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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 298

5 mars 2007


ABN AMRO Alternative Investments  . . . .


Asset Life . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Batterymarch Global Emerging Markets

Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Beta Invest  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Breisgau-Rent 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Citi Sicav  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Crédit Agricole Funds  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Dual-Invest Wachstum  . . . . . . . . . . . . . . . . .


DWS Bonus Basket 2006  . . . . . . . . . . . . . . .


DWS Rendite 2006  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Généralpart  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Global Fund Lux  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Heck, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


HSH N Sicav . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING International Currency Management

Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING International Currency Management

Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING (L) Renta Cash  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING (L) Selectis  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING (L) Technix  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING (L) Technix  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Klapakong  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Nikko AM World Funds  . . . . . . . . . . . . . . . .


NovEnergia II - Energy & Environment

(SCA), Sicar  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Strategic Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


The Emerging Markets Strategic Fund  . . .


Vita Investments S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


WestOptimal  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



Citi Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R.C.S. Luxembourg B 60.118.

We are pleased to invite you to attend the


of the Shareholders of Citi SICAV (the «Company») which will be held at the premises of LEGG MASON INVEST-

MENTS (LUXEMBOURG) S.A., 145, rue du Kiem, L-8030 Strassen on <i>26 March 2007 at 11.00 a.m.

The purpose of this EGM will be to consider and decide on amendments to the Articles of Incorporation as follows:


1. To amend Article 1 of the Articles of Incorporation to reflect the change of denomination from CITI SICAV to


2. To amend Articles 2, 5, 6, 12, 14, 20, 24, 25, 26, 27 and 30 of the Articles of Incorporation so as to update certain

provisions, to provide clarifications as well as to define or to change the capitalisation and/or definition of certain

3. To amend Article 3 of the Articles of Incorporation to be read as follows:

The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities, money market
instruments and other permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording its sharehol-
ders the results of the management of its assets.
The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment
and development of its purpose to the extent permitted by the law of December 20th, 2002, regarding collective
investment undertakings, as amended (the «2002 Law»).

4. To amend Article 4 of the Articles of Incorporation to provide for the change of registered office of the Company

and the transferability of such registered office.

5. To amend Article 8 of the Articles of Incorporation by adding a cross-reference to the prospectus in respect of

the definition of «U.S. Person» and authorizing the board of directors of the Company to restrict the issue and
transfer of shares of a class or a sub-fund to institutional investors within the meaning of article 129 of the 2002

6. To  amend  Article  10  of  the  Articles  of  Incorporation  to  specify  in  which  place  the  annual  general  meeting  of

shareholders may be held and to clarify the meaning of business day.

7. To amend Article 11 of the Articles of Incorporation so as to allow the shareholders to vote at and to take part

in general meetings by additional means.

8. To amend Article 16 of the Articles of Incorporation to include more flexible wording in relation to the investment

policies of the Company.

9. To amend Article 17 of the Articles of Incorporation to replace CITIBANK N.A. by LEGG MASON INC. and to

clarify the term «personal interest».

10. To amend Article 21 of the Articles of Incorporation to change the procedure to be followed by the board of

directors of the Company in case of applications for redemption.

11. To amend Article 22 of the Articles of Incorporation to change the circumstances under which the calculation of

the net asset value may be suspended.

12. To amend Article 23 of the Articles of Incorporation to update and clarify the method of determination of the net

asset value as well as to change the capitalisation of certain terms.

13. To amend Article 28 of the Articles of Incorporation by clarifying under which circumstances classes and/or sub-

funds may be terminated or merged.

Shareholders are informed that the full text of the proposed amendments to the Articles of Incorporation is available

at the registered office of the Company in Luxembourg.

A quorum of 50% of the outstanding share capital is required and decisions will be taken by the greater of 2/3 vote of

the votes cast. The votes cast shall not include votes attaching to shares in respect of which the shareholder has not
taken part in the vote or has abstained or has returned a blank or spoilt ballot paper.

If the quorum is not reached, a second Extraordinary General Meeting will be convened with the same agenda. There

is no quorum required for this reconvened Extraordinary General Meeting and the resolutions will be passed by a majority
of two thirds of the votes cast at such Meeting. The proxies will remain valid for the reconvened Meeting.

Shareholders wishing to participate at the Meeting should confirm their attendance no later than March 19, 2007 by

registered mail to the Company at the above address.

<i>On behalf of the Board of Directors.

Référence de publication: 2007018507/755/57.


Vita Investments S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R.C.S. Luxembourg B 67.891.

Les actionnaires sont priés d'assister à


qui se tiendra exceptionnellement le <i>21 mars 2007 à 11.00 heures au siège social, 11, avenue Emile Reuter, L-2420

Luxembourg, pour délibérer sur l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d'Administration sur l'exercice 2005;

b. rapport du Commissaire aux comptes;

c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;

d. affectation du résultat;

e. ratification de la démission de deux membres du Conseil d'Administration et de la cooptation de leurs remplaçants;

f. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;

g. divers.

Référence de publication: 2007018501/45/18.

Strategic Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 35.127.

Les actionnaires de STRATEGIC FUND (la «Société») sont invités à assister à et voter lors d'une


des actionnaires de la Société qui se tiendra à Luxembourg en date du <i>23 mars 2007 , à 11 heures, au siège social de

la Société, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Résolution unique

<i>Ordre du jour:

• Approuver la fusion par absorption de la Société dans FORTIS L FUND, une société d'investissement à capital

variable à compartiments multiples organisée sous la partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 et
ayant son siège social au 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg et, après avoir entendu;

(i) le rapport du conseil d'administration de la Société expliquant et justifiant le projet de fusion publié
au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations en date du 19 février 2007 et déposé au registre de
commerce et des sociétés à Luxembourg,

(ii) le rapport du réviseur d'entreprises prescrit par l'article 266 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés
commerciales, telle que modifiée, préparé par DELOITTE S.A.

1. Approuver plus spécifiquement la fusion telle que détaillée dans le projet de fusion.
2. Fixer au 27 avril 2007 ou à telle autre date déterminée par l'assemblée sur proposition du président de l'assemblée

(cette date ne pouvant pas être postérieure de plus de six mois à la date de l'assemblée générale extraordinaire),
la Date Effective de la fusion, telle que définie dans le projet de fusion.

3. Décider qu'à la Date Effective de la fusion, l'actif et le passif (les «Avoirs») des compartiments / classes de la Société

seront transmis de plein droit aux différents compartiments / classes de FORTIS L FUND comme suit:
Compartiment de la Société: Compartiment de Fortis L
Strategic Fund - Growth Fortis L Fund OBAM Equity World - Classe Classic-Capitalisation
Strategic Fund - Yield Fortis L Fund Bond Corporate Euro - Classe Classic-Capitalisation

4. Décider qu'à la Date Effective, FORTIS L FUND émettra aux actionnaires des différents compartiments / classes

de la Société, des actions dans les compartiments / classes de FORTIS L FUND tel que décrit ci-avant. Le nombre
d'actions émises sera déterminé sur base des valeurs nettes d'inventaire respectives des compartiments / classes
de la  Société et de FORTIS  L  FUND. Les  nouvelles  actions  dans  FORTIS  L  FUND  seront  émises  sous  forme
nominative ou au porteur.

5. Déclarer que suite à la fusion, la Société cessera d'exister à la Date Effective et que toutes les actions de la Société

seront annulées.

Afin de délibérer valablement sur les points à l'ordre du jour, l'assemblée générale extraordinaire devra recueillir un

quorum d'au moins 50% des actions émises. Les décisions ne pourront être adoptées que si elles sont approuvées par
les 2/3 des voix exprimées. Les voix exprimées ne comprennent pas celles attachées aux actions pour lesquelles l'ac-
tionnaire n'a pas pris part au vote ou s'est abstenu ou a voté blanc ou nul.


Les actionnaires pourront racheter leurs actions jusqu'au 18 avril 2007 à 17.00 heures (heure de Luxembourg) (ou

toute autre date déterminée par les actionnaires en application du point 2. ci-avant) dans les conditions prévues dans le
prospectus de la Société.

Les documents suivants seront à la disposition des actionnaires pour inspection auprès du siège social de la Société

où ils pourront également obtenir des copies sans frais de ces documents:

1. le projet de fusion;
2. les rapports sur la fusion préparés par DELOITTE S.A. et PricewaterhouseCoopers S.à r.l. conformément à l'article

266 de la loi sur les sociétés commerciales, telle que modifiée;

3. les rapports des conseils d'administration de la Société et de FORTIS L FUND sur la fusion;
4. les rapports financiers comprenant les comptes annuels révisés des trois dernières années de la Société et de FORTIS

L FUND et les états comptables de la Société et de FORTIS L FUND au 30 novembre 2006 et au 31 décembre 2006,

5. le prospectus de FORTIS L FUND.
Les actionnaires peuvent voter en personne ou par procuration. Une procuration est disponible au siège social de la


<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2007018509/755/56.

Global Fund Lux, Fonds Commun de Placement.

GLOBAL FUND LUX (the «Fund») suffered the redemption of all the units on February 5th, 2007. Consequently, the

Fund has been put into liquidation as of February 9th, 2007.

The liquidation proceeds have been paid to the redeeming unitholder on February 15th, 2007 and, accordingly, no

amount has been deposited at the Caisse des Consignations in Luxembourg.

On completion of the liquidation, the accounts and the records of the Fund will be kept for a period of five years at

the offices of NIKKO BANK (LUXEMBOURG) S.A., 9A, rue Robert Stümper, L-2557 Luxembourg.


Référence de publication: 2007018508/64/11.

ABN AMRO Alternative Investments, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 96.058.

Avis aux actionnaires





(les «Compartiments»)

Les actionnaires des Compartiments sont informés par la présente que le Conseil d'administration de la société a décidé
de convoquer une


des actionnaires des Compartiments qui se tiendra le <i>23 mars 2007 à 15.30 heures au siège social susmentionné de la

société afin de statuer sur l'apport de l'ensemble des actifs et passifs des Compartiments d'ABN AMRO FUNDS - CUR-
RENCY FUND (le «Fonds cible»), un compartiment d'ABN AMRO FUNDS, société d'investissement à capital variable,
de droit luxembourgeois, soumise à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 relative aux organismes
de placement collectif (la «Loi»), ayant son siège social établi 46, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg et inscrite au
registre du commerce du Luxembourg sous le numéro B 47.072.

L'apport au Fonds cible s'avère nécessaire à la suite de la restructuration des fonds d'investissement ABN AMRO

existants et des sociétés d'investissement ainsi que pour des raisons générales en termes d'efficacité économique. En
outre, l'apport en nature vise à (i) améliorer l'attractivité des Compartiments au niveau de l'environnement d'investisse-
ment et des conditions d'ABN AMRO FUNDS, (ii) favoriser et assurer une évolution efficace des actifs et des revenus
du Compartiment, et (iii) préserver au mieux les intérêts des actionnaires des Compartiments et les investissements de
ces actionnaires.

Le Fonds cible a été créé en février 2007 afin de procéder à l'apport en nature de l'ensemble des actifs et passifs nets

des Compartiments au Fonds cible. Le Fonds cible est un portefeuille diversifié et géré activement investissant dans des


devises. Il investira essentiellement dans des contrats financiers à terme sur devises et dans des instruments de marché
monétaire, des dépôts à terme ou d'autres titres de créance à court terme ou une combinaison de ces produits. Les
objectifs et restrictions d'investissement du Fonds cible sont conformes aux dispositions de la Partie I de la Loi et peuvent
être considérés en détail dans le prospectus actuel d'ABN AMRO FUNDS dont certains exemplaires sont disponibles
gratuitement au siège social d'ABN AMRO FUNDS comme mentionné ci-dessus. Le Fonds cible comporte différentes
classes d'actions. Toutes les classes d'actions sont soumises à (i) une commission de gestion de 1,50%, (ii) une commission
de service de 0,15% et 0,12% respectivement en fonction de la classe d'actions, et (iii) une commission de performance
de 20% sur l'ensemble des commissions devant être calculées conformément aux dispositions du prospectus actuel d'ABN
AMRO  FUNDS.  Les  commissions  de  transaction  s'élèvent  à  5,25%  à  l'achat  des  actions  et  à  1%  lors  des  rachats  et
conversions des actions détenues dans le Fonds cible. Les dividendes payés sur les actions du Fonds cible seront réinvestis
à l'exception des dividendes payés pour les actions de la Classe B. La devise de référence du Fonds cible est EUR et le
gestionnaire de fonds est ABN AMRO ASSET MANAGEMENT LTD., une société de droit britannique faisant partie du
Groupe ABN AMRO. Nous vous demandons d'avoir l'obligeance de bien vouloir consulter le prospectus actuel d'ABN
AMRO FUNDS concernant les prix de souscription minimum par classe d'actions dans le Fonds cible et pour obtenir
toute information complémentaire relative au Fonds cible et à ABN AMRO FUNDS.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires des Compartiments peut se tenir sans requérir de quorum et

peut décider validement des points de l'assemblée à l'ordre du jour ci-dessus par un vote favorable de la majorité des
actionnaires des Compartiments présents ou représentés à l'assemblée. Les procurations relatives à cette assemblée sont
disponibles au siège social de la société.
L'ordre du jour de l'assemblée générale extraordinaire sera essentiellement le suivant :

<i>Ordre du jour:

a. Révision et approbation du rapport d'un auditeur indépendant sur l'apport en nature définissant le ratio relatif à

l'attribution de nouvelles actions du Fonds cible aux actionnaires existants des Compartiments et méthode de calcul
d'une telle attribution d'actions;

b. Approbation de l'apport de l'ensemble des actifs et passifs au Fonds cible et attribution de nouvelles actions du

Fonds cible aux anciens actionnaires des Compartiments;

c. Approbation de la fermeture et de la liquidation des Compartiments en date du 23 mars 2007;

d. Approbation quant au fait que les frais et dépenses relatifs à l'apport en nature et à la fermeture des Compartiments

seront supportés par la société de gestion de la société, à savoir ABN AMRO INVESTMENT FUNDS S.A.;

e. Octroi de procuration générale à ABN AMRO INVESTMENT FUNDS S.A., agissant en qualité de société de gestion

de la société et à ABN AMRO FUNDS, afin de (i) prendre toutes les mesures et actions nécessaires et raisonnables
et (ii) préparer et exécuter tout avis, lettres, accord, acte, certificat ou tout autre document nécessaire et raison-
nable afin d'engager et de réaliser l'apport en nature vers le Fonds cible ainsi que la fermeture des Compartiments;

f. Divers.

Luxembourg, Mars 2007.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2007018510/755/65.

Batterymarch Global Emerging Markets Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 30.225.

As the


of Shareholders («EGM») of BATTERYMARCH GLOBAL EMERGING MARKETS FUND (the «SICAV») held on Ja-

nuary 31, 2007 could not validly deliberate and vote on the agenda due to a lack of quorum required, you are hereby
invited to attend the reconvened EGM of the SICAV to be held on <i>March 21, 2007 at 11.00 am Luxembourg time at 31,
Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, for the purpose of considering and voting upon the following agenda:


To amend articles 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, and after renumbering, 17, 18, 21, 22, 23, 24, 26, 27,

28 and 29 of the articles of incorporation of the SICAV (the «Articles»), and such other changes or amendments to the
proposed changes, which the Luxembourg supervisory authority may require, mainly, but without limitation, for the
following purpose:

1. To include in the Articles specific references that upon the coming into force of the new law on «Specialised

Investment Funds», the SICAV will be governed by such new law and consequently, in particular, amend article 3
so as to read as follows:


« Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to invest the funds available to it in all types of assets with

the objectives of spreading the risks of investment and affording its shareholders the results of the management of
its portfolio.

The Corporation may take any measures and carry out any operations which it deems useful for the accom-

plishment and development of its objects to the full extent permitted by the law of 19th July, 1991 concerning
undertakings for collective investment the securities of which are not intended to be placed with the public (the
«Law»). Upon the repealing of the Law by any replacing law, the Corporation shall be governed by such replacing
law and all references herein to the Law shall be construed to be references to such replacing law.»

2. To change the registered office of the SICAV from Luxembourg-City to the Commune of Bertrange in the Grand

Duchy of Luxembourg.

3. To replace the references to the Luxembourg Francs by references to the Euro.
4. To change, in compliance with Luxembourg law, the special quorum and majority requirement for the removing

or replacing of a director in a manner that a director can be replaced or removed by the simple majority of the
votes cast at a quorated or reconvened meeting of shareholders.

5. To include wording to permit the holding of board meetings by telephonic and video conference means.
6. To delete all references to the initial offering period.
7. Some other changes to the Articles which are of clarifying or rectifying nature.

A quorum of 50% of the outstanding shares is required for the EGM to deliberate validly on the proposed changes

and the changes must be approved by the greater of (i) two thirds of the shares present or represented at the EGM and
(ii) a majority on the outstanding shares.

A copy of the revised Articles showing the changes to be introduced is available for inspection at 31, Z.A. Bourmicht,

L-8070 Bertrange. Shareholders may receive a copy of the same upon request.

Should you be unable to attend this meeting in person, please return a duly completed and signed proxy form to the


Mailing address:
31, Z.A. Bourmicht
L-8070 Bertrange
Attention: Ms Emilie Ramponi
Notwithstanding the here above formality, you may send a copy by facsimile at the following number: (+352) 45 14

14 439.

For convenience, Mr Francis Pedrini or failing him Mr Mogens Kraght may be designated as proxy.
Proxy forms will be sent to registered Shareholders and can also be obtained from the Company's Administrator at

the above mentioned address in Luxembourg.

Any proxy not received on or before March 20, 2007 may be considered as null and void if the Board of Directors so


<i>By order of the Board of Directors.

Référence de publication: 2007012225/755/56.

WestOptimal, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1258 Luxemburg, 1, rue Jean-Pierre Brasseur.

R.C.S. Luxembourg B 112.232.


findet gemäß Artikel 22 Absatz 2 der Satzung zu der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d'Investis-

sement à Capital Variable) WestOptimal erstmals am <i>13. März 2007 um 9.00 Uhr in den Räumen der WestLB International
S.A., 32-34, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxemburg, statt.


1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers
2. Genehmigung des vom Verwaltungsrat vorgelegten Jahresabschlusses
3. Verwendung des Jahresergebnisses
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers
5. Ernennung der Verwaltungsratsmitglieder bis zum Ablauf der Ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2008
6. Ernennung des Wirtschaftsprüfers bis zum Ablauf der Ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2008.

Die Zulassung zur Generalversammlung setzt voraus, dass die entsprechenden Inhaberanteile vorgelegt werden oder

die Anteile bis spätestens zum 8. März 2007 bei einer Bank hinterlegt werden. Eine Bestätigung der Bank über die Hin-
terlegung der Anteile genügt als Nachweis.


Luxemburg, den 24. Februar 2007.

Der Verwaltungsrat.

Référence de publication: 2007016080/755/22.

HSH N Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5365 Munsbach, 1C, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 107.422.

Shareholders of HSH N SICAV (the «Company») are hereby invited to attend an


which will be held at the registered office of the Company in Munsbach, on <i>March 14, 2007 at 14.30 a.m. (Luxembourg

time) to deliberate and vote on the following agenda:


1. Change of all the articles of the articles of incorporation as to reflect the change of language and to change in

particular the articles 13 and 22 to give them the following wordings:
- The 2nd sentence in article 13 - Directors - will be changed as follows:
«The members of the Board of Directors have to be employees or former employees of the HSH NORDBANK
GROUP, who went into retirement».
- The 4th paragraph in article 22 - General Meetings of Shareholders of the Company - will be changed as follows:
«The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law in Schuttrange, Grand Duchy of
Luxembourg, at a place specified in the notice of meeting, each year on the second Thursday of the month of April
at 11.00 a.m.»

2. Translation of the English version of the articles of incorporation in German and appointment of the German version

in the prevailing version.

3. Ratification of the co-option of Dr. Frank Schneider as member of the board of directors.
4. Miscellaneous.

Quorum requirements: A quorum of 50% of the Shares outstanding is required and the passing of this Extraordinary

Resolution requires the consent of two thirds of the shareholders represented at the Meeting. If the quorum is not
reached, a second Meeting will be convened with the same agenda. There is no quorum required for this reconvened
Meeting and the resolution will be passed by a majority of two thirds of the shareholders represented at such Meeting.
Shareholders may vote in person or by proxy.

A draft of the restated Articles of Incorporation is available upon request at the registered office of the Company.
Munsbach, February, 2007.

<i>The Board of Directors.

Référence de publication: 2007016079/755/32.

The Emerging Markets Strategic Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 28.252.

Due to the lack of quorum, the Extraordinary General Meeting convened on the 12th February 2007 was not able to

validly decide on the items of its agenda. Thus, the Shareholders are hereby convened to attend a new


to be held at the offices of CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG, 5, allée Scheffer, L-2520

Luxembourg on <i>March 20, 2007 at 14.00 with the following agenda:


1. To amend the articles of incorporation in order to submit the Company to Part I of the law of 20 December 2002

regarding undertakings for collective investments (the «2002 Law»). As a consequence articles 1, 3, 5, 16, 20, 27,
28 and 30 will be modified.

2. To amend Article 23, second paragraph, in order, on the one hand to precise the valuation method used for the

swaps and on the other hand to give the possibility to the Board of Directors to use, at its sole discretion, a valuation
method of the assets held by the Company other than those provided under the first three items, if it believes that
it results in a fairer valuation of these assets.

3. To amend Article 10, in order to change the date of shareholders annual general meeting from the first Thursday

of April into the last Thursday of May.


4. To amend Article 12 in order to have the conditions relating to the convening of the meetings in line with the

provisions of the Luxembourg law, to replace the fourteen days notice period by the terms and requirements of
the Luxembourg law.

5. To amend Article 27 in order to let the appointment of the Management Company to the sole discretion of the


6. To modify other points within the Articles of Incorporation.
7. To resolve that the effective date of the resolutions of the above agenda shall become effective on the date of the

extraordinary general meeting, except point 1 which entered into force on February 13, 2007 in accordance with
Luxembourg law.

The draft text of the restated Articles of Incorporation is available on request at the registered office of the Management

Company, CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG, 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.

Shareholders are advised that the Meeting does not require any quorum in order to deliberate and that the resolutions

shall be passed at the majority of the two thirds of the shares present or represented at the meeting and voting.

If you are unable to attend this meeting in person, a proxy form giving authorization to another named individual, is

enclosed with the present letter. Proxy forms can also be obtained from the registered office of the Management Company
or from local agents. Proxy forms have to be sent to CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.,
5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg (Fax: +352 / 47 67 37 81), at the latest 2 business days before the Extraordinary
General Meeting is held.

<i>The Board of Directors


Référence de publication: 2007012220/755/40.

Klapakong, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d'Arlon.

R.C.S. Luxembourg B 19.396.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le jeudi <i>15 mars 2007 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2006.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2007013737/1267/15.

Généralpart, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 31.958.

Vous êtes invités à assister à


des actionnaires de la Société qui se tiendra le <i>13 mars 2007 à 11.30 heures au siège social de la Société, 50, avenue

J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg avec l'ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

I. Modification des Statuts afin de refléter les modifications suivantes:
1. Soumission de la Société à la loi du 20 décembre 2002 sur les Organismes de Placement Collectif (la «Loi du 20
décembre 2002») avec effet à compter du 13 février 2007 et, en conséquence, adaptation des statuts de la Société
(les «Statuts»).
2. Mise à jour des Statuts afin de les adapter à la Loi de 1915, telle que récemment modifiée.
II. Divers


Le quorum requis est d'au moins cinquante pour cent du capital social émis de la Société et les résolutions sur chaque

point à l'ordre du jour doivent être adoptées par un vote positif d'au moins les deux tiers des voix valablement exprimées.


<i>Actions au porteur

Afin de pouvoir participer à l'Assemblée Générale Extraordinaire, les détenteurs d'actions au porteur devront déposer

leurs actions 5 jours avant l'assemblée aux guichets de la FORTIS BANQUE LUXEMBOURG S.A.

<i>Deuxième assemblée

Dans l'hypothèse où le quorum requis n'est pas atteint lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire susmentionnée,

une seconde Assemblée Générale Extraordinaire sera convoquée et sera tenue à la même adresse le 17 avril 2007 à 11.30
heures. Lors de cette assemblée, il n'y aura aucune exigence de quorum et les résolutions pourront être adoptées par
une majorité de deux tiers des voix valablement exprimées lors de l'assemblée.

<i>Information destinée aux actionnaires

Les actionnaires sont avisés qu'un projet de statut sera disponible pour inspection au siège social de la Société.

<i>Procédure de vote

Dans le cas où vous seriez dans l'impossibilité d'assister à cette assemblée, vous pourrez nommer un mandataire afin

de vous représenter lors de cette assemblée. Des procurations seront à votre disposition aux guichets de la FORTIS

<i>Le Conseil d'Administration.

Référence de publication: 2007014837/755/35.

ING (L) Technix, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 53.127.

L'an deux mille sept, le douze février.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie:

L'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de ING (L) TECHNIX, une société anonyme constituée sous

la dénomination BBL TECHNIX sous la forme d'une société d'investissement à capital variable, ayant son siège social à
L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch, (R.C.S. Luxembourg B 53.127), constituée suivant acte notarié, en date du 11
décembre 1995, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 171 du 5 avril 1996. Les statuts de
la société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte du notaire instrumentant en date du 18 juillet 2003 publié
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 940 du 12 septembre 2003.

L'assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Nicolas Schulz, employé privé, demeurant professionnellement

à Luxembourg,

qui désigne comme secrétaire Madame Sylvia Gicquel, employée privée, demeurant professionnellement à Luxem-


L'assemblée choisit comme scrutateur Madame Angélique Lazzari, employée privée, demeurant professionnellement

à Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d'acter:
I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

Une modification des statuts:
- ajout à l'article 1 


 des statuts de la mention «faisant appel à l'épargne publique»;

- changement de l'article 7 des statuts afin de préciser les cas dans lesquels le conseil d'administration est autorisé à

se prononcer sur la dissolution d'un compartiment;

- changement de l'article 8 des statuts relatif aux conditions d'émission d'une ou plusieurs classes d'actions;
- modification de l'article 15 de la date d'assemblée générale annuelle;
- ajout, à l'article 15 des statuts, de la possibilité pour les actionnaires d'obtenir les rapports annuels, de gestion et du


- ajout, à l'article 15 des statuts, du quorum de vote requis pour l'approbation des comptes annuels et pour la décharge

des administrateurs;

- ajout, aux articles 28 et 28bis des statuts, de précisions relatives à la liquidation de la société ou de ses compartiments;
- insertion d'un nouvel article 28ter relatif à la restructuration de la société ou de ses compartiments;
- insertion d'un nouvel article 29 en vue de désigner ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG comme

société de gestion de la société;


- insertion d'un nouvel article 29bis afin de préciser le mode de désignation et de révocation du dépositaire;
- insertion d'un nouvel article 29ter autorisant la société de gestion à déléguer les tâches de distributeur et de pres-

tataire de services financiers;

- insertion d'un nouvel article 29quater en vue de fixer des pourcentages maximaux de rémunération de services.
II.- Que la présente assemblée générale a été convoquée par des avis contenant l'ordre du jour et publiés:
- dans le «Wort» le 10 janvier 2007 et 26 janvier 2007,
- dans le Mémorial, Recueil C numéro 10 du 10 janvier 2007 et C numéro 53 du 26 janvier 2007.
Les extraits afférents ont été mis à la disposition de l'assemblée.
III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne
varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau
et le notaire instrumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l'en-

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées

ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

IV.- Il résulte de la liste de présence prémentionnée que sur les 245.840 actions, 1 action seulement est dûment

représentée à la présente assemblée.

Mais une première assemblée ayant le même ordre du jour, tenue devant le notaire instrumentant en date du 9 janvier

2007 n'a pu délibérer valablement pour défaut de quorum de présence.

La présente assemblée peut donc délibérer valablement quelque soit la portion du capital représentée.
L'assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l'unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée générale décide de modifier les articles 1, 7, 8, 15, 28 et 28bis pour leur donner la teneur suivante:
«  Art. 1 


 . Forme.  Il est formé une société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable

faisant appel à l'épargne publique dénommée ING (L) TECHNIX, appelée la «Société». La Société est régie par la partie
II de la loi du vingt décembre deux mille deux concernant les organismes de placement collectif et par les présents statuts.»

« Art. 7. Les compartiments. Le Conseil d'administration pourra, à tout moment, créer des catégories d'actions dif-

férentes correspondant chacune à une partie distincte ou «compartiment» de l'actif net de la Société. Il leur attribuera
une dénomination particulière qu'il pourra modifier et il limitera éventuellement leur durée de vie. Il pourra aussi la

Si, pour quelque raison que ce soit, la valeur de l'actif net global d'un compartiment ou d'une classe d'un compartiment

a diminué jusqu'à, ou n'a pas atteint, un montant considéré par le conseil d'administration comme étant le seuil minimum
en dessous duquel le compartiment ou la classe ne peut pas fonctionner d'une manière économiquement efficace, ainsi
qu'en cas de changement significatif de la situation politique, économique ou monétaire ou dans le cadre d'une restruc-
turation économique, le Conseil d'administration peut décider de dissoudre le compartiment en question, ou l'apporter
à un autre compartiment ou à un autre OPC de droit luxembourgeois. Cette décision sera publiée au préalable dans la

Les compartiments à durée limitée éventuels seront dissous de droit à leur échéance.
Dans les cas non décrits ci-dessus, le Conseil d'administration peut proposer à l'assemblée générale des actionnaires

d'un compartiment d'entériner la dissolution du compartiment, ou l'apport de celui-ci à un autre compartiment de la
Société ou à un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois. Cette assemblée délibérera sans con-
dition de présence et décidera à la majorité simple des actions présentes ou représentés, quel qu'en soit le nombre.

Les actionnaires du compartiment faisant l'objet d'un apport auront la possibilité de demander le rachat de leurs actions,

sans frais, pendant une période d'un mois au moins à compter de la publication de la décision d'apport. Après cette
période, les actionnaires qui n'auront pas demandé le rachat se retrouveront de droit dans le nouveau compartiment ou
le nouvel organisme de placement collectif. Toutefois, si ce dernier est un fonds commun de placement, la décision ne
s'appliquera qu'aux actionnaires qui se sont prononcés en faveur de l'apport.

Les modalités relatives à la dissolution ou à l'apport seront publiées dans la presse.»

« Art. 8. Forme des actions. Le capital social est représenté par des actions au porteur ou nominatives, toutes entiè-

rement libérées et sans mention de valeur nominale.

Pour chaque compartiment, le Conseil d'administration peut décider d'émettre une ou plusieurs classes d'actions.

Celles-ci pourront être réservées à un groupe spécifique d'investisseurs, tels que, notamment, les investisseurs d'un pays

Chacune des classes pourra différer d'une autre en ce qui concerne la structure des coûts, l'investissement initial, ou

toute autre spécificité.


Pour chaque compartiment, il peut exister un type d'actions de capitalisation et un ou plusieurs types d'actions de

distribution.  Les  actions  de  distribution  donnent  droit  à  des  dividendes  ou  à  des  acomptes  sur  dividendes  selon  les
modalités prévues à l'Art. 25 ci-après. Toute mise en paiement de dividendes ou d'acomptes sur dividendes se traduira
par une augmentation du rapport entre la valeur des actions de capitalisation et celle des actions de distribution du type
concerné. Ce rapport est dénommé «parité» dans les présents statuts. La parité initiale est fixée par le Conseil d'admi-
nistration pour chaque compartiment ou type d'actions.

S'il existe à la fois des actions de capitalisation et de distribution et/ou différents types d'actions de distribution, les

actions peuvent être converties sur la base de la parité du moment.

Le Conseil d'administration pourra décider de ne pas ou plus émettre d'actions d'un type d'un ou de plusieurs com-


Les actionnaires peuvent demander l'échange de leurs certificats au porteur d'une ou de plusieurs actions contre des

coupures plus petites ou plus grosses moyennant paiement des frais de confection et éventuellement de timbre.

Le Conseil d'administration peut décider de fractionner, de diviser ou de regrouper les actions d'un compartiment ou

d'un seul type d'actions d'un compartiment. Les fractions d'action éventuelles donneront droit au produit de la liquidation
et aux dividendes. Elles donneront droit au vote à concurrence du nombre d'actions entières qu'elles représentent.

Les actions nominatives émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société. Toute transmission d'actions nominatives, tout
transfert entre vifs ou à cause de mort, ainsi que toute conversion d'une action nominative en action au porteur et
inversement, seront inscrits au registre.

Les actions au porteur seront revêtues des signatures de deux administrateurs de la Société. Les deux signatures

pourront être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe. Ces signatures resteront valables
même dans le cas où les signataires perdraient leur pouvoir de signer après l'impression des titres.

Les actionnaires peuvent obtenir l'échange de leurs actions au porteur en actions nominatives et inversement moyen-

nant paiement des frais éventuels.

Le Conseil d'administration pourra décider de ne pas ou plus émettre d'actions au porteur. Il pourra limiter cette

décision aux actions de distribution ou de capitalisation d'un ou de plusieurs compartiments.»

Art. 15. Assemblées générales. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg, au siège social

de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera précisé dans l'avis de convocation, le quatrième jeudi d'avril
à 14.00 heures. Si ce jour n'est pas un jour bancaire ouvrable, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour
bancaire ouvrable suivant. L'assemblée générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le Conseil d'administration constate
souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D'autres assemblées générales des actionnaires pourront être tenues au lieu et à la date précisés dans l'avis de con-


Des assemblées réunissant les actionnaires d'un compartiment déterminé pourront aussi avoir lieu.
Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d'administration à la suite d'un avis de convocation énonçant

l'ordre du jour.

Les actionnaires en nom seront convoqués par lettre recommandée huit jours au moins avant l'assemblée sans qu'il

doive être justifié de l'accomplissement de cette formalité.

Les actionnaires peuvent obtenir au siège social de la société le rapport annuel comprenant les informations financières

relatives à chacun des compartiments de la société, à la composition et à l'évolution de leurs actifs, et la situation consolidée
de tous les compartiments, le rapport de gestion destiné à informer les actionnaires et le rapport du ou des réviseurs.

L'approbation des comptes annuels et le vote de la décharge à donner aux administrateurs s'effectuent par l'assemblée

générale à la majorité des voix.»

« Art. 28. Liquidation de la société. La décision de liquidation de la société et, est prise par l'assemblée générale des

actionnaires. La liquidation sera effectuée par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes
physiques ou morales et qui seront nommés par l'assemblée générale des actionnaires. Celle-ci déterminera leurs pouvoirs
et leur rémunération.»

« Art. 28bis. Liquidation d'un compartiment. En cas de liquidation d'un compartiment, outre le cas prévu à l'article 7

al. 2, l'assemblée générale des actionnaires du compartiment concerné est compétente pour décider de la liquidation du

Pour chacun des compartiments, le produit de la liquidation sera distribué aux actionnaires au prorata de leurs droits,

compte tenu de la parité.»

<i>Deuxième résolution

L'assemblée générale décide d'ajouter un article 28ter, un article 29, un article 29bis, un article 29ter, et un article 29

quater qui auront la teneur suivante:

« Art. 28ter. Restructuration. La décision de restructuration de la société ou d'un ou plusieurs compartiments est

prise par l'assemblée générale des actionnaires compétente. Si cette décision porte sur un compartiment de la société,


l'assemblée générale des actionnaires du compartiment concerné est, sauf le cas prévu à l'article 7 al. 2, compétente pour
décider de sa restructuration.»

« Art. 29. Société de gestion. Conformément à la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement

collectif, la société va désigner la société ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., dont le siège social
est sis 52, route d'Esch à L-2965 Luxembourg, en tant que société de gestion d'organismes de placement collectif afin
d'exercer de manière globale l'ensemble des fonctions de gestion visées par la même loi.»

« Art. 29bis. Dépositaire. La société signera un accord en vue de la désignation d'une société dépositaire, accord

prévoyant également le mode de révocation de cette dernière. Les droits et obligations de la société dépositaire sont
déterminés aux articles 17 et suivants de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif. Tout
changement de dépositaire entraînera une modification du prospectus qui sera annoncée par un avis de publication.»

« Art. 29ter. Distributeurs et prestataires de services financiers. La société de gestion est compétente pour déléguer

les tâches de distributeur et de prestataire de services financiers.»

« Art. 29quater. Rémunérations. Concernant les rémunérations ci-dessous, la compétence du Conseil d'administration

se limite aux pourcentages maximaux indiqués ci-dessous:

 rémunération pour la gestion de portefeuilles de placement en faveur de la société de gestion: maximum trois pour

cent (3%);

 rémunération pour l'administration en faveur de la société de gestion: maximum zéro virgule quatre pour cent (0,4%);
 rémunération pour la mise en dépôt en faveur du dépositaire: maximum zéro virgule cinq pour cent (0,5%).
La rémunération du réviseur est fixée par l'Assemblée générale.»

<i>Troisième résolution

En conséquence de la résolution précédente, l'assemblée générale décide renuméroter les articles des statuts à partir

de l'article 29 quater à l'article 30.

<i>Estimation - Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges qui pourraient incomber à la Société à la suite du présent acte, sont

estimés approximativement à mille quatre cents euros (1.400,- EUR).

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux membres du bureau et au mandataire des comparants, ceux-ci ont

signé avec le notaire le présent acte.

Signé: N. Schulz, S. Gicquel, A. Lazzari, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 13 février 2007, vol. 157S, fol. 90, case 2. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit.

Référence de publication: 2007015410/220/184.
(070026674) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.

ING Intl CMF, ING International Currency Management Fund, Société d'Investissement à Capital Varia-


Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 40.811.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit

Référence de publication: 2007015412/220/13.
(070026542) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.


NovEnergia II - Energy &amp; Environment (SCA), Sicar, Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 124.550.


In the year two thousand and seven, on the first day of February.
Before the undersigned Maître Paul Decker, notary, residing in Luxembourg-Eich.

There appeared:

1.- NovEnergia GENERAL PARTNER S.A. a company duly incorporated existing under the laws of Luxembourg, having

its registered office in L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont, registered in the Registre du Commerce et des Sociétés
of Luxembourg, under the number 118 571 and

2.- INTERVALORES, SOCIEDADE CORRETORA S.A., a company duly incorporated existing under the laws of Por-

tugal, having its registered office at P-1050-076 Lisboa (Portugal) Rua Dr. António Cândido n 


 10-3, with the Commercial

Registry of Lisbon, under the number 10399

both duly represented by Mrs Marie L'Huillier, private employee, residing professionally in Luxembourg, by virtue of

two proxies given on January 25 2007.

The said proxies, initialed ne varietur by the appearing parties and the undersigned notary shall remain attached to

this deed and shall be registered therewith.

Such appearing parties have requested the notary to draw up the following articles of incorporation of a société en

commandite par actions (S.C.A.), which they declared organized among themselves:

Art. 1. Definitions. When used herein, the following terms shall have the meanings set forth below:
Administrative Agent: refers to the entity responsible for performing the functions set forth in Article 14.
Articles: refers to the articles of association of the Partnership.
Auditor: refers to the entity responsible for performing the audit and monitoring functions set forth in Article 19.
Business Days: a day on which banks are generally open for business in Luxembourg.
Class: each class of Shares within the Partnership.
Commitment: the total investment which each investor has irrevocably agreed to make in the Partnership which will

be drawn down by the General Partner from time to time. A Commitment will become a funded Commitment when it
has been drawn down. Shares will be progressively issued at each Capital Call in proportion to the funded Commitment.

Class A Shares: The capital of the Partnership is represented by two
Class B Shares: Classes of Shares: Class A Shares and Class B Shares.
Class A Shares are exclusively restricted to eligible investors within the meaning of article 2 of the law of 15 June 2004

(the «Eligible Investors»). This restriction is not applicable to the General Partner which may hold Class A without being
an Eligible Investor. Class B Shares will be issued and subscribed by the General Partner.

Class A Shareholders Aggregate Commitment Closing: each Business Day, during the Investment Period and after the

Initial Closing Date, on which the Class A Shareholders shall progressively subscribe and fully pay up for a certain number
of Shares corresponding to Class A Shareholders Aggregate Commitment, effectuated on the basis of the correspondent
Drawdown Notices.

Class B Shareholders Aggregate Commitment Closing: each Business Day, during the 36 months following the Initial

Closing Date («the Closed Period»), on which the General Partner reserves itself the right to progressively subscribe
into additional Class A Shares up to seven million euro (EUR 7,000,000.-) by exercising the warrants linked to each Class
B Share subscribed by and issued for the General Partner at the incorporation of the Partnership.

Closed Period: During the Closed Period, each Class B Share subscribed and issued for the General Partner at the

incorporation of the Partnership will be entitled to 5 warrants, each warrant giving right to the subscription of one Class
A Share each. Should the General Partner decide to Drawndown the Class B Shareholder Aggregate Commitment during
the Closed Period and thus exercice warrants to subscribe to additional Class A Shares, subscriptions to Class A Shares
shall be made at that Initial Issue Price and no late entry subscription premium shall be levied by the General Partner in
this respect.

Partnership: refers to NovEnergia II - ENERGY &amp; ENVIRONMENT (SCA), SICAR, organized as a société en com-

mandite par actions and registered as a société d'investissement en capital à risque in Luxembourg.

Company Law: refers to the law of 10 August 1915, as amended, concerning commercial companies.
Default Interest: interest applied to the price of Shares subscribed in case of default of payment on a drawdownl for

the period between the relevant Capital Call and the payment date, as further described under the Article 10.

Depositary: refers to the entity responsible for performing the duties set forth in Article 18.
Drawdowns: Dates on which investors are called by the General Partner to pay an additional portion of their Com-

mitment to the Partnership (Class A Shareholders / Class B Shareholders Additional Capital Contributions, as applicable).


Eligible Investor: means an eligible investor within the meaning of article 2 of the SICAR Law.
Final Closing Date: the final date for subscriptions for Class A Shares, as determined by the General Partner and falling

not later than six (6) months after the Initial Closing Date.

General Partner: refers to the general partner and unlimited Shareholder (associé Gérant Commandité) of the Part-

nership. The General Partner will be NovEnergia GENERAL PARTNER S.A., a company incorporated under the laws of
Luxembourg, with its registered office at 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg which will be responsible for the man-
agement of the Partnership.

Initial Closing Date: means the last Business Day of the Initial Offering Period.
Initial Offering Period: first period during which investors will be offered to commit to subscribe to Shares as deter-

mined by the General Partner.

Investment Period: the period comencing on the Initial Closing Date and ending on the 5th anniversary of the Initial

Closing Date. The last day of the Investment Period shall be a Valuation Date.

Late Entry Subscription Premium Class A Shareholders admitted after the Initial Closing Date will be deemed to pay

a premium equal to the difference between the Initial Issue Price of Class A Shares and the latest Net Asset Value per
share known, increased up to 3%.

Memorandum: means the current Information Memorandum of the Partnership, as supplemented or amended from

time to time.

Net Asset Value: shall have the meaning as set out in Article 14 of the Articles.
Register: means the register of Shareholders which the General Partner or any person(s) designated for such purpose

by the Partnership is (are) required to maintain.

Shareholder: means a registered holder of Shares.
SICAR: refers to a société d'investissement en capital à risque, an investment company in risk capital.
SICAR Law: refers to the law of 15 June 2004 regarding the SICAR.
Commitment Agreement: the commitment agreement to be executed by each of the Shareholders during the Initial

Offering Period. By entering into this commitment agreement, each Class A and Class B Shareholders shall be required
to subscribe for a certain number of Class A Shares/Class B Shares and to pay up these Class A Shares/Class B Shares
on the Initial Closing Date and subsequently in accordance with the Drawdowns.

Valuation Date: means date on which the Net Asset Value is determined in accordance with the Articles.

Art. 2. Name. There is hereby established among the General Partner in its capacity as unlimited Shareholder, the

limited Shareholders and all those who may become owners of the Shares of the Partnership, a company in the form of
a  société  en  commandite  par  actions  (S.C.A.)  qualifying  as  a  SICAR  under  the  name  of  NovEnergia  II  -  ENERGY  &amp;
ENVIRONMENT (SCA), SICAR which will be governed by the laws pertaining to such an entity, and in particular by the
Companies law, the SICAR Law as well as by the present Articles.

Art. 3. Registered office. The registered office of the Partnership is established in Luxembourg City. The registered

office may be transferred within the same city through simple resolution of the General Partner.

Art. 4. Term. The Partnership is incorporated for a limited period of time of ten (10) years following the date of the

adoption of these Articles, except in the event of early liquidation as set forth in Article 24 of the Articles.

However, this term may be (i) extended for up to two (2) additional one-year (1) year periods or (ii) dissolved in

advance by decision of the shareholders in accordance with the conditions of quorum and majority required for modifying
the Articles.

Art. 5. Purpose - Objective. The purpose of the Partnership is to invest the funds available to the Partnership in private

equity and venture capital assets according to the broadest definition permitted under the SICAR Law.

The Partnership may also invest the funds available to the Partnership in any other assets permitted by the SICAR Law

and consistent with its business activity.

Furthermore, the Partnership may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the

fulfillment and development of its business activity to the fullest extent permitted under the SICAR Law.

The investment objectives and policies are detailed in the Memorandum.

Art. 6. Share capital. The Partnership's share capital is variable and shall be equal, at all times, to the total Net Asset

Value of the Partnership determined in accordance with Article 14 hereof.

The minimum subscribed share capital of the Partnership, which must be achieved within twelve (12) months after the

date  on  which  the  Partnership  has  been  authorized  as  a  SICAR  under  Luxembourg  law,  is  one  million  euro  (EUR
1,000,000.-) or for the same equivalent amount in any other foreign currency.

The General Partner is authorized to issue Shares in connection with the Commitment Agreements. The General

Partner is hereby further authorized to issue new Shares during the Investment Period and-or create additional Classes
of Shares.

Each Share entitles to one vote at the general meeting of Shareholders.


Fractions of shares may be issued up to three decimals.

Art. 7. Form of shares. Each Share shall be issued in the name of the holder of such Share.
The record of the shareholder's name in the Register proves the shareholder's ownership rights with regards to such

registered Shares. All Shares issued by the Partnership shall be recorded in the Register which shall contain the name of
each Shareholder, the Shareholder's residence, registered office or elected domicile, the number and Class of Shares held
by such Shareholder, the amount paid in on each such Share and banking references.

Until notice to the contrary shall have been received by the Partnership, the Partnership may treat the information

contained in the Register as accurate and up to date and may in particular use the recorded addresses when sending
notices and announcements and the recorded banking references when making payments.

Share certificates in registered form may be issued at the discretion of the General Partner and shall be signed by the

General Partner. Such signature may be either manual, or printed, or by facsimile. If Share certificates are issued and a
Shareholder wishes to have more than one Share certificate issued for the Shareholder's Shares, the cost of such additional
certificates may be charged to such Shareholder.

Art. 8. Subscription for shares.
8.1. Initial Closing Date
The Initial Closing Date shall take place on the last Business Day of the Initial Offering Period.
The General Partner may decide to close the Initial Offering Period prior the end provided for in the Memorandum

if it has received total Commitments in an amount of one hundred and fifty million euro (EUR 150,000,000.-) from Class
A Shareholders. In such a case, the new Initial Closing date will be communicated to investors.

In case the total amount committed by investors is smaller than one hundred and fifty million euro (EUR 150,000,000.-)

from Class A Shareholders, the General Partner will decide (i) whether the Initial Closing will take place, although the
total amount of Commitments is smaller than one hundred and fifty million euro (EUR 150,000,000.-); (ii) whether the
deadline for the execution of the Commitment Agreements can be postponed in order to allow an increase of the total
amount of Commitments by the existing investors or by new Eligible Investors; or (iii) whether the Commitment Agree-
ments already signed should be cancelled, due to the small total amount of Commitments.

The Commitment of a Shareholder is formalized by a Commitment Agreement.
8.2 Commitment of Class A Shareholders
Eligible Investors that have Commitment Agreement in relation to the subscription of Class A Shares duly accepted

by the General Partner and acknowledged by the Registrar and Transfer Agent, will be required to subscribe and pay in
full on the Initial Closing Date its Initial Capital Contribution to the Partnership as determined by the General Partner in
the Offering Documents of the Partnership, following to which the initial Class A Shares subscribed for will be issued to

Class A Shares subscribed at the Initial Closing Date shall be issued at an aggregate subscription price equal to the

number of Class A Shares subscribed for multiplied by the Issue Price.

The minimum amount to be committed by Class A Shareholders will be of five hundred thousand euro (EUR 500,000.-),

or such lower amount as agreed by the General Partner.

Pursuant to its Commitment Agreement and until the end of the Investment Period, Class A Shareholders will be

further committed to fund the remaining stake of its Commitment to the Partnership when and as called by the General
Partner (the «Class A Shareholders' Aggregate Commitment») pursuant to Additional Drawdown Notices and in the
form of Additional Capital Contributions.

Dates of potential Class A Shares Drawndowns will be communicated by the General Partner to Class A Shareholders

upon 10 Business days prior notice, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice and the prior notice for Drawdows reduced accordingly.

Any Class A Shareholder admitted after the Initial Closing Date shall be required to pay a Late Entry Subscription

Premium on his Admission Date equal to the difference between the Initial Issue Price of Class A Shares and the latest
Net Asset Value per share, increased up to 3%.

After the end of the Investment Period, Class A Shareholders shall have no further obligation to make Additional

Capital Contributions, other than to fund (a) any Additional Drawdown called on or before the end of the Investment
Period, and (b) any Additional Drawdown payable to the Partnership in relation to (i) the funding obligation in respect of
any Investments to which the Partnership has committed prior the end of the Investment Period, or (ii) the ongoing
obligations and operating expenses of the Partnership for the duration of the Partnership.

8.3. Commitment of Class B Shareholders
Class B shares will be subscribed by the General Partner which shall commit to subscribe and fully pay a maximum of

one million and four hundred thousand euro (EUR 1,400,000.-) of Class B Shares at the incorporation of the Partnership
and reserves itself the right to progressively subscribe into additional Class A Shares up to seven million euro (EUR
7,000,000.-) during the first thirty six (36) months following the Initial Closing Date (the «Closed Period») by exercising
the warrants linked to each Class B Shares.


During the Closed Period, each Class B Share subscribed and issued by the General Partner at incorporation of the

Partnership will be entitled to 5 warrants, each warrant giving right to the subscription of an additional Class A Share

Should the General Partner decide to Drawndown the Class B Shareholder Aggregate Commitment during the Closed

Period and thus exercise warrants to subscribe to additional Class A Shares, subscriptions to Class A Shares shall be
made at that Initial Issue Price and no Late Entry Subscription Premium shall be levied in this respect.

Payments of the first Class A/Class B Shares must be made in Eiro and received by the Partnership at the end of the

Initial Closing Date.

8.4 Contribution in Kind
The General Partner is authorised without limitation to issue fully paid Class A Shares for cash or, subject to the

conditions of the law, contribution in kind of securities and other assets in accordance with article 13 hereof reserving
for Class A existing Shareholders a preferential right after the Initial Closing Date to subscription of the shares to be

Art. 9. Distributions. All income and realisation proceeds, in the amounts not needed to be retained in the Partnership

will, after satisfying any expenses and liabilities of the Partnership and subject to payment of the management charge and
the performance fee, be distributed to Class A Shareholders. No distribution is contemplated regarding the Class B Shares.
It is not anticipated that there will be any distributions for the Class A Shares during the first 5 years of the Partnership's
life and income and capital proceeds, if any, will be retained in the Partnership and used by the General Partner to make
further investments or meet expenses of the Partnership. Subject to the General Partner retaining proceeds within the
Partnership or a wholly owned subsidiary, proceeds of realised investments will be applied towards repaying any out-
standing loans and distributing capital gains. Other income available for distribution will be paid quarterly. Loans applied
in financing bridging investments, underwritings and other investments where the proceeds are realised within 12 months
may be repaid to investors, subject to recall, or retained by the Partnership for reinvestment. The General Partner will
have the discretion to make distributions in kind in respect of any investment which has achieved a flotation on a recog-
nised stock exchange or which is dealt in on a market, which, in the opinion of the General Partner is an appropriate
market. Such distribution will be made in the same proportion as would apply to a distribution of the cash amount equal
to the value of the investment.

Art. 10. Shareholder in default. By entering into a Commitment Agreement, Class A Shareholders irrevocably under-

take to respond to successive Additional Drawdowns to the Partnership up to an amount equal to their Commitment

If any Class A Shareholder fails to pay (a Defaulting Shareholder) to the Partnership any amount required to be paid

under an Additional Drawdown Notice on or before the date of expiry of such notice, the General Partner shall issue a
Default Notice and may proceed in the following manner:

1) Subject to the provisions of paragraph 3 below, the Defaulting Shareholder (i) will receive no distribution or payment

of any kind until the date on which the Partnership has realised or distributed all its assets and may make a final distribution
of all remaining assets to the Shareholders and (ii) will not be authorised to participate in any Shareholder vote. If the
Defaulting Shareholder is a member of the Investor Committee, it will automatically be suspended from its duties in this

2) In  addition,  any delay in payment  of the Additional  Drawdown  amount  will  entail  the  payment  of  the  Interest

Compensation in favour of the Partnership, automatically and without it being necessary to proceed with any formality,
without prejudice to any action which the General Partner may bring against the Defaulting Shareholder, and the option
for the General Partner to exercise the rights described in paragraph 4 below.

3) In the event that its situation is remedied within thirty Business Days of the date on which the Default Notice was

sent, and therefore upon payment of the Additional Drawdown and the Interest Compensation, the Defaulting Share-
holder will recover its rights (i) to receive the distributions made, including the distributions which took place between
the date of expiry of the Additional Drawdown Notice and the date on which the situation was remedied and (ii) to
participate in Shareholder votes. If it was suspended from the Investor Committee, it may be invited to retake its seat.

4) Failing remedy within thirty Business Days from the date on which the Default Notice was sent, the General Partner

may, at its sole discretion, exercise one or more of the following options, as provided forth in article 11 hereunder.

Art. 11. Exclusion of a shareholder. Shares shall be redeemed compulsorily by the Partnership, if a Shareholder ceases

to be or is found not to be an Eligible Investor or becomes a Defaulting Shareholder as described above under the section
«Shareholder in Default».

The General Partner shall notify the Shareholder by any written means suitable (email, registered mail, return receipt

requested, or fax) of the absence or loss of the status of Eligible Investor. If a Shareholder does not recover its status of
Eligible Investor within thirty (30) days from the notification, the General Partner may redeem the Shares of the Defaulting
Shareholder in accordance with the provisions below.

Failing remedy within thirty Business Days from the date on which the Default Notice was sent, the General Partner

may, at its sole discretion, exercise one or more of the following options:


(a) the Class A Shares held by the Defaulting Shareholder (the Defaulting Shareholder's Interest) may be transferred

in full or in part to one or more other Shareholders and/or to one or more third party(ies). The transferee(s) may be
designated by the Defaulting Shareholder within thirty Business Days from the date of expiry of the Additional Drawdown
Notice, it being specified that this period may be extended by the General Partner. Any planned transfer must comply
with the provisions of Article 13 of the Articles of Association in particular as concerns the Right of First Refusal and the
prior consent of the General Partner. If the Defaulting Shareholder and the designated transferee(s) agree on a transfer
price, the Defaulting Shareholder's Interest will be transferred and/or assigned at the agreed price. If (i) the Defaulting
Shareholder and the designated transferee(s) do not agree on a transfer price, or if (ii) the Defaulting Shareholder did
not designate (a) transferee(s) within the required period, or if (iii) pursuant to Article 13 of the Articles of Association,
the General Partner did not approve the transfer to the designated transferee(s), or if (iv) all or part of the Defaulting
Shareholder's Interest is not transferred for any other reason, the General Partner may proceed at its discretion as is
provided in paragraph (b) below. On the net proceeds of the transfer of the Defaulting Shareholder's Interest, the General
Partner shall be entitled to deduct, claim or request the amounts which are owed to the Partnership under Additional
Drawdown(s) and Interest Compensation up to the date of such transfer. The General Partner will then deduct, claim
or request an amount equal to all the expenses incurred or damages suffered by any agent or Shareholder of the Part-
nership following non-payment of the called funds by the Defaulting Shareholder. The Defaulting Shareholder will receive
the balance, if any.In the event of sale of its Shares, the Defaulting Shareholder will automatically be stricken off the register
of Shares. The designated transferee(s) will only become owner(s) of the Class A Shares after having met the conditions
referred to in Article 13 of the Articles of Association. (b) If the General Partner decides not to proceed pursuant to
paragraph (a) above or if all or part of the Defaulting Shareholder's Interest is not sold under the conditions described
in paragraph (a) above, the General Partner may, at its sole discretion, decide that the Partnership will redeem all or part
of the Defaulting Shareholder's Interest.

The Class A Shares may be redeemed by the Partnership at a price equal to 50% of the lesser of the two following

amounts: (i) the amounts paid-up by the Defaulting Shareholder under the Class A Shares, or (ii) the Net Asset Value of
the Class A Shares so redeemed determined in accordance with the provisions of Article 14 (the Default Redemption
Price) of the Articles of Association as at that date (the Redemption Date).

The General Partner may deduct from the Default Redemption Price the Interest Compensation up to the Redemption

Date, as well as an amount equal to all the expenses incurred or damages suffered by any agents of the Partnership or
Shareholders as a result of the default. The Defaulting Shareholder will receive the balance if any. Any Class A Shares so
redeemed shall be automatically cancelled.

At the conclusion of this transaction, the Class A Shareholder is no longer required to pay the balance of its Com-

mitment, which has not been paid-up.

The relevant Class A Shareholder is thereupon struck from the Register and the General Partner registers the transfer

ownership of the Shares in favour of the Partnership with a view to cancel such Shares, or to sell such Shares to Class A
Shareholders, at the discretion of the General Partner.

Art. 12. Redemption of shares. The Partnership is a closed-end investment company.
Shareholders shall not be allowed to request the redemption of their Shares before the end of the Term of the


In the event that the Shareholders decide to postpone the original Term as provided for in Article 4, the Shares may

be redeemed at the request of a Shareholder but at the entire discretion of the General Partner on each Valuation Date
in compliance with the principle of equal treatment of Shareholders.

In any event, the amount of Shares redeemed shall never exceed 60% of the total Class A Shares issued, to the extent

the Partnership has available cash to pay for such redemptions.

Furthermore, the Partnership may redeem Shares whenever the General Partner considers a redemption to be in the

best interest of the Partnership.

The redemption price for any case other than in case the Class-A shareholder becomes a Defaulting Shareholder or

ceases to be an Eligible Investor shall be calculated in accordance with the Net Asset Value of the Partnership determined
as of the relevant Valuation Date.

Payment of the redemption price will be made by the Partnership or its agents no later than 3 months after the relevant

Valuation Date. Payment for such Shares will be made in EUR or in any freely convertible currency specified by the
Shareholder. In the last case, any conversion cost shall be borne by the relevant Shareholder.

The Partnership shall have the right, if the General Partner so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any Shareholder who agrees, in specie by allocating to the Shareholder investments from the portfolio of assets of the
Partnership equal to the value of the Shares to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such case
shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other Shareholders and
the valuation used shall be confirmed by a special report of the Auditors. The costs of such transfers shall be borne by
the transferee.

Art. 13. Transfer of ownership of shares. Transfers of Shares shall be carried out by means of a declaration of transfer

entered in the Register, dated and signed by the transferor and the transferee or by their duly authorized representatives,


and in accordance with the rules regarding the assignment of claims set forth in Article 1690 of the Luxembourg civil
code. The Partnership may accept and enter in the Register a transfer on the basis of correspondence or other documents
recording the agreement between the transferor and the transferee.

Shares may at any time be transferred by Class A Shareholder to one of its Affiliates or to any existing or new Eligible

Investors provided that the other Class A Shareholders benefit from a preferential right to acquire the Class A Shares
subject matter of this transfer.

Any transfer or assignment of Class A Shares is subject to the purchaser or assignee thereof fully and completely

assuming in writing, prior to the transfer or assignment, all outstanding obligations of the seller under the Commitment
Agreement entered into by the seller. Transfer of Class B Shares is not allowed.

Art. 14. Valuation of the partnership's assets. The Net Asset Value of the Partnership and each Class, will be determined

by the Administrative Agent in EUR under the responsibility of the General Partner on a quaterly basis and on such other
days as determined from time to time by the General Partner (each a «Valuation Date»).

Upon request of Shareholders the Partnership must inform them at least once every six month about the Net Asset


The Net Asset Value of the Partnership is equal to the difference between the value of its gross assets and its liabilities.
The value of the assets of Partnership will be determined as follows:
(1) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless it is unlikely to be received in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount
as the General Partner may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(2) any transferable security and any money market instrument negotiated or listed on a stock exchange or any other

organized market will be valued on the basis of the last known price, unless this price is not representative, in which case
the value of such asset will be determined on the basis of its foreseeable sales price estimated by the General Partner
with good faith;

(3) investments in private equity securities other than the securities mentioned above will be valued by the General

Partner which will take into account the updated guidelines and principles for valuation of portfolio companies set out
by the European Venture Capital Association (EVCA).

(4) the value of any other assets of the Partnership will be determined on the basis of foreseeable realisation value

which  shall  be  estimated  prudently  and  in  good  faith  by  the  General  Partner  in  accordance  with  generally  accepted
valuation principles and procedures.

The Net Asset Value per each Class as of any Valuation Date will be made available to the holders of Shares at the

registered office of the Partnership within 90 calendar days following the relevant Valuation Date.

Temporary Suspension of the Calculation of the Net Asset Value
Pursuant to the Articles, the General Partner may temporarily suspend the calculation of the Net Asset Value during:
i) any period when, in the reasonable opinion of the General Partner, a fair valuation of the assets of the Partnership

is not practicable for reasons beyond the control of the Partnership; or

ii) any period when any of the principal stock exchanges on which a substantial proportion of the Investments of the

Partnership are quoted are closed (otherwise than for ordinary holidays), or during which dealings thereon are restricted
or suspended; or

iii) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which valuation of assets owned

by the Partnership would be impractical; or

iv) any breakdown in, or restriction in the use of, the means of communication normally employed in determining the

price or value of any of the Investments or the currency price or values on any such stock exchange.

Any Shareholder having asked to be informed of the Net Asset Value will be informed of any such suspension if, in the

opinion of the General Partner, it is likely to exceed 30 days.

Art. 15. Management.
15.1. General
The Partnership shall be managed by the General Partner: NovEnergia GENERAL PARTNER S.A., a company duly

incorporated existing under the laws of Luxembourg, having its registered office in Luxembourg. The General Partner is
nominated for the term of the Partnership.

In the event of legal incapacity, liquidation or other permanent situation preventing the General Partner from acting

as General Partner of the Partnership, the Partnership shall not be immediately dissolved and liquidated, provided an
administrator, who needs not be a Shareholder, is appointed by the general meeting of Shareholders to effect urgent or
mere administrative acts, until a general meeting of Shareholders is held, which such administrator shall convene within
fifteen (15) calendar days of his appointment.


At such general meeting, the Shareholders may appoint a successor manager by a resolution of the Shareholders

adopted in the manner required for an amendment of the Articles. Failing such appointment, the Partnership shall be
dissolved and liquidated.

Any such appointment of a successor manager shall not be subject to the approval of the General Partner.
15.2. Powers of the General Partner
The General Partner is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition within

the purpose of the Partnership.

All powers not expressly reserved by law or by the Articles to the general meeting of Shareholders are within the

powers of the General Partner.

The General Partner may appoint investment advisors and managers, as well as any other management or administrative

agents. The General Partner may enter into agreements with such persons or companies for the provision of their services,
the delegation of powers to them, and the determination of their remuneration to be borne by the Partnership.

Art. 16. Conflict of interest. The General Partner will use its best efforts to avoid conflicts of interest between the

Partnership and the other activities of the General Partner, and to resolve any conflict, which may arise in a manner,
which it determines, in its sole discretion, to be equitable.

Art. 17. Liability. The General Partner is jointly and severally liable for all liabilities, which cannot be paid out of the

assets of the Partnership.

The Class A Shareholders, as the case may be, shall refrain from acting on behalf of the Partnership in any manner or

capacity other than by exercising their rights as Shareholders in general meetings and shall only be liable to the extent of
their contributions to the Partnership.

Art. 18. The depositary. The Partnership will enter into a depositary agreement with the Depositary, which meets the

requirements of the SICAR Law.

The Partnership's securities, cash and other permitted assets will be held in custody by or in the name of the Depositary,

which will fulfill the obligations and duties provided for by the SICAR Law, i.e.

(a) ensure that the subscription proceeds of Shares are remitted to it within the time limits provided for in the Articles,
(b) ensure that, in transactions involving the assets of the Partnership, the consideration is remitted to it within the

usual time limits, and in this respect, the Custodian shall verify the receipt under custody for the Partnership of coun-
terparts of all documentation for all transactions made on behalf of the Partnership; and

(c) ensure that the income of the Partnership is applied in accordance with the Articles.
If the Depositary wishes to withdraw, the General Partner shall use its best efforts to find a successor Depositary

within two (2) months of the effective date of such withdrawal. Until the Depositary is replaced, which must occur within
such period of two (2) months, the Depositary shall take all necessary steps in order to protect the interests of the
Shareholders of the Partnership.

The General Partner may terminate the appointment of the Depositary but shall not remove the Depositary unless

and until a successor depositary shall have been appointed to act in the place thereof.

The duties of the Depositary shall cease in the event any of the following occurs:
a) in the event the Depositary has withdrawn voluntarily, or has been removed by the Partnership; until it is replaced,

which must occur within two (2) months, the Depositary shall take all necessary steps in order to protect the interests
of the Shareholders of the Partnership;

b) in the event the Depositary or the Partnership has been declared bankrupt, has entered into a negotiations with

creditors, has obtained a suspension of payment, has been subject to court controlled management or has been involved
in similar proceedings or has begun the liquidation process;

c) where the Luxembourg supervisory authority withdraws its authorization of the Partnership or the Depositary.

Art. 19. The auditor. The Auditor's report and its qualifications, if any, are set out in full in each annual report.
The Auditor shall, among other duties, promptly notify the CSSF of any fact or decision of which the Auditor has

become aware while carrying out the audit of the accounting information contained in the annual report of the Partnership
or any other legal issue concerning the Partnership, where such fact or decision is liable to constitute a material breach
of the SICAR Law or the regulations adopted for its execution, or affect the continuous functioning of the Partnership,
or lead to a refusal to certify the accounts or to the expression of reservations thereon.

The Auditor has extensive duties to inform and notify the CSSF that may require the Auditor to exercise control over

one or several particular aspects of the activities and operations of the Partnership.

Art. 20. Accounting. The term of a fiscal year is twelve (12) months. It shall commence on January 1st and will end on

December 31st. The final fiscal year will end upon the liquidation of the Partnership.

The General Partner will keep the Partnership's accounts in Euro. Distributions paid in cash by the Partnership may

be denominated in currency other than Euro. Any currency exchange fees or commissions, which may arise in connection
with distributions shall be borne by the Shareholder.


Art. 21. Reports. The General Partner will publish the annual report within six (6) months following the close of the

fiscal year.

All Shareholders and representatives thereof who receive information contained in any of the reports shall keep any

and all such information strictly confidential. Therefore, all Shareholders and representatives thereof hereby agree not
to reveal any such information, in any way or form, to any third party, without the express written consent of the General

The Shareholders may nevertheless freely communicate the information contained in these reports to their share-

holders and to their statutory auditors, as well as to any supervisory administrative authority that may request such
information, in accordance with their regulatory, statutory, or contractual obligations. They shall, nevertheless, use their
best efforts to ensure that the persons mentioned hereinabove who are not bound by professional secrecy commit to
not reveal any confidential information to any third party.

Art. 22. General meeting of shareholders. General meetings of Shareholders shall be convened by the General Partner

pursuant to a notice given by the General Partner setting forth the agenda. Such notice shall be sent by registered letter
at least eight (8) days prior to the meeting to each Shareholder at the Shareholder's address recorded in the Register.

The general meetings will approve resolutions, other than resolutions with the effect of amending the Articles (the

«Ordinary Resolutions»), by more than fifty per cent (50%) of the Shareholders' votes present or represented at the
relevant meeting, and with the consent of the General Partner.

Any resolution of a meeting of Shareholders with the effect of amending the Articles (the «Extraordinary Resolutions»)

must be approved (i) with a presence quorum of the holders of fifty per cent (50%) of the Shares at the first call, and if
not obtained, with no quorum requirement for the second call, (ii) by at least two-thirds (2/3) of the votes of the present
or represented Shareholders, and (iii) with the consent of the General Partner.

Each amendment to these Articles entailing a modification of rights of a class of Shares must be approved by a resolution

of the shareholders' meeting of the Partnership and of separate meeting(s) of the holders of Shares of the relevant class
or classes concerned.

The annual general meeting to approve the accounts of the previous fiscal year shall be held at 10:00 a.m. on the second

Tuesday of April at the registered office of the Partnership or at another place, located in the Grand Duchy of Luxembourg,
as specified in the notice of meeting. If such day is a legal or bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall
be held on the next following Business Day.

Other meetings of Shareholders may be held at such places and times as may be specified in the convening notices.
If all Shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, general meetings may take place without notice of meeting.

A  Shareholder  may  act  at  any  general  meeting  by  giving  a  written  proxy  to  another  person,  who  need  not  be  a

Shareholder and who may be a director of the General Partner.

Art. 23. Dissolution. The Partnership will be dissolved at the end of the term specified in Article 4 hereinabove or

before upon the proposal of the General Partner and by a decision of the general meeting adopted in the manner required
for an amendment of these Articles as provided for in Article 23.

The General Partner shall inform the Shareholders of its decision to dissolve the Partnership by registered mail, return

receipt requested.

Art. 24. Liquidation. If the Partnership is dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

legal or physical persons, appointed by the general meeting which will specify their powers and remunerations.

The liquidator will be vested with the broadest powers to liquidate the Partnership's assets, including liquidation by

amicable agreement, to pay possible creditors, and to distribute the remaining assets among the Shareholders, whether
in cash or in securities.

The Auditor and Depositary will continue to exercise their functions until the end of all liquidation transactions.

Art. 25. Disputes - Applicable law - Jurisdiction. All matters not governed by these Articles shall be determined in

accordance with the offering documents and the SICAR Law as such law has been or may be amended from time to time.

All disputes with respect to the Partnership which may arise during the existence of the Partnership or during its

liquidation, whether among Class A Shareholders or between Class A Shareholders and the General Partner or between
Class A or Class B Shareholders and the Depositary, will be governed by Luxembourg law and subject to the jurisdiction
of the competent Luxembourg courts.

<i>Subscription and Payment

The articles of incorporation of the Partnership having thus been drawn up by the appearing parties represented as

stated here above declare to subscribe for forty eight (48) shares as follows:


Name of Subscriber

Number of

subscribed shares

NovEnergia GENERAL PARTNER S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28 Class B Shares

INTERVALORES, SOCIEDADE CORRETORA S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 Class A Shares

And  declare  to  have  them  paid  up  in  cash  of  an  amount  of  two  million  and  four  hundred  thousand  euro  (EUR

2,400,000.-), as it has been justified to the undersigned notary.

<i>Transitory disposition

The first fiscal year shall begin on the date of the formation of the Partnership and shall end on 31st December 2007.


The expenses, costs, fees or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Partnership as a result of its

incorporation are estimated approximately five thousand Euro (EUR 5,000.-).


Immediately after the incorporation of the Partnership, the Shareholders have resolved that:
The registered office of the Partnership shall be at 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
The independent Auditor for the Partnership shall be PricewaterhouseCoopers, a company having its registered office

in L-1014 Luxembourg, 400, route d'Esch. (RCS-L N 


 B 65477)

The term of office of the Auditor shall expire at the close of the annual general meeting of Shareholders proving the

accounts as of December 31st, 2007.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that upon request of the above-appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation and in case of divergences between the
English and French text, the English version will prevail.

The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their name, first name, civil status

and residence, said persons signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le premier février.
Par-devant Nous, Maître Paul Decker, notaire demeurant à Luxembourg-Eich.

Ont comparu:

1.- NovEnergia GENERAL PARTNER S.A., une société dûment constituée selon le droit luxembourgeois, dont le siège

social est sis au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg
sous le numéro 118571, et

2.- INTERVALORES, SOCIEDAD CORRETORA S.A., une société dûment constituée selon le droit portugais, dont le

siège social est sis à at Rua Dr. António Cândido n 


 10-3, 1050-076 Lisboa Portugal, inscrite au Registre du Commerce

de Lisbonne sous le numéro 10399.

toutes deux ici dûment représentées par Madame Marie L'Huillier, employée privée demeurant professionnellement

à Luxembourg, en vertu de deux procurations données le 25 janvier 2007.

Lesdites procurations signées ne varietur par les comparants et par le notaire soussigné resteront annexées au présent

acte et seront enregistrées en même temps que celui-ci.

Lesquelles comparantes ont requis le notaire de dresser acte des statuts d'une société en commandite par actions

(S.C.A.), qu'elles déclarent avoir arrêtés comme suit:

Art. 1 


 . Définitions.  Dans les présents Statuts, les termes suivants revêtiront la signification indiquée ci-dessous:

Agent administratif: désigne l'entité responsable des missions décrites à l'Article 14.
Statuts: désigne les statuts de la Société.
Réviseur: désigne l'entité responsable des missions de révision et de contrôle décrites à l'Article 19.
Jours ouvrables: jours pendant lesquels les banques sont généralement ouvertes au Luxembourg
Catégorie: chaque catégorie d'Actions dans la Société.
Engagement: l'investissement total que chaque investisseur a, de manière irrévocable, accepté de réaliser dans la Société

et qui sera tiré par l'Associé Commandité en temps voulu. Un Engagement deviendra un Engagement financier lors de
son tirage. Les Actions seront émises de manière progressive à chaque Demande de contribution proportionnellement
à l'Engagement financier.

Actions de catégorie A, Actions de catégorie B: Le capital de la Société est constitué de deux catégories d'Actions: les

Actions de catégorie A et les Actions de catégorie B.


Les Actions de catégorie A sont exclusivement réservées aux investisseurs éligibles aux termes de l'article 2 de la loi

du 15 juin 2004 (les «Investisseurs éligibles»). Cette restriction ne s'applique pas à l'Associé Commandité, qui peut détenir
des Actions de catégorie A sans être un Investisseur éligible. Les Actions de catégorie B sont émises et signées par l'Associé

Closing de l'Engagement total des Actionnaires A: chaque jour ouvrable, au cours de la période d'investissement et

après le Closing initial, où les Actionnaires de catégorie A vont progressivement souscrire et payer intégralement un
certain nombre d'Actions correspondant à l'Engagement total des Actionnaires A, réalisé sur la base des Avis de nouvelle
Échéance correspondants.

Closing de l'Engagement total des Actionnaires B: chaque jour ouvrable au cours des 36 mois qui suivent le Closing

initial (la «Période de Closing») où l'Associé Commandité se réserve le droit de souscrire progressivement d'autres
Actions de catégorie A jusqu'à concurrence de sept millions d'euros (EUR 7.000.000,-) en exécution des warrants liés à
chaque Action de catégorie B souscrite et émise pour l'Associé Commandité lors de la constitution de la Société.

Période de Closing: Au cours de la Période de Closing, chaque Action de catégorie B souscrite et émise pour l'Associé

Commandité lors de la constitution de la Société sera dotée de 5 warrants, chacun d'eux donnant droit à la souscription
d'une Action de catégorie A. Si l'Associé Commandité décide de tirer l'Engagement total de l'Actionnaire B au cours de
la Période de Closing et d'exercer ainsi les warrants afin de souscrire d'autres Actions de catégorie A, la souscription des
Actions de catégorie A sera effectuée au Prix d'émission initial et aucune Prime de souscription tardive ne pourra être
appliquée par l'Associé Commandité en ce sens.

Société: désigne NovEnergia II - ENERGY &amp; ENVIRONMENT (SCA), SICAR, constituée sous la forme d'une société

en commandite par actions et inscrite en tant que société d'investissement en capital à risque à Luxembourg.

Droit des sociétés: désigne la loi du 10 août 1915 telle que modifiée relative aux sociétés commerciales.
Intérêt de défaut: intérêt appliqué au prix des Actions souscrites en cas de défaut de paiement pour un tirage au cours

de la période comprise entre la Demande de contribution concernée et la date du paiement, tel que décrit ci-dessous à
l'Article 10.

Dépositaire: désigne l'entité responsable des missions décrites à l'Article 18.
Echéances: dates auxquelles l'Associé Commandité demande aux investisseurs de verser à la Société une tranche

supplémentaire de leur Engagement (Contributions de capital supplémentaires des Actionnaires de catégorie A ou des
Actionnaires de catégorie B selon le cas).

Investisseur éligible: désigne un investisseur éligible au sens de l'article 2 de la Loi relative à la SICAR.
Closing final: date limite pour les souscriptions des Actions de catégorie A, telle que fixée par l'Associé Commandité

et arrivant à échéance au plus tard six (6) mois après le Closing initial.

Associé Commandité: désigne l'Associé Commandité et gérant illimité de la Société (associé gérant commandité).

L'Associé Commandité est NovEnergia GENERAL PARTNER S.A., une société de droit luxembourgeois dont le siège
social est situé au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, laquelle sera chargée de la gérance de la Société.

Closing initial: désigne le dernier jour ouvrable de la Période d'offre initiale.
Période d'offre initiale: première période au cours de laquelle les investisseurs auront l'opportunité de souscrire les

Actions, telle que fixée par l'Associé Commandité.

Période d'investissement: la période débutant au Closing initial et se terminant au 5 


 anniversaire de celui-ci. Le

dernier jour de la Période d'investissement constituera un Jour d'évaluation.

Prime de souscription tardive: Les Actionnaires de catégorie A admis après le Closing initial seront tenus de payer

une prime égale à la différence entre le Prix d'émission initial des Actions de catégorie A et la dernière Valeur Nette
d'Inventaire par action connue, majorée jusqu'à 3%.

Prospectus: désigne le Prospectus d'information en vigueur de la Société, tel que complété ou modifié au fil du temps.
Valeur Nette d'Inventaire: doit être entendu au sens de l'Article 14 des Statuts.
Registre: désigne le registre des Actionnaires que l'Associé Commandité, ou toute(s) personne(s) désignée(s) à cette

fin par la Société, est tenu de conserver.

Actionnaire: désigne un propriétaire d'Actions inscrit au Registre.
SICAR: désigne une société d'investissement en capital à risque.
Loi relative à la SICAR: désigne la loi du 15 juin 2004 relative à la SICAR.
Contrat de souscription: le contrat de souscription que chaque Actionnaire doit respecter au cours de la Période

d'offre initiale. En adhérant à ce Contrat de souscription, chaque actionnaire A ou B sera tenu de souscrire un certain
nombre d'Actions de catégorie A ou B et de libérer celles-ci au Closing initial ainsi que les montants ultérieurs relatifs
aux Échéances.

Jour d'évaluation: désigne la date à laquelle la Valeur Nette d'Inventaire est fixée aux termes des Statuts.

Art. 2. Dénomination. Il est établi par la présente entre l'Associé Commandité en tant qu'Actionnaire illimité, les

Actionnaires limités et tous ceux qui pourraient détenir ultérieurement des Actions de la Société, une société en com-
mandite par actions (S.C.A.) qualifiée de SICAR existant sous la dénomination NovEnergia II - ENERGY &amp; ENVIRON-


MENT (SCA), SICAR, soumise à la législation relative à ce type d'entité et au Droit des sociétés en particulier, à la Loi
relative à la SICAR ainsi qu'aux présents Statuts.

Art. 3. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville. Le siège social pourra être transféré au

sein de la même commune sur simple décision de l'Associé Commandité.

Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée limitée de dix (10) ans à compter de la date d'adoption des

présents Statuts, sauf en cas de liquidation anticipée conformément à l'Article 24 des Statuts.

Toutefois, (i) cette durée pourra être prorogée de deux (2) périodes supplémentaires d'un (1) an chacune ou (ii) la

Société pourra être dissoute anticipativement sur décision des Actionnaires en respectant les conditions de quorum et
de majorité requises pour la modification des Statuts.

Art. 5. Objet social. La Société a pour objet l'investissement des fonds dont elle dispose en «private equity» (capital

investissement) et en «venture capital» (capital à risque) au sens le plus large autorisé par la Loi relative à la SICAR.

La Société peut également investir les fonds dont elle dispose dans d'autres actifs autorisés par la Loi relative à la SICAR

et conformément à son objet.

La Société pourra en outre prendre toutes les mesures et effectuer toutes les opérations réputées utiles à l'exécution

et à l'exploitation de son objet dans la pleine mesure autorisée par la Loi relative à la SICAR.

Les objectifs et politiques d'investissement sont détaillées dans le Prospectus.

Art. 6. Capital social. Le capital social de la Société est variable et sera à tout moment égal à la Valeur Nette d'Inventaire

de la Société, fixée conformément à l'Article 14 des présents Statuts.

Le capital minimum souscrit de la Société, qui doit être atteint dans un délai de douze (12) mois à compter de la date

d'agrément  de  la  Société  en  tant  que  SICAR  soumise  à  la  législation  luxembourgeoise,  s'élève  à  un  million  d'euros
(1.000.000,- EUR) ou à l'équivalent de la même somme en toute autre devise.

L'Associé  Commandité  est  autorisé  à  émettre  des  Actions  en  exécution  des  Contrats  de  souscription.  L'Associé

Commandité est également autorisé par la présente à émettre de nouvelles Actions au cours de la Période d'investisse-
ment et/ou à créer de nouvelles catégories d'Actions.

Chaque Action donne droit à une voix lors de l'assemblée générale des Actionnaires.
Des fractions d'actions pourront être émises jusqu'à trois décimales.

Art. 7. Forme des actions. Chaque Action sera émise au nom de son propriétaire.
L'inscription du nom de l'Actionnaire au Registre atteste de son droit de propriété au titre des Actions nominatives.

Toutes les Actions émises par la Société devront être inscrites au Registre, qui devra comporter le nom de chaque
Actionnaire, sa résidence, son siège social ou son domicile élu, le nombre et la catégorie des Actions détenues ainsi que
le montant libéré pour chacune de celles-ci ainsi que les références bancaires.

Tant qu'aucune communication contraire n'aura été reçue par la Société, l'information contenue dans le Registre sera

considérée comme exacte et à jour et il sera notamment possible d'utiliser les adresses inscrites pour l'envoi des con-
vocations et des communiqués et les références bancaires inscrites pour l'accomplissement des paiements.

Les certificats des Actions nominatives seront émis à la discrétion de l'Associé Commandité et signés par ce dernier.

Ladite signature peut être manuscrite, imprimée ou apposée par fac-similé. Si les certificats des Actions sont émis et qu'un
Actionnaire désire obtenir plus d'un certificat pour les Actions qu'il détient, les frais d'émission de ces certificats supplé-
mentaires peuvent être imputés à ce dernier.

Art. 8. Souscription des actions.
8.1. Closing initial
Le Closing initial sera la date du dernier jour ouvrable de la Période d'offre initiale.
L'Associé Commandité peut décider de clôturer la Période d'offre initiale avant le terme fixé dans le Prospectus si les

Engagements totaux des Actionnaires de catégorie A s'élèvent à cent cinquante millions d'euros (150.000.000,- EUR).
Dans ce cas, le nouveau Closing initial sera communiqué aux investisseurs.

Si l'Engagement total des Actionnaires de catégorie A est inférieur à cent cinquante millions d'euros (150.000.000,-

EUR), l'Associé Commandité décidera (i) si le Closing initial sera d'application même si le montant total des Engagements
est inférieur à cent cinquante millions d'euros (150.000.000,- EUR); (ii) si la limite fixée pour l'exécution des Contrats de
souscription peut être postposée afin de donner la possibilité aux investisseurs existants ou à de nouveaux Investisseurs
éligibles d'augmenter ledit montant; ou (iii) si les Contrats de souscription déjà signés doivent être annulés en raison du
montant réduit des Engagements.

L'Engagement d'un Actionnaire est officialisé par un Contrat de souscription.
8.2 Engagement des Actionnaires de catégorie A
Les Investisseurs éligibles liés à un Contrat de souscription pour des Actions de catégorie A dûment accepté par

l'Associé Commandité et reconnu par le Teneur de Registre/ Agent de transfert, seront tenus de souscrire et de payer
intégralement à la Société, lors du Closing initial, leur Contribution de capital initiale selon les termes fixés par l'Associé


Commandité dans les Documents d'offre de la Société, à la suite de quoi les Actions de catégorie A souscrites seront
émises en leur nom.

Les Actions de catégorie A souscrites lors du Closing initial seront émises à un prix de souscription global égal au

nombre d'Actions de catégorie A souscrites, multiplié par leur prix d'émission.

Le montant minimum de l'Engagement des Actionnaires de catégorie A s'élève à cinq cent mille euros (500.000,- EUR)

ou à tout montant inférieur convenu avec l'Associé Commandité.

Conformément à leur Contrat de souscription et jusqu'au terme de la Période d'investissement, les Actionnaires de

catégorie A seront également tenus de verser à la Société la tranche restante de leur Engagement à la demande de l'Associé
Commandité (l'«Engagement total des Actionnaires de catégorie A»), conformément aux Avis de nouvelle Échéance et
sous la forme de Contributions de capital supplémentaires.

Les dates des Échéances éventuelles relatives aux Actions de catégorie A seront communiquées par l'Associé Com-

mandité aux Actionnaires de catégorie A 10 jours ouvrables auparavant sauf en cas d'urgence, auquel cas la nature de ces
circonstances devra être indiquée dans le communiqué et le préavis relatif aux Échéances sera réduit en conséquence.

Les Actionnaires de catégorie A admis après le Closing initial seront tenus de payer, à la date de leur admission, une

Prime de souscription tardive égale à la différence entre le prix d'émission initial des Actions de catégorie A et la dernière
Valeur Nette d'Inventaire par action, majorée jusqu'à 3%.

Au terme de la Période d'investissement, les Actionnaires de catégorie A ne seront plus tenus de payer des Contri-

butions de capital supplémentaires autres que (a) les nouvelles Échéances réclamées au plus tard à la date du terme de
la Période d'investissement et que (b) les nouvelles Échéances dues à la Société liées à (i) l'obligation financière relative à
tout investissement envers lequel la Société s'est engagée avant le terme de la Période d'investissement, ou (ii) les obli-
gations existantes et les frais de fonctionnement de la Société pendant la durée de la Société.

8.3. Engagement des Actionnaires de catégorie B

Les Actions de catégorie B sont souscrites par l'Associé Commandité, qui sera chargé de souscrire et payer intégra-

lement des Actions de catégorie B pour un montant maximum de un million quatre cent mille euros (1.400.000,- EUR)
lors de la constitution de la Société. Celui-ci se réserve le droit de souscrire progressivement des Actions supplémentaires
de catégorie A jusqu'à concurrence de sept millions d'euros (7.000.000,- EUR) au cours des trente-six (36) premiers mois
à compter du Closing initial (la «Période de Closing») en exerçant les warrants liés à chaque Action de catégorie B.

Au cours de la Période de Closing, chaque Action de catégorie B souscrite et émise par l'Associé Commandité lors

de la constitution de la Société sera dotée de 5 warrants, chacun d'eux donnant droit à la souscription d'une Action
supplémentaire de catégorie A.

Si l'Associé Commandité décide de tirer l'Engagement total de l'Actionnaire de catégorie B au cours de la Période de

Closing et d'exercer ainsi les warrants afin de souscrire des Actions supplémentaires de catégorie A, les souscriptions
des Actions de catégorie A devront être effectuées au prix d'émission initial et aucune Prime de souscription tardive ne
pourra être appliquée à celles-ci.

Le paiement des premières Actions de catégorie A ou B doit se faire en euros et doit être enregistré par la Société

au terme du Closing initial.

8.4. Contribution en nature

L'Associé Commandité peut, de manière illimitée, émettre des Actions de catégorie A entièrement libérées, en espèces

ou, selon les termes de la législation, en nature par le biais de titres ou autres actifs conformément à l'article 13 des
présents Statuts, tout en accordant la priorité aux Actionnaires de catégorie A existants, après le Closing initial, pour la
souscription des actions à émettre.

Art. 9. Redistributions. Tous les dividendes et bénéfices réalisés que la Société n'a pas jugé utile de conserver seront

redistribués aux Actionnaires de catégorie A après avoir payé les frais et rempli les obligations de la Société ainsi qu'après
déduction des frais de gestion et de performance. Aucune redistribution n'est prévue en ce qui concerne les Actions de
catégorie B. Les redistributions pour les Actions de catégorie A ne sont pas prévues au cours des 5 premières années
d'existence de la Société et les revenus et dividendes éventuels seront conservés par la Société et utilisés par l'Associé
Commandité en vue d'effectuer de nouveaux investissements ou pour couvrir les frais de la Société. L'Associé Com-
mandité qui conservera les bénéfices au sein de la Société ou d'une filiale entièrement détenue par celle-ci pourra décider
que les revenus des investissements réalisés seront employés pour rembourser tout emprunt impayé et pour redistribuer
des dividendes. Tous les autres revenus susceptibles d'être redistribués seront versés tous les trimestres. Les crédits liés
à des investissements financiers à court terme, les commissions de réassurance et tout autre investissement générant des
bénéfices dans les 12 mois peuvent être redistribués aux investisseurs, avec possibilité de rappel, ou conservés par la
Société en vue de les réinvestir. L'Associé Commandité est libre d'effectuer des redistributions en nature par le biais de


tout instrument lancé sur un marché boursier reconnu ou échangé sur un marché qu'il juge approprié. Cette redistribution
sera effectuée dans les mêmes proportions qu'une répartition du montant en espèces égal à la valeur de l'investissement.

Art. 10. Actionnaires en défaut. En adhérant au Contrat de souscription, les Actionnaires de catégorie A s'engagent

irrévocablement à verser les Échéances successives à la Société à concurrence du montant convenu dans ledit Contrat.

En cas de défaut de paiement, de la part d'un Actionnaire de catégorie A (un «Actionnaire en défaut»), du montant dû

à la Société en vertu de l'Avis de nouvelle Échéance, au plus tard à la date d'expiration dudit Avis, l'Associé Commandité
rédigera un Avis de défaut et pourra agir comme suit:

1) Conformément aux dispositions du paragraphe 3 ci-dessous, l'Actionnaire en défaut (i) ne percevra aucune redis-

tribution ou paiement quelconque jusqu'à la date à laquelle la Société aura rassemblé ou distribué tous ses actifs et pourra
procéder à la redistribution finale de tous ses actifs restants aux Actionnaires, et (ii) ne sera pas autorisé à faire valoir sa
voix d'actionnaire. Si l'Actionnaire en défaut est un membre du Comité d'investissement, il sera automatiquement sus-
pendu de ses fonctions y relatives.

2) En outre, tout retard de paiement d'une nouvelle Échéance entraînera automatiquement le paiement d'un Intérêt

compensatoire en faveur de la Société sans qu'aucune formalité ne soit nécessaire et sans constituer un préjudice pour
toute action intentée par l'Associé Commandité envers l'Actionnaire en défaut, et la possibilité, pour l'Associé Com-
mandité, d'exercer les droits décrits au paragraphe 4 ci-dessous.

3) Si sa situation est normalisée dans les trente jours ouvrables à compter de la date d'envoi de l'Avis de défaut et, par

conséquent, une fois effectué le paiement de la nouvelle Échéance et de l'Intérêt compensatoire, l'Actionnaire en défaut
recouvrera ses droits (i) à percevoir les redistributions, y compris celles qui sont survenues entre la date d'expiration de
l'Avis de nouvelle Échéance et la date à laquelle la situation s'est normalisée et (ii) à faire valoir sa voix d'actionnaire. Si
ledit Actionnaire a été suspendu du Comité d'investissement, il sera invité à y reprendre ses fonctions.

4) A défaut de normalisation de la situation dans les trente jours ouvrables à compter de la date d'envoi de l'Avis de

défaut, l'Associé Commandité pourra, à son entière discrétion, prendre l'une ou plusieurs des mesures suivantes, telles
que décrites à l'article 11 ci-dessous.

Art. 11. Exclusion d'un actionnaire. Les Actions feront l'objet d'un rachat obligatoire par la Société si un Actionnaire

cesse d'être ou s'avère ne pas être un Investisseur éligible, ou devient un Actionnaire en défaut tel que défini ci-dessus à
la section «Actionnaire en défaut».

L'Associé  Commandité  doit  notifier  à  l'Actionnaire  par  tout  moyen  écrit  approprié  (courrier  électronique,  lettre

recommandée avec accusé de réception ou télécopieur) l'absence ou la perte de son statut d'Investisseur éligible. Si un
Actionnaire ne retrouve pas son statut d'Investisseur éligible dans les trente (30) jours à compter de la notification,
l'Associé Commandité peut procéder au rachat des Actions de l'Actionnaire en défaut conformément aux dispositions
prévues ci-dessous.

A défaut de normalisation de la situation dans les trente jours ouvrables à compter de la date d'envoi de l'Avis de

défaut, l'Associé Commandité pourra, à son entière discrétion, prendre l'une ou plusieurs des mesures suivantes:

(a) Les Actions de catégorie A détenues par l'Actionnaire en défaut (l'«Intérêt de l'Actionnaire en défaut») peuvent

être transférées totalement ou partiellement à un ou plusieurs Actionnaires et/ou à un ou plusieurs tiers). Le(s) Ces-
sionnaire(s) peut/peuvent être désigné(s) par l'Actionnaire en défaut dans les trente jours ouvrables à compter de la date
d'expiration de l'Avis de nouvelle Échéance en spécifiant que cette période peut être prolongée par l'Associé Commandité.
Tout projet de transfert doit respecter les dispositions de l'Article 13 des Statuts, en particulier en ce qui concerne le
Droit de premier refus et l'accord préalable de l'Associé Commandité. Si l'Actionnaire en défaut et le(s) cessionnaire(s)
désigné(s) s'accordent sur un prix de transfert, l'Intérêt de l'Actionnaire en défaut sera transféré et/ou cédé au prix

Si (i) l'Actionnaire en défaut et le(s) cessionnaire(s) désigné(s) ne s'accordent pas sur un prix de transfert, ou si (ii)

l'Actionnaire en défaut n'a pas désigné de cessionnaire(s) dans les délais requis, ou si (iii), conformément à l'Article 13
des Statuts, l'Associé Commandité n'a pas approuvé le transfert au(x) cessionnaire(s) désigné(s), ou si (iv) la totalité ou
une partie de l'Intérêt de l'Actionnaire en défaut n'est pas transféré pour quelque raison que ce soit, l'Associé Commandité
peut agir à son entière discrétion conformément aux dispositions prévues au paragraphe (b) ci-dessous.

Sur  les  bénéfices  nets  du  transfert  de  l'Intérêt  de  l'Actionnaire  en  défaut,  l'Associé  Commandité  pourra  déduire,

réclamer ou exiger les montants dus à la Société au titre de nouvelle(s) Échéance(s) et d'Intérêt compensatoire jusqu'à
la date dudit transfert. L'Associé Commandité procèdera alors à la déduction, réclamation ou demande de versement
d'un montant égal à tous les frais encourus ou dommages subis par tout agent ou Actionnaire de la Société suite au non-
paiement, par l'Actionnaire en défaut, des contributions exigées. Le cas échéant, l'Actionnaire en défaut percevra le solde
du résultat.

En cas de vente de ses Actions, l'Actionnaire en défaut sera automatiquement rayé du registre des Actionnaires. Le(s)

cessionnaire(s) désigné(s) ne deviendra/deviendront propriétaire(s) des Actions de catégorie A qu'à partir du moment
où les conditions fixées à l'Article 13 des Statuts seront remplies.

(b) Si l'Associé Commandité décide de ne pas agir conformément au paragraphe (a) ci-dessus ou si la totalité ou une

partie de l'Intérêt de l'Actionnaire en défaut n'est pas cédée selon les termes spécifiés au paragraphe (a) ci-dessus, l'Associé


Commandité peut, à son entière discrétion, décider que la Société peut procéder au rachat de la totalité ou d'une partie
de l'Intérêt de l'Actionnaire en défaut.

Les Actions de catégorie A peuvent être rachetées par la Société à un prix égal à 50% du moindre des deux montants

suivants: (i) l'ensemble des montants versés par l'Actionnaire en défaut pour les Actions de catégorie A ou (ii) la Valeur
Nette d'Inventaire des Actions de catégorie A ainsi rachetées, établie conformément aux dispositions de l'Article 14 (le
«Prix de rachat pour défaut») des Statuts à cette date (la «Date de rachat»).

L'Associé Commandité peut déduire du Prix de rachat pour défaut l'Intérêt compensatoire calculé jusqu'à la Date de

rachat ainsi qu'un montant égal à tous les frais encourus ou dommages subis par tout agent ou Actionnaire de la Société
en raison du défaut. Le cas échéant, l'Actionnaire en défaut percevra le solde du résultat. Toutes les Actions de catégorie
A ainsi rachetées seront automatiquement annulées.

A l'issue de cette opération, l'Actionnaire A n'est plus tenu de payer le solde impayé de ses Engagements.
L'Actionnaire de catégorie A concerné sera dès lors rayé du Registre et l'Associé Commandité inscrira les Actions

issues du transfert au compte de la Société en vue, et à sa discrétion, de les annuler ou de les vendre à des actionnaires
de catégorie A.

Art. 12. Rachat des actions. La Société est une société d'investissement fermée.
Les Actionnaires ne sont pas autorisés à demander le rachat de leurs Actions avant le terme de la durée de la Société.
Si les Actionnaires décident de prolonger sa durée initiale conformément à l'Article 4, les Actions peuvent faire l'objet

d'un rachat à la demande d'un Actionnaire mais à l'entière discrétion de l'Associé Commandité, à chaque Jour d'évaluation,
sur la base du principe d'égalité des Actionnaires.

Dans tous les cas, le montant des Actions rachetées ne pourra en aucune manière excéder 60% de la totalité des

Actions de catégorie A émises, pour autant que la Société dispose de liquidités suffisantes pour payer lesdits rachats.

De plus, la Société peut procéder au rachat des Actions lorsque l'Associé Commandité considère que le rachat se fait

dans le meilleur intérêt de la Société.

Sauf dans le cas où l'Actionnaire de catégorie A devient un Actionnaire en défaut ou cesse d'être un Investisseur éligible,

le Prix de rachat sera calculé sur la base de la Valeur Nette d'Inventaire de la Société au Jour d'évaluation concerné.

Le paiement du Prix de rachat sera effectué par la Société ou ses agents au plus tard 3 mois après le Jour d'évaluation

concerné. Le paiement de ces Actions sera effectué en EUR ou dans toute devise librement convertible spécifiée par
l'Actionnaire. Dans ce dernier cas, tous les frais de change seront à la charge de l'Actionnaire concerné.

La Société a le droit, si l'Associé Commandité le décide, de payer le Prix de rachat à un Actionnaire consentant au

moyen d'un paiement en nature effectué à l'aide des actifs en portefeuille détenus par la Société, d'une valeur égale à la
valeur des parts à racheter. La nature et le type d'actifs à transférer dans une telle hypothèse doivent être déterminés
raisonnablement et de bonne foi afin de ne pas porter préjudice aux intérêts des autres Actionnaires, et l'évaluation prise
en compte sera confirmée par un rapport spécial des Réviseurs. Les frais relatifs à ces transferts seront à la charge du

Art. 13. Transfert des actions. Les cessions d'Actions devront se faire au moyen d'une déclaration de cession inscrite

au Registre, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leurs représentants dûment autorisés et conformément
aux règles relatives à la cession de créance décrites à l'Article 1690 du Code civil luxembourgeois. La Société peut accepter
et inscrire une cession au Registre sur la base de la correspondance ou de tout document attestant de l'accord conclu
entre le cédant et le cessionnaire.

Les Actions peuvent à tout moment être cédées par un Actionnaire de catégorie A à l'une de ses filiales ou à l'un des

Investisseurs éligibles existants ou nouveaux pour autant que les autres Actionnaires de catégorie A bénéficient d'une
priorité pour l'acquisition des Actions de catégorie A faisant l'objet de ladite cession.

Toute cession d'Actions de catégorie A est soumise à l'acceptation écrite totale et inconditionnelle, par le cessionnaire

avant la cession, de toutes les obligations du cédant en cours sur la base du Contrat de souscription conclu par le cédant.
Les cessions d'Actions de catégorie B ne sont pas autorisées.

Art. 14. Evaluation des actifs de la société. La Valeur Nette d'Inventaire de la Société et de chaque catégorie d'actions

sera établie en EUR par l'Agent administratif sous la responsabilité de l'Associé Commandité chaque trimestre ainsi qu'à
toute autre date fixée au fil du temps par ce dernier (chacune un «Jour d'évaluation»).

La Société devra, au moins tous les six mois, informer les Actionnaires qui le demandent de la Valeur Nette d'Inventaire.
La Valeur Nette d'Inventaire de la Société est égale à la différence entre la valeur de ses actifs bruts et de ses engage-

ments (ou de son passif).

La valeur des actifs de la Société est déterminée comme suit:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d'avance et des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que précités, mais
non encore encaissés, sera censée être le montant total de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse
être reçue; dans ce cas, ladite valeur sera déterminée en retranchant un montant que l'Associé Commandité estimera
adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;


(2) Toute valeur mobilière et tout instrument du marché monétaire négocié ou coté sur une bourse de valeurs ou sur

tout autre marché organisé seront évalués sur la base du dernier prix disponible à moins que ce dernier prix ne soit pas
représentatif, auquel cas l'évaluation de tels actifs sera basée sur leur valeur de réalisation prévisible que l'Associé Com-
mandité estimera avec bonne foi;

(3) Les investissements dans des titres de «private equity» autres que les valeurs mentionnées ci-dessus seront évalués

par l'Associé Commandité qui prendra en considération les directives et principes les plus récents pour l'évaluation des
sociétés financées par capital-risque, établis par l'Association européenne du capital-risque (EVCA).

(4) La valeur de tous les autres actifs de la Société sera déterminée sur la base d'une valeur de réalisation prévisible

que l'Associé Commandité estimera avec prudence et bonne foi conformément aux principes et procédures largement

La Valeur Nette d'Inventaire par catégorie d'actions calculée à chaque Jour d'évaluation doit être à la disposition des

propriétaires  des  Actions  au  siège  social  de  la  Société  dans  les  90  jours  calendaires  à  compter  du  Jour  d'évaluation

Suspension provisoire du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire

Conformément aux Statuts, l'Associé Commandité peut provisoirement suspendre le calcul de la Valeur Nette d'In-

ventaire dans les cas suivants:

i) pendant toute période si, de l'avis raisonnable de l'Associé Commandité, il s'avère impossible d'évaluer correctement

les actifs de la Société pour des raisons échappant au contrôle de celle-ci; ou

ii) pendant toute période durant laquelle l'une des principales bourses de valeurs sur lesquelles une partie substantielle

des investissements de la Société est cotée, est fermée (pour une raison autre que les congés habituels) ou pendant toute
période durant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues; ou

iii) lorsqu'il existe une situation d'urgence suite à laquelle il est impossible pour la Société d'évaluer ses avoirs; ou

iv) lorsque les moyens de communication habituellement employés pour déterminer le prix ou la valeur des investis-

sements ou le cours ou la valeur en bourse sont totalement ou partiellement hors d'usage.

L'Actionnaire ayant demandé d'être informé sur la Valeur Nette d'Inventaire sera averti de toute suspension si, de

l'avis de l'Associé Commandité, celle-ci est susceptible d'excéder 30 jours.

Art. 15. Gérance.

15.1. Généralités

La gérance de la Société sera assurée par l'Associé Commandité, à savoir NovEnergia GENERAL PARTNER S.A., une

société dûment constituée de droit luxembourgeois, dont le siège social est situé à Luxembourg. L'Associé Commandité
est nommé pour la durée de la Société.

En  cas  d'incapacité  légale,  de  liquidation  ou  d'une  autre  situation  permanente  empêchant  l'Associé  Commandité

d'exercer ses fonctions d'Associé Commandité de la Société, la Société ne sera pas automatiquement dissoute et mise
en liquidation, à condition qu'un administrateur, qui ne doit pas nécessairement être actionnaire, soit nommé par l'As-
semblée  générale  des  Actionnaires  afin  d'exécuter  les  actes  urgents  ou  de  simple  administration,  jusqu'à  ce  qu'une
assemblée générale des Actionnaires, convoquée par cet administrateur, se tienne dans les quinze (15) jours calendaires
à compter de sa nomination.

Lors de ladite assemblée, les Actionnaires pourront nommer un gérant remplaçant par le biais d'une résolution adoptée

conformément aux conditions fixées en cas de modification des Statuts. L'absence d'une telle nomination entraînera la
dissolution et la liquidation de la Société.

Toute nomination d'un gérant remplaçant n'est pas soumise à l'approbation de l'Associé Commandité.

15.2. Pouvoirs de l'Associé Commandité

L'Associé Commandité est investi des pouvoirs les plus étendus pour effectuer tous les actes d'administration et de

disposition qui rentrent dans l'objet de la Société.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des Actionnaires par la loi ou par les présents

Statuts appartiennent à l'Associé Commandité.

L'Associé Commandité peut nommer des conseillers en investissement et des gestionnaires, ainsi que d'autres agents

de gestion ou administratifs. L'Associé Commandité peut conclure des contrats avec de telles personnes ou sociétés
prévoyant la prestation de leurs services, la délégation de pouvoirs à ces dernières et la détermination de leur rémuné-
ration supportée par la Société.


Art. 16. Conflit d'intérêts. L'Associé Commandité s'efforcera d'éviter les conflits d'intérêts entre la Société et les autres

activités de l'Associé Commandité, et de résoudre tout conflit susceptible de survenir de la manière qu'il jugera équitable,
à son unique discrétion.

Art. 17. Responsabilité. L'Associé Commandité sera conjointement et individuellement responsable pour tous les

engagements qui ne pourraient pas être libérés avec les actifs de la Société.

Le cas échéant, les Actionnaires de catégorie A s'abstiendront d'agir au nom de la Société de quelque manière ou en

quelque capacité que ce soit, si ce n'est en exerçant leurs droits d'actionnaires lors des assemblées générales, et ne seront
engagés que dans la limite de leurs apports à la Société.

Art. 18. Le dépositaire. La Société conclura un contrat de dépôt avec le Dépositaire répondant aux conditions prévues

dans la Loi relative à la SICAR.

Les valeurs, espèces et autres avoirs autorisés de la Société seront détenus par ou au nom du Dépositaire, qui sera

tenu des obligations et devoirs mis à sa charge par la Loi relative à la SICAR, à savoir:

(a) s'assurer que les bénéfices liés à la souscription des Actions lui sont remis dans les délais fixés par les présents


(b) s'assurer que, dans les opérations portant sur les actifs de la Société, la contrepartie lui est remise dans les délais

d'usage et, à cette fin, le Dépositaire veillera à recevoir en dépôt, pour la Société, une copie de tous les documents relatifs
à toutes les opérations réalisées au nom de la Société; et

(c) s'assurer que le revenu de la Société respecte les présents Statuts.
Si le Dépositaire désire se retirer, l'Associé Commandité s'efforcera de trouver un remplaçant dans un délai de deux

(2) mois à compter de la date effective d'un tel retrait. Jusqu'à la date de son remplacement, qui doit avoir lieu au cours
de cette période de deux (2) mois, le Dépositaire est tenu de prendre toutes les mesures nécessaires à la bonne pré-
servation des intérêts des Actionnaires de la Société.

L'Associé Commandité peut mettre fin aux fonctions du Dépositaire mais ne pourra le révoquer que si un nouveau

dépositaire est désigné en vue d'agir à la place de celui-ci.

Les fonctions du Dépositaire prennent fin dans les cas suivants:
d) en cas de retrait du Dépositaire intervenu de sa propre initiative ou celle de la Société; en attendant son rempla-

cement, qui doit avoir lieu dans les deux (2) mois, le Dépositaire prendra toutes les mesures nécessaires pour préserver
les intérêts des actionnaires de la Société;

e) lorsque le Dépositaire ou la Société a été déclaré en faillite, admis au bénéfice du concordat, du sursis de paiement,

de la gestion contrôlée ou d'une mesure analogue ou mis en liquidation;

f) lorsque l'autorité de surveillance luxembourgeoise retire son agrément à la Société ou au Dépositaire.

Art. 19. Le réviseur. La tâche et les qualifications (le cas échéant) du Réviseur sont détaillées dans chaque rapport


Le Réviseur sera notamment chargé de notifier à la CSSF dans les meilleurs délais tout acte ou décision dont il a pris

connaissance lors de sa tâche de révision des informations contenues dans le rapport annuel de la Société ou tout autre
question légale concernant la Société, lorsque cet acte ou décision est de nature à enfreindre la Loi relative à la SICAR
ou les règlements adoptés en vue de son exécution, ou à porter atteinte à la poursuite des activités de la Société, ou à
entraîner un refus lors de l'approbation des comptes ou encore l'expression de réserves à leur encontre.

Le Réviseur a le devoir le plus large d'information et de notification vis-à-vis de la CSSF pour toute demande de contrôle

portant sur un ou plusieurs aspects des activités et opérations de la Société.

Art. 20. Comptabilité. La durée de l'exercice social est de douze (12) mois. Il commence le 1 


 janvier et se termine

le 31 décembre. Le dernier exercice social prend fin à la liquidation de la Société.

L'Associé Commandité conservera les comptes de la Société exprimés en euros. Les redistributions versées en espèces

par la Société peuvent être libellées dans une autre devise que l'euro. Tous les frais ou commissions de change liés à ces
redistributions sont à la charge de l'Actionnaire.

Art. 21. Rapports annuels. L'Associé Commandité devra publier le rapport annuel dans un délai de six (6) mois à

compter de la fin de l'exercice social.

Tous les actionnaires et représentants de ceux-ci qui prennent connaissance des informations contenues dans ces

rapports doivent garder ces informations strictement confidentielles. Tous les Actionnaires et leurs représentants ac-
ceptent dès lors de ne pas révéler ces informations de quelque manière ou forme que ce soit à des tiers sans l'accord
formel écrit de l'Associé Commandité.

Les Actionnaires peuvent toutefois communiquer librement les informations contenues dans ces rapports à leurs

propres actionnaires ou à leurs commissaires aux comptes ainsi qu'à toute autorité de surveillance administrative exigeant
ces informations conformément à leurs obligations réglementaires, statutaires ou contractuelles. Ils s'efforceront toutefois
de s'assurer que les personnes mentionnées ci-dessus qui ne sont pas liés par le secret professionnel s'engagent à ne pas
révéler les informations confidentielles à des tiers.


Art. 22. Assemblée générale des actionnaires. Les assemblées générales des Actionnaires sont convoquées par l'Associé

Commandité à la suite d'un avis envoyé par ce dernier énonçant l'ordre du jour de ladite assemblée. Cet avis doit être
envoyé par lettre recommandée au moins huit (8) jours avant l'assemblée à chaque Actionnaire à son adresse portée au
registre des actionnaires.

Les assemblées générales prennent des résolutions, autres que celles ayant pour effet de modifier les Statuts (les

«Résolutions ordinaires») avec un quorum de cinquante pour cent (50%) des voix des actionnaires présents ou repré-
sentés à ladite assemblée et avec l'accord de l'Associé Commandité.

Lors d'une assemblée générale des actionnaires, toute décision visant à modifier les Statuts (les «Résolutions extraor-

dinaires») doit être approuvée (i) avec un quorum de plus de cinquante pour cent (50%) des Actionnaires au premier
tour et, si celui-ci n'est pas atteint, sans quorum pour le deuxième tour, (ii) par au moins deux tiers (2/3) des voix des
actionnaires présents ou représentés, et (iii) avec l'accord de l'Associé Commandité.

Toute modification des présents Statuts entraînant une modification des droits d'une catégorie d'Actions doit être

approuvée par une résolution de l'assemblée des Actionnaires de la Société et par une (des) assemblée(s) distincte(s) des
propriétaires des Actions de la ou des catégorie(s) concernée(s).

L'assemblée générale annuelle visant à approuver les comptes de l'exercice social précédent se réunit à 10.00 heures

le second mardi d'avril au siège social de la Société ou dans tout autre lieu situé au Grand-Duché de Luxembourg indiqué
dans l'avis de convocation. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se réunit le
premier jour ouvrable suivant.

D'autres assemblées générales des actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de convocation.
Chaque  fois  que  les  Actionnaires  sont  présents  ou  représentés  et  qu'ils  déclarent  se  considérer  comme  dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l'ordre du jour, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation.

Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée générale par un mandataire au moyen d'une procuration

écrite. Le mandataire n'aura pas besoin d'être actionnaire et peut être un administrateur de l'Associé Commandité.

Art. 23. Dissolution. La Société sera dissoute au terme de la durée spécifiée à l'Article 4 ci-dessus ou anticipativement

sur proposition de l'Associé Commandité et sur résolution de l'assemblée générale adoptée dans les conditions requises
pour la modification des présents Statuts, conformément à l'Article 23.

L'Associé Commandité doit informer les Actionnaires de sa décision de dissoudre la Société par lettre recommandée

avec accusé de réception.

Art. 24. Liquidation. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs

(personnes morales ou physiques) désignés par l'assemblée générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Le liquidateur sera investi des pouvoirs les plus étendus pour procéder à la liquidation des actifs de la Société, y compris

la liquidation amiable, pour rembourser les créanciers éventuels et pour distribuer le reste des actifs aux Actionnaires,
que ce soit en espèces ou en valeurs.

Le Réviseur et le Dépositaire continuent d'exercer leurs fonctions jusqu'au terme de toutes les opérations de liqui-


Art. 25. Litiges - Législation applicable - Juridiction. Toutes les questions non régies par les présents Statuts seront

déterminées conformément aux documents de l'offre et à la Loi relative à la SICAR telle que modifiée au fil du temps.

Tout litige se rapportant à la Société né ou à naître au cours de l'existence de la Société ou au cours de la liquidation,

entre Actionnaires de catégorie A, entre des Actionnaires de catégorie A et l'Associé Commandité, ou entre des Ac-
tionnaires de catégorie A ou B et le Dépositaire, sera soumis à la législation luxembourgeoise et sera porté devant les
tribunaux luxembourgeois compétents.

<i>Souscription et Libération

Les Statuts de la Société ayant ainsi été rédigés par les parties comparantes, représentées dans les termes spécifiés ci-

dessus, déclarent souscrire quarante huit (48) Actions comme suit:

Nom du Souscripteur


d'Actions souscrites

NovEnergia GENERAL PARTNER S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28 Actions de catégorie B

INTERVALORES, SOCIEDADE CORRETORA S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 Actions de catégorie A

Ils déclarent que lesdites Actions ont été entièrement libérées en espèces pour un montant de deux millions quatre

cent mille euros (2.400.000,- EUR), ce dont il a été justifié au notaire soussigné.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2007.


Les dépenses, coûts, rémunérations ou frais, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société en raison de

sa constitution, s'élèvent à environ cinq mille euros (EUR 5.000,-).


<i>Résolutions des associés

Immédiatement après la constitution de la Société, les Actionnaires ont pris les résolutions suivantes:
Le siège social de la Société est établi au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
Le Réviseur indépendant de la Société est PricewaterhouseCoopers, ayant son siège social établi à L-1014 Luxembourg,

400, route d'Esch (N 


 RCS-L B 65477). Le mandat donné au Réviseur prendra fin à l'issue de l'assemblée générale annuelle

des Actionnaires appelée à approuver les comptes au 31 décembre 2007.

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu'en-tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d'une version française et qu'en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français,
le texte anglais fera foi.

Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état civil et demeure, les

comparants ont tous signé le présent acte avec le notaire.

Signé: M. L'Huillier, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 6 février 2007, vol. 157S, fol. 76, case 11. — Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et


Luxembourg-Eich, le 15 février 2007.


Référence de publication: 2007018350/206/964.
(070029745) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 février 2007.

Breisgau-Rent 2006, Fonds Commun de Placement.

Das Liquidationsverfahren des o. g. Fonds wurde abgeschlossen. Die Depotbank hat ab dem 29. Dezember 2006 den

Liquidationserlös unter den Anteilinhabern im Verhältnis ihrer Anteile verteilt. Alle Anteilinhaber wurden ausbezahlt, so
dass eine Hinterlegung von Geldern bei der Caisse des Consignations in Luxemburg nicht erforderlich war.

Luxemburg, im März 2007.


Référence de publication: 2007018503/1352/8.

DWS Rendite 2006, Fonds Commun de Placement.

Das Liquidationsverfahren des o. g. Fonds wurde abgeschlossen. Die Depotbank hat ab dem 27. Dezember 2006 den

Liquidationserlös unter den Anteilinhabern im Verhältnis ihrer Anteile verteilt. Alle Anteilinhaber wurden ausbezahlt, so
dass eine Hinterlegung von Geldern bei der Caisse des Consignations in Luxemburg nicht erforderlich war.

Luxemburg, im März 2007.


Référence de publication: 2007018506/1352/8.

Crédit Agricole Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 68.806.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 26 janvier 2007.

H. Hellinckx

Référence de publication: 2007018626/242/12.
(070024239) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 février 2007.

Beta Invest, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R.C.S. Luxembourg B 56.756.

In the year two thousand and six, on the twenty-ninth day of December.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch (Luxembourg).


Was held an extraordinary general meeting (the «Meeting») of the shareholders of BETA INVEST (the «Company»

or BINV), a «société d'investissement à capital variable» with its registered office at 50, avenue J.F. Kennedy, in Luxem-
bourg, incorporated in Luxembourg by deed of Maître Camille Hellinckx, then notary residing in Luxembourg, on 30
October 1996, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial») on 9 December 1996.

The articles of incorporation of the Company have been amended several times and for the last time by a deed of

Maître André Schwachtgen, notary residing in Luxembourg, on 20 January 1998, published in the Mémorial on 12 May

The Meeting was presided by Mrs. Monique Di Nardo, bank employee, residing in France.
The Chairman appointed as secretary Mrs. Maud Maninchedda, bank employee, residing in France.
The Meeting appointed as scrutineer Mrs. Catia Paciotti, bank employee, residing in Luxembourg.
The Chairman declared and requested the notary to record that:
I. The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attendance

list signed by the shareholders present and the proxies of the shareholders represented and by the members of the
bureau. The said list initialled ne varietur by the members of the bureau will be annexed to this document, to be registered
with this deed.

II. The extraordinary general meeting was duly convened by a notice containing the agenda sent to the registered

shareholders on 28 November 2006.

III. It appears from the attendance list that out of 793,972 shares issued, 744,916 shares are present or represented

at the present Meeting, so that the Meeting is validly constituted and the shareholders may validly decide on the item of
its agenda.

IV. The merger proposal, the special reports on the merger proposal prepared by the auditors of the Company and

of BETA INTERNATIONAL, the reports of the directors of the Company and of BETA INTERNATIONAL, the financial
reports containing the audited annual accounts of the last three accounting years of the Company and of BETA INTER-
NATIONAL, a recent accounting statement of the Company and of BETA INTERNATIONAL since 30 September 2006,
and the current Prospectus of BETA INTERNATIONAL were available for inspection to the shareholders of the Company
and of BETA INTERNATIONAL, from 28 November 2006 at the addresses set forth in the merger proposal.

V. As of the date of the present Meeting, no shareholder(s) of BETA INTERNATIONAL has/have requested that a

shareholders' meeting of BETA INTERNATIONAL be held to deliberate on the proposed merger.

VI. The purpose of the merger is, inter alia, to offer an increased basis of assets and flexibility to its shareholders for

the conversion of their shares into shares of other sub-funds of BETA INTERNATIONAL (BINT), as well as for the
purpose of obtaining a better return by spreading certain fixed costs among a greater asset base after the merger.

The proposed merger will result for shareholders to become shareholders of an investment company, comprising a

larger panel of sub-funds, allowing the shareholders to convert their shares into shares of other sub-funds. The share-
holders will have opportunities to invest in more diversified and specialized investment policies.

As a result of becoming part of a significantly larger fund, there may be opportunities to obtain a better return by

spreading the fixed costs among a greater asset base after the merger. The promoter of BINT will also be in a better
position to negotiate with the different services providers. BINT will improve its marketing opportunities and potentially
will apply for registration in more jurisdictions than currently. The shareholders of BINV will, considering the bigger size
of assets in BINT, have access to a more diversified investment vehicle, offering new possibility with regard to the products
and financial markets.

The proposed merger is in the interests of its shareholders as the costs will be spread on a greater base of assets

under management.

VII. Considering the fact that the merger will result in legal consequences in different jurisdictions, amongst others

Spain, pursuant to article 96 of the Spanish law relating to the commercial companies tax (Texto Refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades, Real Decreto legislativo 4/2004 of 5 March), the directors of BINV and BINT request that
special rules provided in Chapter VIII of the Title VII of the above mentioned law, in particular the rules detailed in articles
83 and following of the above mentioned Chapter and Title apply to this merger.

VIII. The agenda of the Meeting is the following:

<i>Sole resolution

To approve the merger of the Company into BETA INTERNATIONAL (BINT), a «société d'investissement à capital

variable» with multiple compartments, organised under Part I of the Luxembourg law of 30 March 1988 (and will be
organised under Part I of the Luxembourg law of 20 December 2002 at the latest on 13 February 2007), having its
registered office at 50, avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg and more specifically, upon hearing:

(i) the report of the board of directors of the Company explaining and justifying the merger proposal published in the

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg on 28 November 2006 and deposited with the Registre
de Commerce et des Sociétés of Luxembourg;

(ii) the audited reports prescribed by Article 266 of the law of 10 August 1915 on commercial companies prepared

by PricewaterhouseCoopers, S.à r.l.;


1) to approve more specifically the merger as detailed in the merger proposal;
2) to determine 29 December 2006 or such other date as the Meeting shall decide, upon the chairman's proposal (this

date not being later than six months after the date of the Meeting) the effective date of the merger as defined in the
merger proposal (hereafter the «Effective Date»);

3) to decide that on the Effective Date of the merger, the assets and liabilities (the «Assets») of the sub-funds/classes

of the Company, will be automatically transferred to the different sub-funds/classes of BINT as follows:

Sub-Fund of BINV


Sub-Fund of BINT


BINV - Aragón


BINT - Aragón


BINV - Serie 4


BINT - Serie 4


BINV - Serie 5


BINT - Serie 5


BINV - Valor


BINT - Valor


BINV - Oportunidades


BINT - Oportunidades


B: capitalisation shares
4) to decide that on the Effective Date, BINT will issue to the shareholders of the sub-funds/classes of the Company,

shares in the sub-funds/classes of BINT as described above. One new share in the sub-funds/classes of BINT will be issued
for each share held in the sub-fund/class of the Company. The new shares in BINT will be capitalisation shares, issued in
registered or bearer form as of the Effective Date;

5) to state that, as a result of the merger, the Company be wound up on the Effective Date and all its shares in issue

be cancelled.

After having approved the foregoing and heard the reports of the Board of Directors and of the auditors referred to

in the agenda, which reports will remain annexed to the present deed, the Meeting approves the following resolution at
a majority of shares voting in favour:

<i>Sole resolution

The shareholders resolve to approve the proposed merger of the Company into BINT.
1. The shareholders resolve to approve more specifically the conditions of the merger as described in the merger


2. The shareholders resolve to determine 29 December 2006 after close of business as the Effective Date of the


3. The shareholders decide to approve the allocation, on the Effective Date, of the Assets of the Company to the

relevant sub-funds and classes of the Company into the sub-funds and classes of BINT as follows:

Sub-Fund of BINV


Sub-Fund of BINT


BINV - Aragón


BINT - Aragón


BINV - Serie 4


BINT - Serie 4


BINV - Serie 5


BINV - Serie 5


BINV - Valor


BINT - Valor


BINV - Oportunidades


BINT - Oportunidades


B: capitalisation shares
4. The shareholders resolve to decide that on the Effective Date, BINT will issue to the shareholders of the sub-funds/

classes of the Company, shares in the sub-funds/classes of BINT as described above. One new share in the sub-funds/
classes of BINT will be issued for each share held in the sub-fund/class of the Company. The new shares in BINT will be
capitalisation shares, issued in registered or bearer form as of the Effective Date.

5. The shareholders state that, as a result of the merger, the Company shall be wound up on the Effective Date and

all its shares be cancelled.

The undersigned notary declares, in compliance with article 271(2) of the law of 10 August 1915 on commercial

companies, as amended, that he has verified and certifies the accomplishment and the legality of the measures incumbent
upon the merging companies and of the merger proposal.

There being no further item on the agenda, the Meeting was then closed and these minutes signed by the members

of the bureau and the notary.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above appearing

persons, this deed is worded in English followed by a French translation and that in case of any divergence between the
English and the French text, the English text shall be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their surnames,

name, civil status and residences, the Chairman, the secretary and the scrutineer signed together with Us, notary, the
present original deed.


Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille six, le vingt-neuf décembre,
Par-devant Nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S'est tenue une assemblée générale extraordinaire («l'Assemblée») des actionnaires de BETA INVEST (la «Société»

ou BINV), société d'investissement à capital variable ayant son siège social à 50, avenue J.F. Kennedy, à Luxembourg
constituée à Luxembourg par acte reçu par Maître Camille Hellinckx, alors notaire de résidence à Luxembourg en date
du 30 octobre 1996, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial»), le 9 décembre 1996.

Les statuts de la Société ont été modifiés plusieurs fois et pour la dernière fois suivant acte reçu par Maître André

Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 20 janvier 1998, publié au Mémorial en date du 12 mai

L'Assemblée est présidée par Madame Monique Di Nardo, employée de banque, demeurant à France.
La Présidente désigne comme secrétaire Madame Maud Maninchedda, employée de banque, demeurant à France.
L'Assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Catia Paciotti, employée de banque, demeurant à Luxembourg.
La Présidente déclare et demande au notaire d'acter que:
I. Les actionnaires présents ou représentés et le nombre des actions détenues par chacun d'eux sont renseignés sur

une liste de présence signée par les actionnaires ou les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres
du bureau. Ladite liste signée ne varietur par les membres du bureau demeure jointe à l'original du présent acte afin d'être
soumise avec celui-ci aux formalités de l'enregistrement.

II. L'assemblée générale extraordinaire a été dûment convoquée par avis contenant l'ordre du jour envoyés aux ac-

tionnaires nominatifs par lettre recommandée en date du 28 novembre 2006.

III. Il résulte de la liste de présence que sur 793.972 actions émises et en circulation, 744.916 actions sont représentées

à la présente Assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'Assemblée est valablement constituée et les actionnaires
peuvent valablement délibérer sur l'ordre du jour.

IV. Le projet de fusion, les rapports préparés par les réviseurs de la Société et de BETA INTERNATIONAL, les rapports

des conseils d'administration de la Société et de BETA INTERNATIONAL, les rapports financiers comprenant les comptes
annuels révisés des trois dernières années sociales de la Société et de BETA INTERNATIONAL, un état comptable récent
de la Société et de BETA INTERNATIONAL au 30 septembre 2006, ainsi que le Prospectus en vigueur de BETA IN-
TERNATIONAL étaient disponibles pour les actionnaires de la Société et de BETA INTERNATIONAL depuis le 28
novembre 2006 aux adresses indiquées dans le projet de fusion.

V. A la date de la présente Assemblée, aucun actionnaire de BETA INTERNATIONAL n'a demandé que soit convoquée

une assemblée générale des actionnaires de BETA INTERNATIONAL afin de délibérer sur le projet de fusion.

VI. Le but de la fusion est, entre autres, d'offrir suite à la fusion, une plus grande base d'avoirs et une flexibilité à ses

actionnaires, pour la conversion de leurs actions dans des actions d'autres compartiments de BETA INTERNATIONAL
(BINT), ainsi que dans le but de répartir certains frais fixes sur une base d'avoirs plus importante.

La fusion proposée permettra aux actionnaires de devenir actionnaire d'une société en investissement, disposant d'un

plus large panel de compartiments, permettant aux actionnaires de convertir leurs actions dans d'autres compartiments,
ayant une moyenne d'avoirs sous gestion plus importante. Les actionnaires disposeront d'opportunités d'investissement
dans des politiques d'investissement plus diversifiées et spécialisées.

Compte tenu de la taille plus importante du fonds, il pourra y avoir des opportunités d'obtenir un meilleur résultat

compte tenu de la répartition des coûts fixes sur une base d'avoirs plus importante après la fusion. Le promoteur de
BINT sera également dans une meilleure position pour négocier avec les différents prestataires de services. BINT pourra
également augmenter ses opportunités de commercialisation et éventuellement demandera l'enregistrement auprès d'au-
tres juridictions qu'actuellement. Les actionnaires de BINV auront, compte tenu d'une masse d'avoirs plus importante
dans BINT, accès à un véhicule d'investissement offrant des possibilités nouvelles d'investissement en ce qui concerne les
produits et les marchés financiers.

La fusion proposée est dans l'intérêt de ses actionnaires puisque les coûts seront répartis sur une masse d'avoirs sous

gestion plus importante.

VII. Etant donné que l'opération de fusion va à entraîner des conséquences légales dans des différentes juridictions,

parmi lesquelles l'Espagne, d'après les règles établies par l'article 96 du la loi espagnole sur l'Impôt sur le Revenu des
Sociétés Commerciales - Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades; Real Decreto Legislativo 4/2004 de
05 de marzo, les administrateurs de BINV et BINT demandent que les règles spéciales contenues dans le Chapitre VIII
du Titre VII de ladite Loi et plus particulièrement les règles contenues dans les articles 83 et suivants des Chapitre et
Titre de la Loi mentionnés soient d'application à ce projet de fusion.

VIII. L'ordre du jour de l'Assemblée est le suivant:

<i>Résolution unique

Approuver la fusion par absorption de la Société dans BETA INTERNATIONAL (BINT), une «société d'investissement

à capital variable» à compartiments multiples organisée sous la Partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 (et


sera soumise à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 au plus tard en date du 13 février 2007) et
ayant son siège social à 50, avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg, après avoir entendu:

i) le rapport du conseil d'administration de la Société expliquant et justifiant le projet de fusion publié au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations de Luxembourg, le 28 novembre 2006 et déposé au Registre de Commerce et des
Sociétés de Luxembourg;

ii) les rapports révisés prescrits par l'article 266 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales préparé par

PricewaterhouseCoopers, S.à r.l.;

1. Approuver plus spécifiquement la fusion telle que détaillée dans le projet de fusion.
2. Fixer au 29 décembre 2006 ou à telle autre date déterminée par l'Assemblée sur proposition du Président (cette

date ne pouvant pas être postérieure de plus de six mois après la date de l'Assemblée), la date effective de la fusion, telle
que définie dans le projet de fusion (ci-après la «Date Effective»).

3. Décider qu'à la Date Effective de la fusion, l'actif et le passif (les «Avoirs») des compartiments/classes de la Société

seront transmis de plein droit aux différents compartiments/classes de BINT comme suit:

Compartiment de BINV


Compartiment de BINT


BINV - Aragón


BINT - Aragón


BINV - Serie 4


BINT - Serie 4


BINV - Serie 5


BINT - Serie 5


BINV - Valor


BINT - Valor


BINV - Oportunidades


BINT - Oportunidades


B: Actions de capitalisation
4. Décider qu'à la Date Effective, BINT émettra aux actionnaires des différents compartiments/classes de la Société,

des actions dans les compartiments/classes de BINT tel que décrit ci-avant. Une nouvelle action des compartiments/
classes de BINT sera émise pour chaque action du compartiment/classe de la Société. Les nouvelles actions dans BINT
seront des actions de capitalisation, émises sous forme nominative ou au porteur au jour de la Date Effective.

5. Déclarer que suite à la fusion, la Société cessera d'exister à la Date Effective et que toutes les actions de la Société

seront annulées.

Après avoir approuvé ce qui précède et entendu les rapports des conseils d'administration et des réviseurs mentionnés

dans  l'ordre  du  jour,  lesquels  resteront  annexés  au  présent  acte,  l'Assemblée  approuve  la  résolution  ci-après  à  une
majorité de [...] actions votant en faveur de la résolution:

<i>Résolution unique

Les actionnaires décident d'approuver la fusion par absorption de la Société dans BINT.
1. Les actionnaires décident d'approuver plus spécifiquement les conditions de la fusion telle que décrites dans le projet

de fusion.

2. Les actionnaires fixent le 29 décembre 2006, comme Date Effective de la fusion.
3. Les actionnaires décident d'approuver la transmission de plein droit à la Date Effective des Avoirs des compartiments/

classes de la Société aux compartiments/classes de BINT comme suit:

Compartiment de BINV


Compartiment de BINT


BINV - Aragón


BINT - Aragón


BINV - Serie 4


BINT - Serie 4


BINV - Serie 5


BINT - Serie 5


BINV - Valor


BINT - Valor


BINV - Oportunidades


BINT - Oportunidades


B: Actions de capitalisation
4. Les actionnaires décident d'accepter l'émission, à la Date Effective, d'actions nouvelles dans les compartiments/

classes de BINT tel que décrit ci-avant.

Une nouvelle action des compartiments/classes de BINT sera émise pour chaque action du compartiment/classe de la

Société. Les nouvelles actions dans BINT seront des actions de capitalisation, émises sous forme nominative ou au porteur
au jour de la Date Effective.

5. Les actionnaires déclarent que suite à la fusion, la Société cessera d'exister à la Date Effective et que ses actions

seront annulées.

Le notaire soussigné déclare, conformément aux dispositions de l'article 271(2) de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, telle que modifiée, avoir vérifié et attesté l'existence et la légalité des actes et formalités incombant aux
sociétés qui fusionnent ainsi que du projet de fusion.

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée et le présent acte signé par les membres du bureau et par le



Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais constate que par les présentes qu'à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d'une traduction française, et qu'en cas de divergence entre les textes anglais et
français, la version anglaise fera foi.

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leur nom, prénom, état et demeure, le Président,

le secrétaire et le scrutateur ont signé avec Nous, notaire la présente minute.

Signé: M. Di Nardo, M. Maninchedda, C. Paciotti-Luchetti, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 8 janvier 2007, vol. 440, fol. 75, case 4. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 31 janvier 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007015407/242/245.
(070025024) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 février 2007.

ING (L) Selectis, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 60.411.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit

Référence de publication: 2007018635/220/12.
(070026540) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.

ING (L) Technix, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 53.127.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit

Référence de publication: 2007018632/220/12.
(070026676) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.

Asset Life, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 54.352.

In the year two thousand seven, on the twelfth day of February.
Before the undersigned Maître Gérard Lecuit, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

ING LUXEMBOURG S.A., a company (société anonyme) with registered office in Luxembourg, 52, route d'Esch à

L-2965 Luxembourg,

here represented by ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., a company (société anonyme) with

registered office in Luxembourg, 52, route d'Esch à L-2965 Luxembourg,

by virtue of a proxy given on February 9, 2007,
itself represented by:
- Mrs Anne Molitor, private employee, residing professionally in L-2965 Luxembourg, 52, route d'Esch and
- Mrs Angélique Lazzari, private employee, residing professionally in L-2965 Luxembourg, 52, route d'Esch,
duly authorised.


The said proxy, signed ne varietur by the persons appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearer, acting in the said capacity, has requested the undersigned notary to state:
- that the corporation ASSET LIFE, a public limited company qualifying as an investment company with variable share

capital (SICAV), having its registered office in Luxembourg, incorporated on April 2, 1996 before Maître Joseph Elvinger,
notary residing in Luxembourg. The company's articles of incorporation were published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations on 4 May 1996; the articles of association have been amended by a deed of Maître Gérard Lecuit,
on November 29, 2004, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations number 178, on February 26,

- that the authorised capital of the corporation ASSET LIFE has been at all times equal to the total value of the net

assets of its sub-funds. The statutory minimum capital is stipulated by the article 26 of the 30 March 1988 Law.

- that ING LUXEMBOURG S.A. has become sole owner of the shares and has decided to dissolve the company ASSET

LIFE with immediate effect as the business activity of the corporation has ceased;

- that ING LUXEMBOURG S.A., being sole owner of the shares and liquidator of ASSET LIFE, declares:
- that all liabilities towards third parties known to the Company have been entirely paid or duly accounted for;
- regarding eventual liabilities presently unknown to the Company and not paid to date, that it will irrevocably assume

the obligation to pay for such liabilities;

- that all assets have been realised, that all assets have become the property of the sole shareholder;
with the result that the liquidation of ASSET LIFE is to be considered closed;
- that full discharge is granted to the directors and the statutory auditor of the company for the exercise of their


- that the books and documents of the corporation shall be lodged during a period of five years at L-2965, 52, route


<i>Estimation - Costs

The expenses, costs, remunerations and charges, in any form whatever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are valued approximately at one thousand two hundred Euro (1,200.- EUR).

The undersigned notary, who knows English, states that on request of the appearing party, the present deed is worded

in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text, the English
version will be binding.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the proxyholder of the person appearing, they signed together with the notary the

present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le douze février.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

ING LUXEMBOURG S.A., une société anonyme ayant son siège social 52, route d'Esch à L-2965 Luxembourg,
ici représentée par ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., une société anonyme ayant son siège

social 52, route d'Esch à L-2965 Luxembourg,

en vertu d'une procuration datée du 9 février 2007,
elle-même représentée par:
- Madame Anne Molitor, employée privée, demeurant professionnellement à L-2965 Luxembourg, 52, route d'Esch et
- Madame Angélique Lazzari, employée privée, demeurant professionnellement à L-2965 Luxembourg, 52, route d'Esch,
dûment habilitées.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, annexée

aux présentes pour être formalisée avec elles.

Lequel comparant, représenté comme indiqué ci-avant, a requis le notaire instrumentant d'acter:
- que la société anonyme ASSET LIFE société anonyme constituée sous la forme d'une société d'investissement à capital

variable (SICAV), avec siège social à Luxembourg, constituée suivant acte du notaire Joseph Elvinger, de résidence à
Luxembourg, en date du 2 avril 1996. Les statuts de ladite société ont été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés
et Associations le 4 mai 1996; les statuts ont été modifiés par acte du notaire instrumentant en date du 29 novembre
2004, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations numéro 178 du 26 février 2005;

- que le capital social de la société ASSET LIFE a été à tout moment égal à la valeur totale de l'actif net des comparti-

ments. Le capital minimum de la société est celui fixé par l'article 26 de la loi du 30 mars 1988;


- que la société ING LUXEMBOURG S.A., étant devenue seule propriétaire des actions dont s'agit, a décidé de dis-

soudre et de liquider la société ASSET LIFE, celle-ci ayant cessé toute activité;

- que la société ING LUXEMBOURG S.A., agissant tant en sa qualité de liquidateur de la société ASSET LIFE, qu'en

tant qu'actionnaire unique, déclare:

- que tous les passifs connus de la société vis-à-vis des tiers ont été réglés entièrement ou dûment provisionnés;
- par rapport à d'éventuels passifs, actuellement inconnus de la société et non payés à l'heure actuelle, assumer irré-

vocablement l'obligation de les payer;

- que tous les actifs ont été réalisés, que tous les actifs sont devenus la propriété de l'actionnaire unique;
de sorte que la liquidation de la société est à considérer comme clôturée;
- que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au réviseur, pour l'exercice de leurs mandats


- que les livres et documents de la société seront conservés pendant une durée de cinq années à L-2965 Luxembourg,

52, route d'Esch.

<i>Estimation - Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges, qui pourraient incomber à la Société à la suite du présent acte, sont

estimés approximativement à mille deux cents euros (1.200,- EUR).

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que les comparants l'ont

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d'une version française, et en cas de divergence entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux mandataires du comparant, ceux-ci ont signé le présent acte avec

le notaire.

Signé: A. Molitor, A. Lazzari, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 13 février 2007, vol. 157S, fol. 89, case 9. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit.

Référence de publication: 2007015408/220/100.
(070027184) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2007.

ING Intl CMF, ING International Currency Management Fund, Société d'Investissement à Capital Varia-


Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 40.811.

L'an deux mille sept, le douze février.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

S'est réunie:

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société à capital variable ING INTERNATIONAL CUR-

RENCY MANAGEMENT FUND, en abrégé ING INTL CMF, avec siège social à Luxembourg, constituée suivant acte du
notaire Joseph Elvinger, alors de résidence à Dudelange en date du 17 juillet 1992, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés
et Associations numéro 358 du 22 août 1992. Les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois
suivant acte du notaire instrumentant en date du 15 mai 2006, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations,
numéro 1126 en date du 9 juin 2006.

L'assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Nicolas Schulz, employé privé, demeurant professionnellement

à Luxembourg,

qui désigne comme secrétaire Madame Sylvia Gicquel, employée privée, demeurant professionnellement à Luxem-


L'assemblée choisit comme scrutateur Madame Angélique Lazzari, employée privée, demeurant professionnellement

à Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d'acter:
I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

Une modification des statuts:
- ajout à l'article 1 


 des statuts de la mention «faisant appel à l'épargne publique»;


- changement de l'article 7 des statuts relatif aux conditions d'émission d'une ou plusieurs classes d'actions;
- ajout, à l'article 15 des statuts, de la possibilité pour les actionnaires d'obtenir les rapports annuels, de gestion et du


- ajout, à l'article 15 des statuts, du quorum de vote requis pour l'approbation des comptes annuels et la décharge des


- ajout, à l'article 28, de précisions quant aux droits et obligations de la banque dépositaire et aux formalités liées au

changement de ce dépositaire.

- changement de l'article 32 des statuts afin de préciser les cas dans lesquels le conseil d'administration est autorisé à

se prononcer sur la dissolution d'un compartiment;

- insertion d'un nouvel article 33bis relatif à la restructuration de la société ou de ses compartiments;
- insertion d'un nouvel article 33ter en vue de désigner ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG comme

société de gestion de la société;

- insertion d'un nouvel article 33quater autorisant la société de gestion à déléguer les tâches de distributeur et de

prestataire de services financiers;

- ajout, à l'article 34, de précisions quant à l'imputation des frais et débours au niveau des compartiments.
- insertion d'un nouvel article 34bis en vue de fixer des pourcentages maximaux de rémunération de services.
II.- Que la présente assemblée générale a été convoquée par des avis contenant l'ordre du jour et publiés:
- dans le «Wort» le 10 janvier 2007 et 26 janvier 2007,
- dans le Mémorial, Recueil C numéro 10 du 10 janvier 2007 et C numéro 53 du 26 janvier 2007.
Les extraits afférents ont été mis à la disposition de l'assemblée.
III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne
varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau
et le notaire instrumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l'en-

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées

ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

IV.- Il résulte de la liste de présence prémentionnée que sur les 73.277.705 actions, 20 actions seulement sont dûment

représentées à la présente assemblée.

Mais une première assemblée ayant le même ordre du jour, tenue devant le notaire instrumentant en date du 9 janvier

2007 n'a pu délibérer valablement pour défaut de quorum de présence.

La présente assemblée peut donc délibérer valablement quelque soit la portion du capital représentée.
L'assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l'unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L'assemblée générale décide de modifier les articles 1 


 , 7, 15, 28, 32 et 34 pour leur donner la teneur suivante:

«  Art. 1 


 . Dénomination.  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société

en la forme d'une société anonyme sous le régime d'une société d'investissement à capital variable faisant appel à l'épargne
publique, sous la dénomination de ING INTERNATIONAL CURRENCY MANAGEMENT FUND, en abrégé ING INTL
CMF, ci-après désignée la «Société» ou la SICAV.

« Art. 7. Classes et catégories d'actions. Pour chaque compartiment, le Conseil d'administration peut décider d'émettre

une ou plusieurs classes d'actions. Celles-ci pourront être réservées à un groupe spécifique d'investisseurs, tels que,
notamment, les investisseurs d'un pays spécifique.

Chacune des classes pourra différer d'une autre en ce qui concerne la structure des coûts, l'investissement initial, ou

toute autre spécificité.

Pour chaque compartiment, il peut exister un type d'actions de capitalisation et un ou plusieurs types d'actions de

distribution.  Les  actions  de  distribution  donnent  droit  à  des  dividendes  ou  à  des  acomptes  sur  dividendes  selon  les
modalités prévues à l'Art. 25 ci-après. Toute mise en paiement de dividendes ou d'acomptes sur dividendes se traduira
par une augmentation du rapport entre la valeur des actions de capitalisation et celle des actions de distribution du type
concerné. Ce rapport est dénommé «parité» dans les présents statuts. La parité initiale est fixée par le Conseil d'admi-
nistration pour chaque compartiment ou type d'actions.

S'il existe à la fois des actions de capitalisation et de distribution et/ou différents types d'actions de distribution, les

actions peuvent être converties sur la base de la parité du moment.

Le Conseil d'administration pourra décider de ne pas ou plus émettre d'actions d'un type d'un ou de plusieurs com-


« Art. 15. Assemblée Générale annuelle. L'Assemblée Générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à

la loi luxembourgeoise au siège social de la Société ou tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l'avis de


convocation, le troisième mercredi du mois de janvier à 15.00 heures et pour la première fois en 1994. Si ce jour est un
jour férié bancaire, l'Assemblée Générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L'Assemblée
Générale annuelle pourra se tenir à l'étranger si le Conseil d'Administration constate souverainement que des circons-
tances exceptionnelles le requièrent.

Les autres Assemblées des Actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.
Les actionnaires peuvent obtenir au siège social de la société le rapport annuel comprenant les informations financières

relatives à chacun des compartiments de la société, à la composition et à l'évolution de leurs actifs, et la situation consolidée
de tous les compartiments, le rapport de gestion destiné à informer les actionnaires et le rapport du ou des réviseurs.

L'approbation des comptes annuels et le vote de la décharge à donner aux administrateurs s'effectuent par l'assemblée

générale à la majorité des voix.»

« Art. 28. Conseiller en Investissement et Banque Dépositaire. La Société peut conclure une convention de Conseil

en Investissement, afin de se faire conseiller et assister quant à son portefeuille.

La Société conclura une convention de dépôt avec une banque autorisée à exercer l'activité bancaire selon la loi

luxembourgeoise («la Banque Dépositaire»). Les droits et obligations de la Banque Dépositaire sont déterminés aux
articles 17 et suivants de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif.

Toutes les valeurs mobilières et liquidités de la Société seront détenues par ou à l'ordre de la Banque Dépositaire.
Au cas où la Banque Dépositaire désirerait se retirer de la convention, le Conseil d'Administration fera le nécessaire

pour désigner une autre banque pour agir en tant que Banque Dépositaire et le Conseil d'Administration nommera cette
banque aux fonctions de Banque Dépositaire à la place de la Banque Dépositaire démissionnaire. Les administrateurs ne
révoqueront pas la Banque Dépositaire jusqu'à ce qu'une autre Banque Dépositaire ait été nommée en accord avec les
présentes dispositions pour agir à sa place. Tout changement de dépositaire entraînera une modification du prospectus
qui sera annoncée par un avis de publication.»

« Art. 32. Dissolution, Retrait, Fusion, Apport. Le Conseil d'Administration peut, à toute époque et pour quelque

cause que ce soit, proposer à une Assemblée extraordinaire la dissolution et la liquidation de la Société.

L'émission d'actions nouvelles et le rachat par la Société d'actions aux actionnaires qui en font la demande cessent le

jour de la publication de l'avis de réunion de l'Assemblée Générale à laquelle sont proposées la dissolution et la liquidation
de la Société.

Le Conseil d'Administration a le droit de proposer aux actionnaires d'un compartiment la dissolution de ce compar-

timent tout en se réservant la possibilité d'offrir aux actionnaires de ce compartiment la conversion de leurs actions en
actions d'un autre compartiment dans les termes et délais déterminés par le Conseil. La décision y afférente fera l'objet
d'une publication comme pour les avis financiers. Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires lors de la
clôture de la dissolution de ce compartiment seront consignés auprès de la Caisse de Consignation à Luxembourg. La
Caisse de Consignation gardera ce produit de dissolution pendant une période de 30 ans.

A part le droit de conversion proposé ci-avant, toute demande de souscription, de rachat ou de conversion sera

suspendue dès l'annonce de la dissolution du compartiment.

Le Conseil d'Administration peut suivant une résolution prise à la majorité de ses membres, ou un tiers au moins des

actionnaires d'un compartiment peut par requête, adressée au Conseil D'administration, qui convoquera sans délai une
Assemblée Générale des actionnaires de ce compartiment au cas où la valeur de l'actif net global d'un compartiment ou
d'une classe d'un compartiment a diminué jusqu'à, ou n'a pas atteint, un montant considéré par le conseil d'administration
comme étant le seuil minimum en dessous duquel le compartiment ou la classe ne peut pas fonctionner d'une manière
économiquement efficace, ainsi qu'en cas de changement significatif de la situation politique, économique ou monétaire
ou dans le cadre d'une restructuration économique, en vue de:

1. réduire le capital social de la Société en retirant toutes les actions émises dans un compartiment et en remboursant

aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (compte tenu de la valeur de réalisation actuelle des inves-
tissements et des frais de réalisation relatifs à ce retrait), calculée le jour d'évaluation où une telle décision sortira ses
effets et/ou;

2. procéder à l'apport des actions émises dans un compartiment ou à l'attribution des actions à émettre dans un autre

organisme de placement collectif de droit luxembourgeois ou dans dans un autre compartiment de la Société, à condition
que le conseil d'administration ou l'assemblée générale des actionnaires de l'autre société ou de l'autre compartiment
approuve cet apport et/ou:

3. procéder à une fusion entre un ou plusieurs compartiments de la Société ou entre un ou plusieurs compartiments

de la Société avec un ou plusieurs compartiments d'autres organismes de placement collectif de droit luxembourgeois,
et à condition que:

a. les actionnaires des compartiments concernés aient le droit de demander, pendant une période d'un mois après

qu'une telle décision ait été prise, le rachat ou la conversion soit de l'ensemble, soit d'une partie de leurs actions à la
valeur nette d'inventaire par action applicable, et moyennant l'application des procédures telles qu'elles sont décrites en
l'article 12 des statuts, sans qu'ils aient à supporter des frais de rachat ou de conversion;


b. les avoirs du compartiment dont les actions seront retirées seront alloués au portefeuille de l'autre société ou de

l'autre compartiment après la terminaison de la période d'un mois tel que mentionné ci-dessus sous a) et à condition que
cette allocation ne soit pas contraire à la politique d'investissement de cette autre société ou compartiment.

Des actions non rachetées et non converties seront échangées sur la base de la valeur nette d'inventaire par action

du compartiment concerné ou de la catégorie concernée, à la date d'évaluation à laquelle la résolution aura eu ses effets.

En cas des assemblées générales des actionnaires des compartiments concernés, aucun quorum n'est exigé et des

résolutions peuvent être prises par le vote affirmative de la majorité simple des actions présentes ou représentées lors
de ces assemblées.

En cas de retrait des actions au sein d'une catégorie d'actions, les avoirs nets des compartiments liquidés seront

distribués aux parties éligibles proportionnellement aux actions détenues dans les compartiments concernés. Des avoirs
non distribués à la date de clôture de liquidation seront déposés à la banque dépositaire pour une période ne pouvant
excéder six mois avec effet à cette date. Passé ce délai ces avoirs seront déposés à la Caisse de Dépôts et de Consignation
jusqu'à la fin de la prescription légale.

Dans les trois cas, les titulaires d'actions des compartiments qui font l'objet du retrait de leurs actions proposé seront

avertis des décisions des assemblées générales des actionnaires un mois avant l'exécution de ces décisions, par un avis
écrit adressé aux actionnaires nominatives et, le cas échéant, moyennant une publication dans le «Luxemburger Wort»
et dans les journaux qui seront mentionnés par le Conseil d'Administration.

Si la décision de retrait d'un compartiment est prise par une Assemblée Générale, cette Assemblée Générale est

valablement convoquée et représentative des actionnaires de ce compartiment, à la majorité simples des actionnaires
présents ou représentés et votant.»

« Art. 34. Frais à charge de la Société. La SICAV supportera ses frais de premier établissement, en ce compris les frais

de préparation et d'impression du prospectus, les frais notariaux, les frais d'introduction auprès des autorités adminis-
tratives  et  boursières,  les  frais  d'impression  des  certificats  et  tous  autres  frais  en  relation  avec  la  constitution  et  le
lancement de la SICAV.

Les frais pourront être amortis sur une période n'excédant pas les 5 premiers exercices sociaux.
Les frais d'ouverture de nouveaux compartiments seront pris en charge par le compartiment à créer et seront amortis

sur une période de 5 ans. Chaque compartiment se verra imputer tous les autres frais et débours qui lui seraient attri-
buables. Les frais et débours non attribuables à un compartiment déterminé seront ventilés entre les compartiments sur
une base équitable, au prorata de leurs actifs nets respectifs.

La SICAV prend à sa charge tous ses frais d'exploitation tels que prévus à l'article 11, sub II 4).»

<i>Deuxième résolution

L'assemblée générale décide d'ajouter un article 33bis, un article 33ter, un article 33quater, et un article 34bis qui

auront la teneur suivante:

« Art. 33 bis. Restructuration. La décision de restructuration de la Société ou d'un ou plusieurs compartiments est

prise par l'assemblée générale des actionnaires compétente. Si cette décision porte sur un compartiment de la Société,
l'assemblée générale des actionnaires du compartiment concerné est compétente pour décider de sa restructuration.»

« Art. 33 ter. Société de gestion. Conformément à la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement

collectif, la société va désigner la société ING INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG SA, dont le siège social
est sis route d'Esch, 52, à 2965 Luxembourg, en tant que société de gestion d'organismes de placement collectif afin
d'exercer de manière globale l'ensemble des fonctions de gestion visées par la même loi.»

«  Art. 33 quater. Distributeurs et Prestataires de services financiers.  La  société  de  gestion  est  compétente  pour

déléguer les tâches de distributeur et de prestataire de services financiers.»

« Art. 34bis. Rémunérations. La compétence du Conseil d'administration pour établir les rémunérations ci-après se

limite aux pourcentages maximaux indiqués ci-dessous:

 rémunération pour la gestion de portefeuilles de placement en faveur de la société de gestion: maximum deux pour

cent (2%);

 rémunération pour l'administration en faveur de la société de gestion: maximum zéro virgule trois pour cent (0,3%);
 rémunération pour la mise en dépôt en faveur du dépositaire: maximum zéro virgule quinze pour cent (0,15%).
La rémunération du réviseur est fixée par l'Assemblée générale.»

<i>Estimation - Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges qui pourraient incomber à la Société à la suite du présent acte, sont

estimés approximativement à mille quatre cents euros (1.400,- EUR).

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux membres du bureau et au mandataire des comparants, ceux-ci ont

signé avec le notaire le présent acte.


Signé: N. Schulz, S. Gicquel, A. Lazzari, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 13 février 2007, vol. 157S, fol. 89, case 12. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit.

Référence de publication: 2007015413/220/201.
(070026541) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.

Renta Cash, ING (L) Renta Cash, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d'Esch.

R.C.S. Luxembourg B 29.765.

Statuts coordonnés déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de à Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 février 2007.

G. Lecuit

Référence de publication: 2007018630/220/12.
(070026673) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.

Dual-Invest Wachstum, Fonds Commun de Placement.

Das Liquidationsverfahren des o. g. Fonds wurde abgeschlossen. Die Depotbank hat ab dem 31. Dezember 2006 den

Liquidationserlös unter den Anteilinhabern im Verhältnis ihrer Anteile verteilt. Alle Anteilinhaber wurden ausbezahlt, so
dass eine Hinterlegung bei der Caisse des Consignations in Luxemburg nicht erforderlich war.

Luxemburg, im März 2007.


Référence de publication: 2007018504/1352/8.

DWS Bonus Basket 2006, Fonds Commun de Placement.

Das Liquidationsverfahren des o. g. Fonds wurde abgeschlossen. Die Depotbank hat ab dem 28. Dezember 2006 den

Liquidationserlös unter den Anteilinhabern im Verhältnis ihrer Anteile verteilt. Alle Anteilinhaber wurden ausbezahlt, so
dass eine Hinterlegung bei der Caisse des Consignations in Luxemburg nicht erforderlich war.

Luxemburg, im Dezember 2006.


Référence de publication: 2007018505/1352/8.

Nikko AM World Funds, Fonds Commun de Placement.

<i>Management regulations of NIKKO AM WORLD FUNDS

These  Management  Regulations  of  NIKKO  AM  WORLD  FUNDS,  a  mutual  investment  fund  («fonds  commun  de

placement»), organized under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg (and in particular the Law of 19th July, 1991
relating to undertakings for collective investment the securities of which are not intended to be placed with the public
(the «Law»). Upon the repealing of the Law by any replacing law, the Fund shall be governed by such replacing law and
all references herein to the Law shall be construed to be references to such replacing law) and any future amendments
thereto made in compliance with Article 16 below, shall determine the contractual relationship between:

1) the Management Company JAPAN FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company with its

registered office in Luxembourg at 1B, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach (hereinafter called the «Management

2) the Custodian Bank MIZUHO TRUST &amp; BANKING (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company with its registered

office in Luxembourg at 1B, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, and

3) the subscribers and holders of Units (the «Units») in NIKKO AM WORLD FUNDS (hereinafter called the «Unit-

holders») who shall accept these Management Regulations by the acquisition of such Units.

Art. 1. The Fund. NIKKO AM WORLD FUNDS (hereinafter called the «Fund») is a mutual investment fund («fonds

commun de placement») organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund is an unincorporated
co-proprietorship of holders of units («Unitholders») of the securities and other assets of the Fund subject to the pro-
visions of these Management Regulations. It shall be managed in the interest of the Unitholders by the Management


Company. The Fund's assets shall be held by the Custodian Bank and are segregated from those of the Management

The Fund's assets may be segregated in various pools («Portfolio»); whereby each segregated pool shall be connected

with one or more classes of units as set forth in Article 4 hereafter.

The rights of Unitholders and creditors concerning a Portfolio or which have arisen in connection with the creation,

operation or liquidation of a Portfolio are limited to the assets of that Portfolio. For the purpose of the relations between
Unitholders, each Portfolio will be deemed to be a separate entity. Each Portfolio shall bear its own liabilities.

By the acquisition of units («Units»), any Unitholder fully accept these Management Regulations which determine the

contractual relationship between the unitholders, the Management Company and the Custodian.

Art. 2. The Management Company. The Fund shall be managed on behalf of the Unitholders by the Management

Company, which has its registered office in Munsbach, Grand Duchy of Luxembourg.

The Management Company is vested with extensive powers, within the limitations set forth in Article 5 below, to

manage the Fund on behalf of the Unitholders; in particular it shall be entitled to buy, sell, subscribe for, exchange and
receive any securities, and to exercise all the rights directly or indirectly connected with the assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund in accordance

with the limitations set out in Article 5 below.

The Board of Directors may appoint managers or officers and/or administrative agents to implement the investment

policy and the management of the assets of the Fund. It may further for the benefit of the Fund obtain information services,
investment advice and other services.

The Management Company shall be entitled to a management fee, which it will determine pursuant to Article 13


Art. 3. The Custodian Bank. The Management Company appoints the Custodian Bank. MIZUHO TRUST &amp; BANKING

(LUXEMBOURG) S.A., a société anonyme established under Luxembourg law and having its registered office in Munsbach
has been appointed Custodian Bank.

Either the Management Company or the Custodian Bank may terminate this appointment at any time in writing upon

ninety days' prior notice. The Management Company may however only terminate the functions of the Custodian Bank
if a new custodian bank assumes the functions and responsibilities of the Custodian Bank as laid down in these Management
Regulations. After the termination of its appointment, the Custodian Bank shall continue to carry out its functions as shall
be necessary for the transfer of all the assets of the Fund to the new custodian bank.

In the event of the resignation of the Custodian Bank, the Management Company shall within two months appoint a

new custodian bank to take over the functions and responsibilities of the Custodian Bank in accordance with these
Management Regulations. In this case the duties of the Custodian Bank shall continue until all the assets of the Fund shall
have been transferred to the new custodian bank.

The Fund's assets, including securities as well as cash and all other assets, shall be held by the Custodian Bank on behalf

of the Unitholders of the Fund or under its supervision. With the approval of the Management Company, the Custodian
Bank  may  entrust  banks  and  financial  institutions  with  the  safe  custody  of  securities.  The  Custodian  Bank  may  hold
securities in fungible accounts with clearing institutions selected by the Custodian Bank with the consent of the Manage-
ment Company. The Custodian Bank shall carry out the usual duties of a bank in respect of accounts and deposits of
securities. The Custodian Bank may only dispose of the Fund's assets or make payments to third parties on behalf of the
Fund upon receipt of instruction from the Management Company and within the scope of these Management Regulations.

The Custodian Bank shall be entitled to a custodian bank fee out of the assets of the Fund at rates customarily charged

by banks for such services and agreed upon with the Management Company. This fee shall be calculated as a percentage
on the average asset value of the Fund. The Custodian Bank further shall be entitled to repayment of fees and expenses
of its correspondents, who are involved in the safekeeping of assets of the Fund.

Art. 4. The Units. The Management Company shall issue Units in the Fund which may be of different classes and the

proceeds of the issue of each class or of several classes shall be invested, pursuant to Article 5 hereof, in a specific Portfolio
of securities or other assets, corresponding to specific criteria which the Management Company shall determine. In
respect of each class of Units investments shall be made in accordance with specific investment guidelines to be determined
by the Management Company in respect of each Portfolio.

For the purpose of determining the total net assets of the Fund, the net assets attributable to each Portfolio shall, if

not expressed in Japanese Yen, be converted into Japanese Yen. The Management Company may however calculate the
net asset value per Unit of each Portfolio in other currencies.

The Units of the Fund shall be issued and redeemed by the Management Company pursuant to Articles 6 and 11

hereafter at prices based on the respective net asset value determined in accordance with Article 9 of these Management

Art. 5. Investment policy and restrictions. The Management Company shall invest the proceeds paid into the Fund for

joint account of Unitholders in securities and other assets permitted by law in conformity with the principle of risk


spreading. In this context the Management Company shall specify the investment policy, guidelines and restrictions for
each Portfolio and publish such guidelines in the prospectus of the Fund.

Art. 6. Issue of Units in the Fund. The Units shall be issued only in registered form (and not exchangeable into bearer

form) by the Management Company after receipt of payment of the purchase price by the Custodian Bank.

The Management Company shall comply with the laws and regulations of the countries in which the Units are offered.

The Management Company may, at any time and at its discretion, suspend or limit the issue of Units temporarily or
permanently in particular countries or areas. The Management Company may exclude certain investors from the purchase
of Units when this appears to be necessary to protect the Unitholders and the Fund as a whole.

The Fund has been organized under the Luxembourg law of 19th July, 1991 concerning undertakings for collective

investment the securities of which are not intended to be placed with the public. Upon the repealing of the Law by any
replacing law, the Fund shall be governed by such replacing law and all references herein to the Law shall be construed
to be references to such replacing law.

Consequently, the sale of Units in the Fund is restricted to institutional investors and the Management Company will

not issue Units to entities or companies who may not be considered institutional investors. Further, the Management
Company will not give effect to any transfer of Units which would result in a non-institutional investor becoming a
unitholder in the Fund. Upon the coming into force of any law replacing the Law, distribution of this Prospectus and the
offering of Units of the NIKKO AM WORLD FUNDS will be restricted to persons permitted to acquire units of the Fund
under such replacing legislation.

The Management Company will refuse the issue of Units or the transfer of Units, if there is not sufficient evidence

that the entity or company to which the Units are sold or transferred is an institutional investor or, upon the coming
into force of any replacing law, an investor permitted to acquire Units in the Fund under such replacing legislation.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor or, upon the coming into

force of any replacing law, an investor permitted to acquire Units in the Fund under such replacing legislation, the Man-
agement Company will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory

Institutional investors subscribing in their own name, but on behalf of a third party, must certify to the Management

Company that such subscription is made on behalf of an institutional investor as aforesaid or, upon the coming into force
of any replacing law, an investor permitted to acquire Units in the Fund under such replacing legislation and the Manage-
ment Company will require evidence that the beneficial owner of the Units is an institutional investor or, upon the coming
into force of any replacing law, an investor permitted to acquire Units in the Fund under such replacing legislation.

Units may not be transferred to any person or any entity without prior consent of the Management Company, which

consent can only be withheld, in the circumstances described above or in any other circumstances where any such transfer
would be detrimental to the Fund or its unitholders.

Moreover, the Management Company may:
a) reject at its discretion subscription applications, in whole or in part
b) redeem Units in the Fund held by Unitholders who are excluded from acquiring or holding such Units.
The issue price per Unit shall be the net asset value per Unit for the relevant class of Units calculated following the

date of receipt of the subscription application, which may be rounded up to the nearest currency unit as determined by
the Management Company. The Management Company may issue fractions of Units, as set out in the prospectus of the
Fund. Any issue taxes and subscription fees incurred shall be charged in addition. The Management Company may charge
a sales commission at a rate which shall be set out in the prospectus of the Fund. Payment for Units issued must be
received within 5 bank business days in Luxembourg and any other jurisdiction as may be set out in the current prospectus
of the Fund counting from and including the date of determination of the issue price (except December 24 of each year)
(a «Bank Business Day»).

More specifically, the Management Company does not permit Late Trading. Late Trading is to be understood as the

acceptance of a subscription (or switching or redemption) order after the cut-off time set out in the current prospectus
of the Fund on the relevant Valuation Date and the execution of such order at the price based on the net asset value
applicable to such same date.

In addition, the Management Company does not permit market timing (as set out in CSSF circular 04/146) or related

excessive, short-term trading practices. In order to protect the best interests of Unitholders, the Management Company
reserves the right to reject any application for the subscription or switching of Units from any investor engaging in such
practices or suspected of engaging such practices and to take such further action as it, in its discretion, may deem ap-
propriate or necessary.

By exception, Units may, at the discretion of the directors of the Management Company, be issued in consideration

of the vesting in the Fund of securities and of other assets of proper valuation and compatible with the investment
objectives and policies and with the investments of the Fund to the extent acceptable to it and having a value (after
deducting any relevant charges and expenses) equal to the relevant issue price for the Units. Such securities and other
assets will be valued independently in accordance with Luxembourg law in a special report of the auditor of the Fund.


Issues shall be normally made at least once a month and details shall be announced in the current Prospectus of the


Art. 7. Switching between classes of Units. Any Unitholder may switch whole or part of the Units of one Portfolio

into Units of another Portfolio at the respective net assets values of the Units of the relevant Portfolios to be switched,
provided that the Management Company may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of switching, and may
make switching subject to payment of such charge to be payable to the Management Company, as it shall determine.
Unless provided to the contrary in the relevant Portfolio appendix to the Prospectus, the provisions set out in this section
will apply mutatis mutandis to switching of Units of one class into units of another class within the same Portfolio.

A request to switch must be accompanied with the relevant Unit certificates, if applicable.

Art. 8. Evidence of Unitholding. Subject to the provisions of Article 6 of these Management Regulations, institutional

investors shall be entitled to acquire an interest in the Fund by subscribing for one or more Units. Units will be issued in
registered form only and unitholders will receive a written confirmation of their holding.

Transfer of Units is evidenced by an inscription in the Unit register.
The Management Company may fix, from time to time, minimum holdings in respect of each Portfolio of Units.
The Management Company may split or consolidate the Units in the interest of the Unitholders.

Art. 9. Net asset value. The net asset value per Unit shall be expressed in such currency or currencies as the Man-

agement Company shall from time to time determine in respect of each class of Units with no decimals, and shall be
computed with respect to the Units of each class by the Management Company at least once a month on dates specified
in the current prospectus («a Valuation Date»).

The accounts of the Fund shall be expressed in Japanese Yen. Where there shall be different Portfolios, and if the net

asset values of such Portfolios are expressed in different currencies, such net asset values shall be converted into Japanese
Yen and added together for the purpose of determination of the consolidated accounts of the Fund.

The calculation of the Net Asset Value per Unit for any Portfolio shall be made by the Administrator, by dividing:
(i) the total net value of the assets of the relevant Portfolio of the Fund, meaning the value of all the securities and all

other assets of such Portfolio, determined on the Valuation Date according to the principles described below, less all
debts, obligations and liabilities with respect to the relevant Portfolio, by

(ii) the total number of Units of the corresponding Portfolio then outstanding.
The Management Company shall establish each Portfolio in the following manner:
a) the issue price which shall be received upon issue of Units connected with a specific Portfolio shall be attributed in

the accounts of the Fund to such Portfolio. Assets and liabilities of that Portfolio as well as income and expenses which
are related to a specific Portfolio, shall be attributed to it taking into account the following provisions;

b) an asset derived from another asset will be applied to the same Portfolio as the asset from which it was derived.

On each revaluation of an asset the increase or decrease in value shall be applied to the Portfolio concerned;

c) if the Fund incurs liability of any kind in connection with an asset attributable to a Portfolio, then such liability shall

be attributed to the same Portfolio;

d) if an asset or liability cannot be attributed to any Portfolio, then such asset or liability shall be allocated to all the

Portfolios pro rata to the respective net asset values of the Portfolios;

e) upon a distribution to holders of Units of a specific Portfolio or upon a payment of expenses on behalf of holders

of Units of a specific Portfolio, the proportion of the total net assets attributable to such Portfolio shall be reduced by
the amount of the distribution or of such expenses.

f) all liabilities shall be attributed to each relevant Portfolio.
The net asset value per Unit of a specific class of Units will be determined by dividing the value of the total assets of

the Portfolio less the liabilities of the Portfolio by the total number of Units of such Portfolio outstanding on the relevant
Valuation Date.

Units to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately after the close of business

in the relevant Valuation Date and from such time until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the

The assets of each relevant Portfolio will be valued as follows:
(a) securities listed on a stock exchange or traded on any other Regulated Market will be valued at the last closing

price on such stock exchange or market. If a security is listed on several stock exchanges or markets, the last available
price at the stock exchange or market which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(b) securities not listed on any stock exchange or traded on a Regulated Market will be valued at their last available

market price;

(c) securities for which the price referred to in (a) and/or (b) is not representative of the fair market value, will be

valued prudently, and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sale price;

(d) cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued to the end of the preceding day;


(e) options and financial futures contracts traded on a Regulated Market will be valued on the basis of the last available

price at Valuation Date.

(f) values expressed in a currency other than the currency of denomination of the net asset value of the relevant

Portfolio shall be translated into that currency of denomination at the average of the last available buying and selling price
for such currency.

The assets of each relevant Portfolio will be deemed to include:
1. all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2. all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3. all bonds, time notes, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the


4. all cash dividends, if any, and cash distributions receivable by the Portfolio (provided that the Portfolio may make

adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by
similar practices);

5. all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Portfolio except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

6. the liquidation value of all futures, forwards and options contracts;
7. the preliminary expenses of the Portfolio insofar as the same have not been written off; and
8. all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The liabilities of each relevant Portfolio shall be deemed to include:
1. all loans, bills and accounts payable;
2. all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Portfolio;

3. an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time and other reserves (if any) authorised and approved by the Management Company; and

4. all other liabilities of the Portfolio of whatsoever kind and nature comprising formation, expenses, fees payable to

the Management Company, the Custodian Bank, and (if any) and permanent representatives in places of registration, any
other agent employed by the Portfolio, fees for legal and auditing services, printing, reporting and publishing expenses,
including the cost of preparing and printing the prospectuses, explanatory memoranda or registration statements, the
cost (if any) of translating such documents in such languages as is deemed appropriate, all taxes or governmental charges,
and all such operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage,
postage, telephone, telefax and telex. The Portfolio may calculate administrative and other expenses of a regular or
recurring nature of an estimated figure of yearly or other periods in advance and may accrue the same in equal proportions
over any such period.

Art. 10. Suspension of the calculation of the net asset value and of the issue and redemption of Units. The Management

Company may suspend temporarily the issuance and redemption of Units of any Portfolio as well as the right to switch
Units into those of another Portfolio and the calculation of the net asset value per Unit of any Portfolio of Units:

(a) during any period when any market or stock exchange, which is a principal market or stock exchange, on which a

material part of the Fund's investments of the relevant Portfolio for the time being is quoted, is closed otherwise than
for ordinary holidays, or during which dealings are substantially restricted or suspended; or

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal by the Fund

of investments of the relevant Portfolio is not possible; or

(c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Portfolio's investments or the current prices on any market or stock exchange; or

(d) during any period when remittance of money which will or may be involved in the realization of, or in the payment

for, any of the Portfolio's investments is not possible.

The Management Company may also suspend the issue and redemption of Units of any Portfolio and the switching of

Units of other Portfolios into those of any Portfolio if on any one Valuation Date applications to redeem aggregate 15%
or more of the outstanding Units of one Portfolio of the Fund, in which case the Custodian Bank and the Management
Company may decide to delay the calculation of the Net Asset Value of the relevant Portfolio until receipt of the proceeds
from sale of the corresponding assets of that Portfolio which it will endeavor to do without undue delay.

The  Management  Company  shall  cease  the  issue,  switch  and  redemption  of  the  Fund's  Units  forthwith  upon  the

occurrence of an event causing it to enter into liquidation. Unitholders having requested switching or redemption of their
Units will be notified in writing of any suspension within seven days of their request and will be promptly notified upon
termination of such suspension.

Art. 11. Redemptions. Unitholders may request the redemption of their Units on each Valuation Date at the relevant

redemption price. Applications to redeem must be received at the offices of the Management Company at such time as
shall be specified in the Prospectus on the Bank Business Day in Luxembourg immediately preceding the Valuation Date


on which the redemption is intended to be effected. Redemption applications received after such time will be carried
forward to and dealt with on the next Valuation Date. Redemption applications must be accompanied with the relevant
Unit certficates (if any).

The redemption price shall be based on the Net Asset Value per Unit and decreased by an amount for redemption

fee, as the Management Company shall from time to time determine. The redemption fee as described in the current
prospectus may be deducted from the Net Asset Value per Unit and reverts to the assets of the respective Portfolios
unless otherwise described in each appendix outlining the characteristic of each Portfolio.

The Management Company may waive the redemption fee in whole or in part as they may think fit.
The Management Company must ensure that sufficient liquid funds are available in the Fund's assets of each Portfolio,

so that the payment for the redemption of Units can, in normal conditions, be effected within 5 Bank Business Days in
Luxembourg counting from and including the relevant Valuation Date.

The Custodian Bank is obliged to make payments immediately, unless there are any specific statutory provisions such

as  foreign  exchange  restrictions,  or  any  circumstances  beyond  the  Custodian's  control  which  make  it  impossible  to
transfer the redemption proceeds to the country where the redemption was requested.

If applications to redeem are received in respect of any one Valuation Date for redemption aggregating 15% or more

of the outstanding Units of any one Portfolio, the Custodian Bank and the Management Company may decide to delay
the calculation of the redemption price and suspend the calculation of the Net Asset Value of that Portfolio until it has
sold the corresponding assets and received the proceeds (which it will endeavour to do without unnecessary delay).

The redemption may, upon demand by a Unitholder, and if the Management Company agrees, also be satisfied by

allocation of an amount of securities equal in value of the redemption price. The securities so vested by a Portfolio to a
Unitholder in lieu of the redemption price shall be determined as concerns their nature and type on an equitable basis
and without prejudicing the interests of the other Unitholders. Any securities vested by a Portfolio shall be valued in a
valuation report, at the expense of the Unitholder, by the independent auditor of the Fund unless there is only one
Unitholder holding all outstanding units and who redeems all such units.

In such event the Management Company shall calculate the net asset value on the basis of prices at which it sold its

investments to meet the redemption requests. In such cases payment may also be made in specie in the form of the Fund's
assets, in such manner as the Management Company shall determine.

On payment of the redemption price, the corresponding Unit ceases to exist.

Art. 12. Compulsory redemption, Termination and Amalgamation of Portfolios. In the event that (i) for any reason,

the net asset value of the assets relating to any Portfolio decrease up to a level and for a period which, according to the
Management Company, justify the termination of such Portfolio, or (ii) the directors of the Management Company deem
it appropriate because of changes in the economical or political situation affecting the relevant Portfolio, the Management
Company may, after giving thirty days' prior notice to the Unitholders of the relevant Portfolio,

a) redeem all (but not some) Units on the next Valuation Date following the expiry of such notice period at a re-

demption price reflecting the anticipated realization and liquidation costs, but with no redemption charge, or

b) merge the relevant Portfolio with another Portfolio of the Fund or with another Luxembourg UCI.
Termination of a Portfolio with compulsory redemption of all relevant Units or its merger with another Portfolio of

the Fund or with another Luxembourg UCI, in each case for reasons other than sub (i) or (ii) above may be effected only
upon its prior approval by the Unitholders of the Portfolio to be terminated or merged at a duly convened Portfolio
meeting of the Portfolio concerned which may be validly held with a quorum of one half of the Units of the Portfolio
concerned and validly decide at a majority of two thirds of the Units represented.

A merger so decided by the Management Company or approved by the Unitholders will be binding on the Unitholders

of the relevant Portfolio upon thirty days' prior written notice thereof given to them, during which period Unitholders
may redeem their Units without redemption charge.

Liquidation proceeds not claimed by Unitholders at the close of liquidation of a Portfolio will be deposited at the Caisse

de Consignation in Luxembourg until applicable prescription period shall have elapsed.

If the Management Company becomes aware that any Units are owned directly or indirectly by any person in breach

of any law or requirement of a country or governmental or regulatory authority, or otherwise in the circumstances
referred to in Article 6 of these Management Regulations, the Management Company may require the redemption of
such Units.

Art. 13. Expenses of the Fund. The Fund shall bear the following expenses:
- all taxes which may be payable on its assets and income thereon, and expenses chargeable to the Fund;
- standard brokerage and bank charges incurred by the Fund in the context of business transactions (these charges

are included in the cost of investments and deducted from sales proceeds);

- fees (based on the average total net assets of the Fund, in accordance with the usual practice in Luxembourg; and

payable quarterly), expenses and transaction charges of the Custodian Bank and its correspondents;

-  a  percentage  fee  for  the  Management  Company,  at  a  rate  based  on  the  assets  of  the  Fund  as  published  in  the

Prospectus; and expenses of the Management Company as the case may be;


- fees payable to third parties in connection with investment advice or investment management services rendered in

relation to the assets of the Fund in which event the corresponding amount shall be deducted from the fees payable to
the Management Company;

- fees and expenses, as the case may be, of the Administrator, incurred in the context of its services provided to the


- fees and expenses, as the case may be, of the Custodian, incurred in the context of its services provided to the Fund;
- the cost, including that of legal advice, which may be payable by the Management Company or the Custodian Bank

for actions taken in the interest of the Unitholders;

- the fees and expenses incurred in connection with the registration of the Fund with, or the approval or recognition

of the Fund by, the competent authorities in any country or territory and all fees and expenses incurred in connection
with maintaining any such registration, approval or recognition;

- the cost of printing the Unit certificates (if any), the cost of preparing, depositing, translating and publishing the

Management Regulations and other documents in respect of the Fund, including notifications for registration, prospectuses
and memoranda for all governmental authorities and stock exchanges (including local securities dealer's associations)
which are required in connection with the Fund or with offering the Units of the Fund, the cost of preparing, printing and
distributing yearly and half-yearly reports for the Unitholders in all required languages, together with the cost of printing
and distributing all other reports and documents which are required by the relevant legislation or regulations, the cost
of bookkeeping and computation of the Net Asset Value per Unit, the cost of notifications to Unitholders, the fees of
the Fund's auditors and legal advisers, and all other similar administrative expenses, including the cost of advertising and
other expenses incurred in connection with such activity, specifically for the offer and sale of the Units of the Fund, such
as the cost of printing copies of the above-mentioned documents and reports as are used in marketing the Units.

All recurring fees shall first be deducted from the investment income, then from realized capital gains, and then from

the assets. Other expenses may be written off over a period of 5 years.

Where a new Portfolio is created and launched, it will incur its own initial expenses that may be written off over a

period of 5 years. It shall not participate in initial expenses incurred for the creation and launch of existing Portfolios.

Art. 14. Business year, Auditing. The accounting year of the Fund shall end on December 31st of each year, and for

the first time on December 31st 2007.

The Fund and the accounts thereof shall be audited by an authorised auditor to be appointed by the Management


Art. 15. Distributions. Each year after closing the accounts, the Management Company may decide within the limits

set forth by law, in respect of each Portfolio, whether distribution shall be made to the holders of Units, and in what
amount. Distribution so declared (if any) shall be paid within two months of the declaration, and considering that all Units
of one Portfolio are entitled to participate equally in the profits made and dividends paid in respect of the relevant Portfolio.

Entitlement to dividends and allocations not claimed within 5 years of the due date shall be forfeited and the corre-

sponding assets shall revert to the specific Portfolio concerned.

Art. 16. Amendments to these Management Regulations. The Management Company may amend these Management

Regulations in full or in part at any time with the agreement of the Custodian Bank.

They become effective upon their execution by the Custodian Bank and the Management Company, subject to any

regulatory clearance and necessary registrations and deposits. They will be opposable as against third parties 5 days after
their publication in the Luxembourg «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» (the «Mémorial»), or, insofar as
any law replacing the Law provides for the possibility to publish a notice advising of the deposit of any amendment to
these Management Regulations in the Mémorial such amendment shall be opposable against third, after 5 days after the
publication of such notice in the Mémorial.

The Management Regulations are on file at the Registrar of Companies in Luxembourg.

Art. 17. Announcements. The latest net asset value per Unit of each Portfolio and the issue, switching and redemption

prices per Unit shall be made public by the registered office of the Management Company every banking day in Luxem-

The annual report, which shall be published within 4 months following the close of the accounting year, or such other

period if amended upon the coming into force of any new law replacing the Law, and all semi-annual reports, if such semi-
annual report is mandatory upon the coming into force of any law replacing the Law, of the Fund, shall be made available
to Unitholders at the registered offices of the Management Company, the Custodian Bank and all paying agencies.

Any amendments to these Management Regulations shall be published in the Luxembourg «Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations». The dissolution of the Fund shall further be published in three other newspapers which is
considered to have sufficient volume of circulation, including one Luxembourg newspaper.

Amendments to the Management Regulations and notices to Unitholders, including notices about the suspension of

the calculation of the net asset value and of the redemption of Units, shall be sent to the Unitholders at their address in
the Unit register and may be published in such newspapers as the Management Company may from time to time determine.


Art. 18. Duration of the Fund, Liquidation. The Fund and each specific Portfolio of assets shall be established for an

indefinite period; the Fund may be dissolved at any time by mutual agreement of the Management Company and the
Custodian Bank. Notice must be given in accordance with Article 17 above. No Units may be issued after the date of
decision of the Management Company and the Custodian Bank. Units may continue to be redeemed or switched if the
equal treatment between all unitholders can be ensured.

The Management Company shall realise the assets of the Fund concerned in the best interest of the Unitholders, and

the Custodian Bank shall distribute the net liquidation proceeds corresponding to the relevant Portfolio of Units, after
deduction of liquidation charges and expenses, to the holders of Units of such Portfolio in the proportion of the respective
net asset values per Unit, all in accordance with the directions of the Management Company.

Unitholders, their successors in title may not demand the dissolution or division of the Fund.

Art. 19. Prescription. Unitholders' claims against the Management Company or the Custodian Bank shall cease to be

valid 5 years after the date of the occurrence giving rise to the claim.

Art. 20. Applicable Law, Jurisdiction and Authoritative Languages. The District Court of Luxembourg shall have juris-

diction over any disputes between the Unitholders, the Management Company, the Unitholders thereof and the Custodian
Bank, and Luxembourg law shall apply. The Management Company and/or the Custodian Bank may nevertheless submit
themselves and the Fund to the jurisdiction of the countries in which the Units are offered and sold, in respect of claims
by investors from such countries.

The English-language version of these Management Regulations shall be binding; the Management Company and the

Custodian Bank may nevertheless accept the use of translations approved by them into the languages of countries in
which Fund Units are offered and sold and these shall be binding in respect of such Units sold to investors in those

Luxembourg, 6th February 2007.

F. Yuda / N. Harada
<i>Executive Vice President / <i>Managing Director &amp; CEO

Référence de publication: 2007015854/1232/395.
Enregistré à Luxembourg, le 8 février 2007, réf. LSO-CB02047. - Reçu 48 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Reuland.

(070022783) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 février 2007.

Heck, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1361 Luxembourg, 10, rue de l'Ordre de la Couronne de Chêne.

R.C.S. Luxembourg B 105.852.


Il résulte d'un acte d'assemblée générale extraordinaire reçu par Maître Alex Weber, notaire de résidence à Bascharage,

en date du 14 décembre 2006, numéro 2006/2247 de son répertoire, enregistré à Capellen, le 19 décembre 2006, volume
437, folio 34, case 9 que les associés de la société à responsabilité limitée HECK, S.à r.l., avec siège social à L-1361
Luxembourg, 10, rue de l'Ordre de la Couronne de Chêne, inscrite au RCS à Luxembourg sous le numéro B 105.852,

constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 25 janvier 2005, publié au Mémorial C, numéro 494

du 7 décembre 2005,

ont décidé d'accepter la démission des dames Mathilde Welter et Marcelle Paulus comme gérantes de la société et de

nommer comme gérants de la société pour une durée indéterminée:

a) Monsieur Marco Bei, indépendant, né à Differdange, le 9 août 1962, demeurant à Bascharage, 88, rue des Prés,
b) Monsieur Marc Hobscheit, commerçant, né à Differdange, le 29 février 1960, demeurant à Luxembourg, 10, rue de

l'Ordre de la Couronne de Chêne.

La société est valablement engagée en toutes circonstances par la signature conjointe des deux gérants.

Bascharage, le 21 décembre 2006.

Pour extrait conforme
A. Weber
<i>Le notaire

Référence de publication: 2007010920/236/24.
(070002409) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2007.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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ABN AMRO Alternative Investments

Asset Life

Batterymarch Global Emerging Markets Fund

Beta Invest

Breisgau-Rent 2006

Citi Sicav

Crédit Agricole Funds

Dual-Invest Wachstum

DWS Bonus Basket 2006

DWS Rendite 2006


Global Fund Lux

Heck, S.à r.l.

HSH N Sicav

ING International Currency Management Fund

ING International Currency Management Fund

ING (L) Renta Cash

ING (L) Selectis

ING (L) Technix

ING (L) Technix


Nikko AM World Funds

NovEnergia II - Energy &amp; Environment (SCA), Sicar

Strategic Fund

The Emerging Markets Strategic Fund

Vita Investments S.A.