MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 951

23 mai 2007

SOMMAIRE

Adria S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45647

Adria S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45639

Aristolux Investment Fund Management

Company S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45637

Bureau d'Architecture Jean-Luc Lambert

S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45646

Captor S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45639

Captor S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45636

CERE II B Co-Invest Finance S.à r.l. . . . . . .

45638

Cervo Holding S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45645

Cotrami S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45642

Dalstone Group S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45643

Danske Bank International S.A.  . . . . . . . . .

45640

Dumbarton Associates S.A.  . . . . . . . . . . . . .

45644

EFG Asset Management S.A. . . . . . . . . . . . .

45602

EPI Walk Germany S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . .

45637

Erisa S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45647

FIA Holdings S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45636

Finpartec S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45637

Flatinvest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45648

Huislux Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

45648

Huislux Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . .

45648

IEE International Electronics & Engineer-

ing S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45635

Immobilière Christine Rossi S.à r.l.  . . . . . .

45647

Infinium S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45646

ING REEIF Germany S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

45643

ING REEIF Soparfi A S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

45639

ING REEIF Soparfi C S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .

45642

Luc-Cas Estates S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45645

Marques & Silva S.à.r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

45641

Netcare S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45647

Netone Holdings S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45602

N.S. Union . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45640

N.S. Union . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45641

N.S. Union . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45638

N.S. Union . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45641

Optis S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45646

Opus Estates S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45602

Portofino Properties  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45636

Rentco S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45644

Rentco S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45644

Rolinvest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45643

Sanpaolo Bank S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45637

The Isidor Company GmbH . . . . . . . . . . . . .

45639

Timberland Luxembourg Finance S. à r.l.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45645

Timberland Luxembourg Holding Asia

S.àr.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45640

45601

EFG Asset Management S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 32.000.

Les comptes annuels d'EFG ASSET MANAGEMENT SA, the Management Company of EFG FUND, au 31 décembre

2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mars 2007.

EFG PRIVATE BANK (LUXEMBOURG) SA
<i>Banque Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2007044183/1210/16.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05183. - Reçu 30 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042454) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Opus Estates S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 60, Grand-Rue.

R.C.S. Luxembourg B 61.127.

Le bilan au 31 décembre 2003 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

NATIONWIDE MANAGEMENT S.A.
<i>Administrateur-délégué

Référence de publication: 2007044182/760/13.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2007, réf. LSO-CC06191. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042549) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Netone Holdings S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 1, rue de la Chapelle.

R.C.S. Luxembourg B 123.291.

In the year two thousand and seven, on the fourteenth day of February.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg.

Was held an Extraordinary General Meeting of the Shareholders of NETONE HOLDINGS S.A., Société Anonyme, 1,

rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg (the Company), incorporate pursuant to a deed of the undersigned notary, then
residing in Mersch, on December 1, 2007, not yet published in the Memorial Recueil des Sociétés et Associations.

The meeting is presided over by Mr. Mehmet Izzi Celebiler, director, residing at Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayazpasa,

34427, Istanbul, Turkey.

The chairman appoints as secretary Mrs. Céline pignon Avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg.
The meeting elects as scrutineer Mr. Cem Mehmet Celebiler, residing at Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayazpasa, 34427,

Istanbul, Turkey.

The chairman declares and requests the notary to record:
I.- That the shareholders present or represented and the number of their shares are shown on an attendance list,

signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the proxies will
be annexed to this document to be filed with the registration authorities.

II.- As it appears from the attendance list, all the shares are represented at the present extraordinary general meeting,

so that the meeting is regularly constituted and can validly decide on all the items of the agenda of which the shareholders
declare having had full prior knowledge.

III.- That the agenda of the extraordinary general meeting is the following:
1- conversion of the existing twenty-five thousand eight hundred (25,800) shares of the Company into Class A shares

with a par value of one Euro and twenty-four cents (EUR 1.24) each having the rights advantages and obligations set forth
in the articles of association of the Company as to be restated pursuant to item 5 below.

45602

2.- Increase of the share capital of the Company by forty-four thousand four hundred and thirty-four Euro and sixteen

cents (44,434.16 EUR) in order to raise it from thirty-one thousand nine hundred and ninety-two Euro (31,992.- EUR)
to seventy-six thousand four hundred and twenty- six Euro and sixteen cents (76,426.16 EUR), by the creation and issue
of thirty-five thousand eight hundred and thirty-four (35,834) Class B shares with a par value of one Euro and twenty-
four cents (EUR 1.24) each, having the rights advantages and obligations set forth in the articles of, association of the
Company as to be restated pursuant to item 5 below, entirely paid up in cash.

3.- Waiver by the existing shareholders of their preferential subscription right and subscription of the thirty-five thou-

sand eight hundred and thirty-four (35,834) new Class B shares by NOVATOR ONE LP. with registered office at P.O.
Box 309, Georgetown, Grand Cayman, Cayman Islands.

4.- Subsequent amendment of the first paragraph of article five of the articles of incorporation concerning the corporate

capital.

5- Restatement of the articles of association of the Company in their entirety.
6- Appointment/ designation of directors.

After the foregoing has been approved by the Meeting, the same unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting decides to convert the existing twenty-five thousand eight hundred (25,800) shares of the Company into

Class A shares with a par value of one Euro and twenty-four cents (EUR 1.24) each having the rights advantages and
obligations set forth in the articles of association of the Company as to be restated pursuant to the fifth resolution below.

<i>Second resolution

The meeting decides to increase the share capital of the Company by forty-four thousand four hundred and thirty-

four Euro and sixteen cents (44,434.16 EUR) in order to raise it from thirty-one thousand nine hundred and ninety-two
Euro (31,992.- EUR) to seventy-six thousand four hundred and twenty-six Euro and sixteen cents (76,426.16 EUR), by
the creation and issue of thirty-five thousand eight hundred and thirty-four (35,834) Class B shares with a par value, of
one Euro and twenty-four cents (EUR 1.24) each, having the rights advantages and obligations set forth in the articles of,
association of the Company as to be restated pursuant to the fifth resolution below, entirely paid up in cash.

<i>Third resolution

The meeting, after having stated that the existing shareholders waived their preferential subscription right, decides to

admit to the subscription of the thirty-five thousand eight hundred and thirty-four (35,834) new Class B shares NOVATOR
ONE LP. with registered office at P.O. Box 309, Georgetown, Grand Cayman, Cayman Islands

<i>Intervention - Subscription - Payment

Thereupon there appeared:
NOVATOR ONE LP. prenamed,
here represented by Mr. Bruce McInroy, partner, NOVATOR PARTNERS LLP, 25 Park Lane, GB-London W1K 1RA,

DoB 11/11/1960, PoB Salford and Mr. Serdar Cetin, partner, NOVATOR PARTNERS LLP, 25 Park Lane, GB-London
W1K 1RA, DoB 18/06/1977. PoB Ankara, Turkey,

which appearing party, represented as aforementioned, declared to subscribe to all the thirty-five thousand eight

hundred and thirty-four (35,834) new Class B shares, and to have them fully paid up by payment in cash, so that from
now  on  the  Company  has  at  its  free  and  entire  disposal  the  amount  of  forty-four  thousand  four  hundred  and  four
(44,434.16) Euro and sixteen cents, as was certified to the undersigned notary.

<i>Fourth resolution

As a consequence of the foregoing resolutions, the meeting decides to amend the first paragraph of article five of the

Articles of Incorporation so as to read as follows:

« Art. 5. first paragraph. The corporate capital is fixed at seventy-six thousand four hundred twenty-six Euros sixteen

Cents (76,426.16 EUR) divided into twenty-five thousand eight hundred (25,800) Class A shares and thirty-five thousand
eight hundred thirty-four (35,834) Class B shares each with a par value of one Euro twenty-four cents (1.24 EUR) per
share entirely paid in.»

<i>Fifth resolution

The Meeting resolves to amend in their entirety and restate the Articles so that they shall henceforth read as follows:

Chapter I.- Form, Corporate name, Registered office, Object, Duration

Art. 1. Form, Name. There is formed a public limited liability company (société anonyme) under the name of NETONE

HOLDINGS S.A. (hereafter «the Company») which shall be governed by the laws of Luxembourg, in particular by the
law dated August 10, 1915, on commercial companies, as amended (hereafter the Law), as well as by the present articles
of association (hereafter the Articles).

Art. 2. Registered office. The Company has its registered office in the City of Luxembourg, Grand Duchy of Luxem-

bourg.

45603

It may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by means of a resolution of the Board of

Directors.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.
In the event that the Board of Directors, should determine that extraordinary political, economic or social develop-

ments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tempo-
rarily transferred abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such temporary measures shall
have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the temporary transfer of the registered office,
will remain a Luxembourg company. Such temporary measures will be taken and notified to any interested parties by the
Board of Directors, or by one of the bodies or persons entrusted by the Board of Directors, with the daily management
of the Company.

Art. 3. Object.  The  object  of  the  Company  is  the  acquisition  of  participations,  in  Luxembourg  or  abroad,  in  any

companies or enterprises in any form whatsoever and the administration, management, control, development and sale
of such participations. The Company may in particular acquire by way of subscription, purchase, exchange or in any other
manner any stock, shares and/or other participation securities, bonds, debentures, certificates of deposit and/or other
debt instruments and more generally any securities and/or financial instruments issued by any public or private entity
whatsoever. It may participate in the creation, development, management and control of any company or enterprise. It
may further make direct or indirect real estate investments and invest in the acquisition and management of a portfolio
of patents or other intellectual property rights of any nature or origin whatsoever.

The Company may borrow in any form whatsoever. It may issue notes, bonds and debentures and any kind of debt

and/or equity securities. The Company may lend funds including, without limitation, the proceeds of any borrowings and/
or issues of debt or equity securities to its subsidiaries, affiliated companies and/or any other companies and the Company
may also give guarantees and pledge, transfer, encumber or otherwise create and grant security over all or over some of
its assets to guarantee its own obligations and undertakings and/or obligations and undertakings of any other company,
and, generally, for its own benefit and/or the benefit of any other company or person, in each case to the extent those
activities are not considered as regulated activities of the financial sector.

The Company may generally employ any techniques and instruments relating to its investments for the purpose of

their efficient management, including techniques and instruments designed to protect the Company against credit, cur-
rency exchange, interest rate risks and other risks.

The Company may generally carry out any operations and transactions, which directly or indirectly favour or relate

to its object.

Art. 4. Duration. The Company is formed for an undetermined duration.
The Company may be dissolved at any moment by a resolution of the General Meeting of the Shareholders, adopted

in the manner required for amendment of these Articles.

Chapter II.- Capital, Shares

Art. 5. Share capital. The Company has a share capital of seventy-six thousand four hundred twenty-six Euro sixteen

cents (EUR 76,426.16), divided into twenty-five thousand eight hundred (25,800) Class A shares and thirty-five thousand
eight hundred thirty-four (35,834) Class B shares, each with a par value of one Euro twenty-four cents (EUR 1.24) per
share, entirely paid in (the «Shares»).

The share capital of the Company may at any time be increased or reduced by a resolution of the General Meeting of

Shareholders, adopted in the manner required for amendment of these Articles.

In addition to the share capital, there may be set up a premium account into which any premium paid on any share in

addition to its par value is transferred. The amount of the premium account may be used to provide for the payment of
any shares which the Company may redeem from its Shareholders, to offset any net realised losses, to make distributions
to the Shareholders or to allocate funds to the legal reserve.

The Company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Art. 6. Form of shares, Share register. All Shares of the Company shall be issued in registered form only.
The issued Shares shall be entered in the Share Register that shall be kept by the Board of Directors, and such register

shall contain the name of each owner of Shares, his address and the number of Class A Shares or Class B Shares held by
him.

The inscription of the shareholder's name in the Share Register evidences his right of ownership of such Shares. A

certificate shall be delivered upon request to the shareholder. Such certificate shall be signed by two members of the
Board of Directors. The signatures shall be either manual, printed or in facsimile.

Any transfer of Shares shall be recorded in the Share Register by a written declaration of transfer to be inscribed in

the Share Register, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney
to act accordingly and, each time, together with the delivery of the relevant certificate, if issued and in accordance with
article 1690 of the Luxembourg civil code. The Company may also accept and enter in the Share Register a transfer on
the basis of correspondence or other documents recording the agreement between the transferor and the transferee

45604

for the specific share transfer which it is required to inscribe such inscription to be signed by two members of the Board
of Directors or by one or several persons duly authorised therefore by the Board of Directors.

If a shareholders' agreement is in force among the Shareholders, no transfer of Shares shall be recorded into the Share

Register, or become effective unless the proposed transfer is in accordance with and permitted under terms of the
shareholders' agreement and the proposed transferee (if not already a Shareholder) has executed and delivered a deed
of adherence to that shareholders agreement in favour of all the parties to such a shareholders' agreement and unless
the provisions of this Article and of Article VIII are complied with.

Shareholders shall provide the Company with an address to which all notices and announcements should be sent. Such

address will also be entered into the Share Register.

In the event that a Shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to that effect to be

entered into the Share Register and the Shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company
or at such other address as may be so entered into the register by the Company from time to time, until another address
shall be provided to the Company by such Shareholder. A Shareholder may, at any time, change his address as entered
into the Share Register by means of a written notification to the Company at its registered office or at such other address
as may be determined by the Company from time to time.

The Company recognises only one single owner per Share. If one or more Shares are jointly owned or if the title of

ownership to such Share(s) is divided, split or disputed, all persons claiming a right to such Share(s) have to appoint one
single attorney to represent such Share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension
of  all  rights  attached  to  such  Share(s).  The  same  rule  shall  apply  in  the  case  of  conflict  between  an  usufruct  holder
(usufruitier) and a bare owner (nu-propriétaire) or between a pledgor and a pledgee.

Art. 7. Transfer of shares.
1. General
1.1 All transfers of Shares, of any interests therein or the creation of any encumbrance in respect of Shares shall be

governed by the following provisions and by the provisions of any shareholders' agreement that might be in force or come
into force between the Shareholders (if any):

1.2 Any Disposal or attempted Disposal in breach of the provisions of this Article VIII shall be ineffective and void.
1.3 Except with the prior written consent of the Class B
Shareholder and a Majority of the Class A Shareholders no Shares shall be Disposed of (and the Board of Directors

shall not register any transfer of any Share) unless:

(a) the Disposal is either permitted or required by, and is otherwise made in accordance with the provisions of this

Article VIII and

(b) in the event that the Shareholder has a credit or debit account with the Company, that a portion of such credit or

debit account corresponding to the portion of the Shareholders total holding in the Company that is being transferred
be transferred together with the Shares

1.4 To enable the Board of Directors to determine whether or not there has been a Disposal in breach of the provisions

of Article VIII, the Board of Directors will require any Shareholder or the legal personal representatives of any deceased
Shareholder or any person named as transferee in any transfer lodged for registration, or such other person as the Board
of Directors may reasonably believe to have information relevant to such purpose, to furnish to the Board of Directors
such information and evidence as the Board of Directors may think fit regarding any matter which it deems relevant to
such purpose including (but not limited to) the names, addresses and interests of all persons respectively having interests
in the Shares from time to time registered in the name of the Shareholder. Failing such information or evidence being
furnished to enable the Board of Directors to determine to its reasonable satisfaction that no such breach has occurred,
or if as a result of such information and evidence the Board of Directors is reasonably satisfied that such breach has
occurred, the Board of Directors shall forthwith notify the holder of such Shares in writing of that fact and, if the holder
fails to remedy such breach within 10 Business Days of receipt of such written notice, then (without prejudice to any
other remedy available in respect of such breach and to the provisions of these Articles),

(a) the relevant Shares shall cease to confer upon the holder thereof (or any proxy thereof) any rights:
(i) to vote (whether on a show of hands or on a poll); or
(ii) to receive dividends or other distributions (other than any amount payable to the holder of the relevant Shares

upon a return of capital),

otherwise attaching to such Shares or to any further Shares issued in lieu of such Shares or in pursuance of an offer

made to the relevant holder; and

(b) the holder may be required (by notice in writing to such holder from the Board of Directors) at any time following

such notice to transfer some or all of his Shares to such persons(s) and at such price(s) as may be determined by the
Board of Directors with the prior written consent of the Class B Shareholders and a Majority of Class A Shareholders
(but such price(s) shall not be less than the amount that represents the market value (as determined in accordance with
paragraph 2.4 of this Article VIII) of those Shares at that time.

45605

The rights referred to in (a) above may be reinstated by the Board of Directors upon the completion of any transfer

referred to in (b) above.

2. Permitted transfers
2.1 Subject to the provisions of paragraph 1.3 (b) of this Article VIII, any Shares may at any time be transferred without

being subject to the provisions of paragraph 4:

(a) by the Class B Shareholders to any of their Class B Shareholders' Affiliates and by any such Class B Shareholders'

Affiliate to the Class B Shareholders or to another of its Class B Shareholders' Affiliates; or

(b) by any Shareholder to a bare nominee or trustee for such Shareholder, and by any such nominee to the Shareholder

or to another bare nominee or trustee for such Shareholder (provided in any such case that the transferor certifies to
the Company, and the Board of Directors is satisfied, that no beneficial interest in the Shares passes by reason of the
transfer); or

(c) by the trustees of an Employee Trust:
(i) on any change of trustees, to the new trustees of that Employee Trust; or
(ii) otherwise in accordance with the terms of that Employee Trust;
or
(d) by an individual Shareholder (not being a holder of the Shares concerned as a nominee or trustee) to a member

of his Family who is not a minor or to trustees to be held upon Family Trusts (and, on a change of trustees, by such
trustees to the new trustees of the same Family Trust) provided that the holders of such Shares so transferred shall (for
so long as they are held by such Family member or the trustees of such Family Trust) appoint the transferor as sole proxy
in respect of any rights to vote (whether on a show of hands or on a poll and whether exercisable at a general meeting
of the Company or otherwise).

2.2 In the event that any person to whom Shares are transferred pursuant to sub-paragraphs (a), (b), (c) or (d) of

paragraph 2.1 (or who may elect to become the holder of such Shares in consequence of the death or bankruptcy of the
transferee) ceases to be within the required relationship to the original transferor:

(a) the holder (or the person who may elect to become the holder) of such Shares shall be entitled to transfer such

Shares back to the person who originally transferred them or to any other person falling within the required relationship
to the original transferor (provided in each case that the proposed transferee is permitted to hold such Shares pursuant
to the provisions of paragraph 2.1) and the Board of Directors shall, if so requested in writing by the Class B Shareholders
if a Class A Shareholder is the original transferor, or a Majority of the Class A Shareholders if a Class B Shareholder is
the original transferor, by written notice served on such holder (or other person as aforesaid) at any time require such
holder (or other person as aforesaid) to transfer such Shares back to the original transferor or to any other person falling
within the required relationship to the original transferor on the same terms as they were originally transferred (provided
in each case that the proposed transferee is permitted to hold such Shares pursuant to the provisions of paragraph 2.1);
and

(b) if the holder of such Shares (or other person as aforesaid) fails to transfer the Shares where so required by the

Board of Directors or the proposed transferee of the Shares is not permitted to hold such Shares pursuant to the
provisions of these Articles, the provisions of paragraph 1.4 of these Articles shall apply to such Shares mutatis mutandis
(with the intent that such Shares shall (until such time as any transfer required to be made in accordance with this
paragraph 2.2 has been made and completed) cease to confer upon the holder thereof (or any proxy thereof) any rights
set out in sub-paragraphs (a) and (b) of paragraph 1.4).

2.3 If a compulsory sale notice is issued by the Board of Directors, the price at which Shares may be required to be

transferred shall be determined by the Board of Directors (with the prior written consent of the Class B Shareholders)
and shall be the market value of the Shares (as agreed or determined in accordance with paragraph 2.4).

2.4 In determining the market value of the Shares comprised in the Compulsory Sale Notice, the Board of Directors

may, with the prior written consent of the Class B Shareholders propose a price which, if accepted, shall be deemed to
be the market value. In the absence of agreement the market value of the Shares comprised in the Compulsory Sale
Notice shall be the market value of those Shares as certified by the Auditors acting as experts and not as arbitrators (or,
in the event that the Auditors are unwilling to act, the Independent Expert) in accordance with the following provisions
of this paragraph 2.4:

(a) The Auditors (or, as the case may be, the Independent Expert) shall first value the Company as a whole:
(i) assuming, if the Company is then carrying on business as a going concern, that it will continue to do so;
(ii) assuming that the entire issued share capital of the Company is being sold as between a willing buyer and a willing

seller by arm's length private treaty for cash payable in full on completion;

(iii) taking account of any Shares which may be allotted pursuant to options, warrants or other rights to acquire Shares

which have been issued or granted by the Company and which are still outstanding (and of the subscription price there-
fore); and

(iv) recognising that the Shares may not be freely marketable;

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(b) having valued the Company as a whole, the Auditors (or, as the case may be, the Independent Expert) will determine

the market value of the Shares comprised in the Compulsory Sale Notice;

(i) having deducted from the value of the Company as a whole (if not already taken into account when so valuing the

Company) any arrears, accruals or deficiencies of dividend on Shares of any class;

(ii) having regard to whether the Shares concerned represent a minority interest; and
(iii) having regard to the rights and restrictions attached to the Shares concerned in respect of income, capital, transfer

and voting.

2.5 The determination of the Auditors (or Independent Expert) as to the market value of the Shares comprised in the

Compulsory Sale Notice shall be final and binding on the parties concerned. The costs and expenses of the Auditors (or
Independent Expert) for certifying the market value of the Shares comprised in a Compulsory Sale Notice will be borne
as to one half by the seller(s) and as to the other half by the purchaser(s) of the Shares (save as may be otherwise provided
in the Articles or in any agreement entered into by the shareholders from time to time).

3. Sale rights following 14 February 2009
3.1 After 14 February 2009, a Shareholder holding Shares (the «Initiating Seller») wishing to Dispose of any Shares

(other than pursuant to paragraph 2 of this Article VIII) shall give notice in writing (the «Pre-emption Notice») to the
other Shareholders of his wish specifying the number of Shares which he wishes to Dispose of (the «Initial Sale Shares»),
and the name of the bona fide purchaser to whom he proposes to sell the Initial Sale Shares.

3.2 Following receipt of the Pre-emption Notice, the other Shareholders shall have 45 days to make an offer for the

Initial Sale Shares. The Initiating Seller shall consider any offer made by the other Shareholders in good faith.

3.3 If any Shareholder makes an unconditional offer («Shareholder Offer») for the Initial Sale Shares payable in cash

or securities tradable on a Recognised Investment Exchange and the Initiating Seller rejects that offer, then the Initiating
Seller must not, within six months of the date of delivery of the Pre-emption Notice, accept an offer for the Initial Sale
Shares at a price equal to or lower than the Shareholder Offer.

3.4 To avoid any doubt, if no Shareholder Offer is made by the other Shareholders or if the purchase price proposed

by the purchaser to whom the Initiating Seller proposed to sell the Shares is higher than the Shareholder Offer, the
Initiating Seller shall be free to Dispose of the Initial Sale Shares, subject however to paragraph 1.3 (b)

4. Tag along
4.1 The provisions of this paragraph 4 shall cease to have any force or effect on the successful completion of an IPO

consisting of 10% or more of the issued and allotted Shares in the Company.

4.2 Subject to prior compliance with paragraph 3, if any Shareholder (a «Selling Holder») proposes to Dispose of (in

a single transaction or series of transactions within a period of 3 months of each other) any Shares to any person (the
«Tag-Along Purchaser»), other than any Disposal to a Permitted Transferee (a «Proposed Sale»), after which, taking into
account any prior transfers (other than any transfer to a Permitted Transferee) by such Selling Holder, 15% or more of
any of such Selling Holder's Shares as calculated on 14. February 2007 will have been Disposed, then the Selling Holder
shall furnish to the Company and each Shareholder who is not a Selling Holder or a Tag Along Purchaser (each, a «Non-
Selling Holder»), a written notice of such Proposed Sale (the «Tag Along Notice») which shall:

4.2.1 include details of the material terms and conditions of the Proposed Sale, including (A) the number of Shares

proposed to be Disposed, (B) the name and address of the proposed Tag Along Purchaser, (C) the proposed amount
and form of consideration per Share (and if such consideration consists in part or in whole of property other than cash,
the Selling Holder will provide a good faith estimate of the fair market value of such non-cash consideration and such
information, to the extent reasonably available to the Selling Holder, relating to such non-cash consideration as any Non-
Selling Holder may reasonably request in order to evaluate such non-cash consideration) and (D) the fraction, expressed
as a percentage, determined by dividing the number of Shares, as applicable, to be purchased from the Selling Holder by
the total number of Shares held by the Selling Holder (the «Tag Along Sale Percentage»); and

4.2.2 constitute an invitation to each Non-Selling Holder to make an offer (Non-Selling Holders who elect to make

such an offer being «Tagging Holders» and, together with the Selling Holder, the «Tag Along Sellers») to include in the
Proposed Sale to the Tag Along Purchaser Shares held by such Tagging Holders (not in any event to exceed the Tag Along
Sale Percentage of the total number of Shares held by such Tagging Holder). The Selling Holder will deliver or cause to
be delivered to each Tagging Holder copies of all transaction documents relating to the Proposed Sale as the same become
available.

4.3 Each Tagging Holder must exercise the tag-along rights provided by this paragraph 4 within 10 Business Days

following delivery of the Tag Along Notice by delivering a notice (the «Tag Along Offer») to the Selling Holder and the
Company indicating its desire to exercise its rights and specifying the number of Shares it desires to transfer (not in any
event to exceed the Tag Along Sale Percentage of the total number of Shares held by such Tagging Holder). Each Tagging
Holder who does not make a Tag Along Offer in compliance with the above requirements, including the time period,
shall be deemed to have waived all of such Tagging Holder's rights with respect to such Proposed Sale, and the Tag Along
Sellers shall thereafter be free to transfer the Shares to the Tag Along Purchaser. In order to be entitled to exercise its
right to sell Shares to the Tag Along Purchaser, each Tagging Holder must agree to make to the Tag Along Purchaser the
same representations, warranties, covenants, indemnities and other agreements as the Selling Holder agrees to make in

45607

connection with the Proposed Sale. Each Tag Along Seller will be responsible for its proportionate share of the costs of
the Proposed Sale based on the gross proceeds received or to be received in such Proposed Sale to the extent not paid
or reimbursed by the Tag Along Purchaser.

4.4 The offer of each Tagging Holder contained in such Tagging Holder's Tag Along Offer shall be irrevocable and, to

the extent such offer is accepted, such Tagging Holder shall be bound and obligated to transfer in the Proposed Sale on
the same terms and conditions, with respect to each Share transferred, as the Selling Holder, up to such number of Shares
as such Tagging Holder shall have specified in its Tag Along Offer.

4.5 The Tag Along Sellers shall be entitled to sell in the Proposed Sale a number of Shares calculated as follows:
4.5.1 first there shall be allocated to each Tag Along Seller a number of Shares equal to the lesser of (A) the number

of Shares such Tag Along Seller has offered to sell in the Tag Along Offer and (B) the number of Shares determined by
multiplying (x) the number of Shares subject to the Proposed Sale by (y) a fraction (the «Pro Rata Share»), with respect
to any Shares, the numerator of which is the number of Shares owned by such Tag Along Seller and the denominator of
which is the total number of Shares owned by all Tag Along Sellers; and

4.5.2 any remaining Shares shall be allocated to the Tag Along Sellers that offered to sell in excess of their applicable

Pro Rata Share, pro rata to such Tag Along Sellers based upon such Tag Along Sellers' relative applicable Pro Rata Shares,
or as such Tag Along Sellers may otherwise agree.

4.6 The Selling Holder shall notify all Tagging Holders and the Company of the results of this calculation within 10

Business Days following expiry of the 10 Business Day period referred to in paragraph 4.3 during which the Tagging
Holders may serve a Tag Along Offer.

4.7 If any Tagging Holder exercises its rights under this paragraph 4, completion of the purchase of the Shares with

respect to which such rights have been exercised will take place concurrently with completion of the sale of the Selling
Holder's Shares to the Proposed Transferee.

4.8 No offer shall be required pursuant to paragraph 4.2 if a Drag Along Notice has been served under paragraph 5.

5. Drag along
5.2 The provisions of this paragraph 5 shall cease to have any force or effect on the successful completion of an IPO

consisting of 10% or more of the issued and allotted Shares in the Company and only apply to a proposed transfer of
Shares, the consideration for which is cash.

5.3 Subject to paragraph 3 of these Articles, if the Class B Shareholders wish to transfer all of their Shares, («Relevant

Transferor») they shall have the right to demand on not less than 14 days' advance written notice that all the other holders
of Securities (the «Called Shareholders») transfer to the proposed transferee, at the same time as when the Class B
Shareholders transfer their Securities or other securities in the Company or any Member of the Group to the proposed
transferee, all the Called Shareholders' Securities and corresponding securities in the Company or any Member of the
Group (together the «Called Securities»). The transfer shall be on the same terms and conditions as shall have been
agreed between the Relevant Transferor(s) and the proposed transferee. The right of the Class B Shareholders shall be
exercised by the Class B Shareholders giving written notice to the Called Shareholders to that effect (the «Drag Along
Notice») accompanied by copies of all documents required to be executed by the Called Shareholders to give effect to
the required transfer, provided that in no event shall the Called Shareholders be required to give any indemnities or
warranties that are not customary for such a transaction. The rights conferred by this paragraph 5.2 shall only be exer-
cisable if the Board of Directors is advised in writing (by a reputable investment bank or other corporate finance advisory
firm, the identity of which is approved by the Class B Shareholders) that the terms on which the Called Securities are to
be transferred are fair and reasonable, are otherwise on an arm's length basis (so far as the Shareholders other than the
Class B Shareholders and persons connected with them are concerned), that the purchase price for the Called Securities
is equal to or greater than the fair market value of the Called Securities (determined in accordance with the principles
set out in paragraph 2.4 of these Articles, but without the deductions for minority interests or restricted transfer rights
set out in paragraphs 2.4 (b)(ii) and 2.4 (b)(iii)), and the substance of that advice is made known to the Called Shareholders
in the documents which accompany the Drag Along Notice.

5.4 If a Called Shareholder makes a default in transferring his Called Securities pursuant to paragraph 5.2:
(a) the chairman for the time being of the Company (if any) or, failing him, any one of the Company Directors, or some

other person duly nominated by a resolution of the Board of Directors for that purpose, shall be deemed to be the duly
appointed agent of the holder with full power to execute, complete and deliver in the name and on behalf of the holder
all documents necessary to give effect to the transfer of the relevant Called Securities to the relevant transferee;

(b) the Board of Directors may receive and give a good discharge for the purchase money on behalf of the holder and

(subject to the transfer being duly stamped) enter the name of the transferee in the register of holders or other appro-
priate register of the Company (or, as the case may be, other Member of the Group ) as the holder by transfer of the
relevant Called Securities;

(c) the Board of Directors shall forthwith pay the purchase money into a separate bank account in the Company's

name and if and when the holder shall deliver up his certificate or certificates for the relevant Called Securities to the
Company (or, as the case may be, other Member of the Group) (or an indemnity in a form reasonably satisfactory to the
Board of Directors in respect of any lost certificate) he shall thereupon be paid the purchase money, without interest

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and less any sums owed to the Company (or, as the case may be, other Member of the Group) by the holder pursuant
to this paragraph 5 or otherwise; and

(d) the Called Shareholder undertakes to ratify whatever the chairman or any of the Directors lawfully does or causes

to be done under the authority of this paragraph 5.3.

The appointment referred to in this paragraph 5.3 shall be irrevocable and is given by way of security for the per-

formance of the obligations of the holder hereunder.

5.5 If any person becomes a Shareholder (a «New Shareholder») pursuant to the exercise of a pre-existing option or

other right to acquire Shares after a Drag Along Notice has been served, the New Shareholder will be bound to sell and
transfer all Shares acquired by him to the transferee of the Called Securities. The provisions of paragraphs 5.1, 5.2 and
5.3 shall apply mutatis mutandis to the New Shareholder, save that if the Shares are acquired after the sale of the Called
Securities has been completed completion of the sale of the New Shareholder's Shares shall take place immediately on
the New Shareholder acquiring the Shares.

6. Pre-emptive rights on unissued shares
6.1 Any unissued Shares or other equity securities or Shares to be issued by the Company («New Securities») (ex-

cepting equity securities to be issued (i) as part of arrangements agreed between any Member of the Group and a third
party in relation to any acquisition by the Company or for the development of a commercial relationship with such third
party (such matters to have received the prior approval of the Board of Directors), (ii) pursuant to any employee share
option scheme adopted by the Board of Directors, (iii) pursuant to an IPO), or (iv) as an exception to the provisions of
this clause 6.1 as agreed between the Class A Shareholders and the Class B Shareholders shall not be allotted or sold to
any person unless the Company has, in the first instance offered such New Securities to all Shareholders on a pro rata
basis. Such offer(s):

(i) shall stipulate a time not exceeding 14 days within which it must be accepted or in default will lapse; and
(ii) shall stipulate that any such Shareholders who desire to subscribe for a number of New Securities in excess of the

proportion to which each is entitled shall in their acceptance state how many excess New Securities they wish to subscribe
for and any New Securities accepted by other Shareholders shall be used for satisfying such requests for excess New
Securities at each stage pro rata to the number of existing Shares held by such other Shareholders making such requests
and thereafter, any excess New Securities shall be offered to any other person at the same price (or greater) and on the
same terms as the offer to Shareholders.

6.2 New Securities shall further be issued at such terms and conditions as may be agreed in writing by the shareholders

of the Company from time to time.

Chapter III.- Shareholder(s)

Art. 8. Powers of the general meetings.
8.1 Any regularly constituted meeting of the Shareholders shall represent the entire body of shareholders of the

Company. The resolutions passed by such a meeting shall be binding upon all the Shareholders.

8.2 The General Meeting shall have the fullest powers to order, carry out, authorise or ratify all acts taken or done

on behalf of the Company.

Art. 9. General meeting of the shareholder(s).
9.1 The General Meeting of Shareholders, shall meet upon call by the Board of Directors or by any person delegated

to this effect by the Board of Directors. Shareholder(s) representing ten per cent of the subscribed share capital may, in
compliance with the Law, request the Board of Directors to call a General Meeting of Shareholder(s).

9.2 The Annual General Meeting shall be held in accordance with the Law at the registered office of the Company or

at such other place as specified in the notice of the meeting, on the second Wednesday in the month of May at 10 a.m.

9.3 If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the Annual General Meeting shall be held on the following

bank business day in Luxembourg.

9.4 Other meetings of shareholder(s) may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting.

9.5 The Shareholders shall be convened pursuant to a notice setting forth the agenda sent by registered letter at least

eight days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder's address in the register of shareholder, or as
otherwise instructed by such shareholder.

9.6 If all Shareholders, are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of

the agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

9.7 The General Meeting of Shareholders shall designate its own chairman who shall preside over the meeting. The

chairman shall designate a secretary who shall keep minutes of the meeting.

9.8 The business transacted at any meeting of the shareholder(s) shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by Law) and business incidental to such matters.

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9.9 Each Class A Share and each Class B Share is entitled to one vote at all General Meetings of Shareholder(s). A

Shareholder may act at any meeting of shareholder(s) by giving a written proxy to another person, who need not be a
shareholder.

9.10 Any Shareholder may participate at all General Meetings of Shareholder(s) by conference call, video-conference

or similar means of communications equipment allowing all persons participating in the meeting to identify, hear and speak
to each other, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.

9.11 Each Shareholder may also vote by way of voting forms provided by the Company. These voting forms contain

the date and place of the meeting, the agenda of the meeting, the text of the proposed resolutions as well as for each
proposed resolution, three boxes allowing the Shareholders to vote in favour, against or abstain from voting on the
proposed resolution. The voting forms must be sent by the Shareholders by mail, telegram, telex, facsimile or e-mail to
the registered office of the Company. The Company will only accept the voting forms which are received prior to the
time of the meeting specified in the convening notice. Voting forms which show neither a vote (in favour or against the
proposed resolutions) nor an abstention shall be void.

9.12 Unless otherwise provided by Law or by the provisions of the present Articles, at a meeting of the shareholders

of the Company duly convened will be adopted by a simple majority of those present or represented and voting, regardless
of the proportion of the share capital represented at such meeting.

9.13 Until the Higher Threshold Cessation Date without prejudice to more favourable provisions which might be

agreed by the Shareholders from time to time, and without prejudice to stricter provisions provided by Law, the following
resolutions may only be passed with the Majority vote of the Class A Shareholders, save as agreed by the shareholders
from time to time:

1. decisions to alter, vary, reduce, consolidate or sub-divide the authorised or issued share capital of the Company or

convert, alter or vary any of the rights attaching to any of the Shares;

2. decisions to alter these Articles or any of the Company's other constitutional documents;
3. decisions to increase the authorised share capital, the creation of any new class of share in the capital of, or the

issue of any shares or the granting of any option to subscribe for shares or the issue of any securities convertible into
shares of the Company or to enter into any agreement for the same;

4. decisions to sell or otherwise dispose (directly or indirectly) of the whole or a substantial part of the undertaking

or assets or business of the Company; or merge or consolidate the Company with any other entity or effect a sale thereof;

5. decisions to make any change to the nature or scope of the Business;
6. decisions on the appointment or removal of auditors of the Company (provided that this restriction shall not apply

to the reappointment of existing auditors);

7. decisions to approve the financial statements of the Company;
8. decisions to make any alteration to the name or any trading name of the Company;
9. decisions to pay, make or declare any dividend or other distribution in cash or in specie out of the Company's

profits, assets or reserves or enter into any agreement for the same or to capitalise any profits of the Company;

10. decisions to permit any reconstruction, amalgamation, consolidation or reorganisation of the Company or to enter

into or to propose the entering into of any scheme of arrangement relating to the Company;

11. decision to take or permit the taking of any steps to have the Company voluntarily wound up or dissolved or to

voluntarily take proceedings in relation to any part of the business or to have the Company put into administration or
receivership.

12. decisions to enter into any agreement or arrangement to do any of the matters set out in any of the preceding

paragraphs of this Article 8.13.

9.14 Prior to the Management Cessation Date, without prejudice to more favourable provisions which might be agreed

by  the  Shareholders  from  time  to  time  and  without  prejudice  to  stricter  provisions  provided  by  Law,  the  following
resolutions may only be passed with the majority vote of Class B Shareholders, save as agreed by the shareholders from
time to time:

1. decisions to alter, vary, reduce, consolidate or sub-divide the Company's authorised or issued share capital or

convert, alter or vary any of the rights attaching to any of the Shares;

2. decisions to alter these Articles or any of the Company's other constitutional documents;
3. decisions to increase the authorised share capital, create any new class of share in the capital of the Company or

issue any Shares or grant any option to subscribe for Shares or issue any securities convertible into Shares or enter into
any agreement for the same;

4. decisions to sell or otherwise dispose (directly or indirectly) of the whole or a substantial part of the undertaking

or assets or business of the Company; or merge or consolidate the Company with any other entity or effect a sale thereof;

5. decisions to make any change to the nature or scope of the Business;
6. decisions to appoint or remove the Company's auditors (provided that this restriction shall not apply to the reap-

pointment of the existing auditors);

7. decisions to make any alteration to the name or any trading name of the Company;

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8. decisions to cause to be appointed to the Company Board any person other than present Directors and any Class

A Director or Class B Director (except as agreed from time to time);

9. decisions to cause any Class B Director to be removed from office as a Director;
10. decisions to pay, make or declare any dividend or other distribution in cash or in specie out of the Company's

profits, assets or reserves or enter into any agreement for the same or to capitalise any profits of the Company;

11. decisions to permit any reconstruction, amalgamation, consolidation or reorganisation of the Company or to enter

into or to propose the entering into of any scheme of arrangement relating to the Company;

12. decision to take or permit the taking of any steps to have the Company voluntarily wound up or dissolved or to

voluntarily take proceedings in relation to any part of the business or to have the Company put into administration or
receivership; and

13. decisions to enter into any agreement or arrangement to do any of the matters set out in any of the preceding

paragraphs of this Article 8.14.

Chapter IV.- Management, Statutory auditor

Art. 10. Board of directors.
10.1 Until 14. February 2009, the Company shall be managed by a Board of Directors composed of six (6) members

and unless otherwise provided in any agreement which may be entered into among the Shareholders from time to time
(if any), the Class B shareholder(s) will be entitled to propose 3 Directors («the Class B Directors») and the Class A
shareholder(s) will be entitled to propose 3 Directors («the Class A Directors») for appointment by the General Meeting
of Shareholders.

10.2 After 14. February 2009, the Company shall be managed by a Board of Directors composed of at least five (5)

members consisting of one or several Class A Director(s) and one or several Class B Director(s), the number of Class
A Director(s) and of Class B Director(s) to be consistent with any written agreement which may be entered into among
the Shareholders from time to time (if any).

10.3 The Directors are appointed and designated as Class A Director or Class B Director by a resolution of the

General Meeting of Shareholders which sets the term of their office. The Class A Director(s) shall be appointed among
candidates designated by the Class A Shareholders and the Class B Director(s) shall be appointed amongst candidates
designated by the Class B Shareholders, in accordance with, and subject to, any agreement which may be entered into
among the Shareholders from time to time (if any). Directors need not to be shareholders of the Company.

10.4 The Directors shall be elected by the General Meeting of Shareholders, for a period of not exceeding six (6) years

and until their successors are elected, provided, however, that any director may be removed at any time by a resolution
taken by the general meeting of shareholders. The directors shall be eligible for reappointment.

10.5 If a legal entity is appointed as Director of the Company, this entity must designate a permanent representative

who shall represent such legal entity in its duties as a Director of the Company. Should the permanent representative be
unable to perform his duties for whatever reason (including without limitation, removal, resignation, dismissal, death),
the legal entity must immediately appoint another permanent representative.

10.6 In the event of vacancy in the office of a director of one class, because of death, resignation or otherwise, the

remaining directors elected by the general meeting of shareholders may meet and elect a director chosen between
candidates of the same class to fill such vacancy until the next general meeting of shareholders.

Art. 11. Meetings of director(s).
11.1 The Board of Directors shall choose from among its members a chairman and may chose one or several executive

Directors all of which will be chosen among the Class A directors. The Board of Directors may also choose a secretary,
who need not be a director and who may be instructed to keep the minutes of the meetings of the Board of Directors
as well as to carry out such administrative and other duties as directed from time to time by the Board of Directors.

11.2 The Board of Directors shall meet upon call by, at least, the chairman or any two directors or by any person

delegated to this effect by the directors, at the place indicated in the notice of meeting, not less than once every three
months, the person(s) convening the meeting setting the agenda. Notice in writing or by telegram or telefax or e-mail of
any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least fourteen calendar days in advance of the hour
set for such meeting. Such notice shall be sent together with an agenda of the business to be transacted at the meeting
and with all the papers to be circulated or presented to the meeting. This notice may be waived, either prospectively or
retrospectively, by the consent in writing or by telegram or telefax or e-mail of each director. Separate notice shall not
required for meetings held at times and places described in a schedule previously adopted by resolution of the Board of
Directors.

11.3 Any director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by telegram, telefax,

or e-mail another director as his proxy. A director may not represent more than one of his colleagues.

11.4 The Board of Directors may deliberate or act validly only if at least one Class A Director and one Class B Director

are present or represented. If a quorum is not obtained within thirty (30) minutes from the time appointed for the meeting
or if during the meeting such a quorum ceases to be present, the meeting shall be adjourned to the next Business Day
falling 2 Business Days after the date of such meeting to the same time and place (the «First Adjourned Meeting») and in

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the event that a quorum is not present at the First Adjourned Meeting, then the First Adjourned Meeting shall be adjourned
to the next Business Day falling one week after the date of the First Adjourned Meeting to the same time and place (the
«Second Adjourned Meeting») if a quorum is not present within thirty (30) minutes from the time appointed for the
Second Adjourned Meeting or if during the Second Adjourned Meeting such a quorum ceases to be present, the business
for discussion and approval at the Second Adjourned Meeting shall form the agenda for and be resolved upon at a meeting
of the Shareholders to be held on the 16 Business Day following the date of the Second Adjourned Meeting.

11.5 Except as stated below, decisions shall be taken by a majority vote of the directors present or represented at

such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman
of the Board of Directors shall not have a casting vote. In case of a tie, the proposed decision is considered as rejected
and any one of the Directors may put it on the agenda of a meeting of the Shareholders to be held on the 16 Business
Day following the date on which the Board of Directors has failed to make the decision.

11.6 Until the Higher Threshold Cessation Date, the following decisions shall require a vote of the majority of the

Class A Director(s):

1. decisions to alter, amend or to vote in favour or to permit the alternation of the Articles or any constitutional

documents of any member of the Group;

2. decisions to alter, vary, reduce, consolidate or sub-divide the authorized or issued share capital of any member of

the Group;

3. decisions to increase the authorized share capital, create any new class of shares in the capital of any member of

the Group or grant any option to subscribe for shares or to issue of any securities convertible into shares or to enter
into any agreement for the same unless otherwise agreed

4. decisions to sell, transfer, lease, licence or in any way dispose of any fixed asset or fixed assets if such sale, transfer,

lease, licence or disposal is of an individual item with a net book value in excess of US$ 500,000.- or if the aggregate net
book value of such sales transfers leases licences or disposals made or contracted for in that financial year exceeds the
budgeted annual amount by more than five per cent, in aggregate;

5. decisions to sell or otherwise dispose (directly or indirectly) of the whole or a substantial part of the undertaking

or assets or business of the Company or any other member of the Group; or merge or consolidate the Company or any
other member of the Group with any other entity or effect a sale thereof;

6. decisions to acquire the undertaking or all or substantially all of the assets of any person other than in the ordinary

course of business in excess of US$ 500,000.-;

7. decisions to acquire or dispose of, or to agree to acquire or dispose of, any interest in any property having a value

or aggregate liabilities in excess of US$ 500,000.-;

8. decisions to incorporate, acquire or dispose of any subsidiary undertaking or of any shares, loan stock, security or

interest in any subsidiary undertaking;

9. decisions to acquire the assets of, or securities in, any other entity, other than in the ordinary course of business;
10. decisions to make any change to the nature or scope of the Business;
11. decisions to or to make any material change to the Business Plan;
12. decisions on the appointment or removal of auditors of any member of the Group (provided that this restriction

shall not apply to the reappointment of the existing auditors);

13. decisions to allow that any changes be made to any Document setting out the Powers of Signature of any member

of the Group (other than the Company);

14. decisions to approve the financial statements of any member of the Group;
15. decisions to make any alteration to the name or any trading name of any member of the Group, to grant or enter

into any licence, agreement or arrangement concerning any part of such name or trading name or the goodwill attaching
to the same or any other part of any intellectual property of any member of the Group;

16. decisions to pay, make or declare any dividend or other distribution in cash or in specie out of the Company's

profits, assets or reserves or enter into any agreement for the same or to capitalise any profits of any member of the
Group;

17. decisions to permit any reconstruction, amalgamation, consolidation or reorganisation of any member of the Group

or to enter into or to propose the entering into of any scheme of arrangement relating to any member of the Group;

18. decisions to take or permit the taking of any steps to have any member of the Group voluntarily wound up or

dissolved or to voluntarily take proceedings in relation to any part of the Business to have any member of the Group put
into administration or receivership;

19. decisions to register any person as a Shareholder (whether by way of subscription or transfer) other than in

accordance with these Articles or register any person other than the Company as a shareholder of any other member
of the Group;

20. decisions to enter into any contracts or arrangements with or for the benefit of a Related Party;
21. decisions to make any loan or create, issue or modify any convertible loan stock or enter into any guarantee,

indemnity or stand surety for the obligations of any third party or enter into any agreement for any of the same where

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the total amount of any such loans, convertible loan stock, guarantees, indemnities and sureties would, in aggregate,
exceed five per cent of the revenue of the members of the Group (other than the Company) for the preceding 12 month
period;

Decisions to enter into any agreement or arrangement to do any of the matters set out in any of the preceding

paragraphs of this Article; and decisions to put any of the matters set out in any of the preceding paragraphs of this Article
on the agenda of the General Meeting of Shareholders of the Company or to vote in favour of any such matter at any
general meeting of shareholders of any other member of the Group require the same votes than the matters themselves.

11.7 The following decisions shall require the favourable vote of a majority of the Class B Directors:
1. decisions to alter or to vote in favour or to permit the alternation of the constitutional documents of any member

of the Group;

2. decisions to alter, vary, reduce, consolidate or sub-divide the authorized or issued share capital of any member of

the Group;

3. decisions to increase the authorized share capital, create any new class of shares in the capital of any member of

the Group or grant any option to subscribe for shares or to issue of any securities convertible into shares or to enter
into any agreement for the same unless otherwise agreed;

4. save for liens arising in the ordinary course of business, decisions to create or to cause or to permit to be created

or to exist any Encumbrance whatsoever over the whole or any part of the Company's undertaking, property or assets;

5. decisions to sell, transfer, lease, licence or in any way dispose of any fixed asset or fixed assets if such sale, transfer,

lease, licence or disposal is of an individual item with a net book value in excess of US$ 500,000.- or if the aggregate net
book value of such sales transfers leases licences or disposals made or contracted for in that financial year exceeds the
budgeted annual amount by more than five per cent, in aggregate;

6. decisions to sell or otherwise dispose (directly or indirectly) of the whole or a substantial part of the undertaking

or assets or business of any member of the Group; or merge or consolidate any member of the Group with any other
entity or effect a sale thereof;

7. decisions to acquire the undertaking or all or substantially all of the assets of any person other than in the ordinary

course of business in excess of US$ 500,000.-;

8. decisions to acquire or dispose of, or to agree to acquire or dispose of, any interest in any property having a value

or aggregate liabilities in excess of US$ 500,000.-;

9. decisions to incorporate, acquire or dispose of any subsidiary undertaking or of any shares, loan stock, security or

interest in any subsidiary undertaking;

10. decisions to factor, or in any other way dispose of or Encumber, any book debts or enter into any invoice dis-

counting arrangements whose cumulative value in any calendar year is in excess of USD 100,000.-;

11. decisions to make any change to the nature or scope of the Business;
12. decisions to make any change to the Business Plan;
13. otherwise than as required by law, decisions to establish, implement or amend the accounting policies or reporting

practices previously adopted by any member of the Group;

14. decisions to allow that any changes be made to any Document setting out the Powers of Signature of any member

of the Group (other than the Company).

15. decisions on the appointment or removal of auditors of any member of the Group (provided that this restriction

shall not apply to the reappointment of the existing auditors);

16. decisions to enter into any transaction of any nature whatsoever otherwise than by way of bargain at arms' length

and at the best price or on the best terms reasonably obtainable therefore;

17. decisions to enter into any contract of a long-term onerous or unusual nature or to assume any material liability

otherwise than in the ordinary course of business;

18. decisions to enter into any joint venture, partnership or consortium arrangement with any person, firm or company

or to establish any Permanent Establishment;

19. decisions to conclude, modify, amend, enter into or implement any transaction, contract or agreement with any

Shareholder, officer or director of the Company or any Affiliate or Connected Person, as the case may be, of any such
Shareholder, officer or director;

20. decisions to make any alteration to the name or any trading name of any member of the Group, to grant or enter

into any licence, agreement or arrangement concerning any part of such name or trading name or the goodwill attaching
to the same or any other part of any intellectual property of a member of the Group;

21. decisions to make any loan or to create, issue or modify any convertible loan stock or to enter into any guarantee

or stand surety for the obligations of any third party or to enter into any agreement for any of the same where the total
amount of any such loans, convertible loan stock, guarantees, indemnities and sureties would, in aggregate, exceed five
per cent of the revenue of the members of the Group (other than the Company) for the preceding 12 month period;

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22. decisions to incur or enter into any commitment to incur any capital expenditure:
(a) provided for in the annual budget of any member of the Group if the estimated amount of such expenditure is for

an individual item in excess of US$ 500,000.- or if the estimated amount or aggregate value of capital commitments already
incurred or contracted for in that financial year exceeds the budgeted annual amount for that year by more than ten per
cent, in aggregate;

(b) not provided for in the annual budget of any member of the Group if the estimated amount of such expenditure

is for an individual item in excess of US$ 500,000.- or if the estimated amount or aggregate value of capital commitments
already incurred or contracted for in that financial year exceeds the budgeted annual amount for that year by more than
five per cent, in aggregate;

23. decisions to incur any single item of un budgeted long-term liability or material indebtedness which shall equal or

exceed US$ 500,000.- or aggregate indebtedness which exceeds or shall exceed US$ 500,000.-;

24. decisions to prepay any creditor an amount equal to or greater than USD 500,000.-;
25. decisions to vary the terms of any banking facilities available to any member of the Group or to approve or review

financial controls within the Company including the operation of any bank account held by any member of the Group;

26. decisions to change the bankers of the Company;
27. decisions to enter into or terminate any contract of employment or consultancy agreement with (or make any

change to the terms of employment or engagement or to the payments to) any Director or any Senior Executive (a Senior
Executive being an employee of any member of the Group other than the Company in the position of finance director,
sales director, marketing manager, chief operating officer or chief strategy officer or in receipt of emoluments in excess
of USD 100,000.- per annum) and for this purpose «payments» shall mean all sums paid by way of fees, salary, bonus,
commission, pension contributions, benefits in kind and all items of value received from or paid by any member of the
Group to any person or his spouse or to another on his behalf or for his benefit

28. decisions to approve the establishment by the board of any member of the Group, of any committee (except as

otherwise agreed from time to time), vary the composition or remit of any committee of any member of the Group or
to disband any such committee;

29. decisions to enter into any contract of employment or consultancy agreement which cannot be terminated by any

member of the Group by three months' notice or less without giving rise to any claim (other than a statutory claim) for
damages or compensation against any member of the Group;

30. decisions to enter into any agreement or arrangement under which the payments (as defined above) received by

any person in his capacity as a Director or employee of any member of the Group shall exceed an amount that would
be reasonable to pay to any other person performing the duties and having the responsibilities of any such person;

31. decisions to vary or alter the terms of management agreements with Class A Shareholders;
32. decisions to establish any pension or life assurance scheme or any profit sharing scheme or similar scheme for the

benefit of its employees or any section thereof or to materially amend, vary or waive any of the provisions of any such
scheme;

33. decisions to cause any chief executive to be appointed;
34. decisions to pay, make or declare any dividend or other distribution in cash or in specie out of the Company's

profits, assets or reserves or enter into any agreement for the same or to capitalise any profits of any member of the
Group;

35. decisions to permit any reconstruction, amalgamation, consolidation or reorganisation of any member of the Group

or enter into or propose the entering into of any scheme of arrangement relating to any member of the Group;

36. decisions to take or permit the taking of any steps to have the Company or any other member of the Group

voluntarily wound up or dissolved or to voluntarily take proceedings in relation to any part of the Business to have the
Company or any other member of the Group put into administration or receivership;

37. decisions to register any person as a Shareholder (whether by way of subscription or transfer) other than in

accordance with these Articles or register any person other than the Company as a shareholder of any other member
of the Group;

38. decisions to commence or to discontinue the prosecution or defence of or settle any litigation or arbitration

proceedings other than those arising in the ordinary course of business;

39. decisions to use the name of the Class B Shareholder in any context whatsoever or hold itself out as being connected

or associated with the Class B Shareholder in any manner whatsoever;

40. decisions to enter into any contracts or arrangements with or for the benefit of a Related Party;
Decisions to enter into any agreement or arrangement to do any of the matters set out in any of the preceding

paragraphs of this Article and decisions to put any of the matters set out in any of the preceding paragraphs of this Article
on the agenda of the General Meeting of Shareholders of the Company or to vote in favour of any such matter at any
general meeting of shareholders of any other member of the Group require the same votes than the matters themselves.

11.8 Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call, video-conference or

similar means of communications equipment allowing all persons participating in the meeting to identify, hear and speak

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to each other, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting and a
meeting held by way of such means of communication is deemed to be held at the registered office of the Company.

11.9 Notwithstanding the foregoing, a resolution of the Board of Directors may also be passed by unanimous consent

in writing which may consist of one or several documents containing the resolutions and signed by each and every director.
The date of such a resolution shall be the date of the last signature.

Art. 12. Powers of the director(s). The Board of Directors, is vested with the broadest powers to perform all acts of

administration and disposition in the Company's interests. All powers not expressly reserved by law or by these Articles
to the General Meeting of Shareholders, fall within the competence of the Board of Directors.

According to article 60 of the law of August 10, 1915, as amended, on commercial companies, the daily management

of the Company as well as the representation of the Company in relation with this management may be delegated to one
or more directors, officers, managers or other agents, shareholder or not, acting alone or jointly. Their nomination,
revocation and powers shall be determined by a resolution of the Board of Directors.

The Company may also grant special powers by notarised proxy or private instrument.

Art. 13. Corporate signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signature of any two

directors of the Company, one of whom must be a class A Director and one, a class B Director, or by the signature(s)
of any other person(s) to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 14. Conflict of interest. In the event that any Director of the Company may have any conflicting interest in any

decision to be made by the Board of Directors, such Director shall make known to the Board of Directors of the Company
such conflicting interest and cause a record of his statement to be mentioned in the minutes of the meeting. The relevant
Director shall not consider or vote upon any such matter, and such matter, and such Director's interest therein, shall be
reported to the next following general meeting of the Shareholders of the Company.

The provisions of the preceding paragraph do not apply when the decisions of the Board of Directors relate to the

day-to-day operations of the Company and are at arm's length terms.

No  contract  or  other  transaction  between  the  Company  and  any  other  company  or  person  shall  be  affected  or

invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company has an interest in the transaction,
or is a director, associate, officer or employee of such other company or person.

Art. 15. Supervision of the company. The operations of the Company shall be supervised by one or several statutory

auditors, which may be shareholders or not. The general meeting of shareholders, shall appoint the statutory auditor(s),
and shall determine their number, remuneration and term of office, which may not exceed six years.

If the Company exceeds the criteria set by article 215 of the law of 10 August 1915, as amended, on commercial

companies, the institution of statutory auditor will be suppressed and one or more independent auditors, chosen among
the members of the Institut des Réviseurs d'entreprises will be designated by the general meeting, which fixes the duration
of their office, which may not exceed six years.

Chapter V.- Financial year, Adoption of accounts, Distribution of profits

Art. 16. Financial year. The Company's financial year starts on the 1st of January and ends on the 31st December.

Art. 17. Adoption of accounts. Each year, with reference to the end of the Company's year, the Board of Directors

must prepare the balance sheet and the profit and loss accounts of the Company as well as an inventory including an
indication of the value of the Company's assets and liabilities, with an annex summarising all the Company's commitments
and the debts of the managers, directors, and auditor(s) of the Company.

The annual General Meeting shall be presented with reports by the Board of Directors, and Statutory Auditors and

shall consider and, if it thinks fit, adopt the balance sheet and profit and loss account.

After adoption of the balance sheet and profit and loss account, the Annual General Meeting may by separate vote

discharge the directors, and Statutory Auditors from any and all liability to the Company in respect of any loss or damages
arising out for or in connection with any acts or omissions by or on the part of the directors, and Statutory Auditors
made or done in good faith and without gross negligence. A discharge shall not be valid should the balance sheet contain
any omission or any false or misleading information distorting the real state of affairs of the Company or record the
execution of acts not specified in these Articles unless they have been specifically indicated in the convening notice.

Art. 18. Distribution of profits. From the annual net profits of the Company, five per cent shall be allocated to the

reserve required by law. This allocation shall cease to be required when the amount of the legal reserve shall have reached
one tenth of the subscribed share capital.

The annual net profits shall be at the free disposal of the general meeting of shareholders.
Interim dividends may be paid out in accordance with the provisions of law as it may apply at the time such payment

is made.

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Chapter VI.- Dissolution and liquidation

Art. 19. Dissolution of the company. In the event of dissolution of the Company, the liquidation shall be carried out

by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities, appointed by the meeting of shareholders
deciding such dissolution and which shall determine their powers and their compensation.

The  net  liquidation  proceeds  shall  be  distributed  by  the  liquidator(s)  to  the  Shareholders,  in  proportion  to  their

shareholding in the Company.

Chapter VII.- Applicable law

Art. 20. Reference is made to the provisions of the Law and any agreement which may be entered into among the

shareholders from time to time (if any) for all matters for which no specific provision is made in these Articles.

<i>Glossary

In these Articles, the following words and expressions shall (unless the context requires otherwise) have the following

meanings:

«Auditors» means the auditors of the Company;
«Affiliates» means, with respect to any person, any other person that, directly or indirectly, Ccontrols, is cControlled

by or is under common cControl with such specified person and «Affiliates» shall be construed accordingly, but on the
basis that, in respect of any InvestorShareholder, the expressions «Affiliate» and «Affiliates» shall not be taken to include
any member of the Group;

«Board of Directors» means the board of directors of the Company;
«Business Day» means a day (excluding Saturday) on which banks generally are open in the City of London, Istanbul

and Luxembourg for the transaction of normal banking business;

«Business Plan» means the business plan in respect of the Group as from time to time amended;
«Class A Shareholder» Mehmet Izzi Celebiler, Cem Mehmet Celebiler, Nedim Haletr Celebiler and SAFRON or any

transferees of the Class A Shares other than the Class B Shareholders;

«Class B Shareholder» NOVATOR ONE LP or any transferees of the Class B Shares other than the Class A Share-

holders;

«Connected Persons» means
(a) a person if that person is an individual's spouse or civil partner, or is a close relative (being a parent, child or sibling),

or the spouse or civil partner of a close relative, of the individual or of the individual's spouse or civil partner;

or (b) a body corporate, if the same person has Control of both, or a person has Control of one and persons connected

with him, or he and persons connected with him, have Control of the other; or, if a group of two or more persons has
Control of each body corporate, and the groups either consist of the same persons or could be regarded as consisting
of the same persons by treating (in one or more cases) a member of either group as replaced by a person with whom
he is connected;

or (c) a body corporate is connected with another person if that person has Control of it or if that person and persons

connected with him together have Control of it; and any two or more persons acting together to secure or exercise
Control of a body corporate shall be treated in relation to that company as connected with one another and with any
person acting on the directions of any of them to secure or exercise Control of the body corporate.

«Class B Shareholders» means the NOVATOR ONE LP., or any company,
«Affiliate» partnership or legal person in which NOVATOR ONE LP. or Mr Thor Bjorgolfsson and/or his related trusts

are, directly or indirectly, economically or beneficially the largest shareholder and/or exercise control but excluding BTC,
Forthnet or other investee companies. For the purposes of this definition, «control» of an entity shall mean:

a) the power (whether by way of ownership of shares, proxy, contract, agency or otherwise) to
(i) cast, or control the casting of, more than one-half of the maximum number of votes that might be cast at a general

meeting of the relevant entity; or

(ii) appoint or remove all, or the majority, of the directors or other equivalent officers of the relevant entity; or
(iii) give directions with respect to the operating and financial policies of the relevant entity which the directors or

other equivalent officers of the relevant entity are obliged to comply with; or

b) the holding of more than one-half of the issued share capital of the relevant entity (excluding any part of that issued

share capital that carries no right to participate beyond a specified amount in a distribution of either profits or capital);

«Control» means:
(1) the ownership of or the ability to direct (a) in the case of a corporation or body corporate (i) a majority of the

issued shares entitled to vote for election of directors (or analogous persons) of such body corporate, (ii) the appointment
or removal of directors having a majority of the voting rights exercisable at meetings of the board of directors (or
analogous body or bodies, including, without limiting the generality of the foregoing, management boards and supervisory
boards) of such body corporate on all or substantially all matters, or (iii) a majority of the voting rights exercisable at
general meetings of the members of such body corporate on all, or substantially all, matters, or (b) in the case of any
other person, a majority of the voting rights in such person; or (2) in the case of a corporation or body corporate or any

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other person, the direct or indirect possession of the power to direct or cause the direction of the management and
policies of the same (whether through the ownership of voting securities, by contract or howsoever otherwise) and
«Controlled» shall be construed accordingly;

«Dispose» includes to transfer, sell, assign, convey, dispose of (or of any interest in), grant any option over or create

any Encumbrance over, and «Disposal» and «Disposed» shall be construed accordingly;

«Document setting out the Powers of Signature» means the document setting out the authority of any member of the

Group other than the Company to carry out business, in the agreed form, as from time to time amended;

«Employee» means an employee of any member of the Group;
«Employee Trust» means any trust established by the Company with the prior written consent of the Class B Share-

holder for the benefit of employees or former employees (and members of their Family) of the Company or any member
of the Group;

«Encumbrance» means any mortgage, charge, pledge, lien, restriction, assignment, hypothecation, security interest,

title retention or any other agreement or arrangement the effect of which is the creation of security, or any other interest,
equity or other right of any person (including any right to acquire, option, right of first refusal or right of pre-emption),
or any agreement or arrangement to create any of the same;

«Family» means the spouse and children (including adopted or step children) of any Employee or a Shareholder and

such other person(s) as the Class B Shareholder may in its absolute discretion agree;

«Family Trust» means, as regards any particular individual. Shareholder or deceased or former individual Shareholder,

a trust or trusts (whether arising under a settlement, declaration of trust or other instrument by whomsoever or where
ever made or under a testamentary disposition or on an intestacy) under which no immediate beneficial interest in any
of the Shares in question is for the time being vested in any person other than that individual Shareholder and/or members
of the Family of that individual Shareholder. For these purposes a person shall be deemed to be beneficially interested in
a Share if that Share or the income derived from it is or may become liable to be transferred or paid or applied or
appointed to or for the benefit of that person or any voting or other rights attaching thereto are or may become liable
to be exercisable by or as directed by such person pursuant to the terms of the relevant trusts or in consequence of an
exercise of a power or discretion conferred thereby on any person or persons;

«Group» means the Company and each of its subsidiaries from time to time and the expression «member of the

Group» shall be construed accordingly;

«Higher Threshold Cessation Date» means the date on which the Class A Shareholders and SAFRON cease to hold

in aggregate:

(i) 20 per cent, or more of the issued Shares if within the Standstill Period; or
(ii) 25 per cent, or more of the issued Shares at any time after the Standstill Period;
«Independent Expert» means an expert (acting as an expert and not as an arbitrator) nominated by the Shareholders

concerned or, in the event of disagreement as to the nomination which is not resolved within a period of 14 Business
Days, the Class A Shareholders and the Class B Shareholders shall each select an expert who will then be instructed to
jointly decide on determining who will serve as the Independent Expert for purposes of these Articles;

«IPO» means (i) the offer and sale of Shares in an offering to the public or by way of private placement in any jurisdiction;

and (ii) the admission of all or any of the Shares or securities representing those shares (including, without limitation
depositary receipts, depositary shares and/or other instruments) to or the grant of permission by any like authority for
the same to be traded or quoted on the Official List of the United Kingdom Listing Authority or on the AIM Market
operated by the LONDON STOCK EXCHANGE PLC or any other Recognised Investment Exchange (i.e. «Regulated
Market» as defined in Directive 2004/39/EC on Markets in Financial Instruments including the Istanbul Stock Exchange);

«Majority of the Class A Shareholders» means Class A Shareholders holding Shares conferring at least 51% of the

Voting Rights capable of being exercised by the Class A Shareholders;

«Management Cessation Date» means:
(A) during the Standstill Period, the date of termination of the Management Agreement between any member of the

Group and Cem Celebiler; and

(B) following the expiry of the Standstill Period, the earlier of (i) the date of termination of the Management Agreement

between any member of the Group and Cem Celebiler, and (ii) the date of termination of the Management Agreement
between any member of the Group and Mehmet Celebiler;

«Permitted  Transferee»  means  any  person  to  whom  a  Shareholder  may  transfer  Shares  pursuant  to  paragraph  2

(Permitted Transfers) of these Articles

«Related Party» means an Affiliate or Connected Person of a Shareholder or in the case of the Class B Shareholders

a portfolio company or its Affiliates or Connected Persons;

«Recognised Investment Exchange» means a «Regulated Market» as defined in Directive 2004/39/EC on Markets in

Financial Instruments including the Istanbul Stock Exchange;

45617

«SAFRON» means SAFRON NETONE PARTNERS, L.P. a limited liability partnership established under the laws of

the Cayman Islands whose registered office is at C/O WALKERS, Walkers House, Mary Street, PO Box 265, George
Town, Grand Cayman, Cayman Islands;

«Securities» means the Shares and any other equity or debt instrument held by the Shareholder in the Company (if

any)

«Shareholder» means any registered holder of one or more Shares from time to time
«Share» means any share (of whatever class or denomination) in the share capital from time to time of the Company
«Standstill Period» means the period commencing on the date of adoption of these Articles and ending on the second

anniversary of the date of adoption of these Articles

«Voting Rights» means the number of votes capable of being cast in all circumstances at a general meeting of the

Company.

<i>Sixth resolution

The Meeting resolves to designate the existing Directors:
- Mr. Mehmet Izzi Celebiler, residing at Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayazpasa, 34427, Istanbul, Turkey

- Mr. Cem Mehmet Celebiler, residing at Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayazpasa, 34427, Istanbul, Turkey

- Mr. Richard Jackson, banker, residing at 20687 Riptide Square Sterling, VA 20165, USA
as Class A Directors and to change the term of their office so that it will expire after the general meeting to be held

in 2009,

and to appoint and designate:
- Mr. Bruce Mclnroy, partner, NOVATOR PARTNERS LLP, 25 Park Lane, GB-London W1K 1RA, DoB 11/11/1960,

PoB Salford

- Mr. Serdar Cetin, partner, NOVATOR PARTNERS LLP, 25 Park Lane, GB-London W1K 1RA, DoB 18/06/1977. PoB

Ankara, Turkey

- Mr. Jeremy Thompson, director, NOVATOR, 3rd floor, Natwest House, Le Truchot, St. Peter Port, Guernsey GY1

1WD, DoB 10/06/1955, PoB Egham

as Class B Directors for a term which will expire after the general meeting to be held in 2009.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed, are estimated at approximately seven thousand Euros (EUR 7,000.-).

There being no further business on the Agenda, the Meeting was thereupon closed.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their surnames,

Christian names, civil status and residences, the members of the bureau signed together with Us, the notary, the present
original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le quatorze février.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme NETONE HOLDINGS S.A.,

Société Anonyme, 1, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg (la Société), constituée suivant acte reçu par le notaire
instrumentant, alors de résidence à Mersch, le 1 

er

 décembre 2006, non encore publié au Mémorial Recueil des Sociétés

et Associations.

L'assemblée est présidée par Monsieur Mehmet Izzi Celebiler, directeur, demeurant à Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayaz-

pasa, 34427, Istanbul, Turquie.

Monsieur le président désigne comme secrétaire Madame Céline Pignon, Avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg.
L'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Cem Mehmet Celebiler, directeur demeurant à Sarayarkasi Sokak n

o

 30, Ayazpasa, 34427, Istanbul, Turquie.

Monsieur le président déclare et prie le notaire d'acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Ladite liste de présence ainsi
que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l'enregistrement.

45618

II.- Qu'il apparaît de cette liste de présence que toutes les actions sont représentées à la présente assemblée générale

extraordinaire, de sorte que l'assemblée est régulièrement constituée et peut décider valablement sur tous les points
portés à l'ordre du jour dont les actionnaires déclarent avoir parfaite connaissance.

III.- Que l'ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

1.- Conversion des vingt-cinq mille huit cents (25.800) actions existantes de la Société en actions de Classe A de 1,24

chacune, ayant les droits, avantages et obligations définis dans les statuts de la Société tels qu'ils seront modifiés suivant
la point 5 ci-après.

2.- Augmentation du capital social de la Société de quarante-quatre mille quatre cent trente-quatre euros et seize

centimes (44.434,16 EUR), pour le porter de son montant de trente et un mille neuf cent quatre-vingt-douze euros
(31.992,- EUR) à soixante-seize mille quatre cent vingt-six euros et seize centimes (76.426,16 EUR) par la création et
l'émission de trente-cinq mille huit cent trente-quatre (35.834) actions nouvelles Classe B de 1.4 chacune, ayant les droits,
avantages et obligations définis dans les statuts de la Société tels qu'ils seront modifiés suivant la point 5 ci-après, entiè-
rement libérées en numéraire.

3.- Renonciation par les actionnaires existants à leur droit de souscription préférentiel et souscription des trente-cinq

mille huit cent trente-quatre (35.834) actions de Classe B nouvelles par NOVATOR ONE L.P. avec siège social à P.O.
Box 309, Georgetown, Grand Cayman, Cayman Islands

4.- Modification subséquente du premier alinéa de l'article cinq des statuts concernant le capital social.

5.- Refonte des Statuts dans leur entièreté.

6.- Nominations/désignations d'administrateurs.

Ces faits exposés et reconnus exacts par l'assemblée,  cette  dernière  a  pris  à l'unanimité  des  voix les  résolutions

suivantes:

<i>Première résolution

L'assemble décide de convertir les vingt-cinq mille huit cents (25.800) actions existantes de la Société en actions de

Classe A de un euro et vingt-quatre cents (EUR 1,24) chacune, ayant les droits, avantages et obligations définis dans les
statuts de la Société tels qu'ils seront modifiés suivant la cinquième résolution ci-après.

<i>Deuxième résolution

L'assemblée décide d'augmenter le capital social à concurrence de quarante-quatre mille quatre cent trente-quatre

euros et seize cents (44.434,16 EUR) représenté par trente-cinq mille huit cent trente-quatre (35.834) actions de Classe
B d'une valeur nominale de un euro vingt-quatre cents (1,24 EUR) chacune, ayant les droits, avantages et obligations définis
dans les statuts de la Société tels qu'ils seront modifiés suivant la cinquième résolution ci-après entièrement libérées.

<i>Troisième résolution

L'assemblée, après avoir constaté que les actionnaires existants ont renoncé à leur droit préférentiel de souscription,

décide d'admettre à la souscription des trente-cinq mille huit cent trente-quatre (35.834) actions nouvelles NOVATOR
ONE L.P., avec siège social à P.O. Box 309, Georgetown, Grand Cayman, Cayman Islands

<i>Intervention - Souscription - Libération

Est ensuite intervenue:

NOVATOR ONE L.P., prédésignée,

ici représentée par Monsieur Bruce McInroy, partner, NOVATOR PARTNERS LLP, demeurant au 25 Park Lane, GB-

Londres W1K 1RA, DoB 11/11/1960, PoB Salford, et par Monsieur. Serdar Cetin, partner, NOVATOR PARTNERS LLP,
25 Park Lane, GB-London W1K 1RA, DoB 18/04/1977, PoB Ankara, Turkey,

laquelle comparante, représentée comme il est dit, a déclaré souscrire à l'intégralité des trente-cinq mille huit cent

trente-quatre (35.834) actions nouvelles, et les libérer intégralement en numéraire, de sorte que la Société a dès main-
tenant à sa libre et entière disposition la somme de quarante-quatre mille quatre cent trente-quatre euros et seize cents
(44.434,16 EUR), ainsi qu'il en a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Quatrième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, l'assemblée décide de modifier le premier

alinéa de l'article cinq des statuts pour lui donner désormais la teneur suivante:

«Le capital social est fixé à soixante-seize mille quatre cent vingt-six euros et seize cents (76.426,16 EUR) représenté

par vingt-cinq mille huit cents (25.800) actions de classe A et trente-cinq mille huit cent vingt-quatre (35.824) actions de
classe B d'une valeur nominale de d'un euro et vingt-quatre cents (1,24 EUR) chacune entièrement libérées.»

45619

<i>Cinquième résolution

L'Assemblée décide de modifier dans leur entièreté et de coordonner les Statuts de manière à ce qu'ils aient désormais

la teneur suivante:

«Chapitre I 

er

 .- Forme, Dénomination, Siège social, Objet, Durée

Art. 1 

er

 . Forme, Dénomination.  Il est formé une société anonyme dénommée NETONE HOLDINGS S.A. (ci-après

la «Société»), laquelle sera régie par les lois du Grand-Duché du Luxembourg, en particulier par la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales, telle qu'amendée, (ci-après la «Loi») et par les présents statuts (ci-après les «Sta-
tuts»).

Art. 2. Siège social. La Société a son siège social dans la Ville de Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg.
Il peut être transféré à tout autre endroit de la Ville de Luxembourg par le Conseil d'Administration.
La Société peut avoir des bureaux et des succursales situés au Luxembourg ou à l'Etranger.
Au cas où le Conseil d'Administration, estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l'étranger,
ont eu lieu ou sont sur le point d'avoir lieu, le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l'étranger,
jusqu'à cessation complètes de ces circonstances anormales. Ces mesures temporaires n'auraient aucun effet sur la na-
tionalité de la Société qui, en dépit du transfert de son siège social, demeurerait une société luxembourgeoise. Ces mesures
temporaires seront prises et portée à la connaissance des tiers par le Conseil d'Administration, ou par toute société ou
personne à qui le Conseil d'Administration a confié la gestion journalière de la Société

Art. 3. Objet social. L'objet de la Société est la prise de participations, tant au Luxembourg qu'à l'étranger, dans toutes

sociétés ou entreprises sous quelque forme que ce soit, et l'administration, le contrôle et le développement de ces
participations. La Société pourra en particulier acquérir par souscription, achat, et échange ou de toute autre manière
tous titres, actions et autres valeurs de participation, obligations, créances, certificats de dépôt et en général toutes valeurs
ou instruments financiers émis par toute entité publique ou privée. Elle pourra participer à la création, le développement,
la gestion et le contrôle de toute société ou entreprise. Elle pourra en outre effectuer des investissements directs ou
indirects dans l'immobilier et investir dans l'acquisition et la gestion d'un portefeuille de brevets ou d'autres droits de
propriété intellectuelle de quelque nature ou origine que ce soit. La Société pourra emprunter sous quelque forme que
ce soit. Elle peut procéder à l'émission de billet à ordre, obligations et emprunts obligataires et d'autres titres représentatifs
d'emprunts et/ou de participation. La Société pourra prêter des fonds, en ce compris, sans limitation, ceux résultant des
emprunts et/ou des émissions d'obligations ou valeurs de participation, à ses filiales, sociétés affiliées et/ou à toutes autres
sociétés et la Société peut également consentir des garanties et nantir, céder, grever de charges ou autrement créer et
accorder des sûretés portant sur toute ou partie de ses avoirs afin de garantir ses propres obligations et engagements
et/ou obligations et engagements de toute autre société et, de manière générale, en sa faveur et/ou en faveur de toute
autre société ou personne, dans chaque cas tant que ces activités ne sont pas considérées comme des activités régle-
mentées du secteur financier. La Société peut, d'une manière générale, employer toutes techniques et instruments liés à
ses investissements en vue de leur gestion efficace, en ce compris des techniques et instruments destinés à la protéger
contre les risques de crédit, fluctuations monétaires, fluctuations de taux d'intérêt et autres risques. La Société peut d'une
façon générale effectuer toutes les opérations et transactions qui favorisent directement ou indirectement ou se rap-
portent à son objet.

Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'Associé unique, ou en cas de pluralité d'actionnaires,

par l'Assemblée Générale des Actionnaires, statuant comme en matière de modification des Statuts.

Chapitre II.- Capital, Actions

Art. 5. Capital social. Le capital social de la Société est fixé à soixante-seize mille quatre cent vingt-six euros et seize

cents (76.426,16 EUR), représenté par vingt-cinq mille huit cents (25.800) Actions de Catégorie A et trente-cinq mille
huit cent trente-quatre (35.834) Actions de Catégorie B, d'une valeur nominale d'un euro et vingt-quatre cents (1,24
EUR) chacune, entièrement libérées (les «Actions»).

Le capital social de la Société peut, à tout moment, être augmenté ou réduit par décision de l'Associé unique, ou en

cas de pluralité d'actionnaires par l'Assemblée Générale des Actionnaires, adoptée à la manière requise pour la modifi-
cation des présents Statuts.

En plus du capital social, un compte de prime d'émission peut être établi auquel toutes les primes payées sur une part

sociale en plus de la valeur nominale seront transférées. L'avoir de ce compte de primes peut être utilisé pour effectuer
le remboursement en cas de rachat des parts sociales des actionnaires par la Société, pour compenser des pertes nettes
réalisées, pour effectuer des distributions aux actionnaires, ou pour être affecté à la réserve légale.

La Société peut, aux conditions et aux termes prévus par la loi, racheter ses propres actions.

Art. 6. Forme des actions, Registre des actionnaires. Toutes les Actions de la Société sont nominatives.

45620

Les Actions émises sont portées dans le Registre des Actionnaires conservé par le Conseil d'Administration; ledit

registre contient le nom de chacun des propriétaires des Actions, leur adresse respective et le nombre d'Actions de
Catégorie A ou d'Actions de Catégorie B détenues par chaque Actionnaire.

La propriété des Actions est établie par l'inscription du nom de l'Actionnaire dans le Registre des Actionnaires. A la

demande d'un Actionnaire, un certificat lui est remis. Ce certificat est signé par deux membres du Conseil d'Administra-
tion. Les signatures peuvent être manuscrites, imprimées ou faxées.

Un transfert d'Actions est inscrit dans le Registre des Actionnaires par voie de déclaration écrite de transfert portée

dans ledit registre, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou, par les personnes dûment habilitées par procuration
à cet effet et, à chaque fois, avec la remise du certificat correspondant, s'il est émis, et, conformément à l'article 1690 du
code civil luxembourgeois. La Société peut aussi accepter et inscrire dans le Registre des Actionnaires, un transfert sur
la base de correspondances ou d'autres documents actant l'accord entre le cédant et le cessionnaire sur le transfert
d'actions particulier pour lequel une inscription dans le registre est demandée, laquelle inscription sera signée par deux
membres du Conseil d'Administration ou par une ou plusieurs personnes dûment habilitées à cette fin par le Conseil
d'Administration.

Si un pacte d'actionnaires est en vigueur entre les Actionnaires, un transfert d'Actions peut être inscrit au Registre des

Actionnaires ou produire ses effets, seulement si le transfert proposé est conforme aux et autorisé d'après les, termes
du pacte d'actionnaires et si le cessionnaire proposé (dans le cas où il n'est pas déjà un Actionnaire) signe et remet un
acte d'adhésion à ce pacte d'actionnaires en faveur de toutes les parties audit pacte et si les dispositions des présents
Statuts et de l'Article VIII sont respectées.

Les Actionnaires transmettent à la Société l'adresse à laquelle tous les avis et notifications doivent être envoyés. Cette

adresse sera aussi inscrite dans le Registre des Actionnaires.

Si un Actionnaire ne fournit pas d'adresse, la Société peut autoriser qu'une mention à cet effet soit portée dans le

Registre des Actionnaires et l'adresse de l'Actionnaire sera réputée être celle du siège social de la Société ou toute autre
adresse qui pourra être ponctuellement portée dans le registre par la Société, et ce, jusqu'à ce que l'Actionnaire transmette
une autre adresse à la Société. Un Actionnaire peut, à tout moment, changer l'adresse qui est inscrite dans le Registre
des Actionnaires par voie de notification écrite à la Société, à son siège social ou à toute autre adresse qui peut être
ponctuellement spécifiée par la Société.

La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par Action. Si une ou plusieurs Actions appartiennent à plusieurs

personnes ou si la propriété d'une ou plusieurs Actions est divisée, partagée ou contestée, toutes les personnes se
prévalant d'un droit sur cette ou ces Actions doivent nommer un mandataire unique qui représentera cette ou ces Actions
vis-à-vis de la Société. L'absence de nomination d'un tel mandataire conduit à la suspension de l'exercice de tous les droits
attachés à cette ou ces Actions. La même règle s'applique en cas de conflit entre un usufruitier et un nu-propriétaire ou
entre un créancier-gagiste et un débiteur-gagiste.

Art. 7. Transfert des actions.
1. Dispositions générales
1.1 Tous les transferts d'Actions, de participations en Actions ou créations de droits venant grever les Actions, sont

régis par les dispositions ci-après ainsi que les dispositions de tout pacte d'actionnaires susceptible d'être en vigueur ou
de produire ses effets entre les Actionnaires (le cas échéant):

1.2 La Cession ou la tentative de Cession en violation des dispositions du présent Article VIII sera nulle et non avenue

et ne produira aucun effet.

1.3. Hormis avec l'accord écrit et préalable de l'Actionnaire de Catégorie B et d'une Majorité d'Actionnaires de Ca-

tégorie A, aucune Action ne peut être Cédée (et aucun transfert d'Actions ne peut être inscrit au registre par le Conseil
d'Administration), sauf si:

(a) la Cession est permise ou requise par les dispositions du présent Article VIII, et, est effectuée conformément aux

dites dispositions, et

(b) dans le cas où l'Actionnaire a un compte créditeur ou débiteur auprès de la Société, une fraction de ce compte

créditeur ou débiteur correspondant à la fraction de la participation totale des Actionnaires dans la Société qui est en
train d'être transférée, est transférée avec les Actions.

1.4 Pour permettre au Conseil d'Administration de déterminer si, oui ou non, une Cession a eu lieu en violation des

dispositions de l'Article VIII, le Conseil d'Administration demandera à tout Actionnaire, aux représentants légaux d'un
Actionnaire défunt, à toute personne désignée comme cessionnaire au titre du transfert dont l'inscription au registre est
demandée ou à toute autre personne qui, d'après l'avis raisonnable du Conseil d'Administration, pourrait détenir des
informations pertinentes à cet effet, de fournir au Conseil d'Administration les informations et documents qu'il pourra
juger appropriés quant à toute question qu'il juge pertinente aux fins de cette inscription, y compris (mais sans limitation)
les noms, adresses et participations de toutes les personnes ayant respectivement des participations en Actions inscrites
au nom de l'Actionnaire. Faute de transmettre ces informations ou documents pour permettre au Conseil d'Adminis-
tration de déterminer, à sa satisfaction raisonnable, qu'une telle violation n'a pas eu lieu, ou, si suite à ces informations et
documents, le Conseil d'Administration a la conviction raisonnable qu'une violation a eu lieu, il en donnera notification
écrite immédiate au détenteur de ces Actions et, si ce dernier ne remédie pas à cette violation dans les 10 Jours Ouvrables

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de la réception de cette notification écrite, alors (sans préjudice de tout autre recours ouvert au titre de cette violation
et sans préjudice des dispositions des présents Statuts),

(a) les Actions concernées cessent de conférer à leur détenteur (ou mandataire) tout droit:
(i) de vote (à main levée ou par scrutin); ou
(ii) de percevoir des dividendes ou autres distributions (hormis tout montant dû au détenteur des Actions concernées

au titre du rendement du capital), attachés aux Actions ou à toutes nouvelles Actions émises en remplacement de ces
Actions ou en vertu d'une offre faite au détenteur concerné; et

(b) le détenteur peut être tenu (par voie de notification écrite que lui adresse le Conseil d'Administration) à tout

moment après cette notification de transférer tout ou partie de ses Actions à la(aux) personne(s) et au(x) prix déterminés
par le Conseil d'Administration avec l'accord préalable et écrit des Actionnaires de Catégorie B et une Majorité des
Actionnaires de Catégorie A (étant précisé que ce ou ces prix ne peuvent pas être inférieurs à un montant représentant
la valeur de marché (telle que déterminée d'après le paragraphe 2.4 du présent Article VIII) de ces Actions à cette date.

Les droits mentionnés au paragraphe (a) ci-dessus peuvent être rétablis par le Conseil d'Administration en cas de

réalisation d'un transfert mentionné au paragraphe (b) ci-dessus.

2. Transferts autorisés
2.1 Sous réserve des dispositions du paragraphe 1.3(b) du présent Article VIII, des Actions peuvent à tout moment

être transférées sans être soumises aux dispositions du paragraphe 4:

(a) par les Actionnaires de Catégorie B à l'une des Sociétés Affiliées des Actionnaires de Catégorie B et par cette

Société Affiliée des Actionnaires de Catégorie B aux Actionnaires de Catégorie B ou à une autre de ses Sociétés Affiliées
de Catégorie B; ou

(b) par un Actionnaire à un bare nominee ou trustée de cet Actionnaire, et, par ce nominee à l'Actionnaire ou à un

autre bare nominee ou trustée de cet Actionnaire (sous réserve, dans ce cas, que le cédant certifie à la Société, à la
satisfaction du Conseil d'Administration, qu'aucun intérêt bénéficiaire (beneficial interest) sur les Actions n'est transféré
du fait de ce transfert); ou

(c) par les trustées d'un Trust Au Profit des Salariés:
(i) en cas de changement de trustées, aux nouveaux trustées de ce Trust Au Profit des Salariés; ou
(ii) conformément aux termes de ce Trust Au Profit des Salariés;
ou
(d) par un Actionnaire personne physique (qui n'est pas le détenteur des Actions concerné en tant que nominee ou

trustée) à un membre de sa Famille qui n'est pas un mineur ou aux trustées dans le cadre de Trusts Familiaux (et, en cas
de changement de trustées, par ces trustées aux nouveaux trustées du même Trust Familial), sous réserve que les dé-
tenteurs des Actions ainsi transférées (aussi longtemps qu'elles sont détenues par ce membre de la Famille ou les trustées
de ce Trust Familial) nomment le cédant comme mandataire unique en ce qui concerne les droits de vote (à main levée
ou par scrutin, et, susceptibles d'être exercés lors d'une assemblée générale de la Société ou autrement).

2.2 Dans l'hypothèse où une personne à laquelle des Actions sont transférées en vertu des alinéas (a), (b), (c) ou (d)

du paragraphe 2.1 (ou qui peut choisir de devenir le détenteur desdites Actions suite au décès ou à la faillite du cession-
naire) cesse d'avoir le lien requis avec le cédant initial:

(a) le détenteur (ou toute personne qui peut choisir de devenir le détenteur) de ces Actions est en droit de retransférer

ces Actions à la personne qui les lui a initialement transférées ou à toute autre personne ayant le lien requis avec le cédant
initial (sous réserve, à chaque fois, que le cessionnaire proposé soit autorisé à détenir les Actions en vertu des dispositions
du paragraphe 2.1) et le Conseil d'Administration doit - à la demande écrite des Actionnaires de Catégorie B si le cédant
initial est un Actionnaire de Catégorie A, ou, à d'une Majorité des Actionnaires de Catégorie A si le cédant initial est un
Actionnaire de Catégorie B - par voie de notification écrite notifiée à ce détenteur (ou toute autre personne comme
précédemment mentionnée) et à tout moment, demander à ce détenteur (ou à cette autre personne comme précédem-
ment mentionnée) de retransférer les Actions au cédant initial ou à toute personne ayant le lien requis avec le cédant
initial, aux mêmes conditions que celles du transfert initial (sous réserve, à chaque fois, que le cessionnaire proposé soit
autorisé à détenir les Actions en vertu des dispositions du paragraphe 2.1); et

(b) si le détenteur des Actions (ou cette autre personne comme précédemment mentionnée) ne transfère pas les

Actions suite à une demande du Conseil d'Administration, ou, si le cessionnaire proposé des Actions n'est pas autorisé
à les détenir d'après les dispositions des présents Statuts, alors les dispositions du paragraphe 1.4 des présents Statuts
s'appliquent aux Actions mutatis mutandis (l'intention étant que ces Actions (jusqu'à la date à laquelle un transfert devant
être effectué d'après le présent paragraphe 2.2 soit effectué et réalisé) cessent de conférer à leur détenteur (ou à leur
mandataire) les droits prévus aux alinéas (a) et (b) du paragraphe 1.4).

2.3 Si une Notification de Cession Forcée est émise par le Conseil d'Administration, le prix auquel les Actions devront

être transférées sera fixé par le Conseil d'Administration (avec l'accord écrit et préalable des Actionnaires de Catégorie
B) et sera égal à la valeur de marché des Actions (telle que convenue ou déterminée d'après le paragraphe 2.4).

2.4 Lors de la détermination de la valeur de marché des Actions couvertes par la Notification de Cession Forcée, le

Conseil d'Administration peut, avec l'accord préalable et écrit des Actionnaires de Catégorie B proposer un prix qui, s'il

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est accepté, est réputé être égal à la valeur de marché. Faute de parvenir à un accord, la valeur de marché des Actions
couvertes par la Notification de Cession Forcée est égale à la valeur de marché desdites Actions, telle que certifiée par
les Commissaires aux Comptes agissant en tant qu'experts et non pas en tant qu'arbitres (ou, si les Commissaires aux
Comptes ne veulent pas agir, l'Expert Indépendant) conformément aux dispositions suivantes du présent paragraphe 2.4:

(a) tout d'abord, les Commissaires aux Comptes (ou, selon le cas, l'Expert Indépendant) évaluent la Société dans son

ensemble:

(i) en supposant, si la Société conduit ses activités selon le principe de la continuité de l'exploitation (as a going concern),

qu'elle continuera de la sorte;

(ii) en supposant que la totalité du capital social émis de la Société est en train d'être vendue entre un acheteur et un

vendeur, par acte sous seing privé conclu dans des conditions de pleine concurrence, moyennant une contrepartie en
numéraire entièrement exigible à la date de réalisation de l'opération;

(iii) en prenant en compte les Actions qui peuvent être allouées en vertu d'options, de warrants ou d'autres droits

d'achat d'Actions qui ont été émis ou accordés par la Société et qui sont toujours en circulation (ainsi que leur prix de
souscription); et

(iv) en reconnaissant que les Actions peuvent ne pas être librement négociables;
(b) ensuite, après avoir évalué la Société dans son ensemble, les Commissaires aux Comptes (ou, selon le cas, l'Expert

Indépendant) détermineront la valeur de marché des Actions couvertes par la Notification de Cession Forcée;

(i) en déduisant de la valeur de la Société dans son ensemble (à supposer qu'ils n'aient pas déjà été pris en compte lors

de l'évaluation de la Société) tous les arriérés, produits à recevoir ou retards de dividendes sur les Actions d'une quel-
conque catégorie;

(ii) en prenant en compte si les Actions concernées représentent une participation minoritaire; et
(iii) en prenant en compte les droits et restrictions attachés aux Actions concernées en matière de revenu, capital,

transfert et droits de vote.

2.5 La décision des Commissaires aux Comptes (ou de l'Expert Indépendant) sur la valeur de marché des Actions

couvertes par la Notification de Cession Forcée est définitive et obligatoire vis-à-vis des parties concernées. Les coûts
et frais des Commissaires aux Comptes (ou de l'Expert Indépendant) liés à la certification de la valeur de marché des
Actions couvertes par la Notification de Cession Forcée seront supportés pour moitié par le(s) vendeur(s) et pour moitié
par l'(les) acheteur(s) des Actions (sauf disposition contraire des Statuts ou de tout accord conclu par les actionnaires,
le cas échéant).

3. Droits de vente après le 14 février 2009
3.1 Après le 14 février 2009, un Actionnaire qui détient des Actions (le «Vendeur») et qui souhaite les Céder (autre-

ment qu'en vertu du paragraphe 2 du présent Article VIII) en donnera notification écrite (la «Notification de Préemption»)
aux autres Actionnaires en indiquant le nombre d'Actions qu'il souhaite Céder (les «Actions de la Vente Initiale»), ainsi
que le nom de l'acheteur de bonne foi auquel il propose de vendre les Actions de la Vente Initiale.

3.2 Après réception de la Notification de Préemption, les autres Actionnaires ont 45 jours pour faire une offre pour

les Actions de la Vente Initiale. Le Vendeur examine toute offre faite par les autres Actionnaires de bonne foi.

3.3 Si un Actionnaire fait une offre ferme (l'«Offre d'Actionnaire») pour les Actions de la Vente Initiale payables en

numéraire ou titres négociables sur une Bourse Reconnue et si le Vendeur rejette cette offre, alors le Vendeur ne doit
pas, dans les six mois de la date de remise de la Notification de Préemption, accepter une offre pour les Actions de la
Vente Initiale à un prix inférieur ou égal à l'Offre d'Actionnaire.

3.4 Dans un souci de clarté, il est précisé que si aucune Offre d'Actionnaire n'est faite par les autres Actionnaires ou

si le prix d'achat proposé par l'acheteur auquel le Vendeur a proposé de vendre les Actions est supérieur à l'Offre
d'Actionnaire, alors le Vendeur peut Céder librement les Actions de la Vente Initiale, sous réserve cependant du para-
graphe 1.3(b)

4. Cession conjointe
4.1 Les dispositions du présent paragraphe 4 cessent d'être en vigueur et de produire leurs effets lors de la réalisation

réussie d'une IPO résidant dans au moins 10 % des Actions émises et allouées de la Société.

4.2 Sous réserve du respect préalable du paragraphe 3, si un Actionnaire (le «Détenteur Vendeur») propose de Céder

(via une opération unique ou une série d'opérations espacées de 3 mois au plus) des Actions à une personne (l'«Acheteur
Sur Cession Conjointe»), autrement que dans le cadre d'une Cession à un Cessionnaire Autorisé (la «Vente Proposée»),
après laquelle, en prenant en compte tous les transferts antérieurs (autres que les transferts à un Cessionnaire Autorisé)
par ce Détenteur Vendeur, au moins 15 % des Actions de ce Détenteur Vendeur, telles que calculées le 14 février 2007,
auront été Cédés, alors le Détenteur Vendeur notifie, par écrit à la Société et à chaque Actionnaire qui n'est pas un
Détenteur Vendeur ou un Acheteur Sur Cession Conjointe (chacun, un «Détenteur Non-Vendeur»), la Vente Proposée
(la «Notification de Cession Conjointe»), cette notification:

4.2.1 incluant les détails des conditions importantes de la Vente Proposée, y compris (A) le nombre d'Actions dont la

Cession est proposée, (B) le nom et l'adresse de l'Acheteur Sur Cession Conjointe proposé, (C) le montant et la nature
de la contrepartie proposés par Action (et si tout ou partie de cette contrepartie réside dans des biens autres que du

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numéraire, le Détenteur Vendeur fournira un estimation de bonne foi de la juste valeur de marché de la contrepartie
autre qu'en numéraire et les informations (dans la mesure des informations qui sont raisonnablement mises à la disposition
du Détenteur Vendeur) y relatives que tout Détenteur Non-Vendeur pourra raisonnablement demander afin d'évaluer
cette contrepartie autre qu'en numéraire) et (D) la fraction, exprimée sous la forme d'un pourcentage, déterminée en
divisant le nombre d'Actions (tel qu'applicable) à acheter au Détenteur Vendeur, par le nombre total des Actions détenues
par le Détenteur Vendeur (le «Pourcentage de Vente Sur Cession Conjointe»); et

4.2.2 valant invitation à chaque Détenteur Non-Vendeur de faire une offre (les Détenteurs Non-Vendeurs qui décident

de faire une telle offre étant dénommés les «Détenteurs Exerçant leur Droit de Cession Conjointe» et, ensemble avec
le Détenteur Vendeur, les «Vendeurs Sur Cession Conjointe») pour inclure dans la Vente Proposée à l'Acheteur Sur
Cession Conjointe, les Actions détenues par les Détenteurs Exerçant leur Droit de Cession Conjointe (sans jamais
dépasser le Pourcentage de Vente Sur Cession Conjointe du nombre total des Actions détenues par ledit Détenteur
Exerçant son Droit de Cession Conjointe). Le Détenteur Vendeur remettra ou organisera la remise à chaque Détenteur
Exerçant son Droit de Cession Conjointe, des copies de tous les documents de l'opération relatifs à la Vente Proposée
lorsqu'ils seront disponibles.

4.3 Chaque Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe doit exercer les droits de cession conjointe prévus

au présent paragraphe 4, dans les 10 Jours Ouvrables suivant la remise de la Notification de Cession Conjointe, en
remettant une notification (l'«Offre de Cession Conjointe») au Détenteur Vendeur et à la Société, indiquant son intention
d'exercer ses droits et en spécifiant le nombre d'Actions qu'il souhaite transférer (sans jamais dépasser le Pourcentage
de Vente Sur Cession Conjointe du nombre total d'Actions détenues par ledit Détenteur Exerçant son Droit de Cession
Conjointe). Chaque Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe qui, lors de son Offre de Cession Conjointe,
ne respecte pas les conditions précédemment exposées (y compris le délai) est réputé avoir renoncé à tous ses droits
au titre de la Vente Proposée, et, les Vendeurs Sur Cession Conjointe peuvent transférer librement les Actions à l'Ache-
teur Sur Cession Conjointe. Afin de pouvoir exercer son droit de vendre les Actions à l'Acheteur Sur Cession Conjointe,
chaque Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe doit s'engager à faire à l'Acheteur Sur Cession Conjointe,
des déclarations, garanties, obligations, indemnisations et autres accords identiques à ceux que le Détenteur Vendeur
accepte de faire au titre de la Vente Proposée. Chaque Vendeur Sur Cession Conjointe sera tenu de sa part propor-
tionnelle des coûts de la Vente Proposée, sur la base du produit brut perçu ou à percevoir au titre de la Vente Proposée,
si ces coûts ne sont pas payés ou remboursés par l'Acheteur Sur Cession Conjointe.

4.4 L'offre de chaque Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe spécifiée dans son Offre de Cession Con-

jointe est irrévocable. Si cette offre est acceptée, le Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe est engagé et
tenu de transférer, dans le cadre de la Vente Proposée et à des conditions, pour chaque Action transférée, identiques à
celles du Détenteur Vendeur, le nombre d'Actions que ce Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe a spécifié
dans son Offre de Cession Conjointe.

4.5 Les Vendeurs Sur Cession Conjointe sont en droit de vendre dans le cadre de la Vente Proposée, un nombre

d'Actions calculé comme suit:

4.5.1 tout d'abord, est alloué à chaque Vendeur Sur Cession Conjointe, un nombre d'Actions égal au plus bas des deux

nombres suivants: (A) le nombre d'Actions que le Vendeur Sur Cession Conjointe a offert de vendre dans l'Offre Sur
Cession Conjointe, et (B) le nombre d'Actions calculé en multipliant (x) le nombre d'Actions couvertes par la Vente
Proposée par (y) la fraction (la «Part au Pro Rata»), concernant les Actions, dont le numérateur est le nombre d'Actions
détenues par le Vendeur Sur Cession Conjointe et dont le dénominateur est le nombre total d'Actions détenues par tous
les Vendeurs Sur Cession Conjointe; et

4.5.2 les Actions restantes sont allouées aux Vendeurs Sur Cession Conjointe qui ont offert de vendre au-delà de leur

Part au Pro Rata applicable, proportionnellement aux dits Vendeurs Sur Cession Conjointe sur la base des Actions au
Pro Rata applicables relatives de ces Vendeurs Sur Cession Conjointe, ou, conformément à ce que ces Vendeurs Sur
Cession Conjointe peuvent autrement convenir.

4.6 Le Détenteur Vendeur notifie à tous les Détenteurs Exerçant leur Droit de Cession Conjointe et à la Société, les

résultats de son calcul endéans les 10 Jours Ouvrables suivant l'expiration de la période de 10 Jours Ouvrables mentionnée
au paragraphe 4.3. pendant laquelle les Détenteurs Exerçant leur Droit de Cession Conjointe peuvent faire une Offre de
Cession Conjointe.

4.7 Si un Détenteur Exerçant son Droit de Cession Conjointe exerce ses droits résultant du présent paragraphe 4, la

réalisation de l'achat des Actions au titre desquelles ces droits ont été exercés interviendra en même temps que la
réalisation de la vente des Actions du Détenteur Vendeur au Cessionnaire Proposé.

4.8 Aucune offre n'est requise en vertu du paragraphe 4.2 si une Notification de Cession Forcée est notifiée confor-

mément au paragraphe 5.

5. Cession forcée
5.2 Les dispositions du présent paragraphe 5 cessent d'être en vigueur et de produire leurs effets lors de la réalisation

réussie d'une IPO résidant dans au moins 10 % des Actions émises et allouées de la Société; et s'appliquent uniquement
à un projet de transfert d'Actions avec une contrepartie en numéraire.

45624

5.3 Sous réserve du paragraphe 3 des présents Statuts, si les Actionnaires de Catégorie B souhaitent transférer toutes

leurs Actions («Cédant Concerné»), ils sont en droit de demander, moyennant l'envoi d'une notification écrite au moins
14 jours à l'avance, que tous les autres détenteurs de Titres (les «Actionnaires Appelés») transfèrent au cessionnaire
proposé, concomitamment au transfert par les Actionnaires de Catégorie B de leurs Titres ou autres titres dans la Société
ou un Membre du Groupe au cessionnaire transféré, tous les Titres des Actionnaires Appelés et titres correspondants
dans la Société ou un Membre du Groupe (ensemble les «Titres Appelés»). Le transfert est effectué dans des conditions
identiques à celles convenues entre le(s) Cédant(s) Concerné(s) et le cessionnaire proposé. Le droit des Actionnaires de
Catégorie B est exercé via l'envoi par les Actionnaires de Catégorie B d'une notification écrite à cet effet aux Actionnaires
Appelés (la «Notification de Cession Forcée») à laquelle sont jointes des copies de tous les documents devant être signés
par les Actionnaires Appelés pour faire produire ses effets au transfert envisagé, étant précisé qu'il ne peut être demandé
aux Actionnaires Appelés de donner des garanties ou indemnisations inhabituelles pour ce type d'opération. Les droits
conférés par le présent paragraphe 5.2 peuvent être exercés seulement si le Conseil d'Administration reçoit un avis écrit
(émanant d'une banque d'affaires ou d'un cabinet de conseil en finance d'entreprise renommé, dont le nom est approuvé
par les Actionnaires de Catégorie B) précisant que les conditions auxquelles les Titres Appelés seront transférés sont
justes et raisonnables, sont des conditions de pleine concurrence (dans la mesure où des Actionnaires autres que des
Actionnaires de Catégorie B et les personnes y liées, sont concernés), que le prix d'achat des Titres Appelés est supérieur
ou égal à la juste valeur de marché des Titres Appelés (calculée d'après les principes exposés au paragraphe 2.4 des
présents Statuts, mais sans déductions des participations minoritaires ou des restrictions aux droits de transfert exposés
aux paragraphes 2.4 (b)(ii) et 2.4 (b)(iii)), et l'essentiel de cet avis est porté à la connaissance des Actionnaires Appelés
dans les documents joints à la Notification de Cession Forcée.

5.4 Si un Actionnaire Appelé manque à son obligation de transférer ses Titres Appelés en vertu du paragraphe 5.2:
(a) le président actuel de la Société (le cas échéant) ou, en son absence, l'un quelconque des Administrateurs de la

Société, ou, toute autre personne dûment nommée par voie de résolution du Conseil d'Administration à cet effet, est
réputé être le mandataire dûment nommé du détenteur avec les pleins pouvoirs de signer, réaliser et remettre au nom
et pour le compte du détenteur, tous les documents nécessaires pour donner effet au transfert des Titres Appelés
concernés au cessionnaire en question;

(b) le Conseil d'Administration peut percevoir le prix d'achat et en donner quitus pour le compte du détenteur, et,

(sous réserve que les droits d'enregistrement dus au titre du transfert aient été dûment acquittés) inscrire le nom du
cessionnaire dans le registre des actionnaires ou tout autre registre approprié de la Société (ou, selon le cas, d'un autre
Membre du Groupe) en tant que détenteur suite au transfert des Titres Appelés en question;

(c) le Conseil d'Administration verse immédiatement le prix d'achat sur un compte bancaire distinct au nom de la

Société, et, au moment où le détenteur remet son(ses) certificat(s) des Titres Appelés concernés à la Société (ou, selon
le cas, à un autre Membre du Groupe) (ou une garantie dont la forme est jugée comme raisonnablement satisfaisante par
le Conseil d'Administration en cas de certificat perdu), il perçoit alors le prix d'achat, sans intérêts et déduction faite des
montants dus à la Société (ou, selon le cas, à un autre Membre du Groupe) par le détenteur en vertu du présent paragraphe
5 ou autrement; et

(d) l'Actionnaire Appelé s'engage à ratifier les actes légalement accomplis par ou à la demande du, président ou d'un

Administrateur en vertu des pouvoirs résultant du présent paragraphe 5.3.

La nomination mentionnée au présent paragraphe 5.3 est irrévocable et est donnée à titre de garantie d'exécution des

obligations du détenteur à ce titre.

5.5 Si une personne devient Actionnaire (un «Nouvel Actionnaire») suite à l'exercice d'une option préexistante ou de

tout autre droit permettant d'acquérir des Actions après qu'une Notification de Cession Forcée ait été notifiée, le Nouvel
Actionnaire sera tenu de vendre et transférer toutes les Actions qu'il a acquises au cessionnaire des Titres Appelés. Les
dispositions des paragraphes 5.1, 5.2 et 5.3 s'appliquent mutatis mutandis au Nouvel Actionnaire, étant précisé que si les
Actions sont acquises après la réalisation de la vente des Titres Appelés, la vente des Actions du Nouvel Actionnaire
interviendra immédiatement au moment où le Nouvel Actionnaire acquière les Actions.

6. Droits de préemption sur les actions non émises
6.1 Les Actions non émises, autres titres de participation ou Actions à émettre par la Société («Nouveaux Titres») (à

l'exception des titres de participation qui seront émis (i) dans le cadre d'accords entre un Membre du Groupe et un tiers
relativement à une acquisition par la Société ou pour développer des relations commerciales avec un tiers (avec l'accord
préalable du Conseil d'Administration), (ii) en vertu d'un plan d'options sur actions au profit des salariés (employee share
option scheme) adopté par le Conseil d'Administration, (iii) en vertu d'une IPO), ou (iv) par dérogation aux dispositions
du présent Article 6.1, comme convenu entre les Actionnaires de Catégorie A et les Actionnaires de Catégorie B, ne
doivent pas être attribués ou vendus à une personne sauf si la Société a, dans un premier temps, offert les Nouveaux
Titres à tous les Actionnaires au pro rata. Chaque offre:

(i) doit stipuler une période qui n'excède pas 14 jours pendant laquelle l'offre doit être acceptée ou à défaut, s'éteindra;

et

(ii) doit stipuler que les Actionnaires qui désirent souscrire un certain nombre de Nouveaux Titres au-delà de la fraction

à laquelle chacun est autorisé, doivent, au moment de leur acceptation, indiquer le nombre de Nouveaux Titres qu'ils
souhaitent souscrire, et, les Nouveaux Titres souscrits acceptés par les autres Actionnaires sont utilisés pour satisfaire

45625

les demandes de Nouveaux Titres supplémentaires, à chaque étape, proportionnellement au nombre d'Actions existantes
détenues par les autres Actionnaires faisant ces demandes et, par la suite, le surplus de Nouveaux Titres est offert à toute
autre personne au même prix (ou à un prix supérieur) et aux mêmes conditions que celles de l'offre aux Actionnaires.

6.2 Les Nouveaux Titres sont en outre émis aux conditions qui peuvent être ponctuellement convenues par écrit par

les Actionnaires de la Société.

Chapitre III.- Actionnaire(s)

Art. 8. Pouvoirs des assemblées générales.
8.1 L'Assemblée Générale des Actionnaires régulièrement constituée représente tous les Actionnaires de la Société.

Les décisions prises à une telle assemblée engageront tous les actionnaires.

8.2 L'Assemblée Générale aura les pouvoirs les plus étendus pour ordonner, exécuter, autoriser ou approuver tous

les actes faits ou exécutés pour le compte de la Société.

Art. 9. Assemblées générales d'/des actionnaire(s).
9.1 L'Assemblée Générale des Actionnaires est convoquée par le Conseil d'Administration ou par toute personne

déléguée à cet effet par le Conseil d'Administration. L'/les Actionnaire(s) représentant dix pour cent du capital social
souscrit peut/peuvent, conformément aux dispositions de Loi, requérir le Conseil d'Administration de convoquer l'As-
socié unique, ou en cas de pluralité d'actionnaires, l'Assemblée Générale des Actionnaires.

9.2 L'Assemblée Générale Annuelle se réunit, conformément à la Loi, au siège social de la Société ou à tout autre

endroit indiqué dans l'avis de convocation, le premier lundi du mois de novembre à 11.00 heures.

9.3 Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire, à Luxembourg, l'Assemblée Générale se tiendra le jour ouvrable

suivant.

9.4 D'autres Assemblées Générales d'Actionnaire(s) peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de

convocation respectifs.

9.5 Si toutes les actions ou pour partie sont des actions nominatives, les Actionnaires seront convoqués par un avis

de convocation énonçant l'ordre du jour et envoyé par lettre recommandée au moins huit jours avant l'assemblée à tout
détenteur d'actions à son adresse portée au registre des actionnaires, ou suivant toutes autres instructions données par
cet Actionnaire.

9.6 Chaque fois que tous les Actionnaires sont présents ou représentés et se considèrent dûment convoqués et

informés de l'ordre du jour, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation.

9.7 L'Assemblée Générale des Actionnaires désigne son président qui présidera l'assemblée. Le président pourra dé-

signer un secrétaire chargé de dresser les procès-verbaux de l'assemblée.

9.8 Les affaires traitées lors d'une Assemblée des Actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du

jour (qui contiendra toutes les matières requises par la Loi) et aux affaires connexes à ces points.

9.9 Chaque action donne droit à une voix lors de toute Assemblée Générale. Un Actionnaire peut se faire représenter

à toute Assemblée Générale des Actionnaires par mandat écrit par un mandataire qui n'a pas besoin d'être actionnaire.

9.10 Tout Actionnaire peut prendre part à une à toue Assemblée Générale au moyen d'une conférence téléphonique,

d'une conférence vidéo ou d'un équipement de communication similaire par lequel toutes les personnes participant à
l'assemblée peuvent s'entendre; la participation à la réunion par de tels moyens vaut présence personnelle à cette réunion.

9.11 Chaque Associé peut également voter grâce aux formulaires de vote fournis par la Société. Les formulaires de

vote contiennent la date et le lieu de l'assemblée, l'ordre du jour de l'assemblée, le texte des résolutions proposées ainsi
que pour chaque résolution proposée, trois cases permettant aux Associés de voter en faveur, contre ou de s'abstenir
de voter en ce qui concerne la résolution proposée. Les formulaires de vote doivent être envoyés par les Associés par
courrier, télégramme, télex, facsimile ou courrier électronique au siège social de la Société. La Société n'acceptera que
les formulaires de vote reçus avant la date de l'assemblée précisée dans la convocation. Les formulaires de vote qui ne
montre ni un vote (en faveur ou contre les résolutions proposées) ni une abstention seront nuls.

9.12 Sauf exigence contraire par la loi ou les présents Statuts, les résolutions à une assemblée des Associés de la Société

dûment convoquée seront adoptées à la majorité simple des Associés présents ou représentés et votants, sans tenir
compte de la proportion du capital social représenté à cette assemblée.

9.13 Jusqu'à la Date de Cessation du Seuil Supérieur, sans préjudice de dispositions plus favorables susceptibles d'être

convenues par les Actionnaires, et, sans préjudice de dispositions plus strictes résultant de la Loi, les résolutions listées
ci-après  peuvent  seulement être adoptées  par un  vote  de  la  Majorité  des  Actionnaires  de  Catégorie  A,  sauf  accord
contraire des Actionnaires (le cas échéant):

1. décisions visant à modifier, changer, réduire, consolider ou diviser le capital social émis ou autorisé de la Société ou

à convertir, modifier ou changer les droits attachés à l'une quelconque des Actions;

2. décisions visant à modifier les présents Statuts ou l'un quelconque des autres documents constitutifs de la Société;
3. décisions visant à augmenter le capital social autorisé, à créer une nouvelle catégorie d'actions dans le capital, à

émettre des actions, à octroyer une option de souscription d'actions, à émettre des titres convertibles en actions de la
Société ou à conclure un accord à cette fin;

45626

4. décisions visant à vendre ou à disposer d'une autre manière (directement ou indirectement) de la totalité ou d'une

partie substantielle des actifs ou activités de la Société; ou visant à fusionner (par absorption ou par création d'une nouvelle
société) la Société avec une autre entité ou à organiser sa cession;

5. décisions visant à changer la nature ou l'étendue de l'Activité;
6. décisions visant à nommer ou révoquer les commissaires aux comptes de la Société (étant précisé que cette res-

triction ne s'applique pas au renouvellement du mandat des commissaires aux comptes existants);

7. décisions visant à approuver les comptes de la Société;
8. décisions visant à changer la dénomination ou le nom commercial de la Société;
9. décisions visant à payer, faire ou déclarer un dividende ou toute autre distribution en numéraire ou en espèces sur

les bénéfices, actifs ou réserves de la Société ou à conclure un accord à cette fin ou à capitaliser les bénéfices de la Société;

10. décisions visant à permettre la restructuration, la fusion (par création d'une nouvelle société ou par absorption)

ou la réorganisation de la Société ou à conclure ou proposer la conclusion d'un concordat relatif à la Société;

11. décision visant à prendre ou permettre la prise de toutes mesures aux fins de liquidation volontaire ou de dissolution

de la Société ou d'engager volontairement une procédure eu égard à une partie des activités de la Société ou de placer
la Société sous administration judiciaire.

12. décisions visant à conclure un accord ou arrangement se rapportant à l'un quelconque des points exposés dans les

paragraphes précédents du présent Article 8.13.

9.14 Avant la Date de Cessation du Management Agreement, sans préjudice de dispositions plus favorables susceptibles

d'être convenues par les Actionnaires, et, sans préjudice de dispositions plus strictes résultant de la Loi, les résolutions
listées ci-après peuvent seulement être adoptées par un vote de la majorité des Actionnaires de Catégorie B, sauf accord
contraire des Actionnaires (le cas échéant):

1. décisions visant à modifier, changer, réduire, consolider ou diviser le capital social émis ou autorisé de la Société ou

à convertir, modifier ou changer les droits attachés à l'une quelconque des Actions;

2. décisions visant à modifier les présents Statuts ou l'un quelconque des autres documents constitutifs de la Société;
3. décisions visant à augmenter le capital social autorisé, à créer une nouvelle catégorie d'actions dans le capital, à

émettre des Actions, à octroyer une option de souscription d'Actions, à émettre des titres convertibles en Actions de
la Société ou à conclure un accord à cette fin;

4. décisions visant à vendre ou à disposer d'une autre manière (directement ou indirectement) de la totalité ou d'une

partie substantielle des actifs ou activités de la Société; ou visant à fusionner (par création d'une nouvelle société ou par
absorption) la Société avec une autre entité ou à organiser sa cession;

5. décisions visant à changer la nature ou l'étendue de l'Activité;
6. décisions visant à nommer ou révoquer les commissaires aux comptes de la Société (étant précisé que cette res-

triction ne s'applique pas au renouvellement du mandat des commissaires aux comptes existants);

7. décisions visant à changer la dénomination ou le nom commercial de la Société;
8. décisions visant à obtenir la nomination au Conseil d'Administration de la Société d'une personne autre que les

Administrateurs existants et tout Administrateur de Catégorie A ou Administrateur de Catégorie B (sauf accord con-
traire, le cas échéant);

9. décisions visant à obtenir la révocation du mandat d'un Administrateur de Catégorie B;
10. décisions visant à payer, faire ou déclarer un dividende ou toute autre distribution en numéraire ou en espèces

sur les bénéfices, actifs ou réserves de la Société ou à conclure un accord à cette fin ou à capitaliser les bénéfices de la
Société;

11.décisions visant à permettre la restructuration, la fusion (par absorption ou par création d'une nouvelle société),

la réorganisation de la Société ou à conclure ou proposer la conclusion d'un concordat relatif à la Société;

12. décision visant à prendre ou à permettre la prise de toutes mesures aux fins de liquidation volontaire ou de

dissolution de la Société ou d'engager volontairement une procédure eu égard à une partie des activités de la Société ou
de placer la Société sous administration judiciaire; et

13. décisions visant à conclure un accord ou arrangement se rapportant à l'un quelconque des points exposés dans les

paragraphes précédents du présent Article 8.14.

Chapitre IV.- Administration, Commissaire aux comptes

Art. 10. Conseil d'administration.
10.1 Jusqu'au 14 février 2009, la Société est administrée par un Conseil d'Administration de six (6) membres, et, sauf

disposition contraire de tout accord susceptible d'être ponctuellement conclu entre les Actionnaires (le cas échéant), le
ou les Actionnaires de Catégorie B seront en droit de proposer trois (3) Administrateurs (les «Administrateurs de
Catégorie B») et le ou les Actionnaires de Catégorie A seront en droit de proposer trois (3) Administrateurs (les «Ad-
ministrateurs de Catégorie A») en vue de leur nomination par l'Assemblée Générale des Actionnaires.

10.2 Après le 14 février 2009, la Société est administrée par un Conseil d'Administration d'au moins cinq (5) membres,

composé d'un ou plusieurs Administrateurs de Catégorie A et d'un ou plusieurs Administrateurs de Catégorie B, le

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nombre d'Administrateurs de Catégorie A et le nombre d'Administrateurs de Catégorie B devant être conformes à tout
accord écrit susceptible d'être conclu entre les Actionnaires (le cas échéant).

10.3 Les Administrateurs sont nommés et désignés en tant qu'Administrateur de Catégorie A ou Administrateur de

Catégorie B par voie de résolution de l'Assemblée Générale des Actionnaires qui fixe la durée de leur mandat. Le ou les
Administrateurs de Catégorie A sont nommés parmi les candidats désignés par les Actionnaires de Catégorie A et le ou
les Administrateurs de Catégorie B sont nommés parmi les candidats désignés par les Actionnaires de Catégorie B,
conformément à et sous réserve de tout pacte/accord susceptible d'être conclu entre les Actionnaires (le cas échéant).
Les Administrateurs peuvent être actionnaires ou non de la Société.

10.4 Les administrateurs sont élus par l'Assemblée Générale des Actionnaires pour une période ne dépassant pas six

(6) ans et jusqu'à ce que leurs successeurs aient été élus; toutefois un administrateur peut être révoqué à tout moment
par décision de l'Assemblée Générale. Les administrateurs sortants peuvent être réélus.

10.5 Si une personne morale est nommée en tant qu'Administrateur de la Société, cette entité doit désigner un re-

présentant permanent qui la représente dans le cadre de son mandat d'Administrateur de la Société. Dans l'hypothèse
où le représentant permanent serait dans l'incapacité d'accomplir son mandat pour quelque raison que ce soit (y compris,
sans limitation, une révocation, une démission, un licenciement ou un décès), la personne morale nommera immédiate-
ment un autre représentant permanent.

10.6 En cas de vacance d'un poste d'administrateur d'une catégorie d'actions du fait d'un décès, d'une démission ou

pour tout autre motif, les administrateurs restants élus par l'assemblée générale des actionnaires peuvent se réunir et
élire un administrateur choisi parmi les candidats de la même catégorie pour pourvoir au poste vacant jusqu'à la prochaine
assemblée générale des actionnaires.

Art. 11. Réunions des administrateurs.
11.1 Le Conseil d'Administration élit un président parmi ses membres et peut choisir un ou plusieurs Administrateurs

exécutifs qui seront choisis parmi les Administrateurs de Catégorie A. Le Conseil d'Administration peut également choisir
un secrétaire, qui peut ou non être un administrateur et qui peut être chargé de la tenue des procès-verbaux des réunions
du Conseil d'Administration, ainsi que de l'accomplissement de certaines tâches administratives et autres que le Conseil
d'Administration pourra ponctuellement lui assigner.

11.2 Le Conseil d'Administration se réunit sur convocation du président ou de deux administrateurs ou de toute

personne habilitée à cet effet par les administrateurs, au lieu indiqué dans l'avis de convocation, au moins une fois par
période de trois mois, et, la ou les personnes ayant convoqué la réunion en fixent l'ordre du jour. L'avis de convocation
à une réunion du Conseil d'Administration, par voie de lettre, télégramme, fax ou email est envoyé à tous les adminis-
trateurs au moins quatorze jours calendaires avant l'heure de ladite réunion. L'ordre du jour des questions qui seront
discutées lors de la réunion est joint à cette convocation, ainsi que tous les documents qui seront transmis ou présentés
lors de la réunion. Il peut être renoncé aux formalités de convocation, avant ou après la réunion, avec l'accord de chaque
administrateur donné par lettre, télégramme, fax ou email. Aucune convocation spéciale n'est requise pour les réunions
tenues aux dates et lieux prévus dans une planification de réunions préalablement adoptée par une résolution du Conseil
d'Administration.

11.3 Tout administrateur peut se faire représenter en désignant par écrit ou par télégramme, télécopie ou e-mail un

autre administrateur comme son mandataire. Un administrateur ne peut pas représenter plus d'un de ses collègues.

11.4 Le Conseil d'Administration peut délibérer ou agir valablement seulement si au moins un Administrateur de

Catégorie A et un Administrateur de Catégorie B sont présents ou représentés. Si le quorum n'est pas atteint dans les
trente (30) minutes suivant l'heure prévue de la réunion ou si pendant la réunion, ce quorum cesse d'être réuni, la réunion
est ajournée jusqu'au prochain Jour Ouvrable tombant 2 Jours Ouvrables après la date de cette réunion, aux mêmes
heure et lieu (la «Première Réunion Ajournée»). Si le quorum n'est pas atteint lors de la Première Réunion Ajournée,
alors celle-ci est ajournée jusqu'au prochain Jour Ouvrable tombant une semaine après la date de la Première Réunion
Ajournée aux mêmes heure et lieu (la «Seconde Réunion Ajournée»). Si le quorum n'est pas atteint dans les trente (30)
minutes suivant l'heure prévue de la Seconde Réunion Ajournée ou si pendant la Seconde Réunion Ajournée, ce quorum
cesse d'être réuni, les questions à débattre et voter lors de la Seconde Réunion Ajournée constitueront l'ordre du jour
soumis à l'assemblée des Actionnaires qui sera tenue le 16 

ème

 Jour Ouvrable suivant la date de la Seconde Réunion

Ajournée.

11.5 A l'exception des dispositions ci-dessous, les décisions sont prises à la majorité des administrateurs présents ou

représentés à la réunion. En cas d'égalité des voix pour ou contre une résolution, le président du Conseil d'Administration
n'a pas voix prépondérante. Dans ce cas, la décision proposée est considérée comme rejetée et l'un des Administrateurs
peut l'inscrire à l'ordre du jour de l'assemblée des Actionnaires qui se tiendra le 16 

ème

 Jour Ouvrable suivant la date à

laquelle le Conseil d'Administration n'est pas parvenu à prendre la décision.

11.6 Jusqu'à la Date de Cessation du Seuil Supérieur, les décisions suivantes requièrent le vote de la majorité du ou

des Administrateurs de Catégorie A:

1. décisions visant à modifier, amender ou voter en faveur de ou à permettre la modification des Statuts ou des

documents constitutifs d'un membre du Groupe;

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2. décisions visant à modifier, changer, réduire, consolider ou diviser le capital social émis ou autorisé d'un membre

du Groupe;

3. décisions visant à augmenter le capital social autorisé, à créer une nouvelle catégorie d'actions dans le capital d'un

membre du Groupe, à octroyer une option de souscription d'actions, à émettre des titres convertibles en actions ou à
conclure un accord à cette fin;

4. décisions visant à vendre, transférer, donner à bail, accorder une licence ou à disposer de quelque manière que ce

soit, d'un ou plusieurs actifs immobilisés, si cette vente, ce transfert, ce bail, cette licence ou cet acte de disposition se
rapporte à un élément ayant à lui seul une valeur nette comptable supérieure à 500.000,- USD ou si la valeur nette
comptable totale de ces ventes, transferts, baux, licences ou actes de dispositions effectués ou accordés pendant l'exercice
financier concerné est supérieure au montant annuel prévu au budget de plus de cinq pour cent au total;

5. décisions visant à vendre ou à disposer d'une autre manière (directement ou indirectement) de la totalité ou d'une

partie substantielle des actifs ou activités de la Société ou de tout autre membre du Groupe; ou visant à fusionner (par
création d'une nouvelle société ou par absorption) la Société ou tout autre membre du Groupe avec une autre entité ou
à organiser sa cession;

6. décisions visant à acquérir l'entreprise ou la totalité ou une partie substantielle des actifs d'une personne en dehors

du cours ordinaire des affaires et pour un montant supérieur à 500.000,- USD;

7. décisions visant à acquérir ou céder, ou, à accepter d'acquérir ou de céder, un droit sur un bien ayant une valeur

ou un passif total supérieur à 500.000,- USD;

8. décisions visant à constituer, acquérir ou céder une entreprise filiale ou des actions, titres d'emprunt obligataire

(loan stock), titres ou participations dans une entreprise filiale;

9. décisions visant à acquérir les actifs ou titres de toute autre entité, en dehors du cours ordinaire des affaires;
10. décisions visant à modifier la nature ou l'étendue de l'Activité;
11. décisions visant à modifier de manière significative le Business Plan;
12. décisions visant à nommer ou révoquer les commissaires aux comptes d'un membre du Groupe (étant précisé que

cette restriction ne s'applique pas au renouvellement du mandat des commissaires aux comptes existants);

13. décisions visant à permettre qu'un changement soit apporté à un Document Etablissant les Pouvoirs de Signature

d'un membre du Groupe (autre que la Société);

14. décisions visant à approuver les comptes d'un membre du Groupe;
15. décisions visant à modifier la dénomination ou le nom commercial d'un membre du Groupe, à accorder ou conclure

un(e) licence, convention ou accord se rapportant à une partie de cette dénomination ou de ce nom commercial ou au
goodwill qui y est attaché ou toute autre partie des droits de propriété intellectuelle d'un membre du Groupe;

16. décisions visant à payer, faire ou déclarer un dividende ou toute autre distribution en numéraire ou en espèces

sur les bénéfices, actifs ou réserves de la Société ou à conclure un accord à cette fin ou à capitaliser les bénéfices d'un
membre du Groupe;

17. décisions visant à permettre la restructuration, la fusion (par absorption ou par création d'une nouvelle société)

ou la réorganisation d'un membre du Groupe ou à conclure ou proposer la conclusion d'un concordat relatif à un membre
du Groupe;

18. décision visant à prendre ou à permettre la prise de toutes mesures aux fins de liquidation volontaire ou de

dissolution d'un membre du Groupe ou d'engager volontairement une procédure eu égard à une partie de l'Activité en
vue de placer un membre du Groupe sous administration judiciaire;

19. décisions visant à inscrire au registre des actionnaires, une personne en tant qu'actionnaire (par voie de souscription

ou de transfert) autrement que conformément aux présents Statuts, ou, à inscrire au registre des actionnaires, une
personne autre que la Société en tant qu'actionnaire d'un autre membre du Groupe;

20. décisions visant à conclure des contrats ou accords avec ou au profit d'une Partie Liée;
21. décisions visant à faire un prêt ou à créer, émettre ou modifier un emprunt obligataire (loan stock) convertible ou

à conclure une garantie, indemnité ou caution au titre des obligations d'un tiers ou à conclure un accord portant sur l'un
des points précités si le montant total de ces prêts, emprunts obligataires convertibles, garanties, indemnités et sûretés
excéderait, au total, cinq pour cent du chiffre d'affaires des membres du Groupe (autres que la Société) sur les 12 mois
qui précèdent;

Les décisions visant à conclure un accord ou arrangement de faire l'un des éléments cités dans les paragraphes de cet

Article qui précèdent; et les décisions visant à inscrire l'un des points exposés dans l'un des paragraphes qui précèdent
de cet Article à l'ordre du jour d'une Assemblée Générale des Actionnaires de la Société ou à voter en faveur de l'un
desdits points lors d'une assemblée générale des actionnaires de tout autre membre du Groupe ne peuvent être prises
que suivant les mêmes règles de vote que celles requises pour décider sur l'élément lui-même.

11.7 Les décisions suivantes requièrent le vote de la majorité des Administrateurs de Catégorie B:
1. décisions visant à modifier ou à voter en faveur de ou à permettre la modification des documents constitutifs d'un

membre du Groupe

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2. décisions visant à modifier, changer, réduire, consolider ou diviser le capital social émis ou autorisé d'un membre

du Groupe;

3. sauf accord contraire, décisions visant à augmenter le capital social autorisé, à créer une nouvelle catégorie d'actions

dans le capital d'un membre du Groupe ou à octroyer une option de souscription d'actions ou à émettre des titres
convertibles en actions ou à conclure un accord à cette fin;

4. sauf en ce qui concerne les privilèges découlant du cours ordinaire des affaires, décisions visant à créer, à obtenir

ou à permettre la création ou l'existence d'un Droit Grevant de quelque nature que ce soit sur tout ou partie des actifs
ou biens de la Société;

5. décisions visant à vendre, transférer, donner à bail, accorder une licence ou à disposer de quelque manière que ce

soit, d'un ou plusieurs actifs immobilisés, si cette vente, ce transfert, ce bail, cette licence ou cet acte de disposition se
rapporte à un élément ayant à lui seul une valeur nette comptable supérieure à 500.000,- USD ou si la valeur nette
comptable totale de ces ventes, transferts, baux, licences ou actes de dispositions effectués ou accordés pendant l'exercice
financier concerné est supérieure au montant annuel prévu au budget de plus de cinq pour cent au total;

6. décisions visant à vendre ou à disposer d'une autre manière (directement ou indirectement) de la totalité ou d'une

partie substantielle des actifs ou activités de tout membre du Groupe; ou visant à fusionner (par création d'une nouvelle
société ou par absorption) un membre du Groupe avec une autre entité ou à organiser sa cession;

7. décisions visant à acquérir l'entreprise ou la totalité ou une partie substantielle des actifs d'une personne en dehors

du cours ordinaire des affaires et pour un montant supérieur à 500.000,- USD;

8. décisions visant à acquérir ou céder, ou, à accepter d'acquérir ou de céder, un droit sur un bien ayant une valeur

ou un passif total supérieur à 500.000,- USD;

9. décisions visant à constituer, acquérir ou céder une entreprise filiale ou des actions, titres d'emprunt obligataire

(loan stock), titres ou participations dans une entreprise filiale;

10. décisions visant à affacturer, ou de toute autre manière, à disposer de ou Créer un Droit Grevant sur, des créances,

ou, à conclure des accords d'escompte de factures dont la valeur cumulée au titre d'une année calendaire est supérieure
à 100.000,- USD;

11. décisions visant à modifier la nature ou l'étendue de l'Activité;
12. décisions visant à modifier le Business Plan;
13. dans les cas non requis par la loi, décisions visant à établir, mettre en place ou modifier les politiques comptables

ou pratiques de reporting antérieurement adoptées par un membre du Groupe;

14. décisions visant à permettre qu'un changement soit apporté à un Document Etablissant les Pouvoirs de Signature

d'un membre du Groupe (autre que la Société);

15. décisions visant à nommer ou révoquer les commissaires aux comptes d'un membre du Groupe (étant précisé que

cette restriction ne s'applique pas au renouvellement du mandat des commissaires aux comptes existants);

16. décisions visant à conclure une opération de quelque nature que ce soit autrement que dans des conditions de

pleine concurrence et de meilleur prix ou qu'aux meilleures conditions pouvant être raisonnablement obtenues;

17. décisions visant à conclure un contrat long terme à titre onéreux ou inhabituel ou à assumer un passif important

en dehors du cours ordinaire des affaires;

18. décisions visant à constituer une joint venture, une société ou à conclure un accord de consortium avec une

personne, société ou entreprise ou à établir un Etablissement Permanent;

19. décisions visant à conclure, modifier, amender, signer ou mettre en place une opération, un contrat ou accord

avec un Actionnaire, dirigeant ou administrateur de la Société ou une Société Affiliée ou Personne Liée, selon le cas, de
cet Actionnaire, dirigeant ou administrateur;

20. décisions visant à modifier la dénomination ou le nom commercial d'un membre du Groupe, à accorder ou conclure

un(e) licence, convention ou accord se rapportant à une partie de cette dénomination ou de ce nom commercial ou au
goodwill qui y est attaché ou toute autre partie des droits de propriété intellectuelle d'un membre du Groupe;

21. décisions visant à faire un prêt ou à créer, émettre ou modifier un emprunt obligataire (loan stock) convertible ou

à conclure une garantie ou caution au titre des obligations d'un tiers ou à conclure un accord portant sur l'un des points
précités si le montant total de ces prêts, emprunts obligataires convertibles, garanties, indemnités et sûretés excéderait,
au total, cinq pour-cent du chiffre d'affaires des membres du Groupe (autres que la Société) sur les 12 mois qui précèdent;

22. décisions visant à encourir ou contracter l'engagement d'encourir des dépenses d'investissement:
(a) prévues dans le budget annuel d'un membre du Groupe si le montant estimé de ces dépenses dépasse, pour un

élément donné, 500.000,- USD ou si le montant estimé ou la valeur totale des dépenses d'investissement déjà encourues
ou contractées au titre de cet exercice financier dépasse le montant annuel prévu au budget pour cet exercice de plus
de dix pour-cent au total;

(b) non prévues dans le budget annuel d'un membre du Groupe si le montant estimé de ces dépenses dépasse, pour

un élément donné, 500.000,- USD ou si le montant estimé ou la valeur totale des dépenses d'investissement déjà encourues
ou contractées au titre de cet exercice financier dépasse le montant annuel prévu au budget pour cet exercice de plus
de cinq pour-cent au total;

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23. décisions visant à encourir une dette long terme ou significative non prévue au budget qui, prise isolément, est

supérieure ou égale à 500.000,- USD ou une dette totale qui dépasse ou dépassera 500.000,- USD;

24.  décisions  visant  à  rembourser  un  créancier  par  anticipation  à  concurrence  d'un  montant  supérieur  ou  égal  à

500.000,- USD;

25. décisions visant à modifier les conditions d'un crédit bancaire mis à disposition d'un membre du Groupe ou à

approuver ou examiner les contrôles financiers au sein de la Société, y compris le fonctionnement d'un compte bancaire
détenu par un membre du Groupe;

26. décisions visant à changer les banquiers de la Société;
27. décisions visant à conclure ou mettre fin à un contrat de travail ou contrat de conseil avec (ou à changer les

conditions de travail de, les conditions de prestation des services de ou les paiements à) un Administrateur ou Dirigeant
Senior (un Dirigeant Senior étant un salarié d'un membre du Groupe autre que la Société, qui occupe le poste de directeur
financier, directeur des ventes, responsable marketing, directeur général ou directeur de la stratégie ou qui perçoit une
rémunération annuelle supérieure à 100.000,- USD) et à cette fin, «paiements» désigne toutes les sommes payées par
voie d'honoraires, salaires, bonus, commissions, cotisations de retraite, avantages en nature ainsi que tous les éléments
de valeur reçus de ou payés par un membre du Groupe à une personne ou son conjoint ou à une autre personne pour
son compte ou à son profit;

28. décisions visant à approuver l'établissement par le conseil d'un membre du Groupe, d'un comité (sauf accord

contraire, le cas échéant), à modifier la composition ou les attributions d'un comité d'un membre du Groupe ou à dis-
soudre un comité;

29. décisions visant à conclure un contrat de travail ou contrat de conseil qui ne peut pas être résilié par un membre

du Groupe moyennant le respect d'un préavis maximum de trois mois sans ouvrir droit à une demande (autre qu'une
demande légale) de dommages et intérêts ou à une compensation à rencontre d'un membre du Groupe;

30. décisions visant à conclure une convention ou un accord au titre duquel les paiements (tels que définis ci-dessus)

perçus par une personne en sa qualité d'Administrateur ou de salarié d'un membre du Groupe, sont supérieurs à un
montant qu'il serait raisonnable de verser à toute autre personne accomplissant les fonctions et ayant les responsabilités
de cette personne;

31.  décisions  visant  à  modifier  ou  changer  les  dispositions  des  management  agreements  avec  les  Actionnaires  de

Catégorie A;

32. décisions visant à établir un plan de pension ou un plan d'assurance vie ou tout plan de partage des bénéfices ou

plan similaire, au profit de tout ou partie de ses salariés, ou, à significativement amender, modifier ou renoncer aux,
dispositions d'un tel plan;

33. décisions visant à obtenir la nomination d'un dirigeant;
34. décisions visant à payer, faire ou déclarer un dividende ou toute autre distribution en numéraire ou en espèces

sur les bénéfices, actifs ou réserves de la Société ou à conclure un accord à cette fin ou à capitaliser les bénéfices d'un
membre du Groupe;

35. décisions visant à permettre la restructuration, la fusion (par absorption ou par création d'une nouvelle société)

ou la réorganisation d'un membre du Groupe ou à conclure ou proposer la conclusion d'un concordat relatif à un membre
du Groupe;

36. décision visant à prendre ou à permettre la prise de toutes mesures aux fins de liquidation volontaire ou de

dissolution de la Société ou d'un membre du Groupe ou d'engager volontairement une procédure eu égard à une partie
de l'Activité en vue de placer la Société ou un membre du Groupe sous administration judiciaire;

37. décisions visant à inscrire au registre des actionnaires, une personne en tant qu'Actionnaire (par voie de souscri-

ption ou de transfert) autrement que conformément aux présents Statuts, ou, à inscrire au registre des actionnaires, une
personne autre que la Société en tant qu'actionnaire d'un autre membre du Groupe;

38. décisions visant à entamer ou à arrêter une procédure (en qualité de demandeur ou de défendeur) ou à transiger

dans le cadre d'une procédure judiciaire ou d'arbitrage en dehors du cours ordinaire des affaires;

39. décisions visant à utiliser le nom de l'Actionnaire de Catégorie B dans quelque contexte que ce soit ou à se présenter

comme étant lié ou associé à l'Actionnaire de Catégorie B de quelque manière que ce soit;

40. décisions visant à conclure des contrats ou accords avec ou au profit d'une Partie Liée;
Les décisions visant à conclure une convention ou un accord de faire l'un des éléments cités dans les paragraphes de

cet Article qui précèdent; et les décisions visant à inscrire l'un des points exposés dans l'un des paragraphes qui précèdent
de cet Article à l'ordre du jour d'une Assemblée Générale des Actionnaires de la Société ou à voter en faveur de l'un
desdits points lors d'une assemblée générale des actionnaires de tout autre membre du Groupe ne peuvent être prises
que suivant les mêmes règles de vote que celles requises pour décider sur la matière elle-même.

11.8 Tout administrateur peut prendre part à une réunion du Conseil d'Administration au moyen d'une conférence

téléphonique, d'une conférence vidéo ou d'un équipement de communication similaire par lequel toutes les personnes
participant à la réunion peuvent s'entendre; la participation à la réunion par de tels moyens vaut présence personnelle à
cette réunion.

45631

11.9 Nonobstant les dispositions qui précèdent, une décision du Conseil d'Administration peut également être prise

par voie circulaire et résulter d'un seul ou de plusieurs documents contenant les résolutions et signés par tous les membres
du Conseil d'Administration sans exception. La date d'une telle décision est celle de la dernière signature.

Art. 12. Pouvoirs du/des administrateur(s). Le Conseil d'Administration, est investi des pouvoirs les plus larges de

passer tous actes d'administration et de disposition dans l'intérêt de la Société. Tous pouvoirs que la Loi ou les présents
Statuts ne réservent pas expressément à l'Assemblée Générale des Actionnaires, sont de la compétence du Conseil
d'Administration.

La gestion journalière de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui concerne cette gestion pourront,

conformément à l'article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, être déléguées à
un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants et autres agents, associés ou non, agissant seuls ou conjointement.
Leur nomination, leur révocation et leurs attributions seront réglées par une décision du Conseil d'Administration.

La Société peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing privé.

Art. 13. Pouvoirs de signature. La Société est valablement engagée vis-à-vis des tiers par la signature conjointe de deux

administrateurs de la Société, dont l'un doit être un Administrateur de Catégorie A et l'autre, un Administrateur de
Catégorie B, ou par la(les) signature(s) de toute(s) autre(s) personne(s) auxquelles le Conseil d'Administration a délégué
des pouvoirs spéciaux.

Art. 14. Conflit d'intérêt. Dans l'hypothèse où un Administrateur de la Société aurait un intérêt contraire à une décision

du Conseil d'Administration, alors cet Administrateur en informera le Conseil d'Administration de la Société et mention
en sera portée au procès-verbal de la réunion. L'Administrateur concerné ne débattra pas ou ne votera pas cette question,
et, cette question, ainsi que l'examen des intérêts de cet Administrateur à cet égard, seront renvoyés à la prochaine
assemblée générale des Actionnaires de la Société.

Les dispositions du paragraphe qui précède ne s'appliquent pas si les décisions du Conseil d'Administration se rap-

portent aux activités journalières de la Société, dans des conditions de pleine concurrence.

Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et toute autre société ou personne ne sera remis en cause ou

frappé de nullité en raison du fait qu'un ou plusieurs administrateurs ou dirigeants de la Société ont un intérêt dans la
transaction, ou, sont administrateurs, associés, dirigeants ou salariés d'une cette autre société ou personne.

Art. 15. Surveillance de la société. Les opérations de la Société seront surveillées par un ou plusieurs commissaires

aux comptes qui n'ont pas besoin d'être actionnaire. L'assemblée générale des actionnaires, désignera le ou les commis-
saires aux comptes et déterminera leur nombre, leurs rémunérations et la durée de leurs fonctions qui ne pourra excéder
six années.

Dans le cas où la Société dépasserait les critères requis par l'article 215 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant

les sociétés commerciales, l'institution du commissaire aux comptes sera supprimée et un ou plusieurs réviseurs d'en-
treprises, choisis parmi les membres de l'institut des réviseurs d'entreprises, seront désignés par l'associé unique, ou en
cas de pluralité d'actionnaires, par l'assemblée générale, qui fixera la durée de leur mandat qui ne pourra pas excéder six
années.

Chapitre V.- Année sociale, Adoption des comptes, Répartition des bénéfices

Art. 16. Année sociale. L'année sociale de la Société commence le 1 

er

 janvier et se termine le 31 décembre, de chaque

année.

Art. 17. Adoption des comptes. Chaque année, en se référant à la clôture de l'exercice de la Société, le Conseil

d'Administration doit préparer le bilan et le compte de profits et pertes de la Société, ainsi qu'un inventaire incluant une
indication de la valeur de l'actif et du passif de la Société, accompagné d'une annexe résumant tous les engagements de
la Société et dettes des responsables, administrateurs et commissaire(s) aux comptes de la Société.

Chaque année, lors de l'Assemblée Générale Annuelle, le Conseil d'Administration et les commissaires aux comptes,

présenteront des rapports à l'assemblée générale et l'Assemblée examinera et, si elle le juge bon, adoptera le bilan et le
compte des pertes et profits.

Après adoption des Etats Financiers, l'Assemblée Générale Annuelle se prononcera, par vote séparé, sur la décharge

à donner aux administrateurs et au Commissaire, pour tout engagement de la Société, résultant de ou relatif à toute
perte ou dommage résultant de ou en connexion avec des actes ou omissions faits les Administrateurs, les responsables
et le Commissaire, effectués de bonne foi, sans négligence grave. Une décharge ne sera pas valable si le bilan contient une
omission ou une information fausse ou erronée sur l'état réel des affaires de la Société ou reproduit l'exécution d'actes
non permis par les présents statuts à moins qu'ils n'aient été expressément spécifiés dans l'avis de convocation.

Art. 18. Affectation des bénéfices annuels. Des bénéfices nets annuels de la Société, cinq pour cent seront affectés à

la réserve requise par la loi. Cette affectation cessera d'être exigée lorsque le montant de la réserve légale aura atteint
un dixième du capital social souscrit.

L'Assemblée Générale des Actionnaires, dispose librement du bénéfice net annuel.
Des dividendes intérimaires peuvent être versés en conformité avec les conditions prévues par la loi au moment où

le paiement est effectué.

45632

Chapitre VI.- Dissolution, Liquidation

Art. 19. Liquidation de la société. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d'un

ou de plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes physiques ou morales, nommés par l'assemblée générale
des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leurs rémunérations.

Le produit net de la liquidation sera distribué par le(s) liquidateur(s) aux actionnaires, proportionnellement à leur

participation dans le capital social.

Chapitre VII.- Loi applicable

Art. 20. Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une disposition spécifique des présents Statuts, il est fait référence à la

Loi.

<i>Glossaire

Dans les présents Statuts, les termes et expressions ont (sauf si le contexte en exige autrement) la signification suivante:
«Commissaires aux comptes» désigne les commissaires aux comptes de la Société;
«Sociétés Affiliées» désigne, concernant une personne, toute autre personne qui, directement ou indirectement, con-

trôle,  est  contrôlée  par  ou  est  sous  un  contrôle  commun  avec,  une  personne  spécifiée,  et,  «Sociétés  Affiliées»  est
interprété en conséquence, mais étant précisé que, en ce qui concerne un Actionnaire, les expressions «Société Affiliée»
et «Sociétés Affiliées» n'incluent pas un membre du Groupe;

«Conseil d'Administration» désigne le conseil d'administration de la Société;
«Jour Ouvrable» désigne un jour (hors samedi) pendant lequel les banques sont en principe ouvertes à Londres, Istanbul

et Luxembourg pour leurs activités bancaires habituelles;

«Business Plan» désigne le business plan du Groupe, tel que périodiquement modifié;
«Actionnaire de Catégorie A» Mehmet Izzi Celebiler, Cem Mehmet Celebiler, Nedim Haletr Celebiler et SAFRON

ou tout cessionnaire des Actions de Catégorie A autre qu'un Actionnaire de Catégorie B;

«Actionnaire de Catégorie B» NOVATOR ONE L.P ou tout cessionnaire des Actions de Catégorie B autre qu'un

Actionnaire de Catégorie A;

«Personnes Liées» désigne
(a) une personne, si cette personne est le conjoint ou concubin d'une personne physique, ou, est un parent proche

(étant un parent, enfant ou un(e) frère/soeur), ou, le conjoint ou concubin d'un parent proche, de la personne physique
ou du conjoint ou concubin de la personne physique;

ou (b) une personne morale, si la même personne contrôle les deux, ou, une personne contrôle l'une et les personnes

qui lui sont liées, ou elle et les personnes liées à elle, contrôlent l'autre; ou, si un groupe d'au moins deux personnes
contrôle chaque personne morale, et les groupes sont composés des mêmes personnes ou peuvent être considérés
comme étant composés des mêmes personnes en traitant (dans un ou plusieurs cas) un membre de l'un ou l'autre groupe
comme étant remplacé par une personne avec laquelle il est lié;

ou (c) une personne morale est liée à une autre personne si cette personne la contrôle ou si cette personne et des

personnes qui lui sont liées la Contrôlent ensemble; et deux ou plusieurs personnes agissant ensemble pour obtenir ou
exercer le contrôle d'une personne morale sont traitées vis-à-vis de cette société comme étant liées entre elles et avec
toute personne agissant selon les instructions de l'une d'entre elles pour obtenir ou exercer le contrôle de la personne
morale.

«Contrôle» désigne: (1) la propriété ou le pouvoir de contrôler (a) dans le cas d'une société ou d'une personne morale

(i) la majorité des actions émises conférant le droit de voter pour l'élection des administrateurs (ou organes équivalents)
de cette personne morale, (ii) la nomination ou révocation des administrateurs ayant la majorité des droits de vote
susceptibles d'être exercés lors d'une réunion du conseil d'administration (ou du(des) organe(s) équivalent(s) y compris,
sans  limiter  le  caractère  général  des  dispositions  qui  précèdent,  les  directoires  et  conseils  de  surveillance)  de  cette
personne morale eu égard à la totalité ou une partie substantielle des questions, ou (iii) la majorité des droits de vote
susceptibles d'être exercés lors d'une assemblée générale des membres de cette personne morale eu égard à la totalité
ou une partie substantielle des questions, ou (b) dans le cas de toute autre personne, la majorité des droits de vote de
cette personne; ou (2) dans le cas d'une société ou d'une personne morale ou de toute autre personne, le pouvoir, direct
ou indirect, de donner des instructions ou d'obtenir que des instructions soient données sur la gestion ou les politiques
de la société/personne concernée, (par la détention des droits de vote, par contrat ou de quelque manière que ce soit)
et «Contrôlé» est interprété en conséquence;

«Société Affiliée Actionnaires de Catégorie B» des désigne NOVATOR ONE L.P., ou toute société, société de per-

sonnes ou personne morale dans laquelle NOVATOR ONE L.P. ou Mr Thor Bjorgolfsson et/ou ses trusts liés sont,
directement ou indirectement, à titre financier ou bénéficiaire, le principal actionnaire et/ou exercent le contrôle mais à
l'exclusion de BTC, Forthnet, toute autre sociétés dans lesquelles un fonds investit (investee company). Pour les besoins
de cette définition, «contrôle» d'une entité désigne:

a) le pouvoir (par voie de propriété d'actions, de procuration, contractuelle, d'agence ou autre) de
(i) voter pour plus de, ou de contrôler le vote pour de, la moitié du nombre maximum de voix susceptibles d'être

exprimées lors d'une assemblée générale de l'entité concernée; ou

45633

(ii) nommer ou révoquer la totalité ou la majorité des administrateurs ou autres organes équivalents de l'entité con-

cernée; ou

(iii) donner des instructions sur les politiques financières ou de conduite des activités de l'entité concernée, instructions

que les administrateurs ou autres organes équivalents de l'entité concernée sont tenus de respecter; ou

b) le fait de détenir plus de la moitié du capital social émis de l'entité concernée (à l'exclusion de la partie du capital

social émis qui ne confère aucun droit de participation au-delà d'un montant précis lors de la distribution de bénéfices
ou de capital);

«Céder» inclut le fait de transférer, vendre, céder, transmettre, disposer de (ou d'un droit sur), d'accorder une option

sur ou de créer un Droit Grevant sur, et «Cession» et «Cédé» sont interprétés en conséquence;

«Documents établissant les Pouvoirs de Signature» désigne le document établissant le pouvoir d'un membre du Grou-

pe, autre que la Société, de conduire des activités, selon la forme convenue, tel que périodiquement modifié;

«Salarié» désigne un salarié d'un membre du Group;
«Trust Au Profit des Salariés» désigne un trust établi par la Société avec l'accord écrit et préalable de l'Actionnaire de

Catégorie B au profit des salariés ou anciens salariés (et membres de leurs Familles) de la Société ou de tout membre du
Groupe;

«Droit Grevant» désigne un nantissement, une charge, un gage, un privilège, une restriction, une cession, une hypo-

thèque, une sûreté, un droit de rétention ou tout autre accord ou arrangement ayant pour effet de créer une sûreté ou
un autre intérêt, capital ou autre droit d'une personne (y compris un droit d'achat, une option, un droit de préemption),
ou tout accord ou arrangement visant à créer l'un des éléments susmentionnés;

«Famille» désigne le conjoint et les enfants (y compris les enfants adoptés ou beau-fils/belle-fille) d'un Salarié ou d'un

Actionnaire et toute(s) autre(s) personne(s) dont l'Actionnaire de Catégorie B peut convenir à sa discrétion absolue;

«Trust Familial» désigne, concernant un Actionnaire personne physique ou un ancien ou défunt Actionnaire personne

physique, un ou des trusts (qui résulte(nt) d'un contrat de trust, d'une déclaration de trust ou de tout autre instrument
(indépendamment du lieu et de la personne), ou, au titre d'une succession testamentaire ou d'une succession ab intestat)
en vertu desquels aucun intérêt bénéficiaire immédiat sur l'une des Actions en question n'est à ce jour transmis à une
personne autre que cet Actionnaire personne physique et/ou les membres de la Famille de cet Actionnaire personne
physique. A cette fin, une personne est réputée avoir un intérêt bénéficiaire sur une Action si cette Action ou les revenus
qui en découlent sont ou peuvent devenir transférables, payables ou attribuables à ou au profit de cette personne ou tout
droit de vote ou autre droit y attaché est ou peut devenir exerçable par ou selon les instructions de, cette personne
conformément aux termes des trusts concernés ou suite à l' exercice d'une compétence ou d'un pouvoir discrétionnaire
conféré à une ou plusieurs personnes;

«Groupe»  désigne  la  Société  et  chacune  de  ses  filiales,  et,  l'expression  «membre  du  Groupe»  est  interprétée  en

conséquence;

«Date de Cessation du Seuil Supérieur» désigne la date à laquelle les Actionnaires de Catégorie A et SAFRON cessent

de détenir au total:

(i) au moins 20 pour-cent des Actions émises, à tout moment pendant la Période de Gel; ou
(ii) au moins 25 pour-cent des Actions, à tout moment après la Période de Gel;
«Expert Indpendant» désigne un expert (agissant en tant qu'expert et non pas en tant qu'arbitre) nommé par les

Actionnaires concernés, ou, en cas de désaccord sur la nomination de cet expert non réglé dans la période de 14 Jours
Ouvrables, les Actionnaires de Catégorie A et les Actionnaires de Catégorie B choisissent chacun un expert qui seront
alors mandatés pour décider ensemble qui sera mandaté en tant qu'Expert Indépendant aux fins des présents Statuts;

«IPO» désigne (i) l'offre et la vente d'Actions dans le cadre d'une offre publique ou par voie d'un placement privé dans

quelque Etat que ce soit; et (ii) l'admission à la cote de tout ou partie des Actions ou titres représentant ces actions (y
compris, sans limitation, les depositary receipts, depositary shares et/ou autres instruments) sur, ou, l'autorisation par
une autorité comparable qu'ils soient négociés ou cotés sur, la Cote Officielle de la United Kingdom Listing Authority
(UKLA, Autorité des marchés britannique) ou sur le marché AIM de la LONDON STOCK EXCHANGE PLC ou toute
autre Bourse Reconnue (c'est-à-dire un «Marché Réglementé» tel que défini par la Directive 2004/39/CE sur les marchés
d'instruments financiers, y compris la Bourse d'Istanbul);

«Majorité des Actionnaires de Catégorie A» désigne les Actionnaires de Catégorie A détenant des Actions conférant

au moins 51 % des Droits de Vote pouvant être exercés par les Actionnaires de Catégorie A;

«Date de Cessation du Management Agreement» désigne:
(A) pendant la Période de Gel, la date de résiliation du Management Agreement entre un membre du Groupe et Cem

Celebiler; et

(B) à l'issue de la Période de Gel, la première des deux dates suivantes: (i) la date de résiliation du Management

Agreement entre un membre du Groupe et Cem Celebiler, et (ii) la date de résiliation du Management Agreement entre
un membre du Groupe et Mehmet Celebiler;

«Cessionnaire Autorisé» désigne une personne à laquelle un Actionnaire peut transférer des Actions en vertu du

paragraphe 2 (Tranferts autorisés) des présents Statuts;

45634

«Partie Liée» désigne une Société Affiliée ou une Personne Liée d'un Actionnaire ou, concernant les Actionnaires de

Catégorie B, une société de portefeuille ou ses Sociétés Affiliées ou Personnes Liées;

«Bourse Reconnue» désigne un «Marché Réglementé» tel que défini dans la Directive 2004/39/CE sur les marchés

d'instruments financiers, incluant la Bourse d'Istanbul;

«SAFRON» désigne SAFRON NETONE PARTNERS, L.P., limited liability partnership constituée d'après le droit des

îles Caïman, dont le siège social est situé à C/O WALKERS, Walkers House, Mary Street, PO Box 265, George Town,
Grand Cayman, îles Caïman;

«Titres» désigne les Actions et tout autre instrument de dette ou capital, détenus par un Actionnaire dans la Société

(le cas échéant)

«Actionnaire» désigne le détenteur d'une ou plusieurs Actions, inscrit au registre des Actionnaires;
«Action» désigne une action (de quelque catégorie ou dénomination que ce soit) dans le capital social de la Société;
«Période de Gel» désigne la période commençant à la date d'adoption des présents Statuts et se terminant à la deu-

xième date anniversaire de l'adoption des présents Statuts;

«Droits de Vote» désigne le nombre de voix pouvant être exprimées, en toutes circonstances, lors d'une assemblée

générale de la Société.

<i>Sixième résolution

L'assemblée décide de désigner les administrateurs existants comme Administrateurs de Classe A:
- Monsieur Mehmet Izzi Celebiler, demeurant à Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayazpasa, 34427, Istanbul, Turkey

- Monsieur Cem Mehmet Celebiler, demeurant à Sarayarkasi Sokak n 

o

 30, Ayazpasa, 34427, Istanbul, Turkey

- Monsieur Richard Jackson, banquier, demeurant ä 20687 Riptide Square Sterling, VA 20165, USA,
et de modifier la durée de leur mandant de telle sorte qu'il expire à l'issue de l'assemblée générale à tenir en 2009,
et de nommer et désigner comme Administrateurs de Classe B:
-  Monsieur  Bruce  McInroy,  partner,  NOVATOR  PARTNERS  LLP,  25  Park  Lane,  GB-London  W1K  1RA,  DoB

11/11/1960, PoB Salford

- Monsieur Serdar Cetin, partner, NOVATOR PARTNERS LLP, 25 Park Lane, GB-London W1K 1RA, DoB 18/04/1977.

PoB Ankara, Turkey

- Monsieur Jeremy Thompson, director, NOVATOR, 3rd floor, Natwest House, Le Truchot, St. Peter Port, Guernsey

GY1 1WD, DoB 10/06/1955, PoB Egham,

pour une durée expirant à l'issue de l'assemblée générale à tenir en 2009.

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa charge

en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de sept mille euros (EUR 7.000,-).

Plus rien ne figurant à l'ordre du jour, la séance est levée.
A la demande des comparants le notaire, qui parle et comprend l'anglais, a établi le présent acte en anglais suivi d'une

version française. Sur demande des comparants, et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, le
texte anglais fait foi.

Dont procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs noms, prénoms usuels, états et demeures, les

membres du bureau ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: I. Celebiler, C. Pignon, C. M. Celebiler, B. McInroy, S. Cetin, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 26 février 2007, Relation: LAC/2007/609. — Reçu 444,34 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mars 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007044462/242/1895.
(070042516) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

IEE International Electronics &amp; Engineering S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6468 Echternach, Zone Industrielle.

R.C.S. Luxembourg B 101.661.

Le bilan au 30 septembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

45635

A. G. Hardt
<i>Senior Accountant

Référence de publication: 2007044179/800101/14.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06795. - Reçu 119 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042706) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

FIA Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 69, rue de Merl.

R.C.S. Luxembourg B 124.275.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 46746 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

J. Elvinger
<i>Notaire

Référence de publication: 2007044286/211/11.
(070042588) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Captor S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6468 Echternach, Zone Industrielle.

R.C.S. Luxembourg B 101.668.

Le bilan au 30 septembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

A. G. Hardt
<i>Senior Accountant

Référence de publication: 2007044180/800101/14.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06794. - Reçu 105 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042710) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Portofino Properties, Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 54, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 50.133.

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires de la société PORTOFINO PRO-

PERTIES SA, qui a été tenue à Luxembourg en date du 15 février 2007 que:

1. Mademoiselle Josée Ludovissy, expert-comptable, demeurant à L-1330 Luxembourg, 54, boulevard G.D. Charlotte,

Madame Denise Muller, demeurant à L-5899 Syren, 1, place de l'Eglise et Mademoiselle Corinne Muller, biologiste en
bâtiment, demeurant à L- 8461 Eischen, 32, rue Bourg sont nommées administrateurs de la société jusqu'à l'issue de
l'Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en 2011.

2. Monsieur Michel Muller, employé privé, demeurant à L- 7320 Steinsel, 38, rue de la Forêt est nommé commissaire

aux comptes de la société jusqu'à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en 2011.

Luxembourg, le 22 février 2007.

Pour Extrait Conforme
J. Ludovissy

Référence de publication: 2007044360/2384/21.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2007, réf. LSO-CC03510. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042750) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

45636

Sanpaolo Bank S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 12, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 18.498.

<i>Extrait de résolution du Conseil d'Administration du 9 mars 2007

<i>Sixième résolution

Le Conseil d'Administration constate que le mandat conféré à PricewaterhouseCoopers (Luxembourg), pour le con-

trôle des documents comptables annuels de la Banque, parvient à échéance.

Suivant les indications de la Maison Méré le Conseil d'Administration décide de procéder à la désignation de la Société

ERNST&amp;YOUNG S.A. en qualité de Réviseur d'Entreprises pour l'exercice 2007, aux conditions reprises dans leur pro-
position d'honoraires datée du 23 février 2007.

Luxembourg le 12 mars 2007.

G. La Sorda
<i>L'Administrateur-Délégué

Référence de publication: 2007044358/43/19.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03721. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042713) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

EPI Walk Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 104.694.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 46327 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

J. Elvinger
<i>Notaire

Référence de publication: 2007044283/211/11.
(070042568) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Aristolux Investment Fund Management Company S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 77.526.

Les comptes annuels d'ARISTOLUX INVESTMENT FUND MANAGEMENT COMPANY SA au 31 décembre 2006

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mars 2007.

EFG PRIVATE BANK (LUXEMBOURG) SA
<i>Banque Domiciliataire
Signatures

Référence de publication: 2007044184/1210/16.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05194. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042451) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Finpartec S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 8, avenue de la Liberté.

R.C.S. Luxembourg B 73.167.

Il résulte du procès-verbal de l'Assemblée Générale Annuelle du 29 décembre 2006, que l'Assemblée a pris, entre

autres, la résolution suivante:

<i>Cinquième résolution

L'Assemblée prend acte de la cooptation de Monsieur Stefano De Meo en qualité d'Administrateur de la société, en

remplacement de Monsieur Sergio Vandi, démissionnaire, cooptation décidée par le Conseil d'Administration en date du

45637

29 décembre 2006. L'Assemblée nomme définitivement Monsieur Stefano De Meo en qualité d'Administrateur de la
société. Le mandat ainsi conféré, à l'instar du mandat des deux autres Administrateurs, expire à l'Assemblée Générale de
ce jour.

Le mandat des administrateurs expirant à la date de ce jour, l'Assemblée décide de:

- nommer Monsieur Piero Radici, industriel, demeurant à Via Lissolo n 

o

 31, I-22060 Sirtori, en tant qu'Administrateur

et Président du Conseil d'Administration;

- nommer en tant qu'administrateur, Monsieur Stefano De Meo, employé privé, demeurant au 12, avenue de la Liberté,

L-1930 Luxembourg et Monsieur Davide Murari, employé privé, demeurant 12, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg.

Le mandat ainsi conféré aux administrateurs et au Président du Conseil d'Administration prendra fin lors de l'Assemblée

Générale statuant sur les comptes de l'exercice clôturé au 31 décembre 2010.

Le mandat du Commissaire expirant à la date de ce jour, Assemblée décide de ne pas renommer GRANT THORNTON

REVISION ET CONSEILS S.A., 21, bd Grande Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg et de nommer, pour un terme
de - 1 - (un) an, FIDUCIAIRE MEVEA Sàrl, 6-12, place d'Armes, L-1136 Luxembourg, en tant que Commissaire.

Le mandat ainsi conféré au Commissaire prendra fin lors de l'Assemblée Générale statuant sur les comptes de l'exercice

clôturé au 31 décembre 2006.

Luxembourg, le 16 mars 2007.

Le Conseil d'Administration
S. De Meo / D. Murari

Référence de publication: 2007044351/43/32.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2007, réf. LSO-CC04621. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042707) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

CERE II B Co-Invest Finance S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R.C.S. Luxembourg B 122.282.

Les statuts coordonnés suivant l'acte n 

o

 46349 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

J. Elvinger
<i>Notaire

Référence de publication: 2007044293/211/11.
(070042650) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

N.S. Union, Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 68.785.

Constituée par-devant M 

e

 Gérard Lecuit, notaire alors de résidence à Hesperange, maintenant à Luxembourg, en date

du 8 février 1999, acte publié au Mémorial C n 

o

 378 du 26 mai 1999, modifiée par-devant le même notaire en date

du 31 mai 2002, acte publié au Mémorial C n 

o

 1286 du 5 septembre 2002, et en date du 13 janvier 2003, acte publié

au Mémorial C n 

o

 283 du 17 mars 2003, mise en liquidation par-devant M 

e

 Jean Seckler, notaire de résidence à

Junglinster, en date du 17 décembre 2004, acte publié au Mémorial C n 

o

 368 du 22 avril 2005

Le bilan au 31 décembre 2003 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour N.S. UNION S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007044174/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05372. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

45638

Captor S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6468 Echternach, Zone Industrielle.

R.C.S. Luxembourg B 101.668.

Le bilan consolidé au 30 septembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

A. G. Hardt
<i>Senior Accountant

Référence de publication: 2007044177/800101/14.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06793. - Reçu 123 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042717) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Adria S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1219 Luxembourg, 10, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 92.280.

Le bilan au 31 décembre 2003 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 mars 2007.

Signature
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2007044235/535/14.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2007, réf. LSO-CC05973. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042222) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

The Isidor Company GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 12, avenue de la Porte-Neuve.

R.C.S. Luxembourg B 86.268.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 mars 2007.

Par mandat
N. Schaeffer

Référence de publication: 2007044236/273/14.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2007, réf. LSO-CC05930. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042224) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

ING REEIF Soparfi A S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.400,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 105.688.

Le bilan de la société au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

45639

<i>Pour la société
Signatures
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044249/655/15.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2007, réf. LSO-CC04575. - Reçu 38 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042178) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

N.S. Union, Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 68.785.

Constituée par-devant M 

e

 Gérard Lecuit, notaire alors de résidence à Hesperange, maintenant à Luxembourg, en date

du 8 février 1999, acte publié au Mémorial C n 

o

 378 du 26 mai 1999, modifiée par-devant le même notaire en date

du 31 mai 2002, acte publié au Mémorial C n 

o

 1286 du 5 septembre 2002, et en date du 13 janvier 2003, acte publié

au Mémorial C n 

o

 283 du 17 mars 2003, mise en liquidation par-devant M 

e

 Jean Seckler, notaire de résidence à

Junglinster, en date du 17 décembre 2004, acte publié au Mémorial C n 

o

 368 du 22 avril 2005

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour N.S. UNION S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007044172/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05377. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042322) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Danske Bank International S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1536 Luxembourg, 2, rue du Fossé.

R.C.S. Luxembourg B 14.101.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Bonnevoie, le 27 mars 2007.

<i>Pour le Notaire T. Metzler
C. Hoeltgen

Référence de publication: 2007044161/222/14.
Enregistré à Luxembourg, le 23 mars 2007, réf. LSO-CC05616. - Reçu 86 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042382) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Timberland Luxembourg Holding Asia S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 102.635.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

HALSEY GROUP SARL
Signatures

Référence de publication: 2007044171/6762/13.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05459. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042412) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

45640

N.S. Union, Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 68.785.

Constituée par-devant M 

e

 Gérard Lecuit, notaire alors de résidence à Hesperange, maintenant à Luxembourg, en date

du 8 février 1999, acte publié au Mémorial C n 

o

 378 du 26 mai 1999, modifiée par-devant le même notaire en date

du 31 mai 2002, acte publié au Mémorial C n 

o

 1286 du 5 septembre 2002, et en date du 13 janvier 2003, acte publié

au Mémorial C n 

o

 283 du 17 mars 2003, mise en liquidation par-devant M 

e

 Jean Seckler, notaire de résidence à

Junglinster, en date du 17 décembre 2004, acte publié au Mémorial C n 

o

 368 du 22 avril 2005

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour N.S. UNION S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007044173/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05374. - Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042319) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Marques &amp; Silva S.à.r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5885 Hesperange, 281, route de Thionville.

R.C.S. Luxembourg B 50.531.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

SOFINTER S.A.
Signature

Référence de publication: 2007044164/820/14.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05250. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042387) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

N.S. Union, Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon Ier.

R.C.S. Luxembourg B 68.785.

Constituée par-devant M 

e

 Gérard Lecuit, notaire alors de résidence à Hesperange, maintenant à Luxembourg, en date

du 8 février 1999, acte publié au Mémorial C n 

o

 378 du 26 mai 1999, modifiée par-devant le même notaire en date

du 31 mai 2002, acte publié au Mémorial C n 

o

 1286 du 5 septembre 2002, et en date du 13 janvier 2003, acte publié

au Mémorial C n 

o

 283 du 17 mars 2003, mise en liquidation par-devant M 

e

 Jean Seckler, notaire de résidence à

Junglinster, en date du 17 décembre 2004, acte publié au Mémorial C n 

o

 368 du 22 avril 2005

Le bilan au 31 décembre 2002 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour N.S. UNION S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

Référence de publication: 2007044175/29/19.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05369. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042316) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

45641

ING REEIF Soparfi C S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.400,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 105.687.

Le bilan de la société au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044251/655/15.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2007, réf. LSO-CC04580. - Reçu 38 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042182) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Cotrami S.àr.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 108.293.

L'an deux mille sept, le premier mars,
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire de la société à responsabilité limitée COTRAMI S.àr.l., ayant son siège

social à L-3542 Dudelange, 52, rue du Parc, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg sous le
Numéro B 108.293, constituée suivant acte reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date du
19 mai 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Numéro 1047 du 17 octobre 2005.

L'assemblée est présidée par Monsieur Régis Galiotto, juriste, demeurant professionnellement à Luxembourg,
Le président désigne comme secrétaire et l'assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Michel Colson, demeurant

au 32, rue Sesselich, B-6700 Arlon,

Le président prie le notaire d'acter que:
I.- Les associés présents ou représentés et le nombre de parts qu'ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants et le notaire instrumentant, resteront ci-
annexées pour être enregistrées avec l'acte.

II.-  Il  ressort  de  la  liste  de  présence  que  toutes  les  parts  sociales,  représentant  l'intégralité  du  capital  social  sont

représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'assemblée peut décider valablement sur
tous les points portés à l'ordre du jour, dont les associés ont été préalablement informés.

III.- L'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Transfert du siège social vers L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.
2.- Modification afférente de l'article 2, premier alinéa des statuts.
3.- Divers.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l'assemblée, les associés décident ce qui suit à l'unanimité:

<i>Unique résolution

L'associé unique décide de transférer le siège social vers L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy et par conséquent

modifier l'article 2, premier alinéa des statuts, pour lui donner la teneur suivante:

« Art. 2. premier alinéa. Le siège social est établi à Luxembourg.».
Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.
Signé: R. Galiotto, M. Colson, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 5 mars 2007. LAC/2007/1198. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

45642

Luxembourg, le 20 mars 2007.

J. Elvinger.

Référence de publication: 2007044468/211/42.
(070042810) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Rolinvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 74.081.

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 mars 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007044159/1369/12.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2007, réf. LSO-CC05871. - Reçu 32 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042378) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

ING REEIF Germany S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 4.615.300,00.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C.S. Luxembourg B 112.009.

Le bilan de la société au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société
Signatures
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044248/655/15.
Enregistré à Luxembourg, le 20 mars 2007, réf. LSO-CC04572. - Reçu 38 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042177) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Dalstone Group S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 8, rue Dicks.

R.C.S. Luxembourg B 60.735.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires de l'exercice 2005

<i>tenue de manière extraordinaire à 18 heures le 18 décembre 2006

<i>Résolutions

1- L'assemblée générale renouvelle les mandats des administrateurs, de l'administrateur-délégué et du commissaire

aux comptes, à savoir:

<i>Administrateurs:

- Mr Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg,
- Mr Vancheri Alexandre, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg,
- GESTION &amp; ADMINISTRATION S.A., 2 Commercial Centre Square, Alofi (NIUE)

<i>Administrateurs-délégués:

- Mr Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg,

<i>Commissaire aux comptes:

- WILBUR ASSOCIATES LTD, 1, Rosenbergstrasse, CH-8304 Wallisellen Zurich
qui acceptent, pour l'exercice social 2006, et jusqu'à la tenue de l'assemblée durant l'année 2007.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

45643

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044627/766/26.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 2007, réf. LSO-CC02302. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042823) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Rentco S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1898 Kockelscheuer, 1, rue Robert Schuman.

R.C.S. Luxembourg B 64.361.

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 28 mars 2007.

O. Leg
<i>Administrateur

Référence de publication: 2007044154/4055/14.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06788. - Reçu 93 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042721) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Rentco S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1898 Kockelscheuer, 1, rue Robert Schuman.

R.C.S. Luxembourg B 64.361.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 28 mars 2007.

O. Leg
<i>Administrateur

Référence de publication: 2007044155/4055/14.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06787. - Reçu 93 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042719) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Dumbarton Associates S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 8, rue Dicks.

R.C.S. Luxembourg B 86.081.

<i>Extrait Procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires

<i>tenue de manière extraordinaire le 2 novembre 2006 à 18.00 heures

1- L'assemblée générale confirme les mandats suivants:
* des administrateurs:
- Mme Bourkel Anique, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;
- M. Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;
- M. Goldstein Daniel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg.
* de l'administrateur-délégué:
- M. Goldstein Daniel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg
* du commissaire aux comptes:
- BOURKEL PAVON &amp; PARTNERS S.A., 8, rue Heine, L-1720 Luxembourg;
qui acceptent, pour l'exercice social 2006 et jusqu'à l'assemblée à tenir en 2007.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

45644

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044625/766/24.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 2007, réf. LSO-CC02303. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042843) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Cervo Holding S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R.C.S. Luxembourg B 104.855.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 mars 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007044160/1369/12.
Enregistré à Luxembourg, le 23 mars 2007, réf. LSO-CC05613. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042379) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Timberland Luxembourg Finance S. à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R.C.S. Luxembourg B 101.643.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

HALSEY GROUP SARL
Signatures

Référence de publication: 2007044157/6762/13.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05460. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042415) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Luc-Cas Estates S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 8, rue Dicks.

R.C.S. Luxembourg B 81.649.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires

<i>tenue de manière extraordinaire à 10 heures le 12 décembre 2006

1- L'assemblée générale renouvelle les mandats des administrateurs, de l'administrateur-délégué et du commissaire

aux comptes, à savoir:

<i>Administrateurs:

- Mme Bourkel Anique, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;
- M. Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;
- M. Vancheri Alexandre, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;

<i>Administrateur-délégué:

- M. Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;

<i>Commissaire aux comptes:

- FIDUCIAIRE CENTRA FIDES S.A., 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg, RCS B 39.844;
qui tous acceptent, pour l'exercice social 2006 et jusqu'à l'assemblée qui se tiendra en 2007;
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

45645

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044623/766/25.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 2007, réf. LSO-CC02306. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042850) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Bureau d'Architecture Jean-Luc Lambert S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4487 Belvaux, 143, rue de Soleuvre.

R.C.S. Luxembourg B 81.841.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

SOFINTER S.A.
Signature

Référence de publication: 2007044165/820/14.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05248. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042390) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Optis S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3318 Bergem, 7, Op Felsduerf.

R.C.S. Luxembourg B 85.575.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

SOFINTER S.A.
Signature

Référence de publication: 2007044167/820/14.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05246. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042392) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Infinium S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1417 Luxembourg, 8, rue Dicks.

R.C.S. Luxembourg B 111.260.

<i>Extrait du procès-verbal de l'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires

<i>tenue de manière extraordinaire à 8.00 heures le 12 décembre 2006

1. L'assemblée générale renouvelle les mandats des administrateurs, de l'administrateur-délégué et du commissaire

aux comptes, à savoir:

<i>Administrateurs:

Mme Bourkel Anique, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;
M. Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;
M. Vancheri Alexandre, 8 rue Dicks, L-1417 Luxembourg;

<i>Administrateur-délégué:

M. Bourkel Michel, 8, rue Dicks, L-1417 Luxembourg;

<i>Commissaire aux comptes:

WILBUR ASSOCIATES LTD, Rosenbergstrasse 1, CH8304 Wallenseilen Zurich;
qui tous acceptent, jusqu'à la prochaine assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2007.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

45646

Signature
<i>Un mandataire

Référence de publication: 2007044624/766/25.
Enregistré à Luxembourg, le 9 mars 2007, réf. LSO-CC02304. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042846) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Erisa S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1861 Luxembourg, 3, rue Nico Klopp.

R.C.S. Luxembourg B 85.169.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

Signature.

Référence de publication: 2007044176/780/12.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05431. - Reçu 28 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): G. Reuland.

(070042735) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Netcare S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6555 Bollendorf-Pont, 55, Gruusswiss.

R.C.S. Luxembourg B 102.059.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

SOFINTER S.A.
Signature

Référence de publication: 2007044168/820/14.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05245. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042395) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Immobilière Christine Rossi S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2680 Luxembourg, 44, rue de Vianden.

R.C.S. Luxembourg B 69.006.

Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 mars 2007.

SOFINTER S.A.
Signature

Référence de publication: 2007044170/820/14.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2007, réf. LSO-CC05241. - Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042402) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Adria S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1219 Luxembourg, 10, rue Beaumont.

R.C.S. Luxembourg B 92.280.

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 mars 2007.

45647

Signature
<i>Le liquidateur

Référence de publication: 2007044234/535/14.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2007, réf. LSO-CC05968. - Reçu 22 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042220) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Flatinvest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 97.025.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d'Administration tenue à Luxembourg au siège social le mardi 6 mars 2007

II résulte du procès-verbal de la réunion du Conseil d'Administration qui s'est tenue en date du 6 mars 2007 que:
Le Conseil d'Administration a décidé de nommer en son sein Maître Felten Bernard à la fonction de Président du

Conseil d'Administration.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 mars 2007.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un Mandataire

Référence de publication: 2007044621/320/18.
Enregistré à Luxembourg, le 26 mars 2007, réf. LSO-CC06222. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042409) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Huislux Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1898 Kockelscheuer, 1, rue Robert Schuman.

R.C.S. Luxembourg B 64.937.

Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 28 mars 2007.

WHITEFRIARS INTERNATIONAL S.A.
<i>Administrateur
Signature

Référence de publication: 2007044152/4055/15.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06791. - Reçu 93 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042725) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Huislux Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1898 Kockelscheuer, 1, rue Robert Schuman.

R.C.S. Luxembourg B 64.937.

Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 28 mars 2007.

WHITEFRIARS INTERNATIONAL S.A.
<i>Administrateur
Signature

Référence de publication: 2007044151/4055/15.
Enregistré à Luxembourg, le 28 mars 2007, réf. LSO-CC06792. - Reçu 93 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070042727) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 mars 2007.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

45648

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Document Outline

Adria S.A.

Adria S.A.

Aristolux Investment Fund Management Company S.A.

Bureau d'Architecture Jean-Luc Lambert S.à r.l.

Captor S.A.

Captor S.A.

CERE II B Co-Invest Finance S.à r.l.

Cervo Holding S.A.

Cotrami S.àr.l.

Dalstone Group S.A.

Danske Bank International S.A.

Dumbarton Associates S.A.

EFG Asset Management S.A.

EPI Walk Germany S.à r.l.

Erisa S.A.

FIA Holdings S.à r.l.

Finpartec S.A.

Flatinvest S.A.

Huislux Investments S.A.

Huislux Investments S.A.

IEE International Electronics &amp; Engineering S.A.

Immobilière Christine Rossi S.à r.l.

Infinium S.A.

ING REEIF Germany S.à r.l.

ING REEIF Soparfi A S.à r.l.

ING REEIF Soparfi C S.à r.l.

Luc-Cas Estates S.A.

Marques &amp; Silva S.à.r.l.

Netcare S.à r.l.

Netone Holdings S.A.

N.S. Union

N.S. Union

N.S. Union

N.S. Union

Optis S.A.

Opus Estates S.A.

Portofino Properties

Rentco S.A.

Rentco S.A.

Rolinvest S.A.

Sanpaolo Bank S.A.

The Isidor Company GmbH

Timberland Luxembourg Finance S. à r.l.

Timberland Luxembourg Holding Asia S.àr.l.