MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2838

7 décembre 2007

SOMMAIRE

Aerium Place de Paris S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

136217

AIGLE Express S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136222

Autocontrol Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

136205

Bellux Limousines Services S.à r.l.  . . . . . . .

136224

Cadogan Joseph II S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

136211

Capital International Europe Fund Mana-

gement Company S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

136179

Construmulti, s.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136223

Dicorp S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136217

Drillonne S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136178

EP Courcelles 2 S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136223

EP Kleber 2 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136224

Exor Group  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136224

Finpresa S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136215

Frioul Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136205

G.M.N.G. International B.V. . . . . . . . . . . . . .

136215

Grand Frais Immobilier  . . . . . . . . . . . . . . . . .

136220

Group Life International S.A.  . . . . . . . . . . .

136222

Heer Oom S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136219

Icav S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136219

Jodewa S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136217

KBR Investments A.G.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136218

Kinkade Real Estate  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136220

Kultura S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136218

Landeck S.A. Holding . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136216

Liparus Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136215

Marrow Participations S.A.  . . . . . . . . . . . . .

136220

M.E. Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136222

Metropolitan Properties S.à r.l. . . . . . . . . . .

136210

Miele s.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136178

Nanocosmetics S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136206

New Star Fund Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136179

Opus Securities S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136218

Permobil S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136210

Personec S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136210

Plastal S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136211

Prospector Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

136216

Sabri Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136217

Scaba Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136218

Scandinavian Bullet S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

136178

smarteHealth G.m.b.H. . . . . . . . . . . . . . . . . .

136219

Structured Alternative Invest  . . . . . . . . . . .

136211

Sugiton S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136205

Telema Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136206

TK Immobilien-und Datenmanagement

S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136222

Top Star Promotion-Production, Publish-

ing and Records S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

136223

Valera Holdings S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

136216

136177

Drillonne S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 80.107.

Le bilan abrégé au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures
<i>Administrateurs

Référence de publication: 2007134688/322/13.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02689. - Reçu 38 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070155889) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Miele s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2339 Luxembourg, 20, rue Christophe Plantin.

R.C.S. Luxembourg B 15.429.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007134689/507/12.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02676. - Reçu 38 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070155906) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Scandinavian Bullet S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: SEK 8.972.200,00.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 6, rue Philippe II.

R.C.S. Luxembourg B 122.235.

EXTRAIT

Il résulte d'un contrat de transfert de parts sociales daté du 5 avril 2007, que TK II CoInvest, une société de droit

luxembourgeois, ayant son siège social au 6, rue Philippe II, L-2340 Luxembourg inscrite au Registre de Commerce et
des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 117.553 a reçu:

- 22 parts sociales de catégorie F de TRITON FUND II LP, une société de droit de Jersey, ayant son siège social au

22, Grenville Street, St Helier JE4 8PX, Jersey (Iles Anglo-Normandes) inscrite au registre des sociétés de Jersey sous le
numéro 702.

Suite à cette cession les parts sociales sont réparties comme suit:
- TRITON FUND II LP: 441 parts sociales de catégorie F
- TWO TRITON FUND (EXECUTIVES) LP: 13 parts sociales de catégorie F
- TWO TRITON FUND F&amp;F LP: 14 parts sociales de catégorie F
- TWO TRITON FUND F&amp;F NO2 LP: 10 parts sociales de catégorie F
- TK II COLNVEST S.à r.l.: 22 parts sociales de catégorie F
- BULLET SWEDEN AB: 19.600 parts sociales de catégorie A, 4.900 parts sociales de catégorie B, 4.900 parts sociales

de catégorie C, 4.900 parts sociales de catégorie D et 4.900 parts sociales de catégorie E.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007135970/1649/29.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03378. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070157566) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.

136178

Capital International Europe Fund Management Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 58.988.

Le bilan au 30 juin 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134691/801/12.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02760. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070155870) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

New Star Fund Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 133.417.

STATUTES

In the year two thousand and seven,on the ninth day of November.
Before us Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.

There appeared

NEW STAR ASSET MANAGEMENT (BERMUDA) LIMITED, a company organised under the laws of Bermuda, having

its registered office at 31 Queen Street, PO Box HM 1871, Hamilton HM HX, Bermuda,

represented by Mrs. Eva Brauckmann, Volljuristin residing professionally in Luxembourg,
pursuant to a proxy dated 7 November 2007.
The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

The appearing person has requested the notary to state as follows the articles of incorporation of a société anonyme

named NEW STAR FUND SICAV and qualifying as a société d'investissement à capital variable which it intends to in-
corporate in Luxembourg:

Art. 1. There exists among the subscriber and all those who may become holders of shares, a corporation in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d'investissement à capital variable» under the name of NEW STAR FUND
SICAV (the «Corporation»).

Art. 2. The Corporation is established for an indefinite period. The Corporation may be dissolved at any time by a

resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation of the
Corporation (the «Articles of Incorporation»).

Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, money

market instruments, and other permitted assets referred to in Part I of the law of 20th December 2002 relating to
undertakings for collective investment, as amended (the «2002 Law»), including shares or units of other undertakings for
collective investment, with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the
management of its portfolio.

The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the fullest extent permitted by the 2002 Law.

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

It may be transferred within any other municipality of the Grand Duchy of Luxembourg by single resolution of the board
of directors to be published as required by the law. Wholly owned subsidiaries, branches or other offices may be estab-
lished either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, military, economic or social develop-

ments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tempo-
rarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall
have no effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office,
will remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of the Corporation as defined in Article twenty-three hereof.

136179

The capital subscribed must reach the equivalent in US dollars («USD») of one million two hundred fifty thousand

Euro (EUR 1,250,000.-) within a period of six months following the authorisation of the Corporation.

The minimum capital of the Corporation shall be the minimum required by the 2002 Law.
The board of directors is authorised without limitation to issue further shares to be fully paid at any time at a price

based on the net asset value per share or the respective net asset values per share determined in accordance with Article
twenty-three hereof without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to
be issued.

The board of directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Corporation or to any other

duly authorised person or entity, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such
new shares.

Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of

each class of shares shall be invested pursuant to Article three hereof in transferable securities, money market instruments
or other assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types
of equity or debt securities, as the board of directors shall from time to time determine in respect of each class of shares.

The board of directors may further decide to create within each class of shares two or more sub-classes whose assets

will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where different currency
hedging techniques and/or subscription, conversion or redemption fees and management charges and/or distribution
policies, minimum subscription or holding amount or any other specific feature may be applied. If sub-classes are created,
references to «classes» in these Articles of Incorporation should, where appropriate, be construed as references to such
«sub-classes».

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each class shall, if not

expressed in USD be translated into USD and the capital shall be the total net assets of all the classes.

Art. 6. The Corporation shall only issue shares in registered form. Shareholders will receive a confirmation of their

shareholding.

Shares may be issued only upon acceptance of the subscription and after receipt of the purchase price. The purchase

price shall be payable not later than five business days after the date on which the applicable net asset value was determined
or such shorter delay as the board of directors may determine from time to time. The subscriber will, without undue
delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive title to the shares purchased by him
and upon application obtain delivery of definitive confirmation of his shareholding.

The purchase price (not including the sales charge, if any) may, upon approval of the board of directors, and subject

to all applicable laws, namely with respect to a special report issued by the independent auditors of the Corporation
confirming the value of any assets contributed in kind, be paid by contributing to the Corporation securities acceptable
to the board of directors consistent with the investment policy and investment restrictions of the Company.

Payments of dividends, if any, will be made to shareholders, at their address in the register of shareholders or to

designated third parties.

All issued shares of the Corporation shall be inscribed in the register of shareholders, which shall be kept by the

Corporation or by one or more persons designated therefore by the Corporation and such register shall contain the
name of each holder of shares, his residence or elected domicile and the number of shares held by him. Every transfer
of share shall be entered in the register of shareholders.

Transfer of shares shall be effected by written declaration of transfer to be inscribed in the register of shareholders,

dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore.
The Corporation may also recognise any other evidence of transfer satisfactory to it.

Every shareholder must provide the Corporation with an address to which all notices and announcements from the

Corporation may be sent. Such address will also be entered in the register of shareholders.

In the event that such shareholder does not provide such an address, the Corporation may permit a notice to this

effect to be entered in the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered
office of the Corporation, or such other address as may be so entered by the Corporation from time to time, until
another address shall be provided to the Corporation by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his
address as entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Corporation at its registered
office, or at such other address as may be set by the Corporation from time to time.

Fractions of shares may be issued.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Corporation that his confirmation of shareholding has

been mislaid or destroyed, then, at his request, a duplicate confirmation of shareholding may be issued under such con-
ditions and guarantees as the Corporation may determine. At the issuance of the new confirmation of shareholding, on
which it shall be recorded that it is a duplicate, the original confirmation of shareholding in place of which the new one
has been issued shall become void.

Mutilated confirmations of shareholding may be exchanged for new ones by order of the Corporation. The mutilated

confirmations shall be delivered to the Corporation and shall be annulled immediately.

136180

The Corporation may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new confirmation of

shareholding and all reasonable expenses undergone by the Corporation in connection with the issuance and registration
thereof, or in connection with the annulment of the old confirmation of shareholding.

Art. 8. The Corporation may, in its reasonable belief, restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation

by any person, firm or corporate body if the holding of shares by such person would result in a breach of law or regulations
whether Luxembourg or foreign or if such holding may be detrimental to the Corporation or the majority of its share-
holders. More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of shares by any «U.S. person» or any
«Indian resident» as defined hereafter. For such purposes the Corporation may:

a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registration

or transfer would or might result in beneficial ownership of such share by a person who is precluded from holding such
shares or might result in beneficial ownership of such shares by any person who is a national of, or who is resident or
domiciled in a specific country determined by the board of directors exceeding the maximum percentage fixed by the
board of directors of the Corporation's capital which can be held by such persons (the «maximum percentage») or might
entail that the number of such persons who are shareholders of the Corporation exceeds a number fixed by the board
of directors (the «maximum number»); and/or

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests or will rest in a
US person or a person who is a national of, or who is resident or domiciled in such other country determined by the
board of directors; and/or

c) where it appears that a holder of shares of a class restricted to institutional investors (within the meaning of the

Luxembourg law) is not an institutional investor, the Corporation will either redeem the relevant shares or convert such
shares into shares of a class which is not restricted to institutional investors (provided there exists such a class with
similar characteristics) and notify the relevant shareholder of such conversion; and/or

d) where it appears to the Corporation that any person who is a national of, or who is resident or domiciled in any

such country determined by the board of directors, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial
owner of shares or holds shares in excess of the maximum percentage or would entail that the maximum number or
maximum percentage would be exceeded or has produced forged certificates and guarantees or has omitted to produce
the certificates or guarantees determined by the board of directors, compulsorily redeem from any such shareholder all
or part of shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder holding

such shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares
to be redeemed as aforesaid, the redemption price as defined in item 2) below to be paid for such shares, and the place
at  which  the  redemption  proceeds  in  respect  of  such  shares  is  payable.  Any  such  notice  may  be  served  upon  such
shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known
to or appearing in the books of the Corporation. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver
without undue delay to the Corporation the confirmation of shareholding representing the shares specified in the re-
demption notice. Immediately after the close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder
shall cease to be a shareholder and the shares previously held or owned by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (hereinafter referred to as «the

redemption price») shall be the net asset value of shares that will be calculated, in accordance with Article twenty-one
hereof, on the Valuation Day as determined by the board of directors in the redemption notice;

3) Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in the currency in which the net asset

value of the shares of the class concerned is determined except in periods of exchange restrictions and the redemption
price will be deposited with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to
such owner upon surrender of the confirmation of shareholding, specified in such notice. Upon deposit of such price as
aforesaid no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any further interest in such
shares or any of them, or any claim against the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the
shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank upon
effective surrender of the confirmation of shareholding, as aforesaid.

4) The exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any redemption notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

e) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Corporation or any shareholder

holding a number of shares exceeding the maximum percentage or maximum number at any meeting of shareholders of
the Corporation.

Whenever used in these Articles of Incorporation the term «US person» shall have the same meaning as in Regulation

S, as amended from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any
other regulation or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future

136181

replace regulation S or the 1933 Act. Whenever used in these Articles of Incorporation, the term «Indian resident» shall
have the same meaning as in the Foreign Exchange Management Act, as amended from time to time, of India. The board
of directors shall define the word «US Person» and/or «Indian resident» on the basis of these provisions and publicise
this definition in the sales documents of the Corporation.

In addition to the foregoing, the board of directors may restrict the issue and transfer of shares of a class or a sub-

class to the institutional investors within the meaning of Article 129 of the 2002 Law («Institutional Investor(s)»). The
board of directors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for shares of a class or sub-
class reserved for Institutional Investors until such time as the Corporation has received sufficient evidence that the
applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of shares of a class or a sub-class
reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the board of directors will convert the relevant shares
into shares of a class or sub class which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a class
or a sub-class with similar characteristics) or compulsorily redeem the relevant shares in accordance with the provisions
set forth above in this Article. The board of directors will refuse to give effect to any transfer of shares and consequently
refuse for any transfer of shares to be entered into the Register of Shareholders in circumstances where such transfer
would result in a situation where shares of a class or a sub-class restricted to Institutional Investors would, upon such
transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor. In addition to any liability under applicable law,
each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor, and who holds shares in a class or sub-class restricted
to Institutional Investors, shall hold harmless and indemnify the Corporation, the board of directors, the other share-
holders of the relevant class or sub-class and the Corporation's agents for any damages, losses and expenses resulting
from or connected to such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue
documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully establish its status as an Institutional
Investor or has failed to notify the Corporation of its loss of such status.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of

shareholders of the Corporation. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, at the registered

office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the last
Thursday of July at 10.00 a.m. (Luxembourg time) and for the first time in the year 2008. If such day is not a bank business
day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general
meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the board of directors, exceptional circumstances
so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 11. The quorum required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders of the Corporation,

unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within its class, is entitled to one vote

subject to the restrictions contained in these Articles of Incorporation. A shareholder may act at any meeting of share-
holders by appointing another person as his proxy in writing or by telefax message or any other electronic means capable
of evidencing such proxy form. Such proxy shall be valid for any reconvened meeting unless it is specifically revoked. A
shareholder may also participate at any meeting of shareholders by visioconférence or any other means of telecommu-
nication allowing to identify such shareholder. Such means must allow the shareholder to effectively act at such meeting
of shareholders, the proceedings of which must be retransmitted continuously to such shareholder.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of the votes cast. Votes cast shall not include votes in relation to shares
represented at the meeting but in respect of which the shareholders have not taken part in the vote or have abstained
or have returned a blank or invalid vote.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part

in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda.
Notice shall be published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg (to the extent

required by Luxembourg law) and in such other newspapers as the board of directors may decide.

Art. 13. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of not less than three members; members

of the board of directors need not be shareholders of the Corporation.

The directors shall be elected by the shareholders at their general meeting for a period ending at the next annual

general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be removed
with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

136182

Art. 14. The board of directors will choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors shall
meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint another director (and, in respect of shareholders' meetings, any other
person) as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Corporation, including a general manager,

and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and
management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers
need not be directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these
Articles of Incorporation, shall have the powers and duties given to them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours in

advance  of  the  hour  set  for  such  meeting,  except  in  circumstances  of  emergency,  in  which  case  the  nature  of  such
circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable,
telegram, telex, telefax message or any other electronic means capable of evidencing such waiver of each director. Separate
notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted
by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by telefax message or any

other electronic means capable of evidencing such proxy another director as his proxy. Directors may also cast their
vote in writing or by telefax message or any other electronic means capable of evidencing such vote.

Directors may also assist at board meetings and board meetings may be held by telephone link or telephone conference,

provided that the vote be confirmed in writing.

A director may also participate at any meeting of the board of directors by visioconference or any other means of

telecommunication allowing to identify such director. Such means must allow the director to effectively act at such meeting
of the board of directors, the proceedings of which must be retransmitted continuously to such director.

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Corpo-

ration by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present or represented

at a meeting of the board of directors. Decision shall be taken by a majority of the votes of the directors present or
represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman shall have a casting vote.

Decisions may also be taken by circular resolutions signed by all the directors.
The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Corporation or to
other contracting parties.

The  board  of  directors  may  also  delegate  specific  tasks  to  any  committee,  consisting  of  such  person  or  persons

(whether a member or members of the board of directors or not) as it thinks fit, provided the majority of the members
of the committee are directors of the Corporation and that no meeting of the committee shall be quorate for the purposes
of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those present or represented are directors
of the Corporation.

Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

chairman, the chairman pro tempore the secretary or by two directors.

Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation.

The board of directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the invest-

ments of the Corporation, in accordance with Part I of the 2002 Law.

The board of directors may decide that investment of the Corporation be made (i) in transferable securities and money

market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the 2002 Law, (ii) in transferable securities
and money market instruments dealt in on another market in a Member State of the European Union which is regulated,
operates regularly and is recognised and open to the public, (iii) in transferable securities and money market instruments
admitted to official listing in Eastern and Western Europe, Africa, the American continents, Asia, Australia and Oceania,
or dealt in or another market in the countries referred to above, provided that such market is regulated, operates regularly
and is recognised and open to the public, (iv) in recently issued transferable securities and money market instruments
provided the terms of the issue provide that application be made for admission to official listing in any of the stock
exchanges or other regulated markets referred to above and provided that such admission is secured within one year of

136183

the issue, as well as (v) in any other securities, instruments or other assets within the restrictions as shall be set forth by
the board of directors in compliance with applicable laws and regulations and disclosed in the sales documents of the
Corporation.

The board of directors of the Corporation may decide to invest up to one hundred per cent of the total net assets of

each class of shares of the Corporation in different transferable securities and money market instruments issued or
guaranteed by any Member State of the European Union, its local authorities, a non-Member State of the European Union,
as acceptable by the Luxembourg supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Corporation, or
public international bodies of which one or more of such Member States of the European Union are members, or by any
of the Member State of the Organisation for Economic Cooperation and Development, provided that in the case where
the Corporation decides to make use of this provision it must hold, on behalf of the class concerned, securities from at
least six different issues and securities from any one issue may not account for more than thirty per cent of such class'
total net assets.

The board of directors may decide that investments of the Corporation may be made either directly or indirectly, as

the board of directors may from time to time decide and to the extent permitted by the 2002 Law, through wholly-
owned subsidiaries incorporated in any suitable jurisdiction. When investments of the Corporation are made in the capital
of subsidiary companies which, exclusively on its behalf carry on only the business of management, advice or marketing
in the country where the subsidiary is located, with regard to the redemption of shares at the request of shareholders,
paragraphs (1) and (2) of Article 48 of the 2002 Law do not apply.

Reference in these Articles of Incorporation to «investments» and «assets» shall mean, as appropriate, either invest-

ments made and assets beneficially held directly or investments made and assets beneficially held indirectly through the
aforesaid subsidiaries.

The board of directors may decide that investments of the Corporation be made in financial derivative instruments,

including equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the 2002 Law and/ or financial
derivative instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instruments
covered by Article 41 (1) of the 2002 Law, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which
the Corporation may invest according to its investment objectives as disclosed in its sales documents.

The board of directors may decide that investments of a class to be made with the aim to replicate a certain stock or

bond index provided that the relevant index is recognised by the Luxembourg supervisory authority on the basis that it
is sufficiently diversified, represents an adequate benchmark for the market to which it refers and is published in an
appropriate manner.

The Corporation will not invest more than 10% of the net assets of any class in undertakings for collective investment

as defined in Article 41 (1) (e) of the 2002 Law.

The board of directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for two or more classes

of shares on a pooled basis, as described in Article twenty-four, where it is appropriate with regard to their respective
investment sectors to do so.

Art. 17. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation is interested in, or is a
director, associate, officer or employee of such other corporation or firm. Any director or officer of the Corporation
who serves as a director, officer or employee of any corporation or firm with which the Corporation shall contract or
otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other corporation or firm be prevented
from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Corporation may have any personal interest in any transaction of the

Corporation, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director's or officer's interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving the New Star group, any subsidiary or affiliate thereof or such other cor-
poration or entity as may from time to time be determined by the board of directors on its discretion, unless such
«personal interest» is considered to be a conflicting interest by applicable laws and regulations.

Art. 18. The Corporation may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Corporation or, at its request, of any other corporation
of which the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence
or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters
covered by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified did not
commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be
entitled.

136184

Art. 19. The Corporation will be bound by the joint signature of any two directors or by the joint or individual signature

(s) of any other person(s) to whom signatory authority has been delegated by the board of directors.

Art. 20. The Corporation shall appoint an independent auditor («réviseur d'entreprises agréé») who shall carry out

the duties prescribed by the 2002 Law. The independent auditor shall be elected by the annual general meeting of share-
holders and serve until its successor shall have been elected.

Art. 21. As is more especially prescribed hereinbelow, the Corporation has the power to redeem its own shares at

any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may at any time request the redemption of all or part of his shares by the Corporation in the minimum

amount as disclosed in the sales documents of the Corporation. The redemption proceeds shall normally be paid not
later than five business days after the date on which the applicable net asset value was determined and shall be equal to
the net asset value for the relevant class of shares as determined in accordance with the provisions of Article twenty-
three hereof less an adjustment or charge, including deferred sales charge or redemption charge, if any, as the sales
documents may provide. The relevant redemption price may be rounded downwards as the board of directors may
decide. Any redemption request must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the Cor-
poration in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Corporation as its agent for redemption
of shares, together with the delivery of the confirmation of shareholding for such shares in proper form (if issued) and
accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

If redemption requests for more than 10% of the net asset value of a class are received, then the Corporation shall

have the right to limit redemptions so they do not exceed this threshold amount of 10%. Redemptions shall be limited
with respect to all shareholders seeking to redeem shares as of a same Valuation Day so that each such shareholder shall
have the same percentage of its redemption request honoured; the balance of such redemption requests shall be pro-
cessed by the Corporation on the next day on which redemption requests are accepted, subject to the same limitation.
On such day, such requests for redemption will be complied with in priority to subsequent requests.

The board of directors may request that a shareholder accept redemption in kind. The shareholder may always request

a cash redemption payment in the reference currency of the relevant class. Where the shareholder agrees to accept
redemption in kind he will, as far as possible, receive a representative selection of the relevant class' holdings pro rata to
the number of shares redeemed and the board of directors will make sure that the remaining shareholders do not suffer
any loss therefrom. The value of the redemption in kind will be certified by certificate drawn up by the independent
auditors of the Corporation in accordance with the requirements of Luxembourg law except where the redemption in
kind exactly reflects the shareholder's pro rata share of investments.

Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of suspension of redemption pursuant to the

previous paragraph or to Article twenty-two hereof. In the absence of revocation, redemption will occur as of the first
Valuation Day after the end of the suspension.

Shares of the capital stock of the Corporation redeemed by the Corporation shall be cancelled.
Any shareholder may request conversion of whole or part of his shares of one class into shares of another class at

the respective net asset values of the shares of the relevant class, provided that the board of directors may impose such
restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of a charge as specified
in the sales documents.

No redemption or conversion by a single shareholder may, unless otherwise decided by the board of directors, be

for an amount of less than that of the minimum holding requirement for each registered shareholder as determined from
time to time by the board of directors.

If a redemption or conversion or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of shares

of one class below the minimum holding as the board of directors shall determine from time to time, then such shareholder
shall be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his shares of such class.

The Corporation shall not give effect to any transfer of shares in its register as a consequence of which an investor

would not meet the minimum holding requirement.

The Corporation will require from each registered shareholder acting on behalf of other investors that any assignment

of rights to the shares of the Corporation be made in compliance with applicable securities laws in the jurisdictions where
such assignment is made and that in unregulated jurisdictions such assignment be made in compliance with the minimum
holding requirement.

Art. 22. For the purpose of determining the issue, conversion, and redemption price thereof, the net asset value of

shares in the Corporation shall be determined as to the shares of each class of shares by the Corporation from time to
time, but in no instance less than twice monthly, as the board of directors by resolution may direct (every such day or
time for determination of net asset value being referred to herein as a «Valuation Day»).

The Corporation may suspend the determination of the net asset value of shares of any particular class and the issue

and redemption of its shares from its shareholders as well as conversion from and to shares of each class if at any time,
the board of directors believes that exceptional circumstances constitute forcible reasons for doing so. Such circum-
stances can arise

136185

(a) when one or more stock exchanges or markets which provides the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Corporation attributable to such class of shares or when one or more foreign exchange markets in the
currency in which a substantial portion of the assets of the Corporation attributable to such class of shares are closed
otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended;

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation

of assets of the Corporation attributable to such class of shares would be impracticable, not accurate or would seriously
prejudice the interests of the shareholders of the Corporation;

(c) in case of any breakdown in the normal means of communication normally employed in determining the price or

value of any of the investments of the relevant class of shares or if, for any reason, the value of any asset of such class of
shares may not be determined as rapidly and accurately as required; or

(d) if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on any

relevant class' investments are rendered impracticable or if purchases and sales of the relevant class of shares' assets
cannot be effected at normal rates of exchange;

(e) during any period when the determination of the net asset value per share of the collective investment vehicles

representing a material part of the assets of the relevant class of shares is suspended;

(f) during any period when, in the opinion of the board of directors there exist unusual circumstances where it would

be impracticable or unfair towards the shareholders to continue dealing with shares of any class of shares;

(g) upon publication of notice to shareholders for the purpose of winding-up the Corporation; or
(h) upon decision taken by the board of directors or, as the case may be, the general meeting of shareholders, to

liquidate a class of shares, on the day indicated in the notice.

(i) during any period when the net asset value of any subsidiary of the Corporation may not be determined accurately.
Any such suspension shall be publicised, if appropriate and as described in the sales documents, by the Corporation

and shall be notified to investors who have applied for shares and to shareholders requesting redemption or conversion
of their shares by the Corporation at the time of the filing of the written request for such redemption or conversion.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value, the issue,

redemption and conversion of the shares of any other class of shares.

Art. 23. The net asset value of shares of each class of shares shall be expressed as a per share figure in the currency

of the relevant class of shares as determined by the board of directors and shall be determined, not less than twice a
month, in respect of any Valuation Day by dividing the net assets of the Corporation corresponding to each class of
shares, being the value of the assets of the Corporation corresponding to such class, less its liabilities attributable to such
class at such time or times as the board of directors may determine, by the number of shares of the relevant class then
outstanding adjusted to reflect any dealing charges, dilution levies or fiscal changes which the board of directors considers
appropriate to take into account and by rounding the resulting sum to the nearest smallest unit of the currency concerned
in the following manner:

A. The assets of the Corporation shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
c) all bonds, time notes, shares, stock, units in undertakings for collective investment, debenture stocks, subscription

rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the Corporation;

d) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Corporation (provided that the Corpo-

ration may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends,
ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off, and
g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) securities and/or financial derivative instruments listed on a stock exchange or on other regulated markets, which

operate regularly and are recognised and open to the public, will be valued at the last available price; in the event that
there should be several such markets, on the basis of the last available price of the main market for the relevant security.
Should the last available price for a given security and/or financial derivative instrument not truly reflect its fair market
value, then that security and/or financial derivative instrument shall be valued on the basis of the probable sales prices
which the board of directors deems is prudent to assume;

(b) in case of securities and/or financial derivative instruments traded on the Indian stock exchanges, the closing price

on the National Stock Exchange failing which the closing price on the Stock Exchange, Mumbai (BSE) failing which the
closing price on any other stock exchange where the security is traded shall be considered;

(c) securities not listed on a stock exchange or on any other regulated markets, which operate regularly and are

recognised and open to the public, will be valued on the basis of their last available price. Should the last available price

136186

for a given security not truly reflect its fair market value, then that security will be valued by the board of directors on
the basis of the probable sales price which the board of directors deems is prudent to assume;

(d) the financial derivative instruments which are not listed on a regulated market will be valued in a reliable and

verifiable manner on a daily basis, in accordance with market practice;

(e) swaps are valued at their fair value based on the underlying securities (at close of business or intraday) as well as

on the characteristics of the underlying commitments;

(f) shares or units in underlying open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value

reduced by any applicable charges. In case the value of the shares or units in the aforementioned underlying open-ended
investment funds are not available in time for the valuation of the net asset value of the Corporation, it will be evaluated
by an estimation provided by the board of directors or its relevant agent in accordance with a faire value adjustment
methodology;

(g) liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis. All other assets, where practice allows, may be valued in the same manner; short-term investments
that have a remaining maturity of one year or less may be valued

(i) at market value, or (ii) where market value is not available or not representative, at amortised cost;
(h) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless, however, the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
determined after making such discount as the board of directors may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, other valuation

methods may be used if the board of directors considers that another method better reflects the value or the liquidation
value of the investments and is in accordance with the accounting practice, in order to achieve a fair valuation of the
assets of the Corporation.

In circumstances where the interests of the Corporation or its shareholders so justify (avoidance of market timing

practices, for example), the board of directors may take any appropriate measures, such as applying a fair value pricing
methodology to adjust the value of the Corporation's assets, as further described in the sales documents of the Corpo-
ration.

B. The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or management

fee, custodian fee and corporate agents' fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Day falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Corporation, and other reserves if any authorised and approved by the board of directors and

e) all other liabilities of the Corporation of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Corporation. In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable
by the Corporation comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees
and expenses payable to its directors or officers, its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar
and transfer agents, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed
by the Corporation, fees and expenses incurred in connection with the general infrastructure of the Corporation, the
listing of the shares of the Corporation at any stock exchange or to obtain a quotation on another regulated market, the
distribution of the shares of the Corporation, fees for legal or auditing services, promotional, printing, translation, re-
porting  and  publishing  expenses,  including  the  cost  of  advertising  or  preparing  and  printing  of  the  prospectuses,
explanatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports, taxes or governmental or regulatory
or legal charges in relation to (but not limited to) registration of the shares of the Corporation in any jurisdiction, and
all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, currency conversion costs, bank
charges and brokerage, postage and telephone. The Corporation may calculate administrative and other expenses of a
regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in
equal proportions over any such period.

C. There shall be established a portfolio of assets for each class of shares in the following manner:
a) the proceeds from the issue of one or several classes of shares shall be applied in the books of the Corporation to

the portfolio of assets established for the class or classes of shares, and the assets and liabilities and income and expen-
diture attributable thereto shall be applied to such portfolio subject to the provisions of this Article;

b) if within any portfolio class specific assets are held by the Corporation for a specific class of shares, the value thereof

shall be allocated to the class concerned and the purchase price paid therefore shall be deducted, at the time of acquisition,
from the proportion of the other net assets of the relevant portfolio which otherwise would be attributable to such class;

136187

c) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corporation

to the same portfolio or, if applicable, the same class of shares as the asset from which it was derived and on each
revaluation of an asset, the increase or diminution in value shall be applied to the relevant portfolio and/or class;

d) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset attributable to a particular portfolio or class of

shares or to any action taken in connection with an asset attributable to a particular portfolio or class of shares, such
liability shall be allocated to the relevant portfolio and/or class of shares;

e) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

portfolio or class of shares, such asset or liability shall be equally divided between all the portfolios or, insofar as justified
by the amounts, shall be allocated to the portfolios or, as the case may be, the classes, prorata to the net asset values;

f) upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares, the

net asset value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends;

g) upon the payment of an expense attributable to a specific portfolio or a particular class of shares, the amount thereof

shall be deducted from the assets of the portfolio concerned and, if applicable, from the proportion of the net assets
attributable to the class concerned;

h) if there have been created within a class, as provided in Article five, sub-classes of shares, the allocations rules set

forth above shall be applicable mutatis mutandis to such sub-classes.

D. Each portfolio of assets and liabilities shall consist of a portfolio of transferable securities, money market instruments

and other assets in which the Corporation is authorised to invest, and the entitlement of each share class which is issued
by the Corporation in relation with a same portfolio will change in accordance with the rules set out below.

In addition there may be held within each portfolio on behalf of one specific share class or several specific share classes,

assets which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all share classes related to such
portfolio and there may be assumed on behalf of such class or share classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the share classes related to a same portfolio which

shall be allocable to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions, as
well as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class specific
assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the net asset value of the common portfolio of any such portfolio to be allocated to each class of

shares shall be determined as follows:

1 ) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class;

3) if in respect of one share class the Corporation acquires specific assets or pays class specific expenses (including

any portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the
redemption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such
class shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such
class, the distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such
class;

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the net asset value per share of such
specific share class or classes.

E. For the purposes of this Article:
a) shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Day on which they have been allotted and the price therefore,
until received by the Corporation, shall be deemed a debt due to the Corporation;

b) shares of the Corporation to be redeemed under Article twenty-one hereof shall be treated as existing and taken

into account until immediately after the close of business on the Valuation Day referred to in this Article, and from such
time and until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Corporation;

c) all investments, cash balances and other assets of the Corporation not expressed in the currency in which the net

asset value of any class is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in
force at the date and time for determination of the net asset value of shares; and

d) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Corporation

on such Valuation Day, to the extent practicable.

If the Corporation's board of directors so determines, the net asset value of the shares of each class may be converted

at the middle market rate into such other currencies than the currency of denomination of the relevant class, referred
to above, and in such case the issue and redemption price per share of such class may also be determined in such currency
based upon the result of such conversion.

136188

Art. 24.
1. The board of directors may invest and manage all or any part of the portfolios of assets established for one or more

classes of shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is applicable with regard to
their respective investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool («Enlarged Asset Pool») shall first be formed
by transferring to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating Funds.
Thereafter the board of directors may from time to time make further transfers to the Enlarged Asset Pool. It may also
transfer assets from the Enlarged Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the Partic-
ipating  Fund  concerned.  Assets  other  than  cash  may  be  allocated  to  an  Enlarged  Asset  Pool  only  where  they  are
appropriate to the investment sector of the Enlarged Asset Pool concerned.

2. The assets of the Enlarged Asset Pool to which each Participating Fund shall be entitled, shall be determined by

reference to the allocations and withdrawals made on behalf of the other Participating Funds.

3. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged

Asset Pool will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the
assets in the Enlarged Asset Pool at the time of receipt.

Art. 25. Whenever the Corporation shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be the net asset value as hereinabove defined for the relevant class of shares plus any adjustment
or charge which reverts to the Corporation and such sales charge, dilution levies, if any, as the sale documents may
provide. The price per share will be rounded upwards or downwards as the board of directors may resolve. The price
so determined shall be payable within the period of time set out in the sales documents and in no instance later than five
business days after the relevant Valuation Day.

Art. 26. The accounting year of the Corporation shall begin on 1st April of each year and shall terminate on the 31st

March of the next year. The first accounting year shall start upon incorporation and terminate on 31st March 2008.

The accounts of the Corporation shall be expressed in USD. When there shall be different classes as provided for in

Article five hereof, and if the accounts within such classes are expressed in different currencies, such accounts shall be
translated into USD and added together for the purpose of the determination of the accounts of the Corporation.

All assets and liabilities, income and expenses of any subsidiary of the Corporation will be consolidated in the statement

of net assets and operations of the Corporation. All investments held by a subsidiary will be disclosed in the accounts of
the Corporation.

Art. 27. Within the limits provided by law, the general meeting of holders of shares of the class or classes in respect

of which a same pool of assets has been established pursuant to Article twenty-three section C. shall, upon the proposal
of the board of directors in respect of such class or classes of shares, determine how the annual results shall be disposed
of.

If the board of directors has decided, in accordance with the provisions of Article five hereof, to create within each

class of shares two sub-classes where one sub-class entitles to dividends («Dividend Shares») and the other sub-class
does not entitle to dividends («Accumulation Shares»), dividends may only be declared and paid in accordance with the
provisions of this Article in respect of Dividend Shares and no dividends will be declared and paid in respect of Accu-
mulation Shares.

The dividends declared may be paid at such places and times and in such currencies as may be determined by the board

of directors. Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the shares of
any class of shares upon decision of the board of directors.

No distribution shall be made if as a result thereof the capital of the Corporation becomes less than the minimum

prescribed by law.

The board of directors may decide that dividends be automatically reinvested under the form of further Distribution

Shares of the relevant class. However, no dividends will be distributed if their amount is below the amount of USD 20
or its equivalent in another currency or such other amount to be decided by the board of directors from time to time
and when published in the sales documents of the Corporation.

Art. 28. The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the requirements of

the 2002 Law regarding collective investment undertakings (the «Custodian»). All securities, cash and other assets of the
Corporation are to be held by or to the order of the Custodian who shall assume towards the Corporation and its
shareholders the responsibilities provided by the 2002 Law.

In the event of the Custodian desiring to retire, the board of directors shall use their best endeavours to find within

two months a corporation to act as custodian and upon doing so the board of directors shall appoint such corporation
to be custodian in place of the retiring Custodian. The board of directors may terminate the appointment of the Custodian
but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with
this provision to act in the place thereof.

All opening of accounts in the name of the Corporation, as well as power of attorney on such accounts, must be

subject to the prior approval and ratification of the board of directors.

136189

Art. 29. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation.

A class may be dissolved by compulsory redemption of shares of the class concerned, upon a decision of the board of

directors:

(a) if the net asset value of the class concerned has decreased below USD 10 million or the equivalent in another

currency,

(b) if a change in the economical or political situation relating to the class concerned would have material adverse

consequences on investments of the class, or

(c) in order to proceed to an economic rationalisation.
The redemption price will be the net asset value per share (taking into account actual realisation prices of investments

and realisation expenses), calculated as of the Valuation Day at which such decision shall take effect.

The Corporation shall serve a written notice to the holders of the relevant shares prior to the effective date of the

compulsory redemption, which will indicate the reasons for, and the procedure of the redemption operations. Share-
holders shall be notified in writing. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between,
the shareholders, the shareholders of the class concerned may continue to request redemption or conversion of their
shares free of charge prior to the effective date of the compulsory redemption, taking into account actual realisation
prices of investments and realisation expenses.

Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, a general meeting of

shareholders of any class may, upon proposal from the board of directors, redeem all the shares of such class and refund
to the shareholders the net asset value of their shares (taking into account actual realisation prices of investments and
realisation expenses) calculated as of the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum
requirements for such general meeting of shareholders at which resolutions shall be adopted by simple majority of votes
cast if such decision does not result in the liquidation of the Corporation.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited

with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited in escrow with
the Luxembourg Caisse de Consignation on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares shall be cancelled.
Under the circumstances provided under the first paragraph of this Article, the board of directors may decide to

allocate the assets of any class to those of another existing class within the Corporation or to another Luxembourg
undertaking for collective investment subject to Part I of the 2002 Law and to re-designate the shares of the class con-
cerned as shares of another class or Luxembourg undertaking for collective investment (following a split or amalgamation,
if necessary, and the payment of the amount corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision
will be notified to the shareholders concerned (and, in addition, the notification will contain information in relation to
the class or Luxembourg undertaking for collective investment), one month before the date on which the amalgamation
becomes effective in order to enable shareholders to request redemption or conversion of their shares, free of charge,
during such period. In case of amalgamation into another undertaking for collective investment of the mutual fund type,
the decision will be binding only on shareholders of the relevant class who will expressly agree to the amalgamation.

Art. 30. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of the
holders of shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be subject, further, to the said quorum and majority
requirements in respect of each such relevant class.

Art. 31. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law

of 10th August 1915 on commercial companies as amended and the 2002 Law.

<i>Subscription and payment

The Articles of Incorporation having thus been drawn up by the appearing party, the appearing party has subscribed

and entirely paid-up the following shares:

Subscriber

Number

Subscription

of shares price per share

(USD)

NEW STAR ASSET MANAGEMENT (BERMUDA) LIMITED . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

454

100.-

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

454

45,000.-

Proof of payment has been given to the undersigned notary who certifies that the conditions provided for in Article

twenty-six of the law of 10th August 1915 have been observed.

136190

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Corporation as

a result of its formation are estimated at approximately EUR 7,500.-.

<i>Extraordinary General Meeting

The single shareholder, representing the entire subscribed capital, has taken the following resolutions.

<i>First resolution

The following persons are appointed directors for a period ending with the next annual general meeting:

Name

Title

Address

Date of birth

Place of birth

Stewart Cazier

Managing Director,
Retail Business Devel-
opment, New Star In-
vestment Funds

The Old Rectory
Church Road, Oving-
ton Norfolk IP25 6RY

2 June 1965

Brighton, England

Gregor Logan

Joint Deputy Chief In-
vestment, New Star
Asset Management

Flat 9, 3 Cambridge
Terrace, London
NW1 4JL

29 October 1954

Rothesay, Bute,
Scotland

David William James Garrett

Senior Partner, Salis-
bury Partners

13, Stanley Crescent,
London W11 2NA

13 January 1946

Bristol, England

Farrokh K Kavarana

Chairman, Tata Asset
Management Ltd.

Flat 9 Dinshaw, Vatcha
Road, Mumbai 400 020

17 March 1944

Pune, India

André Elvinger

Partner Elvinger, Hoss
&amp; Prussen

2, place Winston
Churchill L-1340, Lux-
embourg

17 March 1929

Kayl, Luxem-
bourg

Yves Prussen

Partner Elvinger, Hoss
&amp; Prussen

2, place Winston
Churchill, L-1340,
Luxembourg

26 February 1947

Ettelbruck, Lux-
embourg

<i>Second resolution

The registered office is fixed at 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.

<i>Third resolution

The following is elected as independent auditor ending with the next annual general meeting:
- KPMG AUDIT S.à r.l., 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, which is known to the notary, by its surname, first name,

civil status and residence, the said person appearing signed with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le neuvième jour du mois de novembre,
par-devant Nous Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

NEW STAR ASSET MANAGEMENT (BERMUDA) LIMITED, une société de droit du Royaume-Uni, ayant son siège

social au 31 Queen Street, PO Box HM 1871, Hamilton HM HX, Bermuda, représentée par Madame Eva Brauckmann,
Volljuristin, demeurant professionnellement à Luxembourg,

en vertu d'une procuration datée du 7 novembre 2007.
La procuration prémentionnée, signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentaire, restera annexée à ce

document pour être soumise à l'enregistrement.

Le comparant a requis le notaire instrumentaire d'arrêter comme suit les statuts d'une société anonyme dénommée

NEW STAR FUND SICAV en la forme d'une société d'investissement à capital variable qu'il a l'intention de constituera
Luxembourg:

Art. 1 

er

 .  Il existe entre le souscripteur et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d'une

société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable dénommée NEW STAR FUND SICAV
(la «Société»).

136191

Art. 2. La Société est établie pour une durée indéterminée. Elle peut être dissoute à tout moment par décision des

actionnaires statuant suivant la procédure requise pour la modification des présents statuts de la Société (les «Statuts»).

Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose dans des valeurs mobilières, des instruments

du  marché  monétaire,  et  autres  avoirs  autorisés,  visés  dans  la  Partie  1  de  la  loi  du  20  décembre  2002  relative  aux
organismes de placement collectif, telle que modifiée (la «Loi de 2002»), y compris des actions ou des parts d'autres
organismes de placement collectif, dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires
des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la Loi de 2002.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Il pourra être

transféré dans toute municipalité du Grand-Duché de Luxembourg, sur simple décision du conseil d'administration publiée
suivant la procédure imposée par la loi. Il peut être créé, par décision du conseil d'administration, des filiales détenues à
100%, des succursales ou autres bureaux tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, militaire, éco-

nomique ou social de nature à compromettre l'activité normale de la Société au siège social, ou la communication aisée
de ce siège avec des personnes à l'étranger se sont produits ou sont imminents, le siège social pourra être transféré
provisoirement à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura
toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxem-
bourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans valeur nominale et est à tout moment égal aux avoirs

nets totaux de la Société tels que définis par l'Article vingt-trois des présents statuts.

Le capital souscrit devra atteindre l'équivalent en dollars des Etats-Unis d'Amérique («USD») d'un million deux cent

cinquante mille Euros (EUR 1.250.000,-), dans les six mois à compter de l'autorisation de la Société.

Le capital minimum de la Société sera le minimum requis par la Loi de 2002.
Le conseil d'administration est autorisé à tout moment à émettre des actions supplémentaires entièrement libérées à

un  prix  basé  sur  la  valeur  nette  d'inventaire  par  action  ou  sur  les  valeurs  nettes  d'inventaire  respectives  par  action
déterminé  conformément  à  l'Article  vingt-trois  des  présents  statuts,  sans  réserver  aux  actionnaires  actuels  un  droit
préférentiel de souscription aux actions à émettre.

Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé ou à tout fondé de pouvoir de la

Société, ou à toute autre personne ou entité dûment autorisée la charge d'accepter les souscriptions et de délivrer les
actions nouvelles et de recevoir en paiement le prix de ces actions nouvelles.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d'administration, appartenir à des catégories différentes et les produits de

l'émission des actions de chaque catégorie seront investis conformément à l'Article trois des présents statuts, dans des
valeurs mobilières, des instruments du marché monétaire ou autres avoirs correspondant à des zones géographiques,
des secteurs industriels ou des zones monétaires, ou à un type spécifique d'actions ou obligations, à déterminer par le
conseil d'administration, de temps à autre, pour chacune des catégories d'actions.

Le conseil d'administration peut également décider de créer au sein de chaque catégorie d'actions deux ou plusieurs

sous-catégories d'actions dont les actifs seront généralement investis conformément à la politique d'investissement spé-
cifique  de  la  catégorie  concernée,  mais  pour  lesquelles  différentes  techniques  de  couverture  de  devises  et/ou  des
commissions de souscription, de conversion ou de rachat et des frais de gestion et/ou des politiques de distribution, un
montant minimum de souscription ou de détention ou toute autre caractéristique spécifique peuvent être appliqués. Si
des sous-catégories sont créées, les références dans ces Statuts à des «catégories» doivent être interprétées, le cas
échéant, comme des références aux «sous-catégories».

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chacune des catégories seront, s'ils ne sont

pas exprimés en USD, convertis en USD et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les catégories.

Art. 6. La Société n'émettra que des actions nominatives. Les actionnaires recevront une confirmation de leur parti-

cipation.

Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et après réception du prix de souscription. Le prix

de souscription sera payable au plus tard cinq jours ouvrables suivant la date à laquelle la valeur nette d'inventaire applicable
a été déterminée ou dans des délais plus courts tels que déterminés par le conseil d'administration de temps en temps.
A la suite de l'acceptation de la souscription et de la réception du prix de souscription, le souscripteur deviendra sans
délai propriétaire des actions et recevra, sur demande, une confirmation définitive de son actionnariat.

Le prix de souscription (n'incluant pas les commissions de vente, le cas échéant) peut, suite à l'approbation du conseil

d'administration, et en vertu de toutes les lois applicables, à savoir celles relatives à un rapport spécial émis par les réviseurs
d'entreprise indépendants de la Société confirmant la valeur des actifs dont l'apport a été fait en nature, être payé par le
biais  d'un  apport  à  la  Société  de  titres  jugés  acceptables  par  le  conseil  d'administration  et  en  ligne  avec  la  politique
d'investissement et les restrictions d'investissement de la Société.

136192

Le paiement de dividendes aux actionnaires se fera, le cas échéant, à leur adresse indiquée au registre des actionnaires

ou auprès de tiers désignés par eux.

Toutes les actions émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires, tenu par la Société ou par une

ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société et ce registre devra indiquer le nom de chaque propriétaire
d'actions, sa résidence ou son domicile élu et le nombre d'actions qu'il détient. Tout transfert d'actions sera inscrit au
registre des actionnaires.

Le transfert d'actions nominatives se fera par une déclaration de transfert écrite inscrite au registre des actionnaires,

datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leur mandataire justifiant des pouvoirs requis à cet effet. La Société
peut également reconnaître toute autre preuve d'un transfert qui lui paraît satisfaisante.

Tout actionnaire devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et informations de la

Société pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite sur le registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse, la Société peut autoriser à ce que mention en soit faite au registre

des actionnaires, et l'adresse de l'actionnaire sera dès lors censée se trouver au siège social de la Société ou à toute autre
adresse qui pourra être fixée, de temps à autre, par la Société, ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par
l'actionnaire. L'actionnaire pourra à tout moment faire modifier l'adresse portée au registre des actionnaires au moyen
d'une déclaration écrite envoyée au siège social de la Société, ou à toute autre adresse qui pourra être fixée périodique-
ment par la Société.

Des fractions d'actions pourront être émises.

Art. 7. Lorsqu'un actionnaire peut justifier à la Société que sa confirmation d'actionnariat a été égarée ou détruite,

alors un duplicata de la confirmation d'actionnariat peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société
déterminera. Dès l'émission de la nouvelle confirmation d'actionnariat, sur laquelle il devra être mentionné qu'il s'agit
d'un duplicata, l'original de la confirmation d'actionnariat à la place duquel la nouvelle confirmation a été émise deviendra
caduc.

Les confirmations d'actionnariat endommagées peuvent être échangées sur ordre de la Société. Ces confirmations

endommagées seront remises à la Société et immédiatement annulées.

La Société peut, à son gré, faire supporter à l'actionnaire le coût du duplicata ou de la nouvelle confirmation d'action-

nariat et de toutes les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription au registre
ou avec l'annulation de l'ancienne confirmation d'actionnariat.

Art. 8. La Société peut, raisonnablement, restreindre ou faire obstacle à ce que toute personne physique ou morale

soit propriétaire d'actions de la Société si cette détention d'actions est contraire aux lois ou règlements luxembourgeois
ou étrangers ou si cette détention est de nature à porter préjudice à la Société ou à la majorité de ses actionnaires. Plus
spécialement, la Société pourra restreindre ou empêcher la propriété d'actions par des «ressortissants des Etats-Unis
d'Amérique» ou des «résidents d'Inde», tels que définis ci-après. A cet effet, la Société peut:

a) refuser l'émission d'actions et l'inscription du transfert d'actions, lorsqu'il apparaît que cette inscription ou ce trans-

fert auraient ou pourraient avoir pour conséquence d'attribuer le bénéfice économique de cette action à une personne
non habilitée à détenir ces actions ou d'attribuer le bénéfice économique de telles actions à toute personne ressortissante,
résidente ou domiciliée en un pays spécifique déterminé par le conseil d'administration, tout en dépassant le pourcentage
maximal du capital de la Société, tel que déterminé par le conseil d'administration, pouvant être détenu par lesdites
personnes (le «pourcentage maximum») ou en portant le nombre de ces personnes, actionnaires, au-delà du nombre
maximum fixé par le conseil d'administration (le «nombre maximum»); et/ou

b) à tout moment demander à toute personne dont le nom est inscrit au registre des actionnaires, ou à toute autre

personne qui demande à faire inscrire le transfert d'actions sur le registre des actionnaires, de lui fournir toutes infor-
mations qu'elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d'une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces
actions appartiennent ou vont appartenir effectivement à des ressortissants des Etats-Unis d'Amérique ou à toute autre
personne ayant la nationalité de, ou résidente ou domiciliée dans tout autre pays déterminé par le conseil d'administration;
et/ou

c) s'il apparaît qu'un actionnaire d'une catégorie réservée à des investisseurs institutionnels (au sens de la loi luxem-

bourgeoise) n'est pas un investisseur institutionnel, la Société pourra soit racheter les actions concernées soit convertir
ces actions dans des actions d'une autre catégorie qui n'est pas réservée à des investisseurs institutionnels (à condition
qu'il existe une catégorie ayant des caractéristiques similaires) et notifiera l'actionnaire concerné de cette conversion; et/
ou

d) la Société pourra procéder au rachat forcé de tout ou partie des actions détenues par un actionnaire s'il apparaît

qu'une personne qui a la nationalité de, ou qui est résidente ou domiciliée dans un pays déterminé par le conseil d'admi-
nistration est le bénéficiaire économique ou propriétaire d'actions de la Société ou détient des actions, soit seul, soit
ensemble avec d'autres personnes, au-delà du pourcentage maximum ou dont la détention entraîne que le nombre maxi-
mum ou le pourcentage maximum soit dépassé, ou qu'il a produit de faux certificats et fausses garanties ou qu'il a omis
de produire les certificats ou garanties déterminées par le conseil d'administration. Dans ce cas, le rachat forcé de tout
ou partie des actions d'un actionnaire pourra être réalisé de la manière suivante:

136193

1) la Société enverra un avis (désigné ci-après «l'avis de rachat») à l'actionnaire possédant ces actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions devant être rachetées; l'avis de rachat spécifiera les
actions à racheter, le prix de rachat tel que défini au point 2) ci-dessous à payer pour de telles actions et le lieu où les
produits du rachat en question sont payables. L'avis de rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée
adressée à sa dernière adresse connue ou à celle apparaissant dans les livres de la Société. L'actionnaire en question sera
obligé de remettre sans délai la confirmation d'actionnariat représentant les actions mentionnées dans l'avis de rachat.
Dès la fermeture des bureaux au jour mentionné dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera d'être actionnaire
et la ou les actions détenues précédemment par lui seront annulées;

2) Le prix auquel les actions mentionnées dans l'avis de rachat seront rachetées (désigné ci-après «le prix de rachat»),

sera égal à la valeur nette d'inventaire des actions qui sera calculée, conformément à l'Article vingt-deux des présents
statuts, le Jour d'Evaluation tel que déterminé par le conseil d'administration dans l'avis de rachat;

3) Le paiement du prix de rachat sera effectué dans la devise dans laquelle la valeur nette d'inventaire des actions de

la catégorie concernée est établie, sauf en période de restrictions de change; le prix de rachat sera déposé auprès d'une
banque, à Luxembourg ou ailleurs (tel que spécifié dans l'avis de rachat) qui le transmettra à l'actionnaire en question
contre remise de la ou des confirmations d'actionnariat indiquées dans l'avis de rachat. Dès paiement du prix dans ces
conditions, aucune personne ayant un intérêt dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra faire valoir de
droits sur ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société ou ses avoirs, sauf le droit de l'actionnaire
apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêt) de la banque contre
remise effective de la/des confirmation(s) d'actionnariat, tel que mentionné ci-dessus.

4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être remis en question

ou invalidé au motif qu'il n'y avait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne ou qu'une
action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de rachat, à la seule condition
que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi; et

e) refuser, lors de toute assemblée d'actionnaires de la Société, le droit de vote à toute personne non habilitée à

détenir des actions de la Société ou à tout actionnaire détenant un nombre d'actions au-delà du pourcentage maximum
ou du nombre maximum.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d'Amérique», tel qu'il est utilisé dans les présents Statuts, aura la même signi-

fication que dans le Règlement S (Régulation S), tel que modifié de temps à autre, de la loi des Etats-Unis sur les marchés
financiers de 1933 (United States Securities Act 1933) («la Loi de 1933») ou que dans toute autre règlement ou loi qui
entrera en vigueur aux Etats-Unis d'Amérique et qui à l'avenir remplacera le règlement S ou la Loi de 1933. Le terme
«résident d'Inde», tel qu'il est utilisé dans les présents Statuts, aura la même signification que dans le Foreign Exchange
Management Act d'Inde, tel que modifié de temps en temps. Le conseil d'administration définira la notion de «ressortissant
des Etats-Unis» et/ou «résident d'Inde» sur base de ces dispositions et publiera cette définition dans les documents de
vente de la Société.

En complément de ce qui précède, le conseil d'administration peut limiter l'émission et le transfert d'actions d'une

catégorie ou d'une sous-catégorie aux investisseurs institutionnels au sens de l'Article 129 de la Loi de 2002 («Investisseur
(s) Institutionnel(s)»). Le conseil d'administration peut, à sa discrétion, retarder l'acceptation de toute demande de sou-
scription d'actions d'une catégorie ou d'une sous-catégorie réservée aux Investisseurs Institutionnels jusqu'à ce que la
Société ait obtenu des preuves suffisantes de la qualité d'Investisseur Institutionnel du souscripteur. S'il s'avère, à tout
moment, qu'un détenteur d'actions d'une catégorie ou d'une sous-catégorie réservée aux Investisseurs Institutionnels,
n'est pas un tel Investisseur Institutionnel, le conseil d'administration convertira les actions concernées en actions d'une
catégorie ou sous-catégorie qui n'est pas réservée aux Investisseurs Institutionnels (s'il existe une catégorie ou sous-
catégorie dotée de caractéristiques similaires) ou procédera au rachat forcé des actions concernées conformément aux
dispositions décrites ci-dessus dans le présent Article. Le conseil d'administration refusera de rendre effectif tout transfert
d'actions et par conséquent refusera d'inscrire tout transfert dans le Registre des Actionnaires dans le cas où un tel
transfert résulterait dans une situation où les actions d'une catégorie ou sous-catégorie réservée aux Investisseurs Ins-
titutionnels, seraient, suite à ce transfert, détenues par une personne n'ayant pas le statut d'Investisseur Institutionnel.
Outre les responsabilités découlant de la loi applicable, chaque actionnaire qui n'est pas qualifié d'Investisseur Institu-
tionnel, et qui détient des actions d'une catégorie ou sous-catégorie réservée aux Investisseurs Institutionnels, ne devra
point porter préjudice à la Société et devra indemniser cette dernière, le conseil d'administration, les autres actionnaires
de la catégorie ou sous-catégorie concernée et les mandataires de la Société pour tous dommages, pertes et frais résultant
de ou en connexion avec une telle détention lorsque l'actionnaire concerné avait fourni une documentation incorrecte
ou fausse, ou a établi de manière fausse ou erronée sa qualité d'Investisseur Institutionnel, ou lorsque ledit actionnaire a
omis de notifier à la Société la perte d'une telle qualité.

Art. 9. L'assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société.  Elle  a  les  pouvoirs  les  plus  étendus  pour  ordonner,  mettre  en  œuvre  ou  ratifier  tous  les  actes  relatifs  aux
opérations de la Société.

Art. 10. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, au siège

social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera mentionné dans l'avis de convocation, le dernier jeudi
du mois de juillet à 10.00 heures (heure de Luxembourg) et pour la première fois en l'an 2008. Si ce jour n'est pas un

136194

jour ouvrable bancaire à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant.
L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le conseil d'administration constate souverainement que des
circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Art. 11. Les quorums requis par la loi régleront la tenue des assemblées des actionnaires de la Société dans la mesure

où il n'en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute action de chaque catégorie, quelque soit sa valeur nette d'inventaire, donne droit à une voix, sous réserve des

restrictions prévues par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en
désignant par écrit ou télécopie ou tout autre moyen électronique permettant de prouver un tel mandat, une autre
personne comme mandataire. Cette procuration demeurera valable pour toute assemblée reconvoquée à moins qu'elle
n'ait été spécifiquement révoquée. Un actionnaire peut également participer à toute assemblée des actionnaires par voie
de visioconférence ou toute autre moyen de télécommunication permettant son identification. De tels moyens doivent
permettre à l'actionnaire de participer de manière effective à une telle assemblée des actionnaires, dont les délibérations
doivent lui être retransmises de manière continue.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou les présents statuts, les décisions d'une assemblée

des actionnaires régulièrement convoquée seront prises à la majorité simple des voix exprimées. Les voix exprimées ne
comprendront pas celles attachées aux actions représentées à l'assemblée mais pour lesquelles les actionnaires n'ont pas
pris part au vote ou se sont abstenus ou ont voté blanc ou nul.

Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

aux assemblées des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration à la suite d'un avis énonçant l'ordre

du jour.

La convocation sera publiée au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations de Luxembourg (dans la mesure où

la loi luxembourgeoise le requiert) et dans tous autres journaux que le conseil d'administration pourra déterminer.

Art. 13. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins; les membres

du conseil d'administration n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société.

Les administrateurs seront élus par l'assemblée générale des actionnaires pour une période se terminant à la prochaine

assemblée annuelle et jusqu'à ce que leurs successeurs aient été élus et agréés; toutefois un administrateur peut être
révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d'un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission, ou autrement, les adminis-

trateurs restants pourront élire à la majorité des voix, un administrateur pour remplir les fonctions attachées au poste
devenu vacant jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 14. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs

vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire, qui n'a pas besoin d'être un administrateur, et qui devra
dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le conseil
d'administration se réunira sur convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de con-
vocation.

Le président du conseil d'administration présidera les assemblées des actionnaires et les réunions du conseil d'admi-

nistration, mais en son absence, les actionnaires ou le conseil d'administration désigneront un autre administrateur (et
pour les assemblées d'actionnaires, une autre personne) pour assumer temporairement la présidence de ces assemblée
et réunion, par vote à la majorité présente à cette assemblée ou réunion.

Le conseil d'administration peut de temps en temps nommer des fondés de pouvoir de la Société dont un directeur

général, et tous directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints ou tous autres fondés de pouvoir dont les fonctions
seraient jugées nécessaires pour mener à bien les affaires et la gestion de la Société. Pareilles nominations peuvent être
révoquées à tout moment par le conseil d'administration. Les fondés de pouvoir n'ont pas besoin d'être administrateurs
ou actionnaires de la Société. Pour autant que les Statuts n'en décident pas autrement, les fondés de pouvoir auront les
pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le conseil d'administration.

Avis écrit de toute réunion du conseil d'administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l'heure prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence seront mentionnés
dans l'avis de convocation. On pourra passer outre cette convocation sur accord écrit ou par câble, télégramme, télex,
télécopie ou tout autre moyen électronique permettant de prouver l'accord écrit de chaque administrateur. Une con-
vocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d'administration se tenant à une heure et à un endroit
déterminés dans un calendrier adopté préalablement par une résolution du conseil d'administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion de conseil d'administration en désignant par écrit ou

télécopie ou tout autre moyen électronique permettant de prouver un mandat, un autre administrateur comme son
mandataire. Les administrateurs peuvent également voter par écrit ou télécopie ou tout autre moyen électronique per-
mettant de prouver le vote.

136195

Les administrateurs pourront également assister aux réunions du conseil d'administration, et les réunions du conseil

d'administration pourront être tenues, par communication ou conférence téléphonique, sous réserve que le vote soit
confirmé par écrit.

Un administrateur peut également participer à toute réunion du conseil d'administration par voie de visioconférence

ou tout autre moyen de télécommunication permettant son identification. De tels moyens doivent permettre à l'admi-
nistrateur de participer de manière effective à une telle réunion du conseil d'administration, dont les délibérations doivent
lui être retransmises de manière continue.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être spécifique-
ment autorisés par une résolution du conseil d'administration.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer ou agir valablement que si la majorité des administrateurs est présente

ou représentée lors d'une réunion du conseil d'administration. Les décisions sont prises à la majorité des voix des ad-
ministrateurs présents ou représentés à cette réunion. Au cas où, lors d'une réunion du conseil, il y a égalité de voix pour
et contre une décision, le président aura voix prépondérante.

Des décisions peuvent également être prises par résolutions circulaires signées par tous les administrateurs.
Le conseil d'administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l'exécution d'opérations de

la Société et ses pouvoirs en vue de l'accomplissement de la politique et de l'objet social à des fondés de pouvoir de la
Société ou à d'autres parties liées par contrat.

Le conseil d'administration peut également déléguer des tâches spécifiques à tout comité constitué d'une ou plusieurs

personnes (membre(s) ou non du conseil d'administration) qu'il estime adéquat, à condition que la majorité des membres
de ce comité soit constituée d'administrateurs de la Société et qu'aucun quorum ne soit fixé pour l'exercice de ses
pouvoirs et décisions à moins que la majorité des membres présents ou représentés ne soit constituée d'administrateurs
de la Société.

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration seront signés par le président ou en son absence,

par le président temporaire qui aura assumé la présidence à cette réunion.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président, par le

président pro tempore, par le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 16. Le conseil d'administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer

l'orientation générale de la gestion et la politique d'investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre pour la gestion
et l'administration de la Société.

Le conseil d'administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux inves-

tissements de la Société, conformément à la Partie I de la Loi de 2002.

Le conseil d'administration peut décider que les investissements de la Société soient faits (i) en valeurs mobilières et

instruments du marché monétaire admis ou négociés sur un marché réglementé tel que défini par la Loi de 2002, (ii) en
valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d'un Etat Membre de l'Union
Européenne qui est réglementé, opère régulièrement, et est reconnu et ouvert au public, (iii) en valeurs mobilières et
instruments du marché monétaire admis à la cote officielle en Europe de l'Est et de l'Ouest, Afrique, sur les continents
américains, en Asie, Australie et Océanie, ou négociés sur un autre marché des pays mentionnés ci-dessus, sous réserve
que ce marché soit réglementé, opère régulièrement et soit reconnu et ouvert au public, (iv) en valeurs mobilières et
instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les conditions d'émission comportent l'engage-
ment de la demande d'admission à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou autres marchés réglementés mentionnés
ci-dessus, soit introduite et pour autant que cette admission soit effectuée endéans une année après l'émission, ainsi que
(v) dans toutes autres titres, instruments ou autres valeurs dans les limites des restrictions déterminées par le conseil
d'administration, en accord avec les lois et réglementations applicables et mentionnées dans les documents de vente de
la Société.

Le conseil d'administration de la Société peut décider d'investir jusqu'à cent pourcent du total des actifs nets de chaque

catégorie d'actions de la Société dans différentes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou garantis
par un Etat Membre de l'Union Européenne, ses autorités locales, un Etat non-Membre de l'Union Européenne, jugé
acceptable par l'autorité de surveillance luxembourgeoise et tels que mentionnés dans les documents de vente de la
Société, ou par tous organismes internationaux à caractère public auxquels un ou plusieurs Etats Membres de l'Union
Européenne appartiennent, ou par tout Etat Membre de l'Organisation pour la Coopération et le Développement Eco-
nomique, à condition que, dans l'hypothèse où la Société décide de faire usage de cette disposition, elle détienne, pour
le compte de la catégorie concernée, des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins sans que les valeurs
appartenant à une même émission puissent excéder trente pourcent du total des actifs nets de la catégorie concernée.

Le conseil d'administration peut décider que les investissements de la Société peuvent être effectués soit directement

ou indirectement, tel que déterminé par le conseil d'administration de temps en temps et dans les limites fixées par la
Loi de 2002, par le biais de filiales à 100% constituées dans toute juridiction adéquate. Lorsque les investissements de la
Société sont effectués dans le capital de sociétés filiales qui, uniquement pour le compte de la Société, ne font des affaires

136196

que dans le domaine de la gestion, du conseil ou du marketing dans le pays où la filiale est située concernant le rachat des
actions à la demande des actionnaires, les paragraphes (1) et (2) de l'Article 48 de la Loi de 2002 ne s'appliquent pas.

Les références dans ces Statuts aux termes «investissements» et «actifs» signifieront, selon le cas, soit des investisse-

ments effectués et des actifs détenus directement soit des investissements effectués et des actifs détenus indirectement
par l'intermédiaire des filiales mentionnées ci-dessus.

Le conseil d'administration peut décider que les investissements de la Société soient faits en instruments financiers

dérivés, y compris des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un marché régle-
menté tel que défini dans la Loi de 2002 et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré à condition, entre
autres, que le sous-jacent consiste en instruments relevant de l'Article 41 (1) de la Loi de 2002, en indices financiers, en
taux d'intérêts, en taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformément
à ses objectifs d'investissement, tels que décrits dans ses documents de vente.

Le conseil d'administration peut décider que les investissements d'une catégorie soient faits de manière à ce qu'ils

reproduisent la composition d'un indice d'actions ou d'obligations sous réserve que l'indice concerné soit reconnu par
l'autorité  de surveillance luxembourgeoise comme  étant suffisamment  diversifié, qu'il soit  un  étalon représentatif du
marché auquel il se réfère, et fasse l'objet d'une publication appropriée.

La Société n'investira pas plus de 10% des actifs nets d'une catégorie dans des organismes de placement collectif tels

que définis à l'Article 41 (1 ) (e) de la Loi de 2002.

Le conseil d'administration peut investir et gérer toutes ou partie des masses d'avoirs établies pour deux ou plusieurs

catégories d'actions sur une base commune, tel que décrit à l'Article vingt-quatre, dans la mesure où cette cogestion
serait appropriée au regard des secteurs d'investissement respectifs des catégories d'actions.

Art. 17. Aucun contrat ou aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient
un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu'il en serait administrateur, associé, fondé de
pouvoir ou employé. L'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, fondé de pouvoir ou
employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation
d'affaires, ne sera pas, par la même, privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en
relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de son intérêt personnel et il
ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de l'intérêt personnel de
pareil administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu'il est utilisé à la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le
groupe New Star, toute filiale ou affiliée de ce groupe, ou encore en rapport avec toute autre société ou entité juridique
que le conseil d'administration pourra déterminer de temps à autre à sa discrétion, à moins qu'un tel «intérêt personnel»
soit considéré comme un conflit d'intérêts au sens des lois et règlements applicables.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout administrateur, ou fondé de pouvoir et ses héritiers, exécuteurs testa-

mentaires  et  administrateurs,  des  dépenses  raisonnablement  occasionnées  par  lui  pour  toutes  actions,  procès  ou
procédures auxquels il aura été partie en sa qualité ou pour avoir été administrateur ou fondé de pouvoir de la Société
ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont
la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions, procès
ou procédures, il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d'arrangement
extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseil que la personne à
indemniser  n'a  pas  commis  un  tel  manquement  à  ses  devoirs  au  regard  des  faits  objet  de  l'arrangement.  Le  droit  à
indemnisation n'exclura pas d'autres droits auxquels il pourrait prétendre.

Art. 19. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature conjointe ou

individuelle de toute(s) autre(s) personne(s) à qui des pouvoirs de signature auront été spécialement délégués par le
conseil d'administration.

Art. 20. La Société désignera un réviseur d'entreprises agréé qui assumera les fonctions prescrites par la Loi de 2002.

Le réviseur d'entreprises agréé sera élu par l'assemblée générale annuelle des actionnaires et restera en fonction jusqu'à
ce que son successeur soit élu.

Art. 21. Selon les modalités fixées ci-après, la Société dispose à tout moment du pouvoir de racheter ses propres

actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société sous réserve du

montant minimum tel que décrit dans les documents de vente de la Société. Les produits de rachat seront normalement
payés  au  plus  tard  cinq  jours  ouvrables  après  la  date  à  laquelle  a  été  fixée  la  valeur  nette  d'inventaire  applicable  et
correspondront à la valeur nette d'inventaire des actions de la catégorie concernée telle que celle-ci sera déterminée
suivant les dispositions de l'Article vingt-trois ci-après, déduction faite d'un ajustement ou prélèvement, y compris de

136197

toute commission différée de souscription ou une commission de rachat, si prévue par les documents de vente. Le prix
de rachat concerné pourra être arrondi en-dessous si le conseil d'administration en décide ainsi. Toute demande de rachat
doit être présentée par l'actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg ou auprès d'une autre personne
ou entité désignée par la Société comme mandataire pour le rachat des actions. La demande doit être accompagnée de
la ou des confirmations d'actionnariat pour ces actions en bonne et due forme (si elles ont été émises) et de preuves
suffisantes du transfert ou de la cession.

En cas de réception de demandes de rachat pour plus de 10% de la valeur nette d'inventaire d'une catégorie, la Société

aura le droit de limiter les rachats de façon à ce qu'ils n'excèdent pas ce montant de 10%. Les rachats seront limités pour
tous les actionnaires demandant le rachat d'actions lors d'un même Jour d'Evaluation de façon à ce que chaque actionnaire
se voit honorer un pourcentage identique de sa demande de rachat; le solde des demandes de rachat sera traité par la
Société le jour suivant lequel les demandes de rachat seront acceptées, toujours avec la même limite. Lors de ce jour,
ces demandes de rachat seront traitées prioritairement aux demandes de rachat subséquentes.

Le conseil d'administration peut demander qu'un actionnaire accepte un rachat en nature. L'actionnaire peut toujours

demander un paiement du prix de rachat en espèces dans la devise de référence de la catégorie concernée. Lorsque
l'actionnaire accepte le rachat en nature, il devra, autant que possible, recevoir une sélection représentative des avoirs
de la catégorie d'action concernée au prorata du nombre d'actions rachetées, et le conseil d'administration devra s'assurer
que les actionnaires restants ne supportent aucune perte en conséquence. La valeur du rachat en nature devra être
certifiée par un certificat établi par le réviseur d'entreprises agréé de la Société conformément aux exigences de la loi
luxembourgeoise excepté lorsque le rachat en nature reflète exactement le prorata de la part des investissements de
l'actionnaire.

Toute demande de rachat est irrévocable sauf en cas de suspension du rachat prévu au paragraphe précédent ou à

l'Article vingt-deux des présents Statuts. Si une demande n'est pas révoquée, le rachat sera effectué le premier Jour
d'Evaluation suivant la fin de la suspension.

Les actions du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie des actions détenues d'une catégorie en actions d'une

autre catégorie aux valeurs nettes d'inventaire respectives des actions des catégories concernées, sous réserve que le
conseil d'administration puisse imposer des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des conversions, et puisse
les soumettre au paiement de frais tels que prévus dans les documents de vente.

A moins que le conseil d'administration n'en décide autrement, aucun rachat ou conversion demandé par un seul

actionnaire ne pourra porter sur un montant inférieur à celui de la détention minimale par chaque actionnaire nominatif,
telle que déterminée par le conseil d'administration de temps à autre.

Le conseil d'administration peut décider de temps à autre dans l'hypothèse où un rachat, une conversion ou une vente

d'actions est de nature à réduire la valeur des actions d'une même catégorie d'un seul actionnaire en-dessous du seuil
minimum que cet actionnaire est réputé avoir demandé le rachat ou la conversion, le cas échéant, de toutes ses actions
de cette catégorie.

La Société ne donnera pas effet à un transfert d'actions dans son registre dont la conséquence serait qu'un investisseur

ne remplit plus les exigences relatives au minimum de détention.

La Société exigera de chaque actionnaire nominatif agissant pour compte d'autres investisseurs que tout transfert de

droit sur les actions de la Société soit fait en conformité avec les lois de titres applicables dans les juridictions dans
lesquelles le transfert est effectué et que dans les juridictions non-réglementées, ce transfert soit fait en conformité avec
l'exigence de minimum de détention.

Art. 22. Pour le besoin de la détermination des prix d'émission, de conversion et de rachat, la valeur nette d'inventaire

des actions de la Société sera déterminée périodiquement par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par mois,
tel que le conseil d'administration le déterminera (chaque jour ou période de la détermination de la valeur nette d'in-
ventaire étant désigné dans les présents Statuts comme «Jour d'Evaluation»).

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions d'une catégorie particulière

et l'émission et le rachat des actions de ses actionnaires ainsi que la conversion de et en actions d'une catégorie si, à tout
moment, le conseil d'administration constate que des circonstances exceptionnelles constituent des raisons sérieuses
pour agir de la sorte. De telles circonstances peuvent survenir:

(a) lorsque un ou plusieurs des marchés ou bourses de valeurs servant de base afin de déterminer la valeur d'une partie

substantielle des actifs de la Société attribuable à cette catégorie d'actions, ou lorsque un ou plusieurs marchés d'échange
étrangers dont la devise est celle dans laquelle une part substantielle des actifs de la Société attribuable à une telle classe
sont libellés sont fermés pour une autre raison que pour congé normal, ou pendant laquelle les opérations y sont res-
treintes ou suspendues; ou

(b) en cas d'existence d'une situation constituant une situation d'urgence à la suite de laquelle l'aliénation ou l'évaluation

d'actifs de la Société attribuable à une telle classe d'actions n'est pas praticable de façon précise ou porterait gravement
atteinte aux intérêts des actionnaires de la Société; ou

136198

(c) en cas de panne des moyens normaux de communication normalement utilisés pour déterminer le prix ou la valeur

des investissements de la catégorie d'actions concernée ou si, pour toute raison, la valeur de tout actif de cette classe
d'actions ne peut être déterminée aussi rapidement et avec autant de précision que ce qui est requis; ou

(d) si, en raison de restrictions de change ou d'autres restrictions affectant le transfert des fonds, les transactions

concernant les investissements de toute classe concernée sont rendues irréalisables ou si l'achat et la vente des actifs de
la classe d'actions concernée ne peuvent être effectués à des taux de change normaux; ou

(e) pendant toute période durant laquelle la valeur nette d'inventaire par action des véhicules d'investissement collectifs

représentants une part substantielle des actifs de la classe d'actions concernée est suspendue;

(f) pendant toute période durant laquelle, selon le conseil d'administration, il existe des circonstances inhabituelles

dans lesquelles il serait impossible ou injuste envers les actionnaires de continuer à négocier les actions de toutes classes
d'actions;

(g) lors de la publication d'un avis aux actionnaires les informant de la liquidation de la Société;
(h) lors d'une décision prise par le conseil d'administration ou, le cas échéant, l'assemblée générale des actionnaires,

de liquider une classe d'actions, le jour indiqué dans l'avis; ou

(i) pendant toute période durant laquelle la valeur nette d'inventaire de toute filiale de la Société ne peut être déter-

minée avec précision.

Pareille suspension sera publiée par la Société si cela s'avère approprié et conformément aux dispositions des docu-

ments de vente, et sera notifiée aux investisseurs ayant souscrit des actions et aux actionnaires demandant le rachat ou
la conversion de leurs actions par la Société au moment où ils feront la demande définitive par écrit pour un tel rachat
ou une telle conversion.

La suspension pour une catégorie d'actions n'aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire, l'émission,

le rachat et la conversion des actions des autres catégories d'actions.

Art. 23. La valeur nette d'inventaire des actions de chaque catégorie d'actions qui s'exprimera dans la devise respective

de chaque catégorie d'actions fixée par le conseil d'administration par un chiffre par action, sera évaluée, au moins deux
fois par mois, pour chaque Jour d'Evaluation en divisant les avoirs nets de la Société, correspondant à chaque catégorie,
étant les avoirs de la Société attribuables à cette catégorie moins les engagements attribuables à chaque catégorie, à tel
(s) moment(s) que le conseil d'administration détermine, par le nombre des actions de cette catégorie en circulation,
ajustée pour prendre en compte toutes commissions de souscription, de dilution ou dépenses fiscales que le conseil
d'administration considère appropriées et en arrondissant la somme obtenue à l'unité monétaire inférieure la plus proche
de la devise en question, de la manière suivante:

A. Les avoirs de la Société sont censés comprendre:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n'a pas encore été touché);

c) tous les titres, parts, actions, obligations, parts d'organismes de placement collectif, titres de créance, droits de

souscription, warrants, options et autres investissements et titres qui sont la propriété de ou qui ont été achetés par la
Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur de marché des titres occasionnées par des pratiques
telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits ou par des pratiques similaires);

e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces titres;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis, et
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
(a) la valeur des titres et/ou instruments financiers dérivés qui sont cotés sur une bourse de valeurs ou tout autre

marché réglementé et qui opèrent régulièrement et sont reconnus et ouverts au public, sera déterminée sur base du
dernier cours disponible; dans l'hypothèse où il y aurait plusieurs marchés, sur la base du dernier cours disponible du
marché principal au regard du titre concerné. Si le dernier cours disponible pour un titre et/ou instrument financier dérivé
donné ne reflète pas véritablement sa valeur de marché équitable, le titre et/ou l'instrument financier dérivé sera alors
évalué sur la base des prix probables de vente que le conseil d'administration estimera prudent de retenir;

(b) dans le cas de titres et/ou d'instruments financiers dérivés négociés sur la bourse Indienne, le prix de clôture sur

la bourse nationale à défaut le prix de clôture sur la bourse de Mumbai (BSE), à défaut le prix de clôture sur toute autre
bourse sur laquelle le titre est négocié sera pris en compte;

(c) la valeur des titres qui ne sont pas cotés sur une bourse de valeurs ou tous autres marchés réglementés, qui opèrent

régulièrement et sont reconnus et ouverts au public, sera évaluée sur la base de leur dernier cours disponible. Dans
l'hypothèse où le dernier cours disponible d'un titre donné ne refléterait pas véritablement la valeur de marché équitable,

136199

ce titre sera évalué par le conseil d'administration sur la base des prix probables de vente que le conseil d'administration
estimera prudent de retenir;

(d) les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur un marché réglementé seront évalués quotidiennement

de manière vérifiable et fiable, conformément à la pratique du marché;

(e) les swaps sont évalués à leur juste valeur basée sur les titres sous-jacents (à la clôture du Jour Ouvrable ou dans

l'intervalle d'une journée) ainsi que sur les caractéristiques des contrats sous-jacents;

(f) les actions ou parts de fonds d'investissements sous-jacents de type ouvert seront évaluées à leur dernière valeur

nette d'inventaire disponible moins tous les frais applicables. Dans le cas où la valeur des actions ou des parts des fonds
d'investissement sous-jacents de type ouvert ci-dessus mentionnés ne sont pas disponibles à temps pour l'évaluation de
la valeur nette d'inventaire de la Société, ces actions ou parts seront évaluées par le biais d'une estimation fournie par le
conseil d'administration ou ses mandataires concernés conformément à une méthodologie d'ajustement de la juste valeur;

(g) les avoirs liquides et les instruments du marché monétaire pourront être évalués à leur valeur nominale augmentée

des intérêts échus ou sur la base des coûts amortis. Tous les autres avoirs, lorsque la pratique le permet, seront évalués
de la même manière; les investissements à court terme dont l'échéance restante est d'une année ou moins peuvent être
évalués (i) à leur valeur de marché, ou (ii) lorsque la valeur de marché n'est pas disponible ou n'est pas représentative, à
leur coût amorti;

(h) la valeur des intérêts en caisse ou des dépôts, des effets et des billets payables à vue et les comptes exigibles, les

dépenses prépayés, les distributions en espèces et les intérêts déclarés ou accrus comme expliqué ci-dessus et non encore
reçus, seront réputés être à leur montant entier, sous réserve cependant, qu'il soit improbable qu'ils soient payés ou
reçus en entier, dans cette hypothèse leur valeur sera déterminée en effectuant tout rabais que le conseil d'administration
estime approprié dans une telle hypothèse pour refléter leur vraie valeur.

Dans l'hypothèse où des circonstances extraordinaires rendraient une telle évaluation impraticable ou inadéquate,

d'autres méthodes d'évaluation peuvent être employées si le conseil d'administration considère qu'une autre méthode
reflète mieux la valeur ou la valeur liquidative des investissements et est conforme à la pratique comptable, de manière
à obtenir une évaluation sincère des avoirs de la Société.

Lorsque les intérêts de la Société ou de ses actionnaires le justifient (par exemple, afin d'éviter des pratiques de market

timing), le conseil d'administration peut prendre toute mesure appropriée, tel que l'application d'une méthodologie de
détermination de la juste valeur afin d'ajuster la valeur des actifs de la Société, tel que plus amplement décrit dans les
documents de vente de la Société.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les prêts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d'administration, échus ou redus (y compris mais pas limités à la rémunération des conseils en inves-

tissement ou des gestionnaires, du dépositaire et des mandataires et des agents de la Société),

c) toutes les obligations connues échues et non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera la
détermination des personnes qui y ont, ou y auront droit;

d) une réserve appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée par la

Société de temps à autre et d'autres réserves autorisées ou approuvées par le conseil d'administration et

e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l'exception des engagements représentés

par les actions de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en considération toutes
les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les commissions payables à ses conseillers en
investissement ou gestionnaires en investissement, les commissions et dépenses payables à ses administrateurs et fondés
de pouvoir à ses comptables, à son dépositaire et correspondants, aux agents domiciliataire, de registre et de transfert,
à tout agent payeur et aux représentants permanents aux lieux d'enregistrement, tout autre agent employé par la Société,
les commissions et dépenses encourues en rapport avec l'infrastructure générale de la Société, avec la cotation de ses
actions à une bourse de valeurs ou pour obtenir une cotation sur un autre marché réglementé, la distribution des actions
de la Société, les frais pour les services juridiques et de révision, les dépenses de publicité, d'imprimerie, de traduction
ou de présentation de rapports et de publications, y compris le coût de publicité ou de préparation et impression des
prospectus, mémoires explicatifs, déclarations d'enregistrement ou rapports intérimaires et annuels, les impôts ou charges
gouvernementales ou les dépenses règlementaires ou légales concernant (mais pas limité à) l'enregistrement des actions
de la Société dans toute juridiction, et toutes autres dépenses opérationnelles, incluant les coûts d'achat et de vente des
avoirs, intérêts, frais de conversion de devises, frais bancaires et de courtage, frais postaux et de téléphone. Pour l'éva-
luation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont
un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant
au prorata des fractions de cette période.

C. Doit être établie pour chaque catégorie d'actions une masse d'avoirs de la manière suivante:
a) les produits résultant de l'émission d'une ou de plusieurs catégorie(s) d'actions seront attribués, dans les livres de

la Société, à la masse des avoirs établie pour cette ou ces catégorie(s) d'actions, et les avoirs, engagements, revenus et

136200

frais relatifs à cette ou ces catégorie(s) d'actions seront attribués à cette masse d'avoirs conformément aux dispositions
du présent Article;

b) si dans une telle masse des avoirs spécifiques sont détenus par la Société pour une catégorie d'actions spécifique,

leur valeur sera attribuée à la catégorie concernée et au moment de cette acquisition le prix d'achat payé pour ces avoirs
sera déduit de la proportion des autres avoirs nets de la masse concernée qui autrement serait attribuable à cette catégorie
d'actions;

c) lorsqu'un avoir dérive d'un autre avoir, cet avoir dérivé sera attribué dans les livres de la Société à la même masse

ou, le cas échéant, à la même catégorie d'actions que l'avoir dont il a été dérivé et lors de chaque nouvelle évaluation
d'un avoir, l'augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée à la masse et/ou à la catégorie d'actions concernée;

d) lorsque la Société supporte un engagement qui est en rapport avec un avoir d'une masse déterminée ou une catégorie

d'actions ou en relation avec une opération effectuée en rapport avec un avoir attribuable à une masse déterminée ou
une catégorie d'actions déterminée, cet engagement sera attribué à la masse et/ou la catégorie d'actions en question;

e) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse ou catégorie d'actions

déterminée, cet avoir ou engagement sera attribué à parts égales à toutes les masses ou, dans la mesure où les montants
le justifient, au prorata des valeurs nettes d'inventaire des différentes masses, ou selon le cas, des diverses catégories
d'actions;

f) à la suite de la date de détermination des personnes qui ont droit à des dividendes déclarés pour une catégorie

d'actions, la valeur nette d'inventaire de cette catégorie d'actions sera réduite du montant de ces dividendes;

g) à la suite du paiement d'une dépense attribuable à une masse spécifique ou une catégorie déterminée d'actions, le

montant de cette dépense sera déduite des avoirs de la masse concernée ou, selon le cas de la proportion des avoirs
nets attribuable à la catégorie d'actions concernée;

h) au cas où plusieurs sous-catégories d'actions étaient créées au sein d'une catégorie d'actions, conformément à ce

qui est décrit dans l'Article cinq ci-dessus, les règles d'allocation déterminées ci-dessus s'appliqueront mutatis mutandis
à chaque sous-catégorie.

D. Chaque masse d'avoirs et d'engagements consistera en un portefeuille de valeurs mobilières, d'instruments du

marché monétaire et autres avoirs dans lesquels la Société est autorisée à investir, et le droit de chacune des catégories
d'actions émises par la Société dans la même masse changera conformément aux règles établies ci-dessous.

En outre, il peut être détenu par chaque masse pour le compte d'une ou plusieurs catégories d'actions spécifiques, des

avoirs spécifiques, de manière distincte par rapport au portefeuille qui est commun à toutes les catégories liées à cette
masse et il peut y avoir des engagements spécifiques à une ou plusieurs catégories d'actions.

La proportion du portefeuille qui doit être commune à chacune des catégories d'actions reliées à une même masse,

et qui doit être allouée à chacune des catégories d'actions, doit être déterminée en prenant en considération les émissions,
rachats, distributions, ainsi que les paiements de dépenses spécifiques ou contributions de revenus ou réalisations de
produits dérivés d'avoirs spécifiques à certaines catégories, et pour lesquels les règles d'évaluation décrites ci-dessous
devront être appliquées mutatis mutandis.

Le pourcentage de la valeur nette d'inventaire de la masse commune d'une telle masse doit être alloué à chacune des

catégories d'actions de la manière suivante:

1) initialement, le pourcentage des avoirs nets de la masse commune devant à être allouée à chacune des catégories

d'actions devra l'être en proportion du nombre respectif d'actions de chacune des catégories au moment de la première
émission d'actions d'une nouvelle catégorie;

2) le prix d'émission reçu après l'émission d'actions d'une catégorie spécifique doit être alloué à la masse commune

et résultera dans une augmentation de la proportion de la masse commune attribuable à la catégorie d'actions concernée;

3) si, pour le compte d'une catégorie d'actions, la Société acquiert des avoirs spécifiques ou paie des dépenses spéci-

fiques (y compris toute portion de dépenses excédant celle payable par une autre catégorie d'actions) ou effectue des
distributions spécifiques ou paie le prix de rachat pour le compte d'actions d'une catégorie spécifique, la proportion de
la masse commune attribuable à une telle catégorie sera réduite par les coûts d'acquisition de tels avoirs spécifiques, les
dépenses spécifiques payées pour le compte de cette catégorie, les distributions effectuées pour les actions de cette
catégorie ou le prix de rachat payé suite au rachat des actions de cette catégorie;

4) la valeur des avoirs spécifiques d'une catégorie et le montant des engagements spécifiques d'une catégorie sont

attribués uniquement à la catégorie d'actions ou la catégorie à laquelle de tels avoirs ou de tels engagements sont liés et
ceci augmentera ou diminuera la valeur nette d'inventaire par action d'une telle catégorie ou telles catégories.

E. Pour les besoins de cet Article:
a) les actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n'a pas encore été

reçu seront considérées comme existantes à partir du moment de la clôture des bureaux au Jour d'Evaluation auquel
elles ont été attribuées et le prix, jusqu'à ce qu'il ait été reçu par la Société, sera considéré comme une créance de la
Société;

b) chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée conformément à l'Article vingt-et-un ci-avant, sera

considérée comme existante et prise en considération jusqu'après la clôture des bureaux au Jour d'Evaluation prémen-
tionné et sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérée comme un engagement de la Société;

136201

c) tous investissements, soldes en espèces et autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la devise dans

laquelle est exprimée la valeur nette d'inventaire de la catégorie d'actions en question, seront évalués après qu'il aura été
tenu compte des taux du marché ou des taux d'échange en vigueur au jour et à l'heure de la détermination de la valeur
nette d'inventaire des actions; et

d) dans la mesure du possible, effet sera donné au Jour d'Evaluation à tout achat ou vente de titres contractés par la

Société à ce Jour d'Evaluation.

Si le conseil d'administration de la Société en décide ainsi, la valeur nette d'inventaire des actions de chacune des

catégories pourra être convertie au taux moyen du marché dans d'autres devises que la devise de dénomination de la
catégorie concernée, mentionnée ci-dessus et dans ce cas, le prix par action d'émission et de rachat de cette catégorie
pourra également être déterminé dans cette devise sur la base des résultats de cette conversion.

Art. 24.
1. Le conseil d'administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d'avoirs établies pour une ou plusieurs

catégories d'actions (ci-après désigné comme «Fonds Participants») sur une base commune lorsque ceci est approprié
eu égard aux secteurs d'investissement respectifs. Une telle masse d'avoirs élargie («Masse d'Avoirs Elargie») sera d'abord
créée par transfert d'espèces ou (sauf les limitations mentionnées ci-dessous) d'autres avoirs de chacun des Fonds Par-
ticipants. Par la suite, le conseil d'administration pourra de temps en temps faire d'autres transferts à la Masse d'Avoirs
Elargie. Il peut également transférer les avoirs d'une Masse d'Avoirs Elargie à un Fonds Participant, jusqu'à la hauteur de
la participation du Fonds Participant concerné. Les avoirs autres que les espèces peuvent être attribués à une Masse
d'Avoirs Elargie seulement lorsqu'ils sont adaptés au secteur d'investissement de la Masse d'Avoirs Elargie concernée.

2. Les avoirs de la Masse d'Avoirs Elargie auxquels chaque Fonds Participant a droit seront déterminés par référence

aux attributions et retraits faits pour le compte d'autres Fonds Participants.

3. Les dividendes, intérêts et autres distributions ayant la nature de revenus reçus sur les avoirs dans une Masse d'Avoirs

Elargie seront immédiatement crédités aux Fonds Participants, proportionnellement à leurs droits respectifs sur les avoirs
de la Masse d'Avoirs Elargie au moment de la réception.

Art. 25. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront offertes

et vendues sera égal à la valeur nette d'inventaire de la catégorie d'actions concernée, telle que définie dans les présents
statuts, augmenté d'un éventuel ajustement ou prélèvement en faveur de la Société et de telles commissions de vente et
de dilution, le cas échéant, qui seront prévues dans les documents de vente. Le prix par action sera arrondi vers le haut
ou le bas de la manière décidée par le conseil d'administration. Le prix ainsi déterminé sera payable endéans le terme fixé
dans les documents de vente mais en aucun cas plus de cinq jours ouvrables après le Jour d'Evaluation en question.

Art. 26. L'exercice social de la Société commencera le 1 

er

 avril de chaque année et se terminera le 31 mars de l'année

suivante. Le premier exercice social commencera dès la constitution et se terminera le 31 mars 2008.

Les comptes de la Société seront exprimés en USD. Au cas où différentes catégories sont émises conformément à

l'Article cinq des présents statuts, et si les comptes de ces différentes catégories sont exprimés dans des devises diffé-
rentes, ces comptes seront convertis en USD et additionnés pour les besoins de la détermination des comptes de la
Société.

Tous les actifs et passifs, revenus et dépenses de chaque filiale de la Société seront consolidés dans des états financiers

de la Société. Tout investissement détenu par une filiale apparaîtra dans les comptes de la Société.

Art. 27. Dans les limites prévues par la loi, l'assemblée générale des détenteurs d'actions de chaque catégorie ou

catégories en rapport avec lesquels une même masse d'avoirs est établie conformément à l'Article vingt-trois section C,
décidera, sur proposition du conseil d'administration, si et dans quelle mesure seront distribués les résultats annuels
attribuables à cette catégorie d'actions.

Si le conseil d'administration a décidé, conformément aux dispositions de l'Article cinq ci-dessus, de créer, à l'intérieur

de chaque catégorie d'actions, des sous-catégories dont l'une donne droit à des dividendes («Actions de Dividendes») et
l'autre ne donne pas droit à dividendes («Actions de Capitalisation»), des dividendes ne peuvent être déclarés et payés,
conformément aux dispositions du présent Article, que pour les Actions de Dividendes, et aucun dividende ne peut être
déclaré ni payé pour les Actions de Capitalisation.

Les dividendes annoncés seront payés dans la devise et aux temps et lieux choisis par le conseil d'administration. Sur

décision du conseil d'administration, des acomptes sur dividendes peuvent être payés pour chaque catégorie d'actions
aux conditions prévues par la loi.

Aucune distribution ne peut être faite à la suite de laquelle le capital de la Société deviendrait inférieur au minimum

prescrit par la loi.

Le conseil d'administration peut décider que des dividendes soient automatiquement réinvestis sous la forme de nou-

velles actions de distribution de la classe concernée. Cependant, aucun dividende ne sera distribué si leur montant est
en dessous de la somme de 20 USD ou son équivalent dans une autre devise ou tout autre montant déterminé par le
conseil d'administration de temps en temps et publié dans les document de vente de la Société.

136202

Art. 28. La Société conclura un contrat de banque dépositaire qui doit satisfaire aux exigences de la Loi de 2002 sur

les organismes de placement collectif («le Dépositaire»). Tous les titres, espèces et autres avoirs de la Société seront
détenus par ou pour compte du Dépositaire qui assumera vis-à-vis de la Société et de ses actionnaires les responsabilités
prévues par la Loi de 2002.

Au cas où le Dépositaire souhaiterait démissionner, le conseil d'administration emploiera tous ses efforts pour trouver

dans les deux mois une société pour agir comme dépositaire et les administrateurs désigneront ainsi cette société comme
Dépositaire à la place du Dépositaire démissionnaire. Le conseil d'administration pourra mettre fin aux fonctions du
Dépositaire mais ne pourra pas révoquer le Dépositaire à moins que et jusqu'à ce qu'un successeur ait été désigné à titre
de Dépositaire conformément à cette disposition et qui agira à sa place.

Toute ouverture de compte au nom de la Société, ainsi que toute procuration sur ces comptes est soumise à l'accord

préalable et à la ratification du conseil d'administration.

Art. 29. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires
qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Une catégorie peut être dissoute par rachat forcé des actions de cette catégorie concernée, suite à une décision du

conseil d'administration:

(a) si la valeur nette d'inventaire de la catégorie concernée est devenue inférieure à 10 millions d'USD ou l'équivalent

dans une autre devise;

(b) si un changement de la situation économique ou politique relatif à la catégorie concernée aurait des conséquences

matérielles défavorables sur les investissements de la catégorie; ou

(c) afin de procéder à une rationalisation économique.
Le prix de rachat sera la valeur nette d'inventaire par action (en prenant en compte les prix de réalisation actuels des

investissements et les coûts de réalisation) calculée au Jour d'Evaluation lors duquel une telle décision prendra effet.

La Société enverra un avis écrit aux propriétaires des actions concernées avant la date effective du rachat forcé qui

indiquera les raisons et la procédure des opérations de rachat. La notification aux actionnaires sera effectuée par écrit.
A moins qu'il ne soit décidé autrement dans les intérêts des actionnaires, ou afin de garder un traitement égalitaire entre
les actionnaires, les actionnaires de la catégorie en question pourront continuer à demander le rachat ou la conversion
sans frais de leurs actions avant la date effective du rachat forcé, en prenant en compte les prix réels de réalisation des
investissements et les coûts de réalisation.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, une assemblée générale

des actionnaires de n'importe quelle catégorie peut, sur proposition du conseil d'administration, racheter toutes les
actions d'une telle catégorie et rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (en prenant en
compte les prix réels de réalisation des investissements et les coûts de réalisation) calculée au Jour d'Evaluation lors
duquel une telle décision prendra effet. Il n'y aura pas d'exigence de quorum pour une telle assemblée générale des
actionnaires où les résolutions seront adoptées par une majorité des voix exprimées, si une telle décision ne résulte pas
en la liquidation de la Société.

Les avoirs qui ne peuvent pas être distribués à leurs bénéficiaires lors de la mise en oeuvre du rachat seront déposés

auprès du Dépositaire pour une période de six mois; après cette période, les avoirs seront déposés en consignation
auprès de la Caisse de Consignation luxembourgeoise pour le compte des personnes y ayant droit.

Toutes les actions rachetées seront annulées.
Dans les conditions énoncées dans le premier paragraphe de cet Article, le conseil d'administration peut décider

d'allouer les avoirs de toute catégorie aux avoirs d'une autre catégorie au sein de la Société ou à un autre organisme de
placement collectif luxembourgeois soumis à la Partie I de la Loi de 2002 et de convertir les actions de la catégorie
concernée en actions d'une autre catégorie ou d'un organisme de placement collectif luxembourgeois (suite à une scission
ou à une fusion, si nécessaire, et au paiement des montants correspondants à un droit fractionné des actionnaires). Une
telle décision sera notifiée aux actionnaires concernés (et, en plus, la notification contiendra des informations concernant
la catégorie ou l'organisme de placement collectif luxembourgeois), un mois avant la date à laquelle la fusion devient
effective afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais, durant
cette période. En cas de fusion à un autre organisme de placement collectif du type fonds commun de placement, la
décision ne sera opposable qu'aux actionnaires de la catégorie concernée qui ont expressément donné leur accord à la
fusion.

Art. 30. Les présents Statuts pourront être modifiés de temps à autre par une assemblée des actionnaires, aux con-

ditions  de  quorum  et  de  majorité  fixés  par  les  lois  luxembourgeoises.  Toute  modification  affectant  les  droits  des
actionnaires d'une catégorie d'actions par rapport à ceux des autres catégories d'actions sera en outre soumise aux
mêmes exigences de quorum et de majorité dans ces catégories d'actions.

Art. 31. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, les parties se réfèrent à la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales (telle que modifiée), et à la Loi de 2002.

136203

<i>Souscription et libération

Les Statuts de la Société ayant ainsi été établis par le comparant, ce dernier a souscrit et entièrement libéré le nombre

d'actions suivant:

Souscripteur

Nombre Prix de souscription

d'actions

par action

(USD)

NEW STAR ASSET MANAGEMENT (BERMUDA) LIMITED . . . . . . . . . . . . . . . . .

454

100,-

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

454

45.000,-

Preuve du paiement a été donnée au notaire soussigné qui certifie que les conditions prescrites par l'Article vingt-six

de la loi du 10 août 1915 sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations au charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

à raison de sa constitution, s'élèvent approximativement à la somme de EUR 7.500,-

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

L'actionnaire unique représentant l'intégralité du capital souscrit a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes sont nommées administrateurs pour une période expirant à l'issue de la prochaine assemblée

générale annuelle:

Nom

Titre

Adresse

Date de naissance

Lieu de naissance

Stewart Cazier

Managing Director,
Retail Business Deve-
lopment, New Star In-
vestment Funds

The Old Rectory
Church Road, Oving-
ton Norfolk IP25 6RY

2 juin 1965

Brighton, Royau-
me-Uni

Gregor Logan

Joint Deputy Chief In-
vestment, New Star
Asset Management

Flat 9, 3 Cambridge
Terrace, London
NW1 4JL

29 octobre 1954

Rothesay, Bute,
Ecosse

David William James Garrett

Associé senior, Salis-
bury Partners

13 Stanley Crescent,
London W11 2NA

13 janvier 1946

Bristol, Royau-
me-Uni

Farrokh K Kavarana

Président, Tata Asset
Management Ltd.

Flat 9 Dinshaw, Vatcha
Road, Mumbai 400 020

17 mars 1944

Pune, Inde

André Elvinger

Associé Elvinger, Hoss
&amp; Prussen

2, place Winston
Churchill L-1340, Lu-
xembourg

17 mars 1929

Kayl, Luxem-
bourg

Yves Prussen

Associé Elvinger, Hoss
&amp; Prussen

2, place Winston
Churchill, L-1340, Lu-
xembourg

26 février 1947

Ettelbruck, Lu-
xembourg

<i>Deuxième résolution

Le siège social est fixé au 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Est nommé réviseur d'entreprises pour une période expirant à l'issue de la prochaine assemblée générale annuelle:
- KPMG AUDIT S.àr.l., 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande du comparant, le présent acte est rédigé

en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande du même comparant et en cas de divergences entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu'en tête des présentes, à Luxembourg.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom usuel, état et demeure, a

signé le présent acte original avec le notaire soussigné.

Signé: E. Brauckmann, H. Hellinckx.
Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): F. Schneider.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

136204

Luxembourg, le 13 novembre 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007136681/242/1500.

(070158276) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 2007.

Frioul Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 74.924.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

HALSEY GROUP SARL
Signatures

Référence de publication: 2007134698/6762/13.

Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02942. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070155876) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Sugiton S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 75.514.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

HASLEY GROUP SARL
Signatures

Référence de publication: 2007134699/6762/13.

Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02937. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070155877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Autocontrol Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 50.773.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Extraordinaire tenue au siège social de la Société le 1 

<i>er

<i> octobre 2007 à 10.00

<i>heures

L'Assemblée décide de renouveler, à partir du 30 juin 2006, le mandat des Administrateurs et du Commissaire aux

comptes qui prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale Annuelle qui se tiendra en 2012.

Sont renommés Administrateurs:

M. Alexis Kamarowsky, Directeur de société, avec adresse professionnelle au 7, Val Sainte-Croix, à L-1371 Luxem-

bourg;

M. Federigo Cannizzaro di Belmontino, Directeur de société, avec adresse professionnelle au 7, Val Sainte-Croix, à

L-1371 Luxembourg;

M. Jean-Marc Debaty, Directeur de société, avec adresse professionnelle au 7, Val Sainte-Croix, à L-1371 Luxembourg.

Est renommée Commissaire aux comptes:

LUXEMBOURG INTERNATIONAL CONSULTING S.A. (INTERCONSULT) avec siège social à L-1371 Luxembourg

- 7, Val Sainte-Croix.

136205

Luxembourg, le 1 

er

 octobre 2007.

Pour extrait conforme
Signatures
<i>L'agent domiciliataire

Référence de publication: 2007135669/536/28.
Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 2007, réf. LSO-CJ02240. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02167. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070157642) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.

Nanocosmetics S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 111.392.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour NANOCOSMETICS S.A.
SERVICES GENERAUX DE GESTION
<i>Agent Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2007134711/795/15.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02223. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156250) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Telema Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 31, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 133.393.

STATUTS

L'an deux mille sept, le vingt-six octobre.
Par-devant Maître Martine Decker, notaire de résidence à Hesperange

A comparu:

- La société anonyme LE COMITIUM INTERNATIONAL S.A., ayant son siège social à L-1371 Luxembourg, 31, Val

Sainte Croix, inscrite au RCS de Luxembourg sous le numéro B 83.527.

ici représentée par son administrateur-délégué Monsieur Jonathan Beggiato, employé privé, demeurant profession-

nellement à L-1371 Luxembourg, 31, Val Sainte Croix.

Laquelle comparante, telle que représentée, a arrêté, ainsi qu'il suit, les statuts d'une société anonyme qu'elle déclare

constituer:

Dénomination - siège - durée - objet

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société anonyme sous la dénomination de TELEMA INVEST S.A.

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d'administration respectivement de l'admi-

nistrateur unique, à tout autre endroit de la commune du siège.

Il pourra être transféré dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg, par résolution de l'actionnaire

unique ou, en cas de pluralité d'actionnaires, par résolution de l'assemblée générale des actionnaires statuant comme en
matière de modification des statuts.

Lorsque des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l'activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être déclaré transféré provisoirement à l'étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d'effet
sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La décision relative au transfert provisoire du siège social sera portée à la connaissance des tiers par l'organe de la

société qui, suivant les circonstances, est le mieux placé pour y procéder.

136206

Art. 3. La durée de la société est illimitée.

Art. 4. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit dans les sociétés luxembour-

geoises ou étrangères, l'acquisition par achat, souscription ou de tout autre manière, ainsi que l'aliénation par vente,
échange, ou de tout autre manière, de valeurs mobilières de toutes espèces, la gestion ou la mise en valeur du portefeuille
qu'elle possédera. La société peut prêter ou emprunter avec ou sans garantie.

Elle pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières qu'immobilières

qui peuvent lui paraître utiles dans l'accomplissement de son objet.

Capital - Actions

Art. 5. Le capital social de la société est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR), représenté par mille (1.000)

actions d'une valeur nominale de trente et un euros (31,- EUR) chacune.

Art. 6. Les actions de la société sont nominatives ou au porteur, ou en partie dans l'une ou l'autre forme, à l'exception

de celles pour lesquelles la loi prescrit la forme nominative.

Il est tenu au siège social un registre des actions nominatives dont tout actionnaire pourra prendre connaissance et

qui contiendra les indications prévues à l'article 39 de la loi sur les sociétés commerciales.

La propriété des actions nominatives s'établit par une inscription sur le dit registre.
Des certificats constatant ces inscriptions seront délivrés d'un registre à souches et signés par deux administrateurs

respectivement par l'administrateur unique.

Art. 7. La société ne reconnaît qu'un propriétaire par action.
S'il y a plusieurs propriétaires par action, la société aura le droit de suspendre l'exercice de tous les droits y attachés

jusqu'à ce qu'une seule personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire. Il en sera de même dans le cas
d'un conflit opposant l'usufruitier et le nu-propriétaire ou un débiteur et un créancier gagiste.

Art. 8. Le conseil d'administration respectivement l'administrateur unique peut, sur décision de l'assemblée générale

des actionnaires, autoriser l'émission d'emprunts obligataires convertibles sous forme d'obligations au porteur ou autre,
sous quelque dénomination que ce soit et payable en quelque monnaie que ce soit.

Le conseil d'administration respectivement l'administrateur unique déterminera la nature, le prix, le taux d'intérêts,

les conditions d'émission et de remboursement et toutes autres conditions y ayant trait. Un registre des obligations
nominatives sera tenu au siège social de la société.

Les obligations doivent être signées par deux administrateurs respectivement l'administrateur unique; ces deux signa-

tures peuvent être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe.

Administration - Surveillance

Art. 9. En cas de pluralité d'actionnaires, la société doit être administrée de trois membres au moins, actionnaires ou

non.

Si la société est établie par un actionnaire unique ou si, à l'occasion d'une assemblée générale des actionnaires, il est

constaté que la société a seulement un actionnaire restant, la composition du conseil d'administration peut être limitée
à un (1) membre jusqu'à l'assemblée générale ordinaire suivant la constatation de plus d'un actionnaire.

Les administrateurs ou l'administrateur unique seront élus par l'assemblée des actionnaires pour un terme qui ne peut

excéder six ans et toujours révocables par elle.

Les administrateurs sortants peuvent être réélus.
Le conseil d'administration élit parmi ses membres un président et, s'il en décide ainsi, un ou plusieurs vice-présidents

du conseil d'administration. Le premier président sera désigné par l'assemblée générale. En cas d'absence du président,
les réunions du conseil d'administration sont présidées par un administrateur présent désigné à cet effet.

Art. 10. Le conseil d'administration se réunit sur la convocation du président du conseil ou de deux de ses membres.
Les administrateurs seront convoqués séparément à chaque réunion du conseil d'administration. Sauf le cas d'urgence

qui doit être spécifié dans la convocation, celle-ci sera notifiée au moins quinze jours avant la date fixée pour la réunion.

Le conseil se réunit valablement sans convocation préalable au cas où tous les administrateurs sont présents ou vala-

blement représentés.

Les réunions du conseil d'administration se tiennent au lieu et à la date indiquée dans la convocation.
Le conseil d'administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou valablement représentée. La présence peut également être assurée par téléphone ou vidéo conférence.

Tout administrateur empêché peut donner par écrit délégation à un autre membre du conseil pour le représenter et

pour voter en ses lieux et place.

Les résolutions du conseil seront prises à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui préside

la réunion sera prépondérante.

136207

Les résolutions signées par tous les administrateurs seront aussi valables et efficaces que si elles avaient été prises lors

d'un conseil dûment convoqué et tenu. De telles signatures peuvent apparaître sur un document unique ou sur des copies
multiples d'une résolution identique et peuvent être révélées par lettres, télégrammes, télex ou fax.

Un administrateur ayant des intérêts personnels opposés à ceux de la société dans une affaire soumise à l'approbation

du conseil, sera obligé d'en informer le conseil et de se faire donner acte de cette déclaration dans le procès-verbal de
la réunion. Il ne peut prendre part aux délibérations afférentes du conseil.

Lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires, avant de procéder au vote de toute autre question, les

actionnaires seront informés des matières où un administrateur a un intérêt personnel opposé à celui de la société.

Au cas où un membre du conseil d'administration a dû s'abstenir pour intérêt opposé, les résolutions prises à la majorité

des membres du conseil présents ou représentés à la réunion et qui votent, seront tenues pour valables.

Lorsque la société comprend un administrateur unique, il est seulement fait mention dans un procès-verbal des opé-

rations intervenues entre la société et son administrateur ayant eu un intérêt opposé à celui de la société.

Art. 11. Les décisions du conseil d'administration seront constatées par des procès-verbaux qui seront insérés dans

un registre spécial et signé par au moins un administrateur.

Les copies ou extraits de ces minutes doivent être signées par le président du conseil d'administration ou par deux

administrateurs ou l'administrateur unique.

Art. 12. Le conseil d'administration ou l'administrateur unique sont investis des pouvoirs les plus étendus pour ac-

complir tous actes de disposition et d'administration dans l'intérêt de la société.

Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés par la loi du 10 août 1915, telle que modifiée, ou par les

statuts de la société à l'assemblée générale, seront de la compétence du conseil d'administration ou de l'administrateur
unique.

Art. 13. Le conseil d'administration peut déléguer des pouvoirs à un ou plusieurs de ses membres. Le conseil d'admi-

nistration ou l'administrateur unique peut désigner des mandataires ayant des pouvoirs définis et les révoquer en tout
temps. Le conseil d'administration peut également déléguer la gestion journalière de la société à un de ses membres, qui
portera le titre d'administrateur-délégué.

Art. 14. Le conseil d'administration pourra instituer un comité exécutif, composé de membres du conseil d'adminis-

tration et fixer le nombre de ses membres. Le comité exécutif pourra avoir tels pouvoirs et autorité d'agir au nom du
conseil d'administration que ce dernier aura déterminé par résolution préalable. A moins que le conseil d'administration
n'en dispose autrement, le comité exécutif établira sa propre procédure pour la convocation et la tenue de ses réunions.

Le conseil d'administration fixera, s'il y a lieu, la rémunération des membres du comité exécutif.

Art. 15. Le conseil d'administration ou l'administrateur unique représente la société en justice, soit en demandant, soit

en défendant.

Les exploits pour ou contre la société sont valablement faits au nom de la société seule.

Art. 16. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée, en toutes circonstances, en cas d'administrateur unique, par la

signature individuelle de cet administrateur et, en cas de pluralité d'administrateurs, par la signature conjointe de deux
administrateurs.

Art. 17. La surveillance des opérations de la société sera confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non,

nommés par l'assemblée générale ou l'actionnaire unique, qui fixe le nombre, leurs émoluments et la durée de leurs
mandats, laquelle ne peut dépasser six ans.

Tout commissaire sortant est rééligible.

Assemblées

Art. 18. S'il y a seulement un actionnaire, l'actionnaire unique assure tous les pouvoirs conférés par l'assemblée des

actionnaires et prend les décisions par écrit.

En cas de pluralité d'actionnaires, l'assemblée générale des actionnaires représente tous les actionnaires de la société.
Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des affaires sociales.
Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 19. L'assemblée générale annuelle se tiendra de plein droit le troisième lundi du mois de mai à 10.00 heures, au

siège social ou à tout autre endroit de la commune du siège social à désigner par les convocations.

Si ce jour est un jour férié, l'assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 20. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d'administration respectivement

par l'administrateur unique ou le commissaire aux comptes. Elle doit être convoquée sur la demande écrite d'actionnaires
représentant dix pour cent (10%) du capital social.

136208

Art. 21. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent avoir eu préalablement
connaissance de l'ordre du jour.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix.
Sauf dispositions contraires de la loi, les décisions sont prises quel que soit le nombre d'actions représentées, à la

majorité simple.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 22. L'année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d'administration ou l'administrateur unique établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l'assemblée générale

ordinaire au(x) commissaire(s).

Art. 23. Sur le bénéfice net de l'exercice, il est prélevé cinq pour cent (5%) au moins pour la formation du fonds de

réserve légale; ce prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital
social.

Le solde est à la disposition de l'assemblée générale.
Le conseil d'administration ou l'administrateur unique pourra verser des acomptes sur dividendes sous l'observation

des règles y relatives.

L'assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l'amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 24. La société peut être dissoute par décision de l'assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues pour

les modifications des statuts.

Lors de la dissolution, la liquidation s'effectuera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques

ou morales, nommées par l'assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leur rémunération.

Disposition générale

Art. 25. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que ses modifications ultérieures, trouveront leur

application partout où il n'y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice commence aujourd'hui même et finit le 31 décembre 2007.
La première assemblée générale annuelle se tiendra en l'an 2008.
Par exception aux articles 9 et 13 des statuts, le premier président ainsi que le premier administrateur-délégué peuvent

être nommés par l'assemblée générale à tenir immédiatement après la constitution de la société.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ainsi arrêtés, la société comparante, à savoir LE COMITIUM INTERNATIONAL S.A., prén-

ommée, déclare souscrire à toutes les mille (1.000) actions représentant l'intégralité du capital social. Toutes les actions
ont été entièrement libérées en numéraire de sorte que la somme de trente et un mille euros (31.000,- EUR) se trouve
maintenant à la libre disposition de la société, ainsi qu'il en est justifié au notaire soussigné.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentant déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi sur les sociétés

commerciales, et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s'élève approximativement à la somme de 1.600,- EUR.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et à l'instant la comparante préqualifiée, représentant l'intégralité du capital social, se considérant comme dûment

convoquée, s'est constituée en assemblée générale extraordinaire et, après avoir constaté que celle-ci était régulièrement
constituée, a pris les résolutions suivantes:

1.- Le nombre des administrateurs est fixé à un et celui des commissaires à un.
2.- Est nommé administrateur: EXCELIANCE S.A., société anonyme, ayant son siège social à L-1940 Luxembourg, 310,

route de Longwy, (RCS Luxembourg B 83.412), par son représentant permanent Monsieur Jonathan Beggiato, prénommé.

3.- Est nommé commissaire aux comptes: Monsieur Denis Colin, expert-comptable, né le 12 septembre 1972 à Le

Chenit (Suisse), demeurant professionnellement au 31, Val Sainte Croix L-1371 Luxembourg.

136209

4. Le mandat de l'administrateur unique et du commissaire prendront fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle qui

se tiendra en l'an 2013.

5.- L'adresse du siège social de la société est fixée à L-1371 Luxembourg, 31, Val Sainte Croix.

Dont acte, fait et passé à Hesperange, en l'étude du notaire instrumentant, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite au mandataire de la comparante, connu du notaire par nom, prénom, état et demeure, il a signé

le présent acte avec le notaire.

Signé: J. Beggiato, M. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007. Relation: LAC/2007/33400. — Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): Sandt.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Hesperange, le 12 novembre 2007.

M. Decker.

Référence de publication: 2007136394/241/201.
(070157961) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 2007.

Permobil S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 32.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 113.401.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134722/581/13.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02512. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156258) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Personec S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 32.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 102.754.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134723/581/13.
Enregistré à Luxembourg, le 9 novembre 2007, réf. LSO-CK01917. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156259) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Metropolitan Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 4.088.900,00.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 119.672.

EXTRAIT

Il résulte des résolutions des associés en date du 31 août 2007 que les personnes suivantes ont démissionné avec effet

immédiat de leurs fonctions de gérant de catégorie A de la société:

- Madame Renata Miazga, née le 9 juillet 1973 à Zagan (Pologne), ayant son adresse professionnelle au 2, rue Edmond

Reuter, L-5326 Contern (Luxembourg).

- Monsieur Sansal Ozdemir, né le 31 mars 1973 à Cankaya (Turquie), ayant son adresse professionnelle au 2, rue

Edmond Reuter, L-5326 Contern (Luxembourg).

136210

Il résulte également desdites résolutions que les personnes suivantes ont été nommées en tant que Gérant de Catégorie

A, avec effet immédiat, pour une durée indéterminée:

- Monsieur Brian Corbin, né le 15 mars 1957 à Maidstone (Royaume-Uni), ayant son adresse professionnelle au 53

Grosvenor Street W1K 3HU Londres (Royaume-Uni).

- Monsieur Darius Divwalla, né le 13 mars 1978 à Londres (Royaume-Uni), ayant son adresse professionnelle au 53

Grosvenor Street W1K 3HU Londres (Royaume-Uni).

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

Luxembourg, le 8 novembre 2007.

Pour extrait conforme
ATOZ
Signature

Référence de publication: 2007135677/4170/28.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03185. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070157713) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.

Plastal S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 32.500,00.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 104.332.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134725/581/13.
Enregistré à Luxembourg, le 9 novembre 2007, réf. LSO-CK01922. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156260) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Cadogan Joseph II S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 114.874.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134734/534/13.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007, réf. LSO-CJ09866. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156225) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Structured Alternative Invest, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 251, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 133.395.

STATUTEN

Im Jahre zweitausendsieben, am dreiundzwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Decker mit Amtssitz in Luxemburg-Eich.

Sind erschienen:

a.- Die Aktiengesellschaft CARL KLIEM S.A., mit Sitz in L-1150 Luxemburg, 251, route d'Arlon, (HR Luxembourg N

o

 10.821)

ordnungsgemäß vertreten durch Kevin Moody, Managing Director und Mika Valanki, Deputy Managing Director, beide

berufsansässig in Luxemburg.

136211

b.- Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung FIRST POLICY INVEST GmbH, eine Gesellschaft, mit Sitz in D-20146

Hamburg, Amelungstrasse ordnungsgemäß vertreten durch Michael Jansen, und Dr. Marcus Simon, beide Geschäftsführer
berufsansässig in Hamburg.

c.- Die Aktiengesellschaft SVF SERVICE FÜR VERMÖGENSPLANUNG UND FINANZEN AG, eine Gesellschaft, mit

Sitz in D-69214 Eppelheim, Rudolf-Wild Strasse 102,

ordnungsgemäß vertreten durch Reiner Hambrecht, Vorstandsvorsitzender, berufsansässig in Heidelberg.
In ihrer oben beschriebenen Eigenschaft ersuchten die erschienenen Parteien den unterzeichneten Notar, die Satzung

einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (société à responsabilité limitée), die sie hiermit gründet, wie folgt zu beur-
kunden:

A. Rechtsform - Zweck - Dauer - Name - Sitz

Art. 1. Hiermit wird zwischen vorbenannten Parteien und denjenigen, die in Zukunft Gesellschafter werden, eine

Gesellschaft mit beschränkter Haftung (société à responsabilité limitée) (nachstehend die «Gesellschaft») gegründet.

Art. 2. Zweck der Gesellschaft ist es als persönlich haftender Gesellschafter (associé commandité) und Geschäftsführer

(gérant) der MAMM (die SICAV-FIS), einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (société d'investissement à capital
variable) gemäß dem Gesetz vom 13. Februar 2007 über spezialisierte Investmentfonds in der Form einer Kommandit-
gesellschaft auf Aktien (société en commandite par actions) tätig zu werden.

Die Gesellschaft kann in dieser Funktion sämtliche Tätigkeiten ausführen, die im Zusammenhang mit der Verwaltung,

der Geschäftsführung und der Vermarktung der SICAV-FIS stehen. Die Gesellschaft kann im Namen und für Rechnung
der SICAV-FIS Verträge abschließen, übertragbare Wertpapiere kaufen, verkaufen, tauschen und übertragen; sie kann in
eigenem Namen oder im Namen Dritter jedwede Eintragung und Übertragung in Aktionärs- oder Schuldverschreibungs-
register  jeder  Luxemburger  oder  ausländischen  Gesellschaft  durchführen  und  für  Rechnung  der  SICAV-FIS  und  der
Inhaber von Aktien der SICAV-FIS alle Rechte und Vorzugsrechte, insbesondere jedes mit den Vermögenswerten der
SICAV-FIS verbundene Stimmrecht, ausüben. Diese Aufzählung ist nicht abschließend.

Ferner kann die Gesellschaft Beteiligungen, in jeder Form, an Luxemburger oder ausländischen Gesellschaften halten,

und sie kann auch jede andere Anlageform erwerben, sei es durch Kauf, Zeichnung oder jede andere Art und Weise,
Wertpapiere übertragen, sei es durch Kauf, Tausch oder jede andere Form, und ihr Beteiligungsportfolio verwalten,
kontrollieren und weiterentwickeln.

Die Gesellschaft kann den Gesellschaften, an denen sie unmittelbar oder mittelbar beteiligt ist, oder die zur selben

Unternehmensgruppe wie die Gesellschaft gehören, durch die Gewährung von Darlehen und/oder Garantien oder auf
andere Weise Beistand leisten.

Allgemein kann die Gesellschaft alle Handels-, Gewerbe- oder Finanzgeschäfte betreiben und alle sonstigen Tätigkeiten

ausüben, die der Erreichung ihres Zweckes förderlich sind.

Art. 3. Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit gegründet.

Art. 4. Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung fuhrt die Bezeichnung STRUCTURED ALTERNATIVE INVEST.

Art. 5. Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg-Stadt. Er kann durch Beschluss der Geschäftsführer, die gemeinsam

die Geschäftsleitung der Gesellschaft bilden, an jeden anderen Ort in Luxemburg-Stadt verlegt werden.

B. Gesellschaftskapital - Anteile

Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt zwölftausendsechshundert Euro (EUR 12.600,-) aufgeteilt in einhundertfün-

fundzwanzig (126) Anteile mit einem Wert von je einhundert Euro (EUR 100,-). Jeder Anteil berechtigt zu einer Stimme
in ordentlichen und außerordentlichen Generalversammlungen.

Art. 7. Die Anteile der Gesellschaft können nur mit vorheriger Zustimmung aller übrigen Gesellschafter übertragen

werden.

Art. 8. Die Gesellschaft erkennt nur jeweils einen Eigentümer pro Anteil an. Miteigentümer müssen einen einzigen

Vertreter ernennen, der sie gegenüber der Gesellschaft vertritt.

Art. 9. Das Gesellschaftskapital kann jederzeit mit Zustimmung aller Gesellschafter abgeändert werden.

Art. 10. Durch den Tod, die zeitweilige Aufhebung von Bürgerrechten, den Konkurs oder die Zahlungsunfähigkeit eines

Gesellschafters wird die Gesellschaft nicht aufgelöst.

C. Geschäftsführung

Art. 11. Die Geschäftsführung der Gesellschaft besteht aus mehreren Geschäftsführern, die gemeinsam die Geschäfts-

leitung bilden. Die Geschäftsführer müssen nicht Gesellschafter sein.

Die Geschäftsführer sind mit den weitestgehenden, d.h. mit sämtlichen nicht den Gesellschaftern bzw. der General-

versammlung  gesetzlich  ausdrücklich  obliegenden  Befugnissen  ausgestattet,  unter  allen  Umständen  im  Namen  der
Gesellschaft zu handeln und alle Handlungen und

136212

Geschäfte, die im Einklang mit dem Gesellschaftszweck stehen, auszuführen und zu erlauben. Die Geschäftsführer

werden durch die Generalversammlung ernannt, welche deren Amtsdauer festsetzt. Die Geschäftsführer können jeder-
zeit, ohne Angabe eines rechtfertigenden Grundes («cause légitime») durch die Generalversammlung abberufen werden.

Die Gesellschaft wird im Falle eines alleinigen Geschäftsführer durch die Unterschrift des alleinigen Geschäftsführers

oder im Falle mehrerer Geschäftsführer durch die gemeinsame Zeichnung zweier Geschäftsführer oder aber durch die
Unterschrift einer Person verpflichtet, der die Befugnis zur Unterzeichnung durch den alleinigen Geschäftsführer bzw.
die Geschäftsleitung erteilt worden ist. Der alleinige Geschäftsführer / die Geschäftsleitung kann besondere Vollmachten
auf Grund notariell beglaubigter oder privatschriftlicher Urkunde erteilen.

Art. 12. Die Gesellschafterversammlung ernennt unter den Mitgliedern der Geschäftsleitung einen Vorsitzenden und

bei mehr als zwei Geschäftsführern auch einen stellvertretenden Vorsitzenden. Die Geschäftsleitung kann einen Sekretär
ernennen, der kein Geschäftsführer zu sein braucht und der für das Führen der Protokolle der Sitzungen der Geschäfts-
leitung und der Generalversammlungen zuständig ist.

Die Geschäftsleitung tagt auf Einberufung durch den Vorsitzenden oder durch einen Geschäftsführer an dem in dem

Einberufungsschreiben genannten Ort. Der Vorsitzende oder in dessen Abwesenheit der Stellvertretende Vorsitzende
leitet alle Sitzungen der Geschäftsleitung und der Generalversammlungen, in beider Abwesenheit können die übrigen
Geschäftsführer mit der Mehrheit der Anwesenden einen anderen vorläufigen Vorsitzenden ernennen.

Jedes Mitglied der Geschäftsleitung muss mindestens vierundzwanzig Stunden vor dem geplanten Sitzungsdatum ein

Einberufungsschreiben erhalten, außer in dringenden Fällen, in denen die Natur der Dringlichkeit im Einberufungsschrei-
ben anzugeben ist. Durch schriftliche oder per Fax oder E-Mail gegebene Einwilligung eines jeden Geschäftsführers kann
auf das Einberufungsschreiben verzichtet werden.

Ein Einberufungsschreiben ist auch für solche Sitzungen nicht erforderlich, bei denen alle Geschäftsführer anwesend

oder vertreten sind und erklären, dass sie vor der Sitzung von der Tagesordnung Kenntnis hatten, sowie für einzelne
Sitzungen, die zu einer Zeit und an einem Ort stattfinden, die vorher durch Beschluss der Geschäftsleitung festgesetzt
wurden.

Jeder Geschäftsführer kann sich an jeder Sitzung durch einen anderen Geschäftsführer vertreten lassen, den er schrift-

lich, auch per Faxschreiben oder, wenn die Herkunft erwiesen ist, per E-Mail, ernannt hat.

Die Geschäftsleitung ist nur dann beratungs- und beschlussfähig, wenn mindestens die Mehrheit der Geschäftsführer

anwesend oder vertreten ist. Entscheidungen werden grundsätzlich mit einer Mehrheit der an einer solchen Sitzung
anwesenden  oder  vertretenen  Geschäftsführer  gefasst;  bei  Stimmengleichheit  gibt  die  Stimme  des  Vorsitzenden  Ge-
schäftsführers den Ausschlag.

Jeder Geschäftsführer kann durch eine Konferenzschaltung oder durch ein ähnliches Kommunikationsmittel an einer

Sitzung teilnehmen unter der Bedingung, dass jeder Teilnehmer der Sitzung alle anderen verstehen und mit diesen kom-
munizieren kann. Die Teilnahme an einer Sitzung auf diese Weise entspricht einer persönlichen Teilnahme an der Sitzung.

Die Geschäftsleitung kann einstimmige Beschlüsse auf einem oder mehreren von einander getrennten ähnlichen Do-

kumenten durch Rundschreiben fassen, wenn jeder Geschäftsführer seine Zustimmung schriftlich, per Fax, per E-Mail
oder durch ein anderes vergleichbares Kommunikationsmittel erteilt. Die Gesamtheit solcher Dokumente bildet das als
Beweis der Beschlussfassung geltende Protokoll.

Art. 13. Die Protokolle aller Sitzungen der Geschäftsleitung werden vom jeweiligen Vorsitzenden oder von zwei Ge-

schäftsführern unterzeichnet.

Art. 14. Die Gesellschaft wird durch den Tod oder den Rücktritt eines Geschäftsführers, aus welchem Grund dies

auch immer sein sollte, nicht aufgelöst.

Art. 15. Es besteht keine persönliche Haftung der Geschäftsführer für Verbindlichkeiten, die sie im Namen der Ge-

sellschaft vorschriftsmäßig eingehen bzw. eingegangen sind. Als Bevollmächtigte sind sie lediglich für die Ausübung ihres
Mandates verantwortlich.

D. Entscheidungen der Generalversammlung - Entscheidungen des alleinigen Gesellschafters

Art. 16. Jeder Gesellschafter kann an den Generalversammlungen der Gesellschaft teilnehmen, unabhängig von der

Anzahl der in seinem Eigentum stehenden Anteile. Jeder Gesellschafter hat so viele Stimmen, wie er Gesellschaftsanteile
besitzt oder vertritt.

Art. 17. Die Beschlüsse der Gesellschafter sind nur rechtswirksam, wenn sie von Gesellschaftern gefasst werden, die

mehr als die Hälfte des Gesellschaftskapitals vertreten.

Eine Satzungsänderung erfordert die Zustimmung aller Gesellschafter.

Art. 18. Ein etwaiger alleiniger Gesellschafter übt die Befugnisse aus, die der Generalversammlung gemäß Abschnitt

XII des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften in seiner jeweils gültigen Fassung zustehen.

E. Geschäftsjahr - Konten - Gewinnausschüttungen

Art. 19. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am ersten Januar eines jeden Jahres und endet am einunddreißigsten

Dezember desselben Jahres.

136213

Art. 20. Jedes Jahr zum einunddreißigsten Dezember werden die Konten geschlossen und die Geschäftsführer stellen

eine Bilanz und eine Gewinn-und Verlustrechnung auf (gemeinsam der «Jahresabschluss»). Das Ergebnis der Gewinn- und
Verlustrechnung nach Abzug der Ausgaben, Kosten, Abschreibungen, Belastungen, Rückstellungen und Steuern ist der
Nettogewinn der Gesellschaft. Jeder Gesellschafter kann am Gesellschaftssitz Einsicht in den Jahresabschluss nehmen.

Art. 21. Fünf Prozent (5%) des Nettogewinnes werden der gesetzlichen Rücklage zugeführt, bis diese zehn Prozent

(10%) des Gesellschaftskapitals beträgt. Der verbleibende Betrag steht den Gesellschaftern zur freien Verfügung.

In Übereinstimmung mit den Vorschriften des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften kann die

Geschäftsleitung Dividenden sowie Zwischendividenden ausschütten. Die Auszahlung von Zwischendividenden unterliegt
nachfolgenden Voraussetzungen:

a) es ist eine Zwischenbilanz zu erstellen, aus welcher hervorgeht, dass ausreichende Finanzmittel für eine Zwischen-

ausschüttung zur Verfugung stehen;

b) als Ausschüttungsbetrag darf höchstens der folgende Betrag ausgezahlt werden: der seit dem Ende des letzten

Geschäftsjahres - dessen Jahresabschluss genehmigt worden ist - realisierte Gewinn, zuzüglich der Gewinnvorträge und
der auf zu diesem Zweck freigewordenen Rücklagen geleisteten Zahlungen, sowie abzüglich der Verlustvorträge und der
zur Bildung von Rücklagen geleisteten Zahlungen, die im Gesetz oder der Satzung der Gesellschaft vorgesehen sind;

c) ferner muss vorbenannte Entscheidung innerhalb von 2 Monaten nach Erstellung der unter Punkt 2 genannten

Zwischenbilanz getroffen werden.

F. Auflösung - Liquidation

Art. 22. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation von einem oder mehreren Liquidatoren, die keine

Gesellschafter sein müssen, durchgeführt; die Liquidatoren werden durch die Generalversammlung der Gesellschaft oder
durch den etwaigen alleinigen Gesellschafter ernannt, durch die/den auch die Befugnisse und Vergütungen der Liquidatoren
festgelegt werden. Sofern nicht anders vorgesehen, haben die Liquidatoren alle Befugnisse zur Verwertung des Vermögens
und zur Begleichung der Verbindlichkeiten der Gesellschaft.

Der nach Begleichung der Verbindlichkeiten der Gesellschaft verbleibende Überschuss wird unter den Gesellschaftern

im Verhältnis zu dem ihnen zustehenden Kapitalanteil aufgeteilt, insofern keine anderen schriftlichen Vereinbarungen
getroffen wurden, oder an den etwaigen alleinigen Gesellschafter ausgeschüttet.

Weder eine Fusion noch eine Zusammenführung der Gesellschaft mit einem oder mehreren Rechtsträger(n), noch

eine  Fusion  oder  Zusammenführung  einer  oder  mehrerer  Rechtsträger  mit  der  Gesellschaft,  noch  ein  Verkauf,  eine
Übertragung, ein Leasing oder Tausch (gegen Geld, Wertpapiere oder anderweitige Gegenleistung) aller oder eines Teils
der Aktiva der Gesellschaft ist eine Liquidation im Sinne dieses Artikels 23 dieser Satzung, es sei denn, diese Fusion, diese
Zusammenführung, dieser Verkauf, diese Übertragung, dieses Leasing oder dieser Tausch steht in Verbindung mit oder
soll ein Plan sein zur völligen Liquidation, Auflösung oder Abwicklung der Gesellschaft.

Art. 23. Alle nicht in dieser Satzung geregelten Punkte werden durch das Gesetz vom 10. August 1915 über Handels-

gesellschaften, in seiner jeweils gültigen Fassung, geregelt.

G. Zeichnung und Zahlung

Sämtliche Anteile wurden von den vorgenannten Gesellschaftern gezeichnet wie folgt:

Anteile

a.- CARL KLIEM S.A. vorbenannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42

b.- FIRST POLICY INVEST GmbH, vorbenannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42

c.- SVF SERVICE FÜR VERMÖGENSPLANUNG UND FINANZEN AG, vorbenannt, . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42

Total: einhundertsechsundzwanzig Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

126

Alle Anteile wurden vollständig einbezahlt, so dass vorgenannte Summe von zwölftausendsechshundert Euro (EUR

12.600,-), die vollständig dem Gesellschaftskapital zugewiesen wird, von jetzt an der Gesellschaft zur Verfügung steht wie
dem unterzeichneten Notar nachgewiesen wurde.

H. Übergangsbestimmungen

Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tag der Gründung der Gesellschaft und endet am 31. Dezember 2008.

I. Kosten

Die der Gesellschaft aus Anlass ihrer Gründung entstehenden Kosten, Honorare und Auslagen werden auf ungefähr

1.350,- EUR geschätzt.

J. Beschlüsse der Gesellschafter

Unverzüglich nach der Gründung der Gesellschaft haben die Gesellschafter, die das gesamte gezeichnete Kapital ver-

treten, folgende Beschlüsse gefasst:

1. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in 251, route d'Arlon, L-1150 Luxemburg
2. Folgende Personen werden auf unbestimmte Zeit zu Geschäftsführern der Gesellschaft ernannt; sie bilden gemein-

sam die Geschäftsleitung:

136214

- Frank Thery, geboren am 21. August 1963 in Dörbach, mit Wohnsitz in L-8355 Garnich;
- Mika Valanki geboren am 18. Juni 1964 in Helsinki, mit Wohnsitz in L-2625 Luxemburg;

Worüber Urkunde, aufgenommen wurde zu Luxemburg am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Erschienenen, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, sowie

Stand und Wohnort bekannt, haben die Erschienenen mit dem Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: K. Moody, M. Jansen, M. Simon, R. Hambrecht, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 25 octobre 2007, Relation: LAC/2007/32682. — Reçu 126 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf stempelfreies Papier, erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxemburg-Eich, den 9. November 2007.

P. Decker.

Référence de publication: 2007136396/206/190.
(070157963) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 2007.

G.M.N.G. International B.V., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 110.838.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 31 octobre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134737/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007, réf. LSO-CJ09777. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156227) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Liparus Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 115.929.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>LIPARUS INVEST S.A.
DMC S.à r.l. / LOUV S.à r.l.
<i>Administrateur / Administrateur
S. Boulhais / M. Limpens
<i>Gérante unique / Gérant unique

Référence de publication: 2007134747/795/16.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02209. - Reçu 32 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156243) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Finpresa S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 41.254.

<i>Résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Ordinaire tenue à Luxembourg en date du 12 juin 2007

- Le mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes étant arrivé à leur terme, l'Assemblée a décidé de

nommer jusqu'à l'Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2011:

- M. Marc Van Hoek, expert-comptable, domicilié professionnellement au 16, rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, en

qualité d'Administrateur,

- M. Pietro Buzzi, administrateur de sociétés, domicilié professionnellement au 6 via Luigi Buzzi, I-15033 Casale Mon-

ferrato, en qualité d'Administrateur et Administrateur-délégué,

- M. Silvio Picca, directeur de société, domicilié professionnellement au 6 via Luigi Buzzi, I - 15033 Casale Monferrato,

en qualité d'Administrateur,

136215

- M. Aldo Kern, consultant, domicilié professionnellement au 7 Corso Elvezia, CH-6900 Lugano, en qualité d'Admi-

nistrateur,

- LUXFIDUCIA S.à r.l, une société ayant son siège social au 16, rue de Nassau, L-2213 Luxembourg, en qualité de

Commissaire aux Comptes.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 juin 2007.

LUXFIDUCIA
Signature

Référence de publication: 2007135466/1629/26.
Enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 2007, réf. LSO-CK01503. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070156885) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Valera Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 69.095.

Le bilan au 30 septembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007134856/5499/12.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK03003. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156196) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Landeck S.A. Holding, Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 39, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 45.173.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour le Conseil d'Administration
Signature

Référence de publication: 2007134857/304/13.
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2007, réf. LSO-CJ10055. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156195) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Prospector Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 39, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 62.219.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour le Conseil d'Administration
Signature

Référence de publication: 2007134858/304/13.
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2007, réf. LSO-CJ10060. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156188) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

136216

Dicorp S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 65.227.

Constituée par-devant M 

e

 André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 25 juin

1998, acte publié au Mémorial C n 

o

 685 du 24 septembre 1998.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour DICORP S.à r.l.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007135252/29/16.
Enregistré à Luxembourg, le 9 novembre 2007, réf. LSO-CK01841. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070156744) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Sabri Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 39, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 72.884.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour le Conseil d'Administration
Signature

Référence de publication: 2007134859/304/13.
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2007, réf. LSO-CJ10061. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156186) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Jodewa S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 40.000,00.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 81.141.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134860/534/13.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007, réf. LSO-CJ09867. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156224) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Aerium Place de Paris S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 105.171.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

136217

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134861/534/13.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007, réf. LSO-CJ09864. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156223) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Opus Securities S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 114.001.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 novembre 2007.

<i>Pour OPUS SECURITIES SA
LUXEMBOURG INTERNATIONAL CONSULTING S.A.
Signature

Référence de publication: 2007135237/536/15.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02197. - Reçu 42 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156551) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

KBR Investments A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1653 Luxembourg, 2, avenue Charles de Gaulle.

R.C.S. Luxembourg B 127.775.

Le bilan au 31 août 2007 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007134862/534/12.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007, réf. LSO-CJ09840. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156221) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Scaba Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9237 Diekirch, 3, place Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 92.369.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 14 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007135040/591/12.
Enregistré à Diekirch, le 12 novembre 2007, réf. DSO-CK00088. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Tholl.

(070156988) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Kultura S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 55.723.

<i>Extrait des procès-verbaux de l'assemblée générale des actionnaires et du conseil d'administration du 19 septembre 2007

1. Les mandats d'administrateur venus à échéance de Monsieur Robert Hovenier, de la société anonyme MONTEREY

SERVICES S.A. et de la société à responsabilité limitée UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES S.à r.l. n'ont pas été
renouvelés.

136218

2. Monsieur Sinan Sar, administrateur de sociétés, né à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), le 5 juin 1980,

demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme
administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2013.

3. Monsieur Jacques Claeys, administrateur de sociétés, né à Namur (Belgique), le 29 septembre 1952, demeurant

professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommé comme adminis-
trateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2013.

4. Monsieur Cornelius Martin Bechtel, administrateur de sociétés, né à Emmerich (Allemagne), le 11 mars 1968, ayant

son domicile  professionnel  à L-1331  Luxembourg, 65,  boulevard Grande-Duchesse  Charlotte, a été  nommé  comme
administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2013.

5. Monsieur Gérard Birchen a été reconduit dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale

statutaire de 2013.

6. La société à responsabilité limitée COMCOLUX S.à r.l. a été reconduite dans son mandat de commissaire aux

comptes jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2013.

7. Monsieur Cornelius Martin Bechtel, pré-qualifié, a été nommé président du conseil d'administration.

<i>Pour KULTURA S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007135891/29/30.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2007, réf. LSO-CI10102. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070157565) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.

Icav S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9155 Grosbous, 21, rue d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 98.653.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 13 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007135041/591/12.
Enregistré à Diekirch, le 6 novembre 2007, réf. DSO-CK00034. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Tholl.

(070156991) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

smarteHealth G.m.b.H., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9175 Niederfeulen, 17D, rue de la Fail.

R.C.S. Luxembourg B 119.745.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 13 novembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007135043/591/12.
Enregistré à Diekirch, le 6 novembre 2007, réf. DSO-CK00033. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Tholl.

(070156992) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Heer Oom S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 83.995.

<i>Extrait des décisions prises lors de l'assemblée générale des actionnaires et lors du conseil d'administration

<i>en date du 5 novembre 2007

1. La société anonyme MONTEREY SERVICES S.A. a démissionné de son mandat d'administrateur.
2. La société à responsabilité limitée UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES S.à r.l. n'a pas été reconduite dans son

mandat d'administrateur.

136219

3. Mademoiselle Nancy Bleumer, administrateur de sociétés, née à Doetinchem (Pays-Bas), le 30 novembre 1971,

demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommée comme
administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2012.

4. Madame Monique Juncker, administrateur de sociétés, née à Ettelbrück (Grand-Duché de Luxembourg), le 9 avril

1964, demeurant professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, a été nommée
comme administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2012.

5. Monsieur Hans De Graaf a été reconduit dans son mandat d'administrateur jusqu'à l'issue de l'assemblée générale

statutaire de 2012.

6. La société à responsabilité limitée COMCOLUX S.à r.l. a été reconduite dans son mandat de commissaire aux

comptes jusqu'à l'issue de l'assemblée générale statutaire de 2012.

7. Monsieur Hans De Graaf a été nommé comme président du conseil d'administration.

Luxembourg, le 7 novembre 2007.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour HEER OOM S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007135899/29/30.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02894. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070157597) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.

Marrow Participations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1148 Luxembourg, 12, rue Jean l'Aveugle.

R.C.S. Luxembourg B 89.835.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 12 septembre 2007.

P. Bettingen
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135147/202/12.
(070156603) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Grand Frais Immobilier, Société Anonyme.

Siège social: L-1630 Luxembourg, 40, rue Glesener.

R.C.S. Luxembourg B 122.919.

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 13 novembre 2007.

M. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135153/243/12.
(070156938) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Kinkade Real Estate, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 118.200.

In the year two thousand and seven, on the eighteenth of October.
Before Us Maître Jean Seckler, notary residing in Junglinster (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

KINKADE PROPERTIES, a private limited liability company (société à responsabilité limitée), having its registered office

at L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie, R.C.S. Luxembourg section B number 118201,

here represented by Miss Carine Langehegermann, private employee, residing professionally in L-1511 Luxembourg,

121, avenue de la Faïencerie,

136220

by virtue of a proxy given under private seal.
Said proxy, after having been signed ne varietur by the proxy-holder and the undersigned notary, shall remain annexed

to the present deed, to be filed with the registration authorities.

This appearing party, through its mandatory, declared and requested the notary to act:
That the appearing party is the sole actual partner of KINKADE REAL ESTATE, a private limited liability company

(société à responsabilité limitée), having its registered office at L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie, R.C.S.
Luxembourg section B number 118200, incorporated by

deed of Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem, on the 18th of July 2006, published in the Mémorial C

number 1806 of the 27th of September 2006, and whose articles of association have been modified by deed of the same
notary Jean-Joseph Wagner on the 18th of September 2006, published in the Mémorial C number 2080 of the 7th of
November 2006,

and that it has taken the following resolutions:

<i>First resolution

The sole shareholder decides to adopt for the company a business year beginning on April 1st and ending on March

31st of the following year.

The sole shareholder decides furthermore, that as an exception the business year which has begun on October 1,

2006, has ended on March 31, 2007.

<i>Second resolution

Article 14.1. of the articles of association will have henceforth the following wording:
«14.1. The accounting year of the Company shall begin on the first of April of each year and end on the thirty first of

March of the following year.»

<i>Costs

The amount of the expenses, remunerations and charges, in any form whatsoever, to be borne by the present deed

are estimated at seven hundred and fifty euro.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the proxy-holder, known to the notary by his surname, Christian name, civil status

and residence, the proxy-holder person signed together with us, the notary, the present original deed.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing person and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Suit la version en langue française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le dix-huit octobre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

KINKADE PROPERTIES, une société à responsabilité limitée, ayant son siège social à L-1511 Luxembourg, 121, avenue

de la Faïencerie, R.C.S. Luxembourg section B numéro 118201,

ici représentée par Mademoiselle Carine Langehegermann, employée privée, demeurant professionnellement à L-1511

Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie,

en vertu d'une procuration sous seing privé délivrée.
Ladite procuration, après signature ne varietur par la mandataire et le notaire soussigné, restera annexée au présent

acte pour être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Laquelle comparante, par sa mandataire, a requis le notaire instrumentaire d'acter ce qui suit:
Que la comparante est la seule associée actuelle de KINKADE REAL ESTATE, une société à responsabilité limitée,

ayant son siège social à L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie, R.C.S. Luxembourg section B numéro 118200,
constituée par acte de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, en date du 18 juillet 2006, publié au
Mémorial C numéro 1806 du 27 septembre 2006, et dont les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par le même
notaire Jean-Joseph Wagner en date du 18 septembre 2006, publié au Mémorial C numéro 2080 du 7 novembre 2006,

et qu'elle a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'associée unique décide d'adopter pour la société une année sociale commençant le 1 

er

 avril et finissant le 31 mars

de l'année suivante.

L'associée unique décide encore qu'exceptionnellement l'année sociale ayant pris cours le 1 

er

 octobre 2006 a fini le

31 mars 2007.

136221

<i>Deuxième résolution

L'article 14.1. des statuts aura désormais la teneur suivante:
«14.1. L'exercice social commence le premier avril de chaque année et se termine le trente et mars de l'année suivante.»

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses et rémunérations quelconques incombant à la société en raison des présentes s'élève

approximativement à sept cent cinquante euro.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la mandataire, connue du notaire par son nom, prénom usuel, état et

demeure, elle a signé avec Nous notaire le présent acte.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête de la comparante, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d'une traduction française, à la requête de la même personne et en cas de diver-
gences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Signé: C. Langehegermann, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 31 octobre 2007. Relation GRE/2007/4804. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 16 novembre 2007.

J. Seckler.

Référence de publication: 2007136369/231/84.
(070158495) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 2007.

AIGLE Express S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8413 Steinfort, 3C, rue du Cimetière.

R.C.S. Luxembourg B 107.845.

Les statuts coordonnés de la prédite société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

A. Biel
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135154/203/11.
(070156928) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

M.E. Luxembourg S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 52.993.

Group Life International S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 50.648.

TK Immobilien-und Datenmanagement S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R.C.S. Luxembourg B 66.723.

LIQUIDATIONS JUDICIAIRES

Par jugement N° VI-1094/07 du 8 novembre 2007, le Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en

matière commerciale, a déclaré closes pour absence d'actifs les opérations de liquidation de la société anonyme M.E.
LUXEMBOURG S.A., avec siège social à L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal, de fait inconnue à cette adresse, et a
mis les frais à charge du Trésor.

Pour extrait conforme
<i>Pour M 

<i>e

<i> J. Guillot empêché

<i>Le liquidateur
M 

e

 D. Hoscheid

Par jugement N° VI-1095/07 du 8 novembre 2007, le Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en

matière commerciale, a déclaré closes pour absence d'actifs les opérations de liquidation de la société anonyme GROUP
LIFE INTERNATIONAL S.A., dont le siège social à L-2953 Luxembourg, 2, boulevard Royal, a été dénoncé en date du
22 mai 1998, et a mis les frais à charge du Trésor.

136222

Pour extrait conforme
<i>Pour M 

<i>e

<i> J. Guillot empêché

<i>Le liquidateur
M 

e

 D. Hoscheid

Par jugement N° VI-1096/07 du 8 novembre 2007, le Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en

matière commerciale, a déclaré closes pour absence d'actifs les opérations de liquidation de la société à responsabilité
limitée TK IMMOBILIEN- UND DATENMANAGEMENT s.à r.l., dont le siège social à L-8278 Holzem, 6, rue de l'Ecole,
a été dénoncé en date du 29 novembre 2004, et a mis les frais à charge du Trésor.

Pour extrait conforme
<i>Pour M 

<i>e

<i> J. Guillot empêché

<i>Le liquidateur
M 

e

 D. Hoscheid

Référence de publication: 2007135876/6034/43.
Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2007, réf. LSO-CK04544. - Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2007, réf. LSO-CK04546. - Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2007, réf. LSO-CK04548. - Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070157599) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.
(070157604) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.
(070157610) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 2007.

Top Star Promotion-Production, Publishing and Records S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4710 Pétange, 12, route de Luxembourg.

R.C.S. Luxembourg B 60.500.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mondorf-les-Bains, le 14 novembre 2007.

R. Arrensdorff
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135156/218/12.
(070156895) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

EP Courcelles 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 127.468.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 novembre 2007.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135161/220/12.
(070156831) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Construmulti, s.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1321 Luxembourg, 145, rue de Cessange.

R.C.S. Luxembourg B 107.731.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

136223

A. Weber
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135155/236/11.

(070156922) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

EP Kleber 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 127.499.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 novembre 2007.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135162/220/12.

(070156822) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

B.L.S. Sàrl, Bellux Limousines Services S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 218, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 105.647.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 novembre 2007.

G. Lecuit
<i>Notaire

Référence de publication: 2007135163/220/12.

(070156819) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Exor Group, Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22-24, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 6.734.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d'administration tenue le 9 octobre 2007

Le conseil prend acte de la démission avec effet au 31 octobre 2007 de Monsieur Tiberto Ruy Brandolini d'Adda comme

vice-président, membre du conseil d'administration et administrateur-délégué.

Le conseil décide de nommer avec effet au 1 

er

 novembre 2007 Monsieur Pierre Martinet comme administrateur-

délégué.

Le conseil constate qu'en vertu de l'article 13 des statuts la société est valablement engagée sans limitation par la

signature unique du président du conseil d'administration Monsieur Jacques Loesch et par celle de l'administrateur-délégué
Monsieur Pierre Martinet ainsi que par la signature conjointe de deux membres du conseil d'administration.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour EXOR GROUP
Signature

Référence de publication: 2007135319/267/20.

Enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 2007, réf. LSO-CK00923. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156957) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

136224

---

Document Outline

Aerium Place de Paris S.à r.l.

AIGLE Express S.àr.l.

Autocontrol Holding S.A.

Bellux Limousines Services S.à r.l.

Cadogan Joseph II S.à r.l.

Capital International Europe Fund Management Company S.A.

Construmulti, s.à r.l.

Dicorp S.à.r.l.

Drillonne S.A.

EP Courcelles 2 S.à r.l.

EP Kleber 2 S.à r.l.

Exor Group

Finpresa S.A.

Frioul Holding S.A.

G.M.N.G. International B.V.

Grand Frais Immobilier

Group Life International S.A.

Heer Oom S.A.

Icav S.A.

Jodewa S.à r.l.

KBR Investments A.G.

Kinkade Real Estate

Kultura S.A.

Landeck S.A. Holding

Liparus Invest S.A.

Marrow Participations S.A.

M.E. Luxembourg S.A.

Metropolitan Properties S.à r.l.

Miele s.à r.l.

Nanocosmetics S.A.

New Star Fund Sicav

Opus Securities S.A.

Permobil S.à r.l.

Personec S.à.r.l.

Plastal S.à.r.l.

Prospector Holding S.A.

Sabri Holding S.A.

Scaba Sàrl

Scandinavian Bullet S.à r.l.

smarteHealth G.m.b.H.

Structured Alternative Invest

Sugiton S.A.

Telema Invest S.A.

TK Immobilien-und Datenmanagement S.à r.l.

Top Star Promotion-Production, Publishing and Records S.A.

Valera Holdings S.à r.l.