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MEMORIAL
Journal Officiel
du Grand-Duché de
Luxembourg
MEMORIAL
Amtsblatt
des Großherzogtums
Luxemburg
R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S
Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.
C — N° 892
16 mai 2007
SOMMAIRE
Atlas Management S.àr.l. . . . . . . . . . . . . . . .
42810
Baltic Estate I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42799
Candos S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42802
Ceramex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42801
Eastern Europe Real Estate Opportunities
Sicar, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42785
Endurance Asset S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . .
42815
Endurance Finance S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . .
42800
Eurowest Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42802
Figura International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . .
42800
Fimolux International S.A. . . . . . . . . . . . . . .
42800
Financial London Group S.A. . . . . . . . . . . . .
42784
G.L.P. S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42816
Goodrich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42800
HSBC Amanah Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42784
ISR Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42801
LFS Family Office S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42785
Lone Star Capital Investments S.à r.l. . . . .
42784
Lux Gest Asset Management S.A. . . . . . . .
42815
Medine S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
42802
Melrose Real Estate Investment S.A. . . . . .
42801
Saint Charles Consulting . . . . . . . . . . . . . . . .
42816
Sourcesense IT Holding S.A. . . . . . . . . . . . .
42801
Tiercelet Real Estate S.à r.l. . . . . . . . . . . . . .
42816
Towers Investments Adviser S.à r.l. . . . . .
42802
Towers Investments Sicar, S.à r.l. . . . . . . .
42770
42769
Towers Investments Sicar, S.à r.l., Société à responsabilité limitée sous la forme d'une Société d'Inves-
tissement en Capital à Risque.
Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.
R.C.S. Luxembourg B 125.809.
STATUTES
In the year two thousand and seven, on the ninth of March.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).
There appeared the following:
INVESTMENT SELECT FUND II (PEVC Compartment), société d'investissement à capital variable, with registered
office at 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, represented by Mrs Frédérique Lefèvre, lawyer, profes-
sionally residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Luxembourg.
Said proxy signed ne varietur by the proxy holder of the appearing party and the undersigned notary, will remain
annexed to the present deed for the purpose of registration.
The appearing person, acting in his here above stated capacities, has requested the undersigned notary to draw up the
following articles of incorporation (the «Articles of Incorporation») of a company which the prenamed party declares to
organize among himself:
Art. 1. Form. There is established by the appearing party a société à responsabilité limitée (the «Company») qualifying
as a société d'investissement en capital à risque (a «Sicar») governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg,
especially the law of 10 August 1915 on commercial companies (the «Companies Law»), the law of 15 June 2004 relating
to the société d'investissement en capital à risque (the «Sicar Law»), article 1832 of the Civil Code and by these articles
of incorporation (the «Articles»).
The Company is to be initially composed of a single shareholder who is the owner of the entire issued share capital
of the Company. The Company may however at any time be composed of several shareholders, as a result of the transfer
of shares or the issue of new shares.
Art. 2. Name. The Company will exist under the name of TOWERS INVESTMENTS SICAR, S.à r.l.
Art. 3. Object. The object of the Company is the investment of the funds available to it in risk capital within the widest
meaning permitted under article 1 of the the Sicar Law. The Company may also invest the funds available to it in any
other assets permitted by the Sicar Law and consistent with its purpose. The Company may also contribute its assets,
and invest in any undertakings, funds or investment companies, in any form whatsoever, which in turn exclusively invest
in securities or other assets representing risk capital within the meaning of the Sicar Law and manage such participations.
Furthermore, the Company may take any measures and carry out any transactions which it may deem useful for the
fulfilment and development of its purpose to the fullest extent permitted under the Sicar Law, provided that the board
of managers (the "Board") shall not cause the Company to engage, directly or indirectly, in any business activity that the
Board determines would cause the Company or any shareholder to be treated as an association taxable as a corporation
for United States federal income tax purposes. The investment objectives and policies shall be set out in a private place-
ment memorandum to be issued by the Company, as modified from time to time.
Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.
The Company may be dissolved at any time if a single shareholder, owning the entire issued share capital of the
Company so decides. If there is more than one shareholder, the Company may be dissolved at any time, pursuant to a
shareholder resolution taken at a general meeting.
Art. 5. Registered Office. The registered office is established in Luxembourg City, Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by decision of the Board.
The Company may establish subsidiaries and branches where it considers them to be useful, whether in the Grand
Duchy of Luxembourg or abroad.
Art. 6. Capital. The capital of the Company shall be represented by fully paid-up shares of no par value and shall at any
time be equal to the total net assets of the Company pursuant to articles 22 and 23 hereof. The minimum capital shall be
as provided by the Sicar Law i.e., the equivalent in U.S. dollars of one million euro (1,000,000). The minimum capital of
the Company must be achieved within 12 months after the date on which the Company has been authorized as a Sicar
under Luxembourg law.
The initial subscribed capital of the Company amounts to fifty thousand (50,000) U.S. dollars represented by fifty (50)
shares without par value.
The shares of the Sicar may be divided into several classes which may differ, inter alia, with respect to their charging
structure, dividend policies, hedging policies, investment minima or other specific features and which may be expressed
42770
in different currencies, as the Board may decide to issue. The Board may decide if and from what date shares on any such
class shall be offered for sale, those shares to be issued on the terms and conditions as shall be decided by the Board.
Classes of shares will be issued in accordance with the Companies Law.
Art. 7. Issue of shares. The Board is authorized, within the limits set-out in these Articles, to issue an unlimited number
of fully paid up shares at any time. The shares shall be exclusively in registered form. They may not be converted into
bearer shares.
The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued. The Board may, in particular,
decide that shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other periods as determined by
the Board.
Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be
the net asset value (the «Net Asset Value») per share of the relevant class (if applicable) as determined in compliance
with article 23 hereof as of such Valuation Date (as defined in article 22 hereof) as is determined in accordance with such
policy as the Board may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and
expenses to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions,
as approved from time to time by the Board. The subscription price shall be payable within the settlement period fixed
by the Board for such offering.
The Board may delegate, under its responsibility, to any manager, officer or other duly authorized agent, the power
to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver the share certificate
or certificates representing the shares purchased.
Art. 8. Restrictions on ownership of shares.
(a) The Board may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate body,
if in the judgement of the Board such holding may be detrimental to the Company or the majority of its shareholders; if
it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign; or if as a result thereof it may have
adverse regulatory, fiscal or other consequences, in particular if as a result thereof the Company would become subject
to laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (such persons, firms or corporate bodies to be determined
by the Board herein referred to as «Prohibited Person»).
(b) Specifically but without limitation, the Board shall restrict the ownership of shares in the Company to well-informed
investors which are in accordance with in article 2 of the Sicar Law («Well-Informed Investors»):
- institutional investors; and
- professional investors, i.e. those investors who are, in accordance with Luxembourg laws and regulations, deemed
to have the experience, knowledge and expertise to make their own investment decisions and properly asses the risk
they incur; and
- any other well-informed investors who fulfils the following conditions:
(i) declares in writing that he adheres to the status of well-informed investor and invests a minimum of the equivalent
in EUR of one hundred twenty-five thousand Euro (EUR 125,000.-) in the Company; or
(ii) declares in writing that he adheres to the status of well-informed investor and provides an assessment made by a
credit institution, another professional of the financial sector subject to rules of conduct within the meaning of article II
of Directive 93/22/CEE, or by a management company within the meaning of Directive 2001/107/CE, certifying experience,
his experience and his knowledge in adequately appraising an investment in risk capital.
The Board may, at its discretion, delay the acceptance of any application for shares until such time as it has received
sufficient evidence that the applicant qualifies as a Well-Informed Investor. If it appears at any time that a holder of shares
of the Company is not a Well-Informed Investor, such holder shall automatically be deemed to have offered to the
Company for repurchase the relevant shares in accordance with the provisions set forth herein.
(c) For such purposes the Board may:
(i) decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry
or transfer would or might result in the legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
(ii) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares
in the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a Prohibited
Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
(iii) suspend the voting rights of any shares held by or on behalf of any Prohibited Person; and decide that such shares
shall cease to exist at the time fixed by the Board and shall be accounted as under compulsory redemption at such
redemption price based on the Net Asset Value per share at the time fixed by the Board in the interest of the Company
minus any appropriate adjustments on the value and less charges and commissions of up to 5%, and payable at such time
decided by the Board in the interest of the Company.
(iv) The exercise by the Board of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any
case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
42771
of any shares was otherwise than appeared to the Board at the date of any purchase notice, provided in such case the
said powers were exercised by the Board in good faith.
In addition to any liability under the applicable law, each shareholder who does not qualify as a Well-Informed Investor
and who holds shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the Board, the other shareholders
and the Company's agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding in circums-
tances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had misleading or untrue
representations to wrongfully establish its status as a Well-Informed Investor or has failed to notify the Company of its
loss of such status.
Art. 9. Rights and duties attached to the shares. Each share entitles its owner to equal rights in the profits and assets
of the Company and to one vote at shareholder general meetings.
If the Company is composed of a single shareholder, that shareholder exercises all those powers granted to all sha-
reholders by the Companies Law and these Articles.
Ownership of a share carries implicit acceptance of these Articles and of any decision made at a general shareholders'
meeting.
The creditors or successors of the single shareholder or of any of the shareholders may in no event request that a
seal be affixed to the assets and documents of the Company or an inventory of assets be ordered by court. They must,
for the exercise of their rights, refer to the Company's inventories and resolutions.
Art. 10. Indivisibility of shares. Each share is indivisible as far as the Company is concerned.
Co-owners of shares must be represented by a common attorney-in-fact, whether or not jointly appointed.
Art. 11. Transfer of shares. Where the Company is composed of a single shareholder, that single shareholder may
freely transfer the shares owned, subject to the restrictions in these Articles.
Where the Company is composed of more than one shareholder, the shares may be freely transferred amongst any
existing shareholders. A transfer to a non-shareholder is subject to the restrictions of these Articles.
Where the Company is composed of more than one shareholder, the shares can be transferred by living persons to
non-shareholders only with the authorisation, granted at a general meeting of shareholders, of the shareholders repre-
senting at least three quarters (75%) of the corporate capital of the Company.
Transfer of shares may only be made by any existing shareholder to Well-Informed Investors.
Art. 12. Formalities. The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal.
A transfer will not be binding upon the Company and any third parties, unless duly notified to, or accepted by the
Company, pursuant to article 1690 of the Luxembourg Civil Code.
Art. 13. Redemption of shares. Any holder of shares may request the redemption of all or part of his shares by the
Company under the terms and procedures set forth by the Board and within the limits provided by law, the private
placement memorandum and these Articles
The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the Board which shall not exceed 20
Business Days from the relevant Valuation Date, as is determined in accordance with such policy as the Board may from
time to time determine.
The redemption price shall be equal to the Net Asset Value per share of the relevant class (if applicable) less such
charges and commissions (if any) of up to 5% of the Net Asset Value which may be imposed on the redemption of shares.
The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board
shall determine.
The Company shall have the right, if the Board so determines, to satisfy payment of the redemption price to any
shareholder in specie by allocating to the holder investments from the Company equal in value (calculated in the manner
described in article 23) as of the Valuation Date on which the redemption price is calculated to the value of the shares
to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable
basis and without prejudicing the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes (if applicable) of
shares and the valuation used shall be confirmed by a special report of the auditor. The costs of any such transfers shall
be borne by the transferee.
All redeemed shares shall be cancelled by the Company.
Art. 14. Incapacity, bankruptcy or insolvency of a shareholder. The incapacity, bankruptcy, insolvency or any other
similar event affecting a shareholder will not cause the Company to go into liquidation.
Art. 15. Managers. The Company is managed and administered by several managers who do not have to be a share-
holder; the managers shall form the board of managers.
Each manager is appointed for a limited or an unlimited duration by the single shareholder owning the entire issued
share capital or by a resolution at a general shareholders' meeting.
42772
Any manager may be removed at any time, with or without cause, by the single shareholder holding the entire issued
share capital, or by a resolution at a general shareholders' meeting. Any manager may resign at any time on providing
advance notice to the Company.
The single shareholder holding the entire issued share capital, or a resolution at a general shareholders' meeting shall
decide upon the compensation of each manager.
The Board shall appoint, from among its members, a chairman. The Board shall choose a secretary, who need not be
a manager, who shall be responsible for keeping board meeting minutes and other Company records.
The Board may also appoint officers of the Company considered necessary for the operation and management of the
Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be managers or shareholders
of the Company. The officers appointed shall have the powers and duties entrusted to them by the Board.
Art. 16. Meetings of the Board. Meetings of the Board shall be held at the place indicated in the notice of the meeting.
Written notice of any Board meeting shall be given to all managers at least 24 hours in advance of the time set for
such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth in
the notice of the meeting. This notice may be waived with the consent of each manager in writing, by cable, telegram,
telex or telefax.
Any manager may act at any meeting of the Board by appointing in writing, by cable, telegram, telex or telefax, another
manager as his proxy. Managers may also cast their vote in writing, by cable, telegram, telex or telefax. Meetings of the
Board may be held by way of conference call, video conference or any other similar means of communication, in which
case the managers participating by such means shall be deemed to be present in Luxembourg.
The Board shall act validly only if a majority of managers are present or represented at a meeting of the Board. Decisions
shall be taken by a majority vote of the managers present or represented. The chairman of the Board shall have a casting
vote.
Resolutions may also be passed in the form of a written consent resolution. This may be signed jointly or by the use
of counterpart signatures by all the managers.
Art. 17. Powers of representation. In dealing with third parties, any one manager shall have the power to act in the
name of the Company in all circumstances and to carry out and authorise all acts and operations consistent with the
Company's purpose. The Company is bound in all circumstances by the signature of a manager.
Art. 18. Death, incapacity, bankruptcy or insolvency of a manager. The death, incapacity, bankruptcy, insolvency, re-
signation, removal or any other similar event affecting a manager, will not cause the Company to go into liquidation.
Creditors, heirs and successors of a manager may in no event have seals affixed to the assets and documents of the
Company.
Art. 19. Liability of a manager. A manager will not incur any personal liability arising out of the functions performed
on behalf of the Company. He is only liable for the performance of his mandate.
The Company shall indemnify, to the fullest extent permitted by applicable law, any person who was or is a party or
is threatened to be made a party to, or is involved in any manner in, any threatened, pending or completed action, suit
or proceeding (whether civil, criminal, administrative or investigative) by reason of the fact that such person (1) is or was
a manager, director or officer of the Company or a subsidiary or (2) is or was serving at the request of the Company or
a subsidiary as a manager, director, officer, partner, member, employee or agent of another corporation, partnership,
joint venture, trust, committee or other enterprise.
To the extent deemed advisable by the Board, the Company may indemnify, to the fullest extent permitted by applicable
law, any person who was or is a party or is threatened to be made a party to, or is involved in any manner in, any
threatened, pending or completed action, suit or proceeding (whether civil, criminal, administrative or investigative) by
reason of the fact that the person is or was an employee or agent (other than a manager or officer) of the Company or
a subsidiary.
The Company shall have the power to purchase and maintain insurance on behalf of any person who is or was a
manager, director, officer, employee or agent of the Company or a subsidiary, or is or was serving at the request of the
Company or a subsidiary as a manager, director, officer, partner, member, employee or agent of another corporation,
partnership, joint venture, trust, committee or other enterprise, against any expense, liability or loss asserted against him
and incurred by him in any such capacity, or arising out of his status as such, whether or not the Company or a subsidiary
would have the power to indemnify him against such expense, liability or loss under the provisions of applicable law.
No repeal or amendment inconsistent with this Article 19, shall adversely affect any right or protection of any person
granted pursuant to the law existing at the time of such repeal or amendment.
The right to indemnification conferred in this Article 19 also includes, to the fullest extent permitted by applicable law,
the right to be paid the expenses (including attorney's fees) incurred in connection with any such proceeding in advance
of its final disposition. The payment of any amounts to any manager, director, officer, partner, member, employee or
agent pursuant to this Article 19 shall subrogate the Company to any right such manager, director, officer, partner,
member, employee or agent may have against any other person or entity. The rights conferred in this Article 19 shall be
contractual rights.
42773
Art. 20. General meeting of shareholders. When the Company is composed of one single shareholder, that shareholder
exercises the powers granted by the Companies Law to shareholders at a general meeting. Articles 194 to 196 and 199
of the Companies Law are not applicable to this situation.
When the Company is composed of several shareholders, shareholder decisions are taken in a general meeting or by
written resolution, the text of which will be sent by the Board to the shareholders by registered post.
In this case, the shareholders are under the obligation to cast their written vote and send it by registered post to the
Company within 15 days of receiving the text of the resolution to be decided upon.
When the Company is composed of several shareholders, unless otherwise specified in these Articles, shareholder
decisions are only validly taken if they are adopted by shareholders holding more than half (50%) of the corporate capital.
However, resolutions to amend these Articles and to liquidate the Company may only be taken by a majority of share-
holders representing three quarters (75%) of the Company's corporate capital.
The holding of a general meeting shall not be obligatory where the number of shareholders does not exceed twenty-
five. In such case, each shareholder shall receive the precise wording of the text of the resolutions or decisions to be
adopted and shall give his vote in writing.
Art. 21. Decisions. The decisions of the single shareholder or of the shareholders at a general shareholders' meetings
will be documented in writing, recorded in a register and kept at the registered office of the Company. Shareholder votes
and any powers of attorney will be attached to the minutes of the meeting, if applicable.
Art. 22. Net asset value. The Net Asset Value per share and the price for the issue and redemption of the shares shall
be determined by the Company at least once every six months on request of a shareholder requiring such information
and each time the Board decides to issue or redeem shares of the Company (every such day or time for determination
thereof being referred to herein as a «Valuation Date»), but provided that no such Valuation Date shall be on any day
observed as a holiday by banks in the City of Luxembourg, nor on a Saturday or Sunday.
The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and may suspend the issue and redemption of
the shares during:
(i) any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the
control, responsibility and power of the Board, disposal or valuation of a substantial part of the investments of the
Company is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of the shareholders, or
if in the opinion of the Board, the Net Asset Value of the Company cannot be fairly calculated;
(ii) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the value of the investments of
the Company, or when for any reason the current prices of the investments of the Company cannot be promptly and
accurately ascertained; and
(iii) any period in which the Board determines that doing so is necessary or advisable for the protection of the Company.
The Board shall suspend the issue and redemption of shares forthwith upon the occurrence of an event causing the
Company to enter into liquidation.
Art. 23. Valuation of assets. The Net Asset Value per share in the Company shall be expressed in U.S. dollars and shall
be determined by the Board as of any Valuation Date by dividing the Net Asset Value of the Company, being the value
of the assets less the liabilities, as determined by the Board on any such Valuation Date, by the number of shares then
outstanding in the Company, in accordance with the valuation rules set forth below. The Net Asset Value per share may
be rounded up or down to the nearest dollar as the Board shall determine. If since the time of determination of the Net
Asset Value there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the
investments (direct or indirect) of the Company are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the
interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.
The valuation of the Net Asset Value per share shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include all investments acquired by it in the course of carrying on its activities.
The value of such assets may be determined by the Board as follows:
(i) private equity investments shall be valued at the foreseeable realisation value estimated in good faith, which is
deemed the accounting value of such investments except in the case where a reference price resulting from a third party
transaction would result in a different valuation or where the Board is of the view that the accounting value has to be
depreciated. The Board may however adopt other fair valuation methods, when circumstances or market conditions so
warrant. In that respect, valuations of the investments provided by the Sicar-s co-investors, if any, and supported by
enough evidence or information may be taken into account. The Board will take into account the guidelines and principles
for valuation of portfolio companies set out by the European Venture Capital Association (EVCA).
(ii) the value of any investment which is quoted, listed or normally dealt in on a regulated market shall be the latest
official close of business price available or, in the absence of market transactions, shall be based on the mid price for such
investment last available to the Board, provided that should circumstances arise where the Board considers the quoted
value unreflective of the true value of the investment an alternative method of valuing such investment may be used which
the Board considers fair and equitable;
42774
(iii) the value of any investment which is not quoted, listed or normally dealt in on a regulated market shall be the
forceeable sales price estimated in good faith by the Board and/or any other person who, in the opinion of the Board is
competent to do so, under the Board's responsibility.
Notwithstanding the provisions of paragraphs (i) to (iii) above hereof, in determining the value of any investment, the
Board may permit a method of valuation other than that contained in paragraphs (i) to (iii) above to be used if it considers
that such valuation better reflects the true value of an investment, provided that this Board power is used consistantly.
All valuation rules and determinations shall be interpreted and made, to the extent practicable as determined by the
Board, in accordance with Luxembourg general accepted accounting principles.
In the absence of wilful default, fraud or manifest error, every decision in calculating the Net Asset Value taken by the
Administration Agent, under its responsibility, for the purpose of calculating the Net Asset Value, shall be final and binding
on the Company and present, past and future shareholders.
II. The liabilities of the Company shall include (without limitation):all loans, bills and accounts payable, all accrued
interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans), all acrued or payable expenses
(including administrative expenses, management fees, incentive fees, custodian fees and any other agents' fees), all known
liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or property, including
the amount of any unpaid dividends declared by the Company, an appropriate provision for future taxes based on capital
and income on the Valuation Date, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board, as well as such
amount (if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the
Company, which shall include only such liabilities which are determinable with reasonable accuracy and which are likely
or probable to occur. All other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature assessed in accordance with
generally accepted accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account
all expenses payable by the Company which may comprise formation and launching expenses, fees payable to its advisers
(if any), fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary and
other agents, the remuneration (if any) of the managers and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage,
and reasonable travel costs in connection with board meetings, fees and expense for legal and auditing services, any fees
and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies
in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of
preparing, printing, advertising and distributing prospectuses, annual reports, explanatory memoranda, periodical reports
or registration statements, and the costs of any other reports to partners, all taxes, duties, governmental and similar
charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and
brokerage, postage, telephone and other communication expenses. The Company may accrue administrative and other
expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for annual or other periods.
III. For the purpose of this article:
(i) Shares of the Company to be redeemed under article 13 hereof shall be treated as existing and taken into account
until immediately after the time specified by the Board on the Valuation Date on which such valuation is made, and from
such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company; and
(ii) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on
the Valuation Date on which such valuation is made, and from such time and until received by the Company the price
therefore shall be deemed to be a debt due to the Company.
Art. 24. Financial year. The financial year begins on the first day of January and ends on the last day of December of
the same year.
Art. 25. Independent auditor. The supervision of the operations of the Company shall be entrusted to an independent
auditor (réviseur d'entreprises indépendant).
The auditor will be elected by the single shareholder or by a general shareholders' meeting (as applicable) and will hold
office until its successor is elected.
Art. 26. Balance-sheet. On 31 December of each year, the accounts are closed and the Board will produce an inventory
of assets and liabilities, the balance sheet and the profit and loss account, in accordance with the Companies Law.
The balance sheet and the profit and loss account are submitted to the sole shareholder or to a general shareholders'
meeting for approval.
Each shareholder or its attorney-in-fact may consult the financial documents at the registered office of the Company
for a period of fifteen days prior to the deadline set for the general shareholders' meeting.
Art. 27. Custodian. The custody of the investments of the Company shall be entrusted to a depositary in accordance
with the Sicar Law. The custodian shall be a credit institution within the meaning of the law of 5 April 1993 relating to
the supervision of the financial sector, having its registered office in Luxembourg or being established in Luxembourg if
its registered office is located in another European Union Member State.
Art. 28. Allocation of profits. The right to dividends or distributions are determined by the Board in accordance with
the Sicar Law.
42775
No distribution may be made if it results in the capital of the Company to become less than the minimum provided
for by the Sicar Law.
Art. 29. Dissolution, liquidation. In the case of the dissolution of the Company, for any reason and at any time, the
liquidation will be carried out by one or several liquidators. The liquidator(s) will be appointed by the single shareholder
or by a general shareholders' meeting, who will set the powers and compensation of the liquidator(s).
Art. 30. Matters not provided. All matters not provided for by these Articles are determined in accordance with
applicable laws.
<i>Subscription and paymenti>
The Articles of Incorporation of the Company have been drawn up by the appearing party. This party has subscribed
and entirely paid-up in cash the amount of fifty thousand (50,000) USD, representing fifty (50) shares shares without par
value.
Proof of such payment has been given to the undersigned notary who states that the conditions provided for in article
183 of the Companies Law have been observed.
<i>Expensesi>
The expenses, costs, fees and charges of any kind, borne by the Company as a result of its formation, are estimated
at approximately EUR 5,000.-.
<i>Transitory Provisionsi>
The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on 31 December 2007.
<i>Decisions by the sole shareholderi>
The appearing party in its capacity as sole shareholder of the Company has passed the following resolutions:
1. Resolved to set the minimum number of managers at three (3) and further resolved to elect the following in their
respective capacity as a manager of the Company for an unlimited period of time:
- . Mr. Tom Verheyden, born on 14 August 1974 in Diest (Flemish), Belgium, banker, DEUTSCHE BANK LUXEM-
BOURG S.A, 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
- . Mr. Vincent de Rycke, born on 22 March 1973 in Gent, Belgium, banker - DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A.,
2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
- . Mr Rolf Caspers, born on 12 March 1968 in Trier, Germany, banker, - DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., 2,
boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
2. The registered office shall be at 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
3. ERNST & YOUNG LUXEMBOURG S.A., with registered office at 7, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Grand
Duchy of Luxembourg, is appointed as independant auditor of the Company.
Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who is knowledgeable of the English language, states that on request of the above appearing
person, the present deed is worded in English and followed by a French version. At the request of the same person and
in case of divergences between the English text and the French text, the English text will prevail.
The document having been read to the person appearing, known to the undersigned notary by his surname, first name,
civil status and residence, has signed together with the undersigned notary this original deed.
Suit la traduction française du texte qui précède :
L'an deux mille sept, le neuf mars.
Par-devant Nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).
A comparu :
INVESTMENT SELECT FUND II (PEVC Compartiment), société d'investissement à capital variable, avec siège social
à 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, représentée par Madame Frédérique Lefèvre, juriste, demeurant
professionnellement à Luxembourg, en vertu d'une procuration donnée à Luxembourg.
Ladite procuration, signée par le porteur de procuration et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte
aux fins d'enregistrement.
Lequel comparant, agissant en sa qualité décrite ci-avant, a requis le notaire instrumentant d'arrêter ainsi qu'il suit les
statuts ( les «Statuts») d'une société que la partie prémentionnée ci-dessus déclare organiser entre elle:
Art. 1
er
. Forme. Il est formé par la partie comparante une société à responsabilité limitée (la «Société» ayant la forme
d'une société d'investissement en capital à risque (une «Sicar») régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg et en
particulier, la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ( la «Loi sur les Sociétés»), la loi du 15 juin 2004
42776
concernant la société d'investissement en capital à risque ( la «Loi Sicar»), l'article 1832 du Code Civil ainsi que par les
présents statuts ( les «Statuts»)
La Société comprendra initialement un associé unique qui est le détenteur de l'entier capital social libéré de la Société.
La Société peut cependant à tout moment être composée de plusieurs associés suite à un transfert de parts sociales ou
l'émission de nouvelles parts sociales.
Art. 2. Nom. La Société prend la dénomination sociale de TOWERS INVESTMENTS SICAR, S.à r.l.
Art. 3. Objet. L'objet de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en capital à risque, dans le sens le plus large
permis par l'article 1 de la Loi Sicar. La Société peut également investir les fonds dont elle dispose dans tous autres actifs
autorisés par la Loi Sicar et cohérents avec son objet. La Société peut aussi engager ses actifs et investir dans toute
entreprise, fonds ou société d'investissement, sous quelle que forme que ce soit, qui investit à son tour exclusivement
dans des titres ou autres actifs représentant le capital à risque au sens de la Loi Sicar et gérer ces participations. Par
ailleurs, la Société peut prendre toutes mesures et engager toute activité qu'elle jugera nécessaire à l'accomplissement et
au développement de son objet, au sens le plus large permis par la Loi Sicar, à condition que le conseil des gérants (le
«Conseil») n'amène pas la Société à s'engager, directement ou indirectement, dans une activité commerciale décidée par
le Conseil qui entraînerait que la Société ou un associé sera traité comme une association imposable comme une société
pour les besoins américains fédéraux de l'impôt sur les bénéfices. Les objectifs et politiques d'investissements sont décrits
dans le prospectus à publier par la Société, tel que modifié de temps à autres.
Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'associé unique détenant la totalité du capital libéré. S'il
y a plusieurs associés, la Société peut être dissoute à tout moment par résolution adoptée par l'assemblée générale des
associés.
Art. 5. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg.
Le siège social pourra être transféré en tout autre lieu de la Ville de Luxembourg en vertu d'une décision du Conseil.
La Société pourra établir des filiales et des succursales au Grand-Duché de Luxembourg ou à l'étranger.
Art. 6. Capital social. Le capital social de la Société sera représenté par des parts sociales entièrement libérées sans
mention de valeur nominale et sera à tout moment égal à l'actif net total de la Société tel que défini aux articles 22 et 23
des présents Statuts.
Le capital minimum de la Société sera tel que prévu par la Loi Sicar, c'est-à-dire l'équivalent en dollars américains de
un million d'euros (1.000.000). Le capital minimum de la Société doit être atteint endéans les 12 mois suivant la date à
laquelle la Société a été agrée en tant qu'une Sicar selon la loi luxembourgeoise.
Le capital initial souscrit de la Société s'élève à cinquante mille (50.000) dollars américains représenté par cinquante
(50) parts sociales sans mention de valeur nominale.
Les parts sociales de la Sicar peuvent être divisées en plusieurs classes qui peuvent, entre autres, être différentes en
fonction de leur structure de frais, politique de paiement de dividendes, politique de couverture, minima d'investissement
ou d'autres caractéristiques spécifiques et qui peuvent être exprimées dans différentes devises selon que le Conseil décide
d'émettre. Le Conseil peut décider si et à partir de quand des parts sociales de ces classes seront offertes, ces parts
sociales devant être émises selon les conditions déterminées par le Conseil.
Ces classes de parts sociales seront émises conformément à la Loi sur les Sociétés.
Art. 7. Emission de parts sociales. Le Conseil est autorisé, dans les limites stipulées dans ces Statuts, à émettre à tout
moment un nombre illimité de parts sociales entièrement libérées.
Les parts sociales seront exclusivement des parts sociales nominatives. Elles ne pourront pas être converties en parts
sociales au porteur.
Le Conseil peut imposer des restrictions relatives à la fréquence avec laquelle les parts sociales seront émises. Le
Conseil peut, en particulier, décider que les parts sociales seront seulement émises pendant une ou plus périodes d'offre
ou pendant telles autres périodes tels que déterminées par le Conseil.
Toutes les fois que la Société offre des parts sociales pour souscription, le prix par part sociale auquel de telles parts
sociales seront offertes sera la valeur nette d'inventaire (la «Valeur Nette d'Inventaire») par part sociale de la classe
concernée (s'il y en a) telle que déterminée en conformité avec l'article 23 des présents Statuts au Jour d'Evaluation (tel
que défini à l'article 22 des présents Statuts) tel qu'il est déterminé conformément à telle politique que le Conseil peut
déterminer de temps à autres. Tel prix peut être augmenté par une estimation en pourcentage des frais et dépenses qui
incomberont à la Société lorsqu'elle investit les produits de l'émission et par des commissions de ventes applicables, tels
que approuvés de temps à autres par le Conseil. Le prix de souscription sera payable endéans le délai de règlement fixé
par le Conseil pour cette offre.
Le Conseil peut déléguer, sous sa responsabilité, à tout gérant, fondé de pouvoir ou toute autre personne dûment
autorisée, le pouvoir d'accepter les souscriptions et de recevoir le paiement du prix des nouvelles parts sociales à émettre
et des délivrer le ou les certificats de parts sociales représentant les parts sociales acquises.
42777
Art. 8. Restrictions en matière de propriété de parts sociales.
(a) La Société pourra notamment restreindre ou empêcher la propriété de ses parts sociales par toute personne,
entreprise ou société, si, de l'avis de la Société, une telle détention peut être préjudiciable pour la Société ou la majorité
de ses actionnaires, s'il en résulte une violation d'une loi ou d'un règlement tant luxembourgeois qu'étranger, ou si cela
peut entraîner pour la Société des conséquences légales, fiscales ou réglementaires négatives et en particulier s'il en
résultait que la Société serait soumise à une loi autre que luxembourgeoise. (De telles personnes, entreprises ou sociétés
à être déterminées par le Conseil sont désignées dans les présents Statuts en tant que «Personnes Non Autorisées». )
(b) Spécifiquement mais sans limitation, le Conseil limitera la propriété des parts sociales de la Société aux investisseurs
avertis lesquels sont, conformément à l'article 2 de la Loi Sicar («Investisseurs Avertis»):
- Les investisseurs institutionnels, et
- Les investisseurs professionnels, i.e. ces investisseurs qui sont, conformément aux lois et règlements luxembourgeois,
considérés comme ayant l'expérience, la connaissance et l'expertise de prendre leur propres décisions d'investissement
et apprécier correctement les risques qu'ils encourent, et,
- Tout autre investisseur qui remplit les conditions suivantes:
(i) il a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et investit un minimum de 125.000,- euros dans la
société, ou
(ii) il a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et fournit une appréciation fait par un établissement
de crédit, un autre professionnel du secteur financier soumis à des règles de conduite au sens de l'article II de la Directive
93/22/CEE, ou d'une société de gestion au sens de la Directive 2001/107/CE, certifiant son expertise, expérience et
connaissance pour apprécier adéquatement un placement en capital à risque.
Le Conseil peut, discrétionnairement, reporter l'acceptation de toute demande de souscription de part sociale jusqu'à
ce qu'il ait reçu les preuves suffisantes que le souscripteur peut être qualifié d'Investisseur Averti. S'il apparaît à tout
moment qu'un détenteur de parts sociales de la Société n'est pas un Investisseur Averti, ce détenteur sera considéré
comme ayant offert à la Société de lui racheter ses parts sociales en question, conformément aux dispositions ci-après
reprises.
A cet effet, la Société peut:
(i). refuser d'émettre des parts sociales et décliner d'enregistrer tout transfert de parts sociales, dans le cas où il
apparaît qu'une telle inscription ou un tel transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété
directe ou la propriété indirecte de ces parts sociales à une Personne Non Autorisée; et
(ii). à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au ou, toute personne sollicitant l'enregistrement
du transfert de parts sociales sur le registre des associés, de lui fournir toute information, appuyée par une déclaration
sous serment, qu'elle peut considérer nécessaire afin de déterminer si ces parts sociales appartiennent ou non en propriété
effective à une Personne Non Autorisée ou si un tel enregistrement aura pour conséquence d'attribuer la propriété
effective de telles parts sociales à une Personne Non Autorisée; et
(iii) suspendre le droit de vote de toute par sociale détenue par ou au nom d'une Personne Non Autorisée et décider
que ces parts sociales cesseront d'exister au moment fixé par le Conseil et seront considérées comme étant soumise au
rachat obligatoire au prix de rachat basé sur la Valeur Nette d'Inventaire par part sociale au moment fixé par le Conseil
dans l'intérêt de la Société déduction faite des ajustements appropriés sur la valeur et des charges et commissions jusqu'à
5%, et payables au moment décidé par le Conseil dans l'intérêt de la Société.
(iv) L'exercice par la Société du pouvoir conféré au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou
invalidé au motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des parts sociales dans le chef d'une personne ou
que la propriété réelle des parts sociales était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis de rachat, sous
réserve que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.
En plus de toute responsabilité déterminée par la loi applicable, chaque actionnaire qui ne peut être considéré comme
un Investisseur Averti et qui détient des parts sociales de la Société devra tenir quitte et indemne la Société, le Conseil,
les autres actionnaires et les agents de la Société pour tout dommage, perte et dépenses résultant ou en relation avec
cette détention, si cet actionnaire a fourni des documents trompeurs ou incorrects ou a fait des déclarations trompeuses
ou incorrectes en vue d'établir faussement son statut d'Investisseur Averti ou n'a pas notifié à la Société la perte de ce
statut.
Art. 9. Droits et obligations attachés aux parts sociales. Chaque part sociale confère à son propriétaire un droit égal
dans les bénéfices et avoirs de la Société et une voix aux assemblées générales des associés.
Si la Société comporte un associé unique, cet associé exerce tous les pouvoirs qui sont dévolus à tous les associés par
la Loi sur les Sociétés et ces Statuts.
La propriété d'une part sociale emporte adhésion implicite à ces Statuts et à toute décision prise à l'assemblée générale
des associés.
Les créanciers ou ayants droit de l'associé unique ou de l'un des associés ne peuvent, sous quelque prétexte que ce
soit, requérir l'apposition des scellés sur les biens et documents de la Société, ni faire procéder à aucun inventaire judiciaire
des actifs sociaux. Ils doivent, pour l'exercice de leurs droits, s'en rapporter aux inventaires et décisions sociaux.
42778
Art. 10. Indivisibilité des parts sociales. Chaque part sociale est indivisible à l'égard de la Société.
Les propriétaires indivis des parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par un mandataire
commun choisi parmi eux ou en dehors d'eux.
Art. 11. Cession des parts sociales. Lorsque la Société comporte un associé unique, cet associé unique pourra librement
céder ses parts sociales en conformité avec les Statuts.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés existants. Le
transfert à un non-associé est soumis aux restrictions de ces Statuts.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non-associés
que moyennant l'agrément de l'assemblée générale des associés représentant trois quarts (75%) du capital social de la
Société.
Le transfert de parts sociales peut seulement être fait par un associé existant à des Investisseurs Avertis.
Art. 12. Formalités. La cession des parts sociales doit être formalisée par acte notarié ou par acte sous seing privé.
Une cession n'est opposable à la Société et aux tiers qu'après qu'elle aie été signifiée à la Société ou acceptée par elle
conformément à l'article 1690 du code civil luxembourgeois.
Art. 13. Rachat des parts sociales. Tout détenteur de parts sociales est en droit de demander le rachat de tout ou
partie de ses parts sociales par la Société selon les conditions et procédures déterminées par le Conseil et dans les limites
imposées par la loi, le prospectus et les présents Statuts.
Le prix de rachat sera payée endéans une période déterminée par le Conseil qui n'excédera pas 20 Jours Ouvrables
à partir du Jour d'Evaluation concerné, tel que déterminé en conformité avec telle politique que le Conseil peut déterminer
de temps à autres.
Le prix de rachat sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire par part sociale de la classe concernée (s'il y en a), moins, s'il
y a lieu, de tels frais ou commissions d'un maximum de 5% de la Valeur Nette d'Inventaire qui pourront être imposés sur
le rachat des parts sociales. Le prix de rachat concerné peut être arrondi vers le haut ou le bas à l'unité de la devise
concernée la plus proche, tel que le Conseil le déterminera.
La Société aura, si le Conseil le décide, le droit de satisfaire le paiement du prix de rachat par un remboursement en
nature à tout associé en allouant au détenteur des investissements de la Société égaux en valeur (calculés de la manière
telle que décrite à l'article 23) au Jour d'Evaluation où le prix de rachat est calculé à la valeur des parts sociales à racheter.
La nature et le type de tels actifs à transférer devront être déterminés sur une base honnête et raisonnable et sans
préjudice des intérêts des autres détenteurs de parts sociales de la classe ou des classes concernée(s) (s'il y en a) et une
l'évaluation utilisée devra être confirmée dans un rapport spécial du réviseur d'entreprises. Les frais d'un tel transfert
seront supportés par le cessionnaire.
Les parts sociales de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Art. 14. Incapacité, faillite ou déconfiture d'un associé. L'incapacité, la faillite ou la déconfiture ou tout autre événement
similaire affectant un associé n'entraîne pas la dissolution de la Société.
Art. 15. Gérants. La Société est gérée et administrée par plusieurs gérants, associés ou non; les gérants formeront le
conseil de gérants.
Chaque gérant est nommé avec ou sans limitation de durée par l'associé unique détenant la totalité du capital social
libéré ou par une décision de l'assemblée générale des associés.
Tout gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par l'associé unique détenant la totalité du capital
libéré ou par une décision de l'assemblée générale des associés Chaque gérant peut démissionner de ses fonctions à tout
moment.
L' associé unique, détenant la totalité du capital libéré, ou l'assemblée générale des associés décidera, le cas échéant,
de la rémunération de chaque gérant.
Le Conseil pourra nommer, parmi ses membres, un président. Le Conseil pourra choisir un secrétaire, qui sera gérant
ou non et qui sera responsable de la conservation des procès-verbaux des réunions du Conseil et d'autres rapports de
la Société.
Le Conseil pourra nommer des fondés de pouvoirs de la Société jugés nécessaires pour la conduite des affaires et la
gestion de la Société. Pareilles nominations pourront être révoquées à tout moment par le Conseil. Les fondés de pouvoirs
ne doivent pas être gérant ou associé de la Société. Les fondés de pouvoirs auront les pouvoirs et obligations qui leur
seront conférés par le Conseil.
Art. 16. Réunions du Conseil. Le Conseil se réunira au lieu indiqué dans l'avis de convocation.
Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les gérants au moins 24 heures avant l'heure prévue pour
celle-ci, sauf en cas de circonstances d'urgence, auquel cas la nature de telles circonstances sera mentionnée dans l'avis
de convocation. Il pourra être renoncé à cet avis si chaque gérant y consent par écrit, par câble, télégramme, télex ou
message télécopié.
42779
Tout gérant pourra se faire représenter lors d'une réunion du Conseil en désignant par écrit, câble, télégramme, télex
ou message télécopié un autre gérant comme son mandataire. Les gérants peuvent également voter par écrit ou par câble,
télégramme, télex ou message télécopié. Les réunions du Conseil peuvent être tenues au moyen de conférences télé-
phoniques, visioconférences ou tous autres moyens de communication, auxquels cas les gérants participant par le biais
de tels moyens de communication seront réputés être présents à Luxembourg.
Le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des gérants sont présents ou représentés
à une réunion du Conseil. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants présents ou représentés à la réunion.
Le président du Conseil a un droit de vote décisif.
Les décisions du Conseil peuvent également être prises par des résolutions circulaires identiques en leurs termes,
signées sur un ou plusieurs documents par tous les gérants.
Art. 17. Pouvoirs de représentation. Vis-à-vis des tiers, tout gérant aura les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom
de la Société en toutes circonstances ainsi que pour accomplir et autoriser tous les actes et opérations relatifs à l'objet
social de la Société. La Société est engagée en toutes circonstances par la signature de l'un des gérants.
Art. 18. Décès, incapacité, faillite ou déconfiture d'un administrateur. Le décès, l'incapacité, la faillite, la déconfiture,
démission ou révocation d'un gérant ou tout événement similaire affectant un gérant n'entraînent pas la dissolution de la
Société.
Les créanciers, héritiers et ayants-droit d'un gérant ne peuvent en aucun cas faire apposer les scellés sur les biens et
documents de la Société.
Art. 19. Responsabilité d'un gérant. Un gérant ne contracte, du fait de ses fonctions, aucune obligation personnelle
relativement aux engagements régulièrement pris par lui pour le compte de la Société. Il n'est responsable que de l'exé-
cution de son mandat.
La Société dédommagera, dans toute la mesure du possible en vertu des dispositions légales en vigueur, toute personne
qui a été ou est partie, ou est menacée d'être partie à, ou est impliquée de quelque manière que ce soit dans toute action,
procès ou procédure (en matière civile, pénale, administrative ou à l'occasion d'une procédure d'instruction) du fait que
cette personne (1) est ou a été gérant, administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou d'une filiale ou (2) rend ou
a rendu des services à la demande de la Société ou d'une filiale en tant que gérant, administrateur, fondé de pouvoir,
associé, membre, employé ou agent d'une autre société, partenariat, joint venture, trust, comité ou toute autre entreprise.
Dans la mesure où le Conseil l'estime recommandé, la Société peut indemniser, dans toute la mesure du possible en
vertu des dispositions légales en vigueur, toute personne qui a été partie, ou est partie, ou est menacée d'être partie à,
ou est impliquée de quelque manière que ce soit dans toute action, procès ou procédure menaçant d'être entamé, en
cours d'instance ou terminé (de nature civile, pénale, administrative ou à l'occasion d'une procédure d'instruction) du fait
que cette personne a été ou est un employé ou un agent (autre que gérant ou fondé de pouvoir) de la Société ou d'une
filiale.
La Société aura le pouvoir de souscrire et de maintenir une police d'assurance pour le compte de cette personne qui
est ou a été gérant, administrateur, fondé de pouvoir, employé ou agent de la Société ou d'une filiale, ou qui a rendu ou
rend des services à la demande de la Société ou d'une filiale comme gérant, administrateur, fondé de pouvoir, associé,
membre, employé ou agent d'une autre société, partenariat, joint venture, trust, comité ou toute autre entreprise, du
fait de toute dépense, responsabilité ou perte imposée à cette personne et encourue par elle en cette qualité ou en raison
de son statut, que la Société ou une filiale ait ou non le pouvoir de l'indemniser du fait d'une telle dépense, responsabilité
ou perte en vertu des dispositions légales applicables.
Aucune abrogation ou modification en contradiction avec cet article 19 n'entravera les droits ou la protection accordés
à toute personne en vertu d'une loi en vigueur au moment d'une telle abrogation ou modification.
Le droit à l'indemnisation conféré en vertu de cet article 19 comporte également, dans la mesure où cela est permis
par les dispositions légales en vigueur, le droit d'être remboursé des dépenses (comprenant les honoraires d'avocat)
encourues du fait de telles procédures avant même leur issue définitive. Le paiement de tout montant au profit d'un
gérant, administrateur, fondé de pouvoir, associé, membre, employé ou agent en vertu de cet article 19 subrogera la
Société dans les droits que peuvent avoir de tels gérants, administrateurs, fondés de pouvoir, associés, membres, employés
ou agents contre toute autre personne ou entité. Les droits conférés en vertu de cet article 19 seront des droits con-
tractuels.
Art. 20. Assemblées générales des associés. Lorsque la Société ne comporte qu'un associé unique, celui-ci exerce les
pouvoirs dévolus par la Loi sur les Sociétés à l'assemblée générale des associés. Dans ce cas, les articles 194 à 196 ainsi
que 199 de la Loi sur les Sociétés ne sont pas applicables.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions collectives sont prises en assemblée générale ou par vote
écrit sur le texte des résolutions à adopter, lequel sera envoyé par le Conseil aux associés par lettre recommandée.
Dans ce cas, les associés ont l'obligation d'émettre leur vote par écrit et de l'envoyer à la Société par lettre recom-
mandée, dans un délai de 15 jours suivant la réception du texte de la résolution proposée.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions des associés ne sont valablement prises qu'avec l'accord
des associés représentant plus de la moitié (50%) du capital social sauf dispositions contraires contenues dans ces Statuts.
42780
Cependant, des décisions portant modification des présents Statuts et notamment celle de liquider la Société ne peuvent
être valablement prises qu'avec l'accord de la majorité des associés représentant trois-quarts (75%) du capital social de
la Société.
La tenue d'une assemblée générale ne sera pas obligatoire si le nombre d'actionnaires n'excède pas vingt-cinq. Dans
ce cas, chaque actionnaire recevra les termes précis du texte des résolutions ou décisions à adopter et donnera son vote
par écrit.
Art. 21. Décisions. Les décisions de l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés seront établies par écrit
et consignées dans un registre tenu au siège social de la Société. Les pièces constatant les votes des associés ainsi que les
procurations seront, le cas échéant, annexées aux procès-verbaux.
Art. 22. Valeur Nette d'Inventaire. La Valeur Nette d'Inventaire par part sociale et le prix d'émission et de souscription
des parts sociales sera déterminée par la Société au moins une fois tous les six mois sur demande d'un associé sollicitant
une telle information et chaque fois que le Conseil décide d'émettre ou de racheter des parts sociales de la Société (le
jour ou temps de cette détermination étant désigné comme le «Jour d'Evaluation»), mais sous réserve qu'un tel Jour
d'Evaluation ne sera ni un jour considéré comme un jour férié par les banques de la Ville de Luxembourg, ni un samedi
ou un dimanche.
La Société peut suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire et pourra suspendre l'émission et le rachat
des parts sociales pendant:
(i) toute période, lorsqu'en conséquence d'événements politiques, économiques, militaires ou monétaires ou toute
circonstance en dehors du contrôle, la responsabilité ou le pouvoir du Conseil, la réalisation ou l'évaluation d'une partie
substantielle des investissements de la Société ne peut pas être raisonnablement effectuée sans nuire gravement aux
intérêts des associés, ou si dans l'opinion du Conseil la Valeur Nette d'Inventaire de la Société ne peut pas être calculée
correctement.
(ii) toute période où les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix des
investissements de la Société sont hors service ou, si pour une raison quelconque, les prix courants des investissements
de la Société ne peuvent pas être déterminés immédiatement et exactement; et
(iii) toute période pendant laquelle le Conseil détermine que de procéder ainsi est nécessaire ou recommandable pour
la protection de la Société.
Le Conseil suspendra immédiatement 'émission et le rachat des parts sociales lorsqu'un événement intervient qui
entraîne la liquidation de la Société.
Art. 23. Evaluation des actifs. La Valeur Nette d'Inventaire par part sociale de la Société sera exprimée en dollars
américains et sera déterminée par le Conseil en divisant au Jour d'Evaluation les actifs nets de la Société, constitués des
avoirs moins ses engagements tels que déterminé par le Conseil à un tel Jour d'Evaluation, par le nombre de parts sociales
en circulation à ce moment dans la Société, le tout en conformité avec les règles d'évaluation décrites ci-dessous. La
Valeur Nette d'Inventaire par part sociale ainsi obtenue sera arrondie vers le haut ou vers le bas à l'unité de dollar la plus
proche, tel que le Conseil le déterminera. Si depuis la date de détermination de la Valeur Nette d'Inventaire, un change-
ment substantiel des cours sur les marché sur lesquels une partie substantielle des investissements (directs ou indirects)
de la Société sont négociés ou cotés, est intervenu, la Société peut annuler la première évaluation et effectuer une
deuxième évaluation dans un souci de sauvegarder les intérêts de l'ensemble des associés et de la Société.
L'évaluation de la Valeur Nette d'Inventaire par part sociale se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront tous les investissements acquis par la Société au cours de l'exercice de son
activité.
La valeur de ces actifs sera déterminée par le Conseil de la manière suivante:
(i) Les investissements en private equity seront évalués à la valeur probable de réalisation estimée de bonne foi, qui
est considérée comme étant la valeur comptable de ces investissements sauf dans le cas où le prix de référence résultant
d'une transaction d'une tierce partie entrainerait une évalution différente ou si le Conseil est d'avis que la valeur comptable
doit être diminuée. Le Conseil peut cependant adopter d'autres méthodes d'évaluation correctes, quand les circonstances
ou les conditions du marché le justifient. A cet égard, les évaluations des investissements fournis par les co-investisseurs
de la Sicar, s'il y en a, et appuyés par suffisamment de preuves ou informations, peuvent être prises en compte. Le Conseil
prendra en considération les lignes directrices et les principes d'évaluation des sociétés de portefeuille établis par
l'«EVCA» («European Venture Capital Association»)
(ii) La valeur de tout investissement qui est coté ou normalement négocié sur un marché réglementé sera évalué au
dernier prix de clôture de publié disponible ou, en absence de transactions de marché, le dernier prix moyen disponible
au Conseil pour un tel investissement, sous réserve que si suite à des circonstances le Conseil considère que la valeur
cotée n'est pas représentative de la juste valeur de l'investissement une méthode alternative d'évaluation d'un tel inves-
tissement peut être utilisée que le Conseil considère raisonnable et équitable.
(iii) La valeur de tout investissement qui n'est pas coté ou négocié sur un marché réglementé sera le prix de vente
probable estimé de bonne foi par le Conseil et/ou toute autre personne, qui dans l'opinion du Conseil est compétente
pour ce faire, sous la responsabilité du Conseil.
42781
(vi) Nonobstant les stipulations des paragraphes (i) à (iii) ci-dessus, le Conseil pourra permettre lors de la détermination
de la valeur de tout investissement l'utilisation de toute autre méthode d'évaluation s'il considère que cette évaluation
reflète mieux la juste valeur d'un investissement, à condition que cette prérogative du Conseil soit utilisée de manière
consistante.
Les règles d'évaluation et de détermination seront interprétées et établies, dans la mesure réalisable telle que déter-
minée par le Conseil, conformément aux principes comptable américains généralement acceptés.
En l'absence d'une négligence, d'un dol, d'une fraude ou d'une erreur grave, toute décision de calcul de la Valeur Nette
d'Inventaire prise par l'Agent Administratif, sous sa responsabilité, en vue de calculer la Valeur Nette d'Inventaire, sera
définitive et engage la Société et les actionnaires présents, anciens et futurs.
II. Les engagements de la Société comprendront (sans limitation): tous les emprunts, factures et autres montants dus,
les intérêts échus sur les prêts de la Société (y compris les frais échus pour les engagements pour ces emprunts), toutes
les dépenses accumulées ou à payer, (y compris les dépenses administratives, frais de gestion, primes d'encouragement,
frais de dépositaire et tout autre frais), tous les engagements connus, actuels ou futurs, y compris toutes obligations
contractuelles venues à échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant
des dividendes déclarés par la Société, une provision appropriée pour les impôts futurs sur le capital et les revenus au
Jour d'Evaluation, et autres réserves (le cas échéant) autorisées et approuvées par le Conseil ainsi que ce montant que
le Conseil peut considérer comme étant une indemnité appropriée en ce qui concerne le passif éventuel de la Société,
lequel comprendra seulement les dettes qui peuvent être déterminées avec une précision raisonnable et qui existeront
probablement. Tous autres engagements de la Société de quelque nature et sorte que ce soit déterminés en accord avec
les principes comptables généralement acceptés. Pour l'évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en
compte toutes les dépenses à sa charge lesquelles comprendront les frais de constitution et de lancement, frais payable
à ses conseillers (le cas échéant), frais et dépenses payables aux auditeurs et comptables, dépositaire et correspondants,
domiciliataire et autres agents, la rémunération (le cas échéant) de ses gérants et leurs dépenses raisonnables, couverture
d'assurance, et frais de voyage raisonnables en relation avec les réunions du conseil, frais et dépenses pour les services
juridiques et de révision, tous frais et dépenses relatifs à l'enregistrement et au maintien de l'enregistrement de la Société
auprès des ministères du Grand-Duché de Luxembourg et de tout autre pays, dépenses de reportage et de publication,
y compris les frais de préparation, impression, publicité et distribution des prospectus, rapports annuels, note explicative,
rapports périodiques ou enregistrement des Statuts, et les frais de tous autres rapports des partentaires, tous les impôts,
taxes, charges étatiques et autres, et toutes les autres dépenses opérationnelles, y compris les frais d'achat et de vente
des actifs, intérêts, frais bancaires et de courtage, poste, et autres dépenses de téléphone et communication.
La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique,
par une estimation pour l'année ou pour toute autre période en répartissant le montant au pro rata des fractions de cette
période.
III. Pour les besoins de cet article:
(i) les parts sociales de la Société devant être rachetées en vertu de l'article 13 ci-avant, seront considérées comme
parts sociales émises et prises en considération jusqu'immédiatement après l'heure fixée par le Conseil d'Administration
au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite et seront, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix
en soit payé, considérées comme un engagement de la Société; et
(ii) les parts sociales à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l'heure fixée par le Conseil,
au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le
prix en soit payé, considérées comme une créance de la Société.
Art. 24. Année sociale. L'année sociale commence le premier jour du mois de janvier et se termine le dernier jour du
mois de décembre de l'année suivante.
Art. 25. Réviseur d'entreprises indépendant. La surveillance des opérations de la Société sera confiée à un réviseur
d'entreprises indépendant.
Le réviseur d'entreprises sera nommé par l'associé unique ou l'assemblée générale des associés, selon le cas, et il
restera en fonction jusqu'à ce que son successeur soit élu.
Art. 26. Bilan. Chaque année, le 31 décembre, les comptes sont arrêtés et le Conseil dresse un inventaire des avoirs
et des dettes et établit le bilan et le compte de profits et de pertes conformément à la Loi sur les Sociétés.
Le bilan et le compte de profits et de pertes sont soumis à l'agrément de l'associé unique ou, suivant le cas, de
l'assemblée générale des associés.
Tout associé, ainsi que son mandataire, peut consulter les documents financiers au siège social de la Société, au cours
d'une période de quinze jours précédant la date de l'assemblée générale des associés.
Art. 27. Dépositaire. La garde des investissements de la Société sera confiée à un dépositaire en conformité avec la
Loi Sicar. Le dépositaire doit être un établissement de crédit au sens de la loi du 5 avril 1993 relative à la surveillance du
secteur financier, qui soit a son siège social au Luxembourg soit s'est établi au Luxembourg s'il a son siège social dans un
autre Etat-membre de l'Union Européenne.
42782
Art. 28. Répartition des bénéfices. Le droit aux dividendes ou distributions est déterminé par le Conseil conformément
à la Loi Sicar.
Aucun distribution ne peut être faite si elle entraîne que le capital social de la Société tombera en dessous du minimum
prévu par la Loi Sicar.
Art. 29. Dissolution, liquidation. Lors de la dissolution de la Société, pour quelque cause et à quelque moment que ce
soit, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs. Le ou les liquidateur(s) sera ou seront nommé(s), selon le
cas, par l'associé unique ou par l'assemblée générale des associés qui fixera les pouvoirs et émoluments du ou des liqui-
dateurs.
Art. 30. Tout ce qui n'est pas réglé. Tout ce qui n'est pas réglé par les présents Statuts, est soumis aux dispositions
légales en vigueur.
<i>Souscription et payementi>
La partie comparante a arrêté les Statuts de la Société. Cette partie a souscrit et a libéré en espèces le montant de
cinquante mille (50.000) dollars américains, représentant cinquante (50) parts sociales sans valeur nominale.
La preuve de ce paiement a été rapportée au notaire instrumentant qui constate que les conditions prévues à l'article
183 de la Loi sur les Sociétés ont été respectées.
<i>Fraisi>
Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa constitution
sont estimés à environ EUR 5.000,-.
<i>Dispositions transitoiresi>
La première année sociale commencera à la date de constitution et se terminera le 31 décembre 2007.
<i>Décision de l'Associé uniquei>
Le comparant, en sa qualité d'associé unique de la Société, a pris les résolutions suivantes:
1 Décide de fixer à trois (3) le nombre de gérants et de nommer les personnes suivantes en leur qualité respective
de gérant de la Société pour une durée indéterminée:
- Monsieur Tom Verheyden, né le 14 août 1974 à Diest (flamand), Belgique, banquier, DEUTSCHE BANK LUXEM-
BOURG S.A., 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg ;
- Monsieur Vincent de Rycke, né le 22 mars 1973 à Gent, Belgique, banquier, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG
S.A., 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg ;
- Monsieur Rolf Caspers, né le 12 mars 1968 à Trèves, Allemagne, banquier, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A.,
2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg.
2 Le siège social est fixé à 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
3 ERNST & YOUNG LUXEMBOURG S.A., avec siège social au 7, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Grand-
Duché de Luxembourg, est nommée auditeur de la Société.
Dont acte fait et passé à Luxembourg, même date qu'en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande du comparant ci-avant, le
présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande du même comparant, en cas
de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée au comparant connu du notaire instrumentant par ses nom,
prénom usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, notaire le présent acte.
Signé : F. Lefèvre, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2007, Relation: LAC/2007/2076 - Reçu 1.250 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 26 mars 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007046898/242/777.
(070048485) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 avril 2007.
42783
Lone Star Capital Investments S.à r.l., Société à responsabilité limitée.
Capital social: EUR 34.038.250,00.
Siège social: L-2530 Luxembourg, 10B, rue Henri M. Schnadt.
R.C.S. Luxembourg B 91.796.
EXTRAIT
Il résulte d'un contrat de transfert de parts sociales du 31 janvier 2007 que LSF LUX HOLDINGS V, LTD a transféré
7.296 parts sociales de classe G-2 de la Société à la Société.
Suite à ce contrat du 31 janvier 2007, les parts sociales de classe G-2 de la Société sont détenues comme suit:
- LONE STAR CAPITAL INVESTMENTS S.àr.l.: 7.296 parts sociales de classe G-2.
- LONE STAR GLOBAL HOLDINGS, Ltd: 6 parts sociales de classe G-2
Pour extrait sincère et conforme
LONE STAR CAPITAL INVESTMENTS S.à.r.l.
Signature
<i>Un mandatairei>
Référence de publication: 2007041434/5499/20.
Enregistré à Luxembourg, le 12 février 2007, réf. LSO-CB02767. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038371) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mars 2007.
HSBC Amanah Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.
R.C.S. Luxembourg B 74.964.
EXTRAIT
Le Conseil d'Administration de la Société a approuvé, le 13 mars 2007, le transfert du siège social de la Société de 69,
route d'Esch, L-1470 Luxembourg, au 40, avenue Monterey L-2163 Luxembourg avec effet au 6 février 2007.
Fait et signé à Luxembourg, le 13 mars 2007.
Signature.
Référence de publication: 2007041654/260/13.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2007, réf. LSO-CC04073. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039218) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Financial London Group S.A., Société Anonyme.
R.C.S. Luxembourg B 92.230.
<i>Convention de Domiciliationi>
La Convention de Domiciliation conclue en date du 8 avril 2005 entre la Société Anonyme FINANCIAL LONDON
GROUP S.A., avec Siège social à L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri, et la SOCIETE EUROPEENNE
DE BANQUE S.A., avec Siège social 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B 13.859,
courant, pour une durée indéterminée et susceptible d'être dénoncée par chacune des parties avec un préavis de trois
mois, a été résiliée avec effet au 22 janvier 2007.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE
<i>Banque domiciliataire
i>Signatures
Référence de publication: 2007041666/24/18.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mars 2007, réf. LSO-CC03956. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039407) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
42784
LFS Family Office S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillaume Kroll.
R.C.S. Luxembourg B 73.047.
Par la présente, je donne ma démission en tant qu'administrateur de votre Société.
Luzerne, le 5 juillet 2006.
Märt Meerits.
<i>Resignation letteri>
I hereby inform you of my decision to resign from my position of Member of the Board of your Company as from the
above date.
Luzern, 5th July 2006.
Märt Meerits.
Référence de publication: 2007041686/535/15.
Enregistré à Luxembourg, le 12 mars 2007, réf. LSO-CC02707. - Reçu 16 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038841) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Eastern Europe Real Estate Opportunities Sicar, S.à r.l., Société à responsabilité limitée sous la forme
d'une Société d'Investissement en Capital à Risque.
Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.
R.C.S. Luxembourg B 125.810.
STATUTES
In the year two thousand and seven, on the fourteenth of February at 10.15 am.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).
There appeared the following:
INVESTMENT SELECT FUND II acting on behalf and with reference to the Sub-Fund Investment SELECT FUND II -
REAL ESTATE, with registered office at 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg represented by Mr Yannick
Deschamps, lawyer, professionally residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Luxembourg.
Said proxy signed ne varietur by the proxy holder of the appearing party and the undersigned notary, will remain
annexed to the present deed for the purpose of registration.
The appearing person, acting in his here above stated capacities, has requested the undersigned notary to draw up the
following articles of incorporation (the «Articles of Incorporation») of a company which the prenamed party declares to
organize among himself:
Art. 1. Form. There is established by the appearing party a société à responsabilité limitée (the «Company») qualifying
as a société d'investissement en capital à risque (a «Sicar») governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg,
especially the law of 10 August 1915 on commercial companies (the «Companies Law»), the law of 15 June 2004 relating
to the société d'investissement en capital à risque (the «Sicar Law»), article 1832 of the Civil Code and by these articles
of incorporation (the «Articles»).
The Company is to be initially composed of a single shareholder who is the owner of the entire issued share capital
of the Company. The Company may however at any time be composed of several shareholders, as a result of the transfer
of shares or the issue of new shares.
Art. 2. Name. The Company will exist under the name of EASTERN EUROPE REAL ESTATE OPPORTUNITIES SICAR,
S.à r.l.
Art. 3. Object. The object of the Company is the investment of the funds available to it in risk capital within the widest
meaning permitted under article 1 of the the Sicar Law. The Company may also invest the funds available to it in any
other assets permitted by the Sicar Law and consistent with its purpose. The Company may also contribute its assets,
and invest in any undertakings, funds or investment companies, in any form whatsoever, which in turn exclusively invest
in securities or other assets representing risk capital within the meaning of the Sicar Law and manage such participations.
Furthermore, the Company may take any measures and carry out any transactions which it may deem useful for the
fulfilment and development of its purpose to the fullest extent permitted under the Sicar Law, provided that the board
of managers (the "Board") shall not cause the Company to engage, directly or indirectly, in any business activity that the
Board determines would cause the Company or any shareholder to be treated as an association taxable as a corporation
for United States federal income tax purposes. The investment objectives and policies shall be set out in a private place-
ment memorandum to be issued by the Company, as modified from time to time.
42785
Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.
The Company may be dissolved at any time if a single shareholder, owning the entire issued share capital of the
Company so decides. If there is more than one shareholder, the Company may be dissolved at any time, pursuant to a
shareholder resolution taken at a general meeting.
Art. 5. Registered Office. The registered office is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by decision of the Board.
The Company may establish subsidiaries and branches where it considers them to be useful, whether in the Grand
Duchy of Luxembourg or abroad.
Art. 6. Capital. The capital of the Company shall be represented by fully paid-up shares of no par value and shall at any
time be equal to the total net assets of the Company pursuant to articles 22 and 23 hereof. The minimum capital shall be
as provided by the Sicar Law i.e., the equivalent in U.S. dollars of one million euro (1,000,000). The minimum capital of
the Company must be achieved within 12 months after the date on which the Company has been authorized as a Sicar
under Luxembourg law.
The initial subscribed capital of the Company amounts to fifty thousand (50,000) U.S. dollars represented by fifty (50)
shares without par value.
The shares of the Sicar may be divided into several classes which may differ, inter alia, with respect to their charging
structure, dividend policies, hedging policies, investment minima or other specific features and which may be expressed
in different currencies, as the Board may decide to issue. The Board may decide if and from what date shares on any such
class shall be offered for sale, those shares to be issued on the terms and conditions as shall be decided by the Board.
Classes of shares will be issued in accordance with the Companies Law.
Art. 7. Issue of shares. The Board is authorized, within the limits set-out in these Articles, to issue an unlimited number
of fully paid up shares at any time. The shares shall be exclusively in registered form. They may not be converted into
bearer shares.
The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued. The Board may, in particular,
decide that shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other periods as determined by
the Board.
Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be
the net asset value (the «Net Asset Value») per share of the relevant class (if applicable) as determined in compliance
with article 23 hereof as of such Valuation Date (as defined in article 22 hereof) as is determined in accordance with such
policy as the Board may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and
expenses to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions,
as approved from time to time by the Board. The subscription price shall be payable within the settlement period fixed
by the Board for such offering.
The Board may delegate, under its responsibility, to any manager, officer or other duly authorized agent, the power
to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver the share certificate
or certificates representing the shares purchased.
Art. 8. Restrictions on ownership of shares.
(a) The Board may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate body,
if in the judgement of the Board such holding may be detrimental to the Company or the majority of its shareholders; if
it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign; or if as a result thereof it may have
adverse regulatory, fiscal or other consequences, in particular if as a result thereof the Company would become subject
to laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (such persons, firms or corporate bodies to be determined
by the Board herein referred to as «Prohibited Person»).
(b) Specifically but without limitation, the Board shall restrict the ownership of shares in the Company to well-informed
investors which are in accordance with in article 2 of the Sicar Law («Well-Informed Investors»):
- institutional investors; and
- professional investors, i.e. those investors who are, in accordance with Luxembourg laws and regulations, deemed
to have the experience, knowledge and expertise to make their own investment decisions and properly asses the risk
they incur; and
- any other well-informed investors who fulfils the following conditions:
(i) declares in writing that he adheres to the status of well-informed investor and invests a minimum of the equivalent
in EUR of one hundred twenty-five thousand Euro (EUR 125,000.-) in the Company; or
(ii) declares in writing that he adheres to the status of well-informed investor and provides an assessment made by a
credit institution, another professional of the financial sector subject to rules of conduct within the meaning of article II
of Directive 93/22/CEE, or by a management company within the meaning of Directive 2001/107/CE, certifying experience,
his experience and his knowledge in adequately appraising an investment in risk capital.
42786
The Board may, at its discretion, delay the acceptance of any application for shares until such time as it has received
sufficient evidence that the applicant qualifies as a Well-Informed Investor. If it appears at any time that a holder of shares
of the Company is not a Well-Informed Investor, such holder shall automatically be deemed to have offered to the
Company for repurchase the relevant shares in accordance with the provisions set forth herein.
(c) For such purposes the Board may:
(i) decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry
or transfer would or might result in the legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
(ii) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares
in the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a Prohibited
Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
(iii) suspend the voting rights of any shares held by or on behalf of any Prohibited Person; and decide that such shares
shall cease to exist at the time fixed by the Board and shall be accounted as under compulsory redemption at such
redemption price based on the Net Asset Value per share at the time fixed by the Board in the interest of the Company
minus any appropriate adjustments on the value and less charges and commissions of up to 5%, and payable at such time
decided by the Board in the interest of the Company.
(iv) The exercise by the Board of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any
case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Board at the date of any purchase notice, provided in such case the
said powers were exercised by the Board in good faith.
In addition to any liability under the applicable law, each shareholder who does not qualify as a Well-Informed Investor
and who holds shares in the Company, shall hold harmless and indemnify the Company, the Board, the other shareholders
and the Company's agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding in circums-
tances where the relevant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had misleading or untrue
representations to wrongfully establish its status as a Well-Informed Investor or has failed to notify the Company of its
loss of such status.
Art. 9. Rights and duties attached to the shares. Each share entitles its owner to equal rights in the profits and assets
of the Company and to one vote at shareholder general meetings.
If the Company is composed of a single shareholder, that shareholder exercises all those powers granted to all sha-
reholders by the Companies Law and these Articles.
Ownership of a share carries implicit acceptance of these Articles and of any decision made at a general shareholders'
meeting.
The creditors or successors of the single shareholder or of any of the shareholders may in no event request that a
seal be affixed to the assets and documents of the Company or an inventory of assets be ordered by court. They must,
for the exercise of their rights, refer to the Company's inventories and resolutions.
Art. 10. Indivisibility of shares. Each share is indivisible as far as the Company is concerned.
Co-owners of shares must be represented by a common attorney-in-fact, whether or not jointly appointed.
Art. 11. Transfer of shares. Where the Company is composed of a single shareholder, that single shareholder may
freely transfer the shares owned, subject to the restrictions in these Articles.
Where the Company is composed of more than one shareholder, the shares may be freely transferred amongst any
existing shareholders. A transfer to a non-shareholder is subject to the restrictions of these Articles.
Where the Company is composed of more than one shareholder, the shares can be transferred by living persons to
non-shareholders only with the authorisation, granted at a general meeting of shareholders, of the shareholders repre-
senting at least three quarters (75%) of the corporate capital of the Company.
Transfer of shares may only be made by any existing shareholder to Well-Informed Investors.
Art. 12. Formalities. The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal.
A transfer will not be binding upon the Company and any third parties, unless duly notified to, or accepted by the
Company, pursuant to article 1690 of the Luxembourg Civil Code.
Art. 13. Redemption of shares. Any holder of shares may request the redemption of all or part of his shares by the
Company under the terms and procedures set forth by the Board and within the limits provided by law, the private
placement memorandum and these Articles
The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the Board which shall not exceed 20
Business Days from the relevant Valuation Date, as is determined in accordance with such policy as the Board may from
time to time determine.
The redemption price shall be equal to the Net Asset Value per share of the relevant class (if applicable) less such
charges and commissions (if any) of up to 5% of the Net Asset Value which may be imposed on the redemption of shares.
42787
The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board
shall determine.
The Company shall have the right, if the Board so determines, to satisfy payment of the redemption price to any
shareholder in specie by allocating to the holder investments from the Company equal in value (calculated in the manner
described in article 23) as of the Valuation Date on which the redemption price is calculated to the value of the shares
to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable
basis and without prejudicing the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes (if applicable) of
shares and the valuation used shall be confirmed by a special report of the auditor. The costs of any such transfers shall
be borne by the transferee.
All redeemed shares shall be cancelled by the Company.
Art. 14. Incapacity, bankruptcy or insolvency of a shareholder. The incapacity, bankruptcy, insolvency or any other
similar event affecting a shareholder will not cause the Company to go into liquidation.
Art. 15. Managers. The Company is managed and administered by several managers who do not have to be a share-
holder; the managers shall form the board of managers.
Each manager is appointed for a limited or an unlimited duration by the single shareholder owning the entire issued
share capital or by a resolution at a general shareholders' meeting.
Any manager may be removed at any time, with or without cause, by the single shareholder holding the entire issued
share capital, or by a resolution at a general shareholders' meeting. Any manager may resign at any time on providing
advance notice to the Company.
The single shareholder holding the entire issued share capital, or a resolution at a general shareholders' meeting shall
decide upon the compensation of each manager.
The Board shall appoint, from among its members, a chairman. The Board shall choose a secretary, who need not be
a manager, who shall be responsible for keeping board meeting minutes and other Company records.
The Board may also appoint officers of the Company considered necessary for the operation and management of the
Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be managers or shareholders
of the Company. The officers appointed shall have the powers and duties entrusted to them by the Board.
Art. 16. Meetings of the Board. Meetings of the Board shall be held at the place indicated in the notice of the meeting.
Written notice of any Board meeting shall be given to all managers at least 24 hours in advance of the time set for
such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth in
the notice of the meeting. This notice may be waived with the consent of each manager in writing, by cable, telegram,
telex or telefax.
Any manager may act at any meeting of the Board by appointing in writing, by cable, telegram, telex or telefax, another
manager as his proxy. Managers may also cast their vote in writing, by cable, telegram, telex or telefax. Meetings of the
Board may be held by way of conference call, video conference or any other similar means of communication, in which
case the managers participating by such means shall be deemed to be present in Luxembourg.
The Board shall act validly only if a majority of managers are present or represented at a meeting of the Board. Decisions
shall be taken by a majority vote of the managers present or represented. The chairman of the Board shall have a casting
vote.
Resolutions may also be passed in the form of a written consent resolution. This may be signed jointly or by the use
of counterpart signatures by all the managers.
Art. 17. Powers of representation. In dealing with third parties, any one manager shall have the power to act in the
name of the Company in all circumstances and to carry out and authorise all acts and operations consistent with the
Company's purpose. The Company is bound in all circumstances by the signature of a manager.
Art. 18. Death, incapacity, bankruptcy or insolvency of a manager. The death, incapacity, bankruptcy, insolvency, re-
signation, removal or any other similar event affecting a manager, will not cause the Company to go into liquidation.
Creditors, heirs and successors of a manager may in no event have seals affixed to the assets and documents of the
Company.
Art. 19. Liability of a manager. A manager will not incur any personal liability arising out of the functions performed
on behalf of the Company. He is only liable for the performance of his mandate.
The Company shall indemnify, to the fullest extent permitted by applicable law, any person who was or is a party or
is threatened to be made a party to, or is involved in any manner in, any threatened, pending or completed action, suit
or proceeding (whether civil, criminal, administrative or investigative) by reason of the fact that such person (1) is or was
a manager, director or officer of the Company or a subsidiary or (2) is or was serving at the request of the Company or
a subsidiary as a manager, director, officer, partner, member, employee or agent of another corporation, partnership,
joint venture, trust, committee or other enterprise.
42788
To the extent deemed advisable by the Board, the Company may indemnify, to the fullest extent permitted by applicable
law, any person who was or is a party or is threatened to be made a party to, or is involved in any manner in, any
threatened, pending or completed action, suit or proceeding (whether civil, criminal, administrative or investigative) by
reason of the fact that the person is or was an employee or agent (other than a manager or officer) of the Company or
a subsidiary.
The Company shall have the power to purchase and maintain insurance on behalf of any person who is or was a
manager, director, officer, employee or agent of the Company or a subsidiary, or is or was serving at the request of the
Company or a subsidiary as a manager, director, officer, partner, member, employee or agent of another corporation,
partnership, joint venture, trust, committee or other enterprise, against any expense, liability or loss asserted against him
and incurred by him in any such capacity, or arising out of his status as such, whether or not the Company or a subsidiary
would have the power to indemnify him against such expense, liability or loss under the provisions of applicable law.
No repeal or amendment inconsistent with this Article 19, shall adversely affect any right or protection of any person
granted pursuant to the law existing at the time of such repeal or amendment.
The right to indemnification conferred in this Article 19 also includes, to the fullest extent permitted by applicable law,
the right to be paid the expenses (including attorney's fees) incurred in connection with any such proceeding in advance
of its final disposition. The payment of any amounts to any manager, director, officer, partner, member, employee or
agent pursuant to this Article 19 shall subrogate the Company to any right such manager, director, officer, partner,
member, employee or agent may have against any other person or entity. The rights conferred in this Article 19 shall be
contractual rights.
Art. 20. General meeting of shareholders. When the Company is composed of one single shareholder, that shareholder
exercises the powers granted by the Companies Law to shareholders at a general meeting. Articles 194 to 196 and 199
of the Companies Law are not applicable to this situation.
When the Company is composed of several shareholders, shareholder decisions are taken in a general meeting or by
written resolution, the text of which will be sent by the Board to the shareholders by registered post.
In this case, the shareholders are under the obligation to cast their written vote and send it by registered post to the
Company within 15 days of receiving the text of the resolution to be decided upon.
When the Company is composed of several shareholders, unless otherwise specified in these Articles, shareholder
decisions are only validly taken if they are adopted by shareholders holding more than half (50%) of the corporate capital.
However, resolutions to amend these Articles and to liquidate the Company may only be taken by a majority of share-
holders representing three quarters (75%) of the Company's corporate capital.
The holding of a general meeting shall not be obligatory where the number of shareholders does not exceed twenty-
five. In such case, each shareholder shall receive the precise wording of the text of the resolutions or decisions to be
adopted and shall give his vote in writing.
Art. 21. Decisions. The decisions of the single shareholder or of the shareholders' at a general shareholders' meetings
will be documented in writing, recorded in a register and kept at the registered office of the Company. Shareholder votes
and any powers of attorney will be attached to the minutes of the meeting, if applicable.
Art. 22. Net asset value. The Net Asset Value per share and the price for the issue and redemption of the shares shall
be determined by the Company at least once every six months on request of a shareholder requiring such information
and each time the Board decides to issue or redeem shares of the Company (every such day or time for determination
thereof being referred to herein as a «Valuation Date»), but provided that no such Valuation Date shall be on any day
observed as a holiday by banks in the City of Luxembourg, nor on a Saturday or Sunday.
The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and may suspend the issue and redemption of
the shares during:
(i) any period when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the
control, responsibility and power of the Board, disposal or valuation of a substantial part of the investments of the
Company is not reasonably practicable without this being seriously detrimental to the interests of the shareholders, or
if in the opinion of the Board, the Net Asset Value of the Company cannot be fairly calculated;
(ii) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the value of the investments of
the Company, or when for any reason the current prices of the investments of the Company cannot be promptly and
accurately ascertained; and
(iii) any period in which the Board determines that doing so is necessary or advisable for the protection of the Company.
The Board shall suspend the issue and redemption of shares forthwith upon the occurrence of an event causing the
Company to enter into liquidation.
Art. 23. Valuation of assets. The Net Asset Value per share shall be expressed in US dollars and shall be determined
as of any Valuation Date by dividing the net assets of the Company, being the value of total assets less total liabilities, on
any such Valuation Date, by the number of shares then outstanding in the Company, in accordance with the rules set
forth below.
42789
I. The value of the Company's assets will be determined as follows:
1) investments in private equity securities will be valued according to the guidelines and principles for valuation of
portfolio companies set out by the European Venture Capital Association (EVCA).
2) Private equity real estate acquired through the SICAR's wholly owned subsidiaries and/or intermediary vehicles will
be valued at their estimated market value taking into account capital appreciation on the properties;
3) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,
cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless it is unlikely to be received in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount
as the Board may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;
4) any transferable security and any money market instrument negotiated or listed on a stock exchange or any other
organized market will be valued on the basis of the last known price, unless this price is not representative, in which case
the value of such asset will be determined on the basis of its foreseeable sales price estimated by the Board with good
faith;
5) securities which are not listed on a stock exchange nor dealt in on another regulated market, and which are not
referred to under 1) and 2) above, will be valued on the basis of the foreseeable sales price estimated with prudence and
in good faith by the Board;
6) the value of any other assets of the Company will be determined on the basis of the acquisition price thereof including
all costs, fees and expenses connected with such acquisition or, if such acquisition price is not representative, on the
reasonably foreseeable sales price thereof determined prudently and in good faith.
For the appraisal of the value of properties and property rights registered in the name of the Company's wholly owned
subsidiaries or partly owned companies where the participation of the Company equals or exceeds fifty per cent (50%)
of all outstanding shares, the Company shall appoint one or more independent appraisers, provided that the Company's
wholly owned subsidiaries and/or intermediary vehicles may deviate from such valuation if deemed in the interest of the
Company and its shareholders and provided further that such valuation may be established at the end of the fiscal year
and used throughout the following fiscal year unless there is a change in the general economic situation or in the condition
of the relevant properties or property rights held by the Company's wholly-owned subsidiaries or partly owned companies
where the participation of the Company equals or exceeds fifty per cent (50%) of all outstanding shares or by any
controlled property companies which requires new valuations to be carried out under the same conditions as the annual
valuations.
The value of all assets and liabilities not expressed in US dollars will be converted into US dollars at the rate of exchange
ruling in Luxembourg on the relevant Valuation Date. If such quotations are not available, the rate of exchange will be
determined in good faith by or under procedures established by the Board.
The Board, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation
better reflects the fair value of any asset of the Company. This method will then be applied in a consistent way. The
Administration Agent may rely on such other methods resolved by the Company for the purpose of the Net Asset Value
calculation.
The Auditor will audit the calculation of the Net Asset Value no less frequently than annually.
All valuation rules and determinations shall be interpreted and made, to the extent practicable as determined by the
Board, in accordance with Luxembourg general accepted accounting principles.
In the absence of wilful default, fraud or manifest error, every decision in calculating the Net Asset Value taken by the
Administrative Agent , under its responsibility, for the purpose of calculating the Net Asset Value, shall be final and binding
on the Sicar and present, past and future shareholders.
II. The liabilities of the Company shall include (without limitation):
- all loans, bills and accounts payable,
- all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans),
- all acrued or payable expenses (including administrative expenses, management fees, incentive fees, custodian fees
and any other agents'fees),
- all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or
property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company,
- an appropriate provision for future taxes based on capital and income on the Valuation Date, and other reserves (if
any) authorized and approved by the Board, as well as such amount (if any) as the Board may consider to be an appropriate
allowance in respect of any contingent liabilities of the Company, which shall include only such liabilities which are de-
terminable with reasonable accuracy and which are likely or probable to occur.
- all other liablities of the Company of whatsoever kind and nature assessed in accordance with generally accepted
accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which may comprise formation and launching expenses, fees payable to its advisers (if any), fees
and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary and other agents,
the remuneration (if any) of the managers and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reaso-
nable travel costs in connection with board meetings, fees and expense for legal and auditing services, any fees and
42790
expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies in the
Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing,
printing, advertising and distributing prospectuses, annual reports, explanatory memoranda, periodical reports or regis-
ration statements, and the costs of any other reports to partners, all taxes, duties, governmental and similar charges, and
all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage,
telephone and other communication expenses. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular
or recurring nature based on an estimated rateable amount for annual or other periods.
III. For the purpose of this article:
(i) Shares of the Company to be redeemed under article 13 hereof shall be treated as existing and taken into account
until immediately after the time specified by the Board on the Valuation Date on which such valuation is made, and from
such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company; and
(ii) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on
the Valuation Date on which such valuation is made, and from such time and until received by the Company the price
therefore shall be deemed to be a debt due to the Company.
Art. 24. Financial year. The financial year begins on the first day of January and ends on the last day of December of
the same year.
Art. 25. Independent auditor. The supervision of the operations of the Company shall be entrusted to an independent
auditor (réviseur d'entreprises indépendant).
The auditor will be elected by the single shareholder or by a general shareholders' meeting (as applicable) and will hold
office until its successor is elected.
Art. 26. Balance-sheet. On 31 December of each year, the accounts are closed and the Board will produce an inventory
of assets and liabilities, the balance sheet and the profit and loss account, in accordance with the Companies Law.
The balance sheet and the profit and loss account are submitted to the sole shareholder or to a general shareholders'
meeting for approval.
Each shareholder or its attorney-in-fact may consult the financial documents at the registered office of the Company
for a period of fifteen days prior to the deadline set for the general shareholders' meeting.
Art. 27. Custodian. The custody of the investments of the Company shall be entrusted to a depositary in accordance
with the Sicar Law. The custodian shall be a credit institution within the meaning of the law of 5 April 1993 relating to
the supervision of the financial sector, having its registered office in Luxembourg or being established in Luxembourg if
its registered office is located in another European Union Member State.
Art. 28. Allocation of profits. The right to dividends or distributions are determined by the Board in accordance with
the Sicar Law.
No distribution may be made if it results in the capital of the Company to become less than the minimum provided
for by the Sicar Law.
Art. 29. Dissolution, liquidation. In the case of the dissolution of the Company, for any reason and at any time, the
liquidation will be carried out by one or several liquidators. The liquidator(s) will be appointed by the single shareholder
or by a general shareholders' meeting, who will set the powers and compensation of the liquidator(s).
Art. 30. Matters not provided. All matters not provided for by these Articles are determined in accordance with
applicable laws.
<i>Subscription and paymenti>
The Articles of Incorporation of the Company have been drawn up by the appearing party. This party has subscribed
and entirely paid-up in cash the amount of fifty thousand (50,000) USD, representing fifty (50) shares shares without par
value.
Proof of such payment has been given to the undersigned notary who states that the conditions provided for in article
183 of the Companies Law have been observed.
<i>Expensesi>
The expenses, costs, fees and charges of any kind, borne by the Company as a result of its formation, are estimated
at approximately EUR 5,000.-.
<i>Transitory Provisionsi>
The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on 31 December 2007.
42791
<i>Decisions by the sole shareholderi>
The appearing party in its capacity as sole shareholder of the Company has passed the following resolutions:
1. Resolved to set the minimum number of managers at three (3) and further resolved to elect the following in their
respective capacity as a manager of the Company for an unlimited period of time:
- Mr Tom Verheyden, born on 14 August 1974 in Diest (Flemish), Belgium, banker, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG
S.A, 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg;
- Mr Vincent de Rycke, born on 22 March 1973 in Gent, Belgium, banker - DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A.,
2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg;
- Mr Rolf Caspers, born on 12 March 1968 in Trier, Germany, banker, - DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., 2,
boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg;
2. The registered office shall be at 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
3. ERNST & YOUNG LUXEMBOURG S.A., with registered office at 7, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Grand
Duchy of Luxembourg, is appointed as independent auditor of the Company.
Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who is knowledgeable of the English language, states that on request of the above appearing
person, the present deed is worded in English and followed by a French version. At the request of the same person and
in case of divergences between the English text and the French text, the English text will prevail.
The document having been read to the person appearing, known to the undersigned notary by his surname, first name,
civil status and residence, has signed together with the undersigned notary this original deed.
Suit la traduction française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le quatorze février à 10.15 heures.
Par-devant nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).
A comparu :
INVESTMENT SELECT FUND II au nom et pour le compte du Compartiment INVESTMENT SELECT FUND II - Real
Estate, domicilié 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg représenté par Yannick Deschamps, juriste, de-
meurant professionnellement à Luxembourg,
en vertu d'une procuration donnée à Luxembourg.
Ladite procuration, signée par le porteur de procuration et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte
aux fins d'enregistrement.
Lequel comparant, agissant en sa qualité décrite ci-avant, a requis le notaire instrumentant d'arrêter ainsi qu'il suit les
statuts ( les «Statuts») d'une société que la partie prémentionnée ci-dessus déclare organiser entre elle:
Art. 1
er
. Forme. Il est formé par la partie comparante une société à responsabilité limitée (la «Société») ayant la
forme d'une société d'investissement en capital à risque (une «Sicar») régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg
et en particulier, la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ( la «Loi sur les Sociétés»), la loi du 15 juin
2004 concernant la société d'investissement en capital à risque ( la «Loi Sicar»), l'article 1832 du Code Civil ainsi que par
les présents statuts ( les «Statuts»)
La Société comprendra initialement un associé unique qui est le détenteur de l'entier capital social libéré de la Société.
La Société peut cependant à tout moment être composée de plusieurs associés suite à un transfert de parts sociales ou
l'émission de nouvelles parts sociales.
Art. 2. Nom. La Société prend la dénomination sociale de EASTERN EUROPE REAL ESTATE OPPORTUNITIES SICAR,
S.à.r.l.
Art. 3. Objet. L'objet de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en capital à risque, dans le sens le plus large
permis par l'article 1 de la Loi Sicar. La Société peut également investir les fonds dont elle dispose dans tous autres actifs
autorisés par la Loi Sicar et cohérents avec son objet. La Société peut aussi engager ses actifs et investir dans toute
entreprise, fonds ou société d'investissement, sous quelle que forme que ce soit, qui investit à son tour exclusivement
dans des titres ou autres actifs représentant le capital à risque au sens de la Loi Sicar et gérer ces participations. Par
ailleurs, la Société peut prendre toutes mesures et engager toute activité qu'elle jugera nécessaire à l'accomplissement et
au développement de son objet, au sens le plus large permis par la Loi Sicar, à condition que le conseil des gérants (le
«Conseil») n'amène pas la Société à s'engager, directement ou indirectement, dans une activité commerciale décidée par
le Conseil qui entraînerait que la Société ou un associé sera traité comme une association imposable comme une société
pour les besoins américains fédéraux de l'impôt sur les bénéfices. Les objectifs et politiques d'investissements sont décrits
dans le prospectus à publier par la Société, tel que modifié de temps à autres.
Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
42792
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'associé unique détenant la totalité du capital libéré. S'il
y a plusieurs associés, la Société peut être dissoute à tout moment par résolution adoptée par l'assemblée générale des
associés.
Art. 5. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg.
Le siège social pourra être transféré en tout autre lieu de la Ville de Luxembourg en vertu d'une décision du Conseil.
La Société pourra établir des filiales et des succursales au Grand-Duché de Luxembourg ou à l'étranger.
Art. 6. Capital social. Le capital social de la Société sera représenté par des parts sociales entièrement libérées sans
mention de valeur nominale et sera à tout moment égal à l'actif net total de la Société tel que défini aux articles 22 et 23
des présents Statuts.
Le capital minimum de la Société sera tel que prévu par la Loi Sicar, c'est-à-dire l'équivalent en dollars américains de
un million d'euros (1.000.000). Le capital minimum de la Société doit être atteint endéans les 12 mois suivant la date à
laquelle la Société à été agrée en tant qu'une Sicar selon la loi luxembourgeoise.
Le capital initial souscrit de la Société s'élève à cinquante mille (50.000) dollars américains représenté par cinquante
(50) parts sociales sans mention de valeur nominale.
Les parts sociales de la Sicar peuvent être divisées en plusieurs classes qui peuvent, entre autres, être différentes en
fonction de leur structure de frais, politique de paiement de dividendes, politique de couverture, minima d'investissement
ou d'autres caractéristiques spécifiques et qui peuvent être exprimées dans différentes devises selon que le Conseil décide
d'émettre. Le Conseil peut décider si et à partir de quand des parts sociales de ces classes seront offertes, ces parts
sociales devant être émises selon les conditions déterminées par le Conseil.
Ces classes de parts sociales seront émises conformément à la Loi sur les Sociétés.
Art. 7. Émission de parts sociales. Le Conseil est autorisé, dans les limites stipulées dans ces Statuts, à émettre à tout
moment un nombre illimité de parts sociales entièrement libérées.
Les parts sociales seront exclusivement des parts sociales nominatives. Elles ne pourront pas être converties en parts
sociales au porteur.
Le Conseil peut imposer des restrictions relatives à la fréquence avec laquelle les parts sociales seront émises. Le
Conseil peut, en particulier, décider que les parts sociales seront seulement émises pendant une ou plus périodes d'offre
ou pendant telles autres périodes tels que déterminées par le Conseil.
Toutes les fois que la Société offre des parts sociales pour souscription, le prix par part sociale auquel de telles parts
sociales seront offertes sera la valeur nette d'inventaire (la «Valeur Nette d'Inventaire») par part sociale de la classe
concernée (s'il y en a) telle que déterminée en conformité avec l'article 23 des présents Statuts au Jour d'Evaluation (tel
que défini à l'article 22 des présents Statuts) tel qu'il est déterminé conformément à telle politique que le Conseil peut
déterminer de temps à autres. Tel prix peut être augmenté par une estimation en pourcentage des frais et dépenses qui
incomberont à la Société lorsqu'elle investit les produits de l'émission et par des commissions de ventes applicables, tels
que approuvés de temps à autres par le Conseil. Le prix de souscription sera payable endéans le délai de règlement fixé
par le Conseil pour cette offre.
Le Conseil peut déléguer à tout gérant, fondé de pouvoir ou toute autre personne dûment autorisée, le pouvoir
d'accepter les souscriptions et de recevoir le paiement du prix des nouvelles parts sociales à émettre et des délivrer le
ou les certificats de parts sociales représentant les parts sociales acquises.
Art. 8. Restrictions en matière de propriété de parts sociales.
(a) La Société pourra notamment restreindre ou empêcher la propriété de ses parts sociales par toute personne,
entreprise ou société, si, de l'avis de la Société, une telle détention peut être préjudiciable pour la Société ou la majorité
de ses actionnaires, s'il en résulte une violation d'une loi ou d'un règlement tant luxembourgeois qu'étranger, ou si cela
peut entraîner pour la Société des conséquences légales, fiscales ou réglementaires négatives et en particulier s'il en
résultait que la Société serait soumise à une loi autre que luxembourgeoise. (De telles personnes, entreprises ou sociétés
à être déterminées par le Conseil sont désignées dans les présents Statuts en tant que «Personnes Non Autorisées»)
(b) Spécifiquement mais sans limitation, le Conseil limitera la propriété des parts sociales de la Société aux investisseurs
avertis lesquels sont, conformément à l'article 2 de la Loi Sicar («Investisseurs Avertis»):
- Les investisseurs institutionnels, et
- Les investisseurs professionnels, i.e. ces investisseurs qui sont, conformément aux lois et règlements luxembourgeois,
considérés comme ayant l'expérience, la connaissance et l'expertise de prendre leur propres décisions d'investissement
et apprécier correctement les risques qu'ils encourent, et,
- Tout autre investisseur qui remplit les conditions suivantes:
(i) il a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et investit un minimum de 125.000,- euros dans la
société, ou
(ii) il a déclaré par écrit son adhésion au statut d'investisseur averti et fournit une appréciation fait par un établissement
de crédit, un autre professionnel du secteur financier soumis à des règles de conduite au sens de l'article II de la Directive
42793
93/22/CEE, ou d'une société de gestion au sens de la Directive 2001/107/CE, certifiant son expertise, expérience et
connaissance pour apprécier adéquatement un placement en capital à risque.
Le Conseil peut, discrétionnairement, reporter l'acceptation de toute demande de souscription de part sociale jusqu'à
ce qu'il ait reçu les preuves suffisantes que le souscripteur peut être qualifié d'Investisseur Averti. S'il apparaît à tout
moment qu'un détenteur de parts sociales de la Société n'est pas un Investisseur Averti, ce détenteur sera considéré
comme ayant offert à la Société de lui racheter ses parts sociales en question, conformément aux dispositions ci-après
reprises.
A cet effet, la Société peut:
(i) refuser d'émettre des parts sociales et décliner d'enregistrer tout transfert de parts sociales, dans le cas où il apparaît
qu'une telle inscription ou un tel transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété directe ou
la propriété indirecte de ces parts sociales à une Personne Non Autorisée; et
(ii) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au ou, toute personne sollicitant l'enregistrement
du transfert de parts sociales sur le registre des associés, de lui fournir toute information, appuyée par une déclaration
sous serment, qu'elle peut considérer nécessaire afin de déterminer si ces parts sociales appartiennent ou non en propriété
effective à une Personne Non Autorisée ou si un tel enregistrement aura pour conséquence d'attribuer la propriété
effective de telles parts sociales à une Personne Non Autorisée; et
(iii) suspendre le droit de vote de toute par sociale détenue par ou au nom d'une Personne Non Autorisée et décider
que ces parts sociales cesseront d'exister au moment fixé par le Conseil et seront considérées comme étant soumise au
rachat obligatoire au prix de rachat basé sur la Valeur Nette d'Inventaire par part sociale au moment fixé par le Conseil
dans l'intérêt de la Société déduction faite des ajustements appropriés sur la valeur et des charges et commissions jusqu'à
5%, et payables au moment décidé par le Conseil dans l'intérêt de la Société.
(iv) L'exercice par la Société du pouvoir conféré au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou
invalidé au motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des parts sociales dans le chef d'une personne ou
que la propriété réelle des parts sociales était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis de rachat, sous
réserve que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.
En plus de toute responsabilité déterminée par la loi applicable, chaque actionnaire qui ne peut être considéré comme
un Investisseur Averti et qui détient des parts sociales de la Société devra tenir quitte et indemne la Société, le Conseil,
les autres actionnaires et les agents de la Société pour tout dommage, perte et dépenses résultant ou en relation avec
cette détention, si cet actionnaire a fourni des documents trompeurs ou incorrects ou a fait des déclarations trompeuses
ou incorrectes en vue d'établir faussement son statut d'Investisseur Averti ou n'a pas notifié à la Société la perte de ce
statut.
Art. 9. Droits et obligations attachés aux parts sociales. Chaque part sociale confère à son propriétaire un droit égal
dans les bénéfices et avoirs de la Société et une voix aux assemblées générales des associés.
Si la Société comporte un associé unique, cet associé exerce tous les pouvoirs qui sont dévolus à tous les associés par
la Loi sur les Sociétés et ces Statuts.
La propriété d'une part sociale emporte adhésion implicite à ces Statuts et à toute décision prise à l'assemblée générale
des associés.
Les créanciers ou ayants-droit de l'associé unique ou de l'un des associés ne peuvent, sous quelque prétexte que ce
soit, requérir l'apposition des scellés sur les biens et documents de la Société, ni faire procéder à aucun inventaire judiciaire
des actifs sociaux. Ils doivent, pour l'exercice de leurs droits, s'en rapporter aux inventaires et décisions sociaux.
Art. 10. Indivisibilité des parts sociales. Chaque part sociale est indivisible à l'égard de la Société.
Les propriétaires indivis des parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par un mandataire
commun choisi parmi eux ou en dehors d'eux.
Art. 11. Cession des parts sociales. Lorsque la Société comporte un associé unique, cet associé unique pourra librement
céder ses parts sociales en conformité avec les Statuts.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés existants. Le
transfert à un non-associé est soumis aux restrictions de ces Statuts.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non-associés
que moyennant l'agrément de l'assemblée générale des associés représentant trois-quart (75%) du capital social de la
Société.
Le transfert de parts sociales peut seulement être fait par un associé existant à des Investisseurs Avertis.
Art. 12. Formalités. La cession des parts sociales doit être formalisée par acte notarié ou par acte sous seing privé.
Une cession n'est opposable à la Société et aux tiers qu'après qu'elle aie été signifiée à la Société ou acceptée par elle
conformément à l'article 1690 du code civil luxembourgeois.
Art. 13. Rachat des parts sociales. Tout détenteur de parts sociales est en droit de demander le rachat de tout ou
partie de ses parts sociales par la Société selon les conditions et procédures déterminées par le Conseil et dans les limites
imposées par la loi, le prospectus et les présents Statuts.
42794
Le prix de rachat sera payée endéans une période déterminée par le Conseil qui n'excédera pas 20 Jours Ouvrables
à partir du Jour d'Evaluation concerné, tel que déterminé en conformité avec telle politique que le Conseil peut déterminer
de temps à autres.
Le prix de rachat sera égal à la Valeur Nette d'Inventaire par part sociale de la classe concernée (s'il y en a), moins, s'il
y a lieu, de tels frais ou commissions d'un maximum de 5% de la Valeur Nette d'Inventaire qui pourront être imposés sur
le rachat des parts sociales. Le prix de rachat concerné peut être arrondi vers le haut ou le bas à l'unité de la devise
concernée la plus proche, tel que le Conseil le déterminera.
La Société aura, si le Conseil le décide, le droit de satisfaire le paiement du prix de rachat par un remboursement en
nature à tout associé en allouant au détenteur des investissements de la Société égaux en valeur (calculés de la manière
telle que décrite à l'article 23) au Jour d'Evaluation où le prix de rachat est calculé à la valeur des parts sociales à racheter.
La nature et le type de tels actifs à transférer devront être déterminés sur une base honnête et raisonnable et sans
préjudice des intérêts des autres détenteurs de parts sociales de la classe ou des classes concernée(s) (s'il y en a) et une
l'évaluation utilisée devra être confirmée dans un rapport spécial du réviseur d'entreprises. Les frais d'un tel transfert
seront supportés par le cessionnaire.
Les parts sociales de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Art. 14. Incapacité, faillite ou déconfiture d'un associé. L'incapacité, la faillite ou la déconfiture ou tout autre événement
similaire affectant un associé n'entraîne pas la dissolution de la Société.
Art. 15. Gérants. La Société est gérée et administrée par plusieurs gérants, associés ou non; les gérants formeront le
conseil de gérants.
Chaque gérant est nommé avec ou sans limitation de durée par l'associé unique détenant la totalité du capital social
libéré ou par une décision de l'assemblée générale des associés.
Tout gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par l'associé unique détenant la totalité du capital
libéré ou par une décision de l'assemblée générale des associés Chaque gérant peut démissionner de ses fonctions à tout
moment.
L' associé unique, détenant la totalité du capital libéré, ou l'assemblée générale des associés décidera, le cas échéant,
de la rémunération de chaque gérant.
Le Conseil pourra nommer, parmi ses membres, un président. Le Conseil pourra choisir un secrétaire, qui sera gérant
ou non et qui sera responsable de la conservation des procès-verbaux des réunions du Conseil et d'autres rapports de
la Société.
Le Conseil pourra nommer des fondés de pouvoirs de la Société jugés nécessaires pour la conduite des affaires et la
gestion de la Société. Pareilles nominations pourront être révoquées à tout moment par le Conseil. Les fondés de pouvoirs
ne doivent pas être gérant ou associé de la Société. Les fondés de pouvoirs auront les pouvoirs et obligations qui leur
seront conférés par le Conseil.
Art. 16. Réunions du Conseil. Le Conseil se réunira au lieu indiqué dans l'avis de convocation.
Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les gérants au moins 24 heures avant l'heure prévue pour
celle-ci, sauf en cas de circonstances d'urgence, auquel cas la nature de telles circonstances sera mentionnée dans l'avis
de convocation. Il pourra être renoncé à cet avis si chaque gérant y consent par écrit, par câble, télégramme, télex ou
message télécopié.
Tout gérant pourra se faire représenter lors d'une réunion du Conseil en désignant par écrit, câble, télégramme, télex
ou message télécopié un autre gérant comme son mandataire. Les gérants peuvent également voter par écrit ou par câble,
télégramme, télex ou message télécopié. Les réunions du Conseil peuvent être tenues au moyen de conférences télé-
phoniques, visioconférences ou tous autres moyens de communication, auxquels cas les gérants participant par le biais
de tels moyens de communication seront réputés être présents à Luxembourg.
Le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des gérants sont présents ou représentés
à une réunion du Conseil. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants présents ou représentés à la réunion.
Le président du Conseil a un droit de vote décisif.
Les décisions du Conseil peuvent également être prises par des résolutions circulaires identiques en leurs termes,
signées sur un ou plusieurs documents par tous les gérants.
Art. 17. Pouvoirs de représentation. Vis-à-vis des tiers, tout gérant aura les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom
de la Société en toutes circonstances ainsi que pour accomplir et autoriser tous les actes et opérations relatifs à l'objet
social de la Société. La Société est engagée en toutes circonstances par la signature de l'un des gérants.
Art. 18. Décès, incapacité, faillite ou déconfiture d'un administrateur. Le décès, l'incapacité, la faillite, la déconfiture,
démission ou révocation d'un gérant ou tout événement similaire affectant un gérant n'entraînent pas la dissolution de la
Société.
Les créanciers, héritiers et ayants-droit d'un gérant ne peuvent en aucun cas faire apposer les scellés sur les biens et
documents de la Société.
42795
Art. 19. Responsabilité d'un gérant. Un gérant ne contracte, du fait de ses fonctions, aucune obligation personnelle
relativement aux engagements régulièrement pris par lui pour le compte de la Société. Il n'est responsable que de l'exé-
cution de son mandat.
La Société dédommagera, dans toute la mesure du possible en vertu des dispositions légales en vigueur, toute personne
qui a été ou est partie, ou est menacée d'être partie à, ou est impliquée de quelque manière que ce soit dans toute action,
procès ou procédure (en matière civile, pénale, administrative ou à l'occasion d'une procédure d'instruction) du fait que
cette personne (1) est ou a été gérant, administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou d'une filiale ou (2) rend ou
a rendu des services à la demande de la Société ou d'une filiale en tant que gérant, administrateur, fondé de pouvoir,
associé, membre, employé ou agent d'une autre société, partenariat, joint venture, trust, comité ou toute autre entreprise.
Dans la mesure où le Conseil l'estime recommandé, la Société peut indemniser, dans toute la mesure du possible en
vertu des dispositions légales en vigueur, toute personne qui a été partie, ou est partie, ou est menacée d'être partie à,
ou est impliquée de quelque manière que ce soit dans toute action, procès ou procédure menaçant d'être entamé, en
cours d'instance ou terminé (de nature civile, pénale, administrative ou à l'occasion d'une procédure d'instruction) du fait
que cette personne a été ou est un employé ou un agent (autre que gérant ou fondé de pouvoir) de la Société ou d'une
filiale.
La Société aura le pouvoir de souscrire et de maintenir une police d'assurance pour le compte de cette personne qui
est ou a été gérant, administrateur, fondé de pouvoir, employé ou agent de la Société ou d'une filiale, ou qui a rendu ou
rend des services à la demande de la Société ou d'une filiale comme gérant, administrateur, fondé de pouvoir, associé,
membre, employé ou agent d'une autre société, partenariat, joint venture, trust, comité ou toute autre entreprise, du
fait de toute dépense, responsabilité ou perte imposée à cette personne et encourue par elle en cette qualité ou en raison
de son statut, que la Société ou une filiale ait ou non le pouvoir de l'indemniser du fait d'une telle dépense, responsabilité
ou perte en vertu des dispositions légales applicables.
Aucune abrogation ou modification en contradiction avec cet article 19 n'entravera les droits ou la protection accordés
à toute personne en vertu d'une loi en vigueur au moment d'une telle abrogation ou modification.
Le droit à l'indemnisation conféré en vertu de cet article 19 comporte également, dans la mesure où cela est permis
par les dispositions légales en vigueur, le droit d'être remboursé des dépenses (comprenant les honoraires d'avocat)
encourues du fait de telles procédures avant même leur issue définitive. Le paiement de tout montant au profit d'un
gérant, administrateur, fondé de pouvoir, associé, membre, employé ou agent en vertu de cet article 19 subrogera la
Société dans les droits que peuvent avoir de tels gérants, administrateurs, fondés de pouvoir, associés, membres, employés
ou agents contre toute autre personne ou entité. Les droits conférés en vertu de cet article 19 seront des droits con-
tractuels.
Art. 20. Assemblées générales des associés. Lorsque la Société ne comporte qu'un associé unique, celui-ci exerce les
pouvoirs dévolus par la Loi sur les Sociétés à l'assemblée générale des associés. Dans ce cas, les articles 194 à 196 ainsi
que 199 de la Loi sur les Sociétés ne sont pas applicables.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions collectives sont prises en assemblée générale ou par vote
écrit sur le texte des résolutions à adopter, lequel sera envoyé par le Conseil aux associés par lettre recommandée.
Dans ce cas, les associés ont l'obligation d'émettre leur vote par écrit et de l'envoyer à la Société par lettre recom-
mandée, dans un délai de 15 jours suivant la réception du texte de la résolution proposée.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions des associés ne sont valablement prises qu'avec l'accord
des associés représentant plus de la moitié (50%) du capital social sauf dispositions contraires contenues dans ces Statuts.
Cependant, des décisions portant modification des présents Statuts et notamment celle de liquider la Société ne peuvent
être valablement prises qu'avec l'accord de la majorité des associés représentant trois-quarts (75%) du capital social de
la Société.
La tenue d'une assemblée générale ne sera pas obligatoire si le nombre d'actionnaires n'excède pas vingt-cinq. Dans
ce cas, chaque actionnaire recevra les termes précis du texte des résolutions ou décisions à adopter et donnera son vote
par écrit.
Art. 21. Décisions. Les décisions de l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés seront établies par écrit
et consignées dans un registre tenu au siège social de la Société. Les pièces constatant les votes des associés ainsi que les
procurations seront, le cas échéant, annexées aux procès-verbaux.
Art. 22. Valeur Nette d'Inventaire. La Valeur Nette d'Inventaire par part sociale et le prix d'émission et de souscription
des parts sociales sera déterminée par la Société au moins une fois tous les six mois sur demande d'un associé sollicitant
une telle information et chaque fois que le Conseil décide d'émettre ou de racheter des parts sociales de la Société (le
jour ou temps de cette détermination étant désigné comme le «Jour d'Evaluation»), mais sous réserve qu'un tel Jour
d'Evaluation ne sera ni un jour considéré comme un jour férié par les banques de la Ville de Luxembourg, ni un samedi
ou un dimanche.
La Société peut suspendre la détermination de la Valeur Nette d'Inventaire et pourra suspendre l'émission et le rachat
des parts sociales pendant:
(i) toute période, lorsqu'en conséquence d'événements politiques, économiques, militaires ou monétaires ou toute
circonstance en dehors du contrôle, la responsabilité ou le pouvoir du Conseil, la réalisation ou l'évaluation d'une partie
42796
substantielle des investissements de la Société ne peut pas être raisonnablement effectuée sans nuire gravement aux
intérêts des associés, ou si dans l'opinion du Conseil la Valeur Nette d'Inventaire de la Société ne peut pas être calculée
correctement.
(ii) toute période où les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix des
investissements de la Société sont hors service ou, si pour une raison quelconque, les prix courants des investissements
de la Société ne peuvent pas être déterminés immédiatement et exactement; et
(iii) toute période pendant laquelle le Conseil détermine que de procéder ainsi est nécessaire ou recommandable pour
la protection de la Société.
Le Conseil suspendra immédiatement 'émission et le rachat des parts sociales lorsqu'un événement intervient qui
entraîne la liquidation de la Société.
Art. 23. Évaluation des actifs. La Valeur Nette d'Inventaire par part sociale de la Société sera exprimée en dollars
américains et sera déterminée par le Conseil en divisant au Jour d'Evaluation les actifs nets de la Société, constitués des
avoirs moins ses engagements tels que déterminé par le Conseil à un tel Jour d'Evaluation, par le nombre de parts sociales
en circulation à ce moment dans la Société, le tout en conformité avec les règles d'évaluation décrites ci-dessous..
I. L'évaluation de la Valeur Nette d'Inventaire par part sociale se fera de la manière suivante:
1. les investissements dans des titres de private equity seront évalués conformément aux directives et principes relatifs
à l'évaluation des sociétés cibles établis par l'Association Européenne du Capital-Risque (AECR-EVCA);
2. les actifs immobilier constitutifs de capital à risque acquis par le biais des filiales détenues intégralement par la SICAR
et/ou des véhicules intermédiaires sera évaluée d'après leur valeur estimée de marché en prenant en compte l'appréciation
en capital des propriétés;
3. la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des
dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tel qu'indiqué ci-dessus mais non
encore encaissés, consistera dans la valeur totale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être
touchée en entier, au quel cas la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que le Conseil estimera adéquat en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;
4. toute valeur mobilière et tout instrument du marché monétaire cotés ou négociés sur une bourse de valeurs ou
sur tout autre marché organisé seront évalués sur base du dernier prix connu, à moins que ce prix ne soit pas représentatif;
dans ce cas, l'évaluation de tels actifs sera basée sur le prix probable de vente que le Conseil estimera avec bonne foi;
5. les titres qui ne sont pas cotés en bourse ou négociés sur un marché réglementé, et qui sont différents de ceux
énumérés sous le point 1) et 2) ci-dessous, seront évalués sur base du prix probable de vente, estimée avec prudence et
bonne foi par le Conseil;
6. la valeur de tout autre actif de la Société est déterminée sur base du prix d'acquisition de celui-ci, y compris les
coûts, commissions et dépenses y relatifs ou, si le prix d'acquisition tel que déterminé ci-dessus n'est pas représentatif,
ces actifs seront évalués sur la base d'un prix de vente raisonnablement prévisible, déterminé avec prudence et bonne
foi.
La Société nommera un ou plusieurs Evaluateurs Indépendants afin d'évaluer la valeur des propriétés et des droits de
propriété inscrits au nom des filiales intégralement ou partiellement détenues par la Société lorsque la participation de
la Société est supérieure ou égale à cinquante pour cent (50%) de toutes les actions émises dans ces sociétés; à condition
que les sociétés intégralement détenues par la Société et/ou ses véhicules intermédiaires peuvent dévier de cette éva-
luation dans l'intérêt de la Société et de ses Actionnaires et à condition que cette évaluation peut être établie à la fin de
chaque année fiscale et peut être utilisée pendant l'intégralité de l'année fiscale subséquente; sauf lorsqu'il y a un change-
ment dans la situation économique générale ou dans la situation de la propriété ou des droits de propriété concernés
détenus par les filiales intégralement ou partiellement détenues par la Société lorsque la participation de celle-ci est égale
ou supérieure à cinquante pour cent (50%) de toutes les actions émises ou dans toute société immobilière contrôlée qui
exige à ce qu'une nouvelle évaluation soit effectuée dans les mêmes conditions que l'évolution annuelle.
La valeur de tous les actifs et passifs non-exprimés en USD seront converties en USD au taux de change en vigueur
au Luxembourg au Jour d'Evaluation pertinent. Si une telle valeur n'est pas disponible, le taux de change sera déterminé
de bonne foi, par ou suivant la procédure établie par l'Associé Gérant Commandité. L'Associé Gérant Commandité peut,
discrétionnairement, adopter une autre méthode d'évaluation s'il considère qu'elle permettra de mieux refléter la valeur
exacte des avoirs de la Société. Cette méthode sera alors appliquée de manière adéquate. L'Administration Centrale peut
prendre en compte de telles déviations dès lors qu'elles sont approuvée par la Société pour le calcul de la Valeur Nette
d'Inventaire.
L'Auditeur contrôlera le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire au moins une fois par an.
Les règles d'évaluation et de détermination seront interprétées et établies, dans la mesure réalisable telle que déter-
minée par le Conseil, conformément aux principes comptable américains généralement acceptés.
En l'absence d'une négligence, d'un dol, d'une fraude ou d'une erreur grave, toute décision de calcul de la Valeur Nette
d'Inventaire prise par l'Agent Administratif, sous sa responsabilité, en vue de calculer la Valeur Nette d'Inventaire, sera
définitive et engage la Société et les actionnaires présents, anciens et futurs.
42797
II. Les engagements de la Société comprendront (sans limitation): tous les emprunts, factures et autres montants dus,
les intérêts échus sur les prêts de la Société (y compris les frais échus pour les engagements pour ces emprunts), toutes
les dépenses accumulées ou à payer, (y compris les dépenses administratives, frais de gestion, primes d'encouragement,
frais de dépositaire et tout autre frais), tous les engagements connus, actuels ou futurs, y compris toutes obligations
contractuelles venues à échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant
des dividendes déclarés par la Société, une provision appropriée pour les impôts futurs sur le capital et les revenus au
Jour d'Evaluation, et autres réserves (le cas échéant) autorisées et approuvées par le Conseil ainsi que ce montant que
le Conseil peut considérer comme étant une indemnité appropriée en ce qui concerne le passif éventuel de la Société,
lequel comprendra seulement les dettes qui peuvent être déterminées avec une précision raisonnable et qui existeront
probablement. Tous autres engagements de la Société de quelque nature et sorte que ce soit déterminés en accord avec
les principes comptables généralement acceptés. Pour l'évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en
compte toutes les dépenses à sa charge lesquelles comprendront les frais de constitution et de lancement, frais payable
à ses conseillers (le cas échéant), frais et dépenses payables aux auditeurs et comptables, dépositaire et correspondants,
domiciliataire et autres agents, la rémunération ( le cas échéant) de ses gérants et leurs dépenses raisonnables, couverture
d'assurance, et frais de voyage raisonnables en relation avec les réunions du conseil, frais et dépenses pour les services
juridiques et de révision, tous frais et dépenses relatifs à l'enregistrement et au maintien de l'enregistrement de la Société
auprès des ministères du Grand-Duché de Luxembourg et de tout autre pays, dépenses de reportage et de publication,
y compris les frais de préparation, impression, publicité et distribution des prospectus, rapports annuels, note explicative,
rapports périodiques ou enregistrement des Statuts, et les frais de tous autres rapports des partentaires, tous les impôts,
taxes, charges étatiques et autres, et toutes les autres dépenses opérationnelles, y compris les frais d'achat et de vente
des actifs, intérêts, frais bancaires et de courtage, poste, et autres dépenses de téléphone et communication.
La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique,
par une estimation pour l'année ou pour toute autre période en répartissant le montant au pro rata des fractions de cette
période.
III. Pour les besoins de cet article:
(i) les parts sociales de la Société devant être rachetées en vertu de l'article 13 ci-avant, seront considérées comme
parts sociales émises et prises en considération jusqu'immédiatement après l'heure fixée par le Conseil d'Administration
au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite et seront, à partir de ce jour et jusqu'à ce que le prix
en soit payé, considérées comme un engagement de la Société; et
(ii) les parts sociales à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l'heure fixée par le Conseil,
au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le
prix en soit payé, considérées comme une créance de la Société.
Art. 24. Année sociale. L'année sociale commence le premier jour du mois de janvier et se termine le dernier jour du
mois de décembre de l'année suivante.
Art. 25. Réviseur d'entreprises indépendant. La surveillance des opérations de la Société sera confiée à un réviseur
d'entreprises indépendant.
Le réviseur d'entreprises sera nommé par l'associé unique ou l'assemblée générale des associés, selon le cas, et il
restera en fonction jusqu'à ce que son successeur soit élu.
Art. 26. Bilan. Chaque année, le 31 décembre, les comptes sont arrêtés et le Conseil dresse un inventaire des avoirs
et des dettes et établit le bilan et le compte de profits et de pertes conformément à la Loi sur les Sociétés.
Le bilan et le compte de profits et de pertes sont soumis à l'agrément de l'associé unique ou, suivant le cas, de
l'assemblée générale des associés.
Tout associé, ainsi que son mandataire, peut consulter les documents financiers au siège social de la Société, au cours
d'une période de quinze jours précédant la date de l'assemblée générale des associés.
Art. 27. Dépositaire. La garde des investissements de la Société sera confiée à un dépositaire en conformité avec la
Loi Sicar. Le dépositaire doit être un établissement de crédit au sens de la loi du 5 avril 1993 relative à la surveillance du
secteur financier, qui soit a son siège social au Luxembourg soit s'est établi au Luxembourg s'il a son siège social dans un
autre Etat-membre de l'Union Européenne.
Art. 28. Répartition des bénéfices. Le droit aux dividendes ou distributions est déterminé par le Conseil conformément
à la Loi Sicar.
Aucun distribution ne peut être faite si elle entraîne que le capital social de la Société tombera en dessous du minimum
prévu par la Loi Sicar.
Art. 29. Dissolution, liquidation. Lors de la dissolution de la Société, pour quelque cause et à quelque moment que ce
soit, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs. Le ou les liquidateur(s) sera ou seront nommé(s), selon le
cas, par l'associé unique ou par l'assemblée générale des associés qui fixera les pouvoirs et émoluments du ou des liqui-
dateurs.
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Art. 30. Tout ce qui n'est pas réglé. Tout ce qui n'est pas réglé par les présents Statuts, est soumis aux dispositions
légales en vigueur.
<i>Souscription et payementi>
La partie comparante a arrêté les Statuts de la Société. Cette partie a souscrit et a libéré en espèces le montant de
cinquante mille (50.000) dollars américains, représentant cinquante (50) parts sociales sans valeur nominale.
La preuve de ce paiement a été rapportée au notaire instrumentant qui constate que les conditions prévues à l'article
183 de la Loi sur les Sociétés ont été respectées.
<i>Fraisi>
Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa constitution
sont estimés à environ EUR 5.000,-.
<i>Dispositions transitoiresi>
La première année sociale commencera à la date de constitution et se terminera le 31 décembre 2007.
<i>Décision de l'Associé uniquei>
Le comparant, en sa qualité d'associé unique de la Société, a pris les résolutions suivantes:
1.Décide de fixer à trois (3) le nombre de gérants et de nommer les personnes suivantes en leur qualité respective de
gérant de la Société pour une durée indéterminée:
- Monsieur Tom Verheyden, né le 14 août 1974 à Diest (flamand), Belgique, banquier, DEUTSCHE BANK LUXEM-
BOURG S.A., 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg ;
- Monsieur Vincent de Rycke, né le 22 mars 1973 à Gent, Belgique, banquier, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG
S.A., 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg ;
- Monsieur Rolf Caspers, né le 12 mars 1968 à Trèves, Allemagne, banquier, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A.,
2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg.
2. Le siège social est fixé à 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
3. ERNST & YOUNG LUXEMBOURG S.A., avec siège social au 7, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Grand-
Duché de Luxembourg, est nommée auditeur de la Société.
Dont acte fait et passé à Luxembourg, même date qu'en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande du comparant ci-avant, le
présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande du même comparant, en cas
de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée au comparant connu du notaire instrumentant par son nom,
prénom usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, notaire le présent acte.
Signé: Y. Deschamps, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2007, vol. 32cs, fol. 7, case 9. - Reçu 1.250 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 28 février 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007046917/242/806.
(070048487) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 avril 2007.
Baltic Estate I, Société Anonyme.
Siège social: L-2520 Luxembourg, 33, allée Scheffer.
R.C.S. Luxembourg B 119.327.
Par la présente, je vous prie de noter que je démissionne de mon poste d'administrateur de la société BALTIC ESTATE
I, immatriculée au R.C.S. sous le numéro B 119.327, et ce, avec effet immédiat.
Luxembourg, 15 janvier 2007.
G. Vogel.
Référence de publication: 2007041578/576/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 février 2007, réf. LSO-CB06733. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038930) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
42799
Figura International S.A., Société Anonyme Holding.
Siège social: L-1148 Luxembourg, 24, rue Jean l'Aveugle.
R.C.S. Luxembourg B 10.600.
Les comptes annuels (version abrégée) au 31 décembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, 19 mars 2007.
Signature.
Référence de publication: 2007041736/520/13.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mars 2007, réf. LSO-CC03862. - Reçu 24 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039317) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Endurance Finance S.à r.l., Société à responsabilité limitée.
Capital social: EUR 12.500,00.
Siège social: L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.
R.C.S. Luxembourg B 113.459.
Les comptes annuels au 30 septembre 2006 ont été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Signature
<i>Mandatairei>
Référence de publication: 2007041729/1273/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03633. - Reçu 30 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038916) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Fimolux International S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.
R.C.S. Luxembourg B 113.445.
EXTRAIT
Suite à un changement d'adresse, l'Administrateur LUXEMBOURG MANAGEMENT SERVICES SARL, a désormais son
siège social au 12, rue Guillaume Schneider, L-2522 Luxembourg
Luxembourg, le 13 mars 2007.
Pour extrait conforme
Signature
Référence de publication: 2007041730/799/15.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03795. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039057) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Goodrich, Société Anonyme.
Siège social: L-2175 Luxembourg, 8, rue Alfred de Musset.
R.C.S. Luxembourg B 118.986.
Par la présente, je vous prie de noter que je démissionne de mon poste d'administrateur de la société GOODRICH,
immatriculée au RC sous le numéro B 118.986, et ce, avec effet immédiat.
Luxembourg, le 15 janvier 2007.
Gilles Patrice Vogel.
Référence de publication: 2007041743/576/12.
Enregistré à Luxembourg, le 28 février 2007, réf. LSO-CB06736. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038931) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
42800
Melrose Real Estate Investment S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1611 Luxembourg, 9, avenue de la Gare.
R.C.S. Luxembourg B 102.279.
Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
E. Santeramo
<i>Administrateuri>
Référence de publication: 2007041720/2319/13.
Enregistré à Luxembourg, le 7 mars 2007, réf. LSO-CC01722. - Reçu 20 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039269) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Ceramex, Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-1840 Luxembourg, 11C, boulevard Joseph II.
R.C.S. Luxembourg B 89.606.
Le bilan et l'annexe au 31 décembre 2006, ainsi que les autres documents et informations qui s'y rapportent ont été
déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 20 mars 2007.
<i>Pour CERAMEX sàrl
i>I. Wolter
<i>Gérantei>
Référence de publication: 2007041722/281/16.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mars 2007, réf. LSO-CC04018. - Reçu 22 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038941) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Sourcesense IT Holding S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.
R.C.S. Luxembourg B 122.879.
EXTRAIT
Suite à un changement d'adresse, l'Administrateur LUXEMBOURG MANAGEMENT SERVICES SARL, a désormais son
siège social au 12, rue Guillaume Schneider, L-2522 Luxembourg
Luxembourg, le 13 mars 2007.
Pour extrait conforme
Signature
Référence de publication: 2007041723/799/15.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03800. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039052) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
ISR Holding S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.
R.C.S. Luxembourg B 49.866.
Par la présente, j'ai l'honneur de vous remettre ma démission en tant que Commissaire aux Comptes de votre société,
avec effet immédiat.
42801
Luxembourg, le 1
er
mars 2007.
Rodolphe Gerbes.
Référence de publication: 2007041721/799/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03605. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039049) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Candos S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.
R.C.S. Luxembourg B 82.589.
Le bilan au 31 décembre 2004 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Référence de publication: 2007041863/6312/11.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2007, réf. LSO-CC03447. - Reçu 28 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038858) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Medine S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.
R.C.S. Luxembourg B 65.491.
Le bilan au 31 décembre 2006 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 13 mars 2007.
Signature.
Référence de publication: 2007041853/6312/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03686. - Reçu 26 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038851) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Eurowest Holding S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.
R.C.S. Luxembourg B 73.888.
Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 mars 2007.
Signature.
Référence de publication: 2007041854/6312/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03684. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038853) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Towers Investments Adviser S.à r.l., Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer.
R.C.S. Luxembourg B 126.353.
STATUTES
In the year two thousand and seven, on the ninth of March.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).
There appeared the following:
VRS FINANCIAL PARTNERS S.à r.l., with registered office at L-9943, Hautbellain, Maison 34 represented by Mrs
Frédérique Lefèvre, lawyer, professionally residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Luxembourg.
Said proxy signed ne varietur by the proxy holder of the appearing party and the undersigned notary, will remain
annexed to the present deed for the purpose of registration.
42802
The appearing person, acting in his here above stated capacities, has requested the undersigned notary to draw up the
following articles of incorporation (the «Articles of Incorporation») of a company which the prenamed party declares to
organize among himself:
Art. 1. Form. There is formed by those present by the party noted above and all persons and entities who may become
partners in future, a company with limited liability (société à responsabilité limitée) which will be governed by law per-
taining to such an entity as well as by present articles.
The Company is to be initially composed of a single shareholder who is the owner of the entire issued share capital
of the Company. The Company may however at any time be composed of several shareholders, as a result of the transfer
of shares or the issue of new shares.
Art. 2. Name. The Company will exist under the name of TOWERS INVESTMENTS ADVISER S.à r.l.
Art. 3. Object. The object of the Company is to serve as advisor to TOWERS INVESTMENTS SICAR, SARL and to
carry out the day-to-day management of its assets and its promotion, but shall not provide such assistance to any other
company.
The Company may carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquiring of participating interests
in any enterprises or partnerships in whatever form and the administration, management, control, development of those
participating interests. The Company may borrow in any form and proceed to the private issuance of bonds, debentures,
notes.
The company can perform all commercial, technical and financial operations, connected directly or indirectly in all
areas as described above in order to facilitate the accomplishment of its purpose.
The Company may also carry out any operation, within the territory of the Grand Duchy of Luxembourg or abroad,
which is directly or indirectly related, in whole or in part, to its corporate object.
Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.
The Company may be dissolved at any time if a single shareholder, owning the entire issued share capital of the
Company so decides. If there is more than one shareholder, the Company may be dissolved at any time, pursuant to a
shareholder resolution taken at a general meeting.
Art. 5. Registered Office. The registered office is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by decision of the Board.
The Company may establish subsidiaries and branches where it considers them to be useful, whether in the Grand
Duchy of Luxembourg or abroad.
Art. 6. Capital. The subscribed capital is fixed at twelve thousand five hundred euros (EUR 12,500.-), represented by
one hundred and twenty-five (125) shares with a par value of one hundred euros (EUR 100.-) each. The corporate capital
of the Company may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted in the manner required for
amendment of these articles of incorporation and in compliance with the legal requirement.
Art. 7. Rights and duties attached to the shares. Each share entitles its owner to equal rights in the profits and assets
of the Company and to one vote at shareholder general meetings.
If the Company is composed of a single shareholder, that shareholder exercises all those powers granted to all sha-
reholders by the Companies Law and these Articles.
Ownership of a share carries implicit acceptance of these Articles and of any decision made at a general shareholders'
meeting.
The creditors or successors of the single shareholder or of any of the shareholders may in no event request that a
seal be affixed to the assets and documents of the Company or an inventory of assets be ordered by court. They must,
for the exercise of their rights, refer to the Company's inventories and resolutions.
Art. 8. Indivisibility of shares. Each share is indivisible as far as the Company is concerned.
Co-owners of shares must be represented by a common attorney-in-fact, whether or not jointly appointed.
Art. 9. Transfer of shares. The shares are transferable as provided by law.
Art. 10. Formalities. The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal.
A transfer will not be binding upon the Company and any third parties, unless duly notified to, or accepted by the
Company, pursuant to article 1690 of the Luxembourg Civil Code.
Art. 11. Incapacity, bankruptcy or insolvency of a shareholder. The incapacity, bankruptcy, insolvency or any other
similar event affecting a shareholder will not cause the Company to go into liquidation.
Art. 12. Managers. The Company is managed and administered by several managers who do not have to be a share-
holder; the managers shall form the board of managers.
Each manager is appointed for a limited or an unlimited duration by the single shareholder owning the entire issued
share capital or by a resolution at a general shareholders' meeting.
42803
Any manager may be removed at any time, with or without cause, by the single shareholder holding the entire issued
share capital, or by a resolution at a general shareholders' meeting. Any manager may resign at any time on providing
advance notice to the Company.
The single shareholder holding the entire issued share capital, or a resolution at a general shareholders' meeting shall
decide upon the compensation of each manager.
The Board shall appoint, from among its members, a chairman. The Board shall choose a secretary, who need not be
a manager, who shall be responsible for keeping board meeting minutes and other Company records.
The Board may also appoint officers of the Company considered necessary for the operation and management of the
Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be managers or shareholders
of the Company. The officers appointed shall have the powers and duties entrusted to them by the Board.
Art. 13. Meetings of the Board. Meetings of the Board shall be held at the place indicated in the notice of the meeting.
Written notice of any Board meeting shall be given to all managers at least 24 hours in advance of the time set for
such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth in
the notice of the meeting. This notice may be waived with the consent of each manager in writing, by cable, telegram,
telex or telefax.
Any manager may act at any meeting of the Board by appointing in writing, by cable, telegram, telex or telefax, another
manager as his proxy. Managers may also cast their vote in writing, by cable, telegram, telex or telefax. Meetings of the
Board may be held by way of conference call, video conference or any other similar means of communication, in which
case the managers participating by such means shall be deemed to be present in Luxembourg.
The Board shall act validly only if a majority of managers are present or represented at a meeting of the Board. Decisions
shall be taken by a majority vote of the managers present or represented. The chairman of the Board shall have a casting
vote.
Resolutions may also be passed in the form of a written consent resolution. This may be signed jointly or by the use
of counterpart signatures by all the managers.
Art. 14. Powers of representation. In dealing with third parties, any one manager shall have the power to act in the
name of the Company in all circumstances and to carry out and authorise all acts and operations consistent with the
Company's purpose. The Company is bound in all circumstances by the signature of a manager.
Art. 15. Death, incapacity, bankruptcy or insolvency of a manager. The death, incapacity, bankruptcy, insolvency, re-
signation, removal or any other similar event affecting a manager, will not cause the Company to go into liquidation.
Creditors, heirs and successors of a manager may in no event have seals affixed to the assets and documents of the
Company.
Art. 16. Liability of a manager. A manager will not incur any personal liability arising out of the functions performed
on behalf of the Company. He is only liable for the performance of his mandate.
The Company shall indemnify, to the fullest extent permitted by applicable law, any person who was or is a party or
is threatened to be made a party to, or is involved in any manner in, any threatened, pending or completed action, suit
or proceeding (whether civil, criminal, administrative or investigative) by reason of the fact that such person (1) is or was
a manager, director or officer of the Company or a subsidiary or (2) is or was serving at the request of the Company or
a subsidiary as a manager, director, officer, partner, member, employee or agent of another corporation, partnership,
joint venture, trust, committee or other enterprise.
To the extent deemed advisable by the Board, the Company may indemnify, to the fullest extent permitted by applicable
law, any person who was or is a party or is threatened to be made a party to, or is involved in any manner in, any
threatened, pending or completed action, suit or proceeding (whether civil, criminal, administrative or investigative) by
reason of the fact that the person is or was an employee or agent (other than a manager or officer) of the Company or
a subsidiary.
The Company shall have the power to purchase and maintain insurance on behalf of any person who is or was a
manager, director, officer, employee or agent of the Company or a subsidiary, or is or was serving at the request of the
Company or a subsidiary as a manager, director, officer, partner, member, employee or agent of another corporation,
partnership, joint venture, trust, committee or other enterprise, against any expense, liability or loss asserted against him
and incurred by him in any such capacity, or arising out of his status as such, whether or not the Company or a subsidiary
would have the power to indemnify him against such expense, liability or loss under the provisions of applicable law.
No repeal or amendment inconsistent with this Article 19, shall adversely affect any right or protection of any person
granted pursuant to the law existing at the time of such repeal or amendment.
The right to indemnification conferred in this Article 19 also includes, to the fullest extent permitted by applicable law,
the right to be paid the expenses (including attorney's fees) incurred in connection with any such proceeding in advance
of its final disposition. The payment of any amounts to any manager, director, officer, partner, member, employee or
agent pursuant to this Article 19 shall subrogate the Company to any right such manager, director, officer, partner,
member, employee or agent may have against any other person or entity. The rights conferred in this Article 19 shall be
contractual rights.
42804
Art. 17. General meeting of shareholders. When the Company is composed of one single shareholder, that shareholder
exercises the powers granted by the Companies Law to shareholders at a general meeting. Articles 194 to 196 and 199
of the Companies Law are not applicable to this situation.
When the Company is composed of several shareholders, shareholder decisions are taken in a general meeting or by
written resolution, the text of which will be sent by the Board to the shareholders by registered post.
In this case, the shareholders are under the obligation to cast their written vote and send it by registered post to the
Company within 15 days of receiving the text of the resolution to be decided upon.
When the Company is composed of several shareholders, unless otherwise specified in these Articles, shareholder
decisions are only validly taken if they are adopted by shareholders holding more than half (50%) of the corporate capital.
However, resolutions to amend these Articles and to liquidate the Company may only be taken by a majority of share-
holders representing three quarters (75%) of the Company's corporate capital.
The holding of a general meeting shall not be obligatory where the number of shareholders does not exceed twenty-
five. In such case, each shareholder shall receive the precise wording of the text of the resolutions or decisions to be
adopted and shall give his vote in writing.
Art. 18. Decisions. The decisions of the single shareholder or of the shareholders' at a general shareholders' meetings
will be documented in writing, recorded in a register and kept at the registered office of the Company. Shareholder votes
and any powers of attorney will be attached to the minutes of the meeting, if applicable.
Art. 19. Financial year. The financial year begins on the first day of January and ends on the last day of December of
the same year.
Art. 20. Balance-sheet. On 31 December of each year, the accounts are closed and the Board will produce an inventory
of assets and liabilities, the balance sheet and the profit and loss account, in accordance with the Companies Law.
The balance sheet and the profit and loss account are submitted to the sole shareholder or to a general shareholders'
meeting for approval.
Each shareholder or its attorney-in-fact may consult the financial documents at the registered office of the Company
for a period of fifteen days prior to the deadline set for the general shareholders' meeting.
Art. 21. Allocation of profits. Against the net profit, as determined in accordance with generally accepted accounting
principles, there will be allocated annually five per cent for the constitution of a legal reserve fund. Such allocation shall
cease to be compulsory when the reserve is equal to one tenth of the capital. The obligation of allocation shall start again
if the reserve shall be reduced.
The balance of the net profit shall remain to the disposal of the shareholders who shall in their discretion dispose
thereof by distribution of dividends or allocation
to reserves or by carry forward to the next year.
In addition, the Company may distribute dividend of any kind, whether interim or not, and at any time during the
financial year of the Company.
Art. 22. Dissolution, liquidation. In the case of the dissolution of the Company, for any reason and at any time, the
liquidation will be carried out by one or several liquidators. The liquidator(s) will be appointed by the single shareholder
or by a general shareholders' meeting, who will set the powers and compensation of the liquidator(s).
Art. 23. Matters not provided. All matters not provided for by these Articles are determined in accordance with
applicable laws.
<i>Subscription and paymenti>
The Articles of Incorporation of the Company have been drawn up by the appearing party. This party has subscribed
and entirely paid-up in cash the amount of twelve thousand five hundred euros (12,500.- EUR), representing one hundred
twenty-five (125) shares at an initial price of one hundred euros (100,- EUR) each.
Proof of such payment has been given to the undersigned notary who states that the conditions provided for in article
183 of the Companies Law have been observed.
<i>Expensesi>
The expenses, costs, fees and charges of any kind, borne by the Company as a result of its formation, are estimated
at approximately three thousand three hundred euros.
<i>Transitory Provisionsi>
The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on 31 December 2007.
42805
<i>Decisions by the sole shareholderi>
The appearing party in its capacity as sole shareholder of the Company has passed the following resolutions:
1. Resolved to set the minimum number of managers at three (3) and further resolved to elect the following in their
respective capacity as a manager of the Company for an unlimited period of time:
- Mr Daniel Finestein, born on January 31, 1965 at Beverley, United Kingdom, residing at 4 Arlington Road, Cheadle,
Cheschire, United Kingdom.
- Mr Philip Vickers, born on May 30, 1961 at Asthon Under Line, United Kingdom, residing at 37 Rowanswood Drive,
Hyde, Cheshire, SK14 3SA, United Kingdom.
- Mrs Sarah Platt, born on March 19, 1976 at Salford, United Kingdom, residing at 33 Grange Avenue, Levenshulme,
Manchester, M19 2FZ, United Kingdom
2. The registered office shall be at L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer, Grand Duchy of Luxembourg.
Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who is knowledgeable of the English language, states that on request of the above appearing
person, the present deed is worded in English and followed by a French version. At the request of the same person and
in case of divergences between the English text and the French text, the English text will prevail.
The document having been read to the person appearing, known to the undersigned notary by his surname, first name,
civil status and residence, has signed together with the undersigned notary this original deed.
Suit la traduction française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le neuf mars.
Par-devant nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).
A comparu:
VRS FINANCIAL PARTNERS S.à.r.l., avec siège social à L-9943, Hautbellain, Maison 34, représentée par Madame
Frédérique Lefèvre, juriste, demeurant professionnellement à Luxembourg, en vertu d'une procuration donnée à Lu-
xembourg.
Ladite procuration, signée par le porteur de procuration et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte
aux fins d'enregistrement.
Lequel comparant, agissant en sa qualité décrite ci-avant, a requis le notaire instrumentant d'arrêter ainsi qu'il suit les
statuts (les «Statuts») d'une société que la partie prémentionnée ci-dessus déclare organiser entre elle:
Art. 1
er
. Forme. Il est formé par le présent acte par la partie comparante mentionnée ci-avant et toutes les personnes
et entités qui deviendraient associé dans le futur, une société à responsabilité limitée régie par les lois applicables à cette
entité ainsi que par les présents statuts.
La Société comprendra initialement un associé unique qui est le détenteur de l'entier capital social libéré de la Société.
La Société peut cependant à tout moment être composée de plusieurs associés suite à un transfert de parts sociales ou
l'émission de nouvelles parts sociales.
Art. 2. Nom. La Société prend la dénomination sociale de TOWERS INVESTMENTS ADVISER, S.à.r.l.
Art. 3. Objet. L'objet de la société est de servir de conseil à TOWERS INVESTMENTS SICAR S.A.R.L. et de réaliser
la gestion journalière de ses actifs et sa promotion mais ne fournira aucune assistance à toute autre société.
La Société a, en outre, pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de
participation, sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise ou partenariat ainsi que l'administration, la gestion,
le contrôle et le développement de ces participations. La Société peut emprunter sous quelle que forme que ce soit et
procéder à l'émission de bons, d'obligations, obligations et de titres de créance.
La Société peut accomplir toutes les opérations commerciales, techniques et financières en relation directe ou indirecte
avec tous les domaines décrits ci-dessus, dans le but de faciliter l'accomplissement de son objectif.
La Société peut aussi effectuer toute opération, à l'intérieur du Grand-Duché de Luxembourg ou à l'étranger, qui est
en relation directe ou indirecte, en entier ou par partie, avec l'objet social.
Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'associé unique détenant la totalité du capital libéré. S'il
y a plusieurs associés, la Société peut être dissoute à tout moment par résolution adoptée par l'assemblée générale des
associés.
Art. 5. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg.
Le siège social pourra être transféré en tout autre lieu de la Ville de Luxembourg en vertu d'une décision du Conseil.
La Société pourra établir des filiales et des succursales au Grand-Duché de Luxembourg ou à l'étranger.
42806
Art. 6. Capital social. Le capital souscrit est fixé à douze mille cinq cents (12.500,- EUR), représenté par cent vingt-
cinq (125) parts sociales d'une valeur nominale de cent euros 100,- EUR) chacune. Le capital de la société peut être
augmenté ou réduit par décision des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts et dans le respect
des exigences légales.
Art. 7. Droits et obligations attachés aux parts sociales. Chaque part sociale confère à son propriétaire un droit égal
dans les bénéfices et avoirs de la Société et une voix aux assemblées générales des associés.
Si la Société comporte un associé unique, cet associé exerce tous les pouvoirs qui sont dévolus à tous les associés par
la Loi sur les Sociétés et ces Statuts.
La propriété d'une part sociale emporte adhésion implicite à ces Statuts et à toute décision prise à l'assemblée générale
des associés.
Les créanciers ou ayant-droits de l'associé unique ou de l'un des associés ne peuvent, sous quelque prétexte que ce
soit, requérir l'apposition des scellés sur les biens et documents de la Société, ni faire procéder à aucun inventaire judiciaire
des actifs sociaux. Ils doivent, pour l'exercice de leurs droits, s'en rapporter aux inventaires et décisions sociaux.
Art. 8. Indivisibilité des parts sociales. Chaque part sociale est indivisible à l'égard de la Société.
Les propriétaires indivis des parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par un mandataire
commun choisi parmi eux ou en dehors d'eux.
Art. 9. Cession des parts sociales. Les actions sont cessibles conformément à la loi.
Art. 10. Formalités. La cession des parts sociales doit être formalisée par acte notarié ou par acte sous seing privé.
Une cession n'est opposable à la Société et aux tiers qu'après qu'elle aie été signifiée à la Société ou acceptée par elle
conformément à l'article 1690 du code civil luxembourgeois.
Art. 11. Incapacité, faillite ou déconfiture d'un associé. L'incapacité, la faillite ou la déconfiture ou tout autre événement
similaire affectant un associé n'entraîne pas la dissolution de la Société.
Art. 12. Gérants. La Société est gérée et administrée par plusieurs gérants, associés ou non, les gérants formeront le
conseil de gérants.
Chaque gérant est nommé avec ou sans limitation de durée par l'associé unique détenant la totalité du capital social
libéré ou par une décision de l'assemblée générale des associés.
Tout gérant peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par l'associé unique détenant la totalité du capital
libéré ou par une décision de l'assemblée générale des associés Chaque gérant peut démissionner de ses fonctions à tout
moment.
L'associé unique, détenant la totalité du capital libéré, ou l'assemblée générale des associés décidera, le cas échéant,
de la rémunération de chaque gérant.
Le Conseil pourra nommer, parmi ses membres, un président. Le Conseil pourra choisir un secrétaire, qui sera gérant
ou non et qui sera responsable de la conservation des procès-verbaux des réunions du Conseil et d'autres rapports de
la Société.
Le Conseil pourra nommer des fondés de pouvoirs de la Société jugés nécessaires pour la conduite des affaires et la
gestion de la Société. Pareilles nominations pourront être révoquées à tout moment par le Conseil. Les fondés de pouvoirs
ne doivent pas être gérant ou associé de la Société. Les fondés de pouvoirs auront les pouvoirs et obligations qui leur
seront conférés par le Conseil.
Art. 13. Réunions du Conseil. Le Conseil se réunira au lieu indiqué dans l'avis de convocation.
Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les gérants au moins 24 heures avant l'heure prévue pour
celle-ci, sauf en cas de circonstances d'urgence, auquel cas la nature de telles circonstances sera mentionnée dans l'avis
de convocation. Il pourra être renoncé à cet avis si chaque gérant y consent par écrit, par câble, télégramme, télex ou
message télécopié.
Tout gérant pourra se faire représenter lors d'une réunion du Conseil en désignant par écrit, câble, télégramme, télex
ou message télécopié un autre gérant comme son mandataire. Les gérants peuvent également voter par écrit ou par câble,
télégramme, télex ou message télécopié. Les réunions du Conseil peuvent être tenues au moyen de conférences télé-
phoniques, visioconférences ou tous autres moyens de communication, auxquels cas les gérants participant par le biais
de tels moyens de communication seront réputés être présents à Luxembourg.
Le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des gérants sont présents ou représentés
à une réunion du Conseil. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants présents ou représentés à la réunion.
Le président du Conseil a un droit de vote décisif.
Les décisions du Conseil peuvent également être prises par des résolutions circulaires identiques en leurs termes,
signées sur un ou plusieurs documents par tous les gérants.
Art. 14. Pouvoirs de représentation. Vis-à-vis des tiers, tout gérant aura les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom
de la Société en toutes circonstances ainsi que pour accomplir et autoriser tous les actes et opérations relatifs à l'objet
social de la Société. La Société est engagée en toutes circonstances par la signature de l'un des gérants.
42807
Art. 15. Décès, incapacité, faillite ou déconfiture d'un administrateur. Le décès, l'incapacité, la faillite, la déconfiture,
démission ou révocation d'un gérant ou tout événement similaire affectant un gérant n'entraînent pas la dissolution de la
Société.
Les créanciers, héritiers et ayant-droits d'un gérant ne peuvent en aucun cas faire apposer les scellés sur les biens et
documents de la Société.
Art. 16. Responsabilité d'un gérant. Un gérant ne contracte, du fait de ses fonctions, aucune obligation personnelle
relativement aux engagements régulièrement pris par lui pour le compte de la Société. Il n'est responsable que de l'exé-
cution de son mandat.
La Société dédommagera, dans toute la mesure du possible en vertu des dispositions légales en vigueur, toute personne
qui a été ou est partie, ou est menacée d'être partie à, ou est impliquée de quelque manière que ce soit dans toute part
sociale, procès ou procédure (en matière civile, pénale, administrative ou à l'occasion d'une procédure d'instruction) du
fait que cette personne (1) est ou a été gérant, administrateur ou fondé de pouvoir de la Société ou d'une filiale ou (2)
rend ou a rendu des services à la demande de la Société ou d'une filiale en tant que gérant, administrateur, fondé de
pouvoir, associé, membre, employé ou agent d'une autre société, partenariat, joint venture, trust, comité ou toute autre
entreprise.
Dans la mesure où le Conseil l'estime recommandé, la Société peut indemniser, dans toute la mesure du possible en
vertu des dispositions légales en vigueur, toute personne qui a été partie, ou est partie, ou est menacée d'être partie à,
ou est impliquée de quelque manière que ce soit dans toute part sociale, procès ou procédure menaçant d'être entamé,
en cours d'instance ou terminé (de nature civile, pénale, administrative ou à l'occasion d'une procédure d'instruction) du
fait que cette personne a été ou est un employé ou un agent (autre que gérant ou fondé de pouvoir) de la Société ou
d'une filiale.
La Société aura le pouvoir de souscrire et de maintenir une police d'assurance pour le compte de cette personne qui
est ou a été gérant, administrateur, fondé de pouvoir, employé ou agent de la Société ou d'une filiale, ou qui a rendu ou
rend des services à la demande de la Société ou d'une filiale comme gérant, administrateur, fondé de pouvoir, associé,
membre, employé ou agent d'une autre société, partenariat, joint venture, trust, comité ou toute autre entreprise, du
fait de toute dépense, responsabilité ou perte imposée à cette personne et encourue par elle en cette qualité ou en raison
de son statut, que la Société ou une filiale ait ou non le pouvoir de l'indemniser du fait d'une telle dépense, responsabilité
ou perte en vertu des dispositions légales applicables.
Aucune abrogation ou modification en contradiction avec cet article 19 n'entravera les droits ou la protection accordés
à toute personne en vertu d'une loi en vigueur au moment d'une telle abrogation ou modification.
Le droit à l'indemnisation conféré en vertu de cet article 19 comporte également, dans la mesure où cela est permis
par les dispositions légales en vigueur, le droit d'être remboursé des dépenses (comprenant les honoraires d'avocat)
encourues du fait de telles procédures avant même leur issue définitive. Le paiement de tout montant au profit d'un
gérant, administrateur, fondé de pouvoir, associé, membre, employé ou agent en vertu de cet article 19 subrogera la
Société dans les droits que peuvent avoir de tels gérants, administrateurs, fondés de pouvoir, associés, membres, employés
ou agents contre toute autre personne ou entité. Les droits conférés en vertu de cet article 19 seront des droits con-
tractuels.
Art. 17. Assemblées générales des associés. Lorsque la Société ne comporte qu'un associé unique, celui-ci exerce les
pouvoirs dévolus par la Loi sur les Sociétés à l'assemblée générale des associés. Dans ce cas, les articles 194 à 196, ainsi
que 199 de la Loi sur les Sociétés ne sont pas applicables.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions collectives sont prises en assemblée générale ou par vote
écrit sur le texte des résolutions à adopter, lequel sera envoyé par le Conseil aux associés par lettre recommandée.
Dans ce cas, les associés ont l'obligation d'émettre leur vote par écrit et de l'envoyer à la Société par lettre recom-
mandée, dans un délai de 15 jours suivant la réception du texte de la résolution proposée.
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions des associés ne sont valablement prises qu'avec l'accord
des associés représentant plus de la moitié (50%) du capital social sauf dispositions contraires contenues dans ces Statuts.
Cependant, des décisions portant modification des présents Statuts et notamment celle de liquider la Société ne peuvent
être valablement prises qu'avec l'accord de la majorité des associés représentant trois-quarts (75%) du capital social de
la Société.
La tenue d'une assemblée générale ne sera pas obligatoire si le nombre d'actionnaires n'excède pas 25. En pareil cas,
chaque actionnaire recevra les termes précis du texte des résolutions ou décisions à adopter et donnera son vote par
écrit.
Art. 18. Décisions. Les décisions de l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés seront établies par écrit
et consignées dans un registre tenu au siège social de la Société. Les pièces constatant les votes des associés ainsi que les
procurations seront, le cas échéant, annexées aux procès-verbaux.
Art. 19. Année sociale. L'année sociale commence le premier jour du mois de janvier et se termine le dernier jour du
mois de décembre de l'année suivante.
42808
Art. 20. Bilan. Chaque année, le 31 décembre, les comptes sont arrêtés et le Conseil dresse un inventaire des avoirs
et des dettes et établit le bilan et le compte de profits et de pertes conformément à la Loi sur les Sociétés.
Le bilan et le compte de profits et de pertes sont soumis à l'agrément de l'associé unique ou, suivant le cas, de
l'assemblée générale des associés.
Tout associé, ainsi que son mandataire, peut consulter les documents financiers au siège social de la Société, au cours
d'une période de quinze jours précédant la date de l'assemblée générale des associés.
Art. 21. Répartition des profits. Sur le bénéfice net à déterminer conformément aux principes comptables généralement
admis, il est prélevé annuellement cinq pour cent pour la constitution du fonds de réserve légale. Ce prélèvement cessera
d'être obligatoire quand la réserve atteindra un dixième du capital social. Il reprendra cours si cette réserve venait à être
entamée.
Le surplus demeurera à disposition des associés qui en détermineront souverainement l'affectation tant en ce qui
concerne le dividende que les mises en réserve et reports à nouveau.
De plus, la Société pourra distribuer les dividendes de quelle que sorte que ce soit, intermédiaires ou non, à n'importe
quel moment durant l'année sociale de la Société.
Art. 22. Dissolution, liquidation. Lors de la dissolution de la Société, pour quelque cause et à quelque moment que ce
soit, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs. Le ou les liquidateur(s) sera ou seront nommé(s), selon le
cas, par l'associé unique ou par l'assemblée générale des associés qui fixera les pouvoirs et émoluments du ou des liqui-
dateurs.
Art. 23. Tout ce qui n'est pas réglé. Tout ce qui n'est pas réglé par les présents Statuts, est soumis aux dispositions
légales en vigueur.
<i>Souscription et payementi>
La partie comparante a arrêté les Statuts de la Société. Cette partie a souscrit et a libéré en espèces le montant
équivalent en dollars américains de douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), représentant cent vingt-cinq (125) parts
sociales au prix initial de cent euros (100.-EUR) chacune.
La preuve de ce paiement a été rapportée au notaire instrumentant qui constate que les conditions prévues à l'article
183 de la Loi sur les Sociétés ont été respectées.
<i>Fraisi>
Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa constitution
sont estimés à environ trois mille trois cents euros.
<i>Dispositions transitoiresi>
La première année sociale commencera à la date de constitution et se terminera le 31 décembre 2007.
<i>Décision de l'Associé uniquei>
Le comparant, en sa qualité d'associé unique de la Société, a pris les résolutions suivantes:
1 Décide de fixer à trois (3) le nombre de gérants et de nommer les personnes suivantes en leur qualité respective
de gérant de la Société pour une durée indéterminée:
- M. Daniel Finestein, né le 31 janvier 1965 à Beverley, United Kingdom, résidant 4 Arlington Road, Cheadle, Cheschire,
Angleterre.
- M. Philip Vickers, né le 30 mai 1961 à Asthon Under Line, United Kingdom, résidant 37 Rowanswood Drive, Hyde,
Cheshire, SK14 3SA, Angleterre.
- Mrs Sarah Platt, née le19 mars 1976 à Salford, United Kingdom, residant 33 Grange Avenue, Levenshulme, Man-
chester, M19 2FZ, Angleterre.
2. Le siège social est fixé à L-1115 Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer (Grand Duchy of Luxembourg).
Dont acte fait et passé à Luxembourg, même date qu'en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu'à la demande du comparant ci-avant, le
présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française, et qu'à la demande du même comparant, en cas
de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée au comparant connu du notaire instrumentant par son nom,
prénom usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, notaire le présent acte.
Signé: F. Lefèvre, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2007, Relation: LAC/2007/2075 - Reçu 125 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
42809
Luxembourg, le 26 mars 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007046916/242/395.
(070051498) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2007.
Atlas Management S.àr.l., Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.
R.C.S. Luxembourg B 127.021.
STATUTES
In the year two thousand and seven, on the twenty-eighth of March.
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg.
There appeared:
COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A., having its registered office at 40, boulevard Joseph
II, L-1840 Luxembourg represented by its manager Mr Jacques Reckinger, maître en droit, residing professionally in L-1840
Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.
Such appearing party, in the capacity in which it acts, has requested the notary to draw up the Articles of Incorporation
of a company which is hereby established as follows:
Art. 1. The Company is a private limited liability company («société à responsabilité limitée»), which will be governed
by the laws pertaining to such an entity, and in particular by the law of 10th August, 1915 as amended (hereafter the
«Law»), as well as by these articles of incorporation (hereafter the «Articles»).
Art. 2. The object of the Company is the rendering, in its capacity as general partner of ATLAS PARTNERS I SICAR,
SCA, a société en commandite par actions incorporated under the provisions of the law of 10th August, 1915 as amended,
regarding commercial companies, of advisory, management, accounting and administrative services to ATLAS PARTNERS
I SICAR, SCA.
The Company may in addition provide secretarial, accounting and other administrative services to Atlas Partners I
SICAR, SCA and take any measures, as well as carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment
and development of its purposes.
Art. 3. The Company is formed for an unlimited period of time.
Art. 4. The Company is named ATLAS MANAGEMENT S.àr.l. (in abbreviation ATLAS).
Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-
dinary general meeting of its shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.
The address of the registered office may be transferred within the municipality by simple decision of the manager or
in case of plurality of managers, by a decision of the board of managers.
The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.
Art. 6. The capital is set at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-) divided into one hundred twenty-five
(125) shares (the «Shares») of one hundred Euro (EUR 100.-) each.
Art. 7. The capital may be changed at any time by a decision of the general meeting of shareholders, in accordance
with article 14 of the Articles.
Art. 8. Each Share entitles to a fraction of the Company's assets and profits in direct proportion to the number of
Shares in existence.
Art. 9. Towards the Company, the Shares are indivisible, only one owner being admitted per Share. Joint co-owners
have to appoint a sole person as their representative towards the Company.
Art. 10. The Shares may be transferred only pursuant to the requirements of the Law.
Art. 11. The Company shall not be dissolved by reason of the death, insolvency or bankruptcy of the single shareholder
or of one of the shareholders.
Art. 12. The Company is administered by at least one manager, who is designated by the shareholders. If several
managers have been appointed, they will constitute a board of managers. The powers of each manager and the duration
of his mandate are determined by the shareholders. Managers may be revoked at any time by decision of the shareholders.
The board of managers will choose from among its members a chairman. The board of managers shall meet upon call
by the chairman, or two managers, at the place indicated in the notice of meeting.
42810
The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of managers, but in his absence the share-
holders or managers may appoint another manager as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such
meeting.
The board of managers from time to time may appoint officers considered necessary for the operation and management
of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of managers. Officers need not to be
managers of shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles of In-
corporation, shall have the powers and duties given to them by the board of managers.
Convening notice of any meeting of the board of managers shall be given to all managers, in writing or by e-mail or
facsimile transmission or such other electronic means capable of evidencing such notice, at least twenty-four hours in
advance of the hour set forth for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such
circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by
telegram, e-mail or by facsimile transmission or such other electronic means capable of evidencing such consent of each
manager. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule
previously adopted by resolution of the board of managers.
Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing another manager as his proxy in writing
or by telegram, e-mail or facsimile transmission or such other electronic means capable of evidencing such appointment.
The quorum of the board shall be the presence or the representation of a majority of the managers holding office.
Decisions will be taken by majority of the votes of the managers present or represented at such meeting. In the event
that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall have a casting vote.
The minutes of the board meetings are signed by the chairman of the meeting.
Duly convened board meetings may be held by telephone or by video conference link and will be subject to the quorum
and majority conditions set forth here above. Resolutions taken will be validated by circulation of the minutes to and
signature by the members of the boards of managers which was duly convened and held. Such a decision can be stated
in a single document or in several separate documents having the same content and each of them signed by one or several
managers.
Art. 13. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or
invalidated by the fact that any one or more of the managers or officers of the Company is interested in, or is a director,
manager or associate, officer or employee of such other company or firm. Any manager or officer of the Company who
serves as a director, manager, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or
otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from
considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.
In the event that any manager or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the
Company, such manager or officer shall make known to the board of managers such personal interest and shall not
consider or vote upon any such transaction, and such transaction and such manager's or officer's interest therein shall
be reported to the next succeeding meeting of shareholders. The term «personal interest» as used in the preceding
sentence, shall not include any relationship with or interest in any matter, position or transaction involving such other
company or entity as may from time to time be determined by the board of managers in its discretion.
The manager or the managers (as the case may be) do not assume, by reason of his/their position, any personal liability
in relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company.
The Company shall indemnify any manager or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses
reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a manager or officer of the Company, or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to matters
as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct;
in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by the
settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such breach
of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.
Art. 14. Each shareholder may take part in collective decisions or general meetings of shareholders irrespective of the
number of Shares held by him. Each shareholder has voting rights commensurate with his shareholding. Collective deci-
sions of shareholders or resolutions of shareholders' meetings are validly taken only insofar as they are adopted by
shareholders owning more than half of the Shares.
The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg, in or
at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the first Monday of the month of
March at 14.00 o'clock and for the first time in 2008. If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual
general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general meeting may be held abroad
if, in the absolute and final judgment of the Board of Managers, exceptional circumstances so require.
However, resolutions to alter the Articles may only be adopted by the majority of the shareholders owning at least
three quarters of the Shares, subject further to the provisions of the Law.
42811
Art. 15. The financial year starts on 1st January of each year and ends on 31st December of the same year, except for
the first fiscal year which will begin on the day of the incorporation of the Company and end on 31st December, 2007.
Art. 16. At the end of each financial year, the accounts of the Company are established by the manager, or in case of
plurality of managers, the board of managers.
Each shareholder may inspect such accounts at the registered office.
Art. 17. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amor-
tization and other expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profit is allocated
to the legal reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Shares capital.
The balance of the net profit may be distributed to the shareholders in proportion to their shareholding in the Com-
pany.
Art. 18. Interim dividends may be distributed in accordance with and in the form and under the conditions set forth
by the Law.
Art. 19. At the time of winding up the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators,
shareholders or not, appointed by the shareholders who shall determine their powers and remuneration.
Art. 20. Reference is made to provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these
Articles.
<i>Subscription and paymenti>
The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, the appearing party
has subscribed and entirely paid up the following shares:
Shareholder
Subscribed Capital Number of Shares
COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A., prenamed
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR 12,500
125
Proof of the payment of EUR 12,500 (twelve thousand five hundred euros) has been given to the undersigned notary.
<i>Expensesi>
The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a
result of its formation are estimated at approximately EUR 2,000.-.
<i>Extraordinary general meetingi>
The single shareholder has forthwith taken immediately the following resolutions:
1. COMPAGNIE FINANCIeRE DE GESTION LUXEMBOURG S.A., having its registered office in L-1840 Luxembourg,
40, boulevard Joseph II is appointed manager of the Company with sole signature power for an unlimited duration.
2. FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG, having its registered office in L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II (R.C.S.
Luxembourg 34978) is appointed as statutory auditor for a term to expire at the next annual ordinary general meeting.
3. The registered office of the Company is fixed at 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing
person, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing person, known to the notary by his name, surname, civil status and
residence, the said person appearing signed together with us, the notary, the present original deed.
Suit la version française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le vingt-huit mars.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire résidant à Luxembourg.
A comparu:
COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A., ayant son siège social au 40, boulevard Joseph II,
L-1840 Luxembourg, représentée par son directeur Monsieur Jacques Reckinger, maître en droit, demeurant profes-
sionnellement à L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.
Lequel comparant, ès-qualité, qu'il agit, a requis le notaire instrumentaire d'arrêter les statuts d'une société qu'il déclare
constituée comme suit:
Art. 1
er
. La Société est une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, en particulier par la
loi du 10 août 1915 telle que modifiée (ci-après la «Loi»), ainsi que par les présents statuts (ci-après les «Statuts»).
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Art. 2. L'objet social de la Société est de rendre en tant qu'associé commandité d'Atlas Partners I SICAR, SCA des
services ayant trait au conseil, à la gestion, à la comptabilité et à l'administration à Atlas Partners I SICAR, SCA, une société
en commandite par actions constituée sous la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales telle que modifiée.
Par ailleurs, la Société pourra fournir des services de secrétariat, de comptabilité ou autres services administratifs à
Atlas Partners I SICAR, SCA et prendre toute mesure ainsi que réaliser toute opération qui lui semble utile à la réalisation
et au développement de son objet social.
Art. 3. La Société est formée pour une période illimitée.
Art. 4. La Société a la dénomination ATLAS MANAGEMENT S.à r.l. (en abrégé ATLAS).
Art. 5. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand Duché de Luxembourg par délibération de l'assemblée générale
extraordinaire des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.
L'adresse du siège social peut être déplacée à l'intérieur de la commune par simple décision du gérant, ou en cas de
pluralité de gérants, du conseil de gérance.
La Société peut avoir des bureaux et des succursales tant au Luxembourg qu'à l'étranger.
Art. 6. Le capital social s'élève à douze mille cinq cents Euros (EUR 12.500,-) divisé en cent vingt-cinq (125) parts
sociales (les «parts sociales») de cent Euros (EUR 100,-) chacune.
Art. 7. Le capital peut être modifié à tout moment par une décision de l'assemblée générale des associés, en conformité
avec l'article 14 des présents Statuts.
Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société, en proportion directe avec
le nombre des parts sociales existantes.
Art. 9. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire est admis par part sociale.
Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.
Art. 10. Les parts sociales ne sont transmissibles que conformément à la Loi.
Art. 11. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de l'insolvabilité ou de la faillite de l'associé unique ou d'un
des associés.
Art. 12. La Société est gérée par au moins un gérant, qui est désigné par les associés. Si plusieurs gérants sont nommés,
ils constituent un conseil de gérance. Les pouvoirs de chaque gérant et la durée de leur mandat sont déterminés par les
associés. Les gérants peuvent être révoqués à tout moment par décision des associés.
Le conseil de gérance choisit parmi ses membres un président. Le conseil de gérance se réunira sur convocation du
président ou de deux gérants au lieu spécifié dans l'avis de convocation de la réunion.
Le président présidera toutes les assemblées des associés et toutes les réunions du conseil de gérance mais, en son
absence, les associés ou les gérants pourront nommer un autre gérant en tant que président pro tempore par vote à la
majorité des présents à cette assemblée ou à cette réunion.
Le conseil de gérance pourra de temps en temps nommer des fondés de pouvoirs qu'il considère nécessaires au
fonctionnement et à la gestion de la Société. Une telle nomination peut être révoquée à tout moment par le conseil de
gérance. Les fondés de pouvoirs ne doivent pas être des gérants ou des associés de la Société. Les fondés de pouvoirs
nommés, à moins que les présents Statuts n'en disposent autrement, auront les pouvoirs et les obligations qui leur seront
accordés par le conseil de gérance.
L'avis de convocation aux réunions du conseil de gérance devra être transmis à tous les gérants, par écrit ou par e-
mail ou par fax ou tout autre moyen électronique pouvant prouver l'existence de cet avis, au moins vingt-quatre heures
avant l'heure fixée pour la réunion, sauf cas urgence, dont la nature devra être spécifiée dans l'avis de convocation de la
réunion. Les gérants pourront renoncer à recevoir un avis de convocation en donnant leur consentement par écrit ou
par télégramme, e-mail ou fax ou tout autre moyen électronique pouvant prouver le consentement de chaque gérant.
Un avis de convocation séparé n'est pas requis pour chaque réunion tenue aux heure et lieu spécifiés dans un programme
adopté antérieurement par résolution du conseil de gérance.
Tout gérant pourra se faire représenter à toute réunion du conseil de gérance en désignant par écrit ou télégramme,
e-mail ou fax ou tout autre moyen électronique pouvant prouver la nomination d'un autre membre du conseil de gérance
comme son mandataire.
Le conseil de gérance ne pourra délibérer valablement que si la majorité des membres sont présents ou représentés.
Les décisions seront prises à la majorité de vote des gérants présents ou représentés à la réunion. Dans l'hypothèse où
lors d'une réunion, le nombre des votes pour et contre une résolution est égal, le président aura un vote prépondérant.
Les procès-verbaux des réunions du conseil de gérance sont signés par le président du conseil.
Les réunions du conseil de gérance dûment convoquées pourront également être tenues par téléphone ou par vidéo
conférence et seront sujettes aux conditions de quorum et de majorité définies ci-dessus. Les résolutions prises seront
42813
validées en faisant circuler le procès-verbal et faisant signer le procès-verbal par les membres du conseil de gérance qui
était dûment convoqué et tenu.
Une telle décision peut être constatée dans un seul document ou dans plusieurs documents séparés ayant le même
contenu, chacun de ces documents étant signés par un ou plusieurs des gérants.
Art. 13. Aucun contrat conclu ou aucune transaction conclue entre la Société et toute autre société ou entreprise ne
pourront être viciés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs gérants ou fondés de pouvoir de la Société auraient un
intérêt quelconque dans telle autre société ou entreprise ou seraient un administrateur, gérant, associé, fondé de pouvoir
ou employé de telle autre société ou entreprise.
Le gérant ou le fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, gérant, fondé de pouvoir ou employé d'une
société ou entreprise avec laquelle la Société passe des contrats ou est autrement en relation d'affaires ne sera pas, pour
cette raison, privé du droit de délibérer, de voter ou d'agir en ce qui concerne les matières en relation avec ce contrat
ou ces affaires.
Au cas où un gérant ou fondé de pouvoir a un intérêt personnel dans quelque transaction conclue par la Société, ce
gérant ou fondé de pouvoir devra en informer le conseil de gérance et ne délibérera pas ni ne prendra pas part au vote
concernant cette transaction; rapport devra être fait au sujet de cette transaction et de l'intérêt personnel de ce gérant
ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des associés. Le terme "intérêt personnel" utilisé dans la phrase précédente
ne s'appliquera pas aux relations ou intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité ou à quelque
titre que ce soit, en rapport avec toute autre société ou entité déterminée de temps en temps par le conseil de gérance
à son entière discrétion.
Le gérant ou les gérants (le cas échéant) n'assume(nt), en raison de sa/leur position, aucune responsabilité personnelle
en relation avec un engagement qu'il(s) a/ont valablement pris au nom de la Société.
La Société indemnisera tout gérant ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs,
des dépenses raisonnablement occasionnées par toute action, poursuite ou procès auquel il aurait été partie en sa qualité
de gérant ou de fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, gérant ou fondé de pouvoir
de toute autre société dont la Société est actionnaires ou créancière et pour lequel il n'aurait pas droit à une indemnisation,
à moins qu'il ne soit condamné, dans ce cadre de transaction, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est
informée par son conseiller juridique que le gérant ou le fondé de pouvoir n'a pas commis un tel manquement à ses
devoirs. Le droit à l'indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans le chef du gérant ou fondé de pouvoir.
Art. 14. Chaque associé peut prendre part aux décisions collectives ou aux assemblées générales des associés, quel
que soit le nombre de parts qu'il détient. Chaque associé a les droits de vote qui correspondent au nombre de parts qu'il
détient. Les décisions collectives ou résolutions des associés ne sont valablement prises que si elles sont adoptées par
des associés détenant plus de la moitié du capital social.
L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à Luxembourg au
siège social de la Société ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera fixé dans l'avis de convocation, le premier lundi
du mois de mars à 14.00 heures et pour la première fois en 2008. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable bancaire à
Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable bancaire suivant. L'assemblée générale
annuelle pourra se tenir à l'étranger si le Conseil constate objectivement que des circonstances exceptionnelles l'exigent.
Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptées que par une majorité d'associés
détenant au moins les trois quarts du capital social, conformément aux dispositions de la Loi.
Art. 15. L'année sociale commence le 1er janvier de chaque année et se termine le 31 décembre de la même année,
sauf la première année sociale qui commencera au jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre
2007.
Art. 16. A la fin de chaque exercice social, les comptes de la Société sont établis par le gérant, ou en cas de pluralité
de gérants, par le conseil de gérance.
Tout associé peut prendre connaissance des comptes au siège social.
Art. 17. Le bénéfice brut de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortis-
sements et autres dépenses, constitue le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la
constitution de la réserve légale, jusqu'à ce que celle-ci atteigne dix pour cent (10%) du capital social.
Le solde des bénéfices nets peut être distribué aux associés en proportion de leur participation dans le capital de la
Société.
Art. 18. Des dividendes intermédiaires pourront être distribués en conformité avec et dans la forme et les conditions
prescrites par la Loi.
Art. 19. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou
non, nommés par les associés dont les pouvoirs et la rémunération seront déterminées par les associés.
Art. 20. Pour tout ce qui ne fait par l'objet d'une disposition spécifique dans les Statuts, il est fait référence à la Loi.
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<i>Souscription et paiementi>
Les Statuts de la Société ayant été arrêtés par le comparant, le comparant a souscrit et a libéré entièrement les actions
suivantes:
Actionnaire
Capital Souscrit Nombre d'actions
COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A., prénommé
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EUR 12.500
125
La preuve du paiement de EUR 12.500,- (douze mille cinq cents euros) a été donnée au notaire soussigné.
<i>Fraisi>
Les dépenses, coûts, rémunérations ou frais de quelque forme que ce soit qui résultent de la constitution de la Société
seront supportés par la Société et sont estimés à environ EUR 2.000,-.
<i>Assemblée générale extraordinairei>
Aussitôt l'associé a pris immédiatement les résolutions suivantes:
1. COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A., Luxembourg, ayant son siège social à L-1840
Luxembourg, 40, boulevard Joseph II a été nommée gérant de la Société avec pouvoir de signature unique pour une durée
illimitée.
2. FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG, ayant son siège social à L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II, a été nom-
mée en tant que commissaire aux comptes pour une durée expirant à l'assemblée générale ordinaire suivante.
3. Le siège social de la Société est fixé au 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande du comparant, le présent acte est rédigé
en langue anglaise suivi d'une version française, sur demande du même comparant et en cas de divergence entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes,.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a signé
avec nous, notaire, la présente minute.
Signé: J. Reckinger, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2007, Relation: LAC/2007/4382 - Reçu 125 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): F. Sandt.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 17 avril 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007046915/242/298.
(070054372) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 avril 2007.
Lux Gest Asset Management S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.
R.C.S. Luxembourg B 30.338.
Statuts coordonnés en date du 8 février 2007, suite à un acte n
o
53 par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de
résidence à Luxembourg, déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
J. Delvaux
<i>Notairei>
Référence de publication: 2007041778/208/12.
(070038942) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Endurance Asset S.à r.l., Société à responsabilité limitée.
Capital social: EUR 12.500,00.
Siège social: L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.
R.C.S. Luxembourg B 110.782.
Les comptes annuels au 30 septembre 2006 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
42815
Signature
<i>Mandatairei>
Référence de publication: 2007041733/1273/14.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03631. - Reçu 30 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038911) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Tiercelet Real Estate S.à r.l., Société à responsabilité limitée.
Siège social: L-1611 Luxembourg, 9, avenue de la Gare.
R.C.S. Luxembourg B 108.806.
Le bilan au 31 décembre 2005 a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
E. Santeramo
<i>Géranti>
Référence de publication: 2007041715/2319/13.
Enregistré à Luxembourg, le 7 mars 2007, réf. LSO-CC01719. - Reçu 18 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039267) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
G.L.P. S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2522 Luxembourg, 6, rue Guillaume Schneider.
R.C.S. Luxembourg B 92.527.
EXTRAIT
Suite à un changement d'adresse, l'Administrateur LUXEMBOURG MANAGEMENT SERVICES SARL, a désormais son
siège social au 12, rue Guillaume Schneider, L-2522 Luxembourg
Luxembourg, le 13 mars 2007.
Pour extrait conforme
Signature
Référence de publication: 2007041606/799/15.
Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2007, réf. LSO-CC03792. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070039099) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Saint Charles Consulting, Société Anonyme.
R.C.S. Luxembourg B 94.037.
- MONTEREY AUDIT Sàrl, expert-comptable, dénonce le siège social de la société SAINT CHARLES CONSULTING
avec RC Lux. B 94.037, et domiciliée 29, avenue Monterey L-2163 Luxembourg à dater de ce jour.
- La société CLARKESON MANAGEMENT COMPANY LTD ayant son siège social à Tortola, BVI dénonce son mandat
d'administrateur dans la société SAINT CHARLES CONSULTING à dater de ce jour.
- La société INTERNATIONAL NET LTD ayant son siège social à Cumberland House, Cumberland Street, P.O.Box
N-529, Nassau, Bahamas, IBC No 71055 B, dénonce son mandat de Commissaire aux Comptes dans la société SAINT
CHARLES CONSULTING à dater de ce jour.
Luxembourg, le 14 février 2007.
P. Gain
<i>Géranti>
Référence de publication: 2007041643/784/18.
Enregistré à Luxembourg, le 15 février 2007, réf. LSO-CB03948. - Reçu 14 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): G. Reuland.
(070038897) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2007.
Editeur:
Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg
Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck
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Atlas Management S.àr.l.
Baltic Estate I
Candos S.A.
Ceramex
Eastern Europe Real Estate Opportunities Sicar, S.à r.l.
Endurance Asset S.à r.l.
Endurance Finance S.à r.l.
Eurowest Holding S.A.
Figura International S.A.
Fimolux International S.A.
Financial London Group S.A.
G.L.P. S.A.
Goodrich
HSBC Amanah Funds
ISR Holding S.A.
LFS Family Office S.A.
Lone Star Capital Investments S.à r.l.
Lux Gest Asset Management S.A.
Medine S.A.
Melrose Real Estate Investment S.A.
Saint Charles Consulting
Sourcesense IT Holding S.A.
Tiercelet Real Estate S.à r.l.
Towers Investments Adviser S.à r.l.
Towers Investments Sicar, S.à r.l.