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MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 976

21 avril 2008

SOMMAIRE

Archid S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46846

Arkess Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46807

Atomo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46806

Axa World Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46802

Axa World Funds II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46803

Babcock & Brown Hydro Holdings S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46846

Babcock & Brown Portugal Holdings S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46846

Babcock & Brown Riva Holdings S.à r.l. . .

46848

BSI-Multinvest Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46803

Capital Italia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46808

Dexia Horizon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46804

Farad Investment Advisor S.A. . . . . . . . . . .

46802

Fel Partners SN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46844

GSS III Partners SN S.à.r.l. . . . . . . . . . . . . . .

46844

Hume S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46848

Kravatski Invest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46847

Medicover Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

46804

NevaFunds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46808

Orbis Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46809

Parc Merveilleux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46802

PFPC Luxembourg S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

46837

QVS Investment Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46807

Société Electrique de l'Our . . . . . . . . . . . . .

46805

Synergies Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

46848

Taranis International S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

46847

Valauchan Caisse Auchan Italie S.C.A. . . .

46806

Valauchan Sopaneer International S.C.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46805

Valsuper Unigret International S.C.A. . . .

46806

Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund . . . . .

46810

46801

Farad Investment Advisor S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1222 Luxembourg, 2-4, rue Beck.

R.C.S. Luxembourg B 108.254.

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

to be held at the company's head office at 2-4 rue Beck, Luxembourg on May 7th 2008 at 11 am with the following

agenda:

Agenda:

1. Management report for 2007 and report of external auditors.
2. Approval of year-end accounts as at December 31st 2007 and allocation of results
3. Discharge of the directors
4. Miscellaneous.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008047030/16.

Parc Merveilleux, Société Anonyme.

Siège social: L-3260 Bettembourg, route de Mondorf.

R.C.S. Luxembourg B 6.833.

Les actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi 8 mai 2008 à 15.00 heures au restaurant du Parc Merveilleux, route de Mondorf à Bettembourg,

avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d'Administration et rapport du réviseur des comptes portant sur l'exercice se clôturant au 31

décembre 2007

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux administrateurs et au réviseur des comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers
Pour pouvoir participer au vote les actionnaires devront présenter leurs actions au président du Conseil d'Adminis-

tration au début de l'Assemblée Générale.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008047356/6162/21.

Axa World Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 63.116.

We are pleased to invite you to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of AXA World Funds, to be held at 49, Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg on May 19th,

2008 at 11:00 a.m., with the following agenda :

Agenda:

1. Review and Approval of the report of the Board of Directors and of the Auditor (réviseur d'entreprises agréé) ;
2. Review and Approval of the Annual Accounts as of December 31st, 2007 ;
3. Review and Approval of the allocation of the results ;
4. Discharge to the Directors for the financial year ended December 31st, 2007 ;
5. Statutory appointments ;
6. Miscellaneous.
Shareholders wishing to participate at the meeting should confirm their attendance no later than May 15th, 2008 by

registered mail to the company at the following address:

46802

State Street Bank Luxembourg S.A.
49, Avenue JF Kennedy
L-1855 Luxembourg
For the attention of Mrs Candice Mayembo
No quorum is required and decisions will be taken by the majority votes of the shareholders present and represented.
The annual report dated December 31st, 2007 may be obtained at the registered office of the Company.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008050178/755/26.

BSI-Multinvest Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 33A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 74.740.

Shareholders are convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered office of BSI-Multinvest, on May 5, 2008 at 2.00 p.m. with the

following agenda:

Agenda:

1. Reports of the Board of Directors and of the Auditors.
2. Approval of the financial statements as of December 31, 2007.
3. Decision on allocation of net profits.
4. Discharge of the Directors and of the Auditors in respect of the carrying out of their duties during the fiscal year

ended December 31, 2007.

5. Election and remuneration of the Members of the Board of Directors.
6. Appointment of the Auditor.
7. Miscellaneous.
Notes:
Holders of bearer shares may vote at the Meeting:
- in person by producing at the Meeting a certificate of deposit issued by the Custodian Bank, UBS (Luxembourg) S.A.

or the Italian Correspondent Bank Intesa BCI S.p.a. in Milan, which will be issued to them against deposit of their share
certificates. The share certificates must be deposited with UBS (Luxembourg) S.A. at the latest on May 2, 2008,

- by proxy by completing the form of proxy which will be made available to them against deposit of share certificates

aforesaid. The proxies must be sent to UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. and have to be in the possession of BSI-
Multinvest c/o UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. at the latest on May 2, 2008.

Share certificates so deposited will be retained until the day after the Meeting or any adjournment thereof has been

concluded.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008050181/755/30.

Axa World Funds II, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 27.526.

We are pleased to invite you to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of AXA World Funds II, to be held at 49, Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg on May 19th,

2008 at 12:00 (noon), with the following agenda :

Agenda:

registered mail to the company at the following address:

46803

State Street Bank Luxembourg S.A.
49, Avenue J-F Kennedy
L-1855 Luxembourg
For the attention of Mrs Candice Mayembo
No quorum is required and decisions will be taken by the majority votes of the shareholders present and represented.
The annual report dated December 31st, 2007 may be obtained at the registered office of the Company.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008050180/755/26.

Dexia Horizon, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 125.548.

L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires («l'Assemblée») de Dexia Horizon aura lieu dans les locaux de RBC Dexia Investor Services Bank

S.A., 14 Porte de France à Esch-sur-Alzette le 6 mai 2008 à 15 heures.

Ordre du jour:

1. Présentation et approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises au 31 décembre

2007

2. Approbation de l'état des actifs nets et de l'état des variations des actifs nets pour l'exercice clôturé au 31 décembre

2007

3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner au Conseil d'Administration pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2007
5. Election du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises
6. Divers
Les actionnaires sont informés que les points à l'ordre du jour de l'Assemblée ne requièrent aucun quorum et que les

décisions seront prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires qui désirent assister personnellement à l'Assemblée sont priés, pour des raisons d'organisation, de

s'inscrire jusqu'au 2 mai 2008 auprès de Dexia Horizon, 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg, à l'attention de Madame
Anne-Marie Muller (Fax N° +352 / 2460-3331).

Pour être admis à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l'Assemblée aux guichets de Dexia Banque Internationale à Luxembourg, 69, route d'Esch, L-1470 Luxem-
bourg.

Dexia Horizon
CONSEIL D'ADMINISTRATION

Référence de publication: 2008050183/755/28.

Medicover Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 59.021.

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Medicover Holding S.A. (the «Company») will be held at 20, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg on May 13, 2008

at 11:00 a.m. to transact the following business:

Agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and the Independent Auditor;
2. Approval of the Balance Sheet and the Profit and Loss Account as of December 31, 2007 and of the consolidated

accounts;

3. Allocation of results;
4. Discharge of the Directors and the Independent Auditor from liability for the year ended December 31, 2007;
5. Re-election of the following Directors: Jonas af Jochnick as President of the Board of Directors, Robert af Jochnick,

Arno Bohn, Margareta Nordenvall, Fredrik Rågmark and Fredrik Stenmo; and

6. Re-election of the present Independent Auditor, Atrio SARL.
Who may attend the Meeting
Holders of registered shares in the Company registered with the Company Registrar on 2 May 2008 are entitled to

attend the Meeting.

46804

How to notify to attend the Meeting
Shareholders have the right to participate in the business of the Meeting and to exercise their voting rights either in

person or by proxy. Shareholders do not have to notify the Company of their intent to participate in person at the
Meeting.

Voting
Holders of registered shares registered with the Company Registrar on 2 May 2008 may vote either (i) in person at

the Meeting or (ii) appoint a proxy to represent them. Proxies do not need to be members of the Company. The
procedure for voting by a proxy requires that the shareholder complete a special form (available on the Company's web-
site as "Form of Proxy for Registered Shareholders"). The shareholder shall indicate on the form how (s)he wants to vote
on the issue addressed by the Meeting and deliver it to the Company not less than two full business days before the day
appointed for holding the Meeting.

Accounts
On March 21, 2008, the Group consolidated accounts were sent out to all of the Shareholders.
Medicover Holding S.A.
20, rue Philippe II
L-2340 Luxembourg
Phone: + 352 26 20 31 10
www.medicover.com
Référence de publication: 2008049189/280/39.

Valauchan Sopaneer International S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 52.454.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le vendredi 9 mai 2008 à 14 heures avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Démission de la société AL CAMPO de sa fonction de gérant-commandité;
2. Divers.

La Gérance.

Référence de publication: 2008050186/321/13.

SEO, Société Electrique de l'Our, Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 2, rue Pierre d'Aspelt.

R.C.S. Luxembourg B 5.901.

Les actionnaires de la Société Electrique de l'Our, Société Anonyme, sont invités à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu vendredi, le 9 mai 2008 à 11.00 heures au siège social, 2, rue Pierre d'Aspelt à Luxembourg.

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration sur l'évolution des affaires en 2007 et la situation de la société ainsi

que comptes annuels et comptes annuels consolidés au 31 décembre 2007

2. Rapports du réviseur d'entreprises sur les comptes annuels et les comptes annuels consolidés de l'exercice 2007
3. Approbation des comptes annuels et des comptes annuels consolidés au 31 décembre 2007
4. Répartition du bénéfice de l'exercice 2007
5. Décharge à donner aux administrateurs
6. Nominations et délégations
7. Désignation d'un réviseur d'entreprises pour l'exercice 2008
8. Autorisation pour la société d'acquérir ses propres actions
9. Adaptation des indemnités annuelles et des jetons de présence des administrateurs et des délégués des gouverne-

ments

10. Divers

Le conseil d'administration rappelle aux actionnaires qu'ils auront à se conformer à l'article 21 des statuts pour
pouvoir prendre part à l'assemblée générale. En vertu de cet article, les actions au porteur devront être déposées
au plus tard le 2 mai 2008 aux guichets de l'un des établissements désignés ci-dessous:

46805

1) DEXIA Banque Internationale à Luxembourg
2) Fortis Banque Luxembourg
3) Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat

Les procurations devront également être parvenues au siège de la société au plus tard le 2 mai 2008.

Luxembourg, le 4 avril 2008.

Pour le Conseil d'Administration
Etienne SCHNEIDER
Président

Référence de publication: 2008045583/2480/33.

Valauchan Caisse Auchan Italie S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 115.266.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le vendredi 9 mai 2008 à 14 heures 30 avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation de la mise à jour du prospectus relatif à la souscription d'actions de la Société par les salariés des

sociétés du Groupe AUCHAN situées en Italie;

2. Divers.

La Gérance.

Référence de publication: 2008050185/321/14.

Valsuper Unigret International S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 63.940.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le vendredi 9 mai 2008 à 14 heures avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Démission de la société SUPERMERCADOS SABECO de sa fonction de gérant-commandité;
2. Divers.

La Gérance.

Référence de publication: 2008050176/321/13.

Atomo, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 41, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 76.035.

The shareholder's of the Sicav are convened to:

ANNUAL SHAREHOLDER'S MEETING

to be held on April 30th, 2008 at 10:00 a.m at the registered office of the Company

Agenda:

- Approval of the Report of the Board of Directors and of the Independent Auditor;
- Approval of the Financial Statements as at December 31, 2007:
- Allocation of results;
- Discharge to the Directors and to the Independent Auditor;
- Statutory Elections;
- Miscellaneous.

In order to attend the meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear days before

the meeting with:

46806

For the Luxembourg:

For Italy:

Banque de Luxembourg S.A.

INTESA SANPAOLO S.p.A.

14, Boulevard Royal

P.za della Scala, 6

L-2449 Luxembourg

I-20121 Milano
Financial Institution
Ufficio Banca Incaricata dei pagamenti

The shareholder's wishing to be represented at this assembly can obtain a proxy with the same organism.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008039420/8249/26.

Arkess Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 41, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 125.873.

The shareholders of the Sicav are convened to:

ANNUAL SHAREHOLDER'S MEETING

to be held on April 30th, 2008 at 2.00 pm at the registered office of the Sicav

Agenda:

The shareholder's wishing to attend this assembly have to leave their shares five full days before the general assembly

with:

For the Luxembourg:
FORTIS BANQUE Luxembourg SA
50 Avenue JF KENNEDY
L- 2151 Luxembourg
The shareholder's wishing to be represented at this assembly can obtain a proxy with the same organism.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008041105/8249/25.

QVS Investment Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 76.632.

Shareholders are kindly invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

to be held at the premises of RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette,

on April 29, 2008 at 2.00 p.m.

Agenda:

1. To hear the Directors' report and the report of the auditor
2. To approve the audited annual accounts for the year ended at December 31, 2007
3. Allocation of the net results
4. To discharge the Directors with respect to their performance of their duties during the year ended at December

31, 2007

5. To re-elect the Directors and the auditor to serve for the next financial year
6. Miscellaneous

Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken by a simple majority of the votes cast at the Meeting.

46807

The bearer shareholders wishing to attend this Meeting have to deposit their shares until April 24, 2008 at 5.00 p.m.

at the latest with:

RBC Dexia Investor Services Bank S.A., c/o Dexia Banque Internationale à Luxembourg, 69, route d'Esch, L-1470

Luxembourg.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008045851/584/25.

Capital Italia, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8070 Bertrange, 31, Zone d'Activités Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 8.458.

We are pleased to invite you to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of Capital Italia (the "Company"), to be held at 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange on 29 April

2008

at 10.00 a.m., with the following agenda:

Agenda:

1. Review of the report of the Board of Directors and of the Auditors.
2. Approval of the Audited Annual Report of the Company for the year ended 31 December 2007.
3. Decision of the allocation of net results.
4. Discharge of the Directors.
5. Re-election of Pierre-Marie Bouvet de Maisonneuve, Giordano Lombardo, Attilio Molendi, Luis Freitas de Oliveira,

Stephen Gosztony, Marco Pirondini, Nilly Sikorsky, Antonio Vegezzi and Sandro Pierri, as Directors of the Com-
pany.

6. Re-appointment of PricewaterhouseCoopers S.à r.l. as Auditors of the Company.
7. Miscellaneous.

If you cannot be present in person at the Meeting and wish to be represented, you are invited to send a duly completed

proxy form to the Company at its registered office, 31 Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange (marked for the attention of
Mrs Laurence Kreicher; fax number (352) 45 14 14 439) prior to 5 p.m. on 25 April 2008. Proxy forms can be obtained
by contacting Laurence Kreicher.

Holders of bearer shares for which a physical certificate has been issued will be admitted to take part and vote at the

AGM provided that they provide the Company with an attestation issued by the bank where the physical share certificate
is deposited confirming the number mentioned on the share certificate and that the share certificate itself is kept in a
vault until midnight of the AGM date.

No quorum is required and decisions will be taken by the majority votes of the Shareholders present or represented.
The Audited Annual Report can be obtained on request at the registered office of the Company.

The Board of Directors
Capital Italia

Référence de publication: 2008045939/755/32.

NevaFunds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 105.706.

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders which will be held at the registered office of the Company in Luxembourg on Wednesday April 30th,

2008 at 11.00 a.m. local time.

For purpose of considering the following agenda:

Agenda:

1. Reading and approval of the Board of Directors' Report.
2. Reading of the Statutory Auditors' Report.
3. Reading and approval of the annual accounts as at December 31st, 2007.
4. Appropriation of income.
5. Discharge to be granted to the Directors for the past year.
6. Statutory appointments.

46808

7. Allocation of Directors' profit quota.
8. Miscellaneous.
The resolution shall be carried by a majority of those present or represented.
The shareholders on record at the date of the meeting are entitled to vote or give proxies.
Proxies should arrive at the Registered Office of the Company or at the following address: UNION BANCAIRE PRIVEE

(LUXEMBOURG) S.A. 18, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008045946/755/25.

Orbis Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8070 Bertrange, 31, Zone d'Activités Bourmicht.

R.C.S. Luxembourg B 90.049.

The ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of ORBIS SICAV and Class meetings of the shareholders of each of its Funds will be held at the

Company's registered office at 3.00 p.m. on Wednesday 30 April 2008 for the purpose of considering and voting upon
the following matters:

Agenda:

1. Review of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor.
2. Approval of the Financial Statements for the year ended 31 December 2007.
3. Discharge to the Directors in respect of the performance of their duties during the fiscal year ended 31 December

2007.

4. Election of Messrs Claude Kremer and Austin J. O'Connor as Directors of the Company.
5. Re-election of Messrs Allan W.B. Gray, William B. Gray, John C. R. Collis and David T. Smith as Directors of the

Company.

6. Re-appointment of the Auditor.
7. Approval of Directors' fees.
8. Miscellaneous.

Class Meetings Agenda:

To approve and ratify the Directors' dividend recommendation for Orbis SICAV Japan Equity Fund, Global Equity

Fund, Asia ex-Japan Equity Fund and Japan Core Equity Fund.

Voting:

Resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be taken as at the majority

of the votes expressed by the shareholders present or represented at each meeting. Separate votes will be held for the
shareholders of each Fund on the Directors' dividend proposal for the Fund.

Voting Arrangements:

Shareholders who cannot attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the registered office of the Company to arrive not later than 6:00 pm (Luxembourg time) on 28 April 2008. Proxies
may be sent by post or courier to 31, Z.A. Bourmicht, L 8070 Bertrange, Luxembourg and may also be faxed to +(352)
- 451414439 Attention: Laurence Kreicher. Proxy forms will be sent to registered shareholders with a copy of this notice
and can also be obtained from the registered office.

Other:

Investors who held shares of the Orbis SICAV as of 3rd January 2008 have previously been sent the abridged Annual

Report for their Fund for 31st December, 2007 (the "Report"). For those investors new to the Orbis SICAV after 3rd
January 2008, we are forwarding a copy of the Report for their Fund. The Reports for the Orbis SICAV Japan Equity
Fund, Global Equity Fund, and Asia ex-Japan Fund are also available at www.orbisfunds.com. If you require a copy of the
complete unabridged Annual Report of the Company it is available upon request and free of charge at the registered
office of the Company.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008045949/755/42.

46809

Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Luxembourg, 1A, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 137.479.

STATUTES

In the year two thousand and eight on the twentieth day of March.
Before Maître Joëlle Baden, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

RBS (Luxembourg) S.A. with registered office at 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, recorded with the Lux-

embourg Trade and Companies' Register under number B 104.196,

here represented by Mr Antonios Nezeritis, Avocat à la Cour, professionally residing in Luxembourg,
pursuant to a proxy under private seal given in Luxembourg on 17th of March 2008.
The proxy, signed ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary, shall remain attached to the present

deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as stated above, requested the notary to draw up the following articles of incor-

poration (the "Articles of Incorporation") of a société anonyme which it declares to organize as follows:

Articles

Art. 1. Denomination. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of

shares hereafter issued, a company in the form of a société anonyme qualifying as "société d'investissement à capital
variable" under the name of ''Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund'' (hereinafter the "Company").

Art. 2. Duration. The Company is established for an unlimited duration.
The Company may be dissolved by a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment

of these Articles of Incorporation.

Art. 3. Object. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities,

money market instruments and other permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording its
shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by Part I of the law of 20 December 2002 on undertakings
for collective investment, as amended (the "Law of 2002").

Art. 4. Registered Office. The registered office of the Company is established in Senningerberg, in the Grand Duchy

of Luxembourg.

The registered office of the Company may be transferred within the Grand Duchy of Luxembourg by resolution of

the board of directors of the Company (the "Board of Directors").

Branches, subsidiaries or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board

of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of
communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg company.

Art. 5. Capital - Shares - Classes and Sub-Funds. The capital of the Company shall be represented by shares of no par

value (the "Shares" and each a "Share") and shall at any time be equal to the total net assets of the Company as defined
in Article 22 hereof.

The initial share capital of the Company amounts to fifty thousand US Dollars (USD 50,000) divided into five hundred

(500) fully paid Shares of no par value.

The minimum capital of the Company shall be the minimum prescribed by Luxembourg law.
The Board of Directors is authorised without limitation to issue fully paid Shares at any time in accordance with Article

6 at a price based on the Net Asset Value (as defined below) per Share without reserving to the existing shareholders a
preferential right to subscription of the Shares to be issued.

The Board of Directors may delegate to any of its members (the "Directors", each individually a "Director") or to any

officer of the Company or to any duly authorised person, the duty to accept subscriptions and receive payment for such
new Shares and to deliver these, remaining always within the provisions of the Law of 2002.

As the Board of Directors shall determine, the capital of the Company, which has an umbrella structure, may be divided

into different portfolios of securities and other assets permitted by law with specific investment objectives and various

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risk or other characteristics (the "Sub-Funds" and each a "Sub-Fund"). The Sub-Funds may be denominated in different
currencies as the Board of Directors shall determine. With regard to third parties, there is no cross liability between
Sub-Funds and each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities reasonably attributable to it. Within each
Sub-Fund, the Board of Directors may decide to issue different classes of Shares (the "Classes" and each a "Class") which
may differ, inter alia, with respect to their charging structure, dividend policies, hedging policies, investment minima,
currency of denomination or other specific features, as the Board of Directors may decide to issue. The Board of Directors
may decide if and from what date Shares of any such Classes shall be offered for sale, those Shares to be issued on the
terms and conditions as shall be decided by the Board of Directors. Where the context so requires, references in these
Articles of Incorporation to "Sub-Fund(s)" shall be references to "Class(es)".

The Company is incorporated with multiple sub-funds as provided for in article 133 of the Law of 2002. The assets of

a specific Sub-Fund are exclusively available to satisfy the rights of creditors whose claims have arisen in connection with
the creation, the operation or the liquidation of that Sub-Fund.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Sub-Fund shall, if not

denominated in US Dollars, be converted into US Dollars and the capital shall be the aggregate of the net assets of all
the Sub-Funds. The Company shall prepare consolidated accounts in US Dollars.

Art. 6. Issue of Shares. The Company may elect to issue Shares in both registered or bearer form. The Company shall

issue statements of account to certify holdings of shareholders, which shall constitute extracts of the register of share-
holders (the "Register").

If bearer Shares are issued, certificates will be issued in such denominations as the Board of Directors shall decide. If

a bearer shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations, he will be charged
the cost of such exchange. Bearer share certificates shall be signed by two Directors. Both such signatures may be either
manual, or printed, or by facsimile. However, one of such signatures may be by a person delegated to this effect by the
Board of Directors. In such latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such
form as the Board of Directors may from time to time determine.

Shares may be issued only upon acceptance of the subscription and after receipt of the purchase price. The subscriber

will, without undue delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive title to the
Shares purchased by him and upon application obtain delivery of definitive share certificates in bearer form or a confir-
mation of his shareholding.

Holders of bearer Shares may at any time request conversion of their Shares into registered Shares. Holders of

registered Shares may only request conversion of their Shares into bearer Shares if permitted by the Board of Directors
and disclosed in the prospectus of the Company as the same may be amended from time to time (the "Prospectus").

Payments of dividends will be made by bank transfer or by cheque to shareholders, in respect of registered Shares, at

their address in the Register or to designated third parties and, in respect of bearer Shares, in the manner determined
by the Board of Directors from time to time in accordance with Luxembourg law.

A dividend declared but not paid on a Share during six years cannot thereafter be claimed by the holder of such Share,

shall be forfeited by the holder of such Share, and shall revert to the Company. All issued Shares of the Company, other
than bearer Shares, shall be inscribed in the Register, which shall be kept by the Company or by one or more persons
designated therefor by the Company and such Register shall contain the name of each holder of registered Shares, his
residence or elected domicile and the number of Shares held by him. Every transfer of a registered Share shall be entered
in the Register.

Transfer of bearer Shares shall be effected by delivery of the relevant bearer Share certificates. Transfer of registered

Shares shall be effected by written declaration of transfer to be inscribed in the Register, dated and signed by the transferor
and if so requested by the Company, at its discretion, also signed by the transferee, or by persons holding suitable powers
of attorney to act therefor.

In case of bearer Shares the Company may consider the bearer, and in the case of registered Shares the Company

shall consider the person in whose name the Shares are registered in the Register, as full owner of the Shares.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will also be entered in the Register.

In the event that such shareholder does not provide such an address, the Company may permit a notice to this effect

to be entered in the Register and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company,
or such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided
to the Company by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register
by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the
Company from time to time.

If payment made by any subscriber results in the issue of a Share fraction, the person entitled to such fraction shall

not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine as to the calculation of fractions, be entitled
to dividends or other distributions on a pro rata basis. In the case of bearer Shares, only certificates evidencing full Shares
will be issued.

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The Company will recognise only one holder in respect of a Share in the Company unless otherwise determined by

the Board of Directors and disclosed in the Prospectus. In the event of joint ownership or bare ownership and usufruct,
the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant Share or Shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners or bear owners and usufructaries vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all joint
holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

Art. 7. Lost and Damaged Certificates. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share

certificate has been mislaid or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such
conditions and guarantees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the
Company may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate,
the original share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The mutilated certificates shall

be delivered to the Company and shall be annulled immediately.

The Company may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate and all reasonable expenses

undergone by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in connection with the annulment
of the old share certificates.

Art. 8. Restrictions on Shareholding. The Board of Directors shall have power to impose or relax such restrictions

on any Shares or Sub-Fund (other than any restrictions on transfer of Shares, but including the requirement that Shares
be issued only in registered form),but not necessarily on all Shares within the same Sub-Fund, as it may think necessary
for the purpose of ensuring that no Shares in the Company or no Shares of any Sub-Fund in the Company are acquired
or held by or on behalf of:

(a) any person in breach of the law or requirements of any country or governmental or regulatory authority (if the

Board of Directors shall have determined that any of them, the Company, any manager of the Company's assets, any of
the Company's investment managers or advisers or any Connected Person (as defined in Article 16) would suffer any
disadvantage as a result of such breach),

(b) any person in circumstances which in the opinion of the Board of Directors might result in the Company or its

shareholders incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which they might not oth-
erwise have incurred or suffered, including a requirement to register under any securities or investment or similar laws
or requirements of any country or authority, or market timing and/or late trading practices.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and, without limitation, by any U.S. Person (as defined in the Prospectus).

For such purpose, the Company may:
(a) decline to issue any Share where it appears to it that such registration would or might result in such Share being

directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding Shares in the Company (a "Precluded Person");

(b) at any time require any person whose name is entered in the register of shareholders to furnish it with any

information, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not
beneficial ownership of such shareholder's Shares rests in a Precluded Person; and

any other person is a beneficial or registered owner of Shares, compulsorily redeem from any such shareholder all Shares
held by such shareholder in the following manner:

(i) The Company shall serve a notice (hereinafter called the "Redemption Notice") upon the shareholder bearing such

Shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the Shares to be redeemed, specifying the Shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such Shares, and the place at which the Redemption Price (as hereafter
defined) in respect of such Shares is payable. Any such Redemption Notice may be served upon such shareholder by
posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing
in the books of the Company. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the
Share certificate or certificates (if issued) representing the Shares specified in the Redemption Notice. Immediately after
the close of business on the date specified in the Redemption Notice, such shareholder shall cease to be a shareholder
and the Shares previously held by him shall be cancelled;

(ii) the price at which the Shares specified in any Redemption Notice shall be redeemed (the "Redemption Price") shall

be an amount equal to the Net Asset Value of Shares of the relevant Sub-Fund and Classes, determined in accordance
with Article 22, less any redemption charge payable in respect thereof;

(iii) payment of the Redemption Price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof in the currency

of denomination of the relevant Sub-Fund or Class and will be deposited by the Company in Luxembourg or elsewhere
(as specified in the Redemption Notice) for payment to, such person but only, if a Share certificate shall have been issued,
upon surrender of the Share certificate or certificates representing the Shares specified in such notice. The Redemption
Price which may not be distributed to the shareholders upon the implementation of the redemption will be deposited
with the custodian for a period of six months and after such period, the Redemption Price will be deposited in escrow

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with the Luxembourg Caisse de Consignation on behalf of the shareholders entitled thereto. Upon deposit of such price
as aforesaid no person interested in the Shares specified in such Redemption Notice shall have any further interest in
such Shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right of the
shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest);

(iv) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true
ownership of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Redemption Notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any Precluded Person at any general meeting of shareholders of the Company.
In addition to the foregoing, the Board of Directors may restrict the issue and transfer of Shares of a Sub-Fund to the

institutional investors within the meaning of Article 129 of the Law of 2002 ("Institutional Investor(s)"). The Board of
Directors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for Shares of a Sub-Fund reserved
for Institutional Investors until such time as the Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as
an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of Shares of a Sub-Fund reserved to Institutional Investors
is not an Institutional Investor, the Board of Directors will convert the relevant Shares into Shares of a Sub-Fund which
is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a Sub-Fund with similar characteristics) or
compulsorily redeem the relevant Shares in accordance with the provisions set forth above in this Article. The Board of
Directors will refuse to give effect to any transfer of Shares and consequently refuse for any transfer of Shares to be
entered into the register of shareholders in circumstances where such transfer would result in a situation where Shares
of a Sub-Fund restricted to Institutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an
Institutional Investor. In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Insti-
tutional Investor, and who holds Shares in a Sub-Fund restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and
indemnify the Company, the Board of Directors, the other shareholders of the relevant Sub-Fund and the Company's
agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding circumstances where the
relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representa-
tions to wrongfully establish its status as an Institutional Investor or has failed to notify the Company of its loss of such
status.

Art. 9. Powers of the General Meeting of Shareholders. Any regularly constituted general meeting of the shareholders

of the Company shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all
shareholders of the Company regardless of the Sub-Fund and Classes of Shares held by them. It shall have the broadest
powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

Art. 10. General Meetings. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg

law, in Luxembourg at the registered office of the Company, or at such other place in the municipality of the registered
office as may be specified in the notice of meeting, on the second Friday of the month of July of each year at 11 a.m. If
such day is not a bank business day in Luxembourg (a "Business Day"), the general meeting will take place on the following
Business Day. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board of
Directors, exceptional circumstances so require.

Other general meetings of shareholders or Sub-Fund or Class meetings may be held at such place and time as may be

specified in the respective notices of meeting. Sub-Fund or Class meetings may be held to decide on any matters, which
relate exclusively to such Sub-Fund or Class. Two or several Sub-Funds or Classes may be treated as one single Sub-Fund
or Class if such Sub-Funds or Classes are affected in the same way by the proposals requiring the approval of shareholders
of the relevant Sub-Funds or Classes.

Art. 11. Notices, Quorum and Votes. The quorum and notice periods required by law shall govern the convening and

the conduct of the meetings of shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each Share of whatever Sub-Fund and regardless of the Net Asset Value per Share within its Class, is entitled to one

vote subject to the restrictions contained in these Articles of Incorporation. A shareholder may act at any meeting of
shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable or telegram or telex or facsimile. Such
proxy shall be deemed valid, provided that it is not revoked, for any reconvened shareholders' meeting.

Shareholders may also vote by means of a dated and duly completed form which must include the information as set

out herein. The Board of Directors may in its absolute discretion indicate in the convening notice that the form must
include information in addition to the following information: the name of the Company, the name of the shareholder as
it appears in the Register; with respect to bearer Shares, the identification number of the certificate that was issued to
the shareholder; the place, date and time of the meeting; the agenda of the meeting; an indication as to how the shareholder
has voted.

In order for the votes expressed by such form to be taken into consideration for the determination of the quorum,

the form must be received by the Company or its appointed agent at least three Business Days before the meeting or
any other period as may be indicated in the convening notice by the Board of Directors.

If so decided by the Board of Directors at its discretion and disclosed in the convening notice for the relevant meeting,

shareholders may take part in a meeting by way of videoconference or by any other means of telecommunication which

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allow them to be properly identified and in such case will be considered as present for the quorum and majority deter-
mination.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 12. The Board of Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than

three members. Members of the Board of Directors need not be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. Proceedings of the Board of Directors. The Board of Directors shall choose from among its members a

chairman and may choose from among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who
need not be a Director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and
of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any two Directors, at the place
indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and at the Board of Directors. In his absence, the share-

holders or the Board of Directors shall appoint any person as chairman pro tempore by vote of the majority present at
any such meeting.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours in

advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram,
telex or telefax of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places
prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by cable or telegram or

telex or telefax message another Director as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or by cable, telegram,
telex or telefax.

Meetings of the Board of Directors may be held by way of conference call, video conference or by any similar means

of communication enabling thus several persons participating therein to simultaneously communicate with each other.
Such participation shall be deemed equal to a physical presence at the meeting.

The meeting held at a distance by way of such means of communication shall be deemed to have taken place at the

registered office of the Company.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Company

by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least two Directors are present at a meeting of the Board

of Directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting.
In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman or, in his
absence, the chairman pro tempore shall have a deciding vote.

Resolutions of the Board of Directors may also be passed in the form of consent resolution in identical terms which

may be signed on one or more counterparts by all the Directors.

The Board of Directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the oper-
ation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of Directors.
Officers need not be Directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
these Articles of Incorporation, shall have the powers and duties given them by the Board of Directors.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities
which need not be members of the board. The board may also delegate any of its powers, authorities and discretions to
any committee, consisting of such person or persons (whether a member or members of the board or not) as it thinks
fit.

Art. 14. Minutes of Board Meetings. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the

chairman or, in his absence, by the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

chairman, the secretary or by any two Directors.

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Art. 15. Determination of the Investment Policies. The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading

of risks, have power to determine the corporate and investment policy and the course of conduct of the management
and business affairs of the Company.

The Board of Directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the in-

vestments of the Company, in accordance with part I of the Law of 2002 including, without limitation, restrictions in
respect of

a) the borrowings of the Company and the pledging of its assets,
b) the maximum percentage of its assets which it may invest in any form or class of security and the maximum per-

centage of any form or class of security which it may acquire.

The Board of Directors may decide that investments of the Company be made (i) in transferable securities and money

market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the Law of 2002, (ii) in transferable
securities and money market instruments dealt in on another market in a member state of the European Union which is
regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iii) transferable securities and money market
instruments admitted to official listing on a stock exchange in any other country in Europe, Asia, Oceania (including
Australia), the American continents and Africa, or dealt in on another market in the countries referred to above, provided
that such market is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iv) in recently issued trans-
ferable securities, and money market instruments provided the terms of the issue provide that application be made for
admission to official listing in any of the stock exchanges or other regulated markets referred to above and provided that
such admission is secured within one year of issue, as well as (v) in any other transferable securities, instruments or other
assets within the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors in compliance with applicable laws and
regulations and disclosed in the sales documents of the Company.

The Board of Directors of the Company may decide to invest up to one hundred per cent of the net assets of each

Class and/or Sub-Fund of the Company in different transferable securities and money market instruments issued or
guaranteed by any member state of the European Union, its local authorities, a non-member state of the European Union,
as acceptable by the Luxembourg supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Company, or public
international bodies of which one or more of such member states are members, or by any other member state of the
Organisation for Economic Cooperation and Development, provided that in the case where the Company decides to
make use of this provision it must hold, on behalf of the Class and/or Sub-Fund concerned, securities from at least six
different issues and securities from any one issue may not account for more than thirty per cent. of the total net assets
of such class.

The Board of Directors may decide that investments of the Company be made in financial derivative instruments,

including equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the Law of 2002 and/or
financial derivative instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instru-
ments covered by Article 41 (1) of the Law of 2002, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies,
in which the Company may invest according to its investment objectives as disclosed in the sales documents of the
Company.

The Board of Directors may decide that investments of a Sub-Fund of the Company be made so as to replicate stock

indices and/or debt securities indices to the extent permitted by the Law of 2002 provided that the relevant index is
recognised as having a sufficiently diversified composition, is an adequate benchmark and is published in any appropriate
manner.

The Company will not invest more than 10% of the net assets of any Sub-Fund in undertakings for collective investment

as defined in article 41 (1) (e) of the Law of 2002.

The Board of Directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for two or more

Classes or Sub-Funds on a pooled basis, as described in Article 23, where it is appropriate with regard to their respective
investment sectors to do so.

When investments of the Company are made in the capital of subsidiary companies which, exclusively on its behalf

carry on only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located, with regard
to the redemption of Shares at the request of shareholders, paragraphs (1) and (2) of Article 48 of the Law of 2002 do
not apply.

Art. 16. Director's Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, associate officer or employee of such other company or firm (a «Connected Person»). Any Director
or officer of the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such an affiliation with such other company or firm
but subject as hereinafter provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect
to such contract or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest and shall not

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consider or vote on any such transactions and such Director's or officer's interest therein, shall be reported to the next
succeeding meeting of shareholders.

The term "personal interest", as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving Wells Fargo & Co., Wells Fargo Bank, N.A. or any subsidiary or affiliate
thereof or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors unless
such a "personal interest" is considered to be a conflicting interest by applicable laws and regulations.

Art. 17. Indemnity. Subject to the exceptions and limitations listed below, every person who is, or has been a Director

or officer of the Company shall be indemnified by the Company to the fullest extent permitted by law against liability and
against all expenses reasonably incurred or paid by him in connection with any claim, action, suit or proceeding in which
he becomes involved as a party or otherwise by virtue of his being or having been such Director or officer and against
amounts paid or incurred by him in the settlement thereof.

The words "claim", "actions", "suit", or "proceeding", shall apply to all claims, actions, suits or proceedings (civil, criminal

or other including appeals), actual or threatened, and the words "liability" and "expenses" shall include, without limitation,
attorney's fees, costs, judgments, amounts paid in settlement, fines, penalties and other liabilities.

No indemnification shall be provided hereunder to a Director or officer:
A.- against any liability to the Company or its shareholders by reason of wilful misfeasance, bad faith, negligence or

reckless disregard of the duties involved in the conduct of his office;

B.- with respect to any matter as to which he shall have been finally adjudicated not to have acted in good faith and in

the reasonable belief that his action was in the best interests of the Company;

C.- in the event of a settlement, unless there has been a determination that such Director or officer did not engage

in wilful misfeasance, bad faith, negligence or reckless disregard of the duties involved in the conduct of his office:

1) by a court or other body approving the settlement; or
2) by vote of two thirds (2/3) of those members of the Board of Directors of the Company constituting at least a

majority of such Board who are not themselves involved in the claim, action, suit or proceeding; or

3) by written opinion of independent counsel.
The right of indemnification herein provided may be insured against by policies maintained by the Company, shall be

severable, shall not affect any other rights to which any Director or officer may now or hereafter be entitled, shall continue
as to a person who has ceased to be such Director or officer and shall inure to the benefit of the heirs, executors and
administrators of such a person. Nothing contained herein shall affect any rights to indemnification to which corporate
personnel other than Directors and officers may be entitled by contract or otherwise under law.

Expenses in connection with the preparation and presentation of a defense to any claim, action, suit or proceeding of

the character described in this Article may be advanced by the Company, prior to final disposition thereof upon receipt
of any undertaking by or on behalf of the officer or Director, to repay such amount if it is ultimately determined that he
is not entitled to indemnification under this Article.

Art. 18. Administration. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or

single signature of any Director or officer to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

All powers not expressly reserved by law or by the Articles of Incorporation to the general meeting of shareholders

are in the competence of the Board of Directors.

Art. 19. Auditor. The Company shall appoint an independent auditor who shall carry out the duties prescribed by the

Law of 2002. The independent auditor shall be elected by the annual general meeting of shareholders and serve until its
successor shall have been elected.

Art. 20. Redemption and Conversion of Shares. As is more especially prescribed herein below the Company has the

power to redeem its own Shares at any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company provided that:
(i) in the case of a request for redemption of part of his Shares, the Company may, if compliance with such request

would result in a holding of Shares of any one Sub-Fund with an aggregate Net Asset Value of less than such amount or
number of Shares as determined by the Board of Directors and disclosed in the Prospectus from time to time, redeem
all the remaining Shares held by such shareholder; and

(ii) the Company may limit the total number of Shares of any Sub-Fund which may be redeemed on a dealing day to a

number representing a percentage (as set out in the Prospectus) of the net assets of a same Sub-Fund or a percentage
(as set out in the Prospectus) of the net assets of Classes related to a single pool of assets in the Company.

In case of deferral of redemption, the relevant Shares shall be redeemed at the Share price based on the Net Asset

Value per Share prevailing at the date on which the redemption is effected, less any redemption charge in respect thereof.

The redemption price shall be paid normally, within a period as determined by the Board of Directors and disclosed

in the Prospectus following the later of the date on which the applicable share price was determined or on the date the
share certificates (if issued) have been received by the Company and shall be based on the Share price for the relevant
Class of the relevant Sub-Fund as determined in accordance with the provisions of Article 22 hereof, less any redemption

46816

charge in respect thereof. If in exceptional circumstances the liquidity of the portfolio of assets maintained in respect of
the Shares being redeemed is not sufficient to enable the payment to be made within such a period, such payment shall
be made as soon as reasonably practicable thereafter but without interest.

Any such request must be filed or confirmed by such shareholder in written form at the registered office of the

Company in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of
Shares. The certificate or certificates for such Shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or
assignment must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the redemption price may
be paid.

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder requesting redemption of any of his Shares (but subject to the consent of the shareholder) in specie
by allocating to the holder investments from the portfolio of the relevant Sub-Fund equal in value (calculated in the manner
described in Article 22 hereof) to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred
in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders
of Shares in the relevant Sub-Fund and the valuation used shall be confirmed by a special report of an independent auditor.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Unless otherwise determined by the Board of Directors and disclosed in the Prospectus, any shareholder may request

switching of the whole or part of his Shares of one Class of a Sub-Fund into Shares of a Class of another Sub-Fund or in
another Class of the same Sub-Fund based on a switching formula as determined from time to time by the Board of
Directors and disclosed in the Prospectus provided that the Board of Directors may impose such restrictions as to, inter
alia, frequency of conversion, and may make switching subject to payment of such charge, as it shall determine and disclose
in the current Prospectus.

Art. 21. Valuations and Suspension of Valuations. For the purpose of determining the issue, conversion, and redemption

on price thereof, the Net Asset Value of Shares in the Company shall be determined as to the Shares of each Class of
each Sub-Fund by the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the Board of Directors
by resolution may direct (every such day or time for determination of Net Asset Value being referred to herein as a
"Valuation Day").

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value of shares of any particular Sub-Fund and the

issue and redemption of its shares from its shareholders as well as conversion from and to shares of each Sub-Fund in
any of the following events:

(a) during any period when any market or stock exchange, which is the principal market or stock exchange on which

a material part of the investments of the relevant Sub-Fund for the time being are quoted, is closed, other than for legal
holidays or during which dealings are substantially restricted or suspended, provided that such restriction or suspension
affects the valuation of the investments of the Company attributable to such Sub-Fund;

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency, in the opinion of the Board of Directors,

as a result of which disposal or valuation of investments of the relevant Sub-Fund by the Company is not possible;during
any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the relevant
Sub-Fund's investments or the current price or value on any market or stock exchange;

of shareholders at which a resolution to wind up or merge the Company is to be proposed or if a Sub-Fund is being
liquidated or merged, from the date on which the relevant notice is given;

(d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to a Sub-Fund cannot

promptly or accurately be ascertained (including the suspension of the calculation of the net asset value of an underlying
undertaking for collective investment);

(e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of Shares of a Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on redemption of Shares cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected at
normal rates of exchange; or

(f) any other circumstances beyond the control of the Board of Directors.
A notice of the beginning and of the end of any period of suspension will be published in a Luxembourg newspaper

and in any other newspaper(s) selected by the Board of Directors, if, in the opinion of the Board of Directors, it is likely
to exceed seven Business Days. Shareholders will be promptly informed by mail of any such suspension and of the
termination thereof.

Notice will likewise be given to any applicant or shareholder as the case may be applying for purchase, redemption,

or conversion of Shares in the Sub-Fund(s) concerned. Such shareholders may give notice that they wish to withdraw
their application for subscription, redemption and conversion of Shares. If no such notice is received by the Company
such application for redemption or conversion as well as any application for subscription will be dealt with on the first
Valuation Day following the end of the period of suspension.

Art. 22. Determination of Net Asset Value. The net asset value (the "Net Asset Value") of shares of each Sub-Fund

shall be expressed as a per share figure in the currency of the relevant Sub-Fund as determined by the Board of Directors

46817

and shall be determined in respect of any Valuation Day by dividing the net assets of the Company corresponding to each
Sub-Fund, being the value of the assets of the Company corresponding to such Sub-Fund, less its liabilities attributable to
such Sub-Fund at such time or times as the Directors may determine at the place where the Net Asset Value is calculated,
by the number of shares of the relevant Sub-Fund then outstanding adjusted to reflect any dealing charges, dilution levies
or fiscal charges which the Board of Directors feels it is appropriate to take into account in respect of that Sub-Fund and
by rounding the resulting sum as provided in the sales documents of the Company.

The Net Asset Value of the Company is expressed in US Dollars.
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(i) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
(ii) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
(iii) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, units/shares in undertakings for collective investment, sub-

scription rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the Company;

(iv) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company (provided that the

Company may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-
dividends, ex-rights or by similar practices);

(v) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

(vi) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, and
(vii) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of the assets of the Company shall be determined as follows:
(a) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Directors may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(b) The value of securities and/or financial derivative instruments which are quoted or dealt in on any stock exchange

shall be based, except as defined in (c) below, in respect of each security on the latest available dealing prices or the latest
available mid market quotation (being the mid point between the latest quoted bid and offer prices) on the stock exchange
which is normally the principal market for such security;

the stock exchange, on which the investments are listed, then the Board of Directors will determine the principal market
for the investments in question and they will be valued at the latest available price in that market;

(d) Securities dealt in on another regulated market are valued in a manner as near as possible to that described in

paragraph (b);

(e) In the event that any of the securities held in the Company's portfolio on the Valuation Day are not quoted or

dealt in on a stock exchange or another regulated market, or for any of such securities, no price quotation is available,
or if the price as determined pursuant to sub-paragraphs (b) and/or (d) is not in the opinion of the Board of Directors
representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities shall be determined prudently
and in good faith, based on the reasonably foreseeable sales or any other appropriate valuation principles;

(f) The financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other

organised market will be valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis and verified by a competent professional
appointed by the Board of Directors;

(g) Units or shares in underlying open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value

reduced by any applicable charges;

(h) Liquid assets and money market instruments are valued at their market price, at their nominal value plus accrued

interest or on an amortised cost basis. If the Company considers that an amortization method can be used to assess the
value of a money market instrument, it will ensure that this will not result in a material discrepancy between the value
of the money market instrument and the value calculated according to the amortization method;

(i) In the event that the above mentioned calculation methods are inappropriate or misleading, the Board of Directors

may adjust the value of any investment or permit some other method of valuation to be used for the assets of the Company
if it considers that the circumstances justify that such adjustment or other method of valuation should be adopted to
reflect more fairly the value of such investments.

The Board of Directors may, in its absolute discretion, use different valuation methods than those set out above. In

any case, the valuation methods will be disclosed in the Prospectus.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(i) all loans, bills and accounts payable;
(ii) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee, performance

or management fee, custodian fee and corporate agents' fees);

46818

(iii) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Day falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(iv) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other provisions if any authorized and approved by the Board of Directors covering
among others liquidation expenses; and

(v) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the
Company comprising formation expenses, the remuneration and expenses of its Directors and officers, including their
insurance cover, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees and expenses payable to its service
providers and officers, accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar and transfer agents, any paying
agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Company, fees and
expenses incurred in connection with the listing of the Shares of the Company at any stock exchange or to obtain a
quotation or another regulated market, fees for legal and tax advisers in Luxembourg and abroad, fees for auditing services,
printing, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, translating, distributing and printing of the
prospectuses, notices, rating agencies, explanatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports
taxes or governmental charges, shareholders servicing fees and distribution fees payable to distributors of Shares in the
Company, currency conversion costs, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets,
interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may calculate administrative and other
expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue
the same in equal proportions over any such period.

C. The Board of Directors shall establish a portfolio of assets for each Sub-Fund, and if applicable, for each Class in

the following manner:

(a) the proceeds from the allotment and issue of each Sub-Fund or Class shall be applied in the books of the Company

to the portfolio of assets established for that Sub-Fund or Class, and the assets and liabilities and income and expenditure
attributable thereto shall be applied to such portfolio subject to the provisions of this Article;

(b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same portfolio as the assets from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant portfolio;

taken in connection with an asset of a particular Class or Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Class
or Sub-Fund;

(d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Class or Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Classes or Sub-Funds pro rata to the net asset values
of each portfolio; provided that all liabilities, attributable to a Class or Sub-Fund shall be binding on that Class or Sub-
Fund; and

(e) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any Class or Sub-

Fund, the Net Asset Value of such Class or Sub-Fund shall be reduced by the amount of such dividends.

D. Each pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of transferable securities, money market instruments

and other assets in which the Company is authorised to invest, and the entitlement of each Share class which is issued
by the Company in relation with a same pool will change in accordance with the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of one specific Share class or several specific Share classes,

assets which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all Share classes related to such
pool and there may be assumed on behalf of such class or Share classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the Share classes related to a same pool which

shall be allocable to each class of Shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions, as
well as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class specific
assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the Net Asset Value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of

Shares shall be determined as follows:

1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class;

3) if in respect of one share class the Company acquires specific assets or pays class specific expenses (including any

portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the re-
demption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class
shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class, the
distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class;

46819

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the Net Asset Value per share of such
specific share class or classes.

E. For the purposes of this Article:
a) shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Day on which they have been allotted and the price therefor,
until received by the Company, shall be deemed a debt due to the Company;

b) Shares of the Company to be redeemed under Article 20 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to in this Article, and from such time and until
paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

c) all investments, cash balances and other assets of the Company not expressed in the currency in which the Net

Asset Value of any Sub-Fund is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange
in force at the date and time for determination of the asset value of shares and

d) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Day, to the extent practicable.

If the Board of Directors so determines, the Net Asset Value of the Shares of each Sub-Fund may be converted at the

middle market rate into such other currencies than the currency of denomination of the relevant class, referred to above,
and in such case the issue and redemption price per Share of such Sub-Fund may also be determined in such currency
based upon the result of such conversion.

Art. 23. Pooling.
1. The Board of Directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for each Sub-Fund

(hereafter referred to as "Participating Funds") on a pooled basis where it is applicable with regard to their respective
investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool ("Enlarged Asset Pool") shall first be formed by transferring
to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating Funds. Thereafter
the Board of Directors may from time to time make further transfers to the Enlarged Asset Pool. It may also transfer
assets from the Enlarged Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the Participating
Fund concerned. Assets other than cash may be allocated to an Enlarged Asset Pool only where they are appropriate to
the investment sector of the Enlarged Asset Pool concerned.

2. A Participating Fund's participation in an Enlarged Asset Pool shall be measured by reference to notional units

("units") of equal value in the Enlarged Asset Pool. On the formation of an Enlarged Asset Pool the Board shall in its
discretion determine the initial value of a unit which shall be expressed in such currency as the Board considers appro-
priate, and shall allocate to each Participating Fund units having an aggregate value equal to the amount of cash (or to the
value of other assets) contributed. Fractions of units, calculated to three decimal places, may be allocated as required.
Thereafter the value of a unit shall be determined by dividing the net asset value of the Enlarged Asset Pool (calculated
as provided below) by the number of units subsisting.

3. When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an Enlarged Asset Pool, the allocation of units

of the Participating Fund concerned will be increased or reduced (as the case may be) by a number of units determined
by dividing the amount of cash or value of assets contributed or withdrawn by the current value of a unit. Where a
contribution is made in cash it may be treated for the purpose of this calculation as reduced by an amount which the
Board considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred in investing
the cash concerned; in the case of a cash withdrawal a corresponding addition may be made to reflect costs which may
be incurred in realising securities or other assets of the Enlarged Asset Pool.

4. The value of assets contributed to, withdrawn from, or forming part of an Enlarged Asset Pool at any time and the

net asset value of the Enlarged Asset Pool shall be determined in accordance with the provisions (mutatis mutandis) of
Article 22 provided that the value of the assets referred to above shall be determined on the day of such contribution
or withdrawal.

5. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged

Asset Pool will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the
assets in the Enlarged Asset Pool at the time of receipt.

Art. 24. Issue of Shares. Whenever the Company shall offer Shares for subscription, the price per Share at which such

Shares shall be offered and sold, shall be based on the Share price for the relevant Class of the relevant Sub-Fund plus an
initial sales charge of up to 5% of the Net Asset Value per Share. The price so determined shall be payable within a period
as determined by the Board of Directors and disclosed in the Prospectus. The share price (not including the sales com-
mission) may, upon approval of the Board of Directors, and subject to all applicable laws, namely with respect to a special
audit report confirming the value of any assets contributed in kind, be paid by contributing to the Company securities
acceptable to the Board of Directors consistent with the investment policy and investment restrictions of the Company.

Art. 25. Distributors. The Board of Directors may permit any company or other person appointed for the purpose

of distributing shares of the Company to charge any applicant for shares a sales commission of such amount as such

46820

company or other person may determine but not exceeding 5 per cent of the amount which the relevant applicant may
decide to invest in shares and such company may differentiate between applicants as to the amount of such sales com-
mission (within the permitted limit); the Company may not pay from its own assets any brokerage or commission to
agents in relation to the issue or sale of shares.

Art. 26. Accounting Year. The accounting year of the Company shall begin on 1 April of each year and shall terminate

on 31 March of the next year. The accounts of the Company shall be expressed in US Dollars or such other currency as
the Board of Directors may determine. Where there shall be different Sub-Funds as provided for in Article 5 hereof, and
if the accounts within such Sub-Funds are expressed in different currencies, such accounts shall be converted into US
Dollars and added together for the purpose of determination of the accounts of the Company.

Art. 27. Custodian. The Company shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the require-

ments of the Law of 2002 (the "Custodian"). All securities, cash and other assets of the Company are to be held by or
to the order of the Custodian who shall assume towards the Company and its shareholders the responsibilities provided
by law.

In the event of the Custodian desiring to retire, the Board of Directors shall use their best endeavours to find within

two months a corporation to act as custodian and upon doing so the Board of Directors shall appoint such corporation
to be custodian in place of the retiring Custodian. The Board of Directors may terminate the appointment of the Custodian
but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with
this provision to act in the place thereof.

Art. 28. Investment Adviser. The Company or its management company authorised under chapter 13 of the Law of

2002, as applicable, shall enter into investment advisory agreements with Wells Fargo Funds Management, LLC or any
affiliated or associated company thereof (the "Investment Adviser(s)") for the management of the assets of the Company
and assistance with respect to its portfolio selection. The Board of Directors may authorise the Investment Adviser(s)
to delegate from time to time the power to implement the investment policy and manage the assets of the Company. In
the event of termination of said agreements in any manner whatsoever, the Company will, if applicable, change its name
forthwith upon the request of any Investment Adviser(s) to another name not resembling the one specified in Article 1
hereof.

Art. 29. Liquidation of a Sub-Fund or of the Company and Mergers. In the event of a dissolution of the Company,

liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by the
meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation. The
net proceeds of liquidation corresponding to each Class shall be distributed by the liquidators to the holders of Shares
of each Class of each Sub-Fund in proportion of their holding of Shares in such category of such Class. Any funds to which
shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not claimed by those entitled thereto prior
to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled thereto to the Caisse de Consignation
in Luxembourg in accordance with the Law of 2002.

A Sub-Fund or a Class may be terminated by resolution of the Board of Directors if the Net Asset Value of a Sub-

Fund or a Class is below such amount as determined by the Board of Directors and disclosed in the Prospectus from
time to time or in the event of special circumstances beyond its control, such as political, economic, or military emer-
gencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions
that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically efficient manner, and with due
regard to the best interests of shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be terminated. In such event, the assets
of the Sub-Fund or the Class shall be realized, the liabilities discharged and the net proceeds of realization distributed to
shareholders in proportion to their holding of Shares in that Sub-Fund or Class against such evidence of discharge as the
Board of Directors may reasonably require. This decision will be notified to shareholders as required. No Shares shall
be redeemed after the date of the decision to liquidate the Sub-Fund or a Class. Assets, which could not be distributed
to shareholders upon the close of the liquidation of the Sub-Fund concerned, will be deposited with the custodian of the
Company for a period of six months after the close of liquidation. After this time, the assets will be deposited with the
Caisse de Consignation in Luxembourg on behalf of their beneficiaries.

A Sub-Fund or a Class may merge with one or more other Sub-Funds or Classes by resolution of the Board of Directors

if the Net Asset Value of a Sub-Fund or a Class is below such amount as determined by the Board of Directors and
disclosed in the Prospectus from time to time or in the event of special circumstances beyond its control, such as political,
economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other
conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically
efficient manner, and with due regard to the best interests of shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be merged.
This decision will be notified to shareholders as required. Each shareholder of the relevant Sub-Fund or a Class shall be
given the option, within a period to be determined by the Board of Directors (but not being less than one month, unless
otherwise authorised by the regulatory authorities, and specified in said notice), to request free of any redemption charge
either the repurchase of its Shares or the exchange of its Shares against Shares of any Sub-Fund or a Class not concerned
by the merger. Any applicable contingent deferred sales charges are not to be considered as redemption charges and
shall therefore be due.

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A Sub-Fund or a Class may be contributed to another Luxembourg investment fund organized under Part I of the Law

of 2002 by resolution of the Board of Directors in the event of special circumstances beyond its control, such as political,
economic, or military emergencies, or if the Board of Directors should conclude, in light of prevailing market or other
conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub-Fund or a Class to operate in an economically
efficient manner, and with due regard to the best interests of shareholders, that a Sub-Fund or a Class should be con-
tributed to another fund. This decision will be notified to shareholders as required. Each shareholder of the relevant Sub-
Fund or Class shall be given the option within a period to be determined by the Board of Directors (but not being less
than one month) and specified in said notices, to request, free of any redemption charge, the repurchase of its Shares.
Any applicable contingent deferred sales charges are not to be considered as redemption charges and shall therefore be
due. Where the holding of units in another undertaking for collective investment does not confer voting rights, the merger
will be binding only on shareholders of the relevant Sub-Fund or Class who expressly agree to the merger.

If the Board of Directors determines that it is in the interests of the shareholders of the relevant Sub-Fund or Class

or that a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund or Class concerned has occurred which
would justify it, the reorganisation of one Sub-Fund or Class, by means of a division into two or more Sub-Funds or
Classes, may take place. This decision will be notified to shareholders as required. The notification will also contain
information about the two or more new Sub-Funds or Classes. The notification will be made at least one month before
the date on which the reorganization becomes effective in order to enable the shareholders to request the sale of their
Shares, free of charge, before the operation involving division into two or more Sub-Funds or Classes becomes effective.
Any applicable contingent deferred sales charges are not to be considered as redemption charges and shall therefore be
due.

Art. 30. Amendment of Articles of Incorporation. These Articles of Incorporation may be amended from time to time

by a meeting of shareholders, subject to the quorum and majority requirements provided by the laws of Luxembourg.
Any amendment affecting the rights of the holders of Shares of any Class or Sub-Fund vis-à-vis those of any other Class
or Sub-Fund shall be subject, to the said quorum and majority requirements in respect of each such relevant Class or
Sub-Fund.

Art. 31. General. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with

the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, and the Law of 2002.

Transitory provisions

1) The first accounting year shall begin on the date of incorporation of the Company and terminate on 31 March 2008.
2) The first annual general meeting of shareholders shall be held in 2009.

Subscription and Payment

The subscriber declares to subscribe for the number of Shares of the Company and declares to pay in cash the amount

as mentioned hereafter:

RBS (Luxembourg) S.A., prenamed, 500 Shares, USD 50,000.00
Total: 500 Shares, USD 50,000.00
The Shares are all paid up to the extent of one hundred per cent (100%) by payment in cash, so that the amount of

fifty thousand US Dollars (USD 50,000) is from now on at the free disposal of the Company, evidence of which was given
to the undersigned notary.

Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately eight thousand euro (EUR 8,000.00).

Statements

The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 of the law of 10 August 1915 on commercial

companies, as amended, have been observed.

General meeting of shareholders

The above named person, representing the entire subscribed capital and considering itself as fully convened, immedi-

ately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it is regularly constituted, it passed the following resolutions.

First resolution

The following persons are appointed Directors until the next annual general meeting:
a. Karla M. Rabusch, born in Brookings, South Dakota (United States of America) on 13 April 1959, President, Wells

Fargo Funds Management, LLC, with professional address at 525 Market Street, San Francisco, CA 94105;

b. Michael Niedermeyer, born in Portland, Oregon (United States of America) on 4 October 1954, Management

Committee Member, Executive Vice-President, Head of Asset Management Group, Wells Fargo Bank, N.A., with pro-
fessional address at 525 Market Street, San Francisco, CA 94105;

46822

c. Andrew Owen, born in New York, New York (United States of America) on 24 February 1960, Executive Vice-

President, Wells Fargo Funds Management, LLC, with professional address at 525 Market Street, San Francisco, CA 94105;

d. C. David Messman, born in Minneapolis, Minnesota (United States of America) on 3 June 1960, Senior Vice-President,

Secretary and Chief Legal Officer, Wells Fargo Funds Management, LLC, with professional address at 525 Market Street,
San Francisco, CA 94105;

e. Richard Goddard, born in Fareham (United Kingdom) on 5 December 1959, Independent Director, The Directors'

Office, Luxembourg, with professional address at 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.

Second resolution

The following have been appointed Auditor until the next annual general meeting:
KPMG Audit, 9, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, recorded with the Luxembourg Trade and Companies Register

under number B 103.590.

Third resolution

The registered office of the Company is fixed at Aerogolf Center, 1A, Hoehenhof, L-1736 Senningerberg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the proxy holder of

the above appearing party, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same
proxy holder and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed is drawn up in Luxembourg, at the office of the undersigned notary, on the day

named at the beginning of this document.

The document having been read to proxy holder of the appearing party, the said proxy holder signed together with

the notary the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le vingt mars.
Par-devant Maître Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

Comparaît:

RBS (Luxembourg) S.A. avec siège social au 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, inscrite au Registre de Com-

merce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 104.196,

ici représentée par Antonios Nezeritis, Avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 17 mars 2008.
La procuration après signature «ne varietur» par le mandataire de la comparante et le notaire soussigné, restera

annexée au présent acte pour être soumise en même temps à la formalité de l'enregistrement.

La partie comparante, représentée comme indiqué ci-dessus, a demandé au notaire d'arrêter les statuts (ci-après les

«Statuts») d'une société anonyme qu'elle déclare former comme suit:

STATUTS

Art. 1

. Dénomination. Il est établi entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société

en la forme d'une société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable sous la dénomination
de "Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund" (ci-après la "Société").

Art. 2. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée.
Elle peut être dissoute par décision de l'assemblée générale statuant comme en matière de modification des présents

statuts.

Art. 3. Objet. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, instruments

du marché monétaire et autres actifs permis dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses
actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et effectuer toute opération qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la partie I de la loi du 20 décembre 2002 relative aux
organismes de placement collectif, telle que modifiée (la "Loi de 2002").

Art. 4. Siège Social. Le siège social est établi à Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg.
Le siège social de la Société peut être transféré dans les limites du Grand- Duché de Luxembourg par décision du

conseil d'administration de la Société (le "Conseil d'Administration").

Il peut être créé, par simple décision du conseil d'administration, des filiales entièrement détenues, des succursales ou

bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire

de nature à compromettre l'activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l'étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l'étranger jusqu'à

46823

cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité
de la Société, laquelle nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise.

Art. 5. Capital Social - Actions - Classes et Sous-Fonds. Le capital de la Société est représenté par des actions sans

valeur nominale (les "Actions" et chacune une "Action") et est à tout moment égal aux avoirs nets de la Société tels que
définis par l'article 22 des présents statuts.

Le capital social initial de la Société est de cinquante mille Dollars des Etats-Unis (USD 50.000) divisé en cinq cents

(500) Actions entièrement libérées, sans mention de valeur.

Le capital minimum de la Société est le minimum prescrit par la Loi de 2002.
Le Conseil d'Administration est autorisé sans restriction à émettre des Actions entièrement libérées conformément

à l'article 6 à un prix basé sur la Valeur Nette d'Inventaire (telle que définie ci-dessous) par Action ou les Valeurs Nettes
d'Inventaire respectives par action sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription des
Actions à émettre.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à n'importe lequel de ses membres (les "Administrateurs", chacun indivi-

duellement un "Administrateur") ou à tout fondé de pouvoir de la Société ou à toute personne dûment autorisée, la
charge d'accepter des souscriptions et de recevoir des paiements pour les nouvelles Actions et de délivrer celles-ci, en
restant toujours en conformité avec la Loi de 2002.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout Administrateur dûment autorisé ou à tout fondé de pouvoir de la

Société, ou à toute autre personne dûment autorisée la charge d'accepter les souscriptions de délivrer les Actions nou-
velles et de recevoir en paiement le prix de telles Actions nouvelles.

Au choix du Conseil d'Administration, le capital de la Société, qui a une structure à compartiments multiples, peut

être divisé en différents portefeuilles de valeurs et autres actifs autorisés par la loi, avec des objectifs d'investissement
spécifiques et différents risques et autres caractéristiques, (les "Sous-Fonds" et chacun un "Sous-Fonds"). Les Sous-Fonds
peuvent être libellés en différentes devises comme déterminé par le Conseil d'Administration. Vis-à-vis des tiers, il n'y a
pas de responsabilité partagée entre les différents Sous-Fonds et chacun des Sous-Fonds sera exclusivement responsable
de toutes les dettes qui lui sont raisonnablement attribuées. Dans chaque Sous-Fonds, le Conseil d'Administration peut
décider d'émettre différentes classes d'Actions (les "Classes" et chacune une "Classe") qui peuvent, entre autres, être
différentes en fonction de leur structure de frais, politique de paiement de dividendes, politique de couverture des risques,
minima d'investissement ou d'autres caractéristiques spécifiques et qui peuvent être exprimées dans différentes devises
selon que le Conseil d'Administration décide d'émettre. Le Conseil d'Administration peut décider si et à partir de quand
des Actions de ces Classes seront offertes, ces Actions devant être émises selon les conditions déterminées par le Conseil
d'Administration. Quand les circonstances l'exigent, les références dans ces Statuts à des Sous-Fonds seront des réfé-
rences à des Classes.

La Société est créée avec des sous-fonds multiples tel que prévu par l'article 133 de la Loi de 2002. Les avoirs d'un

Sous-Fonds spécifique sont exclusivement disponibles pour satisfaire les droits des créanciers dont les créances sont nées
en rapport avec la création, le fonctionnement ou la liquidation de ce Sous-Fonds.

Pour déterminer le capital social de la Société, les actifs nets correspondant à chacun des Sous-Fonds seront, s'ils ne

sont pas exprimés en Dollars des Etats-Unis, convertis en Dollars des Etats-Unis et le capital social sera égal au total des
actifs nets de toutes les Sous-Fonds. La Société préparera des comptes consolidés libellés US Dollars des Etats-Unis.

Art. 6. Emission d'Actions. La Société a le choix d'émettre des Actions nominatives et/ou au porteur. La Société émettra

des relevés de compte afin de certifier les détentions des actionnaires, qui constitueront des extraits du registre des
actionnaires (le "Registre").

Si des Actions au porteur sont émises, des certificats seront émis dans les formes à déterminer par le Conseil d'Ad-

ministration. Si un actionnaire au porteur demande la conversion de ses certificats en certificats d'une autre forme, le
coût de cet échange lui sera mis en compte. Les certificats au porteur seront signés par deux membres du Conseil
d'Administration. Les deux signatures pourront être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d'une
griffe. Toutefois l'une des signatures pourra être apposée par une personne déléguée à cet effet par le Conseil d'Admi-
nistration; en ce cas, elle doit être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui
seront déterminées par le Conseil d'Administration.

Les Actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix d'achat. A la suite de l'ac-

ceptation de la souscription et de la réception du prix d'achat le souscripteur deviendra propriétaire des Actions et
recevra, sur demande, des certificats au porteur ou une confirmation de son actionnariat.

Les détenteurs d'Actions au porteur peuvent, à tout moment, demander la conversion de leurs Actions en Actions

nominatives. Les détenteurs d'Actions nominatives peuvent demander la conversion de leurs Actions en Actions au
porteur si autorisés par le Conseil d'Administration et si cela est prévu dans le prospectus de la Société tel que modifié
de temps en temps (le "Prospectus").

Le paiement de dividendes aux actionnaires nominatifs se fera par virement bancaire ou par chèque à leur adresse

portée au Registre ou à des tiers désignés par eux et pour les Actions au porteur, de la manière déterminée par le Conseil
d'Administration de temps en temps conformément à la loi luxembourgeoise.

46824

Un dividende déclaré mais non payé pendant une période de six ans ne peut pas être réclamé par le détenteur de

l'Action après cette période, et qui, pour cause de forclusion, reviendra au bénéfice de la Société. Toutes les Actions
nominatives émises par la Société seront inscrites au Registre qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs
personnes désignées à cet effet par la Société et ce Registre doit indiquer le nom de chaque propriétaire d'Actions
nominatives, sa résidence ou son domicile élu et le nombre d'Actions qu'il détient. Tout transfert d'Actions nominatives
sera inscrit au Registre.

Le transfert d'Actions au porteur se fera par la délivrance des certificats d'actions correspondants.
Le transfert d'Actions nominatives se fera par une déclaration de transfert écrite portée au Registre, datée et signée

par le cédant et, si requis par la Société, à sa discrétion, également signé par le cessionnaire, ou par leur mandataire
justifiant des pouvoirs requis. En cas d'Actions au porteur, la Société considère le porteur, et en cas d'Actions nominatives,
la Société considère la personne au nom de laquelle les Actions sont enregistrées dans le Registre, comme pleinement
détenteur des Actions.

Tout propriétaire d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications

et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également sur le Registre.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être faite au Registre, et

l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée par la Société,
ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire. L'actionnaire pourra à tout moment faire changer
l'adresse portée au Registre par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse
qui pourra être fixée périodiquement par la Société.

Si le paiement effectué par un souscripteur aboutit à l'émission de fractions d'Actions, cette fraction ne conférera pas

de droit de vote, mais donnera droit, dans les conditions à déterminer par la Société, à des dividendes ou autres distri-
butions proportionnels. Pour les Actions au porteur, uniquement des certificats attestant un nombre entier d'Actions
seront émis.

La Société ne reconnaîtra qu'un seul actionnaire par Action de la Société à moins qu'il en ait été déterminé autrement

par le Conseil d'Administration et mentionné dans le Prospectus. En cas d'indivision ou de nue-propriété et d'usufruit, la
Société pourra suspendre l'exercice des droits dérivant de l'Action ou des Actions concernées jusqu'au moment où une
personne aura été désignée pour représenter les indivisaires ou nu-propriétaires et usufruitiers vis-à-vis de la Société.

Dans le cas d'actionnaires joints, la Société se réserve le droit de payer tout produit de rachat, distributions ou autres

paiements au seul premier détenteur enregistré que la Société pourra considérer comme étant le représentant de tous
les détenteurs joints, ou, à sa seule discrétion, à l'ensemble des actionnaires joints.

Art. 7. Certificats Perdus ou Endommagés. Lorsqu'un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d'action

a été égaré ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera,
notamment sous forme d'une assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir.
Dès l'émission du nouveau certificat sur lequel il sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat original n'aura plus
aucune valeur.

Les certificats d'actions endommagés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats endommagés

seront remis à la Société et immédiatement annulés.

La Société peut à son gré mettre en compte à l'actionnaire le coût du duplicata et de toutes les dépenses justifiées

encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription au registre ou avec la destruction de l'ancien certificat.

Art. 8. Restrictions en Matière d'Actionnariat. Le Conseil d'Administration aura le pouvoir d'édicter ou d'assouplir

des restrictions relatives à toute Action ou Sous-Fonds (autres qu'une restriction au transfert d'Actions mais y inclus
l'exigence que des Actions soient émises seulement sous forme nominative), sans que cela doive nécessairement s'appli-
quer à toutes les Actions d'un même Sous-Fonds, qu'il jugera utiles, en vue d'assurer qu'aucune Action de la Société ni
aucune Action d'un Sous-Fonds de la Société ne soit acquise ou détenue par ou pour compte

(a) d'une personne en infraction avec les lois ou les exigences d'un quelconque pays ou d'une autorité gouvernementale

ou réglementaire (si le Conseil d'Administration a constaté que l'une de ces personnes, la Société, l'un des gestionnaires
des avoirs de la Société, l'un des gestionnaires ou conseillers en investissement de la Société ou toute Personne Liée (telle
que définie à l'Article 16) devrait supporter un désavantage à la suite de cette violation)

(b) de toute personne dont la situation, de l'avis du Conseil d'Administration, pourrait amener la Société ou ses

actionnaires à encourir des charges fiscales ou d'autres désavantages financiers qu'autrement ils n'auraient pas encourus
ou subis, y inclus l'obligation d'être enregistré sous les lois relatives aux valeurs mobilières, aux sociétés d'investissement
ou sous des lois similaires ou en vertu des prescriptions de n'importe quel pays ou autorité, ou des pratiques de market
timing et/ou de late trading.

De façon plus spécifique, la Société pourra limiter ou interdire la propriété d'Actions de la Société par toute personne

physique ou morale, et, sans limitation, par toute "Personne des États-Unis d'Amérique", (telle que définie dans le Pros-
pectus). A cet effet, la Société pourra:

(a) refuser d'émettre des Actions lorsqu'il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour conséquence

d'attribuer la propriété directe ou la propriété indirecte de ces Actions à une personne qui n'est pas autorisée à être
actionnaire de la Société (une "Personne Non Autorisée"); et

46825

(b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au Registre, de lui fournir tout renseignement,

appuyé d'une déclaration sous serment, qu'elle estime nécessaire, en vue de déterminer si ces Actions appartiennent ou
non en propriété effective à une Personne Non Autorisée; et

Autorisée est, soit seule, soit avec d'autres personnes, propriétaire effectif ou titulaire inscrit au Registre de la Société.
Dans ce cas, la procédure suivante sera d'application.

(i) la Société enverra un avis (appelé ci-après "l'Avis de Rachat") à l'actionnaire possédant de telles Actions ou appa-

raissant au Registre comme étant le propriétaire des Actions à racheter, lequel spécifiera les Actions à racheter selon ce
qui est dit ci-dessus, le prix à payer pour ces Actions et l'endroit où ce Prix de Rachat (comme défini ci-après) sera
payable. Un tel Avis de Rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse
connue par la Société ou celle inscrite dans les livres de la Société. L'actionnaire en question sera alors obligé de remettre
sans délai à la Société le ou les certificats (s'il en a été émis), représentant les Actions spécifiées dans l'Avis de Rachat.
Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'Avis de Rachat, l'actionnaire en question cessera d'être actionnaire
et les Actions qu'il détenait auparavant seront annulées;

(ii) le prix auquel les Actions spécifiées dans un Avis de Rachat seront rachetées ("le Prix de Rachat"), sera égal à la

Valeur Nette d'Inventaire des Actions du Sous-Fonds ou de la Classe en question, déterminée conformément à l'Article
22 des présents Statuts, sous déduction d'une commission de rachat payable en relation avec un tel rachat;

(iii) le paiement du Prix de Rachat sera effectué à l'actionnaire qui apparaît en être le propriétaire dans la devise du

Sous-Fonds ou de la Classe concerné et sera déposé par la Société à Luxembourg ou ailleurs (selon ce qui sera spécifié
dans l'Avis de Rachat) aux fins de paiement à cette personne, mais seulement, si un certificat d'Actions y relatif à été émis,
contre remise du ou des certificats d'Actions, représentant les Actions indiquées dans un tel avis. Le Prix de Rachat qui
ne peut être distribué aux actionnaires avant la fin des rachats sera déposé auprès de la banque dépositaire pour une
période de six mois et après une telle période le Prix de Rachat sera déposé auprès de la Caisse de Consignation à
Luxembourg pour le compte des actionnaires y ayant droit. Dès le paiement d'un tel prix selon ce qui est décrit ci-dessus,
aucune personne ayant un intérêt dans les Actions ou l'une d'entre elles mentionnées dans l'Avis de Rachat ne pourra
plus faire valoir de droit relativement à ces Actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses actifs,
sauf le droit de l'actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des Actions de recevoir le prix ainsi déposé (sans
intérêt);

(iv) l'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu'il n'y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des Actions dans le chef d'une personne,
ou qu'une Action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société à la date de l'envoi de l'Avis de Rachat,
à la seule condition que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et

(d) refuser, lors de toute assemblée générale des actionnaires de la Société, le droit de votre à toute Personne Non

Autorisée.

En outre, le Conseil d'Administration peut restreindre l'émission et le transfert d'actions d'un Sous-Fonds à des in-

vestisseurs institutionnels au sens de l'article 129 de la Loi de 2002 ("Investisseur(s) Institutionnel(s)"). Le Conseil
d'Administration peut, discrétionnairement, retarder l'acceptation de toute demande de souscription d'Actions d'un Sous-
Fonds réservé à des Investisseurs Institutionnels jusqu'à ce que la Société ait reçu une preuve suffisante que le demandeur
est un Investisseur Institutionnel. S'il apparaît, à tout moment, qu'un détenteur d'Actions d'un Sous-Fonds réservé à des
Investisseurs Institutionnels n'est pas un Investisseur Institutionnel, le Conseil d'Administration pourra convertir les Ac-
tions concernées en Actions d'un Sous-Fonds qui n'est pas réservée à des Investisseurs Institutionnels (sous réserve qu'il
existe un tel Sous-Fonds avec des caractéristiques similaires) ou procéder au rachat forcé des actions concernées, con-
formément aux dispositions prévues ci-dessus à cet Article. Le Conseil d'Administration refusera de donner effet à tout
transfert d'Actions et par conséquent refusera que tout transfert d'Actions soit inscrit au Registre dans les cas où un tel
transfert résulterait dans une situation où les Actions d'un Sous-Fonds réservé à des Investisseurs Institutionnels seraient,
suite au transfert, détenues par une personne n'étant pas un Investisseur Institutionnel. En sus de toute responsabilité
selon le droit applicable, chaque actionnaire qui n'est pas un Investisseur Institutionnel, et qui détient des Actions d'un
Sous-Fonds réservé à des Investisseurs Institutionnels, devra être tenu et indemniser la Société, le Conseil d'Adminis-
tration, les autres actionnaires du Sous-Fonds concerné et les agents de la Société de tous dommages, pertes ou dépenses
résultant de ou connectés à ces cas de détention lorsque l'actionnaire concerné a produit une documentation trompeuse
ou fausse ou fait des déclarations trompeuses ou fausses pour établir faussement son statut d'Investisseur Institutionnel
ou a manqué de notifier à la Société la perte de ce statut.

Art. 9. Pouvoirs de l'Assemblée Générale des Actionnaires. L'assemblée des actionnaires de la Société régulièrement

constituée représente tous les actionnaires de la Société. Les résolutions prises à une telle assemblée lieront tous les
actionnaires de la Société, sans égard au Sous-Fonds et à la Classe des Actions qu'ils détiennent. Elle a les pouvoirs les
plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 10. Assemblées Générales. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément au droit

luxembourgeois, à Luxembourg au siège social de la Société, ou à tout autre endroit dans la municipalité du siège social
qui pourra être indiqué dans l'avis de convocation, le deuxième vendredi du mois de juillet à 11 heures. Si ce jour n'est
pas un jour ouvrable pour les banques à Luxembourg (un «Jour Ouvrable»), l'assemblée générale se tiendra le premier

46826

Jour Ouvrable suivant. L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si, de l'avis souverain du Conseil d'Ad-
ministration, des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation. Des assemblées de Sous-Fonds ou de Classe peuvent être tenues afin de décider sur toute matière concernant
exclusivement ce Sous-Fonds ou cette Classe. Deux ou plusieurs Sous-Fonds ou Classes peuvent être traités comme un
seul Sous-Fonds ou une seule Classe si ces Sous-Fonds ou Classes sont touchés de la même manière par les propositions
requérant le consentement des actionnaires des Sous-Fonds ou Classes concernés.

Art. 11. Préavis, Quorum et Votes. Les quorum et les périodes de préavis requis par la loi régleront la convocation

et la conduite des assemblées des actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé dans les
présents Statuts.

Toute Action de chaque Sous-Fonds, quelque soit sa Valeur Nette d'Inventaire, donne droit à une voix sauf les réserves

prévues par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par
écrit, télégramme, télex ou télécopie une autre personne comme mandataire. Une telle procuration sera considérée
comme valable, sous réserve qu'elle n'ait pas été révoquée, pour toute assemblée des actionnaires reconvoquée. Les
actionnaires peuvent aussi voter par le biais d'un formulaire dûment rempli et daté qui doit inclure les informations telles
que décrites ci-après. Le Conseil d'Administration peut indiquer à sa seule discrétion dans l'avis de convocation que le
formulaire devra inclure d'autres informations en plus des informations suivantes: le nom de la Société, le nom de l'ac-
tionnaire tel qu'il apparaît dans le Registre; en ce qui concerne les actionnaires au porteur, le numéro d'identification du
certificat qui a été émis à l'actionnaire; le lieu, la date et l'heure de l'assemblée; l'ordre du jour de l'assemblée; une indication
concernant la manière dont l'actionnaire a voté.

Pour le calcul du quorum, il n'est tenu compte que des formulaires qui ont été reçus par la Société ou son mandataire

nommé à cet effet au moins trois Jours Ouvrables avant l'assemblée ou tout autre délai fixé par le Conseil d'Administration
dans l'avis de convocation.

Si ainsi décidé par le Conseil d'Administration à sa seule discrétion et indiqué dans l'avis de convocation pour l'as-

semblée concernée, les actionnaires pourront participer à une assemblée par visioconférence ou par tout autre moyen
de télécommunication permettant leur identification et dans ce cas ils seront considérés comme présents pour la déter-
mination des règles de quorum et de majorité.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi et les présents statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'assemblée générale.

Art. 12. Conseil d'Administration. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois mem-

bres au moins; les membres du Conseil d'Administration n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société.

Les Administrateurs seront élus par l'assemblée générale annuelle pour une période se terminant à la prochaine as-

semblée annuelle et jusqu'à ce que leurs successeurs aient été élus; toutefois un Administrateur peut être révoqué avec
ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d'un Administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission, ou autrement, les Adminis-

trateurs restants pourront élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste
devenu vacant jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 13. Délibération du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration choisira parmi ses membres un pré-

sident et pourra choisir parmi ses membres un ou plusieurs vice-présidents. Il peut également choisir un secrétaire, qui
ne doit pas nécessairement être un Administrateur, qui sera responsable de la conservation des procès-verbaux des
réunions du Conseil d'Administration et des assemblées d'actionnaires. Le Conseil d'Administration se réunira sur con-
vocation du président ou de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Le président du Conseil d'Administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Conseil

d'Administration. En son absence l'assemblée générale ou le Conseil d'Administration désigneront une autre personne
pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d'Administration sera donné à tous les Administrateurs au moins vingt-quatre

heure à l'avance pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l'avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l'assentiment par écrit ou par câble,
télégramme, télex ou télécopie de chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion
du Conseil d'Administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans un calendrier adopté préalablement
par une résolution du Conseil d'Administration.

Tout Administrateur pourra se faire représenter lors d'une réunion du Conseil d'Administration en désignant par écrit,

par message électronique, câble, télégramme, télex ou message télécopié un autre Administrateur comme son mandataire.
Les Administrateurs peuvent également voter par écrit ou par message électronique, câble, télégramme, télex ou message
télécopié.

46827

Tout Administrateur peut assister à une réunion du Conseil d'Administration au moyen de la téléconférence, pourvu

que dans ce cas, son vote soit confirmé par écrit.

Les réunions du Conseil d'Administration pourront être tenues au moyen de conférence téléphonique, de vidéocon-

férence ou de tout autre moyen de communication similaires permettant à plusieurs personnes participant de commu-
niquer simultanément les unes avec les autres. Une telle participation sera considérée comme équivalente à une présence
physique à la réunion.

La réunion tenue à distance au moyen de tel moyens de communication sera considérée comme ayant été tenue au

siège social de la Société. Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration
régulièrement convoquées. Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins
d'y être autorisés par une résolution du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer ou agir validement que si au moins deux Administrateurs sont présents

à la réunion du Conseil d'Administration. Les décisions seront prises à la majorité des votes des Administrateurs présents
ou représentés à cette réunion. Au cas où lors d'une réunion il y a égalité entre le nombre de votes pour et contre une
décision, le président, ou en son absence, son remplacent aura voix prépondérante.

Les décisions du Conseil d'Administration peuvent également être prises par résolution circulaire identique en ses

termes, signée sur un ou plusieurs documents par tous les Administrateurs.

Le Conseil d'Administration pourra nommer de temps à autre des fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur

général, un secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints et d'autres directeurs
et fondés de pouvoir jugés nécessaires pour la conduite des affaires et la gestion de la Société. Pareilles nominations
peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être
des Administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins que les Statuts n'en décident autrement, les fondés de pouvoir
désignés auront les pouvoirs et les charges qui leur auront été attribués par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l'exécution d'opérations

en vue de l'accomplissement de son objet et de la poursuite de l'orientation générale de sa gestion à des personnes
physiques ou morales qui n'ont pas besoin d'être des membres du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration peut aussi déléguer un quelconque de ses pouvoirs, autorités ou décisions discrétionnaires,

à un comité consistant en une ou plusieurs personnes (qu'elles soient membres ou non du Conseil d'Administration) tel
qu'il l'estime approprié.

Art. 14. Procès-Verbaux des Réunions du Conseil d'Administration. Les procès-verbaux des réunions du Conseil

d'Administration seront signés par le président ou l'Administrateur qui aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou par

le secrétaire ou par deux Administrateurs.

Art. 15. Détermination des Politiques d'Investissement. Le Conseil d'Administration, appliquant le principe de la ré-

partition des risques, a le pouvoir de déterminer l'orientation générale de la gestion et la politique d'investissement ainsi
que les lignes de conduite à suivre dans l'administration de la Société.

Le Conseil d'Administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux inves-

tissements de la Société, conformément à la Partie I de la Loi de 2002, y compris, sans limitation, des restrictions
concernant:

a) les emprunts de la Société et le gage de ses actifs,
b) le pourcentage maximum de ses actifs que la Société peut investir dans toute forme ou classe de titre et le pour-

centage maximum de toute forme ou classe de titre qu'elle peut acquérir.

Le Conseil d'Administration peut décider que les investissements de la Société soient faits (i) en valeurs mobilières et

instruments du marché monétaire admis ou négociés sur un marché réglementé tel que défini par la Loi de 2002, (ii) en
valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché dans un Etat Membre de l'Union
Européenne qui est réglementé, opère régulièrement, est reconnu et ouvert au public, (iii) en valeurs mobilières et
instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs dans tout autre pays d'Europe, d'Asie,
d'Océanie (y compris l'Australie), sur les continents américains et en Afrique, ou négociés sur un autre marché dans les
pays susmentionnés, sous condition qu'un tel marché soit réglementé, opère régulièrement et soit reconnu et ouvert au
public, (iv) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les conditions
d'émission comportent l'engagement que la demande d'admission à la cote officielle des bourses de valeurs ou autres
marchés réglementés susmentionnés, soit introduite et pour autant que cette admission soit effectuée dans un délai d'une
année après l'émission; ainsi que (v) en tous autres valeurs mobilières, instruments et autres avoirs, dans les limites des
restrictions déterminées par le Conseil d'Administration conformément aux lois et règlements applicables et prévues
dans les documents de vente de la Société.

Le Conseil d'Administration de la Société peut décider d'investir jusqu'à cent pour cent du total des avoirs nets de

chaque Classe et/ou Sous-Fonds de la Société dans différents valeurs mobilières et instruments du marché monétaire
émis ou garantis par tout Etat Membre de l'Union Européenne, ses autorités locales, un Etat non-Membre de l'Union
Européenne tel qu'accepté par l'autorité de supervision luxembourgeoise et mentionné dans les documents de vente de
la Société, ou institutions publiques internationales dont un ou plusieurs Etats Membres de l'Union Européenne sont

46828

membres, ou par tout autre Etat Membre de l'Organisation pour la Coopération et le Développement Economique, à
condition que, dans l'hypothèse où la Société décide de faire usage de cette disposition, elle détienne, pour la Classe et/
ou Sous-Fonds concerné(e), des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins sans que les valeurs appartenant
à une même émission puissent excéder trente pour cent du total des avoirs nets de la classe concernée.

Le Conseil d'Administration peut décider que les investissements de la Société soient effectués en instruments finan-

ciers dérivés, y compris des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un marché
réglementé tel que défini par la Loi de 2002 et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré à condition,
entre autres, que le sous-jacent consiste en instruments relevant de l'article 41(1) de la Loi de 2002, en indices financiers,
taux d'intérêts, taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des investissements conformément
à ses objectifs d'investissement, tels qu'ils ressortent de ses documents de vente.

Le Conseil d'Administration peut décider que les investissements d'un Sous-Fonds de la Société soient faits de manière

à reproduire la composition d'un indice d'actions et/ou d'obligations dans la mesure permise par la Loi de 2002 sous
réserve que l'indice concerné soit reconnu comme ayant une composition suffisamment diversifiée, qu'il soit un étalon
représentatif du marché auquel il se réfère et fasse l'objet d'une publication appropriée.

La Société n'investira pas plus de 10% des avoirs nets d'un Sous-Fonds dans des organismes de placement collectif tels

que définis à l'article 41 (1) (e) de la Loi de 2002.

Le Conseil d'Administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d'avoirs établies pour deux ou plusieurs

Classes ou Sous-Fonds sur une base commune, tel que décrit à l'article 23, lorsque leur secteur d'investissement respectif
le justifie.

Lorsque les investissements de la Société sont faits dans le capital de sociétés filiales exerçant uniquement au profit

exclusif de celles-ci des activités de gestion, conseil ou commercialisation dans le pays où la filiale est située en ce qui
concerne le rachat d' Actions à la demande des actionnaires, les paragraphes (1) et (2) de l'article 48 de la Loi de 2002
ne s'appliquent pas.

Art. 16. Intérêts des Administrateurs. Aucun contrat et aucune transaction entre la Société et d'autres sociétés ou

firmes ne seront affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs Administrateurs, ou fondés de pouvoir de la Société
auraient un intérêt dans une telle société ou firme ou par le fait qu'ils en seraient Administrateur, associé, fondé de pouvoir
ou employé (une "Personne Liée"). L'Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est Administrateur, fondé de
pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle la Société est
autrement en relation d'affaires ne sera pas de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de
voter ou d'agir en ce qui concerne des matières relatives à un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas où un Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une affaire de la

Société, cet Administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d'Administration de son intérêt personnel et
ne délibérera pas ou ne prendra pas part au vote sur cette affaire; et rapport devra être fait sur une telle affaire et sur
l'intérêt dudit Administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme "intérêt personnel", tel qu'il est utilisé à la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
Wells Fargo & Co., Wells Fargo Bank, N.A. ou toute société filiale ou affiliée de cette société, ou encore en rapport avec
toute autre société ou entité juridique que le Conseil d'Administration pourra déterminer souverainement à moins que
cet "intérêt personnel" ne soit considéré comme un intérêt conflictuel par les lois et règlements applicables.

Art. 17. Indemnité. Sous réserve des exceptions et limitations mentionnées ci-dessous, toute personne qui est, ou a

été un Administrateur ou fondé de pouvoirs de la Société sera indemnisé par la Société dans la mesure la plus large
permise par la loi pour toute responsabilité et toute dépense raisonnablement encourue ou payée par lui en connexion
avec toute réclamation, action, procès ou procédure dans lesquels il est impliqué en tant que partie ou autrement en
raison du fait qu'il est ou a été Administrateur ou fondé de pouvoirs et de tout montant payé ou encouru par lui en cas
de transaction.

Les mots "réclamation", "actions", "procès" ou "procédure" s'appliqueront à toute les réclamations, actions, procès ou

procédures (civils, pénaux ou autres, y compris les appels), en cours ou imminent, et les mots "responsabilité" et "dé-
penses" incluront, sans limitation, les frais d'avocat, les coûts, les jugements, les montants payés en cas de transaction, les
amendes, les pénalités et les autres responsabilités.

Il ne sera alloué aucune indemnité à un Administrateur ou fondé de pouvoirs:
A.- pour toute responsabilité envers la Société ou ses actionnaires en raison de faute délibérée, de mauvaise foi, de

négligence ou d'inattention fautive au regard des devoirs liés à la conduite de sa fonction;

B.- à l'égard de toute affaire pour laquelle il aura finalement été jugé comme n'ayant pas agi de bonne foi et raisonna-

blement pu estimer que son action était dans le meilleur intérêt de la Société;

C.- en cas de transaction, à moins qu'il ait été prouvé que cet Administrateur ou fondé de pouvoirs n'a pas commis

de faute délibérée, mauvaise foi, négligence ou inattention fautive des devoirs liés à la conduite de sa fonction:

1) par un tribunal ou tout autre organisme approuvant la transaction; ou

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2) par le vote des deux tiers (2/3) des membres du Conseil d'Administration de la Société constituant au moins la

majorité de ce conseil qui ne sont pas eux-mêmes impliqués dans la réclamation, l'action, le procès ou la procédure; ou

3) par un avis écrit d'un conseil indépendant.
Le droit à indemnisation prévu ici peut faire l'objet d'une assurance au moyen de polices d'assurance prises en charge

par la Société, est divisible, n'affecte pas tous les autres droits dont dispose un Administrateur ou fondé de pouvoirs
actuellement ou par la suite, sera transféré à l'égard de toute personne qui a cessé d'être Administrateur ou fondé de
pouvoirs et sera transféré au bénéfice des héritiers, exécuteurs et Administrateurs de cette personne. Cette disposition
n'affecte d'aucune manière les droits à indemnisation dont dispose le personnel de la Société autre que les Administrateurs
et fondés de pouvoirs au terme d'un contrat ou de toute autre disposition légale.

Les dépenses liées à la préparation et la présentation d'une défense à l'encontre de toute réclamation, action, procès

ou procédure ayant le caractère décrit à cet Article peuvent être avancées par la Société, avant qu'il ne soit statué
définitivement à leur sujet sur réception d'un engagement pour ou pour le compte du fondé de pouvoirs ou de l'Admi-
nistrateur de rembourser ce montant s'il s'avère finalement qu'il n'a pas droit à une indemnisation au titre de cet Article.

Art. 18. Engagement de la Société. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs ou

par la signature isolée ou les signatures conjointes de tout Administrateur ou fondé de pouvoirs auxquels des pouvoirs
auront été spécialement délégués par le Conseil d'Administration.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale par la loi ou les Statuts sont de la compétence du

conseil d'administration.

Art. 19. Réviseur d'Entreprises. La Société nommera un réviseur d'entreprises agréé qui exécutera les obligations

prévues par la Loi de 2002. Le réviseur d'entreprises agréé sera élu par l'assemblée générale annuelle des actionnaires et
restera en fonction jusqu'à ce que son successeur ait été élu.

Art. 20. Rachat et Conversion des Actions. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a à tout

moment le pouvoir de racheter ses propres Actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses Actions par la Société, étant entendu:
(i) qu'en cas de demande de rachat d'une partie de ses Actions, si le fait d'accéder à cette demande devait résulter en

la détention d'Actions dans un Sous-Fonds d'une Valeur Nette d'un montant ou d'une valeur tel que déterminé par le
Conseil d'Administration et indiqué dans le Prospectus, la Société pourra racheter toutes les Actions restantes détenues
par cet actionnaire.

(ii) la Société peut limiter le nombre total d'Actions d'un Sous-Fonds qui peuvent être rachetées lors d'un Jour d'Eva-

luation à un nombre représentant un pourcentage (tel qu'indiqué dans le Prospectus) des avoirs nets d'un même Sous-
Fonds ou un pourcentage (tel qu'indiqué dans le Prospectus) des avoirs nets des Classes liées à une même masse d'avoirs
de la Société.

Au cas où le rachat a été reporté, les Actions en question seront rachetées au prix par Action basé sur la Valeur Nette

d'Inventaire par Action valable à la date à laquelle le rachat est effectué.

Le prix de rachat sera payé normalement endéans une période telle que déterminée par le Conseil d'Administration

et tel qu'indiqué dans le Prospectus après la date à laquelle a été fixé le prix par action applicable, ou après la date à
laquelle les certificats d'actions (s'ils ont été émis) ont été reçus par la Société, si cette date est postérieure à celle de la
détermination du prix par action applicable, et sera basé sur le prix par Action du Sous-Fonds en question, tel que celui-
ci sera déterminé selon les dispositions de l'Article 22 des présentes sous déduction d'une commission de rachat. Si en
des cas exceptionnels la liquidité d'un portefeuille d'actifs détenu en rapport avec les Actions à racheter est insuffisante
pour permettre le paiement endéans cette période, ce paiement sera fait aussi rapidement que raisonnablement possible
par la suite, mais sans intérêts.

Toute demande de rachat doit être présentée ou confirmée par écrit par l'actionnaire au siège social de la Société à

Luxembourg, ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme agent pour le rachat
des Actions. Le ou les certificats d'Actions en bonne et due forme accompagnés d'une preuve suffisante de leur transfert
doivent être reçus par la Société ou son agent désigné à cet effet avant que le prix de rachat ne puisse être payé.

La Société a le droit, si le Conseil d'Administration en décide ainsi, d'effectuer le remboursement du prix de rachat à

un actionnaire demandant le rachat de n'importe quelles de ses Actions (sous réserve que l'approbation par les action-
naires sera requise ) en l'espèce par un paiement en nature au moyen d'une attribution à l'actionnaire de valeurs du
portefeuille du Sous-Fonds concerné dont la contre-valeur (décrite à l'Article 22) correspond à celle des actions à ra-
cheter. La nature et le type d'actifs à transférer dans ce cas seront déterminés sur une base raisonnable et juste et sans
préjudicier les intérêts des autres détenteurs d'Actions du Sous-Fonds concerné et l'évaluation utilisée devra être con-
firmée par un rapport spécial d'un expert indépendant.

Les Actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
A moins qu'il en soit déterminé autrement par le Conseil d'Administration et indiqué dans le Prospectus tout action-

naire peut demander l'échange de tout ou partie de ses Actions d'une Classe d'un Sous-Fonds en Actions d'une Classe
d'un autre Sous-Fonds ou d'une autre Classe du même Sous-Fonds conformément à une formule d'échange telle que
fixée de temps à autre par le Conseil d'Administration en figurant dans le Prospectus, étant entendu que le Conseil

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d'Administration peut imposer des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des échanges et peut soumettre
l'échange au paiement de frais dont il déterminera le montant et qu'il mentionnera dans le Prospectus.

Art. 21. Evaluation et Suspension des Evaluations. Pour le besoin de la détermination des prix d'émission, de rachat et

de conversion, la Valeur Nette d'Inventaire des Actions de la Société sera déterminée périodiquement, mais en aucun
cas moins de deux fois par mois, comme le Conseil d'Administration le déterminera (le jour de la détermination de la
valeur des avoirs nets est désigné dans les présents statuts comme "Jour d'Evaluation").

La Société pourra suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire des actions d'un Sous-Fonds et l'émission,

le rachat et la conversion des actions de ce Sous-Fonds

(a) pendant toute période pendant laquelle une bourse de valeurs ou un autre marché, qui est la principale bourse de

valeurs ou le principal marché sur lequel une partie substantielle des investissements du Sous-Fonds concerné est cotée
ou négociée, est fermé, ou pendant laquelle les transactions sont substantiellement réduites ou suspendues, à condition
qu'une telle réduction ou suspension affecte l'évaluation des investissements de la Société attribuable à chaque Sous-
Fonds;

(b) durant l'existence d'un état de choses qui constitue une situation d'urgence, d'après le Conseil d'Administration,

de laquelle il résulte que la réalisation ou l'évaluation des investissements par la Société pour le Sous-Fonds concerné est
impossible;

ou la valeur des investissements d'un Sous-Fonds concerné ou le prix courant ou la valeur courante sur une bourse de
valeurs ou un marché, sont hors service;

(d) si la Société est ou risque d'être mise en liquidation ou fusionnée, ou à partir de la date de la convocation à une

assemblée générale des actionnaires à l'ordre du jour de laquelle figure une proposition de mise en état de liquidation ou
fusion, ou si un Sous-Fonds est liquidé ou fusionné, à la date ou à partir de la date de notification;

(e) si pour toute autre raison quelconque, les prix des investissements de la Société attribuables à un Sous-Fonds ne

peuvent pas être rapidement ou exactement constatés (y compris la suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire
d'un organisme de placement collectif sous-jacent);

(f) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des

paiements pour le rachat d'Actions d'un Sous-Fonds ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réali-
sation ou l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'Actions ne peuvent, de l'avis du Conseil
d'Administration, être effectués à des taux de change normaux; ou

(g) toutes autres circonstances indépendantes du contrôle du Conseil d'Administration.
Une notice indiquant le début et la fin de toute période de suspension sera publiée dans un journal luxembourgeois

et dans tout autre journal choisi par le Conseil d'Administration, si, de l'avis du Conseil d'Administration, cette période
excédera sept Jours Ouvrables. Les actionnaires seront rapidement informés par courrier d'une telle suspension et de
sa fin.

Une notice sera également donnée à tout souscripteur ou investisseur, selon le cas, pour toute demande de souscri-

ption, rachat ou conversion d'Actions du Sous-Fonds concerné. Ces actionnaires peuvent envoyer une notice indiquant
qu'ils désirent retirer leur demande de souscription, rachat ou conversion d'Actions. Si la Société ne reçoit pas de telle
notice, cette demande de souscription, rachat ou conversion sera traitée lors du premier Jour d'Evaluation qui suit la fin
de la période de suspension.

Art. 22. Détermination de la Valeur Nette d'Inventaire. La valeur nette d'inventaire (la "Valeur Nette d'Inventaire )

des actions de chaque Sous-Fonds sera exprimée sous la forme d'un chiffre par action dans la devise du Sous-Fonds
correspondant telle que déterminée par le Conseil d'Administration et sera déterminée au regard de chaque Jour d'Eva-
luation en divisant les avoirs nets de la Société correspondant à chaque Sous-Fonds, constitués par la valeur des avoirs
de la Société correspondant à ce Sous-Fonds, moins les passifs attribuables à ce Sous-Fonds à ce moment ou à tout
moment déterminé par les Administrateurs au lieu où la Valeur Nette d'Inventaire est calculée, par le nombre d'actions
du Sous-Fonds correspondant alors en circulation ajustée de manière à refléter tous frais de transaction, droits de dilution
ou charges fiscales que le Conseil d'Administration estime opportun de prendre en compte au regard du Sous-Fonds
concerné et en arrondissant la somme obtenue comme cela est prévu dans les documents de vente de la Société.

La Valeur Nette d'Inventaire est exprimée en Dollars des Etats-Unis.
L'évaluation se fait de la manière suivante:
A. Les avoirs de la Société comprendront:
i) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
ii) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été touché);

iii) tous les titres, billets à vue, parts, actions, obligations, parts/actions dans des organismes de placement collectif,

droits de souscription, warrants, options et autres investissements et titres détenus ou contractés par la Société;

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iv) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par
des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

v) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

vi) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis, et
vii) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur des avoirs de la Société sera déterminée de la façon suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat aux Administrateurs en vue de
refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(b) La valeur des titres et/ou instruments financiers dérivés qui sont cotés ou négociés sur une bourse de valeurs doit

être basée, sous réserve de ce qui est défini sous (c) ci-dessous, pour chaque titre sur les derniers prix de transaction
disponibles ou la dernière cotation moyenne disponible du marché (constituée par le point moyen entre les derniers prix
cotés d'achat et de vente) sur la bourse de valeurs qui est normalement le marché principal pour ce titre;

dehors du marché boursier sur lequel les investissements sont cotés, le Conseil d'Administration pourra déterminer le
marché principal pour les investissements en question et ils seront évalués au dernier cours disponible sur ce marché;

(d) La valeur des valeurs mobilières qui sont négociées sur un autre marché réglementé sera déterminée d'une façon

aussi proche que possible de celle énoncée au paragraphe (b) ci-avant;

(e) Dans l'hypothèse où des titres détenus dans le portefeuille de la Société au Jour d'Evaluation ne sont pas cotés ou

négociés sur une bourse de valeurs ou un autre marché réglementé, ou lorsque pour certains de ces titres, aucun prix
de cotation n'est disponible ou si le prix déterminé conformément au sous-paragraphe (b) et/ou (d) n'est pas, de l'avis
du Conseil d'Administration, représentatif de la juste valeur de marché des titres concernés, la valeur de ces titres sera
déterminée avec prudence et bonne foi, en fonction de la valeur probable de réalisation ou de tous autres principes
d'évaluation appropriés;

(f) Les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une bourse de valeurs officielle ou négociés sur un

autre marché organisé seront évalués d'une manière sûre et vérifiable sur une base journalière et vérifiés par un profes-
sionnel compétent nommé par le Conseil d'Administration;

(g) Les parts ou actions dans les fonds d'investissement ouvert sous-jacents seront évaluées à leur dernière Valeur

Nette d'Inventaire disponible réduite de toutes charges applicables;

(h) Les liquidités et les instruments du marché monétaire pourront être évalués à la valeur nominale plus tous les

intérêts courus ou sur base de coûts amortis; et

(i) Dans l'hypothèse où les méthodes de calcul mentionnées ci-dessus sont inappropriées ou trompeuses, le Conseil

d'Administration pourra ajuster la valeur de tout investissement ou permettre l'utilisation d'autres méthodes d'évaluation
des actifs de la Société s'il considère que les circonstances justifient que cet ajustement ou les autres méthodes d'évaluation
soient adoptées pour refléter plus équitablement la valeur de ces investissements;

Le Conseil d'Administration peut à son entière discrétion utiliser des méthodes d'évaluation autres que celles men-

tionnées ci-dessus. Dans tous les cas, les méthodes d'évaluation seront indiquées dans le Prospectus.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(i) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
(ii) Tous les frais administratifs, échus ou redus (y compris, et sans limitation, la commission du conseiller en investis-

sement, la commission de performance ou la commission de gestion, la commission du dépositaire et la commission des
agents de la Société);

(iii) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera la
détermination des personnes qui y ont, ou auront droit;

(iv) d'une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, couru jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée

par le Conseil d'Administration et d'autres provisions autorisées ou approuvées par le Conseil d'Administration couvrant,
entre autres, les dépenses de liquidation;

(v) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l'exception des engagements représentés

par les Actions de la Société. Pour la détermination du montant de ces engagements, la Société prendra en compte toutes
les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, la rémunération et les dépenses de ses Admi-
nistrateurs et agents, y compris leurs frais d'assurance, les commissions payables à ses conseillers en investissement ou
gestionnaires d'investissement, les frais et dépenses payables à ses fournisseurs de services et agents, comptables, au

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dépositaire et ses correspondants, au domiciliataire, agents de registre et de transfert, agent payeur et représentants
permanents au lieu d'enregistrement, tout autre agent employé par la Société, les frais et dépenses encourus par la Société
en rapport avec la cotation des parts de la Société sur une bourse de valeurs ou sur un autre marché réglementé, les
frais pour les conseillers juridiques et fiscaux à Luxembourg et à l'étranger, les frais pour les services d'audit, d'imprimerie,
de présentation de rapports et publications, y compris le coût de la préparation, de la traduction, de la distribution et de
l'impression des prospectus, des avis, des agences de notation, des mémoires explicatifs, des déclarations d'enregistrement
ou des rapports intérimaires et annuels, les impôts et les charges gouvernementales, les frais d'administration pour le
compte des actionnaires et les dépenses de distribution payables aux distributeurs de parts de la Société, les coûts de
conversion monétaire et toutes les dépenses opérationnelles, y compris le coût de l'achat et de la vente des avoirs,
intérêts, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de téléphone et télex. Pour l'évaluation du montant de ces enga-
gements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou
périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions
de cette période.

C. Le Conseil d'Administration établira pour chaque Sous-Fonds et, le cas échéant pour chaque Classe une masse

d'avoirs de la manière suivante:

(a) les produits résultant de l'attribution et de l'émission des actions de chaque Sous-Fonds ou Classe seront affectés,

dans les livres de la Société, au portefeuille des actifs établi pour ce Sous-Fonds ou cette Classe, et les actifs, engagements,
revenus et frais relatifs au Sous-Fonds ou cette Classe seront affectés à ce portefeuille d'actifs conformément aux dis-
positions du présent Article;

(b) si un actif découle d'un autre actif l'actif dérivé sera attribué, dans les livres de la Société, au même portefeuille que

celui auquel appartient l'actif dont il découlait et à chaque réévaluation d'un actif, l'augmentation ou la diminution de valeur
sera attribuée au portefeuille concerné;

terminé ou en relation avec toute opération effectuée concernant un actif d'un portefeuille déterminé, cet engagement
sera attribué à la Classe ou au Sous-Fonds en question;

(d) au cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une Classe ou un Sous-Fonds déterminé,

cet actif ou engagement sera attribué à tous les Sous-Fonds ou Classes au prorata des valeurs nettes d'inventaire des
différents portefeuilles, étant entendu que tous les engagements attribuables à une Classe ou un Sous-Fonds lieront cette
Classe ou ce Sous-Fonds;

(e) à la date de clôture pour la détermination des personnes ayant droit à un dividende annoncé sur les actions d'une

Classe ou d'un Sous-Fonds, la Valeur Nette d'Inventaire de cette Classe ou Sous-Fonds sera réduite du montant de ces
dividendes.

D. Chaque masse d'avoirs et engagements consistera en un portefeuille de valeurs mobilières, instruments du marché

monétaire et autres avoirs dans lesquels la Société est autorisée à investir, et l'aptitude de chaque classe d'Actions émise
par la Société à être gérée sur une base commune changera en accord avec les règles établies ci-dessous.

En outre, il peut être détenu dans chaque masse d'avoirs, pour le compte d'une classe d'Actions spécifique ou de

plusieurs classes d'Actions spécifiques, des avoirs spécifiques à une classe et détenus séparément du portefeuille qui est
commun à toutes les classes d'Actions liées à cette base commune et, des dettes spécifiques peuvent être supportées
pour le compte de telles classes d'Actions.

La proportion du portefeuille, commun à chacune des classes d'Actions gérées sur une base commune, qui doit être

allouée à chacune des classes d'Actions, doit être déterminée en prenant en compte des émissions, rachats, distributions,
ainsi que les paiements de dépenses ou contributions financières, ou réalisation de produits dérivés d'avoirs spécifiques
d'une classe, et pour laquelle les règles d'évaluation établies ci-dessous doivent être appliquées mutatis mutandis.

Le pourcentage de la valeur nette d'inventaire du portefeuille commun de toute masse d'avoirs et qui doit être allouée

à chaque classe d'Actions, doit être déterminé comme suit:

1) Initialement, le pourcentage des avoirs nets du portefeuille commun qui doit être alloué à chaque classe d'actions

doit être proportionnel au nombre respectif d'actions dans chaque classe au moment de la première émission des actions
d'une nouvelle classe.

2) Le prix d'émission reçu lors d'une émission d'actions d'une classe spécifique doit être alloué au portefeuille commun

et résulter en une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la classe d'actions correspondante;

3) Si, pour une classe d'actions, la Société acquiert des avoirs spécifiques ou paie des dépenses spécifiques (y compris

toute fraction de dépense supérieure aux dépenses payables par les autres classes d'actions) ou effectue des dispositions
spécifiques, ou paie un prix de rachat pour des actions d'une classe spécifique, la proportion du portefeuille commun
attribuable à une telle classe doit être réduite par les coûts d'acquisition de tels avoirs pour cette classe spécifique, les
dépenses spécifiques payées pour le compte de cette classe, les distributions effectuées sur les actions de cette classe,
ou le prix de rachat payé contre le rachat des actions de cette classe;

4) La valeur des avoirs spécifiques d'une classe et le montant des dettes spécifiques d'une classe sont attribués uni-

quement à la classe ou les classes d'actions auxquelles de tels avoirs ou de telles dettes sont liés et cela doit augmenter
ou réduire la Valeur Nette d'Inventaire par action de cette classe ou de ces classes spécifiques.

46833

E. Pour les besoins de cet Article:
a) les actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n'a pas encore été

reçu seront considérées comme existant à partir du moment de la clôture des bureaux au Jour d'Evaluation auquel ils
ont été attribués et le prix, jusqu'à ce qu'il ait été reçu par la Société, sera considéré comme une créance de la Société;

b) chaque Action de la Société qui sera en voie d'être rachetée suivant l'Article 20 ci-avant, sera considérée comme

émise et existante jusqu'après la clôture du Jour d'Evaluation prémentionné et sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que
le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société;

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la monnaie

dans laquelle est exprimée la Valeur Nette d'Inventaire du Sous-Fonds en question, seront évalués après qu'il aura été
tenu compte des taux d'échange en vigueur au jour et à l'heure de la détermination de la valeur des actions et

d) dans la mesure du possible, effet sera donné au Jour d'Evaluation à tout achat ou vente de valeurs mobilières

contractées par la Société.

Sur décision du Conseil d'Administration, la Valeur Nette d'Inventaire des Actions de chaque Sous-Fonds pourra être

convertie au taux moyen du marché dans toutes devises autres que la devise de dénomination du Sous-Fonds en question
mentionné ci-dessus, auquel cas les prix d'émission et de rachat par Action d'un tel Sous-Fonds pourront également être
fixés dans cette devise sur la base du résultat d'une telle conversion.

Art. 23. Co-Gestion.
1. Le Conseil d'Administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d'actifs établies pour deux ou plusieurs

Sous-Fonds (ci-après désignées comme "Fonds Participants") sur une base commune lorsque ceci est approprié eu égard
aux secteurs d'investissement respectifs. Une telle masse d'actifs élargie ("Masse d'Actifs Elargie") sera d'abord créée par
transfert de liquidités ou (sauf limitation tel que décrit ci-dessous) d'autres actifs de chaque Fonds Participant. Postérieu-
rement, le Conseil d'Administration peut de temps en temps faire d'autres transferts à la Masse d'Actifs Elargie. Il pourra
également transférer les avoirs d'une Masse d'Actifs Elargie à un Fonds Participant, jusqu'à hauteur de la participation du
Fonds Participant concerné. Les avoirs autres que les liquidités peuvent être attribués à une Masse d'Actifs Elargie seu-
lement lorsqu'ils sont adaptés au secteur d'investissement de la Masse d'Actifs Elargie concernée.

2. La participation d'un Fonds Participants dans une Masse d'Actifs Elargie sera mesurée par référence à des unités

("unités") de valeur égale dans la Masse d'Actifs Elargie. Lors de la formation d'une Masse d'Actifs Elargie, les Adminis-
trateurs détermineront la valeur initiale d'une unité qui sera exprimée dans une monnaie considérée comme appropriée
par les Administrateurs, et il sera attribué à chaque Fonds Participants des unités d'une valeur totale égale au montant
en espèce (ou valeurs d'autres avoirs) contribué. Des fractions d'unités, (calculés jusqu'à la troisième décimale) peuvent
être allouées si nécessaire. Par après la valeur de chaque unité sera déterminée en divisant la Valeur Nette d'une Masse
d'Actifs Elargie (calculée tel que décrit ci-après) par le nombre d'unités existantes.

3. Si des espèces ou avoirs additionnels sont contribués ou retirés d'une Masse d'Actifs Elargie, le nombre d'unités

allouées au Fonds Participants concerné sera augmenté ou diminué (selon le cas) par le nombre d'unités déterminé en
divisant le montant en espèce ou la valeur des avoirs contribués ou retirés par la valeur actuelle d'une unité. Si une
contribution est faite en espèces, elle peut être considérée pour les besoins du présent calcul, comme étant réduite par
un montant que les Administrateurs considèrent nécessaires pour refléter les charges fiscales, frais de négociation et
d'achat qui peuvent être encourus par l'investissement des espèces concernés; au cas d'un retrait d'espèces une ajoute
correspondante pourra être faite pour refléter les frais qui seraient encourus lors de la réalisation des valeurs ou autres
avoirs de la Masse d'Actifs Elargie.

4. La valeur des avoirs contribués à, ou retirés de, ou faisant partie d'une Masse d'Actifs Elargie à un certain moment

ainsi que la valeur nette de la Masse d'Actifs Elargie sera déterminée conformément aux dispositions de l'Article 22
(mutatis mutandis) étant entendu que la valeur des avoirs mentionnés ci-avant sera déterminée au jour d'une telle con-
tribution ou retrait.

5. Les dividendes, intérêts et autres distributions ayant la nature de revenus reçus relativement aux actifs d'une masse

seront immédiatement crédités aux Fonds Participants, proportionnellement à leurs droits respectifs vis-à-vis des actifs
dans la Masse d'Actifs Elargie ou moment de la réception.

Art. 24. Emission d'Actions. Chaque fois que des Actions de la Société seront offertes à la souscription par elle, le prix

par Action auquel de telles Actions seront offertes et vendues sera basé sur le prix par Action de la Classe en question
du Sous-Fonds en question plus un droit d'entrée qui n'excédera pas 5% de la Valeur Nette d'Inventaire par Action. Le
prix ainsi déterminé devra être payé endéans un délai déterminé par le Conseil d'Administration et indiqué dans le
prospectus. Le prix par action (non compris la commission de vente) peut, sur approbation du Conseil d'Administration
et en observant toutes lois applicables, notamment au regard du rapport d'un réviseur confirmant la valeur de tout apport
en nature, être payé par apport à la Société accepté par le Conseil d'Administration et qui est conforme à la politique
d'investissement et aux restrictions d'investissements de la Société.

Art. 25. Distribution. Le Conseil d'Administration peut autoriser toute société ou autre personne désignée pour la

distribution des actions de la Société d'appliquer à tout acheteur une commission de vente d'un montant qui sera déter-
miné soit de façon générale soit pour un ou plusieurs cas particuliers mais sans pouvoir excéder 5 pour cent du montant
que l'acheteur déterminé a décidé d'investir en des actions et telle société peut appliquer des commissions de vente

46834

différentes aux différents acheteurs (sans pouvoir dépasser la limite). La Société ne peut pas payer de ses propres avoirs
un courtage ou une commission quelconque aux agents en relation avec l'émission ou la vente d'actions.

Art. 26. Exercice Social. L'exercice social de la Société commencera le 1

avril de chaque année et se terminera le

31 mars de l'année suivante. Les comptes de la Société seront exprimés en Dollars des Etats-Unis ou dans une autre
devise qui sera choisie par le Conseil d'Administration. Au cas où il existe différents Sous-Fonds conformément à l'Article
5 des présents statuts, et si les comptes de ces différents Sous-Fonds sont exprimés dans des devises différentes, ces
comptes seront convertis en Dollars des Etats-Unis et additionnés pour les besoins de la détermination des comptes de
la Société.

Art. 27. Banque Dépositaire. La Société conclura un contrat de dépôt avec une banque qui doit satisfaire aux exigences

de la Loi de 2002 (le "Dépositaire"). Toutes les valeurs mobilières, espèces et autres avoirs de la Société seront détenus
par ou pour compte du Dépositaire qui assumera vis-à-vis de la Société et de ses actionnaires les responsabilités prévues
par la loi.

Au cas où le Dépositaire souhaiterait démissionner, le Conseil d'Administration utilisera tous ses efforts pour trouver

dans les deux mois une société pour agir comme dépositaire et le Conseil d'Administration désignera ainsi cette société
comme Dépositaire à la place du Dépositaire démissionnaire. Le Conseil d'Administration pourra mettre fin aux fonctions
du Dépositaire mais ne pourront pas révoquer le Dépositaire à moins que et jusqu'à ce qu'un successeur aura été désigné
à titre de Dépositaire conformément à cette disposition et agira à sa place.

Art. 28. Le Conseiller en Investissement. La Société ou sa société de gestion autorisée sous le chapitre 13 de la Loi

de 2002, telle qu'applicable, conclura des contrats de conseiller en investissements avec Wells Fargo Funds Management,
LLC (le(s) "Conseiller(s) en investissements") ou toute société associée ou affiliée pour la gestion des actifs de la Société
et l'assistance quant à la sélection de son portefeuille. Le Conseil d'Administration peut autoriser le(s) Conseiller(s) en
investissements à déléguer de temps en temps le pouvoir de mettre en oeuvre la politique d'investissement et de gérer
les actifs de la Société. Si les contrats mentionnés ci-dessus devraient prendre fin pour quelque cause que ce soit, la Société
devra, si nécessaire, à la demande du/des le(s) Conseiller(s) en investissements changer sa dénomination en une autre
dénomination n'ayant pas de ressemblance avec celle spécifiée à l'Article 1

ci-dessus.

Art. 29. Dissolution de la Société ou d'un Sous-Fonds et Fusions. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à

la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et
qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le
produit net de liquidation correspondant à chaque Classe de chaque Sous-Fonds sera distribué par les liquidateurs aux
détenteurs d'Actions de chaque Classe de chaque Sous-Fonds en proportion du nombre d'Actions qu'ils détiennent dans
cette Classe. Tous les fonds auxquels les actionnaires ont droit lors de la dissolution de la Société et qui ne sont pas
réclamés par ceux qui y ont droit avant la clôture de la procédure de liquidation, seront déposés au nom et pour compte
des personnes qui y ont droit à la Caisse de Consignation à Luxembourg en accord avec la Loi de 2002.

Un Sous-Fonds ou une Classe peuvent être fermés par décision du Conseil d'Administration de la Société lorsque la

Valeur Nette d'Inventaire d'un Sous-Fonds ou d'une Classe est inférieure à un montant tel que déterminé par le Conseil
d'Administration et indiqué dans le Prospectus de temps à autre ou en cas de survenance d'événements spéciaux en
dehors de son contrôle tels que des situations d'urgence d'ordre politique, économique ou militaire ou si le Conseil
d'Administration devait conclure que le Sous-Fonds ou la Classe devraient être fermés, à la lumière des conditions pré-
valant sur les marchés ou d'autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter négativement la possibilité pour
un Sous-Fonds ou une Classe d'agir de manière économiquement efficiente et en considération du meilleur intérêt des
actionnaires. Dans un tel cas, les avoirs du Sous-Fonds ou de la Classe seront réalisés, les dettes payées et le produit net
de réalisation distribué aux actionnaires proportionnellement à leur détention d'Actions dans le Sous-Fonds ou la Classe
sur délivrance de toute preuve de paiement telle que le Conseil d'Administration pourra raisonnablement exiger. Cette
décision sera notifiée aux Actionnaires tel que requis. Aucune Action ne sera rachetée après la date à laquelle la décision
de liquider le Sous-Fonds ou la Classe a été prise. Les avoirs, qui n'ont pu être distribués aux actionnaires à la clôture de
la liquidation du Sous-Fonds ou de la Classe, seront déposés auprès du dépositaire de la Société pour une période de six
mois à compter de la clôture de la liquidation. Passé ce délai, les avoirs seront déposés auprès de la Caisse de Consignation
à Luxembourg pour le compte de leurs bénéficiaires.

Un Sous-Fonds ou une Classe peut fusionner avec un ou plusieurs autres Sous-Fonds ou une ou plusieurs autres Classes

sur décision du Conseil d'Administration si la Valeur Nette d'Inventaire d'un Sous-Fonds ou d'une Classe est inférieure
à un montant tel que déterminé par le Conseil d'Administration et prévu dans le Prospectus de temps à autre ou en cas
de survenance d'événements spéciaux en dehors de son contrôle tels que des situations d'urgence d'ordre politique,
économique ou militaire ou si le Conseil d'Administration devait conclure qu'il y a lieu à fusion, à la lumière des conditions
prévalant sur les marchés ou d'autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter négativement la possibilité
pour un Sous-Fonds ou une Classe d'agir de manière économiquement efficiente et en considération du meilleur intérêt
des actionnaires. Cette décision sera notifiée aux Actionnaires tel que requis. Chaque actionnaire du Sous-Fonds ou de
la Classe concerné(e) aura la possibilité, dans un délai déterminé par le Conseil d'Administration (mais n'étant pas infé-
rieure à un mois), à moins que cela ne soit autorisé par les autorités de contrôle et spécifié dans ledit avis, de demander
sans frais le rachat de ses Actions ou l'échange de ses Actions contre des actions de tout autre Sous-Fonds ou Classe

46835

non concerné(e) par la fusion. Toute commission différée de vente ("contingent deferred sales charges") éventuellement
applicable ne sera pas considérée comme frais de rachat et sera dès lors due.

Un Sous-Fonds ou une Classe peut être apporté à un autre fonds d'investissement luxembourgeois organisé sous la

partie I de la Loi de 2002 par décision du Conseil d'Administration en cas de survenance d'événements spéciaux en dehors
de son contrôle tels que des situations d'urgence d'ordre politique, économique ou militaire ou si le Conseil d'Adminis-
tration devait conclure qu'il y a lieu à apport à un autre fonds, à la lumière des conditions prévalant sur les marchés ou
d'autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter négativement la possibilité pour un Sous-Fonds ou une
Classe d'agir de manière économiquement efficiente et en considération du meilleur intérêt des actionnaires. Cette
décision sera notifiée aux actionnaires tel que requis. Chaque actionnaire du Sous-Fonds ou de la Classe concerné(e)
aura la possibilité, dans un délai déterminé par le Conseil d'Administration (mais n'étant pas inférieure à un mois) et
spécifié dans ledit avis, de demander sans frais le rachat de ses actions. Toute commission différée de vente ("contingent
deferred sales charges") éventuellement applicable ne sera pas considérée comme frais de rachat et sera dès lors due.

Lorsque la détention de parts dans un autre organisme de placement collectif ne confère pas un droit de vote, la fusion

liera uniquement les actionnaires du Sous-Fonds ou de la Classe concerné(e) qui expriment leur accord sur la fusion.

Si le Conseil d'Administration détermine qu'il est dans l'intérêt des actionnaires du Sous-Fonds ou de la Classe en

question ou si un changement dans la situation économique ou politique concernant le Sous-Fonds ou la Classe en question
est survenu qui le justifierait, la réorganisation d'un Sous-Fonds ou d'une Classe, par le biais d'une scission en deux ou
plusieurs Sous-Fonds ou Classes, peut avoir lieu. La décision sera notifiée aux actionnaires comme requis. La notice
contiendra également des informations concernant les deux plusieurs Sous-Fonds ou Classes. La notification sera effectuée
au moins un mois avant la date effective de la réorganisation afin de permettre aux actionnaires de demander sans frais
le rachat de leurs Actions avant la date effective de l'opération concernant la division en deux ou plusieurs Sous-Fonds
ou Classes. Toute commission différée de vente ("contingent deferred sales charges") éventuellement applicable ne sera
pas considérée comme frais de rachat et sera dès lors due.

Art. 30. Modification des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu'il appartiendra par

une assemblée générale des actionnaires aux conditions de quorum et de majorité fixés par la loi luxembourgeoise.

Toute modification affectant les droits des actionnaires d'une Classe ou d'un Sous-Fonds par rapport à ceux d'une

autre Classe ou d'un autre Sous-Fonds sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans cette
Classe ou ce Sous-Fonds.

Art. 31. Dispositions Générales. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, sont régies par la

Loi de 2002 et à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence à la date de constitution de la Société et finira le 31 mars 2008.
2) La première assemblée générale annuelle aura lieu en 2009.

Souscription et Paiement

Le souscripteur souscrit le nombre d'Actions de la Société et libère en espèces les montants indiqués ci-après:
RBS (Luxembourg) S.A., préqualifiée, 500 Actions, 50.000,- USD
Total: 500 Actions, 50.000,- USD
Les Actions sont toutes libérées à cent pour cent (100%) par paiement en espèces, de sorte que la somme de cinquante

mille Dollars des Etats-Unis (USD 50.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la Société, ce dont il a été
justifié au notaire instrumentaire.

Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s'élèvent à huit mille euros (EUR 8.000,00).

Constatations

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l'article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été observées.

Assemblée générale des actionnaires

La personne sus-indiquée, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement convoquée,

a immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire.

Après avoir vérifié qu'elle était régulièrement constituée, elle a adopté à l'unanimité les résolutions suivantes:

Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommées Administrateurs jusqu'à la prochaine assemblée générale annuelle:
a) Karla M. Rabusch, née le 13 avril 1959 à Brookings, South Dakota (Etats-Unis d'Amérique), President, Wells Fargo

Funds Management, LLC, avec adresse professionnelle au 525 Market Street, San Francisco, CA 94105;

46836

b) Michael Niedermeyer, né le 4 octobre 1954 à Portland, Oregon (Etats-Unis d'Amérique), Management Committee

Member, Executive Vice-President, Head of Asset Management Group, Wells Fargo Bank, N.A., avec adresse profes-
sionnelle au 525 Market Street, San Francisco, CA 94105;

c) Andrew Owen, né le 24 février 1960 à New York, New York (Etats-Unis d'Amérique), Executive Vice-President,

Wells Fargo Funds Management, LLC, avec adresse professionnelle au 525 Market Street, San Francisco, CA 94105;

d) C. David Messman, né le 3 juin 1960 à Minneapolis, Minnesota (Etats-Unis d'Amérique), Senior Vice-President,

Secretary and Chief Legal Officer, Wells Fargo Funds Management, LLC, avec adresse professionnelle au 525 Market
Street, San Francisco, CA 94105;

e) Richard Goddard, né le 5 décembre 1959 à Fareham (Royaume-Uni), Independent Director, The Directors' Office,

Luxembourg, avec adresse professionnelle au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg;

Deuxième résolution

A été nommée réviseur d'entreprises jusqu'à la prochaine assemblée générale annuelle:
KPMG Audit, 9, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg

sous le numéro B 103.590.

Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé au Aerogolf Center, 1A Hoehenhof, L-1736 Senningerberg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur demande du mandataire de la comparante,

le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivie d'une version française et en qu'en cas de divergences entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l'étude du notaire soussigné, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite au mandataire de la comparante, ledit mandataire a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: Antonios Nezeritis et Joëlle Baden.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 21 mars 2008, LAC/2008/12022. — Reçu mille deux cent cinquante euros (1.250

€).

Le Receveur ff. (signé): Franck Schneider.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la Société sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1

avril 2008.

Joëlle BADEN.

Référence de publication: 2008043497/7241/1586.
(080050931) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 avril 2008.

PFPC Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1643 Luxembourg, 8, rue de la Grève.

R.C.S. Luxembourg B 137.676.

STATUTES

In the year two thousand and eight, on twelfth of March.
Before Maître Joëlle BADEN, notary residing in Luxembourg.

THERE APPEARED:

PFPC Corp., a company incorporated under the laws of Delaware, (USA), with its registered office at 301, Bellevue

Parkway, Wilmington, Delaware 19809 (USA), with Employer Identification Number 51-0385753,

here represented by Mr Jean Brucher, avocat à la Cour, with address at 10, rue de Vianden, L-2680 Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Wilmington, Delaware (USA), on March 7, 2008.
Said proxy after signature ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary shall remain attached to the

present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

This appearing party, through its proxy holder, declares to incorporate a société à responsabilité limitée, the articles

of association of which it has established as follows:

Title I.- Form - Object - Name - Registered office - Duration

Art. 1. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) which will be governed by

the laws pertaining to such an entity (hereafter the "Company"), and in particular the law dated 10th August, 1915 on
commercial companies, as amended (hereafter the "Law"), as well as by the articles of association (hereafter the "Articles"),
which specify in the articles 7, 9, 12, 14 and 15 the exceptional rules applying to one member company.

46837

Art. 2. The object of the Company is to carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquisition of

participations in any company or enterprise in any form whatsoever, and the administration, management, control and
development of those participations.

The Company may in addition establish, manage, develop and dispose of a portfolio of securities and patents of what-

ever origin, to acquire, by way of investment, subscription, underwriting or option, securities and patents, to realize them
by way of sale, transfer, exchange or otherwise, and to grant to - or for the benefit of - companies in which the Company
has a direct and/or indirect participation and/or entities of the group, any assistance, loan, advance or guarantee.

The Company may among others: (i) acquire by way of subscription, purchase, exchange or in any other manner any

stock, shares and other participation securities, bonds, debentures, certificates of deposit and other debt instruments
and more generally any securities and financial instruments (including derivatives) representing ownership rights, claims
or transferable securities issued by any public or private issuer whatsoever; (ii) exercise all rights whatsoever attached
to these securities and financial instruments; (iii) grant any direct and/or indirect financial assistance whatsoever to the
companies and/or enterprises in which it holds a participation or which are members of its group, in particular by granting
loans, facilities, security interests over its assets or guarantees in any form and for any term whatsoever and provide them
any advice and assistance in any form whatsoever including group treasury services; (iv) make deposits at banks or with
other depositaries and invest it in any other manner; and (v) in order to raise funds which it needs to carry out its activity
within the frame of its object, take up loans in any form whatsoever, accept any deposit from companies or entities in
which it holds a participation or which is part of its group, to issue debt instruments in any form whatsoever. The
enumeration above is enunciative and not restrictive.

The Company may issue any type of preferred equity certificates.
The Company may borrow in any form and may proceed to the private issue of bonds and debentures.
In general, the Company may take any measure and carry out any operation, including without limitation, commercial,

financial, personal and real estate transactions which it may deem necessary or useful for the accomplishment and de-
velopment of its objects.

Art. 3. The Company is incorporated under the name of "PFPC LUXEMBOURG S.à r.l.".

Art. 4. The Company has its registered office in the City of Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the manager

or, in case of plurality of managers, by a resolution of the board of managers.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.

Art. 5. The Company is constituted for an undetermined period.

Title II.- Capital - Shares

Art. 6. The Company's capital is set at fifty thousand United States Dollars (USD 50,000), represented by one hundred

(100) shares of a par value of five hundred United States Dollars (USD 500) each, all fully subscribed and entirely paid up.

Each share confers the right to a fraction of the assets and profits of the Company in direct proportion to the number

of shares in existence.

Art. 7. The capital may be changed at any time by a decision of the single member or by decision of the members'

meeting, in accordance with article 12 of the Articles.

Art. 8. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 9. Shares may be freely transferred by a sole member to a living person or persons including by way of inheritance

or in the case of liquidation of a husband and wife's joint estate.

If there is more than one member, the shares are freely transferable among members. In the same way they are

transferable to non-members but only with the prior approval of the members representing at least three quarters of
the capital. In the same way the shares shall be transferable to non-members in the event of death only with the prior
approval of the owners of shares representing at least three quarters of the rights owned by the survivors.

In the case of a transfer in accordance with the provisions of Article 189 of the Law, the value of a share is based on

the last three balance sheets of the Company and, in case the company counts less than three financial years, it is estab-
lished on basis of the balance sheet of the last year or of those of the last two years.

Title III.- Management

Art. 10. The Company is managed by one or more managers who need not to be member (s).
If several managers have been appointed, they will constitute a board of managers (conseil de gérance).
The manager(s) may be removed at any time, with or without cause, by a resolution of members holding a majority

of votes.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all the powers to act in the name of the Company in all circum-

stances and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company's objects.

46838

All powers not expressly reserved by the Law or the present Articles to the general meeting of members fall within

the competence of the manager of, in case of plurality of managers, of the board of managers.

The Company shall be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

single signature of any of the members of the board of managers.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers, may sub-delegate his powers for specific tasks

to one or more ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine any such agent's responsibilities

and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of this agency.

The board of managers may elect a chairman from among its members. If the chairman is unable to be present, his/

her place will be taken by election among managers present at the meeting.

The board of managers may elect a secretary from among its members.
The meetings of the board of managers are convened by any manager.
The board of managers may validly debate without prior notice if all the managers are present of represented.
A manager can be represented at a meeting by another member of the board of managers.
The board of managers can only validly debate and take decisions if a majority of its members is present or represented

by proxies. Any decisions by the board of managers shall be adopted by a simple majority. The minutes of the meeting
will be signed by all the managers present at the meeting.

One or more managers may participate in a meeting by means of a conference call or by any similar means of com-

munication initiated from Luxembourg enabling thus several persons participating therein simultaneously communicate
with each other. Such participation shall be deemed equal to a physical presence at the meeting. Such a decision can be
documented in a single document or in several separate documents having the same content signed by all the members
having participated.

A written decision, signed by all the managers, is proper and valid as though it had been adopted at a meeting of the

board of managers, which was duly convened and held. Such a decision can be documented in a single document or in
several separate documents having the same content signed by all the members of the board of managers.

Art. 11. The manager or the manager(s) (as the case may be) assume, by reason of his/her position, no personal liability

in relation to any commitment validly made by him/her in the name of the Company.

The Company shall indemnify any manager who was or is a party to, or is threatened to be made a party to or who

is called as a witness in connection with any threatened, pending, or completed action, suit or proceeding, whether civil,
criminal, administrative or investigative, including an action by or in the right of the Company by reason of the fact that
he or she is or was a manager of the Company, or is or was serving at the request of the Company as a director, manager,
officer, or employee of another corporation, partnership, joint venture, trust or other enterprise, against expenses,
including attorneys' fees, judgments, fines and amounts paid in settlement, actually and reasonably incurred by him or her
in connection with such action, suit or proceeding unless the act or the failure to act giving rise to the claim for indem-
nification is determined by a court to have constituted willful misconduct or recklessness.

The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to this Article 11 shall not be

deemed exclusive of any other rights to which those seeking indemnification or advancement of expenses may be entitled
under any bylaw, agreement, contract, vote of members or pursuant to the direction, howsoever embodied, of any court
of competent jurisdiction or otherwise, both as to action in his or her official capacity and as to action in another capacity
while holding such office. It is the policy of the Company that indemnification of, and advancement of expenses to managers
of the Company shall be made to the fullest extent permitted by law. To this end, the provisions of this Article 11 shall
be deemed to have been amended for the benefit of managers of the Company effective immediately upon any modification
of the Law which expands or enlarges the power of private limited liability company to indemnify, or advance expenses
to managers of the Company.

The Company shall pay expenses incurred by any manager in defending a civil or criminal action, suit or proceeding in

advance of the final disposition of such action, suit or proceeding upon receipt of an undertaking by or on behalf of such
person to repay such amount if it shall ultimately be determined that he or she is not entitled to be indemnified by the
Company.

Title IV.- Decisions of the sole member - Collective decisions of the members

Art. 12. The sole member exercises the powers devolved to a meeting of members by the dispositions of section XII

of the Law on sociétés à responsabilité limitée.

As a consequence thereof all decisions which exceed the powers of the managers are taken by the sole member.
In case of a plurality of members, each member may take part in collective decisions irrespectively of the number of

shares which he owns. Each member has voting rights commensurate with his shareholding. Collective decisions are only
validly taken insofar as they are adopted by members owning more than half of the share capital.

However, resolutions to alter the Articles may only be adopted by the majority of the members owning at least three

quarter of the Company's share capital, subject to the provisions of the Law.

Each member may appoint a proxy to represent him at meetings.

46839

Title V.- Financial year - Balance sheet - Distributions

Art. 13. The Company's financial year runs from the first of January to the thirty-first of December of each year.

Art. 14. Each year, as of the thirty-first of December, there will be drawn up a record of the assets and liabilities of

the Company, as well as a profit and loss account.

The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the expenses, costs, amortizations, charges and

provisions represents the net profit of the Company.

Every year five percent of the net annual profit of the Company shall be transferred to the Company's legal reserve

until such time as the legal reserve amounts to one tenth of the issued capital. If at any time and for any reason whatsoever
the legal reserve falls below one tenth of the issued capital the five percent annual contribution shall be resumed until
such one tenth proportion is restored.

The excess is attributed to the sole member or distributed among the members if there is more than one. However,

the sole member or, as the case may be, a meeting of members may decide, at the majority vote determined by the
relevant laws, that the profit, after deduction of any reserve, be either carried forward or transferred to an extraordinary
reserve.

Title VI.- Dissolution

Art. 15. The Company is not automatically dissolved by the death, the bankruptcy, the interdiction or the financial

failure of a member.

In the event of the dissolution of the Company, the liquidation shall be carried out by the managers in office or failing

them by one or more liquidators appointed by the sole member or by a general meeting of members. The liquidator or
liquidators shall be vested with the broadest powers in the realization of the assets and the payment of debts.

The assets after deduction of the liabilities shall be attributed to the sole member or, as the case may be, distributed

to the members proportionally to the shares they hold.

Title VII.- General provisions

Art. 16. Neither creditors nor heirs may for any reason require the sealing of the assets or documents of the Company.
For all matters not provided for in the present Articles, the member(s) shall refer to the Law.

Subscription and payment

PFPC Corp., prenamed, represented as stated above, declares to subscribe for the one hundred (100) shares.
All the shares are fully paid up in cash, so that the amount of fifty thousand United States Dollars (USD 50,000) is at

the disposal of the Company, as has been proven to the undersigned notary, who expressly acknowledges it.

Transitory provision

The first financial year shall begin today and end on 31st December 2008.

Evaluation

For the purpose of registration, the share capital expressed in United States Dollars (USD) is evaluated at EUR

32,490.59.

Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about EUR 2,200.00.

Resolutions

Immediately after the incorporation of the Company, the sole member, representing the entirety of the subscribed

capital passed the following resolutions:

1) The following are appointed manager of the company for an unlimited duration:
Mrs Deirdre ECOCK B.A., A.C.A., (member of the institute of Chartered Accountants Ireland, England and Wales),

residing at 39, rue de la Barrière, L-1215 Luxembourg.

2) The Company shall have its registered office in L-1643 Luxembourg, 8, rue de la Grève.

Whereof the present notarial deed is drawn up in Luxembourg, 10, rue de Vianden, on the day named at the beginning

of this document.

The undersigned notary who understands and speaks English, hereby states that on request of the above appearing

party, the present incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same party
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

The document having been read and translated into the language of the Appearer's proxy holder, he signed together

with Us, the notary, the present original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le douze mars.

46840

Par-devant Maître Joëlle BADEN, notaire, de résidence à Luxembourg.

A COMPARU:

PFPC Corp., une société régie par la loi de l'Etat du Delaware (Etats-Unis d'Amérique), ayant son siège social au 301,

Bellevue Parkway, Wilmington, Delaware 19809 (USA), enregistrée sous le numéro d'identification de l'Employeur
51-0385753,

ici représentée par Monsieur Jean Brucher, avocat à la Cour, demeurant au 10, rue de Vianden, L-2680 Luxembourg
en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à Wilmington, Delaware (USA), le 7 mars 2008.
Laquelle procuration, après signature ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentaire, demeurera annexée

aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, déclare vouloir constituer une société à responsabilité limitée dont elle a

arrêté les statuts comme suit:

Titre I

. - Forme juridique - Objet - Dénomination - Siège - Durée

Art. 1

. Il est formé une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois relatives à une telle entité (ci-

après la «Société») et en particulier la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-après
la «Loi»), ainsi que par les statuts de la Société (ci-après les «Statuts»), lesquels spécifient en leurs articles 7, 9, 12, 14 et
15 les règles exceptionnelles s'appliquant à la société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Art. 2. L'objet de la Société est d'accomplir toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la

prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans toute société ou entreprise, ainsi que l'administration, la
gestion, le contrôle et le développement de ces participations.

La Société pourra de plus créer, administrer, développer et céder un portefeuille se composant de tous titres et brevets

de toute origine, acquérir par investissement, souscription, prise ferme ou option d'achat tous titres et brevets, les réaliser
par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement et accorder aux sociétés, ou à leur profit, dans lesquelles la Société
détient une participation directe et/ou indirecte et/ou à des entités du groupe toute assistance, prêt, avance ou garantie.

La société peut entre autres: (i) acquérir par voie de souscription, achat, échange ou de toute autre manière tous

titres, actions et autres titres de participation, obligations, créances, certificats de dépôt et tous autres titres de créance
et plus généralement, toutes valeurs mobilières et instruments financiers (y inclus des instruments dérivés) représentant
des droits de propriété, droits de créance ou des valeurs mobilières négociables émis par tout émetteur public ou privé
quelconque; (ii) exercer tous droits quelconques attachés à ces valeurs mobilières et instruments financiers; (iii) accorder
toute assistance financière directe et/ou indirecte quelle qu'elle soit aux sociétés et/ou entités dans lesquelles elle participe
ou qui font partie de son groupe, notamment par voie de prêts, d'avances, de sûretés portant sur ses avoirs ou de garanties
sous quelque forme et pour quelque durée que ce soit et leur fournir conseils et assistance sous quelque forme que ce
soit comprenant des services de trésorerie pour le groupe; (iv) faire des dépôts auprès de banques ou tous autres
dépositaires et les placer de toute autre manière; et (v) en vue de se procurer les moyens financiers dont elle a besoin
pour exercer son activité dans le cadre de son objet social, contracter tous emprunts sous quelque forme que ce soit,
accepter tous dépôts de la part de sociétés ou entités dans lesquelles elle participe ou qui font partie de son groupe,
émettre tous titres de dettes sous quelque forme que ce soit. L'énumération précitée est énonciative et non limitative.

La Société peut procéder à l'émission de toutes sortes de certificats préférentiels de capitaux.
La Société peut emprunter sous toutes formes et procéder à l'émission privée d'obligations de toute nature.
Plus généralement, la Société peut prendre toutes mesures et accomplir toutes opérations, incluant, sans limitations,

des transactions commerciales, financières, mobilières ou immobilières qu'elle jugera nécessaires ou utiles à l'accomplis-
sement et au développement de son objet social.

Art. 3. La Société prend la dénomination de "PFPC Luxembourg S.à r.l.".

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville.
Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par décision du gérant ou, s'il y a plusieurs

gérants, par le conseil de gérance.

La Société pourra établir des bureaux ou des succursales, tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Art. 5. La durée de la Société est illimitée.

Titre II.- Capital - Parts

Art. 6. Le capital social est fixé à cinquante mille Dollars des Etats-Unis (USD 50.000) représenté par cent (100) parts

sociales d'une valeur nominale de cinq cents Dollars des Etats-Unis (USD 500) chacune, toutes intégralement souscrites
et entièrement libérées.

Chaque part sociale donne droit à une fraction des avoirs et bénéfices de la Société en proportion directe au nombre

des parts sociales existantes.

Art. 7. Le capital peut être modifié à tout moment par une décision de l'associé unique ou par une décision de l'as-

semblée générale des associés, en conformité avec l'article 12 des présents Statuts.

46841

Art. 8. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par part sociale est admis.

Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

Art. 9. Toutes cessions entre vifs de parts sociales détenues par l'associé unique comme leur transmission par voie de

succession ou en cas de liquidation de communauté de biens entre époux, sont libres.

En cas de pluralité d'associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne sont cessibles dans ce

même cas à des non-associés qu'avec le consentement préalable des associés représentant au moins les trois quarts du
capital social. Les parts sociales ne peuvent être dans le même cas transmises pour cause de mort à des non-associés que
moyennant l'agrément des propriétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux sur-
vivants.

En cas de cession, la valeur d'une part est évaluée sur base des trois derniers bilans de la Société conformément aux

dispositions de l'article 189 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales. Si la Société ne compte pas trois
exercices, le prix est établi sur la base du bilan de la dernière ou de ceux des deux dernières années.

Titre III.- Gérance

Art. 10. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants qui ne doivent pas obligatoirement être associés.
Si plusieurs gérants sont nommés, ils constituent un conseil dé gérance.
Les gérants peuvent être révoqués à tout moment, avec ou sans justification, par une résolution des associés titulaires

de la majorité des votes.

Dans les rapports avec les tiers, le(s) gérant(s) a (ont) tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer

et approuver tous actes et opérations conformément à l'objet social.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générales des associés par la Loi ou les Statuts seront de

la compétence du gérant et, en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société est valablement engagée par la signature individuelle du gérant unique et, en cas de pluralité de gérants, par

la signature individuelle de l'un des membres du conseil de gérance.

Le gérant ou, en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, peut subdéléguer une partie de leurs pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc.

Le gérant ou, en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance détermine les responsabilités et la rémunération

quelconques (s'il y en a) de ces agents, la durée de leurs mandats ainsi que toutes autres conditions de son mandat.

Le conseil de gérance peut élire un président parmi ses membres. Si le président est empêché, un remplaçant sera élu

parmi les membres présents à la réunion.

Le conseil de gérance peut élire un secrétaire parmi ses membres.
Les réunions du conseil de gérance seront convoquées par tout gérant.
Le conseil de gérance pourra valablement délibérer sans convocation lorsque tous les gérants seront présents ou

représentés.

Un gérant peut être représenté à une réunion par un autre membre du conseil de gérance.
Le conseil de gérance ne pourra valablement délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée

par procurations. Toute décision du conseil de gérance doit être adoptée à une majorité simple. Les résolutions de la
réunion seront signées par tous les gérants présents à la réunion.

Un ou plusieurs gérants peuvent participer à une réunion des gérants par conférence téléphonique ou par des moyens

de communication similaires à partir du Luxembourg de telle sorte que plusieurs personnes pourront communiquer
simultanément. Cette participation sera réputée équivalente à une présence physique lors d'une réunion. Cette décision
pourra être documentée par un seul document ou par plusieurs documents séparés ayant le même contenu et signé(s)
par les gérants y ayant participé.

Une décision écrite signée par tous les gérants sera aussi valable et efficace que si elle avait été prise lors d'une réunion

du conseil dûment convoquée. Cette décision pourra être documentée par un seul document ou par plusieurs documents
séparés ayant le même contenu et signé(s) par tous les membres du conseil de gérance.

Art. 11. Le ou les gérants, selon les cas, ne contractent en raison de leur fonction aucune obligation personnelle

relativement aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société.

La Société indemnisera pour ses dépenses le gérant qui était ou est partie, ou qui est menacée de devenir partie ou

qui est appelée à témoigner dans le cadre d'une action judiciaire, d'une poursuite ou d'une procédure qui menacerait
d'être intentée, qui serait pendante ou même terminée, qu'elle soit d'ordre civil, pénal, administratif ou inquisitoire, en
ce compris une action intentée par ou au nom de la Société en raison du fait qu'il ou elle est gérant de la Société ou a
occupé les fonctions d'administrateur, gérant, agent ou employé d'une autre société, association, joint venture, trust ou
entreprise à la demande de la Société. Ces dépenses qui seront indemnisées comprendront notamment les frais d'avocat,
les condamnations, les amendes et les montants payés à titre d'arrangement, qui étaient en fait et raisonnablement dus
par le gérant en rapport avec de telles actions, poursuites ou procédures. Une telle indemnisation n'aura pas lieu dans
l'hypothèse où l'acte ou l'omission donnant lieu à l'action en indemnisation serait considérée par un tribunal comme une
faute lourde ou un dol.

46842

L'indemnisation ou l'avance sur dépenses, octroyée conformément au présent article 11, le sera sous réserve de tout

autre droit que ceux la réclamant pourraient faire valoir en vertu d'un statut, d'une convention, d'un contrat, d'un vote
des associés ou du prescrit, quelque soit la manière dont il est édicté, d'une juridiction compétente, dans le cadre de ses
fonctions officielles ou en toute autre qualité pendant qu'il occupait de telles fonctions. La politique de la Société est
qu'une telle indemnisation ou avance aux gérants de la Société soient la plus étendue possible au regard des prescriptions
de la loi. A cette fin, les prescrits du présent article 11 seront considérés comme ayant été automatiquement modifié au
bénéfice des gérants de la Société en cas de modification de la loi qui élargirait ou agrandirait les pouvoirs d'une société
à responsabilité limitée d'indemniser ou d'avancer certaines dépenses aux gérants de la Société.

La Société avancera les dépenses encourues par un gérant qui se défendrait dans le cadre d'action, poursuite ou

procédure civile ou pénale dans l'attente de l'issue d'une telle action, poursuite ou procédure sous réserve qu'une telle
personne prenne l'engagement, personnellement ou par mandataire, de rembourser cette avance d'un engagement, dans
le cas où elle n'aurait pas droit à être indemnisée par la Société.

Titre IV.- Décisions de l'associé unique - Décisions collectives d'associés

Art. 12. L'associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l'assemblée des associés par les dispositions de la section XII

de la loi du 10 août 1915, telle que modifiée, relative aux sociétés à responsabilité limitée.

Il s'ensuit que toutes décisions qui excèdent les pouvoirs reconnus aux gérants sont prises par l'associé unique.
En cas de pluralité d'associés, chaque associé peut prendre part aux décisions collectives, quelque soit le nombre de

parts qu'il détient. Chaque associé possède des droits de vote en rapport avec le nombre des parts détenues par lui. Les
décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par des associés détenant plus
de la moitié du capital.

Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptées que par une majorité d'associés

détenant au moins les trois quarts du capital social, conformément aux prescriptions de la Loi.

Chaque associé peut se faire valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale.

Titre V.- Année sociale - Bilan - Répartitions

Art. 13. L'année sociale commence le premier janvier et se termine le trente-et-un décembre de chaque année.

Art. 14. Chaque année, au trente et un décembre, il sera fait un inventaire de l'actif et du passif de la Société, ainsi

qu'un bilan et un compte de profits et pertes.

L'excédent favorable du compte de profits et pertes, après déduction des frais, charges, amortissements et provisions,

constitue le bénéfice net de la Société.

Chaque année, cinq pour cent du bénéfice net annuel de la Société sera transféré à la réserve légale de la Société

jusqu'à ce que cette réserve atteigne un dixième du capital souscrit. Si à un moment quelconque et pour n'importe quelle
raison, la réserve légale représentait moins de un dixième du capital social, le prélèvement annuel de cinq pour cent
reprendrait jusqu'à ce que cette proportion de un dixième soit retrouvée.

Le surplus du bénéfice net est attribué à l'associé unique ou, selon le cas, réparti entre les associés. Toutefois, l'associé

unique, ou, selon le cas, l'assemblée des associés à la majorité fixée par les lois afférentes, pourra décider que le bénéfice,
déduction faite de la réserve, pourra être reporté à nouveau ou être versé à un fonds de réserve extraordinaire.

Titre VI.- Dissolution

Art. 15. La Société n'est pas dissoute automatiquement par le décès, la faillite, l'interdiction ou la déconfiture d'un

associé.

En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera faite par les gérants en fonctions ou, à défaut, par un ou plusieurs

liquidateurs, nommé(s) par l'associé unique ou, selon le cas, par l'assemblée des associés. Le ou les liquidateurs auront
les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l'actif et le paiement du passif.

L'actif, après déduction du passif, sera attribué à l'associé unique ou, selon le cas, partagé entre les associés dans la

proportion des parts dont ils seront alors propriétaires.

Titre VII.- Dispositions générales

Art. 16. Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront pour quelque motif que ce soit, faire apposer des scellés

sur les biens et documents de la Société.

Pour tous les points non expressément prévus aux présents Statuts, le ou les associés s'en réfèrent à la Loi.

Souscription et libération

PFPC Corp., préqualifiée, représentée comme indiqué ci-dessus, déclare souscrire les cinq cents (500) parts sociales.
Elles ont été entièrement libérées en espèces de sorte que le montant de cinquante mille Dollars des Etats-Unis (USD

50.000) est à la libre disposition de la Société ainsi qu'il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le reconnaît expres-
sément.

Disposition transitoire

Le premier exercice social commence à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 2008.

46843

Evaluation

Pour les besoins de l'enregistrement, le capital social exprimé en Dollars des Etats-Unis (USD), est évalué à EUR

32.490,59.

Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s'élève à environ EUR 2.200,00.

Résolutions

Et à l'instant l'associé unique, représentant la totalité du capital social, prend les résolutions suivantes:
1) Est nommée gérante de la Société pour une durée illimitée:
Madame Deirdre ECOCK B.A., A.C.A., (member of the institute of Chartered Accountants Ireland, England and Wa-

les), demeurant au 39, rue de la Barrière, L-1215 Luxembourg.

2) Le siège social de la Société est établi au 8, rue de la Grève, L-1643 Luxembourg.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, 10, rue de Vianden, date qu'en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, constate par le présent qu'à la requête de la comparante le présent

acte de constitution est rédigé en anglais, suivi d'une version française; à la requête de la même comparante et en cas de
divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé avec Nous, notaire, la

présente minute.

Signé: Jean Brucher et Joëlle Baden.
Enregistré à Luxembourg A.C., le 20 mars 2008, LAC/2008/11876. — Reçu cent soixante et un euros cinquante-trois

cents à 0,5%: 161,53 €.

Le Receveur ff. (signé): Franck Schneider.

POUR EXPEDITION CONFORME, délivrée à la Société sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 avril 2008.

Joëlle BADEN.

Référence de publication: 2008049445/7241/382.
(080054789) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 avril 2008.

Fel Partners SN, Société à responsabilité limitée,

(anc. GSS III Partners SN S.à.r.l.).

Siège social: L-1840 Luxembourg, 30, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 101.447.

L'an deux mille huit, le sept février.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des associés de la société à responsabilité limitée dénommée "GSS III

PARTNERS SN S.à r.l.", ayant son siège social à Senningerberg, 6B, route de Trèves, inscrite au R.C.S. Luxembourg Section
B n

101.447, constituée par le notaire Joseph ELVINGER en date du 17 juin 2004, publié au Mémorial C n

862 du 23

août 2004, et les statuts ont été modifiés pour la dernière fois par acte du même notaire en date du 16 janvier 2006,
publié au Mémorial C n

873 du 14 mai 2007.

La séance est ouverte sous la présidence de Mr Pascal AERTS, cadre financier, demeurant à Paris, 30, avenue Kleber.
Le Président désigne comme secrétaire Madame Antonietta CORDARO, employée privée, demeurant profession-

nellement à Luxembourg, 30, bld Joseph II.

L'assemblée appelle aux fonctions de scrutateur Mr Pascal AERTS, prénommé.
Tous ici présents et soussignés.
Le bureau ayant été constitué comme dit ci-dessus, Monsieur le Président expose et prie le notaire instrumentant

d'acter:

I.- Que les associés présents, ainsi que le nombre de parts sociales qu'ils détiennent sont repris sur une liste de présence,

laquelle après avoir été signée par les associés présents, ainsi que par les membres du bureau et par le notaire instru-
mentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec celui-ci aux formalités de l'enregistrement.

II.- Qu'il résulte de ladite liste de présence que tous les associés détenant ensemble les 115.700 parts sociales repré-

sentatives de l'intégralité du capital social de la société, sont dûment représentées à la présente assemblée.

III.- Que dès lors la présente assemblée a pu se réunir sans convocation préalable, tous les associés déclarent par eux-

mêmes avoir eu connaissance de l'ordre du jour soumis à leur délibération.

46844

IV. Que la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur l'ordre du jour conçu

comme suit:

1. Constatation de la cession de 109.914 parts sociales de la société, à un nouvel associé, "Foncière Europe Logistique",

une société en commandite par actions de droit français, avec siège social à F-75116 Paris, 30, avenue Kléber, inscrite au
Registre de Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 552 150 815;

2. Modification de la dénomination sociale de la société en FEL PARTNERS SN Sàrl et modification subséquente de

l'article 2 des statuts.

3. Transfert du siège social de la société à L-1840 Luxembourg, 30, bld Joseph II et modification subséquente de l'article

4 des statuts.

4. Démissions et Nominations statutaires.
5. Divers
Sur ce, l'assemblée après avoir constaté qu'elle était régulièrement constituée et après avoir approuvé l'exposé du

Président, a abordé l'ordre du jour et après délibération a pris séparément chacune à l'unanimité des voix les résolutions
suivantes:

Première résolution

L'assemblée constate que, suite à un transfert de parts sociales, la société néerlandaise dénommée "GSS III SOVIET

BV" avec siège social à NL 1014 BA Amsterdam, 37 Kabelweg, inscrite à la Kamer van Koophandel d'Amsterdam sous le
numéro 34230950,

a cédé les 109.914 parts sociales qu'elle détenait dans le capital social de la société "GSS III PARTNERS SN S.à r.l." à

la société "Foncière Europe Logistique", une société en commandite par actions de droit français, avec siège social à
F-75116 Paris, 30, avenue Kléber, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 552 150
815.

Les associés déclarent accepter cette cession au nom de la société et dispense le cessionnaire de la faire signifier à la

société, déclarant n'avoir entre leurs mains aucune opposition ou aucun empêchement qui puisse en arrêter l'effet.

L'assemblée constate, suite à la cession de parts qui précède, que les 115.700 parts sociales représentatives du capital

social de la société GSS III PARTNERS SN S.à r.l. sont désormais souscrites comme suit:

- 109.914 parts sociales par "Foncière Europe Logistique";
- 5.786 part sociales par "GSS III HOLDING, GmbH & Co. VERWALTUNGS KG".

Deuxième résolution

L'assemblée décide de modifier la dénomination sociale de la société en FEL PARTNERS SN, et modifie en conséquence

l'article 2 des statuts, version anglaise et traduction française, pour lui donner la teneur nouvelle suivante:

Art. 2. The Company's name is "FEL PARTNERS SN".

Art. 2. La société prend la dénomination sociale de "FEL PARTNERS SN".

Troisième résolution

L'associée unique décide de transférer le siège social de la société de son adresse actuelle à L-1840 Luxembourg, 30,

bld Joseph II en conséquence le 1

alinéa de l'article 4 des statuts, version anglaise et traduction française, pour lui donner

la teneur nouvelle suivante:

Version anglaise:
The Company has its registered office in L-1840 Luxembourg, 30, bld Joseph II.
Traduction française:
Le siège social de la société est fixé à L-1840 Luxembourg, 30, bld Joseph II.

Quatrième résolution

L'associée unique ratifie, pour autant que de besoin, les nominations des actuels gérants de la société.
Plus rien ne figurant à l'ordre du jour et plus personne ne demandant la parole, le Président lève la séance.

DONT ACTE, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture leur faite et interprétation leur donnée en langue française, les membres du bureau, connus du notaire

instrumentant par noms, prénoms, états et demeures, ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: P. AERTS, A. CORDARO, J. DELVAUX.
Enregistré à Luxembourg, actes civils le 14 février 2008, LAC/2008/6541. — Reçu douze Euros (EUR 12.-).

Le Receveur (signé): SANDT.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

46845

Luxembourg, le 11 mars 2008.

Jacques DELVAUX.

Référence de publication: 2008043124/208/82.
(080046580) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2008.

Archid S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1233 Luxembourg, 13, rue Jean Bertholet.

R.C.S. Luxembourg B 57.086.

Le bilan au 31/12/2007 portant mention de l'affectation du résultat de l'exercice a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2008.

FBK FIDUCIAIRE BENOY KARTHEISER
45-47, route d'Arlon, L-1140 LUXEMBOURG
Signature

Référence de publication: 2008043952/510/16.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06854. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur

(signé): G. Reuland.

(080047306) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

Babcock & Brown Portugal Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 3.762.500,00.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 34A, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 115.749.

Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil de gérance tenue en date du 20 février 2008

Il résulte de la résolution du Conseil de Gérance prise à Luxembourg en date du 20 février 2008, que le siège social

de la Société a été transféré du 30, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg, au 34A, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,
L-1330 Luxembourg, avec effet au 20 février 2008.

Pour extrait conforme, délivré sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

Luxembourg, le 20 février 2008.

Babcock & Brown Portugal Holdings S.à r.l.
Mark Dunstan

Référence de publication: 2008042688/5710/19.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04955. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080046232) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 mars 2008.

Babcock & Brown Hydro Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 34A, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 115.748.

Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil de gérance tenue en date du 20 février 2008

Il résulte de la résolution du Conseil de Gérance prise à Luxembourg en date du 20 février 2008, que le siège social

de la Société a été transféré du 30, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg, au 34A, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte,L-1330 Luxembourg, avec effet au 20 février 2008.

Pour extrait conforme, délivré sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

46846

Luxembourg, le 20 février 2008.

Babcock & Brown Hydro Holdings S.à r.l.
Mark Dunstan

Référence de publication: 2008042689/5710/19.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04953. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080046230) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 mars 2008.

Kravatski Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 129.528.

Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d'administration du 29 février 2008

Première résolution

Le conseil décide d'accepter la démission avec effet immédiat de Mademoiselle Béatrice PAULS de sa fonction d'ad-

ministrateur.

Deuxième résolution

Le conseil coopte comme nouvel administrateur Monsieur Frédéric MONCEAU, demeurant professionnellement au

24, rue Saint Mathieu à L-2138 Luxembourg, en remplacement de Mademoiselle Béatrice PAULS dont il terminera le
mandat.

Ces résolutions, adoptées à l'unanimité, devront être ratifiées par la prochaine assemblée générale de la société,

conformément à la loi et aux statuts.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 février 2008.

Signatures.

Référence de publication: 2008043748/1267/21.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04659. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080047554) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

Taranis International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R.C.S. Luxembourg B 45.277.

Il résulte de la réunion du Conseil d'Administration qui s'est tenue à Luxembourg, en date du 1

février 2008, que

le Conseil d'Administration a pris, à l'unanimité des voix, l'unique résolution suivante:

Première et unique résolution

Le Conseil d'Administration prend acte de, et accepte la démission présentée par Monsieur Davide MURARI de sa

fonction d'Administrateur et Président du Conseil d'Administration de la société. Le Conseil d'Administration décide de
coopter en son sein, et ce avec effet immédiat, Monsieur Olivier CONRARD, employé privé, demeurant 12, avenue de
la Liberté, L-1930 Luxembourg, en remplacement de Monsieur Davide MURARI, démissionnaire. L'Administrateur coopté
termine le mandat de son prédécesseur qui expirera à l'assemblée générale de l'an 2011.

Le Conseil d'Administration décide de nommer Monsieur Olivier CONRARD en qualité de Président du Conseil

d'Administration.

En conformité avec la loi, l'Assemblée Générale des Actionnaires procédera, lors de sa prochaine réunion, à la nomi-

nation définitive.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 février 2008.

Le Conseil d'Administration
Salvatore DESIDERIO / Olivier CONRARD
Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2008043837/43/26.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mars 2008, réf. LSO-CO06201. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080047663) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

46847

Synergies Luxembourg, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 50.000,00.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 129.915.

Les comptes annuels au 31 décembre 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 mars 2008.

Pour SYNERGIES LUXEMBOURG S.A.R.L.
MERCURIA SERVICES
8-10, rue Mathias Hardt, B.P. 3023, L-1030 Luxembourg
Signature
Un mandataire

Référence de publication: 2008043956/1005/18.
Enregistré à Luxembourg, le 27 mars 2008, réf. LSO-CO07752. - Reçu 26,0 euros.

Le Receveur

(signé): G. Reuland.

(080047313) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

Babcock & Brown Riva Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 25.000,00.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 34A, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 112.876.

Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil de gérance tenue en date du 20 février 2008

Il résulte de la résolution du Conseil de Gérance prise à Luxembourg en date du 20 février 2008, que le siège social

de la Société a été transféré du 30, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg, au 34A, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,
L-1330 Luxembourg, avec effet au 20 février 2008.

Pour extrait conforme, délivré sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

Luxembourg, le 20 février 2008.

Babcock & Brown Riva Holdings S.à r.l.
Mark Dunstan / Christian Terberger

Référence de publication: 2008042690/5710/19.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2008, réf. LSO-CO04954. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080046227) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 mars 2008.

Hume S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1233 Luxembourg, 13, rue Jean Bertholet.

R.C.S. Luxembourg B 68.612.

Le bilan au 29/02/2008 portant mention de l'affectation du résultat de l'exercice a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2008.

FBK FIDUCIAIRE BENOY KARTHEISER
45-47, route d'Arlon, L-1140 LUXEMBOURG
Signature

Référence de publication: 2008043944/510/16.
Enregistré à Luxembourg, le 25 mars 2008, réf. LSO-CO06844. - Reçu 14,0 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080047296) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Archid S.A.

Arkess Sicav

Atomo

Axa World Funds

Axa World Funds II

Babcock & Brown Hydro Holdings S.à r.l.

Babcock & Brown Portugal Holdings S.à r.l.

Babcock & Brown Riva Holdings S.à r.l.

BSI-Multinvest Sicav

Capital Italia

Dexia Horizon

Farad Investment Advisor S.A.

Fel Partners SN

GSS III Partners SN S.à.r.l.

Hume S.A.

Kravatski Invest S.A.

Medicover Holding S.A.

NevaFunds

Orbis Sicav

Parc Merveilleux

PFPC Luxembourg S.à r.l.

QVS Investment Fund

Société Electrique de l'Our

Synergies Luxembourg

Taranis International S.A.

Valauchan Caisse Auchan Italie S.C.A.

Valauchan Sopaneer International S.C.A.

Valsuper Unigret International S.C.A.

Wells Fargo (Lux) Worldwide Fund