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Journal Officiel

du Grand-Duché de




des Großherzogtums


R E C U E I L   D E S   S O C I E T E S   E T   A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par la loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 82

31 janvier 2007


Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Amtel S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BNP Paribas High Quality Euro Bond Fund

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Deka-Bora Protect 3/2012  . . . . . . . . . . . . . .


Deka-ConvergenceAktien  . . . . . . . . . . . . . .


Deka-Flex: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Deka-GlobalMakro  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Deka-Pension  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Deka-Wandelanleihen  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Deka-Weltzins  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


FMM Best Selection  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Fortis Global Opportunities Hedge Fund

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Humboldt Multi Invest B Sicav  . . . . . . . . . .


LBP Luxco GP 1-Hanover S.à r.l.  . . . . . . . .


LRI Invest S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Maxi PIX Sàrl  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


S.D.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Tarleton Holdings S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . .


Türkisfund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Türkisfund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Zerno S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Zerno S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .



Türkisfund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 61.596.

In the year two thousand and seven, on the eleventh day of January.
Before us, Me Paul Decker, notary residing in Luxembourg-Eich,
Was held an Extraordinary General Meeting of shareholders of TÜRKISFUND (the «Company»), a Société d'Investisse-

ment à Capital Variable with its registered office at L-2520 Luxembourg, 5 Allée Scheffer, incorporated pursuant to a deed
of Maître Edmond Schroeder, then residing in Mersch dated on 19th of November 1997, published in the Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations C of the 18th of December 1997, number 710,

amended several times and for the last time pursuant to a deed of the same notary Edmond Schroeder, dated on August

23rd, 2001, published in the Recueil du Mémorial C, Number 167 of January 30th, 2002,

filed with the Luxembourg Companies and Trade register under section B number 61.596.
The meeting is declared open at 9.30 a.m. and is presided by Bayram Öztürk, chairman of TÜRKISFUND, residing in


The chairman appoints as secretary of the meeting Klaus Schreiber, member of the Board of TÜRKISFUND, residing in


The meeting elects as scrutineer Hüseyin Gayde, portefolio-manager of IS ASSET MANAGEMENT COMPANY, residing

in Istanbul.

The bureau of the meeting having thus been constituted, the Chairman declared and requested the notary to state that:
I) The extraordinary general meeting was convened by a registered letter to all the shareholders on December 27th, 2006.
II) The agenda of the Extraordinary General Meeting of shareholders is the following:
Amendments of the Articles of Incorporation in order to submit the Company to Part I of the Luxembourg law of 20

December 2002 on undertakings for collective investment, as amended, and to amend the articles 2, 3, 5, 10, 16, 20, 21, 23,
26, 27, 29 of the Articles of Incorporation. The amended article 3 of the articles of incorporation will read as follows:

« Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities and money

market instruments of any kind and other permitted assets, with the purpose of spreading investment risks and affording its
shareholders the results of the management of its portfolios.

The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and  development  of  its  purpose  to  the  full  extent  permitted  by  the  Luxembourg  law  of  December  20,  2002  regarding
collective investment undertakings (the «Law of 2002»).»

III) The shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of their shares

are shown on an attendance list, which, signed by the shareholders present and by the proxies of the represented share-
holders, the members of the bureau of the meeting and by the undersigned notary, will remain annexed to the present deed
to be filed at the same time by the registration authority.

The proxies given by the represented shareholders after having been initialled ne varietur by the shareholders present,

by the proxies of the represented shareholders, the members of the bureau of the meeting and by the undersigned notary
will also remain attached to the present deed.

IV) That it results from that list that out of 1,925,205.025 shares representing the whole corporate capital, 1,438,335, are

duly represented at this meeting, being more than half of the issued corporate capital, and in consequence, the meeting can
deliberate and decide on the point of the Agenda as follows:

<i>First resolution

The General Meeting decided to amend the Articles of Incorporation in order to submit the Company to Part I of the

Luxembourg law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as amended, and to amend the articles 2,
3, 5, 10, 16, 20, 21, 23, 26, 27, 29 of the Articles of Incorporation.

In consequence the wording of the articles 2, 3, 5, 10, 16, 20, 21, 23, 26, 27, 29 will be as follows:

I. - Art. 2. The Corporation is established for an unlimited period. The Corporation may be dissolved at any moment by

a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation.

II.- Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities and money

market instruments of any kind and other permitted assets, with the purpose of spreading investment risks and affording its
shareholders the results of the management of its portfolios.

The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and  development  of  its  purpose  to  the  full  extent  permitted  by  the  Luxembourg  law  of  December  20,  2002  regarding
collective investment undertakings (the «Law of 2002»).»

III.- Art. 5 . The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal

to the total net assets of the Corporation as defined in Article twenty-three hereof.

The shares may, as the board of directors shall determine, belong to different classes and the proceeds of the issue of

each class of shares shall be invested pursuant to Article three hereof in transferable securities and money market instruments


or other permitted assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones or such specific
types of securities, or duration as the board of directors shall from time to time determine in respect of each class of shares.
Each such class of shares shall constitute a «Sub-Fund» designated by a generic name.

Further, the shares of each Sub-Fund may, as the board of directors shall so determine, be issued in different sub-classes

whose assets will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned but where a
specific sales and redemption charge structure, fee structure, hedging policy or other specificity may be applied. In these
Articles, any reference to «Sub-Funds» shall also mean a reference to «sub-class» unless the context otherwise requires.

The board of directors may create at any moment additional Sub-Funds and/or Classes, provided that the rights and duties

of the shareholders of the existing Sub-Funds and/or Classes will not be modified by such creation.

The minimum capital of the Corporation shall be the equivalent in EURO of the minimum capital as provided for by the

Law of 2002.

The board of directors is authorized to issue further fully paid shares at any time for cash (or, subject to the conditions

of the Law and more particularly a special audit report, contribution in kind of securities and other assets in compliance with
the investment objectives and policy of the relevant Sub-Fund(s), all in accordance with Article twenty-one and twenty-two
hereof) at a price based on the respective net asset value per share determined in accordance with Article twenty-three
hereof, without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the additional shares to be issued.

The board of directors may delegate to any duly authorized director or officer of the Corporation or to any other duly

authorized person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each Sub-Fund shall, if not

expressed in EURO, be converted into EURO and the capital shall be the total of the net assets of all the Sub-Funds. The
consolidated capital of the Corporation is expressed in EURO.

The board of directors may decide to merge one or several Sub-Fund(s). The board of directors may also decide to

liquidate one or several Sub-Fund(s) by cancellation of the relevant shares and refunding to the shareholders of such Sub-
Fund(s) the full net asset value of the shares of such Sub-Fund(s).

The board of directors may also decide to merge one or several Sub-Fund(s) with one or several Sub-Fund(s) of another

Luxembourg SICAV subject to part 1 of the Law of 2002.

The board of directors is also empowered to take any of the above decisions in case of substantial unfavorable changes

of the social, political or economical situation in countries where investments for the relevant Sub-Fund(s) are made, or
shares of the relevant Sub-Fund(s) are distributed.

Notices of such decisions will be sent to the holders of registered shares by mail to their address in the Register of

Shareholders. Holders of bearer shares will be informed by way of publication of the same notice in the newspapers selected
by the board of directors, namely in the countries in which the shares are publicly offered.

In case of a merger with another Sub-Fund of the Corporation or with a Sub-Fund of another Luxembourg SICAV subject

to part 1 of the Law of 2002, shareholders of the Sub-Fund(s) to be merged may continue to ask for the redemption of their
shares, this redemption being made without cost to the shareholders during a minimum period of one month beginning on
the date of publication of the decision of merger. At the end of that period, all the remaining shareholders will be bound by
the decision of merger.

In case of the liquidation of a Sub-Fund by decision of the board of directors, the shareholders of the Sub-Fund to be

liquidated may continue to ask for the redemption of their shares until the effective date of the liquidation. For redemption
made under these circumstances, the Corporation will apply a net asset value taking the liquidation fees into consideration
and will not charge any other fees. The proceeds of liquidation not claimed by the shareholders entitled thereto as at the
close of the liquidation period will be held by the Corporation for a six months period and will thereafter be deposited with
the Caisse de Consignations in Luxembourg.

The decision of merger of one or several Sub-Fund(s) with a Luxembourg collective investment undertaking organized

under the form of a mutual fund (FCP) subject to part 1 of the Law of 2002 and the decision of merger of one or several
Sub-Fund(s) with another foreign collective investment undertaking belong to the shareholders of the Sub-Fund(s) to be
merged. Resolutions in that regard will be passed by the shareholders of the relevant Sub-Fund(s). Only the shareholders
having voted for the merger will be bound by the decision of merger. The remaining shareholders will be considered as
having asked for the redemption of their shares, this redemption being made without cost to the shareholders at the date
of the decision of merger.

IV- Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the first Tuesday of the month of May in each year at 11.00 a.m. If such day is not a bank business day in Luxembourg,
the annual general meeting shall be held on the next bank business day in Luxembourg. The annual general meeting may be
held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of meeting.

V.- Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policy for the investments relating to each Sub-Fund and the course of conduct of the management
and business affairs of the Corporation.

The bord of directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the investments

of the Corporation.


The Board of Directors may decide that investments of the Corporation and/or each Sub-Fund be made (i) in transferable

securities and money market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the Law of 2002, (ii)
in transferable securities and money market instruments dealt in on another market in a member state of the European
Union which is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iii) transferable securities and money
market instruments admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another regulated market in Europe, the
American Continent, Asia, Africa, and Australasia provided that such market is regulated, operates regularly and is recognised
and open to the public, (iv) in recently issued transferable securities and money market instruments provided the terms of
the issue provide that application be made for admission to official listing in any of the stock exchanges or other regulated
markets referred to above and provided that such admission is secured within one year of issue, as well as (v) in any other
transferable securities, instruments or other assets within the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors in
compliance with applicable laws and regulations and disclosed in the sales documents of the Corporation.

The Board of Directors of the Corporation may decide to invest up to one hundred per cent of the net assets of any sub-

fund of the Corporation in different transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by any
member state of the European Union, its local authorities, a non-member state of the European Union, as acceptable by the
Luxembourg supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Corporation, or public international bodies
of which one or more of such member states are members, or by any other member state of the OECD, provided that in
the case where the Corporation decides to make use of this provision it must hold, on behalf of the sub-fund concerned,
securities from at least six different issues and securities from any one issue may not account for more than thirty per cent
of the total net assets of such sub-fund.

The Board of Directors may decide that investments of the Corporation be made in financial derivative instruments,

including equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the Law of 2002 and/ or financial
derivative instruments dealt in over-the-counter («OTC Derivatives») provided that, among others, the underlying consists
of instruments covered by Article 41 (1) of the Law of 2002, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or
currencies, in which the Corporation and/or each sub-fund may invest according to its investment objectives as disclosed in
the sales documents of the Corporation.

The Board of Directors may decide that investments of a Sub-Fund of the Corporation be made so as to replicate stock

indices and/or debt securities indices to the extent permitted by the Law of 2002 provided that the relevant index is reco-
gnised as having a sufficiently diversified composition, is an adequate benchmark and is published in any appropriate manner.

The Corporation will not invest more than 10% of the net assets of any sub-fund in undertakings for collective investment

as defined in article 41 (1) (e) of the Law of 2002.

VI.- Art. 20. The operations of the Corporation and its financial situation including particularly its books shall be supervised

by one or several auditors who shall satisfy the requirements of Luxembourg Law of 2002 as to honourableness and pro-
fessional experience and who shall carry out the duties prescribed by the Law of 2002.

Such an auditor will be appointed by the shareholders at their annual general meeting and will act as such until being

replaced by its successor.

VII.- Art. 21. (1st paragraph). As is more especially prescribed hereinbelow, the Corporation has the power to redeem

its own shares at any time within the sole limitations set forth by Law of 2002.

VIII.- Art. 23. The net asset value of shares of each Sub-Fund in the Corporation shall be calculated in the reference

currency of the relevant Sub-Fund and expressed in such other currencies as the board of directors may decide (except that
when there exists any state of affairs which, in the opinion of the board of directors, makes the determination in such currency
either not reasonably practical or prejudicial to the shareholders, the net asset value may temporarily be determined in such
other currency as the board of directors may determine) as a per share figure and shall be determined in respect of each
valuation day by dividing the net assets of the Corporation corresponding to each Sub-Fund (being the value of the assets
of the Corporation corresponding to such Sub-Fund less the liabilities attributable on such -Sub-Fund) by the number of
shares of the relevant Sub-Fund then outstanding.

A. The assets of the Corporation may include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
c) all bonds, time notes, shares, units/shares in undertakings for collective investment, debenture stocks, subscription

rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the Corporation;

d)  all  stock,  stock  dividends,  cash  dividends  and  cash  distributions  receivable  by  the  Corporation  (provided  that  the

Corporation may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-
dividends, ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off; and
g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall, in principle, be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof,


unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be arrived at after
making such discount as the board of directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof.

2) The value of securities and financial derivative instruments which are quoted or dealt in on any stock exchange shall be

in respect of each security or such financial derivative instrument, the last known price, and where appropriate, the middle
market price on the stock exchange which is normally the principal market for such security or financial derivative instrument.

3) Units or shares of open-ended investment funds will be valued at their most recent available net asset value.
4) Securities dealt in on another regulated market are valued in a manner as near as possible to that described in the sub-

paragraph 2.

5) In the event that any of the securities held in any Sub-Fund's portfolio on the relevant valuation day are not quoted or

dealt in on a stock exchange or another regulated market or, for any of the securities, no price quotation is available, or if
the price as determined pursuant to subparagraphs 2) and/or 4) is not in the opinion of the board of directors representative
of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be determined based on the reasonably
foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

6) Financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other organized

market will be valued on each Valuation Day, in accordance with market practice, with a constant, reliable and verifiable

7) Swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates' curve. Swaps on

financial instruments or on indices will be valued at their market value established by reference to the respective financial
instrument or indices.

8) All other assets will be valued at their respective fair values as determined in good faith by the board of directors in

accordance with generally accepted valuation principles and procedures.

The board of directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that such

valuation better reflects the fair value of any asset.

The value of the assets denominated in currency other than the reference currency of the relevant Sub-Fund will be

converted at the rates of exchange prevailing in Luxembourg at the time of the determination of the corresponding net asset

B. The liabilities of the Corporation may include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative fees and expenses (including but not limited to investment advisory fees, custodian

fees and central administrative fees);

c) all known liabilities, present and future, including ail matured contractual obligations for payments of money, including

the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the valuation day falls on the record date for
determination of the persons entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the valuation day, as determined from time

to time by the Corporation, and other reserves if any authorized and approved by the board of directors; and

e) all other liabilities of the Corporation of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Corporation. In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable by
the Corporation comprising formation expenses, fees and expenses payable to its investment advisers or investment ma-
nagers,  accountant,  custodian,  administrative,  domiciliary,  registrar  and  transfer  agents,  paying  agents  and  permanent
representatives in places of registration, any other agent employed by the Corporation, fees for legal and auditing services,
stock exchange listing costs, promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the costs of advertising or
preparing and printing of certificates, prospectuses, explanatory memoranda or registration statements, financial reports,
taxes or governmental charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest,
bank charges, brokerage and communication expenses.

The expenses originating from the establishment of the Corporation will be amortised during a period of five years. If and

when new sub-funds are established each respective sub-fund will bear its own establishment expenses, which will be amor-
tised during a period of five years.

The Corporation may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure

for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. The net assets of the Corporation shall mean the assets of the Corporation as hereinabove defined less the liabilities

as hereinabove defined, on the valuation day on which the net asset value of the shares is determined. The capital of the
Corporation shall be at any time equal to the total net assets of the Corporation, comprising net assets of all Sub-Funds, the
EURO being the base currency.

D. Allocation of assets and liabilities:
The board of directors shall establish a pool of assets for each Sub-Fund in the following manner:
a) the proceeds from the issue of shares of each Sub-Fund shall be applied in the books of the Corporation to the Sub-

Fund established for the relevant class of shares and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto
shall be applied to such Sub-Fund, subject to the provisions of this Article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corporation

to the same Sub-Fund as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or decreases
in value shall be applied to the relevant Sub-Fund;


c) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund,

d) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

to the value of the respective net assets of each Sub-Fund.

e) upon the payment of dividends to the shareholders in any Sub-Fund, the net asset value of such Sub-Fund shall be

reduced by the amount of such dividends.

The board of directors may reallocate any asset or liability previously allocated by them if in their opinion circumstances

so require. The Corporation shall be considered as one single legal entity, incorporated with multiple compartments as
provided for in article 133 of the Law of 2002. With regard to the Corporation's creditors, each Sub-Fund shall be exclusively
responsible for all debts, liabilities and obligations attributable to it.

E. In case where dividend shares and capitalization shares are issued in a Sub-Fund as provided in Article five hereof, the

net asset value per share of each Class of shares of the relevant Sub-Fund is computed by dividing the net assets of the
relevant Sub-Fund attributable to each Class by the number of shares of each Class then outstanding.

The percentage of net assets of the relevant Sub-Fund to be attributed to each Class of shares which has been initially the

same as the percentage of the total number of shares represented by such class, changes pursuant to dividends or other
distributions with respect to dividend shares in the following manner:

a) at the time of any dividend or other distribution with respect to dividend shares, the net assets attributable to such

Class shall be reduced by the amount of such dividend or other distribution (thus decreasing the percentage of net assets
of the relevant Sub-Fund attributable to the dividend shares) and the net assets attributable to the capitalization shares shall
remain the same (thus increasing the percentage of net assets of the relevant Sub-Fund attributable to the capitalization

b) at the time of any increase of the capital of the Corporation pursuant to the issue of new shares of either Class, the

net assets attributable to the corresponding Class shall be increased by the amount received with respect to such issue;

c) at the time of redemption by the Corporation of shares of either Class, the net assets attributable to the corresponding

Class shall be decreased by the amount paid for with respect to such redemption;

d) at the time of conversion of shares of one Class into shares of the other Class, the net assets attributable to such Class

shall be decreased by the net asset value of the shares converted and the net asset value attributable to thecorresponding
Class shall be increased by such amount.

F. For the purposes or this Article:
a) shares of the Corporation to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately after

the close of business on the valuation day referred to in this Article, and from such time and until paid the price therefore
shall be deemed to be a liability of the Corporation;

b) shares to be issued by the Corporation pursuant to subscription applications received shall be treated as being in issue

as from the close of business on the valuation day referred to in this Article and such price, until received by the Corporation,
shall be deemed to be a debt due to the Corporation;

c) all investments, cash balances and other assets of the Corporation expressed otherwise than in EURO shall be valued

after taking into account the market rate or rates of exchange in force in Luxembourg at the date for determination of the
net asset value of shares; and

d) effect shall be given on any valuation day to any purchases or sales of securities contracted for by the Corporation on

such valuation day, to the extent practicable.

IX.- Art. 26. (1st paragraph). For each Sub-Fund and with respect to dividend shares, the general meeting of shareholders

may, upon the proposal of the board of directors and within the limits provided by Law of 2002, resolve a distribution of
dividends to such shareholders.

X.- Art. 27. (2nd paragraph). The operations of liquidation will be carried out pursuant to the Luxembourg Law of 2002.

XI.- Art. 29. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the

Luxembourg law of August 10, 1915 on commercial companies and amendments thereto and the Luxembourg Law of 2002 .

The meeting was suspended at 10.00 a.m., and reopened at 4.00 p.m. for being closed at 4.45 p.m.

<i>Evaluation of costs

The above named persons declare that the expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be paid

by the Company as a result of this deed, amount approximately to EUR 2,700.-.

The undersigned notary, who knows English, states herewith that on request of the persons appearing, the present deed

is worded in English, followed by a French version; on request of the same persons and in case of any difference between
the English and the French text, the English text will be binding.

In faith of which, the undersigned notary have set our hand and seal on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, known to the notary by their surnames, first names, civil status

and residence, the said persons signed together with us the notary this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille sept, le onze janvier.


Par-devant Maître Paul Decker, notaire de résidence à Luxembourg-Eich.
S'est tenue l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société d'investissement à capital variable TURKIS-

FUND, une société anonyme ayant son siège social au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, constituée suivant acte reçu
par Maître Edmond Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, en date du 19 novembre 1997, publié au Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations C du 18 décembre 1997, numéro 710; modifiée à plusieurs reprises et pour la dernière
fois suivant acte reçu par le même notaire Edmond SCHROEDER le 23 août 2001, publié au Mémorial C, numéro 167 du
30 janvier 2002, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous la section B, numéro 61.596.

La séance est ouverte à 9.30 heures, sous la présidence de Bayram Öztürk, chairman of TÜRKISFUND, résidant à Lu-


La Présidente désigne comme secrétaire Klaus Schreiber, member of the Board of TÜRKISFUND, résidant à Luxembourg.
L'assemblée choisit comme scrutatrice Hüseyin Gayde, portefolio-manager of IS ASSET MANAGEMENT COMPANY,

résidant à Istanbul.

Le bureau de l'assemblée ayant ainsi été constitué, la présidente déclare et requiert le notaire d'acter:
I) Que la présente assemblée générale a été dûment convoquée par lettre recommandée du 27 décembre 2006,
II) Que l'ordre du jour de l'assemblée est le suivant:
Modification des statuts afin de soumettre la Société à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 relative

aux organismes de placement collectif, telle que modifiée, et en particulier modification des articles 2, 3, 5, 10, 16, 20, 21,
23, 26, 27, 29..

Le nouveau texte de l'article 3 des statuts aura la teneur suivante:

« Art. 3.- L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, instruments du

marché monétaire de toute nature et autres actifs autorisés, dans le but de répartir les risques d'investissements et de faire
bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses portefeuilles.

La Société peut prendre toutes mesures et effectuer toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son but, dans la mesure permise par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement
collectif (la «Loi de 2002»).»

IV) Les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés et le nombre d'actions des

actionnaires, sont renseignés sur une liste de présence, laquelle, signée par les actionnaires présents et les mandataires des
actionnaires représentés, par les membres du bureau de l'assemblée et le notaire instrumentaire, restera annexée au présent
acte avec lequel elle sera enregistrée.

Les  procurations  des  actionnaires  représentés,  signées  ne  varietur  par  les  actionnaires  présents,  les  mandataires  des

actionnaires représentés, les membres du bureau et le notaire instrumentaire, resteront aussi annexées au présent acte.

V) Qu'il résulte de ladite liste de présence que sur 1.925.205,025 actions représentant la totalité du capital social 1.438.335

actions, soit plus de la moitié des actions émises, sont représentées à la présente assemblée, qui en conséquence peut
délibérer valablement décider sur les points figurant à l'ordre du jour, comme suit :

<i>Unique résolution

L'assemblée générale a décidé de modifier les statuts afin de soumettre la Société à la Partie I de la loi luxembourgeoise

du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif, telle que modifiée, et en particulier modification des
articles 2, 3, 5, 10, 16, 20, 21, 23, 26, 27, 29. En conséquence les articles 2, 3, 5, 10, 16, 20, 21, 23, 26, 27, 29 des statuts
auront la teneur suivante:

I.- Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. La Société peut être dissoute à tout moment par une décision

des actionnaires statuant comme en matière de modification des présents Statuts.

II.- Art. 3. L'objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, instruments du

marché monétaire de toute nature et autres actifs autorisés, dans le but de répartir les risques d'investissements et de faire
bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses portefeuilles.

La Société peut prendre toutes mesures et effectuer toutes opérations qu'elle jugera utiles à l'accomplissement et au

développement de son but, dans la mesure permise par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement
collectif (la «Loi de 2002»).»

III.- Art. 5. Le capital de la Société sera représenté par des actions sans désignation de valeur nominale et sera à tout

moment égal aux actifs nets totaux de la Société tels que définis par l'Article vingt-trois des présents Statuts.

Les actions peuvent, selon le choix du Conseil d'Administration, appartenir à différents compartiments et le produit de

l'émission des compartiments sera placé, suivant l'Article 3 ci-dessus, en valeurs mobilières et instruments des marchés
monétaires ou autres actifs légalement permis correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones
monétaires, ou à un type spécifique de valeurs mobilières, ou des durées déterminées suivant ce que le conseil d'adminis-
tration décidera de temps en temps pour chaque compartiment. Chaque compartiment sera désigné par un nom générique.

D'autre part, les actions de chaque compartiment pourront, selon ce que le conseil d'administration décidera, être émises

dans plusieurs classes d'actions dont les avoirs seront investis selon la politique d'investissement spécifique de ce compar-
timent concerné mais qui pourront avoir des commissions de vente et de rachat spécifiques, une structure de commissions


spécifique,  une  politique  de  couverture  spécifique  ou  d'autres  spécificités.  Dans  les  présents  statuts,  toute  référence  à
«compartiment(s)» est à interpréter comme une référence à «classe(s)» si le contexte le requiert.

Le conseil d'administration peut à tout moment créer des compartiments et/ou classes additionnels dans la mesure que

les droits et obligations des actionnaires des compartiments ou classes existants ne sont pas modifiés par une telle création.

Le capital minimum de la Société sera l'équivalent en EURO du capital minimum tel que prévu par la Loi 2002.
Le conseil d'administration est autorisé à émettre à tout moment des actions supplémentaires entièrement libérées, contre

remise d'espèces (ou, sous réserve des conditions légales et plus particulièrement un rapport spécial du réviseur, contre
apport en nature de titres ou d'autres actifs compatibles avec les objectifs et la politique d'investissement du compartiment
concerné, en vertu des Articles vingt-et-un et vingt-deux des présents Statuts), à un prix basé sur la valeur nette d'inventaire
par action concerné, déterminée en accord avec l'Article vingt-trois des présents Statuts, sans réserver aux actionnaires
anciens un droit préférentiel de souscription.

Le conseil d'administration peut déléguer à tous administrateur dûment autorisé, à tout directeur de la Société, ou à toute

autre personne dûment autorisée la charge d'accepter les souscriptions, de livrer et de recevoir paiement du prix de telles
actions nouvelles.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque compartiment seront, s'ils ne sont pas

exprimés en EURO, convertis en EURO et le capital sera égal au total des avoirs nets de tous les compartiments. Le capital
consolidé de la Société sera exprimé en EURO.

Le conseil d'administration peut décider de la fusion d'un ou plusieurs compartiments. Le conseil d'administration peut

également décider de liquider un ou plusieurs compartiments en annulant les actions concernées et en remboursant aux
actionnaires de ce(s) compartiment(s) la valeur nette d'inventaire totale des actions de ce(s) compartiment(s).

Le conseil d'administration peut également décider de fusionner un ou plusieurs compartiment(s) avec un ou plusieurs

compartiment(s) d'une autre SICAV de droit luxembourgeois soumise à la partie I de la Loi de 2002.

Un telle décision peut également découler de changements substantiels et défavorables dans la situation sociale, politique

ou économique dans des pays où, soit des investissements sont effectués pour le(s) compartiment(s) en question, soit les
actions du (des) compartiment(s) concerné(s) sont distribuées.

Des avis de ces décisions seront envoyés aux propriétaires d'actions nominatives par courrier à leur adresse figurant au

registre des actionnaires. Les détenteurs d'actions au porteur seront informés par voie de publication du même avis dans
les journaux sélectionnés par le conseil d'administration, principalement dans les pays où les actions sont offertes publique-

En cas de fusion avec un autre compartiment de la Société ou avec un compartiment d'une autre SICAV de droit luxem-

bourgeois soumise à la partie I de la Loi de 2002, les actionnaires du (des) compartiment(s) devant être fusionné(s) peuvent
continuer à demander le rachat de leurs actions, ce rachat étant effectué sans frais durant une période minimale d'un mois
à compter de la date de la publication de la décision relative à la fusion. A la fin de cette période, tous les actionnaires restants
seront liés par la décision de fusion.

En cas de liquidation d'un compartiment décidée par le conseil d'administration, les actionnaires du compartiment à liquider

peuvent continuer à demander le rachat de leurs actions jusqu'à la date effective de liquidation. Pour les rachats effectués
dans ces circonstances, la Société appliquera une valeur nette d'inventaire prenant les frais de liquidation en compte et ne
chargera pas d'autres frais. Les montants de liquidation non réclamés par les actionnaires à la clôture des opérations de
liquidation seront gardés en dépôt chez la Société pour une période de six mois et, passé ce délai, seront déposés à la Caisse
de Consignations à Luxembourg.

La décision de fusionner un ou plusieurs compartiment(s) avec un organisme de placement collectif de droit luxembour-

geois organisé sous forme de fonds commun de placement soumis à la partie I de la Loi de 2002 et la décision de fusionner
un ou plusieurs compartiment(s) avec un autre organisme de placement collectif étranger appartient aux actionnaires du
(des) compartiment(s) à fusionner. Les décisions dans ce contexte seront prises par les actionnaires du (des) compartiment
(s) en question. Seuls les actionnaires ayant voté pour la fusion seront liés par la décision de fusionner. Les actionnaires
restants seront considérés comme ayant demandé le rachat de leurs actions ; ce rachat étant effectué sans frais pour ces

IV.- Art. 10. L'assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l'avis de convocation, le premier
mardi du mois de mai de chaque année à 11.00 heures. Si ce jour est un jour férié légal ou bancaire au Luxembourg, l'assemblée
générale annuelle se tiendra le jour ouvrable bancaire suivant à Luxembourg. L'assemblée générale annuelle pourra se tenir
à l'étranger si le conseil d'administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation respectifs.

V.- Art. 16. Le Conseil d'Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, déterminera l'orientation

générale de la gestion et la politique d'investissement de chaque compartiment ainsi que les lignes de conduite à suivre dans
l'administration de la Société.

Le Conseil d'Administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux investis-

sements de la Société.

Le Conseil d'administration peut décider que les investissement de la Société et/ou de chaque compartiment sera faite en

(i) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle ou négociés sur un marché réglementé
tel que défini par la Loi de 2002, (ii) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché


d'un Etat membre de l'Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, (iii) en
valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une des bourses de valeurs situées ou
d'un autre marché réglementé en Europe, le continent d'Amérique, Asie, Afrique et d'Australasie, pourvu qu'un tel marché
soit réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public marché Océanie; iv) en valeurs mobilières et
instruments du marché monétaire nouvellement émis, pour autant que la demande d'admission soit introduite à la cote
officielle d'une des bourses de valeurs ou marché reglementé spécifiées ci-dessus, et que l'admission soit obtenue au plus
tard avant la fin de la période d'un an depuis l'émission, dans toutes autres valeurs mobilières, instruments ou autres actifs
en accord avec les restrictions telles que définies par le conseil d'administration en accord avec les lois et reglementations
applicables et telles que renseignées dans le prospectus de vente de la Société.

Le conseil d'administration de la Société peut décider que jusqu'à cent pour cent des actifs nets de chaque compartiment

de la Société soient investi en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émises ou garanties par un Etat membre
de l'UE, ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat membre de l'OCDE ou par des organismes internationaux
à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de l'UE, à condition que si la Société décide d'appliquer
cette disposition elle doit détenir pour chaque compartiment concerné, des valeurs appartenant à six émissions différentes
au moins, sans que les valeurs appartenant à une émission puissent excéder trente pour cent des actifs nets duc compartiment

Le conseil d'administration de la Société peut décider que la Société peut recourir aux techniques et instruments financiers

dérivés, y compris des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui sont négociés sur un marché
réglementé tel que défini par la Loi de 2002 et/ou instruments financiers dérivés négociés de gré à gré à condition que le
sous-jacent consiste en instruments relevant de l'article 41 (1) de la Loi de 2002, en indices financiers, en taux d'intérêt, en
taux de change ou en devises dans lesquels la Société ou un de ses compartiment peuvent effectuer des placements con-
formément à leurs objectifs d'investissement et tels qu'ils ressortent du prospectus de vente.

La politique de placement de la Société ou d'un compartiment peut avoir pour objet de reproduire la composition d'un

indice d'actions ou d'obligations précis reconnu, ayant une diversification suffisante, et un étalon représentatif et est publié
de manière adéquate.

Les investissements dans d'autres organismes de placement collectif tel que définit par l'article 41 (1) (e) de la Loi de 2002

seront limités à dix pour cent des actifs nets de chaque compartiment, sauf pour les compartiments pour lesquels il en est
disposé autrement dans le prospectus de vente.

VI.- Art. 20. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité,

seront surveillées par un ou plusieurs réviseurs qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise concernant
leur honorabilité et leur expérience professionnelle, et qui exerceront les fonctions prescrites par la loi luxembourgeoise
du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif.

Un tel réviseur sera désigné par l'assemblée générale annuelle des actionnaires et il restera en fonction jusqu'à ce qu'il soit

remplacé par son successeur.

VII.-  Art. 21. (1 


 alinéa).  Selon les modalités fixées ci-après, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses

propres actions dans les seules limites imposées par la loi de 2002.

VIII.- Art. 23. La valeur nette d'inventaire par action de chaque compartiment de la Société s'exprimera en la devise de

référence de cet compartiment et exprimée dans toutes autres devises que le conseil d'administration pourra décider (sauf
lorsqu'il existe une situation qui, de l'avis du conseil d'administration, rend le calcul dans telle devise déraisonnable soit
préjudiciable aux actionnaires, auquel cas la valeur nette d'inventaire pourra temporairement être calculée dans toute autre
devise que le conseil d'administration pourra déterminer) par 'un prix par action et sera déterminée chaque jour d'évaluation
en divisant les avoirs nets de la Société correspondant à tel compartiment (constitué par les avoirs correspondant à tel
compartiment moins les passifs attribuables à ce compartiment) par le nombre d'actions de la Société alors en circulation
pour ce compartiment.

A.) Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente de titre dont le prix

n'a pas encore été encaissé);

c) tous les obligations, titres, parts, actions, actions/ parts d'organismes de placement collectif, droits d'option ou de

souscription, warrants, autres instruments et valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société (la Société pourra toutefois faire des ajustements en

considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs occasionnées par des pratiques telles que la négociation
ex-dividende ou ex-droits et d'autres pratiques similaires);

e) tous les intérêts échus produits par des titres à intérêt qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts

sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n'ont pas été amortis, et
g) tous les autres avoirs, de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.
La valeur des avoirs sera évaluée comme suit:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses payées

d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la valeur nominale


de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier cas, la valeur sera
déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat à la Société en vue de refléter la valeur réelle de ces

2) La valeur de toutes les valeurs mobilières et instruments financiers dérivés qui sont négociées ou cotées sur une bourse

de valeurs, sera déterminée suivant le dernier cours disponible sur ce marché; ou si applicable le prix moyen sur la bourse
qui est habituellement le marché principale pour ces valeurs mobilières ou instruments financiers dérivés.

3) Les actions ou parts d'organismes de placement collectif seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette d'in-


4) Les titres cotés sur un autre marché réglementé seront évalué d'une manière aussi prés que possible à cette décrite

dans le sous-paragraphe 2.

5) Dans la mesure où des valeurs mobilières et instruments du marché monétaires détenues dans le portefeuille de la

Société au Jour d'Evaluation, ne sont pas négociées ou cotées sur une bourse ou un autre marché réglementé ou, si pour
des valeurs cotées ou négociées sur une bourse ou un autre marché réglementé, le cours déterminé conformément aux
sous-paragraphes 2) ou 3) n'est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur
base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi par ou sous le contrôle du
Conseil d'Administration.

6) La valeur de liquidation des instruments financiers dérivés qui ne sont pas négociés sur des bourses des valeurs ou

d'autres marchés réglementés sera évaluée chaque Jour d'Evaluation en accord avec les pratiques du marché concerné, de
façon constante et sur base d'une méthode vérifiable.

7) Les swaps sur taux d'intérêt seront évalués sur leur prix de marché établi par référence à la courbe d'intérêt du swap.

Des  swaps  sur  des  instruments  financiers  ou  indices  seront  évalués  à  leur  valeur  de  marché  établie  par  référence  aux
instruments financiers ou indices respectifs.

8) Tous les autres avoirs seront évalués, sur base du prix de vente raisonnablement prévisible, déterminé avec prudence

et bonne foi par le Conseil d'Administration.

Le conseil d'administration peut à son entière discrétion, permettre l'utilisation de toute autre méthode d'évaluation

généralement admise s'il considère que cette évaluation reflète mieux la valeur probable de réalisation d'un avoir.

Les avoirs ou dettes libellés en une autre devise que la devise de référence du compartiment respectif seront convertis

en cette devise au cours de change applicable au Luxembourg, le jour d'évaluation envisagé.

B.) Les engagements de la Société comprendront:
a) tous les emprunts, effets échus, et comptes exigibles;
b) tous les frais d'administration, échus ou redus (y compris sans toutefois se limiter à la rémunération des conseillers en

investissement ou gestionnaires, du dépositaire et de l'administration centrale);

c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance

qui ont pour objet des paiements, soit en espèces, soit en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la
Société mais non encore payés lorsque le jour d'évaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera la
détermination des personnes qui y ont, ou y auront droit;

d) une réserve appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au jour d'évaluation et fixée

périodiquement par la Société et d'autres réserves autorisées ou approuvées par le conseil d'administration;

e) toutes autres obligations de la Société, de quelque nature que ce soit, à l'exception des engagements représentés par

les actions de la Société. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes les
dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les frais et dépenses payables à ses conseillers en
investissement ou gestionnaires, comptables, dépositaire, agents domiciliataires, administratifs et de transfert, agents payeurs
et représentants permanents aux lieux d'enregistrement, tout autre agent employé par la Société, les frais pour les services
juridiques et de révision, les frais en rapport avec la cotation de ses actions à une bourse, les dépenses de publicité, d'im-
primerie y compris le coût de publicité et de préparation et impression des prospectus, mémoires explicatifs ou déclarations
d'enregistrement ou rapports intérimaires et annuels, les impôts ou charges gouvernementales, et toutes autres dépenses
opérationnelles, y compris les coûts d'achat et de vente des avoirs, intérêts, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de
téléphone et télex.

Les frais en relation avec la création de la Société seront amortis sur une période de 5 ans. En cas de création de com-

partiments nouveaux, chaque compartiment supportera ses propres frais de constitution lesquels seront amortis sur une
période de 5 ans.

La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par

une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

C.) Les avoirs nets de la Société signifient les avoirs de la Société tels que définis ci-dessus moins les engagements tels que

définis ci-dessus, le jour d'évaluation au cours duquel la valeur nette d'inventaire des actions est déterminée. Le capital de la
Société sera à tout moment égal aux avoirs nets totaux de la Société. Les avoirs nets totaux de la Société sont égaux à
l'ensemble des avoirs net de tous les compartiments, la consolidation étant faite en EURO.

D.) Répartition des avoirs et engagements:
Les administrateurs établiront, pour chaque compartiment une masse d'avoirs de la manière suivante:
a) les produits résultant de l'émission des actions de chaque compartiment seront attribués, dans les livres de la Société,

à la masse des avoirs établie pour ce compartimente, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à cette catégorie y
seront imputés sous réserve des dispositions du présent article;


b) si un avoir découle d'un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué dans les livres de la Société, à la même masse à

laquelle appartient l'avoir dont il découlait et à chaque réévaluation d'un avoir, l'augmentation ou la diminution de valeur sera
attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d'une masse déterminée ou en relation

avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d'une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse en

d) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse déterminée, cet avoir ou

engagement sera attribué à toutes les masses au prorata des actifs nets des catégories en question;

e) lors du paiement d'un dividende au bénéfice de détenteurs d'actions y ayant droit dans une catégorie d'actions, la valeur

de l'actif net de cette catégorie d'actions est diminuée du montant de ces dividendes.

Le conseil d'administration peut réattribuer tout l'actif ou engagement attribué antérieurement s'il estime que les cir-

constances le requièrent. La Société sera considérée comme une seule entité. Vis-à-vis des créanciers de la Société, chaque
compartiment sera exclusivement responsable pour toutes dettes, engagements et obligations qui lui sont attribuables.

E.) Lorsque les actions de distribution et des actions de capitalisation sont émises dans un compartiment, tel que prévu à

l'Article cinq des présents Statuts, la valeur nette d'inventaire par action de chaque classe d'un compartiment est calculée en
divisant les actifs nets du compartiment attribuables à chaque classe par le nombre d'actions de chaque classe en circulation
à ce moment.

Le pourcentage des actifs nets d'un compartiment à attribuer à chaque classe, qui initialement a été identique au pour-

centage du nombre total d'actions représentées par chaque classe, change de la manière suivante selon l'attribution de
dividendes ou d'autres distributions aux actions de distribution:

a) au moment de l'attribution de dividendes ou d'autres distributions aux actions de distribution, les actifs nets attribuables

à cette classe seront réduits du montant de ces dividendes ou autres distributions (réduisant ainsi le pourcentage des actifs
nets du compartiment attribuables aux actions de distribution) et les actifs nets attribuables aux actions de capitalisation
resteront identiques (augmentant ainsi le pourcentage des actifs nets du compartiment attribuables aux actions de capitali-

b) au moment de l'accroissement du capital de la Société en raison de l'émission de nouvelles actions d'une quelconque

classe, les actifs nets attribuables à la classe correspondante seront augmentés du montant reçu sur cette émission;

c) lors du rachat par la Société d'actions d'une quelconque classe, les actifs nets attribuables à la classe correspondant

seront réduits du montant payé sur ce rachat;

d) lors de la conversion d'actions d'une classe en actions de l'autre classe, les actifs nets attribuables à cette classe seront

réduits de la valeur nette d'inventaire des actions converties et la valeur nette d'inventaire attribuable à la clase correspon-
dante sera augmentée de ce montant.

F.) Pour les besoins de cet Article
a) chaque action de la Société qui sera en voie d'être rachetée sera considérée comme action émise et existante jusqu'à

la clôture du jour d'évaluation applicable et sera, à partir de la clôture de ce jour et jusqu'à ce que le prix en soit payé,
considérée comme engagememt de la Société;

b) les actions à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues, seront traitées comme

étant émises à partir de la clôture du jour d'évaluation applicable et ce prix sera traité comme une dette due à la Société
jusqu'à sa réception par celle-ci;

c) tous investissements, soldes en espèces et autres avoirs de la Société exprimés dans une autre devise que l'EURO seront

évalués après qu'il aura été tenu compte des taux au jour de la détermination de la valeur nette d'inventaire des actions; et

d) dans la mesure du possible, effet sera donné au jour d'évaluation à tou achat ou vente de valeurs mobilières contractés

par la Société un tel jour d'évaluation.

IX.-  Art. 26. (1 


 alinéa).  Pour chaque compartiment et concernant les actions de distribution, l'assemblée générale

annuelle pourra se prononcer sur les propositions du conseil d'administration et, en respectant les limites tracées par la loi
de 2002, sur un versement de dividendes à ces actionnaires.

X.-  Art. 27. (2 


 alinéa).  Les opérations de liquidation seront conduites conformément à la loi de 2002.

XI.- Art. 29. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux dispositions

de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi qu'à la loi de 2002.

L'Assemblée a été suspendue à 10.00 heures et réouverte à 16.00 heures pour être clôturée ensuite à 16.45 heures.


Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société en raison du

présent acte sont évalués à environ 2.700,- EUR.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, déclare par les présentes qu'à la demande des comparants

ci-dessus, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d'une version française; à la demande des mêmes personnes et
en cas de divergence entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus par le notaire instrumentaire par noms, prénoms

usuels, état et demeure, les membres du bureau ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.


Signé: B. Öztürk, K. Schreiber, H. Gayde, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2007, vol. 157S, fol. 34, case 1. - Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-


Luxembourg-Eich, le 22 janvier 2007.

P. Decker.

Référence de publication: 2007008635/206/439.
(070014787) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2007.

Deka-ConvergenceAktien, Fonds Commun de Placement.

Die Deka International S.A., RC Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für gemeinsame

Anlagen Deka-ConvergenceAktien, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die Or-
ganismen  für  gemeinsame  Anlagen  unterliegt,  mit  Zustimmung  der  DekaBank  DEUTSCHE  GIROZENTRALE  LUXEM-
BOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, das Sonderreglement des Fonds am 5. Februar 2007 zu ändern.

Das Sonderreglement wurde am 17. Januar 2007 beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels-

und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 10. Januar 2007.

Unterschriften / Unterschriften
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank

Référence de publication: 2007008688/1208/15.
Enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2007, réf. LSO-CA05276. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(070008565) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2007.

Fortis Global Opportunities Hedge Fund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R.C.S. Luxembourg B 104.440.


In the year two thousand six, on the eighteenth of December.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.

There appeared:

FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., having its registered office in L-1118 Luxembourg, 14, rue


Here represented by Mrs Nathalie Moroni, with professional address in Luxembourg,
by virtue of a proxy given on December 15, 2006.
The said proxy, after having been signed ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the undersigned notary,

will remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

The appearing party, represented as stated hereabove, has requested the undersigned notary to enact the following:
- that it is the sole actual shareholder of FORTIS GLOBAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND, having its registered office

at L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen, incorporated by M 


 Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, on November

25, 2004, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C number 18 of January 8, 2005;

- that FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. has decided to dissolve the Company FORTIS GLO-

BAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND with immediate effect as the business activity of the Company has ceased;

- that FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., being sole owner of the shares and liquidator of


* that the annual accounts as of November 2, 2006 are hereby approved;
* that all assets have been realised, that all assets have become the property of the sole shareholder;
* that all liabilities towards third parties known to the Company have been entirely paid or duly accounted for;
* regarding eventual liabilities presently unknown to the Company and not paid to date, that it will irrevocably assume the

obligation to pay for such liabilities;

with the result that the liquidation of FORTIS GLOBAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND is to be considered closed;
- that full discharge is granted to the directors and the statutory auditor of the Company for the exercise of their mandates;


- that the books and documents of the corporation shall be lodged during a period of five years at L-1118 Luxembourg,

14, rue Aldringen.

The undersigned notary, who knows English, states that on request of the appearing party, the present deed is worded in

English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version
will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day indicated at the beginning of this deed.
The document having been read to the proxyholder of the person appearing, she signed together with the notary the

present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille six, le dix-huit décembre.
Pardevant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

A comparu:

FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., ayant son siège social à L-1118 Luxembourg, 14, rue Al-


Ici représentée par Madame Nathalie Moroni, avec adresse professionnelle à Luxembourg,
en vertu d'une procuration sous seing privé donnée le 15 décembre 2006.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le mandataire du comparant et le notaire instrumentant,

annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

Lequel comparant, représenté comme dit est, a requis le notaire instrumentant d'acter ce qui suit:
- Qu'il est le seul et unique actionnaire de la société FORTIS GLOBAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND, constituée

suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 25 novembre 2004, publié au
Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 18 du 8 janvier 2005;

- que FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., a décidé de dissoudre et de liquider la société FORTIS

GLOBAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND, celle-ci ayant cessé toute activité;

- que FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., agissant tant en sa qualité de liquidateur de la société

FORTIS GLOBAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND, qu'en tant qu'actionnaire unique, déclare:

* que les comptes annuels au 2 novembre 2006 sont approuvés;
* que tous les actifs ont été réalisés, que tous les actifs sont devenus la propriété de l'actionnaire unique;
* que tous les passifs connus de la société vis-à-vis des tiers ont été réglés entièrement ou dûment provisionnés;
* par rapport à d'éventuels passifs, actuellement inconnus de la société et non payés à l'heure actuelle, assumer irrévoca-

blement l'obligation de les payer,

de sorte que la liquidation de la société FORTIS GLOBAL OPPORTUNITIES HEDGE FUND est à considérer comme


- que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et commissaire aux comptes de la société, pour l'exercice

de leurs mandats respectifs;

- que les livres et documents de la société seront conservés pendant une durée de cinq années à L-1118 Luxembourg, 11,

rue Aldringen.

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que la partie comparante l'a

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d'une version française, et en cas de divergence entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la partie comparante, celui-ci a signé le présent acte avec

le notaire.

Signé: N. Moroni, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 27 décembre 2006, vol. 440, fol. 46, case 6. - Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 29 décembre 2006.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007008699/242/83.
(070009596) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 janvier 2007.

Deka-Wandelanleihen, Fonds Commun de Placement.

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., RC Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für ge-

meinsame Anlagen Deka-Wandelanleihen, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die
Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEM-
BOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, das Sonderreglement des Fonds am 1. Februar 2007 zu ändern.


Das Sonderreglement wurde beim registre de commerce et des sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregis-

ter) hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 18. Januar 2007.

Unterschriften / Unterschriften
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank

Référence de publication: 2007008689/1208/15.
Enregistré à Luxembourg, le 23 janvier 2007, réf. LSO-CA08420. - Reçu 26 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(070013293) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 janvier 2007.

Türkisfund, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 5, allée Scheffer.

R.C.S. Luxembourg B 61.596.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2007.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Eich, le 23 janvier 2007.

<i>Pour la société
P. Decker

Référence de publication: 2007008690/206/11.
(070014790) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 janvier 2007.

FMM Best Selection, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R.C.S. Luxembourg B 115.446.


In the year two thousand six, on the twenty-seventh day of December.
Before us Maître Hellinckx, notary, residing in Mersch.

There appeared:

Gaëlle Schneider residing in Luxembourg, acting in the name and on behalf of FMM INVESTMENTS N.V., a public limited

company, with registered office at Berg Arrarat 1, Curaçao, Netherlands Antilles,

by virtue of a proxy dated December 14, 2006, which proxy, initialled ne varietur by the person appearing and the notary,

will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing person, acting in the said capacity, has requested the undersigned notary to state that:
1. FMM BEST SELECTION (the «Company»), is a public limited company, with registered office at Carré Bonn, 20, rue

de la Poste, L-2346 Luxembourg and registered at the Companies' Registrar of Luxembourg under the number B 115.446,
incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg pursuant to a deed of Maître Jean-Joseph Wagner, notary
public, residing in Sanem, dated April 7, 2006, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mé-
morial»), number 807 on April 21, 2006;

2. FMM INVESTMENTS N.V., duly represented as stated here above, is the sole shareholder of the Company;
3. the share capital of the Company is fixed at USD 14,726.- (fourteen thousand seven hundred and twenty-six United

States Dollars) as of 27th December 2006 represented by 310 shares of no par value;

4. in its capacity as sole shareholder of the Company, FMM INVESTMENTS N.V. decides to dissolve the Company;
5. in its capacity as sole shareholder of the Company, FMM INVESTMENTS N.V. approves hereby the audited financial

statements of the Company as of the date of dissolution of the Company and the report of the auditor of the Company on
such accounts;

6. discharge is granted to the Directors of the Company for the execution of their mandate until this date of dissolution

of the Company;

7. the anticipated dissolution of the Company is herewith pronounced;
8. FMM INVESTMENTS N.V., duly represented as stated above, is hereby appointed as liquidator of the Company with

the broadest powers, as provided for by Article 144 to Article 148 bis of the law of 10 August 1915 on commercial companies,
as amended;

9. all the liabilities of the Company have been funded;


10. FMM INVESTMENTS N.V. in his capacity of liquidator of the Company is vested, as sole shareholder, with the assets

and liabilities of the Company and accepts to assume any existing but unknown liability and any future liability which may
appear after December 27th, 2006, the date of dissolution of the Company;

11. the account-books and the corporate documents of the Company shall be lodged during a period of five years at

CITCO (LUXEMBOURG) S.A., Carré Bonn, 20, rue de la Poste, L-2012 Luxembourg.

The person appearing submitted to the notary the shareholders' register of the Company which is closed.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named person,

this deed is worded in English followed by a French translation. At the request of the same appearing person, in case of
divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, known to the notary by his surname, name, civil status and

residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L'an deux mille six le vingt-sept décembre.
Par devant-nous, Maître Hellinckx, notaire, de résidence à Mersch.

A comparu:

Madame Gaëlle Schneider, juriste, demeurant professionnellement à Luxembourg, agissant au nom et pour le compte de

FMM INVESTMENTS N.V., une public limited company, ayant son siège social au Berg Arrarat, 1, Curaçao, Netherlands

en vertu d'une procuration datée du 14 décembre 2006, laquelle restera, après avoir été paraphée ne varietur par le

comparant et le notaire, annexée aux présentes pour être soumise avec elles à la formalité de l'enregistrement.

Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentant d'acter que:
1. FMM BEST SELECTION (la «Société») est une société anonyme, dont le siège est sis au 20, rue de la Poste, Carré Bonn,

L-2346 Luxembourg et enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 115.446,
constituée sous les lois du Grand-Duché de Luxembourg, suivant acte reçu par Maître Jean-Joseph Wagner, notaire, résidant
à Sanem, en date du 7 avril 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial»), numéro 807
le 21 avril 2006;

2. FMM INVESTMENTS N.V., dûment représenté comme dit ci-avant, est l'actionnaire unique de la Société;
3. le capital social de la Société est fixé à USD 14.726,- (quatorze mille sept cent vingt-six Dollars des Etats-Unis) au 27

décembre 2006, représenté par 310 actions sans valeur nominale;

4. en sa qualité d'actionnaire unique de la Société, FMM INVESTMENTS N.V. décide de dissoudre la Société;
5. en sa qualité d'actionnaire unique de la Société, FMM INVESTMENTS N.V. approuve les états financiers audités de la

Société à la date de dissolution de la Société et le rapport du réviseur de la Société sur les états financiers susmentionnés;

6. décharge pleine et entière est accordée aux Administrateurs de la Société pour l'exécution de leurs mandats jusqu'à la

date de dissolution de la Société;

7. la dissolution anticipée de la Société est prononcée;
8. FMM INVESTMENTS N.V., dûment représenté comme dit ci-avant, est nommé liquidateur de la Société avec les pouvoirs

les plus étendus, tel qu'indiqués par les Articles 144 à 148 bis de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle
que modifiée;

9. tous les passifs connus de la Société vis-à-vis des tiers ont été réglés entièrement ou dûment provisionnés;
10. FMM INVESTMENTS N.V., en sa qualité de liquidateur de la Société est investi en tant qu'actionnaire unique, de tout

l'actif et de tout le passif de la Société et accepte de prendre en charge toutes les dettes existantes mais non connues et
toutes les dettes futures qui pourraient apparaître après le 27 décembre 2006, la date de la liquidation de la Société;

11. les livres comptables et documents de la Société seront conservés pendant une période de cinq ans auprès de CITCO

(LUXEMBOURG) S.A., Carré Bonn, 20, rue de la Poste, L-2012 Luxembourg.

La comparante a soumis au notaire instrumentant le registre des actionnaires de la Société qui est clôturé.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes que le présent acte est rédigé

en langue anglaise suivi d'une version française; qu'à la requête de la même personne comparante et en cas de divergences
entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire du comparant, celle-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: G. Schneider, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 29 décembre 2006, vol. 440, fol. 55, case 4. - Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


Mersch, le 29 décembre 2006.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007008698/242/70.
(070009642) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 janvier 2007.

LRI Invest S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 1C, Parc d'Activité Syrdall.

R.C.S. Luxembourg B 28.101.

Das Allgemeine Verwaltungsreglement wurde am 18. Januar 2007 beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg

zur Einsicht hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 18. Januar 2007.


Référence de publication: 2007008693/2501/12.
Enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2007, réf. LSO-CA06294. - Reçu 52 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070009311) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 janvier 2007.

Humboldt Multi Invest B Sicav, Société d'Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 123.566.


Im Jahre zweitausendundsechs, am zwanzigsten Dezember.
Vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, Notar mit dem Amtswohnsitz in Mersch (Luxemburg),

Ist erschienen:

VONTOBEL EUROPE S.A., eine Aktiengesellschaft mit Sitz in L-1450 Luxemburg, 1, Côte d'Eich,
hier vertreten durch Maître Arne Bolch, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg,
aufgrund einer Vollmacht, ausgestellt in Luxemburg.
Die Vollmacht, ordnungsgemäß durch die Bevollmächtigte der Erschienenen und den Notar unterzeichnet, bleibt dieser

Urkunde beigefügt, um mit derselben einregistriert zu werden.

Diese Erschienene hat, durch ihren Bevollmächtigten, den unterzeichneten Notar gebeten, die Satzung einer «société

d'investissement à capital variable», die sie hiermit gründet, wie folgt zu beurkunden:

Art. 1. Definitionen
- Anlageverwalter bezeichnet einen Anlageverwalter im Sinne des Artikels 20 dieser Satzung;
- Anteile bezeichnen die Anteile (Aktien) der Gesellschaft;
- Anteilsinhaber bezeichnet die Anteilsinhaber (Aktionäre) der Gesellschaft;
- Anteilsklasse bezeichnet eine Anteilsklasse oder Anteilsklassen eines Teilfonds, welche sich im Hinblick auf die Gebüh-

renstruktur, die Mindestanlagebeträge, die Ausschüttungspolitik, die von den Anlegern zu erfüllenden Voraussetzungen, die
Referenzwährung oder durch sonstige besondere Merkmale unterscheiden;

- Bankarbeitstag bezeichnet einen Tag (ausgenommen Samstag und Sonntag) an dem die Banken für normale Geschäfte in

Luxemburg geöffnet sind;

- Bewertungstag hat die Bezeichnung, welche in Artikel 26 der Satzung Erläuterung findet;
- Depotbank bezeichnet die Depotbank der Gesellschaft im Sinne der Gesetzgebung über Organismen für gemeinsame


- Gesellschaft bezeichnet HUMBOLDT MULTI INVEST B SICAV;
- Gesetz von 1915 bezeichnet das Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften, einschließlich nachfolgender

Änderungen und Ergänzungen;

- Gesetz von 1991 bezeichnet das Gesetz vom 19. Juli 1991 über Organismen für gemeinsame Anlagen, deren Anteile

nicht zum öffentlichen Vertrieb bestimmt sind, einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen sowie jedes Ge-
setz, welches dem Gesetz von 1991 nachfolgen wird;

-  Gesetz  von  2002  bezeichnet  das  Gesetz  vom  20.  Dezember  2002  über  Organismen  für  gemeinsame  Anlagen,

einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen;

- Institutioneller Anleger bezeichnet einen Anleger, welcher im Sinne des Gesetzes von 1991 als institutioneller Anleger


- Nettoinventarwert bezeichnet den Nettoinventarwert, dessen Berechnung wie in Artikel 26 der Satzung beschrieben


- OGA bezeichnet Organismen für gemeinsame Anlagen;
- Prospekt bezeichnet den Verkaufsprospekt der Gesellschaft;


- Satzung bezeichnet die Satzung der Gesellschaft;
- Teilfonds bezeichnet einen Teilfonds im Sinne des Artikels 133 des Gesetzes von 2002;
- Verwaltungsrat bezeichnet den Verwaltungsrat der Gesellschaft;
- Verwaltungsratsmitglied bezeichnet ein Mitglied des Verwaltungsrates der Gesellschaft.

Art. 2. Name. Hiermit besteht eine Aktiengesellschaft («société anonyme») in der Form einer Investmentgesellschaft mit

variablem Kapital («société d'investissement à capital variable») unter dem Namen HUMBOLDT MULTI INVEST B SICAV.

Art. 3. Dauer. Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Die Gesellschaft kann, durch einen Beschluss der

Anteilsinhaber, welcher gemäß den für eine Satzungsänderung vorgeschriebenen Bedingungen gefasst wird, jederzeit aufgelöst

Art. 4. Gesellschaftszweck. Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage des Gesellschaftsvermögens in Wert-

papieren, Geldmarktinstrumenten, liquiden Mitteln und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten nach dem Grundsatz
der  Risikostreuung  und  mit  dem  Ziel,  den  Anteilsinhabern  die  Erträge  aus  der  Verwaltung  des  Gesellschaftsvermögens
zukommen zu lassen. Die Gesellschaft kann jegliche Maßnahmen ergreifen und Transaktionen ausführen, welche sie für die
Erfüllung und Ausführung dieses Gesellschaftszweckes für nützlich erachtet, und zwar im weitesten Sinne entsprechend dem
Gesetz von 1991.

Art. 5. Sitz. Der Gesellschaftssitz befindet sich in Hesperange, Großherzogtum Luxemburg. Er kann zu jeder Zeit, durch

Beschluss einer außerordentlichen Gesellschafterversammlung, in irgend eine andere Ortschaft des Großherzogtums Lu-
xemburg verlegt werden. Die Adresse des Gesellschaftssitzes kann durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrates innerhalb
der Gemeinde des Gesellschaftssitzes verlegt werden.

Zweigstellen, Tochtergesellschaften oder andere Büros können im Großherzogtum Luxemburg oder im Ausland durch

einen einfachen Beschluss des Verwaltungsrates errichtet werden.

Falls der Verwaltungsrat feststellt, dass außerordentliche politische, wirtschaftliche, soziale oder militärische Entwicklungen

stattgefunden haben oder bevorstehen, welche die normale Geschäftsabwicklung der Gesellschaft am Gesellschaftssitz oder
die reibungslose Kommunikation zwischen diesem Sitz und Personen im Ausland beeinträchtigen, kann er vorübergehend
bis zur vollständigen Beendigung dieser anormalen Umstände den Sitz der Gesellschaft ins Ausland verlegen. Diese vorü-
bergehende Maßnahme hat jedoch keine Auswirkung auf die Nationalität der Gesellschaft, die trotz der vorübergehenden
Verlegung des Sitzes luxemburgisch bleibt.

Art. 6. Gesellschaftskapital - Teilfonds - Anteilsklassen. Das Gesellschaftskapital wird durch Anteile ohne Nennwert re-

präsentiert und entspricht jederzeit dem Nettoinventarwert der Anteile der Gesellschaft. Das Gründungskapital beträgt
einunddreißigtausend  Euro  (31.000  EUR),  ist  voll  einbezahlt.  Das  Kapital  der  Gesellschaft  muss  mindestens  eine  Million
zweihundertfünfzigtausend Euro (1.250.000 EUR) betragen und dieses Mindestgesellschaftskapital muss innerhalb von sechs
Monaten nach Genehmigung der Gesellschaft als Organismus für gemeinsame Anlagen nach Luxemburger Recht erreicht

Der Verwaltungsrat darf jederzeit, unbegrenzt weitere voll eingezahlte Anteile der Gesellschaft ausgeben, ohne den alten

Anteilsinhabern ein Bezugsrecht auf die zusätzlich auszugebenden Anteile einzuräumen. Der Verwaltungsrat kann jedes Ver-
waltungsratsmitglied oder jeden Angestellten der Gesellschaft oder andere Personen ermächtigen, Zeichnungen anzunehmen
und den Preis für die neuen Anteile entgegenzunehmen.

Der Verwaltungsrat kann im Sinne des Artikels 133 des Gesetzes von 2002 einen oder mehrere Teilfonds bilden. Die

Vermögenswerte jedes Teilfonds können in Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, flüssigen Mitteln oder anderen zulässi-
gen Vermögenswerten angelegt werden. Die Teilfonds können sich durch ihre Anlageziele, Anlagepolitik, Referenzwährung
oder sonstige Merkmale, welche der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit in Bezug auf jeden Teilfonds festlegt, unterscheiden.
Der Verwaltungsrat kann auch beschließen, Teilfonds zu errichten, deren Anteile in unterschiedliche geographische Regionen
vertrieben werden.

Die Gesellschaft besitzt eigene Rechtspersönlichkeit. Die Rechte der Anteilsinhaber und Gläubiger im Hinblick auf einen

Teilfonds oder die Rechte, die im Zusammenhang mit der Gründung, der Verwaltung oder der Liquidation eines Teilfonds
stehen, beschränken sich auf die Vermögenswerte dieses Teilfonds.

Die Vermögenswerte eines Teilfonds haften ausschließlich im Umfang der Anlagen der Anteilsinhaber in diesem Teilfonds

und im Umfang der Forderungen derjenigen Gläubiger, deren Forderungen im Zusammenhang mit der Gründung, Verwaltung
oder der Liquidation dieses Teilfonds entstanden sind. Im Verhältnis der Anteilsinhaber untereinander wird jeder Teilfonds
als eigenständige Einheit behandelt.

Der Verwaltungsrat ist berechtigt, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilsklassen auszugeben, deren Ver-

mögenswerte gemeinsam angelegt werden, welche sich jedoch im Hinblick auf die Gebührenstruktur, die Mindestanlagebe-
träge, die Ausschüttungspolitik, die von den Anlegern zu erfüllenden Voraussetzungen, die Referenzwährung oder sonstige
besondere Merkmale, welche der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit in Bezug auf eine Anteilsklasse festlegt, unterscheiden.

Anteile werden ausschließlich an Institutionelle Anleger ausgegeben.
Die Jahresrechnungen der Gesellschaft werden in der dem Gesellschaftskapital entsprechenden Währung, d.h. in Euro,

aufgestellt. Zur Bestimmung des Gesellschaftskapitals wird das Nettovermögen der Teilfonds, welches nicht in Euro ausge-
drückt ist, rechnerisch in Euro umgewandelt.


Art. 7. Form der Anteile. Der Verwaltungsrat beschließt, ob die Gesellschaft Inhaber- und/oder Namensanteile ausgibt.

Sofern Zertifikate über Inhaberanteile ausgegeben werden, werden sie in der Stückelung ausgegeben, wie dies der Verwal-
tungsrat bestimmt.

Alle ausgegebenen Namensanteile der Gesellschaft werden in das Anteilsregister eingetragen, welches von der Gesellschaft

oder von einer oder mehreren hierfür von der Gesellschaft bezeichneten Personen geführt wird, und dieses Register wird
die Namen jedes Inhabers von Namensanteilen, seinen ständigen oder gewählten Wohnsitz, entsprechend den Angaben
gegenüber der Gesellschaft und die Zahl der von ihm gehaltenen Namensanteile und den auf Anteilsbruchteile bezahlten
Betrag enthalten. Der Verwaltungsrat wird darüber beschließen, ob ein Zertifikat über einen solchen Eintrag an den Anteil-
sinhaber ausgestellt werden soll oder ob der Anteilsinhaber eine schriftliche Bestätigung über seinen Anteilsbesitz erhält.

Sofern Inhaberanteile ausgegeben werden, können auf Antrag des Anlegers Namensanteile in Inhaberanteile und Inhabe-

ranteile  in  Namensanteile  umgetauscht  werden.  Ein  Umtausch  von  Namensanteilen  in  Inhaberanteile  erfolgt  durch  die
Ungültigkeitserklärung der gegebenenfalls über die Namensanteile ausgestellten Zertifikate und durch Ausgabe eines oder
mehrerer Inhaberanteilzertifikate, die die ungültig erklärten Namenszertifikate ersetzen; der Vorgang wird im Anteilregister
zum Nachweis dieser Ungültigkeitserklärung eingetragen. Der Umtausch von Inhaberanteilen in Namensanteile erfolgt durch
Ungültigkeitserklärung der Anteilzertifikate über die Inhaberanteile und gegebenenfalls durch Ausgabe von Anteilzertifikaten
über Namensanteile an deren Stelle; zum Nachweis dieser Ausgabe erfolgt ein Eintrag im Anteilregister. Nach Ermessen des
Verwaltungsrats können die Kosten eines solchen Umtauschs dem antragstellenden Anleger belastet werden.

Sofern Inhaberanteile ausgegeben werden, erfolgt die Übertragung von Inhaberanteilen durch Übergabe entsprechender

Anteilzertifikate. Die Übertragung von Namensanteilen erfolgt,

(i) sofern Anteilzertifikate ausgegeben wurden, durch Übergabe des Zertifikats oder der Zertifikate, die diese Anteile

gegenüber der Gesellschaft vertreten, zusammen mit anderen Unterlagen, die die Übertragung der Gesellschaft gegenüber
in zufriedenstellender Weise nachweisen, und,

(ii) sofern keine Anteilzertifikate ausgegeben wurden, durch eine schriftliche Erklärung der Übertragung, die in das An-

teilregister  einzutragen  ist  und  von  dem  Übertragenden  und  dem  Empfänger  oder  von  entsprechend  bevollmächtigten
Personen datiert und unterzeichnet werden muss. Jede Übertragung von Namensanteilen wird in das Anteilregister einge-
tragen; diese Eintragung wird durch ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrats oder durch eine oder mehrere sonstige
ordnungsgemäß vom Verwaltungsrat hierzu ermächtigte Person(en) unterzeichnet.

Anteilszertifikate werden durch zwei Verwaltungsratsmitglieder oder einen vom Verwaltungsrat zu diesem Zweck ord-

nungsgemäß  ermächtigten  Agenten  unterzeichnet.  Die  Unterschriften  der  Verwaltungsratsmitglieder  können  entweder
handschriftlich erfolgen oder in gedruckter Form erscheinen. Die Unterschriften der ermächtigten Person müssen hands-
chriftlich erfolgen. Die Gesellschaft kann vorläufige Anteilszertifikate in einer vom Verwaltungsrat zu beschließenden Form

Anteile werden lediglich bei Annahme der Zeichnung und vorbehaltlich der Zahlung des Zeichnungspreises ausgegeben.

Namensanteilsinhaber müssen der Gesellschaft eine Anschrift mitteilen, an welche sämtliche Mitteilungen und Ankündigun-
gen gerichtet werden können. Diese Anschrift wird in das Anteilregister eingetragen. Bei Miteigentum an den Anteilen wird
nur eine Anschrift eingetragen, und alle Mitteilungen werden ausschließlich an diese Anschrift gesandt.

Sofern ein Anteilsinhaber keine Anschrift angibt, kann die Gesellschaft es zulassen, dass ein entsprechender Vermerk in

das Anteilsregister eingetragen wird. Als Anschrift des Anteilsinhabers gilt in diesem Fall die Anschrift des eingetragenen
Sitzes der Gesellschaft beziehungsweise eine andere von der Gesellschaft jeweils eingetragene Anschrift, und zwar solange,
bis der Anteilsinhaber der Gesellschaft eine andere Anschrift mitteilt. Ein Anteilsinhaber kann zu jeder Zeit die im Anteil-
register eingetragene Anschrift durch eine schriftliche Mitteilung an den Sitz der Gesellschaft oder an eine andere Adresse,
welche von der Gesellschaft zu gegebener Zeit festgelegt wird, ändern.

Die Gesellschaft erkennt nur einen Berechtigten pro Anteil an. Sofern ein oder mehrere Anteil(e) im gemeinsamen Ei-

gentum mehrerer Personen steht/stehen oder wenn das Eigentum an (einem) Anteil(en) strittig ist, kann die Gesellschaft,
nach Ermessen des Verwaltungsrates und unter dessen Verantwortung, eine der Personen, welche eine Berechtigung an
(einem) solchen Anteil(en) behauptet, als rechtmäßigen Vertreter dieses/dieser Anteile(s) gegenüber der Gesellschaft anse-

Berechtigt eine Zahlung von einem Zeichner zu einem Anteilbruchteil, wird dieser Anteilbruchteil im Anteilregister ein-

getragen. Solche Anteilbruchteile verleihen kein Stimmrecht; allerdings ist der Anteilsinhaber, soweit die Gesellschaft dies
vorsieht, zu anteiligen Ausschüttungen berechtigt und im Falle einer Liquidation zu dem anteiligen Liquidationserlös. Im Falle
von Inhaberanteilen werden nur Zertifikate über ganze Anteile ausgegeben.

Art. 8. Verlust oder Zerstörung von Anteilzertifikaten  .  Sofern  ein  Anteilsinhaber  zur  Zufriedenheit  der  Gesellschaft

nachweisen kann, dass sein Anteilzertifikat abhanden gekommen ist, beschädigt oder zerstört wurde, kann auf Antrag des
Anteilsinhabers ein Duplikat nach den Bedingungen und unter Stellung der Sicherheiten, wie dies von der Gesellschaft fest-
gelegt wird, ausgegeben werden. Mit Ausgabe des neuen Anteilzertifikates, welches als Duplikat gekennzeichnet wird, verliert
das ursprüngliche Anteilzertifikat, welches durch das neue ersetzt wird, seine Gültigkeit.

Beschädigte Anteilzertifikate können von der Gesellschaft für ungültig erklärt und durch neue Zertifikate ersetzt werden.

Die Gesellschaft kann nach eigenem Ermessen dem Anteilsinhaber die Kosten für die Erstellung eines Duplikates oder eines
neuen Anteilzertifikates sowie sämtliche angemessenen Auslagen, welche von der Gesellschaft im Zusammenhang mit der
Ausgabe und der Eintragung dieses Zertifikates oder im Zusammenhang mit der Ungültigerklärung des ursprünglichen An-
teilzertifikates getragen wurden, dem Anteilsinhaber auferlegen.


Art. 9. Erwerbsbeschränkungen für die Anteile. Anteile der Gesellschaft dürfen nur von Institutionellen Anlegern erworben

werden und sind nur zwischen Institutionellen Anlegern frei übertragbar. Falls der Verwaltungsrat feststellt, dass Anteile von
nicht Institutionellen Anlegern erworben wurden, können diese Anteile zwangsweise von der Gesellschaft zurückgekauft
werden. Zudem hält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, einen Teilfonds aufzulösen, falls er feststellen sollte, dass alle
Anteile von nicht Institutionellen Anlegern gehalten werden.

Die Gesellschaft kann jederzeit und nach freiem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen, die Ausgabe von Anteilen

zeitweilig einschränken, aussetzen oder vollständig einstellen, die Umschreibung im Anteilregister verweigern, oder Anteile
zum Rückkaufpreis zwangsweise zurückkaufen, falls sie der Ansicht ist, dass dies im Interesse der Anteilsinhaber ist oder
zum Schutz der Gesellschaft oder der Anteilsinhaber notwendig ist. In diesem Fall wird die Depotbank unverzüglich Zah-
lungen auf nicht ausgeführte Zeichnungsanträge zinslos zurückerstatten. Insbesondere kann der Verwaltungsrat den Erwerb
oder Besitz von Anteilen eines jeden Teilfonds durch natürliche oder juristische Personen einschränken, um zu verhindern,
dass ein solcher Erwerb oder Besitz eine Verletzung luxemburgischer oder ausländischer Rechtsgrundsätze zur Folge hätte
oder soweit durch einen solchen Erwerb oder Besitz die Gesellschaft steuerlichen Verbindlichkeiten ausgesetzt ist oder mit
anderen Nachteilen zu rechnen hat, denen sie andernfalls nicht ausgesetzt worden wäre.

Mit Abschluss der Rückkaufstransaktion endet das Eigentum des bisherigen Anteilinhabers. Im Falle von Namensanteilen

wird in der Folge der Name des Anlegers aus dem Anteilregister gestrichen; Im Falle von Inhaberanteilen werden das Zer-
tifikat bzw. die Zertifikate, die die Anteile vertreten, entwertet.

Der Verwaltungsrat erlaubt zudem keine «Market Timing» Praktiken. Solche Praktiken können die effiziente Verwaltung

der Gesellschaft beeinträchtigen und sich nachteilig auf die Interessen der anderen Anteilinhaber und der Gesellschaft aus-
wirken. Daher behält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, Zeichnungs- und/oder Umtauschanträge zurückzuweisen, sofern
bei einem Anleger der Verdacht auf «Market Timing» Praktiken besteht. Bei Verdacht auf «Market-Timing» Praktiken wird
der Verwaltungsrat geeignete Maßnahmen ergreifen, um die übrigen Anteilinhaber der Gesellschaft zu schützen.

Art. 10. Befugnisse der Generalversammlung der Anteilsinhaber. Eine ordnungsgemäß gebildete Gesellschafterversamm-

lung der Anteilsinhaber vertritt die Gesamtheit der Anteilsinhaber der Gesellschaft (Generalversammlung). Die General-
versammlung der Anteilsinhaber kann über alle Angelegenheiten der Gesellschaft befinden. Ihr sind insbesondere folgende
Beschlüsse vorbehalten:

a) Bestellung und Abberufung der Mitglieder des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers sowie die Festsetzung ihrer


b) Genehmigung des Jahresabschlusses;
c) Entlastung des Verwaltungsrates;
d) Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses (unter Berücksichtigung der bereits vom Verwaltungsrat gezahl-

ten Vorabausschüttungen);

e) Änderung der Satzung;
f) Auflösung der Gesellschaft.
Die Anteilsinhaber eines Teilfonds/einer Anteilsklasse können zu jeder Zeit eine Gesellschafterversammlung abhalten, um

über Vorgänge zu entscheiden, welche ausschließlich diesen Teilfonds betreffen.

Art. 11. Die ordentliche Generalversammlung der Anteilsinhaber - Andere Gesellschaftergeneralversammlungen . Die

ordentliche Generalversammlung der Anteilsinhaber wird im Einklang mit den Bestimmungen des Luxemburger Rechts in
Luxemburg an einem in der Einladung angegebenen Ort am zweiten Montag im Monat November um 15 Uhr abgehalten.

Ist dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag oder Bankfeiertag in Luxemburg, so findet die ordentliche Generalversammlung

der Anteilsinhaber am nächstfolgenden Bankarbeitstag statt. Die ordentliche Generalversammlung kann im Ausland abge-
halten werden, wenn der Verwaltungsrat nach eigenem Ermessen feststellt, dass Umstände höherer Gewalt dies erfordern.
Andere Gesellschafterversammlungen der Anteilsinhaber können an solchen Orten und zu solchen Zeiten abgehalten wer-
den, wie dies in der entsprechenden Einladung angegeben wird.

Art. 12. Beschlussfähigkeit, Abstimmung und Einberufung. Der Ablauf der Versammlungen der Anteilsinhaber muss, soweit

die vorliegende Satzung nichts anderes bestimmt, in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen erfolgen. Jeder
Anteil berechtigt, unabhängig vom Nettoinventarwert per Anteil innerhalb eines Teilfonds/einer Anteilsklasse zu einer Stim-
me, im Einklang mit den Vorschriften des Luxemburger Rechts und dieser Satzung.

Jeder Anteilsinhaber kann sich aufgrund einer privatschriftlichen Vollmacht, welche auch durch Telegramm, Telex oder

Telefax erstellt werden kann, durch einen anderen Anteilsinhaber oder eine andere Person vertreten lassen.

Sofern  das  Gesetz oder die vorliegende  Satzung nichts  Gegenteiliges anordnen, werden die Entscheidungen der  ord-

nungsgemäß einberufenen Gesellschafterversammlungen der Anteilsinhaber durch die einfache Mehrheit der anwesenden
oder vertretenen und mitbestimmenden Anteilsinhaber gefasst. Die Anteilsinhaber könne auch im Wege einer telefonischen
Konferenzschaltung oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass die entsprechend teilnehmenden
Personen identifiziert werden können, sowie dass sämtliche Teilnehmer an der Sitzung durchgehend einander hören und
miteinander sprechen können, teilnehmen. Die Anteilsinhaber die auf diesem Wege an der Gesellschafterversammlung teil-
nehmen  gelten  als  anwesend  im  Sinne  der  vorstehenden  Bestimmungen.  Der  Verwaltungsrat  kann  andere  Bedingungen
festlegen, welche die Anteilsinhaber erfüllen müssen, um an den Gesellschafterversammlungen teilnehmen zu können.

Die Gesellschafterversammlung tritt auf Einladung des Verwaltungsrates zusammen. Sie kann auch auf Antrag von Anteil-

sinhabern, welche wenigstens ein Zehntel des Gesellschaftskapitals repräsentieren, zusammentreten. Wird die Gesellschaf-


terversammlung binnen eines Monats nach Antragstellung nicht abgehalten, so können die Anteilsinhaber, welche wenigstens
ein Zehntel des Gesellschaftsvermögens repräsentieren, die Bennennung eines Bevollmächtigten durch den Vorsitzenden
der Handelskammer des Luxemburger Bezirksgerichts verlangen, welcher dann die Einberufung der Gesellschafterversamm-
lung veranlasst. Die Einberufung der Gesellschafterversammlung erfolgt in der gesetzlich vorgeschriebenen Form.

Anteilsinhaber, welche wenigstens ein Zehntel des Gesellschaftskapitals repräsentieren, haben ferner das Recht, bis fünf

Tage vor Abhaltung der einberufenen Gesellschafterversammlung, durch eingeschriebenen Brief weitere Punkte auf die Ta-
gesordnung setzen zu lassen.

Sofern sämtliche Anteilsinhaber der Gesellschaft anwesend oder vertreten sind und sich selbst als ordnungsgemäß einbe-

rufen  und  über  die  Tagesordnung  in  Kenntnis  gesetzt  erachten,  kann  die  Gesellschafterversammlung  ohne  schriftliche
Einladung stattfinden.

Art. 13. Verwaltungsrat. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat verwaltet. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft

besteht aus mindestens drei Mitgliedern, welche nicht Anteilsinhaber der Gesellschaft sein müssen. Der Verwaltungsrat wird
von der Gesellschafterversammlung bestellt. Die Gesellschafterversammlung bestimmt die Dauer der Mandate der Verwal-
tungsratsmitglieder sowie die Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder.

Die Dauer der Mandate der Verwaltungsratsmitglieder darf sechs Jahre nicht überschreiten. Die Mitglieder des Verwal-

tungsrates können wieder gewählt werden. Die Gesellschafterversammlung kann ein Mitglied des Verwaltungsrates jederzeit,
ohne Angabe von Gründen, abberufen. Bei Ausfall eines amtierenden Verwaltungsratsmitgliedes können die verbleibenden
Mitglieder des Verwaltungsrates die freie Stelle zeitweilig belegen; die Anteilsinhaber werden bei der nächsten Gesellschaf-
terversammlung eine endgültige Entscheidung über die Ernennung treffen.

Art. 14. Verwaltungsratssitzungen. Der Verwaltungsrat wird aus seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden und einen Stell-

vertreter bestimmen. Bei Gründung der Gesellschaft wird der erste Vorsitzende durch die erste Gesellschafterversammlung
bestimmt. Der Verwaltungsratsvorsitzende leitet die Verwaltungsratssitzungen und in seiner Abwesenheit wird die Leitung
durch den Stellvertreter wahrgenommen.

Der Verwaltungsrat kann einen Sekretär bestimmen, der nicht Mitglied des Verwaltungsrates sein muss und der die Pro-

tokolle der Verwaltungsratssitzungen erstellt und verwahrt. Der Verwaltungsrat tritt auf Einladung des Verwaltungsratsvor-
sitzenden oder zweier Verwaltungsratsmitglieder an dem in der Einladung angegebenen Ort zusammen. Jedes Mitglied des
Verwaltungsrates erhält wenigstens 10 Tage vor der entsprechenden Sitzung eine schriftliche Einladung, welche das Datum,
den Ort und die Zeit der Verwaltungsratssitzung enthält. In Dringlichkeitsfällen jedoch muss diese Frist nicht eingehalten
werden. Auf diese Einladung kann schriftlich von allen Verwaltungsratsmitgliedern verzichtet werden, wobei eine einstimmige
Entscheidung erforderlich ist. Eine Mitteilung ist nicht notwendig, wenn jedes Verwaltungsratsmitglied bei der Sitzung an-
wesend oder ordnungsgemäß vertreten ist. Eine Mitteilung ist auch nicht notwendig für Sitzungen, welche zu Zeitpunkten
und an Orten abgehalten werden, die zuvor in einem Verwaltungsratsbeschluss bestimmt worden waren.

Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann sich auf jeder Verwaltungsratssitzung aufgrund schriftlicher Erklärung (Brief,

Telefax, Telegramm, E-Mail) durch ein anderes Verwaltungsratsmitglied vertreten lassen. Ein Verwaltungsratsmitglied kann
mehrere seiner Kollegen vertreten. Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann an einer Verwaltungsratssitzung im Wege einer
Konferenzschaltung oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass die entsprechend teilnehmenden
Personen identifiziert werden können, sowie dass sämtliche Teilnehmer an der Sitzung durchgehend einander hören und
miteinander sprechen können, teilnehmen. Diese Teilnahme steht einer persönlichen durchgehenden Teilnahme an dieser
Sitzung gleich.

Der Verwaltungsrat kann nur dann gültige Beschlüsse fassen oder Handlungen vornehmen, wenn wenigstens die Mehrheit

der Verwaltungsratsmitglieder anwesend oder vertreten sind. Beschlüsse werden mit Mehrheit der anwesenden oder ver-
tretenen Verwaltungsratsmitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit fällt dem Vorsitzenden der Verwaltungsratssitzung das
entscheidende Stimmrecht zu. Auf Veranlassung des Vorsitzenden oder eines Stellvertreters und im Einverständnis aller
Mitglieder können Beschlüsse auch auf schriftlichem Wege gefasst werden (Umlaufbeschlüsse). Das Verfahren des Umlauf-
beschlusses ist nur zulässig, wenn sich die Gesamtheit der Mitglieder des Verwaltungsrates mit dem Inhalt der vorgeschla-
genen Beschlüsse einverstanden erklärt. Als schriftliche Beschlussfassung im Sinne eines Umlaufbeschlusses gelten ebenfalls
die Stimmabgabe per Brief, Telefax, Telegramm oder E-Mail.

Art. 15. Interessenkonflikte. Sofern ein Verwaltungsratsmitglied im Zusammenhang mit einem Geschäftsvorfall der Ge-

sellschaft ein den Interessen der Gesellschaft entgegengesetztes persönliches Interesse hat, wird dieses Verwaltungsrats-
mitglied dem Verwaltungsrat dieses entgegengesetzte persönliche Interesse mitteilen und im Zusammenhang mit diesem
Geschäftsvorfall nicht an Beratungen oder Abstimmungen teilnehmen. Dieser Geschäftsvorfall wird ebenso wie das persön-
liche Interesse des Verwaltungsratsmitglieds auf der nächstfolgenden Gesellschafterversammlung berichtet. Falls ein Quorum
des Verwaltungsrates wegen eines Interessenkonfliktes eines oder mehrerer Verwaltungsratsmitglieder nicht erreicht wer-
den kann, werden die Beschlüsse durch eine Mehrheit der nicht betroffenen Verwaltungsratsmitglieder, welche bei einer
solchen Verwaltungsratssitzung anwesend oder vertreten sind, getroffen.

Kein Vertrag bzw. kein anderes Geschäft zwischen der Gesellschaft und anderen Gesellschaften oder Unternehmen wird

durch die Tatsache berührt oder ungültig, dass einer oder mehrere Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft ein persön-
liches Interesse haben oder Verwaltungsratsmitglieder, Gesellschafter, Teilhaber, Prokuristen oder Angestellte einer anderen
Gesellschaft oder eines anderen Unternehmens sind.


Ein Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft, das gleichzeitig Funktionen als Verwaltungsratsmitglied, Geschäftsführer oder

Angestellter in einer anderen Gesellschaft oder Firma ausübt, mit der die Gesellschaft Verträge abschließt oder sonst wie
in Geschäftsverbindung tritt, ist aus dem alleinigen Grunde seiner Zugehörigkeit zu dieser Gesellschaft oder Firma nicht
daran gehindert, zu allen Fragen bezüglich eines solchen Vertrags oder eines solchen Geschäfts seine Meinung zu äußern,
seine Stimme abzugeben oder sonstige Handlungen vorzunehmen.

Art. 16. Protokolle der Verwaltungsratssitzungen. Verwaltungsratsbeschlüsse werden protokolliert und die Protokolle

werden  vom  Vorsitzenden  der  Verwaltungsratssitzung  oder  zwei  der  anderen  Verwaltungsratsmitglieder  unterzeichnet.
Jegliche Vollmachten werden an die Protokolle angeheftet. Auszüge aus diesen Protokollen, welche zu Beweiszwecken in
gerichtlichen oder sonstigen Verfahren erstellt werden, sind vom Vorsitzenden der Verwaltungsratssitzung oder zwei Ver-
waltungsratsmitgliedern rechtsgültig zu unterzeichnen.

Art. 17. Befugnisse des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat verfügt über die umfassende Befugnis, alle Verfügungs- und

Verwaltungshandlungen im Rahmen des Gesellschaftszweckes auszuüben. Sämtliche Befugnisse, welche nicht ausdrücklich
durch das Gesetz von 1915 oder durch diese Satzung der Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber vorbehalten sind,
können durch den Verwaltungsrat getroffen werden.

Der Verwaltungsrat vertritt die Gesellschaft gerichtlich und außergerichtlich.
Durch  die  gemeinschaftliche  Zeichnung  je  zweier  Verwaltungsratsmitglieder  wird  die  Gesellschaft  Dritten  gegenüber

wirksam verpflichtet.

Der Verwaltungsrat kann aus seiner Mitte Ausschüsse bestellen und/oder einzelne Delegierte mit bestimmten Aufgaben


Der Verwaltungsrat kann einer oder mehreren Personen seine Befugnis übertragen, die täglichen Geschäfte der Gesell-

schaft zu führen, sowie die Gesellschaft im Rahmen dieser Geschäftsführung zu vertreten. Die Übertragung dieser Befugnisse
kann sowohl auf Mitglieder des Verwaltungsrates als auch auf Dritte, die nicht Anteilsinhaber zu sein brauchen, erfolgen.
Ferner kann der Verwaltungsrat Vollmachten für einzelne Geschäftsbereiche und Sondervollmachten für Einzelgeschäfte an
seine Mitglieder oder an Dritte erteilen.

Art. 18. Vergütung des Verwaltungsrates. Die Vergütungen für Verwaltungsratsmitglieder werden von der Gesellschaf-

terversammlung  festgelegt.  Auslagen  und  sonstige  Kosten,  welche  den  Verwaltungsratsmitgliedern  in  Ausübung  ihrer
Tätigkeit entstehen, einschließlich eventueller Kosten für Rechtsverfolgungsmaßnahmen, werden zurückerstattet, es sei denn,
diese sind durch vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten des betreffenden Verwaltungsratsmitglieds veranlasst worden.

Art. 19. Anlagepolitik. Die Vermögenswerte sämtlicher Teilfonds sind nach dem Grundsatz der Risikostreuung und im

Rahmen der Anlagepolitik und -grenzen, wie sie im Prospekt beschrieben werden, anzulegen. Das Vermögen der einzelnen
Teilfonds setzt sich insbesondere zusammen aus Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, liquiden Mitteln und sonstigen
zulässigen Vermögenswerten. Die Gesellschaft darf ferner im Rahmen der im Prospekt beschriebenen Anlagegrenzen Tech-
niken und Instrumente verwenden.

Der Verwaltungsrat ist für die Umsetzung der im Prospekt festgelegten Anlagepolitik zuständig. Im Prospekt der Gesell-

schaft können Beschränkungen oder Bedingungen festgelegt werden, welche durch den Verwaltungsrat beachtet werden
müssen. Eine Änderung der im Prospekt festgelegten Anlagepolitik eines bestimmten Teilfonds kann nur, auf Vorschlag des
Verwaltungsrates, durch eine Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber des betroffenen Teilfonds entschieden werden.
Die Entscheidung betreffend die Änderung der Anlagepolitik wird durch die einfache Mehrheit der anwesenden oder ver-
tretenen und mitbestimmenden Anteilsinhaber gefasst.

Art. 20. Anlageverwalter. Der Verwaltungsrat kann eine oder mehrere Gesellschaften mit der Verwaltung der Vermö-

genswerte  im  Sinne  des  Anhanges  II  des  Gesetzes  von  2002  für  einen  oder  mehrere  Teilfonds  betrauen  (eine  solche
Gesellschaft wird als Anlageverwalter bezeichnet). Bei einer solche Gesellschaft kann es sich auch um eine Verwaltungsge-
sellschaft im Sinne von Kapitel 14 des Gesetzes von 2002 handeln, welche für die Gesellschaft auftritt.

Art. 21. Wirtschaftsprüfer. Die Rechnungsdaten im Jahresbericht der Gesellschaft werden durch einen Wirtschaftsprüfer

(«réviseur d'entreprises agréé») geprüft, welcher von der Gesellschafterversammlung ernannt und von der Gesellschaft
bezahlt wird. Der Wirtschaftsprüfer erfüllt sämtliche Pflichten im Sinne der Gesetzgebung über Organismen für gemeinsame

Art. 22. Ausgabe von Anteilen. Die Ausgabe von Anteilen erfolgt grundsätzlich an dem im Prospekt festgesetzten Bewer-

tungstag. Der Ausgabepreis basiert auf dem Nettoinventarwert des entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteils-
klasse. Der Ausgabepreis kann sich um eine Vermittlungsgebühr oder andere Gebühren erhöhen, die in dem jeweils gültigen
Prospekt festgelegt sind. Der so bestimmte Preis wird innerhalb einer Frist, welche vom Verwaltungsrat bestimmt wird und
im Prospekt veröffentlicht wird, zu entrichten sein.

Die Gesellschaft kann, gemäß den gesetzlichen Bedingungen des Luxemburger Rechts, welche insbesondere ein Bewer-

tungsgutachten durch einen Wirtschaftsprüfer zwingend vorsehen, Anteile gegen Lieferung von Wertpapieren ausgeben,
vorausgesetzt, dass solche Wertpapiere mit den Anlagezielen, der Anlagepolitik und den Anlagebeschränkungen des jewei-
ligen Teilfonds im Einklang stehen.

Art. 23. Rücknahme von Anteilen. Die Gesellschaft ist berechtigt, ihre Anteile zu jedem Zeitpunkt in Übereinstimmung

mit den gesetzlichen Beschränkungen zurückzunehmen. Jeder Anteilsinhaber kann (falls im Prospekt vorgesehen) die Rück-


nahme aller oder eines Teiles seiner Anteile durch die Gesellschaft nach den Bestimmungen und dem Verfahren, welche vom
Verwaltungsrat festgelegt werden, und innerhalb der vom Gesetz und dieser Satzung vorgesehenen Grenzen, verlangen.

Der Rücknahmepreis pro Anteil wird innerhalb  einer  vom  Verwaltungsrat festzulegenden Frist ausgezahlt, welche  im

Prospekt veröffentlicht wird und voraussetzt, dass gegebenenfalls ausgegebene Anteilzertifikate und sonstige Unterlagen zur
Übertragung von Anteilen bei der Gesellschaft eingegangen sind. Der Rücknahmepreis entspricht dem Nettoinventarwert
pro Anteil des entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse gemäß Artikel 26 dieser Satzung, abzüglich Kos-
ten und gegebenenfalls Provisionen entsprechend den vom Verwaltungsrat getroffenen Bestimmungen, welche im Prospekt
Erwähnung  finden.  Der  Verwaltungsrat  kann  jederzeit,  unter  den  Voraussetzungen  des  Artikels  9,  Anteile  zwangsweise

Sofern die Zahl oder der gesamte Nettoinventarwert von Anteilen, welche durch einen Anteilsinhaber in einem Teilfonds/

einer Anteilsklasse gehalten werden, nach dem Antrag auf Rücknahme unter eine Zahl oder einen Wert fallen würde, welche
vom Verwaltungsrat festgelegt wurden, kann die Gesellschaft bestimmen, dass dieser Antrag als Antrag auf Rücknahme des
gesamten Anteilbesitzes des Anteilsinhabers in diesem Teilfonds/dieser Anteilsklasse behandelt wird.

Der Verwaltungsrat hat das Recht, nach seinem alleinigen Ermessen (und unter Berücksichtigung der Interessen der ver-

bleibenden  Anteilsinhaber)  bei  umfangreichen  Rücknahmeanträgen  (d.h.,  bei  Rücknahmeanträgen,  deren  Wert  einen  im
Prospekt festgelegten Prozentsatz des Nettoinventarwertes eines Teilfonds übersteigt) die Anzahl der Anteile der einzelnen
Rücknahmeanträge anteilig zu verringern. Soweit ein Antrag auf Grund der Ausübung der Befugnis zur anteiligen Verringerung
an einem Bewertungstag nicht in vollem Umfang ausgeführt wird, muss er im Hinblick auf den nicht ausgeführten Teil so
behandelt werden, als habe der Anteilsinhaber für den nächsten Bewertungstag einen weiteren Antrag gestellt. Solche An-
träge  werden  gegenüber  späteren  Anträgen,  soweit  sie  für  die  darauf  folgenden  Bewertungstage  eingehen,  vorrangig

Art. 24. Umtausch von Anteilen. Jeder Anteilsinhaber ist berechtigt, den Umtausch aller oder eines Teils seiner Anteile in

einem Teilfond/in einer Anteilsklasse, in Anteile eines anderen Teilfonds/einer anderen Anteilsklasse zu verlangen, falls nichts
Gegenteiliges im Prospekt vorgesehen ist. Der Verwaltungsrat kann, unter anderem im Hinblick auf die Häufigkeit, Fristen
und Bedingungen des Umtauschs, Beschränkungen festlegen und kann den Umtausch nach seinem Ermessen von der Zahlung
von  Kosten  und  Provisionen abhängig machen.  Die  vom  Verwaltungsrat festgelegten Bedingungen finden Erwähnung  im

Der Preis für den Umtausch von Anteilen eines Teilfonds/einer Anteilsklasse in Anteile eines anderen Teilfonds/einer

anderen Anteilsklasse wird auf Grundlage des jeweiligen Anteilwertes des jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse
an demselben Bewertungstag beziehungsweise zu demselben Bewertungszeitpunkt an einem Bewertungstag berechnet.

Art. 25. Zeitweilige Aussetzung der Nettoinventarwertberechnung sowie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen. Der

Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Bewertung der Nettovermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds und die Bewertung
pro Anteil sowie die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Anteilen in folgenden Fällen zeitweilig einzustellen:

(a) während der Zeit, in welcher eine Börse oder ein anderer Markt, an der/auf dem ein wesentlicher Teil der Vermö-

genswerte eines oder mehrerer Teilfonds notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer an Wochenenden oder
Feiertagen) oder der Handel an dieser Börse oder auf diesem Markt ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

(b) in Notlagen, wenn ein oder mehrere Teilfonds über Vermögenswerte nicht verfügen kann/können, oder es für diesen

oder diese Teilfonds unmöglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung
des Nettoinventarwertes ordnungsgemäß durchzuführen;

(c) während einer Zeit, in welcher die gewöhnlich verwendeten Kommunikationsmittel oder Hilfsmittel für die Nettoin-

ventarwertberechnung eines oder mehrerer Teilfonds oder für die Kursberechnung an den Börsen oder auf den Märkten,
an/auf denen ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds notiert ist/gehandelt wird, unter-
brochen sind.

Die Gesellschaft wird die Anteilsinhaber in angemessener Weise über die Aussetzung unterrichten. Anteilsinhaber, die

einen Antrag auf Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen der betroffenen Teilfonds eingereicht haben, für welche die
Nettoinventarwertermittlung ausgesetzt wurde, werden eingehend über den Anfang und das Ende der Aussetzungsperiode

Art. 26. Ermittlung des Nettoinventarwertes. Der Anteilwert jedes Teilfonds/jeder Anteilsklasse wird durch die Gesell-

schaft in der Frequenz berechnet, die vom Verwaltungsrat bestimmt wird (jedoch mindestens einmal im Monat). Der Tag,
an dem der Nettoinventarwert berechnet wird, wird in vorliegender Satzung als Bewertungstag bezeichnet.

Der Anteilwert wird in der Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse (welche im Prospekt

festgelegt ist) ausgedrückt und wird an jedem Bewertungstag ermittelt, indem das Nettovermögen des jeweiligen Teilfonds/
der jeweiligen Anteilsklasse, d.h. der Wert der Vermögenswerte abzüglich der diesem Teilfonds/dieser Anteilsklasse zu-
zuordnenden Verbindlichkeiten, durch die Zahl der dann im Umlauf befindlichen Anteile dividiert wird. Der Anteilwert kann
auf die nächste Untereinheit der jeweiligen Währung auf- oder abgerundet werden. Sofern seit Bestimmung des Anteilwertes
wesentliche Veränderungen in der Kursbestimmung auf den Märkten, auf welchen ein wesentlicher Anteil der Vermögen-
sanlagen eines jeweiligen Teilfonds gehandelt oder notiert sind, erfolgen, kann die Gesellschaft im Interesse der Anteilsinhaber
und der Gesellschaft die erste Bewertung annullieren und eine weitere Bewertung vornehmen. Die Bewertung des Net-
toinventarwertes der Anteile sämtlicher Teilfonds/Anteilsklassen wird wie folgt vorgenommen:

A. Die Vermögenswerte der Gesellschaft beinhalten:


(a) der Wert der Barmittel, Sichteinlagen, Schuldscheine, Sichtwechsel und fälligen Forderungen sowie der transitorischen

Aktiva und erklärten oder aufgelaufenen aber noch nicht gezahlten Bardividenden und Zinsen ist mit dem vollen Betrag
anzusetzen, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass der volle Betrag gezahlt bzw. vereinnahmt wird; in diesem Fall ist ein
Abschlag in der Höhe, zu berücksichtigen, in der er im Hinblick auf den wahren Wert als angemessen angesehen wird;

(b) Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die an einer Börse amtlich notiert sind bzw. gehandelt werden oder die an

einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, sind auf der Basis ihres zuletzt verfügbaren Kurses zu bewerten, oder,
wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente an mehreren Börsen notiert sind, ist der zuletzt verfügbare Kurs an
jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für diese Vermögenswerte ist;

(c) der Wert von Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, die nicht an einer Börse oder an einem geregelten Markt

gehandelt werden und der Wert von Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten, die an einer Börse oder an einem gere-
gelten Markt gehandelt werden, deren zuletzt verfügbarer Kurs jedoch nicht marktgerecht ist, wird vom Verwaltungsrat
nach Treu und Glauben auf der Basis ihres voraussichtlich zu erzielenden Verkaufspreises bestimmt;

(d) Anteile/Aktien, die von offenen Investmentfonds ausgegeben werden, sind mit ihrem zuletzt verfügbaren Nettover-

mögenswert zu bewerten und insofern der Nettovermögenswert nicht verfügbar ist, wird er nach Treu und Glauben von
der Verwaltungsgesellschaft berechnet oder gemäß einem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt, wobei die Bewertung
immer auch allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln entsprechen muss;

(e) der Veräußerungswert von Termin- (Futures/Forwards) oder Optionskontrakten, die nicht an einer Börse oder an

einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, ist gemäß den vom Verwaltungsrat nach Treu und Glauben festge-
legten Richtlinien und in gleich bleibender Weise zu bewerten. Der Veräußerungswert von Termin- oder Optionskontrakten,
die  an  einer  Börse  oder  an  anderen  organisierten  Märkten  gehandelt  werden,  ist  auf  der  Basis  des  zuletzt  verfügbaren
Abwicklungspreises für diese Kontrakte an Börsen und organisierten Märkten zu bewerten, an denen Termin- oder Op-
tionskontrakte dieser Art gehandelt werden; dies gilt mit der Maßgabe, dass bei Termin- oder Optionskontrakten, die nicht
an einem Geschäftstag, für den der Nettoinventarwert ermittelt wird, veräußert werden konnten, der vom Verwaltungsrat
als angemessen und adäquat angesehene Wert die Basis für die Ermittlung des Veräußerungswertes dieses Kontrakts ist;

(f) die Bewertung liquider Vermögenswerte und Geldmarktinstrumente mit einer Restfrist von weniger als zwölf Monaten

kann zum jeweiligen Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder unter Berücksichtigung der planmäßig abgeschriebenen
historischen Kosten erfolgen. Die letztgenannte Bewertungsmethode kann dazu führen, dass der Wert zeitweilig von dem
Kurs abweicht, den der betreffende Teilfonds beim Verkauf der Anlage erhalten würde. Die Verwaltungsgesellschaft wird
diese Bewertungsmethode jeweils prüfen und nötigenfalls Änderungen empfehlen, um sicherzustellen, dass die Bewertung
dieser Vermögenswerte zu ihrem angemessenen Wert erfolgt, der in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vor-
geschriebenen  Verfahren  ermittelt  wird.  Ist  die  Verwaltungsgesellschaft  der  Auffassung,  dass  eine  Abweichung  von  den
planmäßig abgeschriebenen historischen Kosten je Anteil zu erheblichen Verwässerungen oder sonstigen den Anteilinhabern
gegenüber unangemessenen Ergebnissen führen würde, so muss die Verwaltungsgesellschaft ggf. Korrekturen vornehmen,
die er als angemessen erachtet, um Verwässerungen oder unangemessene Ergebnisse auszuschließen oder zu begrenzen,
soweit dies in angemessenem Rahmen möglich ist;

(g) die Bewertung von Swap-Transaktionen erfolgt auf der Grundlage des Marktwertes dieser Swap-Transaktionen, wie

er in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird;

(h) alle anderen Wertpapiere und zulässigen Vermögenswerte, sowie die vorgenannten Vermögenswerte, für die eine

Bewertung gemäß der vorstehenden Bestimmungen nicht möglich oder durchführbar wäre, oder bei denen eine solche
Bewertung nicht ihren angemessenen Wert wiedergeben würde, werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, der
in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird.

C. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft beinhalten:
(a) sämtliche Darlehen, sämtliche aufgelaufene Zinsen aus Krediten der Gesellschaft (einschließlich
Kreditaufnahmekosten) und andere anfällige Beträge; (b) sämtliche fällige oder anfallende Kosten (einschließlich Verwal-

tungs-  und  Beratungsgebühren,  Depotbankgebühren  und  sonstige  Vertretergebühren),  die  der  Gesellschaft  zugeordnet
werden; (c) sämtliche bekannte, gegenwärtige und zukünftige Verbindlichkeiten, einschließlich Zahlungsverbindlichkeiten auf
Geld oder Sachwerte aus fälligen vertraglichen Verbindlichkeiten und festgelegte, aber noch nicht gezahlte Dividenden der

(d) angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen und sonstige vom Verwaltungsrat genehmigte und ange-

nommene Rückstellungen, sowie Rücklagen als Vorsorge für sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft;

(e) sämtliche sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft;
(f) Liquidationskosten für die Auflösung der Gesellschaft, sobald diese erkennbar ist. Als erkennbar gilt eine Liquidation

beispielsweise bei einem angekündigten Ausscheiden eines Gesellschafters, durch welches das gesetzliche Mindestgesell-
schaftskapital von 1.250.000 EUR dauerhaft unterschritten wird.

Bei Bestimmung des Betrages solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche zu zahlenden Ausgaben heranzie-

hen, welche Gründungskosten, Vergütungen des Anlageverwalters, des Wirtschaftsprüfers, der Depotbank, der Zentral-
verwaltungsstelle,  der  Register-  und  Transferstelle,  jeglicher  Zahlstelle,  sonstiger  Vertriebsstellen  und  ständiger
Repräsentanten in Vertriebsländern, sowie sämtlicher sonstiger Zwischenstellen umfassen. Weiter kommen in Betracht die
Tantiemen und Auslagen der Mitglieder des Verwaltungsrates, die angemessenen Reisekosten und Spesen im Zusammenhang
mit Sitzungen des Verwaltungsrates der Mitglieder des Verwaltungsrates, Versicherungsprämien, Gebühren und Kosten im
Zusammenhang mit der Registrierung und der Aufrechterhaltung dieser Registrierung der Gesellschaft bei Regierungsstellen
und Börsen in Luxemburg und in jeglichem anderen Land, Kosten und Honorare für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung,


Werbekosten, Druckkosten, Berichts- und Veröffentlichungskosten einschließlich der Anzeigenkosten, Kosten für die Vor-
bereitung  und  Ausführung  des  Druckes  und  der  Verteilung  der  Prospekte,  Informationsmaterial,  regelmäßige  Berichte,
Steuern, Abgaben und ähnliche Belastungen, sämtliche sonstigen Ausgaben der täglichen Geschäftsführung einschließlich der
Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bankgebühren, Brokergebühren sowie Kosten für Post,
Telefon und Telex. Die Gesellschaft kann Verwaltungs- und sonstige Kosten regelmäßiger oder wiederkehrender Art auf
der Grundlage geschätzter Zahlen für jährliche oder andere Perioden im Voraus ansetzen und kann diese in gleichen Raten
über einen solchen periodischen Zeitraum zusammenfassen.

D. Die Vermögenswerte werden wie folgt zugeteilt:
(a) Das Entgelt aus der Ausgabe von Anteilen eines Teilfonds/einer Anteilsklasse wird in den Büchern der Gesellschaft

dem entsprechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse zugeordnet und der entsprechende Betrag wird den Anteil
am Nettovermögen des Teilfonds/der Anteilsklasse entsprechend erhöhen und Vermögenswerte und Verbindlichkeiten so-
wie Einkünfte und Aufwendungen werden dem jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse nach den Bestimmungen
dieses Artikels zugeschrieben;

(b) Vermögenswerte, welche auch von anderen Vermögenswerten abgeleitet sind, werden in den Büchern der Gesellschaft

demselben Teilfonds/derselben Anteilsklasse zugeordnet, wie die Vermögenswerte, von welchen sie abgeleitet sind und zu
jeder Neubewertung eines Vermögenswertes wird die Werterhöhung oder Wertminderung dem entsprechenden Teilfonds/
der entsprechenden Anteilsklasse zugeordnet;

(c) Sofern die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingeht, welche im Zusammenhang mit einem bestimmten Vermögenswert

eines bestimmten Teilfonds/einer bestimmten Anteilsklasse oder im Zusammenhang mit einer Handlung bezüglich eines
Vermögenswertes eines bestimmten Teilfonds/einer bestimmten Anteilsklasse steht, wird diese Verbindlichkeit dem ents-
prechenden Teilfonds/der entsprechenden Anteilsklasse zugeordnet;

(d) Wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Teilfonds/einer bes-

timmten Anteilsklasse innerhalb eines Teilfonds zuzuordnen ist, so werden dieser Vermögenswert bzw. diese Verbindlichkeit
allen Teilfonds/Anteilsklassen innerhalb eines Teilfonds im Verhältnis des Nettovermögens der entsprechenden Teilfonds/
Anteilsklassen innerhalb eines Teilfonds oder in einer anderen Weise, wie sie der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben
festlegt, zugeteilt;

(e) Nach Zahlung von Ausschüttungen an die Anteilsinhaber eines Teilfonds/einer Anteilsklasse wird der Nettovermö-

genswert dieses Teilfonds/dieser Anteilsklasse um den Betrag der Ausschüttungen vermindert. Sämtliche Bewertungsregeln
und -beschlüsse sind im Einklang mit allgemein anerkannten Regeln der Buchführung zu treffen und auszulegen.

E. Im Zusammenhang mit den Regeln dieses Artikels gelten die folgenden Bestimmungen:
(a) Zur Rücknahme ausstehende Anteile der Gesellschaft gemäß Artikel 23 dieser Satzung werden als bestehende Anteile

behandelt und bis unmittelbar nach dem Zeitpunkt, der vom Verwaltungsrat an dem entsprechenden Bewertungstag, an
welchem  die  jeweilige  Bewertung  vorgenommen  wird,  festgelegt  wird,  berücksichtigt.  Von  diesem  Zeitpunkt  an  bis  zur
Zahlung des Rücknahmepreises durch die Gesellschaft besteht eine entsprechende Verbindlichkeit der Gesellschaft;

(b) Auszugebende Anteile werden ab dem Zeitpunkt, der vom Verwaltungsrat an dem jeweiligen Bewertungstag, an wel-

chem die Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, als ausgegebene Anteile behandelt. Von diesem Zeitpunkt an bis
zum Erhalt des Ausgabepreises durch die Gesellschaft besteht eine Forderung zugunsten der Gesellschaft;

(c) Alle Vermögensanlagen, Kassenbestände und sonstige Vermögenswerte, die auf andere Währungen als der Währung

der jeweiligen Teilfonds lauten, werden zu den am Tag und zu dem Zeitpunkt der Anteilwertberechnung geltenden Markt-
kursen oder Devisenkursen bewertet;

(d) An jedem Bewertungstag gelten folgende Grundsätze:
-  Sofern  die  Gesellschaft  die  Verpflichtung  zum  Kauf  eines  Vermögenswertes  eingegangen  ist,  wird  der  Wert  der  zu

erbringenden Gegenleistung für diesen Vermögenswert als Verbindlichkeit der Gesellschaft ausgewiesen und der Wert des
zu erwerbenden Vermögenswertes wird als Vermögenswert der Gesellschaft ausgewiesen.

- Sofern die Gesellschaft sich verpflichtet hat, einen Vermögenswert zu veräußern, wird der Wert der Gegenleistung,

welche die Gesellschaft für diesen Vermögenswert zu erhalten berechtigt ist, als Vermögenswert der Gesellschaft ausge-
wiesen, und der zu liefernde Vermögenswert wird nicht in den Aktiva der Gesellschaft ausgewiesen. Die vorstehenden Regeln
stehen unter dem Vorbehalt, dass der Wert der vorerwähnten Gegenleistung bzw. des Vermögenswertes von der Gesell-
schaft geschätzt werden kann, sofern der genaue Wert oder die Art dieser Gegenleistung oder des Vermögenswertes an
dem jeweiligen Bewertungstag nicht bekannt sind.

F. Co-Management (Pooling)
Zwecks effizienter Portfolioverwaltung und zur Verringerung der Betriebs- und Verwaltungskosten kann der Verwal-

tungsrat entscheiden, alle oder einen Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds mit den Vermögenswerten
anderer Teilfonds der Gesellschaft gemeinsam zu verwalten. Die Vermögenswerte, welche im Rahmen dieses Co-Manage-
ment  verwaltet  werden,  werden  entsprechend  einem  gemeinsamen  Anlageziel  verwaltet  und  nachstehend  als  «Pool»
bezeichnet. Die Pools stellen keine eigenständigen rechtlichen Einheiten dar und sind den Anteilsinhabern nicht zugänglich.
Barvermögen oder andere Vermögenswerte können von einem oder mehreren Teilfonds, einem oder mehreren von der
Gesellschaft eingerichteten Pools zugewiesen werden. Weitere Zuweisungen können, von Zeit zu Zeit, auch später erfolgen.
Rückübertragungen von den Pools an die Teilfonds können nur in Höhe der Beteiligung der jeweiligen Teilfonds am Pool
erfolgen. Die Höhe des jeweiligen Anteils eines Teilfonds in einem Pool wird proportional auf seinen ursprünglich in den
Pool eingeflossenen Bar- und/oder anderen Vermögensanteil berechnet, und wird, auf einer fortwährenden Basis, entspre-
chend den Einzahlungen oder Rückübertragungen, neu berechnet.


Der Anspruch jedes am Pool teilnehmenden Teilfonds auf die gemeinsam verwalteten Vermögenswerte gilt proportional

für jeden einzelnen Vermögenswert eines solchen Pools. Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die mit einem Vermögenswert
eines spezifischen Pools oder einem in Bezug auf Vermögenswerte eines bestimmten Pools getätigten Geschäft in Zusam-
menhang stehen, werden dem betreffenden Pool zugeordnet. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten der Gesellschaft,
welche nicht einem spezifischen Pool zugeordnet werden können, werden dem jeweiligen Teilfonds zugeordnet, welchem
sie zugehören bzw. mit welchem sie im Zusammenhang stehen. Falls ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der
Gesellschaft keinem bestimmten Teilfonds zuzuordnen ist, werden dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit allen
Teilfonds im Verhältnis der Nettoinventarwerte der für die verschiedenen Teilfonds ausgegebenen Anteile zugeordnet.

Nach Auflösung eines Pools werden die Vermögenswerte dieses Pools dem oder den Teilfonds im Verhältnis zu ihren

jeweiligen Beteiligungen am Pool zugeordnet. Dividenden, Zinsen und sonstige Erträge aus Vermögenswerten eines bes-
timmten Pools werden unmittelbar den Teilfonds im Verhältnis zu ihren jeweiligen Beteiligungen am Pool zum Zeitpunkt des
Ertrages zugeordnet.

Kosten, welche einem bestimmten Pool zuzurechnen sind, werden diesem Pool zu Lasten gestellt und, falls anwendbar,

den Teilfonds im Verhältnis zu ihren jeweiligen Beteiligungen am Pool zum Zeitpunkt, an dem die Kosten entstanden sind,
zugeordnet. Kosten, welche keinem bestimmten Pool zuzuordnen sind, werden dem jeweiligen Teilfonds zugeordnet, in
Zusammenhang mit welchem sie entstanden sind. In den Büchern der Gesellschaft werden die Vermögenswerte und Ver-
bindlichkeiten eines Teilfonds, ob einem Pool angehörend oder nicht, jederzeit als Vermögenswert oder Verbindlichkeit
eines bestimmten Teilfonds zugeordnet, einschließlich, zwischen zwei Berechnungsperioden, des proportionalen Anspruchs
eines Teilfonds an einem gegebenen Wert. Demgemäß können solche Vermögenswerte jederzeit aufgeteilt werden. In den
Büchern der Depotbank betreffend die Teilfonds müssen die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Teilfonds als
solche identifiziert sein und, demzufolge, in den Büchern der Depotbank, getrennt aufgezeichnet sein.

Art. 27. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. August eines jeden Jahres und endet am 31. Juli

des darauffolgenden Jahres. Die Bilanz sowie die Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft werden in Euro bezie-
hungsweise in der oder den vom Verwaltungsrat bestimmten anderen Währungen erstellt.

Art. 28. Ausschüttungen. Die Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber wird auf Vorschlag des Verwaltungsrates und

innerhalb der gesetzlichen Grenzen darüber entscheiden, wie die Erträge der Gesellschaft zu verwenden sind: Sie kann zu
gegebener Zeit Ausschüttungen erklären oder den Verwaltungsrat hierzu ermächtigen. Es kann keine Ausschüttung vorge-
nommen werden, falls durch eine solche Ausschüttung das Gesellschaftskapital unter das vom Gesetz festgelegte Mindest-
kapital fällt. Des Weiteren kann der Verwaltungsrat Zwischenausschüttungen im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen
beschließen. Ausschüttungen können in der Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds/der jeweiligen Anteilsklasse oder in
einer Währung, zu einem Zeitpunkt und an einem Ort ausbezahlt werden, wie dies der Verwaltungsrat zu gegebener Zeit
bestimmt. Der Verwaltungsrat kann unbare Ausschüttungen an der Stelle von Barausschüttungen innerhalb der Vorausse-
tzungen und Bedingungen, wie sie vom Verwaltungsrat festgelegt werden, beschließen. Jegliche Ausschüttung, welche nicht
innerhalb von fünf Jahren nach ihrer Erklärung eingefordert wird, verfällt zugunsten der entsprechenden Anteilsklasse/des
entsprechenden Teilfonds. Auf Ausschüttungen, welche von der Gesellschaft erklärt und für die Berechtigten zur Verfügung
gehalten werden, erfolgen keine Zinszahlungen.

Die Zahlung von Ausschüttungen an die Inhaber von Namensanteilen erfolgt an deren im Anteilregister eingetragene

Adressen. Die Zahlung von Ausschüttungen an die Inhaber von Inhaberanteilen erfolgt gegen Vorlage des Kupons bei den
hierzu von der Gesellschaft näher bezeichneten Stellen.

Art. 29. Auflösung und Liquidierung der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch Beschluss der Gesell-

schafterversammlung  und  vorbehaltlich  des  Quorums  und  der  Mehrheitserfordernisse  gemäß  Artikel  31  dieser  Satzung
aufgelöst werden. Sofern das Gesellschaftskapital unter zwei Drittel des Mindestgesellschaftskapitals gemäß Artikel 6 dieser
Satzung fällt, wird die Frage der Auflösung durch den Verwaltungsrat der Gesellschafterversammlung vorgelegt. Die Gesell-
schafterversammlung, welche ohne Quorum entscheiden kann, wird mit der einfachen Mehrheit der auf der Gesellschafter-
versammlung vertretenen Anteile entscheiden.

Die Frage der Auflösung der Gesellschaft wird des Weiteren der Gesellschafterversammlung vorgelegt, sofern das Ge-

sellschaftskapital unter ein Viertel des Mindestgesellschaftskapitals gemäß Artikel 6 dieser Satzung fällt; in diesem Falle wird
die Gesellschafterversammlung ohne Quorumerfordernis abgehalten und die Auflösung kann durch die Anteilsinhaber ent-
schieden werden, welche ein Viertel der auf der Gesellschafterversammlung vertretenen stimmberechtigten Anteile halten.
Die Versammlung muss so rechtzeitig einberufen werden, dass sie innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung der Tatsache,
dass das Nettogesellschaftsvermögen unterhalb zwei Drittel bzw. ein Viertel des gesetzlichen Minimums gefallen ist, abge-
halten werden kann.

Die Liquidation wird durch einen oder mehrere Liquidatoren durchgeführt, welche ihrerseits natürliche oder juristische

Personen sein können und ordnungsgemäß von der Aufsichtsbehörde genehmigt und von der Gesellschafterversammlung
ernannt werden müssen. Letztere bestimmt auch über Befugnisse und Vergütung der Liquidatoren. Im Falle einer Auflösung
wird der/werden die Liquidator/en die Vermögenswerte der Gesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber
verwerten, und die Depotbank wird den Nettoliquidationserlös (nach Abzug sämtlicher Kosten der Liquidation) auf Anwei-
sung des/der Liquidators/Liquidatoren an die Anteilinhaber der einzelnen Anteilklassen im Verhältnis ihrer jeweiligen Rechte
verteilen. Gemäß den Vorschriften des Luxemburger Rechts wird der Liquidationserlös für Anteile, die nicht zur Rückzahlung


eingereicht wurden, nach Abschluss der Liquidation bei der ««Caisse de Consignations» verwahrt. Werden diese nicht
eingefordert, verfallen sie nach 30 Jahren.

Art. 30. Auflösung oder Verschmelzung von Teilfonds. Sofern aus irgendeinem Grund der Gesamtnettoinventarwert eines

Teilfonds unter der Wert gefallen ist oder den Wert nicht erreicht hat, der vom Verwaltungsrat als Mindestwert für eine
wirtschaftlich effiziente Verwaltung dieses Teilfonds festgesetzt wurde, sowie im Falle einer wesentlichen Änderung im po-
litischen, wirtschaftlichen oder geldpolitischen Umfeld oder im Rahmen einer Rationalisierung, kann der Verwaltungsrat
beschließen, alle Anteile des entsprechenden Teilfonds zum Anteilwert (unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisie-
rungskurse und Realisierungskosten der Anlagen) des Bewertungstages oder -zeitpunktes, zu welchem der entsprechende
Beschluss wirksam wird, zurückzunehmen und den Teilfonds aufzulösen. Die Gesellschaft wird die Inhaber des entspre-
chenden Teilfonds vor dem Wirksamkeitszeitpunkt der Auflösung entsprechend in Kenntnis setzen, wobei die Gründe und
das Verfahren für die Auflösung aufgeführt werden. Die Inhaber von Namensanteilen werden schriftlich informiert. Inhaber
von Inhaberanteilen werden durch Veröffentlichung einer Mitteilung in vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Tageszeitungen
informiert, sofern die jeweiligen Anleger und deren Adressen der Gesellschaft nicht bekannt sind. Vorbehaltlich einer an-
derweitigen Entscheidung im Interesse der Anteilsinhaber oder zur Wahrung der Gleichbehandlung aller Anteilsinhaber
können die Anteilsinhaber des betreffenden Teilfonds die Rücknahme oder den Umtausch ihrer Anteile vor Wirksamwerden
der Auflösung weiterhin kostenfrei beantragen (allerdings unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungskurse und
kosten der Anlagen). Nach Abschluss der Liquidation eines Teilfonds verbleiben die Liquidationserlöse für Anteile, die nicht
eingereicht wurden, für eine Frist von höchstens sechs Monaten ab dem Datum des Abschlusses des Liquidationsverfahrens
bei der Depotbank; danach werden die übrigen Liquidationserlöse bei der  «Caisse  de Consignations» hinterlegt. Unter
denselben Umständen wie im ersten Absatz geschildert, kann der Verwaltungsrat beschließen, die Vermögenswerte eines
Teilfonds einem anderen bestehenden Teilfonds der Gesellschaft oder einem anderen OGA oder einem anderen Teilfonds
innerhalb eines solchen OGA, zuzuteilen und die Anteile der betroffenen Teilfonds als Anteile eines anderen Teilfonds (nach
einer Aufteilung oder Konsolidierung, soweit erforderlich und der Auszahlung der Anteilsbruchteile an die Anteilsinhaber)
neu zu bestimmen. Diese Entscheidung wird den Anteilsinhabern in derselben Weise wie im ersten Absatz beschrieben einen
Monat vor ihrer Wirksamkeit mitgeteilt, wobei die Mitteilung Angaben zu dem neuen Teilfonds enthalten wird, um den
Anteilsinhabern während dieser Frist die kostenfreie Rücknahme oder den kostenfreien Umtausch ihrer Anteile zu ermö-
glichen. Die Einbringung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Teilfonds in einen «fonds commun de placement»
erfordert die einstimmige Billigung aller Anteilsinhaber des betroffenen Teilfonds.

Die Auflösung und Verschmelzung eines Teilfonds kann jedoch auch, auf Vorschlag des Verwaltungsrates, durch eine

Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber der betroffenen Teilfonds entschieden werden. Die Entscheidung betreffend
die Auflösung oder Verschmelzung wird durch die einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen und mitbestim-
menden Anteilsinhaber gefasst.

Art. 31. Änderungen der Satzung. Die Satzung kann durch eine Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber, welche den

Quorum und Mehrheitserfordernissen des Gesetzes von 1915 entsprechen, geändert werden. Jede Änderung, welche die
Rechte der Anteilsinhaber eines Teilfonds gegenüber denen eines anderen Teilfonds beeinträchtigt, unterliegt ebenfalls den
genannten Quorum- und Mehrheitserfordernissen hinsichtlich jedes Teilfonds.

Art. 32. Depotbank. In dem gesetzlich erforderlichen Umfang wird die Gesellschaft einen Depotbankvertrag mit einer

Bank im Sinne des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor (Depotbank) abschließen. Die Depotbank wird die
Pflichten erfüllen und die Verantwortung übernehmen, wie dies in der Gesetzgebung über Organismen für gemeinsame
Anlagen vorgesehen ist.

Art. 33. Anwendbares Recht. Die Gesellschaft unterliegt ausschließlich Luxemburger Recht.
Sämtliche in dieser Satzung nicht geregelten Fragen werden durch die Bestimmungen des Gesetzes von 1915 und die

Gesetzgebung über Organismen für gemeinsame Anlagen geregelt.

Art. 34. Begriffsbestimmungen. Maskuline Bezeichnungen dieser Satzung schließen die korrespondierende feminine Be-

zeichnung ein und Bezüge auf Personen oder Anteilsinhaber erfassen auch juristische Personen, Personengemeinschaften
oder sonstige organisierte Personenvereinigungen, unabhängig davon, ob sie Rechtspersönlichkeit besitzen oder nicht.


1. Das erste Rechnungsjahr beginnt am Gründungstag der Gesellschaft und endet am 31. Juli 2007.
2. Die erste ordentliche Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber wird am 2. Montag im Monat November des Jahres

2007 stattfinden.

<i>Zeichnung und Einzahlung des Gründungskapitals

Das Gründungskapital wird wie folgt gezeichnet:
VONTOBEL EUROPE S.A., vorgenannt, einunddreißig (31) Anteile.
Total: einunddreißig (31) Anteile Damit beträgt das Gründungskapital insgesamt einunddreißigtausend Euro (31.000 EUR).

Die Einzahlung des gesamten Gründungskapitals wurde dem unterzeichneten Notar ordnungsgemäß nachgewiesen.



Die von der Gesellschaft zu tragenden Gründungskosten werden auf siebentausendfünfhundert Euro veranschlagt.


Der amtierende Notar erklärt, dass die in Artikel 26 des Gesetzes von 1915 vorgesehenen Bedingungen erfüllt sind, und

bescheinigt dies ausdrücklich.

<i>Gründungsversammlung der Gesellschaft

Die oben angeführten Partei, welche das gesamte gezeichnete Gründungskapital vertritt, hat unverzüglich eine Gesell-

schafterversammlung, zu der sie sich als rechtens einberufen bekennt, abgehalten und folgende Beschlüsse gefasst:

I. Zu Mitgliedern des Verwaltungsrates werden ernannt:
1. Herr Thomas Maul, Geschäftsbereichleiter «Treasury and Markets» der SACHSEN LB, LANDESBANK SACHSEN

GIROZENTRALE, Humboldtstr. 25, 04105 Leipzig, Deutschland;


SEN GIROZENTRALE, Humboldtstr. 25, 04105 Leipzig, Deutschland;

3. Herr Roland Franz, Geschäftsführer, VONTOBEL EUROPE S.A., 1 Côte d'Eich, L-1450 Luxembourg.
Herr Thomas Maul wird zum Verwaltungsratsvorsitzenden ernannt.
Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder enden mit der ordentlichen Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber

des Jahres 2008.

II. Zum Wirtschaftsprüfer wird ernannt:
- PricewaterhouseCoopers S. à r. l. , 400, route d'Esch, L-1471 Luxemburg.
Das Mandat des Wirtschaftsprüfers endet mit der ordentlichen Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber des Jahres


III. Sitz der Gesellschaft ist in 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange.
Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Bevollmächtigte der Erschienenen, hat dieselbe gegenwärtige

Urkunde mit dem Notar, unterschrieben.

Gezeichnet : A. Bolch und H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 2 janvier 2007, vol. 440, fol. 3, case 8.- Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur

 , (s) A. Muller.

Für gleichlautende Kopie, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial erteilt.

Mersch, den 15. Januar 2007.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007008704/242/512.
(070011227) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2007.

BNP Paribas High Quality Euro Bond Fund, Fonds Commun de Placement.

Siège social: L-5826 Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R.C.S. Luxembourg B 27.605.

L'acte modificatif au règlement de gestion de BNP PARIBAS HIGH QUALITY EURO BOND FUND a été déposé au

Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg le 17 janvier 2007.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 janvier 2007.


Référence de publication: 2007008726/260/12.
Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2007, réf. LSO-CA05705. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070008505) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2007.

Deka-Flex:, Fonds Commun de Placement.

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., RC Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für ge-

meinsame  Anlagen  DEKA-FLEX:,  der  den  Bestimmungen  von  Teil  I  des  Gesetzes  vom  20.  Dezember  2002  über  die
Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEM-
BOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, das Sonderreglement des Fonds am 1. Februar 2007 zu ändern.

Das Sonderreglement wurde am 10. Januar 2007 beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels-

und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 28. Dezember 2006.




<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank



Référence de publication: 2007008727/1208/18.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03022. - Reçu 34 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070004509) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 janvier 2007.

Deka-Bora Protect 3/2012, Fonds Commun de Placement.

Die DEKA INTERNATINAL S.A., R.C. Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für ge-

meinsame Anlagen DEKA-BORA PROTECT 3/2012, der den Bestimmungen von Teil I des Gezetzes vom 20. Dezember
2002  über  die  Organismen  für  gemeinsame  Anlagen  unterliegt,  mit  Zustimmung  der  Depotbank  des  Fonds  DekaBank
DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 21. Dezember 2006 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 4. Januar 2007 beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und

Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxembourg, den 21. Dezember 2006.



<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank



Référence de publication: 2007008733/1208/17.
Enregistré à Luxembourg, le 3 janvier 2007, réf. LSO-CA00452. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(070001557) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2007.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 27.856.

Das Verwaltungsreglement des DRESDNER VERMÖGENSPLAN 25 wurde am 11. Januar 2007 beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, 10. Januar 2007.


Référence de publication: 2007008728/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03023. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(070005110) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 janvier 2007.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 27.856.

Das Verwaltungsreglement des DRESDNER VERMÖGENSPLAN 65 wurde am 11. Januar 2007 beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, 10 Januar 2007.


Référence de publication: 2007008729/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03031. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070005102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 janvier 2007.


Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 27.856.

Das Verwaltungsreglement des DRESDNER VERMÖGENSPLAN 35 wurde am 11. Januar 2007 beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, 10. Januar 2007.


Référence de publication: 2007008730/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03027. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070005106) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 janvier 2007.

Deka-Weltzins, Fonds Commun de Placement.

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., R.C. Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für ge-

meinsame Anlagen DEKA-WELTZINS, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die
Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Depotbank des Fonds DekaBank DEUTSCHE GIRO-
ZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 22. Dezember 2006 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 10. Januar 2007 beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels-

und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 22. Dezember 2006.



<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank



Référence de publication: 2007008734/1208/17.
Enregistré à Luxembourg, le 8 janvier 2007, réf. LSO-CA02335. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(070004492) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 janvier 2007.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 27.856.

Das Verwaltungsreglement des DRESDNER VERMÖGENSPLAN 80 wurde am 11. Januar 2007 beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, 10. Januar 2007.


Référence de publication: 2007008731/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03053. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070005099) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 janvier 2007.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R.C.S. Luxembourg B 27.856.

Das Verwaltungsreglement des DRESDNER VERMÖGENSPLAN 15 wurde am 11. Januar 2007 beim Handelsregister in

Luxemburg hinterlegt.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, 10. Januar 2007.



Référence de publication: 2007008732/755/12.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03015. - Reçu 36 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070005121) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 janvier 2007.

Maxi PIX Sàrl, Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R.C.S. Luxembourg B 122.176.


In the year two thousand and six, on the tenth of November.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.

There appeared:

- IBERIAN FOODS, S.à r.l., a private limited liability company organized under the laws of Luxembourg, having its registered

office at 41, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg, registered at the register of commerce and companies of Luxem-
bourg under number B109.605,

hereby represented by Mr. Benoit Massart, lawyer, having his professional address in Luxembourg, by virtue of a proxy

given under private seal.

The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the present

deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, represented as stated hereabove, has requested the undersigned notary, to state as follows the

articles of association of a private limited liability company («société à responsabilité limitée»), which is hereby incorporated:

Art. 1. Corporate form
There is formed a private limited liability company («société à responsabilité limitée») which will be governed by the laws

pertaining to such an entity (hereafter the «Company»), and in particular the law dated 10th August, 1915, on commercial
companies, as amended (hereafter the «Law»), as well as by the articles of association (hereafter the «Articles»), which
specify in the articles 6.1, 6.2, 6.5, 8 and 11.2 the exceptional rules applying to one member company.

Art. 2. Corporate object
The object of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and foreign companies,

the acquisition by purchase, subscription, or in any other manner as well as the transfer by sale, exchange or otherwise of
stock,  bonds,  debentures,  notes  and  other  securities  of  any  kind,  and  the  ownership,  administration,  development  and
management of its portfolio. The Company may also hold interests in partnerships.

The Company may borrow in any form and proceed to the issuance of bonds, without a public offer, which may be

convertible and to the issuance of debentures.

In a general fashion the Company may grant assistance to affiliated or group companies as well as to any other entity that

is or will be investing in affiliated or group companies and to any other entity it is interested in, take any controlling and
supervisory measures and carry out any operation, which it may deem useful in the accomplishment and development of its

The Company may further carry out any commercial, industrial or financial operations, as well as any transactions on real

estate or on movable property.

The Company is a corporate taxpayer subject to common tax law and does not fall in the scope of the holding company

law of 31 st July 1929.

Art. 3. Duration
The Company is formed for an unlimited period of time.

Art. 4. Denomination
The company will have the denomination MAXI PIX, S.à r.l.

Art. 5. Registered office
The registered office is established in Luxembourg-City.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraordinary

general meeting of its shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the municipality by simple decision of the manager or in

case of plurality of managers, by a decision of the board of managers.

The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.


Art. 6. Share capital - Shares
6.1- Subscribed and authorised share capital
The Company's corporate capital is fixed at 12,500.- EUR (twelve thousand five hundred euro) represented by 500 (five

hundred) shares («parts sociales») of 25.- EUR (twenty-five euro) each, all fully subscribed and entirely paid up.

At the moment and as long as all the shares are held by only one shareholder, the Company is a one man company («société

unipersonnelle») in the meaning of Article 179 (2) of the Law; In this contingency Articles 200-1 and 200-2, among others,
will apply, this entailing that each decision of the sole shareholder and each contract concluded between him and the Company
represented by him shall have to be established in writing.

6.2- Modification of share capital
The capital may be changed at any time by a decision of the single shareholder or by decision of the general shareholders'

meeting, in accordance with Article 8 of these Articles and within the limits provided for by Article 199 of the Law.

6.3- Profit participation
Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits in direct proportion to the number of shares in


6.4- Indivisibility of shares
Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Co-owners

have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

6.5- Transfer of shares
In case of a single shareholder, the Company's shares held by the single shareholder are freely transferable.
In the case of plurality of shareholders, the shares held by each shareholder may be transferred in compliance with the

requirements of Article 189 and 190 of the Law.

Shares may not be transferred inter vivos to non-shareholders unless shareholders representing at least three-quarters

of the corporate share capital shall have agreed thereto in a general meeting.

Transfers of shares must be recorded by a notarial or private deed. Transfers shall not be valid vis-à-vis the Company or

third parties until they shall have been notified to the Company or accepted by it in accordance with the provisions of Article
1690 of the Civil Code.

6.6- Registration of shares
All shares are in registered form, in the name of a specific person, and recorded in the shareholders' register in accordance

with Article 185 of the Law.

Art. 7. Management
7.1- Appointment and removal
The Company is managed by one or more managers. The manager(s) need not to be shareholder(s).
If several managers have been appointed, they will constitute a board of managers. In such event each manager shall be a

class A manager or a class B manager. The number of class A managers and the number of class B managers shall be equal
at all times.

The manager(s) is/are appointed by the general meeting of shareholders and may be revoked ad nutum by the same.
7.2- Powers
All powers not expressly reserved by Law or the present Articles to the general meeting of shareholders fall within the

competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

7.3- Representation and signatory power
Subject to the provisions of Article 7.3 §2 below, in dealing with third parties as well as in justice, the manager(s) will have

all powers to act in the name of the Company in all circumstances and to carry out and approve all acts and operations
consistent with the Company's objects.

The Company shall be bound by the sole signature of its sole manager, and, in case of plurality of managers, by the joint

signature of a class A manager and a class B manager.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may sub-delegate his/its powers for specific tasks

to one or several ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine this agent's responsibilities and

remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agency.

7.4- Chairman, vice-chairman, secretary, procedures
The board of managers may choose among its members a chairman and a vice-chairman. It may also choose a secretary,

who need not be a manager and who shall be responsible for keeping the minutes of the meeting of the board of directors
and of the shareholders.

The resolutions of the board of managers shall be recorded in the minutes, to be signed by the chairman and the secretary,

or by a notary public, and recorded in the corporate book.

Copies or extracts of such minutes, which may be produced in judicial proceedings or otherwise, shall be signed by the

chairman, by the secretary or by any manager.

The board of managers can deliberate or act validly only if at least a majority of the managers is present or represented

at the meeting of the board of managers, and if the number of class A managers present or represented and the number of
class B managers present or represented is equal.

In case of plurality of managers, resolutions shall be taken by a double majority of the votes of the class A and class B

managers present or represented at such meeting.


Resolutions in writing approved and signed by all managers shall have the same effect as resolutions passed at the managers'

meetings. Such approval may be in a single or in several separate documents.

Any and all managers may participate in any meeting of the board of managers by telephone or video conference call or

by other similar means of communication allowing all the managers taking part in the meeting to hear one another. The
participation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

7.5- Liability of managers
The manager(s) assume(s), by reason of his/their position, no personal liability in relation to any commitment validly made

by him/them in the name of the Company.

Art. 8. General shareholders' meeting
The single shareholder assumes all powers conferred to the general shareholders' meeting.
In case of a plurality of shareholders, each shareholder may take part in collective decisions irrespectively of the number

of shares he owns. Each shareholder shall dispose of a number of votes equal to the number of shares held by him. Collective
decisions are only validly taken insofar as shareholders owning more than half of the share capital adopt them.

However, resolutions to alter the Articles, except in case of a change of nationality, which requires a unanimous vote,

may only be adopted by the majority of the shareholders owning at least three quarter of the Company's share capital,
subject to the provisions of the Law.

The holding of general shareholders' meetings shall not be mandatory where the number of members does not exceed

twenty-five (25). In such case, each member shall receive the precise wording of the text of the resolutions or decisions to
be adopted and shall give his vote in writing.

Art. 9. Annual general shareholders' meeting
Where  the  number  of  shareholders  exceeds  twenty-five,  an  annual  general  meeting  of  shareholders  shall  be  held,  in

accordance with Article 196 of the Law at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as
may be specified in the notice of meeting, on the 15th of the month of May, at 2.45 PM. If such day is not a bank business
day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual general
meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of managers, exceptional circumstances so

Art. 10. Audit
Where the number of shareholders exceeds twenty-five, the operations of the Company shall be supervised by one or

more statutory auditors in accordance with Article 200 of the Law who need not to be shareholder. If there is more than
one statutory auditor, the statutory auditors shall act as a collegium and form the board of auditors.

Art. 11. Fiscal year - Annual accounts
11.1- Fiscal year
The Company's fiscal year starts on the 1st of January and ends on the 31st of December, with the exception of the first

year, which shall begin on the date of the formation of the Company and shall terminate on the 31st of December 2006.

11.2- Annual accounts
Each year, the manager, or in case of plurality of managers, the board of managers prepare an inventory, including an

indication of the value of the Company's assets and liabilities, as well as the balance sheet and the profit and loss account in
which the necessary depreciation charges must be made.

Each shareholder, either personally or through an appointed agent, may inspect, at the Company's registered office, the

above inventory, balance sheet, profit and loss accounts and, as the case may be, the report of the statutory auditor(s) set-
up in accordance with Article 200.

Art. 12. Distribution of profits
The gross profit of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amortization and

expenses represent the net profit.

An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company shall be allocated to a statutory reserve, until

and as long as this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's share capital.

The balance of the net profits may be distributed to the shareholder(s) commensurate to his/their share holding in the


Art. 13. Dissolution - Liquidation
The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy of the

single shareholder or of one of the shareholders.

Except in the case of dissolution by court order, the dissolution of the Company may take place only pursuant to a decision

adopted by the general meeting of shareholders in accordance with the conditions laid down for amendments to the Articles.
At the time of dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, shareholders or
not, appointed by the shareholders who shall determine their powers and remuneration.

Art. 14. Reference to the law
Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these Articles.



The articles of association having thus been established, the parties appearing declare to subscribe the entire share capital

as follows:


Number Subscribed

% of share


of shares




(in Euro)



IBERIAN FOODS, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





All the shares have been paid-up to the extent of one hundred percent (100%) by payment in cash, so that the amount of

twelve thousand and five hundred euro (12,500.- EUR) is now available to the Company, evidence thereof having been given
to the notary.

<i>Estimate of costs

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result of

its formation are estimated at approximately two thousand Euro.

<i>Resolutions of the sole shareholder

1. The Company will be administered by:
- one class A manager: Ms. Martine Gerber, attorney at law, born in Saint-Dié (France) on 19 July 1965, residing at 20,

avenue Monterey, L-2163 Luxembourg; and

- one Class B manager: Mr. Stéphane Hadet, attorney at law, born in Nancy (France), on 25 May 1968, residing at, 20,

avenue Monterey L-2163 Luxembourg.

2. The registered office of the Company shall be established at 41, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg.


The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing party,

the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing person and in case
of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, which signed together with the notary the present deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L'an deux mille six, le dix novembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

A comparu:

- IBERIAN FOODS, S.à r.l., une société à responsabilité limitée constituée au Luxembourg, ayant son siège social au 41,

boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg enregistrée au registre du commerce et des sociétés du Luxembourg sous le
numéro B 109.605.

ici représentée par M. Benoit Massart, juriste, résidant professionnellement à Luxembourg, en vertu d'une procuration

sous seing privé,

laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexée au

présent acte pour être formalisé avec celui-ci.

Lequel  comparant,  représenté  comme  dit  ci-avant,  a  requis  le  notaire  instrumentant  de  dresser  acte  d'une  société  à

responsabilité limitée dont il a arrêté les statuts comme suit:

Art. 1 


 . Forme sociale

Il est formé une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives (ci-après la «Société»), et en particulier

la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-après la «Loi»), ainsi que par les statuts de
la  Société  (ci-après  les  «Statuts»),  lesquels  spécifient  en  leurs  articles  6.1,  6.2,  6.5,  8  et  11.2,  les  règles  exceptionnelles
s'appliquant à la société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Art. 2. Objet social
L'objet de la Société est la prise de participations, sous quelques formes que ce soit, dans des sociétés luxembourgeoises

et étrangères, l'acquisition par l'achat, la souscription ou de toute autre manière, ainsi que le transfert par vente, échange
ou autre, d'actions, d'obligations, de reconnaissances de dettes, notes ou autres titres de quelque forme que ce soit, et la
propriété, l'administration, le développement et la gestion de son portefeuille. La société peut en outre prendre des parti-
cipations dans des sociétés de personnes.


La Société peut emprunter sous toutes les formes et procéder à l'émission d'obligations qui pourront être convertibles

(à condition que celle-ci ne soit pas publique) et à l'émission de reconnaissances de dettes.

D'une façon générale, elle peut accorder une assistance aux sociétés affiliées ou aux sociétés du groupe ainsi qu'à toute

autre entité qui investit ou qui investira dans des sociétés affiliées ou des sociétés du groupe et à toute autre entité à laquelle
elle s'intéresse, prendre toutes mesures de contrôle et de supervision et accomplir toute opération qui pourrait être utile
à l'accomplissement et au développement de son objet.

La Société pourra en outre effectuer toute opération commerciale, industrielle ou financière, ainsi que toute transaction

sur des biens mobiliers ou immobiliers.

La Société est assujettie à l'imposition de droit commun et n'entre donc pas dans la sphère de la loi sur les sociétés holding

du 31 juillet 1929.

Art. 3. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Dénomination
La Société aura la dénomination: MAXI PIX, S.à r.l.

Art. 5. Siège social
Le siège social est établi à Luxembourg-ville.
Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une délibération de l'assemblée générale

extraordinaire des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

L'adresse du siège social peut être transférée à l'intérieur de la commune par simple décision du gérant ou en cas de

pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La Société peut avoir des bureaux et des succursales tant au Luxembourg qu'à l'étranger.

Art. 6. Capital social - Parts sociales
6.1- Capital souscrit et libéré
Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euro (12.500,- EUR) représenté par cinq cents (500) parts sociales d'une

valeur nominale de vingt-cinq euros (25,- EUR), toutes entièrement souscrites et libérées.

A partir du moment et aussi longtemps que toutes les parts sociales sont détenues par un seul associé, la Société est une

société unipersonnelle au sens de l'article 179 (2) de la Loi; Dans la mesure où les articles 200-1 et 200-2 de la Loi trouvent
à s'appliquer, chaque décision de l'associé unique et chaque contrat conclu entre lui et la Société représentée par lui sont
inscrits sur un procès-verbal ou établis par écrit.

6.2- Modification du capital social
Le capital social souscrit peut être modifié à tout moment par une décision de l'associé unique ou par une décision de

l'assemblée générale des associés conformément à l'article 8 des présents Statuts et dans les limites prévues à l'article 199
de la Loi.

6.3- Participation aux profits
Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société, en proportion directe avec le nombre

des parts sociales existantes.

6.4- Indivisibilité des actions
Envers  la  Société,  les  parts  sociales  sont  indivisibles,  de  sorte  qu'un  seul  propriétaire  par  part  sociale  est  admis.  Les

copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

6.5- Transfert de parts sociales
Dans l'hypothèse où il n'y a qu'un seul associé, les parts sociales détenues par celui-ci sont librement transmissibles.
Dans l'hypothèse où il y a plusieurs associés, les parts sociales ne sont transmissibles que sous réserve du respect des

dispositions prévues aux articles 189 et 190 de la Loi.

Les part sociales ne peuvent être transmises inter vivos à des tiers non-associés qu'après approbation préalable en as-

semblée générale des associés représentant au moins trois quarts du capital social.

Le transfert de parts sociales doit s'effectuer par un acte notarié ou un acte sous seing privé. Le transfert ne peut être

opposable à l'égard de la Société ou des tiers qu'à partir du moment de sa notification à la Société ou de son acceptation
sur base des dispositions de l'article 1690 du Code Civil.

6.6- Enregistrement de parts
Toutes les parts sociales sont nominatives, au nom d'une personne déterminée et sont inscrites sur le Registre des Ac-

tionnaires conformément à l'article 185 de la Loi.

Art. 7. Management
7.1- Nomination et révocation
La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants sont nommés, ils constitueront un conseil de gérance.

Le(s) gérant(s) n'est/ne sont pas nécessairement associé(s).

Si plusieurs gérants sont nommés, ils formeront un conseil de gérance, composé de gérant(s) de classe A ou de classe B.

Le nombre de gérant(s) de classe A devra à tout moment être égal à celui du/des gérant(s) de classe B.

Le(s) gérant(s) est/sont nommé(s) par l'assemblée générale des associés et est/sont révocable(s) ad nutum.
7.2- Pouvoirs


Tous les pouvoirs non expressément réservés par la Loi ou les présents Statuts à l'assemblée générale des associés relèvent

de la compétence du gérant ou en cas de pluralité de gérants de la compétence du conseil de gérance.

7.3- Représentation et signature autorisée
Dans les rapports avec les tiers et avec la justice, chaque gérant aura tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour

effectuer et approuver tous actes et opérations conformément à l'objet social sous réserve du respect des termes de l'alinéa
2 du présent article 7.3 ci-dessous.

En cas de gérant unique, la Société peut être engagée par la seule signature du gérant, et, en cas de pluralité de gérants,

par la signature conjointe d'un gérant de classe A et d'un gérant de la classe B.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, pourra déléguer ses compétences pour des opérations

spécifiques à un ou plusieurs mandataires ad hoc.

Le gérant unique ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance déterminera les responsabilités du mandataire et

sa rémunération (si tel est le cas), la durée de la période de représentation et n'importe quelles autres conditions pertinentes
de ce mandat.

7.4- Président vice-président secrétaire, procédures
Le conseil de gérance peut choisir parmi ses membres un président et un vice-président. Il peut aussi désigner un secrétaire,

gérant ou non, qui sera chargé de la tenue des procès-verbaux des réunions du conseil de gérance et des assemblées générales
des associés.

Les résolutions du conseil de gérance seront constatées par des procès-verbaux, qui sont signés par le président et le

secrétaire ou par un notaire et seront déposées dans les livres de la Société.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux qui pourraient être produits en justice ou autrement seront signés par le

président, le secrétaire ou par un gérant.

Le conseil de gérance ne peut délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des gérants est présente ou

représentée à la réunion du conseil de gérance, et si le nombre des gérants de classe A présents ou représentés est égal au
nombre des gérants de classe B présents ou représentés.

En cas de pluralité de gérants, les résolutions ne pourront être prises qu'à la double majorité des voix exprimées par les

gérants de classe A et de classe B présents ou représentés à ladite réunion.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les gérants, produira effet au même titre qu'une décision prise

à une réunion du conseil de gérance. Une telle approbation pourra tenir en ou plusieurs documents séparés.

Chaque gérant et tous les gérants peuvent participer aux réunions du conseil de gérance par «conference call» via télé-

phone ou vidéo ou par tout autre moyen similaire de communication ayant pour effet que tous les gérants participant au
conseil puissent se comprendre mutuellement. Dans ce cas, le ou les gérants concernés seront censés avoir participé en
personne à la réunion.

7.5- Responsabilité des gérants
Le(s) gérant(s) ne contracte(nt) en raison de sa/leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux engagements

régulièrement pris par eux au nom de la Société.

Art. 8. Assemblée générale des associés
L'associé unique exerce tous pouvoirs conférés à l'assemblée générale des associés.
En cas de pluralité d'associés, chaque associé peut prendre part aux décisions collectives, quel que soit le nombre de parts

qu'il détient. Chaque associé possède un droit de vote en rapport avec le nombre des parts détenues par lui. Les décisions
collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par des associés détenant plus de la moitié
du capital.

Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts, sauf en cas de changement de nationalité de la Société et pour lequel un

vote à l'unanimité des associés est exigé, ne peuvent être adoptées que par une majorité d'associés détenant au moins les
trois quarts du capital social, conformément aux prescriptions de la Loi.

La tenue d'assemblées générales n'est pas obligatoire, quand le nombre des associés n'est pas supérieur à vingt-cinq (25).

Dans ce cas, chaque associé recevra le texte des résolutions ou décisions à prendre expressément formulées et émettra
son vote par écrit.

Art. 9. Assemblée générale annuelle des associés
Si le nombre des associés est supérieur à vingt cinq, une assemblée générale des associés doit être tenue, conformément

à l'article 196 de la Loi, au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg tel que précisé dans la convocation
de l'assemblée, le 15 du mois de mai, à 14.45 heures. Si ce jour devait être un jour non ouvrable à Luxembourg, l'assemblée
générale devrait se tenir le jour ouvrable suivant. L'assemblée générale pourra se tenir à l'étranger, si de l'avis unanime et
définitif des gérants, des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Art. 10. Vérification des comptes
Si le nombre des associés est supérieur à vingt cinq, les opérations de la Société sont contrôlés par un ou plusieurs

commissaires aux comptes conformément à l'article 200 de la Loi, lequel ne requiert pas qu'il(s) soi(en)t associé(s). S'il y a
plus d'un commissaire, les commissaires aux comptes doivent agir en collège et former le conseil de commissaires aux

Art. 11. Exercice social - Comptes annuels
11.1- Exercice social


L'année sociale commence le premier janvier et se termine le 31 décembre, à l'exception de la première année qui débutera

à la date de constitution et se terminera le 31 décembre 2006.

11.2- Comptes annuels
Chaque année, le gérant ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance dresse un inventaire (indiquant toutes les

valeurs des actifs et des passifs de la Société) ainsi que le bilan, le compte de pertes et profits, lesquels apporteront les
renseignements relatifs aux charges résultant des amortissements nécessaires.

Chaque associé pourra personnellement ou par le biais d'un agent nommé à cet effet, examiner, au siège social de la

Société, l'inventaire susmentionné, le bilan, le compte de pertes et profits et le cas échéant le rapport du ou des commissaires
constitué conformément à l'article 200 de la Loi.

Art. 12. Distribution des profits
Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortissements et

charges, constituent le bénéfice net.

Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d'un fonds de réserve jusqu'à, et aussi longtemps

que celui-ci atteigne dix pour cent (10%) du capital social.

Le solde des bénéfices nets peut être distribué aux associés en proportion de leur participation dans le capital de la Société.

Art. 13. Dissolution - Liquidation
La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de la suspension des droits civils, de l'insolvabilité ou de la faillite de

l'associé unique ou d'un des associés.

Sauf dans le cas d'une dissolution par décision judiciaire, la dissolution de la Société ne peut se faire que sur décision

adoptée par l'assemblée générale dans les conditions exigées pour la modification des Statuts. Au moment de la dissolution
de la Société, la liquidation sera effectuée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non, nommés par les associés qui
détermineront leurs pouvoirs et rémunération.

Art. 14. Référence à la loi
Pour tous les points non expressément prévus aux présents Statuts, le ou les associé(s) s'en réfèrent aux dispositions de

la Loi.


Les statuts ainsi établis, les parties qui ont comparu déclarent souscrire le capital comme suit:




% de capital


de parts





(en Euro)



IBERIAN FOODS, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .





Toutes les parts ont été intégralement libérées par des versements en numéraire de sorte que le montant de douze mille

cinq cents euros (12.500,- EUR) se trouve dès maintenant à la disposition de la Société, ce dont il a été justifié au notaire


Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société ou qui sont mis

à sa charge à raison de sa constitution sont estimés à environ deux mille Euros.

<i>Résolution de l'associé unique

1. La Société est administrée par:
- un gérant de catégorie A à savoir: Mme. Martine Gerber, avocate, née Saint-Dié (France) le 19 juillet 1965, demeurant

au 20, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg; et

- un gérant de catégorie B, à savoir: M. Stéphane Hadet, avocat, né à Nancy (France) le 25 mai 1968, demeurant au 20,

avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.

2. Le siège social de la Société est établi au 41, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg.


Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, constate que le comparant a requis de documenter le

présent acte en langue anglaise, suivi d'une version française. A la requête dudit comparant, en cas de divergence entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, à la date figurant en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé le présent acte avec le


Signé: B. Massart, H. Hellinckx.


Enregistré à Mersch, le 20 novembre 2006, vol. 438, fol. 83, case 11. — Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 24 novembre 2006.

H. Hellinckx.

Référence de publication: 2007003039/242/255.
(060135449) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.

Deka-Pension, Fonds Commun de Placement.

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., R.C. Luxembourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für ge-

meinsame Anlagen DEKA-PENSION, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die
Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Depotbank des Fonds DeKabank DEUTSCHE GIRO-
ZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 2. Januar 2007 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 10. Januar 2007 beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels-

und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxembourg, 2. Januar 2007.



<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank



Référence de publication: 2007008735/1208/17.
Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2007, réf. LSO-CA03016. - Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(070004497) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 janvier 2007.

Tarleton Holdings S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R.C.S. Luxembourg B 122.181.


In the year two thousand and six, on the twenty-second day of November.
Before the undersigned Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

ST. CLEMENT LIMITED, a limited liability company incorporated under the laws of Gibraltar, with registered office at

206, Main Street, Gribraltar,

here represented by Mrs Yseult Laufer, private employee, with professional domicile at 121, avenue de la Faïencerie,

L-1511 Luxembourg,

by virtue of a proxy given in Gibraltar, on 21st November, 2006.
The said proxy, after having been signed ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the undersigned notary,

will remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing party, represented as stated here-above, has requested the undersigned notary, to state as follows the

I. Name - Registered office - Object - Duration

Art. 1. Name. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) under the name TAR-

LETON HOLDINGS, S.à r.l. (the Company), which will be governed by the laws of Luxembourg, in particular by the law
dated 10th August, 1915, on commercial companies, as amended (the Law), as well as by the present articles of association
(the Articles).

Art. 2. Registered office.
2.1. The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg. It may be

transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the single manager, or as the case may be, by the
board of managers of the Company. The registered office may further be transferred to any other place in the Grand Duchy
of Luxembourg by means of a resolution of the single partner or the general meeting of partners adopted in the manner
required for the amendment of the Articles.

2.2. Where the single manager or the board of managers of the Company determines that extraordinary political or military

developments or events have occurred or are imminent and that these developments or events would interfere with the
normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of communication between such office and persons
abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these extraordinary
circumstances. Such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the
temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg incorporated company.


2.3. No permanent establishment or branch may be established abroad without the prior approval of the single partner

or partners owning at least half (1/2) of the corporate capital of the Company.

Art. 3. Object.
3.1. The object of the Company is the acquisition of participations, in Luxembourg or abroad, in any companies or en-

terprises in any form whatsoever and the management of such participations. The Company may in particular acquire by
subscription, purchase, and exchange or in any other manner any stock, units and other participation securities, bonds,
debentures, certificates of deposit and other debt instruments and more generally any securities and financial instruments
issued by any public or private entity whatsoever. It may participate in the creation, development, management and control
of any company or enterprise. It may further invest in the acquisition and management of a portfolio of patents or other
intellectual property rights of any nature or origin whatsoever.

3.2. The purpose of the Company in particular includes the acquisition, development, promotion, sale, management and/

or lease of immovable properties either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad as well as all operations relating to
immovable properties, including the direct or indirect holding of participation in Luxembourg or foreign companies, the
principal object of which is the acquisition, development, promotion, sale, management and/or lease of immovable properties.

3.3. The Company may borrow in any form except by way of public offer. The Company may lend funds including the

proceeds of any borrowings and/or issues of debt securities to its subsidiaries, affiliated companies or to any other company.
It may also give guarantees and grant securities in favour of third parties to secure its obligations or the obligations of its
subsidiaries, affiliated companies or any other company. The Company may further pledge, transfer, encumber or otherwise
create security over all or over some of its assets.

3.4. The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accom-

plishment of its purpose.

Art. 4. Duration.
4.1. The Company is formed for an unlimited period of time.
4.2. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, incapacity, insolvency, bankruptcy

or any similar event affecting one or several of the partners.

II. Capital - Shares

Art. 5. Capital.
5.1. The Company's corporate capital is set at EUR 12,500.- represented by 500 shares in registered form with a par value

of EUR 25.- each, all subscribed and fully paid-up.

5.2. The share capital of the Company may be increased or reduced in one or several times by a resolution of the single

partner or, as the case may be, by the general meeting of partners, adopted in the manner required for the amendment of
the Articles.

Art. 6. Shares.
6.1. Each share entitles the holder to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion

to the number of shares in existence.

6.2. Towards the Company, the Company's shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint co-

owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

6.3. Shares are freely transferable among partners or, if there is no more than one partner, to third parties.
If the Company has more than one partner, the transfer, disposition and creation of encumbrances of shares or any right

attached thereto to non-partners is subject to the prior approval of the general meeting of partners representing at least
three quarters of the share capital of the Company and to clause 6.4. below.

A share transfer will only be binding upon the Company or third parties following a notification to, or acceptance by, the

Company in accordance with article 1690 of the civil code.

For all other matters, reference is being made to articles 189 and 190 of the Law.
6.4. Prior to the transfer of all or part of his shares, any partner must notify such transfer to the Company. The general

meeting of partners may resolve that all or part of the offered shares shall be assigned, according to the terms and conditions
set for the proposed transfer:

a) to the Company, within the limits set forth by the law,
b) to other partner(s), or
c) to a designated third party.
6.5. Any redemption request from a partner shall be submitted to the prior approval of the general meeting of partners

which may resolve that all or part of such shares shall be assigned:

a) to the Company, within the limits set forth by the law,
b) to other partner(s), or
c) to a designated third party.
6.6. All or part of the shares of a partner may be redeemed by the Company if such shares have been transferred in

violation of clause 6.3 or 6.4. above

6.7. All and any shares redeemed in accordance with clause 6.5. or 6.6. above shall be cancelled forthwith and all rights

attached thereto shall be extinguished.


6.8. A partners' register will be kept at the registered office of the Company in accordance with the provisions of the Law

and may be examined by each partner who so requests.

6.9. The Company may redeem its own shares within the limits set forth by the Law.

III. Management - Representation

Art. 7. Board of managers.
7.1. The Company is managed by one or more managers appointed by a resolution of the sole partner or the general

meeting of partners which sets the term of their office. If several managers have been appointed, they will constitute a board
of managers. The manager(s) need not to be partner(s).

7.2. The managers may be dismissed ad nutum.

Art. 8. Powers of the board of managers.
8.1. All powers not expressly reserved by the Law or the present Articles to the general meeting of partners fall within

the competence of the single manager or, if the Company is managed by more than one manager, the board of managers,
which shall have all powers to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company's object.

8.2. Special and limited powers may be delegated for determined matters to one or more agents, either partners or not,

by the manager, or if there are more than one manager, by any manager of the Company.

Art. 9. Procedure.
9.1. The board of managers shall meet as often as the Company's interests so requires or upon call of any manager at the

place indicated in the convening notice.

9.2. Written notice of any meeting of the board of managers shall be given to all managers at least 24 (twenty-four) hours

in advance of the date set for such meeting, except in case of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the convening notice of the meeting of the board of managers.

9.3. No such convening notice is required if all the members of the board of managers of the Company are present or

represented at the meeting and if they state to have been duly informed, and to have had full knowledge of the agenda of
the meeting. The notice may be waived by the consent in writing, whether in original, by telegram, telex, facsimile or e-mail,
of each member of the board of managers of the Company.

9.4. Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing another manager as his proxy.
9.5. The board of managers can validly deliberate and act only if a majority of its members is present or represented.

Resolutions of the board of managers are validly taken by the majority of the votes cast. The resolutions of the board of
managers will be recorded in minutes signed by all the managers present or represented at the meeting.

9.6. Any manager may participate in any meeting of the board of managers by telephone or video conference call or by

any other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to each
other. The participation in a meeting by these means is deemed equivalent to a participation in person at such meeting.

9.7. Circular resolutions signed by all the managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a meeting

duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical resolution
and may be evidenced by letter or facsimile.

Art. 10. Representation. The Company shall be bound towards third parties in all matters by the sole signature of the

manager of the Company, in case of a sole manager, or by the sole signature of any of the managers, in case of a plurality of
managers, or by the sole signature of any person(s) to whom such signatory power has been validly delegated in accordance
with article 8.2. of these Articles.

Art. 11. Liability of the managers. The managers assume, by reason of their mandate, no personal liability in relation to

any commitment validly made by them in the name of the Company, provided such commitment is in compliance with these
Articles as well as the applicable provisions of the Law.

IV. General meetings of partners

Art. 12. Powers and voting rights.
12.1. The sole partner assumes all powers conferred by the Law to the general meeting of partners.
12.2. Each partner has voting rights commensurate to its shareholding.
12.3. Each partner may appoint any person or entity as his attorney pursuant to a written proxy given by letter, telegram,

telex, facsimile or e-mail, to represent him at the general meetings of partners.

Art. 13. Form - Quorum - Majority.
13.1. If there are not more than twenty-five partners, the decisions of the partners may be taken by circular resolution,

the text of which shall be sent to all the partners in writing, whether in original or by telegram, telex, facsimile or e-mail.
The partners shall cast their vote by signing the circular resolution. The signatures of the partners may appear on a single
document or on multiple copies of an identical resolution and may be evidenced by letter or facsimile.

13.2. Collective decisions are only validly taken insofar as they are adopted by partners owning more than half of the share


13.3. However, resolutions to alter the Articles or to dissolve and liquidate the Company may only be adopted by the

majority of the partners owning at least three quarters of the Company's share capital.

V. Annual accounts - Allocation of profits

Art. 14. Accounting Year.


14.1. The accounting year of the Company shall begin on the first of January of each year and shall end on the thirty first

of December of the same year.

14.2. Each year, with reference to the end of the Company's accounting year, the Company's accounts are established and

the manager or, in case there is a plurality of managers, the board of managers shall prepare an inventory including an
indication of the value of the Company's assets and liabilities.

14.3. Each partner may inspect the above inventory and balance sheet at the Company's registered office.

Art. 15. Allocation of Profits.
15.1. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amortisation

and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company is allocated
to the statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company's nominal share capital.

15.2. The general meeting of partners has discretionary power to dispose of the surplus. It may in particular allocate such

profit to the payment of a dividend or transfer it to the reserve or carry it forward.

15.3. Interim dividends may be distributed, at any time, under the following conditions:
(i) a statement of accounts or an inventory or report is established by the manager or the board of managers;
(ii) this statement of accounts, inventory or report shows that sufficient funds are available for distribution; it being un-

derstood that the amount to be distributed may not exceed realised profits since the end of the last financial year, increased
by carried forward profits and distributable reserves but decreased by carried forward losses and sums to be allocated to
the statutory reserve;

(iii) the decision to pay interim dividends is taken by the sole partner or the general meeting of partners;
(iv) assurance has been obtained that the rights of the creditors of the Company are not threatened.

VI. Dissolution - Liquidation

Art. 16. Dissolution - Liquidation.
16.1. In the event of a dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, who

do not need to be partners, appointed by a resolution of the single partner or the general meeting of partners which will
determine their powers and remuneration. Unless otherwise provided for in the resolution of the partner(s) or by law, the
liquidators shall be invested with the broadest powers for the realisation of the assets and payments of the liabilities of the

16.2. The surplus resulting from the realisation of the assets and the payment of the liabilities of the Company shall be

paid to the partner or, in the case of a plurality of partners, the partners in proportion to the shares held by each partner
in the Company.

VI. General provision

Art. 17. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these


<i>Transitory provision

The first accounting year shall begin on the date of this deed and shall end on the 31st of December, 2007.

<i>Subscription and payment

All the shares have been subscribed by ST. CLEMENT LIMITED, as aforementioned, and have been fully paid up by a

contribution in kind of the following shares, for a total amount of twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500.-):

- five hundred (500) shares with a par value of twenty-five (EUR 25.-) each, representing 100% of the issued and fully paid-

in share capital of TARLETON REAL ESTATE, S.à r.l., a private limited company, with registered office at 121, avenue de la
Faïencerie, L-1511 Luxembourg, incorporated in Luxembourg on the 11th October, 2006, through a deed drawn-up by the
undersigned notary.

Proof of the existence and value of these shares has been given to the undersigned notary, through a statement signed by

a Manager of TARLETON REAL ESTATE, S.à r.l., confirming that the contributed shares are free from any pledge, lien or
encumbrance and that these shares are at the full disposal of the sole shareholder of TARLETON REAL ESTATE, S.à r.l.,
who is legally qualified and authorized to transfer the aforesaid shares freely. In the same statement, a Manager of TARLETON
REAL ESTATE, S.à r.l. committed to take care and fulfil all the formalities related to the transfer of the legal ownership of
the shares to TARLETON HOLDINGS, S.à r.l.


The expenses, costs, remunerations or charges, in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a result

of its incorporation are estimated at approximately two thousand ... .

<i>Resolutions of the sole partner

Immediately after the incorporation of the Company, the sole partner, representing the entirety of the subscribed share

capital has passed the following resolutions:

1. The following person is appointed as manager of the Company for an indefinite period:
Alain Heinz, Companies' Director, with professional address at 121, avenue de la Faïencerie, L-1511 Luxembourg;


2. The registered office of the Company is set at 121, avenue de la Faïencerie, L-1511 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the proxyholder of the

above appearing parties, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same
appearing proxyholder and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the proxyholder of the above appearing parties, the said proxyholder appearing signed

together with Us, the notary, this original deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

En l'an deux mille six, le vingt-deux novembre.
Par-devant le soussigné Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire, résidant à Luxembourg.

A comparu:

ST. CLEMENT LIMITED, une société a responsabilité limitée constituée et existant selon les lois de Gibraltar, ayant son

siège social à Gibraltar, 206, Main Street, Gibraltar,

ici représentée par Madame Yseult Laufer, employée privée, avec domicile professionnel au 121, avenue de la Faïencerie,

L-1511 Luxembourg.

en vertu d'une procuration donnée à Gibraltar, le 21 novembre 2006 à Gibraltar.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la comparante et le notaire instru-

mentant, annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

Laquelle comparante, ès qualités qu'elle agit, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d'une société à responsabilité

limitée dont elle a arrêté les statuts comme suit:

I. Dénomination - Siège social - Objet social - Durée

Art. 1 


 . Dénomination.  Il est établi une société à responsabilité limitée sous la dénomination TARLETON HOLDINGS,

S.à r.l. (la Société), qui sera régie par les lois du Luxembourg, en particulier par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée (la Loi) et par les présents statuts (les Statuts).

Art. 2. Siège social.
2.1. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être transféré dans les limites de

la commune de Luxembourg par simple décision du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance. Il peut
être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée
générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

2.2. Il peut être créé par simple décision du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance, des succursales,

filiales ou bureaux tant au Grand-Duché de Luxembourg qu'à l'étranger. Lorsque le gérant unique ou le conseil de gérance
estime que des événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social de nature à compromettre l'activité
normale au siège social ou la communication aisée entre le siège social et l'étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être transféré provisoirement à l'étranger, jusqu'à cessation complète de ces circonstances anormales.
Cette mesure provisoire n'aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société qui restera une société luxembourgeoise.

2.3. Aucun établissement permanent ou succursale ne peut être créé à l'étranger sans l'accord préalable de l'associé unique

ou des associés représentant au moins la moitié (1/2) du capital social de la Société.

Art. 3. Objet social.
3.1. La Société a pour objet la prise de participations, tant au Luxembourg qu'à l'étranger, dans d'autres sociétés ou

entreprises sous quelque forme que ce soit et la gestion de ces participations. La Société pourra en particulier acquérir par
souscription, achat, et échange ou de toute autre manière tous titres, actions et autres valeurs de participation, obligations,
créances, certificats de dépôt et en général toutes valeurs ou instruments financiers émis par toute entité publique ou privée.
Elle pourra participer à la création, au développement, à la gestion et au contrôle de toute société ou entreprise. Elle pourra
en outre investir dans l'acquisition et la gestion d'un portefeuille de brevets ou d'autres droits de propriété intellectuelle de
quelque nature ou origine que ce soit, incluant l'acquisition et l'octroi de brevets concernant de tels droits de propriété
intellectuelle, de quelque nature ou origine que ce soit.

3.2. L'objet social de la Société inclus également l'acquisition, le développement, la promotion, la vente, la gestion et la

location de biens immobiliers au Grand-Duché de Luxembourg ou à l'étranger ainsi que toutes opérations immobilières, en
ce inclus, la détention directe ou indirecte de participation dans des sociétés luxembourgeoises ou étrangères, dont l'objet
principal est l'acquisition, le le développement, la promotion, la vente, la gestion et la location de biens immobiliers.

3.3. La Société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit sauf par voie d'offre publique. Elle pourra procéder, par

voie de placement privé, à l'émission de parts et d'obligations et d'autres titres représentatifs d'emprunts et/ou de créances.
La Société pourra prêter des fonds, y compris ceux résultant des emprunts et/ou des émissions d'obligations, à ses filiales,
sociétés affiliées et à toute autre société. Elle pourra également consentir des garanties ou des sûretés au profit de tierces
personnes afin de garantir ses obligations ou les obligations de ses filiales, sociétés affiliées ou de toute autre société. La
Société pourra en outre gager, nantir, céder, grever de charges toute ou partie de ses avoirs ou créer, de toute autre manière,
des sûretés portant sur toute ou partie de ses avoirs.


3.4. La Société pourra accomplir toutes opérations commerciales, financières ou industrielles ainsi que tous transferts de

propriété mobiliers ou immobiliers, qui directement ou indirectement favorisent, ou se rapportent à, la réalisation de son
objet social.

Art. 4. Durée .
4.1. La Société est constituée pour une durée illimitée.
4.2. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de l'interdiction, de l'incapacité, de l'insolvabilité, de la faillite ou

de tout autre événement similaire affectant un ou plusieurs associés.

II. Capital - Parts sociales

Art. 5. Capital.
5.1. Le capital social est fixé à EUR 12.500,- représenté par 500 parts sociales sous forme nominative d'une valeur nominale

de EUR 25,- chacune, toutes souscrites et entièrement libérées.

5.2. Le capital social de la Société pourra être augmenté ou réduit en une seule ou plusieurs fois par résolution de l'associé

unique ou de l'assemblée générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

Art. 6. Parts sociales.
6.1. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société en proportion directe avec le

nombre des parts sociales existantes.

6.2. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu'un seul propriétaire par part sociale est admis. Les

copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

6.3. Les parts sociales sont librement transmissibles entre associés et, en cas d'associé unique, à des tiers.
En cas de pluralité d'associés, la cession de parts sociales à des non-associés n'est possible qu'avec l'agrément donné en

assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

La cession de parts sociales n'est opposable à la Société ou aux tiers qu'après qu'elle ait été notifiée à la Société ou acceptée

par elle en conformité avec les dispositions de l'article 1690 du code civil.

Pour toutes autres questions, il est fait référence aux dispositions des articles 189 et 190 de la Loi.
6.4. Préalablement au transfert de tout ou partie de ses parts sociales, chaque associé doit notifier un tel transfert à la

Société. L'Assemblée Générale des Associés peut décider que tout ou partie des parts sociales offertes peuvent être attri-
buées, selon les termes et conditions définies pour le transfert proposé:

a) à la société, dans les limites prévues par la loi;
b) aux autres associés, ou
c) à une partie tierce désignée.
6.5. Toute demande de rachat d'un associé doit être soumise à l'accord préalable de l'assemblée générale des associés qui

peut décider que tout ou partie de ces parts sociales soit attribuées:

a) à la société, dans les limites prévues par la loi;
b) aux autres associés, ou
c) à une partie tierce désignée.
6.6. Tout ou parties des parts sociales d'un associé peuvent être rachetées par la Société si ces parts sociales ont été

transférées en violation des articles 6.3. ou 6.4. définis précédemment.

6.7. Toutes les parts sociales rachetées en conformité avec les articles 6.5. ou 6.6. seront annulées et tous les droits

attachés seront éteints.

6.8. Un registre des associés sera tenu au siège social de la Société conformément aux dispositions de la Loi où il pourra

être consulté par chaque associé.

6.9. La Société peut procéder au rachat de ses propres parts sociales dans les limites et aux conditions prévues par la Loi.

III. Gestion - Représentation

Art. 7. Conseil de gérance.
7.1. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, lesquels ne sont pas nécessairement des associés et qui seront

nommés par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés laquelle fixer la durée de leur mandat.

7.2. Les gérants sont révocables ad nutum.

Art. 8. Pouvoirs du conseil de gérance.
8.1. Tous les pouvoirs non expressément réservés à l'assemblée générale des associés par la Loi ou les présents Statuts

seront de la compétence du gérant ou, en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance, qui aura tous pouvoirs pour
effectuer et approuver tous actes et opérations conformes à l'objet social.

8.2. Des pouvoirs spéciaux et limités pour des tâches spécifiques peuvent être délégués à un ou plusieurs agents, associés

ou non, par tout gérant.

Art. 9. Procédure.
9.1. Le conseil de gérance se réunira aussi souvent que l'intérêt de la Société l'exige ou sur convocation d'un des gérants

au lieu indiqué dans l'avis de convocation.

9.2. Il sera donné à tous les gérants un avis écrit de toute réunion du conseil de gérance au moins 24 (vingt-quatre) heures

avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d'urgence, auquel cas la nature (et les motifs) de cette urgence seront
mentionnés brièvement dans l'avis de convocation de la réunion du conseil de gérance.


9.3. La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les gérants de la Société sont présents ou

représentés lors de la réunion et déclarent avoir été dûment informés de la réunion et de son ordre du jour. Il peut aussi
être renoncé à la convocation avec l'accord de chaque gérant de la Société donné par écrit soit en original, soit par télé-
gramme, télex, téléfax ou courrier électronique.

9.4. Tout gérant pourra se faire représenter aux réunions du conseil de gérance en désignant par écrit un autre gérant

comme son mandataire.

9.5. Le conseil de gérance ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des gérants est présente ou repré-

sentée. Les décisions du conseil de gérance sont prises valablement à la majorité des voix des gérants présents ou représentés.
Les procès-verbaux des réunions du conseil de gérance seront signés par tous les gérants présents ou représentés à la

9.6. Tout gérant peut participer à la réunion du conseil de gérance par téléphone ou vidéo conférence ou par tout autre

moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à la réunion peuvent s'entendre et
se parler. La participation à la réunion par un de ces moyens équivaut à une participation en personne à la réunion.

9.7. Les résolutions circulaires signées par tous les gérants seront considérées comme étant valablement adoptées comme

si une réunion du conseil de gérance dûment convoquée avait été tenue. Les signatures des gérants peuvent être apposées
sur un document unique ou sur plusieurs copies d'une résolution identique, envoyées par lettre ou téléfax.

Art. 10. Représentation. La Société sera engagée, en tout circonstance, vis-à-vis des tiers par la signature individuelle de

aurait une pluralité de gérants ou par la signature individuelle de toute(s) personne(s) à qui de tels pouvoirs de signature ont
été valablement délégués conformément à l'article 8.2. des Statuts.

Art. 11. Responsabilités des gérants. Les gérants ne contractent à raison de leur fonction aucune obligation personnelle

relativement aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société, dans la mesure où ces engagements sont
pris en conformité avec les Statuts et les dispositions de la Loi.

IV. Assemblée générale des associés

Art. 12. Pouvoirs et droits de vote.
12.1. L'associé unique exerce tous les pouvoirs qui sont attribués par la Loi à l'assemblée générale des associés.
12.2. Chaque associé possède des droits de vote proportionnels au nombre de parts sociales détenues par lui.
12.3. Tout associé pourra se faire représenter aux assemblées générales des associés de la Société en désignant par écrit,

soit par lettre, télégramme, télex, téléfax ou courrier électronique une autre personne comme mandataire.

Art. 13. Forme - Quorum - Majorité.
13.1. Lorsque le nombre d'associés n'excède pas vingt-cinq associés, les décisions des associés pourront être prises par

résolution circulaire dont le texte sera envoyé à chaque associé par écrit, soit en original, soit par télégramme, télex, téléfax
ou courrier électronique. Les associés exprimeront leur vote en signant la résolution circulaire. Les signatures des associés
apparaîtront sur un document unique ou sur plusieurs copies d'une résolution identique, envoyées par lettre ou téléfax.

13.2. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu'elles soient adoptées par des associés détenant

plus de la moitié du capital social.

13.3. Toutefois, les résolutions prises pour la modification des Statuts ou pour la dissolution et la liquidation de la Société

seront prises à la majorité des voix des associés représentant au moins les trois quarts du capital social de la Société.

V. Comptes annuels - Affectation des bénéfices

Art. 14. Exercice social.
14.1. L'exercice social commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente un décembre de la même


14.2. Chaque année, à la fin de l'exercice social, les comptes de la Sociétés sont arrêtés et le gérant ou, en cas de pluralité

de gérants, le conseil de gérance dresse un inventaire comprenant l'indication des valeurs actives et passives de la Société.

14.3. Tout associé peut prendre connaissance de l'inventaire et du bilan au siège social de la Société.

Art. 15. Affectation des bénéfices.
15.1. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortissements

et charges constituent le bénéfice net. Il sera prélevé cinq pour cent (5%) sur le bénéfice net annuel de la Société qui sera
affecté à la réserve légale jusqu'à ce que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social de la Société.

15.2. L'assemblée générale des associés décidera discrétionnairement de l'affectation du solde restant du bénéfice net

annuel. Elle pourra en particulier attribuer ce bénéfice au paiement d'un dividende, l'affecter à la réserve ou le reporter.

15.3. Des dividendes intérimaires pourront être distribués à tout moment dans les conditions suivantes:
(i) un état comptable ou un inventaire ou un rapport est dressé par le gérant ou le conseil de gérance;
(ii) il ressort de cet état comptable, inventaire ou rapport que des fonds suffisants sont disponibles pour la distribution,

étant entendu que le montant à distribuer ne peut excéder les bénéfices réalisés depuis la fin du dernier exercice social,
augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables mais diminué des pertes reportées et des sommes à allouer
à la réserve légale;

(iii) la décision de payer les dividendes intérimaires est prise par l'associé unique ou l'assemblée générale des associés;
(iv) le paiement est fait dès lors qu'il est établi que les droits des créanciers de la Société ne sont pas menacés.


VI. Dissolution - Liquidation

Art. 16. Dissolution - Liquidation.
16.1. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par résolution de l'associé unique ou de l'assemblée générale des associés qui fixera leurs pouvoirs et rémunération.
Sauf disposition contraire prévue dans la résolution du (ou des) associé(s) ou par la loi, les liquidateurs seront investis des
pouvoirs les plus étendus pour la réalisation des actifs et le paiement des dettes de la Société.

16.2. Le boni de liquidation résultant de la réalisation des actifs et après paiement des dettes de la Société sera attribué à

l'associé unique, ou en cas de pluralité d'associés, aux associés proportionnellement au nombre de parts sociales détenues
par chacun d'eux dans la Société.

VI. Disposition générale

Art. 17. Pour tout ce qui ne fait pas l'objet d'une disposition spécifique par les présents Statuts, il est fait référence à la


<i>Disposition transitoire

La première année sociale débutera à la date du présent acte et se terminera au 31 décembre 2007.

<i>Souscription et libération

Les parts sociales ont été toutes souscrites par ST. CLEMENT LIMITED, préqualifiée et ont été intégralement libérées

par apport en nature des actions suivantes, d'une valeur globale de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-):

- Cinq cents (500) parts sociales ayant une valeur nominale de (EUR 25,-), chacune, représentant 100% du capital social

de TARLETON REAL ESTATE, S.à r.l., une société à responsabilité limitée, avec siège social au 121, avenue de la Faïencerie,
L-1511 Luxembourg, constituée à Luxembourg en date du 11 octobre 2006, suivant acte reçu par le notaire soussigné.

Preuve de l'existence et de la valeur des parts sociales objet de l'apport a été donnée au notaire soussigné, au travers

d'une déclaration signée par un Gérant de TARLETON REAL ESTATE, S.à r.l., confirmant que toutes les parts sociales
apportées sont libre de tout gage, lien et obligation et que ces parts sont, dès lors, à la libre disposition de l'associé unique
qui est légalement habilité et autorisé à transférer librement lesdites parts sociales. Par cette même déclaration, un Gérant
de TARLETON REAL ESTATE, S.à r.l. s'est engagé à accomplir et à compléter toutes les formalités relatives au transfert de
la propriété des parts sociales à TARLETON HOLDINGS, S.à r.l.


Les parties ont évalué le montant des frais et dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à charge en raison de sa constitution à environ deux mille cent euros (EUR 2.100,-).

<i>Décision de l'associé unique

Et aussitôt, l'associé unique, représentant l'intégralité du capital social a pris les résolutions suivantes:
1. La personne suivante est nommée comme gérant de la Société pour une durée indéterminée:
Alain Heinz, Administrateur de sociétés, demeurant professionnellement au 121, avenue de la Faïencerie, L-1511 Luxem-


2. Le siège social de la Société est établi au 121, avenue de la Faïencerie, L-1511 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais constate que sur demande du mandataire des comparants, le présent

acte est rédigé en langue anglaise suivi d'une version française et qu'en cas de divergences entre le texte français et le texte
anglais, ce dernier fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparants, celui-ci a signé le présent acte avec Nous,


Signé: Y. Laufer, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2006, vol. 30CS, fol. 46, case 8. — Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 5 décembre 2006.

A. Schwachtgen.

Référence de publication: 2007003161/230/308.
(060135542) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.

LBP Luxco GP 1-Hanover S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,00.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1B, Heienhaff.

R.C.S. Luxembourg B 120.518.

In the year two thousand and six, on the twenty-ninth of November


Before Us Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

LBP LION HOLDINGS, S.à r.l., a private limited liability company incorporated and existing under the laws of Luxembourg,

having its registered office at 1 B, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, and registered with the Luxembourg Trade and Com-
panies Register under number B 120.194,

here represented by Mr. Grégoire Fraisse, employee, having his professional address at 1 B, Heienhaff, L-1736 Sennin-


by virtue of a proxy given on November 28, 2006.
The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the present

deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxyholder, has requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing party is the sole shareholder of the private limited liability company («société à responsabilité limitée»)

existing in Luxembourg under the name of LBP LUXCO GP 1-Hanover, S.à r.l. (the «Company»), with registered office at
1 B, rue Heienhaff, L-1736 Senningerberg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B
120.518, incorporated by a deed of the undersigned notary on September 2nd, 2006, not yet published in the Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations.

II. The Company's share capital is fixed at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-) represented by five hundred

(500) shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.

III. The sole shareholder resolves to amend article 2 of the Company's bylaws so that it reads:
« Art. 2. The Company may carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the taking of participating interests

in any enterprises in whatever form, as well as the administration, the management, the control and the development of
such participating interests. It may further act as general partner to any partnership.

The Company may particularly use its funds for the setting-up, the management, the development and the disposal of a

portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, participate in the creation, the development and the
control of any enterprise, acquire by way of contribution, subscription, underwriting or by option to purchase and any other
way whatever, any type of securities and patents, realise them by way of sale, transfer, exchange or otherwise, have developed
these securities and patents. It may grant assistance (by way of loans, advances, guarantees or securities or otherwise) to
companies or other enterprises in which the Company has an interest or which forms part of the group of companies to
which the Company belongs (including shareholders or affiliates).

In general, the Company may carry out any financial, commercial, industrial, personal or real estate transactions, take any

measure to safeguard its rights and make any transactions whatsoever which are directly or indirectly connected with its
purposes or which are liable to promote their development or extension.

The Company may borrow in any form and proceed to the issuance of bonds or any other instruments which may be


There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation.

On request of the same appearing person and in case of divergence between the English and the French text, the English

version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by his Surname, Christian name,

civil status and residence, he signed together with us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L'an deux mille six, le vingt-neuf novembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

LBP LION HOLDINGS, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, enregistrée auprès du Re-

gistre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro B 120.194, et ayant son siège social à 1 B,
Heienhaff, L-1736 Senningerberg,

ici représentée par M. Grégoire Fraisse, employé, ayant adresse professionnelle au 1 B, Heienhaff, L-1736 Senningerbeg,
en vertu d'une procuration donnée le 28 novembre 2006,
Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la comparante et le notaire instrumentaire,

demeurera annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d'acter que:
I. La comparante est la seule associée de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la dénomination de

LBP LUXCO GP 1-Hanover, S.à r.l. (la «Société»), ayant son siège social au 1 B, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, immatri-
culée auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 120.518, constituée suivant acte


du notaire soussigné reçu en date du 2 septembre 2006, non encore publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

II. Le capital social de la Société est fixé à douze mille cinq cents Euro (EUR 12.500,-) représenté par cinq cents (500) parts

sociales d'une valeur nominale de vingt-cinq Euro (EUR 25,-) chacune.

III. L'associé unique décide de modifier l'article 2 des statuts de la Société pour lui conférer la teneur suivante:
« Art. 2. La Société peut réaliser toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de partici-

pations  sous  quelque  forme  que  ce  soit,  dans  toute  entreprise,  ainsi  que  l'administration,  la  gestion,  le  contrôle  et  le
développement de ces participations. Elle peut encore agir comme associé commandité de toute société en commandite.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d'un portefeuille

se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle de toute
entreprise, acquérir par voie d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat et de toute autre manière, tous
titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement, faire mettre en valeur ces affaires et
brevets. Elle peut (par voie de prêts, avances, cautionnement, sûretés ou autres) accorder tout concours aux sociétés ou
entités dans lesquelles elle détient une participation, ou bien qui font partie du groupe de sociétés auquel appartient la Société
(y compris ses associés ou filiales).

En général, la Société pourra également réaliser toute opération financière, commerciale, industrielle, mobilière ou im-

mobilière, et prendre toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et faire toutes opérations généralement quelconques,
qui se rattachent à son objet ou qui le favorisent.

La Société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit et procéder à l'émission d'obligations ou d'autres instruments

qui pourront être convertibles.»

Plus rien n'étant à l'ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l'anglais, constate par les présentes qu'à la requête de la personne comparante

le présent acte est rédigé en anglais suivi d'une version française.

A la requête de la même personne et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise

fera foi.

Dont procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu'en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par son nom et prénom, état et demeure, il a signé

ensemble avec nous notaire, le présent acte.

Signé: G. Fraisse, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 1 


 décembre 2006, vol. 156S, fol. 37, case 3. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 décembre 2006.

J. Elvinger.

Référence de publication: 2007003174/211/107.
(060135939) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.

Zerno S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8069 Bertrange, 28, rue de l'Industrie.

R.C.S. Luxembourg B 52.109.

Im Jahre zweitausendsechs, den siebzehnten November.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Frieders, mit dem Amtssitz in Luxemburg.

Fand die ausserordentliche Generalversammlung der Aktionäre der Aktiengesellschaft ZERNO S.A., mit Sitz in L-8069

Bertrange, 28, rue de l'Industrie, statt. Die Gesellschaft wurde gegründet gemäss Urkunde aufgenommen durch Notar Francis
Kesseler, mit dem Amtssitz in Esch-sur-Alzette, am 18. August 1995, veröffentlicht im Mémorial C, Nummer 560 vom 2.
November 1995 und ist eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg unter Nummer B 52.109. Die
Satzung wurde abgeändert gemäss Beschlüssen der Ausserordentlichen Generalversammlung der Aktionäre vom 15. Juni
2002, per Auszug veröffentlicht im Mémorial C, Nummer 306 vom 17. März 2004.

Als Vorsitzender der Versammlung amtiert Herr Paul Lutgen, licencié en sciences économiques appliquées, wohnhaft in


welcher Frau Nathalie Schoppach, licenciée en droit, wohnhaft in Luxemburg, zum Sekretär bestellt.
Die Versammlung bestellt zum Stimmenzähler Herrn Luc Braun, diplômé en sciences économiques, wohnhaft in Luxem-


Der Vorsitzende stellt gemeinsam mit den Versammlungsteilnehmern Folgendes fest:
I.- Gegenwärtigem Protokoll ist ein Verzeichnis der Aktien und der Gesellschafter beigebogen. Diese Liste wurde von den

Gesellschaftern, beziehungsweise deren Vertretern, sowie von dem Vorsitzenden, dem Sekretär, dem Stimmenzähler und
dem instrumentierenden Notar unterschrieben.

Die von dem vertretenen Gesellschafter ausgestellte Vollmacht wird ebenfalls gegenwärtiger Urkunde ne varietur para-

phiert beigebogen um mit derselben formalisiert zu werden.


II.- Da sämtliche vierhundert (400) Aktien, welche das gesamte Gesellschaftskapital von hunderttausend Euro (100.000,-

EUR) darstellen, in gegenwärtiger Generalversammlung vertreten sind, waren Einberufungen hinfällig. Somit ist gegenwärtige
Versammlung rechtsgültig zusammengetreten.

III.- Die Tagesordnung der Generalversammlung ist folgende:
1) Änderung des Datums der jährlichen Generalversammlung.
2) Änderung des Geschäftsjahres.

Nach Beratung fasst die Generalversammlung dann einstimmig folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschließt, das Datum der jährlichen Generalversammlung zu ändern und somit Artikel 9.3.,

Absatz 1 der Satzung folgenden Wortlaut zu geben:

9.3. Jährliche Generalversammlung, Absatz 1
«Die jährliche Generalversammlung findet am 30. Juni eines jeden Jahres um 11.30 Uhr am Sitz der Gesellschaft oder an

dem in dem Einberufungsschreiben angegebenen Ort statt.»

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschließt, das Geschäftsjahr zu ändern und somit Artikel 10 der Satzung folgenden Wortlaut

zu geben:

« Art. 10. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr beginnt am ersten Januar und endet am einunddreissigsten Dezember eines

jeden Jahres.»

Da hiermit die Tagesordnung erschöpft ist, erklärt der Vorsitzende die Generalversammlung für abgeschlossen.

Worüber Urkunde, Geschehen und aufgenommen zu Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Kompa renten, dem instrumentierenden Notar nach Namen,

gebräuchlichen Vornamen, sowie Stand und Wohnort bekannt, haben die Mitglieder des Versammlungsrates gegenwärtige
Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: P. Lutgen, N. Schoppach, L. Braun, P. Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 2006, vol. 156S, fol. 17, case 3. — Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf stempelfreiem Papier, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations, erteilt.

Luxemburg, den 7. Dezember 2006.

P. Frieders.

Référence de publication: 2007003115/212/60.
(060135258) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.

Zerno S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8069 Bertrange, 28, rue de l'Industrie.

R.C.S. Luxembourg B 52.109.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 décembre 2006.

P. Frieders.

Référence de publication: 2007003117/212/10.
(060135260) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.

Amtel S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse.

R.C.S. Luxembourg B 111.807.

<i>Extrait des résolutions prisés à l'assemblée générale ordinaire annuelle de la société tenue en date du 22 novembre 2006

1. Le mandat des administrateurs:
a) Monsieur Pierre Metzler, né le 28 décembre 1969 à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), avocat à la Cour,

demeurant à L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la Pétrusse, ayant pouvoir de signature B;

b) Monsieur François Brouxel, né le 16 septembre 1966 à Metz (France), avocat à la Cour, demeurant à L-2320 Luxem-

bourg, 69, boulevard de la Pétrusse, ayant pouvoir de signature B;

c) Monsieur Sudhir Gupta, né le 11 avril 1958 en Inde, administrateur de sociétés, demeurant à Singapore, 38, Belmont

Road, ayant pouvoir de signature A;

d) Monsieur Daniel Gupta, né le 13 mai 1982 à Moscou (Russie), administrateur de sociétés, demeurant à Singapour, 38,

Belmont Road, ayant pouvoir de signature A.


est renouvelé jusqu'à l'issue de la prochaine assemblée générale ordinaire de la Société statuant sur les comptes clos au

31 décembre 2006.

2. L'assemblée générale des actionnaires a décidé de renouveler le mandat de la société OPTIO EXPERT-COMPTABLE

ET FISCAL, S.à r.l., établie et ayant son siège social à L 2320 Luxembourg, 69A, boulevard de la Pétrusse, immatriculée au
R.C.S. de Luxembourg sous le numéro B 97.326 et ce jusqu'à l'issue de la prochaine assemblée générale ordinaire de la
Société statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 novembre 2006.


Référence de publication: 2007002736/280/28.
Enregistré à Luxembourg, le 6 décembre 2006, réf. LSO-BX01053. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(060134595) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 décembre 2006.

S.D.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R.C.S. Luxembourg B 25.330.

<i>Extrait des procès-verbaux des Assemblées Générales Ordinaires du 23 avril 2003 et du 15 juin 2006

1) Le nombre d'administrateurs a été réduit de 5 à 3, la démission en tant qu'administrateur de Messieurs Gilles Samyn

et Stéphane Desmet ayant été acceptée.

Le Conseil d'Administration se compose désormais comme suit:
- Monsieur Léon Perahia, administrateur
- Monsieur Marc Adam, administrateur
- Monsieur Claude de Saint Vincent, administrateur
2) Madame Nathalie Claes s'est démise de ses fonctions de Commissaire aux Comptes.

Luxembourg, le 30 novembre 2006.

<i>Pour S.D.A.

Référence de publication: 2007003391/29/21.
Enregistré à Luxembourg, le 5 décembre 2006, réf. LSO-BX00758. - Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur

 (signé): D. Hartmann.

(060135381) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 décembre 2006.

Deka-GlobalMakro, Fonds Commun de Placement.

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., R.C. Luxemboourg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für

gemeinsame Anlagen Deka-GlobalMakro, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über die
Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Depotbank des Fonds DekaBank DEUTSCHE GIRO-
ZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 22. Dezember 2006 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 8. Januar 2007 beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und

Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 22. Dezember 2006.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft
<i>Die Depotbank

Référence de publication: 2007008737/1208/17.
Enregistré à Luxembourg, le 4 janvier 2007, réf. LSO-CA01131. - Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070002728) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 janvier 2007.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Amtel S.A.

BNP Paribas High Quality Euro Bond Fund

Deka-Bora Protect 3/2012







FMM Best Selection

Fortis Global Opportunities Hedge Fund

Humboldt Multi Invest B Sicav

LBP Luxco GP 1-Hanover S.à r.l.

LRI Invest S.A.

Maxi PIX Sàrl


Tarleton Holdings S.à r.l.



Zerno S.A.

Zerno S.A.