104641

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2181

22 novembre 2006

S O M M A I R E

AGENCE IMMOBILIERE DU SUD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3730 Rumelange, 39, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 118.697. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d’Administration tenue le 2 octobre 2006

Conformément à l’autorisation conférée par l’Assemblée Générale Extraordinaire il résulte des résolutions prises

que M. Eligio Martinelli, agent immobilier, né à Avezzane (Italie), le 7 janvier 1963, demeurant à L-4844 Rodange, 5, rue
des Vieilles Parts accepte l’attribution de la fonction d’administrateur-délégué de la société avec droit de cosignature
obligatoire.

 Luxembourg, le 2 octobre 2006

Enregistré à Luxembourg, le 10 octobre 2006, réf. LSO-BV02029. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(112695.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2006.

Agence Immobilière du Sud S.A., Rumelange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104641

Arcadien, S.à r.l., Niederanven . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104679

Arcadien, S.à r.l., Niederanven . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104679

Babcock &amp; Brown Property Partner 2, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104670

C.E.P.I. S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104642

C.E.P.I. S.A., Weiswampach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104642

Com Tec Co Services, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104686

Electek Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104669

Electek Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104679

Eurinvest Partners S.A., Hivange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104678

Hans Schwabs Luxembourg S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104686

JER Europe Fund III 10, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104680

Management, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104664

Maran Lux S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104688

Marathon, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104665

North West Finance S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104676

Second Property Growth Fund S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104642

Tinki Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104679

TS Tour Esplanade Holdings II (Luxembourg), S.à r.l., Senningerberg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104686

TS Tour Esplanade Holdings II (Luxembourg), S.à r.l., Senningerberg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104688

Valent’s, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

104667

Pour extrait conforme
Signature

104642

C.E.P.I. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9990 Weiswampach, 17, route de Clervaux.

R. C. Luxembourg B 101.187. 

—

<i>Extrait de l’assemblée générale extraordinaire, des actionnaires et du conseil d’administration tenus au siège de la société 

<i>en date du 27 juin 2006

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme C.E.P.I. S.A.:
- Nomination de la société anonyme S.A.I.L. - SOCIETE D’ASSURANCE INFORMATIQUE LUXEMBOURGEOISE

S.A., R.C.S. B 95.718, dont le siège social est à L-9573 Wiltz, 15, rue Michel Thilges et ce pour une durée de six ans, soit
jusqu’à l’assemblée générale de 2012, comme commissaire.

Wiltz, le 27 septembre 2006.

Enregistré à Diekirch, le 28 septembre 2006, réf. DSO-BU00236. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Siebenaler.

(106589.6//18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 5 octobre 2006.

C.E.P.I. S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 101.187. 

—

<i>Assemblée Générale extraordinaire, sous seing privé

A l’instant même se réunissent les actionnaires, à savoir:
1.- Monsieur Francis Demonceau, demeurant à B-4890 Thimister, 42, Chapelle des Anges
2.- Monsieur Eddy Demonceau, demeurant à B-4840 Welkenraedt, 24, rue de l’Eglise
3.- Monsieur Fabrice Royen, demeurant à B-4881 Henri-Chapelle, 34, rue Hockelbach
Représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à laquelle ils se

reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ils ont donné le
complément d’information suivant concernant le commissaire au compte nommé à la cinquième résolution de l’assem-
blée générale qui a été dressée le 27 juin 2006, modifiant les statuts de la société:

L’assemblée décide de nommer la société anonyme S.A.I.L. - SOCIETE D’ASSURANCE INFORMATIQUE LUXEM-

BOURGEOISE S.A., R.C.S. B 95.718, dont le siège social est à L-9573 Wiltz, 15, rue Michel Thilges et ce pour une durée
de six ans, soit jusqu’à l’assemblée générale de 2012, comme commissaire aux comptes.

Enregistré à Diekirch, le 22 septembre 2006, réf. DSO-BU00123. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ch. Ries.

(106589.7//21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 5 octobre 2006.

SECOND PROPERTY GROWTH FUND S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 120.587. 

—

STATUTES

In the year two thousand and six, on the eighteenth day of October.
Before Maître Léon Thomas known as Tom Metzler, notary public residing in Luxembourg-Bonnevoie, Grand-Duchy

of Luxembourg.

There appeared:

The company GRAINMARKET PROPERTIES LIMITED, a company incorporated under the laws of England and

Wales, with registered office at Bridewell Place, 9 Bridewell Gate, London, EC4V 6AW, registered with the house of
companies under number OC311404.

duly represented by Mrs Lina Drechsel, lawyer, residing professionnally in L-2320 Luxembourg, 69, boulevard de la

Pétrusse,

by virtue of a power of attorney given in London on October, 5, 2006.
The said proxy, after having been signed ne varietur by the proxy holder, acting in its above mentioned capacity, and

the undersigned notary, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration au-
thorities.

Such appearing party, represented as here above stated, has requested the undersigned notary to state the articles

of association of a public limited liability company («société anonyme») governed by the relevant laws and the present
articles:

Pour extrait conforme
A. Holtz
<i>Notaire

Fait à Weiswampach, le 27 juin 2006.
F. Demonceau / E. Demonceau / F. Royen

104643

Preliminary Title: Definitions

Words and expressions mentioned in this section shall bear the meaning next to them wherever it mentioned In

these Articles, unless the context otherwise requires:

Affiliate means, with respect to any person, any other person that, directly or indirectly:
(a) owns or controls the first person;
(b) is owned or controlled by the first person; or
(c) is under common ownership or control with the first person,
where:
(i) own means ownership (either alone or together with other Affiliates) of more than 50 per cent. of the voting cap-

ital of, or interests giving the right to vote at general meetings of, or the rights to distributions on account of equity of,
the relevant person; and

(ii) control means the power (whether through the ownership of voting securities, by contract, or otherwise and

whether alone or together with other Affiliates) to direct the management or policies, or activities, of the relevant per-
son or to appoint or remove (or to direct the appointment or removal of) directors of the relevant person holding a
majority of the voting rights exercisable at meetings of its board on all, or substantially all, matters (and controlled shall
be construed accordingly);

provided, however, that the Company shall not be considered to be an Affiliate of any member or of any other Af-

filiate of any member;

Annual Property Valuation means the annual valuation of all Properties carried out by the Independent Valuer and

Annual Valuations shall be construed accordingly;

Annual Value Per Share means the fully diluted value per Share calculated in accordance with Article 26;
Auditors means the auditors or auditor for the time being of the Company; 
Associate or Affiliate means in relation to the relevant party an undertaking in the same group as the party, an ap-

pointed representative of the party or of any undertaking in the same group as the party, and any other person whose
business or domestic relationship with the party or its associate might reasonably be expected to give rise to a commu-
nity of interest between them which may involve a conflict of interest in dealings with third parties; 

Beneficial Holders means the holders from time to time of the beneficial interest in the Ordinary Shares and Beneficial

Holder means any one of them; 

Board of Directors or Board means the board of directors from time to time of the Company;
Chairman means the chairman for the time being of the Board;
Closing Net Assets means the net assets of the Company as at 31 December 2007 or as at the end of each 12 (twelve)

month period thereafter, as the case may be;

Company means SECOND PROPERTY GROWTH FUND S.A.
Completion means the date of issue of Shares and Loan Notes upon completion of the placing referred to in the

Information Memorandum;

Directors means the Investor Directors and the Manager Directors of the Company for the time being;
Group means the Company and its subsidiaries and subsidiary undertakings from time to time and shall also include

the Company’s interest in any joint venture or partnership and Group Company means any of them;

Independent Valuer means the independent valuer to be engaged by the Company from time to time to prepare the

Annual Property Valuations and any other valuations of the Properties owned by the Group as may be required by the
Board from time to time;

Information Memorandum means the information memorandum of the Company of the date of adoption of these

Articles;

Initial Manager means GRAINMARKET ASSET MANAGEMENT LLP, who will act on Completion as manager to the

Company under the terms of the Management Agreement;

Interest in Loan Notes includes an interest of any kind whatsoever in or to any Loan Notes or any right to control

the voting or the rights attributable to any Loan Notes disregarding any conditions or restrictions to which the exercise
of any right attributed to such interest may be subject and Interest shall be construed accordingly;

Interest in Shares includes an interest of any kind whatsoever in or to any Share or any right to control the voting or

the rights attributable to any Share disregarding any conditions or restrictions to which the exercise of any right attrib-
uted to such interest may be subject and Interest shall be construed accordingly;

Interim Property Valuation means a desktop valuation of all Properties carried at a point in time between Annual

Property Valuations out by the Independent Valuer and Interim Valuations shall be construed accordingly;

Investor Director means any director appointed in accordance with Article 19;
Loan Notes means the GBP 99 (ninety-nine Pounds Sterling) in nominal amount (or such lesser amount as determined

by the Directors) to be issued by the Company;

Loan Notes Instrument means the instrument constituting the Loan Notes;
Management Agreement means the management agreement to be entered into between the Company and GRAIN-

MARKET ASSET MANAGEMENT LIMITED;

Manager means any party with whom the Company may from time to time enter into an agreement for the provision

of property management services;

Manager Director means any director appointed in accordance with Article 19;
Nominee Trust means the trust arrangement which the Beneficial Holders have put in place with NCB (DEVELOP-

MENT) NOMINEES LIMITED;

Opening Net Assets has the meaning ascribed to it in the Management Agreement;

104644

Ordinary Shares means the ordinary shares of GBP 1 (one Pound Sterling) each in the capital of the Company having

the rights set out in these Articles;

Performance Fee has the meaning ascribed to it in the Management Agreement; 
Properties means the properties, which it is intended will be located primarily in South East England and London in

particular, to be acquired by the Company for the purposes of the Business (as defined in the Management Agreement)
and to be under the management of the Manager; and «Property» shall be construed accordingly;

Registered Holders means the registered holders from time to time of the Ordinary Shares and Registered Holder

means any one of them;

Relevant Agreement means these Articles and any agreement relating (in whole or in part) to the management and/

or affairs of the Company which is binding from time to time on the Company and the Shareholders or persons having
an Interest in Shares (and which (expressly or by implication) is stated to supplement and/or prevail over any provisions
of these Articles) and shall include any declaration of trust document entered into by NCB (DEVELOPMENT) NOMI-
NEES LIMITED in respect of the Nominee Trust;

Shareholders means the registered holders from time to time of Shares and Shareholder shall be construed accord-

ingly;

Shares means Ordinary Shares and any other share forming part of the capital of the Company from time to time and

Share shall be construed accordingly;

Trust means any trust whether arising under a settlement, declaration of trust, testamentary disposition or on an

intestacy;

Voting Rights means the right to attend and vote on all resolutions at any general meeting of the Company.
Winding Down means the disposal of all the Properties owned by the Company in connection with the winding-down

of the Company, such winding-down to take place within a two-year period from commencement of the winding down,
or such longer period as may be approved in writing by the holders of 75% of the Ordinary Shares, the procedures for
which Winding Down shall be determined by the Board and shall include the matters set out at Article 30.

Title I: Name - Duration - Registered office - Purpose 

Art. 1. Form - Name. There exists a public limited liability company («société anonyme») under the name of SEC-

OND PROPERTY GROWTH FUND S.A. 

Art. 2. Duration. The Company is established for an undetermined period.

Art. 3. Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg-City.
It may be transferred within the municipality of Luxembourg-City by a resolution of the Board of Directors of the

Company.

It may be transferred to any other place in the Grand-Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the general

meeting of the Shareholders.

If extraordinary events of a political, economic, or social nature, likely to impair the normal activity at the registered

office or easy communication between that office and foreign countries shall occur, or shall be imminent, the registered
office may be provisionally transferred abroad by resolution of the Board of Directors. Such temporary measure shall,
however, have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding such provisional transfer of the reg-
istered office, shall remain a Luxembourg company.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors.

Art. 4. Purpose. The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxem-

bourg companies and foreign companies, the holding of units in Luxembourg or foreign property unit trusts, the acqui-
sition by purchase, subscription, or in any other manner as well as the transfer by sale, exchange or otherwise of stock,
units, bonds and other securities of any kind, and the ownership, administration, development and management of its
portfolio.

The Company may participate in the establishment and development of any financial, industrial or commercial enter-

prise in Luxembourg and abroad and may render them every assistance whether by way of loans, guarantees or other-
wise. 

The Company may further carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the taking of participating in-

terests in whatever form in any enterprise or any private company, as well as to the administration, the management,
the control and the development of these participating interests. 

The Company may borrow and proceed to the issue of bonds, preferred equity certificates and debentures, convert-

ible or non-convertible, within the limits of the law. The Company may grant any assistance, loan, advance, or guarantee
to or in favour of the companies, trusts or enterprises in which it has a direct or indirect participating interest, or to
companies being part of the same group of companies as the Company.

As an object of the Company and as a pursuit in itself or otherwise, and whether for the purpose of making a profit

or avoiding a loss or for any other purpose whatsoever, either with or without the Company receiving any consideration
or benefit, to engage in currency and interest rate transactions and any other financial or other transactions of whatever
nature, including any transaction for the purposes of, or capable of being for the purposes of, avoiding, reducing, mini-
mizing, hedging against or otherwise managing the risk of any loss, cost, expense or liability arising, or which may arise,
directly or indirectly, from a change or changes in any interest rate or currency exchange rate or in the price or value
of any property, asset, commodity, index or liability or from any other risk or factor affecting the Company’s business,
including but not limited to dealings, whether involving purchases, sales or otherwise, spot and forward exchange rate
contracts, forward rate agreements, caps, floors and collars, futures, options, swaps, and any other currency interest
rate and other hedging arrangements and such other instruments as are similar to, or derivatives of, any of the foregoing.

104645

The Company’s purpose is also to acquire, manage, lease, sub-let, mortgage, borrow, invest, rent, administer and deal

in land, buildings, apartments and real property either on its own account or as trustee, nominee or agent of any other
company or persons corporate or otherwise to act as estate agent, contractor, architect, surveyor, managing agent and
other persons and generally to act as agent and trustee to undertake or direct the management and administration of
any property, building, land or estate in the capacity of steward or receiver to improve the facilities of the same to pur-
chase and sell the same or any shares or interest therein and to transact for commission or otherwise the general busi-
ness of property manager and developer and generally to deal by way of purchase, sale, lease, mortgage, exchange or
otherwise with real and personal property, to maintain and repair the footpaths, car park, roads and private areas.

The Company may carry on all of the said businesses or any one or more of them as a distinct or separate business

or as the principal business of the Company, to carry on any other business manufacturing or otherwise which may
seem to the Company capable of being conveniently carried on in connection with the above or any one of the above
or calculated directly or indirectly to enhance the value of or render more profitable any of the Company’s property
or rights.

The Company may act as manager, consultant, supervisor and agent of other companies or undertakings, and to pro-

vide for such companies or undertakings, managerial, advisory, technical, purchasing, selling and other services, and to
enter into such agreements as are necessary or advisable in connection with the foregoing.

In general, the company may take any controlling and supervisory measures and carry out any operation, which it

may deem useful in the accomplishment and development of its purposes.

Title II: Share capital - Shares 

Art. 5. Subscribed share capital. The subscribed capital of the Company is set at GBP 20,793.- (twenty thousand

seven hundred ninety-three Pounds Sterling) represented by 20,793 (twenty thousand seven hundred ninety-three) Or-
dinary Shares with a par value of GBP 1.- (one Pound Sterling) each, which have been entirely paid in.

Art. 6. Authorised share capital. The authorised capital is set at GBP 100,000,000.- (one hundred million Pounds

Sterling) represented by 100,000,000 (one hundred million) Ordinary Shares with a nominal value of GBP 1.- (one Pound
Sterling) each.

The Board of Directors is authorised during a period expiring five years after the publication of the deed of incorpo-

ration of the Company in the official gazette (Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations) to increase in one or
several times the subscribed capital within the limits of the authorised capital. Such increased amount of capital may be
subscribed for and issued against payment in cash or contribution in kind by observing the then applicable legal require-
ments or integration of all free reserves and retained profits that can be integrated into the corporate capital by law, in
each case with or without issue premium as the Board of Directors may from time to time determine. The Board of
Directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly authorised per-
son, the duties of accepting subscriptions and receiving payments for the shares representing part or all such increased
amount of capital.

Each time the Board of Directors shall so act, as authorised within the frame mentioned here above, Article 5 of the

articles of association shall be amended so as to reflect the result of such action and the Board of Directors shall take
or authorise any person to take any necessary steps for the purpose of obtaining execution and publication of such
amendment.

Art. 7. Pre-emption Rights on Allotment Shares:. Ordinary Shares which the Company proposes to issue and/

or any right to subscribe for or convert any security into Ordinary Shares which the Company proposes to issue (the
Subscription Shares) shall first be offered for subscription in proportion to the number of Ordinary Shares then held by
each Shareholder for cash and in all respects upon the same terms per Ordinary Share as follows:

Such offers shall be made by notice to the Registered Shareholders stating the total number of Subscription Shares

so offered, the maximum number thereof to which that Shareholder is entitled, the price per Subscription Share, the
date for subscription, the date and modalities for payment and the date (being not less than 21 (twenty one) days after
the date upon which the notice is given) by which the offer, if not accepted, will be deemed to have been rejected (First
Round Offer).

Any Subscription Shares in respect of which such an offer to a Shareholder is accepted shall be allotted to the Share-

holder (Accepting Shareholder) on the basis of such offer in accordance with the procedures set out below.

An Accepting Shareholder may, at the same time as accepting the First Round Offer, indicate that he would accept,

on the same terms, further Subscription Shares (specifying a maximum number) which have not been allocated pursuant
to the First Round Offer (Second Round Shares).

If, at the expiration of the period for acceptance of the First Round Offer, all of the Subscription Shares the subject

of that offer have not been allocated, the Second Round Shares shall be allotted to the Accepting Shareholders who
have indicated that they would accept Second Round Shares in proportion to the number of Shares held beneficially by
each such Accepting Shareholder immediately prior to the First Round Offer (provided that no Accepting Shareholder
shall be allocated more than the maximum number of Second Round Shares such Accepting Shareholder has indicated
he is willing to accept).

To the extent that, following such allocation, there still remain unallocated Subscription Shares, the Board of Direc-

tors may, within 60 (sixty) days, at its sole discretion, allot the unallocated Subscription Shares to such persons as it
thinks proper. However, in the event that the terms on which the unallocated Shares are so offered are more favourable
than the First Round Offer the Company shall repeat the offer on those more favourable terms to the Shareholders in
accordance with this Article.

Payment of the Subscription Shares shall have to be done by the Accepting Shareholder in conformity with the Board

of Directors instructions.

104646

If, owing to the inequality of the number of Subscription Shares to be issued and the number of Ordinary Shares held

by the Shareholders entitled to receive the offer of Subscription Shares pursuant to this Article, any difficulties shall arise
in the apportionment of any such Subscription Shares amongst the Shareholders, such difficulties shall be determined
by the Board of Directors in its sole discretion.

It shall be a condition of any allotment of Subscription Shares that, if required by the Board of Directors, the Share-

holder or holder of interests in Shares enters into a deed of adherence to any Relevant Agreement in a form acceptable
to the Board of Directors by which it agrees to be bound by the terms of such Relevant Agreement or Agreements.

The Board of Directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly

authorised person, the duties of accepting subscriptions and receiving payments for the shares representing part or all
such increased amount of capital and paying commissions thereon.

Art. 8. Increase or Reduction of the share capital. The subscribed and authorised capital of the Company may

be increased or reduced in one or several steps pursuant to resolutions passed at a general meeting of the Shareholders,
deliberating in the manner provided for amendments to the articles of association.

Art. 9. Redemption or Purchase by the Company of the Ordinary Shares. Subject always to the Company

having sufficient reserves required by law and subject further to the consent of the Shareholder whose Ordinary Shares
are to be redeemed or purchased, the Company may, to the extent and under the terms of the law, redeem its own
shares.

Art. 10. Shares. The Ordinary Shares of the Company are in registered form.
All the Ordinary Shares have the same rights.
Except as required by law, or pursuant to the Nominee Trust, no person shall be recognised by the Company as

holding any Ordinary Share upon any Trust, and the Company shall not be bound by or be compelled in any way to
recognise (even when having notice thereof) any equitable, contingent, future or partial interest in any Ordinary Share
or any interest in any fractional part of a Ordinary Share or (except only as by these Articles or by law otherwise pro-
vided) any other rights in respect of any Ordinary Share except an absolute right to the entirety thereof in the registered
Shareholder: this shall not preclude the Company from requiring the Shareholders or a transferee of Ordinary Shares
to furnish the Company with information as to the beneficial ownership of any Ordinary Share when such information
is reasonably required by the Company. Unless otherwise permitted by the Board of Directors, the legal interest in all
Ordinary Shares held by Shareholders other than the Company shall be held in the name of NCB (DEVELOPMENT)
NOMINEES LIMITED via the Nominee Trust.

Return of Capital on the Shares: On a return of assets on liquidation, or on a reduction of capital (except in the case

of a reduction in capital consequent on a purchase or redemption by the Company of any of its own shares) or other-
wise, the assets of the Company remaining after payment of its liabilities (including any liability to the holders of the then
outstanding Loan Notes or Interests in Loan Notes) shall be distributed to each of the holders of the Shares pro rata
in proportion to the number of Shares held by them respectively.

Art. 11. Transfer of Shares. Restriction on Transfer: No Shareholder shall sell, transfer or otherwise dispose of

any Ordinary Share or any Interest in Ordinary Shares or agree to sell, transfer or otherwise dispose of any Ordinary
Share or Interest in Ordinary Shares unless:

(a) such disposal is effected in accordance with these Articles; and
(b) each Shareholder registered as the holder of Ordinary Shares shall procure that any transferee of such Ordinary

Shares or any Interest in such Ordinary Shares shall agree in writing in a form acceptable to the Board of Directors or
such other party to whom the Board may from time to time delegate such authority to (the Transfer Authority) to
comply with the provisions of these Articles as if such transferee were a Shareholder.

Art. 11.1. Form of Transfer. Notwithstanding any other provisions of these Articles, the Transfer Authority may

decline to register the transfer of an Ordinary Share which is subject to a lien, charge or other encumbrance of any
nature whatsoever other than a Permitted Encumbrance, being any security over Shares or Interest in Shares effected
by a holder of Shares or Interest in Shares as the case may be but only when granted in favour of a licensed bank.

Each Shareholder shall at the written request of the Board of Directors and/or Transfer Authority keep the Company

informed as to the beneficial ownership and control of Ordinary Shares held by it and Interests in Ordinary Shares.

Any transfer of Ordinary Shares or an Interest in Ordinary Shares contemplated under these Articles shall be deemed

to be an obligation to transfer the entire legal and beneficial interest in such Ordinary Shares or the entire beneficial
interest in such Interest in Ordinary Shares (as the case may be) free from any lien, charge or other encumbrance of
any nature whatsoever other than a Permitted Encumbrance where the licensed bank in question has given its consent
in writing to the transfer.

For the avoidance of doubt, and notwithstanding any other provision of these Articles, a member may create one or

more Permitted Encumbrances provided that in each case, and as a condition to the creation of any Permitted Encum-
brance, the beneficiary of the Permitted Encumbrance shall enter into a deed of adherence to any Relevant Agreement
in a form acceptable to the Board of Directors by which it agrees to be bound by the terms of such Relevant Agreement
or Agreements.

Each Shareholder agrees to inform the Board of Directors without delay of any offer for its Ordinary Shares or In-

terest in Ordinary Shares.

For the purpose of ensuring that a transfer of Ordinary Shares is duly authorised hereunder, or that no circumstances

have arisen whereby a Transfer Notice is deemed to have been given hereunder, the Board of Directors and/or the
Transfer Authority may require any Shareholder or the Representatives of a deceased Shareholder or the liquidator of
any Corporate Member or any person named as transferee in any transfer lodged for registration, to furnish to the

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Company such information and evidence as the Board of Directors and/or the Transfer Authority may think fit regarding
any matter they deem relevant to such purpose. Failing such information or evidence being furnished to the satisfaction
of the Board of Directors and/or the Transfer Authority within a reasonable time (which for this purpose shall mean a
period not greater than 28 (twenty-eight days) after such request, the Board of Directors and/or the Transfer Authority
shall be entitled to refuse to register the transfer in question or (in case no transfer is in question) to require by notice
in writing that a Transfer Notice be given in respect of the Ordinary Shares concerned, and they may likewise so require
if any such information or evidence discloses that a Transfer Notice ought to be given in respect of any Ordinary Shares
and if such Transfer Notice is not given within 14 (fourteen) days of such notice, the Transfer Notice in question shall
be deemed to have been given.

If a Shareholder becomes aware of any event which is deemed to give rise to an obligation on him or it to serve a

Transfer Notice he shall forthwith give written notice and full details of the event to the Board of Directors and/or the
Transfer Authority.

Art. 11.2. Approved Transfers of Shares. Notwithstanding any other provisions of these Articles, a Shareholder

may at any time request a transfer of any Ordinary Shares and/or any Interest in Ordinary Shares held by him (the Ap-
proved Transfer Shares) in accordance with the provisions of this Article.

The Approved Transferor shall serve written notice (the Approved Transfer Notice) on the Board of Directors and/

or the Transfer Authority of his intention to transfer the Approved Transfer Shares. The Approved Transfer Notice
shall specify the Approved Transfer Shares and, where the Approved Transferor has received a third party offer for the
Approved Transfer Shares: 

(i) the identity of the proposed transferee (being a bona fide third party) (Approved Transfer Proposed Transferee);

and

the price at which such Approved Transfer Proposed Transferee proposes to purchase the Approved Transfer Shares

(the Approved Transfer Third Party Price);

(ii) and the Approved Transfer Proposing Transferor shall constitute the Company as his agent for the sale of the

Approved Transfer Shares.

Where an Approved Transfer Proposed Transferee has been identified, the Board of Directors and/or the Transfer

Authority shall as soon as reasonably practicable notify the Approved Transferor whether it consents or not to such a
transfer at the Approved Transfer Third party Price.

Where the Board of Directors and/or the Transfer Authority does not consent to such a transfer or an Approved

Transfer Proposed Transferee has not been identified, the Transfer Authority shall use its reasonable endeavours to
identify a transferee (acceptable to the Board of Directors and/or the Transfer Authority at its sole discretion). In iden-
tifying the transferee the Board of Directors and/or the Transfer Authority shall use its best endeavours to ensure that
the Ordinary Shares are offered in the following order:

1. holders of Ordinary Shares;
2. the Company (for redemption or repurchase); and
3. third parties
and where any Ordinary Shares are offered to the Company, the Company may only redeem all but not some of the

Ordinary Shares held by a Shareholder.

The price at which the Approved Transfer Shares shall be transferred redeemed or purchased (the Approved Trans-

fer Price) shall be:

where there is an Approved Transfer Proposed Transferee who has been approved by the Board of Directors and/

or the Transfer Authority, the Approved Transfer Third Party Price;

where there is no Approved Transfer Proposed Transferee:
(1) an amount equal to the most recent determination of the Annual Value Per Share or Interim Value Per Share;
(2) where the Board of Directors and/or the Transfer Authority determines that the recent determination of the

market value of the Approved Transfer Shares pursuant to the Annual Value Per Share or Interim Value Per Share is
unrepresentative of the market value of the Approved Transfer Shares at the date of the Approved Transfer Notice
and, in its sole discretion and at the cost of the Company (insofar as legally possible and if not, then at the cost of the
transferees of the Approved Transfer Shares as the Board of Directors and/or the Transfer Authority shall reasonably
determine), arranges for a valuation to be prepared by the Independent Valuer of all Properties of the Group to assist
in arriving at a value per Share, 100% (one hundred percent) of the determination of the market value of the Approved
Transfer Shares pursuant to such interim valuation. Such interim valuation shall be carried out on the same basis as the
Annual Value Per Share and shall include provision for other assets and liabilities as appropriate and shall be prepared
within one month of the date of the Approved Transfer Notice (the Approved TA Valuation);

(3) where the Approved Transfer Price is determined in accordance with 2 above the Approved Transferor shall not

be bound to transfer the Approved Transfer Sale Shares where he does not agree with the Approved TA Valuation.
Where the Approved Transferor does not transfer the Approved Transfer Sale Shares under the provisions of this Ar-
ticle, he may not transfer any Ordinary Shares for a period of 12 (twelve) months from the date of the Approved TA
Valuation in the absence of a third party price, other than as required by any other Article.

The Board of Directors and/or the Transfer Authority shall determine the identity of the transferee of the Approved

Transfer Shares in accordance with this Article (the Approved Transferee).

Forthwith upon such determination, the Approved Transferor shall be bound to sell the Approved Transfer Shares

and upon payment of the consideration due in respect of the Approved Transfer Shares to deliver to the Board of Di-
rectors and/or the Transfer Authority (as agent of the Approved Transferee) such documents as are required to trans-
fer such Approved Transfer Shares to the Approved Transferee.

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If in any case the Approved Transferor after having become bound to transfer Approved Transfer Shares as aforesaid

makes default in so doing the Company may receive the consideration due in respect of the Approved Transfer Shares
and each Director is deemed to be irrevocably and unconditionally appointed attorney by such Transferor with full pow-
er to execute and deliver in the name of such Transferor any stock transfer form and any other instruments of transfer
of such Approved Transfer Shares and to do such other things as may be necessary or desirable to accept, transfer and
complete the transfer of the Ordinary Shares and the Board of Directors is authorized to register the Approved Trans-
feror as the new Shareholder and to hold the consideration (and any withheld dividends) in trust for the Approved
Transferor (and for the avoidance of doubt the Board of Directors shall not be obliged to obtain the best possible in-
terest rate in respect of any such monies held on behalf of the Approved Transferor but may lodge the monies at the
Company’s bankers at whatever rate is reasonably obtainable at the date of lodgement).

If at any time the Board of Directors and/or the Transfer Authority determines that it is unable to identify a transferee

or for any other reason determines that a proposed transfer pursuant to this Article should not proceed, it shall
promptly notify the Approved Transferor and the Approved Transferor’s rights to propose a transfer of Shares pursuant
to this Article shall lapse (and the Approved Transferor shall not be entitled to implement such Article within the fol-
lowing twelve months without the consent of the Board of Directors).

Neither the Transfer Authority, the Company, nor any of its Directors, officers or employees shall have any liability

whatsoever to any Shareholders in connection with the sale or purchase of Ordinary Shares or any Interest therein
pursuant to this Article and such Shareholders waive any and all such claims they might otherwise have but for this Ar-
ticle.

Art. 12. Drag Along. Notwithstanding any other restrictions on transfer and in substitution for all other transfer

restrictions relating to Ordinary Shares, the provisions of this Article 12 shall apply where an offer (Drag Along Offer),
being a bona fide arms length offer is made to acquire the entire issued share capital of the Company.

Upon the making of a Drag Along Offer, the parties receiving the Drag Along Offer shall notify all reasonable details

of such Drag Along Offer in writing to the Board of Directors, whereupon the Board shall decide, acting reasonably,
whether the Drag Along Offer constitutes a bona fide arms length offer made by an unconnected third party for the
purposes of this Article.

Where the Board of Directors decides that the Drag Along Offer constitutes a bona fide arms length offe, the Board

of Directors shall notify in writing (the Drag Along Notice) the existence and details of the Drag Along Offer to all mem-
bers of the Company to acquire all Ordinary Shares and/or Interests in Ordinary Shares (together, the Drag Along
Shares) held by such Shareholders either on their own behalf or on behalf of any beneficial holder thereof (the Drag
Along Offerees).

The Drag Along Notice shall state:
(1) the price per Ordinary Share, or, in the event of non-cash consideration, the per-Share consideration offered by

the Drag Along Third Party;

(2) any conditions (other than relating to price) to the acceptance by the Drag Along Offerees (or any of them) of

the Drag Along Offer;

(3) if appropriate, a description of the non-cash consideration payable by or on behalf of the Drag Along Third Party

in connection with the sale of the Ordinary Shares;

(4) the proposed date of transfer; and
(5) the identity of the Drag Along Third Party.
The Board of Directors shall give the Drag Along Offerees at least 21 (twenty-one) days to consider the Drag Along

Offer and such Drag Along Offerees who wish to accept the Drag Along Offer must so notify the Board of Directors,
or cause the Board of Directors to be so notified, in writing by the end of this period.

If by the end of the 21 day period the holders of at least 80% (eighty percent.) of the Ordinary Shares (the Drag Along

Majority) have notified the Board of Directors, or caused the Board of Directors to be notified, that they wish to accept
the Drag Along Offer, then all Drag Along Offerees will be required to sell to the Drag Along Third Party all of the Drag
Along Shares upon the terms set out in the Drag Along Notice (the Drag-Along Right) and the Board of Directors will
not be entitled to decline or refuse to register any such transfer or transfers.

Each of the Shareholders agrees to take all steps necessary to enable to him to comply with the provisions of this

Article to facilitate the exercise of the Drag Along Right where applicable.

Each of the Shareholders and all parties holding an Interest in Ordinary Shares agrees to waive any pre-emption rights

or other rights or restrictions which they may have by virtue of these Articles or any other agreement or otherwise,
the enforcement of or compliance with which may or might prevent the exercise of the Drag Along Right or the imple-
mentation of the Drag Along Offer pursuant thereto if the Drag Along Majority have notified the Board of Directors of
their wish to accept the Drag Along Offer, and the Shareholders agree, without limitation, to approve any and or all
amendments which may be required to be made to the Articles or any other agreement or otherwise necessary to re-
move such pre-emption or other rights, in such circumstances. 

If, notwithstanding exercise of the Drag Along Right, any Drag Along Offeree refuses or fails to transfer his Ordinary

Shares as required pursuant to this Article then:

each Director is deemed to be irrevocably and unconditionally appointed attorney by such Drag Along Offeree with

full power to execute and deliver in the name of such Drag Along Offeree any stock transfer form and any other nec-
essary documents and to do such other things as may be necessary or desirable to accept, transfer and complete the
transfer of the Ordinary Shares;

the Company may receive the purchase monies due to such Drag Along Offeree and shall pay the same (and any

withheld dividends) to such Drag Along Offeree. The receipt by the Company of such monies shall be full discharge of
the Drag Along Third Party’s obligations in respect of the same. The Company shall, at the risk of such Drag Along

104649

Offeree, send a cheque for the purchase monies and any withheld dividends by registered post to the address of such
Drag Along Offeree as stated in the register of members; and

the Company shall, subject to the stock transfer form and/or such other necessary documents in respect of the Or-

dinary Shares owned by such Drag Along Offeree being duly executed and stamped, register the name of the Drag Along
Third Party or his nominee in the register of the shareholders of the Company. 

Title III: General meetings of Shareholders 

Art. 13. Powers. Any regularly constituted meeting of Shareholders of the Company shall represent the entire body

of shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify all acts relating to the
operations of the Company.

Art. 14. Place and Date of the annual general meeting. The annual general meeting of Shareholders shall be

held in Luxembourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg City as may be spec-
ified in the notice of meeting on the 15 March at 11.00 a.m. and for the first time in two thousand and eight.

If such day is a legal holiday in the Grand-Duchy of Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next

following business day.

Art. 15. Quorum and Majority. Except as otherwise required by law or the articles of association, resolutions at

a general meeting of Shareholders duly convened will be passed by a simple majority of those present or represented.
Each Ordinary Share is entitled to one vote.

A Shareholder may act at any meeting of Shareholders by appointing another person as his proxy in writing.
Any Shareholder may participate in any general meeting of Shareholders by conference call or by other similar means

of communication enabling the identification of such Shareholder and all the persons taking part in the meeting to hear
one another and to communicate with one another. The participation in a meeting by these means is equivalent to a
participation in person at such meeting.

If all the Shareholders are present or represented at a meeting of shareholders, and if they state that they have been

informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

Shareholders shall be entitled to vote in respect of part only of their holding of Ordinary Shares, to vote in favour of

any resolution proposed in respect of part only of their holding of Ordinary Shares and/or to vote against any resolution
proposed in respect of part only of their holding of Ordinary Shares or to abstain from voting in respect of part only of
their holding of Ordinary Shares.

The articles of association of the Company may be amended by a general meeting of Shareholders. The general meet-

ing shall not validly deliberate unless at least one half of the capital is represented and the agenda indicates the proposed
amendments to the articles and, where applicable, the text of those which concern the object or the form of the Com-
pany. If the first of these conditions is not satisfied, a second meeting may be convened by means of registered letters
sent, at fifteen days interval at least and fifteen days before the meeting to the Shareholders. Such convening notice shall
reproduce the agenda and indicate the date and the results of the previous meeting. The second meeting shall validly
deliberate regardless of the proportion of the capital represented. At both meetings, resolutions, in order to be adopt-
ed, must be carried by at least three fourths (75%) of the votes expressed. The votes expressed do not include the votes
attached to the Ordinary Shares for which the Shareholder has not taken part in the vote or has abstained from voting
or returned a blank or void voting paper.

Except as otherwise stated herein, a general meeting is convened by means of registered letters sent no later than

twenty-eight days before the meeting of the Shareholders.

The nationality of the Company may only be changed and the commitments of the Shareholders may only be in-

creased with the unanimous consent of the shareholders.

Art. 16. Sole Shareholder. If the Company has only one Shareholder, this sole Shareholder exercises all the pow-

ers of the general meeting.

The resolutions of the sole Shareholder which are taken in the scope of the first paragraph are recorded in minutes.

Art. 17. Creditors, Legal Successors or Heirs. The creditors, legal successors or heirs of a Shareholder are not

allowed to seal assets or documents of the Company.

Title IV: Board of directors 

Art. 18. Number of directors. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than

3 (three) members who need not be shareholders of the Company.

Notwithstanding the afore paragraph, if the Company has been incorporated by only one Shareholder, or if a general

meeting of the Shareholders acknowledges that the Company has only one Shareholder left, the board of directors may
be composed of one member only until the ordinary general meeting of Shareholders following the acknowledgment of
the existence of more than one Shareholder.

Art. 19. Appointment. The Director(s) are appointed by the general meeting of the Shareholders, or by the sole

Shareholder, as the case may be, which shall determine their number, fix the term of their office as well as their remu-
neration. The director(s) shall hold office until his (their) successor(s) is (are) elected. A Director so appointed who is
an employee, partner, shareholder of the Manager shall be known as a Manager Director. All other Directors appointed
by the general meeting shall be known as Investor Directors. At all times following Completion there shall be at least
one Manager Director and two Investor Directors.

The Director(s) may be removed at any time, with or without cause (ad nutum), by a resolution of the general meet-

ing of the Shareholders or by the sole Shareholder, as the case may be.

104650

In the event of one or more vacancies at the Board of Directors by reason of death, retirement or otherwise, the

remaining directors may elect to fill such vacancy in accordance with the provisions of law. In this case the general meet-
ing ratifies the election at its next meeting.

Art. 19.1. Matters Requiring the Approval of the Majority of Investor Directors:. The Investor Directors

shall have due regard to the fact that in considering the matters set out below that time will be of the essence. The
Company shall not resolve, authorise or permit, and no resolution of the Directors will be effective unless a majority
of the Investor Directors or their alternate(s), vote in its favour if a result of such resolution action or inaction is to
authorise or permit:

a) appointment in case of vacancy of an Investor Director co-option.
b) the approval of the accounts of the Company by the Board of Directors; 
c) any appointment or change in the Company’s or any member of the Group’s auditors or accounting policies;
d) the acquisition or disposal of any Subsidiary or of any shares in any Subsidiary;
e) the entering into by the Group of any contract, agreement or transaction in relation to:
(i) the acquisition of or commitment to acquire or dispose of any asset in excess of the greater of GBP 10,000,000

(10 million Pounds Sterling) and 15% (fifteen percent.) of Opening Net Assets as defined in the Management Agreement;

(ii) enter into any borrowing arrangement, give any guarantee charge or security where the Loan to Value Ratio ex-

ceeds 70% (seventy percent.);

(iii) entering into a construction or refurbishment contract with a value in excess of GBP 5,000,000 (5 million Pounds

Sterling).

f) the making of any loan or advance or giving any credit (other than normal trade credit) to any person, firm, body

corporate or other business;

g) the entering into any contract or transaction with any member or director of the Manager (or anyone connected

to them) or any company, firm or entity in which any member or director of the Manger or any subsidiary of the Man-
ager, or any Associate or Affiliate of Manager is interested;

h) the engagement by the Company of any employee, executive or consultant; 
i) repayment by the Group of any Loan Notes held by any member except as provided for in these Articles or except

as provided in the Loan Notes instrument;

j) the declaration of any interim dividend,
k) the creation, allotment or issue of any shares or securities in the Group or any member of the Group;
l) the redemption or repurchase of shares of the issued share capital in the Group or any member of the Group

(other than for taxation or group re-organisation purposes or other than as contemplated by these Articles);

m) the calculation, accrual and approval of any fees payable by the Group to the Manager in connection with the Man-

agement Agreement or otherwise;

n) in the context of a Winding-Down, a Property is to be disposed of and: 
- the value of that Property at the date on which the matter is considered by the Board of Directors is in excess of

GBP 10,000,000 (ten million Pounds Sterling); or

- the value of that Property at the date on which the matter is considered by the Board is lower than the value at-

tributed to that Property in the most recent Annual Property Valuation.

Art. 19.2. Matters requiring Consent of Holders of Ordinary Shares. None of the matters specified below

shall be effected by the Company without the prior written consent of Shareholders representing at least 75% (seventy
five percent) of the Ordinary Shares, beneficially owned by parties other than the Manager or any of its Associates or
Affiliates following approval of the relevant matter by the Board of Directors:

a) agree to any variation, amendment or alteration of any term of the Management Agreement; and
b) rescission or termination of the Management Agreement.
The General meeting of the Shareholders may not remove from office an Investor Director without:
a) the prior approval of the Board of Directors; and
b) the prior written consent of Shareholders holding at least 50% (fifty percent) of the Ordinary Shares.
The Board of Directors shall not be entitled on behalf of the Group without the prior written consent of the holders

of 75% of the Ordinary Shares enter into any contract, agreement or transaction where the expected equity investment
by the Group after debt financing that may be put in place subsequent to such purchase would exceed 60% of the Open-
ing Net Assets for the relevant Financial Year, such consent to be obtained no later than 21 days from its written request
by the Manager, provided that for the purposes of this clause an Ordinary Shareholder’s consent shall be deemed to be
given where a holder of Ordinary Shares (or its nominee) does not respond to a written request for consent within the
21 day period.

Art. 20. Chairman and Secretary. The board of directors chooses from among its members a chairman, and may

choose from among its members a vice-chairman.

In case of a board of directors composed of one member, such sole director shall be the chairman of the board.
The board of directors may also choose a secretary, who needs not be a director, who shall be responsible for keep-

ing the minutes of the meetings of the board of directors.

The chairman shall preside at all meetings of the board of directors. In his absence the board of directors may appoint

a chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

Art. 21. Convening and Holding of meetings. The board of directors shall meet upon call by the chairman, or

2 (two) directors, at the place indicated in the notice of meeting.

The directors will be convened separately to each meeting of the board of directors.

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Except in cases of urgency, which will be specified in the convening notice or with the prior consent of all those en-

titled to attend, at least 48 (forty eight) hours written notice of the board meetings shall be given. The meeting will be
duly held without prior notice if all the directors are present or duly represented.

The notice may be waived by consent in writing of each director.
Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing another director in writing.
Any director may participate in any meeting of the board of directors by conference call or by other similar means

of communication enabling all the persons taking part in the meeting to hear one another and to communicate with one
another. A meeting may also be held by conference call only. The participation in a meeting by these means is equivalent
to a participation in person at such meeting. The minutes of any such meeting shall however be approved and signed by
all the directors present at such a meeting.

The board of directors may, unanimously, pass resolutions on one or several similar documents by circular means

when expressing its approval in writing. The entirety will form the minutes giving evidence of the resolution.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least one investor Director and one Manager Director

is present or represented at a meeting of the board of directors. Resolutions shall be passed by a majority of votes of
the directors present or represented at such meeting.

Art. 22. Powers. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration

and disposition in the Company’s interests. All powers not expressly reserved by law or by the articles of association
to the general meeting of Shareholders fall within the competence of the board of directors. 

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and the

representation of the Company for such management and affairs, with prior consent of the general meeting of Share-
holders, to any member or members of the board or to any committee (the members of which need not be directors)
deliberating under such terms and with such powers as the board shall determine. It may also confer all powers and
special mandates to any person(s) who need(s) not be directors, appoint and dismiss all officers and employees, and fix
their emoluments.

Art. 23. Representation. The Company is bound towards third parties in all circumstances by the joint signature

of any 2 (two) directors or by the single signature of the sole director or by the sole signature of any person(s) to whom
such signatory power shall be delegated by the board of directors.

Art. 24. Indemnity. Subject to compliance with relevant law, every Director, managing director, agent, auditor,

secretary and other officer for the time being of the Company shall be indemnified out of the assets of the Company
against any liability incurred by him in defending any proceedings, whether civil or criminal, in relation to his acts while
acting in such office, in which judgment is given in his favour or in which he is acquitted.

Title V: Supervision of the Company 

Art. 25. Statutory auditor. The operations of the Company shall be supervised by one or several statutory audi-

tor(s), which may be shareholders or not. The general meeting of Shareholders shall appoint the statutory auditor(s),
and shall determine their number, remuneration and term of office, which may not exceed six years.

Art. 26. Independent Valuation. The Board shall appoint the Independent Valuer and ensure that the Independ-

ent Valuer carries out the Annual Property Valuation and the Interim Property Valuation to appropriate professional
standards, having provided the Independent Valuer with a list of all Properties owned by the Group, and that the results
of the Annual Property Valuation are made available to the Auditors in conjunction with the annual audit.

The Closing Net Assets shall reflect, subject to agreement by the Auditors, the value of the Properties as stated in

the Annual Property Valuation. The annual report shall state the Annual Value Per Share, which shall be calculated as
Closing Net Assets divided by number of Ordinary Shares outstanding.

Title VI: Accounting year-Annual Accounts 

Art. 27. Accounting year. The accounting year of the Company shall begin on the first day of January of each year

and shall terminate on the thirty-first day of December of the same year, with the exception of the first accounting year,
which shall begin on the date of the incorporation of the Company and shall terminate on 31 December 2007.

Art. 28. Allocation of results. At the end of each accounting year, the board of directors will draft the annual

accounts which will be at the disposal of the Shareholders at the registered office of the Company.

From the annual net profits of the Company, 5% (five per cent) shall be allocated to the reserve required by law. This

allocation shall cease to be required as soon and as long as such reserve amounts to 10% (ten per cent) of the subscribed
capital of the Company.

The general meeting of Shareholders, upon recommendation of the board of directors, will determine how the annual

net profits will be disposed of.

In the event of partly paid shares, dividends will be payable in proportion to the paid-up amount of such shares.
Interim dividends may be distributed by observing the terms and conditions foreseen by law.

Title VII: Winding up-Liquidation 

Art. 29. Winding up, Liquidation. In the event of dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by

one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) appointed by the meeting of Shareholders
resolving such dissolution and which shall determine their powers and their compensation.

Art. 30. Exit Mechanisms. Following the approval by shareholders at Annual General Meeting of the Company of

the audited financial statements for either

a) the fifth financial year following Completion; or

104652

b) the sixth financial year following Completion, or
c) such other later accounting period as may be agreed by the Manager and the Investor Directors but in any event

no later than an accounting period ending 30 June 2013 so as to facilitate completion of the process outlined below prior
to the seventh anniversary of Completion.

(the Resolution Date), the Shareholders shall at such Annual General Meeting resolve on whether they wish to ex-

tend the term of the Management Agreement or such amended version thereof, such amendments may include the ap-
pointment of a different manager, or to exit (within a time-frame to be determined by the Board of Directors) from the
Company by way of disposing of all but not some of their Ordinary Shares (which have been in issue for a maximum of
seven years). 

At the same time the Board of Directors may seek to ascertain whether any Shareholders wish to purchase Ordinary

Shares which may become available (the Exit Offer).

In the event that at such Annual General Meeting Shareholders holding the majority of the Ordinary Shares in issue

require the Board of Directors to continue trading following the Resolution Date under the terms of this Agreement
or an amended version thereof the Board of Directors will use its best endeavours to facilitate such continuation (a
Resolution to Continue). In the event that at such Annual General Meeting Shareholders holding the majority of the
Ordinary Shares in issue do not require the Board of Directors to continue trading following the Resolution Date under
the terms of this Agreement or an amended version a Winding Down shall commence.

If, following a Resolution to Continue, the Manager does not wish to extend the term of the Management Agreement

or enter into a revised Management Agreement or wishes to terminate the Management Agreement, the Board of Di-
rectors shall propose an alternative manager for approval by the Shareholders.

In the event that some or all of the Shareholders (either on their own behalf or on behalf of the beneficial holders of

Interests in Ordinary Shares) confirm to the Board of Directors that they wish to exit from the Company (the Exiting
Members), the Board of Directors shall facilitate the realisation of all of the Shareholders’ interests in the Ordinary
Shares (Exiting Members’ Ordinary Shares) held by the Exiting Members for the value and price set out in clause 11.2
(on the basis that all Exiting Members’ Ordinary Shares are realised at the same time and in their entirety) by the fol-
lowing means (including for the avoidance of doubt, any one or a combination of the following):

(1) by arranging the purchase or redemption by the Company of all Exiting Members’ Ordinary Shares; and/or
(2) by arranging the sale of all Exiting Members’ Ordinary Shares to parties approved by the Board of Directors; and/

or

(3) by arranging for an increase in borrowings for the Group; and/or
(4) by disposing of sufficient of the Group’s assets; and/or
The price at which the Exiting Member’s Ordinary Shares shall be realised (the Realised Price) shall be based on the

value per share derived from the latest audited financial statement approved at the Resolution Date. In the event that
the latest Annual Value Per Share was prepared to a date earlier than three months prior to the Resolution Date the
Board shall ensure that a valuation exercise is carried out on the same basis, including, for the avoidance of doubt the
completion of an audit as the annual value per share to a date as close as practicable to the date of the Resolution Date.

Where all such means set out under 1) to 4) above are insufficient to realise such value for the Exiting Members

within one year of a confirmation, a Winding Down shall commence;

In the event of a Winding Down, a Shareholder shall receive a pro-rata share of the Winding Down proceeds either

(at the liquidators discretion) throughout the course of the Winding Down or at the end of Winding Down process and
the latest Annual Value Per Share shall not apply.

Title VIII: Final clause-Applicable law 

Art. 31. Applicable law. All matters not expressly governed by these articles of association shall be determined in

accordance with the laws of the Grand-Duchy of Luxembourg and in particular with the law of August 10, 1915 on com-
mercial companies as amended. 

<i>Subscription and payment

The subscriber has subscribed and has paid in cash the amount as mentioned hereafter: 

The 20,793 (twenty thousand seven hundred and ninety-three) shares of the Company have been fully paid-up by the

subscriber, proof of which payment having been given to the undersigned notary, so that the amount of GBP 20,793
(twenty thousand seven hundred and ninety-three Pounds Sterling) is as of now available to the Company.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its incorporation are estimated at approximately three thousand euros (EUR 3,000.-).

For registration purposes the share capital amount is valued at thirty-one thousand euros (EUR 31,000.-) on the

ground of the exchange rate as at October, 17, 2006.

Shareholder

Subscribed

Paid-up

Number

 share capital

share capital

of shares

(GBP)

(GBP)

GRAINMARKET PROPERTIES LIMITED. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,793

20,793

20,793

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,793

20,793

20,793

104653

<i>Resolutions by the Sole Shareholder

Immediately after the incorporation of the Company, the sole Shareholder, represented as here above stated, rep-

resenting the entire share capital takes the following resolutions:

1. The number of directors is fixed at three (three) and the number of statutory auditors at 1 (one).
2. The following persons are appointed directors:
- Mr. Mark Crader, company director, born in London (United Kingdom) on 25 July 1962, professionally residing at

The Wall House, Boundway Hill, Sway SO41 6EN;

- Mr. François Brouxel, Avocat à la Cour, born in Metz (France) on 16 September 1966, professionally residing at 69

Boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg;

- Mr. Pierre Metzler, Avocat à la Cour, born in Luxembourg on 12 December 1969, professionally residing at 69 Boul-

evard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg.

3. The company KPMG, S.à r.l, with registered office at 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, has been appointed

statutory auditor.

4. The term of office of the directors and of the statutory auditor will end at the end of the annual general meeting

of shareholders to be held in 2008. 

5. The registered office of the Company is set at L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above proxy

holder, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same proxy holder and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof, the present deed was drawn up in Luxembourg-Bonnevoie, in the Office, on the day named at the beginning

of this document.

The document having been read to the proxy holder, the said proxy holder appearing signed together with the notary

the present deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le dix-huit octobre.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie, Grand-Duché de

Luxembourg.

A comparu:

La société GRAINMARKET PROPERTIES LIMITED, une société constituée sous les lois de l’Angleterre et du Pays

de Galles, ayant son siège social à Bridewell Place, 9 Bridewell Gate, London, EC4V 6AW, Angleterre, Royaume-Uni,
immatriculée au registre des sociétés sous le numéro OC311404,

dûment représentée par Madame Lina Drechsel, juriste, demeurant professionnellement à L 2320 Luxembourg, 69,

boulevard de la Pétrusse,

en vertu d’une procuration donnée à Londres le 5 octobre 2006.
La procuration, signée ne varietur par le mandataire ès-qualités, et le notaire soussigné, restera annexée au présent

acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lequel comparant, représenté comme ci-avant indiqué, a requis le notaire soussigné d’arrêter comme suit les statuts

d’une société anonyme régie par les lois applicables et les présents statuts:

Titre Préliminaire: Définitions 

Les mots et des expressions mentionnés dans cette section porteront, partout où ils sont mentionnés dans ces Sta-

tuts, la signification à côté d’eux, à moins que le contexte ne l’exige autrement:

Affilié signifie, en relation avec toute personne, toute autre personne qui, directement ou indirectement:
a) détient ou contrôle la première personne;
b) est détenue ou contrôlée par la première personne; ou
c) est sous propriété ou contrôle commun avec la première personne,
où
(i) détient signifie avoir la propriété (soit seul soit conjointement avec d’autres Affiliés) de plus de 50 pourcent du

capital votant de, ou d’intérêts donnant le droit de voter à des assemblées générales de, ou des droits aux distributions
relatives au capital de, la personne concernée; et

(ii) contrôle signifie le pouvoir (que ce soit par la propriété de titres votants, par contrat, ou autrement et soit seul

soit conjointement avec d’autres Affiliés) de diriger la gestion ou les polices, ou les activités, de la personne concernée
ou de nommer ou de révoquer (ou de diriger la nomination et la révocation) d’administrateurs de la personne concer-
née détenant une majorité des droits de vote exerçables à des réunions de son conseil d’administration sur toutes, ou
substantiellement sur toutes, les matières (et contrôlé sera interprété en conséquence),

sous réserve, cependant, que la Société ne pourra pas être considérée comme étant un Affilié d’un quelconque mem-

bre ou d’un Affilié d’un quelconque membre;

Valorisation Annuelle de Propriété signifie la valorisation annuelle de toutes les Propriétés effectuée par l’Expert In-

dépendant et les Valorisations Annuelles sera interprétées en conséquence;

Valeur Annuelle par Action signifie la valeur entièrement diluée par action calculée conformément à l’article 26;
Auditeurs signifie les réviseurs ou le réviseur actuel de la Société;
Associé ou Partenaire signifie en relation avec la personne concernée une entreprise du même groupe que la per-

sonne, qu’un représentant nommé par la personne ou par toute entreprise du même groupe que la personne, et toute
autre personne ayant une activité ou une relation domestique avec la personne ou son associé dont on pourra raison-

104654

nablement s’attendre à ce qu’elle fasse naître une communauté d’intérêts entre elles et qui pourra inclure un conflit
d’intérêt en traitant avec des parties tierces;

Actionnaires Bénéficiaires signifie les détenteurs de temps à autre des intérêts économiques dans les Actions Ordi-

naires et Actionnaire Bénéficiaire signifie l’un quelconque d’entre eux;

Conseil d’Administration ou Conseil signifie le conseil d’administration de temps à autre de la Société;
Président signifie le président actuel du Conseil;
Actifs Nets de Clôture signifie les actifs nets de la Société au 31 décembre 2007 ou à la fin de chaque période de 12

(douze) mois par après, selon le cas;

Société signifie SECOND PROPERTY GROWTH FUND S.A.;
Achèvement signifie la date d’émission des Actions et des Titres d’emprunt après achèvement du placement objet du

Mémorandum d’Information;

Administrateurs signifie l’Administrateur Investisseur et l’Administrateur Manager actuels de la Société;
Groupe signifie la Société et ses filiales et ses entreprises succursales de temps à autres et inclura aussi les intérêts

de la Société dans toute joint-venture ou association et Société de Groupe signifie n’importe laquelle d’entre elles;

Expert Indépendant signifie l’expert indépendant qui sera engagé par la Société de temps à autre pour préparer la

Valorisation Annuelle de Propriété et les autres valorisations des propriétés appartenant au Groupe comme peut l’être
demandé par le Conseil de temps à autre;

Mémorandum d’Information signifie le mémorandum d’information de la Société à la date d’adoption de ces articles;
Gestionnaire Initial signifie GRAINMARKETS ASSET MANAGEMENT LLP, qui agira à l’Achèvement comme gestion-

naire pour la Société sous les termes du Contrat de Gestion;

Intérêts dans les Titres d’Emprunts inclut tout intérêt de n’importe quelle nature dans ou en relation avec tout Titre

d’Emprunt ou tout droit de contrôler les droits de vote ou droits attribuables à tout Titre d’Emprunt peu importe les
conditions ou restrictions auxquelles l’exercice de tout droit rattaché à un tel intérêt puisse être soumis et Intérêt sera
interprété en conséquence;

Intérêt dans les Actions inclut tout intérêt de n’importe quelle nature dans ou en relation avec toute Action ou tout

droit de contrôler les droits de vote ou droits attribuables à toute Action peu importe les conditions ou restrictions
auxquelles l’exercice de tout droit rattaché à un tel intérêt puisse être soumis et Action sera interprétée en conséquen-
ce;

Valorisation Intermédiaire de Propriété signifie une valorisation desktop de toutes les Propriétés effectuée à un mo-

ment entre les Valorisations Annuelles de Propriété par l’Expert Indépendant et Valorisations Intérimaires seront inter-
prétées en conséquence;

Administrateur Investisseur signifie n’importe quel administrateur nommé conformément à l’Article 19;
Titres d’Emprunt signifient les titres d’emprunt d’une valeur nominale de GBP 99 (quatre-vingt-dix-neuf Livres Ster-

ling) (ou de toute valeur moindre comme décidée par les Administrateurs) à émettre par la Société; 

Instrument des Titres d’Emprunt signifie le document constituant les Titres d’Emprunt;
Contrat de Gestion signifie le contrat de gestion qui sera signé entre la Société et Grainmarket Asset Management

Limited;

Gestionnaire signifie toute partie avec laquelle la Société pourrait de temps à autre entrer dans un contrat en vue de

la prestation de services de gestion de propriété;

Administrateur Gestionnaire signifie n’importe quel directeur nommé conformément à l’Article 19;
Convention de Fiduciaire signifie l’accord de fiduciaire que les Actionnaires Bénéficiaires ont mis en place avec NCB

(DEVELOPMENT) NOMINEES LIMITED;

Avoirs Nets d’Ouverture a la signification lui donnée dans le Contrat de Gestion;
Actions Ordinaires signifient les actions ordinaires de GBP 1 (une Livre Sterling) chacune dans le capital de la Société

ayant les droits définis dans ces Statuts;

Rémunération de Performance a la signification lui donnée dans le Contrat de Gestion;
Propriétés signifient les propriétés qui, tel qu’il est envisagé seront principalement situées dans le sud-est de l’Angle-

terre et de Londres, et en particulier devant être acquises par la Société dans le cadre de son Activité (tel que définie
dans le Contrat de Gestion) et sous la gestion du Gestionnaire; et Propriété sera interprétée en conséquence;

Actionnaires Enregistrés signifient les actionnaires enregistrés de temps à autre des Actions Ordinaires et Actionnaire

Enregistré signifie n’importe lequel d’entre eux;

Accord Concerné signifie ces Statuts et tout accord se rapportant (entièrement ou partiellement) à la gestion et/ou

aux affaires de la Société qui lie de temps à autre la Société et les Actionnaires ou les personnes ayant un Intérêt dans
les Actions (et qui tel qu’il est (expressément ou implicitement) prévu complétera et/ou prévaudra sur n’importe quelle
disposition de ces Statuts et y compris toute déclaration de fiducie dans laquelle entrera NCB (DEVELOPMENT) NO-
MINEES LIMITED en relation avec la Convention de Fiduciaire;

Actionnaires signifient les détenteurs enregistrés de temps à autre des Actions et Actionnaire sera interprété en con-

séquence;

Actions signifie les Actions Ordinaires et toute autre action représentant le capital de la Société de temps à autre et

Action sera interprétée en conséquence;

Fiducie signifie toute fiducie peu importe qu’elle résulte d’un règlement, d’une déclaration de fiducie, d’une disposition

testamentaire ou d’une succession;

Droits de vote signifient le droit de participer à et d’exprimer un vote sur toutes les résolutions à n’importe quelle

assemblée générale de la Société.

Dissolution signifie la cession de toutes les Propriétés dont est propriétaire la Société en relation avec la liquidation

de la Société, cette liquidation devant prendre place dans les deux ans à partir de la dissolution, ou toute période plus

104655

longue qui pourrait être approuvée par les détenteurs de 75% (soixante-quinze pour cent) des Actions Ordinaires, la
procédure pour cette Dissolution devant être arrêtée par le Conseil d’Administration et devra inclure les points décrits
à l’article 30.

Titre I

er

: Nom - Durée - Siège social - Objet social 

Art. 1

er

. Forme - Nom. Il existe une société anonyme sous la dénomination SECOND PROPERTY GROWTH

FUND S.A.

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 3. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville.
Il pourra être transféré à tout autre endroit de la Ville de Luxembourg par décision du Conseil d’Administration de

la Société.

Il pourra être transféré à tout autre endroit dans le Grand-Duché de Luxembourg par décision de l’assemblée géné-

rale des Actionnaires.

Au cas où des événements extraordinaires de nature politique, économique ou sociale de nature risquant de com-

promettre l’activité habituelle au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiraient ou
seront imminents, le siège social, par décision du Conseil d’Administration, pourra être transféré temporairement à
l’étranger. Cette mesure temporaire n’aura, toutefois, aucun effet sur la nationalité de la Société qui, malgré le transfert
temporaire de son siège social, demeurera une société de droit luxembourgeois.

Il peut être créé, par décision du Conseil d’Administration, des succursales ou autres bureaux tant au Grand-Duché

de Luxembourg qu’à l’étranger.

Art. 4. Objet social. L’objet de la Société est la détention de participations, quelle qu’en soit la forme, dans des

sociétés luxembourgeoises et étrangères, la détention de parts dans des fondations immobilières par parts (property
unit trusts) luxembourgeois ou étrangers, l’acquisition par achat, souscription ou de quelle autre manière, ainsi que la
cession par vente, échange ou autrement de titres, parts, obligations et autres titres quelconques, et la propriété, l’ad-
ministration, le développement et la gestion de son portefeuille.

La Société pourra participer à l’établissement et au développement de toute entreprise financière, industrielle ou

commerciale à Luxembourg et à l’étranger et pourra leur fournir toute assistance que ce soit par le biais de prêts, de
garanties ou de quelque autre manière.

La Société pourra de plus effectuer toutes transactions se rapportant directement ou indirectement à la prise de par-

ticipations, de toutes formes, dans toute entreprise ou société privée, ainsi qu’à l’administration, la gestion, le contrôle
et le développement de ces prises de participation.

La Société pourra contracter des prêts et procéder à l’émission d’obligations, de preferred equity certificates et de

titres, convertibles ou non-convertibles, dans les limites de la loi. La Société pourra accorder assistance, prêt, avance
ou garantie aux ou en faveur de sociétés, fondations ou entreprises dans lesquelles elle a une participation directe ou
indirecte, ou aux sociétés faisant partie du même groupe de sociétés dont fait partie la Société.

Comme objet de la Société et comme finalité en soi ou autrement, et que ce soit pour faire un bénéfice ou éviter

une perte ou pour quelque objet que ce soit, peu importe que la Société obtienne ou non rémunération ou bénéfice,
elle peut s’engager dans des transactions monétaires et de taux d’intérêt et dans d’autres transactions financières ou
d’autres transactions de quelque nature qu’elles soient, y compris toute transaction, ayant pour objet ou, susceptible
d’avoir pour objet, d’éviter, de réduire, de minimiser, de couvrir ou de gérer autrement le risque d’une perte, charge,
dépense ou responsabilité résultant, ou qui pourrait résulter, directement ou indirectement, d’un change ou de changes
d’un quelconque taux d’intérêt ou taux de change ou d’un prix ou d’une valeur d’une quelconque propriété, actif, pro-
duit, indice ou responsabilité ou de tout autre risque ou facteur affectant les affaires de la Société, y compris mais non
limité à des opérations, peu importe qu’ils se réfèrent à des acquisitions, ventes ou autres, en devise étrangère ou irlan-
daise, contrats d’opérations au comptant et de cours des changes à terme, contrats de ventes à terme, caps, fors et
collars, marchés à termes, options, swaps, et tous autres arrangements de taux d’intérêt de devise et de couverture et
tous autres instruments similaires, ou dérivés de tout ce qui précède.

L’objet de Société est encore d’acquérir, gérer, louer, sous-louer, hypothéquer, prêter, investir, mettre à disposition,

administrer et faire des transactions portant sur des terres, des constructions, des appartements et l’immobilier, que ce
soit pour son propre compte ou comme fiduciaire, représentant or agent de tout autre société ou personnes morales
ou autrement d’agir comme agent immobilier, entrepreneur, architecte, contrôleur, gestionnaire et autre qualité et en
général d’agir comme gérant et fiduciaire pour assumer ou assurer la gestion et l’administration de toute propriété,
construction, terres ou domaine, comme gardien ou receveur afin d’améliorer les installations de ceux-ci, d’acquérir et
vendre ceux-ci ou des parts ou intérêts dans ceux-ci et d’exercer contre commission ou autrement l’activité générale
de gérant immobilier et de développeur immobilier et en général de procéder par voie d’acquisition, vente, location,
hypothèque, échange ou autrement à des transactions immobilières et mobilières, d’assurer le maintien et les répara-
tions des passages, parkings, routes et parties privées.

La Société peut exercer tous ses objets, ou l’un ou plusieurs d’eux comme une activité distincte ou à part ou comme

son activité principale, exercer toute autre activité manufacturière ou autre dont la Société pourrait s’avérer capable
d’exercer de façon convenable en relation avec les activités qui précèdent ou avec l’une quelconque d’elles ou calculée
directement ou indirectement pour améliorer la valeur ou rendre plus profitable une quelconque propriété ou droit de
la Société.

La Société peut agir comme gérant, consultant, contrôleur et agent en faveur d’autres sociétés ou entreprises et four-

nir à ces sociétés et entreprises des services de gestion, de consultation, des services techniques, d’acquisition, de vente
et autres et conclure les contrats nécessaires ou souhaitables en relation avec ce qui précède.

104656

D’une manière générale, la Société pourra exercer tout contrôle, superviser et mener à bien toutes opérations qu’el-

le estimera nécessaires et utiles à la poursuite et au bon développement de son objet social.

Titre II: Capital social - Actions 

Art. 5. Capital souscrit. Le capital social souscrit de la Société est fixé à GBP 20.793 (vingt mille sept cent quatre-

vingt-treize Livres Sterling) représenté par 20.793 (vingt mille sept cent quatre-vingt-treize) Actions Ordinaires d’une
valeur nominale de GBP 1 (une Livre Sterling) chacune. Toutes les Actions ont été intégralement libérées.

Art. 6. Capital autorisé. Le capital autorisé est de GBP 100.000.000,- (cent million de Livres Sterling) représenté

par 100.000.000 (cent million) d’Actions Ordinaires d’une valeur nominale de GBP 1,- (une Livre Sterling) chacune.

Le Conseil d’Administration est autorisé durant une période expirant cinq années après la date de publication de

constitution de la Société au journal officiel (Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations) à augmenter en une ou
plusieurs fois le capital souscrit dans les limites du capital autorisé. Il peut être souscrit à ces augmentations de capital
et des Actions peuvent êtres émis contre paiements en espèces, apports en nature en observant alors les prescriptions
légales applicables et par l’incorporation de toutes réserves libres et bénéfices reportés susceptibles d’incorporation au
capital social suivant la loi avec ou sans prime d’émission comme le conseil d’administration l’aura déterminé. Le Conseil
d’Administration pourra donner pouvoir à un membre du ou à un employé de la Société ou à toute autre personne
dûment autorisée les tâches d’accepter les souscriptions et de recevoir les paiements pour les actions représentant une
partie ou la totalité du montant de l’augmentation de capital.

Chaque fois que le Conseil d’Administration agira de la sorte, dans les limites autorisées indiquées ci-dessus, l’article

5 des statuts sera modifié afin de refléter le résultat de cette action et le conseil d’administration entreprendra ou auto-
risera toute personne à faire toutes les démarches nécessaires en vue de la constatation et la publication de cette mo-
dification.

Art. 7. Droits de Préemption sur Actions à émettre: . Les Actions Ordinaires que la Société propose d’émet-

tre et/ou tout droit de souscrire ou convertir tout titre en Actions Ordinaires que la Société propose d’émettre (les
Actions à Souscription) devront en premier lieu être proposées pour souscription proportionnellement au numéro
d’Actions Ordinaires alors détenues par chacun des Actionnaires contre paiement en espèces et à tous égards sous les
mêmes termes par Action Ordinaire comme suit:

Ces offres seront faites par avis aux Actionnaires Enregistrés exposant le nombre total d’Actions à Souscription ainsi

offertes, le nombre maximal de celles-ci auquel l’Actionnaire a droit, le prix par Action à Souscription, la date pour sous-
crire, la date et les modalités pour le paiement et la date (ne pouvant pas être inférieure à 21 (vingt et un) jours après
la date à laquelle l’avis a été donné) à laquelle l’offre, si elle n’est pas été acceptée, sera considérée rejetée (Offre de
Première Ronde).

Les Actions à Souscription pour lesquelles une telle offre à un Actionnaire est acceptée seront allouées à l’Actionnaire

(Actionnaire Acceptant) sur la base de cette offre conformément aux procédures énoncées ci-dessous. 

Un Actionnaire Acceptant peut, en même temps qu’il accepte l’Offre de Première Ronde, indiquer qu’il accepterait,

sous les mêmes termes, des Actions à Souscription supplémentaires (spécifiant le nombre maximal) qui n’ont pas été
allouées dans le cadre de l’Offre de Première Ronde (Actions de Deuxième Ronde).

Si, à l’expiration de la période pour l’acceptation de l’Offre de Première Ronde, toutes les Actions à Souscription

n’ont pas été allouées, les Actions de Deuxième Ronde seront allouées aux Actionnaires Acceptants qui ont indiqué
qu’ils accepteraient des Actions de Deuxième Ronde proportionnellement au nombre d’Actions détenues économique-
ment par un chacun tel Actionnaire Acceptant immédiatement avant l’Offre de Première Ronde (sous réserve qu’aucun
Actionnaire Acceptant ne se voit allouer un nombre d’Actions de Deuxième Ronde plus élevé que le nombre maximal
d’Actions de Deuxième Ronde qu’un tel Actionnaire Acceptant a indiqué qu’il désirerait accepter).

Si, après une telle allocation, il reste toujours des Actions à Souscription non-allouées, le Conseil d’Administration

peut, dans les 60 (soixante) jours, à son propre gré, répartir les Actions à Souscription non allouées à telles personnes
qu’il juge appropriées. Cependant, au cas où les termes sous lesquels les Actions non-allouées sont ainsi offertes sont
plus favorables que l’Offre de Première Ronde, la Société répétera l’offre sous ces termes plus favorables aux Action-
naires conformément à cet article.

Le paiement des Actions à Souscription devra être fait par l’Actionnaire Acceptant conformément aux instructions

du Conseil d’Administration.

Si, par suite de l’inégalité du nombre d’Actions à Souscription à émettre et le nombre d’Actions Ordinaires détenues

par les Actionnaires ayant le droit de recevoir l’offre d’Actions à Souscription conformément à cet article, des difficultés
de quelque nature qu’elle soient devaient surgir dans la répartition de telles Actions à Souscription entre les Actionnai-
res, de telles difficultés seraient résolues par le Conseil d’Administration à sa discrétion.

Il sera une condition de n’importe quelle allocation d’Actions à Souscription que, si exigé par le Conseil d’Adminis-

tration, l’Actionnaire ou le détenteur d’intérêts dans les Actions adhère à un acte d’adhésion à n’importe quel Accord
Concerné dans une forme acceptable pour le Conseil d’Administration par lequel il consent à être lié par les termes
d’un tel Accord Concerné ou de tels Contrats.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à chaque Administrateur ou officier de la Société dûment autorisé ou à

toute autre personne dûment autorisée, les tâches d’accepter les souscriptions et de recevoir des paiements pour les
Actions représentant une partie ou l’intégralité de ce montant augmenté du capital et de payer les commissions y rela-
tives.

Art. 8. Augmentation ou Réduction du capital social. Le capital souscrit et autorisé de la Société peut être

augmenté ou réduit à une ou plusieurs reprises conformément à des résolutions à passer lors d’une assemblée générale
des actionnaires, délibérant dans la façon prévue pour les changements des statuts.

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Art. 9. Rachat ou Achat par la Société d’Actions Ordinaires. Sous réserve que la Société ait des réserves

suffisantes exigées par la loi et sous réserve toujours du consentement de l’Actionnaire dont les Actions Ordinaires
doivent êtres rachetées ou achetées, la Société peut, dans la mesure et sous les termes de la loi, racheter ses propres
Actions.

Art. 10. Actions. Les Actions Ordinaires de la Société sont nominatives.
Toutes les Actions Ordinaires ont les mêmes droits.
Sauf exigé par la loi, ou conformément à la Convention de Fiduciaire, aucune personne ne sera reconnue par la So-

ciété comme détenant une quelconque Action Ordinaire sur base d’une quelconque fiducie et la Société ne sera pas liée
par ou contrainte d’aucune façon de reconnaître (même si elle devait en avoir eu connaissance) un intérêt légitime, éven-
tuel, futur ou partiel dans toute Action Ordinaire ou un intérêt dans toute partie fractionnée d’une Action Ordinaire
ou (à l’exception seulement de ce qui est prévu dans les présents Statuts ou par la loi) d’autres droits en relation avec
une Action Ordinaire à l’exception d’un droit absolu sur la totalité de l’Action Ordinaire au profit de l’Actionnaire en-
registré: ceci ne devra pas empêcher la Société de demander aux Actionnaires ou à un cessionnaire d’Actions Ordinaires
de fournir à la Société toute information en relation avec la propriété économique de toute Action Ordinaire si cette
information est raisonnablement requise par la Société. A moins que le Conseil d’Administration ne l’ait permis autre-
ment, l’intérêt légal dans toutes les Actions Ordinaires détenues par les Actionnaires autres que la Société seront dé-
tenues au nom de NCB (DEVELOPMENT) NOMINEES LIMITED sur base du Contrat de Fiduciaire.

Retour de Capital sur les Actions: lors d’un retour d’actifs à la liquidation, ou lors d’une réduction de capital (sauf

dans le cas d’une réduction de capital consécutive à un achat ou rachat par la Société de ses propres Actions) ou autre-
ment, les actifs de la Société restant après paiement de ses dettes (incluant toute dette à l’égard des détenteurs des
Titres d’Emprunt alors en existence ou Intérêts dans les Titres d’Emprunt) seront distribués à chacun des détenteurs
des Actions au prorata dans la proportion du nombre d’Actions détenues par eux respectivement. 

Art. 11. Transfert d’Actions. Restriction de Transfert: aucun Actionnaire ne vendra, transférera ou disposera

autrement de n’importe quelle Action Ordinaire ou de n’importe quel Intérêt dans les Actions Ordinaires ou consentira
à vendre, transférer ou autrement disposer d’aucune Action Ordinaire ou Intérêt dans les Actions Ordinaires à moins
que:

a) une telle cession soit effectuée conformément aux présents Statuts; et
b) chaque Actionnaire enregistré comme étant le détenteur d’Actions Ordinaires assure à ce que n’importe quel ces-

sionnaire de ces Actions Ordinaires ou de n’importe quel Intérêt dans ces Actions Ordinaires donne son accord par
écrit dans une forme acceptable pour le Conseil d’Administration ou pour toute autre personne à la quelle le Conseil
pourrait de temps à autre déléguer un tel pouvoir (Autorité de Transfert) d’observer les dispositions de ces Statuts
comme si ce cessionnaire était un Actionnaire.

Art. 11.1. Forme de Transfert. Nonobstant d’autres dispositions dans les présents Statuts, l’Autorité de Trans-

fert peut refuser d’enregistrer le transfert d’une Action Ordinaire qui est soumise à un privilège, une charge ou une
autre gêne de n’importe quelle nature qu’elle soit sauf une Gêne Autorisée qui est une sureté grevant les Actions ou
les Intérêts dans les Actions accordée par un détenteur des Actions ou des Intérêts dans les Actions, selon le cas, mais
uniquement lorsqu’elles sont accordées à une banque licenciée.

Chaque Actionnaire devra à la demande écrite du Conseil d’Administration et/ou de l’Autorité de Transfert tenir la

Société informée quant à la propriété économique et au contrôle des Actions Ordinaires détenues par lui et des Intérêts
dans les Actions Ordinaires.

Tout transfert d’Actions Ordinaires ou d’Intérêt dans les Actions Ordinaires sera considéré comme une obligation

de transférer l’entier intérêt légal et économique dans ces Actions Ordinaires ou l’entier intérêt économique dans un
tel Intérêt dans les Actions Ordinaires (selon le cas) libre de tout privilège, charge ou autre gêne de quelque nature
qu’elle soit autre qu’une Gêne Autorisée où la banque licenciée en question a donné son consentement par écrit au
transfert.

Afin d’éviter tout doute, et nonobstant toute autre disposition dans ces Statuts, un membre peut créer une ou plu-

sieurs Gênes Autorisées à condition que dans chaque cas, et comme une condition de création de toute Gêne Autori-
sée, le bénéficiaire de la Gêne Autorisée entre dans un acte d’adhésion à tout Accord Concerné dans une forme
acceptable pour le Conseil d’Administration par lequel il consent à être lié par les termes d’un tel Accord Concerné ou
Contrats.

Chaque Actionnaire consent à informer le Conseil d’Administration sans délai de toute offre pour ses Actions Ordi-

naires ou Intérêts dans les Actions Ordinaires.

Dans le but d’assurer qu’un transfert d’Actions Ordinaires soit dûment autorisé en conformité avec les présents Sta-

tuts, ou qu’aucune circonstance n’a surgi par lequel on considère qu’un Avis de Transfert a été donné, le Conseil d’Ad-
ministration et/ou l’Autorité de Transfert peut exiger de n’importe quel Actionnaire ou des représentants d’un
Actionnaire décédé ou du liquidateur d’une entité Actionnaire ou à toute personne indiquée comme cessionnaire dans
le cadre d’un transfert présenté pour enregistrement de fournir à la Société de telles informations et preuves que le
Conseil d’Administration et/ou l’Autorité de Transfert peut juger opportunes en relation avec n’importe quelle question
qu’ils considèrent appropriée à un tel but. En cas de défaut de la fourniture de telles informations ou preuves à la satis-
faction du Conseil d’Administration et/ou de l’Autorité de Transfert dans un délai raisonnable (qui correspondra dans
ce cadre à une période ne pouvant excéder 28 (vingt-huit jours) après une telle demande), le Conseil d’administration
et/ou l’Autorité de Transfert sera autorisé à refuser l’enregistrement du transfert en question ou (dans le cas où aucun
transfert n’est en question) à exiger par avis écrit qu’un Avis de Transfert soit donné en relation avec les Actions Or-
dinaires concernées, et ils peuvent de même exiger ainsi si une telle quelconque information ou preuve révélait qu’un

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Avis de Transfert en relation avec les Actions Ordinaires concernées aurait dû être donné et si cet Avis de Transfert
n’est pas donné dans les 14 (quatorze) jours de cet avis, l’Avis de Transfert en question est présumé avoir été donné.

Si un Actionnaire prend conscience d’un événement qui fait présumer la naissance de l’obligation dans son chef de

notifier un Avis de Transfert, il devra immédiatement donner avis écrit et détails précis de l’événement au Conseil d’Ad-
ministration et/ou à l’Autorité de Transfert.

Art. 11.2. Les Transferts Approuvés d’Actions. Nonobstant toute autre disposition dans les présents Statuts,

un Actionnaire peut à tout moment demander un transfert de toute Action Ordinaire et/ou de tout Intérêt dans les
Actions Ordinaires détenues par lui (les Actions de Transfert Approuvé) conformément aux dispositions de cet article.

Le Cédant Approuvé notifiera un avis écrit (l’Avis de Transfert Approuvé) au Conseil d’Administration et/ou à l’Auto-

rité de Transfert de son intention de transférer les Actions de Transfert Approuvé. L’Avis de Transfert Approuvé spé-
cifiera les Actions de Transfert Approuvé et, où le Cédant Approuvé a reçu une offre de tiers pour les Actions de
Transfert Approuvé:

i. l’identité du cessionnaire proposé (étant un tiers de bonne foi) (le Cessionnaire Proposé du Transfer Approuvé); et 
ii. le prix auquel un tel Cessionnaire Proposé du Transfer Approuvé propose d’acheter les Actions de Transfert Ap-

prouvé (le Prix de Tiers de Transfert Approuvé);

et le Cessionnaire Proposant le Transfert Approuvé constituera la Société comme son agent pour la vente des Ac-

tions de Transfert Approuvé.

Dans le cas où un Cessionnaire Proposé du Transfer Approuvé a été identifié, le Conseil d’Administration et/ou

l’Autorité de Transfert devra aussitôt que raisonnablement praticable notifier au Cédant Approuvé sa décision s’il con-
sent ou non à un tel transfert au Prix de Tiers de Transfert Approuvé.

Dans le cas où le Conseil d’Administration et/ou l’Autorité de Transfert ne consent pas à un tel transfert ou où un

Cessionnaire Proposé du Transfer Approuvé n’a pas été identifié, l’Autorité de Transfert s’efforcera raisonnablement à
identifier un cessionnaire (acceptable pour le Conseil d’Administration et/ou l’Autorité de Transfert à sa seule discré-
tion). Dans le cadre de l’identification du cessionnaire, le Conseil d’Administration et/ou l’Autorité de Transfert s’effor-
cera au mieux afin d’assurer que les Actions Ordinaires soient offertes dans l’ordre suivant:

1. les détenteurs d’Actions Ordinaires;
2. la Société (pour rachat ou achat);
3. tierces personnes;
et dans le cas où ces Actions Ordinaires sont offertes à la Société, la Société peut seulement racheter toutes et non

pas une partie seulement des Actions Ordinaires détenues par un Actionnaire.

Le prix auquel les Actions de Transfert Approuvé seront transférées, rachetées ou achetées (le Prix de Transfert

Approuvé) correspondra à:

dans le cas où il y a un Cessionnaire Proposé du Transfer Approuvé qui a été approuvé par le Conseil d’Administra-

tion et/ou l’Autorité de Transfert, le Prix de Tiers de Transfert Approuvé;

dans le cas où il n’y a pas de Cessionnaire Proposé du Transfer Approuvé:
(1) une somme égale à la détermination la plus récente de la Valeur Annuelle Par Action ou Valeur Intérimaire Par

Action;

(2) dans le cas où le Conseil d’Administration et/ou l’Autorité de Transfert décide que la détermination récente de

la valeur de marché des Actions de Transfert Approuvé conformément à la Valeur Annuelle Par Action ou la Valeur
Intérimaire Par Action ne représente pas la valeur de marché des Actions de Transfert Approuvé à la date de l’Avis de
Transfert Approuvé et, à seule discrétion et aux frais de la Société (dans la mesure où légalement possible et sinon, aux
frais des cessionnaires des Actions de Transfert Approuvé comme le Conseil d’administration et/ou l’Autorité de Trans-
fert pourra raisonnablement décider), organisera une évaluation à préparer par l’Expert Indépendant de toutes les Pro-
priétés du Groupe pour assister à parvenir à une valeur par Action, 100 % (cent pour cent) de la détermination de la
valeur de marché des Actions de Transfert Approuvé conformément à cette évaluation intermédiaire. Une telle évalua-
tion intérimaire sera effectuée sur la même base que la Valeur Annuelle Par Action et inclura une provision pour d’autres
actifs et passifs comme approprié et sera préparée dans le mois de la date de l’Avis de Transfert Approuvé (l’Estimation
TA Approuvée);

(3) dans le cas où le Prix de Transfert Approuvé est fixé en application du point 2 ci-avant, le Cédant Approuvé ne

sera pas obligé de transférer les Actions de Transfert Approuvé s’il n’accepte pas l’Estimation TA Approuvée. Si le Cé-
dant Approuvé ne transfère pas les Actions de Transfert Approuvé conformément aux dispositions de cet article, il ne
pourra transférer aucune Action Ordinaire pendant la durée de 12 (douze) mois à partir de la date de l’Estimation TA
Approuvée en absence d’un prix de tiers, autrement que comme exigé par un autre article.

Le Conseil d’administration et/ou l’Autorité de Transfert déterminera l’identité du cessionnaire des Actions de Trans-

fert Approuvé conformément à cet Article (le Cessionnaire Approuvé).

Sur une telle détermination, le Cédant Approuvé sera obligé de vendre les Actions de Transfert Approuvé et après

paiement de la considération due en contrepartie des Actions de Transfert Approuvé, de remettre au Conseil d’Admi-
nistration et/ou à l’Autorité de Transfert (comme agent du Cessionnaire Approuvé) ces documents tels qu’exigés pour
transférer ces Actions de Transfert Approuvé au Cessionnaire Approuvé.

Dans tous les cas où, le Cédant Approuvé, après être devenu obligé de transférer les Actions de Transfert Approuvé

comme dit auparavant, omet de respecter ses obligations, la Société pourra recevoir la considération due en contre-
partie des Actions de Transfert Approuvé et chaque Administrateur sera considéré irrévocablement et inconditionnel-
lement nommé mandataire par ce Cédant avec plein pouvoir d’exécuter et de livrer au nom de ce Cédant tout
formulaire de transfert d’actions et tous autres instruments de transfert de telles Actions de Transfert Approuvé et de
faire toutes autres choses qui peuvent être nécessaires ou désirables pour accepter, transférer et achever le transfert
des Actions Ordinaires et le Conseil d’Administration est autorisé à faire inscrire le Cédant Approuvé comme le nouvel

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Actionnaire et tenir la considération (et tous les dividendes retenus) en fiduciaire pour le Cédant Approuvé (et pour
éviter tout doute le Conseil d’Administration ne sera pas obligé à obtenir le meilleur taux d’intérêt possible en relation
avec toutes ces sommes d’argent détenues pour le compte du Cédant Approuvé mais peut déposer ces sommes d’ar-
gent auprès des banquiers de la Société à n’importe quel taux raisonnable au jour du dépôt).

Si à un quelconque moment le Conseil d’Administration et/ou l’Autorité de Transfert estime qu’il est incapable d’iden-

tifier un cessionnaire, ou pour une autre quelconque raison décide qu’un transfert proposé conformément à cet article
ne devrait pas passer, il en notifiera promptement le Cédant Approuvé et les droits du Cédant Approuvé de proposer
un transfert d’Actions conformément à cet Article se termineront (et le Cédant Approuvé n’aura pas le droit de mettre
en uvre cet article dans les douze mois suivants sans le consentement du Conseil d’Administration).

Ni l’Autorité de Transfert, ni la Société, ni n’importe lequel de ses Administrateurs, officiers ou employés n’aura une

quelconque responsabilité de quelque nature qu’elle soit à l’égard d’un quelconque Actionnaire en relation avec la ces-
sion ou l’acquisition d’Actions Ordinaires ou d’Intérêts y relatifs en application avec le présent article et ces Actionnaires
renoncent à toutes et n’importes quelles revendications qu’ils pourraient avoir autrement, sauf pour cet article.

Art. 12. Drag Along. Nonobstant toutes autres restrictions de transfert et en substitution à toutes autres restric-

tions de transfert concernant les Actions Ordinaires, les provisions du présent article 12 s’appliqueront dans les cas où
une offre (Offre de Drag Along) étant une offre de bonne foi équitable est faite en vue de l’acquisition de l’entièreté du
capital social issu de la Société. 

A la suite d’une Offre de Drag Along, les parties ayant reçu l’Offre de Drag Along notifieront tous les détails raison-

nables de cette Offre de Drag Along par écrit au Conseil d’Administration, après quoi le Conseil d’Administration dé-
cide, agissant raisonnablement, si l’Offre de Drag Along constitue une offre de bonne foi équitable faite par une partie
non-connectée pour les besoins du présent article.

Si le Conseil d’Administration décide que l’Offre de Drag Along constitue une offre de bonne foi équitable, le Conseil

d’Administration notifiera par écrit (l’Avis de Drag Along) l’existence et les détails de l’Offre de Drag Along à tous les
membres de la Société d’acquérir toutes les Actions Ordinaires et/ou tous les Intérêts dans les Actions Ordinaires (en-
semble, les Actions Drag Along) détenues par ces Actionnaires que ce soit pour leur propre compte ou pour le compte
des détenteurs économiques (les Drag Along Destinataires).

L’Avis de Drag Along énoncera:
1) le prix par Action Ordinaire, ou, dans le cas d’une considération autre qu’en numéraire, la considération par Action

offerte par la Drag Along Partie Tierce;

2) toutes les conditions (autres que celles en relation avec le prix) à l’acceptation par les Drag Along Destinataires

(ou quelques-uns d’eux) de l’Offre de Drag Along;

3) si approprié, une description de la considération autre qu’en numéraire payable par ou pour le compte de la Drag

Along Partie Tierce en relation avec la cession des Actions Ordinaires;

4) la date de transfert proposée;
5) l’identité de la Drag Along Partie Tierce.
Le Conseil d’Administration accordera aux Drag Along Destinataires au moins 21 (vingt-et-un) jours afin de leur per-

mettre d’évaluer l’Offre de Drag Along, et les Drag Along Destinataires qui veulent accepter l’Offre de Drag Along de-
vront notifier au Conseil d’Administration, ou feront le nécessaire à ce que le Conseil d’Administration soit informé,
par écrit leur décision jusqu’à l’échéance de cette période.

Si à l’échéance de cette période de 21 (vingt-et-un) jours les détenteurs d’au moins 80% (quatre-vingt pour cent) des

Actions Ordinaires (la Drag Along Majorité) ont notifié au Conseil d’Administration, ou fait le nécessaire à ce que le
Conseil d’administration soit informé, qu’ils entendent accepter l’Offre de Drag Along, alors les Drag Along Destinatai-
res seront obligés de vendre à la Drag Along Partie Tierce toutes les Actions Drag Along sous les conditions fixées par
l’Avis de Drag Along (le Droit Drag Along) et le Conseil d’Administration ne sera pas autorisé à décliner ou à refuser
l’enregistrement d’un transfert ou de ces transferts.

Chacun des Actionnaires agrée de faire toutes les démarches nécessaires lui permettant de respecter les provisions

du présent article, de faciliter l’exercice du Droit Drag Along où applicable.

Chacun des Actionnaires et toutes les parties qui détiennent un Intérêt dans les Actions Ordinaires agréent de re-

noncer à un quelconque droit de préemption ou à d’autres droits ou restrictions qu’ils pourraient avoir en vertu de ces
Statuts ou d’un autre Accord ou autrement, dont l’exécution ou le respect empêchera ou pourrait empêcher l’exercice
du Drag Along Right ou l’implémentation de l’Offre de Drag Along par après si la Drag Along Majorité a notifié au Con-
seil d’Administration son désir d’accepter l’Offre de Drag Along, et les Actionnaires agréent, sans aucune limitation,
d’approuver tous et n’importe lesquels amendements qui pourraient s’avérer nécessaires aux Statuts ou tout autre ac-
cord ou autrement nécessaire pour enlever ces droits de préemptions ou autres droits, dans ces circonstances.

Si, nonobstant l’exercice du Drag Along Right, un quelconque Drag Along Destinataire refuse ou omet de transférer

ces Actions Ordinaires comme il exigé par le présent article alors:

chaque Administrateur sera considéré irrévocablement et inconditionnellement nommé mandataire par ce Drag

Along Destinataire avec plein pouvoir d’exécuter et de livrer au nom de ce Drag Along Destinataire tout formulaire de
transfert d’actions et tous autres instruments de transfert de telles Actions de Transfert Approuvé et de faire toutes
autres choses qui peuvent être nécessaires ou désirables pour accepter, transférer et achever le transfert des Actions
Ordinaires;

la Société pourra recevoir le prix de vente redu à ce Drag Along Destinataire et payer celui-ci (avec des dividendes

retenus) au Drag Along Destinataire. La réception par la Société de ces fonds constituera décharge complète en ce qui
concerne les obligations de la Drag Along Partie Tierce à l’égard de celui-ci. La Société devra, aux risques de ce Drag
Along Destinataire, envoyer un chèque pour le prix de vente et tout dividende retenu par lettre recommandée à l’adres-
se de ce Drag Along Destinataire comme renseigné au registre des Actionnaires; et

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la Société devra, sous réserve du formulaire de transfert des actions et/ou tel document qui pourrait s’avérer néces-

saire concernant les Actions Ordinaires détenues par ce Drag Along Destinataire valablement exécutés et tamponnés,
enregistrer le nom de la Drag Along Partie Tierce ou sa fiduciaire dans le registre des actionnaires de la Société.

Titre III: Assemblée générale des actionnaires 

Art. 13. Pouvoirs. Toute assemblée générale des actionnaires de la Société dûment constituée représentera l’inté-

gralité des actionnaires de la Société. Elle aura les pouvoirs les plus larges pour décider, réaliser ou ratifier tous les actes
en relation avec les activités de la Société.

Art. 14. Date et lieu de l’assemblée générale annuelle . L’assemblée générale annuelle des actionnaires de la

Société sera tenue à Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit de la Ville de Luxembourg comme
il aura pu être indiqué dans la convocation, le 15 mars à 11.00 heures et pour la première fois en deux mille huit.

Si ce jour est un jour férié au Grand-Duché de Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le jour ouvrable

suivant.

Art. 15. Quorum et Majorité. Sauf stipulation contraire contenue dans la loi ou les statuts, les décisions de l’as-

semblée générale dûment convoquée seront prises à la majorité simple des votes des actionnaires présents ou repré-
sentés. Toute Action Ordinaire donne droit à une voix.

Un Actionnaire peut prendre part à l’assemblée générale des actionnaires en désignant par écrit une autre personne

comme son mandataire.

Tout Actionnaire peut participer à toute assemblée d’actionnaires par conférence téléphonique ou par d’autres

moyens de communication similaires permettant l’identification de cette personne et à toutes les personnes prenant
part à la réunion de s’entendre les unes les autres, et de communiquer les unes avec les autres. La participation à une
réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réunion.

Si tous les Actionnaires sont présents ou représentés à une réunion, et s’ils déclarent avoir dûment été informés de

l’ordre du jour de la réunion, l’assemblée pourra se tenir sans convocation ou publication préalable.

Les Actionnaires auront le droit de voter pour partie seulement de leur détention d’Actions Ordinaires, de voter en

faveur d’une résolution proposée pour partie seulement de leur détention d’Actions Ordinaires et/ou de voter contre
une résolution proposée pour partie seulement de leur détention d’Actions Ordinaires ou de s’abstenir de voter pour
partie seulement de leur détention d’Actions Ordinaires.

Les Statuts de la Société pourront êtres modifiés par l’assemblée générale des actionnaires. L’assemblée générale ne

délibère valablement que si la moitié au moins du capital est représentée et que l’ordre du jour indique les modifications
statutaires proposées, et le cas échéant, le texte de celles qui touchent à l’objet ou à la forme de la Société. Si la première
de ces conditions n’est pas remplie, une nouvelle assemblée peut être convoquée, par lettre recommandée à quinze
jours d’intervalle au moins et quinze jours avant l’assemblée générale. Cette convocation reproduit l’ordre du jour, la
date et les résultats de la précédente assemblée. La seconde assemblée délibère valablement, quelle que soit la portion
du capital représentée. Dans les deux assemblées, les résolutions, pour être adoptées, devront réunir les trois quarts
(75%) des voix exprimés. Les voix exprimées ne comprennent pas les voix attachées aux Actions Ordinaires pour les-
quelles l’Actionnaire n’a pas pris part au vote ou s’est abstenu ou a voté blanc ou nul.

Sauf stipulation contraire dans ces Statuts, une assemblée générale est convoquée au moyen de lettres recomman-

dées envoyés au plus tard vingt-huit jours avant la réunion des Actionnaires.

Le changement de la nationalité de la Société et l’augmentation des engagements des actionnaires ne peuvent être

décidés qu’avec l’accord unanime des actionnaires.

Art. 16. Actionnaire unique. Si la Société a seulement un Actionnaire, cet Actionnaire Unique exerce tous les

pouvoirs de l’assemblée générale. 

Les décisions de l’Actionnaire Unique qui sont prises dans le cadre du premier paragraphe sont inscrites dans un pro-

cès-verbal.

Art. 17. Créanciers, ayants droit ou héritiers. Les créanciers, ayants droit ou héritiers d’un Actionnaire ne sont

pas autorisés à saisir des actifs ou des documents de la Société.

Titre IV: Conseil d’Administration 

Art. 18. Nombre d’Administrateurs. La Société est administrée par un conseil d’administration composé de 3

(trois) membres au moins qui n’ont pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Toutefois, si la Société a été constituée par un Actionnaire unique, ou si à une assemblée générale des actionnaires,

il est constaté que la Société n’a plus qu’un Actionnaire unique, la composition du Conseil d’Administration peut être
limitée à un membre jusqu’à l’assemblée générale ordinaire des actionnaires suivant la constatation de l’existence de
plus d’un Actionnaire. 

Art. 19. Désignation. Les(L’) Administrateur (s) sont (est) nommés (s) par l’assemblée générale des actionnaires

ou l’Actionnaire unique, selon le cas, qui détermine leur nombre, fixe le terme de leur mandat et leur rémunération.
Ils(Il) occuperont (a) leurs (ses) fonctions jusqu’à ce que leurs (son) remplaçant (s) seront (sera) nommé (s). Un Admi-
nistrateur ainsi nommé qui est un employé, associé, actionnaire du Gestionnaire sera désigné comme Administrateur
Gestionnaire. Tous les autres Administrateurs nommés par l’assemblée générale seront désignés comme Administra-
teur Investisseur. A tout instant après Achèvement il y aura au moins un Administrateur Gestionnaire et deux Adminis-
trateurs Investisseur.

Les (L’) Administrateur (s) sont (est) révocables (s) à tout moment avec ou sans motif (ad nutum), selon le cas, par

résolution de l’assemblée générale des actionnaires ou de l’Actionnaire unique.

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En cas d’une ou plusieurs vacances au sein du Conseil d’Administration pour cause de mort, retraite ou autre, les

Administrateurs restants pourront choisir de palier à une telle vacance conformément aux dispositions de la loi. Dans
un tel cas, l’assemblée générale ratifie l’élection à la prochaine assemblée.

Art. 19.1. Questions exigeant l’approbation de la majorité des Administrateurs Investisseur. Les Admi-

nistrateurs Investisseur devront garder en tête que pour la considération des questions exposées ci-dessous le temps
sera crucial. La Société ne prendra aucune résolution, ne donnera aucune autorisation ou permission et aucune résolu-
tion des Administrateurs ne sera effective à moins qu’une majorité des Administrateurs Investisseur ou de leur(s) rem-
plaçant(s), ne votent en sa faveur, si le résultat d’une telle résolution, action ou inaction est d’autoriser ou de permettre:

a) cooptation en cas de vacance de poste d’un Administrateur Investisseur; 
b) l’arrêté des comptes de la Société par le Conseil d’administration;
c) toute nomination ou changement des réviseurs de la Société ou d’un membre du Groupe ou de la politique du

Groupe ou d’un membre du Groupe en matière de règles de comptabilité;

d) l’acquisition ou la cession d’une filiale ou d’actions d’une filiale;
e) l’entrée par le Groupe dans un contrat, un accord ou une transaction par rapport à:
a. l’acquisition ou l’engagement d’acquérir ou de céder un actif dépassant le plus élevé entre GBP 10,000,000 (10 mil-

lions de Livres Sterling) et 15 % (quinze pour cent) des Actifs Nets d’Ouverture tels que définis dans le Contrat de Ges-
tion;

b. le fait d’entrer dans un contrat de prêt, de donner des garanties, charges ou suretés où le Prêt pour Valeur Ratio

dépasse 70 % (soixante-dix pour cent);

c. le fait d’entrer dans un contrat de construction ou de rénovation avec une valeur dépassant GBP 5.000.000 (cinq

millions de Livres Sterling).

f) l’octroi d’un prêt ou d’une avance ou de crédit (autre qu’un crédit commercial normal) à toute personne, firme,

entité ou autre entreprise;

g) l’entrée dans un contrat ou dans une transaction avec un membre ou un administrateur du Gestionnaire (ou quel-

qu’un connecté avec eux) ou avec toute société, firme ou entité dans laquelle un membre ou un administrateur du Ges-
tionnaire ou une filiale du Gestionnaire, ou un Associé ou un Affilié du Gestionnaire est intéressé;

h) l’engagement par la Société d’un employé, cadre ou consultant;
i) le remboursement par le Groupe de Titres d’Emprunt détenus par un membre à l’exception de ce qui est prévu

dans l’Instrument des Titres d’Emprunt;

j) la déclaration d’un dividende intérimaire;
k) la création, allocation ou émission de toutes actions ou titres dans le Groupe ou un membre du Groupe;
l) le rachat ou l’achat des actions du capital social issu du Groupe ou d’un membre du Groupe (sauf pour des raisons

fiscales ou de réorganisation du Groupe ou prévues par les présents Statuts);

m) le calcul, l’accroissement et l’approbation de toutes rémunérations payables par le Groupe au Gestionnaire en

rapport avec le Contrat de Gestion ou autrement;

n) dans le cadre de la Dissolution, une Propriété est cédée et:
- la valeur de cette Propriété au jour duquel cette affaire est prise en considération par le Conseil d’Administration

est supérieure à GBP 10.000.000 (dix millions de Pounds Sterling); ou

- la valeur de cette Propriété au jour duquel cette affaire est prise en considération par le Conseil d’Administration

est inférieure à la valeur attribuée à cette Propriété dans la plus récente Valorisation Annuelle de Propriété.

Art. 19.2. Questions exigeant le consentement des Détenteurs des Actions Ordinaires. Aucune des

questions indiquées ci-dessous ne sera adoptée par la Société sans le consentement écrit préalable d’Actionnaires re-
présentant au moins 75 % (soixante-quinze pour cent) des Actions Ordinaires, détenues économiquement par des par-
ties autres que le Gestionnaire ou qu’un de ses Associés ou Affiliés à la suite de l’approbation de la question concernée
par le Conseil d’Administration:

a) approbation d’un changement, d’un amendement ou d’une altération d’une condition du Contrat de Gestion; et
b) annulation ou terminaison du Contrat de Gestion
L’Assemblée générale des Actionnaires ne peut pas révoquer un Administrateur Investisseur sans:
a) l’approbation préalable du Conseil d’administration; et
b) le consentement écrit préalable des Actionnaires détenant au moins 50 % (cinquante pour cent) des Actions Or-

dinaires.

Le Conseil d’Administration n’est pas autorisé pour le compte de la Société sans le consentement écrit préalable de

détenteurs de 75% (soixante-quinze pour cent) des Actions Ordinaires à entrer dans un contrat, accord ou transaction
où l’investissement projeté de capitaux propres par le Groupe après financement par dette qui pourrait être mis en
place après cette acquisition excéderait 60 % (soixante pour cent) des Actifs Nets d’Ouverture pour l’année sociale
concernée, ce consentement devant intervenir au plus tard 21 (vingt-et-un jours) à partir de la demande écrite du Ges-
tionnaire; étant entendu que pour les besoins de la présente clause le consentement par un Actionnaire est considéré
donné au cas où le détenteur d’Actions Ordinaires (ou son fiduciaire) ne répond pas à une demande écrite pour accord
dans la période de 21 (vingt et un) jours.

Art. 20. Président et Secrétaire. Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres un président et

est autorisé à choisir parmi ses membres un vice-président.

En cas d’un Conseil d’Administration composé d’un membre, cet administrateur unique sera le président du Conseil

d’Administration.

Le Conseil d’Administration peut également choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être Administrateur et qui sera

responsable de tenir les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration.

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Le président présidera toutes les réunions du Conseil d’Administration. En son absence, le Conseil d’Administration

pourra désigner à la majorité des personnes présentes à la réunion, un président pour assurer la présidence pro tem-
pore de cette réunion.

Art. 21. Convocation et tenue des réunions. Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du prési-

dent ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Les Administrateurs seront convoqués séparément à chaque réunion du Conseil d’Administration.
Sauf en cas d’urgence, qui seront précisés dans la convocation ou avec le consentement préalable des personnes auto-

risées à assister à la réunion, une convocation écrite sera adressée au moins 48 (quarante-huit) heures avant la tenue
des réunions du Conseil d’Administration. La réunion sera valablement tenue sans convocation préalable, si tous les Ad-
ministrateurs sont présents ou dûment représentés.

Il peut être renoncé à la convocation par accord écrit de chacun des Administrateurs.
Tout Administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit

un autre Administrateur.

Tout Administrateur peut participer à toute réunion du Conseil d’Administration par conférence téléphonique ou

par d’autres moyens de communication similaires permettant à toutes les personnes prenant part à la réunion de s’en-
tendre les unes les autres, et de communiquer les unes avec les autres. Une réunion peut également être tenue unique-
ment sous forme de conférence téléphonique. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence
en personne à une telle réunion. Le procès-verbal d’une telle réunion devra toutefois être approuvé et signé par tous
les Administrateurs présents à une telle réunion.

Le Conseil d’Administration peut, à l’unanimité, prendre des résolutions sur un ou plusieurs documents similaires par

voie circulaire en exprimant son approbation par écrit. L’ensemble constituera le procès-verbal faisant foi de la décision.

Le Conseil d’Administration peut délibérer ou prendre valablement des décisions à la condition qu’au moins un Ad-

ministrateur Investisseur et un Administrateur Gestionnaire soient présents ou représentés à la réunion du Conseil
d’Administration. Les décisions devront être prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés
à la réunion.

Art. 22. Pouvoirs. Le Conseil d’Administration a les pouvoirs les plus larges pour accomplir tous actes d’adminis-

tration et de disposition qui sont dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi
ou les statuts à l’assemblée générale des actionnaires sont de la compétence du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs pour la gestion journalière de la Société et la repré-

sentation de la Société pour ces affaires, avec le consentement préalable de l’assemblée générale des actionnaires, à tout
(tous) membre (s) du Conseil d’Administration ou à tout comité (dont les membres n’ont pas besoin d’être Adminis-
trateurs), délibérant aux conditions et avec les pouvoirs à fixer par le Conseil d’Administration. Il peut également con-
férer tous pouvoirs et tout mandat particulier à toute (s) personne (s) qui n’a (n’ont) pas besoin d’être Administrateur,
nommer ou révoquer tous mandataires et employés et fixer leur rémunération.

Art. 23. Représentation. La Société sera engagée en toutes circonstances envers les tiers par la signature conjointe

de 2 (deux) Administrateurs ou par la signature individuelle de l’Administrateur unique ou par la signature individuelle
de toute (s) personne (s) à qui un tel pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d’Administration.

Art. 24. Indemnité. Sous réserve du respect des lois applicables, chaque Administrateur, administrateur-délégué,

agent, réviseur, secrétaire et autre officier de temps à autre de la Société sera indemnisé en puisant dans les actifs de la
Société pour le couvrir contre toute responsabilité encourue par lui afin de lui permettre de se défendre dans des pro-
cédures, civiles ou pénales, par rapport à ses actes commis dans le cadre de ses fonctions, dans lesquelles un jugement
sera rendu en sa faveur ou qui l’acquitte.

Titre V: Surveillance de la Société 

Art. 25. Commissaire de compte. Les opérations de la Société seront contrôlées par un ou plusieurs commis-

saires aux comptes qui peuvent ou non être actionnaires de la Société. L’assemblée générale des actionnaires procédera
à la nomination de (s) commissaire (s) aux comptes, déterminera leur nombre, leur rémunération et le terme de leur
fonction, qui ne pourra pas excéder six années.

Art. 26. Valorisation indépendante. Le Conseil d’Administration nommera l’Expert Indépendant et assurera que

l’Expert Indépendant effectue la Valorisation Annuelle de Propriété et la Valorisation Intermédiaire de Propriété en ap-
pliquant des normes professionnelles appropriées, fournissant à l’Expert Indépendant une liste de toutes les Propriétés
appartenant au Groupe, et que les résultats de la Valorisation Annuelle de Propriété sont rendus disponibles aux Audi-
teurs dans le cadre de l’audit annuel.

Les Actifs Nets de Clôture refléteront, sous réserve de l’accord des Auditeurs, la valeur des Propriétés comme ex-

posée dans la Valorisation Annuelle de Propriété. Le rapport annuel devra énoncer la Valeur Annuelle par Action, qui
sera calculée en divisant les Actifs Nets de Clôture par le nombre d’Actions Ordinaires émises.

Titre VI: Exercice social - comptes annuels 

Art. 27. Exercice social. L’exercice social de la Société commence le premier janvier de chaque année et se ter-

minera le trente et un décembre de la même année avec l’exception du premier exercice social qui commencera le jour
de la constitution de la Société pour se terminer le 31 décembre 2007.

Art. 28. Répartitions des bénéfices. A la fin de chaque exercice, le Conseil d’Administration préparera les comp-

tes annuels qui seront à la disposition des Actionnaires au siège social de la Société.

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Cinq pour cent (5%) des bénéfices annuels nets de la Société devront être affectés à la réserve prévue par la loi. Cette

affectation cessera d’être requise lorsque cette réserve aura atteint et aussi longtemps qu’elle représentera dix pour
cent (10%) du capital souscrit de la Société.

Sur recommandation du Conseil d’Administration, l’assemblée générale des actionnaires déterminera l’affectation du

profit annuel net.

Dans l’hypothèse où des actions sont partiellement libérées, les dividendes seront payés au prorata du montant libéré

de ces actions.

Des acomptes sur dividendes peuvent êtres distribués en observant les termes et conditions prévus par la loi.

Titre VII: Dissolution - Liquidation 

Art. 29. Dissolution, Liquidation. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera réalisée par un ou plu-

sieurs liquidateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales) nommés par assemblée géné-
rale des actionnaires décidant de la dissolution et fixant les pouvoirs et la rémunération des liquidateurs.

Art. 30. Mécanismes de sortie. Après l’approbation par l’assemblée générale annuelle de la Société des comptes

annuels audités pour soit

a) la cinquième année sociale suivant l’Achèvement; ou 
b) la sixième année sociale suivant l’Achèvement; ou 
c) toute autre période sociale comme il pourra être convenu par le Gestionnaire et les Administrateurs Investisseur,

mais en tout cas au plus tard pour une période sociale se terminant au 30 juin 2013 pour faciliter l’achèvement de la
procédure décrite ci-après avant le septième anniversaire de l’Achèvement, 

(la Date de Résolution), les Actionnaires décideront à une telle assemblée générale annuelle, s’ils veulent prolonger

le terme du Contrat de Gestion ou d’une version amendée de celui-ci, de tels amendements pouvant inclure la nomi-
nation d’un Gestionnaire différent, où de sortir (dans le cadre d’un calendrier à établir par le Conseil d’Administration)
de la Société par voie de la cession de toutes et non pas de partie de leurs Actions Ordinaires (qui auront été émises
pour une durée maximale de sept ans).

En même temps le Conseil d’Administration pourra vérifier si des Actionnaires désirent acheter des Actions Ordi-

naires qui peuvent devenir disponibles (l’Offre de Sortie).

Au cas où lors d’une telle assemblée générale annuelle des Actionnaires détenant la majorité des Actions Ordinaires

émises requièrent le Conseil d’Administration de continuer l’activité après la Date de Résolution sous les termes du
Contrat de Gestion ou d’une version amendée de celui-ci, le Conseil d’Administration s’efforcera de faciliter cette con-
tinuation (une Résolution pour Continuer). Au cas où lors d’une telle assemblée générale annuelle des Actionnaires dé-
tenant la majorité des Actions Ordinaires émises ne requièrent pas le Conseil d’Administration de continuer l’activité
après la Date de Résolution sous les termes du Contrat de Gestion ou d’une version amendée de celui-ci, la Liquidation
devra commencer.

Si, après une Résolution pour Continuer, le Gestionnaire ne désire pas prolonger le terme du Contrat de Gestion

ou entrer dans un Contrat de Gestion révisé ou souhaite terminer le Contrat de Gestion, le Conseil d’Administration
proposera un gestionnaire alternatif pour approbation aux Actionnaires.

Au cas où certains ou tous les Actionnaires (que ce soit pour leur propre compte ou pour le compte des détenteurs

économiques des Intérêts dans les Actions Ordinaires) confirment au Conseil d’Administration qu’ils veulent sortir de
la Société (les Membres Sortants), le Conseil d’Administration facilitera la réalisation des intérêts de tous les Actionnai-
res dans les Actions Ordinaires (Actions Ordinaires des Membres Sortants) détenues par les Membres Sortants pour
la valeur et le prix exposés dans l’article 11.2 (en partant du principe que toutes les Actions Ordinaires des Membres
Sortants) seront réalisées en même temps et dans leur intégralité) par les moyens suivants (incluant pour éviter tout
doute, une ou une combinaison des possibilités suivantes):

1) en arrangeant l’achat ou le rachat par la Société de toutes les Actions Ordinaires des Membres Sortants; et/ou
2) en arrangeant la vente de toutes les Actions Ordinaires des Membres Sortants à des parties approuvées par le

Conseil d’Administration; et/ou

3) en arrangeant une augmentation des prêts pour le Groupe; et/ou
4) en disposant de suffisamment d’actifs du Groupe.
Le prix auquel les Actions Ordinaires des Membres Sortants seront réalisées (le Prix Réalisé) sera basé sur la valeur

par action calculée sur base des derniers comptes sociaux audités approuvée à la Date de Résolution. Au cas où la der-
nière Valeur Annuelle Par Action aurait été préparée à une date précédant de plus de trois mois la Date de Résolution,
le Conseil d’Administration assurera qu’une évaluation soit effectuée sur la même base, incluant pour éviter tout doute,
la réalisation d’un audit en relation avec la Valeur Annuelle par Action à une date aussi proche que possible du jour de
la Date de Résolution.

Si tous tels moyens exposés sous 1) à 4) ci-avant sont insuffisants pour réaliser cette valeur pour les Membres Sor-

tants dans le délai d’un an après une confirmation, la liquidation devra commencer.

En cas d’une Liquidation, un Actionnaire recevra une partie proportionnelle du bonus de liquidation soit (à la discré-

tion des liquidateurs) pendant la liquidation soit à la fin du processus de liquidation et la dernière Valeur Annuelle par
Action ne s’appliquera pas.

Titre VIII: Disposition finale - Loi applicable 

Art. 31. Applicabilité de la loi. Tout ce qui n’est pas expressément réglementé par les présents Statuts sera dé-

terminé en conformité avec les lois du Grand-Duché de Luxembourg, et en particulier avec la loi du 10 août 1915 con-
cernant les sociétés commerciales telle que modifiée.

104664

<i>Souscription et libération

Le souscripteur a souscrit et libéré en espèces le montant ci-après indiqué: 

Les 20.793 (vingt mille sept cent quatre-vingt-treize) actions de la Société ont été intégralement libérées par le sous-

cripteur, comme il a été certifié au notaire soussigné de sorte que la somme de GBP 20.793,- (vingt mille sept cent qua-
tre-vingt-treize Livres Sterling) est dès à présent à la disposition de la Société.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare par la présente avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi

du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales telle que modifiée et déclare expressément que ces conditions
sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit incombant à la Société ou

qui sont mis à sa charge en raison des présentes s’élève approximativement à la somme de EUR 3.000,- (trois mille
euros).

Pour les besoins de l’enregistrement le capital social est évalué à EUR 31.000 (trente et un mille Euros) sur base du

taux de change applicable au 17 octobre 2006.

<i>Résolution de l’actionnaire unique

Immédiatement après l’incorporation de la Société l’actionnaire unique, représenté comme ici ci-dessus exposé, re-

présentant l’intégralité du capital social souscrit, prend les décisions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à 3 (trois) et le nombre des commissaires aux comptes à 1 (un).
2. Les personnes suivantes sont nommées administrateurs:
- M. Mark Crader, administrateur de sociétés, né à Londres (Royaume-Uni) le 25 juillet 1962, demeurant profession-

nellement à The Wall House, Boundway Hill, Sway SO41 6EN;

- Maître François Brouxel, Avocat à la Cour, né à Metz (France) le 16 septembre 1966, demeurant professionnelle-

ment à L 2320 Luxembourg, 69 boulevard de la Pétrusse;

- Maître Pierre Metzler, Avocat à la Cour, né à Luxembourg, le 28 décembre 1969, demeurant professionnellement

à L 2320 Luxembourg, 69 boulevard de la Pétrusse.

3. KPMG, S.à r.l, avec siège social à 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg a été nom-

mé commissaire aux comptes.

4. Les administrateurs et le commissaire aux comptes sont nommés jusqu’à la fin de l’assemblée générale annuelle

des actionnaires à être tenu en 2008.

5. Le siège social de la Société est établi à L-2310 Luxembourg, 16, avenue Pasteur.
Le notaire instrumentant, qui comprend et parle l’anglais, déclare par la présente que, sur demande du mandataire,

le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version en langue française. A la requête du même mandataire
et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg-Bonnevoie, en l’Etude, date qu’en tête des présentes.
Le document ayant été lu au mandataire, ledit mandataire a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: L. Drechsel, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 2006, vol. 30CS, fol. 6, case 9. – Reçu 310,32 euros.

<i>Le Receveur ff.  (signé): Tholl.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

(114994.3/222/1413) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2006.

MANAGEMENT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R. C. Luxembourg B 95.489. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 2006, réf. LSO-BV00080, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 20 septembre 2006.

(109639.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

Actionnaires

Capital souscrit Capital libéré Nombre

(GBP)

(GBP) d’actions

GRAINMARKET PROPERTIES LIMITED. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20.793

20.793

20.793

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20.793

20.793

20.793

Luxembourg-Bonnevoie, le 20 octobre 2006.

T. Metzler.

 LUXFIDUCIA, 

S.à 

r.l. 

Signature

104665

MARATHON, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 156,500.-.

Registered office: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 111.374. 

—

In the year two thousand and six, on the twenty-ninth day of September.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch (Luxembourg).

There appeared:

Maître Céline Larmet, maître en droit, residing in Luxembourg, as proxyholder on behalf of EUROCASTLE INVEST-

MENT LIMITED, a company incorporated under the laws of Guernsey, having its registered office at Arnold House, St
Julian’s Avenue, St Peter Port, Guernsey GY1 3NF, registered under number 41058, being the sole member of MARA-
THON, S.à r.l. (the «Company»), a société à responsabilité limitée having its registered office at 14A, rue des Bains,
L-1212 Luxembourg, incorporated by deed of Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, on 16th Septem-
ber 2005, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations («Mémorial») of 2nd February 2006,
number 239. The articles of association of the Company were last amended by a deed of Maître Joseph Elvinger, pre-
named, on 29th August 2006, not yet published in the Mémorial (the «Articles»).

The proxy given, after having been signed ne varietur by the appearing party and the undersigned notary, will remain

attached to this deed to be filed with it to the registration authorities.

The proxyholder declared and requested the notary to record that:
1. The sole member holds all the shares in issue in the Company, so that decisions can validly be taken on all items

of the agenda.

2. The item on which a resolution is to be passed is as follows:

<i>Agenda:

Increase of the issued share capital of the Company by five hundred and twenty-four thousand three hundred and

twenty-five Euro (EUR 524,325) by the issue of:

(i) three thousand eight hundred and sixty-eight (3,868) class B shares with a nominal value and subscription price of

twenty-five Euro each,

(ii) one thousand seven hundred and ninety-four (1,794) class C shares with a nominal value and subscription price

of twenty-five Euro each,

(iii) five thousand four hundred and seventy-three (5,473) class D shares with a nominal value and subscription price

of twenty-five Euro each,

(iv) four thousand seven hundred and sixty-three (4,763) class E shares with a nominal value and subscription price

of twenty-five Euro each,

(v) one thousand one hundred and ninety (1,190) class F shares with a nominal value and subscription price of twenty-

five Euro each,

(vi) three thousand eight hundred and eighty-five (3,885) class G shares each with a nominal value and subscription

price of twenty-five Euro each,

each class of shares being related to a Specific Investment as defined in article 5.2 of the Articles, the new class B

shares, class C shares, class D shares, class E shares, class F shares and class G shares being subscribed for and paid by
the existing shareholder EUROCASTLE INVESTMENT LIMITED by a contribution in cash of an aggregate amount of
five hundred and twenty-four thousand three hundred and twenty-five Euro (EUR 524,325); and consequential amend-
ment of article 5.1 of the articles of incorporation of the Company to reflect the issued share capital of six hundred and
eighty thousand eight hundred and twenty-five Euro (EUR 680,825), represented by six thousand two hundred and sixty
(6,260) class A shares, three thousand eight hundred and sixty-eight (3,868) class B shares, one thousand seven hundred
and ninety-four (1,794) class C shares, five thousand four hundred and seventy-three (5,473) class D shares, four thou-
sand seven hundred and sixty-three (4,763) class E shares, one thousand one hundred and ninety (1,190) class F shares
and three thousand eight hundred and eighty-five (3,885) class G shares.

The sole member having approved the above took the following resolution:

<i>Sole resolution

The sole member resolved to increase the issued share capital of the Company by five hundred and twenty-four thou-

sand three hundred and twenty-five Euro (EUR 524,325) by the issue of three thousand eight hundred and sixty-eight
(3,868) class B shares, one thousand seven hundred and ninety-four (1,794) class C shares, five thousand four hundred
and seventy-three (5,473) class D shares, four thousand seven hundred and sixty-three (4,763) class E shares, one thou-
sand one hundred and ninety (1,190) class F shares and three thousand eight hundred and eighty-five (3,885) class G
shares, each with a nominal value and subscription price of twenty-five (EUR 25) Euro. All such new class B shares, class
C shares, class D shares, class E shares, class F shares and class G shares are subscribed for and paid by EUROCASTLE
INVESTMENT LIMITED, represented by Maître Céline Larmet, prenamed, by virtue of the aforementioned proxy.

Proof of the full payment of the shares of an aggregate amount of five hundred and twenty-four thousand three hun-

dred and twenty-five Euro (EUR 524,325) has been given to the undersigned notary.

As a result of the preceding increase of share capital, the first sentence of article 5 of the Articles is amended so as

to read as follows:

«The issued share capital of the Company is set at six hundred and eighty thousand eight hundred and twenty-five

Euro (EUR 680,825), represented by six thousand two hundred and sixty (6,260) class A shares, three thousand eight
hundred and sixty-eight (3,868) class B shares, one thousand seven hundred and ninety-four (1,794) class C shares, five
thousand four hundred and seventy-three (5,473) class D shares, four thousand seven hundred and sixty-three (4,763)

104666

class E shares, one thousand one hundred and ninety (1,190) class F shares and three thousand eight hundred and eighty-
five (3,885) class G shares, with a nominal value of twenty-five (EUR 25) Euro each.»

<i>Expenses

The costs, expenses, remuneration or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its increase of share capital are estimated at nine thousand five hundred Euro.

The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that of the request of the party hereto

these minutes are drafted in English followed by a French translation; at the request of the same appearing person in
case of divergences between the English and French version, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing known to the notary by his name, first name, civil status and

residence, appearing preson signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le vingt-neuf septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

A comparu:

Maître Céline Larmet, maître en droit, demeurant à Luxembourg, en tant que mandataire pour le compte de EURO-

CASTLE INVESTMENT LIMITED, une société constituée sous les lois de Guernesey, ayant son siège social à Arnold
House, St Julian’s Avenue, St Peter Port, Guernesey GY1 3NF, inscrite sous le numéro 41058, étant l’associé unique de
MARATHON, S.à r.l. (la «Société»), une société à responsabilité limitée ayant son siège social au 14A, rue des Bains,
L-1212 Luxembourg, constituée suivant acte de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du
16 septembre 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations («Mémorial») du 2 février 2006, numéro
239. Les statuts de la Société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte de Maître Joseph Elvinger, précité, en
date du 29 août 2006, non encore publié au Mémorial (les «Statuts»).

La procuration donnée, après avoir été signée ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, restera an-

nexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Le mandataire a déclaré et prié le notaire d’acte que: 
1. L’associé unique détient toutes les parts sociales en émission dans la Société de sorte que des décisions peuvent

être valablement prises sur tous les points portés à l’ordre du jour.

2. Le point sur lequel une résolution doit être prise est le suivant:

<i>Ordre du jour:

Augmentation du capital social émis de la Société de cinq cent vingt-quatre mille trois cent vingt-cinq euros (EUR

524.325) par l’émission de:

(i) trois mille huit cent soixante-huit (3.868) parts sociales de classe B avec une valeur nominale et un prix de sous-

cription de vingt-cinq euros chacune,

(ii) mille sept cent quatre-vingt-quatorze (1.794) parts sociales de classe C avec une valeur nominale et un prix de

souscription de vingt-cinq euros chacune,

(iii) cinq mille quatre cent soixante-treize (5.473) parts sociales de classe D avec une valeur nominale et un prix de

souscription de vingt-cinq euros chacune,

(iv) quatre mille sept cent soixante-trois (4.763) parts sociales de classe E avec une valeur nominale et un prix de

souscription de vingt-cinq euros chacune,

(v) mille cent quatre-vingt-dix (1.190) parts sociales de classe F avec une valeur nominale et un prix de souscription

de vingt-cinq euros chacune,

(vi) trois mille huit cent quatre-vingt-cinq (3.885) parts sociales de classe G avec une valeur nominale et un prix de

souscription de vingt-cinq euros chacune,

chaque classe de parts sociales se rapportant à un Investissement Spécifique tel que défini à l’article 5.2 des Statuts,

les nouvelles parts sociales de classe B, parts sociales de classe C, parts sociales de classe D, parts sociales de classe E,
parts sociales de classe F et parts sociales de classe G étant souscrites et libérées par l’associé existant EUROCASTLE
INVESTMENT LIMITED par un apport en espèces d’un montant total de cinq cent vingt-quatre mille trois cent vingt-
cinq euros (EUR 524.325); et modification subséquente de l’article 5.1 des statuts de la Société afin de refléter le capital
social émis de six cent quatre-vingt mille huit cent vingt-cinq euros (EUR 680.825), représenté par six mille deux cent
soixante (6.260) parts sociales de classe A, trois mille huit cent soixante-huit (3.868) parts sociales de classe B, mille
sept cent quatre-vingt-quatorze (1.794) parts sociales de classe C, cinq mille quatre cent soixante-treize (5.473) parts
sociales de classe D, quatre mille sept cent soixante-trois (4.763) parts sociales de classe E, mille cent quatre-vingt-dix
(1.190) parts sociales de classe F et trois mille huit cent quatre-vingt-cinq (3.885) parts sociales de classe G.

L’associé unique ayant approuvé ce qui précède a pris la résolution suivante:

<i>Résolution unique

L’associé unique a décidé d’augmenter le capital social émis de la Société de cinq cent vingt-quatre mille trois cent

vingt-cinq euros (EUR 524.325) par l’émission de trois mille huit cent soixante-huit (3.868) parts sociales de classe B,
mille sept cent quatre-vingt-quatorze (1.794) parts sociales de classe C, cinq mille quatre cent soixante-treize (5.473)
parts sociales de classe D, quatre mille sept cent soixante-trois (4.763) parts sociales de classe E, mille cent quatre-vingt-
dix (1.190) parts sociales de classe F et trois mille huit cent quatre-vingt-cinq (3.885) parts sociales de classe G, chacune
avec une valeur nominale et un prix de souscription de vingt-cinq euros (EUR 25). Toutes ces nouvelles parts sociales
de classe B, parts sociales de classe C, parts sociales de classe D, parts sociales de classe E, parts sociales de classe F et

104667

parts sociales de classe G sont souscrites et libérées par EUROCASTLE INVESTMENT LIMITED, représentée par Maî-
tre Céline Larmet, prénommée, en vertu de la procuration dont mention ci-avant.

Preuve de l’entièreté du paiement des parts sociales pour un montant total de cinq cent vingt-quatre mille trois cent

vingt-cinq euros (EUR 524.325) a été donnée au notaire instrumentant.

En conséquence de l’augmentation du capital social qui précède, la première phrase de l’article 5 des Statuts est mo-

difiée afin qu’elle ait la teneur suivante:

«Le capital social émis de la Société est fixé à six cent quatre-vingt mille huit cent vingt-cinq euros (EUR 680.825),

représenté par six mille deux cent soixante (6.260) parts sociales de classe A, trois mille huit cent soixante-huit (3.868)
parts sociales de classe B, mille sept cent quatre-vingt-quatorze (1.794) parts sociales de classe C, cinq mille quatre cent
soixante-treize (5.473) parts sociales de classe D, quatre mille sept cent soixante-trois (4.763) parts sociales de classe
E, mille cent quatre-vingt-dix (1.190) parts sociales de classe F et trois mille huit cent quatre-vingt-cinq (3.885) parts
sociales de classe G, ayant une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25) chacune.»

<i>Dépenses

Les coûts, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société en con-

séquence de son augmentation de capital social, sont estimés à neuf mille cinq cents euros.

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare par les présentes que sur demande des comparants, le

présent procès-verbal est rédigé en anglais, suivi d’une traduction française; à la demande des mêmes comparants, en
cas de divergences entre la version anglaise et la version française, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante connue du notaire instrumentant par nom, prénom

usuel, état et demeure, la comparante a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: C. Larmet, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 6 octobre 2006, vol. 438, fol. 37, case 6. – Reçu 5.243,25 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110406.3/242/156) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

VALENT’S, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 220, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 120.158. 

—

STATUTS

L’an deux mille six, le treize septembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. Monsieur Santo d’Arrigo, boulanger-patissier, né le 24 mai 1964 à Torino (I), marié, demeurant à L-1471 Luxem-

bourg, 220, route d’Esch.

2. Madame Palma Angela Arlia, née le 31 mai 1968 à Luxembourg, ouvrière, mariée, demeurant à F-57100 Thionville,

7, route de Manom.

3. Mademoiselle Valentina d’Arrigo, née le 31 juillet 1986 à Luxembourg, commerçante, célibataire, demeurant à

F-57100 Thionville, 7, route de Manom.

Les comparants sub 1 à 3 sont ici représentés par Monsieur René Altmann, expert-comptable, demeurant à L-5632

Mondorf-les-Bains, 5, rue Auguste Liesch,

en vertu de 3 procurations données le 12 septembre 2006, lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur

par le mandataire des parties comparantes et le notaire soussigné, resteront annexées au présent acte avec lequel elles
seront formalisées.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont déclaré former par les présentes une société à responsa-

bilité limitée, régie par la loi afférente et par les présents statuts.

Art. 1

er

. Entre les propriétaires des parts ci-après crées et de celles qui pourraient l’être ultérieurement, il est formé

par les présentes une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois en vigueur et notamment par celle du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée par la loi de 1993, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La société prend la dénomination de VALENT’S, S.à r.l.

Art. 3. Le siège social est fixé à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre lieu dans le Grand-Duché de Luxembourg, d’un commun accord entre les as-

sociés.

Art. 4. La société a pour objet l’exploitation d’une boulangerie-patisserie avec petite restauration-traiteur, salon de

consommation et épicerie.

D’une façon générale, la société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières,

tant mobilières qu’immobilières qui peuvent lui paraître utiles dans l’accomplissement de son objet.

Art. 5. La société est constituée pour une durée indéterminée.

Mersch, le 10 octobre 2006.

H. Hellinckx.

104668

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de EUR 12.500,- (douze mille cinq cents euros), divisé en 500 (cinq cents)

parts sociales d’une valeur nominale de EUR 25,- (vingt-cinq euros) chacune, entièrement libérées.

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
Aucune cession de parts sociales entre vifs à un tiers non-associé ne peut être effectué que moyennant l’agrément

donné en assemblée générale des associés représentant plus de trois quarts du capital social.

Pour le reste il est référé aux dispositions des articles 189 et 190 de la loi coordonnée sur les sociétés commerciales.

Art. 8. Le décès, l’interdiction, la faillite de l’un des associés ne mettent pas fin à la société.

Art. 9. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non. 
Ils sont nommés par l’assemblée générale des associés, qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat et peut les

révoquer en tout temps. Ils sont rééligibles.

Le gérant ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire

tous actes d’administration ou de disposition qui intéressent la société. Tout ce qui n’est pas expressément réservé à
l’assemblée générale, par la loi ou par les présents statuts, est de sa compétence.

Il peut notamment et sans que la désignation qui va suivre soit limitative, faire et conclure tous contrats et actes né-

cessaires à l’exécution de toutes entreprises ou opérations qui intéressent la société, décider de tous apports, cessions,
souscriptions, commandites, associations, participations et interventions financières, relatifs auxdites opérations, encais-
ser toutes sommes dues appartenant à la société, en donner valable quittance, faire et autoriser tous retraits, transferts
et aliénations de fonds, de rentes, de créances ou de valeurs appartenant à la société.

Il peut prêter ou emprunter à court ou à long terme.
En cas d’un seul gérant, la Société sera engagée par la seule signature du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, par

la signature conjointe de deux membres du Conseil de gérance, sauf délégation de pouvoir. L’assemblée générale peut
élire parmi les membres du Conseil de gérance un ou plusieurs gérants qui auront le pouvoir d’engager la Société par
leur seule signature respective, pourvu qu’ils agissent dans le cadre des compétences du Conseil de gérance.

Le gérant ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance, peut sous-déléguer ses pouvoirs pour des tâches

particulières, à un plusieurs mandataires ad hoc. 

Le gérant ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance, fixe les conditions d’exercice de ces pouvoirs.

Art. 10. Les décisions des associés sont prises en assemblée ou par consultation écrite à la diligence de la gérance.

Art. 11. L’année sociale commence le premier janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Art. 12. Chaque année au dernier jour de décembre, il sera fait un inventaire de l’actif et du passif de la société, ainsi

qu’un bilan et un compte des pertes et des profits.

Art. 13. En cas de liquidation, chaque associé prélèvera avant tout partage le montant nominal de sa part dans le

capital; le surplus sera partagé au prorata des mises des associés. Si l’actif net ne permet pas le remboursement du capital
social, le partage se fera proportionnellement aux mises initiales.

Art. 14. Au cas où toutes les actions viendraient à être réunies en un seul des actionnaires, la loi sur la société uni-

personnelle s’appliquerait.

Art. 15. Pour tous les points qui ne sont pas réglementés par les statuts, les associés se soumettent à la législation

en vigueur.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice commence le jour de la constitution et finira le 31 décembre 2006.

<i>Souscription - Libération

Toutes les 500 (cinq cents) parts ont été souscrites et libérées comme suit: 

Toutes les 500 parts sociales ont été entièrement libérées en espèces par les souscripteurs au prorata de leur sous-

cription, de sorte que la somme de EUR 12.500,- (douze mille cinq cents euros) se trouve dès à présent à la libre dis-
position de la société, ainsi qu’il en a été justifié expressément au notaire instrumentaire au moyen d’un certificat
bancaire.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont assumés par elle à raison de sa constitution s’élève approximativement à la somme de EUR 1.200,-.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Ensuite les comparants, associés représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en assemblée générale ex-

traordinaire, à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et ont pris les résolutions suivantes à l’unanimité des
voix:

1. La société est gérée par deux gérants.
2. Est nommé gérant technique de la société, pour une durée indéterminée: Monsieur Gargano Michel, maître bou-

langer-pâtissier, célibataire, né le 29 juillet 1970 à Luxembourg, demeurant à L-1471 Luxembourg, 220, route d’Esch.

1. M. d’Arrigo Santo, préqualifié  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 parts
2. Mme Arlia Angela Palma, précitée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165 parts
3. Mlle d’Arrigo Valentina, précitée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165 parts

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 parts

104669

3. Est nommé gérant administratif de la société, pour une durée indéterminée: Monsieur Santo d’Arrigo, boulanger-

patissier, né le 24 mai 1964 à Torino (I), marié, demeurant à L-1471 Luxembourg, 220, route d’Esch.

4. Les gérants peuvent, conformément aux dispositions de l’article 9 des statuts, engager la société par leur signature

conjointe.

5. La société a son siège à L-1471 Luxembourg, 220, route d’Esch.
Le notaire a attiré l’attention des comparants sur le fait, que la société devra obtenir une autorisation administrative

à faire le commerce par rapport à l’objet tel que libellé à l’article 4 des statuts, ce que les comparants reconnaissent
expressément.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation en langue française données aux comparants, tous connus du notaire instrumentant

par noms, prénoms, états et demeures, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: R. Altmann, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 20 septembre 2006, vol. 155S, fol. 44, case 4. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110432.3/208/112) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

ELECTEK LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000.

Siège social: L-1316 Luxembourg, 14, rue des Carrières.

R. C. Luxembourg B 69.325. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire du 28 septembre 2006

<i>Première résolution

L’assemblée a décidé de transférer le siège social de la société de L-1251 Luxembourg, 13, avenue du Bois à L-1316

Luxembourg, 14, rue des Carrières.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée a accepté les démissions au poste d’administrateurs de:
- Monsieur Danny Barrs;
- CA CONSULTING INTERNATIONAL S.A.

<i>Troisième résolution

L’assemblée a nommé au poste d’administrateurs en remplacement des administrateurs démissionnaires:
- Monsieur Petro Chernov, né le 16 décembre 1959 à Odessa (D), demeurant à D-66119 Saarbrücken, 73 Lehm-

kaulweg;

- NOETRIB ADMINISTRATION S.A., siège social: 6, place de Nancy à L-2212 Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B

74.517, représentée par Monsieur Pascal Robinet.

Le mandat des administrateurs ainsi nommés prendra fin à lors de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en

2011. 

<i>Quatrième résolution

L’assemblée a accepté la démission au poste de commissaire de la SOCIETE D’AUDIT &amp; DE REVISION, S.à r.l.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée a nommé au poste de commissaire en remplacement du commissaire démissionnaire:
la société FIDAL INTERNATIONAL, siège social: 802, St. James Court, st Denis Street, Port-Louis (Iles Maurice),

registre des sociétés des Iles Maurice sous le numéro 65637.

Le mandat du commissaire ainsi nommé prendra fin à lors de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2011.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 5 octobre 2006.

Enregistré à Luxembourg , le 6 octobre 2006, réf. LSO-BV01572.-Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann

(109634.4//38) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

Luxembourg, le 6 octobre 2006.

J. Delvaux.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

104670

BABCOCK &amp; BROWN PROPERTY PARTNER 2, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 12,500.

Registered office: L-2721 Luxembourg, 4, rue Alphonse Weicker.

R. C. Luxembourg B 120.182. 

—

STATUTES

In the year two thousand and six, on the twenty-ninth day of September.
Before Us, Maître André Jean Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

BGP INVESTMENT, S.à r.l., a Luxembourg private limited liability company, having its registered office at 4, rue Al-

phonse Weicker, L-2721 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies’ Register under number
B 97.795,

represented by Mr Frank Stolz-Page, private employee, with professional address in Luxembourg,
by virtue of a proxy with power of substitution given on September 29, 2006.
Said proxy, after having been signed ne varietur by the proxyholder of the appearing party and the undersigned no-

tary, will remain attached to the present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, represented as stated here above, has requested the undersigned notary to state as follows the

articles of association of a private limited liability company (société à responsabilité limitée):

I.- Form, Name, Registered office, Object, Duration

Art. 1. Name
1.1. There is formed a private limited liability company under the name BABCOCK &amp; BROWN PROPERTY PART-

NER 2, S.à r.l., which will be governed by the laws pertaining to such an entity (hereafter the Company), and in particular
by the law of August 10th, 1915 on commercial companies as amended (hereafter the Law), as well as by the present
articles of association (hereafter the Articles).

Art. 2. Registered Office
2.1. The registered office of the Company is established in Luxembourg-City (Grand Duchy of Luxembourg).
2.2. It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an ex-

traordinary general meeting of its Shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

2.3. However, the sole Manager, or in case of plurality of Managers, the Board of Managers of the Company is au-

thorised to transfer the registered office of the Company within the City of Luxembourg.

Art. 3. Object
3.1. The Company’s object is to acquire or sell or other disposition and to hold, directly or indirectly, interests in

Luxembourg or foreign entities, by way of, among others, the subscription or the acquisition of any securities and rights
through participation, contribution, underwriting firm purchase or option, negotiation or in any other way, or of financial
debt instruments in any form whatsoever, and to administrate, develop and manage such holding of interests.

3.2. The Company may also render every assistance, whether by way of loans, guarantees or otherwise to its subsid-

iaries or companies in which it has a direct or indirect interest, even not substantial, or any company being a direct or
indirect shareholder of the Company or any company belonging to the same group as the Company (hereafter referred
to as the Connected Companies). 

For purposes of this Article, a company shall be deemed to be part of the same «group» as the Company if such other

company directly or indirectly owns, is in control of, is controlled by, or is under common control with, the Company,
in each case whether beneficially or as trustee, guardian or other fiduciary. A company shall be deemed to control an-
other company if the controlling company possesses, directly or indirectly, all or substantially all of the share capital of
the company or has the power to direct or cause the direction of the management or policies of the other company,
whether through the ownership of voting securities, by contract or otherwise.

3.3. The Company may in particular enter into the following transactions: 
- act as general partner of a German limited partnership;
- to borrow money in any form or to obtain any form of credit facility and raise funds through, including, but not

limited to, the issue of bonds, notes, promissory notes and other debt or equity instruments, the use of financial deriv-
atives or otherwise;

- to advance, lend or deposit money or give credit to or with or to subscribe to or purchase any debt instrument

issued by any Luxembourg or foreign entity on such terms as may be thought fit and with or without security;

- to enter into any guarantee, pledge or any other form of security, whether by personal covenant or by mortgage

or charge upon all or part of the undertaking, property assets (present or future) or by all or any of such methods, for
the performance of any contracts or obligations of the Company and of any of the Connected Companies, or any di-
rectors or officers of the Company or any of the Connected Companies, within the limits of Luxembourg Law;

it being understood that the Company will not enter into any transaction which would cause it to be engaged in any

activity that would be considered as a banking activity.

3.4. The Company can perform all legal, commercial, technical and financial investments or operation and in general,

all transactions which are necessary to fulfil its object as well as all operations connected directly or indirectly to facili-
tating the accomplishment of its purpose in all areas described above, however without taking advantage of the Act of
July 31, 1929, on Holding Companies.

104671

Art. 4. Duration
4.1. The Company is established for an unlimited duration.

II.- Capital, Shares

Art. 5. Share Capital
5.1. The corporate capital is fixed at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500), represented by two hundred

fifty (250) Shares of fifty Euro (EUR 50) each (hereafter referred to as the Shares). The holders of the Shares are to-
gether referred to as the Shareholders.

5.2. In addition to the corporate capital, there may be set up a premium account, into which any premium paid on

any share is transferred. The amount of said premium account is at the free disposal of the Shareholder(s).

5.3. All Shares will have equal rights.

Art. 6. Shares Indivisibility
6.1. Towards the Company, the Company’s Shares are indivisible, since only one owner is admitted per Share. Joint

co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 7. Transfer of Shares
7.1. In case of a single Shareholder, the Company’s Shares are freely transferable.
7.2. In case of plurality of Shareholders, the Shares held by each Shareholder may be transferred by application of the

requirements of Articles 189 and 190 of the Law.

7.3. In addition, each Shareholder agrees that it will not transfer, pledge or grant a security interest in any Share with-

out the prior written consent of the Board of Managers.

III.- Management - Representation

Art. 8. Management
8.1. The Company is managed by one or more manager(s) appointed by a resolution of the Shareholder(s) (each a

Manager and collectively the Managers). In case of plurality of Managers, they will constitute a Board of Managers.

8.2. The Managers need not to be Shareholders. The Managers may be removed at any time, with or without cause

by a resolution of the Shareholder(s).

Art. 9. Powers of the Board of Managers
9.1. In dealing with third parties, the sole Manager or, in case of plurality of Managers, the Board of Managers will

have all powers to act in the name of the Company in all circumstances and to carry out and approve all acts and oper-
ations consistent with the Company’s objects and provided the terms of this Article shall have been complied with.

9.2. All powers not expressly reserved by Law or the present Articles to the general meeting of Shareholders fall

within the competence of the sole Manager or in case of plurality of Managers, of the Board of Managers.

Art. 10. Representation of the Company
10.1. Towards third parties, the Company shall be, in case of a sole Manager, bound by the sole signature of the sole

Manager or, in case of plurality of Managers, by the joint signature of any two Managers or by the signature of any person
to whom such power shall be delegated, in case of a sole Manager, by the sole Manager or, in case of plurality of Man-
agers, by any two Managers.

Art. 11. Delegation and Agent of the Board of Managers
11.1. The sole Manager or, in case of plurality of Managers, any two Managers may delegate its/their powers for spe-

cific tasks to one or more ad hoc agents.

11.2. The sole Manager or, in case of plurality of Managers, any two Managers will determine any such agent’s respon-

sibilities and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of its
agency.

Art. 12. Meeting of the Board of Managers
12.1. In case of plurality of Managers, the meetings of the Board of Managers are convened by any Manager.
12.2. The Board of Managers may validly debate and take decisions without prior notice if all the Managers are present

or represented and have waived the convening requirements and formalities.

12.3. Any Manager may act at any meeting of the Board of Managers by appointing in writing or by telegram or telefax

or email or letter another Manager as his proxy. A Manager may also appoint another Manager to represent him by
phone to be confirmed in writing at a later stage.

12.4. The Board of Managers can only validly debate and take decisions if a majority of its members is present or

represented. Decisions of the Board of Managers shall be adopted by a simple majority.

12.5. The use of video-conferencing equipment and conference call shall be allowed provided that each participating

Manager is able to hear and to be heard by all other participating Managers whether or not using this technology, and
each participating Manager shall be deemed to be present and shall be authorised to vote by video or by telephone.

12.6. A written decision, signed by all the Managers, is proper and valid as though it had been adopted at a meeting

of the Board of Managers, which was duly convened and held. Such a decision can be documented in a single document
or in several separate documents having the same content signed by all the members of the Board of Managers.

12.7. The minutes of a meeting of the Board of Managers shall be signed by all Managers present or represented at

the meeting. Extracts shall be certified by any Manager or by any person nominated by any Manager or during a meeting
of the Board of Managers.

IV.- General meeting of shareholders

Art. 13. Powers of the General Meeting of Shareholders - Votes
13.1. The single Shareholder assumes all powers conferred to the general Shareholders’ meeting.

104672

13.2. In case of a plurality of Shareholders, each Shareholder may take part in collective decisions irrespectively of

the number of Shares, which he owns. Each Shareholder has voting rights commensurate with his Shareholding. Collec-
tive decisions are only validly taken insofar as Shareholders owning more than half of the share capital adopt them.

13.3. However, resolutions to alter the Articles may only be adopted by the majority (in number) of the Shareholders

owning at least three-quarters of the Company’s Share capital, subject to any other provisions of the Law.

V.- Business year

Art. 14. Business Year
14.1. The Company’s financial year starts on the first day of July of and ends on the last day of June of the following

year.

14.2. At the end of each financial year, the Company’s accounts are established by the Managers and the Managers

prepare an inventory including an indication of the value of the Company’s assets and liabilities.

14.3. Each Shareholder may inspect the above inventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 15. Distribution Right of Shares
15.1. The profits in respect of a financial year, after deduction of general and operating expenses, charges and depre-

ciations, shall constitute the net profit of the Company in respect of that period.

15.2. From the net profits thus determined, five per cent shall be deducted and allocated to a legal reserve fund. That

deduction will cease to be mandatory when the amount of the legal reserve fund reaches one tenth of the Company’s
nominal capital.

15.3. To the extent that funds are available at the level of the Company for distribution and to the extent permitted

by Law and by these Articles, the Managers shall propose that cash available for remittance be distributed.

15.4. The decision to distribute funds and the determination of the amount of such distribution will be taken by a

majority vote of the Shareholders.

15.5. The Board of Managers may however and to the extent permitted by Luxembourg law decide to pay interim

dividends.

VI.- Liquidation

Art. 16. Causes of Dissolution
16.1. The Company shall not be dissolved by reason of the death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy

of the single Shareholder or of one of the Shareholders.

Art. 17. Liquidation
17.1. The liquidation of the Company can only be decided if approved by the majority of Shareholders.
17.2. The liquidation will be carried out by one or several liquidators, Shareholders or not, appointed by the Share-

holders who shall determine their powers and remuneration.

VII.- Applicable law

Art. 18. Applicable Law
18.1. Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in these

Articles.

<i>Transitory provision

The first accounting year shall begin on the date of the formation of the Company and shall end 30 June 2007.

<i>Subscription - Payment

Thereupon, BGP INVESTMENT, S.à r.l., represented as stated above, declares to subscribe for the whole share cap-

ital of the Company and to fully pay up all two hundred and fifty (250) Shares by a contribution in cash in the amount
of twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500), which amount is at the free disposal of the Company, as has been
proved to the undersigned notary, who expressly acknowledges it.

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the Company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about two thousand three hundred (2,300)
Euro.

<i>Resolutions of the sole shareholder

Immediately after the incorporation of the Company, the sole Shareholder of the Company, represented as stated

above, has passed the following resolutions:

1) The following person is appointed as Manager for an undetermined period: 
- BGP INVESTMENT, S.à r.l., having its registered office at 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg, registered

with the Luxembourg Trade and Companies’ Register under number B 97.795.

2) The Company shall have its registered office at 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg.

<i>Declaration

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the proxyholder of

the above appearing party, the present deed is worded in English followed by a French version and in case of discrep-
ancies between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.

104673

The document having been read to the proxyholder of the appearing party, said proxyholder signed together with

the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le vingt-neuvième jour de septembre.
Par-devant Maître André Jean Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxem-

bourg.

A comparu:

BGP INVESTMENT, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 4,

rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg
sous le numéro B 97.795,

représentée par Monsieur Frank Stolz-Page, employé privé, ayant son adresse professionnelle à Luxembourg,
en vertu d’une procuration avec pouvoir de substitution donnée le 29 septembre 2006.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la comparante et le notaire ins-

trumentant, annexée au présent acte pour les besoins de l’enregistrement.

Laquelle comparante, représentée comme indiqué ci-avant, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une

société à responsabilité limitée dont elle a arrêté les statuts comme suit:

I. Dénomination - Siège social - Objet social - Durée 

Art. 1

er

. Dénomination

1.1 Il est établi une société à responsabilité limitée sous la dénomination de BABCOCK &amp; BROWN PROPERTY PAR-

TNER 2, S.à r.l., qui sera régie par le droit luxembourgeois (ci-après la Société), et en particulier par la Loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (ci-après la Loi) et par les présents statuts (ci-après les Statuts).

Art. 2. Siège social
2.1 Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg.
2.2 Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par résolution de l’assemblée géné-

rale des Associés délibérant comme en matière de modification des Statuts.

2.3 Cependant, le Gérant unique ou en cas de pluralité des Gérants, le Conseil de Gérance de la Société est autorisé

à transférer le siège social de la Société dans les limites de la ville de Luxembourg.

Art. 3. Objet social
3.1 La Société a pour objet l’acquisition ou la vente ou tout autre acte de disposition, et la détention, directe ou in-

directe, de tous intérêts dans des entités, luxembourgeoises ou étrangères, par voie, entre autres, de souscription ou
d’acquisition de titres et droits par participation, apport, prise ferme ou d’option d’achat, de négociation ou de toute
autre manière, ou d’instruments financiers de dettes, sous quelle que forme que ce soit, ainsi que leur administration,
leur développement et leur gestion.

3.2 La Société pourra également apporter toute assistance, que ce soit sous forme de prêts, d’octroi de garanties ou

autrement, à ses filiales ou aux sociétés dans lesquelles elle a un intérêt direct ou indirect, même non substantiel, ou à
toute société, qui serait actionnaire, direct ou indirect, de la Société, ou encore à toutes sociétés appartenant au même
groupe que la Société (auxquelles il est ci-après fait référence comme les Sociétés Apparentées). 

Pour les besoins de cet Article, une société sera considérée comme appartenant au même «groupe» que la Société

si cette autre société directement ou indirectement détient, contrôle, est contrôlée par ou est sous contrôle commun
avec, la Société, que ce soit comme bénéficiaire, trustee ou gardien ou autre fiduciaire. Une société sera considérée
comme contrôlant une autre société si elle détient, directement ou indirectement, tout ou une partie substantielle de
l’ensemble du capital social de la société ou dispose du pouvoir de diriger ou d’orienter la gestion et les politiques de
l’autre société, que ce soit au moyen de la détention de titres permettant d’exercer un droit de vote, par contrat ou
autrement.

3.3 La Société pourra, en particulier, être engagée dans les opérations suivantes:
- agir en qualité de Gérant commandité d’une société en commandite de droit allemand;
- emprunter sous toute forme ou obtenir toutes formes de moyens de crédit et lever des fonds par, y compris mais

non limité à, l’émission de titres, d’obligations, de billets à ordre et autres instruments de dette ou titres de capital, ou
l’utilisation des instruments financiers dérivés ou autres;

- avancer, prêter, déposer des fonds ou donner crédit à ou avec ou souscrire à ou acquérir tous instruments de dette,

avec ou sans garantie, émis par une entité luxembourgeoise ou étrangère, selon des termes et conditions jugés adéquats
avec ou sans sûreté;

- accorder toutes garanties, fournir tous gages ou toutes autres formes de sûreté, que ce soit par engagement per-

sonnel ou par hypothèque ou charge sur tout ou partie des avoirs de l’entreprise (présents ou futurs), ou par l’une et
l’autre de ces méthodes, pour l’exécution de tous contrats ou obligations de la Société ou de Sociétés Apparentées dans
les limites autorisées par le droit luxembourgeois;

il est entendu que la Société n’entrera dans aucune opération qui pourrait l’amener à être engagée dans des activités

pouvant être considérées comme de l’activité bancaire.

3.4 La Société peut réaliser toutes opérations légales, commerciales, techniques ou financières et en général toutes

opérations nécessaires ou utiles à l’accomplissement de son objet social ou en relation directe ou indirecte avec tous
les secteurs décrits ci-dessus, de manière à faciliter l’accomplissement de celui-ci, sans toutefois vouloir bénéficier du
régime fiscal particulier de la Loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participation financières.

104674

Art. 4. Durée
4.1 La Société est constituée pour une durée illimitée.

II. Capital - Parts sociales

Art. 5. Capital
5.1 Le capital social souscrit est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500 EUR), représenté par deux cent cinquante

(250) parts sociales ayant une valeur nominale de cinquante euros (50 EUR), chacune (ci-après désignées les Parts). Il
est fait ci-après référence aux détenteurs de Parts comme Associés.

5.2 Outre le capital social, il pourra être établi un compte de prime d’émission sur lequel toute prime d’émission

payée pour toute Part Sociale sera versée. Le montant dudit compte de prime d’émission est à la libre disposition des
Associés.

5.3 Toutes les Parts donnent droit à des droits égaux.

Art. 6. Indivisibilité des Parts
6.1 Envers la Société, les Parts de la Société sont indivisibles, de sorte qu’un seul propriétaire par part sociale est

admis. Les copropriétaires indivis doivent désigner une seule personne qui les représente auprès de la Société. 

Art. 7. Transfert des Parts
7.1 En cas d’Associé unique, les Parts de la Société sont librement transmissibles.
7.2 En cas de pluralité d’Associés, les Parts détenues par chacun d’entre eux ne sont cessibles que dans le respect des

exigences des Articles 189 et 190 de la Loi.

7.3 De plus, chaque Associé s’engage à ne pas céder, mettre en gage ou accorder des garanties sur les Parts qu’il

détient sans le consentement préalable et écrit du Conseil de Gérance.

III. Gestion - Représentation

Art. 8. Conseil de gérance
8.1 La Société est gérée par un ou plusieurs gérants nommés par résolution de l’Associé (des Associés) (chacun un

Gérant et ensemble les Gérants). En cas de pluralité de Gérants, ils constitueront un Conseil de Gérance.

8.2 Les Gérants n’ont pas besoin d’être Associés. Les Gérants sont révocables à tout moment avec ou sans motif sur

décision de l’Associé (des Associés).

Art. 9. Pouvoirs du Conseil de Gérance 
9.1 Dans les rapports avec les tiers, le Gérant unique, ou en cas de pluralité de Gérants, le Conseil de Gérance a tous

les pouvoirs pour agir en toute circonstance au nom de la Société et pour effectuer et approuver tous actes et opéra-
tions conformément à l’objet social et pourvu que cela soit conforme aux dispositions de cet Article.

9.2 Tous les pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale des Associés par la Loi ou les Statuts seront

de la compétence du Gérant unique, ou en cas de pluralité de Gérants, du Conseil de Gérance.

Art. 10. Représentation de la société
10.1 La Société sera valablement engagée envers les tiers par la signature du Gérant unique, ou en cas de pluralité de

Gérants, par la signature conjointe de deux Gérants ou par la signature de toute personne à qui ce pouvoir sera délégué,
en cas de Gérant unique, par le Gérant unique ou, en cas de pluralité de Gérants, par deux Gérants.

Art. 11. Délégation et représentant du Conseil de Gérance
11.1 Le Gérant unique, ou en cas de pluralité de Gérants, deux Gérants peuvent déléguer leur(s) pouvoir(s) pour des

affaires déterminées à un ou plusieurs agents ad hoc.

11.2 Le Gérant unique ou en cas de pluralité de Gérants, deux Gérants détermineront les responsabilités de l’agent

en question et sa rémunération (le cas échéant), la durée de la période de représentation et autres conditions de la
représentation.

Art. 12. Réunions du Conseil de Gérance
12.1 En cas de pluralité de Gérants, les réunions du Conseil de Gérance sont convoquées par tout Gérant.
12.2 Le Conseil de Gérance peut valablement délibérer sans convocation préalable lorsque tous les Gérants sont

présents ou représentés et ont renoncé à la convocation par écrit.

12.3 Tout Gérant peut participer aux réunions du Conseil de Gérance en nommant par écrit ou par télégramme ou

par téléfax ou par e-mail ou par lettre un autre Gérant comme son représentant. Un Gérant peut aussi nommer un
autre Gérant pour le représenter par téléphone, ce qui doit être ultérieurement confirmé par écrit.

12.4 Le Conseil de Gérance ne peut valablement discuter et prendre des décisions que si une majorité de ses mem-

bres est présente ou représentée. Les décisions du Conseil de Gérance sont adoptées à la majorité simple.

12.5 L’utilisation de l’équipement de vidéo conférence et de conférence téléphonique est autorisée pourvu que cha-

que Gérant participant soit capable d’entendre et d’être entendu par les autres Gérants participants qu’ils utilisent ou
non cette technologie, et chaque Gérant participant est considéré comme présent et autorisé à voter par vidéo ou té-
léphone.

12.6 Une décision écrite, signé par tous les Gérants, est valable et efficace comme si elle avait été adoptée à une

réunion du Conseil de Gérance, dûment convoquée et tenue. Une telle décision peut être documentée dans un seul
document ou dans plusieurs documents séparés ayant le même contenu, signés par tous les membres du Conseil de
Gérance.

12.7 Le procès-verbal de la réunion du Conseil de Gérance doit être signé par tous les Gérants présents ou repré-

sentés à la réunion. Des extraits doivent être certifiés par tout Gérant ou par toute personne nommée par tout Gérant
ou durant une réunion du Conseil de Gérance.

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IV. Assemblées générales des associés

Art. 13. Pouvoirs de l’Assemblée Générale des Associés - Votes
13.1 L’Associé unique exerce tous pouvoirs qui sont conférés à l’assemblée générale des Associés.
13.2 En cas de pluralité d’Associés, chaque Associé peut prendre part aux décisions collectives quelque soit le nombre

de Parts qu’il détient. Chaque Associé possède des droits de vote proportionnel au nombre de Parts qu’il détient. Les
décisions collectives ne sont valablement prises que si les Associés détenant plus de la moitié du capital social les adop-
tent.

13.3 Toutefois, les résolutions modifiant les Statuts de la Société ne peuvent être adoptées que par une majorité d’As-

sociés (en nombre) détenant au moins les trois quarts du capital social, sous réserve de toute autre disposition de la Loi.

V.- Exercice social

Art. 14. Exercice Social
14.1 L’année sociale commence le premier jour de juillet et se termine le dernier jour de juin de l’année suivante.
14.2 Chaque année, à la fin de l’exercice social, les comptes de la Société sont établis par les Gérants et ceux-ci pré-

pareront un inventaire comprenant l’indication de la valeur des actifs et passifs de la Société.

14.3 Tout Associé peut prendre connaissance desdits inventaires et bilan au siège social.

Art. 15. Droit de Distribution des Parts
15.1 Les bénéfices de l’exercice social, après déduction des frais généraux et opérationnels, des charges et des amor-

tissements, constituent le bénéfice net de la Société pour cette période.

15.2 Du bénéfice net ainsi déterminé, cinq pour cent (5%) seront prélevés pour la constitution de la réserve légale.

Ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque le montant de celle-ci aura atteint dix pour cent (10%) du capital
social.

15.3 Dans la mesure où des fonds sont disponibles au niveau de la Société tant dans le respect de la Loi que des

Statuts, les Gérants pourront proposer que ces fonds disponibles soient distribués.

15.4 La décision de distribuer des fonds et d’en déterminer le montant sera prise à la majorité des Associés.
15.5 Le Conseil de Gérance est autorisé à verser des acomptes sur dividendes dans la mesure de ce qui est permis

par le droit luxembourgeois.

VI.- Liquidation

Art. 16. Causes de Dissolution
16.1 La Société ne pourra être dissoute pour cause de décès, de suspension des droits civils, d’insolvabilité, de faillite

de son Associé unique ou de l’un de ses Associés.

Art. 17. Liquidation
17.1 La liquidation de la Société requiert l’approbation de la majorité des Associés.
17.2 La liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, Associés ou non, nommés par les Associés qui dé-

termineront leurs pouvoirs et rémunérations.

VII.- Loi applicable

Art. 18. Loi Applicable
18.1 Pour tout ce qui ne fait pas l’objet d’une disposition spécifique dans ces Statuts, il est fait référence à la Loi.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 30 juin 2007.

<i>Souscription - Libération

Ces faits exposés, BGP INVESTMENT, S.à r.l., représentée comme indiqué ci-dessus, déclare souscrire l’entièreté du

capital social de la Société et de libérer intégralement les deux cent cinquante (250) Parts par un versement en espèces
d’un montant de douze mille cinq cents euros (12.500 EUR), qui est donc à la disposition de la Société, comme il en a
été prouvé au notaire instrumentant, qui le reconnaît expressément.

<i>Coûts

Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société ou qui sont

mis à sa charge à raison de sa constitution sont estimés à environ deux mille trois cents (2.300) euros.

<i>Décisions de l’associé unique

Immédiatement après la constitution de la Société, l’Associé unique, représenté comme indiqué ci-dessus, a pris les

résolutions suivantes:

1. La personne suivante est nommée comme Gérant de la Société pour une durée indéterminée:
- BGP INVESTMENT, S.à r.l., ayant son siège social au 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg, immatriculée

au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 97.795.

2. Le siège social de la Société est établi au 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte en

langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, le texte
anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.

104676

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé le présent acte avec

Nous, notaire.

Signé: F. Stolz-Page, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2006, vol. 29CS, fol. 89, case 5. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Tholl.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

Signée par Maître Martine Schaeffer, notaire de résidence à Remich, agissant en vertu d’un mandat verbal, en rempla-

cement de son collègue Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg, momentanément
absent.
(110689.3/230/379) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

NORTH WEST FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 120.193. 

—

STATUTS

L’an deux mille six, le treize septembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société AARON INVESTMENTS HOLDINGS LTD, ayant son siège social à Tortola, P.O. Box 3175 - Road

Town - Tortola - British Virgin Islands (BVI), immatriculée sous le numéro 441935,

ici représentée par Monsieur Sébastien Graviere, économiste, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau,

L-1449 Luxembourg, 

en vertu d’une procuration donnée à Panama, le 28 août 2006.
2) La société HIGHPEEK FINANCE LIMITED, ayant son siège social à Tortola, P.O. Box 3175 - Road Town - Tortola

- British Virgin Islands (BVI), immatriculée sous le numéro 445352,

ici représentée par Monsieur Sébastien Graviere, préqualifié, en vertu d’une procuration donnée à Panama, le 28 août

2006.

Lesdites procurations, paraphées ne varietur par les parties comparaissant et par le notaire soussigné, seront an-

nexées au présent acte pour être déposées auprès des autorités d’enregistrement.

Lesquels comparants, par leur mandataire, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont cons-

tituer entre eux:

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de NORTH WEST FINANCE S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré dans tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une décision de l’assemblée

générale des actionnaires.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège social
pourra être transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la natio-
nalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est illimitée. La société pourra être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée géné-

rale des actionnaires, délibérant dans les formes prescrites par la loi pour la modification des statuts.

Art. 2. La société a pour objet, tant à Luxembourg qu’à l’étranger, toutes opérations généralement quelconques,

industrielles, commerciales, financières, mobilières ou immobilières se rapportant directement ou indirectement à la
création, la gestion et le financement, sous quelque forme que ce soit, de toutes entreprises et sociétés ayant pour objet
toute activité, sous quelque forme que ce soit, ainsi que la gestion et la mise en valeur, à titre permanent ou temporaire,
du portefeuille créé à cet effet, dans la mesure où la société sera considérée selon les dispositions applicables comme
«Société de Participations Financières».

La société peut s’intéresser par toutes voies dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique,

analogue ou connexe, ou qui sont de nature à favoriser le développement de son entreprise ou à le lui faciliter.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-), divisé en trois cent dix (310) actions d’une

valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune.

Le conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital social à cinq millions d’euros (EUR 5.000.000,-).
En conséquence, il est autorisé et chargé de réaliser cette augmentation de capital, et spécialement:
- d’émettre les actions nouvelles éventuelles en une ou plusieurs fois et par tranches, sous réserve de la confirmation

de cette autorisation par une assemblée générale des actionnaires tenue endéans un délai expirant au cinquième anni-
versaire de la publication de l’acte du 13 septembre 2006 au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, en ce
qui concerne la partie du capital qui, à cette date, ne serait pas encore souscrite et pour laquelle il n’existerait pas, à
cette date, d’engagement de la part du conseil d’administration en vue de la souscription;

- à fixer l’époque et le lieu de l’émission intégrale ou des émissions partielles éventuelles;
- de déterminer les conditions de souscription et de libération;
- de faire appel, le cas échéant, à de nouveaux actionnaires;

Luxembourg, le 13 octobre 2006.

M. Schaeffer.

104677

- d’arrêter toutes autres modalités d’exécution se révélant nécessaires ou utiles et même non spécialement prévues

en la présente résolution;

- de faire constater en la forme requise les souscriptions des actions nouvelles, la libération et les augmentations ef-

fectives du capital; et enfin

- de mettre les statuts en concordance avec les modifications dérivant de l’augmentation de capital réalisée et dûment

constatée, le tout conformément à la loi modifiée du 10 août 1915, notamment avec la condition que l’autorisation ci-
dessus doit être renouvelée tous les cinq ans. 

Sous respect des conditions ci-avant stipulées, le conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital social,

même par incorporation des réserves libres. Le conseil d’administration a l’autorisation de supprimer ou de limiter le
droit de souscription préférentiel lors d’une augmentation de capital réalisée dans les limites du capital autorisé.

Art. 4. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La société pourra procéder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de l’article 49-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Le capital social de la société peut être augmenté ou diminué en une ou plusieurs tranches par une décision de l’as-

semblée générale des actionnaires prise en accord avec les dispositions applicables au changement des statuts. 

Art. 5. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut pas dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 6. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

De même, le conseil d’administration est autorisé à émettre des emprunts obligataires convertibles ou non sous for-

me d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et payable en quelque monnaie que ce
soit, étant entendu que toute émission d’obligations convertibles ne pourra se faire que dans le cadre du capital autorisé.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.
Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le man-

dat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télécopie ou e-mail, étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, lettre, télégramme, télécopie, e-mail, ainsi

que par téléconférence. Si les décisions sont prises par téléconférence ou e-mail, un procès-verbal sera dressé et signé
par tous les administrateurs qui ont participé. Les résolutions par écrit, approuvées et signées par tous les administra-
teurs, auront les mêmes effets que les résolutions adoptées lors des réunions du conseil d’administration. Le conseil
d’administration peut également prendre ses décisions par voie circulaire.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix.
La société se trouve engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs.

Art. 7. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 8. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 9. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le 11 juin à 13.30 heures à Luxembourg, au siège social

ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 10. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales.
Elles ne sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu

préalablement connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil d’administration peut décider que pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix.

Art. 11. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

Art. 12. Sous réserve des dispositions de l’article 72-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales, le conseil d’administration est autorisé à procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.

Art. 13. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que ses modifications ultérieures, trouveront

leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

104678

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence aujourd’hui-même et finit le 31 décembre 2006.
2) La première assemblée générale annuelle aura lieu en 2007.

<i>Souscription et liberation

Les comparants précités ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces de sorte que le montant de trente et un mille euros (EUR

31.000,-) est à la libre disposition de la société, ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate expres-
sément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Assemblée constitutive

Et à l’instant, les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à quatre (4) et celui des commissaires à un (1).
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) Monsieur Marc Koeune, économiste, né le 4 octobre 1969 à Luxembourg - Luxembourg et domicilié profession-

nellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg;

b) Monsieur Michaël Zianveni, juriste, né le 4 mars 1974 à Villepinte - France et domicilié professionnellement au 18,

rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg;

c) Monsieur Sébastien Graviere, juriste, né le 9 avril 1973 à Nancy - France et domicilié professionnellement au 18,

rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg;

d) Monsieur Jean-Yves Nicolas, employé privé, né le 16 janvier 1975 à Vielsalm - Belgique et domicilié professionnel-

lement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg.

3) Est appelée aux fonctions de commissaire:
La société CEDERLUX-SERVICES, S.à r.l., ayant son siège social au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg, immatriculée

au Registre du Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous n

°

 B 79.327.

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se

tiendra en l’an 2011.

5) Le siège de la société est fixé au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête. 
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci, par leur mandataire, ont signé avec Nous,

notaire, le présent acte.

Signé: S. Graviere, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 15 septembre 2006, vol. 29CS, fol. 63, case 3. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110727.3/211/156) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

EURINVEST PARTNERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8369 Hivange, 3, rue de Kahler.

R. C. Luxembourg B 42.580. 

—

Par la présente, je soussigné Guido Steegmans, vous présente ma démission avec effet immédiat.
Je vous saurais gré de bien vouloir convoquer l’Assemblée Générale aux fins de prendre acte de ma démission et de

me conférer décharge pour l’exercice de mon mandat.

Hivange, le 9 octobre 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 9 octobre 2006, réf. LSO-BV01875. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(107706.2//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2006.

1) La société AARON INVESTMENTS HOLDINGS LITD, préqualifiée, cent cinquante-cinq actions . . . . . . . . . . 155
2) La société HIGHPEEK FINANCE LIMITED, préqualifiée, cent cinquante-cinq actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155

Total: trois cent dix actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310

Luxembourg, le 12 octobre 2006.

J. Elvinger.

Marnach, le 19 juin 2006.

G. Steegmans.

Copie certifiée conforme
Signature

104679

ARCADIEN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Niederanven.

R. C. Luxembourg B 59.740. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2002, enregistrés à Luxembourg, le 22 septembre 2006, réf. LSO-BU05560,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(109191.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2006.

ARCADIEN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Niederanven.

R. C. Luxembourg B 59.740. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2004, enregistrés à Luxembourg, le 22 septembre 2006, réf. LSO-BU05563,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(109193.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2006.

ELECTEK LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000.

Siège social: L-1316 Luxembourg, 14, rue des Carrières.

R. C. Luxembourg B 69.325. 

—

<i>Extrait des décisions prises par le Conseil d’Administration en date du 28 septembre 2006

<i>Première résolution

Le Conseil a accepté la démission au poste d’administrateur-délégué de:
- Monsieur Danny Barrs.

<i>Deuxième résolution

Le Conseil a nommé au poste d’administrateur-délégué de la société:
- Monsieur Petro Chernov, né le 16 décembre 1959 à Odessa (D), demeurant à D-66119 Saarbrücken, 73 Lehm-

kaulweg.

Son mandat prendra fin à lors de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2011.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 5 octobre 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 2006, réf. LSO-BV01570. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(109634.5//24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

TINKI HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Ste Croix.

R. C. Luxembourg B 110.530. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille six, le vingt-huit juillet.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.

A comparu:

Béatriz Garcia, Avocat, demeurant à Luxembourg,
«le mandataire»,
agissant en sa qualité de mandataire spécial de PATRIMONIUM LIMITED, avec siège social en Angleterre,
«le mandant»,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée, laquelle, après avoir été signée ne varietur par le mandataire

comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Lequel comparant, agissant ès dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu’il suit ses dé-

clarations et constatations:

 

Signature.

 

Signature.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

104680

I.- Que la société anonyme TINKI HOLDING S.A., ayant son siège social à L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 110.530, a été constituée
suivant acte reçu le 2 septembre 2005 par-devant M

e

 Gerard Lecuit, publié au Mémorial C numéro 1476 du 30 décem-

bre 2005.

II.- Que le capital social de la société anonyme TINKI HOLDING S.A., prédésignée, s’élève actuellement à EUR

31.000,- (trente et un mille euros), divisé en 310 actions de EUR 100,- chacune.

III.- Que son mandant déclare avoir parfaite connaissance des statuts et de la situation financière de la susdite société

TINKI HOLDING S.A.

IV.- Que son mandant est devenu propriétaire de toutes les actions de la susdite société et qu’en tant qu’actionnaire

unique il déclare expressément procéder à la dissolution de la susdite société.

V.- Que son mandant déclare que les dettes connues ont été payées et en outre qu’il prend à sa charge tous les actifs

passifs et engagements financiers, connus ou inconnus, de la société dissoute et que la liquidation de la société est ache-
vée sans préjudice du fait qu’il répond personnellement de tous les engagements sociaux.

VI.- Qu’il a été procédé à l’annulation du registre des actionnaires et des actions de la société dissoute.
VII.- Que décharge pleine et entière est accordée à tous les administrateurs, commissaire de surveillance et direc-

teurs de la société dissoute pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

VIII.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq ans aux bureaux de la société

dissoute.

Dont acte, passe à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, le mandataire prémentionné a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: B. Garcia, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 2 août 2006, vol. 29CS, fol. 22, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme à l’original, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110677.3/211/43) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

JER EUROPE FUND III 10, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 120.163. 

—

STATUTES

In the year two thousand and six, on the twentieth day of September.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.

There appeared:

JER EUROPE FUND III HOLDINGS, S.à r.l., a company existing under the laws of Luxembourg, having its registered

office at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade Register under number B
115.656,

here represented by Michel van Krimpen, director of companies, residing professionally at 20, rue de la Poste, L-2346

Luxembourg, acting in his capacity as manager having the power of the single signature.

Such appearing party, in the capacity in which it act, has requested the undersigned notary, to state as follows the

articles of association of a private limited liability company (société à responsabilité limitée), which is hereby incorpo-
rated.

Art. 1. There exists among the appearing party mentioned above and all persons and entities who may become

shareholders in the future a private limited liability company (société à responsabilité limitée) by the name of JER EU-
ROPE FUND III 10, S.à r.l. (the Company).

Art. 2. The purpose of the Company is to carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquisition

of participations in any enterprise in any form whatsoever, and the administration, management, control and develop-
ment of those participations, without falling within the scope of the law of 31st July 1929 on pure holding companies.

In particular, the Company may use its funds for the acquisition and sale of real estate either in the Grand Duchy of

Luxembourg or abroad as well as for all operations relating to real estate, including (i) direct or indirect shareholdings
in companies and participations in limited partnerships or other legal entities in whatever form, the principal object of
which is the acquisition, development, promotion, sale, management and/or lease of real estate (ii) acting as a trustee in
relation to real estate or real estate companies and (iii) the subscription to convertible and other debt securities or loan
notes, the granting of loans, guarantees or any other form of collateral in relation to the above activities. For the pur-
poses of financing its activities, the Company may issue debt securities, loan notes or other debt instruments and enter
into credit arrangements or other loan facilities.

The Company may carry out any industrial or commercial activity, which, directly or indirectly, favours the realisation

of its purpose.

Art. 3. The Company is formed for an unlimited period of time.

Art. 4. The registered office is established in Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its shareholders. 

Luxembourg, le 23 août 2006.

J. Elvinger.

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The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad. 

Art. 5. The Company’s subscribed share capital is fixed at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-), rep-

resented by one hundred (100) shares having a nominal value of one hundred twenty-five Euro (EUR 125.-) per share
each.

The subscribed capital may be changed at any time by a decision of the sole shareholder or by decision of the share-

holders meeting, in accordance with article 13 of these articles of association.

The authorised share capital, including the subscribed share capital, is set at EUR 50,000,000.- (fifty million Euro).
The manager(s) of the Company is/are authorised and instructed to render effective such increase of the share capital

under the authorised capital, in whole or in part, from time to time, for any authorised shares which have not yet been
subscribed.

The manager(s) of the Company will decide to issue shares with or without premium, to be paid up in cash, by con-

tribution in kind, by transformation of claims or in any other way, and will accept subscriptions for such shares.

Each time the manager(s) of the Company will act, or will be required to act, to render effective the increase of cap-

ital, as authorised, this Article 5 will be amended so as to reflect the result of such action; the manager(s) of the Com-
pany will take or authorise any person to take any necessary steps for the purpose of obtaining execution and publication
of such amendment.

Art. 6. Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to

the number of shares in existence.

Art. 7. Towards the Company, the Company’s shares are indivisible, since only one owner is admitted per share.

Joint co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 8. In case of a sole shareholder, the Company’s shares held by the sole shareholder are freely transferable.
In the case of plurality of shareholders, the shares held by each shareholder may be transferred by application of the

requirements of article 189 of the Luxembourg act dated 10th August 1915 on commercial companies, as amended (the
Companies Act).

Art. 9. The death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy of the sole shareholder or of one of the share-

holders will not bring the Company to an end.

Art. 10. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be shareholders. The manager(s) are appointed, revoked
and replaced by the general shareholder meeting, by a decision adopted by shareholders owning more than half of the
share capital. 

If a board of managers is constituted, the majority of the board of managers will be (a) non-resident in the United

Kingdom (the UK) for UK tax purposes and will not be based full-time in the UK and (b) non-resident in the United
States (the US) for US tax purposes and will not be based full-time in the US.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circum-

stances and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company’s objects and provided the
terms of this article 10 will have been complied with.

All powers not expressly reserved by law or the present articles of association to the general meeting of shareholders

fall within the competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers. 

The Company will be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

single signature of any member of the board of managers. The board of managers may elect among its members a general
manager who may bind the Company by his sole signature, provided he acts within the limits of the powers of the board
of managers.

The general shareholders meeting or the manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may

sub-delegate his powers for specific tasks to one or several ad hoc agents.

Notwithstanding the above, the general shareholders meeting or the manager(s) of the Company will not delegate

its/their powers to any person who is (a) tax-resident in the UK or based full-time in the UK or (b) tax-resident in the
US or based full-time in the US.

The general shareholders meeting or the manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will

determine this agent’s responsibilities and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any
other relevant conditions of his agency.

The first chairman will be appointed by a general meeting of shareholders. The chairman will not be resident in the

UK for UK tax purposes and will not be based full-time in the UK.

The chairman will preside at all general meetings of shareholders and all meetings of the board of managers. In his

absence, the general meeting of shareholders or, as the case may be, the board of managers will appoint another person
as chairman pro tempore by vote of the majority in number present in person or by proxy at such meeting.

Meetings of the board of managers are convened by the chairman or by any other two members of the board of

managers.

The managers will be convened separately to each meeting of the board of managers. In case of plurality of managers,

written notices of any meeting of the board of managers will be given to all managers, in writing or by cable, telegram,
telefax or telex, at least 24 (twenty-four) hours in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of
emergency.

The notice may be waived by the consent in writing or by telefax or telegram or telex of each manager. No separate

notice is required for meetings held at times and places specified in a schedule previously adopted by resolution of the
board of managers.

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The meeting will be duly held without prior notice if all the managers are present or duly represented.
The meetings are held at the place, the day and the hour specified in the convening notice, provided that no meeting

will be held in the UK.

Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing or by telefax or telegram or

telex another manager as his proxy, provided that no person who is tax-resident in the UK or based full time in the UK
may be appointed as a proxy.

A manager may represent more than one of his colleagues, under the condition however that at least two managers

are present at the meeting.

Any manager, other than a manager who is physically present in the UK, may be appointed as a proxy may participate

in any meeting of the board of managers by conference call or by other similar means of communication allowing all the
persons taking part in the meeting to hear and speak to one another. The participation in a meeting by these means is
equivalent to a participation in person at such meeting.

The board of managers can validly debate and take decisions only (a) if the majority of its members are present or

represented and (b) if the majority of the members present or represented are not tax-resident in the UK nor based
full-time in the UK.

Resolutions signed by all managers will be valid and binding in the same manner as if passed at a meeting duly convened

and held, provided that no resolution will be effective if signed by a manager present in the UK or in any other jurisdic-
tion specified from time to time by the board of managers. Such signatures may appear on a single document or on
multiple copies of an identical resolution and may be evidenced by letter or telefax.

The resolutions of the board of managers will be adopted by the majority of the managers present or represented.

Art. 11. The manager or the managers (as the case may be) assume, by reason of his/their position, no personal

liability in relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company.

Art. 12. The sole shareholder assumes all powers conferred to the general shareholder meeting.
In case of a plurality of shareholders, each shareholder may take part in collective decisions irrespectively of the

number of shares, which he owns. Each shareholder has voting rights commensurate with his shareholding. Collective
decisions are only validly taken insofar as they are adopted by shareholders owning more than half of the share capital.

However, resolutions to alter the articles of association of the Company may only be adopted by the majority of the

shareholders owning at least three-quarters of the Company’s share capital, subject to the provisions of the Companies
Act.

General meetings of the shareholders, if any, may be held at such place and time as may be specified in the respective

notices of meeting, provided that general meetings will never be held in the UK.

Art. 13. The Company’s year starts on the 1st January and ends on 31st December of the same year.

Art. 14. Each year, with reference to 31st December, the Company’s accounts are established and the manager, or

in case of plurality of managers, the board of managers prepare an inventory including an indication of the value of the
company’s assets and liabilities.

Each shareholder may inspect the above inventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 15. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, am-

ortisation and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent. (5%) of the net profits of the Com-
pany is allocated to a statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent. (10%) of the Company’s nominal
share capital. The balance of the net profits may be distributed to the shareholder(s) commensurate to his/their share
holding in the Company. The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may decide to pay
interim dividends.

Art. 16. At the time of winding-up of the company the liquidation will be carried out by one or several liquidators,

shareholders or not, appointed by the shareholders who will determine their powers and remuneration.

Art. 17. Reference is made to the provisions of the Companies Act for all matters for which no specific provision is

made in these articles of association.

<i>Subscription and Payment

All shares have been subscribed as follows: 

All shares have been fully paid-up by contribution in cash, so that the sum of twelve thousand five hundred Euro (EUR

12,500.-) is at the free disposal of the Company; evidence of which has been given to the undersigned notary.

<i>Transitory Provisions

The first financial year will begin today and it will end on December 31st, 2007.

<i>Estimate of costs

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which will be born by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately EUR 1,500.- (one thousand five hundred Euro).

<i>Extraordinary General Meeting

Immediately after the incorporation, the sole shareholder representing the entire subscribed capital of the Company

has herewith adopted the following resolutions:

JER EUROPE FUND III HOLDINGS, S.à r.l., prenamed, one hundred. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 shares
Total: one hundred . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 shares

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1. The number of managers is set at three. The meeting appoints as managers of the Company for an unlimited period

of time:

Mr Robert Kingsmill, born on January 23, 1971 in Melbourne, Australia, having his professional address at Berkeley

Square House, Berkeley Square, London W1J 6BY, United Kingdom;

Mr Michel van Krimpen, born on February 19, 1968 in Rotterdam, The Netherlands, having his professional address

at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg;

Mr Mark Weeden, born on December 4, 1954 in London, United Kingdom, having his professional address at 20, rue

de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

2. The registered office is established at 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version; at the request of the same appearing party,
in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the date stated above.
The document having been read to the proxyholder of the appearing party, the proxyholder of the appearing party

signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

A comparu:

JER EUROPE FUND III HOLDINGS, S.à r.l., une société constituée et régie suivant les lois de Luxembourg, ayant son

siège social au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, enregistrée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-
bourg sous le numéro B 115.656,

ici représentée par Michel van Krimpen, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement au 20, rue de la

Poste, L-2346 Luxembourg, agissant en sa qualité de gérant ayant pour pouvoir de seule signature.

Le comparant, aux termes de la capacité en laquelle il agit, a requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit

les statuts d’une société à responsabilité limitée qu’il déclare constituer comme suit:

Art. 1

er

. Il existe entre le souscripteur et toutes les personnes ou entités qui pourraient devenir associés par la sui-

teune société à responsabilité limitée, prenant la dénomination de JER EUROPE FUND III 10, S.à r.l. (ci-après, la Société).

Art. 2. La Société pourra accomplir toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations, sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise et l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations, sans tomber toutefois dans le champ d’application de la loi du 31 juillet 1929 sur
les sociétés holdings.

En particulier, la Société peut utiliser ses fonds afin de procéder à l’acquisition et à la vente de tout actif immobilier

au Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger et de réaliser toutes opérations immobilières, en ce compris (i) la prise
de participation directe ou indirecte dans des sociétés ou dans toutes entreprises y compris dans des limited par-
tnerships ou autres entités légales de quelque forme que ce soit, ayant pour objet principal l’acquisition, le développe-
ment, la promotion, la vente, la gestion et/ou la location d’actifs immobiliers, (ii) l’activité de trustee en relation avec des
actifs immobiliers ou des sociétés immobilières et (iii) la souscription à toutes obligations convertibles ou non, à tous
titres d’emprunt ou de créance, l’activité d’octroi de prêts, de garanties et de toute autre forme de sûretés et/ou ga-
ranties en relation avec les activités mentionnées ci-dessus. Afin de financer ses activités, la Société peut émettre des
obligations, des titres de créance ou d’emprunt et tout autre instrument de dette ainsi que conclure des accords en vue
de se voir octroyer de crédits ou autres facilités de crédit.

La Société peut accomplir toutes les opérations commerciales, industrielles et financières, immobilières et mobilières,

se rapportant directement ou indirectement à son objet social ou susceptibles de favoriser son développement.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision des associés.
La Société peut ouvrir des succursales dans tous autres lieux du pays ainsi qu’à l’étranger.

Art. 5. Le capital social souscrit de la Société est fixé à la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-)

représenté par cent (100) parts sociales d’une valeur nominale de cent vingt-cinq euros (EUR 125,-) chacune. 

Le capital social souscrit pourra à tout moment être modifié moyennant décision de l’associé unique sinon de l’as-

semblée des associés, conformément à l’article 13 des présents statuts.

Le capital autorisé supplémentaire, y inclus le capital souscrit, est fixé à EUR 50.000.000,- (cinquante millions d’euros).
Le ou les gérants de la Société sont autorisés et mandatés de réaliser cette augmentation, en tout ou en partie, de

temps à autre, pour de quelconques parts autorisées qui n’ont pas encore été souscrites.

Le ou les gérants décideront d’émettre des parts, avec ou sans prime, à libérer en espèces, par apport en nature, par

conversion de créances ou par tout autre moyen, et accepteront des souscriptions pour ces parts.

Chaque fois que le ou les gérants auront fait constater authentiquement une augmentation de capital, telle qu’auto-

risé, l’article 5 des Statuts de la Société sera adapté de manière à refléter le résultat de cette action; le ou les gérants
prendront ou autoriseront une personne pour prendre les mesures nécessaires afin de faire acter et publier cette mo-
dification. 

Art. 6. Chaque part sociale donne droit à une fraction, proportionnelle au nombre des parts existantes, de l’actif

social ainsi que des bénéfices.

104684

Art. 7. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour cha-

cune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par une
seule et même personne.

Art. 8. Toutes cessions de parts sociales détenues par l’associé unique sont libres.
En cas de pluralité d’associés, les parts sociales peuvent être cédées, à condition d’observer les exigences de l’article

189 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée (la Loi de 1915).

Art. 9. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’associé unique, sinon d’un des associés, ne mettent

pas fin à la Société.

Art. 10. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants ont été désignés, ils formeront un Con-

seil de gérance. Le ou les gérant(s) n’ont pas besoin d’être associés. Le ou les gérants sont désignés, révoqués et rem-
placés par l’assemblée des associés, par une résolution adoptée par des associés représentant plus de la moitié du capital
social.

Si un conseil de gérance est constitué, la majorité des membres de ce conseil doit (i) ne pas résider au Royaume-Uni

pour des raisons fiscales anglaises et ne pas résider en permanence au Royaume-Uni et (ii) ne pas résider aux Etats-Unis
pour des raisons fiscales américaines et ne pas résider en permanence aux Etats-Unis.

Vis-à-vis des tiers, le ou les gérant(s) ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes cir-

constances et pour exécuter et approuver les actes et opérations en relation avec l’objet social et sous réserve du res-
pect des dispositions du présent article 11.

Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’assemblée générale des associés

sont de la compétence du gérant ou, en cas de pluralité de gérants, de la compétence du Conseil de gérance.

En cas de gérant unique, la Société sera engagée par la seule signature du gérant, et en cas de pluralité de gérants, par

la seule signature d’un membre quelconque du Conseil de gérance. Le Conseil de gérance peut élire parmi ses membres
un gérant-délégué qui aura le pouvoir d’engager la Société par la seule signature, pourvu qu’il agisse dans le cadre des
compétences du Conseil de gérance.

L’assemblée des associés ou le gérant unique ou, en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance pourra déléguer

ses compétences pour des opérations spécifiques à un ou plusieurs mandataires ad hoc.

Nonobstant ce qui est mentionné ci-dessus, ni le Conseil de Gérance ni l’assemblée des associés, ni le gérant unique

ne délégueront ses/leurs pouvoirs à toute personne (i) fiscalement résidente au Royaume-Uni ou vivant en permanence
au Royaume-Uni ou (ii) fiscalement résidente des ou résidant en permanence aux Etats-Unis.

L’assemblée des associés ou le gérant unique ou, en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance déterminera la

responsabilité du mandataire et sa rémunération (si tel est le cas), la durée de la période de représentation et n’importe
quelles autres conditions pertinentes de ce mandat.

Le premier président sera désigné par l’assemblée des associés. Le président ne doit pas être résident du Royaume-

Uni pour des raisons fiscales anglaises et ne pas résider en permanence au Royaume-Uni.

Le président présidera toutes les assemblées des associés et toutes réunions du Conseil de Gérance. En son absence,

l’assemblée des associés, respectivement le Conseil de Gérance choisira une autre personne en tant que président pro
tempore à la majorité des membres présents ou représentés.

Les réunions du Conseil de Gérance sont convoquées par le président ou, à son défaut, par deux autres membres

du conseil.

En cas de pluralité de gérants, avis écrit de toute réunion du Conseil de gérance sera donné à tous les gérants par

écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie, au moins 24 (vingt-quatre) heures avant l’heure prévue pour la réu-
nion, sauf s’il y a urgence.

On pourra passer outre cette convocation si les gérants sont présents ou représentés au Conseil de gérance et s’ils

déclarent avoir été informés de l’ordre du jour. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Con-
seil de gérance se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le
Conseil de gérance.

La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les administrateurs sont présents ou re-

présentés.

Les réunions sont tenues aux lieu, jour et heure spécifiés sur la convocation, sous réserve qu’aucune réunion n’ait

lieu au Royaume-Uni.

Tout gérant pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie un autre

gérant comme son mandataire, sous réserve qu’aucune personne résidente au Royaume-Uni ne soit nommée dans la
procuration.

Un gérant peut représenter plus d’un de ses collègues, à la condition toutefois qu’au moins deux gérants participent

à la réunion.

Tout gérant, autre qu’un a gérant physiquement présent au Royaume-Uni peut participer aux réunions du Conseil de

Gérance par conference call ou par tout autre moyen similaire de communication ayant pour effet que toutes les per-
sonnes participant au Conseil de Gérance puissent s’entendre et se parler mutuellement. Dans ce cas, le ou les membres
concernés seront censés avoir participé en personne à la réunion.

Le Conseil de Gérance ne peut valablement délibérer et statuer que (a) si la majorité de ses membres est présente

ou représentée et (b) si la majorité des membres présents ou représentés n’est pas fiscalement résidente au Royaume-
Uni ou ne réside pas en permanence au Royaume-Uni.

Les résolutions signées par tous les administrateurs produisent les mêmes effets que les résolutions prises à une réu-

nion du Conseil de Gérance dûment convoquée et tenue, sous réserve qu’aucune résolution ne prendra effet si elle est
signée par un administrateur présent au Royaume-Uni ou dans toute autre juridiction spécifiée par le Conseil de Gé-

104685

rance. De telles signatures peuvent apparaître sur des documents séparés ou sur des copies multiples d’une résolution
identique et peuvent résulter de lettres ou téléfax.

En cas de pluralité de gérants, les décisions du Conseil de gérance seront prises à la majorité des voix des gérants

présents ou représentés.

Art. 11. Le ou les gérants ne contractent, à raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société. 

Art. 12. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée des associés.
En cas de pluralité des associés, chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de

parts qui lui appartiennent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente.
En cas de pluralité d’associés, les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles ont été adop-
tées par des associés représentant plus de la moitié du capital social.

Cependant, les résolutions modifiant les statuts de la Société ne pourront être prises que de l’accord de la majorité

des associés représentant au moins les trois quarts du capital social, sous réserve des dispositions de la Loi de 1915.

L’assemblée des associés, le cas échéant, peut être tenue aux lieux et places spécifiés dans les convocations respec-

tives, sous réserve qu’aucune assemblée ne se tienne au Royaume-Uni.

Art. 13. L’année sociale de la Société commence le 1

er

 janvier et se termine le 31 décembre de la même année.

Art. 14. Chaque année, au 31 décembre, les comptes sont arrêtés et, suivant le cas, le gérant ou le Conseil de gé-

rance dresse un inventaire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société.

Tout associé peut prendre communication au siège social de la Société de l’inventaire et du bilan.

Art. 15. Les profits bruts de la Société, constatés dans les comptes annuels, déduction faite des frais généraux, amor-

tissements et charges, constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la consti-
tution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que celui-ci atteigne dix pour cent (10%) du capital social. Le solde du bénéfice
net est à la libre disposition de l’assemblée générale. Le gérant unique ou, en cas de pluralité de gérants, le Conseil de
gérance pourra décider de verser un dividende intérimaire.

Art. 16. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments. 

Art. 17. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales

de la Loi de 1915.

<i>Souscription et libération

Les parts sociales ont été souscrites par: 

Toutes les parts ont été intégralement libérées par apport en espèces, de sorte que la somme de douze mille cinq

cents euros (EUR 12.500,-) se trouve dès maintenant à la disposition de la Société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire
instrumentaire.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence aujourd’hui et finit le 31 décembre 2007.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à approximativement EUR 1.500,- (mille cinq cents
euros).

<i>Assemblée générale constitutive

Immédiatement après la constitution de la Société, l’associé unique préqualifié représentant la totalité du capital sous-

crit ont pris les résolutions suivantes:

1. Les membres du conseil de gérance sont au nombre de trois. Sont nommés gérants pour une durée indéterminée: 
Monsieur Robert Kingsmill, né le 23 janvier 1971 à Melbourne, Australie, demeurant professionnellement au Berkeley

Square House, Berkeley Square, Londres W1J 6BY, Royaume-Uni;

Monsieur Michel van Krimpen, né le 19 février 1968 à Rotterdam, Pays-Bas, demeurant professionnellement au 20,

rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg;

Monsieur Mark Weeden, né le 4 décembre 1954 à Londres, Royaume-Uni, demeurant professionnellement au 20,

rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

2. Le siège social de la société est établi au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg.
Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que les parties comparantes

l’ont requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et, en cas de divergence
entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la partie comparante, celui-ci a signé le présent acte

avec le notaire.

Signé: M. van Krimpen, H. Hellinckx.

JER EUROPE FUND III HOLDINGS, S.à r.l., susmentionnée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  100 parts sociales
Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  100 parts sociales

104686

Enregistré à Mersch, le 28 septembre 2006, vol. 438, fol. 29, case 3. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110442.3/242/353) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

COM TEC CO SERVICES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 11, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 80.231. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 octobre 2006, réf. LSO-BV02587, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(109681.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

HANS SCHWABS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 39.183. 

—

Les statuts coordonnés, enregistrés le 27 septembre 2006, réf. LSO-BU06422, ont été déposés au registre de com-

merce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 11 octobre 2006.

(109717.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

TS TOUR ESPLANADE HOLDINGS II (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 20,000.-.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1B, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 119.859. 

—

In the year two thousand and six, on the fourth of September.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg.

There appears:

TOUR ESPLANADE (PARIS) L.P., a limited partnership established under the laws of England, having its principal

place of business at St Catherine’s House, 14 Kingsway, London WC2B 6LH, United Kingdom, represented by its Gen-
eral Partner TS TOUR ESPLANADE (GP) L.L.C., a limited liability company incorporated and existing under the laws of
the State of Delaware (United States of America), having its registered office at National Registered Agents Inc., 160
Greentree Drive, Suite 101, Dover, DE 19904, County of Kent, Delaware, United States of America,

here represented by Ms Flora Gibert, employee, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy established on August

30th, 2006.

The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxyholder, has requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing party is the sole shareholder of the private limited liability company («société à responsabilité lim-

itée») existing in Luxembourg under the name of TS TOUR ESPLANADE HOLDINGS II (LUXEMBOURG), S.à r.l., hav-
ing its registered office at 1B, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, under process of registration with the Luxembourg
Trade and Company Register, incorporated by a deed of the undersigned notary of August 25th, 2006, not yet published
in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

II. The Company’s share capital is fixed at twenty thousand Euro (EUR 20,000.-), represented by eight hundred (800)

shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.

III. The sole shareholder resolves to increase the Company’s corporate capital to the extent of one million thirty

thousand Euro (EUR 1,030,000.-) to raise it from its present amount of twenty thousand Euro (EUR 20,000.-) to one
million fifty thousand Euro (EUR 1,050,000.-) by creation and issue of forty-one thousand two hundred (41,200) new
shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each, vested with the same rights and obligations as the existing shares.

IV. The sole shareholder resolves to subscribe the forty-one thousand two hundred (41,200) new shares of twenty-

five Euro (EUR 25.-) each, and to fully pay them up in the amount of one million thirty thousand Euro (EUR 1,030,000.-)
by contribution in cash.

Mersch, le 5 octobre 2006.

H. Hellinckx.

WILSON ASSOCIATES
Signature

<i>Pour HANS SCHWABS LUXEMBOURG S.A.
EXPERTA LUXEMBOURG, Société Anonyme
L. Heck / S. Wallers

104687

The amount of one million thirty thousand Euro (EUR 1,030,000.-) has been fully paid up in cash and is now available

to the Company, evidence thereof having been given to the notary.

V. Pursuant to the above increase of capital, article 6 of the Company’s articles of association is amended and shall

henceforth read as follows:

«Art. 6. The share capital is fixed at one million fifty thousand Euro (EUR 1,050,000.-), represented by forty-two

thousand (42,000) shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.»

<i>Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever, which will be borne to the Company as a

result of the present shareholders’ meeting, are estimated at approximately fifteen thousand Euro (EUR 15,000.-).

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation.

On request of the same appearing persons and in case of divergence between the English and the French text, the

English version will prevail.

Whereof the present notarised deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the proxyholder of the persons appearing, who is known to the notary by his

Surname, Christian name, civil status and residence, he signed together with Us, the notary, the present original deed. 

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le quatre septembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

TOUR ESPLANADE (PARIS) L.P., un limited partnership régi par les lois de l’Angleterre, ayant son lieu principal d’ac-

tivité à St Catherine’s House, 14 Kingsway, Londres WC2B 6LH, Royaume-Uni, représenté par son General Partner TS
TOUR ESPLANADE (GP) L.L.C., une société à responsabilité limitée régie par les lois de l’Etat du Delaware (Etats-Unis
d’Amérique), ayant son siège social à National Registered Agents Inc., 160 Greentree Drive, Suite 101, Dover, DE
19904, County of Kent, Delaware, Etats-Unis d’Amérique.

Ici représenté par Mlle Flora Gibert, employée privée, résidant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée le

30 août 2006.

Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire du comparant et le notaire instrumentaire,

demeurera annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Lequel comparant, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d’acter que:
I. Le comparant est le seul associé de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la dénomination

de TS TOUR ESPLANADE HOLDINGS II (LUXEMBOURG), S.à r.l. (la «Société»), ayant son siège social au 1B, Heien-
haff, L-1736 Senningerberg, en cours d’enregistrement auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-
bourg, constituée suivant acte du notaire soussigné reçu en date du 25 août 2006, en cours de publication au Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations.

II. Le capital social de la Société est fixé à vingt mille euros (EUR 20.000,-), divisé en huit cents (800) parts sociales

d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

III. L’associé unique décide d’augmenter le capital social de la Société à concurrence d’un million trente mille euros

(EUR 1.030.000,-) pour le porter de son montant actuel de vingt mille euros (EUR 20.000,-) à un million cinquante mille
euros (EUR 1.050.000,-) par la création et l’émission de quarante et un mille deux cents (41.200) parts sociales nouvelles
d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune, investies des mêmes droits et obligations que les parts
sociales existantes.

IV. L’associé unique décide de souscrire aux quarante et un mille deux cents (41.200) nouvelles parts sociales de vingt-

cinq euros (EUR 25,-) chacune et de les libérer intégralement en valeur nominale au montant d’un million trente mille
euros (EUR 1.030.000,-) par apport en numéraire.

Un montant d’un million trente mille euros (EUR 1.030.000,-) a été intégralement libéré en numéraire et se trouve

dès à présent à la libre disposition de la Société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

V. Suite à l’augmentation de capital ci-dessus, l’article 6 des statuts de la Société est modifié pour avoir désormais la

teneur suivante:

«Art. 6. Le capital social est fixé à million cinquante mille euros (EUR 1.050.000,-), représenté par quarante-deux

mille (42.000) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa

charge à raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de quinze mille euros (EUR 15.000,-).

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des personnes com-

parantes le présent acte est rédigé en anglais, suivi d’une version française.

A la requête des mêmes personnes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version an-

glaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.

104688

Lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparantes, connu du notaire par son nom et prénom,

état et demeure, il a signé ensemble avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: F. Gibert, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 6 septembre 2006, vol. 29CS, fol. 52, case 3. – Reçu 10.300 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110775.3/211/103) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

TS TOUR ESPLANADE HOLDINGS II (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 20.000,-.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1B, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 119.859. 

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre

2006.

(110776.3/211/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 octobre 2006.

MARAN LUX, Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 101.464. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue en date du 13 septembre 2006

1. et 2. L’Assemblée Générale acte les démissions, en date du 11 septembre 2006, de Messieurs Jean-Paul Kill et Frank

Rollinger ainsi que de la société UP TO DATE de leurs mandats d’administrateurs.

L’Assemblée Générale acte enfin la démission en date du 11 septembre 2006 de la fiduciaire VINCENT LA MENDO-

LA, S.à r.l. de son mandat de commissaire aux comptes. 

3. et 4. L’Assemblée décide de nommer, avec effet rétroactif au 11 septembre 2006, administrateurs:
- Monsieur Christophe Blondeau, employé privé, demeurant professionnellement au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxem-

bourg; 

- Monsieur Nour-Eddin Nijar, employé privé, demeurant professionnellement au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg;
- Monsieur Romain Thillens, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant professionnellement au 23, Val

Fleuri, L-1526 Luxembourg;

en remplacement des administrateurs démissionnaires.
L’Assemblée décide de nommer, avec effet rétroactif au 11 septembre 2006, commissaire aux comptes la société

HRT REVISION, S.à r.l., ayant son siège social au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg, en remplacement du commissaire
aux comptes démissionnaire.

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes viendront à échéance à l’issue de l’Assemblée Gé-

nérale Statutaire annuelle à tenir en l’an 2010.

5. et 6. L’Assemblée décide d’augmenter le nombre de postes d’administrateur de trois à quatre et de nommer ad-

ministrateur supplémentaire Monsieur Dominique Ransquin, réviseur d’entreprises demeurant professionnellement au
23, Val Fleuri à L-1526 Luxembourg. 

Le mandat de l’administrateur nouvellement élu prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale Statutaire annuelle à

tenir en l’an 2010.

7. L’Assemblée décide de transférer, avec effet immédiat, le siège social de la société du 22-24, boulevard de la Foire,

L-1528 Luxembourg au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg. 

Enregistré à Luxembourg, le 27 septembre 2006, réf. LSO-BU06679. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(109881.3//35) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2006.

Luxembourg, le 8 septembre 2006.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Agence Immobilière du Sud S.A.

C.E.P.I. S.A.

C.E.P.I. S.A.

Second Property Growth Fund S.A.

Management, S.à r.l.

Marathon, S.à r.l.

Valent’s, S.à r.l.

Electek Luxembourg S.A.

Babcock &amp; Brown Property Partner 2, S.à r.l.

North West Finance S.A.

Eurinvest Partners S.A.

Arcadien, S.à r.l.

Arcadien, S.à r.l.

Electek Luxembourg S.A.

Tinki Holding S.A.

JER Europe Fund III 10, S.à r.l.

Com Tec Co Services, S.à r.l.

Hans Schwabs Luxembourg S.A.

TS Tour Esplanade Holdings II (Luxembourg), S.à r.l.

TS Tour Esplanade Holdings II (Luxembourg), S.à r.l.

Maran Lux