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81601

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1701

12 septembre 2006

S O M M A I R E

DIVAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 37.630. 

Le bilan de la société au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2006, réf. LSO-BS04716, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070638.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Asiaventure Capital S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

81637

Kanel Management S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . 

81627

Austell Financière S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

81627

LB Software S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

81643

Bepofico S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81643

LBREM Europe, S.à r.l., Senningerberg . . . . . . . . . 

81602

BNP Paribas InstiCash, Sicav, Howald-Hesperange

81602

Leaf Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

81638

BNP Paribas InstiCash, Sicav, Howald-Hesperange

81626

Maine  Overseas & Consulting  Holding  S.A.,  Lu- 

Charterhouse Dragon II, S.à r.l., Luxembourg . . . .

81643

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81634

Compagnie Luxembourgeoise d’Investissements 

MRFI S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81630

et de Conseils (C.L.I.C.) S.A., Luxembourg  . . . . .

81636

Old Castle Invest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

81633

Dival Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

81601

One Thirty Nine, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . 

81633

Euro Gest Compta S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

81637

Rollinger Toiture S.A., Walferdange  . . . . . . . . . . . 

81630

European Super Yachts Investments S.A., Luxem-  

Société Immobilière Biereldeng II S.A., Bertrange

81628

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81630

Société Immobilière  Fraenzebach  II S.A.,  Ber-  

Faja S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81643

trange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81637

Fidufrance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81627

Société Immobilière Mersch II S.A., Bertrange. . . 

81634

Fiparlux S.A. Holding, Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

81638

Société Immobilière  Op  der Hart  II S.A., Ber-  

Forty S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81628

trange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81630

Gazebo S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81628

Société Immobilière Walebroch II S.A., Bertrange

81634

Gazebo S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81629

Theos S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81630

HDN-Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

81642

Turret Lux Participation, S.à r.l., Luxembourg . . . 

81634

Immobilière Les Remparts S.A., Bertrange  . . . . . .

81628

Turret Lux Participation, S.à r.l., Luxembourg . . . 

81636

Immobilière Windhof II S.A., Bertrange . . . . . . . . .

81637

U.T.M. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81638

ING Multi-Strategies Fund Sicav, Luxembourg  . . .

81638

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

81602

LBREM EUROPE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 25.000.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1B, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 110.486. 

EXTRAIT

En date du 1

er

 juin 2006, les associés de la Société ont décidé d’accepter la démission de Monsieur Fred J. Klopfer,

né le 9 mars 1964 à Colombus dans l’Ohio (Etats-Unis d’Amérique), demeurant au 80 Second Avenue, NJ 07027
Garwood, Etats-Unis d’Amérique, de son mandat de gérant de catégorie avec effet immédiat.

Par conséquent, depuis le 1

er

 juin 2006, les gérants de la société nommés pour une durée indéterminée sont:

<i>Gérants de catégorie A:

- Monsieur Rodolpho Amboss, né le 10 mai 1963 à Cachoeiro de Itapemirim, E.S. (Brésil), ayant son adresse profes-

sionnelle au 399 Park Avenue, 8th Floor, New York, NY 10022, (Etats-Unis d’Amérique);

- Monsieur Jerome Truzzolino, né le 10 février 1964 à New York (Etats-Unis d’Amérique), démeurant au 2 Willa

Way, Massapequa; New York 117 58, Etats-Unis d’Amérique.

<i>Gérants de catégorie B:

- Monsieur John McCarthy, né le 6 septembre 1961 à New York (Etats-Unis d’Amérique), résidant au 120 Regents

Park Road, London NW1 8XL, Royaume-Uni;

- Monsieur Alexander El-Khoury, né le 23 septembre 1972 à Londres (Royaume-Uni), ayant son adresse profession-

nelle au 1B, Heienhaff, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 5 juillet 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 7 juillet 2006, réf. LSO-BS03050. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(069759.3//28) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

BNP PARIBAS InstiCash, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-5826 Howald-Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R. C. Luxembourg B 65.026. 

In the year two thousand and six, on the sixteenth day of May.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch (Luxembourg).

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of BNP PARIBAS InstiCash, a société d’investisse-

ment à capital variable, having its registered office in L-2952 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet, incorporated by a deed
of Maître Frank Baden, notary residing in Luxembourg, on June 13, 1998, published in the Mémorial C number 567 of
August 4, 1998, the articles of incorporation of which have been amended pursuant to a deed of the undersigned notary
on December 18, 2003, published in the Mémorial C number 414 of April 19, 2004.

The meeting was opened under the chairmanship of Mrs Valérie Glane, bank employee, residing in Virton (Belgium),

who appointed as secretary Mrs Ulrike Jacquin-Becker, bank employee, residing in Bertrange (France).

The meeting elected as scrutineer Mrs Carine Steimes, bank employee, residing in Wolkrange (Belgium).
After the constitution of the board of the meeting, the Chairman declared and requested the notary to record that:
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the present Extraordinary General Meeting has been convened by notices sent to all the registered share-

holders on April 11, 2006.

II.- That the shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an

attendance list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list will be
annexed to this document, to be filed with the registration authorities.

III.- It appears from the attendance list that out of 29,314,967.6210 shares outstanding, 1,837,079.0420 shares are

present or represented at the present extraordinary general meeting.

A first extraordinary general meeting, convoked upon the notices set forth in the minutes, with the same agenda as

the agenda of the present meeting indicated hereabove, was held on March 24, 2006 and could not validly decide on the
items of the agenda for lack of the legal quorum.

According to article 67 and 67-1 of the law on commercial companies the present meeting is authorised to take res-

olutions whatever the proportion of the represented capital may be.

IV.- That the agenda of the meeting is the following:
1. Transfer of the registered office to the municipality of Hesperange, Grand Duchy of Luxembourg - Amendment of

Article 4.

2. Issue of shares - Period within which the subscription and redemption price has to be paid increased to maximum

6 bank business days in Luxembourg and in the countries defined in the prospectus - Amendment of Articles 7 and 8.

3. Net asset value - Addition of the method of calculation of the value of shares or units issued by undertakings for

collective investment - Amendment of Article 13.

Pour extrait conforme
Signature

81603

4. Net asset value - Possibility of rounding the net asset value by up to six decimal points, to be specified in the pro-

spectus - Amendment of Article 13.

5. Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share in case of means of communication that are suspended or

interrupted - Amendment of Article 14. 

6. Change of the official language of the Articles of Incorporation from English into French.
7. Other business.
8. Complete redrafting of the Articles of Incorporation and approval of the coordinated version of the Articles of

Incorporation following the amendments referred to hereinabove.

After the foregoing has been approved by the Meeting, the same took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting with 1,837,079.042 votes for decides to transfer the registered office to the municipality of Hesperange,

Grand Duchy of Luxembourg, more precisely to 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange and to amend the
first sentence in article 4 of the articles of incorporation so as to read as specified in the seventh resolution hereafter.

<i>Second resolution

The meeting with 1,836,726.6881 votes for and 352,3539 abstentions, decides to amend articles 7 and 8 of the articles

of incorporation in order to increase the period within which the subscription and redemption price has to be paid to
maximum 6 bank business days in Luxembourg and in the countries defined in the prospectus This articles 7 and 8 will
have the wording as specified in the seventh resolution hereafter.

<i>Third resolution

The meeting with 1,837,079.042 votes for decides to amend article 13 of the articles of incorporation by adding

therein the method of calculation of the value of shares or units issued by undertakings for collective investment. This
article 13 will have the wording as specified in the seventh resolution hereafter.

<i>Fourth resolution

The meeting with 1,837,079.042 votes for, decides to amend article 13 of the Articles of Incorporation in order to

provide the possibility of rounding the net asset value by up to six decimal points, to be specified in the prospectus. This
article 13 will have the wording as specified in the seventh resolution hereafter.

<i>Fifth resolution

The meeting with 1,837,079.042 votes for decides to amend article 14 of the articles of incorporation concerning the

Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share in case of means of communication that are suspended or in-
terrupted. This article 14 will have the wording as specified in the seventh resolution hereafter.

<i>Sixth resolution

The meeting with 1,836,726.6881 votes for and 352.3539 votes against decides to change the official language of the

Articles of Incorporation from English into French.

<i>Seventh resolution

The meeting with 1,837,079.042 votes for decides to approve the version of the Articles of Association incorporating

the amendments mentioned above and to redraft the entire Articles of Association. These Articles will now read as
follows:

Art. 1. Form and name. Pursuant to the present Memorandum and Articles of Association (statuts hereinafter

the «Articles of Association»), a «Société Anonyme» (limited company) has been incorporated in the form of a «Société
d’Investissement à Capital Variable» (investment company with variable capital, French acronym SICAV) governed by
part 1 of the law of 20 December 2002 relating to undertakings for collective investment (hereinafter the «Law»), under
the name BNP PARIBAS InstiCash (hereinafter the «Company»).

Art. 2. Duration. The company is incorporated for an unlimited period.

Art. 3. Object. The Company’s sole object is to invest the funds available to it in transferable securities and/or other

liquid financial assets authorised by the Law, the objective being to spread investment risks and enable its shareholders
to benefit from the results of the management of its assets.

Generally, the Company may take any measures and carry out any transaction that it may deem useful in the accom-

plishment of its object, in the broadest sense permitted by the Law.

Art. 4. Registered office. The registered office of the Company is located in the town of Hesperange, in the Grand

Duchy of Luxembourg. The Company may open branches or offices, either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad, by an ordinary decision of the Board of Directors (hereinafter the «Board of Directors»). The registered office
may be transferred within the town by an ordinary decision of the Board of Directors.

In the event the Board of Directors determines that extraordinary political, social or military events have occurred

or are imminent that would disrupt the normal activities of the Company at its registered office or disrupt communica-
tion with such office or between such office and persons abroad, the registered office may be transferred abroad tem-
porarily until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such temporary measure shall have no effect on
the nationality of the Company, which shall remain a Luxembourg company notwithstanding the temporary transfer of
its registered office.

81604

Art. 5. Share capital, Sub-Funds of assets, classes / Categories of shares. The Company’s share capital shall

at all times be equal to the total net asset value of the Company’s various Sub-Funds. The minimum share capital shall
be one million two hundred and fifty thousand Euro (EUR 1,250,000). It is represented by shares without par value. 

All shares must be fully paid-up.
The consolidated accounts of the Company, all Sub-Funds combined, shall be expressed in the reference currency of

the share capital of the Company, i.e. the Euro.

The Board of Directors may create at any time a pool of assets forming a Sub-Fund (a «Sub-Fund») within the meaning

of article 133 (1) of the Law, corresponding to one or several categories and/or classes of shares, in the manner de-
scribed in Article 13 hereunder.

Within a Sub-Fund the Board of Directors may create at any time categories or classes of shares corresponding to

i) a specific distribution policy, such as shares that entitle the holder to the distribution of income («distribution shares»),
or do not entitle the holder do the distribution of income («capitalisation shares»), and/or ii) a specific fee structure for
the issue or redemption of shares, and/or iii) a specific structure of management fees or investment adviser fees, and/
or iv) a specific structure of costs to be paid to distributors or to the SICAV, and/or v) the currency in which a given
category or class may be offered, and/or (vi) the use of different techniques to hedge the currency risk or any other
risk, and/or (vii) any other specific features applicable to a class/category of shares.

The proceeds of any issue of shares of a specific category and/or class shall be invested in the Sub-Fund corresponding

to that category and/or class of shares, in transferable securities and/or other liquid financial assets authorised by the
Law and according to the investment policy determined by the Board of Directors for that given Sub-Fund, taking into
account the investment restrictions specified in the Law and the regulations.

The Company is a single legal entity. Pursuant to article 133 of the Law, a Sub-Fund’s assets shall be used solely to

pay the debts, commitments and obligations of said Sub-Fund. For the purpose of relations between investors, each Sub-
Fund shall be treated as a separate entity.

Art. 6. Form of the shares. For each Sub-Fund, the Board of Directors shall decide whether to issue shares in

bearer and/or registered form, and in paper form or not.

Bearer certificates and registered share certificates shall be signed by two members of the Company’s Board of Di-

rectors. Such signatures shall be either handwritten or printed or in facsimile. Signatures shall remain valid even if the
signatories lose their right of signature after the certificates have been printed. However, one of such signatures may
be affixed by a person duly authorised for that purpose by the Board of Directors, in which case it must be handwritten.
The Company may issue temporary certificates, in the form to be decided by the Board of Directors.

The Board of Directors may decide that fractions of shares may be issued, in which case it may restrict the number

of decimal points. This shall be mentioned in the prospectus. Fractions of shares shall not entitle their holders to vote
but shall entitle them to a share of the net assets of the relevant category and/or class of shares.

The Board of Directors may issue bearer shares in the form of bearer certificates for one or several shares. Share-

holders requesting paper share certificates may be charged for the issue and physical delivery of their certificates. The
price to be charged for the delivery of certificates shall be stated in the prospectus.

If the Board of Directors so decides, bearer certificates may include a series of coupons.
All registered shares issued by the Company shall be entered in the shareholders’ register, which shall be kept by the

Company or by one or more persons designated for that purpose by the Company. The register shall indicate the name
of each holder of registered shares, his/her residence or elected domicile, the number of registered shares held and the
amount paid for each fraction of a share. All transfers of registered shares between living persons or subsequent to a
death shall be entered in the shareholders’ register. The Company may decide to issue either a certificate certifying the
registrations or to confirm the ownership of the shares.

Every shareholder wanting to receive registered shares must provide the Company with an address to which all no-

tices and information shall be sent. This address shall be entered in the shareholders’ register as the elected domicile.
In the event a shareholder does not give an address, this may be noted at the Company’s registered office and such
shareholder’s address shall be deemed to be the Company’s registered office until he/she gives the Company another
address. A shareholder may change the address entered in the shareholders’ register at any time, by means of a written
notice sent to the Company’s registered office or any other place specified by the Company.

Bearer shares may be converted into registered shares and vice versa at the request of a shareholder, within such

limits and subject to such conditions as may be determined by the Board of Directors.

Conversion may entail payment by the shareholder of the costs incurred for the exchange.
Conversion of registered shares into bearer shares shall be carried out by cancelling the registered share certificates,

if any have been issued, and, if applicable, by issuing one or more bearer share certificates replacing them, and by re-
cording such cancellation in the shareholders’ register. Conversion of bearer shares into registered shares shall be car-
ried out by cancelling the bearer share certificates and, if applicable, by issuing registered share certificates replacing
them, and recording the issue in the shareholders’ register.

Before any bearer shares are issued and before any registered shares are converted into bearer shares, the Company

may require, in a manner that the Board of Directors deems satisfactory, assurances that the issue or conversion of the
shares will not result in such shares being held by «Unauthorised Persons» (as defined in Article 11 below).

The Company recognises only one owner per share. If one or more shares are jointly owned, split or disputed, all

the persons claiming a right to such share shall be required to jointly appoint a single representative to represent such
share vis-à-vis the Company. The Company shall be entitled to suspend the exercise of all and any rights attaching to
such share until such person has been appointed.

In the case of joint shareholders (the «co-shareholders»), any notices and other information intended for the share-

holders shall be sent to any of the co-shareholders unless a representative has been appointed. Moreover, any one of

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the co-shareholders can validly commit all the co-shareholders vis-à-vis the Company. In this case, the binding nature
of actions and agreements between the co-shareholders may not be challenged as regards the Company.

Bearer shares shall be transferred by the transfer of the corresponding certificates, if any have been issued, with all

unaccrued coupons attached.

Art. 7. Issue of shares.
The Board of Directors is authorised to issue new and fully paid-up shares at any time, and without limitation, without

reserving preferential rights to subscribe to the shares to be issued for existing shareholders.

The Board of Directors may restrict the frequency at which shares shall be issued in a Sub-Fund. The Board of Di-

rectors may, in particular, decide that shares of a Sub-Fund shall only be issued during one or several pre-determined
periods or at such other frequency as provided for in the prospectus.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share shall be equal to the net asset value per

share of the relevant class/category, as determined in compliance with Article 13 below. Such price may be increased
by an estimated percentage of the costs and expenses to be incurred by the Company when investing the proceeds of
the share issue and/or by the applicable sales fees as described in the prospectus, as approved by the Board of Directors.
The price calculated in this way shall be payable by a deadline to be set by the Board of Directors and stipulated in the
prospectus, but which shall not exceed six bank business days in Luxembourg and the countries defined in the prospec-
tus (hereafter, the «Business Days») following the applicable Valuation Day (as defined in Article 13 - Calculation of Net
Asset Value).

Subscription requests may be suspended under the terms and in accordance with the provisions of Article 14.
The Board of Directors may refuse any share subscription request at its sole discretion, without any obligation to

provide an explanation therefore.

The Board of Directors may delegate to any director, manager or any duly authorised agent the power to accept

subscriptions, to receive payment of the price of new shares to be issued, and to issue them.

In the event that the subscription price of the shares to be issued is not paid, the Company may arrange for the com-

pulsory redemption of the shares, reserving the right to claim issue expenses and fees.

The Company may agree to issue shares to remunerate a contribution in kind of securities in compliance with the

conditions laid down by Luxembourg law and, in particular, the obligation to produce a valuation report prepared by
the Company’s independent auditor, provided the transferable securities are consistent with the investment policy and
objectives of the Sub-Fund in question, as defined in the Company’s prospectus.

Art. 8. Redemption of shares.
Any shareholder may ask the Company to redeem all or some of his/her shares in accordance with the terms and

conditions defined by the Board of Directors in the prospectus and within the limits laid down by the Law and by these
Articles of Association.

The redemption price per share shall be payable by a deadline to be set by the Board of Directors and stipulated in

the prospectus, but which shall not exceed six Business Days following the applicable Valuation Day, provided the share
certificates, if any, and the transfer documents have been received by the Company, and subject to the provisions set
out below.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class/category, as determined in

accordance with Article 13 below, less fees and/or commissions (if any) at the rates stated in the prospectus. The re-
demption price may be rounded to the nearest higher or lower unit or fraction of the relevant currency, as the Board
of Directors shall determine.

If, as a result of any shareholder’s request to redeem part of his/her shares, the number or the total residual value of

his/her shares falls below the minimum number or value that must be held, as determined by the Board of Directors for
said category/class of shares, the Company may convert the remaining shares to another category/class of the same Sub-
Fund in which the remaining number of shares or the remaining value complies with the minimum ownership threshold
determined by the Board of Directors. In the event that conversion is impossible, the Company may treat such a request
as a request to redeem all shares held in that category and/or class.

The Company may agree to deliver transferable securities to satisfy a request for redemption in kind, provided that

the relevant investor formally agrees to such delivery, and that all provisions of the Luxembourg laws have been respect-
ed, and in particular the obligation to present a valuation report prepared by the Company’s independent auditor. The
value of such transferable securities shall be determined according to the principles applied to calculate the net asset
value. The Board of Directors shall ensure that the withdrawal of such transferable securities will not be detrimental to
the other shareholders.

Further, redemption of shares may be carried out in accordance with the terms of Article 12 below.
Redemption requests may be suspended under the terms and in accordance with the provisions set out in Article 14.
In the event that, on a given Valuation Day, the net total of redemption/conversion requests received for a Sub-Fund,

compared with the total assets of said Sub-Fund, is equal to or exceeds the percentage set by the Board of Directors
and announced in the prospectus, the Board of Directors may decide to reduce, on a pro rata basis, and/or postpone
the redemption/conversion requests, so as to reduce the number of shares reimbursed/converted on that Valuation
Day to within the limits of the stipulated percentage. Any redemption/conversion request so postponed shall be proc-
essed in priority to other redemption/conversion requests received by the next Valuation Day, subject to the said per-
centage.

All redeemed shares shall be cancelled.

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Art. 9. Conversion of shares.
Except when specific restrictions are decided by the Board of Directors and mentioned in the prospectus, any share-

holder is authorised to request the conversion within the same Sub-Fund or between Sub-Funds of all or part of his/her
shares of one class/category into shares of the same or of another class/category.

The price for the conversion of shares shall be calculated by reference to the respective net asset values for the two

relevant share classes/categories, calculated on the relevant Valuation Day, and factoring in the fixed costs charged for
such classes/categories.

The Board of Directors may set such restrictions as it shall deem necessary as regards the frequency, terms and con-

ditions of conversions and may charge costs and fees for such conversions, determining the amount thereof.

In the event that, further to a conversion request, the number or the total net asset value of the shares held by a

shareholder in a specific category/class falls below the minimum number or value that must be held, as determined by
the Board of Directors for that category/class, the Company may oblige such shareholder to convert all of his/her shares
in that category/class.

Shares converted into shares of another category/class shall be cancelled. 
Conversion requests may be suspended under the conditions and in accordance with the provisions in Article 14.

Art. 10. Damaged or lost share certificates.
When a shareholder can prove to the Company that his/her share certificate has been lost or destroyed, a duplicate

may be issued at the shareholders’ request, subject to the conditions and guarantees determined by the Company (in-
cluding inter alia the preliminary procedures for protection, or assurances, without prejudice to any other type of guar-
antee the Company may require). When the new certificate is issued, marked as a duplicate, the original certificate shall
be considered null and void.

The Company may decide that damaged share certificates returned to the Company or its payment offices must be

exchanged for new certificates. Such damaged share certificates shall be immediately cancelled by the Company.

The Company may charge the shareholder for the cost of the duplicate or of the new certificate and for any reason-

able expenses incurred by the Company and related to the issue and the registration of the new certificate or the de-
struction of the old certificate.

Art. 11. Restrictions on the ownership of shares.
The Company may restrict or prevent ownership of its shares by any individual or legal entity if such ownership, in

the opinion of the Board of Directors, may lead to a breach of the laws or regulations applying in Luxembourg or abroad
or if it generates tax liabilities or financial disadvantages the Company would not otherwise have incurred (such individ-
uals or legal entities, to be determined by the Board of Directors and to be specified in the prospectus, shall be referred
to hereinafter as «Unauthorised Persons»).

For such purposes, the Company may:
A. refuse to issue shares or register the transfer of shares when it is apparent that the issue or the transfer would or

could result in an Unauthorised Person holding shares; and

B. ask any person entered in the shareholders’ register, or any other person who wishes to be registered therein, to

provide the Company with all the necessary information and certificates it shall deem appropriate, supported by a sol-
emn declaration, in order to determine whether, to what extent or in what circumstances, these shares are effectively
owned or will be effectively owned by an Unauthorised Person; and

C. proceed with a compulsory redemption of all or part of such shares should it appear to the Company that an

Unauthorised Person, whether alone or together with other persons, is the owner of shares in the Company or has
provided the Company with forged certificates and guarantees or has omitted to provide the certificates and guarantees
defined by the Board of Directors. In this event, the following procedure shall apply:

(1) The Company shall send a notice (the «redemption notice») to the shareholder entered in the register as the

owner of the shares; the redemption notice shall specify the shares to be redeemed, the redemption price to be paid
and the place at which the redemption price is payable.

The redemption notice may be sent by recorded delivery (lettre recommandée) to the shareholder’s last known ad-

dress or the address entered in the shareholders’ register. The shareholder shall be required to promptly remit the
share certificate(s) for the relevant shares (in the event share certificate(s) were issued), as specified in the redemption
notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the redemption notice, the shareholder shall cease to

be the owner of the shares mentioned in such notice, his/her name shall be struck from the shareholders’ register, and
the corresponding shares shall be cancelled.

(2) The price at which each share mentioned in the redemption notice shall be redeemed (hereinafter the «redemp-

tion price») shall be equal to the net asset value of the Company’s shares, calculated in accordance with Article 13 here-
of.

(3) The redemption price shall be paid to the former owner in the currency of the relevant Sub-Fund, except during

periods of exchange rates restrictions, and the price shall be deposited with a bank in Luxembourg or abroad (as spec-
ified in the redemption notice), which bank shall thereafter transfer the price to the relevant shareholder upon remit-
tance of the share certificate(s), as indicated in the redemption notice. Once the price has been deposited pursuant to
these conditions, no person with an interest in the shares specified in the redemption notice shall have any future right
to these shares or any powers to make any claim against the Company and its assets, except the right for the share-
holder appearing as the owner thereof to receive the price (with no interest) deposited at the bank, upon effective re-
mittance of the certificates. In the event any funds intended for a shareholder pursuant to this paragraph are not
collected within five years from the date specified in the redemption notice, such funds may no longer be claimed and

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shall revert to the category/ies or class(es) of the relevant Sub-Funds. The Board of Directors shall have full powers to
take all necessary measures to arrange for such reversion.

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated under

any circumstances on the basis that there is insufficient evidence of ownership of shares by a given person or that a
share was owned by a person other than the person recognised by the Company on the date of the redemption notice,
provided that the Company exercised its powers in good faith; and

D. decline to accept the vote of any Unauthorised Person at any general meeting of the Company’s shareholders.
The term «Unauthorised Person(s)» as used herein shall not include intermediaries buying shares on behalf of au-

thorised subscribers.

Art. 12. Closure and merger of Sub-Funds, categories or classes of shares 
A. In the event that, for any reason whatsoever, the value of assets of a Sub-Fund does not reach or falls below the

amount considered by the Board of Directors as the minimum level under which the Sub-Fund may no longer operate
in an economically efficient way, or in the event a significant change in the economic or political situation impacting such
Sub-Fund has negative consequences on the investments of such Sub-Fund, or if the range of products offered to clients
is reduced, the Board of Directors may decide to conduct a compulsory redemption operation on all shares of a Sub-
Fund, class or category, at the net asset value per share applicable on the Valuation Day on which the decision shall
come into effect (taking into account actual prices and expenses incurred for divestments, liquidation costs and unde-
preciated start-up expenses). The Company shall send a notice to the shareholders of the relevant Sub-Fund, category
or class of shares before the effective date of compulsory redemption. Such notice shall indicate the reasons for such
redemption as well as the applicable procedures and the shareholders shall be informed in the manner specified in the
prospectus. Unless otherwise stated by the Board of Directors, shareholders of such Sub-Fund, category or class of
shares may not continue to apply for the redemption or the conversion of their shares pending implementation of the
decision to liquidate such Sub-Fund, category or class of shares. If the Board of Directors authorises the redemption or
conversion of shares, such redemption and conversion operations shall be carried out in accordance with the terms
defined by the Board of Directors in the prospectus, without redemption or conversion costs (but taking into account
actual prices and expenses incurred for divestments, closing expenses and undepreciated start-up expenses) until the
effective date of the compulsory redemption.

Assets that are not distributed to their owners upon redemption shall be deposited with the Custodian for a period

of six months after redemption; on expiry of this period, the assets shall be deposited with the Caisse des Consignations
(official deposit office) for the account of their rightful assigns.

B. In the same circumstances as described in paragraph A) of this article, the Board of Directors, acting in the interests

of the shareholders, may decide to transfer the assets of a Sub-Fund, class or category of shares to another of the Com-
pany’s Sub-Funds, classes or categories. Notice of the decision shall be published in the manner described above in the
first paragraph of this article, and shall, inter alia, include the features of the new Sub-Fund, class or category. Every
shareholder of the relevant Sub-Funds, classes or categories may request the redemption or the conversion of their
own shares without any redemption or conversion cost during a period of one month before the effective date of the
merger. At the end of the one-month period, the decision shall bind all shareholders who have not used the possibility
of requesting redemption without payment of any redemption or conversion costs.

In the same circumstances as described in paragraph A) of this article, the Board of Directors may decide to transfer

the assets and liabilities of a Sub-Fund, class or category to another undertaking for collective investment (UCI) created
pursuant to Part I of the Law, or to a Sub-Fund, class or category of such an UCI if this is in the interests of the share-
holders of the relevant Sub-Fund, class or category. Notice of the decision shall be published in the manner described
above and the notice shall include, inter alia, features of the other UCI. Such notice shall be published one month prior
to the date on which the merger becomes effective, so as to allow shareholders who wish to do so to request the re-
demption of their shares without payment of costs. The Company’s independent auditor shall prepare a valuation report
on the transfer, similar to the one required by Luxembourg law for mergers of commercial companies.

In the case of a transfer to a collective investment fund of the 'fonds commun de placement' type (closed-end mutual

investment fund), the transfer shall only be binding on the shareholders of the relevant Sub-Fund, class or category hav-
ing formally approved the transfer.

C. If, within a Sub-Fund, different categories/classes of shares have been issued as described in Article 5 above, the

Board of Directors may decide that the shares of one category/class will be converted into shares of another category/
class when the specific features applicable to the shares of a given category/class no longer apply to such a category/
class. Such conversion shall be carried out without payment of conversion costs by the shareholders, based on the ap-
plicable net values. All the shareholders of the relevant Sub-Fund may request redemption of their shares at no cost
during a period of one month before the effective date of conversion.

Art. 13. Calculation of Net Asset Value.
The value of the net assets and the net asset value of the shares of each Sub-Fund, category and class of shares of the

Company as well as the issue and redemption prices shall be determined by the Company or any agent appointed for
this purpose, at a frequency defined by the Board of Directors but at least twice a month. Such net asset value shall be
expressed in the reference currency of the relevant Sub-Fund and/or in any other currency chosen by the Board of Di-
rectors. Net asset value shall be calculated by dividing the net assets of the relevant Sub-Fund by the number of shares
issued in such Sub-Fund taking into account, if necessary, the allocation of the net assets of this Sub-Fund between the
various categories and classes of shares in this Sub-Fund (in accordance with the valuation rules set out below). The net
asset value per share of the categories/classes of each Sub-Fund may be rounded off to up to six decimal points, as spec-
ified in the prospectus.

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The day on which the net asset value shall be calculated is referred to in these Articles of Association as the «Valu-

ation Day».

The assets of each Sub-Fund shall be valued in accordance with the following principles:
(a) The value of any cash on hand or on deposit, bills, demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, div-

idends and interests matured but not yet received shall be represented by the face value of these assets. However, if it
appears that such value is unlikely to be received in full, the value shall be determined by deducting an amount the Com-
pany considers appropriate to reflect the true value of these assets.

(b) The value of transferable securities (i) listed or traded on a regulated market as defined by the Law, or (ii) traded

on another market in a Member State of the European Union which is regulated, operates regularly and is recognised
and open to the public or (iii) listed on an official stock exchange of a country which is not a member of the European
Union but which is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public (all three can be considered
as a «Regulated Market») shall be based on the latest known closing price on the Valuation Day and, if such transferable
securities are traded on several markets, the value shall be based on the latest known closing price on the main market
for such securities on the Valuation Day. If the latest known closing price on the stipulated Valuation Day is not repre-
sentative, the value shall be based on a foreseeable sales price, to be estimated prudently and in good faith.

(c) Securities that are not listed or traded on a Regulated Market shall be assessed on the basis of their foreseeable

sales price, estimated prudently and in good faith.

(d) Shares or units in undertakings for collective investment shall be valued at the most recent official net asset value

available on the Valuation Day (i.e. the listing price, if the undertaking for collective investment is listed, or the net asset
value reported by the administrative agent of the undertaking for collective investment) or at the unofficial value if such
unofficial value is more recent (in such case, based on a probable net asset value estimated prudently and in good faith
by the Board of Directors or based on other sources, such as information from the manager of said undertaking for
collective investment).

(e) The settlement value of futures and options not traded on Regulated Markets shall be equal to their net asset

value, determined in accordance with the policy laid down by the Board of Directors, based on rules applied consistently
for each type of contract. The settlement value of futures or options traded on Regulated Markets shall be based on the
latest available settlement price of such contracts on Regulated Markets at which said options or futures are traded by
the Company; on the understanding that, if an options or futures contracts cannot be settled on the day on a given
Valuation Day, the basis to be used to calculate the settlement value of the contract concerned shall be determined fairly
and reasonably by the Board of Directors.

(f) Interest rate swaps shall be valued at their market value, based on the applicable interest rate curves. Swaps pegged

to indexes or financial instruments shall be valued at their market value, based on the applicable indexes or financial
instruments. The valuation of the swaps tied to such indexes or financial instruments shall be based on the market value
of said swaps, in accordance with the procedures laid down by the Board of Directors. 

(g) If possible in practice, cash, money market instruments and all other instruments may be valued at their face value

plus accrued interest, or according to the straight-line amortisation method. In the case of straight-line amortisation,
the portfolio positions shall be reviewed from time to time under the supervision of the Board of Directors in order to
determine whether there is a difference between the calculation of the net assets based on the market price and the
calculation based on the straight-line amortisation method. If there is a difference likely to lead to material dilution or
to harm the shareholders, the appropriate corrective action will be taken, including, if necessary, calculation of the net
asset value on the basis of the latest known market prices.

(h) Securities expressed in a currency other than the reference currency of the relevant Sub-Fund shall be converted

at the foreign exchange rate in force in Luxembourg on the relevant Valuation Day. If no exchange rates are available,
they shall be determined prudently and in good faith according to the procedures established by the Board of Directors.

(i) Every other asset shall be valued on the basis of the foreseeable sales value, which shall be estimated prudently

and in good faith.

(j) At its sole discretion, the Board of Directors may permit the use of another valuation method if it believes that it

results in a fairer valuation of an asset held by the Company.

The liabilities of each of the Company’s Sub-Funds shall be valued in accordance with the following principles:
Appropriate amounts shall be posted for expenses to be incurred by the Company and the liabilities of the Company

shall be taken into consideration according to fair and prudent criteria. The Company shall pay the full amount of its
operating expenses.

In particular, the Company shall pay:
- setting-up costs, including printing of certificates, if applicable, and all necessary expenses related to the creation

and closure of The Company’s Sub-Funds, its listing on a Stock Exchange and authorisation from the relevant authorities;

- the fees owing to the Management Company, the Investment Adviser(s), the Manager(s), the Sub-Manager(s), the

principal distributor and/or the other distributors, including performance fees, fees and costs payable to its independent
auditors, the Custodian and also, as the case may be, the correspondents, the domiciliary, administrative and transfer
agents, the registrar and their alternates, the listing agents, the principal paying agent and the other paying agents, the
permanent representatives in the places the Company is registered, and any other Company employee;

- the directors’ fees and non-executive directors’ fees (tantièmes), if applicable, as well as any reasonable expenses

incurred by them, the cost of insurance and any reasonable travel costs incurred in connection with meetings of the
Board of Directors,

- the cost of legal assistance and the cost of auditing the Company’s accounts,
- the cost of registration with the government authorities and stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg

or abroad,

81609

- expenses relating to the publication and listing of stock prices, the cost of notices of meetings and any other notices

and more generally, any expenses related to providing the shareholders with information and in particular, costs in-
curred to print and distribute the prospectus and simplified prospectus, periodic reports, registration statements and
other documents;

- any other administrative and/or marketing expenses of the Company in each country for which the Company has

received prior approval from the supervisory authorities of the relevant country and the cost of reports for sharehold-
ers; 

- start-up costs, including the cost of printing the certificates and procedural costs required to create and close Com-

pany Sub-Funds, the listing of such Sub-Funds and their approval by the supervisory authorities; brokerage and other
fees generated by transactions involving the securities in the portfolio;

- all taxes and charges that may be owed on its income; the registration tax («taxe d’abonnement») as well as fees

payable to the supervisory authorities, taxes deducted by government authorities and all similar levies, any other oper-
ating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, interest expense, bank and brokerage charges,
postage, telephone and fax expenses, tax and charges owed on income, costs relating to for the distribution of dividends;

- the cost of consultancy services and other exceptional expenses, including expert appraisals or legal action taken

to protect in order to protect the interests of the shareholders; annual fees for Stock Exchange listing;

- subscriptions paid to professional bodies and other organisations on the Luxembourg financial market that the Com-

pany may decide to join.

The Board of Directors shall establish a separate pool of assets for each Sub-Fund. Regarding relationships between

shareholders and towards third parties, this pool of assets shall be allocated only to the shares issued for the relevant
Sub-Fund, taking into account, if necessary, the breakdown of such amounts of assets between the different classes and/
or categories of shares of such Sub-Funds as provided in this article.

For the purpose of forming separate pools of assets corresponding to a Sub-Fund or to two or more categories and/

or classes of shares, the following rules shall apply:

a) If two or more classes/categories of shares relate to one specific Sub-Fund, the assets allocated to those classes/

categories shall be invested together according to the specific investment policy of the related Sub-Fund, subject to the
particular features of said classes and/or categories of shares;

b) The proceeds received from the issue of shares of a class/category of shares shall be allocated in the Company’s

books to the Sub-Fund set up for such class/category of shares, on the understanding that, if several classes/categories
of shares are issued for such Sub-Fund, the corresponding amount shall increase the portion of net assets of this Sub-
Fund attributable to the class/category of shares to be issued;

c) Assets, commitments, income and expenses related to a Sub-Fund shall be allocated to the class(es) and/or cate-

gory(ies) of shares of the relevant Sub-Fund;

d) Where any asset is derived from another asset, such asset shall be allocated in the books of the Company to the

same Sub-Fund from which it was derived and, each time an asset is valued, the increase or decrease in value shall be
allocated to the relevant Sub-Fund;

e) Where the Company incurs a commitment that relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken

in connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund;

f) In the case where any asset or commitment of the Company cannot be attributed to a particular Sub-Fund, such

asset or liability shall be allocated to all Sub-Funds pro rata the net asset values of the relevant classes/ categories of
shares, or in such other manner as shall be determined by the Board of Directors acting in good faith;

g) Following distributions to the shareholders of any class/category of shares, the net asset value of such category/

class of shares shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation principles and calculations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted account-

ing principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or obvious error, any decisions relating to calculating the net asset value

by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint
for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and on present, past and
future shareholders.

If the Board of Directors estimates that the net asset value calculated on a given day is not representative of the real

value of the Company’s shares, or if there have been important movements on the relevant markets since a Valuation
Day, the Board of Directors may decide to update the net asset value on the same Valuation Day, and shall determine
a new net asset value prudently and in good faith.

In these circumstances, all requests for subscription, redemption and conversion received for a given Valuation Day

shall be carried out on the base of the updated net asset value.

Art. 14. Suspension of calculation of the net asset value per share and of the issue, redemption and

conversion of shares

Without prejudice to the legal causes of suspension, the Company’s Board may suspend, at any time, the calculation

of the net asset value per share of one or several Sub-Funds and the issue, redemption and conversion of shares in the
following cases:

(a) during any period when a Regulated Market on which a significant part of the Company’s investments allocated

to the Sub-Fund are listed or traded is closed otherwise than for ordinary holidays or when trading on the market is
suspended or restricted;

(b) during any period when the market of a currency in which a significant part of the assets of one or more of the

Company’s Sub-Funds is expressed is closed otherwise than for ordinary holidays or when trading on the market is sus-
pended or restricted;

81610

(c) when the means of communication normally used to determine the value of the assets of one or more of the

Company’s Sub-Funds are suspended or interrupted or when, for any other reason, the value of one of the Company’s
investments cannot be determined as accurately and rapidly as required;

(d) during any period when restrictions on foreign exchange or transfers of funds prevent the completion of the Com-

pany’s transactions or when purchases and sales on behalf of the Company cannot be carried out at normal exchange
rates;

(e) during any period when factors related to, among others, the political, economic, military, monetary, and fiscal

situation which are beyond the control, the responsibility and the means of action of the Company prevent it from dis-
posing of the assets of one or more Sub-Funds or determining the net asset value of one or more of the Company’s
Sub-Funds in a normal and reasonable manner;

(f) following any decision to liquidate or dissolve the Company or one or several Sub-Funds.
In the event such calculations are suspended, the Company shall immediately inform the shareholders who have re-

quested the subscription, redemption or conversion of shares in this or these Sub-Funds, in an appropriate manner.

Notice of any suspension of the calculation of the net asset value of the shares in one or more Sub-Funds for more

than three Business Days shall be published by any appropriate means and in particular in the newspapers where these
values are usually published.

During the suspension period, shareholders may cancel any previous request for the subscription, redemption or

conversion of shares. Failing cancellation, the shares shall be issued, redeemed or converted on the basis of the first net
asset value calculated after the close of such suspension period.

In the absence of bad faith, gross negligence or obvious error, every decision relating to the calculation of the net

asset value taken by the Board of Directors or by any representative appointed by the Board shall be final and binding
on the Company and its shareholders.

Art. 15. General Meetings of shareholders.
Validly formed General Meetings of shareholders of the Company shall represent all the shareholders of the Com-

pany. They shall have the broadest powers to order, carry out or ratify all acts relating to the operations of the Com-
pany.

Each meeting shall be chaired by the Chairman of the Board of Directors or, failing that, by the oldest of the vice-

chairmen, if any, or by the managing director, if any, or, failing that, by one of the Directors or any other person chosen
by the Board.

The Annual General Meeting shall be held in Luxembourg in the registered office of the Company or at any other

place in the Grand-Duchy of Luxembourg as shall be specified in the notice of the meeting, on the last Friday in Septem-
ber at 3.00 p.m. If this day is not a bank business day in Luxembourg, the Annual General Meeting shall be held on the
next bank business day. The Annual General Meeting can be held abroad if the Board of Directors judges that excep-
tional circumstances require this relocation.

Decisions concerning the general interests of the Company’s shareholders shall be taken at General Meetings of all

the shareholders, in accordance with the rules on attendance and majority laid down by the Law of 10 August 1915 on
commercial companies. Decisions concerning the specific rights of the shareholders of one or more Sub-Fund/class/cat-
egory of shares shall be taken according to the same rules during a general meeting of this or these Sub-Fund(s)/class(es)/
category(ies) of shares.

All other General Meetings of shareholders shall be held at the date, time and place specified in the notices of the

meeting.

The notices of General Meetings and the organisation of such meetings shall comply with the quorum and timing re-

quirements laid down by law, unless otherwise provided herein.

To be allowed to attend a General Meeting, all owners of shares in the Company must provide proof of ownership:
- by depositing their bearer certificates five clear days before the date of the meeting, at the Company’s registered

office or at one of the institutions mentioned in the notices; or

- for shares other than bearer shares with a certificate, by informing the Board of Directors, in writing (by means of

a letter or power of attorney), within the same time period, of their intention of attending the meeting, stating the
number of shares they wish to use to take part in the voting.

Each whole share of each Sub-Fund and of each class/category entitles the holder to one vote, regardless of its value.

Any shareholder may be represented at a General Meeting of shareholders by issuing a representative, who may but
need not be a shareholder, with a written proxy. Co-owners, beneficial owners and bare-owners, creditors and secured
debtors shall be respectively represented by a single and the same person.

Resolutions of General Meetings of shareholders shall be adopted by an ordinary majority of votes of those present

or represented, unless the Law or these Articles of Association provide otherwise.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be met by shareholders for them to take part

in the General Meeting of shareholders. 

General Meetings shall be called by the Board of Directors, by means of a notice stating the place and date of the

meeting, the presence and quorum requirements and the agenda, published in accordance with the law and sent to each
owner of registered shares at their address as indicated in the register, at least eight clear days prior to the meeting.

The agenda shall be prepared by the Board of Directors unless the General Meeting is convened following a written

demand from the shareholders, as allowed by the Law, in which case it shall include the items that they wish the General
Meeting to consider.

Nevertheless, if all shareholders are present or represented and if they state that they are aware of the agenda, the

General Meeting may be held without prior notice.

General Meetings may only consider the matters stated in the agenda.

81611

The minutes of General Meetings shall be signed by the officers of the meeting and by any shareholders who wish to

sign. Copies or extracts of such minutes needed as evidence in court or otherwise shall be signed by:

- either two directors
- or by the persons authorised by the Board of Directors.

Art. 16. Directors.
The Company shall be managed by a Board of Directors composed of no fewer than three members. The members

of the Board of Directors may but need not be shareholders of the Company.

Directors shall be elected by the General Meeting of shareholders for a period up to six years. They shall be eligible

for re-election.

If a legal entity is appointed as a director, it may appoint an individual through whom it shall exercise its director’s

duties. In this respect, a third party shall have no right to demand proof of powers, the mere qualification of represent-
ative or of delegate of the legal entity being sufficient.

The term of office of outgoing directors who are not re-elected shall end immediately after the General Meeting that

has replaced them.

Any director may be removed from office with or without reason or be replaced at any time by a resolution adopted

by the General Meeting of shareholders.

Any candidate for a seat on the Board whose name does not appear in the agenda of the General Meeting of share-

holders must be elected by a two-thirds majority of the votes of the shareholders present or represented.

Potential directors nominated in the agenda of the Annual General Meeting must be elected by the majority of the

votes of the shareholders present or represented.

In the event a seat on the Board falls vacant because of death, resignation or otherwise, the remaining Directors ap-

pointed by the General Meeting may appoint, by a majority vote, a Director to temporarily fill such vacancy until the
next General Meeting of shareholders, which shall take a final decision as regards such appointment.

Art. 17. Chairmanship and Meetings of the Board of Directors
The Board of Directors shall choose a Chairman from among its members and may also choose one or more vice-

chairmen from among its members. It may also appoint a secretary, who need not be a director. Meetings of the Board
of Directors shall be called by the chairman or any two directors, and held at the place, date and time indicated in the
notice of meeting. Any director may be represented at a meeting by appointing another director as his/her proxy, in
writing, by telegram, telex or telefax or any other similar written means of communication. Any director may represent
one or more of his/her colleagues.

Meetings of the Board of Directors shall be chaired by its chairman, or failing that, the oldest vice-chairman if any, or

failing that, the managing director, if any, or failing that, the oldest director attending the meeting.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors are present or repre-

sented. Resolutions shall be adopted by a majority of the votes of the directors present or represented. In the event
that, at any meeting of the Board of Directors, the number of votes for and against a resolution is equal, the person
chairing the Board of Directors’ meeting shall have the casting vote.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nication whereby all persons participating in a meeting can hear each other. Participation in a meeting by such means
shall be equivalent to his/her physical presence at such meeting. 

Notwithstanding the foregoing clauses, directors may also adopt resolutions by means of a circular document. Res-

olutions shall be approved by the directors by each of them signing either a single document or multiple copies of the
same document. Such resolutions shall have the same validity and force as if they had been adopted at a Board meeting,
duly convened and held, and can be proven by letter, fax, telegram or any similar means.

The minutes of the meetings of the Board of Directors shall be signed by the Chairman or by the person who chaired

such meeting in his/her absence. Copies or extracts of such minutes needed as evidence in court or otherwise shall be
signed by the chairman of the meeting, the secretary, two directors or by any person authorised by the Board of Direc-
tors.

Art. 18. Powers of the Board of Directors.
The Board of Directors has the most extensive powers to perform all acts of administration and disposal that are

covered in the Company’s object.

The Board of Directors shall have all powers not expressly reserved by law or by these Articles of Association for

the General Meeting of shareholders. 

Art. 19. Investment Policy.
The Board of Directors shall be entitled to determine, based on the principle of risk spreading, (i) the investment

policies and strategies to be applied in respect of each Sub-Fund, (ii) the techniques used to hedge risks for a specific
category and (iii) the guidelines for management of the Company, subject to restrictions on investments adopted by the
Board of Directors in accordance with the applicable laws and regulations.

Within each Sub-Fund, investments may be made in accordance with the statutory obligations, particularly as regards

the type of market on which said assets may be acquired or the status of the issuer or the counterparty:

(i) in transferable securities and money market instruments;
(ii) in the units of undertakings for collective investment;
(iii) in sight deposits with credit institutions or deposits that may be withdrawn and which have a maturity of 12

months at most;

(iv) in financial derivatives, and particularly those whose underlying assets consist of financial indices, interest rates,

foreign exchange rates or foreign currencies.

81612

The investment policy of the Company or one of its Sub-Funds may be aimed at reproducing the composition of a

specific stock, bond or debt securities index recognised by the supervisory authorities.

The Company shall further be authorised to use techniques and instruments involving transferable securities and

money market instruments, provided such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio
management.

The Company shall be authorised to purchase the aforementioned transferable securities on any Regulated Market

in any country of Europe (whether or not a member of the European Union), the Americas, Africa, Asia, Australia or
Oceania.

The Company shall also be authorised to invest in recently issued transferable securities and money market instru-

ments, provided that the terms of issue include an undertaking that an application is to be made for admission to official
listing on a Regulated Market referred to above and that such admission is secured within one year of issue.

In accordance with the principle of risk spreading, the Company is authorised to invest up to 100% of the net assets

attributable to each Sub-Fund in transferable securities or in money market instruments issued or guaranteed by a Mem-
ber State of the EU, by its local authorities, by another Member State of the Organisation for Economic Co-operation
and Development («OECD») or by a public international body of which one or more Member State(s) of the European
Union are members, provided that, in the case where the Company decides to make use of this provision, it shall hold
on behalf of the relevant Sub-Fund (a) securities from at least six different issues, and (b) that securities from any one
issue may not account for more than 30% of the total assets attributable to such Sub-Fund.

Art. 20. Daily Management.
The Board of Directors of the Company may delegate its powers related to the daily management of the Company’s

business (including the right to act as authorised signatory for the Company) and to the representation of the Company
regarding this management to a General Manager, to a General Secretary and/or to one or several individuals or legal
entities who or which need not necessarily be directors. Such persons shall have the powers given them by the Board
of Directors. They may also, if the Board of Directors allows them, sub-delegate their powers.

The Board of Directors may also grant all special powers by officially recorded or private power of attorney.
To ensure effective management, the Board of Directors may decide that all or part of the assets of certain Sub-Funds

should be co-managed, provided such management method is compatible with the investment policies of the Sub-Funds
in question. In such case, the assets of the Sub-Funds in question will be managed on a common basis. Co-managed assets
are known as «pools», which are intended only for internal management purposes. Pools are not separate entities and
are not directly accessible by investors. Specific assets are allocated to each co-managed Sub-Fund.

When the assets of more than one Sub-Fund are pooled, the assets allocated to each of the Sub-Funds in question

shall reflect the Sub-Fund’s initial asset allocation to said pool and shall change in the event of additional allocations or
withdrawals.

The rights of each of the Sub-Funds in question to the co-managed assets shall apply to all investments of the pool.

Additional investments on behalf of co-managed Sub-Funds shall be allocated to these Sub-Funds in accordance with
their respective rights. Similarly, assets sold shall be taken proportionally from the assets held by these Sub-Funds in
accordance with their respective commitments.

Dividends, interest and other distributions which are a form of income and which are received for account of the

assets of an asset pool shall be credited immediately to the Sub-Funds in proportion to their respective contributions
to the asset pool at the time of receipt. If the Company is dissolved, the assets of an asset pool shall be allocated to the
Sub-Funds in proportion to their respective contributions to the asset pool.

Art. 21. Management Company and Managers.
The Company shall sign a management agreement with a company (the «Management Company») established in Lux-

embourg and approved pursuant to chapter 13 of the Law of 20 December 2002. It shall be entitled to perform the
functions set out in Annex II to the Law of 20 December 2002.

Pursuant to this agreement, the Management Company shall provide the Company with management services con-

nected with investment policies, in accordance with Article 19 hereof.

The Management Company may enter into one or more management or advisory agreements with any Luxembourg

or foreign company (the «Manager(s)») by virtue of which the Manager(s) shall provide the Management Company with
management advice, recommendations and management services connected with the Company’s investment policy in
accordance with Article 19 hereof.

Art. 22. Representation - Judicial deeds and actions - Company’s commitments
The Company shall be represented in all deeds and actions, including those in which a civil servant or a legal officer

is involved and in court:

- either by the Chairman of the Board of Directors; or
- jointly by two directors; or
- by the representative(s) in charge of daily management and/or the General Manager and/or the General Secretary

acting together or separately, within the limit of their powers as defined by the Board of Directors.

In addition, it shall be validly committed by specially authorised agents acting within the limits of their powers.
Legal actions, whether as a claimant or defendant, shall be handled in the Company’s name by a member of the Board

of Directors or by the representative appointed by that Board.

The Company shall be bound by the acts accomplished by the Board of Directors, by the directors who are entitled

to represent it, and by the representative(s) in charge of daily management.

81613

Art. 23. Conflicts of interest.
No contract or other transaction between the Company and other companies or firms shall be affected or invalidated

by the fact that any one or more of the directors or senior manager of the Company has an interest in such other firm
or company or by the fact that they are a director, partner, manager or employee of such other firm or company. Any
director or manager of the Company who serves as a director, partner, manager or employee of any company or firm
with which the Company contracts or otherwise engages in business shall not be prevented by that from considering,
voting and acting upon any matters with respect to such contracts or similar business.

In the event that any director or manager of the Company has a personal conflicting interest in any of the Company’s

business, such director or manager shall make the conflict of interest known to the Board of Directors and shall not
consider or vote on such business; this situation shall be reported to the next General Meeting of shareholders.

Art. 24. Indemnification of Directors or Managers.
Except in the case of gross negligence or misconduct, the Company may indemnify any person who is or was a direc-

tor or manager of the Company for expenses reasonably incurred in connection with any action or suit to which said
person may be made a party by reason of him/her being a director or manager of the Company.

In the event that a private arrangement is made by the director or manager, said indemnification shall be paid only if

the Company is informed by its lawyers that the director or manager concerned has not failed in the performance of
his/her duties. The right to indemnification shall not rule out other rights for the director or representative.

Art. 25. Auditor.
In accordance with the Law, the accounting records and the preparation of all declarations or returns required by

Luxembourg law shall be supervised by an independent auditor («Réviseur d’Entreprises agréé») who shall be appointed
by the General Meeting and who shall be remunerated by the Company.

The incumbent independent auditor may be dismissed at any time by a General Meeting of shareholders.

Art. 26. Custody of the Company’s assets.
Insofar as this is required by the Law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking or savings

institution as defined by the law of 5 April 1993 on the supervision of the financial sector, as amended (the «Custodian»).

The Custodian shall have the powers and responsibilities defined in the Law.
If the Custodian wishes to resign, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a replacement within

two months of the date on which such resignation comes into effect. The Directors may terminate the custody agree-
ment but may not remove the Custodian from office unless a replacement has been found.

Art. 27. Financial year - Annual and periodic reports.
The Company’s financial year shall begin on 1 June and shall end on 31 May of the following year.
The accounts of the Company shall be expressed in euros.
If there are different Sub-Funds, as provided for by Article 5 of these Articles of Association, and if the accounts within

such Sub-Funds are expressed in different currencies, such accounts shall be converted into euros and added together
for the purpose of drawing up the Company’s accounts.

Art. 27. Allocation of annual income.
Upon the Board of Directors’ proposal and within the statutory limits, the General Meeting of shareholders of the

category(ies)/class(es) of shares issued in any Sub-Fund shall determine how the income of such Sub-Fund shall be allo-
cated, and may from time to time declare or authorise the Board of Directors to declare a dividend.

For each class or category or for all the classes or categories of shares that entitle the holder to distributions, the

Board of Directors may decide to pay interim dividends in compliance with the conditions set forth by law.

Dividends shall be paid subject to the terms and conditions determined by the Board of Directors.
Dividends may be paid in such currency and at such time and place as the Board of Directors shall determine.
The Board of Directors may decide to distribute dividends in the form of new shares in lieu of cash dividends, subject

to such terms and conditions as may be decided by the Board of Directors.

Any declared dividend that has not been claimed by its beneficiary within five years of its allocation may not be sub-

sequently claimed and shall revert to the Sub-Fund corresponding to the relevant class(es)/category(ies) of shares.

The Board of Directors shall have full powers and may take all measures necessary for the implementation of this

provision.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
The payment of income shall be due only if foreign exchange regulations allow income to be distributed in the country

in which the beneficiary lives.

Art. 29. Dissolution.
The Company may be dissolved at any time by a resolution of the General Meeting subject to the quorum and ma-

jority requirements referred to in Article 30 hereof.

In the event the Company is dissolved, its liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be

individuals or legal entities represented by individuals, appointed by the General Meeting of shareholders, which shall
also determine their powers and their remuneration.

If the capital of the Company falls below two thirds of the statutory minimum capital, the directors must submit the

question of the dissolution of the Company to the General Meeting, for which no quorum shall be required, and which
shall vote by an ordinary majority of the shares present or represented at the meeting.

If the capital falls below one-quarter of the statutory minimum capital, the Board of Directors must also submit the

question of the dissolution of the Company to the General Meeting, for which no quorum shall be required, and the
dissolution may be voted by shareholders holding one-quarter of the shares present or represented at the meeting.

81614

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from the date on which it is ascertained

that the net assets have fallen below two thirds or one-quarter of the minimum capital respectively.

The net liquidation proceeds for each Sub-Fund shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each

Sub-Fund in proportion to the rights attributable to the relevant category/class of shares.

Art. 30. Amendments to the Articles of Association.
These Articles of Association may be amended by a General Meeting of shareholders, voting in accordance with the

quorum and vote requirements laid down by the law of 10 August 1015 on commercial companies, as amended.

Art. 31. Governing Law.
For all matters not governed by these Articles of Association, the parties shall refer to the law of 10 August 1915 on

commercial companies, as amended, and to the law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment, as
amended.

There being no further business on the Agenda, the Meeting was thereupon closed.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in Eng-

lish, followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the French
and the English text, the French version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, the members of the board signed together with the notary

the present deed.

Follows the French translation:

L’an deux mille six, le seize mai.
Par-devant Maître Henri Hellinck, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).
S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de BNP PARIBAS INSTICASH, une société d’in-

vestissement à capital variable, ayant son siège social à L-2952 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet, constituée suivant acte
reçu par Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 13 juin 1998, publié au Mémorial C numéro
567 du 4 août 1998, et dont les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 18
décembre 2003, publié au Mémorial C numéro 414 du 19 avril 2004.

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Madame Valérie Glane, employée de banque, demeurant à Virton (Bel-

gique), qui nomme comme secrétaire Madame Ulrike Jacquin-Becker, employée de banque, demeurant à Bertrange
(France).

L’assemblée élit comme scrutateur Madame Carine Steimes, employée de banque, demeurant à Wolkrange (Belgi-

que).

Le bureau ainsi constitué, la Présidente expose et prie le notaire instrumentant de prendre acte:
I.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a été convoquée par des avis de convocation envoyés à tous

les actionnaires nominatifs en date du 11 avril 2006.

II.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant.

Ladite liste de présence restera annexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistre-

ment.

III.- Qu’il appert de cette liste de présence que sur 29.314.967,6210 actions en circulation, 1.837.079,042 actions sont

présentes ou représentées à l’assemblée générale extraordinaire.

Une première assemblée générale extraordinaire convoquée suivant les modalités indiquées dans le procès-verbal de

cette assemblée, et ayant le même ordre du jour que la présent assemblée, s’est tenue en date du 24 mars 2006 et n’a
pu délibérer sur l’ordre du jour pour défaut du quorum légal requis.

En vertu de l’article 67 et 67-1 de la loi concernant les sociétés commerciales, la présente assemblée est autorisée à

prendre des résolutions indépendamment de la proportion du capital représenté.

IV.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour ordre du jour:
1. Transfert du siège social à la municipalité d’Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg - Modification de l’article 4. 
2. Emission d’actions - Le délai dans lequel le prix de souscription et de remboursement doit être payé est porté à

un maximum de 6 jours ouvrés au Luxembourg et dans les pays définis dans le prospectus - Modification des articles 7
et 8.

3. Valeur liquidative - Ajout de la méthode de calcul de la valeur des actions ou des parts émises par les organismes

de placement collectif - Modification de l’article 13.

4. Valeur liquidative - Possibilité d’arrondir la valeur liquidative jusqu’à six décimales, à préciser dans le prospectus -

Modification de l’article 13.

5. Suspension du calcul de la valeur liquidative par action en cas de suspension ou d’interruption du moyen de com-

munication - Modification de l’article 14.

6. Remplacement de l’anglais par le français comme langue officielle des statuts.
7. Autres points.
8. Refonte complète des statuts et approbation de la version coordonnée à la suite des modifications visées ci-dessus.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée, avec 1.837.079,042 voix pour décide de transférer le siège social dans la commune de Hesperange,

Grand-Duché de Luxembourg plus précisément au 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange et de modifier la

81615

première phrase de l’article 4 des statuts pour lui donner la teneur plus amplement spécifiée à la septième résolution
ci-après.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée, avec 1.836.726,6881 voix pour et 352,3539 voix contre décide de modifier les articles 7 et 8 des statuts

en vue de porter le délai dans lequel le prix de souscription et de remboursement doit être payé à un maximum de six
ouvrés au Luxembourg et dans les pays définis dans le prospectus. Les articles 7 et 8 auront la teneur telle que spécifiée
dans la septième résolution ci-après.

<i>Troisième résolution

L’assemblée, avec 1.837.079,042 voix pour décide de modifier l’article 13 des statuts en y ajoutant la méthode de

calcul de la valeur des actions ou des parts émises par les organismes de placement collectif. Cet article 13 aura la teneur
telle que spécifiée dans la septième résolution ci-après.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée, avec 1.837.079,042 voix pour décide de modifier l’article 13 des statuts en y prévoyant la possibilité d’ar-

rondir la valeur liquidative jusqu’à six décimales, et qui sera précisé dans le prospectus. Cet article 13 aura la teneur telle
que spécifiée dans la septième résolution ci-après.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée, avec 1.837.079,042 voix pour décide de modifier l’article 14 des statuts en vue de suspendre le calcul

de la valeur liquidative par action en cas de suspension ou d’interruption du moyen de communication. Cet article 14
aura la teneur telle que spécifiée dans la septième résolution ci-après.

<i>Sixième résolution

L’assemblée, avec 1.836.726,6881 voix pour et 352,3539 voix contre décide de remplacer l’anglais par le français com-

me langue officielle des statuts.

<i>Septième résolution

L’assemblée, avec 1.837.079,042 voix pour décide d’adopter la version coordonnée des statuts suite aux modifica-

tions mentionnées ci-dessus, et de procéder à la refonte complète des statuts qui auront désormais la teneur suivante:

Art. 1

er

. Forme et Dénomination

Il existe en vertu des présents Statuts (ci-après les «Statuts») une société anonyme sous la forme d’une société d’in-

vestissement à capital variable (SICAV), régie par la partie I de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif (la «Loi»), sous la dénomination de BNP PARIBAS INSTICASH (ci-après la «Société»).

Art. 2. Durée.
La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 3. Objet.
L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et/ou autres actifs finan-

ciers liquides autorisés par la Loi, avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses action-
naires des résultats de la gestion de ses avoirs.

D’une façon générale, la Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’ac-

complissement de son objet, au sens le plus large autorisé par la Loi.

Art. 4. Siège Social.
Le siège social de la Société est établi dans la commune d’Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut

établir, par simple décision du Conseil d’administration (ci-après le «Conseil d’administration»), des succursales ou des
bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger. A l’intérieur de la commune, le siège social peut
être transféré par simple décision du Conseil d’administration.

Au cas où le Conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, social ou mi-

litaire, de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication aisée avec ce
siège ou de ce siège avec l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège
social à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoi-
se.

Art. 5. Capital social, Compartiments d’Actifs, Catégories/Classes d’Actions
Le montant du capital est, à tout moment, égal à la somme de la valeur des actifs nets des différents compartiments

de la Société. Le capital minimum s’élève à un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,00,- EUR). Il est re-
présenté par des actions sans désignation de valeur nominale.

Toutes les actions doivent être entièrement libérées.
Les comptes consolidés de la Société, tous Compartiments réunis, seront établis dans la devise de référence du capital

social de la Société, à savoir l’euro.

Le Conseil d’administration peut établir à tout moment une masse d’avoirs constituant un compartiment («Compar-

timent»), au sens de l’article 133 (1) de la Loi, correspondant à une ou plusieurs catégories et/ou classes d’actions, de
la manière décrite à l’article 13 ci-dessous.

Au sein d’un Compartiment, le Conseil d’administration peut établir à tout moment des catégories/classes d’actions

correspondant à (i) une politique de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions («actions de dis-
tribution») ou ne donnant pas droit à des distributions («actions de capitalisation») et/ou (ii) une structure spécifique

81616

de frais d’émission ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de frais de gestion ou de conseil en investissement,
et/ou (iv) une structure spécifique de frais acquis aux distributeurs ou à la SICAV, et/ou (v) la devise dans laquelle une
certaine catégorie/classe peut être offerte et/ou (vi) l’utilisation de différentes techniques de couverture du risque de
change ou de tout autre risque; et/ou (vii) toute autre spécificité applicable à une catégorie/classe d’actions.

Le produit de toute émission d’actions d’une catégorie et/ou classe déterminée sera investi dans le compartiment

d’actifs correspondant à cette catégorie et/ou classe d’actions, en valeurs mobilières et/ou autres actifs financiers liqui-
des autorisés par la Loi suivant la politique d’investissement déterminée par le Conseil d’administration pour le compar-
timent donné, compte tenu des restrictions d’investissement prévues par la Loi et la réglementation.

La Société constitue une seule et même entité juridique. Conformément à l’article 133 de la Loi, les actifs d’un com-

partiment répondent exclusivement des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Dans les
relations entre les investisseurs, chaque compartiment est traité comme une entité à part.

Art. 6. Forme des Actions.
Le Conseil d’administration décidera pour chaque Compartiment d’émettre des actions au porteur et/ou nominati-

ves, sous forme dématérialisée ou non.

Les certificats au porteur et les certificats d’actions nominatives portent la signature de deux administrateurs de la

Société. Les deux signatures pourront être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen de griffes et res-
teront valables même si l’un des signataires perdait son droit à la signature après l’impression des certificats. Toutefois,
une des signatures pourra être apposée par une personne déléguée à cet effet par le Conseil d’administration; dans ce
cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déter-
minées par le Conseil d’administration.

Sur décision du Conseil d’administration, des fractions d’actions peuvent être émises et le Conseil d’administration

peut limiter le nombre de décimales qui sera indiqué dans le prospectus. Une fraction d’action ne confère pas le droit
de vote mais donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la catégorie et/ou classe d’actions
concernées.

Le Conseil d’administration peut émettre des actions au porteur sous la forme de certificats au porteur représentatifs

d’une ou de plusieurs actions. La livraison et la remise physique des certificats peuvent être facturées à l’actionnaire qui
a demandé l’émission matérielle de ces certificats. Le prix éventuellement appliqué à cette livraison matérielle des titres
sera précisé dans le prospectus.

A la discrétion du Conseil d’administration, les certificats au porteur peuvent contenir une série de coupons.
Toutes les actions nominatives émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de cha-
que propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions nominatives qu’il détient
et le montant payé sur chaque fraction d’actions. Tout transfert d’actions nominatives entre vifs ou à cause de mort doit
être inscrit au registre des actionnaires. La Société peut décider de l’émission soit d’un certificat attestant des inscrip-
tions, soit d’une confirmation de la propriété des actions.

Tout actionnaire souhaitant recevoir des actions nominatives doit fournir à la Société une adresse à laquelle toutes

les communications et toutes les informations seront envoyées. Cette adresse sera inscrite au registre des actionnaires
comme domicile élu. Au cas où un actionnaire ne fournirait pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au
siège social de la Société, et son adresse sera réputée être au siège social de la Société jusqu’à ce qu’il communique une
autre adresse à la Société. Un actionnaire pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des action-
naires par une déclaration écrite, envoyée au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-ci.

Les actions au porteur pourront être converties en actions nominatives et inversément sur demande du propriétaire

des actions concernées, dans les limites et selon les conditions fixées par le Conseil d’administration.

Cette conversion pourra entraîner le paiement par l’actionnaire des frais encourus par cet échange.
La conversion d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d’actions no-

minatives, si de tels certificats ont été émis, et par émission, s’il y a lieu, d’un ou de plusieurs certificats d’actions au
porteur en leur lieu et place. Une mention sera faite au registre des actionnaires constatant cette annulation. La con-
version d’actions au porteur en actions nominatives sera effectuée par annulation des certificats d’actions au porteur,
et, s’il y a lieu, par émission de certificats d’actions nominatives en leur lieu et place. Une mention sera faite au registre
des actionnaires constatant cette émission.

Avant que des actions au porteur ne soient émises et avant que des actions nominatives ne soient converties en ac-

tions au porteur, la Société peut exiger, d’une manière que le Conseil d’administration considère comme satisfaisante,
des garanties assurant qu’une telle émission ou conversion n’aboutira pas à la détention de telles actions par une «Per-
sonne non autorisée» (telle que définie à l’article 11 ci-dessous).

La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou liti-

gieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. La Société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits attachés à l’action jusqu’à ce
que cette personne ait été désignée.

Dans le cas d’actionnaires indivis (les «co-actionnaires»), les avis et autres informations à destination des actionnaires

seront envoyés à un quelconque des co-actionnaires, à moins qu’un mandataire n’ait été désigné. En outre, un seul des
co-actionnaires peut valablement engager tous les co-actionnaires vis-à-vis de la Société. Dans ce cas, l’opposabilité des
actes entre co-actionnaires ne peut être remise en question vis-à-vis de la Société.

Le transfert d’actions au porteur s’effectuera par la tradition du titre, si un tel titre a été émis, avec tous les coupons

non échus attachés.

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Art. 7. Emission d’actions.
Le Conseil d’administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation des actions nouvelles entièrement

libérées, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le Conseil d’administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans un Compartiment;

le Conseil d’administration peut notamment décider que les actions d’un Compartiment seront uniquement émises pen-
dant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité prévue dans le prospectus.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action de la catégorie/classe concernée, déterminée conformément à l’article 13 ci-dessous. Ce prix peut être ma-
joré par un pourcentage estimé de coûts et dépenses encourus par la Société lorsqu’elle investit les produits des émis-
sions et/ou par des commissions de vente applicables renseignées dans le prospectus, tel qu’approuvé par le Conseil
d’administration. Le prix ainsi déterminé sera payable en-déans un délai à fixer par le Conseil d’administration et stipulé
dans le prospectus, mais qui n’excédera pas 6 jours ouvrés bancaires au Luxembourg et dans les pays définis dans le
prospectus (ci-après «Jours ouvrés») à partir du Jour d’évaluation applicable (tel que défini à «Article 13 - Calcul de la
Valeur Nette d’Inventaire»).

Les demandes de souscription peuvent être suspendues dans les conditions et conformément aux modalités prévues

à l’Article 14.

Le Conseil d’administration peut, à sa discrétion et sans devoir se justifier, refuser toute souscription d’actions.
Le Conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur ou autre mandataire dûment autorisé à

cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre et de
les délivrer.

Dans le cas où le prix de souscription des actions à émettre n’est pas payé, la Société peut procéder au rachat forcé

de ces actions, tout en se réservant le droit de réclamer le paiement des frais et commissions d’émission.

La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs, en observant les

prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport d’évaluation du ré-
viseur d’entreprises agréé de la Société et pour autant que ces valeurs soient conformes aux objectifs et politiques d’in-
vestissement du Compartiment concerné tels que décrits dans le prospectus de la Société.

Art. 8. Rachat des Actions
Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou une partie des actions qu’il détient,

selon les modalités fixées par le Conseil d’administration dans le prospectus et dans les limites imposées par la Loi et
par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable en-déans un délai à fixer par le Conseil d’administration et stipulé dans le

prospectus, mais qui n’excédera pas 6 Jours ouvrés à partir du Jour d’évaluation applicable, pourvu que les certificats
d’action, s’il y en a, et les documents de transfert aient été reçus par la Société, le tout sous réserve des dispositions
exposées ci-après.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la catégorie/classe concernée, déterminée con-

formément aux dispositions de l’article 13 ci-dessous, diminuée des frais et/ou commissions (s’il y a lieu) au taux fixé
par le prospectus. Ce prix de rachat pourra être arrondi à l’unité ou à la fraction supérieure ou inférieure la plus proche
de la devise concernée, ainsi que le Conseil d’administration le déterminera.

Si, à la suite d’une demande de rachat d’une partie de ses actions de la part d’un actionnaire, le nombre ou la valeur

totale résiduel(le) de ses actions devient inférieur au nombre ou à la valeur minimal(e) de détention déterminé(e) par
le Conseil d’administration pour cette catégorie/classe d’actions, la Société pourra convertir les actions restantes vers
une autre catégorie/classe de ce même compartiment où le nombre d’actions ou la valeur restant(e) respectera le seuil
minimum de détention fixé par le Conseil d’administration sont respectés. Lorsque cette conversion n’est pas possible,
la Société peut décider de traiter cette demande comme une demande de rachat de la totalité des actions détenues par
l’actionnaire dans cette catégorie et/ou classe.

La Société peut accepter de remettre, à la condition de recevoir l’accord exprès de l’investisseur concerné, des va-

leurs mobilières en contrepartie d’une demande de rachat en nature, en respectant les prescriptions édictées par la loi
luxembourgeoise et notamment l’obligation de présenter un rapport d’évaluation du réviseur d’entreprises agréé de la
Société. La valeur de ces valeurs mobilières sera déterminée conformément aux principes utilisés pour le calcul de la
valeur nette d’inventaire. Le Conseil d’administration devra s’assurer que le retrait de ces valeurs mobilières ne porte
pas préjudice aux autres actionnaires.

En outre, un rachat des actions peut être effectué conformément aux dispositions de l’Article 12 ci-après.
Les demandes de rachat peuvent être suspendues selon les conditions et conformément aux dispositions de l’Article

14.

Dans le cas où à un Jour d’Evaluation donné le total net des demandes de rachat/conversion d’actions d’un Compar-

timent rapporté au total des avoirs de ce compartiments égale ou excède le pourcentage fixé par le Conseil d’adminis-
tration et indiqué dans le prospectus, le Conseil d’administration pourra décider de réduire au prorata et/ou de différer
les demandes de rachat/conversion présentées de manière à ramener le nombre d’actions remboursées/converties ce
Jour d’évaluation dans la limite du pourcentage fixé. Toute demande de rachat/conversion ainsi différée sera reçue en
priorité sur toute autre demande de rachat/conversion reçue le Jour d’évaluation suivant, sous réserve toujours du
pourcentage ainsi fixé.

Les actions rachetées seront annulées.

Art. 9. Conversion des Actions.
A l’exception des restrictions spécifiques décidées par le Conseil d’administration et indiquées dans le prospectus,

tout actionnaire est autorisé à demander la conversion au sein du même Compartiment ou entre Compartiments de
tout ou partie de ses actions d’une catégorie/classe en actions d’une autre ou même catégorie/classe.

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Le prix de conversion des actions sera calculé par référence à la valeur nette d’inventaire respective des deux caté-

gories/classes d’actions concernées, calculée le Jour d’évaluation concerné et compte tenu des frais fixes applicables aux
catégories/classes correspondantes.

Le Conseil d’administration peut imposer des restrictions qu’il estimera nécessaire, notamment quant à la fréquence,

aux modalités et aux conditions de conversion et soumettre ces conversions au paiement de frais et charges dont il
déterminera le montant.

Si, à la suite d’une demande de conversion, le nombre ou la valeur totale des actions qu’un actionnaire détient dans

une catégorie/classe déterminée devient inférieur au nombre ou à la valeur mininal(e) de détention déterminé(e) par le
Conseil d’administration pour cette catégorie/classe, la Société pourra obliger cet actionnaire à convertir toutes ses ac-
tions relevant de cette catégorie/classe.

Les actions, dont la conversion en actions d’une autre catégorie/classe a été effectuée, seront annulées.
Les demandes de conversion peuvent être suspendues selon les conditions et conformément aux dispositions de l’Ar-

ticle 14.

Art. 10. Certificats d’actions endommagés ou perdus.
Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut

être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera (notamment la procédure d’opposition
préalable ou une assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra exiger). Dès l’émission
du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original n’aura plus aucune va-
leur.

Tout certificat d’actions endommagé peut, après leur remise à la Société ou à ses guichets payeurs être échangé con-

tre un nouveau certificat à la demande de la Société. Ces certificats endommagés seront immédiatement annulés par la
Société.

La Société peut faire payer à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat ainsi que toutes les dépenses

raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la destruction de
l’ancien certificat.

Art. 11. Restrictions à la propriété des actions.
La Société pourra restreindre ou empêcher la propriété de ses actions par toute personne physique ou morale, si,

de l’avis du Conseil d’administration, une telle possession peut entraîner une violation des dispositions légales ou régle-
mentaires, luxembourgeoises ou étrangères, ou s’il en résultait que la Société pourrait encourir des charges fiscales ou
des inconvénients financiers qu’elle n’aurait autrement pas encourus (les personnes physiques ou morales, à déterminer
par le Conseil d’administration et à préciser dans le prospectus seront désignées ci-après les «Personnes non autori-
sées»).

A cet effet, la Société pourra:
A.- refuser d’émettre des actions et d’enregistrer tout transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce

transfert entraînerait ou pourrait entraîner la propriété de ces actions par une Personne non autorisée; et

B.- à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime nécessaires, éventuellement
appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si, dans quelle mesure ou dans quelles circonstances, ces
actions appartiennent ou vont appartenir en propriété effective à une Personne non autorisée; et

C.- s’il apparaît à la Société qu’une Personne non autorisée, seule ou ensemble avec d’autres personnes, est la pro-

priétaire d’actions de la Société, ou a fourni à la société de faux certificats et garanties ou n’a pas fourni les certificats
et garanties définis par le Conseil d’administration, elle pourra procéder au rachat forcé de toute ou partie des actions.
Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

(1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «avis de rachat») à l’actionnaire apparaissant au registre comme étant

le propriétaire des actions; l’avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat à payer et le lieu où le prix
de rachat est payable.

L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou

à celle inscrite au registre des actionnaires. L’actionnaire en question sera obligé de remettre à la Société sans délai le
ou les certificats représentant les actions (au cas où de tel(s) certificat(s) auraient été émis) spécifiées dans l’avis de ra-
chat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera

d’être le propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat, son nom sera rayé du registre des actionnaires et les
actions correspondantes seront annulées.

(2) le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat est rachetée (appelé ci-après «prix de rachat») sera

égal à la valeur nette des actions de la Société déterminée conformément à l’article 13 des présentes.

(3) le paiement du prix de rachat à l’ancien propriétaire sera effectué dans la devise du Compartiment correspondant,

à l’exception des périodes de restrictions de taux de change; et le prix sera déposé auprès d’une banque au Luxembourg
ou à l’étranger (telle que spécifiée dans l’avis de rachat), laquelle transfèrera ensuite le montant à l’actionnaire en ques-
tion contre remise du ou des certificats d’actions indiqués dans l’avis de rachat. Dès le dépôt du prix conformément à
ces conditions, une personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir de droit
sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme
étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix (sans intérêts) déposé à la banque contre remise effective du ou
des certificats. Au cas où des fonds à recevoir par un actionnaire au titre du présent paragraphe n’auraient pas été ré-
clamés dans les cinq ans de la date spécifiée dans l’avis de rachat, ils ne pourront plus être réclamés et reviendront aux
catégorie/classe(s) des Compartiments concernés. Le Conseil d’administration aura tous pouvoirs pour prendre les me-
sures nécessaires afin d’exécuter une telle réversion.

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(4) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou
que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi; et

D.- refuser le vote d’une Personne non autorisée lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société.
Le terme «Personne non autorisée» tel qu’utilisé aux présentes ne vise pas les intermédiaires qui acquièrent des ac-

tions pour le compte de souscripteurs autorisés.

Art. 12. Clôture et Fusion de Compartiments, de Catégories ou de Classes d’Actions.
A. Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur des avoirs dans un Compartiment n’atteint pas ou tombe

sous un montant considéré par le Conseil d’administration comme étant le seuil minimum en dessous duquel le Com-
partiment ne peut plus fonctionner d’une manière économiquement efficace, ou dans le cas où un changement significatif
de la situation économique ou politique ayant un impact sur le Compartiment concerné aurait des conséquences néfas-
tes sur les investissements du Compartiment concerné, ou en cas de rationalisation de la gamme de produits offerts aux
clients, le Conseil d’administration peut décider de procéder au rachat forcé de toutes les actions d’un Compartiment,
d’une catégorie ou d’une classe d’actions données, à la valeur nette d’inventaire par action applicable le Jour d’évaluation
lors duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements, des
coûts de liquidation et des coûts d’établissement non encore amortis). La Société enverra un avis aux actionnaires du
Compartiment, de la catégorie ou de la classe d’actions concerné avant la date effective du rachat forcé. Cet avis indi-
quera les raisons motivant ce rachat de même que les procédures s’y appliquant et fera l’objet d’une information aux
actionnaires tel que prévu dans le prospectus. Sauf décision contraire du Conseil d’administration, les actionnaires de
ce Compartiment, de cette catégorie ou classe d’actions ne pourront continuer à demander le rachat ou la conversion
de leurs actions en attendant la mise en oeuvre de la décision de liquidation. Si le Conseil d’administration autorise le
rachat ou la conversion d’actions, ces opérations de rachat et de conversion seront effectuées conformément aux mo-
dalités fixées par le Conseil d’administration dans le prospectus, sans frais de rachat ou de conversion (mais comprenant
les prix et dépenses effectivement encourus dans le cadre de la réalisation des investissements, les dépenses de clôture
et les frais d’établissement non encore amortis) jusqu’à la date effective du rachat forcé.

Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès du Dépositaire

pour une période de six mois après ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront versés auprès de la Caisse de Consigna-
tions pour compte de leurs ayant droit.

B. Dans les mêmes circonstances que celles décrites au paragraphe A) du présent article, le Conseil d’administration

pourra décider, dans l’intérêt des actionnaires, d’apporter les avoirs d’un Compartiment, d’une classe ou d’une catégorie
d’actions à ceux d’un autre Compartiment, classe ou catégorie de la Société. Cette décision sera publiée de la même
manière que celle décrite ci-dessus dans le premier paragraphe du présent Article, et indiquera, en outre, les caracté-
ristiques du nouveau Compartiment, de la nouvelle classe ou catégorie. Chaque actionnaire des Compartiments, classes
ou catégories concernés aura la possibilité de demander le rachat ou la conversion de ses propres actions sans frais de
rachat ou de conversion pendant une période d’un mois avant la date effective de la fusion. A l’expiration de cette pé-
riode d’un mois, la décision engage tous les actionnaires qui n’auront pas fait usage de la possibilité de demander le rachat
ou la conversion sans frais de rachat ou de conversion.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au paragraphe A) du présent article, le Conseil d’administration

pourra décider d’apporter les avoirs et engagements d’un Compartiment, d’une classe ou d’une catégorie d’actions à un
autre organisme de placement collectif créé conformément à la Partie I de la Loi ou à un compartiment, une classe ou
une catégorie d’un tel autre organisme de placement collectif si cela est dans l’intérêt des actionnaires du Compartiment,
de la classe ou de la catégorie concernés. Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus
et la publication mentionnera, en outre, les caractéristiques de l’autre organisme de placement collectif. Cette publica-
tion sera effectuée un mois avant la date effective de la fusion afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient
de demander le rachat de leurs actions sans frais. L’apport sera soumis à un rapport d’évaluation du réviseur d’entre-
prises agréé de la Société, semblable à celui requis en droit luxembourgeois pour la fusion de sociétés commerciales.

En cas de contribution dans un autre organisme de placement collectif de type «fonds commun de placement», la

contribution n’engage que les actionnaires du Compartiment, de la classe ou de la catégorie ayant formellement approu-
vé la contribution.

C. Si au sein d’un Compartiment, différentes catégories/classes d’actions ont été émises comme décrit à l’Article 5

ci-dessus, le Conseil d’administration peut décider que les actions d’une catégorie/classe seront converties en actions
d’une autre catégorie/classe lorsque les spécificités applicables aux actions d’une catégorie/classe donnée cesseront
d’être applicables à cette catégorie/classe. Cette conversion sera effectuée sans frais de conversion pour les actionnai-
res, sur base des valeurs nettes applicables. Tout actionnaire du Compartiment concerné aura la possibilité de demander
le rachat de ses actions sans frais pendant une période d’un mois avant la date effective de la conversion.

Art. 13. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire.
La valeur des actifs nets et la valeur nette d’inventaire des actions de chaque Compartiment, catégorie et classe d’ac-

tions de la Société ainsi que les prix d’émission et de rachat seront déterminés par la Société ou tout agent désigné par
la Société à cet effet, selon une périodicité définie par le Conseil d’administration, mais au moins bimensuelle. Cette
valeur nette d’inventaire sera exprimée dans la devise de référence du Compartiment concerné et/ou dans toute autre
devise choisie par le Conseil d’administration. La valeur nette d’inventaire sera obtenue en divisant les actifs nets du
Compartiment concerné par le nombre d’actions émises pour ce Compartiment, compte tenu, le cas échéant, de la
répartition des actifs nets de ce Compartiment entre les différentes catégories et classes d’actions du Compartiment
concerné (conformément aux règles d’évaluation exposées ci-dessous). La valeur nette d’inventaire par action des ca-

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tégories/classes de chaque Compartiment pourra être arrondie à un nombre de décimales pouvant aller jusque six, et
qui sera précisé dans le prospectus.

La date d’une valeur nette d’inventaire est désignée dans les présents Statuts comme «Jour d’évaluation».
L’évaluation des avoirs des différents Compartiments se fera selon les principes suivants:
(a) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts venus à échéance non encore encaissés, consistera dans la valeur
nominale de ces avoirs. S’il s’avère toutefois improbable que cette valeur pourra être intégralement touchée, la valeur
sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces
avoirs.

(b) la valeur des valeurs mobilières (i) cotées ou négociées sur un marché réglementé tel que défini par la Loi ou (ii)

négociées sur un autre marché d’un Etat membre de l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, re-
connu et ouvert au public ou (iii) admises à la cote officielle d’un Etat non membre de l’Union Européenne, mais qui est
réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public (les trois pouvant être qualifiés de «Marché régle-
menté») est basée sur le dernier cours de clôture connu du Jour d’évaluation, et si ces valeurs mobilières sont négociées
sur plusieurs marchés, la valeur est basée sur le dernier cours de clôture connu du marché principal de ces valeurs au
Jour d’évaluation. Si le dernier cours de clôture connu du Jour d’évaluation donné n’est pas représentatif, l’évaluation
sera basée sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

(c) la valeur des valeurs mobilières qui ne sont cotées ou négociées sur aucun Marché réglementé sera basée sur la

valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

(d) les actions/parts d’organismes de placement collectif seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette d’in-

ventaire officielle disponible au Jour d’Evaluation (c’est-à-dire le cours de cotation, si l’organisme de placement collectif
est coté, ou la valeur nette d’inventaire communiquée par l’agent administratif de l’organisme de placement collectif),
ou non officielle si celle-ci est de date plus récente (sur base dans ce cas d’une valeur nette d’inventaire probable, esti-
mée avec prudence et bonne foi par le Conseil d’Administration, ou sur base d’autres sources telles qu’une information
du gérant dudit organisme de placement collectif).

(e) la valeur de liquidation des contrats à terme et des contrats d’option qui ne sont pas négociés sur des Marchés

réglementés équivaudra à leur valeur de liquidation nette déterminée conformément à la politique établie par le Conseil
d’administration, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque type de contrat. La valeur de liquidation des con-
trats à terme ou contrats d’options négociés sur des Marchés réglementés sera basée sur le dernier prix disponible de
règlement de ces contrats sur les Marchés réglementés sur lesquels ces contrats d’options ou ces contrats à terme sont
négociés par la Société; étant entendu que si un contrat d’options ou un contrat à terme ne peut pas être liquidé un
Jour d’évaluation donné, la base qui servira à déterminer la valeur de liquidation de ce contrat sera déterminée par le
Conseil d’administration de façon juste et raisonnable.

(f) Les swaps de taux d’intérêts seront évalués à leur valeur de marché établie par référence à la courbe des taux

d’intérêts applicables. Les swaps sur instruments financiers ou indices seront évalués à leur valeur de marché établie par
référence aux instruments financiers ou indices concernés. L’évaluation des contrats de swaps relatifs à ces instruments
financiers ou indices sera basée sur la valeur de marché de ces opérations de swaps, conformément aux procédures
établies par le Conseil d’administration.

(g) lorsque la pratique le permet, les liquidités, les instruments du marché monétaire et tous les autres instruments

pourront être évalués à leur valeur nominale plus les intérêts courus ou sur la base de l’amortissement linéaire. Si la
méthode de l’amortissement linéaire est retenue, les actifs du portefeuille seront revus occasionnellement sous la di-
rection du Conseil d’administration afin de déterminer s’il existe un écart entre le calcul des actifs nets suivant les cours
du marché et le calcul suivant la méthode de l’amortissement linéaire. S’il existe un écart susceptible d’entraîner une
dilution matérielle ou de léser les actionnaires, une action correctrice appropriée est entreprise, y compris, si nécessai-
re, le calcul de la valeur nette d’inventaire par l’utilisation des cours de marché disponibles.

(h) Les valeurs exprimées dans une autre devise que la devise de référence d’un Compartiment donné seront con-

verties au cours de change en vigueur à Luxembourg le Jour d’évaluation concerné. Si ces cours de change ne sont pas
disponibles, ils sont déterminés avec prudence et bonne foi selon les procédures établies par le Conseil d’administration.

(i) tous les autres avoirs seront évalués sur base de leur valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec

prudence et bonne foi.

(j) Le Conseil d’administration peut, à sa discrétion, permettre l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation s’il con-

sidère qu’une telle évaluation reflète mieux la juste valeur d’un avoir de la Société.

L’évaluation des engagements de chaque Compartiment de la Société sera déterminée selon les principes suivants:
Des déductions appropriées seront faites pour les dépenses à supporter par la Société et le passif de la Société sera

pris en considération selon des critères équitables et prudents. La société paiera l’intégralité de ses frais de fonctionne-
ment.

La Société sera notamment chargée de payer:
- les frais de constitution, y compris l’impression de certificats, le cas échéant, et toutes les dépenses nécessaires liées

à la constitution et la fermeture de Compartiments de la Société, à sa cotation sur une bourse de valeurs et à l’agrément
des autorités compétentes,

- les commissions payables à la Société de Gestion, au(x) Conseil(s) en Investissement, aux Gérant(s), au(x) Gérant(s)

Délégué(s), au distributeur principal et/ou aux distributeurs y compris le cas échéant les commissions de performance,
les frais et commissions payables à ses réviseurs d’entreprises agréés, à la Banque Dépositaire et, le cas échéant, des
correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, de transfert et aux teneurs de registre, à leurs délégués , aux
agents de cotation, à l’agent payeur principal et à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la
Société est soumise à l’enregistrement, ainsi qu’à tout autre employé de la Société,

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- la rémunération, y compris les tantièmes, des administrateurs, le cas échéant, ainsi que les dépenses raisonnable-

ment encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de déplacement relatifs aux réunions du Con-
seil d’administration,

- les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société,
- les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans

le Grand-duché de Luxembourg ou à l’étranger,

- les frais de publication et de mise à disposition des cours, convocations et autres avis, et plus généralement, les frais

relatifs à l’information des actionnaires, et en particulier les frais de préparation, d’impression et de distribution des
prospectus, prospectus simplifiés, documents explicatifs, rapports périodiques, déclarations d’enregistrement et autres
documents; 

- tous autres frais de secrétariat et/ou de commercialisation de la Société dans chaque pays où la Société a obtenu

l’agrément des autorités de contrôle, et les frais des rapports pour les actionnaires;

- les frais d’établissement, en ce compris les frais d’impression des certificats et les frais de procédure nécessaires à

la création et à la clôture de compartiments de la Société, à son introduction en bourse et à son agrément par les auto-
rités compétentes; les courtages et commissions engendrés par les transactions sur les titres du portefeuille;

- tous les impôts et taxes éventuellement dus sur ces revenus; la taxe d’abonnement ainsi que lesredevances dus aux

autorités de contrôle, les droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute autre
dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires ou
de courtage, les frais de poste, téléphone et télex, tous les impôts et charges dus sur ses recettes,les frais relatifs aux
distributions de dividendes;

- tous les frais de conseil et autres dépenses extraordinaires, notamment les expertises et actions entreprises pour

protéger les intérêts des actionnaires, les frais annuels pour cotation à la bourse des valeurs;

- les cotisations et abonnements aux associations et organismes professionnels et autres organisations du marché

financier luxembourgeois auxquels la Société choisit de participer.

Le Conseil d’administration établira pour chaque Compartiment une masse distincte d’avoirs. Dans les relations des

actionnaires entre eux et vis-à-vis des tiers, cette masse sera attribuée aux seules actions émises au titre du Comparti-
ment concerné, compte tenu, s’il y a lieu, de la ventilation de cette masse entre les différentes catégories et/ou classes
d’actions de ce Compartiment, conformément aux dispositions du présent article.

A l’effet d’établir des masses distinctes d’avoirs correspondant à un Compartiment ou à deux ou plusieurs catégories

et/ou classes d’actions d’un Compartiment donné, les règles suivantes s’appliquent:

a) si deux ou plusieurs catégories/classes d’actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs attribués

à ces catégories/classes seront investis ensemble selon la politique d’investissement spécifique du Compartiment con-
cerné, sous réserve de spécificités liées à ces catégories et/ou classes d’actions;

b) les produits résultant de l’émission d’actions relevant d’une catégorie/classe d’actions seront attribués dans les li-

vres de la Société au Compartiment établi pour cette catégorie/classe d’actions étant entendu que, si plusieurs catégo-
ries/classes d’actions sont émises au titre de ce Compartiment, le montant correspondant augmentera la proportion
des avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la catégorie/classe des actions à émettre;

c) les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à un Compartiment seront attribués à la (aux) catégorie/classe(s)

d’actions correspondant à ce Compartiment; 

d) lorsqu’un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même Com-

partiment auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d’un avoir, l’augmentation ou la di-
minution de valeur sera attribuée au Compartiment correspondant;

e) lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un avoir d’un Compartiment déterminé ou à une

opération effectuée en rapport avec un avoir d’un Compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce Com-
partiment;

f) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Compartiment déterminé, cet

avoir ou engagement sera attribué à tous les Compartiments, en proportion de la valeur nette d’inventaire des catégo-
ries/classes d’actions concernées ou de telle autre manière que le Conseil d’administration déterminera de bonne foi;

g) à la suite de distributions faites aux détenteurs d’actions d’une catégorie/classe, la valeur nette de cette catégorie/

classe d’actions sera réduite du montant de ces distributions.

Tous principes et déterminations d’évaluation seront interprétés et effectués en conformité avec des principes comp-

tables généralement acceptés.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence grave ou d’erreur manifeste, les décisions relatives au calcul de la valeur

nette d’inventaire prises par le Conseil d’administration ou par une quelconque banque, société ou autre organisation
désignée par le Conseil d’administration pour les besoins du calcul de la valeur nette d’inventaire sera définitive et obli-
gatoire pour la Société et les actionnaires actuels, anciens ou futurs.

Si le Conseil d’administration estime que la valeur nette d’inventaire calculée pour un Jour d’évaluation donné n’est

pas représentative de la valeur réelle des actions de la Société, ou si depuis le calcul de la valeur nette d’inventaire il y
a eu d’importants mouvements sur les marchés concernés, le Conseil d’administration peut décider de procéder, le
même Jour d’évaluation, à une mise à jour de la valeur nette d’inventaire et déterminer une nouvelle valeur nette d’in-
ventaire avec prudence et bonne foi.

Dans ces circonstances, toutes les demandes de souscription, de rachat et de conversion reçues pour un Jour d’éva-

luation donné seront honorées sur base de la valeur nette d’inventaire telle que mise à jour.

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Art. 14. Suspension du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire et de l’Emission, du Rachat et de la Con-

version des Actions

Sans préjudice des causes légales de suspension, le Conseil d’administration de la Société pourra à tout moment sus-

pendre le calcul de la valeur nette d’inventaire par action d’un ou de plusieurs Compartiments ainsi que l’émission, le
rachat et la conversion des actions dans les cas suivants:

a) lorsqu’un Marché réglementé sur lequel une partie substantielle des investissements de la Société attribuable à ce

Compartiment est cotée ou négociée, est fermé pour des périodes autres que les congés normaux ou que les transac-
tions y sont soumises à restrictions ou suspendues;

b) lorsque le marché d’une devise dans laquelle une part significative des actifs d’un ou plusieurs Compartiments de

la Société est exprimée est fermé pour des périodes autres que les congés normaux ou que les transactions y sont sou-
mises à des restrictions ou suspendues;

c) lorsque les moyens de communication qui sont normalement utilisés pour déterminer la valeur des actifs d’un ou

de plusieurs compartiments de la Société sont suspendus ou interrompus ou lorsque, pour une raison quelconque, la
valeur d’un investissement de la Société ne peut pas être déterminée avec l’exactitude et la rapidité désirables;

d) lorsque les restrictions de change ou de transfert de capitaux empêchent l’exécution de transactions pour le comp-

te de la Société ou lorsque les transactions d’achat et de vente pour le compte de la Société ne peuvent être exécutées
à des cours de change normaux;

e) lorsque des facteurs liés, notamment, à la situation politique, économique, militaire, monétaire et fiscale et échap-

pant au contrôle, à la responsabilité et aux moyens d’action de la Société l’empêchent de disposer des actifs d’un ou
plusieurs Compartiments ou de déterminer la valeur nette d’inventaire d’un ou de plusieurs Compartiments de la So-
ciété de manière habituelle et raisonnable;

f) suite à une éventuelle décision de liquidation ou de dissolution de la Société ou d’un ou de plusieurs Comparti-

ments. 

En cas de suspension de ce calcul, la Société en informera immédiatement de manière appropriée les actionnaires qui

ont demandé une souscription, un rachat ou une conversion d’actions dans ce ou ces Compartiments.

Toute suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire des actions d’un ou plusieurs Compartiments durant plus

de 3 Jours ouvrés fera l’objet d’une publication par tout moyen approprié et notamment dans les journaux publiant ha-
bituellement ces valeurs.

Pendant la période de suspension, les actionnaires qui auront présenté une demande de souscription, de rachat ou

de conversion d’actions peuvent révoquer celle-ci. A défaut de révocation, les actions seront émises, rachetées ou con-
verties par référence au premier calcul de la valeur nette d’inventaire effectué après l’expiration de la période de sus-
pension.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence grave ou d’erreur manifeste, chaque décision concernant le calcul de la

valeur nette d’inventaire prise par le Conseil d’administration ou par un délégué du Conseil d’administration sera défi-
nitive et obligatoire pour la Société et ses actionnaires.

Art. 15. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société.
L’assemblée générale des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente l’universalité des actionnai-

res de la Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations
de la Société.

Chaque assemblée sera présidée par le Président du Conseil d’administration ou, en son absence, par le plus âgé des

Vice-présidents, s’il en existe, ou, à défaut, par l’Administrateur-Délégué, s’il en existe, ou, à défaut, par un Administra-
teur ou par toute autre personne déléguée par le Conseil.

L’assemblée générale annuelle se tiendra à Luxembourg au siège de la Société ou en tout autre lieu dans le Grand-

Duché de Luxembourg qui sera précisé dans l’avis de convocation à l’assemblée, le dernier vendredi du mois de sep-
tembre à 15.00 heures. Si ce jour n’est pas un Jour ouvré bancaire au Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se
tiendra le premier jour ouvré bancaire suivant. L’assemblée générale annuelle peut être tenue à l’étranger si, d’après le
Conseil d’administration, des circonstances exceptionnelles requièrent ce déplacement.

Les décisions concernant l’intérêt général des actionnaires de la Société sont prises au cours d’une assemblée géné-

rale de tous les actionnaires et dans le respect des règles de présence et de majorité requises par la loi du 10 août 1915
sur les sociétés commerciales. Les décisions concernant les droits spécifiques des actionnaires d’un ou de plusieurs
Compartiments ou d’une ou de plusieurs classes/catégories d’actions sont prises dans le respect des mêmes règles au
cours d’une assemblée générale du/de la/les Compartiment/s, classe/s ou catégorie/s d’actions respectifs.

D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux, dates et heures spécifiés dans l’avis de con-

vocation.

Le quorum et les délais requis par la loi régiront les avis de convocation et la tenue des assemblées générales d’ac-

tionnaires de la Société, sauf indication contraire aux présentes.

Pour être admis à l’assemblée générale, tout propriétaire d’actions doit apporter la preuve de son actionnariat 
- en déposant ses certificats au porteur 5 jours francs avant la date de l’assemblée au siège social de la Société ou

auprès des établissements indiqués dans les avis de convocation ou

- pour les actions autres qu’émises au porteur avec certificat, en informant dans le même délai et par écrit (par un

courrier ou une procuration), le Conseil d’administration de leur intention d’assister à l’assemblée. Ils indiqueront le
nombre d’actions pour lesquelles ils souhaitent prendre part au vote.

Chaque action entière de tout Compartiment ou catégorie/classe, quelque soit sa valeur, donne droit à une voix. Un

actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires en remettant une procuration écrite à un man-
dataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire lui-même. Les co-propriétaires, les usufruitiers et nu-propriétaires, les
créanciers et débiteurs-gagistes doivent se faire représenter respectivement par une seule et même personne.

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A moins d’une disposition contraire de la Loi ou des présentes, les résolutions de l’assemblée générale sont prises à

la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d’administration pourra déterminer toutes les autres conditions que devront remplir les actionnaires pour

assister à une assemblée générale des actionnaires.

Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant le lieu, la date,

les conditions de présence et de quorum et l’ordre du jour. L’avis est publié conformément à la loi et envoyé au moins
huit jours francs avant l’assemblée à chaque propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au registre des ac-
tionnaires.

L’ordre du jour sera préparé par le Conseil d’administration sauf le cas où l’assemblée est convoquée à la demande

écrite des actionnaires, tel que prévu par la Loi, auquel cas le Conseil d’administration prend en compte les points dont
l’examen par l’assemblée est demandé.

Néanmoins, si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir connaissance de l’ordre du

jour, l’assemblée générale peut avoir lieu sans publications préalables.

L’assemblée des actionnaires ne pourra traiter que des points contenus dans l’ordre du jour.
Le procès-verbal des assemblées générales est signé par les membres du bureau et par les actionnaires qui en font la

demande. Des copies ou extraits de ce procès-verbal qui doivent être produites en justice ou autrement seront signées
par:

- soit deux administrateurs
- soit par les personnes habilitées par le Conseil d’administration. 

Art. 16. Administrateurs.
La Société sera administrée par un Conseil d’administration composé d’au moins trois membres. Ils ne seront pas

nécessairement actionnaires de la Société.

Les administrateurs sont élus par l’assemblée générale des actionnaires pour une période de six ans au plus. Ils sont

rééligibles.

Si une personne morale est nommée administrateur, elle peut désigner une personne physique par l’intermédiaire de

laquelle elle exercera ses fonctions d’administrateur. A cet égard, un tiers n’aura aucun droit d’exiger la justification des
pouvoirs, la simple indication de la qualité de représentant ou de délégué de la personne morale étant suffisante.

Le mandat des administrateurs sortants, non réélus, prend fin immédiatement après l’assemblée générale qui a pro-

cédé à leur remplacement.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

Tout candidat au poste d’Administrateur dont le nom n’apparaît pas à l’ordre du jour de l’assemblée générale des

actionnaires sera élu à la majorité des 2/3 des votes des actionnaires présents ou représentés.

Les administrateurs proposés à l’élection, et dont les noms apparaissent à l’ordre du jour de l’assemblée générale des

actionnaires seront élus à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, en raison d’un décès, d’une démission ou autrement, les administra-

teurs restants élus par l’assemblée générale ont le droit d’y pourvoir provisoirement, à la majorité des voix; dans ce cas,
l’assemblée générale prendra une décision définitive quant à cette nomination lors de sa prochaine réunion.

Art. 17. Présidence et Réunion du Conseil d’administration.
Le Conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-

présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur. Le Conseil d’administra-
tion se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs aux lieu, date et heure indiqués dans l’avis
de convocation. Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion en désignant par écrit, par télégramme,
télex, télécopie ou tout autre moyen de transmission similaire un autre administrateur comme son mandataire. Un ad-
ministrateur peut représenter un ou plusieurs de ses collègues.

Le Conseil d’administration se réunit sous la présidence de son président ou, en son absence, du vice-président le

plus âgé, s’il en existe, ou, à défaut, de l’Administrateur-Délégué s’il en existe, ou, à défaut, de l’administrateur le plus
âgé présent à la réunion.

Le Conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs

sont présents ou représentés. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou repré-
sentés. Au cas où, lors d’une réunion du Conseil d’administration, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, la
voix de celui qui préside le Conseil d’administration sera prépondérante.

Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d’administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre
les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réu-
nion.

Nonobstant les dispositions qui précèdent, une résolution du Conseil d’administration pourra également être prise

par lettre circulaire. Cette résolution sera approuvée par tous les administrateurs dont les signatures se trouveront sur
un seul document ou sur plusieurs exemplaires distincts. Cette résolution aura la même validité et la même vigueur que
si elle avait été adoptée lors d’une réunion du Conseil d’administration, valablement convoquée et tenue. Elle peut être
prouvée par lettre, fax, télégramme, télécopie ou autres moyens analogues.

Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’administration seront signés par le président ou par la personne qui

aura assimée la présidence en son absence. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou
ailleurs seront signés par le président de la réunion, par le secrétaire, par deux administrateurs ou par toute personne
habilitée par le Conseil d’administration.

81624

Art. 18. Pouvoirs du Conseil d’administration.
Le Conseil d’administration a les pouvoirs les plus larges pour effectuer tous actes de disposition et d’administration

qui rentrent dans l’objet social.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale des actionnaires par la loi ou par les présents Sta-

tuts sont de la compétence du Conseil d’administration.

Art. 19. Politiques d’investissement. 
Le Conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de (i) déterminer les

politiques et stratégies d’investissement à respecter pour chaque Compartiment (ii) déterminer les techniques de cou-
verture des risques à utiliser pour une catégorie spécifique et (iii) définir les lignes de conduite à suivre dans l’adminis-
tration de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement adoptées par le Conseil d’administration en
conformité avec les lois et règlements.

Au sein de chaque Compartiment, des investissements peuvent être effectués, dans le respect des obligations légales

notamment relatives au type de marchés sur lesquels les avoirs peuvent être acquis ou au statut de l’émetteur ou de la
contrepartie:

(i) dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire;
(ii) dans des parts d’Organismes de Placement Collectif;
(iii) dans des dépôts dans des établissements de crédit payables à vue ou qui peuvent être retirés, et venant à échéance

dans 12 mois au plus tard;

(iv) dans des instruments financiers dérivés, notamment ceux dont le sous-jacent est constitué d’indices financiers,

de taux d’intérêt, taux de change ou devises.

La politique d’investissement de la Société ou d’un de ses Compartiments peut avoir pour objectif de reproduire la

composition d’un indice d’actions, d’obligations ou de titres de créance, qui ont été reconnus par les autorités de sur-
veillance.

La Société est en outre autorisée à utiliser des techniques et instruments qui ont pour objet des valeurs mobilières

et des instruments du marché monétaire pourvu que ces techniques et instruments soient utilisés en vue d’une gestion
efficace de portefeuille.

La Société est autorisée à acquérir les valeurs mobilières susmentionnées sur tout Marché réglementé situé dans un

pays européen (membre ou non de l’Union Européenne), en Amérique, en Afrique, en Asie, en Australie ou en Océanie.

La Société est également autorisée à investir dans des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nou-

vellement émis, sous réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la
cote officielle d’un Marché réglementé mentionné ci-dessus soit introduite et que l’admission soit obtenue au plus tard
avant la fin de la période d’un an depuis l’émission. 

La Société est autorisée à investir, en respectant le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% des avoirs

attribuables à chaque Compartiment en valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire émis ou garantis par
un Etat membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un autre Etat membre de l’Organisation pour
la Coopération et le Développement Economique («OCDE») ou par un organisme international à caractère public dont
font partie un ou plusieurs Etats membres de l’UE, étant entendu que, si la Société fait usage des possibilités prévues
dans la présente disposition, elle doit détenir, pour le compte du Compartiment concerné (a) des valeurs appartenant
à six émissions différentes au moins, et (b) que les valeurs appartenant à une même émission ne puissent excéder 30%
du montant total des actifs nets attribuables à ce Compartiment.

Art. 20. Gestion journalière.
Le Conseil d’administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la

Société (y compris le droit d’agir en tant que signataire habilité de la Société) ainsi qu’à la représentation de celle-ci en
ce qui concerne cette gestion à un Directeur Général, à un Secrétaire Général et/ou à une ou plusieurs personnes phy-
siques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs. Ces personnes auront les pouvoirs qui leur
auront été conférés par le Conseil d’administration. Elles peuvent, si le Conseil d’administration les y autorise, sous-
déléguer leurs pouvoirs.

Le Conseil d’administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous

seing privé.

Pour les besoins d’une gestion efficace, le Conseil d’administration pourra décider que tout ou partie des actifs de

certains compartiments soit co-gérée, si ce mode de gestion est compatible avec les politiques d’investissement des
compartiments concernés. Si tel est le cas, les actifs des différents compartiments seront gérés en commun. Les actifs
qui font l’objet d’une co-gestion sont appelés «pools», ces pools étant uniquement destinés à des fins de gestion interne.
Les pools ne forment pas des entités distinctes et ne sont pas directement accessibles aux investisseurs. Des actifs spé-
cifiques sont attribués à chaque compartiment co-géré.

Lorsque les actifs de plus d’un compartiment sont regroupés en pool, les actifs qui peuvent être attribués à chacun

des compartiments concernés sont déterminés par référence à l’allocation initiale des actifs de ce compartiment à ce
pool et changent en cas d’allocations supplémentaires ou de retraits.

Les droits de chaque compartiment concerné sur les actifs co-gérés s’appliquent à tous les investissements du pool.

Les investissements supplémentaires réalisés pour le compte des compartiments co-gérés seront alors attribués à ces
compartiments, conformément à leurs droits respectifs. De manière analogue, les actifs vendus seront prélevés propor-
tionnellement sur les actifs détenus par ces compartiments conformément à leurs engagements respectifs.

Les dividendes, intérêts et autres distributions ayant la nature d’un revenu reçus pour compte d’une masse d’actifs

seront immédiatement crédités aux Compartiments proportionnellement à leurs contributions respectives dans la mas-
se d’actifs au moment de la réception. Au moment de la dissolution de la Société, les avoirs d’une masse d’actifs seront
alloués aux Compartiments en proportion de leurs contributions respectives dans la masse d’actifs.

81625

Art. 21. Société de gestion et Gérants.
La Société conclura un contrat de gestion avec une société (la «Société de gestion») établie au Luxembourg et qui a

été approuvée conformément au chapitre 13 de la Loi du 20 décembre 2002. Elle pourra exercer les fonctions men-
tionnées à l’annexe II de la loi du 20 décembre 2002.

Conformément à ce contrat, la Société de gestion fournira à la Société des services de gestion relativement aux po-

litiques d’investissement conformément à l’Article 19 des présentes.

La Société de gestion pourra conclure un ou plusieurs contrats de gestion ou de conseil avec toute société étrangère

ou luxembourgeoise (le/s «Gérants»), en vertu desquels le/s Gérant/s fournira/ont à la Société de gestion des conseils,
des recommandations et des services de gestion relativement à la politique d’investissement de la Société conformément
à l’Article 19 des présentes.

Art. 22. Représentation - Actes et Actions judiciaires - Engagements de la Société
La Société est représentée pour les actes, y compris ceux où interviennent un fonctionnaire public ou un officier mi-

nistériel et en justice:

- soit par le Président du Conseil d’administration;
- soit par deux administrateurs conjointement;
- soit par le ou les délégués à la gestion journalière et/ou le Directeur Général et/ou le Secrétaire Général agissant

ensemble ou séparément, et ce dans les limites de leurs pouvoirs tels que définis par le Conseil d’administration.

En outre, elle est valablement engagée par des mandataires spécialement habilités dans la limite de leurs mandats.
Les actions en justice, tant en défendant qu’en demandant, seront suivies au nom de la Société par un membre du

Conseil d’administration ou par un représentant délégué par ce Conseil.

La Société est liée par les actes accomplis par le Conseil d’administration, par les administrateurs ayant qualité pour

la représenter ou par le/s délégué/s à la gestion journalière.

Art. 23. Conflit d’intérêt.
Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou dirigeants de la Société auraient un intérêt
quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu’ils seraient administrateurs, associés, dirigeants ou em-
ployés de cette autre société. L’administrateur ou dirigeant de la Société qui est administrateur, associé, dirigeant ou
employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en rela-
tions d’affaires ne sera pas, par là même, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières
en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur ou dirigeant de la Société aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt personnel

opposé à celle-ci, cet administrateur ou dirigeant devra informer le Conseil d’administration de cet intérêt personnel
opposé et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport devra en être fait à la pro-
chaine assemblée générale des actionnaires.

Art. 24. Indemnisation des Administrateurs ou Dirigeants.
Sauf négligence ou erreur grave, la Société peut indemniser toute personne qui est ou a été administrateur ou diri-

geant de la Société pour les dépenses raisonnables qu’il a encourues relativement à toute action ou procès auxquels il
a été partie en sa qualité d’administrateur ou de dirigeant de la Société.

En cas de transaction extra-judiciaire conclue par un administrateur ou un dirigeant, l’indemnisation ne sera accordée

que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur ou le dirigeant en question n’a pas commis de
manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur ou du
dirigeant.

Art. 25. Réviseur d’entreprises.
Conformément à la Loi, la comptabilité et l’établissement de toutes les déclarations requises par le droit luxembour-

geois seront contrôlées par un réviseur d’entreprises agréé nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rému-
néré par la Société.

Le réviseur d’entreprises en fonction peut être révoqué à tout moment par l’Assemblée Générale.

Art. 26. Dépôt des Avoirs de la Société.
Dans la mesure requise par la Loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire ou d’épar-

gne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier (le «Dépositaire»).

Le Dépositaire aura les pouvoirs et charges prévus par la Loi.
Si le Dépositaire désire se retirer, le Conseil d’administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans les deux

mois à partir de la date où la démission devient effective. Les administrateurs peuvent dénoncer le contrat de dépôt
mais ne pourront révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

Art. 27. Exercice social - Rapports annuel et périodique.
L’exercice fiscal de la Société commence le 1

er

 juin de chaque année et se termine le 31 mai de l’année suivante.

Les comptes de la société seront exprimés en euros.
S’il existe différents Compartiments, comme prévu à l’article 5 des présents Statuts, et si les comptes desdits Com-

partiments sont exprimés en devises différentes, ces comptes seront convertis en euros et additionnés ensemble en vue
d’établir les comptes de la Société.

Art. 28. Répartition du Résultat annuel.
Sur proposition du Conseil d’administration et dans les limites légales, l’assemblée générale des actionnaires de la ou

des catégories/classes d’actions émises au titre d’un Compartiment déterminera l’affectation des résultats de ce Com-
partiment et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le Conseil d’administration à déclarer des distributions.

81626

Pour chaque catégorie/classe ou pour toutes les catégories/classes d’actions donnant droit à des distributions, le Con-

seil d’administration peut décider de payer des dividendes intérimaires, en respectant les conditions prévues par la loi.

Les paiements de distributions seront effectués selon les modalités qui seront décidées par le Conseil d’administra-

tion.

Les distributions pourront être payées en toute devise choisie par le Conseil d’administration et en temps et lieu qu’il

appréciera.

Le Conseil d’administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d’actions nouvelles au lieu de

dividendes en espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le Conseil d’administration.

Toute distribution déclarée qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son at-

tribution ne pourra plus être réclamée et reviendra au Compartiment correspondant à la ou aux catégorie(s)/classe(s)
d’actions concernée(s).

Le Conseil d’administration a tous les pouvoirs et prendra toutes les mesures nécessaires à la mise en oeuvre de

cette disposition.

Aucun intérêt ne sera payé sur les dividendes annoncés et se trouvant aux mains de la Société pour compte de ses

actionnaires.

Le paiement des revenus ne sera exigible que si la réglementation de change en vigueur permet de les distribuer dans

le pays de résidence du bénéficiaire.

Art. 29. Dissolution.
La Société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant aux conditions de présence

et de majorité prévues à l’article 30 des présents Statuts.

En cas de dissolution de la Société, la liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales représentées par des personnes physiques, nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui
détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le Conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum légal. L’assemblée délibère sans
condition de présence et décide à la majorité simple des actions présentes ou représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l’assemblée générale lorsque le capital social

est devenu inférieur au quart du capital minimum légal; dans ce cas, l’assemblée délibère sans condition de présence et
la dissolution peut être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions présentes ou représentées à l’as-
semblée.

La convocation à ces assemblées doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours

à partir de la constatation que l’actif net de la Société est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart
du capital minimum.

Les produits nets de la liquidation de chaque Compartiment seront distribués par le liquidateur aux actionnaires des

Compartiments concernés au prorata des droits attribuables à la catégorie et classe d’actions correspondante.

Art. 30. Modification des Statuts.
Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de

présence et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 31. Droit applicable.
Tous les points qui ne sont pas régies par les présents Statuts sont soumis aux dispositions de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement col-
lectif et leurs modifications.

Plus rient n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate que sur demande des comparants le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version français, sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences en-
tre le texte français, anglais et allemand, la version française fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: V. Glane, U. Jacquin-Becker, C. et H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 24 mai 2006, vol. 436, fol. 91, case 1.– Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(069177.3/242/1573) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2006.

BNP PARIBAS InstiCash, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-5826 Howald-Hesperange, 33, rue de Gasperich.

R. C. Luxembourg B 65.026. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(069178.3/242/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 juillet 2006.

Mersch, le 12 juin 2006.

H. Hellinckx.

Mersch, le 12 juin 2006.

H. Hellinckx.

81627

AUSTELL FINANCIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 15, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 66.619. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue de manière extraordinaire le 27 juin 2006

<i>Quatrième résolution

L’Assemblée décide de changer l’adresse de la société à l’intérieur de la commune du siège social statutaire. La nou-

velle adresse de la société est fixée au 15, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 6 juillet 2006, réf. LSO-BS02530. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(069633.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

KANEL MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 105.366. 

<i>Extrait des décisions de l’assemblée générale des actionnaires tenue en date du 5 mai 2006

Le siège social a été transféré de L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

 à L-1331 Luxembourg, 65, boule-

vard Grande-Duchesse Charlotte.

Luxembourg, le 27 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 30 juin 2006, réf. LSO-BR09717. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(069656.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

FIDUFRANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 61, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 61.584. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire tenue au siège social le 19 décembre 2005

L’assemblée, après en avoir délibéré, aborde son ordre du jour et prend les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Démission de FIDUGROUP HOLDING S.A.H., établie et ayant son siège social à L-1611 Luxembourg, 61, avenue de

la Gare, inscrite au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg sous le n

°

 B 85.664 comme administrateur.

<i>Deuxième résolution

Démission de LONG LIVED HOLDING S.A.H., établie et ayant son siège social à L-1611 Luxembourg, 61, avenue

de la Gare, inscrite au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg sous le n

°

 B 58.943 comme administrateur.

<i>Troisième résolution

Nomination de Madame Patricia Catucci épouse Patrick Peporte, née le 9 février 1964 à la Hestre (Belgique), demeu-

rant à L-1611 Luxembourg, 61, avenue de la Gare comme administrateur.

<i>Quatrième résolution

Nomination de Monsieur Marco Montanari, demeurant au 50 Shirley Street, Nassau, Bahamas, comme administra-

teur.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant plus la parole, la séance est levée.

Luxembourg, le 19 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 6 juillet 2006, réf. LSO-BS02745. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070045.3//26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

AUSTELL FINANCIERE S.A., Société Anonyme
V. Decalf / N. Rehm
<i>Deux Administrateurs

Pour avis sincère et conforme
<i>KANEL MANAGEMENT S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signature 

La société FIDUFRANCE S.A.
Signature

81628

IMMOBILIERE LES REMPARTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 54.865. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05085, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070516.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

FORTY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2018 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 92.575. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05047, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 juillet 2006.

(070518.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

SOCIETE IMMOBILIERE BIERELDENG II S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 80.551. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05127, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070519.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

GAZEBO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 56.040. 

L’an deux mille six, le vingt-deux juin.
Par-devant Maître Martine Schaeffer, notaire de résidence à Remich (Grand-Duché de Luxembourg).

S’est tenue l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme GAZEBO S.A., avec siège

social à Luxembourg, 17, rue Beaumont, constituée suivant acte reçu par le notaire Marthe Thyes-Walch, de résidence
à Luxembourg, en remplacement du notaire Marc Elter, de résidence à Luxembourg en date du 2 août 1996, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 579 du 11 novembre 1996 et dont les statuts ont été modifiés
suite à la conversion en euros du 19 juin 2002, publiée au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro
1434 du 3 octobre 2002. 

L’Assemblée est présidée par Monsieur Vincenzo Arno, employé privé, avec adresse professionnelle à Luxembourg, 
qui désigne comme secrétaire Madame Sophie Erk, employée privée, avec adresse professionnelle à Luxembourg.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Mademoiselle Evelyne Bey, employée privée, avec adresse professionnelle à

Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué, Monsieur le Président expose et prie le notaire d’acter que:
I. L’ordre du jour de l’Assemblée est conçu comme suit:
1) Augmentation du capital social de la Société à concurrence de quatre-vingt-quatorze mille treize euros trente et

un cents (94.013,31 EUR) pour le porter de son montant actuel de trente mille neuf cent quatre-vingt-six euros soixan-
te-neuf cents (30.986,69 EUR) à cent vingt-cinq mille euros (125.000,- EUR), par la création et l’émission de deux cent
cinquante (250) actions nouvelles sans désignation de valeur nominale, ayant les mêmes droits et obligations que les
actions existantes.

2) Souscription et libération des nouvelles actions.
3) Modification afférente de l’article 5 des statuts.
4) Divers.
II. Il a été établi une liste de présence renseignant les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’ac-

tions qu’ils détiennent, laquelle, après avoir été signée par les actionnaires et leurs mandataires, par les membres du
bureau et le notaire, sera enregistrée avec le présent acte, ensemble avec les procurations paraphées ne varietur par
les membres du bureau et le notaire instrumentant.

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Agent domiciliataire
Signature

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

81629

III. Il résulte de ladite liste de présence que toutes les actions sont présentes ou représentées. Dès lors, l’Assemblée

est régulièrement constituée et peut valablement délibérer et décider sur l’ordre du jour précité, dont les actionnaires
ont eu connaissance avant la tenue de l’Assemblée.

IV. Après délibération, l’Assemblée prend les résolutions suivantes à l’unanimité:

<i>Première résolution

L’Assemblée décide d’augmenter le capital social de la Société par un apport en numéraire à concurrence de quatre-

vingt-quatorze mille treize euros trente et un cents (94.013,31 EUR) pour le porter de son montant actuel de trente
mille neuf cent quatre-vingt-six euros soixante-neuf cents (30.986,69 EUR) à cent vingt-cinq mille euros (125.000,- EUR),
par la création et l’émission de deux cent cinquante (250) actions nouvelles sans désignation de valeur nominale, ayant
les mêmes droits et obligations que les actions existantes.

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée décide d’admettre à la souscription des deux cent cinquante (250) actions nouvelles.

<i>Souscription et libération

Sont ensuite intervenues aux présentes:
1) DALECREST LIMITED, société privée de droit anglais, avec siège social au 5, Athol Street, Douglas, Isle of Man,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Isle of Man, sous le numéro 112593C, représentée par Monsieur
Vincenzo Arno, en vertu d’une procuration sous seing privé, lui délivrée à Luxembourg, le 14 juin 2006, déclarant sous-
crire cent vingt-cinq (125) actions;

2) ZYBURN LTD, société de droit anglais, avec siège social au 5, Athol Street, Douglas, Isle of Man, inscrite au Re-

gistre de Commerce et des Sociétés de Isle of Man, sous le numéro 112592C, représentée par Monsieur Vincenzo Arno,
en vertu d’une procuration sous seing privé, lui délivrée à Luxembourg, le 14 juin 2006, déclarant souscrire cent vingt-
cinq (125) actions.

Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront

annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lesquelles sociétés, représentées comme dit ci-avant, ont déclaré souscrire les deux cent cinquante (250) actions

nouvelles, chacune pour le nombre pour lequel il a été admis et les libérer intégralement par des versements en numé-
raire à un compte bancaire au nom de la société GAZEBO S.A., de sorte que la somme de quatre-vingt-quatorze mille
treize euros trente et un cents (94.013,31 EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de cette dernière, ce dont
il a été justifié au notaire instrumentant par une attestation bancaire.

<i>Troisième résolution

Suite aux résolutions précédemment prises, l’article 5, alinéa 1

er

 des statuts est modifié et aura désormais la teneur

suivante:

«Art. 5. alinéa 1

er

. Le capital social souscrit est fixé à cent vingt-cinq mille euros (125.000,- EUR), représenté par

trois cent cinquante (350) actions sans valeur nominale, disposant chacune d’une voix aux assemblées générales.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges qui incombent à la Société en raison du présent acte sont évalués ap-

proximativement à la somme de deux mille euros (2.000,- EUR).

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, les membres du bureau ont signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: V. Arno, S. Erk, E. Bey, M. Schaeffer.
Enregistré à Remich, le 27 juin 2006, vol. 470, fol. 57, case 6. – Reçu 940,13 euros.

<i>Le Receveur (signé): Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070164.3/5770/78) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

GAZEBO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 56.040. 

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17

juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070166.3/5770/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

Remich, le 11 juillet 2006.

M. Schaeffer.

Remich, le 11 juillet 2006.

M. Schaeffer.

81630

EUROPEAN SUPER YACHTS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 101.243. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 2006, réf. LSO-BS06409, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(070520.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

SOCIETE IMMOBILIERE OP DER HART II S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 80.556. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05055, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070521.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

MRFI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 2, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 94.208. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 2006, réf. LSO-BS06405, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 juillet 2006.

(070525.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

THEOS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2652 Luxembourg, 142-144, rue Albert Unden.

R. C. Luxembourg B 102.004. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05298, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070526.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

ROLLINGER TOITURE, Société Anonyme.

Siège social: L-7220 Walferdange, 133, route de Diekirch.

R. C. Luxembourg B 117.653. 

STATUTS

L’an deux mille six, le vingt-neuf juin.
Par-devant Maître Emile Schlesser, notaire de résidence à Luxembourg, 35, rue Notre-Dame.

Ont comparu:

1.- ROLLINGER WALFER S.A., société anonyme, avec siège social à L-7220 Walferdange, 133, route de Diekirch,

représentée par l’un de ses administrateurs-délégués, à savoir:

Monsieur Nico Rollinger, administrateur de sociétés, demeurant à L-7246 Helmsange, 50, rue des Prés,
2.- Monsieur Marco Rollinger, administrateur de sociétés, demeurant à L-7374 Helmdange, 189, route de Luxem-

bourg,

3.- Monsieur Nico Rollinger, prénommé,
4.- Monsieur Tommy Rollinger, technicien charpentier, demeurant à L-7374 Helmdange, 189, route de Luxembourg.
Lesquels comparants, représentés comme indiqué ci-avant, ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société ano-

nyme de droit luxembourgeois qu’ils vont constituer entre eux.

Luxembourg, le 17 juillet 2006.

Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 17 juillet 2006.

Signature.

81631

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Par la présente il est formé une société anonyme sous la dénomination de ROLLINGER TOITURE.

Art. 2. Le siège social est établi à Walferdange.
Il peut être créé, par simple décision du conseil d’administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège social
pourra être transféré provisoirement à l’étranger. Cette mesure n’a toutefois aucun effet sur la nationalité de la société,
qui restera luxembourgeoise. 

Art. 3. La durée de la société est illimitée.

Art. 4. La société a pour objet les activités de charpentier, de constructions sous toutes ses formes de structures

en bois, de couvreur, de ferblanterie, d’échafaudages, d’isolation, d’étanchéité, de cheminée, d’énergie renouvelable ainsi
que la vente d’articles de la branche, d’outillage, ainsi que toutes activités de commerce en gros, d’achat et de vente, de
location, d’importation, d’exportation, d’outils et de produits principaux et accessoires de cette branche.

D’une façon générale, elle peut prendre toutes mesures de contrôle et de surveillance et faire toutes les opérations

financières, mobilières ou immobilières, commerciales et industrielles qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au dé-
veloppement de son objet.

Art. 5. Le capital social est fixé à deux cent quarante mille euros (EUR 240.000,00), divisé en deux cent quarante

(240) actions d’une valeur nominale de mille euros (EUR 1.000,00) chacune.

Art. 6. Les actions sont nominatives. Les actions de la société peuvent être créées, aux choix de l’actionnaire, en

titres unitaires ou en certificats représentatifs d’une ou de plusieurs actions.

Art. 7. L’actionnaire qui veut céder tout ou partie de ses actions (le «cédant») doit en informer le conseil d’adminis-

tration par lettre recommandée «d’avis de cession» en indiquant le nombre des actions dont la cession est demandée,
les noms, prénoms, profession et domicile des cessionnaires proposés ainsi que les prix de cession et les modalités de
paiement.

Dans les deux mois de la réception de l’avis de cession, le conseil d’administration transmet la copie de l’avis de ces-

sion par lettre recommandée aux autres actionnaires.

Ces actionnaires auront alors un droit de préemption pour l’achat des actions dont la cession est proposée. Ce droit

s’exerce proportionnellement au nombre d’actions possédées par chacun de ces actionnaires. Le non-exercice, total ou
partiel, par un actionnaire de son droit de préemption accroît celui des autres. En aucun cas les actions ne peuvent être
fractionnées; si le nombre des actions à céder n’est pas exactement proportionnel au nombre des actions pour lesquel-
les s’exerce le droit de préemption, les actions en excédent sont, à défaut d’accord, attribuées par la voie du sort et
sous la responsabilité du conseil d’administration.

L’actionnaire qui entend exercer son droit de préemption doit en informer le conseil d’administration par lettre re-

commandée endéans les deux mois de la réception de l’avis de cession, faute de quoi il est déchu de son droit de
préemption. Pour l’exercice des droits procédant de l’accroissement des droits de préemption des actionnaires suivant
les stipulations du troisième paragraphe de cet article, les actionnaires jouiront d’un délai supplémentaire de quinze jours
commençant à courir à partir de la réception de l’information.

Les actionnaires étant admis à exercer leur droit de préemption, pourront acquérir les actions au prix indiqué dans

l’avis de cession. Le prix de cession des actions préemptées est toutefois payable en trois années par tranches trimes-
trielles égales et pour la première fois trois mois après que la cession soit devenue définitive.

L’exercice du droit de préemption pourra porter sur tout ou partie seulement des actions faisant l’objet de la de-

mande de cession.

En cas de non-exercice de l’intégralité du droit de préemption et en cas de cession envisagée des actions non préemp-

tées à un non-actionnaire, le conseil doit approuver ou refuser le transfert. Si le conseil d’administration n’approuve ni
refuse le transfert des actions dans un délai d’un mois, le transfert des actions est considéré comme approuvé. Si le
conseil d’administration refuse le transfert des actions, le conseil doit, dans un délai de trois mois commençant à la date
de son refus, trouver un acheteur pour les actions non préemptées ou doit faire racheter ces actions par la société en
conformité avec les dispositions de la loi. Si le conseil d’administration ne trouve pas un acheteur ou si la société ne
rachète pas ces actions dans ce délai, le transfert des actions est considéré comme approuvé.

Art. 8. La société peut racheter ses propres actions conformément à l’article 49-2 de la loi du 10 août 1915 telle

qu’elle a été modifiée.

Administration - Surveillance

Art. 9. La société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires

ou non.

Ils sont rééligibles et toujours révocables. Sauf si l’assemblée n’en décide autrement, la durée du mandat est de six ans.
En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 10. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l’assemblée générale.

Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

est conférée à l’administrateur le plus ancien en rang. 

81632

Le conseil d’administration de la société ne peut se réunir que si la majorité des membres est présente ou représentée

pendant toute la durée de la réunion, le mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex
ou télécopie, étant admis. En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, cour-
rier électronique ou télécopie.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion, est prépondérante.

Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la société, en ce qui concerne cette gestion, à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents,
actionnaires ou non.

La société se trouve engagée par la signature conjointe de deux administrateurs.
Art. 11. Sous réserve des dispositions de l’article 72-2 de la loi du 10 août 1915 telle que modifiées par la suite, le

conseil d’administration est autorisé à procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.

Art. 12. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires rééligibles et révocables à tout mo-

ment. Sauf si l’assemblée n’en décide autrement, la durée du mandat est de six ans.

Année sociale

Art. 13. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
La première année sociale débute le 1

er

 janvier 2007 pour se terminer le 31 décembre 2007.

Assemblée Générale

Art. 14. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le troisième mercredi du mois de juin à 14.00 heures,

au siège social ou à tout autre endroit désigné dans les convocations.

Si ce jour est un jour férié légal, elle se tiendra le premier jour ouvrable qui suit.
Art. 15. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu préalable-
ment connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil d’administration peut décider que pour pouvoir assister à l’assemblée générale, les propriétaires des ac-

tions doivent en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix.
Art. 16. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Disposition générale

Art. 17. La loi du 10 août 1915 ainsi que ses modifications ultérieures, trouveront leur application partout où il n’y

est pas dérogé par les présents statuts. 

<i>Souscription et libération

Les comparantes précitées ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces, de sorte que le montant de deux cent quarante mille

euros (EUR 240.000,00) est à la libre disposition de la société ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le
constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de quatre mille cinq
cents euros (EUR 4.500,00).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Les actionnaires préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en assemblée générale extra-

ordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement cons-
tituée, ils ont pris les résolutions suivantes:

1.- Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.

1.- ROLLINGER WALFER S.A., prénommée, cent soixante-huit actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

168

2.- Monsieur Marco Rollinger, prénommé, vingt-quatre actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

3.- Monsieur Nico Rollinger, prénommé, vingt-quatre actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

4.- Monsieur Tommy Rollinger, prénommé, vingt-quatre actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

Total: deux cent quarante actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

240

81633

2.- Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Monsieur Marco Rollinger, administrateur de sociétés, demeurant à L-7374 Helmdange, 189, route de Luxem-

bourg,

b) Monsieur Nico Rollinger, administrateur de sociétés, demeurant à L-7246 Helmsange, 50, rue des Prés,
c) Monsieur Tommy Rollinger, technicien charpentier, demeurant à L-7374 Helmdange, 189, route de Luxembourg.
Leurs mandats expireront à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en l’an deux mille onze.
3.- Est appelé aux fonctions de commissaire:
Monsieur Jean-Jacques Scherer, conseiller fiscal, ayant son adresse professionnelle à L-2146 Luxembourg, 55-57, rue

de Merl.

Son mandat expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en l’an deux mille onze.
4.- Le siège de la société est fixé à L-7220 Walferdange, 133, route de Diekirch.
5.- L’assemblée générale autorise le conseil d’administration à nommer administrateur-délégué Monsieur Tommy

Rollinger, prénommé. 

<i>Conseil d’Administration

Ensuite les membres du conseil d’administration, tous présents ou représentés, ont désigné à l’unanimité Monsieur

Tommy Rollinger, préqualifié, comme administrateur-délégué.

Dont acte, fait et passé à Walferdange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire par noms, prénoms, états et demeures, ils ont signé le pré-

sent acte avec le notaire.

Signé: N. Rollinger, M. Rollinger, T. Rollinger, E. Schlesser.
Enregistré à Luxembourg, le 3 juillet 2006, vol. 154S, fol. 27, case 6. – Reçu 2.400 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(070146.3/227/161) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

OLD CASTLE INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 101.622. 

<i>Extrait des décisions prises par l’assemblée générale ordinaire du 11 mai 2006

Le siège social a été transféré de L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

 à L-1331 Luxembourg, 65, boule-

vard Grande-Duchesse Charlotte.

Luxembourg, le 30 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 30 juin 2006, réf. LSO-BR09748. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(069712.3//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

ONE THIRTY NINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 102.902. 

<i>Extrait des décisions de l’associée unique du 5 avril 2006

Le siège social a été transféré de L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

 à L-1331 Luxembourg, 65, boule-

vard Grande-Duchesse Charlotte.

Luxembourg, le 27 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 30 juin 2006, réf. LSO-BR09774. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(069714.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

Luxembourg, le 11 juillet 2006.

E. Schlesser.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour OLD CASTLE INVEST S.A.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

<i>Pour ONE THIRTY NINE, S.à r.l.
FORTIS INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

81634

SOCIETE IMMOBILIERE MERSCH II S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 80.554. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05070, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070527.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

MAINE OVERSEAS &amp; CONSULTING HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 2, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 61.691. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 2006, réf. LSO-BS06404, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 juillet 2006.

(070528.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

SOCIETE IMMOBILIERE WALEBROCH II S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 80.558. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05074, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070529.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

TURRET LUX PARTICIPATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 111.373. 

In the year two thousand and six, on the seventeenth day of May.
Before Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of TURRET LUX PARTICIPATION, S.à r.l., a société

à responsabilité limitée, with registered office at 14A, rue des Bains, L-1212 Luxembourg, incorporated by deed of the
undersigned notary on 16th September 2005 (the «Company») published in the Mémorial, Receuil des Sociétés et As-
sociations number 308 of 11th February 2006.

The meeting was presided by M

e

 Toinon Hoss, maître en droit, residing in Luxembourg.

There was appointed as secretary M

e

 Julien Comet, maître en droit, residing in Luxembourg and as scrutineer M

e

Cintia Martins Costa, maître en droit, residing in Luxembourg.

The chairman declared and requested the notary to state that:
1. The members represented and the number of shares held by them are shown on an attendance list signed by the

proxyholder, the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list will be attached to
the present deed to be filed with the registration authorities.

As it appeared from the said attendance list, that out of five hundred (500) shares in issue in the Company, all shares

in issue were represented (being 100% of the issued share capital) and that all the shareholders of the Company were
represented at the general meeting so that the meeting was validly constituted and able to validly decide on all the items
on the agenda.

2. That the agenda of the meeting is as follows:

<i>Agenda:

(1) Increase of the issued share capital of the Company by sixteen million Euro (EUR 16,000,000) by the issue of six

hundred and forty thousand (640,000) new shares each with a nominal value of twenty-five (EUR 25) Euro each and a
subscription price of twenty-five Euro (EUR 25) per share, sixty-four thousand (64,000) shares being subscribed for and
paid by the existing shareholder LUXGATE, S.à r.l., with registered office at 14A, rue des Bains, L-1212 Luxembourg
(R.C.S. B 105.092) and five hundred and seventy-six thousand (576,000) shares being subscribed to and paid for by the
second existing shareholder, TURRET LIMITED PARTNER, S.à r.l., with registered office at 14A, rue des Bains, L-1212
Luxembourg (R.C.S. B 111.374), by a total contribution in cash of sixteen million Euro (EUR 16,000,000); allocation of
the contribution in cash to the capital account and consequential amendment of article 5 of the articles of incorporation

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

81635

of the Company to reflect the issued share capital of sixteen million and twelve thousand five hundred Euro (EUR
16,012,500) represented by six hundred and forty thousand (640,500) shares.

(2) Change of the financial year end of the Company so that the financial year end shall be 17th May of each year so

that the financial year commenced on 1st January 2006 shall end on 16th May 2006.

The meeting having approved the above unanimously took the following resolution:

<i>First resolution

The meeting unanimously resolved to increase the issued share capital of the Company by sixteen million Euro (EUR

16,000,000) by the issue of six hundred and forty thousand (640,000) new shares each with a nominal value and sub-
scription price of twenty-five (EUR 25) Euro each. Sixty four thousand (64,000) shares are subscribed for and paid by
LUXGATE, S.à r.l. and five hundred and seventy-six thousand (576,000) shares are subscribed for and paid for by TUR-
RET LIMITED PARTNER, S.à r.l.

Proof of the full payment of the shares of an amount of sixteen million Euro (EUR 16,000,000) has been given to the

undersigned notary.

As a result of the preceding increase of share capital, the first sentence of article 5 of the Company’s articles of in-

corporation is amended so as to read as follows:

«The issued share capital of the Company is set at sixteen million and twelve thousand five hundred Euro (EUR

16,012,500) represented by six hundred and forty thousand five hundred (640,500) shares with a nominal value of twen-
ty-five (EUR 25) Euro each.»

<i>Second resolution

The Meeting unanimously resolved to amend the financial year end of the Company so that the financial year end shall

be 16th May of each year and that the financial year commenced on 1st January 2006 shall end on 16th May 2006. 

Article 11 is amended to read as follows:
«The accounting year begins on 17th May of each year and ends on 16th May of the following year.»

<i>Expenses

The costs, expenses, remuneration or changes in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its increase of share capital are estimated at hundred sixty-eight thousand Euro.

The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that of the request of the party hereto

these minutes are drafted in English followed by a French translation; at the request of the same appearing person in
case of divergences between the English and French version, the English version will be prevailing.

Done in Luxembourg on the day beforementionned.
After reading these minutes the proxyholder signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française:

L’an deux mille six, le dix-septième jour du mois de mai.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

S’est tenue une assemblée générale extraordinaire des associés de TURRET LUX PARTICIPATION, S.à r.l., une so-

ciété à responsabilité limitée, ayant son siège social au 14A, rue des Bains, L-1212 Luxembourg, constituée suivant acte
reçu du notaire soussigné en date du 16 septembre 2005 (la «Société»), publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et
Associations numéro 308 du 11 févier 2006.

L’assemblée est présidée par M

e

 Toinon Hoss, maître en droit, domiciliée à Luxembourg.

M

e

 Julien Comet, maître en droit, domicilié à Luxembourg est nommé secrétaire et M

e

 Cintia Martins Costa, maître

en droit, domiciliée à Luxembourg est nommée scrutateur.

Le président déclare et prie le notaire d’acter que:
1. Les membres représentés et le nombre de parts détenues par eux sont repris dans une liste de présence signée

par le porteur de la procuration, le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire soussigné. Ladite liste de présence
restera annexée au présent acte afin d’être soumis aux formalités d’enregistrement.

Il appert de ladite liste de présence, que des cinq cents (500) parts sociales émises par la Société, toutes les parts

émises (représentant 100% du capital social) et tous les associés de la Société sont représentés à l’assemblée générale,
de sorte que des décisions peuvent être valablement prises sur tous les points à l’ordre du jour.

2. Les points sur lesquels les résolutions sont prises sont les suivants:

<i>Ordre du jour:

(1) Augmentation du capital social de la Société de seize millions (EUR 16.000.000) d’euros par l’émission de six cent

quarante mille (640.000) nouvelles parts sociales d’une valeur nominale et un prix de souscription de vingt-cinq euros
(EUR 25) chacune dont soixante-quatre mille (64.000) parts sociales étant souscrites et payées par l’associé existant
LUXGATE, S.à r.l., ayant son siège social au 14A, rue des Bains, L-1212 Luxembourg (R.C.S. B 105.092) et cinq cent
soixante-seize mille (576.000) parts sociales étant souscrites et payées par le deuxième associé existant, TURRET LIMI-
TED PARTNER, S.à r.l., ayant son siège social au 14A, rue des Bains, L-1212 Luxembourg (R.C.S. 111.374), par apport
en espèces d’un total de seize millions (EUR 16.000.000) d’euros, affectation de l’apport en espèces au compte de capital
et la modification consécutive de l’article 5 des statuts en vue de refléter le capital social émis de seize millions douze
mille cinq cents euros (EUR 16.012.500) représenté par six cent quarante mille cinq cents (640.500) parts sociales.

(2) Modification de l’année sociale de la Société de sorte à ce que l’année sociale débute le 17 mai de chaque année

et que l’année sociale commencée le 1

er

 janvier 2006 se termine le 16 mai 2006.

Les décisions prises à l’unanimité par l’assemblée sont les suivantes:

81636

<i>Première décision

Il est décidé d’augmenter le capital social de la Société de seize millions (EUR 16.000.000) d’euros par l’émission de

six cent quarante mille (640.000) nouvelles parts sociales d’une valeur nominale et un prix de souscription de vingt-cinq
euros (EUR 25) chacune. Soixante quatre mille (64.000) parts sociales sont souscrites et payées par LUXGATE, S.à r.l.
et cinq cent soixante-seize mille (576.000) parts sociales sont souscrites et payées par TURRET LIMITED PARTNER,
S.à r.l.

Preuve du paiement intégral des parts sociales pour un montant de seize millions (EUR 16.000.000) d’euros a été

donnée au notaire instrumentant.

Suite à l’augmentation de capital, la première phrase de l’article 5 des statuts de la Société est modifiée comme suit:
«Le capital social émis de la Société est fixé à seize millions douze mille cinq cents euros (EUR 16.012.500) représenté

par six cent quarante mille cinq cents (640.500) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25) cha-
cune.»

<i>Deuxième décision

L’assemblée décide à l’unanimité de modifier l’année sociale de la Société de sorte à ce que l’année sociale se termine

le 16 mai de chaque année et que l’année sociale commencée le 1

er

 janvier 2006 se termine le 16 mai 2006.

L’article 11 est modifié comme suit:
«L’année sociale commence le 17 mai de chaque année et se termine le 16 mai de l’année suivante».

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations, ou changements sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à

sa charge, en raison des présentes sont évalués à cent soixante-huit mille euros.

Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande des parties, le présent acte est rédigé

en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes parties et en cas de divergences entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au porteur de la procuration, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: T. Hoss, J. Comet, C. Martins Costa, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 19 mai 2006, vol. 153S, fol. 64, case 12. – Reçu 160.000 euros. 

<i>Le Receveur ff. (signé): J. Tholl.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070169.3/211/125) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

TURRET LUX PARTICIPATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1212 Luxembourg, 14A, rue des Bains.

R. C. Luxembourg B 111.373. 

Les statuts coordonnés suivant l’acte n

o

 42742 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg, le 17 juillet 2006.

(070172.3/211/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

COMPAGNIE LUXEMBOURGEOISE D’INVESTISSEMENTS ET DE CONSEILS (C.L.I.C.) S.A., 

Société Anonyme.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 104.079. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires tenue au siège social en date du 16 juin 2006

L’Assemblée Générale a décidé d’augmenter le nombre d’administrateurs de 3 à 4 et de nommer en tant qu’adminis-

trateur avec effet immédiat:

- M. Jean-Michel Aaron, demeurant au 14, rue Jean Sénebier, CH-1205 Genève (Suisse),
jusqu’à l’assemblée générale annuelle appelée à statuer sur les comptes de la société au 31 décembre 2009.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 6 juillet 2006, réf. LSO-BS02611. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(069829.3//18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

Luxembourg, le 12 juillet 2006.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

MERCURIA SERVICES
Signature

81637

ASIAVENTURE CAPITAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 73.346. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 2006, réf. LSO-BS06402, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 juillet 2006.

(070530.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

SOCIETE IMMOBILIERE FRAENZEBACH II S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 80.552. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05064, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070533.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

IMMOBILIERE WINDHOF II S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange.

R. C. Luxembourg B 71.377. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2006, réf. LSO-BS05141, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070535.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

EURO GEST COMPTA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 61, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 72.701. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire tenue au siège social le 19 décembre 2005

L’assemblée, après en avoir délibéré, aborde son ordre du jour et prend les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Démission de la société anonyme FIDUFRANCE S.A., établie et ayant son siège à L-1611 Luxembourg, 61, avenue de

la Gare, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 61.584 comme administra-
teur.

<i>Deuxième résolution

Démission de LONG LIVED HOLDING S.A.H., établie et ayant son siège social à L-1611 Luxembourg, 61, avenue

de la Gare, inscrite au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg sous le N

°

 B 58.943 comme administrateur.

<i>Troisième résolution

Nomination de Madame Patricia Catucci épouse Patrick Peporte, née le 9 février 1964 à la Hestre (Belgique), demeu-

rant à L-1611 Luxembourg, 61, avenue de la Gare comme administrateur.

<i>Quatrième résolution

Nomination de FIDUFRANCE LIMITED, établie et ayant son siège social à Lawford House, Albert Place, London, N3

1RL, comme administrateur.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant plus la parole, la séance est levée.

Luxembourg, le 19 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 6 juillet 2006, réf. LSO-BS02738. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070055.3//27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juillet 2006.

Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Signature.

La société anonyme EURO GEST COMPTA S.A.
Signature

81638

ING MULTI-STRATEGIES FUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 81.256. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2006, réf. LSO-BS03553, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070579.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

FIPARLUX S.A. HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 11.102. 

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 8 mai 2006

L’Assemblée appelle aux fonctions d’administrateur Monsieur Jacques Reckinger, 40, boulevard Joseph II, L-1840

Luxembourg en remplacement de Monsieur Robert Reckinger, 40, boulevard Joseph II, L-1840. Son mandat prendra fin
lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2007.

Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2006, réf. LSO-BS01679. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070608.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

U.T.M. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.059. 

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 15 juin 2006

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Alain Louis Tricolet, demeurant au 78, route Bleue, 13620 Carry Le Rouet, aux fonctions d’administrateur.
Son mandat respectif prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre

2006.

Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2006, réf. LSO-BS01676. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(070609.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

LEAF HOLDING S.A., Société Anonyme,

(anc. DINO S.A.).

Registered office: L-2613 Luxembourg, 5, place du Théâtre.

R. C. Luxembourg B 102.846. 

In the year two thousand six, on the third day of March.
Before the undersigned Maître Paul Bettingen, notary residing in Niederanven.

There appeared:

Mr Benoit Massart, lawyer, residing in Luxembourg acting by virtue of a power granted at the occasion of the meeting

of the Board of Directors held on 17 February 2006 of the Luxembourg company LEAF HOLDING S.A., a société
anonyme having its registered office at 5, place du Théâtre, L-2613 Luxembourg, initially incorporated under the name
of DINO S.A. pursuant to a deed of Maître Jacques Delvaux, notary residing in Luxembourg, on 9 August 2004, published
in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, number 1150 dated 13 November 2004, page 55159, rectified
by a deed of Maître Delvaux, prenamed, on 17 December 2004, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations, number 384 dated 27 April 2005, page 18417 (hereinafter referred to as the «Company»).

The name of the Company has been changed from DINO S.A. into LEAF HOLDING S.A. pursuant to a deed of the

undersigned notary, on 14 November 2005, not yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

The articles of association have also been amended pursuant to the following deeds:
- a deed of Maître Jacques Delvaux dated of 25 February 2005, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations, number 702 dated 15 July 2005, page 33676,

- a deed of the undersigned notary dated 2 March 2005, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations, number 701 dated 15 July 2005, page 33602,

Luxembourg, le 7 juillet 2006.

Signature.

COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A.
Signature

COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION LUXEMBOURG S.A.
Signature

81639

- a deed of the undersigned notary dated 25 April 2005, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations, number 966 dated 30 September 2005, page 46330; and

- a deed of the undersigned notary dated 12 July 2005, not yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations.

- a deed of the undersigned notary dated 4 November 2005, not yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés

et Associations. 

A copy of the minutes of such meeting of the Board of Directors shall remain attached to the present deed with

which it shall be formalised.

The said appearing person, acting in his said capacity, has requested the attesting notary public to record his declara-

tions and statements which follow:

I - The subscribed capital of the Company is set at EUR 1,980,155.- (one million nine hundred and eighty thousand

one hundred and fifty-five Euros), divided into:

800,800 Class A Ordinary Shares,
624,920 Class B Non-Voting Shares,
39,601 Class C Non-Voting Shares,
39,601 Class D Non-Voting Shares,
39,601 Class E Non-Voting Shares, and
39,601 Class F Non-Voting Shares;
all with a nominal value of one Euro and twenty five Cents (EUR 1.25) per Share, each fully paid up.
II - That, on terms of article 6.2 of the articles of incorporation of the Company, the authorised capital is set nineteen

thousand eight hundred forty-five Euros (EUR 19,845) divided into:

14,280 Class B Non-Voting Shares,
399 Class C Non-Voting Shares,
399 Class D Non-Voting Shares,
399 Class E Non-Voting Shares, and
399 Class F Non-Voting Shares,
all with a nominal value of EUR 1.25 (one Euro twenty-five Cents) per Share.
and the Board of Directors is authorised and instructed to render effective such increase of the capital up to a total

amount of two million Euros (EUR 2,000,000.-), from time to time, on one or more occasions, and this within a period
ending on 13 June 2010, without, following the decision of the Board of Directors, reserving for the existing Sharehold-
ers a preferential right to subscribe to the Shares issued.

III - That the Board of Directors in its meeting of 17 February 2006 and in accordance with the authorities conferred

on it by the terms of Article 6.2 of the articles of incorporation, has increased the subscribed capital of the Company
and specifically by the amount of thirteen thousand six hundred and forty Euros (EUR 13,640.-), by the creation and
issue of ten thousand nine hundred and twelve (10,912) shares with a par value of one Euro twenty five Cents (EUR
1.25), each, divided into

9,840 Class B Non-Voting Shares,
268 Class C Non-Voting Shares,
268 Class D Non-Voting Shares,
268 Class E Non-Voting Shares, and
268 Class F Non-Voting Shares;
vested with the same rights and obligations as the existing Shares of the same class.
IV - That still pursuant to the powers conferred to the Board of Directors and pursuant to Article 6.2 of the articles

of incorporation of the Company, the Board of Directors has cancelled the preferential right of the existing shareholders
to subscribe.

V - That the Board of Directors has accepted the subscription and full payment of the newly issued Shares by con-

tribution in cash in the amounts and proportions contained in the table below and by the persons therein listed, as fol-
lows: 

Class B

Class C Class D

Class E

Class F

Total

Non-

Non-

Non-

Non-

Non-

Voting

Voting

Voting

Voting

Voting

Shares

Shares

Shares

Shares

Shares

Stichting, Administratiekantoor, Leaf Employees having its

statutory seat in Amsterdam and its registered office Hoevest-
ein 26, 4903 SC Oosterhout, The Netherlands  . . . . . . . . . . . . 

8,400

229

229

229

229

9,316

Thomas Mikael Isaakson, director sales, born on November

23, 1970 in Turku, Finland, residing at Torppalantie 5, 20760,
Kaarina,  Finland  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 

120

3

3

3

3

132

Catarina Maria Englund, Director R&amp;D NORDIC, born on

September 16, 1967 in Sundsvall, Sweden, residing at Helmfelts-
gatan  8,  25440  Helsingborg,  Sweden .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 

120

3

3

3

3

132

Regina Ekstrom, HR North, born on March 25, 1963 in

Frankfurt am Main, Germany, residing at Husarvagen 23, 23732
Bjarred,  Sweden    .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 

120

3

3

3

3

132

81640

<i>Payment

The payment has been made previously by cash for an aggregate amount of thirteen thousand six hundred and forty

Euros (EUR 13,640.-), as evidenced by a copy of a bank certificate attesting that the bank account of the Company has
been credited with such amount.

VI - That following the realisation of this portion of the authorised share capital Articles 6.1 and 6.2 of the articles of

incorporation of the Company have therefore been amended and read as follows:

«6.1. Subscribed Capital. The subscribed capital of the Company is set at EUR 1,993,795.- (one million nine hun-

dred and ninety-three thousand seven hundred and ninety-five Euros) divided into:

800,800 Class A Ordinary Shares,
634,760 Class B Non-Voting Shares,
39,869 Class C Non-Voting Shares,
39,869 Class D Non-Voting Shares,
39,869 Class E Non-Voting Shares, and
39,869 Class F Non-Voting Shares;
all with a nominal value of EUR 1.25 (one Euro twenty five cents (EUR 1.25) per Share.»

«6.2. Authorised Capital. Besides and apart from the subscribed capital, the authorised capital of the Company is

set at six thousand two hundred and five Euros (EUR 6,205.-) to be divided into 4,440 Class B Non-Voting Shares, 131
Class C Non-Voting Shares, 131 Class D Non-Voting Shares, 131 Class E Non-Voting Shares, 131 Non-Voting Class F
Shares, all with a nominal value of one Euro twenty-five Cents (EUR 1.25) per share.

Subject to the provisions of this Article, the Board of Directors is authorised, during a period of five years, ending on

13 June 2010, to increase the subscribed capital within the limits of the authorised capital up to a total amount of two
million Euros (EUR 2,000,000.-) on one or more occasions.

The Board of Directors is specifically authorised to proceed to such issues without reserving for the existing Share-

holders a preferential right to subscribe to the Shares issued.

The Board of Directors may delegate to any duly authorised director or officer of the Company, or to any other duly

authorised person, the duties of accepting subscriptions and receiving payment for Shares representing part or all of
such increased amount of capital.»

<i>Costs

The aggregate amount of costs, expenditures, remunerations or expenses in any form whatsoever which the Com-

pany incurs or for which it is liable by reason of this increase of capital, is approximately one thousand five hundred
euros (1,500.- EUR).

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in Eng-

lish followed by a French version; on request of the appearing person and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the person appearing all known to the notary by his name, first names, civil status

and residences, he signed with the notary the present deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le trois mars.
Par-devant, Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven

A comparu:

M. Benoit Massart, juriste, demeurant à Luxembourg agissant en vertu d’un pouvoir qui lui a été conféré par décision

prise par le Conseil d’Administration tenu le 17 février 2006 de la société luxembourgeoise LEAF HOLDING S.A., so-
ciété anonyme ayant son siège social au 5, place du Théâtre, L-2613 Luxembourg, initialement constituée sous la déno-
mination de DINO S.A. par acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire résidant à Luxembourg le 9 août 2004, publié
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 1150, daté du 13 novembre 2004, page 55159, rectifié par
un acte de Maître Delvaux, précité, du 17 décembre 2004, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
numéro 384, daté du 27 avril 2005, page 18417 (ci-après la «Société»).

La dénomination de la Société a été changée de DINO S.A. en LEAF HOLDING S.A. en vertu d’un acte reçu par le

notaire soussigné le 14 novembre 2005, non encore publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Association.

Les statuts ont également été modifiés en vertu des actes suivants:
- un acte reçu par Maître Jacques Delvaux en date du 25 février 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations numéro 702, daté du 15 juillet 2005, page 33676,

- un acte reçu par le notaire soussigné en date du 2 mars 2005 publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations numéro 701, daté du 15 juillet 2005, page 33602,

- un acte reçu par le notaire soussigné en date du 25 avril 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations numéro 966, daté du 30 septembre 2005, page 46330, et

- un acte reçu par le notaire soussigné en date du 12 juillet 2005, non encore publié au Mémorial C, Recueil des So-

ciétés et Association.

Minna Hannele Cousins, born on January 18, 1965 in Helsin-

ki, Finland, residing at Pisanmaki 4 F 29, 02280 Espoo, Finland .

1,080

30

30

30

30

1,200

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9,840

268

268

268

268 10,912

81641

- un acte reçu par le notaire soussigné en date du 4 novembre 2005, non encore publié au Mémorial C, Recueil des

Sociétés et Association.

Une copie du procès-verbal de ladite réunion du Conseil d’Administration demeurera annexée au présent acte avec

lequel il sera formalisé.

Lequel comparant, ès-qualités qu’il agit, a requis le notaire instrumentant de documenter ses déclarations comme suit:

I - Le capital souscrit de la Société est fixé à un million neuf cent quatre-vingt mille cent cinquante-cinq euros

(1.980.155,- EUR) divisé en:

800.800 Actions ordinaires de Classe A,
624.920 Actions sans droit de vote de Classe B,
39.601 Actions sans droit de vote de Classe C,
39.601 Actions sans droit de vote de Classe D,
39.601 Actions sans droit de vote de Classe E, et
39.601 Actions sans droit de vote de Classe F;
chacune, d’une valeur nominale d’un euro et vingt-cinq cents (EUR 1,25), libérées entièrement.

II.- Qu’aux termes de l’article 6.2 des Statuts, le capital autorisé de la Société est fixé à dix-neuf mille huit cent qua-

rante-cinq euros (19.845,- EUR) divisé en:

14.280 Actions sans droit de vote de Classe B,
399 Actions sans droit de vote de Classe C,
399 Actions sans droit de vote de Classe D,
399 Actions sans droit de vote de Classe E, et
399 Actions sans droit de vote de Classe F,
chacune, d’une valeur nominale d’un euro et vingt-cinq cents (1,25 EUR). 
Et que le Conseil d’Administration est autorisé et reçoit l’ordre de rendre effective cette augmentation de capital

jusqu’à un montant total de deux millions euros (2.000.000,- EUR), à tout moment, en une ou plusieurs fois, et ce, durant
une période expirant le 13 juin 2010, sans, s’il en est décidé ainsi par le Conseil d’Administration, réserver aux action-
naires actuels un droit préférentiel de souscription aux actions émises.

III.- Que dans sa réunion du 17 février 2006, et conformément aux pouvoirs qui lui ont été conférés aux termes des

dispositions de l’article 6.2 des Statuts, le Conseil d’Administration a décidé d’augmenter le capital social de la Société
et plus spécifiquement d’un montant de treize mille six cent quarante euros (13.640,- EUR) par la création et l’émission
de dix mille neuf cent douze (10.912) actions d’une valeur nominale d’un euro et vingt-cinq cents (EUR 1,25), chacune,
réparties comme suit:

9.840 Actions sans droit de vote de Classe B,
268 Actions sans droit de vote de Classe C,
268 Actions sans droit de vote de Classe D,
268 Actions sans droit de vote de Classe E, et
268 Actions sans droit de vote de Classe F;
jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes de la même catégorie.
IV - Que toujours conformément aux pouvoirs conférés aux termes du Conseil d’Administration et aux termes de

l’article 6.2 des Statuts, le Conseil d’Administration, a annulé le droit de préemption des actionnaires actuels.

V - Que le Conseil d’Administration a accepté la souscription et la libération intégrale en numéraire des Actions nou-

vellement émises dans les montants et proportions et par les personnes repris dans le tableau ci-dessous: 

Actions

Actions

Actions Actions

Actions

Total

sans

sans

sans

sans

sans

droit de

droit de

droit de droit de

droit de

vote de

vote de

vote de de vote

de vote

Classe B Classe C Classe D Classe E

Classe F

Stichting, Administratiekantoor, Leaf Employees ayant

son siège statutaire à Amsterdam et son siège social au
Hoevestein 26, 4903 SC Oosterhout, Pays-Bas  . . . . . . . . .

8.400

229

229

229

229

9.316

Thomas Mikael Isaakson, directeur des ventes, né le 23

novembre 1970 à Turku en Finlande, demeurant au Torp-
palantie 5, 20760, Kaarina, Finlande . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120

3

3

3

3

132

Catarina Maria Englund, Directeur Recherches &amp; Déve-

loppement NORDIC, née le 16 septembre 1967 à Sunds-
vall en Suède, demeurant à Helmfeltsgatan 8, 25440
Helsingborg, Suède . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120

3

3

3

3

132

Regina Ekstrom, HR North, directrice des ressources

humaines North, née le 25 mars 1963 à Frankfurt am Main
en Allemagne, demeurant à Husarvagen 23, 23732 Bjarred,
Suède  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

120

3

3

3

3

132

Minna Hannele Cousins, née le 18 janvier 1965 à Helsin-

ki, Finlande, demeurant à Pisanmaki 4 F 29, 02280 Espoo,
Finlande. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.080

30

30

30

30

1.200

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9.840

268

268

268

268

10.912

81642

<i>Libération

Le montant a été libéré préalablement par versement en numéraire d’un montant de treize mille six cent quarante

Euros (13.640,- EUR), tel qu’il en a été rapporté la preuve par la copie d’un certificat bancaire attestant que le compte
de la Société a été crédité de ce montant. 

VI - Que suite à la réalisation d’une partie du capital autorisé, l’article 6 des Statuts de la Société sera modifié et aura

dorénavant la teneur suivante:

«6.1. Capital souscrit. Le capital souscrit de la Société est fixé à un million neuf cent quatre-vingt-treize mille sept

cent quatre-vingt-quinze Euros (1.993.795,- EUR) divisé en:

800.800 Actions ordinaires de Classe A,
634.760 Actions sans droit de vote de Classe B,
39.869 Actions sans droit de vote de Classe C,
39.869 Actions sans droit de vote de Classe D,
39.869 Actions sans droit de vote de Classe E, et
39.869 Actions sans droit de vote de Classe F;
chacune, d’une valeur nominale de un Euro et vingt-cinq cents (1,25 EUR).»

«6.2. Capital autorisé. Outre et en plus du capital social souscrit, le capital autorisé de la Société est fixé à six mille

deux cents cinq Euros (6.205,- EUR) divisé en 4,440 Actions sans droit de vote de Classe B, 131 Actions sans droit de
vote de Classe C, 131 Actions sans droit de vote de Classe D, 131 Actions sans droit de vote de Classe E, 131 Actions
sans droit de vote de Classe F, chacune d’une valeur nominale d’un Euro et vingt-cinq Cents (1,25 EUR).

Conformément aux dispositions prévue par cet Article, le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période

de cinq ans, se terminant le 13 juin 2010, à augmenter le capital souscrit endéans les limites du capital autorisé jusqu’à
un montant total de deux millions Euros (2.000.000,- EUR) en une ou plusieurs fois.

Le Conseil d’Administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux Actionnai-

res Actuels un droit préférentiel de souscription aux Actions émises.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou fondé le pouvoir de la Société dûment autorisé,

ou à tout autre personne dûment autorisée, les tâches d’accepter les souscriptions et de recevoir les paiement des Ac-
tions représentant tout ou partie d’un tel montant d’augmentation de capital.»

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou sont mis à sa charge en raison de l’augmentation de capital qui précède, est évalué approximativement à la somme
de mille cinq cents euros (1.500.-EUR).

Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare que sur la demande des comparants, le présent acte est

rédigé en anglais, suivi d’une version française; à la requête des mêmes personnes comparantes et en cas de divergences
entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

L’acte ayant été lu aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état civil et demeure, les

comparants ont signé avec le notaire, le présent acte.

Signé: B. Massart, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 7 mars 2006, vol. 152S, fol. 54, case 10. – Reçu 136,40 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(078402.3/202/256) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 juillet 2006.

HDN-HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 37.641. 

Le bilan de la société au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2006, réf. LSO-BS04678, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070632.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Senningerberg, le 13 mars 2006.

P. Bettingen.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

81643

FAJA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 71.139. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 2006, réf. LSO-BS05798, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070620.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

LB SOFTWARE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 85.270. 

Le bilan de la société au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2006, réf. LSO-BS04689, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070633.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

BEPOFICO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 39.920. 

Le bilan de la société au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juillet 2006, réf. LSO-BS04693, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(070635.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2006.

CHARTERHOUSE DRAGON II, Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1940 Luxembourg, 174, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 117.701. 

STATUTES

In the year two thousand and six, on the twenty-second day of June.
Before the undersigned Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

CHARTERHOUSE DRAGON I, a société anonyme incorporated and existing under the laws of Luxembourg, having

its registered office at 174, route de Longwy, L-1940 Luxembourg, whose registration with the Luxembourg trade and
companies’ register is pending,

duly represented by Mr Gildas Le Pannérer, maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in

Luxembourg, on 22 June 2006.

The proxy, after having been signed ne varietur by the proxyholder and the undersigned notary, shall remain attached

to this document in order to be registered therewith.

Such appearing party, acting in its here-above stated capacity, has drawn up the following articles of association of a

société à responsabilité limitée, which it declares organised as follows: 

A. Purpose - Duration - Name - Registered office

Art. 1. There is hereby established among the current owner of the shares created hereafter and all those who may

become shareholders in future, a private limited company (société à responsabilité limitée) (hereinafter the «Company»)
which shall be governed by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, as well as by the present
articles of incorporation.

Art. 2. The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and

foreign companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner
as well as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and de-
velopment of its portfolio.

Signature.

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

81644

The Company may further guarantee, grant loans, manage or otherwise assist the companies in which it holds a direct

or indirect participation or which form part of the same group of companies as the Company.

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accomplish-

ment of its purpose.

Art. 3. The Company is incorporated for an unlimited period of time.

Art. 4. The Company will assume the name of CHARTERHOUSE DRAGON II.

Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. It may be

transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by mean of a resolution of a general meeting of its
shareholders. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad.

B. Share capital - Shares

Art. 6. The Company’s share capital is set at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-) represented by five

hundred (500) shares with a par value of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.

Each share is entitled to one vote at ordinary and extraordinary general meetings.

Art. 7. The share capital may be modified at any time by approval of a majority of shareholders representing three-

quarters of the share capital at least.

Art. 8. The Company will recognize only one holder per share. The joint co-owners shall appoint a single represent-

ative who shall represent them towards the Company.

Art. 9. The Company’s shares are freely transferable among shareholders. Inter vivos, they may only be transferred

to new shareholders subject to the approval of such transfer given by the other shareholders in a general meeting, at a
majority of three-quarters of the share capital.

In the event of death, the shares of the deceased shareholder may only be transferred to new shareholders subject

to the approval of such transfer given by the other shareholders in a general meeting, at a majority of three-quarters of
the share capital. Such approval is, however, not required in case the shares are transferred either to parents, descend-
ants or the surviving spouse. 

C. Management

Art. 10. The Company is managed by one or several managers, which do not need to be shareholders. If more than

one manager is appointed, the managers shall form a board of managers.

The manager(s) is (are) appointed by the general meeting of shareholders which sets the term of their office. The

managers may be dismissed freely at any time, without there having to exist any legitimate reason («cause légitime»).

The Company will be bound in all circumstances by the signature of the sole manager or, if there is more than one,

by the joint signature of any two members of the board of managers or the signature of any person to whom such sig-
natory power shall be delegated by the sole manager / board of managers.

The sole manager / board of managers may grant special powers by authentic proxy or power of attorney by private

instrument.

Art. 11. The board of managers should choose from among its members a chairman, and may choose from among

its members a vice-chairman. It may also choose a secretary, who need not be a manager, who shall be responsible for
keeping the minutes of the meetings of the board of managers.

In dealing with third parties, the sole manager or, if there is more than one, the board of managers has extensive

powers to act in the name of the Company in all circumstances and to authorise all acts and operations consistent with
the Company’s purpose.

The board of managers shall meet upon call by the chairman, or two managers, at the place indicated in the notice

of meeting. The chairman shall preside at all meeting of the board of managers, but in his absence, the board of managers
may appoint another manager as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the board of managers must be given to the managers twenty-four hours at least in

advance of the date proposed for the meeting, except in case of emergency, in which case the nature and the motives
of the emergency shall be mentioned in the notice. This notice may be omitted in case of assent of each manager in
writing, by cable, telegram, telex or facsimile, or any other similar means of communication. A special convocation will
not be required for a board meeting to be held at a time and location determined in a prior resolution adopted by the
board of managers.

Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing in writing or by cable, telegram, telex

or facsimile another manager as his proxy. A manager may represent more than one of his colleagues.

Any manager may participate in any meeting of the board of managers by conference-call, videoconference or by oth-

er similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. The partic-
ipation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting. The board of managers
can deliberate or act validly only if at least a majority of the managers is present or represented at a meeting of the
board of managers. Decisions shall be taken by a majority of votes of the managers present or represented at such meet-
ing.

The board of managers may, unanimously, pass resolutions by circular means when expressing its approval in writing,

by cable, telegram, telex or facsimile, or any other similar means of communication, to be confirmed in writing. The
entirety will form the minutes giving evidence of the resolution. 

81645

Art. 12. The minutes of any meeting of the board of managers shall be signed by the chairman or, in his absence, by

the vice-chairman, or by one manager. Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceed-
ings or otherwise shall be signed by the chairman, or by one manager.

Art. 13. The death or resignation of a manager, for any reason whatsoever, shall not cause the dissolution of the

Company.

Art. 14. The manager(s) do not assume, by reason of its/their position, any personal liability in relation to commit-

ments regularly made by them in the name of the Company. They are authorised agents only and are therefore merely
responsible for the execution of their mandate. 

D. Decisions of the sole shareholder - Collective decisions of the shareholders

Art. 15. Each shareholder may participate in the collective decisions irrespective of the numbers of shares which he

owns. Each shareholder is entitled to as many votes as he holds or represents shares.

Art. 16. Collective decisions are only validly taken in so far they are adopted by shareholders owning more than half

of the share capital.

The amendment of the articles of incorporation requires the approval of a majority of shareholders representing

three-quarters of the share capital at least.

Art. 17. The sole shareholder exercises the powers granted to the general meeting of shareholders under the pro-

visions of section XII of the law of 10 August 1915 concerning commercial companies, as amended.

E. Financial year - Annual accounts - Distribution of profits

Art. 18. The Company’s financial year begins on the first of January and ends on the thirty-first of December.

Art. 19. Each year on the thirty-first of December, the accounts are closed and the managers prepare an inventory

including an indication of the value of the Company’s assets and liabilities. Each shareholder may inspect the above in-
ventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 20. Five per cent (5%) of the net profit is set aside for the establishment of a statutory reserve, until such reserve

amounts to ten per cent (10%) of the share capital. The balance may be freely used by the shareholders. Interim divi-
dends may be distributed in compliance with the terms and conditions provided for by law.

F. Dissolution - Liquidation

Art. 21. In the event of a dissolution of the Company, the Company shall be liquidated by one or more liquidators,

which do not need to be shareholders, and which are appointed by the general meeting of shareholders which will de-
termine their powers and fees. Unless otherwise provided, the liquidators shall have the most extensive powers for the
realisation of the assets and payment of the liabilities of the Company.

The surplus resulting from the realisation of the assets and the payment of the liabilities shall be distributed among

the shareholders proportionally to the shares of the Company held by them.

Art. 22. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance with the law

of 10 August 1915 on commercial companies and amendments thereto.

<i>Subscription and payment

All the five hundred (500) shares have been subscribed by CHARTERHOUSE DRAGON I, prenamed, for a total price

of twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-).

All the shares have been entirely paid-in in cash, so that the amount of twelve thousand five hundred Euro (EUR

12,500.-) entirely allocated to the share capital, is as of now available to the Company, as it has been justified to the
undersigned notary.

<i>Transitional dispositions

The first financial year shall begin on the date of the formation of the Company and shall terminate on 31 December

2006.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its incorporation are estimated at approximately two thousand Euro (EUR 2,300.-).

<i>Extraordinary general meeting

Immediately after the incorporation of the Company, the above named person, representing the entire subscribed

capital and exercising the powers of the meeting, passed the following resolutions:

1. The registered office of the Company shall be 174, route de Longwy, L-1940 Luxembourg.
2. The following persons are appointed as members of the board of managers of the Company:
a) CHARTERHOUSE CORPORATE DIRECTORS LIMITED, having its registered office at Warwick Court, Paternos-

ter Square, London EC4M 7DX, United Kingdom, registered with Companies’ House, under registration number
02260243;

b) Mr Pierre Beissel, maître en droit, born in Luxembourg on 25 April 1973, with professional address at 14, rue

Erasme, L-1468 Luxembourg;

c) Mr Marc Elvinger, maître en droit, born in Luxembourg on 10 January 1975, with professional address at 14, rue

Erasme, L-1468 Luxembourg.

81646

The members of the board of managers are vested with the broadest powers to act in the name of the Company in

all circumstances and to bind the Company by the joint signature of any of two members of the board of managers.

3. The term of office of the members of the board of managers is set for an unlimited period of time.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing persons, the said persons appearing signed together with the notary,

the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le vingt-deux juin.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

CHARTERHOUSE DRAGON I, une société anonyme constituée et régie selon le droit Luxembourgeois, ayant son

siège social au 174, route de Longwy, L-1940 Luxembourg, en cours d’immatriculation auprès du Registre de Commerce
et des Sociétés de Luxembourg,

représentée par Monsieur Gildas Le Pannérer, maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration

sous seing privé donnée à Luxembourg, le 22 juin 2006.

La procuration signée ne varietur par le comparant et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour

être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lequel comparant, représenté comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société à

responsabilité limitée qu’il déclare constituer et dont il a arrêté les statuts comme suit:

A. Objet - Durée - Dénomination - Siège

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes entre le propriétaire actuel des parts ci-après créées et tous ceux qui pour-

ront le devenir par la suite, une société à responsabilité limitée (la «Société») qui sera régie par la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales telle que modifiée, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxem-

bourgeoises ou étrangères et toutes autres formes de placements, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre
manière ainsi que l’aliénation par la vente, l’échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces
et la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

La Société peut également garantir, accorder des prêts à ou assister autrement les sociétés dans lesquelles elle détient

une participation directe ou indirecte ou les sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle ou financière estimées utiles pour l’ac-

complissement de son objet.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 4. La Société prend la dénomination de CHARTERHOUSE DRAGON II.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être transféré en toute autre

localité du Grand-Duché de Luxembourg en vertu d’une décision de l’assemblée générale des associés. La Société peut
ouvrir des agences ou succursales dans toutes autres localités du pays ou dans tous autres pays.

B. Capital social - Parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) représentée par cinq

cents (500) parts sociales, d’une valeur de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

Chaque part sociale donne droit à une voix dans les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordi-

naires.

Art. 7. Le capital social pourra, à tout moment, être modifié moyennant accord de la majorité des associés repré-

sentant au moins les trois quarts du capital social.

Art. 8. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour cha-

cune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par une
seule et même personne.

Art. 9. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre

vifs à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant au moins les trois
quarts du capital social. En cas de décès d’un associé, les parts sociales de ce dernier ne peuvent être transmises à des
non-associés que moyennant l’agrément, donné en assemblée générale, des associés représentant les trois quarts des
parts appartenant aux associés survivants. Dans ce dernier cas cependant, le consentement n’est pas requis lorsque les
parts sont transmises, soit à des ascendants ou descendants, soit au conjoint survivant.

C. Gérance

Art. 10. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, qui n’ont pas besoin d’être associés. S’il y a plus d’un gérant

à être nommé, les gérants devront constituer un conseil de gérance.

81647

Le(s) gérant(s) est/sont nommé(s) par l’assemblée générale des associés laquelle fixera la durée de leur mandat Les

gérants sont librement et à tout moment révocables, sans qu’il soit nécessaire qu’une cause légitime existe.

La Société est engagée en toutes circonstances par la signature du gérant unique ou, lorsqu’il y a plusieurs gérants,

par la signature conjointe de deux membres du conseil de gérance ou la seule signature de toute personne à laquelle
pareils pouvoirs de signature auront été délégués par le gérant unique / conseil de gérance.

Le gérant unique / conseil de gérance peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique

ou sous seing privé.

Art. 11. Le conseil de gérance doit choisir parmi ses membres un président et pourra choisir parmi ses membres

un vice-président. Il pourra également choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être gérant et qui sera en charge de la
tenue des procès-verbaux des réunions du conseil de gérance.

Vis-à-vis des tiers, le conseil de gérance a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes

circonstances et pour faire autoriser tous les actes et opérations relatifs à son objet

Le conseil de gérance se réunira sur convocation du président ou de deux gérants au lieu indiqué dans l’avis de con-

vocation. Le président présidera toutes les réunions du conseil de gérance; en son absence le conseil de gérance pourra
désigner à la majorité des personnes présentes à cette réunion un autre gérant pour assumer la présidence pro tempore
de ces réunions.

Avis écrit de toute réunion du conseil de gérance sera donné à tous les gérants au moins vingt-quatre heures avant

la date prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment de chaque gérant
par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une convoca-
tion spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil de gérance se tenant à une heure et un endroit déterminés
dans une résolution préalablement adoptée par le conseil de gérance.

Tout gérant pourra se faire représenter à toute réunion du conseil de gérance en désignant par écrit ou par câble,

télégramme, télex ou télécopie un autre gérant comme son mandataire. Un gérant peut présenter plusieurs de ses col-
lègues.

Tout gérant peut participer à une réunion du conseil de gérance par conférence téléphonique, par visioconférence

ou par d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’en-
tendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une
telle réunion. Le conseil de gérance ne pourra délibérer ou agir valablement que si la majorité au moins des gérants est
présente ou représentée à la réunion du conseil de gérance. Les décisions sont prises à la majorité des voix des gérants
présents ou représentés à cette réunion.

Le conseil de gérance pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son approbation

au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communica-
tion similaire, à confirmer par écrit, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision interve-
nue.

Art. 12. Les procès-verbaux de toutes les réunions du conseil de gérance seront signés par le président ou, en son

absence, par le vice-président, ou par un gérant. Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice
ou ailleurs seront signés par le président ou par un gérant.

Art. 13. Le décès d’un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la

Société.

Art. 14. Le ou les gérant(s) ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement

aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat.

D. Décisions de l’associé unique - Décisions collectives des associés

Art. 15. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartient.

Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente.

Art. 16. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles ont été adoptées par des as-

sociés représentant plus de la moitié du capital social.

Les statuts ne peuvent être modifiés que moyennant décision de la majorité des associés représentant les trois quarts

du capital social.

Art. 17. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée des associés par les dispositions de la section XII

de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

E. Année sociale - Bilan - Répartition

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.

Art. 19. Chaque année au trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et le ou les gérant(s) dressent un inven-

taire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société. Tout associé peut prendre communication au
siège social de l’inventaire et du bilan.

Art. 20. Sur le bénéfice net, il est prélevé 5% (cinq pour cent) pour la constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce

que celui-ci atteigne 10% (dix pour cent) du capital social. Le solde est à la libre disposition de l’assemblée générale. Des
acomptes sur dividendes pourront être versés en conformité avec les conditions prévues par la loi.

81648

F. Dissolution - Liquidation

Art. 21. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera faite par le ou les gérant(s) en fonction, ou par un ou

plusieurs liquidateur(s), associé(s) ou non, nommé(s) par l’assemblée des associés qui fixera leurs pouvoirs et leurs émo-
luments. Sauf disposition contraire, le ou les liquidateur(s) auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de
l’actif et le paiement du passif.

L’actif, après déduction du passif, sera partagé entre les associés en proportion des parts sociales détenues dans la

Société.

Art. 22. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions de la loi

du 10 août 1915 telle qu’elle a été modifiée.

<i>Souscription et libération

Toutes les cinq cents (500) parts sociales ont été souscrites par CHARTERHOUSE DRAGON I, ci-avant nommée,

pour un montant total de douze mille cinq euros (EUR 12.500,-).

Toutes les parts sociales souscrites ont été intégralement libérées, de sorte que la somme de douze mille cinq euros

(EUR 12.500,-), entièrement allouée au capital social, est dès maintenant à la disposition de la Société, ce dont il a été
justifié au notaire soussigné.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 2006.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais et dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit,

qui incombent à la Société ou qui sont mis à charge en raison de sa constitution à environ deux mille trois cents euros
(EUR 2.300,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Immédiatement après la constitution de la Société, le comparant précité, représentant l’intégralité du capital social et

exerçant les pouvoirs de l’assemblée, a pris les résolutions suivantes:

1. Le siège social de la Société est établi au 174, route de Longwy, L-1940 Luxembourg.
2. Sont nommés comme membres du conseil de gérance de la Société:
a) CHARTERHOUSE CORPORATE DIRECTORS LIMITED, ayant son siège social à Warwick Court, Paternoster

Square, London EC4M 7DX, United Kingdom, enregistrée à Companies’ House, sous le numéro 02260243; 

b) Monsieur Pierre Beissel, maître en droit, né à Luxembourg le 25 avril 1973, demeurant professionnellement au 14,

rue Erasme, L-1468 Luxembourg;

c) Monsieur Marc Elvinger, maître en droit, né à Luxembourg le 10 janvier 1975, demeurant professionnellement au

14, rue Erasme, L-1468 Luxembourg.

Les membres du conseil de gérance ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes cir-

constances et l’engager valablement par la signature conjointe de deux membres du conseil de gérance.

3. Le mandat des membres du conseil de gérance est établi pour une durée indéterminée.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par le présent acte qu’à la requête des personnes com-

parantes les présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française, à la requête des mêmes personnes et
en cas de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, passé à Luxembourg, date qu’en tête les présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire instrumentaire par nom, prénom

usuel, état et demeure, le comparant a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: G. Le Pannérer, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 28 juin 2006, vol. 154S, fol. 14, case 9. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(071169.3/211/311) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juillet 2006.

Luxembourg, le 6 juillet 2006.

J. Elvinger.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Sommaire

Dival Holding S.A.

LBREM Europe, S.à r.l.

BNP Paribas Insticash

BNP Paribas Insticash

Austell Financière S.A.

Kanel Management S.A.

Fidufrance S.A.

Immobilière Les Remparts S.A.

Forty S.A.

Société Immobilière Biereldeng II S.A.

Gazebo S.A.

Gazebo S.A.

European Super Yachts Investments S.A.

Société Immobilière Op der Hart II S.A.

MRFI S.A.

Theos S.A.

Rollinger Toiture

Old Castle Invest S.A.

One Thirty Nine, S.à r.l.

Société Immobilière Mersch II S.A.

Maine Overseas &amp; Consulting Holding S.A.

Société Immobilière Walebroch II S.A.

Turret Lux Participation, S.à r.l.

Turret Lux Participation, S.à r.l.

Compagnie Luxembourgeoise d’Investissements et de Conseils (C.L.I.C.) S.A.

Asiaventure Capital S.A.

Société Immobilière Fraenzebach II S.A.

Immobilière Windhof II S.A.

Euro Gest Compta S.A.

ING Multi-Strategies Fund Sicav

Fiparlux S.A. Holding

U.T.M. S.A.

Leaf Holding S.A.

HDN-Holding S.A.

Faja S.A.

LB Software S.A.

Bepofico S.A.

Charterhouse Dragon II