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96193

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 2005

25 octobre 2006

S O M M A I R E

LAURIANE INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX HOLDING S.A., Société Anonyme. 

Capital social: CHF 250.000,00.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 42.097. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 25 août 2006, réf. LSO-BT07732, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(091705.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

Actipar S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96225

JPMorgan Funds, Sicav, Senningerberg  . . . . . . . . . 

96235

Agroline S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96228

Laridel Participations S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

96228

APO World Invest Plus 2006  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96234

Laridel Participations S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

96228

Aprile S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96234

Lauriane Investissements Internationaux Holding 

Barclays International Funds, Sicav, Luxembourg .

96239

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96193

Barclays Investment Funds (Luxembourg),  Sicav, 

Mast Enterprises S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . 

96238

Senningerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96238

Micro Location System International S.A., Luxem- 

Barclays Luxembourg Portfolios (Sterling)  Sicav, 

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96235

Luxembourg-Kirchberg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96198

Motor Oil Holdings S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . 

96240

Bellefontaine S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

96233

Orco Property Group S.A., Luxembourg  . . . . . . . 

96236

Brior S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96234

Paomarfin S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96226

BTMU Premier Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96223

Primavera Luxembourg International S.A., Luxem- 

CAS Services S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

96231

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96223

Camping  u.  Caravanpark  High  Chapparal  S.A., 

Primedale Participation S.A., Luxembourg . . . . . . 

96228

Godbrange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96233

Rafferty Corporation, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . 

96226

Cetim S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96194

S.F.I.P. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96229

Corluy Rainbow Fund, Sicav, Strassen . . . . . . . . . . .

96236

Santamintugna Holding S.A., Luxembourg . . . . . . 

96227

Corluy V.I.P., Sicav, Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96237

SEB Invest Garant® . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96223

Desan Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

96234

Société  de  Financement  Médical  et  Hospitalier 

DH Kista, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

96227

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96240

E.N.A. Consulting S.A., Windhof . . . . . . . . . . . . . . .

96240

Soror Invest Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

96239

Gifin Dower Property S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

96231

Subcomex S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96236

Giflo S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96232

T.C.G. Gestion S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

96232

GlobeOp Financial Services S.A., Luxembourg  . . .

96233

Unionkey S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96230

Guyana Holding, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . .

96226

Valmorex S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

96227

HVB High Yield Geldmarkt Mix . . . . . . . . . . . . . . . .

96222

Via Primaticcio, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

96222

Jackpot, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

96229

Vies Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

96226

R. P. Pels.

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CETIM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 120.522. 

STATUTS

L’an deux mille six, le vingt-neuf septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg),

Ont comparu:

1.- Monsieur Hugues Ciselet, administrateur de sociétés, né le 6 avril 1972, à Ixelles, demeurant à B-1380 Lasne, Clé

des Champs 27,

ici représenté par Monsieur Renaud Graas, demeurant professionnellement à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 27 septembre 2006.
2.- Monsieur Thierry Evrard, administrateur de sociétés, né le 21 juillet 1951 à Charleroi, demeurant à B-1180 Uccle,

Drève des Gendarmes 157,

ici représenté par Monsieur Renaud Graas, demeurant professionnellement à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 27 septembre 2006.
3.- Monsieur Eddy Hartung, administrateur de sociétés, né le 28 août 1952 à Ixelles, demeurant à B-1180 Bruxelles,

46, avenue Winston Churchill,

ici représenté par Monsieur Renaud Graas, demeurant professionnellement à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 27 septembre 2006.
4.- Monsieur Daniel Herkens, administrateur de sociétés, né le 14 octobre 1941 à Anvers, demeurant à B-1380 Lasne,

Clé des Champs 29,

ici représenté par Monsieur Renaud Graas, demeurant professionnellement à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 27 septembre 2006.
5.- Monsieur Jean-Christophe Staelens, administrateur de sociétés, né le 12 juillet 1965 à Gent 3, demeurant à B-1701

Dilbeek, (Itterbeek), Herdebeekstraat 285,

ici représenté par Monsieur Renaud Graas, demeurant professionnellement à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 27 septembre 2006.
6. Monsieur Jean-Pierre Staelens, administrateur de sociétés, né le 12 juin 1941 à Gent, demeurant à B-1050 Ixelles,

Jean-Baptiste Meunierstraat 14/H,

ici représenté par Monsieur Renaud Graas, demeurant professionnellement à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 28 septembre 2006.
Les prédites procurations, paraphées ne varietur par tous les comparants et le notaire instrumentant, resteront

annexées aux présentes avec lesquelles elles seront soumises à la formalité de l’enregistrement.

Lesquels comparants, ès-qualités qu’ils agissent, ont prié le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts

d’une société anonyme à constituer entre eux.

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaire des

actions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de CETIM S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’administra-
tion à tout autre endroit de la commune du siège. Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du
Grand-Duché par décision de l’assemblée générale.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront imminents,
le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anor-
males, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce trans-
fert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de

participations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle
et le développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, au développement, à la mise en valeur et à la

liquidation d’un portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au déve-
loppement et au contrôle de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option
d’achat et de toute autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autre-
ment, faire mettre en valeur ces affaires et brevets.

96195

Elle pourra emprunter sous quelque forme que ce soit. Elle pourra, dans les limites fixées par la loi du 10 août 1915,

accorder à toute société du groupe ou à tout actionnaire tous concours, prêts, avances ou garanties.

La société a en outre pour objet d’effectuer tant au Luxembourg qu’à l’étranger, pour compte propre ou celui de

tiers, toutes opérations relatives à des biens immobiliers au sens le plus large, y compris le courtage ou toutes presta-
tions de services liées au secteur immobilier; et en ce compris, la recherche, l’étude et la réalisation de projets immo-
biliers, tant au Luxembourg qu’à l’étranger.

Par projets immobiliers il faut entendre, sans que cette énonciation soit limitative, toutes opérations se rapportant à

un bien immeuble, qu’il s’agisse:

1. d’achat, vente, échange d’immeubles, constitution ou cession de droits réels immobiliers, mise en location et/ou

prise en location de tous biens immeubles et droits réels immobiliers;

2. de construction, rénovation, transformation ou démolition d’un bien immobilier;
3. de tous montages financiers, commerciaux, promotionnels ou juridiques se rapportant à des biens immeubles ainsi

qu’à des droits réels.

Elle peut donc notamment acheter, vendre, donner ou prendre en location tous biens bâtis ou non, conférer ou

accepter tous droits réels ou personnels portant sur ces biens, les diviser par lots, accomplir toutes opérations de
promotion, prester tout conseil et toute assistance technique en matière immobilière.

Elle peut aussi prêter à toutes sociétés et se porter caution pour elles, même hypothécairement; elle peut exercer

tous mandats d’administrateur.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques, qui

se rattachent directement ou indirectement à son objet ou qui le favorisent.

Art. 5. Le capital souscrit de la société est fixé à EUR 31.200,- (trente et un mille deux cents euros) représenté par

3.120 (trois mille cent vingt) actions d’une valeur nominale de EUR 10,- (dix euros) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.
Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de EUR 300.000,- (trois cent mille euros) qui sera

représenté par 30.000 (trente mille) actions d’une valeur nominale de EUR 10,- (dix euros) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le 29 septembre 2011,

à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé avec émission d’actions
nouvelles. Ces augmentations de capital peuvent être souscrites avec ou sans prime d’émission, à libérer en espèces, en
nature ou par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de la société, ou
même par incorporation de bénéfices reportés, de réserves disponibles ou de primes d’émission, ou par conversion
d’obligations comme dit ci-après.

Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions en réservant toutefois aux ac-

tionnaires antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

il fera adapter le présent article.

Le conseil d’administration est encore autorisé à émettre des emprunts obligataires ordinaires, avec bons de sous-

cription ou convertibles, sous forme d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et paya-
bles en quelque monnaie que ce soit, étant entendu que toute émission d’obligations, avec bons de souscription ou
convertibles, ne pourra se faire que dans le cadre des dispositions légales applicables au capital autorisé, dans les limites
du capital autorisé ci-dessus spécifié et dans le cadre des dispositions légales, spécialement de l’article 32-4 de la loi sur
les sociétés.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale et toujours révocables par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion,
procède à l’élection définitive. 

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. En cas d’empêchement du président,

l’administrateur désigné à cet effet par les administrateurs présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée, le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un
de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

96196

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité des 3/4 des membres présents ou représentés, devant com-

porter obligatoirement le vote d’un administrateur investi des pouvoirs de la catégorie A et le vote d’un administrateur
investi des pouvoirs de la catégorie B. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion du conseil est prépon-
dérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux

administrateurs, dont obligatoirement une signature de la catégorie A et une autre signature de la catégorie B, ou par
la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un seul administrateur
sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les administrations publiques.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et leur rémunération, et toujours révocables.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six années.

Assemblée générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales.

Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le premier mercredi du mois de juin à 15.00 heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant 20% du capital social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.
La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. Si une action de la société est détenue par plusieurs proprié-

taires en propriété indivise, la société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une
seule personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’assemblée générale

ordinaire au(x) commissaire(s).

Art. 19. Sur le bénéfice net de l’exercice, il est prélevé 5% au moins pour la formation du fonds de réserve légale;

ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint 10% du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leur rémunération.

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses modifications ultérieures trouveront leur appli-

cation partout où il n’y a pas été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se termine le 31 décembre 2007.
La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2008.
Les premiers administrateurs et le(s) premier(s) commissaire(s) sont élus par l’assemblée générale extraordinaire des

actionnaires suivant immédiatement la constitution de la société.

Par dérogation à l’article 7 des statuts, le premier président du conseil d’administration est désigné par l’assemblée

générale extraordinaire désignant le premier conseil d’administration de la société.

96197

<i>Souscription et paiement

Les 3.120 (trois mille cent vingt) actions ont été souscrites comme suit par: 

Toutes les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de EUR

31.200,- (trente et un mille deux cents euros) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, preuve en ayant
été donnée au notaire instrumentant.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales et ses modifications ultérieures ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ mille neuf cents euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant, les comparants, ès-qualités qu’ils agissent, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués

en assemblée générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et ont pris, à l’unanimité des
voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre d’administrateurs est fixé à six (6).
Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur les comptes

du premier exercice social:

Administrateurs de catégorie A:
1. Monsieur Jean-Christophe Staelens, administrateur de sociétés, né le 12 juillet 1965 à Gent, demeurant à B-1701

Dilbeek, (Itterbeek), Herdebeekstraat 285.

2. Monsieur Hugues Ciselet, administrateur de sociétés, né le 6 avril 1972 à Ixelles, demeurant à B-1380 Lasne, Clé

des Champs 27

3. Monsieur Eddy Hartung, administrateur de sociétés, né le 28 août 1952 à Ixelles, demeurant à B-1180 Bruxelles,

46, avenue Winston Churchill.

Administrateurs de catégorie B:
4. Monsieur Pierre Lentz, licencié en sciences économiques, né le 22 avril 1959 à Luxembourg, demeurant profes-

sionnellement à L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

5. Monsieur Claude Zimmer, maître en sciences économiques, né le 18 juillet 1956 à Luxembourg, demeurant

professionnellement à L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

6. Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, né le 28 septembre 1948 à Luxembourg, demeu-

rant professionnellement à L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

<i>Deuxième résolution

Est appelé aux fonctions de commissaire aux comptes, son mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur les

comptes du premier exercice social:

AUDIEX S.A., ayant son siège au 57, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la société est fixé au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée autorise le conseil d’administration à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière à un ou plusieurs de

ses membres.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par nom, prénom, état et

demeure, les comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: R. Graas - H. Hellinkx.
Enregistré à Mersch, le 2 octobre 2006, vol. 438, fol. 30, case 9. – Reçu 312 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(113626.3/242/246) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2006.

Souscripteurs

Nombre Montant souscrit

d’actions

et libéré en EUR

1. Monsieur Hugues CISELET, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

520

5.200,-

2. Monsieur Thierry EVRARD, prénommé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

520

5.200,-

3. Monsieur Eddy HARTUNG, prénommé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

520

5.200,-

4. Monsieur Daniel HERKENS, prénommé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

520

5.200,-

5. Monsieur Jean-Christophe STAELENS, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

520

5.200,-

6. Monsieur Jean-Pierre STAELENS, prénommé  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

520

5.200,-

Totaux: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.120

31.200,-

Mersch, le 10 octobre 2006.

H. Hellinckx.

96198

BARCLAYS LUXEMBOURG PORTFOLIOS (STERLING) SICAV,

Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg-Kirchberg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 120.390. 

STATUTES

In the year two thousand and six, on the thirtheenth of October.
Before us Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

BARCLAYS BANK PLC, a public limited company incorporated under the laws of England and Wales, having its reg-

istered office at 1 Churchill Place, London E14 5HP, England, registered with the Companies House under number
1026167, represented by Maître Sophie Laguesse, licenciée en droit, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated
10 October 2006.

The proxy given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in its capacity, has requested the notary to state as follows the articles of incorporation of a

société anonyme named BARCLAYS LUXEMBOURG PORTFOLIOS (STERLING) SICAV and qualfifying as a société
d’investissement à capital variable which it intends to incorporate in Luxembourg:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of BARCLAYS
LUXEMBOURG PORTFOLIOS (STERLING) SICAV (the «Company»).

Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time, by a

resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these articles of incorporation (the
«Articles of Incorporation»), as prescribed in article 30 hereof.

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in various transferable securities,

money market instruments and other permitted assets for undertakings for collective investment registered under Part
I of the Law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as amended (the «2002 Law») with the
aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful in the fulfilment and

development of its purpose to the fullest extent permitted under the 2002 Law.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand-Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg company.

Art. 5. The capital of the Company shall be expressed in British Sterling Pounds («GBP») and represented by shares

of no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company as defined in article 23 hereof.

The minimum capital of the Company shall be the equivalent in British Sterling Pounds of the minimum required by

the 2002 Law.

The board of directors is authorised without limitation to issue fully paid shares at any time for cash or, subject to

the conditions of the law, contribution in kind of securities and other assets in accordance with article 25 hereof at the
Net Asset Value or at the respective Net Asset Values per share determined in accordance with article 23 hereof with-
out reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued.

In addition, the board of directors may sub-divide existing shares into a number of shares it determines the aggregate

Net Asset Value of which will be equal to the Net Asset Value of the sub-divided existing shares at the time of the share
split.

The board of directors may in its discretion scale down or refuse to accept any application for shares of any Class

(as defined below) in the relevant Fund (as defined below) and may, from time to time, determine required minimum
holdings or subscriptions of shares of any class of such number or value as it may think fit. The board of directors may
furthermore restrict the subscription to or holding of shares of specific classes of shares to shareholders fulfilling such
conditions as it determines and which are set out in the prospectus of the Company.

The board of directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly

authorised person, the duty of accepting subscriptions for, and of delivering and receiving payment for, such new shares.

Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different fund classes and the proceeds of the issue

of each class of shares shall be invested pursuant to article 3 hereof in securities or other assets corresponding to such
geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of assets, as the board of directors
shall from time to time determine in respect of each class of shares (any portfolio of assets and liabilities then constituted
being hereafter referred to as a «Fund»). Further, the shares issued within each Fund may, if the board of directors shall
so determine, be issued as shares of different categories or sub-classes (hereafter the «Classes» or individually a
«Class»), each Class having one or more distinct features such as different front-end charges, redemption charges, min-

96199

imum amounts of investment, different currencies of reference or being entitled to dividends or not being entitled to
dividends.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Fund or Class shall, if

not expressed in GBP, be converted into GBP, and the capital shall be the total of the net assets of all the Funds.

Art. 6. The shares will be issued in registered form.
The Company will only recognise one single owner per share. In the event that a share is registered in the name of

more than one person, the first name of a holder in the register of the shareholders shall be deemed to be the repre-
sentative of all other joint holders and shall alone be entitled to receive notices from the Company and to exercise the
voting rights attached to the share.

All issued shares of the Company will be registered in inscribed form and evidenced by entry on the Company’s reg-

ister of Shareholders and confirmations of ownership in writing, including in electronic format, will be issued to share-
holders. Shareholders who do not request that such confirmation be issued in electronic format will continue to receive
them in hard copy format. Share certificates will not be issued.

Every shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements from the

Company may be sent, as well as a bank account number (together with all relevant banking references) to which any
payment from the Company to the relevant shareholder may be made by wire/electronic transfer. Such address will be
entered in the register of shareholders.

In the event that such shareholder does not provide such address, the Company may permit a notice to this effect

to be entered in the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address
shall be provided to the Company by such shareholder.

In the event that such shareholder does not provide the above referred banking information, the board of directors

may, at its entire discretion, (i) make any payment from the Company to the benefit of such shareholder by way of a
cheque the entire related costs of which may be deducted from the relevant payment or (ii) retain any such payment
for the benefit of such shareholder on a non-interest bearing bank account until (a) such shareholder provides relevant
banking information in order to enable the Company to make the payment or (b) forfeiture pursuant to Luxembourg
laws in which case relevant monies or assets will revert to the Company subject to any compulsory regulations providing
otherwise.

The shareholder may, at any time, change his information as entered in the register of shareholders by means of a

written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company
from time to time.

Art. 7. Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription. Payment of the price as set forth in article

25 hereof shall be received by the Company no later than seven business days following the relevant Valuation Date.

The register of shareholders, which shall be kept by the Company or by one or more persons appointed to keep and

maintain such register by the Company, shall contain the information referred to under article 6 hereof, the number of
shares of any Fund or Class held by him and the amount paid in on each such share.

Transfer of shares shall be effected by written declaration of transfer to be inscribed in the register of shareholders,

dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefor.

If payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be entered into the reg-

ister of shareholders. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled
to a corresponding fraction of the dividend.

Art. 8. The board of directors shall have power to impose such restrictions as it may think necessary for the purpose

of ensuring that (i) no shares in the Company are acquired or held by (a) any person in breach of the law or requirement
of any country or governmental authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the board of di-
rectors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage
which the Company might not otherwise have incurred or suffered and that (ii) no Fund or Class in existence, the in-
vestment and borrowing policies and restrictions of which would be or would have become contrary to the law or reg-
ulations under which the Company is obliged, or has duly elected, to conduct its operations, such a Fund or Class being
referred to hereafter as a «precluded Fund or Class».

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by any «U.S. person», as defined hereafter.

For such purposes the Company may:
a) decline to issue any share and to register any transfer of a share, where it appears to it that such issue or transfer

would or might result in beneficial ownership of such share by a person, who is precluded from holding shares in the
Company; and/or

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the register of shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests or will rest
in a person who is precluded from holding shares in the Company; and/or

c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares in the Company or whom

the Company reasonably believes to be precluded from holding shares in the Company (for example because such per-
son does not confirm or up-date its recorded address in spite of specific request(s) from the Company to this effect),
either alone or in conjunction with any other person is a beneficial owner of shares or holds shares of a precluded Fund
or Class, (i) direct such shareholder to (a) transfer his shares to a person qualified to own such shares, or (b) request

96200

the Company to redeem his shares, or (ii) compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such share-
holder in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder appearing in

the register of shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to be redeemed as afore-
said, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect of such shares is pay-
able. Any such notice will be published to the extent required by Luxembourg law and sent to such shareholder by
posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or ap-
pearing in the register of shareholders. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Com-
pany the confirmation of ownership relating to the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close
of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the
shares previously held by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called «the redemption

price») shall be an amount equal to the Net Asset Value of the shares in the Company of the relevant Fund or Class,
determined at the relevant Valuation Date in accordance with article 21 hereof less any service charge (if any). Where
it appears that, due to the situation of the shareholder, payment of the redemption price by the Company, any of its
agents and/or any other intermediary may result in either the Company, any of its agents and/or any other intermediary
to be liable to a foreign authority for the payment of taxes or other administrative charges, the Company may further
withhold or retain, or allow any of its agents and/or other intermediary to withhold or retain, from the redemption
price an amount sufficient to cover such potential liability until such time that the shareholder provide the Company,
any of its agents and/or any other intermediary with sufficient comfort that their liability shall not be engaged, it being
understood (i) that in some cases the amount so withheld or retained may have to be paid to the relevant foreign au-
thority, in which case such amount may no longer be claimed by the shareholder, and (ii) that potential liability to be
covered may extend to any damage that the Company, any of its agents and/or any other intermediary may suffer as a
result of their obligation to abide by confidentiality rules;

3) Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in the currency of the relevant Fund

or Class; and

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice or that there were
not sufficient grounds for declaring any Fund or Class a precluded Fund or Class, provided that in such case the said
powers were exercised by the Company in good faith; and/or

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

In addition to the foregoing, the board of directors may restrict the issue and transfer of shares of a Fund or Class

to the institutional investors within the meaning of article 129 of the 2002 Law as interpreted by the Luxembourg su-
pervisory authority («Institutional Investor(s)»). The board of directors may, at its discretion, delay the acceptance of
any subscription application for shares of a Fund or Class reserved for Institutional Investors until such time as the Com-
pany has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any time that
a holder of shares of a Fund or Class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the board of
directors will convert the relevant shares into shares of a Fund or Class which is not restricted to Institutional Investors
(provided that there exists such a Fund or Class with similar characteristics) or compulsorily redeem the relevant shares
in accordance with the provisions set forth above in this article. The board of directors will refuse to give effect to any
transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the shareholders’ register in
circumstances where such transfer would result in a situation where shares of a Fund or Class restricted to Institutional
Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor. In addition to any
liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor, and who holds shares
in a Fund or Class restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indemnify the Company, the board of
directors, the other shareholders of the relevant Fund or Class and the Company’s agents for any damages, losses and
expenses resulting from or connected to such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished mis-
leading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully establish its status as
an Institutional Investor or has failed to notify the Company of its loss of such status.

Whenever used in the Articles of Incorporation, the term «US person» shall have the following definition (or such

definition in substitution therefor as may from time to time be adopted by the board of directors):

a) a citizen or resident of the United States of America;
b) a partnership, corporation, limited liability company or similar entity, organised or incorporated under the laws of

the United States of America, or an entity taxed as such or subject to filing a tax return as such under the United States
federal income tax laws;

c) any estate or trust the executor, administrator or trustee of which is a US Person unless, in the case of trusts of

which any professional fiduciary acting as trustee is a US Person, a trustee who is not a US Person has sole or shared
investment discretion with respect of trust assets and no beneficiary of the trust (and no settler if the trust is revocable)
is a US Person;

d) any estate or trust the income of which arises from sources outside of the United States of America and is includ-

ible in gross income for purposes of computing United States income tax payable by it;

e) any agency or branch of a foreign entity located in the United States of America;

96201

f) any discretionary account or non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by

a dealer or other fiduciary located within or outside the United States of America for the benefit or account of a US
Person;

g) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary

organised, incorporated or (if an individual) resident in the United States of America, except that any discretionary ac-
count or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a non-US Person by a dealer
or other professional fiduciary organised, incorporated (or if an individual) resident in the United States of America shall
not be deemed a US Person;

h) any firm, corporation or other entity, regardless of citizenship, domicile, situs or residence if, under the income

tax laws of the United States of America from time to time in effect, any proportion of the income thereof would be
taxable to a US Person even if not distributed, other than a passive foreign investment company;

i) any partnership, corporation or other entity if (A) organised or incorporated under the laws of any foreign juris-

diction; and (B) owned or formed by a US Person or Persons principally for the purpose of investing in securities not
registered under the US Securities Act of 1933 (including but not limited to Shares of the Fund);

j) any employee benefit plan unless such employee benefit plan is established and administered in accordance with the

law of a country other than the United States of America and customary practices and documentation of such country
and is maintained primarily for the benefit of persons substantially all of whom are non-resident aliens with respect to
the United States of America; and

k) any other person or entity whose ownership of shares or solicitation for ownership of shares the Company, acting

through their officers or directors, shall determine may violate any securities law of the United States of America or
any state or other jurisdiction thereof.

US Person shall not include any person or entity, notwithstanding the fact that such person or entity may come within

any of the categories referred to above, as to whom the Company, acting through its officers or directors, shall deter-
mine that ownership of shares or solicitation for ownership of shares shall not violate any securities law of the United
States of America or any state or other jurisdiction thereof.

As used herein, United States of America include its states, commonwealths, territories, possessions and the District

of Columbia.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
Fund or Class shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Company.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the last day of the month of November at 11.00 am (Luxembourg time) and for the first time in 2007. If
such day is a legal holiday, the annual general meeting shall be held on the next following business day. The annual general
meeting may be held abroad (except in the United Kingdom) if, in the absolute and final judgment of the board of direc-
tors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 11. The quorum and notice periods required by Luxembourg law shall govern the notice for and conduct of the

meetings of shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever Fund or Class and regardless of the Net Asset Value per share within the Fund or Class, is

entitled to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy
in writing or by cable, telegram, telex, telefax message or any other electronic means capable of evidencing such proxy
form. Such proxy will remain valid for any reconvened meeting unless it is specifically revoked.

Except as otherwise required by Luxembourg law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of share-

holders duly convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon the calling of a meeting by the board of directors in accordance with the pro-

visions of Luxembourg law.

Art. 13. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members; members

of the board of directors need not be shareholders of the Company.

The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

The majority of the directors shall be non-residents of the United Kingdom. 
In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The board of directors will choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It shall also choose a secretary, who need not be a director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon a meeting being called by any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

96202

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and at the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint any director or, with respect to a general meeting of shareholders, any
person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least five days in advance of

the day set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram,
telex or telefax message or any other electronic means capable of evidencing such waiver. Separate notice shall not be
required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of
the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing a proxy in writing or by cable, telegram,

telex or telefax message or any other electronic means capable of evidencing such proxy. Directors may also cast their
vote in writing or by cable, telegram, telex or telefax message or any other electronic means capable of evidencing such
vote. A director may attend a meeting of the board of directors using teleconference or video means. Participating in a
meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Meetings of the board of directors

shall be held in Luxembourg or abroad provided that no meetings shall be held in the United Kingdom. Directors may
not bind the Company by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least two directors are present or represented at a

meeting of the board of directors and provided the majority of the directors are non-residents of the United Kingdom.
Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. In the event
that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman of the meeting shall
have a casting vote.

Resolutions of the board of directors may also be passed in the form of one or several declarations in writing signed

by all the directors.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the op-
eration and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the board of directors.
Officers need not be directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
the Articles of Incorporation, shall have the powers and duties given them by the board of directors.

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities
which need not be members of the board of directors.

The board of directors may also delegate specific tasks to any committee, consisting of such person or persons

(whether a member or members of the board of directors or not) as it thinks fit, provided the majority of the members
of the committee are directors of the Company and that no meeting of the committee shall be quorate for the purposes
of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those present or represented are directors
of the Company, provided further that no delegations may be made to a committee of the board of directors, the ma-
jority of which consists of directors who are resident in the United Kingdom. No meeting of any committee may take
place in the United Kingdom and no such meeting will be validly held if the majority of the directors present or repre-
sented at that meeting are persons resident in the United Kingdom.

Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman, or in his absence, the

chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the chairman, the chairman pro tempore, the secretary, or by two directors.

Art. 16. The board of directors, in application of the principle of risk-diversification, determines the general orien-

tation of the management and of the investment policy, as well as the guidelines to be followed in the management of
the Company.

The board of directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the invest-

ments of the Company in accordance with Part I of the 2002 Law.

The board of directors may decide that investment of the Company be made (i) in transferable securities and money

market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the 2002 Law, (ii) in transferable secu-
rities and money market instruments dealt in on another market in a member state of the European Union which is
regulated, operated regularly and is recognised and open to the public, (iii) in transferable securities and money market
instruments admitted to official listing in Eastern and Western Europe, Africa, the American continents, Asia, Australia
and Oceania or dealt in on another market in the countries referred to above, provided that such market is regulated,
operates regularly and is recognised and open to the public, (iv) in recently issued transferable securities and money
market instruments provided that the terms of the issue include an undertaking that an application will be made for
admission to official listing on any of the stock exchanges or other regulated markets referred to above and provided
that such listing is secured within one year of the issue, as well as (v) in any other securities, instruments or other assets
within the restrictions as shall be set forth by the board of directors in compliance with applicable laws and regulations
and disclosed in the sales documents of the Company.

The board of directors of the Company may decide to invest under the principle of risk-diversification up to 100%

of the total net assets of each Fund of the Company in different transferable securities and money market instruments
issued or guaranteed by any member state of the European Union, its local authorities, a non-member state of the Eu-
ropean Union, as acceptable by the Luxembourg supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Com-
pany or public international bodies of which one or more member states of the European Union are members, provided

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that in the case where the Company decides to make use of this provision the relevant Fund must hold securities from
at least six different issues and securities from any one issue may not account for more than 30% of such Funds’ total
net assets.

The board of directors may decide that investments of the Company be made in financial derivative instruments, in-

cluding equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the 2002 Law and/or financial
derivative instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instruments
covered by article 41 (1) of the 2002 Law, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which
the Company may invest according to its investment objectives as disclosed in the sales documents of the Company.

The board of directors may decide that investments of the Company be made so as to replicate a certain stock or

bond index provided that the relevant index is recognised by the Luxembourg supervisory authority as having a suffi-
ciently diversified composition, is an adequate benchmark and is clearly disclosed in the sales documents of the Com-
pany.

When investments of the Company are made in the capital of subsidiary companies which, exclusively on its behalf,

carry out only the business of management, advice or marketing in the country where the subsidiary is located with
regard to the redemption of the shares at the request of the shareholders, paragraphs (1) and (2) of article 48 of the
2002 Law do not apply.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a di-
rector, associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who
serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm be prevented from considering
and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest and shall not con-
sider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director’s or officer’s interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving Barclays Plc. or any subsidiary thereof, or such other company or entity
as may from time to time be determined by the board of directors on its discretion, provided that this personal interest
is not considered as a conflictual interest according to applicable laws and regulations.

Art. 18. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified.

No indemnification shall be provided hereunder to a director or officer:
A. against any liability to the Company or its shareholders by reason of wilful misfeasance, bad faith, negligence or

reckless disregard of the duties involved in the conduct of his office;

B. with respect to any matter as to which he shall have been finally adjudicated not to have acted in good faith and in

the reasonable belief that his action was in the best interests of the Company;

C. in the event of a settlement, unless there has been a determination that such director or officer did not engage in

wilful misfeasance, bad faith, negligence or reckless disregard of the duties involved in the conduct of his office:

1) by a court or other body approving the settlement; or
2) by vote of two thirds (2/3) of those members of the board of directors of the Company constituting at least a

majority of such board of directors who are not themselves involved in the claim, action, suit or proceeding; or

3) by written opinion of independent counsel.
The right of indemnification herein provided may be insured against by policies maintained by the Company, shall be

severable, shall not affect any other rights to which any director or officer may now or hereafter be entitled, shall con-
tinue as to a person who has ceased to be such director or officer and shall inure to the benefit of the heirs, executors
and administrators of such a person. Nothing contained herein shall affect any rights to indemnification to which cor-
porate personnel other than directors and officers may be entitled by contract or otherwise under law.

Expenses in connection with the preparation and presentation of a defense to any claim, action, suit or proceeding

of the character described in this article 18 may be advanced by the Company, prior to final disposition thereof upon
receipt of any undertaking by or on behalf of the officer or director, to repay such amount if it is ultimately determined
that he is not entitled to indemnification under this article 18.

The general meeting of shareholders may allow the members of the board of directors remuneration for services

rendered, such amount being divided at the discretion of the board of directors among themselves.

Furthermore, the members of the board of directors may be reimbursed for any expenses engaged on behalf of the

Company insofar as they are reasonable.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two directors or by the joint or single signature

of any directors or officers to whom authority has been delegated by the board of directors.

Art. 20. The Company shall appoint an authorised independent auditor who shall carry out the duties prescribed by

article 113 of the 2002 Law. The independent auditor shall be elected by the annual general meeting of shareholders
and shall remain in office until his successor is elected.

96204

Art. 21. As is more especially prescribed hereinbelow, the Company has the power to redeem its own shares at any

time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of its shares by the Company. In the event of such request,

the Company will redeem such shares subject to any suspension of the redemption obligation as set forth in article 22
hereof. The redemption price shall be paid not later than ten business days (as these terms are defined by the board of
directors) after the date on which the applicable Net Asset Value was determined or on the date a duly signed redemp-
tion notice have been received by the Company, if later, and shall be equal to the Net Asset Value of the relevant shares
to be redeemed as determined in accordance with the provisions of article 23 hereof less such redemption charge as
the board of directors may decide, if the prospectus of the shares so provides and less such sum as the board of direc-
tors may consider an appropriate provision for duties and charges, taxes and governmental charges, brokerage, bank
charges, transfer fees, registration and certification fees and other similar duties and charges («dealing charges») which
would be incurred upon the realisation of the relevant percentage of the assets of the relevant Fund and taken into
account for the purpose of the relevant valuation were to be realised at the values attributed to them in such valuation
and taking into account any factors which it is in the opinion of the board of directors acting prudently and in good faith
proper to take into account, such price being rounded down to the nearest minimum unit of currency in which the
relevant Fund or Class is designated, such rounding to accrue to the benefit of the Company. If in exceptional circum-
stances the liquidity of any particular Fund is not sufficient to enable the payment to be made within this ten day period,
such payment will be made as soon as reasonably practicable thereafter but without interest.

The redemption price to be paid to a shareholder requesting redemption in accordance with the conditions set forth

in the previous paragraph may also be reduced in the circumstances and as provided for in paragraph c) 2) of article 8
hereof.

Any such redemption request shall be irrevocable except in the event of suspension or restriction as set forth by

article 22 hereof and must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the Company in Lux-
embourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.

Shares of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Any shareholder may, upon request, obtain switching of the whole or part of his shares of a Fund or Class into shares

of another Fund or Class at the respective redemption and issue prices of the relevant Funds or Classes as determined
pursuant to articles 21 and 25 of the Articles of Incorporation, respectively. The board of directors may impose such
restrictions as it determines appropriate in its absolute discretion as to, inter alia, frequency of switching and conditions
to be fulfilled for allowing switching into a particular Fund or Class, and may make switching subject to payment of such
charge, as it shall determine.

The board of directors is entitled to impose minimum amounts under which, unless decided by the board of directors,

the Company may refuse a redemption or switching order placed by a single shareholder.If a redemption or switching
or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of shares of one Fund or Class below a
defined number of shares or a defined amount as the board of directors shall determine from time to time, then such
shareholder shall be deemed to have requested the redemption or switching, as the case may be, of all his shares of
such Fund or Class.

The board of directors may, if the total Net Asset Value of the shares of any Fund or Class is less than GBP

10,000,000.- (or its equivalent), decide the compulsory redemption of all the shares of such Fund or Class at the Net
Asset Value applicable on the day where all the assets attributable to such Fund or Class have been realised.

In exceptional circumstances, the board of directors may request that a shareholder accept redemption in specie.

The shareholder may always request a cash redemption payment in the reference currency of the relevant Fund or
Class. Where the shareholder agrees to accept redemption in specie he will, as far as possible, receive a representative
selection of the relevant Fund’s or Class’ holdings pro rata to the number of shares redeemed and the board of directors
will make sure that the remaining shareholders do not suffer any loss therefrom. The value of the redemption in specie
will be certified by certificate drawn up by the independent auditor of the Company in accordance with the require-
ments of Luxembourg law except where the redemption in specie exactly reflects the shareholder’s prorata share of
investments.

Art. 22. The Net Asset Value of shares in the Company shall be determined as to the shares of each Fund or Class

by the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the board of directors may direct
(every such day or time for determination of the Net Asset Value being referred to herein as a «Valuation Date»), pro-
vided that in any case where any Valuation Date would fall on a day observed as a legal holiday by banks in Luxembourg
and/or in such other jurisdiction(s) as the board of directors may decide, such Valuation Date shall then be the next
business day (as these terms are defined by the board of directors) following such holiday.

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value of shares of any particular Fund and the issue

and redemption of the shares in such Fund as well as switching from and to shares of such Fund (and between Classes,
if any comprised therein) during:

(a) during the whole or any part of any period when any of the principal markets on which any significant portion of

the investments of the relevant Fund from time to time are quoted, listed, traded or dealt in is closed (otherwise than
for customary weekend or ordinary holidays) or during which dealings therein are restricted or suspended or trading
on any relevant futures exchange or markets is restricted or suspended; or

(b) during the whole or any part of any period when, as a result of political, economic, military or monetary events

or any other circumstances outside the control, responsibility and power of the board of directors, any disposal or val-
uation of investments of the relevant Fund is not, in the opinion of the board of directors, reasonably practicable without
this being seriously detrimental to the interests of shareholders in general or the shareholders of the relevant Fund or

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if, in the opinion of the board of directors, the Net Asset Value cannot fairly be calculated or such disposal would be
materially prejudicial to the shareholders in general or the shareholders of the relevant Fund; or

(c) during the whole or any part of any period during which any breakdown occurs in the means of communication

or calculation normally employed in determining the value of any of the investments of the Company or when for any
other reason the value of any of the investments or other assets of the relevant Fund cannot reasonably or fairly be
ascertained; or

(d) during the whole or any part of any period when the Company is unable to repatriate funds required for the pur-

pose of making redemption payments or when such payments cannot, in the opinion of the board of directors, be ef-
fected at normal prices or normal rates of exchange or during which there are difficulties or it is envisaged that there
will be difficulties, in the transfer of monies or assets required for subscriptions, redemptions or trading; or

(e) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving to wind

up the Company; or

(f) while the value of the investments held through any subsidiary of the Company may not be determined accurately.
Any such suspension shall be publicised by the Company to the shareholders likely to be affected thereby in such

manner as it may deem appropriate to the board of directors and shall be notified to shareholders requesting redemp-
tion or switching of their shares by the Company as soon as reasonable practicable after the filing of their written re-
quest for such redemption and switching as specified in article 21 hereof.

In the event that requests for redemption and switching of shares of any Fund or Class to be carried out on any Val-

uation Date should exceed 10% of the shares of that Fund or Class in issue on such Valuation Date, the Company may
restrict the number of redemptions or switchings to 10% of the total number of the shares of that Fund or Class in issue
on such Valuation Date, such limitation to apply to all shareholders having tendered their shares of such Fund or Class
for redemption and switching on such Valuation Date pro rata of the shares of such Fund or Class tendered by them
for redemption or switching. Any redemptions or switching not carried out on that day will be carried forward to the
next Valuation Date. Redemptions or switching carried forward will be dealt with on that Valuation Date subject to the
aforesaid limitation in priority according to the date of receipt of the request for redemption or switching. If redemption
or switching requests are so carried forward the Company will inform the shareholders who are affected thereby.

Such suspension or postponement as to shares of any Fund or Class will have no effect on the calculation of the Net

Asset Value, the issue, redemption and switching of the shares of any other Fund or Class in other Funds or Classes. 

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each Fund or, if applicable, Class in the Company shall be expressed as a

per share figure in the currency of the relevant Fund or Class. The Net Asset Value of shares of each Fund shall be
determined in respect of any Valuation Date by first establishing the net assets of the Company corresponding to each
Fund, being the value of the assets of the Company corresponding to such Fund, less its liabilities attributable to such
Fund at the close of business on such date. If more than one Class are issued in a Fund and to the extent required, the
Net Asset Value per share of each Class in such Fund shall be determined by allocating to each Class a proportion of
the net assets (exclusive of Class related liabilities) of the relevant Fund equal to the proportion which the shares of
each Class in such Fund represent in the total number of shares of such Fund outstanding, followed in respect of each
Class by the deduction from the resulting figure of the relevant Class related liabilities and dividing such sum by the
number of shares of the relevant Class outstanding.

If not more than one Class has been issued in a Fund, the Net Asset Value per share of such Fund shall be determined

by dividing the total Net Asset Value of such Fund by the number of shares of the relevant Fund then outstanding. Any
per share figure obtained pursuant to the rules specified above shall be rounded in accordance with the rules determined
by the board of directors.

If since the last valuation of the relevant date there has been a material change in the quotations on the stock ex-

changes or markets on which a substantial portion of the investments of the Company attributable to a particular Fund
or Class are quoted or dealt in, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Com-
pany, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The valuation of the Net Asset Value of the different Funds or Classes shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
b) all bills, demand notes, certificates of deposits, promissory notes and accounts receivable (including proceeds of

securities sold but not delivered); 

c) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, shares/units of undertakings for collective investment, sub-

scription rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the Company; 

d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent informa-

tion thereon is reasonably available to the Company (provided that the Company may make adjustments with regard
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off; and
g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof.

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2) The value of securities and/or any money market instruments and/or financial derivative instruments (the «Invest-

ments») which are quoted or dealt in on any stock exchange or which are dealt in on any regulated market is based on
the last available price applicable to the relevant Valuation Date or the closing mid-market valuations or the valuations
on a specific valuation point/time or the settlement price as determined by the relevant exchange or market, as the
directors may decide, provided that the board of directors shall determine the reference stock exchange or regulated
market to be considered when Investments are quoted or dealt in on more than one stock exchange or regulated mar-
ket.

3) In the event that any of the Investments on the relevant Valuation Date are not quoted or dealt in on any stock

exchange or regulated market or if, with respect to securities quoted or dealt in on any stock exchange or dealt in on
any regulated market, the price as determined pursuant to sub-paragraph 2) is not representative of the fair market
value of the relevant Investment, the value of such Investment may be determined based on the reasonably foreseeable
sales price determined prudently and in good faith.

4) Shares or units in open-ended undertakings for collective investment shall be valued at their last available calculated

net asset value, less any applicable charge.

5) The financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other

regulated market, operating regularly, and recognised and open to the public, will be valued in accordance with market
practice, such as quotation provided by counterparties, as determined by the board of directors.

6) Swaps will be valued in accordance with market practice, such as their fair value based on the underlying securities

or assets or provided by counterparties, as determined by the board of directors.

7) The money market instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other organ-

ised market will be valued in accordance with market practice as determined by the board of directors.

8) All other assets are to be valued at their respective estimated sales prices determined in good faith by the board

of directors.

In the event that the above mentioned calculation methods are inappropriate or misleading, the board of directors

may adjust the value of any Investment or permit some other method of valuation to be used for the assets of the Com-
pany if it considers that the circumstances justify that such adjustment or other method of valuation should be adopted
to reflect more fairly the value of such Investment.

In circumstances where the interests of the Company or its shareholders so justify (avoidance of market timing prac-

tices, for example), the board of directors may take any appropriate measures, such as applying a fair value pricing meth-
odology to adjust the value of the Company’s assets, as further described in the prospectus of the Company.

Furthermore, if on any Valuation Date the transactions in shares of any Fund result in a net increase or decrease of

shares, the board of directors may, in the interest of the remaining shareholders, adjust the Net Asset Value determined
pursuant to the preceding paragraphs by an amount that, in the board of directors’ reasonable opinion, is likely to mit-
igate the effects of dilution. The adjustment will be an addition when the net movement results in an increase of the
shares of the affected Fund and a deduction when it results in a decrease. Similarly, on the occasions when such adjust-
ments are made, the valuation of securities or other assets held by the Fund concerned may be based on bid or offer
prices respectively.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable, except those payable to any subsidiary;
b) all accrued or payable administrative expenses (including investment management and/or advisory fees, custodian

fees and corporate agents’ fees); 

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves if any authorised and approved by the board of directors; and

e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the
Company which shall comprise formation expenses, remuneration and expenses of its directors, officers, employees or
agents, fees payable to the management company, if any, and its service providers, its investment advisers, investment
managers, distributors, placing agents, accountants, custodian, domiciliary, registrar and transfer agents, any paying
agents and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Company, fees for legal
and auditing services, promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or pre-
paring and printing of prospectuses, explanatory memoranda or registration statements, annual and semi-annual reports,
taxes or governmental charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest,
bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may calculate administrative and other ex-
penses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue
the same in equal proportions over any such period.

C. The directors shall establish a Fund in the following manner:
a) the proceeds from the issue of the fund class or Class of shares relating to the relevant Fund shall be applied in the

books of the Company to the Fund established for that fund class of shares (or within which such Class of shares which
has been in issue), and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be applied to such
Fund subject to the provisions of this article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same Fund as the assets from which it was derived and on each re-valuation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant Fund;

96207

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Fund or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular Fund, such liability shall be allocated to the relevant Fund;

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Funds pro rata to the Net Asset Values of the relevant Funds;

The directors may reallocate any asset or liability previously allocated by them if in their opinion circumstances so

require;

The directors may in the books of the Company appropriate an asset from one Fund to another if for any reason

(including, but not limited to, a creditor proceeding against certain assets of the Company) a liability would but for such
appropriation not have been borne wholly or partly in the manner determined by the directors under this article;

e) upon the payment of dividends to the holders of shares issued in a Fund or Class, the Net Asset Value of such

Fund or Class shall be reduced by the amount of such dividends.

D. Where shares with different distribution policies are issued in a Fund, the Net Asset Value per share of each Class

of shares of the relevant Fund is computed by dividing the total determined Net Asset Value of the relevant Fund allo-
catable to such Class by the total number of shares of such Class then outstanding.

The percentage of the total net assets of the relevant Fund to be allocated to each Class of shares, which has been

initially the same as the percentage of the total number of shares represented by such Class of shares, changes pursuant
to dividends or other distributions in the following manner:

a) at the time of any dividend or other distribution with respect to a Class of shares, the total Net Assets allocatable

to such Class of shares shall be reduced by the amount of such dividend or other distribution including any expenses
connected therewith (thus decreasing the percentage of the total Net Assets of the relevant Fund allocatable to such
Class of shares) and the total Net Assets allocatable to the other Class(es) of shares shall remain the same (thus in-
creasing the percentage of total Net Assets of the relevant Fund allocatable to such other Class(es) of shares);

b) at the time of issue of new shares of either Class or of redemption of shares of either Class, the total Net Assets

allocatable to the corresponding Class of shares shall be increased, or as the case may be, decreased by the amount
received or paid with respect to such issue or redemption respectively. 

E. For the purposes of this article:
a) shares in respect of which a subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing subject to full payment thereof;

b) shares to be redeemed under articles 8 or 21 hereof shall be treated as existing and shall be taken into account

until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to in this article, and from such time and
until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

c) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the currency

of the relevant Fund or Class shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at
the date and time for determination of the Net Asset Value of shares; and 

d) effect shall be given on any Valuation Date to any redemptions or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

Art. 24
A. Pooling
1) The board of directors may invest and manage all or any part of the Funds established for each fund class of shares

referred to in section C of article 23 hereof (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it
is appropriate with regard to their respective investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool (an «Asset
Pool») shall first be formed by transferring to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from
each of the Participating Funds. Thereafter the board of directors may from time to time make further transfers to the
Asset Pool. They may also transfer assets from the Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the partici-
pation of the Participating Fund concerned. Assets other than cash may be allocated to an Asset Pool only where they
are appropriate to the investment sector of the Asset Pool concerned.

2) The assets of the Asset Pool to which each Participating Fund shall be entitled, shall be determined by reference

to the allocations and withdrawals of assets by such Participating Fund and the allocations and withdrawals made on
behalf of the other Participating Funds.

3) Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Asset Pool

will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the assets in
the Asset Pool at the time of receipt.

B. Co-management
In order to reduce the operational and administrative charges of the Company while permitting a larger diversification

of the investments, the board of directors may resolve that all or part of the assets of the Company shall be co-managed
with the assets of other collective investment undertakings.

Art. 25. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant Fund or Class calculated on
the date (and as the case may be time) to be determined by the board of directors in the prospectus, taking due account
of market timing and late trading potential issues, by reference to the date and time of reception of the subscription
application together with such sum as the board of directors may consider represents an appropriate provision for du-
ties and charges (including stamp and other duties, taxes, governmental charges, brokerage, bank charges, transfer fees,
registration and certification fees and other similar duties and charges) which would be incurred if all the assets held by
the Company and taken into account for the purposes of the relevant valuation were to be acquired at the values at-
tributed to them in such valuation and taking into account any other factors which it is in the opinion of the directors
proper to take into account, plus such commission as the sale documents may provide, such price to be rounded up to

96208

the minimum unit of the currency in which the Net Asset Value of the relevant shares is calculated. Any remuneration
to agents active in the placing of the shares shall be paid out of such commission and not out of the Company’s assets.
The price so determined shall be payable not later than seven days after the relevant Valuation Date or within any other
period of time as the board of directors shall determine.

In addition, a dilution levy may be imposed on deals as specified in the prospectus. Such dilution levy should not ex-

ceed 5% of the Net Asset Value and will be calculated taking into account the estimated costs, expenses and potential
impact on security and other asset prices that may be incurred to meet purchase requests.

Art. 26. The accounting year of the Company shall begin on the first of September of each year and shall terminate

on the thirty-first of August of the next year and for the next time on thirty-first of August of 2007. The accounts of
the Company shall be expressed in GBP. Where there shall be different Funds or Classes as provided for in article 5
hereof, and if the accounts within such Funds or Classes are expressed in different currencies, such accounts shall be
converted into GBP and added together for the purpose of the determination of the accounts of the Company.

Art. 27. The appropriation of the annual net profit and any other distributions shall be determined by the annual

general meeting upon proposal of the board of directors.

Such appropriation may include the creation or maintenance of reserve funds and provisions, and determination of

the balance to be carried forward.

No distribution may be made if after declaration of such distribution the Company’s capital is less than the minimum

capital imposed by law.

Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the shares of any Fund

or Class upon decision of the board of directors.

The dividends declared may be paid in GBP or any other currency selected by the board of directors, and may be

paid at such places and times as may be determined by the board of directors. The board of directors may make a final
determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Art. 28. The Company shall enter into a custodian agreement with a company (herein referred to as the «Custodi-

an») authorised to carry on banking operations and qualifying for the exercise of custodian duties under, and having such
duties as prescribed by, the 2002 Law.

Art. 29. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each
Fund or Class shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each relevant Fund or Class in proportion
of their holding of shares in such Fund or Class.

The board of directors of the Company may decide to liquidate one Fund or Class if a change in the economical or

political situation relating to the Fund or Class concerned would justify such liquidation or if required by the interests
of Shareholders in a Fund or Class or in the circumstances described in the last paragraph of article 21 hereof. The
decision of the liquidation will be published by the Company prior to the effective date of the liquidation and the publi-
cation will indicate the reasons for, and the procedures of, the liquidation operations. Unless the board of directors
otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders, the shareholders of the
Fund or Class concerned may continue to request redemption or conversion of their shares. Assets which could not
be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the Fund concerned will be deposited with the
Custodian for a period of six months after the close of liquidation. After such time, the assets will be deposited with the
Caisse de Consignation on behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided in the preceding paragraph, the board of directors may decide to close

down one Fund or Class by contribution into another Fund or Class. In addition, such merger may be decided by the
board of directors in the context of reorganisation, rationalisation or streamlining of products promoted by any entity
of the Barclays Group. Such decision will be published in the same manner as described in the preceding paragraph and,
in addition, the publication will contain information in relation to the new Fund or Class. Such publication will be made
at least one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request
redemption of their shares, free of charge (unless the shares have been issued in a Class subject to a deferred sales
charge payable upon redemption), before the operation involving contribution into another Fund or Class becomes ef-
fective.

The board of directors may also, under the same circumstances as provided in the third paragraph of this article 29,

decide to close down one Fund or Class by contribution into another collective investment undertaking governed by
the laws of the Grand-Duchy of Luxembourg, (a «Luxembourg UCITS»). Such decision will be published in the same
manner as described above and, in addition, the publication will contain information in relation to the other collective
investment undertaking. Such publication will be made at least one month before the date on which the merger becomes
effective in order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of charge (unless the shares have
been issued in a Class subject to a deferred sales charge payable upon redemption), before the operation involving con-
tribution into another collective investment undertaking becomes effective, provided that in case the merger is made
into another Luxembourg UCITS promoted by a member of the Barclays group and such merger does not result in any
increase in management, advisory or distribution fees payable by the relevant sub-fund of the other Luxembourg UCITS
as compared to the relevant Fund or in a significant change in investment policy, redeeming shareholders will be obliged
to pay any prevailing redemption charges. In case of contribution to another collective investment undertaking of the
mutual fund type, the merger will be binding only on shareholders of the relevant Fund or Class who will expressly agree
to the merger.

96209

Under the same circumstances as provided in the third paragraph of this article 29, the reorganisation of one Fund

or Class, by means of a division into two or more Funds or Classes, may be decided by the board of directors. Such
decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication will contain informa-
tion in relation to the two or more new Funds or Classes. Such publication will be made at least one month before the
date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to request redemption of their
shares, free of charge (unless the shares have been issued in a Class subject to a deferred sales charge payable upon
redemption) before the operation involving division into two or more Funds or Classes becomes effective.

In case any merger, sub-division or division as provided for hereabove results in holders being entitled to fractions

of shares and where the relevant shares are admitted for settlement in a clearing system the operating rules of which
do not allow the settlement or clearing of fractions of shares or where the board of directors has resolved not to issue
fractions of shares in the relevant Fund or Class, the board of directors will be authorised to redeem the relevant frac-
tion. The Net Asset Value of the redeemed fraction will be distributed to the relevant shareholders unless such amount
is less than GBP 10.

Art. 30. The Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended
(the «1915 Law»). Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any Fund or Class vis-à-vis those of
any other Fund or Class shall be subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of each such
relevant Fund or Class.

Art. 31. All matters not governed by the Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the 1915

Law and the 2002 Law.

<i>Subscription and payment

The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, the appearing party

has subscribed and entirely paid-up the following shares: 

Evidence of the payment of the subscription price has been given to the undersigned notary.

<i>Expenses, Valuation

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately eight thousand euro.

<i>Extraordinary general meeting

The single shareholder has forthwith taken immediately the following resolutions:
1. The registered office of the Company is fixed at:
46A, avenue John F Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg, Luxembourg.
2. PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., with registered office at 400, route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg, has

been appointed as auditors of the Company for a period ending at the first annual general meeting.

3. The Company shall have a board of directors as set out hereafter for a period ending at the first annual general

meeting (subject to the provisions of the articles). The following persons are named directors, with joint signature pow-
er of any two directors to bind the Company: 

In faith of which we, the undersigned notary, have set our hand and seal, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the person appearing, who requested that the deed should be documented in the

English language, the said person appearing signed the present original deed together with us, the Notary, having per-
sonal knowledge of the English language.

The present deed, worded in English, is followed by a translation into French. In case of divergences between the

English and the French text, the English version will prevail.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le treizième jour du mois d’octobre.
Par-devant nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, Grand-Duché de Luxembourg.

Subscriber

Number of

shares

Subscription price

per share

BARCLAYS BANK PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21,000

GBP 10.-

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21,000

Name

Title

Address

Date of birth Place of birth

Patrick Zurstrassen Companies director

5, allée Scheffer,

27.05.1945

Liège (Belgium)

L-2520 Luxembourg

Philippe Hoss

Lawyer

2, place Winston Churchill, 6.08.1962

Luxembourg

L-1340 Luxembourg

Nicholas Tester

Senior member (director) of BAR-
CLAYS WEALTH MANAGEMENT

1 Churchill Place,
London E14 5HP, UK

31.10.1964

Wokingham, (UK)

Sophie Chapuisat

Senior member (director) of BAR-
CLAYS WEALTH MANAGEMENT

La Maisonnette,
1184 Luins, Switzerland

9.02.1965

Wimbledon (UK)

96210

A comparu:

BARCLAYS BANK PLC, une public limited company constituée selon les lois du Royaume Uni et du Pays de Galles,

ayant son siège social au 1 Churchill Place, London E14 5HP, Royaume Uni, inscrite au Companies House sous le numéro
1026167, représentée par Maître Sophie Laguesse, licenciée en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procu-
ration datée 10 octobre 2006.

La procuration donnée, signée ne varietur par le comparant et le notaire soussigné, restera annexée au présent acte

pour les besoins de l’enregistrement.

Lequel comparant, ès-qualité qu’il agit, a demandé au notaire d’établir ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme

dénommée BARCLAYS LUXEMBOURG PORTFOLIOS (STERLING) SICAV et étant qualifiée comme une société d’in-
vestissement à capital variable qu’il envisage de constituer à Luxembourg:

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et les futurs actionnaires une société en la forme d’une société anonyme

sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination BARCLAYS LUXEMBOURG
PORTFOLIOS (STERLING) SICAV (la «Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une période illimitée. La Société peut être dissoute à tout moment par décision

des actionnaires statuant conformément aux dispositions de l’article 30 ci-dessous en matière de modification des pré-
sents statuts (les «Statuts»).

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en divers valeurs mobilières, instruments

du marché monétaire et autres actifs éligibles aux organismes de placement collectif en vertu de la Partie I de la loi du
20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée (la «Loi de 2002»), dans le but
de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son porte-
feuille.

La Société peut prendre toute mesure et effectuer toute transaction qu’elle juge utile à la réalisation et au dévelop-

pement de son objet au sens le plus large permis par la Loi de 2002.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé,

par simple décision du conseil d’administration, des succursales ou autres bureaux tant au Grand-Duché de Luxembourg
qu’à l’étranger.

Si le conseil d’administration estime que se sont produits ou sont imminents des événements extraordinaires d’ordre

politique, économique ou social, de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication entre
ce siège et l’étranger, le siège social peut être temporairement transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de cette
situation anormale; cette mesure provisoire n’a aucune incidence sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le
transfert provisoire de son siège, reste luxembourgeoise. 

Art. 5. Le capital de la Société est libellé en livres Sterling («GBP») et représenté par des actions sans mention de

valeur nominale et est à tout moment égal à l’actif net total de la Société tel que défini par l’article 23 des présents sta-
tuts.

Le capital minimum de la Société est égal à l’équivalent en livres Sterling du minimum requis par la Loi de 2002. 
Le conseil d’administration est autorisé sans limitation à émettre des actions entièrement libérées à tout moment

contre paiement en espèces ou, sous réserve des dispositions légales, par apport en nature de valeurs mobilières ou
autres avoirs, conformément à l’article 25 des présents Statuts à la valeur d’actif nette ou aux valeurs d’actif nettes res-
pectives par action déterminées conformément à l’article 23 des présents Statuts, sans réserver aux actionnaires exis-
tants un droit préférentiel de souscription.

En outre, le conseil d’administration peut subdiviser les actions existantes en un nombre d’actions qu’il détermine lui-

même, la valeur d’actif nette totale de ces dernières devant être l’équivalent de la valeur d’actif nette des actions sub-
divisées existantes au moment de la sub-division.

Le conseil d’administration peut, à sa discrétion, décider de réduire ou de refuser toute demande de souscriptions

pour chaque Classe (telle que définie ci-dessous) du Fonds concerné (tel que défini ci-dessous) et peut fixer de temps
à autre, pour toute classe d’actions, un nombre ou une valeur minimum d’actions à souscrire ou à détenir qu’il estime
adéquat. Le conseil d’administration peut, en outre, restreindre le droit de souscription ou la détention d’actions d’une
classe ou d’une catégorie déterminée à des actionnaires remplissant les conditions que le conseil d’administration peut
déterminer et qui sont indiquées dans le prospectus de la Société.

Le conseil d’administration peut déléguer à l’un de ses membres ou à un cadre dûment autorisé de la Société ou à

toute autre personne dûment autorisée, la charge d’accepter des souscriptions de nouvelles actions ainsi qu’en recevoir
le paiement et les émettre.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d’administration, appartenir à des classes différentes et les produits de

l’émission des actions de chaque classe seront investis, conformément à l’article 3 des présents Statuts, dans des valeurs
mobilières ou autres avoirs correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones monétaires,
ou à des types spécifiques d’avoirs à déterminer périodiquement par le conseil d’administration par rapport à chacune
des classes d’actions (chaque portefeuille d’actifs et de passifs ainsi constitué étant ci-après désigné comme un «Fonds»).
Par ailleurs, les actions émises dans le cadre de chaque Fonds peuvent, si le conseil d’administration en décide ainsi, être
émises sous forme d’actions de différentes catégories ou de sous-classes (ci-après les «Classes» ou individuellement une
«Classe»), chaque Classe ayant une ou plusieurs caractéristiques distinctes telles que différents droits d’entrée, frais de
rachat, montants minimum d’investissement, devises de référence ou droit aux dividendes ou pas.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chacun des Fonds ou à chacune des Classes,

s’ils ne sont pas exprimés en GBP, sont convertis en GBP et le capital est égal au total des avoirs nets de tous les Fonds.

Art. 6. Les actions sont émises sous la forme nominative.

96211

La Société ne reconnaît qu’un seul et unique propriétaire par action. Au cas où une action est enregistrée sous le

nom de plus d’une personne, le premier nom figurant au registre des actionnaires est celui du représentant de tous les
autres titulaires réunis et il est le seul à être autorisé à recevoir les convocations de la Société et à exercer les droits
de vote rattachés à l’action.

Toute action émise par la Société est enregistrée sous la forme nominative et officialisée par l’inscription au registre

des actionnaires de la Société et les confirmations de propriété sont adressées aux actionnaires par écrit, y compris
sous forme électronique. Les actionnaires ne souhaitant pas recevoir cette confirmation sous forme électronique
continueront de la recevoir en version papier. Aucun certificat d’action ne sera émis.

Tout actionnaire doit fournir à la Société une adresse à laquelle peuvent être envoyées les annonces et les informa-

tions de la Société, ainsi qu’un numéro de compte bancaire (accompagné de toute autre référence bancaire nécessaire)
sur lequel peut être effectué par virement tout paiement de la Société à l’actionnaire concerné. Cette adresse est ins-
crite au registre des actionnaires.

Au cas où l’actionnaire ne fournit pas d’adresse, mention peut en être faite au registre des actionnaires et l’adresse

de l’actionnaire est censée être celle du siège social de la Société ou toute autre adresse choisie périodiquement par la
Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse ne soit fournie par l’actionnaire.

Dans l’hypothèse où un actionnaire ne fournit pas les informations bancaires mentionnées ci-dessus, le conseil d’ad-

ministration peut à son entière discrétion (i) effectuer tout paiement de la Société à l’actionnaire par chèque (dont l’in-
tégralité des frais peuvent être déduits dudit paiement) ou (ii) retenir au nom de l’actionnaire la somme due sur un
compte bancaire ne produisant pas d’intérêts jusqu’à (a) ce que l’actionnaire concerné fournisse les informations ban-
caires nécessaires pour effectuer le paiement ou (b) déchéance de ses droits conformément aux lois luxembourgeoises,
auquel cas les fonds ou avoirs en question reviendront à la Société sauf si une réglementation impérative en dispose
autrement.

L’actionnaire peut à tout moment modifier les informations le concernant portées au registre des actionnaires par le

biais d’une déclaration écrite à la Société envoyée à son siège social ou à toute autre adresse déterminée en temps voulu
par la Société.

Art. 7. Les actions ne sont émises qu’après acceptation de la souscription. Le paiement du prix conformément à

l’article 25 ci-dessous doit arriver à la Société au plus tard sept jours ouvrables après la Date d’Evaluation de référence.

Le registre des actionnaires, qui est conservé par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet

par la Société, contient les informations visées par l’article 6 des présents Statuts, le nombre d’actions de chaque Fonds
ou Classe détenues par chaque actionnaire ainsi que le montant payé pour chaque action.

Le transfert d’actions est effectué par le biais d’une déclaration de transfert écrite et est inscrit au registre des ac-

tionnaires, daté et signé par l’acquéreur et le cédant ou par toute personne détenant une procuration à cet effet en
bonne et due forme.

Si le paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l’émission d’une fraction d’action, cette fraction sera ins-

crite au registre des actionnaires. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera droit à une fraction correspon-
dante des dividendes dans les conditions que la Société déterminera.

Art. 8. Le conseil d’administration a le pouvoir d’imposer les restrictions qu’il juge nécessaires, en vue d’assurer (i)

qu’aucune action de la Société n’est acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les lois ou les obligations
d’un quelconque pays ou autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, de l’avis du conseil d’admi-
nistration, pourrait amener la Société à encourir des charges fiscales ou d’autres désavantages financiers qu’elle n’aurait
pas encourus autrement et (ii) qu’il n’existe aucun Fonds ou aucune Classe dont la politique d’investissement et d’em-
prunts et les restrictions seraient ou seraient devenues contraires aux lois et réglementations auxquelles la Société est
soumise ou auxquelles la Société s’est soumise pour exercer ses activités, un tel Fonds ou une telle Classe étant désigné
ci-après comme un «Fonds / une Classe exclu(e)».

Plus spécifiquement, la Société peut limiter ou interdire la propriété d’actions par toute personne physique ou morale,

et, sans restriction, par toute «Personne américaine», telle que définie ci-après.

A cet effet la Société peut:
a) refuser l’émission d’actions et l’enregistrement du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce

transfert auraient attribué ou pourraient avoir pour conséquence d’attribuer la propriété économique de ces actions à
une personne dépourvue du droit d’être actionnaire de la Société; et/ou

b) à tout moment demander à toute personne figurant au registre des actionnaires ou à toute personne qui demande

à faire inscrire le transfert d’actions dans ce registre de lui fournir toute information, étayée d’une déclaration sous ser-
ment, qu’elle estime nécessaire en vue de déterminer si la propriété économique de ces actions revient ou reviendra à
une personne dépourvue du droit d’être actionnaire dans la Société; et/ou

c) s’il apparaît, aux yeux de la Société, qu’une personne dépourvue du droit d’être actionnaire ou raisonnablement

considérée par la Société comme étant dépourvue de ce droit (par exemple parce que cette personne ne confirme pas
ou ne met pas à jour son adresse dans le registre en dépit de la ou des demande(s) spécifique(s) de la Société à cet effet)
est, seule ou avec toute autre personne, propriétaire économique d’actions de la Société ou détentrice d’actions d’un
Fonds ou d’une Classe exclu(e)s, soit (i) obliger cet actionnaire à (a) transférer ses actions à une personne habilitée à
détenir ces actions ou (b) demander à la Société de racheter ses actions, soit (ii) procéder au rachat forcé de toutes les
actions détenues par l’actionnaire en question, selon les modalités suivantes:

1) La Société enverra une notification (désignée ci-après la «notification de rachat») à l’actionnaire apparaissant au

registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter et détaillant les actions à racheter, le prix
à payer pour ces actions et le lieu où ce prix sera payable. Toute notification de rachat sera publiée dans la mesure
requise par la législation luxembourgeoise et envoyée à l’actionnaire concerné par lettre recommandée à sa dernière
adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires. L’actionnaire en question devra remettre sans délai à la

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Société la confirmation de propriété relative aux actions spécifiées dans la notification de rachat. Dès la fermeture des
bureaux au jour spécifié dans la notification de rachat, l’actionnaire en question cesse d’être un actionnaire et les actions
qu’il détenait seront annulées;

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans la notification de rachat seront rachetées («le prix de rachat») est égal à

la valeur d’actif nette des actions du Fonds ou de la Classe en question, déterminée à la Date d’Evaluation conformément
aux dispositions de l’article 21 ci-dessous, diminuée des éventuels frais pour services divers. S’il apparaît qu’en raison de
la situation de l’actionnaire en question, le versement du prix de rachat par la Société, par l’un de ses mandataires et/
ou par tout autre intermédiaire, pourrait entraîner de la part de la Société ou de l’un de ses agents et/ou tout autre
intermédiaire l’obligation de payer des taxes ou autres charges administratives à une autorité étrangère, la Société peut,
en outre, retenir ou autoriser l’un des ses agents et/ou intermédiaires à retenir du prix de rachat une somme suffisante
pour couvrir cette responsabilité potentielle, tant que l’actionnaire n’a pas prouvé à la Société, à l’un de ses agents et/
ou tout autre intermédiaire que sa responsabilité n’est pas engagée, étant entendu que (i), dans certains cas, le montant
ainsi retenu devrait être payé à l’autorité étrangère, auquel cas l’actionnaire ne pourra pas réclamer ladite somme, et
(ii) la responsabilité potentielle à couvrir pourrait inclure tout dommage que la Société, l’un de ses agents ou tout autre
intermédiaire, pourrait encourir à la suite de leur obligation d’observer des règles de confidentialité;

3) Le paiement du prix de rachat est effectué au profit du propriétaire de ces actions dans la devise dans laquelle est

libellée le Fonds ou la Classe concerné; et

4) L’exercice des pouvoirs conférés à la Société en vertu du présent article ne peuvent en aucun cas être mis en

question ou invalidés au motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une per-
sonne ou que les actions appartiendraient à une personne autre que celle considérée comme propriétaire par la Société
à la date de l’établissement de la notification de rachat ou qu’il n’y avait pas de raison suffisante pour déclarer exclu un
Fonds ou une Classe, à la condition que ces pouvoirs aient été exercés par la Société de bonne foi; et/ou

d) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires, le droit de vote à toute personne qui est dépourvue du droit

d’être actionnaire de la Société.

En outre, le conseil d’administration peut restreindre l’émission et le transfert d’actions d’un Fonds ou d’une Classe

donnés aux investisseurs institutionnels (ci-après «Investisseur(s) Institutionnel(s)») visés par l’article 129 de la Loi de
2002 telle qu’interprétée par l’autorité de surveillance luxembourgeoise. Le conseil d’administration peut, à sa discré-
tion, retarder l’acceptation de toute demande de souscription d’actions d’un Fonds ou d’une Classe réservés aux Inves-
tisseurs Institutionnels tant que la Société n’a pas reçu la preuve que le demandeur remplit les conditions pour être
qualifié au titre d’ Investisseur Institutionnel. S’il apparaît, à tout moment, qu’un actionnaire détenant des actions d’un
Fonds ou d’une Classe réservés aux Investisseurs Institutionnels n’est pas un Investisseur Institutionnel, le conseil d’ad-
ministration convertira lesdites actions en actions d’un Fonds ou d’une Classe non réservés aux Investisseurs Institu-
tionnels (à condition qu’il existe un Fonds ou une Classe présentant des caractéristiques similaires) ou procédera au
rachat forcé desdites actions aux conditions énoncées dans cet article. Le conseil d’administration refusera tout transfert
d’actions et par conséquent l’inscription de tout transfert d’actions au registre des actionnaires dans le cas où ce trans-
fert mènerait à une situation où les actions d’un Fonds ou d’une Classe réservés aux Investisseurs Institutionnels se-
raient, suite à ce transfert, détenues par une personne ne pouvant être qualifiée au titre d’Investisseur Institutionnel.
Outre sa responsabilité en vertu de toute disposition applicable de la loi, tout actionnaire ne pouvant être qualifié au
titre d’Investisseur Institutionnel et qui détient des actions d’un Fonds ou d’une Classe réservés à des Investisseurs Ins-
titutionnels devra indemniser et tenir quittes et libres de toutes charge et recours la Société, le conseil d’administration,
les autres actionnaires du Fonds ou de la Classe en question et tout agent/prestataire de la Société pour tout dommage,
toute perte ou dépense résultant de ou liés au fait d’avoir fourni une documentation fausse ou trompeuse ou d’avoir
présenté des attestations fausses ou trompeuses dans le but de s’accorder à tort un statut d’Investisseur Institutionnel
ou d’avoir manqué de signaler à la Société la perte d’un tel statut.

Chaque fois qu’il est utilisé dans les présents Statuts, le terme «Personne américaine» répond à la définition suivante

(ou à toute autre définition que le conseil d’administration pourra y substituer en temps voulu):

(a) tout citoyen ou toute personne résidant aux Etats-Unis d’Amérique;
(b) tout groupement, entreprise, société à responsabilité limitée ou entité similaire, organisé ou constitué selon les

lois des Etats-Unis d’Amérique, ou toute entité imposée en tant que telle ou soumise à une déclaration de revenus selon
les lois fédérales sur l’imposition des revenus des Etats-Unis d’Amérique;

(c) toute succession ou trust dont l’exécuteur, l’administrateur ou le fiduciaire est une Personne américaine à moins

que, dans le cas de trusts où tout représentant professionnel intervenant en qualité de fiduciaire est une Personne amé-
ricaine, un fiduciaire, qui n’est pas une Personne américaine, détienne seul ou partage la capacité d’investissement des
actifs du trust et aucun bénéficiaire du trust (ni constituant du trust si celui-ci est révocable) n’est une Personne améri-
caine;

(d) toute succession ou trust dont les revenus, provenant de sources situées en dehors des Etats-Unis d’Amérique,

doivent être intégrés dans les revenus bruts pour calculer les impôts sur les revenus à payer aux Etats-Unis d’Amérique;

(e) toute agence ou succursale d’une entité étrangère installée aux Etats-Unis d’Amérique;
(f) tout compte discrétionnaire ou non discrétionnaire ou similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu par

un intermédiaire ou fiduciaire installé aux ou en dehors des Etats-Unis d’Amérique, au bénéfice ou pour le compte d’une
Personne américaine;

(g) tout compte discrétionnaire ou similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu par un intermédiaire ou

fiduciaire organisé, constitué ou (s’il s’agit d’une personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique, à l’exception
de tout compte discrétionnaire ou similaire (autre qu’une succession ou un trust) détenu au bénéfice ou pour le compte
d’une Personne non américaine par un intermédiaire ou fiduciaire professionnel organisé, constitué ou (s’il s’agit d’une

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personne physique) résidant aux Etats-Unis d’Amérique, qui ne doit pas être considéré comme une Personne américai-
ne;

(h) toute entreprise, société ou autre entité, indépendamment de la nationalité, du domicile, du statut ou de la rési-

dence si, selon les lois sur l’impôt sur le revenu en vigueur aux Etats-Unis d’Amérique, toute partie de ce revenu était
imposable à une Personne américaine - même en cas de non distribution- autre qu’une société d’investissement étran-
gère passive;

(i) tout groupement, entreprise ou autre entité qui (A) est organisé ou constitué selon des lois étrangères; et (B) est

détenu ou constitué par une ou des Personnes américaines, principalement dans le but d’investir dans des valeurs mo-
bilières non enregistrées selon le «US Securities Act of 1933» (notamment les Actions de la Société);

(j) tout régime de prévoyance sociale sauf si ce régime est établi et géré conformément à la loi d’un pays autre que

les Etats-Unis d’Amérique et aux pratiques et à la réglementation de ce pays et qu’il est maintenu principalement au
bénéfice de personnes qui sont toutes des étrangers non résidents des Etats-Unis d’Amérique; et

(k) toute autre personne ou entité dont la détention ou la sollicitation pour l’acquisition d’actions de la Société, agis-

sant par l’intermédiaire de leurs administrateurs ou représentants, seraient considérées comme violant une loi sur les
valeurs mobilières des Etats-Unis d’Amérique ou d’un état ou d’une autre juridiction de ce pays.

La définition de Personne américaine n’inclut pas une personne ou entité, nonobstant le fait que cette personne ou

entité pourrait être mentionnée dans une des catégories ci-dessus, pour laquelle la Société, agissant par l’intermédiaire
des membres de son conseil d’administration ou de ses représentants, détermine que la détention ou la sollicitation
pour l’acquisition des actions n’enfreint pas une loi sur les valeurs mobilières des Etats-Unis d’Amérique ou d’un état ou
d’une autre juridiction de ce pays.

Dans le présent document, le terme Etats-Unis d’Amérique inclut ses états, commonwealths, territoires, possessions

et le District de Columbia.

Art. 9. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente l’ensemble des actionnaires

de la Société. Les résolutions prises lors d’une telle assemblée s’imposeront à tous les actionnaires de la Société indé-
pendamment des actions du Fonds ou de la Classe qu’ils détiennent. Elle dispose des pouvoirs les plus larges pour or-
donner, exécuter ou avaliser les décisions relatives aux opérations de la Société.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tient conformément à la législation luxembourgeoise, à

Luxembourg, au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg fixé dans l’avis de convocation, le der-
nier jour du mois de novembre à 11 heures du matin (heure de Luxembourg) et pour la première fois en 2007. Si ce
jour est un jour férié, l’assemblée générale annuelle se tient le premier jour ouvrable suivant. L’assemblée générale an-
nuelle peut être tenue à l’étranger (à l’exception du Royaume-Uni) si le conseil d’administration constate souveraine-
ment que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées des actionnaires peuvent se tenir aux lieu et heure spécifiés dans les avis de convocation res-

pectifs.

Art. 11. Les quorum et délais requis par la loi luxembourgeoise, régissent les avis de convocation et la conduite des

assemblées des actionnaires de la Société, dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents Statuts.

Toute action quel que soit le Fonds ou la Classe qui l’a émise et indépendamment de sa valeur d’actif nette dans le

Fonds ou la Classe donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en
désignant une autre personne comme son mandataire par écrit ou par câble, télégramme, télex, fax ou tout autre moyen
électronique susceptible de prouver sa qualité de mandataire. Cette procuration reste valide en cas de report de l’as-
semblée, à moins qu’elle ne fasse l’objet d’une révocation spécifique.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi luxembourgeoise ou dans les présents Statuts, les dé-

cisions des assemblées des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votant.

Le conseil d’administration peut fixer toute autre condition à remplir par les actionnaires pour prendre part aux as-

semblées des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réunissent sur convocation du conseil d’administration conformément aux dispositions

de la loi luxembourgeoise.

Art. 13. La Société est administrée par un conseil d’administration composé d’au moins trois membres; les membres

du conseil d’administration n’ont pas besoin d’être des actionnaires de la Société.

Les membres du conseil d’administration sont élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle pour

une période se terminant à l’assemblée annuelle suivante et jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus et habilités;
étant toutefois entendu qu’un membre du conseil d’administration peut être révoqué avec ou sans motif et/ou remplacé
à tout moment par décision des actionnaires.

La majorité des membres du conseil d’administration devront être des non-résidents du Royaume-Uni.
Au cas où le poste d’un membre du conseil d’administration devient vacant à la suite d’un décès, d’une démission ou

autrement, les membres restants peuvent se réunir et élire à la majorité des voix un nouveau membre pour occuper le
poste vacant jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 14. Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et pourra choisir parmi ses membres

un ou plusieurs vice-présidents. Il désigne également un secrétaire qui n’est pas nécessairement un membre du conseil
d’administration qui dresse les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration et des assemblées des action-
naires. Les réunions du conseil d’administration sont convoquées à la demande de deux de ses membres et se tiennent
au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le président préside toutes les assemblées des actionnaires et les réunions du conseil d’administration, mais en son

absence, les actionnaires ou le conseil d’administration peuvent désigner tout membre du conseil d’administration ou,

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en ce qui concerne l’assemblée générale des actionnaires, toute personne en tant que président pro tempore, et cela
par un vote à la majorité des personnes présentes à ces réunions et assemblées.

Avis de convocation écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les membres au moins cinq

jours avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence sont
indiqués dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cet avis à la suite d’un assentiment par écrit ou par câble,
télégramme, télex, ou fax ou tout autre moyen électronique susceptible de prouver cet assentiment. Aucun avis de con-
vocation n’est nécessaire pour les réunions se tenant à des heures et endroits déterminés préalablement dans une ré-
solution du conseil d’administration.

Tout membre du conseil d’administration pourra se faire représenter à toute réunion du conseil d’administration en

désignant un remplaçant par procuration écrite, par câble, par télégramme, télex, fax ou tout autre moyen électronique
susceptible de prouver cette procuration. Les membres du conseil d’administration peuvent également voter par écrit
ou par câble, par télégramme, télex, fax ou tout autre moyen électronique susceptible de prouver ce vote. Un membre
du conseil d’administration peut assister à une réunion du conseil d’administration par le biais de moyens vidéo ou de
téléconférence. La participation à une réunion par ces moyens est considérée comme une présence en personne à cette
réunion.

Les membres du conseil d’administration ne peuvent agir que dans le cadre des réunions du conseil d’administration

régulièrement convoquées. Les réunions du conseil d’administration se tiennent à Luxembourg ou à l’étranger, étant
entendu qu’aucune réunion ne devra avoir lieu au Royaume-Uni. Les membres du conseil d’administration ne pourront
engager la Société en agissant individuellement, à moins d’y être spécifiquement autorisés par une résolution du conseil
d’administration.

Le conseil d’administration ne peut délibérer et agir valablement que si au moins deux de ses membres sont présents

ou représentés à une de ses réunions et à condition que la majorité des membres soient des non-résidents du Royaume-
Uni. Les décisions seront prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés à cette réunion. En cas
d’égalité des voix pour et contre une décision, la voix du président sera prépondérante. 

Les résolutions du conseil d’administration peuvent également être prises au moyen d’une ou plusieurs déclarations

écrites signées par tous les membres.

Le conseil d’administration peut, à tout moment, nommer les cadres de la société y compris le directeur général, un

secrétaire et tout adjoint au directeur général, secrétaires adjoints et autres cadres considérés comme nécessaires pour
la gestion et le fonctionnement de la Société. Chacune de ces nominations pourra être révoquée à tout moment par le
conseil d’administration. Les cadres ne doivent pas nécessairement être membres du conseil d’administration ou action-
naires de la Société. Pour autant que les présents Statuts n’en disposent pas autrement, les cadres désignés ont les pou-
voirs et les charges qui leur seront attribués par le conseil d’administration.

Le conseil d’administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la Société et ses

pouvoirs d’agir pour la mise en oeuvre de la politique de la Société et la réalisation de ses objectifs à des personnes
physiques ou morales qui ne doivent pas être nécessairement membres du conseil d’administration.

Le conseil d’administration peut également déléguer des tâches spécifiques à tout comité constitué d’une ou plusieurs

personnes (membres ou non membres du conseil d’administration) qu’il estime adéquat, à condition que la majorité des
membres de ce comité soient constitués de membres du conseil d’administration et qu’aucun quorum ne soit fixé pour
l’exercice de ses pouvoirs et décisions à moins que la majorité des membres présents ou représentés ne soient consti-
tués de membres du conseil d’administration et à condition, en outre, qu’aucune délégation ne soit faite à un comité du
conseil d’administration dont la majorité est constituée de membres du conseil d’administration résidents au Royaume-
Uni. Aucune réunion d’aucun comité ne peut se tenir au Royaume-Uni et aucune de ces réunions n’est considérée com-
me valide si la majorité des membres du conseil d’administration présents ou représentés à cette réunion sont résidents
du Royaume-Uni.

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par le président ou, en son ab-

sence, par le président pro tempore ayant présidé la réunion.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à être produits en justice ou ailleurs sont signés par le prési-

dent, le président pro tempore, le secrétaire, ou par deux membres du conseil d’administration.

Art. 16. Le conseil d’administration, appliquant le principe de la diversification des risques, détermine l’orientation

générale de la gestion et de la politique d’investissement ainsi que les lignes directrices de l’action de la Société.

Le conseil d’administration fixe également toutes les restrictions qui seront applicables en temps voulu aux investis-

sements de la Société conformément à la Partie I de la Loi de 2002.

Le conseil d’administration peut décider que les investissements de la Société seront effectués (i) en valeurs mobiliè-

res et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé conformément à la Loi de 2002,
(ii) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d’un Etat membre de
l’Union Européenne, qui est réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, (iii) en valeurs mobi-
lières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle en Europe de l’Est et de l’Ouest, en Afrique, sur les
continents américains, en Asie, Australie et Océanie ou négociés sur un autre marché dans les pays mentionnés ci-des-
sus, à condition qu’un tel marché soit réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, (iv) en va-
leurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis sous réserve que les conditions d’émission
comportent l’engagement qu’une demande d’admission à la cote officielle sera introduite auprès d’une bourse de valeurs
ou autre marché réglementé mentionnés ci-dessus et pour autant que cette admission soit obtenue dans un délai d’un
an à partir de l’émission, ainsi que (v) en tous autres titres, instruments ou autres avoirs dans le cadre des restrictions
fixées par le conseil d’administration en conformité avec les lois et réglementations applicables et mentionnées dans les
documents de vente de la Société.

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Le conseil d’administration de la Société peut décider d’investir, suivant le principe de diversification des risques, jus-

qu’à 100% de la totalité des actifs nets de chaque Fonds de la Société dans diverses valeurs mobilières et divers instru-
ments du marché monétaire émis ou garantis par un Etat-membre de l’Union Européenne, ses autorités locales, un Etat
non-membre de l’Union Européenne, tel qu’accepté par l’autorité de surveillance luxembourgeoise et mentionné dans
les documents de vente de la Société ou par des organismes internationaux à caractère public dont sont membres un
ou plusieurs Etats-membres de l’Union Européenne, sous réserve que si la Société décide d’avoir recours à cette dis-
position, le Fonds en question doit détenir des valeurs d’au moins six émissions différentes et que les valeurs provenant
d’une de ces émissions ne puissent représenter plus de 30% de l’actif net total du Fonds concerné.

Le conseil d’administration peut décider que les investissements de la Société soient effectués dans des instruments

financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui sont négociés sur
un marché réglementé visé dans la Loi de 2002 et/ou négociés de gré à gré sous réserve, entre autres, que le sous-jacent
consiste en instruments relevant de l’article 41(1) de la Loi de 2002, en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux de
change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’investisse-
ment tels que mentionnés dans les documents de vente de la Société.

Le conseil d’administration peut décider que les investissements de la Société soient effectués de sorte à reproduire

un indice d’actions ou d’obligations sous réserve que l’autorité de surveillance luxembourgeoise reconnaisse que l’indice
en question a une composition suffisamment diversifiée, constitue un étalon représentatif et soit clairement mentionné
dans les documents de vente de la Société.

Lorsque les investissements de la Société sont effectués dans le capital de sociétés filiales exerçant au profit exclusif

de la Société des activités de gestion, de conseil ou de commercialisation dans le pays où la filiale est située en ce qui
concerne le rachat d’actions à la demande des actionnaires, les paragraphes (1) et (2) de l’article 48 de la Loi de 2002
ne sont pas applicables.

Art. 17. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou entreprises ne pourra être af-

fecté ou invalidé du fait qu’un ou plusieurs membres du conseil d’administration ou cadres de la Société ont un intérêt
dans l’autre société ou entreprise, ou du fait qu’ils en sont membres du conseil d’administration, cadres ou employés.
Tout membre du conseil d’administration, cadre ou employé de la Société qui est aussi membre du conseil d’adminis-
tration, cadre ou employé d’une société ou entreprise avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle
est autrement en relation d’affaires, ne sera pas, par la même, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui
concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un membre du conseil d’administration ou un cadre aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, ce membre du conseil d’administration ou cadre en informera le conseil d’administration et ne pourra délibérer
ni prendre part au vote dans l’affaire en question; rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de l’intérêt personnel
de ce membre du conseil d’administration ou cadre à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’utilisé dans la phrase précédente, ne s’appliquera pas aux relations ou aux inté-

rêts qui peuvent exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, avec Barclays Plc. ou
l’une quelconque de ses filiales, ou encore avec toute autre société ou entité que le conseil d’administration peut déter-
miner en temps voulu et en toute discrétion à condition que cet intérêt personnel ne soit pas considéré comme un
intérêt conflictuel selon les législations et réglementations en vigueur.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout membre du conseil d’administration ou cadre, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toute action ou procès auquel il aura
été partie en sa qualité de membre du conseil d’administration ou cadre de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, membre du conseil d’administration ou cadre de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créditrice, et par laquelle il ne serait pas indemnisé.

Aucune indemnisation ne sera due à un membre du conseil d’administration ou à un cadre:
A. pour toute obligation envers la Société ou à ses actionnaires née à l’occasion de préjudice causé volontairement,

en cas de mauvaise foi, de négligence grave ou de manquement téméraire à ses devoirs dans le cadre de ses fonctions;

B. pour toute opération où il sera finalement jugé ne pas avoir agi de bonne foi ou avec la conviction raisonnable d’agir

au mieux des intérêts de la Société;

C. en cas d’arrangement extrajudiciaire à moins qu’il ne soit établi que tel membre du conseil d’administration ou

cadre n’a pas délibérément mal agi, qu’il n’a pas agi de mauvaise foi ou commis de négligence grave ou de manquement
téméraire à ses devoirs:

1) par une décision de justice ou un autre organe approuvant l’arrangement; ou
2) par un vote émis par les deux tiers (2/3) des membres du conseil d’administration de la Société qui ne sont pas

eux-mêmes impliqués dans une pareille plainte, action, procès ou procédure et qui devront représenter la majorité du
conseil d’administration; ou

3) par un avis écrit d’un avocat-conseil indépendant.
Le droit à l’indemnisation tel qu’il est défini dans le présent article pourra être garanti par des polices détenues par

la Société, sera individuel et n’exclura pas d’autres droits présents ou futurs dans le chef de pareil membre du conseil
d’administration ou cadre. Ce droit continuera à exister pour toute personne qui n’est plus membre du conseil d’admi-
nistration ou cadre de la Société et passera aux héritiers, exécuteurs testamentaires ou administrateurs de cette per-
sonne. Les présentes dispositions n’affectent en rien le droit à indemnisation qui pourrait exister dans le chef de
membres du personnel de la Société autres que des membres du conseil d’administration ou cadres en vertu de la loi
ou en vertu d’un contrat.

Les dépenses occasionnées par la préparation et la présentation de la défense à toute revendication, action, procès

ou procédure, tels que décrits dans le présent article 18, pourront être avancées par la Société avant qu’une décision

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définitive n’intervienne pour autant que le membre du conseil d’administration ou cadre s’engage à rembourser le mon-
tant avancé s’il apparaît en définitive qu’il n’avait pas droit à l’indemnisation conformément au présent article 18.

L’assemblée générale des actionnaires peut accorder aux membres du conseil d’administration une rémunération

pour services rendus. Cette somme est répartie entre les membres du conseil d’administration par les membres mêmes
à leur discrétion. 

En outre, les dépenses engagées par les membres du conseil d’administration pour le compte de la Société sont rem-

boursables à condition d’être raisonnables.

Art. 19. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux membres du conseil d’administration ou par la

signature conjointe ou individuelle de tout membre du conseil d’administration ou cadre à qui une délégation de pou-
voirs aura été accordée par le conseil d’administration.

Art. 20. La Société désignera un réviseur d’entreprises indépendant agréé qui assumera les fonctions prévues par

l’article 113 de la Loi de 2002. Le réviseur est élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires et reste en fonction
jusqu’à l’élection de son successeur.

Art. 21. Selon les modalités ci-après, la Société a le pouvoir de racheter à tout moment ses propres actions dans les

seules limites fixées par la loi.

Tout actionnaire peut demander le rachat par la Société de la totalité ou d’une partie de ses actions. Dans ce cas, la

Société procédera au rachat de ces actions sous réserve de toute suspension de l’obligation de rachat selon les termes
de l’article 22 ci-dessous. Le prix du rachat est payé au plus tard dix jours ouvrables (tels que ces termes sont définis
par le conseil d’administration) après la date à laquelle a été fixée la valeur d’actif nette applicable, ou, si plus tard, à la
date à laquelle la Société a reçu un avis de rachat d’actions dûment signé. Ce prix de rachat sera égal à la valeur d’actif
nette des actions devant être rachetées établie conformément à l’article 23 ci-dessous diminuée de toute commission
de rachat fixée par le conseil d’administration, si elle est prévue dans le prospectus des actions, et diminuée de tout
montant que le conseil d’administration considère comme étant une provision appropriée pour droits et frais, droits de
timbre et autres impôts, commissions bancaires, courtage, frais de transfert, frais de certification et d’enregistrement et
tout autre impôt et frais similaires (les «charges de transaction») qui seraient encourus lors de la réalisation du pour-
centage correspondant des actifs du Fonds concerné et prise en compte pour les besoins de l’évaluation en question
qu’ils seraient réalisés à la valeur que leur attribue une telle évaluation, et prenant en considération tous autres facteurs
qui paraissent appropriés au conseil d’administration agissant prudemment et de bonne foi, le prix étant arrondi vers le
bas à l’unité minimale la plus proche de la monnaie dans laquelle le Fonds ou la Classe en question est libellée, la diffé-
rence revenant à la Société. Si, dans des circonstances exceptionnelles, la liquidité d’un Fonds n’est pas suffisante pour
assurer le paiement dans le délai de dix jours, celui-ci est effectué dès que cela est raisonnablement possible, mais sans
intérêt.

Le prix de rachat devant être payé à l’actionnaire concerné aux conditions prévues au précédent paragraphe pourra

en outre être diminué dans les conditions et termes prévus au paragraphe c) 2) de l’article 8 ci-dessus.

Toute demande de rachat est irrévocable sauf en cas de suspension ou de restriction prévu à l’article 22 ci-dessous

et doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société, à Luxembourg, ou auprès de toute autre
personne ou entité juridique désignée par la Société comme mandataire en rapport avec le rachat des actions. 

Les actions de la Société rachetées par la Société sont annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions d’un Fonds ou d’une Classe en actions

d’un autre Fonds ou d’une autre Classe aux prix respectifs de rachat et d’émission des Fonds et Classes pertinents, éta-
blis en conformité avec les articles 21 et 25 des présents Statuts, respectivement. Le conseil d’administration peut im-
poser toute restriction qu’il considère à sa discrétion appropriée concernant, entres autres, la fréquence des
conversions ainsi que les conditions à remplir pour permettre la conversion d’actions vers un Fonds particulier ou une
Classe particulière et peut assujettir ces conversions aux paiements de frais. 

Le conseil d’administration se réserve le droit d’imposer un montant minimum en-dessous duquel, sauf décision con-

traire du conseil d’administration, la Société peut refuser toute demande de rachat ou de conversion effectuée par un
actionnaire individuel.

Si un rachat, une conversion ou une vente d’actions réduit la valeur des actions d’un seul actionnaire d’un Fonds ou

d’une Classe en-dessous d’un nombre d’actions ou d’un montant définis par le conseil d’administration, cet actionnaire
sera considéré comme ayant demandé le rachat ou la conversion, selon le cas, de la totalité de ses actions de ce Fonds
ou de cette Classe.

Si la valeur d’actif nette totale des actions d’un Fonds ou d’une Classe est inférieure à GBP 10 000 000,- (ou son équi-

valent), le conseil d’administration peut décider le rachat obligatoire de toutes les actions de ce Fonds ou de cette Classe
à la Valeur Nette totale applicable le jour où tous les actifs attribuables à ce Fonds ou à cette Classe auront été réalisés.

Dans des circonstances exceptionnelles, le conseil d’administration peut demander à ce qu’un actionnaire accepte un

rachat en nature. L’actionnaire peut toujours demander le paiement en espèces du rachat dans la monnaie de référence
du Fonds ou de la Classe concerné. Lorsque l’actionnaire consent à accepter le rachat en nature, il reçoit, dans la mesure
du possible, une sélection représentative des participations en question au prorata du nombre d’actions rachetées et le
conseil d’administration s’assurera que les actionnaires restants ne subissent aucune perte en conséquence. La valeur
du rachat en nature est certifiée par le réviseur de la Société conformément aux exigences de la loi luxembourgeoise
sauf lorsque le rachat en nature coïncide sur une base prorata exactement aux investissements du portefeuille.

Art. 22. La valeur d’actif nette des actions de la Société est déterminée, pour les actions de chaque Fonds ou Classe,

périodiquement par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par mois, comme le conseil d’administration en
décide (le jour de la détermination de la valeur d’actif nette étant désigné dans les présents Statuts comme «Date d’Eva-
luation»), étant entendu que si une telle Date d’Evaluation tombe un jour férié pour les banques à Luxembourg et/ou

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dans d’autre(s) juridiction(s) désignée(s) par le conseil d’administration, cette Date d’Evaluation est reportée au jour
ouvrable (tels que ces termes sont définis par le conseil d’administration) suivant ce jour férié.

La Société peut suspendre la détermination de la valeur d’actif nette des actions de tout Fonds et l’émission et le

rachat des actions de ce Fonds ainsi que la conversion à partir de et vers les actions de ce Fonds (et entre les Classes,
s’il devait y en avoir dans ce Fonds):

(a) pendant tout ou partie d’une période quelconque au cours de laquelle l’un des principaux marchés sur lequel une

partie significative des investissements du Fonds concerné est cotée, échangée ou négociée est fermé (pour une raison
autre que les fermetures coutumières de fin de semaine ou les jours fériés ordinaires) ou pendant laquelle les opérations
y afférentes ainsi que la négociation de contrats à terme sont restreintes ou suspendues ou;

(b) pendant tout ou partie d’une période quelconque, à la suite d’évènements politiques, économiques, militaires ou

monétaires ou de toute autre circonstance en dehors du contrôle, de la responsabilité et du pouvoir du conseil d’ad-
ministration, toute cession ou évaluation des investissements du Fonds concerné ne serait pas, de l’avis du conseil d’ad-
ministration, raisonnablement envisageable sans porter gravement atteinte aux intérêts des actionnaires en général ou
des actionnaires du Fonds concerné ou si, de l’avis du conseil d’administration, la valeur d’actif nette ne peut pas être
calculée équitablement ou cette cession serait matériellement préjudiciable pour les actionnaires en général ou les ac-
tionnaires du Fonds concerné; ou

(c) pendant tout ou partie d’une période quelconque au cours de laquelle une panne survient dans les moyens de

communication ou de calcul normalement employés pour déterminer la valeur de tout investissement de la Société ou
lorsque, pour toute autre raison, la valeur d’un investissement quelconque ou d’autres actifs du Fonds concerné ne peut
pas être raisonnablement ou équitablement établie; ou

(d) pendant tout ou partie d’une période quelconque au cours de laquelle la Société n’est pas en mesure de rapatrier

les fonds nécessaires pour faire face à des paiements de rachat d’actions, ou lorsque, de l’avis du conseil d’administration,
ces paiements ne peuvent pas être effectués à des prix ou à des taux de change normaux ou au cours de laquelle sur-
viennent ou sont prévues des difficultés dans le transfert de fonds ou avoirs nécessaires pour des souscriptions, rachats
ou opérations; ou

(e) a la suite de la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires dans le but de liquider la

Société; ou

(f) lorsque la valeur des investissements détenus à travers une filiale quelconque de la Société ne peut pas être

déterminée avec précision.

Toute suspension précitée est portée par la Société à l’attention des actionnaires susceptibles d’en être affectés de

la manière la plus appropriée selon l’avis du conseil d’administration et est notifiée aux actionnaires demandant le rachat
ou la conversion de leurs actions par la Société aussi rapidement que raisonnablement possible après le dépôt de leur
demande écrite de rachat ou de conversion, conformément aux dispositions de l’article 21 ci-dessus. 

Si des demandes de rachat et de conversion portant sur des actions d’un même Fonds ou d’une même Classe devant

être traitées à une Date d’Evaluation donnée dépassent 10% des actions de ce Fonds ou de cette Classe à cette Date
d’Evaluation, la Société peut restreindre le nombre d’actions rachetées ou converties à 10% du nombre total d’actions
de ce Fonds ou de cette Classe à cette Date d’Evaluation, étant entendu que cette réduction s’applique à tous les ac-
tionnaires ayant demandé le rachat ou la conversion de leurs actions de cette Classe ou Fonds à cette Date d’Evaluation
au prorata des actions que chacun d’eux a présenté au rachat ou à la conversion. Tout rachat ou toute conversion qui
n’a pas été effectué à cette date est reporté à la Date d’Evaluation suivante. Les rachats ou conversions reportés sont
traités prioritairement à cette Date d’Evaluation sous réserve de la limitation précitée concernant la priorité en fonction
de la date de réception de la demande de rachat ou de conversion. Si ces demandes de rachat ou de conversion sont
ainsi reportées, la Société en informe les actionnaires concernés.

Pareil report ou suspension concernant les actions de tout Fonds ou Classe n’a aucune incidence sur le calcul de la

valeur d’actif nette, l’émission, le rachat et la conversion des actions de tout autre Fonds ou Classe.

Art. 23. La valeur d’actif nette des actions de chaque Fonds ou, le cas échéant, de chaque Classe de la Société est

exprimée comme une valeur par action dans la devise du Fonds ou de la Classe concerné. La valeur d’actif nette des
actions de chaque Fonds est déterminée par rapport à chaque Date d’Evaluation en établissant d’abord les actifs nets de
la Société correspondant à chaque Fonds, étant la valeur des actifs de la Société correspondant à ce Fonds, moins les
engagements attribuables à ce Fonds à la fermeture des bureaux à cette date. Si plusieurs Classes d’actions ont été émi-
ses dans un Fonds et dans la mesure où cela est nécessaire, la valeur d’actif nette par action de chaque Classe dans un
tel Fonds est déterminée en attribuant à chaque Classe une proportion des actifs nets (à l’exclusion des charges relatives
à cette Classe) du Fonds concerné égale à la proportion que représentent les actions de chaque Classe dans ledit Fonds
par rapport au nombre total d’actions en émission de ce Fonds. Les montants ainsi obtenus sont ensuite, pour chaque
Classe, réduits par les charges relatives à la Classe concernée et le résultat est divisé par le nombre d’actions en émission
de la Classe concernée.

S’il n’y a pas plus d’une Classe dans un Fonds, la valeur d’actif nette par action d’un tel Fonds est établie en divisant

le total de l’actif net d’un tel Fonds par le nombre d’actions en émission dans le Fonds concerné. Tout montant par
action obtenu conformément aux règles ci-dessus est arrondi conformément aux règles déterminées par le conseil d’ad-
ministration.

Si depuis la dernière évaluation du jour concerné, il y a eu une modification substantielle des cours sur les marchés

sur lesquels une partie importante des investissements de la Société attribuables à un Fond particulier ou à une Classe
particulière sont négociés ou cotés, la Société peut annuler la première évaluation et en effectuer une seconde en vue
de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société.

L’évaluation de la valeur d’actif nette des différents Fonds ou des différentes Classes est réalisée de la manière sui-

vante:

96218

A. Les avoirs de la Société sont censés comprendre:
a) toutes les sommes en espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus;
b) toutes factures et traites à vue, certificats de dépôts, billets à ordre et créances en compte à recevoir (y compris

les recettes de la vente de titres non encore livrés);

c) tous emprunts, effets à terme, actions, parts de capital, obligations, actions/parts d’organismes de placement col-

lectif, droits de souscription, warrants, options et autres investissements et valeurs qui sont la propriété de la Société
ou que celle-ci a négociés;

d) tous les titres, dividendes en titres, dividendes en numéraire et distributions à recevoir par la Société en espèces,

dans la mesure où toute l’information y relative est raisonnablement à la disposition de la Société (à condition que la
Société puisse faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur de marché des valeurs occasionnées
par des pratiques telles que la négociation ex-dividende, ex-droits ou pratiques similaires);

e) les intérêts échus produits par les titres à revenu fixe dont la Société est propriétaire, sauf toutefois si ces intérêts

sont compris ou reflétés dans le montant principal de ces titres;

f) les frais de premier établissement de la Société, dans la mesure où ils n’ont pas été amortis;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient y compris les frais payés d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, factures et traites à vue, créances en compte à recevoir, des frais

payés d’avance, dividendes en liquide et intérêts déclarés ou échus tel que décrits précédemment et non encore encais-
sés, sera considérée comme étant le montant total de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur
puisse être touchée dans sa totalité; auquel cas, la valeur est déterminée en retranchant un certain montant que la So-
ciété jugera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

2) La valeur des valeurs mobilières et/ou de tous les instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers

dérivés (les «Investissements») qui sont cotés ou négociés en bourse ou négociés sur un marché réglementé est basée
sur le dernier cours disponible à la Date d’Evaluation concernée ou sur les évaluations à la fermeture du marché inter-
médiaire ou les valorisation à un moment spécifique ou sur le prix de liquidation tels que déterminé par la bourse ou le
marché concerné, conformément aux décisions du conseil d’administration, à condition que celui-ci indique la bourse
ou le marché réglementé de référence à prendre en considération lorsque les Investissements sont cotés ou négociés
sur plus d’une place boursière ou sur plus d’un marché réglementé.

3) Au cas où l’un des Investissements à la Date d’Evaluation concernée n’est pas coté ou négocié en bourse ou sur

un marché réglementé, ou si, dans le cas de valeurs cotées ou négociées en bourse ou négociées sur un marché régle-
menté, le prix déterminé conformément l’alinéa 2) n’est pas représentatif de la «faire market value» de ces Investisse-
ments, ceux-ci sont évalués sur la base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

4) Les actions ou parts d’organismes de placement collectif ouverts aux rachats sont évaluées conformément à la

dernière valeur d’actif nette disponible, diminuée de toute charge applicable.

5) Les instruments financiers dérivés qui ne sont ni cotés sur une bourse officielle ni négociés sur un quelconque mar-

ché réglementé, fonctionnant de manière régulière, reconnus et ouverts au public, sont évalués en conformité avec la
pratique du marché, tel que le cours indiqué par les contreparties, conformément aux décisions du conseil d’adminis-
tration.

6) Les Swaps sont évalués conformément à la pratique du marché, telle que la «fair value» fondée sur les valeurs ou

actifs sous-jacents ou indiquée par les contreparties, conformément aux décisions du conseil d’administration.

7) Les instruments du marché monétaire qui ne sont cotés sur aucune bourse officielle ni négociés sur un quelconque

autre marché organisé, sont évalués conformément à la pratique du marché telle que déterminée par le conseil d’admi-
nistration.

8) Tous les autres avoirs sont évalués selon une estimation de leurs prix de vente respectifs effectuée de bonne foi

par le conseil d’administration.

Au cas où les méthodes de calcul mentionnées ci-dessus seraient inappropriées ou trompeuses, le conseil d’adminis-

tration peut ajuster la valeur de tout Investissement ou autoriser toute autre méthode d’évaluation des actifs de la So-
ciété s’il considère que les circonstances justifient qu’un tel ajustement ou autre méthode d’évaluation doit être adaptée
pour refléter plus fidèlement la valeur de cet Investissement.

Au cas où les intérêts de la Société ou de ses actionnaires le justifient (par exemple pour éviter des pratiques de

market timing), le conseil d’administration peut prendre les mesures appropriées, comme l’application d’une méthode
de «fair value pricing» afin d’ajuster la valeur des avoirs de la Société telles que plus amplement décrites dans les docu-
ments de vente de la Société.

En outre, si à une Date d’Evaluation les opérations sur les actions d’un Fonds aboutissent à une augmentation nette

ou une diminution nette des actions, le conseil d’administration peut, dans l’intérêt des actionnaires restants, ajuster la
valeur d’actif nette déterminée conformément aux paragraphes précédents d’un montant qui, de l’avis raisonnable du
conseil d’administration, est susceptible d’atténuer les effets de dilution. L’ajustement se fera vers le haut lorsque le
mouvement net aboutit à une augmentation des actions du Fonds concerné et vers le bas lorsqu’il aboutit à une dimi-
nution. De la même façon, lorsque de tels ajustements sont effectués, l’évaluation des valeurs ou autres actifs détenus
par le Fonds concerné peut être basée sur les prix d’achat et les prix de vente respectivement.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, factures et comptes à payer, à l’exception de ceux qui sont dus à une filiale,
b) tous les frais administratifs encourus ou à payer (y compris les frais de gestion et/ou de conseil, des dépositaires

et des mandataires et agents de la Société),

c) toutes dettes connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance qui ont

pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes déclarés par la Société mais

96219

non encore payés lorsque la Date d’Evaluation coïncide avec la date à laquelle est déterminée la personne qui y a, ou
aura droit;

d) une réserve appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’à la Date d’Evaluation, et

fixée périodiquement par la Société, et toute autre réserve autorisée et approuvée par le conseil d’administration;

e) toutes les autres dettes de la Société de quelque nature que ce soit à l’exception des actions de la Société. Pour

l’évaluation du montant de ces engagements la Société prend en considération toutes les dépenses à sa charge, compre-
nant les frais de constitution, les rémunérations et frais des membres du conseil d’administration, cadres, employés et
agents de la Société, les frais engendrés par la société de gestion le cas échéant, les fournisseurs de services, les con-
seillers en investissement, les gestionnaires en investissements, les distributeurs, les agents de placement, les compta-
bles, dépositaires, agents de domiciliation, agents de registre et de transfert, les éventuels agents payeurs et
représentants permanents aux lieux d’enregistrement, tout autre agent employé par la Société, les frais pour les services
juridiques et de révision, les dépenses promotionnelles, d’imprimerie, de publication y compris les frais publicitaires et
de préparation et d’impression des prospectus, mémoires explicatifs ou déclarations d’enregistrement, les rapports se-
mestriels et annuels, les impôts ou taxes gouvernementales et toutes autres dépenses opérationnelles, y compris les
coûts d’achat et de vente des actifs, intérêts, frais bancaires et de courtage, postaux, de téléphone et télex. La Société
peut calculer à l’avance les dépenses administratives et autres ayant un caractère régulier ou périodique par une esti-
mation pour l’année ou toute autre période et en répartir le montant au prorata des fractions de cette période.

C. Les membres du conseil d’administration établissent un Fonds de la manière suivante:
a) les produits résultant de l’émission des actions de la classe de fonds ou de la Classe relatives au Fonds concerné

sont attribués, dans les livres de la Société, au Fonds établi pour la classe d’actions de ce fonds (ou au sein duquel ces
Classes ont été émises) et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce Fonds lui sont attribués conformément
aux dispositions du présent article;

b) si un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier est attribué, dans les livres de la Société, au même Fonds auquel

appartient l’avoir dont il découlait, et à chaque réévaluation d’un avoir l’augmentation ou la diminution de la valeur est
attribuée au Fonds auquel cet avoir appartient;

c) lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’un Fonds déterminé ou en relation

avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d’un Fonds déterminé, cet engagement est attribué au Fonds en
question;

d) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Fonds déterminé, cet avoir ou

engagement est attribué à tous les Fonds au prorata des Valeurs d’Actif Nette des différents Fonds concernés;

Les membres du conseil d’administration peuvent réattribuer un avoir ou un engagement préalablement attribué s’ils

estiment que les circonstances le requièrent;

Les membres du conseil d’administration peuvent, dans les livres de la Société, attribuer un avoir d’un Fonds à un

autre Fonds si, pour quelque raison que ce soit (y compris, entres autres, les situations où un créancier agit contre cer-
tains avoirs de la Société), un engagement n’a pas été attribué conformément aux méthodes déterminées par les mem-
bres du conseil d’administration en vertu de cet article.

e) à la suite du paiement de dividendes aux propriétaires d’actions émises dans un Fonds ou Classe, la valeur d’actif

nette de ce Fonds ou de cette Classe est réduite du montant de ces dividendes.

D. Lorsque des actions ayant des politiques de distribution différentes sont émises dans un Fonds, la valeur d’actif

nette par action de chaque Classe d’actions du Fonds concerné est estimée en divisant le total de la valeur d’actif nette
du Fonds concerné allouable à chaque Classe par le nombre total d’actions de cette Classe alors en émission.

Le pourcentage des actifs nets totaux du Fonds concerné devant être alloué à chaque Classe, qui est initialement le

même que le pourcentage du nombre total d’actions représentées par chaque Classe, change selon les dividendes ou
selon d’autres distributions de la manière ci-dessous:

a) au moment de la distribution de dividendes ou autres distributions, relatives à une Classe donnée, le total des actifs

nets allouables à cette Classe est réduit du montant de ces dividendes ou des autres distributions en ce compris les frais
y relatifs (diminuant par conséquent le pourcentage du total des actifs nets du Fonds concerné allouables à cette Classe)
et le total des actifs nets allouables à une ou plusieurs autre(s) Classe(s) reste identique (augmentant par conséquent le
pourcentage du total des actifs nets du Fonds concerné, allouable à cette ou ces autre(s) Classe(s)).

b) au moment de l’émission de nouvelles actions ou du rachat d’actions de l’une des Classes, le total des actifs nets

allouables à la Classe correspondante est augmenté ou, selon le cas, réduit du montant reçu ou payé respectivement
dans le cadre de cette émission ou de ce rachat.

E. Pour les besoins de cet article:
a) les actions pour lesquelles les demandes de souscription ont été acceptées alors que le paiement n’a pas encore

été reçu sont considérées comme existantes sous réserve de leur paiement intégral;

b) les actions à racheter conformément aux articles 8 et 21 ci-dessus, sont considérées comme existantes et sont

prises en compte jusqu’à immédiatement après la clôture de la Date d’Evaluation mentionnée dans cet article et, à partir
de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, elles sont considérées comme un engagement de la Société;

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société libellés autrement que dans la devise du

Fonds ou Classe en question, sont évalués en tenant compte des taux de change en vigueur au jour et à l’heure de la
détermination de la Valeur Nette des actions; et

d) il est donné effet à toute Date d’Evaluation, dans la mesure du possible, à tout rachat ou vente de valeurs contractés

par la Société le même jour.

96220

Art. 24
A. Pooling
1) Le conseil d’administration peut investir et gérer tout ou partie des Fonds établis pour chaque classe d’actions de

fonds visé par le paragraphe (C) de l’article 23 ci-dessus (désigné ci-après comme «Fonds Participant») sur la base d’une
masse commune lorsque ceci est approprié eu égard aux secteurs d’investissement respectifs. Cette masse d’actifs élar-
gie (une «Masse d’Actifs») est d’abord créée par transfert de liquidités ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-
dessous) d’autres actifs de chaque Fonds Participant. Par la suite, le conseil d’administration peut périodiquement effec-
tuer d’autres transferts à la Masse d’Actifs. Il peut également transférer les avoirs d’une Masse d’Actifs à un Fonds Par-
ticipant jusqu’à hauteur de la participation du Fonds Participant concerné. Les avoirs autres que les liquidités ne peuvent
être attribués à une Masse d’Actifs que s’ils sont adaptés au secteur d’investissement de la Masse d’Actifs concernée.

2) Les avoirs de la Masse d’Actifs auxquels chaque Fonds Participant a droit sont déterminés par référence aux attri-

butions et retraits d’actifs par un tel Fonds Participant et les attributions et retraits faits pour le compte d’autres Fonds
Participants.

3) Les dividendes, intérêts et autres distributions ayant la nature de revenus reçus sur les actifs dans une Masse d’Ac-

tifs sont immédiatement crédités aux Fonds Participants proportionnellement à leurs droits respectifs sur les actifs de
la Masse d’Actifs au moment de la réception.

B. Co-gestion
Afin de réduire les charges administratives et opérationnelles de la Société tout en permettant une diversification des

investissements plus large, le conseil d’administration peut décider que tout ou partie des avoirs de la Société seront
co-gérés avec les avoirs d’autres organismes de placement collectif.

Art. 25. Lorsque la Société offre des actions à la souscription, le prix par action auquel pareilles actions sont offertes

et vendues est égal à la valeur d’actif nette telle qu’elle est définie dans les présents Statuts pour le Fonds ou la Classe
en question calculée à la date (et, le cas échéant, l’heure) établie par le conseil d’administration dans le prospectus, te-
nant compte des problèmes éventuels liés aux pratiques de market timing et de late trading, avec pour référence la date
et l’heure de réception du formulaire de souscription, augmenté d’un montant que le conseil d’administration considère
comme représentant une provision adéquate pour les taxes et charges (y compris les droits de timbre et autres impôts,
frais de banque et courtage, frais de transfert, frais de certification et d’enregistrement et tout autre impôt et frais simi-
laires) qui seraient encourus si tous les actifs détenus par la Société et pris en considération pour les besoins de l’éva-
luation étaient acquis aux valeurs qui leur sont attribuées dans cette évaluation, et prenant en considération tous autres
facteurs qui paraissent opportuns de l’avis des membres du conseil d’administration, plus toute commission prévue dans
les documents de vente, le prix ainsi obtenu étant arrondi à l’unité minimum de la devise dans laquelle la valeur d’actif
nette des actions en question est calculée. La rémunération des agents intervenant dans le placement d’actions est pré-
levée de cette commission et non des actifs de la Société. Le prix ainsi déterminé est payable au plus tard sept jours
ouvrables après la Date d’Evaluation en question ou endéans tout autre délai que le conseil d’administration aura déter-
miné.

En outre, une dilution pourra être imposée aux transactions, telle que spécifiée dans le prospectus. Cette dilution ne

doit pas excéder 5% de la valeur d’actif nette et est calculée en tenant compte des coûts estimés, des frais et effets
potentiels sur les prix des titres et autres avoirs qui pourraient être encourus pour faire face aux demandes d’achat.

Art. 26. L’exercice social de la Société commence le premier septembre de chaque année et se termine le trente et

un août de l’année suivante et pour la première fois le trente et un août 2007. Les comptes de la Société sont libellés
en GBP. S’il existe des Fonds ou Classes différents tels que prévus à l’article 5 ci-dessus et si les comptes de ces Fonds
ou Classes sont exprimés dans des devises différentes, ces comptes seront convertis en GBP et additionnés les uns aux
autres en vue de la détermination des comptes de la Société.

Art. 27. La répartition des bénéfices nets annuels et toute autre distribution sont décidées par l’assemblée générale

des actionnaires sur proposition du conseil d’administration.

Cette distribution peut comporter la création ou le maintien de fonds de réserve et de provisions et le report à nou-

veau.

Aucune distribution ne peut être effectuée si, après l’annonce de cette distribution le capital de la Société est inférieur

au capital minimum prévu par la loi.

Dans les limites prévues par la loi, des dividendes intérimaires peuvent être payés pour les actions de tout Fonds ou

Classe par décision du conseil d’administration.

Les dividendes peuvent être payés en GBP ou en toute autre devise désignée par le conseil d’administration et sont

payés en temps et lieu déterminés par le conseil d’administration. Le conseil d’administration peut déterminer de ma-
nière définitive le cours de change applicable pour convertir les dividendes dans la monnaie de paiement.

Art. 28. La Société devra conclure un contrat de banque dépositaire avec une société (ci-après le «Dépositaire»)

autorisée à effectuer des opérations bancaires et agréé pour l’exercice des fonctions de banque dépositaire en vertu de,
et sujette aux responsabilités prévues par, la Loi de 2002.

Art. 29. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales) nommés par l’assemblée générale des actionnaires ayant
décidé cette dissolution et qui détermine leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de chaque
Fonds ou Classe sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires de chaque Fonds ou Classe concerné proportion-
nellement au nombre d’actions qu’ils détiennent dans ce Fonds ou dans cette Classe.

Le conseil d’administration peut décider de liquider un Fonds ou une Classe si un changement dans la situation éco-

nomique et politique ayant une influence sur le Fonds ou la Classe concerné justifie une telle liquidation ou si les intérêts

96221

des actionnaires d’un Fonds ou d’une Classe l’exigent ou dans les circonstances décrites au dernier paragraphe de l’ar-
ticle 21 ci-dessus. La décision relative à la liquidation est publiée par la Société avant la date effective de liquidation. La
publication indique les raisons de la liquidation ainsi que la procédure de liquidation. Les actionnaires de ce Fonds ou de
cette Classe concernés sont en droit de demander le rachat ou la conversion de leurs actions, à moins que le conseil
d’administration n’en décide autrement, soit dans l’intérêt des actionnaires soit dans le but d’assurer un traitement équi-
table entre les actionnaires. Les actifs qui n’ont pas pu être distribués à leurs bénéficiaires avant la clôture de la liquida-
tion sont consignés auprès du Dépositaire pour une période de six mois. Après cette période les avoirs sont déposés
auprès de la Caisse de Consignation pour le compte de leurs bénéficiaires.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au paragraphe précédent, le conseil d’administration peut suppri-

mer un Fonds ou une Classe d’actions par apport en nature à un autre Fonds ou une autre Classe. De plus, une telle
fusion peut être décidée par le conseil d’administration dans un contexte de réorganisation ou rationalisation des pro-
duits proposés par toute entité du groupe Barclays. Cette décision est publiée de la même manière que celle décrite au
paragraphe précédent et contient des informations concernant le nouveau Fonds ou la nouvelle Classe. La publication
est faite au moins un mois avant que la fusion ne devienne effective afin de permettre aux actionnaires de demander le
rachat de leurs actions sans frais (à moins que les actions aient été émises dans une Classe soumise à des charges de
vente différées payables lors du rachat) avant que l’opération d’apport au nouveau Fonds ou à la nouvelle Classe ne
devienne effective.

Le conseil d’administration peut également, dans les mêmes circonstances que celles mentionnées au troisième pa-

ragraphe de l’article 29, décider la clôture d’un Fonds ou d’une Classe par apport en nature à un autre organisme de
placement collectif régi par les lois du Grand Duché de Luxembourg (un «OPCVM luxembourgeois»). Cette décision
fait l’objet d’une publication dans les mêmes conditions que celles décrites ci-dessus. La publication contient des infor-
mations sur l’autre organisme de placement collectif. La publication est faite au moins un mois avant la date à laquelle la
fusion prend effet afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions sans frais (à moins que ces
actions n’aient été émises dans une Classe soumise à des charges de vente différées payables lors du rachat) avant que
l’opération d’apport à cet autre organisme de placement collectif ne devienne effective, étant entendu que si la fusion
est faite avec un autre OPCVM luxembourgeois dont le promoteur est un membre du groupe Barclays et ne comporte
pas d’augmentations des honoraires de gestion, de conseil ou de distribution payables par le Fonds concerné de cet
autre OPCVM luxembourgeois en comparaison avec ceux du Fonds en question ou un changement significatif de la po-
litique d’investissement, les actionnaires qui demandent le rachat de leurs actions sont obligés de payer toute charge de
rachat en vigueur. Si les actions sont apportées à un autre organisme de placement collectif dans la forme d’un fonds
commun de placement, la fusion ne lie que les actionnaires du Fonds ou de la Classe concerné qui acceptent expressé-
ment la fusion.

Dans les mêmes circonstances que celles prévues au troisième paragraphe de cet article 29, la réorganisation d’un

Fonds ou d’une Classe par le biais d’une division en deux ou plusieurs Fonds ou Classes peut être décidée par le conseil
d’administration. La décision fait l’objet d’une publication de la manière décrite ci-dessus. La publication contient des
informations concernant les nouveaux Fonds ou les nouvelles Classes ainsi créées. Elle est faite au moins un mois avant
que la décision ne prenne effet, dans le but de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions sans
frais (à moins que les actions aient été émises dans une Classe soumise à des charges de vente différées payables lors
du rachat) avant que l’opération de division en deux ou plusieurs Fonds ou Classes ne devienne effective.

Au cas où une fusion, une subdivision ou une division dont il est question ci-dessus a pour effet que les actionnaires

aient droit à des parts d’actions et au cas où les actions en question sont admises à la liquidation dans un système de
clearing dont les règles ne permettent pas la liquidation de fractions d’actions ou au cas où le conseil d’administration a
décidé de ne pas émettre des fractions d’actions du Fonds ou de la Classe concerné, le conseil d’administration est auto-
risé à racheter la fraction en question. La valeur d’actif nette de la fraction rachetée est distribuée aux actionnaires
concernés à moins que la somme concernée soit inférieure à GBP 10.

Art. 30. Les présents Statuts peuvent être modifiés en temps voulu par une assemblée des actionnaires soumise aux

conditions de quorum et de vote prévues par la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée
(la «Loi de 1915»). Toute décision de modification affectant les droits des actionnaires d’un Fonds ou d’une Classe par
rapport à ceux des autres Fonds ou Classes est, en outre, soumise aux mêmes conditions de quorum et de majorité
dans ces Fonds ou Classes.

Art. 31. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts, renvoi est fait aux dispositions de

la Loi de 1915 et de la Loi de 2002.

<i>Souscription et paiement

Les statuts de la Société ayant ainsi été établis par le comparant, le comparant a souscrit et entièrement libéré les

actions suivantes: 

Preuve du paiement du prix de souscription a été donnée au notaire soussigné.

<i>Dépenses, Evaluation

Les frais, dépenses, coûts et charges de quelque nature que ce soit qui incombent à la Société en raison de sa cons-

titution sont estimés à huit mille euros.

Souscripteur

Nombre

d’actions

Prix de souscription

par action

BARCLAYS BANK PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21.000

GBP 10,-

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21.000

96222

<i>Assemblée générale extraordinaire

L’unique actionnaire a immédiatement pris les résolutions suivantes:
1. Le siège social de la Société est fixé au 46A, avenue John F Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg, Luxembourg.
2. PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., avec siège social au 400, route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg, a été nom-

mé réviseurs d’entreprises de la Société pour une période se terminant à la première assemblée générale annuelle.

3. La Société aura un conseil d’administration tel que défini ci-après pour une période se terminant à la première

assemblée générale annuelle (sous réserve des dispositions statutaires). Les personnes suivantes sont nommées admi-
nistrateurs, avec pouvoir de signature conjointe de deux administrateurs pour engager la Société: 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivie d’une version française à la requête des parties comparantes et en
cas de divergences entre la version anglaise et la version française, le texte anglais fera foi.

Et après lecture faite au mandataire des comparants, connu du notaire par son nom, prénom usuel, état et demeure,

le comparant a signé avec Nous, Notaire, la présente minute.

Signé: S. Laguesse, J.J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 17 octobre 2006, vol. 907, fol. 52, case 12. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(112558.3/239/1576) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2006.

HVB HIGH YIELD GELDMARKT MIX, Fonds Commun de Placement.

Das Sonderreglement des Fonds HVB HIGH YIELD GELDMARKT MIX, welcher von der HVB STRUCTURED

INVEST S.A. (die «Verwaltungsgesellschaft») verwaltet wird und gemäss Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
aufgelegt wurde, eingetragen in Luxemburg unter der Referenz LSO-BV01639 wurde am 11. Oktober 2006 am Handels-
und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zum Vermerk und zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(108857.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 octobre 2006.

VIA PRIMATICCIO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée (en liquidation volontaire).

Capital social: EUR 975.200.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 78.501. 

DISSOLUTION

La liquidation de la société VIA PRIMATICCIO, S.à r.l. (en liquidation) a été clôturée lors de l’assemblée générale

extraordinaire sous seing privé tenue en date du 29 juin 2006. La mise en liquidation ayant été décidée par acte du no-
taire Maître Joseph Elvinger en date du 21 janvier 2004.

Les livres et documents de la société seront conservés pendant cinq ans au siège social de ALTER DOMUS au 5, rue

Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06620. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091287.3//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

Nom

Profession

Adresse

Date de nais-
sance

Lieu de naissance

Patrick Zurstrassen Companies director

5, allée Scheffer,

27.05.1945

Liège (Belgique)

L-2520 Luxembourg

Philippe Hoss

Lawyer

2, place Winston Churchill, 6.08.1962

Luxembourg

L-1340 Luxembourg

Nicholas Tester

Senior member (director) of BAR-
CLAYS WEALTH MANAGEMENT

1 Churchill Place,
London E14 5HP, UK

31.10.1964

Wokingham, (UK)

Sophie Chapuisat

Senior member (director) of BAR-
CLAYS WEALTH MANAGEMENT

La Maisonnette,
1184 Luins, Switzerland

9.02.1965

Wimbledon (UK)

Belvaux, le 17 octobre 2006.

J.-J. Wagner.

HVB STRUCTURED INVEST S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschrift
<i>Ein Bevollmächtigter

Luxembourg, le 9 août 2006.

Signature.

96223

SEB Invest Garant®, Fonds Commun de Placement.

Sondervermögen, verwaltet von der SEB ASSET MANAGEMENT S.A., mit Sitz in 6A, Circuit de la Foire Internatio-

nale, L-1347 Luxemburg, eingetragen im Handelsregister unter der Nummer B 28.468.

Das Sonderreglement des SEB Invest Garant® (Stand: Oktober 2006), einregistriert in Luxembourg am 10. Oktober

2006, ref. LSO-BV02183 wurde am 12. Oktober 2006 beim Handelsregister hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(109233.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2006.

BTMU PREMIER FUND, Fonds Commun de Placement.

EXTRAIT

Le Règlement de Gestion coordonné au 2 octobre 2006, enregistré à Luxembourg le 6 octobre 2006 sous la réfé-

rence LSO-BV01576 et le contrat modificatif du Règlement de Gestion du 2 octobre 2006, enregistré à Luxembourg le
6 octobre 2006 sous la référence LSO-BV01575, ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxem-
bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 octobre 2006.

(109269.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2006.

PRIMAVERA LUXEMBOURG INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 77.753. 

In the year two thousand and six, on the eleventh day of October.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch (Luxembourg),

Was held an extraordinary general meeting of shareholders of PRIMAVERA LUXEMBOURG INTERNATIONAL

S.A., a société anonyme incorporated and existing under the laws of Luxembourg, with registered office at 23, Val Fleuri,
L-1526 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies’ Register under number B 77.753 (the
«Company») and incorporated pursuant to a deed of Maître Jacques Delvaux, notary residing in Luxembourg, on the
24 August 2000 published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations number 130 of 20 February 2001.
The articles of association have been amended for the last time pursuant to a deed of the undersigned notary on the 16
November 2005 published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations number 1259 of 23 November 2005.

The meeting was opened at 2 pm with Ms Nicole Schmidt-Troje, lawyer, residing in Luxembourg, in the chair, who

appointed as secretary Mr Antoine Barat, maître en droit, residing in Luxembourg.

The meeting elected as scrutineer Mr Jean-Baptiste Beauvoir-Planson, maître en droit, residing in Luxembourg.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I. That the agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda:

1. Reduction of the share capital of the Company by an amount of sixty-five million seven hundred fifty-five thousand

eight hundred euro (EUR 65,755,800.-) in order to bring it from its current amount of sixty-five million eight hundred
fifty-five thousand eight hundred euro (EUR 65,855,800.-) to the amount of one hundred thousand euro (EUR 100,000).

2. Subsequent amendment of article 5 (first paragraph).
3. Miscellaneous.
II. That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same
time with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, initialed ne varietur by the appearing parties will also remain annexed

to the present deed.

III. That the whole share capital being present or represented at the present meeting and all the shareholders present

or represented declaring that they have had due notice and got knowledge of the agenda prior to this meeting, no
convening notices were necessary.

IV. That the present meeting, representing the whole share capital, is regularly constituted and may validly deliberate

on all the items of the agenda.

Then the general meeting after deliberation, unanimously took the following resolutions:

SEB ASSET MANAGEMENT S.A.
Unterschriften
<i>Verwaltungsgesellschaft

<i>Pour la société
BTMU UNIT MANAGEMENT S.A.
Signature

96224

<i>First Resolution

The General Meeting resolves to reduce the share capital of the Company by an amount of sixty-five million seven

hundred fifty-five thousand eight hundred euro (EUR 65,755,800.-) in order to bring it from its current amount of sixty-
five million eight hundred fifty-five thousand eight hundred euro (EUR 65,855,800.-) down to the amount of one hundred
thousand euro (EUR 100,000.-) through cancellation of six hundred fifty-seven thousand five hundred and fifty-eight
(657,558) shares each having a par value of one hundred euro (EUR 100.-).

The General Meeting agrees that the outstanding one thousand (1,000) shares of the Company are allocated as

follows, following the above capital reduction:

- one (1) share is held by SMITH &amp; NEPHEW NOMINEE SERVICES LIMITED, a company governed by the laws of

England and Wales;

- nine hundred ninety-nine (999) shares are held by SMITH &amp; NEPHEW USD LIMITED, a company governed by the

laws of England and Wales.

Further to such capital reduction, the amount of sixty-five million seven hundred fifty-five thousand eight hundred

euro (EUR 65,755,800.-) resulting from the cancellation of the shares shall be allocated to the share premium account.

<i>Second Resolution

Following the above resolution, the General Meeting resolves to amend the first paragraph of article 5 of the articles

of incorporation of the Company which shall now read as follows:

«Art. 5. (first paragraph) The subscribed share capital of the Company is fixed at one hundred thousand euro

(EUR 100,000.-) represented by one thousand (1,000) shares with a nominal value of one hundred euro (EUR 100.-)
each.»

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which are to be borne by the Company or

which shall be charged to it in connection with the present deed, are estimated at four thousand euro.

There being no further business, the meeting is closed.
The undersigned notary, who speaks and understands English, states herewith that upon request of the appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation. Upon request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof this deed was drawn up in Luxembourg on the date set at the beginning of this deed.
The deed having been read to the appearing persons known to the notary by their names, first names, civil status and

residences, said persons signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le onze octobre,
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S’est réunie une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de PRIMAVERA LUXEMBOURG INTERNATIO-

NAL S.A., une société anonyme constituée et régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg, ayant son siège social
à 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 77.753 (la
«Société»), constituée par un acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, en date du
24 août 2006, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 20 février 2001, numéro 130. Les statuts
ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 16 novembre 2005,
publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 23 novembre 2005, numéro 1259.

L’assemblée est ouverte à 2.00 heures, sous la présidence de Mademoiselle Nicole Schmidt-Troje, Rechtsanwältin,

demeurant à Luxembourg, qui désigne comme secrétaire Monsieur Antoine Barat, maître en droit, demeurant à Luxem-
bourg..

L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Jean-Baptiste Beauvoir-Planson, maître en droit, demeurant à

Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué, la présidente expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I. Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour

1. Réduction du capital social de la Société d’un montant de soixante-cinq millions sept cent cinquante-cinq mille huit

cents euros (EUR 65.755.800,-) afin de le réduire de son montant actuel de soixante-cinq millions huit cent cinquante-
cinq mille huit cents euros (EUR 65.855.800,-) à un montant de cent mille euros (EUR 100.000,-).

2. Modification subséquente de l’article 5 (premier paragraphe).
3. Divers.
II. Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera an-
nexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexes aux présentes, les procurations des actionnaires représentés, après avoir été para-

phées ne varietur par les comparants.

III. Que conformément à liste de présence, la totalité du capital social est présente ou représentée à la présente as-

semblée et tous les actionnaires déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour de l’assemblée qui leur a été com-
muniqué au préalable, il a pu être fait abstraction des convocation d’usage.

96225

IV. Que la présente assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement sur les points portés à l’ordre du jour.

L’assemblée générale, après avoir délibéré, a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Assemblée Générale décide de réduire le capital social de la Société d’un montant de soixante-cinq millions sept

cent cinquante-cinq mille huit cents euros (EUR 65.755.800,-) afin de le porter de son montant actuel de soixante-cinq
millions huit cent cinquante-cinq mille huit cents euros (EUR 65.855.800,-) à un montant de cent mille euros (EUR
100.000,-) par annulation de six cent cinquante-sept mille cinq cent cinquante-huit (657.558) actions d’une valeur nomi-
nale de cent euros (EUR 100,-) chacune.

L’Assemblée Générale est d’accord avec le fait que suite à la réduction de capital ci-dessus les mille (1.000) actions

restantes de la Société seront allouées comme suit:

* une (1) action est détenue par SMITH &amp; NEPHEW NOMINEE SERVICES LIMITED, une société régie par les lois

de l’Angleterre et du Pays de Galles;

* neuf cent quatre-vingt-dix-neuf (999) actions seront détenues par SMITH &amp; NEPHEW USD LIMITED, une société

régie par les lois de l’Angleterre et du Pays de Galles.

Suite à une telle réduction de capital, le montant de soixante-cinq millions sept cent cinquante-cinq mille huit cents

euros (EUR 65.755.800,-) résultant de l’annulation des actions sera affecté à la prime d’émission.

<i>Deuxième résolution

Suite à résolution précédente, l’Assemblée Générale décide de modifier le premier paragraphe de l’article 5 des sta-

tuts de la Société qui aura la teneur suivante:

«Art. 5. (premier paragraphe) Le capital souscrit de la Société est fixé à cent mille euros (EUR 100.000,-) repré-

senté par mille (1.000) actions d’une valeur nominale de cent euros (EUR 100) chacune.»

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison du présent acte, s’élève à environ quatre mille euros.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentant par nom, prénom

usuel, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: N. Schmidt-Troje - A. Barat - J.P. Beauvoir - Planson - H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 19 octobre 2006, vol. 438, fol. 52, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(113723.3/242/137) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 octobre 2006.

ACTIPAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 85.471. 

EXTRAIT

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 3 janvier 2006 que les modifications suivantes

ont été adoptées:

- Changement du siège social: le siège de la société est au 16, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg,
- Administrateur: Monsieur Ruxton est révoqué de son mandat d’administrateur avec effet au 2 janvier 2006,
- Administrateur: Monsieur Patrick Houbert, demeurant professionnellement au siège de la société, est nommé ad-

ministrateur de la société avec effet au 2 janvier 2006. Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale des ac-
tionnaires qui se tiendra en 2011.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06385. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091066.3//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

Mersch, le 19 octobre 2006.

H. Hellinckx.

Pour extrait sincère et conforme
ACTIPAR S.A.
P. Meunier
<i>Administrateur

96226

VIES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 81.352. 

<i>Extrait des résolutions du Conseil d’Administration qui s’est tenu le 21 juillet 2006

Au Conseil d’Administration de VIES HOLDING S.A. («la société»), il a été décidé comme suit:
- de transférer le siège social de la société du 9, rue Schiller, L-2519 Luxembourg au Carré Bonn, 20, rue de la Poste,

L-2346 Luxembourg et ce avec effet au 3 juillet 2006.

Luxembourg, le 21 juillet 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2006, réf. LSO-BS09901. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(090803.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 août 2006.

RAFFERTY CORPORATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 103.350. 

<i>Extrait de la résolution prise par le gérant de la Société, datée du 3 juillet 2006

Le gérant de la Société a décidé en date du 3 juillet 2006, de transférer le siège de la Société du 9, rue Schiller, L-2519

Luxembourg, au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, avec effet au 3 juillet 2006.

Le gérant de la Société fait remarquer en outre que l’adresse professionnelle du gérant suivant de la Société est dé-

sormais 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg:

- LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A.

Enregistré à Luxembourg, le 17 août 2006, réf. LSO-BT05213. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(090842.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 août 2006.

GUYANA HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 114.457. 

<i>Extrait des Résolutions de l’Associé Unique qui ont été prises le 20 juillet 2006

L’Associé Unique de GUYANA HOLDING, S.à r.l. (la «Société») a décidé comme suit:
de nommer:
- M. Robert Whitton, ayant son adresse professionnelle au 100 Piccadilly, Londres W1J 7NH, Grande-Bretagne en

qualité de Gérant de la société et ce avec effet immédiat à durée indéterminée;

- T.C.G. GESTION S.A., ayant son adresse professionnelle au 20, rue de la Poste, L-2346 Luxembourg, en qualité de

Gérant de la société et ce avec effet immédiat à durée indéterminée.

Luxembourg, le 20 juillet 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 9 août 2006, réf. LSO-BT03159. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(090805.3//19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 août 2006.

PAOMARFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 108.090. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 23 août 2006, réf. LSO-BT06847, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(091750.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A.
<i>Managing Director
Signatures

Luxembourg, le 3 juillet 2006.

M. Torbick.

LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY S.A.
<i>Gérant
Signatures

Luxembourg, le 24 août 2006.

Signature.

96227

VALMOREX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 109.161. 

EXTRAIT

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 3 janvier 2006 que les modifications suivantes

ont été adoptées:

- Changement du siège social: le siège de la société est au 16, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg;
- Administrateur: Monsieur Ruxton est révoqué de son mandat d’administrateur avec effet au 2 janvier 2006;
- Administrateur: Monsieur Patrick Houbert, demeurant professionnellement au siège de la société, est nommé ad-

ministrateur de la société avec effet au 2 janvier 2006. Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale des ac-
tionnaires qui se tiendra en 2010.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06397. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091087.3//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

SANTAMINTUGNA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 22, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 99.444. 

<i>Extrait des résolutions adoptées en date du 21 août 2006, lors de l’Assemblée Générale de la société

- La démission de Marc Muller, Pascale Loewen et Jean-Marc Faber en tant qu’administrateurs de la société a été ac-

ceptée. Décharge leur est accordée pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

- Jean-Paul Kill, avocat, né le 4 juillet 1952 à Luxembourg, demeurant professionnellement au 22, boulevard de la Foi-

re, L-1528 Luxembourg, PUNTA PLATA CORPORATION, une société selon la législation des Seychelles, inscrite sous
le numéro IBC N 016837 ayant son siège social à Oliaji Trade Center, Rachel Street, Victoria, Mahe, Seychelles et Luigi
Giannotte, économiste, né le 23 mars 1963 à Luxembourg, demeurant au 32, rue de Luxembourg, L-3392 Roedgen ont
été nommés administrateurs en leur remplacement pour une période de 5 ans.

- La démission de KLOPP &amp; BOUR CONSEILS S.A. en tant que commissaire aux comptes à été acceptée. Décharge

lui est accordée pour l’exécution de son mandat jusqu’à ce jour.

- La nomination de MITCHELL &amp; PARTNERS S.A., une société de droit panaméen, inscrite sous le numéro 456273,

ayant son siège social au Arango-Orillac Building, East Street, Panama City à la fonction de Commissaire aux comptes
de la société a été approuvée pour une période de 5 ans.

- Le siège de la société est transféré de son adresse actuelle au 22, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06441. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091028.3//26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

DH KISTA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 28, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 116.561. 

Modification de l’adresse professionnelle d’un gérant:
Valérie Scholtes, 28, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Modification du siège social de l’associé:
DHCRE II HoldCo II, S.à r.l., 28, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06628. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091295.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

Pour extrait sincère et conforme
VALMOREX S.A.
P. Meunier
<i>Administrateur

SANTAMINTUGNA HOLDING S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 21 août 2006.

Signature.

96228

AGROLINE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 107.769. 

EXTRAIT

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 3 janvier 2006 que les modifications suivantes

ont été adoptées:

- Changement du siège social: le siège de la société est au 16, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg.
- Administrateur: Monsieur Ruxton est révoqué de son mandat d’administrateur avec effet au 2 janvier 2006.
- Administrateur: Monsieur Patrick Houbert, demeurant professionnellement au siège de la société, est nommé ad-

ministrateur de la société avec effet au 2 janvier 2006. Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale des ac-
tionnaires qui se tiendra en 2010.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06390. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091072.3//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

PRIMEDALE PARTICIPATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 16, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 84.373. 

EXTRAIT

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 3 janvier 2006 que les modifications suivantes

ont été adoptées:

- Changement du siège social: le siège de la société est au 16, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg;
- Administrateur: Monsieur Ruxton est révoqué de son mandat d’administrateur avec effet au 2 janvier 2006;
- Administrateur: Monsieur Patrick Meunier, demeurant professionnellement au siège de la société, est nommé ad-

ministrateur de la société avec effet au 2 janvier 2006. Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale des ac-
tionnaires qui se tiendra en 2011.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06394. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091126.3//21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

LARIDEL PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 59.171. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 28 août 2006, réf. LSO-BT07958, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(091682.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

LARIDEL PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 241, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 59.171. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 28 août 2006, réf. LSO-BT07961, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(091681.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 août 2006.

Pour extrait sincère et conforme
AGROLINE S.A.
P. Meunier
<i>Administrateur

Pour extrait sincère et conforme
<i>PRIMEDALE PARTCIPATION S.A.
AGIR LUXEMBOURG S.A.
<i>Domiciliataire
Signature

Luxembourg, le 22 août 2006.

Luxembourg, le 22 août 2006.

Signature.

96229

JACKPOT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500.

Siège social: L-1940 Luxembourg, 282, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 118.508. 

EXTRAIT

Il résulte d’une convention de transfert de parts sociales prenant effet au 10 août 2006 que:
- PERMIRA EUROPE III L.P.1, ayant son siège social à Trafalgar Court, Les Banques, St. Peter Port, Guernsey a trans-

féré 62 parts sociales ordinaires de la Société à APAX WW NOMINEES LIMITED, une société de droit anglais, enre-
gistrée au Companies House sous le numéro 04693597 et ayant son siège social au 15 Portland Place, London W1B IPT.

- PERMIRA EUROPE III L.P.2, ayant son siège social à Trafalgar Court, Les Banques, St. Peter Port, Guernsey a trans-

féré 180 parts sociales ordinaires de la Société à APAX WW NOMINEES LIMITED, précitée.

- PERMIRA EUROPE III, GmbH &amp; Co KG, ayant son siège social au 10, Kardinal Faulhaber Strasse, Fünf Höfe, D-80333

Munich a transféré 2 parts sociales ordinaires de la Société à APAX WW NOMINEES LIMITED, précitée.

- PERMIRA EUROPE III CO-INVESTMENT SCHEME, ayant son siège social à Trafalgar Court, Les Banques, St. Peter

Port, Guernsey a transféré 2 parts sociales ordinaires de la Société à APAX WW NOMINEES LIMITED, précitée.

- PERMIRA INVESTMENTS LIMITED, ayant son siège social à Trafalgar Court, Les Banques, St. Peter Port, Guernsey

a transféré 4 parts sociales ordinaires de la Société à APAX WW NOMINEES LIMITED, précitée.

Il en résulte, qu’à compter du 10 août 2006, le capital de la Société est réparti comme suit: 

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 2006, réf. LSO-BT07611. – Reçu 16 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091155.3//32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

S.F.I.P. S.A., Société Anonyme,

(anc. E.I.F.E., EUROPEAN INDUSTRY AND FINANCE ENTERPRISE S.A.).

Siège social: L-1140 Luxembourg, 45, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 102.903. 

L’an deux mille six, le onze août.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme EUROPEAN INDUSTRY

AND FINANCE ENTERPRISE S.A., en abrégé E.I.F.E. S.A., ayant son siège social à L-1140 Luxembourg, 45, route
d’Arlon, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 102.903, cons-
tituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 25 août 2004, publié au Mémorial C numéro 1196 du
23 novembre 2004,

ayant un capital social fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR), représenté par six cent vingt (620) actions d’une

valeur nominale de cinquante euros (50,- EUR) chacune.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Romain Wagner, expert-comptable, demeurant professionnel-

lement à Luxembourg. 

Le Président désigne comme secrétaire Monsieur Jeannot Diderrich, expert-comptable, demeurant professionnelle-

ment à Luxembourg.

L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Roland De Cillia, expert-comptable, demeurant professionnellement

à Luxembourg.

Les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun

d’eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux re-
présentés, et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se
référer.

Les procurations émanant des actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les compa-

rants et le notaire instrumentant, resteront annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées.

Le Président expose et l’assemblée constate:
A) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1.- Changement de la dénomination de la société en S.F.I.P. S.A. et modification afférente de l’article 1

er

 des statuts.

- PERMIRA EUROPE III L.P. 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

62 parts sociales ordinaires

- PERMIRA EUROPE III L.P.2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 parts sociales ordinaires
- PERMIRA EUROPE III, GmbH &amp; Co KG  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 parts sociales ordinaires

- PERMIRA EUROPE III CO-INVESTMENT SCHEME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 part sociale ordinaire

- PERMIRA INVESTMENTS LIMITED . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5 parts sociales ordinaires

- APAX WW NOMINEES LIMITED . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 parts sociales ordinaires

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 parts sociales ordinaires

S. Michel
<i>Gérante

96230

2.- Modification de l’objet social afin de donner à l’article 4 des statuts la teneur suivante:

«Art. 4. La société a pour objet, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger, l’acquisition, la vente, l’échan-

ge et la promotion d’immeubles bâtis et non bâtis, la prise à bail, la location de toute propriété immobilière avec ou sans
promesse de vente, l’administration, la gérance et l’exploitation de tout immeuble pour compte de tiers. Elle fournira
et assurera tous services administratifs et de secrétariat à toutes entreprises, organisations et sociétés, de même que
tous services de gestion, de surveillance et d’expertise de tous genres en matière économique et commerciale. Elle
pourra promouvoir, préparer et réaliser la constitution, la formation, la fusion, la concentration, la réorganisation de
toutes entreprises, quels qu’en soient les objets ou les formes, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

La société a également pour objet l’administration de son patrimoine immobilier, notamment en ce qui concerne

l’achat, la vente et la gestion d’immeubles propres. La société a par ailleurs pour objet social la prise de participations,
sous quelque forme que ce soit, dans d’autres entreprises luxembourgeoises ou étrangères, la gestion ainsi que la mise
en valeur de ces participations pour son propre compte. En général, elle pourra effectuer toutes opérations commer-
ciales, financières, mobilières et immobilières se rapportant directement ou indirectement à l’objet ci-dessus et suscep-
tibles d’en faciliter l’extension ou le développement.»

3.- Divers.
B) Que la présente assemblée réunissant l’intégralité du capital social est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les objets portés à l’ordre du jour.

C) Que l’intégralité du capital social étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage, les ac-

tionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance
de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de changer la dénomination de la société en S.F.I.P. S.A. et de modifier en conséquence l’article

1

er

 des statuts pour lui donner la teneur suivante: 

«Art. 1

er

. Il existe une société anonyme luxembourgeoise sous la dénomination de S.F.I.P. S.A.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier l’objet social et d’adopter en conséquence pour l’article 4 des statuts la teneur com-

me ci-avant reproduite dans l’ordre du jour sous le point 2). 

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses et rémunérations quelconques incombant à la société en raison des présentes s’élève

approximativement à sept cent cinquante euros.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passée à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par noms, prénoms usuels, états

et demeures, ils ont tous signé avec Nous notaire le présent acte. 

Signé: J. Diderrich, R. De Cillia, R. Wagner, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 24 août 2006, vol. 537, fol. 71, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(092654.3/231/72) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 août 2006.

UNIONKEY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 73.828. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue le 14 juillet 2006

Monsieur De Bernardi Alexis, Monsieur Galetti Mario et Monsieur Donati Régis sont renommés administrateurs

pour une nouvelle période de trois ans. Monsieur Heitz Jean-Marc est renommé commissaire aux comptes pour la
même période. Leurs mandats viendront à échéance lors de l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2009.

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 2006, réf. LSO-BT05915. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091314.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

Junglinster, le 29 août 2006.

J. Seckler.

Pour extrait sincère et conforme
UNIONKEY S.A.
A. De Bernardi / R. Donati
<i>Administrateur / <i>Administrateur

96231

CAS SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 68.168. 

<i>Extrait des résolutions du Conseil d’Administration de qui s’est tenu le 10 août 2006

Au Conseil d’Administration de CAS SERVICES S.A. (la «Société»), il a été décidé comme suit:
D’accepter la démission en tant que Fondés de Pouvoirs B et de nommer en tant que Fondé de Pouvoirs A:
- Mark Beckett,
- Thijs van Ingen,
- Marc Torbick.
Les démissions et nominations sont effectives au 1

er

 août 2006.

En conséquence des présentes et des précédentes résolutions et assemblées:
- Le Conseil d’Administration est composé de:
Hans van de Sanden,
Robert Kimmels,
Michel van Krimpen.
- L’Administrateur-délégué est:
Hans van de Sanden.
- Les Fondés de Pouvoirs A sont:
Karine Vautrin,
Ronald Chamielec,
Séverine Canova,
Alexandra Petitjean,
Alan Botfield,
Fabrice Geimer,
Doeke van der Molen,
Hille-Paul Schut,
Ton Zwart,
Mark Beckett,
Thijs van Ingen,
Marc Torbick.
- Les Fondés de Pouvoirs B sont:
Gilles Lecomte,
Audrey Raphael,
Laetitia Ambrosi,
Davy Beaucé,
Valérie Ingelbrecht.

Luxembourg, le 10 août 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 18 août 2006, réf. LSO-BT05563. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091244.2//44) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

GIFIN DOWER PROPERTY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 109.569. 

EXTRAIT

L’assemblée générale ordinaire réunie à Luxembourg le 6 juillet 2006 a pris acte de la démission de Monsieur Jean

Hoffmann de son mandat d’administrateur à partir de l’exercice 2006.

Monsieur Sébastien Gravière, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg a été nommé

en son remplacement.

Le mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en l’an 2011.

Enregistré à Luxembourg, le 7 août 2006, réf. LSO-BT02333. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091328.3//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

H. van de Sanden
<i>Administrateur-délégué

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un administrateur

96232

T.C.G. GESTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2346 Luxembourg, 20, rue de la Poste.

R. C. Luxembourg B 67.822. 

<i>Extrait des résolutions du Conseil d’Administration qui s’est tenu le 10 août 2006

Au Conseil d’Administration de T.C.G. GESTION S.A. (la «Société»), il a été décidé comme suit:
D’accepter la démission en tant que Fondé de Pouvoirs B et nommer en tant que Fondé de Pouvoirs A:
- Mark Beckett,
- Thijs van Ingen,
- Marc Torbick.
Les démissions et nominations sont effectives au 1

er

 août 2006.

En conséquence des présentes et des précédentes résolutions et assemblées:
- Le Conseil d’Administration est composé de:
Hans van de Sanden,
Robert Kimmels,
Michel van Krimpen.
- L’Administrateur-délégué est:
Hans van de Sanden.
- Les Fondés de Pouvoirs A sont:
Karine Vautrin,
Ronald Chamielec,
Séverine Canova,
Alexandra Petitjean,
Alan Botfield,
Fabrice Geimer,
Doeke van der Molen,
Hille-Paul Schut,
Ton Zwart,
Marc Torbick,
Thijs van Ingen,
Mark Beckett.
- Les Fondés de Pouvoirs B sont:
Gilles Lecomte,
Audrey Raphael,
Laetitia Ambrosi,
Davy Beaucé,
Valérie Ingelbrecht.

Luxembourg, le 10 août 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 18 août 2006, réf. LSO-BT05569. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091246.2//44) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

GIFLO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 108.419. 

EXTRAIT

L’assemblée générale ordinaire réunie à Luxembourg le 19 juin 2006 a pris acte de la démission de Monsieur Jean

Hoffmann de son mandat d’administrateur à partir de l’exercice 2006.

Monsieur Michaël Zianveni, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg a été nommé en

son remplacement.

Le mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en l’an 2010.

Enregistré à Luxembourg, le 7 août 2006, réf. LSO-BT02362. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091330.3//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

H. van de Sanden
<i>Administrateur-délégué

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un administrateur

96233

GlobeOp FINANCIAL SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 74.304. 

Lors de l’Assemblée Général Annuelle reportée tenue en date du 9 août 2006, il a été décidé de:
1. réélire au poste d’administrateur préférentiel («Preferred Director») pour une période venant à échéance lors de

la prochaine Assemblée Générale Annuelle qui se tiendra en 2007 les administrateurs suivants:

- Brian Conway, avec adresse au 125 High Street, Suite 2500, MA 02110, Boston, Etats-Unis;
- John Meeks, Avec adresse au 125 High street, Suite 2500, MA 02110, Boston, Etats-Unis.
2. réélire au poste d’administrateur («Mezzanine Director») pour une période venant à échéance lors de la prochaine

Assemblée Générale Annuelle qui se tiendra en 2007:

- Rory Brooks, avec adresse au 2, Ladbroke Gardens, W11 2PT Londres, Royaume-Uni.
3. réélire au poste d’administrateur indépendant («Independent Director») pour une période venant à échéance lors

de la prochaine Assemblée Générale Annuelle qui se tiendra en 2007:

- Edward Annunziato, avec adresse au 4, Upper Phillimore Gardens W8 7HF London, Royaume-Uni;
- Edward Nicoll, avec adresse au 3, Times Square, NY 10036 New York, Etats-Unis.
4. réélire au poste d’administrateur («Common Director») pour une période venant à échéance lors de la prochaine

Assemblée Générale Annuelle qui se tiendra en 2007:

- Ira Rosenblum, avec adresse au 1315, Club Drive Hewlett, 11557 New York, Etats-Unis;
- Ronald Tannenbaum, avec adresse au 80, Portland Road, W114LQ Londres, Royaume-Uni;
- Hans Hufschmid, avec adresse au 9, Upper Phillimore Gardens, W8 7HF Londres, Royaume-Uni.
5. en conséquence, le conseil d’administration se compose des huit membres suivants:
- Ronald Tannenbaum («Common Director»),
- Hans Hufschmid («Common Director»),
- Ira Rosenblum («Common Director»),
- Rory Brooks («Mezzanine Director»),
- Brian Conway («Preferred Director»),
- John Meeks («Preferred Director»),
- Edward Annunziato («Independent Director»),
- Edward Niccoll («Independent Director»).
6. renouveler le mandat du commissaire aux comptes, PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., avec adresse professionnelle

au 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg, pour une période venant à échéance lors de la prochaine Assemblée Géné-
rale Annuelle qui statuera les comptes de 2006 et qui se tiendra en 2007.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2006, réf. LSO-BT06626. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(091293.3//39) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 août 2006.

BELLEFONTAINE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 47.721. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>24 novembre 2006 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915

2. Divers

I (04159/788/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CAMPING U. CARAVANPARK HIGH CHAPPARAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6170 Godbrange, 1A, rue du Village.

R. C. Luxembourg B 55.312. 

RECTIFICATIF

Il y a lieu de rectifier comme suit le sommaire du Mémorial C n

°

 1818 du 28 septembre 2006, page 87217:

au lieu de: «Camping u. Caravanpark High Chapparal S.A., Gonderange»,
lire: «Camping u. Caravanpark High Chapparal S.A., Godbrange».

(04157/xxx/10) 

Luxembourg, le 16 août 2006.

Signature.

96234

BRIOR S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 37.486. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>13 novembre 2006 à 11.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg et qui aura pour ordre
du jour:

<i>Ordre du jour:

– rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
– approbation du bilan et du compte pertes et profits arrêtés au 30 septembre 2005
– affectation du résultat
– quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
– divers

I (04050/560/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

APO World Invest Plus 2006, Fonds Commun de Placement.

Auflösung wegen Endfälligkeit
Am 16. Oktober 2006 endete gemäss Artikel 26 des Verwaltungsreglements die Laufzeit des APO World Invest Plus

2006, WKN 798 368.

Die Höhe des Liquidationserlöses je Anteil beträgt EUR 50,07.
Die thesaurierten Erträge aus Vorjahren belaufen sich auf EUR 0,-, der Zwischengewinn für das am 16. Oktober 2006

abgelaufene Geschäftsjahr beträgt EUR 0,-.

Die Gutschrift des Liquidationserlöses für die in Depots bei deutschen Kreditinstituten verwahrten Fondsanteile

erfolgte mit Valuta 17. Oktober 2006 durch CLEARSTREAM BANKING AG.

COMINVEST ASSET MANAGEMENT S.A.

(04140/267/13) 

DESAN HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 53.711. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>14 novembre 2006 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice arrêté au 31 mai 2006;
b. rapport du Commissaire;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 mai 2006;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. nominations statutaires;
g. divers.

I (04090/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

APRILE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 66.652. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>27 novembre 2006 à 10.00 heures au siège social de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du liquidateur;
2. Nomination du commissaire vérificateur;
3. Divers.

I (04160/536/13) 

<i>Le Commissaire aux comptes.

96235

MICRO LOCATION SYSTEM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 1, rue de Nassau.

R. C. Luxembourg B 43.231. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de notre société qui se tiendra au siège social, en date du <i>15 novembre 2006 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Nomination d’un nouveau conseil d’administration;
2. Nomination d’un nouveau commissaire aux comptes;
3. Détermination d’un nouveau siège social de la société;
4. Divers.

I (04158/000/14) 

<i>Un mandataire.

JPMorgan FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 8.478. 

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders (the «Meeting») of JPMorgan FUNDS (the «Company») will be held on <i>November 15, 2006, at 3.00 p.m.
(Luxembourg time), at the registered office of the Company, as set out above, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Presentation and approval of the Report of the Board of Directors for the accounting year ended June 30, 2006.
2. Presentation of the Report of the Auditors for the accounting year ended June 30, 2006.
3. Approval of the Financial Statements for the accounting year ended June 30, 2006.
4. Discharge of the Board of Directors in respect of their duties carried out for the accounting year ended June 30,

2006.

5. Approval of Directors’ Fees.
6. Re-election of Mr. Iain OS Saunders, Mr. André Elvinger, Mr. Pierre Jaans, Mr. Robert van der Meer, Mr. Jean

Frijns and Ms. Andrea Hazen to serve as Directors of the Company until the next Annual General Meeting of
Shareholders approving the Financial Statements for the accounting year ending on June 30, 2007.

7. Confirmation of the co-option to the Board of Directors of Mr Berndt May and his election as a director of the

Company in replacement of Mr James B Broderick as a Director of the Company, with effect from October 1,
2006.

8. Re-election of PricewaterhouseCoopers S.à r.l. to serve as Auditors until the Annual General Meeting of Share-

holders approving the Financial Statements for the accounting year ending on June 30, 2007.

9. Allocation of the results for the accounting year ended June 30, 2006.

10. Consideration of such other business as may properly come before the Meeting.

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the Meeting will require no quorum and will be taken at the majority of the votes

expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

<i>Voting Arrangements

Shareholders who cannot personally attend the Meeting are requested to use the prescribed Form of Proxy (available

at the registered office of the Company or via the Internet site www.jpmorgan.com/assetmanagement/extra) and return
it no later than November 13, 2006 by close of business in Luxembourg at the registered office of the Company (Client
Services Department, fax +352 3410 8000) and for Greek shareholders (CITIBANK INTERNATIONAL PLC Greece at
52-54 Syngrou Avenue, 11742, Greece), no later than November 13, 2006.

Holders of bearer shares who wish to attend the Meeting or vote at the Meeting by proxy must deposit their bearer

share certificates no later than November 13, 2006, by close of business with the following institutions:

* KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg as Euroclear and

Clearstream Banking Depository

* J.P. MORGAN AG, Junghofstrasse 14, D-60311 Frankfurt am Main
* PUILAETCO DEWAAY PRIVATE BANKERS S.A., avenue Herrmann Debroux 46, B-1160 Brussels
* BANK AUSTRIA CREDITANSTALT AG, Am Hof 2, A-1010 Vienna
* BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Via Ansperto 5, I-20100 Milano
* J.P. MORGAN (SUISSE) S.A., 8, rue de la Confédération, PO Box 5160, CH-1211 Geneva 11
* CITIBANK N.A., Sucursal en España, José Ortega y Gasset 29, E-28006 Madrid
The shares so deposited will remain blocked until the day after the Meeting.

I (04171/755/47) 

<i>By order of the Board of Directors.

96236

SUBCOMEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 44.024. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>29 novembre 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture et approbation du rapport de vérification du commissaire pour l’exercice se clôturant le 31 décembre

2005.

2. Présentation et approbation des comptes annuels pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2005.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2005.
5. Elections statutaires.
6. Divers.

I (04161/581/17) 

CORLUY RAINBOW FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8002 Strassen, 283, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 82.875. 

Le conseil d’administration de la Société a l’honneur d’informer les actionnaires que moins de la moitié des actions

étaient présentes ou représentées à l’assemblée générale extraordinaire du 18 octobre 2006. Le quorum de présence
requis n’étant pas atteint pour valablement constituer l’assemblée, l’assemblée n’a pas décidé sur les points figurant à
l’ordre du jour et a donc dû être ajournée.

Conformément à la loi et aux statuts, le conseil d’administration de la Société a donc l’honneur de convoquer les

actionnaires de la Société à une nouvelle

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au 46, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg, le vendredi <i>24 novembre 2006 à 16.15 heures
et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification des statuts de la Société afin de changer la dénomination de la Société en ABN AMRO RAINBOW

FUND.

2. Modification des statuts de la Société afin d’établir le siège social de la Société à Luxembourg-Ville et d’autoriser

le conseil d’administration de la Société à transférer le siège social de la Société dans la commune de Luxembourg-
Ville par simple résolution.

3. Divers.
Les résolutions soumises à l’assemblée générale extraordinaire ne requièrent pas de quorum de présence. Elles

seront adoptées à la majorité des deux tiers des actions présentes ou représentées à l’assemblée.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à ces assemblées générales, les détenteurs d’actions au

porteur doivent déposer pour le lundi 20 novembre 2006 leurs titres au siège de la Société, où des formulaires de pro-
curations sont disponibles.

Les détenteurs d’actions nominatives doivent dans le même délai, soit pour le lundi 20 novembre 2006, informer par

écrit (lettre ou formulaire de procuration à adresser au 46, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg) le
conseil d’administration de leur intention d’assister à l’assemblée.
I (04172/044/30) 

<i>Pour le conseil d’administration.

ORCO PROPERTY GROUP, Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 44.996. 

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

(ci-après «l’Assemblée Générale Extraordinaire») qui se tiendra au 48, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330
Luxembourg, le <i>14 novembre 2006 à 14.00 heures par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire, aux fins de délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification du dernier alinéa de l’article 24 des statuts comme suit:

«En cas de distribution de dividendes, décidée par l’assemblée générale annuelle des actionnaires, seules les actions
émises au 31 décembre de l’exercice écoulé, donneront droit aux dividendes. Cependant les actions émises suite
à l’exercice de bons d’émission d’actions, auront droit aux dividendes dès leur émission.»

2. Divers.

96237

Modes de participation à l’Assemblée Générale Extraordinaire:
- Les actionnaires détenant leurs actions auprès de EUROCLEAR qui souhaitent assister à l’Assemblée Générale

Extraordinaire doivent notifier cette intention au plus tard le 6 novembre 2006, selon le cas:

* auprès de NATEXIS BANQUES POPULAIRES, Service Assemblées, 10-12 rue des Roquemonts, F-14099 Caen,

Cedex, en tant que mandataire du conseil d’administration;

* ou auprès de leur intermédiaire financier;
* ou directement auprès de la société.
- Les actionnaires détenant leurs actions auprès de EUROCLEAR et qui souhaitent se faire représenter à l’Assemblée

Générale Extraordinaire peuvent le faire au moyen d’une procuration. Celle-ci doit parvenir à leur intermédiaire finan-
cier ou à NATEXIS BANQUES POPULAIRES, prénommée, selon le cas, au plus tard le 8 novembre 2006.

Le formulaire de procuration est disponible auprès de NATEXIS BANQUES POPULAIRES ou auprès de leur inter-

médiaire financier, selon le cas, et également auprès de la société.

Seuil de détention:
Comme rappelé dans le communiqué de presse du 4 février 2005, disponible sur le site Internet à l’adresse suivante:

www.orcogroup.com, tout actionnaire qui franchit l’un des seuils de détention du capital social suivant: 2,5%, 5%, 10%,
15%, 20%, 33%, 50% et 66%, a l’obligation de déclarer ledit franchissement dans les conditions déterminées par les
statuts de la société. Les actionnaires qui n’ont pas informé la société du franchissement d’un des seuils précités aux
conditions fixées par les statuts de la société, le cas échéant, ne pourront pas faire valoir leur droit de vote lors de
l’Assemblée Générale Extraordinaire pour les actions qui dépassent le seuil. A titre d’information et à ce jour, trois
actionnaires ont fait part à la société d’un taux de détention supérieur à 2,5%.

Les délibérations ne seront prises que si la moitié au moins du capital social est représentée.
A défaut de quorum suffisant, une seconde assemblée sera convoquée.

I (04170/1273/39) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CORLUY V.I.P., Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8002 Strassen, 283, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 63.191. 

Le conseil d’administration de la Société a l’honneur d’informer les actionnaires que moins de la moitié des actions

étaient présentes ou représentées à l’assemblée générale extraordinaire du 18 octobre 2006. Le quorum de présence
requis n’étant pas atteint pour valablement constituer l’assemblée, l’assemblée n’a pas décidé sur les points figurant à
l’ordre du jour et a donc dû être ajournée.

Conformément à la loi et aux statuts, le conseil d’administration de la Société a donc l’honneur de convoquer les

actionnaires de la Société à une nouvelle

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au 46, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg, le vendredi <i>24 novembre 2006 à 15.30 heures
et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Changement du siège social de la Société afin de l’établir à Luxembourg et décision d’autoriser le conseil d’admi-

nistration de la Société à transférer le siège social de la Société dans la commune de Luxembourg par simple
résolution.

2. Changement de la dénomination sociale de la Société en ABN AMRO V.I.P.
3. Modification du délai d’envoi des convocations à l’assemblée générale des actionnaires pour ce qui concerne les

actionnaires nominatifs afin de mettre ce délai en conformité avec la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés
commerciales, telle que modifiée.

4. Modification des statuts de la Société conformément (i) aux dispositions de la partie II de la loi du 20 décembre

2002 relative aux organismes de placement collectif, telle que modifiée (la Loi de 2002), (ii) au changement du siège
social de la Société et à la décision d’autoriser le conseil d’administration de la Société à transférer le siège social
de la Société dans la commune de Luxembourg par simple résolution, (iii) au changement de la dénomination
sociale de la Société et (iv) à la modification du délai d’envoi des convocations à l’assemblée générale des action-
naires pour ce qui concerne les actionnaires nominatifs afin de mettre ce délai en conformité avec la loi du 10 août
1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée, à savoir:
* modification de l’article 1 «Forme et dénomination» conformément aux dispositions de la partie II de la Loi de
2002 et suite au changement de dénomination sociale de la Société;
* modification de l’article 4 «siège social» suite au changement de siège social de la Société et afin d’autoriser le
conseil d’administration de la Société à transférer le siège social de la Société dans la commune de Luxembourg
par simple résolution;
* modification de l’article 5 «Capital social, compartiments d’actifs par catégorie d’actions», conformément aux
dispositions de la partie II de la Loi de 2002;
* modification de l’article 15 «Assemblées générales des actionnaires» suite au changement de siège social de la
Société et à la modification du délai de convocation par lettre des actionnaires nominatifs;
* modification de l’article 31 «Dispositions légales» conformément aux dispositions de la partie II de la Loi de 2002.

5. Divers.
Les résolutions soumises à l’assemblée générale extraordinaire ne requièrent pas de quorum de présence. Elles

seront adoptées à la majorité des deux tiers des actions présentes ou représentées à l’assemblée.

96238

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à ces assemblées générales, les détenteurs d’actions au

porteur doivent déposer pour le lundi 20 novembre 2006 leurs titres au siège de la Société, où des formulaires de pro-
curations sont disponibles.

Les détenteurs d’actions nominatives doivent dans le même délai, soit pour le lundi 20 novembre 2006, informer par

écrit (lettre ou formulaire de procuration à adresser au 46, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg) le
conseil d’administration de leur intention d’assister à l’assemblée.
I (04173/044/49) 

<i>Pour le conseil d’administration.

BARCLAYS INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 31.439. 

Notice is hereby given of an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the shareholders of the Company (the «EGM») to be held at the registered office of the Company on <i>3 November
2006 at 11.30 Central European Time («CET») with the following agenda:

<i>Agenda:

Resolution:

To fully restate the articles of incorporation of the Company and notably to adopt the following new purpose
clause:
«The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in various transferable securities, money
market instruments and other permitted assets for undertakings for collective investment registered under Part I
of the Law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as amended (the «2002 Law») with
the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.
The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful in the fulfilment and
development of its purpose to the fullest extent permitted under the 2002 Law.»
and;
To authorise the Board of Directors to fix the effective date of the above mentioned restatement and to appear
before a notary to have such effective date notarised and published, provided however that in the absence of any
decision of the Board of Directors in that respect, the changes will become effective as from 13 February 2007.

The shareholders are advised that a quorum of 50% of the shares in issue in the Company is required to validly de-

liberate on the Resolution of the agenda of the EGM and that the resolution will be passed if 75% or more of the shares
present or represented at the EGM and voting, vote in favour. The quorum for the amendment of articles 28 and 30 of
the articles of incorporation will be two-thirds of the shares in issue in the Company and the resolution as it applies to
articles 28 and 30 will be passed if two-thirds or more of the outstanding shares of the Company vote in favour. If the
quorum is not reached, the EGM will be reconvened for 7 December 2006. No quorum will be required for the recon-
vened EGM (except for the amendment of articles 28 and 30 for which the quorum will remain two-thirds of the shares
in issue in the Company) and the resolution will be passed if 75% or more of the shares present or represented at the
EGM and voting, vote in favour (except for the amendment of articles 28 and 30 which require a majority of two-thirds
of the outstanding shares).

Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at the EGM by proxy. The proxy will remain in force if the

meeting, for whatever reason, is postponed and for the reconvened EGM (if any).

The full text of the restated articles of incorporation and the Form of Proxy will be available, free of charge, at the

registered office of the Company.

16 October 2006.

II (04104/755/39) 

<i>By order of the Board of Directors.

MAST ENTERPRISES S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 63.203. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>2 novembre 2006 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II (04074/696/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

96239

SOROR INVEST HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 89.388. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>3 novembre 2006 à 10.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et des rapports du Com-

missaire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003, au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2005
3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales Statutaires

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers

II (04045/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BARCLAYS INTERNATIONAL FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 31.681. 

Notice is hereby given of an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the shareholders of the Company (the «EGM») to be held at the registered office of the Company on <i>3 November
2006 at 11.00 Central European Time («CET») with the following agenda:

<i>Agenda:

Resolution 1:

To fully restate the articles of incorporation of the Company and notably to adopt the following new purpose
clause:
«The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in various transferable securities, money
market instruments and other permitted assets for undertakings for collective investment registered under Part I
of the Law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as amended (the «2002 Law») with
the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.
The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful in the fulfilment and
development of its purpose to the fullest extent permitted under the 2002 Law.»
and;
To authorise the Board of Directors to fix the effective date of the above mentioned restatement and to appear
before a notary to have such effective date notarised and published, provided however that in the absence of any
decision of the Board of Directors in that respect, the changes will become effective as from 13 February 2007.

Resolution 2:

To appoint, as from 8 December 2006 Mrs Sophie Chapuisat, Mr Nicholas Tester and Mr Patrick Zurstrassen as
new directors of the Company in replacement of Mr Lorcan Murphy, Mr Martyn Scriven, Mr Hugh Paul Shovlin
and Mr Marko van Bergen until the date of the annual general meeting of shareholders to be held in 2007.

The shareholders are advised that a quorum of 50% of the shares in issue in the Company is required to validly de-

liberate on Resolution 1 of the agenda of the EGM and that the resolution will be passed if two-thirds or more of the
shares present or represented at the EGM and voting, vote in favour. If the quorum is not reached, the EGM will be
reconvened for 7 December 2006. No quorum will be required for the reconvened EGM and the resolution will be
passed if two-thirds or more of the shares present or represented at the EGM and voting, vote in favour.

No quorum will be required for Resolution 2 of the agenda of the EGM and the resolution will be passed if a simple

majority of the shares present or represented at the EGM and voting, vote in favour. For the avoidance of doubt, Res-
olution 2 will be voted on at the first EGM even if it is not quorate to vote on Resolution 1.

Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at the EGM by proxy. The proxy will remain in force if the

meeting, for whatever reason, is postponed and for the reconvened EGM (if any).

The full text of the restated articles of incorporation and the Form of Proxy will be available, free of charge, at the

registered office of the Company.

16 October 2006.

II (04103/755/41) 

<i>By order of the Board of Directors.

96240

MOTOR OIL HOLDINGS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 36.216. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 73, Côte d’Eich le <i>3 novembre 2006 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation du bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Elections statutaires
5. Divers

II (04048/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

E.N.A. CONSULTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof, 9, route des Trois Cantons.

R. C. Luxembourg B 82.241. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>3 novembre 2006 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes
4. Divers

II (04096/000/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DE FINANCEMENT MEDICAL ET HOSPITALIER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 11.770. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra vendredi, le <i>3 novembre 2006 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 30 juin 2006.
3. Affectation des résultats au 30 juin 2006.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l’exercice sous revue.
5. Démissions d’administrateurs.
6. Nominations statutaires.
7. Divers.

II (04058/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


Document Outline

Sommaire

Lauriane Investissements Internationaux Holding S.A.

Cetim S.A.

Barclays Luxembourg Portfolios (Sterling) Sicav

HVB High Yield Geldmarkt Mix

Via Primaticcio, S.à r.l.

SEB Invest Garant®

BTMU Premier Fund

Primavera Luxembourg International S.A.

Actipar S.A.

Vies Holding S.A.

Rafferty Corporation, S.à r.l.

Guyana Holding, S.à r.l.

Paomarfin S.A.

Valmorex S.A.

Santamintugna Holding S.A.

DH Kista, S.à r.l.

Agroline S.A.

Primedale Participation S.A.

Laridel Participations S.A.

Laridel Participations S.A.

Jackpot, S.à r.l.

S.F.I.P. S.A.

Unionkey S.A.

CAS Services S.A.

Gifin Dower Property S.A.

T.C.G. Gestion S.A.

Giflo S.A.

GlobeOp Financial Services S.A.

Bellefontaine S.A.

Camping u. Caravanpark High Chapparal S.A.

Brior S.A.

APO World Invest Plus 2006

Desan Holding S.A.

Aprile S.A.

Micro Location System International S.A.

JPMorgan Funds

Subcomex S.A.

Corluy Rainbow Fund

Orco Property Group

Corluy V.I.P.

Barclays Investment Funds (Luxembourg)

Mast Enterprises S.A.

Soror Invest Holding S.A.

Barclays International Funds

Motor Oil Holdings S.A.

E.N.A. Consulting S.A.

Société de Financement Médical et Hospitalier S.A.