled immediately.

The Company may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all  reasonable  expenses  undergone  by  the  Company  in  connection  with  the  issuance  and  registration  thereof,  or  in
connection with the cancellation of the old share certificate.

Art. 7. The Board shall have power to impose such restrictions as it may think necessary, for the purpose of ensuring

that no shares in the Company are acquired or held by (a) any person in breach of the law or requirement of any country
or governmental authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the Board might result in the
Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Company might not
otherwise have incurred or suffered.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by any "U.S. person", as defined hereafter. For such purposes, the Company
may:

a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in beneficial ownership of such a share by a person, who is precluded from holding
shares in the Company,

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests or will rest in a
person who is precluded from holding shares in the Company and,

c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of shares, compulsorily redeem from any such
shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "redemption notice") upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the Redemption Price in respect
of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered
envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.

Immediately after the close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease

to be a shareholder and the shares previously held by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called the "Redemption

Price") shall be an amount equal to the per share net asset value of shares in the Company of the relevant sub-fund
determined in accordance with Article 22 hereof;

3) Payment of the Redemption Price will be made in the reference currency of the relevant sub-fund and will be

deposited by the Company with a bank (as specified in the redemption notice) for payment to such owner. Upon deposit
of such price as aforesaid, no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any further
interest in such shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right
of the shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank.

4) Any taxes and duties levied in connection with the redemption of shares of the Company shall be charged to the

shareholders.

5) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term "U.S. person" shall include a national or resident of the United States of

America and a partnership or corporation organised or existing in any state, territory or possession of the United States
of America.

Art. 8. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company if the decisions to be taken are of interest for all the shareholders. Its resolutions shall be
binding upon all shareholders of the Company regardless of the sub-fund held by them. It shall have the broadest power
to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company. However, if the decisions are only concerning
the particular rights of the shareholders of one sub-fund such decisions are to be taken by a General Meeting representing
the shareholders of such sub-fund.

Art. 9. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the second Friday of the month of October at 4 p.m. If such day is not a bank business day in Luxembourg (hereafter

88732

"Business Day"), the annual general meeting shall be held on the following Business Day. The annual general meeting may
be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 10. The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each whole share of whatever sub-fund and regardless of the net asset value per share within the sub-fund, is entitled

to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of the expressed votes.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.

Art. 11. Shareholders will meet upon call by the Board, pursuant to Article 70 of the Luxembourg law of 10 August,

1915 (as amended).

Art. 12. The Company shall be managed by a Board composed of not less than three members; members of the Board

need not to be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period of two years, and until

their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be removed with or without cause and/
or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such a vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. The Board may choose from among its members a chairman and one or more vice-chairmen. It shall also

choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meeting of the
Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by any two Directors, at the place indicated in the notice
of meeting. If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of shareholders and at the Board, but failing a
chairman or in his absence the shareholders or the Board may appoint any Director as chairman pro tempore by vote
of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all Directors at least 24 hours in advance of the hour set

for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth
in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing of each Director. Separate notice shall not
be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of
the Board.

Any Director may act at any meeting of the Board by appointing in writing another Director as his proxy. Directors

may also cast their vote in writing.

Board meetings may be held by telephone link or telephone/video conference.
The Directors may only act at duly convened meetings of the Board. Directors may not bind the Company by their

individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board.

The Board can deliberate or act validly only if at least two Directors are present or represented at a meeting of the

Board. Decision shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting. In the
event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman of the meeting
shall have a casting vote.

Resolutions of the Board may also be passed in the form of one or several declarations in writing signed by all the

Directors.

The Board from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a secretary, and

any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and man-
agement of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be Directors
or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the
powers and duties given to them by the Board.

The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to

carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities which need
not to be members of the Board.

Art. 14. The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the chairman pro tempore who presided at such

meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

88733

Art. 15. The Board shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate and

investment policy for the investments relating to each sub-fund and the course of conduct of the management and business
affairs of the Company.

The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to

carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities acting under
the supervision of the Board.

The course of conduct of the management and business affairs of the Company shall not effect such investments or

activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the 2002 Law or be laid down in the laws
and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public or as shall be adopted from time
to time by resolutions of the Board and as shall be described in any prospectus relating to the offer of shares.

In the determination and implementation of the investment policy the Board may invest the assets of the Company in:
a) transferable securities and money markets instruments admitted to or dealt in on a regulated market and/ or
b) transferable securities and money markets instruments dealt in on another regulated market in a Member State of

the European Union or such other country referred to point c) hereunder, which operates regularly and is recognized
and open to the public and/or

c) transferable securities and money markets instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-

member State of the European Union or dealt in on another regulated market in a non-member State of the European
Union which operates regularly and is recognized and open to the public provided that the choice of the stock exchange
located in a State which is not a member of the European Union: all the countries of Europe, Asia, Oceania, the American
continents and Africa

d) recently issued transferable securities and money market instruments, provided that:
1) the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or to another regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public, provided
that the choice of the stock exchange or the market has been provided for in the instruments of incorporation o f the
UCITS

2) such admission is secured within one year of issue.
e) Units/shares of UCITS authorized according to Directive 85/611/EEC and/or other UCIs within the meaning of

Article 1, paragraph (2) first and second indents of Directive 85/611/EEC provided that:

1) such other UCIs are authorized under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

Commission de Surveillance du Secteur Financier (the 'CSSF') to be equivalent to that laid down in Community law, and
that co-operation between authorities is sufficiently ensured. Such other UCIs must have been authorized under the laws
of any Member State of the EU or under the laws of Norway, Switzerland or the United States of America, Guernesey,
Jersey;

2) the level of protection for unitholders/shareholders in the other UCIs is equivalent to that provided for unitholders/

shareholders in a UCITS, and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, uncovered sales of
transferable securities and money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 85/611/EEC as
amended;

3) the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of

the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;

4) no more than 10% of the UCITS' or the other UCIs' assets, whose acquisition is contemplated, can, according to

their constitutional documents, be invested in aggregate in units or shares of other UCITS or other UCIs;

Acquisition of units or shares of another UCI with which the Company is linked within the framework of a common

management or control or by direct or indirect participating interests may only be allowed in the case of a UCI which,
in accordance with its management regulations or with its Articles of Association, specializes in a given geographical or
economic sector.

f) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than twelve months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State of the
European Union or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is
subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law;

g) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a regulated market referred

to in items a), b) and c) above; and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter ("OTC derivatives"),
provided that:

1) the underlying consists of instruments covered by Article 41, paragraph (1) of the 2002 Law, financial indices, interest

rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Company may invest,

2) the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging

to the categories approved by the CSSF, and

88734

3) the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or

closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the UCITS' initiative; such valuation method will be
approved by the auditors.

h) money market instruments other than those dealt in on a regulated market, which fall under Article 1 of the 2002

Law, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings, and
provided that they are:

1) issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a Member State, the European

Central Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal
State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member
States belong, or

2) issued by an undertaking any securities of which are dealt in on regulated markets referred to in items a), b) or c)

above, or

3) issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF
to be at least as stringent as those laid down by Community Law, or

4) issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instru-

ments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second and the third items and
provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least EUR 10,000,000.- and which presents
and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC, is an entity which, within a group
of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the group or is an entity
which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity line.

The Board of Directors of the Company is authorised, in accordance with the principle of the risk spreading, to invest

up to 100% of the net assets of any sub-fund in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed
by a Member State of the European Union, by its public territorial bodies, by a Member State of the Organisation for
Economic Co-operation and Development (OECD), or by international organisations of a public character of which one
or more Member States of the European Union are part, on the condition that such securities belong to at least six
different issues, without the securities belonging to a single issue exceeding 30% of the total amount.

Art. 16. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a
director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in
business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm be prevented from considering and voting
or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such director or officer shall make known to the Board such personal interest and shall not consider or vote
on any such transaction, and such director's or officer's interest therein, shall be reported to the next succeeding meeting
of shareholders.

The term "personal interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving the investment manager or any subsidiary thereof, or such other company
or entity as may from time to time be determined by the Board on its discretion.

Art. 17. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 18. The Company will be bound by the joint signatures of two directors or officers to whom authority has been

delegated by the Board or by the sole signature of the managing director.

Art. 19. To the extent required by the 2002 Law, the operations of the Company and its financial situation including

particularly its books shall be supervised by a qualified "réviseur d'entreprises" who shall be elected by a General Meeting
for a period of two years until his successor is elected.

The "réviseur d'entreprises" in office may be replaced at any time by the Company with or without cause.

Art. 20. As is more especially prescribed herebelow, the Company has the power to redeem its own shares at any

time within the sole limitation set forth by the 2002 Law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company. The Redemption Price shall

be paid not later than 10 Business Days as from the Calculation Day (the calculation day is being defined as the day on

88735

which the net asset value for the relevant sub-fund as determined in accordance with the provisions of Article 22 hereof
is calculated) less such redemption fee as the prospectus may provide.

The Company shall not be bound to redeem on any Valuation Day more than 10% of the number of Shares of any

sub-fund on such Valuation Day.

In the case of redemption requests exceeding 10% of the net asset value of the relevant sub-fund on any Valuation

Day, the Company may decide to defer on a pro rata basis redemptions to the next Valuation Day. In case of a deferral
of redemptions, the relevant Shares shall be redeemed at the net asset value per Share prevailing on the Valuation Day
on which the redemption is effected. On such Valuation Day such requests shall be complied with by giving priority to
the earliest request.

Any such request must be filed and sent by such shareholder in written form at the registered office of the Company

or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Any shareholder may request the conversion of whole or part of his shares into shares of another sub-fund at the

respective net asset value of the shares of the relevant sub-fund, provided that the Board may impose such restrictions
as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of an administration charge.

Art. 21. The net asset value of shares in the Company shall be calculated as to the shares of each sub-fund by the

Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the Board by regulation may direct ("Calculation
Day"), provided that in any case where any Calculation Day would not fall on a business day, such Calculation Day shall
be the next business day.

The Company may suspend the determination of the net asset value of shares of any particular sub-fund or all sub-

fund and the issue and redemption of the shares in such sub-fund or sub-funds as well as conversion from and to shares
of such sub-fund or sub-funds:

a) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which

a material part of the Company's investments attributable to any sub-fund for the time being are quoted, is closed,
(otherwise than for ordinary holidays), or during which dealings are substantially restricted or suspended; or

b) during the existence of any state of affairs which in the opinion of the Board constitutes an emergency as a result

of which disposals or valuations of assets owned by the Company attributable to any sub-fund would be impracticable;
or

c) during any breakdown in, or restriction in the use of the means of communication normally employed in determining

the price or value of any of the investments attributable to any sub-fund or the current prices on any market or stock
exchange; or

d) during any period when the Company is unable to repatriate moneys for the purpose of making payments on the

redemption of its Shares or during which any transfer of moneys involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of such Shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of exchange;
or

e) during any period when, in the opinion of the Board, there exists unusual circumstances which make it impracticable

or unfair towards the shareholders to continue dealing with Shares of any sub-fund of the Company; or

f) When there is a suspension of redemption or withdrawal rights by several investment funds in which the Company

or the relevant sub-fund is invested.

g) once a Meeting has been convened during which it will be proposed to dissolve the Company; or
h) as from the effective date of a decision to close a sub-fund.
Shareholders having requested issue, or redemption of their shares will be notified in writing of any such suspension

within seven calendar days of their request and will be promptly notified in writing of the termination of such suspension.

The suspension affecting any sub-fund will have no effect on the calculation of net asset value, Subscription Price and

Redemption Price or the issue and redemption of the shares of any other sub-fund.

Art. 22. The net asset value of the different sub-funds is determined by deducting the total liabilities corresponding to

each sub-fund from the total assets corresponding to each sub-fund.

The net asset value per share of a sub-fund shall be expressed in the reference currency of the relevant sub-fund. The

net asset value per share will be determined by dividing the net assets of the sub-fund by the total number of shares of
that sub-fund then outstanding taking into account the allocation of the net assets between categories of shares and shall
be rounded up or down to the nearest whole hundredth.

The valuation of the net asset value of the different sub-funds shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon,
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered), except

those receivable from a subsidiary of the Company,

88736

c) all bonds, time notes, shares, stock, debentures stocks, subscription rights, warrants, options and other investments,

money market instruments and securities owned or contracted for by the Company,

d) all financial instruments,
e) all stock, stock dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information thereon is

reasonably available to the Company (provided that the Company may make adjustments with regard to fluctuations in
the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights or by similar practices),

f) all interests accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security,

g) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company, and

h) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Board may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof.

b) The value of securities or money market instruments or derivatives which are quoted or dealt in on any stock

exchange is based on the last price on such stock exchange, on the relevant Valuation Day.

c) The value of securities or money market instruments dealt in on a regulated market which operates regularly and

is recognized and open to the public ("the regulated market") is based on the last price on the relevant Valuation Day.

d) In the event that any of the securities or money market instruments held in the Company's portfolio are not quoted

or dealt in on any stock exchange or other regulated market or if, with respect to securities quoted or dealt in on any
stock exchange or dealt in on any other regulated market, the price as determined pursuant to sub-paragraphs b) or c)
is not representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be determined
based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

e) All investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the reference

currency of the different sub-funds shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force
at the relevant Valuation Day.

f) For money market instruments and transferable securities with a residual maturity of less than 12 months, the

valuation price will be gradually adjusted to the maturity date, based on the net acquisition price and retaining the ensuing
yield. If market conditions change substantially, the valuation principles for the individual investments will be adjusted to
the new market returns.

g) Units/shares issued by any open-ended UCI shall be valued at their last available net asset value at the relevant

Valuation Day, as reported or provided by such underlying funds or their agents.

h) The valuation of swaps will be based on their market value, which itself depends on various factors (e.g. level and

volatility of the underlying asset, market interest rates, residual term of the swap). Any adjustments required as a result
of issues and redemptions are carried out by means of an increase or decrease in the nominal of the swaps, traded at
their market value;

i) The valuation of derivatives traded over-the-counter (OTC), such as futures, forward or option contracts not traded

on exchanges or on other recognized markets, will be based on their net liquidating value determined, pursuant to the
policies established by the Company on the basis of recognized financial models in the market and in a consistent manner
for each category of contracts. The net liquidating value of a derivative position is to be understood as being equal to the
net unrealized profit/loss with respect to the relevant position.

Where, as a result of special circumstances, a valuation on the basis of the aforesaid rules becomes impracticable or

inaccurate, other generally accepted and verifiable valuation criteria are applied in order to obtain an equitable valuation.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
a) loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses including fees and expenses to the Investment Manager and to the

Custodian (including fees and expenses of its correspondents abroad) and all other expenses incurred in the operation
of the Company. Fees and expenses to be borne by the Company will include, without limitations, taxes, expenses for
legal, auditing and other professional services, costs of printing proxies, stock certificates, shareholders' reports, pros-
pectuses and other reasonable promotional and marketing expenses, expenses of issue, conversion and redemption of
Shares and payment of dividend, if any, expenses of the Transfer Agent, Administrative Agent, registration fees and other
expenses due or incurred in connection with the authorization by and reporting to supervisory authorities in various
jurisdictions, cost of translation of the prospectus and other documents which may be required in various jurisdictions
where the Company is registered, the fees and out-of-pocket expenses of Directors of the Company, insurance, interest,
listing and brokerage costs, taxes and costs relating to the transfer and deposit of securities or cash, out-of-pocket
disbursements of the Custodian and of all other agents of the Company and the costs of computation and publication of
the net asset value per Share of each sub-fund;

88737

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Day falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto,

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves if any authorized and approved by the Board and,

e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Board may calculate administrative and other expenses of a
regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in
equal proportions over any such period.

All recurring charges will be charged first against current income, then against capital gains, then against assets.
The costs and expenses incurred in connection with the formation of the Company and the issue of shares referred

to herein, including those incurred in the preparation and publication of this Prospectus, all legal and printing costs, certain
launch expenses (including advertising costs) and preliminary expenses will be borne by the Company, and amortized
over the first five years on a straight line basis.

C. The Board shall establish a pool of assets for each sub-fund in the following manner:
a) the proceeds from the issue of each sub-fund shall be applied in the books of the Company to the pool of assets

established for that sub-fund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied
to such pool subject to the provisions of this Article,

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool as the assets from which it was derived and on each re-valuation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant pool,

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in

connection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool,

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the net asset values of the relevant sub-funds; it
is understood that all the assets concerning a specific sub-fund are only liable for the debts and obligations of that sub-
fund;

e) upon the payment of dividends to the holders of distribution shares of any sub-funds, the net asset value of such

distribution shares shall be reduced by the amount of such dividends. The corresponding amounts due to capitalization
shares will remain invested in the Company on their behalf.

D. For the purposes of this Article:
a) shares of the Company to be redeemed under Article 20 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to Article 21, and from such time and until
paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

b) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the reference

currency of the relevant sub-fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force
at the date and time for determination of the net asset value of shares and

c) effect shall be given on any Valuation Day to any acquisitions or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Day, to the extent practicable.

Art. 23. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall be

offered and sold, shall be the net asset value as hereinabove defined for the relevant sub-fund plus such subscription fee
as the prospectus may provide, such price to be rounded up or down to the nearest whole hundredth of the reference
currency of the relevant sub-fund. Any remuneration to agents in the placing of the shares shall be paid out of such
commission. The price so determined shall be payable no later than 10 business days as from the relevant Calculation
Day.

Art. 24. The accounting year of the Company shall begin on the 1st of July of each year and shall terminate on the 30st

of June. The first financial year will end on 30th June 2009.

The accounts of the Company shall be expressed in EUR. Where there shall be different sub-funds as provided for in

Article 5 hereof, and if the accounts within such sub-funds are expressed in different currencies, such accounts shall be
converted into EUR and added together for the purpose of the determination of the accounts of the Company.

Art. 25. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board in respect of each sub-fund, and

such as well for distribution and capitalisation shares determine how the annual net investment income, the realised capital
gains and the unrealised capital gains after deduction of unrealised capital losses, shall be disposed of. The payment of
dividends shall be determined by the holders of distribution shares at the annual general meeting, upon the proposal of
the Board. The corresponding amounts due to capitalisation shares will not be paid but will stay invested in the company
on their behalf. When a dividend is distributed to distribution shares, the net asset value of these distribution shares will
be reduced by the aggregate amount of the dividend.

88738

Distribution of dividends can be made for any amounts (including effectively a repayment of capital) provided that after

distribution the net asset value of the Company exceeds the minimum capital requested by the 2002 Law. However the
nature or the distribution (capital or revenue) must be disclosed.

The dividends declared will be paid in the reference currency of the relevant sub-funds.
The Board is allowed to decide the payment of an intermediary dividend.

Art. 26. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each sub-fund
shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each sub-fund in proportion of their holding of shares
in such sub-fund.

If the capital of the Company falls below two thirds of the minimum capital, the directors or the management organ,

as the case may be, must submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting for which no quorum
shall be prescribed and which shall decide by a simple majority of the shares represented at the meeting.

If the capital of the Company falls below one fourth of the minimum capital, the directors or the management organ,

as the case may be, must submit the question of the dissolution of the Company to a general meeting for which no quorum
shall be prescribed; dissolution may be resolved by shareholders holding one fourth of the shares at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days as from the ascertainment that the net

assets have fallen below two thirds or one fourth of the minimum capital, as the case may be.

The Board may decide at any time the closing of one or more sub-funds of the Company in the following events:
- If the net assets of any sub-fund has not reached, or has decreased, to a minimum amount, to be the minimum level

for such sub-fund to be operated in an economically efficient manner or;

- If the political and/or economical environment happens to change
- If an economic nationalization is needed
Unless otherwise decided by the Board, the Company may, until such time as the decision to liquidate is executed,

continue to redeem or convert the shares of the sub-fund which it has been decided to liquidate, taking account of
liquidation costs but without deducting any redemption fee as stated in the prospectus. The formation expenses will be
fully amortized.

Amounts unclaimed by shareholders on the closure of liquidation of the relevant sub-fund shall be deposited with the

custodian bank for a period not exceeding six months from the date of closure. After such period the amounts will be
deposited with the "Caisse de Consignation".

The Board may decide to close down one sub-fund by contribution into another sub-fund of the Company. In addition,

such merger may be decided by the Board if required by the interests of all the shareholders of the relevant sub-funds.
Such decision will be published as foreseen by the law and by the Board. The publication will contain information in relation
to the absorbing sub-fund. Such publication will be made 1 month before the date on which the merger becomes effective
in order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of redemption fee as stated in the prospectus,
before the merger operation becomes effective.

The decision relative to the merger will be binding upon all the shareholders who have not asked for redemption of

their shares during the 1 month's period.

The Board may also, under the same circumstances as provided above, decide to close down one sub-fund by con-

tribution into another collective investment undertaking governed by Part I of the 2002 Law. In addition, such merger
may be decided by the Board if required by the interests of all the shareholders of the relevant sub-fund. Such decision
will be published in the countries where the Company is registered in a widely read newspaper and, in addition, the
publication will contain information in relation to the absorbing collective investment undertaking. Such publication will
be made 1 month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request
redemption of their shares, free of redemption fee as stated in the prospectus, before the merger operation becomes
effective. In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual fund type, the merger will
be binding only on shareholders of the relevant sub-fund who will expressly agree to the merger.

The decision to liquidate or to merge a sub-fund in the circumstances and in the manner described in the preceding

paragraphs may also be taken at a meeting of the shareholders of the sub-fund to be liquidated or merged where no
quorum is required and where the decision to liquidate or merge must be approved by shareholders holding at least 50%
of the shares represented at the meeting.

The contribution of one sub-fund into another foreign collective investment undertaking is only possible with the

unanimous agreement of all the shareholders of the relevant sub-fund or under the condition that only the shareholders
who have approved the operation will be transferred.

Art. 27. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and majority requirements provided by laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of the
holders of shares of any sub-fund vis-à-vis those of any other sub-fund shall be subject, further, to the said quorum and
majority requirements in respect of each such relevant sub-fund.

88739

All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law of 10

August 1915 on commercial companies and amendments thereto and the 2002 Law.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Corporation as a result of its organisation are estimated at approximately

EIGHT THOUSAND EURO (8,000.- EUR).

<i>Subscription and payment

The capital was subscribed and paid in as follows:

Shareholder

Subscribed

number

Capital of shares

EUR

Limestone Investment Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,000.-

310

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31,000.-

310

All shares were fully paid, evidence of which was given to the undersigned notary.

<i>Resolutions of the shareholder

The above named party, representing the whole of the subscribed share capital has passed the following resolutions.
I. The following persons are elected as members of the Board of Directors:
- Serge D'Orazio, born on January 21, 1962 in Differdange (G.D. of Luxembourg), with professional address in 43,

boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.

- Stéphane Ries, born on September 17, 1968 in Uccle (Belgium), with professional address in 43, boulevard Royal,

L-2955 Luxembourg.

- Mihkel Õim, born in February 12, 1969 in Valga (Estonia), with professional address in 12 Vaike-Karja, 10140 Tallinn

(Estonia).

The term of office of the directors will expire after the annual General Meeting of the year 2011.
II. The following person is elected as external auditor:
- Deloitte S.A., having its registered office at 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg.
The term of office of the external auditor will expire after the annual General Meeting of the year 2010.
III. The registered office is fixed at L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

WHEREOF the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing person, the said person appearing signed together with us, the notary,

the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le vingt-cinq juin.
Par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A COMPARU:

Limestone Investment Management, ayant son siège social à 12 Vaike-Karja, 10140 Tallinn, Estonie,
ici représentée par Annick Braquet, demeurant professionnellement à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé.
La procuration restera, après avoir été signée ne varietur, annexée au présent acte pour être enregistrée avec lui.
La partie comparante, ès qualité qu'elle agit, a demandé au notaire d'arrêter les statuts d'une société anonyme:

Art. 1 

er

 .  Il est constitué, entre les souscripteurs et toute personne qui pourra en détenir des actions, une Société

sous la forme juridique d'une "Société d'investissement à capital variable", dénommée LIMESTONE FUND (ci-après "la
Société").

Art. 2. La Société est constituée pour une durée illimitée à compter de la date des présents Statuts. Elle peut être

dissoute moyennant une résolution de l'Assemblée générale des actionnaires adoptée selon le mode requis pour l'amen-
dement des présents Statuts, ainsi que le prévoient les dispositions de l'Article 27 ci-après.

88740

Art. 3. L'objet unique de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières négociables et en

autres actifs dont question dans la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement collectif (ci-
après la "Loi de 2002"), en application des dispositions de la politique d'investissement et des restrictions en matière
d'investissement établies par le Conseil (ci-après le "Conseil") dans le but de répartir les risques d'investissement et de
faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toute mesure et effectuer toute opération qu'elle jugera utiles à la réalisation et à l'accom-

plissement de son objet, dans les limites prévues par la Loi de 2002 ou toute loi remplaçant ou modifiant celle-ci

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Des succursales

ou autres bureaux peuvent être établis tant au Luxembourg qu'à l'étranger sur simple résolution du Conseil.

Dans l'éventualité où le Conseil jugerait que des événements politiques, économiques ou sociaux exceptionnels se

sont produits ou qu'ils sont imminents et qu'ils sont de nature à interférer avec les activités normales de la Société à son
siège social, ou à entraver les communications entre ledit siège social et les correspondants de la Société à l'étranger, le
siège social pourra être temporairement déplacé à l'étranger jusqu'à la cessation complète de cette situation anormale.
Ces mesures temporaires n'auront aucun effet sur la nationalité de la Société qui, nonobstant le transfert temporaire de
son siège social, restera une société de droit luxembourgeois.

Art. 5. Le capital de la Société sera représenté par des actions sans valeur nominale et sera en permanence équivalent

au total net des actifs de tous les compartiments de la Société, comme prévu à l'Article 22 des présents Statuts.

Le capital social minimal de la Société s'élèvera à l'équivalent en EUR du capital minimal stipulé dans la Loi de 2002.
À la date de constitution de la Société, le capital initial s'élève à 31.000,- EUR (trente et un mille euros) représenté

par 310 (trois cent dix) actions de capitalisation nominatives du compartiment New Europe Socially Responsible Fund
sans valeur nominale.

La Société constitue une seule et même entité juridique et, aux fins de ses relations avec ses actionnaires, chaque

compartiment sera réputé être une entité distincte. Les actifs d'un catégorie ou d'une sous-catégorie serviront exclusi-
vement à couvrir les dettes, les engagements et les obligations de cette catégorie ou sous-catégorie.

Le Conseil est autorisé, sans restriction aucune et à tout moment, à émettre des actions entièrement libérées con-

formément à l'article 23 des présents Statuts, à la valeur nette d'inventaire ou à la valeur nette d'inventaire respective
par action, déterminée conformément aux dispositions de l'article 22 des présents Statuts, sans que soit réservé aux
actionnaires existants un droit de préférence quelconque à la souscription des actions à émettre. Le Conseil peut déléguer
à tout administrateur ou tout responsable dûment habilité de la Société ou à toute autre personne dûment habilitée, la
charge d'accepter des souscriptions en vue de livrer les nouvelles actions et d'en recevoir le paiement.

Ces actions peuvent, en fonction de la décision prise à cet effet par le Conseil, appartenir à des compartiments diffé-

rents; conformément à l'article 3 des présents Statuts, le produit de l'émission de chaque compartiment sera investi en
valeurs  mobilières  ou  autres  actifs  correspondant  à  des  zones  géographiques,  des  secteurs  industriels  ou  des  zones
monétaires, ou dans des types spécifiques de valeurs mobilières, en exécution de décisions prises périodiquement par le
Conseil pour chaque compartiment.

Le Conseil pourrait accepter d'émettre des actions en contrepartie d'une contribution en nature de titres ou d'autres

actifs  susceptibles  d'être acquis par  le compartiment concerné conformément à sa  politique d'investissement  et aux
restrictions et dans le respect des conditions exposées par le droit luxembourgeois, et notamment en se conformant à
l'obligation de fournir un rapport d'évaluation établi par le vérificateur de la Société.

Le Conseil est autorisé à créer, au sein de chaque compartiment, différentes catégories et sous-catégories se carac-

térisant par leur propre politique en matière de distribution de dividendes (actions de distribution, actions de capitalisa-
tion), leur propre devise de référence et leur structure de commissions ou par toutes autres particularités à déterminer
par le Conseil.

L'ensemble des règles applicables aux compartiments s'applique également mutatis mutandis aux catégories et aux

sous-catégories d'actions.

Le paiement de dividendes, en ce qui concerne les actions de distribution, se fera pour les actionnaires détenteurs

d'actions nominatives, à l'adresse inscrite au Registre des actionnaires tandis que le montant correspondant dû aux actions
de capitalisation restera placé dans la Société en leur nom.

Le Conseil peut en outre décider de fractionner les actions d'un compartiment ou d'une catégorie/sous-catégorie

d'actions de la Société ou, inversement, de les regrouper.

Aux fins de déterminer le capital de la Société, les actifs nets attribuables à chaque compartiment devront, s'ils ne sont

pas libellés en EUR, être convertis en EUR, et le capital sera égal au total des actifs nets de tous les compartiments.

Art. 6. Les actions seront émises soit en tant qu'actions nominatives, soit en tant qu'actions au porteur.
Pour les actions au porteur, des certificats seront, le cas échant, émis dans les coupures choisies par le Conseil. Seuls

les certificats représentant un nombre entier d'actions seront émis.

Si un titulaire d'actions au porteur demande l'échange de ses certificats contre des certificats de coupures différentes,

des frais ne pourront pas lui être portés en compte. Si un titulaire d'actions au porteur sollicite la conversion de ses

88741

actions au porteur en actions nominatives, le Conseil pourra, à sa discrétion, prélever une commission à charge de cet
actionnaire en vue de couvrir les frais administratifs exposés lors d'un tel échange.

Les certificats d'actions seront signés par deux administrateurs ou par un administrateur et par un fondé de pouvoir

dûment autorisé à cet effet par le Conseil. Les signatures des administrateurs pourront être manuscrites ou imprimées.
La signature du fondé de pouvoir mandaté à cet effet sera manuscrite. La Société pourra émettre des certificats d'actions
provisoires dans des formes qui seront déterminées par le Conseil.

Les actions nominatives seront inscrites au registre des actionnaires.
Dans le cas d'actions nominatives, si le Conseil décide que les actionnaires peuvent obtenir des certificats d'actions et

si un actionnaire n'indique pas spécifiquement son choix de recevoir des certificats d'actions, il recevra en lieu et place
une confirmation des actions qu'il détient.

Dans le cas d'actions nominatives, les fractions d'actions peuvent être émises jusqu'à trois décimales.
Il n'est pas conféré de droit de vote aux fractions d'actions, mais elles donneront droit à une fraction correspondante,

le cas échéant, du produit de la liquidation et des dividendes.

S'agissant des actions nominatives, toutes les actions émises par la Société seront inscrites au Registre des actionnaires,

qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes que la Société désignera à cette fin. Ledit Registre contiendra
le nom de chaque détenteur d'actions nominatives, son lieu de résidence ou son domicile, pour autant que ces coor-
données aient été communiquées à la Société, de même que le nombre d'actions qu'il détient, le compartiment à laquelle
elles appartiennent, ainsi que le montant payé pour chacune des actions.

Dans le cas d'actions nominatives, les transferts d'actions seront inscrits au Registre des actionnaires et chaque in-

scription sera signée par un ou plusieurs responsables de la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées par le
Conseil.

Le transfert d'actions nominatives s'effectuera par le biais d'une déclaration écrite de transfert à porter au Registre

des actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par des personnes dûment habilitées à cet effet par
le biais de procurations.

Chaque titulaire d'actions nominatives doit fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les notifications et avis

émanant de la Société pourront lui être envoyés. Cette adresse sera inscrite au Registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne communiquerait pas son adresse, la Société pourra autoriser l'inscription au Registre des

actionnaires d'une mention à cet effet, et l'adresse de l'actionnaire sera réputée être celle du siège social de la Société,
ou toute autre adresse qui sera enregistrée de la sorte par la Société, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit communiquée
à la Société par ledit actionnaire.

L'actionnaire peut, à tout moment, faire modifier son adresse inscrite au Registre des actionnaires par le biais d'une

notification écrite parvenant au siège social de la Société, ou, le cas échéant, à toute autre adresse périodiquement précisée
par la Société.

Les actionnaires sont autorisés à demander l'échange de leurs actions au porteur contre des actions nominatives ou

inversement. Le Conseil pourra, à son entière discrétion, prélever des frais à cet effet.

Les actions peuvent être émises après acceptation de la souscription. Le souscripteur aura la jouissance des actions

qu'il a acquises lorsque les actions auront été émises et que le paiement du prix d'achat aura été effectué.

Lorsque tout actionnaire est en mesure de soumettre à la Société une pièce jugée probante attestant que son certificat

d'actions a été égaré ou détruit, un duplicata pourra, à sa demande, être émis aux conditions et moyennant les garanties
que la Société pourra déterminer, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra fixer.

Dès l'émission d'un nouveau certificat d'actions, lequel portera la mention qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat d'ori-

gine, sur la base duquel le nouveau certificat a été émis, sera sans valeur.

Les certificats d'action détériorés ou abîmés pourront être échangés contre des nouveaux sur ordre de la Société. Les

certificats détériorés ou abîmés seront remis à la Société et annulés immédiatement.

La Société peut, à sa discrétion, comptabiliser à l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat d'actions,

ainsi que toutes les dépenses raisonnablement exposées par la Société relativement à l'émission et à l'enregistrement de
celui-ci ou relativement à l'annulation de l'ancien certificat d'actions.

Art. 7. Le Conseil est autorisé à imposer les restrictions qu'il jugera nécessaires dans le but de garantir qu'aucune

action de la Société ne soit acquise ou détenue par (a) toute personne en infraction avec la loi ou les exigences de tout
pays  ou  autorité  publique,  ou  par  (b)  toute  personne  dans  une  situation  qui,  de  l'avis  du  Conseil,  serait  susceptible
d'occasionner à la Société des obligations d'ordre fiscal ou de lui faire subir d'autres désavantages pécuniaires qui, à défaut,
n'auraient pas été subis par la Société.

Plus spécifiquement, la Société pourra limiter ou interdire la détention d'actions de la Société par toute personne

physique ou morale, et sans limitation aucune, par des "ressortissants des États-Unis d'Amérique", tel que défini ci-après.
A ces fins, la Société pourra:

e) refuser l'émission de toute action et l'enregistrement de tout transfert d'action lorsqu'il apparaît que cette émission

ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété effective de cette action à une personne
qui n'est pas autorisée à détenir des actions de la Société;

88742

f) à tout moment, exiger de toute personne dont le nom figure au Registre des actionnaires ou de toute personne

cherchant à enregistrer le transfert d'actions au Registre des actionnaires, de lui fournir tout renseignement, étayé par
une déclaration sous serment, qu'elle pourrait estimer nécessaire en vue de déterminer si la propriété effective de ces
actions revient éventuellement à une personne qui n'est pas autorisée à détenir des actions de la Société et

g) procéder au rachat forcé de toutes les actions détenues par un actionnaire tel que défini ci-avant, s'il apparaît que

cette personne déchue du droit d'être actionnaire de la Société, est, soit seule, soit avec d'autres personnes, le propriétaire
effectif des actions. Dans ce cas, la procédure suivante sera d'application:

6) La Société enverra un avis (dénommé ci-après "l'avis de rachat") à l'actionnaire possédant les titres ou figurant au

Registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel avis spécifiera les actions à racheter
tel que précisé ci-dessus, le prix à payer pour ces actions et l'endroit où le Prix de rachat relatif aux actions sera réglé.
Un tel avis pourra être envoyé à cet actionnaire par lettre recommandée dûment affranchie, expédiée à sa dernière
adresse connue ou à celle figurant dans les registres de la Société.

Dès après la fermeture des bureaux le jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera d'être

actionnaire, et les actions qu'il détenait précédemment seront annulées;

7) Le prix auquel les actions spécifiées dans tout avis de rachat seront rachetées (dénommé ci-après "le Prix de rachat")

sera un montant égal à la valeur nette d'inventaire des actions du compartiment en question de la Société, calculé con-
formément à l'article 22 des présents Statuts;

8) Le paiement du Prix de rachat sera effectué dans la devise de référence du compartiment concerné; le montant

correspondant sera déposé par la Société auprès d'une banque (en fonction des précisions figurant dans l'avis de rachat)
en vue de procéder au paiement de ce bénéficiaire. Dès le dépôt du prix de rachat dans les conditions précitées, aucune
personne ayant un intérêt dans les actions mentionnées dans cet avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit
relativement à ces actions ni à l'une d'entre elles, ni ne pourra exercer aucun recours contre la Société ou ses actifs, à
l'exception du droit de l'actionnaire s'avérant être le propriétaire des actions de recevoir de la banque le montant susdit
ainsi déposé (sans intérêts).

9) Tous les impôts et taxes perçus dans le cadre du rachat d'actions de la Société seront à la charge des actionnaires.
10) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être remis en question

ni invalidé au motif qu'il n'y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des Actions dans le chef d'une personne,
ou qu'une Action appartiendrait à une personne autre que ne le pensait la Société à la date de l'envoi de tout avis de
rachat, à la seule condition dans ce cas que la Société ait exercé lesdits pouvoirs de bonne foi; et

h) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société, le droit de vote à toute personne n'étant pas autorisée

à être actionnaire de la Société.

Lorsqu'elle est utilisée dans les présents Statuts, l'expression "ressortissant des États-Unis d'Amérique" désignera tout

citoyen ou résident des États-Unis d'Amérique, tout partenariat ou société créé(e) ou existant(e) dans tout État, territoire
ou possession des États-Unis d'Amérique.

Art. 8. Toute Assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera l'ensemble des action-

naires de la Société si les décisions à prendre intéressent l'ensemble des actionnaires. Ses résolutions engageront tous
les actionnaires de la Société, quel que soit le compartiment dont font partie les actions qu'ils détiennent. Elle aura les
pouvoirs les plus étendus pour ordonner, exécuter ou ratifier les actes relatifs aux opérations de la Société. Toutefois,
si les décisions ne concernent que les droits spécifiques des actionnaires d'un compartiment, ces décisions doivent être
prises par une Assemblée générale représentant les actionnaires de ce compartiment.

Art. 9. Conformément aux lois en vigueur au Luxembourg, l'Assemblée générale annuelle des actionnaires aura lieu

au Luxembourg au siège social de la Société, ou en tout autre lieu au Luxembourg ainsi qu'il sera spécifié dans la convo-
cation à l'Assemblée, le deuxième vendredi du mois d'octobre à 16.00 heures. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable bancaire
au Luxembourg (dénommé ci-après "Jour ouvrable"), l'Assemblée générale annuelle aura lieu le Jour ouvrable bancaire
suivant. L'assemblée générale annuelle pourrait avoir lieu à l'étranger si, de l'avis formel et définitif du Conseil, des cir-
constances exceptionnelles l'exigeaient.

D'autres assemblées des actionnaires pourraient être organisées à l'heure et à l'endroit spécifiés dans les avis de

convocation respectifs.

Art. 10. Le quorum et les délais prévus par la loi régiront la convocation et la tenue des Assemblées des actionnaires

de la Société, sauf disposition contraire dans les présents Statuts.

Chaque action complète de tout compartiment et indépendamment de la valeur nette d'inventaire par action au sein

du compartiment donnera droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en
désignant par écrit une autre personne comme son mandataire.

Sauf disposition contraire de la loi ou des présents Statuts, les résolutions d'une assemblée d'actionnaires dûment

convoquée seront prises à la majorité simple des voix exprimées.

Le Conseil pourra arrêter d'autres conditions que les actionnaires devront remplir pour pouvoir participer à une

assemblée des actionnaires.

88743

Art. 11. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil, conformément à l'article 70 de la loi luxembour-

geoise du 10 août 1915 (telle qu'amendée).

Art. 12. La Société sera gérée par un Conseil composé d'au moins trois membres; les membres du Conseil ne doivent

pas nécessairement être des actionnaires de la Société.

Les Administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires pour une

période de deux ans, jusqu'à ce que leurs successeurs soient élus et nommés, étant entendu, toutefois, qu'un Adminis-
trateur pourra être révoqué avec ou sans motif et/ou remplacé à tout moment aux termes d'une résolution adoptée par
les actionnaires.

Au cas où un poste d'Administrateur deviendrait vacant pour cause de décès, de départ à la retraite ou de tout autre

motif, les Administrateurs restants pourraient se réunir et élire, à la majorité des voix, un Administrateur chargé de
pourvoir à ce poste vacant jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 13. Le Conseil peut choisir parmi ses membres un président et un ou plusieurs vice-présidents. Le Conseil dési-

gnera également un secrétaire, qui ne doit pas nécessairement être un administrateur et qui sera chargé de dresser les
procès-verbaux de la réunion du Conseil et de l'assemblée des actionnaires. Le Conseil se réunira sur convocation de
deux Administrateurs quels qu'ils soient, à l'endroit indiqué dans la convocation à la réunion. Si un président a été nommé,
il présidera toutes les assemblées d'actionnaires et réunions du Conseil. S'il n'a pas été désigné ou en son absence, les
actionnaires ou le Conseil pourront désigner un autre Administrateur comme président à titre temporaire par un vote
à la majorité des voix des administrateurs présents à cette assemblée.

Une convocation écrite à une réunion du Conseil sera adressée à tous les Administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l'heure prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature de ces circonstances sera indiquée
dans la convocation à la réunion. Il peut être passé outre à ce mode de convocation moyennant accord écrit de chaque
Administrateur. Il ne sera pas nécessaire d'envoyer une convocation distincte pour chacune des réunions tenues aux
heures et lieux précisés, si un calendrier des réunions a été préalablement adopté par résolution du Conseil.

Tout Administrateur pourra participer à toute réunion du Conseil en désignant par écrit un autre administrateur qu'il

aura désigné comme son fondé de pouvoir. Les administrateurs peuvent également voter par écrit.

Des réunions du Conseil peuvent également être tenues par téléphone ou par télé- ou vidéoconférence.
Les Administrateurs ne peuvent exercer leurs droits que dans le cadre de réunions, dûment convoquées, du Conseil.

Les administrateurs ne peuvent engager la Société en agissant individuellement, sauf disposition expressément prévue aux
termes d'une résolution du Conseil.

Le Conseil ne peut délibérer ou agir valablement que si deux Administrateurs au moins sont présents ou représentés

à une réunion du Conseil. Les décisions seront prises à la majorité des votes des Administrateurs présents ou représentés
à cette réunion. Dans l'éventualité où, lors d'une réunion, il y aurait parité des voix pour ou contre une résolution, le
président de séance disposera d'une voix prépondérante.

Les résolutions du Conseil peuvent aussi être prises sous forme d'une ou plusieurs déclarations écrites, signées par

tous les Administrateurs.

Le Conseil pourra périodiquement nommer des responsables de la Société, y compris un directeur général, un se-

crétaire, des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints ou d'autres responsables qu'il estimera nécessaires au
fonctionnement et à la gestion de la Société. Toute nomination de cet ordre pourra être révoquée à tout moment par
le Conseil. Les responsables ainsi désignés ne doivent pas nécessairement être des administrateurs ni des actionnaires de
la Société. Les responsables désignés auront, sauf disposition contraire des présents Statuts, les pouvoirs et obligations
conférés par le Conseil.

Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs de gestion journalière de la Société et ses pouvoirs d'exécution de tout acte

d'application de la politique de la Société et de concrétisation de ses objectifs à des personnes physiques ou morales qui
ne doivent pas nécessairement être membres du Conseil.

Art. 14. Les procès-verbaux de toute réunion du Conseil seront signés par le président à titre temporaire qui aura

présidé ladite réunion.

Les copies ou extraits des procès-verbaux qui pourraient être produits dans le cadre d'une action judiciaire ou à toute

autre occasion seront signés par ce président, par le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 15. Le Conseil aura le pouvoir, sur la base du principe de la répartition des risques, de déterminer la politique

générale et d'investissement de la Société pour les investissements afférents à chaque compartiment et les orientations
à suivre pour la gestion et les affaires de la Société.

Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs de gestion quotidienne des affaires de la Société et ses pouvoirs d'exécuter

tout acte visant à la mise en application de la politique de la Société et à la réalisation de ses objectifs, à des personnes
physiques ou morales agissant sous la supervision du Conseil.

Dans le cadre de la conduite et de la gestion de ses affaires, la Société n'effectuera pas d'investissements ni n'entre-

prendra d'activités relevant des restrictions d'investissement telles que susceptibles d'être imposées aux termes de la Loi
de 2002 ou de lois et règlements des pays dans lesquels les Actions sont proposées au public ou qui pourront être

88744

adoptées périodiquement par des résolutions du Conseil et qui seront décrites dans tout prospectus d'émission d'actions
y afférent.

En vue de déterminer et de mettre en oeuvre la politique d'investissement, le Conseil pourra décider que les actifs de

la Société seront investis en:

h) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé;
i) valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé dans

un Etat membre de l'Union européenne ou tout autre pays dont question au point c) du présent, en fonctionnement
régulier, reconnu et ouvert au public et/ou

j) valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire qui sont soit admis à la cote officielle d'une

bourse de valeurs située dans un Etat non membre de l'Union européenne, soit négociés sur tout autre marché réglementé
dans un Etat non membre de l'Union européenne, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant
que la Bourse choisie soit implantée dans un Etat non membre de l'Union européenne: tous les pays d'Europe, d'Asie,
d'Océanie, du continent américain et d'Afrique

k) valeurs mobilières négociables et instruments du marché monétaire émis récemment, pour autant que:
3) les conditions d'émission prévoient un engagement selon lequel soit déposée une demande d'admission à la cote

officielle d'une bourse de valeurs ou à tout autre marché réglementé qui est en fonctionnement régulier, est reconnu et
ouvert au public, et pour autant que le choix de la place boursière ou du marché ait été prévu dans les documents
constitutifs de l'OPCVM;

4) cette admission intervienne dans l'année suivant l'émission.
l) actions ou parts d'OPCVM, autorisés conformément à la Directive 85/611/CEE et/ou d'autres OPC au sens des

premier et deuxième tirets de l'Article 1 

er

 , paragraphe (2) de la Directive 85/611/CEE, pour autant que:

5) ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant qu'ils soient soumis à une surveillance que

la Commission de Surveillance du Secteur Financier (la "CSSF") considère comme équivalente à celle prévue par la légis-
lation communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie; Ces autres OPC doivent avoir
été être agréés conformément aux lois de l'Etat membre de l'UE ou aux lois de la Norvège, de la Suisse ou des Etats-
Unis d'Amérique, de Guernesey et de Jersey;

6) le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts ou actionnaires de ces autres OPC soit équivalent à celui

prévu pour les détenteurs de parts ou les actionnaires d'un OPCVM et, en particulier, que les règles en matière de
séparation des actifs, d'emprunt, de prêt, de ventes à découvert de valeurs mobilières négociables et d'instruments du
marché monétaire soient équivalentes aux exigences de la directive 85/611/CEE et de ses amendements ultérieurs éven-
tuels;

7) les activités de ces autres OPC fassent l'objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation des

actifs et passifs, des bénéfices et des opérations de la période comptable considérée;

8) la proportion d'actifs des OPCVM ou des autres OPC dont l'acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs

documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts ou d'actions d'autres OPCVM ou d'autres OPCV,
ne dépasse pas 10 %.

L'acquisition de parts ou actions d'autres OPC auquel la Société est liée par une gestion commune ou contrôlée par

le biais d'une participation majeure directe ou indirecte ne pourra être autorisée que dans le cas d'un OPC qui, dans le
respect de ses réglementations de gestion ou de ses Statuts, est spécialisé dans un secteur géographique ou économique
donné.

m) dépôts auprès d'un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une

échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l'établissement de crédit ait son siège statutaire dans un Etat
membre de l'Union européenne ou, si le siège statutaire de l'établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit
soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation com-
munautaire;

n)  instruments  financiers  dérivés,  y  compris  les  instruments  équivalents  donnant  lieu  à  un  règlement  en  espèces,

négociés sur un marché réglementé dont question aux points a), b) et c) ci-dessus, et/ou des instruments financiers dérivés
négociés de gré à gré (les "dérivés OTC"), pour autant que:

4) les actifs sous-jacents consistent en instruments couverts par l'article 41, paragraphe (1) de la Loi de 2002, en indices

financiers, aux d'intérêt, taux de change ou devises dans lesquelles la Société peut investir.

5) les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une

surveillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF et

6) les instruments dérivés de gré à gré fassent l'objet quotidiennement d'une évaluation fiable et vérifiable et puissent,

à l'initiative de l'OPCVM, être vendus, liquidés ou clôturés à tout moment à leur juste valeur par une transaction de
compensation; cette méthode d'évaluation sera approuvée par les réviseurs d'entreprises.

88745

h) instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé et qui relèvent de l'Article

1 

er

 de la Loi de 2002, si l'émission ou l'émetteur de ces instruments fait l'objet d'une réglementation aux fins de protéger

les investisseurs et leur épargne, et pour autant que ces instruments soient:

5) émis ou garantis par un pouvoir central, régional ou local ou par une banque centrale d'un Etat membre, par la

Banque centrale européenne, par l'Union européenne ou par la Banque d'investissement européenne, un État non membre
de l'Union ou, dans le cas d'un Etat fédéral, par l'une des entités fédérées, ou par un organisme public international dont
fait ou font partie un ou plusieurs États membres; ou

6) émis par un organisme, dont les titres sont négociés sur des marchés réglementés dont question aux paragraphes

a), b) ou c) ci-dessus; ou

7) émis ou garantis par un établissement faisant l'objet d'un contrôle prudentiel dans le respect de critères définis par

le droit communautaire, ou par un établissement qui fait l'objet de règles prudentielles et se conforme aux règles pru-
dentielles considérées par la CSSF comme étant à tout le moins aussi contraignantes que celles stipulées dans le droit
communautaire; ou

8) émis par d'autres organismes relevant des catégories approuvées par la CSSF, pour autant que les investissements

dans ces instruments soient assortis d'une protection de l'investisseur équivalente à celle prévue aux premier, deuxième
et troisième tirets ci-dessus et pour autant que l'émetteur soit une société dont le capital et les réserves s'élèvent à au
moins EUR 10.000.000,-, qu'elle présente et publie ses comptes annuels dans le respect de la Quatrième Directive 78/660/
CEE, et qu'il s'agisse d'une entité qui, au sein d'un groupe de sociétés composé d'une ou de plusieurs sociétés cotées,
soit dédiée au financement du groupe ou soit une entité affectée au financement des instruments de titrisation bénéficiant
d'une ligne de liquidité bancaire.

Le Conseil d'administration de la Société est autorisé à investir, en application du principe de la répartition du risque,

maximum 100% des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs mobilières négociables et des instruments du
marché monétaire émis ou garantis par un Etat membre de l'Organisation de coopération et de développement écono-
mique (OCDE) ou des organismes publics internationaux dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l'Union
européenne, pour autant que ces titres appartiennent au moins à six émissions différentes, sans que les titres d'une même
émission excèdent 30% du montant total.

Art. 16. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et toute autre société ou entreprise ne sera affecté ou

invalidé du fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou responsables de la Société ont des intérêts dans cette autre Société
ou entreprise, ni ne sont administrateurs, associés, responsables, ou employés de cette autre Société ou entreprise. Tout
administrateur ou responsable de la Société ayant des fonctions d'administrateur, de responsable ou d'employé au sein
de toute société ou entreprise avec laquelle la Société conclura un contrat ou tout autre engagement commercial ne
pourra, au motif qu'il a des liens avec cette autre société ou entreprise, être empêché d'examiner toute question en
rapport avec ledit contrat ou toute autre affaire, ni de voter ou d'exercer ses droits à ce sujet.

Dans l'éventualité où tout administrateur ou responsable de la Société a un quelconque intérêt personnel dans une

transaction de la Société, ledit administrateur ou responsable portera cet intérêt personnel à la connaissance du Conseil
et s'abstiendra d'examiner cette transaction et de voter à son sujet. En outre, l'affaire dans laquelle cet administrateur
responsable a un intérêt sera communiquée à l'assemblée des actionnaires suivante.

L'expression "intérêt personnel", telle qu'utilisée dans la phrase précédente, s'entend à l'exclusion de toute relation

avec, ou de tout intérêt dans, toute affaire, situation ou transaction impliquant le conseiller en investissements ou toute
filiale  de  celui-ci,  voire  toute  autre  société  ou  entité,  comme  le  Conseil  d'administration  pourra  périodiquement  en
décider, à sa discrétion.

Art. 17. La Société pourra rembourser à tout administrateur ou responsable, à ses héritiers, exécuteurs testamentaires

et curateurs, les dépenses raisonnablement occasionnées par ses (leurs) soins dans le cadre de toute action, procès ou
procédures auxquels il pourrait être partie en sa qualité, présente ou passée, d'administrateur ou de responsable de la
Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur ou responsable de toute autre société dont la
Société est actionnaire ou créancière et par laquelle il n'a pas le droit d'être indemnisé, sauf en ce qui concerne des
questions en vertu desquelles il serait condamné dans le cadre de cette action, de ce procès ou de cette procédure pour
négligence ou inconduite grave. En cas de règlement, toute indemnisation sera versée uniquement en rapport avec les
questions couvertes par ledit règlement et pour lesquelles la Société est avisée par l'avocat que la personne à indemniser
n'a pas commis cette infraction. Le droit à indemnisation susmentionné n'est pas exclusif d'autres droits auxquels l'Ad-
ministrateur pourrait prétendre.

Art. 18. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs ou responsables auxquels le

Conseil aura délégué ses pouvoirs ou par la seule signature de l'Administrateur délégué.

Art. 19. Dans les limites prévues par la Loi de 2002, les opérations de la Société et sa situation financière, y compris,

notamment, ses livres comptables, seront supervisées par un réviseur d'entreprises agréé qui sera désigné par une As-
semblée générale pour une période de deux années, jusqu'à la désignation de son successeur.

Le "réviseur d'entreprises" en fonction peut être remplacé à tout moment, avec ou sans motif, par la Société.

88746

Art. 20. Selon les modalités détaillées ci-après, la Société a le pouvoir de racheter à tout moment ses propres actions

dans les seules limites imposées par la Loi de 2002.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Le Prix de rachat

sera payé dans les dix Jours ouvrables à compter du Jour d'évaluation (ce Jour étant défini comme la date à laquelle la
valeur nette d'inventaire du compartiment en question est déterminée conformément aux dispositions de l'article 22 des
présents Statuts), sous déduction des éventuelles commissions de rachat calculées au taux précisé dans le prospectus.

La Société ne sera pas tenue de racheter, lors de tout Jour d'évaluation, plus de 10 % du nombre d'Actions de tout

compartiment ce Jour d'évaluation.

Dans le cas de demandes de rachat dépassant 10 pour cent de la valeur nette d'inventaire du compartiment en question

lors de tout Jour d'évaluation, la Société pourra décider de reporter proportionnellement le montant des rachats au Jour
d'évaluation suivant. En cas de report de rachats, les Actions concernées seront rachetées à la valeur nette d'inventaire
par Action en vigueur au Jour d'évaluation où le rachat est effectué. Ces demandes seront traitées au cours de ce jour
d'évaluation, en donnant la priorité aux premières demandes.

Toute demande de rachat doit être présentée et envoyée par écrit à l'initiative de l'actionnaire au siège social de la

Société au Luxembourg, ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme agent
chargé du rachat des actions.

Les actions représentant le capital de la Société et rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire pourra demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d'un autre compartiment

à la valeur nette d'inventaire respective des actions du compartiment en question, pour autant que le Conseil puisse
imposer des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des conversions et puisse soumettre la conversion au
paiement de frais administratifs.

Art. 21. La valeur nette d'inventaire des actions de chaque compartiment de la Société sera périodiquement calculée

par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par mois, dans le respect des décisions prises en ce sens par le
Conseil (le "Jour d'évaluation"), étant entendu que dans tous les cas où un Jour d'évaluation ne coïncide pas avec un Jour
ouvrable, ce Jour d'évaluation sera reporté au jour ouvrable suivant.

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire des actions de tout compartiment ou de tous les

compartiments, de même que l'émission et le remboursement des actions d'un ou de plusieurs compartiments, ainsi que
la conversion d'actions d'une catégorie à l'autre de ce(s) compartiment(s), dans les cas suivants:

i) durant toute période pendant laquelle un marché ou une bourse des valeurs qui est le marché principal ou la Bourse

des valeurs principale où une partie substantielle des investissements de la Société attribuable au compartiment est cotée
à un moment quelconque est fermé(e) (pour une raison autre que des congés normaux) ou pendant laquelle les opérations
sont sensiblement restreintes ou suspendues; ou

j) durant l'existence de toute conjoncture économique exceptionnelle entraînant l'impossibilité de la cession ou de

l'évaluation des actifs détenus par la Société et attribuables à un compartiment de la Société; ou

k) lorsque les moyens de communication normalement employés pour déterminer le prix ou la valeur de tout inves-

tissement de la Société attribuable à tout compartiment ou les prix courants sur tout marché ou toute Bourse des valeurs
sont hors service ou limités; ou

l) au cours d'une période pendant laquelle la Société n'est pas en mesure de rapatrier les fonds nécessaires en vue de

procéder aux paiements relatifs au remboursement de ses Actions ou pendant laquelle tout transfert de fonds nécessaire
à la réalisation ou à l'acquisition d'investissements ou aux paiements dus au titre du remboursement d'Actions ne peut,
de l'avis du Conseil, être effectué à des taux de change normaux; ou

m) pendant toute période pendant laquelle il existe des circonstances inhabituelles qui, de l'avis du Conseil, rendent

l'évaluation des actions de l'un des compartiments de la Société impraticable ou inéquitable envers les actionnaires; ou

n) lorsque le rachat ou les droits de sortie sont suspendus par plusieurs fonds de placement dans lesquels la Société

ou le compartiment en question sont investis;

o) dès lors que l'Assemblée générale au cours de laquelle il sera proposé de dissoudre la Société a été convoquée; ou
p) à partir de la date d'application de la décision de fermer un compartiment.
Les Actionnaires ayant demandé d'émettre ou de se faire racheter leurs actions recevront une notification écrite les

informant de cette suspension dans les sept jours qui suivent leur demande et seront informés dans les meilleurs délais
de la fin de cette suspension.

La suspension affectant un compartiment n'aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire, le prix d'émission

et le prix de rachat ou sur l'émission et le rachat des actions d'un autre compartiment.

Art. 22. La valeur nette d'inventaire des différents compartiments est déterminée en déduisant le total des engagements

correspondant à chaque compartiment du total des avoirs correspondant à chaque compartiment.

La valeur nette d'inventaire par action d'un compartiment sera exprimée dans la devise de référence du compartiment

concerné. La valeur nette d'inventaire par action sera calculée en divisant les actifs nets du compartiment par le nombre
total d'actions en circulation de ce compartiment en tenant compte de l'allocation des actifs nets entre les différentes
catégories d'actions existantes et sera arrondie vers le haut ou vers le bas au centième entier le plus proche.

88747

Le calcul de la valeur nette d'inventaire des différents compartiments se fera de la manière suivante:
E. Les actifs de la Société seront réputés inclure:
i) la totalité des disponibilités en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus y afférents;
j) l'ensemble des traites, billets à vue et créances (y compris le produit des titres vendus, mais non livrés), à l'exception

des créances d'une filiale de la Société,

k)  l'ensemble  des  obligations,  effets  à  terme,  actions,  valeurs,  titres  obligataires,  droits  de  souscription,  warrants,

options et autres investissements, instruments du marché monétaire et titres détenus par la Société ou auxquels elle a
souscrits;

l) tous les instruments financiers,
m) l'ensemble des titres, dividendes d'actions et distributions en espèces à recevoir par la Société, dans la mesure où

celle-ci dispose raisonnablement de suffisamment d'informations à ce sujet (à condition que la Société puisse procéder à
des ajustements en fonction des fluctuations de la valeur de marché des titres, dues à des opérations ex-dividendes, ex-
droits ou à des pratiques similaires);

n) tous les intérêts courus sur des valeurs mobilières productives d'intérêts détenues par la Société, sauf s'ils sont

inclus ou reflétés dans la valeur au principal de ce titre;

o) les frais d'établissement de la Société, dans la mesure où ceux-ci n'ont pas été amortis, et à condition que lesdits

frais d'établissement puissent être directement amortis du capital de la Société, et

p) tous les autres actifs autorisés de tout type et de toute nature, y compris les charges payées d'avance.
La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
j) la valeur des disponibilités en caisse ou en dépôt, des effets, billets à vue et créances, des dépenses payées d'avance,

des dividendes et intérêts déclarés et courus et non encore reçus comme précité, sera réputée être leur montant intégral,
sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être intégralement versée ou perçue, auquel cas la valeur
sera déterminée en déduisant le montant que le Conseil pourrait considérer comme approprié en vue de refléter la juste
valeur de ces avoirs;

k) la valeur des titres ou des instruments du marché monétaire ou des dérivés qui sont négociés ou cotés auprès d'une

Bourse des valeurs sera calculée sur la base du dernier cours publié par cette Bourse le Jour d'évaluation en question.

l) la valeur des titres ou des instruments du marché monétaire négociés sur tout marché réglementé, en fonctionne-

ment  régulier,  reconnu  et  ouvert  au  public  (le  "marché  réglementé")  se  basera  sur  le  dernier  cours  publié  le  Jour
d'évaluation en question.

m) dans l'hypothèse où l'une des valeurs mobilières ou l'un des instruments du marché monétaire détenus dans le

portefeuille de la Société n'est pas coté ou négocié sur toute bourse de valeurs ou sur tout marché réglementé ou si,
relativement aux valeurs mobilières cotées ou négociées sur toute bourse de valeurs ou sur tout marché réglementé, le
prix tel que déterminé conformément aux sous-paragraphes b) ou c) n'est pas représentatif de la juste valeur de marché
des valeurs mobilières en question, le cours de ces valeurs sera basé sur le prix de vente tel qu'il peut être raisonnablement
prévu, déterminé avec prudence et bonne foi.

n) tous les investissements, soldes de trésorerie et autres actifs de la Société exprimés dans des devises autres que la

devise de référence des différents compartiments seront évalués après prise en compte du taux du marché ou des taux
de change en vigueur au Jour d'évaluation en question.

o) en ce qui concerne les instruments du marché monétaire et les valeurs mobilières négociables ayant une durée

résiduelle inférieure à 12 mois, le prix d'évaluation sera ajusté graduellement à la date d'échéance, d'après le prix net
d'acquisition et en conservant le rendement y afférent. Si les conditions du marché devaient changer considérablement,
les principes d'évaluation appliqués aux investissements considérés individuellement seraient adaptés aux nouveaux ren-
dements du marché.

p) les parts / actions émises par tout fond commun de placement OPC seront calculées à leur dernière valeur nette

d'inventaire disponible au Jour d'évaluation en question, telle que mentionnée ou fournie par ces fonds sous-jacents ou
leurs agents;

q) l'évaluation des swaps s'appuiera sur leur valeur de marché, laquelle dépend elle-même de divers facteurs (par

exemple, le niveau et la volatilité de l'actif sous-jacent, les taux d'intérêt du marché, le délai résiduel du swap). Tout
ajustement requis à la suite des émissions et des rachats sera réalisé par le biais d'une hausse ou d'une baisse du montant
nominal des swaps, négociés à leur valeur de marché;

r) l'évaluation des dérivés négociés de gré à gré (over-the-counter - OTC), comme les futures, les contrats à terme

ou d'option non négociés sur des bourses ou d'autres marchés reconnus, s'effectuera sur la base de leur valeur liquidative
nette déterminée, conformément aux politiques arrêtées par la Société, d'après les modèles financiers reconnus sur le
marché et d'une manière cohérente pour chaque catégorie de contrats. La valeur liquidative nette d'une position dérivée
doit être comprise comme étant égale au bénéfice / à la perte net(te) non réalisé(e) relativement à la position en question.

Si à la suite de circonstances particulières, une évaluation effectuée sur la base des règles précitées devenait impossible

ou imprécise, d'autres critères d'évaluation généralement acceptés et vérifiables seraient appliqués afin d'obtenir une
évaluation équitable.

88748

F. Les engagements de la Société seront réputés inclure:
f) les emprunts, traites et autres dettes exigibles;
g) tous les frais administratifs échus ou à payer, y compris les commissions et les dépenses du Gestionnaire d'inves-

tissement et du Dépositaire (dont les commissions et les dépenses de ses correspondants à l'étranger) et toutes autres
dépenses exposées dans le cadre du fonctionnement de la Société. les honoraires et dépenses qui seront supportés par
la Société comprennent, sans limitation aucune, les taxes, frais de conseil juridique, de révision et d'autres services pro-
fessionnels, les coûts d'impression de procurations, de certificats d'actions, de rapports financiers, de prospectus et autres
dépenses de marketing et de promotion jugés raisonnables, les dépenses en rapport avec l'émission, la conversion et le
rachat des actions et le paiement des dividendes, s'il y a lieu, les dépenses de l'agent de transfert, de l'agent administratif,
les coûts d'enregistrement et autres dépenses en relation avec l'autorisation délivrée par et les rapports adressés aux
autorités de surveillance dans différentes juridictions, les coûts de la traduction du prospectus et des autres documents
requis dans différentes juridictions où la Société est enregistrée, les frais et dépenses courants des administrateurs de la
Société, les assurances, intérêts, coûts de cotation et de courtage, les impôts et coûts relatifs aux transferts et aux dépôts
des titres et espèces, dépenses courantes du dépositaire et d'autres agents de la Société et les coûts du calcul et de la
publication de la valeur nette d'inventaire par action de chaque compartiment;

h) toutes les dettes connues, présentes et à venir, y compris toutes les obligations contractuelles échues pour le

paiement d'espèces ou de biens, y compris le montant de tous les dividendes non payés déclarés par la Société lorsque
le Jour d'évaluation coïncide avec la date de détermination de la personne habilitée à encaisser ces dividendes ou est
postérieur à cette date;

i) une provision suffisante pour les impôts futurs sur le capital et les revenus le Jour d'évaluation, telle que déterminée

périodiquement par la Société, et d'autres réserves pour autant qu'elles soient autorisées et approuvées par le Conseil
et

j) toute autre dette de la Société, de quel que type et nature que ce soit, sauf les engagements représentés par des

actions de la Société. Lors du calcul du montant de ces engagements, le Conseil pourra porter en compte des frais
administratifs et d'autres dépenses de nature régulière ou récurrente sur la base d'un chiffre estimé d'avance pour des
périodes annuelles ou autres, et pourra cumuler ces frais et dépenses en proportions égales sur l'une quelconque de ces
périodes.

Tous les frais récurrents seront successivement imputés sur les revenus de l'exercice en cours, les plus-values et les

actifs.

Les frais et dépenses exposés dans le cadre de la constitution de la Société et de l'émission d'actions susmentionnées,

y compris ceux engagés pour la préparation et la publication du présent Prospectus, tous les frais légaux et d'impression,
certains frais de lancement (y compris les frais de publicité) et les frais de premier établissement seront à charge de la
Société et feront l'objet d'un amortissement linéaire sur une période de 5 ans.

G. Le Conseil établira un portefeuille d'actifs pour chaque compartiment d'actions de la manière suivante:
f) le produit de l'émission de chaque compartiment sera inscrit dans les livres de la Société et porté au compte du

pool d'actifs établi pour ce compartiment; l'actif, le passif, les revenus et les dépenses y afférents seront imputés à ce pool
selon les dispositions du présent article;

g) lorsqu'un actif provient d'un autre actif, cet actif dérivé sera imputé, dans les livres de la Société, au même pool

d'actifs que les actifs dont il était issu et, lors de chaque réévaluation d'un actif, l'augmentation ou la diminution de valeur
sera appliquée attribuée au pool concerné;

h) lorsque la Société souscrit un engagement relevant de tout actif appartenant à un pool particulier ou de toute action

entreprise en rapport avec un actif d'un pool particulier, cet engagement sera imputé au pool concerné;

i) dans l'hypothèse où tout actif ou tout passif de la Société ne peut pas être considéré comme étant imputable à un

pool particulier, cet actif ou ce passif sera attribué à tous les pools au prorata des valeurs nettes d'inventaire des com-
partiments en question, étant entendu que tous les actifs relatifs à un compartiment spécifique ne seront passibles que
des dettes et engagements relatifs au compartiment en question;

j) lors du paiement de dividendes aux détenteurs d'actions de distribution de tout compartiment, la valeur nette

d'inventaire de ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes. Les montants correspondants
revenant aux actions de capitalisation resteront placés dans la Société pour leur compte.

H. Aux fins du présent Article:
d) les actions de la Société à rembourser aux termes de l'Article 20 des présents Statuts seront considérées comme

existantes et prises en compte jusque dès après la clôture des activités le Jour d'évaluation stipulé à l'Article 21, et à partir
de cette date et jusqu'à son versement, le prix sera par conséquent réputé être une dette de la Société;

e) tous les investissements, soldes de trésorerie et autres actifs de la Société exprimés dans des devises autres que la

devise de référence du compartiment concerné seront évalués après la prise en compte du taux du marché ou des taux
de change en vigueur à la date et au moment du calcul de la valeur nette d'inventaire des actions; et

f) toute acquisition ou vente de titres réalisée par la Société à l'occasion d'un tel Jour d'évaluation prendra effet lors

de ce Jour d'évaluation, dans la mesure du possible.

88749

Art. 23. Lorsque la Société propose des actions à la souscription, le prix par action auquel ces actions seront proposées

et vendues sera équivalent à la valeur nette d'inventaire telle que définie ci-dessus pour les compartiments pertinents,
augmentée d'une commission de souscription au taux éventuellement prévu par le prospectus, ce prix étant arrondi vers
le haut ou vers le bas au centième entier le plus proche de la devise de référence du compartiment concerné. La rému-
nération des agents chargés du placement des actions sera prélevée sur cette commission. Le prix ainsi fixé sera payable
au plus tard dix jours ouvrables après le Jour d'évaluation dont question ci-avant.

Art. 24. L'exercice comptable de la Société débutera le 1 

er

 juillet de chaque année et se terminera le 30 juin. Le

premier exercice financier prendra fin le 30 juin 2009.

Les comptes de la Société seront libellés en EUR. En cas de pluralité de compartiments, ainsi que le prévoit l'Article

5 des présents Statuts, et si les comptes de ces compartiments sont libellés dans différentes devises, ces comptes seront
convertis en EUR et additionnés aux fins d'établir les comptes de la Société.

Art. 25. L'assemblée générale des actionnaires arrêtera, sur proposition du Conseil et pour chaque compartiment, à

la fois pour les actions de distribution et de capitalisation, l'affectation des revenus d'investissement annuels nets, des
plus-values réalisées et non réalisées, après déduction des moins-values. L'assemblée générale annuelle et les détenteurs
d'actions de distribution arrêteront le paiement des dividendes sur proposition du Conseil. Les plus-values dégagées par
les actions de capitalisation ne seront pas versées, mais resteront investies dans la Société pour leur compte. Lorsqu'un
dividende est distribué en faveur d'actions de distribution, la valeur nette d'inventaire de ces actions de distribution sera
réduite du montant cumulé du dividende.

La distribution de dividendes peut se faire pour tout montant (y compris un remboursement effectif du capital), pour

autant qu'après la distribution, la valeur nette d'inventaire de la Société soit toujours supérieure au capital minimal requis
par la Loi de 2002. Toutefois, la nature de la distribution (capital ou revenu) devra être communiquée.

Les dividendes déclarés seront payés dans la devise de référence des compartiments en question.
Le Conseil peut décider de procéder au versement d'acomptes sur dividendes.

Art. 26. Dans l'éventualité de la dissolution de la Société, la liquidation sera effectuée par un ou plusieurs liquidateurs

(personnes physiques ou morales) nommés par l'Assemblée des actionnaires appelée à statuer sur cette dissolution; cette
dernière déterminera en outre leurs pouvoirs et fixera leur rémunération. Le produit net de la liquidation correspondant
à chaque compartiment sera distribué par les liquidateurs aux détenteurs d'actions de chaque compartiment propor-
tionnellement à la quote-part des actions qu'ils détiennent dans le compartiment concerné.

Si le capital social de la Société est inférieur au deux tiers du capital minimum, les administrateurs ou l'organe de

direction selon le cas doivent soumettre la question de la dissolution de la Société à l'Assemblée Générale délibérant sans
condition de quorum et statuant à la majorité simple des actions représentées à cette Assemblée.

Si le capital social est inférieur au quart du capital minimum, les administrateurs ou l'organe de direction selon le cas

doivent soumettre la question de la dissolution de la Société à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de quorum;
la dissolution pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l'Assemblée.

L'assemblée devra être convoquée dans les quarante jours à compter de la date à laquelle il a été établi que l'actif net

de la Société est, selon le cas, tombé sous la barre des deux tiers ou du quart du capital minimum.

Le Conseil peut décider à tout moment de la clôture d'un ou de plusieurs compartiments de la Société lors de la

survenance des événements suivants:

- Si la valeur des actifs nets de tout compartiment n'a pas atteint un montant minimal ou est tombée en-deçà de ce

montant minimal, qui est le niveau minimal nécessaire à un fonctionnement efficace, d'un point de vue économique, de
ce compartiment ou;

- En cas de modification des conditions politiques et/ou économiques.
- Si des mesures de nationalisation économique s'imposent.
Sauf décision contraire du Conseil, la Société pourra, jusqu'à l'exécution de la décision de liquidation, poursuivre le

rachat ou la conversion d'actions du compartiment concerné par la décision de liquidation, en tenant compte des coûts
de liquidation, mais sans déduction de toute commission de rachat conformément aux dispositions du présent prospectus.
Les frais de constitution seront totalement amortis.

Les montants non réclamés par les actionnaires à la clôture de la liquidation du compartiment concerné seront déposés

auprès de la banque dépositaire pour une période n'excédant pas six mois à compter de la date de clôture. Au terme de
cette période, les montants seront déposés à la Caisse de Consignation.

Le Conseil peut également décider de fermer un compartiment par le biais d'un apport dans un autre compartiment

de  la  Société.  En  outre,  une  telle  fusion  pourra  être  décidée  par  le  Conseil  si  l'intérêt  de  tous  les  actionnaires  des
compartiments considérés l'exige. Cette décision sera publiée dans les formes prévues par la loi et par le Conseil. La
publication contiendra en outre des informations relatives au compartiment absorbant. Cette publication sera faite un
mois avant la date de prise d'effet de la fusion, afin de permettre aux actionnaires de solliciter le rachat de leurs actions,
net de commission de rachat, comme prévu dans le prospectus, avant l'entrée en vigueur de l'opération de fusion.

La décision relative à la fusion engagera tous les actionnaires n'ayant pas demandé le rachat de leurs actions au cours

d'une période d'un mois.

88750

Le Conseil peut également, dans des circonstances identiques à celles décrites ci-dessus, décider de fermer un com-

partiment par le biais d'un apport dans un autre organisme de placement collectif régi par la Loi de 2002. En outre, une
telle fusion pourra être décidée par le Conseil si l'intérêt de tous les actionnaires des compartiments considérés l'exige.
Cette décision sera publiée dans un quotidien à fort tirage diffusé dans les pays où la Société est enregistrée. La publication
contiendra en outre des informations relatives à l'organisme de placement collectif absorbant. Cette publication sera faite
un mois avant la date de prise d'effet de la fusion, afin de permettre aux actionnaires de solliciter le rachat de leurs actions,
net de commission de rachat, comme prévu dans le prospectus, avant l'entrée en vigueur de l'opération de fusion. En cas
d'apport à un autre organisme de placement collectif du type fonds commun, la fusion ne sera obligatoire que pour les
actionnaires du compartiment considéré ayant expressément donné leur accord à la fusion.

La décision de liquidation ou de fusion d'un compartiment dans les circonstances et de la manière décrites aux para-

graphes précédents peut également être prise lors d'une assemblée des actionnaires du compartiment à liquider ou à
fusionner. Aucun quorum ne sera dans ce cas requis et la décision de liquidation ou de fusion devra être approuvée par
les actionnaires détenant 50% au moins des actions représentées lors de réunion.

L'apport d'un compartiment dans un autre organisme de placement collectif étranger n'est possible qu'avec l'accord

unanime de tous les actionnaires du compartiment considéré ou à la condition que seuls les actifs des actionnaires qui
ont approuvé l'opération soient transférés.

Art. 27. Les présents Statuts peuvent être périodiquement modifiés par une assemblée des actionnaires remplissant

les conditions de quorum et de majorité exigées par le droit luxembourgeois. En outre, toute modification affectant les
droits des détenteurs d'actions de tout compartiment par rapport à ceux de tout autre compartiment sera soumise à ces
mêmes conditions de quorum et de majorité pour chaque compartiment concerné.

Toutes les questions non régies par les présents Statuts seront réglées conformément à la loi du 10 août 1915 relative

aux sociétés commerciales et aux amendements y afférents, ainsi qu'à la Loi de 2002.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'Article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu'elles sont remplies.

<i>Frais

Les frais qui incombent à la Société en raison de sa constitution s'élèvent à environ HUIT MILLE EUROS (8.000,- EUR).
Le capital a été souscrit et libéré comme suit:

Actionnaire

Capital Nombre

souscrit d'actions

EUR

Limestone Investment Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.000,-

310

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.000,-

310

Toutes les actions ont été entièrement libérées, ainsi qu'il a été justifié au notaire soussigné.

<i>Résolutions de l'associé unique

Le comparant préqualifié, représentant l'intégralité du capital social souscrit, a pris les résolutions suivantes:
I. Les personnes suivantes sont nommées comme membres du conseil d'administration:
- Serge D'Orazio, né le 21/01/1962 à Differdange (G.D. Luxembourg) et résidant professionnellement au 43, boulevard

Royal, L-2955 Luxembourg.

- Stéphane Ries, né le 17/09/1968 à Uccle (Belgique) et résidant professionnellement au 43, boulevard Royal, L-2955

Luxembourg.

- Mihkel Õim, né le 12/02/1969 à Valga (Estonie) et résidant professionnellement au 12 Vaike-Karja, 10140 Tallinn

(Estonie).

Le mandat des administrateurs prendra fin à l'issue de la décision annuelle statutaire de l'Assemblée Générale annuelle

de l'année 2010.

II. La personne suivante est nommée comme réviseur d'entreprise:
- DELOITTE S.A., ayant son siège social à 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg.
Le mandat du réviseur d'entreprise prendra fin à l'issue de la décision annuelle statutaire de l'Assemblée Générale

annuelle de l'année 2010.

III. Le siège social est fixé à L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, à la requête des mêmes personnes et en cas
de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, il a signé avec Nous notaire la présente minute.

88751

Signé: A. BRAQUET et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 2 juillet 2008. Relation: LAC/2008/27112. — Reçu mille deux cent cinquante (1.250,-

EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 juillet 2008.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2008090885/242/1258.
(080106764) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 juillet 2008.

apoBank Vermögensverwaltung, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Fonds apoBank Vermögensverwaltung sowie die Sonderreglements der Teilfonds apo-

Bank Vermögensverwaltung Aktien Privat, apoBank Vermögensverwaltung Renten Privat und apoBank Vermögensver-
waltung Defensiv Privat, jeweils in Kraft getreten am 29. Mai 2008, wurden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg-Stadt hinterlegt.

Hinweis zur Bekanntmachung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 29. Mai 2008.

Structured Invest S.A.
Silvia Mayers / Désirée Eklund

Référence de publication: 2008082250/755/15.
Enregistré à Luxembourg, le 26 juin 2008, réf. LSO-CR09890. - Reçu 68,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080091982) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2008.

SOLTEC GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5435 Oberdonven, 12, rue de la Moselle.

R.C.S. Luxembourg B 69.283.

World Trading G.m.b.H., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 73, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 14.280.

<i>Liquidations judiciaires

Par jugements rendus en date du 10 juillet 2008, le Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg siégeant en matière

commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, la
dissolution et la liquidation des sociétés suivantes:

- SOLTEC GmbH, société à responsabilité limitée, avec siège social à L-5435 Oberdonven, 12 rue de la Moselle, de

fait inconnue à cette adresse,

- WORLD TRADING GmbH, société à responsabilité limitée, avec siège social à L-1469 Luxembourg, 73 rue Erme-

sinde, de fait inconnue à cette adresse.

Ces mêmes jugements ont nommé juge-commissaire, Monsieur Gilles MATHAY, juge au Tribunal d'arrondissement

de et à Luxembourg, et liquidateur Maître Laurélia STEINMETZ, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg. Ils ordonnent
aux créanciers de faire déclaration de leurs créances au greffe de la sixième chambre de ce tribunal avant le 8 août 2008.

Pour extrait conforme
Maître Laurélia STEINMETZ
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2008087965/8624/29.
Enregistré à Luxembourg, le 16 juillet 2008, réf. LSO-CS06060. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juillet 2008, réf. LSO-CS06063. - Reçu 12,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080103190) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juillet 2008.
(080103192) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juillet 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

88752

---

Document Outline

apoBank Vermögensverwaltung

Citco C&amp;T (Luxembourg) S.A.

Citco Fund Services (Luxembourg) S.A.

Citco (Luxembourg) S.A.

Citco REIF Services (Luxembourg) S.A.

Creditanstalt Derivatives Trust

Finspe S.A.

HVB Alternative Program

K&amp;F Holding S.A.

Limestone Fund

MAROTHI Diffusion International S.A.

SOLTEC GmbH

TMK Zerlegeservice S.à r.l.

TW International GmbH

UBS (Lux) Equity Fund

World Investment Opportunities Funds

World Trading G.m.b.H.