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MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1771

18 juillet 2008

SOMMAIRE

AIG Invest (Lux) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84968

Alinvest Holding Société Anonyme . . . . . .

84974

All Car Services S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84962

Amarante Holding Société Anonyme . . . .

84975

Argolin S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84964

Aritmica S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84962

Atlantic Long Term Facilities . . . . . . . . . . .

84963

Audiotechno S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84962

Blamar S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84972

Boduhura Resort S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84963

Chartinvest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84965

CHIOS Société Anonyme Holding . . . . . . .

84976

Cinemalux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84966

Cofineur S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84966

Degroof Global . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84964

Digital Assets Group S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

84967

Dresdner PrivatePortfolio Growth Special

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85004

Ermitage Japan Absolute Fund . . . . . . . . . .

84966

Euro 3000 Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

84975

Florentin Strategies S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

84971

Florentin Strategies S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

84973

Fortis ASR Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85008

Global Corporate Investments S.A. . . . . . .

84967

Global Funds Management S.A. . . . . . . . . .

84977

Goodman European Logistics Fund . . . . . .

85004

Hilding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84968

H.V.L. S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84968

Hydro Invest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84969

Iberofinance S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84969

Icare S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84976

Immobilière des Sables S.A. . . . . . . . . . . . . .

84969

IPM Fundamental Index Umbrella Fund

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84977

IPM Fundamental Umbrella Fund . . . . . . .

84977

Köner + Keutz Finanz AG . . . . . . . . . . . . . . .

84967

Lamas Participations S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

84976

Les Marres Investissement . . . . . . . . . . . . . .

84970

Lubesa SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84970

Lux Investcom SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84970

Mine Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84963

Mondofinance International Holding S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85006

Nimie S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84971

Nord-Finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84973

Orchis Trust International S.A. . . . . . . . . . .

84971

Orfeuilles S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84965

Paninvest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84964

Parsifal S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84975

Prisma Integral Luxembourg S.A. . . . . . . .

84972

PVP Holdings S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84972

RIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85005

Schroder Selection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85005

Société Immobilière ING Luxembourg

S.àr.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85004

Socofigest Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84973

Solelux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84965

Sumitomo Trust Japan Equity Fund . . . . . .

85005

TITAN Société Anonyme Holding . . . . . . .

84977

Tuscani S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84973

Valugy S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84976

Verdi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84974

Willy S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

85008

Zola Investments S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

84974

84961

Aritmica S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 118.707.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi 8 août 2008 à 10.30 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d'Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires,
- Délibération et décision à prendre quant à la poursuite éventuelle de l'activité de la société conformément à l'article

100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

- Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008085782/755/21.

Audiotechno S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 26.703.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le 5 août 2008 à 11.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 mars 2008, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 31

mars 2008.

4. Décision sur la continuation de l'activité de la société en relation avec l'article 100 de la législation des sociétés.
5. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2008087879/1023/17.

All Car Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 34.943.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 10:30 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mercredi 16 avril 2008 n´a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l´ordre

du jour, le quorum prévu pas la loi n´ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087884/1267/15.

84962

Atlantic Long Term Facilities, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 58.023.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5 Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le 7 août 2008 à 10.30 heures, pour

délibérer sur l'ordre du jour conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 30 juin 2008,

2. Approbation des comptes annuels au 30 juin 2008 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers

Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2008087878/833/18.

Boduhura Resort S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 91.707.

The shareholders are hereby convened to a

SECOND ORDINARY SHAREHOLDERS' MEETING

which will be held on Thursday, the 21st of August 2008 at 11 a.m. in L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-

Duchesse Charlotte, with the following agenda:

Agenda:

• Decision on the company's dissolution according to article 100 of the amended Corporate Act of August 10, 1915.

A first general meeting was held on July 10, 2008, the presence quorum required by article 67-1 of the amended law

of August 10, 1915 on commercial companies in order to deliberate validly on the dissolution of the company according
to article 100 of the same law, was not met. Therefore the present meeting may validly deliberate on the item of the
agenda regardless of the proportion of the capital represented.

The board of directors.

Référence de publication: 2008087881/29/17.

Mine Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 76.332.

Les actionnaires sont convoqués à une

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi 21 août 2008 à 13.00 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,

avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

• Décision sur la dissolution de la société conformément à l'article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales.

Une première assemblée générale a été tenue le 10 juillet 2008, les conditions de quorum de présence requises par

l'article 67-1 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales afin de délibérer valablement sur la disso-
lution de la société conformément à l'article 100 de la même loi n'ont pas été remplies. En conséquence, cette assemblée
pourra délibérer valablement sur le point de l'ordre du jour quelle que soit la portion du capital représentée.

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008087882/29/18.

84963

Paninvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 128.482.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le 4 août 2008 à 15.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

mars 2008.

4. Divers.

LE CONSEIL D'ADMINISTRATION.

Référence de publication: 2008087880/1023/16.

Argolin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 48.451.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 15:00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mercredi 23 avril 2008 n´a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre

du jour, le quorum prévu pas la loi n´ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087885/1267/15.

Degroof Global, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 24.822.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi 29 juillet 2008 à 11.00 heures au siège social de la Société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration.
2. Rapport du Réviseur d'Entreprises.
3. Examen et approbation des comptes annuels au 31.03.2008.
4. Décharge à donner aux Administrateurs.
5. Affectation du résultat.
6. Nominations statutaires.
7. Divers.

Les actionnaires sont informés que l'Assemblée Générale Ordinaire n'a pas besoin de quorum pour délibérer vala-

blement. Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Pour pouvoir assister à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l'Assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008082580/584/22.

84964

Chartinvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 87.859.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 200 8 à 10:00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du jeudi 3 juillet 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087886/1267/15.

Solelux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 119.269.

Le quorum requis par l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n'ayant pas été atteint lors

de l'Assemblée Générale Statutaire du 3 juin 2008, l'assemblée n'a pas pu statuer sur l'ordre du jour.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 4 août 2008 à 11.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

•

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l'article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

Les décisions sur l'ordre du jour seront prises quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour autant qu'au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008078999/795/18.

Orfeuilles S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 90.652.

Les actionnaires sont convoqués à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 13.30 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, avec

l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2007.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l'exercice sous revue.
5. Décision sur la dissolution de la société conformément à l'article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales.

6. Nominations statutaires.
7. Divers.

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008083106/29/20.

84965

Cinemalux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 26, rue Louvigny.

R.C.S. Luxembourg B 124.648.

Le quorum requis par l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n'ayant pas été atteint lors

de l'Assemblée Générale Statutaire du 2 juin 2008, l'assemblée n'a pas pu statuer sur l'ordre du jour.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 4 août 2008 à 16.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

•

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l'article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

Les décisions sur l'ordre du jour seront prises quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour autant qu'au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008079024/795/18.

Cofineur S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 41.148.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 11:00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mardi 20 mai 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n´ayant pas été atteint.

Le Conseil d´Administration.

Référence de publication: 2008087887/1267/15.

Ermitage Japan Absolute Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 86.576.

As the Extraordinary General Meeting of 10 July 2008 could not validly deliberate for lack of quorum, shareholders of

ERMITAGE JAPAN ABSOLUTE FUND ("the Company") are hereby convened to assist at an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

(the "Meeting") which will be held at its registered office set above at [2.00] p.m. on Monday 18 August 2008 , or at

any adjournment thereof, to deliberate and vote on the following agenda:

Agenda:

1. Designation of any employee of HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A. as chairman of the Meeting.
2. Amendment of Article 24 of the Articles of Incorporation of the Company to provide for new asset valuation rules.
3. General update of the Articles of Incorporation of the Company by amending Articles 4, 9, 11, 12, 14, 16, 18, 22,

24 and 30 of the Articles of Incorporation of the Company.

Voting:
No quorum will be required and resolutions will be adopted if approved by a two thirds majority of the votes cast

(except for item 1. which will only require a majority of the votes cast).

Voting Arrangements:

84966

Shareholders may vote in person or by proxy who need not be another shareholder in the Company. Proxy Cards

can be obtained from the registered office of the Company. To be valid, a Proxy Card must be deposited at the registered
office of ERMITAGE JAPAN ABSOLUTE FUND at HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A., Attention: Investor
Services, 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, Fax: +352 40 46 76 no later than 5.00 p.m. (Luxembourg time) on
14 August 2008.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008087883/41/26.

Digital Assets Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 89.977.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 10:10 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du jeudi 08 mai 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l'ordre du jour,

le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087888/1267/15.

Global Corporate Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue du Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 113.751.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 11:20 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mercredi 18 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087889/1267/15.

Köner + Keutz Finanz AG, Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 53.993.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à une

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra lundi, le 28 juillet 2008 à 15.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2007.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l'exercice sous revue.
5. Reconduction de M. Cornelius Martin BECHTEL dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée

générale statutaire de 2014.

6. Reconduction de M. Gérard BIRCHEN dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale

statutaire de 2014.

84967

7. Reconduction de M. Sinan SAR dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire

de 2014.

8. Reconduction de la société à responsabilité limitée COMCOLUX S.à r.l. dans son mandat de commissaire aux

comptes jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2014.

9. Divers.

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008083101/29/24.

H.V.L. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 107.904.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 14:00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mercredi 25 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 5 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087890/1267/15.

Hilding A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 100.822.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 10:20 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mardi 24 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008087891/1267/15.

AIG Invest (Lux), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 66.913.

Die JÄHRLICHE HAUPTVERSAMMLUNG

der Anteilinhaber der AIG INVEST (LUX) wird am Gesellschaftssitz am 28. Juli 2008 um 10.00 Uhr stattfinden.

Tagesordnung:

1. Anhörung und Abnahme der folgenden Berichte:

a) Geschäftsbericht des Verwaltungsrates
b) Bericht des Wirtschaftsprüfers

2. Abnahme von Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2007/2008
3. Beschluss über die Verwendung des Geschäftsergebnisses
4. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates für das Geschäftsjahr 2007/2008
5. Wahl des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers für das Geschäftsjahr 2008/2009
6. Sonstiges

84968

Die Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass für Beschlüsse der Hauptversammlung kein Quorum verlangt wird

und dass die Beschlüsse durch die Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Anteilinhaber an der Hauptversammlung
gefasst werden.

Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2008083114/755/21.

Hydro Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 53.323.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 14:20 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.
L'assemblée générale statutaire du mardi 27 mai 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d´Administration.

Référence de publication: 2008087892/1267/15.

Iberofinance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 73.499.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 10:40 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du lundi 16 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du jour,

le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087893/1267/15.

Immobilière des Sables S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 86.289.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 9:00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du mardi 03 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087894/1267/15.

84969

Lubesa SA, Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 82.407.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 15:30 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du jeudi 26 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du jour,

le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087895/1267/15.

Lux Investcom SA, Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 81.370.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 10:50 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du mercredi 11 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d´Administration

Référence de publication: 2008087896/1267/15.

Les Marres Investissement, Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 117.953.

Le quorum requis par l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n'ayant pas été atteint lors

de l'Assemblée Générale Statutaire du 3 juin 2008, l'assemblée n'a pas pu statuer sur l'ordre du jour.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 4 août 2008 à 10.30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

•

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l'article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

Les décisions sur l'ordre du jour seront prises quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour autant qu'au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008079032/795/18.

84970

Nimie S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 32.362.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 9:40 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du vendredi 20 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l´ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087897/1267/15.

Florentin Strategies S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 103.043.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement le 28 juillet 2008 à 11.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l'exercice se clôturant au 31 décembre 2007;

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007;
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2007;
4. Vote spécial conformément à l'article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008079324/10/18.

Orchis Trust International S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 42.314.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à une

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra lundi, le 28 juillet 2008 à 13.30 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

sociétés commerciales.

6. Reconduction de M. Cornelius Martin BECHTEL dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée

générale statutaire de 2014.

7. Reconduction de M. Gérard BIRCHEN dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale

statutaire de 2014.

8. Reconduction de M. Sinan SAR dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire

de 2014.

84971

9. Reconduction de la société à responsabilité limitée COMCOLUX S.à r.l. dans son mandat de commissaire aux

comptes jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2014.

10. Divers.

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008083104/29/26.

PVP Holdings S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 90.781.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 9:10 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du jeudi 22 mai 2008 n´a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du jour,

le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087900/1267/15.

Prisma Integral Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 103.475.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 14:40 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l´article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du mardi 13 mai 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l´ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087899/1267/15.

Blamar S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 62.980.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi 28 juillet 2008 à 15.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d'Administration,
- Rapport du Commissaire aux Comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008081342/755/18.

84972

Socofigest Investment, Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 72.043.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 16:00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du jeudi 05 juin 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l´ordre du jour,

le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d´Administration

Référence de publication: 2008087901/1267/15.

Nord-Finance, Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 37.445.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 16:20 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du mardi 20 mai 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087898/1267/15.

Tuscani S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 119.507.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 16:40 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du vendredi 25 avril 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087902/1267/15.

Florentin Strategies S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R.C.S. Luxembourg B 103.043.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

84973

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 12.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Acceptation de la démission de trois Administrateurs et du Commissaire aux Comptes;
2. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes démissionnaires;
3. Nomination des nouveaux Administrateurs et du Commissaire aux Comptes;
4. Révocation du domiciliataire;
5. Election d'un nouveau domiciliataire;
6. Transfert du siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008079325/10/17.

Verdi, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 26.262.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 9:30 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du mardi 08 avril 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087903/1267/15.

Zola Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 77.869.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu mercredi 20 août 2008 à 11:40 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L'assemblée générale statutaire du vendredi 02 mai 2008 n'a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l'ordre du

jour, le quorum prévu pas la loi n'ayant pas été atteint.

Le Conseil d'Administration

Référence de publication: 2008087904/1267/15.

Alinvest Holding Société Anonyme, Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 32.795.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 11.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31.12.2007.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.

84974

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008083099/1031/15.

Amarante Holding Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 33.893.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 10.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31.12.2007.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008084067/1031/15.

Parsifal S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 42.472.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 15.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008084073/1031/15.

Euro 3000 Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 75.622.

Le quorum requis par l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n'ayant pas été atteint lors

de l'Assemblée Générale Statutaire du 2 juin 2008, l'assemblée n'a pas pu statuer sur l'ordre du jour.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 4 août 2008 à 10.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

•

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l'article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

Les décisions sur l'ordre du jour seront prises quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour autant qu'au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008079028/795/18.

84975

Icare S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 54.948.

Les actionnaires sont convoqués à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 13.30 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, avec

l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008083100/29/17.

Valugy S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2551 Luxembourg, 123, avenue du X Septembre.

R.C.S. Luxembourg B 61.264.

Les actionnaires sont convoqués à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 13.30 heures à Luxembourg, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008083108/29/16.

Lamas Participations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 63.180.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à une

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement lundi, le 28 juillet 2008 à 10.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Réaffectation du résultat au 31 décembre 2007.
2. Divers.

Le conseil d'administration.

Référence de publication: 2008083103/29/13.

CHIOS Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 82.007.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

84976

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 14.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008084070/1031/16.

TITAN Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R.C.S. Luxembourg B 83.613.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 28 juillet 2008 à 10.45 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008084076/1031/15.

Global Funds Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 37.359.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 juin 2008.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2008076286/242/11.
(080090218) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juin 2008.

IPM Fundamental Umbrella Fund, Société d'Investissement à Capital Variable,

(anc. IPM Fundamental Index Umbrella Fund).

Siège social: L-1347 Luxembourg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.

R.C.S. Luxembourg B 125.651.

In the year two thousand and eight, on the first of July,
Before Us, Maître Joseph GLODEN, notary public residing in Grevenmacher (Luxembourg),

Was held an Extraordinary General Meeting of the Shareholders of IPM Fundamental Index Umbrella Fund (hereafter

referred to as the "Company"), a société anonyme having its registered office at 6a, Circuit de la Foire Internationale,
L-1347 Luxembourg, incorporated by a deed of the undersigned notary on 30 March 2007, published in the Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations, number 616 of 16 April 2007.

The Company is registered with the "Registre de Commerce et des Sociétés" of Luxembourg under the section B and

the number 125651.

The Meeting was open at 8.30 a.m. by Mr Rudolf Kömen, managing director of SEB Fund Services S.A., residing pro-

fessionally in L-1347 Luxembourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale.

84977

The chairperson appointed as secretary Mrs Chantal Leclerc, senior officer of fund set-up at SEB Asset Management

S.A., residing professionally in L-1347 Luxembourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale.

The Meeting elected as scrutineer Mrs Maria-Theresia Gorges, bank employee, residing professionally in L-1347 Lux-

embourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale.

The bureau of the Meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I. - That the agenda of the Meeting is the following:

Agenda:

1) Change of the name of the Company from "IPM Fundamental Index Umbrella Fund" to "IPM Fundamental Umbrella

Fund"

2) Change of the object of the Company in order to submit it to Part I of the Luxembourg law of 20 December 2002

on undertakings for collective investment and in particular amendment of Article 4 of the Articles of Incorporation which
will read as follows:

"The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in Transferable Securities and other liquid

financial assets permitted by law with the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results of
the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under Part I of the Law dated 20 December 2002 relating to
undertakings for collective investment (the "Law of 2002")".

3) General restatement of the articles of incorporation
4) Miscellaneous.
II) The present meeting has been convened by convening notices sent by recorded mail on May 30, 2008 to all the

shareholders of the Company.

Copies of the convening notices have been made available by the board of the meeting to the members of the meeting.
III) The shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders, and the number of shares

owned by the shareholders present or represented are shown on an attendance-list which, signed by the shareholders
or their proxies and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time
with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, signed "ne varietur" by the appearing parties and the undersigned notary,

will also remain annexed to the present deed.

IV) The attendance list shows that out of 2,844,909.652 shares representing the entire corporate capital, 2,652,784.299

shares are present or represented at the present extraordinary meeting.

The chairman then declared, and the persons attending the meeting acknowledged, that the quorum of presence

required by law and the Articles of Associations of the Company are reached, that consequently the meeting is regularly
constituted and may validly deliberate on all the items on the agenda.

After deliberation, the meeting adopts, each time unanimously, the following resolutions:

First resolution

The extraordinary general meeting resolves to change the company's denomination from "IPM Fundamental Index

Umbrella Fund" to "IPM Fundamental Umbrella Fund" and subsequently resolves to amend article 1 of the Company's
Articles of Incorporation, which henceforth will read as follows:

" Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued,

a public limited company ("société anonyme") qualifying as an investment company with variable share capital ("société
d'investissement à capital variable") under the name of "IPM Fundamental Umbrella Fund" (hereinafter the "Company").

Second resolution

The extraordinary general meeting resolves to amend the Articles of Incorporation in order to submit the Company

to Part I of the Luxembourg law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment. More specifically the
Meeting resolves to amend Article 4. of the Articles of Incorporation so as to read as follows:

"Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in Transferable Securities

and other liquid financial assets permitted by law with the aim of spreading investment risks and affording its shareholders
the results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under Part I of the Law dated 20 December 2002 relating to
undertakings for collective investment (the "Law of 2002")".

Third resolution

The extraordinary general meeting resolves to restate the Articles of Incorporation as follows:

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Title I. Name - Registered Office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued,

Art. 2. Registered office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Lux-

embourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad
(but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time.

Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in Transferable Securities

and other liquid financial assets permitted by law with the aim of spreading investment risks and affording its shareholders
the results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under Part I of the Law dated 20 December 2002 relating to
undertakings for collective investment (the "Law of 2002")".

Title II. Share Capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares. The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of

no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to article 11 hereof. The
minimum capital shall be as provided by law, i.e. one million two hundred and fifty thousand euro (EUR 1,250,000.-).

The shares to be issued pursuant to article 7 hereof may, as the Board of Directors shall determine, be of different

Classes, so as to correspond to (i) a specific sales and redemption charge structure and/or (ii) a specific management or
advisory fee structure and/or (iii) different distribution, shareholders servicing or other fees and/or (iv) different types of
targeted Investors and/or (v) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time.

The proceeds of the issue of each Class of Shares shall be invested in Transferable Securities of any kind and other

liquid financial assets permitted by law pursuant to the investment policy determined by the Board of Directors for each
Sub-Fund (as defined hereinafter) established in respect of the relevant Class or Classes of Shares, subject to the invest-
ment restrictions provided by law or determined by the Board of Directors.

The Board of Directors shall establish a portfolio of assets constituting a sub-fund (each a "Sub-Fund" and together

the "Sub-Funds") within the meaning of article 133 of the Law of 2002 for one Class of Shares or for multiple Classes of
Shares in the manner described in article 11 hereof. The Company constitutes a single legal entity. However, as is the
case between shareholders, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant class or
Classes of Shares. With regard to third parties, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attributable
to it.

The Board of Directors may create each Sub-Fund for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the

Board of Directors may, at the expiry of the initial period of time, prorogue the duration of the relevant Sub-Fund once
or several times. At the expiry of the duration of a Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant
class(es) of shares, in accordance with article 8 below, notwithstanding the provisions of article 24 below.

At each prorogation of a Sub-Fund, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to

their registered address as recorded in the register of shares of the Company. The Company shall inform the bearer
shareholders by a notice published in newspapers to be determined by the Board of Directors. The sales documents for
the shares of the Company shall indicate the duration of each Sub-Fund and, if appropriate, its prorogation.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Class of Shares shall,

if not expressed in euro, be converted into euro and the capital shall be the total of the net assets of all the Classes of
Shares.

Art. 6. Form of Shares.
(1) The Board of Directors shall determine whether the Company shall issue shares in (materialized or non materi-

alized) bearer and/or in registered form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such
denominations and form as the Board of Directors shall prescribe and shall not be transferred to any Prohibited Person
(as defined in article 10 hereinafter), or entity organised by or for a Prohibited Person.

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of record of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number
of registered shares held by the owner of record and the amount paid up on each of such shares.

84979

The inscription of the shareholder's name in the register of shares evidences the shareholder's right of ownership on

such registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be converted

into registered shares at the request and the costs of the holder of such shares. An exchange of registered shares into
bearer shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee
is not a Prohibited Person and issuance of one or more bearer share certificates, if applicable, in lieu thereof, and an entry
shall be made in the register of shareholders to evidence such cancellation. An exchange of bearer shares into registered
shares will be effected by cancellation of the bearer share certificate, if applicable, and, if applicable, by issuance of a
registered share certificate in lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such
issuance. At the option of the Board of Directors, the costs of any such exchange may be charged to the shareholder
requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the

Company may require assurances satisfactory to the Board of Directors that such issuance or exchange shall not result
in such shares being held by a "Prohibited Person".

The share certificates, if applicable, shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed,

or in facsimile. However, one of such signatures may be made by a person duly authorised thereto by the Board of
Directors; in the latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the
Board of Directors may determine.

(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates,

if applicable. Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the
certificate or certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer required by
the Company and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the
register of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of
attorney to act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such
inscription shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly
authorized thereto by the Board of Directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change the address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time.

(4) If share certificates are issued and if any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that the share-

holder's share certificate has been mislaid, mutilated or destroyed, then, at the shareholder's request, a duplicate share
certificate may be issued under such conditions and guarantees, including but not restricted to a bond issued by an
insurance company, as the Company may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be
recorded that it is a duplicate, the original share certificate in replacement of which the new one has been issued shall
become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection
with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the

ownership of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to
represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise
of all rights attached to such share(s).

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Class of Shares on a pro rata basis. In the case of
bearer shares, only certificates evidencing full shares will be issued.

Art. 7. Issue of Shares. The Board of Directors is authorised without limitation to issue an unlimited number of fully

paid up shares at any time without reserving to the existing shareholders a preferential or pre-emptive right to subscribe
for the shares to be issued.

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any Class of Shares;

the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be issued during one or more offering
periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares of the Company.

84980

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the Gross Asset Value (Net Asset Value plus equalisation) per Share of the relevant class as determined in compliance
with article 11 hereof as of such Valuation Day (defined in article 12 hereof) as is determined in accordance with such
policy as the Board of Directors may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate
of costs and expenses to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales
commissions, as approved from time to time by the Board of Directors. The price so determined shall be payable within
a period as determined by the Board of Directors which shall not exceed ten (10) Luxembourg Business Days from the
relevant Valuation Day.

The Board of Directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorised agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Board of Directors may reject subscription requests in whole or in part at its full discretion.
The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance with

the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of
the Company ("réviseur d'entreprises agréé") and provided that such securities comply with the investment objectives
and policies of the relevant Sub-Fund. The Board of Directors may decide whether the transaction costs of any contri-
bution in kind of securities will be borne by the relevant Shareholder or the Company.

Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may require the redemption of all or part of his shares by the Company

on a Valuation Day, under the terms, conditions and procedures set forth by the Board of Directors in the sales documents
for the shares and within the limits provided by law and these Articles.

The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the Board of Directors which shall not

exceed ten (10) Luxembourg Business Days from the relevant Valuation Day, as is determined in accordance with such
policy as the Board of Directors may from time to time determine, provided that the share certificates, if any, and the
transfer documents have been received by the Company.

The redemption price shall be equal to the Net Asset Value per Share of the relevant class, as determined in accordance

with the provisions of article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the rate provided by the sales
documents for the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant
currency as the Board of Directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate Net Asset Value of the shares held by any

shareholder in any Class of Shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such
shareholder's holding of shares in such class.

Further, if on any given Valuation Day, redemption requests pursuant to this article and conversion requests pursuant

to article 9 hereof exceed a certain level determined by the Board of Directors in relation to the number of shares in
issue in a specific class, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for redemption or conversion
will be deferred for a period and in a manner that the Board of Directors considers to be in the best interest of the
Company. On the next Valuation Day, following that period, these redemption and conversion requests will be met in
priority to later requests.

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder, who requests, in kind by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up in
connection with such class or Classes of Shares equal in value (calculated in the manner described in article 11) as of the
Valuation Day, on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The nature and
type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing
the interests of the other holders of shares of the relevant class or Classes of Shares and the valuation used shall be
confirmed by a special report of the auditor of the Company.

Shareholders will have to bear costs incurred by redemption in kind (mainly costs resulting from the drawing-up of

the auditor's report) unless the Company considers that the redemption in kind is in its interest or made to protect its
interests.

Art. 9. Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the Board of Directors for certain Classes of Shares,

any shareholder is entitled to require the conversion of whole or part of his shares of one class within a Sub-Fund into
shares of the same class within another Sub-Fund or into shares of another class within the same or another Sub-Fund,
subject to such restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as the Board of
Directors shall determine.

The price for the conversion of shares from one class into another class shall be computed by reference to the

respective method laid down in the current prospectus. If the Valuation Day of the Class of Shares or Sub-Fund taken
into account for the conversion does not coincide with the Valuation Day of the Class of Shares or Sub-Fund into which
they shall be converted, the Board of Directors may decide that the amount converted will not generate interest during
the time separating the two Valuation Days.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate Net Asset Value of the shares held by any

shareholder in any Class of Shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,

84981

then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such
shareholder's holding of shares in such class.

The shares which have been converted into shares of another class shall be cancelled.

Art. 10. Restrictions on ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the

Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to
the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof
the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would not have otherwise
incurred (such persons, firms or corporate bodies to be determined by the Board of Directors being herein referred to
as "Prohibited Persons").

For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a Prohibited
Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the
sale within fifteen (15) days' of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company will
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder.

The price at which each such share is to be redeemed (the "redemption price") shall be an amount based on the Net

Asset Value per Share of the relevant class as at the Valuation Day, specified by the Board of Directors for the redemption
of shares in the Company, all as determined in accordance with article 8 hereof, less any service charge provided therein.

Payment of the redemption price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the redemption price following, if applicable, surrender of the share certif-
icate or certificates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto, if any. Upon service of
the notice as aforesaid, if applicable, such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor
any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the redemption price (without
interest) from such bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any redemption
proceeds receivable by a shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date
specified in the notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the relevant class or Classes of Shares. The
Board of Directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to
authorise such action on behalf of the Company.

The exercise by the Company of the power conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any case,

on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership of
any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any notice, provided in such case the said powers
were exercised by the Company in good faith.

U.S. Persons as defined in this article may constitute a specific category of Prohibited Person.
The Shares of IPM Fundamental Umbrella Fund are not registered under the United States Securities Act of 1933 (the

"1933 Act") or the Investment Company Act of 1940 (the "1940 Act") or any other applicable legislation in the United
States. Accordingly, Shares of the Company may not be offered, sold, resold, transferred or delivered directly or indirectly,
in the United States, its territories or possessions or any area subject to its jurisdiction (collectively "the United States"
or the "US") or to, or for the account of, or benefit of, any "US Person" as defined in the 1933 Act or any applicable
United States regulation (except to certain qualified purchasers under exemptions from registration requirements of the
1940 Act).

Applicants for the purchase of the Company's Shares will be required to certify that they are not US Persons. Holders

of Shares are required to notify the Company of any change in their non-US Person status.

The Company may refuse to issue Shares to US Persons or to register any transfer of Shares to any US Person.

Moreover the Company may at any time forcibly redeem the Shares held by a US Person.

Art. 11. Calculation of the Net Asset Value per Share. The Net Asset Value per Share of each Class of Shares shall be

calculated in the Reference Currency (as defined in the sales documents for the shares) of the relevant Sub-Funds and,
to the extent applicable within a Sub-Fund, expressed in the currency of quotation for the Class of Shares. It shall be
determined as of any Valuation Day by dividing the net assets of the relevant Sub-Fund attributable to each Class of Shares,
being the value of the portion of assets less the portion of liabilities attributable to such class, on any such Valuation Day
by the number of shares in the relevant class then outstanding, in accordance with the valuation rules set forth below.
The Net Asset Value per Share may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board

84982

of Directors shall determine. If since the time of determination of the Net Asset Value there has been a material change
in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments attributable to the relevant Class of
Shares are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company,
cancel the first valuation and carry out a second valuation, in which case all relevant subscription and redemption requests
will be dealt with on the basis of that second valuation.

The valuation of the Net Asset Value of the different Classes of Shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including the proceeds of securities sold but not deliv-

ered);

3) all bonds, time notes, certificates of deposit, Shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company,

5) all interest accrued on any interest bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such assets;

6) the preliminary expenses of the Company including the cost of issuing and placing Shares of the Company, insofar

as the same have not been written off; and

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received, is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(b) the value of assets, which are listed or dealt in on any stock exchange, is based on the last available price on the

stock exchange, which is normally the principal market for such assets;

price;

d) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange, or on any Regulated Market or any

Other Regulated Market, or if, with respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or Regulated Market or
any Other Regulated Market as aforesaid, the price as determined pursuant to sub- paragraph (b) or (c) is not represen-
tative of the fair market value of the relevant assets, the value of such assets will be based on the reasonably foreseeable
sales price determined prudently and in good faith;

e) the value of collective investment undertakings is based on their last available Net Asset Value.
f) the liquidating value of options contracts not traded on exchanges or on Regulated Markets or any Other Regulated

Market shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the board of directors,
on a basis consistently applied for each different variety of contracts; the liquidating value of futures, forward and options
contracts traded on exchanges or on Regulated Markets or any Other Regulated Market shall be based upon the last
available settlement prices of these contracts on exchanges and Regulated Markets or any Other Regulated Market on
which the particular futures, forward or options contracts are traded by the Fund; provided that if a futures, forward or
options contract could not be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for
determining the liquidating value of such contract shall be such value as the board of directors may deem fair and rea-
sonable.

g) the value of Money Market Instruments not listed or dealt in on any stock exchange or Regulated Market or any

Other Regulated Market and with a remaining maturity of less than 12 months and of more than 90 days is deemed to
be the nominal value thereof, increased by any interest accrued thereon; money market instruments with a remaining
maturity of 90 days or less will be valued by the amortised cost method, which approximates market value.

h) interest rate swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates

curve.

i) all other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to

procedures established by the board of directors or a committee appointed to that effect by the board of directors.

The Directors are authorized to apply other appropriate valuation principles for the assets of the Sub-Fund if it con-

siders that such valuation would be more appropriate to determine the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);

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3) all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including

any incentive fees, custodian fees and corporate agents' fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board of Directors, as well as
such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent
liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment managers (as the case
may be), investment advisors (as the case may be), fees and expenses payable to its accountants, custodian and its cor-
respondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any Placement Agent
and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the re-
muneration of the directors, officers and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable
travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses
involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies or stock ex-
changes in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the
cost of preparing, translating, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical re-
ports or registration statements, the costs of printing share certificates and the costs of any reports to shareholders, all
taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and
other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amounts. Other expenses are accrued as soon as
their amount can be determined.

III. The assets shall be allocated as follows:
The Board of Directors shall establish a Sub-Fund in respect of each Class of Shares and may establish a Sub-Fund in

respect of multiple Classes of Shares in the following manner:

a) If multiple Classes of Shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly invested

pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned provided however, that within a Sub-Fund, the
Board of Directors is empowered to define Classes of Shares so as to correspond to (i) a specific distribution policy,
such as entitling to distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge structure
and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific assignment of distribution, shareholder
services or other fees and/or (v) the currency or currency unit in which the class may be quoted and based on the rate
of exchange between such currency or currency unit and the Reference Currency of the relevant Sub-Fund and/or (vi)
the use of different hedging techniques in order to protect in the Reference Currency of the relevant Sub-Fund the assets
and returns quoted in the currency of the relevant Class of Shares against long-term movements of their currency of
quotation and/or (vii) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time in compliance
with applicable law;

b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the relevant class or Classes of Shares issued in respect of such Sub-Fund, and, as the case may be, the relevant amount
shall increase the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the Class of Shares to be issued;

c) The assets, liabilities, income and expenditure attributable to a Sub-Fund shall be applied to the class or Classes of

Shares issued in respect of such Sub-Fund, subject to the provisions here above under (a);

d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be attributable in the books of the

Company to the same class or Classes of Shares as the assets from which it was derived and on each revaluation of an
asset, the increase or decrease in value shall be applied to the relevant class or Classes of Shares;

e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Class of Shares, such asset or liability shall be allocated to all the Classes of Shares pro rata to their respective Net Asset
Values or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith, provided that (i) where
assets, on behalf of several Sub-Funds are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by
an agent of the Board of Directors, the respective right of each Class of Shares shall correspond to the prorated portion
resulting from the contribution of the relevant Class of Shares to the relevant account or pool, and (ii) the right shall vary
in accordance with the contributions and withdrawals made for the account of the Class of Shares, as described in the
sales documents for the shares of the Company.

f) Upon the payment of distributions to the holders of any Class of Shares, the Net Asset Value of such Class of Shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the Net Asset Value taken

by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint for

84984

the purpose of calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

IV. For the purpose of this article:
1) shares of the Company to be redeemed under article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Valuation Day on which such valuation is made
and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the Reference Currency of the

relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the Net Asset Value of shares; and

4) where on any Valuation Day, the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation

Day, then its value shall be estimated by the Company.

Art. 12. Frequency and temporary suspension of calculation of Net Asset Value per Share, of issue, redemption and

conversion of Shares. With respect to each Class of Shares, the Net Asset Value per Share shall be calculated from time
to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least twice a month at a frequency determined
by the Board of Directors, such date being referred to herein as the "Valuation Day".

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value per Share of any particular Sub-Fund and the

issue, redemption and conversion of its shares:

a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets a substantial portion of the investments

of the Company of any Sub-Fund is listed is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein
are restricted or suspended, provided that such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the
Company attributable to such Sub-Fund; or

b) during any state of affairs which would constitute an emergency in the opinion of the board of directors as a result

of which disposals or valuation of assets owned by the Fund attributable to a Sub-Fund would be impaired; or

c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the value of any of the

investments of a Sub-Fund; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained; or

e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be effected at normal rates
of exchange;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the winding-

up of the Company.

Any such suspension shall be publicised, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the Net Asset Value
has been suspended.

Such suspension as to any Sub-Fund shall have no effect on the calculation of the Net Asset Value per Share, the issue,

redemption and conversion of shares of any other Sub-Fund.

Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of

the calculation of the Net Asset Value.

Title III. Administration and supervision

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members,

who need not be shareholders of the Company.

They shall be elected for a term not exceeding six years. The directors shall be elected by the shareholders at a general

meeting of shareholders; the latter shall further determine the number of directors, their remuneration and the term of
their office.

Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

84985

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the

shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 14. Board Meetings. The Board of Directors may choose from among its members a chairman. It may choose a

secretary, who need not be a director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the Board of Directors
and of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any two directors, at the place
indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders' meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the Board of Directors. The officers need not be directors or shareholders
of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours prior

to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telefax or any
other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed
in a resolution adopted by the Board of Directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, or telefax or any other similar means of

communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. The directors may not bind the

Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number

of directors that the Board of Directors may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting. In the event that at

any meeting the number of votes for or against a resolution is equal, the chairman of the meeting shall have a casting
vote.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors' meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that proves
that such decision has been taken.

Art. 15. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all

acts of disposition and administration within the Company's purpose, in compliance with the investment policy as deter-
mined in article 18 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in the

competence of the Board of Directors.

Art. 16. Corporate signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two

directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board of
Directors.

Art. 17. Delegation of power. The Board of Directors of the Company may delegate its powers to conduct the daily

management and affairs of the Company (including the right to act as authorised signatory for the Company) and its
powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or
corporate entities, which need not be members of the Board of Directors, who shall have the powers determined by the
Board of Directors and who may, if the Board of Directors so authorises, sub-delegate their powers.

The board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.

Art. 18. Investment policies and restrictions. The Board of Directors, based upon the principle of risk spreading, has

the power to determine (i) the investment policies to be applied in respect of each Sub-Fund, (ii) the hedging strategy as
well as other trading strategies to be applied to specific Classes of Shares within particular Sub-Funds and (iii) the course
of conduct of the management and business affairs of the Company, all within the restrictions as shall be set forth by the
Board of Directors in compliance with applicable laws and regulations.

84986

In compliance with the requirements set forth by the Law of 2002 and detailed in the prospectus, in particular as to

the type of markets on which the assets may be purchased or the status of the issuer or of the counterparty, the Board
may decide that investment of the Company be made

(i) in Transferable Securities/Money Market Instruments admitted to or dealt in on a Regulated Market as defined by

the Law of 2002,

(ii) in Transferable Securities/Money Market Instruments dealt in on another market in a Member State of the European

Union which is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public,

(iii) in Transferable Securities/Money Market Instruments admitted to official listing in Europe, Asia, Oceania, the

American continents and Africa, or dealt in or another market in the countries referred to above, provided that such
market operates regularly and is recognised and open to the public,

(iv) in recently issued Transferable Securities/Money Market Instruments provided the terms of the issue provide that

application be made for admission to official listing in any of the stock exchanges or Other Regulated Markets referred
to above and provided that such listing is secured within one year of the issue, as well as

(v) in any other securities, such as units/shares in UCITS and/or other UCIs as defined by the Law of 2002, instruments

or other assets within the restrictions as shall be set forth by the Board in compliance with applicable laws and regulations
and disclosed in the sales documents of the Company.

The Board of the Company may decide to invest up to one hundred per cent of the total net assets of each Class of

Shares of the Company in different Transferable Securities and Money Market Instruments issued or guaranteed by any
Member State of the European Union, its local authorities, a non-Member State of the European Union, as acceptable by
the supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Company, or public international bodies of which
one or more of such Member States of the European Union are members, provided that in the case where the Company
decides to make use of this provision it must hold securities from at least six different issues and securities from any one
issue may not account for more than thirty per cent of such classes' total net assets.

The Board may decide that investments of the Company be made in financial derivative instruments, including equivalent

cash settled instruments, dealt in on a Regulated Market as referred to in the Law of 2002 and/ or financial derivative
instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instruments covered by
article 41 (1) of the Law of 2002, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which the
Company may invest according to its investment objectives as disclosed in the sales documents of the Company.

The Board may decide that investments of the Company be made so as to replicate stock indices and/or debt securities

indices to the extent permitted by the Law of 2002 provided that the relevant index is recognised as having a sufficiently
diversified composition, is an adequate benchmark and is clearly disclosed in the sales documents of the Company.

The Company is authorized (i) to employ techniques and instruments relating to Transferable Securities and Money

Market Instruments provided that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio man-
agement and (ii) to employ techniques and instruments for hedging purposes in the context of the management of its
assets and liabilities.

Art. 19. Conflict of interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company
who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from considering
and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director's or
officer's interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term "opposite interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving any person, company or entity as may from time to time be
determined by the Board of Directors in its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company shall indemnify any director or officer and his heirs, executors

and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to
which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request,
of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be
indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be
liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection
with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be
indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights
to which he may be entitled.

84987

Art. 21. Auditors. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an independent

authorized auditor ("réviseur d'entreprises agréé indépendant") appointed by the general meeting of shareholders and
remunerated by the Company.

The auditor shall fulfil all duties prescribed by the Law of 2002.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the Company

shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders
regardless of the Class of Shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating
to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board of Directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered office of the Company

in Luxembourg, each year on the third Wednesday of the month of April at 3.00 p.m. (Luxembourg time).

If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

Business Day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

Registered shareholders shall meet upon call by the Board of Directors pursuant to a notice setting forth the agenda

sent at least eight (8) days prior to the meeting at the shareholder's address in the register of shareholders. The giving
of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared by the Board
of Directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders in which
instance the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.

If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition be published as provided by law in the "Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations", in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers as the
Board of Directors may decide.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by registered

mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A share-

holder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person, who need not be a shareholder
and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares. The shareholders of the class or

classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which relate
exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any Class of Shares may hold, at any time, general meetings for any matters which are

specific to such class.

The provisions of article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a written proxy to another person who needs not be a shareholder and may be a director of the
Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

or of a Class of Shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.

Art. 24. Termination and amalgamation of Sub-Funds or Classes of Shares. In the event that for any reason the value

of the total net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any Class of Shares within a Sub-Fund has decreased
to, or has not reached, an amount determined by the Board of Directors to be the minimum level for such Sub-Fund, or
such Class of Shares, to be operated in an economically efficient manner or in case of a substantial modification in the
political, economic or monetary situation or as a matter of economic rationalisation, the Board of Directors may decide
to redeem all the shares of the relevant class or classes at the Net Asset Value per Share (taking into account actual
realisation prices of investments and realisation expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall
take effect. The Company shall serve a notice to the holders of the relevant class or Classes of Shares prior to the effective

84988

date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons and the procedure for the redemption operations:
registered shareholders shall be notified in writing; the Company shall inform holders of bearer shares by publication of
a notice in newspapers to be determined by the Board of Directors, unless these shareholders and their addresses are
known to the Company. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between the
shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or of the Class of Shares concerned may continue to request redemption
or conversion of their shares free of charge (but taking into account actual realisation prices of investments and realisation
expenses) prior to the date effective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the general meeting of

shareholders of any one or all Classes of Shares issued in any Sub-Fund will, in any other circumstances, have the power,
upon proposal from the Board of Directors, to redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to the
shareholders the Net Asset Value of their shares (taking into account actual realisation prices of investments and reali-
sation expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum
requirements for such general meeting of shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of those
present or represented and voting at such meeting.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited

with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited with the Caisse
de Consignation on behalf of the persons entitled thereto.

Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this article, the Board of Directors may decide

to merge the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another undertaking
for collective investment organised under the provisions of Part I of the Law of 2002 or to another sub-fund within such
other undertaking for collective investment (the "new Sub-Fund") and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as
described in the first paragraph of this article one month before its effectiveness (and, in addition, the publication will
contain information in relation to the new Sub-Fund), in order to enable shareholders to request redemption or con-
version of their shares, free of charge, during such period.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund within the Company may be decided upon
by a general meeting of the shareholders of the class or Classes of Shares issued in the Sub-Fund concerned for which
there shall be no quorum requirements and which will decide upon such an amalgamation by resolution taken by simple
majority of those present or represented and voting at such meeting.

Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on 1st of January of each year and

shall terminate on 31st December of the year.

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-Fund

shall, upon proposal from the Board of Directors and within the limits provided by law, determine how the results of
such Sub-Fund shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorise the Board of Directors to declare,
distributions.

For any Class of Shares entitled to distributions, the Board of Directors may decide to pay interim dividends in

compliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders. Payments of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the
dividend coupon, if any, to the agent or agents therefore designated by the Company or in any such manner as the Board
of Directors shall determine from time to time.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board of Directors shall determine

from time to time.

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the Board of Directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the class

or Classes of Shares issued in respect of the relevant Sub-Fund.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 27. Custodian. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking

or saving institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the
"Custodian").

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 2002.
If the Custodian desires to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Custodian

84989

but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place
thereof.

Art. 28. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the Board of Directors. The general meeting,
for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented at the
meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one-fourth of the minimum capital set by article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth of the
votes of the shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 29. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or

legal entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compen-
sation.

Art. 30. Amendments to the Articles. These Articles may be amended by a general meeting of shareholders subject

to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

Art. 31. Applicable law. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of

10 August 1915 on commercial companies and the Law of 2002 as such laws have been or may be amended from time
to time.

Nothing else being on the agenda and nobody wishing to address the meeting, the meeting was closed at 9 a.m.
The document having been read to the persons appearing, said persons appearing signed with us, the notary, the

present original deed.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le premier juillet,
Par-devant nous, Maître Joseph Gloden, notaire de résidence à Grevenmacher (Grand-Duché de Luxembourg),

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de IPM Fundamental Index Umbrella Fund ("la So-

ciété"), une société anonyme établie et ayant son siège social à L-1347 Luxembourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale,
constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 30 mars 2007, publié au Mémorial C, Recueil Spécial
des Sociétés et Associations, numéro 616 du 16 avril 2007.

La Société est inscrite auprès du "Registre de commerce et des sociétés" de Luxembourg sous la section B et le numéro

125651.

La séance est ouverte à 8.30 heures sous la présidence de Monsieur Rudolf KÖMEN, managing director de SEB Fund

Services S.A., avec adresse professionnelle à L-1347 Luxembourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale.

Le président nomme comme secrétaire Madame Chantal Leclerc, senior officer of fund set-up at SEB Asset Manage-

ment S.A., avec adresse professionnelle à L-1347 Luxembourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale.

L'assemblée nomme comme scrutateur Madame Maria-Theresia Gorges, employée de banque, avec adresse profes-

sionnelle à L-1347 Luxembourg, 6a, Circuit de la Foire Internationale.

Le bureau de l'assemblée étant ainsi constitué, le président expose et prie le notaire d'acter ce qui suit:
I) L'ordre du jour de l'assemblée est conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Changement de la dénomination de la société de "IPM Fundamental Index Umbrella Fund" en "IPM Fundamental

Umbrella Fund".

2. Changement de l'objet de la société afin de le soumettre à la Partie Première de la loi du 20 décembre 2002

concernant les organismes de placement collectif et en particulier modification de l'article 4 des statuts pour lui donner
dorénavant la teneur suivante.

"L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en Valeurs Mobilières et autres actifs financiers

liquides autorisés par la loi avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires
des résultats de la gestion de ses avoirs.

84990

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet au sens le plus large autorisé par la Partie Un de la loi du 20 décembre 2002 concernant les
organismes de placement collectif (la "Loi de 2002")."

3. Refonte intégrale des statuts.
4. Divers
II) La présente assemblée a été convoquée par des avis de convocation par lettres recommandées envoyées le 30 mai

2008 à tous les actionnaires de la Société.

Les copies de ces avis de convocation ont été mises à la disposition des membres de l'assemblée par le bureau de

l'assemblée.

II) Il a été établi une liste de présence, renseignant les actionnaires présents ou représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent, laquelle après avoir été signé par les actionnaires ou leurs mandataires et par les membres du
Bureau, sera enregistrée ensemble avec le présent acte.

Les procurations des actionnaires représentés, signées "ne varietur" par les comparants et le notaire instrumentaire,

resteront également annexées au présent acte.

II) Il résulte de la liste de présence que sur 2.844.909,652 actions représentant l'intégralité du capital social,

2.652.784,299 actions sont présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire.

Monsieur le Président déclare, et les personnes assistant à l'assemblée le reconnaissent, que le quorum de présence

requis par la loi et les statuts de la Société est atteint, que l'assemblée est dès lors régulièrement constituée et peut
valablement délibérer sur tous les points à l'ordre du jour.

Après délibération, l'assemblée générale prend, chaque fois à l'unanimité, les résolutions suivantes:

Première résolution

L'assemblée générale extraordinaire décide de changer la dénomination de la société de "IPM Fundamental Index

Umbrella Fund" en "IPM Fundamental Umbrella Fund" et en conséquence décide de modifier l'article 1

des statuts de

la Société, pour lui donner la teneur suivante:

" Art. 1

. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite

des actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable sous la
dénomination de IPM Fundamental Umbrella Fund (ci-après dénommée la "Société")."

Deuxième résolution

L'assemblée générale extraordinaire décide de changer l'objet de la Société pour soumettre la Société à la Partie Un

de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif et elle décide en particulier de modifier
l'article 4 des statuts de la Société, pour lui donner la teneur suivante:

" Art. 4. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en Valeurs Mobilières et autres

actifs financiers liquides autorisés par la loi avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier
ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet au sens le plus large autorisé par la Partie Un de la loi du 20 décembre 2002 concernant les
organismes de placement collectif (la "Loi de 2002")."

Troisième résolution

L'assemblée générale extraordinaire décide la refonte des statuts de la Société et décide de leur donner la teneur

Titre I

. Dénomination - Siège social - Durée - Objet

Art. 1

. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des

actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable sous la
dénomination de IPM Fundamental Umbrella Fund (ci-après dénommée la "Société").

Art. 2. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. La Société

peut établir, par simple décision du Conseil d'Administration, des succursales, des filiales ou des bureaux, tant au Grand-
Duché de Luxembourg qu'à l'étranger (en aucun cas aux Etats-Unis d'Amérique, ses territoires ou possessions).

Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de ce
siège avec l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger
jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la
nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

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Art. 4. Objet. "L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en Valeurs Mobilières et autres

actifs financiers liquides autorisés par la loi avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier
ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet au sens le plus large autorisé par la Partie Un de la loi du 20 décembre 2002 concernant les
organismes de placement collectif (la "Loi de 2002")."

Titre II. Capital social - Actions - Valeur Nette d'Inventaire

Art. 5. Capital Social - Classes d'Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées,

sans mention de valeur, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis conformément à
l'article 11 des présents Statuts. Le capital minimum sera celui prévu par la loi, soit actuellement un million deux cent
cinquante mille euros (EUR 1.250.000,-).

Les actions à émettre conformément à l'article 7 des présents Statuts pourront être émises, au choix du Conseil

d'Administration, au titre de différentes classes, correspondant à (i) une structure spécifique de commission d'entrée ou
de rachat, et/ou (ii) une structure spécifique de frais de gestion ou de conseil en investissement, et/ou (iii) une structure
spécifique de frais acquis aux Distributeurs, frais relatifs aux services aux actionnaires ou autres frais, et/ou (iv) différents
types d'investisseurs cibles; et/ou (v) toute autre spécificité déterminée par le Conseil d'Administration en temps op-
portun.

Le produit de toute émission d'actions d'une classe déterminée sera investi en Valeurs Mobilières de toute nature et

autres actifs financiers liquides autorisés par la loi suivant la politique d'investissement déterminée par le Conseil d'Ad-
ministration pour un compartiment donné (tel que défini ci-après), établi pour la (les) classe(s) d'actions concernée(s),
compte tenu des restrictions d'investissement prévues par la loi ou adoptées par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration établira une masse d'avoirs constituant un compartiment (chacun un "Compartiment" et

ensemble les "Compartiments"), au sens de l'article 133 de la Loi de 2002, correspondant à une Classe d'Actions ou à
plusieurs Classes d'Actions, de la manière décrite à l'article 11 des présents Statuts. La Société constitue une seule et
même entité juridique. Cependant, dans les relations des actionnaires entre eux, chaque masse d'avoirs sera investie au
profit exclusif de la (des) classe(s) d'actions concernée(s). Vis-à-vis des tiers, chaque Compartiment sera exclusivement
responsable de tous les engagements attribués à ce Compartiment.

Le Conseil d'Administration peut établir chaque Compartiment pour une durée illimitée ou limitée; dans le dernier

cas, le Conseil d'Administration peut, à l'échéance de la durée initiale, proroger la durée du Compartiment concerné une
ou plusieurs fois. Lorsqu'un Compartiment est arrivé à échéance, la Société procédera au rachat de toutes les actions de
la (des) Classes d'Actions concernée(s), conformément à l'article 8 ci-dessous, nonobstant les dispositions de l'article 24
ci-dessous.

Lors de chaque prorogation d'un Compartiment, les actionnaires nominatifs seront dûment avertis par écrit, au moyen

d'un avis envoyé à leur adresse, telle qu'elle apparaît au registre des actionnaires de la Société. La Société avisera les
actionnaires au porteur au moyen d'une publication dans des journaux que le Conseil d'Administration déterminera. Les
documents de vente des actions de la Société mentionneront la durée de chaque Compartiment et, le cas échéant, sa
prorogation.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Classe d'Actions seront, s'ils ne sont

pas exprimés en euros, convertis en euros et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les Classes d'Actions.

Art. 6. Forme des Actions.
(1) Le Conseil d'Administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives, matéria-

lisées ou dématérialisées. Si des certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les dénominations et formes qui
seront prescrites par le Conseil d'Administration, et ils ne pourront pas être transférés à une Personne Non Autorisée
(telle que définie à l'article 10 ci-dessous), ou à une entité organisée par ou pour une Personne Non Autorisée.

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit indiquer le nom de chaque
propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu'il a été communiqué à la Société, le nombre
d'actions nominatives qu'il détient et le montant payé sur chacune de ces actions.

La propriété de l'action nominative s'établit par une inscription sur le registre des actionnaires. La Société décidera si

un certificat constatant cette inscription sera délivré à l'actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation écrite de sa
qualité d'actionnaire.

En cas d'émission d'actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concernées.
La conversion d'actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d'actions nomi-
natives, si de tels certificats ont été émis, par déclaration que le cessionnaire n'est pas une Personne Non Autorisée et
par émission, s'il y a lieu, d'un ou de plusieurs certificats d'actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra
être faite au registre des actionnaires constatant cette annulation. La conversion d'actions au porteur en actions nomi-
natives sera effectuée par annulation des certificats d'actions au porteur, si de tels certificats ont été émis, et, s'il y a lieu,
par émission de certificats d'actions nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au registre des actionnaires

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constatant cette émission. Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de l'actionnaire par décision du Conseil
d'Administration.

Avant que des actions au porteur ne soient émises et avant la conversion d'actions nominatives en actions au porteur,

la Société pourra exiger des garanties assurant au Conseil d'Administration que cette émission ou conversion n'entraînera
pas une détention d'actions par une Personne Non Autorisée.

Les certificats d'actions, s'il y en a, seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit

manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par
une personne déléguée à cet effet par le Conseil d'Administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société
pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d'Administration.

(2) En cas d'émission d'actions au porteur, le transfert d'actions au porteur se fera par la délivrance du certificat

d'actions correspondant, si un tel certificat a été émis. Le transfert d'actions nominatives se fera (i) lorsque des certificats
d'actions ont été émis, par la remise à la Société du ou des certificats d'actions nominatives et de tous autres documents
de transfert exigés par la Société, ou bien (ii) lorsqu'il n'a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert
écrite, portée au registre des actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par un mandataire vala-
blement constitué à cet effet. Tout transfert d'actions nominatives sera inscrit au registre des actionnaires, pareille
inscription devant être signée par un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou
plusieurs autres personnes désignées à cet effet par le Conseil d'Administration.

(3) Tout actionnaire autorisé à obtenir des certificats d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à

laquelle toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite au
registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d'adresse, la Société pourra faire mention de ce fait au registre des

actionnaires, et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par
celle-ci en temps opportun, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit communiquée à la Société par l'actionnaire. Celui-ci
pourra à tout moment faire changer l'adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite, envoyée à
la Société à son siège social ou à toute autre adresse fixée par celle-ci en temps opportun.

(4) Lorsque des certificats d'actions ont été émis et qu'un actionnaire est en mesure d'apporter à la Société la preuve

satisfaisante que son certificat d'actions a été égaré, endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande,
aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d'une assurance, sans préjudice de toute
autre forme de garantie que la Société pourra exiger. Dès l'émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné
qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat original en remplacement duquel le nouveau certificat a été émis n'aura plus de
valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut à son gré porter en compte à l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l'émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actionnaires ou avec l'annulation de l'ancien certificat d'actions.

(5) La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété de l'action est indivise, démembrée ou

litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l'action devront désigner un mandataire unique pour représenter l'action
à l'égard de la Société. La Société aura le droit de suspendre l'exercice de tous les droits attachés à l'action jusqu'à ce
que cette personne ait été désignée.

(6) La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions. Une fraction d'action ne confère pas le droit de vote

mais donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la Classe d'Actions concernée. Dans le
cas d'actions au porteur, seuls des certificats représentant des actions entières seront émis.

Art. 7. Emission des Actions. Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un

nombre illimité d'actions entièrement libérées, sans réserver aux anciens actionnaires un droit préférentiel de souscription
ou un droit de préemption sur les actions à émettre.

Le Conseil d'Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans chaque Classe

d'Actions; le Conseil d'Administration peut, notamment, décider que les actions d'une classe seront uniquement émises
pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents de vente
des actions de la Société.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la Valeur Brute d'Inventaire

(valeur nette d'inventaire plus régularisation) par Action de la classe concernée, déterminée conformément à l'article 11
des présents Statuts au Jour d'Evaluation (tel que défini à l'article 12 ci-après) conformément à la politique d'investissement
déterminée périodiquement par le Conseil d'Administration. Ce prix peut être majoré en fonction d'un pourcentage
estimé de coûts et dépenses incombant à la Société quand elle investit les résultats de l'émission et en fonction des
commissions de vente applicables, tels qu'approuvés de temps à autre par le Conseil d'Administration. Le prix ainsi
déterminé sera payable endéans une période déterminée par le Conseil d'Administration, qui n'excédera pas dix (10)
Jours Ouvrables à Luxembourg à compter du Jour d'Evaluation concerné.

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Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir paiement du prix des actions nouvelles à
émettre et de les délivrer.

Le Conseil d'Administration peut, à sa discrétion, rejeter toute demande de souscription en totalité ou en partie.
La Société pourra accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de titres, en observant les

prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire un rapport d'évaluation du
réviseur d'entreprises agréé de la Société et à condition que ces titres soient conformes aux objectifs et politiques
d'investissement du Compartiment concerné. Le Conseil d'Administration pourra décider de mettre les frais relatifs à
l'apport en nature de titres à la charge de l'actionnaire concerné ou à la charge de la Société.

Art. 8. Rachat des Actions. Tout actionnaire a le droit de demander lors d'un Jour d'Evaluation le rachat par la Société

de tout ou partie des actions qu'il détient, selon les modalités, conditions et procédures fixées par le Conseil d'Admi-
nistration dans les documents de vente des actions et dans les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable endéans une période déterminée par le Conseil d'Administration et qui

n'excédera pas dix (10) Jours Ouvrables à Luxembourg à compter du Jour d'Evaluation concerné, conformément à la
politique déterminée périodiquement par le Conseil d'Administration, pourvu que les certificats d'actions, s'il y en a, et
les documents de transfert aient été reçus par la Société.

Le prix de rachat sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire par Action de la classe concernée, déterminée conformément

aux dispositions de l'article 11 des présents Statuts, diminuée des frais et commissions (le cas échéant) au taux fixé par
les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l'unité la plus
proche de la devise concernée, ainsi que le Conseil d'Administration le déterminera.

Au cas où une demande de rachat aurait pour effet de réduire le nombre ou la Valeur Nette d'Inventaire globale des

actions détenues par un actionnaire dans une Classe d'Actions en dessous de tel nombre ou de telle valeur déterminé(e)
par le Conseil d'Administration, la Société peut décider que cette demande soit traitée comme une demande de rachat
de la totalité des actions détenues par cet actionnaire dans cette classe.

En outre, si lors d'un Jour d'Evaluation déterminé, les demandes de rachat faites conformément au présent article et

les demandes de conversion faites conformément à l'article 9 ci-dessous, dépassent un certain seuil déterminé par le
Conseil d'Administration par rapport au nombre d'actions en circulation dans une classe spécifique, le Conseil d'Admi-
nistration peut décider que tout ou partie de telles demandes de rachat ou de conversion seront reportés pour une
période et aux conditions déterminées par le Conseil d'Administration, eu égard à l'intérêt de la Société. Ces demandes
de rachat et de conversion seront traitées, lors du Jour d'Evaluation suivant cette période, prioritairement aux demandes
introduites postérieurement.

La Société aura le droit, si le Conseil d'Administration le décide, de procéder, à la demande de l'actionnaire, au paiement

du prix de rachat par l'attribution en nature, à l'actionnaire, d'investissements provenant de la masse des avoirs établie
en rapport avec cette ou ces classe(s) d'actions d'une valeur correspondant à la valeur des actions à racheter (calculée
suivant la procédure décrite à l'article 11) au Jour d'Evaluation auquel le prix de rachat est calculé. La nature et le type
des avoirs à transférer en pareil cas seront déterminés sur une base équitable et raisonnable et sans porter préjudice aux
intérêts des autres actionnaires de la ou des classe(s) d'actions concernée(s) et l'évaluation dont il sera fait usage devra
être confirmée par un rapport spécial du réviseur d'entreprises de la Société.

Les actionnaires devront supporter les frais liés au rachat en nature (principalement les coûts résultant de l'établisse-

ment du rapport du réviseur d'entreprises), à moins que la Société ne considère que le rachat en nature soit dans son
propre intérêt ou ait été fait en vue de la protection de ses propres intérêts.

Art. 9. Conversion des Actions. A moins qu'il n'en ait été décidé autrement par le Conseil d'Administration pour

certaines Classes d'Actions, tout actionnaire est en droit de demander la conversion de tout ou partie de ses actions
d'une classe d'un Compartiment en actions de la même classe d'un autre Compartiment ou en actions d'une autre classe
existante du même ou d'un autre Compartiment, sous réserve des restrictions relatives aux modalités, aux conditions
et au paiement de tels frais et commissions que le Conseil d'Administration déterminera.

Le prix de conversion des actions d'une classe à une autre sera calculé par référence à la méthode respective consignée

dans le prospectus. Si le Jour d'Evaluation de la Classe d'Actions ou du Compartiment concerné(e) par la conversion ne
coïncide pas avec le Jour d'Evaluation de la Classe d'Actions ou du Compartiment dans laquelle (ou lequel) la conversion
doit avoir lieu, le Conseil d'Administration peut décider que le montant converti ne produira pas d'intérêt pendant la
période séparant les deux Jours d'Evaluation.

Au cas où une demande de conversion aurait pour effet de réduire le nombre ou la Valeur Nette d'Inventaire globale

des actions détenues par un actionnaire dans une Classe d'Actions en dessous de tel nombre ou de telle valeur déterminé
(e) par le Conseil d'Administration, la Société peut décider que cette demande soit traitée comme une demande de
conversion de la totalité des actions détenues par cet actionnaire dans cette classe.

Les actions qui ont été converties en actions d'une autre classe seront annulées.

Art. 10. Restrictions à la propriété des actions. La Société pourra restreindre ou empêcher la propriété de ses actions

par toute personne, firme ou société, si, de l'avis de la Société, une telle propriété peut être préjudiciable à la Société, si

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elle peut entraîner la violation d'une disposition légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s'il en résulte
que la Société pourrait encourir des charges fiscales ou autres désavantages financiers qu'elle n'aurait pas encourus
autrement (ces personnes, firmes ou sociétés à déterminer par le Conseil d'Administration ci-après désignées "Personnes
Non Autorisées").

A cet effet la Société pourra:
A. - refuser l'émission d'actions et l'inscription du transfert d'actions lorsqu'il apparaît que cette inscription ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété ou le bénéfice économique des actions à une
Personne Non Autorisée; et

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, appuyés d'une déclaration sous
serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une Personne Non
Autorisée, ou si cette inscription au registre pourrait avoir pour conséquence le bénéfice économique de ces actions par
une Personne Non Autorisée; et

C. - refuser d'accepter, lors de toute assemblée générale d'actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non

Autorisée; et

D. - s'il apparaît à la Société qu'une Personne Non Autorisée, seule ou avec toute autre personne, est le bénéficiaire

économique d'actions de la Société, elle pourra l'enjoindre de vendre ses actions et de prouver cette vente à la Société
dans les quinze (15) jours suivant cette injonction. Si l'actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra
procéder d'office ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions détenues par cet actionnaire.

Le prix auquel chaque action sera rachetée (le "prix de rachat") sera basé sur la Valeur Nette d'Inventaire par Action

de la classe concernée au Jour d'Evaluation déterminé par le Conseil d'Administration pour le rachat d'actions de la
Société, selon la procédure prévue à l'article 8 des présents Statuts, diminué des frais qui y sont prévus.

Le paiement du prix de rachat à l'ancien propriétaire sera en principe effectué dans la monnaie déterminée par le

Conseil d'Administration pour le paiement du prix de rachat des actions de la classe concernée et sera déposé pour le
paiement à l'ancien propriétaire par la Société, auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (telle que spécifiée
dans l'avis de rachat), après que le prix de rachat ait été arrêté suite à la remise du ou des certificats, s'il y en a, indiqués
dans l'avis de rachat conjointement aux coupons non échus y attachés, le cas échéant. Dès signification de l'avis ci-dessus
mentionné, l'ancien propriétaire ne pourra plus faire valoir de droits sur ces actions ni exercer aucune action contre la
Société et ses avoirs, à part le droit de recevoir de cette banque le prix de rachat (sans intérêts) après remise effective
du ou des certificats tel que mentionné ci-dessus. Au cas où le prix de rachat n'aurait pas été réclamé dans les cinq ans
à compter de la date spécifiée dans l'avis de rachat, ce prix ne pourra plus être réclamé et reviendra à la (aux) classe(s)
d'actions concernée(s). Le Conseil d'Administration aura tous les pouvoirs pour prendre en temps opportun toutes les
mesures nécessaires pour rendre effectif ce droit de retour et autoriser une telle action au nom de la Société.

L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne, ou
que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis d'achat, sous réserve que
la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Les Ressortissants des Etats-Unis ("US Persons"), tel que définis au présent article constituent une catégorie particulière

de Personnes Non Autorisées.

Les actions de IPM Fundamental Umbrella Fund ne sont pas enregistrées sous le "United States Act of 1933 ("l'Acte

de 1933") or le "Investment Company Act de 1940 ("l'Acte de 1940") ou sous tout autre législation applicable dans les
Etats-Unis. En conséquence, les actions de la Société ne peuvent pas être offertes, vendues, revendues, transférées ou
délivrées directement ou indirectement, dans les Etats-Unis, leurs territoires ou possessions ou tout autre territoire
soumis à leur juridiction (communément "les Etats-Units" ou "US") ou à, ou pour le compte de, ou au profit de tout
Ressortissant des Etats-Unis, tel que défini dans l'Acte de 1933 ou toute autre réglementation des Etats-Unis applicable
(excepté certains investisseurs qualifiés exempts de demandes d'enregistrement sous l'Acte de 1940)

Les demandeurs d'achat des actions de la Société devront certifier qu'ils ne sont pas des Ressortissants des Etats-Unis.

Les actionnaires devront notifier à la Société toute modification de leur statut de non Ressortissant des Etats-Unis.

La Société peut refuser d'émettre des actions aux Ressortissants des Etats-Unis ou d'enregistrer un transfert d'actions

à tout Ressortissant des Etats-Unis. La Société est en outre autorisée à procéder, à tout instant, au rachat forcé d'actions
détenues par un Ressortissant des Etats-Unis.

Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action. La Valeur Nette d'Inventaire par Action de chaque Classe

d'Actions sera exprimée dans la Devise de Référence (telle que définie dans les documents de vente des actions) des
Compartiments concernés et, dans la mesure applicable au sein d'un Compartiment, dans la devise dans laquelle est
libellée la Classe d'Actions concernée. Elle sera déterminée chaque Jour d'Evaluation par un chiffre obtenu en divisant les
actifs nets du Compartiment concerné correspondant à chaque Classe d'Actions, constitués par la portion des avoirs
moins la portion des engagements attribuables à cette Classe d'Actions au Jour d'Evaluation concerné, par le nombre
d'actions de cette classe en circulation à ce moment, le tout en conformité avec les règles d'évaluation décrites ci-dessous.
La Valeur Nette d'Inventaire par Action ainsi obtenue pourra être arrondie vers le haut ou vers le bas à l'unité la plus

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proche de la devise concernée tel que le Conseil d'Administration le déterminera. Si depuis la date de détermination de
la Valeur Nette d'Inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur lesquels une partie substantielle
des investissements de la Société attribuables à la Classe d'Actions concernée sont négociés ou cotés, est intervenu, la
Société peut, afin de préserver l'intérêt des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et effectuer une
deuxième évaluation, auquel cas toutes les demandes de souscription et de rachat seront traitées sur base de cette
deuxième évaluation.

L'évaluation de la Valeur Nette d'Inventaire des différentes Classes d'Actions se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, obligations sans garantie droits de souscription,

warrants, options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs assimilables qui sont la propriété
de la Société ou ont été contractés par elle, étant entendu que la Société pourra faire des ajustements d'une manière qui
n'est pas en contradiction avec le paragraphe (a) ci-dessous en considération des fluctuations de la valeur marchande des
valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des procédés
similaires;

4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la mesure

où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts courus sur les avoirs portant intérêt qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont

compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d'émission et de placement des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n'ont pas été amorties; et

7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance tel qu'indiqué ci-dessus
mais non encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois improbable que cette
valeur soit payée ou puisse être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant qui sera estimé
adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

b) La valeur des avoirs autorisés qui sont cotés ou négociés sur toute bourse de valeurs est basée sur le dernier cours

disponible sur la bourse de valeurs concernée qui constitue normalement le marché principal pour ces avoirs.

c) La valeur des avoirs négociés sur un Marché Réglementé ou sur tout Autre Marché Réglementé, est basée sur le

dernier cours disponible.

d) Au cas où des avoirs ne sont pas cotés ou négociés sur une quelconque bourse de valeurs, ou sur un quelconque

Marché Réglementé ou Autre Marché Réglementé, ou si, en ce qui concerne les avoirs cotés ou négociés sur de tels
marchés, le prix de clôture, tel que déterminé conformément au sous-paragraphe (b) ou (c) n'est pas représentatif de la
juste valeur du marché des avoirs concernés, la valeur de tels avoirs sera basée sur un prix de vente raisonnablement
prévisible, déterminé avec prudence et de bonne foi.

e) La valeur des organismes de placement collectif est évaluée sur base de leur dernière Valeur Nette d'Inventaire

disponible.

f) La valeur liquidative des contrats d'options qui ne sont pas négociés sur des bourses de valeur ou des Marchés

Réglementés, ou sur d'Autres Marchés Réglementés équivaudra à leur valeur de liquidation nette déterminée conformé-
ment aux politiques établies par le Conseil d'Administration, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type
de contrat. La valeur liquidative des contrats à terme et contrats d'options négociés sur des bourses de valeurs, des
Marchés Réglementés, ou sur d'Autres Marchés Réglementés sera basée sur le dernier prix de règlement de ces contrats
sur les bourses de valeurs, Marchés Réglementés, ou Autres Marchés Réglementés sur lesquels ces contrats à terme ou
ces contrats d'options sont négociés par la Société; à condition que, si un contrat à terme ou un contrat d'options ne
peut pas être liquidé le jour auquel les actifs nets sont évalués, la base qui servira à déterminer la valeur de liquidation
d'un tel contrat soit déterminée par le Conseil d'Administration de façon juste et raisonnable.

g) La valeur des Instruments du Marché Monétaire qui ne sont pas cotés ni négociés sur des bourses de valeur ou des

Marchés Réglementés, ou sur d'Autres Marchés réglementés et ayant une durée résiduelle de moins de douze mois et
dépassant 90 jours équivaudra à leur valeur nominale, augmentée des intérêts courus; les Instruments du Marché Moné-
taire d'une durée résiduelle de 90 jours ou moins, seront évalués à la valeur résiduelle d'amortissement, qui approche la
valeur de marché.

h) Les swaps (contrats d'échange) de taux d'intérêt seront évalués à leur valeur de marché sur base de la courbe des

taux d'intérêt applicable.

i) Les autres titres ou avoirs seront évalués à leur valeur réelle de marché telle que déterminée de bonne foi selon les

procédures établies par les administrateurs ou par un comité nommé par les administrateurs à cet effet.

84996

Le Conseil d'Administration pourra, à son entière discrétion, permettre l'utilisation de toute autre méthode d'éva-

luation pour les avoirs du Compartiment s'il considère que qu'une telle évaluation reflète mieux la juste valeur d'un avoir
de la Société.

II. Les engagements de la Société comprendront:
1) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
2) tous les intérêts courus sur des emprunts de la Société (y compris les droits et frais encourus pour l'engagement

à ces emprunts);

3) tous les frais courus ou à payer (y compris et sans y être limités les frais administratifs, les commissions de gestion,

y compris les commissions de performance, le cas échéant, les commissions du dépositaire et des agents de la Société);

4) toutes les obligations connues, présentes ou futures, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance, qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par
la Société mais non encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d'Evaluation tel que

fixé en temps opportun par la Société et, (le cas échéant), toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
d'Administration ainsi qu'un montant (le cas échéant) que le Conseil d'Administration pourra considérer comme consti-
tuant une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit renseigné conformément à des principes

comptables généralement acceptés. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération
toutes les dépenses à supporter par elle qui comprendront les frais de constitution, aux commissions payables à ses
gestionnaires (le cas échéant), conseillers en investissements (le cas échéant), frais et commissions payables à ses comp-
tables, au dépositaire et à ses correspondants, à l'agent domiciliataire, administratif, de registre et de transfert, l'agent de
cotation, tout agent payeur, à tout Agent de Placement et aux représentants permanents des lieux où la Société est
soumise à l'enregistrement, ainsi qu'à tout autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs et des fondés
de pouvoir de la Société ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais d'assurance et les frais
raisonnables de voyage relatifs aux conseils d'administration, les frais encourus en rapport avec l'assistance juridique et
la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d'enregistrement et de maintien de l'enregistrement
auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs au Grand-Duché de Luxembourg et à l'étranger, les
frais de publication et de rapport aux actionnaires incluant les frais de préparation, de traduction, d'impression, de publicité
et de distribution des prospectus, notices explicatives, rapports périodiques ou déclarations d'enregistrement, les frais
d'impression des certificats, les frais de rapports pour les actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités
gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute autre dépense d'exploitation, y compris les frais d'achat et de vente
des avoirs, les intérêts, les frais bancaires ou de courtage, les frais postaux et de téléphone. La Société peut provisionner
des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par des estimations. Les dépenses
d'une autre nature seront provisionnées dès que leur montant pourra être déterminé.

III. Les avoirs seront affectés comme suit:
Le Conseil d'Administration établira un Compartiment correspondant à chaque Classe d'Actions et pourra établir un

Compartiment correspondant à plusieurs Classes d'Actions de la manière suivante:

(a) Si plusieurs Classes d'Actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs correspondant à ces classes

seront investis ensemble conformément à la politique d'investissement spécifique du Compartiment concerné, étant
entendu qu'au sein d'un Compartiment, le Conseil d'Administration peut établir des Classes d'Actions de manière à
correspondre à (i) une politique de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas
droit à des distributions, et/ou (ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique
de frais de gestion ou de conseil en investissements, et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution, de service
à l'actionnariat ou autres, et/ou (v) la devise ou unité de devise dans laquelle la classe peut être libellée et basée sur le
taux de change entre cette devise ou une unité de devise et la Devise de Référence du Compartiment concerné et/ou
(vi) l'utilisation de différentes techniques de couverture afin de protéger dans la Devise de Référence du Compartiment
concerné les avoirs et revenus libellés dans la devise d'une Classe d'Actions contre les mouvements à long terme de leur
devise de cotation et/ou (vii) telles autres caractéristiques que le Conseil d'Administration établira en temps opportun
conformément aux lois applicables;

(b) Les produits résultant de l'émission d'actions relevant d'une Classe d'Actions seront attribués dans les livres de la

Société à la Classe d'Actions concernée établie au titre du Compartiment concerné et, le cas échéant, le montant cor-
respondant augmentera la proportion des avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la classe des actions à émettre;

émise(s) au titre de ce Compartiment, sous réserve des dispositions prévues au point (a);

(d) Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la (aux)

même(s) classe(s) d'actions à laquelle (auxquelles) appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un
avoir, l'augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée à la (aux) classe(s) d'actions correspondante(s);

(e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une Classe d'Actions déterminée,

cet avoir ou engagement sera attribué à toutes les Classes d'Actions, en proportion de leur Valeur Nette d'Inventaire

84997

respective ou de telle autre manière que le Conseil d'Administration déterminera avec prudence et bonne foi, étant
entendu que (i) lorsque les avoirs sont détenus sur un seul compte pour compte de plusieurs Compartiments et/ou sont
cogérés comme une masse d'avoirs distincte par un mandataire du Conseil d'Administration, le droit respectif de chaque
Classe d'Actions correspondra à la proportion de la contribution apportée par cette Classe d'Actions au compte de la
cogestion ou à la masse d'avoirs distincte; et (ii) ce droit variera en fonction des contributions et retraits effectués pour
compte de la Classe d'Actions concernée, selon les modalités décrites dans les documents d'offre d'actions de la Société.

(f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d'actions d'une Classe d'Actions, la Valeur Nette d'Inventaire de

cette Classe d'Actions sera réduite du montant de ces distributions.

Tous règlements et déterminations d'évaluation seront interprétés et effectués conformément aux principes comp-

tables généralement acceptés.

En l'absence de mauvaise foi, négligence grave ou erreur manifeste, chaque décision prise lors du calcul de la Valeur

Nette d'Inventaire par le Conseil d'Administration ou par une quelconque banque, société ou autre organisation désignée
par le Conseil d'Administration pour les besoins du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire sera définitive et obligatoire
pour la Société et les actionnaires actuels, anciens ou futurs.

IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l'article 8 des présents Statuts seront considérées

comme actions émises et existantes jusqu'immédiatement après le moment fixé par le Conseil d'Administration, du Jour
d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le prix en
soit payé, considérées comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir du moment fixé par le Conseil

d'Administration du Jour d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces et autres avoirs, exprimés autrement que dans la Devise de Référence du

Compartiment concerné seront évalués en tenant compte des taux de change du marché en vigueur à la date et à l'heure
de la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire des actions et

4) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la

Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont

pas connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.

Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action, des Emissions,

Rachats et Conversions d'Actions. Dans chaque Classe d'Actions, la Valeur Nette d'Inventaire par Action sera déterminée
en temps opportun par la Société ou par tout agent désigné à cet effet par la Société, au moins deux fois par mois à une
fréquence que le Conseil d'Administration déterminera, cette date étant définie dans les présents Statuts comme "Jour
d'Evaluation".

La Société peut suspendre le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action d'un Compartiment déterminé ainsi que

l'émission, le rachat et la conversion de ses actions:

a) pendant toute période pendant laquelle l'une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels une

partie importante des investissements de la Société attribuable à ce Compartiment est cotée, est fermée pour une raison
autre que le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues, étant entendu qu'une
telle restriction ou suspension affecte l'évaluation des investissements de la Société attribuable à tel Compartiment; ou

b) lors de l'existence d'une situation, qui de l'opinion du Conseil d'Administration représente un cas d'urgence et ayant

comme suite qu'une cession ou une évaluation des avoirs possédés par la Société et attribuables à chaque Compartiment
serait impraticable; ou

c) en cas d'interruption des moyens de communication normalement utilisés pour la détermination de la valeur d'un

quelconque investissement du Compartiment; ou

d) si, pour une raison quelconque, les prix d'un investissement détenu par la Société et attribuable à un Compartiment

ne peuvent être déterminés de manière immédiate et correcte; ou

e) durant toute période quand la Société est incapable de rapatrier des fonds en vue de procéder aux payements des

actions rachetées ou durant laquelle un transfert de fonds liés à la réalisation ou l'acquisition d'investissements ou aux
payements dus au rachat d'actions ne peut être, selon le Conseil d'Administration, effectué à des taux de change normaux;
ou

f) suite à la publication d'une convocation à l'assemblée générale des actionnaires en vue de la décision de dissoudre

la Société.

84998

Une telle suspension sera publiée, le cas échéant, par la Société et peut être avisée aux actionnaires ayant présenté

une demande de souscription, de rachat ou de conversion d'actions concernée par la suspension du calcul de la Valeur
Nette d'Inventaire.

Pareille suspension concernant un Compartiment n'aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par

Action, l'émission, la conversion et le rachat des actions d'un autre Compartiment.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion d'actions sera irrévocable, sauf durant la période de

suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire.

Titre III. Administration et Surveillance

Art. 13. Administrateurs. La Société sera administrée par un Conseil d'Administration composé de trois membres au

moins, actionnaires ou non.

La durée du mandat d'administrateur est de six ans au maximum. Les administrateurs seront nommés par l'assemblée

générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments et la durée de leur mandat.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l'as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d'un poste d'administrateur, les administrateurs restants ont le droit d'y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l'assemblée générale des actionnaires procédera à l'élection définitive lors de sa prochaine réunion.

Art. 14. Réunions du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration pourra choisir parmi ses membres un

président. Il pourra désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être administrateur et qui dressera et conservera les
procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil
d'Administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l'avis de
convocation.

Le président présidera les réunions du Conseil d'Administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, l'assemblée générale ou le Conseil d'Administration désignera à la majorité un autre administrateur et, lorsqu'il
s'agit d'une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le Conseil d'Administration, s'il y a lieu, nommera des fondés de pouvoir dont un directeur général, des directeurs

généraux adjoints et tous autres fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les
affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les
fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les présents
Statuts n'en décident pas autrement, les fondés de pouvoir auront les pouvoirs et charges qui leur sont attribués par le
Conseil d'Administration.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d'Administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque
administrateur par écrit, par télégramme, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une convocation
spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d'Administration se tenant à une heure et dans un lieu déterminés
dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d'Administration en désignant par écrit, par

télégramme, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son manda-
taire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d'Administration par conférence téléphonique ou d'au-

tres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s'entendre
mutuellement. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront pas engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être
spécifiquement autorisés par une résolution du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs

ou tout autre nombre que le Conseil d'Administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du Conseil d'Administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la

réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront signées vala-
blement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés à une telle réunion. Au

cas où, lors d'une réunion du conseil, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, le président aura voix prépon-
dérante.

Le Conseil d'Administration pourra, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son ap-

probation au moyen d'un ou de plusieurs écrits, par télégramme, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire, à confirmer par écrit. L'ensemble constitue le procès-verbal qui fait preuve de la décision intervenue.

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Art. 15. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour

effectuer les actes de disposition et d'administration qui rentrent dans l'objet de la Société, sous réserve de l'observation
de la politique d'investissement telle que prévue à l'article 18 des présents Statuts.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale par la loi ou par les présents Statuts sont de la

compétence du Conseil d'Administration.

Art. 16. Engagement de la Société. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de

deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles)
pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d'Administration.

Art. 17. Délégation de pouvoirs. Le Conseil d'Administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la

gestion journalière des affaires de la Société (y compris le droit d'agir comme signataire autorisé pour compte de la
Société) ainsi que ses pouvoirs d'agir dans le cadre de l'objet de la Société à une ou plusieurs personnes physiques ou
morales qui ne doivent pas nécessairement être membres du Conseil d'Administration, qui auront les pouvoirs déterminés
par le Conseil d'Administration et qui pourront, si le Conseil d'Administration les y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

Le Conseil d'Administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous

seing privé.

Art. 18. Politiques et Restrictions d'Investissement. Le Conseil d'Administration, appliquant le principe de la répartition

des risques, a le pouvoir de déterminer (i) les politiques d'investissement à respecter pour chaque Compartiment, (ii) la
stratégie de couverture ainsi que d'autres stratégies commerciales à utiliser pour une classe spécifique d'actions, au sein
d'un Compartiment, ainsi que (iii) les lignes de conduite à suivre dans la gestion et la conduite des affaires de la Société,
sous réserve des restrictions d'investissement adoptées par le Conseil d'Administration conformément aux lois et rè-
glements.

Conformément aux exigences posées par la Loi de 2002 et détaillées dans le prospectus, notamment quant au type

de marchés sur lequel les avoirs peuvent être acquis ou le statut de l'émetteur ou de la contrepartie, le Conseil d'Admi-
nistration peut décider que chaque Compartiment peut investir:

(i) en Valeurs Mobilières / Instruments du Marché Monétaire cotés ou négociés sur un Marché Réglementé tel que

défini par la Loi de 2002;

(ii) en Valeurs Mobilières / Instruments du Marché Monétaire négociés sur un autre marché dans un Etat-Membre de

l'Union Européenne réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public;

(iii) en Valeurs Mobilières / Instruments du Marché Monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs en

Europe, Asie, Océanie, les continents d'Amérique et Afrique, ou négociés sur un autre marché dans les pays mentionnés
ci-avant, pour autant que ce marché fonctionne régulièrement et est reconnu et ouvert au public;

(iv) en Valeurs Mobilières / Instruments du Marché Monétaire nouvellement émis sous réserve que les conditions

d'émission comportent l'engagement que la demande d'admission à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou à un
Autre Marché Réglementé mentionné ci-avant soit introduite et que l'admission soit obtenue endéans une période d'un
an depuis l'émission, ainsi que

(v) en d'autres titres, tels que les parts / actions dans des OPCVM et/ou d'autres OPC tel que défini par la Loi de 2002,

instruments ou autres avoirs endéans les restrictions déterminées par le Conseil d'Administration en accord avec les lois
et la réglementation applicables, tel que décrit dans les documents de vente de la Société;

Le Conseil d'Administration de la Société peut décider d'investir jusqu'à cent pour cent de la totalité des actifs nets

de chaque Classe d'Actions de la Société dans différentes émissions de Valeurs Mobilières et d'Instruments du Marché
Monétaire émis ou garantis par un Etat-Membre de l'Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales, par
un Etat qui ne fait pas partie de l'Union Européenne, tel qu'agréé par l'autorité de surveillance et décrit dans les documents
de vente de la Société, ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats-
Membres de l'Union Européenne, étant entendu que dans le cas où la Société décide de faire usage de cette disposition,
elle doit détenir des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une
même émission puissent excéder 30% du montant total de ses avoirs nets.

Le Conseil d'Administration peut décider que des investissements de la Société soient faits dans des instruments

financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui sont négociés sur
un Marché Réglementé tel que décrit dans la Loi de 2002 et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré
à condition qu'entre autres, le sous-jacent consiste en instruments relevant de l'article 41 (1) de la Loi de 2002, en indices
financiers, en taux d'intérêt, en taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut investir en accord avec ses
objectifs d'investissement tel que décrit dans les documents de vente de la Société.

Le Conseil d'Administration peut décider que les investissements de la Société aient pour objet de reproduire la

composition d'un indice d'actions ou d'obligations dans les limites autorisés par la Loi de 2002, à condition que la com-
position de l'indice est considérée comme suffisamment diversifiée, que l'indice constitue un étalon représentatif et fait
l'objet d'une description claire dans les documents de vente de la Société.

La Société pourra, en outre, recourir (i) aux techniques et instruments qui ont pour objet les Valeurs Mobilières et

Instruments du Marché Monétaire, à condition que le recours à ces techniques et instruments soit fait en vue d'une gestion

85000

efficace du portefeuille et (ii) à des techniques et à des instruments utilisés à des fins de couverture dans le cadre de la
gestion de ses avoirs et engagements.

Art. 19. Conflits d'Intérêt. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés

ou firmes ne seront affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société
auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu'ils soient administrateur, associé, fondé
de pouvoir ou employé de cette autre société. L'administrateur ou le fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur,
fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est
autrement en relations d'affaires ne sera pas, par là même, privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce qui concerne
des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé à celle-

ci, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d'Administration de cet intérêt opposé et il ne
délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à la prochaine assemblée
générale des actionnaires.

Le terme "intérêt opposé" tel qu'il est utilisé au paragraphe précédent ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute autre
personne, société ou entité juridique que le Conseil d'Administration pourra déterminer en temps opportun à son entière
discrétion.

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir,

ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes
actions ou tous procès auxquels il aura été partie en sa qualité d'administrateur ou de fondé de pouvoir de la Société ou
pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société
est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf lorsque, en rapport avec de telles actions, il
sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d'arrangement extra-judiciaire, une indem-
nité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que la personne à indemniser n'a pas commis
de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits auxquels l'administrateur, le directeur
ou le fondé de pouvoir pourraient prétendre.

Art. 21. Réviseurs d'Entreprises. Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront

contrôlées par un réviseur d'entreprises agréé indépendant qui est nommé par l'assemblée générale des actionnaires et
rémunéré par la Société.

Le réviseur d'entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2002.

Titre IV. Assemblées Générales - Année sociale - Distributions

Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société. L'assemblée générale des actionnaires de la Société

représente l'universalité des actionnaires de la Société. Les résolutions prises s'imposent à tous les actionnaires, quelque
soit la Classe d'Actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, réaliser ou ratifier
tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le Conseil d'Administration.
Elle peut l'être également à la demande d'actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L'assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, au siège social de la Société à Lu-

xembourg, le deuxième jeudi du mois de janvier de chaque année à 10.00 heures (heure de Luxembourg).

Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l'assemblée générale se réunit le premier Jour Ouvrable

suivant.

D'autres assemblées générales d'actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l'avis de convocation.
Les actionnaires nominatifs se réuniront sur convocation du Conseil d'Administration à la suite d'un avis énonçant

l'ordre du jour envoyé au moins huit (8) jours avant l'assemblée à tout propriétaire d'actions nominatives à son adresse
portée au registre des actionnaires. La délivrance d'un tel avis aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à
l'assemblée. L'ordre du jour sera préparé par le Conseil d'Administration sauf si l'assemblée a été convoquée à la demande
écrite des actionnaires, auquel cas le Conseil d'Administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

Si des actions au porteur ont été émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au "Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations", dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres journaux que
le Conseil d'Administration déterminera.

Si toutes les actions sont sous forme nominative et si des publications ne sont pas faites, les convocations pourront

être adressées aux actionnaires uniquement par lettre recommandée.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et s'ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et

avoir eu connaissance préalable de l'ordre du jour soumis à leur délibération, l'assemblée générale peut avoir lieu sans
convocation.

Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées des actionnaires.

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Les affaires traitées lors d'une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action, quelque soit la classe dont elle relève, donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise

et aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un mandataire
qui n'a pas besoin d'être actionnaire mais qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée

générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions. Les actionnaires de

la (des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment peuvent, à tout moment, tenir des assemblées générales
ayant pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment.

En outre, les actionnaires d'une Classe d'Actions peuvent, à tout moment, tenir des assemblées générales ayant pour

but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à cette classe spécifique.

Les dispositions de l'article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11 s'appliquent de la même manière à ces assemblées

générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents Statuts. Les actionnaires

peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n'a pas besoin d'être
actionnaire mais qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions sont prises à la majorité simple des voix des
actionnaires présents ou représentés.

Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de Classes d'Actions. Au cas où, pour quelque raison que ce soit,

la valeur de l'ensemble des avoirs nets dans un Compartiment ou dans une Classe d'Actions au sein d'un Compartiment
n'atteint pas ou tombe sous un montant considéré par le Conseil d'Administration comme étant le seuil minimum en-
dessous duquel ce Compartiment ou cette Classe d'Actions ne peuvent plus fonctionner d'une manière économiquement
efficiente, ou si un changement significatif de la situation politique, économique ou monétaire ou afin de procéder à une
rationalisation économique, le Conseil d'Administration pourra décider de procéder au rachat forcé de toutes les actions
de la (des) classe(s) concernée(s) à la Valeur Nette d'Inventaire par Action applicable (compte tenu des prix et dépenses
réels de réalisation des investissements), calculée au Jour d'Evaluation lors duquel cette décision prendra effet. La Société
enverra un avis aux actionnaires de la (des) classe(s) d'actions concernée(s) avant la date effective du rachat forcé, qui
indiquera les raisons motivant ce rachat de même que les procédures s'y appliquant: les actionnaires nominatifs seront
informés par écrit; la Société informera les détenteurs d'actions au porteur par voie de publication d'un avis dans les
journaux déterminés par le Conseil d'Administration, à moins que la Société ne connaisse ces actionnaires et leurs adres-
ses. Sauf décision contraire prise dans l'intérêt des actionnaires ou afin de maintenir l'égalité de traitement entre ceux-
ci, les actionnaires du Compartiment ou de la Classe d'Actions concerné(e) pourront continuer à demander le rachat ou
la conversion sans frais de leurs actions (mais compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements),
jusqu'à la date d'effet du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d'Administration au paragraphe précédent, l'assemblée générale des

actionnaires de la (ou des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourra, dans toutes les circonstances,
sur proposition du Conseil d'Administration, racheter toutes les actions de la (ou des) classe(s) concernée(s) émises dans
ce Compartiment et rembourser aux actionnaires la Valeur Nette d'Inventaire de leurs actions (compte tenu des prix et
dépenses réels de réalisation des investissements), calculée au Jour d'Evaluation lors duquel une telle décision prendra
effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les résolutions pourront être
prises par le vote affirmatif de la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à cette assemblée.

Les avoirs qui ne seront pas distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat, seront déposés auprès du Dépositaire pour

une période de six mois après ce rachat; passé ce délai, les avoirs seront versés auprès de la Caisse des Consignations
pour compte de leurs ayants-droit.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe de cet article, le Conseil d'Administration

pourra décider d'apporter les avoirs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment au sein de la Société ou à ceux
d'un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois organisé selon la partie I de la Loi de 2002 ou à
ceux d'un compartiment d'un tel autre organisme de placement collectif (le "nouveau Compartiment") et de requalifier
les actions de la ou des classe(s) concernée(s) comme actions d'une ou de plusieurs nouvelle(s) classe(s) (suite à une
scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction d'actions due
aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite au premier paragraphe du présent
article (laquelle publication mentionnera, en outre, les caractéristiques du nouveau Compartiment), un mois avant la date
d'effet de la fusion afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou la conversion de
leurs actions, sans frais, pendant cette période.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d'Administration par le paragraphe précédent, l'assemblée générale des

actionnaires de la ou des classe(s) d'actions émises au titre du Compartiment pourra décider d'apporter les avoirs et
engagements attribuables au Compartiment concerné à un autre Compartiment au sein de la Société. Aucun quorum ne

85002

sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises par le vote affirmatif de la majorité
simple des actions présentes ou représentées à de telles assemblées.

Art. 25. Année Sociale. L'année sociale de la Société commence le 1

octobre de chaque année et se termine le 30

septembre de l'année suivante.

Art. 26. Distributions. Sur proposition du Conseil d'Administration et dans les limites légales, l'assemblée générale des

actionnaires de la (des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment déterminera l'affectation des résultats de
ce Compartiment et pourra en temps opportun déclarer, ou autoriser le Conseil d'Administration à déclarer, des dis-
tributions.

Pour chaque Classe d'Actions ayant droit à des distributions, le Conseil d'Administration peut décider de payer des

dividendes intérimaires, conformément aux conditions prévues par la loi.

Les paiements de distributions aux porteurs d'actions nominatives seront effectués par virement à ces actionnaires à

leurs adresses indiquées au registre des actionnaires, et pour les actions au porteur sur présentation du coupon de
dividende, s'il en existe, remis à l'agent ou aux agents désigné(s) par la Société à cet effet ou de telle autre manière que
le Conseil d'Administration déterminera en temps opportun.

Les distributions pourront être payées en toute monnaie choisie par le Conseil d'Administration et en temps et lieu

qu'il appréciera périodiquement.

Le Conseil d'Administration pourra décider de distribuer des dividendes d'actions au lieu de dividendes en espèces en

respectant les modalités et les conditions déterminées par le Conseil d'Administration.

Toute distribution déclarée qui n'aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son

attribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra à la (aux) classe(s) d'actions concernée(s) au sein du Compartiment
correspondant.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéficiaire.

Titre V. Dispositions finales

Art. 27. Dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement

bancaire ou d'épargne au sens de la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier, telle que modifiée (ci-après le "Dé-
positaire").

Le Dépositaire aura les pouvoirs et charges tels que prévus par la Loi de 2002.
Si le Dépositaire désire se retirer, le Conseil d'Administration s'efforcera de trouver un remplaçant dans un délai de

deux mois à compter de l'opposabilité d'un tel retrait. Le Conseil d'Administration peut dénoncer le contrat de dépôt
mais ne pourra révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

Art. 28. Dissolution de la Société. La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l'assemblée générale

des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues à l'article 30 des présents Statuts.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que fixé à l'article 5 des
présents Statuts. L'assemblée générale délibère sans condition de présence et décide à la majorité simple des actions
représentées à l'assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l'assemblée générale lorsque le capital social

est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l'article 5 des présents Statuts; dans ce cas, l'assemblée générale
délibère sans condition de présence et la dissolution peut être décidée par les actionnaires détenant un quart des actions
représentées à l'assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l'assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que l'actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers, ou au quart, du capital minimum, selon les
cas.

Art. 29. Liquidation. La liquidation sera effectuée par un ou plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales

nommées par l'assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 30. Modifications des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des ac-

tionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée.

Art. 31. Loi applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se sou-

mettent aux dispositions de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu'à la Loi de
2002 tel que ces lois ont été ou seront modifiées en temps opportun."

Plus rien n'étant à l'ordre du jour et personne ne désirant s'adresser à l'assemblée, l'assemblée est close à 9.00 heures.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec Nous notaire la présente minute.

85003

Le notaire soussigné qui comprend et qui parle l'anglais constate par les présentes qu'à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d'une traduction française; à la requête des mêmes comparants et en cas de
divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Signé: R. KÖMEN, C. LECLERC, M.-T. GORGES, J. GLODEN.
Enregistré à Grevenmacher, le 02 juillet 2008, Relation: GRE/2008/2691. — Reçu douze euros 12,00 €.

Le Receveur (signé): SCHLINK.

POUR EXPÉDITION CONFORME, délivrée sur papier timbré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations

Grevenmacher, le 04 juillet 2008.

Joseph GLODEN.

Référence de publication: 2008085835/213/1514.
(080098440) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 juillet 2008.

Dresdner PrivatePortfolio Growth Special, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Dresdner PrivatePortfolio Growth Special wurde beim Handelsregister in Luxemburg

hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg im Juni 2008.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008081366/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 19 juin 2008, réf. LSO-CR07615. - Reçu 28,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080088861) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2008.

Goodman European Logistics Fund, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé, Goodman European

Logistics Fund a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 juin 2008.

Pour GELF Management (Lux) S.à r.l.
Société de gestion
Signatures
Un Mandataire

Référence de publication: 2008082246/1092/15.
Enregistré à Luxembourg, le 17 juin 2008, réf. LSO-CR05726. - Reçu 172,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080087412) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juin 2008.

Société Immobilière ING Luxembourg S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 9.139.

Extrait de la liste des signatures autorisées au 25 juin 2008

Conformément à l'article 10 des statuts coordonnés de la société, les mandataires du gérant mentionnés ci-après ont

pouvoir de représenter la société dans tous ses actes.

La société est valablement représentée par la signature conjointe de deux des personnes indiquées ci-après:
ADRIAENSSENS Dirk
de GRADY Etienne
GUSBIN Philippe
LOMBAERT Eric
VANDENBERGHE Rik

85004

La présente publication remplace et, pour autant que de besoin, annule toutes les publications antérieures.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 juin 2008.

Pour Société Immobilière ING Luxembourg Sàrl
Le Gérant
ING Luxembourg
P. Gusbin / E. de Grady
Directeur General OPS & IT / Manager Facility Management Department

Référence de publication: 2008085849/1275/26.
Enregistré à Luxembourg, le 8 juillet 2008, réf. LSO-CS03474. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur

(signé): G. Reuland.

(080101455) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Sumitomo Trust Japan Equity Fund, Fonds Commun de Placement.

Le Règlement de Gestion en date du 20 juin 2008, a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour la société
Signature

Référence de publication: 2008084237/267/12.
Enregistré à Luxembourg, le 30 juin 2008, réf. LSO-CR11097. - Reçu 70,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080097109) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juillet 2008.

RIA, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung vom 28. Mai 2008 gültige Verwaltungsreglement 05/2008 des Umbrella-Fonds ,,RIA'' wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 28.05.2008.

FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG
Anell / Tiburzi

Référence de publication: 2008085396/2393/13.
Enregistré à Luxembourg, le 30 mai 2008, réf. LSO-CQ08512. - Reçu 80,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080101146) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2008.

Schroder Selection, Fonds Commun de Placement.

The amendment to the management regulations of 09.07.08, registered in Luxembourg was deposited with the Registre

de Commerce et des Sociétés of Luxembourg.

For publication in the Mémorial.

Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Signature

L'acte modificatif au règlement de gestion enregistré à Luxembourg le 09.07.08, a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juillet 2008.

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Signature

85005

Référence de publication: 2008087374/260/19.
Enregistré à Luxembourg, le 9 juillet 2008, réf. LSO-CS03685. - Reçu 16,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080103187) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juillet 2008.

Mondofinance International Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 18.397.

L'an deux mille un, le quatorze mai.
Par-devant Maître Marthe THYES-WALCH, notaire de résidence à Luxembourg, soussignée.
A Luxembourg;

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme holding "MONDOFINANCE

INTERNATIONAL HOLDING S.A.", ayant son siège social à L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey, inscrite au
Registre du Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 18.397, constituée suivant acte reçu en
date du 5 juin 1981, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C numéro 185 du 14 septembre
1981 et dont les statuts ont été modifiés à différentes reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire
instrumentant en date du 21 mars 2001, dont une expédition a été déposée au greffe du registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg en date du 12 avril 2001 en vue de sa publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-
ciations C.

L'assemblée est présidée par Mademoiselle Corinne BITTERLICH, employée privée, demeurant à Luxembourg.
Mademoiselle la présidente désigne comme secrétaire Monsieur Patrick LUPFER, employé privé, demeurant à Argancy

(France).

L'assemblée choisit comme scrutatrice Mademoiselle Ariane VIGNERON, employée privée, demeurant à Luxembourg.
Mademoiselle la présidente déclare et prie le notaire d'acter.
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et les actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste de pré-

sence, signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire soussigné. Ladite liste de présence, ainsi que les
procurations, resteront annexées au présent acte pour être soumises en même temps aux formalités de l'enregistrement.

II.- Qu'il appert de cette liste de présence que les mille (1.000) actions représentant l'intégralité du capital social,

actuellement fixé à SEPT CENT QUARANTE-TROIS MILLE SIX CENT QUATRE-VINGTS EUROS (EUR 743'680.-), sont
présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'assemblée peut décider vala-
blement sur tous les points portés à l'ordre du jour.

III.- Que l'ordre du jour de l'assemblée est conçu comme suit:

Ordre du jour:

1.- Augmentation du capital de EUR 256.320.- (deux cent cinquante-six mille trois cent vingt euros) pour le porter de

son montant actuel de EUR 743.680.- (sept cent quarante-trois mille six cent quatre-vingts euros) à EUR 1.000.000.- (un
million d'euros) par la création de 344 actions nouvelles.

2.- Renonciation par LOUV Limited à son droit préférentiel de souscription.
3. - Souscription et libération par Services Généraux de Gestion S.A. des 344 actions nouvelles par apport en numéraire.
4.- Annulation du capital autorisé existant et fixation d'un nouveau capital autorisé de EUR 10.000.000.- (dix millions

d'euros).

5.- Nomination d'un administrateur supplémentaire.
Ensuite Mademoiselle la présidente a déposé sur le bureau et donné connaissance par la lecture à l'assemblée du

rapport du conseil d'administration, établi pour satisfaire aux prescriptions de l'article 32-3 (5) de la loi sur les sociétés
commerciales, telle que modifiée par la loi du 24 avril 1983; ledit rapport, après avoir été signé ne varietur par les membres
du bureau et le notaire instrumentant, restera annexé au présent acte pour être formalisé avec lui.

Sur ce, l'assemblée aborde l'ordre du jour et après en avoir délibéré, elle a pris à l'unanimité les résolutions suivantes.

Première résolution

L'assemblée décide d'augmenter le capital social à concurrence de DEUX CENT CINQUANTE-SIX MILLE TROIS

CENT VINGT EUROS (EUR 256.320.-) pour le porter de son montant actuel SEPT CENT QUARANTE-TROIS MILLE
SIX CENT QUATRE-VINGTS EUROS (EUR 743.680.-) à UN MILLION D'EUROS (EUR 1.000.000.-), par la création et
l'émission de TROIS CENT QUARANTE-QUATRE (344) actions nouvelles sans désignation de valeur nominale, à libérer
intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes.

Deuxième résolution

L'assemblée, après avoir constaté que l'actionnaire minoritaire LOUV LIMITED a renoncé à son droit préférentiel de

souscription, décide d'admettre à la souscription des trois cent quarante-quatre (344) actions nouvelles, l'actionnaire

85006

majoritaire, à savoir la société anonyme de droit luxembourgeois "SERVICES GENERAUX DE GESTION S.A.", en abrégé
"SGG", ayant son siège social à L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

Souscription - libération

Ensuite la société "SERVICES GENERAUX DE GESTION S.A.", en abrégé "SGG", prédésignée, représentée aux fins

des présentes par Mademoiselle Corinne BITTERLICH, prénommée,

en vertu d'une des procurations dont mention ci-avant;
a déclaré, par sa représentante susnommée, souscrire aux 344 (trois cent quarante-quatre) actions nouvelles et les

libérer intégralement en numéraire par versement à un compte bancaire au nom de la société "MONDOFINANCE
INTERNATIONAL HOLDING S.A.", prédésignée, de sorte que la somme de DEUX CENT CINQUANTE-SIX MILLE
TROIS CENT VINGT EUROS (EUR 256.320.-) se trouve désormais à la libre disposition de cette dernière, ce dont il a
été justifié au notaire instrumentant par une attestation bancaire.

Troisième résolution

L'assemblée décide d'annuler le capital autorisé existant et de fixer le capital autorisé de la société, pour une nouvelle

période de cinq ans prenant cours lors de la publication de la présente modification des statuts, à DIX MILLIONS D'EU-
ROS (EUR 10.000.000.-), et d'autoriser le conseil d'administration à supprimer ou limiter le droit préférentiel de
souscription des anciens actionnaires lors d'une ou de plusieurs augmentations de capital réalisées dans les limites du
capital autorisé.

Quatrième résolution

Afin de tenir compte des résolutions qui précèdent, l'assemblée décide de modifier l'article trois des statuts pour lui

donner désormais la teneur suivante:

" Art. 3. Le capital social est fixé à UN MILLION D'EUROS (EUR 1.000.000.-), représenté par mille trois cent quarante-

quatre (1.344) actions sans désignation de valeur nominale, entièrement libérées.

Toutes les actions sont au porteur, sauf dispositions contraires de la loi.
Le conseil d'administration est, pendant une période de cinq ans à partir de la date de publication du procès-verbal de

l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 3 mai 2001, autorisé à augmenter le capital social à concurrence
de NEUF MILLIONS D'EUROS (EUR 9.000.000.-) pour le porter de son montant actuel d'UN MILLION D'EUROS (EUR
1.000.000.-) à DIX MILLIONS D'EUROS (EUR 10.000.000.-).

En conséquence, il est autorisé à réaliser cette augmentation de capital spécialement à émettre les actions nouvelles

éventuelles en une ou plusieurs fois et par tranches, à fixer l'époque et le lieu de l'émission intégrale ou des émissions
partielles éventuelles, à déterminer les conditions de souscription et de libération, à faire appel, le cas échéant, à de
nouveaux actionnaires, enfin à arrêter toutes autres modalités d'exécution se révélant nécessaires ou utiles et même non
spécialement prévues en la présente résolution, à faire constater en la forme requise les souscriptions des actions nou-
velles, la libération et les augmentations effectives du capital et enfin, à mettre les statuts en concordance avec les
modifications dérivant de l'augmentation de capital réalisée et dûment constatée, le tout conformément à la loi modifiée
du 10 août 1915, notamment avec la condition que l'autorisation ci-dessus doit être renouvelée tous les cinq ans.

De même, le conseil d'administration est autorisé à émettre des emprunts obligataires convertibles ou non sous forme

d'obligations au porteur un sous quelque dénomination que ce soit et payables en quelque monnaie que se soit, étant
entendu que toute émission d'obligations convertibles ne pourrait se faire que dans le cadre du capital autorisé.

Le conseil d'administration déterminera la nature, le prix, le taux d'intérêt, les conditions d'émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.
Sous respect des conditions ci-avant stipulées et par dérogation à l'article 9 ci-après, le conseil d'administration est

autorisé à augmenter le capital social, même par incorporation des réserves libres.

Le conseil d'administration a l'autorisation de supprimer ou de limiter le droit de souscription préférentiel lors d'une

augmentation de capital réalisée dans les limites du capital autorisé. Le capital autorisé et le capital souscrit peuvent être
augmentés ou réduits par décision de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires statuant comme en matière
de modifications des statuts."

Cinquième résolution

L'assemblée décide de nommer Monsieur Boudewijn DENYS, ingénieur commercial, demeurant à Nieuwpoort (Bel-

gique), en qualité d'administrateur supplémentaire.

Son mandat viendra à expiration lors de l'assemblée générale ordinaire devant se tenir en 2004.

Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa charge

en raison des présentes sont évalués sans nul préjudice à la somme de cent soixante mille francs luxembourgeois.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.

85007

Et après lecture faite, les comparants prémentionnés ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.
Signé: BITTERLICH C. - P. LUPFER. - A. VIGNERON - Marthe WALCH.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 17 mai 2001. Volume: 9CS, Folio: 17, Case: 6. — Reçu cent trois mille trois cent

quatre-vingt-dix-neuf francs luxembourgeois. (103.399.- LUF).

Le Receveur (signé): MULLER J.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg, le 28 mai 2001.

Marthe THYES-WALCH.

Référence de publication: 2008085260/233/118.
(010034232) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 mai 2001.

Fortis ASR Fonds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 109.355.

Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée générale statutaire du 23 avril 2008

En date du 23 avril 2008, l'Assemblée a pris les résolutions suivantes:
- Elle renouvelle le mandat d'administrateur de Mesdames Calire COLLET et Nathalie MORONI et Messieurs Jean-

François FORTEMPS, Jack JULICHER, Paul MESTAG, Toon SWEENS et FORTIS INVESTMENTS MANAGEMENT
Luxembourg S.A. représenté par Marnix ARICKX;

- Elle renouvelle le mandat de réviseur d'entreprises de la Société PricewaterhouseCoopers;
Ces mandats prendront fin à l'issue de l'Assemblée statuant sur les comptes de l'exercice clôturé au 31 décembre

2008.

Luxembourg, le 24 juin 2008.

Pour extrait sincère et conforme
Pour FORTIS ASR FONDS
FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.
Nathalie Moroni

Référence de publication: 2008085114/755/22.
Enregistré à Luxembourg, le 3 juillet 2008, réf. LSO-CS01673. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080097192) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juillet 2008.

Willy S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 37.659.

Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 20/06/2008 à Luxembourg

L'Assemblée renouvelle pour une période de 6 ans le mandat des Administrateurs et du Commissaire sortants, à savoir

Messieurs GILLET Etienne, 3B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, TORDOOR Jacques, 3B, boulevard du
Prince Henri, L-1724 Luxembourg, GLESENER Guy, 36, rue Frantz Seimetz, L-2531 Luxembourg, en tant qu'administra-
teurs et la société AUDITEX S.A.R.L., 3B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, en tant que commissaire aux
comptes.

Leur mandat prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale Statutaire à tenir en 2014

Pour copie conforme
Signature / Signature
Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008085038/3842/19.
Enregistré à Luxembourg, le 2 juillet 2008, réf. LSO-CS01020. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080097689) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juillet 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

85008

Document Outline

AIG Invest (Lux)

Alinvest Holding Société Anonyme

All Car Services S.A.

Amarante Holding Société Anonyme

Argolin S.A.

Aritmica S.A.

Atlantic Long Term Facilities

Audiotechno S.A.

Blamar S.A.

Boduhura Resort S.A.

Chartinvest S.A.

CHIOS Société Anonyme Holding

Cinemalux S.A.

Cofineur S.A.

Degroof Global

Digital Assets Group S.A.

Dresdner PrivatePortfolio Growth Special

Ermitage Japan Absolute Fund

Euro 3000 Holding S.A.

Florentin Strategies S.A.

Fortis ASR Fonds

Global Corporate Investments S.A.

Global Funds Management S.A.

Goodman European Logistics Fund

Hilding A.G.

H.V.L. S.A.

Hydro Invest S.A.

Iberofinance S.A.

Icare S.A.

Immobilière des Sables S.A.

IPM Fundamental Index Umbrella Fund

IPM Fundamental Umbrella Fund

Köner + Keutz Finanz AG

Lamas Participations S.A.

Les Marres Investissement

Lubesa SA

Lux Investcom SA

Mine Holding S.A.

Mondofinance International Holding S.A.

Nimie S.A.

Nord-Finance

Orchis Trust International S.A.

Orfeuilles S.A.

Paninvest S.A.

Parsifal S.A.

Prisma Integral Luxembourg S.A.

PVP Holdings S.A.

RIA

Schroder Selection

Société Immobilière ING Luxembourg S.àr.l.

Socofigest Investment

Solelux S.A.

Sumitomo Trust Japan Equity Fund

TITAN Société Anonyme Holding

Tuscani S.A.

Valugy S.A.

Verdi

Willy S.A.

Zola Investments S.A.