MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1348

4 juillet 2007

SOMMAIRE

100 Joer Foni Tissen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64660

Allufin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64661

Aon Captive Services Group (Europe)  . . .

64674

A & O, Société Civile  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64659

Blue Holding Luxembourg S.à r.l. . . . . . . . .

64664

Compagnie Européenne de Téléphonie

S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64675

Cybele Re  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64676

DUNART ENGINEERING Holding S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64678

Etau Properties S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64674

Eurobel Capital Partners Holding S.A.  . . .

64671

Europa Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64662

Financière Photo Europe S.A.  . . . . . . . . . . .

64675

I.22 Bergem  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64675

Invertrade S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64678

Julius Baer Multistock  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64676

Klystron Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64703

Logix IV S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64671

Mas.Mar.Group S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64704

Matric A/S (Luxembourg Branch)  . . . . . . .

64704

Meng-Immo S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64677

New Energy S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64679

Push The Brand S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

64703

Roeser SA  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64676

Saparlux Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64702

Sapphire Shipping S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

64677

Satlynx S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64662

SES Managed Services S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

64662

SFAM S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64658

SigmaKalon Luxco 2 S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

64677

Sinser (Europe) S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64674

Sogecore Participations S.A.  . . . . . . . . . . . .

64704

The Bank of New York (Luxembourg) S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64704

The Emerging Markets Strategic Fund  . . .

64684

Verwaltungsgesellschaft Val Ste Croix S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

64673

WP Luxco Communications S.à r.l.  . . . . . .

64675

64657

SFAM S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5630 Mondorf-les-Bains, 7, avenue Dr. Klein.

R.C.S. Luxembourg B 122.264.

STATUTS

L'an deux mille six, le premier décembre.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.

A comparu:

Monsieur Alvaro Manuel Dos Santos Ferreira, façadier, né à Porto (Portugal) le 20 février 1952, demeurant à L-5630

Mondorf-les-Bains, 7, avenue Dr Klein.

Lequel comparant a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu'il suit les statuts d'une société à respon-

sabilité limitée unipersonnelle qu'il déclare constituer:

Art. 1 

er

 .  La société à responsabilité limitée prend la dénomination de SFAM S.à r.l.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Mondorf-les-Bains.
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision de l'assemblée

générale des associés.

Art. 3. La société a pour objet l'exploitation d'une entreprise de construction, de couvreur-ferblantier, de peintre-

décorateur,  de  plafonneur-façadier  et  de  charpentier  ainsi  que  les  activités  commerciales  d'agent  immobilier,  de
promoteur immobilier et d'administrateur de biens (syndic de copropriété).

Elle pourra faire toutes opérations industrielles, commerciales ou financières, mobilières ou immobilières, se rattachant

directement ou indirectement à son objet social ou qui sont de nature à en faciliter l'extension ou le développement.

Art. 4. La durée de la société est illimitée.

Art. 5. L'année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Le premier

exercice social commence le jour de la constitution de la société pour finir le trente et un décembre deux mille six.

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) représenté par cent (100) parts sociales

de cent vingt-cinq euros (EUR 125,-) chacune.

Les cent (100) parts sociales ont été souscrites par Monsieur Alvaro Manuel Dos Santos Ferreira, façadier, né à Porto

(Portugal) le 20 février 1952, demeurant à L-5630 Mondorf-les-Bains, 7, avenue Dr Klein, et ont été intégralement libérées
par des versements en espèces, de sorte que la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) se trouve dès à
présent à la libre disposition de la société, ce que l'associé unique reconnaît.

Art. 7. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle dans l'actif social et dans les bénéfices.

Art. 8. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés qu'avec l'agrément des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

Art. 9. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, choisis par les associés qui fixent leurs

pouvoirs. Ils peuvent être à tout moment révoqués par décision des associés.

A moins que les associés n'en décident autrement, le ou les gérants ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom

de la société en toutes circonstances.

Art. 10. Simples mandataires de la société, le ou les gérants ne contractent en raison de leurs fonctions aucune obli-

gation personnelle relativement à celles-ci, ils ne seront responsables que de l'exécution de leur mandat.

Art. 11. Le décès, l'interdiction ou la faillite de l'un des associés n'entraîneront pas la dissolution de la société. Les

héritiers de l'associé prédécédé n'auront pas le droit de faire apposer des scellés sur les biens et valeurs de la société.
Pour faire valoir leurs droits, ils devront se tenir aux valeurs constatées dans le dernier bilan social.

Art. 12. Chaque année, le 31 décembre, il sera dressé un inventaire de l'actif et du passif de la société. Le bénéfice net

constaté, déduction faite des frais généraux, traitements et amortissements, sera réparti de la façon suivante:

- cinq pour cent (5,00%) pour la constitution d'un fonds de réserve légal, dans la mesure des dispositions légales;
- le solde restera à la libre disposition des associés.

Art. 13. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

désignés par les associés.

Art. 14. Lorsque la société ne comporte qu'un seul associé, l'associé unique exerce les mêmes pouvoirs que ceux

attribués à l'assemblée des associés dans la société à responsabilité limitée.

64658

Les décisions de l'associé unique prises dans ce cadre sont inscrites sur un procès-verbal ou établies par écrit. De

même, les contrats conclus entre l'associé unique et la société représentée par lui sont inscrits sur un procès-verbal ou
établis par écrit. Cette disposition n'est pas applicable aux opérations courantes conclues dans les conditions normales.

Art. 15. Tous les points non expressément prévus aux présents statuts seront déterminés en accord avec la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales et ses modifications ultérieures.

<i>Frais

Le montant des frais généralement quelconques incombant à la société en raison de sa constitution s'élève approxi-

mativement à mille euros (EUR 1.000,-).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Ensuite l'associé unique, représentant l'intégralité du capital social, agissant en lieu et place de l'assemblée générale

extraordinaire a pris les décisions suivantes:

- L'adresse de la société est à L-5630 Mondorf-les-Bains, 7, avenue Dr Klein.
- Est nommé gérant technique pour une durée indéterminée, Monsieur José Paulo Dos Santos E Silva, ouvrier, né à

Massarelos - Porto (Portugal), le 29 septembre 1970, demeurant à L-5408 Bous, 17, rue de Luxembourg, ici présent et
ce acceptant.

- Est nommé gérant administratif pour une durée indéterminée, Monsieur Alvaro Manuel Dos Santos Ferreira, prén-

ommé.

-  La  société  sera  engagée  en  toutes  circonstances  par  la  signature  conjointe  du  gérant  administratif  et  du  gérant

technique.

Dont acte, fait et passé, date qu'en tête des présentes, à Luxembourg-Bonnevoie, en l'Etude.
Et après lecture faite et interprétation donnée en une langue de lui connue au comparant, connu du notaire instru-

mentant par nom, prénom usuel, état et demeure, il a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: A. M. Dos Santos Ferreira, J. P. Dos Santos E Silva, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 4 décembre 2006, vol. 156S, fol. 42, case 4. — Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

Luxembourg-Bonnevoie, le 12 décembre 2006.

T. Metzler.

Référence de publication: 2007004007/222/81.
(060136488) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 décembre 2006.

A &amp; O, Société Civile.

Siège social: L-5419 Ehnen, 14, Neie Wee.

R.C.S. Luxembourg E 820.

DISSOLUTION

L'an deux mille sept, le vingt-deux mars.
Les associées de la société:
1. Schüssler Barbara demeurant à L-5419 Ehnen, 14, Neie Wee pour 9999/10000 de la société;
2. Schüssler Waltraud demeurant à A-9030 Klagenfurt (Autriche), 31, Khevenhüllerstrasse pour 1/10000 de la société;
Déclarent prendre entre elles les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les associées déclarent dissoudre et liquider purement et simplement aux droits des parties la prédite société A &amp; O,

Société Civile avec effet immédiat. Elles s'engagent à reprendre personnellement et solidairement l'actif et le passif de la
société dissoute.

<i>Deuxième résolution

Les associées donnent démission avec pleine et entière décharge à Madame Schüssler Barbara, prénommée, en sa

qualité de seule et unique gérante de ladite société.

<i>Troisième et dernière résolution

Les associées Schüssler Barbara et Schüssler Waltraud resteront dépositaires des livres et documents de la société

dissoute pendant cinq années au moins.

64659

<i>Pour A &amp; O, Société Civile
B. Schüssler / W. Schüssler

Référence de publication: 2007062294/536/27.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mai 2007, réf. LSO-CE03502. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065338) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

100 Joer Foni Tissen, Association sans but lucratif.

Siège social: L-4123 Esch-sur-Alzette, 71, rue du Fossé.

R.C.S. Luxembourg F 7.034.

STATUTS

Entre les membres fondateurs:
Messieurs Fehr Raymond, ingénieur, Michels Guy, professeur, Thill Lucien, directeur, Mme Baba Tissen, sans profession,

M. Welbes Jean, ingénieur, tous de nationalité luxembourgeoise et tous ceux qui seront ultérieurement admis et qui
acceptent les présents statuts, il a été constitué une association sans but lucratif régie par les présents statuts et la loi du
21 avril 1928 sur les associations sans but lucratif, ainsi que la loi du 4 mars 1994 portant modification de la loi précédente,
à Esch-sur-Alzette le 16 janvier 2007.

Chapitre 1 

er

 . Dénomination, siège, durée

Art. 1 

er

 .  L'association porte le nom 100 JOER FONI TISSEN.

Art. 2. Son siège social est à 71, rue du Fossé, L-4123 Esch-sur-Alzette

Art. 3. L'association est constituée pour une durée illimitée.

Chapitre 2. Objet

Art. 4. L'association a pour but de promouvoir le travail artistique de Foni Tissen sur le plan national et international

et de soutenir sur le plan moral et sur le plan matériel toute activité éducative, culturelle et sociale en relation avec
l'œuvre de Foni Tissen.

Chapitre 3. Membres

Art. 5. Peut être membre de l'association toute personne physique ou juridique qui en exprime le souhait, qui accepte

les présents statuts et qui soutient les objectifs et les activités de l'association. Le nombre minimum de membres est fixé
à cinq.

Art. 6. L'admission d'un nouveau membre est prononcée par l'assemblée générale, sur proposition du conseil d'ad-

ministration.

Art. 7. L'exclusion d'un membre est prononcée par l'assemblée générale à la majorité des deux tiers des membres

présents pour violation des statuts ou pour tout autre motif grave.

Art. 8. Le montant de la cotisation annuelle est fixé par l'assemblée générale, il ne peut excéder 10,- Euros (nombre-

indice 100).

Chapitre 4. Conseil d'administration

Art. 9. L'association est administrée par un conseil d'administration qui se compose de cinq membres au minimum et

de neuf membres au maximum.

Art. 10. Les membres du conseil d'administration sont élus par l'assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d'administration choisit en son sein un président, un vice-président, un secrétaire et un trésorier.

Art. 12. Le conseil d'administration se réunit sur convocation du président ou sur la demande de trois membres, mais

au moins une fois par an. Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents. En cas de partage des
voix, celle du président est prépondérante.

Art. 13. Le conseil d'administration est compétent et responsable pour la répartition et la bonne exécution des charges

à assumer.

Art. 14. Sont membres du conseil d'administration les membres fondateurs, ci-devant nominalement désignés, qui sont

nommés à vie.

Art. 15. Le conseil d'administration peut coopter un nouveau membre s'il le juge opportun.

Art. 16. La modification du chapitre 4 n'est possible que sur approbation à l'unanimité des voix de l'assemblée générale.

64660

Chapitre 5. Assemblée générale

Art. 17. L'assemblée générale se réunit une fois par an sur convocation écrite mentionnant la date, l'heure et le lieu.

L'ordre du jour est expédié au moins quinze jours à l'avance.

Art. 18. Chaque membre a droit à un vote. Le vote par procuration n'est pas admis.

Art. 19. Les comptes sont contrôlés par deux réviseurs de caisse qui ne font partie ni du conseil d'administration et

qui sont élus par l'assemblée générale.

Art. 20. Les mandats des membres du conseil d'administration et des réviseurs sont de deux ans, ils sont renouvelables.

Art. 21. Le conseil d'administration peut convoquer aux mêmes conditions des assemblées extraordinaires chaque fois

que l'intérêt de l'association l'exige.

Art. 22. Pour tous les actes judiciaires et extrajudiciaires il faut les signatures conjointes du président et du secrétaire,

respectivement du président et du trésorier.

En cas d'absence prolongée d'un des signataires le vice-président le remplace.

Chapitre 6. Divers

Art. 23. Toutes les questions non prévues par les présents statuts sont régies par la loi du 21 avril 1928 ainsi que la

loi du 4 mars 1994 portant modification de la loi précédente.

Art. 24. La dissolution de l'association peut être prononcée par une assemblée générale convoquée à cette fin avec

une majorité de deux tiers des voix. L'actif net constituera une subvention pour une oeuvre d'utilité publique.

M. Fehr Raymond, 9, rue F.D. Roosevelt, L-4483 Soleuvre, Membre, Signature
M. Michels Guy, 60, rue de la Forêt, L-3317 Bergem, Vice-Président, Signature
M. Thill Lucien, 5, rue Jean Urbany, L-4998 Sprinkange, Président, Signature
Mme Tissen Baba, 27, rue Théodore Welbes, L-8822 Kuborn, Secrétaire, Signature
M. Jean Welbes, 27, rue Théodore Welbes, L-8822 Kuborn, Trésorier, Signature
Copie conforme a l'original, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Bascharage, le 14 mai 2007.

M 

e

 A. Weber

<i>Notaire

Référence de publication: 2007062206/236/74.
Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2007, réf. LSO-CE02019. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065332) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Allufin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R.C.S. Luxembourg B 61.770.

Il résulte du procès-verbal de l'Assemblée Générale Extraordinaire qui s'est tenue à Luxembourg, le 13 avril 2007 que

l'Assemblée a pris, entre autres, les résolutions suivantes:

<i>Cinquième résolution

L'Assemblée décide à l'unanimité des voix de transférer le siège social de la société du 9-11, rue Goethe, L-1637

Luxembourg, au 5, rue C.M. Spoo, L-2546 Luxembourg.

<i>Sixième résolution

L'Assemblée prend acte que les mandats des Administrateurs et du Commissaire sont venus à échéance en date du

14 avril 2006 et qu'en l'absence de renouvellement des mandats et/ou de nouvelles nominations, les Administrateurs et
le Commissaire ont poursuivi leur mandat jusqu'à la date de ce jour. L'Assemblée décide de ne pas renommer Monsieur
Alfonso Belardi, en qualité d'Administrateur et décide de nommer les Administrateurs suivants:

- Monsieur Davide Murari, employé privé, 12, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Administrateur et Président

du Conseil d'Administration;

- Monsieur Alessandro Salvetti, expert-comptable, demeurant Via Donizetti, 22, I-24122 Bergamo (Italie), Adminis-

trateur;

- Monsieur Jean-Philippe Fiorucci, employé privé, 12, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Administrateur.
Le mandat des Administrateurs prendra fin lors de l'Assemblée Générale statuant sur les comptes de l'exercice clôturé

au 31 décembre 2010.

64661

L'Assemblée décide de renommer pour un terme de -1- (un) an, la société FIDUCIAIRE MEVEA Sàrl, 4, rue de l'Eau,

L-1449 Luxembourg, en qualité de Commissaire.

Le mandat du Commissaire prendra fin lors de l'Assemblée Générale statuant sur les comptes de l'exercice clôturé

au 31 décembre 2006.

Luxembourg, le 10 mai 2007.

ALLUFIN S.A.
D. Murari / J.-P. Fiorucci
<i>Président / <i>Administrateur

Référence de publication: 2007062302/43/34.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mai 2007, réf. LSO-CE03539. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070065402) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Europa Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 38.157.

<i>Extrait des résolutions prises par le conseil d'administration du 26 février 2007

En date du 26 février 2007, le conseil d'administration a décidé:
- De changer le siège social de EUROPA INVEST SA de 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg à 50, avenue J.F.

Kennedy, L-2951 Luxembourg.

Luxembourg le 30 avril 2007.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour EUROPA INVEST S.A.
FORTIS BANQUE LUXEMBOURG
Signatures

Référence de publication: 2007063164/584/18.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mai 2007, réf. LSO-CE04491. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070066038) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Satlynx S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. SES Managed Services S.à r.l.).

Capital social: EUR 27.234.500,00.

Siège social: L-6815 Betzdorf, Château de Betzdorf.

R.C.S. Luxembourg B 113.340.

<i>Cession de parts sociales

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales signé en date du 29 mars 2007, que SES DIGITAL DISTRIBUTION

SERVICES S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, ayant son siège social au Château de
Betzdorf, L-6815 Betzdorf, enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B
86.167, a transféré l'intégralité des quarante-neuf mille vingt-deux (49.022) parts sociales A qu'elle détenait dans la Société
à SES, une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social au Château de Betzdorf, L-6815 Betzdorf,
enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 81.267.

Depuis cette date, les parts sociales de la Société sont réparties comme suit:

1. SES, quarante-neuf mille vingt-deux parts sociales A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49.022
2. SES DIGITAL DISTRIBUTION SERVICES S.à r.l., cinq mille quatre cent quarante-sept parts sociales B

privilégiées sans droit de vote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.447

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mai 2007.

Signature
<i>Un mandataire

<i>Cession de parts sociales

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales signé en date du 29 mars 2007, que SES, une société anonyme de

droit luxembourgeois, ayant son siège social au Château de Betzdorf, L-6815 Betzdorf, enregistrée au Registre de Com-

64662

merce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 81.267., a transféré l'intégralité des quarante-neuf mille vingt-
deux (49.022) parts sociales A qu'elle détenait dans la Société à SES INTERNATIONAL HOLDINGS INC., une société
établie sous les lois du Delaware, Etats-Unis d'Amérique ayant son siège social à 2711, Centerville Road, Suite 400,
Wilmington,  DE  19808,  Etats-Unis  d'Amérique  enregistrée  avec  les  autorités  fiscales  du  Delaware  sous  le  numéro
87-0792745.

Depuis cette date, les parts sociales de la Société sont réparties comme suit:

1. SES INTERNATIONAL HOLDINGS INC., quarante-neuf mille vingt-deux parts sociales A . . . . . . . . . . . 49.022
2. SES DIGITAL DISTRIBUTION SERVICES S.à r.l., cinq mille quatre cent quarante-sept parts sociales B

privilégiées sans droit de vote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.447

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mai 2007.

Signature
<i>Un mandataire

<i>Cession de parts sociales

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales signé en date du 29 mars 2007, que SES INTERNATIONAL HOL-

DINGS  INC.,  une  société  établie  sous  les  lois  du  Delaware,  Etats-Unis  d'Amérique  ayant  son  siège  social  à  2711,
Centerville Road, Suite 400, Wilmington, DE 19808, Etats-Unis d'Amérique enregistrée avec les autorités fiscales du
Delaware sous le numéro 87-0792745, a transféré vingt-quatre mille cinq cent onze (24.511) des quarante-neuf mille
vingt-deux (49.022) parts sociales A qu'elle détenait dans la Société à PACIFIC-1 HOLDINGS INC., une société établie
sous les lois du Delaware, Etats-Unis d'Amérique ayant son siège social à 2711, Centerville Road, Suite 400, Wilmington,
DE 19808, Etats-Unis d'Amérique enregistrée avec les autorités fiscales du Delaware sous le numéro 20-8691696 et vingt-
quatre mille cinq cent onze (24.511) des quarante-neuf mille vingt-deux (49.022) parts sociales A qu'elle détenait dans la
Société à PACIFIC-2 HOLDINGS INC., une société établie sous les lois du Delaware, Etats-Unis d'Amérique ayant son
siège social à 2711, Centerville Road, Suite 400, Wilmington, DE 19808, Etats-Unis d'Amérique enregistrée avec les
autorités fiscales du Delaware sous le numéro 20-8691766

Depuis cette date, les parts sociales de la Société sont réparties comme suit:

1. PACIFIC-1 HOLDINGS INC., vingt-quatre mille cinq cent onze parts sociales A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.511
2. PACIFIC-2 HOLDINGS INC., vingt-quatre mille cinq cent onze parts sociales A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.511
3. SES DIGITAL DISTRIBUTION SERVICES S.à r.l., cinq mille quatre cent quarante-sept parts sociales B

privilégiées sans droit de vote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.447

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mai 2007.

Signature
<i>Un mandataire

<i>Cession de parts sociales

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales signé en date du 29 mars 2007, que PACIFIC-1 HOLDINGS INC.,

une société établie sous les lois du Delaware, Etats-Unis d'Amérique ayant son siège social à 2711, Centerville Road, Suite
400, Wilmington, DE 19808, Etats-Unis d'Amérique enregistrée avec les autorités fiscales du Delaware sous le numéro
20-8691696, et PACIFIC-2 HOLDINGS INC., une société établie sous les lois du Delaware, Etats-Unis d'Amérique ayant
son siège social à 2711, Centerville Road, Suite 400, Wilmington, DE 19808, Etats-Unis d'Amérique enregistrée avec les
autorités fiscales du Delaware sous le numéro 20-8691766 ont transféré chacune vingt-deux mille soixante (22.060) des
vingt-quatre mille cinq cent onze (24.511) parts sociales A qu'elles détenaient dans la Société à SATLYNX HOLDINGS
S.à r.l. (anciennement INTERNATIONAL HOLDINGS S.à r.l.) une société à responsabilité limitée de droit luxembour-
geois,  ayant  son  siège  social  au  Château  de  Betzdorf,  L-6815  Betzdorf,  en  cours  d'enregistrement  au  Registre  de
Commerce et des Sociétés de Luxembourg.

Depuis cette date, les parts sociales de la Société sont réparties comme suit:

1. SATLYNX HOLDINGS S.à r.l., quarante-quatre mille cent vingt parts sociales A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44.120
2. PACIFIC-1 HOLDINGS INC., deux mille quatre cent cinquante et une parts sociales A . . . . . . . . . . . . . .

2.451

3. PACIFIC-2 HOLDINGS INC., deux mille quatre cent cinquante et une parts sociales A . . . . . . . . . . . . . .

2.451

4. SES DIGITAL DISTRIBUTION SERVICES S.à r.l., cinq mille quatre cent quarante-sept parts sociales B

privilégiées sans droit de vote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5.447

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

64663

Luxembourg, le 7 mai 2007.

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007062292/1958/90.
Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2007, réf. LSO-CE02326. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2007, réf. LSO-CE02328. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2007, réf. LSO-CE02324. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

Enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2007, réf. LSO-CE02325. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070065041) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Blue Holding Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 127.915.

STATUTES

In the year two thousand and seven, on the sixteenth of May.
Before the undersigned, Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

- 3i EUROPARTNERS Va LP, a limited partnership existing under the laws of the United Kingdom, having its registered

office at 16 Palace Street, London SW1E 5JD, registered under number LP011419,

- 3i EUROPARTNERS Vb LP, a limited partnership existing under the laws of the United Kingdom, having its registered

office at 16 Palace Street, London SW1E 5JD, registered under number LP011420,

- 3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08A LP, a limited partnership existing under the laws of the United Kingdom,

having its registered office at 16 Palace Street, London SW1E 5JD, registered under number LP011276,

- 3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08B LP, a limited partnership existing under the laws of the United Kingdom,

having its registered office at 16 Palace Street, London SW1E 5JD, registered under number LP011277,

- 3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08C LP, a limited partnership existing under the laws of the United Kingdom,

having its registered office at 16 Palace Street, London SW1E 5JD, registered under number LP011278,

- PAN EUROPEAN BUYOUTS CO-INVEST 2006-08 LP, a limited partnership existing under the laws of the United

Kingdom, having its registered office at 16 Palace Street, London SW1E 5JD, registered under number LP011279,

- PAN EUROPEAN BUYOUTS (NORDIC) CO-INVEST 2006-08 LP, a limited partnership existing under the laws of

the  United  Kingdom,  having  its  registered  office  at  16  Palace  Street,  London  SW1E  5JD,  registered  under  number
LP011553,

here represented by Ms Linda Korpel, maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of proxies.
Said proxies, initialled ne varietur by the proxyholder of the appearing parties and the notary, will remain annexed to

the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, acting in their hereabove stated capacities, have required the officiating notary to enact the

deed of incorporation of a private limited company (société à responsabilité limitée) which he declares organized and the
articles of incorporation of which shall be as follows:

A. Purpose - Duration - Name - Registered office

Art. 1. There is hereby established by the current owner of the shares created hereafter and among all those who

may become partners in future, a private limited company (société à responsabilité limitée) (hereinafter the «Company»)
which shall be governed by the law of 10 August 1915 concerning commercial companies, as amended, as well as by the
present articles of incorporation.

Art. 2. The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and

foreign companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner
as  well  as  the  transfer  by  sale,  exchange  or  otherwise  of  securities  of  any  kind  and  the  administration,  control  and
development of its portfolio.

An additional purpose of the Company is the acquisition and sale of real estate properties either in the Grand Duchy

of Luxembourg or abroad as well as all operations relating to real estate properties, including the direct or indirect holding
of participation in Luxembourg or foreign companies, the principal object of which is the acquisition, development, pro-
motion, sale, management and/or lease of real estate properties.

64664

The Company may further guarantee, grant security in favour of third parties to secure its obligations or the obligations

of companies in which it holds a direct or indirect participation or which form part of the same group of companies as
the Company, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a direct or indirect participation or which
form part of the same group of companies as the Company.

The Company may carry out any commercial, industrial, financial or intellectual property activities which it may deem

useful in accomplishment of these purposes.

Art. 3. The Company is incorporated for an unlimited period.

Art. 4. The Company will assume the name of BLUE HOLDING LUXEMBOURG S.à r.l.

Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. The regis-

tered office may be transferred within the same municipality by decision of the manager or, in case of several managers,
by the board of managers.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the manager or, in case

of several managers, by the board of managers.

In the event that the manager or the board of managers determine that extraordinary political, economic or social

developments have occurred or are imminent, that would interfere with the normal activities of the Company at its
registered office or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may
be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary meas-
ures shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a Luxembourg company.

B. Share Capital - Shares

Art. 6. The Company's share capital is set at one hundred fifty thousand euro (EUR 150,000.-) represented by one

hundred fifty thousand (150,000) shares of one euro (EUR 1.-) each.

Each share is entitled to one vote at ordinary and extraordinary general meetings.

Art. 7. The share capital may be modified at any time by approval of a majority of partners representing three-quarters

of the share capital at least.

Art. 8. The Company will recognize only one holder per share. The joint co-owners shall appoint a single representative

who shall represent them towards the Company.

Art. 9. The Company's shares are freely transferable among partners. Any inter vivos transfer to a new partner is

subject to the approval of such transfer given by the other partners, at a majority of three-quarters of the share capital.

In the event of death, the shares of the deceased partner may only be transferred to new partners subject to the

approval of such transfer given by the other partners in a general meeting, at a majority of three-quarters of the share
capital. Such approval is, however, not required in case the shares are transferred either to parents, descendants or the
surviving spouse.

Art. 10. The death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency of one of the partners will not cause the

dissolution of the Company.

C. Management

Art. 11. The Company is managed by one or several managers, who need not be partners.
In dealing with third parties, the manager, or in case of several managers, the board of managers has extensive powers

to act in the name of the Company in all circumstances and to authorise all acts and operations consistent with the
Company's purpose. The manager(s) is (are) appointed by the sole partner, or as the case may be, the partners, who fix
(es) the term of its/their office. He (they) may be dismissed freely at any time by the sole partner, or as the case may be,
the partners.

The Company will be bound in all circumstances by the signature of the sole manager or, if there is more than one,

by the joint signature of any two managers.

Art. 12. In case of several managers, the Company is managed by a board of managers which shall choose from among

its members a chairman, and may choose from among its members a vice-chairman. It may also choose a secretary, who
need not be a manager, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the board of managers.

The board of managers shall meet upon call by the chairman, or two managers, at the place indicated in the notice of

meeting. The meetings of the board of managers shall be held at the registered office of the Company unless otherwise
indicated in the notice of meeting. The chairman shall preside all meetings of the board of managers, but in his absence,
the board of managers may appoint another manager as chairman pro tempore by vote of the majority present at any
such meeting.

Written notice of any meeting of the board of managers must be given to the managers at least twenty-four (24) hours

in advance of the date foreseen for the meeting, except in case of emergency, in which case the nature and the motives
of the emergency shall be mentioned in the notice. This notice may be waived by consent in writing, by cable, telegram,

64665

telex or facsimile, e-mail or any other similar means of communication. A separate notice will not be required for a board
meeting to be held at a time and location determined in a prior resolution adopted by the board of managers.

No notice shall be required in case all the members of the board of managers are present or represented at a meeting

of such board of managers or in the case of resolutions in writing approved and signed by all the members of the board
of managers.

Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing or by cable, telegram, telex or

facsimile, e-mail or any other similar means of communication another manager as his proxy. A manager may represent
more than one of his colleagues.

Any manager may participate in any meeting of the board of managers by conference-call, videoconference or by other

similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. The participation
in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

The board of managers can deliberate or act validly only if at least a majority of the managers is present or represented

at a meeting of the board of managers. Decisions shall be taken by a majority of votes of the managers present or
represented at such meeting.

The managers may, unanimously, pass resolutions by circular means when expressing its approval in writing, by cable,

telegram, telex or facsimile, e-mail or any other similar means of communication. The entirety will form the minutes giving
evidence of the resolution.

Art. 13. The minutes of any meeting of the board of managers shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the vice-chairman, or by two managers. Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings
or otherwise shall be signed by the chairman or by two managers or by any person duly appointed to that effect by the
board of managers.

Art. 14. The death or resignation of a manager, for any reason whatsoever, shall not cause the dissolution of the

Company.

Art. 15. The manager(s) do(es) not assume, by reason of its/their position, any personal liability in relation to com-

mitments regularly made by them in the name of the Company. They are authorised agents only and are therefore merely
responsible for the execution of their mandate.

Art. 16. The manager or the board of managers may decide to pay interim dividends on the basis of a statement of

accounts prepared by the manager or the board of managers showing that sufficient funds are available for distribution,
it being understood that the amount to be distributed may not exceed realized profits since the end of the last fiscal year,
increased by carried forward profits and distributable reserves, but decreased by carried forward losses and sums to be
allocated to a reserve to be established by law or by these articles of incorporation.

D. Collective decisions of the partners

Art. 17. Each partner may participate in collective decisions irrespective of the number of shares which he owns. Each

partner is entitled to as many votes as he holds or represents shares.

Art. 18. Save a higher majority as provided herein, collective decisions are only validly taken in so far as they are

adopted by partners owning more than half of the share capital.

The  partners  may  not  change  the  nationality  of  the  Company  otherwise  than  by  unanimous  consent.  Any  other

amendment of the articles of incorporation requires the approval of a majority of partners representing three-quarters
of the share capital at least.

Art. 19. In the case of a sole partner, such partner exercises the powers granted to the general meeting of partners

under the provisions of section XII of the law of 10 August 1915 concerning commercial companies, as amended.

E. Financial year - Annual Accounts - Distribution of profits

Art. 20. The Company's year commences on January 1st, and ends on December 31st of the same year.

Art. 21. Each year on December 31, the accounts are closed and the manager(s) prepare(s) an inventory including an

indication of the value of the Company's assets and liabilities. Each partner may inspect the above inventory and balance
sheet at the Company's registered office.

Art. 22. Five per cent (5%) of the net profit is set aside for the establishment of a statutory reserve, until such reserve

amounts to ten per cent (10%) of the share capital. The balance may be freely used by the partners.

F. Dissolution - Liquidation

Art. 23. In the event of a dissolution of the Company, the Company shall be liquidated by one or more liquidators,

who need not be partners, and which are appointed by the general meeting of partners which will determine their powers
and fees. Unless otherwise provided, the liquidators shall have the most extensive powers for the realisation of the assets
and payment of the liabilities of the Company.

The surplus resulting from the realisation of the assets and the payment of the liabilities shall be distributed among the

partners in proportion to the shares of the Company held by them.

64666

Art. 24. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance with the law

of 10 August 1915 concerning commercial companies, as amended.

<i>Subscription and Payment

Shares

3i EUROPARTNERS Va LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42,600

3i EUROPARTNERS Vb LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47,400

3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08A LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46,800

3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08B LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3,600

3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08C LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7,800

PAN EUROPEAN BUYOUTS CO-INVEST 2006-08 LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,200

PAN EUROPEAN BUYOUTS (NORDIC) CO-INVEST 2006-08 LP, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

600

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150,000

All the shares so subscribed are fully paid up in cash so that the amount of one hundred fifty thousand euro (EUR

150,000.-), is as of now available to the Company, as it has been justified to the undersigned notary.

<i>Transitional dispositions

The first financial year shall begin on the date of the formation of the Company and shall terminate on December 31,

2007.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its incorporation are estimated at approximately three thousand five hundred euro.

<i>Resolutions of the partners

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,

have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting and have passed the following resolutions:

1. The registered office of the Company shall be at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand Duchy of Luxem-

bourg.

2. The following persons are appointed managers of the Company for an indefinite period:
- Mr Peter Wirtz, born on 22 March 1967 in Mühleim an der Ruhr, Germany, residing at Feldbergstraße 22, 60323

Frankfurt am Main, Germany;

- Mr Mark Beckett, born on 14 September 1975 in London, United Kingdom, residing professionally at 20, rue de la

Poste, L-2346 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg; and

- Mr Thijs Van Ingen, born on 5 December 1974 in Tiel, The Netherlands, residing professionally at 20, rue de la Poste,

L-2346 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
parties and in case of divergence between the English and the French text, the English version will prevail.

The document having been read to the proxyholder of the persons appearing, known to the notary by his name, first

name, civil status and residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le seize mai.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

- 3i EUROPARTNERS Va LP, un limited partnership existant selon les lois du Royaume-Uni, ayant son siège social au

16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011419,

- 3i EUROPARTNERS Vb LP, un limited partnership existant selon les lois du Royaume-Uni, ayant son siège social au

16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011420,

- 3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08A LP, un limited partnership existant selon les lois du Royaume-Uni, ayant

son siège social au 16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011276,

- 3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08B LP, un limited partnership existant selon les lois du Royaume-Uni, ayant

son siège social au 16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011277,

- 3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08C LP, un limited partnership existant selon les lois du Royaume-Uni, ayant

son siège social au 16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011278,

64667

- PAN EUROPEAN BUYOUTS CO-INVEST 2006-08 LP, un limited partnership existant selon les lois du Royaume-

Uni, ayant son siège social au 16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011279,

- PAN EUROPEAN BUYOUTS (NORDIC) CO-INVEST 2006-08 LP, un limited partnership existant selon les lois du

Royaume-Uni, ayant son siège social au 16 Palace Street, London SW1E 5JD, enregistré sous le numéro LP011553,

ici représentés par Madame Linda Korpel, maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu de procurations sous

seing privé.

Les procurations, signées ne varietur par la mandataire des comparants et par le notaire soussigné, resteront annexées

au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte d'une société

à responsabilité limitée qu'il déclare constituer et dont il a arrêté les statuts comme suit:

A. Objet - Durée - Dénomination - Siège

Art. 1 

er

 .  Il est formé par les présentes par le propriétaire actuel des parts ci-après créées et tous ceux qui pourront

le devenir par la suite, une société à responsabilité limitée (ci-après la «Société») qui sera régie par la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxem-

bourgeoises ou étrangères et toutes autres formes de placements, l'acquisition par achat, souscription ou toute autre
manière ainsi que l'aliénation par la vente, échange ou toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces et la
gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Un  objet  supplémentaire  de  la  Société  est  l'acquisition  et  la  vente  de  biens  immobiliers  soit  au  Grand-Duché  de

Luxembourg soit à l'étranger ainsi que toutes les opérations liées à des biens immobiliers, comprenant la prise de parti-
cipations directes ou indirectes dans des sociétés au Luxembourg ou à l'étranger dont l'objet principal consiste dans
l'acquisition, le développement, la promotion, la vente, la gestion et/ou la location de biens immobiliers.

La Société peut également garantir, accorder des sûretés à des tiers afin de garantir ses obligations ou les obligations

de sociétés dans lesquelles elle détient une participation directe ou indirecte ou des sociétés qui font partie du même
groupe de sociétés que la Société, accorder des prêts à ou assister autrement des sociétés dans lesquelles elle détient
une participation directe ou indirecte ou des sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle, financière ou de propriété intellectuelle

estimées utiles pour l'accomplissement de ces objets.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La Société prend la dénomination de BLUE HOLDING LUXEMBOURG S.à r.l.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Le siège social pourra être transféré

dans la même commune par décision du gérant ou, dans le cas où il y aurait plusieurs gérants, par décision du conseil de
gérance.

Il peut être créé, par simple décision du gérant ou, dans le cas où il y aurait plusieurs gérants, par le conseil de gérance,

des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le gérant ou le conseil de gérance estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, éco-

nomique ou social, de nature à compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège
ou de ce siège avec l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social
à l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera une société luxembourgeoise.

B. Capital social - Parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de cent cinquante mille euros (EUR 150.000,-) représentée par cent

cinquante mille (150.000) parts sociales, d'une valeur d'un euro (EUR 1,-) chacune.

Chaque part sociale donne droit à une voix dans les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordi-

naires.

Art. 7. Le capital social pourra, à tout moment, être modifié moyennant accord de la majorité des associés représentant

au moins les trois quarts du capital social.

Art. 8. Les parts sociales sont indivisibles à l'égard de la Société qui ne reconnaît qu'un seul propriétaire pour chacune

d'elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par une seule
et même personne.

Art. 9. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs

à des non-associés qu'avec l'agrément donné par des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

En cas de décès d'un associé, les parts sociales de ce dernier ne peuvent être transmises à des non-associés que

moyennant l'agrément, donné en assemblée générale, des associés représentant les trois quarts des parts appartenant

64668

aux associés survivants. Dans ce dernier cas cependant, le consentement n'est pas requis lorsque les parts sont transmises,
soit à des ascendants ou descendants, soit au conjoint survivant.

Art. 10. Le décès, l'interdiction, la faillite ou la déconfiture de l'un des associés ne met pas fin à la Société.

C. Gérance

Art. 11. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, qui n'ont pas besoin d'être associés.
Vis-à-vis des tiers, le gérant ou, dans le cas où il y a plusieurs gérants, le conseil de gérance a les pouvoirs les plus

étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et pour faire autoriser tous les actes et opérations relatifs
à son objet. Le ou les gérants sont nommés par l'associé unique ou, le cas échéant, par les associés, fixant la durée de
leur mandat. Il(s) est/sont librement et à tout moment révocable(s) par l'associé unique ou, selon le cas, les associés.

La Société est engagée en toutes circonstances, par la signature du gérant unique ou, lorsqu'ils sont plusieurs, par la

signature conjointe de deux de ses gérants.

Art. 12. Lorsqu'il y a plusieurs gérants, la Société est gérée par un conseil de gérance qui choisira parmi ses membres

un président et pourra choisir parmi ses membres un vice-président. Il pourra également choisir un secrétaire, qui n'a
pas besoin d'être gérant, et qui sera en charge de la tenue des procès-verbaux des réunions du conseil de gérance.

Le  conseil  de  gérance  se  réunira  sur  convocation  du  président  ou  de  deux  gérants  au  lieu  indiqué  dans  l'avis  de

convocation. Les réunions du conseil de gérance se tiendront au siège social de la Société à moins que l'avis de convocation
n'en dispose autrement. Le président présidera toutes les réunions du conseil de gérance; en son absence le conseil de
gérance pourra désigner à la majorité des personnes présentes à cette réunion un autre gérant pour assumer la présidence
pro tempore de ces réunions.

Avis écrit de toute réunion du conseil de gérance sera donné à tous les gérants au moins vingt-quatre (24) heures

avant la date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque
gérant par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur, courriel ou tout autre moyen de communication similaire.
Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil de gérance se tenant à une heure et un endroit
déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil de gérance.

Aucun avis de convocation n'est requis lorsque tous les gérants sont présents ou représentés à une réunion du conseil

de gérance ou lorsque des résolutions écrites sont approuvées et signées par tous les membres du conseil de gérance.

Tout gérant pourra se faire représenter à toute réunion du conseil de gérance en désignant par écrit ou par câble,

télégramme, télex, télécopie, courriel ou tout autre moyen de communication similaire un autre gérant comme son
mandataire. Un gérant peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout gérant peut participer à une réunion du conseil de gérance par conférence téléphonique, par vidéoconférence

ou par d'autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent
s'entendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une
telle réunion.

Le conseil de gérance ne pourra délibérer ou agir valablement que si la majorité au moins des gérants sont présents

ou représentés à la réunion du conseil de gérance. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants présents
ou représentés à cette réunion.

Les gérants pourront, à l'unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant leur approbation au

moyen d'un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur, e-mail ou tout autre moyen de commu-
nication similaire, le tout constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Art. 13. Les procès-verbaux de toutes les réunions du conseil de gérance seront signés par le président ou, en son

absence, par le vice-président ou par deux gérants. Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice
ou ailleurs seront signés par le président ou par deux gérants ou par toute personne dûment mandatée à cet effet par le
conseil de gérance.

Art. 14. Le décès d'un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n'entraîne pas la dissolution de la Société.

Art. 15. Le ou les gérant(s) ne contracte(nt), à raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l'exécution de leur mandat.

Art. 16. Le gérant ou le conseil de gérance peut décider de payer des acomptes sur dividendes sur base d'un état

comptable préparé par le gérant ou le conseil de gérance, duquel il ressort que des fonds suffisants sont disponibles pour
distribution, étant entendu que les fonds à distribuer ne peuvent pas excéder le montant des bénéfices réalisés depuis le
dernier exercice fiscal augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables mais diminué des pertes reportées
et des sommes à porter en réserve en vertu d'une obligation légale ou statutaire.

D. Décisions collectives des associés

Art. 17. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartiennent.

Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu'il possède ou représente.

64669

Art. 18. Sous réserve d'un quorum plus important prévu par les statuts, les décisions collectives ne sont valablement

prises que pour autant qu'elles aient été adoptées par des associés représentant plus de la moitié du capital social.

Les associés ne peuvent, si ce n'est à l'unanimité, changer la nationalité de la Société. Toutes autres modifications des

statuts sont décidées à la majorité des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

Art. 19. Dans le cas d'un associé unique, celui-ci exercera les pouvoirs dévolus à l'assemblée des associés par les

dispositions de la section XII de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

E. Année sociale - Bilan - Répartition

Art. 20. L'année sociale commence le 1 

er

 janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

Art. 21. Chaque année, au 31 décembre, les comptes sont arrêtés et le ou les gérant(s) dresse(nt) un inventaire

comprenant l'indication des valeurs actives et passives de la société. Tout associé peut prendre communication au siège
social de l'inventaire et du bilan.

Art. 22. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d'un fonds de réserve jusqu'à ce

que celui-ci atteigne dix pour cent (10%) du capital social. Le solde est à la libre disposition de l'assemblée générale.

F. Dissolution - Liquidation

Art. 23. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateur(s), associé(s) ou

non, nommé(s) par l'assemblée des associés qui fixera leurs pouvoirs et leurs émoluments. Sauf décision contraire le ou
les liquidateur(s) auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l'actif et le paiement du passif.

L'actif, après déduction du passif, sera partagé entre les associés en proportion des parts sociales détenues dans la

Société.

Art. 24. Pour tout ce qui n'est pas réglé par les présents statuts, les associés s'en réfèrent aux dispositions de la loi du

10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

<i>Souscription et Libération

Parts

sociales

3i EUROPARTNERS Va LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42.600

3i EUROPARTNERS Vb LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47.400

3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08A LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46.800

3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08B LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.600

3i PAN EUROPEAN BUYOUTS 2006-08C LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.800

PAN EUROPEAN BUYOUTS CO-INVEST 2006-08 LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.200

PAN EUROPEAN BUYOUTS (NORDIC) CO-INVEST 2006-08 LP, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

600

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150.000

Toutes les parts souscrites ont été entièrement payées en numéraire de sorte que la somme de cent cinquante mille

euros (EUR 150.000,-) est dès maintenant à la disposition de la Société, ce dont il a été justifié au notaire soussigné.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 2007.

<i>Frais

Le montant des frais et dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombe à la Société

ou qui est mis à charge à raison de sa constitution est évalué environ à trois mille cinq cents euros.

<i>Résolutions des associés

Et aussitôt l'associé, représentant l'intégralité du capital social et se considérant comme dûment convoqué, a tenu une

assemblée générale extraordinaire et a pris les résolutions suivantes:

1. Le siège social de la Société est établi au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
2. Les personnes suivantes sont nommées gérants de la Société pour une durée indéterminée:
- Monsieur Peter Wirtz, né le 22 mars 1967 à Mülheim an der Ruhr, Allemagne, demeurant au Feldbergstraße 22,

60323 Frankfurt am Main, Allemagne;

- Monsieur Marck Beckett, né le 14 septembre 1975 à Londres, Royaume-Uni, demeurant professionnellement au 20,

rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg; et

- Monsieur Thijs van Ingen, né le 5 décembre 1974, à Tiel, Pays-Bas, demeurant professionnellement au 20, rue de la

Poste, L-2346 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an figurant en tête des présentes.

64670

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée à la mandataire des comparants, connue du notaire instrumentaire par

son nom, prénom usuel, état et demeure, elle a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: L. Korpel, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 22 mai 2007. Relation: EAC/2007/5381. — Reçu 1.500 euros.

<i>Le Receveur (signé): Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 24 mai 2007.

J.-J. Wagner.

Référence de publication: 2007062568/239/378.
(070065609) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Eurobel Capital Partners Holding S.A., Société Anonyme.

R.C.S. Luxembourg B 76.761.

LIQUIDATION JUDICIAIRE

Par jugement rendu en date du 10 mai 2007, le Tribunal d'arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en matière

commerciale, a ordonné en vertu de l'article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales la
dissolution et la liquidation de la société suivante:

EUROBEL CAPITAL PARTNERS HOLDING S.A. dont le siège social à L-1725 Luxembourg, 28, rue Henri VII, a été

dénoncé en date 6 février 2004;

Le même jugement a nommé juge-commissaire Monsieur Jean-Paul Meyers, juge au tribunal d'arrondissement de et à

Luxembourg, et désigné comme liquidateur Maître Jacqueline Kintzele, avocat, demeurant à Luxembourg.

Ce jugement ordonne aux créanciers de faire la déclaration de leurs créances avant le 30 mai 2007 au greffe de la

sixième chambre du tribunal de commerce.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 mai 2007.

J. Kintzele
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2007062720/280/22.
Enregistré à Luxembourg, le 21 mai 2007, réf. LSO-CE03917. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065472) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Logix IV S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 120.938.

In the year two thousand and seven, on the twenty-third of March.
Before Us, Maître Jean Seckler, notary residing at Junglinster, (Grand Duchy of Luxembourg), undersigned.

There appeared:

1.- The limited liability company RCP 1 S.à r.l., having its registered office in L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la

Faïencerie;

2.- The limited liability company FREO INVESTORS HOLDING S.à r.l., having its registered office in L-1511 Luxem-

bourg, 121, avenue de la Faïencerie;

3.- The limited liability company FREO INVESTORS GmbH, with registered office in D-64390 Erzhausen, Kiefernweg

21 (Germany).

All here represented by Mr Alain Thill, private employee, professionally residing in L-6130 Junglinster, 3, route de

Luxembourg, by virtue of three proxies given under private seal.

The said proxies signed ne varietur by the mandatory and the undersigned notary will remain annexed to the present

deed, to be filed at the same time with the registration authorities.

These appearing parties, through their mandatory, declared and requested the notary to act:
- That the limited liability company LOGIX IV S. à r.l., having its registered office in L-1511 Luxembourg, 121, avenue

de la Faïencerie, R.C.S. Luxembourg section B number 120.938, has been incorporated by deed of Maître Joseph Elvinger,
notary residing in Luxembourg, on the 26th of September 2006, published in the Mémorial C number 2281 of the 6th of

64671

December 2006, and whose articles of incorporation have been modified by deed of Maître André Schwachtgen, notary
residing in Luxembourg, on the 27 of November 2006, published in the Mémorial C number 169 of the 13th of February
2007.

- That the appearing parties, represented as said before, are the sole actual partners of the said company LOGIX IV

S. à r.l. and that they have taken the following resolution according to the agenda:

<i>Resolution

The partners, represented as said before, decide to amend paragraph 6.1. of article 6 of the articles of incorporation

as follows:

«6.1. In a shareholder meeting regarding the profit contribution the shareholders can decide to distribute dividends

deviant from their participation in the shares of the company.»

<i>Costs

The amount of the expenses, remunerations and charges, in any form whatsoever, to be borne by the present deed

are estimated at seven hundred Euros.

<i>Statement

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the mandatory of the

appearing parties, the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same mandatory
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Junglinster, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the mandatory of the appearing parties, known to the notary by its surname,

Christian name, civil status and residence, the mandatory signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la version en langue française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le vingt-trois mars.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné.

Ont comparu:

1.- La société à responsabilité limitée RCP 1 S.à r.l., ayant son siège social à L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la

Faïencerie;

2.- La société à responsabilité limitée FREO INVESTORS HOLDING S.à r.l., ayant son siège social à L-1511 Luxem-

bourg, 121, avenue de la Faïencerie;

3.- La société à responsabilité limitée FREO INVESTORS GmbH, ayant son siège social à D-64390 Erzhausen, Kie-

fernweg 21 (Allemagne).

Toutes ici représentées par Monsieur Alain Thill, employé privé, demeurant professionnellement à L-6130 Junglinster,

3, route de Luxembourg, en vertu de trois procurations sous seing privé délivrées.

Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par le mandataire et le notaire soussigné, resteront an-

nexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées.

Lesquelles comparantes, par leur mandataire, ont requis le notaire instrumentaire d'acter ce qui suit:
- Que la société à responsabilité limitée LOGIX IV S. à r.l., ayant son siège social à L-1511 Luxembourg, 121, avenue

de la Faïencerie, R.C.S. Luxembourg section B numéro 120.938, a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph
Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 26 septembre 2006, publié au Mémorial C numéro 2281 du 6
décembre 2006, et dont les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par Maître André Schwachtgen, notaire de résidence
à Luxembourg, en date du 27 novembre 2006, publié au Mémorial C numéro 169 du 13 février 2007.

- Que les comparantes, représentées comme dit ci-avant, sont les seules et uniques associées actuelles de ladite société

LOGIX IV S. à r.l. et qu'elles ont pris sur ordre du jour conforme, la résolution suivante:

<i>Résolution

Les associées, représentées comme dit ci-avant, décident de modifier le paragraphe 6.1. de l'article 6 des statuts comme

suit:

«6.1. Dans une assemblée d'associés statuant sur la distribution des profits, les actionnaires peuvent décider de dis-

tribuer des dividendes déviant de leur pourcentage de participation dans la société.»

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses et rémunérations quelconques incombant à la société en raison des présentes s'élève

approximativement à sept cents euros.

<i>Constatation

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête du mandataire des

comparants, le présent acte est rédigé en anglais suivi d'une version française; à la requête du même mandataire et en
cas de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

64672

Dont acte, fait et passé à Junglinster, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparants, connu du notaire par ses nom, prénom

usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: A. Thill, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 2 avril 2007. Relation GRE/2007/1457. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 22 mai 2007.

J. Seckler.

Référence de publication: 2007062288/231/86.
(070065248) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Verwaltungsgesellschaft Val Ste Croix S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 28.907.

Im Jahre zweitausend und sieben, am neunzehnten April.
Vor dem unterzeichneten Notar Gérard Lecuit, im Amtswohnsitze zu Luxemburg.

Versammelten sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung die Aktionäre der VERWALTUNGSGESELL-

SCHAFT VAL STE CROIX S.A. eine Aktiengesellschaft mit Sitz in L-1528 Luxemburg, 5, boulevard de la Foire, gegründet
laut notarieller Urkunde vom 6. Oktober 1988, veröffentlicht im Mémorial Recueil des Sociétés et Associations Nummer
295 vom 8. November 1988. Die Satzung wurde verschiedentlich abgeändert und zum letzten Mal laut notarieller Urkunde
vom 22. April 2005, veröffentlicht im Mémorial Recueil des Sociétés et Associations Nummer 427 vom 10. Mai 2005.

Die Versammlung wurde eröffnet unter dem Vorsitz von Herrn Armand Haas, «licencié en sciences commerciales et

financières», mit beruflicher Anschrift in L-1528 Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

Der Vorsitzende bestellt zur Schriftführerin Frau Carine Grundheber, «licenciée en lettres modernes», mit beruflicher

Anschrift in L-1528 Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

Die Versammlung ernennt zur Stimmzählerin Frau Alexia Uhl, Juristin, mit beruflicher Anschrift in L-1528 Luxemburg,

5, boulevard de la Foire.

Sodann stellt der Vorsitzende fest und ersucht den amtierenden Notar zu beurkunden:
I. Dass die Tagesordnung folgende Punkte begreift:
1 Beschlussfassung über die eventuelle Liquidation der Gesellschaft.
2 Gegebenenfalls Bestellung von BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE zum Liquidator und Festsetzung seiner Befugnisse.
II. Der Vorsitzende erstellt die Präsenzliste der anwesenden beziehungsweise vertretenen Aktionäre und prüft die

unter Privatschrift erteilten Vollmachten der vertretenen Aktionäre.

Die als richtig bestätigte Präsenzliste und die Vollmachten, letztere von den anwesenden Personen und dem amtie-

renden Notar ne varietur unterzeichnet, bleiben der gegenwärtigen Urkunde als Anlage beigebogen, um mit derselben
einregistriert zu werden.

III. Dass gemäß vorerwähnter Präsenzliste das gesamte Gesellschaftskapital rechtsgültig hier vertreten ist, und dass

demzufolge die gegenwärtige außerordentliche Generalversammlung über die vorliegende Tagesordnung beraten und
beschließen kann, ohne förmliche Einberufung.

Sodann stellt die Generalversammlung fest, dass sie so rechtsgültig tagt, erklärt sich mit der Ausführung des Vorsit-

zenden einverstanden, schreitet zur Tagesordnung und fasst nach Beratung einstimmig folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die  Generalversammlung  beschließt  einstimmig  die  Gesellschaft  mit  Wirkung  zum  heutigen  Tag  in  Liquidation  zu

setzen.

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschließt BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE S.A., mit Sitz in L-1528 Luxemburg, 5, boulevard

de la Foire als Liquidator zu ernennen.

Der Liquidator hat die ausgedehntesten Befugnisse wie dies in den Artikeln 144-148bis des zusammengefassten Ge-

setzes über die Handelsgesellschaften vorgesehen ist.

Er kann die in Artikel 145 vorgesehenen Geschäfte abwickeln, ohne in dieser Hinsicht auf eine ausdrückliche Geneh-

migung der Generalversammlung, in den Fällen wo diese vorgeschrieben ist, zurückgreifen zu müssen.

Der Liquidator ist von der Erstellung eines Inventars entbunden und kann sich auf die Buchungen der Gesellschaft

berufen.

64673

Er kann für bestimmte Geschäfte und unter seiner Verantwortung seine Befugnisse ganz oder teilweise an Drittper-

sonen übertragen für einen von ihm zu bestimmenden Zeitraum.

Der Liquidator hat als Aufgabe die Aktiva zu realisieren und die Passiva zu bereinigen.
Der Liquidationsverwalter kann die sich in Liquidation befindliche Gesellschaft durch seine alleinige Unterschrift un-

eingeschränkt verpflichten.

Da somit die Tagesordnung erledigt ist, hebt der Vorsitzende die Versammlung auf.

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen, am Datum wie eingangs erwähnt in Luxemburg.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Komparenten, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen

Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, haben alle mit Uns Notar vorliegende Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: A. Haas, C. Grundheber, A. Uhl, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 20 avril 2007, Relation: LAC/2007/5705. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): F. Sandt.

Für gleichlautende Abschrift, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

erteilt.

Luxemburg, den 23. Mai 2007.

G. Lecuit.

Référence de publication: 2007062981/220/61.
(070066381) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mai 2007.

Etau Properties S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 121.841.

RECTIFICATIF

Le soussigné Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, (Grand-Duché de Luxembourg), déclare par les

présentes que dans un acte de constitution, reçu par son ministère en date du 15 novembre 2006, enregistré à Greven-
macher, le 27 novembre 2006, volume 539, folio 85, case 11, pour compte de la société à responsabilité limitée ETAU
PROPERTIES S.à r.l. ayant son siège social à L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie, inscrite au Registre de
Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 121.841, publié au Mémorial C numéro 2460 du
30 décembre 2006, il y a lieu de procéder à la rectification suivante suite à une erreur matérielle:

Il y lieu de lire dans la version française:
«Monsieur Bob Faber, expert-comptable, né à Luxembourg, le 15 mai 1964, demeurant professionnellement à L-1511

Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.»

Au lieu de:
«Monsieur Bob Faber, expert-comptable, né à Luxembourg, le 15 mai 1964, demeurant professionnellement à L-1511

Luxembourg, 123, avenue de la Faïencerie.»

Le notaire soussigné requiert la mention de cette rectification partout où cela s'avère nécessaire.

Junglinster, le 8 mai 2007.

J. Seckler
<i>Notaire

Référence de publication: 2007063102/231/26.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mai 2007, réf. LSO-CE04354. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065855) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Aon Captive Services Group (Europe), Société Anonyme,

(anc. Sinser (Europe) S.A.).

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 29.161.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Annuelle des actionnaires tenue à Luxembourg, le 7 mai 2007

L'Assemblée décide de renouveler les mandats de:
- Clive James
- Lambert Schroeder
- Charles Besnehard

64674

Leur mandat viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée Générale Annuelle appelée à statuer sur les comptes de

l'exercice 2007.

L'Assemblée  nomme  ERNST  &amp;  YOUNG  LUXEMBOURG,  comme  Commissaire  (Statutory  Auditor).  Son  mandat

prendra fin immédiatement après l'Assemblée Générale qui statuera sur les comptes au 31 décembre 2007.

<i>Pour la société ACSG (EUROPE)
Signature

Référence de publication: 2007062392/682/21.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2007, réf. LSO-CE02557. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065098) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Compagnie Européenne de Téléphonie S.A., Société Anonyme,

(anc. Financière Photo Europe S.A.).

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 67.616.

La Société a été constituée suivant acte reçu par Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, en date du

10 décembre 1998, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations n 

o

 140 du 4 mars 1999.

Les comptes annuels au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

COMPAGNIE EUROPEENNE DE TELEPHONIE S.A.
Signature

Référence de publication: 2007062774/250/16.
Enregistré à Luxembourg, le 23 mai 2007, réf. LSO-CE04879. - Reçu 46 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065659) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

I.22 Bergem, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3980 Wickrange, 4-6, rue des Trois Cantons.

R.C.S. Luxembourg B 92.897.

La société EURO-IMMO GUY ROLLINGER, ayant son siège social à L-3980 Wickrange, 4-6, rue des Trois Cantons,

inscrite auprès du Registre de Commerce de Luxembourg sous le numéro B 67.697 en tant qu'associé de la société I.22
BERGEM avec siège social à L-3980 Wickrange, 4-6, rue des Trois Cantons, inscrite au Registre de Commerce et des
Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 92.897, a changé sa dénomination sociale en I.01 EURO-IMMO GUY
ROLLINGER, en date du 18 février 2003 suivant acte de Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster.

Junglinster, le 4 mai 2007.

J. Seckler
<i>Notaire

Référence de publication: 2007063088/231/17.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mai 2007, réf. LSO-CE04359. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065900) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

WP Luxco Communications S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 1.500.000,00.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 9, rue Sainte Zithe.

R.C.S. Luxembourg B 111.893.

Il résulte d'un contrat de transfert de parts sociales signé en date du 23 avril 2007, que WP LUXCO COMMUNICA-

TIONS, Stichting, a transféré 2.100 (deux mille cent) parts sociales de classe B qu'elle détenait dans la Société à:

- EVEN INVESTMENTS S.à r.l.
Depuis cette date, les parts sociales de la sociétés sont réparties comme suit:
- EVEN INVESTMENTS S.à r.l.
27.900 (vingt-sept mille neuf cents) parts sociales ordinaires

64675

2.100 (deux mille cent) parts sociales de classe B
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mai 2007.

WP LUXCO COMMUNICATIONS S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2007062403/250/21.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2007, réf. LSO-CE02882. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065423) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Roeser SA, Société Anonyme.

Siège social: L-1618 Luxembourg, 2, rue des Gaulois.

R.C.S. Luxembourg B 105.649.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 mai 2007.

ROESER S.A.
Signature

Référence de publication: 2007062582/1044/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mai 2007, réf. LSO-CE03151. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065786) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Cybele Re, Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 32.366.

<i>Extrait des résolutions du Conseil d'Administration datées du 21 novembre 2006

- Démission des sociétés CARDIF S.A. et CARDIF ASSURANCE VIE, Administrateurs avec effet au 21 novembre 2006.
- Cooptation de M. Rémi Esclattier, Administrateur, demeurant 63, Quai du Docteur Dervaux, F-92600 Asnières-sur-

Seine, en remplacement de CARDIF S.A., avec effet au 16 novembre 2006 et jusqu'à l'issue de la prochaine assemblée
générale des actionnaires.

Cette cooptation sera soumis pour ratification par la plus prochaine assemblée générale des actionnaires.

<i>Pour la société
AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE)
Signature
<i>Dirigeant Agréé

Référence de publication: 2007068331/682/19.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mai 2007, réf. LSO-CE01575. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065101) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

Julius Baer Multistock, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 32.188.

Le Conseil d'Administration a coopté Monsieur Andrew Hanges en date du 15 février 2007 en remplacement de

Monsieur Walter Knabenhans, démissionnaire en date du 14 février 2007.

Cette cooptation sera ratifiée lors de l'Assemblée Générale Ordinaire en date du 13 novembre 2007
De ce fait, le Conseil d'Administration se compose de la façon suivante:
M. Freddy Brausch, ETUDE LINKLATERS LOESCH, 35, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg
M. Andrew Hanges, GAM LONDON LIMITED, 12, St. Jame's Place, GB-London SW 1A 1NX
M. Jean-Michel Loehr, RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-Sur-Alzette
M. Martin Vogel, JULIUS BAER INVESTMENT FUNDS SERVICES LTD., Hohlstrasse, 602, CH-8010 Zürich

64676

M. Craig Wallis, GAM LONDON LIMITED, 12, St. Jame's Place, GB-LONDON SW 1A 1NX

<i>Pour JULIUS BAER MULTISTOCK
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES BANK S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007062405/1126/21.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mai 2007, réf. LSO-CE03412. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065401) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2007.

SigmaKalon Luxco 2 S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 61.912.500,00.

Siège social: L-5365 Munsbach, 5, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 92.000.

Par résolution signée en date du 27 avril 2006, l'associé unique a nommé PricewaterhouseCoopers S.à r.l., avec siège

social au 400, route d'Esch, L-1471 Luxembourg, en tant que commissaire avec effet immédiat et pour une période venant
à échéance de l'Assemblée Générale qui statuera sur les comptes se terminant au 31 décembre 2005 et qui se tiendra
en 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 mai 2007.
Référence de publication: 2007063122/581/16.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2007, réf. LSO-CE03886. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065706) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Sapphire Shipping S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 63, avenue de la Gare.

R.C.S. Luxembourg B 80.710.

Société anonyme constituée suivant acte notarié en date du 16 février 2001,

publié au Mémorial C n 

o

 800 du 24 septembre 2001.

Le bilan au 31 décembre 2006 ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent ont été déposés au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

SAPPHIRE SHIPPING S.A.
Le conseil d'administration
Signature

Référence de publication: 2007062890/2820/17.
Enregistré à Luxembourg, le 23 mai 2007, réf. LSO-CE04883. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065945) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Meng-Immo S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4670 Differdange, 216, rue de Soleuvre.

R.C.S. Luxembourg B 111.059.

L'an deux mille sept, le seize mai.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

A comparu:

Monsieur Daniel Lazzeri, agent immobilier, né à Esch-sur-Alzette, le 30 août 1971, demeurant à L-4670 Differdange,

216, rue de Soleuvre.

Lequel comparant déclare être le seul associé de la société à responsabilité limitée MENG-IMMO S. à r.l., avec siège

social à L-4407 Belvaux, 12, rue Sidney Thomas,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg section B numéro 111.059,

64677

constituée aux termes d'un acte reçu par le notaire instrumentant, en date du 27 septembre 2005, publié au Mémorial

C numéro 154 du 23 janvier 2006,

dont le capital social est fixé à douze mille quatre cents euros (€ 12.400,-), représenté par cent (100) parts sociales

d'une valeur nominale de cent vingt-quatre euros (€ 124,-) chacune.

Lequel comparant prie le notaire instrumentant de documenter ce qui suit:
Le siège social de la société est transféré de son adresse actuelle de L-4407 Belvaux, 12, rue Sidney Thomas à L-4670

Differdange, 216, rue de Soleuvre.

Suite à cette décision, le premier alinéa de l'article trois (3) des statuts a dorénavant la teneur suivante:
«  Art. 3. 1 

er

 alinéa.  Le siège social de la société est établi à Differdange.»

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette en l'étude, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, il a signé avec Nous notaire le présent acte.
Signé: D. Lazzeri, F. Kesseler.
Enregistré à Esch/Al., le 21 mai 2007, Relation: EAC/2007/5305. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): A. Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande pour servir aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 24 mai 2007.

F. Kesseler.

Référence de publication: 2007062967/219/32.
(070066401) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mai 2007.

DUNART ENGINEERING Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R.C.S. Luxembourg B 31.091.

<i>Extrait des résolutions de l'Assemblée Générale Statutaire tenue le 2 mai 2007

Les mandats des administrateurs A.T.T.C. MANAGEMENT s.à r.l., A.T.T.C. DIRECTORS s.à r.l. et A.T.T.C. SERVICES

s.à r.l. ainsi que celui du commissaire aux comptes A.T.T.C. CONTROL s.a., étant venus à échéance, ils ont été réélus
dans leurs mandats respectifs pour une nouvelle durée de 6 ans jusqu'à l'Assemblée Générale Statutaire qui se tiendra
en 2013.

A.T.T.C. MANAGEMENT s.à r.l. / A.T.T.C. DIRECTORS s.à r.l.
<i>Administrateur / Administrateur
A.T.T.C. s.a
<i>Gérant
E. Patteet / J. P. Van Keymeulen
<i>Administrateur-délégué / Administrateur-délégué

Référence de publication: 2007063110/813/20.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mai 2007, réf. LSO-CE04585. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065752) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Invertrade S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 52.851.

EXTRAIT

L'Assemblée générale du 10 mai 2007 a renouvelé les mandats des administrateurs.
- Monsieur Henri Grisius, Administrateur, licencié en sciences économiques appliquées, 3-5, Place Winston Churchill

L-1340 Luxembourg;

- Monsieur Laurent Heiliger, Administrateur, licencié en sciences commerciales et financières, 3-5, Place Winston

Churchill, L-1340 Luxembourg;

- Madame Michelle Delfosse, Administrateur, ingénieur civil, 3-5, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg.
Leurs mandats prendront fin lors de l'Assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2007.
L'assemblée générale du 10 mai 2007 a renouvelé le mandat du Commissaire aux comptes.
- AUDIT.LU, réviseur d'entreprises, 18, rue Hiehl, L-6131 Junglinster, RCS Luxembourg B 113.620.
Son mandat prendra fin lors de l'assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2007.

64678

Luxembourg, le 10 mai 2007.

<i>Pour INVERTRADE S.A.
Signature

Référence de publication: 2007063138/833/23.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2007, réf. LSO-CE03622. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065694) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

New Energy S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 127.944.

STATUTES

In the year two thousand seven on the fourth day of May.
Before Us Maître Marc Lecuit, notary residing in Mersch.

There appeared:

Mr Renato Marzatico, residing at Via Ticino 6, 27020 Torre d'Isola (PV), Italy, here represented by Mr Frank Walenta,

lawyer, residing in Luxembourg,

by virtue of a proxy given on May 4th, 2007.
The said proxy, after having been signed ne varietur by the appearing party and the undersigned notary, will remain

annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing party, represented as stated hereabove, has requested the undersigned notary, to state as follows the

articles of association of a private limited liability company (société à responsabilité limitée), which is hereby incorporated:

Art. 1. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) which will be governed by

the laws pertaining to such an entity (hereafter the «Company»), and in particular the law dated 10th August, 1915, on
commercial companies, as amended (hereafter the «Law»), as well as by the articles of association (hereafter the «Arti-
cles»), which specify in the articles 7, 10, 11 and 14 the exceptional rules applying to one member company.

Art. 2. The corporation may carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of participating

interests in any enterprises in whatever form and the administration, management, control and development of those
participating interests.

In particular, the corporation may use its funds for the establishment, management, development and disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, and participate in the creation, development and
control of any enterprise, the acquisition, by way of investment, subscription, underwriting or option, of securities and
patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise develop such securities and patents, grant to
other companies or enterprises in which the company has a participating interest or which form a part of the group of
companies to which the Company belongs such as, any assistance, loans, advances and guarantees.

The corporation may also carry out any commercial, industrial or financial operations, any transactions in respect of

real estate or moveable property, which the corporation may deem useful to the accomplishment of its purposes.

Art. 3. The Company is formed for an unlimited period of time.

Art. 4. The Company will have the name NEW ENERGY S.à r.l.

Art. 5. The registered office is established in Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the municipality by simple decision of the manager or

in case of plurality of managers, by a decision of the board of managers.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.

Art. 6. The Company's corporate capital is fixed at twelve thousand and five hundred euro (12,500.- EUR) represented

by five hundred (500) shares with a par value of twenty-five euro (25.- EUR) each, all subscribed and fully paid-up.

The Company may redeem its own shares.
However, if the redemption price is in excess of the nominal value of the shares to be redeemed, the redemption may

only be decided to the extent that sufficient distributable reserves are available as regards the excess purchase price. The
shareholders' decision to redeem its own shares shall be taken by an unanimous vote of the shareholders representing
one hundred per cent (100 %) of the share capital, in an extraordinary general meeting and will entail a reduction of the
share capital by cancellation of all the redeemed shares.

64679

Art. 7. Without prejudice to the provisions of article 6, the capital may be changed at any time by a decision of the

single shareholder or by decision of the shareholders' meeting, in accordance with article 14 of these Articles.

Art. 8. Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to

the number of shares in existence.

Art. 9. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 10. In case of a single shareholder, the Company's shares held by the single shareholder are freely transferable.
In the case of plurality of shareholders, the shares held by each shareholder may be transferred by application of the

requirements of article 189 of the Law.

Art. 11. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy

of the single shareholder or of one of the shareholders.

Art. 12. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be shareholders. The manager(s) may be revoked ad nutum.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circumstances

and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company's objects and provided the terms of
this article 12 shall have been complied with.

All powers not expressly reserved by Law or the present Articles to the general meeting of shareholders fall within

the competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

The Company shall be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

sole signature of any member of the board of managers.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may sub-delegate his powers for specific tasks

to one or several ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine this agent's responsibilities and

remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agency.

In case of plurality of managers, any manager may participate in any meeting of the Board of Managers by conference

call or by other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another.
Any participation to a conference call initiated and chaired by a Luxembourg resident manager is equivalent to a partic-
ipation in person at such meeting and the meeting held in such form is deemed to be held in Luxembourg.

The  Board  of  Managers  can  validly  debate  and  take  decisions  only  if  the  majority  of  its  members  are  present  or

represented.

Circular resolutions signed by all the managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a duly

convened and held meeting of the Board of Managers. Such signatures may appear on a single document or on multiple
copies of an identical resolution and may be evidenced by letter, telefax or telex. A meeting of the Board of Managers
held by way of circular resolution will be deemed to be held in Luxembourg.

In case of plurality of managers, the resolutions of the board of managers shall be adopted by the majority of the

managers present or represented.

Art. 13. The manager or the managers (as the case may be) assume, by reason of his/their position, no personal liability

in relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company.

Art. 14. The single shareholder assumes all powers conferred to the general shareholder meeting.
In case of a plurality of shareholders, each shareholder may take part in collective decisions irrespectively of the number

of shares which he owns. Each shareholder has voting rights commensurate with his shareholding. Collective decisions
are only validly taken insofar as they are adopted by shareholders owning more than half of the share capital.

However, resolutions to alter the Articles of the Company may only be adopted by the majority of the shareholders

owning at least three quarter of the Company's share capital, subject to the provisions of the Law.

Resolutions of shareholders can, instead of being passed at a general meeting of shareholders, be passed in writing by

all the shareholders. In this case, each shareholder shall be sent an explicit draft of the resolution(s) to be passed, and
shall vote in writing.

Art. 15. The Company's year starts on the 1st of January and ends on the 31st of December.

Art. 16. Each year, with reference to the end of the Company's year, the Company's accounts are established and the

manager, or in case of plurality of managers, the board of managers prepare an inventory including an indication of the
value of the Company's assets and liabilities.

Each shareholder may inspect the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.

Art. 17. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amor-

tisation and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company

64680

is allocated to a statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's nominal share
capital.

The balance of the net profits may be distributed to the shareholder(s) commensurate to his/their share holding in

the Company.

Interim dividends may be distributed, at any time, under the following conditions:
Interim accounts are established by the manager or the board of managers,
These accounts show a profit including profits carried forward or transferred to an extraordinary reserve,
The decision to pay interim dividends is taken by the sole member or, as the case may be, by an extraordinary general

meeting of the members.

The payment is made once the Company has obtained the assurance that the rights of the creditors of the Company

are not threatened.

Art. 18. At the time of winding up the Company the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

shareholders or not, appointed by the shareholders who shall determine their powers and remuneration.

Art. 19. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these

Articles.

<i>Transitory provision

The first financial year shall begin today and it shall end on 31st December, 2007.

<i>Subscription - Payment

The Articles of Incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, Mr Renato Marzatico,

the appearing party, represented as stated hereabove, declares to have fully paid the shares by contribution in cash, so
that the amount of twelve thousand and five hundred euro (12,500.- EUR) is at the disposal of the Company, as has been
proved to the undersigned notary, who expressly acknowledges it.

<i>Estimate

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately one thousand hundred euro (1,100.- EUR).

<i>Resolutions of the sole shareholder

1) The Company will be administered by the following managers:
Mr Frank Walenta, lawyer, born in Geneva (Switzerland) on February 2, 1972, with professional address at 12, rue

Léon Thyes, L-2636 Luxembourg;

Mr Bart Zech, lawyer, born in Putten (The Netherlands) on September 5, 1969, with address at 12, rue Léon Thyes,

L-2636 Luxembourg.

2) The adress of the corporation is fixed at 12, rue Léon Thyes, L-2636 Luxembourg

<i>Declaration

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing person and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, who is known to the notary, by its surname, Christian name,

civil status and residence, the said person appearing signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le quatre mai.
Par-devant Maître Marc Lecuit, notaire de résidence à Mersch.

A comparu:

M. Renato Marzatico, résident à Via Ticino 6, 27020 Torre d'Isola (PV), Italie, ici représenté par Monsieur Frank

Walenta, juriste, demeurant à Luxembourg, en vertu d'une procuration datée du 4 mai 2007.

Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexée

aux présentes pour être formalisée avec elles.

Lequel comparant, ès-qualité qu'il agit, a requis le notaire instrumentaire de dresser acte d'une société à responsabilité

limitée dont il a arrêté les statuts comme suit:

Art. 1 

er

 .  Il est formé une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois relatives à une telle entité (ci-

après «La Société»), et en particulier la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-
après «La Loi»), ainsi que par les statuts de la Société (ci-après «les Statuts»), lesquels spécifient en leurs articles 7, 10,
11 et 14, les règles exceptionnelles s'appliquant à la société à responsabilité limitée unipersonnelle.

64681

Art. 2. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l'administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d'un

portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au
contrôle de toute entreprise, acquérir par voie d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder à d'autres sociétés ou entreprises dans lesquelles la société détient une partici-
pation ou qui font partie du même groupe de sociétés que la société, tous concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra aussi accomplir toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous transferts

de propriété immobiliers ou mobiliers.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La Société aura la dénomination: NEW ENERGY S.à r.l.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut-être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une délibération de l'assemblée

générale extraordinaire des associés délibérant comme en matière de modification des statuts.

L'adresse du siège social peut-être déplacée à l'intérieur de la commune par simple décision du gérant, ou en cas de

pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société peut avoir des bureaux et des succursales tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euro (12.500,- EUR) représenté par cinq cents (500) parts

sociales d'une valeur nominale de vingt cinq euro (25,- EUR) chacune, toutes souscrites et entièrement libérées.

La société peut racheter ses propres parts sociales.
Toutefois, si le prix de rachat est supérieur à la valeur nominale des parts sociales à racheter, le rachat ne peut être

décidé que dans la mesure où des réserves distribuables sont disponibles en ce qui concerne le surplus du prix d'achat.
La décision des associés de racheter les parts sociales sera prise par un vote unanime des associés représentant cent pour
cent du capital social, réunis en assemblée générale extraordinaire et impliquera une réduction du capital social par
annulation des parts sociales rachetées.

Art. 7. Sans préjudice des prescriptions de l'article 6, le capital peut-être modifié à tout moment par une décision de

l'associé unique ou par une décision de l'assemblée générale des associés, en conformité avec l'article 14 des présents
Statuts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société, en proportion directe avec

le nombre des parts sociales existantes.

Art. 9. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par part sociale est admis.

Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

Art. 10. Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul associé les parts sociales détenues par celui-ci sont librement trans-

missibles.

Dans l'hypothèse où il y a plusieurs associés, les parts sociales détenues par chacun d'entre eux ne sont transmissibles

que moyennant l'application de ce qui est prescrit par l'article 189 de la Loi.

Art. 11. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de la suspension des droits civils, de l'insolvabilité ou de la

faillite de l'associé unique ou d'un des associés.

Art. 12. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants sont nommés, ils constitueront un conseil

de gérance. Le(s) gérants ne sont pas obligatoirement associés. Le(s) gérant(s) sont révocables ad nutum.

Dans les rapports avec les tiers, le(s) gérant(s) aura(ont) tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer

et approuver tous actes et opérations conformément à l'objet social et pourvu que les termes du présent article aient
été respectés.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des associés par la Loi ou les présents Statuts

seront de la compétence du gérant et en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société sera engagée par la seule signature du gérant unique, et, en cas de pluralité de gérants, par la seule signature

de n'importe quel membre du conseil de gérance.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, peut subdéléguer une partie de ses pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, déterminera les responsabilités et la rémunération

(s'il en est) de ces agents, la durée de leurs mandats ainsi que toutes autres conditions de leur mandat.

En cas de pluralité de gérants, les gérants peuvent participer à toutes réunions du Conseil de Gérance par conférence

téléphonique ou par tout autre moyen similaire de communication ayant pour effet que toutes les personnes participant

64682

à la réunion puissent s'entendre mutuellement. Toute participation à une réunion tenue par conférence téléphonique
initiée et présidée par un gérant demeurant au Luxembourg sera équivalente à une participation en personne à une telle
réunion qui sera ainsi réputée avoir été tenue à Luxembourg.

Le Conseil de Gérance ne peut valablement délibérer et statuer que si tous ses membres sont présents ou représentés.
Les résolutions circulaires signées par tous les gérants sont valables et produisent les mêmes effets que les résolutions

prises à une réunion du Conseil de Gérance dûment convoquée et tenue. De telles signatures peuvent apparaître sur des
documents séparés ou sur des copies multiples d'une résolution identique qui peuvent être produites par lettres, téléfax
ou télex. Une réunion tenue par résolutions prises de manière circulaire sera réputée avoir été tenue à Luxembourg.

En cas de pluralité de gérants, les résolutions du conseil de gérance seront adoptées à la majorité des gérants présents

ou représentés.

Art. 13. Le ou les gérants ne contractent à raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société.

Art. 14. L'associé unique exerce tous pouvoirs conférés à l'assemblée générale des associés.
En cas de pluralité d'associés, chaque associé peut prendre part aux décisions collectives, quelque soit le nombre de

part qu'il détient. Chaque associé possède des droits de vote en rapport avec le nombre des parts détenues par lui. Les
décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par des associés détenant plus
de la moitié du capital.

Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptés que par une majorité d'associés

détenant au moins les trois quarts du capital social, conformément aux prescriptions de la Loi.

Les résolutions des associés pourront, au lieu d'être prises lors d'une assemblée générale des associés, être prises par

écrit par tous les associés. Dans cette hypothèse, un projet explicite de(s) résolution(s) à prendre devra être envoyé à
chaque associé, et chaque associé votera par écrit.

Art. 15. L'année sociale commence le 1 

er

 janvier et se termine le 31 décembre.

Art. 16. Chaque année, à la fin de l'année sociale, les comptes de la Société sont établis et le gérant, ou en cas de

pluralité de gérants, le conseil de gérance, prépare un inventaire comprenant l'indication de la valeur des actifs et passifs
de la Société.

Tout associé peut prendre connaissance desdits inventaires et bilan au siège social.

Art. 17. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortis-

sements et charges constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d'un
fonds de réserve jusqu'à celui-ci atteigne dix pour cent du capital social.

Le solde des bénéfices nets peut être distribué aux associés en proportion avec leur participation dans le capital de la

Société.

Des acomptes sur dividendes peuvent être distribués à tout moment, sous réserve du respect des conditions suivantes:
Des comptes intérimaires doivent être établis par le gérant ou par le conseil de gérance,
Ces comptes intérimaires, les bénéfices reportés ou affectés à une réserve extraordinaire y inclus, font apparaître un

bénéfice,

L'associé unique ou l'assemblée générale extraordinaire des associés est seul(e) compétent(e) pour décider de la

distribution d'acomptes sur dividendes.

Le paiement n'est effectué par la Société qu'après avoir obtenu l'assurance que les droits des créanciers ne sont pas

menacés.

Art. 18. Au moment de la dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés

ou non, nommés par les associés qui détermineront leurs pouvoirs et rémunérations.

Art. 19. Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une prévision spécifique par les présents Statuts, il est fait référence à la

Loi.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se termine le 31 décembre 2007.

<i>Souscription - Libération

M. Renato Marzatico, la partie comparante, ayant ainsi arrêté les Statuts de la Société, représentée comme dit-est, a

déclaré que toutes les parts sociales ont été entièrement libérées par versement en espèces, de sorte que la somme de
douze mille cinq cents euro (12.500,- EUR) est à la disposition de la Société, ce qui a été prouvé au notaire instrumentant,
qui le reconnaît expressément.

<i>Frais

Le comparant a évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou que sont mis à sa charge à raison de sa constitution à environ mille cent euros (1.100,- EUR).

64683

<i>Décision de l'associé unique

1) La Société est administrée par les gérants suivants:
Monsieur Frank Walenta, juriste, né à Genève (Suisse) le 2 février 1972, avec adresse au 12, rue Léon Thyes, L-2636

Luxembourg;

Monsieur Bart Zech, juriste, né à Putten (Pays-Bas) le 5 septembre 1969, avec adresse au 12, rue Léon Thyes, L-2636

Luxembourg.

2) L'adresse de la Société est fixée à 12, rue Léon Thyes, L-2636 Luxembourg.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que le comparant l'a requis

de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d'une version française, et en cas de divergence entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par nom, prénom, état et demeure, il

a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: F. Walenta, M. Lecuit.
Enregistré à Mersch, le 8 mai 2007. Mersch/2007/543. — Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 21 mai 2007.

M. Lecuit.

Référence de publication: 2007062806/243/284.
(070065848) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

The Emerging Markets Strategic Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 28.252.

In the year two thousand and seven, on the twenty-sixth of April.
Before us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of shareholders of THE EMERGING MARKETS STRATEGIC FUND (the

«Company»), a société d'investissement à capital variable», having its registered office at 5, allée Scheffer, L-2520 Lux-
embourg, incorporated by a notarial deed on June 29, 1988, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations
(the «Mémorial») on August 1, 1988, number 205.

The meeting was opened with Mr Benoît Ernst, private employee, Luxembourg, in the chair,
who appointed as secretary to the meeting Mr François Jacquemet, private employee, Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs Gwenaëlle Colin, private employee, Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I. That the present has been convened by notices containing the agenda sent to the shareholders on April 2, 2007 and

published:

a) in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations:
on March 26, 2007
on April 11, 2007
b) in the d'Wort:
on March 26, 2007
on April 11, 2007
c) in the Tageblatt:
on March 26, 2007
on April 11, 2007
II. That the agenda of the meeting is the following:
1. To amend the articles of incorporation in order to submit the Company to Part I of the law of 20 December 2002

regarding undertakings for collective investments (the «2002 Law»). As a consequence articles 1, 3, 5, 16, 20, 27, 28 and
30 will be modified.

2. To amend Article 23, second paragraph, in order, on the one hand to precise the valuation method used for the

swaps and on the other hand to give the possibility to the Board of Directors to use, at its sole discretion, a valuation

64684

method of the assets held by the Company other than those provided under the first three items, if it believes that it
results in a fairer valuation of these assets.

3. To amend Article 10, in order to change the date of shareholders annual general meeting from the first Thursday

of April into the last Thursday of May.

4. To amend Article 12 in order to have the conditions relating to the convening of the meetings in line with the

provisions of the Luxembourg law, to replace the fourteen days notice period by the terms and requirements of the
Luxembourg law.

5. To amend Article 27 in order to let the appointment of the Management Company to the sole discretion of the

Company.

6. To modify other points within the Articles of Incorporation.
7. To resolve that the effective date of the resolutions of the above agenda shall become effective on the date of the

extraordinary general meeting, except point 1 which entered into force on February 13, 2007 in accordance with Lux-
embourg law.

III. That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their  shares  are  shown  on  an  attendance  list.  This  attendance  list  is  signed  by  the  shareholders,  the  proxies  of  the
represented shareholders and the bureau of the meeting and will remain attached to the present deed to be filed at the
same time with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, initialised ne varietur by the appearing parties will also remain attached

to the present deed.

IV.- It appears from the attendance list, that 5,959 shares are represented at the present Extraordinary General Meeting.
The Chairman informs the meeting that a first extraordinary general meeting had been convened with the same agenda

as the agenda of the present meeting indicated hereabove, for February 12, 2007 and that the quorum requirements for
voting the items of the agenda had not been attained.

In accordance with article 67-1 of the law of August 10th, 1915 on commercial companies, the present meeting may

thus deliberate validly no matter how many shares are present or represented.

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting resolves to amend the Articles of Incorporation as indicated in the agenda and to proceed to a restatement

of the Articles of Incorporation as follows:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a corporation in the form

of a «société d'investissement à capital variable» ruled by articles 25 seq. of the law of 20 December 2002 regarding
undertakings for collective investment or any legislative replacements or amendments thereof (the «2002 Law») under
the name of THE EMERGING MARKETS STRATEGIC FUND. (hereinafter referred to as «the Company» or the «Cor-
poration»).

Art. 2. The Corporation is established for an undetermined duration. The Corporation may be dissolved by a resolution

of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, as prescribed in
Article 28 hereof.

Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to invest the funds available to it in all types of securities with the

objective of spreading the risks of investment and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Corporation shall collect the funds to be invested as aforesaid by offering its shares to the public by means of

public or private offerings.

The Corporation may take any measures and carry out any operations which it deems useful for the accomplishment

and development of its objects to the full extent permitted by the 2002 Law regarding undertakings for collective invest-
ment.

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand-Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, economic or social developments have

occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered office, or
with  the  ease  of  communication  between  such  office  and  persons  abroad,  the  registered  office  may  be  temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the net assets of the Corporation as defined in Article 2 3 hereof.

The minimum capital of the Corporation shall not be less than one million two hundreds and fifty thousands Euros

(1,250,000.- EUR).

64685

The board of directors is authorized without limitation to issue further fully paid shares at any time pursuant to Article

24 hereof without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued.

The board of directors may delegate to any duly authorized Director or officer of the Corporation or to any other

duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and for delivering and receiving payment for such new shares.
Such shares may, if the Board of Directors shall so determine be issued as Shares entitling to dividends («Distribution
Shares») or as not entitling to dividends («Capitalization Shares») and that the Distribution Shares and the Capitalization
Shares shall be deemed to constitute different classes of shares.

Art. 6. The directors may decide to issue shares in bearer or registered form. In respect, of bearer shares, certificates

will be issued in such denominations as the board of directors shall decide. If a bearer shareholder requests the exchange
of his certificates for certificates in other denominations or the conversion into registered shares, he may be charged the
cost of such exchange. In the case of registered shares, where a shareholder does not elect to obtain share certificates,
he will receive instead a confirmation of his shareholding. If a registered shareholder desires that more than one share
certificate be issued for his shares, the cost of such additional certificates may be charged to such shareholder. Share
certificates shall be signed by two directors. Both such signatures may be either manual, or printed, or by facsimile.
However, one of such signatures may be by a person delegated to this effect by the board of directors. In such latter
case, it shall be manual. The Corporation may issue temporary share certificates in such form as the board of directors
may from time to time determine.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price as set forth in

Article 24 hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive share certificates or a confirmation
of his shareholding.

Payments of dividends will be made to shareholders, in respect of registered shares, at their addresses in the Register

of Shareholders and, in respect of bearer shares, upon presentation of the relevant dividend coupons to the agent or
agents appointed by the Corporation for such purpose.

All issued shares of the Corporation other than bearer shares shall be inscribed in the Register of Shareholders, which

shall be kept by the Corporation by one or more persons designated therefore by the Corporation and such Register
shall contain the name of each holder of inscribed shares, his residence or elected domicile so far as notified to the
Corporation, the number of shares held by him and the amount paid in on each such share. Every transfer of a share
other than a bearer share shall be entered in the Register of Shareholders, and every such entry shall be signed by one
or more officers of the Corporation by one or more persons designated by the board of directors.

Transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant bearer share certificates. Transfer of registered

shares shall be effected (a) if share certificates have been issued, by inscription of the transfer to be made by the Cor-
poration upon delivering the certificate or certificates representing such shares to the Corporation along with other
instruments of transfer satisfactory to the Corporation, and (b), if no share certificates have been issued, by written
declaration of transfer to be inscribed in the Register of Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee,
or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore.

Every registered shareholder must provide the Corporation with an address to which all notices and announcements

from the Corporation may be sent. Such address will be entered in the Register of Shareholders.

In the event that such shareholder does not provide such address, the Corporation may permit a notice to this effect

to be entered in the Register of Shareholders and the

Shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Corporation, or such other address as may

be so entered by the Corporation from time to time, until another address shall be provided to the Corporation by such
shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register of Shareholders by means
of  a  written  notification  to  the  Corporation  at  its  registered  office,  or  at  such  other  address  as  may  be  set  by  the
Corporation from time to time.

If payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be entered into the register

of shareholders. It shall not be entitled to vote but shall be entitled to a corresponding fraction of dividends and proceeds
in liquidation. In the case of bearer shares, only certificates evidencing full shares will be issued.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Corporation that his share certificate has been mislaid

or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees,
including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Corporation may determine.
At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate
in place of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be exchanged for new ones by order of the Corporation. The mutilated certificates

shall be delivered to the Corporation and shall be annulled immediately.

The Corporation may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or
in connection with the annulment of the old share certificate.

64686

Art. 8. The Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any person, firm or

corporate body.

More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any «U.S.

person», as defined hereafter, and for such purposes the Corporation may:

a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in beneficial ownership of such share by a U.S. person, or might result in the beneficial
ownership by such U.S. person of shares in the Corporation,

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any representations and warranties or any information, supported by
affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not, to what extent and under which
circumstances, beneficial ownership of such shareholder's shares rests or will rest in U.S. persons and

c) where it appears to the Corporation that any U.S. person either alone or in conjunction with any other person is

a beneficial owner of shares, or is in breach of its representations and warranties or fails to make such representations
and warranties as the board of directors may require, compulsorily purchase from any such shareholder all of the shares
held by such shareholder in the following manner:

1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «purchase notice») upon the shareholder appearing in

the Register of Shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased as aforesaid,
the price to be paid for such shares, and the place at which the purchase price in respect of such shares is payable. Any
such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to
such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Corporation. The said shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the share certificate or certificates representing the shares
specified in the purchase notice. Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such
shareholder shall cease to be the owner of the shares specified in such notice and his name shall be removed as to such
shares in the Register of Shareholders.

2) The price at which the shares specified in any purchase notice shall be purchased (herein called «the purchase price»)

shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares in the Corporation, determined in accordance with
Article 23 hereof, except that until June 30, 1992, the purchase price shall be the lower of the current market price or
the net Asset Value determined in accordance with Article 2 3 hereof.

3)  Payment  of  the  purchase  price  will  be  made  to  the  owner  of  such  shares,  except  during  periods  of  exchange

restrictions, and will be deposited by the Corporation with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) for payment to such owner upon surrender of the share certificate or certificates representing the
shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares specified in
such purchase notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against the Corporation
or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to receive the price
so deposited (without interest) from such bank upon effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid.

4) The exercise by the Corporation of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in

any  case  on  the  ground  that there was insufficient  evidence  of  ownership  of  shares  by  any  person  or  that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any purchase notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

d) decline to accept the vote of any U.S. person at any meeting of shareholders of the Corporation.
Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall mean national, citizen or resident of the United States

of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or persons who are normally
resident therein including the estate of any such person, or corporations, partnerships, trusts or any other association
created or organised therein.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of

shareholders of the Corporation. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of
meeting, on the last Thursday of the month of May at 10 a.m. and for the first time in 1989. If such day is not a bank
business day, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting
may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 11. The quorum and time required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders

of the Corporation, unless otherwise provided herein.

64687

Each share of whatever class and regardless of the Net Asset Value per share within its class, is entitled to one vote,

No voting right is attached to a fraction of share. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing or by telefax.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part

in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors pursuant to notice setting forth the agenda published

and/or sent in accordance to the terms and requirements defined in the Luxembourg law to each shareholder at the
shareholder's address in the Register of Shareholders.

Art. 13. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of not less than three members; members

of the board of directors need not be shareholders of the Corporation.

The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by decision taken by the shareholders at a general meeting.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The board of directors shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It shall also choose a secretary, who need not be a director, who shall be responsible
for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors shall
meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint another director (and, in respect of shareholders1 meetings, any other
person) as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Corporation, including a general manager,

and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and
management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers
need not be directors or shareholders of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these
Articles, shall have the powers and duties given them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least three days in advance

of the day set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent of each Director in writing or by
any other means as defined by the Board of Directors. Separate notice shall not be required for individual meetings held
at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by any other means as defined

by the Board of Directors another director as his proxy.

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Corpo-

ration by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present or represented

at a meeting of the board of directors. Decision shall be taken by a majority of the votes of the directors present or
represented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman shall have a casting vote.

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corporation and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Corporation.

Decisions may also be taken by written resolutions signed by all the directors or in conferences held by telephone or

similar means of communication.

Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

chairman, or by the secretary, or by two directors.

Art. 16. The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in the

Company's interest and more specifically to appoint a Luxembourg management company in accordance with Chapter
13 of the 2002 Law. All powers not expressly reserved by law or by these Articles to the general meeting of Shareholders
may be exercised by the Board.

The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to

carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities which need
not be members of the Board, acting under the supervision of the Board.

64688

The Board has, in particular, power to determine the corporate policy. The course of conduct of the management and

business affairs of the Company shall not effect such investments or activities as shall fall under such investment restrictions
as may be imposed by the 2002 Law or be laid down in the laws and regulations of those countries where the Shares are
offered for sale to the public or as shall be adopted from time to time by resolutions of the Board and as shall be described
in any prospectus relating to the offer of Shares.

In the determination and implementation of the investment policy the Board may cause the assets of the Company to

be invested in transferable securities and/or in other liquid financial assets allowed to undertaking for collective investment
in transferable securities in accordance with Part I of the 2002 Law.

The Company may in particular buy securities and/or money market instruments:
on any Regulated Market as defined in item 13 of Article 1 of Directive 93/22/EEC3,
on another market in a Member State of the European Union which is regulated, operates regularly and is recognised

and open to the public,

if admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible State or dealt in on another regulated market in an Eligible

State which operates regularly and is recognised and open to the public.

Each of the regulated market referred to in a), b) and c) being a «Regulated Market».
«Eligible State» means a member state of the Organisation for the Economic Cooperation and Development, and any

country of Western or Eastern Europe, Africa, Asia, Oceania or the American continents.

recently issued, provided that
the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or to another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public;

such admission is secured within one year of issue.
The Company shall not invest more than 10% of its assets in undertakings for collective investment in transferable

securities (UCITS) or other undertakings for collective investment (UCIs) as defined and in accordance with the provisions
of the 2002 Law, which can, according to their constitutional documents, in aggregate, be invested in units of other UCITS
or UCIs.

By way of derogation from Article 43 of the 2002 Law, the Company may invest in accordance with the principle of

risk-spreading up to 100% of its assets in different transferable securities and money market instruments issued or guar-
anteed by any Member State of the European Union, its local authorities, a non-Member State of the European Union or
public international bodies of which one or more Member States of the European Union are members, in accordance
with the provisions of the 2002 Law.

In order to reduce operational and administrative charges while allowing a wider diversification of the investments,

the Board may decide that part or all of the assets of the Company will be co-managed with assets belonging to other
collective investment schemes as defined in the prospectus..

Art. 17. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation is interested in, or is a
director, associate, officer or employee of such other corporation or firm. Any director or officer of the Corporation
who serves as a director, officer or employee of any corporation or firm with which the Corporation shall contract or
otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other corporation or firm be prevented
from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Corporation may have any personal interest in any transaction of the

Corporation, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director's or officer's interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest in

any matter, position or transaction involving the Management Company or the Promotor of the Corporation and any
subsidiary or affiliate thereof or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the board
of directors on its discretion.

Art. 18. The Corporation may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Corporation or, at its request, of any other corporation
of which the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence
or misconduct.

Art. 19. The Corporation will be bound by the individual signature of any duly authorized officer of the Corporation

or by the individual signature of any other person to whom authority has been delegated by the board of directors.

Art. 20. The general meeting of shareholders shall appoint a «réviseur d'entreprise agree» who shall carry out the

duties prescribed by articles 113 of the 2002 Law.

64689

Art. 21. Shares shall, upon request, be redeemed at least twice a» month on the dates determined by the board of

directors and set forth in the prospectus (each day on which shares can be so redeemed is referred to herein as a
«Redemption Date»). The Corporation may require a redemption request to be given by such notice prior to the Re-
demption Date as the board of directors shall reasonably determine, provided that such notice period shall not exceed
30 days.

In the event that total requests for redemption for any Redemption Date exceed 10% of the total net assets of the

Corporation, all redemptions of the shares may be reduced pro rata so as to reduce the total requests for redemption
of shares to 10% of the total net assets of the Corporation; any redemption requests so reduced shall be effected by
priority as of the next Redemption Date.

The redemption price shall be paid no later than seven business days after the applicable Valuation Date (as defined

in Article 22 hereof) and shall be equal to the Net Asset Value for the relevant, class of shares as determined on the
Valuation Date. Any such notice and request must be filed by such shareholder in written form at the registered office
of the Corporation in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Corporation as its agent for
redemption of shares, together with the delivery of the certificate or certificates (if issued) for such shares in proper form
and accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

If redemption were otherwise to result in a residual holding of less than a number of shares to be determined by the

Board of Directors, the Board of Directors may deem the redemption to be for all shares held by the redeeming share-
holder.

Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of reduction of redemptions as aforesaid and in

the event of suspension of redemption pursuant to Article 22 hereof. In the absence of revocation, redemption will occur,
in the event of reduction, as aforesaid, and in the event of suspension under Article 22 hereof, as of the first Redemption
Date after the end of the suspension. Shares redeemed by the Corporation shall be cancelled.

Any shareholder may request conversion of all or part of his shareholding into shares of another category at the

respective Net Asset Values of the shares of the relevant category, provided that the board of directors may impose such
restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such charge, as
the sales documents may provide.

The application for conversion must be accompanied, as appropriate by the certificate, a form of transfer duly com-

pleted, or any document providing evidence of transfer.

Subject to any suspension of calculation of Net Asset Value, the conversion will be effected on the relevant Valuation

Day at a rate calculated by reference to the prices of shares of the class concerned as established on the Valuation Day.

Art. 22. The Net Asset Value of shares of each class in the Corporation may be determined by the Corporation from

time to time, but in no instance less than twice monthly, as the Board of Directors by regulation may direct (every such
day or time for determination of Net Asset Value being referred to herein as a «Valuation Date»), provided that in any
case where any Valuation Date would fall on a day observed as a holiday by banks in such places as shall be determined,
from time to time, by the Board of Directors, such Valuation Date shall then be the business day preceding such holiday.

The Corporation may suspend the determination of the Net Asset Value of shares and the issue and redemption of

its shares from its shareholders as well as conversion from and to shares of each class during:

a) any period when any of the principal stock exchanges or organized markets on which any substantial portion of the

investments of the Corporation from time to time are quoted or dealt in is closed otherwise than for ordinary holidays,
or during which dealings therein are restricted or suspended;

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of

assets owned by the Corporation would be impracticable; or

c) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the

investments of shares or the current price or values on any stock exchange; or

d) any period when the Corporation is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the re-

demption of the shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the directors be effected at normal rates of exchange.

Any such suspension shall be publicised by the Corporation and shall be notified to shareholders requesting purchase

of their shares by the Corporation at the time of the filing of the written request for such purchase as specified in Article
twenty-one hereof.

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares in the Corporation shall be expressed as a per share

figure in U.S. Dollars and shall be determined in respect of any Valuation Date by dividing the net assets of the Corporation,
being the value of the assets of the Corporation, less its liabilities at the close of business on such date, by the number
of shares of the relevant class then outstanding and by rounding up the resulting sum by generally accepted methods.

A. The assets of the Corporation shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);

64690

c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other investments

and securities owned or contracted for by the Corporation;

d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Corporation (provided that the

Corporation may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-
dividends, ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off, and
g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount, as the Corporation may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof.

2) The value of securities which are quoted or dealt in on any stock exchange or other recognized market is based

on the last available price on such exchange or market on the applicable Valuation Date.

3) In the event that any of the securities held in the Corporation's portfolio on the relevant Valuation Date are not

quoted or dealt in on any stock exchange or recognized market or if, with respect to securities quoted or dealt in on
any stock exchange or dealt in on any recognized market, the price as determined pursuant to sub-paragraph 2) is not
representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be determined based
on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

4) The swaps will be valued at the net present value of their cash flows.
5) At its sole discretion, the Board may permit the use of another valuation method if it believes that it results in a

fairer valuation of an asset held by the Company.

B. The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses (including investment management fee, custodian fee and corporate

agents' fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Date falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for taxes as determined from time to time by the Corporation, and other reserves if any

authorized and approved by the board of directors; and

e) all other liabilities of the Corporation of whatsoever kind and nature. In determining the amount of such liabilities

the Corporation shall take into account all expenses payable by the Corporation which shall comprise formation expenses,
fees payable to its Investment Advisers or investment managers, accountants, custodian, domiciliary, registrar and transfer
agents,  any  paying  agents  and  permanent  representatives  in  places  of  registration,  any  other  agent  employed  by  the
Corporation, fees for legal and auditing services, promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the
cost of advertising or preparing and printing of prospectuses, explanatory memoranda, registration statements or annual
and semi-annual reports, stock exchange listing costs and the costs of obtaining or maintaining any registration with or
authorization from governmental or other competent authorities, taxes or governmental charges and all other operating
expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and
telex. The Corporation may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated
figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. In case Distribution Shares and Capitalization Shares have been issued as provided in article 5 above, the Net Asset.

Value per share of each class of shares is computed by dividing the total determined Net Asset Value of the Company
allocable to such class by the total number of shares of such class then outstanding.

The percentage of the total Net Assets of the Company to be allocated to each class of shares which has been initially

the same as the percentage of the total number of shares represented by such class of shares, changes pursuant to
dividends or other distributions with respect to Distribution Shares in the following manner:

a) at the time of any dividend or other distribution with respect to Distribution Shares, the total Net. Assets allocable

to  such  class  of  shares  shall  be  reduced  by  the  amount  of  such  dividend  or  other  distribution  (thus  decreasing  the
percentage of the total Net Assets of the Company allocable to the Distribution Shares) and the total Net. Assets allocable
to the Capitalization Shares shall remain the same (thus increasing the percentage of total Net. Assets of the Company
allocable to the Capitalization Shares);

64691

b) at the time of any increase of the capital of the Company pursuant. to the issue of new shares of either class, the

total Net Assets allocable to the corresponding class of shares shall, be increased by the amount received with respect
to such issue;

c) at the redemption by the Company of shares of either class, the total Net. Assets allocable to the corresponding

class of shares shall be decreased by the price paid for the redemption of such shares;

d) at the conversion of shares of one class into shares of the other class, the total Net Assets allocable to such class

shall be decreased by the Net Asset Value of the shares converted and the total Net Asset Value allocable to the cor-
responding class shall be increased by such amount.

D. For the purposes of this Article:
a) shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing;

b) shares of the Corporation to be redeemed under Article twenty-one hereof shall be treated as existing and taken

into account until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to in this Article, and from such
time and until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Corporation;

c) all investments and cash balances of the Corporation not expressed in U.S. dollars shall be valued after taking into

account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the asset value of shares;
and

d) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Corporation

on such Valuation Date, to the extent practicable.

Art. 24. Whenever the Corporation shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be the Net Asset Value per share as hereabove defined for the relevant class of shares, plus
such commission as the sale documents may provide.

Art. 25. The accounting year of the Corporation shall begin on the first of January of each year and shall terminate on

the thirty-first of December of the same year, with the exception of the first accounting year which shall begin on the
date of formation of the Corporation and shall end on the thirty-first of December of the year 1988.

The accounts of the Corporation shall be expressed in United States dollars.

Art. 26. In respect of Distribution Shares the appropriation of the annual results and any other distributions shall be

determined by the annual general meeting upon proposal of the board of directors.

Any distributions shall be paid at the places and at the time fixed by the Board. The General Meeting may authorise

the Board to pay such distributions in any currency and, at its sole discretion, to fix the rate of conversion of the dividends
into the currency of the actual payment.

Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out upon decision of the board

of directors.

No distribution may be made if after declaration of such distribution the Corporation's capital is less than the minimum

capital imposed by law.

No dividends shall be paid on Capitalization Shares. The holders of Capitalization Shares participate equally in the

results of the company, their part staying invested in the Company and remaining credited to the Capitalization Shares.

Art. 27. The Corporation may indemnify the Management Company and the Investment Manager and the Promotor

(together the «Entities») and their officers, directors, employees and agents to the extent of the Fund's assets in respect,
of all liabilities, costs, charges and expenses (including reasonable attorney's fees) sustained or incurred in respect of any
action, suit or proceeding that is proposed or commenced or other claim which is made against the Entities or against
such director, officer, employee or agent, as the case may be, for or in respect of any action taken or failure to act in the
exercise of the powers and the discharge of the duties of the Entities; provided, however, that the Entities and their
directors, officers, employees or agents shall not be indemnified out of the Fund's assets in respect of any such liabilities,
costs, charges and expenses that arise out of or as a result of wilful misconduct, bad faith or gross negligence.

Art. 28. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which
shall determine their powers and their compensation.

The net proceeds of liquidation corresponding to each class of shares shall be distributed by the liquidators to the

holders of shares of each category in proportion of their holding of shares in such class.

With the consent of the shareholders expressed in the manner provided for by Articles 67-1 and 142 of the 1915 Law,

the Company may be liquidated and the liquidator authorised subject by giving one month's prior notice to the share-
holders and by a decision by majority vote of two thirds of the Company's shareholders to transfer all assets and liabilities
of the Company to a Luxembourg UCITS in exchange for the issue to the shareholders in the Company of shares of such
UCITS in proportion to their shareholding in the Company. Otherwise any liquidation will entitle to a pro rata share of
the liquidation proceeds corresponding to his class of Shares. Moneys available for distribution to shareholders in the
course of the liquidation that are not claimed by shareholders will at the close of liquidation be deposited at the Caisse

64692

des Consignations in Luxembourg pursuant to Article 107 of the 2002 Law, where during 30 years they will be held at
the disposal of the Shareholders entitled thereto.

The Corporation may be merged / absorbed by another undertaking for collective investments in accordance with the

applicable laws and regulations.

Art. 29. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be

subject, further to the said quorum and majority requirements in respect of each such relevant class.

Art. 30. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law

of August tenth, nineteen hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto and the law of the
2002 Law,

These Articles are worded in English followed by a French translation. In case of divergences between the English and

the French text, the English text will prevail.

<i>Second resolution

The meeting resolves that the effective date of the resolutions of the above agenda shall become effective on this day,

except point 1 which entered into force on February 13, 2007 in accordance with Luxembourg law.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above appearing

persons, this deed is worded in English followed by French translation and that in case of any divergence between the
English and the French text, the English text shall be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, who are known to the notary by their name, first name,

civil status and residence, the appearing persons signed together with the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le vingt-six avril.
Par-devant Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est  tenue  une  assemblée  générale  extraordinaire  des  actionnaires  de  THE  EMERGING  MARKETS  STRATEGIC

FUND (la «Société»), une société d'investissement à capital variable», ayant son siège social au 5, allée Scheffer, L-2520
Luxembourg, constituée suivant acte notarié en date du 29 juin 1988, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-
ciations (le «Mémorial») le 1 

er

 août 1988, numéro 205.

L'assemblée est présidée par Monsieur Benoît Ernst, employé privé, Luxembourg,
qui désigne comme secrétaire de l'assemblée Monsieur François Jacquemet, employé privé, Luxembourg.
L'assemblée a élu comme scrutateur Madame Gwenaëlle Colin, employée privée, Luxembourg.
Le bureau de l'assemblée ayant ainsi été constitué, le président a déclaré et prié le notaire de prendre acte:
I.- Que la présente Assemblée générale extraordinaire a été convoquée par des avis contenant l'ordre du jour envoyés

aux actionnaires le 2 avril 2007 et publiés:

a) au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations:
du 26 mars 2007
du 11 avril 2007
b) au d'Wort:
du 26 mars 2007
du 11 avril 2007
c) au Tageblatt:
du 26 mars 2007
du 11 avril 2007
II.- Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:
1. Amender les statuts afin de soumettre la Société à la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 sur les organismes de

placement collectif (la «Loi de 2002»). Par conséquent les articles 1 

er

 , 3, 5, 16, 20, 27, 28 et 30 seront amendés.

2. Amender l'article 23, deuxième paragraphe, afin d'une part de préciser la méthode de valorisation utilisée pour les

swaps et, d'autre part, de donner la possibilité au conseil d'administration de la Société d'utiliser, à sa seule discrétion,
une méthode de valorisation des actifs détenus par la Société autre que les trois autres méthodes déjà précisées au même
article, s'il juge qu'il en résultera une valorisation desdits actifs plus équitable.

3. Amender l'article 10 afin de modifier la date de l'assemblée générale annuelle des actionnaires du premier jeudi

d'avril en dernier jeudi de mai.

64693

4. Amender l'article 12 afin d'aligner les modalités de convocation des actionnaires aux assemblées avec les dispositions

de la loi luxembourgeoise, en substituant le préavis de quatorze jours par les modalités légales applicables en la matière.

5. Amender l'article 27 afin de laisser la nomination de la société de gestion à la seule discrétion de la Société.
6. Modifier d'autres points des statuts.
7.  Fixer  la  date  d'entrée  en  vigueur  des  résolutions  de  l'ordre  du  jour  ci-dessus  au  jour  de  l'assemblée  générale

extraordinaire, à l'exception du point 1 qui est entré en vigueur au 13 février 2007, conformément à la loi luxembour-
geoise.

III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence. Ladite liste de présence est signée par les actionnaires,
les mandataires des actionnaires représentés et par le bureau de l'assemblée et restera annexée au présent acte pour
être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement.

Les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées ne varietur par les parties comparantes, res-

teront également annexées au présent acte.

IV.- Qu'il résulte de la liste de présence que 5.959 actions sont représentées à la présente Assemblée.
Le Président informe l'Assemblée qu'une première assemblée générale extraordinaire, ayant eu le même ordre du

jour que la présente assemblée, s'est tenue en date du 12 février 2007 et que les conditions de quorum pour voter les
points à l'ordre du jour n'étaient pas remplies.

La présente Assemblée peut donc valablement délibérer quelle que soit la portion du capital représentée conformé-

ment à l'article 67-1 de la loi modifiée du 10 août 1915.

Ces faits ayant été approuvés par l'assemblée, cette dernière a pris à l'unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'Assemblée décide de modifier les statuts tel qu'indiqué dans l'ordre du jour et de procéder à une refonte complète

des statuts comme suit:

Art. 1 

er

 .  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d'une

société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable telle que définie aux articles 25 seq. de
la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif et ses amendements (la «Loi de 2002») sous
la dénomination THE EMERGING MARKETS STRATEGIC FUND (ci-après, «la Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l'assemblée générale

statuant comme en matière de modification des statuts, ainsi qu'il est précisé à l'article 28 ci-après.

Art. 3. La Société a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toute nature dans

le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son
portefeuille.

La Société se procurera les fonds qui seront placés tel qu'il est dit ci-avant, en offrant ses actions au public par des

offres publiques ou privées.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement ou au

développement de son objet, en restant toutefois dans les limites tracées par la Loi de 2002 relative aux organismes de
placement collectif.

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision

du Conseil d'Administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger.

Au cas où le Conseil d'Administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l'activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce
siège avec l'étranger se sont produits ou sont imminents, il pourrait transférer provisoirement le siège social à l'étranger
jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la
nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société sera représenté par des actions sans valeur nominale et sera toujours égal aux avoirs

nets de la Société tels que définis à l'article 23 des présents statuts.

Le capital minimum de la Société ne devra pas être inférieur à un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,-

EUR).

Le Conseil d'Administration est autorisé sans limitation à émettre des actions supplémentaires libérées entièrement

à tout moment et en concordance avec l'article 24 ci-dessous sans qu'un droit préférentiel de souscrire aux nouvelles
actions soit donné aux actionnaires existants.

Le Conseil d'Administration peut déléguer à tout administrateur ou employé de la Société dûment autorisé ou à toute

autre personne dûment autorisée, le droit d'accepter des souscriptions, d'émettre les actions nouvelles et de recevoir
le prix d'émission de ces actions.

64694

Ces actions pourront, si le Conseil d'Administration le souhaite, être émises comme actions donnant droit à des

dividendes («actions de distribution») ou ne donnant pas droit à des dividendes («actions de capitalisation») et les actions
de distribution et de capitalisation seront considérées comme constituant différentes classes d'actions.

Art. 6. La Conseil d'Administration décidera d'émettre des actions au porteur ou nominatives - pour les actions au

porteur, des certificats seront émis dans des dénominations que le Conseil d'Administration déterminera. Si un titulaire
d'actions au porteur désire l'échange de son certificat en des certificats d'autres dénominations ou la conversion en actions
nominatives, le coût de ces certificats additionnels pourra être mis à charge de cet actionnaire. Si un titulaire d'actions
nominatives désire ne pas recevoir de certificats, il recevra une confirmation de sa qualité d'actionnaire. Si un titulaire
d'actions nominatives désire que plus d'un certificat soit émis pour ses actions, le coût de tels certificats supplémentaires
sera mis à sa charge.

Les certificats seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites, soit impri-

mées, soit apposées au moyen d'une griffe. Toutefois, une de ces signatures pourra être faite par une personne déléguée
à cette fin par le Conseil d'Administration. Dans ce cas, la signature devra être manuscrite. La Société pourra émettre
des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d'Administration.

Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix d'achat tel que prévu à l'article

24. Le souscripteur obtiendra sans délai la confirmation de sa qualité d'actionnaire.

Le paiement de dividendes se fera, pour les actions nominatives, à l'adresse portée au registre des actionnaires et pour

les actions au porteur sur présentation de leurs coupons aux agents désignés par la Société.

Toutes les actions émises par la Société autres que les actions au porteur seront inscrites au registre des actionnaires

qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit
indiquer le nom de chaque propriétaire d'actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d'actions
nominatives qu'il détient et le montant payé sur chacune des actions. Le transfert d'une action autre qu'une action au
porteur sera inscrit au registre des actionnaires, et chaque inscription sera signée par une ou plusieurs personnes dési-
gnées par le Conseil d'Administration. Le transfert des actions au porteur sera effectué par la remise du certificat au
porteur en question.

Le transfert d'actions nominatives se fera (a) si des certificats ont été émis, par l'inscription par la Société du transfert

à effectuer, à la suite de la remise à la Société des certificats représentant ces actions, ensemble avec tous autres documents
de transfert exigés par la Société, et (b) s'il n'a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite portée
au registre des actions, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leur mandataire justifiant des pouvoirs
requis.

Tout propriétaire d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications

et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également sur le registre des actions.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des actions, et

l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée par la Société,
ceci jusqu'à ce qu'une autre adresse soit fournie par l'actionnaire. L'actionnaire pourra à tout moment faire changer
l'adresse portée au registre des actions par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre
adresse qui pourra être fixée par la Société.

Lorsque le paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l'émission d'une fraction d'action, mention de cette

fraction sera faite au registre des actionnaires. Cette fraction ne confère pas droit au vote mais confère droit à un prorata
de dividendes et produit de liquidation. En cas d'actions au porteur, seuls des certificats d'actions entières seront émis.

Art. 7. Lorsqu'un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d'action a été égaré ou détruit, un duplicata

peut être émis aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d'une assurance ou d'une
lettre de garantie émise par une banque, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir.
Dès l'émission du nouveau certificat sur lequel il sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat original n'aura plus
aucune valeur.

Les certificats d'actions endommagés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats endommagés

seront remis à la Société et annulés sur-le-champ.

La Société peut à son gré mettre en compte à l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat et de toutes

les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l'émission et l'inscription au registre ou avec la destruction
de l'ancien certificat.

Art. 8. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d'actions de la Société par toute personne

physique ou morale.

Notamment, la Société pourra interdire la propriété d'actions par des «ressortissants des Etats-Unis d'Amérique»,

tels que définis ci-après, et à cet effet la Société pourra:

a) refuser l'émission d'actions lorsqu'il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attri-

buer la propriété de l'action à un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique, ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer
à un ressortissant des Etats-Unis la propriété d'actions,

64695

b) demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui demande à faire

inscrire le transfert d'actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu'elle estime nécessaires, éventuellement
appuyés d'une déclaration sous serment, en vue de déterminer si, dans quelle mesure et dans quelles circonstances, ces
actions appartiennent ou vont appartenir en propriété effective à des ressortissants des Etats-Unis d'Amérique; et

c) procéder au rachat forcé d'actions s'il apparaît qu'un ressortissant des Etats-Unis d'Amérique, soit seul, soit avec

d'autres personnes, est le propriétaire d'actions de la Société, ou a fourni de faux certificats et garanties ou a omis de
fournir les certificats et garanties à déterminer par le Conseil d'Administration. Dans ce cas, la procédure suivante sera
appliquée:

1) La Société enverra un avis (appelé ci-après «l'avis de rachat») à l'actionnaire apparaissant au registre comme étant

le propriétaire des actions; l'avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat à payer et l'endroit où ce prix
sera payable. L'avis de rachat peut être envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse
connue ou à celle inscrite au registre des actions. L'actionnaire en question sera obligé de remettre sans délai le ou les
certificats représentant les actions spécifiées dans l'avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans
l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera d'être le propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de rachat et son
nom sera rayé du registre.

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l'avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal à la valeur

nette des actions de la Société déterminée conformément à l'article 23 des présents statuts; toutefois, jusqu'au 30 juin
1992, le prix de rachat sera celui qui est le plus bas du prix de marché courant ou de la valeur nette déterminée confor-
mément à l'article 23 des présents statuts.

3) Le paiement sera effectué au propriétaire des actions sauf en période de restriction de change, et le prix sera déposé

auprès d'une banque, à Luxembourg ou ailleurs (spécifiée dans l'avis de rachat) qui le transmettra à l'actionnaire en
question contre remise du ou des certificats indiqués dans l'avis de rachat. Suite au paiement du prix dans ces conditions,
aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra faire valoir de droit à ces actions
ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l'actionnaire apparaissant comme étant
le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêt) à la banque contre remise des certificats.

4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu'il n'y ait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d'une personne ou qu'une
action appartenait à une autre personne que ne l'avait admis la Société en envoyant l'avis de rachat, à la seule condition
que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi; et

d) refuser, lors de toute assemblée d'actionnaires, le droit de vote à tout ressortissant des Etats-Unis d'Amérique.
Le terme «ressortissant des Etats-Unis d'Amérique», tel qu'il est utilisé dans les présents statuts signifiera tout res-

sortissant, citoyen ou résident des Etats-Unis d'Amérique ou d'un de leurs territoires ou possessions sous leur juridiction,
ou des personnes qui y résident normalement, y inclus la succession de toutes personnes ou sociétés ou associations y
établies ou organisées.

Art. 9. L'assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société.

Art. 10. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi à Luxembourg au siège social

de la Société ou tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l'avis de convocation, le dernier jeudi du mois de
mai à 10.00 heures et pour la première fois en 1989. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable bancaire, l'assemblée générale
annuelle se tiendra le premier jour ouvrable bancaire suivant. L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger
si le Conseil d'Administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Art. 11. Les quorum et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute action de n'importe quelle classe, et indépendamment de la valeur nette par action dans sa classe, donne droit

à une voix. Aucun droit de vote n'est attaché à une fraction d'actions. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées
des actionnaires en désignant par écrit ou par téléfax une autre personne comme mandataire.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi, les décisions de l'assemblée générale des actionnaires

sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d'Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'assemblée générale.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d'Administration à la suite d'un avis énonçant l'ordre

du jour publié et/ou envoyé en concordance avec la loi luxembourgeoise et envoyé à tout actionnaire à son adresse
portée au registre des actionnaires conformément aux termes et exigences de la loi.

Art. 13. La Société sera administrée par un Conseil d'Administration composé de trois membres au moins; les membres

du Conseil d'Administration n'auront pas besoin d'être actionnaires de la Société.

64696

Les administrateurs seront élus par l'assemblée générale annuelle pour une période se terminant à la prochaine as-

semblée annuelle et lorsque leurs successeurs auront été élus; toutefois un administrateur peut être révoqué avec ou
sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires réunis en assemblée générale.

Au cas où le poste d'un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission, de révocation ou autrement,

les administrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoi-
rement les fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 14. Le Conseil d'Administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou

plusieurs vice-présidents. Il désignera également un secrétaire qui n'a pas besoin d'être un administrateur et qui devra
dresser les procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le Con-
seil d'Administration se réunira sur la convocation du Président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de
convocation.

Le Président du Conseil d'Administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Conseil

d'Administration, mais en son absence, l'assemblée générale ou le Conseil d'Administration désigneront à la majorité un
autre administrateur (et, pour une assemblée générale, toute autre personne), pour assumer la présidence de ces as-
semblées et réunions.

Le Conseil d'Administration, s'il y a lieu, nommera des directeurs et fondés de pouvoir de la Société dont un directeur

général, éventuellement des directeurs - généraux - adjoints, des secrétaires adjoints et d'autres directeurs et fondés de
pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations
peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d'Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n'ont pas
besoin d'être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n'en décident pas autrement, les
directeurs et fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le Conseil d'Administration.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d'Administration sera donné à tous les administrateurs au moins trois jours

avant la date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l'avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l'assentiment de chaque
administrateur exprimé par écrit ou par d'autres moyens déterminés par le Conseil d'Administration. Une convocation
spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d'Administration se tenant à une heure et à un endroit déter-
minés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d'Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par tout autre moyen déterminé par le

Conseil d'Administration un autre administrateur comme son mandataire.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d'Administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés
par une résolution du Conseil d'Administration.

Le Conseil d'Administration ne pourra délibérer et agir que si au moins une majorité des administrateurs sont présents

ou représentés. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Au cas où,
lors d'une réunion du conseil, il y a égalité de voix pour et contre une décision, le Président aura voix prépondérante.
Les réunions du Conseil d'Administration se tiendront à Luxembourg ou à l'étranger étant entendu qu'aucune réunion
du Conseil d'Administration ne se tiendra dans le Royaume-Uni.

Le Conseil d'Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l'exécution d'opérations

en vue de l'accomplissement de son objet et de la poursuite de l'orientation générale de sa gestion à des directeurs ou
fondés de pouvoir de la Société.

Les décisions peuvent également être prises par des résolutions écrites signées par tous les administrateurs ou en

réunions tenues par téléphone ou tout autre moyen de communication similaire.

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d'Administration seront signés par le Président ou l'administrateur

qui aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le Président ou par

le Secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 16. Le Conseil d'administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour exécuter tous les actes administratifs

et prendre toutes les décisions qui s'imposent dans l'intérêt de la Société et, plus particulièrement, pour désigner une
société de gestion luxembourgeoise conformément au chapitre 13 de la Loi de 2002. Tous les pouvoirs qui ne sont pas
expressément réservés à l'assemblée générale des Actionnaires en vertu de la loi ou des présents Statuts peuvent être
exercés par le Conseil d'administration.

Le Conseil d'administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion quotidienne et à la conduite des affaires de

la Société, ainsi qu'aux actes posés à ce titre à toute personne physique ou morale, administrateur ou autre, agissant sous
sa responsabilité.

Le Conseil d'administration est notamment habilité à définir la politique de la société. La gestion et la conduite des

affaires de la Société ne dénatureront en aucun cas les investissements ou activités de celle-ci soumis aux restrictions
d'investissement imposées par la Loi de 2002 ou par les lois et réglementations des pays où les actions sont commer-

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cialisées, ou adoptées en tant que de besoin par le Conseil d'administration, et décrits dans un quelconque prospectus
relatif à l'offre d'Actions.

Lors de la détermination et de la mise en œuvre de la politique d'investissement, le Conseil d'administration peut faire

en sorte que les actifs de la Société soient investis en valeurs mobilières et/ou autres actifs financiers liquides permis dans
le cadre des OPCVM en vertu de la Partie I de la Loi de 2002.

La Société peut notamment acquérir des titres et/ou instruments du marché monétaire:
sur un quelconque Marché réglementé tel que défini au point 13, article 1 

er

 de la Directive 93/22/CEE3;

sur un autre marché d'un Etat membre de l'Union européenne en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au

public;

admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs dans un Etat éligible ou négociés sur un autre marché réglementé

d'un Etat éligible en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public.

Par «Marché réglementé», il convient d'entendre chacun des marchés réglementés visés sub a), b) et c).
«Etat éligible» fait référence aux Etats membres de l'Organisation pour la Coopération et le Développement Econo-

mique, ainsi qu'à tous les pays d'Europe de l'Est ou de l'Ouest, d'Afrique, d'Asie, d'Océanie ou du continent américain.

nouvellement émis, à condition que:
les conditions d'émission comportent l'engagement qu'une demande sera introduite en vue de l'admission à la cote

officielle d'une bourse de valeurs ou d'un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au
public;

cette admission soit obtenue dans un délai d'un an à compter de la date d'émission.
La Société n'investira pas plus de 10% de ses actifs en organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM)

ou autres organismes de placement collectifs (OPC) tels que visés par et conformément aux dispositions de la Loi de
2002 dont les documents constitutifs prévoient qu'ils peuvent investir dans des parts d'autres OPCVM ou OPC.

Par dérogation à l'Article 43 de la Loi de 2002, la Société est autorisée à investir, dans le respect du principe de la

répartition des risques, jusque 100% de ses actifs dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis
ou garantis par un Etat membre de l'Union Européenne, ses collectivités publiques territoriales, un Etat tiers à l'Union
Européenne ou par des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs Etats membres de l'Union Européenne
font partie conformément aux dispositions de la Loi de 2002.

Afin de réduire les charges d'exploitation et administratives tout en permettant une diversification plus large des

investissements, le Conseil d'administration peut décider qu'une partie ou la totalité des actifs de la Société seront gérés
en commun avec les actifs d'autres organismes de placement collectif tels que définis dans le prospectus.

Art. 17. Aucun contrat et aucune autre transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes

ne pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu'ils en serait administrateurs,
associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés. L'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui
est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe des
contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d'affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer,
de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devrait informer le Conseil d'Administration de son intérêt
personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l'intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des
actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu'il est utilisé à la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec la
Société de gestion ou le Promoteur de la Société et leurs filiales ou sociétés affiliées, ou encore en rapport avec toute
autre société ou entité juridique que le Conseil d'Administration pourra déterminer.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il
aura été partie en sa qualité d'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créditrice par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné
pour négligence grave ou mauvaise administration.

Art. 19. La Société sera engagée par la signature individuelle d'un directeur ou fondé de pouvoir autorisé à cet effet,

ou par la signature individuelle de toute autre personne à qui des pouvoirs auront été spécialement délégués par le Conseil
d'Administration.

Art. 20. L'assemblée générale des actionnaires désignera un réviseur d'entreprises agréé qui exercera les fonctions

prescrites par l'article 113 de la Loi de 2002.

64698

Art. 21. Les actions peuvent, sur demande, être rachetées au moins deux fois par mois aux dates fixées par le Conseil

d'Administration et indiquées au prospectus (le jour où les actions peuvent ainsi être rachetées étant désigné dans les
présents statuts comme «Date de Rachat»). La Société peut exiger qu'une demande de rachat soit introduite par un avis
précédant la Date de Rachat d'un délai raisonnable fixé par le Conseil d'Administration pourvu que ce délai n'excède pas
30 jours.

Au cas où les demandes de rachat pour une Date de Rachat donnée représentent plus de 10% du total des avoirs nets

de la Société, toutes les demandes de rachat des actions seront réduites proportionnellement de manière à réduire la
demande totale de rachat des actions à 10% des avoirs nets de la Société; toutes les demandes de rachat ainsi réduites
seront acceptées par priorité à la prochaine Date de Rachat.

Le prix de rachat sera payé au plus tard 7 jours ouvrables après la Date d'Evaluation (telle que définie à l'article 22) à

la valeur nette des actions pour la classe d'actions concernée telle que celle-ci sera déterminée à la Date d'Evaluation.
Toute demande de rachat doit être présentée par l'actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg ou
auprès d'une autre personne juridique désignée par la Société comme mandataire pour le rachat des actions. La demande
doit être accompagnée du ou des certificats d'actions en bonne et due forme (si émis) et de preuve suffisante d'un transfert
éventuel.

Si le rachat devait résulter dans le fait que l'actionnaire détienne moins d'un nombre qui sera déterminé par le Conseil

d'Administration, le Conseil d'Administration le considérera comme étant une demande de rachat pour l'ensemble des
actions.

Toute demande de rachat formulée est irrévocable sauf dans les cas où les demandes sont réduites tel que précisé ci-

dessus et lorsque le rachat est suspendu en vertu de l'article 22 des présents statuts. A défaut de révocation de la demande
de rachat, le rachat sera effectué, en cas de réduction tel que décrit ci-dessus et en cas de suspension tel que défini dans
l'article 22 des présents statuts, à la première date de rachat suivant la suspension. Les actions rachetées par la Société
seront annulées.

Chaque actionnaire peut demander la conversion de toutes ou de partie de ses actions en actions d'une autre catégorie

à la valeur nette respective des actions de la catégorie concernée, étant entendu que le Conseil d'Administration pourra
imposer des restrictions en rapport avec, entre autres, la fréquence des conversions et pourra assortir cette conversion
à la condition du paiement d'une commission que les documents de vente stipuleront.

A la demande de conversion devra être joint en bonne et due forme le certificat, une formule de cession dûment

complétée ou tout document établissant la preuve du transfert.

Sous réserve d'une éventuelle suspension du calcul de la valeur nette la conversion sera effectuée au jour d'évaluation

à un cours calculé par référence aux prix des actions de la classe concernée tels que fixés au cours de ce jour d'évaluation.

Art. 22. La valeur nette d'inventaire de chaque classe d'actions de la Société pourra être déterminée de temps en

temps par la Société, mais en aucun cas moins que deux fois par mois, ainsi que le Conseil d'Administration pourra décider
(le jour de la détermination de la valeur nette des avoirs est désigné dans les présents statuts comme «Date d'Evaluation»),
étant entendu que si une telle Date d'Evaluation était un jour considéré comme férié par les banques au lieu où l'évaluation
sera faite, cette Date d' Evaluation serait reportée au jour ouvrable précédant ce jour férié.

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette des actions, l'émission et le rachat des actions ainsi

que la conversion à partir de ces actions et en actions de chaque classe:

(a) pendant toute période pendant laquelle l'une des principales bourses ou l'un des principaux marchés auxquels une

partie substantielle des investissements de la Société est cotée ou négociée, est fermé pour une autre raison que pour
congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues;

(b) lorsqu'il existe une situation d'urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas évaluer ou disposer de ses avoirs;
(c) lorsque les moyens de communication qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des investissements

en actions ou les cours en bourse des avoirs, sont hors de service;

(d) lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d'opérer des paiements sur le

rachat d'actions ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation ou l'acquisition d'investissements
ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent dans l'opinion du Conseil d'Administration être effectués à des
taux de change normaux.

Pareille suspension sera publiée par la Société et sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat d'actions par la

Société au moment où ils feront la demande définitive par écrit, conformément aux dispositions de l'article 21 ci-dessus.

Art. 23. La valeur nette des actions de chaque classe d'actions s'exprimera par un chiffre par action en dollars des

Etats-Unis et sera déterminée à chaque date d'évaluation, en divisant les avoirs nets de la Société constitués par les avoirs
de la Société moins ses engagements attribuables lors de la fermeture des bureaux à cette date, par le nombre d'actions
de la classe concernée en circulation, le prix ainsi obtenu étant arrondi d'après des méthodes généralement acceptées.

A. Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris, les résultats de la vente de titres dont

le prix n'a pas encore été touché);

64699

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par
des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n'ont pas été amorties;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat à la Société en vue de refléter la
valeur réelle de ces avoirs.

2) La valeur des valeurs mobilières cotées ou négociées à une bourse ou un autre marché organisé sera basée sur les

prix de transaction ou de clôture de la Date d'Evaluation applicable ou si cette bourse ou ce marché n'est pas ouvert à
une telle Date d'Evaluation, l'évaluation est basée sur les prix de transaction ou de clôture au précédent jour ouvrable
auquel cette bourse ou marché était ouvert.

3) Dans la mesure où les valeurs mobilières en portefeuille au jour d'évaluation ne sont cotées ou négociées ni à une

bourse ni à un marché hors bourse ou au cas où, pour des valeurs cotées et négociées en bourse ou à un marché hors
bourse, le prix déterminé suivant l'alinéa 2) n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, l'évaluation
se base sur la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi.

4) Les swaps seront évalués sur base de la valeur nette actualisée de leurs flux de trésorerie.
5) Le Conseil d'Administration peut, à son entière discrétion, permettre l'utilisation d'une autre méthode d'évaluation

s'il estime que celle-ci fournira une évaluation plus précise des actifs détenus par la Société.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d'administration, échus ou redus (y compris la rémunération des gestionnaires, des dépositaires et des

mandataires et agents de la Société),

c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes Obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le jour d'évaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination de la
personne qui y a, ou aura droit;

d) d'une réserve appropriée pour impôts fixée par le Conseil d'Administration et d'autres réserves autorisées ou

approuvées par le Conseil d'Administration; et

e) tous autres engagements de la Société de quelque nature et sorte que ce soit. Pour l'évaluation du montant de ces

engagements, la Société prendra en considération toutes les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de
constitution, les frais payables à ses conseillers en investissement ou gestionnaires des investissements, comptables, dé-
positaire, agent payeur et représentants permanents aux lieux d'enregistrement, tout autre agent employé par la Société,
les frais pour les services juridiques et de révision, les dépenses de publicité, d'imprimerie y compris le coût de publicité
et de préparation et impression des prospectus, mémoires explicatifs ou déclarations d'enregistrement, les rapports
semestriels et annuels, les frais de listing a la bourse, les frais d'inscription de la cotation à la bourse, impôts ou taxes
gouvernementales et toutes autres dépenses opérationnelles y compris les coûts d'achat et de vente des avoirs, intérêts,
frais bancaires et de courtage, postaux, de téléphone et de télex. La Société pourra calculer les dépenses administratives
et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répar-
tissant le montant au prorata des fractions de cette période.

C. Si des actions de distribution et des actions de capitalisation ont été émises comme prévu à l'article 5 ci-dessus, la

valeur nette par action de chaque classe d'actions est déterminée en divisant la valeur nette totale de la Société attribuable
à cette classe par le nombre total d'actions de cette classe en circulation.

Le pourcentage des actifs nets de la Société devant être attribués à chaque classe d'actions qui a été initialement le

même que le pourcentage du nombre total d'actions représenté par cette classe d'actions varie suivant les dividendes ou
autres distributions en rapport avec les actions de distribution suivant les modalités suivantes:

a) au moment d'un dividende ou d'une autre distribution en rapport avec les actions de distribution, le total des actifs

nets attribuable à cette classe d'actions sera réduit du montant de ce dividende ou autre distribution (réduisant ainsi le
pourcentage  du  total.  des  actifs  nets  de  la  Société  attribuable  aux  actions  de  distribution)  et  le  total  des  actifs  nets
attribuable aux actions de capitalisation restera le même (augmentant ainsi le pourcentage du total des actifs nets de la
Société attribuable aux actions de capitalisation);

64700

b) au moment d'une augmentation du capital de la Société à la suite de l'émission de nouvelles actions de chacune des

deux classes, le total des actifs nets attribuable à la classe d'actions correspondante sera augmenté du montant revu en
rapport avec cette émission;

c) au moment du rachat par la Société d'actions de n'importe quelle classe, le total des actifs nets attribuable à la classe

d'actions correspondante sera diminué du prix payé pour le rachat de ces actions;

d) au moment de la conversion des actions d'une classe en actions de l'autre classe, le total des actifs nets attribuable

à cette action sera diminué de la valeur nette des actions converties et la valeur nette totale attribuable à la classe
correspondante sera augmenté de ce montant.

D. Pour les besoins de cet article:
a) les actions dont la souscription a été acceptée mais dont le paiement n'a pas encore été reçu seront considérées

comme existantes

b) chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée suivant l'article 21 ci-avant, sera considérée comme

action émise et existante jusqu'après la fermeture des bureaux à la date d'évaluation s'appliquant au rachat de telle action
et sera, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société;

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés en dollars des Etats-

Unis seront évalués après qu'il aura été tenu compte des taux d'échange en vigueur au jour et à l'heure de la détermination
de la valeur nette des actions et;

d) effet sera donné à la date d'évaluation à tout achat ou vente de valeurs mobilières contractées par la Société à la

date d'évaluation, dans la mesure du possible.

Art. 24. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront offertes

et émises sera la valeur nette par action telle qu'elle est définie dans les présents statuts pour la classe d'actions concernée
plus telles commissions qui seront prévues dans les documents relatifs à la vente. Toute rémunération à des agents
intervenant dans le placement des actions sera payée par cette commission. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus
tard. 7 jours après la Date d'Evaluation applicable.

Art. 25. L'exercice social de la Société commencera le 1 

er

 janvier et se terminera le 31 décembre de la même année,

à l'exception du premier exercice social qui commencera a la date de la constitution de la Société et se terminera le 31
décembre 1988

Les comptes de la-Société seront exprimés en dollars des Etats-Unis.

Art. 26. En rapport avec les actions de distribution, l'affectation des résultats annuels et toutes autres distributions

sera déterminée par l'assemblée générale annuelle des actionnaires sur proposition du Conseil d'Administration.

Toutes distributions seront faites aux lieu et temps à déterminer par le Conseil d'Administration. L'assemblée générale

peut autoriser le Conseil d' Administration à payer des dividendes en toute monnaie et de fixer discrétionnairement le
taux applicable à la conversion des dividendes en la monnaie du paiement actuel.

Dans les limites prévues par la loi, des dividendes intérimaires peuvent être payés par décision du Conseil d'Adminis-

tration.

Aucun dividende ne peut être distribué par l'assemblée générale, si, après la distribution de ce dividende, le capital de

la Société est inférieur au minimum prévu par la loi.

Aucun dividende n'est payé sur les actions de capitalisation. Les détenteurs d'actions de capitalisation participent sur

un pied d'égalité dans les résultats de la Société, leur part restant investie dans la Société et étant créditée aux actions
de capitalisation.

Art. 27. La Société pourra tenir indemne la Société de gestion, le Gestionnaire et le Promoteur (conjointement, les

«Entités») ainsi que leurs directeurs, administrateurs, employés ou agents dans la limite des avoirs du Fonds au regard de
toutes obligations, frais, charges et dépenses (y compris les honoraires d'avocat dans les limites acceptables) encourus
en rapport avec toute action judiciaire ou procédure proposées ou commencées ou toute autre demande faite contre
les Entités ou contre leurs administrateurs, employés ou agents, en rapport avec toute action prise ou omise par eux
dans l'exercice de leurs pouvoirs et devoirs envers les Entités, étant toutefois entendu que les Entités ainsi que leurs
administrateurs, directeurs, employés ou agents ne pourront pas être tenus indemnes sur les avoirs du Fonds en rapport
avec  des  obligations,  charges,  frais  ou  dépenses  ayant  résulté  d'une  faute  intentionnelle,  de  la  mauvaise  foi  ou  de  la
négligence grossière.

Art. 28. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs

(qui peuvent être des personnes physiques ou morales) qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui
déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Le produit net de liquidation correspondant à chaque classe d'actions sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires

de chaque classe en proportion du nombre d'actions qu'ils détiennent dans cette classe.

Avec le consentement des Actionnaires, exprimé de la manière prévue aux Articles 67-1 et 142 de la Loi de 1915, la

Société pourra être dissoute et le liquidateur autorisé à apporter tous les éléments d'actif et de passif de la Société à un
OPCVM luxembourgeois, en échange de l'émission d'actions de cet OPCVM au bénéfice des Actionnaires de la Société

64701

au pro rata de leur participation dans la Société. Une telle décision devra être approuvée par au moins deux tiers des
Actionnaires de la Société et communiquée un mois minimum avant son entrée en vigueur. En cas de liquidation pure et
simple, chaque Actionnaire recevra une quote-part du produit de liquidation correspondant à sa participation dans la
classe d'Actions auquel il se rapporte. Les montants destinés à être distribués aux Actionnaires au titre de la liquidation
et qui ne sont pas réclamés par ces derniers avant la clôture de la liquidation seront déposés à la Caisse de Consignation
à Luxembourg conformément à l'Article 107 de la Loi de 2002, où ils seront conservés en faveur de leurs bénéficiaires
pendant une période de 30 ans.

La Société peut être fusionnée avec ou absorbée par un autre OPC conformément aux lois et réglementations appli-

cables.

Art. 29. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu'il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.

Toute modification affectant les droits des détenteurs d'actions de chaque classe par rapport aux droits de toute autre

classe sera soumise en outre aux conditions de quorum et de majorité en rapport avec la classe d'actions concernée.

Art. 30. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux dispositions

de la loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi qu'à la Loi de 2002.

Les statuts sont rédigés en langue anglaise suivi d'une version française. En cas de divergences entre le texte anglais et

le texte français, le texte anglais fera foi.

<i>Deuxième résolution

L'Assemblée décide de fixer la date d'entrée en vigueur des résolutions de l'ordre du jour ci-dessus à ce jour, à

l'exception du point 1 qui est entré en vigueur au 13 février 2007, conformément à la loi luxembourgeoise.

Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande des personnes comparantes

mentionnées ci-avant, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande des
mêmes personnes comparantes, en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, même date qu'en tête des présentes.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée aux personnes comparantes connues du notaire instrumentaire

par leur nom, prénom usuel, état civil et demeure, elles ont signés avec Nous notaire le présent acte.

Signé: B. Ernst, F. Jacquemet, G. Colin, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 4 mai 2007, Relation: LAC/2007/7027. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mai 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007067876/242/1027.
(070078462) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2007.

Saparlux Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 81.968.

DISSOLUTION

L'an deux mille sept, le dix-huit avril.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

COUNNING BAY LTD, ayant son siège social à Vanterpool Plaza, 2nd Floor, Wickhams Cay I, Road Town, Tortola,
ici représentée par Monsieur Frédéric Collot, comptable, demeurant professionnellement à Luxembourg, en vertu

d'une procuration sous seing privé donnée le 26 février 2007.

Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexée

aux présentes pour être formalisée avec elles.

Lequel comparant, a requis le notaire instrumentant d'acter:
- Que la société anonyme SAPARLUX HOLDING S.A., ayant son siège social à L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre

Brasseur, R.C.S. Luxembourg B 76.676, a été constituée suivant acte notarié, en date du 11 mai 2001, publié au Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 1064 du 26 novembre 2001.

- Que le capital social de la société anonyme holding SAPARLUX HOLDING S.A. s'élève actuellement à trois cent

mille euros (300.000,- EUR) représenté par trois cents (300) actions avec une valeur nominale de mille euros (1.000,-
EUR) chacune, entièrement libérées;

64702

- Que COUNNING BAY LTD, étant devenu seul propriétaire des actions dont s'agit, a décidé de dissoudre et de

liquider la société anonyme SAPARLUX HOLDING S.A., celle-ci ayant cessé toute activité;

- Que COUNNING BAY LTD, agissant tant en sa qualité de liquidateur de la société SAPARLUX HOLDING S.A.,

qu'en tant qu'actionnaire unique, déclare:

- que tous les passifs connus de la société vis-à-vis des tiers ont été réglés entièrement ou dûment provisionnés;
- par rapport à d'éventuels passifs, actuellement inconnus de la société et non payés à l'heure actuelle, assumer irré-

vocablement l'obligation de les payer,

- que l'actionnaire unique est investi de tout l'actif;
de sorte que la liquidation de la société est à considérer comme clôturée.
- que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes, pour l'exercice de

leurs mandats respectifs;

- que les livres et documents de la société seront conservés pendant une durée de cinq années au siège social de la

société à L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison des présentes, s'élève à environ neuf cents euros (EUR 900,-).

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé le présent acte avec le

notaire.

Signé: F. Collot, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 2007. Relation: LAC/2007/5543. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): F. Sandt.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 mai 2007.

G. Lecuit.

Référence de publication: 2007063103/220/47.
(070066395) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mai 2007.

Push The Brand S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5811 Fentange, 136, rue de Bettembourg.

R.C.S. Luxembourg B 101.205.

Statuts  coordonnés,  suite  à  une  assemblée  générale  extraordinaire  reçue  par  Maître  Francis  Kesseler,  notaire  de

résidence à Esch-sur-Alzette, en date du 2 mai 2007, déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 15 mai 2007.

F. Kesseler
<i>Notaire

Référence de publication: 2007063482/219/13.
(070066448) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mai 2007.

Klystron Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 26, rue Louvigny.

R.C.S. Luxembourg B 45.455.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>KLYSTRON HOLDING S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

Référence de publication: 2007063718/795/14.
Enregistré à Luxembourg, le 24 mai 2007, réf. LSO-CE05105. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070067025) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 mai 2007.

64703

Sogecore Participations S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6B, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 70.900.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Eich, le 11 mai 2007.

<i>Pour la société
P. Decker
<i>Notaire

Référence de publication: 2007063532/206/13.
(070066601) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mai 2007.

Mas.Mar.Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R.C.S. Luxembourg B 63.298.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007063705/587/12.
Enregistré à Luxembourg, le 29 mai 2007, réf. LSO-CE05860. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070066968) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 mai 2007.

The Bank of New York (Luxembourg) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heiehenhaff.

R.C.S. Luxembourg B 67.654.

Veuillez noter la démission de Monsieur Fred J. Ricciardi en date du 19 avril 2007 en tant qu'Administrateur.
Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 mai 2007.

<i>THE BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A.
P. Ries / C. Vago
<i>Compliance Officer / Corporate Secretary

Référence de publication: 2007062797/1163/15.
Enregistré à Luxembourg, le 23 mai 2007, réf. LSO-CE05035. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070065998) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2007.

Matric A/S (Luxembourg Branch), Succursale d'une société de droit étranger.

Adresse de la succursale: L-8265 Mamer, 71, rue François Trausch.

R.C.S. Luxembourg B 109.185.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 mai 2007.

MATRIC A/S (LUXEMBOURG BRANCH)
Signature

Référence de publication: 2007063276/763/14.
Enregistré à Luxembourg, le 24 mai 2007, réf. LSO-CE05422. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070066277) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 mai 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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100 Joer Foni Tissen

Allufin S.A.

Aon Captive Services Group (Europe)

A &amp; O, Société Civile

Blue Holding Luxembourg S.à r.l.

Compagnie Européenne de Téléphonie S.A.

Cybele Re

DUNART ENGINEERING Holding S.A.

Etau Properties S.à r.l.

Eurobel Capital Partners Holding S.A.

Europa Invest S.A.

Financière Photo Europe S.A.

I.22 Bergem

Invertrade S.A.

Julius Baer Multistock

Klystron Holding S.A.

Logix IV S. à r.l.

Mas.Mar.Group S.A.

Matric A/S (Luxembourg Branch)

Meng-Immo S. à r.l.

New Energy S.à r.l.

Push The Brand S. à r.l.

Roeser SA

Saparlux Holding S.A.

Sapphire Shipping S.A.

Satlynx S.à r.l.

SES Managed Services S.à r.l.

SFAM S.à r.l.

SigmaKalon Luxco 2 S.à r.l.

Sinser (Europe) S.A.

Sogecore Participations S.A.

The Bank of New York (Luxembourg) S.A.

The Emerging Markets Strategic Fund

Verwaltungsgesellschaft Val Ste Croix S.A.

WP Luxco Communications S.à r.l.