MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1820

24 juillet 2008

SOMMAIRE

Airolux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87352

Botanos Investments S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

87354

«BRE/IBC Fixture S.à.r.l.»  . . . . . . . . . . . . . .

87350

«BRE/IBC Fixture S.à.r.l.»  . . . . . . . . . . . . . .

87350

BRE/IBC Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

87349

BRE/IBC Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

87349

BRE/IBC Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

87350

BRE/Nicolaus S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87351

Business Office Services S.à r.l.  . . . . . . . . . .

87355

Centenary Investments S.à r.l.  . . . . . . . . . .

87349

CP Realty (Gdansk)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87353

CVI GVF Luxembourg Twenty-Three S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87351

CVI GVF (Lux) Securitisation S.à r.l.  . . . . .

87353

CVI GVF (Lux) Securitisation S.à r.l.  . . . . .

87352

Delhaize Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . .

87355

DEMA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87359

DEM S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87360

DSI Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87358

ECM Real Estate Investments A.G.  . . . . . .

87357

Exmar Lux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87357

Exmar Offshore Lux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

87357

Fenix Cartera S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87353

FMR European Real Estate S.à r.l.  . . . . . . .

87348

Franship Offshore SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87360

Hippo Logic SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87351

Ingenico Eastern Europe I S.àr.l. . . . . . . . . .

87354

Jerona S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87356

Ksiop S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87356

Lars Mürbeck Consulting GmbH  . . . . . . . .

87355

Liberty Bureau S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87358

Liberty Mag S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87357

Lyser Equity S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87360

Matrix Absolute SICAV-FIS  . . . . . . . . . . . . .

87314

Middlesex S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87352

Middlesex S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87352

Oogmerk S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87359

Pallieter S.A.H.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87355

Pembroke European Investments S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87348

Prologis European Holdings XI S.àr.l.  . . . .

87359

Sautel Investissements Industriels S.A. . . .

87360

SGCE Holding I S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87356

Svea Holding S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87358

Tecto Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

87359

Topline Services SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

87354

United Consumer Media SE . . . . . . . . . . . . .

87330

Wireless M2M Subco S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

87358

87313

Matrix Absolute SICAV-FIS, Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement Spé-

cialisé.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 9, rue Sainte Zithe.

R.C.S. Luxembourg B 139.442.

STATUTES

In the year two thousand and eight, on the twentieth of June.
Before Maître Henri HELLINCKX, notary residing in Luxembourg.

There appeared the following:

Mr. Oswald HELD, Austrian citizen, born on the 25th of April 1960 in Den Haag, residing in Graz, Austria, duly

represented by M 

e

 Marcus PETER, Rechtsanwalt residing in Luxembourg, by virtue of a proxy dated June 19th, 2008.

The said proxy was signed "ne varietur" by the appearing person and the undersigned notary, and shall remain attached

to the present deed to be filed at the same time.

The above mentioned person, represented as said above, has asked the notary to inscribe the articles of incorporation

of a Luxembourg joint-stock company, société anonyme, in the form of an investment company, which qualifies as spe-
cialised investment fund, société d'investissement à capital variable sous forme d'un fonds d'investissement spécialisé,
under the Luxembourg law on specialised investment funds dated 13 February 2007 as follows:

Name / duration / registered office / object

Art. 1. There is hereby established a joint-stock company, société anonyme, under the name of "MATRIX ABSOLUTE

SICAV-FIS", having the form of an investment company with variable capital, société d'investissement à capital variable,
qualifying as a specialised investment fund, fonds d'investissement specialisé, governed by these articles of association (the
"Articles"), the Luxembourg law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds (the "Law of 2007") and
related Luxembourg laws and regulations (the "Company").

Investment in the Company shall exclusively be reserved to well-informed investors as further described in the Law

of 2007.

Art. 2. The registered office of the Company is established in Luxembourg.
The board of directors of the Company (the "Board of Directors") is authorised to transfer the registered office of

the Company within the community of Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in
the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a decision of the Board of Directors.

The registered office may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution

of an extraordinary general meeting of the shareholders of the Company deliberating in the manner required for an
amendment to the Articles.

Should a situation arise or be deemed imminent, whether military, political, economic or social, which would prevent

or interfere with the normal activity at the registered office of the Company or with the ease of communication between
such office and abroad, the registered office of the Company may be, by decision of the Board of Directors, temporarily
transferred abroad until such time as the situation becomes normalised; such temporary measures will not have any effect
on  the  Company's  nationality,  which,  notwithstanding  this  temporary  transfer  of  the  registered  office,  will  remain  a
Luxembourg company.

Art. 3. The Company is established for an undetermined time.
It may be liquidated and dissolved by a decision of the general meeting of shareholders deliberating in the manner

required for the amendment of these Articles.

Art. 4. The exclusive object of the Company is to invest the funds available to it in a portfolio of assets, within the

widest meaning permitted by the Law of 2007, with the aim of spreading the investment risks and providing to its sha-
reholders the results of management of its assets.

The Company may further issue securities, including debt instruments, as further determined by the Board of Directors

in accordance with the provisions and within the limits of the Law of 2007 and these Articles.

The Company may incur any debt from shareholders or third parties and provide guarantees as may be decided from

time to time by the Board of Directors for purposes of financing the Company's investments in accordance with the
investment policies and restrictions applicable to the Company.

The Company may generally take any measures and carry out any operations which it may deem useful for the ac-

complishment and development of its corporate object to the most encompassing extent permitted by the Law of 2007.

Share capital / restrictions on ownership

Art. 5. The capital of the Company shall at all times be equal to the value of the net assets of the Company as determined

in accordance with these Articles.

87314

The initial share capital of the Company is ONE HUNDRED FIFTY THOUSAND EURO (EUR 150,000.-) divided into

ONE HUNDRED FIFTY THOUSAND (150,000) entirely paid-up shares of no par value.

The subscribed share capital of the Company, increased by the share premium, if any, shall reach the amount of at

least ONE MILLION TWO HUNDRED FIFTY THOUSAND EURO (EUR 1,250,000.-) at the latest twelve (12) months
after the date of approval of the Company by the Luxembourg financial supervisory authority.

Art. 6. The Board of Directors is authorised without limitation and at any time deemed necessary by the Board of

Directors to create new classes of shares and issue new shares of no par value at the respective Net Asset Value (as
defined below) per share determined in accordance with these Articles having specific charges or fee structure or other
characteristics as determined by the Board of Directors and described in the offering document of the Company (the
"Prospectus").

A specific structure for sales and redemption charges, fee structure, reference currency or other particularity may be

applied to each class or kind of shares.

The Board of Directors may freely determine the rights attached to such newly issued shares and share classes in

accordance with Luxembourg law.

For  purposes  of  issuing  new  shares  in  the  Company,  regardless  of  the  class  of  shares,  the  Board  of  Directors  is

authorised to limit or completely suppress any preferential right of any shareholder in the Company.

The Board of Directors may delegate the duties of (i) accepting subscriptions, (ii) receiving payment for subscriptions,

and (iii) delivering to the shareholder such new shares and any share certificate, as applicable, and (iv) amending the
shareholders' register of the Company, as applicable, to any duly authorised director or officer of the Company, or to
any other person or entity as deemed appropriate and reasonable by the Board of Directors.

Shares shall be issued in registered form only.
Upon request of a shareholder, he shall be sent a written confirmation of its shareholding.
Fractions of registered shares may be issued up to five decimals (ten thousandth) of a share. Fractions of shares will

have no voting rights but will participate in the distribution of dividends, if any, and in the liquidation distribution.

Art. 7. Any investor in the Company must be a well-informed investor as determined by the Law of 2007.
The Board of Directors or, as the case may be the delegates appointed by the Board of Directors to receive subscription

orders for shares of the Company, may request from investors all information and documents required or necessary to
assess the status as well-informed investor.

Any investor becoming aware that he is not a well-informed investor as required by the Law of 2007 is obliged to

immediately inform the Board of Directors in writing thereof.

If the investor is not able to produce evidence to the Board of Directors that it has resumed or gained the status of

a well-informed investor within three (3) business days after having informed the Board of Directors, the shares of such
investor will immediately be redeemed by default upon decision of the Board of Directors. The redemption price for
such redeemed shares will be fixed according to the rules mentioned in the Prospectus.

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as a well-informed investor

under the Law of 2007 shall hold harmless and indemnify the Company, the Board of Directors, the other shareholders
of the Company and/or the Company's agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such
holding in circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made
misleading or untrue representations to wrongfully establish its status as an investor eligible under the Law of 2007 or
has failed to notify the Company of its loss of such status.

The Company may further restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or cor-

porate body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the Company's corporate object or
the interest of the other shareholders, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or
foreign; or if as a result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages
that it would not have otherwise incurred.

Shares in the Company will not be issued to citizens or residents or companies having their registered office or domicile

in the United States of America.

Subscription, redemption, conversion of shares / net asset value

Art. 8. The Board of Directors is authorised, at any time and without limitation, to issue additional shares in accordance

with the provisions of these Articles and the Prospectus.

Whenever the Company offers shares for subscription, the subscription price per share at which such shares are

offered will be the Net Asset Value per share of the relevant class determined in compliance with Article 11 hereof as
of the relevant Valuation Day (as defined below), as is determined in accordance with such policy as the Board of Directors
may from time to time establish. Such subscription price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses
to be incurred by the Company, if any, when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions, as
approved from time to time by the Board of Directors and mentioned in the Prospectus. The subscription price increased
by the aforementioned costs and expenses, as mentioned in the Prospectus, as the case may be, shall be payable within
a period as determined from time to time by the Board of Directors.

87315

If subscribed shares are not paid for, the Company may redeem the shares issued whilst retaining the right to claim

its issue fees, commissions and any other fees.

The subscription price is payable in cash or by contribution in kind. In the latter case the following conditions have to

be met: (i) contributed assets must comply with the Company's investment policy and restrictions and (ii) the value of
the contribution is (a) determined by a licensed Luxembourg independent auditor, réviseur d'entreprises; appointed by
the relevant investor paying in kind for the shares of the Company and (b) described by such independent auditor in a
report dated no earlier than five (5) business days before the contribution to the Company. All costs incurred in relation
to the evaluation of the assets to be contributed to the Company are borne by the relevant investor paying in kind for
the shares of the Company.

Art. 9. Each shareholder shall be entitled, subject to any terms, conditions and restrictions imposed by the Board of

Directors, to ask the Company to redeem all or part of such shareholder's shares.

The redemption prices shall be equal to the Net Asset Value per share of the relevant class of shares as determined

on the relevant Valuation Day in accordance with the provisions of these Articles and the Prospectus.

Payment to a holder of securities under this Article will be made via bank transfer. Payment shall be made in the base

currency of the respective class of shares or, at the request and expense of the holder of securities, in any freely convertible
currency at the rate of exchange for the class of share's base currency on the date of payment in cash or, in case of bank
transfer, on the date of dispatch of payment.

As for redemption of shares, payment shall normally be available or dispatched the fifth (5) business day after the

relevant Valuation Day (as defined below) and receipt of the correct documentation. If in exceptional circumstances the
liquidity of the Company is not sufficient to enable the payment to be made the fifth (5) business day after the relevant
Valuation Day (as defined below), such payment will be made as soon as reasonably practicable thereafter. If market
conditions so permit and upon consent of the shareholder, the Company may pay individual redemption requests "in-
kind", having due regard to the principle of equal treatment of shareholders when allocating portfolio securities. In such
case, the independent auditor of the Company shall establish a report to value the payment in kind, the expenses of which
shall be borne either by the shareholder who has chosen this method of payment or by the Company, if so agreed. The
Board of Directors may furthermore subject such payment to other terms and conditions such as specified in the Pros-
pectus of the Company.

In the event of significant redemption applications relating to a class of shares, the Board of Directors may, but has no

obligation to, decide that part or all of such redemption request be deferred and process such redemption requests at a
redemption price determined further to selling the necessary securities in the shortest time possible and once the Com-
pany is able to have disposal in respect of the proceeds of such sales. In order to ensure an equal treatment of investors,
such a delay in the processing of the redemptions will apply to all investors requesting the redemption and will apply to
the entirety of shares presented for redemption. A single redemption price shall be calculated for all redemption appli-
cations presented at the same time. On the next Valuation Day (as defined below), these redemption requests will be
treated in priority to later requests.

All redemption applications must be presented by the shareholder in writing to the registered office of the Company

or to another legal entity authorised with regard to the redemption of shares and as mentioned in the Prospectus.
Applications must state the name of the shareholder, the class of shares, the number of shares or the amount to be
redeemed, as well as the instructions for paying the redemption price.

The Board of Directors may delegate to any director any executive or other agent of the Company duly authorised

to such effect the task of accepting redemptions and of paying or receiving payment of the redemption price of the shares
to be redeemed.

Shares repurchased by the Company will always and immediately be cancelled.

Art. 10. Any shareholder may request conversion of whole or part of his shares into shares of any other class of shares

of the Company subject to the conditions as determined by the Board of Directors from time to time and in compliance
with the content of the Prospectus.

Conversion applications received before a certain hour such as determined by the Board of Directors from time to

time on a certain business day preceding a or being a Valuation Day (as defined below) shall be processed at the Net
Asset Value per share determined for such Valuation Day (as defined below). If conversion applications are received after
that certain hour such as determined by the Board of Directors from time to time, they shall be processed at the next
Net Asset Value per share calculated on the following Valuation Day (as defined below).

Conversion of shares into shares of any other class of shares will only be made if the Net Asset Value of both classes

of shares is calculated on the Valuation Day (as defined below). A commission or fee may be charged to shareholders
converting between classes of shares.

Art. 11. For the purpose of determining the share capital of the Company, the net assets attributable to each class of

shares shall, if not expressed in Euros, be converted into Euros and the share capital shall be the total of the net assets
of all the classes of shares.

The features of the classes of shares offered, if any, are detailed in the Prospectus.

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Whenever the Company shall issue, convert and/or redeem shares of the Company, the price per share shall be based

on the net asset value of shares as defined herein (the "Net Asset Value").

The Net Asset Value of each class of shares shall be determined by the Company or its agent from time to time, but

subject to the provisions of this Article 11, in no instance less than once (1) a month on such business day or days in
Luxembourg as the Board of Directors by resolution may determine (every such day or time for determination of Net
Asset Value referred to herein a "Valuation Day"), provided that in any case where any Valuation Day falls on a bank or
national holiday in Luxembourg the Valuation Day shall be the next bank business day in Luxembourg.

The Company may at any time and from time to time suspend the calculation of the Net Asset Value of any class of

shares, and the issue, redemption and conversion thereof, in the following instances:

(i) during any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market or stock exchange

is closed and which is the main market or stock exchange for a significant part of the Company's investments, or in which
trading is restricted or suspended; or

(ii) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Company's investments or the current prices on any stock exchange; or

(iii) when for any reason the prices of any investments held by the Company cannot be reasonably, promptly or

accurately ascertained; or

(iv) during any period when remittance of monies which will or may be involved in the realisation of or in the payment

for any of the Company's investments cannot, in the opinion of the Board of Directors, be carried out at normal rates
of exchange; or

(v) following a possible decision to liquidate or dissolve the Company; or
(vi) whenever exchange or capital movement restrictions prevent the execution of transactions on behalf of the Com-

pany; or

(vii) in case purchase and sale transactions of the Company's assets are not realisable at regular exchange rates.
Any such suspension shall be communicated to the persons likely to be affected thereby by the Company in such

manner as it may deem appropriate.

The Net Asset Value of each class of shares shall be expressed in the base currency of the relevant class of shares and

in any other currency as may be determined by the Board of Directors from time to time as a per share figure and shall
be determined on any Valuation Day by dividing the value of the net assets of the class of shares less its liabilities at the
time determined by the Board of Directors or its duly authorised designee on the Valuation Day, by the number of shares
of the relevant share class then outstanding.

The Net Asset Value of the assets of each class of shares is determined as follows:
(i) Securities or financial instruments admitted for official listing on a stock exchange or traded on another regulated

market within Europe, North or South America, Asia, Australia, New Zealand or Africa, which operates regularly and is
recognised and open to the public are valued on the basis of the last available closing price in their relevant market at the
time when the valuation is carried out. If the same security or financial instrument is quoted on different markets, the
quotation on the principal market for this security will be used. If there is no relevant quotation or if the quotations are
not representative of the fair value, the evaluation will be made in good faith by the Board of Directors or their delegate
with a view to establishing the probable bid price for such securities.

(ii) Unlisted securities or financial instruments are valued on the basis of their probable bid price as determined by the

Board of Directors or their delegate using valuation principles which can be examined by the auditor of the Company,
in order to reach a proper and fair valuation of the total assets of each class of shares.

(iii) Fixed term deposits are valued at their nominal value plus accrued interest. Fixed term deposits with an original

term of more than thirty (30) days can be valued at their yield adjusted price if an arrangement between the Company
and the bank, with which the fixed term deposit is invested, has been concluded including that the fixed term deposits
are terminable at any time and the yield adjusted price corresponds to the realisation value.

(iv) Investment funds are valued at their net asset value or bid price, if bid and offer prices are quoted. Investments in

private equity funds (or any funds of private equity funds) will be initially valued at cost and thereafter by reference to
the most recent net asset value as reported by the manager of the relevant investment as adjusted for subsequent net
capital activity or in accordance with such accounting principles as may be adopted by the Board of Directors from time
to time.

(v) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notices and accounts receivables, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and yet not received shall be deemed to be the full amount
thereof (plus accrued interest, if any) unless in any such case the same is unlikely to be paid or received in full, in which
case the value thereof shall be determined after making such discount as the Board of Directors may consider appropriate
in such case to reflect the true value thereof.

(vi) The value of futures, forward and options contracts not traded on exchanges or on other regulated markets shall

mean their net value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors, on a basis consistently
applied for each different variety of contracts. The value of futures, forward and options contracts traded on exchanges
or on other regulated markets shall be based upon the last available settlement or closing prices (as applicable) of these

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contracts on exchanges and regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded
by the Company; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect
to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such
value as the Board of Directors may deem fair and reasonable.

(vii) Interest rate swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates

curve. Index and financial instruments related swaps will be valued at their market value established by reference to the
applicable index or financial instrument. The valuation of the index or financial instrument relating swap agreement shall
be based upon the market value of such swap transaction established in good faith pursuant to procedures established
by the Board of Directors.

(viii) The Company will value mortgage-backed securities and other debt securities not traded in an organized market

on the basis of valuations provided by dealers or by a pricing service, approved by the Board of Directors, which use
information with respect to transactions in such securities, quotations from dealers, market transactions in comparable
securities, various relationships between securities and yield to maturity in determining value. Debt securities having a
remaining maturity of sixty (60) days or less when purchased and debt securities originally purchased with maturities in
excess of sixty (60) days but which currently have maturities of sixty (60) days or less are valued at cost adjusted for
amortization of premiums and accretion of discounts.

(ix) Any securities or other assets for which current market quotations are not readily available are valued at their

fair value as determined in good faith under procedures established by and under the general supervision and responsibility
of the Board of Directors. A determination of value by a pricing service to be used in calculating Net Asset Value will be
deemed to be a fair value determination made in good faith by the Board of Directors. While no single standard for
determining fair value exists, as a general rule, the current fair value of a security would appear to be the amount which
the Company could expect to receive upon its current sale. Some but not necessarily all of the general factors which may
be considered in determining fair value include: (1) the fundamental analytical data relating to the investment; (2) the
nature and duration of restrictions on disposition of the securities; and (3) an evaluation of the forces which influence
the market in which these securities are purchased and sold. Without limiting or including all of the specific factors which
may be considered in determining fair value, some of the specific factors include: type of security, financial statements of
the issuer, cost at date of purchase, size of holding, discount from market value, value of unrestricted securities of the
same class at the time of purchase, special reports prepared by analysts, information as to any transaction or offers with
respect to the security, existence or merger proposals or tender offers affecting the securities, price and extent of public
trading in similar securities of the issuer or comparable companies, and other relevant matters.

(x) Any other assets are valued on the basis of their probable bid price as determined by the Board of Directors of

the Company or their delegate using valuation principles which can be examined by the Auditor (as defined below), in
order to reach a proper and fair valuation of the total assets of each class of shares.

The Board of Directors, in its discretion, may permit other methods of valuation to be used, which can be examined

by the Auditor (as defined below), if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the
Company.

In addition, appropriate provisions will be made to account for the charges and fees levied on the class of shares.

In the event it is impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to particular

circumstances, such as hidden credit risk, the Board of Directors or its designee is entitled to use other generally reco-
gnised valuation principles, which can be examined by an auditor, in order to reach a proper valuation of each class of
shares' total assets.

The percentage of the total Net Asset Value allocatable to each class of shares shall be determined by the ratio of the

shares issued in each class and/or sub-class to the total number of shares issued, and shall be adjusted subsequently in
connection with the distributions effected and the issue and redemption of shares as follows:

(1) On each occasion when a distribution is effected in respect of distribution shares, the Net Asset Value of the shares

in this class shall be reduced by the amount of the distribution (causing a reduction in the percentage of Net Asset Value
allocatable to the shares of this class), whereas the Net Asset Value of accumulation shares, if any, shall remain unchanged
(causing an increase in the percentage of Net Asset Value allocatable to accumulation shares), if any;

(2) On each occasion when shares are issued or redeemed, the Net Asset Value allocatable to each class and/or sub-

class of shares shall be increased or reduced by the amount received or paid out.

The Net Asset Value of each class of shares is calculated as determined in this Article 11 and by the Board of Directors

and made available to a shareholder of the Company upon its request. The Board of Directors may from time to time
change the calculation period for the Net Asset Value of the Company.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision taken by the Board of Directors or by

a designee of the Board of Directors in calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company, and
present, past or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value shall be certified by a director
or a duly authorised representative or a designee of the Board of Directors.

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Administration

Art. 12. The Company is managed by the Board of Directors consisting of a minimum of three (3) directors, who need

not to be shareholders of the Company.

The Board of Directors will always consist of at least one (1) category A director (the "Category A Director") and

two (2) category B directors (the "Category B Directors").

Directors are elected for a renewable term of a maximum of six (6) years by the general meeting of shareholders,

which shall further determine the number of directors, their remuneration and the term of their office.

The directors may be removed ad nutum by a resolution of a general meeting of shareholders. Removal of Category

B Directors requires the approval of the simple majority of all existing voting rights and removal of Category A Directors
requires a voting majority of at least eighty per cent (80%) of the existing voting rights.

Category B Directors are appointed or their mandate renewed by simple majority of all existing voting rights in the

Company. The Category A Director are appointed or their mandate renewed by a majority of at least eighty per cent
(80%) of the existing voting rights in the Company.

In the event of a vacancy in the office of a director, one of the remaining directors may temporarily fill such vacancy;

the shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 13. The Board of Directors shall choose from among its members a chairman. It may choose a secretary, who

need not be a director, who shall write, keep and, together with at least one Category A Director and one Category B
Director, sign the minutes of the meetings of the Board of Directors.

The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any director.
All meetings of the Board of Directors shall take place in Luxembourg.
Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least five (5) business days

prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circums-
tances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telefax
or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places
fixed in a resolution adopted by the Board of Directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telefax or any other similar means of

communication another director or directors as his proxy.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors.
The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least one Category A and one Category B Director is

present or represented.

Resolutions of the Board of Directors are taken upon the affirmative vote of the majority of its members provided

that such majority comprises at least one Category A and one Category B Director. The chairman shall have a casting
vote.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the Board

of Directors' meetings. Each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that proves
that such decision has been taken.

Art. 14. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition

within the purpose of the Company. In particular, the Board of Directors shall determine the investment objectives and
policies of the Company as well as the course of conduct of the management and the business affairs of the Company in
relation thereto, as set forth in the Prospectus, in compliance with applicable laws and regulations.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in the

competence of the Board of Directors.

The Board of Directors will appoint a custodian bank and all other service providers as are deemed necessary to carry

out the investment activities of the Company.

Art. 15. The Board of Directors has the power to determine the investment restrictions of the Company in accordance

with provisions of the Law of 2007 and related laws and regulations. The investments policies and restrictions shall reflect
the principle of risk spreading and the course of the ordinary conduct and purpose of the management and business affairs
of the Company. Any investment restrictions must be mentioned in the Prospectus of the Company which Prospectus
shall be amended respectively without undue delay if a change to the investment restrictions was decided by the Board
of Directors.

Art. 16. The Company may indemnify any director or officer, and their heirs, executors and administrators, against

reasonable expenses incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other fund of which

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the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or wilful
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty.

Art. 17. The Board of Directors may delegate its powers to (i) conduct the daily management and affairs of the Company

(including the right to act as an authorised signatory for the Company) and (ii) carry out acts in furtherance of the
corporate policy and purpose to officers of the Company or third parties who may, if the Board of Directors so authorises,
further sub-delegate such powers in turn.

Art. 18. The Company will be bound by the joint signatures of any Category A and Category B Director and any other

person or persons to whom signature power and authority to represent the Company has been delegated by the Board
of Directors.

General meeting of shareholders

Art. 19. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company.

The annual general meeting of shareholders of the Company shall be held, in accordance with Luxembourg law, at the

registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting on
the last Thursday in June each year at 10 a.m. Luxembourg time. If such day is not a day on which banks are regularly
open in the Grand Duchy of Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following day on which
banks are regularly open in the Grand Duchy of Luxembourg.

The first annual general meeting shall take place in 2009.
Other meetings of shareholders may be held in Luxembourg at such place and time as may be specified in the respective

convening notice of meeting.

All meetings shall be convened in the manner provided for by Luxembourg law.
Each share is entitled to one vote.
A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person (who need not be a shareholder

and who may be a director of the Company) as his proxy, which appointment shall be in writing or a signed telefax or
similar communication.

Except as otherwise provided herein or required by Luxembourg law, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of the votes of the shareholders present or represented at the meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders, including, without

limitation, conditions of participation in meeting of shareholders in accordance with Luxembourg law.

Financial year / audit / distribution

Art. 20. The fiscal year of the Company shall begin on 1 January and terminate on 31 December each year.
The first fiscal year ends on 31 December 2008.

Art. 21. The general meeting of shareholders shall appoint an authorised and independent auditor (the "Auditor") who

shall carry out the duties prescribed by the Law of 2007 and related laws, in particular the law dated August 10, 1915 on
commercial companies. The Auditor shall remain in office until his successor is elected or for a period as determined by
the general meeting of shareholders.

The Board of Directors will issue an annual report on the Company's activities for each fiscal year. The financial

information included in such annual report has to be audited by the Auditor. Such audited annual report has to be made
available to the investors of the Company within six (6) months after the closing of the respective fiscal year.

Art. 22. After payment of any fees by the Company to its service providers and deduction of any expenses, costs and

liabilities incurred by the Company, the remainder shall be distributed to the shareholders.

The general meeting of shareholders shall determine how the profits (including net realised capital gains) of the Com-

pany shall be disposed of and may from time to time declare, or authorise the Board of Directors to declare dividends
provided however that the share capital of the Company including the issue premiums does not fall below ONE MILLION
TWO HUNDRED FIFTY THOUSAND EURO (EUR 1,250,000.-).

The Board of Directors is further authorized to decide on paying out interim dividends subject to the conditions and

procedures as resolved by the Board of Directors.

The Board of Directors may mandate service providers and arrange for payment of fees to such providers including

a management, advisory and performance fee.

Liquidation / expenses

Art. 23. The Company shall bear all expenses connected with its establishment.
Moreover, the Company shall also bear the following expenses:

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(i) all taxes which may be payable on the assets, income and expenses chargeable to the Company;
(ii) standard brokerage fees and bank charges incurred by the Company's business transactions;
(iii) all fees due to the Auditor, service providers and the legal advisors of the Company;
(iv) all expenses connected with publications and supply of information to shareholders, bondholders, and any other

person who acquired securities issued by the Company, in particular the cost of printing and distributing the required
reports, as well as the Prospectus;

(v) all expenses involved in registering and maintaining the Company registered with all governmental agencies and

stock exchanges; and

(vi) all other expenses incurred in connection with its operation and its management.

Art. 24. In the event of dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who

may be physical persons or legal entities), fulfilling the requirements set by the Law of 2007, and appointed by the meeting
of shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation.

In the event of any contemplated liquidation of the Company, no further issue, conversion, or redemption of shares

will be permitted after publication of the first notice convening the extraordinary meeting of shareholders for the purpose
of winding-up the Company. All shares outstanding at the time of such publication will participate in the Company's
liquidation distribution.

Art. 25. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quorum and

voting majority requirements established by Luxembourg law.

Art. 26. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the Law of 2007 and any

related laws, in particular the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

<i>Subscription

The articles of association having thus been established, the party appearing declares to subscribe the whole capital as

follows:

Mr Oswald HELD One hundred fifty thousand shares 150,000 shares
All the shares have been fully paid up by payment in cash, so that the amount of one hundred fifty thousand Euro (EUR

150,000.-) is now available to the Company and evidence thereof was given to the undersigned notary.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 as amended of the law of August 10th,

1915 on commercial companies have been observed.

<i>Estimation - expenses

The aggregate amount of the costs, expenditures, remunerations or expenses, in any form whatsoever, which the

Company incurs or for which it is liable by reason of its incorporation, is approximately EUR 8,000.-.

<i>Extraordinary general meeting

The above-mentioned shareholder, who represents the entire share capital of the Company and considers the general

meeting as regularly convened, has proceeded to hold a general meeting of shareholders immediately after incorporation.

Having verified that the general meeting was regularly constituted, the shareholder passed the following resolutions

by unanimous vote:

1. The following persons are appointed as members of the board of directors with immediate effect:
a. Category A member of the Board of Directors:
Michael KIENZL, Austrian citizen, financial adviser, born on the 4th of June 1976 in Wolfsberg, Austria, residing in

Opernring 4, 8010 Graz, Austria.

b. Category B members of the Board of Directors:
Richard BREKELMANS, Dutch citizen, manager, born on the 12th of September 1960 in Amsterdam, The Netherlands,

residing 9, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg.

Johan DEJANS, Belgian citizen, manager, born on the 17th of November 1966 in Aarschot, Belgium, residing in 9, rue

Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg.

2. As independent auditor of the Company is appointed Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, L-1011 Luxembourg; R.C.S.

Luxembourg B 67895.

3. The registered office of the Company is at 9, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg; and
4. The directors' an auditor's terms of office will expire after the annual general meeting of shareholders of the year

2014 unless they previously resign or are removed.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a German version. On request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the German text, the English version will prevail.

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WHEREOF the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date mentioned at the beginning of this

document.

The deed having been read to the appearing person, known to the notary by surname, Christian name, civil status and

residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Follows the German translation of above text:

Im Jahre zweitausend und acht, am zwanzigsten Juni.
Vor dem unterzeichnenden Notar Maître Henri HELLINCKX, mit Amtssitz in Luxemburg.

Ist erschienen:

Herr Oswald HELD, österreichischer Staatsangehöriger, geboren am 25. April 1960 in Den Haag, wohnhaft in Graz,

Österreich, ordnungsgemäß vertreten durch Marcus PETER, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg aufgrund einer Voll-
macht vom 19. Juni 2008.

Die Vollmacht wurde von der erschienen Person und dem unterzeichnenden Notar "ne varietur" unterzeichnet, und

bleibt dieser Urkunde zwecks Registrierung beigeheftet.

Die oben benannte Partei, handelnd in der oben benannten Eigenschaft, hat den Notar gebeten, die Satzung einer

luxemburgischen Aktiengesellschaft, société anonyme, in der Form einer Investmentgesellschaft, welche als spezialisierte
Investmentgesellschaft nach dem luxemburgischen Gesetz über Spezialfonds vom 13. Februar 2007 qualifiziert ist, société
d'investissement à capital variable sous forme d'un fonds d'investissement spécialisé, wie folgt zu beurkunden:

Name / Dauer / Sitz / Zweck

Art. 1. Es wird hiermit eine Aktiengesellschaft, société anonyme, unter dem Namen "MATRIX ABSOLUTE SICAV-

FIS",  eine  Investmentgesellschaft  mit  variablem  Kapital,  société  d'investissement  à  capital  variable,  in  der  Form  eines
Spezialfonds, fonds d'investissement spécialisé, gegründet, welche dieser Satzung (die "Satzung"), dem Gesetz über spe-
zialisierte Investmentfonds vom 13. Februar 2007 (das "Gesetz von 2007"), sowie den anwendbaren luxemburgischen
Gesetzen und Vorschriften unterliegt (die "Gesellschaft").

Die Anlage in der Gesellschaft ist ausschließlich auf sachkundige Investoren, wie im Gesetz von 2007 definiert, be-

schränkt.

Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg.
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der "Verwaltungsrat") ist befugt, den Geschäftssitz der Gesellschaft innerhalb

der Gemeinde Luxemburg zu verlegen. Zweigstellen, Geschäftsstellen und andere Vertretungen können durch Beschluss
des Verwaltungsrates sowohl in Luxemburg als auch im Ausland errichtet werden.

Durch  Beschluss  der  außerordentlichen  Generalversammlung  der  Aktionäre  in  der  für  die  Änderung  der  Satzung

bestimmten Weise kann der Geschäftssitz der Gesellschaft innerhalb vom Großherzogtum Luxemburg verlegt werden.

Falls militärische, politische, wirtschaftliche oder soziale Entwicklungen, welche die normale Tätigkeit der Gesellschaft

an dem Gesellschaftssitz oder die ungehinderte Verbindung zwischen dem Gesellschaftssitz und Personen im Ausland
beeinträchtigen, eingetreten sind oder unmittelbar bevorstehen, kann der Geschäftssitz durch Beschluss des Verwal-
tungsrates vorübergehend bis zum vollständigen Ende dieser ungewöhnlichen Zustände ins Ausland verlegt werden; solche
vorübergehenden Maßnahmen haben keinen Einfluss auf die nationale Zugehörigkeit der Gesellschaft, welche ungeachtet
einer zeitweiligen Verlegung des Geschäftssitzes ins Ausland eine luxemburgische Gesellschaft bleibt.

Art. 3. Die Gesellschaft ist für eine unbestimmte Dauer gegründet.
Die Gesellschaft kann durch Beschluss der Aktionäre, welcher in der für die Änderung dieser Satzung bestimmten

Weise gefasst werden muss, aufgelöst werden.

Art. 4. Der alleinige Zweck der Gesellschaft besteht in der Anlage der ihr zur Verfügung gestellten Mittel in ein Portfolio

von Vermögenswerten und zwar in dem vollsten Umfang wie es im Gesetz von 2007 erlaubt ist, mit der Zielsetzung einer
Streuung der mit Vermögensanlagen verbundenen Risiken zu erreichen, und den Aktionären das Ergebnis der Verwaltung
der Vermögenswerte zugute kommen zu lassen.

Außerdem kann die Gesellschaft Wertpapiere einschließlich Schuldinstrumente durch Beschluss des Verwaltungsrates

und im Einklang mit den Gesetz von 2007 und der Satzung gestellten Vorschriften ausgeben.

Die Gesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates, von Zeit zu Zeit, Garantien begeben und sich gegenüber

ihren Aktionäre oder Drittpersonen zwecks Finanzierung ihrer Investitionen gemäß der Anlagepolitik und der auf die
Gesellschaft anwendbaren Beschränkungen verschulden.

Die Gesellschaft kann alle Maßnahmen ergreifen und jegliche Handlungen vornehmen welche sie zum Erreichen und

Entwicklung ihres Gesellschaftszwecks als nützlich erachtet und zwar in dem vollsten Umfang wie es im Gesetz von 2007
erlaubt ist.

Kapital / Beschränkung des Aktionärskreisen

Art. 5. Das Kapital der Gesellschaft entspricht jederzeit dem Wert des gesamten Nettovermögens der Gesellschaft,

welcher gemäß dieser Satzung ermittelt wird.

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Das Gesellschaftskapital beträgt EINHUNDERT FÜNFZIGTAUSEND EURO (150.000,-EURO) und ist in EINHUN-

DERT FÜNFZIGTAUSEND (150.000,-) ganz eingezahlten Aktien ohne Nennwert eingeteilt.

Das eingezahlte Kapital der Gesellschaft zusammen mit dem eventuell vorhandenen Aktienagio muss spätestens zwölf

(12) Monate nach der Genehmigung der Gesellschaft durch die luxemburgische Finanzaufsichtsbehörde einen Höhe von
EINER MILLION ZWEIHUNDERT FÜNFZIGTAUSEND EURO (1.250.000,-EURO) erreichen.

Art. 6. Der Verwaltungsrat ist ohne Einschränkung und jedes Mal wenn er es als nützlich erachtet ermächtigt, neue

Aktienklassen zu bilden und neue Aktien ohne Nennwert, deren Preis- und Kostenstruktur oder weitere Eigenschaften
im Prospekt der Gesellschaft (das "Prospekt") bestimmt sind, zum Nettoinventarwert (wie weiter unten definiert) per
Aktie, welcher gemäß dieser Satzung ermittelt wird, auszugeben.

Jede Aktienklasse kann spezifischen Verkaufs- und Rücknahmegebührstrukturen, Gebührenstrukturen, Referenzwäh-

rungen, oder anderer Eigenschaften unterworfen sein.

Der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen und gemäß dem luxemburgischen Recht die zu diesen neuen Aktien

oder Aktienklassen gehörenden Rechte bestimmen.

Zwecks Ausgabe neuer Aktien ist der Verwaltungsrat unabhängig von der entsprechenden Aktienklasse ermächtigt,

jegliche Vorkaufs- oder Vorzugsrechte bestehender Aktionäre der Gesellschaft zu beschränken oder ganz auszuschließen.

Der Verwaltungsrat kann an ordnungsgemäß ermächtigte Verwaltungsratmitglieder, leitende Angestellte der Gesell-

schaft oder Dritte, wie vom Verwaltungsrat für angemessen und sinnvoll erachtet (i) die Annahme von Aktienzeichnungen,
(ii) die Annahme von der Aktienzeichnungszahlung, (iii) die Ausgabe neuer Aktie und eventueller Aktienzertifikate, und
(iv) die Abänderung des Aktienregisters der Gesellschaft, falls anwendbar, übertragen.

Die Aktien sind ausschließlich Namensaktien.
Auf Antrag eines Aktionärs wird ihm eine schriftliche Bestätigung seines Aktienbesitzes zugesendet.
Bruchteile an Aktien werden mit bis zu fünf Dezimalstellen (ein Zehntausendstel) ausgegeben. Bruchteile von Aktien

beinhalten kein Stimmrecht aber beinhalten das Recht auf Zahlung von Dividenden, sofern bestimmt, und Liquidations-
erlösen.

Art. 7. Jeder Investor der Gesellschaft muss ein sachkundiger Investor (investisseur averti) im Sinne des Gesetzes von

2007 sein.

Der Verwaltungsrat oder die von ihm zum Empfang des Antrags auf Zeichnung von Aktien ermächtigten Vertreter,

falls ernannt, können von den Investoren Informationen und Dokumente anfordern, welche nötig oder erforderlich sind,
um den Status als sachkundiger Investor nachzuweisen.

Jeder Investor, welcher Kenntnis davon erlangt, dass er kein sachkundiger Investor im Sinne des Gesetzes von 2007

ist, muss diesen Umstand schriftlich und unverzüglich dem Verwaltungsrat anzeigen.

Falls der Investor innerhalb von drei (3) Geschäftstagen nach der Mitteilung an den Verwaltungsrat diesem keinen

Beweis vorlegen kann, laut welchem er als sachkundiger Investor qualifiziert ist oder den Status als sachkundiger Investor
wieder erlangt hat, werden die Aktien dieses Investors durch Beschluss des Verwaltungsrats unverzüglich zurückgekauft.
Der Rückkaufpreis dieser zurückgekauften Aktien richtet sich nach dem Inhalt des derzeit gültigen Prospekts der Ge-
sellschaft.

In Ergänzung zu den anwendbaren gesetzliche Haftungsvorschriften verpflichtet sich jeder Aktionär, der nicht als sach-

kundiger  Investor  im  Sinne  des  Gesetzes  von  2007  qualifiziert  ist,  die  Gesellschaft,  den  Verwaltungsrat,  die  anderen
Aktionäre der Gesellschaft und/oder die Vertreter der Gesellschaft für alle Schäden, Verluste und Aufwendungen, die
aufgrund seiner Beteiligung an der Gesellschaft entstanden sind, schadlos zu halten und zu entschädigen, vorausgesetzt,
der betroffene Aktionär hat irrtümliche oder falsche Angaben oder Darstellungen gemacht, und somit fälschlicherweise
den Eindruck hervorgerufen, er sei ein sachkundiger Investor im Sinne des Gesetzes von 2007, oder wenn er den Verlust
des Status als sachkundiger Investor der Gesellschaft nicht umgehend mitgeteilt hat.

Außerdem kann die Gesellschaft den Besitz von Aktien der Gesellschaft für jegliche Personen, Unternehmen oder

Gesellschaft beschränken oder ganz ausschließen, sofern nach dem Ermessen der Gesellschaft ein solcher Besitz dem
Gesellschaftszweck widersprechen würde, nicht im Interesse der Aktionäre wäre, wenn dieser Besitz zur Verletzung
luxemburgischer oder ausländischer Rechtsvorschriften führen würde, oder wenn aus diesem Grund die Gesellschaft
steuerliche oder finanzielle Nachteile erleiden könnten.

Aktien der Gesellschaft werden nicht an Bürger, Einwohner oder Gesellschaften, welche in der Vereinigten Staaten

von Amerika ansässig sind, ausgegeben.

Zeichnung rückkauf und Umwandlung der Aktien / Nettoinventarwert

Art. 8. Der Verwaltungsrat ist jederzeit und unbeschränkt ermächtigt, im Einklang mit den Vorschriften dieser Satzung

und des Prospektes zusätzliche Aktien auszugeben.

Wenn die Gesellschaft Aktien zur Zeichnung anbietet, entspricht der Zeichnungspreis pro Aktie der jeweiligen Akti-

enklasse  dem  Nettoinventarwert  pro  Aktie  der  jeweiligen  Aktienklasse,  welcher  laut  Artikel  11  dieser  Satzung  am
relevanten Bewertungstag (wie unten definiert) und im Einklang mit der vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmten
Verfahrensweise bestimmt wird. Dieser Zeichnungspreis kann um den Anteil der Kosten und Ausgaben der Gesellschaft
bei der Anlage der Erlöse, der Ausgabe von Aktien und anwendbare Verkaufsgebühren, die von Zeit zu Zeit vom Ver-

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waltungsrat bestimmt werden können und im Prospekt erwähnt werden, erhöht werden. Der Zeichnungspreis, welcher
gegebenenfalls um den vorangehenden Kostenanteil erhöht ist, wird während einer vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit
zu bestimmenden Periode zahlbar und fällig.

Falls der Zeichnungspreis für gezeichnete Aktien nicht eingezahlt ist kann die Gesellschaft die ausgegebenen Aktien

zurückkaufen, behält aber den Anspruch auf Zahlung der Aktienausgabekosten, Gebühren sowie jeglicher anderer Kosten.

Der Zeichnungspreis kann entweder durch Bar- oder Sacheinlage gezahlt werden. Im letzteren Fall müssen folgende

Voraussetzungen erfüllt sein: (i) die eingebrachten Vermögensgegenstände müssen der Anlagepolitik und den Anlage-
grenzen der Gesellschaft entsprechen und (ii) der Wert der Sacheinlage muss (a) von einem in Luxemburg zugelassenen
unabhängigen Wirtschaftsprüfer, réviseur d'entreprises, bestimmt und (b) von diesem unabhängigen Wirtschaftsprüfer in
einem Prüfbericht, welcher nicht früher als fünf (5) Geschäftstage vor der Einbringung der Sacheinlage datiert sein darf,
beschrieben sein. Kosten, welche im Zusammenhang mit der Bestimmung des Werts der einzubringenden Vermögens-
gegenstände entstanden sind, werden vom relevanten Investor getragen.

Art. 9. Unter Vorbehalt der Bedingungen und Einschränkungen die vom Verwaltungsrat bestimmt werden, können

Aktionäre jederzeit den teilweisen oder vollständigen Rückkauf Ihrer Aktien verlangen.

Der Rückkaufpreis entspricht dem Nettoinventarwert der entsprechenden Aktienklasse, welcher am relevanten Be-

wertungstag in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieser Satzung und des Prospekts bestimmt wird.

Rückzahlungen an Aktionäre laut diesem Artikel werden per Banküberweisung vorgenommen. Rückzahlungen werden

in  der  Basiswährung  der  einschlägigen  Aktienklasse  vorgenommen.  Auf  Antrag  und  zu  Lasten  des  Aktionärs  werden
Rückzahlungen in jeglicher austauschbaren Währung zum am Auszahlungstag geltenden Umtauschkurs der Basiswährung
der einschlägigen Aktienklasse im Falle von Barauszahlung am Tag der Auszahlung oder im Falle von Banküberweisung
zum Tag der Zahlungsanweisung geltenden Umtauschkurs vorgenommen.

Hinsichtlich von Aktienrückkäufen werden die Auszahlungen bzw. die Zahlungsanweisungen normalerweise innerhalb

des fünften (5) Geschäftstages nach dem einschlägigen Bewertungstag (wie unten definiert) und dem Empfang der zu-
treffenden  Dokumente  vorgenommen.  Falls  es  der  Gesellschaft  aufgrund  außerordentlicher  Umstände  und  mangels
liquider Mittel nicht möglich ist, die Rückzahlung innerhalb von fünf (5) Geschäftstagen nach dem einschlägigen Bewer-
tungstag (wie unten definiert) vorzunehmen, wird die Auszahlung sobald wie vernünftigerweise möglich vorgenommen.
Falls die Marktbedingungen es erfordern und der Aktionär dem zustimmt, kann die Gesellschaft einzelne Aktienrückkäufe
mit Rücksicht auf das Prinzip der Aktionärgleichheit bei der Verteilung des Anlagenbestandes mit Sachleistung bezahlen.
In einem solchen Fall erstellt der unabhängige Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft einen Bericht über den Wert der Sach-
leistung auf, und die Kosten dieses Berichts werden entweder vom Aktionär oder der Gesellschaft, wie zwischen diesen
vereinbart, getragen. Der Verwaltungsrat kann außerdem die Rückzahlung weiteren Bedingungen, wie im Prospekt be-
stimmt, unterwerfen.

Falls bezüglich einer Aktienklasse eine bedeutende Anzahl von Rücknahmeanträge gestellt wird, kann der Verwal-

tungsrat, ohne dazu verpflichtet zu sein, entscheiden, diese Rücknahmeanträge teilweise oder ganz zu verschieben, und
mit einem Aktienrückkaufpreis zu bearbeiten, welcher folgend dem schnellstmöglichen Verkauf der relevanten Wertpa-
piere bestimmt wird, und erst zu zahlen ist, sobald die Gesellschaft über den Erlös dieses Verkaufs verfügt. Zwecks
Einhaltung der Gleichbehandlung der Aktionäre sind alle Investoren, die einen Rücknahmeantrag stellen, und alle Aktien,
deren Rückkauf beantragt ist, diesem Verzug der Bearbeitung des Rückkaufs unterworfen. Ein einziger Rückkaufpreis ist
für alle Rückkaufanträge, die zum selben Zeitpunkt gestellt worden sind, zu berechnen. Am folgenden Bewertungstag (wie
unten definiert) werden diese Rücknahmeanträge mit Vorrang gegenüber späteren Anträgen bearbeitet.

Alle Rücknahmeanträge werden vom Aktionär in Schriftform bei dem Sitz der Gesellschaft oder bei der nach dem

Inhalt des Prospekts dazu ermächtigten Gesellschaft eingereicht. Rücknahmeanträge müssen den Name des Aktionärs,
die Aktienklasse, die Aktienanzahl oder den zurück zu kaufenden Betrag, so wie die Zahlungsanweisungen des Rückkauf-
preises beinhalten.

Der Verwaltungsrat kann die Annahme von Rückkaufverlangen und die Aus- oder Einzahlung des Rückkaufpreises

jedem Verwaltungsratmitglied, jedem leitenden Angestellten oder jedem ordnungsgemäß dazu ermächtigt Vertreter der
Gesellschaft übertragen.

Aktien, die von der Gesellschaft zurückgekauft worden sind, werden immer und unverzüglich eingezogen.

Art. 10. Jeder Aktionär kann die teilweise oder gesamte Umwandlung seiner Aktien in eine andere Aktienklasse unter

Beachtung der Bedingungen die vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmt werden und in Übereinstimmung mit den
Vorschriften des derzeit gültigen Prospekts verlangen.

Umwandlungsanträge, die während eines Geschäftstages, welcher vor einem oder an einem Bewertungstag (wie unten

definiert) liegt, vor einer vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmten Uhrzeit empfangen werden, werden mit dem
an diesem Bewertungstag (wie unten definiert) geltenden Nettoinventarwert bearbeitet. Umwandlungsanträge, die nach
dieser vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit zu bestimmenden Uhrzeit empfangen werden, werden mit dem Nettoin-
ventarwert des nächstfolgenden Bewertungstages (wie unten definiert) bearbeitet.

Aktien werden in Aktien anderer Klasse nur unter der Voraussetzung umgewandelt, dass der Nettoinventarwert beider

Aktienklasse am selben Bewertungstag (wie unten definiert) berechnet wird. Eine Gebühr für die Umwandlung von Aktien
in eine andere Aktienklasse kann von den Aktionären erhoben werden, welche die Aktienklasse umwandeln.

87324

Art. 11. Zwecks Bestimmung des Kapitals der Gesellschaft wird der Nettoinventarwert jeder Aktienklasse, die nicht

in Euro ausgedrückt ist, in Euro umgerechnet, und das Kapital der Gesellschaft entspricht der Summe des Nettovermögens
aller Aktienklassen.

Die Eigenschaften der angebotenen Aktienklassen, wie vorhanden, sind im Prospekt ausführlich beschrieben.
Wenn die Gesellschaft Aktien der Gesellschaft ausgibt, umwandelt und/oder zurückkauft, wird der Preis pro Aktie

nach dem Nettoinventarwert pro Aktie (der "Nettoinventarwert") berechnet.

Unter Vorbehalt der Vorschriften dieses Artikels 11 und mindestens einmal (1) pro Monat an einem Werktag oder

an mehreren Werktagen in Luxemburg, welche durch Beschluss des Verwaltungsrates bestimmt werden (ein jeder solcher
Tag an welchem der Nettoinventarwert bestimmt wird, wird in dieser Satzung "Bewertungstag" genannt), ist der Net-
toinventarwert jeder Aktienklasse von der Gesellschaft bzw. ihrer Vertreter von Zeit zu Zeit zu bestimmen. Falls der
Bewertungstag ein Bankfeiertag oder ein Nationalfeiertag in Luxemburg ist, wird der Bewertungstag auf den nächsten
Bankwerktag verschoben.

Die Gesellschaft kann jederzeit und von Zeit zu Zeit die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie einer jeden

Aktienklasse, sowie die Ausgabe von Aktien dieser Klasse und die Rücknahme von Aktien dieser Klasse sowie die Um-
wandlung von oder in Aktien einer Klasse in folgenden Fällen aussetzen:

(i) während jeder Zeitspanne (welche nicht übliche Feiertage oder Wochenendtage sind), in welcher der Markt oder

eine Börse, an welchem ein wesentlicher Teil der Anlage der Gesellschaft notiert sind, geschlossen ist, oder an welchem
Geschäfte beschränkt oder ausgesetzt sind; oder

(ii)  während  einer  Unterbrechung  der  Nachrichtenverbindungen,  welche  normalerweise  bei  der  Bestimmung  des

Preises einer Anlage der Gesellschaft oder der laufenden Preise an einer Börse benutzt werden; oder

(iii) falls aus irgendeinem anderen Grund die Preise der Anlagen, welche die Gesellschaft besitzt, nicht angemessen,

umgehend und richtig bestimmbar sind; oder

(iv) während einer Zeit, zu der die Überweisung von Beträgen, welche bei der Realisierung oder bei der Bezahlung

von Anlagen der Gesellschaft zu tätigen sind oder zu tätigen sein sollten, nach der Meinung des Verwaltungsrats nicht zu
normalen Umrechnungskursen vorgenommen werden können; oder

(v) folgend einer möglichen Entscheidung, die Gesellschaft aufzulösen; oder
(vi) falls Einschränkungen des Devisenverkehrs oder der Übertragungen von Vermögenswerten die Abwicklung von

Geschäften im Namen der Gesellschaft undurchführbar machen; oder

(vii) falls Käufe oder Verkäufe von Vermögenswerten der Gesellschaft nicht zu den marktgerechten Umtauschkursen

getätigt werden können.

Die Gesellschaft teilt in der Art und Weise, die sie für angemessen hält, die Aussetzung der Berechnung des Netto-

inventarwertes den Personen, die davon wahrscheinlich betroffen werden, mit.

Der Nettoinventarwert der Aktien der Gesellschaft wird für jede Aktienklasse der Gesellschaft und als Preis pro Aktie

in der für die respektive Aktienklasse geltenden Referenzwährung oder in einer anderen Währung, die von Verwaltungsrat
von Zeit zu Zeit bestimmt wird, ausgedrückt, und wird an jedem Bewertungstag dadurch bestimmt, dass der Wert der
Aktiva minus eventueller Verbindlichkeiten einer Aktienklasse, wie vom Verwaltungsrat oder seines ordnungsgemäß er-
mächtigen  Beauftragten  bestimmt,  durch  die  Zahl  der  an  diesem  Bewertungstag  im  Umlauf  befindlichen  Aktien  der
betroffenen Klasse geteilt wird.

Der Nettoinventarwert der Vermögenswerte jeder Aktienklasse wird in folgender Weise bestimmt:
(i) Wertpapiere und Finanzinstrumente, die an einer Börse notiert sind, oder auf einem anderen geregelten Markt

innerhalb von Europa, Nord- oder Südamerika, Asien, Australien, Neuseeland oder Afrika, der regelmäßig tätig ist und
anerkannt ist, und für Investoren geöffnet ist, werden aufgrund der letzten verfügbaren Schlusspreis im relevanten Markt
zum Zeitpunkt der Bewertung bewertet. Falls Aktien oder Finanzinstrumente an verschiedenen Märkten notiert sind,
wird der Wert des Wertpapiers am hauptsächlichen Markt verwendet. Falls kein Kurs vorhanden ist, oder falls der Kurs
vom Marktpreis nicht repräsentativ ist, wird die Bewertung vom Verwaltungsrat oder seinem Beauftragten nach Treu
und Glauben geführt, um den mutmaßlichen Verkaufspreis zu bestimmen.

(ii) nicht notierte Wertpapiere oder Finanzinstrumente werden zum mutmaßlichen Verkaufspreis von dem Verwal-

tungsrat  oder  seinem  Beauftragten  nach  allgemein  anerkannten  von  unabhängigen  Wirtschaftsprüfern  nachprüfbaren
Bewertungsregeln bewertet, um eine angemessene und faire Bewertung aller Vermögenswerte der entsprechenden Ak-
tienklasse zu erreichen.

(iii) Festgeldanlagen werden zum Nominalwert zzgl. fälliger Zinsen bewertet. Festgeldanlagen deren ursprünglichen

Frist mehr als dreißig (30) Tage beträgt, können zum preisangepassten Ertrag bewertet werden, falls zwischen der Ge-
sellschaft und der Bank, mit der die Festanlagen investiert sind, einen Vertrag abschlossen wurde, gemäß dessen die
Festanlagen jederzeit gekündigt werden können, und der preisangepasste Ertrag dem Verkaufswert entspricht.

(iv) Organismen für gemeinsame Anlage werden zu ihrem Nettoinventarwert oder ihrem Verkaufspreis, falls Verkaufs-

and Kaufspreis notiert sind, bewertet. Anlage in Private Equity Fonds (oder jeder Fonds von Private Equity Fonds) werden
erst zum Anschaffungspreis und danach mit Bezug auf den zuletzt berechneten Nettoinventarwert, der vom Geschäfts-
führer der betroffenen Anlage mitgeteilt wurde, angepasst im Falle weiterer Nettokapitalereignisse oder in Übereinstim-
mung mit den vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmten Grundsätze der Buchführung bewertet.

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(v) der Wert von Kassenbeständen oder Depositen, Wechseln, verbrieften Forderungen und Buchforderungen, im

Voraus gezahlten Aufwendungen, Bardividenden und Zinsen welche fällig oder aufgelaufen sind und noch nicht ausgezahlt
wurden, sind zum vollen Betrag anzusetzen (einschließlich eventuelle aufgelaufene Zinsen), es sei denn das es unwahr-
scheinlich  ist,  dass  dieser  Wert  überhaupt  oder  in  voller  Höhe  ausgezahlt  wird;  in  diesem  Fall  wird  der  Wert  nach
Berücksichtigung eines vom Verwaltungsrat als richtig befundenen Abzugs um den richtigen Wert widerzuspiegeln, fest-
gelegt.

(vi) Der Wert von Termin- und Optionsverträge, welche nicht an einer Börse notiert sind, oder an keinem geregelten

Markt gehandelt sind, entspricht dem Nettoinventarwert, welcher gemäß den von Verwaltungsrates aufgestellten Be-
stimmungen, die auf eine ständig angewendete Basis für jede Art von Verträge beruht, bestimmt wird. Der Wert von
Termin- und Optionsverträge, welche an einer Börse notiert sind, oder an einem geregelten Markt gehandelt sind, beruht
auf dem letzten erhältlichen Schlusskurs dieser Verträge (falls anwendbar) an den geregelten Märkte an den die Gesell-
schaft diese bestimmten Termin- und Optionsverträge handelt; falls am Tag der Bestimmung des Nettoinventarwerts ein
Termin- oder Optionsvertrag nicht liquidiert werden kann, wird der Wert dieses Vertrages vom Verwaltungsrat bestimmt
wobei der Wert der gerechteste und angemessen sein soll.

(vii) Zinssatzswaps werden zum Marktwert bewertet, welche mit Bezug auf die geltende Zinssatzkurve bestimmt wird.

Indizes und Finanzinstrumente welche sich auf Swaps beziehen, werden zum Marktwert, welche mit Bezug auf den geltende
Indize oder das Finanzinstrument gelten, bewertet. Die Bewertung des Indizes oder swaptransaktionsbezogenen Finanz-
instruments beruhen auf dem Marktpreis dieser Swaptransaktion, welcher im guten Glauben gemäß einem vom Verwal-
tungsrat bestimmten Verfahren ermittelt werden soll.

(viii) Die Gesellschaft wird hypothekarisch gesicherte Wertpapiere und andere Anleihen, die an einem organisierten

Markt nicht notiert sind, aufgrund des Wert bewerten, welcher von Wertpapierhändler oder von einem Pricing Service
angegeben wird, der vom Verwaltungsrat genehmigt wurde, und welcher Angaben von Wertpapierhändlern bezüglich
dieser Wertpapiere, Aktienkurse von Wertpapierhändlern, Geschäfte von vergleichbaren Wertpapieren, unterschiedli-
che Beziehungen zwischen Wertpapiere und dem Ertrag bei Fälligkeit verwendet. Anleihen, deren Restlaufzeit bei Erwerb
sechzig (60) Tage oder weniger beträgt, und Anleihen, deren Restlaufzeit bei Erwerb länger als sechzig (60) Tage beträgt,
und derzeit sechzig (60) Tage oder weniger beträgt, werden nach den Anschaffungskosten bewertet, welche um die
Abschreibung der Prämien und die Abschlagsteigerung vermindert werden.

(ix) Wertpapiere oder andere Vermögenswerte deren derzeitige Marktpreise nicht ohne Weiteres erhältlich sind,

werden nach Treu und Glauben zum Marktpreis gemäß Richtlinien, welche unter der allgemeinen Aufsicht, der Verant-
wortung und vom Verwaltungsrat bestimmt werden, bewertet. Eine Bestimmung des Werts von einem Pricing Service,
der für die Berechnung des Nettoinventarwerts verwendet wird, gilt als vom Verwaltungsrat nach Treu und Glauben
durchgeführte Bestimmung des Marktpreises. Solange kein gemeinsamer Grundsatz zur Bestimmung des Marktpreises
existiert, wird grundsätzlich der Marktpreis eines Wertpapiers dem Betrag entsprechen, welchen die Gesellschaft als
gegenwärtigen Verkaufspreis erwarten könnte. Der Markpreis kann mit Bezug auf unter anderen folgende allgemeine
Elemente bestimmt werden: (1) die grundsätzliche Datenanalyse verbunden mit der Anlage, (2) die Eigenschaft und die
Dauer der Einschränkung, welche auf die Nutzung von Wertpapiere Anwendung findet, und (3) eine Einschätzung der
Kräfte, die den Markt, an welchem diese Wertpapiere erworben oder verkauft sind, beeinflussen. Ohne dass diese Liste
vollständig ist, schließt die Liste von spezifischen Elementen, auf welche zwecks Bestimmung des Marktwerts Bezug ge-
nommen sein kann, folgende Elemente ein: Art des Wertpapiers, Bilanz des Wertpapieremittenten, Kosten bei dem
Erwerb, Bedeutung der Beteiligung, Abschlag vom Marktpreis, Wert unbeschränkter Wertpapiere der gleichen Klasse
zur Zeit des Erwerbs, von Analysten ausgefertigten Sonderberichte, Angabe über Geschäfte oder Angebote bezüglich des
Wertpapiers, Verschmelzung, Verschmelzungspläne oder Angebote, welche die Wertpapiere beeinflussen, Preis und Be-
deutung des öffentlichen Handel vergleichbarer Wertpapiere der Emittenten oder vergleichbarer Gesellschaften, sowie
andere relevante Fragen.

(x) Sämtliche sonstige Wertpapiere werden zu ihrem mutmaßlichen Marktwert bewertet, wie dieser von dem Ver-

waltungsrat oder seinem Beauftragten aufgrund anerkannter Bewertungsregeln bestimmt wird, und die vom Wirtschafts-
prüfern (wir unten definiert) nachgeprüft werden können, um eine geeignete und angemessene Bewertung der gesamten
Vermögensgegenstände jeder Aktienklasse zur erreichen.

Der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen der Verwendung anderer Bewertungsmethoden, welche vom Wirt-

schaftprüfer (wie unten definiert) nachgeprüft werden können, zustimmen, falls er entscheidet, dass diese Bewertung den
Marktwert jeglicher Vermögensgegenstände der Gesellschaft besser ausdrückt.

Außerdem werden erforderliche Reserven für Aufwendungen und Gebühren, die für jede Aktienklasse eingegangen

sind, geführt.

Falls die Durchführung der Bewertung aufgrund besonderer Umstände wie zum Beispiel versteckter Ausfallrisiko un-

möglich oder unrichtig im Einklang mit den oben Regeln ist, kann der Verwaltungsrat oder sein Beauftragter andere
allgemein anerkannten Bewertungsgrundsätze, welche von einem Wirtschaftsprüfer nachprüfbar sind, verwenden, um
eine geeignete und angemessene Bewertung der gesamten Vermögensgegenstände jeder Aktienklasse zu ermitteln.

Der Anteil des jeder Aktienklasse zurechenbaren Nettoinventarwerts wird gemäß dem Verhältnis zwischen ausgege-

benen Aktien jeder Aktienklasse und/oder Aktienunterklasse und der Anzahl ausgegebener Aktien bestimmt, und wird

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gegebenenfalls im Zusammenhang mit den ausbezahlten Ausschüttungen und der Ausgabe und dem Rückkauf von Aktien
wie folgendes angepasst:

1) Wenn Ausschüttungen im Zusammenhang mit ausschüttenden Aktien ausgezahlt werden, wird der Nettoinventar-

wert dieser Aktienklasse um den Betrag dieser Ausschüttung vermindert (demzufolge ist der Anteil des dieser Aktien-
klasse  zurechenbaren  Nettoinventarwerts  gemindert).  Falls  thesaurierende  Aktien  ausgegeben  werden,  bleibt  ihr
Nettoinventarwert unverändert (demzufolge ist der Anteil des dieser Aktienklasse zurechenbaren Nettoinventarwerts
erhöht).

2) Wenn Aktien ausgegeben oder zurückgekauft werden, wird der Nettoinventarwert, der jeder Aktienklasse und/

oder Aktienunterklasse zurechenbar ist, um den ein- oder ausgezahlten Betrag erhöht oder gemindert.

Der Nettoinventarwert jeder Aktienklasse wird gemäß diesem Artikel 11 und wie vom Verwaltungsrat ermittelt be-

stimmt, und wird jedem Aktionär der Gesellschaft auf seinen Antrag zur Verfügung gestellt. Der Verwaltungsrat kann von
Zeit zu Zeit die Berechnungsperiode des Nettoinventarwerts der Gesellschaft abändern.

Außer im Falle von Bösgläubigkeit, grober Fahrlässigkeit oder offensichtlichem Irrtum ist jede Entscheidung des Ver-

waltungsrates oder eines Beauftragten des Verwaltungsrates bezüglich der Berechnung des Nettoinventarwertes endgültig
und bindend gegenüber der Gesellschaft, sowie gegenüber gegenwärtigen, ehemaligen oder künftigen Aktionären. Das
Ergebnis der Berechnung des Nettoinventarwertes wird von einem Mitglied des Verwaltungsrats oder einem ordnungs-
gemäß genehmigten Beauftragten oder Delegierten des Verwaltungsrats bestätigt.

Verwaltung

Art. 12. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat bestehend aus mindestens drei (3) Mitgliedern geleitet. Dabei

ist es nicht erforderlich, dass die Verwaltungsratmitglieder Aktionäre der Gesellschaft sind.

Der Verwaltungsrat besteht aus mindestens einem (1) Kategorie A Verwaltungsratsmitglied (das "Kategorie A Ver-

waltungsratsmitglied") und zwei (2) Kategorie B Verwaltungsratmitgliedern (die "Kategorie B Verwaltungsratsmitglieder").

Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden von den Aktionären, welche die Anzahl, die Vergütung and die Dauer

des Amtes der Mitglieder des Verwaltungsrates bestimmen, für einen Zeitraum von bis zu sechs (6) Jahren gewählt, und
können wiedergewählt werden.

Die Verwaltungsratsmitglieder können ohne Begründung und jederzeit durch Beschluss der Aktionäre abberufen wer-

den. Die Abberufung eines Kategorie B Verwaltungsratsmitgliedes wird durch Beschluss mit einfacher Mehrheit aller
existierenden Stimmrechte der Gesellschaft, und die Abberufung eines Kategorie A Verwaltungsratsmitgliedes wird durch
einen Beschluss mit achtzig Prozent (80%) Mehrheit aller existierenden Stimmrechte der Gesellschaft gefasst.

Kategorie B Verwaltungsratsmitglieder werden durch Beschluss mit einfacher Mehrheit aller Stimmrechte der Gesell-

schaft ernannt. Das Kategorie A Verwaltungsratsmitglied wird durch Beschluss mit mindestens achtzig Prozent (80%)
Mehrheit aller existierenden Stimmrechte der Gesellschaft ernannt.

Falls der Posten eines Verwaltungsratsmitglieds unbesetzt ist, kann eines der übrigen Mitglieder des Verwaltungsrates

den unbesetzten Posten vorübergehend besetzen; die Aktionäre fassen eine endgültige Entscheidung bezüglich dieser
Ernennung während der nächstfolgenden Generalversammlung.

Art. 13. Der Verwaltungsrat wird einen Vorsitzenden aus dem Kreis seiner Mitglieder wählen. Er kann ebenfalls einen

Schriftführer wählen, welcher nicht Mitglied des Verwaltungsrats zu sein braucht, und welcher für die Protokollführung
bei den Verwaltungsratssitzungen und die Aufbewahrung der Verwaltungsratssitzungsprotokolle verantwortlich ist, und
zusammen mit mindestens einem Kategorie A Verwaltungsratsmitglied und einem Kategorie B Verwaltungsratsmitglied
die Verwaltungsratprotokolle unterschreiben soll.

Sitzungen des Verwaltungsrates werden vom Vorsitzenden oder von einem Verwaltungsratmitglied einberufen.
Alle Verwaltungsratssitzungen finden in Luxemburg statt.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats sind zu jeder Sitzung mindestens fünf (5) Geschäftstage vor der Sitzung schriftlich

zu laden. Das gilt nicht, wenn sich aus den Umständen eine besondere Dringlichkeit ergibt, deren Natur in der Ladung
darzulegen ist. Auf eine Ladung kann seitens der Verwaltungsratsmitglieder durch Zustimmung jedes einzelnen entweder
schriftlich oder per Telegramm, Telekopie oder einem vergleichbares Kommunikationsmittels verzichtet werden. Ver-
waltungsratssitzungen, deren Ort und zu Zeit fest durch Beschluss des Verwaltungsrates festgesetzt werden, bedürfen
keiner gesonderten Ladung.

Jedes  Verwaltungsratmitglied  kann  schriftlich,  per  Telegram,  Fax  und  anderem  Kommunikationsmittel,  einen  oder

mehrere andere Verwaltungsratmitglieder bevollmächtigen, ihn während einer Sitzung des Verwaltungsrates zu vertreten.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann einer Sitzung durch Telekonferenz beiwohnen, vorausgesetzt, dass das Verwal-

tungsratsmitglied während der gesamten Telefonkonferenz alle Teilnehmer hören und auch selbst gehört werden kann.

Die Verwaltungsratmitglieder sind nur an ordentlich zusammengerufenen Verwaltungsratssitzungen handlungsfähig.
Der Verwaltungsrat ist nur dann beschluss- und handlungsfähig, wenn mindestens ein Kategorie A Verwaltungsrats-

mitglied und ein Kategorie B Verwaltungsratsmitglied anwesend oder vertreten ist.

Beschlüsse des Verwaltungsrats sind durch die Zustimmung der Mehrheit des Verwaltungsratmitglieder zu fassen,

vorausgesetzt mindestens ein Kategorie A und ein Kategorie B Verwaltungsratsmitglied gehören zu dieser Mehrheit. Bei
Stimmengleichheit zählt die Stimme des Vorsitzenden doppelt.

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Schriftliche Beschlüsse, welche von sämtlichen Mitgliedern des Verwaltungsrates bestätigt und unterschrieben worden

sind, haben die gleiche Wirksamkeit, als wären sie bei einer Verwaltungsratssitzung gefasst worden. Jedes Mitglied des
Verwaltungsrats stimmt solchen Beschlüssen schriftlich per Telegram, Fax oder im Wege eines vergleichbaren Kommu-
nikationsmittels zu. Diese Zustimmung wird schriftlich bestätigt, und alle Dokumente bilden ein Protokoll, das nachweist,
dass dieser Beschluss gefasst wurde.

Art. 14. Der Verwaltungsrat ist mit den größtmöglichen Befugnissen ausgestattet, um alle Handlungen zur Verwaltung

und Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Gesellschaftszweck durchführen zu können. Insbe-
sondere  bestimmt  der  Verwaltungsrat  in  Übereinstimmung  mit  den  anwendbaren  Gesetze  und  Verordnungen  die
Anlageziele und Anlagepolitik der Gesellschaft sowie die dazu bezogenen Angelegenheiten der Gesellschaft, die im Pros-
pekt festgelegt sind.

Alle Befugnisse, die nicht ausdrücklich per Gesetz oder durch diese Satzung der Gesellschafterversammlung zuge-

schrieben werden, fallen in den Aufgabenbereich des Verwaltungsrates.

Der Verwaltungsrat bestellt eine Depotbank und andere Dienstleistende sofern diese Bestellung vom Verwaltungsrat

von Zeit zu Zeit für erforderlich gehalten wird.

Art. 15. Der Verwaltungsrat kann Anlagebeschränkungen in Übereinstimmung mit dem Gesetz von 2007 und anderen

anwendbaren Gesetzen und Verordnungen festlegen. Die Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen entsprechen dem
Grundsatz der Risikostreuung und dem üblichen Verfahren und Zweck der Verwaltung der geschäftlichen Angelegen-
heiten der Gesellschaft. Alle Anlagebeschränkungen müssen im Prospekt der Gesellschaft erwähnt werden. Der Prospekt
wird umgehend abgeändert, falls der Verwaltungsrat die Änderung einer Anlagebeschränkung beschließt.

Art. 16. Die Gesellschaft kann jede Person, welche Verwaltungsratsmitglied, leitender Angestellter der Gesellschaft,

Erbe, Verwalter oder Beauftragter der Gesellschaft ist oder war, für alle angemessen Kosten entschädigen, welche dieser
Person im Zusammenhang mit ihrem Mandat aufgrund einer Klage oder eines Prozesses entstehen oder entstanden sind,
und an welcher Klage oder welchem Prozess sie als Partei oder auf andere Art und Weise aufgrund ihrer jetzigen oder
früheren Stellung als Verwaltungsratsmitglied oder leitender Angestellte der Gesellschaft oder einer Gesellschaft vom
der die Gesellschaft Anteilsinhaberin ist, oder Gläubigerin ist, beteiligt war oder ist, außer im Zusammenhang mit Proz-
essen in welchen diese Person endgültig verurteilt wird aufgrund ihrer groben Fahrlässigkeit oder ihres vorsätzlichen
Handelns; Kosten im Zusammenhang mit Vergleichen werden erstattet, insofern Berater der Gesellschaft feststellen, dass
die zu entschädigende Person eine solche Pflichtverletzung nicht begangen hat.

Art. 17. Der Verwaltungsrat kann seine Befugnisse (i) zur Leitung der täglichen Geschäftsführung und Angelegenheiten

der Gesellschaft (einschließlich der Befugnis als ermächtigter Unterzeichner im Namen der Gesellschaft zu handeln) und
(ii) Handlungen zu tätigen, welche die Gesellschaftspolitik und den Gesellschaftszweck fördern, an leitende Angestellte
der Gesellschaft oder an Dritte, welche diese Befugnis selbst weiter delegieren dürfen, sofern der Verwaltungsrat diesem
zustimmt, delegieren.

Art. 18. Die Gesellschaft wird durch die gemeinsame Unterschrift eines Kategorie A Verwaltungsratsmitgliedes und

eines Kategorie B Verwaltungsratsmitgliedes sowie jeder anderen Person(en), die vom Verwaltungsrat dazu ermächtigt
wurde, gebunden.

Generalversammlung der Aktionäre

Art. 19. Jede ordnungsgemäß einberufene Generalversammlung der Aktionäre der Gesellschaft wird als die Gesamtheit

der Aktionäre der Gesellschaft betrachtet.

Die Jahreshauptversammlung der Gesellschaft findet in Übereinstimmung mit dem luxemburgischen Recht am Ge-

schäftssitz der Gesellschaft oder an einem anderen wie in der Einberufungsnotiz bezeichneten Ort im Großherzogtum
Luxemburg am letzten Donnerstag des Monats Juni um 10:00 Uhr Luxemburger Zeit statt. Falls an diesem Tag in Lu-
xemburg die Banken nicht ganztägig geöffnet sind, wird die Jahreshauptversammlung am nächsten ganztägigen Bankge-
schäftstag abgehalten.

Die erste Jahreshauptversammlung findet im Jahre 2009 statt.
Andere Generalversammlungen können an dem Ort und zu der Zeit abgehalten werden, welche in der Einberufungs-

notiz dargelegt sind.

Alle Generalversammlungen werden entsprechend den in Luxemburg gesetzlichen Bestimmungen einberufen.
Jede Aktie gewährt eine Stimme.
Jeder Aktionär kann sich bei der Generalversammlung durch eine andere Person vertreten lassen (welche nicht Ak-

tionär sein muss, und welche ein Verwaltungsmitglied der Gesellschaft sein kann). Diese Vollmacht muss schriftlich oder
per unterschriebenem Fax oder anderem Kommunikationsmittel der Gesellschaft übermittelt werden.

Falls nicht anderes in dieser Satzung bestimmt oder gesetzlich vorgeschrieben, werden Beschlüsse einer ordnungsge-

mäß einberufenen Generalversammlung durch einfache Mehrheit der anwesenden und vertretenen Aktionäre gefasst.

Der Verwaltungsrat kann alle übrigen Bedingungen, welche Aktionäre erfüllen müssen, insbesondere Bedingungen zur

Teilnahme an Generalversammlungen in Übereinstimmung mit luxemburgischem Recht bestimmen.

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Geschäftsjahr / Wirtschaftprüfung / Dividende

Art. 20. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres.
Das erste Geschäftsjahr endet am 31. Dezember 2008.

Art. 21. Die Generalversammlung der Aktionäre ernennt einen zugelassenen unabhängigen Wirtschaftsprüfer (den

"Wirtschaftsprüfer"), welcher die Aufgabe des Gesetzes von 2007 und anderer Gesetze, insbesondere des Gesetzes vom
10. August 1915 über Handelsgesellschaften durchführt. Der Wirtschaftsprüfer bleibt im Amt bis zur Benennung seines
Nachfolgers oder für eine von der Generalversammlung der Aktionäre bestimmte Dauer.

Der Verwaltungsrat verfasst einen Jahresbericht bezüglich der Aktivitäten der Gesellschaft für jedes Geschäftsjahr. Die

finanziellen Angaben dieses Berichts müssen von dem Wirtschaftsprüfer geprüft werden. Dieser geprüfte Jahresbericht
wird den Investoren der Gesellschaft innerhalb von sechs (6) Monate ab dem Abschluss des vorherigen Geschäftsjahres
zur Verfügung gestellt.

Art. 22. Nach Auszahlung der Kosten an die Dienstleistungsunternehmen der Gesellschaft und Abzug von Aufwen-

dungen und Kosten wird der Restbetrag an die Aktionäre ausgeschüttet.

Die Generalversammlung der Aktionäre bestimmt wie der Gewinn (einschließlich erzielter Nettokapitalgewinne) der

Gesellschaft ausgeschüttet wird, und kann von Zeit zu Zeit beschließen, oder den Verwaltungsrat ermächtigen zu be-
schließen, eine Dividende zu erklären, vorausgesetzt, dass das Gesellschaftskapital einschließlich dem Aktienagio nicht
unter EINE MILLION ZWEI HUNDERT FÜNFZIG TAUSEND EURO (EUR 1.250.000,-) fällt.

Unter Einhaltung der vom Verwaltungsrat festgesetzten Bedingungen und Verfahren ist der Verwaltungsrat ermächtigt,

Zwischendividenden auszuzahlen.

Der Verwaltungsrat kann Dienstleistungsunternehmen beauftragen, und diese für ihre Tätigkeit, eingeschlossen Bera-

tungshonorare, Verwaltungshonorare und Leistungshonorare, bezahlen.

Auflösung / Aufwendungen

Art. 23. Die Gesellschaft übernimmt die Aufwendungen, welche im Zusammenhang mit ihrer Gründung entstehen.
Außerdem übernimmt die Gesellschaft folgende Aufwendungen:
(i)  alle  Steuern,  die  auf  Vermögenswerte,  Einkommen  und  Aufwendungen,  die  der  Gesellschaft  zurechenbar  sind,

anfallen;

(ii) übliche Verkaufsprovisionen und Bankgebühren, die im Zusammenhang mit dem Geschäftsvorgang der Gesellschaft

entstehen;

(iii) alle Honorare, die dem Wirtschaftsprüfer, Dienstleistungsunternehmen und Rechtsberatern der Gesellschaft ge-

schuldet werden;

(iv) alle Aufwendungen, die mit den Veröffentlichungen und den Bereitstellung von Informationen an die Aktionäre,

Anleiheinhaber, und jede weitere Person, die Wertpapiere der Gesellschaft erworben hat, zusammenhängen, insbeson-
dere Druck- und Aufteilungskosten der notwendigen Berichte und des Prospekts;

(v) alle Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Registrierung und der Aufrechthaltung der Registrierung der

Gesellschaft bei öffentlichen Stellen und Börsen entstehen; und

(vi) alle weitere Aufwendungen, die im Zusammenhang mit ihrer Tätigkeit und Verwaltung entstehen.

Art. 24. Falls die Gesellschaft aufgelöst wird, so wird die Liquidation von einem oder mehreren Liquidatoren (die

natürliche  oder  juristische  Personen  sein  können),  die  durch  die  Generalversammlung  ernannt  werden,  und  die  den
Anforderungen des Gesetzes von 2007 entsprechen müssen, durchgeführt. Der Umfang der Bevollmächtigung und die
Vergütung der Liquidatoren werden von der Generalversammlung, welche die Auflösung der Gesellschaft beschlossen
hat, bestimmt.

Im Anschluss an die Entscheidung die Gesellschaft aufzulösen, werden nach Veröffentlichung der ersten Einberufung

der Generalversammlung zwecks Auflösung der Gesellschaft keine Aktien der Gesellschaft mehr ausgegeben, umgewan-
delt  oder  zurückgenommen.  Alle  zum  Zeitpunkt  der  Mitteilung  ausstehenden  Aktien  sind  an  der  Liquidation  der
Gesellschaft beteiligt.

Art. 25. Diese Satzung kann unter Beachtung der im luxemburgischen Recht vorgesehenen Bedingungen über Quorum

und Mehrheitserfordernisse von Zeit zu Zeit von der Generalversammlung der Aktionäre abgeändert werden.

Art. 26. Alle in dieser Satzung nicht geregelten Angelegenheiten bestimmen sich nach dem Gesetz von 2007 und

anwendbaren Gesetzen insbesondere dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften, wie abgeändert.

<i>Zeichnung

Nachdem die Satzung wie oben verabschiedet wurde, erklärt die erschienene Partei, das gesamte Aktienkapital wie

folgt zu zeichnen:

Herr Oswald HELD
EINHUNDERT FÜNFZIG TAUSEND AKTIEN 150,000 Aktien

87329

Alle  Aktien  wurden  durch  Barzahlung  voll  eingezahlt  und  der  Betrag  von  einhundert  fünfzig  tausend  Euro  (EUR

150.000,-) steht somit ab jetzt der Gesellschaft zur Verfügung, worüber dem unterzeichneten Notar Nachweis erbracht
wurde.

<i>Erklärung

Der unterzeichnete Notar erklärt hiermit, dass die Bedingungen des Artikels 26 des Gesetzes vom 10. August 1915

über Handelsgesellschaften, wie abgeändert, eingehalten wurden.

<i>Kostenschätzung

Der Gesamtbetrag der Kosten, Ausgaben, Vergütungen und Abgaben, in jeglicher Form, welche die Gesellschaft auf-

grund ihrer Gründung zu tragen hat, beträgt EUR 8.000.-.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Der oben erwähnte Aktionär, welcher das gesamte Gesellschaftskapital der Gesellschaft repräsentiert und die Gene-

ralversammlung als ordnungsgemäß einberufen erklärt, hat vorgesehen, unmittelbar nach Gründung der Gesellschaft eine
Generalversammlung durchzuführen.

Nachdem er verifiziert hat, dass die Generalversammlung rechtmäßig einberufen wurde, hat der Aktionär folgende

Beschlüsse einstimmig gefasst:

1. Die folgenden Personen werden als Mitglieder des Verwaltungsrates mit sofortiger Wirkung ernannt:
a. Kategorie A Mitglied des Verwaltungsrates:
Michael KIENZL, österreichischer Staatsbürger, Finanzberater, geboren am 4. Juni 1976 in Wolfsberg, Österreich mit

Anschrift in Opernring 4, 8010 Graz, Österreich.

b. Kategorie B Mitglied des Verwaltungsrates:
Richard BREKELMANS, niederländischer Staatsbürger, Manager, geboren am 12. September 1960 in Amsterdam, Nie-

derlande, mit beruflicher Anschrift in 9, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxemburg.

Johan DEJANS, belgischer Staatsbürger, Manager, geboren am 17. November 1966 in Aarschot, Belgien, mit beruflicher

Anschrift in 9, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxemburg.

2. Als unabhängiger Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft wird Deloitte S.A., 560, rue de Neudorf, L-1011 Luxemburg

ernannt;

3. Sitz der Gesellschaft ist 9, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxemburg; und
4. Die Amtsdauer der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers enden nach der Jahreshauptversammlung

des Jahres 2014, es sei denn sie treten vorher von ihrem Amt zurück oder werden abberufen.

Der unterzeichnete Notar, welcher die englische Sprache spricht und versteht, erklärt hiermit, dass diese Urkunde

auf Anfrage der erschienenen Partei in englischer Sprache, gefolgt von einer deutschen Übersetzung, verfasst worden ist.
Auf Verlangen derselben erschienenen Partei und im Falle von Abweichungen zwischen dem englischen und deutschen
Text soll die englische Version Vorrang haben.

WOMIT diese notarielle Urkunde in Luxemburg aufgezeichnet wurde, am Datum wie eingangs dieser Urkunde er-

wähnt.

Nachdem diese Urkunde der erschienenen Partei, welche dem Notar durch Vorname, Familienname, Stand und An-

schrift bekannt ist, vorgelesen wurde, hat die erschienene Partei zusammen mit dem Notar diese Urkunde unterzeichnet.

Gezeichnet: M. PETER und H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 20 juin 2008. Relation: LAC/2008/25304. - Reçu mille deux cent cinquante euros

(1.250.- EUR).

<i>Le Receveur (signé): F. SANDT.

FÜR GLEICHLAUTENDE KOPIE, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations,

erteilt.

Luxemburg, den 26. Juni 2008.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2008078208/242/957.
(080092003) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2008.

United Consumer Media SE, Société Européenne.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 17, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 96.549.

In the year two thousand and eight, on the seventeenth day of the month of July,

the undersigned, Mr Paul de Haan, director of the Company, duly authorised by the board of directors of the Company

on 17th July 2008 and in accordance with article 101-2 of the Luxembourg law of 10th August 1915 on commercial
companies, as amended (the "Law") and with article 8 (2) of the Council Regulation (EC) N 

o

 2157/2001 of 8th October

87330

2001 on the Statute for a European company (the "Regulation") drafted the present proposal of transfer of the registered
office of the Company from the Grand Duchy of Luxembourg to the United Kingdom as follows:

<i>1. The Company

The Company is a société européenne registered with the Registre de Commerce et des Sociétés in Luxembourg

under number B 96.549, having its registered office at 17, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg incorporated as a société à responsabilité limitée by deed of M 

e

 Joseph Elvinger, notary residing in Lux-

embourg, Grand Duchy of Luxembourg on 13th October 2003, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations (the "Mémorial") number 1218 on 19th November 2003 and converted into a société anonyme by deed of
M 

e

 Blanche Moutrier, notary residing in Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg on 7th May 2008 published in

the Mémorial number 1189 on 16th May 2008. The Company has been converted into a société européenne and its
articles of association have been amended for the last time by deed of M 

e

 Joseph Elvinger, prenamed, on 25th June 2008

published in the Mémorial number 1759 of 17th July 2008.

<i>2. Proposed transfer of registered office

It is proposed to transfer the registered office of the Company from 17, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg to Ludgate House, 245 Blackfriars Road, London SE1 9UY, United Kingdom.

<i>3. Proposed articles of association of the Company

The transfer of the registered office implies that the articles of association of the Company shall comply with English

law so that it is herewith proposed to amend and restate the articles of association of the Company as follows:

"STATUTES OF UNITED CONSUMER MEDIA SE ("THE COMPANY")

Interpretation

1. In these Statutes:
The following words and expressions have the following meanings:
1.1 "Acts" means the Companies Acts 1985 and 2006 including any statutory modification or re-enactment thereof

for the time being in force.

"address" in relation to an electronic communication includes any number or address used for the purposes of such

communication.

"administrative organ" means the body responsible for the management of the Company, and in these Statutes such

term is used interchangeably with, and should be construed synonymously with, the term "members", meaning the mem-
bers or any of them acting as the administrative organ of the Company. In addition, a reference in the Acts to the board
of directors or the directors shall be construed as a reference to the administrative organ or the members, respectively.

"auditors" means the auditors of the Company.
"clear days" in relation to the period of a notice means that period excluding the day when the notice is given or

deemed to be given and the day for which it is given or on which it is to take effect.

"electronic communication" means the same as in the Electronic Communications Act 2000.
"executed" includes any mode of execution.
"member" means, except where the context otherwise required, a member of the administration organ of the Com-

pany, as such term is used in the Rules and "members" shall be construed accordingly.

"office" means the registered office of the Company.
"Rules" shall collectively mean Council Regulation (EC) No 2157/2001 of 8 October 2001 on the Statute for a European

Company (SE), Council Directive 2001/86/EC of 8 October 2001 supplementing the Statute for a European Company
with  regard  to  the  involvement  of  employees  and  The  European  Public  Limited-Liability  Company  Regulations  2004
(Statutory Instrument 2004 No. 2326).

"secretary" means the secretary of the Company or any other person appointed to perform the duties of the secretary

of the Company, including a joint, assistant or deputy secretary.

"shareholder" in relation to shares means the shareholder whose name is entered in the register of shareholders as

the holder of the shares.

"Statutes" means the statutes of the Company, wherein are set forth, as required by the Rules, the rules for the

operation of the Company.

"uncertificated" in relation to a share means that, by virtue of legislation (other than section 778 of the Companies

Act 2006) permitting title to shares to be evidenced and transferred without a certificate, title to that share is evidenced
and may be transferred without a certificate.

"the United Kingdom" means Great Britain and Northern Ireland.
1.2 Unless the context otherwise requires, words or expressions contained in these Statutes bear the same meaning

as in the Acts or in the Rules as the case may be but excluding any statutory modification thereof not in force when these
Statutes become binding on the Company.

87331

1.3 Powers of delegation shall not be restrictively construed but the widest interpretation shall be given to them.
1.4 No power of delegation shall be limited by the existence or, except where expressly provided by the terms of

delegation, the exercise of that or any other powers of delegation.

1.5 Except where expressly provided by the terms of delegation, the delegation of a power shall not exclude the

concurrent exercise of that power by any other body or person who is for the time being authorised to exercise it under
the Statutes or under another delegation of the power.

1.6 References to a document being executed include references to its being executed under hand or under seal or

by any other method.

1.7 Unless the context otherwise requires, any reference to "writing" or "written" shall include any method of repro-

ducing words or text in a legible and non-transitory form and for the avoidance of doubt shall include email.

1.8 Save where specifically required or indicated otherwise words importing one gender shall be treated as importing

any gender, words importing individuals shall be treated as importing corporations and vice versa, words importing the
singular shall be treated as importing the plural and vice versa, and words importing the whole shall be treated as including
a reference to any part thereof.

1.9 Clause and paragraph headings are inserted for ease of reference only and shall not affect construction.

Name and registered office

2. The Company's name is UNITED CONSUMER MEDIA SE.

3. The Company's registered office is situated at Ludgate House, 245 Blackfriars Road, London SE1 9UY, United

Kingdom.

Share capital

4. The subscribed capital of the Company shall amount to EURO 120,000 and shall be divided into 120,000 par value

shares with a nominal value of EURO 1.00 each.

5. Subject to the provisions of the Acts and without prejudice to any rights attached to any existing shares, any share

may be issued with such rights or restrictions as the Company may by ordinary resolution determine.

6. Subject to the provisions of the Acts, shares may be issued which are to be redeemed or are to be liable to be

redeemed at the option of the Company or the shareholders on such terms and in such manner as may be provided by
these Statutes.

7. Except as required by law, no person shall be recognised by the Company as holding any share upon any trust and

(except as otherwise provided by these Statutes or by law) the Company shall not be bound by or recognise any interest
in any share except an absolute right to the entirety thereof in the holder.

8. The liability of the Company's shareholders is limited.

No share certificates

9. None of the Company's shareholders shall be entitled to receive any share certificate(s) in respect of any shares in

the Company and the register of shareholders of the Company shall be conclusive evidence of a shareholder's title to
any shares of the Company.

Transfer of shares

10. The instrument of transfer of a share may be in any usual form or in any other form which the members may

approve and shall be executed by or on behalf of the transferor and, unless the share is fully paid, by or on behalf of the
transferee.

11. The Company shall be entitled to retain any instrument of transfer which is registered.

Transmission of shares

12. A person becoming entitled to a share in consequence of the merger or consolidation of any shareholder being a

corporation may, upon such evidence being produced as the members may properly require, elect either to become the
shareholder or to have some person nominated by him registered as the transferee. If he elects to become the share-
holder, he shall give notice to the Company to that effect. If he elects to have another person registered, he shall execute
an instrument of transfer of the share to that person. All provisions in the Statutes relating to the transfer of shares shall
apply to the notice or instrument of transfer as if it were an instrument of transfer executed by the shareholder and the
merger or consolidation of the shareholder had no occurred.

13. A person becoming entitled to a share in consequence of the merger or consolidation of any shareholder being a

corporation shall have the rights to which he would be entitled if he were the shareholder, except that he shall not, before
being registered as the shareholder, be entitled in respect of it to attend or vote at any meeting of the Company or at
any separate meeting of the shareholders of any class of shares in the Company.

87332

Alteration of share capital

14. The Company may by ordinary resolution:
(a) increase its share capital by new shares of such amount as the resolution prescribes;
(b) consolidate and divide all or any of its share capital into shares of larger amount than its existing shares;
(c) subject to the provisions of the Acts, sub-divide its shares, or any of them, into shares of smaller amount and the

resolution may determine that, as between the shares resulting from the sub-division, any of them may have any preference
or advantage as compared with the others; and

(d) cancel shares which, at the date of the passing of the resolution, have not been taken or agreed to be taken by any

person and diminish the amount of its share capital by the amount of the shares so cancelled.

15. Subject to the provisions of the Acts, the Company may by special resolution reduce its share capital, any capital

redemption reserve and any share premium account in any way.

Purchase of own shares

16. Subject to the provisions of the Acts, the Company may purchase its own shares (including any redeemable shares).

General meetings

17. The Company shall hold a general meeting at least once every calendar year within six months of the end of its

financial year.

18. All general meetings other than annual general meetings shall be called general meetings.

19. The members may call general meetings and, on the requisition of shareholders pursuant to the provisions of the

Acts, shall forthwith proceed to convene a general meeting for a date not later than eights weeks after receipt of the
requisition.

Notice of general meetings

20. An annual general meeting shall be called by at least twenty-one clear days' notice. All other general meetings shall

be called by at least fourteen clear days' notice but a general meeting may be called by shorter notice if it is so agreed:

(a) in the case of an annual general meeting, by all the shareholders entitled to attend and vote thereat; and
(b) in the case of any other meeting by a majority in number of the shareholders having a right to attend and vote

being a majority together holding not less than ninety-five per cent in nominal value of the shares giving that right.

21. The notice shall specify the time and place of the meeting and the general nature of the business to be transacted

and, in the case of an annual general meeting, shall specify the meeting as such.

22. Subject to the provisions of the Statutes and to any restrictions imposed on any shares, the notice shall be given

to all the shareholders and to the auditors.

23. The accidental omission to give notice of a meeting to, or the non-receipt of notice of a meeting by, any person

entitled to receive notice shall not invalidate the proceedings at that meeting.

24. Where for any purpose an ordinary resolution of the Company is required, a special resolution shall also be

effective.

Proceedings at general meetings

25. No business shall be transacted at any meeting unless a quorum is present. One person entitled to vote upon the

business to be transacted, being a shareholder or a proxy for a shareholder or a duly authority representative of a
corporation, shall be a quorum.

26. The shareholders present and entitled to vote at any general meeting shall choose one of their number to preside

as chairman of such meeting.

27. A resolution put to the vote of a meeting shall be decided on a show of hands unless before, or on the declaration

of the result of, the show of hands a poll is duly demanded by the chairman or any member present, in person or by
proxy, or duly authorised representative, and entitled to vote.

28. In the case of an equality of votes the chairman shall be entitled to a casting vote in addition to any other vote he

may have.

Votes of shareholders

29. Subject to any rights or restrictions attached to any shares every shareholder shall have one vote for every share

of which he is the shareholder.

30. Votes may be cast in person or by proxy.

31. A vote given or poll demanded by proxy or by the duly authorised representative of a corporation shall be valid

notwithstanding the previous determination of the authority of the person voting or demanding a poll unless notice of

87333

the determination was received by the Company at the office or at such other place at which the instrument of proxy
was duly deposited or, where the appointment of the proxy was contained in an electronic communication, at the address
at which such appointment was duly received before the commencement of the meeting or adjourned meeting at which
the vote is given or the poll demanded or (in the case of a poll taken otherwise than on the same day as the meeting or
adjourned meeting) the time appointed for taking the poll.

Numbers of members

32. Unless otherwise determined by ordinary resolution, the number of members shall not be subject to any maximum

but shall be not less than two.

Power of members

33. The Company shall operate under a one-tier system as prescribed by the Rules. Subject to the provisions of the

Rules, the Acts, the Statutes and to any directions given by special resolution, the business of the Company shall be
managed by the members who may exercise all the powers of the Company and the following transactions shall require
an express decision of the administrative organ:

(a) the appointment of any person to be and fulfil the role (as defined by the members) of (i) President; (ii) Vice-

President; (iii) Controller; and (iv) Treasurer for the Company;

(b) the disposal of the whole of the Company's undertaking or property or a substantial part thereof; and
(c) the acquisition of the whole or any substantial part of the undertaking, assets or business of any other company or

any firm or person or the entry into of any joint venture or partnership with any other person.

34. No alteration of the Statutes and no such direction shall invalidate any prior act of the members which would have

been valid if that alteration had not been made or that direction had not been given. The powers given by this Statute 34
shall not be limited by any special power given the members by the Statutes and a meeting of members at which a quorum
is present may exercise all powers exercisable by the members.

35. The members may, by power of attorney or otherwise, appoint any person to be the agent of the Company for

such purposes and on such conditions as they determine, including authority for the agent to delegate all or any of his
powers.

36. The members shall be under a duty, even after they have ceased to hold office, not to divulge any information

which they have concerning the Company the disclosure of which might be prejudicial to the Company's interests, except
where such disclosure is required or permitted under law or is in the public interest.

Appointment and removal of members

37. Members previously appointed by shareholders' resolution shall continue as members for the duration of the terms

specified in those shareholders' resolutions unless removed earlier by an ordinary resolution of the Company. All mem-
bers shall be appointed (for a term of one year) either:

(i) by an ordinary resolution of the Company; or
(ii) by a decision of the members,
and may be removed prior to the expiration of the term of their appointment by ordinary resolution of the Company.

A member who is appointed by a decision of the members must retire at the next following annual general meeting.

38. A member whose term of appointment shall expire shall be eligible for reappointment once or more than once

but always such that any new appointment shall be for a term of one year and subject to such appointment (and any
subsequent removal prior to the expiration of the term of their appointment) being made by an ordinary resolution of
the Company.

Disqualification and removal of members

39. The office of a member shall be vacated if:
(a) he ceases to be a member by virtue of any provision of the Acts or he becomes prohibited by law from being a

member; or

(b) he becomes bankrupt or makes any arrangement or composition with his creditors generally; or
(c) he is, or may be, suffering from mental disorder and either:
(i) he is admitted to hospital in pursuance of an application for admission for treatment under the Mental Health Act

1983 or, in Scotland, an application for admission under the Mental Health (Scotland) Act 1960; or

(ii) an order is made by a court having jurisdiction (whether in the United Kingdom or elsewhere) in matters concerning

mental disorder for his detention or for the apportionment of a receiver, curator bonis or other person to exercise
powers with respect to his property or affairs; or

(d) he resigns his office by notice to the Company.

Remuneration of members

40. The members shall be entitled to a remuneration and the reimbursement of their expenses as the Company by

ordinary resolution determines.

87334

Proceedings of members

41. Subject to the provisions of the Statutes, the members may regulate their proceedings as they think fit. A member

may, and the secretary at the request of a member shall, call a meeting of the members and in any event shall do so at
least every three months to discuss the progress and foreseeable development of the Company's business. Notice of a
meeting of the members shall be deemed to be properly given to a member if it is given to him personally or by word of
mouth or sent in writing or by electronic communication to him at his last known address or any other address given by
him to the Company for this purpose. Any member may waive notice of a meeting and any such waiver may be retro-
spective. Questions arising at a meeting shall be decided by a majority of votes. In this case of an equality of votes, the
chairman shall have a second or casting vote.

42. The quorum for the transaction of the business of the members may be fixed by the members and unless so fixed

at any other number shall be two.

43. The continuing members or a sole continuing member may act notwithstanding any vacancies in their number, but,

if the number of members is less than the number fixed as the quorum, the continuing members of member may act only
for the purpose of calling a general meeting.

44. The members shall appoint one of their number to be chairman of the administrative organ and may at any time

remove him from that office. Unless he is unwilling to do so, the member so appointed shall preside at every meeting of
members at which he is present. If there is no member holding that office, or if the member holding it is unwilling to
preside or is not present within five minutes after the time appointed for the meeting, the members present may appoint
one of their number to be chairman of the meeting.

45. All acts done by a meeting of members, or of a committee of members, or by a person acting as a member shall,

notwithstanding that it be afterwards discovered that there was a defect in the appointment of any member or that any
of them were disqualified from holding office, or had vacated office, or were entitled not to vote, be as valid as if every
such person had been duly appointed and was qualified and had continued to be a member and had been entitled to vote.

46. A resolution in writing signed by all the members entitled to receive notice of a meeting of members or of a

committee of members shall be as valid and effectual as if it had been passed at a meeting of members or (as the case
may be) a committee of members duly convened and held and may consist of several documents in the like form each
signed by one or more members.

47. The contemporaneous connection of a number of the members not less than the quorum, regardless of the physical

location, by any means of electronic communication shall be deemed to constitute a properly held meeting of the members
so long as the following conditions are met:

(a) throughout the meeting each of the members taking part must be able to:
(i) hear each of the other members taking part; and
(ii) subject as mentioned below, send and receive communications simultaneously to and from all of the other members

taking part;

(b) at the beginning and at the conclusion of the meeting the chairman shall ask all of those who have been a party to

the proceedings to acknowledge their presence and to confirm that they have attended throughout the meeting.

Such a meeting shall be deemed to take place where it is convened to be held or (if no member is present in that

place) where the largest group of those participating is assembled, or, if there is no such group, where the chairman of
the meeting is located. The word "meeting" in the Statutes shall be construed accordingly.

The meeting shall have been validly conducted notwithstanding that a member may have been accidentally disconnected

during the meeting, so long as a quorum of members was connected at all times. A minute of the proceedings shall be
sufficient evidence to the observance of the necessary formalities if certified by a member who was party to them.

48. Subject to such disclosure as is required by the Acts and the Statutes, a member shall be entitled to vote at any

meeting of members or of a committee of members on, and be counted in the quorum present at a meeting in relation
to, any resolution concerning a matter in which he has, directly or indirectly, an interest or duty which is material and
which conflicts or may conflict with the interest of the Company.

49. Each member is entitled to require the administrative organ to provide to him all information submitted to the

administrative organ.

Secretary

50. Subject to the provisions of the Acts, the secretary shall be appointed by the members for such term, at such

remuneration and upon such conditions as they may think fit, and any secretary so appointed may be removed by them.

51. Two or more joint secretaries, each of whom shall have full authority to act alone and independently of each other,

may be appointed pursuant to the provisions of Statute 50.

87335

Minutes

52. The members shall cause minutes to be made in books kept for the purpose:
(a) of all appointments of officers made by the members; and
(b) of all proceedings at meetings of the Company, of the shareholders of any class of shares in the Company, and of

the members, and of committees of members, including the names of the members present at each such meeting.

Notices

53. Any notice to be given to or by any person pursuant to the Statutes (other than a notice calling a meeting of the

members) shall be in writing or shall be given using electronic communications to an address for the time being notified
for that purpose to the person giving the notice.

54. The Company may give any notice to a shareholder either personally or by sending it by post in a prepaid envelope

addressed to the shareholder at his registered address or by leaving it at the address or by giving it using electronic
communications to an address for the time being notified to the Company by the shareholder.

55. A shareholder present, either in person or by proxy, at any meeting of the Company or of the shareholders of

any class of shares in the Company shall be deemed to have received notice of the meeting and, where requisite, of the
purposes for which it was called.

56. Every person who becomes entitled to a share shall be bound by any notice in respect of that share which, before

his name is entered in the register of shareholders, has been duly given to a person from whom he derives his title.

57. Proof that an envelope containing a notice was properly addressed, prepaid and posted shall be conclusive evidence

that the notice was given. Proof that a notice contained in an electronic communication was sent in accordance with
guidance issued by the Institute of Chartered Secretaries and Administrators shall be conclusive evidence that the notice
was given. A notice shall be deemed to be given at the expiration of 48 hours after the envelope containing it was posted
or, in the case of a notice contained in an electronic communication, at the expiration of 48 hours after the time it was
sent.

Procedure for declaring dividends

58. The Company may by ordinary resolution declare dividends, and the members may decide to pay interim dividends.

59. A dividend must not be declared by ordinary resolution unless the members have made a recommendation as to

its amount. Such dividend must not exceed the amount recommended by the members.

60. No dividend may be declared or paid unless;
(a) it appears to the members that the profits available for distribution justify the payment; and
(b) it is in accordance with shareholders' respective rights.

61. Unless the ordinary resolution of the Company or members' decision to declare or pay a dividend, or the terms

on which shares are issued, specify otherwise, it must be paid by reference to each shareholders' holding of shares on
the date of the resolution or decision to declare or pay it.

62. If the Company's share capital is divided into different classes, no interim dividend may be paid on shares carrying

deferred or non-preferred rights if, at the time of payment, any preferential dividend is in arrears.

63. The members may pay at intervals any dividend payable at a fixed rate if it appears to them that the profits available

for distribution justify the payment.

64. If the members act in good faith they do not incur any liability to the holders of shares conferring preferred rights

for any loss they may suffer by the lawful payment of an interim dividend on shares with deferred or non-preferred rights.

Calculation of dividends

65. Except as otherwise provided by these Statutes or the rights attached to shares, all dividends must be:
(a) declared and paid according to the amounts paid up on the shares on which the dividend is paid; and
(b) apportioned and paid proportionately to the amounts paid up on the shares during any portion or portions of the

period in respect of which the dividend is paid.

66. If any share is issued on terms providing that it ranks for dividend as from a particular date, the share ranks for

dividend accordingly.

67. For the purpose of calculating dividends, no account is to be taken of any amount which has been paid up on a

share in advance of the due date for payment of that amount.

87336

Payment of dividends and other distributions

68. Where a dividend or other sum is payable in respect of a share, it must be paid by one or more of the following

means:

(a) transfer to a bank account specified by the distribution recipient in writing or by such other means as the members

decide;

(b) sending a cheque made payable to the distribution recipient by post to the distribution recipient at the distribution

recipient's registered address (if the distribution recipient is a holder of the share), or (in any other case) to an address
specified by the distribution recipient in writing or by such other means as the members decide;

(c) sending a cheque made payable to such person by post to such person at such address as the distribution recipient

has specified in writing or by such other means as the members decide; or

(d) any other means of payment (including by the allotment or transfer of further shares in accordance with these

Statutes) as the members agree with the distribution recipient in writing or by such other means as the members decide.

69. In these Statutes "distribution recipient" means, in the respect of a share in respect of which a dividend or other

sum is payable:

(a) the holder of the share; or
(b) if the share has two or more joint holders, whichever of them is named first in the register of members; or
(c) if the holder is no longer entitled to the share by reason of death or bankruptcy, or otherwise by operation of law,

the transmittee.

Deductions from distributions in respect of sums owed to the Company

70. If a share is party paid for any part of the share's nominal value and any premium at which it has been issued, the

members may deduct from any dividend or other sum payable in respect of the share any sum of money which is payable
to the Company in respect of that share.

71. Money so deducted must be used to pay any of the sums payable in respect of that share.

72. The Company must notify the distribution recipient in writing of:
(a) the fact and amount of any such deduction;
(b) any non-payment of a dividend or other sum payable in respect of a share resulting from any such deduction; and
(c) how the money deducted has been applied.

No interest on distributions

73. The Company may not pay interest on any dividend or other sum payable in respect of a share unless otherwise

provided by:

(a) the terms on which the share was issued; or
(b) the provisions of another agreement between the holder of that share and the Company.

Unclaimed distributions

74. All dividends or other sums which are:
(a) payable in respect of shares; and
(b) unclaimed after having been declared or become payable,
must be invested or otherwise made use of by the members for the benefit of the Company until claimed.

75. The payment of such dividend or other sum into a separate account does not make the Company a trustee in

respect of it.

76. If:
(a) twelve years have passed from the date on which a dividend or other sum became due for payment; and
(b) the distribution recipient has not claimed it,
the distribution recipient is no longer entitled to that dividend or other sum and it ceases to remain owing by the

Company.

Non-cash distributions

77. Subject to the terms of issue of the share in question, the Company may, by ordinary resolution on the recom-

mendation of the members, decide to pay all or part of a dividend or other sum payable in respect of a share by transferring
non-cash assets of equivalent value (including, without limitation, shares or other securities in any company).

78. If the shares in respect of which such a non-cash distribution is paid are uncertificated, any shares in the Company

which are issued as a non-cash distribution in respect of them must be uncertificated.

87337

79. For the purpose of paying a non-cash distribution, the members may make whatever arrangement they think fit,

including:

(a) fixing the value of any assets;
(b) paying cash to any distribution recipient on the basis of that value in order to adjust the rights of recipients; and
(c) vesting any assets in trustees.

Waiver of distributions

80. Distribution recipients may waive their entitlement to a dividend or other sum payable in respect of a share by

giving the Company notice in writing to that effect, but if:

(a) the share has more than one holder; or
(b) more than one person is entitled to the share, whether by reason of the death or bankruptcy or one of more joint

holders, or otherwise,

the notice is not effective unless it is expressed to be given and signed, by all the holders or persons otherwise entitled

to the share.

Winding up

81. If the Company is wound up, the liquidator may, with the sanction of a special resolution of the Company and any

other sanction required by the Acts, divide among the shareholders in specie the whole or any part of the assets of the
Company and may, for that purpose, value any assets and determine how the division shall be carried out as between the
shareholders or different classes of shareholders. The liquidator may, with the like sanction, vest the whole or any part
of the assets in trustees upon such trusts for the benefit of the shareholders as he with the like sanction determines, but
no shareholder shall be compelled to accept any assets upon which there is a liability.

Indemnity

82. Subject to the provisions of the Acts but without prejudice to any indemnity to which a member may otherwise

be entitled, every member or other officer of the Company shall be indemnified out of the assets of the Company against
any liability incurred by him in defending any proceedings, whether civil or criminal, in which judgment is given in his favour
or in which he is acquitted or in connection with any application in which relief is granted to him by the court from liability
for negligence, default, breach of duty or breach of trust in relation to the affairs of the Company.

83. Without prejudice to the provisions of Statute 82 and subject to what the Company by ordinary resolution of the

shareholders determines, the members may exercise all the powers of the Company to purchase and maintain insurance
for or for the benefit of any person who is or was a member, other officer or employee or auditor of the Company, or
any body which is or was the holding company or subsidiary undertaking of the Company, or in which the Company or
such holding company or subsidiary undertaking has or had any interest (whether direct or indirect) or with which the
Company or such holding company or subsidiary undertaking is or was in any way allied or associated against any liability
incurred by such person in respect of any act or omission in the actual or purported execution or discharge of his duties
or in the exercise or purported exercise of his powers or otherwise in relation to his duties, powers or officers in relation
to the relevant body or fund.

Exclusion of Table A

84. Neither the regulations in Table A in the First Schedule to the Companies Act 1948 nor those in Table A in the

schedule to the Companies (Table A to F) Regulations 1985 as amended from time to time shall apply to the Company.

Objects

85. The Company's objects are to carry on the business of a general commercial company; to subscribe for, take,

purchase, or otherwise acquire, hold, sell, deal with and dispose of, place and underwrite shares, stocks, debentures,
debenture stocks, bonds, obligations or securities issues or guaranteed by any other company constituted or carrying on
business in any part of the world, and debentures, debenture stocks, bonds obligations or securities issued or guaranteed
by any government or authority, municipal, local or otherwise, in any part of the world; to carry on any other trade or
business which may seem to the Company capable of being conveniently carried on in connection with the objects specified
in this Statute 85 or calculated directly or indirectly to enhance the value of or render profitable any of the property,
assets or rights of the Company and to do all such things as are incidental or conducive to the above objects or any of
them."

The name of the Company shall not be amended.

<i>4. Implication of the proposed transfer of registered office on the involvement of employees

The Company has no employees.
Its business and the realisation of the Company's object are implemented without exception by the members of the

board of directors, who are not engaged in any employment agreement with the Company. Thus Council Directive N°
2001/86/EC of 8th October 2001 supplementing the Statute for a European company with regard to the involvement of
employees and the provisions of the law of 25th August 2006 implementing it are not applicable.

87338

<i>5. Proposed transfer timetable

It is proposed that the relevant steps and actions in view of the transfer of the registered office of the Company from

the Grand Duchy of Luxembourg to the United Kingdom occur and that the transfer be effective as follows:

<i>Action / Step to be taken, Timing for implementation
Publication of the present transfer proposal, 26th July 2008
Two month period for the creditors of the Company to apply for security to the Tribunal d'Arrondissement de et à

Luxembourg sitting in commercial matters ends, 26th September 2008

One month period during which the shareholders and the creditors of the Company are entitled to consult the present

transfer proposal and the report of the board of directors relating thereto ends, 26th August 2008

Holding of an extraordinary general meeting of the shareholders of the Company to deliberate on the transfer proposal

provided for herein, delivery of notary's certificate, 26th September 2008

Filing, registration and publication of the deed of transfer, 17th October 2008
Application for registration of transfer of seat prepared and lodged with UK Companies House (SE10 form together

with a copy of the Company's statutes and the Luxembourg notary's certificate attesting to completion of all pre-transfer
formalities), 3rd October 2008 (upon receipt of Luxembourg notary's certificate)

Registration of the transfer of seat with Companies House in the UK completed by, 31st October 2008 (2-4 weeks

after lodging application with UK Companies House)

Notification of registration from Companies House to the Registre de Commerce et des Sociétés in Luxembourg, 7th

November 2008

Deregistration of the Company from the Registre de Commerce et des Sociétés in Luxembourg, 14th November 2008
It is proposed that the transfer of the registered office of the Company to the UK will be effective on or about 31st

October 2008 at the latest.

It shall however be noted that such time line is only indicative as certain steps involve actions to be taken by public

authorities over which the Company has no influence.

<i>6. Protection of the shareholders and the creditors of the Company

The transfer of the registered office of the Company from Luxembourg to the United Kingdom will not result in the

winding up or the dissolution of the Company or in the creation of a new legal entity. Any rights and obligations of the
Company vis-à-vis its shareholders and vis-à-vis its creditors shall continue to exist.

The creditors of the Company may apply for security to the Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg sitting

in commercial matters within a two-month period starting on the date of publication of the present transfer proposal.

Within a one month period prior to the date set for the extraordinary general meeting of the shareholders of the

Company deliberating on the transfer proposal, any creditor or any shareholder of the Company is entitled to consult
and to receive a free copy of the present transfer proposal and of the report of the board of directors on the legal and
economic justification of the transfer of the registered office of the Company and explaining the consequences of such
transfer for the shareholder and the creditors of the Company.

<i>7. Approval by the shareholders

The present transfer proposal shall be submitted to the extraordinary general meeting of shareholders of the Company

at the earliest two months after the date of its publication in the Memorial in accordance with article 101-3 and 101-6 of
the Law and article 8 (6) of the Regulation.

Suit la version française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le dix-septième jour du mois de juillet,

les soussignés, M. Paul de Haan, administrateur de la Société dûment autorisés par le Conseil d'Administration de la

Société le 17 juillet 2008 et conformément aux articles 101-2 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés
commerciales, telle que modifiée (la "Loi") et l'article 8 (2) du Règlement (CE) n 

o

 2157/2001 du Conseil du 8 octobre

2001 relatif au statut de la Société européenne (le "Règlement"), ont préparé le présent projet de transfert du siège social
de la Société du Grand-Duché de Luxembourg vers le Royaume-Uni comme suit:

<i>1. La Société

La Société est une société européenne immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg sous le

numéro B 96.549, ayant son siège social au 17, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
constituée sous forme d'une société à responsabilité limitée par acte de M 

e

 Joseph Elvinger, notaire de résidence à

Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, le 13 octobre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-
ciations (le "Mémorial") numéro 1218 du 19 novembre 2003 et a été convertie en une société anonyme par acte de M

e

 Blanche Moutrier, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, Grand-Duché de Luxembourg, le 7 mai 2008 publié au

Mémorial numéro 1189 du 16 mai 2008. La Société a été convertie en une société européenne et ses statuts ont été

87339

modifiés pour la dernière fois par acte de M 

e

 Joseph Elvinger, prénommé, le 25 juin 2008 publié au Mémorial numéro

1759 le 17 juillet 2008.

<i>2. Transfert proposé du siège social

Il est proposé de transférer le siège social de la Société du 17, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg au Ludgate House, 245 Blackfriars Road, Londres SE1 9UY, Royaume-Uni.

<i>3. Statuts proposés de la Société

Le transfert du siège social implique la conformité des statuts de la Société au droit anglais de sorte qu'il est par le

présent projet proposé de procéder à une refonte des statuts de la Société comme suit:

"STATUTES OF UNITED CONSUMER MEDIA SE ("THE COMPANY")

Interpretation

1. In these Statutes:
The following words and expressions have the following meanings:
"Acts" means the Companies Acts 1985 and 2006 including any statutory modification or re-enactment thereof for

the time being in force.

"address" in relation to an electronic communication includes any number or address used for the purposes of such

communication.

"administrative organ" means the body responsible for the management of the Company, and in these Statutes such

term is used interchangeably with, and should be construed synonymously with, the term "members", meaning the mem-
bers or any of them acting as the administrative organ of the Company. In addition, a reference in the Acts to the board
of directors or the directors shall be construed as a reference to the administrative organ or the members, respectively.

"auditors" means the auditors of the Company.
"clear days" in relation to the period of a notice means that period excluding the day when the notice is given or

deemed to be given and the day for which it is given or on which it is to take effect.

"electronic communication" means the same as in the Electronic Communications Act 2000.
"executed" includes any mode of execution.
"member" means, except where the context otherwise required, a member of the administration organ of the Com-

pany, as such term is used in the Rules and "members" shall be construed accordingly.

"office" means the registered office of the Company.
"Rules" shall collectively mean Council Regulation (EC) No 2157/2001 of 8 October 2001 on the Statute for a European

Company (SE), Council Directive 2001/86/EC of 8 October 2001 supplementing the Statute for a European Company
with  regard  to  the  involvement  of  employees  and  The  European  Public  Limited-Liability  Company  Regulations  2004
(Statutory Instrument 2004 No. 2326).

"secretary" means the secretary of the Company or any other person appointed to perform the duties of the secretary

of the Company, including a joint, assistant or deputy secretary.

"shareholder" in relation to shares means the shareholder whose name is entered in the register of shareholders as

the holder of the shares.

"Statutes" means the statutes of the Company, wherein are set forth, as required by the Rules, the rules for the

operation of the Company.

"uncertificated" in relation to a share means that, by virtue of legislation (other than section 778 of the Companies

Act 2006) permitting title to shares to be evidenced and transferred without a certificate, title to that share is evidenced
and may be transferred without a certificate.

"the United Kingdom" means Great Britain and Northern Ireland.
Unless the context otherwise requires, words or expressions contained in these Statutes bear the same meaning as

in the Acts or in the Rules as the case may be but excluding any statutory modification thereof not in force when these
Statutes become binding on the Company.

Powers of delegation shall not be restrictively construed but the widest interpretation shall be given to them.
No power of delegation shall be limited by the existence or, except where expressly provided by the terms of dele-

gation, the exercise of that or any other powers of delegation.

Except where expressly provided by the terms of delegation, the delegation of a power shall not exclude the concurrent

exercise of that power by any other body or person who is for the time being authorised to exercise it under the Statutes
or under another delegation of the power.

References to a document being executed include references to its being executed under hand or under seal or by

any other method.

Unless the context otherwise requires, any reference to "writing" or "written" shall include any method of reproducing

words or text in a legible and non-transitory form and for the avoidance of doubt shall include email.

87340

Save where specifically required or indicated otherwise words importing one gender shall be treated as importing any

gender, words importing individuals shall be treated as importing corporations and vice versa, words importing the singular
shall be treated as importing the plural and vice versa, and words importing the whole shall be treated as including a
reference to any part thereof.

Clause and paragraph headings are inserted for ease of reference only and shall not affect construction.

Name and registered office

2. The Company's name is UNITED CONSUMER MEDIA SE.

3. The Company's registered office is situated at Ludgate House, 245 Blackfriars Road, London SE1 9UY, United

Kingdom.

Share capital

4. The subscribed capital of the Company shall amount to EURO 120,000 and shall be divided into 120,000 par value

shares with a nominal value of EURO 1.00 each.

5. Subject to the provisions of the Acts and without prejudice to any rights attached to any existing shares, any share

may be issued with such rights or restrictions as the Company may by ordinary resolution determine.

6. Subject to the provisions of the Acts, shares may be issued which are to be redeemed or are to be liable to be

redeemed at the option of the Company or the shareholders on such terms and in such manner as may be provided by
these Statutes.

7. Except as required by law, no person shall be recognised by the Company as holding any share upon any trust and

(except as otherwise provided by these Statutes or by law) the Company shall not be bound by or recognise any interest
in any share except an absolute right to the entirety thereof in the holder.

8. The liability of the Company's shareholders is limited.

No share certificates

9. None of the Company's shareholders shall be entitled to receive any share certificate(s) in respect of any shares in

the Company and the register of shareholders of the Company shall be conclusive evidence of a shareholder's title to
any shares of the Company.

Transfer of shares

10. The instrument of transfer of a share may be in any usual form or in any other form which the members may

approve and shall be executed by or on behalf of the transferor and, unless the share is fully paid, by or on behalf of the
transferee.

11. The Company shall be entitled to retain any instrument of transfer which is registered.

Transmission of shares

12. A person becoming entitled to a share in consequence of the merger or consolidation of any shareholder being a

corporation may, upon such evidence being produced as the members may properly require, elect either to become the
shareholder or to have some person nominated by him registered as the transferee. If he elects to become the share-
holder, he shall give notice to the Company to that effect. If he elects to have another person registered, he shall execute
an instrument of transfer of the share to that person. All provisions in the Statutes relating to the transfer of shares shall
apply to the notice or instrument of transfer as if it were an instrument of transfer executed by the shareholder and the
merger or consolidation of the shareholder had no occurred.

13. A person becoming entitled to a share in consequence of the merger or consolidation of any shareholder being a

corporation shall have the rights to which he would be entitled if he were the shareholder, except that he shall not, before
being registered as the shareholder, be entitled in respect of it to attend or vote at any meeting of the Company or at
any separate meeting of the shareholders of any class of shares in the Company.

Alteration of share capital

14. The Company may by ordinary resolution:
(a) increase its share capital by new shares of such amount as the resolution prescribes;
(b) consolidate and divide all or any of its share capital into shares of larger amount than its existing shares;
(c) subject to the provisions of the Acts, sub-divide its shares, or any of them, into shares of smaller amount and the

resolution may determine that, as between the shares resulting from the sub-division, any of them may have any preference
or advantage as compared with the others; and

(d) cancel shares which, at the date of the passing of the resolution, have not been taken or agreed to be taken by any

person and diminish the amount of its share capital by the amount of the shares so cancelled.

15. Subject to the provisions of the Acts, the Company may by special resolution reduce its share capital, any capital

redemption reserve and any share premium account in any way.

87341

Purchase of own shares

16. Subject to the provisions of the Acts, the Company may purchase its own shares (including any redeemable shares).

General meetings

17. The Company shall hold a general meeting at least once every calendar year within six months of the end of its

financial year.

18. All general meetings other than annual general meetings shall be called general meetings.

19. The members may call general meetings and, on the requisition of shareholders pursuant to the provisions of the

Acts, shall forthwith proceed to convene a general meeting for a date not later than eights weeks after receipt of the
requisition.

Notice of general meetings

20. An annual general meeting shall be called by at least twenty-one clear days' notice. All other general meetings shall

be called by at least fourteen clear days' notice but a general meeting may be called by shorter notice if it is so agreed:

(a) in the case of an annual general meeting, by all the shareholders entitled to attend and vote thereat; and
(b) in the case of any other meeting by a majority in number of the shareholders having a right to attend and vote

being a majority together holding not less than ninety-five per cent in nominal value of the shares giving that right.

21. The notice shall specify the time and place of the meeting and the general nature of the business to be transacted

and, in the case of an annual general meeting, shall specify the meeting as such.

22. Subject to the provisions of the Statutes and to any restrictions imposed on any shares, the notice shall be given

to all the shareholders and to the auditors.

23. The accidental omission to give notice of a meeting to, or the non-receipt of notice of a meeting by, any person

entitled to receive notice shall not invalidate the proceedings at that meeting.

24. Where for any purpose an ordinary resolution of the Company is required, a special resolution shall also be

effective.

Proceedings at general meetings

25. No business shall be transacted at any meeting unless a quorum is present. One person entitled to vote upon the

business to be transacted, being a shareholder or a proxy for a shareholder or a duly authority representative of a
corporation, shall be a quorum.

26. The shareholders present and entitled to vote at any general meeting shall choose one of their number to preside

as chairman of such meeting.

27. A resolution put to the vote of a meeting shall be decided on a show of hands unless before, or on the declaration

of the result of, the show of hands a poll is duly demanded by the chairman or any member present, in person or by
proxy, or duly authorised representative, and entitled to vote.

28. In the case of an equality of votes the chairman shall be entitled to a casting vote in addition to any other vote he

may have.

Votes of shareholders

29. Subject to any rights or restrictions attached to any shares every shareholder shall have one vote for every share

of which he is the shareholder.

30. Votes may be cast in person or by proxy.

31. A vote given or poll demanded by proxy or by the duly authorised representative of a corporation shall be valid

notwithstanding the previous determination of the authority of the person voting or demanding a poll unless notice of
the determination was received by the Company at the office or at such other place at which the instrument of proxy
was duly deposited or, where the appointment of the proxy was contained in an electronic communication, at the address
at which such appointment was duly received before the commencement of the meeting or adjourned meeting at which
the vote is given or the poll demanded or (in the case of a poll taken otherwise than on the same day as the meeting or
adjourned meeting) the time appointed for taking the poll.

Numbers of members

32. Unless otherwise determined by ordinary resolution, the number of members shall not be subject to any maximum

but shall be not less than two.

Power of members

33. The Company shall operate under a one-tier system as prescribed by the Rules. Subject to the provisions of the

Rules, the Acts, the Statutes and to any directions given by special resolution, the business of the Company shall be

87342

managed by the members who may exercise all the powers of the Company and the following transactions shall require
an express decision of the administrative organ:

(a) the appointment of any person to be and fulfil the role (as defined by the members) of (i) President; (ii) Vice-

President; (iii) Controller; and (iv) Treasurer for the Company;

(b) the disposal of the whole of the Company's undertaking or property or a substantial part thereof; and
(c) the acquisition of the whole or any substantial part of the undertaking, assets or business of any other company or

any firm or person or the entry into of any joint venture or partnership with any other person.

34. No alteration of the Statutes and no such direction shall invalidate any prior act of the members which would have

been valid if that alteration had not been made or that direction had not been given. The powers given by this Statute 34
shall not be limited by any special power given the members by the Statutes and a meeting of members at which a quorum
is present may exercise all powers exercisable by the members.

35. The members may, by power of attorney or otherwise, appoint any person to be the agent of the Company for

such purposes and on such conditions as they determine, including authority for the agent to delegate all or any of his
powers.

36. The members shall be under a duty, even after they have ceased to hold office, not to divulge any information

which they have concerning the Company the disclosure of which might be prejudicial to the Company's interests, except
where such disclosure is required or permitted under law or is in the public interest.

Appointment and removal of members

37. Members previously appointed by shareholders' resolution shall continue as members for the duration of the terms

specified in those shareholders' resolutions unless removed earlier by an ordinary resolution of the Company. All mem-
bers shall be appointed (for a term of one year) either:

(i) by an ordinary resolution of the Company; or
(ii) by a decision of the members,
and may be removed prior to the expiration of the term of their appointment by ordinary resolution of the Company.

A member who is appointed by a decision of the members must retire at the next following annual general meeting.

38. A member whose term of appointment shall expire shall be eligible for reappointment once or more than once

but always such that any new appointment shall be for a term of one year and subject to such appointment (and any
subsequent removal prior to the expiration of the term of their appointment) being made by an ordinary resolution of
the Company.

Disqualification and removal of members

39. The office of a member shall be vacated if:
(a) he ceases to be a member by virtue of any provision of the Acts or he becomes prohibited by law from being a

member; or

(b) he becomes bankrupt or makes any arrangement or composition with his creditors generally; or
(c) he is, or may be, suffering from mental disorder and either:
(i) he is admitted to hospital in pursuance of an application for admission for treatment under the Mental Health Act

1983 or, in Scotland, an application for admission under the Mental Health (Scotland) Act 1960; or

(ii) an order is made by a court having jurisdiction (whether in the United Kingdom or elsewhere) in matters concerning

mental disorder for his detention or for the apportionment of a receiver, curator bonis or other person to exercise
powers with respect to his property or affairs; or

(d) he resigns his office by notice to the Company.

Remuneration of members

40. The members shall be entitled to a remuneration and the reimbursement of their expenses as the Company by

ordinary resolution determines.

Proceedings of members

41. Subject to the provisions of the Statutes, the members may regulate their proceedings as they think fit. A member

may, and the secretary at the request of a member shall, call a meeting of the members and in any event shall do so at
least every three months to discuss the progress and foreseeable development of the Company's business. Notice of a
meeting of the members shall be deemed to be properly given to a member if it is given to him personally or by word of
mouth or sent in writing or by electronic communication to him at his last known address or any other address given by
him to the Company for this purpose. Any member may waive notice of a meeting and any such waiver may be retro-
spective. Questions arising at a meeting shall be decided by a majority of votes. In this case of an equality of votes, the
chairman shall have a second or casting vote.

42. The quorum for the transaction of the business of the members may be fixed by the members and unless so fixed

at any other number shall be two.

87343

43. The continuing members or a sole continuing member may act notwithstanding any vacancies in their number, but,

if the number of members is less than the number fixed as the quorum, the continuing members of member may act only
for the purpose of calling a general meeting.

44. The members shall appoint one of their number to be chairman of the administrative organ and may at any time

remove him from that office. Unless he is unwilling to do so, the member so appointed shall preside at every meeting of
members at which he is present. If there is no member holding that office, or if the member holding it is unwilling to
preside or is not present within five minutes after the time appointed for the meeting, the members present may appoint
one of their number to be chairman of the meeting.

45. All acts done by a meeting of members, or of a committee of members, or by a person acting as a member shall,

notwithstanding that it be afterwards discovered that there was a defect in the appointment of any member or that any
of them were disqualified from holding office, or had vacated office, or were entitled not to vote, be as valid as if every
such person had been duly appointed and was qualified and had continued to be a member and had been entitled to vote.

46. A resolution in writing signed by all the members entitled to receive notice of a meeting of members or of a

committee of members shall be as valid and effectual as if it had been passed at a meeting of members or (as the case
may be) a committee of members duly convened and held and may consist of several documents in the like form each
signed by one or more members.

47. The contemporaneous connection of a number of the members not less than the quorum, regardless of the physical

location, by any means of electronic communication shall be deemed to constitute a properly held meeting of the members
so long as the following conditions are met:

(a) throughout the meeting each of the members taking part must be able to:
(i) hear each of the other members taking part; and
(ii) subject as mentioned below, send and receive communications simultaneously to and from all of the other members

taking part;

(b) at the beginning and at the conclusion of the meeting the chairman shall ask all of those who have been a party to

the proceedings to acknowledge their presence and to confirm that they have attended throughout the meeting.

Such a meeting shall be deemed to take place where it is convened to be held or (if no member is present in that

place) where the largest group of those participating is assembled, or, if there is no such group, where the chairman of
the meeting is located. The word "meeting" in the Statutes shall be construed accordingly.

The meeting shall have been validly conducted notwithstanding that a member may have been accidentally disconnected

during the meeting, so long as a quorum of members was connected at all times. A minute of the proceedings shall be
sufficient evidence to the observance of the necessary formalities if certified by a member who was party to them.

48. Subject to such disclosure as is required by the Acts and the Statutes, a member shall be entitled to vote at any

meeting of members or of a committee of members on, and be counted in the quorum present at a meeting in relation
to, any resolution concerning a matter in which he has, directly or indirectly, an interest or duty which is material and
which conflicts or may conflict with the interest of the Company.

49. Each member is entitled to require the administrative organ to provide to him all information submitted to the

administrative organ.

Secretary

50. Subject to the provisions of the Acts, the secretary shall be appointed by the members for such term, at such

remuneration and upon such conditions as they may think fit, and any secretary so appointed may be removed by them.

51. Two or more joint secretaries, each of whom shall have full authority to act alone and independently of each other,

may be appointed pursuant to the provisions of Statute 50.

Minutes

52. The members shall cause minutes to be made in books kept for the purpose:
(a) of all appointments of officers made by the members; and
(b) of all proceedings at meetings of the Company, of the shareholders of any class of shares in the Company, and of

the members, and of committees of members, including the names of the members present at each such meeting.

Notices

53. Any notice to be given to or by any person pursuant to the Statutes (other than a notice calling a meeting of the

members) shall be in writing or shall be given using electronic communications to an address for the time being notified
for that purpose to the person giving the notice.

54. The Company may give any notice to a shareholder either personally or by sending it by post in a prepaid envelope

addressed to the shareholder at his registered address or by leaving it at the address or by giving it using electronic
communications to an address for the time being notified to the Company by the shareholder.

87344

55. A shareholder present, either in person or by proxy, at any meeting of the Company or of the shareholders of

any class of shares in the Company shall be deemed to have received notice of the meeting and, where requisite, of the
purposes for which it was called.

56. Every person who becomes entitled to a share shall be bound by any notice in respect of that share which, before

his name is entered in the register of shareholders, has been duly given to a person from whom he derives his title.

57. Proof that an envelope containing a notice was properly addressed, prepaid and posted shall be conclusive evidence

that the notice was given. Proof that a notice contained in an electronic communication was sent in accordance with
guidance issued by the Institute of Chartered Secretaries and Administrators shall be conclusive evidence that the notice
was given. A notice shall be deemed to be given at the expiration of 48 hours after the envelope containing it was posted
or, in the case of a notice contained in an electronic communication, at the expiration of 48 hours after the time it was
sent.

Procedure for declaring dividends

58. The Company may by ordinary resolution declare dividends, and the members may decide to pay interim dividends.

59. A dividend must not be declared by ordinary resolution unless the members have made a recommendation as to

its amount. Such dividend must not exceed the amount recommended by the members.

60. No dividend may be declared or paid unless;
(a) it appears to the members that the profits available for distribution justify the payment; and
(b) it is in accordance with shareholders' respective rights.

61. Unless the ordinary resolution of the Company or members' decision to declare or pay a dividend, or the terms

on which shares are issued, specify otherwise, it must be paid by reference to each shareholders' holding of shares on
the date of the resolution or decision to declare or pay it.

62. If the Company's share capital is divided into different classes, no interim dividend may be paid on shares carrying

deferred or non-preferred rights if, at the time of payment, any preferential dividend is in arrears.

63. The members may pay at intervals any dividend payable at a fixed rate if it appears to them that the profits available

for distribution justify the payment.

64. If the members act in good faith they do not incur any liability to the holders of shares conferring preferred rights

for any loss they may suffer by the lawful payment of an interim dividend on shares with deferred or non-preferred rights.

Calculation of dividends

65. Except as otherwise provided by these Statutes or the rights attached to shares, all dividends must be:
(a) declared and paid according to the amounts paid up on the shares on which the dividend is paid; and
(b) apportioned and paid proportionately to the amounts paid up on the shares during any portion or portions of the

period in respect of which the dividend is paid.

66. If any share is issued on terms providing that it ranks for dividend as from a particular date, the share ranks for

dividend accordingly.

67. For the purpose of calculating dividends, no account is to be taken of any amount which has been paid up on a

share in advance of the due date for payment of that amount.

Payment of dividends and other distributions

68. Where a dividend or other sum is payable in respect of a share, it must be paid by one or more of the following

means:

(a) transfer to a bank account specified by the distribution recipient in writing or by such other means as the members

decide;

(b) sending a cheque made payable to the distribution recipient by post to the distribution recipient at the distribution

recipient's registered address (if the distribution recipient is a holder of the share), or (in any other case) to an address
specified by the distribution recipient in writing or by such other means as the members decide;

(c) sending a cheque made payable to such person by post to such person at such address as the distribution recipient

has specified in writing or by such other means as the members decide; or

(d) any other means of payment (including by the allotment or transfer of further shares in accordance with these

Statutes) as the members agree with the distribution recipient in writing or by such other means as the members decide.

69. In these Statutes "distribution recipient" means, in the respect of a share in respect of which a dividend or other

sum is payable:

(a) the holder of the share; or
(b) if the share has two or more joint holders, whichever of them is named first in the register of members; or

87345

(c) if the holder is no longer entitled to the share by reason of death or bankruptcy, or otherwise by operation of law,

the transmittee.

Deductions from distributions in respect of sums owed to the Company

70. If a share is party paid for any part of the share's nominal value and any premium at which it has been issued, the

members may deduct from any dividend or other sum payable in respect of the share any sum of money which is payable
to the Company in respect of that share.

71. Money so deducted must be used to pay any of the sums payable in respect of that share.

72. The Company must notify the distribution recipient in writing of:
(a) the fact and amount of any such deduction;
(b) any non-payment of a dividend or other sum payable in respect of a share resulting from any such deduction; and
(c) how the money deducted has been applied.

No interest on distributions

73. The Company may not pay interest on any dividend or other sum payable in respect of a share unless otherwise

provided by:

(a) the terms on which the share was issued; or
(b) the provisions of another agreement between the holder of that share and the Company.

Unclaimed distributions

74. All dividends or other sums which are:
(a) payable in respect of shares; and
(b) unclaimed after having been declared or become payable,
must be invested or otherwise made use of by the members for the benefit of the Company until claimed.

75. The payment of such dividend or other sum into a separate account does not make the Company a trustee in

respect of it.

76. If:
(a) twelve years have passed from the date on which a dividend or other sum became due for payment; and
(b) the distribution recipient has not claimed it,
the distribution recipient is no longer entitled to that dividend or other sum and it ceases to remain owing by the

Company.

Non-cash distributions

77. Subject to the terms of issue of the share in question, the Company may, by ordinary resolution on the recom-

mendation of the members, decide to pay all or part of a dividend or other sum payable in respect of a share by transferring
non-cash assets of equivalent value (including, without limitation, shares or other securities in any company).

78. If the shares in respect of which such a non-cash distribution is paid are uncertificated, any shares in the Company

which are issued as a non-cash distribution in respect of them must be uncertificated.

79. For the purpose of paying a non-cash distribution, the members may make whatever arrangement they think fit,

including:

(a) fixing the value of any assets;
(b) paying cash to any distribution recipient on the basis of that value in order to adjust the rights of recipients; and
(c) vesting any assets in trustees.

Waiver of distributions

80. Distribution recipients may waive their entitlement to a dividend or other sum payable in respect of a share by

giving the Company notice in writing to that effect, but if:

(a) the share has more than one holder; or
(b) more than one person is entitled to the share, whether by reason of the death or bankruptcy or one of more joint

holders, or otherwise,

the notice is not effective unless it is expressed to be given and signed, by all the holders or persons otherwise entitled

to the share.

Winding up

81. If the Company is wound up, the liquidator may, with the sanction of a special resolution of the Company and any

other sanction required by the Acts, divide among the shareholders in specie the whole or any part of the assets of the
Company and may, for that purpose, value any assets and determine how the division shall be carried out as between the
shareholders or different classes of shareholders. The liquidator may, with the like sanction, vest the whole or any part

87346

of the assets in trustees upon such trusts for the benefit of the shareholders as he with the like sanction determines, but
no shareholder shall be compelled to accept any assets upon which there is a liability.

Indemnity

82. Subject to the provisions of the Acts but without prejudice to any indemnity to which a member may otherwise

be entitled, every member or other officer of the Company shall be indemnified out of the assets of the Company against
any liability incurred by him in defending any proceedings, whether civil or criminal, in which judgment is given in his favour
or in which he is acquitted or in connection with any application in which relief is granted to him by the court from liability
for negligence, default, breach of duty or breach of trust in relation to the affairs of the Company.

83. Without prejudice to the provisions of Statute 82 and subject to what the Company by ordinary resolution of the

shareholders determines, the members may exercise all the powers of the Company to purchase and maintain insurance
for or for the benefit of any person who is or was a member, other officer or employee or auditor of the Company, or
any body which is or was the holding company or subsidiary undertaking of the Company, or in which the Company or
such holding company or subsidiary undertaking has or had any interest (whether direct or indirect) or with which the
Company or such holding company or subsidiary undertaking is or was in any way allied or associated against any liability
incurred by such person in respect of any act or omission in the actual or purported execution or discharge of his duties
or in the exercise or purported exercise of his powers or otherwise in relation to his duties, powers or officers in relation
to the relevant body or fund.

Exclusion of Table A

84. Neither the regulations in Table A in the First Schedule to the Companies Act 1948 nor those in Table A in the

schedule to the Companies (Table A to F) Regulations 1985 as amended from time to time shall apply to the Company.

Objects

85. The Company's objects are to carry on the business of a general commercial company; to subscribe for, take,

purchase, or otherwise acquire, hold, sell, deal with and dispose of, place and underwrite shares, stocks, debentures,
debenture stocks, bonds, obligations or securities issues or guaranteed by any other company constituted or carrying on
business in any part of the world, and debentures, debenture stocks, bonds obligations or securities issued or guaranteed
by any government or authority, municipal, local or otherwise, in any part of the world; to carry on any other trade or
business which may seem to the Company capable of being conveniently carried on in connection with the objects specified
in this Statute 85 or calculated directly or indirectly to enhance the value of or render profitable any of the property,
assets or rights of the Company and to do all such things as are incidental or conducive to the above objects or any of
them."

Le nom de la Société ne sera pas modifié.

<i>4. Conséquences du transfert du siège social proposé sur l'implication des travailleurs

La Société n'a pas d'employés.
Ses affaires et la réalisation de l'objet social de la Société sont mises en œuvre sans exception par les membres du

conseil d'administration, lesquels n'ont contracté aucun contrat de travail avec la Société. Par conséquent la Directive
2008/86/CE du Conseil du 8 octobre 2001 complétant le statut de la Société européenne pour ce qui concerne l'impli-
cation des travailleurs et les dispositions de la loi du 25 août 2006 la transposant ne sont pas applicables.

<i>5. Calendrier pour le transfert proposé

Il est proposé que les démarches et actions nécessaires en vue du transfert du siège social de la Société du Grand-

Duché de Luxembourg vers le Royaume Uni aient lieu et que le transfert prenne effet comme suit:

<i>Action et démarches à entreprendre, Calendrier pour la mise en œuvre
Publication du présent projet de transfert, 26 juillet 2008
Une période de deux mois durant laquelle les créanciers de la Société peuvent demander la constitution de sûretés

au Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg siégeant en matière commerciale prend fin le, 26 septembre 2008

Une période d'un mois durant laquelle les actionnaires et les créanciers de la Société ont le droit de consulter le

présent projet de transfert et le rapport du conseil d'administration y relatif prend fin le, 26 août 2008

Tenue d'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société délibérant sur le projet de transfert

prévu par le présent projet, délivrance d'un certificat par un notaire, 26 septembre 2008

Enregistrement, dépôt et publication de l'acte notarié de transfert, 17 octobre 2008
Demande d'enregistrement d'un transfert de siège social préparée et déposée auprès auprès du Companies House de

Grande Bretagne (Formulaire SE 10 avec une copie des statuts de la Société et du certificat du notaire luxembourgeois,
attestant que toutes les formalités de pré-transfert ont été accomplies), 3 octobre 2008 (à partir de la réception du
certificat du notaire luxembourgeois)

Immatriculation  du  transfert  du  siège  à  la  Companies  House  en  Grande  Bretagne  faite  au,  31  octobre  2008  (2-4

semaines après la demande d'enregistrement auprès du Companies House)

87347

Notification de l'immatriculation par la Companies House au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg,

7 novembre 2008

Radiation de la Société du Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, 14 novembre 2008

Il est proposé que le transfert du siège social de la Société vers le Royaume-Uni prenne effet le ou vers le 31 octobre

2008 au plus tard.

Néanmoins il convient de noter que le calendrier ci-dessus est seulement indicatif dans la mesure où certaines dé-

marches impliquent l'intervention d'autorités publiques sur lesquelles la Société n'a aucune influence.

<i>6. Protection des actionnaires et des créanciers de la Société

Le transfert du siège social de la Société du Grand-Duché de Luxembourg au Royaume Uni n'aura comme conséquence

ni la liquidation ni la dissolution de la Société ni la création d'une nouvelle entité juridique. Tous les droits et obligations
de la Société vis-à-vis de ses actionnaires et vis-à-vis de ses créanciers continueront à exister.

Les créanciers de la Société peuvent demander la constitution de sûretés au Tribunal d'Arrondissement de et à Lu-

xembourg siégeant en matière commerciale endéans un délai de deux mois à partir de la date de publication du présent
projet de transfert.

Durant une période d'un mois avant la date fixée pour la tenue de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires

de la Société délibérant sur le projet de transfert, tout créancier ou actionnaire de la Société a le droit de consulter et
recevoir sans frais une copie du présent projet de transfert et du rapport du conseil d'administration sur les justifications
économiques et juridiques du transfert du siège social de la Société et expliquant les conséquences d'un tel transfert pour
les actionnaires et les créanciers de la Société.

<i>7. Approbation par les actionnaires

Le présent projet de transfert sera soumis à l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société au plus

tôt deux mois après la date de sa publication au Mémorial conformément aux articles 101-3 et 101-6 de la Loi et de
l'article 8 (6) du Règlement.

<i>On behalf of the board of directors of the Company
Paul de Haan
<i>Director

Référence de publication: 2008089507/260/939.
Enregistré à Luxembourg, le 21 juillet 2008, réf. LSO-CS07283. - Reçu 90,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080105581) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2008.

FMR European Real Estate S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1479 Luxembourg, place de l'Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 110.490.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 juin 2008.

Alex Guyatt
<i>Manager

Référence de publication: 2008088016/711/14.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03605. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100933) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Pembroke European Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1479 Luxembourg, place de l'Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 111.376.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

87348

Luxembourg, le 24 juin 2008.

Marc Wathelet
<i>Administrateur

Référence de publication: 2008088014/711/14.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03601. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100946) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Centenary Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 79.453.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 juillet 2008.

Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2008088005/2460/14.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03793. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100734) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

BRE/IBC Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 96.950.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 11 novembre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1330 du 13 décembre

2004.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088006/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03684. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100658) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

BRE/IBC Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 96.950.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 11 novembre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1330 du 13 décembre

2004.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

87349

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088007/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03682. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100655) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

BRE/IBC Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 96.950.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 11 novembre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1330 du 13 décembre

2004.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088008/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03687. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100650) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

«BRE/IBC Fixture S.à.r.l.», Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 96.325.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 7 octobre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1205 du 15 novembre 2003.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088009/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03678. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100642) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

«BRE/IBC Fixture S.à.r.l.», Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 96.325.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 7 octobre 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 1205 du 15 novembre 2003.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

87350

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088010/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03679. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100639) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

BRE/Nicolaus S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 77.233.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 25 juillet 2000, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 25 du 15 janvier 2001.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2003 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088011/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03710. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100660) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Hippo Logic SA, Société Anonyme.

Siège social: L-5627 Mondorf-les-Bains, 15, avenue Lou Hemmer.

R.C.S. Luxembourg B 125.864.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Le 11 juillet 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088022/7884/12.
Enregistré à Luxembourg, le 3 juillet 2008, réf. LSO-CS01645. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

CVI GVF Luxembourg Twenty-Three S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 11-13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 132.051.

L'associé de la Société a récemment changé d'adresse comme suit:
CVI GVF (Lux) Master S.à.r.l, 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Luxembourg
vers le
CVI GVF (Lux) Master S.à.r.l, 11-13, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, Luxembourg

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Hille-Paul Schut
<i>Gérant

Référence de publication: 2008087875/710/17.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03193. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100486) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juillet 2008.

87351

Middlesex S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 10.000,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 113.643.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Henry Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 14 novembre 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 771 du 15 avril 2006.

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088012/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03712. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080100665) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Airolux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 27, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 98.585.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Le 11 juillet 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088020/7884/12.
Enregistré à Luxembourg, le 3 juillet 2008, réf. LSO-CS01643. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101108) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

CVI GVF (Lux) Securitisation S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 15.725,00.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 11-13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 119.635.

Le Gérant de la Société a récemment changé d'adresse comme suit:
Gregor KLAEDTKE, 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Luxembourg
vers le
Gregor KLAEDTKE, 11-13, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, Luxembourg

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Hille-Paul Schut
<i>Gérant

Référence de publication: 2008087874/710/17.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03255. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100490) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juillet 2008.

Middlesex S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 10.000,00.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 113.643.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Henry Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg,

en date du 14 novembre 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 771 du 15 avril 2006.

87352

Les comptes annuels de la Société au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008088013/6773/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03715. - Reçu 32,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100667) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

CVI GVF (Lux) Securitisation S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 15.725,00.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 11-13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 119.635.

L'associé de la Société a récemment changé d'adresse comme suit:
CVI GVF (Lux) Master S.à.r.l, 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Luxembourg
vers le
CVI GVF (Lux) Master S.à.r.l, 11-13, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, Luxembourg

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Hille-Paul Schut
<i>Gérant

Référence de publication: 2008087870/710/17.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03254. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100501) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juillet 2008.

CP Realty (Gdansk), Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 107.723.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008088700/7241/11.
(080101639) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Fenix Cartera S.à r.l., Société à responsabilité limitée de titrisation.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 11-13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 125.446.

L'associé de la Société a récemment changé d'adresse comme suit:
CVI GVF (Lux) Master S.à.r.l, 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, Luxembourg
vers le
CVI GW (Lux) Master S.à.r.l, 11-13, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, Luxembourg

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Hille Paul Schut
<i>Gérant

Référence de publication: 2008087868/710/17.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03251. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100504) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juillet 2008.

87353

Topline Services SA, Société Anonyme.

Siège social: L-5627 Mondorf-les-Bains, 13, avenue Lou Hemmer.

R.C.S. Luxembourg B 118.166.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Le 11 juillet 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088021/7884/12.
Enregistré à Luxembourg, le 3 juillet 2008, réf. LSO-CS01649. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080101111) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Ingenico Eastern Europe I S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 106.763.

<i>Décision du gérant unique en date du 20 juin 2008

Le Gérant informe du transfert de une (1) part sociale de la société Compagnie Industrielle et Financière d'Ingénierie

INGENICO S.A., à INGENICO GmbH, Pfalzburger Strasse 43-44, D-10717 Berlin et de vingt (20) parts sociales de la
société Compagnie Industrielle et Financière d'Ingénierie INGENICO S.A. à Monsieur Jean-Paul HILDEBRANDT, Ul.
Dobra 4/65, 00-388 Varsovie, Pologne.

Pour la société Compagnie Industrielle et Financière d'Ingénierie, INGENICO S.A.
<i>Gérant Unique
Philippe LAZARE

Référence de publication: 2008088192/1172/17.
Enregistré à Luxembourg, le 10 juillet 2008, réf. LSO-CS04052. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100833) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Botanos Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 136.404.

<i>Extrait des décisions prises par l'assemblée générale des actionnaires

<i>tenue extraordinairement en date du 24 juin 2008

1. M. Paul MARX a démissionné de son mandat d'administrateur.
2. Le nombre des administrateurs a été augmenté d'un à trois.
3. M. Eric MAGRINI, administrateur de sociétés, né à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), le 20 avril 1963,

demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme
administrateur de catégorie A jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2014.

4. M. Philippe TOUSSAINT, administrateur de sociétés, né à Arlon (Belgique), le 2 septembre 1975, demeurant pro-

fessionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme administrateur
de catégorie B jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2014.

5. M. Pietro LONGO, administrateur de sociétés, né à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), le 13 septembre

1970, demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé
comme administrateur de catégorie B jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2014.

Luxembourg, le 24.6.2008.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour BOTANOS INVESTMENTS S.A.
Fortis Intertrust (Luxembourg) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008088134/29/27.
Enregistré à Luxembourg, le 30 juin 2008, réf. LSO-CR11106. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100890) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

87354

Business Office Services S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 50.000,00.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 116.157.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088114/581/13.
Enregistré à Luxembourg, le 7 juillet 2008, réf. LSO-CS02594. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080100685) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Pallieter S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 36.830.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11/07/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088043/660/12.
Enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2008, réf. LSO-CR10302. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101294) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Lars Mürbeck Consulting GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 86.649.

L'adresse professionnelle du gérant de catégorie A est modifiée comme suit:
- Monsieur Lars MÜRBECK, demeurant professionnellement au 34, Nicolai Eigtsveds Gade, 4 DK-1402 Copenhage

Danemark.

L'adresse professionnelle de l'actionnaire unique est modifiée comme suit:
- Monsieur Lars MÜRBECK, demeurant professionnellement au 34, Nicolai Eigtsveds Gade, 4 DK-1402 Copenhage

Danemark.

Luxembourg, le 29 mai 2008.

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2008088461/534/18.
Enregistré à Luxembourg, le 26 juin 2008, réf. LSO-CR09921. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100816) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Delhaize Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8281 Kehlen, 6, rue d'Olm.

R.C.S. Luxembourg B 97.993.

<i>Extrait du procès verbal de la réunion du conseil d'administration du 9 octobre 2006

Il résulte d'une décision du conseil d'administration de la Société du 9 octobre 2006 que Monsieur François Valdivieso,

directeur général Luxembourg, né le 9 décembre 1965 à Uccle, Belgique, demeurant à B-1410 Waterloo, avenue des
Constellations, 5, a été nommé délégué à la gestion journalière de la Société avec effet au 1 

er

 octobre 2006 pour une

durée indéterminée;

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

87355

Luxembourg, le 30 juin 2008.

<i>Pour DELHAIZE LUXEMBOURG S.A.
Max Kremer

Référence de publication: 2008088462/250/18.
Enregistré à Luxembourg, le 10 juillet 2008, réf. LSO-CS04297. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080100830) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Jerona S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 18.202.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11/07/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088042/660/12.
Enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2008, réf. LSO-CR10301. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080101291) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Ksiop S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1463 Luxembourg, 29, rue du Fort Elisabeth.

R.C.S. Luxembourg B 118.984.

Il est porté à la connaissance de tous:
L'assemblée générale, décide de transférer le siège social du 11, avenue de la liberté, L-1931 Luxembourg au 29, rue

du fort Elisabeth BP-2276, L-1463 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des sociétés et Associations.

Luxembourg le 17 juin 2008.

David NAQUIN
<i>Le Gérant

Référence de publication: 2008088698/8001/16.
Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2008, réf. LSO-CS04808. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101927) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

SGCE Holding I S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 102.669.

<i>Extrait des décisions prises par l'Associé Unique lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue en date du 30 juin 2008

1. La démission au poste de gérant de classe A de Monsieur Mickael WILLIAMS a été acceptée.

2. Monsieur Bruno LAMBERT, né le 10 juillet 1959 à Bruxelles (Belgique), demeurant à Trevor Place 8, SW7 1LA

Londres, est nommé nouveau gérant de classe A.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Société Générale Bank &amp; Trust S.A.
<i>Agent domiciliataire
Signature

Référence de publication: 2008088470/45/19.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03077. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101283) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

87356

ECM Real Estate Investments A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1911 Luxembourg, 9, rue du Laboratoire.

R.C.S. Luxembourg B 65.153.

La société AUDIEX S.A. a démissionné de ses fonctions de commissaire aux comptes de la société avec effet au 1 

er

mars 2008.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 juin 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088460/534/13.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03751. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080100813) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Exmar Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1740 Luxembourg, 20, rue de Hollerich.

R.C.S. Luxembourg B 35.901.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008088702/7241/11.
(080101628) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Exmar Offshore Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1740 Luxembourg, 20, rue de Hollerich.

R.C.S. Luxembourg B 65.505.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008088703/7241/11.
(080101631) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Liberty Mag S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1463 Luxembourg, 29, rue du Fort Elisabeth.

R.C.S. Luxembourg B 120.595.

Il est porté à la connaissance de tous:
L'assemblée générale, décide de transférer le siège social du 11, avenue de la liberté, L-1931 Luxembourg au 29, rue

du fort Elisabeth BP-2276, L- 1463 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des sociétés et Associations.

Luxembourg le 17 juin 2008.

David NAQUIN
<i>Le Gérant

Référence de publication: 2008088697/8001/16.
Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2008, réf. LSO-CS04822. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101926) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

87357

Liberty Bureau S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1463 Luxembourg, 29, rue du Fort Elisabeth.

R.C.S. Luxembourg B 120.927.

Il est porté à la connaissance de tous:
L'assemblée générale, décide de transférer le siège social du 11, avenue de la liberté, L-1931 Luxembourg au 29, rue

du fort Elisabeth BP-2276, L-1463 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des sociétés et Associations.

Luxembourg le 17 juin 2008.

David NAQUIN
<i>Le Gérant

Référence de publication: 2008088699/8001/16.
Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2008, réf. LSO-CS04797. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080101934) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Wireless M2M Subco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 136.589.

Lors du conseil de gérance tenu en date du 19 juin 2008, les gérants ont décidé de transférer le siège social de la

société du 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg au 7A, rue Robert Stümper, L-2557 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 juin 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088691/581/14.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03803. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101815) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Svea Holding S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 115.995.

Par résolutions prises en date du 24 janvier 2008, le conseil de gérance a décidé de transférer le siège social du 5, rue

Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg au 46A, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088687/581/14.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03817. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101851) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

DSI Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 20, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 109.149.

Par résolution signée en date du 2 juin 2008, les administrateurs de la société ont décidé de transférer le siège social

de la société du 5, Place du Théâtre, L-2613 Luxembourg au 20, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, avec effet im-
médiat.

87358

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 juin 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088686/581/14.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03818. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101859) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Tecto, Tecto Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1740 Luxembourg, 20, rue de Hollerich.

R.C.S. Luxembourg B 35.567.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008088701/7241/11.
(080101626) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

DEMA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 39.335.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11/07/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088041/660/12.
Enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2008, réf. LSO-CR10299. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101288) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Prologis European Holdings XI S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 132.226.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008088704/7241/11.
(080101644) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Oogmerk S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 37.898.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11/07/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008088040/660/12.
Enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2008, réf. LSO-CR10298. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101285) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

87359

Sautel Investissements Industriels S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 121.226.

EXTRAIT

L'assemblée générale extraordinaire réunie à Luxembourg, le 16 juin 2008, a nommé un nouvel administrateur en la

personne de Monsieur Franco Ferrari, de nationalité italienne, né le 26 novembre 1961 à Sorengo (Suisse), domicilié
professionnellement à 6982 Agno, Via Lugano 16 (Suisse).

Son mandat prendra fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle qui se tiendra en l'an 2011.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un administrateur

Référence de publication: 2008088209/693/17.
Enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2008, réf. LSO-CR10746. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080100703) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

DEM S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 120, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 111.335.

Je vous informe que je démissionne avec effet immédiat de mon poste de gérante technique de la société DEM SARL.
Veuillez pourvoir à mon remplacement.

Luxembourg, le 10 juillet 2008.

VOLTEAS HELENE.

Référence de publication: 2008088469/9192/12.
Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2008, réf. LSO-CS04783. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101302) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Lyser Equity S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 127.673.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 (version abrégée) ont été déposés au registre de commerce et des sociétés

de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008088865/693/13.
Enregistré à Luxembourg, le 4 juillet 2008, réf. LSO-CS02301. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101367) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

FSO, Franship Offshore SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1740 Luxembourg, 20, rue de Hollerich.

R.C.S. Luxembourg B 80.140.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Joëlle BADEN
<i>Notaire

Référence de publication: 2008088705/7241/11.
(080101621) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

87360

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Airolux S.A.

Botanos Investments S.A.

«BRE/IBC Fixture S.à.r.l.»

«BRE/IBC Fixture S.à.r.l.»

BRE/IBC Germany S.à r.l.

BRE/IBC Germany S.à r.l.

BRE/IBC Germany S.à r.l.

BRE/Nicolaus S.à r.l.

Business Office Services S.à r.l.

Centenary Investments S.à r.l.

CP Realty (Gdansk)

CVI GVF Luxembourg Twenty-Three S.à r.l.

CVI GVF (Lux) Securitisation S.à r.l.

CVI GVF (Lux) Securitisation S.à r.l.

Delhaize Luxembourg S.A.

DEMA

DEM S.à r.l.

DSI Holding S.A.

ECM Real Estate Investments A.G.

Exmar Lux S.A.

Exmar Offshore Lux S.A.

Fenix Cartera S.à r.l.

FMR European Real Estate S.à r.l.

Franship Offshore SA

Hippo Logic SA

Ingenico Eastern Europe I S.àr.l.

Jerona S.A.

Ksiop S.à.r.l.

Lars Mürbeck Consulting GmbH

Liberty Bureau S.à.r.l.

Liberty Mag S.à.r.l.

Lyser Equity S.A.

Matrix Absolute SICAV-FIS

Middlesex S.à r.l.

Middlesex S.à r.l.

Oogmerk S.A.

Pallieter S.A.H.

Pembroke European Investments S.à r.l.

Prologis European Holdings XI S.àr.l.

Sautel Investissements Industriels S.A.

SGCE Holding I S.à r.l.

Svea Holding S. à r.l.

Tecto Luxembourg S.A.

Topline Services SA

United Consumer Media SE

Wireless M2M Subco S.à r.l.