93025

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1939

16 octobre 2006

S O M M A I R E

AC & K S.A., Drinklange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93066

H.Q. Alpha Strategies Fund, Sicav, Luxemburg  . . 

93071

Barclays International Funds, Sicav, Luxembourg .

93069

HQ  Fund  Management  Company  S.A.,  Luxem-

Barclays Investment Funds (Luxembourg), Sicav, 

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93062

Senningerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93070

International Ploquette Holding S.A., Mamer. . . . 

93066

Baticoncept S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

93058

Isle sur Sorgue S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

93066

Baticoncept S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

93058

ITH Investments, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . 

93057

Baticoncept S.A., Steinsel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93058

ITH Investments, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . 

93057

Baticoncept S.A., Steinsel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93058

Kristel Invest S.A.H., Diekirch  . . . . . . . . . . . . . . . . 

93026

Bilku 2, Sicav, Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93071

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93060

Bonas Société Immobilière S.A., Luxembourg . . . .

93061

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93060

Bonas Société Immobilière S.A., Luxembourg . . . .

93061

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93060

Bonas Société Immobilière S.A., Luxembourg . . . .

93061

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93060

Bonas Société Immobilière S.A., Luxembourg . . . .

93061

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93060

Business Go Asia S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

93062

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93060

Business Go Asia S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

93062

Master International Holding S.A., Luxembourg  . 

93061

Catama S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93059

Misty S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93058

(Le) Chapitre Immobilier S.A., Luxembourg  . . . . .

93026

Misty S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93058

Creative-Bau S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

93062

Motor Oil Holdings S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . 

93070

Creative-Bau S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

93062

Outre-Mer Invest S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

93059

Credit Suisse Equity Fund (Lux) . . . . . . . . . . . . . . . .

93026

Pallas Invest S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . 

93065

Deka-Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93055

(Les) Papiers S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

93026

Deka-OptiRent 12/2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93028

PwC  TASC,  PricewaterhouseCoopers  Training

Deka-OptiRent 12/2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93055

Administration Service Centre, S.à r.l., Luxem-

Diffusion Finance, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . .

93059

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93063

Diffusion Finance, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . .

93059

Romford  Luxembourg  Holding,  S.à r.l.,  Luxem-

Diy-Tech S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93065

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93027

Dollar-Rentenfonds  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93057

Romford  Luxembourg  Holding,  S.à r.l.,  Luxem-

Drautzburg, S.à r.l., Echternach . . . . . . . . . . . . . . . .

93065

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93028

db x-trackers, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

93029

S.C.I. BFA, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93069

Erica S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93056

SEB deLuxe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93055

Erica S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93057

Skipper Investments S.A., Luxembourg. . . . . . . . . 

93059

European   Geophysical   Services   S.A.,   Kleinbet-

Teti International Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93028

tingen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93061

Theis Luxembourg, S.à r.l., Wasserbillig . . . . . . . . 

93065

Finacap Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

93065

Veracruz Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

93072

Gamer S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

93059

Viking I, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

93057

93026

LES PAPIERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 64.348. 

—

EXTRAIT

L’assemblée générale ordinaire réunie à Luxembourg, le 30 juin 2006 a pris acte de la démission de Monsieur Jean

Hoffmann de son mandat d’administrateur à partir de l’exercice 2006.

Monsieur Jean-Yves Nicolas, domicilié professionnellement au 18, rue de l’Eau, L-1449 Luxembourg, a été nommé en

son remplacement. 

Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en l’an 2010.

Enregistré à Luxembourg, le 2 août 2006, réf. LSO-BT00823. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(085118.3//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 août 2006.

CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX), Fonds Commun de Placement.

—

Le règlement de gestion consolidé, signé en date du 15 septembre 2006, enregistré à Luxembourg, le 18 septembre

2006, réf. LSO-BU04079, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 septembre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 octobre 2006.

(100254.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 septembre 2006.

KRISTEL INVEST S.A.H., Société Anonyme.

Siège social: L-9227 Diekirch, 50, Esplanade.

R. C. Luxembourg B 110.108. 

—

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire qui s’est tenue le 23 juin 2006 que:
1) L’assemblée générale révoque dans sa qualité d’administrateur:
- Madame Tatiana Reding, demeurant à L-9840 Siebenaler, Maison 20, née le 1

er

 mai 1964 à Luxembourg.

2) L’assemblée nomme comme nouvel administrateur de la société KRISTEL INVEST S.A.H.:
- La société START 56, S.à r.l., ayant son siège social à L-9227 Diekirch, 50, Esplanade.
Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale des actionnaires se tenant en 2011.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Diekirch, le 23 juin 2006.

Enregistré à Diekirch, le 5 juillet 2006, réf. DSO-BS00047. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(967778.3//21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 12 juillet 2006.

LE CHAPITRE IMMOBILIER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 17, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 102.831. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01424, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083451.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un administrateur

CREDIT SUISSE EQUITY FUND MANAGEMENT COMPANY
Signatures

<i>Pour la société
COFINOR S.A.
Signature
<i>Un mandataire

93027

ROMFORD LUXEMBOURG HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. CORRENS, S.à r.l.)

Share capital: EUR 12.500,-

Registered office: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 117.406. 

—

In the year two thousand and six, on the twenty-sixth of July.
Before US Maître Joseph Elvinger, notary, residing at Luxembourg.

 There appears:

LTA INVESTMENTS INC., a company incorporated under the law of Panama, having its registered office at Arango/

Orillac Building, East 54th Street, P.O. Box 0832-0886 W.T.C., Panama, Republic of Panama. 

Here represented by Mrs Rachel Uhl, lawyer, with professional address at 15, Côte d’Eich, L-1450 Luxembourg, by

virtue of a proxy established in Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg, on July 25th, 2006.

The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxyholder, has requested the undersigned notary to state that: 
I. The appearing party is the sole shareholder of the limited liability company existing in Luxembourg under the name

of CORRENS, S.à r.l. (the «Company»), registered with the Luxembourg Trade and Company Register section B, under
number 117.406, with registered office at 560A, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,
incorporated by a deed of the undersigned notary dated June 14th, 2006, not yet published in the Mémorial, Recueil
Spécial C.

II. The sole shareholder resolves to: 
1) Change the name of the Company from its current name CORRENS, S.à r.l. to ROMFORD LUXEMBOURG

HOLDING, S.à r.l. 

2) Amend therefore the article 4 of the articles of incorporation, to give it henceforth the following wording: 
«The Company will have the name of ROMFORD LUXEMBOURG HOLDING, S.à r.l.»
3) Accept with immediate effect the registration of Mr. Pascal Noël, as manager of the Company.
4) Grant Mr. Noël discharge for his mandate until the date if his resignation.
5) Organize the Board of Managers of the Company so that Mr. George Deitz and Mrs. Sonja Linz shall as from today

serve as Category B Managers. 

6) Appoint Mr. Peter Cosgrave, born on May 30th, 1960 in Dublin, residing at Saint Kilda, Sandycove Avenue East,

Sandycove, Co Dublin, Ireland, as Category A Manager of the Company. 

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned. 
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation.

On request of the same appearing person and case of divergence between the English and the French text, the English

version will prevail.

 Whereof, the present notarised deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this doc-

ument. 

The document having been read to the proxyholder of the person appearing, who is known to the notary by his Sur-

name, Christian name, civil status and residence, he signed together with Us, the notary, the present original deed. 

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt-six juillet.
Par devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

 A comparu: 

LTA INVESTMENTS INC., ayant son siège social à Arango/ Orillac Building, East 54th Street, P.O. Box 0832-0886

W.T.C., Panama, Republique de Panama.

Ici représentée par Madame Rachel Uhl, juriste, ayant son adresse professionnelle au 15, Côte d’Eich, L-1450 Luxem-

bourg, en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 25 juillet 2006.

Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la comparante et le notaire instrumen-

taire, demeurera annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d’acter que:
I. La comparante est la seul associée de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la dénomination

de CORRENS, S.à r.l. (la «Société»), ayant son siège social au 560A, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, enregistrée
au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg section B, sous le numéro 117.406, constituée suivant acte
du notaire soussigné reçu en date du 14 juin 2006, non encore publié au Mémorial C. 

II. L’associée unique décide de:
1) Changer la dénomination sociale de la Société de sa dénomination actuelle CORRENS, S.à r.l. en ROMFORD

LUXEMBOURG HOLDING, S.à r.l. 

2) Modifier l’article 4 des statuts en conséquence pour lui donner la teneur suivante:
«La Société a comme dénomination ROMFORD LUXEMBOURG HOLDING, S.à r.l.»
3) Accepter avec effet immédiat la démission de M. Pascal Noël, en sa qualité de Gérant de la Société. 
4) Donner décharge à M. Noël pour l’exercice de son mandat jusqu’à la date de sa démission. 
5) Organiser le Conseil de Gérance de la Société afin que M. Georges Deitz et Mme. Sonja Linz soient désormais

Gérants de Catégorie B. 

93028

6) Nommer M. Peter Cosgrave, né le 30 mai 1960 à Dublin, résidant à Saint kilda, Sandycove, Co Dublin, Irlande, en

tant que Gérant de Catégorie A de la Société. 

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la personne com-

parante le présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française.

A la requête de la même personne et en case de divergences entre le texte anglais et le texte française, la version

anglaise fera foi. 

Dont Procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, le jour, mois et an qu’en tête des présentes. 
Lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, connu du notaire par son nom et prénom,

état et demeure, il a signé ensemble avec nous notaire, le présent acte. 

Signé: R. Uhl, J. Elvinger. 
Enregistré à Luxembourg, le 28 juillet 2006, vol. 154S, fol. 85, case 8. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(084364.3/211/82) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

ROMFORD LUXEMBOURG HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. CORRENS, S.à r.l.).

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 117.406. 

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

(084369.3/211/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

DEKA-OptiRent 12/2007, Fonds Commun de Placement.

—

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., H. R. Luxemburg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für
gemeinsame Anlagen DEKA-OptiRent 12/2007, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Depotbank des Fonds DekaBank
DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 21. September 2006 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 26. September 2006, unter der Referenznummer LSO-BU05580 beim Registre de

Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 21. September 2006.

(102568.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2006.

TETI INTERNATIONAL FUND, Fonds Commun de Placement.

—

Le rectificatif daté du 15 septembre 2006 au règlement de gestion consolidé de TETI INTERNATIONAL FUND du

16 août 2006, a été enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2006, réf. LSO-BV00573, et a été déposé au registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2006. 

The correction dated 15th September 2006 to the Consolidated Management Regulations of TETI

INTERNATIONAL FUND as of 16th August 2006, was registered at Luxembourg, on October 4, 2006 ref. LSO-
BV00591 and was deposited with the registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, on October 9, 2006.

For mention for publication in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, October 13, 2006.

(107704.3//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2006.

Luxembourg, le 8 août 2006. 

J. Elvinger.

J. Elvinger
<i>Notaire

DEKA INTERNATIONAL S.A. / DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

TETI INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT
<i>Société de gestion
Signatures

TETI INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT
<i>Management company
Signatures

93029

db x-trackers, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 119.899. 

—

STATUTES

In the year two thousand and six, on the second day of October,
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch, Grand Duchy of Luxembourg,

There appeared the following:

1) DB OVERSEAS HOLDINGS LIMITED, a company incorporated in England, having its registered office at London,

EC2N 2DB, England, Winchester House, 1 Great Winchester Street,

represented by Mr. Joachim Kuske, maître en droit, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given under private seal, which shall remain attached to these minutes in order to be registered

with these; and

2) DB INTERNATIONAL INVESTMENTS LIMITED, a company incorporated in England, having its registered office

at London, EC2P 2AX, England, 23 Great Winchester Street,

represented by Mr. Joachim Kuske, prenamed,
by virtue of a proxy given under private seal, which shall remain attached to these minutes in order to be registered

with these;

which proxies have been initialled ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary will remain attached

to the present deed to be filed at the same time,

who have requested the undersigned notary to draw up as follows the deed of formation of a Luxembourg corpora-

tion which they hereby form among themselves and of which they have agreed the Articles of Incorporation (the
«Articles of Incorporation») as follows:

Art. 1. Denomination. There exists among the holders of shares in the Company («Shareholders») and all those

who may become holders of shares, a company in the form of a public limited liability company («société anonyme»)
qualifying as an investment company with variable share capital («société d’investissement à capital variable») under the
name of db x-trackers (the «Company»).

Art. 2. Duration. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved and liqui-

dated at any time by a resolution of an Extraordinary General Meeting of Shareholders. Such a meeting must be con-
vened if the net asset value («Net Asset Value») of the Company becomes less than two-thirds of the minimum required
by the Luxembourg law of 20th December 2002 regarding collective investment undertakings or any legislative reenact-
ment or amendment thereof («2002 Law»).

Art. 3. Object. The exclusive object of the Company is to place the monies available to it in transferable securities

and other permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording Shareholders the results of the
management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by Part I of the 2002 Law.

Art. 4. Registered office. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand

Duchy of Luxembourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of
the board of directors of the Company (the «Board of Directors»).

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military developments have

occurred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or
with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no
effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg company.

Art. 5. Share capital - Shares - Classes of shares. The capital of the Company shall be represented by shares

of no par value (the «Shares») and shall at any time be equal to the total net assets of the Company as defined in article
23 hereof.

The minimum capital of the Company after a period of six months following the registration of the Company as an

Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (a «UCITS») shall be one million two hundred fifty
thousand euro (1,250,000.- EUR).

The Board of Directors is authorised without limitation to allot and issue fully paid Shares and, as far as registered

Shares (as defined in article 6 below) are concerned, fractions thereof, at any time in accordance with article 24 hereof,
based on the Net Asset Value per Share of the respective Fund (as defined below) determined in accordance with article
23, hereof without reserving the existing Shareholders a preferential right to subscription of the Shares to be issued.
The Board of Directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly
authorised person the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such Shares, however
always remaining within the restrictions imposed by law.

Such Shares may, as the Board of Directors shall determine, be attributable to different compartments which may be

denominated in different currencies («Funds»). The proceeds of the issue of the Shares of each Fund (after the deduction
of any initial charge, if applicable, which may be charged to them from time to time) shall be invested in accordance with
the objectives set out in article 3 hereof in transferable securities, money market instruments or other permitted assets

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corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or
debt securities, as the Board of Directors shall from time to time determine in respect of each Fund.

The Board of Directors may decide to create within each Fund different classes of shares (a «Class of Shares» or a

«Class»), which may differ, inter alia, in respect of their fee structure, dividend policy, hedging policies, minimum sub-
scription amount, investment eligibility criteria, modalities of payment or other specific features and which may be
expressed in different currencies, as the Board of Directors may decide. In accordance with the above, the Board of
Directors may decide to differentiate within the same Class of Shares two classes where one class is represented by
capitalisation shares («Capitalisation Shares») and the second class is represented by distribution shares («Distribution
Shares»). The Board of Directors may decide if and from what date Shares of any such Class of Shares shall be offered
for sale, those Shares to be issued on the terms and conditions as shall be decided by the Board of Directors.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each Fund shall in the case

of a Fund not denominated in euro, be notionally converted into euro in accordance with article 25 and the capital shall
be the total of the net assets of all the Funds.

Art. 6. Registered shares - Bearer shares. The Board of Directors may decide to issue Shares in registered form

(«Registered Shares») and/or bearer form («Bearer Shares»).

Bearer Shares, if issued, are represented by a global share certificate.
If a Shareholder holding Bearer Shares requests the exchange of his certificates for certificates in other denomina-

tions, costs may be charged to him.

In the case of Registered Shares, in the absence of a specific request for the issuance of share certificates at the time

of application, Registered Shares will in principle be issued without share certificates. Shareholders will receive in lieu
thereof a confirmation of their shareholding. If a registered Shareholder wishes that more than one share certificate be
issued for his Shares, or if a Shareholder holding Bearer Shares requests the conversion of his Bearer Shares into
Registered Shares, the Board of Directors may in its discretion levy a charge on such Shareholder to cover the admin-
istrative costs incurred in effecting such exchange.

The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board of Directors may from time to time

determine.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price per Share as set

forth in article 24 hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive share certificates or,
subject as aforesaid a confirmation of his shareholding.

Payments of dividends in respect of Registered Shares, if any, will be made to Shareholders, by cheque mailed at their

risk to their address as shown on the register of Shareholders (the «Register of Shareholders») or to such other address
as indicated to the Board of Directors in writing or by bank transfer. Payment of dividends in connection with Bearer
Shares represented by Global Share Certificates are issued and transferred by book entry credit to the securities
accounts of the Shareholders’ financial intermediaries opened with such clearing institutions.

All Registered Shares shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept by the Company or by

one or more persons designated therefor by the Company and such Register of Shareholders shall contain the name of
each holder of Registered Shares, his residence or elected domicile (and in the case of joint holders the first named joint
holder’s address only) so far as notified to the Company and the number of Shares in each Fund held by him. Every
transfer of a Registered Share shall be entered in the Register of Shareholders upon payment of such fee as shall have
been approved by the Board of Directors for registering any other document relating to or affecting the title to any
Share.

Without prejudice to article 8 hereof, Shares shall be free from any restriction on the right of transfer and from any

lien granted in favour of the Company.

The transfer of Bearer Shares represented by Global Share Certificates shall be effective by book entry credit to the

securities accounts of the Shareholders’ financial intermediaries opened with the clearing institutions, in accordance with
applicable laws and any rules and procedures issued by the clearing agent concerned with such transfer.

The transfer of Registered Shares shall be effected by inscription of the transfer by the Company in the Register of

Shareholders upon delivery of the certificate or certificates, if any, representing such Shares, to the Company, along with
other instruments and preconditions of transfer satisfactory to the Company.

Every Shareholder of which shareholding is recorded in the Register of Shareholders must provide the Company with

an address to which all notices and announcements from the Company may be sent. Such address will be entered in the
Register of Shareholders. In the event of joint holders of Shares (the joint holding of Shares being limited to a maximum
of four persons) only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only. In the event that
such Shareholder does not provide such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the
Register of Shareholders and the Shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of the Company,
or such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided
to the Company by such Shareholder. The Shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register
of Shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as
may be set by the Company from time to time. Subject to the prior approval of the Company, Shares may also be issued
upon acceptance of the subscription against contribution in kind of transferable securities and other assets compatible
with the investment policy and the investment objective of the Company. Any such subscription in kind will be valued
in a report prepared by the Company’s auditor. Any expenses incurred in connection with such contributions shall be
borne by the Shareholders concerned.

If the payment made by any subscriber (who is subscribing for Registered Shares) results in the issue of a fraction of

a Share, such fraction shall be entered into the Register of Shareholders. Fractions of Shares shall not carry a vote but
shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a corresponding fraction of any dividend. In the case of

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Bearer Shares, only certificates evidencing a whole number of Shares will be issued, and such Shares may not be
purchased or redeemed in fractional amounts.

Art. 7. Lost and damaged certificates. If any holder of share certificates can prove to the satisfaction of the

Company that his share certificate has been mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share cer-
tificate may be issued under such conditions and guarantees, including a bond delivered by an insurance company but
without restriction thereto, as the Company may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it
shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in place of which the new one has been issued shall
become void.

The Company may, at its election, charge the holder of share certificates any exceptional out-of-pocket expenses

incurred in connection with the issuance of a duplicate or a new share certificate in substitution for a mislaid, mutilated,
or destroyed share certificate.

No redemption request in respect of lost share certificates will be accepted.

Art. 8. Restrictions on shareholding. The Board of Directors shall have power to impose such restrictions (other

than any restrictions on transfer of Shares) as it, in its discretion, may think necessary for the purpose of ensuring that
no Shares in the Company are acquired or held by or on behalf of any person, firm or corporate entity, determined in
the sole discretion of the Board of Directors as being not entitled to subscribe for or hold Shares in the Company or,
as the case may be, in a specific Fund or Class of Shares, (i) if in the opinion of the Board of Directors such holding may
be detrimental to the Company, (ii) if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign,
(iii) if as a result thereof the Company may become exposed to disadvantages of a tax, legal or financial nature that it
would not have otherwise incurred or (iv) if such person would not comply with the eligibility criteria of a given Class
of Shares (each individually, a «Prohibited Person»).

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of Shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by (i) any «U.S. Person», as defined hereafter or by (ii) any person willing to
subscribe for or to buy on the secondary market or holding Shares of Classes reserved to Institutional Investors (as
defined below) who does not qualify as an Institutional Investor or by (iii) a Prohibited Person. For such purposes, the
Company may:

(a) decline to issue any Share where it appears to it that such issue would or might result in such Share being directly

or beneficially owned by a person, who is precluded from holding Shares in the Company,

(b) at any time require any person whose name is entered in the Register of Shareholders to furnish it with any

information and, the case being, to support such information by the necessary evidence, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not the beneficial ownership of Shares rests in a person who is precluded
from holding Shares in the Company, and

(c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding Shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of Shares, compulsorily redeem from
any such Shareholder all Shares held by such Shareholder in the following manner:

(1) the Company shall serve a notice (hereinafter referred to as the «Redemption Notice») upon the Shareholder

holding such Shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the Shares to be redeemed, specifying
the Shares to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such Shares, and the place at which the Redemption
Price (as defined article 21 below) in respect of such Shares is payable. Any such Redemption Notice may be served
upon such Shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to such Shareholder at his last
address known to or appearing in the Register of Shareholders. Immediately after the close of business on the date spec-
ified in the Redemption Notice, such Shareholder shall cease to be a Shareholder and the Shares previously held by him
shall be cancelled. The said Shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share
certificate or certificates (if issued) representing the Shares specified in the Redemption Notice;

(2) the price at which the Shares specified in any Redemption Notice shall be redeemed shall be determined in

accordance with article 21 hereof;

(3) payment of the Redemption Price will be made to the Shareholder appearing as the owner thereof in the reference

currency of the relevant Fund and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as spec-
ified in the Redemption Notice) for payment to such person but only, if a share certificate shall have been issued, upon
surrender of the share certificate or certificates representing the Shares specified in such notice. Upon deposit of the
monies corresponding to the Redemption Price as aforesaid no person specified in such Redemption Notice shall have
any further interest or claim in such Shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect
thereof, except the right of the Shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without
any interest being due) from such bank as aforesaid;

(4) the exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true ownership
of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Redemption Notice, provided that in
such case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding Shares in the Company at any meeting

of Shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles of Incorporation, the term «U.S. Person» shall mean U.S. persons (as defined under

United States federal securities, commodities and tax laws) or persons who are resident in the United States at the time
the Shares are offered or sold and the term «Institutional Investor» shall include any investor meeting the requirements
to qualify as an institutional investor for the purposes of article 129 of the 2002 Law, as amended.

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Art. 9. Powers of the general meeting of Shareholders. Any regularly constituted meeting of the Shareholders

of the Company shall represent the entire body of Shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon
all Shareholders regardless of the Shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify
acts relating to the operations of the Company.

Art. 10. General meetings. The annual general meeting of Shareholders shall be held, in accordance with Luxem-

bourg law, in Luxembourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be
specified in the notice of meeting, on the last Friday of March of each year at 11:00 a.m. and for the first time in 2008.
If such day is not a Luxembourg Banking Day, the annual general meeting shall be held on the next following Luxembourg
Banking Day. «Luxembourg Banking Day» means any day (other than a Saturday or Sunday) on which commercial banks
are open and settle payments in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the discretion of the
Board of Directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of Shareholders may be held at such place and time as may be specified by the Board of Directors in

the respective convening notices of such meeting.

Special meetings of the holders of Shares of any one Fund or Class of Shares or of several Funds or Classes of Shares

may be convened by the Board of Directors to decide on any matters relating to such Funds or Classes of Shares and/
or to a variation of their rights.

Art. 11. Quorum and votes. Unless otherwise provided herein, the quorum and delays required by law shall

govern the convening notice for and conduct of the general meetings of Shareholders.

As long as the share capital is divided into different Funds and Classes of Shares, the rights attached to the Shares

relating to any Fund or Class of Shares (unless otherwise provided by the terms of issue relating to the Shares of that
particular Fund or Class of Shares) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the sanction
of a resolution passed at a separate general meeting of the holders of the Shares relating to that Fund or Class of Shares
by a majority of two thirds of the votes cast. To every such separate meeting the provisions of these Articles of Incor-
poration relating to general meetings shall mutatis mutandis apply, but so that the minimum necessary quorum at every
such separate general meeting shall be the Shareholders of Shares relating to the Fund or Class of Shares in question
present in person or by proxy holding not less than one half of the issued Shares of that particular Fund or Class of
Shares (or, if at any adjourned, Fund or Class of Shares meeting a quorum as defined above is not present, any one
person present holding Shares of the Fund or Class of Shares in question or his proxy shall be a quorum).

Each whole Share of whatever Fund or Class of Shares and regardless of the Net Asset Value per Share within the

Fund or Class of Shares, is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles of Incorporation.
A Shareholder may act at any meeting of Shareholders by appointing another person as his proxy in writing.

Except as otherwise required by law or as otherwise required herein, resolutions at a meeting of Shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present or represented and voting.

The Board of Directors may determine such other conditions that must be fulfilled by Shareholders for them to take

part in any meeting of Shareholders.

Art. 12. Convening notice. Shareholders shall be convened by the Board of Directors or, if exceptional circum-

stances so require, by any two directors acting jointly, pursuant to a convening notice setting forth the agenda, sent at
least 8 calendar days prior to the meeting to each registered Shareholder at the Shareholder’s address indicated in the
Register of Shareholders.

If Bearer Shares are issued, notice shall, in addition, be published in accordance with Luxembourg law and in such

other newspapers as the Board of Directors may decide in its discretion.

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by the Board of Directors which shall be composed of not less

than three persons. Members of the Board of Directors need not be Shareholders of the Company.

The directors shall be elected by the Shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the Shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of Shareholders.

Art. 14. Proceedings of Directors. The Board of Directors shall choose from among its members a chairperson,

and may choose from among its members one or more vice-chairpersons. It may also choose a secretary, who need
not be a director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of
the Shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by any two directors, at the place indicated in the notice
of meeting.

The chairperson shall preside at all meetings of Shareholders and at the Board of Directors, but failing a chairperson

or in his absence the Shareholders or the Board of Directors may appoint any person as chairperson pro tempore by
vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty four hours in

advance of the time set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable,
telegram, telex, electronic mail or telefax of each director. Separate notice shall not be required for individual meetings
held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex,

electronic mail or telefax another director as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or by cable, tele-
gram, telex, electronic mail or telefax.

93033

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Com-

pany by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors shall deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present (which may

be by way of a telephone conference call or video conference call) or represented at a meeting of the Board of Direc-
tors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. The
chairperson of the meeting shall have a casting vote in any circumstances.

Resolutions of the Board of Directors may also be passed in the form of a circular resolution in identical terms which

may be signed on one or more counterparts by all the directors.

The Board of Directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the op-
eration and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of Directors.
Officers need not be directors or Shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
these Articles of Incorporation, shall have the powers and duties given them by the Board of Directors.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate enti-
ties which need not be members of the Board of Directors, acting under the supervision of the Board of Directors. The
Board of Directors may also delegate certain of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting of
such person or persons (whether a member or members of the Board of Directors or not) as it thinks fit, provided that
the majority of the members of the committee are directors of the Company and that no meeting of the committee
shall be quorate for the purpose of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those
present are directors of the Company.

Art. 15. Minutes of Board of Directors meetings. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall

be signed by the chairperson pro tempore who presided over such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairperson, or by the secretary, or by two directors.

Art. 16. Determination of investment policies. The Board of Directors is vested with the broadest powers to

perform all acts of administration and disposition in the Company’s interest. All powers not expressly reserved by law
or by these Articles of Incorporation to the general meeting of Shareholders may be exercised by the Board of
Directors.

The Board of Directors has, in particular, power to determine the corporate and investment policy of the Company

and each Fund. The Board of Directors will determine the course and conduct of the investment policy of each Fund
subject to such investment restrictions as may be imposed by the 2002 Law or be laid down in the laws and regulations
of those countries where the Shares are offered for sale to the public or in these Articles of Incorporation or as shall
be adopted from time to time by the Board of Directors and as shall be described in any prospectus of the Company
(«Prospectus»).

In the determination and implementation of the investment policy the Board of Directors may cause the assets of the

Company to be invested in:

1 transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible

State; and/or

2 transferable securities and money market instruments dealt in on another regulated market which operates regu-

larly and is recognised and open to the public (a «Regulated Market»); and/or

3 recently issued transferable securities and money market instruments, provided that the terms of issue include an

undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock exchange or Regulated Market in an
Eligible State and such admission is secured within a year of issue.

(For this purpose an «Eligible State» shall mean any member State of the Organisation for the Economic Cooperation

and Development («OECD») and any other country of Europe, North, Central &amp; South America, Asia, Africa and the
Pacific Basin); and/or

4 units of undertakings for collective investment in transferable securities («UCITS») authorised according to Council

Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions
relating to undertakings for collective investment in transferable securities, as amended («UCITS Directive») and/or
other undertakings for collective investment («UCIs») within the meaning of Article 1, paragraph (2) first and second
indents of the UCITS Directive, should they be situated in a Member State of the European Union or not, provided that:

such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

Luxembourg regulator to be equivalent to that laid down in Community Law, and that cooperation between authorities
is sufficiently ensured;

the level of protection for unit-holders in the other UCIs is equivalent to that provided for unit-holders in a UCITS,

and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, uncovered sales of transferable securities and
money market instruments are equivalent to the requirements of the UCITS Directive;

the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of

the assets and liabilities, income and operations over the reporting period.

No more than 10% of the UCITS’ or the other UCIs’ assets, whose acquisition is contemplated, can, according to

their constitutional documents, be invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs; and/or

5 deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than twelve months, provided that the credit institution has its registered seat in a Member State of the
European Union or, if the registered seat of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it is

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subject to prudential rules considered by the Luxembourg regulator as equivalent to those laid down in Community law;
and/or

6 money market instruments other than those dealt in on a Regulated Market, which are liquid and whose value can

be determined with precision at any time, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of
protecting investors and savings, and provided that they are:

issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a Member State, the European Central

Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State, by
one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States
belong, or

issued by an undertaking any securities of which are dealt in on Regulated Markets referred to in items (1), (2) or (3)

above, or

issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the
Luxembourg regulator to be at least as stringent as those laid down by Community law, or

issued by other bodies belonging to the categories approved by the Luxembourg regulator provided that investments

in such instruments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second and the third
indents and provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million euros (EUR
10,000,000.-) and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC,
is an entity which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the
financing of the group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a
banking liquidity line;

7 financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments in accordance with article 41 (1) g) of

the 2002 Law.

PROVIDED THAT the Company may also invest in transferable securities and money market instruments other than

those referred to above being understood that the total of such investment shall not exceed 10% of the net assets of
any Fund.

The Company may cause up to a maximum of 20% of the net assets of any Fund to be invested in equity and/or debt

securities issued by the same body provided the investment policy of the given Fund aims at replicating the composition
of a certain stock or debt securities index which is recognised by the Luxembourg regulator, on the following basis:

- the composition of the index is sufficiently diversified,
- the index represents an adequate benchmark for the market to which it refers,
- it is published in an appropriate manner.
This limit is 35% of the net assets of any Fund where that proves to be justified by exceptional market conditions in

particular in regulated markets where certain transferable securities or money market instruments are highly dominant.
The investment up to this limit is only permitted for a single issuer.

The Company may invest up to a maximum of 35% of the net assets of any Fund in transferable securities or money

market instruments issued or guaranteed by a Member State of the European Union (a «Member State»), its local
authorities, by another Eligible State or by public international bodies of which one or more Member States are
members.

The Company may further invest up to 100% of the net assets of any Fund, in accordance with the principle of risk

spreading, in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a Member State, by its local
authorities or by a member State of the OECD or by public international bodies of which one or more Member States
are members, provided the Company holds securities from at least six different issues and securities from one issue do
not account for more than 30% of the total net assets of such Fund.

In case of investment in the units of other UCITS and/or other UCIs that are linked to the Company by common

management or control or by a substantial direct or indirect holding or managed directly or by delegation by the invest-
ment manager (the «Investment Manager») or by the Investment Adviser of the relevant Fund (the «Investment Advis-
er»), no subscription or redemption fees may be charged to the Company, except for subscription or redemption fees
directly payable to the target fund.

Art. 17. Directors’ interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or

firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company has a
personal interest in, or is a director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or
officer of the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm
but subject as hereinafter provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect
to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction, and such director’s or officer’s interest therein, shall be
reported to the next succeeding meeting of Shareholders.

Art. 18. Indemnity. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administra-

tors, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be
made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other
company of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified. Such
person shall be so indemnified in all circumstances, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged
in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or wilful misconduct; in the event of a settlement,

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indemnification shall be provided only in connection with such matters covered by the settlement as to which the Com-
pany is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right
of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 19. Administration. The Company will be bound by the joint signatures of any two directors or by the

signature of any director or officer to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 20. Auditor. The general meeting of Shareholders shall appoint a «réviseur d’entreprises agréé» who shall

carry out the duties prescribed by article 113 of the 2002 Law.

Art. 21. Redemption and conversion of shares. As is more specifically prescribed herein below the Company

has the power to redeem its own Shares at any time within the sole limitations set forth by law and these Articles of
Incorporation and in the Prospectus (if applicable).

Redemptions will generally take place in cash or in kind, respectively, depending on the Class of Shares concerned.
Any Shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company provided that:
(i) the Company may refuse to redeem Shares if such redemption request does not comply with the minimum

number of Shares to offer for redemption or the minimum redemption amount or such other conditions as the Board
of Directors may determine from time to time and as disclosed in the Prospectus; and

(ii) the Company may, if the compliance with such request would result in a holding of Shares in the Company or the

relevant Fund of an aggregate amount or number of Shares which is less than the minimal holding as the Board of Di-
rectors may determine from time to time, redeem all the remaining Shares held by such Shareholder; and

(iii) the Company shall not be bound to redeem on any day upon which the Net Asset Value of the Shares is deter-

mined («Valuation Day») more than 10% of the Net Asset Value of any Fund.

If on any Valuation Day («First Valuation Day»), the Company receives requests for redemptions which either singly

or when aggregated with other applications so received, is more than 10% of the Net Asset Value of any one Fund, it
may, in its sole and absolute discretion (and taking into account the best interests of the remaining Shareholders), scale
down pro rata each application so that no more than 10% of the Net Asset Value of the relevant Fund be redeemed.
To the extent that any application is not given full effect on such First Valuation Day by virtue of the exercise of the
power to prorate applications, it shall be treated with respect to the unsatisfied balance thereof as if a further request
had been made by the Shareholder in respect of the next Valuation Day and, if necessary, subsequent Valuation Days
with a maximum of 7 Valuation Days. With respect to any application received in respect of the First Valuation Day, to
the extent that subsequent applications shall be received in respect of following Valuation Days, such later applications
shall be postponed in priority to the satisfaction of applications relating to the First Valuation Day, but subject thereto
shall be identically dealt with as set out in the preceding sentence.

If any single application for cash redemption or conversion is received in respect of any one Valuation Day which

represents more than 10% of the Net Asset Value of any one Fund, the Board of Directors may ask such Shareholder
to accept payment in whole or in part by an in kind distribution of the portfolio securities in lieu of cash.

For the purpose of the above provisions, conversions are considered as redemptions.
Whenever the Company shall redeem Shares, the price at which such Shares shall be redeemed by the Company

shall be the Net Asset Value per Share of the relevant Fund or Class (as determined in accordance with the provisions
of article 23 hereof) («Redemption Price») provided a written and irrevocable redemption request has been duly re-
ceived by the Company on the relevant Luxembourg Banking Day upon which redemptions or subscriptions will be
accepted («Transaction Day») before the relevant redemption deadline, less any applicable redemption charge or fees,
as may be decided by the Board of Directors from time to time and described in the then current Prospectus.

The Company’s Administrator (as specified in the Prospectus) will cause payment or settlement to be effected no

later than 3 Luxembourg Banking Days after the relevant Valuation Day for all Funds. The Company reserves the right
to delay payment for a further 5 Luxembourg Banking Days, if such delay is in the best interests of the remaining
Shareholders.

In the case of redemptions at maturity date of the relevant Fund (if applicable), payment of the Net Asset Value less

any applicable charges, costs, expenses or taxes («Redemption Proceeds») shall be made within 10 Luxembourg Banking
Days following the maturity date.

Any proceeds the Company is unable to redeem to the relevant Shareholders on the maturity date, will be deposited

with the Custodian for a period of 6 months, after such period, the assets will be deposited with the Caisse de Consig-
nation on behalf of the persons entitled thereto.

The Company shall, if the Shareholder requesting redemption so accepts, have the right to satisfy payment of the

Redemption Price by allocating to such Shareholder assets from the Fund equal in value to the value of the Shares to be
redeemed. The nature and type of such assets shall be determined on a fair and reasonable basis with due regard to all
applicable laws and regulations and will take into account the interests of the remaining Shareholders and the valuation
used shall be confirmed by a report of the Company’s auditor. Any expenses for the establishment of such a report shall
be borne by the Shareholders concerned. Unless otherwise stated in the current Prospectus, any Shareholder may
request conversion of the whole or part of his Shares of a given Class into Shares of the same Class of another Fund,
based on a conversion formula as determined from time to time by the Board of Directors and disclosed in the current
Prospectus of the Company provided that the Board of Directors may impose such restrictions as to, inter alia,
frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such reasonable charge, as it shall determine
and disclose in the current Prospectus. Conversions from Shares of one Class of Shares of a Fund to Shares of another
Class of Shares of either the same or a different Fund are not permitted, except otherwise decided by the Board of
Directors and disclosed in the Prospectus.

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In the event that, for any reason, the value of the total net assets of any individual Fund or Class, declines to, or fails

to reach, an amount determined by the Board of Directors to be the minimum appropriate level for the relevant Fund
or Class, or in the event that the Board of Directors deems it appropriate because of changes in the economical or
political situation affecting the relevant Fund or Class, or because it is in the best interests of the relevant Shareholders,
the Company may redeem all (but not some) of the Shares of the Fund or Class or may merge that Fund or Class with
another Fund or Class of the Company or may merge the relevant Fund or Class with another undertaking for collective
investments. Such decision will be published prior to the effective date of the merger and the publication will indicate
the reasons for, and the procedures of the merger operations and will contain information in relation the new Fund or
new Class. Such publication will be made at least one calendar month before the date on which the merger becomes
effective in order to enable Shareholders to request redemption of their Shares, free of charge, before the operation
involving contribution into the new Fund or Class becomes effective.

In the case of a termination of the relevant Fund or Class, the Company will redeem during the one calendar month

period the Shares at a price reflecting the anticipated realisation and liquidation costs of closing the relevant Fund or
Class but without application of any redemption charge.

Termination of a Fund or Class by compulsory redemption of all relevant Shares or its merger with another Fund or

Class of the Company or with another UCITS, in each case for reasons other than those mentioned in the preceding
paragraph, may be effected only upon its prior approval of the Shareholders holding Shares relating to a Fund or Class
to be terminated or merged, at a duly convened meeting relating to such Fund or Class which may be validly held without
a quorum and decided by a simple majority of the Shares present or represented.

A merger so decided by the Board of Directors or approved by the Shareholders of the affected Fund or Class will

be binding on the holders of Shares relating to the relevant Fund or Class upon one calendar month’ prior notice given
to them, during which period Shareholders may redeem their Shares without costs being charged to them.

In the case of a merger with a «fonds commun de placement» or with a non-Luxembourg undertaking for collective

investment, the decision will be binding only on those Shareholders having voted in favour of the merger.

Liquidation proceeds not claimed by the Shareholders at the close of the liquidation of a Fund or Class will be depos-

ited at the Caisse de Consignation in Luxembourg. If not claimed, they shall be forfeited after 30 years.

Art. 22. Valuations and suspension of valuations. The Net Asset Value of Shares issued by the Company shall

be determined with respect to the Shares relating to each Fund by the Company from time to time, but in no instance
less than twice monthly, as the Board of Directors may decide (every such day or time for determination thereof being
a Valuation Day).

During the existence of any state of affairs which, in the opinion of the Board of Directors, makes the determination

of the Net Asset Value of a Fund in the currency that is used by the Administrator to calculate the Net Asset Value and/
or the Net Asset Value per Share of the relevant Fund («Reference Currency») either not reasonably practical or
prejudicial to the Shareholders of the Company, the Net Asset Value may temporarily be determined in such other
currency as the Board of Directors may determine.

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and the issue and redemption of Shares in any

Fund as well as the right to convert Shares of any Fund into Shares relating to another Fund:

(i) during any period in which any of the principal stock exchanges or other markets on which a substantial portion

of the assets the Fund is directly or indirectly invested in from time to time are quoted or traded is closed otherwise
than for ordinary holidays, or during which transactions therein are restricted, limited or suspended, provided that such
restriction, limitation or suspension affects the valuation of the assets the Fund is directly or indirectly invested in;

(ii) where the existence of any state of affairs which, in the opinion of the Board of Directors, constitutes an emer-

gency or renders impracticable a disposal or valuation of the assets attributable to a Fund;

(iii) during any breakdown of the means of communication or computation normally employed in determining the

price or value of any of the assets attributable to a Fund;

(iv) during any period in which the Company is unable to repatriate monies for the purpose of making payments on

the redemption of Shares or during which any transfer of monies involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Shares cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected at normal rates
of exchange;

(v) when for any other reason the prices of any assets the Fund is directly or indirectly invested in and, for the avoid-

ance of doubt, where the applicable techniques used to create exposure to certain assets, cannot promptly or accurately
be ascertained;

(vi) in case of the Company’s liquidation or in the case a notice of termination has been issued in connection with the

liquidation of a Fund or a Class of Shares;

(vii) where, in the opinion of the Board of Directors, circumstances which are beyond the control of the Board of

Directors make it impracticable or unfair vis-à-vis the Shareholders to continue trading the Shares.

The suspension in respect of a Fund will have no effect on the calculation of the Net Asset Value and the issue,

redemption and conversion of the Shares of any other Fund.

Notice of the beginning and of the end of any period of suspension will be given to the Luxembourg supervisory

authority and to the Luxembourg Stock Exchange and any other relevant stock exchange where the Shares are listed
and to any foreign regulator where any Fund is registered in accordance with the relevant rules. Such notice will be
published in a Luxembourg daily newspaper and in such other newspaper(s) as will be selected by the Board of
Directors.

Art. 23. Determination of net asset value. The Net Asset Value of each Fund and each Class of Shares shall be

expressed in the Reference Currency, as a per Share figure, and shall be determined in respect of each Valuation Day
by dividing the net assets of the Company corresponding to the relevant Fund and Class of Shares, being the value of

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the assets of the Company corresponding to such Fund and Class of Shares less the liabilities attributable to such Fund
and Class of Shares, by the number of outstanding Shares of the relevant Fund and Class of Shares.

The valuation of the Net Asset Value of each Fund and each Class of Shares shall be made in the following manner:
(1) The assets of the Company shall be deemed to include:
(i) all cash on hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(ii) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of securities sold but not yet

collected);

(iii) all securities, shares, bonds, debentures, swaps, options or subscription rights and any other investments and

securities belonging to the Company;

(iv) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent known to the Company pro-

vided that the Company may adjust the valuation for fluctuations in the market value of securities due to trading prac-
tices such as trading ex-dividend or ex-rights;

(v) all accrued interest on any interest bearing securities held by the Company except to the extent that such interest

is comprised in the principal thereof;

(vi) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off; and
(vii) all other permitted assets of any kind and nature including prepaid expenses.
(2) The value of assets of the Company shall be determined as follows:
(i) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount there-
of, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be determined
after making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

(ii) the value of all securities which are listed or traded on a official stock exchange or traded on any other regulated

market will be valued on the basis of the last available prices on the Business Day immediately preceding the Valuation
Day or on the basis of the last available prices on the main market on which the investments of the Funds are principally
traded. The Board of Directors will approve a pricing service which will supply the above prices. If, in the opinion of the
Board of Directors, such prices do not truly reflect the fair market value of the relevant securities, the value of such
securities will be determined in good faith by the Board of Directors either by reference to any other publicly available
source or by reference to such other sources as it deems in its discretion appropriate.

(iii) securities not listed or traded on a stock exchange or a regulated market will be valued on the basis of the

probable sales price determined prudently and in good faith by the Board of Directors.

(iv) securities issued by open ended investment funds shall be valued at their last available net asset value or in

accordance with item (ii) above where such securities are listed.

(v) the liquidating value of futures, forward or options contracts that are not traded on exchanges or on other

organised markets shall be determined pursuant to the policies established by the Board of Directors, on a basis con-
sistently applied. The liquidating value of futures, forward or options contracts traded on exchanges or on other organ-
ised markets shall be based upon the last available settlement prices of these contracts on exchanges and organised
markets on which the particular futures, forward or options contracts are traded; provided that if a futures, forward or
options contract could not be liquidated on such Business Day with respect to which a Net Asset Value is being deter-
mined, then the basis for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Board of Directors
may deem fair and reasonable.

(vi) liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or using an

amortised cost method. This amortised cost method may result in periods during which the value deviates from the
price the relevant Fund would receive if it sold the investment. The investment manager of the Company will, from time
to time, assess this method of valuation and recommend changes, where necessary, to ensure that such assets will be
valued at their fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors. If
the investment manager believes that a deviation from the amortised cost per Share may result in a material dilution or
other unfair results to Shareholders, the investment manager shall take such corrective action, if any, as he deems
appropriate, to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results.

(vii) the swap transaction will be valued on a consistent basis based on valuations to be received from the swap coun-

terparty which may be bid, offer or mid prices as determined in good faith pursuant to procedures established by the
Board of Directors. If, in the opinion of the Board of Directors, such values do not reflect the fair market value of the
relevant swap transactions, the value of such swap transactions will be determined in good faith by the Board of Direc-
tors or by such other method as it deems in its discretion appropriate.

(viii) all other securities and other permissible assets as well as any of the above mentioned assets for which the

valuation in accordance with the above sub-paragraphs would not be possible or practicable, or would not be repre-
sentative of their fair value, will be valued at fair market value, as determined in good faith pursuant to procedures
established by the Board of Directors.

(3) The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(i) all borrowings, bills and other amounts due;
(ii) all administrative expenses due or accrued including but not limited to the costs of its constitution and registration

with regulatory authorities, as well as legal, audit, management, custodial, paying agency and corporate and central
administration agency fees and expenses, the costs of legal publications, prospectuses, financial reports and other
documents made available to Shareholders, translation expenses and generally any other expenses arising from the
administration of the Company;

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(iii) all known liabilities, due or not yet due including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of all dividends declared by the Company for which no coupons have been presented
and which therefore remain unpaid until the day these dividends revert to the Company by prescription;

(iv) any appropriate amount set aside for taxes due on the date of the valuation and any other provisions of reserves

authorised and approved by the Board of Directors; and

(v) any other liabilities of the Company of whatever kind towards third parties.
(4) The Board of Directors shall establish a portfolio of assets for each Fund in the following manner:
(i) the proceeds from the issue of each Share are to be applied in the books of the relevant Fund to the pool of assets

established for such Fund and the assets and liabilities and incomes and expenditures attributable thereto are applied to
such portfolio subject to the provisions set forth hereafter;

(ii) where any asset is derived from another asset, such asset will be applied in the books of the relevant Fund from

which such asset was derived, meaning that on each revaluation of such asset, any increase or diminution in value of
such asset will be applied to the relevant portfolio;

(iii) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular portfolio or to any action taken in

connection with an asset of a particular portfolio, such liability will be allocated to the relevant portfolio;

(iv) where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular portfolio,

such asset or liability will be allocated to all the Funds pro rata to the Funds’ respective Net Asset Value at their respec-
tive launch dates;

(v) upon the payment of dividends to the Shareholders in any Fund, the Net Asset Value of such Fund shall be reduced

by the gross amount of such dividends.

(5) For the purpose of valuation under this article:
(i) Shares of the relevant Fund in respect of which the Board of Directors has issued a Redemption Notice or in

respect of which a redemption request has been received, shall be treated as existing and taken into account on the
relevant Valuation Day, and from such time and until paid, the Redemption Price therefore shall be deemed to be a
liability of the Company:

(ii) all investments, cash balances and other assets of any Fund expressed in currencies other than the currency of

denomination in which the Net Asset Value of the relevant Fund is calculated, shall be valued after taking into account
the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of Shares;
and

(iii) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Day, to the extent practicable; and

(iv) where the Board of Directors is of the view that any conversion or redemption which is to be effected will have

the result of requiring significant sales of assets in order to provide the required liquidity, the value may, at the discretion
of the Board of Directors be effected at the actual bid prices of the underlying assets and not the last available prices.
Similarly, should any subscription or conversion of Shares result in a significant purchase of assets in the Company, the
valuation may be done at the actual offer price of the underlying assets and not the last available price.

(6) For the purposes of effective management and in order to reduce the operational and administrative costs, the

Board of Directors or, as the case may be, the Investment Manager, may decide that all or part of the assets of one or
more Funds of the Company be co-managed with the assets belonging to other Funds of the Company (for the purpose
hereof, the «Participating Funds»), provided that the legal attribution of the assets to each of the Funds is not affected
thereby. In the following paragraphs, the term «Co-Managed Assets» will refer to all the assets belonging to the Partic-
ipating Funds which are subject to this co-management scheme.

Within this framework, the Board of Directors or, as the case may be, the Investment Manager, may, for the account

of the Participating Funds, take decisions on investment, divestment or on other readjustments which will have an effect
on the composition of the Participating Funds’ portfolio. Each Participating Fund will hold such proportion of the Co-
Managed Assets which corresponds to a proportion of its Net Asset Value over the total value of the Co-Managed
Assets. This ratio will be applied to each of the levels of the portfolio held or acquired in co-management. In the event
of investment or divestment decisions, these ratios will not be affected and additional investments will be allocated, in
accordance with the same ratios, to the Participating Funds and any assets realised will be withdrawn proportionally to
the Co-Managed Assets held by each Participating Fund.

In the event of new subscriptions occurring in respect of one of the Participating Funds, the proceeds of the subscrip-

tion will be allocated to the Participating Funds according to the modified ratio resulting from the increase of the net
assets of the Participating Fund which benefited from the subscriptions, and all levels of the portfolio held in co-man-
agement will be modified by way of transfer of the relevant assets in order to be adjusted to the modified ratios. In like
manner, in the event of redemptions occurring in respect of one of the Participating Funds, it will be necessary to with-
draw such liquid assets held by the Participating Funds as will be determined on the basis of the modified ratios, which
means that the levels of the portfolios will have to be adjusted accordingly. Shareholders must be aware that even with-
out an intervention of the competent bodies of the Company or, as the case may be, of the Investment Manager, the
co-management technique may affect the composition of the Fund’s assets as a result of particular events occurring in
respect of other Participating Funds such as subscriptions and/or redemptions. Thus, on the one hand, subscriptions
effected with respect to one of the Participating Funds will lead to an increase of the liquid assets of such Participating
Fund, while on the other hand, redemptions will lead to a decrease of the liquid assets of the relevant Participating Fund.
The subscription and Redemption Proceeds may however be kept on a specific account held in respect of each Partic-
ipating Fund which will not be subject to the co-management technique and through which the subscriptions and Re-
demptions Proceeds may transit. The crediting/and debiting to and from this specific account of an important volume
of subscriptions and redemptions and the Company’s or, as the case may be, the Investment Manager’s competent

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bodies’ discretionary power to decide at any moment to discontinue the co-management technique can be regarded as
a form of trade-off for the readjustments in the Funds’ portfolios should the latter be construed as being contrary to
the interests of the Shareholders of the relevant Participating Funds.

Where a change with respect to the composition of a specific Participating Fund’s portfolio occurs because of the

redemption of Shares of such Participating Fund or the payments of any fees or expenses which have been incurred by
another Participating Fund and would lead to the violation of the investment restrictions of such Participating Fund, the
relevant assets will be excluded from the co-management scheme before enacting the relevant modification.

Co-Managed Assets will only be co-managed with assets belonging to Participating Funds of which the investment

policy is compatible. Given that the Participating Funds can have investment policies which are not exactly identical, it
cannot be excluded that the common policy applied will be more restrictive than that of the particular Participating
Funds.

The Board of Directors or, as the case may be, the Investment Manager, may at any time and without any notice

whatsoever decide that the co-management will be discontinued.

The Shareholders may, at any moment, obtain information at the registered office of the Company, on the percentage

of the Co-Managed Assets and on the Participating Funds that are subject to the co-management scheme. Periodic
reports made available to the Shareholders from time to time will provide information on the percentage of the Co-
Managed Assets and on the Participating Funds that are subject to the co-management scheme.

Art. 24. Subscription price. Subscriptions will take place in cash or in kind depending on the Class of Shares. Any

payment in kind will be made (subject to and in accordance with all applicable laws, involving from time to time the
drawing up of a special auditing report prepared by the Company’s auditor confirming the value of the assets contributed
by such an in kind payment) by way of an in kind contribution of securities to the Company which are acceptable to the
Board of Directors and are consistent with the investment policy and the investment restrictions of the Company and
the relevant Fund. The costs of the auditor’s report will be borne by the contributing investors.

Whenever the Company shall offer Shares for subscription, the price per Share at which such Shares shall be offered

and sold, shall be the Net Asset Value per Share of the relevant Class of Shares («Issue Price») to which an upfront
subscription sales charge as the Board of Directors may from time to time determine, and as the maximum amount of
which shall be disclosed in the Company’s then current Prospectus («Upfront Subscription Sales Charge»), may be add-
ed («Subscription Price»). The Net Asset Value per Share of each Class of Shares shall be obtained by dividing the value
of the total assets of each Fund allocable to such Class of Shares less the liabilities of such Fund allocable to such Class
of Shares by the total number of Shares of such Class of Shares outstanding on the relevant Valuation Day, adjusted to
the nearest cent as determined at the Company’s Administrator’s discretion. The Net Asset Value per Share of each
Class of Shares of a Fund may differ as a result of the different fees assessed on each Class of Shares of such Fund or of
other particular features.

The price so determined shall be payable within a period as determined by the Board of Directors which shall not

exceed three Luxembourg Banking Days following the relevant Transaction Day unless otherwise specified in the then
current Prospectus.

The Board of Directors may, in its sole discretion, determine that in certain circumstances, it is detrimental for ex-

isting Shareholders to accept an application for Shares in cash or in kind, representing more than 5% of the Net Asset
Value of a Fund. In such case, the Board of Directors may postpone the application and, in consultation with the relevant
investor, either require such investor to stagger the proposed application over an agreed period of time, or establish
an account («Account») outside the structure of the Company in which to invest the investor’s subscription monies.
Such Account will be used to acquire the Shares over a pre-agreed time schedule. The investor shall be liable for any
transaction costs or reasonable expenses incurred in connection with the acquisition of such Shares.

Any applicable Upfront Subscription Sales Charge will be deducted from the subscription monies before investment

of the subscription monies commences.

Art. 25. Financial year. The accounting year of the Company shall begin on the 1st January of each year and shall

terminate on the 31st December of the same year, except in respect of the first accounting year which will start on the
day of incorporation of the Company, to end on 31st December 2007.

The accounts of the Company shall be expressed in euro or in respect of any Fund, in such other currency or cur-

rencies as the Board of Directors may determine. Where there shall be different Funds as provided for in article 5 here-
of, and if the accounts within such Funds are maintained in different currencies, such accounts shall be converted into
euro and added together for the purpose of determination of the accounts of the Company. The annual accounts,
including the balance sheet and profit and loss account, the directors’ report and the notice of the annual general meet-
ing will be sent to registered Shareholders and/or published and made available not less than 15 days prior to each annual
general meeting.

Art. 26. Distribution of income. The general meeting of Shareholders of each Fund shall, upon the proposal of

the Board of Directors in respect of each Fund, subject to any interim dividends having been declared or paid, determine
how the annual net investment income shall be disposed of in respect of the relevant Fund.

Dividends may, in respect of any Fund, include an allocation from a dividend equalisation account which may be main-

tained in respect of any such Fund and which, in such event, will, in respect of such Fund, be credited upon issue of
Shares to such dividend equalisation account and upon redemption of Shares, the amount attributable to such Share will
be debited to an accrued income account maintained in respect of such Fund.

Interim dividends may, at the discretion of the Board of Directors, be declared subject to such further conditions as

set forth by law, and be paid out on the Shares of any Fund out of the income attributable to the Fund of assets relating
to such Fund upon decision of the Board of Directors.

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The dividends declared will normally be paid in the Reference Currency in which the relevant Fund is expressed or

in such other currencies as selected by the Board of Directors and may be paid at such places and times as may be
determined by the Board of Directors. The Board of Directors may make a final determination of the rate of exchange
applicable to translate dividend monies into the currency of their payment. Stock dividends may be declared.

No dividends shall be declared in respect of Capitalisation Shares.

Art. 27. Distribution upon liquidation. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried

out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders
effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquida-
tion corresponding to each Fund shall be distributed by the liquidators to the holders of Shares relating to each Fund in
proportion of their holding of Shares in such Fund.

With the consent of the Shareholders expressed in the manner provided for by articles 67-1 and 142 of the 1915

Law, the Company may be liquidated and the liquidator authorised subject to giving one month’s prior notice to the
Shareholders and by a decision by majority vote of two thirds of the Company’s Shareholders to transfer all assets and
liabilities of the Company to a Luxembourg UCITS in exchange for the issue to the Shareholders in the Company of
shares of such UCITS in proportion to their shareholding in the Company. Otherwise any liquidation will entitle a share-
holder to a pro rata share of the liquidation proceeds corresponding to his Class of Shares. Moneys available for distri-
bution to Shareholders in the course of the liquidation that are not claimed by Shareholders will at the close of
liquidation be deposited at the Caisse de Consignation in Luxembourg pursuant to article 107 of the 2002 Law, where
during 30 years they will be held at the disposal of the Shareholders entitled thereto.

Art. 28. Agents. The Company may enter into a management company agreement with a management company

authorised under chapter 13 of the Law of 2002 (the «Management Company») pursuant to which it designates such
Management Company to supply the Company with investment management, administration and marketing services.

The Company shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the requirements of the law

regarding collective investment undertakings (the «Custodian»). All securities and cash of the Company are to be held
by or to the order of the Custodian who shall assume towards the Corporation and its Shareholders the responsibilities
provided by law.

In the event of the Custodian desiring to retire, the Board of Directors shall use their best endeavours to find a cor-

poration to act as custodian and upon doing so the Directors shall appoint such corporation to be custodian in place of
the retiring Custodian. The Board of Directors may terminate the appointment of the Custodian, but shall not remove
the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act
in the place thereof.

Art. 29. Amendment of articles of incorporation. These Articles of Incorporation may be amended from time

to time by a resolution adaopted at a meeting of Shareholders, subject to the quorum and majority requirements
provided by the laws of Luxembourg.

Art. 30. General. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance

with the 1915 Law and the 2002 Law.

<i>Subscription and payment

The Shares have been subscribed and issued as follows:
1) DB OVERSEAS HOLDINGS LIMITED hereabove mentioned, has subscribed to three hundred nine (309) Shares

without par value issued at a price of one hundred EURO (100.- EUR) each fully paid up in cash.

2) DB INTERNATIONAL INVESTMENTS LIMITED, hereabove mentioned, has subscribed to one (1) Share without

par value issued at a price of one hundred (100.- EUR) fully paid up in cash.

As a consequence the Company has at its disposal an amount of thirty one thousand EURO (31,000.- EUR) of which

evidence has been shown to the undersigned notary who expressly states this.

<i>Transitory Provision

The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on 31 December 2007.

<i>Statements

The undersigned notary hereby states that the conditions provided for in article 26 of the Luxembourg law dated 10

August 1915 on commercial companies as may be amended from time to time have been observed.

<i>General meeting of shareholders

The above-mentioned parties, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly

convened, have immediately proceeded to hold an Extraordinary General Meeting of Shareholders.

Having first verified that the meeting was regularly constituted, the Extraordinary General Meeting of Shareholders

has passed the following resolutions, each time by unanimous vote:

<i>First resolution

The following persons are elected as members of the Board of Directors for a period ending at the annual general

meeting of Shareholders to be held in 2008:

Mr Werner Burg, Director, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., born on 16 June 1962 in Saarburg, Germany,

having his professional address at Luxembourg, L-1115, Grand Duchy of Luxembourg, 2, boulevard Konrad Adenauer;

Mr Klaus-Michael Vogel, Director, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., born on 11 November 1949 in Heiden-

heim an der Brenz, Germany, having his professional address at Luxembourg, L-1115, Grand Duchy of Luxembourg, 2,
boulevard Konrad Adenauer;

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Mr Yassine Bouhara, Managing Director, DEUTSCHE BANK AG LONDON, born on 17 May 1967 in Geneva,

Switzerland, having his professional address at London, EC2N 2DB, England, 1 Great Winchester Street;

Mr Frank Langer, Managing Director, DEUTSCHE BANK AG FRANKFURT, born on 3 May 1968 in Hofheim,

Germany, having his professional address at Frankfurt am Main, D-60311, Germany, 10-14 Grosse Gallussstraße;

Mr Jacques Elvinger, Partner, Elvinger, HOSS &amp; PRUSSEN, born on 18 June 1958 in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg, having his professional address at Luxembourg, L-1340, Grand Duchy of Luxembourg, 2 place Winston
Churchill.

<i>Second resolution

Has been elected as auditor until the annual general meeting of Shareholders to be held in 2008:
ERNST &amp; YOUNG S.A., with registered office at 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Grand Duchy of Luxem-

bourg (R.C.S. Luxembourg, section B number 47.771).

<i>Third resolution

The registered office of the Company shall be at 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its organisation are estimated at approximately eight thousand Euro.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the above

appearing parties, the present deed is worded in English followed by a German translation. At the request of the same
appearing persons and in case of divergences between the English and the German text, the English text will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by his surname, name, civil

status and residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Folgt die deutsche Übersetzung vorstehenden Textes:

Im Jahre zweitausendsechs, am zweiten Oktober,
Vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, mit dem Amtssitz in Mersch, Großherzogtum Luxemburg,

Sind erschienen:

1) DB OVERSEAS HOLDINGS LIMITED, eine in England gegründete Gesellschaft mit eingetragenem Sitz in London,

EC2N 2DB, England, Winchester House, 1 Great Winchester Street,

hier vertreten durch Herrn Joachim Kuske, maître en droit, wohnhaft in Luxemburg,
auf Grund einer mit dem Firmensiegel versehenen Vollmacht, welche dieser Niederschrift zur Eintragung beigefügt

wird;

2) DB INTERNATIONAL INVESTMENTS LIMITED, eine in England gegründete Gesellschaft mit eingetragenem Sitz

in London, EC2P 2AX, England, 23 Great Winchester Street,

hier vertreten durch Herrn Joachim Kuske, vorgenannt,
auf Grund einer mit dem Firmensiegel versehenen Vollmacht, welche dieser Niederschrift zur Eintragung beigefügt

wird,

welche Vollmachten, ne varietur durch die Vollmachtnehmer und dem amtierenden Notar paraphiert und werden

zusammen mit dieser Urkunde als Anhang derselben zum Handelsregister eingereicht.

Die Erschienenen ersuchten den unterzeichneten Notar um die Erstellung der folgenden Urkunde zur Gründung

einer Luxemburger Gesellschaft, welche hiermit von den Erschienenen unter 1) und 2) errichtet und für welche die
folgende Satzung (die «Satzung») vereinbart wird:

Art. 1. Name. Zwischen den Inhabern von Anteilen («Anteilinhaber») und künftigen Inhabern von Anteilen besteht

eine Gesellschaft in Form einer Aktiengesellschaft («société anonyme») unter dem Namen db x-trackers (die «Gesell-
schaft»), welche die Voraussetzungen einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital («société d’investissement à
capital variable») erfüllt.

Art. 2. Dauer. Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit errichtet. Die Gesellschaft kann jederzeit durch

Beschluss einer außerordentlichen Hauptversammlung der Anteilinhaber aufgelöst und liquidiert werden. Eine solche
Hauptversammlung ist einzuberufen, wenn der Nettoinventarwert («Nettoinventarwert») der Gesellschaft unter zwei
Drittel des Mindestbetrages fällt, der nach dem Luxemburger Gesetz vom 20. Dezember 2002 über Organismen für
gemeinsame Anlagen in seiner jeweils aktuellen Fassung («Gesetz von 2002») vorgeschrieben ist.

Art. 3. Gegenstand. Der ausschließliche Gegenstand der Gesellschaft ist die Anlage ihrer verfügbaren Mittel in

übertragbare Wertpapiere und andere zulässige Vermögenswerte mit dem Ziel, die Anlagerisiken zu streuen und ihren
Anteilinhabern die Erträge der Verwaltung ihrer Vermögenswerte zukommen zu lassen.

Die Gesellschaft kann im Rahmen der Bestimmungen von Teil I des Gesetzes von 2002, alle Maßnahmen ergreifen

und alle Geschäfte tätigen, die sie zur Erfüllung und Förderung des Gesellschaftszweckes für zweckmäßig erachtet.

Art. 4. Eingetragener Sitz. Der eingetragene Sitz der Gesellschaft befindet sich in Luxemburg-Stadt im Großher-

zogtum Luxemburg. Auf Beschluss des Verwaltungsrates der Gesellschaft (der «Verwaltungsrat») können Niederlassun-
gen oder Geschäftsstellen sowohl im Großherzogtum Luxemburg als auch im Ausland errichtet werden.

Wenn der Verwaltungsrat zu dem Schluss kommt, dass außerordentliche Ereignisse politischer oder militärischer Art

eingetreten sind oder einzutreten drohen, die die gewöhnliche Geschäftstätigkeit am Sitz der Gesellschaft oder die rei-

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bungslose Kommunikation von diesem Sitz mit im Ausland befindlichen Personen beeinträchtigen könnten, kann er den
Sitz der Gesellschaft bis zur vollständigen Beendigung dieser außerordentlichen Umstände vorübergehend ins Ausland
verlegen; diese vorübergehende Maßnahme hat jedoch keinerlei Auswirkung auf die Nationalität der Gesellschaft, die
trotz dieser vorübergehenden Verlegung des Sitzes eine Luxemburger Gesellschaft bleibt.

Art. 5. Kapital - Anteile - Anteilklassen. Das Kapital der Gesellschaft wird durch nennwertlose Anteile (die «An-

teile») verbrieft und entspricht zu jeder Zeit dem gesamten Nettovermögen der Gesellschaft, wie in Artikel 23 dieser
Satzung definiert.

Das Mindestkapital der Gesellschaft muss sechs Monate nach der Eintragung der Gesellschaft als Organismus für

Gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren (ein «OGAW») eine Million zwei hundert fünfzig tausend Euro
(1.250.000,- EUR) betragen.

Der Verwaltungsrat ist jederzeit ohne Einschränkung berechtigt, voll eingezahlte Anteile und, im Falle von Namens-

anteilen (wie nachstehend definiert), Anteilsbruchteile gemäß den Bestimmungen in Artikel 24 dieser Satzung zuzuteilen
und auszugeben, wobei die Ausgabe auf der Grundlage des Nettoinventarwertes je Anteil des betreffenden Fonds (wie
nachstehend in Artikel 6 definiert) erfolgt, welcher gemäß Artikel 23 dieser Satzung ermittelt wird; den bestehenden
Anteilinhabern stehen in diesem Zusammenhang keine Vorzugsrechte auf die Zeichnung von auszugebenden Anteilen
zu. Der Verwaltungsrat kann innerhalb der gesetzlich vorgeschriebenen Beschränkungen die Annahme von Zeichnun-
gen, die Lieferung der Anteile und die Annahme von Zahlungen für dieselben an ordnungsgemäß bevollmächtigte Mit-
glieder des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung der Gesellschaft oder sonstige ordnungsgemäß bevollmächtigte
Personen übertragen.

Die Anteile können auf Entscheidung des Verwaltungsrates verschiedenen Teilfonds zugeordnet werden, welche auf

unterschiedliche Währungen lauten können (die «Fonds»). Die Erlöse aus der Ausgabe von Anteilen eines jeden Fonds
(gegebenenfalls nach Abzug von Erstausgabegebühren, die für diese Anteile jeweils erhoben werden können) werden in
Übereinstimmung mit den in Artikel 3 dieser Satzung festgelegten Zielen in übertragbare Wertpapiere, Geldmarktin-
strumente und andere zulässige Vermögenswerte angelegt, und zwar jeweils in die geografischen Regionen, Indu-
striebranchen und Währungszonen, bzw. die spezifischen Arten von Aktienwerten oder Schuldverschreibungen, die
vom Verwaltungsrat jeweils für die einzelnen Fonds festgelegt werden.

Der Verwaltungsrat ist berechtigt, innerhalb eines Fonds verschiedene Klassen von Anteilen (jeweils eine «Anteilklas-

se» bzw. «Klasse») aufzulegen, die sich unter anderem im Hinblick auf Gebührenstruktur, Ausschüttungspolitik, Absi-
cherungsstrategien, Mindestanlagebeträge, Anlegervoraussetzungen, Zahlungsmodalitäten oder andere spezifische
Eigenschaften voneinander unterscheiden und auf unterschiedliche Währungen lauten können, wie vom Verwaltungsrat
entschieden. Nach Maßgabe der vorstehenden Bestimmungen ist der Verwaltungsrat berechtigt, innerhalb einer Anteil-
klasse zwei Kategorien von Anteilen zu unterscheiden, wobei die eine Kategorie aus thesaurierenden Anteilen («The-
saurierende Anteile») und die andere Kategorie aus ausschüttenden Anteilen («Ausschüttende Anteile») besteht. Dem
Verwaltungsrat obliegt die Entscheidung, ob und wann Anteile solcher Anteilklassen zum Vertrieb angeboten werden,
und die Festlegung der Bedingungen einer solchen Ausgabe.

Zur Bestimmung des Kapitals der Gesellschaft wird das jedem einzelnen Fonds zuzuordnende Nettovermögen bei

einem Fonds, der nicht in Euro denominiert ist, rechnerisch in Euro umgewandelt werden, und zwar in Übereinstim-
mung mit den Bestimmungen in Artikel 25; das Kapital entspricht dem gesamten Nettovermögen aller Fonds.

Art. 6. Namensanteile - Inhaberanteile. Der Verwaltungsrat kann entscheiden, ob die Anteile als Namensanteile

(«Namensanteile») und/oder als Inhaberanteile («Inhaberanteile») ausgegeben werden.

Werden Inhaberanteile ausgegeben, werden sie durch eine Globalurkunde verbrieft.
Beantragt ein Eigentümer von Inhaberanteilen den Austausch seiner Anteilscheine in Anteilscheine mit anderer

Stückelung, können ihm die Kosten eines solchen Austausches in Rechnung gestellt werden.

Namensanteile werden, sofern nicht ausdrücklich die Ausgabe eines Anteilscheins gewünscht wird, grundsätzlich

ohne Anteilscheine ausgegeben. Anstelle eines Anteilscheines erhalten die Anteilinhaber eine Bestätigung ihres Anteil-
bestandes. Wünscht ein Inhaber von Namensanteilen mehr als einen Anteilschein für seine Anteile, bzw. beantragt ein
Eigentümer von Inhaberanteilen den Umtausch seiner Inhaberanteile in Namensanteile, so kann der Verwaltungsrat nach
eigenem Ermessen dem jeweiligen Anteilinhaber die Verwaltungskosten für einen solchen Umtausch in Rechnung
stellen.

Die Gesellschaft kann Interimscheine in der vom Verwaltungsrat jeweils bestimmten Form ausgeben.
Anteile werden lediglich bei Annahme der Zeichnung und vorbehaltlich der Zahlung des Preises je Anteil, wie in

Artikel 24 dieser Satzung festgelegt, ausgegeben. Der Zeichner wird unverzüglich einen endgültigen Anteilschein
erhalten bzw., nach Maßgabe der vorstehenden Bestimmungen, eine Bestätigung seines Anteilbestandes.

Etwaige Zahlungen von Ausschüttungen an die Anteilinhaber erfolgen für Namensanteile auf Risiko der Anteilinhaber

per Scheck, welcher an die im Anteilregister (das «Anteilregister») angegebene Adresse bzw. an eine andere, dem Ver-
waltungsrat schriftlich mitgeteilte Adresse gesendet wird, oder durch Überweisung. Zahlungen von Ausschüttungen für
Inhaberanteile, die durch Globalurkunden verbrieft sind, erfolgen im Wege der Gutschrift auf das bei der betreffenden
Clearingstelle eröffnete Depot der Finanzmittler der Anteilinhaber.

Alle Namensanteile der Gesellschaft sind im Anteilregister einzutragen, das von der Gesellschaft oder von einer oder

mehreren von der Gesellschaft hiermit beauftragten Personen geführt wird; das Anteilregister enthält den Namen eines
jeden Inhabers von Namensanteilen, seinen Wohnort oder gewählten Wohnsitz (im Falle des Miteigentums an Namens-
anteilen nur die Adresse des erstgenannten Miteigentümers), soweit diese Angaben der Gesellschaft mitgeteilt wurden,
sowie die Anzahl der in jedem Fonds gehaltenen Anteile. Jede Übertragung von Namensanteilen wird im Anteilregister
eingetragen, und zwar jeweils gegen Zahlung einer Gebühr, die vom Verwaltungsrat für die Eintragung von Dokumenten,
welche sich auf das Eigentum an den Anteilen beziehen oder sich darauf auswirken, genehmigt wurde.

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Unbeschadet der Bestimmungen in Artikel 8 dieser Satzung sind die Anteile unbeschränkt übertragbar und frei von

jeglichen Pfandrechten zu Gunsten der Gesellschaft.

Eine Übertragung von durch Globalurkunden verbrieften Inhaberanteilen erfolgt durch Einbuchung auf das von den

Finanzmittlern der Anteilinhaber bei den Clearingstellen eröffnete Depot, in Übereinstimmung mit den geltenden
Gesetzen und den Vorschriften und Verfahrensweisen der jeweiligen mit der Übertragung befassten Clearingstelle.

Eine Übertragung von Namensanteilen erfolgt durch Eintragung der Übertragung im Anteilregister durch die Gesell-

schaft gegen Übergabe des Anteilscheins bzw. der Anteilscheine für diese Anteile, sofern ausgestellt, an die Gesellschaft,
zusammen mit anderen Urkunden und unter Erfüllung aller anderen Übertragungsvoraussetzungen, wie sie von der
Gesellschaft gefordert sind.

Jeder Anteilinhaber, dessen Anteilbestand im Anteilregister eingetragen ist, muss der Gesellschaft eine Anschrift mit-

teilen, an die alle Mitteilungen und Bekanntmachungen der Gesellschaft gesandt werden können. Diese Anschrift wird
ebenfalls in das Anteilregister eingetragen. Bei Miteigentum an den Anteilen (das Miteigentum ist auf maximal vier Per-
sonen beschränkt) wird nur eine Adresse eingetragen, und alle Mitteilungen werden ausschließlich an diese Adresse
gesandt. Wenn ein solcher Anteilinhaber keine Anschrift angibt, kann die Gesellschaft eine diesbezügliche Anmerkung
im Anteilregister eintragen; in diesem Fall gilt als Anschrift des Anteilinhabers die Adresse des eingetragenen Sitzes der
Gesellschaft bzw. eine andere von der Gesellschaft jeweils eingetragene Anschrift, bis der Anteilinhaber der Gesellschaft
eine andere Anschrift mitteilt. Der Anteilinhaber kann zu jeder Zeit seine im Anteilregister eingetragene Anschrift durch
schriftliche Mitteilung ändern, welche an die Gesellschaft an ihren eingetragenen Sitz oder an eine andere von der Ge-
sellschaft jeweils angegebene Adresse zu senden ist. Vorbehaltlich der vorherigen Zustimmung der Gesellschaft, können
Anteile bei Annahme der Zeichnung auch gegen eine Sacheinlage in Form von übertragbaren Wertpapieren und anderen
Vermögenswerten ausgegeben werden, soweit diese mit der Anlagepolitik und den Anlagezielen der Gesellschaft im Ein-
klang stehen. Eine solche Zeichnung gegen Sachleistungen wird in einem von den Wirtschaftsprüfern erstellten Bericht
bewertet. Sämtliche, in Verbindung mit solchen Zeichnungen entstandenen Kosten, werden den betroffenen Anteilin-
habern in Rechnung gestellt.

Führt die von einem Zeichner (für Namensanteile) geleistete Zahlung zu einem Anteilsbruchteil wird dieser Anteils-

bruchteil im Anteilregister eingetragen. Anteilsbruchteile verleihen keinerlei Stimmrechte; allerdings ist der Anteilinha-
ber zu anteiligen Ausschüttungen berechtigt, soweit die Gesellschaft dies vorsieht. Für Inhaberanteile werden nur
Anteilscheine für Anteile in ganzer Zahl ausgegeben; diese Anteile können nicht in Bruchteilen erworben oder zur Rück-
nahme vorgelegt werden.

Art. 7. Verlust und Vernichtung von Anteilscheinen. Kann ein Inhaber von Anteilen, die durch Anteilscheine

verbrieft sind, in für die Gesellschaft zufriedenstellender Weise nachweisen, dass sein Anteilschein verloren gegangen,
beschädigt oder vernichtet worden ist, ist auf seinen Antrag und zu den von der Gesellschaft festgelegten Bedingungen
und Garantien, insbesondere in Form einer von einer Versicherung ausgestellten Garantie, die Ausgabe eines Duplikats
möglich. Bei Ausgabe des neuen Anteilscheines, der als Duplikat gekennzeichnet ist, verfällt der ursprüngliche Anteil-
schein, für den das Duplikat ausgestellt wurde.

Die Gesellschaft kann nach ihrem Ermessen dem Anteilinhaber Anteilscheine außerordentliche Auslagen in Rechnung

stellen, die ihr in Verbindung mit der Ausgabe eines Duplikats oder eines neuen Anteilscheins als Ersatz für einen ver-
lorenen, beschädigten oder vernichteten Anteilschein entstanden sind.

Rücknahmeanträge für verloren gegangene Anteilscheine werden nicht angenommen.

Art. 8. Erwerbsbeschränkungen für die Anteile. Der Verwaltungsrat ist berechtigt, Beschränkungen aufzuer-

legen (mit Ausnahme von Übertragungsbeschränkungen für die Anteile), die er nach seinem Ermessen für notwendig
hält, um sicherzustellen, dass die Anteile der Gesellschaft nicht von oder im Namen einer natürlichen oder juristischen
Person erworben oder gehalten werden, die nach dem alleinigen Ermessen des Verwaltungsrates nicht zur Zeichnung
oder zum Besitz der Anteile an der Gesellschaft bzw. der Anteile eines bestimmten Fonds oder einer bestimmten An-
teilklasse berechtigt sind, sofern (i) sich ein solcher Anteilbesitz nach Ansicht des Verwaltungsrates nachteilig auf die
Gesellschaft auswirken könnte, (ii) dies einen Verstoß gegen in Luxemburg oder im Ausland geltende Gesetze oder Vor-
schriften zur Folge hätte, (iii) der Gesellschaft daraufhin u. U. steuerliche, rechtliche oder finanzielle Nachteile entstehen
würden, die ihr ansonsten nicht entstanden wären, oder (iv) wenn die vorgenannten Personen bzw. Gesellschaften die
von den Anteilinhabern zu erfüllenden Voraussetzungen für eine bestimme Anteilklasse nicht erfüllen (jeweils eine
«Nicht Zugelassene Person»).

Insbesondere ist die Gesellschaft berechtigt, das Eigentum an Anteilen der Gesellschaft durch natürliche oder juristi-

sche Personen einzuschränken oder zu unterbinden; dies gilt uneingeschränkt für das Eigentum an Anteilen durch (i)
«US-Personen», wie nachstehend definiert, durch (ii) Personen, die eine Zeichnung oder einen Kauf von Anteilen an
einem Zweitmarkt beabsichtigen oder Anteile in ihrem Bestand halten, sofern es sich dabei um Anteile von Anteilklassen
handelt, die Institutionellen Anlegern (wie nachstehend definiert) vorbehalten sind, und diese Personen nicht die Vor-
aussetzungen als Institutionelle Anleger erfüllen, oder durch (iii) Nicht Zugelassene Personen. Für die Zwecke dieser
Bestimmung ist die Gesellschaft befugt:

(a) die Ausgabe von Anteilen abzulehnen, sofern es den Anschein hat, dass die Ausgabe dazu führt oder dazu führen

könnte, dass die Anteile mittelbar oder unmittelbar im wirtschaftlichen Eigentum einer Person stehen, die vom Besitz
von Anteilen der Gesellschaft ausgeschlossen ist;

(b) zu jeder Zeit eine im Anteilregister eingetragene Person aufzufordern, solche Auskünfte zu geben und gegebenen-

falls die dazu nötigen Beweise zu erbringen, welche nach Auffassung der Gesellschaft für die Feststellung notwendig sind,
ob sich die Anteile im wirtschaftlichen Eigentum einer Person befinden, die vom Besitz von Anteilen der Gesellschaft
ausgeschlossen ist; und

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(c) alle Anteile eines Anteilinhabers zwangsweise zurückzunehmen, sofern die Gesellschaft vermutet, dass eine vom

Besitz von Anteilen an der Gesellschaft ausgeschlossene Person wirtschaftliche oder eingetragene Allein- oder Mitei-
gentümerin von Anteilen ist; eine zwangsweise Rücknahme wird wie folgt durchgeführt:

(1) Die Gesellschaft übersendet dem Anteilinhaber, in dessen Besitz sich die Anteile befinden oder der im Anteilre-

gister als Eigentümer eingetragen ist, eine Mitteilung (im Folgenden die «Rücknahmemitteilung»), in der die zurückzu-
nehmenden Anteile, der Preis der bei Rücknahme für diese Anteile gezahlt wird sowie der Ort, an dem der
Rücknahmepreis (wie nachstehend in Artikel 21 definiert) für diese Anteile entrichtet wird, bezeichnet sind. Eine solche
Mitteilung kann dem Anteilinhaber mittels eines frankierten Einschreibens mit der zuletzt bekannten Adresse bzw. der
im Anteilregister vermerkten Adresse per Post zugesandt werden. Unmittelbar nach Geschäftsschluss an dem in der
Rücknahmemitteilung bezeichneten Datum ist der Anteilinhaber nicht länger Anteilinhaber der Gesellschaft und die vor-
mals von ihm gehaltenen Anteile werden entwertet. Der besagte Anteilinhaber ist daraufhin verpflichtet, der Gesell-
schaft den bzw. die Anteilschein/e (sofern ausgegeben) für die in der Rücknahmemitteilung aufgeführten Anteile
unverzüglich auszuhändigen;

(2) der Preis, zu dem die in der Rücknahmemitteilung angegebenen Anteile zurückgenommen werden, wird in Über-

einstimmung mit den Bestimmungen in Artikel 21 dieser Satzung bestimmt;

(3) die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt in der Referenzwährung des jeweiligen Fonds an den Anteilinhaber, der

als Eigentümer erscheint. Der Rücknahmepreis wird von der Gesellschaft bei einer Bank in Luxemburg oder bei einer
anderen Stelle (wie in der Rücknahmemitteilung angegeben) zur Auszahlung an diese Person hinterlegt; Die Auszahlung
erfolgt allerdings im Falle der Ausgabe von Anteilscheinen nur gegen Übergabe des Anteilscheins bzw. der Anteilscheine,
die die in der Mitteilung bezeichneten Anteile verbriefen. Mit Hinterlegung der dem oben genannten Rücknahmepreis
entsprechenden Gelder erlöschen sämtliche Rechte bzw. Ansprüche der in der Rücknahmemitteilung bezeichneten Per-
son an den Anteilen sowie alle mit diesen verbundene Ansprüche gegen die Gesellschaft oder ihr Vermögen, mit Aus-
nahme der Rechte des Anteilinhabers, der als Eigentümer der Anteile erscheint, auf Auszahlung des hinterlegten
Rücknahmepreises (ohne Zinsen) durch die betreffende Bank, wie oben beschrieben;

(4) die Ausübung der in diesem Artikel eingeräumten Befugnis durch die Gesellschaft kann in keinem Fall mit der Be-

gründung angefochten oder für ungültig erklärt werden, dass der Nachweis über den Eigentümer der Anteile unzurei-
chend war, oder dass das tatsächliche Eigentum an den Anteilen anders gelagert war, als es sich der Gesellschaft zum
Zeitpunkt der Rücknahmemitteilung darstellte, vorausgesetzt, die Ausübung der Befugnisse durch die Gesellschaft
geschah in gutem Glauben; und

(d) einer vom Anteilbesitz ausgeschlossenen Person auf einer Versammlung der Anteilinhaber der Gesellschaft das

Stimmrecht zu versagen.

Im Sinne dieser Satzung bezeichnet der Begriff «US-Person» jede US-Person (im Sinne der Definition in den US-Bun-

desgesetzen über Wertpapiere, Waren und Steuern) sowie Personen, die ihren Wohnsitz zum Zeitpunkt des Angebots
oder des Verkaufs der Anteile in den Vereinigten Staaten von Amerika haben; der Begriff «Institutioneller Anleger» im
Sinne dieser Satzung bezeichnet alle Anleger, die die Voraussetzungen als institutionelle Anleger im Sinne des Artikels
129 des Gesetzes von 2002 in seiner geltenden Fassung erfüllen.

Art. 9. Befugnisse der Hauptversammlung der Anteilinhaber. Jede ordnungsgemäß zustande gekommene

Versammlung der Anteilinhaber der Gesellschaft vertritt die Gesamtheit der Anteilinhaber. Ihre Beschlüsse binden alle
Anteilinhaber der Gesellschaft unabhängig von den von diesen jeweils gehaltenen Anteilen. Die Versammlung der
Anteilinhaber ist mit den weitest gehenden Befugnissen in Bezug auf die Anordnung, Ausführung und Ratifizierung von
Rechtshandlungen in Verbindung mit der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft ausgestattet.

Art. 10. Hauptversammlungen. Die Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber findet, in Übereinstimmung mit

luxemburgischem Recht, jedes Jahr am letzten Freitag des Monats März um 11.00 Uhr am eingetragenen Sitz der Ge-
sellschaft in Luxemburg oder an einem anderen in der Versammlungsmitteilung angegebenen Ort in Luxemburg statt,
zum ersten Mal im Jahre 2008. Ist dieser Tag kein Luxemburger Bankgeschäftstag, wird die Jahreshauptversammlung an
dem unmittelbar darauffolgenden Luxemburger Bankgeschäftstag abgehalten. «Luxemburger Bankgeschäftstag» ist ein
Tag (mit Ausnahme von Samstag oder Sonntag), an dem die Geschäftsbanken in Luxemburg geöffnet sind und Zahlungen
abwickeln. Die Jahreshauptversammlung kann außerhalb Luxemburgs abgehalten werden, sofern der Verwaltungsrat
dies nach seinem Ermessen auf Grund außergewöhnlicher Umstände für erforderlich hält.

Sonstige Versammlungen der Anteilinhaber werden an dem Ort und an dem Tag abgehalten, die in der jeweiligen

Versammlungsmitteilung angegeben sind.

Der Verwaltungsrat kann Versammlungen der Anteilinhaber eines oder mehrerer Fonds bzw. einer oder mehrerer

Anteilklassen einberufen, um über Angelegenheiten dieser Fonds oder Anteilklassen und/oder über eine Änderung ihrer
jeweiligen Rechte zu beschließen.

Art. 11. Beschlussfähigkeit und Abstimmung. Sofern in dieser Satzung keine anders lautenden Regelungen

getroffen sind, gelten die gesetzlichen Vorschriften in Bezug auf die Mindestanwesenheit zur Beschlussfähigkeit und die
anwendbaren Fristen sowohl für die Versammlungsmitteilung als auch für die Durchführung der Versammlungen der
Anteilinhaber.

Solange das Anteilkapital in mehrere Fonds und Anteilklassen aufgeteilt ist, können die mit den Anteilen eines Fonds

bzw. einer Anteilklasse verbundenen Rechte (sofern in den Ausgabebedingungen für die Anteile dieses Fonds oder
dieser Anteilklasse keine anderen Regelungen getroffen sind), ungeachtet einer möglichen Abwicklung der Gesellschaft,
durch Beschluss einer separaten Hauptversammlung der Anteilinhaber des jeweiligen Fonds bzw. der jeweiligen Anteil-
klasse geändert werden, wobei für einen solchen Beschluss eine Mehrheit von zwei Dritteln der abgegebenen Stimmen
erforderlich ist. Auf eine solche separate Hauptversammlung finden die in dieser Satzung für Hauptversammlungen fest-
gelegten Bestimmungen entsprechend Anwendung, allerdings mit der Maßgabe, dass zur Beschlussfähigkeit einer solchen

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separaten Hauptversammlung die Anwesenheit einer Anzahl von anwesenden und vertretenen Anteilinhabern erforder-
lich ist, die mindestens die Hälfte der ausgegebenen Anteile des jeweiligen Fonds bzw. der jeweiligen Anteilklasse hält
(bzw. sollte bei Vertagung einer Versammlung eines Fonds oder einer Anteilklasse die oben festgelegte Mindestanwe-
senheit nicht erreicht werden, gilt die Mindestanwesenheit als erfüllt, sofern eine Person, die Anteile an dem betreffen-
den Fonds bzw. der betreffenden Anteilklasse hält, anwesend oder vertreten ist).

Jeder ganze Anteil eines Fonds oder einer Anteilklasse verleiht, unabhängig von seinem Nettoinventarwert innerhalb

des Fonds oder der Anteilklasse, eine Stimme; dies gilt vorbehaltlich der in dieser Satzung auferlegten Beschränkungen.
Ein Anteilinhaber ist berechtigt, sich auf jeder Versammlung der Anteilinhaber im Wege einer schriftlichen Vollmacht
durch eine andere Person vertreten zu lassen.

Sofern in den gesetzlichen Bestimmungen oder in dieser Satzung keine anders lautenden Regelungen getroffen sind,

werden Beschlüsse auf einer ordnungsgemäß einberufenen Versammlung der Anteilinhaber mit der einfachen Mehrheit
der abgegebenen Stimmen der auf dieser Versammlung anwesenden und vertretenen Anteilinhaber gefasst.

Der Verwaltungsrat kann jeweils alle sonstigen für die Teilnahme an den Versammlungen der Anteilinhaber zu

erfüllenden Bedingungen bestimmen.

Art. 12. Versammlungsmitteilung. Die Versammlung der Anteilinhaber tritt auf Einberufung durch den Verwal-

tungsrat oder, sofern außergewöhnliche Umstände dies erfordern, auf Einberufung durch zwei gemeinschaftlich handeln-
de Mitglieder des Verwaltungsrates zusammen; die Versammlungsmitteilung mit der Tagesordnung wird jedem
eingetragenen Anteilinhaber spätestens acht Kalendertage vor der Versammlung per Post an die im Anteilregister ange-
gebene Adresse übersandt.

Sofern Inhaberanteile ausgegeben sind, erfolgt die Veröffentlichung der Mitteilung zusätzlich gemäß Luxemburger

Recht sowie gegebenenfalls in anderen vom Verwaltungsrat jeweils nach seinem Ermessen bestimmten Zeitungen.

Art. 13. Der Verwaltungsrat. Die Gesellschaft wird vom Verwaltungsrat geleitet, welcher sich aus mindestens

drei Mitgliedern zusammensetzt. Die Mitglieder des Verwaltungsrates müssen keine Anteilinhaber der Gesellschaft sein.

Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden von den Anteilinhabern auf der Jahreshauptversammlung für einen Zeit-

raum gewählt, der auf der nächsten Jahreshauptversammlung mit der Wahl der jeweiligen qualifizierten Nachfolger
endet, mit der Maßgabe, dass ein Mitglied des Verwaltungsrates auf Beschluss der Anteilinhaber zu jeder Zeit mit oder
ohne Angabe von Gründen abberufen und/oder ersetzt werden kann.

Wird das Amt eines Mitgliedes des Verwaltungsrates durch Tod, Rücktritt oder aus anderen Gründen vakant, können

die verbleibenden Mitglieder auf einer Sitzung des Verwaltungsrates durch Mehrheitsbeschluss ein neues Mitglied
wählen, das bis zur nächsten Versammlung der Anteilinhaber diese Vakanz besetzt.

Art. 14. Verfahren des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat bestimmt aus seiner Mitte einen Vorsitzenden

sowie gegebenenfalls einen oder zwei stellvertretende Vorsitzende. Er kann außerdem einen Schriftführer bestimmen,
der kein Mitglied des Verwaltungsrates sein muss und dem die Protokollführung bei den Sitzungen des Verwaltungsrates
und den Versammlungen der Anteilinhaber obliegt. Der Verwaltungsrat tritt auf Einberufung durch zwei Mitglieder des
Verwaltungsrates an dem in der Einberufungsmitteilung angegebenen Ort zusammen.

Der Vorsitzende führt den Vorsitz auf allen Versammlungen der Anteilinhaber und auf allen Sitzungen des Verwal-

tungsrates; in seiner Abwesenheit können die Anteilinhaber bzw. die Mitglieder des Verwaltungsrates durch Mehrheits-
beschluss der bei der Versammlung bzw. Sitzung Anwesenden eine andere Person zum Vorsitzenden pro tempore
ernennen.

Alle Mitglieder des Verwaltungsrates werden spätestens vierundzwanzig Stunden vor der für eine Sitzung angesetzten

Uhrzeit schriftlich benachrichtigt, außer bei Notfällen, wobei die einen Notfall begründenden Umstände in der Sitzungs-
mitteilung darzulegen sind. Auf eine Mitteilung kann verzichtet werden, sofern jedes Mitglied des Verwaltungsrates
schriftlich, per Telegramm, Telex, elektronischer Post oder Telefax seine Zustimmung gibt. Separate Mitteilungen für
einzelne Sitzungen sind nicht notwendig, wenn Zeitpunkt und Ort der Sitzung in einem zuvor vom Verwaltungsrat
beschlossenen Sitzungsplan festgelegt sind.

Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann auf einer Sitzung des Verwaltungsrates handeln, indem es ein anderes Mit-

glied schriftlich, per Telegramm, Telex, elektronischer Post oder Telefax zu seinem Vertreter bestellt. Die Verwaltungs-
ratsmitglieder können außerdem ihre Stimme auch schriftlich, per Telegramm, Telex, elektronischer Post oder Telefax
abgeben.

Die Verwaltungsratsmitglieder können nur im Rahmen von ordnungsgemäß einberufenen Sitzungen des Verwaltungs-

rates Handlungen vornehmen. Die Mitglieder des Verwaltungsrates können die Gesellschaft nicht durch individuelle
Rechtshandlungen binden, sofern sie nicht durch einen Beschluss des Verwaltungsrates ausdrücklich hierzu ermächtigt
sind.

Der Verwaltungsrat kann nur dann beraten und rechtsgültig handeln, wenn mindestens die Mehrheit seiner Mitglieder

bei der Verwaltungsratssitzung anwesend (wobei dies auch im Wege einer Telefon- oder Videokonferenz möglich ist)
oder vertreten ist. Beschlüsse werden mit der Mehrheit der auf der Sitzung von den anwesenden oder vertretenen Mit-
gliedern abgegebenen Stimmen gefasst. Die Stimme des Vorsitzenden der Sitzung ist in jedem Fall ausschlaggebend.

Beschlüsse des Verwaltungsrates können auch in Form von Umlaufbeschlüssen mit identischen Inhalt verabschiedet

werden, welche in einfacher oder mehrfacher Ausfertigung von allen Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet werden.

Der Verwaltungsrat ernennt jeweils die Mitglieder der Geschäftsführung der Gesellschaft, einschließlich eines Gene-

ral Manager und eines Secretary sowie gegebenenfalls eines Assistant General Managers, Assistant Secretaries und
anderer Mitglieder der Geschäftsführung, soweit sie für die Geschäftstätigkeit und die Leitung der Gesellschaft als
erforderlich angesehen werden. Eine solche Ernennung kann vom Verwaltungsrat zu jeder Zeit widerrufen werden. Mit-
glieder der Geschäftsführung müssen keine Mitglieder des Verwaltungsrates oder Anteilinhaber der Gesellschaft sein.

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Die ernannten Mitglieder der Geschäftsführung haben die ihnen vom Verwaltungsrat zugewiesenen Rechte und
Pflichten, sofern in dieser Satzung keine anders lautenden Regelungen enthalten sind.

Der Verwaltungsrat ist berechtigt, seine Leitungsbefugnisse in Bezug auf die tägliche Geschäftsführung der Gesell-

schaft sowie seine Handlungsvollmacht im Hinblick auf die Förderung der Unternehmenspolitik und des Gesellschafts-
zweckes an natürliche oder juristische Personen zu delegieren, die keine Mitglieder des Verwaltungsrates sein müssen
und die diese Aufgaben unter der Aufsicht des Verwaltungsrates wahrnehmen. Der Verwaltungsrat kann außerdem
bestimmte Befugnisse, Ermächtigungen und Entscheidungen auf einen Ausschuss übertragen, welcher aus einer oder
mehreren Personen (ungeachtet einer Mitgliedschaft im Verwaltungsrat) besteht, die vom Verwaltungsrat als geeignet
angesehen werden, vorausgesetzt, die Mehrheit der Mitglieder des Ausschusses sind Verwaltungsratsmitglieder der
Gesellschaft, und mit der Maßgabe, dass der Ausschuss bei seinen Sitzungen nur dann in Bezug auf seine Befugnisse,
Ermächtigungen und Entscheidungsvollmachten handlungsfähig ist, sofern die Anwesenden mehrheitlich Verwaltungs-
ratsmitglieder sind.

Art. 15. Protokolle der Verwaltungsratssitzungen. Die Protokolle der Sitzungen des Verwaltungsrates sind

vom Vorsitzenden pro tempore zu unterzeichnen, der in der jeweiligen Sitzung den Vorsitz hatte.

Kopien bzw. Auszüge dieser Protokolle, welche zur Vorlage bei Gericht oder anderweitig verwendet werden, sind

vom jeweiligen Vorsitzenden bzw. vom Schriftführer oder von zwei Mitgliedern des Verwaltungsrates zu unterzeichnen.

Art. 16. Festlegung der Anlagepolitik. Der Verwaltungsrat ist mit den weitest gehenden Befugnissen zur Aus-

führung von Verwaltungshandlungen und Verfügungen im Interesse der Gesellschaft ausgestattet. Alle Befugnisse, die
nicht kraft Gesetzes oder nach dieser Satzung der Versammlung der Anteilinhaber vorbehalten sind, können vom Ver-
waltungsrat ausgeübt werden.

Insbesondere ist der Verwaltungsrat berechtigt, die Unternehmens- und Anlagepolitik der Gesellschaft und jedes

Fonds zu bestimmen. Der Verwaltungsrat bestimmt die Richtlinien und die Umsetzung der Anlagepolitik jedes Fonds
nach Maßgabe der Anlagebeschränkungen, die durch das Gesetz von 2002 sowie gegebenenfalls durch die gesetzlichen
Vorschriften in den Ländern, in denen die Anteile öffentlich zum Kauf angeboten werden, vorgeschrieben bzw. in dieser
Satzung und durch den Verwaltungsrat festgelegt und im jeweiligen Verkaufsprospekt der Gesellschaft («Prospekt»)
beschrieben sind.

Im Rahmen der Festlegung und Umsetzung der Anlagepolitik kann der Verwaltungsrat der Gesellschaft das Vermögen

der Gesellschaft wie folgt anlegen:

1 In Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die zur amtlichen Notierung an einer Börse eines Geeigneten Staates

zugelassen sind, und/oder

2 In übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt wer-

den, sofern es sich um einen Markt handelt, dessen Funktionsweise ordnungsgemäß, der anerkannt und für das Publikum
offen ist, (ein «Geregelter Markt»); und/oder

3 In übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen, vorausgesetzt, die Emissionsbedin-

gungen enthalten die Verpflichtung, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Börse oder einem Geregelten
Markt in einem Geeigneten Staat beantragt wird, und diese Zulassung wird innerhalb eines Jahres nach der Emission
erlangt.

(Für die Zwecke dieser Bestimmung bedeutet ein «Geeigneter Staat» jeder Mitgliedsstaat der Organisation für wirt-

schaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung («OECD») sowie alle anderen Länder Europas, Nord- Zentral- und Süd-
amerikas, Asiens, Afrikas sowie das Pazifikbeckens); und/oder

4 In Anteile von Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere («OGAW»), die nach der Richtlinie 85/611/

EWG, wie abgeändert, und/oder Organismen für gemeinsame Anlagen («OGA») im Sinne von Artikel 1 Absatz (2)
erster und zweiter Gedankenstrich der Richtlinie 85/611/EWG, wie abgeändert, mit Sitz in einem Mitgliedstaat der
Europäischen Union oder einem Drittstaat, sofern:

* diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer behördlichen Aufsicht unterstellen,

welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehörde derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist,
und ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht;

* das Schutzniveau der Anteilinhaber der anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilinhaber eines OGAW gleich-

wertig ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Fondsvermögens, die Kreditaufnahmen,
die Kreditgewährung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richt-
linie 85/611/EWG, wie verändert, gleichwertig sind;

* die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich

ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu
bilden.

Höchstens 10% des Vermögens der OGAW oder dieser anderen OGA, deren Anteile erworben werden sollen, dür-

fen nach deren Gründungsunterlagen insgesamt in Anteile anderer OGAW oder anderer OGA angelegt werden, und/
oder

5 In Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten, die ihren

Gesellschaftssitz in einem Mitgliedstaat der EU hat oder, sofern der Gesellschaftssitz des Kreditinstituts sich in einem
Drittstaat befindet, es einer behördlichen Aufsicht unterstellt ist, welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichts-
behörde derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist; und/oder

6 In Geldmarktinstrumente, die nicht auf einem Geregelten Markt gehandelt werden, die liquide sind und deren Wert

jederzeit genau bestimmt werden kann, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente selbst Vorschriften
über den Anleger- und den Einlagenschutz unterliegt, und vorausgesetzt sie werden:

* von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedsstaats der

EU, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat

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oder, im Falle eines Bundesstaates, einem Gliedstaat dieser Föderation oder von einer internationalen Einrichtung
öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens ein Mitgliedstaat der EU angehört, begeben oder garantiert; oder

* von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf einem der unter (1), (2) oder (3) bezeichneten Gere-

gelten Märkten gehandelt werden; oder

* von einem Institut begeben oder garantiert, das einer Aufsicht gemäss den im Gemeinschaftsrecht der EU festge-

legten Kriterien unterstellt ist, oder einem Institut, welches Aufsichtsregeln unterliegt und einhält, die nach Auffassung
der Luxemburger Aufsichtsbehörde mindestens so streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts der EU; oder

* von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde

zugelassen wurde, sofern für Anlagen in diese Instrumente Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des
ersten, des zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei den Emittenten entweder
um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital und Rückstellungen von mindestens zehn (10) Mio. EUR handelt, das seinen
Jahresabschluss nach den Vorschriften der 4. Richtlinie 78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um ein Unterneh-
men, welches innerhalb einer Unternehmensgruppe, welche eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfasst,
für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um ein Unternehmen, welches Verbriefungen durch Nutzung
einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie zu finanzieren bestimmt ist.

7 In Derivate einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, in Übereinstimmung mit Artikel 41 (1) g)

des Gesetzes von 2002.

Jedoch kann die Gesellschaft auch in andere als die oben genannten übertragbaren Wertpapiere und Geldmarktin-

strumente investieren, sofern die Summe dieser Anlagen 10% des Nettoinventarwertes eines Fonds nicht übersteigt.

Die Gesellschaft kann bestimmen, dass bis zu maximal 20% des Nettoinventarwertes eines Fonds in Aktien und/oder

Schuldtitel ein und desselben Emittenten angelegt werden, wenn es Ziel der Anlagestrategie dieses Fonds ist, einen
bestimmten, von der Luxemburger Aufsichtsbehörde anerkannten Aktien- oder Schuldtitelindex nachzubilden, Voraus-
setzung hierfür ist, dass:

- die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist;
- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht;
- der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.
Diese Obergrenze beträgt 35% des Nettoinventarwertes eines Fonds, sofern dies aufgrund außergewöhnlicher

Marktbedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere in Geregelten Märkten, auf denen bestimmte übertragbare
Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einen ein-
zigen Emittenten möglich.

Die Gesellschaft darf bis zu 35% des Nettoinventarwertes eines Fonds in übertragbare Wertpapiere oder Geldmarkt-

instrumente investieren, die von einem EU-Mitgliedstaat (ein «Mitgliedsstaat»), seinen Gebietskörperschaften, von an-
deren Geeigneten Staaten oder von internationalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens
ein EU-Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert werden.

Die Gesellschaft kann ferner, unter Beachtung des Prinzips der Risikostreuung, bis zu 100% des Nettoinventarwertes

eines Fonds in übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente investieren, die von einem Mitgliedstaat, seinen
Gebietskörperschaften oder einem Mitgliedsstaat der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-recht-
lichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören, begeben oder garantiert werden, sofern die
Gesellschaft Wertpapiere aus mindestens sechs unterschiedlichen Emissionen hält und die Wertpapiere aus einer Emis-
sion höchstens 30% des Nettoinventarwertes dieses Fonds betragen.

Im Falle einer Anlage in Anteile an einem anderen OGAW und/oder anderer OGA, die mit der Gesellschaft durch

eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung ver-
bunden ist oder unmittelbar oder mittelbar durch den Anlageverwalter (der «Anlageverwalter») oder Anlageberater
(der «Anlageberater») des entsprechenden Fonds (die «Verbundene Gesellschaft») verwaltet werden, so dürfen der
Gesellschaft keine Zeichnungs- oder Rückkaufsgebühren berechnet werden, mit der Ausnahme von Zeichnungs- oder
Rückkaufsgebühren, welche direkt an den Zielfonds gezahlt werden.

Art. 17. Beteiligungen der Verwaltungsratsmitglieder. Verträge oder sonstige Transaktionen der Gesell-

schaft mit einem anderen Unternehmen oder einer anderen Firma werden nicht durch die Tatsache beeinträchtigt oder
unwirksam, dass ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung der Gesellschaft an die-
sem Unternehmen oder an dieser Firma beteiligt sind oder dort als Mitglied des Verwaltungsrates bzw. der Geschäfts-
führung oder als Mitarbeiter tätig sind. Vorbehaltlich der nachstehenden Bestimmungen, ist ein Mitglied des
Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung, das als Verwaltungsratsmitglied, Mitglied der Geschäftsführung oder Mit-
arbeiter bei einem Unternehmen oder einer Firma tätig ist, mit der die Gesellschaft beabsichtigt, einen Vertrag abzu-
schließen oder anderweitige geschäftliche Beziehungen aufzunehmen, nicht auf Grund seiner Verbundenheit mit dem
anderen Unternehmen bzw. der anderen Firma daran gehindert, an Beratungen, Abstimmungen oder Handlungen in
Bezug auf Angelegenheiten teilzunehmen, welche sich im Hinblick auf den betreffenden Vertrag oder die sonstigen
geschäftlichen Angelegenheiten ergeben.

Hat ein Mitglied des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung der Gesellschaft ein persönliches Interesse an einer

Transaktion der Gesellschaft, so ist dieses Mitglied des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung verpflichtet, dem
Verwaltungsrat eine diesbezügliche Mitteilung zu machen; das betreffende Mitglied ist von der Beratung und Abstimmung
über diese Transaktion auszuschließen; die Transaktion und das persönliche Interesse des Mitglieds des Verwaltungsra-
tes oder der Geschäftsführung ist den Anteilinhabern bei der nächsten Versammlung der Anteilinhaber mitzuteilen.

Art. 18. Freistellung. Die Gesellschaft kann die Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung sowie

deren Erben, Testamentsvollstrecker und Nachlassverwalter von angemessenen Aufwendungen freistellen, die ihnen in
Verbindung mit Klagen, Rechtsstreitigkeiten oder Gerichtsverfahren entstehen, an denen sie auf Grund ihrer gegenwär-
tigen oder vormaligen Eigenschaft als Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung der Gesellschaft u.U.

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beteiligt sind; dies gilt gleichermaßen für Aufwendungen dieser Art, die auf Grund dieser Eigenschaft bei einem anderen
Unternehmen entstehen, an dem die Gesellschaft beteiligt oder dessen Gläubigerin sie ist und bei dem die betreffenden
Personen auf Verlangen der Gesellschaft als Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Geschäftsführung tätig sind,
sofern gegen dieses Unternehmen kein Anspruch auf Freistellung von diesen Aufwendungen besteht. Die Freistellung
gilt für alle Umstände, außer bei Angelegenheiten, in denen im Rahmen der Klage, der Rechtsstreitigkeit oder des
gerichtlichen Verfahrens rechtskräftig eine Haftung der betreffenden Personen auf Grund grober Fahrlässigkeit oder
groben Fehlverhaltens festgestellt wird; im Falle eines außergerichtlichen Vergleichs wird eine Entschädigung nur in Ver-
bindung mit denjenigen in diesem Vergleich abgedeckten Angelegenheiten gezahlt, bei denen nach Auskunft des Rechts-
beraters der Gesellschaft den zu entschädigenden Personen keine solche Pflichtverletzung vorzuwerfen ist. Das
vorstehende Recht auf Freistellung besteht unbeschadet weiterer Rechte dieser Personen.

Art. 19. Verwaltung. Die Gesellschaft wird rechtlich verpflichtet durch die gemeinsame Unterschrift von zwei Mit-

gliedern des Verwaltungsrates, bzw. durch die Unterschrift eines Mitgliedes des Verwaltungsrates oder der Geschäfts-
führung, das vom Verwaltungsrat ermächtigt worden ist.

Art. 20. Wirtschaftsprüfer. Die Hauptversammlung der Anteilinhaber ernennt einen Wirtschaftsprüfer («réviseur

d’entreprises agréé»), der die Pflichten gemäß Artikel 113 des Gesetzes von 2002 übernimmt.

Art. 21. Rücknahme und Umtausch von Anteilen. Wie nachstehend im Einzelnen ausgeführt, ist die Gesell-

schaft berechtigt, ihre Anteile zu jedem Zeitpunkt ausschließlich im Rahmen der Beschränkungen nach dem Gesetz und
dieser Satzung und gegebenenfalls dem Prospekt zurückzunehmen.

Rücknahmen erfolgen grundsätzlich gegen Barzahlung oder Sachleistung, in Abhängigkeit von der betreffenden Anteil-

klasse.

Ein Anteilinhaber kann die Rücknahme aller oder eines Teils seiner Anteile durch die Gesellschaft beantragen, mit der

Maßgabe, dass

(i) die Gesellschaft die Rücknahme der Anteile ablehnen kann, sofern der Rücknahmeantrag nicht die Mindestanzahl

von Anteilen für eine Rücknahme bzw. den Mindestrücknahmebetrag erreicht bzw. nicht den Bedingungen entspricht,
die gegebenenfalls vom Verwaltungsrat jeweils festgelegt und im Prospekt ausgeführt sind; und

(ii) die Gesellschaft alle verbleibenden Anteile dieses Anteilinhabers zurücknehmen kann, sofern die Ausführung eines

solchen Antrages dazu führen würde, dass der Anteilbestand bei der Gesellschaft oder dem jeweiligen Fonds auf einen
bestimmten Gesamtbetrag bzw. eine bestimmte Gesamtzahl von Anteilen fällt die unter dem vom Verwaltungsrat
jeweils festgelegten Mindestbestand liegt; und

(iii) die Gesellschaft nicht verpflichtet ist, an einem Tag an dem der Nettoinventarwert der Anteile ermittelt wird

(«Bewertungstag») mehr als 10% des Nettoinventarwertes eines Fonds zurückzunehmen.

Erhält die Gesellschaft an einem Bewertungstag (der «Erste Bewertungstag») Rücknahmeanträge, die entweder ein-

zeln oder insgesamt den Wert von 10% des Nettoinventarwertes eines Fonds überschreiten, ist die Gesellschaft nach
ihrem alleinigen Ermessen (und unter Berücksichtigung der Interessen der verbleibenden Anteilinhaber) berechtigt, die
Anträge so zu verringern, dass höchstens 10% des Nettoinventarwertes des betreffenden Fonds zurückgenommen wer-
den. Soweit ein Antrag auf Grund der Ausübung der Befugnis zur anteiligen Verringerung an diesem Ersten Bewertungs-
tag nicht in vollem Umfang ausgeführt wird, muss er im Hinblick auf den nicht ausgeführten Teil so behandelt werden,
als habe der Anteilinhaber für den nächsten Bewertungstag, und nötigenfalls auch für die maximal 7 darauffolgenden Be-
wertungstage, einen weiteren Antrag gestellt. Anträge, die für den Ersten Bewertungstag eingehen, werden gegenüber
späteren Anträgen, soweit sie für die darauffolgenden Bewertungstage eingehen, vorrangig bearbeitet; die Bearbeitung
dieser zu einem späteren Zeitpunkt eingegangenen Anträge erfolgt unter diesem Vorbehalt in gleicher Weise, wie im
vorstehenden Satz festgelegt.

Sofern ein einzelner Antrag auf Barrücknahme oder auf Umtausch für einen Bewertungstag eingeht, dessen Wert 10%

des Nettoinventarwertes eines Fonds übersteigt, kann der Verwaltungsrat diesen Anteilinhaber bitten, eine Sachleistung
in Form von Portfoliowertpapieren an Stelle von Bargeld als vollständige oder teilweise Zahlung zu akzeptieren.

Für die Zwecke der vorstehenden Bestimmungen werden Umtauschtransaktionen als Rücknahmen betrachtet.
Wenn die Gesellschaft Anteile zurücknimmt entspricht der Preis, zu dem die Anteile von der Gesellschaft zurückge-

nommen werden, stets dem Nettoinventarwert je Anteil des jeweiligen Fonds oder der jeweiligen Klasse (der gemäß
den Bestimmungen in Artikel 23 dieser Satzung bestimmt wird) («Rücknahmepreis»), vorausgesetzt ein schriftlicher und
unwiderruflicher Rücknahmeantrag geht ordnungsgemäß an dem betreffenden Luxemburger Bankgeschäftstag, an dem
Rücknahmen und Zeichnungen angenommen werden («Transaktionstag») vor Ablauf der jeweiligen Eingangsfrist für
Rücknahmen bei der Gesellschaft ein, gegebenenfalls abzüglich einer Rücknahmegebühr oder anderer Gebühren, wie
vom Verwaltungsrat jeweils bestimmt und im geltenden Prospekt beschrieben.

Die Verwaltungsstelle der Gesellschaft (wie im Prospekt angegeben) wird die Zahlung oder Abwicklung spätestens 3

Luxemburger Bankgeschäftstage nach dem jeweiligen Bewertungstag für alle Fonds veranlassen. Die Gesellschaft behält
sich das Recht vor, die Zahlung um weitere 5 Luxemburger Bankgeschäftstage zu verschieben, sofern ein solcher Auf-
schub im Interesse der verbleibenden Anteilinhaber ist.

Bei Rücknahmen am Fälligkeitsdatum des jeweiligen Fonds (sofern vorgesehen) erfolgt die Zahlung des Nettoinven-

tarwertes abzüglich etwaig fälliger Gebühren, Kosten, Aufwendungen oder Steuern («Rücknahmeerlös») innerhalb von
10 Luxemburger Bankgeschäftstagen nach dem Fälligkeitsdatum.

Erlöse, die die Gesellschaft am Fälligkeitsdatum nicht an den jeweiligen Anteilinhaber auszahlen kann, werden bei der

Depotbank für einen Zeitraum von 6 Monaten verwahrt; nach Ablauf dieses Zeitraums werden die Vermögenswerte
bei der Caisse de Consignation für die jeweiligen Anspruchsberechtigten hinterlegt.

Vorbehaltlich der Zustimmung des Anteilinhabers, der eine Rücknahme beantragt, kann die Gesellschaft die Zahlung

des Rücknahmepreises im Wege der Zuteilung von Vermögenswerten des jeweiligen Fonds an den Anteilinhaber leisten,

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wobei die Zuteilung der Höhe nach dem Wert der zurückzunehmenden Anteile entspricht. Die Bestimmung der Art
und Kategorie der Vermögenswerte erfolgt in angemessener und gerechter Weise, unter Beachtung der Gesetze und
Vorschriften und unter Berücksichtigung der Interessen der verbleibenden Anteilinhaber; die angewandte Bewertungs-
methode ist in einem Bericht der Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft zu bestätigen. Sämtliche, mit der Erstellung dieses
Berichts verbundenen Kosten, wurden den betroffenen Anteilinhabern in Rechnung gestellt.

Sofern im geltenden Prospekt keine anders lautenden Regelungen getroffen sind, kann jeder Anteilinhaber die von

ihm gehaltenen Anteile einer Anteilklasse ganz oder teilweise in Anteile der gleichen Klasse eines anderen Fonds um-
tauschen; der Umtausch erfolgt auf der Grundlage einer Umtauschformel, die jeweils vom Verwaltungsrat bestimmt und
im geltenden Prospekt der Gesellschaft angegeben ist; dies gilt mit der Maßgabe, dass der Verwaltungsrat Beschränkun-
gen unter anderem im Hinblick auf die Häufigkeit von Umtauschtransaktionen auferlegen und eine angemessen Gebühr
erheben kann, welche jeweils von ihm bestimmt und im geltenden Prospekt angegeben wird. Der Umtausch von Antei-
len einer Klasse eines Fonds in Anteile einer anderen Klasse desselben oder eines anderen Fonds ist nicht zulässig, es
sei denn, ein solcher Umtausch wird vom Verwaltungsrat genehmigt und ist im Prospekt vorgesehen.

Sofern der Wert des gesamten Nettovermögens eines einzelnen Fonds oder einer Klasse aus einem bestimmten

Grund unter einen bestimmten Betrag sinkt bzw. diesen Betrag nicht erreicht, der vom Verwaltungsrat als angemesse-
ner Mindestbetrag für den jeweiligen Fonds oder die jeweilige Klasse festgelegt ist, oder sofern der Verwaltungsrat dies
auf Grund von für den jeweiligen Fonds bzw. die jeweilige Klasse relevanten Änderungen der wirtschaftlichen oder
politischen Lage für angemessen hält oder es im Interesse der jeweiligen Anteilinhaber ist, kann die Gesellschaft (aus-
nahmslos) alle Anteile des Fonds bzw. der Klasse zurücknehmen, oder den Fonds bzw. die Klasse mit einem anderen
Fonds bzw. einer anderen Klasse der Gesellschaft oder mit einem anderen Organismus für gemeinsame Anlagen ver-
schmelzen. Eine solche Entscheidung wird vor dem Wirksamkeitsdatum der Verschmelzung bekannt gemacht, und zwar
unter Angabe der Gründe und der Verfahrensweise der Verschmelzung sowie näherer Informationen über den neuen
Fonds bzw. die neue Klasse. Die Bekanntmachung erfolgt mindestens einen Kalendermonat vor dem Tag, an dem die
Verschmelzung wirksam wird, um den Anteilinhabern Gelegenheit zu geben, ihre Anteile vor effektivem Beginn des
Verschmelzungsverfahrens in den neuen Fonds bzw. die neue Klasse kostenlos zur Rücknahme einzureichen.

Bei Schließung des betreffenden Fonds bzw. der betreffenden Klasse, wird die Gesellschaft während der einmonatigen

Frist die Anteile zu einem Preis zurücknehmen, welcher die erwarteten Veräußerungs- und Liquidationskosten der
Schließung des betreffenden Fonds bzw. der betreffenden Klasse widerspiegelt, ohne eine Rücknahmegebühr zu
erheben.

Die Schließung eines Fonds bzw. einer Klasse im Wege der zwangsweisen Rücknahme der betreffenden Anteile oder

einer Verschmelzung mit einem anderen Fonds bzw. einer anderen Klasse der Gesellschaft oder einem anderem
OGAW, die jeweils aus anderen als den im vorstehenden Absatz genannten Gründen erfolgt, ist nur vorbehaltlich der
Zustimmung der Anteilinhaber des zu schließenden oder zu verschmelzenden Fonds bzw. der zu schließenden oder zu
verschmelzenden Klasse zulässig; der Zustimmungsbeschluss ist auf einer ordnungsgemäß einberufenen Versammlung
der Anteilinhaber des Fonds bzw. der Klasse, für welche keine Mindestanwesenheit zur Beschlussfähigkeit erforderlich
ist, mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen der anwesenden oder vertretenen Anteilinhaber zu fassen.

Eine vom Verwaltungsrat beschlossene oder von den Anteilinhabern des betreffenden Fonds bzw. der betreffenden

Klasse genehmigte Verschmelzung ist für die Inhaber von Anteilen des jeweiligen Fonds bzw. der jeweiligen Klasse nach
Ablauf einer Mitteilungsfrist von einem Kalendermonat, in dem die Anteilinhaber ihre Anteile kostenlos zur Rücknahme
einreichen können, verbindlich.

Im Falle einer Verschmelzung mit einem «fonds commun de placement» oder einem nicht-luxemburgischen OGA ist

ein solcher Beschluss nur für die Anteilinhaber verbindlich, die für die Verschmelzung gestimmt haben.

Liquidationserlöse, die von den Anteilinhabern bei Abschluss der Liquidation eines Fonds oder einer Klasse nicht

geltend gemacht wurden, werden bei der Caisse de Consignation in Luxemburg hinterlegt. Die Erlöse verfallen, sofern
sie nicht geltend gemacht werden, nach Ablauf von 30 Jahren.

Art. 22. Bewertung und Aussetzung der Bewertung. Der Nettoinventarwert der von der Gesellschaft ausge-

gebenen Anteile wird für die Anteile eines jeden Fonds von Zeit zu Zeit, jedoch mindestens mindestens zweimal im
Monat von der Gesellschaft ermittelt, wie vom Verwaltungsrat bestimmt (wobei jeder dieser Tage zur Ermittlung des
Nettoinventarwertes ein Bewertungstag ist).

Solange Umstände vorliegen, unter denen die Ermittlung des Nettoinventarwertes eines Fonds in der in der Wäh-

rung, die von der Verwaltungsstelle für die Berechnung des Nettoinventarwertes und/oder des Nettoinventarwertes je
Anteil des betreffenden Fonds verwendet wird («Referenzwährung») nach Ansicht des Verwaltungsrates entweder nicht
in angemessener Weise durchführbar oder für die Anteilinhaber der Gesellschaft nachteilig wäre, kann der Nettoinven-
tarwert zeitweilig in einer anderen vom Verwaltungsrat bestimmten Währung ermittelt werden.

Die Gesellschaft kann die Ermittlung des Nettoinventarwertes und die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen eines

Fonds sowie das Recht auf Umtausch von Anteilen eines Fonds in Anteile eines anderen Fonds aussetzen,

(i) solange eine der Hauptbörsen oder andere Märkte, an denen ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte, in die

der Fonds direkt oder indirekt angelegt ist, jeweils notiert ist oder gehandelt wird, aus anderen Gründen als auf Grund
eines gewöhnlichen Feiertages geschlossen ist, oder solange diesbezügliche Transaktionen beschränkt, begrenzt oder
ausgesetzt sind, sofern die Beschränkung, Begrenzung oder Aussetzung die Bewertung der Vermögenswerte, in die der
Fonds direkt oder indirekt angelegt ist, beeinträchtigen;

(ii) solange Umstände vorliegen, die nach Ansicht des Verwaltungsrates eine Notsituation begründen oder die eine

Verfügung über die einem Fonds zuzurechnenden Vermögenswerte oder deren Bewertung unmöglich werden lassen;

(iii) für die Dauer eines Ausfalls der Kommunikations- bzw. Rechenanlagen, die normalerweise für die Kursbestim-

mung oder die Bewertung der Vermögenswerte eines Fonds verwendet werden;

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(iv) solange der Gesellschaft eine Rückführung von Mitteln zur Zahlung von Erlösen bei Rücknahme für die Anteile

nicht möglich ist, oder solange eine Überweisung von Mitteln in Verbindung mit der Veräußerung oder dem Erwerb von
Anlagen oder zur Zahlung von Erlösen bei Rücknahme von Anteilen nach Ansicht des Verwaltungsrates nicht zu
normalen Wechselkursen möglich ist;

(v) solange die Kurse eines oder mehrerer der Vermögenswerte, in die der Fonds direkt oder indirekt angelegt ist,

und, um Missverständnisse auszuschließen, solange die jeweiligen Techniken, die für eine Positionsübernahme in
bestimmten Vermögenswerten verwendet werden, aus sonstigen Gründen nicht unmittelbar bzw. nicht genau bestimmt
werden können;

(vi) im Falle der Liquidation der Gesellschaft bzw. sofern eine Mitteilung über die Schließung in Verbindung mit der

Liquidation eines Fonds oder einer Anteilklasse ausgegeben wurde;

(vii) solange nach Ansicht des Verwaltungsrates Umstände vorliegen, die nicht vom Verwaltungsrat zu vertreten sind

und auf Grund derer eine Fortsetzung des Handels der Anteile undurchführbar oder den Anteilinhabern gegenüber
ungerechtfertigt wäre.

Die Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwertes für einen Fonds hat keine Auswirkungen auf die Berechnung

des Nettoinventarwertes oder die Ausgabe, die Rücknahme oder den Umtausch von Anteilen eines anderen Fonds.

Der Beginn und die Beendigung der Aussetzung wird der Luxemburger Aufsichtsbehörde, der Luxemburger Börse

und jeder anderen relevanten Börse, an der die Anteile notiert sind, sowie allen ausländischen Aufsichtsbehörden, bei
denen der jeweilige Fonds registriert ist, gemäß den jeweils geltenden Bestimmungen mitgeteilt. Die Mitteilung wird
außerdem in einer Luxemburger Tageszeitung und in einer oder mehreren anderen vom Verwaltungsrat ausgewählten
Zeitungen veröffentlicht.

Art. 23. Ermittlung des Nettoinventarwertes. Der Nettoinventarwert eines jeden Fonds und einer jeden

Anteilklasse wird in der Referenzwährung als ein Betrag je Anteil angegeben und wird für jeden Bewertungstag ermittelt,
indem das Nettovermögen der Gesellschaft, das dem jeweiligen Fonds und der jeweiligen Anteilklasse zuzurechnen ist
und das sich aus den dem jeweiligen Fonds und der jeweiligen Anteilklasse zuzurechnenden Vermögenswerten der
Gesellschaft abzüglich der dem jeweiligen Fonds und der Anteilklasse zuzurechnenden Verbindlichkeiten zusammen-
setzt, durch die Anzahl der in Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Fonds und der jeweiligen Anteilklasse geteilt
wird.

Die Bewertung des Nettoinventarwertes jedes Fonds und jeder Anteilklasse ist wie folgt durchzuführen:
(1) Die Vermögenswerte der Gesellschaft umfassen:
(i) alle Barbestände und Barforderungen sowie Sichteinlagen, einschließlich der Stückzinsen;
(ii) sämtliche Schuldscheine und Sichtwechsel sowie fällige Forderungen (einschließlich der Erlöse aus verkauften aber

noch nicht gelieferten Wertpapieren);

(iii) sämtliche Wertpapiere, Aktien, Anleihen, Schuldverschreibungen, Swaps, Optionen oder Bezugsrechte sowie

sonstige Anlagen und Wertpapiere im Eigentum der Gesellschaft;

(iv) sämtliche der Gesellschaft in bar oder in Sachwerten zustehenden Dividenden und Ausschüttungen soweit sie der

Gesellschaft bekannt sind, mit der Maßgabe, dass die Gesellschaft berechtigt ist, Anpassungen im Hinblick auf Schwan-
kungen im Kurswert der Wertpapiere auf Grund des Handels Ex-Dividende oder Ex-Bezugsrecht vorzunehmen;

(v) sämtliche aufgelaufenen Zinsen auf verzinsliche Wertpapiere im Bestand der Gesellschaft, es sei denn, diese Zinsen

sind im Kapitalwert der jeweiligen Wertpapiere berücksichtigt;

(vi) die Gründungskosten der Gesellschaft, soweit diese noch nicht abgeschrieben sind; und
(vii) sämtliche sonstigen zulässigen Vermögensgegenstände jeder Art und Kategorie, einschließlich transitorische

Aktiva.

(2) Die Vermögenswerte der Gesellschaft werden wie folgt bewertet:
(i) der Wert der Barmittel, Sichteinlagen, Schuldscheine, Sichtwechsel und fälligen Forderungen sowie der transitori-

schen Aktiva und erklärten oder aufgelaufenen aber noch nicht gezahlten Bardividenden und Zinsen ist mit dem vollen
Betrag anzusetzen, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass der volle Betrag gezahlt bzw. vereinnahmt wird; in diesem
Fall ist ein Abschlag in der Höhe, zu berücksichtigen, in der er im Hinblick auf den wahren Wert als angemessen ange-
sehen wird;

(ii) Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind bzw. gehandelt werden oder die an einem anderen geregelten

Markt gehandelt werden, sind auf der Basis ihres zuletzt verfügbaren Kurses an dem Geschäftstag zu bewerten, der dem
Bewertungstag unmittelbar vorangeht, oder auf der Basis der zuletzt verfügbaren Kurse bzw. Preise an dem Hauptmarkt,
an dem die Anlagen der Fonds hauptsächlich gehandelt werden. Die Kursinformationsdienste, welche die oben genann-
ten Preise und Kurse zur Verfügung stellen, unterliegen der Genehmigung durch den Verwaltungsrat. Sofern nach
Ansicht des Verwaltungsrates diese Preise nicht den angemessenen Marktpreis der jeweiligen Wertpapiere widerspie-
geln, werden diese Wertpapiere auf der Basis von gutem Glauben und unter Zuhilfenahme anderer öffentlich zugängli-
cher Quellen oder sonstiger Stellen bewertet, wie sie der Verwaltungsrat nach seinem Ermessen für angemessen hält;

(iii) der Wert von Wertpapieren, die nicht an einer Börse oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, wird

vom Verwaltungsrat umsichtig und in gutem Glauben auf der Basis ihres voraussichtlich zu erzielenden Verkaufspreises
bestimmt;

(iv) Wertpapiere, die von offenen Investmentfonds ausgegeben werden, sind mit ihrem zuletzt verfügbaren Netto-

vermögenswert bzw., nach Maßgabe der Bestimmungen unter (ii) oben, zum Kurs am Ort ihrer Notierung zu bewerten;

(v) der Veräußerungswert von Termin- (Futures/Forwards) oder Optionskontrakten, die nicht an einer Börse oder

an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, ist gemäß den vom Verwaltungsrat festgelegten Richtlinien
und in gleichbleibender Weise zu bewerten. Der Veräußerungswert von Termin- oder Optionskontrakten, die an einer
Börse oder an anderen organisierten Märkten gehandelt werden, ist auf der Basis des zuletzt verfügbaren Abwicklungs-
preises für diese Kontrakte an Börsen und organisierten Märkten zu bewerten, an denen Termin- oder Optionskon-

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trakte dieser Art gehandelt werden; dies gilt mit der Maßgabe, dass bei Termin- oder Optionskontrakten, die nicht an
einem Geschäftstag, für den der Nettoinventarwert ermittelt wird, veräußert werden konnten, der vom Verwaltungsrat
als angemessen und adäquat angesehene Wert die Basis für die Ermittlung des Veräußerungswertes dieses Kontrakts ist;

(vi) die Bewertung liquider Mittel und Geldmarktinstrumente kann zum jeweiligen Nennwert zuzüglich aufgelaufener

Zinsen oder unter Berücksichtigung der planmäßig abgeschriebenen historischen Kosten erfolgen. Die letztgenannte Be-
wertungsmethode kann dazu führen, dass der Wert zeitweilig von dem Kurs abweicht, den der betreffende Fonds beim
Verkauf der Anlage erhalten würde. Der Anlageverwalter der Gesellschaft wird diese Bewertungsmethode jeweils prü-
fen und nötigenfalls Änderungen empfehlen, um sicherzustellen, dass die Bewertung dieser Vermögenswerte zu ihrem
angemessenen Wert erfolgt, der in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermit-
telt wird. Ist der Anlageverwalter der Auffassung, dass eine Abweichung von den planmäßig abgeschriebenen histori-
schen Kosten je Anteil zu erheblichen Verwässerungen oder sonstigen den Anteilinhabern gegenüber unangemessenen
Ergebnissen führen würde, so muss der Anlageverwalter ggf. Korrekturen vornehmen, die er als angemessen erachtet,
um Verwässerungen oder unangemessene Ergebnisse auszuschließen oder zu begrenzen, soweit dies in angemessenem
Rahmen möglich ist;

(vii) die Swap-Transaktionen werden regelmäßig auf Basis der von der Swap-Gegenpartei erhaltenen Bewertungen

bewertet. Bei den Werten kann es sich um den Geld- oder Briefkurs oder den Mittelkurs handeln, wie gemäß den von
dem Verwaltungsrat festgelegten Verfahren in gutem Glauben bestimmt. Spiegeln diese Werte nach Auffassung des Ver-
waltungsrats den angemessenen Marktwert der betreffenden Swap-Transaktionen nicht wider, wird der Wert dieser
Swap-Transaktionen von dem Verwaltungsrat in gutem Glauben oder gemäß einer anderen dem Verwaltungsrat nach
eigenem Ermessen geeignet erscheinenden Methode bestimmt;

(viii) alle anderen Wertpapiere und zulässigen Vermögenswerte sowie die vorgenannten Vermögenswerte, für die

eine Bewertung gemäß der vorstehenden Bestimmungen nicht möglich oder durchführbar wäre, oder bei denen eine
solche Bewertung nicht ihren angemessenen Wert wiedergeben würde, werden zu ihrem angemessenen Marktwert
bewertet, der in gutem Glauben gemäß den vom Verwaltungsrat vorgeschriebenen Verfahren ermittelt wird.

(3) Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen:
(i) sämtliche Darlehen, Schuldscheine und fälligen Verbindlichkeiten;
(ii) sämtliche fälligen oder aufgelaufenen Verwaltungsaufwendungen, insbesondere die Kosten für die Errichtung der

Gesellschaft und ihrer Registrierung bei Aufsichtsbehörden, sowie die Kosten der Rechtsberatung und Wirtschaftsprü-
fung, die Verwaltungs-, Depotbank- und Zahlstellengebühren, die Kosten und Gebühren der Gesellschafts- und Zentral-
verwaltungsstelle, die Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Veröffentlichungen, für Prospekte, Berichte und
andere den Anteilinhabern zur Verfügung gestellte Dokumente sowie Übersetzungskosten und grundsätzlich alle
anderen Aufwendungen im Zusammenhang mit der Verwaltung der Gesellschaft;

(iii) sämtliche bekannten gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten, einschließlich fällige Verbindlichkeiten aus

Verträgen zur Zahlung von Geldmitteln oder Sachwerten, zu denen auch von der Gesellschaft erklärte Ausschüttungen
gehören, für die die jeweiligen Kupons noch nicht vorgelegt wurden und die somit bis zu dem Tag, an dem diese Aus-
schüttungen kraft Gesetzes an die Gesellschaft zurückfallen, ungezahlt bleiben;

(iv) einen angemessenen Rückstellungsbetrag für Steuern, die zum Datum der Bewertung fällig sind, sowie andere

vom Verwaltungsrat genehmigte Rücklagen; und

(v) sonstige Verbindlichkeiten aller Art der Gesellschaft gegenüber Dritten.
(4) Der Verwaltungsrat errichtet ein Portfolio mit Vermögenswerten für jeden Fonds wie folgt:
(i) die Erlöse aus der Ausgabe jedes Anteils werden in den Büchern des jeweiligen Fonds dem für diesen Fonds er-

richteten Pool von Vermögenswerten zugeschrieben; die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie die Erträge und
Aufwendungen, die diesen zuzurechnen sind, werden diesem Portfolio vorbehaltlich der nachstehenden Bestimmungen
verbucht;

(ii) Vermögenswerte, die sich aus anderen Vermögenswerten ableiten, werden den Büchern des Fonds gutgeschrie-

ben, bei dem der zugrunde liegende Vermögenswert verbucht ist; demgemäß ist bei jeder Neubewertung dieser Ver-
mögenswerte der Wertzuwachs bzw. die Wertminderung dem jeweiligen Portfolio zuzubuchen;

(iii) Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die sich auf einen Vermögenswert eines bestimmten Portfolios oder auf

Maßnahmen in Verbindung mit Vermögenswerten eines bestimmten Portfolios beziehen, werden dem betreffenden
Portfolio belastet;

(iv) Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die keinem bestimmten Portfolio zugerechnet werden

können, werden auf sämtliche Fonds im Verhältnis ihrer jeweiligen Nettoinventarwerte an den betreffenden Auflegungs-
terminen verteilt bzw. umgelegt;

(v) bei Zahlung von Ausschüttungen an die Anteilinhaber eines Fonds verringert sich der Nettoinventarwert dieses

Fonds um den Bruttobetrag dieser Ausschüttungen.

(5) Für die Bewertungszwecke nach diesem Artikel:
(i) gelten Anteile eines jeweiligen Fonds, für welche der Verwaltungsrat eine Rücknahmemitteilung ausgegeben hat

oder für die ein Rücknahmeantrag eingereicht wurde, als bestehende Anteile, die am betreffenden Bewertungstag be-
rücksichtigt werden; der Rücknahmepreis wird am entsprechenden Bewertungstag sowie von diesem Datum bis zur
Zahlung als Verbindlichkeit der Gesellschaft behandelt;

(ii) werden alle Anlagen, Barmittel und andere Vermögenswerte eines Fonds, die auf eine andere Währung lauten als

die Währung, in der der Nettoinventarwert dieses Fonds ermittelt wird, unter Berücksichtigung der geltenden Wech-
selkurse an dem Tag und zum Zeitpunkt der Ermittlung des Nettoinventarwertes der Anteile bewertet; und

(iii) gelten am Bewertungstag von der Gesellschaft abgeschlossene Verträge zum Erwerb oder Verkauf von Wertpa-

pieren an dem Bewertungstag als wirksam, soweit dies praktisch durchführbar ist, und

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(iv) sofern der Verwaltungsrat der Ansicht ist, dass ein durchzuführender Umtausch oder eine abzuwickelnde Rück-

nahme dazu führen wird, dass Vermögenswerte in nicht unbeträchtlichem Umfang veräußert werden müssen, um die
notwendige Liquidität zur Verfügung zu haben, kann der Wert nach dem Ermessen des Verwaltungsrates zum aktuellen
Geldkurs der zugrundeliegenden Vermögenswerte bestimmt werden und nicht auf der Grundlage des zuletzt verfügba-
ren Kurses. Entsprechend kann die Bewertung zum aktuellen Briefkurs der zugrundeliegenden Vermögenswerte an
Stelle des zuletzt verfügbaren Kurses erfolgen, sofern eine Zeichnung oder ein Umtausch von Anteilen zu einem
beträchtlichen Kauf von Vermögenswerten der Gesellschaft führt.

(6) Mit dem Ziel eines effizienten Managements und zur Verringerung der Betriebs- und Verwaltungskosten kann der

Verwaltungsrat bzw. der Anlageverwalter entscheiden, alle oder einen Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer
Fonds mit Vermögenswerten anderer Fonds der Gesellschaft (im Rahmen dieser Bestimmung als «Beteiligte Fonds» be-
zeichnet) gemeinsam zu verwalten, soweit hierdurch die rechtliche Zuordnung der Vermögenswerte zu den jeweiligen
Fonds nicht angetastet wird («Co-Management»). In den folgenden Absätzen bezieht sich der Begriff «Gemeinsam Ver-
waltete Vermögenswerte» auf alle Vermögenswerte der Beteiligten Fonds, welche im Rahmen dieses Co-Management
verwaltet werden.

In diesem Zusammenhang kann der Verwaltungsrat bzw. der Anlageverwalter für Rechnung der Beteiligten Fonds

Entscheidungen im Hinblick auf die Anlage, die Veräußerung von Anlagen oder andere Anpassungsmaßnahmen treffen,
welche sich auf die Zusammensetzung des Portfolios der Beteiligten Fonds auswirken. Jeder Beteiligte Fonds wird einen
Anteil an den Gemeinsam Verwalteten Vermögenswerten halten, der dem Anteil seines jeweiligen Nettoinventarwertes
am Gesamtwert der Gemeinsam Verwalteten Vermögenswerte entspricht. Diese Quote findet auf sämtlichen Ebenen
des im Rahmen des Co-Management gehaltenen oder erworbenen Portfolios Anwendung. Bei einer Entscheidung über
den Erwerb bzw. die Veräußerung von Anlagen bleiben die Quoten unverändert; die zusätzlichen Anlagen werden an-
hand dieser unveränderten Quoten auf die Beteiligten Fonds verteilt, und veräußerte Anlagen werden im Verhältnis der
von den einzelnen Beteiligten Fonds gehaltenen Gemeinsam Verwalteten Vermögenswerte abgezogen.

Bei neuen Zeichnungen für einen der Beteiligten Fonds, werden die Erlöse aus diesen Zeichnungen den Beteiligten

Fonds auf der Grundlage einer modifizierten Quote zugeteilt, welche sich aus der Erhöhung des Nettovermögens des
Beteiligten Fonds ergibt, für welchen diese Zeichnungen erfolgt sind, und alle Ebenen des im Rahmen des Co-Manage-
ment gehaltenen Portfolios werden durch Umschichtung der betreffenden Vermögenswerte an die geänderten Quoten
angepasst. Analog dazu ist es notwendig, bei Rücknahmen für einen Beteiligten Fonds einen Betrag an liquiden Mitteln
der Beteiligten Fonds abzuziehen, welcher auf der Basis der modifizierten Quoten bestimmt wird; dies hat zur Folge,
dass die Ebenen der Portfolios entsprechend angepasst werden müssen. Anteilinhaber sollten sich bewusst sein, dass
die Nutzung der Co-Management-Technik auch ohne Einflussnahme durch die zuständigen Organe der Gesellschaft bzw.
den Anlageverwalter zu Veränderungen in der Zusammenstellung der Vermögenswerte des Fonds führen kann, welche
sich aus bestimmten Ereignissen bei anderen Beteiligten Fonds, wie beispielsweise Zeichnungen und/oder Rücknahmen,
ergeben. So führen Zeichnungen für einen Beteiligten Fonds zu einer Erhöhung der liquiden Mittel dieses Beteiligten
Fonds, wohingegen Rücknahmen eine Verminderung der liquiden Mittel des betreffenden Beteiligten Fonds zur Folge
haben. Allerdings können Zeichnungs- und Rücknahmeerlöse auch auf einem speziellen Konto gehalten werden, welches
für jeden Beteiligten Fonds eingerichtet werden kann und nicht den Co-Management-Techniken unterliegt; über dieses
Konto können Zeichnungs- und Rücknahmeerlöse geleitet werden. Die auf diesem Konto im Rahmen von umfangrei-
chen Zeichnungen und Rücknahmen getätigten Gutschriften und Abbuchungen sowie die Entscheidungsbefugnis der
zuständigen Organe der Gesellschaft bzw. des Anlageverwalters zur jederzeitigen Beendigung der Co-Management-
Technik können als eine Form des Ausgleichs angesehen sollten die o.g. Anpassungen der Fondsportfolios als mit den
Interessen der Anteilinhaber der betreffenden Beteiligten Fonds unvereinbar angesehen werden.

Sofern sich Änderungen in der Zusammensetzung eines Portfolios eines einzelnen Beteiligten Fonds ergeben, die

durch Anteilrücknahmen für diesen Beteiligten Fonds oder durch Zahlungen von Gebühren oder Aufwendungen für
einen anderen Beteiligten Fonds bedingt sind und die zu einer Verletzung der Anlagebeschränkungen dieses Beteiligten
Fonds führen würden, werden die relevanten Vermögenswerte vor der Durchführung der entsprechenden Modifikatio-
nen aus dem Co-Management herausgenommen.

Gemeinsam Verwaltete Vermögenswerte werden nur dann gemeinsam mit Vermögenswerten von Beteiligten Fonds

verwaltet, wenn die jeweils angewendeten Anlagestrategien miteinander vereinbar sind. Da die jeweiligen Anlagegrund-
sätze der einzelnen Beteiligten Fonds nicht exakt identisch sind, ist es nicht auszuschließen, dass die gemeinsamen
Anlagegrundsätze der Gemeinsam Verwalteten Vermögenswerte restriktiver sind als die Anlagegrundsätze der einzel-
nen Beteiligten Fonds.

Der Verwaltungsrat bzw. der Anlageverwalter kann jederzeit und ohne Ankündigung entscheiden, das Co-Manage-

ment zu beenden.

Die Anteilinhaber können jederzeit am eingetragenen Sitz der Gesellschaft Informationen über den Prozentsatz der

Gemeinsam Verwalteten Vermögenswerte und die im Rahmen des Co-Management gemeinsam verwalteten Beteiligten
Fonds anfordern. Die Anteilinhaber werden außerdem periodische Berichte erhalten, in denen die vorstehenden Infor-
mationen ausgeführt sind.

Art. 24. Zeichnungspreis. Zeichnungen erfolgen in Abhängigkeit von den Anteilklassen gegen Barzahlungen oder

Sachleistungen. Eine Zahlung in Sachleistungen erfolgt (vorbehaltlich und in Übereinstimmung mit allen einschlägigen
Gesetzen, in deren Rahmen auch jeweils die Erstellung eines speziellen Prüfberichts erforderlich ist, der von den Wirt-
schaftsprüfern der Gesellschaft vorzubereiten und in dem der Wert der im Zuge der Zeichnung gegen Sachleistungen
eingebrachten Vermögenswerte zu bestätigen ist) durch Einbringung von Sacheinlagen in die Gesellschaft in Form von
Wertpapieren, die für den Verwaltungsrat als annehmbar erachtet werden und die mit der Anlagepolitik und den Anla-
gebeschränkungen der Gesellschaft und des betreffenden Fonds im Einklang stehen. Die Kosten für den speziellen Prüf-
bericht der Wirtschaftsprüfer tragen die Anleger, die Sacheinlagen einbringen.

93053

Wenn die Gesellschaft Anteile zur Zeichnung anbietet, entspricht der Preis je Anteil, zu dem die Anteile angeboten

und verkauft werden, stets dem Nettoinventarwert je Anteil der jeweiligen Anteilklasse («Ausgabepreis»), gegebenen-
falls zuzüglich eines Ausgabeaufschlages («Ausgabeaufschlag»), der vom Verwaltungsrat jeweils bestimmt und dessen
maximale Höhe im geltenden Prospekt der Gesellschaft angegeben wird (insgesamt der «Zeichnungspreis»). Der Net-
toinventarwert je Anteil einer jeden Anteilklasse wird ermittelt, indem der Wert aller Vermögenswerte eines jeden
Fonds, der dieser Anteilklasse zuzurechnen ist, abzüglich der dieser Anteilklasse zuzuordnenden Verbindlichkeiten des
Fonds, durch die Summe der am betreffenden Bewertungstag in Umlauf befindlichen Anteile dieser Klasse geteilt und,
nach dem Ermessen der Verwaltungsstelle der Gesellschaft, auf das nächste Hundertstel gerundet wird. Die Nettoin-
ventarwerte je Anteil der einzelnen Anteilklassen eines Fonds können auf Grund der unterschiedlichen auf jede Anteil-
klasse dieses Fonds erhobenen Aufschläge oder anderer Eigenschaften unterschiedlich ausfallen.

Der auf diese Art ermittelte Preis ist innerhalb der vom Verwaltungsrat festgelegten Fristen zu zahlen, wobei diese

Fristen einen Zeitraum von drei Luxemburger Bankgeschäftstagen nach dem jeweiligen Transaktionstag nicht über-
schreiten dürfen, sofern im geltenden Prospekt keine anders lautenden Regelungen getroffen sind.

Der Verwaltungsrat kann nach seinem alleinigen Ermessen bestimmen, dass unter bestimmten Umständen die

Annahme von Zeichnungsanträgen für die Anteile gegen Barzahlungen oder Sachleistungen, deren Wert 5% des Net-
toinventarwertes eines Fonds überschreitet, den Interessen der bestehenden Anteilinhaber zuwiderläuft. In diesem Fall
kann der Verwaltungsrat, in Absprache mit dem jeweiligen Anleger, den Antrag aufschieben und entweder den Anleger
auffordern, den beabsichtigten Antrag stufenweise über einen vereinbarten Zeitraum zu stellen, oder ein Konto («Kon-
to») außerhalb der Gesellschaft errichten, auf dem die Zeichnungsgelder des Anlegers eingezahlt werden. Ein solches
Konto wird zum Ankauf von Anteilen über einen im Voraus vereinbarten Zeitraum verwendet. Der Anleger trägt die
Transaktionskosten bzw. angemessene Aufwendungen in Verbindung mit dem Erwerb dieser Anteile.

Erhobene Ausgabeaufschläge werden von den Zeichnungsbeträgen abgezogen, bevor mit der Anlage der Zeichnungs-

gelder begonnen wird.

Art. 25. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am

31. Dezember des selben Jahres, mit Ausnahme des ersten Geschäftsjahres, das am Tage der Gründung der Gesellschaft
beginnt und am 31. Dezember 2007 endet.

Die Rechnungslegung der Gesellschaft erfolgt in Euro, bzw. für die einzelnen Fonds in der oder den vom Verwaltungs-

rat bestimmten Währung/en. Sofern verschiedene Fonds gemäß Artikel 5 dieser Satzung bestehen und die Rechnungs-
legung innerhalb dieser Fonds in verschiedenen Währungen erfolgt, werden diese Abschlüsse in Euro umgerechnet und
für den konsolidierten Abschluss der Gesellschaft zusammengefasst. Der Jahresabschluss, einschließlich der Bilanz und
der Gewinn- und Verlustrechnung, dem Bericht des Verwaltungsrates und der Mitteilung über die Jahreshauptversamm-
lung wird den eingetragenen Anteilinhabern zugesandt und/oder mindestens 15 Tage vor jeder Jahreshauptversammlung
veröffentlicht und zur Verfügung gestellt.

Art. 26. Ergebnisverwendung. Die Hauptversammlung der Anteilinhaber jedes Fonds bestimmt, auf Vorschlag des

Verwaltungsrates, für jeden Fonds und vorbehaltlich etwaiger erklärter oder gezahlter Zwischenausschüttungen, die
Verwendung der jährlichen Nettoanlageerträge des jeweiligen Fonds.

Ausschüttungen für einen Fonds können Zuweisungen von einem Ausgleichskonto für Ausschüttungen enthalten,

welches für jeden der Fonds geführt werden kann und welchem gegebenenfalls für einen solchen Fonds bei Ausgabe von
Anteilen die diesen Anteilen zuzurechnenden Ausschüttungen gutgeschrieben werden; analog dazu werden bei Rück-
nahme von Anteilen die diesen Anteilen zuzurechnenden aufgelaufenen Erträge einem Ertragsausgleichskonto belastet,
das für diesen Fonds geführt wird.

Zwischenausschüttungen können vorbehaltlich der gesetzlichen Bestimmungen nach dem Ermessen und auf Entschei-

dung des Verwaltungsrates erklärt und auf die Anteile jedes Fonds aus den Erträgen ausgezahlt werden, die den
Vermögenswerten dieses Fonds zuzurechnen sind.

Die erklärten Ausschüttungen werden in der Regel in der Referenzwährung des jeweiligen Fonds bzw. in anderen

vom Verwaltungsrat ausgewählten Währungen ausgezahlt; Ort und Zeitpunkt der Auszahlung werden vom Verwal-
tungsrat bestimmt. Der Verwaltungsrat ist außerdem berechtigt, den maßgeblichen Wechselkurs für den Umtausch der
Ausschüttungsbeträge in die jeweilige Zahlungswährung festzulegen. Ausschüttungen in Form von zusätzlichen Anteilen
können ebenfalls erklärt werden.

Für Thesaurierende Anteile werden keine Ausschüttungen erklärt.

Art. 27. Auskehrung bei Liquidation. Bei Auflösung der Gesellschaft ist die Liquidation von einem oder mehre-

ren Liquidatoren (welche sowohl natürliche als auch juristische Personen sein können) durchzuführen, die von der
Versammlung der Anteilinhaber ernannt werden, welche über die Auflösung beschließt; diese Versammlung der Anteil-
inhaber legt außerdem die Befugnisse und die Vergütung dieser Liquidatoren fest. Die Nettoliquidationserlöse jedes ein-
zelnen Fonds werden von den Liquidatoren an die Anteilinhaber der jeweiligen Fonds im Verhältnis ihres Anteilbesitzes
an den einzelnen Fonds ausgekehrt.

Die Gesellschaft kann mit Zustimmung der Anteilinhaber, welche in der nach Artikel 67-1 und 142 des Gesetzes von

1915 vorgeschriebenen Weise zu erteilen ist, liquidiert und die Liquidatoren vorbehaltlich einer entsprechenden Mittei-
lung mit einer Frist von einem Monat an die Anteilinhaber und einem mit Zweidrittelmehrheit gefassten Beschluss der
Anteilinhaber der Gesellschaft autorisiert werden, alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft auf
einen Luxemburger OGAW im Austausch gegen die Ausgabe von Anteilen an diesem OGAW an die Anteilinhaber der
Gesellschaft im Verhältnis ihres Anteilbesitzes an der Gesellschaft zu übertragen. Ansonsten hat jeder Anteilinhaber bei
Liquidation Anspruch auf anteilige Auskehrung der Liquidationserlöse seiner Anteilklasse. Gelder die zur Auskehrung
an die Anteilinhaber im Zuge der Liquidation zur Verfügung stehen, und die von den Anteilinhabern nicht geltend ge-
macht worden sind, werden bei Abschluss der Liquidation bei der Caisse de Consignation in Luxemburg gemäß Artikel

93054

107 des Gesetzes von 2002 hinterlegt, wo sie anspruchsberechtigten Anteilinhabern für einen Zeitraum von 30 Jahren
zur Verfügung stehen.

Art. 28. Dienstleister. Die Gesellschaft hat die Möglichkeit mit einer gemäß Kapitel 13 des Gesetzes von 2002 zu-

gelassenen Verwaltungsgesellschaft einen Verwaltungsgesellschaftsvertrag einzugehen, in welchem sie eine solche Ver-
waltungsgesellschaft bestellt, um der Gesellschaft Dienstleistungen betreffend Anlageverwaltung, administrativen
Tätigkeiten und Vertrieb zur Verfügung zu stellen.

Die Gesellschaft muss einen Vertrag mit einer, gemäss der luxemburgischen Gesetzgebung über Organismen für ge-

meinsame Anlagen zur Ausübung von Bankgeschäften, zugelassenen Bank («die Depotbank»), abschliessen. Sämtliche
Bankguthaben und Wertpapiere der Gesellschaft werden von der Depotbank oder zu ihren Gunsten verwahrt, welche
gemäss der Gesetzgebung gegenüber der Gesellschaft und den Anteilinhabern haftet.

Wünscht die Depotbank vom Vertrag zurückzutreten, so hat sich der Verwaltungsrat um eine neue Gesellschaft zu

bemühen, die als Depotbank handeln soll. Die Verwaltungsratsmitglieder dürfen den Vertrag mit der Depotbank been-
den, jedoch nicht die Depotbank ihres Amtes entheben bevor eine Nachfolgebank gemäss dieser Vorschrift ernannt
wurde um deren Amt zu übernehmen.

Art. 29. Satzungsänderung. Diese Satzung kann jeweils durch Beschluss einer Versammlung der Anteilinhaber

geändert werden, allerdings vorbehaltlich der Bestimmungen zur Mindestanwesenheit zur Beschlussfähigkeit und zur
erforderlichen Mehrheit nach Luxemburger Recht.

Art. 30. Allgemeines. Alle Angelegenheiten, die in dieser Satzung nicht geregelt sind, unterliegen den Bestimmun-

gen des Gesetzes von 1915 und des Gesetzes von 2002.

<i>Zeichnung und Zahlung

Die Anteile wurden wie folgt gezeichnet und ausgegeben:
1) DB OVERSEAS HOLDINGS LIMITED, wie vorstehend erwähnt, hat dreihundertneun (309) nennwertlose Anteile

gezeichnet, welche zu einem Preis von hundert Euro (100,- EUR) je Anteil ausgegeben und in voller Höhe in bar bezahlt
wurden.

2) DB INTERNATIONAL INVESTMENTS LIMITED, wie vorstehend erwähnt, hat einen (1) nennwertlosen Anteil

gezeichnet, welcher zu einem Preis von hundert Euro (100,- EUR) ausgegeben und in voller Höhe in bar bezahlt wurde.

Demgemäß verfügt die Gesellschaft über einen Betrag von einunddreissigtausend Euro (31.000,- EUR) der unterzeich-

nete Notar hält in diesem Zusammenhang ausdrücklich fest, dass ihm über diesen Betrag Nachweise vorgelegt wurden.

<i>Übergangsvorschriften

Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tag der Gründung der Gesellschaft und endet am 31. Dezember 2007.

<i>Feststellung

Der beurkundende Notar erklärt, dass die Bedingungen des Artikels 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Han-

delsgesellschaften erfüllt sind und beurkundet ausdrücklich deren Erfüllung.

<i>Hauptversammlung der Anteilinhaber

Die oben genannten Parteien, welche das gesamte gezeichnete Kapital repräsentieren und welche ihre ordnungsge-

mäße Einberufung bestätigen, halten sogleich eine Außerordentliche Hauptversammlung der Anteilinhaber ab.

Nachdem die ordnungsgemäße Einberufung und Beschlussfähigkeit der Versammlung festgestellt ist, werden durch

die außerordentliche Hauptversammlung der Anteilinhaber die folgenden Beschlüsse jeweils einstimmig gefasst:

<i>Erster Beschluss

Die folgenden Personen werden zu Mitgliedern des Verwaltungsrates ernannt; die Ernennung erfolgt für den Zeit-

raum bis zur Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber im Jahre 2008:

- Herrn Werner Burg, Director, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., geboren am 16. Juni 1962 in Saarburg,

Deutschland, Berufsanschrift Luxemburg, L-1115, Großherzogtum Luxemburg, 2 Boulevard Konrad Adenauer;

- Herrn Klaus-Michael Vogel, Director, DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., geboren am 11. November 1949

in Heidenheim an der Brenz, Deutschland, Berufsanschrift Luxemburg, L-1115, Großherzogtum Luxemburg, 2 Boule-
vard Konrad Adenauer;

- Herrn Yassine Bouhara, Managing Director, DEUTSCHE BANK AG LONDON, geboren am 17. Mai 1967 in Genf,

Schweiz, Berufsanschrift London EC2N 2DB, Großbritannien, 1 Great Winchester Street;

- Herrn Frank Langer, Managing Director, DEUTSCHE BANK AG FRANKFURT, geboren am 3. Mai 1968 in Hofheim,

Deutschland, Berufsanschrift Frankfurt am Main, D-60311, Deutschland, 10-14 Große Gallussstraße;

- Herrn Jacques Elvinger, Partner, Elvinger, HOSS &amp; PRUSSEN, geboren am 18. Juni 1958 in Luxemburg, Großher-

zogtum Luxemburg, Berufsanschrift Luxemburg, L-1340, Großherzogtum Luxemburg, 2, place Winston Churchill.

<i>Zweiter Beschluss

Als Wirtschaftsprüfer wird für den Zeitraum bis zur Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber im Jahre 2008

bestellt:

ERNST &amp; YOUNG S.A., mit Sitz in 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (R.C.S.

Luxemburg, Sektion B Nummer 47.771).

<i>Dritter Beschluss

Der eingetragene Sitz der Gesellschaft befindet sich unter der Adresse 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg.

93055

<i>Aufwendungen

Die Aufwendungen, Kosten, Gebühren und Abgaben aller Art, welche von der Gesellschaft in Verbindung mit ihrer

Gründung zu tragen sind, werden auf etwa achttausend Euro geschätzt.

Der Unterzeichnete Notar, welcher Englisch spricht und versteht, erklärt hiermit, dass auf Verlangen der vorstehend

Erschienenen diese Urkunde in englischer Sprache, gefolgt von einer deutschen Übersetzung abgefasst worden ist; auf
Verlangen der Erschienenen und im Falle der Abweichung zwischen dem englischen und dem deutschen Text, ist der
englische Text massgebend.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und Wohnort

bekannt, hat der Komparent mit dem Notar die gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: J. Kuske, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 4 octobre 2006, vol. 438, fol. 33, case 12. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Abschrift, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.

(107665.3/242/1694) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 octobre 2006.

DEKA-OptiRent 12/2009, Fonds Commun de Placement.

—

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., H. R. Luxemburg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für

gemeinsame Anlagen DEKA-OptiRent 12/2009, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Depotbank des Fonds DekaBank
DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 21. September 2006 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 26. September 2006 unter der Referenznummer LSO-BU05582 beim Registre de

Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 21. September 2006.

(102570.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2006.

DEKA-COMMODITIES, Fonds Commun de Placement.

—

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., H. R. Luxemburg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft den Organismus für

gemeinsame Anlagen DEKA-COMMODITIES, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der Depotbank des Fonds DekaBank
DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A., am 20. September 2006 gegründet.

Das Sonderreglement wurde am 27. September 2006, unter der Referenznummer LSO-BU06297 beim Registre de

Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) in Luxemburg hinterlegt.

Luxemburg, den 20. September 2006.

(103453.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 septembre 2006.

SEB deLuxe, Fonds Commun de Placement.

—

Sondervermögen, verwaltet von der SEB ASSET MANAGEMENT S.A., mit Sitz in 6A, Circuit de la Foire Internatio-

nale, L-1347 Luxembourg, eingetragen im Handelsregister unter der Nummer B 28.468.

Das Verwaltungsreglement (Besonderer Teil) des SEB deLuxe (Stand: Oktober 2006) einregistriert in Luxemburg am

27. September 2006, Referenz LSO-BU06618 wurde am 28. September 2006 beim Handels- und Firmenregister
hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 28. September 2006.

(104510.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 septembre 2006.

Mersch, den 4. Oktober 2006.

H. Hellinckx.

DEKA INTERNATIONAL S.A. / DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

DEKA INTERNATIONAL S.A. / DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

SEB ASSET MANAGEMENT S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

93056

ERICA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 21.633. 

—

L’an deux mille six, le vingt-six septembre.
Pardevant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie:

L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme holding ERICA, avec siège social à L-1528

Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, constituée suivant acte notarié du 15 mai 1984, publié au Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations numéro 168 du 26 juin 1984 et dont les statuts furent modifiés suivant acte sous seing privé
du 17 août 2001, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations numéro 249 du 14 février 2002.

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, de-

meurant professionnellement à L-1528 Luxembourg,

qui désigne comme secrétaire Mademoiselle Alexia Uhl, juriste, demeurant professionnellement à L-1528 Luxem-

bourg.

L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Pierre Lentz, licencié en sciences économiques, demeurant profes-

sionnellement à L-1528 Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:

I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:
1. Réduction du capital social à concurrence d’un montant de EUR 220.000 (deux cent vingt mille euros) en vue de

le porter de son montant actuel de EUR 620.000 (six cent vingt mille euros) à EUR 400.000 (quatre cent mille euros)
par remboursement aux actionnaires, et réduction simultanée de la valeur nominale des actions pour la porter et la fixer
à EUR 160 (cent soixante euros) par action, le but de la réduction étant d’adapter les moyens financiers de la société à
ses activités futures.

2. Modification du premier alinéa de l’article cinq des statuts qui aura dorénavant la teneur suivante:
«Le capital souscrit est fixé à EUR 400.000 (quatre cent mille euros), représenté par 2.500 (deux mille cinq cents)

actions d’une valeur nominale de EUR 160 (cent soixante euros) chacune.»

3. Divers

II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne
varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau
et le notaire instrumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’en-
registrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées

ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

III.- Que la présente assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les points portés à l’ordre du jour.

Ces faits ayant été reconnus exacts par l’assemblée, le Président expose les raisons qui ont amené le conseil d’admi-

nistration à proposer les points figurant à l’Ordre du Jour.

L’assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de réduire le capital à concurrence de EUR 220.000 (deux cent vingt mille euros) en vue de le

porter de son montant actuel de EUR 620.000 (six cent vingt mille euros) à EUR 400.000 (quatre cent mille euros) par
remboursement aux actionnaires sans annulation d’actions, et réduction simultanée de la valeur nominale des actions
pour la porter et la fixer à EUR 160 (cent soixante euros) par action.

Ledit remboursement ne pourra se faire que sous observation de l’article 69 (2) de la loi sur les sociétés commer-

ciales.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier le premier alinéa de l’article 5 des statuts, qui aura désormais la teneur suivante:
«Art. 5. 1

er

 alinéa. Le capital souscrit est fixé à EUR 400.000 (quatre cent mille euros) représenté par 2.500 (deux

mille cinq cents) actions d’une valeur nominale de EUR 160 (cent soixante euros) chacune.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé le présent acte avec le notaire.
Signé: J. Seil, A. Uhl, P. Letnz, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 2006, vol. 29CS, fol. 75, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): J. Tholl.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104920.3/220/61) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 octobre 2006.

Luxembourg, le 28 septembre 2006.

G. Lecuit.

93057

ERICA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 21.633. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 octobre 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(104922.3/220/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 octobre 2006.

DOLLAR-RENTENFONDS, Fonds Commun de Placement.

—

Das Sonderreglement des Fonds DOLLAR-RENTENFONDS, welcher von HSBC TRINKAUS INVESTMENT

MANAGERS S.A. (B 31.630) verwaltet wird und dem Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 unterliegt, eingetra-
gen in Luxemburg unter der Ref. LSO-BV01206, wurde am 10. Oktober 2006 am Handels- und Gesellschaftsregister
Luxemburg hinterlegt.

Zum Vermerk und zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations.

Luxemburg, den 10. Oktober 2006.

(108460.5//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2006.

ITH INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 100.000,00.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 103.062. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 7 août 2006, réf. LSO-BT02444, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083434.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

ITH INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 100.000,00.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 103.062. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 7 août 2006, réf. LSO-BT02442, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083432.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

VIKING I, S.à r.l., Société à responsabilité limitée (en liquidation).

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 108.000. 

—

Il résulte de la décision du liquidateur prise en date du 3 août 2006 que le siège social de la Société est transféré de

son ancienne adresse au 41, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg avec effet au 1

er

 mars 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Fait à Luxembourg, le 7 août 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 11 août 2006, réf. LSO-BT03644. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(087765.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 2006.

Luxembourg, le 28 septembre 2006.

G. Lecuit.

HSBC TRINKAUS INVESTMENT MANAGERS S.A.
Unterschriften

<i>Pour la Société
Signature
<i>Un mandataire

93058

BATICONCEPT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7327 Steinsel.
R. C. Luxembourg B 14.105. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 8 août 2006, réf. LSO-BT02728, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083424.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BATICONCEPT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7327 Steinsel.
R. C. Luxembourg B 14.105. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 8 août 2006, réf. LSO-BT02731, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083427.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BATICONCEPT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2409 Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 14.105. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 8 août 2006, réf. LSO-BT02736, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083428.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BATICONCEPT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2409 Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 14.105. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 8 août 2006, réf. LSO-BT02738, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083430.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MISTY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 60.739. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 4 août 2006, réf. LSO-BT01907, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083459.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MISTY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 60.739. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 4 août 2006, réf. LSO-BT01902, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083458.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Luxembourg, le 7 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 7 août 2006.

Signature.

93059

SKIPPER INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 61.262. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 4 août 2006, réf. LSO-BT01899, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083457.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

OUTRE-MER INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 59.166. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01272, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083467.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

GAMER, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 49.466. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 4 août 2006, réf. LSO-BT01892, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083468.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

CATAMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 46.905. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01401, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083471.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

DIFFUSION FINANCE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2652 Luxembourg, 142-144, rue Albert Unden.

R. C. Luxembourg B 38.605. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01663, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083602.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

DIFFUSION FINANCE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2652 Luxembourg, 142, rue Albert Unden.

R. C. Luxembourg B 38.605. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01661, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083606.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Luxembourg, le 7 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 7 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 7 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 7 août 2006.

Signature.

93060

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01601, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083579.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01603, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083588.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01608, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083590.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01611, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083593.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01616, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083595.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01620, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083597.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

93061

MASTER INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 44, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 73.636. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01623, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083599.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

EUROPEAN GEOPHYSICAL SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8378 Kleinbettingen, 1, rue du Chemin de Fer.

R. C. Luxembourg B 43.973. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 31 juillet 2006, réf. LSO-BS11238, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083479.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BONAS SOCIETE IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, avenue Pescatore.

R. C. Luxembourg B 83.240. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 28 juillet 2006, réf. LSO-BS11662, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083808.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BONAS SOCIETE IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, avenue Pescatore.

R. C. Luxembourg B 83.240. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 28 juillet 2006, réf. LSO-BS11665, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083809.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BONAS SOCIETE IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, avenue Pescatore.

R. C. Luxembourg B 83.240. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 28 juillet 2006, réf. LSO-BS11667, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083810.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BONAS SOCIETE IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, avenue Pescatore.

R. C. Luxembourg B 83.240. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 28 juillet 2006, réf. LSO-BS11668, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083811.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Luxembourg, le 8 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 2 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 2 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 2 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 2 août 2006.

Signature.

93062

CREATIVE-BAU S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 32, rue du Curé.

R. C. Luxembourg B 98.122. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01659, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083614.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

CREATIVE-BAU S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 32, rue du Curé.

R. C. Luxembourg B 98.122. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01660, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083612.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BUSINESS GO ASIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2430 Luxembourg, 26, rue Michel Rodange.

R. C. Luxembourg B 101.088. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01654, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083616.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

BUSINESS GO ASIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2430 Luxembourg, 26, rue Michel Rodange.

R. C. Luxembourg B 101.088. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01656, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083615.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

HQ FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1347 Luxembourg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.

R. C. Luxembourg B 67.910. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires du 20 avril 2006

Sont nommés administrateurs pour un mandat d’un an prenant fin à la prochaine assemblée générale ordinaire des

actionnaires en 2007:

M. Hans Hedström, avec adresse professionnelle à S-103 97 Stockholm, Regeringsgatan, 48;
Mme Anna Byström, avec adresse professionnelle à S-103 97 Stockholm, Regeringsgatan, 48;
M. Ronald Meyer, avec adresse professionnelle à L-1347 Luxembourg, 6A, Circuit de la Foire Internationale.
Est nommé réviseur indépendant pour la même période:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2006, réf. LSO-BS03952. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(088053.3//18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 2006.

Signatures.

93063

PwC TASK, PricewaterhouseCoopers TRAINING ADMINISTRATION SERVICE CENTRE, S.à r.l., 

Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 400, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 118.509. 

—

STATUTS

L’an deux mille six, le dix-sept juillet.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

La société à responsabilité limitée PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., avec siège social à L-1471 Luxembourg, 400, rou-

te d’Esch, R.C.S. Luxembourg section B numéro 65.477,

ici représentée par Monsieur Didier Mouget, gestionnaire d’un organisme de formation professionnelle continue, de-

meurant professionnellement à L-1471 Luxembourg, 400, route d’Esch,

en vertu d’un pouvoir lui donné par les associés-gérants de la société en date du 11 juillet 2006.
Le procès-verbal de ladite réunion des associés-gérants, signé ne varietur par le mandataire et le notaire instrumen-

tant, restera annexé au présent acte pour être formalisé avec lui.

Laquelle comparante a requis le notaire instrumentaire de documenter comme suit les statuts d’une société à res-

ponsabilité limitée qu’elle constitue:

Nom - Objet - Siège social - Durée

Art. 1

er

. Il est formé par la présente entre le propriétaire actuel des parts ci-après créées et tous ceux qui pourront

le devenir dans la suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, ainsi que par les présents
statuts.

Art. 2. La Société prend la dénomination de PricewaterhouseCoopers TRAINING ADMINISTRATION SERVICE

CENTRE, S.à r.l., en abrégé PwC TASC, S.à r.l.

Art. 3. La Société a pour objet l’exercice de toutes les activités liées directement ou indirectement à la prestation

de services dans le domaine de la formation en général et de la formation professionnelle continue en particulier tous
domaines d’activité confondus.

La Société aura également pour objet l’assistance et le conseil en matière de mise en place, d’administration, de ges-

tion logistique, d’organisation et de coordination de tous événements et activités liées directement ou indirectement à
la prestation de services dans le domaine de la formation pour compte de tiers. 

La Société pourra exercer toutes activités qui sont estimées utiles à l’accomplissement de son objet.
La Société pourra exercer son activité tant au Grand-Duché du Luxembourg qu’à l’étranger.
La Société pourra encore s’intéresser par voie de financement, de participation ou de toute autre nature à toute en-

treprise, tant luxembourgeoise qu’étrangère, ayant une activité similaire ou connexe à celle de la société.

Art. 4. La Société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision des associés.

Art. 6. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne mettent pas fin à la Société.

Capital - Parts sociales

Art. 7. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), représenté par cinq cents (500) parts

sociales de vingt-cinq euros (25,- EUR) chacune, entièrement libérées.

Art. 8. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
Elles ne peuvent être cédées entre vifs ou pour cause de mort à des non-associés que moyennant l’accord unanime

de tous les associés.

En cas de cession à un non-associé, les associés restants ont un droit de préemption. Ils ont la possibilité de l’exercer

dans les 30 jours à partir de la date du refus de cession à un non-associé. En cas d’exercice de ce droit de préemption,
la valeur de rachat des parts est calculée conformément aux dispositions des alinéas 6 et 7 de l’article 189 de la loi sur
les sociétés commerciales.

Art. 9. Les créanciers, représentants, ayants droit ou héritiers des associés ne pourront, pour quelque motif que ce

soit, requérir l’apposition de scellés sur les biens et documents de la Société, ni s’immiscer en aucune manière dans les
actes de son administration. Pour faire valoir leurs droits, ils devront se tenir aux valeurs constatées dans les derniers
bilans et inventaires de la Société.

Gérance - Décisions des associés

Art. 10. La Société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, qui sont nommés et révocables à

tout moment par l’assemblée des associés, laquelle fixe la durée de leur mandat.

A moins que l’assemblée des associés n’en dispose autrement, le ou les gérants ont les pouvoirs les plus étendus pour

agir au nom de la Société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accom-
plissement de son objet social.

Les gérants sont autorisés à nommer «Directeurs» certains membres du personnel du groupe PricewaterhouseCoo-

pers. Ces directeurs pourront engager la Société de la manière et dans les limites fixées dans l’acte de nomination.

93064

Art. 11. Chaque associé peut participer aux décisions collectives, quel que soit le nombre des parts qui lui appar-

tiennent; chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se
faire valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale.

Art. 12. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles soient adoptées par les associés

représentant plus de la moitié du capital social.

Les décisions collectives ayant pour objet une modification aux statuts doivent réunir la majorité des associés repré-

sentant les trois quarts (3/4) du capital social.

La tenue de l’assemblée générale des associés n’est pas obligatoire pour autant que le nombre d’associés ne dépasse

pas vingt-cinq. Dans ce cas, chaque associé recevra en original ou par courrier, par fax, par e-mail, ou tout autre moyen
de télécommunication, le texte intégral de chaque résolution ou décision devant être prise. Chaque associé exprimera
son vote par écrit.

Art. 13. Lorsque la Société ne comporte qu’un seul associé, les pouvoirs attribués par la loi ou les statuts à l’assem-

blée générale sont exercés par l’associé unique.

Art. 14.. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement

aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société; simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat.

Art. 15. Une partie du bénéfice disponible pourra être attribuée à titre de gratification aux gérants par décision des

associés.

Art. 16. L’année sociale commence le premier juillet et finit le trente juin de chaque année.

Dissolution - Liquidation

Art. 17. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés, qui en fixeront les pouvoirs et émoluments.

Dispositions générales

Art. 18. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales en

vigueur.

<i>Souscription

Le capital a été souscrit par l’associé unique:
La société à responsabilité limitée PricewaterhouseCoopers, prédésignée.
La comparante déclare et reconnaît que chacune des parts sociales souscrites a été intégralement libérée en espèces,

de sorte que le montant de douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR) est dès à présent à l’entière et libre disposition
de la Société, preuve en a été apportée au notaire instrumentant qui le constate expressément.

<i>Divers

Le premier exercice commencera le jour de la constitution pour finir le 30 juin 2007.
La Société reprend tous les actes passés et engagements contractés par les fondateurs pour le compte de la Société

antérieurement à la constitution de cette dernière.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge, à raison de sa constitution, à environ huit cent cinquante euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et aussitôt, les associés, représentant l’intégralité du capital social, et se considérant comme dûment convoqués, se

sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1. Sont nommés gérants pour une durée indéterminée avec un pouvoir de signature selon l’article 10 des Statuts:
- Madame Marie-Jeanne Chèvremont-Lorenzini, née le 3 mai 1953 à Rédange (Moselle-France), gestionnaire d’un or-

ganisme de formation professionnelle continue, demeurant professionnellement à L-1471 Luxembourg, 400, route
d’Esch;

- Monsieur Didier Mouget, né le 29 janvier 1958 à Verviers (Belgique), gestionnaire d’un organisme de formation pro-

fessionnelle continue, demeurant professionnellement à L-1471 Luxembourg, 400, route d’Esch. 

2. Le siège social est établi à L-1471 Luxembourg, 400, route d’Esch.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la personne comparante, celle-ci a signé le présent acte avec le no-

taire.

Signé: D. Mouget, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 25 juillet 2006, vol. 537, fol. 36, case 9. – Reçu 125 euros. 

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(088755.3/231/118) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 août 2006.

Junglinster, le 22 août 2006.

J. Seckler.

93065

DIY-TECH S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 15-17, avenue Gaston Diderich.

R. C. Luxembourg B 75.071. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 2 août 2006, réf. LSO-BT01022, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083429.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

PALLAS INVEST, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 29.554. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, réf. LSO-BT01273, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083480.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

THEIS LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Wasserbillig, 74, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 57.131. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 9 août 2006, réf. LSO-BT02865, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083485.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

FINACAP HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 9.516. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 27 juillet 2006, réf. LSO-BS10435, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(083486.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

DRAUTZBURG, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftskapital: EUR 12.400,-.

Gesellschaftssitz: L-6437 Echternach, 27, rue Ermesinde.

H. R. Luxemburg B 109.320. 

—

AUSZUG

Aus der Gesellschafterversammlung vom 10. Juli 2006 geht hervor, dass Herr Karl-Heinz Teusch, wohnhaft in

D-54518 Hupperath, Schusterberg 4, zum administrativen Geschäftsführer der Gesellschaft ernannt wurde. Er kann in
dieser Eigenschaft die Gesellschaft künftig durch seine alleinige Unterschrift vertreten.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Echternach, den 10. Juli 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 2 août 2006, réf. LSO-BT00966. – Reçu 14 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(085192.3//19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 août 2006.

Luxembourg, le 9 août 2006.

Signature.

Luxembourg, le 8 août 2006.

Signature.

Grevenmacher, le 3 août 2006.

Signature.

Für gleichlautenden Auszug
<i>Für die Geschäftsleitung
DRAUTZBURG, S.à r.l.
Unterschrift

93066

INTERNATIONAL PLOQUETTE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8211 Mamer, 53, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 95.990. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 2 août 2006, réf. LSO-BT01127, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083851.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

AC &amp; K S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9952 Drinklange, Maison 17A.

R. C. Luxembourg B 96.252. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 2 août 2006, réf. LSO-BT01131, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083859.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

ISLE SUR SORGUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1250 Luxembourg, 101, avenue du Bois.

R. C. Luxembourg B 118.524. 

—

STATUTS

L’an deux mille six, le trois août.
Par-devant Maître Marc Lecuit, notaire de résidence à Redange-sur-Attert.

Ont comparu:

1.- Monsieur Yves Wagener, juriste, demeurant professionnellement au 101, avenue du Bois à L-1250 Luxembourg;
2.- Madame Claudine Erpelding, juriste, demeurant professionnellement au 101, avenue du Bois à L-1250 Luxem-

bourg,

lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire de dresser acte constitutif d’une société anonyme qu’ils dé-

clarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

. Dénomination - Siège - Durée - Objet -Capital

Art. 1

er

. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des ac-

tions ci-après créées une société anonyme, dénommée: ISLE SUR SORGUE S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Le siège social pourra être transféré par décision de l’assemblée générale extraordinaire délibérant comme en cas de

modification des statuts dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront imminents,
le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anor-
males, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce trans-
fert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des entreprises ou

sociétés luxembourgeoises ou étrangères; l’acquisition par voie d’achat, d’échange de souscription, d’apport et de toute
autre manière, ainsi que l’aliénation par voie de vente, d’échange ou de toute manière de valeurs mobilières de toutes
espèces; le contrôle et la mise en valeur de ces participations, notamment grâce à l’octroi aux entreprises auxquelles
elle s’intéresse de tous concours, prêts, avances ou garanties; l’emploi de ses fonds à la création, à la gestion, à la mise
en valeur et à la liquidation d’un portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, l’acquisition par
voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière, de tous titres et brevets,
la réalisation par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement et la mise en valeur de ces affaires et brevets, sans
vouloir bénéficier du régime fiscal particulier prévu par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding

Art. 5. Le capital social souscrit est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,00), représenté par cent (100) actions

d’une valeur nominale de trois cent dix euros (EUR 310,00).

Le capital autorisé est fixé à un million deux cent quarante mille euros (EUR 1.240.000,00).
Le capital souscrit et le capital autorisé de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Luxembourg, le 7 août 2006.

S. Paché.

Luxembourg, le 7 août 2006.

S. Paché.

93067

En outre le Conseil d’Administration est, pendant une période de cinq ans à partir de la date de publication des pré-

sents statuts, autorisé à augmenter en une ou plusieurs fois en temps qu’il jugera utile le capital souscrit dans les limites
du capital autorisé. Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans
prime d’émission ainsi qu’il sera déterminé par le Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration est spéciale-
ment autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires antérieurs un droit préférentiel de sous-
cription des actions à émettre. Le Conseil d’Administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de
pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des
actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le Conseil d’Administration aura fait constater authentiquement une augmentation du Capital sous-

crit, le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en titres représentatifs

de plusieurs actions.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

La société peut, dans la mesure et aux conditions fixées par la loi, racheter ses propres actions.

Titre II. Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion, pro-
cède à l’élection définitive. 

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. En cas d’empêchement du président, l’ad-

ministrateur désigné à cet effet par les administrateurs présents le remplace. Le premier président pourra être nommé
par l’assemblée générale des actionnaires.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.
Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou télé-
fax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des membres présents ou représentés. En cas de

partage, la voix de celui qui préside la réunion du conseil est prépondérante. 

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux séan-

ces.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des ad-

ministrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. Il peut leur
confier tout ou partie de l’administration courante de la société, de la direction technique ou commerciale de celle-ci.

Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil d’adminis-

tration, poursuites et diligences de son président ou d’un administrateur délégué à ces fins.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée gé-

nérale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par la signature conjointe de deux (2) ad-

ministrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un
seul administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les admi-
nistrations publiques ou encore les banques auprès desquelles la société aura ouvert des comptes.

Art. 13. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut pas dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Titre III. Assemblée générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des af-

faires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le dernier jeudi du mois de juin à 11.00 heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital so-
cial.

93068

Titre IV. Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 17. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de la même année.
Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces un mois au moins avant l’assemblée générale ordinaire au commissaire.

Art. 18. L’excédant favorable du bilan, déduction faite des charges et des amortissements, forme le bénéfice net de

la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5%) au moins pour la formation du fonds de réserve légale; ce
prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux conditions pres-

crites par la loi.

L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Titre V. Dissolution - Liquidation

Art. 19. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs.

Titre VI. Disposition générale

Art. 20. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1.- Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se termine le 31 décembre 2006.
2.- La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en juin de l’an 2007.

<i>Souscription et libération

Les actions ont été souscrites comme suit: 

Toutes les actions ainsi souscrites ont été libérées par des versements en numéraire jusqu’à concurrence d’un quart,

de sorte que la somme de sept mille sept cent cinquante euros (EUR 7.750,00) se trouve dès à présent à la libre dispo-
sition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ mille cinq cents euros (EUR

1.500,00).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et, à l’instant, les comparants se sont constitués en assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se reconnaissent

dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont, à l’unanimité des voix, pris
les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre d’administrateurs est fixé à trois (3) et celui des commissaires à un (1).
Sont nommés aux fonctions d’administrateurs:
1.- Madame Claudine Erpelding, juriste, demeurant professionnellement au 101, avenue du Bois, à L-1250 Luxem-

bourg;

2.- Monsieur Yves Wagener, juriste, demeurant professionnellement au 101, avenue du Bois, à L-1250 Luxembourg;
3.- Monsieur Gerd Arthur Zimmermann, juriste, demeurant professionnellement au 1432 N, Pasadena, Mesa, Arizona

85201 USA.

<i>Deuxième résolution

Est nommé aux fonctions de commissaire la société FIDUCIAIRE BECKER + CAHEN &amp; ASSOCIES, S.à r.l., ayant son

siège social à L-1537 Luxembourg, 3, rue des Foyers, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg
sous le numéro B 63.836.

<i>Troisième résolution

Les mandats des administrateurs et du commissaire ainsi nommés prendront fin à l’issue de l’assemblée générale an-

nuelle statutaire de 2012.

1.- Monsieur Yves Wagener, prénommé, une action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

2.- Madame Claudine Erpelding, prénommée, quatre-vingt-dix-neuf actions   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

99

Total: cent actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

93069

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée au 101, avenue du Bois, L-1250 Luxembourg.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la société, ainsi que la représen-

tation de la société en ce qui concerne cette gestion, à un ou plusieurs de ses membres.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation donnée en une langue d’eux connue, les comparants prémentionnés, connus du

notaire par noms, prénoms, qualités et demeures, ont signé avec le notaire instrumentaire le présent acte.

Signé: Y. Wagener, C. Erpelding, M. Lecuit.
Enregistré à Redange-sur-Attert, le 8 août 2006, vol. 408, fol. 42, case 2. – Reçu 310,00 euros. 

<i>Le Receveur (signé): T. Kirsch.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(088922.3/243/173) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 août 2006.

S.C.I. BFA, Société Civile Immobilière.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 2, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg E 1.055. 

—

<i>Constatation de cession de parts d’intérêt

Suite à deux cessions de parts d’intérêt sous seing privé, signées par le cédant et le cessionnaire en date du 28 avril

2006 et acceptées par le gérant au nom de la société, il résulte que le capital social de la société S.C.I. BFA est désormais
réparti comme suit: 

Luxembourg, le 2 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 23 mai 2006, réf. LSO-BQ07180. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(087756.3//21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 2006.

BARCLAYS INTERNATIONAL FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 31.681. 

—

Notice is hereby given of an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the shareholders of the Company (the «EGM») to be held at the registered office of the Company on <i>3 November
2006 at 11.00 Central European Time («CET») with the following agenda:

<i>Agenda:

Resolution 1:

To fully restate the articles of incorporation of the Company and notably to adopt the following new purpose
clause:
«The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in various transferable securities, money
market instruments and other permitted assets for undertakings for collective investment registered under Part I
of the Law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as amended (the «2002 Law») with
the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.
The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful in the fulfilment and
development of its purpose to the fullest extent permitted under the 2002 Law.»
and;
To authorise the Board of Directors to fix the effective date of the above mentioned restatement and to appear
before a notary to have such effective date notarised and published, provided however that in the absence of any
decision of the Board of Directors in that respect, the changes will become effective as from 13 February 2007.

Redange-sur-Attert, le 16 août 2006.

M. Lecuit.

Monsieur Georges Vegler, gérant de sociétés, demeurant à L-1220 Luxembourg, 182, route de Beggen: deux

mille cinq cents parts d’intérêt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.500

Monsieur Marc Vegler, gérant de sociétés, demeurant à L-1220 Luxembourg, 182, route de Beggen: une part

d’intérêt  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: mille deux cent une parts d’intérêt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.501

Pour extrait conforme
Signatures
<i>Les associés

93070

Resolution 2:

To appoint, as from 8 December 2006 Mrs Sophie Chapuisat, Mr Nicholas Tester and Mr Patrick Zurstrassen as
new directors of the Company in replacement of Mr Lorcan Murphy, Mr Martyn Scriven, Mr Hugh Paul Shovlin
and Mr Marko van Bergen until the date of the annual general meeting of shareholders to be held in 2007.

The shareholders are advised that a quorum of 50% of the shares in issue in the Company is required to validly de-

liberate on Resolution 1 of the agenda of the EGM and that the resolution will be passed if two-thirds or more of the
shares present or represented at the EGM and voting, vote in favour. If the quorum is not reached, the EGM will be
reconvened for 7 December 2006. No quorum will be required for the reconvened EGM and the resolution will be
passed if two-thirds or more of the shares present or represented at the EGM and voting, vote in favour.

No quorum will be required for Resolution 2 of the agenda of the EGM and the resolution will be passed if a simple

majority of the shares present or represented at the EGM and voting, vote in favour. For the avoidance of doubt, Res-
olution 2 will be voted on at the first EGM even if it is not quorate to vote on Resolution 1.

Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at the EGM by proxy. The proxy will remain in force if the

meeting, for whatever reason, is postponed and for the reconvened EGM (if any).

The full text of the restated articles of incorporation and the Form of Proxy will be available, free of charge, at the

registered office of the Company.

16 October 2006.

I (04103/755/41) 

<i>By order of the Board of Directors.

MOTOR OIL HOLDINGS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 36.216. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 73, Côte d’Eich le <i>3 novembre 2006 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation du bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Elections statutaires
5. Divers

I (04048/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BARCLAYS INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 31.439. 

—

Notice is hereby given of an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the shareholders of the Company (the «EGM») to be held at the registered office of the Company on <i>3 November
2006 at 11.30 Central European Time («CET») with the following agenda:

<i>Agenda:

Resolution:

To fully restate the articles of incorporation of the Company and notably to adopt the following new purpose
clause:
«The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in various transferable securities, money
market instruments and other permitted assets for undertakings for collective investment registered under Part I
of the Law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as amended (the «2002 Law») with
the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.
The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful in the fulfilment and
development of its purpose to the fullest extent permitted under the 2002 Law.»
and;
To authorise the Board of Directors to fix the effective date of the above mentioned restatement and to appear
before a notary to have such effective date notarised and published, provided however that in the absence of any
decision of the Board of Directors in that respect, the changes will become effective as from 13 February 2007.

The shareholders are advised that a quorum of 50% of the shares in issue in the Company is required to validly de-

liberate on the Resolution of the agenda of the EGM and that the resolution will be passed if 75% or more of the shares
present or represented at the EGM and voting, vote in favour. The quorum for the amendment of articles 28 and 30 of
the articles of incorporation will be two-thirds of the shares in issue in the Company and the resolution as it applies to
articles 28 and 30 will be passed if two-thirds or more of the outstanding shares of the Company vote in favour. If the
quorum is not reached, the EGM will be reconvened for 7 December 2006. No quorum will be required for the recon-

93071

vened EGM (except for the amendment of articles 28 and 30 for which the quorum will remain two-thirds of the shares
in issue in the Company) and the resolution will be passed if 75% or more of the shares present or represented at the
EGM and voting, vote in favour (except for the amendment of articles 28 and 30 which require a majority of two-thirds
of the outstanding shares).

Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at the EGM by proxy. The proxy will remain in force if the

meeting, for whatever reason, is postponed and for the reconvened EGM (if any).

The full text of the restated articles of incorporation and the Form of Proxy will be available, free of charge, at the

registered office of the Company.

16 October 2006.

I (04104/755/39) 

<i>By order of the Board of Directors.

H.Q. ALPHA STRATEGIES FUND, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Siège social: L-1931 Luxemburg, 21, avenue de la Liberté.

H. R. Luxemburg B 104.063. 

—

Da die Ordentliche Generalversammlung des H.Q. ALPHA STRAGEGIES FUND (die «Gesellschaft» am 12. April

2006 nicht beschlussfähig war werden die hiermit die Anteilinhaber des H.Q. ALPHA STRATEGIES FUND zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>25. Oktober 2006 um 11.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft stattfindet, eingeladen.

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers über das am 31. Dezember 2005 abgelaufene Geschäfts-

jahr

2. Billigung der Bilanz zum 31. Dezember 2005 sowie der Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember

2005 abgelaufene Geschäftsjahr

3. Beschlussfassung über die Verwendung des Gewinns per 31. Dezember 2005
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder für die Ausübung ihrer Mandate während des am 31. Dezember 2005

abgelaufenen Geschäftsjahres

5. Wahl oder Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder
6. Wahl oder Wiederwahl des Wirtschaftsprüfers
7. Sonstiges

Die Punkte der Tagesordung unterliegen keinem Anwesenheitsquorum und die Beschlüsse werden mit einfacher

Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Anteile gefasst.

Um an der Ordentlichen Generalversammlung teilnehmen und das Stimmrecht ausüben zu können, müssen Anteil-

inhaber sich bis spätestens fünf Tage vor der Ordentlichen Generalversammlung am Sitz der Gesellschaft angemeldet
haben.

Anteilinhaber von in Wertpapierdepots gehaltenen Anteilen müssen daneben ihre Anteile durch die jeweilige depot-

führende Stelle sperren lassen und dieses mittels einer Bestätigung der depotführenden Stelle (Sperrbescheinigung)
nachweisen. Eine solche Sperrbescheinigung muss bis spätestens fünf Tage vor der Ordentichen Generalversammlung
am Sitz der Gesellschaft hinterlegt sein und nachweisen, dass die betreffenden Anteile vom Tage der Ausstellung der
Bescheinigung an und bis nach der Ordentlichen Generalversammlung gesperrt sind.

Anteilinhaber, die nicht an der Ordentlichen Generalversammlung teilnehmen können, haben die Möglichkeit, ihr

Stimmrecht durch bestellte Vertreter auszuüben. Hierzu muss das am Sitz der Gesellschaft erhältliche Vollmachtsfor-
mular ausgefüllt bis spätestens fünf Tage vor der Ordentlichen Generalversammlung am Sitz der Gesellschaft vorliegen.

H.Q. ALPHA STRATEGIES FUND

II (03957/000/35) 

<i>Der Verwaltungsrat.

BILKU 2, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2180 Luxemburg, 3, rue Jean Monnet.

H. R. Luxemburg B 114.659. 

—

Die am 29. September 2006 vor einem Notar am Sitz der Gesellschaft abgehaltene außerordentliche Generalver-

sammlung der Aktionäre der Investmentgesellschaft konnte nicht wirksam über die Punkte der Tagesordnung beschlie-
ßen, da das erforderliche Quorum gemäß Artikel 67-1 (2) des Luxemburger Gesetzes über die Handelsgesellschaften
nicht erreicht wurde.

Hiermit wird allen Aktionären der BILKU 2, SICAV mitgeteilt, dass eine 

ZWEITE AUSSERORDENTLICHE GENERALVERSAMMLUNG

am <i>31. Oktober 2006 um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz im Hause der BANQUE LBLux S.A., 3, rue Jean Monnet, L-2180
Luxembourg stattfinden wird.

93072

<i>Tagesordnung:

Die Punkte der Tagesordnung der außerordentlichen Generalversammlung verlangen kein Anwesenheitsquorum und

werden mit einer Zwei-Drittel-Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Aktien gefasst.

Zur Teilnahme an der außerordentlichen Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen

Aktionäre berechtigt, die bis spätestens 27. Oktober 2006 die Depotbestätigung eines Kreditinstituts bei der Gesell-
schaft einreichen, aus der hervorgeht, dass die Aktien bis zur Beendigung der Generalversammlung gesperrt gehalten
werden. Aktionäre können sich auch von einer Person vertreten lassen, die hierzu schriftlich bevollmächtigt ist.

Luxemburg, im Oktober 2006.

II (04008/755/48) 

<i>Der Verwaltungsrat.

VERACRUZ HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 49, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 90.371. 

—

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à Luxembourg, 49, avenue de la Gare, au premier étage, le mercredi <i>25 octobre 2006 à 10.00 heures avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation des bilans et comptes de profits et pertes arrêtés aux 31 décembre 2003 et 31 dé-

cembre 2004

2. Présentation et approbation des rapports de gestion du conseil d’administration
3. Présentation et approbations des rapports du commissaire aux comptes
4. Affectation des résultats
5. Décision sur la continuation de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales

6. Décharge à accorder aux administrateurs
7. Nomination de 2 nouveaux administrateurs en remplacement de 2 administrateurs démissionnaires
8. Décharge à accorder au commissaire aux comptes
9. Divers.

II (04038/6282/22) 

I. Ergänzung der Absätze (3) und (4) des Artikels 3.2.1. e. der Satzung um den folgenden Satz 2:

«Bei der Anwendung dieser Anlagegrenze ist jeder Teilfonds eines Umbrella-Fonds im Sinne von Artikel 133 des
Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen wie ein eigenständiger Teilfonds
zu betrachten, vorausgesetzt, das Prinzip der Einzelhaftung pro Teilfonds im Hinblick auf Dritte findet Anwen-
dung.»

II.  Streichung der Nr. 1 in Artikel 3.2.5.

III.  Ergänzung des Artikels 3.2.6.2. um den folgenden Satz 3:

«Bei der Anwendung der im dritten Gedankenstrich vorgesehenen Grenze ist jeder Teilfonds eines Umbrella-
Fonds im Sinne von Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anla-
gen wie ein eigenständiger Teilfonds zu betrachten, vorausgesetzt, das Prinzip der Einzelhaftung pro Teilfonds im
Hinblick auf Dritte findet Anwendung.»

IV. Neufassung des Artikels 18.1. wie folgt:

«Aktionäre können die Rücknahme und Auszahlung ihrer Aktien jederzeit durch Einreichung eines Rücknahme-
antrages an die Gesellschaft verlangen.»

V.  Neufassung des Artikel 20.1. Satz 1 wie folgt:

«Für die Bestimmung des Ausgabe-, Umwandlungs- und Rücknahmepreises wird der Nettoinventarwert pro Ak-
tie für sämtliche Aktienklassen periodisch so wie im Anhang für jeden Teilfonds festgelegt berechnet (ein jeder
solcher Tag an welchem der Nettoinventarwert bestimmt wird, wird hiernach «Bewertungstag» genannt).»

VI. Ergänzung des Artikels 20.2. um den folgenden Satz 2:

«Solange die Rücknahme von Aktien ausgesetzt ist, dürfen keine Aktien ausgegeben werden.»

VII.  Neufassung des Artikels 26 Satz 1 wie folgt:

«Die Gesellschaft wird einen Depotbankvertrag mit einer Bank abschließen, welche den Bedingungen des Geset-
zes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen und den Bestimmungen des deutschen
Investmentgesetzes entspricht (die «Depotbank») und welche gegenüber der Gesellschaft und deren Aktionären
die vom Gesetz vorgesehene Verantwortung übernimmt.»

VIII.  Verschiedenes.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Les Papiers S.A.

Credit Suisse Equity Fund (Lux)

Kristel Invest S.A.H.

Le Chapitre Immobilier S.A.

Romford Luxembourg Holding, S.à r.l.

Romford Luxembourg Holding, S.à r.l.

Deka-OptiRent 12/2007

Teti International Fund

db x-trackers

Deka-OptiRent 12/2009

Deka-Commodities

SEB deLuxe

Erica

Erica

Dollar-Rentenfonds

ITH Investments, S.à r.l.

ITH Investments, S.à r.l.

Viking I, S.à r.l.

Baticoncept S.A.

Baticoncept S.A.

Baticoncept S.A.

Baticoncept S.A.

Misty S.A.

Misty S.A.

Skipper Investments S.A.

Outre-Mer Invest S.A.

Gamer

Catama S.A.

Diffusion Finance, S.à r.l.

Diffusion Finance, S.à r.l.

Master International Holding S.A.

Master International Holding S.A.

Master International Holding S.A.

Master International Holding S.A.

Master International Holding S.A.

Master International Holding S.A.

Master International Holding S.A.

European Geophysical Services S.A.

Bonas Société Immobilière S.A.

Bonas Société Immobilière S.A.

Bonas Société Immobilière S.A.

Bonas Société Immobilière S.A.

Creative-Bau S.A.

Creative-Bau S.A.

Business Go Asia S.A.

Business Go Asia S.A.

HQ Fund Management Company S.A.

PwC TASK, PricewaterhouseCoopers Training Administration Service Centre, S.à r.l.

Diy-Tech S.A.

Pallas Invest

Theis Luxembourg, S.à r.l.

Finacap Holding S.A.

Drautzburg, S.à r.l.

International Ploquette Holding S.A.

AC &amp; K S.A.

Isle sur Sorgue S.A.

S.C.I. BFA

Barclays International Funds

Motor Oil Holdings S.A.

Barclays Investment Funds (Luxembourg)

H.Q. Alpha Strategies Fund

Bilku 2

Veracruz Holding S.A.