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MEMORIAL
Journal Officiel
du Grand-Duché de
Luxembourg
MEMORIAL
Amtsblatt
des Großherzogtums
Luxemburg
R E C U E I L D E S S O C I E T E S E T A S S O C I A T I O N S
Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.
C — N° 264
28 février 2007
SOMMAIRE
Allianz-dit Bondselect US $ . . . . . . . . . . . . .
12670
Allianz-dit Bondspezial . . . . . . . . . . . . . . . . .
12657
Allianz-dit BRIC Stars . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12670
Allianz-dit Deep Discount . . . . . . . . . . . . . .
12657
Allianz-dit Euro Bond Total Return . . . . .
12654
Allianz-dit Euro Garantie . . . . . . . . . . . . . . .
12659
Allianz-dit Euro Protect Dyanmic Plus . . .
12672
Allianz-dit FinanzPlan 2025 . . . . . . . . . . . . .
12672
Allianz-dit FinanzPlan 2030 . . . . . . . . . . . . .
12672
Allianz-dit FinanzPlan 2040 . . . . . . . . . . . . .
12671
Allianz-dit FinanzPlan 2045 . . . . . . . . . . . . .
12671
Allianz-dit FinanzPlan 2050 . . . . . . . . . . . . .
12671
Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 . . . .
12662
Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 II . .
12670
Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 III
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12671
Allianz-dit Global Bond High Grade . . . . .
12654
Allianz-dit High Dividend Discount . . . . . .
12657
Allianz-dit Japan Protect Dynamic Plus
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12670
Allianz-dit Money Market PLUS (Euro)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12672
Allianz-dit Money Market US $ . . . . . . . . . .
12657
Allianz-dit Stiftungsfonds Balanced . . . . . .
12659
Allianz-dit Stiftungsfonds Bonds . . . . . . . . .
12670
Allianz-dit Tiger Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12657
Allianz Global Investors IndexPLUS . . . . .
12654
Banca Nazionale Del Lavoro International
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12658
BNP Paribas Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .
12658
Goldman Sachs Structured Investments
SICAV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12626
Multiple Managers Sicav . . . . . . . . . . . . . . . .
12662
Robeco Capital Growth Funds . . . . . . . . . .
12660
Robeco Interest Plus Funds . . . . . . . . . . . . .
12655
12625
Goldman Sachs Structured Investments SICAV, Société d'Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, rue Hoehenhof.
R.C.S. Luxembourg B 124.187.
STATUTES
In the year two thousand and seven, on the second of February.
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg,
There appeared:
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, with its registered office at Peterborough Court, 133 Fleet Street, London EC4A
2BB, United Kingdom
represented by Ms. Michèle Eisenhuth, Avocat, by virtue of a proxy given in London on February 2nd, 2007.
The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary shall remain annexed to the
present deed to be filed at the same time with the registration authorities.
Such appearing party, in the capacity in which it act, has requested the notary to notarise as a deed these Articles of
Incorporation of a société d'investissement à capital variable with multiple compartments which it declare to be incorporated:
Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose
Art. 1. Name. There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued, a
public limited company (société anonyme) qualifying as an investment company with variable share capital (société d'inves-
tissement à capital variable) under the name of GOLDMAN SACHS STRUCTURED INVESTMENTS SICAV (hereinafter the
«Company»).
Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Senningerberg, Grand Duchy of Luxem-
bourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but
in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the board of directors. The
registered office of the Company may be transferred within the city of Senningerberg by decision of the board of directors
of the Company.
In the event that the board of directors of the Company determines that extraordinary political or military events have
occurred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.
Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time.
Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities and
other liquid financial assets permitted by law, with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders
the results of the management of its assets.
The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and
development of its purpose to the largest extent permitted by Part I of the law of 20 December 2002 on undertakings for
collective investment (the «Law of 20 December 2002»).
Title II. Share capital - Shares - Net asset value
Art. 5. Share Capital - Classes of Shares. The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of no
par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof. The minimum
capital as provided by law shall be of one million two hundred and fifty thousand euros (EUR 1,250,000.-). Such minimum
capital must be reached within a period of six months after the date on which the Company has been authorised as a collective
investment undertaking under Luxembourg law. The initial capital is thirty one thousand euros (EUR 31,000.-) divided into
31 shares of no par value.
The shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the board of directors shall determine, be of different classes.
The proceeds of the issue of each class of shares shall be invested in transferable securities of any kind and other liquid
financial assets permitted by law pursuant to the investment policy determined by the board of directors for the portfolio
(as defined hereinafter) established in respect of the relevant class or classes of shares, subject to the investment restrictions
provided by law or determined by the board of directors.
The board of directors shall establish a pool of assets constituting a portfolio (a «Portfolio») within the meaning of Article
133 of the Law of 20 December 2002 for each class of shares or for two or more classes of shares in the manner described
in Article 11 hereof. The Company constitutes one single legal entity. However, each pool of assets shall be invested for the
exclusive benefit of the relevant Portfolio. In addition, each Portfolio shall only be responsible for the liabilities which are
attributable to such Portfolio.
The board of directors may create each Portfolio for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the board
of directors may, at the expiry of the initial period of time, prorogate the duration of the relevant Portfolio once or several
times. At expiry of the duration of the Portfolio, the Company shall redeem all the shares in the relevant class(es) of shares,
in accordance with Article 8 below, notwithstanding the provisions of Article 24 below.
12626
At each prorogation of a Portfolio, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to the
registered address as recorded in the register of shares of the Company. The Company shall inform the bearer shareholders
by a notice published in newspapers to be determined by the board of directors, unless these shareholders and their addresses
are known to the Company. The sales documents for the shares of the Company shall indicate the duration of each Portfolio
and if appropriate, its prorogation.
For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall, if not
expressed in Euro, be converted into Euro and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of shares.
Art. 6. Form of Shares. (1) The board of directors shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/
or in registered form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the board of
directors shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any Prohibited Person or entity
organized by or for a Prohibited Person (as defined in Article 10 hereinafter).
All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by the
Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name of each
owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company and the number of registered
shares held by him.
The inscription of the shareholder's name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such regis-
tered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the shareholder or
whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.
If bearer shares are issued, registered shares may be exchanged for bearer shares and bearer shares may be exchanged
for registered shares at the request of the holder of such shares. An exchange of registered shares into bearer shares will
be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee is not a Prohibited
Person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the register of
shareholders to evidence such cancellation. An exchange of bearer shares into registered shares will be effected by cancel-
lation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in lieu thereof, and an
entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the board of directors, the
costs of any such exchange may be charged to the shareholder requesting it.
Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be exchanged into bearer shares, the Company
may require assurances satisfactory to the board of directors that such issuance or exchange shall not result in such shares
being held by a «Prohibited Person» as defined in Article 10 below.
The share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in facsimile.
The certificates will remain valid even if the list of authorized signatures of the Company is modified. However, one of such
signatures may be made by a person duly authorized thereto by the board of directors; in the latter case, it shall be manual.
The Company may issue temporary share certificates in such form as the board of directors may determine.
(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.
Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or
certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company
and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of
shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act
therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription shall be signed
by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly authorized thereto by the
board of directors.
(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices and
announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.
In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be entered
into the register of shareholders and the shareholder's address will be deemed to be at the registered office of the Company,
or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another address shall be provided
to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as entered into the register of
shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be
set by the Company from time to time.
(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid, mutilated
or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees, including
but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may determine. At the issuance of the new
share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in replacement of which the
new one has been issued shall become void.
Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and all
reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection with
the annulment of the original share certificate.
(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the ownership
of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent
such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights attached to such
share(s).
12627
(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall be
entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis. In the case of bearer
shares, only certificates evidencing full shares will be issued.
Art. 7. Issue of Shares. The board of directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of fully paid
up shares at any time without reserving the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued.
The board of directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class or Portfolio;
the board of directors may, in particular, decide that shares of any Portfolio shall only be issued during one or more offering
periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares.
Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be the
net asset value per share of the relevant class within the relevant Portfolio as determined in compliance with Article 11
hereof as of such Valuation Day (defined in Article 12 hereof) as is determined in accordance with such policy as the board
of directors may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses
to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions, as approved
from time to time by the board of directors. The price so determined shall be payable within a maximum period as provided
for in the sales documents for the shares and which shall not exceed 6 business days after the relevant Valuation Day.
The board of directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to accept
subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.
If subscribed shares are not paid for, the Company may redeem the shares issued whilst retaining the right to claim its
issue fees, commissions and any differences.
The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance with the
conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor of the
Company (réviseur d'entreprises agréé) and provided that such securities comply with the investment objectives and in-
vestment policies and restrictions of the relevant Portfolio. Any costs incurred in connection with a contribution in kind of
securities shall be borne by the relevant shareholders.
Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company,
under the terms and procedures set forth by the board of directors in the sales documents for the shares and within the
limits provided by law and these Articles.
The redemption price per share shall be paid within a maximum period as provided by the sales documents which shall
not exceed 6 business days from the relevant Valuation Day, as is determined in accordance with such policy as the board
of directors may from time to time determine, provided that the share certificates, if any, and the transfer documents have
been received by the Company, subject to the provision of Article 12 hereof.
The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class within the relevant Portfolio, as
determined in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the rate
provided by the sales documents for the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest
unit of the relevant currency as the board of directors shall determine.
If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any
shareholder in any class of shares of the relevant Portfolio would fall below such number or such value as determined by
the board of directors, then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full
balance of such shareholder's holding of shares in such class.
Further, if on any given Valuation Day redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pursuant to
Article 9 hereof exceed a certain level determined by the board of directors in relation to the number of shares in issue of
a specific class or in case of a strong volatility of the market or markets on which a specific class is investing, the board of
directors may decide that part or all of such requests for redemption or conversion will be deferred for a period and in a
manner that the board of directors considers to be in the best interests of the Company. On the next Valuation Day, these
redemption and conversion requests will be met in priority to later requests.
The Company shall have the right, if the board of directors so determines, to satisfy payment of the redemption price to
any shareholder who agrees, in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up in connection
with such class or classes of shares equal in value (calculated in the manner described in Article 11) as of the Valuation Day,
on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The nature and type of assets to be
transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other
holders of shares of the relevant class or classes of shares and the valuation used shall be confirmed by a special report of
the auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by the transferee.
All redeemed shares shall be cancelled.
Art. 9. Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the board of directors for certain classes of shares or
Portfolios, any shareholder is entitled to request the conversion of whole or part of his shares of one class into shares of
the same or another class, within the same Portfolio or from one Portfolio to another Portfolio subject to such restrictions
as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as the board of directors shall determine.
The price for the conversion of shares from one class into another class shall be computed by reference to the respective
net asset value of the two classes of shares, calculated on the same Valuation Day.
12628
If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any shareholder
in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the board of directors, then the Company
may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such shareholder's holding of
shares in such class.
The shares which have been converted into shares of another class shall be cancelled.
Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the
Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the
Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the
Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would not have otherwise
incurred (such person, firm or corporate body to be determined by the board of directors being herein referred to as
«Prohibited Person»).
For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry or
transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares on
the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary for
the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder's shares rests in a Prohibited Person,
or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and
C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person is
a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the sale
within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may compulsorily
redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:
(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or
appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased
as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.
Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed
to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the shares
specified in the purchase notice.
Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to be
the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from the
register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall be
cancelled.
(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the net
asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the board of directors for the redemption of
shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share
certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accordance
with Article 8 hereof, less any service charge provided therein.
(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency
fixed by the board of directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase
notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates specified
in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice as aforesaid such
former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or its assets
in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such bank following effective
surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder under this paragraph,
but not collected within a period of six months from the date specified in the purchase notice, may not thereafter be claimed
and shall be deposit with the «Caisse des Consignations». The board of directors shall have power from time to time to
take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize such action on behalf of the Company.
(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any case,
on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership of any
shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case the said
powers were exercised by the Company in good faith.
«Prohibited Person» as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection
with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires
shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.
Prohibited Person does include «U.S. person» means a person as defined in Regulation S of the United States Securities
Act of 1933 and thus shall include but not limited to, (i) any natural person resident in the United States; (ii) any partnership
or corporation organised or incorporated under the laws of the United States; (iii) any estate of which any executor or
administrator is a U.S. Person; (iv) any trust of which any trustee is a U.S. Person; (v) any agency or branch of a foreign entity
located in the United States; (vi) any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a
12629
dealer, or other fiduciary for the benefit or account of a U.S. Person; (vii) any discretionary account or similar account (other
than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United
States; and (viii) any partnership or corporation if: (A) organised or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction;
and (B) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the Securities Act,
unless it is organised or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the Securities
Act) who are not natural persons, estates or trusts; but shall not include (i) any discretionary account or similar account
(other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary
organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States or (ii) any estate of which any professional fiduciary
acting as executor or administrator is a U.S. Person if an executor or administrator of the estate who is not a U.S. Person
has sole or shared investment discretion with respect to the assets of the estate and the estate is governed by foreign law.
U.S. person as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection with the
incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires shares with
a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.
Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share. The net asset value per share of each class of shares within each Portfolio
shall be expressed in the reference currency of the relevant class or Portfolio and shall be determined as of any Valuation
Day by dividing the net assets of the Company attributable to each class of shares, being the value of the portion of assets
less the portion of liabilities attributable to such class, on any such Valuation Day, by the total number of shares in the relevant
class then outstanding, in accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share may be rounded
up or down to the nearest unit of the relevant reference currency as the board of directors shall determine. If since the
time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the markets on which a
substantial portion of the investments attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the Company may,
in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second
valuation.
The valuation of the net asset value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants,
options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company (provided
that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards to fluctuations
in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);
4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information thereon
is reasonably available to the Company;
5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is included
or reflected in the principal amount of such asset;
6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company, insofar
as the same have not been written off;
7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of the assets shall be determined as follows:
(a) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes payable and accounts receivable, prepaid expenses,
cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after making
such discount as the board of directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof.
(b) The value of transferable securities, money market instruments and any financial assets admitted to official listing on
any stock exchange or dealt on any regulated market shall be based on the last available closing or settlement price in the
relevant market prior to the time of valuation, or any other price deemed appropriate by the board of directors.
(c) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange or on any regulated market or if, with
respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or any regulated market the price as determined pursuant to sub-
paragraph (b) is, in the opinion of the directors, not representative of the value of the relevant assets, such assets are stated
at fair market value or otherwise at the fair value at which it is expected they may resold, as determined in good faith by on
under the direction of the board of directors.
(d) The liquidating value of futures, forward or options contracts not admitted to official listing on any stock exchange or
dealt on any regulated market shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established prudently
and in good faith by the board of directors, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The
liquidating value of futures, forward and options contracts admitted to official listing on any stock exchange or dealt on any
regulated market shall be based upon the last available closing or settlement prices of these contracts on stock exchanges
and regulated market on which the particular futures, forward or options contracts are traded on behalf of the Company;
provided that if a future, forward or options contract could not be liquidated on the day with respect to which assets are
being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the board of directors
may deem fair and reasonable.
12630
(e) Money market instruments with a remaining maturity of 90 days or less will be valued by the amortized cost method,
which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Portfolio's investments are valued at their
acquisition cost as adjusted for amortization of premium or accretion of discount rather than at market value.
(f) Units or shares of an open-ended undertaking for collective investment («UCI») will be valued at their last determined
and available official net asset value, as reported or provided by such UCI or their agents, or at their last unofficial net asset
values (i.e. estimates of net asset values) if more recent than their last official net asset values, provided that due diligence
has been carried out by the investment administrator, in accordance with instructions and under the overall control and
responsibility of the board of directors, as to the reliability of such unofficial net asset values. The net asset value calculated
on the basis of unofficial net asset values of the target UCI may differ from the net asset value which would have been
calculated, on the relevant Valuation Day, on the basis of the official net asset values determined by the administrative agents
of the target UCI. The net asset value is final and binding notwithstanding any different later determination. Units or shares
of a closed-ended UCI will be valued in accordance with the valuation rules set out in items (b) and (c) above.
(g) Interest rate swaps will be valued on the basis of their market value established by reference to the applicable interest
rate curve.
Swaps pegged to indexes or financial instruments shall be valued at their market value, based on the applicable index or
financial instrument. The valuation of the swaps tied to such indexes or financial instruments shall be based upon the market
value of said swaps, in accordance with the procedures laid down by the board of directors of the Company.
Credit default swaps are valued on the frequency of the net asset value founding on a market value obtained by external
price providers. The calculation of the market value is based on the credit risk of the reference party respectively the issuer,
the maturity of the credit default swap and its liquidity on the secondary market. The valuation method is recognised by the
board of directors of the Company and checked by the auditors.
Total return swaps or total rate of return swaps («TRORS») will be valued at fair value under procedures approved by
the board of directors. As these swaps are not exchange-traded, but are private contracts into which the Company and a
swap counterparty enter as principals, the data inputs for valuation models are usually established by reference to active
markets. However it is possible that such market data will not be available for total return swaps or TRORS near the Valuation
Day. Where such markets inputs are not available, quoted market data for similar instruments (e.g. a different underlying
instrument for the same or a similar reference entity) will be used provided that appropriate adjustments be made to reflect
any differences between the total return swaps or TRORS being valued and the similar financial instrument for which a price
is available. Market input data and prices may be sourced from exchanges, a broker, an external pricing agency or a coun-
terparty.
If no such market input data are available, total return swaps or TRORS will be valued at their fair value pursuant to a
valuation method adopted by the board of directors which shall be a valuation method widely accepted as good market
practice (i.e. used by active participants on setting prices in the market place or which has demonstrated to provide reliable
estimate of market prices) provided that adjustments that the board of directors of the Company may deem fair and rea-
sonable be made. The Company's auditors will review the appropriateness of the valuation methodology used in valuing total
return swaps or TRORS. In any way the Company will always value total return swaps or TRORS on an arm-length basis.
All other swaps, will be valued at fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the board
of directors of the Company.
(h) The value of contracts for differences will be based, on the value of the underlying assets and vary similarly to the value
of such underlying assets. Contracts for differences will be valued at fair market value, as determined in good faith pursuant
to procedures established by the board of directors.
(i) All other securities, instruments and other assets are valued at fair market value as determined in good faith pursuant
to procedures established by the board of directors.
For the purpose of determining the value of the Company's assets, the administrative agent, having due regards to the
standard of care and due diligence in this respect, may, when calculating the net asset value, completely and exclusively rely,
unless there is manifest error or negligence on its part, upon the valuations provided (i) by various pricing sources available
on the market such as pricing agencies (i.e., Bloomberg, Reuters) or fund administrators, (ii) by prime brokers and brokers,
or (iii) by (a) specialist(s) duly authorized to that effect by the board of directors. Finally, (iv) in the case no prices are found
or when the valuation may not correctly be assessed, the administrative agent may rely upon the valuation provided by the
board of directors.
In circumstances where (i) one or more pricing sources fails to provide valuations to the administrative agent, which could
have a significant impact on the net asset value, or where (ii) the value of any asset(s) may not be determined as rapidly and
accurately as required, the administrative agent is authorized to postpone the net asset value calculation and as a result may
be unable to determine subscription and redemption prices. The board of directors shall be informed immediately by the
administrative agent should this situation arise. The board of directors may then decide to suspend the calculation of the
net asset value in accordance with the procedures described in Article 12 below.
Adequate provisions will be made, Portfolio by Portfolio, for expenses to be borne by each of the Company's Portfolio's
and off-balance-sheet commitments may possibly be taken into account on the basis of fair and prudent criteria.
The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of a Portfolio will be converted into the
reference currency of such Portfolio at the rate of exchange on the relevant Valuation Day. If such quotations are not
available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the board of directors.
12631
The board of directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that such
valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.
II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, investment administrator fees, including incentive
fees, custodian fees, and administrative agents' fees);
4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or property,
including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;
5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from time
to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the board of directors, as well as such
amount (if any) as the board of directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities
of the Company;
6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted
accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable
by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment administrator and adviser, including
performance fees, fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary
and corporate agent, registrar and transfer agent, listing agent, any paying agent, any permanent representatives in places of
registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors (if any) and their
reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings,
fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration
of the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other
country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing, advertising and distributing prospectuses,
explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of any reports to shareholders, all
taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and
other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.
III. The assets shall be allocated as follows:
The board of directors shall establish a Portfolio in respect of each class of shares and may establish a Portfolio in respect
of two or more classes of shares in the following manner:
a) If two or more classes of shares relate to one Portfolio, the assets attributable to such classes shall be commonly
invested pursuant to the specific investment policy of the Portfolio concerned. Within a Portfolio, classes of shares may be
defined from time to time by the board so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as entitling to distributions
or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge structure and/or (iii) a specific management
or advisory fee structure, and/or (iv) a specific distribution fee structure, and/or (v) a specific currency, (vi) the use of different
hedging techniques in order to protect in the reference currency of the relevant Portfolio the assets and returns quoted in
the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their currency of quotation; and/or (vii) any
other specific features applicable to one class;
b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to the
Portfolio established for that class of shares, and the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such
Portfolio attributable to the class of shares to be issued, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable
to such class or classes shall be applied to the corresponding Portfolio subject to the provisions of this Article;
c) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company to
the same Portfolio as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or decrease in
value shall be applied to the relevant Portfolio;
d) Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Portfolio or to any action taken in
connection with an asset of a particular Portfolio, such liability shall be allocated to the relevant Portfolio;
e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular class
of
classes of shares or in such other manner as determined by the board of directors acting in good faith. Each Portfolio shall
only be responsible for the liabilities which are attributable to such Portfolio;
f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares shall
be reduced by the amount of such distributions.
All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-
counting principles.
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by
the board of directors or by any bank, company or other organization which the board of directors may appoint for the
purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.
IV. For the purpose of this Article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account until
immediately after the time specified by the board of directors on the Valuation Day on which such redemption is made and
from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;
12632
2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the board of directors
on the Valuation Day on which such issue is made and from such time and until received by the Company the price therefore
shall be deemed to be a debt due to the Company;
3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the relevant
Portfolio shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force on the relevant Valuation
Day; and
4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Company
and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;
- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company
and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;
provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation
Day, then its value shall be estimated by the Company.
Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue, Redemption and
Conversion of Shares. With respect to each class of shares, the net asset value per share and the subscription, redemption
and conversion price of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the
Company, at least twice a month at a frequency determined by the board of directors, such date or time of calculation being
referred to herein as the «Valuation Day».
The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value per share of any particular Portfolio and
the issue and redemption of its shares from its shareholders as well as the conversion from and to shares of each class:
- During any period when any of the principal stock exchanges, regulated market or any other regulated market in a
Member State or in an other state on which a substantial part of the Company' investments attributable to such Portfolio is
quoted, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the assets of the
Portfolio is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or during which dealings are substantially restricted
or suspended; or
- Political, economic, military, monetary or other emergency events beyond the control, liability and influence of the
Company makes the disposal of the assets of any Portfolio impossible under normal conditions or such disposal would be
detrimental to the interests of the shareholders; or
- During any breakdown in the means of communication network normally employed in determining the price or value
of any of the relevant Portfolio's investments or the current price or value on any market or stock exchange in respect of
the assets attributable to such Portfolio; or
- During any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption
of shares of such Portfolio or during which any transfer of funds involved in the realization or acquisition of investments or
payments due on redemption of shares cannot, in the opinion of the board of directors of the Company, be effected at
normal rates of exchange; or
- During any period when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly
or accurately be ascertained; or
- During any period when the board of directors of the Company so decides, provided all shareholders are treated on an
equal footing and all relevant laws and regulations are applied (i) as soon as an extraordinary general meeting of shareholders
of the Company or a Portfolio has been convened for the purpose of deciding on the liquidation or dissolution of the
Company or a Portfolio and (ii) when the board of directors of the Company is empowered to decide on this matter, upon
its decision to liquidate or dissolve a Portfolio.
When exceptional circumstances might adversely affect shareholders' interests or in the case that significant requests for
subscription, redemption or conversion are received, the directors reserve the right to set the value of shares in one or
more Portfolios only after having sold the necessary securities, as soon as possible, on behalf of the Portfolio(s) concerned.
In this case, subscriptions, redemptions and conversions that are simultaneously in the process of execution will be treated
on the basis of a single net asset value in order to ensure that all shareholders having presented requests for subscription,
redemption or conversion are treated equally.
Any such suspension of the calculation of the net asset value shall be notified to the subscribers and shareholders requesting
redemption or conversion of their shares on receipt of their request for subscription, redemption or conversion.
Suspended subscriptions, redemptions and conversions will be taken into account on the first Valuation Day after the
suspension ends.
Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the issue,
redemption and conversion of shares of any other class of shares.
Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable except in the event of a suspension of the
calculation of the net asset value.
Title III. Administration and Supervision
Art. 13. Directors. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members,
who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. They may be re-
elected. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; in particular by the
shareholders at their annual general meeting for a period ending in principle at the next annual general meeting or until their
successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be removed with or without cause and/or replaced
12633
at any time by resolution adopted by the shareholders. The shareholders shall further determine the number of directors,
their remuneration and the term of their office.
In the event in which an elected director is a legal entity, a permanent individual representative thereof should be designated
as member of the board of directors. Such individual is submitted to the same obligations than the other directors.
Such individual may only be revoked upon appointment of a replacement individual.
Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented and shall be subject to the
approval of the Luxembourg regulatory authorities.
In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors may
meet and elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders which shall take a final
decision regarding such nomination.
Art. 14. Board Meetings. The board of directors shall choose from among its members a chairman, and may choose from
among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall write
and keep the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors shall meet
upon call by the chairman or any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.
The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders or
the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders' meeting, that any
other person shall be in the chair of such meetings.
The board of directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well
as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such appoint-
ments may be cancelled at any time by the board of directors. The officers need not be directors or shareholders of the
Company. Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred upon them
by the board of directors.
Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to
the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall
be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any
other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed in
a resolution adopted by the board of directors.
Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means of
communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.
Any director may participate in a meeting of the board of directors by conference call or similar means of communications
equipment which enables his/her identification whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and
participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.
The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. The directors may not bind the Company
by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the board of directors.
The board of directors can deliberate or act validly only if at least half of the number of the directors, or any other number
of directors that the board may determine, are present or represented.
Resolutions of the board of directors will be recorded in minutes signed by the person who will chair the meeting. Copies
of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the
meeting or any two directors or by the secretary or any other authorized person.
Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting.
In the event that at any meeting the number of votes for or against a resolution is equal, the chairman of the meeting shall
have a casting vote.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the directors'
meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar means of
communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that proves that such
decision has been taken.
Art. 15. Powers of the Board of Directors. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all acts
of disposition and administration within the Company's purpose, in compliance with the investment policy as determined in
Article 18 hereof.
All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in the
competence of the board.
Art. 16. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two
directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the board of directors.
Art. 17. Delegation of Powers. The board of directors of the Company may delegate its powers to conduct the daily
management and affairs of the Company (including the right to act as authorized signatory for the Company) and its powers
to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities,
which need not be members of the board of directors, who shall have the powers determined by the board of directors and
who may, if the board of directors so authorizes, sub-delegate their powers.
The Company may enter with any Luxembourg or foreign company into (an) investment administration agreement(s),
according to which such company (the «investment administrator») will assist the Company with the administration and
12634
implementation with respect to the Company's investment policy. Furthermore, such company may, on a day-to-day basis
and subject to the overall control and ultimate responsibility of the board of directors of the Company, purchase and sell
securities and other assets and otherwise administer the Company's portfolio. The investment administration agreement
shall contain the rules governing the modification or expiration of such contract(s) which are otherwise concluded for an
unlimited period.
The board of directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Art. 18. Investment Policies and Restrictions. The board of directors, based upon the principle of risk spreading, has the
power to determine (i) the investment policies and strategies to be applied in respect of each Portfolio, (ii) the hedging
strategy, if any, to be applied to specific classes of shares within particular Portfolios and (iii) the course of conduct of the
management and business affairs of the Company.
In compliance with the requirements set forth by the Law of 20 December 2002 and detailed in the sales documents, in
particular as to the type of markets on which the assets may be purchased or the status of the issuer or of the counterparty,
each Portfolio may invest in:
(i) transferable securities or money market instruments;
(ii) shares or units of other UCIs;
(iii) deposits with credit institutions, which are repayable on demand or have the right to be withdrawn and which are
maturing in no more than 12 months;
(iv) financial derivative instruments.
The investment policy of the Company may replicate the composition of an index of equities or debt securities or other
assets recognized by the Luxembourg supervisory authority.
The Company may in particular purchase the above mentioned assets on any regulated market, stock exchange in another
State or any other regulated market of a State of Europe, being or not member of the European Union («EU»), of America,
Africa, Asia, Australia or Oceania as such notions are defined in the sales documents.
The Company may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the
terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a regulated market,
stock exchange in another State or other regulated market and that such admission be secured within one year of issue.
In accordance with the principle of risk spreading, the Company is authorized to invest up to 100% of the net assets
attributable to each Portfolio in transferable securities or money market instruments issued or guaranteed by an EU member
State, its local authorities, another member State of the OECD or public international bodies of which one or more member
States of the EU are members being provided that if the Company uses the possibility described above, it shall hold, on behalf
of each relevant Portfolio, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to one issue can not
exceed 30% of the total net assets attributable to that Portfolio.
The Company is authorized (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market
instruments provided that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and
(ii) to employ techniques and instruments for hedging purposes in the context of the management of its assets and liabilities.
Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall
be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or
is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company who
serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage
in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from considering and voting
or acting upon any matters with respect to such contract or other business.
In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest opposite
to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the board of directors such opposite interest
and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director's or officer's interest therein
shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.
The term «opposite interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without interest
in any matter, position or transaction involving the investment administrator, the management company, the Custodian or
such other person, company or entity as may from time to time be determined by the board of directors in its discretion.
Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and
administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he
may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any
other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified,
except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross
negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters
covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.
Art. 21. Auditors. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor
(réviseur d'entreprises agréé) appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.
The auditor shall fulfil all duties prescribed by the Law of 20 December 2002.
12635
Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions
Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the Company shall
represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders re-
gardless of the class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to
the operations of the Company.
The general meeting of shareholders shall meet upon call by the board of directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one tenth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law in Luxembourg City at a place specified in
the notice of meeting, on the last Thursday of March at 11 a.m..
If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following
business day.
Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of
meeting.
Shareholders shall meet upon call by the board of directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least eight
days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder's address in the register of shareholders. The
giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared by the
board of directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders in which
instance the board of directors may prepare a supplementary agenda.
Shareholders representing at least one tenth of the share capital may request the adjunction of one or several items to
the agenda of any general meeting of shareholders. Such a request must be sent to the registered office of the Company by
registered mail five days at the latest before the relevant meeting.
If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition be published as provided by law in the Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations, in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers as the board
of directors may decide.
If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by registered
mail only.
If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the agenda,
the general meeting may take place without notice of meeting.
The holders of bearer shares are obliged, in order to be admitted to the general meetings, to deposit their share certificates
with an institution specified in the convening notice at least five days prior to the date of the meeting.
The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend any
meeting of shareholders.
The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda (which
shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.
Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A shareholder
may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person, who need not be a shareholder and
who may be a director of the Company.
Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority of the
validly cast votes.
Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Portfolio or in a Class of Shares. The shareholders of the class or classes
issued in respect of any Portfolio may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which relate exclusively
to such Portfolio.
In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which
relate exclusively to such class.
The provisions of Article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either in
person or by giving a proxy in writing or by cable, telegram, telex or facsimile transmission to another person who needs
not be a shareholder and may be a director of the Company.
Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting of shareholders of a Portfolio or of a
class of shares are passed by a simple majority of the validly cast votes.
Art. 24. Dissolution and Merger of Portfolios or classes of Shares. In the event that for any reason the value of the net
assets in any Portfolio or the value of the net assets of any class of shares within a Portfolio has decreased to an amount
determined by the board of directors to be the minimum level for such Portfolio, or such class of shares, to be operated in
an economically efficient manner, or if a change in the economical or political situation relating to the Portfolio or class
concerned would have material adverse consequences on the investments of that Portfolio or in order to proceed to an
economic rationalization, the board of directors may decide to compulsorily redeem all the shares of the relevant class or
classes issued in such Portfolio at the net asset value per share (taking into account actual realization prices of investments
and realization expenses), calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. The decision of the board
of directors will be published (either in newspapers to be determined by the board of directors or by way of a notice sent
to the shareholders at their addresses indicated in the register of shareholders) prior to the effective date of the compulsory
redemption and the publication will indicate the reasons for, and the procedures of, the compulsory redemption operations.
12636
Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders, the shareholders
of the Portfolio or class of shares concerned may continue to request redemption or conversion of their shares free of
charge (but taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) prior to the date effective
for the compulsory redemption.
Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, the shareholders of any one
or all classes of shares issued in any Portfolio may at a general meeting of such shareholders, upon proposal from the board
of directors, redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to the shareholders the net asset value of their
shares (taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) calculated on the Valuation Day
at which such decision shall take effect. There shall be no quorum requirements for such general meeting of shareholders
which shall decide by resolution taken by simple majority of the validly cast votes.
Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be deposited
with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited with the Caisse des
Consignations on behalf of the persons entitled thereto.
All redeemed shares shall be cancelled.
Under the same circumstances as provided in the first paragraph of this Article, the board of directors may decide to
allocate the assets of any Portfolio to those of another existing Portfolio within the Company or to another UCI organized
under the provisions of Part I of the Law of 20 December 2002 (the «New Portfolio») and to redesignate the shares of such
Portfolio as shares of the New Portfolio (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as described
in the first paragraph of this Article (and, in addition, the publication will contain information in relation to the New Portfolio),
one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption
or conversion of their shares, free of charge, during such period.
At the expiry of this period, the decision related to the contribution binds all the shareholders who have not exercised
such right, provided that when the UCI benefiting from such contribution is of the contractual type (fonds commun de
placement), the decision only binds the shareholders who agreed to the contribution.
The board of directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to allocate the assets of, and
liabilities attributable to any Portfolio to a foreign UCI qualifying as undertaking for collective investment in transferable
securities.
A Portfolio may exclusively be contributed to a foreign UCI upon approval of all the shareholders of the classes of shares
issued in the Portfolio concerned or under the condition that only the assets of the consenting shareholders be contributed
to the foreign collective investment undertaking.
Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, a contribution of the assets
and of the liabilities attributable to any Portfolio to another Portfolio of the Company may be decided upon by a general
meeting of the shareholders issued in the Portfolio concerned for which there shall be no quorum requirements and which
will decide upon such a merger by resolution taken by a simple majority of validly cast votes.
A contribution of the assets and of the liabilities attributable to any Portfolio to another UCI referred to in the fifth
paragraph of this Article or to another sub-fund within such other UCI shall require a resolution of the shareholders of such
Portfolio taken with 50% quorum requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the shares present or
represented and validly voting at such meeting, except when such a contribution is to be implemented with a Luxembourg
undertaking for collective investment of the contractual type (fonds commun de placement) or a foreign based undertaking
for collective investment, in which case such resolutions shall be binding only on those shareholders who have voted in
favour of such contribution.
In the event that the board of directors determine that it is required for the interests of the shareholders of the relevant
Portfolio or that a change in the economic or political situation relating to the Portfolio concerned has occurred which
would justify it, the reorganisation of one Portfolio, by means of a division into two or more Portfolios, may be decided by
the board of directors. Such decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication
will contain information in relation to the two or more new Portfolios. Such publication will be made within one month
before the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to request redemption
of their shares, free of charge before the operation involving division into two or more Portfolios becomes effective.
Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the first of December of each year
and shall terminate on the thirtieth of November.
Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Portfolio shall,
upon proposal from the board of directors and within the limits provided by law, determine how the results of such Portfolio
shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorize the board of directors to declare, distributions.
For any class of shares entitled to distributions, the board of directors may decide to pay interim dividends in compliance
with the conditions set forth by law.
Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the
register of shareholders. Payments of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the
dividend coupon to the agent or agents therefore designated by the Company.
Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the board of directors shall determine from
time to time.
12637
For each Portfolio or class of shares, the directors may decide on the payment of interim dividends in compliance with
legal requirements.
The board of directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions
as may be set forth by the board of directors.
Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the Portfolio
relating to the relevant class or classes of shares.
No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
Title V. Final provisions
Art. 27. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting
of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 30 hereof.
Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question of
the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the board of directors. The general meeting, for
which no quorum shall be required, shall decide by a simple majority of the validly cast votes.
The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share
capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall be
held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth of the shares
represented and validly cast at the meeting.
The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets of
the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.
Art. 28. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal
entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.
Art. 29. Custodian. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking or
saving institution as defined by the law of 5 April, 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the
«Custodian»).
The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 20 December 2002.
If the Custodian desires to retire, the board of directors shall use its best endeavours to find a successor custodian within
two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Custodian but
shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof.
Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation. The Articles may be amended by a general meeting of shareholders
subject to the quorum and majority requirements provided by the Law of 10 August 1915. For the avoidance of doubt, such
quorum and majority requirements shall be as follows: fifty per cent of the shares issued must be present or represented at
the general meeting and a super-majority of two thirds of the shareholders present or represented and validly voting is
required to adopt a resolution. In the event that the quorum is not reached, the general meeting must be adjourned and re-
convened. There is no quorum requirement for the second meeting but the majority requirement remains unchanged.
Art. 31. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons
or shareholders also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons whether
incorporated or not.
Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by the Articles shall be determined in accordance with the Law of 10
August 1915 and the Law of 20 December 2002, as such laws have been or may be amended from time to time.
<i>Transitory Dispositionsi>
1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 30th November, 2007.
2) The first annual general meeting will be held on the last Thursday of March 2008 at 11 a.m..
<i>Subscription and Paymenti>
The share capital of the Company is subscribed as follows:
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL subscribes for thirty one shares, resulting in a total payment of thirty-one thou-
sand euros (31,000.- euros).
Evidence of the above payment for an amount of 31,000.- euros (31,000.- euros) has been given to the undersigned notary.
The subscriber declared that upon determination by the board of directors, pursuant to the Articles, of the various classes
of shares which the Company shall have, it will elect the class or classes of shares to which the shares subscribed to shall
appertain.
<i>Expensesi>
The formation and preliminary expenses of the Company, amount to approximately EUR 8,000.-.
12638
<i>Declarationi>
The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of the
law of August 10, 1915 on commercial companies (the «1915 Law») and expressly states that they have been fulfilled.
<i>General meeting of shareholdersi>
The above-named person, representing the entire subscribed capital and considering himself as validly convened, have
immediately proceeded to an extraordinary general meeting.
Having first verified that it was regularly constituted, he has passed the following resolutions by unanimous vote:
1) The number of directors of the Company is set out at four and the number of auditors to one.
2) The following persons are appointed directors of the Company for a period ending on the date of the annual general
meeting of shareholders to be held in 2008 and until their successors are elected and qualified:
David D. Buckley, born on November 10, 1962 in Liverpool, Managing Director of GOLDMAN SACHS INTERNATIONAl,
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, Peterborough Court, 133 Fleet Street, London EC4A 2BB, United Kingdom;
John Bennett, born on January 12, 1970 in Sydney, Australia, Vice President of GOLDMAN SACHS (ASIA) L.L.C., 68th
Floor, Cheung Kong Center, Queens Road Central, Hong Kong
Claude Kremer, born on July 27, 1956 in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, Partner, ARENDT & MEDERNACH
LUXEMBOURG, 14, rue Erasme, Boîte Postale 39, L-1468 Luxembourg
Carlo Alberto Montagna, born on February 27, 1964 in Pavia, Italy, Managing Director - Client Executive Investment
Managers, THE BANK OF NEW YORK EUROPE LIMITED, Aerogolf Center, 1A, rue Hoehenhof, L-1736 Senningerberg
3) PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. is appointed auditor of the Company for a period ending on the date of the annual
general meeting of shareholders to be held in 2008 and until its successor is elected and qualified.
4) The registered office of the Company is set at Aerogolf Center, 1A, rue Hoehenhof, L-1736 Senningerberg, Grand-
Duchy of Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that, on request of the above appearing
person, the present notarial deed appears in English followed by a French translation; at the request of the same above
appearing persons, in case of divergence between the English and the French texts, the English version will be prevailing.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date at the beginning of this notarial deed.
This deed having been given for reading to the parties, they signed together with us, the notary this original deed.
Suit la traduction française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le deux février.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.
A comparu:
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, ayant son siège social à Peterborough Court, 133 Fleet Sreet, London EC4A
2BB, Royaume-Uni,
dûment représentée par Madame Michèle Eisenhuth, Avocate, demeurant à Luxembourg,
en vertu d'une procuration donnée à Londres, le 2 février.
La prédite procuration, signée ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, restera annexée à ce document
aux fins d'enregistrement avec les autorités compétentes.
La comparante, au titre de la capacité par laquelle elle agit, a sollicité le notaire soussigné aux fins d'établir les statuts (les
«Statuts») d'une société.
Titre I
er
. Dénomination - Siège social - Durée - Objet
Art. 1
er
. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des
actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d'une société d'investissement à capital variable sous la déno-
mination de GOLDMAN SACHS STRUCTURED INVESTMENTS SICAV (ci-après la «Société»).
Art. 2. Siège Social. Le siège social de la Société est établi à Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut
établir, par décision du conseil d'administration, des succursales, filiales ou autres bureaux, tant dans le Grand-Duché de
Luxembourg qu'à l'étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d'Amérique, ses territoires ou possessions). Le siège social
de la Société peut être transféré à l'intérieur de la ville de Senningerberg par décision du conseil d'administration.
Au cas où le conseil d'administration estimerait que des événements extraordinaires d'ordre politique ou militaire, de
nature à compromettre l'activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de ce siège
avec l'étranger, se présentent ou paraissent imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement à l'étranger
jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la
nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.
12639
Art. 3. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. Objet. L'objet exclusif de la Société est d'investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et autres avoirs
financiers autorisés par la loi, avec l'objectif de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires
des résultats de la gestion de ses avoirs.
La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au déve-
loppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes
de placement collectif (la «Loi du 20 décembre 2002»).
Titre II. Capital social - Actions - Valeur nette d'inventaire
Art. 5. Capital Social - Classes d'Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées,
sans valeur nominale, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société conformément à l'Article 11 des
présents Statuts. Le capital minimum sera, conformément à la loi d'un million deux cent cinquante mille euros (EUR
1.250.000,-). Ce capital minimum doit être atteint dans un délai de six mois à partir de l'agrément de la Société en tant
qu'organisme de placement collectif selon la législation luxembourgeoise. Le capital initial est de trente et un mille euros
(EUR 31.000,-) divisé en trente et une (31) actions, sans valeur nominale.
Les actions à émettre conformément à l'Article 7 ci-dessous pourront être émises, au choix du conseil d'administration,
au titre de différentes classes d'actions. Le produit de toute émission d'actions relevant d'une classe d'action déterminée
sera investi en valeurs mobilières de toute nature et autres avoirs financiers autorisés par la loi, suivant la politique d'inves-
tissement déterminée par le conseil d'administration pour le Compartiment (défini ci-après), établi pour la (les) classe(s)
d'actions concernée(s), compte tenu des restrictions d'investissement prévues par la loi ou adoptées par le conseil d'admi-
nistration.
Le conseil d'administration établira un portefeuille d'avoirs constituant un compartiment («Compartiment»), au sens de
l'article 133 de la Loi du 20 décembre 2002, correspondant à une classe d'actions ou correspondant à deux ou plusieurs
classes d'actions, conformément à la description de l'Article 11 ci-dessous. La Société constitue une seule et même entité
juridique. Cependant, chaque portefeuille d'avoirs sera investi pour le bénéfice exclusif dudit Compartiment. Par ailleurs,
chaque Compartiment ne sera responsable que pour les engagements attribuables à ce Compartiment.
Le conseil d'administration créera chaque Compartiment pour une période illimitée ou limitée, dans le dernier cas, le
conseil d'administration pourra proroger, à la fin de la période initial, la durée du Compartiment, une ou plusieurs fois. A
l'expiration de la durée d'existence du Compartiment, la Société rachètera toutes les actions des classes d'actions concernées,
conformément à l'Article 8 ci-dessous, nonobstant les dispositions de l'Article 24 ci-dessous.
A chaque prorogation du Compartiment, les actionnaires nominatifs recevront une notification écrite, par le biais d'un
avis envoyé à l'adresse enregistrée et indiquée au registre des actionnaires de la Société. La Société informera les actionnaires
au porteur par un avis publié dans les journaux déterminés par le conseil d'administration, sauf si l'identité de ces actionnaires
et leurs adresses sont connues par la Société. Les documents de vente des actions de la Société indiqueront la durée de
chaque Compartiment et si cela est adéquat la prorogation dudit Compartiment.
Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d'actions seront, s'ils ne sont pas
exprimés en U.S. Dollar, convertis en U.S. Dollar et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les classes d'actions.
Art. 6. Forme des Actions. (1) Le conseil d'administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou
nominatives. Si des certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les formes qui seront prescrites par le conseil
d'administration et devront être pourvus sur leur recto de la mention qu'ils ne peuvent être cédés à une Personne Non
Autorisée ou entité organisée, par ou pour une Personne Non Autorisée (tel que défini dans l'Article 10 ci-après).
Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actions nominatives qui sera tenu par
la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l'inscription doit indiquer le nom de chaque
propriétaire d'actions nominatives, son lieu de résidence ou son domicile élu, tel qu'il a été communiqué à la Société et le
nombre d'actions nominatives qu'il détient.
La propriété de l'action nominative s'établit par une inscription sur le registre des actions nominatives. La Société décidera
si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l'actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation écrite de sa
qualité d'actionnaire.
En cas d'émission d'actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les
actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concernées.
La conversion d'actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d'actions nominatives,
si de tels certificats ont été émis, indiquant, le cas échéant, que le cessionnaire n'est pas une Personne Non Autorisée et par
émission d'un ou de plusieurs certificats d'actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra être faite au registre
des actions nominatives constatant cette annulation. La conversion d'actions au porteur en actions nominatives sera effectuée
par annulation des certificats d'actions au porteur, et, s'il y a lieu, par émission de certificats d'actions nominatives en leur
lieu et place, et une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette émission. Le coût de la conversion
pourra être mis à la charge de l'actionnaire par décision du conseil d'administration.
Avant que les actions ne soient émises sous forme d'actions au porteur et avant que des actions nominatives ne soient
converties en actions au porteur, la Société peut demander, d'une manière que le conseil d'administration considère comme
satisfaisante, l'assurance qu'une telle émission ou qu'un tel échange n'aboutira pas à ce que lesdites actions soient détenues
par des Personnes Non Autorisées telles que définies à l'article 10 ci-dessous.
12640
Les certificats d'actions seront signés par deux administrateurs. Lesdites signatures pourront être soit manuscrites, soit
imprimées, soit apposées au moyen d'une griffe. Ces certificats resteront valables, même si la liste des signatures autorisées
de la Société est modifiée. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une personne dûment autorisée à cet effet
par le conseil d'administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires
dans les formes qui seront déterminées par le conseil d'administration.
(2) En cas d'émission d'actions au porteur, le transfert d'actions au porteur se fera par la délivrance du certificat d'actions
correspondant. Le transfert d'actions nominatives se fera (i) si des certificats d'actions ont été émis, par la remise à la Société
du ou des certificats d'actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société, ou bien (ii) s'il n'a
pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions nominatives, datée et signée
par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet. Tout transfert d'actions nomi-
natives sera inscrit au registre des actions nominatives, pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs
administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet effet par le
conseil d'administration.
(3) Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d'actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle
toutes les avis et toutes les communications pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au registre des
actions nominatives.
Au cas où un actionnaire ne fournit pas d'adresse à la Société, mention en sera faite au registre des actions nominatives,
et l'adresse de l'actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-ci, jusqu'à
ce qu'une autre adresse soit communiquée à la Société par l'actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire changer l'adresse
portée au registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège social ou à telle autre
adresse fixée par celle-ci.
(4) Lorsqu'un actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la Société, que son certificat d'actions a été égaré,
endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera,
notamment sous forme d'un certificat donné comme garantie qui inclura sans y être limité une obligation émise par une
compagnie d'assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir. Dès l'émission du
nouveau certificat d'actions, sur lequel il sera mentionné qu'il s'agit d'un duplicata, le certificat d'actions original n'aura plus
de valeur.
Les certificats d'actions endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par de nouveaux certificats.
La Société peut à son gré mettre à la charge de l'actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat d'actions, ainsi
que toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l'émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actions nominatives ou avec l'annulation de l'ancien certificat.
(5) La Société ne reconnaît qu'un seul propriétaire par action. Si la propriété de l'action est indivise ou litigieuse, les
personnes invoquant un droit sur l'action devront désigner un mandataire unique pour représenter l'action à l'égard de la
Société. L'absence d'une telle désignation entraîne la suspension de l'exercice de tous les droits attachés à l'action.
(6) La Société peut décider d'émettre des fractions d'actions. Une fraction d'action ne confère pas le droit de vote mais
donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d'actions concernée. Dans le cas d'actions
au porteur, seuls des certificats représentant des actions entières seront émis.
Art. 7. Emission des Actions. Le conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation un nombre
illimité d'actions nouvelles entièrement libérées, sans réserver aux anciens actionnaires un droit préférentiel de souscription
sur les nouvelles actions émises.
Le conseil d'administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe ou dans un
Compartiment; le conseil d'administration peut, notamment, décider que les actions d'un Compartiment seront uniquement
émises pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents de
vente des actions.
Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d'inventaire par
action de la classe concernée dans le compartiment concerné, déterminée conformément à l'Article 11 ci-dessous au Jour
d'Evaluation applicable (tel que défini dans l'Article 12 ci-dessous) et périodiquement déterminé par le conseil d'administra-
tion. Ce prix pourra être majoré d'un pourcentage estimé de coûts et dépenses incombant à la Société lorsqu'elle investit
les produits des émissions ainsi que par les commissions de vente applicables, tel qu'approuvées périodiquement par le conseil
d'administration. Le prix ainsi fixé sera payable endéans une période maximale prévue dans les documents de vente des
actions et qui n'excédera pas 6 jours ouvrables à compter du Jour d'Evaluation applicable.
Le conseil d'administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dûment
autorisé à cette fin, la charge d'accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre
et de les délivrer.
Dans le cas où des actions souscrites ne sont pas payées, la Société peut racheter les actions émises tout en se réservant
le droit de réclamer ses frais d'émission et commissions et tout autre frais.
La Société pourra accepter d'émettre des actions en contrepartie d'un apport en nature de titres, en observant les con-
ditions imposées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire un rapport d'évaluation du réviseur
d'entreprises agréé de la Société et à condition que ces titres soient compatibles avec la politique d'investissement et les
politiques et restrictions d'investissement du Compartiment auquel elles ont été apportées. Les frais encourus en raison
d'un apport en nature de titres seront à la charge de l'actionnaire effectuant un tel apport.
12641
Art. 8. Rachat d'Actions. Tout actionnaire a le droit de demander à la Société le rachat de tout ou partie des actions qu'il
détient, selon les conditions et modalités fixées par le conseil d'administration dans les documents de vente des actions et
dans les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.
Le prix de rachat par action sera payable endéans une période maximale telle que prévu par les documents de vente des
actions et qui n'excédera pas 6 jours ouvrables à compter du Jour d'Evaluation applicable, conformément à la politique fixée
périodiquement par le conseil d'administration, à condition toutefois que les certificats d'actions, le cas échéant, et les
documents de transfert aient été reçus par la Société, sous réserve des dispositions de l'Article 12 ci-dessous.
Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d'inventaire par action de la classe concernée dans le Compartiment concerné,
déterminée conformément aux dispositions de l'Article 11 ci-dessous, diminuée des frais et commissions (s'il y a lieu) au
taux indiqué dans les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas au
centimes le plus proche de la devise concernée, ainsi que le conseil d'administration le déterminera.
Si, par suite d'une demande de rachat d'actions, le nombre ou la valeur nette d'inventaire totale des actions détenues par
un actionnaire dans une classe d'actions du Compartiment concerné tombait en-dessous du nombre ou du montant fixé par
le conseil d'administration, la Société pourra décider qu'une telle demande soit traitée comme une demande de rachat de
toutes les actions détenues par cet actionnaire dans cette classe d'actions.
En outre, si au Jour d'Evaluation donné, les demandes de rachat faites conformément à cet Article et les demandes de
conversion faites conformément à l'Article 9 ci-dessous dépassent un certain seuil déterminé par le conseil d'administration
par rapport au nombre d'actions en circulation dans une classe d'actions déterminée ou en cas de forte volatilité du marché
ou des marchés sur lesquels une classe d'actions déterminée investit, le conseil d'administration peut décider que tout ou
partie de ces demandes de rachat ou de conversion sera reportée pendant une période et aux conditions que le conseil
d'administration estime être dans le meilleur intérêt de la Société. Le jour suivant du le Jour d'Evaluation, les demandes de
rachat et de conversion seront effectuées en priorité par rapport aux demandes postérieures.
La Société aura le droit, si le conseil d'administration le décide, de satisfaire au paiement du prix de rachat de chaque
actionnaire consentant par attribution en nature à l'actionnaire d'investissement provenant de la masse des avoirs établie en
rapport avec cette classe d'actions ou ces classes d'actions ayant une valeur égale (déterminée de la manière prescrite à
l'Article 11) le Jour d'Evaluation, auquel le prix de rachat est calculé, à la valeur des actions à racheter. La nature et le type
des actifs devant être transférés, le cas échéant, sera déterminé sur des bases raisonnables et de bonne foi et sans préjudice
des intérêts des autres détenteurs d'actions de la classe ou des classes d'actions visées et le mode d'évaluation utilisé sera
confirmé par un rapport spécial des réviseurs d'entreprise de la Société. Les coûts d'un tel transfert seront à la charge du
cessionnaire.
Toutes les actions rachetées seront annulées.
Art. 9. Conversion d'Actions. Sauf décision contraire du conseil d'administration pour certaines classes d'actions déter-
minées, tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions d'une classe en actions d'une
même ou d'une autre classe à l'intérieur du même Compartiment ou d'un Compartiment à un autre Compartiment sauf
disposition contraire les modalités, conditions et paiement des charges et commissions seront définis par le conseil d'admi-
nistration.
Le prix de conversion des actions d'une classe à une autre sera calculé par référence à la valeur nette d'inventaire respective
des deux classes d'actions concernées, calculée le même Jour d'Evaluation.
Au cas où une demande de conversion d'actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette d'inventaire
totale des actions qu'un actionnaire détient dans une classe déterminée en-dessous du nombre ou du montant fixé par le
conseil d'administration, la Société pourra décider qu'une telle demande soit traitée comme une demande de conversion de
toutes les actions de cette classe détenues par cet actionnaire.
Les actions, dont la conversion en actions d'une autre classe a été effectuée, seront annulées.
Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions. La Société pourra restreindre ou empêcher la possession des actions de
la Société par toute personne, firme ou société, si, de l'avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable pour
la Société, si elle peut entraîner une violation légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s'il en résultait que
la Société serait soumise à des désavantages fiscaux ou d'autres désavantages financiers qui n'auraient pas été subis autrement
(cette personne, firme ou société comme déterminée par le conseil d'administration est désignée dans les présents Statuts
par «Personne Non Autorisée»).
A cet effet la Société pourra:
A. - refuser l'émission d'actions et l'inscription de tout transfert d'actions lorsqu'il apparaît que cette inscription ou ce
transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété légale ou économique d'actions à une Personne
non autorisée; et
B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui
demande à s'y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu'elle estime nécessaires, sous forme d'une déclaration sous
serment, si nécessaire, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une Per-
sonne non autorisée ou si cette inscription au registre peut conduire à faire acquérir à une Personne non autorisée la
propriété économique de ces actions; et
C. - refuser d'accepter, lors de toute assemblée générale d'actionnaires de la Société, le vote de toute Personne non
autorisée; et
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D. - si la Société constate qu'une Personne non autorisée, seule ou ensemble avec d'autres personnes, est le bénéficiaire
économique d'actions de la Société, celle-ci pourra l'enjoindre à vendre ses actions et à prouver cette vente à la Société
dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l'actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra procéder
ou faire procéder au rachat forcé de l'ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la procédure suivante:
(1) La Société enverra un second préavis (appelé ci-après «avis de rachat») à l'actionnaire possédant les titres ou appa-
raissant au registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter; l'avis de rachat spécifiera
les actions à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l'acheteur.
L'avis de rachat sera envoyé à l'actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle
inscrite dans les livres de la Société. Le dit actionnaire sera obligé de remettre à la Société sans délai le ou les certificat(s)
représentant les actions spécifiées dans l'avis de rachat.
Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l'avis de rachat, l'actionnaire en question cessera
d'être propriétaire des actions spécifiées dans l'avis de rachat; s'il s'agit d'actions nominatives, son nom sera rayé du registre
de
(2) Le prix auquel les action susvisées seront rachetées (ci-après «prix de rachat») sera basé sur la valeur nette d'inventaire
par action de la classe concernée au Jour d'Evaluation déterminé par le conseil d'administration pour le rachat d'actions de
la Société et qui précédera immédiatement la date de l'avis de rachat ou suivra immédiatement la remise du ou des certificat
(s) représentant les actions spécifiées dans cet avis, étant entendu que le prix le moins élevé sera retenu, et sera calculé
conformément à l'Article 8 ci-dessus, déduction faite des frais qui y sont également prévus.
(3) Le paiement du prix de rachat à l'ancien propriétaire sera effectué dans la devise déterminée par le conseil d'adminis-
tration pour le paiement du prix de rachat des actions de la classe concernée et sera déposé pour paiement à ce propriétaire
par la Société auprès d'une banque au Luxembourg ou à l'étranger (telle que spécifié dans l'avis de rachat), après détermination
finale du prix de rachat suite à la remise du ou des certificat(s) indiqué(s) dans l'avis de rachat et des coupons non échus y
relatifs. Dès signification de l'avis de rachat, l'ancien propriétaire des actions mentionnées dans l'avis de rachat ne pourra
plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs concernant ces actions, sauf
son droit de recevoir le prix de rachat (sans intérêts) par l'intermédiaire de la banque après remise effective du ou des
certificats, tel qu'indiqué ci-dessus. Toutes sommes payables à un actionnaire en vertu de ce paragraphe et non réclamées
dans les six mois de la date spécifiée dans l'avis de rachat ne pourront plus être réclamées et seront déposés à la Caisse de
Consignations. Le conseil d'administration aura tous pouvoirs pour prendre périodiquement toutes mesures nécessaires et
autoriser toute action au nom de la Société en vue de l'exécution de cette réversion.
(4) L'exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être remis en question ou
invalidé pour le motif qu'il n'y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions par une personne ou que la propriété
réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l'avis de rachat, sous réserve que la Société ait, dans
ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.
Le terme «Personne Non Autorisée» tel qu'employé dans les présents Statuts ne comprend ni les souscripteurs des actions
de la Société émises lors de la constitution de cette Société quand ces souscripteurs détiennent ces actions, ni un marchand
de titres qui acquiert ces actions avec l'intention de les distribuer à l'occasion d'une émission d'actions par la Société.
Le terme «Personne Non Autorisée», tel qu'utilisé dans les présents Statuts, inclut toutes personne(s) considérée(s)
comme ressortissant(s) des Etats-Unis d'Amérique selon la «Regulation S» promulguée en vertu du «United States Securities
Act» de 1933, et ainsi de manière non restrictive (i) toute personne physique résidant des Etats-Unis d'Amérique; (ii) toute
société ou association organisée ou constitué sous les lois des Etats-Unis d'Amérique; (iii) toute succession dont l'exécuteur
ou l'administrateur est un ressortissant des Etats-Unis d'Amériques; (iv) tout trust dans lequel le trustee est un ressortissant
des Etats-Unis d'Amériques; (v) toute agence ou succursale d'une entité étrangère située aux Etats-Unis d'Amériques; (vi)
tout compte non discrétionnaire ou compte similaire (autre qu'une succession ou un trust) détenu par un courtier ou
fiduciaire pour le bénéfice ou le compte d'un ressortissant des Etats-Unis d'Amériques; (vii) tout compte discrétionnaire ou
compte similaire (autre qu'une succession ou un trust) détenu par un intermédiaire ou une fiducie organisée, constituée ou
(s'il s'agit d'un particulier) résidant aux Etats-Unis d'Amériques; (viii) toute société ou association lorsque: (A) organisée ou
constituée sous une loi d'une juridiction étrangère; et (B) constituée par un ressortissant des Etats-Unis d'Amériques prin-
cipalement pour les besoins d'investissements en titres non enregistrés en vertu du «Securities Act», à moins qu'elle ne soit
organisée ou constituée et détenue par des investisseurs qualifiés (tel que définis dans le «Rule 501 (a) du «Securities Act»)»
qui ne sont pas des personnes physiques, des successions ou des trusts; mais il n'inclut pas (i) tout compte discrétionnaire
ou tout compte similaire (autre qu'une succession ou un trust) détenu par pour le bénéfice ou pour le compte d'une personne
autre qu'un ressortissant des Etats-Unis d'Amériques par un intermédiaire ou une fiducie professionnelle organisée, consti-
tuée, ou (s'il s'agit d'un particulier) résidante aux Etats-Unis d'Amériques ou (ii) toute succession dont un fiduciaire
professionnel agissant en tant qu'exécuteur ou administrateur de la succession est un ressortissant des Etats-Unis d'Améri-
ques si un exécuteur ou un administrateur de la succession qui n'est pas un ressortissant des Etats-Unis d'Amériques a, soit
seul, soit conjointement, avec d'autres, le pouvoir discrétionnaire d'investir les avoirs de la succession et que cette succession
est régie par une loi autre que les lois des Etats-Unis d'Amériques.
Le terme de ressortissant des Etats-Unis d'Amériques tel qu'employé dans les présents Statuts ne comprend ni les sou-
scripteurs des actions de la Société émises lors de la constitution de cette Société quand ces souscripteurs détiennent ces
actions, ni un marchand de titres qui acquiert ces actions avec l'intention de les distribuer à l'occasion d'une émission d'actions
par la Société.
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Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action. La valeur nette d'inventaire par action de chaque classe d'actions
dans chaque Compartiment sera exprimée dans la devise de référence de la classe concernée ou du Compartiment concerné
et sera déterminée au Jour d'Evaluation, en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d'actions,
c'est-à-dire la portion des avoirs moins la portion des engagements attribuables à cette classe d'actions au Jour d'Evaluation
concerné, par le nombre d'actions de cette classe en circulation à ce moment, le tout en conformité avec les règles d'éva-
luation décrites ci-dessous. La valeur nette d'inventaire par action ainsi obtenue pourra être arrondie vers le haut ou vers
le bas à l'unité la plus proche de la devise de référence concernée, tel que décidé par le conseil d'administration. Si depuis
la date de détermination de la valeur nette d'inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur lesquels
une partie substantielle des investissements de la Société attribuables à la classe d'actions concernée sont négociés ou cotés,
est intervenu, la Société pourra annuler la première évaluation et effectuer une deuxième évaluation afin de sauvegarder les
intérêts de l'ensemble des actionnaires et de la Société.
L'évaluation de la valeur nette d'inventaire des différentes classes d'actions se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont le prix
n'a pas été encaissé);
3) tous les titres, parts, certificats de dépôt, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options et autres titres,
instruments financiers et autres avoirs similaires qui sont la propriété de ou conclus par la Société (pourvu que la Société
puisse effectuer des ajustements consistant avec le paragraphe (a) ci-dessous pour ce qui concerne les fluctuations des valeurs
de marché des titres causées par les négociations ex-dividende, ex-droit, ou par des pratiques similaires);
4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la mesure
où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;
5) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris ou
reflétés dans le prix de ces avoirs;
6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les frais d'émission et de distribution des actions de la Société, dans
la mesure où celles-ci n'ont pas été amorties;
7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avances.
La valeur des avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des dépenses
payées d'avance, des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance tel que susmentionné mais non encore
encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S'il s'avère toutefois improbable que cette valeur pourra être
touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la conseil d'administration estimera adéquat en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.
(b) La valeur des valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et tous autres avoirs financiers cotés sur une bourse
de valeurs ou négociés sur tout autre marché réglementé d'Etat Membre ou d'autre Etat sera déterminée suivant son dernier
cours de clôture disponible sur le marché considéré ou, le cas échéant, sur la base d'un prix considéré par le conseil d'ad-
ministration comme approprié.
(c) Dans la mesure où des avoirs ne sont pas négociés ou cotés sur une bourse de valeurs ou sur un autre marché
réglementé ou si, pour des valeurs cotées ou négociées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché, le prix déterminé
conformément aux dispositions du sous-paragraphe (b) ci-dessus n'est pas représentatif, selon l'avis des administrateurs, de
la valeur probable de réalisation de ces valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées au prix de marché ou autrement à leur
juste valeur à laquelle on peut s'attendre lors de leurs revente, comme déterminé de bonne foi et sous la direction du conseil
d'administration.
(d) La valeur de liquidation des contrats à terme (futures ou forward) ou des contrats d'options, qui ne sont pas admis à
une côte officielle sur une bourse de valeurs ni négociés sur un autre marché réglementé équivaut à leur valeur de liquidation
nette déterminée conformément aux politiques établies par le conseil d'administration de façon prudente et de bonne foi
sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type de contrat. La valeur de liquidation des contrats à terme (futures
ou forward) et des contrats d'options qui sont négociés sur des bourses de valeurs ou d'autres marchés réglementés est
basée sur le dernier prix disponible de règlement de ces contrats sur les bourses de valeurs et marchés réglementés sur
lesquels ces contrats à terme (futures ou forward) et ces contrats d'options sont négociés pour le compte de la Société; si
un contrat à terme (futures ou forward) ou un contrat d'option ne peuvent pas être liquidés le jour auquel les avoirs nets
totaux sont évalués, la base qui sert à déterminer la valeur de liquidation de ce contrat est déterminée par la Société de
façon juste et raisonnable.
(e) Les instruments du marché monétaire dotés d'une échéance résiduelle de 90 jours ou moins seront évalués suivant la
méthode du coût amorti, qui s'approche de la valeur de marché. Conformément à cette méthode des coûts amortis, les
avoirs du Compartiment considéré sont évalués à leur coût d'acquisition avec un ajustement de la prime d'amortissement
ou un accroissement de l'escompte plutôt qu'au prix du marché.
(f) Les parts ou actions des organismes de placement collectif («OPC») de type ouvert seront évaluées en fonction de
leur dernière valeur nette d'inventaire officielle déterminée et disponible, telle qu'elle est rapportée ou fournie par cet OPC
ou ses agents, ou à leur dernière valeur nette d'inventaire non-officielle (c'est-à-dire des estimations de valeur nette d'in-
ventaire) si elle est plus récente que leur dernière valeur nette d'inventaire officielle, à condition qu'une due diligence ait été
effectuée par l'administrateur en investissements, conformément aux instructions et sous le contrôle et l'entière responsa-
12644
bilité du conseil d'administration, concernant la fiabilité de telles valeurs nettes d'inventaire non-officielles. La valeur nette
d'inventaire évaluée en fonction des valeurs nettes d'inventaire non-officielles de l'OPC cible pourra être différente de la
valeur nette d'inventaire qui aurait été calculée, le Jour d'Evaluation concerné, sur la base des valeurs nettes d'inventaire
officielles déterminé par les agents d'administration centrale de l'OPC cible. La valeur nette d'inventaire sera finale et liera
la Société et les actionnaires actuels en dépit de toute détermination ultérieure différente. Les parts ou actions d'un OPC
de type fermé seront évaluées en conformité avec les règles d'évaluation prévues aux points b) et c) ci-dessus.
(g) Les swaps (contrats d'échange) sur taux d'intérêts seront valorisés à leur valeur de marché établie par référence à la
courbe des taux d'intérêts applicable.
Les swaps sur indices ou sur instruments financiers seront évalués à leur valeur de marché, en se basant sur l'indice ou
l'instrument financier applicable. L'évaluation des swaps sur ces indices sur ces instruments financiers sera basée sur la valeur
de marché de ces swaps, conformément aux procédures établies par le conseil d'administration de la Société.
Les swaps de risque de crédit sont évalués sur la base de la fréquence de la valeur nette d'inventaire, fondée sur une valeur
de marché fournie par des intervenants externes actifs dans la fixation des prix. Le calcul de la valeur de marché est basée
le risque de crédit de l'entité de référence, respectivement l'émetteur, l'échéance du swap de risque de crédit et sa liquidité
sur le marché secondaire. La méthode d'évaluation est reconnue par le conseil d'administration de la Société et vérifiée par
les réviseurs d'entreprises.
Les swaps sur rendement total («Total Return Swap») ou les Total Rate Of Return Swaps («TRORS»), seront évalués à
leur juste valeur selon les procédures approuvées par le conseil d'administration. Ces swaps n'étant pas négociés en bourse
mais constituant des contrats privés auxquels la Société et un cocontractant sont directement parties, les données utilisées
dans les modèles d'évaluation sont généralement établies par référence à des marchés actifs. Cependant il est probable que
ces données de marché ne soient pas toujours disponibles pour les total return swaps ou les TRORS aux alentours du Jour
d'Evaluation. Lorsque ces données de marché ne sont pas disponibles, des données disponibles pour des instruments simi-
laires (e.g. un instrument sous-jacent différent pour la même entité de référence ou une entité similaire), seront utilisées
pour évaluer ces swaps, étant entendu que des ajustements devront être faits afin de refléter les différences entre les total
return swaps ou les TRORS et les instruments financiers similaires pour lesquels un prix est disponible. Les données du
marché et les prix proviendront des marchés, marchand de titres, un agence de fixation de prix externe ou une contrepartie.
Si ces données de marché ne sont pas disponibles, les total return swaps ou les TRORS seront évalués à leur juste valeur
par application d'une méthode d'évaluation approuvée par le conseil d'administration, cette méthode devant une méthode
largement acceptée comme constituant une «bonne pratique de marché» (c'est -à-dire une méthode utilisée par les inter-
venants dans la fixation des prix sur les marchés ou dont il a été prouvé qu'elle aboutit à des estimations fiables des prix sur
le marché), étant entendu que des ajustements justes et raisonnables de l'avis du conseil d'administration seront faits. Le
réviseur d'entreprise de la Société contrôlera le bien-fondé de la méthode d'évaluation employée dans le cadre de l'évaluation
des total return swaps ou des TRORS. Dans tous les cas la Société évaluera toujours les total return swaps ou les TRORS
de bonne foi.
Tous les autres swaps seront évalués à leur juste valeur qui sera fixée de bonne foi selon les procédures mises en place
par le conseil d'administration de la Société.
(h) La valeur des «contracts for differences» est déterminée par la valeur des avoirs sous-jacent et varie de façon similaire
à ces avoirs. Les «contracts for differences» seront évalués à leur juste valeur qui sera fixée de bonne foi selon les procédures
mises en place par le conseil d'administration de la Société.
(i) Tous les autres titres et avoirs seront évalués à leur juste valeur, telle que déterminée de bonne foi en conformité avec
les procédures établies par le conseil d'administration.
Afin de déterminer la valeur des avoirs de la Société, l'agent d'administration centrale pourra, lors du calcul de la valeur
nette d'inventaire, prenant en considération les procédures standards et utilisant la diligence nécessaire à cet égard, se fier
complètement et exclusivement, à moins d'une erreur manifeste ou d'une négligence de sa part, sur les évaluations fournies
(i) par différentes sources d'évaluation des cours disponibles sur le marché, telles que les agences d'évaluation (i.e. Bloomberg,
Reuters) ou les administrateurs de fonds, (ii) par des primes brokers ou courtiers ou (iii) par un/des spécialiste(s) dûment
autorisé(s) à cet effet par les administrateurs. Enfin, (iv) au cas où aucun cours n'est trouvé ou lorsque l'évaluation ne peut
être correctement effectuée, l'agent d'administration centrale peut se fonder sur une évaluation fournie par le conseil d'ad-
ministration.
Au cas où (i) une ou plusieurs sources d'évaluation ne peut fournir d'évaluation à l'agent d'administration centrale, ce qui
pourrait avoir un impact significatif sur la valeur nette d'inventaire, ou si (ii) les valeur de tout avoir ne peut être déterminée
aussi rapidement et précisément que nécessaire, l'agent d'administration centrale sera autorisé à reporter le calcul de la
valeur nette d'inventaire et en conséquence pourra être incapable de déterminer les prix de souscription et de rachat. Dans
cette hypothèse, le conseil d'administration sera immédiatement informé par l'agent d'administration centrale. Le conseil
d'administration pourra ensuite décider de suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire conformément aux procédures
décrites à l'Article 12 ci-dessous.
Des dispositions particulières seront prises, Compartiment par Compartiment, concernant les dépenses à la charge de
chaque Compartiment de la Société et des opérations hors-bilan pourront être prises en compte sur le fondement de critères
justes et prudents.
La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimés dans la devise de référence du Compartiment sera convertie
dans la devise de référence du Compartiment au taux de change qui prévaut à Luxembourg le Jour d'Evaluation concerné.
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Si ces cours ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé avec prudence et bonne foi par et selon les procédures
fixées par le conseil d'administration.
Le conseil d'administration, à son entière discrétion, pourra permettre l'utilisation de toute autre méthode d'évaluation
s'il considère que cette évaluation reflète de manière plus adéquate la valeur probable de réalisation d'un avoir détenu par
la Société.
II. Les engagements de la Société comprendront:
1) tous les emprunts, effets et dettes actives;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts de la Société (y compris les frais accumulés à raison de l'engagement à ces
emprunts);
3) toutes les dépenses courues ou à payer (y compris les dépenses administratives, les frais de gestion, y compris les frais
de performance, les frais de la banque dépositaire et les frais d'agents administratifs);
4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles échues ayant pour objet
des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société mais non encore payés;
5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu au Jour d'Evaluation concerné, fixée pério-
diquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil d'administration
ainsi qu'un montant (s'il y a lieu) que le conseil d'administration pourra considérer comme constituant une provision suffisante
pour faire face à toute obligation éventuelle de la Société;
6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, reflétés conformément aux principes de comp-
tabilité généralement admis. Dans l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes
les dépenses payables par elle et qui comprennent les frais de constitution, les commissions payables aux administrateurs en
investissement et conseils en investissements, y compris commissions de performance, les frais et commissions payables aux
réviseurs d'entreprises agréé et aux comptables, à la banque dépositaire et à ses correspondants, aux agents domiciliataire,
administratif, teneur de registre et de transfert, à l'agent de cotation, à tout agent payeur, aux représentants permanents
des lieux où la Société a été enregistrée, ainsi qu'à tout autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs
(le cas échéant) ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais d'assurance et les frais raisonnables
de voyage relatifs aux conseils d'administration, les frais encourus en rapport avec l'assistance juridique et la révision des
comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d'enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des
bourses de valeurs dans le Grand-duché de Luxembourg ou à l'étranger, les frais relatifs aux rapports et à la publicité incluant
les frais de préparation, d'impression et de distribution des prospectus, rapports explicatifs, rapports périodiques et décla-
rations d'enregistrement, les frais des rapports pour la publicité aux actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les
autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute autre dépense d'exploitation, y compris les frais d'achat et
de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société
pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation
pour l'année ou pour toute autre période.
III. Les avoirs seront affectés comme suit:
Le conseil d'administration établira un Compartiment correspondant à une classe d'actions et pourra établir un Compar-
timent correspondant à deux ou plusieurs classes d'actions de la manière suivante:
a) Si deux ou plusieurs classes d'actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs attribués à ces classes
seront investis ensemble selon la politique d'investissement spécifique du Compartiment concerné. Au sein d'un Compar-
timent, le conseil d'administration peut établir périodiquement des classes d'actions correspondant à (i) une politique de
distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas droit à des distributions, et/ou (ii) une
structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de frais de gestion ou de conseil en
investissement, et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution et/ou (v) une devise spécifique et/ou (vi) l'utilisation
de différentes techniques de couverture afin de protéger dans la devise de référence du Compartiment concerné les avoirs
er revenus libellés dans la devise d'une catégorie d'actions contre les mouvements à long terme de cette devise d'expression
et/ou (vii) telles autres caractéristiques spécifique applicable à une classe d'actions;
b) Les produits résultant de l'émission d'actions relevant d'une classe d'actions seront attribués dans les livres de la Société
au Compartiment établi pour cette classe d'actions et, le montant correspondant augmentera la proportion des avoirs nets
de ce Compartiment attribuables à la classe d' actions à émettre, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à cette
ou ces classe(s) d'actions seront attribués au Compartiment correspondant, conformément aux dispositions du présent
Article;
c) Lorsqu'un avoir découle d'un autre avoir, il sera attribué, dans les livres de la Société, au même Compartiment auquel
appartient l'avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d'un avoir, l'augmentation ou la diminution de valeur sera
attribuée au Compartiment correspondant;
d) Lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un avoir d'un Compartiment déterminé ou à une
opération effectuée en rapport avec les avoirs d'un Compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce Compar-
timent;
e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d'actions en particulier, cet
avoir ou engagement sera attribué à toutes les classes d'actions, en proportion de la valeur nette d'inventaire des classes
d'actions concernées ou de telle autre manière que le conseil d'administration déterminera avec bonne foi. Chaque Com-
partiment ne sera responsable que pour les engagements attribuables à ce Compartiment;
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f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d'actions d'une classe, la valeur nette d'inventaire de cette classe d'actions
sera réduite du montant de ces distributions.
Toutes les règles d'évaluation et les définitions seront interprétés et effectués en conformité avec les principes comptables
généralement admis.
En l'absence de mauvaise foi, de faute lourde ou d'erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette
d'inventaire par le conseil d'administration ou par une banque, société ou autre organisation que le conseil d'administration
peut désigner pour les besoins du calcul de la valeur nette d'inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les action-
naires présents, anciens ou futurs.
IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l'Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions
émises et existantes jusqu'immédiatement après l'heure, fixée par le conseil d'administration, du Jour d'Evaluation au cours
duquel un tel rachat est fait, et seront, à partir de ce moment et jusqu'à ce que le prix en soit payé, considérées comme
engagement de la Société;
2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant émises à partir de l'heure, fixée par le conseil d'ad-
ministration, au Jour d'Evaluation au cours duquel une telle émission est faite, et leur valeur sera, à partir de ce moment,
traitée comme créance de la Société jusqu'à ce que le prix en soit payé;
3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de
référence du Compartiment concerné, seront évalués en tenant compte du prix du marché ou des taux de change, en vigueur
à la date et à l'heure de la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions; et
4) à chaque Jour d'Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d'acquérir un élément d'actif, le montant à payer pour cet élément d'actif sera considéré comme un engagement de la
Société, tandis que la valeur de cet élément d'actif sera considérée comme un avoir de la Société;
- de vendre tout élément d'actif, le montant à recevoir pour cet élément d'actif sera considéré comme un avoir de la
Société et cet élément d'actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;
sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exactes de cette contrepartie ou de cet élément d'actif ne sont pas
connues au Jour d'Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.
Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d'Inventaire par Action, des Emissions, Rachats
et Conversions d'Actions. Dans chaque classe d'actions, la valeur nette d'inventaire par action ainsi que le prix d'émission,
de rachat et de conversion des actions seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à
cet effet, au moins deux fois par mois à la fréquence que le conseil d'administration décidera, tel jour ou moment où le calcul
est effectué étant défini dans les présents Statuts comme «Jour d'Evaluation».
La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d'inventaire par action d'un Compartiment déterminé ainsi que
l'émission, le rachat et la conversion des actions d'une classe en actions d'une autre classe:
a) pendant toute période pendant laquelle l'une des principales bourses de valeurs ou autres marchés règlementés sur
lesquels une proportion substantielle des actifs d'un Compartiment est cotée ou négociée, ou quand le marché d'une devise
dans laquelle est exprimée une partie substantielle des avoirs de la Société sont fermés pour une raison autre que des congés
normaux ou lorsque les opérations y sont restreintes ou suspendues, à condition qu'une telle restriction ou suspension
affecte l'évaluation des actifs du Compartiment;
b) lorsqu'il existe une situation d'urgence de caractère politique, économique, militaire, monétaire ou autre urgence au-
delà du contrôle, de la responsabilité ou de l'influence de la Société ayant pour conséquence l'impossibilité de disposer des
avoirs d'un Compartiment dans des conditions normales, ou d'en disposer sans porter préjudice aux intérêts des actionnaires;
c) lorsque les moyens de communication nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des investissements d'un Com-
partiment ou les prix courants ou les cours de bourse ou d'autres marchés relatifs aux avoirs du Compartiment sont
interrompus;
d) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier les fonds dans le but d'opérer des paiements
pour le rachat d'actions du Compartiment ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés par la vente ou l'acquisition
d'investissements ou de paiements dus pour le rachat d'actions ne peuvent, de l'avis du conseil d'administration, être effectués
à des taux de change normaux;
e) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables au Compartiment concerné, ne peuvent
être rapidement et exactement déterminés;
f) lors de toute période au cours de laquelle les administrateurs décideront, à condition que les actionnaires soient traités
de manière équitable et que toutes les lois et règlements afférents soient appliqués (i) dès qu' une assemblée générale
d'actionnaire de la Société ou d'un Compartiment a été convoquée dans le but de décider la liquidation ou dissolution de la
Société ou d'un Compartiment et (ii) sur base de décision des administrateurs de liquider ou de dissoudre la Société ou un
Compartiment quand ils ont été habilités en la matière,
Lorsque des circonstances exceptionnelles peuvent affecter les intérêts des actionnaires ou au cas où des requêtes im-
portantes de souscription, rachat ou conversion sont reçues, les administrateurs se réservent le droit de fixer la valeur des
actions d'un ou plusieurs Compartiments uniquement après avoir vendu les titres nécessaires, dès que possible, pour le
compte du Compartiment concerné. Dans ce cas, les souscriptions, rachats et conversions qui se font simultanément dans
la procédure d'exécution seront traitées sur la base d'une simple valeur nette d'inventaire en vue de s'assurer que tous les
actionnaires ayant fait une demande de souscription, rachat ou conversion soient traités de manière équivalente.
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Pareille suspension sera notifiée aux souscripteurs et actionnaires ayant fait une demande de rachat ou de conversion de
leurs actions dès réception de leur demande de souscription, rachat ou conversion.
Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion ayant été suspendue sera prise en compte le premier Jour
d'Evaluation après la fin de la période de suspension.
Pareille suspension concernant une classe d'actions n'aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d'inventaire, l'émission,
le rachat et la conversion des actions d'une autre classe d'actions.
Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion est irrévocable sauf dans le cas d'une suspension du calcul
de la valeur nette d'inventaire.
Titre III. Administration et surveillance
Art. 13. Administrateurs. La Société sera administrée par un conseil d'administration composé de trois membres au moins,
qui n'ont pas besoin d'être actionnaires. Ils sont élus pour un mandat de six ans au maximum. Ils sont rééligibles. Les admi-
nistrateurs seront nommés par les actionnaires lors d'une assemblée générale des actionnaires; plus particulièrement les
actionnaires à leur assemblée générale annuelle pour une période se terminant en principe à la prochaine assemblée générale
annuelle ou jusqu'à la nomination et l'habilitation, à condition que cependant, tout administrateur pourra être révoqué avec
ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l'assemblée générale des actionnaires. Les actionnaires peuvent
de plus déterminer le nombre d'administrateurs, leur rémunérations et le terme de leurs mandats.
Dans le cas où un administrateur élu est une personne morale, un représentant permanent de cette personne morale
devra être désigné comme membre du conseil d'administration. Ce représentant permanent est soumis aux mêmes obliga-
tions que les autres administrateurs.
Ce représentant permanent ne peut être révoqué que par la nomination d'un nouveau représentant permanent.
Les administrateurs seront élus à la majorité des votes des actions présentes ou représentées et seront soumis à l'ap-
probation des autorités de surveillance luxembourgeoises.
Au cas où un poste d'administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou toute autre raison, les adminis-
trateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement les
fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu'à la prochaine assemblée des actionnaires qui prendra la décision finale
concernant cette nomination.
Art. 14. Réunions du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration choisira parmi ses membres un président et
pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n'a pas besoin d'être
administrateur et qui dressera et détiendra les procès-verbaux des réunions du conseil d'administration ainsi que des as-
semblées générales des actionnaires. Le conseil d'administration se réunira sur la convocation du président ou de deux
administrateurs au lieu indiqué dans l'avis de convocation.
Le président présidera les réunions du conseil d'administration et les assemblées générales des actionnaires. En son ab-
sence, les actionnaires ou les membres du conseil d'administration désigneront à la majorité un autre administrateur ou,
lorsqu'il s'agit d'une assemblée générale des actionnaires, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées
et réunions.
Le conseil d'administration pourra nommer des agents, y compris un directeur général, des directeurs généraux-adjoints
et tous agents dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations
peuvent être révoquées à tout moment par le conseil d'administration. Les agents n'ont pas besoin d'être administrateur ou
actionnaire de la Société. Sauf dispositions contraires des présents Statuts, les agents auront les pouvoirs et charges qui leurs
sont attribués par le conseil d'administration.
Une convocation écrite à toute réunion du conseil d'administration sera faite à tous les administrateurs au moins vingt-
quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s'il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l'avis de convocation. Il pourra être renoncé à une telle convocation de l'assentiment écrit, par
télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une convocation spéciale ne sera pas
requise pour les réunions du conseil d'administration se tenant aux heures et lieux indiqués dans une résolution préalablement
adoptée par le conseil d'administration.
Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du conseil d'administration en désignant, par écrit ou par
télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire, un autre administrateur comme son man-
dataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.
Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d'administration par conférence téléphonique ou d'autres
moyens de communication similaires permettant son identification où toutes les personnes participant à cette réunion
peuvent se parler les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne
à une telle réunion.
Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d'administration régulièrement convoquées.
Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d'y être autorisés par une réso-
lution du conseil d'administration.
Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la moitié des administrateurs ou tout
autre nombre que le conseil d'administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.
Les décisions du conseil d'administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui aura
présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront vala-
blement signées par le président de la réunion ou par deux administrateurs ou par le secrétaire et toute autre personne
autorisée à cet effet.
12648
Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés.
En cas de partage des voix, lors d'une réunion du conseil, pour ou contre une décision, le président aura voix prépondé-
rante.
Des résolutions écrites approuvées et signées par tous les administrateurs auront la même valeur que des résolutions
adoptées lors d'une réunion du conseil d'administration; chaque administrateur devra approuver une telle résolution par
écrit, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Le tout ensemble constitue le procès-
verbal faisant preuve de la décision intervenue.
Art. 15. Pouvoirs du Conseil d'Administration. Le conseil d'administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer
les actes de disposition et d'administration dans les limites de l'objet social et conformément à la politique d'investissement
telle que prévue à l'Article 18 ci-dessous.
Tous pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des actionnaires par la loi ou les présents Statuts sont
de la compétence du conseil d'administration.
Art. 16. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature
conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle
(auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le conseil d'administration.
Art. 17. Délégation de Pouvoirs et désignation d'un administrateur en investissements. Le conseil d'administration de la
Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière de la Société (y compris le droit d'agir en tant que signataire
autorisé de la Société) ainsi qu'à la représentation de celle-ci en ce qui concerne cette gestion à une ou plusieurs personnes
physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs, qui auront les pouvoirs conférés par le conseil
d'administration et qui pourront, si le conseil d'administration l'autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.
La Société pourra conclure un ou plusieurs contrat(s) d'administration en investissements avec toute société luxembour-
geoise ou étrangère (l'«administrateur en investissements») en vertu duquel (desquels) cette société assistera la Société par
l'administration et la mise en place de la politique d'investissement de la Société conformément à la politique d'investissement
de la Société. Par ailleurs, cette société pourra, sur une base journalière et sous le contrôle et la responsabilité ultime du
conseil d'administration de la Société, acheter et vendre des titres ou d'autres actifs ou administrer autrement les avoirs de
la Société. Le contrat d'administration en investissements prévoira les modalités de résiliation du contrat qui sera autrement
conclu pour une durée indéterminée.
Le conseil d'administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing
privé.
Art. 18. Politiques et Restrictions d'Investissement. Le conseil d'administration, appliquant le principe de la répartition des
risques, a le pouvoir de déterminer (i) les politiques et stratégies d'investissement à respecter pour chaque Compartiment
ainsi que (ii) la stratégie de couverture à suivre, si nécessaire, applicables à une classe d'actions déterminés pour le Com-
partiment considéré et (iii) les lignes de conduite des affaires et d'administration de la Société.
En conformité avec les exigences posées par la Loi du 20 décembre 2002 et tel que décrit dans les documents de vente,
et plus particulièrement le type de marché, sur lesquels les actifs peuvent être achetés, ou le type d'émetteur ou de contre-
partie, chaque Compartiment peut investir:
(i) valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire;
(ii) actions ou parts d'autres OPC;
(iii) dépôts auprès des institutions de crédit, remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une échéance
inférieure ou égale à douze mois;
(iv) instruments financiers dérivés.
La politique d'investissement de la Société peut répliquer la composition d'un indice d'actions ou d'obligations ou d'autres
actifs reconnu par l'autorité de contrôle luxembourgeois.
La Société peut en particulier acheter les actifs mentionnés ci-dessus sur tous les marchés réglementés, toutes les bourses
de valeurs d'un autre Etat ou sur tout autre marché réglementé d'un Etat européen, membre ou non de l'Union Européenne
(«UE»), d'Amérique, d'Afrique, d'Asie, d'Australie ou d'Océanie, telles que ces notions sont décrites dans les documents de
vente.
La Société peut aussi investir dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire nouvellement émis,
pourvu que l'émission soit effectuée par un organisme dont la demande d'admission sur une liste officielle d'un marché
réglementé, d'une bourse de valeur dans un autre Etat ou dans tout autre marché réglementé sera faite et acceptée dans un
délai d'une année courant au jour de l'émission.
En conformité avec le principe de la répartition des risques, la Société est autorisée à investir jusqu'à 100% des actifs nets
de chaque Compartiment dans des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat
membre de l'UE, ses autorités locales, par un autre Etat membre de l'OCDE ou par les organismes internationaux publics
dont un ou plusieurs Etats membres de l'UE sont membres, étant entendu que si la Société opte pour la possibilité décrite
ci-dessus, elle devra conserver, dans l'intérêt de chaque Compartiment correspondant, les actifs appartenant au moins à six
émissions différentes. Les actifs appartenant à une émission ne pourront pas excéder 30% du nombre total des actifs nets
de ce Compartiment.
La Société est autorisée (i) à utiliser des techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières et aux instruments du
marché monétaire pourvu que ces techniques et instruments soient utilisés dans le cadre d'une gestion de portefeuille
12649
efficiente et (ii) à utiliser des techniques et instruments pour des raisons de couverture de risques dans le cadre d'une gestion
de portefeuille de ses actifs et de ses obligations.
Art. 19. Conflit d'Intérêt. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d'autres sociétés ne
pourront être affectés ou invalidés par le fait qu'un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu'ils seraient administrateurs, associés,
directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L'administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la
Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d'une société ou firme avec laquelle la Société passe
des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d'affaires ne sera pas, par la même, privé du droit de délibérer,
de voter et d'agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.
Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelques affaires de la Société un intérêt opposé
à celle-ci, cet administrateur, directeur, ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d'administration de cet intérêt opposé
et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Un rapport y relatif devra être fait à la prochaine
assemblée générale des actionnaires.
Le terme «intérêt opposé» tel qu'il est utilisé à l'alinéa précédent ne s'appliquera pas aux relations ou aux intérêts qui
pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec l'administrateur en
investissements, la société de gestion, la banque dépositaire ou toute personne, société ou entité juridique que le conseil
d'administration pourra déterminer à son entière discrétion.
Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de
pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par
toutes actions ou procès auxquels il pourra être partie en sa qualité d'administrateur, de directeur ou fondé de pouvoir de
la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société,
dont la Société est actionnaire ou créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf au cas où dans pareils actions,
procès ou procédure, il sera finalement condamné pour faute grave ou mauvaise gestion. En cas d'arrangement extrajudiciaire,
une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseil juridique que la personne à indemniser
n'a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n'exclura pas d'autres droits dans le chef de l'admi-
nistrateur, directeur ou fondé de pouvoir.
Art. 21. Réviseurs d'entreprises agréé. Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société
seront contrôlées par un réviseur d'entreprises agréé qui est nommé par l'assemblée générale des actionnaires et rémunéré
par la Société.
Le réviseur d'entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi du 20 décembre 2002.
Titre IV. Assemblées générales - Année sociale - Distributions
Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société. L'assemblée générale des actionnaires de la Société repré-
sente l'universalité des actionnaires de la Société. Ses résolutions s'imposent à tous les actionnaires, quelque soit la classe
d'actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs
aux opérations de la Société.
L'assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d'administration.
Elle peut l'être également sur demande d'actionnaires représentant un dixième au moins du capital social.
L'assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, dans la Ville de Luxembourg, à l'endroit
indiqué dans l'avis de convocation, le dernier jeudi du mois de mars à 11 heures.
Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l'assemblée générale annuelle se réunit le premier jour ouvrable
suivant.
D'autres assemblées générales d'actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l'avis de convocation.
Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d'administration conformément à une convocation énonçant
l'ordre du jour envoyée au moins huit jours avant l'assemblée à tout actionnaire nominatif à son adresse portée au registre
des actionnaires. La délivrance de cette convocation aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l'assemblée.
L'ordre du jour sera préparé par le conseil d'administration, sauf dans les cas où l'assemblée a été convoquée sur la demande
écrite des actionnaires, auquel cas le conseil d'administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.
Les actionnaires représentant un dixième au moins du capital pourront demander l'ajout d'un ou de plusieurs sujets à
l'ordre du jour de toute assemblée générale des actionnaires. Une telle demande devra être envoyée au siège social de la
Société par courrier recommandé cinq jours au plus tard avant la date de l'assemblée générale concernée.
Si des actions au porteur ont été émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres journaux que le
conseil d'administration déterminera.
Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n'est faite, les convocations des actionnaires
peuvent n'être envoyées que par lettre recommandée.
Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu'ils déclarent se considérer comme dûment
convoqués et avoir eu connaissance préalable de l'ordre du jour, l'assemblée générale peut avoir lieu sans convocation
préalable.
Les détenteurs d'actions au porteur sont obligés, pour être admis aux assemblées générales, de déposer leurs certificats
d'actions auprès d'une institution indiquée dans la convocation au moins cinq jours avant la date de l'assemblée.
12650
Le conseil d'administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir prendre
part aux assemblées générales.
Les affaires traitées lors d'une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l'ordre du jour (qui
contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.
Chaque action, quelque soit la classe dont elle relève, donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et
aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un mandataire qui n'a
pas besoin d'être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit.
Sauf disposition légale ou statutaire contraire, les décisions de l'assemblée générale sont prises à la majorité simple des
voix valablement émises.
Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d'un Compartiment ou d'une Classe d'Actions. Les actionnaires de la
(des) classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment, peuvent à tout moment, tenir des assemblées générales afin
de délibérer sur des points ayant trait uniquement à ce Compartiment.
De plus, les actionnaires d'une classe d'actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales afin de délibérer
sur des points ayant trait uniquement à cette classe d'actions.
Les dispositions de l'Article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11, 12, 13, 14 s'appliquent de la même manière à ces
assemblées générales.
Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les actionnaires
peuvent participer en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n'a pas besoin d'être ac-
tionnaire et qui peut être un administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir par écrit ou par télégramme, téléphone
ou téléfax.
Dans la mesure où il n'en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l'assemblée
générale des actionnaires d'un Compartiment ou d'une classe d'actions sont prises à la majorité simple des voix valablement
émises.
Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de Classes d'Actions. Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la
valeur des avoirs nets dans un Compartiment aurait diminué jusqu'à un montant considéré par le conseil d'administration
comme étant le seuil minimum en-dessous duquel le Compartiment ne peut plus fonctionner d'une manière économiquement
efficace, ou dans le cas où un changement significatif de la situation économique ou politique ayant un impact sur le Com-
partiment ou la classe concernés aurait des conséquences néfastes sur les investissements du Compartiment concerné ou
dans le but de réaliser une rationalisation économique, le conseil d'administration pourrait décider de procéder au rachat
forcé de toutes les actions de la (des) classe(s) d'actions émise(s) au titre du Compartiment concerné, à la valeur nette
d'inventaire par action applicable le Jour d'Evaluation lors duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix et dépenses
réels de réalisation des investissements). La décision du conseil d'administration sera publiée (soit dans des journaux à
déterminer par le conseil d'administration soit sous forme d'avis envoyé aux actionnaires à leur adresse mentionnée dans le
registre des actionnaires) avant la date de rachat forcée et l'avis doit indiquer les motifs de ce rachat ainsi que les procédures
y relatives. Sauf décision contraire prise dans l'intérêt des actionnaires ou afin de maintenir l'égalité de traitement entre ceux-
ci, les actionnaires du Compartiment concerné pourront continuer à demander le rachat ou la conversion de leurs actions,
sans frais (mais compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements) jusqu'à la date d'effet du rachat
forcé.
Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, les actionnaires de la ou des
classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourront lors d'une assemblée générale extraordinaire, sur propo-
sition du conseil d'administration, racheter toutes les actions de la ou des classe(s) émises au sein dudit Compartiment et
rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (compte tenu des prix et dépenses réels de réali-
sation des investissements), calculée le Jour d'Evaluation lors duquel une telle décision prendra effet. Aucun quorum ne sera
requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises à la majorité simple des voix valablement
émises.
Les avoirs qui n'auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès de la banque dépositaire
pour une période de six mois après ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront versés auprès de la Caisse de Consignations
pour compte de leurs ayant-droit.
Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le conseil d'administration
pourra décider d'apporter les avoirs d'un Compartiment à ceux d'un autre Compartiment au sein de la Société ou à ceux
d'un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la Partie I de la loi du 20
décembre 2002 ou à ceux d'un compartiment d'un tel autre organisme de placement collectif (le «nouveau Compartiment»)
et de requalifier les actions de la ou des classe(s) concernée(s) comme actions d'une ou de plusieurs nouvelle(s) classe(s)
(suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction
d'actions due aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus au premier
paragraphe du présent article (laquelle publication mentionnera, en outre, les caractéristiques du nouveau Compartiment),
un mois avant la date d'effet de la fusion afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou
la conversion de leurs actions, sans frais, pendant cette période.
12651
A l'expiration de cette période, la décision relative à l'apport lie tous les actionnaires n'ayant pas utilisé leur droit de rachat
ou de conversion de leurs actions, à condition que l'organisme de placement collectif bénéficiant de cet apport soit un fonds
commun de placement, à défaut la décision lie uniquement les actionnaires qui ont consentis à l'apport.
Le conseil d'administration peut également, dans les mêmes circonstances que décrites ci-dessus décider d'allouer les
avoirs et engagements d'un Compartiment à un organisme de placement collectif étranger qualifié d' OPC en valeurs mo-
bilières.
Un Compartiment peut exclusivement contribuer à un organisme de placement collectif étranger après accord de tous
les actionnaires des classes d'actions issues du Compartiment concerné et à la condition que seuls les avoirs des actionnaires
consentants seront apportés à l'organisme de placement collectif étranger.
Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d'administration par le paragraphe précédent, l'assemblée générale des ac-
tionnaires de la ou des classe(s) d'actions émise(s) au titre d'un Compartiment pourra, sur proposition du conseil
d'administration, décider racheter toutes les actions de la ou des classe(s) concernée(s) émises dans un tel Compartiment
et de rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (en prenant en compte les prix de réalisation
réels des investissements et les dépenses de réalisation) calculées le Jour d'Evaluation auquel une telle décision doit prendre
effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises par le vote
affirmatif de la majorité simple des voix valablement émises.
L'apport des avoirs et engagements attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé au
paragraphe cinq du présent article ou à un compartiment au sein d'un tel autre organisme de placement collectif devra être
approuvé par une décision des actionnaires de la ou des classe(s) d'actions émise(s) au titre du Compartiment concerné
prise à la majorité des deux-tiers des actions présentes ou représentées et valablement votantes à ladite assemblée, qui devra
réunir au moins 50% des actions émises et en circulation. Au cas où cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement
collectif de droit luxembourgeois de type contractuel (fonds commun de placement) ou avec un organisme de placement
collectif de droit étranger, les résolutions prises par l'assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur de la
fusion.
Au cas où le conseil d'administration estime qu'il est dans l'intérêt des actionnaires d'un Compartiment donné ou que la
situation économique ou politique relative à ce Compartiment l'exige, le conseil d'administration peut décider la réorgani-
sation d'un Compartiment par division en deux ou plusieurs autres Compartiments. Cette décision sera publiée de la même
manière que celle décrite ci-dessus et cette publication contiendra, en outre, les informations relatives aux deux ou plusieurs
nouveaux Compartiments. Cette publication interviendra un mois avant la date d'effectivité de la réorganisation afin de
permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat de leurs actions, sans frais, pendant cette période
avant que l'opération impliquant la division d'un ou plusieurs Compartiment(s) ne devienne effective.
Art. 25. Année Sociale. L'année sociale de la Société commence le premier décembre de chaque année et se termine le
trente novembre de l'année suivante.
Art. 26. Distributions. Dans les limites légales et suivant proposition du conseil d'administration, l'assemblée générale des
actionnaires de la (des) classe(s) d'actions émise(s) relatives à un Compartiment déterminera l'affectation des résultats de
ce Compartiment et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le conseil d'administration à déclarer des distributions.
Pour chaque classe d'actions ayant droit à des distributions, le conseil d'administration peut décider de payer des dividendes
provisoires, en respectant les conditions prévues par la loi.
Le paiement de toutes distributions se fera pour les propriétaires d'actions nominatives à l'adresse de ces actionnaires
portée au registre des actions nominatives. Pour les propriétaires d'actions au porteur, le paiement de toutes les distributions
de fera sur présentation du coupon de dividende remis à l'agent ou aux agents désignés par la Société à cet effet.
Les distributions pourront être payées en toute devise choisie par le conseil d'administration et en temps et lieu qu'il
appréciera.
Pour chaque Compartiment ou classe d'actions, les administrateurs peuvent décider de distribuer des dividendes provi-
soires en conformité avec les exigences légales.
Le conseil d'administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d'actions au lieu de dividendes en
espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le conseil.
Toute distribution déclarée qui n'aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution,
ne pourra plus être réclamée et reviendra au Compartiment correspondant à la (aux) classe(s) d'actions concernée(s).
Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéficiaire.
Titre V. Dispositions finales
Art. 27. Dissolution de la Société. La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l'assemblée générale des
actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues à l'Article 30 ci-dessous.
Lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l'Article 5 des présents
Statuts, la question de la dissolution de la Société doit de même être soumise à l'assemblée générale par le conseil d'admi-
nistration. L'assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des voix valablement émises.
La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l'assemblée générale lorsque le capital social est
devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l'Article 5 des présents Statuts; dans ce cas, l'assemblée générale délibère
sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires possédant un quart des votes valablement
émis à l'assemblée.
12652
La convocation doit se faire de telle sorte que l'assemblée soit tenue endéans quarante jours à compter de la constatation
que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum.
Art. 28. Liquidation. La liquidation s'opérera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales
nommés par l'assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.
Art. 29. La Banque Dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un
établissement bancaire ou d'épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier
(la «Banque Dépositaire»).
La Banque Dépositaire aura les pouvoirs et charges prévus par la loi du 20 décembre 2002.
Si la Banque Dépositaire désire se retirer, le conseil d'administration s'efforcera de trouver un remplaçant endéans 2 mois
à partir de la date à laquelle la démission devient effective. Le conseil d'administration peut dénoncer le contrat de dépôt
mais ne pourra révoquer la Banque Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.
Art. 30. Modifications des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires
statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915. A toutes fins utiles, ces conditions de
quorum et de majorité sont les suivantes: cinquante pour cent des actions émises doivent être présentes ou représentées
à l'assemblée générale et une majorité qualifiée des deux tiers des actionnaires présents ou représentés et valablement
votants est requise afin d'adopter une résolution. Dans l'hypothèse où le quorum ne serait pas atteint, l'assemblée générale
devra être prorogée et convoquée à nouveau. Il n'y a pas de condition de quorum pour cette deuxième assemblée, sachant
que la condition relative à la majorité est inchangée.
Art. 31. Déclaration. Les mots de genre masculin incluent également le genre féminin, les mots «personnes» ou «action-
naires» incluent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous forme de
société ou d'association.
Art. 32. Loi Applicable. Tous points non spécifiés dans les présents Statuts sont soumis aux dispositions de la loi du 10
août 1915 ainsi qu'à la loi du 20 décembre 2002, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.
<i>Dispositions Transitoiresi>
1) Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 30 novembre 2007.
2) La première assemblée générale annuelle des actionnaires aura lieu le dernier jeudi du mois de mars 2008 à 11heures.
<i>Souscription et Libérationi>
Le souscripteur a souscrit les actions comme suit:
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL souscrit trente et une (31) actions, suite au paiement total de trente et un mille
euros (31.000,- euros).
La preuve de ce paiement représentant trente et un mille euros (31.000,- euros) a été donnée au notaire instrumentant.
Le souscripteur a déclaré que, dès la détermination par le conseil d'administration, conformément aux Statuts, des diffé-
rentes classes d'actions que la Société devrait avoir, il choisira la classe ou les classes d'actions auxquelles les actions souscrites
devrait appartenir.
<i>Déclarationi>
Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l'existence des conditions énumérées à l'article 26 de la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu'elles sont remplies.
<i>Fraisi>
Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société ou
qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution sont évalués à environ huit mille euros.
<i>Assemblée Générale Extraordinairei>
Et aussitôt l'actionnaire, représentant l'intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqué, s'est
réuni en assemblée générale extraordinaire. Après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, il a pris à
l'unanimité des voix les résolutions suivantes:
1. Le nombre des administrateurs de la Société est fixé à quatre et le nombre de réviseur d'entreprises à un.
2. Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs pour un terme expirant lors de l'assemblée générale annuelle
des actionnaires qui se tiendra en 2008 et jusqu'à ce que leurs successeurs aient été désignés et habilités:
Monsieur David D. Buckley, né le 10 novembre 1962 à Liverpool, Royaume-Uni, Directeur Général de GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL, Peterborough Court, 133 Fleet Street, Londres, Royaume-Uni;
Monsieur John Bennett, né le 12 janvier 1970 à Sydney, Australie, Vice Président de GOLDMAN SACHS (ASIA) L.L.C,
68th Floor, Cheung Kong Center, Queens Road Central, Hong Kong;
12653
Monsieur Claude Kremer, né le 27 juillet 1956 à Luxembourg, Grand Duché de Luxembourg, Associé, ARENDT & MER-
DERNACH LUXEMBOURG, 14, rue Erasme, Boîte Postale 39, L-1468 Luxembourg;
Monsieur Carlo Alberto Montagna, né le 27 février 1964 à Pavie, Italie, Directeur Général-Client Executive Investment
Managers, THE BANK OF NEW YORK EUROPE LIMITED, Aerogolf Center, 1A, rue Hoehenhof, L-1736 Senningerberg;
3. PricewaterhouseCoopers, S.à r.l est choisie comme réviseur d'entreprises agréé de la Société pour un terme expirant
lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra en 2008 et jusqu'à ce que son successeur ait été désigné
et habilité;
4. Le siège social de la société est fixé au Aerogolf Center, 1A, rue Hoehenhof, L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de
Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate que sur demande de la comparante, le présent acte est rédigé
en langue anglaise suivi d'une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences entre le texte
français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, connue du notaire instrumentant par ses nom, prénom
usuel, état et demeure, celle-ci a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: M. Eisenhuth, H. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 12 février 2007, vol. 31CS, fol. 95, case 5. — Reçu 1.250 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 13 février 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007015399/242/1693.
(070023724) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2007.
Allianz Global Investors IndexPLUS, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Senningerberg, den 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007016563/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07047. - Reçu 30 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010727) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Global Bond High Grade, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des ALLIANZ-DIT GLOBAL BOND HIGH GRADE wurde am 19. Januar 2007 beim Han-
delsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, den 19. Januar 2007
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007016567/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07130. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010689) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Euro Bond Total Return, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Euro Bond Total Return wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017020/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07128. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010696) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
12654
Robeco Interest Plus Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.
R.C.S. Luxembourg B 40.490.
In the year two thousand and seven, on the tenth day of January.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.
Was held an Extraordinary General Meeting of Shareholders of ROBECO INTEREST PLUS FUNDS (hereafter referred
to as the «Corporation»), a société anonyme having its registered office at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg (R.C.S.
Luxembourg B 40 490), incorporated under the name of RG INTEREST PLUS FUNDS by a deed of notary Martine Weinandy,
residing in Clervaux, on 2 June 1992, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial»)
of 11 July 1992. The Articles of Incorporation were amended from time to time and for the last time by a deed of the
undersigned notary, then residing in Mersch, on 28 June 2006, published in the Mémorial number 1677 of 7 September 2006.
The meeting was opened at 2.30 p.m. with Mrs. Carole Protin, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The chairman appointed as secretary Mr. Olivier Stoffels, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs. Anne Melignon, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the agenda of the meeting is the following:
<i>Agenda:i>
To amend the last paragraph of article 26 of the Articles of Incorporation of the Corporation so as to read as follows:
«With respect to Dividend Shares, the shareholders will be entitled to the annual distribution of the net proceeds save
where a specific treatment applies to a specific sub-fund as explicitly specified in each prospectus that relates to the sub-fund
concerned. Under this provision, «net proceeds» should be understood as being all revenues earned in relation to the
Dividend Shares, minus fees, commissions and costs attendant to the said shares.»
II.- The Extraordinary General Meeting convened for 30 November 2006 could not validly deliberate on the agenda of the
present meeting for lack of quorum, and the present Extraordinary General Meeting has been reconvened by notices con-
taining the agenda published in the d'Wort and in the la Voix on 4 December 2006 and 22 December 2006, and in the
Mémorial on 5 December 2006 and 22 December 2006.
The notices have been sent by registered mail to the shareholders on 4 December 2006.
III.- That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of their
shares are shown on an attendance list, this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the represented
shareholders and by the bureau of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with
the registration authorities.
The proxies of the represented shareholders, signed by the appearing parties will also remain annexed to the present
deed.
IV.- As appears from the said attendance list, out of 12,032,645.334 outstanding shares 119,516 shares are present or
represented at the present Extraordinary General Meeting.
As a result of the foregoing, the present Extraordinary General Meeting (the «Meeting») is regularly constituted and may
validly deliberate on the items of the agenda.
After deliberation, the Meeting unanimously takes the following resolution:
<i>Resolutioni>
The Meeting decides to amend the last paragraph of article 26 of the Articles of Incorporation of the Corporation so as
to read as follows:
«With respect to Dividend Shares, the shareholders will be entitled to the annual distribution of the net proceeds save
where a specific treatment applies to a specific sub-fund as explicitly specified in each prospectus that relates to the sub-fund
concerned. Under this provision, «net proceeds» should be understood as being all revenues earned in relation to the
Dividend Shares, minus fees, commissions and costs attendant to the said shares.»
There being no further business on the agenda, the meeting is thereupon closed.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing
persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the Meeting, the members of the board of the Meeting, all of whom are known to the
notary by their names, surnames, civil status and residences, signed together with Us, the notary, the present original deed.
Suit la traduction en langue française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le dix janvier.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.
12655
S'est réunie l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires de la société ROBECO INTEREST PLUS FUNDS (ci-
après la «Société»), société anonyme, ayant son siège social au 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B
40490), constituée sous le nom de RG INTEREST PLUS FUNDS suivant acte reçu par Maître Martine Weinandy, notaire de
résidence à Clervaux, en date du 2 juin 1992, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial»)
du 11 juillet 1992. Les Statuts ont été modifiés de temps à autre et pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire
instrumentant, alors de résidence à Mersch, en date du 28 juin 2006, publié au Mémorial numéro 1677 du 7 septembre 2006.
L'assemblée fut ouverte à 14.30 heures sous la présidence de Madame Carole Protin, employée privée, demeurant pro-
fessionnellement à Luxembourg.
La présidente désigna comme secrétaire Monsieur Olivier Stoffels, employé privé, demeurant professionnellement à Lu-
xembourg.
L'assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Anne Melignon, employée privée, demeurant professionnellement à
Luxembourg.
Le bureau de l'assemblée étant dûment constitué, la présidente déclara et pria le notaire d'acter:
I.- Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Modification du dernier paragraphe de l'article 26 des Statuts de la Société de manière à lire comme suit:
«En ce qui concerne les Actions de Distribution, les actionnaires auront droit à la distribution annuelle du produit net,
sauf dérogation expresse par compartiment reprise dans chaque prospectus concernant ledit compartiment au sens de la
présente disposition, on entend par «produit net», tous les revenus recueillis afférents aux Actions de Distribution, déduction
faite des rémunérations, commissions et frais qui s'y rapportent.»
II.- L'Assemblée Générale Extraordinaire convoquée en date du 30 novembre 2006 n'a pu valablement délibérer sur l'ordre
du jour de la présente assemblée en l'absence de quorum et la présente Assemblée Générale Extraordinaire a été recon-
voquée par avis contenant l'ordre du jour publiés dans le d'Wort, et dans la Voix en date du 4 décembre 2006 et 22 décembre
2006 et dans le Mémorial en date des 5 décembre 2006 et 22 décembre 2006.
Les avis ont été envoyés par lettre recommandée aux actionnaires en date du 4 décembre 2006.
III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre
d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par le bureau de l'assemblée, restera annexée
au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l'enregistrement.
Les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées par les comparants, resteront également annexées
au présent acte.
IV.- Qu'il appert de ladite liste de présence que sur 12.032.645,334 actions en circulation, 119.516 actions sont présentes
ou représentées à la présente Assemblée Générale Extraordinaire.
En conséquence, la présente Assemblée Générale Extraordinaire (l'«Assemblée») est régulièrement constituée et peut
valablement délibérer sur le point de l'ordre du jour.
Après avoir délibéré, l'Assemblée Générale Extraordinaire prend à l'unanimité des voix la résolution suivante:
<i>Résolutioni>
L'Assemblée décide de modifier le dernier paragraphe de l'article 26 des Statuts de la Société pour lui donner désormais
la teneur suivante:
«En ce qui concerne les Actions de Distribution, les actionnaires auront droit à la distribution annuelle du produit net,
sauf dérogation expresse par compartiment reprise dans chaque prospectus concernant ledit compartiment au sens de la
présente disposition, on entend par «produit net», tous les revenus recueillis afférents aux Actions de Distribution, déduction
faite des rémunérations, commissions et frais qui s'y rapportent.»
Aucun point n'étant plus à l'ordre du jour, l'Assemblée est dès lors close.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu'à la requête des personnes
comparantes le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; à la requête des mêmes personnes
comparantes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite à l'Assemblée, les membres du bureau de l'Assemblée tous connus du notaire par leurs noms, prénoms
usuels, états et demeures, ont signé avec Nous, notaire, le présent acte original.
Signé: C. Protin, O. Stoffels, A. Melignon, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 18 janvier 2007, vol. 157S, fol. 40, case 9. — Reçu 12 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 31 janvier 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007015401/242/114.
(070025563) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 février 2007.
12656
Allianz-dit Bondspezial, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Bondspezial wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017021/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07125. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010700) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Money Market US $, Fonds Commun de Placement.
Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.
R.C.S. Luxembourg B 27.856.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Money Market US $ wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017035/755/14.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07025. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010756) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit High Dividend Discount, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit High Dividend Discount wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017022/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07123. - Reçu 30 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010705) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Deep Discount, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Deep Discount wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017023/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07119. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010717) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Tiger Fund, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Tiger Fund wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
12657
Référence de publication: 2007017025/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07042. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010731) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
BNP Paribas Luxembourg, Société Anonyme.
Siège social: L-2449 Luxembourg, 10A, boulevard Royal.
R.C.S. Luxembourg B 6.754.
Banca Nazionale Del Lavoro International, Société Anonyme.
Siège social: L-1628 Luxembourg, 51, rue des Glacis.
R.C.S. Luxembourg B 7.953.
PROJET DE FUSION
L'an deux mille sept, le seize février.
Ont comparu par-devant Maître Joëlle Baden, notaire de résidence à Luxembourg:
1) BNP PARIBAS LUXEMBOURG, une société anonyme ayant son siège social à L-2093 Luxembourg, 10A, boulevard
Royal, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 6.754, constituée suivant acte
notarié en date du 23 octobre 1964, publié au Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 103, du 3 novembre
1964. Les statuts ont été modifiés plusieurs fois et en dernier lieu suivant acte notarié en date du 13 juillet 2005, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 1331 du 6 décembre 2005, ici représentée par Monsieur Eric Mm
administrateur-délégué de BNP PARIBAS LUXEMBOURG, avec adresse professionnelle à L-2093 Luxembourg, 10A, bou-
levard Royal, agissant en sa qualité de mandataire spécial au nom et pour compte du Conseil d'Administration en vertu d'un
pouvoir qui lui a été conféré par le Conseil d'Administration de ladite société en date du 9 février 2007.
2) BANCA NAZIONALE DEL LAVORO INTERNATIONAL S.A., en abrégé BNL INT, une société anonyme ayant son
siège social à L-1628 Luxembourg, 51, rue des Glacis, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg
sous le numéro B 7.953, constituée suivant acte notarié en date du 2 avril 1968, publié au Recueil Spécial des Sociétés et
Associations, numéro 70 du 15 mai 1968. Les statuts ont été modifiés plusieurs fois et en dernier lieu par acte sous seing
privé en date du 23 février 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 553 du 19 juillet 1999,
ici représentée par Monsieur Fabio Di Vincenzo, administrateur-directeur de BANCA NAZIONALE DEL LAVORO IN-
TERNATIONAL S.A., avec adresse professionnelle à L-1628 Luxembourg, 51, rue des Glacis, agissant en sa qualité de
mandataire spécial au nom et pour compte du Conseil d'Administration en vertu d'un pouvoir qui lui a été conféré par le
Conseil d'Administration de ladite société en date du 15 février 2007.
Des extraits des résolutions des Conseils d'Administration, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants et
le notaire instrumentant, resteront annexées aux présentes pour être soumises avec elles à la formalité de l'enregistrement.
Lesquels comparants, ont requis le notaire instrumentant d'acter ce qui suit:
1) Les sociétés participant à la fusion:
BNP PARIBAS LUXEMBOURG, une société anonyme ayant son siège social à L-2093 Luxembourg, 10A, boulevard Royal,
inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, sous le numéro B 6.754, constituée suivant acte notarié
en date du 23 octobre 1964, publié au Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 103 du 3 novembre 1964. Les
statuts ont été modifiés plusieurs fois et en dernier lieu suivant acte notarié en date du 13 juillet 2005, publié au Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 1331 du 6 décembre 2005, comme société absorbante (ci-après BNP
PARIBAS LUXEMBOURG),
et
BANCA NAZIONALE DEL LAVORO INTERNATIONAL S.A., une société anonyme ayant son siège social à L-1628
Luxembourg, 51, rue des Glacis, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, sous le numéro B 7.953,
constituée suivant acte notarié en date du 2 avril 1968, publié au Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 70
du 15 mai 1968. Les statuts ont été modifiés plusieurs fois et en dernier lieu par acte sous seing privé en date du 23 février
1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 553 du 19 juillet 1999, comme société absorbée
(ci-après BNL INT).
2) BNP PARIBAS LUXEMBOURG détient cent mille actions (100.000) actions d'une valeur nominale de deux cent cin-
quante euros (EUR 250,-) chacune, représentant la totalité cent pourcent (100%) du capital social qui s'élève à vingt cinq
millions d'euros (EUR 25.000.000,-) et conférant tous les droits de vote dans BNL INT. Aucun autre titre donnant droit de
vote n'a été émis par BNL INT.
3) BNP PARIBAS LUXEMBOURG entend absorber BNL INT par voie de fusion par absorption conformément aux articles
278 et suivants de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «LSC»).
4) Les sociétés absorbée et absorbante ne comptent ni d'actionnaires ayant des droits spéciaux, ni de porteurs de titres
autres que des actions.
5) La date à partir de laquelle la fusion entre BNP PARIBAS LUXEMBOURG et BNL INT est considérée du point de vue
juridique comme accomplie a été fixée au 31 mars 2007.
6) La date à partir de laquelle les opérations de BNL INT sont considérées du point de vue comptable comme accomplies
pour compte de BNP PARIBAS LUXEMBOURG a été fixée au 1
er
janvier 2007.
12658
7) A partir de la date de prise d'effet de la fusion sur le plan juridique, soit à partir du 31 mars 2007, tous droits et obligations
de BNL INT vis-à-vis de tiers seront pris en charge par BNP PARIBAS LUXEMBOURG.
8) Aucun avantage particulier n'a été attribué aux administrateurs ou aux réviseurs des sociétés qui fusionnent.
9) Les actionnaires de BNP PARIBAS LUXEMBOURG ont le droit, pendant un mois à compter de la publication au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, de ce projet de fusion, de prendre connaissance, au siège social de BNP
PARIBAS LUXEMBOURG, des documents indiqués à l'article 267, paragraphe (1) a), b) et c) LSC et ils peuvent, sur demande,
en obtenir copie intégrale sans frais.
10) Un ou plusieurs actionnaires de BNP PARIBAS LUXEMBOURG, disposant d'au moins cinq pourcent (5%) du capital
souscrit de BNP PARIBAS LUXEMBOURG, ont le droit de requérir, pendant le même délai que celui indiqué sub 9), la
convocation d'une assemblée générale de BNP PARIBAS LUXEMBOURG appelée à se prononcer sur l'approbation de la
fusion.
11) Nonobstant les droits des actionnaires de BNP PARIBAS LUXEMBOURG tels que décrits sub 10), la fusion de BNP
PARIBAS LUXEMBOURG et BNL INT deviendra définitive au 31 mars 2007 et entraînera ipso jure les effets prévus à l'article
274 LSC, à savoir:
a) la transmission universelle, tant entre la société absorbée et la société absorbante qu'à l'égard des tiers, de l'ensemble
du patrimoine actif et passif de la société absorbée à la société absorbante;
b) la société absorbée cesse d'exister;
c) l'annulation des actions de la société absorbée détenues par la société absorbante.
12) Les documents sociaux de BNL INT seront conservés pendant le délai légal au siège social de BNP PARIBAS LU-
XEMBOURG.
Le notaire soussigné déclare attester la légalité du présent projet de fusion conformément aux dispositions de l'article
271, paragraphe 2, LSC.
Fait et passé à Luxembourg, 10A, boulevard Royal, date qu'en tête des présentes.
L'acte ayant été lu aux comparants, les comparants ont signé avec le notaire, le présent acte.
Signé: E. Martin, F. Di Vincenzo, J. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2007, vol. 157S, fol. 97, case 10. — Reçu 12 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): Muller.
Pour expédition conforme, délivrée à la Société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés
et Associations.
Luxembourg, le 16 février 2007.
J. Baden.
Référence de publication: 2007015397/7241/89.
(070026382) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2007.
Allianz-dit Euro Garantie, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Euro Garantie wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017026/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07037. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010736) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Stiftungsfonds Balanced, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Stiftungsfonds Balanced wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017027/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07036. - Reçu 28 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010739) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
12659
Robeco Capital Growth Funds, Société d'Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.
R.C.S. Luxembourg B 58.959.
In the year two thousand and seven, on the tenth day of January.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Luxembourg.
Was held an Extraordinary General Meeting of Shareholders of ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS (hereafter re-
ferred to as the «Corporation»), a société anonyme having its registered office at 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg
(R.C.S. Luxembourg B 58 959), incorporated under the name of RG CAPITAL GROWTH FUNDS by a deed of notary Jean-
Joseph Wagner, residing in Sanem, on 2 May 1997, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the
«Mémorial») of 6 June 1997. The articles of incorporation (the «Articles of Incorporation») were amended from time to
time and for the last time by a deed of the undersigned notary on 28 June 2006, published in the Mémorial number 1677 of
7 September 2006.
The meeting was opened at 3.30 p.m. with Mrs. Carole Protin, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The chairman appointed as secretary Mr. Olivier Stoffels, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs. Anne Melignon, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the agenda of the meeting is the following:
<i>Agenda:i>
To amend the last paragraph of article 26 of the Articles of Incorporation of the Corporation so as to read as follows:
«With respect to Dividend Shares, the shareholders will be entitled to the annual distribution of the net proceeds save
where a specific treatment applies to a specific sub-fund as explicitly specified in each prospectus that relates to the sub-fund
concerned. Under this provision, «net proceeds» should be understood as being all revenues earned in relation to the
Dividend Shares, minus fees, commissions and costs attendant to the said shares.»
II.- The Extraordinary General Meeting convened for 30 November 2006 could not validly deliberate on the agenda of the
present meeting for lack of quorum, and the present Extraordinary General Meeting has been reconvened by notices con-
taining the agenda published in the d'Wort and in La Voix on 4 December 2006 and 22 December 2006 and the Mémorial
on 5 December 2006 and 22 December 2006.
The notices have been sent by registered mail to the shareholders on 4 December 2006.
III.- That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of their
shares are shown on an attendance list, this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the represented
shareholders and by the bureau of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with
the registration authorities.
The proxies of the represented shareholders, signed by the appearing parties will also remain annexed to the present
deed.
IV.- As appears from the said attendance list, out of 134,714.955 outstanding shares 587,569,722 shares are present or
represented at the present Extraordinary General Meeting.
As a result of the foregoing, the present Extraordinary General Meeting (the «Meeting») is regularly constituted and may
validly deliberate on the items on the agenda.
After deliberation, the Meeting takes the following resolution:
<i>Resolutioni>
The Meeting with 481,051 votes for and 106,515 votes against decides to amend the last paragraph of article 26 of the
Articles of Incorporation of the Corporation so as to read as follows:
«With respect to Dividend Shares, the shareholders will be entitled to the annual distribution of the net proceeds save
where a specific treatment applies to a specific sub-fund as explicitly specified in each prospectus that relates to the sub-fund
concerned. Under this provision, «net proceeds» should be understood as being all revenues earned in relation to the
Dividend Shares, minus fees, commissions and costs attendant to the said shares.»
There being no further business on the agenda, the Meeting is thereupon closed.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing
persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the Meeting, the members of the board of the Meeting, all of whom are known to the
notary by their names, surnames, civil status and residences, signed together with Us, the notary, the present original deed.
Suit la traduction en langue française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le dix janvier.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.
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S'est réunie l'Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires de la société ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS
(ci-après la «Société»), société anonyme, ayant son siège social à 69, route d'Esch, L-1470 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg
B 58 959), constituée sous le nom de RG CAPITAL GROWTH FUNDS suivant acte reçu par Maître Jean-Joseph Wagner,
notaire de résidence à Sanem, en date du 2 mai 1997, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mé-
morial») du 6 juin 1997. Les Statuts ont été modifiés de temps à autre et pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire
instrumentant, alors de résidence à Mersch, en date du en date du 28 juin 2006, publié au Mémorial numéro 1677 du 7
septembre 2006.
L'assemblée fut ouverte à 15.30 heures sous la présidence de Madame Carole Protin, employée privée, demeurant pro-
fessionnellement à Luxembourg.
La présidente désigna comme secrétaire Monsieur Olivier Stoffels, employé privé, demeurant professionnellement à Lu-
xembourg.
L'assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Anne Melignon, employée privée, demeurant professionnellement à
Luxembourg.
Le bureau de l'assemblée étant dûment constitué, la présidente déclara et pria le notaire d'acter:
I.- Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:
<i>Ordre du jour:i>
Modification du dernier paragraphe de l'article 26 des Statuts de la Société de manière à lire comme suit:
«En ce qui concerne les Actions de Distribution, les actionnaires auront droit à la distribution annuelle du produit net,
sauf dérogation expresse par compartiment reprise dans chaque prospectus concernant ledit compartiment. Au sens de la
présente disposition, on entend par «produit net», tous les revenus recueillis afférents aux Actions de Distribution, déduction
1) Modification de l'article 23, B, paragraphe e, des Statuts de la Société par l'insertion de la référence à «prospectus simplifiés»
après la référence à «prospectus».
II.- L'Assemblée Générale Extraordinaire convoquée en date du 30 novembre 2006 n'a pu valablement délibérer sur l'ordre
du jour de la présente assemblée en l'absence de quorum et la présente Assemblée Générale Extraordinaire a été recon-
voquée par avis contenant l'ordre du jour publiés dans le d'Wort et dans La Voix en date des 4 décembre 2006 et 22
décembre 2006 et le Mémorial en date des 5 décembre 2006 et 22 décembre 2006.
Les avis ont été envoyés par lettre recommandée aux actionnaires en date du 4 décembre 2006.
III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre
d'actions qu'ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par le bureau de l'assemblée, restera annexée
au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l'enregistrement.
Les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées par les comparants, resteront également annexées
au présent acte.
IV.- Qu'il appert de ladite liste de présence que sur 134.714.960,955 actions en circulation, 587.569,722 actions sont
présentes ou représentées à la présente Assemblée Générale Extraordinaire.
En conséquence, la présente Assemblée Générale Extraordinaire (l'«Assemblée») est régulièrement constituée et peut
valablement délibérer sur le point de l'ordre du jour.
Après avoir délibéré, l'Assemblée Générale Extraordinaire prend la résolution suivante:
<i>Résolutioni>
L'Assemblée, avec 481.051 voix pour et 106.515 voix contre, décide de modifier le dernier paragraphe de l'article 26 des
Statuts de la Société pour lui donner désormais la teneur suivante:
«En ce qui concerne les Actions de Distribution, les actionnaires auront droit à la distribution annuelle du produit net,
sauf dérogation expresse par compartiment reprise dans chaque prospectus concernant ledit compartiment. Au sens de la
présente disposition, on entend par «produit net», tous les revenus recueillis afférents aux Actions de Distribution, déduction
l'article 23, B, paragraphe e, des Statuts par l'insertion d'une référence à «prospectus simplifiés» après la référence à «pros-
pectus».
Aucun point n'étant plus à l'ordre du jour, l'Assemblée est dès lors close.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu'à la requête des personnes
comparantes le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d'une version française; à la requête des mêmes personnes
comparantes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite à l'Assemblée, les membres du bureau de l'Assemblée tous connus du notaire par leurs noms, prénoms
usuels, états et demeures, ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: C. Protin, O. Stoffels, A. Melignon, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 18 janvier 2007, vol. 157s, fol. 40, case 8. — Reçu 12 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
12661
Mersch, le 31 janvier 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007015400/242/118.
(070025565) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 février 2007.
Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 einregistriert wurde beim Handelsregister in Lu-
xemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017032/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07004. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010877) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Multiple Managers Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch.
R.C.S. Luxembourg B 53.934.
In the year two thousand and seven, on the eighth day of January.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Luxembourg.
Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of MULTIPLE MANAGERS SICAV (the «Company»),
having its registered office in L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch, originally incorporated under the denomination of
INSINGER GLOBAL ASSET SELECTION SICAV, by deed of Maître Gérard Lecuit, then notary residing in Hesperange, on
February 23, 1966, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial») number 161 of April
1, 1996.
The articles of incorporation were amended for the last time by deed of Maître André Schwachtgen, notary residing in
Luxembourg, on November 4, 2003, published in the Mémorial number 1316 of December 10, 2003.
The meeting was presided by Mrs. Jordane Rossignon, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The chairman appointed as secretary Mr. Olivier Stoffels, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs. Anne Melignon, private employee, professionally residing in Luxembourg.
The chairman declared and requested the notary to state that:
I.- The present meeting was convened by notices indicating the agenda sent to all the registered shareholders on December
21, 2007.
and published in the «d'Wort» and in the «Mémorial» on the 19th December 2006 and 28th December 2006.
II.- The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attendance
list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the proxies will
be annexed to this document to be filed with the registration authorities.
III.- It appears from the attendance list, that out of 1,096,618,922 shares outstanding, 983,223 shares are represented at
the present extraordinary general meeting, so that the meeting could validly decide on all the items of the agenda.
IV.- That the agenda of the meeting is the following:
<i>Agenda:i>
1. Amendment of article 3 of the Articles of Incorporation so that the first sentence is to read as follows:
«The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities of any kind and
other permitted assets referred to in Article 41, paragraph (1) of the law dated 20 December 2002 relating to Undertakings
for Collective Investment (hereinafter the «law of 20 December 2002»), with the purpose of spreading investment risks and
affording its shareholders the results of the management of its portfolios.»
2. Replacement of the reference to the law of 30 March 1988 or to the Law by the law of 20 December 2002 throughout
the Articles of Incorporation
3. Insertion of titles in article 5 of the Articles of Incorporation
4. Insertion of a new sixth paragraph in article 5 of the Articles of Incorporation
5. Amendment of the next paragraph in article 5 of the Articles of Incorporation
6. Insertion of a new paragraph below the second paragraph under new title «Termination and amalgamation of Sub-Funds»
in article 5 of the Articles of Incorporation
7. Insertion of a new paragraph before the last paragraph in article 5 of the Articles of Incorporation
8. Insertion of a new last paragraph in article 6 of the Articles of Incorporation
9. Deletion of the end of the first sentence in article 10 of the Articles of Incorporation
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10. Amendment of seventh paragraph in article 14 of the Articles of Incorporation
11. Insertion of a new last paragraph in article 14 of the Articles of Incorporation
12. Amendment of article 16 of the Articles of Incorporation by adding «money market instruments» to «transferable
securities» and «Eligible Money Market Instruments» to «Eligible Transferable Securities» throughout this article 16 of the
Articles of Incorporation
13. Amendment of the meaning of an «Eligible State» in fourth paragraph in article 16 of the Articles of Incorporation
14. Amendment of sixth paragraph in article 16 of the Articles of Incorporation
15. Insertion of three paragraphs after eighth paragraph in article 16 of the Articles of Incorporation
16. Amendment of second last paragraph in article 21 of the Articles of Incorporation
17. Insertion of an indent f) in article 22 of the Articles of Incorporation
18. Insertion of an indent 5) in point A. of article 23 of the Articles of Incorporation before current and last indent 5)
19. Deletion of second and last sentence of the paragraph preceding point E. in article 23 of the Articles of Incorporation
20. Insertion of a second paragraph in article 24 of the Articles of Incorporation
21. Deletion of the end of the sentence in article 25 of the Articles of Incorporation
22. Insertion of a new article 27 after article 26 of the Articles of Incorporation
23. Appointment of Mr. Ilias Georgopoulos as Director, subject to the approval of the Supervisory Commission of the
Financial Sector, for a period ending on the date of the next annual general meeting to be held in April 2007 or until his
successor is appointed
After the foregoing was approved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolutions:
<i>First resolutioni>
The meeting decides to amend article 3 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities of any kind and
other permitted assets referred to in Article 41, paragraph (1) of the law dated 20 December 2002 relating to Undertakings
for Collective Investment (hereinafter the «law of 20 December 2002»), with the purpose of spreading investment risks and
affording its shareholders the results of the management of its portfolios.
The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment
and development of its purpose to the full extent permitted by the law of 20 December 2002.»
<i>Second resolutioni>
The meeting decides to replace throughout the Articles of Incorporation the reference to the law of 30 March 1988 or
to the Law by the law of 20 December 2002 throughout the Articles of Incorporation.
<i>Third resolutioni>
The meeting decides to insert titles in article 5 of the Articles of Incorporation as follows:
«Shares of the Corporation» before first paragraph and «Termination and amalgamation of Sub-Funds» before the para-
graph beginning with «The Directors may decide to merge...»
<i>Fourth resolutioni>
The meeting decides to insert a new sixth paragraph in article 5 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The Corporation is one single legal entity; however, by way of derogation to Article 2093 of the Civil Code, the assets
of one given Sub-Fund are only liable for the debts, obligations and liabilities which are attributable to this Sub-Fund. In the
relations between the Corporation's shareholders, each Sub-Fund is treated as a separate entity.»
<i>Fifth resolutioni>
The meeting decides to amend the next paragraph in article 5 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The minimum capital of the Corporation shall be one million two hundred and fifty thousand euro (EUR 1,250,000.-).»
<i>Sixth resolutioni>
The meeting decides to insert a new paragraph below second paragraph under new title «Termination and amalgamation
of Sub-Funds» in article 5 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The directors are empowered to take any of the above decisions if the net assets of the sub-fund(s) to be liquidated or
to be merged fall below EUR 5.- million or the equivalent in the reference currency of such sub-fund(s).»
<i>Seventh resolutioni>
The meeting decides to insert a new paragraph before the last paragraph in article 5 of the Articles of Incorporation which
shall read as follows:
«Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by the preceding paragraph, the general meeting of
shareholders of any one Sub-Fund have the power, in any other circumstances and upon proposal of the board of directors,
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to redeem all the shares of the relevant Sub-Fund and refund to the shareholders the net asset value of their shares (taking
into account actual realisation prices of investments and realisation expenses). There shall be no quorum requirements for
such general meeting of shareholders, which will decide by simple majority of those present or represented.»
<i>Eighth resolutioni>
The meeting decides to insert a new last paragraph in article 6 of the Articles of Incorporation which shall read as follows:
«The board of directors may agree to issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance
with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor
of the Corporation («réviseur d'entreprises agréé») and provided that such securities comply with the investment objectives
and policies of the relevant Sub-Fund. Any costs incurred in connection with a contribution in kind of securities shall be
borne by the relevant shareholders.»
<i>Ninth resolutioni>
The meeting decides to delete the end of the first sentence «and for the first time in 1997» in article 10 of the Articles of
Incorporation.
<i>Tenth resolutioni>
The meeting decides to amend the seventh paragraph in article 14 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The board of directors can deliberate or act validly only if at least fifty per cent of the directors are present or represented
at a meeting of the board of directors (which may be by way of a conference telephone call or by tele/video conference).
Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. In the event
that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall have a casting vote.
In the event of a conference telephone call or of a tele/video conference, decisions validly taken by the directors will thereafter
appear on regular minutes.»
<i>Eleventh resolutioni>
The meeting decides to insert a new last paragraph in article 14 of the Articles of Incorporation which shall read as follows:
«The Board of Directors may appoint at least two conducting managers or designate a management company compliant
with chapter 13 of the law of 20 December 2002. The board of directors may appoint and revoke the service providers of
the Corporation, including the management company.»
<i>Twelfth resolutioni>
The meeting decides to amend article 16 of the Articles of Incorporation by adding «money market instruments» to
«tranferable securities» and «Eligible Money Market Instruments» to «Eligible Transferable Securities» throughout this article
16 of the Articles of Incorporation.
<i>Thirteenth resolutioni>
The meeting decides to amend the meaning of an «Eligible State» in fourth paragraph in article 16 of the Articles of
Incorporation so as to read as follows:
«an «Eligible State» shall mean any member state of the Organization for Economic Cooperation and Development
(«OECD»), and all other countries of North and South America, Africa, Europe, Asia and Oceania»
<i>Fourteenth resolutioni>
The meeting decides to amend the sixth paragraph in article 16 of the Articles of Incorporation which shall read as follows:
«Nevertheless, a Sub-Fund may invest in transferable securities and money market instruments which are not Eligible
Transferable Securities or Eligible Money Market Instruments, provided that the total of investments other than Eligible
Transferable Securities and Eligible Money Market Instruments shall not exceed 10% of the net assets of the Sub-Fund.»
<i>Fifteenth resolutioni>
The meeting decides to insert three paragraphs after eighth paragraph in article 16 of the Articles of Incorporation which
shall read as follows:
«The board of directors may decide that investment of the Corporation be made in deposits with credit institutions which
are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing in no more than 12 month under the terms of
Article 41(1) of the law of 20 December 2002.
The board of directors may decide that investment of the Corporation be made in financial derivatives instruments,
including equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the law and/or financial deriv-
atives instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instruments covered
by Article 41(1) of the law of 20 December 2002, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in
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which the Corporation may invest according to its investment objectives as disclosed in the sales documents of the Cor-
poration.
The board of directors may decide that investments of the Corporation be made with the aim to replicate certain stock
indices or bond indices, provided that the relevant index is recognised by the Luxembourg supervisory authority on the basis
that it is sufficiently diversified, represents an adequate benchmark for the market to which it refers and is published in any
appropriate manner.»
<i>Sixteenth resolutioni>
The meeting decides to amend the second last paragraph in article 21 of the Articles of Incorporation so as to read as
follows:
«The board of directors may, from time to time, fix for any particular Sub-Fund a minimum subscription, redemption,
conversion or holding amount, all as disclosed in the current sales documents of the Corporation.»
<i>Seventeenth resolutioni>
The meeting decides to insert an indent f) in article 22 of the Articles of Incorporation which shall read as follows:
«f) any period when the Net Asset Value of a single or more investment fund(s) in which any Sub-Fund has invested and
when the transferable securities of the investment fund(s) represent a significant part of the assets of any Sub-Fund can not
be calculated with accuracy and can not reflect the true market value of the Net Asset Value of the investment fund(s) during
a valuation day.»
<i>Eighteenth resolutioni>
The meeting decides to insert an indent 5) in point A. of article 23 of the Articles of Incorporation before current and
last indent 5) which shall read as follows:
«5) Shares or Units of other undertakings for collective investments of open-ended type are valued at their latest available
Net Asset Value.»
<i>Nineteenth resolutioni>
The meeting decides to delete the second and last sentence of the paragraph preceding point E. in article 23 of the Articles
of Incorporation.
<i>Twentieth resolutioni>
The meeting decides to insert a second paragraph in article 24 of the Articles of Incorporation which shall read as follows:
«The Corporation retains the right to reject any application for subscription in full or in part. If an application is rejected
in full or in part, the subscription amount or the corresponding balance is transferred to the first-named applicant within 10
days of the decision of non-acceptance.»
<i>Twenty-first resolutioni>
The meeting decides to delete the end of the sentence as from «, with the exception of...» in article 25 of the Articles of
Incorporation.
<i>Twenty-second resolutioni>
The meeting decides to insert a new article 27 after article 26 of the Articles of Incorporation which shall read as follows:
«To the extent required by law, the Corporation shall enter into a custodian agreement with a banking or saving institution
as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector (herein referred to as the «Custodian»). The Custodian shall
fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 20 December 2002.
If the Custodian desires to retire, the Board shall use its best endeavours to find a successor Custodian within two months
of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Custodian but shall not remove
the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof.»
<i>Twenty-third resolutioni>
The meeting decides to appoint, as director subject to the approval of the Supervisory Commission of the Financial Sector,
for a period ending on the date of the next annual general meeting to be held in April 2007 or until his successor is appointed:
Mr. Ilias Georgopoulos, residing at am Steffesgaart, L-5222 Sandweiler, born in Athènes, Greece, on 1 July 1967.
There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above appearing
persons, this deed is worded in English, followed by a French translation and that in case of any divergences between the
English and the French text, the English version shall be prevailing.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
12665
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names, surnames,
civil status and residences, the said persons appearing signed together with us, the notary, the present original deed.
Suit la traduction française du texte qui précède:
L'an deux mille sept, le huit janvier.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg.
S'est réunie l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de MULTIPLE MANAGERS SICAV (la «Société»), ayant
son siège social au L-1470 Luxembourg, 69, route d'Esch, constituée originairement sous la dénomination de INSINGER
GLOBAL ASSET SELECTION SICAV, suivant acte reçu par Maître Gérard Lecut, alors notaire de résidence à Hesperange,
en date du 23 février 1996, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») numéro 161 du 1
er
avril 1996.
Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par Maître André Schwachtgen, notaire de résidence à
Luxembourg, en date du 4 novembre 2003, publié au Mémorial en date du 1316 du 10 décembre 2003.
La séance est ouverte sous la présidence de Madame Jordane Rossignon, employée privée, demeurant professionnellement
à Luxembourg.
La Présidente désigne comme secrétaire Monsieur Olivier Stoffels, employé privé, demeurant professionnellement à Lu-
xembourg.
L'assemblée élit comme scrutateur Madame Anne Melignon, employée privée, demeurant professionnellement à Luxem-
bourg.
La Présidente déclare et prie le notaire d'acter:
I.- Que la présente assemblée a été convoquée par des avis contenant l'ordre du jour envoyés à tous les actionnaires
nominatifs en date du
et publiés dans le «d'Wort» et dans le Mémorial en date des 19 décembre 2006 et 28 décembre 2006.
II.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d'actions qu'ils détiennent sont renseignés sur une
liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire. Ladite liste de présence
ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l'enregistrement.
III.- Qu'il appert de cette liste de présence que sur les 1.096.618.922 actions en circulation, 983.223 actions sont repré-
sentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l'assemblée peut décider valablement sur tous les
points portés à l'ordre du jour.
IV.- Que l'ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Modification de l'article 3 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toutes espèces dont référence
à l'Article 41, paragraphe (1
er
) de la loi du 20 décembre 2002 relatif au Organismes de Placement Collectif (ci-après la «loi
du 20 décembre 2002») I, dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des
résultats de la gestion de ses portefeuilles.
La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au déve-
loppement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi du 20 décembre 2002.
2. Remplacement dans l'ensemble des statuts de la référence à la loi du 30 mars 1988 ou à la Loi par la loi du 20 décembre
2002.
3. Insertion de titres à l'article 5 des statuts
4. Insertion d'un nouveau sixième alinéa à l'article 5 des Statuts.
5. Modification de l'alinéa suivant de l'article 5 des Statuts.
6. Insertion d'un nouvel alinéa après le second alinéa du nouveau titre «Fermeture et Fusion des Compartiments» à l'article
5 de Statuts.
7. Insertion d'un nouvel alinéa avant le dernier alinéa de l'article 5 des Statuts.
8. Insertion d'un nouvel alinéa avant le dernier alinéa de l'article 6 des Statuts.
9. Suppression de la fin de la première phrase dans l'article 10 des Statuts.
10. Modification du septième alinéa de l'article 14 des Statuts.
11. Insertion d'un nouvel dernier alinéa à l'article 14 des Statuts.
12. Modification de l'article 16 des statuts en y ajoutant «instruments du marché monétaire» après «valeurs mobilières»
et «Instruments du marché monétaire éligible» après «Valeurs Mobilières Eligibles.» partout dans l'article 16 des statuts.
13. Modification de la signification d'un «Etat Eligible» dans le quatrième alinéa de l'article 16 des Statuts.
14. Modification du sixième alinéa de l'article 16 des Statuts.
15. Insertion de trois alinéas après le huitième alinéa de l'article 16 des Statuts.
16. Modification de l'avant dernier alinéa de l'article 21 des Statuts.
17. Insertion d'une ligne f) à l'article 22 des Statuts.
18. Insertion d'une ligne 5) au point A de l'Article 23 des Statuts avant l'actuel et dernier point 5).
19. Suppression des deuxième et dernière phrases de l'alinéa précédent le point E. à l'article 23 des Statuts.
20. Insertion d'un deuxième alinéa à l'article 24 des Statuts.
21. Suppression de la fin de la phrase à l'article 25 des Statuts.
12666
22. Insertion d'un nouvel article 27 après l'article 26 des Statuts.
23. Nomination de Monsieur Ilias Georgopoulos en tant qu'administrateur pour une période prenant fin à la date de la
prochaine assemblée générale annuelle qui se tiendra en avril 2007 ou jusqu'à élection de son successeur. Cette nomination
est soumise à l'approbation de la Commission Supérieur du Secteur Financie
Après délibération, l'assemblée prend à l'unanimité des voix les résolutions suivantes:
<i>Première résolutioni>
L'assemblée décide de modifier l'article 3 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toutes espèces dont référence
à l'Article 41, paragraphe (1
er
) de la loi du 20 décembre 2002 relatif au Organismes de Placement Collectif (ci-après la «loi
du 20 décembre 2002») I, dans le but de répartir les risques d'investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des
résultats de la gestion de ses portefeuilles.
La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au déve-
loppement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi du 20 décembre 2002.
<i>Deuxième résolutioni>
L'assemblée décide de remplacer dans l'ensemble des statuts la référence à la loi du 30 mars 1988 ou à la Loi par la loi du
20 décembre 2002.
<i>Troisième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer es titres à l'article 5 des statuts comme suit:
«Actions de la Société» avant le premier paragraphe et «Fermeture et Fusion des Compartiments» avant l'alinéa com-
mençant par «Le conseil d'administration peut décider de la fusion»
<i>Quatrième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un nouvel alinéa six à l'article 5 des statuts qui aura la teneur suivante:
«La Société est une seule et même entité légale: toutefois, par dérogation à l'Article 2093 du Code civil luxembourgeois,
les avoirs d'un Compartiment donné ne répondront que des engagements, obligations et responsabilités qui sont attribuables
à ce Compartiment. Dans les relations des Actionnaires de la Société entre eux, chaque Compartiment sera traité comme
une entité séparée».
<i>Cinquième résolutioni>
L'assemblée décide de modifier l'alinéa suivant de l'article 5 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
«Le capital minimum de la Société est de un million deux cent cinquante mille Euro (EUR 1.250.000,-)».
<i>Sixième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un nouvel alinéa après le second alinéa du nouveau titre «Fermeture et Fusion des Com-
partiments» à l'article 5 de statuts qui aura la teneur suivante:
Les administrateurs ont le pouvoir de prendre toutes les décisions ci-avant si les avoirs nets du (des) Compartiment(s) à
liquider ou à fusionner tombent en dessous de EUR 5,- millions ou l'équivalent de la devise de référence de ce(s) compartiment
(s).
<i>Septième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un nouvel alinéa avant le dernier alinéa de l'article 5 des statuts ayant la teneur suivante:
«Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil par le paragraphe précédant, l'assemblée générale de tous les Sous-Fonds
peuvent, dans toute autre circonstance et sur proposition du Conseil, racheter toutes les actions de ce Sous-Fonds et
rembourser aux actionnaires la valeur nette d'inventaire de leurs actions (en tenant compte des prix de réalisation actuels
et des frais de réalisation) Il n'y aura pas d'exigence de quorum d'une telle assemblée générale des actionnaires qui décidera
par le biais d'une résolution adoptée à la simple majorité de ceux qui sont présents ou représentés».
<i>Huitième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un nouvel alinéa avant le dernier alinéa de l'article 6 des statuts ayant la teneur suivante:
«La Société pourra accepter d'émettre des Actions en contrepartie d'un apport en nature de valeurs, en observant les
prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l'obligation de produire le rapport d'évaluation de l'auditeur
de la Société (réviseur d'entreprises agréé) et à condition que ces valeurs correspondent à la politique d'investissement et
aux restrictions du Sous-Fonds concerné. Tous les frais encourus en relation avec un apport en nature de valeurs seront
supportés par les actionnaires concernés.»
12667
<i>Neuvième résolutioni>
L'assemblée décide de supprimer dans l'article 10 des statuts la fin de la première phrase «et pour la première fois en
1997».
<i>Dixième résolutioni>
L'assemblée décide de modifier le septième alinéa de l'article 14 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
«Le conseil d'administration ne pourra délibérer et agir valablement que si cinquante pour cent au moins des administra-
teurs est présente ou représentée lors de la réunion (ce qui peut se faire par une réunion par téléphone ou par télé/vidéo
conférence). Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors de la réunion
en question. Au cas où lors d'une réunion du conseil, il y a égalité des voix pour et contre une décision, le Président aura
voix prépondérante. Dans le cas d'une réunion par téléphone ou par télé/vidéo conférence, les décisions régulièrement
prises seront portées par après sur un procès-verbal régulier.»
<i>Onzième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un nouveau dernier alinéa à l'article 14 des statuts ayant la teneur suivante:
Le conseil d'administration peut nommer au moins deux personnes pour déterminer la conduite de la Société, ou désigner
une société de gestion conformément au chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002. La nomination et la révocation des
p
d'administration.
<i>Douzième résolutioni>
L'assemblée décide de modifier l'article 16 des statuts en y ajoutant «instruments du marché monétaire» après «valeurs
mobilières» et «Instruments du marché monétaire éligible» après «Valeurs Mobilières Eligibles.» partout dans l'article 16 des
statuts.
<i>Treizième résolutioni>
L'assemblée décide de modifier la signification d'un «Etat Eligible» dans le quatrième alinéa de l'article 16 des statuts pour
lui donner la teneur suivante:
«un «Etat Eligible» signifie tous les Etats Membres de l'Organisation pour la Coopération et le Développement Economique
(«OCDE») ainsi que tous les autres pays de l'Amérique du Nord et de l'Amérique du Sud, de l'Afrique, de l'Europe et de
l'Océanie»
<i>Quatorzième résolutioni>
L'assemblée décide de modifier le sixième alinéa de l'article 16 des Statuts pour lui donner la teneur suivante:
«Toutefois, chaque compartiment peut investir en valeur mobilières et instruments de marché monétaire qui ne sont pas
des Valeurs Mobilières Eligibles ou Instruments du Marché Monétaire Eligible, étant entendu que le total des investissements
autres que dans les Valeurs Mobilières Eligibles et Instruments du Marché Monétaire Eligible ne peuvent excéder 10% des
avoirs nets du compartiments concerné».
<i>Quinzième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer trois alinéas après le huitième alinéa de l'article 16 des statuts ayant la teneur suivante:
«Le Conseil d'administration peut décider que les investissements de la Société seront effectués dans des dépôts auprès
d'Organismes de crédit remboursables à la demande ou pouvant être retirés, et arrivant à échéance dans douze mois au
maximum aux termes de l'Article 41 (1) de la loi du 20 décembre 2002.
Le conseil peut décider que les investissements de la Société seront effectués dans des instruments financiers dérivés,
incluant des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui sont négociés sur un marché réglementé
tel que défini dans la loi et/ou dans instruments financiers dérivés négociés de gré à gré sous réserve que, notamment, le
sous-jacent consiste en instruments relevant de l'article 41 (1) de la loi du 20 décembre 2002, en indices financiers, en taux
d'intérêt, en taux de change ou en devises, dan lesquels la Société peut investir conformément à des politiques d'investisse-
ment, tels qu'ils ressortent des documents de vente de la Société.
Le conseil peut décider que les investissements de la Société seront effectués de manière à reproduire la composition
d'un indice d'actions et/ou d'obligations dans la limite permise par la loi et sous réserve que l'indice concerné soit reconnu
par l'autorité supérieure Luxembourgeoise comme ayant une composition suffisamment diversifiés, qu'il constitue un étalon
représentatif du marché auquel il se réfère et qu'il soit publié de manière appropriée.»
<i>Seizième résolutioni>
L'assemblée décide de modifier l'avant dernier alinéa de l'article 21 des Statuts pour lui donner la teneur suivante:
12668
«Le conseil d'administration peut occasionnellement fixer, pour un(e) compartiment/classe particulier(ère), un montant
minimum de souscription, de rachat, de conversion ou de participation tel que décrit dans les documents de vente en vigueur
de la Société.»
<i>Dix-septième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer une ligne f) à l'article 22 des Statuts ayant la teneur suivante:
«f) toute période pendant laquelle la Valeur Nette d'Inventaire d'un ou de plusieurs fonds d'investissement dans lesquels
un Compartiment a investi, et lorsque les valeurs mobilières de ce(s) fonds d'investissement constituent une part significative
des actifs du Compartiment, ne peut être calculée avec précision et ne peut refléter la valeur réelle de marché de la Valeur
Nette d'Inventaire du(es) fonds d'investissement lors d'un jour d'évaluation.»
<i>Dix-huitième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer une ligne 5) au point A de l'Article 23 des Statuts avant l'actuel et dernier point 5) ayant la
teneur suivante:
«5) Les Actions ou Parts d'autres organismes de placement collectif de type ouvert seront évalués sur la base de leur
dernière valeur nette d'inventaire.»
<i>Dix-neuvième résolutioni>
L'assemblée décide de supprimer les deuxième et dernière phrases de l'alinéa précédent le point E. à l'article 23 des Statuts.
<i>Vingtième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un deuxième alinéa à l'article 24 des Statuts ayant la teneur suivante:
«La Société se réserve le droit de rejeter toute demande de souscription totale ou partielle. Si une demande de souscription
totale ou partielle est rejetée, le montant de souscription ou le solde correspondant est transféré au premier requérant dans
les dix jours de la décision de non-acceptance.»
<i>Vingt et unième résolutioni>
L'assemblée décide de supprimer la fin de la phrase «à l'exception du» à l'article 25 des Statuts.
<i>Vingt-deuxième résolutioni>
L'assemblée décide d'insérer un nouvel article 27 après l'article 26 des Statuts ayant la teneur suivante:
«Dans la mesure permise par la loi, la Société conclura une convention de dépôt avec une institution bancaire ou d'épargne
tel que défini par la loi du 5 avril 1993 sur le secteur financier (ci-après «la Banque Dépositaire») La Banque Dépositaire
satisfera aux exigences de la Loi du 20 décembre 2002.
Au cas où la Banque Dépositaire désirerait se retirer de la convention, le Conseil fera le nécessaire pour désigner une
Banque Dépositaire qui lui succédera endéans les deux mois à partir de telle démission. Les administrateurs ne révoqueront
pas la Banque Dépositaire jusqu'à ce qu'une autre Banque Dépositaire soit nommée en accord avec les présentes dispositions
pour agir à sa place.»
<i>Vingt-troisième résolutioni>
Avec approbation de la Commission Supérieur du Secteur Financier, l'assemblée décide de nommer comme administrateur:
Monsieur Ilias Georgopoulos, né le 1
er
juillet 1967 à Athènes, demeurant à 1, am Steffesgaart, L- 5222 Sandweiler.
Son mandat prendra fin lors de prochaine assemblée générale annuelle qui se tiendra en avril 2007 ou jusqu'à élection de
son successeur.
Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête des comparants, le présent
acte est rédigé en anglais suivi d'une traduction française, à la requête des mêmes personnes et en cas de divergences entre
le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état et
demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé J. Rossignon, O. Stoffels, A. Melignon, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 18 janvier 2007, vol. 157s, fol. 40, case 5. — Reçu 12 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): J. Muller.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
12669
Mersch, le 6 février 2007.
H. Hellinckx.
Référence de publication: 2007015398/242/405.
(070025559) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 février 2007.
Allianz-dit Stiftungsfonds Bonds, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Stiftungsfonds Bonds wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
Référence de publication: 2007017029/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07033. - Reçu 28 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010742) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit BRIC Stars, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit BRIC Stars wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
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Référence de publication: 2007017030/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07029. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010749) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Japan Protect Dynamic Plus, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Japan Protect Dynamic Plus wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinter-
legt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
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Référence de publication: 2007017028/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07055. - Reçu 36 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010819) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 II, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 II wurde beim Handelsregister in Luxemburg hin-
terlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
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Référence de publication: 2007017031/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07009. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010902) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Bondselect US $, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Bondselect US $ wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
12670
Senningerberg, 19. Januar 2007.
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Référence de publication: 2007017033/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07020. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010857) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 III, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Garantiefonds Klassik 100 III wurde beim Handelsregister in Luxemburg hin-
terlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
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Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07013. - Reçu 34 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010906) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit FinanzPlan 2050, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit FinanzPlan 2050 wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
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Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07076. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010760) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit FinanzPlan 2045, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit FinanzPlan 2045 wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
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Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07065. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010764) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit FinanzPlan 2040, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit FinanzPlan 2040 wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
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Référence de publication: 2007017038/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07062. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010770) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
12671
Allianz-dit FinanzPlan 2030, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit FinanzPlan 2030 wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
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Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07049. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010777) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit FinanzPlan 2025, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit FinanzPlan 2025 wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétes et Associations.
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Référence de publication: 2007017041/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07045. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010784) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Euro Protect Dyanmic Plus, Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Euro Protect Dynamic Plus, wurde beim Handelsregister in Luxemburg hinter-
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Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
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Unterschriften
Référence de publication: 2007017046/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07121. - Reçu 28 euros.
<i>Le Receveuri>
(signé): D. Hartmann.
(070010712) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
Allianz-dit Money Market PLUS (Euro), Fonds Commun de Placement.
Das Verwaltungsreglement des Allianz-dit Money Market PLUS (Euro), wurde beim Handelsregister in Luxemburg hin-
terlegt.
Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Senningerberg, 19. Januar 2007.
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Référence de publication: 2007017047/755/13.
Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2007, réf. LSO-CA07030. - Reçu 32 euros.
<i>Le Receveuri> (signé): D. Hartmann.
(070010817) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.
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Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck
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