MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1122

11 juin 2007

SOMMAIRE

Addax Holding Co S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

53851

AKM Holding S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53845

Amadeus Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53843

Bad Schönborn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53844

Beluga Diversified Equity Sicav Fis  . . . . . . .

53810

Binz Communications S.à r.l. . . . . . . . . . . . .

53856

BIP Investment Partners S.A.  . . . . . . . . . . .

53854

Brean Murray Carret Reinsurance S.A.  . .

53842

CAMCA Vie S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53844

Citadel Value Advisory SA  . . . . . . . . . . . . . .

53855

Collaborativ Consulting Company  . . . . . . .

53856

COLT Lux Holding S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

53844

COLT Telecom Luxembourg S. à r.l.  . . . .

53845

Dana European Holdings Luxembourg S.à

r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53850

Enerlux S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53852

EURO VL Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . .

53855

Fidare  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53841

Fortis Bank Reinsurance Luxembourg  . . .

53842

Gallions Reach (Lux) S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . .

53854

Global Refund Holdings Three S.à r.l.  . . . .

53832

Grissin S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53841

I.E. Lux Berlin n° 2 S. à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

53845

I.F.A. International Finance Assistance

Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53856

Klötze  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53843

Lemwerder  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53842

L.S.F. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53843

Merck Re S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53853

Mexx Luxembourg S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .

53853

PlanView Luxembourg S.à r.l.  . . . . . . . . . . .

53850

Réalisations Immobilières Strassen S.à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53851

REY HOLDINGS (Luxembourg) S.à.r.l.  . .

53855

Sirap - Gema Finance S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

53854

Sports Group Development S.A.  . . . . . . . .

53851

SPS Reinsurance S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53850

Sybase Europe Luxembourg S.à.r.l.  . . . . . .

53830

Sycomore Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . .

53846

Teufelsbad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53842

Thale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53841

Thurston Investment S.A.  . . . . . . . . . . . . . .

53855

TMF Management Luxembourg S.A.  . . . .

53852

Watermark S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53832

Willerfunds Management Company  . . . . .

53846

WP Luxco Communications S.à r.l.  . . . . . .

53853

Zeta Osteurope Holding S.A.  . . . . . . . . . . .

53845

53809

Beluga Diversified Equity Sicav Fis, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R.C.S. Luxembourg B 126.613.

STATUTES

In the year two thousand seven, on the twenty-ninth of March.
Before Us Maître Martine Schaeffer, notary residing in Remich.

There appeared:

LUXEMBOURG FINANCE HOUSE SA, a société anonyme, established at 11-13, boulevard de la Foire, L-1528 Lux-

embourg, registred with the Luxembourg trade and companies register under the number B 53.589, here represented
by Mr Gilles Dusemon, Avocat à la Cour, with professional address in Luxembourg, by virtue of a proxy under private
seal given in Luxembourg on March 29, 2007.

The said proxy, signed by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this document

to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which it is acting, has requested the notary to state as follows the articles of

association of a company which it thus wishes to form (the Articles of Association).

Title I - Name - Duration - Purpose - Registered office

Art. 1. Name. There exists in respect of the subscriber and between all those who may become holders of shares (the

Shareholders), a company in the form of a «société anonyme» qualifying as a «société d'investissement à capital variable»
organised as a «fonds d'investissement spécialisé» pursuant to the law of February 13, 2007 relating to specialized in-
vestment funds (the 2007 Law) under the name of BELUGA DIVERSIFIED EQUITY SICAV FIS (hereafter the Company).

Art. 2. Duration. The Company is established for an unlimited duration. The Company may not be dissolved until the

end of the term of its last Compartment.

Art. 3. Object. The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the

accomplishment and development of its purpose to the full extent permitted under the 2007 Law.

Art. 4. Registered office.
4.1 The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors of
the Company (hereafter also the Board).

4.2 In the event that the Board determines that extraordinary political, military, economic or social developments have

occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on
the nationality  of  the Company  which, notwithstanding  the  temporary  transfer of its  registered  office,  will  remain a
Luxembourg Company.

Title II - Share capital - Shares - Net asset value

Art. 5. Share Capital.
5.1 The share capital of the Company shall be represented by fully paid up shares (the Shares) of no par value and shall

at any time be equal to the total net assets of the Company as defined in Article 12 hereof. The initial capital of the
Company is thirty-one thousand euro (EUR 31,000.-) divided into thirty-one thousand (31,000) shares of no par value,
entirely subscribed and fully paid up.

5.2 The minimum capital of the Company shall be one million two hundred fifty thousand euro (EUR 1,250,000.-). The

Company shall be required to establish this level of minimum capital within twelve months after the date on which the
Company has been registered as an undertaking for collective investment on the official list of undertakings for collective
investment under Luxembourg law.

5.3 The Board is authorized without any limitation to issue additional fully paid up Shares at any time in accordance

with Article 8 hereof at an offer price to be determined by the Board, without reserving to the existing Shareholder(s)
a preferential right to subscription of the Shares to be issued.

Art. 6. Classes of Shares - Compartments.
6.1 The Board may, at any time, issue different classes of Shares (each a Class or Classes as appropriate), which carry

different obligations inter alia with regard to the income and profit entitlements (distribution or capitalisation shares),
redemption features, and/or fee and cost features or of the relevant investor. Those Shares shall be issued, in accordance
with Article 8 hereof, on terms and conditions as shall be decided by the Board.

6.2 The Board may, at any time, establish different pools of assets, each constituting a separate compartment (each a

Compartment), within the meaning of Article 71 of the 2007 Law (which may as the Board may determine, be denominated

53810

in different currencies) for each Class or for two or more Classes of Shares in the manner described in Article 12 hereof
and in the prospectus of the Company as amended from time to time (the Prospectus). Each such pool of assets shall be
invested pursuant to Article 3 hereof for the exclusive benefit of the Shareholders of the relevant Compartment. Each
Compartment may have different specific features (including, but not limited to, specific fee structures, permitted invest-
ments, investment restrictions and distribution policies) as the Board shall from time to time determine in respect of
each Compartment.

6.3 The Company is one single legal entity. However, by way of derogation to Article 2093 of the Luxembourg Civil

Code, the assets of one given Compartment are only available for the satisfaction of the debts, obligations and liabilities,
which are attributable to such Compartment. Amongst Shareholders, each Compartment is treated as a separate entity.

6.4 For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Compartment shall,

if not denominated in euro, be converted into euro and the capital shall be the aggregate of the net assets of all the
Compartments.

6.5 The Company shall prepare consolidated accounts in Euro.

Art. 7. Form of Shares.
7.1 The Company shall issue Shares in registered form only.
7.2 All issued registered Shares of the Company shall be registered in the register of Shareholders which shall be kept

by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the
name of each owner of registered Shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of
registered Shares held by him and the amount paid up on each fractional share.

7.3 The inscription of the Shareholder's name in the register of Shareholders evidences his right of ownership on such

registered Shares. The Company shall normally not issue certificates for such inscription, but each Shareholder shall
receive a written confirmation of his shareholding.

7.4 Transfer of registered Shares shall be effected by a written declaration of transfer to be inscribed in the register

of Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act therefore. Subject to the provisions of Articles 7 and 11 hereof, any transfer of registered Shares shall be entered
into the register of Shareholders; such inscription shall be signed by any director or any officer of the Company or by
any other person duly authorized thereto by the Board.

7.5 Shareholders entitled to receive registered Shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered in the register of Shareholders.

7.6 In the event that a Shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to

be entered into the register of Shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such Shareholder. A Shareholder may, at any time, change his address as
entered in the register of Shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.

7.7 The Company recognizes only one owner per Share. If one or more Shares are jointly owned or if the ownership

of such Shares(s) is disputed, all persons claiming a right to such Share(s) must appoint a sole attorney to represent such
shareholding in dealings with the Company. The failure to appoint such attorney shall result in a suspension of all rights
attached to such Shares(s). Moreover, in the case of joint Shareholders, the Company reserves the right to pay any
redemption proceeds, distributions or other payments to the first registered holder only, whom the Company may
consider to be the representative of all joint holders, or to all joint Shareholders together, at its absolute discretion.

7.8 The Company may decide to issue fractional Shares. Such fractional Shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Class of Shares on a pro rata basis.

7.9 Payments of dividends, if any, will be made to Shareholders by bank transfer or by cheque sent to their mandated

addresses in the register of Shareholders.

Art. 8. Issue of Shares.
8.1 The Board is authorized, without limitation, to issue at any time Shares of no par value fully paid up, in any Class

and in any Compartment, without reserving to the existing Shareholders a preferential right to subscribe for the Shares
to be issued.

8.2  The  Board  may  impose  conditions  on  the  issue  of  Shares  (including  without  limitation  the  execution  of  such

subscription documents and the provision of such information as the Board may determine to be appropriate) and may
fix a minimum subscription level. The Board may also, in respect of a particular Compartment, levy a subscription charge
and has the right to waive partly or entirely this subscription charge. Any conditions to which the issue of Shares may be
submitted shall be detailed in the Prospectus.

8.3 The issue price of Shares to be issued is based on the applicable net asset value per Share of the relevant Class in

the relevant Compartment, as determined in compliance with Article 12 hereof plus any additional premium or fees as
determined by the Board and as further disclosed in the Prospectus. By exception to the foregoing, Shares of each Class

53811

issued during the initial offering period in any Compartment will be offered at an initial subscription price as fixed by the
Board as detailed in the Prospectus.

8.4 Shares shall be allotted only upon acceptance of the subscription and payment of the issue price. The issue price

must be received before the issue of Shares. The payment will be made under the conditions and within the time limits
as determined by the Board.

8.5 The Company may agree to issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance

with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from an auditor
of the Company which qualifies as a «réviseur d'entreprises agréé».

8.6 The Board may delegate to any duly authorized director, manager, officer or to any other duly authorized agent

the power to accept subscriptions, to receive payment of the price of any Shares to be issued and to deliver them.

Art. 9. Conversion of Shares.
9.1 Unless otherwise decided by the Board in respect of a Compartment and/or for certain Classes of Shares, any

Shareholder is entitled to require the conversion of whole or part of his Shares of one Class within a Compartment into
Shares of a similar Class within another Compartment or into Shares of another Class within the same or another
Compartment, subject to such restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as
the Board of Directors shall determine and as further set forth in the Prospectus.

9.2 The Shares which have been converted into Shares of another Class shall be cancelled.

Art. 10. Redemption of Shares.
10.1 Shares may be redeemed at the request of Shareholders, if permitted for each Compartment in the Prospectus.

The Board may request the redemption of all or part of the Shares issued in respect of any Compartment under the
terms and procedures as set forth by the Board from time to time.

Art. 11. Restrictions on Ownership of Shares - Defaulting Shareholders.
11.1 The Company may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm or corporate

body, namely any person in breach of any law or requirement of any country or governmental authority and any person
which is not qualified to hold such Shares by virtue of such law or requirement or if in the opinion of the Company such
holding may be detrimental to the Company (any such person a Non-Qualified Person) or if the holding of Shares by such
person results in a breach of law or regulations whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Company
may become subject to laws (including without limitation tax laws) other than those of the Grand Duchy of Luxembourg.

11.2 Any proposed transfer of Shares in the Company must first be notified to the Board, which shall have discretionary

rights to refuse to approve and register a proposed transfer in circumstances where, inter alia, Shares are proposed to
be transferred where, inter alia, the transfer could result in legal, pecuniary, competitive, regulatory, tax or material
administrative disadvantage to the Company, any Compartment or the Shareholders.

Art. 12. Calculation of the Net Asset Value.
12.1 The net asset value per Share of each Class within the relevant Compartment results from dividing the total net

assets of the Company attributable to each Class of Shares within such Compartment, being the value of the portion of
assets less the portion of liabilities attributable to such Class, on such valuation day, by the number of Shares in the
relevant Class within the Compartment then outstanding. The net assets of each Compartment are equal to the difference
between the asset value of the Compartment and its liabilities. The net asset value per Share is calculated in the base
currency of the relevant Compartment and may be expressed in such other currencies as the Board may decide.

12.2 The total net assets of the Company are expressed in euro and correspond to the sum of the net assets of all

Compartments of the Company.

12.3 The assets of the Company shall include:
- all cash in hand, receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;
- all bills and notes payable on demand and any account due (including the proceeds of securities sold but not delivered);
- all securities, shares, bonds, time notes, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants and other se-

curities, money market instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

- all interest accrued on any interest-bearing assets, except to the extent that the same is included or reflected in the

principal amount of such assets;

- all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information thereon

is reasonably available to the Company;

- the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing Shares of the Company, insofar

as the same have not been written off and insofar the Company shall be reimbursed for the same.

- the liquidating value of all forward contracts and all call or put options the Company has an open position in; and
- all other assets of any kind and nature, including expenses paid in advance.

53812

12.4 The value of such assets shall be determined as follows:
(i) the value of any cash on hand or deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true thereof;

(ii) securities listed and traded primarily on one or more recognized securities exchanges shall be valued at their last

known prices on the valuation date;

(iii) investment in underlying undertakings for collective investment are taken at their last official net asset value known

in Luxembourg at the time of calculating the net asset value of the relevant Compartment. If such price is not represen-
tative of the fair value of such assets, then the price shall be determined by the Board on a fair and equitable basis.
Investments subject to bid and offer prices are valued at their mid-price, if not otherwise determined by the Board;

(iv) unlisted securities for which over-the-counter market quotations are readily available (included listed securities

for which the primary market is believed to be the over-the-counter-market) shall be valued at a price equal to the last
reported price as supplied by recognized quotation services or broker-dealers;

(v) all other non-publicly traded securities, other securities or instruments or investments for which reliable market

quotations are not available, and securities, instruments or investments which the Company determines in its discretion
that the foregoing valuation methods do not fairly represent the fair value of such securities, instruments or investments,
will be valued by the Company either at their cost basis to the Compartment or in good faith using methods it considers
appropriate;

12.5 Assets expressed in a currency other than the reference currency of the Compartment concerned respectively

in euro shall be converted on the basis of the rate of exchange ruling on the relevant Valuation Day. If such rate of
exchange is not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by
the Board.

12.6 The Board has adopted a policy of valuing its investments at fair value.
12.7 The Board, in its discretion and in good faith, may permit some other method of valuation to be used, if it considers

that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

12.8 All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

12.9 If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the

markets on which a substantial portion of the investments of the Company are dealt in or quoted, the Company may, in
order to safeguard the interests of the Shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second
valuation.

12.10 In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the Board or by the corporate agent which the Board appoints for the purpose of calculating the net asset value, shall
be final and binding on the Company and present, past or future Shareholders.

12.11 The liabilities of the Company shall include:
- all loans, bills and accounts payable;
- all accrued interest on loans (including accrued fees for commitment for such loans);
- all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including incentive

fees, custodian fees, and corporate agents' fees);

- all known liabilities, present or future, including all matured contractual obligations for payment of money or, including

the amount of any unpaid distributions declared by the Company;

- an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the calculation day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;

- all other liabilities of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted accounting princi-

ples.

In determining the amount of such liabilities the Board shall take into account all expenses payable by the Company

which  shall  comprise  formation  expenses,  fees  payable  to  its  investment  managers  or  investment  advisors,  including
performance related fees, fees, expenses, disbursements and out-of-pocket expenses payable to its accountants, custodian
and its correspondents, domiciliary, administrative, corporate, registrar and transfer agents, any paying agent, any dis-
tributors and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company,
the  remuneration  of  the  directors  and  their  reasonable  out-of-pocket  expenses,  insurance  coverage  and  reasonable
travelling costs in connection with Board meetings and investment committee meetings, fees and expenses for legal and
auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any
governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, licensing fees
for the use of the various indexes, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, translating, printing,
advertising and distributing the Prospectus, further explanatory sales documents, periodical reports or registration state-
ments, the costs of publishing the net asset value and any information relating to the estimated value of the Company,

53813

the cost of printing certificates, if any, and the costs of any reports to Shareholders, the cost of convening and holding
Shareholders', Board and investment committee meetings, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other
operating expenses, including the cost of buying and selling assets, transaction fees, the cost of publishing the issue and
redemption prices, interests, bank charges and brokerage, postage, insurance, telephone and telex. The Company may
accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for
yearly or other periods.

12.12 The assets and liabilities of different Compartments or different Classes shall be allocated as follows:
- the proceeds to be received from the issue of Shares of a Compartment shall be applied in the books of the Company

to the relevant Compartment;

- where an asset is derived from another asset, such derived asset shall be applied in the books of the Company to

the same Compartment as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant Compartment;

- where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Compartment or to any action taken

in connection with an asset of a particular Compartment, such liability shall be allocated to the relevant Compartment;

- upon the record date for determination of the person entitled to any dividend declared on Shares of any Compart-

ment, the assets of such Compartment shall be reduced by the amount of such dividends; and

- in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Compartment, such asset or liability shall be allocated to all the Compartments pro rata to the net asset value of the
relevant Compartment or in such other manner as determined by the Board acting in good faith.

12.13 For the purposes of the net asset value computation:
- Shares of the Company to be redeemed under Article 10 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board on the relevant valuation time and from such time and until paid
by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

- Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on the

valuation time, and from such time and until received by the Company the price therefore shall be deemed to be a debt
due to the Company;

- all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency in which the net

asset value for the relevant Compartment is calculated shall be valued after taking into account the rate of exchange
prevailing on the principal regulated market of each such asset on the dealing day preceding the valuation time.

Where on any valuation time the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company

and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

- provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such valuation

time, then its value shall be estimated by the Board.

Art. 13. Frequency and Temporary Suspension of the Calculation of the Net Asset Value per Share and of the Issue,

Redemption and Conversion of Shares.

13.1 The net asset value of Shares and the price for the issue, redemption and conversion of the Shares of all Com-

partments shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at the
frequency as determined in the Prospectus with respect to each Compartment but at least once per year on December
31 (the Valuation Day).

13.2 The Board may impose restrictions on the frequency at which Shares shall be issued; the Board may, in particular,

decide that Shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for
in Article 8 and/or elsewhere in these Articles of Association and/or in the Prospectus.

13.3 The Company may suspend the determination of the net asset value per Share and the issue, redemption and

conversion of Shares of any Compartment:

(a) as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the control, responsi-

bility and power of the Board, disposal of the assets is not reasonable or normally practicable without being seriously
detrimental to Shareholder's interests;

(b) it is not reasonably practicable to determine the net asset value on an accurate and timely basis;
(c) as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions are rendered

impracticable or if purchases and sales of the assets of a Compartment cannot be effected at normal rates of exchange;
or

(d) a decision is made to liquidate and dissolve the Fund or a Compartment.
No Shares shall be issued or redeemed during such a suspension. Where possible all reasonable steps will be taken

to bring any period of suspension to an end as soon as possible.

53814

Title III - Administration and supervision

Art. 14. Directors.
14.1 The Company shall be managed by a Board composed of not less than three members who need not be Share-

holders of the Company. They shall be elected for a renewable term not exceeding six years.

14.2 The directors shall be elected by the Shareholders at a general meeting of Shareholders; the latter shall further

determine the number of directors, their remuneration and the term of their office.

14.3 Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution approved by a

simple majority vote of the Shareholders present or represented at a general meeting of Shareholders.

14.4 In the event of a vacancy in the office of director the remaining directors may temporarily fill such vacancy. The

Shareholders shall take a final decision regarding such vacancy at their next general meeting of Shareholders.

Art. 15. Board Meetings.
15.1 The Board may choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one or

more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who needs not be a director, who shall write and keep the minutes
of the meetings of the Board and of the Shareholders. The Board shall meet upon call by the chairman, or any two
directors, at the place indicated in the notice of meeting.

15.2 The chairman shall preside at all meetings of the directors and of the Shareholders. In his absence, the Shareholders

or the Board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a Shareholders' meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

15.3 Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the

date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall
be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any
other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed
in a resolution adopted by the Board.

Art. 16. Board Resolutions.
16.1 The directors may only act at duly convened meetings of the Board. The directors may not bind the Company

by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by a resolution of the Board.

16.2 The Board can deliberate and act validly only if at least the majority of the directors is present or represented.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting.

16.3 Any director may act at any meeting by appointing in writing or by telegram, telex, or telefax or any other similar

means of communication another director as his proxy.

16.4 Any director may participate in a meeting of the Board by conference call or similar means of communications

equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting by such
means shall constitute presence in person at such meeting.

16.5 Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors' meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that proves
that such decision has been taken.

16.6 Resolutions of the Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of extracts

of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the meeting
or any two directors.

Art. 17. Powers of the Board.
17.1 The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within the

Company's purpose, in compliance with the investment policies and restrictions as determined in Article 20 hereof.

17.2 All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Association to the general meeting of

Shareholders are in the competence of the Board.

Art. 18. Corporate Signature.
18.1 Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two directors or by the signature

of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board.

Art. 19. Delegation of Powers.
19.1 The Board of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company

or any Compartment (including the right to act as an authorized signatory for the Company or any Compartment) in the
frame of the daily management and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to
one or several physical persons or corporate entities, which need not to be members of the Board.

19.2 The Board may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well as

any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company or any Com-
partment.  Such  appointments  may  be  cancelled  at  any  time  by  the  Board.  The  officers  need  not  be  directors  or

53815

Shareholders of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles of Association, the officers shall have the
rights and duties conferred upon them by the Board. The Board may furthermore appoint other agents, who need not
to be members of the Board and who will have the powers determined by the Board.

19.3 The Board may create from time to time one or several committees composed of Board members and/or external

persons and to which it may delegate powers and roles as appropriate.

Art. 20. Investment Policies and Restrictions.
20.1 The Board, based upon the principle of risk diversification, has the power to determine the investment policies

and strategies of each Compartment of the Company and the course of conduct of the management and business affairs
of the Company, within the restrictions as shall be set forth by the Board in compliance with applicable laws and regula-
tions.

20.2 The Company may employ for each Compartment techniques and instruments relating to transferable securities,

currencies or any other financial assets or instruments in the context of its investment policy or for the purpose of hedging
or efficient portfolio management.

Art. 21. Conflict of Interests.
21.1 No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a
director, officer or employee of any company or firm, with which the Company shall contract or otherwise engage in
business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm be prevented from considering and voting
or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

21.2 In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

different to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board such conflict of interest
and shall not consider or vote on any such transaction and such transaction, and such director's or officer's interest
therein shall be reported to the next succeeding meeting of Shareholders.

21.3 The term «conflict of interests», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or

interest in any matter, position or transaction involving the sponsor, the investment manager, the custodian, the distrib-
utors as well as any other person, company or entity as may from time to time be determined by the Board on its
discretion.

Art. 22. Indemnification of Directors.
22.1 The Company may indemnify any director or officer or committee member and his heirs, executors and admin-

istrators against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may
be made a party by reason of his being or having been a director or officer or committee member of the Company or,
at its request, of any other company of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled
to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding
to be liable for gross negligence or wilful misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only
in connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person
to be indemnified did not commit such a breach of duty.

22.2 The Board may decide that expenses effectively incurred by any director or officer or committee member in

accordance with this Article may be advanced to the indemnified director or officer, provided that this director or officer
will repay the advanced amounts if it is ultimately determined that he has not met the standard of care for which indem-
nification is available.

22.3 The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which any director or officer may be

entitled.

Art. 23. Auditor.
23.1 The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor («réviseur

d'entreprises agréé») appointed by the Board and remunerated by the Company.

23.2 The auditor shall fulfil the duties prescribed by the 2007 Law.

Title IV - General meetings

Art. 24. Powers.
24.1 The general meeting of Shareholders shall represent the entire body of Shareholders of the Company.
24.2 Its resolutions shall be binding upon all the Shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to

order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

Art. 25. Annual General Meetings of Shareholders.
25.1 The annual general meeting shall be held at the registered office of the Company or at such other place as specified

in the notice of meeting, on the penultimate Friday of the month April of each year at 11.00 a.m. (Luxembourg time). If

53816

such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank
business day in Luxembourg.

25.2 The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board, exceptional

circumstances beyond the scope of the Company's or of its Shareholder's control will so require.

Art. 26. Other General Meetings of Shareholder. The Board may convene other general meetings of Shareholders and

Shareholders representing one fifth of the Share capital may also request the Board to call a general meeting of Share-
holders. Such other general meetings of Shareholders may be held at such places and times as may be specified in the
respective notices of the meeting.

Art. 27. Procedure.
27.1 The general meetings of Shareholders shall be convened by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda

and sent to the Shareholders by registered letter at least eight calendar days prior to the meeting. If all Shareholders are
present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the agenda, the general meeting
may take place without notice of the meeting.

27.2 Notices to Shareholders may be mailed by registered mail only.
27.3 The Board may determine all other conditions, which must be fulfilled by the Shareholders in order to attend a

general meeting of Shareholders.

27.4 The chairman of the Board shall preside at all general meetings of Shareholders, but, in his absence, the general

meeting of Shareholders may appoint a director or any other person as chairman pro tempore, by vote of a majority of
Shares present or represented at any such meeting. The chairman of such meeting of Shareholders shall designate a
secretary who may be instructed to keep the minutes of the meetings of the general meeting of Shareholders as will as
to carry out such administrative and other duties as directed from time to time by the chairman.

Art. 28. Vote.
28.1 The business transacted at any meeting of the Shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

28.2 Each Share in whatever Compartment is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these

Articles of Association. Only full Shares are entitled to vote. A Shareholder may act at any meeting of Shareholders by
giving a written proxy to another person, who needs not to be a Shareholder and who may be a director of the Company.

28.3 Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting of Shareholders are passed by a

simple majority vote of the Shareholders present or represented.

28.4 Any resolution of the general meeting of Shareholders affecting the rights of the holders of Shares of any Com-

partment vis-à-vis the rights of the holders of Shares of any other Compartment(s), shall be subject in respect of each
Compartment such to the quorums and majority requirements described in Article 36 hereof.

Art. 29. General Meetings of Compartment(s).
29.1 The Shareholders of any Compartment may hold, at any time, general meetings of Shareholders to decide on any

matter, which relate exclusively to such Compartment.

29.2 The provisions of the Articles 27, paragraphs 1, 2 and 3 as well as Article 28, paragraphs 1 and 2 shall apply to

such general meetings of Shareholders. Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting
of Shareholders of a Compartment are passed by a simple majority vote of the Shareholders present or represented.

Art. 30. Term, Liquidation and Merger of Compartments.
30.1 The Compartments may be created for any undetermined period or for a fixed period as provided for in the

Prospectus. In case a Compartment is created for a fixed period, it will terminate automatically on its maturity date
provided for in the Prospectus.

30.2 The Board of the Company may decide to liquidate one Compartment if the net assets of such Compartment

have decreased to, or have not reached, an amount determined by the Board to be the minimum level for such Com-
partment to be operated in an economically efficient manner or if a change in the economic or political situation relating
to the Compartment concerned would justify such liquidation. Any Shareholders will be notified by the Company of any
decision to liquidate the relevant Compartment prior to the effective date of the liquidation and the notice will indicate
the reasons for, and the procedures of, the liquidation operations.

30.3 Unless the Board otherwise decides in the interest of, or to keep equal treatment between, the Shareholders,

the Shareholders of the Compartment concerned may continue to request the redemption of their Shares. Assets, which
could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the Compartment concerned, will be
deposited with the custodian for a period of six months after the end of the liquidation. After such time, the assets will
be deposited with the «Caisse des Consignations» on behalf of their beneficiaries.

30.4 In the same circumstances as provided above, the Board may decide to terminate one Compartment and con-

tribute its assets into another Compartment or into another collective investment scheme. The Board may resolve to
amalgamate two or more Compartments if it believes that such a course of action is in the best interests of the Share-
holders of the relevant Compartments. Affected Shareholders will be notified any such decision and relevant information

53817

in relation to the new Compartment. Notice will be provided at least one month before the date on which the amalga-
mation  becomes  effective  in  order  to  enable  Shareholders  to  request  that  their  Shares  be  redeemed  before  the
amalgamation is completed.

30.5 Where assets are to be contributed to another collective investment undertaking, the amalgamation will be binding

only on Shareholders in the relevant Compartment who will expressly consent to the amalgamation. Where the Board
does not have the authority to do so or where the Board determines that the decision should be put to the Shareholders
for their approval, the decision to liquidate or to merge a Compartment may instead be taken at a meeting of Shareholders
of the relevant Compartment. At the relevant meeting of Shareholders in the Compartment, no quorum will be required
and any decision to liquidate or merge must be approved by Shareholders holding at least a simple majority of the Shares
present or represented. Shareholders will be notified by the Company of any resolution to proceed with liquidation or
amalgamation at least one month before the effective date of the liquidation or amalgamation of the Compartment in
order to enable Shareholders to request redemption or conversion of their Shares before the liquidation or amalgamation
of the Compartment takes place.

Art. 31. Consolidation/Splitting. The Board may consolidate or split the Shares of a Compartment. A consolidation or

split may also be resolved by a general meeting of Shareholders of the Compartment concerned deciding, without any
quorum requirements, at the simple majority of the Shares present or represented.

Title V - Accounting year - Distributions

Art. 32. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence each year on the first of January and

shall terminate on the thirty-first of December of the same year.

Art. 33. Distributions.
33.1 Distributions shall be paid in accordance with the order of payments set forth in the Prospectus and more in

particular as set forth in respect of each Compartment. The general meeting of Shareholders in respect of each Com-
partment, within the limits provided by law, shall determine how the profits, if any, of the Company shall be treated, and
from time to time may declare dividends, provided, however, that the capital of the Company does not fall below the
prescribed minimum capital.

33.2 The Board may in its discretion decide to pay interim dividends at any point in time unless otherwise provided

for in the Prospectus and, more in particular, as set forth in respect of a given Compartment.

33.3 Distributions shall be paid in euro or in the base currency of a Compartment and at such time and place that the

Board shall determine from time to time.

33.4 No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
33.5 A dividend declared but not paid on a Share cannot be claimed by the holder of such Share after a period of five

years from the notice given thereof, unless the Board has waived or extended such period in respect of all Shares, and
shall otherwise revert after expiry of the period to the relevant Compartment of the Company. The Board shall have
power from time to time to take all steps necessary and to authorize such action on behalf of the Company to perfect
such reversion.

33.6 Dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of this Article with respect to distri-

bution Shares and no dividends will be declared and paid with respect to capitalization Shares.

Art. 34. Custodian.
34.1 To the extent required by law, the Company shall enter into a custodian agreement with a banking or savings

institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector (herein referred to as the Custodian).

34.2 The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the 2007 Law.
34.3 If the Custodian wishes to retire, the Board shall use its best endeavours to find a successor Custodian within

two months of such retirement. The Board may terminate the appointment of the Custodian but shall not remove the
Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in to act in its the place.

Art. 35. Dissolution.
35.1 The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of Shareholders subject to the

quorum and majority requirements referred to in Article 36 hereof.

35.2 Whenever the share capital falls below the two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the

question of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of Shareholders by the Board. The
general meeting of Shareholders, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of
the Shares present and represented at the meeting.

35.3 The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of Shareholders

whenever the share capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the
general meeting of Shareholders shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by
the votes of the Shareholders holding one fourth of the Shares represented at the meeting.

35.4 The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the discovery that the net

assets of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

53818

35.5 In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who

may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation. The operations of liquidation will be carried out pursuant to law.

35.6 The net proceeds of liquidation corresponding to each Compartment shall be distributed by the liquidators to

the holders of Shares of each Compartment in proportion to their holding in the respective Compartment(s).

35.7 Any liquidation proceeds that cannot be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the liqui-

dation will be deposited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be
deposited with the «Caisse de Consignation» on behalf of the persons entitled thereto.

Art. 36. Amendments to the Articles of Association. These Articles of Association may be amended by a general

meeting of Shareholders subject to the quorum requirements provided by the law of August 10, 1915 on commercial
companies, as amended.

Art. 37. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons

or Shareholders also include corporations, partnerships, associations and any other organized group of persons whether
incorporated or not.

Art. 38. Applicable Law. All matters not governed by these Articles of Association shall be determined in accordance

with the Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies and the 2007 Law as such laws have been or
may be amended from time to time.

<i>Transitory dispositions

1. The first accounting year begins on the date of incorporation of the Company and will end on December 31, 2007
2. The first annual general meeting of Shareholders will be held in 2008.

<i>Subscription and payment

The subscriber has subscribed for thirty-one thousand (31,000) Shares as follows:

Shares

1) THE LUXEMBOURG FINANCE HOUSE bSA, prenamed, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31,000
Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31,000

The shares have been fully paid up by payment in cash, so that the amount of thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-)

is from now on at the free disposal of the Company, evidence of which was given to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately one thousand euros (1,500.- EUR).

<i>General meeting of the sole shareholder

The above-named person, representing the entire subscribed capital and considering itself as having received due

notice, has immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, it has passed the following resolutions:

<i>First resolution

The following persons are appointed as directors for a period ending at the issue of the annual general meeting of held

in 2012:

- Sibrand van Roijen, director, born in Leiderdorp on May 2, 1969 with professional address at 11-13, boulevard de la

Foire, L-1528 Luxembourg;

- Claude Zimmer, director, born in Luxembourg on July 18, 1956, with professional address at 5, boulevard de la Foire,

L-1528 Luxembourg; and

- Theo F.A. Uffing, director, born in Utrecht on April 6, 1956, with professional address at van Eycklei 1, B-2018

Antwerpen.

<i>Second resolution

The registered office of the Company is at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
This deed having been read to the proxyholder of the appearing parties, the said appearing parties signed together

with Us, the notary, this original deed.

Follows the French translation:

L'an deux mille sept, le vingt-neuf mars.

53819

Par-devant Nous, Maître Martine Schaeffer, notaire de résidence à Remich.

A comparu:

LUXEMBOURG FINANCE HOUSE SA, une société anonyme établie et ayant son siège social au 11-13, boulevard de

la Foire, L-1528 Luxembourg, immatriculée au registre de commerce et des sociétés sous le numéro B 53.589, dûment
représentée par M. Gilles Dusemon, Avocat à la Cour, avec adresse professionnelle à Luxembourg, en vertu d'une pro-
curation sous seing privée donnée à Luxembourg le 29 mars 2007.

Laquelle procuration, après avoir été signée par le comparant et le notaire instrumentaire, restera annexée aux pré-

sentes pour être enregistrée avec elles.

Laquelle comparante, ès-qualité en vertu de laquelle elle agit, a demandé au notaire d'arrêter comme suit les statuts

(les Statuts) d'une société qu'elle envisage de créer.

Titre I 

er

 - Dénomination - Durée - Objet - Siège social

Art. 1 

er

 . Dénomination.  Il existe entre le souscripteur et tous ceux qui pourraient devenir propriétaires des actions

ci-après créées (les Actionnaires), une société anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable
organisée comme un fonds d'investissement spécialisé conformément à la loi du 13 février 2007 relative aux fonds d'in-
vestissement spécialisés (la Loi 2007) sous la dénomination de BELUGA DIVERSIFIED EQUITY SICAV FIS (ci après la
Société).

Art. 2. Durée. La société est constituée pour une durée illimitée. La société ne pourra être liquidée avant la clôture

de son dernier Compartiment.

Art. 3. Objet. La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes les opérations qu'elle jugera utiles à l'accom-

plissement et au développement de son objet au sens le plus large autorisé par la Loi 2007.

Art. 4. Siège social.
4.1 Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Des succursales ou autres bureaux pourront

être établis tant au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger par décision du conseil d'administration de la Société
(ci-après Le Conseil).

4.2 Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication entre ce siège avec des
personnes à l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement à
l'étranger jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera une société luxembourgeoise.

Titre II - Capital social - Actions - Valeur de l'actif net

Art. 5. Capital social.
5.1 Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées (les Actions) sans valeur nominale et

sera à tout moment égal à la valeur totale des actifs nets de la Société tels que définis à l'article 12 des présents Statuts.
Le capital initial est de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) divisé en trente et un mille (31.000) actions sans valeur
nominale, entièrement souscrit et libéré.

5.2 Le montant minimum du capital de la Société sera de un million deux cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000,-).

La Société pourra atteindre ce minimum dans un délai de douze mois à partir de la date à laquelle la Société a été agréée
en tant qu'organisme de placement collectif conformément à la loi luxembourgeoise.

5.3 Le Conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitations de nouvelles actions entiè-

rement libérées conformément à l'article 8 des présents Statuts et dont le montant sera fixé par le Conseil lui-même,
sans réserver aux Actionnaires existants un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Art. 6. Classe d'actions - Compartiments.
6.1 Le Conseil peut, à tout moment, émettre des classes d'Actions différentes (chacune une Classe ou des Classes,

selon le cas) portent des obligations différentes entre autre en ce qui concerne le droit aux revenus et profits (actions
de distribution ou de capitalisation), caractéristiques de rachat et/ou de frais et coûts, ou de l'investisseur respectif. Ces
Actions seront émises, aux clauses et conditions telles que décidées par le Conseil en accord avec l'article 8 des présentes.

6.2 Le Conseil d'administration établira une masse d'avoirs constituant chacune un Compartiment séparé (chacun de

ces compartiments ci-après Compartiment), conformément à l'Article 71 de la Loi 2007 (aux choix du Conseil d'admi-
nistration celle-ci pourront être exprimées en différentes devises) pour chaque classe d'actions ou pour deux ou plusieurs
classes d'actions tel que décrit à l'Article 12 des présents Statuts et dans le Prospectus de la Société (le Prospectus).
Chaque masse d'avoirs sera investie au bénéfice exclusif des actionnaires pour chaque Compartiment concerné confor-
mément à l' Article 3 des présents Statuts. Chaque Compartiment peut, par décision du Conseil, avoir des caractéristiques
différentes (y compris, mais pas limité à, des structures de frais spécifiques, investissements permis, restrictions d'inves-
tissement et politiques d'investissement).

53820

6.3 La Société constitue une entité juridique unique, mais par dérogation à l'Article 2093 du Code Civil luxembourgeois,

les avoirs d'un Compartiment déterminé couvriront uniquement les dettes, obligations et engagements attribuables à ce
Compartiment. En ce qui concerne les relations entre actionnaires, chaque Compartiment est une entité à part entière.

6.4 Pour déterminer le capital de la société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d'actions s'ils ne sont pas

exprimés en Euro, seront convertis en Euro et le capital sera égal au total de tous les avoirs nets de tous les Comparti-
ments.

6.5 La société établira les comptes consolidés en Euro.

Art. 7. Forme des Actions.
7.1 La Société pourra émettre uniquement des actions nominatives.
7.2 Toutes les actions émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société, et ce registre contiendra le nom de chaque
propriétaire d'actions nominatives, sa résidence où son domicile élu, tel qu'il a été communiqué à la Société, le nombre
d'actions nominatives qu'il détient et le montant libéré sur chacune de ces actions.

7.3 L'inscription du nom de l'actionnaire dans le registre des actionnaires établit son droit de propriété sur de telles

actions nominatives. La Société normalement n'émet pas de certificats pour cette inscription au registre mais pourra
émettre des confirmations écrites relatives à la qualité d'actionnaires.

7.4 Tout transfert s'effectuera par une déclaration de transfert écrite à porter au registre des actionnaires, signée et

date par le cédant et le cessionnaire ou par les personnes détenant les pouvoirs valables pour agir à cet effet. Sous réserve
de l'application des Articles 7 et 11 des présents Statuts, tout transfert d'actions sera inscrit au register des actionnaires;
pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs administrateurs de la Société ou par une ou plusieurs autres
personnes dûment autorisée(s) à cet effet par le conseil d'administration.

7.5 Les actionnaires fourniront à la Société une adresse à laquelle toutes les informations et communications peuvent

être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au registre des actionnaires.

7.6 Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, mention peut en être faite au registre des actionnaires,

et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société, ou à telle autre adresse inscrite par la Société
de temps en temps, jusqu'à ce que qu'une autre adresse soit fournie à la Société par cet actionnaire. Un actionnaire peut,
à tout moment, changer son adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite, envoyée au siège
social de la Société ou à telle autre adresse fixée de temps en temps par la Société.

La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si une ou plusieurs actions sont détenues conjointement

ou si la propriété de cette/ces action(s) est litigieuse, toutes les personnes invoquant un droit sur cette /ces action(s)
devront désigner un mandataire unique pour représenter cette/ces action(s) à l'égard de la Société. La non désignation
d'un tel mandataire implique la suspension de tous les droits attachés à cette/ces action(s). Qui plus est, en cas d'Action-
naires  indivis,  la  Société  se réserve le  droit  discrétionnaire  de  payer  tous  produits  de  rachat,  distributions ou autre
paiements seulement au premier détenteur enregistré qu'elle considère comme le représentant de tous les détenteurs
indivis, ou à tous les Actionnaires indivis ensemble.

7.7 La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions. Ces fractions d'actions ne confèrent pas le droit de vote

mais mais donneront droit à participer aux avoirs nets attribuables à la Catégorie d'actions concernée sur base du prorata

7.8 Le paiement des dividendes ou distributions sera fait aux actionnaires par virement bancaire ou par l'émission d'un

chèque envoyé à l'adresse indiquée au registre des actionnaires.

Art. 8. Emission des Actions.
8.1 Le conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un nombre illimité d'actions

entièrement libérées d'une ou plusieurs Catégories et dans un ou plusieurs Compartiments, sans réserver aux anciens
actionnaires un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

8.2 Le conseil d'administration peut imposer des conditions à l'émission des Actions (y compris l'exécution de tout

document de souscription et la fourniture de toutes informations que le Conseil estimera pertinentes) et pourra fixer
un montant minimum de souscription. Le Conseil pourra également, par rapport à un Compartiment spécifique, lever un
droit d'entrée et a le droit de renoncer totalement ou partiellement de droit d'entrée. Toutes les conditions auxquelles
l'émission d'Actions peut être soumise seront détaillées dans le Prospectus.

8.3 Le prix par action à émettre sera égal à la valeur nette d'inventaire par action de la classe concernée dans le

Compartiment déterminé, conformément à l'Article 12 des présents Statuts. Le prix d'émission d'Actions à être émises
est basé sur la valeur nette par Action de la Classe respective dans le Compartiment respectif, tel que déterminé en
accord avec l'article 12 des présentes, ainsi que sur toute prime additionnelle ou frais tels que déterminés par le Conseil
et tels qu'exposés plus amplement dans le Prospectus.

8.4 Les Actions seront attribuées uniquement sur base de l'acceptation de la souscription et du paiement du prix

d'émission. Le prix d'émission doit être reçu avant l'émission des Actions. Le paiement sera exécuté aux conditions et
endéans les délais déterminés par le Conseil.

8.5 Le conseil d'administration pourra accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs

et autres avoirs, en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire

53821

un rapport d'évaluation du réviseur d'entreprises agréé de la Société et à condition que ces titres soient conformes aux
objectifs et politiques d'investissement du Compartiment concerné.

8.6 Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur, gestionnaire, directeur ou fondé de pouvoir ou

tout autre mandataire dûment autorisé à cette fin la charge d'accepter les souscriptions et de recevoir en paiement le
prix des actions nouvelles à émettre et à les délivrer.

Art. 9. Conversion des Actions.
9.1 Sauf disposition contraire du conseil d'administration pour certaines classe d'actions et/ou certains Compartiments,

tout actionnaire est en droit de demander la conversion de toutes ou partie de ses actions d'une classe à l'intérieur d'un
Compartiment en actions de la même classe à l'intérieur d'un autre Compartiment ou en actions d'une autre classe au
sein du même Compartiment ou au sein d'un Compartiment différent, sous réserve des restrictions relatives aux moda-
lités, aux conditions et au paiement de tels frais ou charges tels que déterminés par le conseil d'administration et par
après dans le Prospectus.

9.2 Les actions qui ont été converties en actions d'une autre classe pourront être annulées.

Art. 10. Rachat des Actions.
10.1 Tout Actionnaire peut demander le rachat des actions, si toutefois cela est déterminé dans le Prospectus. Le

Conseil d'administration peut demander le rachat de tout ou partie des actions émises par Compartiment

Art. 11. Restrictions à la propriété des Actions - Actionnaires en défaut.
11.1 La Société pourra restreindre ou empêcher la propriété de ses Actions à toute personne, firme ou société, à

savoir toute personne en violation d'une disposition légale ou réglementaire d'un pays ou d'une autorité gouvernementale
et à toute personne non autorisée à détenir de telles Actions en vertu de telle loi ou exigence ou si, de l'avis de la Société,
telle détention pourrait être préjudiciable à la Société (ci-après désignées Personne Non Qualifiée), ou si la détention
d'Actions par telle personne résulte dans une violation de la loi ou réglementation luxembourgeoise ou étrangère, ou si,
en conséquence de telle violation, la Société se verrait soumise à des lois (y compris sans limitation des lois fiscales) autres
que celle du Grand-Duché de Luxembourg.

11.2 Tout transfert d'Actions de la Société doit être notifié en premier au Conseil, qui aura le droit discrétionnaire de

refuser d'approuver et d'enregistrer un transfert d'Actions proposé dans des circonstances où, entre autre, des Actions
sont proposées à être transférées et où, entre autre, le transfert pourrait avoir pour résultat des désavantages de nature
légale, pécuniaire, concurrentielle, régulative, fiscale ou administrative dans le chef de la Société, de l'un quelconque des
Compartiments ou d'un Actionnaire.

Art. 12. Calcul de la valeur nette d'inventaire.
12.1 La valeur nette d'inventaire par action de chaque classe d'actions dans chaque Compartiment sera calculée en

divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d'action dans le Compartiment concerné, constitués
par la valeur de la portion des avoirs de cette Catégorie moins la portion des engagements attribuables à cette classe
d'actions, calculée au moment que le conseil d'administration a prévu à cet effet, par le nombre total d'actions de cette
Catégorie en circulation à ce moment, conformément avec les règles d'évaluation décrites ci-dessous. La valeur nette
d'inventaire de chaque Compartiment est égale à la différence entre la leur nette du Compartiment arrondie vers le haut
ou vers le bas tel que le conseil d'administration le déterminera. La valeur nette d'inventaire par action de chaque Catégorie
sera disponible au plus tard deux mois après le Jour d'Evaluation concerné.

12.2 La valeur nette d'inventaire par Action de chaque Classe, au sein de chaque Compartiment, est déterminée par

division de l'actif net total de la Société attribuable à chaque Classe d'Actions au sein de tel Compartiment, étant la valeur
de la partie de l'actif déduction faite des éléments de passif attribuables à telle Classe au jour de la violation, par le nombre
d'Actions en circulation de la Classe respective au sein du Compartiment. L'actif net de chaque Compartiment est égal à
la différence entre la valeur de l'actif du Compartiment et de ses dettes. La valeur nette par Action est calculée sur base
de la devise du Compartiment respectif et peut être exprimée dans toute autre devise au choix du Conseil.

12.3 L'actif net total de la Société est exprimé en euros et correspond à la somme des actifs nets de chaque Com-

partiment de la Société.

12.4 Les avoirs de la Société comprendront:
- toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris tous les intérêts courus;
- tous les effets et billets payables sur demande et tous les comptes exigibles (y compris le résultats de la vente de

titres vendu mais non encore livrés);

- toutes les obligations, titres à terme, certificats de dépôt, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options

et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs similaires qui sont la propriété de la Société ou ont
été contractés pour la Société;

- tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs produisant des intérêts et qui sont la propriété de la Société, sauf si

ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

- tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions reçus par la Société en espèces dans la mesure où

la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

53822

- les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d'émission ou de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n'ont pas été amorties et que la Société sera remboursée;

- la valeur de liquidation de tous les contrats à terme et toutes les options d'achat ou de vente que la Société a conclus;

et

- tous les autres avoirs, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(i) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance, des dividendes en numéraire et des intérêts déclarés ou courus tel qu'indiqué ci-dessus mais
non encore encaissés consistera dans la valeur nominale de ces avoirs à moins qu'ils ne s'avèrent improbable que cette
valeur puisse être obtenue. Auquel cas, la valeur de ces avoirs sera déterminée par application d'une remise estimée
comme appropriée;

(ii) La valeur des avoirs cotés ou négociés sur tout Marché Réglementé (tel que défini dans les documents de vente

des actions de la Société) est basée sur leur dernier cours disponibles;

(iii) des investissements dans des sociétés d'investissements collectifs sont évalués à leur dernière valeur nette officielle

connue au Luxembourg au moment du calcul de la valeur de l'actif net du Compartiment respectif. Si tel prix n'est pas
représentatif de la juste valeur de tel actif, alors le prix sera détermine par le Conseil sur base d'une formule juste et
équitable. Des investissements sujets à des prix déterminés par l'offre et la demande sont évalués à leur prix moyen, à
moins que le Conseil en décide autrement.

(iv) des sûretés non-cotées pour lesquelles des quotations du marché OTC («Over-The-Counter») sont disponibles

(y compris des sûretés cotées pour lesquelles le marché primaire (primary market) est considéré comme étant OTC)
seront évaluées à un prix égal au dernier prix rapporté établi par des agences de quotation ou courtiers (broker/dealer);

(v) toutes autres sûretés non-échangées publiquement, autres sûretés ou instruments ou investissements pour lesquels

des quotations de marché fiables ne sont pas disponibles, et sûretés, instruments ou investissements pour lesquels la
Société décide, à sa discrétion, que ces méthodes d'évaluation ne représentent pas fidèlement la juste valeur de telles
sûretés, instruments ou investissements, seront évaluées par la Société soit sur base de leur coût par Compartiment, soit
en utilisant des méthodes appropriées auxquelles elle a recours de bonne foi.

12.5 Des actifs exprimés dans une devise autre que la devise de référence du Compartiment concerné respectivement

en euros seront convertis sur base du taux d'échange en vigueur au jour au Jour d'Evaluation. Si tel taux d'échange n'est
pas disponible, le taux d'échange sera détermine de bonne foi par le Conseil ou selon les procédures établies par lui.

12.6 Le Conseil a adopté une politique d'évaluation des investissements selon leur juste valeur.
12.7 Le conseil d'administration peut, discrétionnairement, autoriser l'utilisation d'une autre méthode d'évaluation s'il

estime qu'une telle évaluation reflète d'une façon plus juste la valeur des avoirs de la Société.

12.8 Toutes règles d'évaluation et de détermination seront interprétées et appliquées en accord avec les règles comp-

tables généralement applicables.

12.9 Si, depuis le moment de la détermination de la valeur de l'actif net, il y a eu un changement substantiel dans les

quotations de marchés sur lesquels une proportion substantielle des investissements de la Société sont quotés, la Société
peut, afin de garantir les intérêts de ses Actionnaires, annuler la première évaluation et procéder à une deuxième éva-
luation.

12.10 En l'absence de mauvaise foi, de négligence ou d'erreur manifeste, toute décision de calcul de la valeur de l'actif

net prise par le Conseil ou par la personne que le Conseil a désigné à cette fin, sera finale et obligatoire pour la Société
ainsi que pour les Actionnaires actuels, anciens et futurs.

12.11 Les engagements de la Société comprendront:
- tous les emprunts, effets et autres créances exigibles;
- tous les intérêts courus sur les emprunts (y compris les frais pour la mise à disposition de ces prêts);
- toutes dépenses cumulées ou payables (y compris les dépenses administratives, frais de conseil et de gestion, frais

d'incitation, frais de dépositaire et frais d'agents de société);

- toutes dettes connues actuelles ou futures, y compris toutes obligations contractuelles échues concernant le paiement

d'argent ou, comprenant la somme de toutes distributions non-payées, déclarées par la Société;

- une clause appropriée pour taxes futures basée sur le capital et le revenu au jour du calcul, tels que déterminés de

temps en temps par la Société, et autres réserves (si jamais) autorisées et approuvées par le Conseil, ainsi que tel montant
(si jamais) que le Conseil pourrait considérer comme étant une provision au regard de toute dépense ou responsabilité
incertaine dans le chef de la Société;

- toutes autres dépenses de n'importe quelle nature évaluées sur base de principes comptables généralement acceptés.
Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes les dépenses qu'elle a à

supporter, y compris et sans limitation, les frais de constitution et les frais de modification des présents Statuts, com-
missions et frais payables au gestionnaire, aux comptable, au dépositaire, à l'agent administratif, à l'agent payeur, et à tout
représentant permanent dans les pays où la Société est enregistrée (le cas échéant), les frais encourus en rapport avec
l'assistance juridique et la révision des rapports annuels de la Société, les frais de publicité, les frais d'impression et de

53823

publication des documents préparés pour promouvoir la vente de ses actions, les frais d'impression des rapports annuel
et intermédiaires de la Société, les frais de traduction (le cas échéant) des comptes annuel et intermédiaires de la Société
et  des  rapports  y  relatifs,  du  rapport  annuel  du  réviseur,  des  comptes  y  relatifs  et  de  tous  les  prospectus,  les  frais
d'impressions de confirmation d'enregistrement, les frais de convocation et d'assemblées des actionnaires et du conseil
d'administration, les dépenses raisonnablement encourues par les membres du conseil d'administration de la Société pour
les voyages relatifs à la tenue des conseils d'administration, la rémunération des membres du conseil d'administration, les
frais des déclarations d'enregistrement (et de maintien de l'enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des
bourses de valeurs pour permettre la ventes des actions de la Société), tous les impôts et droits prélevés par les autorités
gouvernementales, bourses de valeurs et toutes les taxes similaires dans le cadre de l'acquisition, de la détention ou de
la disposition de tout actif de la Société ou concernant l'achat, la vente, l'émission, le transfert, le rachat et les prix de
rachats ou de conversion par la Société d'actions et de payement de dividendes ou autres distributions, les coûts de
publication des prix d'émission et de rachat ainsi que toute autre dépense d'exploitation, y compris les intérêts financiers,
frais et charges payables en raison des emprunts effectués par la Société, dépenses bancaires et de vente/achat de titres
et tous les autres frais administratifs. Pour évaluer le montant de ces engagements, les dépenses administratives et autres
périodiques ou régulières seront calculées au prorata temporis.

12.12 Les avoirs et les engagements des différents Compartiments et classes d'actions seront affectés comme suit:
- Les produits résultant de l'émission d'actions relevant d'un Compartiment seront attribués dans les livres de la Société

au Compartiment correspondant;

- Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

Compartiment auquel appartient à laquelle (auxquelles) appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation
d'un avoir, l'augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée au Compartiment correspondante;

- Lorsque la Société encourt une obligation par rapport à un élément d'actif dans un Compartiment particulier ou par

rapport à une action prise en relation avec un élément d'actif d'un Compartiment particulier, cette obligation sera allouée
au Compartiment en question;

- à la date de détermination pour le paiement d'un dividende à la personne bénéficiaire sur les Actions d'un Compar-

timent, les actifs de ce Compartiment seront réduits par le montant du dividende; and

- au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Compartiment déterminé, cet avoir

ou engagement sera attribué à tous les Compartiments en proportion de leur valeur nette d'inventaire respective ou de
telle autre manière que le conseil d'administration déterminera de bonne foi,

Aux fins du calcula de la valeur nette d'inventaire:
- Les Actions de la Société lesquelles doivent être rachetées en vertu de l'article 10 seront considérées comme en

existence et seront prises en considération jusqu'au moment précisé par le Conseil par rapport à la date d'évaluation et
jusqu'au jour où elles auront été payées part la Société elles seront traitées comme une dette de la Société;

- les Actions à émettre par la Société seront traitées comme émises à partir du jour précisé par le Conseil à la date

d'évaluation, et à partir de ce jour et jusqu'au jour où le prix y relatif aura été reçu par la Société, le prix sera traité comme
une créance envers la Société;

- tous les investissements, toutes les liquidités, et autres actifs exprimés dans des monnaies autres que la monnaie dans

laquelle les actifs du Compartiment sont exprimés et seront évalués par référence au taux d'échange sur le marché
principal de référence de chaque actif au jour de négoce précédent le jour d'évaluation.

- Si à un quelconque moment d'évaluation la Société s'est engagée à:
- acquérir un actif, la valeur d'acquisition sera référenciée en tant qu'obligation de la Société et la valeur de l'actif à

acquérir sera référenciée comme immobilisation de la Société;

- vendre un actif, la valeur de vente sera référenciée en tant qu'immobilisation de la Société et la valeur de l'actif ne

sera plus référenciée comme immobilisation de la Société;

- sous la réserve cependant que si la valeur exacte ou la nature de la rémunération ou cet élément d'actif n'est pas

encore connu au jour de l'évaluation, la valeur sera estimée par le Conseil.

Art. 13. Fréquence et Suspension temporaire du Calcul de la Valeur nette d'inventaire par Action et des émissions,

rachat et conversion d'actions.

13.1 La valeur nette d'inventaire des actions ainsi que le prix d'émission, rachat et conversion des actions de tous les

Compartiments sera calculé en temps opportuns par la Société ou par tout mandataire nommé à cet effet par la Société
à la fréquence déterminée dans le Prospectus pour chacun des Compartiments mais au moins une fois par an le 31
décembre (ci-après Jour d'Evaluation).

13.2 Le Conseil a le pouvoir de déterminer la fréquence avec laquelle seront émises les actions. Il a également le

pouvoir de décider d'émettre des actions uniquement. Le Conseil peut imposer des restrictions à la fréquence d'émission
des Actions; le Conseil peut en particulier décider que les Actions seront émises pendant une ou plusieurs périodes de
souscription seulement ou selon toute autre périodicité tel que prévu à l'article 8 ou en tout autre endroit dans ces
Statuts et/ou dans le Prospectus.

53824

13.3 La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire par action ainsi que l'émission, le rachat et la

conversion des actions pour tous les Compartiments:

(a) à la suite d'évènements politiques, économiques, militaires ou monétaires et dans toutes les circonstances en dehors

du contrôle, de la responsabilité et des pouvoirs du Conseil, la vente d'éléments d'actifs n'est pas raisonnable ou norma-
lement exécutable sans avoir un impact substantiellement négatif sur les intérêts des Actionnaires;

(b) il n'est pas raisonnablement possible de déterminer la valeur nette d'inventaire avec suffisamment de précision;
(c) à la suite de contrôle de changes ou autres restrictions ayant un impact sur le transfert de fonds, des transactions

deviennent impossibles, ou alors si des achats et ventes sur les actifs de certain Compartiments ne peuvent pas être
effectués à des taux d'échange normaux; ou

(d) la décision est prise de dissoudre et liquider la Société ou un Compartiment.
Aucun Action ne peut être émise ou rachetée lors d'une telle suspension. Si possible, tous les efforts seront entrepris

afin de mettre un terme rapide à toute période de suspension.

Titre III - Administration et surveillance

Art. 14. Administrateurs.
14.1 La Société sera administrée par un Conseil composé de trois membres au moins, qui n'ont pas besoin d'être

actionnaires de la Société. Les administrateurs pourront être réélus pour une durée ne pouvant excéder six ans.

14.2 Les administrateurs sont nommés par les actionnaires à l'assemblée générale des actionnaires, sur proposition du

Conseil, qui fixe leur nombre et leurs émoluments.

14.3 Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de

l'assemblée générale des actionnaires prise à la majorité simple.

14.4 En cas de vacance d'un poste d'administrateur, les administrateurs restants ont le droit d'y pourvoir provisoire-

ment; les actionnaires procéderont à l'élection définitive lors de la prochaine assemblée générale.

Art. 15. Réunions du Conseil.
15.1 Le Conseil choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents.

Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être administrateur et qui dressera les procès-verbaux
des réunions du Conseil ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil se réunira sur la convocation du
président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

15.2 Le président présidera les réunions du Conseil et les assemblées des actionnaires. En son absence, les actionnaires

ou les membres du Conseil désigneront à la majorité un autre administrateur ou, lorsqu'il s'agit d'une assemblée des
actionnaires, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

15.3 Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre heures avant

la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l'avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment par écrit, par télé-
gramme, télex ou téléfax ou tout autre moyen de communication similaire. Une convocation spéciale ne sera pas requise
pour les réunions du Conseil se tenant à une heure et un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée
par le Conseil.

Art. 16. Résolutions du Conseil.
16.1 Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil régulièrement convoquées. Les

administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés spécifiquement
par une résolution du Conseil.

16.2 Les décisions du Conseil seront prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés.
16.3 Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du Conseil en désignant par écrit, par télégramme,

télex, ou téléfax ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son mandataire. Un
administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

16.4 Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil par conférence téléphonique ou d'autres moyens

de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s'entendre les unes les autres,
et la participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

16.5 Les décisions par écrit approuvées et signées par tous les administrateurs auront le même effet que les décisions

votées lors des réunions des administrateurs; chaque administrateur approuvera cette décision par écrit, par télégramme,
télex, téléfax ou tout autre moyen de communication similaire. Tous les documents constituant la preuve qu'une telle
décision est intervenue.

16.6 Les décisions du Conseil seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la réunion. Les

copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront signées valablement par
deux administrateurs.

53825

Art. 17. Pouvoirs du Conseil.
17.1 Le Conseil est investi des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d'administration qui

rentrent dans l'objet social, sous réserve de l'observation de la politique d'investissement telle que définie à l'Article 20
ci-après.

17.2 Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des actionnaires par la loi ou les présents Statuts

sont de la compétence du Conseil.

Art. 18. Pouvoir de signature. Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux

administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil
pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil.

Art. 19. Délégation de pouvoir.
19.1 Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la Société ou des Compar-

timents, à toutes personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires ou membres du Conseil, qui ont les
pouvoirs déterminés par le Conseil et qui peuvent, si le Conseil l'autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs. Ce pouvoir
pourra être révoqué à tout moment par le Conseil.

19.2 Le Conseil, s'il y a lieu, nommera des fondés de pouvoir dont un directeur général, des directeurs généraux

adjoints et tous autres fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de
la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil. Les fondés de pouvoir n'ont pas
besoin d'être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les présents Statuts n'en décident pas au-
trement, les fondés de pouvoir auront les pouvoirs et charges qui leurs sont attribués par le Conseil.

19.3 Le Conseil peut de temps à autre créer un ou plusieurs comités composés de membres du Conseil ou de per-

sonnes externes auxquels il peut déléguer certains pouvoir et rôles.

Art. 20. Politiques et Restrictions d'Investissements.
20.1 En se basant sur le principe de diversification des risques, le Conseil a le pouvoir de déterminer quelles seront

les politiques et les stratégies de l'investissement pour chacun des Compartiments de la Société ainsi que la conduite et
la gestion des affaires de la société, en tenant compte des restrictions mis en place par le Conseil conformément aux lois
et réglementations applicables.

20.2 La Société est autorisée pour chacun des Compartiments à utiliser toutes techniques et instruments en relation

avec des valeurs mobilières, des devises et ou tous autres actifs et instruments financiers dans le cadre de sa politique
d'investissement ou à titre de couverture et de gestion efficace de son portefeuille.

Art. 21. Conflits d'intérêts.
21.1 Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres Sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir auraient un intérêt quelconque
dans telle autre société par le fait qu'il soient administrateur, fondée de pouvoir ou employé de cette autre Société. Aucun
contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes ne pourront être affectés
ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque
dans telle autre Société ou firme ou par le fait qu'ils soient administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé de cette
autre Société. L'administrateur ou le fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé
d'une Société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d'affaires
ne sera pas, par là même, privé du droit de délibérer, de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en relation avec
pareils contrats ou pareilles.

21.2 Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé à

celle-ci, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil de cet intérêt opposé et il ne délibérera et ne
prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à la prochaine assemblée générale des
actionnaires

21.3 Le terme «intérêt opposé» tel qu'il est utilisé au paragraphe précédent ne s'appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
toute autre personne, Société ou entité juridique que le Conseil pourra déterminer à son entière discrétion.

Art. 22. Indemnisation des Administrateurs.
22.1 La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires

et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou tous procès auxquels il aura
été partie en sa qualité d'administrateur ou de fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la
Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre Société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par
laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf lorsque, en rapport avec de telles actions, il sera finalement condamné pour
négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d'arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si
la Société est informée par son avocat que la personne à indemniser n'a pas commis de manquement à ses devoirs

22.2 Le Conseil peut décider que les dépenses effectivement encourues par un administrateur ou officier ou membre

d'un comité en conformité avec cet Article pourront être avancés à l'administrateur ou officier indemnisé, sous réserve

53826

que cet administrateur ou officier remboursera les montants avancés s'il s'avère à la fin qu'il n'a pas agit en conformité
avec les standards pour lesquels une indemnité était possible.

22.3 Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits auxquels l'administrateur, le directeur ou le fondé de pouvoir

pourraient prétendre.

Art. 23. Réviseur d'entreprises.
23.1 Les données comptables contenues dans le rapport annuel de la Société seront examinées par un réviseur d'en-

treprises agréé, nommé par le Conseil et rémunéré par la Société.

23.2 Le réviseur d'entreprises remplira tous les devoirs prescrits par la Loi 2007.

Titre IV - Assemblée générale

Art. 24. Pouvoirs.
24.1 L'Assemblée générale des Actionnaires représente la totalité des actionnaires de la Société.
24.2 Ces résolutions s'imposeront à tous les Actionnaires de la Société. L'assemblée générale a les pouvoirs les plus

étendus pour exécuter, ratifier tous les actes en rapport avec les opérations de la Société.

Art. 25. Assemblée générale des Actionnaires.
25.1 L'assemblée générale annuelle se tiendra l'avant dernier vendredi du mois d'avril à 11 heures, au siège social de

la Société ou à tout autre endroit à désigner dans les convocations. Si ce jour est un jour férié légal, l'assemblée se tiendra
le premier jour ouvrable suivant.

25.2 L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si, selon le jugement absolu et final du Conseil, des

circonstances exceptionnelles en dehors du contrôle de la Société ou des Actionnaires l'exigent.

Art. 26. Autres assemblées des actionnaires.
26.1 Le Conseil peut convoquer à tout moment une autre assemblée générale des actionnaires et les Actionnaires

représentant au moins un dixième du capital social représentant un cinquième du capital social pourront exiger que le
Conseil convoque une assemblée générales des Actionnaires. Ces autres assemblées générales peuvent être tenues en
ces lieux et temps tels que spécifiés dans les notices y relatives.

Art. 27. Procédure.
27.1 Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil à la suite d'un avis énonçant l'ordre du jour envoyé au

moins huit jours avant l'assemblée à tout propriétaire d'actions nominatives à son adresse portée au registre des action-
naires. La délivrance d'un tel avis aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l'assemblée. L'ordre du jour sera
préparé par le Conseil sauf si l'assemblée a été convoquée à la demande écrite des actionnaires, auquel cas le Conseil
peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

27.2 Les actionnaires seront convoqués par lettre recommandée.
27.3 Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir prendre part

aux assemblées générales.

27.4 Le Président du Conseil présidera à toutes les assemblées des Actionnaires, et en son absence l'Assemblée pourra

nommer un administrateur ou toute autre personne comme président pro tempore, par le vote de la majorité des Actions
présentes ou représentées à cette assemblée. Le président de cette réunion des Actionnaires désignera un secrétaire
pour la rédaction du procès-verbal de la réunion de l'assemblée des Actionnaires ainsi que d'exécuter toutes autres
formalités administratives et autres tâches tel qu'instruit par le président de temps à autre.

Art. 28. Vote.
28.1 Les affaires traitées lors de chaque réunion des Actionnaires seront limitées à celles renseignées dans l'ordre du

jour (laquelle contiendra toutes les affaires tel que prévu par la loi), et toutes affaires accessoires.

28.2 Toute Action ne n'importe quel Compartiment dispose d'une voix en conformité avec la loi luxembourgeoise et

les présents Statuts. Seulement des Actions entières disposent du droit de vote. Tout Actionnaire pourra agir lors d'une
assemblée en donnant mandat écrit à toute autre personne, laquelle n'a pas besoin d'être Actionnaire et qui peut être un
administrateur de la Société.

28.3 A moins qu'autrement prévu par la loi ou dans les présents Statuts, les résolutions de l'assemblée des Actionnaires

seront approuvées à la majorité simple des Actionnaires présents ou représentés.

28.4 Tout décision des l'assemblée des Actionnaires ayant un impact sur des Actionnaires d'un Compartiment par

rapport aux Actionnaires d'un autre Compartiment seront soumises par rapport à chaque Compartiment aux règles de
quorum et de majorité tels que décrits à l'Article 36.

Art. 29. Assemblée générales des Compartiments.
29.1 Les Actionnaires des Compartiments peuvent à tout moment convoquer une assemblée des actionnaires afin de

délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment.

Les dispositions de l'Article 27, paragraphe 1 

er

 , 2 et 3 ainsi que celles de l'Article 28, paragraphe 1 

er

 et 2 s'appliquent

à ces assemblées générales des Actionnaires. Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les

53827

présents statuts, les décisions de l'assemblée générale des actionnaires d'un Compartiment sont prises à la majorité simple
des voix des actionnaires présents ou représentés.

Art. 30. Clôture, liquidation et fusion de Compartiments.
30.1 Des Compartiments peuvent être créés pour une période déterminée ou indéterminée tel que prévu dans le

Prospectus. Au cas où un Compartiment est créé pour une période déterminée, il arrivera à son terme tel que prévu
dans le Prospectus.

30.2 Le Conseil peut décider de liquider un Compartiment si les actifs nets de ce Compartiment ont diminué ou n'ont

pas atteint un montant déterminé par le Conseil comme le montant minimum pour ce Compartiment pour opérer de
manière économiquement efficace ou si un changement dans la situation politique ou économique affectant ce Compar-
timent justifierait cette liquidation. Les Actionnaires concernés seront notifiés par la Société de toute décision de liquider
avant la date prévue pour la liquidation et la notice contiendra les raisons pour y procéder ainsi que les procédures y
relatives.

30.3 A moins que le Conseil n'en décide autrement dans l'intérêt des Actionnaires ou afin de maintenir l'égalité entre

Actionnaires, les Actionnaires du Compartiment concerné pourront continuer à demander le rachat de leurs Actions.
Les actifs qui n'auront pas été distribués à leurs bénéficiaires à la clôture de la liquidation du Compartiment concerné,
seront déposés avec un dépositaire pour une période de six mois après la clôture de la liquidation. Après cette période,
les actifs seront déposés auprès de la «Caisse des Consignations» au profit des bénéficiaires.

30.4 Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent Article, le Conseil pourra

décider de fermer un Compartiment et d'attribuer les avoirs de ce Compartiment à ceux d'un Compartiment existant
au sein de la Société ou à un autre organisme de placement collectif. Le Conseil pourra décider de combiner deux ou
plusieurs Compartiments s'il estime cela dans l'intérêt des Actionnaires des Compartiments concernés. Les Actionnaires
concernés seront informés de toute décision et de toute information en relation avec le nouveau Compartiment. Ils en
seront informés au moins un mois avant que la fusion ne devienne effective afin de leur permettre de demander le rachat
de leurs Actions avant que la fusion ne soit complétée.

30.5 Au cas où les actifs seront contribués à un autre organisme de placement collectif, la fusion ne sera effective que

pour les seuls Actionnaires ayant expressément accepté la fusion. Au cas où le Conseil n'a par autorité pour ce faire ou
au cas ou le Conseil décide de soumettre la décision à l'approbation des Actionnaires, la décision de liquider ou de
fusionner sera alors prise par une assemblée des Actionnaires des Compartiments concernés. Lors de la réunion y relative
aucun quorum ne s'appliquera et toute décision de liquidation ou de fusion sera prise par les Actionnaires détenant la
majorité simple des Actions présentes ou représentées. Les Actionnaires seront notifiés par la Société de toute décision
de procéder à la liquidation ou à la fusion au moins un mois avant date effective de la liquidation ou de la fusion afin de
permettre aux Actionnaires de demander le rachat de leurs Actions.

Art. 31. Consolidation/Splitting. Le Conseil peut consolider ou diviser les Actions d'un Compartiment. Une consoli-

dation ou division peut aussi être décidée par l'Assemblée générales des Actionnaires du Compartiment concerné sans
condition de quorum, à la simple majorité des Actions présentes ou représentées.

Titre V - Année sociale - Distributions

Art. 32. Année sociale. L'année sociale commence le premier janvier de chaque année et se termine le 31 décembre

de la même année.

Art. 33. Distributions.
33.1 Les distributions seront faites en accord avec l'ordre des paiements tel que précisé dans le Prospectus et plus

précisément par rapport à chaque Compartiment. L'assemblée générale des Actionnaires par rapport à chaque Com-
partiment, dans les limites prévues par la loi, décidera comment les profits, s'il y en a, seront traités, et pourra de temps
à autre déclarer un dividende, sous réserve que le capital de la Société ne tombe pas en dessous du minimum légal.

33.2 Le Conseil peut à tout moment et à sa discrétion décider de payer des dividendes intérimaires à moins qu'au-

trement prévu dans le Prospectus, et en particulier par rapport à un Compartiment spécifique.

33.3 Les distributions pourront être payées en euro ou dans la devise du Compartiment en temps et lieu déterminé

au fur et à mesure par le Conseil.

33.4 Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son

bénéficiaire.

33.5 Toute distribution déclarée qui n'aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son

attribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra au Compartiment correspondant. Le Conseil a le pouvoir de temps
à autre de prendre toutes les mesures requises et d'autoriser toutes les actions pour le compte de la Société afin de
parfaire un tel reversement.

33.6 Des dividendes ne pourront être déclarés et payés qu'en accord avec les dispositions de cet Article par rapport

à des Actions distribuantes et aucun dividende ne pourra être payés par rapport à des Actions de capitalisation.

53828

Art. 34. Dépositaire.
34.1 Dans la mesure requise par la loi, la Société devra conclure un contrat de dépôt avec un établissement bancaire

ou d'épargne au sens de la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier (ci-après le Dépositaire).

34.2 Le dépositaire aura les pouvoirs et charges tels que prévu par la Loi 2007.
34.3 Si le Dépositaire désire se retirer, le Conseil s'efforcera de trouver un remplaçant dans un délai de deux mois à

compter de l'effectivité de ce retrait. Le Conseil pourra dénoncer le contrat de dépôt mais ne pourra pas révoquer le
Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

Art. 35. Dissolution.
35.1 La Société pourra être dissoute à tout moment par décision de l'Assemblée générale des actionnaires statuant

aux conditions de quorum et de majorité tells que prévus à l'Article 36 des présents Statuts.

35.2 La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil à l'assemblée générale lorsque

le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que fixé à l'Article 5 des présents Statuts.
L'assemblée  générale  délibère  sans  condition  de  présence  et  décide  à  la  majorité  simple  des  actions  représentées  à
l'assemblée.

35.3 La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l'assemblée générale lorsque le capital

social est devenu inférieur au quart du capital minimum requis par la loi luxembourgeoise; dans ce cas, l'assemblée générale
délibère sans condition de quorum et la dissolution peut être décidée par les actionnaires possédant un quart des actions
représentées à l'assemblée.

35.4 La convocation doit se faire de façon à ce que l'assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de

la constatation que l'actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum,
le cas échéant

35.5 En cas de dissolution, la liquidation s'opérera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques

ou morales nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

35.6 Les résultants nets de la liquidation correspondent à chaque Compartiment seront distribuées par les liquidateurs

aux propriétaires des actions de chaque Compartiment au pro rata.

35.7 Tout boni de liquidation qui ne peut pas être distribué aux bénéficiaires suivant l'implémentation d'une liquidation

sera déposé avec un dépositaire pour une période de six mois et après cela les actifs seront déposés auprès de la Caisse
de Consignation pour le compte des personnes bénéficiaires.

Art. 36. Modification des Statuts. Les présents statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des action-

naires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée.

Art. 37. Déclaration. Les mots du genre masculin englobent également le genre féminin et les termes de Personne ou

Actionnaire englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous
forme de société ou d'association.

Art. 38. Loi applicable. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, seront déterminées en

conformité avec la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu'à la loi 2007, telles que ces lois ont
été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social de la société commencera le jour de la constitution et se terminera le 31 décembre 2007.
2. La première assemblée générale des actionnaires se tiendra en 2008.

<i>Souscription et paiement

Le souscripteur a souscrit (31.000) actions comme suit:

Actions

1) THE LUXEMBOURG FINANCE HOUSE S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.000

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.000

Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces, de sorte que la somme de trente et un mille Euro (EUR

31.000,-) est dès à présent à la disposition de la Société, ce dont il a été certifié par le notaire instrumentaire.

<i>Frais

Les dépenses, frais, rémunérations ou charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s'élèvent environ à mille cinq cents euros (1.500,- EUR).

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les personnes sus-indiquées, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement con-

voquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire.

53829

Ayant constaté au préalable que celle-ci était régulièrement constituée, elles ont pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommés administrateurs de la société. Leur mandat prendra fin à l'issue de l'assemblée

générale annuelle qui se tiendra en 2012:

- Sibrand van Roijen, directeur, né le 2 mai 1969 à Leiderdorp avec adresse professionnelle au 11-13, boulevard de la

Foire, L-1528 Luxembourg;

- Iaude Zimmer, directeur, né à Luxembourg le 18 juillet 1956, avec adresse professionnelle au 11-13, boulevard de la

Foire, L-1528 Luxembourg; et

- Theo F.A. Uffing, directeur, né à Utrecht le 6 avril 1956, avec adresse professionnelle à van Eycklei 1, B-2018 Ant-

werpen.

<i>Deuxième résolution

Le siège social de la société est établi à 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivie d'une version française et en cas de divergences entre le texte en
anglais et le texte en français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les

comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: G. Dusemon, M. Schaeffer.
Enregistré à Remich, le 2 avril 2007, REM/2007/692. — Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Remich, le 16 avril 2007.

M. Schaeffer.

Référence de publication: 2007052765/5770/1145.
(070052222) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Sybase Europe Luxembourg S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer.

R.C.S. Luxembourg B 80.036.

DISSOLUTION

In the year two thousand and seven, on the sixth of March.
Before Us, M 

e

 Jean Seckler, notary residing in Junglinster, (Grand Duchy of Luxembourg), undersigned.

Appeared:

The company established and governed by the laws of the State of Delaware SYBASE INC, having its registered office

in CA 94568 Dublin, One Sybase Drive, (United States of America),

here represented by Mr Christian Dostert, private employee, with professional address at L-6130 Junglinster, 3, route

de Luxembourg, by virtue of a proxy given under private seal given on January 15, 2007,

such proxy having been signed ne varietur by the proxy holder and the notary, will remain attached to the present

deed in order to be recorded with it.

Such appearing party, represented as said before, declared and requested the notary to act:
1.- That the private limited liability company SYBASE EUROPE LUXEMBOURG S.à.r.l. (hereafter referred as to the

«Company»), with registered office at L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer, inscribed in the Trade and Com-
panies' Register of Luxembourg, section B, under the number 80,036, has been incorporated by deed of M 

e

 Joseph

Elvinger, notary residing in Luxembourg, on the 27 of December 2000, published in the Mémorial C number 639 of the
16th of August 2001,

that the articles of association have been amended pursuant to a deed of the said notary Joseph Elvinger, notary residing

in Luxembourg, on the 12th of November 2001, published in the Mémorial C number 471 of the 25th of March 2002,

and that the articles of association have been amended pursuant to a deed of M 

e

 Henri Hellinckx, notary residing in

Mersch, on the 30th of December 2003, published in the Mémorial C number 439 of the 26th of April 2004.

2.- That Company's capital is set at twelve thousand four hundred Euros (12,400.- EUR), represented by four hundred

and ninety-six (496) share quotas of a par value of twenty-five Euros (25.- EUR) each.

3.- That the appearing party, represented as said before, is the holder of all the share quotas of the Company.

53830

4.- That the appearing party, represented as said before, has decided to dissolve and to liquidate the Company, which

has discontinued all activities.

5.- That the appearing party, represented as said before, declares that it has taken over all the assets and liabilities of

the Company.

6.- That it is witnessed that the appearing party is vested with all the assets of the Company and that the appearing

party shall guarantee the payment of all liabilities of the Company even if unknown at present.

7.- That the liquidation of the dissolved company is to be construed as definitely terminated and liquidated.
8.- That full and entire discharge is granted to the incumbent managers of the Company for the performance of their

assignment.

9.- That the corporate documents shall be kept for the duration of five years at least at the former registered office

in L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer.

<i>Statement

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing party and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Junglinster, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the mandatory, the said mandatory signed together with Us, the notary, the present

original deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le six mars.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné;

A comparu:

La société établie et régie par les lois de l'Etat de Delaware SYBASE INC, ayant son siège social au CA 94568 Dublin,

One Sybase Drive, (Etats-Unis d'Amérique),

ici représentée par Monsieur Christian Dostert, employé privé, avec adresse professionnelle à L-6130 Junglinster, 3,

route de Luxembourg, en vertu d'une procuration sous seing privé lui délivrée le 15 janvier 2007,

laquelle procuration signée ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte

pour être formalisée avec lui.

Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentaire d'acter ce qui suit:
1.- Que la société à responsabilité limitée SYBASE EUROPE LUXEMBOURG S.à.r.l., (ci-après dénommée la «Société»),

ayant son siège social à L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés
de Luxembourg, section B, sous le numéro 80.036, a été constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire
de résidence à Luxembourg, en date du 27 décembre 2000, publié au Mémorial C numéro 639 du 16 août 2001,

que les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par ledit notaire Joseph Elvinger en date du 12 novembre 2001, publié

au Mémorial C numéro 471 du 25 mars 2002,

et que les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, en

date du 30 décembre 2003, publié au Mémorial C numéro 439 du 26 avril 2004.

2.- Que le capital social est fixé à douze mille quatre cents euros (12.400,- EUR), représenté par quatre cent quatre-

vingt-seize (496) parts sociales de vingt-cinq euros (25,- EUR) chacune.

3.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, est l'associée unique de la Société.
4.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, a décidé de dissoudre et de liquider la Société, qui a arrêté

ses activités.

5.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, déclare avoir repris tous les éléments d'actifs et de passifs de

la Société.

6.- Qu'il est attesté que tout l'actif est dévolu à la comparante et qu'elle assure le paiement de toutes les dettes de la

Société, même inconnues à l'instant.

7.- Que la liquidation de la Société est à considérer comme définitivement close.
8.- Que décharge pleine et entière est donnée aux gérants actuels de la Société pour l'exécution de leur mandat.
9.- Que les livres et documents de la Société seront conservés pendant cinq ans au moins à l'ancien siège social à

L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer.

<i>Constatation

Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête de la comparante, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d'une version française; à la requête de la même comparante et en cas de divergences
entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Junglinster, date qu'en tête des présentes.

53831

Et après lecture faite au mandataire, ledit mandataire a signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: C. Dostert, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 15 mars 2007. Relation GRE/2007/1140. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 19 avril 2007.

J. Seckler.

Référence de publication: 2007052119/231/91.
(070052088) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 avril 2007.

Global Refund Holdings Three S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R.C.S. Luxembourg B 89.248.

Le bilan au 31 mars 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 avril 2007.

COMPANIES &amp; TRUSTS PROMOTION S.A.
Signature

Référence de publication: 2007052492/696/14.
Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2007, réf. LSO-CD04753. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052354) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Watermark S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 126.649.

STATUTES

In the year two thousand and seven, on the second of March.
Before Us, Maître Jean Seckler, notary residing in Junglinster, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

1) STICHTING LIFEMARK I, a foundation established under the laws of the Netherlands and having its registered

office at Prins Bernhardplein 200, NL-1097 JB Amsterdam, The Netherlands,

here duly represented by Mr Colm Smith, Expert-Comptable, with professional address at L-1222 Luxembourg, 16,

rue Beck,

by virtue of a power of attorney, given in Amsterdam on February 23, 2007; and
2) STICHTING LIFEMARK II, a foundation established under the laws of the Netherlands and having its registered

office at Prins Bernhardplein 200, NL-1097 JB Amsterdam, The Netherlands,

here duly represented by Mr Colm Smith, prenamed,
by virtue of a power of attorney, given in Amsterdam on February 23, 2007.
Such proxies, after signature ne varietur by the mandatory and the undersigned notary, shall remain attached to the

present deed to be filed at the same time.

Such appearing parties, represented as stated above, have decided to form amongst themselves a corporation (Société

Anonyme) in accordance with the following Articles of Incorporation:

Chapter I.- Form, Name, Registered office, Corporate object, Duration

Art. 1. Form, Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of the

shares hereafter created a company in the form of a société anonyme which will be governed by the laws of the Grand
Duchy of Luxembourg, especially by the law of 10 August 1915 on commercial companies, by the law of 22 March 2004
on securitisation and by the present Articles of Incorporation.

The company will exist under the name of WATERMARK S.A.

Art. 2. Registered office. The company will have its registered office in Luxembourg-City.
The registered office may be transferred to any other place within the municipality of Luxembourg by a resolution of

its board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, economic or social developments

occur or are imminent that would interfere with the normal activities of the company at its registered office or with the

53832

ease of communications with such office or between such office and persons abroad, the registered office may be tem-
porarily transferred abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures will
have no effect on the nationality of the company, which, notwithstanding the temporary transfer of the registered office,
will remain a Luxembourg company.

Art. 3. Corporate object. The corporate object of the company is the acquisition and assumption, directly or through

another vehicle, of risks linked to claims, other assets and obligations of third parties or pertaining to all or part of the
activities carried out by third parties and the issue of securities the value or return of which is dependent upon such risks
as defined in the law of 22 March 2004 on securitisation.

It may in particular:
acquire by way of subscription, purchase, exchange or in any other manner any assets and/or assume risks relating to

any assets;

exercise all rights whatsoever attached to these assets and risks;
grant security interests over its assets to the extent permitted by the law on securitisation of 22 March 2004;
make deposits at banks or with other depositaries;
raise funds, issue bonds, notes and other debt securities, in order to carry out its activity within the frame of its

corporate object;

transfer any of its assets against due consideration to another securitisation vehicle; either by sale, by subscription of

bonds, notes and other debt securities or in any other manner and enter into agreements thereon or related thereto; in
case of transfer of assets securing obligations under any outstanding bonds, notes and other debt instruments, such
transfer shall be made in accordance with the relevant terms and conditions governing such bonds, notes and other debt
instruments as well as all the relevant agreements governing such assets.

The Company may proceed to the administration, development and management of the portfolio of any assets in

accordance with all relevant documents and agreements governing such assets.

The above enumeration is enunciate and not limitative, but is subject to the provisions of the law of 22 March 2004

on securitisation.

The company may carry out any transactions, whether commercial or financial which are directly or indirectly con-

nected with its corporate object at the exclusion of any banking activity and engage in any lawful act or activity and exercise
any powers permitted for securitisation vehicles under the law on securitisation of 22 March 2004 to which the company
is subject, that, in either case, are incidental to and necessary or convenient for the accomplishment of the above men-
tioned purposes; provided that same are not contrary to the foregoing purposes and are not otherwise prohibited by
any agreements to which the company may then be a party.

Art. 4. Duration. The company is formed for an unlimited duration.

Chapter II.- Corporate capital, Shares

Art. 5. Corporate capital. The company has an issued and paid-up corporate capital of thirty-one thousand Euro

(31,000.- EUR) divided into thirty-one thousand (31,000) shares with a par value of one Euro (1.- EUR) each.

The corporate capital of the company may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted in

the manner required by the laws of Luxembourg for amendment of these Articles of Incorporation.

Art. 6. Shares. The shares will be in the form of registered shares.

Chapter III.- Board of Directors, Auditor

Art. 7. Board of Directors. The company shall be administered by a board of directors composed of at least three

members who need not be shareholders.

The directors shall be elected by the general meeting of shareholders, which shall determine their number, for a period

not exceeding six (6) years, and they shall hold office until their successors are elected. They are re-eligible and they may
be removed at any time, with or without cause, by a resolution of the general meeting of shareholders.

In the event of one or more vacancies in the board of directors because of death, retirement or otherwise, the

remaining directors may elect to fill such vacancy in accordance with the provisions of law. In this case the shareholders
ratify the election at their next general meeting.

Art. 8. Meetings of the Board of Directors. The board of directors shall choose from among its members a chairman.

It may also appoint a secretary, who need not be a director, who shall be responsible for keeping the minutes of the
meetings of the board of directors and of the general meeting of shareholders.

The board of directors shall meet upon convocation by the chairman. A meeting of the board must be convened if any

two directors so require.

The chairman shall preside at all general meetings of shareholders and all meetings of the board of directors, but in

his absence the general meeting of shareholders or the board will appoint another director as chairman pro tempore of
such general meeting of shareholders or meeting of the board of directors by a majority vote of those present or rep-
resented at the general meeting of shareholders or the meeting of the board of directors, respectively.

53833

Written notice of any meeting of the board of directors will be given by letter, telex, fax or any other electronic means

approved by the board of directors to all directors at least forty-eight (48) hours in advance of the day set for such
meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such emergency will be set forth in the notice
of meeting. The notice shall indicate the place and agenda for the meeting.

Each director may waive this notice by his consent in writing or by cable, telex, fax or any other electronic means

approved by the board of directors. No separate notice is required for meetings held at times and places specified in a
schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing another director as his proxy in writing

or by cable, telex, fax or any other electronic means approved by the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of directors are present or represented.
Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. The

chairman of the board of directors shall have a casting vote.

One or more directors may participate in a board meeting by means of a conference call, a video conference or via

any similar means of communication enabling several persons participating to communicate with each other simultaneously
and permitting their identification. Such participation shall be deemed equivalent to a physical presence at the meeting.

A written decision, signed by all the directors, is proper and valid as though it had been adopted at a meeting of the

board of directors which was duly convened and held. Such a decision can be documented in a single document or in
several separate documents having the same content.

Art. 9. Minutes of Meetings of the Board of Directors. The minutes of any meeting of the board of directors will be

signed by the chairman of the meeting and by any other director. The proxies will remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which are produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

chairman of the board of directors.

Art. 10. Powers of the Board of Directors. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all

acts necessary or useful for accomplishing the company's corporate object. In particular, the board of directors is vested
with the power to create one or several compartments in relation to bonds, notes and other debt securities issued by
the company, compartments corresponding to separate pools of assets and liabilities of the company and each compart-
ment  being  segregated  from  all  other  compartments  of  the  company  and,  as  between  the  investors,  each  such
compartment being treated as a separate entity.

All  powers  not  expressly  reserved  by  law  or  by  the  present  Articles  of  Incorporation  to  the  general  meeting  of

shareholders are within the competence of the board of directors.

The board of directors may decide to set up one or more committees whose members may be but need not be

directors. In that case the board of directors shall appoint the members of such committee(s) and determine the powers
of the committee(s).

Art. 11. Delegation of Powers. The board of directors may delegate the daily management of the company and the

representation of the company within such daily management to one or more directors, officers, executives, employees
or other persons who may be but need not be shareholders, or delegate special powers or proxies, or entrust specific
permanent or temporary functions to persons or agents chosen by it.

Art. 12. Representation of the Company. The company will be bound towards third parties in all circumstances by the

joint signatures of any class A Director with any class B Director, or by the individual signature of the person to whom
the daily management of the company has been delegated, within such daily management, or by the joint signatures or
single signature of any person(s) to whom such signatory power has been delegated by the board of directors but only
within the limits of such power.

Art. 13. Independent Auditor(s). The accounts of the company are audited by one or more independent auditors.
The independent auditor(s) shall be appointed by the board of directors of the company, which shall determine their

number and the duration of their appointment.

Chapter IV.- General Meeting of Shareholders

Art. 14. Powers of the General Meeting of Shareholders. Any regularly constituted general meeting of shareholders

of the company represents the entire body of shareholders. Subject to the provisions of article 10 above, it has the
broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the company.

Art. 15. Annual General Meeting. The annual general meeting shall be held at the registered office of the company or

at such other place as may be specified in the notice convening the meeting on the second Tuesday in the month of May
of each year, at 10.30 am.

If such day is a public holiday, the meeting will be held on the next following business day.

Art. 16. Other General Meetings. The board of directors may convene other general meetings of shareholders. Such

meetings must be convened if shareholders representing at least one fifth of the company's capital so require.

53834

The board of directors may convene other general meetings of shareholders. Such meetings must be convened if

shareholders representing at least one tenth of the company's capital so require.

One or more shareholders who together hold at least 10% of the subscribed share capital may require that one or

more additional items be put on the agenda of any general meeting.

Art. 17. Procedure, Vote. General meetings of shareholders are convened by notice made in compliance with the

provisions of law.

If all the shareholders are present or represented at a general meeting of shareholders and if they state that they have

been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled in order to take part in a general

meeting of shareholders.

Each share is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by law.
Except as otherwise required by law, resolutions will be taken irrespective of the number of shares represented, by

a simple majority of votes.

Copies or extracts of the minutes of the general meeting of shareholders to be produced in judicial proceedings or

otherwise will be signed by the chairman of the board or by any two directors.

Chapter V.- Fiscal Year, Allocation of profits

Art. 18. Fiscal Year. The company's accounting year begins on the first day of January and ends on the last day of

December of each year.

The board of directors draws up the annual accounts.

Art. 19. Appropriation of Profits. Upon recommendation of the board of directors, the general meeting of shareholders

determines how the annual net profits will be disposed of. It may decide to allocate the whole or part of the annual net
profits to a reserve or to a provision reserve, to carry it forward to the next following fiscal year or to distribute it to
the shareholders as a dividend.

Subject to the conditions fixed by law, the board of directors may pay out an advance payment on dividends. The board

fixes the amount and the date of payment of any such advance payment.

Chapter VI.- Dissolution, Liquidation

Art. 20. Dissolution, Liquidation. The company may be dissolved by a decision of the general meeting of shareholders

voting with the same quorum and majority as for the amendment of these Articles of Incorporation, unless otherwise
provided by law.

The board of directors may decide at any time to dissolve and liquidate one or several compartments of the company

without dissolving or liquidating other compartments or the company itself.

Should the company be dissolved and liquidated anticipatively or by expiration of its term (if applicable), or any com-

partment of the company (if any) be liquidated, the liquidation of the company or of the relevant compartment will be
carried out by one or more liquidators appointed by the general meeting of shareholders respectively the board of
directors for each compartment which will determine their powers and their compensation.

Chapter VII.- Limited Recourse and non petition

Art. 21. Limited Recourse. Claims against the company of holders of debt securities issued by the company or any

other creditors of the company are limited in recourse to the assets of the company.

Claims of holders of debt securities issued by the company in relation to a specific compartment or any other creditors

whose claims arose in relation to such compartment are limited to the assets of such compartment only.

Art. 22. Non Petition. No holder of any debt securities issued by the company or any other creditor of the company

(including those whose claims relate to a particular compartment) may attach any of the assets of the company, institute
against or consent to any bankruptcy, insolvency, controlled management, reprieve of payment, composition, moratorium
or any similar proceedings, unless so required by law.

Chapter VIII.- Applicable Law

Art. 23. Applicable Law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance

with the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended and/or completed and by the law on securitisation
of 22 March 2004.

<i>Transitory provisions

1) The first financial year shall begin on the date of incorporation of the company and end on December 31, 2007.
2) The annual general meeting shall be held for the first time on the day and time and at the place as indicated in the

Articles of Incorporation in the year 2008.

53835

<i>Subscription and payment

The appearing parties have subscribed the shares as follows:

1) STICHTING LIFEMARK I, prenamed, twenty-four thousand eight hundred shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24,800
2) STICHTING LIFEMARK II, prenamed, six thousand two hundred shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6,200

Total: thirty-one thousand shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31,000

All shares have been entirely subscribed and fully paid up in cash, so that the amount of thirty-one thousand Euro (EUR

31,000.-) is forthwith at the free disposal of the Company, as has been proved to the notary who expressly bears witness.

<i>Statement

The notary drawing up the present deed declared that the conditions set forth in Article 26 of the law on commercial

companies have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the Company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about one thousand nine hundred Euro.

<i>Constitutive meeting

Here and now, the appearing parties, representing the entire subscribed share capital and considering themselves as

duly convened, have proceeded to hold an extraordinary general meeting and, having stated that it was regularly consti-
tuted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:

I) The number of directors is set at three (3).
The following are appointed Directors until the annual meeting of shareholders to be held in 2012:
a) Class A director(s):
- Mr Colm Smith, Expert Comptable, born in Dublin (Ireland), on the 16th of November 1974, with professional

address at L-1222 Luxembourg, 16, rue Beck.

b) Class B director(s):
- Mr Stewart Ford, Company Director, born in Edinburgh (United Kingdom), on the 2nd of March 1964, with profes-

sional address at London EC2R 7HJ, One Angel Court (United Kingdom);

- Mrs Joanna Gilbride, Company Director, born in Belfast (Northern Ireland), on the 23rd of November 1974, with

professional address at L-1222 Luxembourg, 16, rue Beck.

II) Pursuant to the provisions of the Articles of Incorporation and of the company law of 10 August 1915 on commercial

companies, as amended, the meeting of shareholders hereby authorises the board of directors to delegate the daily
management of the company and the representation of the company within such daily management to one or more
members of the board of directors.

III) The registered office of the company is established at L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

In faith of which We, the undersigned notary, set our hand and seal on the day and year first hereinbefore mentioned

in Junglinster.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same
appearing parties and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

The document having been read and translated into the language of the mandatory of the appearing parties, he signed

together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le deux mars.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1) STICHTING LIFEMARK I, une fondation établie sous les lois des Pays-Bas et son siège social au Prins Bernhardplein

200, NL-1097 JB Amsterdam, Pays-Bas,

ici représentée par Monsieur Colm Smith, expert-comptable, ayant son adresse professionnelle au L-1222 Luxembourg,

16, rue Beck,

en vertu d'une procuration donnée à Amsterdam, le 23 février 2007; et
2) STICHTING LIFEMARK II, une fondation établie sous les lois des Pays-Bas et son siège social au Prins Bernhardplein

200, NL-1097 JB Amsterdam, Pays-Bas,

ici représentée par Monsieur Colm Smith, préqualifié,
en vertu d'une procuration donnée à Amsterdam, le 23 février 2007.

53836

Lesquelles  procurations,  après  signature  ne  varietur  par  le  mandataire  et  le  notaire  instrumentaire,  demeureront

annexées aux présentes pour être enregistrées en même temps.

Lesquelles comparantes, par leur mandataire, ont arrêté ainsi qu'il suit les statuts d'une société anonyme qu'elles vont

constituer entre elles:

Titre I 

er

 .- Forme, Dénomination, Siège, Objet social, Durée

Art. 1 

er

 . Forme, Dénomination.  Il est formé par les présentes entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront

propriétaires des actions ci-après créées une société sous forme de société anonyme qui sera régie par les lois du Grand-
Duché de Luxembourg, en particulier par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, par la loi du 22
mars 2004 relative à la titrisation ainsi que par les présents statuts.

La société adopte la dénomination WATERMARK S.A.

Art. 2. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville.
Il peut être transféré dans tout autre endroit de la commune de Luxembourg par une décision du conseil d'adminis-

tration.

Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou entre
ce siège et l'étranger se produiront ou seront imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à l'étranger
jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n'auront aucun effet sur la nationalité
de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Objet social. La société a pour objet social l'acquisition et la prise en charge, directement ou par l'intermédiaire

d'un autre organisme, de risques liés à des créances, autres biens ou engagements assumé par des tiers ou inhérent à tout
ou parties des activités réalisées par des tiers et l'émission des valeurs mobilières dont la valeur ou le rendement dépend
de ces risques tel que défini par la loi du 22 mars 2004 relative à la titrisation.

La société peut en particulier:
acquérir par voir de souscription, d'achat, d'échange ou de toute autre manière tous actifs et/ou prendre en charge

des risques liés à n'importe quels actifs;

exercer tous droits de quelque nature liés à ces actifs et risques;
octroyer des sûretés sur ses actifs dans la mesure permise par la loi du 22 mars 2004 relative à la titrisation;
faire des dépôts en banque ou chez tout autre dépositaire;
recueillir des fonds, émettre des obligations, billets et autres titres de dette, afin d'exercer son activité dans les limites

de son objet social;

transférer ses actifs contre juste rémunération à un autre organisme de titrisation; soit par vente, souscription d'obli-

gations, de titres ou d'autres instruments de dette ou de toute autre manière et conclure tout contrat y relatifs; en cas
de transfert d'obligations, titres et autres instruments de dette émis et non remboursés, un tel transfert s'opèrera de la
manière suivante en conformité avec les termes et conditions applicables régissant les dits actifs visés.

La société peut procéder à l'administration, le développement et la gestion de ses portefeuilles composés d' actifs de

n'importe quelle nature.

L'énumération précitée est énonciative et non limitative, mais est sujet aux dispositions de la loi du 22 mars 2004

relative à la titrisation.

La société peut de façon générale effectuer toute transaction, commerciale ou financière qui se rapporte, directement

ou indirectement à son objet social, à l'exclusion de toute activité bancaire et peut s'engager dans tout autre acte licite
et exercer tous pouvoirs permis aux véhicules de titrisation sous la loi du 22 mars 2004 relative à la titrisation qui sont,
dans chaque cas, accessoires et nécessaires ou utiles à l'accomplissement de son objet social; sous réserve que cela ne
porte pas atteinte à l'accomplissement et au développement de son objet social et que cela ne soit pas autrement contraire
aux contrats auxquels la société serait partie.

Art. 4. Durée. La société est constituée pour une durée illimitée.

Titre II.- Capital social, Actions

Art. 5. Capital social. Le capital social émis et libéré de la société est de trente et un mille euros (31.000,- EUR) divisé

en trente et un mille (31.000) actions d'une valeur nominale d'un euro (1,- EUR) chacune.

Le capital social de la société peut être augmenté ou réduit par décision des actionnaires adoptée de la manière requise

par les lois du Luxembourg pour la modification de ces statuts.

Art. 6. Actions. Les actions sont nominatives.

Titre III.- Conseil d'administration, Commissaire aux comptes

Art. 7. Conseil d'administration. La société est administrée par un conseil d'administration composé de trois membres

au moins, actionnaires ou non.

53837

Les administrateurs seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre, pour une

durée qui ne peut dépasser six (6) ans, et ils resteront en fonction jusqu'à ce que leurs successeurs seront élus. Ils sont
rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par l'assemblée générale des actionnaires, avec ou sans motif.

En cas de vacance d'une ou de plusieurs places d'administrateurs pour cause de décès, démission ou toute autre cause,

il pourra être pourvu à leur remplacement par le conseil d'administration conformément aux dispositions de la loi.

Dans ce cas, les actionnaires ratifieront la nomination à leur prochaine assemblée générale.

Art. 8. Réunions du conseil d'administration. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président. Il

pourra également choisir un secrétaire qui n'a pas besoin d'être administrateur et qui sera responsable de la tenue des
procès-verbaux des réunions du conseil d'administration et de l'assemblée générale des actionnaires.

Le conseil d'administration se réunira sur la convocation du président. Une réunion du conseil doit être convoquée si

deux administrateurs le demandent.

Le président présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et toutes les réunions du conseil d'adminis-

tration, mais en son absence l'assemblée générale des actionnaires ou le conseil d'administration désignera temporaire-
ment à la majorité des actionnaires respectivement des administrateurs présents ou représentés un autre administrateur
pour présider l'assemblée générale des actionnaires ou la réunion du conseil d'administration, respectivement.

Avis écrit de toute réunion du conseil d'administration sera donné par lettre, telex, télécopieur ou tout autre moyen

électronique approuvé par le conseil d'administration à tous les administrateurs au moins quarante-huit (48) heures avant
la date prévue pour la réunion, sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence seront mentionnés dans l'avis
de convocation de la réunion. La convocation indiquera le lieu de la réunion et en contiendra l'ordre du jour.

Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l'assentiment par écrit, par câble, par télégramme, par télex,

par télécopieur ou par tout autre moyen électronique approuvé par le conseil d'administration de chaque administrateur.

Une convocation spéciale ne sera pas requise pour les réunions se tenant à une date et à un endroit déterminés dans

une résolution préalablement adoptée par le conseil d'administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter aux réunions du conseil d'administration en désignant par écrit, par

câble, par télex ou par télécopieur ou par tout autre moyen électronique approuvé par le conseil d'administration un
autre administrateur comme son mandataire.

Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité au moins des administrateurs est

présente ou représentée.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors de la réunion. Le

président du conseil d'administration a une voix prépondérante.

Un ou plusieurs administrateurs peuvent participer à une réunion par conférence téléphonique, par conférence vidéo

ou par tout autre moyen de communication similaire permettant ainsi à plusieurs personnes y participant de communiquer
simultanément l'une avec l'autre et permettant leur identification. Une telle participation sera considérée comme équi-
valent à une présence physique à la réunion.

Une décision écrite signée par l'ensemble des administrateurs est régulière et valable comme si elle avait été adoptée

à une réunion du conseil d'administration, dûment convoquée et tenue. Une telle décision pourra être documentée par
un seul écrit ou par plusieurs écrits séparés ayant le même contenu.

Art. 9. Procès-verbaux des réunions du conseil d'administration. Les procès-verbaux de toute réunion du conseil

d'administration seront signés par le président de la réunion et par un autre administrateur. Les procurations resteront
annexées aux procès-verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par le président du

conseil d'administration.

Art. 10. Pouvoirs du conseil d'administration. Le conseil d'administration a les pouvoirs les plus larges pour accomplir

tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet social. En particulier, le conseil d'administration a les pouvoirs
de créer un ou plusieurs compartiments en relation avec des obligations, billets et autres titres de dette émis par la
société, compartiments correspondant à des patrimoines séparés de biens et d'engagements de la société et chaque
compartiment étant isolé des autres compartiments de la société et entre les investisseurs d'un compartiment, ce com-
partiment étant considéré comme une entité propre.

Tous les pouvoirs qui ne sont pas réservés expressément à l'assemblée générale par la loi ou les présents statuts sont

de la compétence du conseil d'administration.

Le conseil d'administration peut décider de constituer un ou plusieurs comités dont les membres peuvent mais ne

doivent pas être administrateurs. En pareille hypothèse le conseil d'administration devra nommer les membres de ce(s)
comité(s) et déterminer leurs pouvoirs.

Art. 11. Délégation de pouvoirs. Le conseil d'administration peut déléguer la gestion journalière de la société ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, fondés de
pouvoirs, employés ou autres agents qui peuvent mais ne doivent pas être actionnaires de la société, ou conférer des
pouvoirs ou mandats spéciaux ou des fonctions permanentes ou temporaires à des personnes ou agents de son choix.

53838

Art. 12. Représentation de la société. Vis-à-vis des tiers, la société sera engagée en toutes circonstances par les si-

gnatures  conjointes  d'un  administrateur  de  catégorie  A  avec  un  administrateur  de  catégorie  B  ou  par  la  signature
individuelle de la personne à laquelle la gestion journalière de la société a été déléguée, dans le cadre de cette gestion
journalière, ou par les signatures conjointes ou individuelles, de toute(s) personne(s) à qui un tel pouvoir de signature
aura été délégué par le conseil d'administration, mais seulement dans les limites de ce pouvoir.

Art. 13. Réviseur(s) indépendant(s). Les comptes de la société sont vérifiés par un ou plusieurs réviseur(s) indépendant

(s).

Le(s) réviseur(s) indépendant(s) est/sont nommé(s) par le conseil d'administration de la société, qui déterminera leur

nombre et la durée de leur fonction.

Titre IV.- Assemblée générale des actionnaires

Art. 14. Pouvoirs de l'assemblée générale des actionnaires. Toute assemblée générale des actionnaires régulièrement

constituée représente l'ensemble des actionnaires. Sous réserve des dispositions de l'article 10 précité, elle a les pouvoirs
les plus étendus pour ordonner, exécuter ou ratifier les actes en relation avec les activités de la société.

Art. 15. Assemblée générale annuelle. L'assemblée générale annuelle se réunit au siège social de la société ou à tel

autre endroit indiqué dans les avis de convocations le deuxième mardi du mois de mai de chaque année à 10.30 heures.

Si ce jour est un jour férié légal, l'assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 16. Autres assemblées générales. Le conseil d'administration peut convoquer d'autres assemblées générales des

actionnaires. De telles assemblées doivent être convoquées si des actionnaires représentant au moins un cinquième du
capital social le demandent.

Le conseil d'administration peut convoquer d'autres assemblées générales des actionnaires. De telles assemblées doi-

vent être convoquées si des actionnaires représentant au moins un dixième du capital social le demandent.

Un ou plusieurs actionnaires disposant ensemble de 10 pour cent au moins du capital souscrit peuvent demander

l'inscription d'un ou de plusieurs nouveaux points à l'ordre du jour de toute assemblée générale.

Art. 17. Procédure, vote. Les assemblées générales des actionnaires seront convoquées conformément aux conditions

fixées par la loi.

Au cas où tous les actionnaires sont présents ou représentés et déclarent avoir eu connaissance de l'ordre du jour de

l'assemblée générale des actionnaires, celle-ci peut se tenir sans convocation préalable.

Le conseil d'administration peut arrêter toutes autres conditions à remplir pour prendre part aux assemblées générales

des actionnaires.

Sous réserve des restrictions légales, chaque action donne droit à une voix.
Sauf dispositions contraires de la loi, les décisions sont prises quel que soit le nombre d'actions représentées, à la

majorité simple.

Les copies ou extraits des procès-verbaux de l'assemblée générale des actionnaires à produire en justice ou ailleurs

sont signés par le président du conseil d'administration ou par deux administrateurs.

Titre V.- Année sociale, Répartition des bénéfices

Art. 18. Année sociale. L'année sociale de la société commence le 1 

er

 jour du mois de janvier et finit le dernier jour

du mois de décembre de chaque année.

Le conseil d'administration établit les comptes annuels.

Art. 19. Affectation des bénéfices. Sur recommandation du conseil d'administration l'assemblée générale des action-

naires décide de l'affectation des bénéfices annuels nets restants. Elle peut décider de verser la totalité ou une part du
solde à un ou plusieurs comptes de réserve ou de provision, de le reporter à nouveau à la prochaine année fiscale ou de
le distribuer aux actionnaires comme dividendes.

Le conseil d'administration peut procéder à un versement d'acomptes sur dividendes dans les conditions fixées par la

loi. Il déterminera le montant ainsi que la date de paiement de ces acomptes.

Titre VI.- Dissolution, Liquidation

Art. 20. Dissolution, liquidation. La société peut être dissoute à tout moment par décision de l'assemblée générale des

actionnaires délibérant aux mêmes conditions de quorum et de majorité que celles exigées pour la modification des
statuts, sauf dispositions contraires de la loi.

Le conseil d'administration peut décider à tout moment de dissoudre et liquider un ou plusieurs compartiments de la

société sans dissoudre ou liquider pour autant d'autres compartiments ou la société elle-même.

Lors de la dissolution et liquidation par anticipation de la société ou à l'échéance du terme, si applicable, ou lors de la

liquidation d'un compartiment de la société (si applicable), la liquidation de la société ou du compartiment concerné,
s'effectuera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui déter-
minera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

53839

Titre VII.- Limitation des recours et «non pétition»

Art. 21. Limitation des recours. Les créances sur la société des détenteurs de titres de dette émis par la société ou

des autres créanciers de la société sont limitées aux actifs de la société.

Les créances, de détenteurs de titres de dette émis par la société en relation avec un compartiment particulier ou des

autres créanciers dont les créances sont nées en relation avec ce compartiment sont limitées aux seuls actifs de ce
compartiment.

Art. 22. Non Pétition. Aucun détenteur de titres de dette émis par la société, ni aucun autre créancier de la société

(y compris ceux dont les créances sont liées à un compartiment particulier) ne peut saisir un bien de la société, ni instituer
contre la société ou consentir à une procédure de faillite, d'insolvabilité, de gestion contrôlée, de suspension des paie-
ments, de concordat préventif de faillite, de sursis ou toute autre procédure similaire, à moins que la loi n'en stipule
autrement.

Titre VIII.- Loi applicable

Art. 23. Loi applicable. La loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et ses modifications ultérieures

et la loi du 22 mars 2004 relative à la titrisation, trouveront à s'appliquer partout où il n'y a pas été dérogé par les présents
statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la société et se terminera le 31 décembre 2007.
2) L'assemblée générale annuelle se réunira pour la première fois au jour, heure et lieu indiqués aux statuts, en 2008.

<i>Souscription et libération

Les comparantes ont souscrit aux actions créées de la manière suivante:

1) STICHTING LIFEMARK I, préqualifiée, vingt-quatre mille huit cents actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.800
2) STICHTING LIFEMARK II, préqualifiée, six mille deux cents actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.200

Total: trente et un mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.000

Toutes les actions ont été entièrement souscrites et intégralement libérées en espèces de sorte que le montant de

trente et un mille euros (EUR 31.000,-) est désormais à la libre disposition de la Société ainsi qu'il a été prouvé au notaire
qui le constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales et en constate expressément l'accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s'élève approximativement à la somme de mille neuf cents euros.

<i>Assemblée constitutive

Et à l'instant, les comparantes préqualifiées, représentant l'intégralité du capital social, se sont réunies en assemblée

générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées, et, après avoir constaté que celle-ci était
régulièrement constituée, elles ont pris, à l'unanimité, les résolutions suivantes:

I) Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3).
Sont nommés administrateurs, leur mandat venant à expiration à l'issue de l'assemblée générale annuelle qui se tiendra

en 2012:

a) administrateur de catégorie A:
- Monsieur Colm Smith, expert comptable, né à Dublin (Irlande), le 16 novembre 1974, ayant son adresse profession-

nelle à L-1222 Luxembourg, 16, rue Beck;

b) administrateurs de catégorie B:
- Monsieur Stewart Ford, administrateur des sociétés, né à Edinburgh (Royaume-Uni), le 2 mars 1964, ayant son adresse

professionnelle à Londres EC2R 7HJ, One Angel Court (Royaume-Uni);

- Madame Joanna Gilbride, Administrateur de Sociétés, née à Belfast (Irlande du Nord), le 23 novembre 1974, ayant

son adresse professionnelle à L-1222 Luxembourg, 16, rue Beck.

II) Conformément aux présents statuts et à la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que

modifiée, l'assemblée générale autorise le conseil d'administration à déléguer la gestion journalière des affaires de la société
ainsi que la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs membres du conseil d'admi-
nistration.

III) Le siège social de la société est établi au 46A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Junglinster, date qu'en tête des présentes.

53840

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, constate par le présent qu'à la requête des comparantes le présent

acte est rédigé en anglais, suivi d'une version française; à la requête des mêmes comparantes et en cas de divergences
entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparantes, celui-ci a signé avec Nous, notaire, le

présent acte.

Signé: C. Smith, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 13 mars 2007. Relation GRE/2007/1087. - Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 18 avril 2007.

J. Seckler.

Référence de publication: 2007052839/231/478.
(070052404) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Thale, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 111.470.

<i>Extrait de la Résolution de l'Associé Unique du 29 mars 2007

L'Associé Unique de la Société a décidé comme suit:
* d'accepter la démission de:
- Monsieur Alan Botfield ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, de sa fonction

de Gérant et ce avec effet immédiat;

* de nommer:
- Monsieur Ton Zwart ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg en qualité de

Gérant de la société et ce avec effet immédiat;

Luxembourg, le 29 mars 2007.

Pour extrait analytique conforme
THALE S.à r.l.
H.-P. Schut
<i>Manager of the Company

Référence de publication: 2007052494/710/22.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, réf. LSO-CD01181. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052750) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Fidare, Société Anonyme.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 74, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 26.949.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007052495/4685/12.
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 2007, réf. LSO-CD05153. - Reçu 38 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052356) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Grissin S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R.C.S. Luxembourg B 63.710.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d'Administration tenue le 12 janvier 2007 au siège social

Il a été décidé ce qui suit:
- Le Conseil d'Administration approuve la démission de Madame Anne-Sophie Theissen en sa qualité d'administrateur

de la Société et décide de coopter en remplacement Mademoiselle Sonia Still, employée privée, demeurant 103, rue de
Kiem, L-8030 Strassen.

53841

- Le mandat du nouvel administrateur viendra à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale Annuelle de 2010.
Le Conseil d'Administration se compose donc comme suit:
Messieurs Serge Tabery et Dominique Léonard et Mademoiselle Sonia Still.

Pour extrait certifié conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Référence de publication: 2007052597/322/20.
Enregistré à Luxembourg, le 16 avril 2007, réf. LSO-CD04039. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052414) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Teufelsbad, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 111.480.

<i>Extrait de la résolution de l'Associé Unique du 29 mars 2007

L'Associé Unique de la Société a décidé comme suit:
* d'accepter la démission de:
- Monsieur Alan Botfield ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, de sa fonction

de Gérant et ce avec effet immédiat;

* de nommer:
- Monsieur Ton Zwart ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg en qualité de

Gérant de la société et ce avec effet immédiat;

Luxembourg, le 29 mars 2007.

Pour extrait analytique conforme
TEUFELSBAD S.à r.l.
H.-P. Schut
<i>Manager of the Company

Référence de publication: 2007052496/710/22.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, réf. LSO-CD01182. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052753) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Brean Murray Carret Reinsurance S.A., Société Anonyme,

(anc. Fortis Bank Reinsurance Luxembourg).

Siège social: L-2146 Luxembourg, 74, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 35.682.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007052497/4685/13.
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 2007, réf. LSO-CD05151. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052358) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Lemwerder, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 111.479.

<i>Extrait de la résolution de l'Associé Unique du 29 mars 2007

L'Associé Unique de la Société a décidé comme suit:
* d'accepter la démission de:
- Monsieur Alan Botfield ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, de sa fonction

de Gérant et ce avec effet immédiat;

53842

* de nommer:
- Monsieur Ton Zwart ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg en qualité de

Gérant de la société et ce avec effet immédiat;

Luxembourg, le 29 mars 2007.

Pour extrait analytique conforme
LEMWERDER S.à r.l.
H.-P. Schut
<i>Manager of the Company

Référence de publication: 2007052498/710/22.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, réf. LSO-CD01183. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070052757) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Amadeus Holding S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 49.827.

Le bilan au 30 novembre 2006, ainsi que l'annexe et les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007052499/833/13.
Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2007, réf. LSO-CD04211. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052282) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

L.S.F. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R.C.S. Luxembourg B 77.461.

Le bilan au 31 décembre 2006, ainsi que l'annexe et les autres documents et informations qui s'y rapportent, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007052501/833/13.
Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2007, réf. LSO-CD04214. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052284) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Klötze, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 111.478.

<i>Extrait de la résolution de l'Associé Unique du 29 mars 2007

L'Associé Unique de la Société a décidé comme suit:
* d'accepter la démission de:
- Monsieur Alan Botfield ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, de sa fonction

de Gérant et ce avec effet immédiat;

* de nommer:
- Monsieur Ton Zwart ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg en qualité de

Gérant de la société et ce avec effet immédiat;

Luxembourg, le 29 mars 2007.

53843

Pour extrait analytique conforme
KLOTZE S.à r.l.
H.-P. Schut
<i>Manager of the Company

Référence de publication: 2007052500/710/22.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, réf. LSO-CD01184. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052759) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Bad Schönborn, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 111.473.

<i>Extrait de la résolution de l'Associé Unique du 29 mars 2007

L'Associé Unique de la Société a décidé comme suit:
* d'accepter la démission de:
- Monsieur Alan Botfield ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, de sa fonction

de Gérant et ce avec effet immédiat;

* de nommer:
- Monsieur Ton Zwart ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg en qualité de

Gérant de la société et ce avec effet immédiat;

Luxembourg, le 29 mars 2007.

Pour extrait analytique conforme
<i>BAD SCHONBORN S.à r.l.
H.-P. Schut
<i>Manager of the Company

Référence de publication: 2007052502/710/22.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, réf. LSO-CD01185. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052763) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

CAMCA Vie S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 32, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 70.278.

Lors du Conseil d'Administration tenu en date du 8 mars 2007, il a été décidé de coopter Monsieur Guillaume Rousseau,

avec adresse professionnelle au 48, rue la Boétie, F-75008 Paris, France, en tant qu'administrateur avec effet immédiat et
pour une période venant à échéance lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes se terminant
au 31 décembre 2006 et qui aura lieu en 2007, en remplacement de Monsieur Bernard Philippe, administrateur démis-
sionnaire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 mars 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007052606/581/16.
Enregistré à Luxembourg, le 2 avril 2007, réf. LSO-CD00003. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052498) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

COLT Lux Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1479 Luxembourg, place de l'Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 116.042.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

53844

<i>COLT LUX HOLDING S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2007052503/711/13.
Enregistré à Luxembourg, le 20 avril 2007, réf. LSO-CD05291. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052261) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

COLT Telecom Luxembourg S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1479 Luxembourg, Place de l'Etoile.

R.C.S. Luxembourg B 123.407.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>COLT TELECOM LUXEMBOURG S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2007052506/711/13.
Enregistré à Luxembourg, le 20 avril 2007, réf. LSO-CD05298. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070052266) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

AKM Holding S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 90.912.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 avril 2007.

B. Zech.

Référence de publication: 2007052507/724/13.
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 2007, réf. LSO-CD05141. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052269) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Zeta Osteurope Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 77.695.

Lors du conseil d'administration tenu en date du 23 mars 2007, Monsieur Costas Christoforou, demeurant au 1, Pontou

Street, 1107 Nicosie, Chypre, a été coopté en tant qu'administrateur avec effet immédiat et pour une période venant à
échéance lors de l'Assemblée Générale qui statuera sur les comptes se terminant au 31 décembre 2006 et qui aura lieu
en 2007, en remplacement de Monsieur Charalampos Charalampous, administrateur démissionnaire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007052608/581/15.
Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2007, réf. LSO-CD00627. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052502) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

I.E. Lux Berlin n° 2 S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 106.749.

RECTIFICATIF

L'an deux mille sept, le seize mars.
Par-devant Maître André Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

53845

A comparu:

Monsieur Massimo Morlotti, employé privé, avec adresse professionnelle à Milan, 3 Piazzale Cadorna,
agissant au nom et pour compte de CAAM SGR S.p.A., une société constituée sous la loi italienne, ayant son siège

social au Piazzale Cadorna 3, Milan, I-20123 Italie, agissant au nom et pour le compte du fonds d'investissement collectif
NEXTRA IMMOBILIARE EUROPA, associé unique de la société à responsabilité limitée I.E. LUX BERLIN n 

o

 2, S.à r.l.,

ayant son siège social à Luxembourg,

en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à Milan (Italie), le 21 novembre 2006, qui est restée annexée à un

acte de décision de l'associé unique de ladite société reçu le 22 novembre 2006 par le notaire instrumentaire et enregistré
à Luxembourg A.C., le 24 novembre 2006, Volume 30CS, Folio 47, Case 3.

Monsieur Massimo Morlotti, préqualifié, est ici représenté par Madame Aurore Helart-Guerini, employée privée, avec

adresse professionnelle à Luxembourg,

en vertu d'une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 1 

er

 mars 2007.

Laquelle procuration, après signature ne varietur par la mandataire et le notaire instrumentaire restera annexée au

présent acte pour être enregistrée en même temps.

Ladite comparante, agissant ès-qualités, a prié le notaire instrumentaire de documenter ce qui suit:
Dans l'acte de décision de l'associé unique précité il a été décidé d'annuler les catégories A et B de gérants.
En conséquence l'article 13 des statuts doit être modifié et aura désormais la teneur suivante:
dans sa version anglaise:

« Art. 13. Binding signatures. The Company will be bound by the sole signature of one manager.»
dans sa version française:

« Art. 13. Signatures engageant la Société. La Société sera engagée par la signature individuelle d'un gérant.»
Réquisition est faite d'opérer cette rectification partout où il y a lieu.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la mandataire de la comparante, celle-ci a signé avec Nous notaire, la

présente minute.

Signé: A. Helart-Guerini, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2007. Relation: LAC / 2007/ 2517. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 mars 2007

A. Schwachtgen.

Référence de publication: 2007052549/230/40.
(070052442) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Sycomore Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 10, rue Sainte Zithe.

R.C.S. Luxembourg B 40.938.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 avril 2007.

<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2007052945/651/14.
Enregistré à Luxembourg, le 23 avril 2007, réf. LSO-CD05643. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070053331) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

Willerfunds Management Company, Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard F.D. Roosevelt.

R.C.S. Luxembourg B 23.561.

L'an deux mille sept, le douze février.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

53846

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de WILLERFUNDS MANAGEMENT COMPANY

S.A., (la «Société»), une société anonyme, ayant son siège à Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B 23.561) constituée ori-
ginairement sous la dénomination de WILLERBONDS CAPITAL MANAGEMENT COMPANY suivant acte reçu par le
notaire Edmond Schroeder, alors de résidence à Mersch, en date du 11 décembre 1995, publié au Mémorial C numéro
385 du 28 décembre 1985. Les statuts de la Société (les «Statuts») ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte
reçu par Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven, en date du 29 août 2003, publié au Mémorial numéro
1113 du 25 octobre 2003.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société (l'«Assemblée») a été ouverte à 13.30 heures sous

la présidence de Mademoiselle Sarah Delbrassine, licencié en droit, demeurant à Luxembourg (le «Président»).

La Présidente désigne comme secrétaire Mademoiselle Eva Brauckmann, Rechtsanwältin, demeurant à Luxembourg.
L'Assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Sophie Dupin, maître en droit, demeurant à Luxembourg.
Le bureau de l'Assemblée étant dûment constitué, la Présidente déclare et prie le notaire d'acter:
I. Que l'ordre du jour de l'Assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

<i>Résolution unique

Refonte générale des Statuts, et plus particulièrement des articles 3, 4, 6, 8, 11, 13, 14, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23,

24, 25 et 26.

L'article 3 sera lu comme suit:
«L'objet de la société est la gestion (au sens de l'article 77 (2) de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes

de placement collectif, telle que modifiée) du fonds commun de placement Willerfunds. Cette activité de gestion inclut
la gestion, l'administration et la commercialisation de l'organisme de placement collectif.

La société ne gérera pas de portefeuilles d'investissement sur une base discrétionnaire client par client.
La société peut exercer toutes activités jugées utiles à l'accomplissement de son objet, tout en restant, cependant,

dans les limites du chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif, telle que
modifiée.»

II. Les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre d'actions

qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les action-
naires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que les membres du bureau sera annexée au présent
acte pour être soumise avec lui aux formalités de l'enregistrement. Les procurations des actionnaires représentés seront
également annexées au présent acte après l'apposition des initiales ne varietur par les parties comparantes.

III. Toutes les actions de la Société en émission étant représentées lors de la présente Assemblée, et l'ordre du jour

de l'Assemblée étant connu des actionnaires, aucun avis de convocation n'est requis, de telle sorte que l'Assemblée peut
valablement délibérer sur le point à l'ordre du jour.

La présente Assemblée après en avoir délibéré, prend à l'unanimité la résolution suivante:

<i>Résolution unique

L'Assemblée décide la refonte générale des Statuts, et plus particulièrement des articles 3, 4, 6, 8, 11, 13, 14, 16, 17,

18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25 et 26 comme suit:

« Art. 3. L'objet de la Société est la gestion (au sens de l'article 77 (2) de la loi du 20 décembre 2002 relative aux

organismes de placement collectif, telle que modifiée) du fonds commun de placement Willerfunds. Cette activité de
gestion inclut la gestion, l'administration et la commercialisation de l'organisme de placement collectif.

La Société ne gérera pas de portefeuilles d'investissement sur une base discrétionnaire client par client.
La Société peut exercer toutes activités jugées utiles à l'accomplissement de son objet, tout en restant, cependant,

dans les limites du chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif, telle que
modifiée.

Art. 4. La Société est constituée pour une durée de vie illimitée. Elle peut être dissoute par décision des actionnaires

statuant comme en matière de modifications de Statuts, ainsi qu'il est précisé à l'article vingt-cinq ci-après.»

« Art. 6.
a) Le capital social peut être augmenté ou réduit par décision de l'assemblée générale délibérant dans les conditions

requises pour la modification des Statuts.

b) En cas d'augmentation de capital les nouvelles actions seront offertes en priorité aux anciens actionnaires, propor-

tionnellement au nombre de titres déjà détenus.

Ce droit préférentiel de souscription pourra néanmoins être supprimé par décision de l'assemblée générale.»

« Art. 8.
a) La Société est administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins, actionnaires ou

non.

53847

b) Les opérations de la Société sont surveillées par un réviseur d'entreprises.
c) Les administrateurs et le réviseur d'entreprises sont nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui fixe leur

nombre et la durée de leur mandat. Les administrateurs peuvent être révoqués à tout temps par l'assemblée générale
des actionnaires. Les administrateurs et le réviseur d'entreprises sont rééligibles.

d) Les mandats ne peuvent, sauf réélection, excéder une durée de trois années. Ils prennent fin immédiatement après

l'assemblée générale ordinaire de l'année de leur expiration. En cas de vacance d'un poste d'administrateur, les adminis-
trateurs restants ont le droit d'y pourvoir provisoirement; dans ce cas, l'assemblée générale procède à l'élection définitive
lors de sa première réunion après la désignation provisoire.»

« Art. 11.
a) Le conseil d'administration ne peut délibérer valablement que si la majorité de ses membres participent à la réunion

en votant personnellement ou par mandataire interposé. Dans ce dernier cas seul un autre administrateur est habilité à
assumer le mandat.

b) Un administrateur peut également participer à toute réunion de conseil d'administration par visioconférence ou

tout autre moyen de télécommunication permettant l'identification de cet administrateur. De tels moyens doivent per-
mettre à l'administrateur de participer de manière effective à une telle réunion. Les délibérations de la réunion doivent
être retransmises de manière continue. Les administrateurs peuvent également exprimer leur vote par écrit ou courrier,
télégramme, télex, télécopie ou tout autre moyen permettant de faire la preuve de ce vote.

c) Les résolutions du conseil sont prises à la majorité absolue des votants. En cas de partage des voix, celle du président

du conseil ou de son représentant sera prépondérante.

d) Une résolution écrite, signée par tous les administrateurs aura la même validité qu'une résolution prise lors d'une

réunion du conseil d'administration.»

« Art. 13.
a) Le conseil d'administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d'administration ou de

disposition qui intéressent la Société. Tout ce qui n'est pas expressément réservé à l'assemblée générale par la loi ou par
les présents Statuts est de sa compétence.

b) La Société sera engagée par la signature de tout(s) fondé(s) de pouvoir dûment autorisé(s), ou par la signature

individuelle de toute autre personne à qui des pouvoirs auront été spécialement délégués par le conseil d'administration,
ou par la signature conjointe de deux administrateurs.

Art. 14.
a) Le conseil d'administration peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs, en ce qui concerne la gestion journalière,

à un comité directeur formé ou non de membres choisis dans son sein et à un ou plusieurs administrateurs, à des fondés
de pouvoirs ou autres agents, et, plus spécifiquement, en conformité avec les exigences de l'article 78 (1) (b) de la loi
précitée du 20 décembre 2002, le conseil d'administration nommera au moins deux fondés de pouvoir pour diriger de
fait l'activité de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil d'administration.

b) Le conseil fixe les conditions d'exercice de ces pouvoirs par des signataires accrédités par lui, ainsi que les rému-

nérations spéciales attachées à ces délégations. Le conseil rendra annuellement compte à l'assemblée générale ordinaire
des traitements, émoluments et avantages quelconques alloués aux administrateurs délégués.»

« Art. 16. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient
un intérêt quelconque, ou par le fait qu'il en serait administrateur, collaborateur, fondé de pouvoir ou employé dans telle
autre société ou firme.

L'administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d'une société

ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d'affaires, ne sera pas
en raison de cette application avec cette autre société ou firme privé du droit de délibérer et de voter ou d'agir en ce
qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la Société, cet

administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de son intérêt personnel et il ne délibérera
ou ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de l'intérêt personnel
de pareil administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires. Le terme «intérêt personnel»,
tel qu'il est utilisé à la phrase qui précède, ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts qui pourront exister de quelque
manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec MORVAL VONWILLER HOLDING GROUP
et toute société filiale ou affiliée ou encore en rapport avec toute autre société ou entité que le conseil d'administration
pourra déterminer discrétionnairement, à moins que cet «intérêt personnel» ne soit considéré comme conflictuel par
les législations et réglementations applicables.

Art. 17. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, au Grand-

Duché de Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit au Grand-Duché de Luxembourg qui sera
fixé dans l'avis de convocation, le 15 avril de chaque année à 11.00 heures (heure de Luxembourg). Si ce jour n'est pas

53848

un jour bancaire ouvrable, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L'assemblée
générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le conseil d'administration constate souverainement que des circonstances
exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Art. 18. La Société indemnisera tout administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et

administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par ce dernier, en rapport avec toutes actions, procès ou
procédures auxquels il aura été partie en sa qualité ou pour avoir été administrateur ou fondé de pouvoir de la Société
ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société
est actionnaire ou créditrice par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions, procès ou procédures
il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d'arrangement extrajudiciaire, une
telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l'administrateur ou fondé de
pouvoir en question n'a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres
droits auxquels il peut prétendre.

Art. 19. Les quorum et délais de convocation requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des

assemblées des actionnaires de la Société dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé dans les présents Statuts.

Toute action entière donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires

en désignant par écrit ou par câble, par télégramme, par télex, par télécopieur ou télécopie ou par tout autre moyen
électronique une autre personne comme son mandataire. Une telle procuration sera considérée comme valable dans la
mesure où elle n'est pas révoquée, pour toute assemblée qui serait reconvoquée.

Un actionnaire peut également participer à toute assemblée des actionnaires par visioconférence ou tout autre moyen

de télécommunication permettant l'identification de cet actionnaire. De tels moyens doivent permettre l'actionnaire de
participer, de manière effective, à cette assemblée des actionnaires. Les délibérations de l'assemblée doivent être re-
transmises de manière continue.

Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions à l'assemblée

des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des voix exprimées. Les voix exprimées ne com-
prennent pas celles attachées aux actions représentées à l'assemblée, pour lesquels l'actionnaire n'a pas pris part du vote
ou s'est abstenu ou a rendu un vote blanc ou nul.

Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l'assemblée des actionnaires.

Art. 20. Les actionnaires seront convoqués par le conseil d'administration dans les formes prévues par la loi.
Cependant, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée des actionnaires et s'ils affirment

avoir été informés de l'ordre du jour de l'assemblée, celle-ci pourra être tenue sans avis ou publication préalables.

Art. 21. L'exercice social commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre de la

même année.

Art. 22.
a) A la fin de chaque exercice, le conseil d'administration dresse le bilan et le compte de pertes et profits de la Société.
b) Il est prélevé annuellement cinq pour cent sur le bénéfice net pour être affecté au fonds de réserve légale; cette

affectation cesse d'être obligatoire lorsque le fonds atteint un dixième du capital social.

c) L'assemblée générale, sur proposition du conseil, décide de l'utilisation du solde de bénéfice.
d) Le Conseil d'administration pourra distribuer des avances sur dividendes sous les conditions prévues par l'article

72-2 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 23.
a) Sur la base des rapports présentés par les administrateurs et le réviseur d'entreprises, l'assemblée générale se

prononce sur l'approbation du bilan.

b) Une fois le bilan approuvé, l'assemblée générale passe au vote de décharge concernant le mandat des administrateurs.
c) La validité des décisions sous lettre a) et b) est toutefois soumise à la condition que le bilan ne contienne aucune

indication inexacte ni aucune omission ayant pour conséquence d'altérer la situation réelle de la Société.

Art. 24. Les présents Statuts pourront être modifiés de temps à autre par une assemblée des actionnaires, soumise

aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.

Art. 25.
a) En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs (qui

peuvent être des personnes physiques ou morales) nommés par l'assemblée des actionnaires décidant cette dissolution
qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

b) Après l'extinction du passif, l'actif net restant sera réparti également entre toutes les actions.

53849

Art. 26. Tous les points qui ne sont pas expressément réglés dans les présents Statuts seront traités selon les dispo-

sitions correspondantes de la loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales ainsi que ses modifications
et adjonctions ultérieures et la loi modifiée du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif.»

N'ayant plus de point à l'ordre du jour, l'Assemblée est dès lors close.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'entête des présences.
Et après lecture faite à l'Assemblée, aux membres du bureau tous connus du notaire par leur nom, prénoms usuels,

état et demeure, les membres du bureau ont signé avec nous notaire le présent acte, aucun actionnaire ayant exprimé le
souhait de signer.

Signé: S. Delbrassine, E. Brauckmann, S. Dupin, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2007, vol. 32cs, fol. 6 case 9. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 2 mars 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007052553/242/189.
(070052455) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

SPS Reinsurance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 47.398.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale des actionnaires tenue à Luxembourg le 29 mars 2007

L'Assemblée Générale du 29 mars 2007 reconduit au poste d'Administrateur:
- Monsieur Christer Westholm
- Monsieur Stojko Gjurovski,
- Mademoiselle Elisabet Holmström.
Et l'Assemblée nomme Monsieur Lars Sefastsson, résidant Brunkebergstorg 8, SE-105 34 Stockholm, Suède.
Leur mandat prendra fin à l'issue de l'Assemblée Générale qui statuera sur les comptes au 31 décembre 2007.
L'Assemblée reconduit également DELOITTE S.A. Luxembourg, comme Réviseur Indépendant d'Entreprise. Son man-

dat prendra fin immédiatement après l'Assemblée Générale qui statuera sur les comptes au 31 décembre 2007.

<i>Pour la société SPS REINSURANCE S.A.
SINSER (LUXEMBOURG) S.A.R.L.
Signature

Référence de publication: 2007052600/682/21.
Enregistré à Luxembourg, le 13 avril 2007, réf. LSO-CD03361. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052449) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Dana European Holdings Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 123.594.

Statuts coordonnés suivant les actes n 

o

 270 + 271 du 2 mars 2007 déposés au registre de commerce et des sociétés

de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

A. Schwachtgen
<i>Notaire

Référence de publication: 2007052827/230/12.
(070052520) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

PlanView Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R.C.S. Luxembourg B 96.804.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

53850

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 avril 2007.

R. P. Pels.

Référence de publication: 2007052696/724/13.
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 2007, réf. LSO-CD05146. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052276) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Réalisations Immobilières Strassen S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8030 Strassen, 96, rue du Kiem.

R.C.S. Luxembourg B 28.322.

Il résulte d'un contrat de cession de parts sociales signé le 18 décembre 2003
entre
1) Monsieur René Schilt, détenant 188 parts sociales de la Société, demeurant à L-4997 Schouweiler, 9, rue Belair,
et
2) Monsieur Joël Schons, né le 29 janvier 1973 à Luxembourg, demeurant à L-5470 Wellenstein, 7, rue de Mondorf,
que Monsieur René Schilt a cédé l'intégralité de ses parts sociales à Monsieur Joël Schons.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 mars 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007052804/280/17.
Enregistré à Luxembourg, le 12 avril 2007, réf. LSO-CD03154. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052311) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Addax Holding Co S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 59.052.

<i>Extrait des résolutions prises à l'Assemblée Générale Ordinaire du 4 avril 2007

1) Le mandat des administrateurs M. Rami Shakkour Abu-Ghazaleh, M. Ihsan Shakkour Abu-Ghazaleh et Mme Ferial

Soubhi Fouad Al-Muhtadi, est renouvelé jusqu'à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes
clos au 31 décembre 2006.

2) L'Assemblée Générale a encore renouvelé le mandat du commissaire aux comptes de la société KPMG AUDIT S.à

r.l. commissaire aux comptes, ayant son siège social à L-2520 Luxembourg, 31, allée Scheffer, et ce jusqu'à l'issue de la
prochaine Assemblée Générale Ordinaire de la Société statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 avril 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007052806/280/18.
Enregistré à Luxembourg, le 12 avril 2007, réf. LSO-CD03155. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052309) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Sports Group Development S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 59.579.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 avril 2007.

Signatures.

Référence de publication: 2007052705/1172/12.
Enregistré à Luxembourg, le 19 avril 2007, réf. LSO-CD05033. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052290) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

53851

Enerlux S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 207, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 65.729.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire du 16 mars 2007

L'Assemblée Générale accepte et approuve les démissions de:
- Monsieur Jean Lambert, administrateur, demeurant professionnellement 207, route d'Arlon à L-1150 Luxembourg,
- Monsieur Patrice Yande, administrateur, demeurant professionnellement 207, route d'Arlon à L-1150 Luxembourg
- EDIFAC S.A., société anonyme, dont le siège social est situé au 207, route d'Arlon à L-1150 Luxembourg, immatriculée

au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg, sous le n° B 72.257

L'assemblée générale décide de nommer en remplacement des administrateurs sortant:
- M. Luc Verelst, né le 23 avril 1954 à Wilrijk (Belgique), demeurant professionnellement 207, route d'Arlon à L-1150

Luxembourg.

- Mme Catherine Guffanti, née le 20 janvier 1963 à Longwy (France), demeurant professionnellement 207, route d'Arlon

à L-1150 Luxembourg.

Mme Sandrine Antonelli, née le 6 mars 1969 à Savigny Sur Orge (France), demeurant professionnellement 207, route

d'Arlon à L-1150 Luxembourg.

Leurs mandats expireront lors de l'assemblée générale qui se tiendra en l'année 2010.

Extrait sincère et conforme
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2007052596/1022/26.
Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2007, réf. LSO-CD00490. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052409) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

TMF Management Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 1, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 55.946.

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d'administration tenue le 2 avril 2007 que:
* Les administrateurs ont décidé de réélire en tant que Réviseur d'entreprise pour le terme d'un an Monsieur Raymond

Henschen-Haas, né le 17 janvier 1955 au Grand-Duché de Luxembourg, ayant son adresse professionnelle au Grand-
Duché de Luxembourg, 20, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg.

Le mandat du Réviseur d'entreprise prendra fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle de 2008.
* Les mandats des administrateurs-délégués étant venus à échéance, les administrateurs ont décidé de nommer pour

le terme d'un an:

- Monsieur Robert Jan Schol, né le 1 

er

 août 1959 à Delft (Pays-Bas), ayant son adresse professionnelle au Grand-Duché

de Luxembourg, 1, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.

- Mademoiselle Polyxeni Kotoula, née le 30 novembre 1973 à Athènes (Grèce), ayant son adresse professionnelle au

Grand-Duché de Luxembourg, 1, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.

Les mandats des administrateurs-délégués prendront fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle de 2008.

Luxembourg, le 12 avril 2007.

<i>Pour la société
P. Kotoula
<i>Un administrateur

Référence de publication: 2007052598/805/25.
Enregistré à Luxembourg, le 16 avril 2007, réf. LSO-CD04008. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052415) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

53852

Merck Re S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R.C.S. Luxembourg B 104.430.

<i>Auszug aus dem Protokoll der Ordentlichen Hauptversammlung vom 21. März 2007

«5. Die Versammlung erneuert das Mandat des externen Wirtschaftsprüfers der Gesellschaft und ernennt die Gesell-

schaft

KPMG AUDIT, 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
erneut bis zur Abhaltung der ordentlichen Hauptversammlung im März 2008.»

<i>Für die Gesellschaft
AON INSURANCE MANAGERS (LUXEMBOURG) S.A.
Unterschrift

Référence de publication: 2007052601/682/17.
Enregistré à Luxembourg, le 13 avril 2007, réf. LSO-CD03360. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070052451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Mexx Luxembourg S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 116.511.

<i>Extrait des résolutions de l'associé unique de la Société prises en date du 12 avril 2007

En date du 12 avril 2007, l'associé unique de la Société a pris les résolutions suivantes:
- d'accepter la démission de Monsieur Kul Rattan Chadha de son mandat de gérant de classe A avec effet au 30

décembre 2006;

- d'accepter la démission de Monsieur Alphonsus Hendricus Maria Schouten de son mandat de géant de classe B avec

effet au 30 décembre 2006;

- de nommer Monsieur Jeffrey Leonard Fardell, né le 27 septembre 1963 à Sydney, Australie, ayant comme adresse

Johannes Verhulstsraat 153-hs, 1075 GW Amsterdam, Pays-Bas, en tant que gérant de classe A avec effet au 1 

er

 décembre

2006 et pour une durée indéterminée.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 avril 2007.

MEXX LUXEMBOURG S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2007052609/250/23.
Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2007, réf. LSO-CD04242. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052514) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

WP Luxco Communications S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 9, rue Sainte Zithe.

R.C.S. Luxembourg B 111.893.

Il résulte d'un contrat de transfert de parts sociales signé en date du 11 Septembre 2006 que WARBURG PINCUS

PRIVATE EQUITY IX a transféré ses 27.900 parts sociales ordinaires à

- EVEN INVESTMENTS S.à r.l., une société, constituée et régie selon les lois du Grand-Duché de Luxembourg, ayant

son siège social à 9, rue Sainte Zithe, L-2763 Luxembourg, enregistré dans le Registre de Commerce et des Sociétés à
Luxembourg sous le numéro B 115.994.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 avril 2007.

53853

WP LUXCO COMMUNICATIONS S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2007052612/250/18.
Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2007, réf. LSO-CD04249. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052521) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Gallions Reach (Lux) S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: GBP 539.920,00.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R.C.S. Luxembourg B 102.646.

Il résulte d'un contrat de transfert de parts sociales signé en date du 6 novembre 2006, que GALLIONS REACH

(IRELAND) LIMITED, une Limited Company, constituée et régie selon les lois d'Irlande ayant son siège social au Beaux
Lane House, Lower Mercer Street, Dublin 2, Ireland, enregistrée auprès du Companies Registration Office de Dublin
sous le numéro 375275 a transféré 12 (douze) parts sociales de Catégorie A à la Société.

Depuis cette date, les parts sociales de catégorie A de la Société sont réparties comme suit:

Parts

sociales

GALLIONS REACH (IRELAND) LIMITED, trois mille quatre cent dix-huit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.418

GALLIONS REACH (LUX) S.à r.l., douze . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 avril 2007.

GALLIONS REACH (LUX) S.à r.l.
Signature

Référence de publication: 2007052611/250/23.
Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2007, réf. LSO-CD04246. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070052518) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

Sirap - Gema Finance S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 66.506.

Statuts coordonnés en date du 14 mars 2007 suite à un acte n 

o

 128 devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence

à Luxembourg, déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Delvaux
<i>Notaire

Référence de publication: 2007052814/208/12.
(070052471) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

BIP, BIP Investment Partners S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1356 Luxembourg, 1, rue des Coquelicots.

R.C.S. Luxembourg B 75.324.

Statuts coordonnés en date du 20 mars 2007, suite à un acte n 

o

 137 devant Maître Jacques Delvaux, notaire de

résidence à Luxembourg, déposés au registre de commerce et des sociétés de et à Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Delvaux
<i>Notaire

Référence de publication: 2007052816/208/12.
(070052475) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 avril 2007.

53854

Citadel Value Advisory SA, Société Anonyme.

Siège social: L-7619 Larochette, 10-12, rue de Medernach.

R.C.S. Luxembourg B 85.953.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 20 avril 2007.

Pour copie conforme
<i>Pour la société
M. Goeres
<i>Déléguée par le Notaire J. Seckler

Référence de publication: 2007052990/231/14.
(070053231) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

REY HOLDINGS (Luxembourg) S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69A, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 79.052.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 23 avril 2007.

Pour copie conforme
<i>Pour la société
I. Colamonico
<i>Déléguée par Maître J. Seckler

Référence de publication: 2007052989/231/14.
(070053227) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

EURO VL Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 16, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 90.050.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 avril 2007.

<i>Pour EURO VL LUXEMBOURG S.A.
Signatures
<i>Corporate and domiciliary agent

Référence de publication: 2007052948/3451/15.
Enregistré à Luxembourg, le 16 avril 2007, réf. LSO-CD03779. - Reçu 44 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070053282) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

Thurston Investment S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2763 Luxembourg, 10, rue Sainte Zithe.

R.C.S. Luxembourg B 105.843.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 avril 2007.

53855

<i>Pour la société
Signature

Référence de publication: 2007052947/651/14.

Enregistré à Luxembourg, le 23 avril 2007, réf. LSO-CD05648. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070053334) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

Binz Communications S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1424 Luxembourg, 18, rue Duchscher.

R.C.S. Luxembourg B 108.101.

Les  comptes  annuels  établis  au  31  décembre  2006  ont  été  déposés  au  registre  de  commerce  et  des  sociétés  de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 avril 2007.

<i>Pour la société BINZ COMMUNICATIONS SARL
FIDUCIAIRE SOCOFISC S.A.
Signature

Référence de publication: 2007053891/745/16.

Enregistré à Luxembourg, le 13 avril 2007, réf. LSO-CD03753. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070054089) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 avril 2007.

Collaborativ Consulting Company, Société Anonyme.

Siège social: L-6970 Oberanven, 25, rue Andethana.

R.C.S. Luxembourg B 68.465.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007052944/1219/12.

Enregistré à Luxembourg, le 17 avril 2007, réf. LSO-CD04385. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070053380) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

I.F.A. International Finance Assistance Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6970 Oberanven, 25, rue Andethana.

R.C.S. Luxembourg B 39.702.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Référence de publication: 2007052942/1219/12.

Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, réf. LSO-CD01119. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070053374) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 avril 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

53856

---

Document Outline

Addax Holding Co S.A.

AKM Holding S.à r.l.

Amadeus Holding S.A.

Bad Schönborn

Beluga Diversified Equity Sicav Fis

Binz Communications S.à r.l.

BIP Investment Partners S.A.

Brean Murray Carret Reinsurance S.A.

CAMCA Vie S.A.

Citadel Value Advisory SA

Collaborativ Consulting Company

COLT Lux Holding S.à r.l.

COLT Telecom Luxembourg S. à r.l.

Dana European Holdings Luxembourg S.à r.l.

Enerlux S.A.

EURO VL Luxembourg S.A.

Fidare

Fortis Bank Reinsurance Luxembourg

Gallions Reach (Lux) S.à r.l.

Global Refund Holdings Three S.à r.l.

Grissin S.A.

I.E. Lux Berlin n° 2 S. à r.l.

I.F.A. International Finance Assistance Holding S.A.

Klötze

Lemwerder

L.S.F. S.A.

Merck Re S.A.

Mexx Luxembourg S.à r.l.

PlanView Luxembourg S.à r.l.

Réalisations Immobilières Strassen S.à r.l.

REY HOLDINGS (Luxembourg) S.à.r.l.

Sirap - Gema Finance S.A.

Sports Group Development S.A.

SPS Reinsurance S.A.

Sybase Europe Luxembourg S.à.r.l.

Sycomore Investments S.A.

Teufelsbad

Thale

Thurston Investment S.A.

TMF Management Luxembourg S.A.

Watermark S.A.

Willerfunds Management Company

WP Luxco Communications S.à r.l.

Zeta Osteurope Holding S.A.