MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2374

22 octobre 2007

SOMMAIRE

ABO International Trading S.àr.l.  . . . . . . .

113940

Allianz-dit Small Cap Europa . . . . . . . . . . . .

113935

Alpha Biebesheim S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .

113952

ArcelorMittal Wire Solutions S.à r.l.  . . . . .

113952

Arcelor Wire Drawing S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

113952

Boulangerie Molitor S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . .

113942

Celsius Investment Funds SICAV  . . . . . . . .

113908

Deutsche Yen Portfolio  . . . . . . . . . . . . . . . . .

113935

Diga Consulting S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113906

DWS Europa Bonus Express Offensiv  . . . .

113935

DWS Europa Garant 2012  . . . . . . . . . . . . . .

113908

Encore+  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113938

Euro-Jeux S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113940

Europa Real Estate S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

113941

Evacor S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113940

Fincompas S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113951

Giglio Investments Genoa  . . . . . . . . . . . . . .

113946

Groupe de Narda Participations S.à r.l.  . .

113939

HAC World Top-Investors  . . . . . . . . . . . . . .

113938

Holding for Technological Innovations S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113940

IDM S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113941

Iso-Green . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113942

J.P. Morgan Partners (BHCA) Safetykleen

Luxembourg, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113943

J.P. Morgan Partners Global Investors

(Cayman/Selldown) III Luxembourg, S.à
r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113944

JP Morgan Partners Global Investors (Paul)

Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113943

J.P. Morgan Partners MetroNet Luxem-

bourg, S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113943

Lactinvest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113952

Lansvest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113939

La Parqueterie S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113942

Logos Invest Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

113907

Luxcompta S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113942

Lux Taurus  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113936

Mareug S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113945

MEAG GlobalReal Lux  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113935

Morgan Stanley Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113906

Peguform Luxembourg Holding S.à r.l.  . .

113945

Peguform Luxembourg Holding S.à r.l.  . .

113945

Playtime S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113941

Realilux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113936

Services A-Z S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113944

Services A-Z S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113945

Services A-Z S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113944

Severn Holding Co. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . .

113952

Sixty Wall Street Luxembourg S.à.r.l.  . . .

113943

Société d'agencement et de décoration

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113941

Sopares  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113951

Strand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113944

Strasrea S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113936

Techniparts S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113939

Unicorn Investment Sicav . . . . . . . . . . . . . . .

113906

USSI  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

113938

Vontobel Management S.A.  . . . . . . . . . . . . .

113951

Vontobel Management S.A.  . . . . . . . . . . . . .

113951

World Helicopters S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

113939

113905

Diga Consulting S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000,00.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 81.383.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>9 novembre 2007 à 10.00 heures au siège social de la société, 12 rue Léon Thyes,

L-2636 Luxembourg, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et lecture du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport du

commissaire aux comptes pour l'exercice se clôturant au 31 décembre 2006.

2. Approbation des comptes annuels clôturés au 31 décembre 2006.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l'exécution de leur mandat au cours de l'exer-

cice social clôturé au 31 décembre 2006.

5. Acceptation de la démission de Monsieur Patrice Gallasin, administrateur, avec effet au 26 février 2007.
6. Divers.
Les actionnaires peuvent prendre connaissance des pièces du dossier au siège social où ils sont invités à déposer leurs

titres représentatifs d'actions 5 jours au moins avant l'assemblée.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2007117685/724/23.

Unicorn Investment Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 52.012.

The Board of Directors of the above mentioned Sicav is pleased to invite the Shareholders of the Company to the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>November 15, 2007 at 12.00 p.m., at the registered office of the Company with the following

agenda:

<i>Agenda:

1. Acknowledgement and approval of the management report and the report of the Independent Auditor.
2. Approval of the balance-sheet and profit and loss accounts as at August 31, 2007.
3. Discharge to give to the Directors in respect of the carrying out of their duties during the financial year ended on

August 31, 2007.

4. Statutory elections:

- Reelection of Mr Hugues de la Baume, Mr Antoine Gilson de Rouvreux and Mr Philippe Bens as Directors to
serve until the next Annual General Meeting in 2008.
- Reelection of DELOITTE S.A. as Independent Auditor to serve until the next Annual General Meeting in 2008.

5. Miscellaneous.

The Shareholders are advised that no quorum for the items of the Agenda is required, and that the decisions will be

taken at the majority vote of the shares present or represented at the Meeting.

In order to participate to the Meeting, the holders of bearer shares should deposit their shares at the office of CACEIS

BANK LUXEMBOURG at least 48 hours before the meeting.

The annual report as at August 31, 2007 will be available for the Shareholders at the registered office of the Company.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2007120924/755/26.

Morgan Stanley Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 29.192.

113906

The quorum required by law not having been reached at a first Extraordinary General Meeting of Shareholders held

on 19 October 2007, the Shareholders are hereby convened to attend the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

to be held on <i>22 November 2007 at 11.00 a.m. CET at the registered office of the Company, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Amendment of Article 5, paragraph 3 of the Articles relating to the contagion of assets to provide for the segregation

of assets between Sub-Funds.

2. Amendment of Article 7, paragraph 3 of the Articles relating to the issue of shares to provide the possibility to

apply a fee on subscriptions in order to protect the interests of the Company and its shareholders.

3. Amendment of Article 9, paragraph 2 of the Articles relating to the conversion of shares to provide the possibility

to apply a fee in order to protect the interests of the Company and its shareholders.

4. Amendment of Article 11, III, f), (iii) of the Articles relating to the calculation of the net asset value of the Company

to provide for the segregation of assets between Sub-Funds.

5. Amendment of Article 13, paragraph 2, of the Articles relating to the election of directors of the Company in order

to comply with the terminology used by the 2006 Law.

6. Amendment of Article 14, first paragraph of the Articles relating to the election of the chairman of the board of

directors of the Company (the «Board») in order to provide for the mandatory election of the chairman.

7. Amendment of Article 14, paragraph 4 of the Articles to replace the term "emergency" by "urgency" in relation to

board of directors' meetings convening.

8. Amendment of Article 14 of the Articles relating to the Board in order to provide for the possibility for directors

to participate in the meetings of the Board by video conference or by any other telecommunication means.

9. Amendment of Article 18 relating to the Investment Policies and Restrictions to provide for the possibility to pool

the assets of a Sub-Fund of the Company with the assets of any other Sub-Fund of the Company as well as with
the assets of any other Luxembourg collective investment schemes.

10. Amendment of Article 19, second and third paragraph of the Articles relating to the conflict of interest rules in

order to authorise the directors to vote on transactions in which they have personal interest if they are concluded
in the ordinary course of business at arm's length, and such interest shall not need to be reported to the meeting
of shareholders.

11. Amendment of Article 22 of the Articles relating to the general meetings of shareholders in order to provide for

the general meetings of shareholders to be called upon the request of shareholders representing at least one tenth
of the share capital, to provide for the possibility to hold the shareholders' meetings by way of video conference
and to provide for the possibility to vote by ballot papers.

12. Miscellaneous.
13. Determination of the effective date.

The Extraordinary General Meeting will be validly constituted and will validly decide on the items of its agenda re-

gardless of the number of shares represented.

Resolutions will be passed if approved by two thirds of the shares present or represented and voting at the meeting.
All shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of them.

A proxy need not be a member of the Company. If you cannot attend this meeting, please return the form of proxy duly
dated and signed to J.P. MORGAN BANK (LUXEMBOURG) S.A., Company Administration Department (Building C),
European  Bank  &amp;  Business  Center,  6,  route  de  Trèves,  L-2633  Senningerberg,  Grand  Duchy  of  Luxembourg  to  the
attention of Mara Marangelli prior to 20 November 2007 at 5.00 p.m. CET.

Référence de publication: 2007120937/755/48.

Logos Invest Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 58.006.

Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der

AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>31. Oktober 2007 um 14.00 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Berichts des Prüfers der Liquidation.
2. Erteilung der Entlastung des Liquidators und des Prüfers der Liquidation.
3. Liquidationsabschluss.
4. Angabe des Ortes, an dem die Bücher und Dokumente der Gesellschaft hinterlegt worden sind und für die Dauer

von fünf Jahren verwahrt werden.

113907

<i>Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2007118196/795/16.

DWS Europa Garant 2012, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 21. September 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement, Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007117681/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 2007, réf. LSO-CJ00709. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070134793) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 octobre 2007.

Celsius Investment Funds SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 132.073.

STATUTES

In the year two thousand and seven, on the seventeenth day of September.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, to whom remains

the present deed.

There appeared the following:

BARCLAYS BANK PLC, a public limited company incorporated under the laws of England and Wales having its reg-

istered office at 1 Churchill Place London E14 5HP England,

here represented by Mr Christophe Boucherie, avocat, having his professional address in Luxembourg,
by virtue of a proxy given under private seal on 14 September 2007, which shall remain attached to these minutes in

order to be registered with these,

which party, represented as stated here above, has requested the undersigned notary to draw up as follows the deed

of formation of a Luxembourg company which it hereby form and of which it has agreed the Articles of Incorporation
(the «Articles») as follows:

«Denomination

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form

of a public limited liability company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share capital
(«société d'investissement à capital variable») under the name of CELSIUS INVESTMENT FUNDS SICAV (the «Compa-
ny»).

Duration

Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved and liquidated at any

time by a resolution of an Extraordinary General Meeting of shareholders of the Company. Such a meeting must be
convened if the net asset value of the Company becomes less than two thirds of the minimum required by the Luxembourg
law of 20th December 2002 regarding collective investment undertakings or any legislative re-enactment or amendment
thereof.

Object

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the monies available to it in transferable securities and other

permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders (the «Shareholders») the
results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the law of 20th December 2002 regarding collective
investment undertakings or any legislative re-enactment or amendment thereof (the «2002 Law»).

Registered office

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City. The registered office may be trans-

ferred to any other place within the municipality of Luxembourg by a resolution of the board of directors of the Company
(the «Board of Directors»).

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors.

113908

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military developments have oc-

curred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on
the  nationality  of  the  Company  which,  notwithstanding  the  temporary  transfer  of  its  registered  office,  will  remain a
Luxembourg company.

Share capital - Shares - Classes of shares

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value (the «Shares») and shall at any time

be equal to the total net assets of the Company as defined in article 23 hereof.

The minimum capital of the Company shall be not less than one million two hundred and fifty thousand Euro (€

1,250,000.-).

The Board of Directors is authorised without limitation to allot and issue fully paid Shares and, as far as Registered

Shares (as defined below) are concerned, fractions thereof, at any time in accordance with article 24 hereof, based on
the net asset value («Net Asset Value») per Share of the respective Fund (as defined below) determined in accordance
with article 23, hereof without reserving the existing Shareholders a preferential right to subscription of the Shares to
be issued. The Board of Directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any
other duly authorised person the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such Shares,
however always remaining within the restrictions imposed by law.

Such Shares may, as the Board of Directors shall determine, be attributable to different compartments which may be

denominated in different currencies («Funds») and which are subject to specific terms and conditions as further specified
in a supplement («Supplement») making part of the Company's prospectus («Prospectus»). The proceeds of the issue of
the Shares of each Fund (after the deduction of any initial charge, if applicable, which may be charged to them from time
to time) shall be invested in accordance with the objectives set out in article 3 hereof in transferable securities or other
permitted assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types
of equity or debt securities, as the Board of Directors shall from time to time determine in respect of each Fund.

The Board of Directors may decide to create within each Fund different classes of shares (a «Class of Shares» or a

«Class»), which may differ, inter alia, in respect of their fee structure, dividend policy, hedging policy, minimum subscription
amount, investment eligibility criteria, modalities of payment or other specific features and which may be expressed in
different currencies, as the Board of Directors may decide. In accordance with the above, the Board of Directors may
decide to differentiate within the same Class of Shares two classes where one class is represented by capitalisation shares
(«Capitalisation Shares») and the second class is represented by distribution shares («Distribution Shares»). The Board
of Directors may decide if and from what date Shares of any such Class of Shares shall be offered for sale, those Shares
to be issued on the terms and conditions as shall be decided by the Board of Directors.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Fund shall in the case

of a Fund not denominated in euro, be notionally converted into euro in accordance with article 25 and the capital shall
be the total of the net assets of all the Funds.

Registered shares - Bearer shares

Art. 6. The Board of Directors may decide to issue Shares in registered form («Registered Shares») and/or bearer

form («Bearer Shares»).

Bearer Shares, if issued, are either represented by (i) a Global Share Certificate (as defined in the Prospectus) or (ii)

an Individual Bearer Share Certificate (as defined in the Prospectus).

Bearer Shares, represented by Individual Bearer Share Certificates will be in such denominations as the Board of

Directors shall decide. If a Shareholder holding Bearer Shares requests the exchange of his certificates for certificates in
other denominations (or vice versa), costs may be charged to him.

In the case of Registered Shares, in the absence of a specific request for the issuance of share certificates at the time

of application, Registered Shares will in principle be issued without share certificates. Shareholders will receive in lieu
thereof a confirmation of their shareholding. If a registered Shareholder wishes that more than one share certificate be
issued for his Shares, or if a Shareholder holding Bearer Shares requests the conversion of his Bearer Shares into Regis-
tered Shares, the Board of Directors may in its discretion levy a charge on such Shareholder to cover the administrative
costs incurred in effecting such exchange.

Individual Bearer Share Certificates shall be signed by either two directors or one director and an official duly au-

thorised by the Board of Directors for such purpose. Signatures of the directors may be either manual, or printed, or by
facsimile. The signature of the authorised official shall be manual. The Company may issue temporary share certificates
in such form as the Board of Directors may from time to time determine.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price per Share as set

forth in article 24 hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive share certificates or,
subject as aforesaid a confirmation of his shareholding.

Payments of dividends in respect of Registered Shares, if any, will be made to Shareholders, by cheque mailed at their

risk to their address as shown on the register of Shareholders (the «Register of Shareholders») or to such other address

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as indicated to the Board of Directors in writing or by bank transfer and, in respect of Bearer Shares represented by
Individual Bearer Share Certificates, payment in cash will be remitted against tender of the appropriate coupons. Payments
of dividends in connection with Bearer Shares represented by Global Share Certificates are issued and transferred by
book entry credit to the securities accounts of the Shareholders' financial intermediaries opened with such clearing
institutions.

All Registered Shares shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept by the Company or by one

or more persons designated therefore by the Company and such Register of Shareholders shall contain the name of each
holder of Registered Shares, his residence or elected domicile (and in the case of joint holders the first named joint
holder's address only) so far as notified to the Company and the number of Shares in each Fund held by him. Every transfer
of a Registered Share shall be entered in the Register of Shareholders upon payment of such fee as shall have been
approved by the Board of Directors for registering any other document relating to or affecting the title to any Share.

Without prejudice to article 8 hereof, Shares shall be free from any restriction on the right of transfer and from any

lien granted in favour of the Company.

Individual Bearer Share Certificates will be sent to the shareholders at their sole risk at such address indicated for that

purpose to the agent then appointed by the Company.

The transfer of Bearer Shares represented by Individual Bearer Share Certificates shall be effective by delivery of the

Individual Bearer Share Certificates.

The transfer of Bearer Shares represented by Global Share Certificates shall be effective by book entry credit to the

securities accounts of the Shareholders' financial intermediaries opened with the clearing institutions, in accordance with
applicable laws and any rules and procedures issued by the clearing agent concerned with such transfer.

The transfer of Registered Shares shall be effected by inscription of the transfer by the Company in the Register of

Shareholders upon delivery of the certificate or certificates, if any, representing such Shares, to the Company, along with
other instruments and preconditions of transfer satisfactory to the Company.

Every Shareholder of which shareholding is recorded in the Register of Shareholders must provide the Company with

an address to which all notices and announcements from the Company may be sent. Such address will be entered in the
Register of Shareholders. In the event of joint holders of Shares (the joint holding of Shares being limited to a maximum
of four persons) only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only. In the event that such
Shareholder does not provide such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the Register
of Shareholders and the Shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such
other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the
Company by such Shareholder. The Shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register of
Shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may
be set by the Company from time to time. Subject to the prior approval of the Company expressed on a case by case
basis or in general terms as specified in the Prospectus», Shares may also be issued upon acceptance of the subscription
against contribution in kind of transferable securities and other assets compatible with the investment policy and the
investment objective of the Company. Any such subscription in kind will be valued in a report prepared by the Company's
auditor.

If the payment made by any subscriber (who is subscribing for Registered Shares) results in the issue of a fraction of

a Share, such fraction shall be entered into the Register of Shareholders. Fractions of Shares shall not carry a vote but
shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a corresponding fraction of any dividend. In the case of
Bearer Shares, only certificates evidencing a whole number of Shares will be issued, and such Shares may not be purchased
or redeemed in fractional amounts.

Lost and damaged certificates

Art. 7. If any holder of Individual Bearer Share Certificates can prove to the satisfaction of the Company that his share

certificate has been mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under
such conditions and guarantees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as
the Company may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a
duplicate, the original share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

The Company may, at its election, charge the holder of Individual Bearer Share Certificate any exceptional out-of-

pocket expenses incurred in connection with the issuance of a duplicate or a new share certificate in substitution for a
mislaid, mutilated, or destroyed share certificate.

No redemption request in respect of lost individual share certificates will be accepted.

Restrictions on shareholding

Art. 8. The Board of Directors shall have power to impose such restrictions (other than any restrictions on transfer

of Shares) as it, in its discretion, may think necessary for the purpose of ensuring that no Shares in the Company are
acquired or held by or on behalf of any person, firm or corporate entity, determined in the sole discretion of the Board
of Directors as being not entitled to subscribe for or hold Shares in the Company or, as the case may be, in a specific
Fund or Class of Shares, (i) if in the opinion of the Board of Directors such holding may be detrimental to the Company,
(ii) if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, (iii) if as a result thereof the

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Company may become exposed to disadvantages of a tax, legal or financial nature that it would not have otherwise
incurred or (iv) if such person would not comply with the eligibility criteria of a given Class of Shares (each individually,
a «Prohibited Person»).

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by (i) any «U.S. Person», as defined hereafter or by (ii) any person willing to
subscribe for or to buy on the secondary market or holding Shares of Classes reserved to Institutional Investors (as
defined below) who does not qualify as an Institutional Investor or by (iii) a Prohibited Person. For such purposes, the
Company may:

(a) decline to issue any Share where it appears to it that such issue would or might result in such Share being directly

or beneficially owned by a person, who is precluded from holding Shares in the Company,

(b) at any time require any person whose name is entered in the Register of Shareholders to furnish it with any

information, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not the
beneficial ownership of Shares rests in a person who is precluded from holding Shares in the Company, and

(c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding Shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of Shares, compulsorily redeem from
any such Shareholder all Shares held by such Shareholder in the following manner:

(1) the Company shall serve a notice (hereinafter referred to as the «Repurchase Notice») upon the Shareholder

holding such Shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the Shares to be redeemed, specifying
the Shares to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such Shares, and the place at which the Repurchase Price
(as defined below) in respect of such Shares is payable. Any such Repurchase Notice may be served upon such Shareholder
by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such Shareholder at his last address known to or
appearing in the Register of Shareholders. Immediately after the close of business on the date specified in the Repurchase
Notice, such Shareholder shall cease to be a Shareholder and the Shares previously held by him shall be cancelled. The
said Shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates (if
issued) representing the Shares specified in the Repurchase Notice;

(2) the price at which the Shares specified in any Repurchase Notice shall be redeemed shall be determined in ac-

cordance with article 21 hereof (hereinafter referred to as the «Repurchase Price»);

(3) payment of the Repurchase Price will be made to the Shareholder appearing as the owner thereof in the Base

Currency (as defined in the Prospectus) of the relevant Fund and will be deposited by the Company with a bank in
Luxembourg  or  elsewhere  (as  specified  in  the  Repurchase  Notice)  for  payment  to  such  person  but  only,  if  a  share
certificate shall have been issued, upon surrender of the share certificate or certificates representing the Shares specified
in such notice. Upon deposit of the monies corresponding to the Repurchase Price as aforesaid no person specified in
such Repurchase Notice shall have any further interest or claim in such Shares or any of them, or any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right of the Shareholder appearing as the owner thereof to receive
the price so deposited (without any interest being due) from such bank as aforesaid;

(4) the exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true ownership
of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Repurchase Notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding Shares in the Company at any meeting of

Shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles of Incorporation, the term «U.S. Person» shall mean U.S. persons (as defined under

United States federal securities, commodities and tax laws) or persons who are resident in the United States at the time
the Shares are offered or sold and the term «Institutional Investor» shall include any investor meeting the requirements
to qualify as an institutional investor for the purposes of article 129 of the 2002 Law, as amended.

Powers of the general meeting of shareholders

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the Shareholders of the Company shall represent the entire body of

Shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all Shareholders regardless of the Shares held by them.
It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

General meetings

Art. 10. The annual general meeting of Shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the third Monday of March of each year at 11:00 (Luxembourg time) and for the first time in 2009. If such day is not
a Banking Day (as defined in the Prospectus), the annual general meeting shall be held on the next following Banking Day.
The annual general meeting may be held abroad if, in the discretion of the Board of Directors, exceptional circumstances
so require.

Other meetings of Shareholders may be held at such place and time as may be specified by the Board of Directors in

the respective convening notices of such meeting.

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Special meetings of the holders of Shares of any one Fund or Class of Shares or of several Funds or Classes of Shares

may be convened by the Board of Directors to decide on any matters relating to such Funds or Classes of Shares and/
or to a variation of their rights.

Quorum and votes

Art. 11. Unless otherwise provided herein, the quorum and delays required by law shall govern the convening notice

for and conduct of the general meetings of Shareholders.

As long as the share capital is divided into different Funds and Classes of Shares, the rights attached to the Shares

relating to any Fund or Class of Shares (unless otherwise provided by the terms of issue relating to the Shares of that
particular Fund or Class of Shares) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the sanction of
a resolution passed at a separate general meeting of the holders of the Shares relating to that Fund or Class of Shares by
a majority of two thirds of the votes cast. To every such separate meeting the provisions of these Articles of Incorporation
relating to general meetings shall mutatis mutandis apply, but so that the minimum necessary quorum at every such
separate general meeting shall be the Shareholders of Shares relating to the Fund or Class of Shares in question present
in person or by proxy holding not less than one half of the issued Shares of that particular Fund or Class of Shares (or,
if at any adjourned, Fund or Class of Shares meeting a quorum as defined above is not present, any one person present
holding Shares of the Fund or Class of Shares in question or his proxy shall be a quorum).

Each whole Share of whatever Fund or Class of Shares and regardless of the Net Asset Value per Share within the

Fund or Class of Shares, is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles of Incorporation. A
Shareholder may act at any meeting of Shareholders by appointing another person as his proxy in writing. A corporation
may execute a proxy under the hand of a duly authorised officer.

Except as otherwise required by law or as otherwise required herein, resolutions at a meeting of Shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present or represented and voting.

The Board of Directors may determine such other conditions that must be fulfilled by Shareholders for them to take

part in any meeting of Shareholders.

Convening notice

Art. 12. Shareholders shall be convened by the Board of Directors or, if exceptional circumstances so require, by any

two directors acting jointly, pursuant to a convening notice setting forth the agenda, sent at least 8 calendar days prior
to the meeting to each registered Shareholder at the Shareholder's address indicated in the Register of Shareholders.

If Bearer Shares are issued, notice shall, in addition, be published in accordance with Luxembourg law and in such other

newspapers as the Board of Directors may decide in its discretion.

Directors

Art. 13. The Company shall be managed by the Board of Directors which shall be composed of not less than three

persons. Members of the Board of Directors need not be Shareholders of the Company.

The directors shall be elected by the Shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the Shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of Shareholders.

Proceedings of Directors

Art. 14. The Board of Directors shall choose from among its members a chairperson, and may choose from among

its members one or more vice chairpersons. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be
responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the Shareholders. The Board of
Directors shall meet upon call by any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairperson shall preside at all meetings of Shareholders and at the Board of Directors, but failing a chairperson

or in his absence the Shareholders or the Board of Directors may appoint any person as chairperson pro tempore by
vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty four hours in

advance of the time set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable,
telegram, telex, electronic mail or telefax of each director. Separate notice shall not be required for individual meetings
held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex,

electronic mail or telefax another director as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or by cable, telegram,
telex, electronic mail or telefax.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Company

by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.

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The Board of Directors shall deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present (which may

be by way of a telephone conference call or video conference call) or represented at a meeting of the Board of Directors.
Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. The chair-
person of the meeting shall have a casting vote in any circumstances.

Resolutions of the Board of Directors may also be passed in the form of a circular resolution in identical terms which

may be signed on one or more counterparts by all the directors.

The Board of Directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the oper-
ation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of Directors.
Officers need not be directors or Shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
these Articles of Incorporation, shall have the powers and duties given them by the Board of Directors.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities
which need not be members of the Board of Directors, acting under the supervision of the Board of Directors. The Board
of Directors may also delegate certain of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting of such
person or persons (whether a member or members of the Board of Directors or not) as it thinks fit, provided that the
majority of the members of the committee are directors of the Company and that no meeting of the committee shall be
quorate for the purpose of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those present are
directors of the Company.

Minutes of Board of Directors meetings

Art. 15. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairperson pro tempore who

presided over such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairperson, or by the secretary, or by two directors.

Determination of investment policies

Art. 16. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition

in the Company's interest. All powers not expressly reserved by law or by these Articles of Incorporation to the general
meeting of Shareholders may be exercised by the Board of Directors.

The Board of Directors has, in particular, power to determine the corporate and investment policy of the Company

and each Fund. The Board of Directors will determine the course and conduct of the investment policy of each Fund
subject to such investments or activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the 2002
Law or be laid down in the laws and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public
or in these Articles of Incorporation or as shall be adopted from time to time by resolutions of the Board of Directors
and as shall be described in any Prospectus.

In the determination and implementation of the investment policy the Board of Directors may cause the assets of the

Company to be invested in:

(1) transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible

State; and/or

(2) transferable securities and money market instruments dealt in on another regulated market which operates reg-

ularly and is recognised and open to the public (a «Regulated Market»); and/or

(3) recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an

undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange or Regulated Market in an
Eligible State and such admission is secured within a year of issue.

(For this purpose an «Eligible State» shall mean any member State of the Organisation for the Economic Cooperation

and Development («OECD») and any other country of Europe, North, Central &amp; South America, Asia, Africa and the
Pacific Basin); and/or

(4) units of undertakings for collective investment in transferable securities («UCITS») authorised according to Council

Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating
to undertakings for collective investment in transferable securities, as amended («UCITS Directive») and/or other un-
dertakings for collective investment («UCIs») within the meaning of Article 1, paragraph (2) first and second indents of
the UCITS Directive, should they be situated in a member State of the European Union or not, provided that:

- such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

Authority (as defined in the Prospectus) to be equivalent to that laid down in Community Law, and that cooperation
between authorities is sufficiently ensured;

- the level of protection for unit-holders in the other UCIs is equivalent to that provided for unit-holders in a UCITS,

and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, uncovered sales of transferable securities and
money market instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;

113913

- the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of

the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;

- no more than 10% of the UCITS' or the other UCIs' assets, whose acquisition is contemplated, can, according to

their constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs; and/or

(5) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than twelve months, provided that the credit institution has its registered seat in a member State of the
European Union or, if the registered seat of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is
subject to prudential rules considered by the Authority as equivalent to those laid down in Community law; and/or

(6) money market instruments other than those dealt in on a Regulated Market, which are liquid and whose value can

be determined with precision at any time, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of
protecting investors and savings, and provided that they are:

- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a member State, the European Central

Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State, by
one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States
belong, or

- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on Regulated Markets referred to in items (1), (2) or

(3) above, or

- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the Authority
to be at least as stringent as those laid down by Community law, or

- issued by other bodies belonging to the categories approved by the Authority provided that investments in such

instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second and the third indents
and  provided  that  the  issuer  is  a  company  whose  capital  and  reserves  amount  to  at  least  ten  million  euros  (EUR
10,000,000.-) and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC,
is an entity which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing
of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking
liquidity line;

(7) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments in accordance with article 41 (1) g)

of the 2002 Law.

Provided that the Company may also invest in transferable securities and money market instruments other than those

referred to above being understood that the total of such investment shall not exceed 10 per cent of the net assets of
any Fund.

The Company may cause up to a maximum of 20 per cent of the net assets of any Fund to be invested in equity and/

or debt securities issued by the same body provided the investment policy of the given Fund aims at replicating the
composition of a certain stock or debt securities index which is recognised by the Authority, on the following basis:

- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.
This limit is 35 per cent of the net assets of any Fund where that proves to be justified by exceptional market conditions

in particular in regulated markets where certain transferable securities or money market instruments are highly dominant.
The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.

The Company may invest up to a maximum of 35 per cent of the net assets of any Fund in transferable securities or

money market instruments issued or guaranteed by a Member State of the European Union (a «Member State»), its local
authorities, by another Eligible State or by public international bodies of which one or more Member States are members.

The Company may further invest up to 100 per cent of the net assets of any Fund, in accordance with the principle

of risk spreading, in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State, by
its local authorities or by a member State of the OECD or by public international bodies of which one or more Member
States are members, provided the Company holds securities from at least six different issues and securities from one
issue do not account for more than 30 per cent of the total net assets of such Fund.

Unless otherwise expressly provided for in the relevant Supplement, a Fund will not, in aggregate, invest more than

10% of its net assets in units of other UCITS or collective investment undertakings referred to under (4) above.

In case of investment in the units of other UCITS and/or other UCIs that are linked to the Company by common

management or control or by a substantial direct or indirect holding or managed directly or by delegation by the invest-
ment manager (the «Investment Manager») or by the Investment Adviser of the relevant Fund (the «Investment Adviser»),
no subscription or redemption fees may be charged to the Company, except for subscription or redemption fees directly
payable to the target fund.

113914

Directors' interest

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company has a personal interest in, or is
a director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who
serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm but subject as hereinafter
provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other
business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director's or officer's interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of Shareholders.

The preceding paragraphs shall not apply where the contract or the transaction relates to ordinary operations entered

into normal conditions.

Indemnity

Art. 18. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified. Such person shall
be so indemnified in all circumstances, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action,
suit or proceeding to be liable for gross negligence or wilful misconduct; in the event of a settlement, indemnification
shall be provided only in connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised
by counsel that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification
shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Administration

Art. 19. The Company will be bound by the joint signatures of any two directors or by the signature of any director

or officer to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

Auditor

Art. 20. The general meeting of Shareholders shall appoint a «réviseur d'entreprises agréé» who shall carry out the

duties prescribed by article 113 of the 2002 Law.

Redemption and exchange of shares

Art. 21. As is more specifically prescribed herein below the Company has the power to redeem its own Shares at any

time within the sole limitations set forth by law, these Articles of Incorporation and in the Prospectus.

Redemptions will generally take place in cash or in kind respectively depending on the Class of Shares concerned as

more specifically prescribed in the current Prospectus.

Any Shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company provided that:
(i) the Company may refuse to redeem Shares if such redemption request does not comply with the minimum number

of Shares to offer for redemption or the minimum redemption amount or such other conditions as the Board of Directors
may determine from time to time and as disclosed in the Prospectus; and

(ii) the Company may, if the compliance with such request would result in a holding of Shares in the Company or the

relevant Fund of an aggregate amount or number of Shares which is less than the minimal holding as the Board of Directors
may determine from time to time, redeem all the remaining Shares held by such Shareholder; and

(iii) the Company shall not be bound to redeem on any Dealing Day (as defined in the Prospectus) more than 10% of

the Net Asset Value of any Fund. If on any Dealing Day («First Dealing Day»), the Company receives requests for re-
demptions which either singly or when aggregated with other applications so received, is more than 10% of the Net Asset
Value of any one Fund, it may, in its sole and absolute discretion (and taking into account the best interests of the remaining
Shareholders), scale down pro rata each application so that no more than 10% of the Net Asset Value of the relevant
Fund be redeemed. To the extent that any application is not given full effect on such First Dealing Day by virtue of the
exercise of the power to prorate applications, it shall be treated with respect to the unsatisfied balance thereof as if a
further request had been made by the Shareholder in respect of the next Dealing Day and, if necessary, subsequent
Dealing Days with a maximum of 7 Dealing Days. With respect to any application received in respect of the First Dealing
Day, to the extent that subsequent applications shall be received in respect of following Dealing Days, such later appli-
cations shall be postponed in priority to the satisfaction of applications relating to the First Dealing Day, but subject
thereto shall be dealt with as set out in the preceding sentence.

For the purpose of the above provisions, conversions are considered as redemptions.
Whenever the Company shall redeem Shares, the price at which such Shares shall be redeemed by the Company shall

be the Net Asset Value per Share of the relevant Fund or Class (as determined in accordance with the provisions of

113915

article 23 hereof) determined in accordance with the Prospectus provided a written and irrevocable redemption request
has been duly received by the Company on the relevant Dealing Day before the relevant Dealing Deadline (as defined in
the Prospectus), less any applicable redemption charge or fees, as may be decided by the Board of Directors from time
to time and described in the then current Prospectus.

The Company's Administrator (as defined in the Prospectus) will cause payment or settlement to be effected no later

than 5 Banking Days after the relevant Banking Day for all Funds. The Company reserves the right to delay payment for
a further 5 Banking Days, if such delay is in the best interests of the remaining Shareholders.

In the case of redemptions at Maturity Date of the relevant Fund (as defined in the Prospectus), payment of the

Redemption Proceeds (as defined in the Prospectus) shall be made within 10 Banking Days following the Maturity Date.

Any proceeds the Company is unable to redeem to the relevant Shareholders on the Maturity Date, will be deposited

with the Custodian for a period of 6 months, after such period, the assets will be deposited with the Caisse des Consig-
nations on behalf of the persons entitled thereto.

The Company shall, if the Shareholder requesting redemption so accepts, have the right to satisfy payment of the

Repurchase Price by allocating to such Shareholder assets from the Fund equal in value to the value of the Shares to be
redeemed. The nature and type of such assets shall be determined on a fair and reasonable basis with due regard to all
applicable laws and regulations and will take into account the interests of the remaining Shareholders and the valuation
used shall be confirmed by a report of the Company's auditor.

Unless otherwise stated in the current Prospectus, any Shareholder may request exchange of the whole or part of his

Shares of a given Class into Shares of the same Class of another Fund, based on a conversion formula as determined from
time to time by the Board of Directors and disclosed in the current Prospectus of the Company provided that the Board
of Directors may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to
payment of such reasonable charge, as it shall determine and disclose in the current Prospectus. Conversions from Shares
of one Class of Shares of a Fund to Shares of another Class of Shares of either the same or a different Fund are not
permitted, except otherwise decided by the Board of Directors and disclosed in the Prospectus.

In the event that, for any reason, the value of the total net assets of any individual Fund or Class, declines to, or fails

to reach, an amount determined by the Board of Directors to be the minimum appropriate level for the relevant Fund
or Class, or in the event that the Board of Directors deems it appropriate because of changes in the economical or
political situation affecting the relevant Fund or Class, or because it is in the best interests of the relevant Shareholders,
the Company may redeem all (but not some) of the Shares of the Fund or Class or may merge that Fund or Class with
another Fund or Class of the Company or may merge the relevant Fund or Class with another undertaking for collective
investments. Such decision will be published prior to the effective date of the merger and the publication will indicate the
reasons for, and the procedures of the merger operations and will contain information in relation the new Fund or new
Class. Such publication will be made at least one calendar month before the date on which the merger becomes effective
in order to enable Shareholders to request redemption of their Shares, free of charge, before the operation involving
contribution into the new Fund or Class becomes effective.

In the case of a termination of the relevant Fund or Class, the Company will redeem during the one calendar month

prior written notice the Shares at a price reflecting the anticipated realisation and liquidation costs of closing the relevant
Fund or Class but without application of any redemption charge.

Termination of a Fund or Class by compulsory redemption of all relevant Shares or its merger with another Fund or

Class of the Company or with another UCITS, in each case for reasons other than those mentioned in the preceding
paragraph, may be effected only upon its prior approval of the Shareholders holding Shares relating to a Fund or Class
to be terminated or merged, at a duly convened meeting relating to such Fund or Class which may be validly held without
a quorum and decided by a simple majority of the Shares present or represented.

A merger so decided by the Board of Directors or approved by the Shareholders of the affected Fund or Class will

be binding on the holders of Shares relating to the relevant Fund or Class upon one calendar month' prior notice given
to them, during which period Shareholders may redeem their Shares without costs being charged to them.

In the case of a merger with a «fonds commun de placement» or with a non-Luxembourg undertaking for collective

investment, the decision will be binding only on those Shareholders having voted in favour of the merger.

Liquidation proceeds not claimed by the Shareholders at the close of the liquidation of a Fund or Class will be deposited

at the Caisse des Consignations in Luxembourg. If not claimed, they shall be forfeited after 30 years.

Valuations and suspension of valuations

Art. 22. The Net Asset Value of Shares issued by the Company shall be determined with respect to the Shares relating

to each Fund by the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the Board of Directors
may decide (every such day or time for determination thereof being a Dealing Day).

During the existence of any state of affairs which, in the opinion of the Board of Directors, makes the determination

of the Net Asset Value of a Fund in the Base Currency either not reasonably practical or prejudicial to the Shareholders
of the Company, the Net Asset Value and the Subscription Price and Repurchase Price may temporarily be determined
in such other currency as the Board of Directors may determine.

113916

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and the issue and redemption of Shares in any

Fund as well as the right to convert Shares of any Fund into Shares relating to another Fund:

(i) during any period in which any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial portion of

the assets the Fund is directly and indirectly invested in from time to time are quoted or traded is closed otherwise than
for  ordinary  holidays,  or  during  which  transactions  therein  are  restricted,  limited  or  suspended,  provided  that  such
restriction, limitation or suspension affects the valuation of the assets the Fund is directly or indirectly invested in;

(ii) where the existence of any state of affairs which, in the opinion of the Board of Directors, constitutes an emergency

or renders impracticable a disposal or valuation of the assets attributable to a Fund;

(iii) during any breakdown of the means of communication or computation normally employed in determining the price

or value of any of the assets attributable to a Fund;

(iv) during any period in which the Company is unable to repatriate monies for the purpose of making payments on

the redemption of Shares or during which any transfer of monies involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Shares cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected at normal rates
of exchange;

(v) when for any other reason the prices of assets the Fund is invested directly or indirectly in and, for the avoidance

of doubt, where the applicable techniques used to create exposure to certain asset, cannot promptly or accurately be
ascertained;

(vi) in case of the Company's liquidation or in the case a notice of termination has been issued in connection with the

liquidation of a Fund or a Class of Shares;

(vii) where, in the opinion of the Board of Directors, circumstances which are beyond the control of the Board of

Directors make it impracticable or unfair vis-à-vis the Shareholders to continue trading the Shares.

The suspension in respect of a Fund will have no effect on the calculation of the Net Asset Value and the issue,

redemption and conversion of the Shares of any other Fund.

Notice of the beginning and of the end of any period of suspension will be given to the Luxembourg supervisory

authority and to the Luxembourg Stock Exchange and any other relevant stock exchange where the Shares are listed and
to any foreign regulator where any Fund is registered in accordance with the relevant rules. Such notice will be published
in a Luxembourg daily newspaper and in such other newspaper(s) as will be selected by the Board of Directors.

Determination of net asset value

Art. 23. The Net Asset Value of each Fund and each Class of Shares shall be expressed in the Base Currency, as a per

Share figure, and shall be determined in respect of each Dealing Day by dividing the net assets of the Company corre-
sponding to the relevant Fund and Class of Shares, being the value of the assets of the Company corresponding to such
Fund and Class of Shares less the liabilities attributable to such Fund and Class of Shares, by the number of outstanding
Shares of the relevant Fund and Class of Shares as at the Valuation Point (as defined in the Prospectus) for such Dealing
Day.

The valuation of the Net Asset Value of each Fund and each Class of Shares shall be made in the following manner:
(1) The assets of the Company shall be deemed to include:
(i) all cash on hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(ii) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of securities sold but not yet

collected);

(iii) all securities, shares, bonds, debentures, swaps, options or subscription rights and any other investments and

securities belonging to the Company;

(iv) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent known to the Company provided

that the Company may adjust the valuation for fluctuations in the market value of securities due to trading practices such
as trading ex-dividend or ex-rights;

(v) all accrued interest on any interest bearing securities held by the Company except to the extent that such interest

is comprised in the principal thereof;

(vi) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off; and
(vii) all other permitted assets of any kind and nature including prepaid expenses.
(2) The value of assets of the Company shall be determined in accordance with the valuation rules as laid down in the

current Prospectus.

(3) The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(i) all borrowings, bills and other amounts due;
(ii) all administrative expenses due or accrued including but not limited to the costs of its constitution and registration

with regulatory authorities, as well as legal, audit, management, custodial, paying agency and corporate and central ad-
ministration agency fees and expenses, the costs of legal publications, prospectuses, financial reports and other documents
made available to Shareholders, translation expenses and generally any other expenses arising from the administration of
the Company;

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(iii) all known liabilities, due or not yet due including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of all dividends declared by the Company for which no coupons have been presented and
which therefore remain unpaid until the day these dividends revert to the Company by prescription;

(iv) any appropriate amount set aside for taxes due on the date of the valuation and any other provisions of reserves

authorised and approved by the Board of Directors; and

(v) any other liabilities of the Company of whatever kind towards third parties.
(4) The Board of Directors shall establish a portfolio of assets for each Fund in the following manner:
(i) the proceeds from the issue of each Share are to be applied in the books of the relevant Fund to the pool of assets

established for such Fund and the assets and liabilities and incomes and expenditures attributable thereto are applied to
such portfolio subject to the provisions set forth hereafter;

(ii) where any asset is derived from another asset, such asset will be applied in the books of the relevant Fund from

which such asset was derived, meaning that on each revaluation of such asset, any increase or diminution in value of such
asset will be applied to the relevant portfolio;

(iii) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular portfolio or to any action taken in

connection with an asset of a particular portfolio, such liability will be allocated to the relevant portfolio;

(iv) where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular portfolio,

such asset or liability will be allocated to all the Funds prorata to the Funds' respective Net Asset Value at their respective
Launch Dates (as defined in the Prospectus);

(v) upon the payment of dividends to the Shareholders in any Fund, the Net Asset Value of such Fund shall be reduced

by the gross amount of such dividends.

(5) For the purpose of valuation under this article:
(i) Shares of the relevant Fund in respect of which the Board of Directors has issued a Repurchase Notice or in respect

of which a redemption request has been received, shall be treated as existing and taken into account on the relevant
Dealing Day, and from such time and until paid, the Repurchase Price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company:

(ii) all investments, cash balances and other assets of any Fund expressed in currencies other than the currency of

denomination in which the Net Asset Value of the relevant Fund is calculated, shall be valued after taking into account
the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of Share;

(iii) effect shall be given on any Dealing Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Company on

such Dealing Day, to the extent practicable; and

(iv) where the Board of Directors is of the view that any conversion or redemption which is to be effected will have

the result of requiring significant sales of assets in order to provide the required liquidity, the value may, at the discretion
of the Board of Directors be effected at the actual bid prices of the underlying assets and not the last available prices.
Similarly, should any subscription or conversion of Shares result in a significant purchase of assets in the Company, the
valuation may be done at the actual offer price of the underlying assets and not the last available price.

(6) For the purposes of effective management and in order to reduce the operational and administrative costs, the

Board of Directors or, as the case may be, the Investment Manager, may decide that all or part of the assets of one or
more Funds of the Company be co-managed with the assets belonging to other Funds of the Company (for the purpose
hereof, the «Participating Funds»), provided that the legal attribution of the assets to each of the Funds is not affected
thereby. In the following paragraphs, the term «Co-Managed Assets» will refer to all the assets belonging to the Partici-
pating Funds which are subject to this co-management scheme.

Within this framework, the Board of Directors or, as the case may be, the Investment Manager, may, for the account

of the Participating Funds, take decisions on investment, divestment or on other readjustments which will have an effect
on the composition of the Participating Funds' portfolio. Each Participating Fund will hold such proportion of the Co-
Managed Assets which corresponds to a proportion of its Net Asset Value over the total value of the Co-Managed Assets.
This  ratio  will  be  applied  to  each  of  the  levels  of  the  portfolio  held  or  acquired  in  co-management.  In  the  event  of
investment or divestment decisions, these ratios will not be affected and additional investments will be allocated, in
accordance with the same ratios, to the Participating Funds and any assets realised will be withdrawn proportionally to
the Co-Managed Assets held by each Participating Fund.

In the event of new subscriptions occurring in respect of one of the Participating Funds, the proceeds of the subscription

will be allocated to the Participating Funds according to the modified ratio resulting from the increase of the net assets
of the Participating Fund which benefited from the subscriptions, and all levels of the portfolio held in co-management
will be modified by way of transfer of the relevant assets in order to be adjusted to the modified ratios. In like manner,
in the event of redemptions occurring in respect of one of the Participating Funds, it will be necessary to withdraw such
liquid assets held by the Participating Funds as will be determined on the basis of the modified ratios, which means that
the levels of the portfolios will have to be adjusted accordingly. Shareholders must be aware that even without an inter-
vention of the competent bodies of the Company or, as the case may be, of the Investment Manager, the co-management
technique may affect the composition of the Fund's assets as a result of particular events occurring in respect of other
Participating Funds such as subscriptions and/or redemptions. Thus, on the one hand, subscriptions effected with respect

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to one of the Participating Funds will lead to an increase of the liquid assets of such Participating Fund, while on the other
hand, redemptions will lead to a decrease of the liquid assets of the relevant Participating Fund. The subscription and
Redemption Proceeds may however be kept on a specific account held in respect of each Participating Fund which will
not be subject to the co-management technique and through which the subscriptions and Redemptions Proceeds may
transit. The crediting/and debiting to and from this specific account of an important volume of subscriptions and re-
demptions and the Company's or, as the case may be, the Investment Manager's competent bodies' discretionary power
to decide at any moment to discontinue the co-management technique can be regarded as a form of trade-off for the
readjustments in the Funds' portfolios should the latter be construed as being contrary to the interests of the Shareholders
of the relevant Participating Funds.

Where a change with respect to the composition of a specific Participating Fund's portfolio occurs because of the

redemption of Shares of such Participating Fund or the payments of any fees or expenses which have been incurred by
another Participating Fund and would lead to the violation of the investment restrictions of such Participating Fund, the
relevant assets will be excluded from the co-management scheme before enacting the relevant modification.

Co-Managed Assets will only be co-managed with assets belonging to Participating Funds of which the investment

policy is compatible. Given that the Participating Funds can have investment policies which are not exactly identical, it
cannot be excluded that the common policy applied will be more restrictive than that of the particular Participating Funds.

The Board of Directors or, as the case may be, the Investment Manager, may at any time and without any notice

whatsoever decide that the co-management will be discontinued.

The Shareholders may, at any moment, obtain information at the registered office of the Company, on the percentage

of the Co-Managed Assets and on the Participating Funds that are subject to the co-management scheme. Periodic reports
made available to the Shareholders from time to time will provide information on the percentage of the Co-Managed
Assets and on the Participating Funds that are subject to the co-management scheme.

Subscription price

Art. 24. Subscriptions will take place in cash or in kind depending on the Class of Shares. Any payment in kind will be

made (subject to and in accordance with all applicable laws, involving from time to time the drawing up of a special auditing
report prepared by the Company's auditor confirming the value of the assets contributed by such an in kind payment)
by way of an in kind contribution of securities to the Company which are acceptable to the Board of Directors and are
consistent with the investment policy and the investment restrictions of the Company and the relevant Fund.

Whenever the Company shall offer Shares for subscription, the price per Share at which such Shares shall be offered

and  sold,  shall  be  the  Net  Asset  Value  per  Share  of  the  relevant  Class  of  Shares  calculated  in  accordance  with  the
Prospectus to which a charge as the Board of Directors may from time to time determine, and as the maximum amount
of which shall be disclosed in the Company's then current Prospectus, («Preliminary Charge») may be added («Subscrip-
tion Price»). The Net Asset Value per Share of each Class of Shares shall be obtained by dividing the value of the total
assets of each Fund allocable to such Class of Shares less the liabilities of such Fund allocable to such Class of Shares by
the total number of Shares of such Class of Shares outstanding on the relevant Dealing Day, adjusted to the nearest cent
as determined at the Company's Administrator's discretion. The Net Asset Value per Share of each Class of Shares of a
Fund may differ as a result of the different fees assessed on each Class of Shares of such Fund or of other particular
features.

The price so determined shall be payable within a period as determined by the Board of Directors which shall not

exceed three Banking Days following the relevant Dealing Day unless otherwise specified in the then current Prospectus.

The Board of Directors may, in its sole discretion, determine that in certain circumstances, it is detrimental for existing

Shareholders to accept an application for Shares in cash or in kind, representing more than 5% of the Net Asset Value
of a Fund. In such case, the Board of Directors may postpone the application and, in consultation with the relevant investor,
either require such investor to stagger the proposed application over an agreed period of time, or establish an Investment
Account (as defined in the Prospectus) outside the structure of the Company in which to invest the investor's subscription
monies. Such Account will be used to acquire the Shares over a preagreed time schedule. The investor shall be liable for
any transaction costs or reasonable expenses incurred in connection with the acquisition of such Shares.

Any applicable Preliminary Charge will be deducted from the subscription monies before investment of the subscription

monies commences.

Financial year

Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the 1st of December of each year and shall terminate on

the 30th of November of the following year, except in respect of the first accounting year which will start on the day of
incorporation of the Company, to end on 30 November 2008.

The accounts of the Company shall be expressed in euro or in respect of any Fund, in such other currency or currencies

as the Board of Directors may determine. Where there shall be different Funds as provided for in article 5 hereof, and
if the accounts within such Funds are maintained in different currencies, such accounts shall be converted into euro and
added together for the purpose of determination of the accounts of the Company. The annual accounts, including the
balance sheet and profit and loss account, the directors' report and the notice of the annual general meeting will be sent
to registered Shareholders and/or published and made available not less than 15 days prior to each annual general meeting.

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Distribution of income

Art. 26. The general meeting of Shareholders of each Fund shall, upon the proposal of the Board of Directors in respect

of each Fund, subject to any interim dividends having been declared or paid, determine how the annual net investment
income shall be disposed of in respect of the relevant Fund.

Dividends may, in respect of any Fund, include an allocation from a dividend equalisation account which may be main-

tained in respect of any such Fund and which, in such event, will, in respect of such Fund, be credited upon issue of Shares
to such dividend equalisation account and upon redemption of Shares, the amount attributable to such Share will be
debited to an accrued income account maintained in respect of such Fund.

Interim dividends may, at the discretion of the Board of Directors, be declared subject to such further conditions as

set forth by law, and be paid out on the Shares of any Fund out of the income attributable to the Fund of assets relating
to such Fund upon decision of the Board of Directors.

The dividends declared will normally be paid in the Base Currency in which the relevant Fund is expressed or in such

other currencies as selected by the Board of Directors and may be paid at such places and times as may be determined
by the Board of Directors. The Board of Directors may make a final determination of the rate of exchange applicable to
translate dividend monies into the currency of their payment. Stock dividends may be declared.

No dividends shall be declared in respect of Capitalisation Shares.

Distribution upon liquidation

Art. 27. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each Fund shall
be distributed by the liquidators to the holders of Shares relating to each Fund in proportion of their holding of Shares
in such Fund.

With the consent of the Shareholders expressed in the manner provided for by articles 67-1 and 142 of the law of 10

August 1915 on commercial companies, as amended (the «1915 Law»), the Company may be liquidated and the liquidator
authorised subject to giving one month's prior notice to the Shareholders and by a decision by majority vote of two thirds
of the Company's Shareholders to transfer all assets and liabilities of the Company to a Luxembourg UCITS in exchange
for the issue to the Shareholders in the Company of shares of such UCITS in proportion to their shareholding in the
Company. Otherwise any liquidation will entitle a Shareholder to a pro rata share of the liquidation proceeds corre-
sponding to his Class of Shares. Moneys available for distribution to Shareholders in the course of the liquidation that are
not claimed by Shareholders will at the close of liquidation be deposited at the Caisse des Consignations in Luxembourg
pursuant to article 107 of the 2002 Law, where during 30 years they will be held at the disposal of the Shareholders
entitled thereto.

Amendment of articles of incorporation

Art. 28. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a resolution adopted at a meeting of

Shareholders, subject to the quorum and majority requirements provided by the laws of Luxembourg.

General

Art. 29. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the 1915

Law and the 2002 Law.

<i>Subscription and payment

The Articles of Incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, the said party,

represented as stated here above, declares that the Shares have been subscribed and issued as follows:

BARCLAYS BANK PLC hereabove mentioned, has subscribed to three thousand (3,000) Shares without par value,

issued at a price of one hundred euros (EUR 100.-) each fully paid up in cash,

And  that,  as  a  consequence,  the  Company  has  at  its  disposal  an  amount  of  three  hundred  thousand  euros  (EUR

300,000.-) of which evidence has been shown to the undersigned notary who expressly states this.

<i>Transitory provisions

The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on 30 November 2008.

<i>General meeting of shareholders

The above-mentioned party, representing the entire subscribed capital, has immediately passed the following resolu-

tions:

<i>First resolution

The following persons are elected as members of the board of directors for a period ending at the annual general

meeting of Shareholders to be held in 2009:

1) Mr Jake Scrivens, born on 2 November 1967 in Barton-le-Clay, United Kingdom, Managing Director, Barclays Capital,

professionally residing at 5 The North Colonnade Canary Wharf London E14 4BB (United Kingdom);

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2) Mrs Sophie Asselot, born on 4 September 1968 in France, Director, Barclays Capital, residing at 2, rue Pierre

Demours, 75017 Paris (France); and

3) Mr Freddy Brausch, born on 20 February 1955 in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, Lawyer at Linklaters

LLP law firm, professionally residing at 35, avenue J.F. Kennedy, L-1011 Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).

<i>Second resolution

The following company has been elected as independent auditor until the annual general meeting of Shareholders to

be held in 2009:

PricewaterhouseCoopers S.à r.l., established and having its registered office at 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg (RCS Luxembourg B 65.477).

<i>Third resolution

The registered office shall be at 49, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its organisation are estimated at approximately five thousand five hundred euros (5,500.- EUR).

The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing person, the present

incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing person and in
case of divergences between the English and the French text, the English text will be binding.

Whereas the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date stated at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by their surnames, first names,

civil status and residence, the said person appearing signed with us the notary the present original deed.

Suit la traduction française de ce qui précède:

L'an deux mille sept, le dix-sept septembre.
Par-devant nous, Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, lequel

restera dépositaire de la présente minute.

A comparu:

BARCLAYS BANK PLC, une société de droit anglais ayant son siège social 1 Churchill Place E14 5HP Londres, An-

gleterre, agissant au travers de Barclays Capital Fund Solutions, l'équipe d'investissement à l'intérieur de Barclays Capital;

ici représentée par Maître Christophe Boucherie, avocat, ayant son adresse professionnelle à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé datée du 14 septembre 2007, qui restera annexée au présent acte aux fins

d'enregistrement;

laquelle partie, représentée comme il est indiqué ci-dessus, a requis le notaire soussigné de dresser l'acte de consti-

tution d'une société luxembourgeoise qu'elle a déclaré former et dont elle a arrêté le texte des statuts (les «Statuts»)
comme suit:

Dénomination

Art. 1 

er

 .  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui peuvent devenir actionnaires, une société anonyme sous

la forme d'une société d'investissement à capital variable, sous la dénomination CELSIUS INVESTMENT FUNDS SICAV
(la «Société»).

Durée

Art. 2. La Société est constituée pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute et liquidée à tout moment par

décision de l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la Société. Cette assemblée doit être convoquée si
la valeur nette d'inventaire de la Société devient inférieure aux deux tiers du minimum requis par la loi luxembourgeoise
du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif ou par toute loi la remplaçant ou la modifiant.

Objet social

Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et d'autres actifs

autorisés, dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires (les «Actionnaires»)
des résultats de la gestion de ses actifs.

La Société peut prendre toute mesure et effectuer toute opération qu'elle jugera utile à l'accomplissement et au

développement de son objet au sens le plus large permis par la loi du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement
collectif ou par toute loi la remplaçant ou la modifiant (la «Loi de 2002»).

Siège social

Art. 4. Le siège social de la Société est établi dans la commune de Luxembourg. Le siège social peut être transféré à

tout autre endroit de la commune de Luxembourg par conseil d'administration de la Société (le «Conseil d'Administra-
tion»).

113921

Des succursales ou bureaux peuvent être créés tant au Luxembourg qu'à l'étranger par décision du Conseil d'Admi-

nistration.

Dans l'hypothèse où le Conseil d'Administration estime que des événements politique ou militaire extraordinaires, de

nature à compromettre les activités normales de la Société à son siège social, ou la communication aisée entre ce siège
et des personnes se trouvant à l'étranger, se sont produits ou sont imminents, le siège social peut être transféré provi-
soirement à l'étranger jusqu'à la cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n'auront
toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera
une société luxembourgeoise.

Capital social - Actions - Classes d'actions

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale (les «Actions») et est

à tout moment égal à l'actif net total de la Société tel que défini à l'article 23 des présents Statuts.

Le capital minimum de la Société ne sera pas inférieur à un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,- EUR).
Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre et à attribuer, sans restriction, des actions entièrement libérées

et, en ce qui concerne les Actions Nominatives (telles que définies ci-dessous), des fractions de celles-ci conformément
à l'article 24 des présents Statuts, à un prix basé sur la valeur nette d'inventaire («Valeur Nette d'Inventaire») par Action
du Compartiment en question (tel que défini ci-après) déterminée conformément à l'article 23 des présents Statuts, sans
pouvoir réserver aux Actionnaires existants un droit préférentiel de souscription relatif aux Actions à émettre. Le Conseil
d'Administration peut déléguer à tout administrateur ou fondé de pouvoir de la Société dûment autorisé ou à toute autre
personne dûment autorisée, la charge d'accepter les souscriptions et d'effectuer et de recevoir les paiements relatifs à
ces Actions, en restant toutefois dans les limites imposées par la loi.

Ces actions peuvent, sur décision du Conseil d'Administration, être attribuées à différents compartiments qui peuvent

être libellés dans des devises différentes («Compartiments») et qui sont soumis à des règles spécifiques telles que stipulées
dans un supplément («Supplément») faisant partie intégrante du prospectus de la Société («Prospectus»). Le produit de
l'émission des Actions de chaque Compartiment (après déduction, s'il y en a, de toute charge initiale qui peut leur être
imputée) est investi conformément à l'objet social décrit à l'article 3 des présents Statuts dans des valeurs mobilières ou
d'autres actifs autorisés correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels ou des zones monétaires, ou
des catégories d'actions ou d'obligations, sur décision du Conseil d'Administration en ce qui concerne chaque Compar-
timent.

Le Conseil d'Administration peut décider de créer au sein de chaque Compartiment différentes classes d'actions (une

«Classe d'Actions» ou une «Classe»), qui peuvent se distinguer, entre autres, du point de vue de leur structure de frais,
politique de dividendes, politique de couverture, montant minimum de souscription, critères d'éligibilité des investisse-
ments, modalités de paiement ou toute autre caractéristique et qui peuvent être exprimées en différentes devises, sur
décision du Conseil d'Administration. Conformément à ce qui précède, le Conseil d'Administration peut décider de
différencier au sein de la même Classe d'Actions deux classes dont l'une est représentée par des actions de capitalisation
(«Actions de Capitalisation») et dont la seconde est représentée par des actions de distribution («Actions de Distribu-
tion»). Le Conseil d'Administration peut décider si et à partir de quand des Actions de ces Classes d'Actions seront
offertes à la vente, ces Actions étant émises selon les conditions déterminées par le Conseil d'Administration.

Pour déterminer le capital de la Société, le montant correspondant aux actifs nets de chaque Compartiment est, si la

devise du Compartiment n'est pas exprimée en euro, convertis en euros conformément à l'article 25 des présents Statuts
et le capital social est égal au total des actifs nets de tous les Compartiments.

Actions nominatives - Actions au porteur

Art. 6. Le Conseil d'Administration peut décider d'émettre des Actions sous forme nominative («Actions Nominati-

ves») et/ou au porteur («Actions au Porteur»).

Les Actions au Porteur, si elles sont émises, sont représentées soit par (i) un Certificat d'Actions Global (tel que défini

dans le Prospectus) soit par (ii) un Certificat d'Actions au Porteur (tel que défini dans le Prospectus).

Les Actions au Porteur représentées par des Certificats d'Actions au Porteur seront émises en des multiples tels que

déterminés par le Conseil d'Administration. Si un Actionnaire au Porteur demande l'échange de ses certificats contre des
certificats de multiples différents (ou vice versa), des frais peuvent lui être imputés.

Dans le cas d'Actions Nominatives, en l'absence d'une requête spécifique d'émission de certificats d'Actions au moment

de la souscription, les Actions Nominatives seront en principe émises sans certificats d'Actions. Les Actionnaires rece-
vront au lieu de ces certificats, une confirmation de leur participation. Si un Actionnaire nominatif souhaite que plus d'un
certificat d'Actions soit émis pour ses Actions, ou si un Actionnaire au Porteur demande la conversion de ses Actions au
Porteur  en  Actions  Nominatives,  le  Conseil  d'Administration  peut  décider  discrétionnairement  d'une  commission  à
charge de cet Actionnaire pour couvrir les coûts administratifs encourus en raison de cet échange.

Les Certificats d'Actions au Porteur sont signés par deux administrateurs ou par un administrateur et un fondé de

pouvoir dûment autorisé à cet effet par le Conseil d'Administration. Les signatures des administrateurs peuvent être
manuscrites, imprimées ou en fac-similé. La signature du fondé de pouvoir autorisé à cet effet est manuscrite. La Société
peut émettre des certificats d'Actions provisoires dans les formes déterminées ponctuellement par le Conseil d'Admi-
nistration.

113922

Les Actions ne sont émises qu'après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix par Action

conformément à l'article 24 des présents Statuts. Le souscripteur se verra remettre, sans retard excessif, les certificats
d'Actions définitifs ou, compte tenu de ce qui précède, une confirmation de sa participation.

Les paiements de dividendes relatifs aux Actions Nominatives, s'il y en a, seront effectués aux Actionnaires, par chèque

envoyé à leurs risques à leur adresse mentionnée dans le registre des actionnaires (le «Registre des Actionnaires») ou à
une autre adresse communiquée au Conseil d'Administration par écrit ou virement. En ce qui concerne les Actions au
Porteur représentées par des Certificats d'Actions au Porteur, les paiements en espèce seront effectués en échange de
la remise des coupons appropriés. Les paiements de dividendes relatifs à des Certificats d'Actions Globaux sont effectués
et transférés en créditant les comptes-titres des intermédiaires financiers des Actionnaires ouverts auprès de ces insti-
tutions de compensation.

Toutes les Actions Nominatives sont inscrites dans le Registre des Actionnaires, qui est conservé par la Société ou

par une ou plusieurs personnes désignées par la Société à cet effet, et ce Registre des Actionnaires indique le nom de
chaque détenteur d'Actions Nominatives, sa résidence ou son domicile élu (et dans le cas de codétenteurs l'adresse du
premier codétenteur nommé uniquement), tel qu'indiqué à la Société, ainsi que le nombre d'Actions qu'il détient dans
chaque Compartiment. Tout transfert d'une Action Nominative est inscrit dans le Registre des Actionnaires, après paie-
ment d'une commission qui aura été approuvée par le Conseil d'Administration pour l'enregistrement de tout autre
document ayant trait à ou affectant la propriété d'une Action.

Sans préjudice de l'article 8 des présents Statuts, les Actions sont libres de toute restriction au droit de les transférer

et de toute charge en faveur de la Société.

Les Certificats d'Actions au Porteur seront envoyés aux actionnaires à leur risque exclusif à l'adresse indiquée dans

ce but à l'agent désigné par la Société.

Le transfert d'Actions au Porteur représentées par des Certificats d'Actions au Porteur est rendu effectif par la remise

des Certificats d'Actions au Porteur.

Le transfert d'Actions au Porteur représenté par les Certificats d'Actions Globaux sera rendu effectif en créditant les

comptes-titres des intermédiaires financiers des Actionnaires ouverts auprès des institutions de compensation, confor-
mément aux lois applicables, et à toute règle et procédure édictées par l'agent de compensation traitant ce transfert.

Le transfert d'Actions Nominatives est rendu effectif par l'inscription de ce transfert par la Société dans le Registre

des Actionnaires, suite à la remise à la Société du ou des certificats représentant ces Actions, s'il y en a, et de tout autre
document de transfert jugé probant par la Société.

Tout Actionnaire dont la participation est inscrite au Registre des Actionnaires devra fournir à la Société une adresse

à laquelle tous les avis et communications émanant de la Société peuvent être envoyés. Cette adresse sera inscrite dans
le Registre des Actionnaires. En cas de co-détention d'Actions (la co-détention d'Actions étant limitée à un maximum de
quatre personnes), une seule adresse sera insérée et toutes les communications seront envoyées à cette adresse seule-
ment. Au cas où un tel Actionnaire ne fournit pas d'adresse, la Société peut permettre qu'il en soit fait mention dans le
registre des Actionnaires, et l'adresse de l'Actionnaire sera réputée être au siège social de la Société ou à toute autre
adresse déterminée par la Société, jusqu'à ce qu'une autre adresse soit communiquée par l'Actionnaire à la Société.
L'Actionnaire pourra à tout moment faire modifier son adresse inscrite au Registre des Actionnaires par une notification
écrite adressée à la Société à son siège social, ou à toute autre adresse que la Société peut déterminer.

Sous condition d'un accord préalable de la Société, exprimé au cas par cas ou dans des termes généraux prévus dans

le Prospectus, les Actions peuvent aussi être émises après acceptation de la souscription contre une contribution en
nature constituée de valeurs mobilières et d'autres actifs compatibles avec la politique d'investissement et l'objectif d'in-
vestissement de la Société. Ces souscriptions en nature feront l'objet d'une évaluation dans un rapport préparé par le
réviseur d'entreprises de la Société.

Si le paiement effectué par un souscripteur (qui souscrit à des Actions Nominatives) conduit à l'émission d'une fraction

d'Action, cette fraction est mentionnée dans le Registre des Actionnaires. Ces fractions d'Actions sont dépourvues de
droit de vote mais donnent droit, dans la mesure déterminée par la Société, à une fraction correspondante de tout
dividende. Dans le cas d'Actions au Porteur, seuls seront émis des certificats représentant un nombre entier d'Actions;
ces Actions ne peuvent pas être achetées ou rachetées en montants fractionnés.

Certificats perdus ou endommagés

Art. 7. Lorsque le détenteur de Certificat d'Actions au Porteur peut prouver de façon satisfaisante pour la Société que

son certificat d'Actions a été égaré, endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis, à sa demande, aux conditions et
garanties que la Société déterminera (notamment sous forme d'une assurance sans préjudice de tout autre forme de
garantie). Dès l'émission d'un nouveau certificat d'Actions, lequel porte la mention qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat
d'origine à la place duquel le nouveau certificat a été émis devient nul.

La Société peut à son gré mettre à charge du détenteur d'un certificat d'Actions au Porteur tous frais exceptionnels

encourus lors de l'émission d'un duplicata ou d'un nouveau certificat d'Actions en remplacement d'un certificat d'Actions
égaré, endommagé ou détruit.

Aucune demande de rachat relative à des certificats d'Actions perdus ne sera acceptée.

113923

Restrictions en matière d'actionnariat

Art. 8. Le Conseil d'Administration a le pouvoir d'imposer les restrictions qu'il jugera utiles (sauf ce qui concerne le

transfert d'Actions), en vue d'assurer qu'aucune Action de la Société ne soit acquise ou détenue par ou pour compte de
toute personne, entreprise ou société, considérée discrétionnairement par le Conseil d'Administration comme n'étant
pas autorisée à souscrire ou à détenir des Actions de la Société ou, le cas échéant, dans un Compartiment ou une Classe
d'Actions déterminée, (i) si de l'avis du Conseil d'Administration une telle détention peut être dommageable pour la
Société, (ii) s'il peut en résulter une violation d'une loi ou d'un règlement, luxembourgeois ou étranger, (iii) si, de ce fait,
la Société est exposée à des désavantages de nature fiscale, légale, financière auxquels la Société n'aurait pas été exposée
autrement ou (iv) si une telle personne ne correspond pas aux critères d'éligibilité d'une Classe d'Actions déterminée
(chacune individuellement, une «Personne Prohibée»).

La Société pourra notamment restreindre ou empêcher la propriété d'Actions de la Société par toute personne,

entreprise ou société, sans limitation, par (i) toute «Personne des États-Unis d'Amérique», telle que définie ci-après ou
par (ii) toute personne voulant souscrire ou acheter sur un marché secondaire ou détenir des Actions de Classes réservées
à des Investisseurs Institutionnels (tels que définis ci-après) alors qu'elle n'est pas un Investisseur Institutionnel ou par (iii)
une Personne Prohibée. A cet effet, la Société peut:

(a) refuser d'émettre des Actions lorsqu'il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour conséquence que

ces Actions soient détenues directement par ou bénéficient à une personne qui n'est pas autorisée à être Actionnaire de
la Société,

(b) exiger à tout moment de chaque personne dont le nom figure au Registre des Actionnaires qu'elle lui fournisse

toute information qu'elle estime nécessaire, étayée par une déclaration sous serment, pour déterminer si ces Actions
bénéficient effectivement ou non à une personne qui n'a pas le droit d'être Actionnaire de la Société; et

(c) procéder au rachat forcé de toutes les Actions détenues par toute personne non autorisée à être Actionnaire de

la Société, et qui bénéficie d'Actions ou est propriétaire inscrit dans le Registre des Actionnaires, soit seule soit avec
d'autres personnes. Dans ce cas, la procédure suivante est d'application:

(1) la Société envoie un avis (appelé ci-après «l'Avis de Rachat») à l'Actionnaire détenant de telles Actions ou appa-

raissant dans le Registre des Actionnaires comme étant le propriétaire des Actions à racheter. Cet avis spécifie les Actions
à racheter conformément à ce qui précède, le prix à payer pour ces Actions et l'endroit où le Prix de Rachat (tel que
défini ci-dessous) devra être payé. L'Avis de Rachat peut être envoyé à l'Actionnaire en question par lettre recommandée
prépayée adressée à sa dernière adresse connue ou apparaissant dans le Registre des Actionnaires. Dès la fermeture des
bureaux au jour spécifié dans l'Avis de Rachat, l'Actionnaire en question cesse d'être Actionnaire et les Actions qu'il
détenait auparavant sont annulées. L'Actionnaire en question est alors obligé de remettre sans délai à la Société le ou les
certificats d'actions (s'il y en a), représentant les Actions spécifiées dans l'Avis de Rachat;

(2) le prix auquel les Actions spécifiées dans un Avis de Rachat sont rachetées est déterminé conformément à l'article

21 des présents Statuts (ci-après le «Prix de Rachat»);

(3) le Prix de Rachat est payé à l'Actionnaire qui apparaît en être le propriétaire dans la Devise de Référence (telle

que définie dans le Prospectus) du Compartiment concerné et est déposé par la Société auprès d'une banque à Luxem-
bourg ou ailleurs (tel que spécifié dans l'Avis de Rachat) aux fins de paiement à cette personne, mais seulement si un
certificat d'Actions a été émis, contre remise du ou des certificats d'Actions, représentant les Actions indiquées dans
l'Avis de Rachat. Dès le dépôt de la somme correspondant au Prix de Rachat conformément à ce qui précède, aucune
personne mentionnée dans l'Avis de Rachat ne peut plus faire valoir de droit relativement à cette ou ces Actions ni ne
peut exercer aucune revendication à l'encontre de la Société ou de ses actifs, sauf le droit de l'Actionnaire apparaissant
comme étant le propriétaire de cette ou ces Actions de recevoir le prix déposé (sans qu'aucun intérêt ne soit dû) par la
banque conformément à ce qui précède;

(4) l'exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne peut en aucun cas être mis en question ou

invalidé au motif qu'il n'y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des Actions dans le chef d'une personne, ou
que la véritable propriété d'une Action était autre qu'il n'y paraissait à la Société à la date de l'Avis de Rachat, pour autant
que la Société ait exercé ses pouvoirs de bonne foi; et

(d) refuser, lors de toute assemblée des Actionnaires de la Société, le droit de vote à toute personne qui n'a pas le

droit de détenir des actions de la Société.

Le terme «Personne des États-Unis d'Amérique» utilisé dans les présents Statuts désigne tout citoyen ou résident des

États-Unis d'Amérique (les «États-Unis») (tel que défini dans les lois fédérales américaines relatives aux titres, aux matières
premières ou dans les lois fiscales), ou toute personne qui réside aux États-Unis au moment où les Actions sont offertes
ou vendues. Le terme «Investisseur Institutionnel» vise tout investisseur remplissant les critères pour être un investisseur
institutionnel au sens de l'article 129 de la Loi de 2002, telle que modifiée.

Pouvoirs de l'assemblée générale des Actionnaires

Art. 9. Toute assemblée des Actionnaires de la Société régulièrement constituée représente l'ensemble des Action-

naires  de  la  Société.  Ses  décisions  obligent  tous  les  Actionnaires  de  la  Société,  quelles  que  soient  les  Actions  qu'ils
détiennent. L'Assemblée des Actionnaires de la Société a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, exécuter ou ratifier
tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

113924

Assemblées générales

Art. 10. L'assemblée générale annuelle des Actionnaires se tient, conformément au droit luxembourgeois, à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg indiqué dans l'avis de convocation, le troisième
lundi du mois de Mars de chaque année à 11:00 heures (heure de Luxembourg) et pour la première fois en 2009. Si ce
jour n'est pas un Jour Bancaire (tel que défini dans le Prospectus), l'assemblée générale annuelle se tient le Jour Bancaire
qui suit. L'assemblée générale annuelle peut se tenir à l'étranger si le Conseil d'Administration estime que des circons-
tances exceptionnelles le requièrent.

D'autres assemblées des Actionnaires peuvent se tenir aux heures, date et lieu spécifiés par le Conseil d'Administration

dans les avis de convocation y relatifs.

Des assemblées extraordinaires d'Actionnaires d'un ou plusieurs Compartiments ou Classes d'Actions peuvent être

convoquées par le Conseil d'Administration pour prendre des décisions relatives à ces Compartiments ou Classes d'Ac-
tions et/ou à une modification de leurs droits.

Quorum et votes

Art. 11. Sauf disposition contraire des présents Statuts, les quorum et délais requis par la loi s'appliquent à la convo-

cation aux assemblées générales des Actionnaires et à la conduite de ces assemblées.

Tant que le capital social est réparti entre différents Compartiments et Classes d'Actions, les droits attachés aux

Actions d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions (sauf disposition contraire des conditions d'émission relatives aux
Actions de ce Compartiment ou de cette Classe d'Actions) peuvent, que la Société soit en liquidation ou pas, être modifiés
par une décision prise lors d'une assemblée générale distincte des Actionnaires relative à ce Compartiment ou à cette
Classe d'Actions par une majorité des deux tiers des voix exprimées. Pour chaque assemblée générale distincte, les
dispositions des présents Statuts relatives aux assemblées générales s'appliquent mutatis mutandis. En conséquence, le
quorum minimum suivant est requis à chaque assemblée générale distincte :Les Actionnaires du Compartiment ou de la
Classe d'Actions en question, présents ou représentés, doivent détenir au moins la moitié des Actions émises de ce
Compartiment ou de cette Classe d'Actions (ou bien, si l'assemblée du Compartiment ou de la Classe d'Actions est
ajournée, le quorum ci-dessus n'ayant pas été atteint, le quorum est atteint si une personne détenant des Actions du
Compartiment ou de la Classe d'Actions en question est présente ou dûment représentée).

Chaque Action entière, de quelque Compartiment ou Classe d'Actions auquel elle appartient, donne droit à une voix,

quelle que soit la Valeur Nette d'Inventaire par Action de ce Compartiment ou de cette Classe d' Actions, sauf les
restrictions imposées par les présents Statuts. Tout Actionnaire peut prendre part aux assemblées des Actionnaires en
désignant par écrit une autre personne en tant que mandataire. La procuration donnée par une société doit être signée
par un fondé de pouvoir dûment autorisé.

Sauf disposition contraire de la loi ou des présents Statuts, les décisions d'une assemblée générale des Actionnaires

dûment convoquée sont prises à la majorité simple des votes des Actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d'Administration peut déterminer toute autre condition à remplir par les Actionnaires pour prendre part

à toute assemblée générale des Actionnaires.

Convocation

Art. 12. Les Actionnaires sont convoqués par le Conseil d'Administration ou, si des circonstances exceptionnelles

l'imposent, par deux administrateurs agissant conjointement, au moyen d'une convocation énonçant l'agenda et envoyée
au moins 8 jours avant l'assemblée à tous les Actionnaires nominatifs, à l'adresse figurant dans le Registre des Actionnaires.
Si des Actions au Porteur sont émises, la convocation devra en outre être publiée conformément au droit luxembourgeois
et dans les journaux déterminés parle Conseil d'Administration.

Administrateurs

Art. 13. La Société est gérée par un Conseil d'Administration composé de trois membres au moins. Les membres du

Conseil d'Administration ne doivent pas être Actionnaires de la Société.

Les  administrateurs  sont  élus  par  les  Actionnaires  lors  de  leur  assemblée  générale  annuelle  pour  une  période  se

terminant à l'assemblée générale annuelle suivante et jusqu'à ce que leurs successeurs soient élus et aient accepté leur
mandat. Un administrateur peut toutefois être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment sur
décision des Actionnaires.

En cas de vacance d'un poste d'un administrateur par suite de décès, de démission ou toute autre raison, les adminis-

trateurs restants peuvent se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir les fonctions attachées
au poste devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée générale des Actionnaires.

Délibération des administrateurs

Art. 14. Le Conseil d'Administration élit parmi ses membres un président et peut élire parmi ses membres un ou

plusieurs vice-présidents. Il peut aussi désigner un secrétaire, qui peut ne pas être un administrateur, et qui a pour mission
de dresser le procès-verbal des réunions du Conseil d'Administration et des assemblées des Actionnaires. Le Conseil
d'Administration se réunit sur convocation de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

113925

Le président préside toutes les assemblées générales des Actionnaires et les réunions du Conseil d'Administration.

Cependant au cas où aucun président n'a été désigné ou en son absence, l'assemblée générale des Actionnaires ou le
Conseil d'Administration peut désigner à la majorité des Actionnaires ou administrateurs présents, lors de la réunion en
question, une autre personne pour assurer temporairement la présidence.

Toute réunion du Conseil d'Administration fait l'objet d'une convocation écrite communiquée à tous les Administra-

teurs au moins vingt-quatre heures avant l'heure prévue pour celle-ci, sauf en cas d'urgence, auquel cas la nature et les
motifs de cette urgence sont mentionnés dans l'avis de convocation. Il peut être renoncé à cette convocation par con-
sentement de chaque Administrateur, écrit ou transmis par câble, télégramme, télex ou message télécopié ou électro-
nique. Une convocation spéciale n'est pas requise pour une réunion du Conseil d'Administration se tenant à une date,
une heure et à un endroit déterminé dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Administration.

Tout administrateur peut se faire représenter à une réunion du Conseil d'Administration en désignant par écrit, par

câble, télégramme, télex ou par message télécopié ou électronique un autre administrateur en tant que mandataire. Les
Administrateurs peuvent également voter par écrit, par câble, télégramme, télex, ou par message télécopié ou électro-
nique.

Les administrateurs ne peuvent agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne peuvent engager la Société par des actes individuels, à moins d'y être spécifiquement
autorisés par une résolution du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne délibère et n'agit valablement que si au moins une majorité des administrateurs est

présente (par téléphone ou vidéo conférence notamment) ou représentée à la réunion du Conseil d'Administration. Les
décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Le président de la réunion a une
voix prépondérante en toute circonstance.

Les  décisions  du  Conseil  d'Administration  peuvent  également  être  prises  par  résolution  circulaire  en  des  termes

identiques, signée par tous les administrateurs, en un ou plusieurs documents.

Le Conseil d'Administration peut nommer des fondés de pouvoir de la Société, y compris un directeur général, un

secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints et tout fondé de pouvoir jugé né-
cessaire pour la conduite des affaires et la gestion de la Société. Ces nominations peuvent être révoquées à tout moment
par le Conseil d'Administration. Les fondés de pouvoir peuvent ne pas être des administrateurs ou des Actionnaires de
la Société. Sauf disposition contraire des présents Statuts, les fondés de pouvoir ont les pouvoirs et les obligations qui
leur sont attribués par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière de la Société et à l'exécution

d'opérations en vue de l'accomplissement de son objet à des personnes physiques ou morales, qui peuvent ne pas être
des administrateurs, et qui agissent sous la supervision du Conseil d'Administration. Le Conseil d'Administration peut
également déléguer certains de ses pouvoirs de décision et d'appréciation à des comités comprenant une ou plusieurs
personnes (membres ou non du Conseil d'Administration) qu'il estime convenir, à la condition cependant que la majorité
des membres de ces comités soient des membres du Conseil d'Administration de la Société et qu'aucune réunion de ces
comités n'ait le quorum requis pour exercer ses pouvoirs, ses décisions et son pouvoir d'appréciation à moins que la
majorité des personnes présentes soient administrateurs de la Société.

Procès-verbal des réunions du Conseil d'Administration

Art. 15. Le procès-verbal des réunions du Conseil d'Administration est signé par l'Administrateur qui en assume la

présidence.

Les copies ou extraits de ce procès-verbal qui peuvent être produits en justice ou à d'autres occasions, sont signés

par ce président ou par le secrétaire ou par deux administrateurs.

Détermination des politiques d'investissement

Art. 16. Le Conseil d'Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous les actes d'admi-

nistration et de disposition dans l'intérêt de la Société. Les pouvoirs qui n'ont pas été expressément réservés par la loi
ou par les présents Statuts à l'assemblée générale des Actionnaires peuvent être exercés par le Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration a, en particulier, le pouvoir de déterminer la politique générale et la politique d'investis-

sement de la Société et de chaque Compartiment. Le Conseil d'Administration détermine la conduite de la politique
d'investissement de chaque Compartiment, conformément aux restrictions d'investissement imposées par la Loi de 2002,
par les lois et réglementations des pays où les actions sont offertes au public, par les présents Statuts, par les résolutions
adoptées par le Conseil d'Administration et décrite dans le Prospectus.

Dans la détermination et la mise en œuvre de la politique d'investissement, le Conseil d'Administration peut décider

que les actifs soient investis en:

(1) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la côte officielle d'une bourse de valeurs dans un

État Éligible; et/ou

(2) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché réglementé, en fonctionne-

ment régulier, reconnu et ouvert au public (un «Marché Réglementé»; et/ou

113926

(3)  valeurs  mobilières  et  instruments  du  marché  monétaire  nouvellement  émis,  sous  réserve  que  les  conditions

d'émission comportent l'engagement que la demande d'admission à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou à un
Marché Réglementé dans un État Éligible, et que l'admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d'un an
depuis l'émission. A cette fin, un État Éligible signifie tout État membre de l'Organisation de Coopération de Dévelop-
pement Économique («OCDE») et tout autre Pays d'Europe, d'Amérique centrale, du Nord et du Sud, d'Asie, d'Afrique
et du Bassin Pacifique); et/ou

(4) parts d'organismes de placement collectif en valeurs mobilières («OPCVM») agréés conformément à la directive

85/611/CEE du 20 décembre 1985 portant coordination des dispositions législatives, réglementaires et administratives
concernant certains organismes de placement collectif en valeurs mobilières, telle que modifiée («Directive OPCVM»)
et/ou d'autres organismes de placement collectifs («OPC») au sens de l'article 1 

er

 , paragraphe (2) premier et deuxième

tirets, de la directive OPCVM, qu'ils se situent ou non dans un État membre de l'Union Européenne, à condition que:

- ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une

surveillance que l'Autorité considère comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coo-
pération entre les autorités soit suffisamment garantie;

- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les

détenteurs de parts d'un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux
prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d'instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exi-
gences de la directive OPCVM;

- les activités de ces autres OPC fassent l'objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l'actif

et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée;

- la proportion d'actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l'acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs

documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d'autres OPCVM ou d'autres OPC ne dépasse pas
10%;

(5) dépôts auprès d'un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une

échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l'établissement de crédit ait son siège statutaire dans un État
membre de l'Union Européenne ou, si le siège statutaire de l'établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit
soumis à des règles prudentielles considérées par l'Autorité comme équivalentes à celles prévues par la législation com-
munautaire; et/ou

(6) instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un Marché Réglementé, qui sont liquides et dont

la valeur peut être déterminée avec précision à tout moment, pour autant que l'émission ou l'émetteur de ces instruments
soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l'épargne et que ces instruments
soient:

- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d'un État membre, par

la Banque Centrale Européenne, par l'Union Européenne ou par la Banque Européenne d'Investissement, par un État tiers
ou, dans le cas d'un État fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public international
auquel un ou plusieurs État membre appartient, ou

- émis par une entreprise dont les titres sont négociés sur les Marchés Réglementés visés aux points (1), (2) ou (3) ci-

dessus, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit

communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par
l'Autorité comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire; ou

- émis par d'autres entités appartenant aux catégories approuvées par l'Autorité pour autant que les investissements

dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues
aux premier, deuxième et troisième tirets, et que l'émetteur soit une société dont le capital et les réserves s'élèvent au
moins à dix millions d'euros (10.000.000,- euros) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la
quatrième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d'un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés
cotées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation
bénéficiant d'une ligne de financement bancaire;

(7) instruments financiers dérivés, comprenant des instruments équivalents donnant lieu à un règlement en espèce,

conformément à l'article 41 (1) g) de la Loi de 2002.

A condition que la Société puisse aussi investir dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire

autres que ceux mentionnés ci-dessus étant entendu que le total de cet investissement ne peut pas excéder 10 pour cent
des actifs nets du Compartiment en question.

La Société peut investir jusqu'à un maximum de 20% des actifs nets de tout Compartiment en actions et/ou en obli-

gations émises par une même entité à condition que la politique d'investissement du Compartiment donné vise à répliquer
la composition d'un indice d'actions ou d'obligations qui est reconnu par l'Autorité, sur la base suivante:

- la composition de l'indice est suffisamment diversifiée,
- l'indice constitue un étalon représentatif du marché auquel il se réfère,
- il fait l'objet d'une publication appropriée.

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Cette limite est de 35 pour cent des actifs nets de tout Compartiment lorsque cela s'avère justifié par des conditions

exceptionnelles sur les marchés, notamment sur des marchés réglementés où certaines valeurs mobilières ou certains
instruments du marché monétaire sont largement dominants. L'investissement jusqu'à cette limite n'est autorisé que pour
un seul émetteur.

La  Société  peut  investir  jusqu'à  35  pour  cent  des  actifs  nets  de  tout  Compartiment  en  valeurs  mobilières  ou  en

instruments financiers émis ou garantis par un État Membre de l'Union Européenne (un «Etat Membre»), par ses collec-
tivités publiques territoriales, par un autre Etat Eligible ou par des organismes internationaux à caractère public dont font
partie un ou plusieurs Etats Membres.

La Société peut investir jusqu'à 100 pour cent des actifs nets de tout Compartiment, selon le principe de répartition

des risques, dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire émis ou garantis par un État Membre,
par ses collectivités territoriales ou par un Etat membre de l'OCDE ou par des organismes internationaux à caractère
public dont font partie un ou plusieurs États membres, à condition que la Société détienne des valeurs d'au moins six
émissions différentes sans que les valeurs appartenant à une même émission puissent excéder 30 pour cent des actifs
nets totaux de ce Compartiment.

Sauf clause contraire expresse dans le Supplément relatif au Compartiment concerné, un Compartiment n'investira

pas plus de 10% de ses actifs nets dans des parts d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC visés au point (4) ci-dessus.

Dans le cas d'un investissement dans des parts d'autres OPCVM et/ou d'autres OPC qui sont liés à la Société dans le

cadre d'une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte ou gérés
de façon directe ou par délégation, par le gestionnaire d'investissement (le «Gestionnaire d'Investissement») ou par le
Conseiller d'Investissement du Compartiment concerné (le «Conseiller d'Investissement»), aucun frais de souscription
ou de rachat ne peut être facturé à la Société, sauf les frais de souscription ou de rachat directement payables au com-
partiment cible.

Intérêt des administrateurs

Art. 17. Aucun contrat ni aucune autre transaction entre la Société et toute autre société n'est affecté ou invalidé par

le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société a un intérêt personnel ou par le fait que l'un
d'entre eux est administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé de cette autre société ou entreprise. L'adminis-
trateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou entreprise
avec laquelle la Société entre en relation contractuelle ou d'affaires, n'est pas de ce fait, sous réserve de ce qui suit, privé
du droit de délibérer, de voter ou d'agir dans le cadre de cette relation contractuelle ou d'affaires.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société peut avoir un intérêt personnel dans une opération de

la Société, cet administrateur ou fondé de pouvoir doit informer le Conseil d'Administration de son intérêt personnel et
est empêché de délibérer et de prendre part au vote sur cette opération. Cette transaction et l'intérêt dudit adminis-
trateur ou fondé de pouvoir est rapporté à la prochaine assemblée des Actionnaires.

Les dispositions des paragraphes qui précèdent ne sont pas applicables lorsque le contrat ou la transaction concerne

des opérations courantes et conclues dans des conditions normales.

Indemnité

Art. 18. La Société peut indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires

et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action, poursuite ou procédure
auquel il peut avoir pris partie en sa qualité actuelle ou passée d'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou à
la demande de la Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créancière et par laquelle il ne peut pas être indemnisé. Cette personne doit être indemnisée en toute circonstance, sauf
le cas où il est jugé responsable de négligence grave ou d'inconduite délibérée; au terme de cette poursuite, action ou
procédure; en cas de transaction, l'indemnité n'est accordée que dans la mesure où elle concerne les affaires couvertes
par la transaction et seulement si la Société est informée par son conseiller juridique que la personne à indemniser n'a
pas commis le manquement à ses devoirs qui lui est reproché. Ce droit à l'indemnisation n'exclut pas d'autres droits dans
son chef.

Administration

Art. 19. La Société est engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature d'un adminis-

trateur ou fondé de pouvoir à qui des pouvoirs ont été délégués par le Conseil d'Administration.

Réviseur d'entreprises

Art. 20. L'assemblée générale des Actionnaires nomme un réviseur d'entreprises agréé qui exécute les obligations

prévues à l'article 113 de la Loi de 2002.

Rachat et échange d'actions

Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a le pouvoir de racheter ses propres Actions

à tout moment dans les seules limites imposées par la loi, les présents Statuts et dans le Prospectus.

Les rachats se feront respectivement en espèce ou nature, en fonction de la Classe d'Actions concernée, et confor-

mément à ce qui est décrit dans le Prospectus à ce sujet.

113928

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses Actions par la Société, étant entendu

que:

(i) La Société peut refuser de racheter des Actions si la demande de rachat porte sur un nombre d'actions ou sur un

montant inférieur au nombre ou sur un montant minimum inférieur requis, ou si elle ne respecte pas d'autres conditions
que le Conseil d'Administration peut déterminer et qui sont reprises dans le Prospectus; et

(ii) la Société peut racheter toutes les Actions restantes détenues par un Actionnaire, si l'exécution de la demande de

rachat de cet Actionnaire impliquerait qu'il détienne un nombre ou un montant inférieur au nombre ou au montant
minimal déterminé par le Conseil d'Administration; et

(iii) La Société n'est pas tenue de racheter en un Jour de Transaction (tel que défini dans le Prospectus) plus de 10%

de la Valeur Nette d'Inventaire d'un Compartiment. Si la Société reçoit le même Jour de Transaction («Premier Jour de
Transaction»), des demandes de rachat portant, individuellement ou à un niveau agrégé, portant sur plus de 10% de la
Valeur Nette d'Inventaire d'un Compartiment, la Société peut décider de réduire proportionnellement chaque demande
de rachat en prenant en compte le meilleur intérêt des Actionnaires restants, de sorte que les rachats correspondent à
un maximum de 10% de la Valeur Nette d'Inventaire du Compartiment concerné. Si une demande n'a pas été pleinement
exécutée lors du Premier Jour de Transaction en raison de l'exercice du pouvoir de réduire proportionnellement les
demandes, la proportion non traitée de la demande de rachat sera traitée comme si l'Actionnaire avait formulé une
demande supplémentaire le Jour de Transaction le plus proche et, si nécessaire, les Jours de Transaction suivants pendant
un maximum de 7 Jours de Transaction. Si les demandes sont formulées lors du Premier Jour de Transaction, et que les
demandes ultérieures sont reçues lors des Jours de Transaction suivants, les demandes ultérieures sont reportées en
priorité, afin de satisfaire les demandes formulées lors du Premier Jour de Transaction, dans les conditions prévues dans
la phrase précédente.

Aux fins des dispositions mentionnées ci-dessus, les conversions sont considérées comme des rachats.
En cas de rachat d'Actions par la Société, les Actions sont rachetées à un prix égal à la Valeur Nette d'Inventaire par

Action du Compartiment ou de la Classe concernée (déterminée conformément au prospectus et à l'Article 23 des
présents Statuts) à la condition qu'une demande de rachat écrite et irrévocable ait été dûment réceptionnée par la Société
lors d'un Jour de Transaction avant la date limite de rachat, moins toute commission ou frais de rachat, que le Conseil
d'Administration peut imposer et qui est alors décrit dans le Prospectus en vigueur.

L'Agent Administratif de la Société (tel que défini dans le Prospectus) effectue les paiements et règlements dans les 5

Jours Bancaires suivant le Jour Bancaire pour tous les Compartiments. La Société se réserve le droit de retarder le
paiement de 5 Jours Bancaires supplémentaires, si l'intérêt des Actionnaires restants le requiert.

Dans le cas de rachats à la Date de Maturité du Compartiment concerné (telle que définie dans le Prospectus), le

paiement des Indemnités de Rachat (telles que définies dans le Prospectus) est effectué dans les 10 Jours Bancaires qui
suivent la Date de Maturité.

Ce que la Société est incapable de racheter aux Actionnaires concernés à la Date de Maturité, est déposé auprès de

la Banque Dépositaire pour une période de 6 mois, période à l'issue de laquelle les actifs seront déposés auprès de la
Caisse de Consignation au nom des personnes y habilitées.

Sous réserve de l'accord de l'Actionnaire demandant le rachat, la Société a le droit de payer le Prix de Rachat en

allouant à cet Actionnaire des actifs du Compartiment d'une valeur équivalant à celle des Actions à racheter. La nature
et le genre de ces actifs sont déterminés équitablement et de façon raisonnable, conformément aux lois et réglementations
applicables et en tenant compte de l'intérêt des Actionnaires restants. L'évaluation utilisée est confirmée par un rapport
du réviseur d'entreprises de la Société.

Sauf disposition contraire du Prospectus en vigueur, tout Actionnaire peut demander l'échange de tout ou partie de

ses Actions d'une Classe en des Actions de la même Classe relatives à un autre Compartiment, sur base d'une formule
de conversion déterminée par le Conseil d'Administration et détaillée dans le Prospectus de la Société. Le Conseil d'Ad-
ministration peut imposer des restrictions concernant notamment la fréquence des conversions et peut soumettre la
conversion au paiement de frais raisonnables dont il détermine le montant et qu'il publie dans le Prospectus. Les con-
versions d'Actions d'une Classe d'Actions d'un Compartiment en des Actions d'une autre Classe d'Actions du même
Compartiment ou d'un Compartiment différent ne sont pas permises, sauf décision contraire du Conseil d'Administration
publiée dans le Prospectus.

Dans l'hypothèse où, pour n'importe quelle raison, la valeur des actifs nets totaux d'un Compartiment ou d'une Classe,

n'atteint plus ou n'arrive pas à atteindre un niveau que le Conseil d'Administration considère comme étant le niveau
minimum approprié pour le Compartiment ou Classe concernée, ou dans le cas où le Conseil d'Administration le con-
sidère approprié en raison des changements économiques ou politiques affectant le Compartiment ou la Classe, ou parce
que l'intérêt des Actionnaires concernés l'exige, la Société peut racheter toutes les Actions du Compartiment ou de la
Classe (et non une partie), ou peut fusionner ce Compartiment ou cette Classe avec un autre Compartiment, une autre
Classe de la Société ou un autre organisme de placement collectif. Cette décision sera publiée avant la date effective de
la fusion et la publication indiquera les raisons de la fusion et la procédure de fusion et contiendra des informations sur
le nouveau Compartiment ou la nouvelle Classe. Cette publication sera faite au moins un mois calendaire avant la date
effective de la fusion, pour permettre aux Actionnaires de demander le rachat de leurs Actions, sans frais, avant que
l'opération impliquant la contribution dans le nouveau Compartiment ou la nouvelle Classe ne devienne effective.

113929

Dans le cas d'une clôture d'un Compartiment ou d'une Classe, la Société rachètera pendant le mois calendaire suivant

la notification écrite les Actions à un prix reflétant le coût de réalisation et de liquidation anticipées lié à la clôture du
Compartiment ou de la Classe en question, à l'exclusion de toute commission de rachat.

La clôture d'un Compartiment ou d'une Classe avec rachat forcé de toutes les Actions concernées ou la fusion avec

un autre Compartiment ou une autre Classe de la Société ou avec un autre OPCVM, dans tous les cas pour des raisons
autres que celles mentionnées dans le paragraphe précédent, ne peuvent être réalisées que sur décision préalable des
Actionnaires détenant les Actions d'un Compartiment ou d'une Classe à fermer ou fusionner, lors d'une assemblée
dûment convoquée des Actionnaires de ce Compartiment ou de cette Classe, qui peut être tenue sans quorum et qui
décide à la majorité simple des Actions présentes ou représentées.

Une fusion ainsi décidée par le Conseil d'Administration ou approuvée par les Actionnaires du Compartiment ou de

la Classe concerné engagera les Actionnaires de ce Compartiment ou de cette Classe au terme d'un préavis d'un mois
calendaire, période durant laquelle les Actionnaires pourront demander le rachat de leurs Actions sans frais.

Dans le cas d'une fusion avec un fonds commun de placement ou avec un organisme de placement collectif étranger,

la décision ne liera que les Actionnaires qui auront voté en sa faveur.

Le produit de liquidation non réclamé par les Actionnaires à la clôture de la liquidation d'un Compartiment ou d'une

Classe sera déposé à la Caisse de Consignation de Luxembourg. S'il demeure non réclamé, il sera forclos au terme d'une
période de 30 ans.

Evaluations et suspension des évaluations

Art. 22. La Valeur Nette d'Inventaire des Actions de chaque Compartiment émises par la Société est déterminée

régulièrement sur décision du Conseil d'Administration, mais en aucun cas moins de deux fois par mois (le jour ou le
moment de cette détermination étant désigné comme le «Jour de Transaction»).

S'il existe des circonstances qui, de l'avis du Conseil d'Administration, rendent la détermination de la Valeur Nette

d'Inventaire d'un Compartiment dans la Devise de Référence raisonnablement irréalisable ou préjudiciable aux Action-
naires de la Société, la Valeur Nette d'Inventaire et le Prix de Souscription et de Rachat peuvent être temporairement
déterminés dans toute autre devise déterminée par le Conseil d'Administration.

La Société peut suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire et l'émission et le rachat des Actions de

tout Compartiment ainsi que le droit de convertir les Actions de tout Compartiment en Actions d'un autre Compartiment:

(i) durant toute période pendant laquelle l'un des principaux marchés ou bourses de valeurs est fermé alors qu'une

partie substantielle des actifs du Compartiment y est directement ou indirectement investie, cotée ou négociée, en dehors
des jours fériés habituels, ou pendant laquelle les transactions y sont restreintes, réduites ou suspendues, pour autant
qu'une telle restriction, limitation ou suspension affecte l'évaluation des actifs dans lequel le Compartiment investi direc-
tement ou indirectement;

(ii) s'il existe des circonstances qui, de l'avis du Conseil d'Administration, constituent une urgence ou rendent impos-

sible la réalisation ou l'évaluation des actifs du Compartiment en question;

(iii) durant toute période de dysfonctionnement des moyens de communication ou de calcul normalement employés

pour déterminer le prix ou la valeur des actifs du Compartiment en question;

(iv) durant toute période pendant laquelle la Société est dans l'impossibilité de rapatrier des liquidités destinées au

rachat d'Actions ou pendant laquelle les transferts de liquidités liés à la réalisation ou à l'acquisition d'investissements ou
au paiement relatif au rachat d'Actions ne peut, de l'avis du Conseil d'Administration, être effectué à un taux de change
normal;

(v) lorsque, pour toute autre raison, le prix des actifs dans lesquels le Compartiment investi directement ou indirec-

tement, ne peut pas être déterminé rapidement et précisément, de même que les techniques utilisées pour créer une
exposition à certains actifs;

(vi) en cas de liquidation de la Société ou lorsqu'un avis de clôture a été émis dans le cadre de la liquidation du

Compartiment ou d'une Classe d'Actions;

(vii)  s'il  existe,  de  l'avis  du  Conseil  d'Administration,  des  circonstances  échappant  à  son  contrôle,  et  qui  rendent

impraticable ou injuste vis-à-vis des Actionnaires de laisser se poursuivre les transactions sur les Actions.

La suspension à l'égard d'un Compartiment n'aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire et l'émission,

le rachat et la conversion des Actions des autres Compartiments.

Le début et la fin de toute période de suspension feront l'objet d'un avis donné à l'autorité de surveillance luxem-

bourgeoise, à la Bourse de Luxembourg, à toute autre bourse de valeurs appropriée où les Actions sont cotées et à tout
régulateur dans le pays duquel le Compartiment est enregistré conformément aux règles en vigueur. Cet avis sera publié
dans un quotidien luxembourgeois et dans tout autre journal déterminé par le Conseil d'Administration.

Détermination de la valeur nette d'inventaire

Art. 23. La Valeur Nette d'Inventaire de chaque Compartiment et de chaque Classe d'Actions est exprimée dans la

Devise de Référence, comme en ce qui concerne la Valeur Nette d'Inventaire par Action, et est déterminée chaque Jour
de Transaction en divisant les actifs nets de la Société relatifs au Compartiment et à la Classe d'Actions en question (c'est
à dire la valeur des actifs de la Société correspondant à ce Compartiment et à cette Classe d'Actions moins les dettes

113930

relatives à ce Compartiment et à cette Classe d'Actions) par le nombre d'Actions émises de ce Compartiment et de cette
Classe d'Actions, tels que déterminés au Moment d'Évaluation (tel que défini dans le Prospectus) ce Jour de Transaction.

La Valeur Nette d'Inventaire de chaque Compartiment et de chaque Classe d'Actions est évaluée de la manière suivante:
(1) Les actifs de la Société sont réputés comprendre:
(i) toutes les liquidités en caisse, à recevoir ou en dépôt, y compris tout intérêt échu;
(ii) tous les billets et effets payables à vue et les montants échus (y compris le produit de la vente de titres livrés non

encore perçu);

(iii) tous les titres, actions, obligations, engagements, contrats de swap, options ou droits de souscription et tout autre

investissement et titre appartenant à la Société;

(iv) tous les dividendes et distributions dus à la Société, en espèce ou en nature, dans la mesure connue par la Société ;

étant entendu que la Société peut ajuster l'évaluation afin de tenir compte des fluctuations de la valeur de marché des
valeurs mobilières dues à des pratiques telles que la négociation ex-dividendes ou ex-droits;

(v) tous les intérêts échus sur les valeurs mobilières à revenu fixe que possède la Société, à moins que les montants

en question ne soient compris dans le principal de ces valeurs;

(vi) les frais d'établissement de la Société pour autant que ces frais n'ont pas été amortis; et
(vii) tous les autres actifs de quelque nature, y compris les dépenses payées d'avance.
(2) La valeur des actifs de la Société est déterminée conformément aux règles d'évaluation détaillées dans le Prospectus.
(3) Les dettes de la Société sont réputées comprendre:
(i) tous les emprunts, factures et autres montants dus;
(ii) tous les frais administratifs échus ou à payer qui comprennent notamment les coûts de constitution et d'inscription

auprès des autorités réglementaires, ainsi que les commissions et frais légaux, d'audit, de gestion, de garde, d'agent payeur
et d'administration centrale, les coûts liés aux publications légales, aux prospectus, aux rapports financiers et à tout autre
document mis à disposition des Actionnaires, les frais de traduction, ainsi que toute autre dépense liée à l'administration
de la Société;

(iii) toute dette connue, présente ou future, y compris toute obligation contractuelle échue de payer en liquide ou en

nature, y compris le montant de tous les dividendes déclarés par la Société pour lesquels aucun coupon n'a été présenté
et qui, pour cette raison, demeure impayé jusqu'au jour où ces dividendes reviennent à la Société par prescription;

(iv) toute provision suffisante pour les impôts dus au jour de l'évaluation, et toute autre réserve éventuelle autorisée

et approuvée par le Conseil d'Administration; et

(v) tout autre engagement de la Société envers des tiers, de quelque nature qu'ils soient.
(4) Le Conseil d'Administration établit un portefeuille d'actifs pour chaque Compartiment de la manière suivante:
(i) les produits résultant de l'émission de chaque Action sont attribués, dans la comptabilité du Compartiment concerné

à la masse des avoirs établie pour ce Compartiment et les avoirs, engagements, revenus et dépenses relatifs à ce Com-
partiment sont attribués à ce portefeuille, conformément aux dispositions du présent article;

(ii) quand un actif est dérivé d'un autre actif, cet actif sera attribué dans la comptabilité du Compartiment concerné à

la même masse que l'actif dont il a été dérivé, ce qui signifie que lors de chaque réévaluation de cet actif, toute augmentation
ou la diminution de valeur de l'actif sera attribuée à la masse concernée;

(iii) quand la Société supporte un engagement qui est en rapport avec un actif d'un portefeuille en particulier ou avec

une opération effectuée en rapport avec un actif d'un portefeuille en particulier, cet engagement est attribué au portefeuille
concerné;

(iv) quand un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un portefeuille déterminé, cet avoir ou

cet engagement est attribué à tous les Compartiments au pro rata de la Valeur Nette d'Inventaire respective des Com-
partiments lors de leur Date de Lancement respective (telle que définie dans le prospectus);

(v) à la suite du paiement des dividendes aux Actionnaires d'un Compartiment, la Valeur Nette d'Inventaire de ce

Compartiment sera réduite du montant brut de ces dividendes.

(5) Aux fins de l'évaluation dans le cadre de cet article:
(i) les Actions du Compartiment concerné pour lequel le Conseil d'Administration a émis un Avis de Rachat ou pour

lequel une demande de rachat a été reçue, sont considérées comme existantes et sont prises en compte lors du Jour de
Transaction en question, et à partir de ce moment et jusqu'au paiement, le Prix de Rachat est par conséquent considéré
comme un engagement de la Société:

(ii) tous les investissements, soldes en espèce et tout autre avoir de tout Compartiment qui ne sont pas exprimés dans

la devise dans laquelle la Valeur Nette d'Inventaire du Compartiment en question est calculée, sont évalués après qu'il ait
été pris compte des taux du marché ou des taux de change en vigueur à la date et à l'heure de la détermination de la
Valeur Nette d'Inventaire par Action;

(iii) L'achat ou la vente de titres par la Société effectués lors d'un Jour de Transaction prend effet ce même Jour de

Transaction dans la mesure du possible; et

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(iv) quand le Conseil d'Administration estime qu'une conversion ou un rachat sur le point d'être effectué rendra

nécessaires des ventes importantes d'actifs afin d'obtenir la liquidité requise, l'évaluation peut, sur décision du Conseil
d'Administration, être faite aux cours acheteur réel des actifs sous-jacents et non aux derniers prix disponibles. De la
même manière, l'évaluation peut être faite au cours vendeur réel des actifs sous-jacents et non au dernier prix disponible,
si des souscriptions ou conversions d'Actions rendent nécessaire un achat important des actifs de la Société.

(6) En vue d'une gestion effective et afin de réduire les coûts opérationnels et administratifs, le Conseil d'Administration,

ou le cas échéant le Gestionnaire d'Investissement, peut décider que tout ou partie des actifs d'un ou plusieurs Com-
partiments de la Société soient cogérés avec les actifs appartenant à d'autres Compartiments de la Société (dénommés
à cette fin les «Fonds Participants»), à condition que l'attribution légale des actifs à chacun des Compartiments ne soit
pas affectée de ce fait. Dans les paragraphes suivants, le terme «Actifs Cogérés» fera référence à tous les actifs appartenant
aux Compartiments de Fonds Participants soumis à ce schéma de cogestion.

Dans ce cadre, le Conseil d'Administration, ou le cas échéant le Gestionnaire d'Investissement, peut, pour le compte

des Fonds Participants, prendre des décisions d'investissement, de désinvestissement ou de procéder à des réajustements
qui auront un effet sur la composition du portefeuille des Fonds Participants. Chaque Fonds Participant détiendra une
proportion d'Actifs Cogérés qui correspond à la proportion de sa Valeur Nette d'Inventaire par rapport à la valeur totale
des Actifs Cogérés. Ce ratio sera appliqué à chacun des niveaux du portefeuille détenu ou acquis en cogestion. Dans
l'hypothèse de décisions d'investissement ou de désinvestissement ces ratios ne seront pas modifiés et les investissements
supplémentaires seront attribués, selon les mêmes ratios, aux Fonds Participants et tout actif réalisé sera retiré propor-
tionnellement des Actifs Cogérés détenus par chaque Fonds Participant.

Dans le cas de nouvelles souscriptions relatives à un Fonds Participant, le produit de ces souscriptions sera attribué

aux Fonds Participants, conformément au ratio modifié résultant de l'augmentation des actifs nets du Fonds Participant
qui bénéficie des souscriptions, et tous les niveaux du portefeuille détenus en cogestion seront modifiés par le transfert
des actifs concernés afin d'être ajustés aux ratios modifiés. De la même manière, dans le cas de rachats concernant un
Fonds Participant, il sera nécessaire de retirer ces actifs liquides détenus par les Fonds Participants sur la base des ratios
modifiés, ce qui signifie que les niveaux des portefeuilles devront être ajustés en conséquence. Les Actionnaires doivent
savoir que même sans intervention des organes compétents de la Société, ou le cas échéant du Gestionnaire d'Investis-
sement, la technique de cogestion peut affecter la composition des actifs du Compartiment, suite à des événements
particuliers concernant d'autres Fonds Participants tels que des souscriptions et/ou des rachats. Ainsi, d'une part, les
souscriptions relatives à un Fonds Participant entraîneront une augmentation des actifs liquides du Fonds Participant, alors
que d'autre part, les rachats entraîneront une baisse des actifs liquides du Fonds Participant concerné. Le Produit des
souscriptions et des Rachats peut cependant être conservé sur un compte spécifique détenu pour chaque Fonds Parti-
cipant qui ne fait pas l'objet d'une cogestion et sur lequel le Produit des souscriptions et des Rachats peut transiter. Le
crédit et le débit d'un important volume de souscriptions et de rachats sur et depuis ces comptes spécifiques et le pouvoir
discrétionnaire des organes compétents de la Société, ou le cas échéant du Gestionnaire d'Investissement, d'abandonner
à tout moment le recours à la technique de la cogestion peuvent être considérés comme une forme de compensation
pour les réajustements dans les portefeuilles des Compartiments dans l'hypothèse où ces derniers seraient considérés
comme contraires aux intérêts des Actionnaires des Fonds Participants concernés.

Dans le cas où un changement de composition du portefeuille d'un Fonds Participant spécifique se produit suite au

rachat d'Actions de ce Fonds Participant ou aux paiements de frais et dépenses occasionnés par un autre Fonds Participant
et qui entraîne une violation des restrictions d'investissement de ce Fonds Participant, les actifs concernés seront exclus
du schéma de cogestion avant l'exécution de la modification concernée.

Les Actifs Cogérés seront uniquement cogérés avec des actifs appartenant à des Fonds Participants dont la politique

d'investissement est compatible. Étant donné que les Fonds Participants peuvent avoir des politiques d'investissement qui
ne sont pas exactement identiques, il ne peut pas être exclu que la politique commune appliquée sera plus restrictive que
celle d'un Fonds Participant en particulier.

Le Conseil d'Administration, ou le cas échéant le Gestionnaire d'Investissement, peut à tout moment et sans avis de

quelque sorte décider la cessation de la cogestion.

Les Actionnaires peuvent obtenir à tout moment au siège social de la Société, des informations sur le pourcentage

d'Actifs Cogérés et sur les Fonds Participants soumis au schéma de cogestion. Des rapports périodiques mis régulièrement
à disposition des Actionnaires, fourniront les informations relatives au pourcentage des Actifs Cogérés et aux Fonds
Participants soumis au schéma de cogestion.

Prix de souscription

Art. 24. Les souscriptions s'effectueront en liquide ou en nature selon la Classe d'Actions. Tout paiement en nature

sera effectué (conformément à toutes les lois applicables, ce qui peut impliquer l'établissement d'un rapport d'audit spécial
préparé par le reviseur d'entreprises de la Société et confirmant la valeur des actifs faisant l'objet de la contribution en
nature) par apport en nature à la Société de titres considérés comme acceptables par le Conseil d'Administration et
compatibles avec la politique d'investissement et les restrictions d'investissement de la Société et du Compartiment
concerné.

A chaque fois que la Société offre des Actions à la souscription, le prix par Actions auquel ces Actions sont offertes

et vendues («Prix de Souscription»), sera la Valeur Nette d'Inventaire par Action de la Classe d'Actions correspondante,

113932

calculé conformément au Prospectus, à laquelle peut être ajoutée une commission initiale dont le montant maximum doit
être divulgué dans le Prospectus de la Société (la «Commission Initiale»). La Valeur Nette d'Inventaire par Action de
chaque Classe d'Actions est obtenue en divisant la valeur du total des actifs de chaque Compartiment attribuable à cette
Classe d'Actions moins les dettes de ce Compartiment attribuables à cette Classe d'Actions par le nombre total d'Actions
de  cette  Classe  d'Actions  émis  au  Jour  de  Transaction  en  question,  ajusté  au  centime  près,  sur  décision  de  l'Agent
Administratif de la Société. La Valeur Nette d'Inventaire par Action de chaque Classe d'Actions d'un Compartiment peut
différer en raison des différents frais relatifs à chaque Classe d'Actions du Compartiment ou en raison d'autres caracté-
ristiques particulières.

Le prix ainsi déterminé est payable dans une période déterminée par le Conseil d'Administration qui ne peut excéder

trois Jours Bancaires suivant le Jour de Transaction en question, à moins que le Prospectus en vigueur n'en dispose
autrement.

Le Conseil d'Administration peut, à sa seule discrétion, déterminer que dans certaines circonstances, il est préjudiciable

pour les Actionnaires existants d'accepter une demande de souscription d'Actions en liquide ou en nature représentant
plus de 5% de la Valeur Nette d'Inventaire d'un Compartiment. Dans ce cas, le Conseil d'Administration peut reporter
la demande et, après avoir consulté l'investisseur, soit requérir de l'investisseur qu'il étale sa demande sur une période
convenue, ou d'établir un Compte (tel que défini dans le Prospectus) en dehors de la structure de la Société et sur lequel
sera déposé le montant de la souscription. Ce Compte d'Investissement sera utilisé pour acquérir les Actions selon un
calendrier prédéterminé par les parties. Les coûts de transaction et les dépenses raisonnables encourues dans le cadre
de l'acquisition de ces Actions seront mis à charge de l'investisseur.

Aucune Commission Initiale ne sera déduite du montant de la souscription avant que ce montant ne soit employé.

Année sociale

Art. 25. L'exercice social de la Société commence le 1 

er

 décembre de chaque année et se termine le 30 novembre

de l'année suivante, sauf en ce qui concerne le premier exercice social, qui commence au jour de la constitution de la
société et qui se termine le 30 novembre 2008.

Les comptes de la Société sont exprimés en euros ou en ce qui concerne chaque Compartiment, dans toute(s) autre

(s) devise(s) choisie(s) par le Conseil d'Administration. S'il existe plusieurs Compartiments comme le prévoit l'article 5
des présents Statuts, et si les comptes de ces Compartiments sont tenus dans des devises différentes, ces comptes sont
convertis en euros et consolidés afin de dresser les comptes de la Société. Les comptes annuels, qui comprennent le bilan
et le compte de résultat, le rapport des administrateurs, ainsi que la convocation à l'assemblée générale annuelle des
Actionnaires seront envoyés aux Actionnaires nominatifs et/ou publiés et mis à disposition au moins 15 jours avant chaque
assemblée générale annuelle.

Répartition des bénéfices

Art. 26. L'assemblée générale des Actionnaires de chaque Compartiment détermine l'usage à faire du revenu net annuel

des investissements, pour chaque Compartiment, sur proposition du Conseil d'Administration pour chaque Comparti-
ment, sous réserve de la déclaration ou du paiement des dividendes intérimaires.

Les dividendes peuvent, pour chaque Compartiment, inclure une affectation provenant d'un compte d'égalisation des

dividendes qui peut être tenu pour chaque Compartiment et qui, dans ce cas, est créditée lors de l'émission d'Actions
sur le compte d'égalisation de dividendes. En cas de rachat d'Actions, le montant relatif à cette Action est débité d'un
compte de revenus tenu pour ce Compartiment.

Des dividendes intérimaires peuvent être déclarés, sur décision du Conseil d'Administration, conformément aux con-

ditions  prévues  par  la  loi,  et  être  payés  sur  les  Actions  d'un  Compartiment  en  déduction  du  revenu  attribuable  au
portefeuille relatif à ce Compartiment sur décision du Conseil d'Administration.

Les dividendes déclarés seront normalement payés dans la Devise de Référence dans laquelle le Compartiment est

exprimé ou en toute autre devise déterminée par le Conseil d'Administration, et pourront être payés aux lieux, dates et
heures que le Conseil d'Administration peut déterminer. Le Conseil d'Administration peut arrêter le taux de change final
applicable pour convertir les dividendes dans la devise de paiement. Des dividendes en action peuvent être déclarés.

Aucun dividende n'est déclaré pour les Actions de Capitalisation.

Répartition en cas de liquidation

Art. 27. En cas de dissolution de la Société, il est procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l'assemblée générale des Actionnaires ayant décidé
cette dissolution et qui détermine leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de chaque Com-
partiment est distribué par les liquidateurs aux Actionnaires de chaque Compartiment en proportion du nombre d'Actions
qu'ils détiennent dans ce Compartiment.

Avec l'accord des Actionnaires exprimé de la manière prévue par les articles 67-1 et 142 de la loi du 10 août 1915

sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi de 1915»), la Société peut être liquidée et le liquidateur autorisé,
sous  réserve  d'une  notification  des  Actionnaires  avec  préavis  d'un  mois  et  d'un  vote  majoritaire  des  deux  tiers  des
Actionnaires de la Société, à transférer tout l'actif et le passif de la Société à un OPCVM Luxembourgeois en échange de
l'émission d'actions d'un tel OPCVM en faveur des Actionnaires de la Société, proportionnellement à leurs participations

113933

dans la Société. A défaut, la liquidation donnera droit aux Actionnaires à une part proportionnelle des fonds de liquidation
correspondant à sa Classe d'Actions. Tous les fonds auxquels les Actionnaires ont droit dans le cadre de la liquidation
de la Société et qui ne sont pas réclamés par les Actionnaires seront déposés à la Caisse de Consignation à Luxembourg
à la clôture de la liquidation, conformément à l'article 107 de la loi de 2002, et où ces sommes seront tenues à disposition
des Actionnaires concernés pendant 30 ans.

Modification des statuts

Art. 28. Les présents Statuts peuvent être modifiés sur décision de l'assemblée générale des Actionnaires dans les

conditions de quorum et de majorité requises par le droit luxembourgeois.

Dispositions générales

Art. 29. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts sont régies par les dispositions de la Loi de

1915 et de la Loi de 2002.

<i>Souscription et paiement

La partie comparante ayant ainsi arrêté les Statuts de la Société, cette partie comparante, ici représentée comme

indiqué ci-dessus, déclare que les Actions ont été souscrites et émises comme suit:

BARCLAYS BANK PLC ci-dessus désignée, a souscrit à trois mille (3.000) Actions sans valeur nominale émises au prix

de cent euros (100,- EUR) et libérées entièrement en numéraire,

Et qu'en conséquence, la Société a à sa disposition un montant de trois cent mille euros (300.000,- EUR), ce dont la

preuve a été rapportée au notaire soussigné qui le constate expressément.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commence à la date de constitution et se termine le 30 novembre 2008.

<i>Assemblée générale des actionnaires

La personne ci-dessus désignée, représentant l'entièreté du capital souscrit a immédiatement adopté les résolutions

suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes sont nommées membres du Conseil d'Administration pour une durée qui viendra à expiration

lors de l'assemblée générale annuelle ordinaire qui se tiendra en 2009:

1) M. Jake Scrivens, né le 2 novembre 1967 à Barton-le-Clay, Royaume-Uni, Directeur Général, Barclays Capital,

résidant professionnellement au 5 The North Colonnade, Canary Wharf, London E14 4BB (Royaume-Uni);

2) Mme Sophie Asselot, née le 4 septembre 1968 en France, Directeur, Barclays Capital, résidant 2, rue Pierre De-

mours, 75017 Paris (France); et

3) M. Freddy Brausch, né le 20 février 1955 à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, avocat au cabinet Linklaters

LLP, résidant professionnellement à 35, avenue J.F. Kennedy, L-1011 Luxembourg, (Grand Duché de Luxembourg).

<i>Deuxième résolution

La société suivante été nommée réviseur d'entreprises jusqu'à l'assemblée générale annuelle ordinaire qui se tiendra

en 2009:

PricewaterhouseCoopers S.à r.l., établie et ayant son siège social au 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg (RCS

Luxembourg B 65.477).

<i>Troisième résolution

Le siège social est fixé à 49, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.

<i>Dépenses

Le comparant déclare que les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature, à charge de la Société des suites

de sa constitution s'élèvent à environ cinq mille cinq cents euros (5.500,- EUR).

Le notaire soussigné, lequel connaît la langue anglaise constate que sur demande du comparant le présent acte est

rédigé en anglais suivi d'une version française, la version anglaise faisant foi en cas de divergence entre le texte anglais et
français.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état civil et demeure, le comparant

a signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: C. Boucherie, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 18 septembre 2007, LAC/2007/26968. — Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

113934

Luxembourg, le 1 

er

 octobre 2007.

G. Lecuit.

Référence de publication: 2007117680/220/1536.
(070134285) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 octobre 2007.

MEAG GlobalReal Lux, Fonds Commun de Placement - Fonds d'Investissement Spécialisé.

Das Verwaltungsreglement des fonds commun de placement MEAG GlobalReal LUX wurde beim Handels- und Ge-

sellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 1. Oktober 2007.

<i>Für die Verwaltungsgesellschaft
MEAG LUXEMBOURG S.à r.l.
Unterschrift
<i>Ein Bevollmächtigter

Référence de publication: 2007119639/1092/15.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09360. - Reçu 70 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070132536) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 octobre 2007.

DWS Europa Bonus Express Offensiv, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 21. September 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement, Besonderer Teil wurde beim

Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007117682/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 2007, réf. LSO-CJ00715. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070134791) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 octobre 2007.

Deutsche Yen Portfolio, Fonds Commun de Placement.

Das mit Wirkung zum 1. Oktober 2007 in Kraft tretende Verwaltungsreglement, Besonderer Teil wurde beim Registre

de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

DWS INVESTMENT S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007117683/1352/12.
Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 2007, réf. LSO-CJ00701. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070134795) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 octobre 2007.

Allianz-dit Small Cap Europa, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit SMALL CAP EUROPA wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, den 24. September 2007.

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007117684/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07428. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070128931) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 septembre 2007.

113935

Lux Taurus, Fonds Commun de Placement.

Der Beschluss zur Änderung des Verwaltungsreglements des LUX TAURUS, der von der M.M.Warburg LuxInvest S.A.

verwaltet wird und den Anforderungen von Teil I des Gesetzes von 2002 entspricht, wurde beim Handels- und Gesell-
schaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Diese Hinterlegung erfolgt zum Zwecke der Eintragung eines entsprechenden Hinweises im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 4. Oktober 2007.

<i>Für die Verwaltungsgesellschaft
M.M.Warburg LuxInvest S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007119637/2112/16.
Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 2007, réf. LSO-CJ02397. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070137789) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Realilux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 82.504.

Strasrea S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 45.758.

PROJET DE FUSION

L'an deux mille sept, le onze octobre.
Par-devant Maître Blanche Moutrier, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1) Monsieur Anouar Belli, employé privé, demeurant professionnellement à L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl,
en sa qualité de mandataire du conseil d'administration de la société REALILUX S.A., une société anonyme de droit

luxembourgeois avec siège social au 63-65, rue de Merl, L-2146 Luxembourg, (matricule numéro 20012233648) et im-
matriculée  au  Registre  de  Commerce  et  des  Sociétés  à  Luxembourg  sous  le  numéro  B  82.504  (ci-après  la  «Société
Absorbante»),

constituée sous la forme d'une société civile immobilière dénommée GESTRA S.C.I. en vertu d'un acte notarié du 8

juillet 1994, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») n 

o

 478 du 23 novembre 1994,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises, notamment entre autres :
- la forme de la société en société anonyme sous la dénomination GESTRA S.A., aux termes d'un acte reçu par Maître

Georges d'Huart, notaire de résidence à Pétange, en date du 28 mai 2001, publié au Mémorial C numéro 1190 du 19
décembre 2001;

- la dénomination de la société en ING LION S.A., aux termes d'un acte reçu par Maître Georges d'Huart, notaire de

résidence à Pétange, en date du 28 mai 2001, publié au Mémorial C numéro 1190 du 19 décembre 2001;

- et pour la dernière fois la dénomination de la société en REALILUX S.A. par acte reçu par Maître Joseph Elvinger,

notaire de résidence à Luxembourg, le 9 février 2007, publié au Mémorial n° 993 du 29 mai 2007.

Monsieur Anouar Belli, préqualifié, est habilité aux fins des présentes par décision du conseil d'administration de la

Société Absorbante en date du 8 octobre 2007.

Et,
2) Monsieur Anouar Belli, employé privé, demeurant professionnellement à L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl,
en sa qualité de mandataire du conseil d'administration de la société STRASREA S.A., une société anonyme de droit

luxembourgeois avec siège social au 63-65, rue de Merl, L-2146 Luxembourg, (matricule numéro 20012214643) et im-
matriculée  au  Registre  de  Commerce  et  des  Sociétés  à  Luxembourg  sous  le  numéro  B  45.758  (ci-après  la  «Société
Absorbée»),

constituée sous la forme d'une société à responsabilité limitée dénommée VERMIETUNGSGESELLSCHAFT OBJEKT

ESCH m.b.h. en vertu d'un acte notarié du 16 novembre 1993, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
(le «Mémorial») page 1603/94,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises, notamment entre autres:

113936

- la dénomination de la société en VERMIETUNGSGESELLSCHAFT OBJEKT STRASSEN m.b.h., aux termes d'un acte

reçu par Maître Georges d'Huart, notaire de résidence à Pétange, en date du 12 juillet 1994, publié au Mémorial C numéro
470 du 19 novembre 1994;

- la forme de la société en société anonyme sous la dénomination VERMIETUNGSGESELLSCHAFT OBJEKT STRAS-

SEN S.A., aux termes d'un acte reçu par Maître Georges d'Huart, notaire de résidence à Pétange, en date du 28 mai 2001,
publié au Mémorial C numéro 1192 du 19 décembre 2001;

- et pour la dernière fois la dénomination de la société en STRASREA S.A., aux termes d'un acte reçu par Maître Joseph

Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 12 février 2007, publié au Mémorial C numéro 906 du 18 mai
2007.

Monsieur Anouar Belli, préqualifié, est habilité aux fins des présentes par décision du conseil d'administration de la

Société Absorbée en date du 8 octobre 2007.

Les copies certifiées conformes des décisions des conseils d'administration de la Société Absorbante et de la Société

Absorbée (ensembles les «Sociétés Fusionnantes») signées ne varietur par les mandataires des Sociétés Fusionnantes et
le notaire instrumentant demeureront annexées au présent acte pour être soumises à la formalité de l'enregistrement.

Les comparants, agissant en leur capacité indiquée ci-dessus ont requis le notaire instrument d'acter le projet de fusion

de la Société Absorbante et de la Société Absorbée comme suit:

1. La société REALILUX S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois avec siège social au 63-65, rue de Merl

L-2146  Luxembourg  (matricule  numéro  20012233648)  et  immatriculée  au  Registre  de  Commerce  et  des  Sociétés  à
Luxembourg sous le numéro B 82.504 (ci-après la «Société Absorbante»),

constituée sous la forme d'une société civile immobilière dénommée GESTRA S.C.I. en vertu d'un acte notarié du 8

juillet 1994, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») n 

o

 478 du 23 novembre 1994,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises, notamment entre autres:
- la forme de la société en société anonyme sous la dénomination GESTRA S.A., aux termes d'un acte reçu par Maître

Georges d'Huart, notaire de résidence à Pétange, en date du 28 mai 2001, publié au Mémorial C numéro 1190 du 19
décembre 2001;

- la dénomination de la société en ING LION S.A., aux termes d'un acte reçu par Maître Georges d'Huart, notaire de

résidence à Pétange, en date du 28 mai 2001, publié au Mémorial C numéro 1190 du 19 décembre 2001;

- et pour la dernière fois la dénomination de la société en REALILUX S.A. par acte reçu par Maître Joseph Elvinger,

notaire de résidence à Luxembourg le 9 février 2007, publié au Mémorial n° 993 du 29 mai 2007,

au capital social de trente mille neuf cent quatre-vingt-six euros soixante-neuf cents (EUR 30.986,69) représenté par

mille (1.000) actions d'une valeur nominale de trente euros quatre-vingt-dix-huit cents (EUR 30,98) chacune et donnant
droit de vote dans la Société Absorbante,

détient l'intégralité (100%) des actions représentant le capital social de la société STRASREA S.A. (la «Société Absor-

bée»), une société anonyme de droit luxembourgeois avec siège social au 63-65, rue de Merl L-2146 Luxembourg et
immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg sous le numéro B 45.758, au capital de trente
mille neuf cent quatre-vingt-six euros soixante-neuf cents (EUR 30.986,69) représenté par mille (1.000) d'une valeur
nominale de trente euros quatre-vingt-dix-huit cents (EUR 30,98) et donnant droit de vote dans la Société Absorbée

aucune autre action, ni aucun autre titre donnant droit de vote ou donnant des droits spéciaux n'a été émis par les

sociétés prémentionnées (encore appelées ensemble les «Sociétés Fusionnantes»).

2. La Société Absorbante, entend fusionner, conformément aux dispositions des articles 278 et suivants de la loi du

10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi de 1915»), avec la Société Absorbée, par l'ab-
sorption de cette dernière.

3. Comme la Société Absorbante détient 100% des actions de la Société Absorbée et comme toutes les conditions

posées par l'article 279 de la Loi de 1915 se trouvent vérifiées, l'approbation de la fusion par une assemblée générale
extraordinaire des actionnaires de chacune des Sociétés Fusionnantes n'est pas requise.

4. Au jour ouvrable qui suit la date qui se situe un mois après la publication du présent projet de fusion au Mémorial,

les avoirs de la Société Absorbée, seront transférés à la Société Absorbante, et la Fusion prendra effet entre les Sociétés
Fusionnantes.

5. A la suite de la fusion, la Société Absorbée cessera d'exister et toutes ses actions émises seront annulées.
6. La date à partir de laquelle les opérations de la Société Absorbée devront, à des fins comptables, être traitées comme

étant réalisées au nom de la Société Absorbante est fixée au 1 

er

 septembre 2007.

7. Aucun avantage particulier n'est attribué ni aux membres du conseil d'administration ni aux réviseurs d'entreprises

des Sociétés Fusionnantes.

8. Les actionnaires de la Société Absorbante ont le droit, pendant un (1) mois suivant la publication du projet de fusion

au Mémorial, de prendre connaissance, au siège social des Sociétés Fusionnantes, des documents mentionnés à l'article
267 (1) a), b) et c) de la Loi de 1915 (en l'occurrence le projet de fusion, les comptes annuels ainsi que les rapports de
gestion des trois derniers exercices des Sociétés Fusionnantes et un état comptable arrêté au 31 août 2007 de chacune
des Sociétés Fusionnantes) et ils peuvent en obtenir une copie intégrale sans frais et sur simple demande.

113937

9. Les actionnaires de la Société Absorbante détenant au moins 5% des actions, sont autorisés, pendant le délai d'un

(1)  mois  précédant  la  date  d'effet  de  la  fusion,  d'exiger  la  convocation  d'une  assemblée  générale  extraordinaire  des
actionnaires de la Société Absorbante pour délibérer et voter sur la fusion.

10. A défaut de la réquisition d'une assemblée ou du rejet du projet de fusion par celle-ci, la fusion prendra effet au

premier jour ouvrable suivant l'expiration du délai d'un (1) mois à partir de la publication du projet de fusion au Mémorial,
selon les dispositions de l'article 9 de la Loi de 1915, et entraînera de plein droit les effets prévus à l'article 274 de la Loi
de 1915, et notamment sous son littera a).

11. Les documents comptables et autres documents de la Société Absorbée seront déposés et disponibles sur simple

demande au siège social de la Société Absorbante pendant la période prévue par la Loi de 1915.

Conformément aux dispositions de l'article 271(2) de la Loi de 1915, le notaire instrumentant certifie la légalité du

présent projet de fusion établi en application de l'article 278 de la Loi de 1915.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Les documents ayant été lus aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom, état civil et

résidence, ont signé avec Nous, notaire, l'original du présent acte.

Signé: A. Belli, B. Moutrier.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 12 octobre 2007. Relation EAC/2007/12462. - Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): A. Santioni.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 12 octobre 2007.

B. Moutrier.

Référence de publication: 2007118735/272/118.
(070140424) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 octobre 2007.

HAC World Top-Investors, Fonds Commun de Placement.

Das Verwaltungsreglements des HAC WORLD TOP-INVESTORS, der von der M.M.Warburg LuxInvest S.A. verwaltet

wird und den Anforderungen von Teil I des Gesetzes von 2002 entspricht, wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister
in Luxemburg hinterlegt.

Dieses Hinterlegung erfolgt zum Zwecke der Eintragung eines entsprechenden Hinweises im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 4. Oktober 2007.

<i>Für die Verwaltungsgesellschaft
M.M.Warburg LuxInvest S.A.
Unterschriften

Référence de publication: 2007119642/2112/16.
Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 2007, réf. LSO-CJ02395. - Reçu 42 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070137791) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2007.

Encore+, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion daté du 28 septembre 2007, enregistré à Luxembourg a été déposé au Registre de Commerce

et des Sociétés de Luxembourg au mois d'octobre 2007.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
AVIVA FUND SERVICES S.A.
Signature

Référence de publication: 2007121001/267/13.
Enregistré à Luxembourg, le 11 octobre 2007, réf. LSO-CJ04222. - Reçu 82 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070143636) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2007.

USSI, Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 6, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 58.531.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

113938

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007113709/1212/13.
Enregistré à Luxembourg, le 20 septembre 2007, réf. LSO-CI06936. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130749) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Lansvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R.C.S. Luxembourg B 79.427.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 septembre 2007.

<i>Pour LANSVEST S.A.
LUXEMBOURG INTERNATIONAL CONSULTING S.A.
Signature

Référence de publication: 2007113477/536/15.
Enregistré à Luxembourg, le 19 septembre 2007, réf. LSO-CI06415. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070129511) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Techniparts S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1650 Luxembourg, 6, avenue Guillaume.

R.C.S. Luxembourg B 57.788.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

SOFICODEC S.àr.l.
Signature

Référence de publication: 2007113481/4185/13.
Enregistré à Luxembourg, le 14 septembre 2007, réf. LSO-CI05023. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070129538) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

World Helicopters S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 51, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 112.127.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007113497/5874/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09453. - Reçu 101 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130108) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Groupe de Narda Participations S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3333 Hellange, 28, route de Bettembourg.

R.C.S. Luxembourg B 114.296.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

113939

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007113499/6401/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09369. - Reçu 103 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130079) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Euro-Jeux S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3843 Schifflange, 3, rue de l'Industrie.

R.C.S. Luxembourg B 62.353.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007113502/6401/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09377. - Reçu 113 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070130088) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

ABO International Trading S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1221 Luxembourg, 309, rue de Beggen.

R.C.S. Luxembourg B 52.269.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 septembre 2007.

FIDUCIAIRE B+C s.à.r.l.
Signature

Référence de publication: 2007113703/7759/14.
Enregistré à Luxembourg, le 29 août 2007, réf. LSO-CH08836. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130809) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Evacor S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2410 Luxembourg, 164, rue de Reckenthal.

R.C.S. Luxembourg B 48.573.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 septembre 2007.

FIDUCIAIRE B+C s.à.r.l.
Signature

Référence de publication: 2007113704/7759/14.
Enregistré à Luxembourg, le 29 août 2007, réf. LSO-CH08839. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130806) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Holding for Technological Innovations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1537 Luxembourg, 3, rue des Foyers.

R.C.S. Luxembourg B 62.360.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

113940

Luxembourg, le 3 septembre 2007.

FIDUCIAIRE B+C s.à.r.l.
Signature

Référence de publication: 2007113705/7759/14.
Enregistré à Luxembourg, le 29 août 2007, réf. LSO-CH08838. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130800) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Europa Real Estate S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 43, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 73.365.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 7 août 2007.

J.-J. Wagner
<i>Notaire

Référence de publication: 2007113601/239/12.
(070129979) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Playtime S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 111.625.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113721/780/12.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08400. - Reçu 34 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130583) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

IDM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8410 Steinfort, 55, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 85.889.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

LUXCOMPTA Sàrl
Signature

Référence de publication: 2007113716/679/14.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07637. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130704) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Société d'agencement et de décoration, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8399 Windhof (Koerich), 20, rue d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 52.090.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

113941

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

LUXCOMPTA Sàrl
Signature

Référence de publication: 2007113715/679/14.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07628. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130701) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Iso-Green, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3412 Dudelange, 82, rue Grand-Duc Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 30.207.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

LUXCOMPTA Sàrl
Signature

Référence de publication: 2007113713/679/14.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07647. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130709) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Boulangerie Molitor S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8237 Mamer, 12, rue Henri Kirpach.

R.C.S. Luxembourg B 81.839.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

LUXCOMPTA Sàrl
Signature

Référence de publication: 2007113714/679/14.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07653. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130713) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Luxcompta S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8245 Mamer, 25, rue de la Libération.

R.C.S. Luxembourg B 34.443.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

LUXCOMPTA Sàrl
Signature

Référence de publication: 2007113718/679/14.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07619. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130698) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

La Parqueterie S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8410 Steinfort, 39, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 39.232.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

113942

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

LUXCOMPTA Sàrl
Signature

Référence de publication: 2007113712/679/14.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2007, réf. LSO-CI07657. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130716) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

JP Morgan Partners Global Investors (Paul) Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 92.500.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113720/780/12.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08423. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070130588) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Sixty Wall Street Luxembourg S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 79.215.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113722/780/12.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08458. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130585) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

J.P. Morgan Partners (BHCA) Safetykleen Luxembourg, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 108.925.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113723/780/12.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08454. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130565) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

J.P. Morgan Partners MetroNet Luxembourg, S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 110.520.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113724/780/12.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08445. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130567) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

113943

J.P. Morgan Partners Global Investors (Cayman/Selldown) III Luxembourg, S.à r.l., Société à responsabi-

lité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 112.253.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113725/780/13.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08442. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070130572) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Strand, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 95, rue Ermesinde.

R.C.S. Luxembourg B 111.106.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

<i>Pour STRAND
P. Nepper
<i>Gérante

Référence de publication: 2007113733/6532/15.
Enregistré à Luxembourg, le 27 septembre 2007, réf. LSO-CI09772. - Reçu 93 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130744) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Services A-Z S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4719 Pétange, 2, rue Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 65.427.

Le bilan au 31 décembre 2003 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113734/4672/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09267. - Reçu 99 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130562) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Services A-Z S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4719 Pétange, 2, rue Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 65.427.

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113735/4672/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09269. - Reçu 99 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130566) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

113944

Services A-Z S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4719 Pétange, 2, rue Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 65.427.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007113736/4672/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2007, réf. LSO-CI09271. - Reçu 97 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070130568) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Mareug S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 6, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 67.956.

Le bilan de la société au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007113710/1212/13.
Enregistré à Luxembourg, le 20 septembre 2007, réf. LSO-CI06932. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130748) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Peguform Luxembourg Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 97.587.

Le bilan consolidé au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 septembre 2007.

<i>PEGUFORM LUXEMBOURG HOLDING S.à r.l.
MANACOR (LUXEMBOURG) S.A.
<i>Gérant
Signatures

Référence de publication: 2007113758/683/16.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08083A. - Reçu 162 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130325) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Peguform Luxembourg Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 97.587.

Le bilan et l'affectation des résultats au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés

de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

113945

Luxembourg, le 18 septembre 2007.

<i>PEGUFORM LUXEMBOURG HOLDING S.à r.l.
MANACOR (LUXEMBOURG) S.A.
<i>Gérant
Signatures

Référence de publication: 2007113759/683/17.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08058. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130327) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Giglio Investments Genoa, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2422 Luxembourg, 3, rue Rénert.

R.C.S. Luxembourg B 103.653.

In the year two thousand and seven, on the twenty-eighth day of June.
Before us Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

1) RECP GIGLIO LLC, a company incorporated and existing under the laws of Delaware, registered at the Secretary

of State of the State of Delaware, Division of Corporations under number 040491674-3824589, having its registered
office at c/o CORPORATION SERVICE COMPANY, 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, New Castle County,
Delaware 19808, U.S.A., being the holder of 319 shares in the Company,

here represented by Ms Danièle Nosbusch, maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in

Delaware, on June 25, 2007;

2) EXCHANGE GIGLIO LLC, a company incorporated and existing under the laws of Delaware, registered at the

Secretary of State of the State of Delaware, Division of Corporations under number 040526257-3830430, having its
registered office at c/o CORPORATION SERVICE COMPANY, 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, New
Castle County, Delaware 19808, U.S.A., being the holder of 56 shares in the Company,

here represented by Ms Danièle Nosbusch, previously named, by virtue of a proxy, given in Delaware, on June 25,

2007;

3) REALTY PARTNERS SRL, a company incorporated and existing under the laws of Italy, registered at the corporate

register of Milano under number 03922890961, having its registered office at via Turati 8, Milan, Italy, being the holder
of 63 shares in the Company,

here represented by Ms Danièle Nosbusch, previously named, by virtue of a proxy, given in Milan, on June 26, 2007;
4) VITCO SRL, a company incorporated and existing under the laws of Italy, registered at the corporate register of

Genova under number 03531200107, having its registered office at Via Bartolomeo Bosco 57/6C, Genova, Italy, being
the holder of 62 shares in the Company,

here represented by Ms Danièle Nosbusch, previously named, by virtue of a proxy, given in Genova, on June 24, 2007.
The said proxies, initialled ne varietur by the appearing persons and the notary, will remain annexed to the present

deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties are the sole shareholders of GIGLIO INVESTMENTS GENOA (the «Company»), a société à

responsabilité limitée, having its registered office at 3, rue Rénert, L-2422 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg: B 103.653),
incorporated pursuant to a deed of the undersigned notary on the 21st of October 2004, published in the Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations, number 1330 dated 30 December 2004. The articles of incorporation have not been
modified since.

The appearing parties representing the whole corporate capital, the general meeting of shareholders is regularly con-

stituted and may validly deliberate on all the items of the following agenda:

<i>Agenda

1. Inclusion of references to a joint venture agreement (the «Joint Venture Agreement») in the Company's articles of

incorporation and resulting modification to article 7 of the Company's articles of incorporation.

2. Addition of a new paragraph to article 9 of the Company's articles of incorporation as a result of the decision to

include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incorporation.

3. Amendment of article 17 of the Company's articles of incorporation as a result of the decision to include references

to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incorporation.

4. Amendment of article 23 of the Company's articles of incorporation as a result of the decision to include references

to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incorporation.

5. Amendment of the third sentence of article 24 of the Company's articles of incorporation as a result of the decision

to include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incorporation.

113946

6. Amendment of article 25 of the Company's articles of incorporation as a result of the decision to include references

to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incorporation.

Then the general meeting of shareholders, after deliberation, unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The  general  meeting  decides  to  include  references  to  the  Joint  Venture  Agreement  in  the  Company's  articles  of

incorporation and therefore to modify article 7 of the Company's articles of incorporation, which shall now read as
follows:

« Art. 7. Save for a higher majority as provided herein and/or subject to the provisions in any shareholders' agreement

between the partners, as such agreement may from time to time be amended or replaced (the «Joint Venture Agree-
ment»), the share capital may be modified at any time by approval of a majority of partners representing three quarters
of the share capital at least.»

<i>Second resolution

As a result of the decision to include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incor-

poration, the general meeting decides to add a new paragraph to article 9 of the Company's articles of incorporation,
which shall now read as follows:

«In addition to the above-mentioned prior approval, the Company will only recognize a transferee of shares in the

Company as the owner of such shares and such transferee may only exercise the rights attached to such shares, if, insofar
as may be required by the Joint Venture Agreement, such transfer is in compliance with and if the transferee has expressly
agreed to be bound by the Joint Venture Agreement.»

<i>Third resolution

As a result of the decision to include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incor-

poration, the general meeting decides to modify article 17 of the Company's articles of incorporation, which shall now
read as follows:

« Art. 17. Subject to the provisions of the Joint Venture Agreement and in accordance with the distributions rights as

set out in article 23 of these articles of incorporation, the manager or the board of managers may decide to pay interim
dividends on the basis of a statement of accounts prepared by the manager or the board of managers showing that sufficient
funds are available for distribution, it being understood that the amount to be distributed may not exceed realized profits
since the end of the last fiscal year, increased by carried forward profits and distributable reserves, but decreased by
carried forward losses and sums to be allocated to a reserve to be established by law or by these articles of incorporation.»

<i>Fourth resolution

As a result of the decision to include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incor-

poration, the general meeting decides to modify article 23 of the Company's articles of incorporation, which shall now
read as follows:

« Art. 23. Five per cent (5%) of the net profit is set aside for the establishment of a statutory reserve, until such reserve

amounts to ten per cent (10%) of the share capital.

Subject to the provisions of the Joint Venture Agreement, out of the profits available for distribution, REALTY PART-

NERS SRL and VITCO SRL, provided that they are still partners in the Company at that time, shall each be entitled to
receive 50% of preferred distributions of Outflows from the Company in relation to the JV IRR, in the following amounts:
(i) 10% of the Outflows in excess of the amounts that made the JV IRR equal to, or higher than, 14% and lower than 18%,
(ii) 15% of the Outflows in excess of the amounts that made the JV IRR equal to, or higher than, 18% and lower than
25%, and (iii) 20% of the Outflows in excess of the amounts that made the JV IRR equal to or higher than 25% (the
«Preferred Distributions»).

Out of the remaining profits available for distribution (after the above payments, if applicable), RECP GIGLIO LLC shall

be entitled to receive 63.8% thereof, EXCHANGE GIGLIO LLC shall be entitled to receive 11.2% thereof, REALTY
PARTNERS SRL shall be entitled to receive 12.6% thereof, and VITCO Srl 12.4% thereof, provided that they are still
partners in the Company at that time.

For the purpose of these articles of incorporation, the following capitalized terms are defined as follows: «Investment»

shall mean the 2 real estate properties in Genoa identified in the Joint Venture Agreement (to the extent such properties
are not clearly identified in the Joint Venture Agreement, the board of managers of the Company shall proceed with such
identification); «JV IRR» shall mean «the annualised discount rate that, when applied to net cash flows in the Company,
produces a net present value of zero, having adopted the convention of designating Outflows (as hereafter defined) from
the Company as positive and Inflows (as hereafter defined) to the Company as negative; inflows to the Company will
include, with the exception of the bridge loan granted to the Company by its shareholders in 2004, all partners' capital
cash contributions, including any deposit paid on signing the preliminary agreement with the sellers of the underlying
assets forming part of the Investment, in the form of common equity, partners debt and loan stock and/or other financial
instruments used by the partners to fund the Company to the extent all of the above are in performance of (i) the
commitments as per the preliminary business plan between the partners, or (ii) any form of contribution to the Company
that is required in order to provide funding for emergency maintenance or repairs of the underlying assets forming part

113947

of the Investment in order to assure the safety and the compliance of the underlying assets forming part of the Investment
with the laws as applicable from time to time and to avoid bankruptcy of the Company or its Italian subsidiaries, or (iii)
any other call or contribution agreed upon by the partners (the «Inflows»); outflows from the Company will include, with
the exception of the bridge loan granted to the Company by its shareholders in 2004, but otherwise without limitation,
interest on partners debt and loan stock, redemption of partners debt and loan stock, dividends on equity, and any cash
distributions related to other financial instruments used by the partners to fund the Company net of any taxes applicable
to the Company other than any withholding tax levied on any distribution to the extent all of the above are in connection
with Inflows (the «Outflows»).»

<i>Fifth resolution

As a result of the decision to include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incor-

poration, the general meeting decides to modify the third sentence of article 24 of the Company's articles of incorporation,
which shall now read as follows:

«In case Preferred Distributions would already have been paid by the Company, the surplus resulting from the reali-

sation of the assets and the payment of the liabilities (the «Surplus») shall be distributed as follows: out of the Surplus,
RECP GIGLIO LLC shall be entitled to receive 63.8% thereof, EXCHANGE GIGLIO LLC shall be entitled to receive
11.2% thereof, REALTY PARTNERS SRL shall be entitled to receive 12.6% thereof, and VITCO Srl 12.4% thereof, provided
that they are still partners of the Company at that time. In case Preferred Distributions would not have been paid by the
Company prior to the dissolution of the Company, the Surplus shall be distributed among the partners in accordance
with the distribution rights set out in article 23, second paragraph for the Preferred Distribution.»

<i>Sixth resolution

As a result of the decision to include references to the Joint Venture Agreement in the Company's articles of incor-

poration, the general meeting decides to modify article 25 of the Company's articles of incorporation, which shall now
read as follows:

« Art. 25. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance with the law

of 10 August 1915 concerning commercial companies, as amended and with the Joint Venture Agreement. Where any
matter contained in these articles conflicts with the provisions of the Joint Venture Agreement, the Joint Venture Agree-
ment shall prevail inter partes and to the extent permitted by Luxembourg law.»

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

English, followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will prevail.

The document having been read to the person appearing known to the notary by his name, first name, civil status and

residence, this person signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le vingt-huit juin.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1) RECP GIGLIO LLC, une société constituée et existant selon les lois de Delaware, enregistrée au Secretary of State

of the State of Delaware, Division of Corporations sous le numéro 040491674-3824589, ayant son siège social à c/o
CORPORATION SERVICE COMPANY, 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, New Castle County, Delaware
19808, U.S.A., détenteur de 319 parts sociales dans la Société,

ici représentée par Madame Danièle Nosbusch, maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procuration

sous seing privé donnée à Delaware, le 25 juin 2007;

2) EXCHANGE GIGLIO LLC, une société constituée et existant selon les lois de Delaware, enregistrée au Secretary

of State of the State of Delaware, Division of Corporations sous le numéro 040526257-3830430, ayant son siège social
à c/o CORPORATION SERVICE COMPANY, 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, New Castle County, De-
laware 19808, Etats-Unis d'Amérique, détenteur de 56 parts sociales dans la Société,

ici représentée par Madame Danièle Nosbusch, prénommée, en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à

Delaware, le 25 juin 2007;

3) REALTY PARTNERS SRL, une société constituée et existant selon les lois de l'Italie, enregistrée au registre des

sociétés de Milan sous le numéro 03922890961, ayant son siège social à via Turati 8, Milan, Italie, détenteur de 63 parts
sociales dans la Société,

ici représentée par Madame Danièle Nosbusch, prénommée, en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à

Milan, le 26 juin 2007;

4) VITCO SRL, une société constituée et existant selon les lois de l'Italie, enregistrée au registre des sociétés de Gènes

sous le numéro 03531200107, ayant son siège social à Via Bartolomeo Bosco 57/6C, Gènes, Italie, détenteur de 62 parts
sociales dans la Société,

113948

ici représentée par Madame Danièle Nosbusch, prénommée, en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à

Gènes, le 24 juin 2007.

Lesquelles procurations resteront, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants et par le notaire soussigné,

annexées au présent acte pour être soumises ensemble aux formalités de l'enregistrement.

Lesquels comparants sont les seuls associés de la société GIGLIO INVESTMENTS GENOA (ci-après la «Société»),

une société à responsabilité limitée, ayant son siège social au 3, rue Rénert, L-2422 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B
103.653), constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 21 octobre 2004, publié au Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations, numéro 1330 du 30 décembre 2004. Les statuts n'ont pas été modifiés depuis.

Lesquels comparants représentant l'intégralité du capital social, l'assemblée générale des associés est régulièrement

constituée et peut délibérer valablement sur les points portés à l'ordre du jour:

<i>Ordre du jour

1. Inclusion de références à un accord de Joint-Venture («Accord de Joint-Venture») dans les statuts de la Société et,

par conséquent, modification de l'article 7 des statuts de la Société.

2. Ajout d'un alinéa supplémentaire à l'article 9 des statuts de la Société suite à la décision d'inclure des références à

l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société.

3. Modification de l'article 17 des statuts de la Société suite à la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-

Venture dans les statuts de la Société.

4. Modification de l'article 23 des statuts de la Société suite à la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-

Venture dans les statuts de la Société.

5. Modification de la troisième phrase de l'article 24 des statuts de la Société suite à la décision d'inclure des références

à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société.

6. Modification de l'article 25 des statuts de la Société suite à la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-

Venture dans les statuts de la Société.

Puis, l'assemblée générale des associés, après délibération, prend à l'unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée générale décide d'inclure des références à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société et

décide, par conséquent, de modifier l'article 7 des statuts de la Société qui aura désormais la teneur suivante:

« Art. 7. Sous réserve d'une majorité plus importante prévue par les présents statuts et/ou sous réserve de dispositions

d'un pacte d'associés entre les associés, tel que ce pacte pourra être modifié ou remplacé dans le temps («l'Accord de
Joint-Venture»), le capital social pourra être modifié à tout moment moyennant l'accord de la majorité des associés
représentant au moins les trois quarts du capital social.»

<i>Deuxième résolution

Suite à la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société, l'assemblée

générale décide d'ajouter un nouveau alinéa à l'article 9 des statuts de la Société qui aura désormais la teneur suivante:

«Outre l'accord préalable susmentionné, la Société ne reconnaîtra un cessionnaire de parts sociales dans la Société

comme propriétaire de ces parts sociales et ce cessionnaire ne pourra exercer les droits attachés à ces parts sociales
que si, dans la mesure où l'Accord de Joint-Venture l'exige, cette cession est conforme à et si le cessionnaire a expres-
sément accepté d'être engagé par l'Accord de Joint-Venture.»

<i>Troisième résolution

A la suite de la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société, l'assemblée

générale décide de modifier l'article 17 qui aura désormais la teneur suivante:

« Art. 17. Sous réserve des dispositions contenues dans l'Accord de Joint-Venture, et conformément aux droits de

distributions tels que fixés par l'article 23 des présents statuts, le gérant ou le conseil de gérance peut décider de payer
des acomptes sur dividendes sur base d'un état comptable préparé par le gérant ou le conseil de gérance, duquel il ressort
que des fonds suffisants sont disponibles pour distribution, étant entendu que les fonds à distribuer ne peuvent pas excéder
le  montant  des  bénéfices  réalisés  depuis  le  dernier  exercice  fiscal  augmenté  des  bénéfices  reportés  et  des  réserves
distribuables mais diminué des pertes reportées et des sommes à porter en réserve en vertu d'une obligation légale ou
statutaire.»

<i>Quatrième résolution

Suite à la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société, l'assemblée

générale décide de modifier l'article 23 qui aura désormais la teneur suivante:

« Art. 23. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d'un fonds de réserve, jusqu'à ce

que celui-ci atteigne dix pour cent (10%) du capital social.

Sous réserve des dispositions contenues dans l'Accord de Joint-Venture, REALTY PARTNER SRL and VITCO SRL,

dans la mesure où elles sont toujours associées de la Société, sur les bénéfices disponibles pour distribution, ont droit
chacune à recevoir 50% des distributions préférentielles des Sorties de Capitaux de la Société en relation avec le JV TIR,

113949

dans les proportion suivantes: (i) 10% des Sorties de Capitaux excédant les montants permettant au JV TIR d'être égal à
ou supérieur à 14% et inférieur à 18%, (ii) 15% des Sorties de Capitaux excédant les montants permettant au JV TIR d'être
égal à, ou supérieur à 18% et inférieur à 25%, et (iii) 20% des Sorties de Capitaux excédant les montants permettant au
JV TIR d'être égal à ou supérieur à 25% (les «Distributions Préférentielles»).

Sur les bénéfices restants et disponibles pour distribution (après les paiements mentionnés ci-dessus, si applicable)

REPC GIGLIO LLC aura droit à 63,8% des bénéfices restants, EXCHANGE GILGIO LLC aura droit à 11,2% des bénéfices
restants, REALTY PARTNERS SRL aura droit à 12,6% des bénéfices restants, et VITCO Srl aura droit à 12,4% des bénéfices
restants, dans la mesure où elles seront toujours associées de la Société au moment de la distribution.

Aux fins des présents statuts, les termes avec une lettre majuscule sont définis comme suit: «Investissement» signifie

les 2 immeubles situés à Gènes et identifiés dans l'Accord de Joint-Venture (dans la mesure où de telles propriétés ne
sont pas clairement identifiées dans l'Accord de Joint Venture, le conseil de gérance de la Société devra procéder à une
telle identification); «JV TIR» signifie «le taux de remise annuel qui, quand appliqué au financement interne de la Société,
produit un bénéfice net actualisé de zéro, en considérant comme positif les Sorties de Capitaux de la Société (tels que
défini par après) et comme négatif les Entrée de Capitaux de la Société (tels que défini par après); les entrées de capitaux
de la Société comprendront, à l'exception du bridge loan accordé à la Société par ses associés en 2004, tous les apports
de fonds en capital des associés, y compris tout acompte payé lors de la signature de l'accord préalable avec les vendeurs
des actifs sous-jacents faisant partie de l'Investissement, sous forme de parts sociales ordinaires, de dettes et emprunts
obligataires des associés et/ou d'autres instruments financiers utilisés par les associés pour financer la Société dans la
mesure où les apports susmentionnés sont effectués pour (i) les engagements conformes à l'avant projet d'exploitation
des associés, ou (ii) de toute forme d'apport à la Société qui est requise pour le financement de l'entretien d'urgence ou
les réparations des actifs sous-jacents faisant partie de l'Investissement afin d'assurer la sécurité et la conformité des actifs
sous-jacents faisant partie de l'Investissement aux lois telles que applicables le cas échéant et pour éviter la faillite de la
Société ou de ses filiales italiennes, ou (iii) de toute autre requête ou tout autre apport convenu entre les associés (les
«Entrée de Capitaux»); les sorties de capitaux de la Société comprendront, à l'exception du bridge loan accordé à la
Société par ses associés en 2004, sans restriction, l'intérêt sur les dettes et emprunts obligataires des associés, le rem-
boursement des dettes et des emprunts obligataires des associés, les dividendes sur les parts sociales ordinaires ainsi que
tout apport en espèces lié aux autres instruments financiers utilisés par les associés pour financer la Société de tout impôt
applicable à la Société autre que toute retenue d'impôt à la source sur toute distribution dans la mesure où tous les
instruments mentionnés ci-dessus sont en rapport avec les Entrée de Capitaux (les «Sorties de Capitaux»).»

<i>Cinquième résolution

Suite à de la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société, l'assemblée

générale décide de modifier la troisième phrase de l'article 24 qui aura désormais la teneur suivante:

«Si des Distributions Préférentielles ont déjà été payées par la Société, l'actif, après déduction du passif («l'Actif»), sera

partagé comme suit: RECP GIGLIO LLC aura droit à 63,8% de l'Actif, EXCHANGE GIGLIO LLC aura droit à 11,2% de
l'Actif, REALTY PARTNERS SRL aura droit à 12,6% de l'Actif, et VITCO Srl aura droit à 12,4% de l'Actif, dans la mesure
où elles seront toujours associées de la Société au moment de la liquidation. Si les Distributions Préférentielles n'ont pas
été payées par la Société avant la dissolution de la Société, l'Actif sera distribué entre les associés conformément aux
droits de distribution fixés par l'article 23, second paragraphe pour la Distribution Préférentielle.

<i>Sixième résolution

Suite à la décision d'inclure des références à l'Accord de Joint-Venture dans les statuts de la Société, l'assemblée

générale décide de modifier l'article 25 qui aura désormais la teneur suivante:

« Art. 25. Pour tout ce qui n'est pas réglé par les présents statuts, les associés s'en réfèrent aux dispositions de la loi

du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, ainsi qu'à l'Accord de Joint-Venture. En cas
de conflit entre les statuts et l'Accord de Joint-Venture, l'Accord de Joint-Venture prévaudra inter partes et dans la
mesure permise par la loi luxembourgeoise.»

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, connu du notaire instrumentant par nom, prénom usuel,

état et demeure, ledit mandataire a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: D. Nosbusch, J.J. Wagner.

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 4 juillet 2007. Relation: EAC/2007/7572. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

113950

Belvaux, le 10 août 2007.

J.-J. Wagner.

Référence de publication: 2007114228/239/277.
(070130732) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Sopares, Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R.C.S. Luxembourg B 45.476.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>SOPARES S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2007113867/795/14.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI07956. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070130288) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Vontobel Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 1, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 115.113.

Der Jahresabschluss und der Bericht des «Réviseur d'Entreprises» für das am 31. Dezember 2006 endende Jahr, wurde

im «Registre de Commerce et des Sociétés» eingereicht.

Zwecks Veröffentlichung des Vorstehenden im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 25. September 2007.

<i>Für die Gesellschaft
Unterschrift

Référence de publication: 2007113749/260/15.
Enregistré à Luxembourg, le 17 septembre 2007, réf. LSO-CI05554. - Reçu 34 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130370) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Vontobel Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 1, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 115.113.

Die Zweckbestimmung des Ergebniskontos für das am 31. Dezember 2006 endende Jahr, wurde beim Handels- und

Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung des Vorstehenden im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 24. September 2007.

<i>Für die Gesellschaft
Unterschrift

Référence de publication: 2007113750/260/15.
Enregistré à Luxembourg, le 17 septembre 2007, réf. LSO-CI05551. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130373) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Fincompas S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R.C.S. Luxembourg B 87.401.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

113951

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007113755/43/12.
Enregistré à Luxembourg, le 24 septembre 2007, réf. LSO-CI08225. - Reçu 34 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070130310) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2007.

Severn Holding Co. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d'Eich.

R.C.S. Luxembourg B 34.644.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 septembre 2007.

P. Frieders
<i>Notaire

Référence de publication: 2007115027/212/12.
(070131153) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2007.

ArcelorMittal Wire Solutions S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. Arcelor Wire Drawing S.à r.l.).

Siège social: L-7769 Bissen, route de Finsterthal.

R.C.S. Luxembourg B 5.789.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Gloden
<i>Notaire

Référence de publication: 2007115022/213/12.
(070130896) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2007.

Alpha Biebesheim S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 129.275.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 48331 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

J. Elvinger
<i>Notaire

Référence de publication: 2007115101/211/11.
(070130918) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2007.

Lactinvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 50.997.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Baden
<i>Notaire

Référence de publication: 2007113570/7241/11.
(070129949) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

113952

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