MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2763

30 novembre 2007

SOMMAIRE

Aachen-Invest Performance . . . . . . . . . . . . .

132607

Aachen-Invest Plus  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132606

Aachen-Invest Select  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132606

AC Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132616

Adelca Invest  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132613

AD Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132613

Avocado Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132609

Calzedonia Finanziaria S.A.  . . . . . . . . . . . . .

132620

Calzedonia Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

132620

CB-Lux-Strategie  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132578

CFD Capital Management Sicav  . . . . . . . . .

132622

Cominvest Rolling Europa Bonus Chance

Fonds 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132616

Computacenter PSF S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

132614

Computacenter Solutions S.A.  . . . . . . . . . .

132614

DB iGAP Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132620

Deka GeldmarktPlan  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132607

Eurizon Formula Azioni Globali Febbraio

2011  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132616

Gamax Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132609

GS American Bond Income  . . . . . . . . . . . . .

132608

H2Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132618

HAIG Select  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132612

H & A Lux Geldmarkt-Fonds  . . . . . . . . . . . .

132610

HSH Money EuroPlus  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132611

HVB Bonus Fonds DJ EURO STOXX®

11/2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132609

Invest House Luxembourg S.A. . . . . . . . . . .

132617

KSK IVV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132610

Les Parcs Luxembourgeois . . . . . . . . . . . . . .

132624

Merrill Lynch Investment Solutions  . . . . . .

132578

Multi Style - Apollo  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132619

Multi Style - Apollo  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132619

Multi Style - Hercules . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132622

Multi Style - Jupiter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132622

Multi Style - Jupiter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132623

Multi Style - Mars  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132606

Multi Style - Mercurius . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132621

Multi Style - Mercurius . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132622

Multi Style - Neptun  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132619

Multi Style - Neptun  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132620

Multi Style - Pluto  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132605

Multi Style - Pluto  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132605

Multi Style - Vesta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132619

Nospelt Immobilière S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

132623

Sepphire Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132618

Seupar S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132617

SK Europa FCP-FIS  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132607

SK Themen FCP-FIS  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132607

SK Welt FCP-FIS  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132608

Sovereign Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132613

Swisscanto (Lu) Portfolio Fund  . . . . . . . . . .

132611

TEP Basics Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132613

Vermögensaufbau-Fonds HAIG  . . . . . . . . .

132612

Wallberg Real Estate  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132608

Wallrich Vermögensaufbau Fonds HAIG

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132610

Wegelin Strategiefonds  . . . . . . . . . . . . . . . . .

132611

Wellington Management Portfolios (Lu-

xembourg)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132612

WM Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

132578

132577

CB-Lux-Strategie, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement betreffend den Fonds CB-LUX-STRATEGIE, welcher von der cominvest ASSET MANA-

GEMENT S.A. verwaltet wird, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

cominvest ASSET MANAGEMENT S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2007117956/267/12.
Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2007, réf. LSO-CJ01131. - Reçu 78 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070135772) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2007.

WM Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen WM FUND wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A. nach

Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen gegründet und
erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG vom
20. Dezember 1985.

Für den WM FUND ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in Kraft trat, integraler Bestandteil. Dieses

Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt, und der diebezügliche
Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des WM FUND, das am 16. November

2007 in Kraft tritt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 16. November 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007121312/1346/20.
Enregistré à Luxembourg, le 17 octobre 2007, réf. LSO-CJ06239. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070143631) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2007.

Merrill Lynch Investment Solutions, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 133.445.

STATUTES

In the year two thousand and seven, on the fifth day of November.
Before Us, Maître Paul Decker, notary, residing in Luxembourg-Eich.

There appeared the following:

MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, a company existing and incorporated under the laws of England and Wales

under the company registration number 2312079, having its registered office at Financial Center, 2 King Edward Street,
London EC1A 1 HQ,

here represented by Maître Christophe Boucherie, attorney-at-law, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given

in London on 31 October 2007.

The proxy given, signed ne varietur by the proxy-holder and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the articles of

incorporation of a société d'investissement à capital variable which they form between themselves:

Art. 1. Definitions.
«Approved Institutions» means first class financial institutions, subject to prudential supervision and belonging to the

categories approved by the Luxembourg Supervisory Authority for the purposes of OTC Derivative transactions and
specialised in this type of transactions.

«Articles» means the articles of association of the Company.

132578

«Auditor» means an authorised independent auditor, as referred to in article 113 of the Law of 20th December, 2002.
«Board» or «Board of Directors» means the board of directors of the Company.
«Class» means a Class or Classes of Shares relating to a Sub-Fund for which specific features with respect to fee

structures, distribution, marketing target or other specific features may be applicable. The details applicable to each Class
are described in the Supplements of the Prospectus.

«Company» means MERRILL LYNCH INVESTMENT SOLUTIONS.
«Custodian» means the custodian of the Company within the meaning of article 35 of the Law of 20th December,

2002.

«Director» means a member of the Board of the Company.
«Directive 78/660/EEC» means Council Directive 78/660/EEC of 25th July, 1978 based on Article 54 (3) g) of the

Treaty on the annual accounts of certain types of companies, as amended from time to time.

«EU» means European Union.
«EU Member State» means a member State of the European Union.
«EUR» means euro, the single currency of the member states of the European Union that have adopted the euro as

its lawful currency under the legislation of the European Union for European Monetary Union.

«Institutional Investor» means an investor meeting the requirements to qualify as an institutional investor for purposes

of article 129 of the Law of 20th December, 2002.

«Investment Manager» has the meaning given in Article 19 of the Articles.
«Investment Adviser» has the meaning given in Article 19 of the Articles.
«Law of 20th December, 2002» means the Law of 20th December, 2002 on undertakings for collective investment,

as amended.

«Luxembourg Banking Day» means a day on which banks are open for business in Luxembourg.
«Luxembourg Supervisory Authority» means the Luxembourg supervisory authority of the financial sector.
«Money Market Instruments» means instruments normally dealt in on the money market which are liquid and have a

value which can be accurately determined at any time.

«Net Asset Value» or «NAV» means the net asset value as determined in Article 26 of the Articles.
«OECD Member State» means any of the member states of the Organisation for Economic Co-operation and De-

velopment.

«OTC Derivative» means any financial derivative instrument dealt in over-the-counter.
«Prospectus» means the sales prospectus of the Company.
«Regulated Market» means a regulated market, which operates regularly and is recognised and open to the public.
«Securities Act 1933» means the U.S. Securities Act of 1933, as amended.
«Shares» means any of the shares representing the share capital of the Company.
«Shareholders» means the shareholders of the Company.
«Sub-Fund» means a compartment within the meaning of article 133 of the Law of 20th December, 2002.
«Supplement» means each and every supplement to the Prospectus describing the specific features of a Sub-Fund. Each

supplement is to be regarded as an integral part of the Prospectus.

«UCITS» means undertaking for collective investment in transferable securities authorised in accordance with the

UCITS Directive.

«UCITS Directive» means Council Directive EEC/85/611 of 20th December, 1985 on the coordination of laws, reg-

ulations and administrative provisions relating to UCITS, as amended from time to time and in particular, by directives
2001/107/EEC and 2001/108/EEC.

«Valuation Day» has the meaning given in Article 26 of the Articles.

Art. 2. Name. There exists among the subscribers and all those who may become holders of Shares a company in the

form of a société anonyme qualifying as a société d'investissement à capital variable under the name of MERRILL LYNCH
INVESTMENT SOLUTIONS.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved by a resolution

of the Shareholders adopted in the manner required for amendments to the Articles.

Art. 4. Object. The exclusive object of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities or

any other permitted liquid financial assets in accordance with part I of the Law of 20th December, 2002 with the purpose
of spreading investment risks and affording its Shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operations which it may deem useful for the accomplishment

and development of its purpose to the largest extent permitted by the Law of 20th December, 2002.

132579

Art. 5. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy

of Luxembourg. The address of the registered office may be transferred within the municipality limits by simple resolution
of the Board.

In the event that the Board determines that extraordinary political, economical, social or military developments have

occurred or are imminent, that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with
the communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxem-
bourg company.

Art. 6. Share Capital - Classes of Shares. The share capital of the Company shall be represented by Shares without

par value and shall at any time be equal to the aggregate Net Asset Value of the Shares of the Company.

The Company's initial share capital shall be three hundred thousand Euros (EUR 300,000.-) fully paid up and represented

by three thousand (3,000) Shares without par value.

The minimum share capital of the Company shall be one million two hundred fifty thousand Euros (EUR 1,250,000.-)

and must be achieved within six months following the authorisation of the Company as an undertaking for collective
investment under Luxembourg law.

The Board is authorised, without limitation, to issue fully paid Shares at any time in accordance with Article 22 hereof

without reserving to the existing Shareholders a preferential right to subscription of the Shares to be issued. The Board
may delegate to any duly authorised Director or officer of the Company or to any other duly authorised person, the
power of accepting subscriptions and/or delivering and receiving payment for such new Shares, subject always to the
limits imposed by the Law of 20th December, 2002.

The Board shall have the right to establish one or more Sub-Funds within the meaning of article 133 of the Law of

20th December, 2002. The assets of each Sub-Fund shall be invested pursuant to Article 4 hereof in transferable securities
or other permitted liquid financial assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones,
or to such specific types of equity or debt securities or such other specific features as the Board shall from time to time
determine in respect of each Sub-Fund. The Board may also resolve to establish Sub-Funds of which Shares are distributed
in determined geographical areas.

The Company is one single legal entity. The rights of the investors and creditors relating to a Sub-Fund or arising from

the setting-up, operation and liquidation of a Sub-Fund are limited to the assets of that Sub-Fund. The assets of a Sub-
Fund are exclusively dedicated to the satisfaction of the rights of the investors relating to that Sub-Fund and the rights of
those creditors whose claims have arisen in connection with the setting-up, operation and liquidation of that Sub-Fund.
With regard to the Shareholders, each Sub-Fund is regarded as being a separate entity.

Within a Sub-Fund, the Board of Directors may decide to issue two or more Classes of Shares, the assets of which

will be commonly invested but which may be subject to different fee structures, distribution, marketing target, hedging
policies and denominated in currencies other than the relevant reference currency of the Sub-Fund or for which other
specific features may be applicable. The Board of Directors may decide to reserve one or several Sub-Fund(s) or one or
several Classes of Shares to Institutional Investors only.

For the purpose of determining the share capital of the Company, the net assets attributable to each Sub-Fund/Class

of Shares shall, if not expressed in Euros, be converted into Euros and the share capital shall be the total of the net assets
of all the Sub-Funds.

Art. 7. Form of Shares. The Board may decide to issue Shares in registered or bearer form.
Bearer Shares may be represented by individual certificates which will be, if issued, in such denominations as the Board

shall decide.

If a Shareholder holding bearer Shares requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations

(or vice versa), costs may be charged to him.

In the case of registered Shares, in the absence of a specific request for the issuance of share certificates at the time

of application, registered Shares will in principle be issued without share certificates. Shareholders will receive in lieu
thereof a confirmation of their shareholding. If a registered Shareholder wishes that more than one share certificate be
issued for his Shares, or if a Shareholder holding bearer Shares requests the conversion of his bearer Shares into registered
Shares (or vice versa), the Board of Directors may in its discretion levy a charge on such Shareholder to cover the
administrative costs incurred in carrying out such exchange.

Global certificates are available under a registered common global certificate arrangement operated with CLEAR-

STREAM INTERNATIONAL and EUROCLEAR. Global certificates are registered in the Company's share register in the
name of CLEARSTREAM INTERNATIONAL and EUROCLEAR's common depository. Physical share certificates are not
issued in respect of global certificates.

If any Shares are issued pursuant to an offering in accordance with regulation 144A of the Securities Act 1933 as

described in the Prospectus they will be issued as registered, certificated shares and will not be eligible for clearance or
settlement through EUROCLEAR or CLEARSTREAM (or their successors).

132580

Share certificates shall be signed by two Directors or an agent duly authorised by the Board for such purpose. Signatures

of the Directors may either be hand-written or appear in printed form. The signature of the authorised agent shall be
hand-written. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board may from time to time
determine. Individual certificates will be sent to the Shareholders at their sole risk at such address indicated for that
purpose to the agent then appointed by the Company.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price as set forth in

Article 22 hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of final share certificates or, as the case may
be, a confirmation of his shareholding.

Payments of dividends will be made to Shareholders, in respect of registered Shares, at their addresses indicated in

the register of Shareholders or to such other address as provided to the Board in writing and, in respect of bearer Shares,
upon presentation of the relevant dividend coupons to the agent or agents appointed by the Company for such purpose.
With regard to Shares held through EUROCLEAR or CLEARSTREAM (or their successors), dividends shall be paid by
bank transfer to the relevant bank. Dividends remaining unclaimed for five years after their declaration will be forfeited
and revert to the Company.

All registered Shares of the Company shall be entered in the register of Shareholders, which shall be kept by the

Company or by one or more persons designated by the Company for that purpose and such register of Shareholders
shall contain the name of each holder of registered Shares, his residence or elected domicile as notified to the Company
and the number of Shares held by him. Each transfer of a Share other than a bearer Share shall be entered in the register
of Shareholders upon payment of such customary fee as shall have been approved by the Board.

Shares shall be free from any restriction on the right of transfer and from any lien in favour of the Company.
Transfer of bearer Shares shall be effected by delivery of the relevant bearer share certificates. With regard to Shares

held through EUROCLEAR or CLEARSTREAM (or their successors) the transfer of Shares shall be effected by book
entry in accordance with applicable laws and any rules and procedures issued by the clearing agent concerned with such
transfer. Transfer of registered Shares shall be effected on entry of the transfer in the register of Shareholders to be made
by the Company upon delivery of the certificate or certificates, if any, representing such Shares, to the Company along
with other instruments and preconditions of transfer satisfactory to the Company.

Each registered Shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements from

the Company may be sent. Such address will be entered in the register of Shareholders. In the event of joint holders of
Shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only.

In the event that a Shareholder does not provide such address, the Company may permit a note to this effect to be

entered in the register of Shareholders and the Shareholder's address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address
shall be provided to the Company by such Shareholder. The Shareholder may, at any time, change his address as entered
in the register of Shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other
address as may be indicated by the Board from time to time.

If a payment made by any subscriber results in the issue of a Share fraction, such fraction shall be entered into the

register  of  Shareholders.  Such  Share  fraction  shall  not  entitle  its  holders  to  a  vote  but  shall  entitle  its  holders  to  a
corresponding fraction of the dividend and, in case of liquidation, the proceeds of liquidation. For bearer Shares only
certificates evidencing full Shares will be issued.

Art. 8. Lost or destroyed share certificates. If any Shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his

share certificate has been mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued
under such conditions and guarantees as the Company may determine. At the issuance of the new share certificate, on
which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in place of which the new one has been issued
shall become void.

The Company may, at its discretion, charge the Shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in
connection with the annulment of the original share certificate.

Art. 9. Restrictions on Shareholdings. The Board shall have power to impose such restrictions (other than any re-

strictions on transfer of Shares) as it, in its discretion, may think necessary for the purpose of ensuring that no Shares in
the Company are acquired or held by or on behalf of any person, firm or corporate entity, determined in the sole
discretion of the Board as being not entitled to subscribe for or hold Shares in the Company or, as the case may be, in
a specific Sub-Fund or Class of Shares, if, inter alia, in the opinion of the Directors, (i) such person, firm or corporate
entity would not comply with the eligibility criteria of a given Class or Sub-Fund, (ii) a holding by such person would cause
or is likely to cause the Company some pecuniary, tax or regulatory disadvantage, (iii) a holding by such person would
cause or is likely to cause the Company to be in breach of any law or requirements of any country or governmental
authority applicable to the Company (each individually, a «Restricted Person»).

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm

or corporate body as described in the Prospectus from time to time, and without limitation, by (i) any «U.S. Person», as
defined in the Prospectus or by (ii) any person willing to subscribe for or to buy on the secondary market or holding

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Shares of Classes reserved to Institutional Investors who does not qualify as an Institutional Investor or by (iii) a Restricted
Person. For such purposes, the Company may:

(a) decline to issue any Share where it appears to it that such issue would or might result in such Share being directly

or beneficially owned by a person, who is precluded from holding Shares in the Company,

(b)  at  any  time  require  any  person  whose  name  is  entered  in  the  register  of  Shareholders  to  furnish  it  with  any

information, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not the
beneficial ownership of Shares rests in a person who is precluded from holding Shares in the Company, and

(c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding Shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of Shares, compulsorily redeem from
any such Shareholder all Shares held by such Shareholder in the following manner:

(i) the Company shall serve a notice (hereinafter referred to as the «Redemption Notice») upon the Shareholder

holding such Shares or appearing in the register of Shareholders as the owner of the Shares to be redeemed, specifying
the Shares to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such Shares, and the place at which the Redemption
Price (as defined below) in respect of such Shares is payable. Any such Redemption Notice may be served upon such
Shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such Shareholder at his last address known
to or appearing in the register of Shareholders. Immediately after the close of business on the date specified in the
Redemption Notice, such Shareholder shall cease to be a Shareholder and the Shares previously held by him shall be
cancelled. The said Shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or
certificates (if issued) representing the Shares specified in the Redemption Notice;

(ii) the redemption price at which the Shares specified in any Redemption Notice shall be redeemed shall be determined

in accordance with article 23 hereof (hereinafter referred to as the «Redemption Price»);

(iii) payment of the Redemption Price will be made to the Shareholder appearing as the owner thereof in the reference

currency of the relevant Sub-Fund and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as
specified in the Redemption Notice) for payment to such person but only, if a share certificate shall have been issued,
upon surrender of the share certificate or certificates representing the Shares specified in such notice. Upon deposit of
the monies corresponding to the Redemption Price as aforesaid no person specified in such Redemption Notice shall
have any further interest or claim in such Shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect
thereof, except the right of the Shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without
any interest being due) from such bank as aforesaid;

(iv) the exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true ownership
of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Redemption Notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding Shares in the Company at any meeting of

Shareholders of the Company.

Art. 10. Powers of the General Meeting of Shareholders. The general meeting of Shareholders properly constituted

represents the entire body of Shareholders of the Company. It has the powers conferred upon it by law. Shareholders
of any Sub-Fund/Class of Shares may hold separate general meetings to deliberate on any matters which relate only to
that Sub-Fund/Class of Shares.

Art. 11. Annual General Meeting of Shareholders - Other General Meetings. The annual general meeting of Share-

holders shall be held in accordance with Luxembourg legal rules at the registered office of the Company, or at such other
place in the municipality of its registered office as may be specified in the notice of meeting, on the last Monday of July at
12.00 noon.

If such day is not a Luxembourg Banking Day, the annual general meeting of Shareholders shall be held on the next

following Luxembourg Banking Day. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement
of the Board, exceptional circumstances so require.

Other general meetings of Shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective

notices of meeting.

Art. 12. Proceedings, Vote, Notice. The quorum and notice periods required by law shall govern the notice for, and

conduct of, the meetings of Shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each whole Share of whatever Sub-Fund, regardless of the Net Asset Value per Share within the Sub-Fund, is entitled

to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles. A Shareholder may act at any meeting of Shareholders
by appointing another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or telefax message.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of Shareholders duly

convened will be passed by a simple majority vote of those Shareholders present in person or by proxy and voting.

Shareholders participating in a shareholders' meeting by visio conference or any other telecommunication methods

allowing for their identification shall be deemed present for the purpose of quorum and majority computation. Such

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telecommunication methods shall satisfy all technical requirements to enable the effective participation in the meeting
and the deliberations of the meeting shall be retransmitted on a continuous basis.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders for them to take part in any

meeting of Shareholders.

Shareholders will meet upon call by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda. The convening notices

shall be made in the form prescribed by law.

If all the Shareholders of the Company are present or represented at a meeting of the Shareholders of the Company,

and consider themselves as being duly convened and informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held
without prior notice.

Art. 13. Board. The Company shall be managed by a Board of at least three members, either Shareholders or not, who

are appointed for a term which may not exceed six years, by a general meeting of Shareholders. The Directors may be
dismissed at any time and at the sole discretion of a general meeting of Shareholders.

Retiring members of the Board are eligible for re-election. In the event of a vacancy on the Board because of death,

retirement or otherwise, the remaining Directors may elect by majority vote a Director to fill such vacancy until the next
general meeting of Shareholders.

Art. 14. Meetings of the Board. The Board shall elect from among its members a chairman (the «Chairman»). The

Chairman will preside at all general meetings of Shareholders, unless he is absent, in which case the general meeting of
Shareholders will appoint another Director as chairman of the meeting by vote of the majority of Shareholders in number
present in person or by proxy at the meeting. The Chairman will preside at all meetings of the Board, unless he is absent,
in which case the members of the Board will appoint another Director as chairman of the meeting by majority vote.

The Board may appoint a secretary, who need not be a Director, who shall be in charge of keeping the minutes of the

meetings of the Board.

Meetings of the Board may be convened by any member of the Board. Each Director shall be given at least two days'

written notice of the date, place and time of a meeting of the Board unless:

(a) there is a matter of urgency and the relevant urgent matter is detailed in the convening notice;
(b) the requirement to give notice is waived in writing by each Director who is not present at the meeting;
(c) each Director is present or duly represented at the meeting; or
(d) the time and place of the meeting has previously been adopted by resolution of the Board.
A  Director  may  act  at  any  meeting  of  the  Board  by  appointing  in  writing  (by  letter,  facsimile,  telegram,  telex  or

electronic mail) another Director as his proxy. A Director may represent more than one of his colleagues at a meeting
of the Board, provided that at least two Directors are present at any meeting of the Board.

A Director may participate in any meeting of the Board by conference call or by any other similar means of commu-

nication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to each other. The participation in a meeting
by these means is equivalent to participation in person.

The Board can only deliberate and take decisions if the majority of the Directors is present or represented. Resolutions

are passed by majority vote of the Directors present or represented. In the event that in any meeting the number of
votes for and against a resolution shall be equal, the Chairman of the meeting shall have a casting vote.

A resolution signed by all the Directors (with signatures appearing either on a single document or on multiple coun-

terparts of the same document) shall be valid and binding in the same manner as if the resolution was passed at a meeting
of the Board. The signatures apposed on a resolution may be evidenced by a facsimile.

A Director having a personal interest contrary to that of the Company in a matter arising before the Board shall inform

the Board thereof and this declaration shall be recorded in the minutes of the meeting. The Director may not take part
in or vote on the relevant part of the meeting of the Board. At the following general meeting of Shareholders, before
votes are taken on any other matter, the Shareholders shall be informed of and shall ratify resolutions of the Board where
a Director had a personal interest or conflicting with the interest of the Company.

Where a quorum of the Board cannot be reached due to a conflict of interest of one or several Directors, resolutions

may be passed validly by a majority of the other members of the Board present or represented at such meeting.

No contract or other transaction between the Company and a third party shall be affected or invalidated by the mere

fact that one or several Directors or officers of the Company have an interest in, or are a director, associate, officer or
employee of such third party. Any Director who is a director or officer or employee of any company, firm or other entity
with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, merely by reason of such affiliation with
such other company, firm or other entity be prevented from considering and voting or acting upon any matters with
respect to such contract or other business.

Art. 15. Minutes of Meetings of the Board. The resolutions of the Board will be recorded in minutes to be inserted in

a special register and signed by the Chairman or by any two other Directors. Any proxies will remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

Chairman or by any two other Directors.

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The preceding paragraphs shall not apply where the contract or the transaction relates to ordinary operations entered

into normal conditions.

Art. 16. Powers of the Board. The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and

disposal in the Company's interest. All powers not expressly reserved by the law of 10th August, 1915 on commercial
companies, as amended, or by these Articles to the general meeting of Shareholders are vested in the Board.

Art. 17. Investment Policy. The Board shall have the power to determine the investment policy and the course of

conduct of the management of the Company and its Sub-Funds. The assets of the Sub-Funds shall, based upon the principle
of the spreading of risks, be invested in accordance with the investment policy and restrictions as shall be set forth by
the Board in compliance with applicable laws and regulations (and which are described in heading 5 of the Prospectus
and the Supplements).

1. The Company's investments may consist solely of:
(a) transferable securities and Money Market Instruments admitted to official listing on a stock exchange in an EU

Member State;

(b) transferable securities and Money Market Instruments dealt on another Regulated Market in an EU Member State;
(c) transferable securities and Money Market Instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-EU

Member State or dealt on another Regulated Market in a non-EU Member State provided that such choice of stock
exchange or market is in an OECD Member State;

(d) new issues of transferable securities and Money Market Instruments, provided that:
- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or to another Regulated Market, provided that such choice of stock exchange or market is in an OECD Member
State;

- such admission is secured within a year of issue;
(e) units of UCITS and/or other collective investment undertakings within the meaning of the first and second indent

of Article 1 (2) of the UCITS Directive, should they be situated in an EU Member State or not, provided that:

- such other collective investment undertakings are authorised under laws which provide that they are subject to

supervision considered by the Luxembourg Supervisory Authority to be equivalent to that laid down in European Com-
munity law, and that co-operation between these authorities is sufficiently ensured,

- the level of protection for unit-holders in the other collective investment undertakings is equivalent to that provided

for unit-holders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, and uncovered
sales of transferable securities and Money Market Instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive,

- the business of the other collective investment undertakings is reported in half-yearly and annual reports to enable

an assessment to be made of the assets and liabilities, income and operations over the reporting period,

- no more than 10% of the UCITS' or the other collective investment undertakings' net assets, whose acquisition is

contemplated, can, according to their fund rules or constitutional documents, be invested in aggregate in units of other
UCITS or other collective investment undertakings;

(f) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than 12 months, provided that the credit institution has its registered office in an EU Member State or, if the
registered office of the credit institution is situated in a non-EU Member State, provided that it is subject to prudential
rules considered by the Luxembourg Supervisory Authority as equivalent to those laid down in European Community
law;

(g) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a Regulated Market re-

ferred to in subparagraphs a), b) and c); and/or OTC Derivatives, provided that:

- the underlying consists of instruments covered by this item 1, financial indices, interest rates, foreign exchange rates

or currencies, in which a Sub-Fund may invest according to its investment objectives as stated in the Prospectus and the
relevant Supplement,

- the counterparties to OTC Derivative transactions are Approved Institutions, and
- the OTC Derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or

closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the Company's initiative, and/or

(h) Money Market Instruments other than those dealt in on a Regulated Market if the issue or issuer of such instruments

is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings, and provided that they are:

- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of an EU Member State, the European

Central Bank, the EU or the European Investment Bank, a non-EU Member State or, in the case of a federal State, by one
of the members making up the federation, or by a public international body to which on or more EU Member States
belong, or

- issued by an undertaking, any securities of which are listed on a stock exchange or dealt in on Regulated Markets

referred to in subparagraphs a), b) or c), or

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- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

European Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by
the Luxembourg Supervisory Authority to be at least as stringent as those laid down by European Community law; or

- issued by other bodies belonging to the categories approved by the Luxembourg Supervisory Authority provided

that investments in such instruments are subject to investor protection rules equivalent to that laid down in the first, the
second or the third indent and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least EUR
10 million and (i) which represents and publishes its annual accounts in accordance with Directive 78/660/EEC, (ii) is an
entity which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing
of the group or (iii) is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking
liquidity line.

2. Contrary to the provisions laid down above, the Company may:
(a) invest up to 10% of the net assets of a Sub-Fund in transferable securities and Money Market Instruments other

than those referred to under item 1 above; and

(b) hold liquid assets on an ancillary basis.
3. The general risk diversification limits which the Company must follow for each Sub-Fund are laid down in section

5.2 of the Prospectus.

4. The Company may invest up to 20% of the net assets of a Sub-Fund in shares and/or bonds issued by the same body

if, according to the Supplement relating to that particular Sub-Fund the investment objective and policy of that Sub-Fund
is to replicate the composition of a certain stock or debt securities index which is recognised by the Luxembourg Su-
pervisory Authority, on the following basis:

- its composition is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.
The above 20% limit may be raised to a maximum of 35% where that proves to be justified by exceptional market

conditions in particular in Regulated Markets where certain transferable securities or Money Market Instruments are
highly dominant. The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.

5. The Company is authorised, in accordance with the principle of risk diversification, to invest up to 100% of the net

assets of a Sub-Fund in transferable securities and Money Market Instruments from various offerings that are issued or
guaranteed by an EU Member State or its local authorities, by another OECD Member State, or by public international
organisations in which one or more EU Member States are members. These securities must be divided into at least six
different issues, with securities from one and the same issue not exceeding 30% of the total net assets of a Sub-Fund.

Art. 18. Delegation of Powers. The Board may delegate part of its powers to one or several of its members. It may

further appoint proxies for specific transactions and revoke such appointments at any time.

The Board may entrust the daily management of the Company's business to one or several persons, Directors or not,

who will be called managing directors or day-to-day managers, as the case may be. The delegation in favour of a Director
is subject to the prior authorisation of the general meeting of Shareholders.

The Company shall be bound towards third parties by the joint signatures of any two Directors in all matters or the

joint signatures or single signature of any persons to whom such signatory power has been granted by the Board, but
only within the limits of such power.

Art. 19. Investment Manager, Investment Adviser. The Company may appoint such company or companies as it thinks

fit to manage the assets of one or several Sub-Funds (any such company being referred to as an «Investment Manager»).
The Investment Manager will determine the investments and reinvestments of the assets of those Sub-Funds for which
he has been appointed, subject to the investment guidelines and restrictions of the Company and the relevant Sub-Fund
and under the responsibility of the Board of Directors.

The Investment Manager may be assisted at its own expense by one or several investment managers or advisers.
The Company may appoint such company or companies as it thinks fit in order to give investment advice to one or

several Sub-Funds (any such company being referred to as an «Investment Adviser»). Such investment advice shall include
the analysis and recommendation of suitable investment instruments. However, it shall not include direct investment
decisions.

Art. 20. Indemnification. The Company shall indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and adminis-

trators against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit, proceeding to which he may be
made a party by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other
company of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except
in relation to matters as which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence
or willfull misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters
covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not
commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be
entitled.

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Art. 21. Auditor. The Company shall appoint an Auditor (réviseur d'entreprises agréé) who shall carry out the duties

prescribed by article 113 of the Law of 20th December, 2002. The Auditor's report must at least certify that the accounting
information gives a fair view of the state of the assets and liabilities of the Company.

Art. 22. Issue and Subscription of Shares. Shares are issued on those Valuation Days as the Board may determine (as

specified in the Company's Prospectus and its Supplements). Whenever the Company shall offer Shares for subscription,
the issue price per Share shall be based on the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund/Class of Shares. Such price may
be increased by such charges and commissions as the Company's Prospectus and promotional documents may provide.

The price so determined shall be payable within a period determined by the Board, which shall not exceed seven

Luxembourg Banking Days after the relevant Valuation Day.

The Company may accept to issue shares as consideration for a contribution in kind of transferable securities, or other

liquid financial assets in compliance with the investment policy and restrictions and the conditions set forth by Luxembourg
law, in particular, relating to the mandatory presentation of a valuation report from the Auditor of the Company.

Art. 23. Redemption of Shares. The Company may redeem its own Shares at any time within the limitations set forth

by law.

Any Shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company, under the terms and

procedures set forth by the Board (as specified in the Prospectus and its Supplements) and within the limits provided by
law and these Articles.

The redemption price shall be paid within a period determined by the Board, which shall not exceed ten Luxembourg

Banking Days after the relevant Valuation Day or after the date the share certificates (if issued) or the transfer documents
have been received by the Company, whichever is the later date, and shall be equal to the Net Asset Value per Share of
the relevant Sub-Fund /Class of Shares in accordance with the provisions of Article 26 hereof, less such redemption fee
(if any) as the Board may determine and disclose in the Prospectus and the relevant Supplements.

The Company reserves the right to reduce proportionally all requests for redemptions in a Sub-Fund to be executed

on one Valuation Day whenever the total proceeds to be paid for the Shares so tendered for redemption exceed a certain
percentage to be determined by the Board of the total net assets of that specific Sub-Fund. The portion of the non
proceeded redemptions will then be proceeded by priority on the subsequent Valuation Days.

Shares redeemed by the Company shall be cancelled.

Art. 24. Conversion of Shares. Unless otherwise provided for in the Prospectus and/or its Supplements, any Share-

holder may request conversion of the whole or part of his Shares of a given Class into Shares of the same Class of another
Sub-Fund, based on the Net Asset Values of the Classes concerned and a conversion formula as determined from time
to  time  by  the  Board  of  Directors  and  disclosed  in  the  current  Prospectus  and/or  the  relevant  Supplements  of  the
Company provided that the Board of Directors may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion,
and may make conversion subject to payment of such reasonable charge, as it shall determine and disclose in the current
Prospectus and/or the relevant Supplements. Conversions from Shares of one Class of Shares of a Sub-Fund to Shares
of another Class of Shares of either the same or a different Sub-Fund are permitted, except otherwise decided by the
Board of Directors and disclosed in the Prospectus and/or its Supplements.

Conversions may not be executed if the calculation of the Net Asset Value, or subscriptions or redemptions is sus-

pended in one or both of the relevant Sub-Funds.

Art. 25. Suspension of the Calculation of Net Asset Value, Subscriptions, Redemptions and Conversion of Shares. The

Company may at any time and from time to time suspend the determination of the Net Asset Value of Shares of any Sub-
Fund, the issue of the Shares of such Sub-Fund to subscribers and the redemption of the Shares of such Sub-Fund from
its Shareholders as well as conversions of Shares of any Class in a Sub-Fund:

(i) when one or more stock exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Company, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion
of the assets of the Company are denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings therein are
restricted or suspended;

(ii) when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Board, disposal of the assets of the Company is not reasonably or normally practicable without
being seriously detrimental to the interests of the Shareholders;

(iii) in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Company or if, for any reason beyond the responsibility of the Board, the value of any asset of the Company may not be
determined as rapidly and accurately as required;

(iv) if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf

of the Company are rendered impracticable or if purchases and sales of the Company's assets cannot be effected at
normal rates of exchange.

Any such suspension may be notified by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons likely

to be affected thereby. The Company shall notify Shareholders requesting redemption of their Shares of such suspension.
The determination of the Net Asset Value of Shares of any Sub-Fund, the issue of the Shares of any Sub-Fund to subscribers

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and the redemption and conversion of Shares by Shareholders may also be suspended in the event of the publication of
a notice convening an extraordinary general meeting of Shareholders for the purpose of winding up the Company as from
the time of such publication.

Art. 26. Determination of Net Asset Value. With regard to each Sub-Fund/Class of Shares, the Net Asset Value per

Share shall be calculated from time to time by the agent appointed to that effect at a frequency determined by the Board
(but at least twice a month), such date or time being referred to herein as the «Valuation Day».

The Net Asset Value per Share of a Sub-Fund shall be calculated in the base currency of that Sub-Fund and shall be

determined in respect of any Valuation Day by dividing the net assets of each Sub-Fund, being the value of the assets of
such Sub-Fund less the liabilities attributable to such Sub-Fund, by the number of Shares of the relevant Sub-Fund then
issued and outstanding (including Shares in relation to which a Shareholder has requested redemption on such Valuation
Day). The Net Asset Value per Share may be rounded up or down to the nearest whole unit of the currency in which
the Net Asset Value of the relevant shares is calculated.

If the Sub-Fund has more than one Class of Shares in issue, the Net Asset Value shall be calculated for each Class of

Shares by dividing the portion of the Net Asset Value of the relevant Sub-Fund attributable to a particular Class of Shares
by the number of Shares of such Class in the relevant Sub-Fund which are in issue on such Valuation Day (including Shares
in relation to which a Shareholder has requested redemption on such Valuation Day).

The valuation of the Net Asset Value of the different Sub-Funds/Class of Shares shall be made in the following manner:
1. The assets of the Company shall be deemed to include:
(i) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(ii) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of securities sold but not

collected);

(iii) all securities, shares, bonds, debentures, options, swaps or subscription rights, warrants, investment fund units and

other investments and securities belonging to the Company;

(iv) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent known to the Company (the

Company may however adjust the valuation to fluctuations in the market value of securities due to trading practices such
as trading ex-dividends or ex-rights);

(v) all accrued interest on any securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(vi) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such

preliminary expenses may be written off directly from the capital of the Company; and

(vii) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
2. The value of such assets shall be determined as follows:
(i) Transferable securities or Money Market Instruments quoted or traded on an official stock exchange or any other

Regulated Market, are valued on the basis of the last known price, and, if the transferable securities or Money Market
Instruments are listed on several stock exchanges or Regulated Markets, the last known price of the stock exchange or
Regulated Market which is the principal market for the transferable security or Money Market Instrument in question,
unless these prices are not representative.

(ii) For transferable securities or Money Market Instruments not quoted or traded on an official stock exchange or

any other Regulated Market, and for quoted securities or Money Market Instruments, but for which the last known price
is not representative, valuation is based on the probable sales price estimated prudently and in good faith by the Board
of Directors.

(iii) Units/shares issued by open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value.
(iv) The liquidating value of futures, forward or options contracts that are not traded on exchanges or on other

Regulated Markets shall be determined pursuant to the policies established in good faith by the Board of Directors, on a
basis consistently applied. The liquidating value of futures, forward or options contracts traded on exchanges or on other
Regulated Markets shall be based upon the last available settlement prices of these contracts on exchanges and organised
markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded; provided that if a futures, forward or
options contract could not be liquidated on such Luxembourg Banking Day with respect to which a Net Asset Value is
being determined, then the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Board
of Directors may, in good faith and pursuant to verifiable valuation procedures, deem fair and reasonable.

(v) Liquid assets and Money Market Instruments with a maturity of less than 12 months may be valued at nominal value

plus any accrued interest or using an amortised cost method (it being understood that the method which is more likely
to represent the fair market value will be retained). This amortised cost method may result in periods during which the
value deviates from the price the relevant Sub-Fund would receive if it sold the investment. The Board of Directors may,
from time to time, assess this method of valuation and recommend changes, where necessary, to ensure that such assets
will be valued at their fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors.
If the Board of Directors believes that a deviation from the amortised cost per Share may result in material dilution or

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other unfair results to Shareholders, the Board of Directors shall take such corrective action, if any, as it deems appro-
priate, to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results.

(vi) The swap transactions will be consistently valued based on a calculation of the net present value of their expected

cash flows. For certain Sub-Funds using OTC Derivatives as part of their main investment policy, the valuation method
of the OTC Derivative will be further specified in the relevant Supplement of the Prospectus.

(vii) Accrued interest on securities shall be included if it is not reflected in the share price.
(viii) Cash shall be valued at nominal value, plus accrued interest.
(ix) All assets denominated in a currency other than the reference currency of the respective Sub-Fund/Class of Shares

shall be converted at the mid-market conversion rate between the reference currency and the currency of denomination.

(x) All other securities and other permissible assets as well as any of the above mentioned assets for which the valuation

in accordance with the above subparagraphs would not be possible or practicable, or would not be representative of
their fair value, will be valued at fair market value, as determined in good faith pursuant to procedures established by the
Board of Directors.

The Company is authorised to adopt other realistic valuation principles for the assets of the Company when circum-

stances make the determination of values according to the criteria specified above unrealistic, impossible or inadequate.
Especially in case of major changes in market conditions, the valuation basis of the different investments may be adjusted
to the new market yields.

3. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(i) all borrowings, bills and other amounts due;
(ii) all administrative and other operative expenses due or accrued including all fees payable to the Investment Manager

or Investment Adviser, the Custodian and any other representatives and agents of the Company;

(iii) all known liabilities due or not yet due, including the amount of dividends declared but unpaid;
(iv) an appropriate amount set aside for taxes due on the date of valuation and other provisions or reserves authorised

and approved by the Board; and

(v) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the

Company.

In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Company

which shall comprise formation expenses, fees payable to its Investment Manager or the Investment Adviser, accountants,
custodian, domiciliary, registrar and transfer agents, paying agents, brokers and permanent representatives in places of
registration, any other agent employed by the Company, fees for legal and auditing services, promotional, printing, re-
porting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of prospectuses, explanatory
memoranda or registration statements, taxes or governmental charges, and all other operation expenses, including the
cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may
calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other
periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

4. The assets shall be pooled as follows:
(i) the subscription price received by the Company on the issue of Shares, and reductions in the value of the Company

as a consequence of the redemption of Shares, shall be attributed to the Sub-Fund (and within that Sub-Fund, the Class
of Shares) to which the relevant Shares belong;

(ii) assets acquired by the Company upon the investment of the subscription proceeds and income and capital appre-

ciation in relation to such investments which relate to a specific Sub-Fund (and within a Sub-Fund, to a specific Class of
Shares) shall be attributed to such Sub-Fund (or Class of Shares in the Sub-Fund);

(iii) assets disposed of by the Company as a consequence of the redemption of Shares and liabilities, expenses and

capital depreciation relating to investments made by the Company and other operations of the Company, which relate
to a specific Sub-Fund (and within a Sub-Fund, to a specific Class of Shares) shall be attributed to such Sub-Fund (or Class
of Shares in the Sub-Fund);

(iv) where the use of foreign exchange transactions, instruments or financial techniques relates to a specific Sub-Fund

(and within a Sub-Fund, to a specific Class of Shares) the consequences of their use shall be attributed to such Sub-Fund
(or Class of Shares in the Sub-Fund);

(v) where assets, income, capital appreciations, liabilities, expenses, capital depreciations or the use of foreign exchange

transactions, instruments or techniques relate to more than one Sub-Fund (or within a Sub-Fund, to more than one Class
of Shares), they shall be attributed to such Sub-Funds (or Classes of Shares, as the case may be) in proportion to the
extent to which they are attributable to each such Sub-Fund (or each such Class of Shares);

(vi) where assets, income, capital appreciations, liabilities, expenses, capital depreciations or the use of foreign exchange

transactions, instruments or techniques cannot be attributed to a particular Sub-Fund they shall be divided equally between
all Sub-Funds or, in so far as is justified by the amounts, shall be attributed in proportion to the relative Net Asset Value
of the Sub-Funds (or Classes of Shares in the Sub-Fund) if the Company, in its sole discretion, determines that this is the
most appropriate method of attribution; and

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(vii) upon payment of dividends to the Shareholders of a Sub-Fund (and within a Sub-Fund, to a specific Class of Shares)

the net assets of this Sub-Fund (or Class of Shares in the Sub-Fund) are reduced by the amount of such dividend.

The Board may allocate material expenses, after consultation with the Auditor of the Company, in a way considered

to be fair and reasonable having regard to all relevant circumstances.

5. For the purpose of valuation under this Article:
(i) Shares of the Company to be redeemed under Articles 9 and 23 hereto shall be treated as existing and taken into

account immediately after the time specified by the Board on the Valuation Day on which such valuation is made, and
from such time and until payment, the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

(ii) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Day to the extent practicable.

6. Co-Management
The Directors may choose to co-manage the assets of certain Sub-Funds of the Company on a pooled basis for the

purposes of efficient portfolio management. In these cases, assets of the Sub-Funds participating in the co-management
process will be managed according to a common investment objective and shall be referred to as a «pool». These pools,
however, are used solely for internal management efficiency purposes or to reduce management costs.

The pools do not constitute separate legal entities and are not directly accessible to investors. Cash, or other assets,

may be allocated from one or more Sub-Funds into one or more of the pools established by the Company. Further
allocations may be made, from time to time, thereafter. Transfers from the pool(s) back to the Sub-Funds may only be
made up to the amount of that Sub-Fund's participation in the pool(s).

The proportion of any Sub-Fund's participation in a particular pool shall be measured by reference to its initial allocation

of cash and/or other assets to such a pool and, on an ongoing basis, according to adjustments made for further allocations
or withdrawals.

The entitlement of each Sub-Fund participating in the pool, to the co-managed assets applies proportionally to each

and every single asset of such pool.

Where the Company incurs a liability relating to any asset of a particular pool or to any action taken in connection

with an asset of a particular pool, such liability is allocated to the relevant pool. Assets or liabilities of the Company which
cannot be attributed to a particular pool, are allocated to the Sub-Fund they belong or relate to. Assets or expenses
which  are  not  directly  attributable  to  a  particular  Sub-Fund  are  allocated  among  the  various  Sub-Funds  pro  rata,  in
proportion to the Net Asset Value of each Sub-Fund.

Upon dissolution of the pool, the pool's assets will be allocated to the Sub-Fund(s) in proportion to its/their partici-

pation in the pool.

Dividends, interest, and other distributions of an income of any nature earned in respect of the assets of a particular

pool will be immediately credited to the Sub-Funds in proportion to its respective participation in the pool at the time
such income is recorded.

Expenses directly attributable to a particular pool will be recorded as a charge to that pool and, where applicable, will

be allocated to the Sub-Funds in proportion to their respective participation in the pool at the time such expense is
incurred. Expenses, that are not attributable to a particular pool, will be charged to the relevant Sub-Fund(s).

In the books and accounts of the Company the assets and liabilities of a Sub-Fund, whether participating or not in a

pool, will, at all times, be identified or identifiable as an asset or liability of the Sub-Fund concerned including, as the case
may be, between two accounting periods a proportionate entitlement of a Sub-Fund to a given asset. Accordingly such
assets can, at any time, be segregated. On the Custodian's records for the Sub-Fund such assets and liabilities shall also
be identified as a given Sub-Fund's assets and liabilities and, accordingly, segregated on the Custodian's books.

Art. 27. Accounting year. The accounting year of the Company shall begin on the 1st of April of each year and shall

terminate on the 31st of March of the next year. The accounts of the Company shall be expressed in euro.

Art. 28. Distribution of Dividends. The general meeting of Shareholders of each Sub-Fund shall, upon proposal of the

Board, within the limits provided by law and the rules laid in the Prospectus and Supplements, determine how the results
of the relevant Sub-Fund shall be disposed of and may from time to time declare or authorise the Board to declare
dividends.

No distribution may be made if, after the declaration of such distribution, the Company's capital is less than the

minimum capital imposed by law.

In respect of each Sub-Fund/Class of Shares entitled to dividends, the Board may decide to pay interim dividends in

accordance with the law.

The dividends declared may be paid in the reference currency of the relevant Sub-Fund or any other currency selected

by the Board, and may be paid at such places or times as may be determined by the Board.

Any dividend that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the relevant

Sub-Fund.

132589

Art. 29. Dissolution and liquidation of the Company. The Company can be dissolved at any time by a decision of the

general  meeting  of  Shareholders  in  accordance  with  the  legal  majority  and  quorum  requirements  applicable  for  the
amendment of the Articles.

If the total net assets of the Company falls below two-thirds of the minimum capital prescribed by law, the Board must

submit the question of the Company's dissolution to a general meeting of Shareholder for which no quorum is prescribed
and which shall pass resolutions by simple majority of the Shares represented at the meeting.

If the total net assets of the Company fall below one-fourth of the minimum capital prescribed by law, the Board must

submit the question of the Company's dissolution to a general meeting of Shareholders for which no quorum is prescribed.
A resolution dissolving the Company may be passed by Shareholders holding one-fourth of the Shares represented at the
meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the date of ascertainment that the

net assets have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

If the Company is dissolved, the liquidation shall be carried out by one or several liquidators appointed in accordance

with the provisions of the Law of 20th December, 2002. The decision to dissolve the Company will be published in the
Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations and two newspapers with adequate circulation, one of which must be a
Luxembourg newspaper. The liquidator(s) will realise each Sub-Fund's assets in the best interests of the Shareholders
and apportion the proceeds of the liquidation, after deduction of liquidation costs, amongst the Shareholders of the
relevant Sub-Fund according to their respective prorata. Any amounts unclaimed by the Shareholders at the closing of
the liquidation of the Company will be deposited with the Caisse des consignations in Luxembourg for a duration of thirty
(30) years. If amounts deposited remain unclaimed beyond the prescribed time limit, they shall be forfeited.

Art. 30. Establishment, Dissolution and Merger of Sub-Funds.
(i) The establishment of Sub-Funds is decided by the Board.
(ii) The Board may decide to liquidate any Sub-Fund if a change in the economic or political situation relating to the

Sub-Fund concerned justifies such liquidation or if the assets of a Sub-Fund fall to a level that no longer allow the Sub-
Fund to be managed in an economically efficient and rational manner. The Board will further liquidate any Sub-Fund if it
is in the best interest of the Shareholders. The decision to liquidate will be published by the Company in the newspaper
(s) as determined by the Board (and as indicated in the Prospectus) prior to the effective date of the liquidation and the
publication will indicate the reasons for, and the procedures of, the liquidation operations. Unless the Board decides
otherwise in the interests of, or in order to keep equal treatment between the Shareholders, the Shareholders of the
Sub-Fund may continue to request redemption or conversion of their Shares free of redemption charge. However, the
liquidation costs will be taken into account in the redemption and conversion price. Liquidation proceeds which could
not  be  distributed  to  Shareholders  upon  the  conclusion  of  the  liquidation  of  a  Sub-Fund  will  be  deposited  with  the
Custodian for a period of 6 months after the conclusion of the liquidation. After the expiry of such period, the assets will
be deposited with the «Caisse des Consignations» in Luxembourg on behalf of such beneficiaries.

(iii) In case of a significant change in the economical or political situation relating to the Company or the Sub-Fund(s),

or if the assets of a Sub-Fund fall to a level that no longer allow the Sub-Fund to be managed in an economically efficient
and rational manner, the Board can decide to merge one or more Sub-Funds with another Sub-Fund or one or more
Sub-Funds with another undertaking for collective investment registered pursuant to Part I of the Luxembourg Law of
20th December, 2002 against issue of Shares of such other Sub-Fund or other undertaking for collective investment to
be distributed to the holders of Shares of the Sub-Funds concerned. In addition, such merger or contribution may be
decided upon the Board if it believes it to be required in the interests of the Shareholders of any of the Sub-Funds
concerned. Such decision will be published in the newspaper(s) as the Board may from time to time determine and, in
addition, the publication will contain information in relation to the new Sub-Fund or the other undertaking for collective
investment. Such publication will be made not less than one month before the date on which the merger or contribution
becomes effective in order to enable Shareholders to request redemption of their Shares, free of redemption charge,
before the contribution becomes effective.

Where contribution is to be made to a mutual investment fund (fonds commun de placement) or a foreign-based

undertaking for collective investment, such resolution shall be binding only on Shareholders who have approved the
proposed contribution.

Art. 31. Amendment of Articles. These Articles may be amended from time to time by a meeting of Shareholders,

subject to the quorum and majority requirements provided by the laws of Luxembourg.

Any amendment affecting the rights of the Shareholders of one Sub-Fund vis-à-vis those of any other Sub-Fund shall

be subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of the relevant Sub-Fund.

Art. 32. Custodian. The Company shall enter into a custodian agreement with a company authorised to carry on

banking operations and qualifying for the exercise of custodian duties under, and having such duties as prescribed by the
Law of 20th December, 2002.

Art. 33. Applicable law. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of

10th August, 1915 on commercial companies and the Law of 20th December, 2002, as amended.

132590

<i>Transitional provisions

1. The first accounting year starts at the date of the incorporation of the Company and ends on 31st March 2008.
2. The first annual general meeting of Shareholders will be held in the year 2008.

<i>Subscription and Payment

All the 3,000 (three thousand) Shares have been subscribed by MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, prenamed
All Shares have been fully paid-up by contribution in cash, so that the sum of three hundred thousand euros (EUR

300,000.-) is at the free disposal of the Company, evidence of which has been given to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall result from the formation of the

Company are estimated at approximately EUR 7,000.-.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in Article 26 of the law of 10th August, 1915 on

commercial companies have been observed.

<i>General meeting of shareholders

The above named parties representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of Shareholders. Having stated that it was regularly constituted,
the meeting has passed the following resolutions by unanimous vote:

I. The following are elected as directors for a period terminating after the annual general meeting of Shareholders of

the year 2008:

- Mr Arif Mansuri, Director, MERRILL LYNCH EQUITY MARKETS, 2 King Edward Street, London EC1A 1HQ, United

Kingdom,

- Mr Xavier Parrain, Président, MERRILL LYNCH INVEST FUNDS SAS, 112, avenue Kléber, 75761 Paris Cedex 16,

France,

- Mr Jean-Claude Wolter, Avocat Honoraire, 232, rue Edith Cavell, B-1180n Brussels, Belgium.
Mr Arif Mansuri is appointed as Chairman of the Board.
The meeting authorises the Board to delegate all or part of its powers concerning the day-to-day management of the

Company to one or several of the current Directors.

II. The following is elected as Auditor for a period terminating after the annual general meeting of Shareholders of the

year 2008:

PricewaterhouseCoopers S.à r.l., having its registered office at 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg.
III. The address of the registered office of the Company is fixed at 16, noulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date named at the beginning of this deed.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

parties, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing parties, in
case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

This deed having been read to the proxy-holder of the appearing parties, she signed together with Us, the notary, this

original deed.

Suit la traduction française de ce qui précède:

L'an deux mille sept, le cinq novembre.
Par-devant Nous, Maître Paul Decker, notaire de résidence à Luxembourg-Eich.

A comparu:

MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, une société constituée d'après les lois dl'Angleterre et du Pays de Galles, im-

matriculé sous le numéro 2312079, et ayant son siège social à Financial Center, 2 King Edward Street, London EC1A
1HQ,

ici représentée par Maître Christophe Boucherie, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procuration sous

seing privée donnée à Londres le 31 octobre 2007.

Ladite procuration, après avoir été signée ne varietur par la mandataire de la partie comparante ainsi que par le notaire

soussigné, restera annexée au présent acte pour être soumise ensemble à la formalité de l'enregistrement.

Lequel comparant, agissant en sa qualité susmentionnée, a requis le notaire instrumentaire d'arrêter ainsi qu'il suit les

statuts d'une société d'investissement à capital variable qu'ils déclarent constituer comme suit:

Art. 1 

er

 . Définitions.

«Établissements agréés» signifie établissements financiers de premier ordre, soumis à une surveillance prudentielle et

appartenant aux catégories agréées par l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise pour faire des transactions sur Ins-
truments Dérivés de Gré à Gré et spécialisés dans ce type d'opérations.

132591

«Statuts» signifie les statuts de la Société.
«Réviseur d'Entreprises» signifie un réviseur d'entreprises agréé tel que défini à l'article 113 de la Loi du 20 décembre

2002.

«Conseil» ou «Conseil d'Administration» signifie le Conseil d'Administration de la Société.
«Classe» signifie une classe ou des classes d'Actions liées à un Compartiment auxquelles des caractéristiques particu-

lières peuvent s'appliquer en matière de droits d'entrée, de droits de conversion, de droits de sortie, de souscription
minimale, de politique de distribution des dividendes ou de critères d'admission des investisseurs ou pour lesquelles
d'autres conditions spécifiques sont d'application. Les conditions applicables à chaque Classe sont détaillées dans les
suppléments du Prospectus.

«Société» signifie MERRILL LYNCH INVESTMENT SOLUTIONS.
«Dépositaire» signifie le dépositaire de la Société tel que prévu par l'article 35 de la Loi du 20 décembre 2002.
«Administrateur» signifie un membre du Conseil d'Administration de la Société.
«Directive 78/660/CEE» signifie la directive 78/660/CEE du Conseil du 25 juillet 1978 fondée sur l'article 54 paragraphe

3 sous g) du Traité, concernant les comptes annuels de certaines formes de sociétés, telle que modifiée.

«UE» signifie Union Européenne
«Etat Membre de l'UE» signifie un Etat membre de l'Union Européenne.
«EUR» signifie euro, la monnaie unique des Etats membres de l'Union Européenne qui ont adopté l'euro à titre de

monnaie légale sous la législation de l'Union Européenne concernant l'Union Monétaire Européenne.

«Investisseur Institutionnel» signifie un investisseur répondant aux critères d'investisseur institutionnel au sens de

l'article 129 de la Loi du 20 décembre 2002.

«Gestionnaire d'Investissement» signifie gestionnaire au sens de l'article 19 des Statuts.
«Conseiller en investissement» signifie conseiller au sens de l'article 19 des Statuts.
«Loi du 20 décembre 2002» signifie la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif, telle

que modifiée.

«Jour ouvrable au Luxembourg» signifie un jour où les banques sont ouvertes pour leurs activités à Luxembourg.«Au-

torité de Surveillance Luxembourgeoise» signifie l'autorité de surveillance du secteur financier au Luxembourg.

«Instruments du Marché Monétaire» signifie des instruments habituellement négociés sur le marché monétaire, qui

sont liquides et dont la valeur peut être déterminée avec précision à tout moment.

«Valeur Nette d'Inventaire» ou «VNI» signifie la valeur nette d'inventaire telle que définie à l'article 26 des Statuts.
«Etat membre de l'OCDE» signifie l'un des états membres de l'Organisation de coopération et de développement

économiques.

«Instruments Dérivés de Gré à Gré» signifie tout instrument financier dérivé négocié de gré à gré.
«Prospectus» signifie le prospectus de vente de la Société
«Marché réglementé» signifie un marché réglementé fonctionnant régulièrement et qui est reconnu et ouvert au public.
«Securities Act 1933» signifie le Securities Act américain de 1933, tel que modifié.
«Actions» signifie chacune des actions représentant le capital social de la Société.
«Actionnaires» signifie les actionnaires de la Société.
«Compartiment» signifie un compartiment au sens de l'article 133 de la Loi du 20 décembre 2002.
«Supplément» signifie tout supplément du prospectus décrivant les caractéristiques spécifiques d'un Compartiment.

Chaque supplément doit être considéré comme faisant partie intégrante du Prospectus.

«OPCVM» signifie organisme de placement collectif en valeurs mobilières établi conformément aux dispositions de la

Directive OPCVM.

«Directive OPCVM» signifie directive 85/611/CEE du Conseil du 20 décembre 1985 portant coordination des dispo-

sitions législatives, réglementaires et administratives concernant certains OPCVM, compte tenu de ses modifications
successives et en particulier par les directives 2001/107/CEE et 2001/108/CEE.

«Jour d'Evaluation» signifie un jour d'évaluation au sens de l'article 26 des Statuts.

Art. 2. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront Actionnaires, une société sous la

forme d'une société anonyme qualifiant comme société d'investissement à capital variable, sous la dénomination de MER-
RILL LYNCH INVESTMENT SOLUTIONS.

Art. 3. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute par décision des Action-

naires statuant conformément aux conditions requises pour la modification des Statuts.

Art. 4. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières ou autres

actifs  financiers  liquides  autorisés  par  la  partie  I  de  la  Loi  du  20  décembre  2002  dans  le  but  de  répartir  les  risques
d'investissement et de faire bénéficier ses Actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

132592

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son objet au sens le plus large permis par la Loi du 20 décembre 2002.

Art. 5. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville. L'adresse du siège social peut être

transférée dans les limites de la commune par simple résolution du Conseil.

Au cas où le Conseil estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique, social ou militaire,

se sont produits ou sont imminents et sont de nature à compromettre l'activité normale de la Société au siège social ou
la communication de ce siège avec des personnes se trouvant à l'étranger, il pourra transférer provisoirement le siège
social à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n'auront toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une
société luxembourgeoise.

Art. 6. Capital social - Catégorie d'Actions. Le capital social de la Société est représenté par des Actions sans mention

de valeur nominale et sera à tout moment égal à la somme de la Valeur Nette d'Inventaire de la Société.

Le capital social initial de la Société sera de trois cent mille euros (EUR 300.000,-) entièrement libéré et représenté

par trois mille (3.000) Actions sans valeur nominale.

Le capital social minimum de la Société sera d'un million deux cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000,-) et devra

être atteint dans les six mois suivant l'agrément de la Société en tant qu'organisme de placement collectif de droit lu-
xembourgeois.

Le Conseil est autorisé, sans restriction, à émettre à tout moment des Actions entièrement libérées conformément

à l'article 22 des Statuts, sans réserver aux Actionnaires existants un droit préférentiel de souscription aux Actions à
émettre. Le Conseil peut déléguer à tout Administrateur ou fondé de pouvoirs de la Société dûment autorisés ou à toute
autre personne dûment autorisée, le pouvoir d'accepter les souscriptions et/ou d'effectuer et de recevoir paiement du
prix de ces nouvelles Actions, le tout dans le respect des limites imposées par la Loi du 20 décembre 2002.

Le Conseil a le droit d'établir un ou plusieurs Compartiments, au sens de l'article 133 de la Loi du 20 décembre 2002.

Les actifs de chaque Compartiment seront investis, conformément à l'article 4 des Statuts, dans des valeurs mobilières
ou autres actifs financiers liquides autorisés correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones
monétaires, ou à un type spécifique d'actions ou d'obligations ou d'autres caractéristiques spécifiques à déterminer par
le Conseil de temps à autre pour chacun des Compartiments. Le Conseil peut également décider de créer différents
Compartiments dont les Actions sont distribuées dans des zones géographiques déterminées.

La Société est une entité juridique unique. Les droits des Actionnaires et des créanciers relatifs à un Compartiment

ou nés à l'occasion de la constitution, du fonctionnement ou de la liquidation d'un Compartiment sont limités aux actifs
de ce Compartiment. Les actifs d'un Compartiment sont exclusivement dédiés à la satisfaction des droits des Actionnaires
relatifs à ce Compartiment et ceux des créanciers dont la créance est née à l'occasion de la constitution, du fonctionne-
ment ou de la liquidation de ce Compartiment. Dans les relations entre Actionnaires, chaque Compartiment est traité
comme une entité à part.

A l'intérieur d'un Compartiment, le Conseil peut décider d'émettre deux ou plusieurs Classes d'Actions, dont les actifs

seront investis de manière commune mais qui pourront avoir différentes structures de frais, différentes politiques de
distribution, différentes cibles de commercialisation, différentes politiques de couverture et être exprimées en devises
autres que la devise de référence du Compartiment ou pour lesquelles d'autres caractéristiques spécifiques peuvent être
applicable. Le Conseil peut également décider de réserver un ou plusieurs Compartiments ou une ou plusieurs Classes
d'Actions à des Investisseurs Institutionnels uniquement.

Pour déterminer le capital social de la Société, les actifs nets correspondant à chaque Compartiment/Classe d'Actions

seront, s'ils ne sont pas exprimés en euros, convertis en euros et le capital social sera égal au total des actifs nets de tous
les Compartiments.

Art. 7. Formes des Actions. Le Conseil peut décider d'émettre des Actions sous forme nominative ou au porteur.
Les Actions au porteur peuvent être représentées sous la forme de certificats individuels qui, si ils sont émis, seront

en coupures telles que déterminées par le Conseil.

Si un Actionnaire propriétaire d'Actions au porteur demande l'échange de ses certificats contre des certificats dans

d'autres coupures (ou vice versa), il supportera les frais afférents.

En ce qui concerne les Actions nominatives, en l'absence d'une demande spécifique de délivrance de certificats au

moment de la souscription, elles seront en principe délivrées sans certificat. Les Actionnaires recevront en lieu et place
une confirmation de leur qualité d'Actionnaire. Si un Actionnaire propriétaire d'Actions nominatives souhaite que plus
d'un certificat soit délivré pour ses Actions, ou si un Actionnaire propriétaire d'Actions au porteur demande la conversion
de ses Actions au porteur en Actions nominatives (ou vice versa), le Conseil d'Administration pourra fixer discrétion-
nairement les coûts qui devront être supportés par l'Actionnaire pour couvrir les frais administratifs afférents à cette
opération.

Des certificats globaux sont disponibles sous forme d'un certificat global nominatif commun émis par CLEARSTREAM

INTERNATIONAL et EUROCLEAR. Les certificats globaux sont enregistrés dans le registre des Actions de la Société

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au nom du dépositaire commun de CLEARSTREAM INTERNATIONAL et EUROCLEAR. Des certificats physiques d'Ac-
tions ne sont pas émis en cas de certificats globaux.

Si des Actions sont émises en vertu d'une offre de souscription conformément à la réglementation 144A du Securities

Act de 1933 telle que décrite dans le Prospectus, elles vont être émises en tant qu'Actions nominatives, représentées
par des certificats et ne vont pas être éligibles pour compensation ou liquidation par EUROCLEAR ou CLEARSTREAM
INTERNATIONAL (ou leurs successeurs).

Les certificats d'Actions seront signés par deux Administrateurs ou par un fondé de pouvoir dûment autorisé à cet

effet par le Conseil. Les signatures des Administrateurs peuvent être manuscrites ou imprimées. La signature du fondé
de pouvoirs autorisé à cet effet sera manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans des formes
qui seront déterminées par le Conseil de temps à autre. Les certificats individuels seront envoyés aux Actionnaires, au
risque exclusif de ces derniers, à l'adresse indiquée à cet effet à l'agent désigné par la Société.

Les Actions ne seront émises qu'après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l'article 22 des Statuts. Le souscripteur recevra, sans retard indu, livraison de certificats d'Actions définitifs ou, le
cas échéant, une confirmation relative aux Actions détenues par lui.

Le paiement de dividendes se fera aux Actionnaires, pour les Actions nominatives, à leurs adresses indiquées au registre

des Actionnaires ou toute autre adresse communiquée par écrit au Conseil, et, pour les Actions au porteur, sur pré-
sentation des coupons de dividende appropriés à l'agent ou aux agents désignés à cet effet par la Société. En ce qui
concerne les Actions détenues par EUROCLEAR ou CLEARSTREAM (ou leurs successeurs), les dividendes seront payés
par virement bancaire à la banque concernée. Les dividendes restants dont le paiement reste non réclamé pendant cinq
ans après leur déclaration seront perdus et reviendront à la Société.

Toutes les Actions nominatives de la Société seront inscrites dans le registre des Actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société et le registre des Actionnaires contiendra
le nom de chaque propriétaire d'Actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu'il l'aura indiqué à la Société,
ainsi que le nombre d'Actions détenues par lui. Tout transfert d'une Action autre qu'au porteur sera inscrit dans le registre
des Actionnaires après paiement d'un droit usuel tel qu'approuvé par le Conseil.

Les Actions seront libres de toute restriction du droit de transfert et de toute charge en faveur de la Société.
Le transfert d'Actions au porteur se fera au moyen de la délivrance de certificats d'Actions y correspondant. En ce qui

concerne les Actions détenues par EUROCLEAR ou CLEARSTREAM (ou leurs successeurs), le transfert des Actions
s'effectuera par inscription en compte conformément aux lois applicables et aux règles et procédures suivies par l'agent
de compensation chargé de ce transfert. Le transfert d'Actions nominatives se fera au moyen d'une inscription dans le
registre des Actionnaires par la Société du transfert à effectuer, suite à la remise à la Société du ou des certificats, s'il y
en a, représentant ces Actions, avec tout autre document et conditions préalables au transfert, jugés satisfaisants par la
Société.

Tout Actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et informations

émanant de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite dans le registre des Actionnaires. En cas de
copropriété d'Actions, une adresse seulement sera inscrite et toutes communications seront envoyées seulement à cette
adresse.

Au cas où un Actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être portée au registre des Ac-

tionnaires, et l'adresse de l'Actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse déterminée
de temps à autre par la Société, ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie à la Société par l'Actionnaire. L'Actionnaire
pourra à tout moment faire modifier l'adresse inscrite dans le registre des Actionnaires par une déclaration écrite envoyée
à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse indiquée par le Conseil de temps à autre.

Si le paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l'émission d'une fraction d'Action, cette fraction sera inscrite

au registre des Actionnaires. Cette fraction d'Action ne conférera pas de droit de vote à ses détenteurs, mais leur donnera
droit à une fraction correspondante du dividende et, le cas échéant, du produit de la liquidation. Pour les Actions au
porteur, seuls seront émis des certificats attestant un nombre entier d'Actions.

Art. 8. Certificats d'Actions égarés, endommagés ou détruits. Lorsqu'un Actionnaire peut prouver de façon satisfaisante

à la Société que son certificat d'Actions a été égaré, endommagé ou détruit, un duplicata peut, à sa demande, être émis
aux conditions et garanties que la Société déterminera. A partir de l'émission du nouveau certificat, lequel portera la
mention qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat initial deviendra sans valeur.

La Société peut, à son gré, mettre en compte à l'Actionnaire tous frais encourus lors de l'émission d'un duplicata ou

d'un nouveau certificat en remplacement du certificat initial ainsi que toutes les dépenses raisonnablement engagées par
la Société, en relation avec l'émission et l'inscription au Registre des Actionnaires du nouveau certificat, ou en relation
avec l'annulation du certificat initial.

Art. 9. Restrictions à la détention d'Actions. Le Conseil aura le pouvoir d'imposer des restrictions (autres que les

restrictions concernant les cessions d'Actions) tel qu'il le jugera nécessaire, et à sa discrétion, afin de garantir qu'aucune
Action de la Société ne soit acquise ou détenue par ou pour le compte d'une personne, société ou entité que le Conseil
d'Administration juge, de manière discrétionnaire, comme n'étant pas autorisée à souscrire ou à détenir des Actions dans
la Société ou, le cas échéant, dans un Compartiment spécifique ou dans une Classe spécifique d'Actions, si les Adminis-

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trateurs estiment entre autres (i) que cette personne, société ou entité ne remplirait pas les critères d'éligibilité pour la
Classe d'Actions ou le Compartiment en question, (ii) qu'une prise de participation par une telle personne comporterait
ou pourrait comporter pour la Société des inconvénients de nature financiers, fiscaux ou réglementaires, (iii) qu'une prise
de participation par une telle personne impliquerait ou pourrait impliquer une violation par la Société de dispositions
légales ou d'obligations émanant d'un pays ou d'une autorité gouvernementale applicables à la Société (chacune indivi-
duellement, les «Personnes Non-éligibles»).

Notamment, la Société pourra limiter ou interdire la détention d'Actions de la Société par toute personne physique,

société ou entité telle que décrite dans le Prospectus de temps à autre, et sans limitation, par (i) des «Personnes des
Etats-Unis d'Amérique», tels que définis dans le Prospectus ou par (ii) toute personne désireuse de souscrire, d'acheter
sur le marché secondaire ou de détenir des Actions de Classes réservées aux Investisseurs Institutionnel, et qui n'a pas
la qualité d'Investisseurs Institutionnel, ou par (iii) des Personnes Non-éligibles. A cet effet, la Société pourra:

(a) refuser l'émission d'Actions lorsqu'il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour effet d'attribuer la

propriété directe ou indirecte de ces Actions à une personne qui n'a pas le droit d'être Actionnaire de la Société;

(b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au registre des Actionnaires de lui fournir tout

renseignement, justificatif à l'appui, qu'elle estime nécessaire en vue de déterminer si ces Actions appartiennent ou ap-
partiendront en propriété effective à une personne qui n'a pas le droit d'être Actionnaire de la Société; et

(c) procéder au rachat forcé de tout ou partie des Actions détenues par un Actionnaire si la Société constate que ces

Actions sont détenues directement ou indirectement par une personne déchue du droit de détenir des Actions, soit
seule, soit ensemble avec d'autres personnes. Dans ce cas la procédure suivante sera d'application:

(i) la Société enverra un avis (appelé ci-après Avis de Rachat) à l'Actionnaire possédant les titres ou apparaissant au

registre des Actionnaires comme étant le propriétaire des Actions à racheter, lequel spécifiera les Actions à racheter
selon ce qui est dit ci-dessus, le Prix de Rachat (tel que défini ci-dessous) à payer pour ces Actions et l'endroit où ce Prix
de Rachat devra être payé. L'Avis de Rachat peut être envoyé à l'Actionnaire par lettre recommandée adressée à sa
dernière adresse connue ou à celle inscrite dans le registre des Actionnaires. Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié
dans l'Avis de Rachat, l'Actionnaire cessera d'être un actionnaire et les Actions qu'il détenait seront annulées. L'Action-
naire en question sera alors obligé de remettre sans délai le ou les certificats, s'il y en a, représentant les Actions spécifiées
dans l'Avis de Rachat;

(ii) le prix auquel les Actions spécifiées dans l'Avis de Rachat seront rachetées (appelé ci-après le Prix de Rachat) sera

déterminé conformément à l'article 23 des Statuts;

(iii) le paiement du Prix de Rachat sera effectué auprès de l'Actionnaire qui apparaît en être le propriétaire dans la

devise du Compartiment concerné et sera déposé par la Société auprès d'une banque à Luxembourg ou ailleurs (selon
ce qui sera spécifié dans l'Avis de Rachat) aux fins de paiement à cette personne, mais, dans l'hypothèse où un ou plusieurs
certificats d'Actions ont été émis, seulement contre remise du ou des certificats représentant les Actions indiquées dans
l'Avis de Rachat. Dès le dépôt du Prix de Rachat, selon ce qui est décrit ci-dessus, aucune personne spécifiée dans l'Avis
de Rachat ne pourra faire valoir d'intérêt ou revendication futurs en relation avec ces Actions, ni ne pourra exercer
aucune action contre la Société et ses actifs, sauf le droit pour l'Actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire
des Actions de percevoir le Prix de Rachat (sans intérêt) auprès de la banque précitée;

(iv) l'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra pas être invalidé ou affecté de

quelque sorte que ce soit au motif qu'il n'y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des Actions dans le chef
d'une personne, ou que la Société aurait été trompée quant à l'identité du propriétaire effectif des Actions à la date d'envoi
de l'Avis de Rachat, à la seule condition qu'en pareil cas la Société ait exercé lesdits pouvoirs de bonne foi; et

(d) refuser, lors de toute assemblée des Actionnaires de la Société, le droit de vote à toute personne qui n'est pas

autorisée à être Actionnaire de la Société.

Art. 10. Pouvoir de l'assemblée générale des Actionnaires. L'assemblée générale des Actionnaires dûment constituée

représente l'intégralité des Actionnaires de la Société. Elle a les pouvoirs qui lui sont conférés par la loi. Les Actionnaires
de chaque Compartiment/Classe d'Actions peuvent tenir des assemblées générales distinctes dans le but de délibérer sur
toute question qui ne relève que de ce Compartiment/cette Classe d'Actions.

Art. 11. Assemblée générale annuelle des Actionnaires - autres assemblées générales. L'assemblée générale annuelle

des Actionnaires se tient, conformément aux dispositions légales luxembourgeoises, au siège social de la Société ou à
tout autre endroit dans la commune du siège social ainsi qu'il sera indiqué dans la convocation, le dernier lundi du mois
de juillet à 12.00 heures.

Si le jour de l'assemblée n'est pas un Jour Ouvrable au Luxembourg, l'assemblée générale annuelle des Actionnaires

est tenue le premier Jour Ouvrable au Luxembourg qui suit. L'assemblée générale annuelle peut être tenue à l'étranger
si, suivant l'appréciation absolue et finale du Conseil, des circonstances exceptionnelles l'exigent.

D'autres assemblées générales des Actionnaires peuvent être tenues en tel endroit et à telle heure ainsi que peuvent

l'indiquer les différentes convocations.

Art. 12. Procédure - vote - convocation. Les quorum et délais de préavis requis par la loi régleront les avis de con-

vocation et la conduite des assemblées des Actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé
dans les Statuts.

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Chaque Action, quel que soit le Compartiment auquel elle appartient, et quelle que soit la Valeur Nette d'Inventaire

de l'Action dans ledit Compartiment, donne droit à une voix, sous réserve des restrictions imposées par les Statuts. Tout
Actionnaire pourra prendre part aux assemblées des Actionnaires en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex
ou message télécopié une autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou dans les Statuts, les décisions lors d'une assemblée

générale des Actionnaires dûment convoquée sont prises par vote à la majorité simple des Actionnaires présents ou
représentés et prenant part au vote.

Les actionnaires qui participent à l'assemblée par visioconférence ou par des moyens de télécommunication permettant

leur identification sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité. Ces moyens doivent satisfaire à des
caractéristiques techniques garantissant la participation effective à l'assemblée, dont les délibérations sont retransmises
de façon continue.

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les Actionnaires pour prendre part à toute assem-

blée générale des Actionnaires.

Les Actionnaires se réuniront, suite à une convocation par le Conseil, par avis notifiant le contenu de l'agenda. Les

convocations se feront dans les formes prévues par la loi.

Au cas où tous les Actionnaires de la Société seraient présents où représentés à une assemblée des Actionnaires de

la Société, et s'ils se considèrent dûment convoqués et informés de l'ordre du jour de ladite assemblée, l'assemblée pourra
se tenir sans convocation préalable.

Art. 13. Conseil d'Administration. La Société est administrée par un Conseil composé d'au moins trois Administrateurs,

Actionnaires de la Société ou non, nommés par une assemblée générale des Actionnaires pour une durée ne pouvant pas
excéder six ans. Les Administrateurs peuvent être révoqués à tout moment par une assemblée générale des Actionnaires
agissant de manière discrétionnaire.

Les Administrateurs sortants sont éligibles à la réélection. En cas de vacance d'un poste au sein du Conseil résultant

d'un décès, d'une démission ou d'une autre cause, les Administrateurs restants peuvent se réunir et nommer par vote
majoritaire un administrateur en vue de pourvoir au remplacement de ce poste vacant jusqu'à la prochaine assemblée
générale des Actionnaires.

Art. 14. Réunions du Conseil. Le Conseil élit parmi ses membres un président (le Président). Le Président présidera

à toute assemblée générale des Actionnaires, sauf s'il est absent, auquel cas l'assemblée générale des Actionnaires nom-
mera  un  autre  Administrateur  comme  président  de  l'assemblée  par  vote  majoritaire  des  Actionnaires  présents  ou
représentés lors de ladite assemblée. Le Président présidera à toute réunion du Conseil, sauf s'il est absent, auquel cas
les membres du Conseil nommeront un autre Administrateur, par vote majoritaire, qui assumera la présidence de cette
réunion.

Le Conseil peut nommer un secrétaire, qui peut ne pas être un Administrateur, lequel sera en charge de dresser les

procès-verbaux des réunions du Conseil.

Des réunions du Conseil peuvent être convoquées par tout membre du Conseil. Chaque Administrateur sera convoqué

par écrit au moins deux jours à l'avance, avec indication de la date, de l'endroit et de l'heure de la réunion du Conseil,
sauf si:

il y a une affaire urgente et que cette affaire urgente est détaillée dans la convocation;
(e) chaque Administrateur qui n'est pas présent à la réunion renonce par écrit à l'obligation de convocation;
(f) chaque Administrateur est présent ou dûment représenté à la réunion; ou
(g) l'heure et le lieu de la réunion ont précédemment été fixés par résolution du Conseil.
Un Administrateur peut se faire représenter à une réunion du Conseil en nommant par écrit (par lettre, télécopie,

télégramme, télex ou courrier électronique) un autre Administrateur en tant que son mandataire. Un Administrateur
peut représenter plusieurs de ses collègues à une réunion du Conseil, à condition qu'au moins deux Administrateurs
soient présents à la réunion du Conseil.

Un Administrateur peut participer à toute réunion du Conseil par conférence téléphonique ou par tout autre moyen

de communication similaire permettant aux personnes participant à la réunion de communiquer mutuellement. Une telle
participation à une réunion est équivalente à une participation en personne.

Le Conseil peut seulement délibérer et prendre des décisions si la majorité des Administrateurs est présente ou

représentée. Les résolutions sont prises par vote majoritaire des Administrateurs présents ou représentés. En cas d'égalité
de vote pour ou contre une résolution en toute réunion, le Président du Conseil aura une voix prépondérante.

Une résolution signée par tous les Administrateurs (avec les signatures apparaissant, soit sur un document unique, soit

sur plusieurs exemplaires du même document) sera valable de la même manière qu'une résolution prise à l'occasion d'une
réunion du Conseil. De telles signatures peuvent figurer sur des télécopies.

Si un Administrateur a un intérêt personnel contraire à celui de la Société dans une affaire soumise au Conseil, cet

Administrateur doit en informer le Conseil et cette déclaration sera actée dans le procès-verbal de la réunion. Cet
Administrateur ne peut participer à la délibération ou au vote en ce qui concerne cette partie de la réunion du Conseil.
A la prochaine assemblée générale des Actionnaires, et avant que ne soient pris des votes sur d'autres affaires, les Ac-

132596

tionnaires seront informés des résolutions du Conseil pour lesquelles un Administrateur avait un intérêt personnel ou
en conflit avec la Société et les ratifieront.

Au cas où un quorum du Conseil ne peut être atteint du fait d'un conflit d'intérêt dans le chef d'un ou de plusieurs

Administrateurs, des résolutions peuvent être prises valablement par la majorité des autres membres du Conseil présents
ou représentés à une telle réunion.

Aucun contrat ni aucune autre transaction entre la Société et une tierce partie ne sera affectée ou invalidée par le seul

fait qu'un ou plusieurs des Administrateurs ou agents de la Société ont un intérêt dans cette partie tierce, ou par le fait
qu'ils soient des administrateurs, associés, agents ou employés de cette partie tierce. Tout Administrateur qui est admi-
nistrateur ou agent ou employé d'une autre société, entreprise ou autre entité, avec laquelle la Société contractera ou
entrera autrement en affaire, n'est pas, du simple fait de son appartenance à cette autre société, entreprise ou autre
entité, empêché d'émettre son avis, de voter ou d'agir d'une quelconque manière en ce qui concerne ce contrat ou autre
affaire.

Art. 15. Procès-verbaux des réunions du Conseil. Les résolutions du Conseil sont signées par le Président ou par deux

quelconques des Administrateurs et consignées dans le registre afférent ensemble avec les procurations éventuelles.

Si des copies ou extraits de ces procès-verbaux doivent être produits en justice ou autrement, ces copies ou extraits

sont signés par le Président ou deux quelconques des Administrateurs.

Les paragraphes précédents ne s'appliquent pas aux contrats ou transactions portant sur des opérations courantes

conclues à des conditions normales.

Art. 16. Pouvoir du Conseil. Le Conseil a les pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous les actes d'administration

et de disposition dans l'intérêt de la Société. Tous pouvoirs non expressément réservés par la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, ou par les Statuts à l'assemblée générale des Actionnaires sont
de la compétence du Conseil.

Art. 17. Politique d'investissement. Le Conseil a le pouvoir de déterminer la politique d'investissement ainsi que la

ligne de conduite à suivre dans la gestion de la Société et des ses Compartiments. Les actifs des Compartiments seront,
selon le principe de répartition des risques, investis conformément à la politique d'investissement et aux restrictions
déterminées par le Conseil en conformité avec les lois et règlements en vigueur (et qui sont décrites sous le titre 5 du
Prospectus et dans les Suppléments).

1. Les investissements de la Société doivent être constitués exclusivement de:
(a) valeurs mobilières et Instruments du Marché Monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un Etat

Membre de l'UE;

(b) valeurs mobilières et Instruments du Marché Monétaire négociés sur un autre Marché Réglementé d'un Etat Mem-

bre de l'UE;

(c) valeurs mobilières et Instruments du Marché Monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un Etat

qui ne fait pas partie de l'UE ou négociés sur un autre Marché Réglementé d'un Etat qui ne fait pas partie de l'UE pour
autant que le choix de la bourse ou du marché se fait dans un Etat Membre de l'OCDE;

(d) valeurs mobilières et Instruments du Marché Monétaire nouvellement émis, sous réserve que:
- les conditions d'émissions comportent l'engagement que la demande d'admission à la cote officielle d'une bourse de

valeurs ou à un autre Marché Réglementé soit introduite, pour autant que le choix de la bourse ou du marché se fait dans
un Etat Membre de l'OCDE;

- l'admission soit obtenue endéans un an depuis l'émission;
(e) parts d'OPCVM et/ou d'autres OPC au sens de l'article 1 

er

 , paragraphe (2), premier et deuxième tirets, de la

Directive OPCVM, qu'ils se situent ou non dans un Etat Membre de l'UE, à condition que:

- ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une

surveillance que l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise considère comme équivalente à celle prévue par la législation
communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie,

- le niveau de protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les

détenteurs de parts d'un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux
prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d'Instruments du Marché Monétaire soient équivalentes aux exi-
gences de la Directive OPCVM,

- les activités de ces autres OPC fassent l'objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l'actif

et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée,

- la proportion d'actifs net des OPCVM ou de ces autres OPC dont l'acquisition est envisagée, qui, conformément à

leurs documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d'autres OPCVM ou d'autres OPC ne dépasse
pas 10%,

(f) dépôts auprès d'un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une

échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l'établissement de crédit ait son siège statutaire dans un État
Membre de l'UE, ou, si le siège statutaire de l'établissement de crédit est situé dans un Etat tiers, soit soumis à des règles

132597

prudentielles considérées par l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise comme équivalentes à celles prévues par la
législation communautaire;

(g) instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui

sont négociés sur un Marché Réglementé du type visé au points (a), (b) et (c) ci-dessus; et/ou Instruments Dérivés de
Gré à Gré, à condition que:

- le sous-jacent consiste en instruments relevant de ce point 1 

er

 ., en indices financiers, en taux d'intérêt, en taux de

change ou en devises, dans lesquels le Compartiment peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d'in-
vestissements, tels qu'ils ressortent du Prospectus et du Supplément concerné,

- les contreparties aux transactions sur Instruments Dérivés de Gré à Gré soient des Établissements Agréés, et
- les Instruments Dérivés de Gré à Gré fassent l'objet d'une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et

puissent, à l'initiative de la Société, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et
à leur juste valeur, et/ou

(h) Instruments du Marché Monétaire autres que ceux négociés sur un Marché Réglementé pour autant que l'émission

ou l'émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et
l'épargne, et que ces instruments soient:

- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, ou par une banque centrale d'un Etat Membre

de l'UE, par la Banque Centrale Européenne, par l'UE ou par la Banque Européenne d'Investissement, par un Etat tiers
ou, dans le cas d'un Etat fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international
dont font partie un ou plusieurs Etats Membres de l'UE, ou

- émis par une entreprise dont des titres sont cotés officiellement en bourse de valeurs ou négociés sur les Marchés

Réglementés visés aux points (a), (b) ou (c) ci-dessus, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit

communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par
l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation commu-
nautaire, ou

- émis par d'autres entités appartenant aux catégories approuvées par l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise

pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui
soient équivalentes à celles prévues aux premier, deuxième ou troisième tirets, et que l'émetteur soit une société dont
le capital et les réserves s'élèvent au moins à dix millions d'euros et qui (i) présente et publie ses comptes annuels
conformément à la Directive 78/660/CEE, (ii) soit une entité qui, au sein d'un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs
sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou (iii) soit une entité qui se consacre au financement de véhicules
de titrisation bénéficiant d'une ligne de financement bancaire.

2. Toutefois, la Société peut:
(i) placer les actifs nets d'un Compartiment à concurrence de 10% maximum dans des valeurs mobilières et Instruments

du Marché Monétaire autres que ceux visés au point 1 

er

 . ci-dessus; et

(j) peut détenir, à titre accessoire, des liquidités.
3. Les limites générales de répartition des risques que la Société doit suivre pour chaque Compartiment sont décrites

dans la section 5.2 du Prospectus.

4. La Société peut placer jusqu'à 20% des actifs nets d'un Compartiment en actions et/ou en obligations émises par

une même entité, lorsque, conformément au Supplément relatif à ce Compartiment spécifique, l'objectif et la politique
de placement de ce Compartiment est de reproduire la composition d'un indice d'actions ou d'obligations précis qui est
reconnu par l'Autorité de Surveillance Luxembourgeoise, sur les bases suivantes:

- sa composition est suffisamment diversifiée;
- l'indice constitue un étalon représentatif du marché auquel il se réfère;
- il fait l'objet d'une publication appropriée.
La limite de 20% prévue ci-dessus peut être augmentée à un maximum de 35% lorsque cela s'avère justifié par des

conditions exceptionnelles sur les marchés, notamment sur des Marchés Réglementés où certaines valeurs mobilières ou
certains Instruments du Marché Monétaire sont largement dominants. L'investissement jusqu'à cette limite n'est permis
que pour un seul émetteur.

5. La Société est autorisée, conformément au principe de la répartition des risques, de placer jusqu'à 100% de ses actifs

nets d'un Compartiment dans différentes émissions de valeurs mobilières et d'Instruments du Marché Monétaire émis
ou garantis par un Etat Membre de l'UE ou par ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat Membre de
l'OCDE ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats Membres de l'UE.
Ces valeurs doivent être divisées en au moins six émissions différentes, sans que les valeurs appartenant à une même
émission puissent excéder 30% du montant total des actifs nets d'un Compartiment.

Art. 18. Délégation de Pouvoir. Le Conseil peut déléguer une partie de ses pouvoirs à un ou plusieurs Administrateurs.

Il peut également nommer des mandataires pour des opérations spécifiques et révoquer ces mandats et délégations à
tout moment.

132598

Le Conseil peut confier la gestion journalière des affaires de la Société à une ou plusieurs personnes, Administrateurs

ou non, qui seront appelées administrateurs-délégués ou délégués à la gestion journalière, suivant le cas. La délégation
de la gestion journalière de la Société à un Administrateur doit être autorisée préalablement par l'assemblée générale
des Actionnaires.

La Société sera engagée à l'égard des tiers par la signature conjointe de deux quelconque de ses Administrateurs dans

tous les domaines ou par la signature conjointe ou la signature unique de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles)
pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil, mais seulement dans les limites de ce pouvoir.

Art. 19. Gestionnaire d'Investissement, Conseiller en Investissement. La Société peut nommer une ou plusieurs société

(s) chargée(s) de la gestion des actifs d'un ou de plusieurs Compartiment(s) (une telle société étant appelée un Gestion-
naire d'Investissement). Le Gestionnaire d'Investissement déterminera les investissements et réinvestissements des actifs
des Compartiments pour lesquels il a été nommé, conformément aux directives et restrictions d'investissement de la
Société et du Compartiment concerné et sous la responsabilité du Conseil.

Le Gestionnaire d'Investissement peut, à ses frais, se faire assister d'un ou plusieurs gestionnaires ou conseillers en

investissement.

La Société peut nommer une ou plusieurs société(s) pour fournir des conseils en investissement à un ou plusieurs

Compartiment(s) (une telle société étant appelée Conseiller en Investissement). Ce conseil en investissement comprendra
l'analyse et la recommandation d'instruments d'investissement appropriés. Cependant, ce conseil ne comprendra pas
directement des décisions d'investissement.

Art. 20. Indemnisation. La Société devra indemniser tout Administrateur ou agent, et ses ayant-droits, exécuteurs et

administrateurs des dépenses raisonnablement déboursées en relation avec toutes actions, procès ou procédures aux-
quels cette personne pourrait devenir partie en raison de sa qualité, actuelle ou passée, d'Administrateur ou d'agent de
la Société, ou, sur sa demande, de toute autre société dont la Société est actionnaire ou créancière et de la part de laquelle
elle n'a pas droit à indemnisation, sauf le cas où dans pareils actions, procès ou procédure il aura été condamné pour
faute grave ou faute intentionnelle. En cas de transaction, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est
informée par son conseil juridique que la personne à indemniser n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Ce
droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans son chef.

Art. 21. Réviseur d'Entreprises.  La  Société  nommera  un  Réviseur  d'Entreprises  agréé  qui  effectuera  tous  devoirs

prescrits par l'article 113 de la Loi du 20 décembre 2002. Le rapport du Réviseur d'Entreprises contiendra au moins une
certification que l'information comptable reflète fidèlement l'Etat des actifs et du passif de la Société.

Art. 22. Emission et souscription d'Actions. Les Actions sont émises aux Jours d'Evaluation tels que définis par le

Conseil (tel que spécifié dans le Prospectus de la Société et dans ses Suppléments). Lorsque la Société offre des Actions
en souscription, le prix d'émission par Action sera déterminé sur base de la Valeur Nette d'Inventaire par Action du
Compartiment déterminé/Classe d'Actions déterminée. Ce prix sera majoré des frais et commissions indiqués dans le
Prospectus et dans les documents de vente de la Société.

Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période déterminée par le Conseil qui n'excédera pas sept Jours

Ouvrables au Luxembourg à compter du Jour d'Evaluation applicable.

La Société peut accepter d'émettre des Actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs mobilières ou autres

actifs financiers liquides, en observant la politique et les restrictions d'investissement et les prescriptions édictées par la
loi luxembourgeoise, notamment l'obligation de produire un rapport d'Evaluation du Réviseur d'Entreprises de la Société.

Art. 23. Rachat d'Actions. La Société peut à tout moment racheter ses propres Actions dans les limites imposées par

la loi.

Chaque Actionnaire a le droit de demander à la Société qu'elle lui rachète tout ou partie des Actions qu'il détient,

selon les modalités et procédures fixées par le Conseil (telles qu'indiquées dans le Prospectus et ses Suppléments) et
dans les limites imposées par la loi et les Statuts.

Le prix de rachat sera payable endéans une période déterminée par le Conseil qui n'excédera pas dix Jours Ouvrables

au Luxembourg à partir du Jour d'Evaluation applicable, ou à partir de la date à laquelle les certificats d'Actions (s'il y a
lieu) ou les documents de transfert auront été reçus par la Société, si cette date est postérieure, et sera égal à la Valeur
Nette d'Inventaire par Action du Compartiment concerné/Classe d'Actions concernée conformément aux dispositions
de l'article 26 ci-dessous, sous déduction d'une commission de rachat (s'il y a lieu) déterminée par le Conseil et décrite
dans le Prospectus et ses Suppléments.

La Société se réserve le droit de réduire proportionnellement toute demande de rachat dans un Compartiment appelée

à être effectué un Jour d'Evaluation lorsque le montant total à payer pour les Actions à racheter dépasse un certain
pourcentage, à déterminer par le Conseil, du montant total des actifs de ce Compartiment spécifique. La proportion des
demandes  de  rachat  qui  n'auront  pas  été  honorées  seront  alors  traitées  prioritairement  lors  des  Jours  d'Evaluation
suivants.

Les Actions rachetées par la Société seront annulées.

132599

Art. 24. Conversion des Actions. Sauf dispositions contraires dans le Prospectus et/ou dans ses Suppléments, tout

Actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses Actions d'une Classe donnée en Actions de la même
Classe d'un autre Compartiment, sur base de la Valeur Nette d'Inventaire de la Classe concernée et du mode de calcul
de conversion déterminé de temps à autre par le Conseil d'Administration et qui est mentionné dans le Prospectus en
vigueur de la Société et/ou dans ses Suppléments, étant convenu que le Conseil d'Administration pourra imposer des
restrictions concernant, notamment, la fréquence des conversions et subordonner la conversion au paiement de frais
raisonnables, tel qu'il le déterminera et qu'il le mentionnera dans le Prospectus en vigueur et/ou dans ses Suppléments.
La conversion d'Actions d'une Classe d'un Compartiment en Actions d'une autre Classe du même Compartiment ou
d'un autre Compartiment est autorisée, à moins qu'il n'en soit décidé autrement par le Conseil d'Administration et que
cette décision soit divulguée dans le Prospectus et/ou dans ses Suppléments.

Les conversions peuvent ne pas être exécutées si le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire, les souscriptions ou les

rachats sont suspendus dans l'un des Compartiments ou dans les deux Compartiments concernés.

Art. 25. Suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire, Souscriptions, Rachats et Conversion d'Actions. La

Société peut à tout moment, et de temps à autre, suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire des Actions
de tout Compartiment, l'émission d'Actions de ce Compartiment aux souscripteurs et le rachat des Actions de ce Com-
partiment par ses Actionnaires ainsi que les conversions d'Actions de toute Classe dans un Compartiment:

(i) lorsqu'une ou plusieurs bourses ou autres marchés constituant la base d'Evaluation d'une partie substantielle des

actifs de la Société, ou lorsqu'un ou plusieurs marchés de change dans la devise dans laquelle est exprimée une partie
substantielle des actifs de la Société, sont fermés pour des périodes autres que les congés normaux ou que les transactions
y sont soumises à restrictions ou y ont été suspendues;

(ii) lorsque, en raison de circonstances politiques, économiques, militaires ou monétaires ou toute circonstance en

dehors de la responsabilité ou du contrôle du Conseil, il n'est pas possible de disposer raisonnablement ou normalement
des actifs de la Société sans gravement porter préjudice aux intérêts des Actionnaires;

(iii) lorsque les moyens de communication qui sont normalement utilisés pour évaluer la valeur d'un investissement

de la Société sont interrompus ou si pour une raison quelconque, hors de la responsabilité du Conseil, la valeur d'un actif
de la Société ne peut pas être déterminée avec la rapidité et l'exactitude requises;

(iv) lorsque des restrictions affectant les opérations de change ou les mouvements de capitaux empêchent d'exécuter

des opérations pour le compte de la Société ou lorsque les achats et ventes des actifs de la Société ne peuvent pas être
exécutés aux taux d'échange normaux.

La Société peut, par tout moyen qu'elle estime approprié, aviser les personnes susceptibles d'être concernées par une

telle suspension. La Société avisera les Actionnaires demandant le rachat de leurs Actions d'une telle suspension. La
détermination de la Valeur Nette d'Inventaire des Actions d'un Compartiment, l'émission des Actions d'un Compartiment
aux souscripteurs ainsi que le rachat et la conversion d'Actions par les Actionnaires peuvent également être suspendus
dans le cas de la publication d'un avis de convocation à une assemblée générale extraordinaire des Actionnaires en vue
de délibérer sur la dissolution de la Société, à partir de la date de cette publication.

Art. 26. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire. S'agissant de chaque Compartiment/Classe d'Actions, la Valeur Nette

d'Inventaire par Action sera calculée périodiquement par l'agent nommé à cet effet à une fréquence déterminée par le
Conseil (mais au moins deux fois par mois), le jour ou l'heure de ce calcul étant désigné comme «Jour d'Evaluation».

La Valeur Nette d'Inventaire par Action d'un Compartiment sera calculée dans la devise de référence du Compartiment

concerné et sera déterminée, pour chaque Jour d'Evaluation, en divisant les actifs nets de chaque Compartiment, cor-
respondant aux actifs de ce Compartiment diminués des dettes relatives à ce Compartiment, par le nombre d'Actions
émises et en circulation du Compartiment correspondant (y compris les Actions dont un Actionnaire a demandé le rachat
à un tel Jour d'Evaluation). La Valeur Nette d'Inventaire par Action peut être arrondie à l'unité entière supérieure ou
inférieure la plus proche de la devise dans laquelle la Valeur Nette d'Inventaire des Actions en question a été calculée.

Si le Compartiment a plus d'une Classe d'Actions en émission, la Valeur Nette d'Inventaire sera calculée pour chaque

Classe d'Actions en divisant la part de la Valeur Nette d'Inventaire du Compartiment concerné relative à une Classe
d'Actions particulière par le nombre d'Actions émises dans cette Classe d'Actions du Compartiment concerné au Jour
d'Evaluation en question (y compris les Actions dont un Actionnaire a demandé le rachat à un tel Jour d'Evaluation).

L'Evaluation de la Valeur Nette d'Inventaire des différents Compartiments/Classe d'Actions se fera de la façon suivante:
1. Les actifs de la Société seront censés inclure:
(i) toutes les espèces en caisse ou à recevoir ou en dépôt, y compris les intérêts échus;
(ii) tous les effets et billets payables à vue et tous montants à recevoir (y compris le produit de la vente de titres vendus

mais dont le prix n'a pas encore été encaissé);

(iii) toutes les valeurs mobilières, actions, obligations, options, swaps ou droits de souscription, warrants, parts d'or-

ganismes de placement collectif et autres investissements et valeurs appartenant à la Société;

(iv) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en nature, dans la mesure où la Société

en a connaissance (la Société pourra toutefois ajuster l'Evaluation aux fluctuations de la valeur de marché des valeurs
mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividendes ou ex-droits);

132600

(v) tous les intérêts échus sur des valeurs détenues par la Société, sauf dans la mesure où ces intérêts sont compris

dans le principal de ces valeurs;

(vi) les frais d'établissement de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis, à condition que ces frais d'éta-

blissement puissent être amortis directement du capital de la Société; et

(vii) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
2. La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
(i) Les valeurs mobilières ou Instruments du Marché Monétaire qui sont cotés ou échangés sur une bourse officielle

ou sur tout autre Marché Réglementé seront évalués sur la base du dernier cours connu, et, si les valeurs mobilières ou
Instruments du Marché Monétaire sont admis sur plusieurs bourses ou Marchés Réglementés, le dernier cours connu de
la bourse ou du marché constituant le marché principal pour cette valeur mobilière ou cet Instrument du Marché Mo-
nétaire sera pris en compte, sauf si ces cours ne sont pas représentatifs.

(ii) Les valeurs mobilières ou Instruments du Marché Monétaire qui ne sont pas cotés ou échangés sur une bourse

officielle ou sur tout autre Marché Réglementé, et pour les valeurs mobilières ou Instruments du Marché Monétaire cotés,
mais pour lesquels le dernier cours connu n'est pas représentatif, l'Evaluation est basée sur le prix de vente probable
déterminé avec prudence et de bonne foi par le Conseil d'Administration.

(iii) Les parts/actions émises par des fonds d'investissements de type ouvert seront évaluées à leur dernière valeur

nette d'inventaire disponible.

(iv) La valeur de liquidation de contrats de futures, à terme ou d'options ne faisant pas l'objet de transactions sur des

bourses ou sur d'autres Marchés Réglementés sera déterminée selon les règles établies de bonne foi par le Conseil
d'Administration et appliquées de manière constante. La valeur de liquidation de contrats de futures, à terme ou d'options
faisant l'objet de transactions sur des bourses ou sur d'autres Marchés Réglementés est basée sur les derniers cours de
liquidation disponibles de ces contrats sur les bourses et marchés organisés où ces contrats particuliers de futures, à
terme ou d'options, sont échangés; si un contrat de futures, à terme ou d'options, ne peut être dénoué le Jour Ouvrable
au Luxembourg pour lequel une Valeur Nette d'Inventaire est calculée, la base pour déterminer la valeur de liquidation
de ce contrat sera celle que le Conseil d'Administration jugera, de bonne foi et conformément à des procédures d'Eva-
luation vérifiables, juste et raisonnable.

(v) Les actifs liquides et les Instruments du Marché Monétaire ayant une maturité de moins de douze mois peuvent

être évalués à leur valeur nominale augmentée de tout intérêt échu ou selon une méthode de coût amorti (étant entendu
que la méthode qui est le plus susceptible de déterminer la juste valeur de marché sera retenue). Cette méthode de coût
amorti peut produire des périodes durant lesquelles la valeur s'écarte du prix que recevrait le Compartiment en question
s'il vendait l'investissement. Le Conseil d'Administration pourra, de temps à autre, reconsidérer cette méthode d'Eva-
luation et recommandera des modifications, si nécessaire, afin de garantir que ces actifs soient évalués à leur juste valeur
déterminée de bonne foi selon des procédures établies par le Conseil d'Administration. Si le Conseil d'Administration
pense qu'une déviation du coût amorti par Action peut se solder par une dilution matérielle ou d'autres résultats iné-
quitables pour les Actionnaires, le Conseil d'Administration prendra les mesures correctrices, s'il y en a, qu'il jugera
appropriées pour éliminer ou réduire, dans la limite du raisonnablement possible, la dilution ou ces résultats inéquitables.

(vi) Les transactions de swap seront évaluées de manière cohérente, en calculant la valeur nette courante de leurs flux

de trésorerie attendus. Pour certains Compartiments dont la politique d'investissement principale prévoit, entre autres,
l'utilisation d'Instruments Dérivés de Gré à Gré, la méthode d'Evaluation de l'Instrument Dérivé de Gré à Gré sera
expliquée de façon plus détaillée dans le Supplément concerné du Prospectus.

(vii) Les intérêts échus sur valeurs mobilières seront compris s'ils ne sont pas reflétés dans le prix de l'action.
(viii) Les liquidités seront évaluées à leur valeur nominale, plus les intérêts échus.
(ix) Tous les actifs exprimés dans une devise autre que la devise de référence du Compartiment/Classe d'Actions en

question seront convertis au taux de change moyen entre la devise de référence et la devise dans laquelle les actifs sont
exprimés.

(x) Tous les autres titres et actifs autorisés ainsi que tous les actifs susmentionnés, pour lesquels une Evaluation selon

les alinéas ci-dessus serait impossible ou irréalisable ou ne serait pas représentative de leur juste valeur, seront évalués
à la juste valeur de marché, déterminée de bonne foi selon les procédures établies par le Conseil d'Administration.

La Société est autorisée à appliquer d'autres critères d'Evaluation réalistes pour les actifs de la Société lorsqu'en raison

de circonstances particulières, l'Evaluation selon les règles précédentes s'avère non conforme à la réalité, impossible ou
inadéquate. Les critères d'Evaluation des différents investissements peuvent notamment être ajustés aux nouveaux ren-
dements du marché en cas de changements importants dans les conditions de marché.

C. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(i) tous les emprunts, effets échus et autres montants dus;
(ii) tous les frais d'administration et autres frais de fonctionnement, dus ou échus, y compris toutes les commissions

payables au Gestionnaire d'Investissement ou Conseiller en Investissement, au Dépositaire et à tous autres représentants
et agents de la Société;

(iii) toutes les dettes connues, échues ou non-échues, y compris le montant des dividendes déclarés mais non encore

payés;

132601

(iv) une provision appropriée pour impôts dus à la date d'Evaluation et toutes autres provisions ou réserves autorisées

et approuvées par le Conseil; et

(v) tous autres engagements de la Société, de quelque nature que ce soit, à l'exception d'engagements représentés par

des Actions de la Société.

En déterminant le montant de ces engagements, la Société devra prendre en considération tous les frais payables par

la Société qui comprendront les frais de constitution, les commissions payables à son Gestionnaire d'Investissement ou
au Conseiller en Investissement, aux comptables, au dépositaire, aux agents domiciliataires, de registre et de transfert,
aux agents payeurs, aux agents de change/courtiers et représentants permanents aux lieux d'agrément, aux autres agents
employés par la Société, les honoraires pour les conseils juridiques et de révision des comptes, les frais de promotion,
d'imprimerie, de préparation de rapports, les frais de publication, y compris les frais de publicité ou de préparation et
d'imprimerie de prospectus, de notes explicatives ou de déclarations d'enregistrement, les taxes ou frais gouvernemen-
taux et toutes autres dépenses de fonctionnement, y compris les frais d'achat et de vente d'actifs, intérêts, frais bancaires
et d'agent de change/de courtier, des envois par poste, de téléphone et de télex. La Société pourra calculer les dépenses
de nature administrative et autre qui ont un caractère régulier ou périodique en les évaluant de manière forfaitaire pour
une année ou pour toutes autres périodes à l'avance et peut les répartir proportionnellement aux divisions appropriées
pour telles périodes.

4. Les avoirs seront regroupés comme suit:
(i) le prix de souscription reçu par la Société de l'émission des Actions, et les réductions de la valeur de la Société

résultant du rachat d'Actions, seront attribués au Compartiment (et à l'intérieur de ce Compartiment, à la Classe d'Ac-
tions) auquel appartiennent les Actions en question;

(ii) les avoirs acquis par la Société suite à l'investissement des produits de souscription et les revenus et les plus-values

en capital relatifs à ces investissements et qui sont en rapport avec un Compartiment déterminé (et à l'intérieur du
Compartiment, avec une Classe d'Actions déterminée) seront attribués à ce Compartiment (ou à cette Classe d'Actions
à l'intérieur de ce Compartiment);

(iii) les avoirs dont la Société a disposé en vue du rachat des Actions et les engagements, les dépenses et les dépré-

ciations de capital relatifs à des investissements effectués par la Société et toutes les autres opérations de la Société, qui
se rapportent à un Compartiment déterminé (et à l'intérieur du Compartiment, à une Classe d'Actions déterminée)
seront attribués à ce Compartiment (ou à la Classe d'Actions à l'intérieur de ce Compartiment);

(iv) lorsque l'utilisation d'opérations de change, d'instruments ou techniques financières se rapportent à un Compar-

timent déterminé (et à l'intérieur d'un Compartiment, à une Classe d'Actions déterminée), les conséquences de cette
utilisation seront attribuées à ce Compartiment (ou à la Classe d'Actions à l'intérieur du Compartiment);

(v) lorsque les avoirs, revenus, plus-values en capital, engagements, dépenses, dépréciations de capital ou l'utilisation

d'opérations  de  change,  d'instruments  ou  techniques  se  rapportent  à  plus  d'un  Compartiment  (ou  à  l'intérieur  d'un
Compartiment, à plus d'une Classe d'Actions), ils seront attribués aux Compartiments concernés (ou Classes d'Actions
concernées suivant le cas) de manière proportionnelle;

(vi) lorsque les avoirs, revenus, plus-values en capital, engagements, dépenses, dépréciations de capital ou l'utilisation

d'opérations de change, d'instruments ou techniques ne peuvent pas être attribuées à un Compartiment déterminé, ils
seront attribués à part égale à tous les Compartiments ou, pour autant que justifié par les montants, attribués en pro-
portion de la Valeur Nette d'Inventaire des Compartiments (ou Classes d'Actions dans les Compartiments) si la Société,
à sa seule discrétion, détermine que cette méthode de distribution est plus appropriée; et

(vii) après paiement des dividendes aux Actionnaires d'un Compartiment, (et à l'intérieur d'un Compartiment, d'une

Classe d'Actions déterminée) les actifs nets de ce Compartiment (ou de cette Classe d'Actions dans le Compartiment)
sont réduits par le montant de ces dividendes.

Le Conseil peut attribuer des dépenses importantes d'une manière qu'il considère comme équitable et raisonnable au

vu des circonstances après avoir consulté le Réviseur d'Entreprises de la Société.

5. Pour les besoins d'Evaluation en vertu de cet article;
(i) chaque Action de la Société devant être rachetée en vertu des Articles 9 et 23 ci-dessus, sera considérée comme

Action émise et prise en considération immédiatement après l'heure fixée par le Conseil au Jour d'Evaluation au cours
duquel une telle Evaluation est faite et, à partir de ce jour et jusqu'au paiement, le prix sera considéré comme une dette
de la Société;

(ii) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d'Evaluation, à tous achats ou ventes de valeurs

contractés par la Société lors de ce Jour d'Evaluation.

F. Cogestion
Les Administrateurs peuvent décider de cogérer les avoirs de certains Compartiments de la Société sur une base

regroupée dans un objectif d'une gestion efficace du portefeuille. Dans ces cas, les avoirs des Compartiments participants
dans le processus de cogestion seront gérés conformément à un objectif d'investissement commun et seront désignés
sous le nom de «pool». Cependant, ces pools ne sont utilisés qu'à des fins d'efficacité de la gestion interne ou de réduction
des coûts de gestion.

132602

Les pools ne constituent pas des entités juridiques distinctes et ne sont pas directement accessibles aux investisseurs.

Les liquidités, ou autres avoirs, peuvent être alloués d'un ou de plusieurs Compartiments à un ou plusieurs pools établis
par la Société. Par la suite, des attributions supplémentaires peuvent être faites de temps à autre. Des transferts à partir
des pools vers les Compartiments ne peuvent être faits que jusqu'à concurrence de la participation de ce Compartiment
dans les pools.

La  proportion  de  la  participation  d'un  Compartiment  dans  un  pool  déterminé  sera  mesurée  par  référence  à  son

attribution initiale de liquidités et/ou autres avoirs à ce pool et, sur une base permanente, conformément aux ajustements
faits lors des attributions ou des retraits supplémentaires.

Le droit de chaque Compartiment participant dans le pool aux avoirs cogérés s'applique proportionnellement à chaque

avoir du pool.

Si la Société encourt un engagement relatif à un actif d'un pool déterminé ou à une action prise en relation avec un

actif d'un pool déterminé, cet engagement est attribué à ce pool. Des avoirs ou engagements de la Société qui ne peuvent
pas être attribués à un pool déterminé seront attribués au Compartiment auquel ils appartiennent ou se rapportent. Les
actifs et les dépenses qui ne peuvent être attribués directement à un Compartiment déterminé seront attribués aux
différents compartiments en proportion de la Valeur Nette d'Inventaire de chaque Compartiment.

A la dissolution du pool, les avoirs du pool seront attribués au(x) Compartiment(s) proportionnellement à sa/leur

participation dans le pool.

Les dividendes, intérêts, et autres distributions d'un revenu de toute sorte obtenu en relation avec les avoirs d'un pool

déterminé seront immédiatement crédités aux Compartiments proportionnellement à leur participation respective dans
le pool au moment où ce revenu est comptabilisé.

Les dépenses directement attribuables à un pool déterminé seront enregistrées comme des frais de ce pool et, le cas

échéant, seront attribuées aux Compartiments proportionnellement à leur participation respective dans le pool au mo-
ment où la dépense est due. Les dépenses qui ne peuvent être attribuées à un pool déterminé seront attribuées au(x)
Compartiments concernés.

Dans les registres et les comptes de la Société, les avoirs et engagements d'un Compartiment, participant ou non dans

un pool, seront, à tout moment, identifiés ou identifiables comme un avoir ou un engagement du Compartiment concerné
y compris, suivant le cas, entre deux périodes comptables comme un droit proportionnel d'un Compartiment à un avoir
donné. Par conséquent, ces avoirs peuvent, à tout moment, être séparés. Dans les registres du dépositaire concernant
le Compartiment ces avoirs et engagements seront également identifiés comme les avoirs et engagements d'un Com-
partiment donné et, par conséquent, séparés dans les registres du dépositaire.

Art. 27. L'exercice comptable. L'exercice comptable de la Société commencera le 1 

er

 avril de chaque année et se

terminera le 31 mars de l'année suivante. Les comptes de la Société seront exprimés en euros.

Art. 28. Distribution des dividendes. L'assemblée générale des Actionnaires de chaque Compartiment, sur proposition

du Conseil, dans les limites légales et selon les règles établies dans le Prospectus et ses Suppléments, déterminera l'af-
fectation des résultats du Compartiment concerné et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le Conseil à déclarer
des dividendes.

Aucune distribution ne peut avoir lieu si, après la déclaration d'une telle distribution, le capital social de la Société est

inférieur au capital social minimal prévu par la loi.

Concernant les Compartiments/Classes d'Actions donnant droit à distribution de dividendes, le Conseil peut décider

de payer des dividendes intérimaires conformément à la loi.

Les dividendes déclarés pourront être payés en devise de référence du Compartiment concerné ou en toute autre

devise désignée par le Conseil, et pourront être payés aux lieux ou dates à déterminer par le Conseil.

Toute distribution qui n'aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de sa déclaration sera

perdue et reviendra au Compartiment correspondant.

Art. 29. Dissolution et liquidation de la Société. La Société peut à tout moment être dissoute par une décision de

l'assemblée générale des Actionnaires conformément aux conditions de majorité et de quorum applicables aux modifi-
cations des Statuts.

Si la valeur de l'actif net total de la Société est inférieure aux deux tiers du capital minimal légal, le Conseil devra alors

soumettre la question de la dissolution à l'assemblée générale des Actionnaires, pour laquelle aucune condition de quorum
n'est requise et qui peut prendre des résolutions à la majorité simple des Actions représentées à l'assemblée.

Si la valeur de l'actif net total de la Société est inférieure au quart du capital minimal légal, le Conseil devra alors

soumettre la question de la dissolution à une assemblée générale des Actionnaires pour laquelle aucune condition de
quorum n'est requise. Des résolutions décidant de la dissolution de la Société peuvent être prises par des Actionnaires
représentant la majorité simple des Actions représentées à l'assemblée.

L'assemblée doit être convoquée de manière à ce qu'elle soit tenue dans une période de quarante jours à partir de la

date de constatation que les actifs nets sont inférieurs aux deux tiers ou à un quart du capital minimal légal, suivant le cas.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs nommés confor-

mément aux dispositions de la Loi du 20 décembre 2002. La décision de dissoudre la Société doit être publiée au Mémorial,

132603

Recueil des Sociétés et Associations et dans deux journaux à diffusion adéquate dont un journal luxembourgeois. Le(s)
liquidateur(s) réaliseront les actifs de chaque Compartiment dans le meilleur intérêt des Actionnaires et distribueront le
produit diminué des coûts de liquidation aux Actionnaires de chaque Compartiment concerné en proportion des Actions
qu'ils détiennent. Les montants non réclamés à la clôture de la liquidation de la Société seront consignés, pendant trente
(30) ans, auprès de la Caisse des Consignations de Luxembourg. Les montants non réclamés à l'échéance de la période
de prescription seront déchus.

Art. 30. Constitution, dissolution et fusion de Compartiments.
(i) La constitution de Compartiments est décidée par le Conseil.
(ii) Le Conseil peut décider de liquider un Compartiment au cas où le changement de la situation politique ou éco-

nomique relative à ce Compartiment justifie une telle liquidation ou si la valeur des actifs d'un Compartiment tombe sous
une valeur plancher en-dessous de laquelle toute gestion efficiente et rationnelle du Compartiment s'avère impossible.
Le Conseil décidera en outre de liquider un Compartiment s'il estime que c'est dans le meilleur intérêt des Actionnaires.
La décision de liquidation sera publiée avant la date effective de liquidation dans un ou plusieurs journaux tel que déterminé
par le Conseil (et tel qu'indiqué dans le prospectus) et la publication énoncera les raisons et la procédure de la liquidation.
Sauf si le Conseil en décide autrement en vue de garantir leurs droits, ou en vue de maintenir l'égalité de traitement des
Actionnaires, les Actionnaires du Compartiment seront en droit de demander le rachat ou la conversion de leurs Actions
sans frais de rachat ou de conversion. Les frais de liquidation seront toutefois pris en compte lors du calcul du prix de
rachat et de conversion. Les produits de la liquidation qui n'auront pu être distribués aux Actionnaires à la clôture de la
liquidation d'un Compartiment seront déposés auprès du Dépositaire pour une durée de 6 mois à compter de la clôture
de la liquidation. Après l'expiration de ce délai, les fonds seront déposés à la Caisse des Consignations de Luxembourg
au nom et pour le compte de ces bénéficiaires.

(iii) En cas d'un changement important de la situation économique ou politique de la Société ou d'un Compartiment

ou si la valeur des actifs d'un Compartiment tombe sous une valeur plancher en-dessous de laquelle toute gestion efficiente
et rationnelle du Compartiment s'avère impossible, le Conseil peut décider de fusionner un ou plusieurs Compartiments
avec un autre Compartiment ou un ou plusieurs Compartiments avec un autre organisme de placement collectif agréé
conformément à la partie I de la Loi du 20 décembre 2002 contre l'émission d'Actions de cet autre Compartiment ou
autre organisme de placement collectif à distribuer aux porteurs d'Actions des Compartiments concernés. Par ailleurs,
une telle fusion ou tel apport peut être décidé par le Conseil, s'il estime qu'il/elle est nécessaire dans l'intérêt des Ac-
tionnaires d'un des Compartiments concernés. Une telle décision sera publiée dans les journaux tels que déterminés par
le Conseil de temps à autre, et, en outre, la publication contiendra les informations sur le nouveau Compartiment ou sur
l'autre organisme de placement collectif. Cette publication sera effectuée au moins un mois avant la date à laquelle la
fusion ou contribution sera effective de manière à permettre aux Actionnaires de demander le rachat de leurs Actions,
sans frais de rachat, avant que la contribution n'intervienne.

Lorsque la contribution est à effectuer à un fonds commun de placement ou à un organisme de placement collectif

établi à l'étranger, cette décision sera uniquement exécutoire à l'égard des Actionnaires ayant approuvé la contribution
proposée.

Art. 31. Modification des Statuts. Les présents Statuts peuvent être modifiés à tout moment par une assemblée générale

des Actionnaires sous réserve des conditions de quorum et de majorité énoncées par les lois luxembourgeoises.

Toute modification affectant les droits des Actionnaires d'un Compartiment par rapport à ceux d'un autre Compar-

timent sera soumise en outre aux-dites conditions de quorum et de majorité dans le Compartiment en question.

Art. 32. Dépositaire. La Société conclura un contrat de dépositaire avec une société autorisée à exercer des activités

bancaires et qualifiée pour assumer les devoirs de dépositaire, et assumant de tels devoirs, tel que prescrit par la Loi du
20 décembre 2002.

Art. 33. Loi applicable. Toutes les matières qui ne sont pas régies par ces Statuts sont régies par les dispositions de la

loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et par celles de la Loi du 20 décembre 2002, telles que modifiées.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice comptable commence à la date de constitution de la Société et prend fin le 31 mars 2008.
2. La première assemblée générale annuelle des Actionnaires se tiendra en l'an 2008.

<i>Souscription et Paiement

Toutes les 3.000 (trois mille) actions ont été souscrites par MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, prénommée.
Toutes les Actions ont été intégralement libérées par contribution en espèces, de sorte que la somme de trois cent

mille euros (300.000,-) est à la libre disposition de la Société, dont preuve en a été donnée au notaire soussigné.

<i>Frais

Les dépenses, coûts, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui seront supportés par la Société

en raison de sa formation sont estimés à environ 7.000,- EUR.

132604

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l'article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les comparants susindiqués représentant l'intégralité du capital souscrit et se considérant comme régulièrement con-

voqués, ont immédiatement procédé à une assemblée générale des Actionnaires. Après avoir acté qu'elle était réguliè-
rement constituée, l'assemblée a adopté à l'unanimité les résolutions suivantes:

I. Les personnes suivantes sont nommées administrateurs pour une période prenant fin après la tenue de l'assemblée

générale des Actionnaires annuelle en l'année 2008:

- M. Arif Mansuri, Director, MERRILL LYNCH EQUITY MARKETS, 2 King Edward Street, London EC1A 1HQ, Roy-

aume-Uni,

- M. Xavier Parrain, Président, MERRILL LYNCH INVEST FUNDS SAS, 112, avenue Kléber, 75761 Paris Cedex 16,

France,

- M. Jean-Claude Wolter, Avocat Honoraire, 232, rue Edith Cavell, B-1180 Brussels, Belgique.
M. Arif Mansuri est élu Président du Conseil.
L'assemblée autorise le Conseil à déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière de la Société

à un ou plusieurs des Administrateurs actuellement nommés.

II. Est élue comme réviseur pour une période prenant fin après la tenue de l'assemblée générale des Actionnaires

annuelle en l'année 2008:

PricewaterhouseCoopers S.à r.l., ayant son siège social au 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg.
III. L'adresse du siège social de la Société est fixée au 16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par la présente qu'à la requête des comparants, le présent

acte est rédigé en anglais suivis d'une traduction française; à la requête des mêmes comparants, et en cas de divergence
entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite à la mandataire des comparantes, celle-ci a signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: C. Boucherie, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 2007, LAC/2007/34469. — Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Schneider.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Luxembourg-Eich, le 14 novembre 2007.

P. Decker.

Référence de publication: 2007133785/206/1542.
(070158752) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 novembre 2007.

Multi Style - Pluto, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131835/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03344. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156645) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Pluto, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

132605

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131834/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03345. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156695) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Mars, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131833/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03212. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070156698) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Aachen-Invest Select, Fonds Commun de Placement.

Die INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A., R.C. Luxembourg B 8.558, hat als Verwaltungsgesellschaft des

Organismus für gemeinsame Anlagen AACHEN-INVEST SELECT, der den Bestimmungen von Teil II des Gesetzes vom
20. Dezember 2002 über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE
GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, den Fonds am 31. Oktober 2007
zu gründen.

Das Verwaltungsreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesell-

schaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 31. Oktober 2007.

INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
Unterschriften

Référence de publication: 2007130607/1207/21.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02488. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070155434) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 novembre 2007.

Aachen-Invest Plus, Fonds Commun de Placement.

Die INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A., R.C. Luxembourg B 8.558, hat als Verwaltungsgesellschaft des

Organismus für gemeinsame Anlagen AACHEN-INVEST PLUS, der den Bestimmungen von Teil II des Gesetzes vom 20.
Dezember 2002 über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE
GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, den Fonds am 31. Oktober 2007
zu gründen.

Das Verwaltungsreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesell-

schaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 31. Oktober 2007.

INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

132606

DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
Unterschriften

Référence de publication: 2007130608/1207/21.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02491. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070155431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 novembre 2007.

SK Europa FCP-FIS, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Das Verwaltungsreglement des SK EUROPA FCP-FIS, einregistriert in Luxemburg, wurde beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130102/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2007, réf. LSO-CJ10202. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070150932) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 novembre 2007.

Aachen-Invest Performance, Fonds Commun de Placement.

Die INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A., R.C. Luxembourg B 8.558, hat als Verwaltungsgesellschaft des

Organismus für gemeinsame Anlagen AACHEN-INVEST PERFORMANCE, der den Bestimmungen von Teil II des Gese-
tzes vom 20. Dezember 2002 über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank
DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, den Fonds am 31.
Oktober 2007 zu gründen.

Das Verwaltungsreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesell-

schaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 31. Oktober 2007.

INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
Unterschriften

Référence de publication: 2007130609/1207/21.
Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2007, réf. LSO-CK02487. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070155428) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 novembre 2007.

SK Themen FCP-FIS, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Das Verwaltungsreglement des SK THEMEN FCP-FIS, einregistriert in Luxemburg, wurde beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130100/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2007, réf. LSO-CJ10206. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070150929) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 novembre 2007.

Deka GeldmarktPlan, Fonds Commun de Placement.

132607

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., R.C. Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für

gemeinsame Anlagen «DekaGeldmarktPlan», der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE
LUXEMBOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, das Sonderreglement des Fonds zum 25. Oktober
2007 zu ändern.

Das Sonderreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschafts-

register) hinterlegt.

Luxemburg, den 25. Oktober 2007.

DEKA INTERNATIONAL S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
Unterschriften

Référence de publication: 2007130610/1208/21.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02829. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070155427) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 novembre 2007.

GS American Bond Income, Fonds Commun de Placement.

The amendment to the management regulations of GS AMERICAN BOND INCOME, registered in Luxembourg, was

deposited with the Registre de Commerce et des Sociétés of Luxembourg.

L'acte modificatif au règlement de gestion de GS AMERICAN BOND INCOME, enregistré à Luxembourg, a été déposé

au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 31 octobre 2007.

GLOBAL FUNDS MANAGEMENT S.A.
Signature

Référence de publication: 2007129280/260/15.
Enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 2007, réf. LSO-CK01335. - Reçu 48 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070154205) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 novembre 2007.

SK Welt FCP-FIS, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Das Verwaltungsreglement des SK WELT FCP-FIS, einregistriert in Luxemburg, wurde beim Handelsregister in Lu-

xemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130099/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2007, réf. LSO-CJ10212. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070150927) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 novembre 2007.

Wallberg Real Estate, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des WALLBERG REAL ESTATE, in Kraft getreten am 24. Oktober 2007, wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

132608

Luxemburg, im November 2007.

IP CONCEPT FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007126844/1239/13.
Enregistré à Luxembourg, le 2 novembre 2007, réf. LSO-CK00256. - Reçu 72 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070151578) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 novembre 2007.

HVB Bonus Fonds DJ EURO STOXX® 11/2013, Fonds Commun de Placement.

Die Änderungsvereinbarung betreffend das Sonderreglement des Fonds HVB BONUS FONDS DJ EURO STOXX®

11/2013, in Kraft getreten am 23. Oktober 2007, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg-Stadt
hinterlegt.

Hinweis zur Bekanntmachung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 10. Oktober 2007.

HVB STRUCTURED INVEST S.A.
S. Lieser / S. Mayers

Référence de publication: 2007125338/755/14.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 2007, réf. LSO-CJ09613. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070149479) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 octobre 2007.

Avocado Fonds, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen AVOCADO FONDS wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT

S.A. nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen gegründet
und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG
vom 20. Dezember 1985.

Für den AVOCADO FONDS ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in Kraft trat, integraler Bestandteil.

Dieses Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt, und der diesbe-
zügliche Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des AVOCADO FONDS, das am 22.

Oktober 2007 in Kraft tritt, und beim Handels- und Gesellschaftsregister hinterlegt wurde.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 22. Oktober 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007123167/1346/20.
Enregistré à Luxembourg, le 24 octobre 2007, réf. LSO-CJ08316. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070147165) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2007.

Gamax Funds, Fonds Commun de Placement.

Die Konsolidierte Fassung der Vertragsbedingungen des Anlagefonds GAMAX FUNDS wurde am Handels- und Ge-

sellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 22. Oktober 2007.

GAMAX MANAGEMENT A.G.
Unterschrift

132609

Référence de publication: 2007122896/250/13.
Enregistré à Luxembourg, le 23 octobre 2007, réf. LSO-CJ07899. - Reçu 60 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070146658) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2007.

KSK IVV, Fonds Commun de Placement.

Die INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A., R.C. Luxembourg B 8.558, hat als Verwaltungsgesellschaft des

Organismus für gemeinsame Anlagen «KSK IVV», der den Bestimmungen von Teil II des Gesetzes vom 20. Dezember
2002 über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE GIROZEN-
TRALE LUXEMBOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, den Fonds am 26. Oktober 2007 zu gründen.

Das Verwaltungsreglement wurde beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesell-

schaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 26. Oktober 2007.

INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

Référence de publication: 2007127726/1207/20.
Enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 2007, réf. LSO-CK00957. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070151978) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 novembre 2007.

Wallrich Vermögensaufbau Fonds HAIG, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen WALLRICH VERMÖGENSAUFBAU FONDS HAIG wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER

INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A. nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen
für gemeinsame Anlagen gegründet und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen
Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG vom 20. Dezember 1985.

Für den WALLRICH VERMÖGENSAUFBAU FONDS HAIG ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in

Kraft trat, integraler Bestandteil. Dieses Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Lu-
xembourg hinterlegt, und der diebezügliche Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des WALLRICH VERMÖGENSAUFBAU

FONDS HAIG, das am 26. Oktober 2007 in Kraft tritt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 26. Oktober 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007122099/1346/21.
Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2007, réf. LSO-CJ07228. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070145029) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2007.

H &amp; A Lux Geldmarkt-Fonds, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen H &amp; A LUX GELDMARKT-FONDS wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT

GESELLSCHAFT S.A. nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame
Anlagen gegründet und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften
Nr. 85/611 EWG vom 20. Dezember 1985.

Für den H &amp; A LUX GELDMARKT-FONDS ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in Kraft trat, integraler

Bestandteil. Dieses Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt, und
der diebezügliche Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations,
veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des H &amp; A LUX GELDMARKT-FONDS,

das am 26. Oktober 2007 in Kraft tritt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

132610

Luxemburg, den 26. Oktober 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007122100/1346/21.
Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2007, réf. LSO-CJ07241. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070145039) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2007.

Swisscanto (Lu) Portfolio Fund, Fonds Commun de Placement.

Die Vertragsbedingungen des Anlangefonds SWISSCANTO (LU) PORTFOLIO FUND, wurde am 8. November 2007

am Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, au Luxem-

bourg.

Luxemburg, den 30. Oktober 2007.

SWISSCANTO (LU) PORTFOLIO FUNDS MANAGEMENT COMPANY S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2007129279/250/14.
Enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 2007, réf. LSO-CK00999. - Reçu 32 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070154191) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 novembre 2007.

Wegelin Strategiefonds, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen WEGELIN STRATEGIEFONDS wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GE-

SELLSCHAFT S.A. nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame
Anlagen gegründet und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften
Nr. 85/611 EWG vom 20. Dezember 1985.

Für den WEGELIN STRATEGIEFONDS ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in Kraft trat, integraler

Bestandteil. Dieses Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt, und
der diesbezügliche Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations,
veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des WEGELIN STRATEGIEFONDS, das

am 26. Oktober 2007 in Kraft tritt.

Luxemburg, den 26. Oktober 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007122096/1346/20.
Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2007, réf. LSO-CJ07234. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070145049) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2007.

HSH Money EuroPlus, Fonds Commun de Placement.

Das Sonderreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg zur Einsicht hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 23. Oktober 2007.

LRI INVEST S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2007122095/2501/12.
Enregistré à Luxembourg, le 16 octobre 2007, réf. LSO-CJ05879. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070145323) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2007.

132611

HAIG Select, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen HAIG SELECT wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.

nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen gegründet
und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 85/611 EWG
vom 20. Dezember 1985.

Für den HAIG SELECT ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in Kraft trat, integraler Bestandteil. Dieses

Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt, und der diesbezügliche
Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, veröffentlicht.

Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des Sonderreglements des HAIG SELECT, das am 26. Oktober

2007 in Kraft tritt und beim Handels- und Gesellschaftsregister hinterlegt wurde.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 26. Oktober 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007122097/1346/20.
Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2007, réf. LSO-CJ07236. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070145045) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2007.

Vermögensaufbau-Fonds HAIG, Fonds Commun de Placement.

Das Sondervermögen VERMÖGENSAUFBAU-FONDS HAIG wurde von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT

GESELLSCHAFT S.A. nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame
Anlagen gegründet und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften
Nr. 85/611 EWG vom 20. Dezember 1985.

Für den VERMÖGENSAUFBAU-FONDS HAIG ist das Verwaltungsreglement, das am 1. Januar 2007 in Kraft trat,

integraler Bestandteil. Dieses Verwaltungsreglement wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hin-
terlegt, und der diebezügliche Hinterlegungsvermerk wurde am 8. Januar 2007 im Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations veröffentlicht.

Ergänzend  bzw.  abweichend  gelten  die  Bestimmungen  des  Sonderreglements  des  VERMÖGENSAUFBAU-FONDS

HAIG, das am 26. Oktober 2007 in Kraft tritt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 26. Oktober 2007.

HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007122098/1346/21.
Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2007, réf. LSO-CJ07226. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070145042) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2007.

Wellington Management Portfolios (Luxembourg), Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion prenant effet le 20 septembre 2007 concernant le fonds commun de placement WELLING-

TON MANAGEMENT PORTFOLIOS (LUXEMBOURG), enregistré à Luxembourg, a été déposé au Registre de Com-
merce et des Sociétés de Luxembourg.

The management regulations effective as of 20 September 2007 with respect to the fund WELLINGTON MANAGE-

MENT  PORTFOLIOS  (LUXEMBOURG),  registered  in  Luxembourg,  has  been  filed  with  the  Luxembourg  trade  and
companies register.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 novembre 2007.

132612

WELLINGTON LUXEMBOURG S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007130903/250/18.
Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 2007, réf. LSO-CK02951. - Reçu 66 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070155939) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Sovereign Fund, Fonds Commun de Placement.

Die Änderungsvereinbarung des Verwaltungsreglements, in Kraft getreten am 30. Oktober 2007, für den Fonds SO-

VEREIGN FUND wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130906/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03742. - Reçu 91 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156452) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

AD Fund, Fonds Commun de Placement.

Die Änderungsvereinbarung des Verwaltungsreglements, in Kraft getreten am 6. November 2007, für den Fonds AD

FUND wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130909/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03746. - Reçu 91 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

TEP Basics Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 28. September 2007, für den Fonds TEP BASICS FUND wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130911/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03752. - Reçu 121 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Adelca Invest, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 23. Oktober 2007, für den Fonds ADELCA INVEST wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

132613

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130913/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03751. - Reçu 141 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156439) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Computacenter PSF S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 26-28, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 52.391.

Computacenter Solutions S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2540 Luxembourg, 26-28, rue Edward Steichen.

R.C.S. Luxembourg B 105.855.

PROJET DE FUSION

Further to the resolutions adopted by their respective board of directors on November 15, 2007, COMPUTACENTER

PSF S.A., a joint stock company («société anonyme»), having its registered office at 26-28, rue Edward Steichen, L-2453
Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Company Register, section B under n 

o

 52.391, with a share

capital of EUR 4,439,392.- (four million four hundred and thirty nine thousand three hundred and ninety two Euros)
represented by 10,000 (ten tousand) shares having no par value, each fully paid up, (hereafter the «Absorbing Company»),
and

COMPUTACENTER  SOLUTIONS  Société  Anonyme  S.A.,  a  joint  stock  company  («société  anonyme»),  having  its

registered office at 26-28, rue Edward Steichen, L-2453 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Com-
pany  Register,  section  B  under  n 

o

  105.855,  with  a  share  capital  of  EUR  100,000.-  (one  hundred  thousand  Euros)

represented by 100 (one hundred) shares with a nominal value of EUR 1,000.- (one thousand Euros) per share, each fully
paid up,

(hereafter the «Absorbed Company»)
(the Absorbing Company and the Absorbed Company being collectively referred to as the «Merging Companies»)
have decided to merge and have agreed on the following draft terms of merger (the «Merger Project»).
- the Absorbing Company holds one hundred percent (100%) of the shares of the Absorbed Company and the merger

may thus be operated in accordance with the provisions of articles 278 and following of the law of 10th August, 1915 on
commercial companies, as amended (the «Law»); and

- the board of directors of the Merging Companies have resolved that the Absorbed Company shall be merged into

the Absorbing Company and for this purpose; the Absorbed Company shall contribute all of its assets and liabilities (the
«Assets and Liabilities») to the Absorbing Company.

1. At the date determined by the board of directors of the Merging Companies, being 1st of December 2007, the

Assets and Liabilities of the Absorbed Company will be transferred to the Absorbing Company (the «Effective Date»).

2. The merger is based on the accounting statements of the Merging Companies drawn up as at 31st October 2007

for each of the Merging Companies.

3. As a result of the completion of the merger, the Absorbed Company shall cease to exist and all its shares in issue

shall be cancelled.

4. The merger shall further be subject to the following additional terms and conditions:
a) The Absorbing Company shall acquire the assets contributed by the Absorbed Company as is where is, i.e. in the

state in which they are on the Effective Date.

b) The Absorbing Company shall from the Effective Date onwards pay all taxes, including but not limited to, contri-

butions, duties, levies, insurance and other premiums annuities and royalties, whether ordinary or extraordinary, which
are due or may become due with respect to the property of the assets contributed. If necessary, the Absorbing Company
shall pay the taxes due by the Absorbed Company on the capital and the profits, for the fiscal years not yet taxed.

c) The Absorbing Company shall carry out all the agreements and obligations of any kind of the Absorbed Company

such as these agreements and obligations exist on the Effective Date.

d) The Absorbing Company shall, in particular, carry out all agreements existing on the Effective Date which include

but are not limited to, the employment contracts binding on the Absorbed Company to its staff, customers and debtors,
suppliers and creditors and it shall be subrogated to all rights and duties resulting therefrom, at its own risk.

5. For accounting purposes, the merger shall be deemed to be effective from 1st of December 2007.
6. The documents referred to in article 267, paragraph 1, a), b) et c) of the Law (i.e. the Merger Project, the annual

accounts and the annual reports of the Merging Companies for the last three financial years and the financial statements

132614

as at 31 October 2007) will be available for inspection by the shareholders at the registered office of the Merging Com-
panies.

7. No particular advantage is granted neither to the members of the board of directors of the Merging Companies nor

to the statutory auditors («commissaires aux comptes»).

8. If the general meeting is not required or if the Merger Project is not rejected by the former, the merger will become

definitive, as stated above under point 1., and will lead by rights to the effects indicated in article 274 of the Law and in
particular its paragraph a).

9. The mandate of the directors and of the statutory auditor of the Absorbed Company will come to an end on the

Effective date and full discharge is hereby granted to the directors and to the statutory auditor of the Absorbed Company
for the duties performed.

10. All corporate documents, files and records of the Absorbed Company will be kept for the legal time period at the

registered office of the Absorbing Company.

This present Merger Project is worded in English, followed by a French translation; in case of any difference between

the English and the French text, the English text shall prevail.

Suit la version en langue française:

Par décision de leur conseil d'administration respectif, les sociétés suivantes,
COMPUTACENTER PSF S.A., une société anonyme, ayant son siège social 26-28, rue Edward Steichen, L-2453 Lu-

xembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro 52.391, au capital
social de 4.439.392,- Euros (quatre millions quatre cent trente-neuf mille trois cent quatre-vingt-douze), représenté par
10.000 (dix mille) actions sans valeur nominale, chacune entièrement libérées.

(ci-après la «Société Absorbante»),
et
COMPUTACENTER SOLUTIONS Société Anonyme S.A., une société anonyme, ayant son siège social sis 26-28, rue

Edward Steichen, L-2453 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B sous
le numéro 105.855, au capital social de 100.000,- Euros (quatre millions quatre cent trente-neuf mille trois cent quatre-
vingt-douze), d'une valeur nominale de 1.000,- Euros (mille Euros) chacune, chacune entièrement payée.

(ci-après la «Société Absorbée»),
(la Société Absorbante et la Société Absorbée étant ensemble collectivement désignées les «Sociétés Fusionnantes»)
ont décidé de procéder à leur fusion et ont convenu du projet de fusion qui va suivre (le «Projet de Fusion»), étant

préalablement souligné que:

- la Société Absorbante détient cent pour cent (100%) des actions de la Société Absorbée et la fusion est donc soumise

aux dispositions des articles 278 et suivants de la loi du 10 août 1915, sur les sociétés commerciales, telle que modifiée
(la «Loi»);

- le conseil d'administration des Sociétés Fusionnantes a décidé que la Société Absorbée sera absorbée par la Société

Absorbante et, pour ce faire; la Société Absorbée fera apport de tout son actif et de tout son passif (l'«Actif et le Passif»)
à la Société Absorbante.

1. A la date déterminée par le conseil d'administration des Sociétés Fusionnantes, en l'occurrence le 1 

er

 décembre

2007 (la «Date d'Effet»), l'Actif et le Passif de la Société Absorbée sera transféré à la Société Absorbante.

2. La fusion est basée sur les états financiers des Sociétés Fusionnantes établis au 31 octobre 2007 pour chacune des

Sociétés Fusionnantes.

3. A l'issue du processus de fusion, la Société Absorbée cessera d'exister et ses actions seront annulées.
4. La fusion sera en outre soumise aux conditions suivantes:
a. La Société Absorbante deviendra propriétaire des actifs de la Société Absorbée dans leur état actuel à la Date d'Effet.
b. La Société Absorbante réglera, à compter de la Date d'Effet, tous les impôts et taxes, y inclus, sans que cette

énumération soit limitative, les droits d'apport, droits de timbre, assurances et toutes autres annuités et redevances,
qu'elles soient ordinaires ou extraordinaires, qui seraient dus ou pourraient être dus, en rapport avec les actifs apportés.
Au besoin, la Société Absorbante réglera les impôts sur le capital et les bénéfices, pour les exercices non encore imposés.

c. La Société Absorbante continuera tous les contrats et obligations de la Société Absorbée en cours à la Date d'Effet.
d. La Société Absorbante continuera en particulier tous les contrats de travail en cours à la Date d'Effet ainsi que les

contrats avec la clientèle, les fournisseurs, les créanciers et les débiteurs de la Société Absorbée et sera subrogée dans
tous ses droits et obligations à cet égard, à ses propres risques.

5. Pour les besoins comptables, la fusion sera effective à compter du 1 

er

 décembre 2007 (la «Date d'Effet Comptable»).

6. Les documents mentionnés à l'article 267, par. 1 a), b) et c) de la Loi (à savoir, le projet de fusion, les comptes

annuels et les rapports annuels relatifs aux 3 derniers exercices sociaux ainsi que les états financiers arrêtés à la date du
31 octobre 2007) seront à la disposition des actionnaires pour inspection au siège social des Sociétés Fusionnantes.

7. Aucun avantage particulier n'est attribué aux membres des conseils d'administration ou aux auditeurs des Sociétés

Fusionnantes.

132615

8. Si le Projet de Fusion est approuvé par les assemblées des actionnaires des Sociétés Fusionnantes, la Fusion engen-

drera tous les effets prévus par l'article 274 de la Loi, en particulier en son paragraphe a), à la date prévue au point 1. ci-
dessus.

9. Les mandats des administrateurs et du réviseur de la Société Absorbée prendra fin à la Date d'Effet et décharge

pleine et entière leur sera accordée pour l'exercice de leur mandat.

10. Tous les documents sociaux, les dossiers et les registres de la Société Absorbée seront conservés pendant la durée

légale au siège de la Société Absorbante.

Luxembourg, le 15 novembre 2007.

<i>For and on behalf of COMPUTACENTER PSF S.A. / <i>For and on behalf of COMPUTACENTER SOLUTIONS S.A.
Signatures / Signatures

Référence de publication: 2007136215/304/121.
Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2007, réf. LSO-CK05646. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070162975) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2007.

Eurizon Formula Azioni Globali Febbraio 2011, Fonds Commun de Placement.

Le Règlement de Gestion du fonds commun de placement EURIZON FORMULA AZIONI GLOBALI FEBBRAIO 2011,

signé par la société de gestion EURIZON CAPITAL S.A. avec siège social à Luxembourg, 9-11, rue Goethe, n. RC B
28.536, enregistré à Luxembourg, a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg le 23 novembre
2007.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

EURIZON CAPITAL S.A.
C. Beffi
<i>Directeur Général

Référence de publication: 2007134432/7255/15.
Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2007, réf. LSO-CK04511. - Reçu 68 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070160264) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 novembre 2007.

AC Invest, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 22. Oktober 2007, für den Fonds AC INVEST wurde beim Handels-

und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130915/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03750. - Reçu 141 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156442) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Cominvest Rolling Europa Bonus Chance Fonds 1, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement betreffend den Fonds BOND RELATIVE RETURN, welcher von der cominvest ASSET

MANAGEMENT S.A. verwaltet wird, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

cominvest ASSET MANAGEMENT S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2007136232/267/12.
Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2007, réf. LSO-CK04258. - Reçu 66 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070162609) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2007.

132616

Invest House Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 112.795.

Seupar S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R.C.S. Luxembourg B 85.532.

PROJET DE FUSION

L'an deux mille sept, le vingt-six novembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

Monsieur Christophe Blondeau, employé privé, avec adresse professionnelle à Luxembourg, agissant en sa qualité de

mandataire spécial du conseil d'administration de:

I.- la société INVEST HOUSE LUXEMBOURG S.A., une société anonyme, établie et ayant son siège social au 12, rue

Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg, section B
sous le numéro 112.795, a été constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 12 décembre 2005, publié
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 535 du 14 mars 2006 et dont les statuts ont été modifiés
suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 6 juillet 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-
ciations numéro 1718 du 14 septembre 2006,

en vertu des pouvoirs lui conférés aux termes d'une résolution dudit conseil d'administration, prise lors de sa réunion

du 23 novembre 2007.

II.- la société SEUPAR S.A., une société anonyme, établie et ayant son siège social au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg, section B sous le numéro 85.532, constituée
suivant acte notarié en date du 19 décembre 2001, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro
673 du 2 mai 2002,

en vertu des pouvoirs lui conférés aux termes d'une résolution dudit conseil d'administration, prise lors de sa réunion

du 23 novembre 2007.

Le procès-verbal de chacune de ces réunions, signé ne varietur par la personne comparante et le notaire instrumentant,

restant annexé au présent acte pour être formalisée avec lui.

Ladite personne comparante, agissant en sa double qualité prémentionnée, a requis le notaire instrumentant d'acter

le projet de fusion plus amplement spécifié ci-après:

1) La société INVEST HOUSE LUXEMBOURG S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, avec siège social

à L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, Section
B, sous le numéro 112.795, au capital social de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) représenté par trois cent dix (310)
actions, ayant une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune, intégralement souscrites et entièrement libérées,
détient:

- l'intégralité 100% des actions, représentant la totalité du capital social et donnant droit de vote, de la société SEUPAR

S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, dont le siège social est établi à 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg,
inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, Section B, sous le numéro 85.532, au capital social de
cinq cent quatre-vingt-quatorze mille euros (EUR 594.000,-) représenté par cinq mille neuf cent quarante (5.940) actions,
ayant une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune, intégralement souscrites et entièrement libérées.

Aucun autre titre donnant droit de vote ou donnant des droits spéciaux n'a été émis par les sociétés prémentionnées

(encore appelées sociétés fusionnantes).

2) La société anonyme INVEST HOUSE LUXEMBOURG S.A., (encore appelée la société absorbante) entend fusionner

conformément aux dispositions des articles 278 et 279 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
et les textes subséquents avec la société anonyme SEUPAR S.A. (encore appelée la société absorbée) par absorption de
cette dernière.

3) La date à partir de laquelle les opérations de la société absorbée sont considérées du point de vue comptable comme

accomplies pour compte de la société absorbante est fixée au 1 

er

 novembre 2007.

4) Aucun avantage particulier n'est attribué aux administrateurs, commissaires ou réviseurs des sociétés qui fusionnent.
5) La fusion prendra effet entre les parties un mois après la publication du projet de fusion au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations, conformément aux dispositions de l'article 9 de la loi sur les sociétés commerciales.

6) Les actionnaires de la société absorbante ont le droit, pendant un mois à compter de la publication au Mémorial C

du projet de fusion, de prendre connaissance, au siège, des documents indiqués à l'article 267 (1) a) b) et c) de la loi
concernant les sociétés commerciales et qu'ils peuvent en obtenir une copie intégrale sans frais et sur simple demande.

132617

7) Un ou plusieurs actionnaires de la société absorbante, disposant d'au moins 5% (cinq pour cent) des actions du

capital souscrit, ont le droit de requérir pendant le même délai, la convocation d'une assemblée appelée à se prononcer
sur l'approbation de la fusion.

8) A défaut de convocation d'une assemblée ou du rejet du projet de fusion par celle-ci, la fusion deviendra définitive

comme indiqué ci-avant au point 5) et entraînera de plein droit les effets prévus à l'article 274 de la loi concernant les
sociétés commerciales et notamment sous son littéra a).

9) Les sociétés fusionnantes se conformeront à toutes dispositions légales en vigueur en ce qui concerne les déclara-

tions à faire pour le paiement de toutes impositions éventuelles ou taxes résultant de la réalisation définitive des apports
faits au titre de la fusion, comme indiqué ci-après.

10) Décharge pleine et entière est accordée aux organes des sociétés absorbées.
11) Les documents sociaux des sociétés absorbées seront conservés pendant le délai légal au siège de la société

absorbante.

12) Formalités - La société absorbante:
- effectuera toutes les formalités légales de publicité relatives aux apports effectués au titre de la fusion;
- fera son affaire personnelle des déclarations et formalités nécessaires auprès de toutes administrations qu'il con-

viendra pour faire mettre à son nom les éléments d'actif apportés;

- effectuera toutes formalités en vue de rendre opposable aux tiers la transmission des biens et droits à elle apportés.
13) Remise de titres - Lors de la réalisation définitive de la fusion, la société absorbée remettra à la société absorbante

les  originaux  de  tous  leurs  actes  constitutifs  et  modificatifs  ainsi  que  les  livres  de  comptabilité  et  autres  documents
comptables, les titres de propriété ou actes justificatifs de propriété de tous les éléments d'actifs, les justificatifs des
opérations réalisées, les valeurs mobilières ainsi que tous contrats (prêts, de travail, de fiducie ...), archives, pièces et
autres documents quelconques relatifs aux éléments et droits apportés.

14) Frais et droits - Tous frais, droits et honoraires dus au titre de la fusion seront supportés par la société absorbante.
15) La société absorbante acquittera, le cas échéant, les impôts dus par la société absorbée sur le capital et les bénéfices

au titre des exercices non encore imposés définitivement.

Conformément à l'article 271 de la loi précitée du 10 août 1915, telle que modifiée, le notaire instrumentant déclare

avoir vérifié et atteste l'existence et la légalité des actes et formalités incombant aux sociétés fusionnantes et du présent
projet de fusion.

Dont acte, passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la personne comparante, connue du notaire instrumentaire par ses

nom, prénom usuel, état et demeure, cette dernière a signé le présent acte avec le notaire instrumentant.

Signé: C. Blondeau, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 26 novembre 2007. Relation: EAC/2007/14753. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 26 novembre 2007.

J.-J. Wagner.

Référence de publication: 2007136216/239/94.
(070162940) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2007.

Sepphire Fund, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 17. Oktober 2007, für den Fonds SEPPHIRE FUND wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130916/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03749. - Reçu 123 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156446) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

H2Fonds, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement, in Kraft getreten am 2. November 2007, für den Fonds H2FONDS wurde beim Handels-

und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

132618

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 15. November 2007.

ALCEDA FUND MANAGEMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007130917/8040/13.
Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2007, réf. LSO-CK03748. - Reçu 141 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156448) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 novembre 2007.

Multi Style - Apollo, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131816/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03303. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156610) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Apollo, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131817/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03299. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156607) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Vesta, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131818/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03290B. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156606) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Neptun, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

132619

Référence de publication: 2007131822/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03184. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156750) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Neptun, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131823/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03176. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070156772) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

DB iGAP Trust, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

L'acte modificatif au règlement de gestion de DB iGAP Trust, enregistré à Luxembourg, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

«The amendment to the management regulations of DB iGAP Trust, registered in Luxembourg, was deposited with

the registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

For publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.»

Luxembourg, le 21 novembre 2007.

DeAM MANAGEMENT COMPANY S.A.
Signature

Référence de publication: 2007135183/257/16.
Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2007, réf. LSO-CK05846. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070160860) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2007.

Calzedonia Finanziaria S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 80.171.

Calzedonia Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 133.526.

L'an deux mille sept, le treize novembre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.

Ont comparu:

I.- Monsieur Régis Donati, expert-comptable, demeurant professionnellement à L-1219 Luxembourg, 17, rue Beau-

mont,

agissant en tant que mandataire du conseil d'administration de la société anonyme CALZEDONIA FINANZIARIA S.A.,

ayant son siège social à L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont, R.C.S. Luxembourg section B numéro 80.171, issue de
la scission de la société anonyme CALZEDONIA LUXEMBOURG S.A. suivant acte de scission reçu par le notaire ins-
trumentant en date du 12 décembre 2000, publié au Mémorial C numéro 678 du 27 août 2001, et dont les statuts ont
été modifiés suivant actes reçus par le notaire instrumentant:

- en date du 21 décembre 2001, publié au Mémorial C numéro 834 du 1 

er

 juin 2002;

- en date du 27 janvier 2004, publié au Mémorial C numéro 295 du 13 mars 2004;
- en date du 18 janvier 2005, publié au Mémorial C numéro 609 du 24 juin 2005;

132620

- en date du 13 décembre 2006, publié au Mémorial C numéro 526 du 4 avril 2007,
en vertu d'un pouvoir lui conféré par décision du conseil d'administration, prise en sa réunion du 12 novembre 2007;
un  extrait  du  procès-verbal  de  ladite  réunion,  après  avoir  été  signé  ne  varietur  par  les  comparants  et  le  notaire

instrumentant, restera annexé au présent acte pour être formalisé avec lui.

II.- Monsieur Daniele Mariani, employé privé, demeurant professionnellement à L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.
agissant en tant que mandataire du conseil d'administration de la société anonyme CALZEDONIA HOLDING S.A.,

ayant son siège social à L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont, en cours d'immatriculation au R.C.S. Luxembourg, con-
stituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 7 novembre 2007, non encore publié au Mémorial C,

en vertu d'un pouvoir à lui conféré par décision du conseil d'administration, prise en sa réunion du 12 novembre 2007;
un  extrait  du  procès-verbal  de  ladite  réunion,  après  avoir  été  signé  ne  varietur  par  les  comparants  et  le  notaire

instrumentant, restera annexé au présent acte pour être formalisé avec lui.

Lesquels comparants, ès-qualités qu'ils agissent, ont requis le notaire instrumentant d'acter:
1.- Que la société anonyme CALZEDONIA FINANZIARIA S.A. détient la totalité (100%) des mille sept cent cinquante

(1.750) actions donnant droit de vote, représentant la totalité du capital social de un million sept cent cinquante mille
euros (1.750.000,- EUR) de la société anonyme CALZEDONIA HOLDING S.A., prédésignée.

2.- Que la société anonyme CALZEDONIA FINANZIARIA S.A. entend fusionner avec la société anonyme CALZE-

DONIA HOLDING S.A. par absorption de cette dernière.

3.- Que la date à partir de laquelle les opérations de la société absorbée sont considérées du point de vue comptable

comme accomplies par la société absorbante a été fixée au 15 novembre 2007.

4.- Qu'aucun avantage particulier n'est attribué aux administrateurs ni aux commissaires des deux sociétés qui fusion-

nent.

5.- Que la fusion prendra effet entre parties un mois après publication du présent projet de fusion au Mémorial, Recueil

Spécial des Sociétés et Associations, conformément aux dispositions de l'article 9 de la loi sur les sociétés commerciales.

6.- Que les actionnaires de CALZEDONIA FINANZIARIA S.A. sont en droit, pendant un mois à compter de la pu-

blication au Mémorial C du projet de fusion, de prendre connaissance, au siège social de la société, des documents indiqués
à l'article 267 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, à savoir: le projet de fusion, les comptes annuels
et un état comptable arrêté au 12 novembre 2007. Une copie de ces documents peut être obtenue par tout actionnaire
sans frais et sur simple demande.

7.- Qu'un ou plusieurs actionnaires de la société absorbante, disposant d'au moins 5% (cinq pour cent) des actions du

capital souscrit, ont le droit de requérir pendant le même délai la convocation d'une assemblée générale appelée à se
prononcer sur l'approbation de la fusion.

8.- Qu'à défaut de convocation d'une assemblée ou du rejet du projet de fusion par celle-ci, la fusion deviendra définitive

comme indiqué ci-avant et entraînera de plein droit les effets prévus à l'article 274 de la loi sur les sociétés commerciales;

9.- Que les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes de la société absorbée prennent fin à la date

de la fusion et que décharge est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société absorbée.

10.- Que la société absorbante procédera à toutes les formalités nécessaires ou utiles pour donner effet à la fusion et

à la cession de tous les avoirs et obligations de la société absorbée.

11.- Que les documents sociaux de la société absorbée seront conservés pendant le délai légal au siège de la société

absorbante.

Le notaire soussigné déclare attester la légalité du présent projet de fusion, conformément aux dispositions de l'article

271 (2) de la loi sur les sociétés commerciales.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses et rémunérations du présent acte s'élève approximativement à sept cents euros.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prémentionnés ont signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: R. Donati, D. Mariani, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 14 novembre 2007, Relation GRE/2007/5010. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 14 novembre 2007.

J. Seckler.

Référence de publication: 2007135797/231/73.
(070162505) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2007.

Multi Style - Mercurius, Fonds Commun de Placement.

132621

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131824/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03209. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156749) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

CFD Capital Management Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 99.080.

Les actionnaires sont informés que le Conseil d'Administration de la Sicav a décidé, avec effet au 30 novembre 2007,

de liquider les compartiments :

- CFD CAPITAL MANAGEMENT - CFD ACTIONS INTERNATIONALES
- CFD CAPITAL MANAGEMENT - CFD EUROPE
en raison de la faiblesse des actifs de ces compartiments.
La dernière Valeur Nette d'Inventaire sera celle du 30 novembre 2007.
Le produit de liquidation sera payable le 5 décembre 2007. Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires

ou ayants droit lors de la clôture de la liquidation dudit compartiment seront gardés en dépôt auprès de la Banque
Dépositaire durant une période n'excédant pas neuf mois à compter de la date de mise en liquidation. Passé ce délai, ces
avoirs seront consignés auprès de la Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg au profit des ayants droit.

Luxembourg, le 30 novembre 2007.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2007136478/755/18.

Multi Style - Mercurius, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131825/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03196. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156784) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Hercules, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131826/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03285. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156739) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Jupiter, Fonds Commun de Placement.

132622

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Allgemeiner Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131828/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03271. - Reçu 40 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156736) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Multi Style - Jupiter, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 30. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement - Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007131829/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2007, réf. LSO-CK03269. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070156733) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 novembre 2007.

Nospelt Immobilière S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6C, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 93.784.

L'an deux mille sept, le huit octobre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.

S'est tenue une assemblée générale extraordinaire d'actionnaires de NOSPELT IMMOBILIERE S.A., une société établie

et existant au Luxembourg sous la forme d'une société anonyme, ayant son siège social à L-1628 Luxembourg, 1, rue des
Glacis, Grand-Duché de Luxembourg, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg section
B sous le numéro 93784, constituée suivant acte reçu par Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à
Luxembourg-Bonnevoie, Grand-Duché de Luxembourg le 27 mai 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations, numéro 671 en date du 26 juin 2003 (la «Société»).

La séance est ouverte sous la présidence de Mademoiselle Françoise Hübsch, employée privée, demeurant profes-

sionnellement à Junglinster.

La présidente désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Alain Thill, employé privé,

demeurant professionnellement à Junglinster.

La présidente prie le notaire d'acter que:
I.- Les actionnaires de la Société, sont dûment représentés. Le nombre d'actions qu'ils détiennent a été reporté sur

une liste de présence. Cette liste de présence et les procurations, signées par les comparants et le notaire instrumentant,
resteront ci-annexées pour être enregistrées avec l'acte.

II.- Il ressort de la liste de présence que les 3.100 (trois mille cent) actions, d'une valeur nominale de 10,- EUR (dix

euros) chacune, représentant l'intégralité du capital social de la Société d'un montant de 31.000,- EUR (trente et un mille
euros), sont représentées, de sorte que l'assemblée peut valablement se prononcer sur tous les points portés à l'ordre
du jour, et dont les actionnaires ont été préalablement informés.

III.- L'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Transfert du siège social de L-1628 Luxembourg, 1, rue des Glacis à L-5365 Munsbach, 6C, Parc d'Activités Syrdall;
2. Modification subséquente de l'article 1 

er

 des statuts;

3. Divers.
Ces faits exposés et reconnus exacts par les actionnaires, les résolutions suivantes ont été prises:

<i>Première résolution

L'assemblée décide de transférer le siège social de L-1628 Luxembourg, 1, rue des Glacis à L-5365 Munsbach, 6C, Parc

d'Activités Syrdall.

132623

<i>Deuxième résolution

Par conséquent l'article 1 

er

 , alinéa 2, des statuts est modifié pour avoir désormais la teneur suivante:

Version anglaise:
« Art. 1. Paragraphe 2. The said company has its registered office in the municipality of Schuttrange, Grand Duchy of

Luxembourg.»

Version française:

«  Art. 1 

er

 . Alinéa 2.  Cette société a son siège social dans la commune de Schuttrange, Grand-Duché de Luxembourg.»

L'article 11 des statuts est également modifié en conséquence et aura désormais la teneur suivante:
Version anglaise:
« Art. 11. The annual meeting of shareholders shall be held on 2nd Thursday of June at 4.30 p.m. at the registered

office or at any other location designated in the convening notices. If said day is a public holiday, the meeting will be held
the next following business day.»

<i>Version française:
« Art. 11. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se réunira de plein droit au siège social ou à tout autre endroit

indiqué dans l'avis de convocation, le deuxième jeudi du mois de juin à 16.30 heures. Si ce jour est férié, l'assemblée se
tiendra le premier jour ouvrable suivant.»

<i>Troisième résolution

L'assemblée constate le changement de l'adresse professionnelle de l'administrateur-délégué de la société à savoir

Monsieur Olivier Dorier qui est désormais L-5365 Munsbach, 6C, Parc d'Activités Syrdall.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge à raison du présent acte, s'élève à environ six cent cinquante euros.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Fait et passé à Junglinster, même date qu'en tête des présentes.
Après lecture faite du présent acte original aux comparants, ces derniers ont signé avec le notaire le présent acte.
Signé: F. Hübsch, A. Thill, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 19 octobre 2007, Relation GRE/2007/4602. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 29 octobre 2007.

J. Seckler.

Référence de publication: 2007132044/231/66.
(070152990) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 2007.

Luxoparcs, Les Parcs Luxembourgeois, Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 13, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 12.027.

CLOTURE DE LIQUIDATION

Par jugement rendu en date du 4 octobre 2007, le Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, sixième chambre,

siégeant en matière commerciale, a déclaré closes pour insuffisance d'actif les opérations de la liquidation de la société
anonyme LES PARCS LUXEMBOURGEOIS (LUXOPARCS) S.A.

Pour extrait conforme
Pour copie conforme
M 

e

 M. Molitor

<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2007132593/321/17.
Enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 2007, réf. LSO-CK00684. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070153230) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 novembre 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

132624

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