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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2264

4 décembre 2006


PACIFIC MEZZ (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500.

Siège social: L-5365 Münsbach, 5, Parc d’Activités Syrdall.

R. C. Luxembourg B 103.618. 


Il résulte des décisions prises par l’assemblée générale ordinaire du 10 octobre 2006 que le mandat du réviseur d’en-

treprise à été renouvelé comme suit, son mandats prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les
comptes au 31 mars 2007.

<i>Réviseur d’entreprise:

- PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., ayant son siège au 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg, Grand-Duché de


Münsbach, le 10 octobre 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 13 octobre 2006, réf. LSO-BV03010. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114910.3//19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

AELF Management, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . 


GEMS Progressive Fund, Sicav, Luxembourg. . . . 


Aeris Technology Investment Company  S.A.,  SI- 

Gene 6, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


CAR, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


GM Aviation Services S.A., Luxembourg  . . . . . . . 


Algar-Lux société à responsabilité limitée, Kopstal


Independant Tyres Dealers Network Holding S.A.


Arcobaleno Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . 


Investnet International S.A., Luxembourg . . . . . . 


Brofortec, S.à r.l., Harlange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Kaitec, S.à r.l., Harlange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Brunelleschi, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 


Nord Est Investment Partners S.A., Luxembourg


Carima S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Pacific Mezz (Luxembourg), S.à r.l., Münsbach  . . 


Coach Partners S.A., Bigonville  . . . . . . . . . . . . . . . 


Parade Fonds, Sicav, Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . 


Daritos, S.à r.l., Hautbellain  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Pareturn, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 


Distillerie Nationale Pitz-Schweitzer, S.à r.l.,  Ho- 

Quairos S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


singen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


S.E.C. Finance S.A., Bertrange. . . . . . . . . . . . . . . . 


Douche-Car, S.à r.l., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Soluparfi I S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Europressing S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 


Takajo, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Falcon  Real  Estate  Investments, S.à r.l., Luxem- 

Toiture Romain Ciuca et Cie, S.à r.l., Lamadelaine


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Transports Marcel Lemaire, S.à r.l., Basbellain  . . 


Farringdon I, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 


Pour extrait conforme



R. C. Luxembourg B 99.645. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2006, réf. LSO-BV05339, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 octobre 2006.

(114746.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 octobre 2006.

GENE 6, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R. C. Luxembourg B 90.557. 

La société EURO REVISION S.A. a dénoncé, avec effet immédiat, le siège social de la société GENE 6, S.à r.l., 1, rue

de Nassau, L-2213 Luxembourg, R.C.S., Section B, no. 90.557.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 octobre 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 20 octobre 2006, réf. LSO-BV05643. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114824.2//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

AELF MANAGEMENT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1653 Luxembourg, 2-8, avenue Charles de Gaulle.

R. C. Luxembourg B 121.702. 


In the year two thousand and six, on the twentieth November,
Before Jean-Joseph Wagner, notary public residing in Sanem, Grand Duchy of Luxembourg,

There appeared:

MGM EUROPE PTY LIMITED, a company limited by shares whose registered office is at Level 10, 60 Castlereagh

Street, Sydney NSW 2000, Australia,

represented by Mrs Lorna Ros, employee, residing in professionally in the Luxembourg City,
by virtue of a proxy given in Luxembourg on 20 November 2006.
The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary shall remain annexed to the

present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as here-above stated, has requested the notary to draft the following articles of

incorporation of a société à responsabilité limitée:


The following terms shall have the meaning as set out hereafter whenever used herein with initial capital letters:
«1915 Law» means the Luxembourg law dated 10 August 1915 relating to commercial companies, as amended or

replaced from time to time;

«1991 Law» means the Luxembourg law dated 19 July 1991 relating to undertakings for collective investment the

securities of which are not intended to be placed with the public, as amended or replaced from time to time;

«2002 Law» means the Luxembourg law dated 20 December 2002 relating to undertakings for collective investment,

as amended or replaced from time to time;

«Articles of Incorporation» means the present articles of incorporation;
«Business Day» means any day, other than a Saturday or Sunday, when banks in Luxembourg are open for the trans-

action of normal business;

«Euro» or «EUR» means the lawful currency of the European Union member States that have adopted the single

currency in accordance with the Treaty establishing the European Community as amended by the Treaty on European
Union and as amended by the Treaty of Amsterdam;

«Board» or «Board of Managers» means in case of plurality of Managers the board of Managers of the Management


«Management Regulations» means the management regulations governing AELF;
«Manager» means the manager or in case of plurality of managers, a manager appointed to the Board in accordance

with these Articles of Incorporation or as the case may be a member of the Board;

<i>Pour la société

<i>Pour le Conseil d’Administration


«Share(s)» means the shares issued by the Management Company and any share issued in exchange for those shares

or by way of conversion or reclassification, and any shares representing or deriving from those shares as a result of any
increases in or reorganization or variation of the capital of the Management Company; and

«Shareholder» means a holder of Shares.

Title I. Name, Purpose, Duration, Registered Office

Art. 1. There is hereby formed by the present and all persons and entities who may become Shareholders in future

a company in the form of a société à responsabilité limitée under the name of AELF MANAGEMENT, S.à r.l., (hereinafter
referred to as the «Management Company»).

Art. 2. The exclusive purpose of the Management Company is the creation, administration and management of Lux-

embourg and foreign undertakings for collective investment («UCIs»).

The Management Company shall carry out any activities connected with the management, administration and promo-

tion of such UCIs. It may, on behalf of the UCIs, enter into any contract, purchase, sell, exchange and deliver any secu-
rities or other permitted assets, proceed to any registrations and transfers in its name on behalf of the UCIs and holders
of units of the UCIs, all rights and privileges, especially all voting rights attached to the securities constituting the assets
of the UCIs. The foregoing powers shall not be considered as exhaustive, but only as declaratory.

The Management Company may carry out any activities deemed useful for the accomplishment of its object, in

accordance with chapter 14 of the 2002 Law and, where applicable, within the limits set forth by the 1991 Law.

Art. 3. The Management Company is formed for an unlimited duration.

Art. 4. The registered office of the Management Company is established in Luxembourg City, Grand Duchy of Lux-

embourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Manager
or in case of plurality of Managers, by resolution of the Board, after having received Shareholders consent.

In the event that the Manager or in case of plurality of Managers, the Board, determines that extraordinary political

or military developments have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Manage-
ment Company at its registered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the
registered office may be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances;
such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Management Company which, notwithstanding
the temporary transfer of its registered office abroad, will remain a Luxembourg company.

Title II. Capital, Shares

Art. 5. The Management Company’s capital is fixed at one hundred and twenty-five thousand Euro (EUR 125,000.-)

represented by five thousand (5,000) Shares each having a nominal value of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.

The capital may be increased or reduced by a resolution of the single Shareholder or by resolution of the Sharehold-

ers of the Management Company adopted in accordance with Article 20 hereof.

Shares will only be issued in registered form and will be inscribed in the register of Shares, which is held by the

Management Company or by one or more persons on behalf of the Management Company. Such register of Shares shall
set forth the name of each Shareholder, his residence or elected domicile, the number and class of Shares held by him.

In case of a single Shareholder, the Shares held by the single Shareholder are freely transferable.
In case of plurality of Shareholders, the Shares held by each Shareholder may be transferred by application of the

requirements of article 189 of the 1915 Law.

Title III. Shareholder meetings

Art. 6. Any regularly constituted meeting of the Shareholders of the Management Company shall represent the

entire body of Shareholders of the Management Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of Management Company.

Art. 7. In case of a single Shareholder, the single Shareholder assumes all powers conferred to the Shareholders’

meeting. Any resolutions to be taken by the single Shareholder may be taken in writing. 

In case of plurality of Shareholders, the provisions of Article 8 will apply to any resolution to be taken by a meeting

of Shareholders.

Each Share is entitled to one vote.
A Shareholder may be represented (at any meeting of Shareholders) by another person, which does not need to be

a Shareholder and which might be a Manager. The proxy established to this effect may be in writing or by cable, telegram,
facsimile or e-mail transmission.

Art. 8. If legally required or if not so required upon the decision of the Manager or in case of plurality of Managers,

the Board, annual general meetings of Shareholders of the Management Company shall be held, in accordance with Lux-
embourg law, in Luxembourg at the registered office of the Management Company, or such other place in Luxembourg
as may be specified in the notice of the meeting. Such annual general meetings may be held abroad if, in the judgement
of the Manager or in case of plurality of Managers, the Board, exceptional circumstances so require.

The Manager or in case of plurality of Managers, the Board, may convene other meetings of Shareholders to be held

at such place and time as may be specified in the respective notices of meetings.

The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of Shareholders of

the Management Company, unless otherwise provided herein.

Except as otherwise required by law or provided herein, resolutions at a meeting of Shareholders duly convened will

be passed by simple majority of those present and voting.

The general meeting of Shareholders shall be called by the Manager or in case of plurality of Managers, the Board, by

notices containing the agenda and which will be published as required by law.


The Manager or in case of plurality of Managers, the Board, will prepare the agenda, except if the meeting takes place

due to the written request of Shareholders provided for by law; in such case the Manager or in case of plurality of Man-
agers, the Board, may prepare an additional agenda.

If all of the Shareholders are present or represented at a meeting of Shareholders, and if they state that they have

been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior convening notice or publication.

The matters dealt with by the meeting of Shareholders are limited to the issues contained in the agenda which must

contain all issues prescribed by Luxembourg law as well as to issues related thereto, except if all the Shareholders agree
to another agenda. In case the agenda should contain the nomination of Managers or of the auditor, the names of the
eligible Managers or of the auditors will be inserted in the agenda.

Title IV. Administration

Art. 9. The Management Company shall be managed by one or more Manager(s). If several Managers have been

appointed, they will constitute the Board.

The Manager(s) need not be Shareholders of the Management Company.
The Manager(s) shall be elected by the general meeting of Shareholders for a period as determined by such general

meeting of Shareholders and until their successors are elected and take up their functions. Upon expiry of its mandate,
a Manager may seek reappointment.

In case of plurality of managers and in the event of a vacancy in the office of a Manager because of death, retirement

or otherwise, the remaining Managers may meet and may elect, by majority vote, a Manager to fill such vacancy until
the next general meeting of Shareholders.

Art. 10. The Board shall choose from among its members a chairman.
The chairman shall preside at all meetings of the Board but in his absence or incapacity to act, the Managers present

may appoint anyone of their number to act as chairman for the purposes of the meeting.

The Manager or in case of plurality of Managers, the Board may also choose a secretary, who need not be a Manager

and who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board and of the Shareholders.

The Manager or in case of plurality of Managers, the Board, may from time to time appoint officers of the Management

Company, including a managing director, a general manager and any assistant managers or other officers considered
necessary for the operation and management of the Management Company. Officers need not to be Managers or Share-
holders of the Management Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated herein, shall have the powers
and duties given to them by the manager or in case of plurality of managers, the Board. 

The Board shall meet upon call by the chairman, or any two Managers, at the place indicated in the notice of meeting.
Written notice, containing an agenda which sets out any points of interest for the meeting, of any meeting of the

Board shall be given to all Managers at least 5 Business Days prior to the beginning of such meeting, except in circum-
stances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set forth in the notice of the meeting.
This notice may be waived by the consent in writing or by telegram, facsimile or e-mail transmission of each Manager.
Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously
adopted by resolution of the Board.

Any Manager may act at any meeting of the Board by appointing, in writing or by telegram, facsimile or e-mail trans-

mission, another Manager as his proxy. 

Any Manager who is not physically present at the location of a meeting may participate in such a meeting of the Board

by remote conference facility or similar means of communication equipment, whereby all persons participating in the
meeting can hear each other, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such

The Board can deliberate or act validly only if at least two (2) Managers are present or represented at a meeting of

the Board. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Managers present or represented.

Resolutions signed by all Managers will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly convened and held. Such

signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and may be evidenced by
letters, telegrams, facsimile or e-mail transmissions.

The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the chairman or, in his absence, by the chairman pro

tempore who presided at such meeting or by any two (2) Managers.

Copies or extracts of such minutes, which may be produced in judicial proceedings or otherwise, shall be signed by

the chairman or by any two (2) Managers or by a Manager together with the secretary or the alternate secretary.

Art. 11. The Manager or in case of plurality of Managers, the Board, shall have power to determine the course and

conduct of the management and business affairs of the Management Company.

It is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in the interests of the Man-

agement Company. All powers not expressly reserved by law or by these Articles of Incorporation to the general meet-
ing of Shareholders fall within the competence of the Manager or in case of plurality of Managers, the Board.

Art. 12. The Management Company shall be bound by the signature of two Managers or by the individual signature

of an officer or any person(s) to whom such signatory authority has been delegated by the Board.

Art. 13. The Manager or in case of plurality of Managers, the Board, may delegate its powers to conduct the daily

management and affairs of the Management Company, including the right to sign on behalf of the Company, and its
powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Management Company
or to other persons, which at their turn may delegate their powers if they are authorised to do so by the Manager or
in case of plurality of Managers, the Board.


Art. 14. No contract or other transaction which the Management Company and any other company or firm might

enter into shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Managers or officers of the Management
Company is interested in such other company or firm by a relation, or is a director, officer or employee of such other
company or legal entity, provided that the Management Company obliges itself to never knowingly sell or lend assets of
UCIs it manages to any of its directors or officers or any company or firm controlled by them.

In the event that any Manager or officer of the Management Company may have any personal interest in any contract

or transaction of the Management Company other than that arising out of the fact that he is a Manager, officer or
employee or holder of securities or other interests in the counterparty, such manager or officer shall, in case of plurality
of managers, make known to the Board such personal interest and shall not consider or vote upon any such contract
or transaction. Such contract or transaction, and such Manager’s or officer’s personal interest therein, shall be reported
to the next succeeding meeting of Shareholders.

Art. 15. The Management Company may indemnify any Manager or officer and his heirs, executors and administra-

tors, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be
made a party by reason of his being or having been a Manager or officer of the Management Company or, at its request,
of any other company of which the Management Company is a unitholder or a creditor and which he is not entitled to
be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding
to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in
connection with such matters covered by the settlement as to which the Management Company is advised by counsel
that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not
exclude other rights to which he may be entitled.

Title V. Accounting, Distributions

Art. 16. The operations of the Management Company and its financial situation as well as its books shall be super-

vised by one or more auditor(s) qualifying as reviseur d’enterprises agréé(s). The auditor(s) shall be elected by the Share-
holders at the annual general meeting of Shareholders for a period which shall end on the day of the following annual
general meeting of Shareholders which decides upon the appointment of its (their) successor(s).

Art. 17. The accounting year of the Management Company shall begin on 1st January and shall terminate on 31 De-

cember of each year.

Art. 18. From the annual net profit of the Management Company, five per cent (5%) shall be allocated to the reserve

required by law. This allocation shall cease to be required as soon and as long as such reserve amounts to ten per cent
(10%) of the capital of the Management Company as stated in Article 5 hereof or as increased or reduced from time to
time in accordance with Article 5 hereof.

The general meeting of Shareholders shall decide each year how the remainder of the annual net profit shall be allo-

cated and may declare dividends from time to time or instruct the manager or in case of plurality of managers, the Board,
to do so.

The manager or in case of plurality of managers, the Board, may within the conditions set out by law unanimously

resolve to pay out interim dividends.

Title VII. Winding up, Liquidation

Art. 19. In the event of a winding-up of the Management Company, the liquidation shall be carried out by one or

several liquidators. Liquidators may be physical persons or legal entities and are named by the meeting of Shareholders
deciding such winding-up and which shall determine their powers and their compensation.

Title VIII. Amendments

Art. 20. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of Shareholders, subject

to the respect of the quorum and majority requirements provided by Luxembourg law.

Art. 21. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the

1915 Law, the 2002 Law and the 1991 Law.

<i>Transitory disposition

The first accounting year shall commence on the date of incorporation of the Management Company and shall

terminate on 31 December 2006.

<i>Subscription and Payment

The capital of the Management Company is subscribed as follows:
MGM EUROPE PTY LIMITED, above named, subscribes for five thousand (5,000) Shares, resulting in a total payment

of one hundred and twenty-five thousand Euro (EUR 125,000.-).

Evidence of the above payment, was given to the undersigned notary.


The expenses which shall be borne by the Management Company as a result of its incorporation are estimated at

approximately three thousand five hundred Euro.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named person representing the entire subscribed capital and exercising the powers devolved to the meet-

ing, passed the following resolutions:

a. The following are elected as Managers for a term to expire at the close of the annual general meeting of Share-

holders which shall deliberate on the annual accounts as at 31 December 2006:


- Mr Jeffrey Pulsford, born in Bridgwater, Somerset, United Kingdom on the 31st of August 1959 and residing pro-

fessionally at Arlington Business Park, Theale, Reading, United Kingdom;

- Mr Robert Wilkinson, born in London, United Kingdom on the 27th of June 1972 and residing professionally at

Arlington Business Park, Theale, Reading, United Kingdom;

- Mr Philippe Van der Beken, born in B-9300 Aalst, Belgium on the 1st of October 1975 and residing professionally

at 8, rue Heinrich Heine, L-1720 Luxembourg-Gare; and

- Mr Henry C. Kelly, born in Douglas, Isle of Man, United Kingdom on the 5th of October 1955 and residing profes-

sionally at 4, rue J.-P. Lanter, L-5943 Itzig, Luxembourg.

b. The following is elected as independent auditor for a term to expire at the close of the annual general meeting of

Shareholders which shall deliberate on the annual accounts as at 31 December 2006: PricewaterhouseCoopers, S.à r.l.,
400, route d’Esch, L-2014 Luxembourg;

c. The registered office of the Management Company is set at 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg,

Grand Duchy of Luxembourg.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of this document.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English, followed by a German version; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the German text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by names, surnames, status and

residence, the person appearing signed together with the notary the present original deed.

Follows the German translation of the preceding text:

Im Jahre Zweitausendundsechs, am zwanzigsten November,
Vor dem unterzeichneten Notar Maître Jean-Joseph Wagner, mit Amtssitz in Sassenheim, Großherzogtum


Ist erschienen:

MGM EUROPE PTY LIMITED, eine Gesellschaft mit begrenzter Haftung mit Sitz in Level 10, 60 Castlereagh Street,

Sydney NSW 2000, Australien,

vertreten von Frau Lorna ROS, Beamtin, ansässig in Luxemburg, kraft einer in Luxemburg privatschriftlich erteilten

Vollmacht vom 20. November 2006.

Diese Vollmacht, die als ne varietur von dem Erschienenen und dem Notar paraphiert wurde wird der vorliegenden

Urkunde beigefügt und gleichzeitig bei den Einregistrierungsbehörden eingereicht werden.

Die Vertretene ersucht den unterzeichneten Notar, die Satzung einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung wie folgt

zu beurkunden:


Die folgenden Begriffe haben, wen sie mit großen Anfangsbuchstaben geschrieben sind, die ihnen jeweils zugeordnete


«Gesetz von 1991» ist das luxemburgische Gesetz vom 19. Juli 1991 bezüglich Organismen für gemeinsame Anlagen,

deren Wertpapiere nicht für den öffentlichen Vertrieb bestimmt sind, in seiner jeweils geltenden Fassung oder seiner

«Gesetz von 2002» ist das luxemburgische Gesetz vom 20. Dezember 2002 bezüglich Organismen für gemeinsame

Anlagen in seiner jeweils geltenden Fassung.

«Satzung» ist die vorliegende Satzung;
«Geschäftstag» ist ein Tag, außer Samstag und Sonntag, an dem die Banken in Luxemburg für die üblichen Geschäfte

geöffnet sind.

«Euro» oder «EUR» ist die gesetzliche Währung derjenigen Mitgliedstaaten der Europäischen Union, die gemäß dem

Vertrag über die Gründung der Europäischen Gemeinschaft, geändert durch den Vertrag über die Europäische Union
und den Vertrag von Amsterdam, die gemeinsame Währung eingeführt haben.

«Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft» ist, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat

der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft.

«Verwaltungsreglement» sind die Verwaltungsreglemente, denen der jeweilige Fonds unterliegt.
«Geschäftsführer» ist der Geschäftsführer, oder sofern mehrere bestellt sind, einer der gemäß dieser Satzung zum

Mitglied des Rates der Geschäftsführung bestellten Geschäftsführer bzw. ein Mitglied des Rates der Geschäftsführung.

«Gesellschaftsanteil(e)» sind die von der Verwaltungsgesellschaft ausgegebenen Anteile sowie im Tausch gegen solche

Anteile oder aufgrund einer Umwandlung oder Reklassifizierung ausgegebene Anteile sowie Anteile, die aufgrund von
Kapitalerhöhungen, Umwandlungen oder Reklassifizierung für diese Anteilen stehen oder aus ihnen hervorgehen.

«Gesellschafter» ist ein Inhaber von Anteilen.

Abschnitt I. Name, Zweck, Dauer, Sitz

Art. 1. Hiermit wird durch die gegenwärtigen und künftigen Gesellschafter eine Gesellschaft in der Rechtsform einer

Gesellschaft mit beschränkter Haftung (société à responsabilité limitée) mit Namen AELF MANAGEMENT, S.à r.l.,
(nachstehend «Verwaltungsgesellschaft» genannt) gegründet.

Art. 2. Der ausschließliche Zweck der Verwaltungsgesellschaft ist die Gründung, Verwaltung und die Führung der

Geschäfte von luxemburgischen und ausländischen Organismen für gemeinsame Anlagen («OGAs»).

Die Verwaltungsgesellschaft wird sämtliche mit der Geschäftsführung, Verwaltung und Vermarktung der OGAs ver-

bundenen Tätigkeiten durchführen. Sie kann im Namen der OGAs Verträge schließen, Wertpapiere oder andere zuläs-


sige Vermögenswerte erwerben, veräußern, tauschen und übergeben, kann im Namen der OGAs und Anteilinhabern
von OGAs Eintragungen und Übertragungen vornehmen lassen und deren Rechte und Vorrechte ausüben, wie insbe-
sondere die Ausübung von mit den Wertpapieren, die die Vermögenswerte der OGAs bilden, verbundenen Stimmrech-
ten. Die vorstehende Aufzählung ist nicht als abschließend, sondern als beispielhaft anzusehen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann sämtliche Tätigkeiten ausüben, die sie für die Erfüllung ihres Zwecks als nützlich

erachtet und die im Einklang mit Kapitel 14 des Gesetzes von 2002 und gegebenenfalls des Gesetzes von 1991 stehen.

Art. 3. Die Verwaltungsgesellschaft wird für unbestimmte Zeit gegründet.

Art. 4. Der Sitz der Verwaltungsgesellschaft ist in Luxemburg-Stadt, Großherzogtum Luxemburg. Niederlassungen

oder Büros können aufgrund eines Beschlusses des Geschäftsführers oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt
sind, aufgrund eines Beschlusses des Rates der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft gegründet werden, wobei
solche Beschlussfassungen unter dem Vorbehalt der vorherigen schriftlichen Zustimmung der Gesellschafter stehen.

Für den Fall, dass ein Geschäftsführer, oder sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsfüh-

rung der Verwaltungsgesellschaft befindet oder befinden, dass außergewöhnliche politische oder militärische Umstände
eingetreten sind oder unmittelbar bevorstehen, die die üblichen Tätigkeiten der Verwaltungsgesellschaft an ihrem Sitz
stören oder die Kommunikation zwischen dem Sitz und im Ausland ansässigen Personen erschweren könnten, kann der
Sitz vorübergehend solange ins Ausland verlagert werden, bis die außergewöhnlichen Umstände nicht mehr vorherr-
schen. Solche vorübergehenden Maßnahmen haben keinen Einfluss auf die Nationalität der Gesellschaft, die ungeachtet
einer vorübergehenden Verlagerung ihres Sitzes ins Ausland, eine Gesellschaft nach luxemburgischem Recht bleibt.

Abschnitt II. Kapital, Gesellschaftsanteile

Art. 5. Das Kapital der Verwaltungsgesellschaft ist auf hundertfünfundzwanzigtausend Euro (EUR 125.000,-) festge-

legt und in fünftausend (5.000) Gesellschaftsanteile mit einem Wert von fünfundzwanzig Euro (EUR 25,-) je Anteil auf-

Das Kapital kann aufgrund eines gemäß Artikel 20 dieser Satzung getroffenen Beschlusses des Alleingesellschafters

oder der Gesellschafter der Verwaltungsgesellschaft erhöht oder herabgesetzt werden.

Gesellschaftsanteile werden nur als Namensanteile ausgegeben und sind ins Anteilsregister einzutragen, das von der

Verwaltungsgesellschaft oder von einer oder mehreren Personen im Namen der Verwaltungsgesellschaft geführt wird.
In diesem Anteilsregister wird der Name des Gesellschafters, sein Wohnsitz oder gewöhnlicher Aufenthaltsort, die
Nummer und die Klasse der von ihm gehaltenen Gesellschaftsanteile vermerkt.

Sofern die Verwaltungsgesellschaft einen Alleingesellschafter hat, sind die von dem Alleingesellschafter gehaltenen

Gesellschaftsanteile frei übertragbar.

Sofern die Verwaltungsgesellschaft mehrere Gesellschafter hat, können die von jedem Gesellschafter gehaltenen

Gesellschaftsanteile gemäß den Bestimmungen von Artikel 189 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesell-
schaften in seiner jeweils geltenden Fassung übertragen werden.

Abschnitt III. Gesellschafterversammlungen

Art. 6. Jede ordnungsgemäß einberufene Versammlung der Gesellschafter der Verwaltungsgesellschaft gilt als

Vertretung sämtlicher Gesellschafter der Verwaltungsgesellschaft. Sie verfügt über größtmögliche Befugnisse, mit der
Geschäftstätigkeit der Verwaltungsgesellschaft verbundene Handlungen anzuordnen, durchzuführen oder zu bewilligen.

Art. 7. Sofern die Verwaltungsgesellschaft einen Alleingesellschafter hat, stehen diesem sämtliche, der Gesellschaf-

terversammlung übertragenen Befugnisse zu. Von dem Alleingesellschafter zu fassende Beschlüsse können schriftlich
gefasst werden.

Sofern die Verwaltungsgesellschaft mehrere Gesellschafter hat, gelten die Bestimmungen von Artikel 8 für sämtliche,

von einer Gesellschafterversammlung zu fassenden Beschlüsse.

Jedes Geschäftsanteil gewährt eine Stimme.
Ein Gesellschafter kann sich (auf Gesellschafterversammlungen) von einer anderen Person vertreten lassen, die kein

Gesellschafter sein muss und ein Geschäftsführer sein kann. Eine zu diesem Zweck gewährte Vollmacht kann schriftlich,
per Telegramm, per Fernschreiben, per Fax oder E-Mail erteilt werden.

Art. 8. Sofern kraft Gesetz erforderlich oder, andernfalls, aufgrund einer Entscheidung des Geschäftsführers oder,

sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, des Rates der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft, werden die
jährlichen Gesellschafterversammlungen der Verwaltungsgesellschaft gemäß luxemburgischen Recht am Sitz der Verwal-
tungsgesellschaft in Luxemburg oder einem anderen, in der Einladung zur Versammlung genannten Ort abgehalten.
Solche jährlichen Gesellschafterversammlungen können im Ausland abgehalten werden, wenn der Geschäftsführer,
oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft dies auf-
grund des Vorliegens außergewöhnlicher Umstände für erforderlich hält.

Der Geschäftsführer, oder sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwal-

tungsgesellschaft, können weitere Gesellschafterversammlungen einberufen, die an den in den jeweiligen Einladungen
genannten Orten und zu den darin ebenfalls genanten Zeiten abgehalten werden.

Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen in dieser Satzung gelten im Hinblick auf die Fristen für Einladungen zu

Gesellschafterversammlungen und deren Beschlussfähigkeit die einschlägigen gesetzlichen Bestimmungen.

Vorbehaltlich anderweitiger gesetzlicher Bestimmungen oder Bestimmungen dieser Satzung sind auf einer ordnungs-

gemäß einberufenen Gesellschafterversammlung zu fassende Beschlüsse mit der einfachen Mehrheit der anwesenden
und sich an der jeweiligen Abstimmung beteiligenden Gesellschafter zu fassen.


Die jährlichen Gesellschafterversammlungen sind von dem Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer

bestellt sind, vom Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft durch Versendung von Einladungen einzuberu-
fen, die die Tagesordnung enthalten und die gemäß den einschlägigen gesetzlichen Bestimmungen zu veröffentlichen sind.

Der Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwal-

tungsgesellschaft wird die Tagesordnung erstellen, es sei denn, eine Versammlung findet auf schriftliches Verlangen der
Gesellschafter gemäß den einschlägigen gesetzlichen Bestimmungen statt; in einem solchen Fall kann der Geschäftsfüh-
rer, oder, sofern mehrere Gesellschafter bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft eine
weitere Tagesordnung erstellen.

Sofern bei einer Gesellschafterversammlung alle Gesellschafter anwesend oder vertreten sind und erklären, dass sie

über die Tagesordnung der Versammlung informiert worden sind, kann eine Versammlung ohne vorherige Einladung
oder Veröffentlichung abgehalten werden.

Die Angelegenheiten, die von einer Gesellschafterversammlung behandelt werden, sind auf die in der Tagesordnung

genannten Punkte zu beschränken, wobei alle gesetzlich vorgeschriebenen und mit diesen zusammenhängende Punkte
zu behandeln sind, es sei denn, alle Gesellschafter einigen sich auf eine andere Tagesordnung. Sofern die Bestellung von
Geschäftsführern oder eines Abschlussprüfers auf der Tagesordnung steht, sind die Namen der zur Wahl stehenden
Geschäftsführer, oder Abschlussprüfer in die Tagesordnung aufzunehmen.

Abschnitt IV. Verwaltung

Art. 9. Die Geschäfte der Verwaltungsgesellschaft werden von einem oder mehreren Geschäftsführern geführt.

Sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, bilden sie einen Rat der Geschäftsführung.

Der bzw. die Geschäftsführer müssen keine Gesellschafter der Verwaltungsgesellschaft sein.
Der bzw. die Geschäftsführer werden von der jährlichen Gesellschafterversammlung für einen von dieser bestimmten

Zeitraum gewählt, bis ihre Nachfolger gewählt sind und ihr Amt übernehmen. Nach Ablauf seiner Amtszeit kann sich
ein Geschäftsführer wieder zur Wahl stellen.

Sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, sowie für den Fall, dass der Posten eines Geschäftsführers aufgrund

des Todes, der Eintritts in den Ruhestand eines Geschäftsführers oder aus anderen Gründen vakant wird, können sich
die verbleibenden Geschäftsführer versammeln und mit einfacher Mehrheit einen Geschäftsführer wählen, der eine
solche Vakanz bis zur nächsten jährlichen Gesellschafterversammlung ausfüllt.

Art. 10. Der Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft ernennt aus ihrer Mitte einen Vorsitzenden.
Der Vorsitzende führt den Vorsitz sämtlicher Gesellschafterversammlungen der Verwaltungsgesellschaft. Sofern der

Vorsitzende bei einer Versammlung abwesend oder nicht handlungsfähig ist, können die Geschäftsführer aus ihrer Mitte
einen Vorsitzenden für die Zwecke der jeweiligen Versammlung ernennen.

Der Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwal-

tungsgesellschaft kann einen Sekretär ernennen, der kein Geschäftsführer sein muss und für die Führung des Protokolls
von Versammlungen des Rates der Geschäftsführung und von Gesellschafterversammlungen verantwortlich ist.

Der Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwal-

tungsgesellschaft kann jeweils Bevollmächtigte («Officers») der Gesellschaft ernennen, einschließlich eines Managing
Directors, eines General Managers, eines Assistant Managers oder sonstiger Bevollmächtigte, die im Hinblick auf den
Betrieb und die Verwaltung der Verwaltungsgesellschaft für erforderlich gehalten werden. Bevollmächtigte müssen keine
Geschäftsführer, oder Gesellschafter der Verwaltungsgesellschaft sein. Die ernannten Bevollmächtigte haben die ihnen
von dem Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, vom Rat der Geschäftsführung der Ver-
waltungsgesellschaft zugewiesenen Befugnisse und Pflichten.

Der Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft versammelt sich auf Einladung des Vorsitzenden oder von

zwei Geschäftsführern an dem in der jeweiligen Einladung genannten Ort. 

Sämtlichen Geschäftsführern ist mindestens fünf Tage vor Beginn einer solchen Versammlung eine schriftliche Einla-

dung zusammen mit einer Tagesordnung zu übermitteln, in der sämtliche Geschäftsordnungspunkte aufgeführt sind. Von
dieser Frist kann in dringenden Ausnahmefällen abgewichen werden, in denen die näheren Umstände in der Einladung
auszuführen sind. Auf eine Einladung kann verzichtet werden, sofern sämtliche Geschäftsführer einer solchen Verfah-
rensweise schriftlich, per Telegramm, Fax oder E-Mail zustimmen. Für einzelne Versammlungen, deren Zeit und Ort
vorab durch Gesellschafterbeschluss festgelegt worden sind, ist keine weitere Einladung erforderlich.

Geschäftsführer können sich bei Versammlungen des Rates der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft vertre-

ten lassen, indem sie einen anderen Geschäftsführer schriftlich, per Telegramm, Fax oder E-Mail zu ihrem Vertreter

Geschäftsführer, die an einem Versammlungsort nicht physisch anwesend sind, können an einer Versammlung des

Rates der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft per Konferenzschaltung oder auf einem ähnlichen Kommuni-
kationsweg teilnehmen, wobei sich alle Teilnehmer einer solchen Versammlung gegenseitig hören können müssen, und
eine Teilnahme an einer solchen Versammlung kommt einer persönlichen Teilnahme gleich.

Eine Versammlung der Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft kann nur wirksam beraten und handeln, wenn

mindestens zwei Geschäftsführer bei einer Versammlung des Rates der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft
anwesend oder vertreten sind. Beschlüsse sind mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Geschäftsfüh-
rer zu fassen.

Von sämtlichen Geschäftsführern unterzeichnete Beschlüsse sind genauso gültig und wirksam wie bei einer ordnungs-

gemäß einberufenen und abgehaltenen Versammlung gefasste Beschlüsse. Solche Unterschriften können auf einem ein-
zigen Dokument oder auf mehreren Ausfertigungen eines Beschlusses gezeichnet sein und können per Brief, Telegramm,
Fax oder E-Mail erfolgen.


Das Protokoll von Versammlungen der Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft ist von dem Vorsitzenden oder,

sofern dieser abwesend ist, von dem stellvertretenden, nur für die jeweilige Versammlung ernannten Vorsitzenden oder
von zwei Geschäftsführern zu unterzeichnen.

Kopien von oder Auszüge aus solchen Protokollen, die gegebenenfalls in Gerichtsverfahren oder bei anderen Gele-

genheiten vorgelegt werden, sind von dem Vorsitzenden oder von zwei Geschäftsführern oder von einem Geschäfts-
führer gemeinsam mit dem Sekretär oder dem stellvertretenden Sekretär zu unterzeichnen.

Art. 11. Der Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der

Verwaltungsgesellschaft ist befugt, die Richtung und Art der Geschäftsführung und der Geschäfte der Verwaltungsge-
sellschaft festzulegen.

Der Geschäftsführer bzw. der Rat der Geschäftsführung ist mit den größtmöglichen Befugnissen ausgestattet, um

sämtliche im Interesse der Verwaltungsgesellschaft stehenden Verwaltungshandlungen und -verfügungen vorzunehmen.
Sämtliche Befugnisse, die nicht kraft Gesetzes oder gemäß dieser Satzung ausdrücklich der jährlichen Gesellschafterver-
sammlung zugewiesen sind, werden vom Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, vom Rat
der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft ausgeübt.

Art. 12. Die Verwaltungsgesellschaft wird durch die Unterschrift von zwei Geschäftsführer verpflichtet oder durch

die alleinige Unterschrift eines Bevollmächtigten oder einer Person oder mehrerer Personen, auf die ein solches Zeich-
nungsrecht durch den Rat übertragen worden ist.

Art. 13. Der Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der

Verwaltungsgesellschaft kann seine Befugnisse zur Führung der täglichen Geschäfte der Verwaltungsgesellschaft, ein-
schließlich des Rechts, für die Gesellschaft zu zeichnen, sowie seine Befugnisse, Handlungen zur Förderung der Unter-
nehmenspolitik und des Gesellschaftszwecks vorzunehmen, an Bevollmächtigte der Verwaltungsgesellschaft oder andere
Personen übertragen, die wiederum berechtigt sind, Untervollmachten zu erteilen, sofern sie von dem Geschäftsführer,
oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, vom Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft hierzu
ermächtigt worden sind.

Art. 14. Verträge oder andere Transaktionen der Verwaltungsgesellschaft mit einer anderen Gesellschaft oder

einem anderen Unternehmen bleiben unberührt und werden nicht unwirksam, wenn ein oder mehrere der Geschäfts-
führer oder Bevollmächtigte der Verwaltungsgesellschaft aufgrund persönlicher Beziehungen ein Interesse an dieser
anderen Gesellschaft oder diesem anderen Unternehmen hat oder haben oder dort Geschäftsführer oder Bevollmäch-
tigter oder Mitarbeiter ist oder sind, sofern sich die Verwaltungsgesellschaft verpflichtet, nicht wissentlich Vermögens-
werte von OGAs, die sie verwaltet, an ihre Geschäftsführer oder Bevollmächtigte oder von diesen beherrschte
Gesellschaften oder Unternehmen zu verkaufen oder zu verleihen.

Falls ein Geschäftsführer oder Bevollmächtigter der Verwaltungsgesellschaft möglicherweise aus anderen Gründen

als aufgrund des Umstands, dass er Geschäftsführer, Bevollmächtigte, Mitarbeiter oder Inhaber von Wertpapieren oder
sonstigen Beteiligungen des anderen Unternehmens ist, ein persönliches Interesse an einem Vertrag oder einer Trans-
aktion der Verwaltungsgesellschaft hat, wird der Geschäftsführer oder Bevollmächtigte, oder, sofern mehrere
Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft von diesem persönlichen
Interesse in Kenntnis setzen und von einer Beteiligung an Beschlussfassungen hinsichtlich eines solchen Vertrags oder
einer solchen Transaktion absehen. Die jeweils nächste Gesellschafterversammlung ist von einem solchen Vertrag oder
einer solchen Transaktion und dem persönlichen Interesse des betreffenden Geschäftsführers oder Bevollmächtigten zu

Art. 15. Die Verwaltungsgesellschaft kann einen Geschäftsführer oder, seine Erben, Testamentsvollstrecker oder

Nachlassverwalter für angemessene Kosten schadlos halten, die diesem oder diesen in Zusammenhang mit einem An-
spruch, einer Klage oder einem Verfahren entstanden sind, die möglicherweise auf der jetzigen oder früheren Tätigkeit
des Betreffenden als Geschäftsführer oder Bevollmächtigte für die Verwaltungsgesellschaft oder für eine andere Gesell-
schaft beruhen, sofern dies verlangt wird, deren Anteilinhaber oder Gläubiger die Verwaltungsgesellschaft ist, wenn der
Betreffende insoweit keinen anderen Schadloshaltungsanspruch hat; dies gilt nicht, wenn der Geschäftsführer oder
Bevollmächtigte wegen grober Fahrlässigkeit oder Vorsatz rechtskräftig verurteilt wird; wird ein Vergleich geschlossen,
erfolgt die Schadloshaltung nur bezüglich solcher vom Vergleich erfassten Punkte, bezüglich derer- laut Auskunft des
Rechtsberaters gegenüber der Verwaltungsgesellschaft - keine Pflichtverletzung der schadlos zu haltenden Person vor-
liegt. Das vorstehende Recht auf Schadloshaltung schließt andere, dem Geschäftsführer oder Bevollmächtigte möglicher-
weise zustehende Rechte nicht aus.

Abschnitt V. Buchhaltung, Ausschüttung von Dividenden

Art. 16. Die Geschäfte der Verwaltungsgesellschaft, ihre finanzielle Situation sowie ihre Bücher werden von einem

(oder mehreren) Abschlussprüfer(n) überwacht, bei denen es sich um reviseur d’enterprises agréé(s) handelt. Der
Abschlussprüfer (oder die Abschlussprüfer) wird von den Gesellschaftern bei der jährlichen Gesellschafterversammlung
für einen Zeitraum bestimmt, der am Tage der nächsten jährlichen Gesellschafterversammlung endet, an dem über die
Bestellung des Nachfolgers oder der Nachfolger entschieden wird.

Art. 17. Das Geschäftsjahr der Verwaltungsgesellschaft beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden


Art. 18. Von dem Jahresüberschuss der Verwaltungsgesellschaft werden fünf Prozent (5%) in die gesetzlich vorge-

schriebenen Reserven eingestellt. Diese Zuführung von Geldern endet, sobald und solange die Reserven bei zehn Pro-
zent (10%) des Kapitals der Verwaltungsgesellschaft gemäß Artikel 5 dieser Satzung oder dem gegebenenfalls gemäß
Artikel 5 dieser Satzung herauf- oder herabgesetzten Betrag liegen.


Die Gesellschafterversammlung beschließt jährlich über die Verwendung des Jahresüberschusses; sie kann ggf.

Dividenden festsetzen oder den Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, den Rat der
Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft anweisen, dies zu tun.

Der Geschäftsführer, oder, sofern mehrere Geschäftsführer bestellt sind, der Rat der Geschäftsführung der Verwal-

tungsgesellschaft kann im gesetzlich vorgesehenen Rahmen einstimmig die Ausschüttung von Interimdividenden

Abschnitt VII. Auflösung, Liquidation

Art. 19. Im Falle einer Auflösung der Verwaltungsgesellschaft erfolgt die Liquidation durch einen oder mehrere

Liquidatoren. Bei den Liquidatoren kann es sich um natürliche oder juristische Personen handeln, die von der Gesell-
schafterversammlung bestellt werden, die über die Auflösung entscheidet und die Befugnisse und die Vergütung der
Liquidatoren bestimmt.

Abschnitt VIII. Änderungen

Art. 20. Diese Satzung kann im Rahmen einer Gesellschafterversammlung geändert werden, wenn diese beschlussfä-

hig ist und die nach luxemburgischen Recht erforderlichen Mehrheiten erreicht werden.

Art. 21. Alle Fragen, die nicht in dieser Satzung geregelt sind, sind gemäß dem Gesetz vom 10. August 1915 über die

Handelsgesellschaften in der jeweils geltenden Fassung, dem Gesetz von 2002 und dem Gesetz von 1991 zu lösen.


Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tag der Gründung der Verwaltungsgesellschaft und endet am 31. Dezember


<i>Zeichnung und Zahlung

Das Kapital der Verwaltungsgesellschaft wird folgendermaßen gezeichnet:
Die oben genannte MGM EUROPE PTY LTD zeichnet fünftausend (5.000) Gesellschaftsanteile gegen Zahlung von

einhundertfünfundzwanzigtausend Euro (EUR 125.000,-).

Der Nachweis über diese Zahlung wurde gegenüber dem unterzeichneten Notar erbracht.


Die von der Verwaltungsgesellschaft infolge der Gründung der Gesellschaft zu tragenden Kosten belaufen sich auf

schätzungsweise dreitausend und fünfhundert Euro.


Als Inhaberin des gesamten gezeichneten Kapitals der Gesellschaft fasst die oben genannte Person in Ausübung der

der Gesellschafterversammlung übertragenen Befugnisse folgenden Beschlüsse:

(i) Die folgenden Personen werden für die Dauer eines Zeitraums bis zum Ende der jährlichen Gesellschafterver-

sammlung, die über den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006 berät, als Geschäftsführer bestellt:

- Mr Jeffrey Pulsford, geboren in Bridgwater, Somerset, Vereinigtes Königreich am 31. August 1959 und wohnhaft in

Arlington Business Park, Theale, Reading, Vereinigtes Königreich;

- Mr Robert Wilkinson, geboren in London, Vereinigtes Königreich am 27. Juni 1972 und wohnhaft in Arlington Busi-

ness Park, Theale, Reading, Vereinigtes Königreich;

- Mr Philippe Van der Beken; geboren in B-9300 Aalst, Belgien am 1. Oktober 1975 und wohnhaft in 8, rue Heine, L-

1720 Luxemburg-Gare Luxemburg; und

- Mr Henry C. Kelly, geboren in Douglas, Isle of Man, Vereinigtes Königreich am 5. Oktober 1955 und wohnhaft in

4, rue J.-P. Lanter, L-5943 Itzig, Luxemburg.

(ii) Als unabhängiger Abschlussprüfer wird bis zum Ende der jährlichen Gesellschafterversammlung, die über den

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006 berät ernannt: PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., 400, route d’Esch, L-2014

(iii) Der Sitz der Verwaltungsgesellschaft befindet sich 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653, Luxemburg, Grossher-

zogtum Luxemburg.

Daraufhin wurde der vorstehende Akt in Luxemburg, zu dem oben genannten Datum notariell beurkundet.
Der unterzeichnete Notar, der der englischen Sprache kundig ist, stellt hiermit fest, dass auf Verlangen der vorste-

hend genannten Personen die vorliegende Urkunde in englischer Sprache abgefasst wurde, gefolgt von einer deutschen
Fassung; auf Wunsch der vorstehend genannten Personen ist bei Widersprüchen zwischen der englischen und der deut-
schen Fassung die englische Fassung maßgeblich.

Nachdem der Text der Erschienenen vorgelesen wurde, deren Vor- und Nachname, Status und Wohnsitz dem Notar

bekannt sind, wurde die vorliegende Urkunde im Original von der Erschienenen gemeinsam mit dem Notar

Gezeichnet: L. Ros, J.-J. Wagner.
Einregistriert zu Esch/Alzette, am 23. November 2006, Band 909, Blatt 8, Feld 5. – Erhalten 1.250 Euro.

<i>Der Einnehmer (gezeichnet): M. Ries.

Für gleichlautende Ausfertigung, erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Sondersammlung für Gesellschaften

und Vereinigungen durch den zu Remich residierenden Notar Martine Schaeffer in Vertretung von Notar Jean-Joseph
Wagner auf Grund eines mündlichen Auftrages.

(128846.3/239/535) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 novembre 2006.

Remich, den 24. November 2006.

M. Schaeffer.


FARRINGDON I, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1616 Luxembourg, 5, place de la Gare.

R. C. Luxembourg B 121.761. 


In the year two thousand and six, on the twenty-second of November,
Before M


 Jean Seckler, notary residing at Junglinster, (Grand Duchy of Luxembourg), undersigned,


The company governed by the laws of Cyprus PROMASCO LIMITED, with registered office at 11, Florinis, City

Forum, 7th floor, P.C. 1065, Nicosia, (Cyprus),

here represented by Mr. Luc Courtois, attorney-at-law, residing professionally in L-2661 Luxembourg, 44, rue de la

Vallée, by virtue of a proxy given in Nicosia, on of November 17, 2006.

The said proxy signed ne varietur by the mandatory and the undersigned notary will remain annexed to the present

deed, to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as said before, has request the officiating notary to enact the articles of association

of a public limited company («société anonyme») to establish as follows: 

Art. 1. Formation. There is hereby established, among the subscriber and all those who may become owners of

shares hereafter issued, a corporation in the form of a société anonyme under the name of FARRINGDON I, qualifying
as a Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) (hereafter referred to as the «Company») with multiple

Art. 2. Life. The Company is established for an undetermined duration. The Company may be dissolved by a reso-

lution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation.

Art. 3. Object. The object of the Company is to place the funds available to it in various securities and financial

derivative instruments utilising a broad range of conventional and alternative investment and trading strategies with the
purpose of diversifying investment risk and affording its shareholders the benefit of the management of the Company’s
Sub Funds. The Company may take any measures and carry out any operations which it may deem useful to the accom-
plishment and development of its purpose to the full extent permitted by the law of December 20, 2002, regarding 



 investment undertakings (the «2002 Law»).

Art. 4. Registered office. The registered office of the Company is established in Luxembourg in the Grand Duchy

of Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution
of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of those abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. Capital. The capital of the Company shall at all times be equal to the value of the net assets of all Sub Funds

of the Company as determined in accordance with Article 17 hereof.

The minimum capital of the Company shall be one million two hundred and fifty thousand Euro (1,250,000.- EUR).
The initial subscribed capital is thirty one thousand Euros (31,000.- EUR) divided into three hundred and ten (310)


The shares are of no par value.
The Board of Directors is authorized to issue additional shares of no par value fully paid up for all Sub Funds at the

respective Net Asset Value per share determined in accordance with Article 17 hereof without reserving to existing
shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued.

The Board of Directors may delegate to any duly authorized Director or officer of the Company, or to any duly 



 person, the duties of accepting subscriptions for, receiving payment for and delivering such new shares.

Shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different Sub Funds and the proceeds of the issue of

shares relating to each Sub Fund shall be invested pursuant to Article 3 hereof in securities and financial derivative 



 corresponding to such geographical areas, industrial sectors, monetary zones or investment strategies and to such

specific types of equity or debt securities or financial derivative instruments as the Board of Directors shall from time
to time determine.

Shares shall be issued in registered form only. Registered share ownership will be evidenced by confirmation of

ownership. No share certificates will be issued in respect of registered shares except on specific request.

The Board of Directors may decide to issue one or more classes of shares within each Sub Fund according to specific

criteria to be determined, such as specific minimum investment amount, specific commissions, charges or fees structure,
dividend policy or other criteria.

The Board of Directors may further decide to create in each class of shares two or more sub-classes whose assets

will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where a specific sales
and redemption charge structure, fee structure, or other specificity is applied to each sub-class.

Fractions of shares may be issued with four decimals of a share. Fractions of shares will have no voting rights but will

participate in the distribution of dividends, if any, and in the liquidation distribution.


Upon the issue of different classes or sub-classes of shares, a shareholder may, at his own expense, at any time,

request the Company to convert his shares from one class or sub-class to another class or sub-class based on the
relative Net Asset Value of the shares to be converted (except if restrictions are contained in the Prospectus).

Art. 6. Restrictions. In the interest of the Company, the Board of Directors may restrict or prevent the ownership

of shares in the Company by any physical person or legal entity and restrict the distribution of the shares within the
GAFI-countries as more fully described in the sales documentation of the Company.

Art. 7. Meetings. Any regularly constituted meeting of the shareholders of this Company shall represent the entire

body of shareholders of the Company.

The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the

registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting on
the third Thursday in March at 2.00 p.m. local time. If such day is a bank holiday in Luxembourg, the annual general
meeting shall be held on the next following bank business day. A «bank business day» means any day where the banks
are open in Luxembourg. The annual general meeting may be held outside of Luxembourg, if, in the absolute and final
judgement of the Board of Directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of


All meetings shall be convened in the manner provided for by Luxembourg law.
Each share in whatever Sub Fund regardless of the Net Asset Value per share within the Sub Fund is entitled to one

vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person (who need not be a share-
holder and who may be a Director of the Company) as his proxy, which proxy shall be in writing or in the form of a
cable, telegram, telex, telefax or similar communication.

Resolutions concerning the interests of the shareholders of the Company shall be taken in a general meeting and

resolutions concerning the particular rights of the shareholders of one specific Sub Fund shall be taken by this Sub Fund’s
general meeting.

Except as otherwise provided herein or required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will

be passed by a simple majority of those present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders, including, without

limitation, conditions of participation in meetings of shareholders.

Art. 8. Board of Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than

three members who need not be shareholders of the Company.

The directors shall be elected by the shareholders at their annual meeting for a period ending at the next annual

general meeting and shall hold office until their successors are elected. A Director may be removed with or without
cause and replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Direc-

tors may meet and elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of the shareholders.

Art. 9. Chairman. The Board of Directors may choose from among its members a Chairman, and may choose from

among its members one or more Vice-Chairmen. It may also choose a Secretary who need not be a Director, who shall
be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. The Board
of Directors shall meet upon call by the Chairman, or any Director, at the place indicated in the notice of meeting. The
Chairman shall preside at all meetings of shareholders or in his absence or inability to act, the Vice-Chairman or another
Director appointed by the Board of Directors shall preside as chairman pro-tempore, or in their absence or inability to
act, the shareholders may appoint another Director or an officer of the Company as chairman pro-tempore by vote of
the majority of shares present or represented at any such meeting.

The Chairman shall preside at all meetings of the Board of Directors, or in his absence or inability to act, the Vice-

Chairman or another Director appointed by the Board of Directors shall preside as chairman pro tempore.

The Board of Directors from time to time shall appoint the officers of the Company, including officers considered

necessary for the operation and management of the Company, who need not be Directors or shareholders of the Com-
pany. The officers appointed unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the power and duties given them
by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least 24 hours in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing or by cable, telegram, telex,
telefax or similar communication from each Director.

Separate notices shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule pre-

viously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing another Director as proxy, which

appointment shall be in writing or in form of a cable, telegram, telex, telefax or similar communication.

The Board of Directors can deliberate or act with due authority if at least a majority of the Directors is present or

represented at such meeting. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented
at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the
Chairman shall have a casting vote.

Resolutions signed by all members of the Board will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly convened

and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and may be
evidenced by letter, cable, telegram, telex, telefax or similar communication.


Art. 10. Minutes. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the Chairman, or in his

absence, by the chairman pro-tempore who presided at such meeting or by two Directors.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the Chairman or by the chairman pro tempore of that meeting, or by two Directors or by the Secretary or an Assistant

Art. 11. Powers. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration,

disposition and execution in the Company’s interest. The Company will appoint a management company (the «Manage-
ment Company») governed by Chapter 14 of the 2002 Law. The Board of Directors shall have the power to appoint
such Custodian and other service providers as it determines necessary from time to time.

All powers not expressly restricted by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of

shareholders fall within the competence of the Board of Directors.

The Board of Directors, applying the principle of the risk spreading, is authorized to determine the Company’s and

each of its Sub Fund’s investment policy in compliance with the relevant legal provisions and the object set out in Article
3 hereof.

In addition, the Board of Directors shall be empowered to create at any time new Sub Funds or to cancel at any time

any of the Company’s Sub Funds.

Art. 12. Invalidity. No contract or other transaction between the Company and any other corporation or entity

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested
in, or is a Director, officer or an employee of such other corporation or entity, provided, however, that the Company
shall not knowingly purchase or sell portfolio investments from or to any of its officers or Directors, or to any entity
in which such officers or Directors hold 10 % or more of the issued shares.

Art. 13. Indemnity. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administra-

tors, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be
made a party by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other
fund of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross
negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such
matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified
did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he
may be entitled.

Art. 14. Delegation. The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs

of the Company (including the right to act as an authorized signatory for the Company) and its powers to carry out acts
in furtherance of the corporate policy and purpose to officers of the Company or third parties who may, if the Board
of Directors so authorizes, re-delegate such powers in turn.

Art. 15. Signatures. The Company will be bound by the joint signatures of any two Directors or by the joint

signatures of any Director and any duly authorised officer, or by the individual signature of any Director or agent of the
Company duly authorised for this purpose, or by the individual signature of any person to which a special power has
been delegated by the Board of Directors, but only within the limits of such powers.

Art. 16. Redemption and Conversion of shares. As is more specifically described herein below, the Company

has the power to redeem its own outstanding fully paid shares at any time, subject solely to the limitations set forth by

A shareholder of the Company may at any time irrevocably request the Company to redeem all or any part of his

shares of the Company. In the event of such request, the Company shall redeem such shares subject to any suspension
of this redemption obligation pursuant to Article 17 hereof. Shares of the capital stock of the Company redeemed by
the Company shall be cancelled.

The shareholder will be paid a price per share based on the Net Asset Value for the relevant class or sub-class of the

relevant Sub Fund as determined in accordance with the provisions of Article 17 hereof less a redemption commission
or a transaction fee such as determined by the Board of Directors from time to time plus, if necessary, all or part of any
applicable equalisation factor, as more fully described in the sales prospectus of the Company.

The relevant Net Asset Value shall be the Net Asset Value determined on the Valuation Date of the date of receipt

of the redemption application, provided such application is received at latest at such time determined from time to time
by the Board of Directors. If such application is received on a Valuation Date after such time as determined by the Board
of Directors, the Net Asset Value to be taken into account shall be the Net Asset Value determined on the next
Valuation Date.

Payment to a shareholder under this Article will be made by bank transfer in the relevant currency of the Sub Fund

or in any other freely convertible currency at the choice and expense of the shareholder and shall be dispatched within
three business days after the relevant Valuation Date and after receipt of the proper documentation. If market condi-
tions permit, the Company may pay individual redemption requests «in-kind» provided the redemption request is
greater than such amount determined from time to time by the Board of Directors. In such case, the independent
auditor of the Company shall establish a report to value the payment in kind, the expenses of which shall be borne either
by the shareholder who has chosen this method of payment or by the Investment Manager, if so agreed. The Board of
Directors may furthermore subject such payment to other terms and conditions such as specified in the sales prospectus
of the Company.


Any request must be filed by such shareholder in irrevocable, written form at the registered office of the Company

in Luxembourg, or at the office of the person or entity designated by the Company as its agent for the repurchase of
shares, such request in the case of shares for which a certificate has been issued to be accompanied by the certificate
or certificates for such shares in proper form or by proper evidence of succession or assignment satisfactory to the

Any shareholder may request the conversion of the whole or part of his shares, with a minimum amount of shares

which shall be determined by the Board of Directors from time to time, into shares of any other Sub Fund or class or
sub-class of shares. The relevant Net Asset Value shall be the Net Asset Value determined on the Valuation Date of the
date of receipt of the conversion request provided such request is received at latest at such time as determined from
time to time by the Board of Directors. If such request is received on a Valuation Date after such time as determined
by the Board of Directors, the Net Asset Value to be taken into account shall be the Net Asset Value determined on
the next Valuation Date. Conversion of shares into shares of any other Sub Fund will only be made if the Net Asset
Value of both Sub Funds is calculated on the same day. Conversions shall be free of any charge except that normal costs
of administration will be levied.

Art. 17. Net Asset Value. Whenever the Company shall issue, redeem and convert shares of the Company, the

price per share shall be based on the Net Asset Value of the shares as defined herein.

The Net Asset Value of the shares of each Sub Fund shall be determined by the Company or its agent from time to

time, but subject to the provisions of the next following paragraph, in no instance less than once a month on a bank
business day or days in Luxembourg (every such day or time for determination of Net Asset Value referred to herein
a «Valuation Date»).

The Company may at any time and from time to time suspend the calculation of the Net Asset Value of the shares

of any Sub Fund and the issue, the redemption and the conversion thereof in the following instances:

- during any period (other than ordinary holiday or customary weekend closings) when any market or stock exchange

is closed and which is the main market or stock exchange for a significant part of the Sub Fund’s investments, or in which
trading is restricted or suspended; or

- during any period when an emergency exists as a result of which it is impossible to dispose of investments which

constitute a substantial portion of the assets of a Sub Fund; or it is impossible to transfer money involved in the acqui-
sition or disposition of investments at normal rates of exchange; or it is impossible fairly to determine the value of any
assets in a Sub Fund; or

- during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Sub Fund’s investments or the current prices on any stock exchange; or

- when for any reason the prices of any investments held by a Sub Fund cannot, under the control and liability of the

Board of Directors, be reasonably, promptly or accurately ascertained; or

- during any period when remittance of monies which will or may be involved in the realization of or in the payment

for any of the Sub Fund’s investments cannot, in the opinion of the Board of Directors, be carried out at normal rates
of exchange; or

- following a possible decision to liquidate or dissolve the Company or one or several Sub Funds; or
- whenever exchange or capital movement restrictions prevent the execution of transactions on behalf of the

Company or in case purchase and sale transactions of the Company’s assets are not realisable at normal exchange rates.

The suspension of the calculation of the Net Asset Value and of the issue and redemption of the shares shall be

published in a Luxembourg newspaper and in one newspaper of more general circulation.

Any such suspension shall be notified to the existing shareholders, as well as to the shareholders requesting subscrip-

tion, conversion or redemption of shares on the day following their request. Pending subscription, conversion and
redemption requests can be withdrawn after written notification as long as these notifications reach the Company
before the end of the suspension. Pending requests will be considered on the first Valuation Date following the end of
the suspension.

In the case where the calculation of the net asset value is suspended for a period exceeding one month all sharehold-

ers will be personally notified.

The Net Asset Value of the shares of each class/sub-class of each Sub Fund shall be expressed in the currency of the

relevant Sub Fund as a per share figure and shall be determined on any Valuation Date by dividing the value of the net
assets of that Sub Fund to be allocated to such class or sub-class of shares, being the value of the assets of that class or
sub-class of shares of that Sub Fund less its liabilities at the time determined by the Board of Directors or its duly
authorized designee on the Valuation Date, by the number of shares of the class or sub-class of the relevant Sub Fund
then outstanding. 

The valuation shall be effected in the following manner:

A) The assets of each Sub Fund shall include:
a) all cash in hand and on deposit including interest due but not yet collected and interest accrued on these deposits

up to the Valuation Date;

b) all bills and demand notes and all accounts receivable, (including proceeds from the sale of securities for which the

price has not yet been received);

c) all securities, units, shares, debt securities, option and subscription rights and other investments and transferable

securities which are owned by the Company;

d) all dividends and distributions declared to be received by the Company in cash or in securities insofar as the

Company is aware of such;

e) all interest due but not yet received and all interest yielded up to the Valuation Date by securities owned by the

Company unless, however, such interest is included in the principal amount of said securities;


f) the incorporation expenses of the Company if such were not amortised, and
g) all other assets of any kind whatsoever including any expenses paid in advance.
The value of the assets of each class or sub-class of share of each Sub Fund is determined as follows:
1) The value of any cash at hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

dividends and interests declared or due but not yet collected will be deemed to be the full value thereof, unless it is
unlikely that such values are received in full, in which case the value thereof will be determined by deducting such amount
the Directors consider appropriate to reflect the true value thereof;

2) Securities admitted to official listing on a stock exchange or which are traded on another regulated market which

operates regularly and is recognized and open to the public are valued at the last available price on such stock exchange
or market. If the same security is quoted on different markets, the quotation of the main market for this security will
be used;

3) Securities not listed on any stock exchange or traded on any regulated market will be valued at their last available


4) Securities for which no price quotation is available or for which the price referred to in (2) or (3) is not represent-

ative of the fair market value, will be valued prudently, and in good faith on the basis of their reasonable foreseeable
sales prices;

5) Investments in investment funds are taken at their latest net asset values reported by the administrator of the rel-

evant investment fund;

6) Swaps are valued at fair value based on the last available closing price of the underlying security;
7) Equity securities futures contracts are valued on the basis of the required negative or positive margins as quoted

on the exchange on which they are traded on the last trading day therefore;

8) Equity securities options contracts are valued on the basis of the last available trade price;
9) Foreign exchange futures contracts are valued on the basis of the positive or negative margins as quoted on the

exchange on which they are traded on the last trading day therefore;

10) Interest futures contracts are valued on the basis of a) the required positive or negative margins accrued thereon

and b) the number of business days which remain in the contract period including the business day on which the value
of such contracts is determined.

In addition, appropriate provisions will be made to account for the charges and fees levied on the Sub Funds.
In the event it is impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to

particular circumstances, the Board of Directors or its designee is entitled to use other generally recognised valuation
principles, which can be examined by an auditor, in order to reach a proper valuation of each Sub Fund’s total assets.

B) The liabilities of the Company shall be deemed to include: 
a) all borrowings, bills matured and accounts payable;
b) all known liabilities, whether or not due, including all matured contractual commitments where such commitments

involve a payment either in cash or in kind, including the amount of dividends declared but not paid by the Company if
the Valuation Date coincides with the date at which the persons who are or will be entitled to such dividends are

c) all reserves, authorised or approved by the Directors, in particular those that have been built up to reflect a pos-

sible depreciation on some of the Company’s assets;

d) all other commitments of the Company of any kind whatsoever other than commitments represented by the

shares of the Company. For the purpose of estimating the amount of such commitments the Company shall take into
account all of its payable expenses such as described in Article 19 of these Articles of Incorporation including, without
any limitation the incorporation expenses and costs for subsequent amendments to the constitutional documents, fees
and expenses payable to the Management Company, Custodian and correspondent agents, domiciliary agents or other
mandatories and employees of the Company, as well as the permanent representative of the Company in countries
where it is subject to registration, the costs for legal assistance or the auditing of the Company’s annual reports, the
costs of printing the annual and interim financial reports, the costs of convening and holding shareholders’ and Directors’
Meetings, reasonable travelling expenses of Directors, Directors’ fees, the costs of registration statements, all taxes and
duties charged by governmental authorities and stock exchanges, the costs of publishing the issue and repurchase prices
as well as any other running costs, including financial, banking and brokerage expenses incurred when buying or selling
assets or otherwise and all other administrative costs. For the purpose of estimating the amount of such liabilities, the
Company may factor in any regular or recurrent administrative and other expenses on the basis of an estimate for the
year or any other period by dividing the amount in proportion to the fractions of such period.

C) The Board of Directors shall establish a portfolio of assets for each Sub Fund, and for one or more classes and

sub-classes of shares if such classes or sub-classes were issued in accordance with Article 5 of these Articles of Incor-
poration, in the manner prescribed hereafter.

a) the proceeds from the issue of the shares of each Sub Fund shall be attributed, in the books of the Company, to

the portfolio of assets established for such Sub Fund, it being understood that if a portfolio of assets is established for
one or more classes or sub-classes of shares as indicated above, the following rules shall apply mutatis mutandis to such
classes or sub-classes of shares, and the assets, liabilities, income and expenses relating to such Sub Fund or such classes
or sub-classes of shares shall be attributed to this portfolio of assets in accordance with the provisions of this Article;

b) if an asset derives from another asset, such derived asset shall be attributed, in the books of the Company, to the

same portfolio to which the asset generating it belongs and at each revaluation of an asset, the increase or reduction in
value shall be attributed to the portfolio to which such asset belongs;

c) when the Company pays any liability which relates to an asset of a given portfolio or relates to an operation carried

out in connection with an asset of a given portfolio, this liability shall be attributed to the portfolio in question;


d) if an asset or liability of the Company may not be attributed to a given collection, such asset or liability shall be

attributed to all the portfolios in proportion to the net values of the various Sub Funds;

it being understood that:
1) all unsubstantial amounts may be apportioned between all the portfolios and
2) the Board of Directors may allocate expenses, after having consulted the Company’s auditor, in an equitable and

reasonable manner while taking into account all the circumstances; and

3) the directors may reattribute an asset or liability previously attributed if they deem that such is required by the

circumstances; and

4) the directors may attribute an asset from one portfolio to another in the Company’s books if (including the situ-

ation where a creditor takes action against specific assets of the Company) a liability has not been attributed in accord-
ance with the methods determined by the directors under the terms of this Article;

D) For the purposes of this Article
a) the shares for which subscriptions have been accepted but for which payment has not yet been received, shall be

regarded as existing as from the close of the Valuation Date on which their price was determined. The price, until it is
received by the Company, shall be regarded as a claim of the Company;

b) each share of the Company which is in the process of being repurchased in accordance with Article 16 above, shall

be regarded as an issued and existing share until after the close of the aforesaid Valuation Date and shall, as from such
day and until the price thereof is paid, be regarded as a liability of the Company;

c) all investments, cash balances or other assets of the Company which are not expressed in the Sub Fund’s Base

Currency shall be valued after taking into account the current exchange rates at the day and time the value of the shares
is determined and

d) as far as possible, any purchase or sale of transferable securities contracted by the Company shall take effect on

the Valuation Date.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision taken by the Board of Directors or by

a designee of the Board in calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company, and present, past
or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value shall be certified by a Director or a duly
authorized representative or a designee of the Board.

Art. 18. Issuance of shares. Whenever shares of the Company shall be offered by the Company for subscription,

the price per share at which such shares shall be issued shall be based on the Net Asset Value thereof as determined in
accordance with the provisions of Article 17 hereof. The Board may also decide that an issue commission and or a trans-
action fee and/or an account opening fee have to be paid. In addition, certain adjustments, as more fully described in the
prospectus may be necessary so that (i) the performance fee as described in the prospectus, paid to the Investment
Manager, is supported only by those shares which have increased in value since their acquisition (ii) all shareholders will
have the same amount per share at risk, and (iii) all shares will have the same Net Asset Value.

Allotment of shares shall be made upon subscription and is conditional upon receipt by the Company of notification

of receipt of the full settlement amount. In the case of applications from approved investors or intermediaries authorised
by the Company payment must be received by the Company not later than three (3) business days following the relevant
Valuation Date. The Board of Directors may in its discretion determine the minimum amount of any subscription in any
Sub Fund.

The relevant Net Asset Value of the relevant Sub Fund and class or sub-class of shares shall be the Net Asset Value

determined on the Valuation Date of the date of receipt of the subscription application provided such application is
received at latest at such time as determined from time to time by the Board of Directors. If such application is received
on a Valuation Date after such time as determined by the Board of Directors, the Net Asset Value to be taken into
account shall be the Net Asset Value determined on the next Valuation Date.

The Company may also accept securities as payment of the shares provided that the securities meet the investment

policy and investment restrictions of the concerned Sub Fund of the Company. In such case, the independent auditor
of the Company shall establish a report to value the contribution in kind, the expenses of which shall be borne either
by the subscriber who has chosen this method of payment or by the Investment Manager, if so agreed. The Board of
Directors may furthermore subject the acceptance of such payment to other terms and conditions such as specified in
the sales documentation of the Company.

The Board of Directors may, if it thinks appropriate, close a Sub Fund of the Company to new subscriptions.

Art. 19. Expenses. The Company shall bear the fees due to the Management Company (including any performance

fee), the Custodian Bank as well as to any service provider appointed by the Board of Directors from time to time.

The Company will, in addition, bear all out of pocket and legal expenses incurred by the Management Company on

behalf of the Company.

Moreover, the Company shall also bear the following expenses:
- all taxes which may be payable on the assets, income and expenses chargeable to the Company;
- standard brokerage fees and bank charges incurred by the Company’s business transactions;
- all expenses involved in registering and maintaining the Company registered with all governmental agencies and

stock exchanges;

- all fees due to the Auditor and the Legal Advisors to the Company;
- all expenses connected with publications and supply of information to shareholders, in particular, the cost of printing

and distributing the annual and semi-annual reports and the prospectus;

- all expenses incurred in connection with its operation and its management.


All recurring expenses will be charged first against current income, then, should this not suffice, against realized capital

gains, and, if necessary, against assets.

Any costs, which are not attributable to a specific Sub Fund incurred by the Company will be charged to all Sub Funds

in proportion to their net assets. Each Sub Fund will be charged with all costs and expenses directly attributable to it.

Each Sub Fund shall be liable towards its creditors for its own debts and obligations. For the purpose of the relations

between the shareholders, each Sub Fund will be deemed to be a separate entity with, but not limited to, its own
contribution, capital gains, losses, charges and expenses.

The expenses of the establishment of the Company shall be amortized over a period not exceeding five years. Each

new Sub Fund shall amortize its own expenses of establishment over a period of five years as of the date of its creation.

Art. 20. Fiscal Year and Financial Statements. The fiscal year of the Company shall start on the 1st of January

each year and shall terminate on the 31st day of December each year. Financial statements for each Sub Fund shall be
established in the currency in which it is denominated. To establish the balance sheet of the Company, those different
financial statements will be added after conversion into the currency of the capital of the Company.

Art. 21. Auditor. The Company shall appoint an Auditor who shall carry out the duties prescribed by law. The

Auditor shall be elected by the annual general meeting and shall remain in office until his successor is elected.

Art. 22. Dividends. The general meeting of shareholders shall determine how the profits (including net realized

capital gains) of the Company shall be disposed of and may from time to time declare, or authorize the Board of Direc-
tors to declare dividends, provided that the net assets of any Sub-Fund do not fall below the equivalent of EUR
1,250,000.-. Dividends declared will be paid in the Sub-Fund’s base currency or in any other freely convertible currency
selected by the Board of Directors at the rate of exchange for Euro on the date of payment, or in shares of the Company
and may be paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors.

The annual general meeting of shareholders shall decide, on recommendation of the Board of Directors, what portion

of the Sub-Funds’ profits shall be distributed.

Art. 23. Liquidation, merger or contribution of a Sub Fund or liquidation of the Company. In the event

of dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical per-
sons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall determine their
powers and their compensation.

In the event of any contemplated liquidation of the Company, no further issue, conversion or redemption of shares

will be permitted after publication of the first notice convening the extraordinary meeting of shareholders for the pur-
pose of winding-up the Company. All shares outstanding at the time of such publication will participate in the Company’s
liquidation distribution. The net proceeds of liquidation corresponding to each Sub Fund shall be distributed to the
holders of shares in that Sub Fund in proportion to their holdings of shares in that Sub Fund.

A Sub Fund may be terminated by resolution of the Board of Directors of the Company if the Net Asset Value of a

Sub Fund is below such amount as determined by the Board of Directors from time to time or in the event of special
circumstances beyond its control, such as political, economic, military emergencies, or if the Board should conclude, in
light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a Sub Fund to
operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of shareholders, that a Sub Fund
should be terminated. In such events, the assets of the Sub Fund will be realized, the liabilities discharged and the net
proceeds of realization distributed to shareholders in the proportion to their holding of shares in that Sub Fund. In such
event, notice of the termination of the Sub Fund will be given in writing to registered shareholders and will be published,
if necessary, in the Mémorial as well as in any other newspaper as determined from time to time by the Board of
Directors. No shares shall be redeemed or converted after the date of the decision to liquidate a Sub Fund.

A Sub Fund may be merged with another Sub Fund by resolution of the Board of Directors of the Company if the

value of its net assets is below such amount as determined by the Board of Directors from time to time or in the event
of special circumstances beyond its control, such as political, economic and military emergencies, or if the Board should
conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely affect the ability of a
Sub Fund to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests of shareholders, that
a Sub Fund should be merged. In such events, notice of the merger will be given in writing to registered shareholders
and will be published, if necessary, in the Mémorial and in such newspapers as the Directors may determine. Each share-
holder of the relevant Sub Fund shall be given the possibility, within a period of at least one month as of the date of the
notification, to request either the repurchase of its shares, free of any charge, or the exchange of its shares, free of any
charge, against shares of any Sub Fund not concerned by the merger. At the expiry of such period, any shareholder
which did not request the repurchase or exchange of its shares shall be bound by the decision relating to the merger.

A Sub Fund may be contributed to another Luxembourg investment fund organized under Part II of the law of

December 20, 2002 regarding collective investment undertakings by resolution of the Board of Directors of the Com-
pany in the event of special circumstances beyond its control such as political, economic or military emergencies or if
the Board should conclude, in light of prevailing market or other conditions, including conditions that may adversely
affect the ability of a Sub Fund to operate in an economically efficient manner, and with due regard to the best interests
of the shareholders, that a Sub Fund should be contributed to another fund. In such events, notice will be given in writing
to registered shareholders and will be published in such newspapers as determined from time to time by the Board of
Directors. Each shareholder of the relevant Sub Fund shall be given the possibility within a period to be determined by
the Board of Directors, but not being less than one month, and published in said newspapers to request, free of any
charge, the repurchase or conversion of its shares. At the close of such period, the contribution shall be binding for all
shareholders who did not request a redemption or a conversion. In the case of a contribution to a mutual fund, however,
the contribution will be binding only on shareholders who expressly agreed to the contribution. When a Sub Fund is


contributed to another Luxembourg investment fund, the valuation of the Sub Fund’s assets shall be verified by the
auditor of the Company who shall issue a written report at the time of the contribution.

A Sub Fund may be contributed to a foreign investment fund only when the relevant Sub Fund’s shareholders have

unanimously approved the contribution or on the condition that only the shareholders who have approved such con-
tribution are effectively transferred to that foreign fund.

Art. 24. Amendment. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 25. Applicable law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in

accordance with the law of August l0th, 1915 on Commercial Companies and amendments thereto as well as the law
of December 20, 2002 on Collective Investment Undertakings.

<i>Transitory dispositions

1.- The first financial year runs from the date of incorporation and ends on the 31st of December 2007.
2.- The first General Meeting will be held in the year 2008.


The notary drawing up the present deed declares that the conditions set forth in Article 26 of the law on Commercial

Companies have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Subscription and payment

The articles of association having thus been established, the three hundred and ten (310) shares have been subscribed

by the sole shareholder the company governed by the laws of Cyprus PROMASCO LIMITED, with registered office at
11, Florinis, City Forum, 7th floor, P.C. 1065, Nicosia, (Cyprus), duly represented, and fully paid up by the aforesaid
subscriber by payment in cash so that the amount of thirty-on thousand Euro (31,000.- EUR) is from this day on at the
free disposal of the Company and proof thereof has been given to the undersigned notary, who expressly attests

<i>Estimates of costs

The party has estimated the costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the

Company or which shall be charged to it in connection with its incorporation, at five thousand five hundred Euros.

<i>Extraordinary general meeting

Here and now, the above-named person, representing the entire subscribed capital and considering himself as duly

convoked, has proceeded to hold an extraordinary general meeting and, having stated that it was regularly constituted,
he has passed the following resolutions by unanimous vote:

1) The registered office of the Company is fixed at Centre Europe, 5, place de la Gare, L-1616 Luxembourg.
2) The number of directors is set at three (3) and that of the auditors at one (1).
3) The following are appointed directors, their mandates expiring at the issue of the annual general meeting which is

to be held in 2008:

a) Mr. Claes-Johan Geijer, managing director, BANQUE CARNEGIE LUXEMBOURG S.A., born in Stockholm,

(Sweden), on the 15th of June 1957, professionally residing in L-1616 Luxembourg, Centre Europe, 5, place de la Gare;

b) Mr. Bruno Frerejean, co-managing director, BANQUE CARNEGIE LUXEMBOURG S.A., born in Boussu,

(Belgium), on the 24th of July 1957, professionally residing in L-1616 Luxembourg, Centre Europe, 5, place de la Gare;

c) Mr. Vincent Gruselle, managing director, CARNEGIE FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., born in Neuilly-

sur-Seine, (France), on the 7th of November 1969, professionally residing in L-1616 Luxembourg, Centre Europe, 5,
place de la Gare.

Has been appointed auditor, his mandate expiring at the issue of the annual general meeting which is to be held in


The public limited company DELOITTE S.A., with registered office in L-2220 Luxembourg, 560, rue de Neudorf,

inscribed in the Trade and Companies’ Register of Luxembourg, section B, under the number 67,895.


The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

mandatory, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same mandatory and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this


The document having been read in the language of the mandatory, acting as said before, known to the notary by sur-

name, Christian name, civil status and residence, the said mandatory signed together with Us the notary the present

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt-deux novembre,
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné.

A comparu:

La société régie par les lois de Chypre PROMASCO LIMITED, avec siège social au 11, Florinis, City Forum, 7th floor,

P.C. 1065, Nicosia, (Chypre),


ici représentée par Monsieur Luc Courtois, Avocat à la Cour, demeurant professionnellement à L-2661 Luxembourg,

44, rue de la Vallée, en vertu d’une procuration donnée à Nicosie, le 17 novembre 2006.

La prédite procuration, signée ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être formalisée avec lui.

Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts d’une

société anonyme à constituer comme suit:

Art. 1


. Constitution. Il est formé entre le souscripteur et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une

société en la forme d’une société anonyme sous la dénomination de FARRINGDON I, qualifiée de Société d’Investisse-
ment à Capital Variable (SICAV), (ci-après dénommée la «Société») à compartiments multiples.

Art. 2. Durée. La Société est établie pour une durée indéterminée. Elle peut être dissoute par décision des action-

naires statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 3. Objet. L’objet de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs diverses et instruments

financiers dérivés divers utilisant un large éventail de stratégies de transaction et d’investissement dites conventionnelles
et alternatives dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier les actionnaires des résultats de
la gestion des compartiments de la Société. La Société peut prendre toutes les mesures et effectuer toutes les opéra-
tions qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au développement de son objet au sens le plus large dans le cadre de
la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2002»).

Art. 4. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut

être créé, par décision du Conseil d’Administration, des succursales, filiales ou autres bureaux tant au Luxembourg qu’à

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des
personnes se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, le siège social pourra être transféré provisoi-
rement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront
toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social,
restera une société luxembourgeoise.

Art. 5. Capital. Le capital de la Société sera à tout moment égal à la valeur des actifs nets de tous les compartiments

de la Société telle que déterminée conformément à l’Article 17 des statuts.

Le capital minimum de la Société sera un million deux cent cinquante mille Euro (1.250.000,- EUR).
Le capital initial souscrit est de trente et un mille Euro (31.000,- EUR) divisé en trois cent dix (310) actions entière-


Les actions sont sans mention de valeur.
Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre d’autres actions sans valeur nominale, entièrement libérées, pour

tous les compartiments, à leur Valeur Nette d’Inventaire correspondante par action déterminée conformément à
l’Article 17 des statuts sans réserver aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription pour les actions à

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé ou à tout directeur de la Société

ou à tout autre personne dûment autorisée la charge d’accepter les souscriptions, d’en recevoir paiement et de délivrer
des nouvelles actions.

Les actions peuvent être, en vertu d’une décision du Conseil d’Administration, de compartiments différents et les

produits de l’émission d’actions de chaque compartiment seront investis conformément à l’Article 3 des présents statuts
en valeurs et instruments financiers dérivés correspondant aux zones géographiques, aux secteurs industriels, aux zones
monétaires ou aux stratégies d’investissement ou au type spécifique d’actions ou d’obligations ou d’instruments finan-
ciers dérivés déterminés de temps à autre par le Conseil d’Administration.

Les actions seront émises sous la forme nominative uniquement. La propriété d’action nominative sera prouvée par

une confirmation de propriété. Aucun certificat d’action ne sera émis pour les actions nominatives sauf requête

Le Conseil d’Administration peut décider d’émettre une ou plusieurs catégories d’actions dans chaque compartiment

suivant des critères spécifiques à déterminer tels que des montants minima d’investissement, des structures de commis-
sions, charges, rémunérations spécifiques, la politique de distribution ou autres critères.

Le Conseil d’Administration peut également décider de créer dans chaque catégorie d’actions deux ou plusieurs sous-

catégories dont les avoirs seront généralement investis selon la politique d’investissement spécifique de la catégorie
concernée, mais avec des structures spécifiques de commissions d’émission et de rachat, de frais ou autres spécificités
appliquées à chaque sous-catégorie.

Des fractions d’actions peuvent être émises jusqu’à quatre décimales d’une action. Les fractions d’actions n’auront

aucun droit de vote mais participeront dans la distribution de dividendes, s’il y en a, et dans le produit de liquidation.

Lors de l’émission de différentes catégories ou sous-catégories d’actions, chaque actionnaire a le droit de demander,

à tout moment et à ses propres frais, la conversion de ses actions d’une catégorie ou d’une sous-catégorie en actions
de l’autre catégorie ou sous-catégorie, sur base de la Valeur Nette d’Inventaire correspondante des actions à convertir
(à moins que des restrictions ne soient contenues dans le Prospectus).

Art. 6. Restrictions. Dans l’intérêt de la Société, le Conseil d’Administration peut restreindre ou mettre obstacle

à la propriété d’actions de la Société par toute personne physique ou morale et restreindre la distribution des actions
aux pays GAFI suivant des critères contenus dans la documentation de vente de la Société.


Art. 7. Assemblées. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les

actionnaires de la Société.

L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à Luxembourg au

siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de la convocation, le troisième
jeudi du mois de mars de chaque année à 14.00 heures (heure locale). Si ce jour est un jour férié à Luxembourg,
l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. Un «jour bancaire ouvrable» signifie
un jour durant lequel les banques sont ouvertes à Luxembourg. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étran-
ger si le Conseil d’Administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.
Toutes les assemblées générales seront convoquées selon les prescriptions de la loi luxembourgeoise.
Chaque action, quel que soit le compartiment auquel elle se rapporte et quelle que soit sa Valeur Nette d’Inventaire

dans son compartiment donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires
en désignant une autre personne (qui n’a pas besoin d’être elle-même actionnaire et qui peut être un Administrateur de
la Société) comme mandataire; la procuration sera donnée par écrit ou sous la forme d’un câble, télégramme, télex,
téléfax ou autres moyens similaires de communication.

Les décisions concernant les intérêts des actionnaires de la Société sont prises lors d’une assemblée générale et les

décisions concernant les droits particuliers des actionnaires d’un compartiment déterminé seront prises lors d’une
assemblée générale de ce compartiment. 

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par les présents statuts ou par la loi, les décisions de l’assemblée

des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes les autres conditions à remplir par les actionnaires, notamment,

et sans limitation, les conditions de participation aux assemblées des actionnaires.

Art. 8. Conseil d’Administration. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé de trois

membres au moins qui n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Les Administrateurs seront élus par l’assemblée générale annuelle pour une période se terminant à la prochaine

assemblée annuelle et resteront en place jusqu’à l’élection de leurs successeurs. Un administrateur peut être révoqué
avec ou sans motif et être remplacé à tout moment au terme d’une résolution adoptée par les actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant par la suite de décès, de retraite ou autrement, les administra-

teurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement les fonc-
tions attachées au poste devenu vacant jusqu’à la prochaine assemblée générale.

Art. 9. Présidence du Conseil. Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres un Président et

pourra élire en son sein un ou plusieurs Vice-Présidents. Il pourra aussi choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être
administrateur et qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration et des assemblées des
actionnaires. Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du Président ou de tout administrateur, au lieu
indiqué dans l’avis de convocation. Le Président présidera toutes les assemblées générales des actionnaires ou, en son
absence ou impossibilité d’agir, le Vice-Président ou tout autre administrateur désigné par le Conseil d’Administration
les présideront provisoirement, ou en leur absence ou impossibilité d’agir, les actionnaires pourront désigner un autre
administrateur ou fondé de pouvoir de la Société comme président à titre provisoire à la majorité des actions présentes
ou représentées à cette assemblée.

Le Président présidera toutes les réunions du Conseil d’Administration ou, en son absence ou impossibilité d’agir, le

Vice-Président ou un autre administrateur désigné par le Conseil d’Administration les présideront comme président à
titre provisoire.

Le Conseil d’Administration nommera, de temps à autre, des directeurs de la Société incluant les directeurs dont les

fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires et la gestion de la Société. Ils n’auront pas besoin
d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. Les directeurs désignés, sauf stipulation contraire dans les présents
statuts, auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le Conseil d’Administration.

Un avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-

quatre heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera
mentionnée dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit,
câble, télégramme, télex, téléfax ou moyens similaires de communication de chaque administrateur.

Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure

et à un endroit déterminé dans une résolution préalable adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

câble, télégramme, télex, téléfax ou moyens similaires de communication un autre administrateur comme mandataire.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer ou agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs

est présente ou représentée à cette réunion. Les décisions seront prises à la majorité des voix des administrateurs pré-
sents ou représentés à la réunion. Si lors d’une réunion, il y a un nombre de votes égal pour et contre une décision, la
voix du Président sera prépondérante.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil d’Administration auront la même validité et efficacité que

si elles avaient été prises lors d’une réunion dûment convoquée et tenue. Ces signatures pourront figurer sur un docu-
ment unique ou sur plusieurs copies d’une même résolution et pourront être prouvées par lettre, câble, télégramme,
télex, téléfax ou moyens similaires de communication.

Art. 10. Procès-verbaux. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le Pré-

sident ou en son absence par le président à titre provisoire, qui a présidé la réunion ou par deux administrateurs.


Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le Président ou le

président à titre provisoire ou par deux administrateurs ou par le secrétaire ou son adjoint.

Art. 11. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration a les pouvoirs les plus étendus

pour accomplir tous les actes d’administration, de disposition et d’exécution dans l’intérêt de la Société. La Société
désignera une société de gestion (la «Société de Gestion») régie par le chapitre 14 de la Loi de 2002. Le Conseil
d’Administration aura le pouvoir de nommer tels Dépositaire et autres prestataires de service qu’il jugera nécessaire
de temps en temps. Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’assemblée géné-
rale des actionnaires sont de la compétence du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la diversification du risque, est autorisé à déterminer la politi-

que d’investissement de la Société et de chacun de ses compartiments dans le respect des dispositions légales applicables
et de l’objet social tel qu’il est défini à l’Article 3 ci-dessus.

En outre, le Conseil d’Administration est autorisé à créer à tout moment de nouveaux compartiments ou à fermer

à tout moment un compartiment de la Société.

Art. 12. Non-Validité. Aucun contrat ou autre transaction conclus entre la Société et d’autres sociétés ou firmes

ne seront affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou directeurs de la Société auraient un
intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou le fait qu’il en serait administrateur, directeur ou employé, à
condition, cependant, que la Société n’achète ni ne vende consciemment des placements faisant partie de son porte-
feuille à ses directeurs ou administrateurs ou à tout autre firme dans laquelle ses directeurs ou administrateurs
détiennent 10% ou plus des actions émises.

Art. 13. Indemnisation. La Société pourra indemniser tout administrateur ou directeur, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs des dépenses raisonnablement occasionnées par tout action ou procès auquel il aura
été partie en sa qualité d’administrateur ou de directeur de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société,
administrateur ou directeur de tout autre fonds dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait
pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou
mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnisation ne sera accordée que si la Société
est informée par son avocat-conseil que l’administrateur ou le directeur en question n’a pas commis un tel manquement
à ses devoirs. Le droit à l’indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur ou du directeur.

Art. 14. Délégation. Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et aux

affaires de la Société (en ce le droit d’agir comme signataire autorisé de la Société) et à l’exécution d’opérations en vue
de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de la politique de la Société à des directeurs de la Société ou des
tiers qui peuvent, avec l’autorisation du Conseil d’Administration, déléguer à leur tour leurs pouvoirs.

Art. 15. Signatures. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature

conjointe de tout administrateur et de tout directeur dûment autorisé ou par la signature individuelle de tout adminis-
trateur ou mandataire de la Société dûment autorisé à cette fin ou par la seule signature de toute autre personne à qui
des pouvoirs spéciaux auront été délégués par le Conseil d’Administration, mais uniquement dans les limites de ces

Art. 16. Rachat et conversion d’actions. Selon les modalités fixées ci-après, la Société a, à tout moment, le

pouvoir de racheter ses propres actions émises et libérées dans les seules limites imposées par la loi. 

Tout actionnaire de la Société est en droit de demander, à tout moment, de façon irrévocable le rachat de tout ou

partie de ses actions par la Société. Dans ce cas la Société rachètera ces actions sous réserve de toute suspension de
cette obligation de rachat telle que fixée par l’Article 17 ci-dessous. Les actions rachetées par la Société seront annulées.

Le prix de rachat par action sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire de la catégorie ou sous-catégorie d’actions du

compartiment concerné telle que déterminée par l’article 17 ci-dessous, diminué d’une commission de rachat ou de
négociation telle que déterminée par le Conseil d’Administration de temps en temps et augmenté, le cas échéant, de
tout ou partie d’un Facteur d’Egalisation tel que décrit dans le Prospectus de Vente de la Société.

La Valeur Nette d’Inventaire sera la Valeur Nette d’Inventaire déterminée au Jour d’Evaluation de la date de réception

de la demande de rachat à condition que cette demande parvienne au plus tard à telle heure déterminée de temps en
temps par le Conseil d’Administration. Si la demande parvient un Jour d’Evaluation après cette certaine heure telle que
déterminée par le Conseil d’Administration, la Valeur Nette d’Inventaire à prendre en considération sera la Valeur
Nette d’Inventaire déterminée le prochain Jour d’Evaluation.

Tout paiement à l’actionnaire en exécution de cet Article se fera par virement bancaire dans la devise de référence

du compartiment concerné ou dans toute autre devise librement convertible au choix et aux frais de l’actionnaire et
sera envoyé dans les (3) trois jours ouvrables suivant le Jour d’Evaluation à prendre en considération et après réception
des documents adéquats. Si les conditions du marché le permettent, la Société peut satisfaire des demandes de rachat
individuelles»en nature» à condition que la demande de rachat excède un montant tel que déterminé par le Conseil
d’Administration de temps à autre. Dans ce cas le réviseur d’entreprises de la Société établira un rapport écrit pour
évaluer le paiement en nature, dont les frais seront supportés soit par l’actionnaire bénéficiant du rachat en nature, soit
par le Gestionnaire en Investissements, en cas d’un tel accord. En outre, le Conseil d’Administration peut assujettir un
tel paiement à d’autres conditions telles que décrites dans le Prospectus de Vente de la Société.

Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit irrévocable au siège social de la Société à

Luxembourg, ou au bureau de la personne ou de la société désignée par la Société comme son mandataire pour le rachat
d’actions, cette demande, dans le cas où un certificat d’actions a été émis, étant accompagnée du ou des certificat(s)
d’actions dans leur forme adéquate ou de la preuve adéquate de succession ou cession satisfactoire pour la Société.


Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions, avec un montant minimum d’actions

à déterminer de temps à autre par le Conseil d’Administration, en actions de tout autre compartiment ou catégorie ou
sous-catégorie d’actions. La Valeur Nette d’Inventaire à prendre en considération sera la Valeur Nette d’Inventaire
déterminée au Jour d’Evaluation de la date de réception de la demande de conversion à condition que cette demande
parvienne au plus tard à telle heure déterminée par le Conseil d’Administration de temps à autre. Si la demande parvient
un Jour d’Evaluation après cette certaine heure telle que déterminée par le Conseil d’Administration, la Valeur Nette
d’Inventaire à prendre en considération sera la Valeur Nette d’Inventaire déterminée le prochain Jour d’Evaluation. La
conversion d’actions en actions d’un autre compartiment sera faite uniquement lorsque la Valeur Nette d’Inventaire des
deux compartiments est calculée le même jour. Les conversions se feront sans commission sauf les frais normaux

Art. 17. Valeur Nette d’Inventaire. Chaque fois que la Société émettra, rachètera ou convertira des actions de

la Société, le prix de l’action se déterminera sur base de la Valeur Nette d’Inventaire des actions telle que définie ci-

La Valeur Nette d’Inventaire des actions de chaque compartiment sera déterminée par la Société ou son mandataire

périodiquement selon les modalités du paragraphe suivant, en aucun cas moins d’une fois par mois, chaque jour ouvrable
bancaire à Luxembourg (le jour de la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire est désigné dans les présents statuts
comme «Jour d’Evaluation»).

La Société peut à tout moment et de temps à autre suspendre le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions

de tout compartiment ainsi que leur émission, conversion et rachat dans les circonstances suivantes:

- durant toute période (autre que vacances ordinaires ou fermetures habituelles de week-ends) au cours de laquelle

tout marché ou bourse est fermé, lesquels sont les principaux marchés ou bourses pour une partie déterminante des
investissements d’un compartiment ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues; ou

- lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle il est impossible de disposer des investissements qui

constituent une part substantielle des avoirs d’un compartiment; ou s’il est impossible de transférer l’argent de l’acqui-
sition ou de la disposition des investissements au taux normal de change; ou s’il est impossible de déterminer de façon
équitable la valeur des avoirs dans un compartiment; ou

- lorsque les moyens de communication, normalement employés pour déterminer le prix d’un investissement attri-

buable à un compartiment ou les prix courants sur une bourse sont hors de service; ou

- lorsque, pour une raison quelconque, la valeur d’un investissement d’un compartiment ne peut, sous le contrôle et

la responsabilité des administrateurs, raisonnablement être déterminée avec la rapidité et l’exactitude souhaitables; ou

- lorsque le transfert d’argent qui sera ou peut être impliqué dans la réalisation ou le paiement relatif à tout investis-

sement d’un compartiment ne peut pas être réalisé au taux normal de change, selon l’avis du Conseil d’Administration;

- dès qu’une décision est prise de dissoudre ou de liquider la Société ou un ou plusieurs compartiments; ou
- lorsque des restrictions de change ou de mouvements de capitaux empêchent l’exécution des opérations de la part

de la Société ou lorsque des opérations d’achat et de vente des avoirs de la Société ne peuvent être réalisées aux taux
normaux de change.

La suspension du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions ainsi que de leur émission et rachat sera publiée

dans un journal luxembourgeois et dans un autre journal de diffusion plus générale.

Pareille suspension sera notifiée aux actionnaires existants ainsi qu’aux actionnaires ayant demandé la souscription,

la conversion ou le rachat d’actions le jour suivant cette demande. Les demandes de souscription, conversion et rachat
en cours peuvent être retirées par notification écrite aussi longtemps que ces notifications parviennent à la Société avant
la fin de la suspension. Les demandes en cours seront traitées au premier Jour d’Evaluation suivant la fin de la suspension.

Dans le cas où le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions est suspendu pour une période excédant un mois,

chaque actionnaire sera averti personnellement.

La Valeur Nette d’Inventaire des actions de chaque catégorie/sous catégorie de chaque compartiment sera exprimée

dans la devise de la catégorie/sous catégorie du compartiment concerné par un chiffre par action et sera déterminée le
Jour d’Evaluation en divisant la valeur des avoirs nets du compartiment à attribuer à cette catégorie/sous catégorie
d’actions de ce compartiment, étant la valeur des avoirs de cette catégorie/sous catégorie d’actions moins ses engage-
ments à calculer à l’époque fixée par le Conseil d’Administration ou un mandataire dûment autorisé au Jour d’Evaluation,
par le nombre des actions de la catégorie/sous catégorie du compartiment concerné en circulation.

L’évaluation se fera comme suit:

A. Les avoirs de chaque compartiment sont censés comprendre:
a) toutes les espèces en caisse ou en banque y compris les intérêts échus mais non encore reçus et les intérêts courus

sur ces dépôts jusqu’au Jour d’Evaluation;

b) tous les effets et billets payables à vue et tous montants dus (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n’a pas encore été touché);

c) tous les valeurs, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription, et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions dus à la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société en a


e) tous les intérêts échus mais non encore reçus et tous les intérêts produits jusqu’au Jour d’Evaluation par les titres

qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties; et
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient incluant les dépenses payées d’avance.
La valeur des avoirs de chaque catégorie ou sous-catégorie d’actions de chaque compartiment est établie comme suit:


1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, est supposée être
constituée par la valeur entière de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que ces valeurs puissent être touchées, auquel
cas, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que le Conseil d’Administration estimera adéquat en vue de
refléter la valeur réelle de ces avoirs;

2) Les valeurs admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé, en

fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évaluées sur la base du dernier prix disponible sur tels
bourse ou marché. Si la même valeur mobilière est cotée sur différents marchés, la cotation du marché principal de
cette valeur sera utilisée;

3) Les valeurs non cotées en bourse ou non négociées sur un marché réglementé seront évaluées sur la base de leur

dernier prix disponible;

4) Les valeurs pour lesquelles il n’existe pas de cotation ou pour lesquelles les cours déterminés suivant la procédure

désignée sub (2) et (3) ci-dessus, ne sont pas représentatifs de leur valeur réelle de marché, seront évaluées avec
prudence et bonne foi sur base de leur prix vente raisonnablement prévisible;

5) Les investissements en organismes de placement collectif seront évalués sur la base de la dernière valeur nette

d’inventaire annoncée par l’administrateur de l’organisme de placement collectif dont question;

6) Les swaps seront évalués à leur valeur équitable sur la base du dernier prix de clôture disponible de la valeur sous-


7) Les «equity securities futures contracts» sont évalués sur base des marges requises négatives ou positives cotées

à la bourse où elles sont négociées au dernier jour de transaction;

8) Les «equity securities options contracts» sont évalués sur base de leur dernier prix disponible;
9) Les «foreign exchange futures contracts» sont évalués sur base des marges positives ou négatives cotées à la

bourse où elles sont négociées au dernier jour de transaction;

10) Les «interest futures contracts» sont évalués sur base a) des marges requises positives ou négatives échues, et b)

du nombre de jours ouvrables restants dans la durée du contrat, en ce compris le jour ouvrable de détermination de la
valeur de ces contrats. 

En outre, des provisions appropriées seront constituées pour tenir compte des frais et honoraires à charge des


Dans la mesure où il est impossible ou incorrect d’établir l’évaluation selon les règles décrites ci-dessus, à la suite de

circonstances spéciales, le Conseil d’Administration ou son mandataire est en droit d’appliquer d’autres critères d’éva-
luation généralement admis et vérifiables par un réviseur d’entreprises, pour obtenir une évaluation équitable des avoirs
totaux de chaque compartiment.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et autres montants dus;
b) toutes les obligations connues, dues ou non encore dues, incluant toutes obligations contractuelles venues à

échéance pour paiement soit en espèces soit en biens, y compris le montant de tous les dividendes déclarés mais non
payés par la Société si le Jour d’Evaluation coïncide avec la date à laquelle les personnes qui ont ou auront droit aux
dividendes sont déterminées;

c) toutes réserves autorisées et approuvées par le Conseil d’Administration, en particulier celles créées pour refléter

une dépréciation possible de certains actifs de la Société;

d) tous les autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit autres que les engagements représentés

par les actions de la Société. Pour évaluer le montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes
ses dépenses à payer telles que décrites à l’article 19 des présents statuts incluant sans limitation, les frais en relation
avec son établissement et les frais pour des modifications ultérieures aux statuts, les frais et dépenses payables au Ges-
tionnaire en Investissements, à la Banque Dépositaire et à ses correspondants, aux agents domiciliataires ou autres man-
dataires et employés de la Société ainsi qu’au représentant permanent de la Société dans les pays où la Société est
soumise à l’enregistrement, tous honoraires dus au réviseur d’entreprises et aux conseillers juridiques de la Société,
tous les frais d’impression des rapports financiers annuels et intérimaires, tous les frais en rapport avec la convocation
et la tenue des assemblées des actionnaires et du Conseil d’Administration, les dépenses raisonnables de déplacement
des administrateurs, les frais des déclarations d’enregistrement, toutes dépenses en rapport avec l’enregistrement et
avec le maintien de l’inscription de la Société auprès des administrations gouvernementales et bourses de valeurs, les
coûts de publication du prix d’émission et de rachat ainsi que tous les autres frais d’exploitation incluant les commissions
financières, bancaires et de courtage encourues lors de l’achat ou de la vente des actifs ou autrement et tous autres frais
de fonctionnement et d’administration. Pour évaluer le montant de ces engagements, la Société peut évaluer toute
dépense administrative ou autre régulière ou périodique sur la base d’une estimation pour l’année ou sur toute autre
période en divisant le montant proportionnellement aux fractions de pareille période.

C. Le Conseil d’Administration établira une masse d’avoirs pour chaque compartiment et pour une ou plusieurs

catégories et sous-catégories d’actions si ces catégories ou sous-catégories sont émises conformément à l’Article 5 des
présents statuts de la manière décrite ci-après.

a) les produits de l’émission des actions de chaque compartiment seront attribués, dans les livres de la Société, à la

masse d’avoirs établie pour ce compartiment, étant entendu que si une masse d’avoirs est établie pour une ou plusieurs
catégories ou sous-catégories d’actions ainsi qu’indiquée ci-dessus, les règles suivantes s’appliqueront mutatis mutandis
à ces catégories ou sous-catégories d’actions et les avoirs, engagements, revenus et dépenses relatifs à ce compartiment
ou à ces catégories d’actions seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux dispositions de cet Article;


b) si un avoir dérive d’un autre avoir, cet avoir dérivé sera attribué, dans les livres de la Société, à la même masse à

laquelle l’avoir générateur appartient et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la réduction en valeur sera
attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société paie une obligation qui est en relation avec un avoir d’une masse donnée ou avec une opération

réalisée en relation avec un avoir d’une masse donnée, cette obligation sera attribuée à la masse en question;

d) si un avoir ou une obligation de la Société ne peut pas être attribué à une masse donnée, cet avoir ou obligation

sera attribué à toutes les masses en proportion des valeurs nettes des différents compartiments;

étant entendu que:
1. tous les montants non substantiels seront répartis entre toutes les masses; et
2. le Conseil d’Administration peut attribuer des dépenses, après avoir consulté le réviseur de la Société, de manière

équitable et raisonnable tout en prenant en compte toutes les circonstances; et

3. les administrateurs peuvent réattribuer un avoir ou une obligation antérieurement attribué s’ils estiment qu’une

telle réattribution est requise par les circonstances; et

4. les administrateurs peuvent attribuer un avoir d’une masse à une autre masse dans les livres de la Société si

(incluant la situation où un créancier entreprend une action contre des avoirs spécifiques de la Société) une obligation
n’a pas été attribuée conformément aux méthodes déterminées par les administrateurs conformément à cet Article.

D) Aux fins de cet Article
a) les actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n’a pas encore été

reçu seront considérées comme existantes à partir de la clôture du Jour d’Evaluation auquel leur prix a été déterminé.
Le prix, jusqu’à réception par la Société, sera considéré comme une créance de la Société;

b) chaque action de la Société qui est en cours de rachat conformément à l’article 16 ci-dessus, sera considérée

comme une action émise et existante jusqu’à la clôture du Jour d’Evaluation ci-dessus mentionné et sera à partir de ce
jour et jusqu’au paiement du prix, considérée comme une obligation de la Société;

c) tous les investissements, soldes en cash ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la devise de

référence du compartiment seront évalués après avoir pris en considération le taux de change courant aux jour et heure
auxquels la valeur des actions est déterminée; et 

c) autant que possible, tout achat ou vente de valeurs mobilières faits par la Société prendra effet au Jour d’Evaluation.
En l’absence de mauvaise foi, faute grave ou erreur manifeste, toute décision prise par le Conseil d’Administration ou

son mandataire relative au calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, sera définitive et obligatoire pour la Société et les
actionnaires actuels, anciens ou futurs. Le résultat de chaque évaluation de la Valeur Nette d’Inventaire sera certifié par
un administrateur ou par un représentant dûment autorisé ou par un représentant ou un mandataire du Conseil

Art. 18. Emission d’actions. Lorsque la Société offrira les actions en souscription, le prix par action auquel

pareilles actions seront émises sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire telle que définie à l’Article 17 ci-dessus. Le
Conseil d’Administration pourra décider qu’une commission d’émission ou de négociation et/ou une commission
d’ouverture de compte sera due. En outre, certains ajustements, tels que plus amplement décrits dans le Prospectus de
Vente, pourront être nécessaires pour que (i) la commission de performance, telles que décrite dans le Prospectus de
Vente, payée au Gestionnaire en Investissements, soit supportée uniquement par les actions qui ont augmenté en valeur
depuis leur acquisition (ii) tous les actionnaires risquent le même montant par action et (iii) toutes les actions aient la
même Valeur Nette d’Inventaire.

L’attribution des actions se fera lors de la souscription et à condition que la Société reçoive notification de la récep-

tion du prix d’achat total. Dans les cas de demandes d’investisseurs approuvés ou d’intermédiaires autorisés par la So-
ciété, le paiement doit être reçu par la Société dans les trois (3) jours ouvrables suivant le Jour d’Evaluation à considérer.
Le Conseil d’Administration peut déterminer à son gré le montant minimum de souscription dans chaque compartiment.

La Valeur Nette d’Inventaire du compartiment concerné et de la catégorie ou sous-catégorie d’actions à prendre en

considération sera la Valeur Nette d’Inventaire déterminée au Jour d’Evaluation de la date de réception de la demande
de souscription à condition que cette demande parvienne au plus tard à telle heure telle que déterminée de temps en
temps par le Conseil d’Administration. Si la demande parvient un Jour d’Evaluation après cette certaine heure telle que
déterminée par le Conseil d’Administration, la Valeur Nette d’Inventaire à prendre en considération sera la Valeur
Nette d’Inventaire déterminée le prochain Jour d’Evaluation.

La Société peut aussi accepter des valeurs en paiement des actions à condition que les valeurs rencontrent la politique

d’investissement et les restrictions d’investissement du compartiment concerné de  la Société. En  ce cas, le réviseur
d’entreprises de la Société établira un rapport pour évaluer l’apport en nature, rapport dont les frais seront supportés
soit par l’investisseur qui a choisi ce mode de paiement soit par le Gestionnaire en Investissements s’il en a été ainsi
convenu. Le Conseil d’Administration peut en outre subordonner l’acceptation d’un tel paiement à d’autres conditions
telles que spécifiées dans la documentation de vente de la Société.

Le Conseil d’Administration pourra, s’il l’estime approprié, fermer un compartiment de la Société à de nouvelles sous-


Art. 19. Dépenses. La Société supportera les commissions à payer à la Société de Gestion (en ce comprise la com-

mission de performance), à la Banque Dépositaire ainsi qu’à tout autre prestataire de services désigné de temps à autre
par le Conseil d’Administration.

La Société supportera, en outre, toutes les dépenses et les frais légaux encourus par la Société de Gestion pour le

compte de la Société.

De plus, la Société supportera aussi les dépenses suivantes:
- tous les impôts payables sur les actifs, les revenus et les dépenses imputables à la Société;


- les commissions de courtage et bancaires usuelles encourues lors des opérations de la Société;
- toutes dépenses en rapport avec l’enregistrement et avec le maintien de l’inscription de la Société auprès des

administrations gouvernementales et bourses de valeurs;

- la rémunération du Réviseur d’Entreprises et des Conseillers Juridiques de la Société;
- tous les frais de publication et d’information aux actionnaires, notamment les coûts d’impression et de distribution

des rapports financiers annuels et semestriels ainsi que du prospectus;

- tous ses frais de fonctionnement et d’administration.
Toutes dépenses périodiques seront imputées d’abord sur les revenus courants; en cas d’insuffisance, sur les plus-

values réalisées et, si besoin, sur les avoirs.

Tous les frais, non imputables à un compartiment donné, encourus par la Société, seront répartis entre les compar-

timents proportionnellement à leurs avoirs nets. Chaque compartiment supportera tous les frais et dépenses qui lui sont
directement imputables.

Chaque compartiment sera responsable de ses propres dettes et obligations envers ses créanciers. Entre les action-

naires, chaque compartiment est censé représenter une entité à part entière, avec ses propres apports, plus-values,
pertes, charges et frais, ceci n’étant pas limitatif.

Les dépenses de la constitution de la Société seront amorties sur une période ne dépassant pas cinq ans. Chaque

nouveau compartiment amortira ses propres dépenses d’établissement sur une période de cinq ans à partir de sa

Art. 20. Année fiscale et états financiers. L’année fiscale de la Société commence le 1


 janvier et se termine le

31 décembre de chaque année.

Des états financiers séparés seront établis pour chaque compartiment dans la devise de référence du compartiment

concerné. Pour établir le bilan de la Société, ces différents états financiers seront additionnés après conversion en la
devise du capital de la Société. 

Art. 21. Réviseur. La Société nommera un réviseur d’entreprises pour exécuter les tâches prévues par la loi. Le

réviseur sera élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires et restera en fonction jusqu’à ce que son successeur
soit élu.

Art. 22. Dividendes. L’assemblée générale des actionnaires décidera de l’usage à faire des bénéfices (en ce compri-

ses les plus-values nettes réalisées) et pourra périodiquement déclarer des dividendes ou autoriser le Conseil d’Admi-
nistration à le faire, à condition que les avoirs nets de chaque compartiment ne tombent pas en dessous de l’équivalent
de 1.250.000,- EUR. Les dividendes annoncés seront payés dans la devise de référence du compartiment concerné ou
en toute autre monnaie librement convertible choisie par le Conseil d’Administration au taux de change de l’Euro au
jour du paiement ou en actions de la Société aux temps et lieu choisis par le Conseil d’Administration.

L’assemblée générale annuelle des actionnaires décidera sur recommandation du Conseil d’Administration quelle

portion des bénéfices des compartiments sera distribuée.

Art. 23. Liquidation, fusion ou apport d’un compartiment ou liquidation de la Société. En cas de disso-

lution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou plusieurs liquidateur(s) (qui pourront être des
personnes physiques ou morales) nommés par l’assemblée générale des actionnaires procédant à cette dissolution et
qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

En cas de liquidation de la Société considérée, toute émission, conversion ou rachat d’actions seront suspendus après

publication du premier avis convoquant l’assemblée extraordinaire des actionnaires dans le but de liquider la Société.
Toutes les actions existantes au moment de telle publication participeront dans la distribution du produit de liquidation
de la Société. Le produit net de liquidation correspondant à chaque compartiment sera distribué aux détenteurs
d’actions dans ce compartiment en proportion de leur détention des actions dans ce compartiment.

Un compartiment peut être fermé par décision du Conseil d’Administration lorsque la Valeur Nette d’Inventaire d’un

compartiment est inférieure à tel montant tel que déterminé de temps à autre par le Conseil d’Administration ou en
cas de survenance d’événements spéciaux en dehors de son contrôle tels que des événements d’ordre politique, éco-
nomique ou militaire ou encore si le Conseil d’Administration arrive à la conclusion que le compartiment devrait être
fermé, à la lumière du marché prédominant ou d’autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter négati-
vement la possibilité pour un compartiment d’agir d’une manière économiquement efficiente et en considération du
meilleur intérêt des actionnaires. Dans l’un ou l’autre cas, les avoirs du compartiment seront réalisés, les dettes payées
et le produit net de réalisation distribué aux actionnaires proportionnellement à leur détention d’actions dans le com-
partiment concerné. En pareil cas, avis en sera donné par écrit aux actionnaires nominatifs et sera publié dans le Mémo-
rial, si nécessaire ainsi que dans tout autre journal tel que déterminé de temps à autre par le Conseil d’Administration.
Aucune action ne sera rachetée ou convertie après la date de décision de liquider un compartiment.

Un compartiment peut fusionner avec un autre compartiment sur décision du Conseil d’Administration lorsque la

valeur de ses avoirs nets est inférieure à tel montant tel que déterminé par le Conseil d’Administration de temps à autre
ou en cas de survenance d’événements spéciaux en dehors de son contrôle tels que des événements d’ordre politique,
économique ou militaire ou si le Conseil d’Administration arrive à la conclusion qu’il y a lieu à fusion à la lumière du
marché prédominant ou d’autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter négativement la possibilité
pour un compartiment d’agir de manière économiquement efficiente et en considération du meilleur intérêt des action-
naires. En pareil cas, avis en sera donné par écrit aux actionnaires nominatifs et sera publié, si nécessaire, dans le
Mémorial et dans certains journaux tels que déterminés par le Conseil d’Administration. Chaque actionnaire du com-
partiment concerné aura la possibilité, pendant une période d’au moins un mois à dater de la notification, de solliciter
soit le rachat de ses actions, sans frais, soit l’échange de ses actions, sans frais, contre des actions de tout autre com-


partiment non concerné par la fusion. A l’expiration de cette période, tout actionnaire qui n’aura pas sollicité le rachat
ou l’échange de ses actions sera lié par la décision de fusion.

Un compartiment peut être apporté à un autre fonds d’investissement luxembourgeois de la partie II de la loi du 20

décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif par décision du Conseil d’Administration de la Société
en cas de survenance d’événements spéciaux en dehors de son contrôle tels que des événements d’ordre politique,
économique ou militaire ou si le Conseil d’Administration arrive à la conclusion, à la lumière du marché prédominant
ou d’autres conditions, incluant des conditions qui peuvent affecter négativement la possibilité pour un compartiment
d’agir d’une manière économiquement efficiente et en considération du meilleur intérêt des actionnaires, qu’il y a lieu
d’apporter un compartiment à un autre fonds. En pareil cas, avis en sera donné par écrit aux actionnaires nominatifs et
sera publié dans certains journaux tels que déterminés de temps à autre par le Conseil d’Administration. Chaque
actionnaire du compartiment concerné aura la possibilité, pendant un certain délai tel que fixé par le Conseil d’Admi-
nistration, et qui ne sera pas inférieur à un mois, et publié dans lesdits journaux, de solliciter, sans frais, le rachat ou la
conversion de ses actions. A l’expiration de cette période, l’apport liera tous les actionnaires qui n’ont pas demandé le
rachat ou la conversion. Cependant, dans le cas d’un apport à un fonds commun de placement, l’apport liera uniquement
les actionnaires qui auront expressément marqué leur accord sur cet apport. Lorsqu’un compartiment est apporté à un
autre fonds d’investissement luxembourgeois, l’évaluation des avoirs du compartiment sera vérifiée par le réviseur
d’entreprises de la Société qui établira un rapport écrit au moment de l’apport.

Un compartiment peut être apporté à un fonds d’investissement étranger uniquement lorsque les actionnaires du

compartiment concerné ont approuvé à l’unanimité l’apport ou à la condition que soient uniquement transférés effec-
tivement au fonds étranger les actionnaires qui ont approuvé pareil apport.

Art. 24. Modification. Les présents statuts pourront être modifiés de temps à autre par une assemblée générale

des actionnaires soumises aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.

Art. 25. Loi applicable. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, sont réglées conformé-

ment aux dispositions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modificatives, ainsi que de la
loi du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement collectif.

<i>Dispositions transitoires

1.- Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2007.
2.- La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2008.


Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’Article 26 de la loi sur les sociétés commerciales

ont été accomplies et en témoigne expressément.

<i>Souscription et paiement

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les trois cent dix (310) actions ont été souscrites par l’actionnaire

unique la société régie par les lois de Chypre PROMASCO LIMITED, avec siège social au 11, Florinis, City Forum, 7th
floor, P.C. 1065, Nicosia, (Chypre), dûment représentée, et libérées entièrement par la souscriptrice prédit moyennant
un versement en numéraire, de sorte que la somme de trente et un mille Euro (31.000,- EUR) se trouve dès-à-présent
à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire par une attestation bancaire, qui le constate

<i>Evaluation des frais

La partie a évalué les frais, dépenses et autres charges sous quelque forme que ce soit incombant à la Société ou qui

devront être imputés à la Société du chef de sa constitution à environ cinq mille cinq cents euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et immédiatement après la constitution de la Société, l’actionnaire représentant l’intégralité du capital social et se

considérant dûment convoqué, s’est réuni en assemblée générale et a pris les décisions suivantes:

1) Le siège social de la Société est fixé à Luxembourg, Centre Europe, 5, place de la Gare.
2) Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3) et celui des réviseurs d’entreprises à un (1).
3) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire à

tenir en 2008:

a) Monsieur Claes-Johan Geijer, Administrateur-Délégué, BANQUE CARNEGIE LUXEMBOURG S.A., né à

Stockholm, (Suède), le 15 juin 1957, demeurant professionnellement à L-1616 Luxembourg, Centre Europe, 5, place de
la Gare;

b) Monsieur Bruno Frerejean, Co-Administrateur-Délégué, BANQUE CARNEGIE LUXEMBOURG S.A., né à Boussu,

(Belgique), le 24 juillet 1957, demeurant professionnellement à L-1616 Luxembourg, Centre Europe, 5, place de la Gare;

c) Monsieur Vincent Gruselle, Administrateur-Délégué, CARNEGIE FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., né à

Neuilly-sur-Seine, (France), le 7 novembre 1969 demeurant professionnellement à L-1616 Luxembourg, Centre Europe,
5, place de la Gare.

4) Est appelé aux fonctions de réviseur d’entreprises, son mandat expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire

à tenir en 2008:

La société anonyme DELOITTE S.A., avec siège social à L-2220 Luxembourg, 560, rue de Neudorf, inscrite au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 67.895.



Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête du mandataire les

présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française; à la requête du même mandataire et en cas de
divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, ès-qualités qu’il agit, connu du notaire par nom, prénom

usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: L. Courtois, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 23 novembre 2006, vol. 539, fol. 80, case 12. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(129611.3/231/1034) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 novembre 2006.

DARITOS, S.`a r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-9943 Hautbellain, Maison 34.

R. C. Luxembourg B 120.586. 


In the year two thousand six, on the twenty-seventh day of September.
Before Us Maître Martine Weinandy, notary residing in Clervaux.

There appeared:

DARIMAD LIMITED INC., a company incorporated and organised under the laws of Republic of Panama, with regis-

tered office at PH Plaza 2000 Building, 50th Street, Panama, Republic of Panama.

here represented by Tom Verheyden, banker, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given on the 21th of Sep-

tember 2006.

The said proxy, after having been signed ne varietur by the appearing party and the undersigned notary, will remain

annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing party, represented as stated here-above, has requested the undersigned notary, to state as follows

the articles of association of a private limited liability company (société à responsabilité limitée), which is hereby incor-

I. - Name, Registered office, Object, Duration

Art. 1. Name. There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) under the name

DARITOS, S.`a r.l. (hereafter the Company), which will be governed by the laws of Luxembourg, in particular by the law
dated 10th August, 1915, on commercial companies, as amended (hereafter the Law), as well as by the present articles
of association (hereafter the Articles).

Art. 2. Registered office.
2.1. The registered office of the Company is established in Hautbellain, Grand Duchy of Luxembourg. It may be trans-

ferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the single manager, or as the case may be, by the
board of managers of the Company. The registered office may further be transferred to any other place in the Grand
Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the single partner or the general meeting of partners adopted in the
manner required for the amendment of the Articles.

2.2. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad

by a resolution of the single manager, or as the case may be, the board of managers of the Company. Where the single
manager or the board of managers of the Company determines that extraordinary political or military developments or
events have occurred or are imminent and that these developments or events would interfere with the normal activities
of the Company at its registered office, or with the ease of communication between such office and persons abroad,
the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete cessation of these extraordinary circum-
stances. Such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the
temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg incorporated company.

Art. 3. Object.
3.1. The object of the Company is the acquisition of participations, in Luxembourg or abroad, in any companies or

enterprises in any form whatsoever and the management of such participations. The Company may in particular acquire
by subscription, purchase, and exchange or in any other manner any stock, shares and other participation securities,
bonds, debentures, certificates of deposit and other debt instruments and more generally any securities and financial
instruments issued by any public or private entity whatsoever. It may participate in the creation, development, manage-
ment and control of any company or enterprise. It may further invest in the acquisition and management of a portfolio
of patents or other intellectual property rights of any nature or origin whatsoever.

3.2. The Company may borrow in any form except by way of public offer. It may issue by way of private placement

only, notes, bonds and debentures and any kind of debt and/or equity securities. The Company may lend funds including
the proceeds of any borrowings and/or issues of debt securities to its subsidiaries, affiliated companies or to any other
company. It may also give guarantees and grant securities in favour of third parties to secure its obligations or the obli-

Junglinster, le 27 novembre 2006.

J. Seckler.


gations of its subsidiaries, affiliated companies or any other company. The Company may further pledge, transfer, en-
cumber or otherwise create security over all or over some of its assets.

3.3. The Company may generally employ any techniques and instruments relating to its investments for the purpose

of their efficient management, including techniques and instruments designed to protect the Company against credit,
currency exchange, interest rate risks and other risks.

3.4. The Company may carry out any commercial, financial or industrial operations and any transactions with respect

to real estate or movable property, which directly or indirectly favour or relate to its object.

Art. 4. Duration.
4.1. The Company is formed for an unlimited period of time.
4.2. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, incapacity, insolvency, bank-

ruptcy or any similar event affecting one or several of the partners.

II. - Capital, Shares

Art. 5. Capital.
5.1. The Company’s corporate capital is fixed at one hundred thousand euro (EUR 100,000.-) represented by thou-

sand (1,000) shares in registered form with a par value of hundred euro (EUR 100.-) each, all subscribed and fully paid-up.

5.2. The share capital of the Company may be increased or reduced in one or several times by a resolution of the

single partner or, as the case may be, by the general meeting of partners, adopted in the manner required for the amend-
ment of the Articles.

Art. 6. Shares.
6.1. Each share entitles the holder to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct propor-

tion to the number of shares in existence.

6.2. Towards the Company, the Company’s shares are indivisible, since only one owner is admitted per share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

6.3. Shares are freely transferable among partners or, if there is no more than one partner, to third parties.
In case of plurality of partners, the transfer of shares to non-partners is subject to the prior approval of the general

meeting of partners representing at least three quarters of the share capital of the Company.

A share transfer will only be binding upon the Company or third parties following a notification to, or acceptance by,

the Company in accordance with article 1690 of the civil code.

For all other matters, reference is being made to articles 189 and 190 of the Law.
6.4. A partners’ register will be kept at the registered office of the Company in accordance with the provisions of the

Law and may be examined by each partner who so requests.

III. - Management, Representation

 Art. 7. Board of managers.
7.1.The Company is managed by one or more managers appointed by a resolution of the single partner or the general

meeting of partners which sets the term of their office. If several managers have been appointed, they will constitute a
board of managers. The manager(s) need not to be partner(s).

7.2.The managers may be dismissed ad nutum.

Art. 8. Powers of the board of managers.
8.1. All powers not expressly reserved by the Law or the present Articles to the general meeting of partners fall

within the competence of the single manager or, if the Company is managed by more than one manager, the board of
managers, which shall have all powers to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company’s

8.2. Special and limited powers may be delegated for determined matters to one or more agents, either partners or

not, by the manager, or if there are more than one manager, by any two managers of the Company.

Art. 9. Procedure.
9.1. The board of managers shall meet as often as the Company’s interests so requires or upon call of any manager

at the place indicated in the convening notice.

9.2. Written notice of any meeting of the board of managers shall be given to all managers at least 24 (twenty-four)

hours in advance of the date set for such meeting, except in case of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the convening notice of the meeting of the board of managers.

9.3. No such convening notice is required if all the members of the board of managers of the Company are present

or represented at the meeting and if they state to have been duly informed, and to have had full knowledge of the agenda
of the meeting. The notice may be waived by the consent in writing, whether in original, by telegram, telex, facsimile or
e-mail, of each member of the board of managers of the Company.

9.4. Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing another manager as his


9.5. The board of managers can validly deliberate and act only if a majority of its members is present or represented.

Resolutions of the board of managers are validly taken by the majority of the votes cast. The resolutions of the board
of managers will be recorded in minutes signed by all the managers present or represented at the meeting.

9.6. Any manager may participate in any meeting of the board of managers by telephone or video conference call or

by any other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to
each other. The participation in a meeting by these means is deemed equivalent to a participation in person at such


9.7. Circular resolutions signed by all the managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a

meeting duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical
resolution and may be evidenced by letter or facsimile.

Art. 10. Representation. The Company shall be bound towards third parties by the sole signature of any manager

or by the single or joint signature of any person to whom such signatory power has been validly delegated in accordance
with article 8.2. of these Articles.

Art. 11. Liability of the managers. The managers assume, by reason of their mandate, no personal liability in re-

lation to any commitment validly made by them in the name of the Company, provided such commitment is in compli-
ance with these Articles as well as the applicable provisions of the Law.

IV. - General meetings of partners

Art. 12. Powers and voting rights.
12.1. The single partner assumes all powers conferred by the Law to the general meeting of partners.
12.2. Each partner has voting rights commensurate to its shareholding.
12.3. Each partner may appoint any person or entity as his attorney pursuant to a written proxy given by letter, tel-

egram, telex, facsimile or e-mail, to represent him at the general meetings of partners.

Art. 13. Form - Quorum - Majority.
13.1. If there are not more than twenty-five partners, the decisions of the partners may be taken by circular resolu-

tion, the text of which shall be sent to all the partners in writing, whether in original or by telegram, telex, facsimile or
e-mail. The partners shall cast their vote by signing the circular resolution. The signatures of the partners may appear
on a single document or on multiple copies of an identical resolution and may be evidenced by letter or facsimile.

13.2. Collective decisions are only validly taken insofar as they are adopted by partners owning more than half of the

share capital.

13.3. However, resolutions to alter the Articles or to dissolve and liquidate the Company may only be adopted by

the majority of the partners owning at least three quarters of the Company’s share capital.

V. - Annual accounts, Allocation of profits

Art. 14. Accounting Year.
14.1. The accounting year of the Company shall begin on the first of January of each year and end on the thirty-first


14.2. Each year, with reference to the end of the Company’s accounting year, the Company’s accounts are established

and the manager or, in case there is a plurality of managers, the board of managers shall prepare an inventory including
an indication of the value of the Company’s assets and liabilities. 

14.3. Each partner may inspect the above inventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 15. Allocation of Profits.
15.1. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amorti-

sation and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company
is allocated to the statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company’s nominal share

15.2. The general meeting of partners has discretionary power to dispose of the surplus. It may in particular allocate

such profit to the payment of a dividend or transfer it to the reserve or carry it forward.

VI. - Dissolution, Liquidation

Art. 16. Dissolution - Liquidation.
16.1. In the event of a dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

who do not need to be partners, appointed by a resolution of the single partner or the general meeting of partners
which will determine their powers and remuneration. Unless otherwise provided for in the resolution of the partner(s)
or by law, the liquidators shall be invested with the broadest powers for the realisation of the assets and payments of
the liabilities of the Company.

16.2. The surplus resulting from the realisation of the assets and the payment of the liabilities of the Company shall

be paid to the partner or, in the case of a plurality of partners, the partners in proportion to the shares held by each
partner in the Company.

VII. - General provision

17. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these


<i>Transitory provision

The first accounting year shall begin on the date of this deed and shall end on 31 December 2007.

<i>Subscription - Payment

Thereupon DARIMAD LIMITED INC., prequalified and represented as stated here-above, declares to have sub-

scribed to the whole share capital of the Company and to have fully paid up thousand shares by contribution in cash, so
that the amount of hundred thousand euro (EUR 100,000.-) is at the disposal of the Company, as has been proved to
the undersigned notary, who expressly acknowledges it.



The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its incorporation are estimated at approximately three thousand euros (3,000.- EUR).

<i>Resolutions of the sole partner

Immediately after the incorporation of the Company, the sole partner, representing the entirety of the subscribed

share capital has passed the following resolutions:

1. The following person is appointed as manager of the Company for an indefinite period:
- Tom Verheyden, banker, born on August 14th, 1974 in Diest, Belgium, having his address at 34 Maison, L-9943 Haut-


2. The registered office of the Company is set at 34 Maison, L-9943 Hautbellain


The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English followed by a French version and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Clervaux, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, said person appearing signed together with the notary the

present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt-sept septembre.
Par-devant Maître Martine Weinandy, notaire de résidence à Clervaux.

A comparu:

DARIMAD LIMITED INC., une société de droit de la République de Panama, ayant son siège social à PH Plaza 2000

Building, 50th Street, Panama, Republic of Panama.

ici représentée par Tom Verheyden, banquier, résidant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée le 21

septembre 2006.

Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexée

aux présentes pour être formalisée avec elles.

Laquelle comparante, ès-qualité qu’elle agit, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société à respon-

sabilité limitée dont elle a arrêté les statuts comme suit:



. - Dénomination, Siège social, Objet social, Durée

Art. 1


. Dénomination. Il est établi une société à responsabilité limitée sous la dénomination DARITOS, S.à r.l.

(la Société), qui sera régie par les lois du Luxembourg, en particulier par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée (la Loi) et par les présents statuts (les Statuts).

Art. 2. Siège social.
2.1. Le siège social est établi à Hautbellain, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être transféré dans les limites de la

commune de Luxembourg par simple décision du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance. Il peut
être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par résolution de l’associé unique ou de l’assem-
blée générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

2.2. Il peut être créé par simple décision du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance, des suc-

cursales, filiales ou bureaux tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger. Lorsque le gérant unique ou le conseil
de gérance estime que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social de nature à compro-
mettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée entre le siège social et l’étranger se produiront ou
seront imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales. Cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société qui restera
une société luxembourgeoise. 

Art. 3. Objet social.
3.1. La Société a pour objet la prise de participations, tant au Luxembourg qu’à l’étranger, dans d’autres sociétés ou

entreprises sous quelque forme que ce soit et la gestion de ces participations. La Société pourra en particulier acquérir
par souscription, achat, et échange ou de toute autre manière tous titres, actions et autres valeurs de participation, obli-
gations, créances, certificats de dépôt et en général toutes valeurs ou instruments financiers émis par toute entité pu-
blique ou privée. Elle pourra participer dans la création, le développement, la gestion et le contrôle de toute société ou
entreprise. Elle pourra en outre investir dans l’acquisition et la gestion d’un portefeuille de brevets ou d’autres droits
de propriété intellectuelle de quelque nature ou origine que ce soit.

3.2. La Société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit sauf par voie d’offre publique. Elle peut procéder,

uniquement par voie de placement privé, à l’émission d’actions et obligations et d’autres titres représentatifs d’emprunts
et/ou de créances. La Société pourra prêter des fonds, y compris ceux résultant des emprunts et/ou des émissions
d’obligations, à ses filiales, sociétés affiliées et à toute autre société. Elle peut également consentir des garanties ou des
sûretés au profit de tierces personnes afin de garantir ses obligations ou les obligations de ses filiales, sociétés affiliées
ou de toute autre société. La Société pourra en outre nantir, céder, grever de charges toute ou partie de ses avoirs ou
créer, de toute autre manière, des sûretés portant sur toute ou partie de ses avoirs.

3.3. La Société peut, d’une manière générale, employer toutes techniques et instruments liés à des investissements

en vue d’une gestion efficace, y compris des techniques et instruments destinés à la protéger contre les risques de chan-
ge, de taux d’intérêt et autres risques.


3.4. La Société pourra accomplir toutes opérations commerciales, financières ou industrielles ainsi que tous transferts

de propriété mobiliers ou immobiliers, qui directement ou indirectement favorisent la réalisation de son objet social ou
s’y rapportent de manière directe ou indirecte.

Art. 4. Durée.
4.1. La Société est constituée pour une durée illimitée.
4.2. La Société ne sera pas dissoute par suite du décès, de l’interdiction, de l’incapacité, de l’insolvabilité, de la faillite

ou de tout autre événement similaire affectant un ou plusieurs associés.

II. - Capital, Parts sociales

Art. 5. Capital.
5.1. Le capital social est fixé à cent mille euros (EUR 100.000,-), représenté par mille (1.000) parts sociales sous forme

nominative d’une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune, toutes souscrites et entièrement libérées.

5.2. Le capital social de la Société pourra être augmenté ou réduit en une seule ou plusieurs fois par résolution de

l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

Art. 6. Parts sociales.
6.1. Chaque part sociale donne droit à une fraction des actifs et bénéfices de la Société en proportion directe avec

le nombre des parts sociales existantes.

6.2. Envers la Société, les parts sociales sont indivisibles, de sorte qu’un seul propriétaire par part sociale est admis.

Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société.

6.3. Les parts sociales sont librement transmissibles entre associés et, en cas d’associé unique, à des tiers.
En cas de pluralité d’associés, la cession de parts sociales à des non-associés n’est possible qu’avec l’agrément donné

en assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

La cession de parts sociales n’est opposable à la Société ou aux tiers qu’après qu’elle ait été notifiée à la Société ou

acceptée par elle en conformité avec les dispositions de l’article 1690 du code civil.

Pour toutes autres questions, il est fait référence aux dispositions des articles 189 et 190 de la Loi.
6.4. Un registre des associés sera tenu au siège social de la Société conformément aux dispositions de la Loi où il

pourra être consulté par chaque associé.

IlI. - Gestion, Représentation

Art. 7. Conseil de gérance.
7.1. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, lesquels ne sont pas nécessairement des associés et qui seront

nommés par résolution de l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés laquelle fixer la durée de leur man-
dat. En cas de pluralité de gérants, ceux-ci formeront un conseil de gérance.

7.2. Les gérants sont révocables ad nutum.

Art. 8. Pouvoirs du conseil de gérance.
8.1. Tous les pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale des associés par la Loi ou les présents Sta-

tuts seront de la compétence du gérant ou, en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance, qui aura tous pouvoirs
pour effectuer et approuver tous actes et opérations conformes à l’objet social.

8.2. Des pouvoirs spéciaux et limités pour des tâches spécifiques peuvent être délégués à un ou plusieurs agents, as-

sociés ou non, par le gérant ou, en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

Art. 9. Procédure.
9.1. Le conseil de gérance se réunira aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige ou sur convocation d’un des

gérants au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

9.2. Il sera donné à tous les gérants un avis écrit de toute réunion du conseil de gérance au moins 24 (vingt-quatre)

heures avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d’ urgence, auquel cas la nature (et les motifs) de cette urgence
seront mentionnés brièvement dans l’avis de convocation de la réunion du conseil de gérance.

9.3. La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les gérants de la Société sont présents

ou représentés lors de la réunion et déclarent avoir été dûment informés de la réunion et de son ordre du jour. Il peut
aussi être renoncé à la convocation avec l’accord de chaque gérant de la Société donné par écrit soit en original, soit
par télégramme, télex, téléfax ou courrier électronique.

9.4. Tout gérant pourra se faire représenter aux réunions du conseil de gérance en désignant par écrit un autre gérant

comme son mandataire.

9.5. Le conseil de gérance ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des gérants est présente ou re-

présentée. Les décisions du conseil de gérance sont prises valablement à la majorité des voix des gérants présents ou
représentés. Les procès-verbaux des réunions du conseil de gérance seront signés par tous les gérants présents ou re-
présentés à la réunion.

9.6. Tout gérant peut participer à la réunion du conseil de gérance par téléphone ou vidéo conférence ou par tout

autre moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à la réunion peuvent
s’entendre et se parler. La participation à la réunion par un de ces moyens équivaut à une participation en personne à
la réunion.

9.7. Les résolutions circulaires signées par tous les gérants seront considérées comme étant valablement adoptées

comme si une réunion du conseil de gérance dûment convoquée avait été tenue. Les signatures des gérants peuvent
être apposées sur un document unique ou sur plusieurs copies d’une résolution identique, envoyées par lettre ou télé-


Art. 10. Représentation.
La Société sera engagée, en tout circonstance, vis-à-vis des tiers par la seule signature d’un gérant ou par la signature

unique ou les signatures conjointes de toute personne à qui de tels pouvoirs de signature ont été valablement délégués
conformément à l’article 8.2 des présents statuts.

Art. 11. Responsabilités des gérants. Les gérants ne contractent à raison de leur fonction aucune obligation per-

sonnelle relativement aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société, dans la mesure où ces enga-
gements sont pris en conformité avec les Statuts et les dispositions de la Loi.

IV. - Assemblée générale des associés

Art. 12. Pouvoirs et droits de vote.
12.1. L’associé unique exerce tous les pouvoirs qui sont attribués par la Loi à l’assemblée générale des associés.
12.2. Chaque associé possède des droits de vote proportionnels au nombre de parts sociales détenues par lui.
12.3. Tout associé pourra se faire représenter aux assemblées générales des associés de la Société en désignant par

écrit, soit par lettre, télégramme, télex, téléfax ou courrier électronique une autre personne comme mandataire.

Art. 13. Forme - Quorum - Majorité.
13.1. Lorsque le nombre d’associés n’excède pas vingt-cinq associés, les décisions des associés pourront être prises

par résolution circulaire dont le texte sera envoyé à chaque associé par écrit, soit en original, soit par télégramme, télex,
téléfax ou courrier électronique. Les associés exprimeront leur vote en signant la résolution circulaire. Les signatures
des associés apparaîtront sur un document unique ou sur plusieurs copies d’une résolution identique, envoyées par let-
tre ou téléfax.

13.2. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles soient adoptées par des associés

détenant plus de la moitié du capital social.

13.3. Toutefois, les résolutions prises pour la modification des Statuts ou pour la dissolution et la liquidation de la

Société seront prises à la majorité des voix des associés représentant au moins les trois quarts du capital social de la

V. - Comptes annuels, Affectation des bénéfices

Art. 14. Exercice social.
14.1. L’exercice social commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre.
14.2. Chaque année, à la fin de l’exercice social, les comptes de la Sociétés sont arrêtés et le gérant ou, en cas de

pluralité de gérants, le conseil de gérance dresse un inventaire comprenant l’indication des valeurs actives et passives
de la Société.

14.3. Tout associé peut prendre connaissance de l’inventaire et du bilan au siège social de la Société.

Art. 15. Affectation des bénéfices.
15.1. Les profits bruts de la Société repris dans les comptes annuels, après déduction des frais généraux, amortisse-

ments et charges constituent le bénéfice net. Il sera prélevé cinq pour cent (5%) sur le bénéfice net annuel de la Société
qui sera affecté à la réserve légale jusqu’à ce que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social de la Société.

15.2. L’assemblée générale des associés décidera discrétionnairement de l’affectation du solde restant du bénéfice net

annuel. Elle pourra en particulier attribuer ce bénéfice au paiement d’un dividende, l’affecter à la réserve ou le reporter.

VI. - Dissolution, Liquidation

Art. 16. Dissolution - Liquidation.
16.1. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par résolution de l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés qui fixera leurs pouvoirs et rému-
nération. Sauf disposition contraire prévue dans la résolution du (ou des) gérant(s) ou par la loi, les liquidateurs seront
investis des pouvoirs les plus étendus pour la réalisation des actifs et le paiement des dettes de la Société.

16.2. Le boni de liquidation résultant de la réalisation des actifs et après paiement des dettes de la Société sera attribué

à l’associé unique, ou en cas de pluralité d’associés, aux associés proportionnellement au nombre de parts sociales
détenues par chacun d’eux dans la Société.

VII. - Disposition générale

17. Pour tout ce qui ne fait pas l’objet d’une disposition spécifique par les présents Statuts, il est fait référence à la Loi.

<i>Disposition transitoire

La première année sociale débutera à la date du présent acte et se terminera au 31 décembre 2007.

<i>Souscription - Libération

DARIMAD LIMITED INC., représenté comme dit ci-dessus, déclare avoir souscrit à l’entièreté du capital social de la

Société et d’avoir entièrement libéré les milles parts sociales par versement en espèces, de sorte que la somme de cent
mille euros (EUR 100.000,-) est à la disposition de la Société, ce qui a été prouvé au notaire instrumentant, qui le re-
connaît expressément.


Le comparant a évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution à environ trois mille euros (3.000,- EUR).

<i>Décision de l’associé unique

Et aussitôt, le seul associé, représentant l’intégralité du capital social a pris les résolutions suivantes: 
1. La personne suivante est nommée comme gérant de la Société pour une durée indéterminée:
- Tom Verheyden, banquier, né le 14 août 1974 à Diest, Belgique, ayant son adresse au 34 Maison, L-9943 Hautbellain


2. Le siège social de la Société est établi à 34 Maison, L-9943 Hautbellain


Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte en

langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, le texte
anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Clervaux, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, le comparant a signé le présent acte avec le notaire. 
Signé: T. Verheyden, M. Weinandy.
Enregistré à Clervaux, le 3 octobre 2006, vol. 355, fol. 90, case 1. – Reçu 1.000 euros.

<i>Le Receveur (signé): Rodenbour.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial Recueil des Société et


(114992.3/238/372) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 25 octobre 2006.

DISTILLERIE NATIONALE PITZ-SCHWEITZER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9809 Hosingen, Op de Hei. 

R. C. Luxembourg B 92.947. 

L’an deux mille six, le seize octobre.
Par-devant Maître Pierre Probst, notaire de résidence à Ettelbruck,

Ont comparu:

1. Monsieur Marc Pitz, industriel en retraite, né à Ettelbruck le 9 mai 1935, demeurant à L-9019 Warken, 45, rue de


2. Monsieur Jacques Pitz, commercant, né le 18 janvier 1969 à Ettelbruck, demeurant à L-9010 Ettelbruck, 3, rue de


Les comparants préqualifiés, actuellement seuls associés de la société à responsabilité limitée DISTILLERIE NATIO-

NALE PITZ-SCHWEITZER, S.à r.l. avec siège social à L-9094 Ettelbruck, 3, rue de Bastogne, (matr. 1969 24 00 790)
inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B.92.947,

constituée suivant acte reçu par Maître René Frank, alors notaire de résidence à Ettelbruck, en date du 17 juillet 1969,

publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 185 du 31 octobre 1969, modifiée à diffé-
rentes reprises et en dernier lieu par assemblée générale passée par-devant Maître Marc Cravatte, alors notaire de ré-
sidence à Ettelbruck, en date du 19 août 2004 publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, à la page
57233 de l’année 2004.

représentant l’intégralité du capital social de la société, se sont constituées en assemblée générale extraordinaire et

ont pris, sur ordre du jour conforme, la résolution suivante:

L’assemblée générale décide à l’unanimité de transférer le siège social à L-9809 Hosingen, Op der Hei, et l’article 2

des statuts prend donc la teneur suivante:

«Art. 2. Le siège social est établi à Hosingen. Il pourra être transféré de l’accord des associés en toute autre localité

du Grand-Duché de Luxembourg.

La gérance a la faculté de créer partout où elle le juge utile, des bureaux, agences et dépôts.»
Rien d’autre n’étant à l’ordre du jour, l’assemblée a été clôturée.

Dont acte, fait et passé à Ettelbruck, en l’étude du notaire instrumentaire, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par nom, prénom usuel, état et

demeure, ils ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: M. Pitz, J. Pitz, P. Probst.
Enregistré à Diekirch, le 17 octobre 2006, vol. 620, fol. 2, case 7. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Siebenaler.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(114393.3/4917/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 octobre 2006.

TAKAJO, S.a r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1473 Luxembourg, 2A, rue Jean-Baptiste Esch.

R. C. Luxembourg B 82.958. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 24 octobre 2006, réf. LSO-BV06188, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(114888.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Clervaux, le 24 octobre 2006.

M. Weinandy.

Ettelbruck, le 19 octobre 2006.

P. Probst.

Luxembourg, le 25 octobre 2006.



FALCON REAL ESTATE INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 12,500.-.

Registered office: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 115.384. 

<i>Extract of the resolution of the Board of Managers held by circular way, on July 20th, 2006

1. To accept the resignation of Mr Patrice Gallasin and Mr Bart Zech as managers of the Company with immediate


2. To appoint, with immediate effect, the companies FINDI, S.à r.l., société à responsabilité limitée de droit luxem-

bourgeois, with registered office at 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg and EFFIGI, S.à r.l., société à responsabi-
lité limitée de droit luxembourgeois, with registered office at 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg as managers of
the Company for an indefinite period;

3. To confirm that the Company is bound towards third parties in all matters by the joint signatures of any two ma-

nagers of the Company.

Luxembourg, 10th October 2006.

Suit la traduction en français de ce qui précède:

<i>Extraits des résolutions du Conseil de Gérance tenu par voie circulaire en date du 20 juillet 2006

- Accepter la démission de Monsieur Patrice Gallasin et de Monsieur Bart Zech en leur qualité de gérants de la société

avec effet immédiat;

- Nommer avec effet immédiat, les sociétés FINDI, S.à r.l., société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois

avec siège social au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg et EFFIGI, S.à r.l., société à responsabilité limitée de droit
luxembourgeois avec siège social au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg, gérants de la société pour une période

- Confirmer que la société est valablement engagée vis-à-vis des tiers, en tout point, par la signature conjointe de

deux gérants de la société.

Fait à Luxembourg, le 10 octobre 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 17 octobre 2006, réf. LSO-BV04136. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114906.3//40) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

S.E.C. FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8080 Bertrange, 75, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 104.730. 

<i>Extrait sincère et conforme des résolutions de l’assemblée générale des actionnaires 

<i>prises à l’unanimité le 12 octobre 2006 en session extraordinaire

1. L’assemblée décide d’accepter la démission de M. Marcus Nylen comme administrateur de la Société.
2. L’assemblée décide de nommer en remplacement M. Rafael Ros Montero, né le 11 mars 1971 à Palencia, Espagne

et demeurant à Ferme de Lorentzscheuer, L-8059 Bertrange, comme nouvel administrateur.

M. Rafael Ros Montero terminera le mandat de son prédécesseur, lequel s’achèvera à l’issue de l’assemblée qui se

tiendra en 2007.

Enregistré à Luxembourg, le 23 octobre 2006, réf. LSO-BV05825. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114831.3//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

For true copy
FINDI, S.à r.l. / EFFIGI, S.à r.l.
<i>Manager / <i>Manager
Signature / Signature

Certifié sincère et conforme
FINDI, S.à r.l. / EFFIGI, S.à r.l.
<i>Gérant / <i>Gérant
Signature / Signature

Pour extrait sincère et conforme
<i>Pour S.E.C. FINANCE S.A.


COACH PARTNERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8812 Bigonville, 12, rue des Romains.

R. C. Luxembourg B 120.548. 


L’an deux mille six, le vingt-huit septembre.
Par-devant Maître Martine Decker, notaire de résidence à Hesperange,

Ont comparu:

1.- Madame Katty Dormal, employée, demeurant à B-6666 Wibrin (Belgique), 20, Petite Mormont,
2.- Madame Yvonne Blockhuys, employée, demeurant à L-8812 Bigonville, 12, rue des Romains,
Tous les deux représentées par Monsieur Philippe Hoge, comptable, demeurant à B-4347 Fexe Le Haut Clocher (Bel-

gique), 408, Chaussée Verte, agissant en vertu de deux procurations sous seing privé à Wibrin (Belgique) et Bigonville
du 28 septembre 2006, laquelle après avoir été signée ne varietur par le comparant présent et le notaire instrumentant
restera annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

Lesquels comparantes, telles que représentées, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte constitutif d’une

société anonyme qu’elles déclarent constituer entre elles, et dont elles ont arrêté les statuts comme suit:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1


. II est formé une société anonyme sous la dénomination de COACH PARTNERS S.A.

Art. 2. Le siège social est établi à Bigonville.
Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par décision de l’assemblée des action-


Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège pour-
ra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, sans toutefois que cette mesure puisse avoir d’effet sur la
nationalité de la société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise. 

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La durée de la société est illimitée.

Art. 4. La société a pour objet la prestation de services administratifs et commerciaux non spécifiquement réglemen-


D’une façon générale elle peut prendre faire toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières

se rattachant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR) divisé en trente et une (31) actions d’une

valeur nominale de mille euros (1.000,- EUR) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles dont la loi prescrit la

forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions non divisibles.

La société pourra procéder au rachat de ses propres actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant

les dispositions de la loi modifiée du 10 août 1915.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre et la durée de leur mandat qui ne peut dépasser
six ans. Ils sont rééligibles et révocables.

Toutefois lorsque la société ne comportera qu’un «associé unique», ou lorsque les actions auront été réunies en une

seule main et que ce fait aura été constaté lors d’une assemblée générale, la composition du conseil d’administration
pourra être limitée à un membre jusqu’à l’assemblée générale ordinaire suivant la constatation de l’existence de plus
d’un «associé».

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Lorsqu’une personne morale est nommée administrateur, celle-ci est tenue de désigner un représentant permanent

chargé de l’exécution de cette mission au nom et pour le compte de la personne morale.

Art. 7. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Art. 8. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président; en cas d’empêchement du président, la pré-

sidence de la réunion peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer que si la moitié au moins de ses membres est présente ou

représentée, le mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télécopie ou par tout autre
moyen de télécommunication informatique, étant admis. En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur
vote par écrit, télégramme, télécopie ou par tout autre moyen de télécommunication informatique.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.


Les procès-verbaux de toute réunion du conseil d’administration seront signés par les membres présents. Les pro-

curations resteront annexées aux procès-verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par deux adminis-

trateurs ou par l’administrateur unique selon les cas.

Art. 9. Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la repré-

sentation de la société en ce qui concerne cette gestion, à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, fondés de pou-
voir, employés ou autres agents qui n’auront pas besoin d’être actionnaires de la société.

Art. 10. Vis-à-vis des tiers, la société est valablement engagée comme suit:
- En cas de pluralité d’administrateurs, par les signatures conjointes de deux administrateurs, ou par la signature in-

dividuelle du délégué à la gestion journalière dans le cadre de cette gestion,

- En cas d’administrateur unique par sa signature, ou par la co-signature de l’administrateur et du délégué à la gestion

journalière dans le cadre de cette gestion, s’il en est.

Dans tous les cas, la signature d’un administrateur sera suffisante pour représenter la société dans ses rapports avec

les administrations publiques.

Art. 11. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par

l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre et la durée de leur mandat qui ne peut dépasser six
ans. Ils sont rééligibles et révocables.

Assemblée générale

Art. 12. L’assemblée générale des actionnaires régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la so-

ciété. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société.

Lorsque et aussi longtemps que la société compte un associé unique, il exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée gé-

nérale. Ses décisions font pareillement l’objet d’un procès-verbal.

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le deuxième lundi du mois de mai à 15.00 heures, au

siège social ou en tout autre endroit à désigner par les convocations. 

Si ce jour est un jour férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.
Le conseil d’administration ou le commissaire aux comptes peuvent convoquer d’autres assemblées générales; de tel-

les assemblées doivent être convoquées de façon qu’elles soient tenues dans le délai d’un mois si les actionnaires repré-
sentant au moins un dixième du capital social les en requièrent.

Art. 14. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu préalable-
ment connaissance de l’ordre du jour.

Tout actionnaire peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit, télégramme, télécopie ou par tout autre

moyen de télécommunication informatique, un mandataire, lequel peut ne pas être actionnaire.

Le conseil d’administration peut arrêter toutes autres conditions à remplir pour prendre part aux assemblées géné-


Sous réserve des restrictions légales, chaque action donne droit à une voix.
Les copies ou extraits des procès-verbaux de l’assemblée à produire en justice ou ailleurs sont signés par deux ad-

ministrateurs ou par l’administrateur unique selon les cas.

Année sociale - Repartition des bénéfices

Art. 15. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d’administration dresse un inventaire, établit les comptes annuels conformément aux dispositions légales.

Au moins un mois avant la date de l’assemblée générale annuelle, il soumet ces documents, ensemble avec un rapport
sur les opérations de la société, au commissaire aux comptes qui établira son rapport sur ces documents.

Art. 16. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et des amortissements, forme le bénéfice net de

la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale. Ce prélèvement
cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve atteindra le dixième du capital.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale qui décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.
Le conseil d’administration peut procéder à un versement d’acomptes sur dividendes en se conformant aux condi-

tions prescrites par la loi. Il déterminera le montant ainsi que la date du paiement de ces acomptes.

Dissolution - Liquidation

Art. 17. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques

ou morales, nommées par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs. 

Disposition générale

Art. 18. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que leurs modifications ultérieures, trouveront

leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commence aujourd’hui même et finit le 31 décembre 2007.
La première assemblée générale annuelle se tiendra en l’an 2008.


<i>Souscription et libération

Les comparantes préqualifiées, telles que représentées, déclarent souscrire les actions comme suit:  

Toutes les actions ont été intégralement libérées en espèces, de sorte que la somme de trente et un mille euros

(31.000,- EUR) se trouve dès à présent à la disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant
qui le constate.


Le notaire instrumentant déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges qui incombent à la société et mis à sa charge en raison de

sa constitution, s’élève à environ 1.500,- EUR.

<i>Assemblée Générale extraordinaire

Et à l’instant les comparantes préqualifiées, telles que représentées, représentant l’intégralité du capital social, se sont

constitués en assemblée générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées, et après avoir
constaté que celle-ci était régulièrement constituée, elles ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) Madame Katty Dormal, prénommée,
b) Madame Yvonne Blockhuys, prénommée,
c) Monsieur Philippe Hoge, comptable, demeurant à B-4347 Fexe Le Haut Clocher (Belgique), 408, Chaussée Verte.
3) Est appelé aux fonctions de commissaire aux comptes, la société COMPTAPHI S.A., avec siège social à L-9647

Doncols, 14, Chemin des douaniers, RCS Luxembourg B 115282.

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de l’an


5) L’adresse du siège social est fixée à L-8812 Bigonville, 12, rue des Romains.

Dont acte, fait et passé à Hesperange, en l’étude du notaire instrumentant, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation au mandataire des comparantes, connu du notaire instrumentant par nom,

prénom usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, Notaire le présent acte.

Signé: P. Hoge, M. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 2006, vol. 155S, fol. 66, case 3. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Signature.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés

et Associations.

(113961.4/241/161) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 23 octobre 2006.

KAITEC, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-9657 Harlange, 9, rue Villers.

H. R. Luxemburg B 120.593. 


Im Jahre zwei tausend sechs, den dritten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Henri Beck, Notar mit Amtswohnitz in Echternach.

Sind erschienen:

1.- Herr Kai Pohatschka, Techniker, wohnhaft in D-35580 Wetzlar, Industriestrasse 27A.
2.- Frau Marina Pohatschka, geborene Jünemann, Kauffrau, wohnhaft in D-35580 Wetzlar, Industriestrasse 27A,
hier vertreten durch Herrn Kai Pohatschka, vorgenannt, aufgrund einer Vollmacht unter Privatschrift vom 2. Oktober


welche Vollmacht, von dem Komparenten und dem amtierenden Notar ne varietur unterzeichnet, gegenwärtiger

Urkunde als Anlage beigebogen bleibt, um mit derselben einregistriert zu werden.

Welche Komparenten, anwesend oder vertreten wie vorerwähnt, den instrumentierenden Notar ersuchten, folgen-

den Gesellschaftsvertrag zu beurkunden, den sie miteinander abgeschlossen haben:

Titel I. - Name, Sitz, Zweck, Dauer

Art. 1. Zwischen den vorgenannten Parteien, sowie allen welche in Zukunft Inhaber der hiernach geschaffenen An-

teile werden, besteht eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, welche durch gegenwärtige Satzung sowie durch die
zutreffenden gesetzlichen Bestimmungen geregelt ist. 

1) Madame Katty Dormal, préqualifiée, seize actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
2) Madame Yvonne Blockhuys, préqualifiée, quinze actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Total des actions: trente et une actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Hesperange, le vendredi 20 octobre 2006.

M. Decker.


Art. 2. Die Gesellschaft trägt die Bezeichnung KAITEC, S.à r.l.

Art. 3. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Harlange.
Er kann durch eine Entscheidung der Gesellschafter in eine andere Ortschaft des Grossherzogtums Luxemburg ver-

legt werden.

Art. 4. Gegenstand der Gesellschaft ist der Handel und der Vertrieb von Geländersystemteilen sowie alle damit ver-

bundenen Nebentätigkeiten.

Die Gesellschaft kann alle Tätigkeiten ausführen die sich direkt oder indirekt auf den Gesellschaftszweck beziehen

oder denselben fördern. 

Art. 5. Die Gesellschaft ist für eine unbegrenzte Dauer gegründet.

Titel II. - Gesellschaftskapital, Anteile

Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt zwölf tausend fünf hundert euro (EUR 12.500,-), aufgeteilt in ein hundert

(100) Anteile, mit einem Nominalwert von je ein hundert fünfundzwanzig euro (EUR 125,-), welche wie folgt übernom-
men werden: 

Alle Anteile wurden voll in bar eingezahlt, so dass der Betrag von zwölf tausend fünf hundert euro (EUR 12.500,-)

der Gesellschaft von heute an zur Verfügung steht, wie dies dem unterzeichneten Notar ausdrücklich nachgewiesen

Art. 7. Die Anteile sind zwischen den Gesellschaftern frei übertragbar. Das Abtreten von Gesellschaftsanteilen unter

Lebenden an Nichtgesell-schafter bedarf der Genehmigung der anderen Gesellschafter.

Die Übertragungen sind der Gesellschaft und Dritten gegenüber erst rechtswirksam, nachdem sie gemäss Artikel

1690 des Zivilgesetzbuches der Gesellschaft zugestellt, oder von ihr in einer notariellen Urkunde angenommen worden

Titel III. - Verwaltung und Vertretung

Art. 8. Solange die Zahl der Gesellschafter fünfundzwanzig (25) nicht übersteigt, steht es dem Geschäftsführer frei,

die Gesellschafter in Generalversammlungen zu vereinigen. Falls keine Versammlung abgehalten wird, erhält jeder Ge-
sellschafter den genau festgelegten Text der zu treffenden Beschlüsse und gibt seine Stimme schriftlich ab.

Eine Entscheidung wird nur dann gültig getroffen, wenn sie von Gesellschaftern, die mehr als die Hälfte des Kapitals

vertreten, angenommen wird. Ist diese Zahl in einer ersten Versammlung oder schriftlichen Befragung nicht erreicht
worden, so werden die Gesellschafter ein zweites Mal durch Einschreibebrief zusammengerufen oder befragt und die
Entscheidungen werden nach der Mehrheit der abgegebenen Stimmen getroffen, welches auch der Teil des vertretenen
Kapitals sein mag.

Jeder Gesellschafter ist stimmberechtigt welches auch immer die Anzahl seiner Anteile ist. Jeder Anteil gibt Anrecht

auf eine Stimme. Jeder Gesellschafter kann sich rechtmässig bei der Gesellschafterversammlung auf Grund einer Son-
dervollmacht vertreten lassen.

Art. 9. Die Gesellschaft wird verwaltet durch einen oder mehrere Geschäftsführer, welche nicht Teilhaber der Ge-

sellschaft sein müssen.

Die Ernennung der Geschäftsführer erfolgt durch die Generalversammlung, welche ihre Befugnisse und die Dauer

ihrer Mandate festlegt.

Art. 10. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endigt am 31. Dezember eines jeden Jahres.

Art. 11. Über die Geschäfte der Gesellschaft wird nach handelsüblichem Brauch Buch geführt.
Am Ende eines jeden Geschäftsjahres werden durch die Geschäftsführung ein Inventar, eine Bilanz und eine Gewinn-

und Verlustrechnung aufgestellt.

Der Kreditsaldo der Bilanz wird nach Abzug aller Kosten sowie des Beitrages zur gesetzlichen Reserve der General-

versammlung der Gesellschafter zur Verfügung gestellt.

Art. 12. Durch den Tod eines Gesellschafters erlischt die Gesellschaft nicht, sondern wird mit den Erben des Ver-

storbenen weitergeführt.

Titel IV. - Auflösung und Liquidation

Art. 13. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation durch einen oder mehrere von der Gesellschaf-

terversammlung ernannten Liquidatoren, die keine Gesellschafter sein müssen durchgeführt.

Die Gesellschafterversammlung legt deren Befugnisse und Bezüge fest. 

Art. 14. Für sämtliche nicht vorgesehenen Punkte gilt das Gesetz vom 18. September 1933 über die Gesellschaften

mit beschränkter Haftung, sowie das Gesetz vom 10. August 1915 über die Handelsgesell schaften und deren Abände-


Das erste Geschäftsjahr beginnt jedoch am Tage der Gründung der Gesellschaft und endigt am 31. Dezember 2006.

1.- Herr Kai Pohatschka, Techniker, wohnhaft in D-35580 Wetzlar, Industriestrasse 27A, fünfundzwanzig Anteile


2.- Frau Marina Pohatschka, geborene Jünemann, Kauffrau, wohnhaft in D-35580 Wetzlar, Industriestrasse 27A,

fünfundsiebzig Anteile


Total: ein hundert Anteile  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100



Die Kosten, welche der Gesellschaft zum Anlass ihrer Gründung entstehen, werden abgeschätzt auf den Betrag von

ungefähr acht hundert fünfzig Euro (EUR 850,-).


Der Komparent, handelnd wie vorerwähnt, erklärt seitens des unterfertigten Notars Kenntnis erhalten zu haben,

dass die Gesellschaft erst nach Erhalt der nötigen Ermächtigungen ihre Aktivitäten aufnehmen kann.


Alsdann sind die Gesellschafter, anwesend oder vertreten wie vorerwähnt, welche das gesamte Gesellschaftskapital

vertreten, in einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammengetreten, und haben einstimmig und laut entspre-
chender Tagesordnung nachfolgende Beschlüsse gefasst:

a) Zum Geschäftsführer der Gesellschaft wird für eine unbestimmte Dauer ernannt:
Herr Kai Pohatschka, Techniker, wohnhaft in D-35580 Wetzlar, Industriestrasse 27A.
b) Der Geschäftsführer kann die Gesellschaft durch seine alleinige Unterschrift rechtsgültig verpflichten.
c) Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in L-9657 Harlange, 9, rue Villers.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Echternach, am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung alles Vorstehenden an den Komparenten, handelnd wie eingangs erwähnt, dem Notar nach Namen,

gebräuchlichen Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, hat derselbe mit dem Notar die gegenwärtige Urkunde unter-

Gezeichnet: K. Pohatschka, H. Beck.
Enregistré à Echternach, le 9 octobre 2006, vol. 362, fol. 68, case 12. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Miny.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf Begehr erteilt, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et


(115007.3/201/104) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 25 octobre 2006.


Société d’investissement en capital à risque.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 108.375. 

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires, tenue à Luxembourg le 30 juin 2006

1. L’Assemblée Générale Ordinaire décide de nommer, pour une période prenant fin à l’issue de l’Assemblée Géné-

rale Ordinaire qui se tiendra en 2007, les administrateurs suivants:

- M. Niall Davis;
- M. Uwe R. Feuersenger;
- M. David N. Hartford;
- M. Frank Mühlenbeck;
- M. George Rehm.
2. L’Assemblée Générale décide de réélire le Réviseur d’Entreprises, PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., pour une pé-

riode prenant fin à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en 2007.

A l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire,
Le Conseil d’Administration est composé de:
- M. Niall Davis, FirstVentury EQUITY, GmbH, Villa Bosch, Schlosswolfsbrunnenweg 33, D-69118 Heidelberg;
- M. Uwe R. Feuersenger, FirstVentury EQUITY, GmbH, Villa Bosch, Schlosswolfsbrunnenweg 33, D-69118 Heidel-


- M. David N. Hartford, FirstVentury EQUITY, GmbH, Villa Bosch, Schlosswolfsbrunnenweg 33, D-69118 Heidelberg;
- M. Frank Mühlenbeck, FirstVentury EQUITY, GmbH, Villa Bosch, Schlosswolfsbrunnenweg 33, D-69118 Heidelberg;
- M. George Rehm, FirstVentury EQUITY, GmbH, Villa Bosch, Schlosswolfsbrunnenweg 33, D-69118 Heidelberg.
Le Réviseur d’Entreprises est:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., ayant son siège social au 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 28 juillet 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 31 août 2006, réf. LSO-BT09053. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114825.3//34) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Echternach, den 19. Oktober 2006.

H. Beck.

E. Vermaelen / C. Lanz
<i>Mandataire Commercial / <i>Fondé du Pouvoir Principal


GEMS PROGRESSIVE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 109.162. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 octobre 2006, réf. LSO-BV02423, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(114842.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

TRANSPORTS MARCEL LEMAIRE, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-9942 Basbellain, Maison 25.

H. R. Luxemburg B 120.592. 


Im Jahre zweitausendsechs, den vierten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Martine Weinandy, mit dem Amtssitz zu Clerf, 

Sind erschienen:

1.- Herr Marcel Lemaire, Grosshandelskaufmann, geboren zu Eupen (B), am 26. August 1960, wohnhaft zu B-4950

Waimes, 6, rue d’Eupen,

2.- Herr Roger Lemaire, Grosshandelskaufmann, geboren zu Eupen (B), am 9. Januar 1956, wohnhaft zu B-4837

Baelen, 169, route d’Eupen,

Diese Komparenten ersuchten den amtierenden Notar, die Satzungen einer von ihnen zu gründenden Gesellschaft

mit beschränkter Haftung wie folgt zu beurkunden:

Art. 1. Die vorgenannten Komparenten errichten hiermit eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung unter der


Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft ist in Basbellain.
Der Gesellschaftssitz kann durch einfachen Beschluss der Gesellschafter an jeden anderen Ort des Großherzogtums

Luxemburg verlegt werden.

Art. 3. Zweck der Gesellschaft ist der nationale und internationale Warentransport über die Strasse.
Sie kann im übrigen alle kaufmännischen und finanziellen Handlungen in Bezug auf bewegliche und unbewegliche Güter

vollziehen, welche mit dem Gegenstand der Gesellschaft mittelbar oder /unmittelbar zusammenhängen, für die Verwirk-
lichung des Gegenstandes der Gesellschaft notwendig oder auch nur (nützlich sind oder welche die Entwicklung der Ge-
sellschaft erleichtern können.

Art. 4. Die Gesellschaft hat eine unbestimmte Dauer.

Art. 5. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres. Ausnahmsweise

beginnt das erste Geschäftsjahr am heutigen Tage, und endet am 31. Dezember 2006.

Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt zwölf tausend fünf hundert euro (12.500,- EUR) und ist eingeteilt in fünfzig

(50) Geschäftsanteile zu je zwei hundert fünfzig euro (250,- EUR).

Die Geschäftsanteile werden wie folgt gezeichnet: 

Die Gesellschaftsanteile wurden voll in barem Gelde einbezahlt, so dass ab heute der Gesellschaft die Summe von

zwölf tausend fünf hundert euro (12.500,- EUR) zur Verfügung steht, so wie dies dem unterzeichneten Notar nachge-
wiesen wurde.

Art. 7. Jeder Gesellschaftsanteil berechtigt zur proportionalen Beteiligung an den Nettoaktiva und an den Gewinnen

und Verlusten der Gesellschaft.

Art. 8. Zwischen den Gesellschaften sind die Gesellschaftsanteile frei übertragbar. Das Abtreten von Gesellschafts-

anteilen unter Lebenden an Nichtgesellschafter bedarf der Genehmigung von Gesellschaftern, welche die drei Viertel
des Gesellschaftskapitals darstellen müssen. Die Übertragungen sind der Gesellschaft und Dritten gegenüber erst
rechtswirksam, nachdem sie gemäss Artikel 1690 des Zivilgesetzbuches der Gesellschaft zugestellt oder von ihr in einer
notariellen Urkunde angenommen worden ist.

Art. 9. Die Gesellschaft hat einen oder mehrere Geschäftsführer, welche nicht Gesellschafter sein müssen. Sie wer-

den von den Gesellschaftern ernannt und abberufen.

Die Gesellschafter bestimmen die Befugnisse der Geschäftsführer. 

<i>Agent Domiciliataire

1.- Herr Marcel Lemaire, vorbenannt, vierzig Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
2.- Herr Roger Lemaire, vorbenannt, zehn Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

Total: fünfzig Anteile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50


Falls die Gesellschafter nicht anders bestimmen, haben die Geschäftsführer sämtliche Befugnisse, um unter allen Um-

ständen im Namen der Gesellschaft zu handeln.

Der Geschäftsführer kann Spezialvollmachten erteilen, auch an nicht Gesellschafter, um für ihn und in seinem Namen

für die Gesellschaft zu handeln.

Art. 10. Bezüglich der Verbindlichkeit der Gesellschaft sind die Geschäftsführer als Beauftragte nur für die Ausfüh-

rung ihres Mandates verantwortlich.

Art. 11. Tod, Verlust der Geschäftsfähigkeit, Konkurs oder Zahlungsunfähigkeit eines Gesellschafters lösen die

Gesellschaft nicht auf.

Gläubiger, Berechtigte und Erben eines verstorbenen Gesellschafters können nie einen Antrag auf Siegelanlegung am

Gesellschaftseigentum oder an den Gesellschaftsschriftstücken stellen. Zur Ausübung ihrer Rechte müssen sie sich an
die in der letzten Bilanz aufgeführten Werte halten.

Im Todesfalle eines Gesellschafters fallen dessen Anteile an die bleibenden Gesellschafter und sind zum Buchwert an

den Nachfolger auszuzahlen.

Art. 12. Am 31. Dezember eines jeden Jahres werden die Konten abgeschlossen und die Geschäftsführer erstellen

den Jahresabschluss in Form einer Bilanz nebst Gewinn-und Verlustrechnung.

Der nach Abzug der Kosten, Abschreibung und sonstigen Lasten verbleibende Betrag stellt den Nettogewinn dar. 
Dieser Nettogewinn wird wie folgt verteilt:
- Fünf Prozent (5%) des Gewinnes werden der gesetzlichen Reserve zugeführt, gemäss den gesetzlichen Bestimmun-


- der verbleibende Betrag steht den Gesellschaftern zur Verfügung.

Art. 13. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation von einem oder mehreren von den Gesellschaf-

tern ernannten Liquidatoren, welch keine Gesellschafter sein müssen, durchgeführt.

Die Gesellschafter bestimmen über die Befugnisse und Bezüge der Liquidatoren.

Art. 14. Für alle Punkte, welche nicht in diesen Satzungen festgelegt sind, verweisen die Gründer auf die gesetzlichen


<i>Schätzung der Gründungskosten

Die Kosten und Gebühren, in irgendwelcher Form, welche der Gesellschaft wegen ihrer Gründung obliegen oder zur

Last gelegt werden, werden auf ein tausend zwei hundert vierzig euros (1.240,-) abgeschätzt.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Anschließend an die Gründung haben die Gesellschafter sich zu einer außerordentlichen Generalversammlung zusam-

mengefunden, und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

Als administrativer Geschäftsführer für eine unbestimmte Dauer wird Herr Marcel Lemaire, vorbenannt ernannt,

welcher die Gesellschaft im administrativen Bereich allein verpflichten kann und als technischer Geschäftsführer für eine
unbestimmte Dauer wird Herr Roger Lemaire, vorbenant, ernannt, welcher die Gesellschaft im technischen Bereich
allein verpflichten kann.

Der Sitz der Gesellschaft ist in L-9942 Basbellain, maison 25.
Der Notar hat die Komparenten darauf aufmerksam gemacht, dass eine Handelsermächtigung in Bezug auf den

Gesellschaftszweck, ausgestellt durch die luxemburgischen Behörden, vor jeder kommerziellen Tätigkeit erforderlich
ist, was die Komparenten ausdrücklich anerkennen.

Worüber Urkunde, aufgenommen zu Clerf, in der Amtsstube des handelnden Notars, am Datum wie eingangs


Und nach Vorlesung an alle Erschienenen, alle dem Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben alle die gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: R. Lemaire, M. Lemaire, M. Weinandy.
Enregistré à Clervaux, le 6 octobre 2006, vol. 355, fol. 91, case 3. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Rodenbour.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et


(115004.3/238/97) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 25 octobre 2006.

QUAIROS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 100.981. 

Les comptes annuels au 31 décembre 2005, enregistrés à Luxembourg, le 23 octobre 2006, réf. LSO-BV06022, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(114921.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Clervaux, le 10 octobre 2006.

M. Weinandy.

F. Mangen


BROFORTEC, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-9657 Harlange, 9, rue Villers.

H. R. Luxemburg B 120.594. 


Im Jahre zwei tausend sechs, den fünften Oktober.
Vor dem unterzeichneten Henri Beck, Notar mit dem Amtswohnsitz in Echternach, (Grossherzogtum Luxemburg),

Ist erschienen:

Herr Hendrikus Bronk, Forstwirt, wohnhaft in D-36287 Breitenbach a. Herzberg, Bahnhofstrasse 13.
Welcher Komparent den instrumentierenden Notar ersuchte, folgende Gesellschaftsgründung zu beurkunden:

Titel I. - Name, Sitz, Zweck, Dauer

Art. 1. Es wird hiermit eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet, welche durch gegenwärtige Satzung

sowie durch die zutreffenden gesetzlichen Bestimmungen geregelt ist. 

Die Gesellschaft kann einen oder mehrere Gesellschafter haben.

Art. 2. Die Gesellschaft trägt die Bezeichnung BROFORTEC, S.à r.I.

Art. 3. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Harlange.
Er kann durch eine Entscheidung des oder der Gesellschafter in eine andere Ortschaft des Grossherzogtums Luxem-

burg verlegt werden.

Art. 4. Die Gesellschaft hat zum Gegenstand den Einschlag und das Rücken von Holz, sowie den An- und Verkauf

von Forstmaschinen.

Die Gesellschaft kann alle Tätigkeiten ausführen die sich direkt oder indirekt auf den Gesellschaftszweck beziehen

oder denselben fördern. 

Art. 5. Die Gesellschaft ist für eine unbegrenzte Dauer gegründet.

Titel II. - Gesellschaftskapital, Anteile

Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt zwölf tausend fünf hundert euro (EUR 12.500,-), aufgeteilt in ein hundert

(100) Anteile von je ein hundert fünfundzwanzig euro (EUR 125,-), welche integral durch Herrn Hendrikus Bronk, Forst-
wirt, wohnhaft in D-36287 Breitenbach a. Herzberg, Bahnhofstrasse 13, übernommen wurden.

Alle Anteile wurden voll in bar eingezahlt, so dass der Betrag von zwölf tausend fünf hundert euro (EUR 12.500,-)

der Gesellschaft von heute an zur Verfügung steht, wie dies dem unterzeichneten Notar ausdrücklich nachgewiesen

Art. 7. Im Falle von mehreren Gesellschaftern sind die Anteile zwischen ihnen frei übertragbar. Das Abtreten von

Gesellschaftsanteilen unter Lebenden an Nichtgesellschafter bedarf der Genehmigung der anderen Gesellschafter.

Bei den Übertragungen sind die Bestimmungen von Artikel 1690 des Zivilgesetzbuches einzuhalten.

Titel III. - Verwaltung und Vertretung

Art. 8. Die Beschlüsse werden durch den alleinigen Gesellschafter gemäss Artikel 200-2 des Gesetzes vom 18.

September 1933 sowie dasselbe abgeändert worden ist, gefasst.

Die Verträge zwischen der Gesellschaft und dem alleinigen Gesellschafter unterliegen ebenfalls den Bestimmungen

dieses Artikels.

Art. 9. Solange die Zahl der Gesellschafter fünfundzwanzig (25) nicht übersteigt, steht es dem Geschäftsführer frei,

die Gesellschafter in Generalversammlungen zu vereinigen. Falls keine Versammlung abgehalten wird, erhält jeder
Gesellschafter den genau festgelegten Text der zu treffenden Beschlüsse und gibt seine Stimme schriftlich ab.

Eine Entscheidung wird nur dann gültig getroffen, wenn sie von Gesellschaftern, die mehr als die Hälfte des Kapitals

vertreten, angenommen wird. Ist diese Zahl in einer ersten Versammlung oder schriftlichen Befragung nicht erreicht
worden, so werden die Gesellschafter ein zweites Mal durch Einschreibebrief zusammengerufen oder befragt und die
Entscheidungen werden nach der Mehrheit der abgegebenen Stimmen getroffen, welches auch der Teil des vertretenen
Kapitals sein mag.

Jeder Gesellschafter ist stimmberechtigt ganz gleich wie viele Anteile er hat. Er kann so viele Stimmen abgeben wie

er Anteile hat. Jeder Gesellschafter kann sich rechtmässig bei der Gesellschafterversammlung auf Grund einer Sonder-
vollmacht vertreten lassen.

Art. 10. Die Gesellschaft wird verwaltet durch einen oder mehrere Geschäftsführer, welche nicht Teilhaber der

Gesellschaft sein müssen.

Die Ernennung der Geschäftsführer erfolgt durch den alleinigen Gesellschafter beziehungsweise durch die Gesell-

schafterversammlung, welche die Befugnisse und die Dauer der Mandate des oder der Geschäftsführer festlegt.

Art. 11. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endigt am 31. Dezember eines jeden Jahres.

Art. 12. Über die Geschäfte der Gesellschaft wird nach handelsüblichem Brauch Buch geführt.
Am Ende eines jeden Geschäftsjahres werden durch die Geschäftsführung ein Inventar, eine Bilanz und eine Gewinn-

und Verlustrechnung aufgestellt, gemäss den diesbezüglichen gesetzlichen Bestimmungen.

Ein Geschäftsbericht muss gleichzeitig abgegeben werden. Am Gesellschaftssitz kann jeder Gesellschafter während

der Geschäftszeit Einsicht in die Bilanz und in die Gewinn- und Verlustrechnung nehmen.


Die Bilanz sowie die Gewinn- und Verlustrechnung werden dem oder den Gesellschaftern zur Genehmigung vorge-

legt. Diese äussern sich durch besondere Abstimmung über die Entlastung der Geschäftsführung. 

Der Kreditsaldo der Bilanz wird nach Abzug aller Unkosten sowie des Beitrages zur gesetzlichen Reserve der Gene-

ralversammlung der Gesellschafter beziehungsweise dem alleinigen Gesellschafter zur Verfügung gestellt.

Art. 13. Beim Ableben des alleinigen Gesellschafters oder einem der Gesellschafter erlischt die Gesellschaft nicht,

sondern wird durch oder mit den Erben des Verstorbenen weitergeführt.

Titel IV. - Auflösung und Liquidation

Art. 14. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation durch einen oder mehrere von dem alleinigen

Gesellschafter oder der Gesellschafterversammlung ernannten Liquidatoren, die keine Gesellschafter sein müssen,

Der alleinige Gesellschafter beziehungsweise die Gesellschafterversammlung legt deren Befugnisse und Bezüge fest.

Art. 15. Für sämtliche nicht vorgesehenen Punkte gilt das Gesetz vom 18. September 1933 über die Gesellschaften

mit beschränkter Haftung, sowie das Gesetz vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften und deren Abände-


Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tage der Gründung der Gesellschaft und endigt am 31. Dezember 2006.


Die Kosten, welche der Gesellschaft zum Anlass ihrer Gründung entstehen, werden abgeschätzt auf den Betrag von

ungefähr acht hundert fünfzig Euro (EUR 850,-).


Der Komparent erklärt, dass der unterfertigte Notar ihm Kenntnis gegeben hat davon, dass die Gesellschaft erst nach

Erhalt der Handelsermächtigung ihre Aktivitäten aufnehmen kann.


Sofort nach der Gründung, hat der alleinige Gesellschafter, folgende Beschlüsse gefasst:
a) Zum Geschäftsführer der Gesellschaft wird für eine unbestimmte Dauer ernannt:
Herr Hendrikus Bronk, Forstwirt, wohnhaft in D-36287 Breitenbach a. Herzberg, Bahnhofstrasse 13.
b) Die Gesellschaft wird in allen Fällen durch die alleinige Unterschrift des Geschäftsführers rechtsgültig vertreten

und verpflichtet.

c) Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in L-9657 Harlange, 9, rue Villers.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Echternach, am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand

und Wohnort bekannt, hat derselbe mit dem Notar die gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: H. Bronk, H. Beck.
Enregistré à Echternach, le 9 octobre 2006, vol. 362, fol. 70, case 4. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Miny.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf Begehr erteilt, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et


(115012.3/201/99) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 25 octobre 2006.

EUROPRESSING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 49.315. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 24 avril 2006

Le mandat de Monsieur Jean-Marie Poos en tant qu’Administrateur n’est pas renouvelé. Monsieur Norbert Schmitz

et S.G.A. SERVICES S.A. sont réélus Administrateurs pour une nouvelle période de 6 ans. FMS SERVICES S.A., siège
social 3, avenue Pasteur, L-2311 Luxembourg, est élue Administrateur pour une période de 6 ans. Monsieur Eric Her-
remans est réélu Commissaire aux Comptes pour une nouvelle période de 6 ans.

Enregistré à Luxembourg, le 18 octobre 2006, réf. LSO-BV04572. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114827.3//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Echternach, den 23. Oktober 2006.

H. Beck.

<i>Pour la société EUROPRESSING S.A.


ALGAR-LUX société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8181 Kopstal, 98, route de Mersch.

R. C. Luxembourg B 114.829. 

L’an deux mille six, le onze octobre.
Par-devant Maître Pierre Probst, notaire de résidence à Ettelbruck,

Ont comparu:

1) Monsieur Carlos Gilberto Nunes Maria, commerçant indépendant, né à Olhao (Portugal) le 6 décembre 1967,

demeurant à L-9648 Erpeldange/Wiltz, 2a, rue Nic Schildermans;

2) Monsieur Armand Bastendorff, clerc de notaire, demeurant à Boulaide,
agissant en sa qualité de mandataire spécial de Monsieur Luis Zeferino Neves Dias, gérant de sociétés, né à Tavira

(Portugal) le 18 août 1961, demeurant à L-9648 Erpeldange/Wiltz, 2a, rue Nic Schildermans,

en vertu d’un pouvoir sous seing privé, donné le 25 août 2006, lequel après avoir été signé ne varietur par les

comparants et le notaire instrumentaire, restera annexé au présent acte avec lequel il sera soumis à la formalité de

Les prénommés sont actuellement seuls titulaires des parts sociales de la société à responsabilité limitée ALGAR-

LUX société à responsabilité limitée (matr. 2006 24 07 361), avec siège social à L-9053 Ettelbruck, 33, avenue J.F.

constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 22 février 2006, publié au Mémorial C, Recueil

Spécial des Sociétés et Associations, numéro 1235 du 27 juin 2006,

immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg sous le numéro B 114.829.
Les comparants prénommés, représentant l’intégralité du capital social de la susdite société, se sont réunis en assem-

blée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité et sur ordre du jour conforme, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social de la société de son adresse actuelle vers Kopstal et d’adapter en

conséquence le premier alinéa de l’article 2 des statuts de la société, qui aura désormais la teneur suivante:

«Art. 3. Premier alinéa. Le siège social de la société est établi à Kopstal.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de fixer l’adresse du siège social de la société au 98, route de Mersch à L-8181 Kopstal.
Rien d’autre n’étant à l’ordre du jour, l’assemblée a été clôturée.


Les frais des présentes sont à charge de la société.

Dont acte, fait et passé à Ettelbruck, en l’étude du notaire instrumentaire, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par nom, prénom usuel, état et

demeure, ils ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: C.G. Nunes Maria, A. Bastendorff, P. Probst.
Enregistré à Diekirch, le 12 octobre 2006, vol. 618, fol. 100, case 3. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Siebenaler.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(114374.3/4917/42) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 octobre 2006.

BRUNELLESCHI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 13.000.

Siège social: L-2330 Luxembourg, 124, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 50.978. 

<i>Extrait résolution suivant réunion des associés de la société tenue à Luxembourg, le 20 octobre 2006 à 9 heures.


Les associétés-gérants décident de transférer, avec effet immédiat, le siège social de la Société au 124, boulevard de

la Pétrusse à L-2330 Luxembourg.

Cette résolution est adoptée à l’unanimité.

Enregistré à Luxembourg, le 23 octobre 2006, réf. LSO-BV05828. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(114828.3//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Ettelbruck, le 18 octobre 2006.

P. Probst.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Le mandataire 


TOITURE ROMAIN CIUCA ET CIE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4873 Lamadelaine, 16, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 44.703. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2006, réf. LSO-BV05174, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 octobre 2006.

(114926.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

DOUCHE-CAR, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8069 Strassen, 1, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 99.735. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2006, réf. LSO-BV05177, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 octobre 2006.

(114935.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.


Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 78.754. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


des Actionnaires qui aura lieu au siège social 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, le <i>22 décembre 2006 à 11.00
heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration, du commissaire et du réviseur.
2. Approbation des bilans, comptes de pertes et profits et affectation des résultats au 30 juin 2006.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Décision à prendre quant à l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.
6. Divers.

I (04372/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 33.610. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


de la société, qui se tiendra le <i>20 décembre 2006 à 10.00 heures au siège avec pour 

<i>Ordre du jour:

– Réduction du capital social à concurrence de son montant actuel de USD 500.000,- par absorption des pertes

cumulées au 31 décembre 2005 à due concurrence et annulation consécutive des 1.000 actions d’une valeur
nominale de USD 500,- chacune

– Augmentation du capital social pour le fixer à USD 500.000,- par la création et l’émission de 1.000 actions nouvelles

d’une valeur nominale de USD 500,- chacune

– Souscription et libération de cette augmentation de capital par conversion de créances certaines liquides et

exigibles à charge de la société à due concurrence

– Suppression de l’article 7 des statuts
– Ajout à l’article 12 des statuts des mots suivants: «dans l’alternative où il ne resterait qu’un actionnaire unique, un

seul administrateur suffirait pour administrer la société»

– Suppression du dernier alinéa de l’article 15 des statuts
– Suppression à l’article 19 des statuts des mots suivants: «réviseur d’entreprises» qui seront remplacés par:

«commissaire aux comptes»




– Modification de la date d’assemblée générale qui se réunira désormais le dernier jour ouvrable du mois de juin à

15.00 heures et modification subséquente de l’article 23

– Suppression à l’article 28 des statuts des mots suivants: «par dérogation, le premier exercice commencera le jour

de la constitution» et «et pour la première fois en mil neuf cent quatre-vingt-dix»

– Nomination d’un commissaire aux comptes en remplacement d’un réviseur d’entreprises
– Modification des articles 5, 12, 15, 19, 23 et 28 des statuts pour les mettre en concordance avec les résolutions

qui précèdent

– Renumérotation des articles 7 à 29 suite à la suppression de l’article 7 des statuts.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires, sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au Siège Social.
I (04404/000/33) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Capital social: EUR 1.927.695,-.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 71.815. 

Vous êtes priés d’assister à


qui se tiendra à Luxembourg, 8, boulevard Royal, le <i>28 décembre 2006 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social à concurrence de EUR 550.770,- pour le porter de son montant actuel de EUR

1.927.695,- à EUR 2.478.465,- par la création, l’émission et la souscription de 110.154 actions nouvelles de EUR
5,- chacune.

2. Renonciation des actionnaires existants pour autant que de besoin à leur droit préférentiel de souscription.
3. Modification subséquente de l’article 3 des statuts.
4. Délibération d’effectuer un versement en compte future augmentation de capital d’un montant de EUR 550.770,-

en faveur de la société contrôlée INVESTNET ITALIA S.p.A. et attribution des pouvoirs d’exécution de ce

5. Divers.

Luxembourg, le 29 novembre 2006.

I (04437/744/21) 

CARIMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 10A, rue Henri M. Schnadt.

R. C. Luxembourg B 48.629. 

Le conseil d’administration a l’honneur de convoquer les actionnaires de la société anonyme CARIMA S.A. à


qui se tiendra le <i>20 décembre 2006 à 16.15 heures en l’étude de Maître André Schwachtgen au 74, avenue Victor Hugo,
L-1750 Luxembourg, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport du conseil d’administration prescrit par l’article 265 de la loi sur les sociétés commerciales

en vue de la fusion entre les sociétés anonymes SOLUPARFI I S.A. et CARIMA S.A., ayant toutes deux leur siège
à Luxembourg.

2. Approbation du rapport de l’expert indépendant prescrit par l’article 266 (1) de la loi sur les sociétés


3. Constatation de l’accomplissement des formalités prescrites par l’article 267 de la loi sur les sociétés


4. Approbation du projet de fusion publié au Mémorial C N


 2061 du 3 novembre 2006.

5. Constatation de la réalisation de la fusion avec effet comptable au 1


 janvier 2006.

6. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’accomplissement de leur mandat.
7. Constatation de la dissolution de la société CARIMA S.A.
8. Divers.

Cette assemblée suivra l’assemblée générale extraordinaire convoquée en date du 4 décembre 2006 et délibérera

valablement quelle que soit la portion du capital représentée. Pour être valables, les résolutions devront réunir les deux
tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés. Pour pouvoir assister à ladite assemblée, les déten-
teurs d’actions au porteur devront présenter leurs certificats d’actions ou un certificat de blocage bancaire.
II (04343/755/27) 


SOLUPARFI I S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 74.220. 

Le conseil d’administration a l’honneur de convoquer les actionnaires de la société anonyme SOLUPARFI I S.A. à


qui se tiendra le <i>20 décembre 2006 à 16.00 heures en l’étude de Maître André Schwachtgen au 74, avenue Victor Hugo,
L-1750 Luxembourg, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport du conseil d’administration prescrit par l’article 265 de la loi sur les sociétés commerciales

en vue de la fusion entre les sociétés anonymes SOLUPARFI I S.A. et CARIMA S.A., ayant toute deux leur siège à

2. Approbation du rapport de l’expert indépendant prescrit par l’article 266 (1) de la loi sur les sociétés


3. Constatation de l’accomplissement des formalités prescrites par l’article 267 de la loi sur les sociétés


4. Approbation du projet de fusion publié au Mémorial C N


 2061 du 3 novembre 2006.

5. Constatation de la réalisation de la fusion avec effet comptable au 1


 janvier 2006.

6. Divers.

Cette assemblée suivra l’assemblée générale extraordinaire convoquée en date du 4 décembre 2006 et délibérera

valablement quelle que soit la portion du capital représentée. Pour être valables, les résolutions devront réunir les deux
tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés. Pour pouvoir assister à ladite assemblée, les déten-
teurs d’actions au porteur devront présenter leurs certificats d’actions ou un certificat de blocage bancaire.
II (04348/755/25) 

PARADE FONDS, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2449 Luxemburg, 14, boulevard Royal.

H. R. Luxemburg B 83.067. 

Der Verwaltungsrat lädt hiermit die Aktionäre zur


der PARADE FONDS SICAV ein, die sich am Donnerstag den <i>14. Dezember 2006 um 11.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft

Die Tagesordnung lautet wie folgt:


1. Entscheidung hinsichtlich der Auflösung der Gesellschaft, gemäss Artikel 32 der Satzung der Gesellschaft, zum 15.

Dezember 2006.

2. Ernennung eines Liquidators, Festlegung seiner Befugnisse und seiner Vergütung.
Die Berechnung des Nettoinventarwertes sowie die Zeichnungen, Verkäufe und Umtäusche von Aktien werden ab

dem 24. November 2006 ausgesetzt.

Um an der ausserordentlichen Generalversammlung teilnehmen zu können, müssen die Aktionäre von Inhaberaktien

ihre Aktien fünf Arbeitstage vor der ausserordentlichen Generalversammlung beim Hauptsitz oder bei einer der Zweig-
stellen der BANQUE DE LUXEMBOURG, Société Anonyme, in Luxemburg hinterlegt haben.

Die Aktionäre werden davon in Kenntnis gesetzt, dass die Entscheidungen der ausserordentlichen Hauptversamm-

lung gültig sind falls mindestens die Hälfte der ausgegebenen Aktien anwesend oder vertreten sind und falls die Entschei-
dungen von mindestens zwei Drittel der anwesenden oder vertretenen Stimmen getroffen werden.
II (04394/755/23) 

<i>Der Verwaltungsrat.

PARETURN, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 47.104. 

Nous vous prions de bien vouloir assister à


des actionnaires (l’«Assemblée») de PARETURN (la «Société»), qui se tiendra dans les locaux de BNP PARIBAS
SECURITIES SERVICES - SUCCURSALE DE LUXEMBOURG, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, le vendredi <i>15
décembre 2006 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 30 septembre 2006.
3. Affectation des résultats.


4. Donner quitus aux administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat pour l’exercice social clos au 30

septembre 2006.

5. Composition du conseil d’administration.
6. Renouvellement du mandat du réviseur d’entreprises pour un terme d’un an.
7. Divers.

Les résolutions soumises à l’Assemblée ne requièrent aucun quorum. Elles seront adoptées à la majorité simple des

actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour pouvoir assister ou se faire représenter à l’Assemblée, les détenteurs au porteur doivent déposer leurs titres

cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets de BNP PARIBAS LUXEMBOURG, 10A, boulevard Royal, L-2093
Luxembourg où des formules de procuration sont disponibles.

Les détenteurs d’actions nominatives doivent dans le même délai informer par écrit (lettre ou procuration) le conseil

d’administration de la Société de leur intention d’assister à cette Assemblée.
II (04378/755/27) 

<i>Pour le conseil d’administration.

ARCOBALENO FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 94.352. 

The shareholders of ARCOBALENO FUND (the «Company») are kindly convening to the:


which will be held on <i>December 12th, 2006 10.00 a.m. at the Registered Office of the Company, 4, boulevard Royal, L-
2449 Luxembourg, with the following agenda:


1. To approve both the Management Report and Auditor Report for the fiscal year ended December 31st, 2005.
2. To approve Financial Statements for the fiscal year ended December 31st, 2005.
3. To decide of the allocation of the results for the fiscal year ended December 31st, 2005.
4. To grant discharge to the Directors and to the Auditor for the fiscal year ended December 31st, 2005.
5. To decide on Statutory appointment and/or reappointment.
6. Miscellaneous.
According to the Company’s Articles of Incorporation and to Luxembourg Law dated August 10th, 1915, decisions

on the Agenda of the Annual General Shareholders’ Meeting duly constituted will require no quorum and will be taken
on a simple majority of the votes expressed by the Shareholders present or represented.


The Shareholders will be allowed to attend the Meeting by giving proof of their identity, provided that they have in-

formed the Company, at its Registered Office by December 11, 2006 at the latest of their intention to attend personally
the Meeting. The Shareholders who could not attend personally the Meeting can be represented by any person of their
convenience or by proxy; in this respect, proxies will be available at the Registered Office of the Company.

In order to be taken in consideration, the proxies duly completed and signed must be received at the Registered

Office of the Company , by December 11, 2006 at the latest.

The persons who will attend the Meeting, in quality of Shareholders or by proxy, will have to produce to the Board

a blocked certificate of the Shares they own directly or by virtue of a proxy in the books of any authorised agent or in
the books of:

In Luxembourg: SELLA BANK LUXEMBOURG S.A., 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

In Italy: SELLA HOLDING BANCA S.p.A., Via Italia n° 2, I-13900 Biella

II (04406/755/32) 

<i>The Board of Directors.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Pacific Mezz (Luxembourg), S.à r.l.

Independant Tyres Dealers Network Holding S.A.

Gene 6, S.à r.l.

AELF Management, S.à r.l.

Farringdon I

Daritos, S.à r.l.

Distillerie Nationale Pitz-Schweitzer, S.à r.l.

Takajo, S.à r.l.

Falcon Real Estate Investments, S.à r.l.

S.E.C. Finance S.A.

Coach Partners S.A.

Kaitec, S.à r.l.

Aeris Technology Investment Company S.A., SICAR

GEMS Progressive Fund

Transports Marcel Lemaire, S.à r.l.

Quairos S.A.

Brofortec, S.à r.l.

Europressing S.A.

Algar-Lux société à responsabilité limitée

Brunelleschi, S.à r.l.

Toiture Romain Ciuca et Cie, S.à r.l.

Douche-Car, S.à r.l.

Nord Est Investment Partners S.A.

GM Aviation Services S.A.

Investnet International S.A.

Carima S.A.

Soluparfi I S.A.

Parade Fonds


Arcobaleno Fund