MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 309

6 février 2008

SOMMAIRE

Accessoires  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14832

A.G.E Investissements S.A.  . . . . . . . . . . . . .

14822

Altran Luxembourg S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

14832

Athletic Center S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14828

Basell AF S.C.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14829

Berlin & Co Capital S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

14823

Black & Decker Luxembourg S.à r.l.  . . . . .

14822

Captiva Capital (Luxembourg) Partners

S.C.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14786

Chatelet Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14830

Clarity S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14826

Crystal Pool (Luxembourg) S.àr.l.  . . . . . . .

14821

Ellmer & Co. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14827

Eversdale S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14831

Extralicius Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . .

14828

Ferax S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14826

Ferco S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14825

Financière Proxalan S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .

14829

First State European Diversified Infra-

structure German Feeder Fund SCA, SI-
CAV-FIS  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14786

Formula Sports SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14826

Four Stars Investment S.A.  . . . . . . . . . . . . .

14827

Franklin Templeton Investment Funds . . .

14828

GDX International Holdings S. à r. l.  . . . . .

14820

G.V. Participations S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

14831

Hersteller-Vertretungen-Betriebs GmbH

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14831

Hop Lun Europe S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

14826

House Limited S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14820

Huit Participations S.A. Luxembourg  . . . .

14831

Institut für Angewandte Betriebswirtschaft

Holding AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14829

Logima S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14824

LyondellBasell Industries AF S.C.A. . . . . . .

14829

MK European Capital Partners S.à r.l.  . . .

14832

MK Germany S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14786

Notafagus S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14824

S.E.C. Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14821

Soria S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14823

StrakoLux GmbH  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14825

Talux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14824

Tele2 International Card Company S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14821

Tele2 Services Luxembourg S.A.  . . . . . . . .

14822

The Netherlands International Investment

S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14828

Vienna VIII Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14827

14785

Captiva Capital (Luxembourg) Partners S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 25, rue Goethe.

R.C.S. Luxembourg B 103.884.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 janvier 2008.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2008011845/220/12.
(080007148) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

MK Germany S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 113.949.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 janvier 2008.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2008011847/220/12.
(080007605) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

First State European Diversified Infrastructure German Feeder Fund SCA, SICAV-FIS, Société d'Inves-

tissement à Capital Variable - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 135.151.

STATUTES

In the year two thousand seven, on the thirtieth of November.
Before Us, Maître Martine Schaeffer, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1. FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE S. à r.l., a private limited liability company, incorpo-

rated and organised under the laws of Luxembourg, having its registered office at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg,
which registration with the Luxembourg Trade and Companies Register is pending, here represented by its director Mr
Walter Lawrence Cecil Edgell, bank executive, residing professionally in Australia;

2. CFSPAI MALTA CO LIMITED, a company incorporated and organised under the laws of Malta, having its registered

office at Level 3, Strand Towers, 36 The Strand, Sliema, SLM 07, Malta, registered with the Companies Registry of Malta
under number C 41267, here represented by its director Mr Walter Lawrence Cecil Edged, bank executive, residing
professionally in Australia.

Such appearing parties have requested the notary to enact as follows the articles of association (herein after the Articles

of Association) of a public limited liability qualifying as an investment company with variable share capital which they
declare to form between themselves:

I. Definitions - Form - Name - Registered Office - Duration - Purpose

Additional Shareholder - An Investor newly admitted to the Fund or an existing Shareholder increasing its Commitment

at a Subsequent Closing in relation to a Commitment Period;

Administrative Agent - RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., a Luxembourg public limited company (société

anonyme), having its registered office at 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg,
registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 47.192 in its capacity as fund adminis-
trative agent, or any other Person appointed by the Managing General Partner from time to time as fund administrative
agent;

Affiliate - an entity or Person directly or indirectly controlling or controlled by or under common control with the

relevant party. The term «control» (and any cognate expression) means, in respect of an entity, the right to:

(a) exercise the majority of the voting rights of investors of that entity; or

14786

(b) appoint the majority of the members of the management company of the entity; or
(c) determine the policy and strategy of that entity;
Articles of Association - these articles of association of the Fund, as amended from time to time;
Base Currency - means the Euro; the currency of the member states of the European Union that have adopted the

single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community (signed in Rome 1957) as amended
by the Treaty on European Union (signed in Maastricht on 7 February 1992);

Business Day - a day on which banks are open for business in Luxembourg other than a Saturday, Sunday or public

holiday;

Capital Contribution - the amount in euro payable by a Shareholder to the Fund in consideration for the issue of Shares

as set out in a Drawdown Notice, which amount cannot be greater than that Shareholder's Undrawn Commitment;

Closing - the time upon which the Managing General Partner (in its discretion) accepts applications to subscribe for

Shares in accordance with these Articles of Association and includes the First Closing and any Subsequent Closing in
relation to any Commitment Period;

Colonial First State Global Asset Management - the global asset management division of the COMMONWEALTH

BANK OF AUSTRALIA Group. It operates through a number of different entities at different times, to suit the circum-
stances. Each of these entities is a member of the COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA Group but no subsidiary
has the benefit of a general guarantee from the COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA. In these Articles of As-
sociation references to COLONIAL FIRST STATE GLOBAL ASSET MANAGEMENT are references to that division as
a whole and specific functions and activities are not attributed to any particular entity;

Commitment - the maximum amount (denominated in euro) contributed or agreed to be contributed to the Fund by

way of subscription for Shares by a Shareholder pursuant to that Shareholder's Subscription Agreement (including any
additional Commitments made by that Shareholder at Subsequent Closings);

Commitment Period - has the meaning ascribed to that term in Article 11.1 of these Articles of Association;
Credit Rating - a credit rating, either public or private, issued by one or more of the ratings agencies operating under

the name Standard &amp; Poor's, Moody's or Fitch, or any other rating agency considered by the Managing General Partner
to be widely accepted by the market;

CSSF - the Commission de Surveillance du Secteur Financier, the Luxembourg supervisory authority for the financial

sector or any successor authority from time to time;

Custodian - RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., a Luxembourg public limited company (société anonyme),

having its registered office at 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg, registered with
the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 47.192, in its capacity as custodian, or any other Person
as may be appointed from time to time as custodian of the Fund in accordance with Article 26 of these Articles of
Association;

Custodian Agreement - the custodian agreement entered into by the Fund and by the Custodian, dated on or about

the date of these Articles of Association;

Defaulting Shareholder - has the meaning ascribed to that term in Article 15 of these Articles of Association;
Distributions - all distributions made to the Shareholders after satisfaction of all expenses and liabilities of the Fund in

accordance with Article 33 of these Articles of Association;

Drawdown - in respect of any Shareholder, the payment of a Capital Contribution pursuant to a Drawdown Notice

as further described in Article 10.1 of these Articles of Association;

Drawdown Notice - a notice issued by the Managing General Partner to each Shareholder requiring it to contribute

a portion of its Commitment against the issue of Shares and specifying (in summary form) the proposed application of
those contributions, as further described in Article 10.2 of these Articles of Association;

Effective Date - in relation to a Redemption Notice referable to a Commitment Period and the Shares of the relevant

Series, the date specified as such in the Redemption Notice which must be the fifth anniversary of the first Financial Year
end of that Commitment Period or a following third anniversary of that date;

Equalisation Adjustment - the amount in euro to be deducted, if applicable, from each Additional Shareholder's Un-

drawn Commitment as determined by the Managing General Partner to adjust the Issue Price, as further described in
Article 8.8 of these Articles of Association;

EURIBOR - (a) the rate per annum of the offered quotation for deposits in euro for a period of 3 months which appears

on Reuters Pages 248-249 at or about 11.00 a.m. (Brussels time) on the day the rate is required to be determined; or

(b) if the rate cannot be determined under (a), the arithmetic mean (rounded upwards, if necessary, to the nearest 5

decimal places) of the respective rates, as supplied to the Managing General Partner at its request, quoted by the Reference
Banks to leading lenders for the offering of deposits in euro for a period of 3 months in the European interbank market
at or about 11.00 a.m. (Brussels time) on the day the rate is to be determined, provided that, if any one of the Reference
Banks fails to supply any such offered rate to the Managing General Partner by 1.00 p.m. (Brussels time) on the relevant
date, EURIBOR for the period, if being determined pursuant to this paragraph, will be determined on the basis of the
quotations of the remaining two or more Reference Banks; or

14787

(c) if the rate cannot be determined under either (a) or (b), the rate determined by the Managing General Partner as

approximating that rate having regard to current indices then available,

and for the purposes of this definition:
(i) Reference Banks means the principal offices of each of BNP PARIBAS, DEUTSCHE BANK and SOCIETE GENERALE

or such other major banks as the Managing General Partner may nominate from time to time; and

(ii) Reuters Pages 248-249 means the display designated as «Pages 248-249» on the Reuters Monitor Service (or such

other page as may replace Pages 248-249 on that service or any other service which may be nominated by the Banking
Federation of the European Union as the information vendor for the purposes of displaying Banking Federation of the
European Union Interest Settlement Rates for deposits in euro);

Financial Year - each fiscal year of the Fund as described in Article 32 of these Articles of Association;
First Closing - the earliest date in a relevant Commitment Period on which the Managing General Partner (in its

discretion) accepts applications to subscribe for Shares in accordance with these Articles of Association;

First Closing Date - has the meaning ascribed to that term in Article 12.1 of these Articles of Association and shall be

November 30, 2007;

First Commitment Period - has the meaning ascribed to that term in Article 12.1 of these Articles of Association;
Fund - FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE GERMAN FEEDER FUND SCA, SICAV-SIF, an

investment company with variable company (société d'investissement à capital variable) in the form of a partnership limited
by shares (société en commandite par actions) organised as a specialised investment fund (fonds d'investissement spé-
cialisé);

Fund Documents - each of:
(a) these Articles of Association;
(b) the Private Placement Memorandum;
(c) each Subscription Agreement; and
(d) the Custodian Agreement;
General Meeting - the general meeting of Shareholders (with the exclusion of any Defaulting Shareholder) convened

in accordance with the provisions of these Articles of Association;

Investment - directly the investment into the Master Fund and indirectly, the Fund's pro rata share in each of the

investments comprising the diversified portfolio of infrastructure investments that the Master Fund may directly or indi-
rectly own or hold from time to time;

Investment Fund Service Agreement - the investment fund service agreement entered into by the Fund and by the

Administrative Agent, dated on or about the date of these Articles of Association;

Investor - any Person prior to its registration as the owner of a Share in the register of Shareholders of the Fund;
Issue Price - the price at which Shares are to be issued as determined by the Managing General Partner on the basis

of the most recent NAV per Share available, adjusted as the case may require;

Lux GAAP - generally accepted accounting principles in Luxembourg;
Managing General Partner - FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE S.à r.l., a Luxembourg pri-

vate limited liability company (société à responsabilité limitée) having its registered office at 69, route d'Esch, L-1470
Luxembourg, which registration with the Luxembourg Trade and Companies Register is pending or any other Person
subsequently appointed as managing general partner of the Fund in accordance with Article 19.1 of these Articles of
Association;

Management Fee - the management fee payable by the Fund to the Managing General Partner;
Management Share - the unlimited management share subscribed by the Managing General Partner thus establishing

the Fund;

Master Fund - FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE FUND FCP-SIF, a mutual investment fund

(fonds commun de placement) organised as a specialised investment fund under the SIF Law and managed by its man-
agement company FIRST STATE INVESTMENTS FUND MANAGEMENT S.à r.l.;

NAV - the net asset value of the Fund from time to time, determined in accordance with Article 18 of these Articles

of Association;

NAV per Share - on any date, the NAV for each Share calculated by dividing the NAV as at that date by the number

of Shares on issue on that date;

Person - any corporation, company, trust, Fund, estate, unincorporated association or other legal entity, including an

individual;

Private Placement Memorandum - the issuing document in respect of the Fund issued on 30 November 2007, as may

be amended or supplemented from time to time;

Proceeds - in relation to any asset, the proceeds of the disposal or refinancing of that asset net of all costs and expenses

incurred in connection with the disposal or refinancing, or the process of disposal or refinancing, of that asset;

14788

Proper Instructions - Sigwr written instructions delivered to the Administrative Agent, the Custodian or the Registrar

and Transfer Agent by means of a letter or facsimile by the Managing General Partner or any Person duly authorised to
give such instructions pursuant to the Investment Fund Service Agreement, the Custodian Agreement or the Registrar
and Transfer Agent Agreement, respectively;

Rate of Fund Performance - in relation to any period:
(a) the difference between the NAV per Share at the beginning of that period and the NAV per Share at the end of

that period;

plus:
(b) any distributions (whether income or capital) made during that period, on a per Share basis,
expressed as a percentage return over the opening NAV for that period;
Redemption Notice - a written election by a Shareholder given to the Managing General Partner to have the Fund

redeem some or all of that Shareholder's Shares;

Redemption Period - in relation to the redemption of an Shareholder's Shares, the period between the Effective Date

prescribed in that Shareholder's Redemption Notice and the date of redemption;

Register - the register established and maintained by the Registrar and Transfer Agent recording the ownership of the

Shares from time to time;

Registrar and Transfer Agent - RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., a Luxembourg public limited company

(société anonyme), having its registered office at 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxem-
bourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 47.192, in its capacity as registrar
and transfer agent, or any other Person appointed by the Managing General Partner from time to time as registrar and
transfer agent;

Registrar and Transfer Agent Agreement - the registrar and transfer agent agreement entered into by the Fund and

by the Registrar and Transfer Agent, dated on or about the date of these Articles of Association;

Series - a distinct series of Shares issued in respect of a specific Commitment Period, though the Shares of each Series

will have the same characteristics as the Shares of each other Series, differing only in respect of their issue date, Issue
Price and Effective Dates;

Service Providers - the Custodian, the Administrative Agent, the Registrar and Transfer Agent and any other agents

as may be appointed from time to time by the Managing General Partner;

Share - a share without par value in the share capital of the Fund which may be issued pursuant to these Articles of

Association at any time at the Issue Price;

Shareholder - any Person registered on the Register from time to time as an owner of a Share issued by the Fund;
SIF Law - the Luxembourg law dated February 13, 2007, relating to specialised investment funds;
Subscription Agreement - each subscription agreement entered into by the Fund and an Investor and setting out:
(a) the Commitment of that Investor;
(b) the rights and obligations of that Investor in relation to its subscription for Shares; and
(c) representations and warranties given by that Investor for the benefit of the Fund,
or any such agreement which has been novated to an Investor as a consequence of the transfer of a Commitment as

contemplated by Article 17 of these Articles of Association;

Subsequent Closing - has the meaning ascribed to that term in Article 11.2 of these Articles of Association;
Subsequent Commitment - has the meaning ascribed to that term in Article 13 of these Articles of Association;
Undrawn Commitment - in respect of a Shareholder on any date, its Commitment less the aggregate Capital Contri-

butions made by that Shareholder to the Fund (other than any of those Capital Contributions which have been returned
to that Shareholder pursuant to these Articles of Association), as at that date;

Valuation Date - 31 December, 31 March, 30 June and 30 September each year and any other date as the Managing

General Partner may in its sole discretion determine for the purposes of calculating the NAV;

VAG Shareholder - a German shareholder directly or indirectly subject to the Versicherungsaufsichtsgesetz (i.e., Ger-

man law governing the supervision of insurance companies, «VAG») investing from its committed assets (gebundenes
Vermögen); and

Well Informed Investor - a Person who is a «well-informed investor» within the meaning given in Article 2 of the SIF

Law, and being an institutional investor, a professional investor or any other investor who:

(a) has confirmed in writing that he adheres to the status of «well-informed investor»; and
(b) (i) invests a minimum of €125,000 in the Fund; or
(ii) has obtained an assessment made by:
(A) a credit institution within the meaning of Directive 2006/48/EC;
(B) an investment firm within the meaning of Directive 2004/39/EC; or
(C) a management company within the meaning of Directive 2001/107/EC,

14789

certifying his expertise, his experience and his knowledge in adequately appraising in investment in the Fund.

Art. 1. Form and Name. There exists among the subscribers and all those who may become owners of Shares hereafter

issued, an investment company with variable capital («société d'investissement à capital variable») in the form of a Fund
limited by shares organised as a specialised investment fund under the name of FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED
INFRASTRUCTURE GERMAN FEEDER FUND SCA, SICAV-SIF (hereinafter the Fund), which is governed by the law of
10 August 1915 on commercial companies, as amended, by the law of 13 February 2007 relating to specialised investment
funds (herein after the SIF Law), as well as by the present Articles of Association.

Art. 2. Registered Office.
2.1. The registered office of the Fund is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. It may be transferred

within the boundaries of the municipality by a resolution of the Managing General Partner. Branches, subsidiaries or other
offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but in no event in the United States of
America, its territories or possessions) by decision of the Managing General Partner.

2.2 In the event that the Managing General Partner determines that extraordinary political, economic or social devel-

opments have occurred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Fund at its registered
office or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have
no effect on the nationality of the Fund which, notwithstanding such temporary transfer, will remain a Luxembourg
company.

Art. 3. Duration.
3.1. The Fund is established for an unlimited period of time.
3.2. The Fund may at any time be dissolved by a resolution of the General Meeting, adopted in the manner required

for the amendment of these Articles of Association.

Art. 4. Purpose.
4.1. The exclusive purpose of the Fund is to invest the funds available to it into the Master Fund, with the purpose of

benefiting from the Master Fund's diversified investment policy and objectives in order to afford its Shareholders with
the benefit of the management of the assets of the Master Fund.

4.2. The Fund may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the SIF Law or any legislative replacements or amend-
ments thereof.

II. Capital - Shares - Net asset value

Art. 5. Share Capital and Series.
5.1 The capital of the Fund shall at any time be equal to its total net assets as defined in Article 18 hereof and shall be

represented by fully paid-up Shares of no par value.

5.2. The initial capital of the Fund is thirty-one thousand euros (€ 31,000.-) divided into the following classes of Shares:
(i) one (1) Management Share;
(ii) thirty thousand nine hundred and ninety-nine (30,999) Shares.
The initial Shares shall be redeemed at their Issue Price and cancelled upon the First Closing of the Fund.
5.3. The minimum capital of the Fund shall be one million two hundred fifty thousand euro (€ 1,250,000.-). The Fund

shall be required to establish this level of minimum capital within twelve months after the date on which the Fund has
been registered as an undertaking for collective investment on the official list of undertakings for collective investment
under the SIF Law.

5.4. The General Partner is authorised without any limitation to issue an unlimited number of additional fully paid up

Shares at any time in accordance with Article 8 hereof at the Issue Price determined by the Managing General Partner.

5.5. Unless otherwise provided for in these Articles of Association, Shares have no preferential or pre-emption rights

and are subject to any transfer and redemption restrictions as provided for in Article 16 and 17 of these Articles of
Association.

5.6. The Managing General Partner may in its discretion impose restrictions on the frequency at which Shares shall be

issued. The Fund will offer different Series of Shares which carry the same rights and obligations. Each Series corresponds
to a specific Commitment Period.

Art. 6. Eligible Shareholders.
6.1. The Shares of the Fund are restricted to Well-informed Investors, within the meaning of article 2 of the SIF Law,

who are able to adequately assess the risk associated with their investment and who confirm in writing, respectively their
nominee(s) certify in writing, that they adhere to the status of Well-informed Investor. The conditions pertaining to the
Well-informed Investor status are not applicable to the members of the Managing General Partner and other persons
who intervene in the management of the Fund.

14790

6.2. If any Well-informed Investor is an insurance undertaking, that undertaking must subscribe for Shares in its own

name and remain the sole legal owner of the Shares, without any possibility of transfer to its policy holders.

Art. 7. Form of Shares.
7.1. Shares will be issued in registered form only and fully paid-up. No fractions of Shares will be issued. Each Share-

holder may only subscribe for a certain number of Shares to be determined by the Managing General Partner.

7.2. All issued registered Shares of the Fund shall be registered in the Register, which shall be kept by the Fund or by

one or more persons designated thereto by the Fund, and such Register shall contain the name of each legal owner, his
residence or elected domicile as indicated to the Fund and the number of Shares held by him.

7.3. All Shareholders shall provide the Managing General Partner with an address to which all notices and announce-

ments may be sent. Such address will also be entered into the Register.

7.4. In the event that a Shareholder does not provide an address, the Fund may permit a notice to this effect to be

entered into the Register and the Shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Fund, or at
such other address as may be so entered into by the Fund from time to time, until another address shall be provided to
the Fund by such Shareholder. A Shareholder may, at any time, change his address as entered into the Register by means
of a written notification to the Managing General Partner or the Fund at its registered office, or at such other address as
may be set by the Fund from time to time.

7.5. The Fund recognises only one single owner per Share. If one or more Shares are jointly owned or if the ownership

of such Shares is disputed, all Persons claiming a right to such Shares have to appoint one single attorney to represent
such Shares towards the Fund. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights attached to such
Shares.

7.6. Share certificates or confirmations of ownership will be jointly signed by the Managing General Partner and the

Custodian. Share certificates or confirmations of ownership will be delivered by the Managing General Partner upon
special request from the relevant Shareholder provided that payment therefore has been received by the Custodian from
that Shareholder.

Art. 8. Subscription and Ownership of Shares.
8.1. Well-informed Shareholders wishing to subscribe for Shares in the Fund must execute a Subscription Agreement

which, upon acceptance, will be signed by the Managing General Partner.

8.2. The minimum Commitment of each Shareholder for any Commitment Period will be € 5,000,000.-. The Managing

General Partner may accept Commitments of lesser amounts at its discretion, but has no discretion to accept a Com-
mitment of less than € 125,000.-.

8.3. Capital Contributions must be made in cash.
8.4. The Managing General Partner in its absolute discretion has the right to accept or reject any application to subscribe

for Shares and may further restrict or prevent the ownership of Shares by specific categories of Persons. The Managing
General Partner may require any subscriber to provide it with any information that it may consider necessary for the
purpose of deciding whether or not such Person is eligible to subscribe for Shares.

8.5. On the basis of the information received by, and with the assistance of, the Managing General Partner, the Registrar

and Transfer Agent must be able to verify that prospective Shareholders in the Fund comply with the status of Well-
informed Investor.

8.6. Shares of the Fund will be issued in connection with each Capital Contribution by a Shareholder.
8.7. The Managing General Partner may temporarily suspend the subscription of its Shares upon the occurrence of

any of the events set forth under 18.3 of these Articles of Association.

Art. 9. Issue Price per Share.
9.1. The Issue Price per Share will be determined by the Managing General Partner on the basis of the most recent

calculation of Share NAV available.

9.2. The Issue Price per Share at the First Closing is € 1.- and will apply until the availability of the first NAV.
9.3. The Issue Price of each Share issued in relation to a subsequent Drawdown may be adjusted upon that Drawdown,

by the Equalisation Adjustment, to apportion a pro rata share of Investment acquisition costs borne by Shareholders
owning Shares already issued to Shareholders subscribing for new Shares in the Fund, as determined by the Managing
General Partner.

9.4. If applicable, the Equalisation Adjustment will be calculated by the Managing General Partner by taking into account

an amount representing costs and expenses of the Fund including, but not limited to, a proportional participation in the
formation expenses of the Fund (in connection with the first Commitment Period) and the acquisition costs relating to
the Investments already made by the Fund. The Equalisation Adjustment will be levied for the benefit of the Fund (not
the Managing General Partner) and will be reflected in the Issue Price payable by each relevant Shareholder (and conse-
quently its Undrawn Commitment).

14791

Art. 10. Capital calls.
10.1. During any Commitment Period, Commitments will be drawn down by the Managing General Partner on an as-

needed basis on no less than 10 Business Days' prior written notice. Calls must be made on all Investors and Shareholders
having made Commitments during the relevant Commitment Period on an equal basis proportional to the Commitment
of each Investor and/or Shareholder and at the same time.

10.2. The Drawdown Notice must specify:
(i) the amount of Undrawn Commitment being drawn down;
(ii) the Series and number of Shares which will be issued upon payment of the relevant Capital Contribution;
(iii) the Issue Price and the Equalisation Adjustment if any;
(iv) the date on which the amount drawn down must be paid; and
(v) the purpose for which the call is being made.
10.3. When a Commitment is drawn down by the Managing General Partner, the Investor/Shareholder must pay to

the Registrar and Transfer Agent the amount in euro drawn down at the time specified in the Drawdown Notice. Upon
and in consideration of the amount received by the Registrar and Transfer Agent from the Investor/Shareholder, the
number of Shares of the relevant Series owned by that Investor/Shareholder will be increased commensurately.

10.4. After the expiry of a Commitment Period, Commitments in relation to that Commitment Period may only be

drawn down to:

(i) meet ongoing obligations and operating expenses of the Fund;
(ii) meet follow-on contributions to be made by the Fund to the Master Fund in respect of a specific investment during

that Commitment Period, provided that such draw downs are limited to 20% of the Fund's pro rata interest in the total
of that investment by value;

(iii) allow the Fund to allow the Master Fund to complete investments with respect to which the Master Fund has,

prior to the end of the relevant Commitment Period, entered into a letter of intent, agreement in principle or definitive
agreement to invest; and

(iv) repay indebtedness of the Fund attributable to the operations of the Fund that is outstanding at the end of the

relevant Commitment Period to meet ongoing obligations and operating expenses of the Fund.

10.5. The Managing General Partner may recall from Shareholders, who are consequently obliged to recontribute to

the Fund, Capital Contributions previously returned to them:

(i) to the extent the Fund is required to recontribute such amounts to the Master Fund following a recall from the

management company of the Master Fund; or

(ii) if necessary to prevent the Fund from defaulting on its commitment obligations to the Master Fund.

Art. 11. Commitment Periods and Closings.
11.1. A Commitment Period is a period during which the Managing General Partner may, by Drawdown Notice issued

to a Shareholder, draw down the whole or any part of the amount committed by that Shareholder in relation to that
period. There will be a series of successive Commitment Periods over time, enabling the Fund to extend its Investment
base and receive confirmation from Shareholders of continuing or extended Commitments as well as potentially permit-
ting new Investors to participate in the Fund. A first right to give Commitments in relation to a subsequent Commitment
Period will be given on a pro rata basis to Shareholders already owning Shares of a Series referable to a previous Com-
mitment Period.

11.2. Each Commitment Period will have one or more Closings. The First Closing for each Commitment Period will

be the earlier of the time at which the minimum level of Commitments (as determined by the Managing General Partner
and notified to Shareholders or Investors) has been received in relation to that Commitment Period (if relevant) or a
specified date. At the discretion of the Managing General Partner subsequent closings may be permitted in relation to a
Commitment Period (each a Subsequent Closing) during a limited period after the First Closing for that Commitment
Period. On a Subsequent Closing, applications for Shares from Additional Shareholders may be accepted.

Art. 12. First Closing Date and first Commitment Period.
12.1. The First Closing of the Fund will be on 30 November 2007 (First Closing Date).
12.2. The First Commitment Period commences on 30 November 2007 and ends on 30 November 2011 (unless

extended by one or both of two consecutive one-year extensions which may be proposed by the Managing General
Partner with the approval of a majority of Shareholders voting at a General Meeting convened to consider the extension).

Art. 13. Subsequent Commitments.
13.1. The Managing General Partner may, from time to time, invite Shareholders to give further Commitments in

relation to a Commitment Period (each a Subsequent Commitment). Such Subsequent Commitments will be undertaken
in accordance with the general terms set out in the Fund Documents and any specific terms notified to Shareholders at
the relevant time by the Managing General Partner.

13.2. A first right to give Subsequent Commitments in relation to a Commitment Period will be given on a pro rata

basis to Shareholders already owning Shares of the Series referable to that Commitment Period.

14792

13.3. If a then current Shareholder is unable or unwilling to take up its pro rata share of a Subsequent Commitment

or the Managing General Partner exercises its discretion to reject an application in relation to a Subsequent Commitment
from a Shareholder, the amount not taken up by that Shareholder will be available on a pro rata basis to satisfy the
requests of the other existing Shareholders who have indicated a willingness to give Commitments in excess of those
offered. Any Commitments not taken up by the then current Shareholders may be offered to new Investors at the
Managing General Partner's discretion.

Art. 14. Additional Shareholders.
14.1. Each Additional Shareholder will be treated as if it had been admitted, or as if the increase was included in its

respective Commitment, at the First Closing of the relevant Commitment Period.

14.2. An Additional Shareholder will participate in the Investment, and fees and expenses incurred, as from the First

Closing of the relevant Commitment Period until the date of its admission to the Fund pro rata with the existing Share-
holders by contributing an amount equal to:

(i) the sum of:
(a) its pro rata Share of all drawn down Commitments, as determined by the Managing General Partner, as if it had

been admitted, or as if the increase had been included in its Commitment, at the First Closing for that Commitment
Period; and

(b) a late entrance charge equal to the Rate of Fund Performance per annum on the amount to be contributed by an

Additional Shareholder as referred to in the preceding paragraph, accruing from the date of the First Closing until the
date of the Subsequent Closing for that Commitment Period;

less:
(ii) an amount equal to the Additional Shareholder's pro rata share in any Distribution made by the Fund prior to the

Subsequent Closing for that Commitment Period.

14.3. The amount to be contributed by an Additional Shareholder as referred to in Article 14.2(i)(a) will be repaid to

Shareholders who have made Capital Contributions in relation to the relevant Commitment Period prior to the Subse-
quent Closing and is added to each Shareholder's respective Undrawn Commitment. All Shares issued in relation to such
repaid Capital Contributions will be cancelled. As a result, the drawn down Commitment of every Shareholder who has
given a Commitment in relation to the relevant Commitment Period, including each Additional Shareholder, will bear the
same proportion to the unfunded Commitment of each such Shareholder.

14.4. The amount to be contributed by an Additional Shareholder as referred to in Article 14.2(i)(b) will be repaid to

the Shareholders who have made Commitments in relation to the relevant Commitment Period prior to the Subsequent
Closing pro rata to the amount repaid to those Shareholders as described above and may not be drawn again by the
Fund.

14.5. The Additional Shareholder will share all income, profit, loss and fees of the Fund as if the Additional Shareholder

had been a Shareholder since the date of the First Closing for that Commitment Period.

Art. 15. Defaulting Shareholders.
15.1. If a Shareholder fails to pay any part of its Commitment when due and payable that Shareholder is a defaulting

Shareholder (Defaulting Shareholder) and will:

(a.) pay to the Fund interest on the amount outstanding at an annual rate equal to EURIBOR plus 5%, capitalised

monthly from the first day when that amount became due and payable until the date of actual payment;

(b.) indemnify the Fund against any damages, fees and expenses incurred as a result of or in connection with the default;
(c.) for as long as it fails to remedy the default, cease to have any voice and voting rights in any General Meeting (and,

if applicable, on the Shareholders' Representative Group) and all acts, consents and decisions with respect to the Fund
will be made by the other Shareholders or, as the case may be, the Managing General Partner, without requiring the
participation of the Defaulting Shareholder;

(d.) For as long as it fails to remedy the default, the Defaulting Shareholder will cooperate with and consent to a

decision of the Managing General Partner, at the sole discretion of the Managing General Partner, to freeze the Defaulting
Shareholder's Shares, which means that it will not be entitled to receive any Distributions otherwise payable to the
Defaulting Shareholder (and the amount withheld may be set-off against the amount due by the Defaulting Shareholder
at the discretion of the Managing General Partner); and

(e.) if the default is not cured within 30 days of the date on which the relevant amount became due and payable, have

its Shares of any Series repurchased at a discount to NAV at any time. The decision to repurchase and the determination
of each of the number of Shares, the Series of Shares (and whether one or more Series), the discount and the time at
which repurchase is to occur, will be made by the Managing General Partner in its absolute discretion. Any repurchase
may be effected utilising funds in any manner, including as contemplated by Article 16 as if the repurchase were a re-
demption pursuant to that Article.

15.2. Notwithstanding the discretions described in the preceding paragraph, in circumstances where a Shareholder no

longer complies with the status of Well-informed Investor as per Article 6 and is, for that reason, in breach of its rep-
resentations and warranties in its Subscription Agreement, the Managing General Partner must repurchase all the Shares

14793

of that Shareholder and only retains a discretion in relation to the applicable discount and the time of repurchase, but
the time of repurchase should be as soon as practicable.

15.3. Nothing in these Articles of Association will affect any of the obligations of a Defaulting Shareholder under or in

relation to its Shares or the Fund Documents. The Defaulting Shareholder remains fully liable for the fulfilment of its
payment obligations under the Fund Documents and in relation to its Commitment notwithstanding any other rights and
remedies the Managing General Partner may have pursuant to applicable law including any recourse that the Managing
General Partner may adopt in order to recover the unpaid amounts.

15.4. Each Investor/Shareholder will make certain representations and give certain warranties and undertakings as set

out  in  the  relevant  Subscription  Agreement.  Those  representations,  warranties  and  undertakings  are  deemed  to  be
repeated and reaffirmed by the Investor/Shareholder as of each date that it is required to make a Capital Contribution
to the Fund pursuant to the Fund Documents. If, at any time during the term of the Fund, any of those representations,
warranties or undertakings ceases to be true or is breached, the Shareholder must promptly notify the Managing General
Partner in writing of that fact.

15.5. If a Shareholder fails to comply with any anti-money laundering requirement or any representation, warranty or

undertaking mentioned above ceases to be true or is breached, the Shareholder may be declared a Defaulting Shareholder
at the Managing General Partner's discretion and the sanctions applicable to Defaulting Shareholders failing to comply
with drawdowns will apply mutatis mutandis except for the payment of interest as contemplated under this Article 15.1
(a).

Art. 16. Redemption of Shares.
16.1. If a Shareholder wishes to have some of its Shares of a Series redeemed it will give the Managing General Partner

a Redemption Notice.

16.2. The Managing General Partner will be required to redeem the Shares of a Series issued in relation to a given

Commitment Period pursuant to this Article 16.

16.3. No less than 3 months prior to an Effective Date, a Shareholder may give notice to the Managing General Partner

that it requires some of its Shares of the relevant Series to be redeemed.

16.4. The Redemption Notice will be effective:
(a.) on the Effective Date specified in the Redemption Notice;
(b.) in relation to no more than 15% of the Shares of the relevant Series held by that Shareholder on that Effective

Date, as specified in the Redemption Notice; and

(c.) to require the Managing General Partner to redeem the specified number of Shares in accordance with the following

Article 16.5.

16.5. Upon receipt of a Redemption Notice, the Managing General Partner will be required to redeem the Shares the

subject of the Redemption Notice on or before the third anniversary of the relevant Effective Date. The Shares may be
redeemed all at once or some at one time and some at one or more other times. Each Share will be redeemed at the
Share NAV calculated in the ordinary course most recently prior to the date on which that Share is actually redeemed.

16.6. Once each year during the Redemption Period the Managing General Partner must give the relevant Shareholder

a summary of the process of, and progress with, the redemption, providing such details as the Shareholder may reasonably
require.

16.7. The Managing General Partner may satisfy redemption requests in a number of ways, including:
(a.) utilising cash in the Fund;
(b.) temporary subscription borrowings within a limit of 10% of the NAV; and
(c.) utilising Proceeds.
16.8. The Managing General Partner will manage the process of redemption having regard to the interests of the Fund

and all Shareholders.

16.9. A Shareholder may give a Redemption Notice in relation to any one or more of the Effective Dates for that Series

of Shares.

16.10. The redemption of Shares at any other time will be in the sole and absolute discretion of the Managing General

Partner.

Art. 17. Transfer.
17.1. Subject to Article 17.2, no Shareholder (a Transferor) may sell, donate, exchange, assign, transfer, pledge (other

than in connection with a borrowing for the Fund), hypothecate or otherwise transfer, to or in favour of any party (a
Transferee), all or some of the Transferor's Shares or Commitment (each a Transfer) without the prior written approval
of the Managing General Partner which may be withheld in the Managing General Partner's absolute discretion. Not-
withstanding the previous sentence, the Transfer to a Transferee which is an Affiliate of the Transferor will not require
the prior approval of the Managing General Partner if:

(a.) the Credit Rating of the Transferee is equal to or better than the Credit Rating of the Transferor; or

14794

(b.) the Transferor guarantees for the benefit of the Fund all payment obligations of the Transferee in relation to the

Shares or Commitment.

17.2. The Managing General Partner will withhold its consent to a Transfer in the following circumstances:
(a.) the Transfer is considered by the Managing General Partner not to be in the best interests of the Fund or the

Shareholders as a whole;

(b.) the Transferee does not qualify as Well-informed Investor; or
(c.) the Transferee is unable to satisfy the Managing General Partner of its ability to meet any Undrawn Commitment.
No approval of the Managing General Partner pursuant to this Article 17.2 shall be required for a Transfer by a

Shareholder, which is a German investor directly or indirectly subject to the Versicherungsaufsichtsgesetz (i.e., German
law governing the supervision of insurance companies, VAG) investing from its committed assets (gebundenes Vermögen)
(a VAG Shareholder).

17.3. Notwithstanding the foregoing, a Transfer by a VAG Shareholder shall be valid upon the agreement between the

VAG Shareholder and the Transferee provided that the Transferee is a Well-informed Investor and provided further that
the Transferee meets the criteria set forth in Article 17.1 (a). The Managing General Partner's right to take the statutory
remedies in the event any such Transfer violates mandatory statutory provisions or constitutes good cause because of
substantially detrimental consequences for the Partnership shall remain unaffected. In these instances, the Transfer shall
remain valid until the objections against the validity of the transfer or other disposition were established in a non-ap-
pealable court decision or were accepted by the transferring VAG Shareholder. Unless otherwise agreed upon between
the transferring VAG Shareholder and the Transferee, the obligation to pay the unfunded Capital Commitment of the
transferring VAG Shareholder shall be assumed by the Transferee and the VAG Shareholder's liability shall cease to exist.

17.4. If any Shares or a Commitment are kept as part of the restricted assets (Sicherungsvermögen) of a VAG Share-

holder, any Transfer requires the prior written consent of the trustee holding the restricted assets or its authorised
representative, if the VAG Shareholder has appointed such trustee pursuant to Section 70 VAG. If no trustee has been
appointed, any Transfer shall only be valid upon the consent of the competent supervisory authority pursuant to section
110 of the VAG.

17.5. Upon any valid Transfer, the Transferee will have all the rights and be subject to all the obligations of the Trans-

feror, including, but not limited to, payment of the Undrawn Commitment(s) existing or arising on or after the date of
transfer as if such a Transferee had been originally admitted to the Fund instead of the Transferor, effective as of the date
of the relevant Transfer. In the event of a Transfer of part only of an Shareholder's Commitment, the provisions of the
immediately preceding sentence will, mutatis mutandis, be applicable on a pro rata basis. No Shareholder may grant limited
rights over its Shares or the right to receive Distributions and no Shareholder may dispose of, or grant a limited right
over, any other right it may have against the Fund.

17.6. Any Transfer may only be effected once the Transferee, to the satisfaction of the Managing General Partner, has

agreed to be bound by the terms of these Articles of Association and assumes all rights and obligations of the Transferor
hereunder by signing a duly completed Subscription Agreement or a novation of an existing Subscription Agreement, as
the case may be.

17.7. Subject to the provisions of these Articles of Assoiation regarding VAG Shareholders, without affecting the

absolute discretion of the Managing General Partner in relation to the approval of Transfers or any other provision in
these Articles of Association, the Managing General Partner intends, without accepting any obligation to do so, to facilitate
the Transfer of Shares between Shareholders, if requested by a Shareholder.

17.8. Subject to the provisions of these Articles of Assciation regarding VAG Shareholders, the Fund may restrict or

prevent the ownership of Shares in the Fund by any Person, namely any Person in breach of any law or requirement of
any country or governmental authority and any Person which is not qualified to hold such Shares by virtue of such law
or requirement (including without limitation any Person which does not qualify as a Well-informed Investor within the
meaning of article 2 of the SIF Law) or if in the opinion of the Fund such holding may be detrimental to the Fund or the
majority of its Shareholders, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if
as a result thereof the Fund may become exposed to disadvantages (including without limitation tax or financial disad-
vantages) that it would have otherwise occurred or subject to laws (including without limitation tax laws) other than
those of the Grand Duchy of Luxembourg.

III. The net asset value determination

Art. 18. Valuation Policy and Calculation of the NAV.
18.1. a) Frequency and timing: The Managing General Partner adopts a policy of valuing the Investment of the Fund at

least once each Financial Year and at any other time required by the Managing General Partner.

b) Reliance on valuation of Master Fund: The Managing General Partner shall rely on the valuation methodologies of

the Master Fund. The Administrative Agent may rely upon any valuation made by or in respect of the Master Fund without
any duty of further inquiry (except in relation to obvious errors).

c) Valuation principles: The assets and liabilities of the Fund will be valued in accordance with applicable Luxembourg

GAAP, resulting, in the opinion of the Managing General Partner, in a NAV, which reflects the fair value of the underlying
assets and liabilities of the Fund.

14795

Information or knowledge of events received after the publication of the NAV will only be taken into account on a

prospective  basis  in  subsequent  NAV  calculations  and  may  form  a  reconciling  item  with  the  annual  audited  financial
statements of the Fund.

The following valuation principles will be applied directly at the level of the Master Fund to any valuation of investments

and shall thus indirectly apply at the level of the Fund:

(i) unlisted investments will be valued using an appropriate recognised valuation standard (such as EVCA guidelines)

as approved by the management company of the Master Fund; and

(ii) listed investments will be valued at the volume weighted average price calculated over the period of 14 Business

Days immediately preceding the valuation, making any adjustments the management company of the Master Fund con-
siders appropriate having regard to the dividend cycle and other extraordinary and exceptional corporate events.

18.2. a) The NAV of the Fund will be determined as often as the Managing General Partner may think useful, but in

no event less than as at the end of each quarter, by the Administrative Agent under the supervision of the Managing
General Partner in accordance with these Articles of Association.

b) The NAV will be expressed in the Base Currency and will be determined (on the basis of the valuation of the

Investment of the Fund as provided to the Administrative Agent by the Managing General Partner as at each Valuation
Date) by aggregating the value of all assets of the Fund and deducting all liabilities of the Fund, as adjusted for items that
do not contribute to fair value (such as derivative accounting, post balance sheet events and deferred amounts that will
not materialise).

c) For the purposes of the calculation of the NAV, the assets of the Fund are deemed to include:
(i) all cash in hand or on deposit, which may be held on an accessory and temporary basis, including any interest accrued

thereon;

(ii) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered), which

may be held on an accessory and temporary basis;

(iii) all bonds, time notes, shares, stocks, debenture stocks, subscription rights, warrants, and other investments and

securities, if any owned or contracted for by the Fund;

(iv) all stocks, stock dividends, cash dividends, cash distributions receivable by the Fund to the extent information

thereon is reasonably available to the Fund;

(v) all interest accrued on any interest bearing securities owned by the Fund, except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

(vi) the primary expenses of the Fund insofar as the same have not been fully amortised; and
(vii) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
d) For the purposes of the calculation of the NAV, the liabilities of the Fund are deemed to include:
(i) all loans, Shareholder loans, bills and accounts payable;
(ii) all accrued or payable administrative expenses, including but not limited to management, advisory and custodian

fees;

(iii) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property;

(iv) an appropriate provision for income and deferred taxes based on capital and income to the valuation day, as

determined from time to time by the Managing General Partner, and other reserves, if any, authorised and approved by
the Managing General Partner;

(v) the establishment costs, up to an amount of € 100.000.-, which will be amortised over a 5 year period; and
(vi) all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the Fund.
In determining the amount of the liabilities of the Fund, the Managing General Partner must take into account all

expenses payable by the Fund, which will comprise formation expenses, fees payable to the Managing General Partner,
its accountants, the Administrative Agent, the Registrar and Transfer Agent and any other agent employed by the Fund,
fees for legal and auditing services, promotion, printing reporting and publishing expenses, including the cost of advertising
or preparing and printing of the Fund Documents, explanatory memoranda or registration statements, annual reports,
taxes or governmental charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest,
bank charges and brokerage, postage, telephone and facsimiles. The Managing General Partner may calculate administrative
and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated basis for yearly or other periods in advance and may
accrue the same in equal proportions over any such period.

e) For the purposes of the calculation of the NAV:
(i) Shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received are deemed to

be existing;

(ii) Shares of the Fund to be redeemed are treated as existing and until paid, the price therefore is deemed to be a

liability of the Fund;

(iii) Undrawn Commitments are not taken into consideration;

14796

(iv) all investments, cash balances and other assets of the Fund not expressed in the Base Currency, will be valued

after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the
NAV; and

(v) effect must be given as at any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Fund on

that Valuation Day, to the extent practicable.

18.3. a) In the event that extraordinary circumstances exist which
render a valuation pursuant to Article 18.1 impracticable or inadequate, the Managing General Partner is authorised,

prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets. The Managing General
Partner will not be liable for any loss suffered by the Fund or any Shareholder or any other Person by reason of any error
in the calculation resulting from any inaccuracy in information received from the Master Fund and/or any Independent
Valuer appointed by the Master Fund in each case based on generally accepted practices for valuing infrastructure assets
(where applicable).

b) The Managing General Partner may temporarily suspend the calculation of the NAV during:
(i) any period when, in the reasonable opinion of the Managing General Partner, a fair valuation of the assets of the

Fund or of the Master Fund is not practicable for reasons beyond the control of the Managing General Partner; or

(ii) if applicable, any period when any of the principal stock exchanges on which a substantial proportion of the in-

vestments of the Master Fund are quoted is closed (otherwise than for ordinary holidays) or during which dealings thereon
are restricted or suspended; or

(iii) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which valuation of assets owned

by the Fund or the Master Fund would be impractical; or

(iv) any breakdown in, or restriction in the use of, the means of communication normally employed in determining the

price or value of any of the Investments or the currency price or values on any relevant stock exchange.

c) The board of directors of the Managing General Partner will meet at least every 6 months to review the appropri-

ateness of the valuation applied at the level of the Master Fund and will confirm them at such meetings. Resolutions passed
at such meetings will be minuted.

IV. Administration and Supervision

Art. 19. Powers of the Managing General Partner.
19.1. The Fund is managed by the Managing General Partner, who shall always be an unlimited shareholder of the Fund

(associé gérant commandité) and who shall be personally, jointly and severally liable with the Fund for all liabilities which
can not be met out of the assets of the Fund. The Shareholders shall refrain from acting in a manner or capacity other
than by exercising their rights as Shareholders in General Meetings or as a member of the Shareholders' Representative
Group.

19.2. The Managing General Partner is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and admin-

istration within the Fund's purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 4 hereof.

19.3. Vis-à-vis third parties, the Fund is validly bound by the sole signature of the Managing General Partner acting

through one or more authorised signatories or by the individual or joint signatories or by the individual or joint signatures
of any other persons to whom authority shall have been delegated by the Managing General Partner as the Managing
General Partner shall determine in its discretion.

19.4. All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Association to the General Meeting are

in the competence of the Managing General Partner. The Managing General Partner shall hold a veto right against all
decisions of the General Meeting which affect the rights of the Fund towards third parties and which amend the Articles
of Association.

Art. 20. Delegation.
20.1. The Managing General Partner may delegate any authority, power or discretion exercisable by it (including one

that it may have a duty to exercise or perform and the power of delegation) to any Person (including an Affiliate) in the
manner and on terms that the Managing General Partner considers appropriate.

20.2. The Managing General Partner may thus appoint any officers, including a general manager and any assistant general

managers as well as any other officers that it deems necessary for the operation and management of the Fund. Such
appointments may be cancelled at any time by the Managing General Partner. The Managing General Partner may fur-
thermore appoint other agents, who need not to be members of the Managing General Partner and who will have the
powers determined by the Managing General Partner.

The Managing General Partner may create from time to time one or several committees composed of Managing General

Partner members and/or external persons and to which it may delegate powers and roles as appropriate.

20.3. The Managing General Partner may obtain investment information, advice and other services, remuneration for

which will be at the Fund's cost to the extent provided under this Agreement.

Art. 21. Resignation of the Managing General Partner. The Managing General Partner may resign as manager of the

Fund only if it has arranged for its succession by nominating a successor and procuring the approval of that successor at

14797

a General Meeting by the affirmative vote of Shareholders representing more than 75% of the Shares held by Shareholders
entitled to vote and subject to the prior approval of such successor by the CSSF.

Art. 22. Removal of the Managing General Partner. The Managing General Partner may be removed at a General

Meeting by the affirmative vote of Shareholders representing more than 75% of the Shares held by Shareholders entitled
to vote. A resolution to remove the Managing General Partner may only be adopted in the case of:

(i) fraud, gross negligence, bad faith, wilful misconduct or reckless disregard by the Managing General Partner in respect

of its obligations in relation to the Fund, in each case as determined by a court of competent jurisdiction, or

(ii) the Managing General Partner having been declared bankrupt, granted suspension of payments or being dissolved;
each time subject to the approval of the CSSF.
Upon removal of the Managing General Partner, the General Meeting shall appoint a successor managing general

partner by the affirmative vote of Shareholders representing more than 50% of the Shares held by Shareholders entitled
to vote.

Any such removal will be effective upon execution of an agreement satisfactory to the legal counsel of the Fund, under

which the replacement managing general partner assumes the rights and undertakes the obligations of the Managing
General Partner to the Fund under these Articles of Association with effect from its appointment and under which the
name of the Fund must be changed if so requested by the Managing General Partner.

Art. 23. Further consequences of resignation or removal of the Managing General Partner. Upon the resignation or

removal of the Managing General Partner becoming effective pursuant to Article 21 or 22 any rights and obligations of
the Managing General Partner will immediately cease to exist, it being understood that:

(i) the Managing General Partner will remain entitled to its fees and reimbursements under these Articles of Association

regarding the period of time up until the date on which the resignation or removal becomes effective; and

(ii) the outgoing Managing General Partner will remain entitled to indemnification, in its capacity as Managing General

Partner, from the Fund pursuant to the provisions of these Articles of Association, with respect to any matter arising
prior to its resignation or removal and has no liability to the Fund as a managing general partner in respect of any matter
arising after it ceases to be the Managing General Partner.

Art. 24. Separate liabilities of the Managing General Partner. The Managing General Partner hereby undertakes that it

shall at all times duly and punctually pay and discharge its separate and private debts and engagements whether present
or future incurred or assumed by it as principal and other than in its capacity as managing general partner of the Fund
and shall keep the Fund and the Shareholders and their personal representatives, estates and effects indemnified there
from and from all liabilities, actions, proceedings, costs, claims and demands in respect thereof.

Art. 25. The Shareholders' Representative Group.
25.1. Composition and procedures
(a.) The Managing General Partner will establish a Shareholders' Representative Group no later than 90 days after the

final Closing Date. The Shareholders' Representative Group will consist of at least 2 members. The members of the
Shareholders' Representative Group will be representatives of the Shareholders. The Managing General Partner in its
absolute discretion will determine the membership of the Shareholders' Representative Group having regard to the
number and nature of Shareholders and the level of their drawn and Undrawn Commitments to the Fund. The Managing
General Partner will give each of the Shareholders notice of the appointment of each member of the Shareholders'
Representative Group.

(b.) Each member of the Shareholders' Representative Group will have one vote.
(c.) The Shareholders' Representative Group will meet at least once annually and at such other times as the Managing

General Partner considers necessary.

(d.) The appointment of a Shareholders' Representative Group member will be for an unlimited duration unless the

Managing General Partner resolves to appoint a substitute for that member.

(e.) Meetings of the Shareholders' Representative Group will be convened by the Managing General Partner or, as the

case may be, upon request of the Shareholders' Representative Group members in accordance with Article 25.1 c), in
each case upon not less than 10 Business Days' written notice, except in cases of urgency (determined reasonably) or
unless such notice requirement is waived by all Shareholders' Representative Group members. The Managing General
Partner has the right to attend all meetings of the Shareholders' Representative Group as an observer.

(f.) The members of the Shareholders' Representative Group may meet in person or by conference call or similar

means of communication, whereby all persons participating in the meeting can hear each other. Participating in a meeting
by such means will constitute presence in person at such meeting. Shareholders' Representative Group members may
not represent each other.

(g.) Resolutions in writing approved and signed by all the members of the Shareholders' Representative Group have

the same effect as resolutions passed at a meeting of the Shareholders' Representative Group. The quorum for a meeting
of the Shareholders' Representative Group will be a simple majority (so long as it includes at least one independent

14798

member) of the members of the Shareholders' Representative Group and its decisions will require a simple majority of
those present or represented at the meeting.

25.2. Scope of involvement and indemnification
(a.) The Shareholders' Representative Group will perform the functions described in the Articles of Association con-

sidering the interests of the Fund and the Shareholders, collectively. In performing its functions under these Articles of
Association, the Shareholders' Representative Group must not take into account the interests of any particular Share-
holder.

(b.) The Shareholders' Representative Group's role will be advisory only and the members of the Shareholders' Rep-

resentative Group will not have any approval or other management rights with respect to the Fund.

(c.) The Shareholders' Representative Group provides advice and is consulted by the Managing General Partner on

those significant matters as may be referred to it by the Managing General Partner each time before a meeting of the
shareholders' representative group of the Master Fund. Such matters may include material conflicts of interest, appoint-
ment of valuers and valuation methodology at the level of the Fund and/or the Master Fund. Any meeting organised in
preparation of a meeting of the investors' representative group of the Master Fund shall aim at instructing the Managing
General Partner, where the Managing General Partner is a member of the investors' representative group of the Master
Fund.

(d.) No fees will be paid to the members of the Shareholders' Representative Group. Each member will be reimbursed

by the Fund for its reasonable out-of-pocket expenses incurred in attending the Shareholders' Representative Group
meetings.

Art. 26. The Custodian.
26.1. Description
The Custodian has been appointed by the Managing General Partner as custodian of all the assets of the Fund pursuant

to the Custodian Agreement.

The Custodian was incorporated on 2 January 2006 under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg as a public

limited company (société anonyme) having its registered office at 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxem-
bourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 47.192. The Custodian maintains
its registered office and place of central administration in the Grand Duchy of Luxembourg. The Custodian has a banking
licence granted in accordance with the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial sector and specialises in custodial,
administrative  agency  and  other  related  services.  As  at  31  December  2006,  its  tangible  equity  amounted  to  over  €
450,000,000.-.

26.2. Responsibilities
In accordance with the SIF Law and subject to the terms of the Custodian Agreement, the Custodian will:
(a.) be responsible for the custody of the assets of the Fund; and
(b.) manage all of the Fund's bank accounts.
26.3. The Custodian will assume and perform its functions and responsibilities in accordance with the SIF Law. All cash

and securities constituting the assets of the Fund entrusted to the Custodian should be held by the Custodian on behalf
and for the account of the Fund. The Custodian may entrust banks and financial institutions with the custody of those
assets. The Custodian may hold securities in accounts with any clearing houses as the Custodian may determine. It will
have the normal duties of a bank with respect to the Fund's deposits of cash and securities. The Custodian may only
dispose of the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund on receipt of Proper Instruc-
tions.

26.4. In the performance of its duties at all times, the Custodian will separately keep and administer the assets and

liabilities of the Fund and will not mingle them with its own assets and liabilities or those of any other Person for whom
it is custodian.

26.5. The Custodian will take all steps to dispose of all or any part of the Investments of the Fund as specified in the

Proper Instruction, each time subject to the terms and conditions of its investment in the Master Fund.

26.6. The Custodian is entitled to the fees determined in accordance with the Custodian Agreement. Those fees are

based on the net assets of the Fund and are payable quarterly in arrears.

26.7. The Managing General Partner or the Custodian may terminate the appointment of the Custodian at any time

upon 90 days' written notice delivered by one to the other provided that termination by the Managing General Partner
or the Custodian is subject to the suspensive condition that a replacement custodian is appointed. In the event of ter-
mination of the appointment of the Custodian, the Managing General Partner will use reasonable endeavours to appoint
a new custodian within 2 months of the termination to assume the responsibilities and functions of the Custodian. Pending
the appointment of a new Custodian, the Custodian will take all necessary steps to ensure the preservation of the interests
of the Limited Partners. After termination of the Custodian, the appointment and duties of the Custodian will continue
for such period as may be necessary to enable the transfer of all the assets of the Fund to the new Custodian.

14799

Art. 27. Conflicts of interest.
27.1. No contract or other transaction between the Fund and any other fund, company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that one or more of the directors or officers of the Managing General Partner is interested in, or
is a director, associate, officer or employee of such other fund, company or firm. Any director or officer of the Managing
General Partner who serves as a director, associate, officer or employee of any fund, company or firm, with which the
Fund shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other fund, company,
or firm be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or business.

27.2. In the event that any director or officer of the Managing General Partner may have in any transaction of the Fund

an interest different to the interests of the Fund, such director or officer shall make known to the Managing General
Partner such conflict of interest and shall not consider or vote on any such transaction and such transaction, and such
director's or officer's interest therein shall be reported to the next succeeding General Meeting.

27.3. The term «conflict of interest», as used in this Article, shall not include any relationship with or interest in any

matter, position or transaction involving the initiator, any investment manager, the Custodian, the distributors as well as
any other person, company or entity as may from time to time be determined by the Managing General Partner in its
discretion.

Art. 28. Indemnification.
28.1. The Fund may indemnify any director of the board of the Managing General Partner or any committee member

and his heirs, executors and administrators against expenses reasonably incurred by him in connection with any action,
suit or proceeding to which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer or
committee member of the Fund or, at its request, of any other company of which he is not entitled to be indemnified,
except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for
gross negligence or willful misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection
with such matters covered by the settlement as to which the Fund is advised by counsel that the person to be indemnified
did not commit such a breach of duty.

28.2. The Managing General Partner may decide that expenses effectively incurred by any member of the board of

directors or committee member in accordance with this Article may be advanced to the indemnified officer, provided
that this officer will repay the advanced amounts if it is ultimately determined that he has not met the standard of care
for which indemnification is available.

28.3. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which any officer may be entitled.

Art. 29. Auditor. The accounting data related in the annual report of the Fund shall be examined by an auditor («réviseur

d'entreprises agréé») appointed by the Managing General Partner and remunerated by the Fund. The auditor shall fulfill
all duties prescribed by the SIF Law.

V. General meetings - Fiscal year - Distributions

Art. 30. Representation. The General Meeting shall represent the entire body of Shareholders of the Fund. Its reso-

lutions shall be binding upon all the Shareholders of the Fund. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of the Fund, each time subject to the veto right of the Managing General Partner.

Art. 31. General Meetings of Shareholders.
31.1. The General Meeting shall meet upon call by the Managing General Partner. The Managing General Partner shall

also be obliged to convene a General Meeting within a period of one month, if Shareholders representing 1/10th of the
capital require so in writing with an indication of the agenda.

31.2. The annual General Meeting of Shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered

office of the Fund in Luxembourg-City or any other place specified in the convening notice on the first Tuesday of May
at 10.00 a.m. If such day is not a Business Day in Luxembourg, the annual General Meeting of Shareholders shall be held
on the next following Business Day.

31.3. Other General Meetings may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

31.4. Shareholders shall meet upon call by the Managing General Partner pursuant to a notice setting forth the agenda

sent by registered letter at least eight days prior to the meeting to each Shareholder at the address indicated in the
Register. The agenda shall be prepared by the Managing General Partner except in the instance where the meeting is
called on the written demand of the Shareholders in which instance the Managing General Partner may prepare a sup-
plementary agenda.

31.5. If all Shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of

the agenda, the General Meeting may take place without notice of meeting.

31.6. The Managing General Partner may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders in order

to attend any General Meeting.

31.7. The business transacted at any General Meeting shall be limited to the matters contained in the agenda (which

shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

14800

31.8. Each Share, regardless of the net asset value per Share is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg

law and these Articles of Association. Only full Shares are entitled to vote.

31.9. A Shareholder may act at any General Meeting by giving a written proxy to another Person, who need not be a

Shareholder.

31.10. Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the General Meeting are passed by a simple majority

vote of the votes cast.

Art. 32. Financial year. The Financial Year of the Fund starts on the first day of January and finishes on the last day of

December each year. The first Financial Year starts on the date set forth at the beginning of the present Articles of
Association and finishes on December 31st, 2008.

Art. 33. Distributions.
33.1. Each Shareholder will be treated equally pro rata to the number of Shares owned by it. Each Share of each Series

entitles, upon issue, its owner to a proportional part of the Distributions.

33.2. The General Meeting shall, within the limits provided by law, determine how the results of the Fund shall be

disposed of, and may from time to time declare, or authorise the Managing General Partner to declare Distributions,
provided, however, that the minimum capital of the Fund does not fall below the prescribed minimum capital.

33.3. The Managing General Partner may declare Distributions each quarter with reference to the aggregate returns

(whether interest, dividends or otherwise) receive from the Master Fund less the aggregate of all amounts required to
satisfy the expenses and liabilities of the Fund, including any fees due to the Managing General Partner. Distributions will
be payable, once declared, pursuant to a resolution of the Managing General Partner as soon as practicable after receipt
of the returns on which the Distributions are based, to each Shareholder pro rata to the Shares held by it (subject to any
sanctions applicable to a Defaulting Shareholder). In addition to quarterly Distributions, the Managing General Partner
may, in its sole discretion, declare and distribute, on the same basis, Distributions and other cash available at any other
time if funds are available, whether from Proceeds or otherwise.

33.4. The payment of any Distributions shall be made to the address indicated on the Register.
33.5. Distributions shall be paid in the Base Currency.
33.6. No interest shall be paid on a dividend declared by the Fund and kept by it at the disposal of its beneficiary.
33.7. A dividend declared but not paid on a Share cannot be claimed by the holder of such Share after a period of five

years from the notice given thereof, unless the Managing General Partner has waived or extended such period in respect
of all Shares, and shall otherwise revert after expiry of the period to the Fund. The Managing General Partner shall have
power from time to time to take all steps necessary and to authorise such action on behalf of the Fund to perfect such
reversion. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection.

33.8. The Fund shall not make any reinvestments. The Master Fund may however have recourse to reinvestments.
33.9. The Managing General Partner may recall from Shareholders, who are consequently obliged to recontribute to

the Fund, Capital Contributions previously returned to them:

a) to the extent the Fund is required to recontribute such amounts to the Master Fund; or
b) if necessary to prevent the Fund from defaulting on its commitment obligations to the Master Fund.

VI. Final provisions

Art. 34. Dissolution and Liquidation.
34.1. The Fund may at any time be dissolved by a resolution of the General Meeting subject to the quorum and majority

requirements referred to in Article 35 hereof and the consent of the Managing General Partner.

34.2. Whenever the subscribed capital falls below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the

question of the dissolution of the Fund shall be referred to the General Meeting by the Managing General Partner. The
General Meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes cast at such meeting.

34.3. The question of the dissolution of the Fund shall further be referred to the General Meeting whenever the

subscribed capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the General
Meeting shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by the votes of Shareholders
holding one fourth of the Shares represented at such meeting.

34.4. The General Meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that

the net assets of the Fund have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

34.5. The liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities

and  need  to  be  approved  by  the  CSSF,  appointed  by  the  General  Meeting,  which  shall  determine  their  powers  and
remuneration.

Art. 35. Amendments to the Articles of Association. These Articles of Association may be amended by a General

Meeting subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial com-
panies, as amended.

14801

Art. 36. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing Persons

or Shareholders also include corporations, Funds, associations and any other organised group of Persons whether in-
corporated or not.

Art. 37. Applicable Law. All matters not governed by these Articles of Association shall be determined in accordance

with the law  of 10  August  1915 on  commercial  companies and the law of February 13, 2007  relating  to  specialised
investment funds as such laws have been or may be amended from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first Financial Year of the Fund will begin on the date of the incorporation of the Fund and will end on December

31, 2008.

2) The first annual General Meeting will be held on 5 May 2009 at 10.00 a.m.

<i>Subscription

The subscribed capital of the Fund is subscribed as follows:
1) FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE S.à r.l., above named, subscribes for one (1) Man-

agement Share.

2) CFSPAI MALTA CO LIMITED, above named, subscribes for thirty thousand nine hundred and ninety-nine (30,999)

Shares.

The undersigned notary certifies the settlement of the subscriptions for a total amount of EUR 31,000.-.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Fund as a result of its incorporation are estimated at approximately six

thousand euro (€ 6,000.-).

<i>General Meeting

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

1. The address of the Fund is set at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by a German translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the German text, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date at the beginning of this deed.
The document having been given for reading to the person appearing, who signed together with Us, the notary, this

original deed.

Übersetzung aus dem Englischen:

Im Jahr zweitausend und sieben, am dreißigsten November.
Vor dem unterschriebenen Notar Martine Schaeffer, mit Amtssitz in Luxemburg.

Sind erschienen:

1. FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE S.à r.l., eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung,

gegründet nach luxemburgischem Recht, mit Sitz in 69, route d'Esch, L-1470 Luxemburg, dessen Eintragung im luxem-
burgischen Handelsregister derzeit anhängig ist, hier vertreten durch den Geschäftsführer Herr Walter Lawrence Cecil
Edgell, leitender Bankangestellter, mit Berufsadresse in Australien;

2. CFSPAI MALTA CO LIMITED, eine Gesellschaft gegründet nach maltesischem Recht, mit Sitz in Level 3, Strand

Towers, 36 The Strand, Sliema, SLM 07, Malta, eingetragen im maltesischen Handelsregister unter der Nummer C 41267,
hier vertreten durch den Geschäftsführer Herr Walter Lawrence Cecil Edgell, leitender Bankangestellter, mit Berufsad-
resse in Australien.

Die Erschienenen baten den Notar um Beurkundung der Satzung (nachstehend Satzung genannt) einer Kommandit-

gesellschaft 

1

 in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Grundkapital, die sie untereinander zu bilden gedenken:

I. Definitionen - Rechtsform - Name - Eingetragener Sitz - Dauer - Zweck

Hinzukommender Gesellschafter - Ein in den Fonds neu aufgenommener Anleger oder ein bereits bestehender Ge-

sellschafter,  der  seine  Verpflichtung  für  einen  Verpflichtungszeitraum  mit  Wirkung  ab  einem  nachfolgenden  Closing
erhöht;

Verwaltungsstelle - RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., eine Aktiengesellschaft nach dem Recht von Lu-

xemburg (société anonyme) mit eingetragenem Geschäftssitz in 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand
Duchy of Luxembourg, eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg unter der Nummer B 47.192
in ihrer Kapazität als Fondsverwaltungsstelle, oder die andere Person, die vom geschäftsführenden Komplementär von
Zeit zu Zeit als Fondsverwaltungsstelle bestellt wird;

14802

Verbundenes Unternehmen - eine Körperschaft oder eine Person, die mittelbar oder unmittelbar die betreffende

Partei kontrolliert oder von letztgenannter kontrolliert wird oder mit dieser unter einer gemeinsamen Kontrolle steht.
Der Begriff «Kontrolle» (und sinngemäß dementsprechende Begriffe) bezeichnet in Bezug auf eine Körperschaft das Recht
zur:

(a) Wahrnehmung der Mehrheit der Stimmrechte der Anleger dieser Körperschaft; oder
(b) Bestellung der Mehrheit der Mitglieder der Managementgesellschaft dieser Körperschaft; oder
(c) Festlegung der Politik und Strategie dieser Körperschaft;
Satzung - die vorliegende Satzung des Fonds in ihrer jeweils gültigen Fassung;
Basiswährung - der Euro; die Währung der Mitgliedstaaten der Europäischen Union, die diese einheitliche Währung

gemäß dem Vertrag über die Gründung der Europäischen Gemeinschaft (unterzeichnet in Rom im Jahr 1957), in der
Fassung des Übereinkommens der Europäischen Union (unterzeichnet in Maastricht am 7. Februar 1992) angenommen
haben;

Geschäftstag - ein Tag, an dem die Banken in Luxemburg für Geschäftstätigkeiten geöffnet sind, außer Samstagen,

Sonntagen und gesetzlichen Feiertagen;

Kapitaleinlage - der Betrag in der Euro-Währung, der von einem Gesellschafter als Gegenleistung für die Ausgabe von

Anteilen gemäß einer Drawback-Anzeige zu zahlen ist und nicht über dem Betrag der nicht abgerufenen Verpflichtung
dieses Gesellschafters liegen darf;

Closing - der Zeitpunkt, zu dem der geschäftsführende Komplementär (nach seinem Ermessen) die Anträge auf Zeich-

nung der Anteile gemäß dieser Satzung annimmt; dieser Tag umfasst das erste Closing sowie jegliche nachfolgenden
Closings für einen Verpflichtungszeitraum;

Colonial First State Global Asset Management - die GLOBAL ASSET MANAGEMENT DIVISION der COMMON-

WEALTH BANK OF AUSTRALIA Group. Sie ist über eine Anzahl unterschiedlicher Körperschaften zu unterschiedlichen
Zeiten tätig, um den jeweiligen Umständen gerecht zu werden. Bei jeder dieser Körperschaften handelt es sich um Mit-
glieder der COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA Gruppe, aber keine Zweig/Tochtergesellschaft ist im Nutzen
einer allgemeinen Bürgschaft seitens der COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA. In dieser Satzung erscheinende
Bezugnahmen auf die COLONIAL FIRST STATE GLOBAL ASSET MANAGEMENT sind Bezugnahmen auf diese Division
als Ganze, wobei keiner bestimmten Einheit spezifische Funktionen oder Tätigkeiten zugeordnet sind;

Verpflichtung - der (auf die Euro-Währung lautende) Höchstbetrag, der im Wege der Zeichnung von Anteilen durch

einen Gesellschafter gemäß dessen Subskriptionsvertrag (einschließlich weiteren Verpflichtungen dieses Gesellschafters
zu späteren Closings) in den Fonds eingebracht bzw. einzubringen zugesagt wird;

Verpflichtungszeitraum - hat die diesem Begriff in Artikel 11.1 dieser Satzung zugewiesene Bedeutung;
Kredit-Rating - ein öffentliches oder privates Kredit-Rating, ausgestellt von einer oder mehreren der Ratingagenturen,

die in Firma Standard &amp; Poor's, Moody's oder Fitch tätig sind, oder einer anderen Ratingagentur, die nach Ansicht des
geschäftsführenden Komplementärs im Markt weitgehende Akzeptanz findet;

CSSF - die Commission de Surveillance du Secteur Financier, die luxemburgische Aufsichtsbehörde für den Finanz-

sektor oder die jeweils bestehende Rechtsnachfolgerin derselben;

Depotbank - die RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., eine Aktiengesellschaft (société anonyme) nach dem

Recht von Luxemburg mit eingetragenem Geschäftssitz in 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of
Luxembourg, eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg unter Nummer B 47.192, in ihrer Ka-
pazität als Depotbank, oder eine andere Person, die gemäß Artikel 26 dieser Satzung von Zeit zu Zeit als Depotbank des
Fonds bestellt werden mag;

Depotbank-Vertrag - der zwischen dem Fonds und der Depotbank abgeschlossene Depotbank-Vertrag, der auf oder

zeitnah zum Datum dieser Satzung datiert ist;

Säumiger Gesellschafter - hat die diesem Begriff in Artikel 15 dieser Satzung zugewiesene Bedeutung;
Ausschüttungen - sämtliche Ausschüttungen an die Gesellschafter nach Begleichung sämtlicher Kosten und Verbind-

lichkeiten des Fonds gemäß Artikel 33 dieser Satzung;

Drawback - in Bezug auf jeden Gesellschafter die Zahlung einer Kapitaleinlage gemäß einer Drawback-Anzeige, wie im

Artikel 10.1 dieser Satzung näher beschrieben;

Drawback-Anzeige - eine vom geschäftsführenden Komplementär an jeden Gesellschafter ausgestellte Mitteilung, mit

der zur Zahlung eines Teils der Verpflichtung gegen Ausgabe der Anteile aufgefordert wird und in der (in zusammenfas-
sender Form) die vorgesehene Anwendung dieses Kapitalabrufs, wie im Artikel 10.2 dieser Satzung näher beschrieben,
angegeben wird;

Wirksamkeitsdatum - in Bezug auf eine Einlösungsanzeige hinsichtlich eines Verpflichtungszeitraums und der Anteile

der jeweiligen Serie das als solches in der Einlösungsanzeige angegebene Datum, bei dem es sich um den fünften Jahrestag
des ersten Geschäftsjahresablaufs dieses Verpflichtungszeitraums oder einen darauf folgenden dritten Jahrestag jenes
Datums handeln muss;

14803

Ausgleichsanpassung  -  der  vom  geschäftsführenden  Komplementär  festzustellende  Betrag  in  Euro-Währung,  der  -

soweit anwendbar - zur Anpassung des Ausgabepreises von den nicht abgerufenen Verpflichtungen eines jeden hinzu-
kommenden Gesellschafters in Abzug zu bringen ist; nähere Angaben dazu werden im Artikel 8.8 dieser Satzung erteilt;

EURIBOR - (a) der per annum-Satz der angebotenen Notierung für Euro-Einlagen mit einer Laufzeit von 3 Monaten,

der auf den Reuters Seiten 248-249 um oder gegen 11.00 Uhr Vormittags (Brüsseler Zeit) an dem Tag erscheint, an dem
der Satz festzulegen ist; oder

(b) soweit der Satz nicht gemäß (a) festgestellt werden kann, der arithmetische Mittelwert (nötigenfalls nach oben auf

die nächstliegenden 5 Dezimalstellen aufgerundet) der jeweiligen Sätze, die dem geschäftsführenden Komplementär auf
seinen Wunsch hin geliefert werden, angegeben von den Referenzbanken der führenden Geldgeber für die Angebote der
Euro-Einlagen mit einer Laufzeit von 3 Monaten im europäischen Interbankmarkt um oder gegen 11.00 Uhr Vormittags
(Brüsseler Zeit) an dem Tag, an dem der Satz festzulegen ist, vorausgesetzt dass dann, wenn eine der Referenzbanken
dem geschäftsführenden Komplementär bis 13.00 Uhr (Brüsseler Zeit) des sachdienlichen Tages keine Angaben unter-
breitet, der EURIBOR für den Zeitraum, soweit er gemäß diesem Absatz festgestellt wird, auf der Basis der Notierungen
der anderen zwei oder mehr Referenzbanken festgelegt wird; oder

(c) soweit der Satz weder gemäß (a) noch gemäß (b) festgestellt werden kann, der vom geschäftsführenden Komple-

mentär unter Berücksichtigung der jeweils verfügbaren aktuellen Indices bestimmte Satz;

und für die Zwecke dieser Definition:
(i) sind Referenzbanken die Hauptgeschäftssitze von jeweils BNP PARIBAS, DEUTSCHE BANK und SOCIETE GENE-

RALE  oder  der  anderen  Großbanken,  die  der  geschäftsführende  Komplementär  von  Zeit  zu  Zeit  für  diesen  Zweck
bestimmen mag; und

(ii) sind die Reuters Seiten 248-249 die als «Seiten 248-269» bezeichneten und auf dem Display des Reuters Monitor

Service erscheinenden Seiten, oder die andere Seite, durch die die Seiten 248-249 bei diesem Service oder einem anderen
Service ersetzt werden mögen, der von der Banking Federation of the European Union als Informationslieferant für die
Zwecke der Anzeige von Zinssätzen der Banking Federation of the European Union für Euro-Einlagen benannt wird;

Geschäftsjahr - jedes Geschäftsjahr des Fonds gemäß den Angaben im Artikel 32 dieser Satzung;
Erstes Closing - das frühestmögliche Datum in einem gegebenen Verpflichtungszeitraum, an dem der geschäftsführende

Komplementär (nach seinem Ermessen) die Anträge auf Zeichnung der Anteile gemäß dieser Satzung annimmt;

Erstes Ciosingdatum - hat die diesem Begriff im Artikel 12.1 dieser Satzung zugewiesene Bedeutung und ist der 30.

November 2007;

Erster Verpflichtungszeitraum - hat die diesem Begriff im Artikel 12.1 dieser Satzung zugewiesene Bedeutung;
Fonds - der FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE GERMAN FEEDER FUND SCA, SICAV-

SIF, eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (société d'investissement à capital variable) in Form einer Kom-
manditgesellschaft auf Aktien (société en commandite par actions) und organisiert als spezialisierter Investmentfonds
(fonds d'investissement spécialisé);

Fondsdokumente - jeweils:
(a) diese Satzung;
(b) das Private Plazierungsmemorandum;
(c) jeder Subskriptionsvertrag; und
(d) der Depotbank-Vertrag;
Hauptversammlung - die Hauptversammlung der Gesellschafter (unter Ausschluss säumiger Gesellschafter), die gemäß

den Bestimmungen dieser Satzung einberufen wird;

Anlage - in direktem Sinne die Anlage in den Master Fund, und in indirektem Sinne der proportionale Anteil des Fonds

an jeder Anlage, die zusammengenommen das diversifizierte Portfolio der Infrastrukturanlagen ausmachen, die der Master
Fund von Zeit zu Zeit mittelbar oder unmittelbar innehaben oder halten mag;

Investmentfondsservicevertrag - der Investmentfondsservicevertrag, der zwischen dem Fonds und der Verwaltungs-

stelle zum oder zeitnah zum Datum dieser Satzung abgeschlossen wird;

Anleger - eine Person vor ihrer Eintragung als Inhaber eines Anteils im Gesellschafterregister des Fonds;
Ausgabepreis - der Preis, den der geschäftsführende Komplementär auf der Basis des jüngsten Inventarwerts (NAV)

pro verfügbarem Anteil für die Ausgabe von Anteilen festlegt und der je nach Bedarf angepasst werden kann;

Lux GAAP - die in Luxemburg allgemein anerkannten Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung;
Geschäftsführender Komplementär - die FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE S.à r.l., eine

Gesellschaft mit beschränkter Haftung (société à responsabilité limitée) nach dem Recht von Luxemburg mit eingetrage-
nem Geschäftssitz in 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg und anhängiger Eintragung im Handels- und Gesellschaftsre-
gister  von  Luxemburg,  oder  eine  andere  Person,  die  gemäß  Artikel  19.1  dieser  Satzung  zum  geschäftsführenden
Komplementär des Fonds bestellt wird;

Managementhonorar - das vom Fonds an den geschäftsführenden Komplementär zu zahlende Managementhonorar;
Managementanteil - der unbeschränkte Managementanteil, der vom geschäftsführenden Komplementär unterzeichnet

wird und durch den der Fonds gegründet wird;

14804

Master Fund - die FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE FUND FCP-SIF, ein offener Invest-

mentfonds (fonds commun de placement), organisiert als spezialisierter Investmentfonds gemäß dem SIF-Gesetz und
verwaltet von ihrer Managementgesellschaft FIRST STATE INVESTMENTS FUND MANAGEMENT S.à r.l.;

NAV - der jeweils aktuelle Inventarwert (NAV = net asset value) des Fonds, der gemäß Artikel 18 dieser Satzung

festgestellt wird;

NAV pro Anteil - an jedem beliebigen Datum der NAV für jeden Anteil, der durch Division des an einem Tag geltenden

NAV durch die Anzahl der an jenem Tag ausgegebenen Anteile berechnet wird;

Person - jede Kapitalgesellschaft, Firm, jeder Trust, Fonds, jedes Vermögen, jede nicht eingetragene Vereinigung oder

sonstige juristische Person, einschließlich natürlichen Personen;

Privates Platzierungsmemorandum - das Ausgabedokument für den am 30. November 2007 ausgegebenen Fonds, das

von Zeit zu Zeit geändert bzw. ergänzt werden kann;

Erlöse - in Bezug auf beliebige Vermögenswerte die Erlöse aus einer Veräußerung oder Refinanzierung eines solchen

Vermögenswertes abzüglich aller in Verbindung mit der Veräußerung oder Refinanzierung dieses Vermögenswertes oder
in deren Verlauf aufgetretenen Kosten und Ausgaben;

Ordnungsgemäße Anweisungen - Schriftliche Anweisungen, die die Verwaltungsstelle, die Depotbank oder die Regis-

ter- und Übertragungsstelle anhand eines Briefes oder einer Faxmitteilung vom geschäftsführenden Komplementär oder
einer Person erhalten, die gemäß dem Investmentfondsservicevertrag, dem Depotbank-Vertrag bzw. dem Vertrag mit
der Register- und Übertragungsstelle ordnungsgemäß zur Erteilung von Weisungen bevollmächtigt wurde;

Fondsleistungssatz - in Bezug auf einen gegebenen Zeitraum:
(a) die Differenz zwischen dem NAV pro Anteil zu Beginn des Zeitraums und dem NAV pro Anteil bei Ablauf des

Zeitraums;

zuzüglich:
(b) allen Ausschüttungen (Einkommen oder Kapital), die auf anteiliger Grundlage in jenem Zeitraum vorgenommen

werden,

ausgedrückt als Rendite auf den Eröffnungs-naiv jenes Zeitraums;
Einlösungsanzeige - eine von einem Gesellschafter dem geschäftsführenden Komplementär zugehende schriftliche Mit-

teilung mit der Aufforderung an den Fonds, einige oder alle Anteile dieses Gesellschafters einzulösen;

Einlösungszeitraum - in Bezug auf die Einlösung von Anteilen eines Gesellschafters der Zeitraum zwischen dem in der

Einlösungsanzeige des Gesellschafters angegebenen Wirksamkeitsdatum und dem Datum der Einlösung;

Register - das von der Register- und Übertragungsstelle eingerichtete und geführte Register, in dem die jeweils gel-

tenden Inhaberschaften der Anteile eingetragen sind;

Register- und Übertragungsstelle - die RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., eine Aktiengesellschaft (société

anonyme) nach dem Recht von Luxemburg mit eingetragenem Geschäftssitz in 14, Porte de France, L-4360 Esch-Alzette,
Großherzogtum Luxemburg, eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg unter der Nummer B
47.192, in ihrer Kapazität als Register- und Übertragungsstelle, oder eine andere Person, die vom geschäftsführenden
Komplementär von Zeit zu Zeit als Register- und Übertragungsstelle eingesetzt wird;

Vertrag mit der Register- und Übertragungsstelle - der Vertrag mit der Register- und Übertragungsstelle, der zwischen

dem Fonds und dieser Stelle am oder zeitnah zum Datum dieser Satzung abgeschlossen wird;

Serien - eine bestimmte Anteilsserie, die für einen spezifischen Verpflichtungszeitraum in Form der Anteile dieser Serie

ausgegeben wird, die die gleichen Eigenschaften wie die Anteile jeder anderen Serie haben und nur hinsichtlich ihres
Ausgabedatums, Ausgabepreises und den Wirksamkeitsdaten von diesen anderen Serien abweichen;

Dienstleister - die Depotbank, die Verwaltungsstelle, die Register- und Übertragungsstelle sowie alle weiteren Stellen,

die von Zeit zu Zeit vom geschäftsführenden Komplementär bestellt werden mögen;

Anteil - ein Anteil ohne Nennwert am Fondskapital, der jederzeit zum Ausgabepreis gemäß dieser Satzung ausgegeben

werden kann;

Gesellschafter - jede Person, die von Zeit zu Zeit als Inhaber eines vom Fonds ausgegebenen Anteils im Register

aufgeführt ist;

SIF-Gesetz - das luxemburgische Gesetz vom 13. Februar 2007 über spezialisierte Investmentfonds;
Subskriptionsvertrag - jeder zwischen dem Fonds und einem Anleger abgeschlossene Subskriptionsvertrag, der fol-

gende Angaben enthält:

(a) die Verpflichtung des Anlegers,
(b) die Rechte und Pflichten des Anlegers in Bezug auf seine Zeichnung von Anteilen, und
(c) die vom Anleger zugunsten des Fonds erteilten Zusagen und Gewährleistungen,
oder der andere Vertrag, der einem Anleger infolge der Übertragung einer Verpflichtung gemäß Artikel 17 dieser

Satzung neu ausgestellt wird;

Nachfolgende Closings - hat die diesem Begriff im Artikel 11.2 dieser Satzung zugewiesene Bedeutung;
Nachfolgende Verpflichtung - hat die diesem Begriff im Artikel 13 dieser Satzung zugewiesene Bedeutung;

14805

Nicht abgerufene Verpflichtung - zu einem beliebigen Datum in Bezug auf einen Gesellschafter dessen Verpflichtung

abzüglich der von ihm in den Fonds bereits eingebrachten Gesamtkapitaleinlagen (außer denen, die diesem Gesellschafter
gemäß dieser Satzung zurückgezahlt wurden) mit Wertstellung zu einem solchen Datum;

Bewertungsstichtag - 31. Dezember, 31. März, 30. Juni und 30. September eines jeden Jahres sowie alle weiteren Daten,

die der geschäftsführende Komplementär nach seinem Ermessen zwecks Berechnung des NAV festlegen mag;

VAG-Gesellschafter - ein deutscher Gesellschafter, der direkt oder indirekt unter das Versicherungsaufsichtsgesetz -

VAG fällt und Anlagen aus seinem gebundenen Vermögen tätigt; und

Aufgeklärter Anleger - eine Person, die im Sinne des § 2 des SIF-Gesetzes ein «aufgeklärter Anleger» ist, der ein

institutioneller oder professioneller Anleger oder sonstiger Anleger sein kann, der:

(a) schriftlich bestätigt hat, dass er den Status eines «aufgeklärten Anlegers» einnimmt; und
(b) (i) mindestens € 125.000,- in den Fonds investiert; oder
(ii) eine Bewertung erhalten hat, die angefertigt wurde von:
(A) einem Kreditinstitut im Sinne der Richtlinie 2006/48/EC;
(B) einer Investmentfirma im Sinne der Richtlinie 2004/39/EC; oder
(C) einer Managementfirma im Sinne der Richtlinie 2001/107/EC,
und seine Fachkenntnisse, Erfahrungen und sein Wissen im Bereich der angemessenen Einschätzung von Anlagen in

den Fonds bescheinigt.

Art. 1. Form und Bezeichnung. Unter den Subskribenten und sämtlichen Personen, die Inhaber von nach dem Datum

dieses Vertrags ausgegebenen Anteilen werden, besteht eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital («société d'in-
vestissement à capital variable») in Form eines Fonds auf Aktien, organisiert als spezialisierter Investmentfonds mit der
Bezeichnung FIRST STATE EUROPEAN DIVERSIFIED INFRASTRUCTURE GERMAN FEEDER FUND SCA, SICAV-SIF
(nachstehend Fonds genannt), der nach dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften in der Fassung des
Gesetzes vom 13. Februar 2007 über spezialisierte Investmentfonds (nachstehend SIF-Gesetz genannt) sowie gemäß der
vorliegenden Satzung besteht.

Art. 2. Eingetragener Geschäftssitz.
2.1. Der eingetragene Geschäftssitz des Fonds befindet sich in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. Er kann anhand

eines Beschlusses des geschäftsführenden Komplementärs innerhalb der Grenzen der Gemeinde verlegt werden. Zweig-
niederlassungen, Zweiggesellschaften oder sonstige Geschäftsstellen können gemäß dem Beschluss des geschäftsführen-
den  Komplementärs  entweder  im  Großherzogtum  Luxemburg  oder  im  Ausland  (aber  keinesfalls  in  den  Vereinigten
Staaten von Amerika, deren Hoheitsgebieten oder Territorien) errichtet werden.

2.2.  Befindet  der  geschäftsführende  Komplementär,  dass  außergewöhnliche  politische,  wirtschaftliche  oder  soziale

Entwicklungen  eingetreten  sind oder  unmittelbar bevorstehen,  die den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb des Fonds  an
seinem eingetragenen Geschäftssitz oder die Kommunikation zwischen den Geschäfts- bzw. Zweigstellen und Personen
im Ausland stören können, kann der eingetragene Geschäftssitz vorübergehend in das Ausland verlegt werden, bis die
besagten unüblichen Umstände nicht mehr vorliegen; eine derartige vorübergehende Maßnahme hat keine Auswirkungen
auf die Nationalität des Fonds, der ungeachtet einer vorübergehenden Verlegung eine Gesellschaft nach dem Recht von
Luxemburg bleibt.

Art. 3. Dauer.
3.1. Der Fonds wird für einen unbefristeten Zeitraum gegründet.
3.2. Der Fonds kann jederzeit durch Beschluss der Hauptversammlung, der gemäß den Anforderungen an für Sat-

zungsänderungen erforderliche Beschlüsse zu verabschieden ist, aufgelöst werden.

Art. 4. Zweck.
4.1. Der ausschließliche Zweck des Fonds besteht in der Anlage von ihm zur Verfügung stehenden Geldern in den

Master Fund mit der Absicht, von der diversifizierten Investmentpolitik und den Zielen des Master Fund zu profitieren,
um die Gesellschafter den Nutzen des Managements der Vermögenswerte des Master Fund zu verschaffen.

4.2. Der Fonds kann in dem kraft SIF-Gesetz, seinen Neufassungen oder Nachfolgegesetzen im weitesten Sinne zuläs-

sigen  Ausmaß  jegliche  Maßnahmen  ergreifen  und  jegliche  Transaktionen  durchführen,  die  er  für  die  Erzielung  und
Entwicklung seiner Zwecke als sinnvoll betrachtet.

II. Kapital - Anteile - Inventarwert

Art. 5. Gesellschaftskapital und Serien.
5.1. Das Kapital des Fonds soll zu allen Zeiten dem Gesamtbetrag der Inventarwerte gemäß Definition im Artikel 18

dieser Satzung entsprechen und wird durch voll eingezahlte Anteile ohne Nennwert repräsentiert.

5.2. Das Anfangskapital des Fonds beläuft sich auf einunddreißigtausend Euro (€ 31.000,-), aufgeteilt in die folgenden

Anteilsklassen:

(iii) ein (1) Management-Anteil;
(iv) dreißigtausendneunhundertundneunundneunzig (30.999) Anteile.

14806

Die anfänglichen Anteile werden zu ihrem Ausgabepreis eingelöst und beim ersten Closing des Fonds storniert.
5.3. Das Mindestkapital des Fonds beläuft sich auf eine Million zweihundertundfünfzigtausend Euro (€ 1.250.000,-). Der

Fonds  muss  dieses  Mindestkapital  innerhalb  von  zwölf  Monaten  nach  dem  Datum  aufgebracht  haben,  an  dem  er  als
Unternehmung für kollektive Anlagen in der gemäß dem SIF-Gesetz geführten amtlichen Liste solcher Unternehmungen
eingetragen worden ist.

5.4. Der Komplementär ist einschränkungslos jederzeit befugt, eine unbegrenzte Anzahl von weiteren voll eingezahlten

Anteilen gemäß Artikel 8 dieser Satzung zu dem vom geschäftsführenden Komplementär festgelegten Ausgabepreis aus-
zugeben.

5.5. Soweit in dieser Satzung nicht anderweitig vorgesehen, sind mit den Anteilen keine Vorzugs- oder Vorerwerbs-

rechte verbunden, und sie unterliegen den in den Artikeln 16 und 17 dieser Satzung niedergelegten Übertragungsund
Rückkaufbeschränkungen.

5.6. Der geschäftsführende Komplementär kann nach seinem Ermessen Auflagen für die Intervalle, in denen Anteile

ausgegeben werden, festlegen. Der Fonds bietet unterschiedliche Anteilsserien an, die mit den gleichen Rechten und
Verpflichtungen verbunden sind. Jede Serie bezieht sich auf einen spezifischen Verpflichtungszeitraum.

Art. 6. Zugelassene Gesellschafter.
6.1. Die Ausgabe von Fondsanteilen beschränken sich auf aufgeklärte Anleger im Sinne des Artikels 2 des SIF-Gesetzes,

die in der Lage sind, die mit ihrer Anlage verbundenen Risiken angemessen einzuschätzen, und die persönlich oder über
den/die von ihnen benannte/n Vertreter schriftlich erklären, dass sie den Status eines aufgeklärten Anlegers einnehmen.
Die für aufgeklärte Anleger geltenden Bedingungen finden keine Anwendung auf die Mitglieder des geschäftsführenden
Komplementärs und die Personen, die sich mit dem Management des Fonds befassen.

6.2. Handelt es sich bei einem aufgeklärten Anleger um eine Versicherungsgesellschaft, muss dieses Unternehmen die

Anteile in eigenem Namen zeichnen und bleibt alleiniger rechtsmäßiger Inhaber der Anteile; die Möglichkeit einer Ab-
tretung an ihre Policeninhaber ist ausgeschlossen.

Art. 7. Form der Anteile.
7.1. Die Anteile werden nur als Namensanteile ausgegeben und sind vollständig einzuzahlen. Die Anteile können nicht

in Bruchteile aufgeteilt werden. Jeder Gesellschafter kann nur für eine bestimmte Anzahl von Anteilen zeichnen, welche
vom geschäftsführenden Komplementär festgelegt wird.

7.2. Sämtliche ausgegebenen Namensanteile des Fonds werden in dem Register eingetragen, dass vom Fonds oder von

ein oder mehreren dafür bestellten Personen geführt wird; dieses Register enthält den Namen jedes rechtmäßigen Inha-
bers, seinen Wohnsitz oder den für den Fonds gewählten Wohnsitz sowie die Anzahl der von diesem Inhaber gehaltenen
Anteile.

7.3.  Sämtliche  Gesellschafter  teilen  dem  geschäftsführenden  Komplementär  eine  Anschrift  für  die  Zustellung  aller

Mitteilungen und Ankündigungen mit. Diese Anschrift wird ebenfalls im Register eingetragen.

7.4. Teilt ein Gesellschafter keine Anschrift mit, kann der Fonds dafür sorgen, dass dies im Register eingetragen wird;

in diesem Fall gilt der eingetragene Geschäftssitz des Fonds oder die andere von Zeit zu Zeit vom Fonds eingetragene
Anschrift als Anschrift des Gesellschafters, bis dieser dem Fonds eine andere Anschrift mitteilt. Ein Gesellschafter kann
seine im Register eingetragene Anschrift jederzeit durch schriftliche Mitteilung an den geschäftsführenden Komplementär
oder den Fonds an dessen eingetragenen Geschäftssitz oder an die etwaige andere vom Fonds von Zeit zu Zeit festgelegte
Anschrift ändern.

7.5. Der Fonds erkennt pro Anteil nur einen einzigen Inhaber an. Befinden sich ein oder mehrere Anteile in Gemein-

schaftsbesitz  oder  ist  die  Inhaberschaft  von  Anteilen  strittig,  müssen  alle  Personen,  die  Rechte  an  solchen  Anteilen
beanspruchen,  eine  einzige  Person  benennen,  die  gegenüber  dem  Fonds  als  ihr  Vertreter  fungiert.  Wird  ein  solcher
Vertreter nicht benannt, gelten sämtliche mit den betreffenden Anteilen verbundenen Rechte als suspendiert.

7.6. Anteilsscheine oder Inhaberschaftsbestätigungen werden gemeinsam vom geschäftsführenden Komplementär und

der Depotbank unterzeichnet. Diese Anteilsscheine bzw. Inhaberschaftsbestätigungen werden auf besondere Aufforde-
rung des betreffenden Gesellschafters vom geschäftsführenden Komplementär zugestellt, vorausgesetzt, die Depotbank
hat die betreffende Einzahlung dieses Inhabers erhalten.

Art. 8. Zeichnung und Inhaberschaft der Anteile.
8.1. Aufgeklärte Gesellschafter, die Fondsanteile zeichnen möchten, müssen einen Subskriptionsvertrag unterzeichnen,

der bei Annahme vom geschäftsführenden Komplementär gegengezeichnet wird.

8.2.  Die  für  einen  Verpflichtungszeitraum  geltende  Mindestverpflichtung  eines  Gesellschafters  beläuft  sich  auf  €

5.000.000,-. Der geschäftsführende Komplementär kann nach seinem Ermessen niedrigere Verpflichtungen akzeptieren,
ist aber nicht zur Annahme von Verpflichtungen unter € 125.000,- befugt.

8.3. Die Kapitaleinlagen erfolgen in bar.
8.4. Der geschäftsführende Komplementär kann nach seinem absoluten Ermessen Anträge auf Zeichnung von Anteilen

annehmen oder ablehnen; außerdem hat er das Recht, die Inhaberschaft von Anteilen auf spezifische Personenkategorien
zu beschränken bzw. für bestimmte Kategorien zu untersagen. Der geschäftsführende Komplementär kann von jedem

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Zeichner die Vorlage sämtlicher Informationen verlangen, die er seiner Ansicht nach benötigt, um entscheiden zu können,
ob die betreffende Person sich für die Zeichnung von Anteilen eignet.

8.5. Anhand der dem geschäftsführenden Komplementär vorgelegten Informationen und mit seiner Unterstützung

muss die Register- und Übertragungsstelle verifizieren können, dass es sich bei den jeweiligen Gesellschaftern des Fonds
um aufgeklärte Anleger handelt.

8.6. Fondsanteile werden in Verbindung mit jeder von einem Gesellschafter vorgenommenen Kapitaleinlage ausgege-

ben.

8.7. Der geschäftsführende Komplementär kann die Zeichnung von Anteilen vorübergehend aussetzen, wenn einer

der im Artikel 18.3 dieser Satzung aufgeführten Vorfälle eintritt.

Art. 9. Ausgabepreis pro Anteil.
9.1. Der Ausgabepreis pro Anteil wird vom geschäftsführenden Komplementär ausgehend von dem jüngsten zur Ver-

fügung stehenden NAV der Anteile festgestellt.

9.2. Der Ausgabepreis pro Anteil zum ersten Closing beläuft sich auf € 1,- und gilt solange, bis der erste NAV zur

Verfügung steht.

9.3. Der Ausgabepreis für jeden Anteil, der in Verbindung mit einem nachfolgenden Drawdown ausgegeben wird, kann

zum Zeitpunkt dieses Drawdowns im Wege der Ausgleichsanpassung korrigiert werden, so dass ein proportionaler Anteil
der Erwerbskosten für eine Investition, die von den Inhabern bereits erworbener Anteile getragen werden, den Gesell-
schaftern zugewiesen wird, die neue Anteile am Fonds zeichnen; es gilt in diesem Zusammenhang die Festlegung des
geschäftsführenden Komplementärs.

9.4. Soweit anwendbar, wird die Ausgleichsanpassung vom geschäftsführenden Komplementär unter Berücksichtigung

eines Betrags berechnet, der aus den Kosten und Ausgaben des Fonds, einschließlich aber nicht beschränkt auf eine
proportionale Beteiligung an den Gründungskosten des Fonds (in Verbindung mit dem ersten Verpflichtungszeitraum),
sowie den Erwerbskosten für die vom Fonds bereits getätigten Anlagen besteht. Die Ausgleichsanpassung wird zugunsten
des Fonds (nicht des geschäftsführenden Komplementärs) veranlagt und spiegelt sich in dem Ausgabepreis wider, der von
jedem betreffenden Gesellschafter zu zahlen ist (und damit auch in der nicht abgerufenen Verpflichtung).

Art. 10. Kapitalabrufe.
10.1. Während des Verpflichtungszeitraums werden die Verpflichtungen vom geschäftsführenden Komplementär je

nach Bedarf und vorbehaltlich einer mindestens 10 Geschäftstage im voraus zu erteilenden Mitteilung abgerufen. Die
Abrufe müssen auf gleicher Grundlage im Verhältnis zu ihren jeweiligen Verpflichtungen sowie gleichzeitig an alle Anleger
und Gesellschafter erfolgen, die für den betreffenden Verpflichtungszeitraum Verpflichtungen gezeichnet haben.

10.2. Die Drawdown-Anzeige enthält die folgenden Angaben:
(i) der jetzt abgerufene Betrag aus der noch nicht abgerufenen Verpflichtung;
(ii) die Serie und die Anzahl der Anteile, die bei Zahlung der betreffenden Kapitaleinlage ausgegeben wird;
(iii) der Ausgabepreis und die etwaige Ausgleichsanpassung;
(iv) das Datum, an dem der abgerufene Betrag zur Zahlung fällig wird; und
(v) der Zweck des Abrufs.
10.3. Wird eine Verpflichtung vom geschäftsführenden Komplementär abgerufen, ist der Anleger/Gesellschafter ver-

pflichtet, der Register- und Übertragungsstelle in der Euro-Währung den Betrag zu zahlen, der zu dem in der Drawdown-
Anzeige genannten Datum abgerufen wird. Als Gegenleistung für die Entgegennahme des vom Anleger/Gesellschafter
gezahlten Betrags seitens der Register- und Übertragungsstelle wird die Anzahl der Anteile aus der betreffenden Serie,
die dieser Anleger/Gesellschafter hält, entsprechend erhöht.

10.4. Nach Ablauf eines Verpflichtungszeitraums können die Verpflichtungen, die für diesen Verpflichtungszeitraum

galten, nur für folgende Zwecke abgerufen werden:

(i) Erfüllung laufender Verbindlichkeiten und Betriebskosten des Fonds;
(ii) Erfüllung von Folgeeinlagen des Fonds in den Masterfonds, in Bezug auf spezifische Anlagen während dieses Ver-

pflichtungszeitraums, vorausgesetzt solche Drawdown-Anzeigen sind im Wert auf 20% der Fonds prorata Beteiligung in
solcher Anlagen begrenzt;

(iii) Einräumung einer Möglichkeit für den Fonds, dem Masterfonds zu gestatten, Anlagen abzuschließen, in Bezug auf

welche der Masterfonds vor Ablauf des Verpflichtungszeitraums einen Absichtsbestätigung(brief), einen prinzipiellen Ver-
trag oder einen definitiven Vertrag, anzulegen, abgeschlossen hat; und

(iv) Tilgung von Schulden des Fonds in Verbindung mit den Tätigkeiten des Fonds, die zum Ende des betreffenden

Verpflichtungszeitraums noch ausstehen um solche ausstehenden Verbindlichkeiten und Betriebskosten des Fonds zu
erfüllen.

10.5. Der geschäftsführende Komplementär kann an Gesellschafter bereits zurückgezahlte Kapitaleinlagen wieder ab-

rufen und diese Gesellschafter sind sodann zur Wiedereinlage dieser Beträge in den Fonds verpflichtet:

(i) in dem Ausmaß wie der Fonds im Anschluss an einen erneuten Abruf seitens der Managementgesellschaft des Master

Fund zur Wiedereinlage solcher Beträge in den Master Fund verpflichtet ist; oder

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(ii) soweit erforderlich, um zu verhindern, dass der Fonds seinen gegenüber dem Master Fund gezeichneten Verpflich-

tungen nicht nachkommen kann.

Art. 11. Verpflichtungszeiträume und Closings.
11.1. Als Verpflichtungszeitraum wird der Zeitraum bezeichnet, in dem der geschäftsführende Komplementär anhand

einer Drawdown-Anzeige an einen Gesellschafter den Betrag, den der Gesellschafter für diesen Zeitraum gezeichnet hat,
oder einen Teil davon in Anspruch nehmen bzw. abrufen kann. Im Verlauf der Zeit wird es eine ganze Reihe aufeinander
folgender Verpflichtungszeiträume geben, die es dem Fonds ermöglichen, seine Investitionsgrundlage zu erweitern und
Mitteilungen der Gesellschafter entgegenzunehmen, in denen die Weiterführung oder Erhöhung ihrer Verpflichtungen
bestätigt wird, und außerdem Fondsbeteiligungen neuer Anleger potentiell anzunehmen. Den Gesellschaftern, die im
vorangegangenen Verpflichtungszeitraum bereits Anteile einer Serie hielten, steht proportional zu den gehaltenen An-
teilen ein erstes Recht auf Zeichnung von Verpflichtungen in Bezug auf nachfolgende Verpflichtungszeiträume zu.

11.2. Jeder Verpflichtungszeitraum ist mit einem oder mehreren Closings verbunden. Das erste Closing eines jeden

Verpflichtungszeitraums erfolgt zu dem Zeitpunkt, an dem der Mindestbetrag an Verpflichtungen für diesen Verpflich-
tungszeitraum (gemäß Feststellung des geschäftsführenden Komplementärs und Nachricht an die Gesellschafter oder
Anleger) entgegengenommen worden ist (soweit relevant) oder, soweit früher, zu einem spezifisch angegebenen Datum.
Je nach dem Ermessen des geschäftsführenden Komplementärs können für diesen Verpflichtungszeitraum weitere Clo-
sings  (jeweils  nachfolgende  Closings)  im  Verlauf  eines  befristeten  Zeitraums  nach  dem  ersten  Closing  in  diesem
Verpflichtungszeitraums gestattet werden. Bei nachfolgenden Closings können Anträge auf Anteile von hinzukommenden
Gesellschaftern entgegengenommen werden.

Art. 12. Erstes Closing-Datum und erster Verpflichtungszeitraum.
12.1. Das erste Closing des Fonds ist am 30. November 2007 (erstes Closing-Datum).
12.2. Der erste Verpflichtungszeitraum beginnt am 30. November 2007 und endet am 30. November 2011, (soweit

er nicht um einen oder beide der zwei darauf folgenden einjährigen Verlängerungen verlängert wird, die der geschäfts-
führende Komplementär mit der Zustimmung der Mehrheit der stimmberechtigten Gesellschafter bei einer für diesen
Beschluss einberufenen Hauptversammlung vorsehen kann).

Art. 13. Nachfolgende Verpflichtungen.
13.1. Der geschäftsführende Komplementär kann die Gesellschafter von Zeit zu Zeit auffordern, weitere Verpflich-

tungen für einen Verpflichtungszeitraum zu zeichnen (jeweils nachfolgende Verpflichtung genannt). Diese nachfolgenden
Verpflichtungen unterliegen den in den Fondsdokumenten niedergelegten allgemeinen Bedingungen sowie jeglichen spe-
zifischen  Bedingungen,  die  den  Gesellschaftern  vom  geschäftsführenden  Komplementär  zum  betreffenden  Zeitpunkt
mitgeteilt werden.

13.2. Den Gesellschaftern, die für diesen Verpflichtungszeitraum bereits Anteile der Serie halten, steht proportional

zu den gehaltenen Anteilen ein erstes Recht auf nachfolgende Verpflichtungen in Bezug auf diesen Verpflichtungszeitraum
zu.

13.3. Ist ein zum betreffenden Zeitpunkt existierender Gesellschaft nicht willens oder nicht in der Lage, seinen pro-

portionalen Anteil an einer nachfolgenden Verpflichtung zu übernehmen oder übt der geschäftsführende Komplementär
seine Ermessensfreiheit aus und lehnt einen Antrag auf Zeichnung einer nachfolgenden Verpflichtung von einem Gesell-
schafter ab, steht der von jenem Gesellschafter nicht gezeichnete Betrag auf anteilmäßiger Basis für die Anträge anderer
bestehender Gesellschafter zur Verfügung, die eine Zeichnung von Verpflichtungen beantragt haben, die über die ange-
botenen hinausgehen. Jegliche von den zu diesem Zeitpunkt existierenden Gesellschaftern nicht übernommenen Ver-
pflichtungen können nach dem Ermessen des geschäftsführenden Komplementärs neuen Anlegern angeboten werden.

Art. 14. Hinzukommende Gesellschafter.
14.1. Jeder hinzukommende Gesellschafter wird beim ersten Closing des betreffenden Verpflichtungszeitraums so

behandelt, als wäre er zugelassen worden oder als wäre die Erhöhung in seiner betreffenden Verpflichtung enthalten.

14.2. Ein hinzukommender Gesellschafter ist ab dem ersten Closing des betreffenden Verpflichtungszeitraums bis zum

Datum seiner Zulassung in den Fonds in Proportion zu den bestehenden Gesellschaftern an den Anlagen nebst den
auftretenden Kosten und Ausgaben beteiligt und leistet einen Beitrag in Höhe:

(i) der Summe aus:
(a) seinem proportionalen Anteil an allen abgerufenen Verpflichtungen gemäß den Feststellungen des geschäftsführ-

enden  Komplementärs,  als  wäre  er  zum  ersten  Closing  dieses  Verpflichtungszeitraums  zugelassen  oder  als  wäre  die
Erhöhung in seiner Verpflichtung enthalten; und

(b) einer Gebühr für späten Eintritt in Höhe des Satzes der Fondsleistung pro Jahr auf den von dem hinzukommenden

Gesellschafter gemäß vorstehendem Absatz zu leistenden Betrag ab dem Datum des ersten Closings bis zum Daten des
nachfolgenden Closings dieses Verpflichtungszeitraums;

abzüglich:
(ii) einem Betrag in Höhe der proportionalen Beteiligung des hinzukommenden Gesellschafters an den Ausschüttungen,

die der Fonds vor dem nachfolgenden Closing dieses Verpflichtungszeitraums vornimmt.

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14.3. Der von einem hinzukommenden Gesellschafter gemäß Artikel 14.2(i)(a) einzulegende Betrag wird den Gesell-

schaftern zurückgezahlt, die vor dem nachfolgenden Closing für den betreffenden Verpflichtungszeitraum Kapitaleinlagen
getätigt haben, und den jeweiligen nicht abgerufenen Verpflichtungen der jeweiligen Gesellschafter hinzuaddiert. Sämtliche
in Bezug auf diese zurückgezahlten Kapitaleinlagen ausgegebenen Anteile werden storniert. Infolgedessen stehen die ab-
gerufenen  Verpflichtungen  aller  Gesellschafter,  die  für  den  betreffenden  Verpflichtungszeitraum  eine  Verpflichtung
übernommen haben, einschließlich allen hinzukommenden Gesellschafter, jeweils im gleichen Verhältnis gegenüber den
nicht abgerufenen Verpflichtungen eines jeden Gesellschafters.

14.4. Der von einem hinzukommenden Gesellschafter gemäß Artikel 14.2(i)(b) einzulegende Betrag wird den Gesell-

schaftern, die vor dem nachfolgenden Closing für den betreffenden Verpflichtungszeitraum Verpflichtungen gezeichnet
haben, im Verhältnis zu dem ihnen gemäß vorstehender Darstellung erstatteten Betrag zurückgezahlt und kann vom Fonds
nicht erneut abgerufen werden.

14.5. Die hinzukommenden Gesellschafter sind ab dem Datum des ersten Closings dieses Verpflichtungszeitraums an

sämtlichen Einnahmen, Gewinnen, Verlusten und Gebühren des Fonds so beteiligt, als hielten sie den Status eines Ge-
sellschafters.

Art. 15. Säumige Gesellschafter.
15.1. Versäumt ein Gesellschafter bei Fälligkeit die Zahlung eines beliebigen Teils seiner Verpflichtung gilt er als säumiger

Gesellschafter (säumiger Gesellschafter) und hat folgende Verpflichtungen bzw. ist folgenden Auflagen unterworfen:

(a.) er wird dem Fonds Zinsen auf den ausstehenden Betrag zu einem jährlichen Satz in Höhe des EURIBOR plus 5%,

monatlich ab dem ersten Tag der Fälligkeit bis zum Datum der tatsächlichen Zahlung berechnet, zahlen;

(b.) er wird den Fonds im Hinblick auf jegliche Schäden, Gebühren und Auslagen freistellen, die infolge von oder in

Zusammenhang mit diesem Verzug entstehen;

(c.) er hat bis zur Behebung des Verzugs keine Rede- und Stimmrechte in Hauptversammlungen (und, soweit anwend-

bar, in den Gesellschaftervertretungen), und sämtliche Handlungen, Zustimmungen und Entscheidungen bezüglich des
Fonds werden ohne Beteiligung des säumigen Gesellschafters von den anderen Gesellschaftern bzw. je nach Fall, vom
geschäftsführenden Komplementär vorgenommen bzw. getroffen;

(d.) bis zur Behebung des Verzugs ist der säumige Gesellschafter zur Kooperation mit dem geschäftsführenden Kom-

plementär verpflichtet und wird einer nach dem Ermessen des geschäftsführenden Komplementärs von diesem getrof-
fenen Entscheidung über die Einfrierung der Anteile des säumigen Gesellschafters zustimmen; eine Einfrierung bedeutet,
dass der säumige Gesellschafter keinen Anspruch auf die Ausschüttungen hat, die er ansonsten erhalten würde (und der
einbehaltene Betrag wird nach dem Ermessen des geschäftsführenden Komplementärs zur Verrechnung gegen den sei-
nerseits ausstehenden Betrag verwendet); und

(e.) soweit der Verzug nicht innerhalb von 30 Tagen ab dem Datum der Fälligkeit des ausstehenden Betrag behoben

wird, können seine Anteile aus jeglichen Serien unter Anwendung einer Diskontierung gegenüber dem NAV zurückgekauft
werden. Die Entscheidung über den Rückkauf und die Anzahl der Anteile, die Serien der Anteile (und ob aus einer oder
mehreren Serien zurückgekauft wird), die Diskontierung und des Zeitpunkts der Rückkäufe liegen im alleinigen Ermessen
des geschäftsführenden Komplementärs. Jeder Rückkauf kann unter beliebiger Verwendung der Gelder vorgenommen
werden, einschließlich den im Artikel 16 genannten Verfahren, als würde es sich bei den Rückkäufen um eine Einlösung
gemäß jenem Artikel handeln.

15.2. Unbeschadet der im vorstehenden Absatz genannten Ermessensfreiheiten ist der geschäftsführende Komple-

mentär dann, wenn ein Gesellschafter nicht mehr den Status eines aufgeklärten Anlegers gemäß Artikel 6 aufweist und
aus diesem Grund die in seinem Subskriptionsvertrag erteilten Zusagen und Gewährleistungen nicht mehr einhält, zum
Rückkauf aller Anteile dieses Gesellschafters verpflichtet, wobei ihm nur noch eine Ermessensfreiheit in Bezug auf die
anwendbare Diskontierung und den Zeitpunkt des Rückkaufs, der allerdings so schnell wie möglich vorgenommen werden
sollte, zusteht.

15.3. Diese Satzung enthält keine Bestimmungen, die die Verbindlichkeiten eines säumigen Gesellschafters im Rahmen

oder in Bezug auf seine Anteile oder die Fondsdokumente beeinträchtigen. Der säumige Gesellschafter bleibt für die
Erfüllung seiner Zahlungsverbindlichkeit aus den Fondsdokumenten und im Hinblick auf seine Verpflichtungen in der vollen
Haftung, und dies gilt ungeachtet weiterer Rechte und Rechtsmittel, die dem geschäftsführenden Komplementär gemäß
anwendbarem Recht zur Verfügung stehen, einschließlich jeglichen Rückgriffsmöglichkeiten, die der geschäftsführende
Komplementär zur Beitreibung der ausstehenden Beträge in Anspruch nehmen kann.

15.4. Jeder Anleger/Gesellschafter wird gewisse Zusagen sowie gewisse Gewährleistungen und Verpflichtungserklä-

rungen gemäß dem einschlägigen Subskriptionsvertrag erteilen. Diese Zusagen, Gewährleistungen und Verpflichtungser-
klärungen  gelten  vom  Anleger/Gesellschafter  als  zu  dem  Datum  wiederholt  und  bekräftigt,  an  dem  er  gemäß  den
Fondsdokumenten zur Leistung von Kapitaleinlagen in den Fonds verpflichtet ist. Trifft zu einem beliebigen Zeitpunkt
während der Laufzeit des Fonds eine Zusage, Gewährleistung oder Verpflichtungserklärung nicht mehr zu oder wird nicht
mehr eingehalten, hat der Gesellschafter dies dem geschäftsführenden Komplementär umgehend schriftlich zu melden.

15.5. Wenn ein Gesellschafter den Geldwäscheverboten oder einer der vorerwähnten Zusagen, Gewährleistungen

oder Verpflichtungserklärungen nicht mehr gerecht wird oder diese verletzt, kann er nach dem Ermessen des geschäfts-
führenden Komplementärs zum säumigen Gesellschafter erklärt werden, und die Sanktionen, die für säumige Gesell-

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schafter gelten, die Drawdown-Anzeigen nicht Folge leisten, außer den im Artikel 15.1 (a) genannten Zinszahlungen, gelten
sodann dementsprechend auch für diesen Gesellschafter.

Art. 16. Einlösung von Anteilen.
16.1. Wünscht ein Gesellschafter die Einlösung einiger seiner Anteile aus einer Serie, erteilt er dem geschäftsführenden

Komplementär eine Einlösungsanzeige.

16.2. Der geschäftsführende Komplementär ist sodann verpflichtet, die Anteile einer Serie, die für einen bestimmten

Verpflichtungszeitraum ausgegeben wurden, gemäß diesem Artikel 16 einzulösen.

16.3. Eine Aufforderung an den geschäftsführenden Komplementär zur Einlösung von Anteilen aus der betreffenden

Serie ist mindestens 3 Monate vor einem Wirksamkeitsdatum zu erteilen.

16.4. Die Einlösungsanzeige tritt wie folgt in Kraft:
(a.) an dem in der Einlösungsanzeige genannten Wirksamkeitsdatum;
(b.) im Hinblick auf maximal 15% der Anteile aus der betreffenden Serie, die dieser Gesellschafter zum Wirksamkeits-

datum hält, wie in der Einlösungsanzeige angegeben; und

(c.) der geschäftsführende Komplementär ist angehalten, die genannte Anzahl an Anteilen gemäß dem nachfolgenden

Artikel 16.5 einzulösen.

16.5. Bei Erhalt einer Einlösungsanzeige ist der geschäftsführende Komplementär verpflichtet, die Anteile, die Gegen-

stand dieser Einlösungsanzeige sind, an oder vor dem dritten Jahrestag des betreffenden Wirksamkeitsdatums einzulösen.
Die Anteile können auf einmal oder Zug um Zug eingelöst werden. Jeder Anteil wird zum NAV des betreffenden Anteils,
der im gewöhnlichen Geschäftsverlauf zeitnah zum Datum der tatsächlichen Einlösung des Anteils berechnet wird, ein-
gelöst.

16.6. Während des Einlösezeitraums erteilt der geschäftsführende Komplementär dem betreffenden Gesellschafter

einmal pro Jahr eine Zusammenfassung über Verlauf und Fortschritt der Einlösung nebst Angabe aller Einzelheiten, die
der Gesellschafter zumutbarerweise wünscht.

16.7. Der geschäftsführende Komplementär kann Aufforderungen zur Einlösung auf unterschiedliche Weise nachkom-

men, einschließlich durch

(a.) Inanspruchnahme von Barbeträgen im Fonds;
(b.) Temporäre Zeichnung von Anleihen, beschränkt auf 10% der NAV; und
(c.) Inanspruchnahme von Erlösen.
16.8. Der geschäftsführende Komplementär handhabt den Prozess der Einlösung unter Berücksichtigung der Interessen

des Fonds und aller Gesellschafter.

16.9. Ein Gesellschafter kann eine Einlösungsanzeige in Bezug auf ein oder mehrere der Wirksamkeitsdaten für die

betreffende Anteilsserie aufgeben.

16.10. Die Einlösung von Anteilen zu anderen Zeitpunkten liegt im alleinigen und absoluten Ermessen des geschäfts-

führenden Komplementärs.

Art. 17. Übertragung/Abtretung. Vorbehaltlich des Artikels 17.2., kein Gesellschafter (Abtretender) ist ohne die vor-

herige schriftliche Zustimmung des geschäftsführenden Komplementärs, die allerdings nach dessen absolutem Ermessen
vorenthalten werden kann, befugt, alle oder einige seiner Anteile oder Verpflichtungen an oder zugunsten einer anderen
Partei (Abtretungsempfänger) zu verkaufen, zu verschenken, im Rahmen eines Tauschgeschäftes zu veräußern, abzutreten,
zu übertragen, zu verpfänden (außer in Zusammenhang mit einer Geldaufnahme für den Fonds), zu beleihen oder ander-
weitig zu übertragen (Abtretung). Unbeschadet des vorstehenden Satzes bedarf eine Abtretung an einen Abtretungs-
empfänger,  der  ein  verbundenes  Unternehmen  des  Abtretenden  ist,  nicht  der  vorherigen  Zustimmung  des
geschäftsführenden Komplementärs, wenn:

(a.) das Kredit-Rating des Abtretungsempfängers dem Kredit-Rating des Abtretenden entspricht oder besser ist; oder
(b.) der Abtretende zugunsten des Fonds für sämtliche Zahlungsverbindlichkeiten des Abtretungsempfängers in Bezug

auf die Anteile oder Verpflichtungsbeträge bürgt.

17.2. Der geschäftsführende Komplementär wird seine Zustimmung bei Vorliegen folgender Umstände verweigern:
(a.) die Abtretung wird vom geschäftsführenden Komplementär als eine Transaktion beurteilt, die nicht im besten

Interesse des Fonds oder der Gesellschafter in ihrer Gesamtheit steht;

(b.) der Abtretende qualifiziert sich nicht als aufgeklärter Anleger; oder
(c.) der Abtretungsempfänger kann den geschäftsführenden Komplementär nicht von seiner Fähigkeit überzeugen,

Abrufen nicht abgerufener Verpflichtungen nachzukommen.

Die Zustimmung des geschäftsführenden Komplementärs gemäß diesem Artikel 17.2 ist nicht erforderlich, wenn es

sich bei dem abtretenden Gesellschafter um einen deutschen Anleger handelt, der direkt oder indirekt unter das Versi-
cherungsaufsichtsgesetz - VAG handelt und aus seinem gebundenen Vermögen investiert (ein VAG-Gesellschafter).

17.3. Ungeachtet dem vorangehenden ist eine Abtretung durch einen VAG-Gesellschafter nach einer Vereinbarung

zwischen dem VAG-Gesellschafter und dem Abtretungsempfänger gültig, vorausgesetzt, dass dieser ein aufgeklärter An-
leger  ist,  und  weiter  vorausgesetzt,  dass  der  Abtretende  die  Kriterien  gemäß  Artikel  17.1.  (a),  erfüllt.  Die  dem

14811

geschäftsführenden Komplementär zur Verfügung stehenden satzungsmäßigen Rechtsmittel, falls eine solche Abtretung
die obligatorischen Satzungbestimmungen übertritt, oder gegen diese verstößt, oder sich ein Grund für substantielle,
nachteilige Konsequenzen ergibt, bleiben unberührt. In diesen Fällen gilt diese Abtretung solange als gültig, bis die Un-
gültigkeit  festgestellt  worden  ist  oder  andere  Einwände  in  einem  nicht  anfechtbaren  Gerichtsurteil  oder  von  den
abtretenden VAG-Gesellschaftern akzeptiert wurde. Falls nichts anderes zwischen dem VAG-Gesellschafter und dem
Abtretungsempfänger vereinbart ist, liegt die Zahlungsverpflichtung bezüglich der nichtkonsolidierten Kapitalverpflichtung
des abtretenden VAG-Gesellschafters, bei dem Abtretungsempfänger, und die Verbindlichkeit des VAG-Gesellschafters
erlischt somit.

17.4. Werden Anteile oder eine Verpflichtung als Teil des Sicherungsvermögens eines VAG-Gesellschafters gehalten,

bedarf eine Abtretung der vorherigen schriftlichen Zustimmung der Treuhänder, in deren Verwahrung dieses Siche-
rungsvermögen sich befindet, oder deren autorisierter Vertreter, wenn der VAG-Gesellschafter diese Treuhänder gemäß
§ 70 VAG bestellt hat. Ist kein Treuhänder bestellt worden, ist die Abtretung nur mit der Zustimmung der zuständigen
Aufsichtsbehörde gemäß § 110 VAG gültig.

17.5. Mit einer gültigen Abtretung fallen dem Abtretungsempfänger sämtliche Rechte und Verbindlichkeiten zu, die der

Abtretende innehatte, einschließlich aber nicht beschränkt auf die Bereitstellung der nicht abgerufenen Verpflichtung(en),
die am oder nach dem Datum der Abtretung existieren oder entstehen, als wäre dieser Abtretungsempfänger anstelle
des Abtretenden der ursprünglich zum Fonds zugelassene Gesellschafter; dieser Umstand wird zum Datum der betreff-
enden  Abtretung  rechtswirksam.  Wird  nur  ein  Teil  der  Verpflichtung  eines  Gesellschafters  abgetreten,  gelten  die
Bestimmungen des vorstehenden Satzes dementsprechend auf anteilmäßiger Grundlage. Kein Gesellschafter darf einge-
schränkte Rechte in Bezug auf seine Anteile oder sein Recht auf Entgegennahme von Ausschüttungen gewähren, und kein
Gesellschafter ist zur Veräußerung von oder zur Gewährung eingeschränkter Rechte in Bezug auf andere Rechte die er
gegenüber dem Fonds haben mag.

17.6. Eine Abtretung kann nur vollzogen werden, nachdem der Abtretungsempfänger sich zur Zufriedenheit des ge-

schäftsführenden Komplementärs damit einverstanden erklärt hat, sich an die Bedingungen dieser Satzung zu binden, und
sämtliche Rechte und Verbindlichkeiten des Abtretenden aus dieser Satzung durch Unterzeichnung eines ordnungsgemäß
ausgefüllten Subskriptionsvertrag bzw. einer Erneuerung eines bereits bestehenden Subskriptionsvertrags angenommen
hat.

17.7. Vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung betreffs der VAG-Gesellschafter, kann der Fonds ohne dass die

absolute Ermessensfreiheit des geschäftsführenden Komplementärs bezüglich der Genehmigung einer Abtretung oder
sonstige Bestimmungen dieser Satzung dadurch beeinträchtigt wären, ist der geschäftsführende Komplementär bestrebt,
aber nicht verpflichtet, die Abtretung von Anteilen unter Gesellschaftern zu vereinfachen, soweit dies von einem Gesell-
schafter beantragt wird.

17.8. Vorbehaltlich der Bestimmungen dieser Satzung betreff der VAG-Gesellschafter, kann der Fonds die Inhaberschaft

von  Anteilen  am  Fonds  seitens  beliebiger  Personen  einschränken  oder  verhindern,  wenn  die  Person  Gesetzen  oder
Vorschriften eines Landes oder einer Regierungsbehörde zuwider handelt oder gehandelt hat oder kraft Recht oder
sonstigen Vorschriften nicht zur Inhaberschaft dieser Anteile befugt ist (einschließlich aber nicht beschränkt auf das Fehlen
der Qualifikation eines aufgeklärten Anlegers im Sinne des Artikels 2 des SIF-Gesetzes) oder wenn diese Inhaberschaft
nach Ansicht des Fonds für den Fonds oder die Mehrheit seiner Gesellschafter nachteilig sein könnte, zu einer Verletzung
von luxemburgischen oder ausländischen Gesetzen oder Vorschriften führen könnte oder wenn der Fonds infolge einer
solchen Inhaberschaft Nachteilen ausgesetzt sein könnte (einschließlich aber nicht beschränkt auf steuerliche oder fi-
nanzielle Nachteile), die ansonsten eingetreten wären oder vorbehaltlich anderen Gesetzen (einschließlich aber nicht
beschränkt auf Steuergesetze) als den im Großherzogtum Luxemburg geltenden.

III. Feststellung des Inventarwerts (NAV)

Art. 18. Bewertungspolitik und Berechnung des NAV.
18.1. a) Intervalle und terminliche Festlegung: Der geschäftsführende Komplementär nimmt mindestens einmal pro

Geschäftsjahr sowie an weiteren von ihm als erforderlich betrachteten Zeitpunkten eine Bewertung von Anlagen vor.

b) Anlehnung an die Bewertung des Master Fund: Der geschäftsführende Komplementär beruft sich auf die Bewer-

tungsverfahren des Master Fund. Die Verwaltungsstelle kann sich ohne Übernahme weiterer Pflichten oder Vornahme
weiterer Rückfragen (außer im Falle offensichtlicher Fehler) auf die Bewertungen berufen, die vom oder in Bezug auf den
Master Fund vorgenommen wurden.

c) Bewertungsgrundsätze: Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds werden gemäß den in Luxemburg

geltenden GAAP (anerkannte Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung) bewertet, deren Anwendung nach Ansicht des
geschäftsführenden Komplementärs zur Feststellung eines NAV führt, der den angemessenen Verkehrswert der zugrunde
liegenden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten widerspiegelt.

Informationen oder Kenntnisse über Vorfälle bzw. Zwischenfälle, die nach Bekanntgabe des NAV eintreffen, werden

nur auf der Grundlage der Voraussichtlichkeit bei nachfolgenden NAV-Berechnungen berücksichtigt und können als Be-
richtigungsposten in die geprüften Jahresabschlüsse des Fonds aufgenommen werden.

Folgende Bewertungsgrundsätze kommen auf der Ebene des Master Fund für jegliche Bewertungen von Anlagen direkt

zur Anwendung und somit auf der Ebene des Fonds zu indirekter Anwendung:

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(i) Freiverkehrsanlagen werden unter Anwendung eines geeigneten anerkannten Bewertungsstandards (wie die EVCA-

Richtlinien), der von der Managementgesellschaft des Master Fund genehmigt wurde, bewertet; und

(ii) Anlagen in börsennotierte Unternehmen werden zum mengenbezogenen gewogenen Mittelwertpreis, berechnet

über einen Zeitraum von den dem Bewertungsdatum unmittelbar vorangehenden 14 Geschäftstagen, bewertet, wobei
die Anpassungen vorgenommen werden, die die Managementgesellschaft des Master Fund angesichts des Dividendenzy-
kluses und sonstiger außergewöhnlicher und ungewöhnlicher Unternehmensereignisse für angemessen hält.

18.2.  a)  Der  NAV  des  Fonds  wird  so  häufig  festgestellt,  wie  der  geschäftsführende  Komplementär  es  als  sinnvoll

betrachtet, aber in jedem Fall zum Abschluss eines jeden Quartals; diese Feststellung wird von der Übertragungsstelle
unter der Beaufsichtigung des geschäftsführenden Komplementärs gemäß dieser Satzung vorgenommen.

b) Der NAV lautet auf die Basiswährung und bestimmt sich (auf der Grundlage der Bewertung der Anlage des Fonds,

die die Verwaltungsstelle vom geschäftsführenden Komplementär zu jedem Bewertungsdatum erhalten hat) durch Sum-
mierung des Werts sämtlicher Vermögenswerte des Fonds und Abzug sämtlicher Verbindlichkeiten des Fonds, wobei
Positionen, die keinen Beitrag zu einem angemessenen Wert leisten (wie abgeleitete Buchführung, Vorfälle nach Bilan-
zierung und sich nicht materialisierende transitorische Rechnungsabgrenzungsposten) berichtigt werden.

c) Für die Zwecke der Berechnung des NAV verstehen sich die Vermögenswerte des Fonds einschließlich:
(i) sämtlichen verfügbaren und deponierten Barbeständen, die auf akzessorischer und vorübergehender Basis gehalten

werden, einschließlich aller in Verbindung damit aufgelaufenen Zinsen;

(ii) sämtlichen Rechnungen und Zahlungsaufforderungen sowie Forderungen (einschließlich Erlösen aus verkauften aber

noch nicht ausgehändigten Wertpapieren), die auf akzessorischer oder vorübergehender Basis gehalten werden;

(iii) sämtlichen Obligationen, Nachsichtwechsel, Beteiligungen, Aktien, Vorzugsaktien, Subskriptionsrechten, Bezugs-

scheinen und sonstigen Anlagen und Wertpapieren, die im Besitz des Fonds stehen oder unter Kontrakt genommen
wurden;

(iv) sämtlichen Aktien, Stockdividenden, Bardividenden und Barausschüttungen an den Fonds in dem Ausmaß, in dem

die zugehörigen Informationen dem Fonds zumutbarerweise zugänglich sind;

(v) sämtlichen auf zinstragende Sicherheiten des Fonds aufgelaufenen Zinsen, außer in dem Ausmaß, wie diese bereits

im Kapitalbetrag solcher Sicherheiten enthalten oder reflektiert sind;

(vi) den primären Ausgaben des Fonds insofern, wie sie noch nicht vollständig amortisiert sind; und
(vii) sämtlichen weiteren Vermögenswerte aller Arten und Beschaffenheiten, einschließlich Rechnungsabgrenzungs-

posten.

d) Für die Zwecke der Berechnung des NAV verstehen sich die Verbindlichkeiten des Fonds einschließlich:
(i) sämtlichen Darlehen, Gesellschafterdarlehen, zahlbaren Rechnungen und Verbindlichkeiten;
(ii) sämtlichen aufgelaufenen oder zahlbaren Verwaltungskosten, einschließlich aber nicht beschränkt auf Management-,

Beratungs- und Depotbankgebühren;

(iii)  sämtliche  derzeitigen  und  zukünftigen  bekannten  Verbindlichkeiten,  einschließlich  allen  fällig  gewordenen  Ver-

tragsverpflichtungen zur Leistung von Geldern oder Vermögen;

(iv) einer angemessenen Rückstellung für Einkommen- und latente Steuern ausgehend von dem am Bewertungstag

existierenden Kapital und Einkommen, das von Zeit zu Zeit vom geschäftsführenden Komplementär festgelegt wird, sowie
sonstigen etwaigen Rücklagen, die vom geschäftsführenden Komplementär autorisiert und genehmigt wurden;

(v) den Gründungskosten bis zu einem Betrag von €100.000,-, der sich über einen Zeitraum von 5 Jahren amortisiert;

und

(vi) sämtlichen weiteren Verbindlichkeiten des Fonds gleich welcher Art oder Beschaffenheit, außer Verbindlichkeiten,

die durch Anteile am Fonds repräsentiert werden.

Bei der Feststellung des Betrags der Verbindlichkeiten des Fonds hat der geschäftsführende Komplementär sämtliche

vom Fonds zu zahlenden Ausgaben zu berücksichtigen; dazu gehören die Gründungskosten, die an den geschäftsführenden
Komplementär, seine Buchführer, die Verwaltungsstelle, die Register- und Übertragungsstelle und sonstige vom Fonds in
Anspruch genommene Stellen zu zahlenden Gebühren, die Vergütungen für Rechts- und Wirtschaftsprüfungsleistungen,
Verkaufsförderungsmaßnahmen, Druck-, Melde- und Bekanntmachungskosten, einschließlich den Kosten für Werbung
oder die Erstellung und den Druck der Fondsdokumente, erklärende Memoranden oder Eintragungserklärungen, Jahres-
abschlüsse,  Steuern  oder  Verwaltungsabgaben  sowie  alle  weiteren  Betriebskosten,  einschließlich  der  Kosten  für  den
Erwerb und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bank- und Vermittlergebühren, Porto, Telefon- und Faxkosten. Der
geschäftsführende Komplementär kann Verwaltungs- oder sonstige Kosten regulärer bzw. regelmäßiger Art für jährliche
oder andere Zeiträume im voraus veranschlagen und sie in gleichen Proportionen solchen Zeiträumen zuweisen.

e) Für die Zwecke der Berechnung des NAV gilt wie folgt:
(i) Anteile, deren Zeichnung angenommen, deren Einzahlung aber noch nicht entgegengenommen wurde, gelten als

bestehende Anteile;

(ii) Anteile am Fonds, die einzulösen sind, werden als bestehende Anteile behandelt und bis zur Auszahlung gilt der

entsprechende Preis als Verbindlichkeit des Fonds;

(iii) nicht abgerufene Verpflichtungen werden nicht berücksichtigt;

14813

(iv) sämtliche Investitionen, Barbestände und sonstigen Vermögenswerte des Fonds, die nicht auf die Basiswährung

lauten, werden nach Berücksichtigung der Marktsätze oder der Wechselkurse bewertet, die zum Datum und zum Zeit-
punkt der Feststellung des NAV gelten; und

(v) zu jedem Bewertungsdatum ist sämtlichen Erwerbungen oder Verkäufen von Wertpapieren, über die am Bewer-

tungsdatum abgeschlossene Kontrakte des Fonds vorliegen, im durchführbaren Ausmaß Wirkung zu verleihen.

18.3. a) Soweit außerordentliche Umstände vorliegen, die eine Bewertung gemäß Artikel 18.1 nicht durchführbar oder

unangemessen machen, ist der geschäftsführende Komplementär befugt, auf umsichtige und gutgläubige Art und Weise
anderen Regeln zu folgen, um eine angemessene Bewertung der Vermögenswerte zu erzielen. Der geschäftsführende
Komplementär  kann  für  dem  Fonds  oder  Gesellschaftern  oder  anderen  Personen  entstehende  Verluste  nicht  in  die
Haftung genommen werden, wenn solche Verluste mit Fehlern in der Berechnung zusammenhängen, die auf Ungenauig-
keiten in den Informationen vom Master Fund und/oder von unabhängigen Wertschätzern, die vom Master Fund bestellt
wurden, zurückzuführen sind, wobei in jedem Fall gemäß den allgemein anerkannten Praktiken für die Bewertung von
Infrastruktur-Vermögenswerten (soweit anwendbar) vorgegangen wurde.

b) Der geschäftsführende Komplementär kann die Berechnung des NAV in folgenden Zeiträumen suspendieren:
(i) in sämtlichen Zeiträumen, in denen nach Ansicht des geschäftsführenden Komplementärs eine angemessene Be-

wertung  der  Vermögenswerte  des  Fonds  oder  des  Master  Fund  aus  Gründen,  die  außerhalb  der  Kontrolle  des
geschäftsführenden Komplementärs liegen, nicht durchführbar ist; oder

(ii) soweit anwendbar, in jeglichen Zeiträumen, in denen eine der wichtigsten Börsen, bei denen ein erheblicher Anteil

der Investitionen des Master Fund notiert ist, geschlossen sind (außer üblichen Feiertagen) oder in denen Geschäftstran-
saktionen eingeschränkt oder suspendiert sind; oder

(iii) wenn Zustände vorliegen, die einen Notfall darstellen und dazu führen, dass eine Bewertung der Vermögenswerte

des Fonds oder des Master Fund nicht durchführbar wäre; oder

(iv) bei Ausfällen von oder Nutzungsbeschränkungen für die Kommunikationsmittel, die bei der Feststellung des Preises

oder  Wertes  einer  Investition  oder  des  aktuellen  Preises  oder  Wertes  an  einer  sachdienlichen  Börse  üblicherweise
benutzt werden.

c) Der Vorstand des geschäftsführenden Komplementärs hält mindestens alle 6 Monate Versammlungen ab, um die

Angemessenheit der auf Ebene des Master Fund vorgenommenen Bewertungen zu prüfen und diese bei den Versamm-
lungen zu bestätigen. Die bei diesen Versammlungen getroffenen Beschlüsse werden protokolliert.

IV. Verwaltung und Beaufsichtigung

Art. 19. Vollmachten des geschäftsführenden Komplementärs.
19.1. Der Fonds untersteht dem Management des geschäftsführenden Komplementärs, bei dem es sich immer um

einen  voll  haftenden  Gesellschafter  des  Fonds  (associé  gérant  commandité)  handelt  und  der  persönlich  und  gesamt-
schuldnerisch  mit  dem  Fonds  für  sämtliche  Verbindlichkeiten  haftet,  die  aus  den  Vermögenswerten  des  Fonds  nicht
bestritten werden können. Die Gesellschafter werden davon absehen, in irgendeiner anderen Weise oder Kapazität als
durch Wahrnehmung ihrer Rechte als Gesellschafter bei Hauptversammlungen oder als Mitglied der Gesellschafterver-
tretungen tätig zu werden.

19.2. Der geschäftsführende Komplementär ist mit den weitestgehenden Vollmachten ausgestattet, um jegliche Dis-

positionen und Verwaltungen im Rahmen des Zwecks des Fonds gemäß der in Artikel 4 dieser Satzung festgelegten
Anlagepolitik vorzunehmen.

19.3. Gegenüber Dritten kann der Fonds nach dem Ermessen des geschäftsführenden Komplementärs durch die al-

leinige Unterschrift des geschäftsführenden Komplementärs, der durch eine oder mehrere Unterzeichnungsbevollmäch-
tigte handelt, oder durch einzelne oder gemeinschaftliche Unterzeichnung anderer Personen, an die diese Befugnis vom
geschäftsführenden Komplementär delegiert wurde, rechtskräftig gebunden werden.

19.4. Sämtliche Befugnisse, die nicht ausdrücklich kraft Gesetz oder gemäß dieser Satzung der Hauptversammlung

zugewiesen werden, fallen in den Zuständigkeitsbereich des geschäftsführenden Komplementärs. Dem geschäftsführenden
Komplementär steht ein Vetorecht gegen sämtliche Entscheidungen der Hauptversammlung zu, die die Rechte des Fonds
gegenüber Dritten betreffen oder durch die die Satzung geändert wird.

Art. 20. Delegierung.
20.1. Der geschäftsführende Komplementär kann jegliche ihm zustehenden Befugnisse, Vollmachten oder Ermessens-

freiheiten (einschließlich Erfüllungspflichten und Delegierungsbefugnissen) an andere Personen (einschließlich verbunde-
nen Unternehmen) auf die von ihm als angemessen betrachtete Weise und unter den von ihm als angemessen betrachteten
Bedingungen delegieren.

20.2. Der geschäftsführende Komplementär kann somit Führungskräfte, einschließlich Hauptgeschäftsführer und stell-

vertretende Geschäftsführern sowie weitere Führungskräfte ernennen, die er für den Betrieb und das Management des
Fonds als erforderlich betrachtet. Diese Bestellungen können von ihm jederzeit widerrufen werden. Der geschäftsfüh-
rende Komplementär kann außerdem weitere Handlungsbevollmächtigte bestellen, die nicht Gesellschafter des geschäfts-
führenden Komplementärs sein müssen und die mit den von ihm festgelegten Befugnissen ausgestattet werden.

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Der geschäftsführende Komplementär kann von Zeit zu Zeit ein oder mehrere Ausschüsse bilden, die aus Gesell-

schaftern des geschäftsführenden Komplementärs und/oder externen Personen bestehen und die die als angemessen
betrachteten Vollmachten und Funktionen erhalten.

20.3. Der geschäftsführende Komplementär kann in Zusammenhang mit den Investitionen Informationen, Ratschläge

und sonstige Dienstleistungen einholen bzw. in Anspruch nehmen, und die in Verbindung damit anfallenden Vergütungen
gehen in dem laut diesem Vertrag vorgesehenen Ausmaß zu Lasten des Fonds.

Art. 21. Rücktritt des geschäftsführenden Komplementärs. Der geschäftsführende Komplementär kann als Manager

des Fonds nur dann zurücktreten, wenn er durch Nominierung eines Nachfolgers und dessen Bestätigung durch die
Hauptversammlung im Wege eines Beschlusses, dem die Gesellschafter zustimmen, die mindestens 75% der stimmbe-
rechtigten Anteile halten, sowie vorheriger Bestätigung dieses Nachfolgers durch die CSSF für eine Nachfolge gesorgt
hat.

Art. 22. Amtsenthebung des geschäftsführenden Komplementärs. Der geschäftsführende Komplementär kann bei einer

Hauptversammlung durch einen Beschluss, dem die Gesellschafter zustimmen, die mindestens 75% der stimmberechtigten
Anteile halten, aus seinem Amt entfernt werden. Ein derartiger Amtsenthebungsbeschluss kann nur in folgenden Fällen
verabschiedet werden:

(i) Betrug, grobe Fahrlässigkeit, bösgläubiges Handeln, vorsätzlicher Verstoß oder rücksichtslose Nichtbeachtung des

geschäftsführenden Komplementärs im Hinblick auf seine Pflichten hinsichtlich des Fonds, wobei die entsprechende Fest-
stellung einer solchen Tatsache in jedem Fall einem zuständigen Gericht obliegt; oder

(ii) dem geschäftsführenden Komplementär wird der Konkurs erklärt, Zahlungsaufschub gewährt oder er wird aufge-

löst;

wobei in jedem Fall die Zustimmung der CSSF einzuholen ist.
Im Falle einer Amtsenthebung des geschäftsführenden Komplementärs wird die Hauptversammlung mit der Zustim-

mung der Gesellschafter, die über 50% der stimmberechtigten Anteile halten, einen Nachfolger bestellen.

Eine derartige Amtsenthebung tritt mit Unterzeichnung eines Vertrags in Kraft, der für den Rechtsberater des Fonds

zufriedenstellend ausfällt und in dessen Rahmen der Nachfolger des geschäftsführenden Komplementärs dessen Rechte
und Pflichten gegenüber dem Fonds aus dieser Satzung mit Wirkung ab seiner Bestellung übernimmt und durch den die
Bezeichnung des Fonds, soweit der geschäftsführende Komplementär es fordert, zu ändern ist.

Art. 23. Weitere Konsequenzen eines Rücktritts oder einer Amtsenthebung des geschäftsführenden Komplemen-

tärs. Wird ein Rücktritt oder eine Amtsenthebung des geschäftsführenden Komplementärs gemäß Artikel 21 oder 22
bestandskräftig, enden umgehend jegliche Rechte und Pflichten des geschäftsführenden Komplementärs, wobei wie folgt
gilt:

(i) der geschäftsführende Komplementär hat bis zum Datum des Inkrafttretens des Rücktritts oder der Amtsenthebung

Anspruch auf Erhalt seiner Honorare und Erstattungen; und

(ii) der ausscheidende geschäftsführende Komplementär hat weiterhin gemäß den Bestimmungen dieser Satzung An-

spruch  auf  Freistellung  seitens  des  Fonds  in  seiner  Kapazität  als  geschäftsführender  Komplementär  hinsichtlich  aller
Angelegenheiten, die vor dem Rücktritt oder der Amtsenthebung eingetreten sind, und übernimmt gegenüber dem Fonds
keine Haftung als geschäftsführender Komplementär für die Angelegenheiten, die nach Rücktritt oder Amtsenthebung
eintreten.

Art. 24. Eigenständige Verbindlichkeiten des geschäftsführenden Komplementärs.  Der  geschäftsführende  Komple-

mentär verpflichtet sich hiermit, dass er zu allen Zeiten ordnungsgemäß und fristgerecht seine eigenständigen und privaten
derzeitigen und zukünftigen Schulden und Engagements zahlen bzw. leisten wird, die ihm als Erstverpflichtetem (Principal)
und außer als in seiner Kapazität als geschäftsführendem Komplementär des Fonds entstehen, und dass er den Fonds und
die Gesellschafter sowie deren persönliche Vertreter, Nachlässe und Vermögen von sämtlichen Verbindlichkeiten, Klagen,
Verfahren, Kosten, Forderungen und Ansprüchen in solchen Zusammenhängen freistellen wird.

Art. 25. Die Gesellschaftervertretung.
25.1. Zusammensetzung und Verfahren
(a.) Der geschäftsführende Komplementär richtet spätestens 90 Tage nach dem endgültigem Closing-Datum eine Ge-

sellschaftervertretung ein. Sie besteht aus mindestens 2 Mitgliedern, die die Funktion von Vertretern der Gesellschafter
erfüllen. Der geschäftsführende Komplementär bestimmt die Mitgliederzusammensetzung der Gesellschaftervertretung
nach eigenem Ermessen unter Berücksichtigung der Anzahl und Art der Gesellschafter und der Höhe ihrer abgerufenen
und nicht abgerufenen Verpflichtungen gegenüber dem Fonds. Der geschäftsführende Komplementär erteilt jedem Ge-
sellschafter eine Nachricht über die Bestellung eines jeden Mitglieds der Gesellschaftervertretung.

(b.) Jedem Mitglied der Gesellschaftervertretung steht eine Stimme zu.
(c.) Die Gesellschaftervertretung hält mindestens einmal im Jahr und außerdem zu allen vom geschäftsführenden Kom-

plementär als erforderlich betrachteten Zeitpunkten eine Sitzung ab.

(d.) Die Mitglieder der Gesellschaftervertretung werden für einen unbefristeten Zeitraum bestellt, soweit der ge-

schäftsführende Komplementär nicht den Austausch eines Mitglieds beschließt.

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(e.) Die Versammlungen der Gesellschaftervertretung werden vom geschäftsführenden Komplementär oder auf Ver-

langen der Mitglieder der Gesellschaftervertretung gemäß Artikel 25.1 c) spätestens 10 Geschäftstage im voraus schriftlich
einberufen, außer in dringenden Fällen (die angemessen festzulegen sind) und außer dann, wenn alle Mitglieder der Ge-
sellschaftervertretung auf eine Einladung verzichten. Der geschäftsführende Komplementär ist berechtigt, als Beobachter
an den Sitzungen der Gesellschaftervertretung teilzunehmen.

(f.) Die Mitglieder der Gesellschaftervertretung können ihre Versammlungen bei persönlicher Anwesenheit oder unter

Zuhilfenahme von Konferenzschaltungen oder dementsprechenden Kommunikationsmitteln abhalten, bei denen alle Teil-
nehmer  sich  gegenseitig  hören  können.  Die  Teilnahme  an  Versammlungen  mit  diesen  Mitteln  gilt  als  persönliche
Anwesenheit. Die Mitglieder der Gesellschaftervertretung dürfen sich nicht gegenseitig vertreten.

(g.) Schriftliche und von allen Mitgliedern genehmigte und unterzeichnete Beschlüsse der Gesellschaftervertretung

haben die gleiche Wirkung wie die im Rahmen ihrer Versammlungen verabschiedeten Beschlüsse. Die Versammlungen
sind beschlussfähig, wenn die einfache Mehrheit der Mitglieder der Gesellschaftervertretung anwesend ist (solange min-
destens  ein  unabhängiges  Mitglied  präsent  ist),  und  Beschlussfassungen  bedürfen  der  einfachen  Mehrheit  der  bei  der
Versammlung anwesenden oder vertretenen Mitglieder.

25.2. Umfang der Pflichten und Freistellung
(a.) Die Gesellschaftervertretung erfüllt die in der Satzung dargelegten Funktionen unter Berücksichtigung der ge-

meinsamen Interessen des Fonds und der Gesellschafter. Bei der Erfüllung ihrer Aufgaben im Rahmen dieser Satzung muss
die Gesellschaftervertretung nicht die Interessen jedes einzelnen Gesellschafter berücksichtigen.

(b.) Die Gesellschaftervertretung erfüllt nur beratende Funktion, und ihre Mitglieder haben keine Genehmigungs- oder

sonstigen Managementrechte in Bezug auf den Fonds.

(c.) Die Gesellschaftervertretung erteilt Ratschläge und wird vom geschäftsführenden Komplementär bezüglich der

signifikanten Angelegenheiten konsultiert, die ihr jeweils vor einer Versammlung der Gesellschaftervertretung des Master
Fund vom geschäftsführenden Komplementär vorgelegt werden. Diese Angelegenheiten können wesentliche Interessen-
skonflikte, die Bestellung von Wertschätzern und Festlegung von Bewertungsmethoden auf der Ebene des Fonds und/
oder des Master Fund beinhalten. Versammlungen, die in Vorbereitung einer Versammlung der Anlegervertretung des
Master Fund abgehalten werden, haben das Ziel einer Anweisung für den geschäftsführenden Komplementär, wenn dieser
Mitglied der Anlegervertretung des Master Fund ist.

(d.) Die Mitglieder der Gesellschaftervertretung erhalten keine Vergütungen. Jedem Mitglied werden vom Fonds die

Auslagen erstattet, die ihm in Verbindung mit der Teilnahme an den Versammlungen der Gesellschaftervertretung ent-
stehen.

Art. 26. Die Depotbank.
26.1. Beschreibung
Die Depotbank ist vom geschäftsführenden Komplementär zur Verwahrerin aller Vermögenswerte des Fonds gemäß

den Bedingungen eines Depotbank-Vertrags bestellt worden.

Die Depotbank wurde am 2. Januar 2006 nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg als Aktiengesellschaft

(société anonyme) mit eingetragenem Geschäftssitz in 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxembourg, ein-
getragen im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg unter der Nummer B 47.192 gegründet. Die Depotbank
unterhält ihren eingetragenen Geschäftssitz und den Ort ihrer zentralen Verwaltung im Großherzogtum Luxemburg. Die
Depotbank ist Inhaberin einer Banklizenz, die gemäß dem Gesetz von Luxemburg vom 5. April 1993 für den Finanzsektor
erteilt wurde, und ist auf Depot- und Verwaltungsleistungen sowie dazu in Verbindung stehende Leistungen spezialisiert.
Zum 31. Dezember 2006 belief sich das materielle Eigenkapital der Depotbank auf € 450.000.000,-.

26.2. Verantwortlichkeiten
Gemäß dem SIF-Gesetz und den Bedingungen des Depotbank-Vertrags ist die Depotbank:
(a.) für die Verwahrung der Vermögenswerte des Fonds verantwortlich; und
(b.) verwaltet sämtliche Bankkonten des Fonds.
26.3. Die Depotbank erfüllt ihre Funktionen und Verantwortlichkeiten nach Maßgabe des SIF-Gesetzes. Sämtliche

Barbeträge und Wertpapiere, die die Vermögenswerte des Fonds ausmachen und der Depotbank anvertraut wurden,
werden von dieser im Namen und auf Rechnung des Fonds gehalten. Die Depotbank kann Banken und Kreditinstitute
mit der Verwahrung dieser Vermögenswerte beauftragen. Die Depotbank kann Wertpapiere auf Konten von ihr be-
stimmter Clearingstellen halten. Im Hinblick auf die Bargeld- und Wertpapierdepots des Fonds erfüllt sie die üblichen
Pflichten einer Bank. Die Depotbank kann über die Vermögenswerte des Fonds nur dann verfügen und darf Zahlungen
an Dritte nur dann vornehmen, wenn es im Namen des Fonds sowie nach Erhalt ordnungsgemäßer Anweisungen erfolgt.

26.4. Die Depotbank wird im Rahmen der Erfüllung ihrer Pflichten zu allen Zeiten die Vermögenswerte und Verbind-

lichkeiten des Fonds separat halten und verwalten und sie nicht mit eigenen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
oder denen anderer Personen, für die sie als Depotbank fungiert, vermischen.

26.5. Die Depotbank wird sämtliche Maßnahmen ergreifen, damit sie bei der Verfügung über alle oder einige Investi-

tionen des Fonds gemäß den ordnungsgemäßen Anweisungen handelt, wobei in jedem Fall immer die Bedingungen und
Konditionen ihrer Investitionen in den Master Fund gelten.

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26.6. Die Depotbank hat Anspruch auf die im Depotbank-Vertrag festgelegten Gebühren. Diese Gebühren basieren

auf dem Nettovermögen des Fonds und sind vierteljährlich im nachhinein zu entrichten.

26.7. Der geschäftsführende Komplementär oder die Depotbank können die Bestellung der Depotbank durch Zustel-

lung einer entsprechenden Mitteilung an die andere Partei jederzeit unter Einhaltung einer Frist von 90 Tagen schriftlich
kündigen; dabei gilt die Voraussetzung, dass eine Kündigung seitens des geschäftsführenden Komplementärs oder der
Depotbank sich vorbehaltlich der aufschiebenden Bedingung der Bestellung eines Nachfolgers für die Depotbank versteht.
Im Falle einer solchen Kündigung wird der geschäftsführende Komplementär alle zumutbaren Anstrengungen aufbringen,
um innerhalb von 2 Monaten nach Kündigung eine neue Depotbank zu bestellen, die die Verantwortlichkeiten und Funk-
tionen der bisherigen Depotbank übernimmt. Solange die Bestellung einer neuen Depotbank in der Schwebe ist, wird die
bisherige Depotbank alle erforderlichen Schritte ergreifen, um die Wahrung der Interessen der beschränkt haftbaren
Gesellschafter  sicherzustellen.  Nach  der  Aufkündigung  der  Depotbank  bleibt  die  Bestellung  nebst  allen  Pflichten  der
Depotbank solange bestehen, wie es erforderlich ist, um den Transfer aller Vermögenswerte des Fonds an die neue
Depotbank zu vollziehen.

Art. 27. Interessenskonflikte.
27.1. Verträge oder sonstigen Transaktionen zwischen diesem Fonds und anderen Fonds, Gesellschaften oder Firmen

dürfen nicht dadurch beeinträchtigt oder ungültig gemacht werden, dass einer oder mehrere Vorstandsmitglieder oder
Führungskräfte des geschäftsführenden Komplementärs Anteile an einem/einer solchen anderen Fonds, Gesellschaft oder
Firma halten oder in diesem/dieser Funktionen als Vorstandsmitglied, Associate, Führungskraft oder Mitarbeiter einneh-
men. Jedes Vorstandsmitglied oder jede Führungskraft des geschäftsführenden Komplementärs, das/die bei einem anderen
Fonds, einer anderen Gesellschaft oder Firma eine Position als Vorstandsmitglied, Associate, Führungskraft oder Mitar-
beiter einnimmt, mit der der Fonds Verträge abschließt oder anderweitige Geschäfte eingeht, darf infolge einer solchen
Verbindung zu diesem anderen Fonds, dieser anderen Gesellschaft oder Firma nicht daran gehindert werden, sich mit
Angelegenheiten in Bezug auf solche Verträge oder Geschäfte zu befassen, dazu eine Stimme abzugeben oder anderweitig
tätig zu werden.

27.2. Wenn ein Vorstandsmitglied oder eine Führungskraft des geschäftsführenden Komplementärs in Zusammenhang

mit einer Transaktion des Fonds Interessen hat, die von den Interessen des Fonds abweichen, wird dieses Vorstandsmit-
glied  bzw.  diese  Führungskraft  den  geschäftsführenden  Komplementär  diesen  Interessenskonflikt  melden  und  davon
absehen, sich mit dieser Transaktion zu befassen oder dazu eine Stimme abzugeben, und die entsprechenden Interessen
dieses Vorstandsmitglieds oder dieser Führungskraft werden der darauf folgenden Hauptversammlung berichtet.

27.3. Der in diesem Artikel verwendete Begriff «Interessenskonflikt» versteht sich ausschließlich Verhältnissen zu oder

Interessen an Angelegenheiten, Positionen oder Transaktionen, in die der Initiator, ein Investmentmanager, die Depot-
bank, die Vertreiber oder andere Personen, Gesellschaften oder juristische Personen involviert sind, die von Zeit zu Zeit
vom geschäftsführenden Komplementär nach dessen Ermessen festgelegt werden.

Art. 28. Freistellung.
28.1. Der Fonds kann jedes Mitglied des Vorstands des geschäftsführenden Komplementärs oder jedes Mitglied eines

Ausschusses sowie deren Erben, Nachlass- und Vermögensverwalter von sämtlichen zumutbaren Kosten freistellen, die
diesen Personen in Zusammenhang mit etwaigen Klagen, Forderungen oder Verfahren entstehen, bei denen sie als Partei
einbezogen werden, weil sie Vorstandsmitglied oder Führungskraft oder Mitglied des Ausschusses des Fonds oder, auf
Wunsch des Fonds, einer anderen Gesellschaft sind oder waren, an die die Personen keinen Freistellungsanspruch richten
können; ausgenommen sind solche Angelegenheiten, bei denen die vorgenannten Personen bei einer Klage oder einem
Verfahren durch rechtskräftiges Urteil wegen grober Fahrlässigkeit oder Vorsatz haftbar gesprochen werden; im Falle
von Beilegungen wird Freistellung nur in Verbindung mit den Angelegenheiten erteilt, die Gegenstand der Beilegung sind
und zu denen der Fonds von seinen Rechtsberatern aufgeklärt wird, dass die betreffende freizustellende Person sich keiner
Pflichtverletzung schuldig gemacht hat.

28.2. Der geschäftsführende Komplementär kann entscheiden, dass die Ausgaben, die einem Mitglied des Vorstands

oder Ausschusses gemäß diesem Artikel tatsächlich entstehen, der freizustellenden Führungskraft im voraus zu zahlen
sind, vorausgesetzt, die Führungskraft erstattet die vorausgezahlten Beträge zurück, wenn es sich abschließend heraus-
stellt, dass sie bei der betreffenden Angelegenheit nicht mit der für eine Freistellungserteilung erforderlichen gebotenen
Sorgfalt gehandelt hat.

28.3. Das vorbeschriebene Recht auf Freistellung schließt andere Rechte, auf die eine Führungskraft Anspruch haben

mag, nicht aus.

Art. 29. Wirtschaftsprüfer. Die im Jahresbericht des Fonds ausgewiesenen Buchführungsdaten sind von einem Wirt-

schaftsprüfer («réviseur d'entreprises agréé») zu prüfen, der vom geschäftsführenden Komplementär bestellt und vom
Fonds vergütet wird. Der Wirtschaftsprüfer hat sämtliche durch das SIF-Gesetz vorgeschriebenen Aufgaben zu erfüllen.

V. Hauptversammlungen - Geschäftsjahr - Ausschüttungen

Art. 30. Repräsentation. Die Hauptversammlung repräsentiert sämtliche Gesellschafter des Fonds. Ihre Beschlüsse sind

für alle Gesellschafter des Fonds verbindlich. Ihr stehen die weitestgehenden Vollmachten zur Anordnung, Durchführung

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oder Ratifizierung von Tätigkeiten zu, die sich auf den Betrieb des Fonds beziehen, wobei dem geschäftsführenden Kom-
plementär jeweils ein Vetorecht zusteht.

Art. 31. Hauptversammlungen.
31.1. Hauptversammlungen werden vom geschäftsführenden Komplementär einberufen. Darüber - hinaus ist der ge-

schäftsführende Komplementär zur Einberufung einer Hauptversammlung innerhalb von einem Monat verpflichtet, wenn
dies von Gesellschaftern, die 1/10 des Kapitals vertreten, schriftlich unter Angabe der Tagesordnung gefordert wird.

31.2. Die Jahreshauptversammlung wird gemäß dem Recht von Luxemburg am eingetragenen Geschäftssitz des Fonds

in der Stadt Luxemburg oder an einem anderen in der Einladung genannten Ort am ersten Dienstag im Mai um 10.00 Uhr
vormittags abgehalten. Ist dieser Tag in Luxemburg kein Geschäftstag, findet diese Jahreshauptversammlung am darauf
folgenden Geschäftstag statt.

31.3. Weitere Hauptversammlungen können an den Orten und zu den Zeiten abgehalten werden, die in den jeweiligen

Einladungen genannt sind.

31.4. Die Gesellschafter versammeln sich nach Aufruf des geschäftsführenden Komplementärs in Form einer Einladung,

in der die Tagesordnung genannt ist und die per Einschreiben mindestens acht Tage vor der Versammlung an jeden
Gesellschafter an dessen im Register angegebene Anschrift versendet wird. Die Tagesordnung wird vom geschäftsführ-
enden Komplementär erstellt, es sei denn, die Versammlung findet auf schriftliche Aufforderung der Gesellschafter statt;
im letztgenannten Fall kann der geschäftsführende Komplementär eine zusätzliche Tagesordnung aufstellen.

31.5. Sind sämtliche Gesellschafter persönlich oder durch Vertretung anwesend und befinden, dass sie ordnungsgemäß

einberufen  und über die  Tagesordnungspunkte informiert worden sind,  kann  die Hauptversammlung  ohne  vorherige
Einladung tagen.

31.6. Der geschäftsführende Komplementär kann sämtliche weiteren Bedingungen festlegen, die von den Gesellschaf-

tern zu erfüllen sind, um einer Hauptversammlung beiwohnen zu können.

31.7. Die bei Hauptversammlungen behandelten Themen beschränken sich auf die in der Tagesordnung angegebenen

Angelegenheiten (wozu sämtliche kraft Recht erforderlichen Themen gehören) sowie die mit diesen Angelegenheiten
verbundenen geschäftlichen Dinge.

31.8. Jeder Anteil verleiht unabhängig vom Inventarwert pro Anteil das Recht zur Abgabe einer Stimme gemäß dem

Recht von Luxemburg und den Bestimmungen dieser Satzung. Stimmberechtigt sind nur vollständige Anteile.

31.9. Ein Gesellschafter kann sich bei Hauptversammlung durch Erteilung einer schriftlichen Stimmrechtsvollmacht von

einer anderen Person vertreten lassen, die selbst nicht Gesellschafter sein muss.

31.10. Soweit nicht kraft Gesetz oder dieser Satzung anderweitig vorgesehen, werden die Beschlüsse der Hauptver-

sammlung mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen verabschiedet.

Art. 32. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am ersten Tag des Monats Januar und endet am letzten

Tag des Monats Dezember eines jeden Jahres. Das erste Geschäftsjahr beginnt an dem zu Anfang dieser Satzung genannten
Datum und endet am 31. Dezember 2008.

Art. 33. Ausschüttungen.
33.1. Jeder Gesellschafter wird anteilmäßig zu der von ihm gehaltenen Anzahl an Anteilen gleich behandelt. Jeder Anteil

jeder Serie verleiht dem Inhaber bei Ausgabe das Recht auf einen proportionalen Anteil an den Ausschüttungen.

33.2. Die Hauptversammlung legt im Rahmen der ihr kraft Recht zustehenden Befugnisse fest, wie die Ergebnisse des

Fonds zuzuweisen sind, und kann von Zeit zu Zeit Ausschüttungen erklären oder den geschäftsführenden Komplementär
zur Erklärung von Ausschüttungen autorisieren, vorausgesetzt, das Mindestkapital des Fonds unterschreitet nicht den
vorgeschriebenen Mindestbetrag.

33.3. Der geschäftsführende Komplementär kann in jedem Quartal Ausschüttungen unter Bezugnahme auf die vom

Master Fund erhaltenen Gesamterträge (Zinsen, Dividenden oder sonstige Positionen) erklären, abzüglich der Summe
aus allen Beträgen, die für die Begleichung von Ausgaben und Verbindlichkeiten des Fonds zu leisten sind, einschließlich
allen an den geschäftsführenden Komplementär fälligen Honoraren. Nach ihrer Erklärung werden Ausschüttungen gemäß
Beschluss des geschäftsführenden Komplementärs so schnell wie möglich nach Eingang der Erträge, auf denen die Aus-
schüttungen  basieren,  an  jeden  Gesellschafter  in  Proportion  zu  den  von  ihm  gehaltenen  Anteilen  zur  Zahlung  fällig
(vorbehaltlich etwaiger Sanktionen im Hinblick auf einen säumigen Gesellschafter). Zusätzlich zu den vierteljährlichen
Ausschüttungen kann der geschäftsführende Komplementär nach seinem Ermessen jederzeit auf der gleichen Grundlage
Ausschüttungen und sonstige Barbeträge erklären, wenn aus Erlösen oder anderen Quellen Gelder verfügbar sind.

33.4. Die Zahlung von Ausschüttungen erfolgt an die im Register aufgeführte Anschrift.
33.5. Ausschüttungen werden in der Basiswährung gezahlt.
33.6. Auf vom Fonds erklärte Dividenden werden keine Zinsen gezahlt und sie werden vom Fonds zur Verfügung des

Begünstigten gehalten.

33.7. Eine für einen Anteil erklärte, aber nicht ausgeschüttete Dividende kann vom Inhaber eines solchen Anteils nach

Ablauf von fünf Jahren ab Erteilung der einschlägigen Nachricht nicht mehr eingefordert werden, es sei denn, der ge-
schäftsführende Komplementär hat in Bezug auf sämtliche Anteile auf diese Frist verzichtet oder sie verlängert; ansonsten

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fällt dieser Betrag nach Ablauf der Frist an den Fonds zurück. Dem geschäftsführenden Komplementär steht das Recht
zu, im Namen des Fonds von Zeit zu Zeit alle erforderlichen Maßnahmen zu treffen und die Handlungen zu genehmigen,
damit derartige Beträge wirksam an den Fonds zurückfallen. Während der Anhängigkeit der Beitreibung werden erklärte
Dividenden nicht verzinst.

33.8. Der Fonds wird keine Reinvestitionen vornehmen. Der Master Fund kann allerdings auf Reinvestitionen zurück-

greifen.

33.9. Der geschäftsführende Komplementär kann die Gesellschafter erneut zur Vornahme von bereits an sie zurück-

gezahlten Kapitaleinlagen auffordern, und die Gesellschafter sind in diesem Fall zur erneuten Einzahlung verpflichtet:

a) in dem Ausmaß, in dem der Fonds solche Beträge erneut in den Master Fund einlegen muss; oder
b) soweit dies erforderlich ist, damit der Fonds nicht gegen seine Engagementverpflichtungen gegenüber dem Master

Fund verstößt.

VI. Abschliessende Bestimmungen

Art. 34. Auflösung und Liquidation.
34.1. Der Fonds kann jederzeit durch Beschluss der Hauptversammlung aufgelöst werden, soweit die im Artikel 35

genannten Anforderungen an ihre Beschlussfähigkeit und an die Mehrheitsverhältnisse bei der Stimmabgabe erfüllt und
die Zustimmung des geschäftsführenden Komplementär erteilt wird.

34.2. Unterschreitet das gezeichnete Kapital einen Betrag von zwei Dritteln des im Artikel 5 dieser Satzung angege-

benen Mindestkapitals, ist die Frage der Auflösung des Fonds vom geschäftsführenden Komplementär an die Hauptver-
sammlung  zu  richten.  Diese  Hauptversammlung,  für  die  keine  bestimmte  Beschlussfähigkeit  vorgeschrieben  ist,
entscheidet mit einfacher Mehrheit der bei dieser Versammlung abgegebenen Stimmen über eine Auflösung.

34.3. Die Frage einer Auflösung des Fonds ist außerdem dann an die Hauptversammlung zu richten, wenn das ge-

zeichnete Kapital einen Betrag von einem Viertel des im Artikel 5 genannten Mindestkapitals unterschreitet; in diesem
Fall sind keine Anforderungen an die Beschlussfähigkeit der Versammlung gestellt und die Gesellschafter, die ein Vierteil
der bei einer solchen Versammlung vertretenen Anteile ausmachen, müssen der Auflösung zustimmen.

34.4. Die Hauptversammlung ist derart einzuberufen, dass sie innerhalb von vierzig Tagen ab Feststellung der Tatsache

abgehalten werden kann, dass das Nettovermögen des Fonds einen Betrag von zwei Dritteln bzw. einem Viertel des
vorgeschriebenen Minimums unterschreitet.

35.5. Die Liquidation wird von einem oder mehreren Abwicklern durchgeführt, bei denen es sich um natürliche Per-

sonen oder juristische Personen handeln kann, die vom CSSF zu genehmigen und von der Hauptversammlung zu bestellen
sind; außerdem legt die Hauptversammlung die Befugnisse und Vergütungen des/der Abwickler fest.

Art. 35. Änderungen der Satzung. Änderungen dieser Satzung bedürfen der Entscheidung einer Hauptversammlung

mit der Beschlussfähigkeit sowie den Mehrheitsverhältnissen bei der Stimmabgabe, die im Gesetz vom 10. August 1915
über Handelsgesellschaften in dessen jüngster Fassung vorgesehen sind.

Art. 36. Erklärung. Im Maskulinum verwendete Begriffe implizieren das Femininum und Begriffe, die Personen oder

Gesellschafter bezeichnen, implizieren Kapitalgesellschaften, Fonds, Vereinigungen und jegliche weiteren organisierten
eingetragenen oder nicht eingetragenen Personengruppen.

Art. 37. Maßgebliches Recht. Für sämtliche Angelegenheiten, die in dieser Satzung nicht geregelt werden, sind das

Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften und das Gesetz vom 13. Februar 2007 über spezialisierte In-
vestmentfonds in ihren jeweils geltenden Fassungen maßgeblich.

<i>Übergangsbestimmungen

1) Das erste Geschäftsjahr des Fonds beginnt am Datum seiner Gründung und endet am 31. Dezember 2008.
2) Die erste Jahreshauptversammlung wird am 5. Mai 2009 um 10.00 Uhr abgehalten.

<i>Zeichnung

Das Zeichnungskapital des Fonds wird wie folgt gezeichnet:
1)  FIRST  STATE  EUROPEAN  DIVERSIFIED  INFRASTRUCTURE  S.à.  r.l.,  bereits  benannt,  zeichnet  einen  (1)  Ge-

schäftsführeranteil.

2)  CFSPAI  MALTA  CO.  LIMITED,  bereits  benannt,  zeichnet  dreißigtausend  neunhundertneunundneunzig  (30.999)

Anteile.

Der  unterzeichnende  Notar  bestätigt  die  Begleichung  für  die  Zeichnungen  über  einen  Betrag  von  insgesamt  EUR

31.000,-.

<i>Kosten

Die vom Fonds zu tragenden Kosten für die Gründung werden auf ungefähr sechstausend Euro (EUR 6.000,-).

<i>Hauptversammlung

Die vorgenannten Personen, die das gesamte gezeichnete Kapital vertreten und sich als ordnungsgemäß einberufen

betrachten, gingen unmittelbar dazu über, eine Hauptversammlung abzuhalten, in der wie folgt beschlossen wurde:

14819

1. Die Anschrift des Fonds ist 69, route d'Esch, L-1470 Luxemburg.
Der unterzeichnende Notar, der die englische Sprache versteht und spricht, erklärt hiermit, dass die vorliegende

Urkunde auf Wunsch der vorgenannten Personen in englischer Sprache verfasst wurde und ihr - auf Wunsch derselben
erschienenen Personen - eine deutsche Übersetzung beigefügt wird, wobei im Falle von Abweichungen zwischen dem
englischen und dem deutschen Text die englische Fassung maßgeblich sein soll.

Diese notarielle Urkunde wurde sodann in Luxemburg, an dem zu Beginn dieser Urkunde genannten Datum erstellt.
Die Urkunde wurde den erschienenen Personen zur Lektüre vorgelegt und von ihnen zusammen mit mir, dem Notar,

im Original unterzeichnet.

Signé: W. L. C. Edgell, M. Schaeffer.
Enregistré à Luxembourg, le 10 décembre 2007, LAC/2007/39786. — Reçu 1.250 euros.

<i>Le receveur

 (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 janvier 2008.

M. Schaeffer.

Référence de publication: 2008012125/5770/1920.
(080008388) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2008.

House Limited S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 7A, rue des Glacis.

R.C.S. Luxembourg B 73.703.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 janvier 2008.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2008011849/220/12.
(080007308) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

GDX International Holdings S. à r. l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 102.376.

Il résulte de la décision de l'associé unique en date du 14 décembre 2007 de la société GDX INTERNATIONAL

HOLDINGS S.à r.l. que l'associé a pris les décisions suivantes:

1. Démission des Gérants suivants en date du 14 décembre 2007:
Monsieur Tim Nelson, né le 23 août 1962 au Harrisburg, Etats Unis d'Amérique, demeurant à 36600 Corporate Drive,

Farmington Hills, Michigan 48331, Etats Unis d'Amérique en qualité de Gérant A de la société.

Monsieur David Willetts, né le 28 septembre 1975 au Long Island, New York, Etats Unis d'Amérique, demeurant à

36600 Corporate Drive, Farmington Hills, Michigan 48331, Etats Unis d'Amérique en qualité de Gérant A de la société.

2. Nomination des nouveaux Gérants pour une durée indéterminée à compter du 14 décembre 2007:
Monsieur Larry Charles Rollins Jr, né le 8 juillet 1953 au Tennessee, Etats Unis d'Amérique, demeurant à c/o METZELER

AUTOMOTIVE, 226 Watlington Industrial Drive, Reidsville, NC 27230, Etats Unis d'Amérique en qualité de Gérant A
de la société.

Monsieur Lawrence John Williams, né le 15 novembre 1966 au Michigan, Etats Unis d'Amérique, demeurant à c/o

METZELER  AUTOMOTIVE  PROFILE  SYSTEMS,  900  E  Whitcomb  Avenue,  Madison  Heights,  MI  48071,  Etats  Unis
d'Amérique en qualité de Gérant A de la société.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

14820

<i>GDX INTERNATIONAL HOLDINGS S.à r.l.
MANACOR (LUXEMBOURG) S.A.
<i>Gérant B
Signatures

Référence de publication: 2008011966/683/29.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2008, réf. LSO-CM02605. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007267) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Crystal Pool (Luxembourg) S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 2, rue Joseph Hackin.

R.C.S. Luxembourg B 125.606.

Veuillez noter qu'en date du 5 mars 2007 le nom et l'adresse de l'associé unique EUROCEANICA JVP (UK) Ltd,

demeurant à 103 Kingsway, WC2B 6QX, Londres, Grande-Bretagne, détenant 500 parts sociales ordinaires de la Société
a changé:

- CRYSTAL POOL (UK) LIMITED, demeurant à 1-6 Lombard Street, Londres, EC3V 9AA, Grande-Bretagne est l'as-

socié unique de la société et détient 500 parts sociales de la Société.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>CRYSTAL POOL (LUXEMBOURG) S.à r.l.
P. Gersok
<i>Gérant

Référence de publication: 2008011960/683/19.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2008, réf. LSO-CM02581. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007246) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Tele2 International Card Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8077 Bertrange, 177, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 75.286.

Il résulte des décisions prises à l'unanimité par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires de TELE2 INTERNA-

TIONAL CARD COMPANY S.A. (la «Société»), tenue le 14 décembre 2007 à 14 heures au siège social que:

1. L'assemblée accepte la démission de Mme Nadia Dziwinsky, demeurant à L-8478 Eischen, 18, rue Waltzing, comme

commissaire aux comptes de la Société.

2. L'assemblée nomme Mr Vikrant Mehta, né à Mumbai, Inde le 25 février 1977 et demeurant au 27, rue des Romains

à L-8041 Strassen, comme nouveau commissaire aux comptes.

Mr Vikrant Mehta terminera le mandat de son prédécesseur à savoir lors de l'assemblée générale qui approuvera les

comptes clos au 31 décembre 2007 en 2008.

Pour extrait sincère et conforme
Signature
<i>Le mandataire

Référence de publication: 2008011967/1053/20.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04164. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007327) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

S.E.C. Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8077 Bertrange, 177, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 104.730.

Il résulte des décisions prises à l'unanimité par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires de S.E.C. FINANCE

S.A. (la «Société»), tenue le 14 décembre 2007 à 16 heures 40 au siège social que:

1. L'assemblée accepte la démission de Mme Nadia Dziwinsky, demeurant à L-8478 Eischen, 18, rue Waltzing, comme

commissaire aux comptes de la Société.

14821

2. L'assemblée nomme Mr Vikrant Mehta, né à Mumbai, Inde le 25 février 1977 et demeurant au 27, rue des Romains

à L-8041 Strassen, comme nouveau commissaire aux comptes.

Mr Vikrant Mehta terminera le mandat de son prédécesseur à savoir lors de l'assemblée générale qui approuvera les

comptes clos au 31 décembre 2007 en 2008.

Pour extrait sincère et conforme
Signature
<i>Le mandataire

Référence de publication: 2008011969/1053/20.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04132. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007336) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Tele2 Services Luxembourg S.A., Société Anonyme Unipersonnelle.

Siège social: L-8077 Bertrange, 177, rue de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 72.203.

Il résulte des décisions prises à l'unanimité par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires de TELE2 SERVICES

LUXEMBOURG S.A. (la «Société»), tenue le 14 décembre 2007 à 11.30 heures au siège social que:

1. L'assemblée accepte la démission de Mme Nadia Dziwinsky, demeurant à L-8478 Eischen, 18, rue Waltzing, comme

commissaire aux comptes de la Société.

2. L'assemblée nomme M. Vikrant Mehta, né à Mumbai, Inde, le 25 février 1977 et demeurant au 27, rue des Romains

à L-8041 Strassen, comme nouveau commissaire aux comptes.

M. Vikrant Mehta terminera le mandat de son prédécesseur à savoir lors de l'assemblée générale qui approuvera les

comptes clos au 31 décembre 2007 en 2008.

Pour extrait sincère et conforme
Signature
<i>Le mandataire

Référence de publication: 2008011975/1053/20.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04155. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007345) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Black &amp; Decker Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: USD 47.799.000,00.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 37.711.

Les comptes annuels au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008011996/5499/13.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04471. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007149) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

A.G.E Investissements S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1728 Luxembourg, 14, rue du Marché-aux-Herbes.

R.C.S. Luxembourg B 114.311.

<i>Extrait du Procès-Verbal de l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires qui a eu lieu le 15 novembre 2007 au siège social

Il résulte du procès-verbal de l'assemblée générale que:
- l'assemblée décide à l'unanimité d'accepter la démission de M. Philippe Haquenne, ayant son adresse professionnelle

à Luxembourg et à Mme Nicole Bouton, ayant son adresse professionnelle au 203, rue du Faubourg Saint-Honoré, F-75008
Paris, pour leur mandat d'administrateur de la société jusqu'à ce jour.

14822

- l'assemblée décide à l'unanimité de nommer avec effet immédiat M. Renaud Labye et Mme Claudia Schweich, ayant

leur adresse professionnelle au 14, rue du Marché-aux-Herbes, L-1728 Luxembourg en tant que nouveaux administrateurs
de la société. Leur mandat prendra fin lors de la prochaine assemblée générale annuelle devant approuver les comptes
de la société au 31 décembre 2006.

<i>Pour A..G.E. INVESTISSEMENT S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008011976/6654/21.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04318. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080007388) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Soria S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1728 Luxembourg, 14, rue du Marché-aux-Herbes.

R.C.S. Luxembourg B 98.338.

<i>Extrait du Procès-Verbal de l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires qui a eu lieu le 15 novembre 2007 au siège social

Il résulte du procès-verbal de l'assemblée générale que:
- l'assemblée décide à l'unanimité d'accepter la démission de M. Philippe Haquenne, ayant son adresse professionnelle

à Luxembourg et à M. Cédric Bauer, ayant son adresse professionnelle au 203, rue du Faubourg Saint-Honoré, F-75008
Paris, pour leur mandat d'administrateur de la société jusqu'à ce jour.

- l'assemblée décide à l'unanimité de nommer avec effet immédiat M. Renaud Labye et Mme Claudia Schweich, ayant

leur adresse professionnelle au 14, rue du Marché-aux-Herbes, L-1728 Luxembourg en tant que nouveaux administrateurs
de la société. Leur mandat prendra fin lors de la prochaine assemblée générale annuelle devant approuver les comptes
de la société au 31 décembre 2006.

<i>Pour SORIA S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008011977/6654/21.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04321. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080007412) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Berlin &amp; Co Capital S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 6, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 123.539.

Il résulte d'une cession de parts sociales du 20 décembre 2007, que CHEYNE SPECIAL SITUATIONS FUND L.P., avec

numéro d'immatriculation CR-13999, représenté par son Général Partner CHEYNE GENERAL PARTNER INC., Walker
House, Mary Street, PO Box 908GT, Grand Cayman, Iles Cayman, a transféré toutes ses parts sociales (25) détenues
dans BERLIN &amp; CO CAPITAL S.à r.l. à KINGSBRIDGE CAPITAL PARTICIPATION LIMITED, avec numéro d'immatri-
culation 88883, 22, Grenville Street, St. Helier, Jersey, JE4 8PX, Iles Anglo-Normandes.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour BERLIN &amp; CO CAPITAL S.à r.l.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2008011979/1649/19.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04351. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

14823

Notafagus S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7640 Christnach, 5, rue de Müllerthal.

R.C.S. Luxembourg B 29.801.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme
<i>Pour NOTAFAGUS SARL
E. Karp / T. Klein

Référence de publication: 2008011991/597/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2008, réf. LSO-CM02901. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080007156) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Talux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 42.848.

Il résulte de la décision de l'actionnaire tenue au siège social en date du 11 décembre 2007 de la société TALUX S.A.

que les actionnaires ont pris les décisions suivantes:

1. Election du nouvel Administrateur pour une durée de 6 ans à compter de 11 décembre 2007:
Jacob Mudde, ayant pour adresse professionnelle, 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.
2. Démission de l'Administrateur suivant:
Susanne Kortekaas.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>TALUX S.A.
M. Dijkerman
<i>Administrateur

Référence de publication: 2008011980/683/19.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2008, réf. LSO-CM02379. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007568) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Logima S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8057 Bertrange, 13-15, rue du Chemin de Fer.

R.C.S. Luxembourg B 130.366.

<i>Procès-verbal du Conseil d'Administration tenu à Bertrange le 15 novembre 2007

Est présent l'administrateur unique de la société:
La société anonyme ACTE II S.A., avec siège social à L-8057 Bertrange, 13-15, rue du chemin de Fer,
inscrite au R.C.S. Luxembourg sous le numéro B109.001,
ici représentée par son administrateur délégué:
Monsieur Marc Wallerich, commerçant,
demeurant à F-57740 Longeville-les-Saint Avold,
L'administrateur unique est appelé à se prononcer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour

1. Nomination d'un délégué chargé de la gestion journalière de la société LOGIMA S.A.

<i>Résolution

L'administrateur unique décide de nommer Monsieur Marc Wallerich, commerçant, demeurant à F-57740 Longeville-

les-Saint Avold, en qualité de délégué chargé de la gestion journalière de la société LOGIMA S.A., avec pouvoir d'engager
la société en toutes circonstances par sa signature unique.

14824

Fait en double exemplaire, le 15 novembre 2007.

<i>Pour la société ACTE II S.A.
Signature

Référence de publication: 2008011982/3591/26.
Enregistré à Luxembourg, le 31 décembre 2007, réf. LSO-CL07576. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007384) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

StrakoLux GmbH, Succursale d'une société de droit étranger.

Adresse de la succursale: L-6688 Mertert, Port de Mertert.

R.C.S. Luxembourg B 135.137.

ERÖFFNUNG EINER ZWEIGNIEDERLASSUNG

<i>Auszug aus den Beschlüssen des Gesellschafters vom 20. November 2007

Der Gesellschafter der StrakoLux GmbH hat folgende Entschlüsse gefasst:

<i>Beschluss 1

Es besteht eine Betriebsstätte in Mertert.
Der Gegenstand ist: die Durchführung von Sandstrahlarbeiten und Korrosionsschutzarbeiten sowie die Ausführung

industrieller Beschichtungen.

Die Adresse der Betriebsstätte lautet: Port de Mertert, L-6688 Mertert.

<i>Beschluss 2

Die Leitung der Zweigstelle unterliegt dem Geschäftsführer der Gesellschaft, Herrn Holger Bartels, mit Berufsadresse

in Grönlandstrasse 3, D-27572 Bremerhaven.

Der Geschäftsführer ist zur alleinigen Vertretung der Gesellschaft befugt und ist von den Beschränkungen des $ 181

BGB befreit.

Echternach, den 20. Dezember 2007.

Unterschrift
<i>Ein Beauftragter

Référence de publication: 2008011986/6261/25.
Enregistré à Luxembourg, le 8 janvier 2008, réf. LSO-CM02234. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008014) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Ferco S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 61.173.

<i>Extrait des décisions prises par l'associée unique en date du 30 novembre 2007

1. Le siège social a été transféré de L-2449 Luxembourg, 59, boulevard Royal, au L-1331 Luxembourg, 65, boulevard

Grande-Duchesse Charlotte.

2. La société à responsabilité limitée UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES S.à r.l. a démissionné de son mandat de

gérant.

Luxembourg, le 19 décembre 2007.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour FERCO S.à r.l.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008011985/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2008, réf. LSO-CM03800. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007862) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

14825

Formula Sports SA, Société Anonyme.

Siège social: L-3440 Dudelange, 50, avenue Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 70.057.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme
<i>Pour NOTAFAGUS SARL
E. Karp / T. Klein

Référence de publication: 2008011993/597/14.
Enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 2008, réf. LSO-CM02907. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080007153) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Ferax S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 25.000,00.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 103.458.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

R. P. Pels.

Référence de publication: 2008011999/724/13.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04510. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007144) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Hop Lun Europe S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 89.114.

Les comptes annuels au 31 mars 2007 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012003/581/13.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04128. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007138) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Clarity S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 69.622.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d'administration du 18 décembres 2007

Madame Imre Barmanbek, directeur financier, née le 27 mars 1942 à Rami (Turquie), demeurant au 51, Altunizade

Oymaci Sok. TR-81190 Uskündar, Istanbul (Turquie), été nommée comme présidente du conseil d'administration.

14826

Luxembourg, le 20 décembre 2007.

Pour extrait sincère et conforme
<i>CLARITY S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2008012063/29/17.
Enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2008, réf. LSO-CM03822. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007821) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Four Stars Investment S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 27.085.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012001/581/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04142. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007140) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Ellmer &amp; Co. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1650 Luxembourg, 6, avenue Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 21.933.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008012005/4185/12.
Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2007, réf. LSO-CL04800. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008008) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Vienna VIII Sàrl, Société à responsabilité limitée (en liquidation).

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 114.142.

Les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 31 décembre 2007.

Signature
<i>Un représentant du liquidateur

Référence de publication: 2008012032/1035/16.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2008, réf. LSO-CM04847. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007900) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

14827

The Netherlands International Investment S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 74.475.

Les comptes annuels au 31 décembre 2005 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012002/581/13.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04136. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080007139) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Athletic Center S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1740 Luxembourg, 66A, rue de Hollerich.

R.C.S. Luxembourg B 23.497.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008012006/4185/12.
Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 2007, réf. LSO-CL04802. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008003) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Extralicius Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 54, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 117.944.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour EXTRALICIUS LUXEMBOURG SARL
Signature

Référence de publication: 2008012025/1333/13.
Enregistré à Luxembourg, le 8 janvier 2008, réf. LSO-CM01906. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007656) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Franklin Templeton Investment Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 35.177.

Le bilan au 30 juin 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2008012027/1281/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04133. - Reçu 226 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007486) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

14828

Institut für Angewandte Betriebswirtschaft Holding AG, Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 54, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 61.845.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>INSTITUT FÜR ANGEWANDTE BETRIEBSWIRTSCHAFT HOLDING AG
Signature

Référence de publication: 2008012026/1333/13.
Enregistré à Luxembourg, le 8 janvier 2008, réf. LSO-CM01925. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080007663) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

LyondellBasell Industries AF S.C.A., Société en Commandite par Actions,

(anc. Basell AF S.C.A.).

Siège social: L-1420 Luxembourg, 15-17, avenue Gaston Diderich.

R.C.S. Luxembourg B 107.545.

Le bilan rectifié au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Le bilan rectifié au 31 décembre 2005 annule et remplace le bilan initial au 31 décembre 2005 déposé auprès du Registre

de Commerce et des Sociétés le 2 avril 2007 (réf.: L070043954.04).

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 janvier 2008

Signature.

Référence de publication: 2008012024/4642/15.
Enregistré à Luxembourg, le 25 octobre 2007, réf. LSO-CJ08721. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008087) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Financière Proxalan S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 3, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 102.549.

L'an deux mille sept, le vingt-quatre décembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg, à Bertrange,

s'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires (l'«Assemblée») de FINANCIERE PROXALAN S.A.,

une société anonyme, établie et ayant son siège social au 3, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg, section B sous le numéro 102.549,
constituée suivant acte dressé par le ministère du notaire soussigné en date du 12 août 2004, publié au Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») numéro 1102 du 30 octobre 2004, page 52 884 (ci-après: «la So-
ciété»).

Les statuts de la Société n'ont subi aucune modification quelconque depuis lors.
L'Assemblée est ouverte sous la présidence de Madame Catherine De Waele, employée privée, avec adresse profes-

sionnelle à Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg.

Le Président désigne comme secrétaire Madame Nathalie Lazzari, employée privée, avec adresse professionnelle à

Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg.

L'Assemblée choisit comme scrutatrice Madame Jordane Padiou, employée privée, avec adresse professionnelle à

Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg.

Les actionnaires présents ou représentés à la présente Assemblée ainsi que le nombre d'actions possédées par chacun

d'eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux
représentés, et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l'Assemblée déclarent
se référer.

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte, avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente Assemblée, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

14829

Le Président expose et l'Assemblée constate:
A) Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1.- Décision de la mise en liquidation de la Société.
2.- Nomination d'un liquidateur et détermination de ses pouvoirs.
B) Que la présente Assemblée réunissant l'intégralité du capital social fixé actuellement à trente et un mille euros

(31.000,- EUR) représenté par trois mille cent (3.100) actions d'une valeur nominale de dix euros (10,- EUR) chacune,
est régulièrement constituée et peut délibérer valablement, telle qu'elle est constituée, sur les objets portés à l'ordre du
jour.

C)  Que  l'intégralité  du  capital  social  étant  représentée,  il  a  pu  être  fait  abstraction  des  convocations  d'usage,  les

actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance
de l'ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite l'Assemblée aborde l'ordre du jour et, après en avoir délibéré, prend à l'unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'Assemblée  Générale  Extraordinaire  des  Actionnaires  décide  la  dissolution  anticipée  de  la  Société  FINANCIERE

PROXALAN S.A. prédésignée et prononce sa mise en liquidation à compter de ce jour.

<i>Deuxième résolution

L'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires décide de nommer comme seul liquidateur de la Société:
la société DEALISLE LTD, une société régie par les lois du Royaume-Uni, établie et ayant son siège social au 41 Chalton

Street, Londres NW1 1JD (Royaume-Uni).

<i>Troisième résolution

L'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires décide d'investir le liquidateur des pouvoirs suivants:
- le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus prévus par les articles 144 et suivants des lois coordonnées sur les

sociétés commerciales, telles que modifiées.

- le liquidateur peut accomplir les actes prévus à l'article 145 sans avoir à recourir à l'autorisation de l'Assemblée

Générale des Associés dans les cas où elle est requise.

- le liquidateur est dispensé de passer inventaire et peut s'en référer aux écritures de la société.
- le liquidateur peut, sous sa responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer à un ou plusieurs

mandataires telle partie de leurs pouvoirs qu'il détermine.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès-verbal, passé à Bertrange, Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation donnée par le notaire, les membres du bureau ont signé avec le notaire instrumentant

le présent procès-verbal.

Signé: C. De Waele, N. Lazzari, J. Padiou, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 janvier 2008, Relation: EAC/2008/66. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 14 janvier 2008.

J.-J. Wagner.

Référence de publication: 2008012202/239/68.
(080008273) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2008.

Chatelet Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 82.597.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012020/6312/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2008, réf. LSO-CM04867. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008036) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

14830

Huit Participations S.A. Luxembourg, Société Anonyme.

Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 85.353.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012021/6312/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2008, réf. LSO-CM04864. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(080008033) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

G.V. Participations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 115.861.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012022/6312/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2008, réf. LSO-CM04837. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008031) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Eversdale S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.

R.C.S. Luxembourg B 87.756.

Le bilan au 31 décembre 2003 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 décembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2008012019/6312/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2008, réf. LSO-CM04924. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080008044) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Hersteller-Vertretungen-Betriebs GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 57, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 32.358.

RECTIFICATIF

<i>Auszug aus der Aussergewöhnlichen Generalversammlung abgehalten in Luxemburg, am 15. Oktober 2001

Der alleinige Gesellschafter der HERSTELLER-VERTRETUNGEN-BETRIEBS Gmbh hat entschieden das Stammkapital

zum 1. Januar 2002 in Euro umzuwandeln.

Das Stammkapital von 500.000,- LUF wird wie folgt umgerechnet:
Umrechnung (40,3399) : 12.394,68 EUR
Das Stammkapital von 12.394,68 EUR ist eingeteilt in 500 Anteile welche voll und in bar eingezahlt wurden und ohne

Nominalwert sind.

Luxemburg, den 11. Dezember 2007.

Cette version corrige le document du 15 octobre 2001 enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2002, vol. 566, fol. 19,

case 3.

(26488/601/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 avril 2002.

14831

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour HERSTELLER-VERTRETUNGEN-BETRIEBS GmbH
FIDUCIAIRE JOSEPH TREIS S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2008011919/601/25.
Enregistré à Luxembourg, le 24 décembre 2007, réf. LSO-CL06458. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007238) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Altran Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof, 7, rue des Trois Cantons.

R.C.S. Luxembourg B 65.221.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire tenue le 5 juin 2007 à Windhof

L'assemblée accepte la démission de Monsieur Xavier Dupeyron de ses fonctions d'administrateur avec effet immédiat.
L'assemblée  décide  de  nommer  comme  nouvel  administrateur  Monsieur  Dominique  d'Andrimont,  demeurant  32,

avenue Harmoir B-1180 Uccle en lieu et place de Monsieur Xavier Dupeyron.

Son mandat prendra fin à l'issue de l'assemblée générale à tenir en 2010.
L'assemblée décide de renouveler le mandat de réviseur d'entreprises de la société MAZARS, ayant son siège social

au 10A, rue Henri M. Schnadt, L-2530 Luxembourg, réviseur de la société.

Son mandat prendra fin à l'issue de l'assemblée générale à tenir en 2010.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour MAZARS
Signature

Référence de publication: 2008011920/1682/20.
Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2008, réf. LSO-CM04553. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007301) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

MK European Capital Partners S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 113.944.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 janvier 2008.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2008011846/220/12.
(080007591) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Accessoires, Société Anonyme.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 18, avenue Marie-Thérèse.

R.C.S. Luxembourg B 118.352.

Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour ACCESSOIRES S.A.
Signature

Référence de publication: 2008011931/296/13.
Enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2008, réf. LSO-CM03474. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(080007824) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 janvier 2008.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

14832

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Document Outline

Accessoires

A.G.E Investissements S.A.

Altran Luxembourg S.A.

Athletic Center S.à r.l.

Basell AF S.C.A.

Berlin &amp; Co Capital S.à r.l.

Black &amp; Decker Luxembourg S.à r.l.

Captiva Capital (Luxembourg) Partners S.C.A.

Chatelet Finance S.A.

Clarity S.A.

Crystal Pool (Luxembourg) S.àr.l.

Ellmer &amp; Co. S.A.

Eversdale S.A.

Extralicius Luxembourg S.à r.l.

Ferax S.A.

Ferco S.à r.l.

Financière Proxalan S.A.

First State European Diversified Infrastructure German Feeder Fund SCA, SICAV-FIS

Formula Sports SA

Four Stars Investment S.A.

Franklin Templeton Investment Funds

GDX International Holdings S. à r. l.

G.V. Participations S.A.

Hersteller-Vertretungen-Betriebs GmbH

Hop Lun Europe S.à r.l.

House Limited S.à r.l.

Huit Participations S.A. Luxembourg

Institut für Angewandte Betriebswirtschaft Holding AG

Logima S.A.

LyondellBasell Industries AF S.C.A.

MK European Capital Partners S.à r.l.

MK Germany S.A.

Notafagus S.à r.l.

S.E.C. Finance S.A.

Soria S.A.

StrakoLux GmbH

Talux S.A.

Tele2 International Card Company S.A.

Tele2 Services Luxembourg S.A.

The Netherlands International Investment S.à r.l.

Vienna VIII Sàrl