MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1067

30 avril 2008

SOMMAIRE

Agapes Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51204

Aldebaran Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

51214

Alexis Project Contractors S.A.  . . . . . . . . .

51208

Allegro  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51197

Amber Trust II Management S.A.  . . . . . . .

51214

Andante  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51197

Apaj Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51210

Baltic Laetitia SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51207

Baticoncept S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51213

Bradmill Properties S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

51208

Bradmill Properties S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

51208

Comgest Asia  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51216

Comgest Europe  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51200

Corail S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51209

Deka-Convergence Small MidCap  . . . . . . .

51198

Diertech SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51200

Dismar S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51203

Domanial S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51212

Dreamsgate Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

51199

Energy Communication S.A.  . . . . . . . . . . . .

51213

Exotica S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51200

Falcon  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51198

Faunus  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51197

Figaro  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51198

Global Family Protect Umbrella Fund  . . .

51198

Golden Square S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51204

Greengo S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51210

Guliver Wachstum  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51199

H.R.O.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51208

HSBC Trinkaus Emerging Europe Bonds

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51199

HSBC Trinkaus EURO high-yield  . . . . . . . .

51199

Jadiana S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51207

Jalor Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51209

Julius Baer Multiinvest Advisory  . . . . . . . . .

51202

Julius Baer Multistock Advisory . . . . . . . . . .

51203

K & C Aktienfonds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51197

Kensington S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51211

Kestego S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51205

LaSalle Asia Opportunity II S.à r.l.  . . . . . . .

51201

Lerby Assets Europe S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

51204

Light.Corp S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51204

Lucretia International  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51213

Luma Capital Management Holding S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51215

Luxsemme S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51203

Macquarie CountryWide Europe No. 1 S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51215

Macquarie Office Europe No1 S.à r.l.  . . . .

51214

Macquarie Office Germany Atrium S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51209

Moderato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51196

Montblanc  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51197

NEXUM Loans  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51170

P.B.M. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51211

Perecom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51200

Phenix Investissements S.A. . . . . . . . . . . . . .

51215

REO Rhoenblick, S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . .

51212

Skin Care S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51216

Systema International S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

51211

Terme-Technologies S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

51209

Thibault Management Services S.A.  . . . . .

51216

Tragelux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51203

Urka S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51212

Vameca S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51214

51169

NEXUM Loans, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8070 Bertrange, 31, Zone d'Activités Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 137.864.

STATUTES

In the year two thousand and eight on the thirty-first day of March.
Before, Maître Joelle Baden, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

HQ Bank AB, a Swedish company with registered office at Norrlandsgatan 15, 103 71 Stockholm, Sweden, registered

with the Swedish Company Register under the number 556028-1239,

duly represented by Mrs Sandra La Sala, lawyer, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy under private seal given in Stockholm (Sweden), on 27 March 2008
The said proxy, signed ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary, shall remain annexed to this deed

to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as stated above, requested the notary to enact the deed of incorporation of a société

anonyme which it declares organized and the articles of incorporation of which shall be as follows:

Title 1 Name - duration - object - registered office

Art. 1. Name. There exists among the subscriber and all those who may become holders of shares (the "shareholders"),

a corporation in the form of a "société anonyme" qualifying as a "société d'investissement à capital variable" under the
name of "NEXUM Loans" (hereafter the "Company").

Art. 2. Duration. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time

by a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation.

Art. 3. Object.
3.1 The main object of the Company is to invest the funds available to it in securities and other assets permitted to

an undertaking for collective investment under the provisions of the law of 13 February 2007 on specialised investment
funds (the "2007 Law"). These investments are done with the aim of spreading investment risks and affording the share-
holders the result of the management of the Company's assets.

3.2 The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the 2007 Law.

Art. 4. Registered office.
4.1 The registered office of the Company is established in Bertrange, in the Grand-Duchy of Luxembourg. Branches

or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors (hereafter
also the "Board").

4.2 In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, military, economic or social

developments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its
registered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may
be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary mea-
sures shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a Luxembourg Company.

Title II Share capital - shares - net asset value

Art. 5. Share Capital.
5.1 The share capital of the Company shall be represented by fully paid up shares (the "shares") of no par value and

shall at any time be equal to the total net assets of the Company as defined in article 12 hereof.

5.2 The minimum capital of the Company shall be of one million two hundred fifty thousand euro (EUR 1.250.000,-).

The Company shall be required to establish this level of minimum capital within twelve months after the date on which
the Company has been registered on the official list of specialised investment funds provided for under article 43 (1) of
the 2007 Law.

5.3 The initial capital of the Company is thirty-one thousand euro (EUR 31,000) divided into thirty-one (31) fully paid

up shares of no par value.

5.4 The Board is authorised without any limitation to issue additional fully paid up shares at any time in accordance

with Article 8 hereof at an offer price to be determined by the Board, without reserving to the existing Shareholders a
preferential right to subscription of the shares to be issued.

51170

Art. 6. Classes of Shares - Sub-Funds.
6.1 The Board may, at any time, establish different pools of assets, each constituting a Sub-Fund, a "compartment"

within the meaning of Article 71 of the 2007 Law (each a "Sub-Fund") (which may as the Board may determine, be
denominated in different currencies) for each Class or for two or more Classes of shares in the manner described in
Article 12 hereof and in the prospectus of the Company as amended from time to time (the "Prospectus"). Each such
pool of assets shall be invested pursuant to Article 3 hereof for the exclusive benefit of the relevant Sub-Fund. Each Sub-
Fund may have different specific features (including, but not limited to, specific fee structures, permitted investments,
investment restrictions and distribution policies) as the Board shall from time to time determine in respect of each Sub-
Fund.

6.2 The Board may, at any time, issue different classes of shares (each a "Class" or "Classes" as appropriate), which

may differ inter alia in their fee structure, minimum investment requirements, type of target investors, currency and
distribution policy applying to them. Those shares shall be issued, in accordance with Article 8 hereof, on terms and
conditions as shall be decided by the Board.

6.3 The Company is one single entity. However, by way of derogation to Article 2093 of the Luxembourg Civil Code,

the assets of one given Sub-Fund are only liable for the debts, obligations and liabilities, which are attributable to such
Sub-Fund. In the relations between the Company's Shareholders, each Sub-Fund is treated as a separate entity.

6.4 For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Sub-Fund shall, if

not denominated in Euro, be converted into Euro and the capital shall be the aggregate of the net assets of all the Sub-
Funds.

6.5 The Company shall prepare consolidated accounts in Euro.

Art. 7. Form of Shares.
7.1 The Company shall issue shares in registered form only.
7.2 All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept

by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the
name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of
registered shares held by him and the amount paid up on each Share.

7.3 The inscription of the Shareholder's name in the register of Shareholders evidences his right of ownership on such

registered shares. The Company shall normally not issue certificates for such inscription, but each Shareholder shall
receive a written confirmation of his shareholding.

7.4 Transfer of registered shares shall be effected by a written declaration of transfer to be inscribed in the register

of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act therefore. Subject to the provisions of Articles 7 and 11 hereof, any transfer of registered shares shall be entered
into the register of Shareholders; such inscription shall be signed by any director or any officer of the Company or by
any other person duly authorised thereto by the Board.

7.5 Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered in the register of shareholders.

7.6 In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to

be entered into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.

7.7 The Company recognises only one owner per Share. If one or more shares are jointly owned or if the ownership

of such shares(s) is disputed, all persons claiming a right to such Share(s) must appoint a sole attorney to represent such
shareholding in dealings with the Company. The failure to appoint such attorney shall result in a suspension of all rights
attached to such shares(s). Moreover, in the case of joint Shareholders, the Company reserves the right to pay any
redemption proceeds, distributions or other payments to the first registered holder only, whom the Company may
consider to be the representative of all joint holders, or to all joint Shareholders together, at its absolute discretion.

7.8 The Company may decide to issue fractional shares up to 3 decimal points. Such fractional shares shall not be

entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets of the Company on a pro rata basis.

7.9 Payments of dividends, if any, will be made to shareholders of the respective Classes, in respect of registered shares,

by bank transfer or by cheque sent to their mandated addresses in the register of shareholders.

Art. 8. Issue of Shares.
8.1 The Board is authorised, without limitation, to issue at any time shares of no par value fully paid up, in any Sub-

Fund and in any Class, without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to
be issued.

8.2  The  Board  may  impose  conditions  on  the  issue  of  shares  (including  without  limitation  the  execution  of  such

subscription documents and the provision of such information as the Board may determine to be appropriate) and may

51171

fix a minimum subscription level. The Board may also, in respect of a particular Sub-Fund, levy a subscription charge and
has the right to waive partly or entirely this subscription charge. Any conditions to which the issue of shares may be
submitted will be detailed in the Prospectus. In addition to the foregoing, the Board may determine to restrict the purchase
of shares when it is in the interest of the Company and/or its Shareholders to do so, including when the Company or
any Fund reaches a size that could impact the ability to find suitable investments for the Company or Fund.

8.3 The issue price of shares to be issued is based on the net asset value per Share of the relevant Class in the relevant

Sub-Fund, as determined in compliance with Article 12 hereof plus any additional premium or fees as determined by the
Board and as disclosed in the Prospectus. Any taxes, commissions and other fees incurred in the respective countries in
which the shares of the Company are sold will also be charged. By exception to the foregoing, shares of each Class issued
during the initial offering period in any Sub-Fund will be offered at an initial subscription price as fixed by the Board as
detailed in the Prospectus.

8.4 Shares shall be allotted only upon acceptance of the subscription and payment of the issue price. The issue price

must be received before the issue of shares. The payment will be made under the conditions and within the time limits
as determined by the Board.

8.5 The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance

with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor
of the Company which qualifies as a "réviseur d'entreprises agréé". Specific provisions relating to in kind contribution will
be detailed in the Prospectus.

8.6 Applications received by the Company or by its duly appointed agents before the applicable subscription deadline

as determined by the Board on each bank business day in Luxembourg shall be settled under the conditions and within
the time limits as determined by the Board.

8.7 The Board may delegate to any duly authorised director, manager, officer or to any other duly authorised agent

the power to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

8.8 The Company may, in the course of its sales activities and at its discretion, cease issuing shares, refuse subscription

applications in whole or in part and suspend or limit in compliance with Article 13 hereof, the sale for specific periods
or permanently, to individuals or corporate bodies in particular countries or areas.

Art. 9. Conversion of Shares.
9.1 Unless otherwise decided by the Board for certain Classes of shares or Sub-Funds, any shareholder is entitled to

require the conversion of whole or part of his shares of one Class within a Sub-Fund into shares of the same Class within
another Sub-Fund or into shares of another Class within the same or another Sub-Fund, subject to such restrictions as
to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as the Board of Directors shall determine.

9.2 The price for the conversion of shares from one Class into another Class shall be computed by reference to the

respective net asset value of the two Classes of shares, calculated on the relevant Valuation Day. If the Valuation Day of
the Class of shares or Sub-Fund taken into account for the conversion does not coincide with the Valuation Day of the
Class of shares or Sub-Fund into which they shall be converted, the Board may decide that the amount converted will
not generate interest during the time separating the two valuation days.

9.3 If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any Class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board, then the
Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such shareholder's
holding of shares in such Class.

Art. 10. Redemption of Shares.
10.1 Unless otherwise decided by the Board for certain Sub-Funds, any shareholder may request the redemption of

all or part of his shares by the Company, under the terms and procedures set forth by the Board in the Prospectus and
within the limits provided by Luxembourg law and these Articles of Incorporation.

10.2 The Board may impose such restrictions as it deems appropriate on the redemption of shares. The Board may,

in particular, decide that shares of one or several Sub-Funds are not redeemable during certain periods or may impose
notice periods, which must be respected in relation to shares redemptions. The Board may also, in respect of a particular
Sub-Fund levy a redemption charge and has the right to waive partly or entirely this redemption charge. Any conditions
to which the redemption of shares may be submitted will be detailed in the Prospectus.

10.3 In the event that the Board receives redemption requests in excess of a certain level determined by the Board

in relation to the net asset value of the Company or of any Sub-Fund as described in the Prospectus (the "Redemption
Limitations"), then the Company:

(i) Shall not be bound to redeem shares on any applicable redemption date in excess of the Redemption Limitations

(notwithstanding that, as a result, a particular Shareholder may hold less than the minimum number of shares which may
be held by one Shareholder in the Company)

(ii) May defer redemption requests exceeding the Redemption Limitations to the next applicable redemption date. All

valid redemption requests may be scaled back and/or dealt with in accordance with the procedures applicable in relation
to the relevant Sub-Fund as described in the Prospectus.

51172

(iii) May elect to either distribute assets in kind (consistent with the requirements for in-kind distributions stated

herein) or sell assets in amounts sufficient to redeem the shares for which redemption applications have been received.
If the Company chooses to distribute assets in kind or to sell assets, the amount due to the Shareholders who have
applied to have their shares redeemed will be based on the applicable net asset value per Share. Cash payments will be
made forthwith upon completion of the sales and the receipt by the Company of the proceeds of sale in freely convertible
currency. Receipt of the sales proceeds by the Company however may be delayed and the amount ultimately received
may not reflect necessarily the net asset value calculation made at the time of the relevant transactions because of possible
fluctuations in the currency values and difficulties in repatriating funds from certain jurisdictions. In any case, in kind
distributions shall comply with the principle of equal treatment of the Shareholders and the securities so redeemed shall
be valued by the Company's auditor.

10.4 The redemption price payable in respect of a valid redemption request, which has been duly accepted, will be

equal to the net asset value per Share of the relevant Class of the relevant Sub-Fund determined at close of business on
the date of redemption less a redemption fee if the Board so decides, the amount of which is specified in the Prospectus.
Moreover, any taxes, commissions and other fees incurred in connection with the transfer of the redemption proceeds
(including inter alia those taxes, commissions and fees incurred in any country in which Company shares are sold) will be
charged as a reduction to any redemption proceeds.

10.5 Payment of the redemption price to a Shareholder will be effected, as the Board may determine, either in cash

or in kind, within ten business days, without interest, from the date on which the redemption was effective. The total or
partial in kind payment of the redemption price may only be made with the consent of the relevant Shareholder. In the
event of an in-kind payment, the costs of any transfers of securities to the redeeming Shareholder shall be borne by that
Shareholder. To the extent that the Company makes in kind payments in whole or in part, the Company will undertake
its reasonable efforts, consistent with both applicable law and the terms of the in-kind assets being distributed, to distribute
such in-kind assets to each redeeming Shareholder pro rata on the basis of the redeeming Shareholder's shares of the
relevant Sub-Fund.

10.6 If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by

any Shareholder in the Company or any Sub-Fund would fall below such a minimum number or such value as determined
by the Board in the Prospectus then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption
for the full balance of such Shareholder's holding of shares in the Company or in such Sub-Fund.

10.7 A Shareholder may not withdraw his request for redemption of shares except in the event of a suspension of the

determination of the net asset value of the shares and, in such event, a withdrawal will be effective only if written notifi-
cation is received by the Company before the termination of the period of suspension. If the request is not so withdrawn,
the Company shall proceed to redeem the shares on the first applicable redemption date following the end of the sus-
pension of determination of the net asset value of the shares of the relevant Sub-Fund.

10.8 If the net assets of the relevant Sub-Fund on any particular Valuation Day becomes at any time less than the

minimum level determined by the Board pursuant to Article 30 hereof, the Company, at its discretion, may redeem all
of the shares then outstanding. All such shares will be redeemed at the net asset value per share less any liquidation or
other costs incurred. The Company will notify the Shareholders of the relevant Sub-Fund prior to the effective date for
the compulsory redemption by sending a notice directly to the Shareholders at the address contained in the register of
Shareholders. The notice will indicate the reasons for and the procedures of the redemption operations.

10.9 Under special circumstances, including but not limited to, the inability to liquidate positions at acceptable price

levels as of a redemption date or default or delay in payments due to the relevant Sub-Fund from brokers, banks or other
persons or entities, the Company may in turn delay payments to redeeming Shareholders of the proportionate part of
the net asset value of the shares redeemed equal to the proportionate part of the relevant Sub-Fund's aggregate net asset
value allocable to all shares being redeemed, and represented by the sums which are the subject of such default or delay.
In addition, the Company may suspend redemptions and defer payment of the redemption proceeds in respect of shares
during any period when the determination of the net asset value of the relevant Sub-Fund is suspended in accordance
with the Prospectus.

10.10 The Company may at any time compulsorily redeem shares from Shareholders who are excluded from the

acquisition or ownership of Company shares.

10.11 All redeemed shares shall be cancelled.

Art. 11. Restrictions on Ownership of Shares.
11.1 The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate

body, namely any person in breach of any law or requirement of any country or governmental authority and any person
which is not qualified to hold such shares by virtue of such law or requirement or if in the opinion of the Company such
holding may be detrimental to the Company, particularly if the holding of shares by such person results in a breach of
law or regulations whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Company may become subject to laws
other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (including without limitation tax laws) (including by any person (i)
not meeting the criteria of "well-informed investor" or (ii) qualifying as a "US person", as defined hereafter) (any such
person a "Non-Qualified Person").

51173

Whenever used in these Articles of Incorporation, the term "well-informed investor" shall have the same meaning as

in article 2 of the 2007 Law, which considers that a well-informed investor is either (a) an institutional investor; (b) a
professional investor, or (c) any other investor who adheres in writing to the status of well-informed investor and who
alternatively (i) invests at least EUR 125,000.- in a particular specialized investment fund or (ii) who has been subject to
an assessment made by a credit institution within the meaning of Directive 2006/48/EC or by an investment firm within
the meaning of Directive 2004/39/EC or by a management company within Directive 2001/107/EC certifying the investor's
expertise, experience and knowledge in adequately appraising an investment in the specialized investment fund.

Whenever used in these articles of Incorporation, the term "US person" shall have the same meaning as in Regulation

S, as amended from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended (the "1933 Act") or as in any
other Regulation or Act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future
replace Regulation S or the 1933 Act. The Board shall define the word "US person" on the basis of these provisions and
publicize this definition in the sales documents of the Company.

11.2 Any proposed holding of shares in the Company may be refused in circumstances where, inter alia,
(i) Shares of any Class would be held by investors not qualifying as well-informed investors, as defined here before;

and

(ii) Shares would be held by a "U.S. Person", as defined here before and
(iii) Shares would be held by persons or entities where, inter alia, such holding could result in legal, pecuniary, com-

petitive, regulatory, tax or material administrative disadvantage to the Company, any Sub-Fund or the Shareholders.

11.3 For such purposes the Company may:
(a) decline to issue any share and decline to register any holding of a share, where it appears to it that such registration

or holding would or might result in legal or beneficial ownership of such share by a Non-Qualified person or a person
holding more than a certain percentage of capital determined by the Board; and

(b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the holding of shares

on the register of shareholders to furnish it with any information, eventually supported by affidavit, which it may consider
necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in an
authorised person, or whether such registration will result in beneficial ownership of such shares by a Non-Qualified
Person; and

(c) decline to accept the vote of any Non-Qualified person at any meeting of shareholders of the Company; and
(d) where it appears to the Company that any Non-Qualified person either alone or in conjunction with any other

person is a beneficial owner of shares direct such Shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence
of the sale within thirty (30) days of the notice. If such Shareholder fails to comply with the direction, the Company may
compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by following manner:

- The Company shall serve a second notice (the "Purchase Notice") upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased
as aforesaid, the manner in which the Purchase Price will calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a registered envelope addressed to such

shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall thereupon
forthwith be obliged to deliver the Company the share certificate or certificates (if issued for registered shares) repre-
senting the shares specified in the Purchase Notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the Purchase Notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and his name shall be removed from the register of Shareholders.

- The price at which each such Share is to be purchased (the "Purchase Price") shall be an amount based on the net

asset value per Share of the relevant Sub-Fund as at the valuation time specified by the Board for the redemption of shares
in the Company next preceding the date of the Purchase Notice or next succeeding the surrender of the Share certificate
or certificates (if issued) representing the shares specified in such notice, whichever in lower, all as determined in accor-
dance with Article 12 hereof, less any service charge provided therein.

- Payment of the purchase price will be available to the former owner of such shares normally in Euro and for payment

to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the Purchase Notice) upon final
determination of the Purchase Price any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right to
receive the Purchase Price (without interest) from such bank. Any funds receivable by a Shareholder under this paragraph,
but not collected within a period of five years from the date specified in the Purchase Notice, may not thereafter be
claimed and shall revert to the Company. The Board shall have power from time to time to take all steps necessary to
perfect such reversion and to authorise such action on behalf of the Company.

11.4 The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in

any  case  on  the  ground  that there  was insufficient evidence  of  ownership  of  shares  by  any  person or that  the  true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Purchase notice, provided in
such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

51174

Art. 12. Calculation of the Net Asset Value.
12.1 The net asset value per share of each Class within the relevant Sub-Fund results from dividing the total net assets

of the Company attributable to each Class of shares, within such Sub-Fund, being the value of the portion of assets less
the portion of liabilities attributable to such Class on any such valuation day, by the number of shares in the relevant Class
within the Sub-Fund than outstanding. The net assets of each Sub-Fund are equal to the difference between the asset
values of the Sub-Fund and its liabilities. The net asset value per Share is calculated in the base currency of the relevant
Sub-Fund and may be expressed in such other currencies as the Board may decide.

12.2 The total net assets of the Company are expressed in Euro and correspond to the sum of the net assets of all

Sub-Funds of the Company.

12.3 The assets of the Company shall include:
1) all cash in hand, receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable on demand and any account due (including the proceeds of securities sold but not deli-

vered);

3) all securities, shares, bonds, time notes, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants and other

securities, money market instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

4) all interest accrued on any interest-bearing assets, except to the extent that the same is included or reflected in the

principal amount of such assets;

5) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) the liquidating value of all forward contracts and all call or put options the Company has an open position in;
8) all other assets of any kind and nature, including expenses paid in advance.
12.4 The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of leveraged loans will be based on the indicative quotes provided by specialist brokers or banks. Given

that there exists a market in relation to the relevant assets, the Investment Advisor will be able to follow the evolution
of such market and to ensure that the quotes provided by the relevant brokers or banks are in line with current market
conditions. The brokers or banks may provide in writing a bid/ask quote, which will be dated on the day the position is
valued. The valuation will be based on the average of the mid prices of the relevant brokers or banks bid/ask quotes. If
the Investment Advisor considers that one or more of the relevant quotes are not consistent, further indicative quotes
will be sought from other brokers or banks and the valuation will be based on the average of the relevant mid prices
provided by the brokers or banks (if more than one broker is able to provide quotes).

(2) The value of any cash on hand or deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true thereof;

(3) Securities which are listed on an official stock exchange or traded on any other regulated market trading regularly,

being recognized and open to the public will be valued at the last available price on the principal market on which such
securities are traded, as furnished by a pricing service approved by the Company.

(4) The liquidating value of futures, forward or option contracts not traded on exchanges or on other organized

markets means their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors, on
a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, forward or options
contracts traded on exchanges or on other regulated markets are based upon the last available settlement prices of these
contracts on exchanges and regulated markets on which the particular futures, forward or option contracts are traded
by the Company; provided that if a futures, forward or options contract cannot be liquidated on the day with respect to
which total net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract is such value
as the Company may deem fair and reasonable.

(5) Interest rate swaps are valued at their market value established by reference to the applicable interest rate curves.

Index and financial-instruments-rated swaps are valued at their market value established by reference to the applicable
index or financial instrument. The valuation of the index or the financial-instrument-related swap agreement is based
upon the market value of such swap transaction established in good faith pursuant to procedures established by the
Company.

(6) Shares / units issued by money market related undertakings for collective investment shall be valued at their last

available net asset value or in accordance with item (2) above where such shares / units are listed.

(7) All other non-publicly traded securities, other securities or instruments or investments for which reliable market

quotations are not available, and securities, instruments or investments which the Company determines in its discretion
that the foregoing valuation methods do not fairly represent the fair value of such securities, instruments or investments,
will be valued by the Company either at their cost basis to the Sub-Fund or in good faith using verifiable methods it
considers appropriate.

51175

The value of all assets and liabilities not expressed in Euro, respectively in the base currency of the Sub-Fund will be

converted into Euro on basis of the exchange rates used for the net asset value calculation of that same Valuation Day.
The Board, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation
better reflects the fair realisation value of any asset of the Company.

In the case of extensive redemption applications, the Company may establish the value of the shares on the basis of

the prices at which the necessary sales of assets of the Company are effected. In such an event, the same basis for
calculation shall be applied for subscription and redemption applications submitted at the same time.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the

markets on which a substantial portion of the investments of the Company are dealt in or quoted, the Company may, in
order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second
valuation. Subscriptions, conversions and redemptions will be effected on the basis of such second valuation.

In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the

Board or by the central administrator which the Board appoints for the purpose of calculating the net asset value, shall
be final and binding on the Company and present, past or future Shareholders.

12.5 The liabilities of the Company shall include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued interest on loans (including accrued fees for commitment for such loans);
c) all accrued or payable expenses (including inter alia administrative expenses, advisory and management fees, including

incentive fees, custodian fees, and corporate agents' fees);

d)  all  known  liabilities,  present  or  future,  including  all  matured  contractual  obligations  for  payment  of  money  or,

including the amount of any unpaid distributions declared by the Company;

e) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the valuation day, as determined from time

to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board;

f) all other liabilities of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting prin-

ciples. In determining the amount of such liabilities the Board of Directors shall take into account all expenses payable
by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment managers or investment advisors,
including performance related fees, fees, expenses, disbursements and out-of-pocket expenses payable to its accountants,
custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agents, any paying agent, any private
placement agents and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the
Company, the remuneration of the directors and their reasonable out-of-pocket expenses, reasonable travelling costs in
connection with Board of Directors meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses
involved in registering and maintaining the registration of the Company with any governmental agencies or stock exchanges
in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, licensing fees for the use of the various indexes, if applicable,
reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, translating, printing, advertising and distributing the
Prospectus, further explanatory sales documents, periodical reports or registration statements, the costs of publishing
the net asset value, the cost of printing certificates if any, and the costs of any reports to Shareholders, the cost of
convening and holding Shareholders' and Board of Directors meetings, all taxes, duties, governmental and similar charges,
and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, transaction fees, the cost of publishing
the issue and redemption prices, interests, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may
accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for
yearly or other periods

12.6 The assets and liabilities of different Sub-Funds or different Classes shall be allocated as follows:
a) The proceeds to be received from the issue of shares of a Sub-Fund shall be applied in the books of the Company

to the relevant Sub-Fund;

b) Where an asset is derived from another asset, such derivated asset shall be applied in the books of the Company

to the same Sub-Fund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant Sub-Fund;

c) Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund;

d) Upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on shares of any Sub-Fund,

the assets of such Sub-Fund shall be reduced by the amount of such dividends.

e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Sub-Funds pro rata to the net asset values of the relevant Sub-
Fund or in such other manner as determined by the Board acting in good faith.

12.7 For the purposes of the Net Asset Value computation:

51176

a) Shares of the Company to be redeemed under Article 10 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board on the relevant valuation time and from such time and until paid
by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

b) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on

the valuation time, and from such time and until received by the Company the price therefore shall be deemed to be a
debt due to the Company;

c) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency in which the net

asset value for the relevant Sub-Fund is calculated shall be valued on basis of the exchange rates used for the net asset
value calculation of that same Valuation Day; and

d) Where on any valuation time the Company has contracted to:
- Purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- Sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

- Provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such valuation

time, then its value shall be estimated by the Board.

Art. 13. Frequency and Temporary Suspension of the Calculation of the Net Asset Value per Share and of the Issue,

Redemption and Conversion of Shares.

13.1 The net asset value of share and the price for the issue, redemption and conversion of the shares of all Sub-Funds

shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at the frequency
as determined in the Prospectus with respect to each Sub-Fund but at least on a monthly basis (such day or time of
calculation being referred to herein as a "Valuation Day").

13.2 The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued; the Board may, in particular,

decide that shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for
in Article 8 and/or elsewhere in these Articles of Incorporation and/or in the Prospectus.

13.3 The Company may suspend the determination of the net asset value per Share and the issue, redemption and

conversion of shares of any Sub-Fund:

a) During any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in, or when the
foreign exchange markets corresponding to the currencies in which the net asset value or a considerable portion of the
relevant Sub-Fund's assets are denominated, is closed, excluding ordinary holidays, or during which dealings thereon are
restricted or suspended, provided that the closing of such exchange or such restriction or suspension affects the valuation
of the investments of the Sub-Fund quoted thereon; or

b) During the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation

of assets owned by the Company would be impracticable or such disposal or valuation would be detrimental to the
interests of Shareholders; or

c) During any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of the relevant Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange in respect of the assets
attributable to the Sub-Fund; or

d) When for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained; or

e) During any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the shares or during which any transfer funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of exchange; or

f) Upon the publication of a notice convening a general meeting of Shareholders for the purpose of resolving the

winding-up of the Company or of any Sub-Fund.

13.4 In case of suspension for reasons stated above for a period of more than six days, a notice relating to any such

suspension  shall  be  published,  if  appropriate,  by  the  Company  and  may  be  notified  to  Shareholders  having  made  an
application for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the net asset value has been
suspended.

Title III Administration and supervision

Art. 14. Directors.
14.1 The Company shall be managed by a Board composed of not less than three members who need not be share-

holders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years.

14.2 The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of Shareholders; the latter shall further

determine their remuneration, if applicable, and the term of their office.

51177

14.3 Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution approved by a

simple majority taken at a general meeting of shareholders.

14.4 In the event of a vacancy in the office of director the remaining directors may temporarily fill such vacancy. The

Shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting of Shareholders.

Art. 15. Board of Directors Meeting.
15.1 The Board shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one or

more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who needs not be a director, who shall write and keep the minutes
of the meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by the chairman, or any two
directors, at the place indicated in the notice of meeting.

15.2 The chairman shall preside at all meetings of the directors. In his absence, the shareholders or the Board members

shall decide by a majority vote that another director, or in case of a Shareholders' meeting, that any other person shall
be in the chair of such meetings.

15.3 Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the

date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall
be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any
other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed
in a resolution adopted by the Board.

Art. 16. Board of Directors' Resolutions.
16.1 The directors may only act at duly convened meetings of the Board. The Directors may not bind the Company

by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the Board.

16.2 The Board can deliberate and act validly only if at least the majority of the directors or any other number of

directors that the Board may determine are present or represented. Decisions of the Board shall be taken by a majority
vote of the directors present or represented at such meeting. If at any meeting the number of votes for and against a
resolution are equal, the chairman of the meeting will have a casting vote.

16.3 Any director may act at any meeting by appointing in writing or by telegram, telex, or telefax or any other similar

means of communication another director as his proxy.

16.4 Any director may participate in a meeting of the Board by conference call or similar means of communications

equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting by such
means shall constitute presence in person at such meeting.

16.5 Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors' meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that proves
that such decision has been taken.

16.6 Resolutions of the Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of extracts

of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the meeting
or any two directors.

Art. 17. Powers of the Board.
17.1 The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within the

Company's purpose, in compliance with the investment policies and restrictions as determined in Article 20 hereof.

17.2 All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of

Shareholders are in the competence of the Board.

Art. 18. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two

directors or by the any director or officer signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board.

Art. 19. Delegation of Powers.
19.1 The Board of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company

(including the right to act as an authorised signatory for the Company) in the frame of the daily management and its
powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several Board members or other
physical persons or corporate entities, which need not to be members of the Board.

19.2 The Board may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well as

any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such ap-
pointments may be cancelled at any time by the Board. The officers need not be directors or Shareholders of the Company.
Unless otherwise stipulated by these Articles of Incorporation, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board. The Board may furthermore appoint other agents, who need not to be members of the Board
and who will have the powers determined by the Board.

19.3 The Board may create from time to time one or several committees composed of Board members and/or external

persons and to which it may delegate powers and roles as appropriate.

51178

Art. 20. Investment Policies and Restrictions. The Board, based upon the principle of risk diversification, has the power

to determine the investment policies and strategies of each Sub-Fund of the Company and the course of conduct of the
management and business affairs of the Company, within the restrictions as shall be set forth by the Board in compliance
with the 2007 Law and as laid down in the laws and regulations of those countries where the shares are offered for sale
to the public, or shall be adopted from time to time by resolutions of the Board and as shall be described in the Prospectus.

Art. 21. Conflict of Interests.
21.1 No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a
director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in
business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm be prevented from considering and voting
or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

21.2 In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

different to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board such conflict of interest
and shall not consider or vote on any such transaction and such transaction, and such director's or officer's interest
therein shall be reported to the next succeeding meeting of shareholders.

21.3 The term "conflict of interests", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or

interest in any matter, position or transaction involving the sponsor, the Investment Advisor, the custodian, the distri-
butors as well as any other person, company or entity as may from time to time be determined by the Board on its
discretion.

Art. 22. Indemnification of Directors.
22.1 The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to matters
as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or wilful
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty.

22.2 The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which any director or officer may be

entitled.

Art. 23. Auditor.
23.1 The accounting data related in the Annual Report of the Company shall be examined by an independent authorized

auditor ("réviseur d'entreprises agréé") appointed by the general meeting of Shareholders and remunerated by the Com-
pany.

23.2 The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the 2007 Law.

Title IV General meetings

Art. 24. Powers.
24.1 The general meeting of Shareholders shall represent the entire body of Shareholders of the Company.
24.2 Its resolutions shall be binding upon all the Shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to

order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

Art. 25. Annual General Meetings of Shareholders.
25.1 The annual general meeting shall be held at the registered office of the Company or at such other place as specified

in the notice of meeting, on the second Wednesday of the month of April at 3 p.m. If such day is a legal or a bank holiday
in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day in Luxembourg.

25.2 The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board, exceptional

circumstances beyond the scope of the Company's or of its Shareholders' control will so require.

Art. 26. Other General Meetings of Shareholders.
26.1 The Board may convene other general meetings of Shareholders and Shareholders representing one tenth of the

Share capital may also request the Board to call a general meeting of Shareholders.

26.2 Such other general meetings of Shareholders may be held at such places and times as may be specified in the

respective notices of the meeting.

Art. 27. Procedure.
27.1 The general meetings of Shareholders shall be convened by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda

and sent to the Shareholders by registered letter at least eight calendar days prior to the meeting. Shareholders repre-
senting at least one tenth of the Share capital may request the adjunction of one or several items to the agenda of any

51179

general meeting of Shareholders. Such request must be addressed to the Company's registered office by registered mail
at least five days before the date of the meeting. If all Shareholders are present or represented and consider themselves
as being duly convened and informed of the agenda, the general meeting may take place without notice of the meeting.

27.2 Notices to Shareholders may be mailed by registered mail only.
27.3 The Board may determine all other conditions, which must be fulfilled by the Shareholders in order to attend a

general meeting of Shareholders.

27.4 The general meeting of Shareholders may appoint a director or any other person as chairman. The chairman of

such meeting of Shareholders shall designate a secretary who may be instructed to keep the minutes of the meetings of
the general meeting of Shareholders as will as to carry out such administrative and other duties as directed from time to
time by the chairman.

Art. 28. Vote.
28.1 The business transacted at any meeting of the Shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

28.2 Each Share in whatever Sub-Fund is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles

of Incorporation. Only full shares are entitled to vote. A Shareholder may act at any meeting of Shareholders by giving a
written proxy to another person, who needs not to be a Shareholder and who may be a director of the Company.

28.3 Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting of Shareholders are passed by a

simple majority vote of the Shareholders present or represented whose votes have been validly cast.

28.4 Any resolution of the general meeting of Shareholders affecting the rights of the holders of shares of any Sub-

Fund vis-à-vis the rights of the holders of shares of any other Sub-Fund(s), shall be subject in respect of each Sub-Fund
such to the quorums and majority requirements described in Article 36 hereof.

Art. 29. General Meetings of Sub-Fund(s) and Classes.
29.1 The Shareholders of any Sub-Fund and/or Class may hold, at any time, general meetings of Shareholders to decide

on any matter, which relate exclusively to such Sub-Fund and/or Class, such as the allocation of results.

29.2 The provisions of the Articles 27.1, 27.2, 27.3, 28.1 and 28.2 shall apply to such general meetings of Shareholders.

Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting of Shareholders of a Sub-Fund and/
or Class are passed by a simple majority vote of the Shareholders present or represented.

Art. 30. Term, Liquidation and Merger of Sub-Funds.
30.1 The Sub-Funds may be created for any undetermined period or for a fixed period as provided for in the Prospectus.

In case a Sub-fund is created for a fixed period, it will terminate automatically on its maturity date provided for in the
Prospectus.

30.2 The Board of the Company may decide to liquidate one Sub-Fund if the net assets of such Sub-Fund have decreased

to, or have not reached, an amount determined by the Board to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated
in an economically efficient manner or if a change in the economic or political situation relating to the Sub-fund concerned
would justify such liquidation. Any Shareholders will be notified by the Company of any decision to liquidate the relevant
Sub-Fund prior to the effective date of the liquidation and the notice will indicate the reasons for, and the procedures of,
the liquidation operations.

30.3 Unless the Board otherwise decides in the interest of, or to keep equal treatment between, the Shareholders,

the Shareholders of the Sub-Fund concerned may continue to request redemption of their shares. Assets, which could
not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the Sub-Fund concerned, will be deposited
with the custodian for a period of six months after the end of the liquidation. After such time, the assets will be deposited
with the "Caisse des Consignations" on behalf of their beneficiaries.

30.4 In the same circumstances as provided above, the Board may decide to terminate one Sub-Fund and contribute

its assets into another Sub-Fund or into another collective investment scheme, which is regulated under the 2007 Law.
The Board may resolve to amalgamate two or more Sub-Funds if it believes that such a course of action is in the best
interests of the Shareholders of the relevant Sub-Funds. Affected Shareholders will be notified any such decision and
relevant information in relation to the new Sub-Fund. Notice will be provided at least one month before the date on
which the amalgamation becomes effective in order to enable Shareholders to request that their shares be redeemed
without redemption charge before the amalgamation is completed.

30.5 Where the Board does not have the authority to do so or where the Board determines that the decision should

be put to Shareholders for their approval, the decision to liquidate or to merge a Sub-Fund may instead be taken at a
meeting of Shareholders of the relevant Sub-Fund. At the relevant meeting of Shareholders in the Sub-Fund, no quorum
will be required and any decision to liquidate or merge must be approved by Shareholders holding at least a simple majority
of the shares present or represented. Shareholders will be notified by the Company of any resolution to proceed with
liquidation or amalgamation at least one month before the effective date of the liquidation or amalgamation of the Sub-
Fund in order to enable Shareholders to request redemption or switching of their shares without redemption or switching
charges before the liquidation or amalgamation of the Sub-Fund takes place.

51180

Art. 31. Consolidation/Splitting.
31.1 The Board may consolidate or split the shares of a Sub-Fund.
31.2 A consolidation or split may also be resolved by a general meeting of Shareholders of the Sub-Fund and/or Class

concerned deciding, without any quorum requirements, at the simple majority of the shares present and represented.

Title V Accounting year - distributions

Art. 32. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence each year on the first of January and

shall terminate on the thirty-first of December of the same year.

Art. 33. Distributions.
33.1 The general meeting of Shareholders in respect of each Sub-Fund and/or Class, within the limits provided by law,

shall determine how the profits, if any, of the Company shall be treated, and from time to time may declare dividends,
provided, however, that the capital of the Company does not fall below the prescribed minimum capital.

33.2  The  Board  may  decide  to  pay  interim  dividends  in  compliance  with  these  Articles  of  Incorporation  and  the

conditions set forth by law.

33.3 Distributions shall be paid in Euro or in the base currency of a Sub-Fund and at such time and place that the Board

shall determine from time to time.

33.4 An income equalisation amount may be calculated by reference to the amount of the monthly net asset value per

Share representing accrued net income (or deficit) or accrued net realised capital gains (or losses) at the time when a
subscription or a redemption is made so that the dividend correspond to the actual entitlement.

33.5 No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
33.6 A dividend declared but not paid on a Share cannot be claimed by the holder of such Share after a period of five

years from the notice given thereof, unless the Board has waived or extended such period in respect of all shares, and
shall otherwise revert after expiry of the period to the relevant Sub-Fund of the Company. The Board shall have power
from time to time to take all steps necessary and to authorise such action on behalf of the Company to perfect such
reversion.

33.7 Dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of this Article with respect to distri-

bution shares and no dividends will be declared and paid with respect to capitalization shares.

Art. 34. Custodian.
34.1 To the extent required by law, the Company shall enter into a custodian agreement with a banking or saving

institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector (herein referred to as the "Custodian")

34.2 The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the 2007 Law.
34.3 If the Custodian wishes to retire, the Board shall use its best endeavours to find a successor custodian within

two months of such retirement. The Board may terminate the appointment of the Custodian but shall not remove the
Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in to act in its the place.

Art. 35. Dissolution.
35.1 The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of Shareholders subject to the

quorum and majority requirements referred to in Article 36 hereof.

35.2 Whenever the share capital falls below the two thirds of the minimum capital indicated in Article 5.2 hereof, the

question of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of Shareholders by the Board. The
general meeting of Shareholders, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of
the shares present and represented at the meeting.

35.3 The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of Shareholders

whenever the share capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5.2 hereof; in such an event, the
general meeting of Shareholders shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by
the votes of the Shareholders holding one fourth of the shares represented at the meeting.

35.4 The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the discovery that the net

assets of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

35.5 In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who

may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation. The operations of liquidation will be carried out pursuant to the 2007
Law.

35.6 The net proceeds of liquidation corresponding to each Sub-Fund shall be distributed by the liquidators to the

holders of shares of each Sub-Fund in proportion to their holding in the respective Sub-Fund(s).

35.7 Any liquidation proceeds that cannot be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the liqui-

dation of a Sub-Fund will be deposited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the
assets will be deposited with the "Caisse de Consignation" on behalf of the persons entitled thereto.

51181

Art. 36. Amendments to the Articles of Incorporation. These articles of incorporation may be amended by a general

meeting of shareholders subject to the quorum requirements provided by the law of August 10, 1915 on commercial
companies, as amended.

Art. 37. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons

or Shareholders also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons whether
incorporated or not.

Art. 38. Applicable Law. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance

with the Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies and the 2007 Law as such laws have been or
may be amended from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on December 31,

2008.

2) The first annual general meeting will be held in 2009.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
HQ Bank AB, prenamed, subscribes for thirty-one (31) shares, resulting in a total payment of thirty-one thousand euro

(EUR 31,000).

Evidence of the above payment, totalling thirty-one thousand euro (EUR 31,000) was given to the undersigned notary.
The subscriber declared that upon determination by the Board of Directors, pursuant to the Articles of Incorporation,

of the various classes of shares which the Company shall have, it will elect the class or classes of shares to which the
shares subscribed to shall appertain.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses of the Fund as a result of its creation are estimated at approximately EUR 6,500.00.

<i>Resolutions of the Sole Shareholder

The above party representing the entire subscribed capital, immediately passed the following resolutions:
I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of shareholders

which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at December 31, 2008.

<i>Chairman of the Board:

- Mr Thomas Lifvendahl, Managing Director of Nexum Capital AB, born in Stockholm (Sweden), on 3 October 1968,

residing at Odengatan 27, SE-113 51 Stockholm, Sweden.

<i>Members of the Board:

- Mr Per Sommerlou, Partner in HQ AB (publ), born in Stockholm (Sweden), on 6 March 1963, residing at Lidnersplan

14, SE-112 53 Stockholm, Sweden,

- Mr Stefan Wigstrand, Nexum Capital AB, born in Jönköping (Sweden), on 3 May 1973, residing at Östermalmsgatan

80, SE-114 50 Stockholm, Sweden.

II. The following is elected as Auditor:
Pricewaterhouse Coopers S.à r.l., a private limited liability company (société à responsabilité limitée) having its regis-

tered office at 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies' Register
under the number B 65.477.

III. The registered office of the Company is set at 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the proxy holder of

the above appearing party, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same
proxy holder and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed is drawn up in Luxembourg14, rue Ersame, on the date named at the beginning of this

deed.

The document having been read to the proxy holder of the appearing party, said proxy holder signed together with

the notary the present deed.

Follows the French translation:

L'an deux mille huit, le trente et unième jour du mois de mars.
Par-devant Maître Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

51182

A comparu:

HQ Bank AB, une société de droit suédois ayant son siège social à Norrlandsgatan 15, 103 71 Stockholm, Suède,

inscrite au registre de commerce suédois sous le numéro 556028-1239,

dûment représentée par Madame Sandra La Sala, avocat, résidant à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à Stockholm (Suède), le 27 mars 2008.
Ladite procuration, signée ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte

pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, représentée comme indiqué ci-dessus, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d'une

société anonyme qu'elle déclare constituer et dont elle a arrêté les statuts comme suit:

Titre I 

er

 Dénomination - siège social - durée - objet

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il est créé par les présents Statuts entre le souscripteur et tous ceux qui deviendront

propriétaires par la suite des actions ci-après créées, une société sous la forme d'une société anonyme qualifiée de "société
d'investissement à capital variable" sous la dénomination de "NEXUM Loans " (ci-après la "Société").

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute à tout moment par

une résolution des actionnaires adoptée de la manière requise pour amender les statuts.

Art. 3. Objet.
3.1 L'objet principal de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières ainsi que dans d'autres

avoirs permis à un organisme de placement collectif en vertu de la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'investissement
spécialisés (la "Loi de 2007"). Ces investissements sont réalisés avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et
de faire bénéficier les actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

3.2 La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet, au sens le plus large autorisé par les dispositions de la Loi de 2007.

Art. 4. Siège Social.
4.1 Le siège social de la Société est établi à Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut établir, par

décision du conseil d'administration (le "Conseil d'Administration"), des succursales ou d'autres bureaux, tant dans le
Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

4.2 Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique militaire,

économique ou social, de nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication
de ce siège avec des personnes à l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer temporairement
le siège social à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura
toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert temporaire, restera luxembour-
geoise.

Titre II Capital social - actions - valeur nette d'inventaire

Art. 5. Capital Social.
5.1 Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées (les "actions"), sans mention de valeur,

et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société, tels que définis à l'Article 12 ci-dessous.

5.2 Le capital minimum sera un million deux cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000). Le capital minimum de la

Société doit être réuni dans un délai de douze mois courant à partir de la date à laquelle la Société a été inscrite sur la
liste officielle des fonds d'investissement spécialisés prévue à l'article 43 (1) de la Loi de 2007.

5.3 Le capital initial de la Société est de trente et un mille euros (EUR 31.000) représenté par trente et une (31) actions

entièrement libérées et sans valeur nominale.

5.4 Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limite, conformément à l'Article 8 ci-

dessous, des actions entièrement libérées supplémentaires, à un prix établi par le Conseil d'Administration, sans réserver
aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Art. 6. Classes d'Actions Compartiments.
6.1 Le Conseil d'Administration pourra à tout moment établir différentes masses d'avoirs constituant un compartiment

(chacun un "Compartiment" et ensemble les "Compartiments"), au sens de l'Article 71 de la Loi de 2007 (qui pourront,
au choix du Conseil d'Administration, être exprimés en différentes devises), correspondant à une ou plusieurs Classes
d'actions, de la manière décrite à l'Article 12 ci-dessous et dans le Prospectus de la Société tel qu'amendé de temps à
autre (le "Prospectus"). Chacune de ces masses d'avoirs pourra être investie, en vertu de l'article 3 ci-dessus, au profit
exclusif du Compartiment concerné. Chaque Compartiment pourra avoir des caractéristiques particulières (y compris,
sans y être limité, en ce qui concerne la structure des frais, les investissements autorisés, les restrictions d'investissement
et la politique de distribution) que le Conseil d'Administration peut de temps à autre déterminer pour chaque Compar-
timent.

6.2 Le Conseil d'Administration pourra à tout moment émettre différentes classes d'actions (chacune une "Classe" et

ensemble les "Classes"), qui pourront se distinguer, entre autres, par la structure de leurs commissions, les exigences

51183

minimales d'investissement, le type d'investisseurs cibles, la devise et la politique de distribution qui leur est applicable.
Ces actions peuvent être émises, en vertu de l'article 8 ci-dessous, selon les termes et conditions tels que décidés par le
Conseil d'Administration.

6.3 La Société sera considérée comme constituant une seule et même entité juridique. Toutefois, par dérogation à

l'article 2093 du Code Civil luxembourgeois, chaque Compartiment sera seulement responsable pour les dettes, obliga-
tions et engagements attribuables à ce Compartiment. Chaque Compartiment sera considéré comme une entité séparée
pour ce qui concerne la relation entre actionnaires.

6.4 Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Compartiment seront, s'ils ne

sont pas exprimés en Euro, convertis en Euro et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les Classes d'actions.

6.5 La Société préparera les comptes consolidés en Euro.

Art. 7. Forme des Actions.
7.1 Les actions seront émises uniquement sous la forme nominative.
7.2 Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par

la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit indiquer le nom de
chaque propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu'il a été communiqué à la Société et le
nombre d'actions nominatives qu'il détient ainsi que le montant libéré pour chaque action.

7.3 La propriété de l'action nominative s'établit par une inscription sur le registre des actions nominatives. La Société

ne délivrera normalement pas de certificat constatant cette inscription, mais chaque actionnaire recevra confirmation
écrite de sa qualité d'actionnaire.

7.4 Le transfert d'actions nominatives se fera par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions

nominatives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet.
Sous réserve de l'application des articles 7 et 11 ci-dessous, tout transfert d'actions nominatives sera inscrit au registre
des actions nominatives, pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir
de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet effet par le Conseil d'Administration.

7.5 Tout actionnaire autorisé à obtenir des actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes

les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au registre
des actionnaires.

7.6  Au  cas  où  un  actionnaire  ne  fournit  pas  d'adresse  à  la  Société,  mention  en  sera  faite  au  registre  des  actions

nominatives, et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par
celle-ci, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit communiquée à la Société par l'actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment
faire changer l'adresse portée au registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son
siège social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci en temps opportun.

7.7 La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété d'une ou de plusieurs actions est indivise,

démembrée ou litigieuse, les personnes invoquant un droit sur les actions devront désigner un mandataire unique pour
représenter les actions à l'égard de la Société. A défaut de la désignation d'un tel mandataire tous les droits attachés à
ces actions seront suspendus. En outre, au cas où la propriété d'actions serait indivise, la Société se réserve le droit, à
son absolue discrétion, de payer tout rachat, distribution, ou autre paiement uniquement au premier actionnaire inscrit,
que la Société pourrait considérer comme représentant des autres propriétaires indivis, ou à tous les propriétaires indivis
pris ensemble.

7.8 La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions jusqu'à 3 points décimaux. Une fraction d'action ne

confère pas le droit de vote mais donnera droit à une fraction proportionnelle des actifs nets de la Société.

7.9 Le paiement de dividendes, le cas échéant, sera effectué aux actionnaires des Classes d'actions respectives, en ce

qui concerne les actions nominatives, par virement bancaire ou par chèque envoyé à leur adresse inscrite au registre des
actionnaires.

Art. 8. Emission des Actions.
8.1 Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation des actions nouvelles entiè-

rement libérées et sans valeur nominale, dans chaque Compartiment et dans chaque Classe d'actions, sans réserver aux
actionnaires existants un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

8.2 Le Conseil d'Administration peut imposer des conditions à l'émission d'actions (y compris et sans limitation l'exé-

cution de documents de souscription et la fourniture d'informations que le Conseil d'Administration jugerait appropriés)
et peut fixer un niveau de souscription minimum. Le Conseil d'Administration peut aussi, eu égard à un Compartiment
particulier, prélever des frais de souscription et dispose du droit de renoncer partiellement ou entièrement aux frais de
souscription. Toutes les conditions auxquelles peut être soumise l'émission d'actions seront détaillées dans le Prospectus.
En sus de ce qui précède, le Conseil d'Administration peut décider de restreindre l'achat d'actions, lorsqu'il est de l'intérêt
de la Société et/ou des actionnaires de le faire, y compris lorsque la Société ou tout Compartiment atteint une taille qui
pourrait avoir un impact sur la capacité à trouver les investissements adéquats.

8.3 Le prix par action offerte sera fondé sur la valeur nette d'inventaire par action de la Classe d'actions concernée,

déterminée conformément à l'Article 12 ci-dessous, majorée de primes et commissions additionnelles telles que déter-

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minées par le Conseil d'Administration et prévues dans le Prospectus. Toutes taxes, commissions et autres frais contractés
dans les pays respectifs dans lesquels les actions sont vendues seront aussi prélevées. Par exception à ce qui précède, les
actions de chaque Classe émises durant la période initiale de souscription de chaque Compartiment seront offertes à un
prix initial de souscription fixé par le Conseil d'Administration et détaillé dans le Prospectus.

8.4 Les actions ne pourront être attribuées que sous réserve de l'acceptation de la souscription et du paiement du

prix d'émission. Le prix d'émission doit être reçu avant l'émission des actions. Le paiement sera effectué selon les con-
ditions et limites de temps fixées par le Conseil d'Administration.

8.5 La Société peut accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs, en observant les

prescriptions  édictées  par  la  loi  luxembourgeoise  et  notamment  l'obligation  de  produire  un  rapport  d'évaluation  du
réviseur d'entreprises agréé. Les dispositions spécifiques relatives aux apports en nature seront détaillées dans le Pros-
pectus.

8.6 Les demandes reçues par la Société ou ses fondés de pouvoirs avant la date limite de souscription applicable, telle

que déterminée par le Conseil d'Administration chaque jour ouvrable bancaire au Luxembourg, seront traitées aux con-
ditions et limites de temps déterminées par le Conseil d'Administration.

8.7 Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

8.8 La Société peut, dans le cadre de la vente d'actions et à sa discrétion, cesser l'émission d'actions, rejeter toute

demande de souscription, en tout ou en partie, et suspendre ou limiter, conformément à l'article 13 ci-dessous, la vente
lors de périodes spécifiques ou de façon permanente, à certains individus ou personnes morales dans des pays ou régions
déterminées.

Art. 9. Conversion des Actions.
9.1 A défaut de décision contraire par le Conseil d'Administration pour certaines Classes d'actions ou certains Com-

partiments, tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions appartenant à une
Classe d'actions d'un Compartiment, en actions appartenant à la même Classe d'actions d'un autre Compartiment, ou
en actions appartenant à une autre Classe du même ou d'un autre Compartiment, étant entendu que le Conseil d'Ad-
ministration pourra soumettre ces conversions à des conditions et au paiement de frais et charges dont il déterminera
le montant.

9.2 Le prix de conversion des actions d'une Classe à une autre sera calculé par référence à la valeur nette d'inventaire

respective des deux Classes d'actions concernées, calculée le Jour d'Evaluation concerné. Si le Jour d'Evaluation de la
Classe d'actions ou du Compartiment pris en compte pour la conversion ne coïncide pas avec le Jour d'Evaluation de la
Classe d'actions ou du Compartiment dans lequel elles doivent être converties, le Conseil d'Administration pourra décider
que le montant converti ne générera aucun intérêt pendant la durée séparant les deux jours d'évaluation.

9.3 Au cas où l'exécution d'une demande de conversion d'actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur

nette d'inventaire totale des actions qu'un actionnaire détient dans une Classe en dessous d'un certain nombre ou d'une
certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d'Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet ac-
tionnaire comme une demande de conversion de toutes les actions de l'intéressé relevant de cette Classe d'actions.

Art. 10. Rachat des Actions.
10.1 A défaut de décision contraire par le Conseil d'Administration pour certains Compartiments, tout actionnaire a

le droit de demander à la Société qu'elle lui rachète tout ou partie des actions qu'il détient, selon les modalités fixées par
le Conseil d'Administration dans le Prospectus et dans les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

10.2 Le Conseil d'Administration peut imposer telles restrictions qui lui semblent appropriées concernant le rachat

d'actions. Le Conseil d'Administration peut, notamment, décider que les actions de chaque Classe seront uniquement
rachetées durant certaines périodes ou peut imposer des périodes de notification, devant être respectées pour le rachat
des parts. Le Conseil d'Administration peut également, pour certains Compartiments, prélever des frais de rachat et
dispose du droit de renoncer partiellement ou entièrement à ces frais de rachat. Toute condition à laquelle le rachat
d'actions pourrait être soumis sera détaillée dans le Prospectus.

10.3 Au cas où le Conseil d'Administration recevrait des demandes de rachat excédant un certain niveau déterminé

par le Conseil d'Administration en fonction de la Valeur Nette d'Inventaire de la Société ou de tout Compartiment tel
que décrit dans le Prospectus (les "limites de rachat"), la Société pourra alors:

(i) Ne pas être obligée de racheter les actions à toute date de rachat applicable dépassant les Limites de Rachat

(nonobstant le fait qu'en conséquence, un actionnaire particulier pourrait détenir moins que le nombre minimum d'actions
requis d'un actionnaire de la Société)

(ii) Reporter la demande de rachat excédant les Limites de Rachat à la prochaine date de rachat applicable. Toutes les

demandes de rachat valables peuvent être révisées ou traitées conformément aux procédures applicables relatives au
Compartiment concerné, tel que décrit dans le Prospectus.

(iii) Choisir de distribuer les valeurs en nature (suivant les exigences en matière de distribution en nature établies par

les présentes) ou de les vendre à un montant suffisant pour racheter les actions pour lesquelles des demandes de rachat

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ont été reçues. Si la Société choisit de distribuer les valeurs en nature ou de les vendre, le montant dû aux actionnaires
ayant demandé le rachat de leurs actions sera basé sur la valeur nette d'inventaire par action. Les paiements comptant
seront effectués immédiatement, dès l'exécution des ventes et la réception par la Société des recettes de la vente dans
une devise librement convertible. La réception des recettes de la vente par la Société peut néanmoins être retardée et
le montant reçu ultérieurement pourrait ne pas refléter nécessairement le calcul de la valeur nette d'inventaire effectué
au moment des transactions concernées, du fait des possibles fluctuations de valeur des devises et des difficultés de
rapatriement des fonds de certains secteurs. Dans tous les cas, les distributions en nature doivent être conformes au
principe d'égalité de traitement des actionnaires et les titres rachetés ainsi devront être évalués par le réviseur de la
Société.

10.4 Le prix de rachat, payable en contrepartie d'une demande de rachat valable et dûment acceptée, sera égal à la

valeur nette d'inventaire par action de la Classe concernée dans le Compartiment concerné, déterminée à la fermeture
des bureaux du jour du rachat, diminuée de la commission de rachat, si le Conseil d'Administration le décide, dont le
montant est spécifié dans le Prospectus. En outre, toutes taxes, commissions, et tous autres frais contractés à l'occasion
du transfert du prix de rachat (y compris entre autres ces taxes, commissions et frais contractés dans tout pays où les
actions de la Société sont vendues) seront payables au titre d'une réduction du produit de rachat.

10.5 Le paiement du prix de rachat à un actionnaire sera effectué, ainsi que le Conseil d'Administration le déterminera,

soit au comptant, soit en nature, dans les dix jours ouvrables à compter du jour où le rachat est effectif, sans intérêts. Le
prix de rachat ne peut être payé totalement ou partiellement en nature qu'avec le consentement de l'actionnaire concerné.
Au cas où le paiement se ferait en nature, les coûts de tout transfert de valeurs à l'actionnaire ayant demandé le rachat
seront supportés par celui-ci. Dans la mesure où la Société effectue des paiements en nature en tout ou en partie, elle
devra s'engager à effectuer des efforts raisonnables, en conformité à la fois avec la loi applicable et avec les conditions
posées par les actifs en nature qui sont distribués, pour distribuer de tels actifs en nature à chaque actionnaire ayant
demandé le rachat proportionnellement aux actions de l'actionnaire ayant demandé le rachat du Compartiment concerné.

10.6 Au cas où l'exécution d'une demande de rachat d'actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette

d'inventaire totale des actions qu'un actionnaire détient dans la Société ou dans un Compartiment en dessous d'un certain
nombre ou d'une certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d'Administration, la Société peut décider de traiter la
demande de cet actionnaire comme une demande de rachat de toutes les actions de l'intéressé dans la Société ou dans
le Compartiment concerné.

10.7 Un actionnaire ne peut retirer sa demande de rachat d'actions, excepté en cas de suspension du calcul de la valeur

nette d'inventaire des actions et, dans ce cas, le retrait ne serait effectif que si une notification écrite est reçue par la
Société avant la fin de la période de suspension. Si la demande n'est pas retirée de cette manière, la Société pourra
procéder au rachat des actions à la première date de rachat applicable suivant la fin du délai de suspension du calcul de
la valeur nette d'inventaire des actions du Compartiment concerné.

10.8 Dans l'hypothèse où la valeur des avoirs nets du Compartiment concerné tomberait, un Jour d'Evaluation quel-

conque, à un montant considéré par le Conseil d'Administration, en vertu de l'Article 30 ci-dessous, comme étant le seuil
minimum, la Société peut, à sa discrétion, racheter toutes les actions alors émises. Ces actions seront rachetées à la valeur
nette d'inventaire, diminuée des frais de liquidation ou autres frais contractés. La Société avertira les actionnaires du
Compartiment concerné avant la date effective du rachat forcé, par un avis envoyé directement aux actionnaires à l'adresse
indiquée dans le Registre des Actionnaires. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat de même que la procédure
s'y appliquant.

10.9 Dans des circonstances particulières, y compris, mais non exclusivement, l'incapacité à liquider des positions à

des niveaux de prix acceptables à la date de rachat, ou le défaut ou retard de paiement par des courtiers, des banques
ou toutes autres personnes ou entités en relation avec Compartiment concerné, la Société peut, à son tour, retarder le
paiement à l'actionnaire ayant demandé le rachat, de la proportion de la valeur nette d'inventaire des actions rachetées,
égale à la proportion des avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la Classe des actions à racheter, et représentée
par les sommes sujettes au défaut ou retard. En outre, la Société peut suspendre le rachat et retarder le paiement du
prix de rachat des actions, durant toute période pendant la quelle la détermination de la valeur nette d'inventaire du
Compartiment concerné est suspendue, conformément au Prospectus.

10.10 La Société peut par ailleurs à tout moment obliger au rachat de leurs actions les actionnaires exclus de l'acqui-

sition ou de la propriété d'actions de la Société.

10.11 Toutes les actions rachetées seront annulées.

Art. 11. Restrictions à la Propriété des Actions.
11.1 La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de ses actions par toute personne, firme ou société,

en particulier toute personne ayant enfreint les exigences légales ou réglementaires d'un Etat ou d'une autorité gouver-
nementale et toute personne n'étant pas qualifiée pour détenir de telles actions en vertu de telles exigences légales ou
réglementaires d'un pays ou d'une autorité gouvernementale ou si, de l'avis de la Société, une telle possession peut être
préjudiciable pour la Société, notamment si la détention d'actions par une telle personne peut entraîner une violation de
la Loi ou des règlements, luxembourgeois ou étrangers, ou s'il en résultait que la Société pourrait être soumise à d'autres
lois que celles du Grand-Duché du Luxembourg (y compris lois sur les sur les charges fiscales sans limitation) (y compris

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par toute personne qui (i) ne remplit pas les critères d'"investisseur averti" ou qui (ii) peut être qualifiée de "Ressortissant
des Etats-Unis" d'Amérique, tel que défini ci-après) (une telle personne étant ci-après désignée "Personne Non Qualifiée").

Au sens des présents Statuts, l'expression "investisseur averti" prend le même sens qu'à l'article 2 de la Loi de 2007,

suivant lequel est un investisseur averti (a) un investisseur institutionnel, (b) un investisseur professionnel ou (c) tout
autre investisseur qui a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et qui soit (i) investit un minimum
de 125.000 euros dans le fonds d'investissement spécialisé ou (ii) bénéficie d'une appréciation, de la part d'un établissement
de crédit au sens de la directive 2006/48/CE, d'une entreprise d'investissement au sens de la directive 2004/39/CE ou
d'une société de gestion au sens de la directive 2001/l07/CE certifiant son expertise, son expérience et sa connaissance
pour apprécier de manière adéquate le placement effectué dans le fonds d'investissement spécialisé.

Au  sens  des  présents  Statuts,  les  termes  de  "Ressortissants  des  Etats-Unis",  prennent  le  même  sens  que  dans  le

Règlement S ("Régulation S"), tel qu'amendé de temps en temps, du "United States Securities Act" de 1933, tel qu'amendé
(la "loi de 1933") ou que dans tout autre règlement ou loi qui pourrait entrer en vigueur aux Etats-Unis d'Amérique et
pourrait, à l'avenir, remplacer le Règlement S ou la Loi de 1933. Le Conseil d'Administration définira les termes "Res-
sortissants des Etats-Unis" sur le fondement de ces dispositions et publiera cette définition dans les documents de vente
de la Société.

11.2 Toute détention d'action proposée au sein de la Société pourra être refusée dans les cas où, entre autres,
(i) Des actions de toute Classe seraient détenues par un investisseur ne remplissant pas les critères d' " investisseur

averti " tel que défini ci-dessus; et

(ii) des actions seraient détenues par un "Ressortissant des Etats-Unis", tel que défini ci-dessus; et
(iii) des actions seraient détenues par une personne ou une entité alors que, entre autres, une telle détention pourrait

mener à désavantager la Société, tout Compartiment, ou les actionnaires, sur un plan légal, pécuniaire, concurrentiel,
réglementaire, fiscal, ou sur un plan administratif matériel.

11.3 A cet effet, la Société peut:
(a) refuser l'émission d'actions et l'inscription de la détention d'actions lorsqu'il apparaît que cette inscription ou cette

détention aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété ou le bénéfice économique de ces actions
à une Personne Non Qualifiée ou à une personne détenant plus d'un certain pourcentage du capital, tel que déterminé
par le Conseil d'Administration; et

(b) à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d'une
déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une
personne non autorisée, ou si cette inscription au registre pourrait avoir pour conséquence le bénéfice économique de
ces actions par une Personne Non Qualifiée; et

(c) refuser d'accepter, lors de toute assemblée générale d'actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non

Qualifiée; et

(d) s'il apparaît à la Société qu'une Personne Non Qualifiée, seule ou avec toute autre personne, est le bénéficiaire

économique d'actions de la Société, elle pourra l'enjoindre de vendre ses actions et de prouver cette vente à la Société
dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l'actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra
procéder ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la
procédure suivante:

- La Société enverra un second avis (ci-après l'"avis d'achat") à l'actionnaire possédant les actions ou apparaissant au

registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l'avis d'achat spécifiera les actions à acheter,
la manière suivant laquelle le prix d'achat sera déterminé et le nom de l'acheteur.

L'avis d'achat sera envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au registre des actionnaires de la Société. L'actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificat(s) (si de tels certificats ont été émis en relation avec des actions nominatives), représentant
les actions spécifiées dans l'avis d'achat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis d'achat, l'actionnaire en question cessera

d'être propriétaire des actions spécifiées dans l'avis d'achat et son nom sera rayé du registre des actionnaires.

- Le prix auquel chaque action sera achetée (le "prix d'achat") sera basé sur la valeur nette d'inventaire par action du

Compartiment concerné au Jour d'Evaluation déterminé par le Conseil d'Administration pour le rachat d'actions de la
Société et immédiatement antérieur à la date de l'avis d'achat ou immédiatement postérieur à la remise du ou des certificat
(s) (le cas échéant) représentant les actions spécifiées dans cet avis, en retenant toujours le prix le moins élevé, le tout
selon la procédure prévue à l'Article 12 des présents Statuts, diminué des frais y prévus.

- Le paiement du prix d'achat à l'ancien propriétaire est en principe effectué en Euro et pour le paiement à l'ancien

propriétaire par la Société, auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (telle que spécifiée dans l'avis d'achat),
après que le prix d'achat ait été arrêté, en contrepartie de quoi l'ancien propriétaire ne pourra plus exercer aucune action
contre la Société et ses avoirs, à part le droit de recevoir le prix d'achat déposé (sans intérêts) de la banque. Au cas où
les fonds n'auraient pas été réclamés dans les cinq ans à compter de la date spécifiée dans l'avis d'achat, ce prix ne pourra
plus être réclamé et reviendra à la Société. Le Conseil d'Administration aura tous les pouvoirs pour prendre en temps

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opportun toutes les mesures nécessaires pour rendre effectif ce droit de retour et autoriser une telle action au nom de
la Société.

11.4 L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne,
ou que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis d'achat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Art. 12. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire.
12.1 La valeur nette d'inventaire par action de chaque Classe d'actions d'un Compartiment sera déterminée en divisant

les avoirs nets totaux de la Société correspondant à chaque Classe d'actions du Compartiment concerné, constitués par
la portion des avoirs moins la portion des engagements attribuables à cette Classe d'actions au Jour d'Evaluation concerné,
par le nombre d'actions de ce Compartiment en circulation à ce moment. La valeur des avoirs nets de chaque Compar-
timent est égale à la différence entre la valeur des avoirs du Compartiment et ses engagements. La valeur nette d'inventaire
par action est exprimée dans la devise de référence du Compartiment concerné et peut être exprimée dans toute autre
devise que le Conseil d'Administration pourrait décider.

12.2 Les avoirs nets totaux de la Société sont exprimés en Euro et correspondent à la somme des avoirs nets de tous

les Compartiments de la Société.

12.3 Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse, en créances ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, actions, obligations, notes de crédit, obligations, obligations sans garantie, droits de souscription,

warrants et autres valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et autres avoirs assimilables qui sont la propriété
de la Société ou ont été contractés par elle;

4) tous les intérêts courus sur les avoirs portant intérêt, sauf si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de

ces avoirs;

5) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la mesure

où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d'émission et de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n'ont pas été amorties;

7) la valeur de liquidation de tous les contrats à terme et toutes les options d'achat ou de vente pour lesquels la Société

a une position ouverte;

8) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
12.4 La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(1) La valeur des emprunts à effet de levier est basée sur le prix indicatif fourni par un courtier spécialisé ou des

banques. Etant donné qu'il existe un marché en relation avec les actifs concernés, le Conseiller en Investissement pourra
suivre l'évolution d'un tel marché et s'assurer que les cotations fournies par le courtier concerné ou les banques sont en
accord avec les conditions actuelles du marché. Le courtier ou la banque pourra fournir par écrit un prix de vente et
d'achat, qui sera daté du jour où la position est évaluée. L'évaluation sera basée sur la moyenne du prix de vente et du
prix d'achat communiqué par le courtier ou la banque en question. Si le Conseiller en Investissement estime qu'un ou
plusieurs prix en question n'est pas approprié, un autre prix indicatif sera demandé auprès d'autres courtiers ou banques
et l'estimation finale sera fondée sur la moyenne des prix fournis par les courtiers ou les banques (si plus d'un courtier
peuvent fournir des prix).

(2) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que susmentionnés mais non
encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois improbable que cette valeur
pourra être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(3) La valeur des avoirs qui sont cotés sur une bourse de valeurs officielle ou négociés sur un autre marché réglementé

en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sera calculée sur base du dernier prix disponible sur le marché
principal pour de tels avoirs, tel que fourni par un service d'indication de prix approuvé par la Société;

(4) La valeur de liquidation des contrats à terme (futures ou forward) ou des options, qui ne sont pas négociés sur des

bourses de valeurs ou d'autres marchés réglementés équivaut à leur valeur de liquidation nette déterminée conformément
aux politiques établies par le Conseil d'Administration sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type de contrat.
La valeur de liquidation des contrats à terme (futures ou forward) et des options qui sont négociés sur des bourses de
valeurs ou d'autres marchés réglementés est basée sur le dernier prix disponible de règlement de ces contrats sur les
bourses de valeurs et marchés réglementés sur lesquels ces contrats à terme (futures ou forward) et ces options sont
négociés par la Société; si un contrat à terme (futures ou forward) ou des options ne peuvent pas être liquidés le jour

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auquel les avoirs nets totaux sont évalués, la base qui sert à déterminer la valeur de liquidation de ce contrat est déterminée
par la Société de façon juste et raisonnable.

(5) Les contrats d'échange de taux d'intérêt sont évalués à leur valeur de marché établie en référence à la courbe des

taux d'intérêt applicables. Les contrats d'échange portant sur des indices ou des instruments financiers sont évalués à
leur valeur de marché établie en référence à l'indice ou à l'instrument financier en question. L'évaluation des contrats
d'échange portant sur des indices ou instruments financiers est basée sur la valeur de marché d'un tel contrat d'échange,
telle que déterminée de bonne foi, suivant les procédures établies par la Société.

(6) Les actions/parts émises par un organisme de placement collectif monétaire seront évaluées à leur dernière valeur

nette d'inventaire disponible ou, en conformité avec le point (2) ci-dessus, lorsque de telles actions/parts sont cotées.

(7) Toutes les autres valeurs mobilières non-cotées, autres avoirs, instruments ou investissements pour lesquels les

cotations du marché ne sont pas disponibles, et les avoirs, instruments ou investissements pour lesquels la Société décide,
à sa discrétion, que les précédentes méthodes d'évaluation ne représentent pas de manière appropriée la valeur juste de
tels avoirs, instruments ou investissements, seront évalués par la Société soit sur base de leur coût pour le Compartiment,
soit de bonne foi en utilisant les méthodes vérifiables qu'elle juge appropriées.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimée en Euro, respectivement dans la devise de référence du

Compartiment, sera convertie en Euro sur la base du taux de change utilisé pour le calcul de la valeur nette d'inventaire
du même Jour d'Evaluation. Le Conseil d'Administration peut, à sa discrétion, permettre l'utilisation d'une autre méthode
d'évaluation s'il considère qu'une telle évaluation reflète mieux la valeur de réalisation équitable d'un avoir de la Société.

Au cas où lui seraient soumises d'importantes demandes de rachat, la Société peut établir la valeur des actions sur la

base des prix auxquels les ventes nécessaires des avoirs de la Société sont effectuées. Dans un tel cas, la même base de
calcul devra s'appliquer aux demandes de souscription et de rachat soumises au même moment.

Toutes les règles et décisions d'évaluation devront être interprétées et effectuées en accord avec les principes de

comptabilité généralement admis.

Si, depuis la détermination de la valeur nette d'inventaire, un changement matériel est apparu dans la cotation sur les

marchés sur lesquels une portion substantielle des investissements de la Société est négociée ou cotés, la Société peut,
en vue de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et en réaliser une
seconde. Les souscriptions, conversions et rachats seront traités sur la base de la seconde évaluation.

En  l'absence  de  mauvaise  foi,  négligence,  ou  erreur  manifeste,  toute  décision  relative  au  calcul  de  la  valeur  nette

d'inventaire prise par le Conseil d'Administration ou par l'agent d'administration centrale que le Conseil d'Administration
nomme pour calculer la valeur nette d'inventaire, sera finale et liera la Société et les actionnaires actuels, passés ou futurs.

12.5 Les engagements de la Société comprendront:
a) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
b) tous les intérêts courus sur les emprunts (y compris tous les frais encourus pour l'engagement à ces emprunts);
c) toutes les dépenses courues ou exigibles (y compris notamment les dépenses administratives, frais de conseil et de

gestion, y compris les commissions de rendement, du dépositaire et des agents de la Société);

d) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance

pour paiement, y compris le montant des distributions annoncées par la Société mais non encore payés;

e) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d'Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
d'Administration;

f) tout autre engagement de quelque nature que ce soit, conformément aux principes de comptabilité généralement

admis. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, le Conseil d'Administration prendra en considération toutes
les dépenses à payer par la Société qui comprennent les frais de constitution, les commissions payables aux gestionnaires
et conseils, y compris les commissions de performance, frais, dépenses, débours et dépenses raisonnablement encourues
payables aux comptables, au dépositaire et ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, de registre et de
transfert, à tout agent payeur, à tout agent de placement et aux représentants permanents des lieux où la Société est
enregistrée, ainsi qu'à tout autre agent de la Société, la rémunération des administrateurs et les dépenses raisonnablement
encourues par ceux-ci, les frais raisonnables de voyage relatifs aux réunions du Conseil d'Administration, les frais encourus
en rapport avec l'assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d'enre-
gistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à
l'étranger, frais de licence pour l'utilisation des indices variés, le cas échéant les frais de publication incluant les frais de
préparation, de traduction, d'impression, de publicité et de distribution du Prospectus, d'autres documents de vente,
rapports périodiques ou déclarations d'enregistrement, les frais de publication de la valeur nette d'inventaire, les frais
d'impression des certificats le cas échéant, les frais des rapports pour les actionnaires, les frais de convocation et tenue
des réunions d'actionnaires et du Conseil d'Administration, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouver-
nementales et toutes les taxes similaires, tous les autres frais opérationnels, y compris les frais d'achat et de vente des
avoirs, frais de transaction, frais de publication des prix d'émission et de rachat, les intérêts, les frais financiers bancaires
ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou pour toute autre période.

51189

12.6 Les avoirs et engagements des différents Compartiments ou des différentes Classes seront attribuées de la manière

suivante:

a) Les produits résultant de l'émission d'actions relevant d'un Compartiment seront attribués dans les livres de la

Société au Compartiment concerné;

b) Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

Compartiment auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un avoir, l'augmentation ou la
diminution de valeur sera attribuée au Compartiment correspondant;

c) Lorsque la Société a contracté un engagement lié à tout avoir d'un Compartiment particulier ou à toute action

relative à un avoir d'un Compartiment particulier, un tel engagement sera attribué au Compartiment concerné.

d) A compter de la date de détermination de la personne autorisée à recevoir la distribution de tout dividende déclaré

sur les actions de tout Compartiment, les avoirs du Compartiment seront réduits du montant de ces distributions.

e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Compartiment déterminé, cet

avoir ou engagement sera attribué à tous les Compartiments, en proportion de leur valeur nette d'inventaire ou de telle
autre manière que le Conseil d'Administration déterminera de bonne foi.

12.7 Pour les besoins du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire:
a) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l'Article 10 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu'immédiatement après l'heure, fixée par le Conseil d'Administration, au moment de l'évaluation,
et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérées comme engagement de la Société;

b) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l'heure, fixée par le Conseil

d'Administration, au moment de l'évaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce
moment, traitées comme une créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;

c) tous les investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise

de référence du Compartiment, seront évalués en tenant compte des taux de change utilisés pour le calcul de la valeur
nette d'inventaire des actions au Jour d'Evaluation concerné; et

d) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la

Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

- sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont

pas connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par le Conseil d'Administration.

Art. 13. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action et des Emissions,

Rachats et Conversions d'Actions.

13.1 La valeur nette d'inventaire par action ainsi que le prix d'émission, de rachat et de conversion des actions de tous

les Compartiments seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins
une fois par mois à la fréquence décrite dans le Prospectus pour chaque Compartiment (tel jour ou moment de calcul
étant défini dans les présents Statuts comme "Jour d'Evaluation").

13.2 Le Conseil d'Administration peut imposer des restrictions à la fréquence à laquelle les actions seront émises; le

Conseil d'Administration peut, en particulier, décider que les actions peuvent seulement être émises pendant une ou
plusieurs périodes d'offre ou à toute autre périodicité telle que prévue à l'Article 8 et/ou à quelque Article que ce soit
dans les présents statuts ou dans le Prospectus.

13.3 La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire par action ainsi que l'émission, le rachat et la

conversion des actions de tout Compartiment:

a) pendant toute période pendant laquelle l'une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels une

partie substantielle des investissements de la Société attribuable à ce Compartiment est cotée ou négociée, ou pendant
laquelle les bourses de valeurs étrangères correspondant aux devises dans lesquelles la valeur nette d'inventaire ou une
part considérable des avoirs du Compartiments concerné sont déterminées, est fermé pour une autre raison que pour
le congé normal, ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues pourvu que telle restriction ou
suspension affecte l'évaluation des investissements du Compartiment y cotés; ou

b) lorsqu'il existe une situation d'urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer de ses avoirs ou ne peut

les évaluer, ou par suite de laquelle une telle évaluation porterait préjudice à l'intérêt des actionnaires; ou

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements du Compartiment concerné ou les cours en bourse relatifs aux avoirs du Compartiment sont hors de
service; ou

d) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables à une Classe d'actions donnée, ne

peuvent être rapidement et exactement déterminés; ou

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le rachat d'actions ou pendant laquelle les transferts de fonds relatifs à la réalisation ou l'acquisition

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d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent, de l'avis du Conseil d'Administration, être
effectués à des taux de change normaux; ou

f) suite à la publication d'une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société ou d'un Compartiment.

13.4 Dans le cas d'une suspension pour les raisons ci-dessus pour une période supérieure à six jours, un avis relatif à

cette suspension sera publié par la Société, si une telle publication s'avère appropriée, et sera notifiée aux actionnaires
ayant fait une demande de souscription, de rachat ou de conversion d'actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette
d'inventaire a été suspendu.

Titre III Administration et surveillance

Art. 14. Administrateurs.
14.1 La Société sera administrée par un Conseil d'Administration composé d'au moins trois membres, qui n'ont pas

besoin d'être actionnaires. La durée du mandat d'administrateur est de six ans au maximum.

14.2 Les administrateurs sont nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émolu-

ments et la durée de leur mandat.

14.3 Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de

l'assemblée générale des actionnaires prise à la majorité simple.

14.4 En cas de vacance d'un poste d'administrateur, les administrateurs restants ont le droit d'y pourvoir provisoire-

ment. Dans ce cas l'assemblée générale procédera à l'élection définitive lors de sa prochaine réunion.

Art. 15. Réunions du Conseil d'Administration.
15.1 Le Conseil d'Administration choisira parmi ses membres un président, et pourra choisir parmi ses membres un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être administrateur et qui
dressera les procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration ainsi que des assemblées générales des actionnai-
res. Le Conseil d'Administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué
dans l'avis de convocation.

15.2 Le président présidera les réunions du Conseil d'Administration. En son absence, les actionnaires ou le Conseil

d'Administration désigneront à la majorité un autre administrateur et, lorsqu'il s'agit d'une assemblée générale, toute
autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

15.3 Une convocation écrite sera transmise aux administrateurs pour toute réunion du Conseil d'Administration au

moins vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de
cette urgence seront mentionnés dans la convocation. Il pourra être passé outre cette convocation si chaque adminis-
trateur y consent par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire.
Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d'Administration se tenant à une heure et à
un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Administration.

Art. 16. Résolutions du Conseil d'Administration.
16.1 Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration régulièrement

convoquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés
par une résolution du Conseil d'Administration.

16.2 Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administra-

teurs, ou tout autre nombre que le Conseil d'Administration pourra déterminer, sont présents ou représentés. Les
décisions sont prises à la majorité simple des votes des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors d'une
réunion du Conseil d'Administration, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, le président aura la voix pré-
pondérante.

16.3 Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d'Administration en désignant par écrit,

télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son
représentant.

16.4 Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d'Administration par conférence téléphonique ou

tout autre moyen de communication similaire permettant aux personnes prenant part à cette réunion de s'entendre. La
participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

16.5 Le Conseil d'Administration pourra, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire. Chaque membre

du Conseil d'Administration exprimera son approbation au moyen d'un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme,
télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une telle approbation doit être confirmée par écrit,
les documents conjoints constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

16.6 Les décisions du Conseil d'Administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui

aura présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
signées valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

51191

Art. 17. Pouvoirs du Conseil d'Administration.
17.1 Le Conseil d'Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d'ad-

ministration qui entrent dans l'objet social, sous réserve de l'observation de la politique et des restrictions d'investisse-
ment prévues à l'Article 20 ci-dessous.

17.2 Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la

compétence du Conseil d'Administration.

Art. 18. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la

signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature de tout administrateur ou de toute(s) personne(s) à
laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d'Administration.

Art. 19. Délégation de Pouvoirs.
19.1 Le Conseil d'Administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires

de la Société (y compris le droit d'agir en tant que signataire autorisé de la Société) dans le cadre de la gestion journalière
et ses pouvoirs relatifs à la mise en œuvre de l'objet de la Société à un ou plusieurs membres du Conseil d'Administration
ou personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs.

19.2 Le Conseil d'Administration peut nommer tout fondé de pouvoir, y compris un directeur général et des directeurs

généraux adjoints, ainsi que tout fondé de pouvoir que la Société juge nécessaire au fonctionnement ou à la gestion de
la Société. Ces nominations peuvent être annulées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les fondés de pouvoir
ne doivent pas nécessairement être Administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins qu'il ne soit stipulé autrement
dans les présents statuts, les fondés de pouvoir auront les droits et obligations qui leur sont conférés par le Conseil
d'Administration. Le Conseil d'Administration peut par ailleurs nommer d'autres agents, qui ne doivent pas nécessaire-
ment être membres du Conseil d'Administration et qui disposeront des pouvoirs conférés par le Conseil d'Administration.

19.3 Le Conseil d'Administration peut créer, en temps opportun, un ou plusieurs comités composés de membres du

Conseil d'Administration et/ou de personnes externes et à qui il peut déléguer les pouvoirs et les rôles qu'il juge appro-
priés.

Art. 20. Politiques et Restrictions d'Investissement. Le Conseil d'Administration, appliquant le principe de la répartition

des risques, a le pouvoir de déterminer les politiques et stratégies d'investissement pour chaque Compartiment, ainsi que
les lignes de conduite à suivre dans la gestion et la conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions
d'investissement adoptées par le Conseil d'Administration conformément à la Loi de 2007 et aux lois et règlements des
Etats dans lesquels les actions sont vendues au public, ou adoptées de temps en temps par décision du Conseil d'Admi-
nistration et décrites dans le Prospectus.

Art. 21. Conflit d'Intérêt.
21.1 Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un
intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu'ils seraient administrateurs, associés, directeurs,
fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est admi-
nistrateur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle
elle est autrement en relations d'affaires ne sera pas, par la même, privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce
qui concerne des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.

21.2 Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé à

celle-ci, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d'Administration de cet intérêt opposé et il
ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport devra en être fait à la prochaine assemblée
générale des actionnaires.

21.3 Le terme "intérêt opposé" tel qu'il est utilisé à l'alinéa précédent ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le promoteur,
le conseiller en investissements, la banque dépositaire, les distributeurs ou toute autre personne, société ou entité juri-
dique que le Conseil d'Administration pourra déterminer à son entière discrétion.

Art. 22. Indemnisation des Administrateurs.
22.1 La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires

et autres ayants droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura été partie
en sa qualité d'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, adminis-
trateur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait
pas indemnisé, sauf au cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou dol.
En cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-
conseil que l'administrateur ou fondé de pouvoir en question n'a pas commis de manquement à ses devoirs.

22.2 Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans le chef de l'administrateur ou fondé de pouvoir.

51192

Art. 23. Réviseurs.
23.1 Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrôlées par un réviseur

d'entreprises agréé qui est nommé par l'assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.

23.2 Le réviseur d'entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2007.

Titre IV Assemblées générales

Art. 24. Pouvoirs.
24.1 L'assemblée générale des actionnaires de la Société représente l'universalité des actionnaires de la Société.
24.2 Les résolutions prises s'imposent à tous les actionnaires de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour

ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 25. Assemblées Générales des Actionnaires.
25.1 L'assemblée générale annuelle se réunit au siège social ou au lieu indiqué dans l'avis de convocation, le deuxième

mercredi du mois d'avril à 15.00 heures. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l'assemblée générale se
réunit le premier jour ouvrable suivant.

25.2 L'assemblée générale annuelle peut se réunir à l'étranger si, par décision absolue et finale du Conseil d'Adminis-

tration,  des  circonstances  exceptionnelles  le  requièrent,  dépassant  le  cadre  du  contrôle  de  la  Société  ou  de  ses
actionnaires.

Art. 26. Autres Assemblées Générales des Actionnaires.
26.1 Le Conseil d'Administration peut également convoquer d'autres assemblées générales des actionnaires, et des

actionnaires représentant un dixième au moins du capital social peuvent aussi requérir du Conseil d'Administration qu'il
convoque une assemblée générale des actionnaires.

26.2 Les autres assemblées générales peuvent se réunir en tout lieu et à toute date qui pourrait être spécifiée dans les

avis de convocations respectifs.

Art. 27. Procédure.
27.1 L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le Conseil d'Administration par un avis comportant

l'ordre du jour et envoyé aux actionnaires par lettre recommandée envoyé au moins huit jours avant l'assemblée. Un
groupe d'actionnaires représentant un dixième au moins du capital social peut requérir qu'un ou plusieurs points soient
ajoutés à l'agenda de toute assemblée générale des Actionnaires. Ces demandes devront être envoyées au siège social
de la Société par lettre recommandée avec accusé de réception au moins cinq jours avant la date de l'assemblée. Si tous
les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et avoir eu
connaissance préalable de l'ordre du jour soumis à leur délibération, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation.

27.2 Les convocations ne doivent être envoyées aux actionnaires que par lettre recommandée.
27.3 Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

27.4 L'assemblée générale des actionnaires peut désigner un administrateur ou toute autre personne comme président.

Le président d'une assemblée d'actionnaires devra désigner un secrétaire à qui il pourrait être demandé de dresser les
procès-verbaux des réunions et des assemblées générales d'actionnaires, ainsi que de remplir des fonctions administratives
et autres, telles qu'indiquées de temps à autre par le président.

Art. 28. Vote.
28.1 Les affaires traitées lors d'une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du

jour (qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

28.2 Chaque action, quel que soit le Compartiment dont elle relève, donne droit à une voix, conformément au droit

luxembourgeois et aux présents Statuts. Seules les actions entières donnent droit à des voix. Un actionnaire peut se faire
représenter à toute assemblée des actionnaires par un représentant qui n'a pas besoin d'être actionnaire et qui peut être
administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit.

28.3  Dans la  mesure où il  n'en  est  pas autrement  disposé  par la  loi ou par  les présents Statuts,  les décisions de

l'assemblée générale sont prises à la majorité simple des voix exprimées des actionnaires présents ou représentés.

28.4 Toute décision de l'Assemblée Générale des Actionnaires affectant les droits des détenteurs d'actions de chaque

Compartiment par rapport aux droits des détenteurs d'actions de tout autre Compartiment, doit être soumise, pour
chaque Compartiment, aux conditions de quorums et de majorité décrits à l'Article 36 ci-dessous.

Art. 29. Assemblées Générales des Actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'actions.
29.1 Les actionnaires de chaque Compartiment et/ou Classe d'actions, peuvent à tout moment, tenir des assemblées

générales ayant pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment et/ou Classe, tel que
l'affectation des résultats.

29.2 Les dispositions des Articles 27.1, 27.2, 27.3, 28.1 et 28.2 s'appliquent de la même manière à ces assemblées

générales. Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de

51193

l'assemblée générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'actions sont prises à la majorité simple des
voix des actionnaires présents ou représentés.

Art. 30. Fermeture, Liquidation et Fusion de Compartiments.
30.1 Les Compartiments peuvent être créés pour une période indéterminée ou pour une période déterminée telle

que prévue par le Prospectus. Si un Compartiment est créé pour une durée déterminée, il sera automatiquement liquidé
à la date d'échéance prévue dans le Prospectus.

30.2 Le Conseil d'Administration peut décider de procéder à la liquidation d'un Compartiment dans l'hypothèse où la

valeur des avoirs nets dans un Compartiment aurait diminué jusqu'à, ou n'aurait pas atteint, un montant considéré par le
Conseil d'Administration comme étant le seuil minimum en-dessous duquel le Compartiment ne peut plus fonctionner
d'une manière économiquement efficace, ou dans l'hypothèse d'un changement significatif de la situation économique,
politique ou monétaire qui justifierait cette liquidation. La Société enverra un avis aux actionnaires les informant de la
décision de liquider le Compartiment concerné, avant la date effective de liquidation, avis indiquant les raisons et procé-
dures des opérations de liquidation.

30.3 Sauf décision contraire prise dans l'intérêt des actionnaires ou afin de maintenir l'égalité de traitement entre ceux-

ci, les actionnaires du Compartiment concerné pourront continuer à demander le rachat de leurs actions. Les avoirs qui
n'auraient pas pu être distribués à leurs bénéficiaires après clôture de la liquidation du Compartiment concerné, seront
déposés auprès de la banque dépositaire pour une période de six mois après la fin de la liquidation. Après ce délai, les
avoirs seront déposés à la Caisse des Consignations pour le compte de leurs bénéficiaires.

30.4 Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le Conseil d'Admi-

nistration pourra décider de fermer un Compartiment et de d'apporter ses avoirs à ceux d'un autre Compartiment ou
à ceux d'un autre organisme de placement collectif créé selon les dispositions de la Loi de 2007. Le Conseil d'Adminis-
tration peut décider de fusionner deux ou plusieurs Compartiments s'il considère que cela se révèle nécessaire dans
l'intérêt des actionnaires des Compartiments concernés. Les actionnaires concernés seront avertis de cette décision et
recevront les informations liées au nouveau Compartiment. Un avis leur sera remis un mois au moins avant la date d'effet
d'une telle fusion, afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions sans frais de rachat, avant
que la fusion ne soit achevée.

30.5 Lorsque le Conseil d'Administration n'a pas autorité pour le faire ou lorsqu'il établit que la décision requiert

l'approbation des actionnaires, la décision de liquider ou fusionner un Compartiment pourra être prise par une assemblée
des actionnaires du Compartiment concerné. Lors de ladite assemblée des actionnaires du Compartiment, aucun quorum
ne sera requis et la décision de liquider ou fusionner doit être approuvée par les actionnaires détenant au moins une
majorité simple des actions présentes ou représentées. La Société avisera les actionnaires de toute décision de liquidation
ou de fusion au moins un mois précédant la date effective de liquidation ou fusion du Compartiment, afin de permettre
aux actionnaires  de  demander le  rachat ou  l'échange  de leurs actions sans frais de  rachat  ni  d'échange avant que la
liquidation ou la fusion ne soit achevée.

Art. 31. Fusion/Division d'actions.
31.1 Le Conseil d'Administration peut fusionner ou diviser les actions d'un Compartiment.
31.2 Une Assemblée générale des actionnaires peut aussi décider d'une fusion ou division d'actions du Compartiment

ou de la Classe concernée, sans condition de quorum et à la majorité simple des actions présentes ou représentées.

Titre V Année sociale - distributions

Art. 32. Année Sociale. L'année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le

trente et un décembre de la même année.

Art. 33. Distributions.
33.1  Dans  les  limites  légales,  l'assemblée  générale  des  actionnaires  de  chaque  Compartiment  ou  Classe  d'actions

déterminera  l'affectation  des  bénéfices,  le  cas  échéant,  de  ce  Compartiment  et  pourra  périodiquement  déclarer  des
distributions, pourvu néanmoins que le capital de la Société ne tombe pas au-dessous du capital minimal prescrit.

33.2 Le Conseil d'Administration peut décider de payer des dividendes intérimaires, en respectant les conditions

prévues par les présents statuts et par la loi.

33.3 Les distributions pourront être payées en Euro ou dans la devise de référence d'un Compartiment en temps et

lieu que le Conseil d'Administration appréciera.

33.4 Un montant d'égalisation des revenus peut être calculé par référence au montant de la valeur nette d'inventaire

mensuelle par action, représentant le revenu (ou déficit) net accumulé ou les gains (ou pertes) nets accumulés au moment
de la souscription ou du rachat, afin que le dividende corresponde au véritable droit de l'actionnaire.

33.5 Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son

bénéficiaire.

33.6 Un dividende déclaré mais non payé ne peut plus être réclamé par le détenteur de l'action après une période de

cinq ans à compter de l'avis envoyé à cet effet, à moins que le Conseil d'Administration n'ait renoncé à ou étendu cette
période pour toutes les actions, et, dans le cas contraire, reviendra au Compartiment concerné de la Société après

51194

expiration de la période. Le Conseil d'Administration a le pouvoir de prendre, en temps opportun, toutes les mesures
nécessaires et d'autoriser une telle action au nom de la Société, pour mettre au point une telle réversion.

33.7 Les dividendes ne peuvent être déclarés et payés, conformément aux dispositions de cet Article, que par rapport

aux actions de distribution et aucunement par rapport aux actions de capitalisation.

Art. 34. Dépositaire.
34.1 Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire ou

d'épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier (le "Dépositaire").

34.2 Le Dépositaire exécutera les devoirs et obligations tels que prévus par la Loi de 2007.
34.3 Si le Dépositaire désire se retirer, le Conseil d'Administration s'efforcera de trouver un remplaçant endéans 2

mois à partir de la date où la démission devient effective. Le Conseil d'Administration peut révoquer le Dépositaire mais
il ne pourra révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été nommé pour exercer ses fonctions.

Art. 35. Dissolution de la Société.
35.1 La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l'assemblée générale statuant aux conditions de

quorum et de majorité prévues à l'Article 36 ci-dessous.

35.2 La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu à l'Article 5.2 des présents
Statuts. L'assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des votes des actions
présentes ou représentées à l'assemblée.

35.3 La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d'Administration à l'assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l'Article 5.2 des présents Statuts;
dans ce cas, l'assemblée générale délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les ac-
tionnaires possédant un quart des votes des actions représentées à l'assemblée.

35.4 La convocation doit se faire de façon à ce que l'assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de

la constatation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital
minimum, selon le cas.

35.5 Au cas où la Société serait dissoute, la liquidation devra être conduite par un ou plusieurs liquidateurs (qui peuvent

être des personnes physiques ou morales) nommées par l'assemblée des actionnaires effectuant cette dissolution et qui
devra déterminer leurs pouvoirs et leurs émoluments. Les opérations de liquidation seront conduites suivant la Loi de
2007.

35.6 Les produits nets de la liquidation correspondant à chaque Compartiment seront distribués par les liquidateurs

aux détenteurs des actions de chaque Compartiment en proportion de leur participation dans les Compartiments res-
pectifs.

35.7 Tous les produits de liquidation qui ne peuvent être distribués à leurs bénéficiaires dans le cadre de la liquidation

d'un Compartiment seront déposés au Dépositaire durant une période de six mois postérieurs à l'opération; après ce
délai, les avoirs seront déposés à la Caisse de Consignation, au nom des personnes qui y ont droit.

Art. 36. Modifications des Statuts.
Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de

quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 37. Déclaration.
Les mots, bien qu'écrits au masculin englobent également le genre féminin, les mots "personnes" ou "actionnaires"

englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous forme de société
ou d'association.

Art. 38. Loi Applicable.  Pour  tous  les  points  non  spécifiés  dans  les  présents  Statuts,  les  parties  se  réfèrent  et  se

soumettent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu'à la Loi de 2007,
telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2008.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2009.

<i>Souscription et Paiement

Le capital social est souscrit comme suit:
HQ Bank AB, préqualifiée, souscrit trente et une (31) actions pour un paiement total de trente et un mille euros (EUR

31.000).

La  preuve  du  paiement  des  trente  et  un  mille  euros  (EUR  31.000)  a  été  donnée  au  notaire  instrumentant  qui  le

reconnaît.

51195

La comparante a déclaré qu'à la suite de la détermination par le Conseil d'Administration, conformément aux présents

Statuts, d'une ou de plusieurs catégories d'actions, il choisira à quelle catégorie d'actions les actions souscrites à ce jour
seront affectées.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'Article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu'elles sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais de la Société est évalué approximativement à EUR 6.500,00 euros.

<i>Résolutions de l'Actionnaire Unique

La comparante, représentant la totalité du capital souscrit, a immédiatement adopté les résolutions suivantes:
I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle des actionnaires

appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2008:

<i>Président du Conseil d'Administration:

- Monsieur Thomas Lifvendahl, Managing Director Nexum Capital AB né à Stockholm (Suède), le 3 octobre 1968,

demeurant à Odengatan 27, SE-113 51 Stockholm, Sweden,

<i>Membres du Conseil d'Administration:

- Monsieur Per Sommerlou, Partner HQ AB (publ), né à Stockholm (Suède), le 6 mars 1963, demeurant à Lidnersplan

14, SE-112 53 Stockholm, Sweden,

- Monsieur Stefan Wigstrand, Nexum Capital AB, né à Jönköping (Suède), le 3 mai 1973, demeurant à Östermalmsgatan

80, SE-114 50 Stockholm, Sweden.

II. Est nommée réviseur d'entreprises:
Pricewaterhouse Coopers S.à r.l., une société à responsabilité limitée ayant son siège social au 400, route d'Esch,

L-1471 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 65.477.

III. Le siège social de la Société est fixé au 31, Z.A. Bourmicht, L - 8070 Bertrange.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande du mandataire de la comparante, le

présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande du même mandataire et en cas de
divergences entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, 14, rue Erasme, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé avec le notaire le présent

acte.

Signé: S. LA SALA et J. BADEN.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 8 avril 2008, LAC / 2008 / 14222. — Reçu mille deux cent cinquante euros € 1.250,-.

<i>Le Receveur

 (signé): SANDT.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la Société sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 avril 2008.

Joëlle BADEN.

Référence de publication: 2008052601/7241/1512.
(080058737) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 avril 2008.

Moderato, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Moderato a été déposé

au Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051315/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05405. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080057290) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

51196

Allegro, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Allegro a été déposé au

Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051316/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05409. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080057293) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

Andante, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Andante a été déposé au

Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051317/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05412. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080057295) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

Faunus, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé FAUNUS a été déposé au

Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051321/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05415. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080057303) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

Montblanc, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Montblanc a été déposé

au Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051323/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05424. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080057310) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

K &amp; C Aktienfonds, Fonds Commun de Placement.

Das Sonderreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg zur Einsicht hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

51197

Luxemburg, den 22. April 2008.

LRI Invest S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2008051952/2501/12.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2008, réf. LSO-CP01746. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080059936) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 avril 2008.

Deka-Convergence Small MidCap, Fonds Commun de Placement.

Die Deka International S.A., RC Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame

Anlagen ''Deka-Convergence Small MidCap'', der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank Deutsche Girozentrale, Lu-
xembourg S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, den Fonds am 21. März 2008 zu gründen.

Das Sonderreglement wurde beim Registre de Commerce et des sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschafts-

register) hinterlegt.

Luxemburg, den 25. März 2008.

Deka International S.A. / DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A.
<i>die Verwaltungsgesellschaft / die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

Référence de publication: 2008054449/1208/17.
Enregistré à Luxembourg, le 23 avril 2008, réf. LSO-CP07664. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080061940) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 avril 2008.

Figaro, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Figaro a été déposé au

Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051318/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05428. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080057297) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

Falcon, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Le règlement de gestion du fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé Falcon a été déposé au

Registre de Commerce et des Sociétés.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
Signatures

Référence de publication: 2008051319/1999/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2008, réf. LSO-CP05413. - Reçu 38,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080057301) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 avril 2008.

Global Family Protect Umbrella Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Sonderreglement des Global Family Protect Umbrella Fund - Global Family Equity wurde beim Handels- und

Gesellschaftsregister in Luxemburg zur Einsicht hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

51198

Luxemburg, den 22. April 2008.

LRI Invest S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2008051956/2501/13.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2008, réf. LSO-CP01688C. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080059946) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 avril 2008.

Guliver Wachstum, Fonds Commun de Placement.

Das Sonderreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg zur Einsicht hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 22. April 2008.

LRI Invest S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2008051957/2501/12.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2008, réf. LSO-CP01761. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080059933) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 avril 2008.

HSBC Trinkaus Emerging Europe Bonds, Fonds Commun de Placement,

(anc. HSBC Trinkaus EURO high-yield).

Das Sonderreglement des Fonds HSBC Trinkaus Emerging Europe Bonds (vormals HSBC Trinkaus EURO high-yield),

welcher von HSBC Trinkaus Investment Mangers SA (B 31.630) verwaltet wird und dem Teil I des Gesetzes vom 20.
Dezember 2002 unterliegt, wurde am Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zum Vermerk und zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 23. April 2008.

HSBC Trinkaus Investment Managers SA
Unterschriften

Référence de publication: 2008052532/705/15.
Enregistré à Luxembourg, le 16 avril 2008, réf. LSO-CP05581. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080060650) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2008.

Dreamsgate Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R.C.S. Luxembourg B 96.280.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour DREAMSGATE HOLDING S.A.
Claude SCHMITZ / Thierry FLEMING
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Référence de publication: 2008047921/45/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP02085. - Reçu 34,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052504) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

51199

Diertech SA, Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R.C.S. Luxembourg B 85.149.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour DIERTECH S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Référence de publication: 2008047923/45/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP02099. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080052507) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Comgest Europe, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 40.576.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 mars 2008.

Signatures.

Référence de publication: 2008047930/1024/12.
Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2008, réf. LSO-CP01484. - Reçu 54,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052593) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Exotica S.A., Société Anonyme Holding (en liquidation).

Siège social: L-2557 Luxembourg, 7A, rue Robert Stümper.

R.C.S. Luxembourg B 31.873.

CLOTURE DE LIQUIDATION

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue en l'étude de M 

<i>e

<i> Bettingen le 18 janvier

<i>2008

Il résulte d'un acte reçu par Maître Paul BETTINGEN, notaire de résidence à Niederanven, en date du 18 janvier 2008,

enregistré à Luxembourg A.C., le 31 janvier 2008, Relation : LAC / 2008 / 4600, que:

- L'assemblée prononce la clôture de la liquidation de la société et acte que EXOTICA S.A. a cessé d'exister.
- L'assemblée décide en outre que les livres et documents sociaux resteront déposés et conservés pendant cinq ans

à l'ancien siège de la société situé au 7a, rue Robert Stümper, L -2557 Luxembourg.

Pour extrait, délivré aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 21 mars 2008.

M 

e

 PAUL BETTINGEN

<i>Notaire

Référence de publication: 2008048167/202/21.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06692. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052866) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Perecom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 110.303.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

51200

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008048125/655/14.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06680. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052604) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

LaSalle Asia Opportunity II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 41, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 104.880.

In the year two thousand and eight, on the twenty-eighth day of March.
Before us Maître Jean-Joseph WAGNER, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

THERE APPEARED:

"LaSalle Asia Opportunity Fund II LP", a company incorporated and existing under the laws of England and Wales,

registered with the Companies house under reference LP 100033 having its registered office at 33 Cavendish Square,
London, W1A 2NF, United Kindgom,

here represented by Mrs Cathy BLONDEL, legal assistant, residing professionally at 41, avenue de la Liberté, L-1931

Luxembourg, by virtue of a proxy, given on 25th March 2008.

The said proxy, initialled ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the notary, will remain annexed

to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party is the sole partner of "LaSalle Asia Opportunity II S.à r.l." (hereinafter the "Company"), a société

à responsabilité limitée, having its registered office at 41, avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg, registered with the
Luxembourg Trade and Companies Register under number B 104.880, incorporated pursuant to a notarial deed on
December 8, 2004, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations on March 3, 2005, number 237.
The articles of incorporation have been amended pursuant to a notarial deed on December 29, 2005, published in the
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations on June 15, 2006, number 1162.

The appearing party representing the whole corporate capital requires the notary to act the following resolutions:

<i>First resolution

The sole partner decides to increase the Company's share capital by an amount of seven thousand two hundred US

Dollars (USD 7,200.-) so as to raise it from its current amount of eighteen thousand US Dollars (USD 18,000.-) up to
twenty-five thousand two hundred US Dollars (USD 25,200.-) through the issue of one hundred (100) shares, having a
nominal value of seventy-two US Dollars (USD 72.-) each.

The new shares are to be subscribed by "LaSalle Asia Opportunity Fund II LP ", prenamed, in exchange for a contribution

in cash of a total amount of seven thousand two hundred US Dollars (USD 7,200.-) (the "Contribution"). The proof of
the existence and of the value of the above contribution has been produced to the undersigned notary.

<i>Second resolution

As a consequence of such increase of capital, the first paragraph of article 8 of the articles of incorporation of the

Company is amended and now reads as follows:

Art. 8. (first paragraph). "The Company's share capital is set at twenty-five thousand two hundred US Dollars (USD

25,200.-) represented by three hundred and fifty (350) shares with a par value of seventy-two US dollars (USD 72.-) each."

<i>Costs and Expenses

The costs, expenses, remuneration or charges of any form whatsoever incumbent to the Company and charged to it

by reason of the present deed are assessed to one thousand seven hundred euro.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

English, followed by a French version; on request of the appearing person and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will prevail.

The document having been read to the proxyholder of the person appearing known to the notary by name, first name,

civil status and residence, this proxyholder signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le vingt-huit mars.
Par-devant Maître Jean-Joseph WAGNER, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.

51201

A COMPARU:

«LaSalle Asia Opportunity Fund II LP», une société constituée et existant selon les lois d'Angleterre et du Pays de

Galles, enregistrée auprès du Companies House sous le numéro LP 100033, ayant son siège social au 33, Cavendish
Square, London, W1A 2NF, Royaume-Uni,

ici représentée par Madame Cathy BLONDEL, juriste, demeurant professionnellement au 41, avenue de la Liberté

L-1931 Luxembourg, en vertu d'une procuration sous seing privé donnée le 25 mars 2008.

La procuration paraphée ne varietur par la mandataire du comparant et par le notaire soussigné restera annexée au

présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Lequel comparant est l'associé unique de «LaSalle Asia Opportunity II S.à r.l.» (ci-après la "Société"), une société à

responsabilité limitée ayant son siège social au 41, avenue de la Liberté L-1931 Luxembourg, enregistrée auprès du Registre
de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 104.880, constituée selon un acte notarié en date du 8
décembre 2004, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 237 au 16 mars 2005. Les statuts
ont été modifiés suivant acte notarié en date du 29 décembre 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations, numéro 1162 au 15 juin 2006.

Lequel comparant, représentant l'intégralité du capital social, a requis le notaire instrumentant d'acter les résolutions

suivantes:

<i>Première résolution

L'associé unique décide d'augmenter le capital social à concurrence de sept mille deux cents US Dollars (USD 7.200,-)

afin de le porter de son montant actuel de dix-huit mille US Dollars (USD 18.000,-) jusqu'à vingt-cinq mille deux cents
US Dollars (USD 25.200,-) par l'émission de cent (100) parts sociales d'une valeur de soixante-douze US Dollars (USD
72,-) chacune.

Les parts sociales nouvelles sont souscrites par «LaSalle Asia Opportunity Fund II LP», prénommée, par un apport en

numéraire d'un montant de sept mille deux cents US Dollars (USD 7.200,-) (l'«Apport»), ainsi qu'il en est justifié au notaire
soussigné, qui le constate expressément.

<i>Deuxième résolution

A la suite de l'augmentation de capital ainsi réalisée, le premier alinéa de l'article 8 des statuts de la Société est modifié

et aura désormais la teneur suivante :

Art. 8. (premier alinéa). «Le capital social est fixé à la somme vingt-cinq mille deux cents US Dollars (USD 25.200,-)

représentée par trois cent cinquante (350) parts sociales d'une valeur de soixante-douze US Dollars (USD 72,-) chacune.»

<i>Frais et Dépenses

Les frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa charge

en raison des présentes, sont estimés à mille sept cents euros.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande du comparant et en cas de divergences entre le texte
français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée à la mandataire du comparant, connue du notaire instrumentant par

nom, prénom usuel, état et demeure, ladite mandataire a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: C. BLONDEL, J.J. WAGNER.
Enregistré à Esch-sur-Alzette A.C., le 2 avril 2008. Relation: EAC/2008/4488. — Reçu vingt-deux Euros quatre-vingt-

quatre Cents (4.567,19 à 0,5 % = 22,84 EUR).

<i>Le Receveur (signé): SANTIONI.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Belvaux, le 7 avril 2008.

Jean-Joseph WAGNER.

Référence de publication: 2008048056/239/94.
(080052603) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Julius Baer Multiinvest Advisory, Société Anonyme.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 25, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 85.423.

Le bilan abrégé au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

51202

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9/4/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048002/6449/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 2008, réf. LSO-CP00816. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052829) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Dismar S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 82, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 32.432.

Le bilan abrégé au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9/4/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048006/6449/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 2008, réf. LSO-CP00819. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080052857) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Tragelux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8212 Mamer, 28, rue Baerendall.

R.C.S. Luxembourg B 39.035.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 09 avril 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048008/8516/13.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07226. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080053079) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Luxsemme S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 66, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 101.826.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue au Siège Social en date du 18 janvier 2008

L'Assemblée décide de transférer son siège social de L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer à L-2210 Luxem-

bourg, 66, boulevard Napoléon 1 

er

 .

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait sincère et conforme
<i>LUXSEMME S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008048170/500/17.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2008, réf. LSO-CO05646. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Julius Baer Multistock Advisory, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 25, Grand-rue.

R.C.S. Luxembourg B 85.426.

Le bilan abrégé au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

51203

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9/4/2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048001/6449/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 2008, réf. LSO-CP00811. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052830) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Agapes Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2714 Luxembourg, 6-12, rue du Fort Wallis.

R.C.S. Luxembourg B 63.693.

Le bilan et l'annexe légale au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 09 avril 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048009/8516/13.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07181. - Reçu 16,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080053080) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Lerby Assets Europe S.A., Société Anonyme de Titrisation.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 4, rue de l'Eau.

R.C.S. Luxembourg B 111.616.

Le bilan au 31.12.2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

LERBY ASSETS EUROPE S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008048019/815/13.
Enregistré à Luxembourg, le 8 avril 2008, réf. LSO-CP02866. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080053093) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Golden Square S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 92.922.

CLÔTURE DE LIQUIDATION

<i>Extrait

Il résulte d'une assemblée générale de la société anonyme GOLDEN SQUARE S.A., reçue par le notaire Henri BECK,

de résidence à Echternach, en date du 27 décembre 2007, enregistrée à Echternach le 31 décembre 2007, Relation: ECH/
2007/1748, que:

1) la clôture de la liquidation de la société a été prononcé,
2) les livres et documents sociaux resteront déposés et conservés pendant cinq ans au moins à l'ancien siège de la

société.

Echternach, le 10 mars 2008.

Henri BECK.

Référence de publication: 2008048156/201/16.
(080053076) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Light.Corp S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 26, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 74.361.

Le bilan au 31 DECEMBRE 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

51204

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008047987/760/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 avril 2008, réf. LSO-CP02493. - Reçu 24,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052752) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Kestego S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1226 Luxembourg, 20, rue Jean-Pierre Beicht.

R.C.S. Luxembourg B 137.563.

STATUTS

L'an deux mille huit, le treize mars.
Par-devant Maître Henri HELLINCKX, notaire résidant à Luxembourg.

A COMPARU:

AYNSDALE LIMITED, une société constituée et régie par les lois des Iles Vierges Britanniques, avec siège social à

Wickhams Cay, P.O. Box 146, Road Town, Tortola (Iles Vierges Britanniques),

Ici représentée par Monsieur Jean-Marie Nicolay, demeurant professionnellement à L-1226 Luxembourg, 20, rue J.-P.

Beicht,

en vertu d'une procuration dont une copie restera annexée.
Laquelle partie, représentée comme il est dit, a requis le notaire instrumentant de documenter comme suit les statuts

d'une société à responsabilité limitée unipersonnelle qu'elle constitue par la présente.

Titre I 

er

 . Objet - Durée - Dénomination - Siège

Art. 1 

er

 .  Il est formé par la présente entre le comparant et tous ceux qui par la suite pourraient devenir propriétaires

de parts sociales une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La Société a pour objet l'acquisition et la détention des participations dans des fonds d'investissement spécialisés,

sous forme de société en commandite par actions qualifiée de société d'investissement à capital variable, de droit luxem-
bourgeois (le "Fonds"), et d'agir en tant qu'associé gérant commandité indéfiniment et solidairement responsable des
dettes de ces Fonds.

La Société peut exercer toute activité commerciale ou financière qu'elle estimera utile pour la réalisation de son objet.

Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 4. La société prend la dénomination de "KESTEGO S.à r.l.", société à responsabilité limitée.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision des associés.

Titre II. Capital Social - Parts Sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-), représenté par cent vingt-

cinq (125) parts sociales d'une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune.

Toutes ces parts ont été souscrites par AYNSDALE LIMITED, préqualifiée. Le souscripteur a entièrement libéré ses

parts par des versements en espèces, de sorte que la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) se trouve
dès maintenant à la disposition de la société, la preuve en ayant été rapportée au notaire soussigné, qui le constate
expressément.

Art. 7. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs ou pour cause de mort à des non-associés que moyennant

l'accord unanime de tous les associés.

En cas de cession à un non-associé, les associés restants ont un droit de préemption. Ils doivent l'exercer endéans les

trente jours à partir de la date du refus de cession à un non-associé. En cas d'exercice de ce droit de préemption, la valeur
de rachat des parts est calculée conformément aux dispositions des alinéas 6 et 7 de l'article 189 de la loi sur les sociétés
commerciales.

Art. 8. Le décès, l'interdiction, la faillite ou la déconfiture de l'un des associés, voire de l'associé unique, ne mettent

pas fin à la société.

Art. 9. Les créanciers, ayants-droit ou héritiers d'un associé ne pourront pour quelque motif que ce soit, faire apposer

des scellés sur les biens et documents de la société, ni s'immiscer en aucune manière dans les actes de son administration;
pour faire valoir leurs droits, ils devront se tenir aux valeurs constatées dans les derniers bilan et inventaire de la société.

51205

Titre III. Gérance

Art. 10. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, qui n'ont pas besoin d'être associés.
Le(s) gérant(s) est/sont nommé(s) par l'assemblée générale des associés laquelle fixera la durée de leur mandat. Les

gérants sont librement et à tout moment révocables, sans qu'il soit nécessaire qu'une cause légitime existe.

Art. 11. Le conseil de gérance choisira parmi ses membres un président et pourra choisir parmi ses membres un vice-

président. Il pourra également choisir un secrétaire qui n'a pas besoin d'être gérant et qui sera en charge de la tenue des
procès-verbaux des réunions du conseil de gérance.

Le  conseil  de  gérance  se  réunira  sur  convocation  du  président  ou  de  deux  gérants  au  lieu  indiqué  dans  l'avis  de

convocation. Le président présidera toutes les réunions du conseil de gérance; en son absence le conseil de gérance
pourra désigner à la majorité des personnes présentes à cette réunion un autre gérant pour assumer la présidence pro
tempore de ces réunions.

Avis écrit de toute réunion du conseil de gérance sera donné à tous les gérants au moins vingt-quatre heures avant la

date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque gérant par
écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une convocation
spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil de gérance se tenant à une heure et un endroit déterminés dans
une résolution préalablement adoptée par le conseil de gérance.

Tout gérant pourra se faire représenter à toute réunion du conseil de gérance en désignant par écrit ou par câble,

télégramme, télex ou télécopie un autre gérant comme son mandataire. Un gérant peut présenter plusieurs de ses col-
lègues.

Tout gérant peut participer à une réunion du conseil de gérance par conférence téléphonique, par visioconférence ou

par d'autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s'entendre
les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.
Le conseil de gérance ne pourra délibérer ou agir valablement que si la majorité au moins des gérants est présente ou
représentée à la réunion du conseil de gérance. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants présents ou
représentés à cette réunion.

Le conseil de gérance pourra, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son approbation

au moyen d'un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire, à confirmer par écrit, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

La Société sera engagée, en toutes circonstances, vis-à-vis des tiers par la seule signature de tout gérant ou, par les

signatures conjointes ou la signature unique de toutes personnes à qui de tels pouvoirs de signature ont été valablement
délégués.

Art. 12. Les procès-verbaux de toutes les réunions du conseil de gérance seront signés par le président ou, en son

absence, par le vice-président, ou par un gérant. Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice
ou ailleurs seront signés par le président ou par un gérant.

Art. 13. Le décès d'un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n'entraîne pas la dissolution de la Société.

Titre IV. Décisions de l'Associé Unique - Décisions Collectives des Associés

Art. 14. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartient.

Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu'il possède ou représente.

Art. 15. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles ont été adoptées par des associés

représentant plus de la moitié du capital social.

Les statuts ne peuvent être modifiés que moyennant décision de la majorité des associés représentant les trois quarts

du capital social.

Art. 16. L'associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l'assemblée des associés par les dispositions de la section XII

de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Titre V. Année Sociale - Bilan - Répartition

Art. 17. L'année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.

Art. 18. Cinq pour cent (5%) du bénéfice net de la Société est affecté à la constitution de la réserve légale, jusqu'à ce

que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social. Le solde peut être affecté librement par les associés. Le
solde peut être affecté à la distribution par l'assemblée générale des associés. Le conseil de gérance, peut distribuer un
acompte sur dividende dans la mesure où des fonds suffisants existent.

Titre VI. Dissolution - Liquidation

Art. 19. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés, qui en fixeront les pouvoirs et émoluments.

51206

Titre VII. Dispositions générales

Art. 20. Pour tout ce qui n'est pas prévu dans les présents statuts, les associés s'en réfèrent aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Par dérogation, le premier exercice commence aujourd'hui-même pour se terminer le 31 décembre 2008.

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui sont

mis à sa charge, à raison de sa constitution sont évalués à environ EUR 1.500.- (mille cinq cents euros).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et aussitôt l'associé unique représentant l'intégralité du capital social a pris les résolutions suivantes:
1.- Le siège social est établi à L-1226 Luxembourg, 20, rue J.-P. Beicht.
2.- Sont nommés gérants, pour une durée indéterminée:
- M. Matteo LODRINI, né le 6 février 1967, à Brescia (Italie), demeurant à Res. Sassi 641 - Milano 3, 20080 Basiglio

(Milan), Italie;

- M. Sante JANNONI, né le 25 mai 1964 à Milan (Italie), demeurant à 5, rue J.P. Brasseur, L- 1258 Luxembourg;
- M. Marco PETRONIO, né le 4 juin 1974 à Milan (Italie), demeurant à 19, avenue du Bois, L-1251 Luxembourg;
- M. Maurizio VALLITI, né le 20 Juin 1961, à Milan (Italie), demeurant à Piazza S. Ambrogio 1 - 20100 Milan, Italie.
Dont acte, passé à Luxembourg, en l'étude du notaire instrumentant, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation donnée par le notaire instrumentant, le comparant prémentionné a signé avec le

notaire le présent acte.

Signé: J.-M. NICOLAY et H. HELLINCKX.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 21 mars 2008, Relation: LAC/2008/12148. — Reçu soixante-deux euros cinquante

cents

(0,50% = 62,50.- EUR).

<i>Le Receveur ff (signé): F. SCHNEIDER.

POUR COPIE CONFORME, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 avril 2008.

Henri HELLINCKX.

Référence de publication: 2008048109/242/128.
(080052548) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Baltic Laetitia SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 105.009.

Le bilan au 27 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 08/04/2008.

<i>Pour Baltic Laetitia S.A.
Luxembourg International Consulting S.A.
Signature

Référence de publication: 2008047946/536/15.
Enregistré à Luxembourg, le 4 mars 2008, réf. LSO-CO00752. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052474) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Jadiana S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 108.544.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

51207

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008047953/587/12.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP02333. - Reçu 30,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052404) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Alexis Project Contractors S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand-Rue.

R.C.S. Luxembourg B 69.763.

Le bilan au 31 DECEMBRE 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008047973/760/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 avril 2008, réf. LSO-CP02552. - Reçu 28,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080052764) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Bradmill Properties S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand'rue.

R.C.S. Luxembourg B 51.912.

Le bilan au 31 DECEMBRE 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008047976/760/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 avril 2008, réf. LSO-CP02504. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052762) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Bradmill Properties S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand'rue.

R.C.S. Luxembourg B 51.912.

Le bilan au 31 DECEMBRE 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008047978/760/12.
Enregistré à Luxembourg, le 8 avril 2008, réf. LSO-CP02506. - Reçu 26,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052759) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

H.R.O., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 61.630.

Le bilan au 31 décembre 2007 ainsi que l'annexe et les autres documents et informations qui s'y rapportent ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008048133/833/13.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP01907. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052688) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

51208

Corail S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 9-11, rue Louvigny.

R.C.S. Luxembourg B 58.380.

<i>Extrait de la réunion de l'associé en date du 1 

<i>er

<i> avril 2008

L'associé unique décide de transférer le siége social de L-1661 Luxembourg, 7,Grand Rue, au L-1947 Luxembourg,

9-11, rue Louvigny.

Pour extrait conforme
Ph. Bassa

Référence de publication: 2008047763/8850/14.
Enregistré à Luxembourg, le 8 avril 2008, réf. LSO-CP02877. - Reçu 89,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080052296) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 avril 2008.

Jalor Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R.C.S. Luxembourg B 69.601.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour JALOR FINANCE S.A.
Claude SCHMITZ / Thierry FLEMING
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Référence de publication: 2008047919/45/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP02071. - Reçu 36,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052502) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Terme-Technologies S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R.C.S. Luxembourg B 85.151.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour TERME-TECHNOLOGIES S.A.
John SEIL / Thierry Fleming
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Référence de publication: 2008047920/45/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP02078. - Reçu 34,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052503) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Macquarie Office Germany Atrium S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 10, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 122.870.

<i>Extrait de la résolution de l'associé unique du 15 février 2008

L'Associé  Unique  accepte  la  démission  de  Madame  Susan  Lloyd  Hurwitz  et  décide  de  nommer  en  remplacement

Monsieur Jean-Luc Seidenberg, Level 25 Citypoint, 1 Ropemaker Street, Londres EC2Y 9HD, Royaume-Uni, comme
gérant A de la société à partir de ce jour.

51209

Pour copie conforme
Mr Adrian Taylor / Mrs Audrey Lewis
<i>Gérant A / Gérant B

Référence de publication: 2008048327/1172/16.
Enregistré à Luxembourg, le 13 mars 2008, réf. LSO-CO03569. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052738) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Apaj Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 61.392.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d'administration qui s'est tenue le 26 février 2008

<i>Résolutions

Après avoir délibéré, le Conseil d'Administration décide, à l'unanimité,
- de nommer Monsieur Jean QUINTUS comme Président du Conseil d'Administration.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008048330/1172/16.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07298. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052702) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Greengo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 124.026.

Lors de l'Assemblée Extraordinaire des actionnaires tenue le 27 décembre 2007, il a été résolu ce qui suit:
1. D'approuver la démission de Mme Nadine GLOESENER comme administrateur au conseil d'administration;
2. D'approuver la démission de M. Mikael HOLMBERG comme administrateur au conseil d'administration;
3. D'approuver la démission de M. Gilles WECKER comme commissaire aux comptes de la société;
4. D'élire M. Gilles WECKER demeurant professionnellement au 11, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, comme

administrateur au conseil d'administration en remplacement de Mme Nadine GLOESENER;

5. D'élire M. Peter ENGELBERG demeurant professionnellement au 11, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, comme

administrateur au conseil d'administration en remplacement de M. Mikael HOLMBERG;

6. D'élire MODERN TREUHAND S.A. située au 11, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg comme commissaire aux

comptes de la société en remplacement de M. Gilles WECKER;

Fiona FINNEGAN / Gilles WECKER.

At the Extraordinary General Meeting of shareholders held at the registered office of the Company on December

27th, 2007, it has been resolved the following:

1. To accept the resignation of Mrs. Nadine GLOESENER as director of the company;
2. To accept the resignation of Mr. Mikael HOLMBERG as director of the company;
3. To accept the resignation of Mr. Gilles WECKER as auditor of the company;
4. To appoint Mr. Gilles WECKER residing professionally at 11, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, as new director

of the company replacing Mrs. Nadine GLOESENER;

5. To appoint Mr. Peter ENGELBERG residing professionally at 11, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, as new

director of the company replacing Mrs. Mikael HOLMBERG;

51210

6. To appoint MODERN TREUHAND S.A. situated 11, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg as new statutory auditor

of the company replacing Mr. Gilles WECKER.

Fiona FINNEGAN / Gilles WECKER.

Référence de publication: 2008048352/1369/32.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP01973. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052713) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Kensington S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 21.859.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire qui s'est tenue le 10 mars 2008 à 10.00 heures à Luxembourg

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente assemblée.
- L'assemblée décide à l'unanimité de renouveler les mandats d'Administrateur de Monsieur Koen LOZIE et de CO-

SAFIN S.A., le mandat d'Administrateur- Président de Monsieur Jean QUINTUS ainsi que le mandat de Commissaire aux
comptes de Monsieur Pierre SCHILL.

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viendront à échéance à l'issue de l'assemblée

générale ordinaire qui approuvera les comptes au 31/12/2008.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Président

Référence de publication: 2008048335/1172/19.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07313. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052551) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

P.B.M. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 40.631.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire qui s'est tenue le 14 mars 2008 à 11.00 heures à Luxembourg

Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance à la présente Assemblée.
L'Assemblée Générale Ordinaire décide à l'unanimité de renouveler le mandat des administrateurs Monsieur Koen

LOZIE et COSAFIN S.A. et du Président Monsieur Jean QUINTUS. Les mandats des Administrateurs et du Président
viendront à échéance lors de l'Assemblée Générale statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2008.

L'Assemblée Générale Ordinaire décide de nommer Monsieur Pierre SCHILL, né le 10 août 1957 à Grevenmacher

(Luxembourg), demeurant 18A, boulevard de la foire L-1528 Luxembourg, au poste de Commissaire aux Comptes. Le
mandat du Commissaire aux Comptes arrivera à échéance lors de l'Assemblée Générale qui approuvera les comptes au
31 décembre 2008.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008048332/1172/21.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07323. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052683) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Systema International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 72.163.

Le bilan de la société au 31/12/2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

51211

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008048130/655/14.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07504. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052638) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Domanial S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 41.966.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire qui s'est tenue le 12 mars 2008 à 16.00 heures à Luxembourg 23,

<i>avenue de la Porte-Nueve

Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance à la présente Assemblée.
L'Assemblée Générale Ordinaire décide à l'unanimité de renouveler le mandat des administrateurs Monsieur Koen

LOZIE et COSAFIN S.A. et le mandat du Président Monsieur Jean QUINTUS. Les mandats des Administrateurs et du
Président viendront à échéance lors de l'Assemblée Générale statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre
2008.

L'Assemblée Générale Ordinaire décide de nommer Monsieur Pierre SCHILL, né le 10 août 1957 à Grevenmacher

(Luxembourg), demeurant 18A, boulevard de la foire L-1528 Luxembourg, au poste de Commissaire aux Comptes. Le
mandat du Commissaire aux Comptes arrivera à échéance lors de l'Assemblée Générale qui approuvera les comptes au
31 décembre 2008.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008048333/1172/23.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07299. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052676) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

REO Rhoenblick, S. à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1222 Luxembourg, 16, rue Beck.

R.C.S. Luxembourg B 131.938.

Il résulte des décisions de l'Associé Unique prises au siège social de la société REO Rhoenblick S.à r.l. en date du 14

mars 2008, que les décisions suivantes ont été prises:

1. Election du nouveau gérant pour une durée indéterminée à compter du 14 mars 2008:
- Monsieur Jyrki KONSALA, administrateur de sociétés, né le 22 octobre 1962 à Lempaala, Finlande, avec adresse

professionnelle au 16, rue Beck, L-1222 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

REO Rhoenblick S.à r.l.
C. Smith
<i>Gérant

Référence de publication: 2008048305/7262/19.
Enregistré à Luxembourg, le 27 mars 2008, réf. LSO-CO08069. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052991) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Urka S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5651 Mondorf-les-Bains, 2, rue John Dolibois.

R.C.S. Luxembourg B 87.977.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

51212

Luxembourg, le 4 avril 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008047934/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2008, réf. LSO-CP01533. - Reçu 22,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052614) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Energy Communication S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 103.443.

Le bilan au 31 décembre 2007 ainsi que l'annexe et les autres documents et informations qui s'y rapportent ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008048135/833/13.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP01913. - Reçu 20,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080052685) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Lucretia International, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 122.849.

EXTRAIT

Il résulte d'un acte reçu par Maître Henri HELLINCKX, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 4 mars 2008,

enregistré à Luxembourg, le 5 mars 2008, LAC/2008/9571, concernant la société en commandité par actions "LUCRETIA
INTERNATIONAL", ayant son siège social à L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri, constituée suivant acte reçu par Maître
Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, en date du 8 novembre 2006, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés
et Associations C numéro 199 du 16 février 2007, qui:

- Confirme le transfert du siège de la société du 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg au 24, rue St. Mathieu, L-2138

Luxembourg.

POUR EXTRAIT CONFORME délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 avril 2008.

Henri HELLINCKX.
<i>Notaire

Référence de publication: 2008048161/242/19.
(080052772) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Baticoncept S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2409 Strassen, 6, Cité Rackenberg.

R.C.S. Luxembourg B 14.105.

<i>Extrait du procès-verbal du l'assemblée générale ordinaire tenue en date du 27 mars 2008

Il resulte de l'assemblée générale ordinaire de la société tenue en date du 27 mars 2008 que:
- Le mandat du Commissaire, Fiduciaire Générale de Luxembourg S.A, 560 A, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg

est renouvelle jusqu'à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes annuels au 31.12.2007.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 avril 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048278/507/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2008, réf. LSO-CP02397. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052453) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

51213

Aldebaran Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 10.491.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale extraordinaire qui s'est tenue le 18 février 2008 à 10.00 heures à Luxembourg

L'Assemblée décide à l'unanimité d'accepter la démission de H.R.T. Révision S.A., 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg

en tant que Commissaire aux Comptes et nomme en remplacement la Fiduciaire HRT, 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg,
pour une période venant à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes arrêtés au 31
décembre 2007.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008048322/1172/17.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05359. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080052758) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Vameca S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 16.602.

Le bilan de la société au 30/06/2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008048129/655/14.
Enregistré à Luxembourg, le 13 mars 2008, réf. LSO-CO03886. - Reçu 18,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052641) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Amber Trust II Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 103.887.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008048131/655/14.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06648. - Reçu 40,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052634) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Macquarie Office Europe No1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 10, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 122.869.

<i>Extrait de la résolution de l'associé unique du 15 février 2008

L'Associé  Unique  accepte  la  démission  de  Madame  Susan  Lloyd  Hurwitz  et  décide  de  nommer  en  remplacement

Monsieur Jean-Luc Seidenberg, Level 25 Citypoint, 1 Ropemaker Street, Londres EC2Y 9HD, Royaume-Uni, comme
gérant A de la société à partir de ce jour.

51214

Pour copie conforme
Mr Adrian Taylor / Mrs Audrey Lewis
<i>Gérant A / Gérant B

Référence de publication: 2008048326/1172/16.
Enregistré à Luxembourg, le 13 mars 2008, réf. LSO-CO03580. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052740) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Phenix Investissements S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 65.854.

<i>Extrait du procès-verbal de l'assemblée générale ordinaire qui s'est tenue le 25 février 2008 à 12.00 heures à Luxembourg

- Le mandat des administrateurs venant à échéance lors de la présente Assemblée, il a été décidé, à l'unanimité, de

nommer:

- Monsieur Jean Quintus, Administrateur de sociétés, demeurant me Fischbach, 11 à L-7391 Blaschette,
- Monsieur Joseph Winandy, Administrateur de sociétés, demeurant me de l'Horizon, 92 à L-5960 Itzig,
- La société Cosafin SA, société anonyme, domiciliée au 23, avenue de la Porte-Neuve L-2227 Luxembourg et repré-

sentée par Monsieur Jacques Bordet.

- Par ailleurs, l'Assemblée décide, à l'unanimité, de renouveler le mandat du commissaire aux comptes de Monsieur

Pierre Schill pour une nouvelle durée de un an.

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viendront à échéance à l'Assemblée Générale

Ordinaire qui statuera sur les comptes clôturés au 31 décembre 2008.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008048329/1172/23.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, réf. LSO-CO05356. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Macquarie CountryWide Europe No. 1 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 10, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 127.517.

<i>Extrait de la résolution de l'associé unique du 15 février 2008

L'Associé  Unique  accepte  la  démission  de  Madame  Susan  Lloyd  Hurwitz  et  décide  de  nommer  en  remplacement

Monsieur Lionel Nicolas, Citypoint, 1 Ropemaker Street, Londres EC2Y 9HD, Royaume-Uni, comme gérant A de la
société à partir de ce jour.

Pour copie conforme
Mr Steven Sewell / Mrs Audrey Lewis
<i>Gérant A / Gérant B

Référence de publication: 2008048325/1172/16.
Enregistré à Luxembourg, le 12 mars 2008, réf. LSO-CO03348. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052741) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Luma Capital Management Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 85.258.

EXTRAIT

Suite à l'autorisation accordée par l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 12 mars 2008, le conseil

d'administration, en date du 14 mars 2008, a nommé Monsieur Eirik DIESEN comme administrateur délégué de la société,
avec pouvoir de gestion journalière sous sa seule signature.

51215

Pour extrait conforme
Signature

Référence de publication: 2008048354/50/15.

Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2008, réf. LSO-CO07360. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052840) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Comgest Asia, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 43.621.

Le bilan au 31 décembre 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 mars 2008.

Signatures.

Référence de publication: 2008047931/1024/12.

Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2008, réf. LSO-CP01482. - Reçu 56,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052594) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Skin Care S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 76.187.

Les bilan et annexes au 31.12.2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008047932/788/12.

Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 2008, réf. LSO-CP01016. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052599) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Thibault Management Services S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R.C.S. Luxembourg B 47.852.

En date du 19 mars 2008, l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires a décidé:

- d'accepter la démission avec effet au 12 février 2008 de M. Livius Gorecka avec adresse professionnelle au 66, avenue

Victor Hugo, L-1750 Luxembourg de son mandat d' Administrateur de la Société.

- d'accepter la nomination avec effet au 12 février 2008 de M. John Kleynhans avec adresse professionnelle au 6, rue

Adolphe Fischer, L-1520 Luxembourg en tant que nouvel Administrateur de la Société jusqu'à l'assemblée générale qui
se tiendra au courant de l'année 2012.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 mars 2008.

Signature.

Référence de publication: 2008048337/1012/17.

Enregistré à Luxembourg, le 31 mars 2008, réf. LSO-CO09011. - Reçu 14,0 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080052517) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

51216

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Agapes Holding S.A.

Aldebaran Holding S.A.

Alexis Project Contractors S.A.

Allegro

Amber Trust II Management S.A.

Andante

Apaj Holding S.A.

Baltic Laetitia SA

Baticoncept S.A.

Bradmill Properties S.A.

Bradmill Properties S.A.

Comgest Asia

Comgest Europe

Corail S.à r.l.

Deka-Convergence Small MidCap

Diertech SA

Dismar S.à r.l.

Domanial S.A.

Dreamsgate Holding S.A.

Energy Communication S.A.

Exotica S.A.

Falcon

Faunus

Figaro

Global Family Protect Umbrella Fund

Golden Square S.A.

Greengo S.A.

Guliver Wachstum

H.R.O.

HSBC Trinkaus Emerging Europe Bonds

HSBC Trinkaus EURO high-yield

Jadiana S.A.

Jalor Finance S.A.

Julius Baer Multiinvest Advisory

Julius Baer Multistock Advisory

K &amp; C Aktienfonds

Kensington S.A.

Kestego S.à r.l.

LaSalle Asia Opportunity II S.à r.l.

Lerby Assets Europe S.A.

Light.Corp S.A.

Lucretia International

Luma Capital Management Holding S.A.

Luxsemme S.A.

Macquarie CountryWide Europe No. 1 S.à r.l.

Macquarie Office Europe No1 S.à r.l.

Macquarie Office Germany Atrium S.à r.l.

Moderato

Montblanc

NEXUM Loans

P.B.M. S.A.

Perecom S.A.

Phenix Investissements S.A.

REO Rhoenblick, S. à r.l.

Skin Care S.A.

Systema International S.à r.l.

Terme-Technologies S.A.

Thibault Management Services S.A.

Tragelux S.A.

Urka S.A.

Vameca S.A.