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MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 719

25 mars 2008

SOMMAIRE

ADD + Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34471

Andy S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34472

Bourne Park Capital (Lux) S.A. . . . . . . . . . .

34475

Canal Illimited S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34508

CLT-UFA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34467

Cofida S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34469

Compagnie Financière Terria S.A. . . . . . . .

34508

Cutec S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34509

Dexia Equities L . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34479

DnB NOR Part II Fund . . . . . . . . . . . . . . . . .

34508

Eurocleg S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34472

Financière du Stuff S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

34477

Fortis Banque Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

34474

Foxitec S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34509

Frisco International S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

34511

Geyser S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34470

Global Business Network . . . . . . . . . . . . . . .

34466

Global Traders s.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34509

Granja Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34471

HDF Sicav DIVM (Lux) . . . . . . . . . . . . . . . . .

34482

HDF Sicav DIVM (Lux) . . . . . . . . . . . . . . . . .

34501

Health Development Company S.A. . . . . .

34471

KB Lux Money Market Fund . . . . . . . . . . . .

34507

Kernel Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34473

Lamazère Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . .

34466

Laredo S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34510

Le Train Sàrl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34512

Luxbond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34476

Luxcash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34475

Lux-Top 50 Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34477

Media Marketing Communication . . . . . . .

34510

Mediolux Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34474

Millennium Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34468

MUGC Lux Management S.A. . . . . . . . . . . .

34479

MVM Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34507

Ocean Services Company S.A. . . . . . . . . . .

34479

Palca Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34470

Pallieter S.A.H. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34466

Patrimmo S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34476

Pharmaceutical Enterprises . . . . . . . . . . . . .

34510

Publi Europe S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34511

RTL Group S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34468

Saekacoatings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34511

Sinabe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34478

Skin Care S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34478

Stanhope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34501

The New Star Global Fund . . . . . . . . . . . . . .

34467

Valauchan Caisse Auchan Italie S.C.A. . . .

34469

Valauchan Sopaneer International S.C.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34470

Valau Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34512

Valsuper Unigret International S.C.A. . . .

34474

Verdi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34512

Verlico S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34467

Vitrum Lux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34472

Vivaro Holdings S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34478

34465

Lamazère Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 19.128.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le 15 avril 2008 à 9.00 heures au siège avec pour

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire,
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 2007,
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2007,
4. Quitus aux Administrateurs et au Commissaire,
5. Divers.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l'Assemblée au siège social.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033488/3842/18.

Pallieter S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 36.830.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 11 avril 2008 à 16.00 heures, au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire,
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007,
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire,
4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008006851/660/15.

Global Business Network, Société Anonyme.

Siège social: L-8080 Bertrange, 2, rue Pletzer.

R.C.S. Luxembourg B 92.194.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le jeudi 10 avril 2008 à 14.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Renouvellement de mandats d'administrateurs et administrateurs-délégués.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008030173/8058/16.

34466

Verlico S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 36.872.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 11 avril 2008 à 15.00 heures, au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Divers.

Pour le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008006853/660/15.

The New Star Global Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 71.590.

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of THE NEW STAR GLOBAL FUND will be held at the registered office at 40, avenue Monterey,

Luxembourg at 3.00 p.m. on 10 April 2008 for the purpose of considering and voting upon the following matters:

Agenda:

1. Acceptance of the Chairman's Statement and Report of the Auditor and approval of the financial statements for

the year ended 31 December 2007.

2. Dividend distribution.
3. Discharge of the Board of Directors.
4. Re-election of Directors.
5. Re-election of Auditor.
6. Approval of Directors' fees.
7. Miscellaneous.

Voting:

Resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be taken as at the majority

of the votes expressed by the shareholders or represented at the meeting.

Voting Arrangements:

Shareholders who cannot attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the registered office of the Company to arrive not later than the 8 April 2008. Proxy form will be sent to registered
shareholders with a copy of this notice and can also be obtained from the registered office.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008034268/41/26.

CLT-UFA, Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R.C.S. Luxembourg B 6.139.

Les actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi 16 avril 2008 à 10.30 heures, au siège social (45, boulevard Pierre Frieden, L-1543 Luxem-

bourg-Kirchberg), pour délibérer sur l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du réviseur d'entreprises sur l'exercice 2007,
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007,

34467

3. Affectation du résultat,
4. Décharge à donner aux administrateurs et au réviseur d'entreprises,
5. Nominations légales et statutaires,
6. Divers.

Conformément à l'article 21 des statuts, les propriétaires de titres au porteur auront à effectuer le dépôt de leurs

titres au moins cinq jours avant la réunion, soit au siège social de la société, soit dans l'un des établissements bancaires
suivants:

- DEXIA-B.I.L.
- BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT
- FORTIS
- BNP PARIBAS
De même, conformément à l'article 22 des statuts, les propriétaires de titres qui souhaiteront se faire représenter à

ladite Assemblée devront faire parvenir leur procuration au siège de la société (à l'attention de M. Edouard de Fierlant)
cinq jours avant la réunion.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034804/1433/28.

RTL Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R.C.S. Luxembourg B 10.807.

Les actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi 16 avril 2008 à 15.00 heures, au siège social (45 boulevard Pierre Frieden, L-1543 Luxem-

bourg-Kirchberg), pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'administration et des réviseurs d'entreprises (sur les comptes sociaux et consolidés de

l'exercice 2007),

2. Approbation des comptes annuels sociaux et consolidés au 31 décembre 2007,
3. Affectation du résultat,
4. Décharge à donner aux administrateurs et au réviseur d'entreprises,
5. Nominations statutaires,
6. Divers.

Conformément à l'article 24 des statuts, le 9 avril 2008 au plus tard,
a) les propriétaires des titres nominatifs, qui désirent participer à l'assemblée générale aviseront la société de leur

intention de se prévaloir de leurs titres à l'assemblée générale; les procurations éventuelles devront parvenir au siège de
la société au plus tard le 9 avril 2008 (à l'attention de M. Edouard de Fierlant);

b) les propriétaires de titres au porteur qui désirent participer à l'assemblée générale auront à effectuer le dépôt de

leurs titres soit au siège social de la société, soit dans l'un des établissements bancaires suivants:

- au Grand-Duché de Luxembourg: DEXIA-B.I.L.
- en Belgique: ING

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034805/1433/27.

Millennium Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 71.571.

Le Conseil d'Administration de la Société sous rubrique a l'honneur de convoquer Mesdames et Messieurs les Ac-

tionnaires à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 10 avril 2008 à 11.00 heures, au siège social de la Société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Nomination du Président de l'Assemblée.

34468

2. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises.
3. Approbation des Bilan et Comptes de Pertes et Profits au 31 décembre 2007.
4. Affectation des résultats.
5. Décharge des Administrateurs pour l'exercice de leur mandat durant l'année financière se terminant au 31 dé-

cembre 2007.

6. Elections statutaires.
7. Divers.
Les actionnaires sont informés que l'Assemblée n'a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolutions,

pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires qui désirent prendre part à l'Assemblée Générale Ordinaire, sont priés de faire connaître à la société,

deux jours francs au moins avant l'Assemblée, leur intention d'y participer. Ils y seront admis sur justification de leur
identité.

Tout actionnaire a par ailleurs la possibilité de voter par procuration. A cet effet, des formulaires de procuration sont

disponibles sur simple demande au siège social de la Société.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008036609/755/27.

Cofida S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 30.992.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi 14 avril 2008 à 11.00 heures au siège social, 15, boulevard Roosevelt à L-2450 Luxembourg.

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007;
2. Affectation du résultat de l'exercice 2007 et des résultats reportés au 31 décembre 2007;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l'exercice de leur mandat jusqu'au 31 décembre

2007;

4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour la non-tenue de l'assemblée générale ordinaire

à la date statutaire.

Conformément à l'article 9 des statuts, les actionnaires peuvent se faire représenter par un mandataire, actionnaire

ou non.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008035000/687/19.

Valauchan Caisse Auchan Italie S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 115.266.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le vendredi le 11 avril 2008 à 14.30 avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion de la Gérance;
2. Rapport du Conseil de Surveillance et du réviseur externe;
3. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007;
4. Affectation du résultat;
5. Décharge à la Gérance quant à l'exercice sous revue;
6. Décharge au Conseil de Surveillance quant à l'exercice sous revue;
7. Confirmation du mandat du réviseur externe;
8. Nominations statutaires;
9. Divers.

La Gérance.

Référence de publication: 2008036607/321/20.

34469

Geyser S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 16.041.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le mercredi 16 avril 2008 à 15.00 heures au siège social à L-1840 Luxembourg, 32,

boulevard Joseph II, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion présenté par le Conseil d'Administration,
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007,
3. Répartition bénéficiaire,
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire réviseur,
5. Nominations statutaires,
6. Emoluments des administrateurs et du commissaire réviseur.

Pour assister à cette assemblée, les actionnaires sont priés de se conformer aux dispositions de l'article onze des

statuts. Les propriétaires de titres nominatifs aviseront la société, cinq jours francs au moins avant la réunion, de leur
intention d'assister à l'assemblée.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008035593/21.

Valauchan Sopaneer International S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 52.454.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le vendredi 11 avril 2008 à 14.00 heures avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

La Gérance.

Référence de publication: 2008036608/321/20.

Palca Investments, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 44.058.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le 3 avril 2008 à 14.00 heures, pour

délibérer sur l'ordre du jour conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 31 décembre 2007,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007 et affectation du résultat,

34470

3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033356/833/18.

ADD + Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 80.495.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav ADD + Funds à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 14 avril 2008 à 11.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2007
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d'Entreprises
6. Nominations statutaires.
Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d'actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l'Assemblée, auprès du siège ou d'une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, société
anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l'Assemblée n'a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolutions,

pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008036610/755/22.

Health Development Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 76.168.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le 10 avril 2008 à 11.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 2007, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 31

décembre 2007.

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008036611/1023/16.

Granja Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 76.110.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le 10 avril 2008 à 14.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 31 décembre 2007, et affectation du résultat.

34471

3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 31

décembre 2007.

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008036612/1023/16.

Eurocleg S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 35.453.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le 10 avril 2008 à 11.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

décembre 2007.

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008036613/1023/16.

Andy S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R.C.S. Luxembourg B 62.378.

Le Conseil d'Administration a l'honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le 10 avril 2008 à 9.30 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes au 30 novembre 2007, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l'exercice de leur mandat au 30

novembre 2007.

4. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008036614/1023/16.

Vitrum Lux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4823 Rodange, Z.I. P.E.D., boulevard du Contournement.

R.C.S. Luxembourg B 71.365.

Messieurs les Actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra en deuxième convocation à L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont, le 10 avril 2008 à

10.30 heures par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, et de voter sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Suppression de la valeur nominale des actions
2. Première réduction du capital social à concurrence de EUR 1.970.650 (un million neuf cent soixante-dix mille six

cent cinquante euros) par annulation des 197.065 (cent quatre-vingt-dix-sept mille soixante-cinq) actions aux fins
de compenser les pertes intervenues à concurrence d'un même montant, constatées sur la base d'états financiers
en date du 30 septembre 2007, ramenant le capital social à zéro.

3. Instauration d'une valeur nominale de 1 EUR par action;
4. Première augmentation du capital social à concurrence de EUR 5.454.800.- (cinq millions quatre cent cinquante-

quatre mille huit cents euros) par l'émission de 5.454.800 (cinq millions quatre cent cinquante-quatre mille huit

34472

cents) nouvelles actions, attribuées aux actionnaires proportionnellement à leur participation dans le capital avant
sa réduction, et à libérer moyennant espèces et de le porter ainsi à EUR 5.454.800.- (cinq millions quatre cent
cinquante-quatre mille huit cents EUR).

5. Seconde réduction de capital social à concurrence de EUR 5.454.800.- (cinq millions quatre cent cinquante-quatre

mille huit cents EUR) par annulation des EUR 5.454.800.- (cinq millions quatre cent cinquante-quatre mille huit
cents) aux fins de compenser les pertes intervenues à concurrence d'un même montant, constatées sur la base
d'états financiers en date du 30.09.2007, ramenant le capital social à zéro.

6. Seconde augmentation de capital à concurrence d'un montant de cent mille euros (100.000,- EUR) par l'émission

de 100.000 actions nouvelles d'une valeur nominale de EUR 1 (un euro) chacune, à souscrire par les actionnaires
existants proportionnellement à leur participation dans le capital, et à libérer intégralement en espèces, de telle
manière que le capital social soit finalement fixé à EUR 100.000,- représenté par 100.000 (cent mille) actions
nouvelles d'une valeur nominale de EUR 1,- (un euro) chacune.

7. Modification afférente de l'article 5 des statuts.
8. Divers.
CONDITIONS DE QUORUM, DE VOTE ET DE PARTICIPATION
Les Actionnaires sont informés que:
1. Conformément à l'article 13 des statuts, toutes les décisions à prendre par les actionnaires en assemblées générales

ordinaires et extraordinaires doivent être prises par 51% au moins des actions émises, sans tenir compte des conditions
de quorum de présence et de majorité prévues par l'article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,
telle que modifiée.

2. Les actionnaires peuvent participer et voter en personne ou par mandataire, qui n'a pas besoin d'être actionnaire.

Les modèles de procurations peuvent être obtenus au siège de la société.

3. Afin de participer à l'assemblée générale extraordinaire, les détenteurs d'actions au porteur devront déposer leurs

actions cinq jours ouvrables avant l'assemblée au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, ou auprès du siège de la FORTIS
BANQUE LUXEMBOURG, ou de toute autre banque.

VITRUM LUX S.A.

Référence de publication: 2008030146/545/45.

Kernel Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 109.173.

We hereby give shareholders notice of the

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

to be held on Monday, the 7th day of April 2008 at 8.30 a.m. at the registered office of the Company with the following

agenda:

Agenda:

1. Granting of a new authorisation to the board of directors of the Company to issue, from time to time up to one

hundred million (100,000,000) new shares without nominal value, hence creating an authorised share capital, ex-
cluded the current issued share capital, of an amount of two million six hundred forty thousand and six hundred
US Dollar (USD 2,640,600.-) in accordance with the provisions of article 32 of the law of 10 August 1915 regarding
commercial companies, as amended.
Limitation of the authorisation to a period expiring right after the closing of any public offering of the shares of the
corporation, and in any case no later than a term of five (5) years from the date of the publication of the present
authorisation in the Luxembourg official gazette (Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations).
Authorisation to the board of directors to issue such new shares without reserving to the existing shareholders
any preferential subscription rights.

2. Amendment of paragraphs 6 and 7 of article 5 of the articles of incorporation of the Company, which shall now

read as follows:
« Art. 5. (sixth paragraph)
The authorised share capital, excluded the current issued share capital, is fixed at two million six hundred forty
thousand and six hundred US Dollar (USD 2,640,600.-) represented by one hundred million (100,000,000) shares
without nominal value.»
(seventh paragraph)
During a period to expire right after the closing of any public offering of the shares of the Company, and in any
case no later than a term of five (5) years from the date of publication of such authorisation, the board of directors
will be and is hereby authorised to issue shares with or without share premium and to grant options to subscribe
for shares.»

34473

3. Miscellaneous.

The Board of Directors
A. Verevskyy / A. Usachova / V. Lukianenko / P. Conrad / T. Schurink / A. Danilczuk

Référence de publication: 2008032363/29/35.

Valsuper Unigret International S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2721 Luxembourg, 5, rue Alphonse Weicker.

R.C.S. Luxembourg B 63.940.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social le vendredi 11 avril 2008 à 14.15 heures avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

La Gérance.

Référence de publication: 2008036615/321/20.

Mediolux Holding, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 15.506.

Les actionnaires sont convoqués à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 3 avril 2008 à 10.00 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, avec

l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d'administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2007.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l'exercice sous revue.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033350/29/17.

Fortis Banque Luxembourg, Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 6.481.

Nous prions Mesdames et Messieurs les actionnaires de FORTIS BANQUE LUXEMBOURG de bien vouloir assister

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy, le 3 avril 2008 à 11.30 heures, pour délibérer

sur l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration
2. Approbation des comptes annuels et des comptes consolidés de l'exercice 2007
3. Affectation des résultats

34474

4. Décharge à donner aux administrateurs
5. Nominations statutaires
6. Divers

En application de l'article 27 des statuts de la banque, les actionnaires désireux d'assister à l'Assemblée Générale

Ordinaire devront effectuer le dépôt et demander le blocage de leurs actions au plus tard pour le 28 mars 2008 aux
guichets de la banque et de ses agences.

Les procurations devront être déposées au siège social au plus tard le 28 mars 2008.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008028670/11/23.

Bourne Park Capital (Lux) S.A., Société Anonyme sous la forme d'une SICAV - Fonds d'Investissement

Spécialisé.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 132.403.

As the quorum has not been reached at the Extraordinary General Meeting of March 05th, 2008, the Board of Directors

convenes the Shareholders of BOURNE PARK CAPITAL (LUX) S.A. to attend the

SECOND EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

to be held at the registered office of the SICAV-SIF on April 10th, 2008 at 11.00 a.m. with the following agenda:

Agenda:

•

Amendment of article 1 of the Articles of Incorporation in order to read BOURNE PARK CAPITAL (LUX) S.A.,
SICAV - SIF.

In order to attend the meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear days before

the meeting at the registered office of the Company or at one of the offices of BANQUE DE LUXEMBOURG, société
anonyme in Luxembourg.

In order for the meeting to deliberate validly on the item of the agenda, no quorum of the shares outstanding is

required, and the passing of each resolution requires the consent of two thirds of the votes expressed, abstentions, invalid
or blank votes and non represented votes not included.

The draft restated articles of association are available, free of charge, upon request, at the registered office of the

company.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008031050/755/23.

Luxcash, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 2, place de Metz.

R.C.S. Luxembourg B 33.614.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, à Luxembourg,

1, rue Zithe, le 4 avril 2008 à 11.30 heures et qui aura l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d'Administration et le rapport du Réviseur d'Entreprises pour l'exercice clos au 31

décembre 2007.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2007; affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Nomination du Réviseur d'Entreprises.
6. Divers.
Les propriétaires d'actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l'Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l'Assemblée aux guichets
d'un des agents payeurs ci-après:

BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C.
SZL S.A.

34475

Les propriétaires d'actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l'Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S'ils désirent être présents à l'Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l'ordre du jour de l'Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033352/755/30.

Luxbond, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 1, place de Metz.

R.C.S. Luxembourg B 30.521.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,

rue Zithe, le 10 avril 2008 à 11.00 heures et qui aura l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d'Administration et le rapport du Réviseur d'Entreprises pour l'exercice clos au 31

décembre 2007.

Les propriétaires d'actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l'Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l'Assemblée aux guichets
d'un des agents payeurs ci-après:

Pour le Luxembourg:
BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, Luxembourg
BANQUE RAIFFEISEN S.C.

Pour l'Allemagne:
DEUTSCHE BANK AG, Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt am Main
Les propriétaires d'actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l'Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S'ils désirent être présents à l'Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l'ordre du jour de l'Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033351/755/32.

Patrimmo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2120 Luxembourg, 16, allée Marconi.

R.C.S. Luxembourg B 28.307.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à une

ASSEMBLEE GENERALE

qui aura lieu le lundi 7 avril 2008 à 11.00 heures à Luxembourg, 16, allée Marconi, avec l'ordre du jour suivant :

Ordre du jour:

1. Nominations statutaires,
2. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033982/504/13.

34476

Lux-Top 50 Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 1, place de Metz.

R.C.S. Luxembourg B 59.731.

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG, à Luxembourg,

1, rue Zithe, le 14 avril 2008 à 11.00 heures et qui aura l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d'Administration et le rapport du Réviseur d'Entreprises pour l'exercice clos au 31

décembre 2007.

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l'Assemblée aux guichets
d'un des agents payeurs ci-après:

Pour le Luxembourg:
BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT, LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C.

Pour l'Allemagne:
DEUTSCHE BANK AG,TAUNUSANLAGE 12, D-60325 Frankfurt am Main

Les propriétaires d'actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l'Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S'ils désirent être présents à l'Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l'ordre du jour de l'Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033353/755/32.

Financière du Stuff S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 105.803.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le 3 avril 2008 à 17.00 heures au siège social, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d'Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission d'Administrateurs et nomination de leurs remplaçants
5. Décharge spéciale aux Administrateurs démissionnaires pour l'exercice de leur mandat jusqu'à la date de leur

démission

6. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l'article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

7. Divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033921/795/20.

34477

Skin Care S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 76.187.

Messieurs les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le 2 avril 2008 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l'ordre

du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 2007
3. Décharge aux administrateurs et au Commissaire aux Comptes
4. Ratification de la cooptation d'un administrateur
5. Divers

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033358/788/17.

Sinabe, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 44.063.

Les actionnaires sont priés d'assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le 3 avril 2008 à 15.00 heures, pour

délibérer sur l'ordre du jour conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d'administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l'exercice clos au 31 décembre 2007,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

Le Conseil d'administration.

Référence de publication: 2008033357/833/18.

Vivaro Holdings S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 107.199.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu vendredi 11 avril 2008 à 9.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Ratifications des décisions prises par le conseil d'administration du 29 février 2008.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033981/1267/16.

34478

Ocean Services Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 55.148.

Messrs Sharehoders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on April 3, 2008 at 4.30 p.m. at the registered office, with the following agenda:

Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 2007
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor
4. Miscellaneous.

The Board of Directors.

Référence de publication: 2008033917/795/15.

Dexia Equities L, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 47.449.

L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires («l'Assemblée») de DEXIA EQUITIES L aura lieu dans les locaux de RBC DEXIA INVESTOR SERVICES

BANK S.A., 14, Porte de France à Esch-sur-Alzette le 2 avril 2008 à 13.00 heures.

Ordre du jour:

1. Présentation et approbation des rapports du Conseil d'Administration et du Réviseur d'Entreprises au 31 décembre

2007,

2. Approbation de l'état des actifs nets et de l'état des variations des actifs nets pour l'exercice clôturé au 31 décembre

2007,

3. Affectation des résultats,
4. Décharge à donner au Conseil d'Administration pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2007,
5. Election du Conseil d'Administration et du réviseur d'entreprises,
6. Divers.

Les actionnaires sont informés que les points à l'ordre du jour de l'Assemblée ne requièrent aucun quorum et que les

décisions seront prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires qui désirent assister personnellement à l'Assemblée sont priés, pour des raisons d'organisation, de

s'inscrire jusqu'au 31 mars 2008 auprès de DEXIA EQUITIES L, 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg, à l'attention de
Madame Mylène Castellani (Fax N° +352 / 2460-3331).

Pour être admis à l'Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l'Assemblée aux guichets de DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route d'Esch,
L-1470 Luxembourg.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033994/755/27.

MUGC Lux Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 49.759.

In the year two thousand and eight, on eighteenth day of February.
Before Us, Maître Emile Schlesser, notary residing in Luxembourg, 35, rue Notre-Dame.

Was held an extraordinary general meeting of shareholders of MUGC LUX MANAGEMENT S.A., a joint stock com-

pany under Luxembourg Law, having its registered office in L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon, incorporated
under the name of BOT LUX MANAGEMENT S.A. by deed of notary Edmond Schroeder, then residing in Mersch, on 4
January 1995, published in the «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C», number 156 of 5 April 1995, modified
by deed of said notary Schroeder, on 17 July 1996, published in the «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C»,
number 399 of 19 August 1996, modified by deed of said notary Schroeder, on 29 July 1998, published in the «Mémorial,

34479

Recueil des Sociétés et Associations C», number 938 of 29 December 1998, modified by deed of notary Jean-Paul Hencks,
then residing in Luxembourg, on 27 June 2003, published in the «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C»,
number 892 of 1st September 2003, modified by deed of said notary Hencks, on 28 December 2005, published in the
«Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C», number 590 of 22 March 2006, modified by deed of notary Hencks,
on 1st March 2007, published in the «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C», number 505 of 2 April 2007,
modified by deed of notary Henri Beck, residing in Echternach, on 30 August 2007, published in the «Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations C», number 2082 of 25 September 2007, registered at the Trade and Companies' Register
in Luxembourg City under section B and number 49,759.

The meeting was opened with Mr Hiroaki Harada, chairman, residing professionally in L-1150 Luxembourg, 287-289,

route d'Arlon, in the chair, who appointed as secretary Mr Hiroshi Naruse, company director, residing professionally in
L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon.

The meeting elected as scrutineer Mr Akio Iida, company director, residing professionally in L-1150 Luxembourg,

287-289, route d'Arlon.

The board of the meeting having thus been constituted, the Chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the agenda of the meeting is the following:
Modification of the date of the annual general meeting and subsequent amendment of the first paragraph of article

eight of the Articles of Incorporation.

II.- That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders present, the proxies of the
represented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the
same time with the registration authorities.

Shall also remain attached to this deed, the proxies of the represented shareholders after having been signed ne varietur

by the appearing persons.

III.- That the whole corporate capital being present or represented at this meeting and all the shareholders present

or represented declaring that they had due notice and got knowledge of the agenda prior to this meeting, no convening
notices were necessary.

IV.- That the present meeting, representing the whole corporate capital, is regularly constituted and may validly de-

liberate on all the items of the agenda.

Then the general meeting, after deliberation, took unanimously the following resolutions:

Resolution

The general meeting decides to fix the date of the annual general meeting of the shareholders on the third Friday of

the month of April of each year at 11.00 a.m.

As a consequence of the foregoing, the general meeting decides to amend the first paragraph of article eight of the

Articles of Incorporation, which will from now on have the following wording:

« Art. 8. first paragraph. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg

law, in Luxembourg at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified
in the notice of meeting, on the third Friday of the month of April in each year at 11.00 a.m. If such day is not a bank
business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day in Luxem-
bourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board, exceptional
circumstances so warrant.»

There being no further business on the agenda, the meeting is terminated.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on the request of the above ap-

pearing persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing
persons and in case of divergences between the French and the English texts, the English text will be prevailing.

In faith of which, We the undersigned notary, have set our hand and seal, on the day named at the beginning of this

deed.

The deed having been read to the persons appearing, all known to the notary by their surname, name, civil status and

residence, the Chairman, the secretary and the scrutineer signed with Us, the notary this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le dix-huit mars.
Par-devant Maître Emile Schlesser, notaire de résidence à Luxembourg, 35, rue Notre-Dame.

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme MUGC LUX MANAGEMENT

S.A., avec siège social à L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon, constituée sous la dénomination de BOT LUX
MANAGEMENT S.A., suivant acte reçu par le notaire Edmond Schroeder, alors de résidence à Mersch, en date du 4
janvier 1995, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 156 du 5 avril 1995, modifiée suivant
acte reçu par le prédit notaire Schroeder, en date du 17 juillet 1996, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

34480

ciations C, numéro 399 du 19 août 1996, modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Schroeder, en date du 29 juillet
1998, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 938 du 29 décembre 1998, modifiée suivant
acte reçu par le notaire Jean-Paul Hencks, alors de résidence à Luxembourg, en date du 27 juin 2003, publié au Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 892 du 1

septembre 2003, modifiée suivant acte reçu par le prédit

notaire Hencks, en date du 28 décembre 2005, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 590
du 22 mars 2006, modifiée suivant acte reçu par le prédit notaire Hencks, en date du 1

mars 2007, publié au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 505 du 2 avril 2007, modifiée suivant acte reçu par le notaire Henri Beck,
de résidence à Echternach, en date du 30 août 2007, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro
2082 du 25 septembre 2007, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg sous la section B et
le numéro 49.759.

L'assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Hiroaki Harada, président de conseil d'administration, de-

meurant professionnellement à L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon,

qui désigne comme secrétaire Monsieur Hiroshi Naruse, administrateur de société, demeurant professionnellement à

L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon.

L'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Akio Iida, administrateur de société, demeurant professionnellement

à L-1150 Luxembourg, 287-289, route d'Arlon.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentaire d'acter:
I.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour ordre du jour:
Modification de la date de l'assemblée générale annuelle et modification subséquente du premier alinéa de l'article huit

des statuts.

II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera annexée
au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l'enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été para-

phées ne varietur par les comparants.

III.- Que l'intégralité du capital social étant présente ou représentée à la présente assemblée, il a pu être fait abstraction

des convocations d'usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par
ailleurs avoir eu connaissance de l'ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV.- Que la présente assemblée, réunissant l'intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu'elle est constituée, sur les points portés à l'ordre du jour.

Ensuite, l'assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l'unanimité les résolutions suivantes:

Résolution

L'assemblée générale décide de fixer la date de l'assemblée générale annuelle des actionnaires au troisième vendredi

du mois d'avril de chaque année à onze heures.

Comme conséquence de ce qui précède, l'assemblée générale décide de modifier le premier alinéa de l'article huit des

statuts, lequel aura dorénavant la teneur suivante:

« Art. 8. premier alinéa. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembour-

geoise au siège social de la société à Luxembourg ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l'avis de
convocation, le troisième vendredi du mois d'avril de chaque année à onze heures. Si ce jour n'est pas un jour bancaire
ouvrable à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant à Luxembourg.
L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le conseil constate souverainement que des circonstances
exceptionnelles le requièrent.»

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la demande des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d'une traduction française; à la requête des mêmes personnes et en cas de diver-
gences entre le texte français et le texte anglais, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire par noms, prénoms usuels, états et demeures, les membres

du bureau ont signé avec le notaire la présente minute.

Signé: H. Harada, H. Naruse, A. Iida, E. Schlesser.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2008, LAC/2008/11494. — Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

34481

Luxembourg, le 20 mars 2008.

E. Schlesser.

Référence de publication: 2008036583/227/127.
(080043871) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mars 2008.

HDF Sicav DIVM (Lux), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 136.906.

STATUTES

In the year two thousand and eight, on the third day of March.
Before us Maître Jean-Jospeh Wagner, notary residing in Sanem.

There appeared:

Mrs Laetitia Servais, licenciée en droit, residing professionally in Luxembourg, acting by virtue of the power given on

3 March 2008 by a extraordinary general meeting (the «Extraordinary General Meeting») of shareholders of HDF MUL-
TIVEST LTd (the «Shareholders»), a company incorporated under the laws of Bermuda and having its registered office
at Hemisphere House, 9 Church Street, Hamilton HM 11, Bermuda (the «Corporation»).

The appearing party requested the notary to state that:
I. The Corporation was incorporated on 7 July 2004 under the Companies Act 1981 of Bermuda as a mutual fund

company.

II. By the Extraordinary General Meeting, the Shareholders of the Corporation resolved to transfer the registered

office of the Corporation to the Grand Duchy of Luxembourg and, as a consequence, to submit the Corporation to
Luxembourg laws without interruption of its legal personality. The Shareholders also resolved to amend the articles of
incorporation of the Corporation in the form as stated sub IV. The minutes of the aforesaid extraordinary general meeting,
together with the special report drawn up by PricewaterhouseCoopers S.àr.l. in the course of the transfer of the registered
office of the Corporation to the Grand Duchy of Luxembourg, will remain annexed to the present deed to be filed at
the same time with the registration authorities.

III. The Shareholders further resolved to change the name of the Corporation into HDF SICAV DIVM (LUX).
IV. The articles of incorporation of the Corporation are as follows:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a corporation in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d'investissement à capital variable» under the name of HDF SICAV DIVM
(LUX) (the «Corporation»).

Art. 2. The Corporation is established for an indefinite period. The Corporation may be dissolved at any time by a

resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation.

Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in securities of any kind and other

permitted assets, including units in other undertakings for collective investment, with the purpose of spreading investment
risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by part II of the law of 20 December 2002 regarding collective
investment undertakings, as amended (the «2002 Law»).

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand-Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, military, economic or social develop-

ments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tempo-
rarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall
have no effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office,
will remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of the Corporation as defined in article twenty-two hereof.

The minimum capital of the Corporation shall be the equivalent in USD of one million two hundred and fifty thousand

euro (Eur 1,250,000.-) and must be reached within a period of 6 months following the authorisation of the Corporation
as an undertaking for collective investment.

The board of directors is authorized without limitation to issue further shares to be fully paid at any time at a price

based on the net asset value per share or the respective net asset values per share determined in accordance with article
twenty-three hereof without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to
be issued.

34482

The board of directors may delegate to any duly authorized director or officer of the Corporation or to any other

duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of

each class of shares shall be invested pursuant to article three hereof in securities or other assets corresponding to such
geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities, as the
board of directors shall from time to time determine in respect of each class of shares.

The board of directors may further decide to create within each class of shares two or more sub-classes whose assets

will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where a specific sales
and redemption charge structure, hedging policy or other specific feature is applied to each sub-class. If sub-classes are
created, references to classes in these articles should, where appropriate, be construed as references to such sub-classes.

The Corporation may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets

which could be acquired by the relevant class pursuant to its investment policy and restrictions, in compliance with the
conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of the
Corporation.

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each class shall, if not

expressed in the reference currency of the relevant class be translated into the reference currency of the relevant class
and the capital of the Corporation, being the total net assets of all the classes, shall be expressed in USD.

Without prejudice to the right of the board of directors to proceed to compulsory redemptions pursuant to article

twenty below, the general meeting of holders of shares of a class, deciding in accordance with the quorum and majority
requirements referred to in article twenty-eight of these articles, may reduce the capital of the Corporation by cancellation
of the shares of such class and refund to the holders of shares of such class the full net asset value of the shares of such
class as at the date of distribution.

The general meeting of holders of shares of a class or several classes may also decide to allocate the assets of such

class or classes of shares to those of another existing class of shares and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders or the allocation, if so resolved, of rights to fractional enti-
tlements pursuant to the last paragraph of article 6 of these articles). Such a class meeting may also resolve to contribute
the assets and liabilities attributable to such class or classes to another undertaking for collective investment against issue
of shares or units of such other undertakings for collective investment to be distributed to the holders of shares of the
class or classes concerned.

Such decision will be published by the Corporation and such publication will contain information in relation to the new

class or the relevant undertaking for collective investment.

Such publication will be made within one month before the date on which such consolidation or merger shall become

effective in order to enable holders of such shares to request redemption thereof, free of charge, before the implemen-
tation of any such transaction. There shall be no quorum requirements for the general meeting deciding upon a
consolidation of several classes of shares within the Corporation and any resolution on this subject may be taken by
simple majority. Resolutions to be passed by any such class meeting with respect to a contribution of the assets and of
the liabilities attributable to any class or classes to another undertaking for collective investment shall be subject to the
quorum and majority requirements referred to in article twenty-eight of these articles, except when a merger is to be
implemented with a mutual investment fund (fonds commun de placement) or a foreign based undertaking for collective
investment, in which case the resolutions shall only be binding upon such shareholders who shall have voted in favour of
the merger proposals.

The Corporation constitutes a single legal entity, but the assets of each class shall be invested for the exclusive benefit

of the shareholders of the corresponding class and the assets of a specific class are solely accountable for the liabilities,
commitments and obligations of that class.

Art. 6. The Corporation shall only issue shares in registered form. Unless otherwise decided by the board of directors

of the Corporation at its sole discretion, no share certificate will be issued. Shareholders will only receive a confirmation
of their share holding.

Shares may be issued only upon acceptance of the subscription and after receipt of the purchase price. The subscriber

will, without undue delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive title to the
shares purchased by him and upon application obtain delivery of a confirmation of his share holding.

Payments of any dividends will be made to shareholders, at their address in the register of shareholders of the Company

(the «Register of Shareholders») or to designated third parties.

All issued shares of the Corporation shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept by the

Corporation or by one or more persons designated therefore by the Corporation and such Register shall contain the
name of each holder of shares, his residence or elected domicile and the number of shares held by him. Every transfer
of share shall be entered in the Register of Shareholders.

34483

Transfer of shares shall be effected by written declaration of transfer to be inscribed in the Register of Shareholders,

dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore.
The Corporation may also recognize any other evidence of transfer satisfactory to it.

Every shareholder must provide the Corporation with an address to which all notices and announcements from the

Corporation may be sent. Such address will also be entered in the Register of Shareholders.

In the event that such shareholder does not provide such an address, the Corporation may permit a notice to this

effect to be entered in the Register of Shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered
office of the Corporation, or such other address as may be so entered by the Corporation from time to time, until
another address shall be provided to the Corporation by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his
address as entered in the Register of Shareholders by means of a written notification to the Corporation at its registered
office, or at such other address as may be set by the Corporation from time to time.

Fractions of shares may be issued.

Art. 7. The Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any person, firm or

corporate body if the holding of shares by such person results in a breach of applicable laws or regulations whether
Luxembourg or foreign or if such holding may be detrimental to the Corporation. More specifically, the Corporation may
restrict or prevent the ownership of shares by any «U.S. person» as defined hereafter. For such purposes the Corporation
may:

a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registration

or transfer would or might result in beneficial ownership of such share by a person who is precluded from holding such
shares or might result in beneficial ownership of such shares by any person who is a national of, or who is resident or
domiciled in a specific country determined by the board of directors exceeding the maximum percentage fixed by the
board of directors of the Corporation's capital which can be held by such persons (the «maximum percentage») or might
entail that the number of such persons who are shareholders of the Corporation exceeds a number fixed by the board
of directors (the «maximum number»)

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests or will rest in a
US person or a person who is a national of, or who is resident or domiciled in such other country determined by the
board of directors and

c) where it appears to the Corporation that any person who is a national of, or who is resident or domiciled in any

such country determined by the board of directors, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial
owner of shares or holds shares in excess of the maximum percentage or would entail that the maximum number or
maximum percentage would be exceeded or has produced forged certificates and guarantees or has omitted to produce
the certificates or guarantees determined by the board of directors, compulsorily redeem from any such shareholder all
or part of shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder holding

such shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares
to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect
of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered
envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Corporation.
Immediately after the close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to
be a shareholder and the shares previously held or owned by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (hereinafter referred to as «the

redemption price») shall be the redemption price defined in article twenty hereof;

3) Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in the currency in which the net asset

value of the shares of the class concerned is determined except in periods of exchange restrictions and the redemption
price will be deposited with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to
such owner upon surrender of the share certificates, if issued, specified in such notice. Upon deposit of such price as
aforesaid no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any further interest in such
shares or any of them, or any claim against the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the
shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank as
aforesaid.

4) The exercise by the Corporation of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any redemption notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Corporation or any shareholder

holding a number of shares exceeding the maximum percentage or maximum number at any meeting of shareholders of
the Corporation.

34484

Whenever used in these articles, the term «U.S. person» shall include without limitation a resident of the United States

of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or persons who are normally
resident therein, including the estate of any such person, or a corporation, partnership, trust or any other association
created or organised therein.

Art. 8. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of

shareholders of the Corporation. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 9. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, at the registered

office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the third
Tuesday of the month of April at 4.00 p.m. (Luxembourg time) and for the first time in 2009. If such day is not a bank
business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual
general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional circum-
stances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 10. The quorum required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders of the Corporation,

unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within its class, is entitled to one vote. A

shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable or
telegram or telex or facsimile.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part

in any meeting of shareholders.

Art. 11. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda sent

at least eight days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder's address in the Register of Shareholders.

To the extent required by Luxembourg law and regulations, notice shall, in addition, be published in the Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg and in a Luxembourg newspaper. Notice may also be published in
such other newspaper as the board of directors may decide.

Art. 12. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of not less than three members; members

of the board of directors must be under 70 years old, but need not be shareholders of the Corporation.

The directors shall be appointed by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are appointed and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. The board of directors will choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors shall
meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint another director (and, in respect of shareholders' meetings, any other
person) as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Corporation, including a general manager,

and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and
management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers
need not be directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these
articles, shall have the powers and duties given them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours in

advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such
circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable
or telegram, telex, fax or electronic transmission of each director. Separate notice shall not be required for individual
meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by cable or telegram, telex,

fax or electronic transmission another director as his proxy.

Directors may also assist at board meetings and board meetings may be held by telephone link, telephone conference,

video conference or by telecommunication means allowing their identification.

34485

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Corpo-

ration by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present or represented

at a meeting of the board of directors. Decision shall be taken by a majority of the votes of the directors present or
represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman shall have a casting vote.

Decisions may also be taken by circular resolutions signed by all the directors.
The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Corporation or to
other contracting parties.

Art. 14. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

chairman, or by the secretary, or by two directors.

Art. 15. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation.

The board of directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the invest-

ments of the Corporation.

The Corporation shall maintain an agreement with HDF FINANCE S.A. as Investment Manager, or with any successor

the latter may appoint, subject to any necessary prior regulatory approval, for as long as the Investment Manager shall
desire to provide management services to the Corporation and until such time as it shall name a successor for the
provision of such service.

Art. 16. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation is interested in, or is a
director, associate, officer or employee of such other corporation or firm. Any director or officer of the Corporation
who serves as a director, officer or employee of any corporation or firm with which the Corporation shall contract or
otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other corporation or firm be prevented
from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Corporation may have any personal interest in any transaction of the

Corporation, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director's or officer's interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving HDF FINANCE S.A., any subsidiary or affiliate thereof or such other cor-
poration or entity as may from time to time be determined by the board of directors on its discretion.

Art. 17. The Corporation may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Corporation or, at its request, of any other corporation
of which the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence
or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters
covered by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified did not
commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be
entitled.

Art. 18. The Corporation will be bound by the joint signature of any two Directors or by the individual signature of

any person to whom signatory authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 19. The Corporation shall appoint an authorized auditor who shall carry out the duties prescribed by the 2002

Law. The auditor shall be elected by the annual general meeting of shareholders and serve until its successor shall have
been elected.

Art. 20. As is more especially prescribed hereinbelow, the Corporation has the power to redeem its own shares at

any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may at any time request the redemption of all or part of his shares by the Corporation. The re-

demption price shall normally be paid not later than thirty calendar days after the date on which the applicable net asset
value was determined and shall be equal to the net asset value for the relevant class of shares as determined in accordance
with the provisions of article twenty-two hereof less any adjustment or charge, including deferred sales charge, as the
sales documents may provide. The relevant redemption price may be rounded downwards as the board of directors may
decide. Any redemption request must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the Cor-

34486

poration in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Corporation as its agent for redemption
of shares, together with the delivery of the certificate or certificates for such shares in proper form (if issued) and
accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

The board of directors from time to time may request that a shareholder accepts redemption in kind provided that

the value of the redemption in kind shall be certified by an auditor's certificate drawn up in accordance with the require-
ments of Luxembourg law.

If requests for redemption on the relevant Valuation Day exceed 10% of the net asset value of the relevant class, then

the redemptions arising from such requests shall be pro-rated such that shares representing only 10% of the net asset
value of the class are redeemed with the balance of requests being «rolled over» to the subsequent Valuation Day. If at
the next Valuation Day, redemption requests again exceed 10% of the net asset value of the class, all requests (including
the ones carried over) shall be prorated again and the process repeated on each Valuation Day where redemption requests
exceed 10% of the class net asset value until either (x) all the shares the subject of the redemption request have been
redeemed or (y) the «roll-over» Valuation Day is the second calendar quarter end following the receipt of the original
redemption request, at which point the balance of all shares from the original redemption request not yet redeemed shall
be redeemed.

Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of suspension of redemption pursuant to the

previous paragraph or to article twenty hereof. In the absence of revocation, redemption will occur as of the first valuation
day after the end of the suspension.

Shares of the capital stock of the Corporation redeemed by the Corporation shall be cancelled.
Any shareholder may request conversion of whole or part of his shares of one class into shares of another class at

the respective net asset values of the shares of the relevant class, provided that the board of directors may impose such
restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of a charge as specified
in the sales documents.

The Board of Directors may decide that no redemption or conversion by a single shareholder may be for an amount

of less than that of the minimum holding requirement for each shareholder as determined from time to time by the board
of directors.

If a redemption or conversion or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of shares

of one class below the minimum holding as the board of directors shall determine from time to time, then such shareholder
may be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his shares of such class.

The Corporation shall not give effect to any transfer of shares in its register as a consequence of which an investor

would not meet the minimum holding requirement.

The Corporation will require from each shareholder acting on behalf of other investors that any assignment of rights

to the shares of the Corporation be made in compliance with applicable securities laws in the jurisdictions where such
assignment is made and that in unregulated jurisdictions such assignment be made in compliance with the minimum holding
requirement.

Art. 21. For the purpose of determining the issue, conversion, and redemption price thereof, the net asset value of

shares in the Corporation shall be determined as to the shares of each class of shares by the Corporation from time to
time, but in no instance less than once monthly, as the board of directors by resolution may direct (every such day or
time for determination of net asset value being referred to herein as a «Valuation Day»).

The Corporation may suspend the determination of the net asset value of shares of any particular class and the issue,

redemption and conversion of shares of each class during

(a) any period when any of the principal markets or stock exchanges or markets on which any substantial portion of

the investments of the Corporation attributable to such class of shares from time to time is quoted or dealt in, is closed
otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended;

(b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

assets owned by the Corporation would, in the opinion of the directors, be impracticable;

of the Corporation or the current prices or value on any market or stock exchange;

(d) any period when the Corporation is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the re-

demption of the shares of such class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the directors be effected at normal rates
of exchange.

(e) when for any other reason the value of any substantial investment owned by the Corporation cannot promptly or

accurately be ascertained or estimated; or

(f) when the Corporation has knowledge that the valuation of certain of its investments which it previously received

to calculate the net asset value per share of any class was incorrect in any material respect which, in the opinion of the
directors, justifies the recalculation of such net asset value (provided, however, that in no circumstances will the directors
be bound to revise or recalculate a previously calculated net asset value on the basis of which subscriptions, conversions
or redemptions may have been effected); or

34487

(g) any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Corporation or its share-

holders incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the
Corporation or its shareholders might not otherwise have suffered; or

(h) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving to wind-

up the Corporation.

Any such suspension shall be notified to shareholders requesting purchase, redemption or conversion of shares at the

time of the filing of the written request.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value, the issue,

redemption and conversion of the shares of any other class of shares.

Art. 22. The net asset value of shares of each class of shares shall be expressed as a per share figure in the currency

of the relevant class of shares as determined by the board of directors and shall be determined in respect of any Valuation
Day by dividing the net assets of the Corporation corresponding to each class of shares, being the value of the assets of
the Corporation corresponding to such class, less its liabilities attributable to such class at such time or times as the
directors may determine at the place where the net asset value is calculated, by the number of shares of the relevant
class then outstanding and by rounding the resulting sum to the nearest smallest cent of the currency concerned in the
following manner:

A. The assets of the Corporation shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other investments

and securities owned or contracted for by the Corporation;

d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Corporation (provided that the

Corporation may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-
dividends, ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off, and
g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends declared and interest accrued and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless
in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be determined after
making such discount as the directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof.

2) The value of securities which are quoted, traded or dealt in on any stock exchange shall be based on the latest

available price or, if appropriate, on the average price on the stock exchange which is normally the principal market for
such securities and each security traded on any other regulated market shall be valued in a manner as similar as possible
to that provided for quoted securities.

3) For non-quoted securities or securities not traded or dealt in on any stock exchange or other regulated market

(including non-quoted securities of closed-ended undertakings for collective investment), as well as quoted or non-quoted
securities on such other market for which no valuation price is available, or securities for which the quoted prices are,
in the opinion of the directors, not representative of the fair market value, the value thereof shall be determined prudently
and in good faith by the directors on the basis of foreseeable sales prices.

4) Securities issued by an open ended undertaking for collective investment will be valued at their last available price

or net asset value, as reported by such undertakings for collective investment, their investment managers or their agents.

5) Liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis.

6) All other securities and assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures

established by the directors.

B. The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or management

fee, custodian fee and corporate agents' fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Day falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Corporation, and other reserves if any authorized and approved by the board of directors and

34488

e) all other liabilities of the Corporation of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Corporation. In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable
by the Corporation comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees
and expenses payable to its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar and transfer agents, any
paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Corporation, fees
and expenses incurred in connection with the listing of the shares of the Corporation at any stock exchange or to obtain
a quotation or another regulated market, fees for legal or auditing services, promotional, printing, reporting and publishing
expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of the prospectuses, explanatory memoranda, reg-
istration statements, or of interim and annual reports, taxes or governmental charges, and all other operating expenses,
including the cost of buying and selling assets, interest, currency conversion costs, bank charges and brokerage, postage,
telephone and telex. The Corporation may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature
on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any
such period.

C. There shall be established a pool of assets for each class of shares in the following manner:
a) the net proceeds from the issue of one or several classes of shares shall be applied in the books of the Corporation

to the pool of assets established for the class or classes of shares, and the assets and liabilities and income and expenditure
attributable thereto shall be applied to such pool subject to the provisions of this article;

b) if within any pool class specific assets are held by the Corporation for a specific class of shares, the value thereof

shall be allocated to the class concerned and the purchase price paid therefor shall be deducted, at the time of acquisition,
from the proportion of the other net assets of the relevant pool which otherwise would be attributable to such class;

c) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corporation

to the same pool or, if applicable, the same class of shares as the asset from which its was derived and on each revaluation
of an asset, the increase or diminution in value shall be applied to the relevant pool and/or class;

d) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset attributable to a particular pool or class of shares

or to any action taken in connection with an asset attributable to a particular pool or class of shares, such liability shall
be allocated to the relevant pool and/or class of shares;

e) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

pool or class of shares, such asset or liability shall be equally divided between all the pools or, insofar as justified by the
amounts, shall be allocated to the pools or, as the case may be, the classes, prorata to the net asset values;

f) upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares, the

net asset value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends;

g) upon the payment of an expense attributable to a specific pool or a particular class of shares, the amount thereof

shall be deducted from the assets of the pool concerned and, if applicable, from the proportion of the net assets attrib-
utable to the class concerned;

h) if there have been created within a class, as provided in article five, sub-classes of shares, the allocations rules set

forth above shall be applicable mutatis mutandis to such sub-classes.

D. For the purposes of this article:
a) shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Day on which they have been allotted and the price therefore,
until received by the Corporation, shall be deemed a debt due to the Corporation;

b) shares of the Corporation to be redeemed under article twenty hereof shall be treated as existing and taken into

account until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to in this article, and from such time
and until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Corporation;

c) all investments, cash balances and other assets of the Corporation not expressed in the currency in which the net

asset value of any class is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in
force at the date and time for determination of the net asset value of shares and

d) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Corporation

on such Valuation Day, to the extent practicable.

Art. 23. Whenever the Corporation shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be the net asset value as hereinabove defined for the relevant class of shares plus any adjustment
or charge which reverts to the Corporation and such sales charge as the sale documents may provide, provided that the
sales charge shall not exceed 5% of the net asset value of the shares subscribed for and allotted. Any remuneration to
agents active in the placing of the shares shall be paid from such sales charge. The price per share will be rounded upwards
or downwards as the board of directors may resolve. The price so determined shall be payable within the time limits
determined by the board of directors and disclosed in the sales documents of the Corporation.

Art. 24. The accounting year of the Corporation shall begin on the first of January of each year and shall terminate on

the last day of December of the same year.

34489

The accounts of the Corporation shall be expressed in USD. When there shall be different classes as provided for in

article five hereof, and if the accounts within such classes are expressed in different currencies, such accounts shall be
translated into USD and added together for the purpose of the determination of the accounts of the Corporation.

Art. 25. Within the limits provided by law, the general meeting of holders of shares of the class or classes in respect

of which a same pool of assets has been established pursuant to article twenty-two Section C. shall, upon the proposal
of the Board of Directors in respect of such class or classes of shares, determine how the annual results shall be disposed
of.

If the board of directors has decided, in accordance with the provisions of article five hereof, to create within each

class of shares two sub-classes where one sub-class entitles to dividends («Dividend Shares») and the other sub-class
does not entitle to dividends («Accumulation Shares»), dividends may only be declared and paid in accordance with the
provisions of this article in respect of Dividend Shares and no dividends will be declared and paid in respect of Accumu-
lation Shares.

The dividends declared may be paid at such places and times and in such currencies as may be determined by the board

of directors. Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the shares of
any class of shares upon decision of the board of directors.

No distribution shall be made if as a result thereof the capital of the Corporation becomes less than the minimum

prescribed by law.

Art. 26. The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the requirements of

the 2002 Law (the «Custodian»). All securities, cash and other assets of the Corporation are to be held by or to the
order of the Custodian who shall assume towards the Corporation and its shareholders the responsibilities provided by
law.

In the event of the Custodian desiring to retire, the board of directors shall use its best endeavours to find within two

months a corporation to act as custodian and upon doing so the directors shall appoint such corporation to be custodian
in place of the retiring Custodian. The directors may terminate the appointment of the Custodian but shall not remove
the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act
in the place thereof.

If the circumstances so require, the opening of accounts in the name of the Corporation, as well as power of attorney

on such accounts, shall be subject to the prior approval and/or ratification of the Board of Directors.

Art. 27. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation.

A class or sub-class may be dissolved by compulsory redemption of shares of the class or sub-class concerned, upon
a) a decision of the board of directors of the Corporation if the net assets of the class or sub-class concerned have

decreased below USD 5 million or the equivalent in the reference currency of such class or sub-class, or

b) decision of the board of directors of the Corporation if, in the reasonable opinion of the directors, a change in the

economical or political situation relating to the class or sub-class concerned would have material adverse consequences
on investments of the class or sub-class, or

c) decision of the board of directors of the Corporation in order to proceed to an economic rationalisation, or
d) the decision of a meeting of holders of shares of the relevant class or sub-class. There shall be no quorum require-

ment and decisions may be taken by a simple majority of the shares of the class or sub-class concerned.

In such event the shareholders concerned will be advised and the net asset value of the shares of the relevant class or

sub-class shall be paid on the date of the compulsory redemption. Such class meeting may also decide that assets attrib-
utable to the class or sub-class concerned will be distributed on a prorata basis to the holders of shares of the relevant
class or sub-class which have expressed the wish to receive such assets in kind.

A meeting of holders of shares of a class or sub-class may decide to amalgamate such class or sub-class with another

existing class or sub-class or to contribute the assets (and liabilities) of the class or sub-class to another undertaking for
collective investment against issue of shares of such undertaking for collective investments to be distributed to the holders
of shares of such class or sub-class. The decision shall be published upon the initiative of the Corporation. The publication
shall contain information about the new class or sub-class or the relevant undertaking for collective investments and shall
be made a month prior to the amalgamation in order to provide a possibility for the holders of such shares to require
redemption, without payment of any redemption fee, prior to the implementation of the transaction. For meetings which
decide on the amalgamation of different classes or sub-classes within the Corporation, or the contribution of assets and
liabilities of a class or sub-class to another undertaking for collective investment, there shall be no quorum requirement
and decisions may be taken by a simple majority of the shares of the classes or sub-classes concerned. In case of an
amalgamation with an unincorporated mutual fund (fonds commun de placement) or a foreign collective investment
undertaking, decisions of the meeting of the classes or sub-classes concerned shall be binding only for holders of shares
that have voted in favour of such amalgamation.

34490

If following a compulsory redemption of all shares of one or more classes payment of the redemption proceeds cannot

be made to a former shareholder during a period of six months, then the amount in question shall be deposited with the
Caisse de Consignation for the benefit of the person(s) entitled thereto until the expiry of the period of limitation.

Art. 28. These articles of incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of the
holders of shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be subject, further, to the said quorum and majority
requirements in respect of each such relevant class.

Where a class or sub-class is reserved to the Investment Manager and its affiliates, changes to article three (object

clause), fifteen (investment restrictions and appointment of investment manager) and this article twenty-eight may be
adopted if approved by two thirds of the shares then existing within this class or sub-class.

Any replacement of the Investment Manager or amendment of its remuneration will require the prior approval of this

class or sub-class, except in case of proven gross negligence or wilful misconduct of the Investment Manager.

Art. 29. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance with the 2002

Law and the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

I. As a consequence of the point II., the Corporation continues in the Grand Duchy of Luxembourg and the Corporation

has acquired the Luxembourg nationality and henceforth is subject to Luxembourg law excluding any other laws.

II. The appearing person requested the notary to state the appointment of PricewaterhouseCoopers S.àr.l. to act as

auditor of the Corporation until the annual general meeting which will be held in 2009.

III. As a consequence of point II., the appearing person requested the notary to confirm the following points:
- the registered office of the Corporation is set at 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg;
- the following will serve as directors of the Corporation until the annual general meeting which will be held in 2009:
* Mr Jean-Paul Gruslin (Chairman), Managing Director, HDF FINANCE, BELGIUM, 74, avenue Kamerdelle, B-1180

Brussels, Belgium

* Mr Christopher Wetherhill, Chairman HDF INTERNATIONAL LTD, Southampton, Bermuda.
* Mr Philippe Lhoest, Managing Director, HDF FINANCE, BELGIUM, 74, avenue Kamerdelle, B-1180 Brussels, Belgium.
* Maître Jérôme Wigny, Partner, ELVINGER, HOSS & PRUSSEN, 2, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, who is known to the notary by his surname, first name, civil

status and residence, the said person appearing signed together with the undersigned, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le troisième jour du mois de mars.
Par-devant Nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem.

A comparu:

Madame Laetitia Servais, licenciée en droit, résidant professionnellement à Luxembourg, agissant en vertu d'un pouvoir

lui conféré en date du 3 mars 2008 par assemblée générale extraordinaire («l'Assemblée Générale Extraordinaire») des
actionnaires (les «Actionnaires») de HDF MULTIVEST Ltd, une société constituée selon le droit des Bermudes ayant son
siège social à Hemisphere House, 9 Church Street, Hamilton HM 11, Bermudes (la «Société»).

Le comparant a prié le notaire d'acter que:
I. La Société a été constituée le 7 juillet 2004, selon le «Companies Act» des Bermudes de 1981, sous la forme d'un

fonds commun de placement.

II. Lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire les Actionnaires de la Société ont décidé de transférer le siège social

de la Société au Grand-Duché de Luxembourg et en conséquence, de soumettre la Société à la loi luxembourgeoise sans
discontinuité de sa personnalité juridique. Les Actionnaires ont également décidé de modifier les statuts de la Société de
la manière décrite dans le point IV. ci-après. Le procès-verbal de ladite Assemblée Générale Extraordinaire, ensemble
avec le rapport spécial établi par PricewaterhouseCoopers S.àr.l dans le cadre du transfert du siège social de la Société
au Grand-Duché de Luxembourg, restera annexé au présent acte pour être soumis en même temps aux formalités de
l'enregistrement.

III. Les Actionnaires ont ensuite décidé de modifier la dénomination de la Société en HDF SICAV DIVM (LUX).
IV. Les statuts de la Société sont les suivants:

Art. 1

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d'une

société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable sous la dénomination HDF SICAV DIVM
(LUX) (la «Société»).

34491

Art. 2. La Société est établie pour une durée indéterminée. La Société peut être dissoute à tout moment par décision

des actionnaires statuant comme en matière de modification des présents statuts.

Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs variées et autres avoirs permis,

y compris en parts d'autres organismes de placement collectif, dans le but de répartir les risques d'investissement et de
faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la partie II de la loi du 20 décembre 2002 relative aux
organismes de placement collectif, telle que modifiée (la «Loi de 2002»).

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par décision du conseil

d'administration des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, militaire, éco-

nomique ou social de nature à compromettre l'activité normale de la Société au siège social, ou la communication aisée
avec ce siège ou de ce siège avec l'étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le
siège social à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura tou-
tefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembour-
geoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans désignation de valeur nominale et est à tout moment

égal aux avoirs nets de la Société tels que définis par l'article vingt-deux des présents statuts.

Le capital minimum de la Société sera l'équivalent en USD d'un million deux cent cinquante mille euros (EUR

1.250.000,-) et devra être atteint dans un délai de six mois suivant l'agrément de la Société en tant qu'organisme de
placement collectif.

Le conseil d'administration est autorisé, sans restrictions aucune, à émettre, de temps à autre, des actions supplé-

mentaires entièrement libérées à un prix basé sur la valeur nette d'inventaire par action ou la valeur nette d'inventaire
respective par action en accord avec l'article vingt-trois des présents statuts, sans réserver aux actionnaires anciens un
droit préférentiel de souscription.

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé ou à tout fondé de pouvoir de la

Société, ou à toute autre personne dûment autorisée la charge d'accepter les souscriptions, de délivrer les actions nou-
velles et de recevoir en paiement le prix de telles actions nouvelles.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d'administration, appartenir à des catégories différentes et les produits de

l'émission des actions de chaque catégorie seront investis conformément à l'article trois des présents statuts, dans des
titres ou d'autres avoirs correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones monétaires, ou à
un type spécifique d'actions ou d'obligations à déterminer par le conseil d'administration de temps à autre pour chacune
des catégories d'actions.

Le conseil d'administration peut également décider de créer à l'intérieur de chaque catégorie d'actions deux ou plu-

sieurs sous-catégories d'actions dont le produit d'émission sera généralement investis conformément à la politique
d'investissement spécifique à chaque catégorie concernée, mais où une structure spécifique de commission de vente et
de rachat ou une politique de couverture ou une autre spécificité est appliqué à chaque sous-catégorie. Dans l'hypothèse
de la création de sous-catégories, toute référence faite à une catégorie d'actions dans les présents statuts doit, si néces-
saire, constituer une référence à ces sous-catégories d'actions.

La Société pourra accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs ou autres avoirs

qui peuvent être acquis par la catégorie concernée conformément à sa politique et aux restrictions d'investissement, en
observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire un rapport d'éva-
luation du réviseur d'entreprises agréé de la Société.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondants à chacune des catégories seront, s'ils ne sont

pas exprimés dans la devise de référence de la catégorie en question, convertis dans la devise de référence de la catégorie
donnée et le capital de la Société, étant égal au total des avoirs nets de toutes les catégories, sera exprimé en USD.

Sans préjudice du droit du conseil d'administration prévu à l'article vingt ci-après de procéder à des rachats forcés,

l'assemblée générale des détenteurs d'actions d'une catégorie peut, en conformité avec les conditions de quorum et de
majorité prévus à l'article vingt-huit des présents statuts, réduire le capital de la Société par l'annulation des actions de
cette catégorie d'actions et rembourser aux actionnaires de cette catégorie l'intégralité de la valeur nette d'inventaire
des actions de cette catégorie arrêtée au jour de la distribution.

L'assemblée générale des détenteurs d'actions d'une ou de plusieurs catégories peut également décider de faire apport

des actifs attribuables à cette ou ces catégories d'actions à ceux d'une autre catégorie existante et de convertir les actions
de la ou des catégories concernées en actions d'une autre catégorie (à la suite d'une scission ou consolidation, si néces-
saire, et du paiement aux titulaires des actions de tout montant correspondant à des droits à des fractions ou à la
reconnaissance, si tel est décidé, de droits à des fractions conformément au dernier alinéa de l'article 6 des présents
statuts). Une telle assemblée d'une ou de plusieurs catégories d'actions peut également décider de faire apport des actifs
et passifs attribuables à cette ou ces catégories d'actions à un autre organisme de placement collectif contre émission

34492

d'actions ou de parts de cet autre organisme de placement collectif qui seront à distribuer aux détenteurs d'actions de
la catégorie ou des catégories concernées.

Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra des informations en rapport avec la nouvelle

catégorie d'actions ou l'organisme de placement collectif concerné.

Cette publication sera faite endéans le mois avant la date où cette consolidation ou fusion prendra effet afin de per-

mettre aux détenteurs de telles actions d'en demander le rachat sans frais avant la réalisation de cette opération. Il n'y
aura pas d'exigence de quorum pour l'assemblée générale décidant de la consolidation de plusieurs catégories d'actions
de la Société et les résolutions à prendre à ce sujet ne nécessitent qu'une majorité simple. Les résolutions à prendre par
une telle assemblée d'une ou de plusieurs catégories d'actions en rapport avec l'apport d'une masse d'actifs et de passifs
attribuable à une ou plusieures catégories à un autre organisme de placement collectif sont soumises aux conditions de
quorum et de majorité prévues par l'article vingt-huit des présents statuts, sauf dans l'hypothèse d'une fusion à réaliser
avec un fonds commun de placement ou un organisme de placement collectif étranger, auquel cas les résolutions ne
lieront que les actionnaires ayant voté pour la proposition de fusion.

La société constitue une entité juridique unique, mais les avoirs de chaque catégorie seront investis au bénéfice exclusif

des actionnaires de la catégorie correspondante et les avoirs d'une catégorie spécifique répondront uniquement des
dettes, obligations et engagements de cette catégorie.

Art. 6. La Société n'émettra que des actions sous forme nominative. A moins qu'il n'en soit souverainement décidé le

contraire par le conseil d'administration de la Société, aucun certificat d'action ne sera émis. Les actionnaires recevront
seulement une confirmation de leur qualité d'actionnaire.

Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et après réception du prix d'achat. A la suite de

l'acceptation de la souscription et de la réception du prix d'achat le souscripteur deviendra sans délai propriétaire des
actions et recevra une confirmation de son actionnariat.

Le paiement de dividendes aux actionnaires se fera à leur adresse portée au registre des actionnaires de la Société (le

«Registre des Actionnaires») ou à des tiers désignés par eux.

Toutes les actions émises par la Société seront inscrites au Registre des Actionnaires qui sera tenu par la Société ou

par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société et ce Registre doit indiquer le nom de chaque pro-
priétaire d'actions, sa résidence ou son domicile élu et le nombre d'actions qu'il détient. Tout transfert d'actions sera
inscrit au Registre des Actionnaires.

Le transfert d'actions nominatives se fera par une déclaration de transfert écrite portée au Registre des Actionnaires,

datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leur mandataire justifiant des pouvoirs requis. La Société peut
également reconnaître toute autre preuve d'un transfert qui lui paraît satisfaisante.

Tout propriétaire d'actions devra fournir à la Société une adresse à laquelle tous les avis et toutes les communications

pourront être envoyés. Cette adresse sera inscrite également sur le Registre des Actionnaires.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être faite au Registre des

Actionnaires, et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera
fixée par la Société, ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire. L'actionnaire pourra à tout moment
faire changer l'adresse portée au Registre des Actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège
social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée périodiquement par la Société.

Il pourra être émis des fractions d'actions.

Art. 7. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d'actions de la Société par toute personne

physique ou morale si cette détention est en contravention à une loi ou aux règlements luxembourgeois ou étrangers
applicables ou si cette détention était autrement de nature à porter préjudice à la Société. Plus spécialement, elle pourra
interdire la propriété d'actions par des «ressortissants des Etats-Unis d'Amérique», tels que définis ci-après. A cet effet:

a) la Société pourra refuser l'émission d'actions et l'inscription du transfert d'actions, lorsqu'il apparaît que cette

émission ou ce transfert auraient ou pourraient avoir pour conséquence d'attribuer la propriété d'actions à une personne
non habilitée à détenir ces actions ou d'attribuer la jouissance de telles actions à toute personne qui est ressortissante
de ou réside ou est domiciliée en un pays déterminé spécifié par le conseil d'administration, tout en dépassant le pour-
centage maximal du capital de la Société tel que déterminé par le conseil d'administration, pouvant être détenu par lesdites
personnes (le «pourcentage maximum») ou en portant le nombre de ces personnes, actionnaires de la Société, au-delà
du nombre maximum fixé par le conseil d'administration (le «nombre maximum»).

b) la Société pourra à tout moment demander à toute personne figurant au Registre des Actionnaires, ou à toute autre

personne qui demande à faire inscrire le transfert d'actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu'elle estime
nécessaires, éventuellement appuyés d'une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent
ou vont appartenir en propriété effective à des ressortissants des Etats-Unis d'Amérique ou s'il a la nationalité de, ou s'il
est résident ou domicilié dans, tel autre pays spécifié par le conseil d'administration; et

c) la Société pourra procéder au rachat forcé de tout ou partie des actions détenues par un actionnaire s'il apparaît

qu'une personne qui a la nationalité de, ou qui est résident ou domicilié dans un tel autre pays spécifié par le conseil
d'administration, soit seul, soit ensemble avec d'autres personnes, est le propriétaire d'actions de la Société ou détient
des actions au-delà du pourcentage maximum ou dont la détention entraîne que le nombre maximum ou le pourcentage

34493

maximum soit excédé, ou a produit des faux certificats et fausses garanties ou a omis de produire les certificats ou
garanties déterminées par le conseil d'administration. Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «l'avis de rachat») à l'actionnaire possédant les titres ou apparaissant au

Registre des Actionnaires comme étant le propriétaire des actions; l'avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix
de rachat à payer et l'endroit où ce prix sera payable. L'avis de rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recom-
mandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle apparaissant dans les livres de la Société. Dès la fermeture des
bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera d'être le propriétaire des actions spécifiées
dans l'avis de rachat et la ou les actions détenues précédemment seront annulées;

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l'avis de rachat seront rachetées (appelé ci-après «le prix de rachat»), sera

égal au prix de rachat défini à l'article vingt des présents statuts;

3) Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise dans laquelle la valeur nette d'inventaire des actions de

la catégorie d'actions en question sera établie, sauf en période de restrictions de change; le prix sera déposé auprès d'une
banque, à Luxembourg ou ailleurs (spécifiée dans l'avis de rachat) qui le transmettra à l'actionnaire en question contre
remise du ou des certificats indiqués dans l'avis de rachat, s'ils ont été émis. Dès après le paiement du prix dans ces
conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra faire valoir de droits
à ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l'actionnaire apparaissant
comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêt) à la banque.

4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y ait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne ou qu'une
action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de rachat, à la seule condition
que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi; et

d) la Société pourra refuser, lors de toute assemblée d'actionnaires, le droit de vote à toute personne non habilitée à

détenir des actions de la Société ou actionnaire détenant un nombre d'actions au-delà du pourcentage maximum ou du
nombre maximum.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d'Amérique», tel qu'il est utilisé dans les présents statuts signifiera non limita-

tivement tout ressortissant, résident des Etats-Unis d'Amérique ou d'un de leurs territoires ou possessions sous leur
juridiction, ou des personnes qui y résident normalement, y compris la succession d'une telle personne ou toute société
de capitaux ou de personnes, association ou trust y établi ou constitué.

Art. 8. L'assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société.

Art. 9. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi à Luxembourg au siège social

de la Société ou tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l'avis de convocation, le troisième mardi du mois
d'avril à 16 heures (heure de Luxembourg) et pour la première fois en 2009. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable pour
les banques à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L'assemblée
générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le conseil d'administration constate souverainement que des circonstances
exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Art. 10. Les quorum requis par la loi régleront la conduite des assemblées des actionnaires de la Société dans la mesure

où il n'en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute action de chaque catégorie, quelque soit sa valeur nette d'inventaire, donne droit à une voix. Tout actionnaire

pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit, télégramme, télex ou télécopie une autre
personne comme mandataire.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi et les présents statuts, les décisions de l'assemblée

générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'assemblée générale.

Art. 11. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration à la suite d'un avis énonçant l'ordre

du jour envoyé par lettre au moins huit jours avant l'assemblée à tout actionnaire à son adressée portée au Registre des
Actionnaires.

Dans la mesure requise par la loi luxembourgeoise, la convocation sera en plus publiée au Mémorial C, Recueil des

Sociétés et Associations de Luxembourg et dans un journal luxembourgeois. La convocation pourra également être
publiée dans tels autres journaux que le conseil d'administration pourrait déterminer.

Art. 12. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins; les membres

du conseil d'administration n'ont pas besoin d'être actionnaires de la Société mais doivent avoir moins de 70 ans.

34494

Les administrateurs seront nommés par l'assemblée générale annuelle pour une période se terminant à la prochaine

assemblée annuelle et jusqu'à ce que leurs successeurs aient été nommés; toutefois un administrateur peut être révoqué
avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d'un administrateur deviendrait vacant à la suite de décès, de démission, ou autrement, les admi-

nistrateurs restants pourront élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste
devenu vacant jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 13. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs

vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être un administrateur et qui devra dresser
les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le conseil d'ad-
ministration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de
convocation.

Le président du conseil d'administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil

d'administration, mais en son absence l'assemblée générale ou le conseil d'administration désigneront un autre adminis-
trateur (et pour les assemblées générales, une autre personne) pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le conseil d'administration nommera de temps à autre des fondés de pouvoir de la Société dont un directeur général,

et tout directeur général adjoint, des secrétaires adjoints ou tout autre fondé de pouvoir dont les fonctions seraient
jugées nécessaires pour mener à bien les affaires et la gestion de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées
à tout moment par le conseil d'administration. Les fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être administrateurs ou action-
naires de la Société. Pour autant que les statuts n'en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir auront
les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le conseil d'administration.

Avis écrit de toute réunion du conseil d'administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l'heure prévue pour la réunion, sauf en cas d'urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l'avis de convocation. On pourra passer outre cette convocation à la suite de l'assentiment par
écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopie ou transmission électronique de chaque administrateur. Une convocation
spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d'administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés
dans un calendrier adopté préalablement par une résolution du conseil d'administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopie ou

transmission électronique un autre administrateur comme son mandataire.

Les administrateurs pourront également assister aux réunions du conseil d'administration, et les conseils d'adminis-

trations pourront être tenus, par communication, conférence téléphonique, visioconférence ou par des moyens de
télécommunication permettant leur identification.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés
par une résolution du conseil d'administration.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des administrateurs est présente

ou représentée. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Au cas où,
lors d'une réunion du conseil, il y a égalité de voix pour et contre une décision, le président aura voix prépondérante.

Des décisions peuvent également être prises par résolutions circulaires signées par tous les administrateurs.
Le conseil d'administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l'exécution d'opérations en

vue de l'accomplissement de son objet et de la poursuite de l'orientation générale de sa gestion à des fondés de pouvoir
de la Société ou à d'autres parties liées par contrat.

Art. 14. Les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration seront signés par le président ou l'administrateur

qui aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou par

le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 15. Le conseil d'administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer

l'orientation générale de la gestion et la politique d'investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l'admi-
nistration de la Société.

Le conseil d'administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux inves-

tissements de la Société.

La Société maintiendra en place une relation contractuelle avec HDF FINANCE S.A. en tant que Gestionnaire en

Investissement, ou avec tout autre successeur désigné par celui-ci, sous réserve de tout accord préalable réglementaire
nécessaire, pour aussi longtemps que le Gestionnaire en Investissement souhaitera fournir des prestations de gestion à
la Société et jusqu'au moment où il nommera un successeur pour la prestation de ce service.

Art. 16. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu'il en serait administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé. L'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est

34495

administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats,
ou avec laquelle elle est autrement en relation d'affaires, ne sera pas, par là même, privé du droit de délibérer, de voter
et d'agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de son intérêt
personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l'intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des
actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu'il est utilisé à la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec HDF
FINANCE S.A., toute société filiale ou affiliée de cette société, ou encore en rapport avec toute autre société ou entité
juridique que le conseil d'administration pourra déterminer souverainement.

Art. 17. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il
aura été partie en sa qualité d'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné
pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera
accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en
question n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans le
chef de l'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 18. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature individuelle de

toute autre personne à qui des pouvoirs de signature auront été spécialement délégués par le conseil d'administration.

Art. 19. La Société désignera un réviseur d'entreprises agréé qui assumera les fonctions prescrites par la Loi de 2002.

Le réviseur sera élu par l'assemblée générale des actionnaires et jusqu'à ce que son successeur soit élu.

Art. 20. Selon les modalités fixées ci-après la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres actions dans

les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Le prix de rachat

sera payé au plus tard trente jours calendriers après la date à laquelle a été déterminée la valeur nette d'inventaire
applicable et sera égal à la valeur nette d'inventaire pour la catégorie d'actions concernée telle que déterminée suivant
les dispositions de l'article vingt-deux ci-après déduction faite d'un prélèvement ou ajustement éventuel prévu par les
documents de vente, y compris de toute commission de vente différée. Le prix de rachat sera arrondi vers le bas de la
manière prescrite par le conseil d'administration. Toute demande de rachat doit être présentée par l'actionnaire par écrit
au siège social de la Société à Luxembourg ou auprès de toute autre personne physique ou morale désignée par la Société
comme mandataire pour le rachat des actions. La demande doit être accompagnée du ou des certificats d'actions en
bonne et due forme (s'ils ont été émis) et de preuves suffisantes du transfert ou de la cession.

Le conseil d'administration peut périodiquement demander à un actionnaire d'accepter un rachat en nature pour autant

que la valeur du rachat en nature soit certifiée par un certificat d'un réviseur d'entreprises agréé établi dans le respect
des exigences de la loi luxembourgeoise.

Si les demandes de rachat au jour d'évaluation dépassent 10% de la valeur nette d'inventaire d'une catégorie concernée,

les rachats résultant de telles demandes seront proratisées de telle manière que les actions représentant seulement 10%
de la valeur nette d'inventaire de la catégorie seront rachetées tandis que le solde des demandes sera postposé au prochain
Jour d'Evaluation. Si au prochain Jour d'Evaluation les demandes de rachat dépassent encore 10% de la valeur nette
d'inventaire d'une catégorie, toute les demandes (y compris celles qui ont été postposées) devront encore être proratisées
et ce procédé se répétera à chaque Jour d'Evaluation où les demandes de rachat dépasseront 10% de la valeur nette
d'inventaire d'une catégorie jusqu'à ce que soit(x) toute les actions faisant l'objet de la demande de rachat aient été
rachetées ou (y) le Jour d'Evaluation auquel ont été postposées les demandes de rachat, corresponde à la fin du deuxième
trimestre suivant la réception de la demande originale de rachat, auquel cas le solde de toute les actions de la demande
originale de rachat qui n'ont pas été rachetées seront rachetées.

Toute demande de rachat est irrévocable sauf en cas de suspension du rachat prévu au paragraphe précédent ou à

l'article vingt des présents statuts. Si une demande n'est pas révoquée, le rachat sera effectué au premier Jour d'Evaluation
suivant la fin de la suspension.

Les actions du capital rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie des actions détenues en actions d'une autre catégorie

aux valeurs nettes d'inventaire respectives des actions des différentes catégories. Le conseil d'administration peut imposer
des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des conversions, et peut les soumettre au paiement des frais tel
que prévu dans les documents de vente.

34496

Le conseil d'administration peut décider qu'aucun rachat ou conversion demandé par un seul actionnaire ne peut porter

sur un montant inférieur à celui de la détention minimale d'actions de la Société pour chaque actionnaire déterminée par
le conseil d'administration.

Le conseil d'administration peut décider de temps à autre que si un rachat, une conversion ou une vente d'actions

était de nature à réduire la valeur des actions d'une même catégorie d'un seul actionnaire en-dessous du seuil minimum
déterminé par le conseil d'administration, alors cet actionnaire pourra être réputé avoir demandé le rachat ou la con-
version, le cas échéant, de toutes ses actions de cette catégorie.

La Société ne donnera pas effet à un transfert d'actions dans son Registre dont la conséquence serait qu'un investisseur

ne remplisse plus les exigences du minimum de détention.

La Société exigera de chaque actionnaire agissant pour compte d'autres investisseurs que tout transfert de droit sur

les actions de la Société soit fait en conformité avec les lois applicables dans les juridictions dans lesquelles le transfert
est effectué et que dans les juridictions non-réglementées, ce transfert soit fait en conformité avec l'exigence de minimum
de détention.

Art. 21. Pour le besoin de la détermination des prix d'émission, de rachat et de conversion, la valeur nette d'inventaire

des actions de chaque catégorie de la Société sera déterminée périodiquement, mais en aucun cas moins d'une fois par
mois, comme le conseil d'administration le déterminera (le jour de détermination de la valeur des avoirs nets est désigné
dans les présents statuts comme «Jour d'Evaluation»).

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions d'une catégorie et l'émission,

le rachat et la conversion des actions de cette catégorie

a) pendant toute période pendant laquelle l'un des principaux marchés, bourses ou autres marchés sur lesquels une

partie substantielle des investissements de la Société attribuable à cette catégorie d'actions est de temps à autre cotée
ou négociée, est fermée pour une autre raison que pour congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes
ou suspendues; ou

b) pendant l'existence d'une situation constituant une situation d'urgence à la suite de laquelle l'aliénation ou l'évaluation

d'actifs possédés par la Société n'est, selon les administrateurs, pas praticable;

c) lorsque les moyens de communication qui sont nécessaires pour déterminer les prix ou la valeur des avoirs de la

Société ou les prix ou valeurs actuels sur un marché ou une bourse, sont hors de service; ou

d) lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but de procéder à des paiements

suite à un rachat d'actions d'une telle catégorie ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation
ou l'acquisition d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent de l'avis du conseil d'admi-
nistration, être effectués à des taux de change normaux; ou

(e) lorsque, pour toute autre raison, la valeur de tout investissement substantiel appartenant à la Société ne peut être

rapidement ou précisément évaluées ou estimés; ou

(f) lorsque la Société a connaissance que l'évaluation de certains de ses investissements qu'elle a précédemment reçue

pour le calcul de la valeur nette d'inventaire par action de toute catégorie était matériellement incorrecte, justifiant, selon
les administrateurs, qu'une telle valeur nette d'inventaire soit recalculée (considérant toutefois, qu'en aucun cas les ad-
ministrateurs seront tenus de réviser ou recalculer une valeur nette d'inventaire précédemment calculée sur la base de
laquelle des souscriptions, conversions ou rachats auront pu être effectués); ou

(g) dans toute autre circonstance ou circonstances où le fait de ne pas suspendre la détermination de la valeur nette

d'inventaire de la manière décrite ci-dessus, pourrait conduire la Société ou ses actionnaires à être assujettis à l'impôt ou
à subir des inconvénients pécuniers ou d'autres préjudices quelconques que la Société ou ses actionnaires n'auraient pas
subis dans le cas contraire; ou

(h) dès la publication d'un avis convoquant l'assemblée générale des actionnaires en vue de la liquidation de la Société.
Pareille suspension sera notifiée aux actionnaires souscrivant ou demandant le rachat ou la conversion d'actions au

moment où ils feront la demande définitive par écrit.

Une telle suspension relative à une catégorie d'actions n'aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire,

de l'émission, du rachat et de la conversion des actions des autres catégories d'action.

Art. 22. La valeur nette d'inventaire des actions de chaque catégorie de la Société qui s'exprimera dans la devise

respective de chaque catégorie d'actions fixée par le conseil d'administration par un chiffre par action, sera évaluée pour
chaque Jour d'Evaluation en divisant les avoirs nets de chaque catégorie d'actions constitués par les avoirs attribuables à
chaque catégorie moins les engagements attribuables à chaque catégorie, par le nombre des actions de cette catégorie
en circulation, et en arrondissant la somme obtenue au centime le plus proche de la devise en question.

L'évaluation se fait de la manière suivante:
A. Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n'a pas encore été touché);

34497

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de ou qui ont été achetés par la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par
des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis, et
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d'avance, des dividendes déclarés et intérêts venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la valeur
nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier cas,
la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat aux administrateurs en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs;

2) La valeur des titres qui sont cotées, échangées ou négociées sur une bourse quelconque sera évaluée à leur dernier

cours disponible et si cela s'avère approprié, au cours moyen offert à la bourse constituant le marché principal de ces
valeurs mobilières et chaque titre négocié sur un autre marché réglementé sera évalué d'une façon aussi proche que
possible de celle prévue pour les titres cotés;

3) Pour les titres non-cotés et les titres non-négociés ou vendus sur une bourse ou un autre marché réglementé (y

compris les titres non-cotés des organismes de placement collectifs de type fermé), ainsi que pour les titres cotés ou
non-cotés sur un autre marché pour lesquels aucun prix d'évaluation n'est disponible, ou pour les titres pour lesquels les
prix cotés ne sont, selon les administrateurs, pas représentatifs de la valeur réelle du marché, la valeur de ceux-ci sera
déterminée prudemment et de bonne foi par le conseil d'administration sur base des prix de vente prévisibles.

4) Les titres émis par un organisme de placement collectif de type ouvert sera évaluée à leur dernier prix ou valeur

nette d'inventaire disponible tel que fournie par l'organisme de placement collectif, leurs gestionnaires en investissement
ou agents.

5) Les avoirs liquides et les instruments du marché monétaire seront évalués à leur valeur nominale additionnée des

intérêts échus ou sur base des coûts amortis.

6) Tous les autres titres et avoirs seront évalués par les administrateurs, selon les procédures établies par ceux-ci, sur

base de la valeur estimée du marché, laquelle doit être estimée de bonne foi.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d'administration, échus ou redus (y compris mais de manière non exhaustive la rémunération des

conseils en investissement ou gestionnaires des dépositaires et des mandataires et agents de la Société),

c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera la
détermination des personnes qui y ont, ou auront droit;

d) d'une réserve appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée par

la Société et d'autres réserves autorisées ou approuvées par le conseil d'administration;

e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l'exception des engagements représentés

par les actions de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en considération toutes
les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les frais et dépenses payables à ses conseillers
en investissement ou gestionnaires, les frais et dépenses payables à ses comptables, dépositaire et correspondants, agent
payeur et représentants permanents dans les juridictions où la Société est enregistrée, tout autre agent employé par la
Société les frais et dépenses encourues par la Société en rapport avec la cotation de ses actions à une bourse ou sur un
marché réglementé, les frais pour les services juridiques et de révision, les dépenses de publicité, d'imprimerie, de pré-
sentation de rapports et de publications y compris le coût de publicité et de préparation et impression des prospectus,
mémoires explicatifs ou déclarations d'enregistrement ou rapports intérimaires et annuels, les impôts ou charges gou-
vernementales, et toutes autres dépenses opérationnelles y compris les coûts d'achat et de vente des avoirs, intérêts,
frais de conversion de devises, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de téléphone et télex. Pour l'évaluation du
montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère
régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata
des fractions de cette période.

C. Il sera établi pour chaque catégorie d'actions une masse d'avoirs de la manière suivante:
a) les produits nets résultant de l'émission d'une ou de plusieurs catégorie(s) d'actions seront attribués, dans les livres

de la Société, à la masse des avoirs établie pour cette ou ces catégorie(s) d'actions, et les avoirs, engagements, revenus

34498

et frais relatifs à cette ou ces catégorie(s) d'actions seront attribués à cette masse d'avoirs conformément aux dispositions
du présent article;

b) si dans une telle masse des actifs spécifiques sont détenus par la Société pour une catégorie d'actions spécifique,

leur valeur sera attribuée à la catégorie concernée et au moment de cette acquisition le prix d'achat payé pour ces actifs
sera déduit, de la proportion des autres avoirs nets de la masse concernée qui autrement serait attribuable à cette
catégorie d'actions.

c) lorsqu'un actif dérive d'un autre actif, cet actif dérivé sera attribué dans les livres de la Société à la même masse, ou

le cas échéant, à la même catégorie d'actions que l'actif dont il a été dérivé et lors de chaque nouvelle évaluation d'un
actif, l'augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée à la masse et/ou à la catégorie d'actions concernée;

d) lorsque la Société supporte un engagement qui est en rapport avec un avoir d'une masse déterminée ou une catégorie

d'actions ou en relation avec une opération effectuée en rapport avec un avoir attribuable à une masse déterminée ou
une classe d'actions déterminée, cet engagement sera attribué à la masse et/ou la classe d'actions en question;

e) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse ou catégorie d'actions

déterminée, cet avoir ou engagement sera attribué à parts égales à toutes les masses et dans la mesure où le montant le
justifie, au prorata des valeurs nettes des différentes masses, ou selon le cas, des diverses catégories d'actions;

f) à la suite de la date de détermination des personnes qui ont droit à des dividendes déclarés pour une catégorie

d'actions, la valeur nette d'inventaire de cette catégorie d'actions sera réduite du montant de ces dividendes.

g) à la suite du paiement d'une dépense attribuable à une masse spécifique ou une classe déterminée d'actions, le

montant de cette dépense sera déduite des actifs de la masse concernée ou, selon le cas de la proportion des avoirs nets
attribuable à la catégorie d'actions concernée;

h) Au cas où deux ou plusieurs sous-catégories étaient créées au sein d'une catégorie d'actions, conformément à ce

qui est décrit dans l'article cinq, les règles d'allocation déterminées ci-dessus s'appliqueront mutatis mutandis à chaque
sous-catégorie.

D. Pour les besoins de cet article:
a) les actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n'a pas encore été

reçu seront considérées comme existant à partir du moment de la clôture des bureaux au jour d'évaluation auquel ils
ont été attribués et le prix, jusqu'à ce qu'il ait été reçu par la Société, sera considéré comme une créance de la Société;

b) chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée suivant l'article vingt ci-avant, sera considérée comme

émise et existante jusqu'après la clôture du Jour d'Evaluation prémentionné et sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que
le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société;

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la devise dans

laquelle est exprimée la valeur d'actif net de la catégorie d'actions en question, seront évalués après qu'il aura été tenu
compte des taux d'échange en vigueur au jour et à l'heure de la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions
et

d) dans la mesure du possible, effet sera donné au Jour d'Evaluation à tout achat ou vente de valeurs mobilières

contractées par la Société.

Art. 23. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront offertes

et émises sera égal à la valeur nette d'inventaire telle que définie dans les présents statuts pour les catégories d'actions
concernées, augmenté d'un prélèvement ou ajustement en faveur de la Société et de telles commissions de vente qui
seront prévues dans les documents relatifs à la vente étant entendu que la commission par vente n'excédera pas 5% de
la valeur nette d'inventaire des actions souscrites et attribuées. Toute rémunération à des agents intervenant dans le
placement des actions sera payée par cette commission de vente. Le prix par action sera arrondi vers le haut ou le bas
de la manière décidée par le conseil d'administration. Le prix ainsi déterminé sera payable dans les limites temporelles
décidées par le conseil d'administration et mentionnées dans les documents de vente de la Société.

Art. 24. L'exercice social de la Société commencera le premier jour du mois de janvier de chaque année et se terminera

le dernier jour du mois de décembre de la même année.

Les comptes de la Société seront exprimés en USD. Au cas où différentes catégories d'actions sont émises confor-

mément à l'article cinq des présents statuts, et si les comptes de ces différentes catégories sont exprimés dans des devises
différentes, ces comptes seront convertis en USD et additionnés pour les besoins de la détermination des comptes de la
Société.

Art. 25. Dans les limites prévues par la loi, l'assemblée générale des détenteurs d'actions d'une ou de plusieurs caté-

gories ou obligations en rapport avec lesquels une même masse d'avoirs est établie conformément à l'article vingt-deux
section C., décidera, sur proposition du conseil d'administration, si et dans quelle mesure seront distribués les résultats
annuels attribuables à cette ou ces catégories d'actions.

Si le conseil d'administration a décidé, conformément aux dispositions de l'article cinq des présents statuts, de créer

à l'intérieur de chaque catégorie d'action, deux sous-catégories où une sous-catégorie donne droit à des dividendes
(«Actions de Distribution») tandis que l'autre sous-catégorie ne donne pas droit à de tels dividendes («Actions d'Accu-
mulation»), des dividendes ne pourront être déclarés et payés conformément aux dispositions de cet article que par

34499

rapport aux Actions de Distribution tandis qu'aucun dividende ne sera déclaré et payé par rapport aux Actions d'Accu-
mulation.

Les dividendes annoncés pourront être payés dans la devise et aux temps et lieux choisis par le conseil d'administration.

Sur décision du conseil d'administration des acomptes sur dividendes peuvent être payés pour chaque catégorie d'actions
aux conditions prévues par la loi.

Aucune distribution ne peut être faite à la suite de laquelle le capital de la Société deviendrait inférieur au minimum

prescrit par la loi.

Art. 26. La Société conclura un contrat de dépôt avec une banque qui doit satisfaire aux exigences de la Loi de 2002

(«le Dépositaire»). Toutes les valeurs mobilières, espèces et autres avoirs de la Société seront détenus par ou pour
compte de la Banque Dépositaire qui assumera vis-à-vis de la Société et de ses actionnaires les responsabilités prévues
par la loi.

Au cas où la Banque Dépositaire souhaiterait démissionner, le conseil d'administration emploiera tous ses efforts pour

trouver dans les deux mois une société pour agir comme banque dépositaire et les administrateurs désigneront ainsi
cette société comme Banque Dépositaire à la place de la Banque Dépositaire démissionnaire. Les administrateurs pour-
ront mettre fin aux fonctions de la Banque Dépositaire mais ne pourront pas révoquer la Banque Dépositaire à moins
que et jusqu'à ce qu'un successeur aura été désigné à titre de Banque Dépositaire conformément à cette disposition et
agira à sa place.

Si nécessaire, toute ouverture de compte au nom de la Société, ainsi que toute procuration sur ces comptes sera

soumise à l'accord préalable et/ou à la ratification du conseil d'administration.

Art. 27. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires
qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Une catégorie ou une sous-catégorie peut être dissoute par rachat forcé des actions de la catégorie ou sous-catégorie

concernée, soit

a) suite à une décision du conseil d'administration de la Société si les avoirs nets de la catégorie ou sous-catégorie

concernée sont devenus inférieurs à 5 millions de UDS ou l'équivalent dans la devise de référence de cette catégorie ou
sous-catégorie, ou

b) par décision du conseil d'administration de la Société si, selon l'appréciation raisonnable des administrateurs, un

changement dans la situation économique ou politique relative à la catégorie ou sous-catégorie concernée aurait des
conséquences matérielles défavorables sur les investissements des catégories ou sous-catégories, ou

c) par décision du conseil d'administration de la Société afin de procéder à une rationalisation économique, ou
d) par décision d'une assemblée des porteurs d'actions de la catégorie ou sous-catégorie concernée. Il n'y aura pas

d'exigence de quorum et les décisions seront prises à la majorité simple des actions des catégories ou sous-catégories
concernées.

Dans un tel cas, les actionnaires concernés seront informés et la valeur nette d'inventaire des actions de la catégorie

ou sous-catégorie concernée sera payée à la date du rachat forcé. Cette assemblée des porteurs d'une catégorie ou sous-
catégorie peut également décider que les avoirs attribuables à la catégorie ou sous catégorie concernée seront distribués
au pro rata aux porteurs d'actions des catégories ou sous-catégories concernées qui ont expressément demandé de
recevoir ces avoirs en nature.

Une assemblée des porteurs d'actions d'une catégorie ou sous-catégorie peut décider de fusionner cette catégorie ou

sous-catégorie avec une autre catégorie ou sous-catégorie existante pour faire l'apport des avoirs (et du passif) de la
catégorie ou sous-catégorie à un autre organisme de placement collectif en échange de l'émission d'actions de cet orga-
nisme de placement collectif aux porteurs de parts dans cette catégorie ou sous-catégorie. La décision sera publiée à
l'initiative de la Société. La publication contiendra des informations sur la nouvelle catégorie ou sous-catégorie ou l'or-
ganisme de placement collectif concerné et sera effectuée un mois avant la fusion de façon à permettre aux porteurs
d'actions de demander le rachat, sans commission de rachat, avant toute prise d'effet des transactions. Pour les assemblées
qui décident de la fusion de différentes catégories ou sous-catégories au sein de la Société ou de la fusion d'une catégorie
ou sous-catégorie à un autre organisme de placement collectif, il n'y aura pas d'exigence de quorum et les décisions seront
prises à la majorité simple des actions des catégories ou sous-catégories concernées. En cas de fusion avec un fonds
commun de placement ou un organisme de placement collectif étranger, les décisions de l'assemblée des catégories ou
sous-catégories concernées ne lieront que les porteurs d'actions qui ont voté en faveur de cette fusion. Si suite à un
rachat forcé de toutes les actions d'une ou plusieurs catégories, le paiement du prix de rachat ne peut être effectué à un
ancien actionnaire pendant une période de six mois, le montant en question sera déposé auprès de la Caisse de Consi-
gnation au bénéfice de la personne y ayant droit jusqu'à l'expiration du délai de prescription.

Art. 28. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu'il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires aux conditions de quorum et de majorité fixés par la loi luxembourgeoise. Toute modification affectant
les droits des actionnaires d'une catégorie d'actions par rapport à ceux des autres catégories d'actions sera en outre
soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans ces catégories d'actions.

34500

Lorsqu'une catégorie ou sous-catégorie est réservée au Gestionnaire en Investissement et ses affiliés, les modifications

aux articles trois (clause d'objet), quinze (restrictions d'investissement et nomination du gestionnaire en investissement)
et le présent article vingt-huit ne peuvent être adoptées que de l'accord de deux-tiers des actions existantes à ce moment-
là dans cette catégorie ou sous-catégorie.

Tout remplacement du Gestionnaire en Investissement ou modification de sa rémunération requerra l'accord préalable

de la catégorie ou sous-catégorie, sauf en cas de négligence grave ou fraude prouvée dans le chef du Gestionnaire d'In-
vestissement.

Art. 29. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent à la Loi de 2002

et à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (telle que modifiée).

I. En conséquence du point II., la Société continue d'exister au Grand-Duché de Luxembourg et la Société a acquis la

nationalité luxembourgeoise et est désormais soumise à la loi luxembourgeoise, à l'exclusion de toute autre loi.

II. Le comparant a requis le notaire d'acter la nomination de PricewaterhouseCoopers S.àr.l en tant que réviseur de

la Société jusqu'à l'assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2009.

III. En conséquence du point II., le comparant a requis le notaire de confirmer les points suivants:
- le siège social de la Société est situé au 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg;
- les personnes suivantes agiront en tant qu'administrateurs de la Société jusqu'à l'assemblée générale annuelle qui se

tiendra en 2009:

* Monsieur Jean-Paul Gruslin (Président), Managing Director, HDF FINANCE, BELGIQUE, 74, avenue Kamerdelle,

B-1180 Bruxelles, Belgique.

* Monsieur Christopher Wetherhill, Chairman HDF INTERNATIONAL Ltd, Southampton, Bermudes.
* Monsieur Philippe Lhoest, Managing Director, HDF FINANCE, BELGIQUE, 74, avenue Kamerdelle, B-1180 Bruxelles,

Belgique.

* Maître Jérome Wigny, Associé, ELVINGER, HOSS & PRUSSEN, 2, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, reconnaît par les présentes qu'à la requête du comparant le

présent acte est rédigé en anglais, suivi d'une traduction française; à la requête du même comparant et en cas de diver-
gences entre la version anglaise et française, la version anglaise fera foi.

Dont procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et

demeure, le comparant a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: L. Servais, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 6 mars 2008, Relation: EAC/2008/3314. — Reçu 12 euros.

Le Receveur

(signé): Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 10 mars 2008.

J.-J. Wagner.

Référence de publication: 2008033489/239/1123.
(080039554) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mars 2008.

HDF Sicav DIVM (Lux), Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 136.906.

Les statuts coordonnés ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 10 mars 2008.

J.-J. Wagner
Notaire

Référence de publication: 2008033491/239/12.
(080039559) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mars 2008.

Stanhope, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 107.997.

In the year two thousand eight, on the twenty-seventh of February.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.

34501

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of STANHOPE, société d'investissement à capital

variable, with registered office at 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, duly registered with the Luxembourg Trade
Register under section B number 107.997, incorporated by a deed of M

Jean-Paul Hencks, notary residing in Luxembourg,

on May 19, 2005, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C 536 of June 4, 2005.

The meeting is opened at 2.30 p.m., Mrs Annick Braquet, private employee, residing professionally in Luxembourg, is

elected chairman of the meeting.

Mrs Ariette Siebenaler, private employee, residing professionally in Luxembourg, is appointed scrutineer.
The chairman and the scrutineer agreed that Mrs Solange Wolter, private employee, residing professionally in Lux-

embourg, is appointed to assume the role of secretary.

The chairman then declared and requested the notary to declare the following:
I.- The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attendance

list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the proxies
will be annexed to this document to be filed with the registration authorities.

II.- That the present extraordinary general meeting has been sent by invoice containing the agenda in the D'Wort, the

La Voix and Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations on January 25, 2008 and on February 11, 2008 and by mail
to the shareholders on January 25, 2008.

III.- That the agenda of the present meeting is the following:

Agenda:

Amendment of article 12 «Calculation of the net value asset of shares» of the articles of incorporation.
IV. It appears from the attendance list, that out of 98,926 shares in circulation, 16,687 shares are present or represented

at the present extraordinary general meeting.

A first extraordinary general meeting, convoked upon the notices set forth in the minutes, with the same agenda as

the agenda of the present meeting indicated hereabove, was held on January 24, 2008 and could not validly decide on the
items of the agenda for lack of the legal quorum.

According to article 67 and 67-1 of the law on commercial companies the present meeting is authorised to take

resolutions whatever the proportion of the represented capital may be.

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolution:

Sole resolution

The general meeting decides to amend of article 12 «Calculation of the net value asset of shares» of the articles of

incorporation as follows:

« Art. 12. Calculation of the net asset value of shares. The Net Asset Value of a share, irrespective of the sub-fund

and class for which it is issued, shall be determined in the currency chosen by the Board of Directors by way of a figure
obtained by dividing on the Valuation Date - defined at Article 13 of the present Articles of Incorporation - the net assets
of the sub-fund in question by the number of shares issued in such sub-fund and such class.

Valuation of the net assets of the various sub-funds shall be undertaken as follows:
The net assets of the Company shall be formed by the assets of the Company as defined below, less the liabilities of

the Company as defined below, on the Valuation Date on which the Net Asset Value of the shares is determined.

(1) The assets of the Company comprise the following:
a) All cash in hand or held at banks, including interest accrued and not paid;
b) All bills and notes payable at sight and accounts receivable, including proceeds from the sale of securities, the price

of which has not yet been collected;

c) All securities, units, shares, bonds, option or subscription rights, and other investments and transferable securities

which are the property of the Company;

d) All dividends and distributions due to the Company in cash or securities in so far as the Company could reasonably

have knowledge thereof (the Company may however make adjustments in view of fluctuations in the market value of
transferable securities on the basis of operations such as ex dividend and ex rights trading);

e) All interest accrued and not paid produced by the securities which are the property of the Company, unless however

such interest is included in the principal amount of such securities;

f) The costs of incorporation of the Company in so far as they have not been amortized;
g) All other assets, whatever the nature thereof, including prepaid expenses. (2) The value of such assets shall be

determined as follows:

a) The value of cash in hand or held at banks, of bills and notes payable at sight and accounts receivable, prepaid

expenses, dividends and interest announced or due for payment and not yet collected is formed by the nominal value of
such assets, unless however it appears unlikely that such value can be collected; in the latter instance, the value shall be
determined by deducting such amount as the Company shall consider appropriate with a view to reflecting the real value
of such assets.

34502

b) The value of all transferable securities and money-market instruments which are listed or traded on a stock exchange

shall be determined according to the last available price.

c) The value of all transferable securities and money-market instruments which are traded on another regulated market

functioning regularly, recognized and open to the public, shall be determined according to the last available price.

d) Money-market instruments and fixed-income securities may be valued on the basis of the amortized cost, a method

which consists, following purchase, in taking into account constant amortization in order to reach the redemption price
at maturity of the security.

e) The value of the securities representing any undertaking for collective investment («UCI») shall be determined:
- on the basis of the last official net asset value per unit of the UCI, as reported or provided by the UCI or by its agents,
- or, if and only if specified for each sub-fund in the prospectus of the Company, on the basis of the last unofficial net

asset value (i.e. estimates of net asset values) per unit of the UCI if such such last unofficial net asset value per unit of the
UCI is more recent than its last official net asset values, provided that appropriate due diligence has been carried out by
the Investment Manager of the sub-fund, in accordance with instructions and under the overall control and responsibility
of the Board of Directors of the Company, as to the reliability of such unofficial net asset value per unit of the UCI. The
Net Asset Value of the shares of the Company calculated on the basis of an unofficial net asset value per unit of the UCI
may differ from the net asset value of the shares of the Company which would have been calculated, on the relevant
Valuation Day, on the basis of the official net asset value per unit of the UCI determined by the administrative agents of
the undertakings for collective investment. The Net Asset Value of the shares of the Company based upon the unofficial
net asset value per unit of the UCI shall be final and binding notwithstanding any different later determination of the official
net asset value per unit of the UCI.

f) In so far as the transferable securities in the portfolio on the Valuation Date are neither listed or traded either on

a stock exchange or on another regulated market, functioning regularly, recognized and open to the public, or in the
event that, with regard to securities listed and traded on a stock exchange or on such other market, the price determined
pursuant to paragraphs b) and c) shall not be representative of the real value of such transferable securities, valuation
shall be based on the probable realization value which shall be estimated prudently and in good faith.

g) Values expressed in a currency other than that of the respective sub-funds shall be converted at the last mean rate

known.

(3) The liabilities of the Company comprise the following:
a) All loans, bills outstanding and accounts payable;
b) All administration costs outstanding or due, including remuneration to investment advisors, managers, the custodian

bank, representatives and agents of the Company;

c) All known obligations, whether outstanding or not yet payable, including all contractual obligations due which relate

to payments either in cash or in kind, including the amount of the dividends announced by the Company but not yet paid,
when the Valuation Date coincides with the date on which determination of the person entitled thereto is undertaken;

d) An appropriate provision for tax on capital and income, accrued to the Valuation Date and fixed by the Board of

Directors, and other provisions authorized or approved by the Board of Directors;

e) All other obligations of the Company, whatever the nature thereof, with the exception of the liabilities represented

by the Company's own funds. With regard to valuation of the amount of such liabilities, the Company may take account
of administrative and other expenses which are regular or periodic in nature by way of an estimate for the year or any
other period, allocating the amount pro rata over the fractions of such period.

(4) The net assets attributable to all the shares in a sub-fund shall be formed by the assets of the sub-fund less the

liabilities of the sub-fund at close of business on the Valuation Date on which the Net Asset Value of the shares is
determined.

If, within a given sub-fund, subscriptions or share redemptions take place in respect of shares of a specific class, the

net assets of the sub-fund attributable to all the shares of such class shall be increased or reduced by the net amounts
received or paid by the Company on the basis of such share subscriptions or redemptions.

(5) The Board of Directors shall establish for each sub-fund a body of assets which shall be allocated in the manner

stipulated below to the shares issued in respect of the sub-fund and the class in question in accordance with the provisions
of the present Article. For this purpose:

a) The proceeds resulting from the issue of shares pertaining to a given sub-fund shall be allocated in the books of the

Company to such sub-fund, and the assets, liabilities, income and expenses relating to such sub-fund shall be attributed
to such sub-fund.

b) Where an asset derives from another asset, such latter asset shall be attributed, in the books of the Company, to

the same sub-fund as that to which the asset belongs from which it derives, and upon each revaluation of an asset, the
increase or reduction in value shall be attributed to the sub-fund to which such asset belongs.

c) When the Company bears a liability which relates to an asset of a specific sub-fund or to an operation effected in

connection with an asset of a specific sub-fund, such liability shall be attributed to the same sub-fund.

34503

d) In the event that an asset or a liability of the Company cannot be attributed to a specific sub-fund, such asset or

such liability shall be attributed to all the sub-funds pro rata according to the net values of the shares issued for each of
the various sub-funds. The Company constitutes a single legal entity.

e) Following payment of dividends on dividend shares relating to a given sub-fund, the value of the net assets of such

sub-fund attributable to such dividend shares shall be reduced by the amount of such dividends in accordance with the
provisions contained at VI below.

(6) For the requirements of this Article:
a) Each share of the Company which is in the process of being redeemed pursuant to Article 9 of the present Articles

of Incorporation shall be considered as a share which is issued and existing until the time of close of business on the
Valuation Date applying to redemption of such share and the price thereof shall, with effect from the said Date and until
such time as the price thereof is paid, be considered as a liability of the Company;

b) Each share to be issued by the Company in accordance with subscription applications received shall be treated as

being issued with effect from close of business on the Valuation Date during which its issue price has been determined,
and the price thereof shall be treated as an amount due to the Company until the Company has received the same;

c) All investments, cash balances and other assets of the Company expressed other than in the respective currency

of each sub-fund shall be valued taking account of the exchange rates in force on the date and at the time of determination
of the Net Asset Value of the shares; and

d) On the Valuation Date, effect shall be given in so far as possible to any purchase or sale of transferable securities

contracted by the Company.

(7) In so far as, and during any time when, among the shares corresponding to a specific sub-fund, shares of different

classes shall have been issued and shall be in circulation, the value of the net assets of such sub-fund, established pursuant
to the provisions at I to V of the present Article, shall be apportioned over the whole of the shares of each class.

If, within a given sub-fund, share subscriptions or redemptions shall take place in respect of a class of share, the net

assets of the sub-fund attributable to all shares of such class shall be increased or reduced by the net amounts received
or paid by the Company on the basis of such share subscriptions or redemptions. At any given moment, the Net Asset
Value of a share in a specific sub-fund or class shall be equal to the amount obtained by dividing the net assets of such
sub-fund attributable to all shares of such class by the total number of shares of such class issued and in circulation at the
time.»

There being no further business before the meeting, the same was thereupon closed.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

English followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, the members of the board signed together with the notary

the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille huit, le vingt-sept février.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie:

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société d'investissement à capital variable STANHOPE, avec

siège social à 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, dûment enregistrée au Registre de Commerce sous le numéro
B 107.997 et constituée suivant acte de Maître Jean-Paul Hencks, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 19 mai
2005, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 536 du 4 juin 2005.

L'Assemblée est ouverte à 14.30 heures, Madame Annick Braquet, employée privée, résidant professionnellement à

Luxembourg, est élue président de l'Assemblée.

Madame Arlette Siebenaler, employée privée, résidant professionnellement à Luxembourg, est nommée scrutateur.
Le Président et le scrutateur s'entendent pour que Madame Solange Wolter, employée privée, résidant profession-

nellement à Luxembourg soit nommée comme secrétaire.

Le président expose et prie alors le notaire instrumentant d'acter comme suit:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d'actions détenues par chacun d'entre eux sont indiqués

sur une liste de présence signée par la présidente, la secrétaire, la scrutatrice et le notaire instrumentant. Ladite liste ainsi
que les procurations seront annexées au présent acte pour être soumises aux formalités de l'enregistrement.

II.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a été dûment convoquée par annonces, comprenant l'ordre du

jour, faites dans le D'Wort, La Voix et le Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations en date des 25 janvier et 11
février 2008

et envoyée par lettre aux actionnaires en date du 25 janvier 2008.
III.- Que l'ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

34504

Ordre du jour:

Modification de l'article 12 «Calcul de la valeur nette d'inventaire des actions» des statuts.
IV.- Qu'il apparaît de cette liste de présence que sur les 98.926 actions en circulation, 16.687 actions sont présentes

ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'assemblée peut décider valablement sur
tous les points portés à l'ordre du jour.

Une première assemblée générale extraordinaire convoquée suivant les modalités indiquées dans le procès-verbal de

cette assemblée, et ayant le même ordre du jour que la présente assemblée, s'est tenue en date du 24 janvier 2008 et
n'a pu délibérer sur l'ordre du jour pour défaut du quorum légal requis.

En vertu des articles 67 et 67-1 de la loi concernant les sociétés commerciales, la présente assemblée est autorisée à

prendre des résolutions indépendamment de la proportion du capital représenté.

Ces faits ayant été approuvés par l'assemblée, cette dernière a pris à l'unanimité des voix la résolution suivante:

Résolution unique

L'assemblée décide de modifier l'article 12 «Calcul de la valeur nette d'inventaire des actions» des statuts comme suit:

« Art. 12. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions. La Valeur Nette d'Inventaire d'une action, quels que

soient le compartiment et la classe au titre desquels elle est émise, sera déterminée dans la devise choisie par le Conseil
d'Administration par un chiffre obtenu en divisant, au Jour d'Evaluation défini à l'article 13 des présents statuts, les avoirs
nets du compartiment concerné par le nombre d'actions émises au titre de ce compartiment et de cette classe.

L'évaluation des avoirs nets des différents compartiments se fera de la manière suivante:
Les actifs nets de la Société seront constitués par les avoirs de la Société tels que définis ci-après, moins les engagements

de la Société tels que définis ci-après au Jour d'Evaluation auquel la Valeur Nette d'Inventaire des actions est déterminée.

(1) Les avoirs de la Société comprennent:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts courus et non échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n'a pas encore été encaissé;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription, et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

pouvait raisonnablement en avoir connaissance (la Société pourra toutefois faire des ajustements en considération des
fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-
dividende ou ex-droit);

e) tous les intérêts courus et non échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces

intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
(2) La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et des billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance et non encore touchés est constituée
par la valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être encaissée; dans ce
dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un tel montant que la Société estimera adéquat en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs.

b) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont cotées ou négociées à une

bourse est déterminée suivant leur dernier cours disponible.

c) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont négociés sur un autre marché

réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est déterminée suivant le dernier cours disponible.

d) Les instruments du marché monétaire et titres à revenu fixe pourront être évalués sur base du coût amorti, méthode

qui consiste après l'achat à prendre en considération un amortissement constant pour atteindre le prix de remboursement
à l'échéance du titre.

e) La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif («OPC») sera déterminée de la manière

- sur base de la dernière valeur nette d'inventaire officielle par action de l'OPC, telle que publiée ou fournie par l'OPC

ou ses agents;

- ou si, et seulement si, cela est spécifié pour chaque compartiment dans le prospectus de la Société, sur base de la

dernière valeur nette d'inventaire non officielle (soit une estimation des valeurs nettes d'inventaire) par action de l'OPC
si ladite dernière valeur nette d'inventaire non officielle par action de l'OPC est plus récente que ses dernières valeurs
nettes d'inventaire officielles, pour autant que le Gestionnaires des investissements du compartiment ait fait preuve de la
diligence requise conformément aux instructions et sous le contrôle général et la responsabilité du Conseil d'Adminis-
tration de la Société pour vérifier la fiabilité de ladite valeur nette d'inventaire non officielle par action de l'OPC. La Valeur

34505

Nette d'Inventaire des actions de la Société calculée sur la base d'une valeur nette d'inventaire non officielle par action
de l'OPC peut différer de la valeur nette d'inventaire des actions de la Société qui aurait été calculée, au Jour d'Evaluation
correspondant, sur la base de la valeur nette d'inventaire officielle par action de l'OPC déterminée par les agents admi-
nistratifs des organismes de placement collectif. La Valeur Nette d'Inventaire des actions de la Société basée sur la valeur
nette d'inventaire non officielle par action de l'OPC sera définitive et contraignante nonobstant toute détermination
ultérieure différente de la valeur nette d'inventaire officielle par action de l'OPC.

f) Dans la mesure où les valeurs mobilières en portefeuille au Jour d'Evaluation ne sont cotées ou négociées ni à une

bourse, ni sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou au cas où, pour
des valeurs cotées et négociées en bourse ou à un tel autre marché, le prix déterminé suivant les alinéas b) et c) n'est
pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, l'évaluation se base sur la valeur probable de réalisation,
laquelle sera estimée avec prudence et bonne foi.

g) Les valeurs exprimées en une autre devise que celle des compartiments respectifs sont converties au dernier cours

moyen connu.

(3) Les engagements de la Société comprennent:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d'administration, échus ou dus, y compris la rémunération des Conseillers en Investissements, des

Gestionnaires, du dépositaire, des mandataires et agents de la Société,

c) toutes les obligations connues et échues ou non échues, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces, soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés
par la Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination
de la personne qui y a ou aura droit,

d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée par

le Conseil d'Administration et d'autres provisions autorisées ou approuvées par le Conseil d'Administration,

e) toutes autres obligations de la Société, de quelque nature que ce soit, à l'exception des engagements représentés

par les moyens propres de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte
des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou
toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

(4) Les actifs nets attribuables à l'ensemble des actions d'un compartiment seront constitués par les actifs du com-

partiment moins les engagements du compartiment à la clôture du Jour d'Evaluation auquel la Valeur Nette d'Inventaire
des actions est déterminée.

Lorsqu'à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d'actions ont lieu par rapport

à des actions d'une classe spécifique, les actifs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de cette classe
seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou rem-
boursements d'actions.

(5) Le Conseil d'Administration établira pour chaque compartiment une masse d'avoirs qui sera attribuée, de la manière

qu'il est stipulé ci-après, aux actions émises au titre du compartiment et de la classe concernés conformément aux
dispositions du présent article. A cet effet:

a) Les produits résultant de l'émission des actions relevant d'un compartiment donné seront attribués dans les livres

de la Société à ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce compartiment, seront attribués
à ce compartiment.

b) Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

compartiment auquel appartient l'avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d'un avoir, l'augmentation ou la dimi-
nution de valeur sera attribuée au compartiment auquel cet avoir appartient.

c) Lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d'un compartiment déterminé ou avec

une opération effectuée en rapport avec un avoir d'un compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce
compartiment.

d) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un compartiment déterminé, cet

avoir ou cet engagement sera attribué à tous les compartiments au prorata des valeurs nettes des actions émises au titre
des différents compartiments. La Société constitue une seule et même entité juridique.

e) A la suite du paiement de dividendes à des actions de distribution relevant d'un compartiment donné, la valeur d'actif

net de ce compartiment attribuable à ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes, conformément
aux dispositions sub VI du présent article.

(6) Pour les besoins de cet article:
a) chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée suivant l'article 9 des présents statuts sera considérée

comme action émise et existante jusqu'à la clôture du Jour d'Evaluation s'appliquant au remboursement de cette action
et son prix sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société;

b) chaque action à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée comme

étant émise à partir de la clôture du Jour d'Evaluation lors duquel son prix d'émission a été déterminé, et son prix sera
traité comme un montant dû à la Société jusqu'à ce qu'il ait été reçu par elle;

34506

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu'en la devise respective

de chaque compartiment seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur à la date et à l'heure de la
détermination de la Valeur Nette d'Inventaire des actions; et

d) il sera donné effet, au Jour d'Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs mobilières contracté par la Société, dans

la mesure du possible.

(7) Dans la mesure et pendant le temps où, parmi les actions correspondant à un compartiment déterminé, des actions

de différentes classes auront été émises et seront en circulation, la valeur de l'actif net de ce compartiment, établie
conformément aux dispositions sub I à V du présent article, sera ventilée entre l'ensemble des actions de chaque classe.

Lorsqu'à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d'actions auront lieu par

rapport à une classe d'actions, les avoirs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de cette classe seront
augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou remboursements
d'actions. A tout moment donné, la Valeur Nette d'Inventaire d'une action relevant d'un compartiment et d'une classe
déterminés sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables à l'ensemble
des actions de cette classe, par le nombre total des actions de cette classe alors émises et en circulation.»

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais constate que sur demande des comparants le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et anglais, la version anglaise fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: A. Braquet, A. Siebenaler, S. Wolter, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 29 février 2008. Relation: LAC/2008/8995. — Reçu 12 euros.

Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mars 2008.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2008032975/242/321.
(080038809) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mars 2008.

MVM Fonds, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Umbrella-Fonds MVM FONDS, in Kraft getreten wurde beim Handels- und Gesell-

schaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, im Februar 2008.

IPConcept FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2008026492/1239/13.
Enregistré à Luxembourg, le 25 février 2008, réf. LSO-CN06715. - Reçu 74 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080030500) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 février 2008.

KB Lux Money Market Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 59.357.

Les Actionnaires sont invités à assister à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le 2 avril 2008 à 11.00 heures au siège social avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du Conseil d'Administration,
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2007 et de l'affectation des résultats,
3. Décharge aux Administrateurs,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

34507

Les décisions concernant les points de l'ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Des procurations sont disponibles

au siège social de la Sicav.

Afin de participer à l'Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 31 mars 2007

au plus tard auprès de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008033996/755/20.

Canal Illimited S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 113.310.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu mardi 1

er

avril 2008

à 10.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034009/1267/15.

Compagnie Financière Terria S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 46.567.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu mardi 8 avril 2008 à 14.30 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034011/1267/15.

DnB NOR Part II Fund, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion concernant le fonds commun de placement DnB NOR PART II FUND a été déposé au Registre

de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

The management regulations with respect to the fund DnB NOR PART II FUND has been filed with the Luxembourg

trade and companies register.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

CARLSON FUND MANAGEMENT S.A.
Signature

Référence de publication: 2008030588/250/14.
Enregistré à Luxembourg, le 28 février 2008, réf. LSO-CN08465. - Reçu 32 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080035454) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 mars 2008.

34508

Cutec S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 35.274.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le jeudi 3 avril 2008 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Ratification des décisions prises par le conseil d'administration du 29 février 2008.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034012/1267/16.

Foxitec S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 35.276.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu jeudi 3 avril 2008 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034015/1267/15.

Global Traders s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2128 Luxembourg, 30, rue Marie-Adélaïde.

R.C.S. Luxembourg B 56.351.

EXTRAIT

Par jugement rendu en date du 10 mars 2008, le Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en matière

commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, la
dissolution et la liquidation de la société suivante:

- GLOBAL TRADERS s.à.r.l., avec siège social à L-2128 Luxembourg, 30, rue Marie-Adélaïde, de fait inconnue à cette

adresse.

Le même jugement a nommé juge-commissaire Madame Claudine De La Hammette, juge, et liquidateur Maître Mélissa

Bruel, avocat, demeurant à Luxembourg.

Il ordonne aux créanciers de faire la déclaration de leurs créances avant le 31 mars 2008 au greffe de la XVIII

ème

chambre de ce Tribunal.

Pour extrait conforme
M

M. Bruel

Le liquidateur

Référence de publication: 2008034253/5637/22.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04275. - Reçu 89 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080040401) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2008.

34509

Laredo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 46.573.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu mercredi 2 avril 2008 à 14.30 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034017/1267/15.

Media Marketing Communication, Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 107.228.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu vendredi 11 avril 2008 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Décision à prendre conformément à l'article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034019/1267/16.

Pharmaceutical Enterprises, Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 48.294.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu vendredi 11 avril 2008 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Décision à prendre conformément à l´article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034021/1267/16.

34510

Frisco International S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 23, rue Fort Neipperg.

R.C.S. Luxembourg B 24.549.

EXTRAIT

Par jugement rendu en date du 10 mars 2008, le Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en matière

commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, la
dissolution et la liquidation de la société suivante:

- FRISCO INTERNATIONAL s.à.r.l., avec siège social à L-2230 Luxembourg, 23, rue du Fort Neipperg, de fait inconnue

à cette adresse.

Le même jugement a nommé juge-commissaire Madame Claudine De La Hammette, juge, et liquidateur Maître Mélissa

Bruel, avocat, demeurant à Luxembourg.

Il ordonne aux créanciers de faire la déclaration de leurs créances avant le 31 mars 2008 au greffe de la XVIII

ème

chambre de ce Tribunal.

Pour extrait conforme
M

M. Bruel

Le liquidateur

Référence de publication: 2008034255/5637/22.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04273. - Reçu 89 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080040397) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2008.

Publi Europe S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 33.068.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le jeudi 10 avril 2008 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034023/1267/15.

Saekacoatings, Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 39.649.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mercredi 2 avril 2008 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034025/1267/15.

34511

Valau Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2138 Luxembourg, 24, rue Saint Mathieu.

R.C.S. Luxembourg B 35.284.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le jeudi 3 avril 2008 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034026/1267/15.

Verdi, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 26.262.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mardi 8 avril 2008 à 9.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2007.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Décision à prendre conformément à l´article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
5. Divers.

Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2008034028/1267/16.

Le Train Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1320 Luxembourg, 30, rue de Cessange.

R.C.S. Luxembourg B 27.506.

LIQUIDATION

Par jugement rendu en date du 10 mars 2008, le Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg, dix-huitième chambre,

siégeant en matière commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, tel qu'il a été modifié par la loi du 31 mai 1999, la dissolution et la liquidation de la société:

- la société à responsabilité limitée LE TRAIN S.à.r.l., avec siège social à L-1320 Luxembourg, 30, rue de Cessange, de

fait inconnue à cette adresse.

Le même jugement a nommé juge-commissaire Madame Claudine De La Hamette, premier juge au Tribunal d'Arron-

dissement de et à Luxembourg, et liquidateur Maître Julien Boeckler, avocat, demeurant à Luxembourg.

Ils ordonnent aux créanciers de faire la déclaration de leurs créances avant le 31 mars 2008 au greffe du Tribunal de

Commerce de et à Luxembourg.

Pour extrait conforme
M

J. Boeckler

Le liquidateur

Référence de publication: 2008034258/8769/22.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2008, réf. LSO-CO04479. - Reçu 89 euros.

Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080040740) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

34512

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ADD + Funds

Andy S.A.

Bourne Park Capital (Lux) S.A.

Canal Illimited S.A.

CLT-UFA

Cofida S.A.

Compagnie Financière Terria S.A.

Cutec S.A.

Dexia Equities L

DnB NOR Part II Fund

Eurocleg S.A.

Financière du Stuff S.A.

Fortis Banque Luxembourg

Foxitec S.A.

Frisco International S.à r.l.

Geyser S.A.

Global Business Network

Global Traders s.à r.l.

Granja Holding S.A.

HDF Sicav DIVM (Lux)

Health Development Company S.A.

KB Lux Money Market Fund

Kernel Holding S.A.

Lamazère Holding S.A.

Laredo S.A.

Le Train Sàrl

Luxbond

Luxcash

Lux-Top 50 Sicav

Media Marketing Communication

Mediolux Holding

Millennium Sicav

MUGC Lux Management S.A.

MVM Fonds

Ocean Services Company S.A.

Palca Investments

Pallieter S.A.H.

Patrimmo S.A.

Pharmaceutical Enterprises

Publi Europe S.A.

RTL Group S.A.

Saekacoatings

Sinabe

Skin Care S.A.

Stanhope

The New Star Global Fund

Valauchan Caisse Auchan Italie S.C.A.

Valauchan Sopaneer International S.C.A.

Valau Holding S.A.

Valsuper Unigret International S.C.A.

Verdi

Verlico S.A.

Vitrum Lux S.A.

Vivaro Holdings S.A.