74785

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1559

16 août 2006

S O M M A I R E

IFDC INVESTMENT MANAGEMENT CO. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 74.454. 

—

<i>Procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue au siège social de la société, le 9 juin 2006 à 11.00 heures

<i>Cinquième résolution

«L’Assemblée décide de reconduire les mandats d’administrateurs de MM. Albert Abehsera, Michel Hardy, Vincent

Goy et BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES - SUCCURSALE DE LUXEMBOURG (représentée par MM. Alan
Dundon, Sébastien Lecaudey, Craig Fedderson et Georg Lasch), pour un terme d’un an venant à échéance à la prochaine
assemblée générale ordinaire des actionnaires en 2007.»

<i>Sixième résolution

«L’Assemblée décide de reconduire le mandat du réviseur d’entreprises, KPMG AUDIT, Luxembourg, pour un terme

d’un an devant expirer à la prochaine assemblée générale ordinaire des actionnaires en 2007.» 

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2006, réf. LSO-BR04405. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(057118.3/3085/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juin 2006.

24 Sport Village -  Società Immobiliare S.A., Luxem-

Karabay, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74831

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74828

Karabay, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74832

Ansep S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74825

Karabay, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74832

Central European Warsaw Investment, S.à r.l., Lu-

M.T.P., S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74825

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74829

Multi-Axxion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74813

Central European Warsaw Investment, S.à r.l., Lu-

Opti-Growth Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . 

74786

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74831

Roselektec, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

74821

Crismar Investissements S.A., Luxembourg . . . . . .

74818

Sofi S.C.A. Holding, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

74826

Deka-EuroFlex Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74786

Sojac Distribution S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

74826

Elrium Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

74820

Swiss Life Funds (Lux) Management Company S.A.,

Esmolux S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74820

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74811

Finck S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74818

Swiss Life Funds (Lux) Management Company S.A.,

Globalbrevets S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

74825

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74813

Hub (Luxembourg), S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . .

74815

Topgeld 90SI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

74820

IFDC Investment Management Co. S.A., Luxem-

United Re (Europe) S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . 

74826

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

74785

United Re (Europe) S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . 

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Pour copie conforme
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES - SUCCURSALE DE LUXEMBOURG
Signatures

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DEKA-EuroFlex PLUS, Fonds Commun de Placement.

—

Die DEKA INTERNATIONAL S.A., H. R. Luxemburg B 28.599, hat als Verwaltungsgesellschaft des Organismus für

gemeinsame Anlagen DEKA-EuroFlex PLUS, der den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002
über die Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, mit Zustimmung der DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE
LUXEMBOURG S.A., Luxemburg, als dessen Depotbank beschlossen, das Sonderreglement des Fonds am 1. August
2006 zu ändern.

Das Sonderreglement wurde am 9. August 2006, unter der Referenznummer LSO-BT00289, einregistriert und am

gleichen Tag beim Registre de Commerce et des Sociétés (Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister) hinterlegt.

Luxemburg, den 31. Juli 2006.

(082980.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 août 2006.

OPTI-GROWTH FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 118.183. 

—

STATUTES

In the year two thousand and six, on the second day of August.
Before us, Maître Gérard Lecuit, notary, residing in Luxembourg, 31, boulevard du Prince Henri.

There appeared:

1) SLOVINTEGRA, A.S., a company incorporated under the law of Slovak Republic, with registered office in 82103

Bratislava 29, Jasikova 2,

duly represented by Mr Augustin Gille, lawyer, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Bratislava, on 21 July 2006.
2) PORTFIN, O.C.P., A.S., a company incorporated under the law of Slovak Republic, with registered office in 82103

Bratislava 29, Jasikova 2,

duly represented by Mr Augustin Gille, lawyer, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Bratislava, on 21 July 2006.
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation (the «Articles») of a company which they form between themselves.

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share
capital («société d’investissement à capital variable»») under the name of OPTI-GROWTH FUND (hereinafter the
«Company»).

Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg. It may be transferred to any other place within the Grand Duchy of Luxembourg by a resolution of the
general meeting of shareholders of the Company, deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.
It may be transferred within the boundaries of the municipality by a resolution of the board of directors of the Company
(the «Board of Directors»). Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of
Luxembourg or abroad (but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of
the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time.

Art. 4. Purpose. The purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities as well

as in other assets and financial instruments authorized by law with the aim of spreading investment risks and affording
its shareholders the results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of 19 July 1991 on undertakings for collective
investment the securities of which are not intended to be placed with the public (the «1991 Law»).

DEKA INTERNATIONAL S.A. / DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

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Title II. Share capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares - Sub-Funds. The capital of the Company shall be represented by fully

paid up shares of no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article
11 hereof. The minimum capital shall be as provided by law i.e. one million two hundred and fifty thousand Euro (EUR
1,250,000). The initial capital is thirty-one thousand Euro (31,000 EUR) divided into three hundred and ten (310) shares
of no par value. The minimum capital of the Company must be achieved within six months after the date on which the
Company has been authorized as an undertaking for collective investment under Luxembourg law.

The shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the Board of Directors shall determine, be of different

classes. The Company shall issue class A shares («Class A Shares») which are reserved for subscription by SLOVIN-
TEGRA, A.S. (the «Class A Shareholder») only. The Board of Directors may, with the approval of the Class A Share-
holder, launch additional classes of shares («Other Classes»), the specific features of which will be described in the pro-
spectus of the Company (the «Prospectus»).

The Board of Directors shall establish a portfolio of assets constituting a sub-fund (each a «Sub-Fund» and together

the «Sub-Funds») within the meaning of Article 133 of the law of 20 December 2002 on undertakings for collective
investment, as amended (the «2002 Law») for one class of shares or for multiple classes of shares in the manner de-
scribed in Article 11 hereof. As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested for the exclusive benefit
of the relevant class or classes of shares. The Company shall be considered as one single legal entity. However, with
regard to third parties, in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible
for all liabilities attributable to it. The launching of Sub-Funds is subject to the approval of the Class A Shareholder.

The Board of Directors may create each Sub-Fund for an unlimited period or a limited period of time. In the latter

case, at the expiry of the duration of a Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant class(es) of
shares, in accordance with Article 8 below, notwithstanding the provisions of Article 24 below. In respect of the rela-
tionships between the shareholders, each Sub-Fund is treated as a separate entity.

Within each Sub-Fund, shares can furthermore be issued in series representing all shares issued on any Valuation Day

(as defined in Article 12 herein below) in any class of shares.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall,

if not expressed in EUR, be converted into EUR and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of
shares.

Art. 6. Form of Shares
(1) The Board of Directors shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in registered

form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the Board of Directors
shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any U.S. person, resident, citizen of
the United States of America or entity organized by or for a U.S. person (as defined in Article 10 hereinafter).

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of record of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the
number of registered shares held by the owner of record and the amount paid up on each fractional share.

The inscription of the shareholder’s name in the register of shares evidences the shareholder’s right of ownership on

such registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding. Global certificates may
also be issued at the discretion of the Board of Directors.

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be con-

verted into registered shares at the request of the holder of such shares. A conversion of registered shares into bearer
shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee is not
a U.S. person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the
register of shareholders to evidence such cancellation. A conversion of bearer shares into registered shares will be ef-
fected by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in
lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the
Board of Directors, the costs of any such conversion may be charged to the shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the Com-

pany may require assurances satisfactory to the Board of Directors that such issuance or conversion shall not result in
such shares being held by a «U.S. person».

Share certificates shall be signed by two directors of the Company. Such signatures shall be either manual, or printed,

or in facsimile. However, one of such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the Board of
Directors; in the latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as
the Board of Directors may determine.

(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.

Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or
certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Com-
pany and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register
of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney
to act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription
shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly authorized
thereto by the Board of Directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

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In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change the address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time.

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that the shareholder’s share certificate has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at the shareholder’s request, a duplicate share certificate may be issued under
such conditions and guarantees, including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company
may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the
original share certificate in replacement of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in con-
nection with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the own-

ership of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent
such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise of all
rights attached to such shares.

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis.

Art. 7. Issue of Shares. The Board of Directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of

fully paid up shares at any time without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the
shares to be issued.

Any subscription of shares of Other Classes shall be subject to the approval of the Class A Shareholder.
The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class of

shares; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be issued during one or more
offering periods or at such other periodicity as provided for in the Prospectus.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share of the relevant class in the relevant series as determined in compliance with Article 11
hereof as of such Valuation Day as is determined in accordance with such policy as the Board of Directors may from
time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses to be incurred by
the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions, as approved from time to
time by the Board of Directors. The price so determined shall be payable within a period as determined by the Board
of Directors which shall not exceed 10 Luxembourg bank business days from the relevant Valuation Day. The Board of
Directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to accept subscrip-
tions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Board of Directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

If subscribed shares are not paid for, the Company may cancel their issue whilst retaining the right to claim its issue

fees and commissions.

The Board of Directors may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compli-

ance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the
Auditor of the Company («réviseur d’entreprises agréé») (as defined in Article 21 herein below) and provided that such
securities comply with the investment objectives, policies and restrictions of the relevant Sub-Fund.

Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may at any time require the redemption of all or part of his shares

by the Company, under the terms and procedures set forth by the Board of Directors in the Prospectus and within the
limits provided by law and these Articles.

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares may be redeemed in any class of

shares; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be redeemed on such Valu-
ation Days (each a «Redemption Day» and together the «Redemption Days») as provided for in the Prospectus.

The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the Board of Directors and /or the

Prospectus, provided that the share certificates, if any, and the transfer documents have been received by the Company,
subject to the provision of Article 12 hereof. Shares in any Sub-Fund will not be redeemed if the calculation of the net
asset value per share in such Sub-Fund is suspended in accordance with Article 12 hereof.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class in the relevant series, as

determined in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the
rate provided by the Prospectus. The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit of the
relevant currency as the Board of Directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such class. At the Company’s discretion, the Company reserves the right to transfer any
existing shareholder who falls below the minimum shareholding requirement for one class of shares into another ap-
propriate class of shares without charge. Notwithstanding the foregoing, Class A Shares may not be compulsory re-
deemed or transferred into another class of shares.

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Further, if on any given Redemption Day, redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pur-

suant to the Article 9 hereof exceed a certain level determined by the Board of Directors in relation to the number or
value of shares in issue in a specific class, the Board of Directors may decide that all or part, on a pro rata basis for each
shareholder asking for the redemption of his Shares, of such requests for redemption or conversion will be deferred
for a period and in a manner that the Board of Directors considers to be in the best interest of the Company. On the
next Redemption Day following that period, these redemption and conversion requests will be met in priority to later
requests.

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption

price to any shareholder who agrees, in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set
up in connection with such class or classes of shares equal in value (calculated in the manner described in Article 11) as
of the Redemption Day, on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The
nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without
prejudicing the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes of shares and the valuation used
shall be confirmed by a special report of the Auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by
the transferee.

All redeemed shares may be cancelled.

Art. 9. Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the Board of Directors for certain classes of

shares, any shareholder is entitled to require the conversion of whole or part of his shares of one class into shares of
another class, subject to such restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as
the Board of Directors shall determine.

Shares of Other Classes may only be converted into Class A Shares if they are held or acquired by the Class A Share-

holder.

The price for the conversion of shares from one class into another class shall be computed by reference to the re-

spective net asset value of the two classes of shares, calculated on the same Redemption Day.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such class. At the Company’s discretion, the Company reserves the right to transfer any
existing shareholder who falls below the minimum shareholding requirement for one class of shares into another ap-
propriate class of shares without charge. Notwithstanding the foregoing, Class A Shares may not be compulsory trans-
ferred into another class of shares. Shares of any class will not be converted in circumstances where the calculation of
the net asset value per share of such class is suspended by the Fund pursuant to Article 12 hereof.

The shares which have been converted into shares of another class may be cancelled.

Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares

in the Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detri-
mental to the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a
result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would
not have otherwise incurred (such persons, firms or corporate bodies to be determined by the Board of Directors being
herein referred to as «Prohibited Persons»).

For such purposes the Company may:

A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a Pro-
hibited Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and

D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of
the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the
following manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope ad-

dressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates, if any,
representing the shares specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice; in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and the certificate or certificates representing such registered shares will be cancelled.

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the

net asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the Board of Directors for the re-

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demption of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender
of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as deter-
mined in accordance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certifi-
cates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice
as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any redemption proceeds receiv-
able by a shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the
purchase notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the relevant class or classes of shares. The Board of
Directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize
such action on behalf of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.

«Prohibited Person» as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connec-

tion with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who ac-
quires shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

U.S. Persons as defined in this Article may constitute a specific category of Prohibited Persons.
Where it appears to the Company that any Prohibited Person is a U.S. Person, who either alone or in conjunction

with any other person is a beneficial owner of shares, the Company may compulsorily redeem or cause to be redeemed
from any shareholder all shares held by such shareholder without delay. In such event, Clause D (1) here above shall
not apply.

Whenever used in these Articles, the terms «U.S. Person» mean with respect to individuals, any U.S. citizen (and

certain former U.S. citizens as set out in relevant U.S. Income Tax laws) or «resident alien» within the meaning of U.S.
income tax laws and in effect from time to time.

With respect to persons other than individuals, the term «U.S. Person» means (i) a corporation or partnership or

other entity created or organised in the United States or under the laws of the United States or any state thereof; (ii)
a trust where (a) a U.S. court is able to exercise primary jurisdiction over the trust and (b) one or more U.S. fiduciaries
have the authority to control all substantial decisions of the trust and (iii) an estate (a) which is subject to U.S. tax on
this worldwide income from all sources; or (b) for which any U.S. Person acting as executor or administrator has sole
investment discretion with respect to the assets of the estate and which is not governed by foreign law. The term «U.S.
person» also means any entity organised principally for passive investment such as a commodity pool, investment com-
pany or other similar entity (other than a pension plan for the employees, officers or principals of any entity organised
and with its principal place of business outside the United States) which has as a principal purpose the facilitating of in-
vestment by a United States person in a commodity pool with respect to which the operator is exempt from certain
requirements of part 4 of the United States Commodity Futures Trading Commission by virtue of its participants being
non United States persons. «United States» means the United States of America (including the States and the District
of Columbia), its territories, its possessions and any other areas subject to its jurisdiction.

Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share. The net asset value per share of each class within the rel-

evant series within the relevant Sub-Fund shall be calculated in the reference currency (as defined in the Prospectus) of
the relevant Sub-Fund and, to the extent applicable within a Sub-Fund, expressed in the unit currency for the relevant
class of shares in such series within such sub-Fund. It shall be determined as of any Valuation Day, by dividing the net
assets of the Company attributable to each class of shares in such series within such Sub-Fund, being the value of the
portion of assets less the portion of liabilities attributable to such class in such series, on any such Valuation Day, by the
number of shares in the relevant class in the relevant series within the Sub-Fund then outstanding, in accordance with
the valuation rules set forth below. The net asset value per share may be rounded up or down to the nearest unit of
the relevant currency as the Board of Directors shall determine. If since the time of determination of the net asset value
there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments
attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests
of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation, in which case all rel-
evant subscription and redemption requests will be dealt with on the basis of that second valuation.

By way of derogation on the valuation principles mentioned below, the Net Asset Value per share calculated as at

the end of the fiscal year or the semester will be calculated on the basis of the last prices of the relevant fiscal year or
semester.

The calculation of the net asset value of the different classes of shares in the relevant series shall be made in the fol-

lowing manner:

I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company

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(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such assets;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount there-
of, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

b) The value of assets which are listed or dealt in on any stock exchange is based on the last available price on the

stock exchange which is normally the principal market for such assets.

c) The value of assets dealt in on any other regulated market which is recognized, operating regularly and open to

the public (a «Regulated Market») is based on the last available price.

d) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange or on any other Regulated Market, or

if, with respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or other Regulated Market as aforesaid, the price as
determined pursuant to sub-paragraph (b) or (c) is not representative of the fair market value of the relevant assets, the
value of such assets will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

e) The liquidating value of futures, spot, forward or options contracts not traded on exchanges or on other Regulated

Markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors,
on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, spot, forward or
options contracts traded on exchanges or on other Regulated Markets shall be based upon the last available prices of
these contracts on exchanges and Regulated Markets on which the particular futures, spot, forward or options contracts
are traded by the Company; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the day
with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such contract
shall be such value as the Board of Directors may deem fair and reasonable.

Credit default swaps will be valued at their present value of future cash flows by reference to standard market con-

ventions, where the cash flows are adjusted for default probability or such other method determined in good faith by
the Board of Directors if it considers that such valuation better reflects the fair value of the relevant credit default swaps.
Interest rate swaps will be valued at their market value established by reference to the applicable interest rates’ curve.
Other swaps will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to the procedures established by
the Board of Directors and recognised by the auditor of the Company.

f) Units or shares of other UCI will be valued at their last determined and available net asset value or, if such price is

not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the Board of Directors
on a fair and equitable basis in good faith.

g) All other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to the

procedures established by the Board of Directors.

h) Money market instruments held by the Company with a remaining maturity of ninety days or less will be valued

by the amortized cost method which approximates market value.

The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of a Sub-Fund will be converted into the

reference currency of such Sub-Fund at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the
rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of Directors.

The Board of Directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including

incentive fees -if any-, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board of Directors, as well
as such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any con-
tingent liabilities of the Company; 

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise but not be limited to fees (investment management fees and performance
fees, if any) payable to its investment managers, fees and expenses payable to its Auditor and accountants, Custodian
(as defined in Article 27 herein below) and its correspondents, administrative agent and paying agent, any listing agent,
domiciliary agent, any distributor(s) and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent
employed by the Company, the remuneration of the directors and officers of the Company and their reasonable out-

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of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and
expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration
of the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any
other country, reporting and publishing expenses including the costs of preparing, printing, advertising and distributing
prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of any reports to
shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, the costs for the publication of the issue, conversion,
if any, and redemption prices and all other operating expenses, the costs for the publication of the issue and redemption
prices, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex.
The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated
amount payable for yearly or other periods.

III. The assets shall be allocated as follows:
The Board of Directors shall establish a class of shares in respect of each Sub Fund and may establish multiple classes

of shares in respect of each Sub Fund in the following manner:

(a) If multiple classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly in-

vested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned provided however, that within a Sub-Fund,
the Board of Directors is empowered to define classes of shares so as to correspond to (i) a specific distribution policy,
such as entitling to distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge struc-
ture and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific assignment of distribution, share-
holder services or other fees and/or (v) the currency or currency unit in which the class may be quoted and based on
the rate of exchange between such currency or currency unit and the reference currency of the relevant Sub-Fund and/
or (vi) the use of different hedging techniques in order to protect in the reference currency of the relevant Sub-Fund
the assets and returns quoted in the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their cur-
rency of quotation and/or (vii) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time
in compliance with applicable law;

(b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the relevant class of shares issued in respect of such Sub-Fund, and, as the case may be, the relevant amount shall in-
crease the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued;

(c) The assets, liabilities, income and expenditure attributable to a Sub-Fund shall be applied to the class or classes of

shares issued in respect of such Sub-Fund, subject to the provisions here above under (a);

(d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be attributable in the books of the Com-

pany to the same class or classes of shares as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset,
the increase or decrease in value shall be applied to the relevant class or classes of shares;

(e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class of shares, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares pro rata to their respective net asset
values or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith, provided that (i) where
assets, on behalf of several Sub-Funds are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by
an agent of the Board of Directors, the respective right of each class of shares shall correspond to the prorated portion
resulting from the contribution of the relevant class of shares to the relevant account or pool, and (ii) the right shall
vary in accordance with the contributions and withdrawals made for the account of the class of shares, as described in
the Prospectus;

(f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-

counting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint
for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

IV. For the purpose of this Article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Redemption Day on which such valuation is
made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the net asset value of shares; and

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valu-

ation Day then its value shall be estimated by the Company.

74793

Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue

and Redemption of Shares. With respect to each class of shares, the net asset value per share in each series and
the price for the issue, redemption and conversion of shares shall be calculated from time to time by the Company or
any agent appointed thereto by the Company, at least once a month at a frequency determined by the Board of Direc-
tors, such date being referred to herein as the «Valuation Day».

The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value per share of any particular class and

the issue, redemption and conversion of its shares from its shareholders from and to shares of each class:

a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in is closed other-
wise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such re-
striction or suspension affects the valuation on the investments of the Company attributable to a Sub-Fund quoted
thereon; or

b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board of Directors

as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Sub-Fund would be
impracticable; or

c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange or other market in respect
of the assets attributable to such Sub-Fund; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained; or

e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realization or acquisi-
tion of investments or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be ef-
fected at normal rates of exchange;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the wind-

ing-up of the Company.

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, conversion or redemption of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share in the

relevant series, the issue, conversion and redemption of shares of any other class of shares if the assets within such
other class of shares are not affected to the same extent by the same circumstances.

Any request for subscription, conversion or redemption may be revocable (i) with the approval of the Board of Di-

rectors or (ii) in the event of a suspension of the calculation of the net asset value, in which case shareholders may give
notice that they wish to withdraw their application. If no such notice is received by the Company, such application will
be dealt with on the first Valuation Day, as determined for each class of shares, following the end of the period of sus-
pension.

Title III. Administration and Supervision

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by the Board of Directors which is composed of not less than

three members, who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six
years. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; the latter shall further
determine the number of directors, their remuneration and the term of their office.

Directors proposed for election listed in the agenda of the general meeting of shareholders shall be elected by the

majority of the votes of the shares present or represented. Any candidate for director not proposed in the agenda of
the meeting shall be elected only by vote of the majority of the shares outstanding.

Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the share-

holders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 14. Board Meetings. The Board of Directors may choose from among its members a chairman. It may choose

a secretary, who need not to be a director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the Board of Di-
rectors and of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any two directors, at
the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the Board of Directors. The officers need not be directors or sharehold-
ers of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours

prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circum-
stances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex,

74794

telefax or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times
and places fixed in a resolution adopted by the Board of Directors. 

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting. 

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors.
The directors may not bind the Company by their individual signatures, except if specifically authorised thereto by

resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number

of directors that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting. In the event that

at any meeting the number of votes for or against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting
vote.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the di-

rectors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that
proves that such decision has been taken.

Art. 15. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with the broadest powers to per-

form all acts of disposition and administration within the Company’s purpose, in compliance with the investment policy
as determined in Article 18 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders or to a

category of shareholders are in the competence of the Board of Directors. The Board of Directors shall only be entitled
to amend the Prospectus with the approval of the Class A Shareholder. 

Art. 16. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signature of any

two directors, by the joint signature of any officers of the Company or by the joint signatures of a director and an officer
of the Company or of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 17. Delegation of Power. The Board of Directors of the Company may, subject to the approval of the Class

A Shareholder, delegate under its responsibility its powers to conduct the daily management and affairs of the Company
(including the right to act as authorized signatory for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of
the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities, which need not be members
of the board, who shall have the powers determined by the Board of Directors and who may, if the Board of Directors
and the Class A Shareholder so authorizes, sub-delegate their powers.

The Company may enter into a management agreement (the «Management Agreement») with one or several invest-

ment managers, as further described in the Prospectus, who shall supply the Company with recommendations, advice
and reports in connection with the management of the assets of the Company and shall advise the Board of Directors
as to the selection of transferable securities and other assets pursuant to Article 18 hereof and have discretion, on a
day-to-day basis and subject to the overall control of the Board of Directors to purchase and sell such transferable se-
curities and other assets and otherwise to manage the Sub-Fund’s portfolios.

The Board of Directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.

Art. 18. Investment Policies and Restrictions. The Board of Directors, based upon the principle of risk spread-

ing, has the power, subject to the approval of the Class A Shareholder, to determine (i) the investment policies to be
applied in respect of each Sub-Fund, (ii) the currency hedging strategy to be applied to specific classes of shares within
particular Sub-Funds and (iii) the course of conduct of the management and business affairs of the Company, all within
the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors in compliance with applicable laws and regulations.

The Board of Directors, acting in the best interest of the Company, may decide, in the manner described in the Pro-

spectus, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-Fund be co-managed on a segregated basis with
other assets held by other investors, including other undertakings for collective investment and/or their sub-funds, or
that (ii) all or part of the assets of two or more Sub-Funds of the Company be co-managed amongst themselves on a
segregated or on a pooled basis.

Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or

firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is
interested in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of
the Company who serves as a director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm,
be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or
officer’s interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

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The term «opposite interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving any person, company or entity as may from time to time be
determined by the Board of Directors in its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any director or officer and his heirs, exec-

utors and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding
to which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its
request, of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled
to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding
to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in
connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person
to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other
rights to which he may be entitled.

Art. 21. Auditor. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor

(«réviseur d’entreprises agréé», the «Auditor») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by
the Company.

The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the 2002 Law.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the

Company shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the
shareholders regardless of the class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board of Directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting, each year on the first Wednesday of April at 12.00 a.m.

If such day is not a business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following busi-

ness day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting.

Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of sharehold-
ers. The giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be pre-
pared by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the
shareholders in which instance the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.

If all shares are in registered form and no publications are made, notices to shareholders may be mailed by registered

mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A share-

holder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person, who need not be a share-
holder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares. The shareholders of the

class or classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which
relate exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, general meetings for any matters which are

specific to such class.

The provisions of Article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a written proxy to another person who needs not be a shareholder and may be a director of the
Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

or of a class of shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented. 

Art. 24. Termination and Amalgamation of Sub-Funds or Classes of Shares. In the event that for any rea-

son the value of the total net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any class of shares within a Sub-
Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Board of Directors to be the minimum level
for such Sub-Fund, or such class of shares, to be operated in an economically efficient manner or in case of a substantial
modification in the political, economic or monetary situation or as a matter of economic rationalization, the Board of
Directors may decide, with the approval of the Class A Shareholder, to redeem all the shares of the relevant class or

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classes at the net asset value per share (taking into account actual realization prices of investments and realization ex-
penses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. The Company shall serve a notice to
the holders of the relevant class or classes of shares prior to the effective date for the compulsory redemption, which
will indicate the reasons and the procedure for the redemption operations: registered holders shall be notified in writing.
Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between the shareholders, the sharehold-
ers of the Sub-Fund or of the class of shares concerned may continue to request redemption of their shares free of
charge (but taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) prior to the date ef-
fective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the general meeting

of shareholders of any one or all classes of shares issued in any Sub-Fund will, in any other circumstances, have the pow-
er, upon proposal from the Board of Directors, to redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to
the shareholders the net asset value of their shares (taking into account actual realization prices of investments and re-
alization expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum
requirements for such general meeting of shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of
those present or represented and voting at such meeting.

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be depos-

ited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited with the
Caisse des Consignations on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares may be cancelled.
Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this Article, the Board of Directors may, with

the approval of the Class A Shareholder, decide to allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-
Fund within the Company or to another undertaking for collective investment organized under the provisions of the
1991 Law or of Part II of the 2002 Law or to another sub-fund within such other undertaking for collective investment
(the «new Fund») and to redesignate the shares of the class or classes concerned as shares of another class (following
a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount corresponding to any fractional entitlement to
shareholders). Such decision will be published in the same manner as described in the first paragraph of this Article one
month before its effectiveness (and, in addition, the publication will contain information in relation to the new Fund), in
order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of charge, during such period.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund within the Company may in any other cir-
cumstances be decided upon by a general meeting of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-
Fund concerned for which there shall be no quorum requirements and which will decide upon such an amalgamation by
resolution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting.

Furthermore, in other circumstances than those described in the first paragraph of this Article, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective investment referred to in
the fifth paragraph of this Article or to another sub-fund within such other undertaking for collective investment shall
require a resolution of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-Fund concerned taken with
a 50% quorum requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the shares present or represented
and voting, except when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective in-
vestment of the contractual type («fonds commun de placement») or a foreign based undertaking for collective invest-
ment, in which case resolutions shall be binding only on such shareholders who have voted in favor of such
amalgamation.

Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the first day of January of

each year and shall terminate on the thirty-first day of December of the same year.

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-

Fund shall, upon proposal of the Board of Directors and within the limits provided by law, determine how the results
of such Sub-Fund shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorize the Board of Directors to de-
clare, distributions.

For any class of shares entitled to distributions, the Board of Directors may decide to pay interim dividends in com-

pliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board of Directors shall determine

from time to time.

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the Board of Directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the rel-

evant series in the class or classes of shares issued in respect of the relevant Sub-Fund.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 27. Custodian. To the extent required by law, the Company will enter into a custody agreement with a banking

or saving institution as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the
«Custodian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the 2002 Law.

74797

If the Custodian desires to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Cus-
todian but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the
place thereof. The choice of the successor custodian shall be subject to the approval of the Class A Shareholder.

Art. 28. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general

meeting of shareholders subject to the quorum and majority required to amend the present Articles of Incorporation
as further described in Article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the Board of Directors.
The general meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the shares represented
at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of shareholders

whenever the share capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the
general meeting shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided at the majority of
one fourth of the shares present and represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 29. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons

or legal entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their com-
pensation.

Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation. These Articles may be amended by a general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial
companies, as amended.

Art. 31. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing

persons or shareholders also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons
whether incorporated or not.

Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the

law of 10 August 1915 on commercial companies and the 2002 Law as such laws have been or may be amended from
time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 31 December

2007.

2) The first annual general meeting will be held in 2008.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
1) SLOVINTEGRA, A.S., pre-qualified, subscribes two hundred and sixty (260) shares, resulting in a total payment of

twenty-six thousand Euro (EUR 26,000.-).

2) PORTFIN, O.C.P., A.S., pre-qualified, subscribes for fifty (50) shares, resulting in a payment of five thousand Euro

(EUR 5,000.-)

Evidence of the above payments, totalling thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-) was given to the undersigned no-

tary.

The subscribers declared that upon determination by the Board of Directors, pursuant to the Articles, of the various

classes of shares which the Company shall have, they will elect the class or classes of shares to which the shares sub-
scribed to shall appertain.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Investment Manager of the Fund as a result of its creation are estimated

at approximately seven thousand Euro (7,000.- EUR).

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of sharehold-

ers which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at 31 December 2007.

- Mr Marc Ambroisien, Senior Vice Président, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, residing

professionally at 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

- Mr Philippe Maclot, Senior Investment Manager, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, residing

professionally at 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

- Mr Joseph Stevens, Vice Président, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, residing profession-

ally at 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

74798

- Mr Guy Verhoustraeten, Senior Vice Président, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, residing

professionally at 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

II. The following is elected as Auditor:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., a company having its registered office at 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg

(R.C.S. Luxembourg B 65.477).

III. In compliance with Article 60 of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorizes the Board of Directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the rep-
resentation of the Company in connection therewith to one or more of its members.

IV. The address of the Company is set at 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading and comments to the parties, they signed together with us, the notary, this

original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le deuxième jour d’août.
Par-devant nous, Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg, 31, boulevard du Prince Henri.

Ont comparu:

1) SLOVINTEGRA, A.S., une société de droit slovaque, ayant son siège social à 82103 Bratislava 29, Jasikova 2,
dûment représentée par Maître Augustin Gille, avocat, résidant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration donné à Bratislava, le 21 juillet 2006.
2) PORTFIN, O.C.P., A.S., une société du droit slovaque, ayant son siège social à 82103 Bratislava 29, Jasikova 2,
dûment représentée par Maître Augustin Gille, avocat, résidant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration donnée à Bratislava, le 21 juillet 2006.
Les prédites procurations, signées ne varietur par les personnes comparantes et le notaire instrumentant, resteront

annexées au présent acte avec lequel elles seront déposés auprès des autorités de l’enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts (les «Statuts»)

d’une société qu’ils constituent entre eux.

Titre I

er

. Dénomination - Siège social - Durée - Objet

Art. 1

er

. Dénomination. Il est créé par les présents Statuts entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront

propriétaires par la suite des actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement
à capital variable sous la dénomination de OPTI-GROWTH FUND (ci-après la «Société»).

Art. 2. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut

être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution de l’assemblée générale des
actionnaires de la Société statuant comme en matière de changement des Statuts. Il peut être déplacé dans les limites
de la commune par simple décision du conseil d’administration de la Société (le «Conseil d’Administration»). La Société
peut établir, par décision du Conseil d’Administration, des succursales, filiales ou des bureaux, tant dans le Grand-Duché
de Luxembourg qu’à l’étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique, ses territoires ou possessions).

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication de ce siège avec des
personnes à l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert temporaire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Objet. L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, de même

qu’en autres avoirs et instruments financiers autorisés par la loi avec l’objectif de répartir les risques d’investissement
et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 19 juillet 1991 relative aux organismes de placement
collectif dont les titres ne sont pas destinés au placement dans le public (la «Loi de 1991»).

Titre II. Capital social - Actions - Valeur nette d’inventaire

Art. 5. Capital social - Catégories d’Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions entière-

ment libérées, sans mention de valeur, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis con-
formément à l’Article 11 ci-dessous. Le capital minimum sera celui prévu par la loi, soit actuellement un million deux
cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000). Le capital initial de la Société est de trente et un mille euros (EUR 31.000)
représenté par trois cent dix (310) actions entièrement libérées et sans valeur nominale.

Les actions à émettre conformément à l’Article 7 ci-dessous pourront être émises, au choix du Conseil d’Adminis-

tration, au titre de différentes catégories.

La Société émettra des actions de la classe A («Actions de la Classe A») qui pourront exclusivement être souscrites

par Slovintegra, a.s. (l’«Actionnaire de la Classe A»). Le Conseil d’Administration pourra, avec l’accord de l’Actionnaire

74799

de la Classe A, lancer d’autres classes d’actions («Autres Classes»), dont les caractéristiques spécifiques seront décrites
dans le prospectus de la Société (le «Prospectus»).

Le Conseil d’Administration établira une masse d’avoirs constituant un compartiment (chacun un «Compartiment»

ou «Fonds» et ensemble les «Compartiments»), au sens de l’Article 133 de la loi du 20 décembre 2002 concernant les
organismes de placement collectif, telle qu’amendée (la «Loi de 2002»), correspondant à une classe d’actions ou cor-
respondant à plusieurs catégories d’actions, de la manière décrite à l’Article 11 ci-dessous. Dans les relations des ac-
tionnaires entre eux, cette masse sera investit au profit exclusif de la catégorie ou des catégories d’actions concernées.
La Société sera considéré comme constituant une seule et même entité juridique. Toutefois, vis-à-vis des tiers et en
particulier des créanciers de la Société, chaque Compartiment sera seulement responsable pour les engagements attri-
buables à ce Compartiment. Le lancement de Compartiments est soumis à l’approbation de l’Actionnaire de la Classe A.

Le Conseil d’Administration pourra établir chaque Compartiments pour une durée illimitée ou limitée. Dans ce der-

nier cas, la Société rachètera, à l’échéance de la durée du Compartiment, toutes les Actions des catégories d’Actions
concernées, conformément à l’Article 8 ci-après, nonobstant les dispositions de l’Article 24 ci-après. Concernant la re-
lation entre actionnaires, chaque Compartiment sera considéré comme une entité séparée.

Au sein de chaque Compartiment, des actions pourront être émises en série, représentant toutes actions émises à

chaque jour d’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes catégories d’actions.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d’actions seront, s’ils ne sont

pas exprimés en EUR, convertis en EUR et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les catégories d’actions.

Art. 6. Forme des Actions
(1) Le Conseil d’Administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives. Si des

certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les formes qui seront prescrites par le Conseil d’Administration et
doivent être pourvus sur leur face avec la mention qu’ils ne peuvent être cédés à aucun ressortissant des Etats-Unis
d’Amérique, résident, citoyen ou entité organisée, par ou pour un ressortissant des Etats-Unis (tel que défini dans l’Ar-
ticle 10 ci-après).

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de cha-
que propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il a été communiqué à la Société et le
nombre d’actions nominatives qu’il détient ainsi que le montant libéré pour chaque fraction d’action.

La propriété de l’action nominative s’établit par une inscription sur le registre des actions nominatives. La Société

décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation
écrite de sa qualité d’actionnaire. Le Conseil d’Administration pourra, à sa discrétion, émettre des certificats globaux.

En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concer-
nées. La conversion d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d’actions
nominatives, si de tels certificats ont été émis, indiquant que le cessionnaire n’est pas un résident des Etats-Unis et par
émission d’un ou de plusieurs certificats d’actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra être faite au
registre des actions nominatives constatant cette annulation. La conversion d’actions au porteur en actions nominatives
sera effectuée par annulation des certificats d’actions au porteur, et, s’il y a lieu, par émission de certificats d’actions
nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette émission.
Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de l’actionnaire par décision du Conseil d’Administration.

Avant que les actions ne soient émises sous forme d’actions au porteur et avant que des actions nominatives ne soient

converties en actions au porteur, la Société peut demander, d’une manière que le Conseil d’Administration considère
comme satisfaisante, l’assurance qu’une telle émission ou échange n’aboutira pas à ce que de telles actions soient déte-
nues par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une person-
ne déléguée à cet effet par le Conseil d’Administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émet-
tre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d’Administration.

(2) En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du certificat d’ac-

tions correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des certificats d’actions ont été émis, par la remise
à la Société du ou des certificats d’actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société,
ou bien (ii) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions no-
minatives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet.
Tout transfert d’actions nominatives sera inscrit au registre des actions nominatives, pareille inscription devant être si-
gnée par un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes
désignées à cet effet par le Conseil d’Administration.

(3) Tout actionnaire autorisé d’obtenir des certificats d’actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à

laquelle toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son
tour au registre des actions nominatives.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention en sera faite au registre des actions nomina-

tives, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-
ci, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la Société par l’actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire
changer l’adresse portée au registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège
social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci en temps opportun.

(4) Lorsqu’un actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la Société, que son certificat d’actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société détermi-

74800

nera, notamment sous forme d’émission de certificats d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que
la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le
certificat original, pour lequel le duplicata aura été émis, n’aura plus de valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actions nominatives ou avec l’annulation du certificat original.

(5) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou

litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. A défaut de la désignation d’un tel mandataire tous les droits attachés à ces actions seront sus-
pendus.

(6) La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions. Une fraction d’action ne confère pas le droit de vote

mais donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d’actions concernée.

Art. 7. Emission des Actions. Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation

des actions nouvelles entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription
des actions à émettre.

Toute souscription d’actions d’Autres Classes est sujette à l’approbation de l’Actionnaire de la Classe A.
Le Conseil d’Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans un Compartiment;

le Conseil d’Administration peut, notamment, décider que les actions d’un Compartiment seront uniquement émises
pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans le Prospectus.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action de la catégorie concernée, déterminée conformément à l’Article 11 ci-dessous du Jour d’Evaluation confor-
mément avec la politique déterminée périodiquement par le Conseil d’Administration. Ce prix sera majoré en fonction
d’un pourcentage estimé de coûts et dépenses incombant à la Société quand elle investit les résultats de l’émission et
en fonction des commissions de vente applicables, tels qu’approuvés de temps à autre par le Conseil d’Administration.
Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période déterminée par le Conseil d’Administration qui n’excédera
pas dix jours ouvrables au Luxembourg à partir du Jour d’Evaluation applicable. Le Conseil d’Administration peut délé-
guer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dûment autorisé à cette fin, la charge d’ac-
cepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre et de les délivrer.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

Dans le cas où des actions souscrites ne sont pas payées, la Société peut annuler leur émission tout en se réservant

le droit de réclamer ses frais d’émission et commissions.

Le Conseil d’Administrateurs pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de va-

leurs, en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rap-
port d’évaluation du réviseur d’entreprises agréé (tel que défini à l’article 21 ci-après) de la Société et à condition que
ces valeurs soient compatibles avec l’objectif et la politique ainsi que des restrictions d’investissement du Compartiment
concerné telle que prévue dans les documents de vente des actions.

Art. 8. Rachat des Actions. Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie

des actions qu’il détient, selon les modalités fixées par le Conseil d’Administration dans le Prospectus et dans les limites
imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le Conseil d’Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront rachetées dans chaque classe

d’actions; le Conseil d’Administration peut, notamment, décider que les actions de chaque classe d’actions seront uni-
quement rachetées à un tel Jour d’Evaluation (individuellement «Jour de Rachat» et collectivement «Jours de Rachat»)
telle que prévue dans le Prospectus.

Le prix de rachat par action sera payable pendant une période prévue par le Conseil d’Administration et/ou dans le

Prospectus, pourvu que les certificats d’actions, s’il y en a, et les documents de transfert aient été reçus par la Société,
sous réserve des dispositions de l’Article 12 ci-dessous. Les actions de chaque Compartiment ne seront pas rachetées
lorsque le calcul de la valeur nette d’inventaire par action dans ce Compartiment est suspendu conformément aux dis-
positions de l’Article 12 ci-dessous.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la catégorie concernée dans le Compartiment

concerné, déterminée conformément aux dispositions de l’Article 11 ci-dessous, diminuée des frais et commissions (s’il
y a lieu) au taux fixé par le Prospectus. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus
proche de la devise concernée, ainsi que le Conseil d’Administration le déterminera.

Au cas où l’exécution d’une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette

d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une catégorie en dessous d’un certain nombre ou d’une
certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet ac-
tionnaire comme une demande de rachat de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions. La Société
peut par ailleurs obliger un actionnaire au rachat de toutes ses actions lorsque la valeur nette d’inventaire totale des
actions détenues par cet actionnaire tombe en dessous de la valeur déterminée. La Société a le droit de transférer à sa
discrétion et sans frais, les actions d’une catégorie en une classe d’actions approprié si le nombre des actions d’un ac-
tionnaire tombe en dessous du minimum requis une catégorie d’action. Cependant, les Actions de la Classe A ne peu-
vent pas faire l’objet d’un rachat forcé ou d’une conversion forcée vers une autre classe d’actions.

En plus, si à une date de rachat donnée, les demandes de rachat faites conformément au présent Article et les de-

mandes de conversion faites conformément à l’Article 9 des présents Statuts dépassent un certain seuil déterminé par

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le Conseil d’Administration par rapport au nombre d’actions en circulation dans une classe d’actions déterminée, le
Conseil d’Administration peut décider que le rachat ou la conversion de tout ou partie de ces actions sera, sur une base
proportionnelle pour chaque actionnaire demandant le rachat, reporté pendant une période et aux conditions détermi-
nées par le Conseil d’Administration, eu égard à l’intérêt de la Société. Ces demandes de rachat et de conversion seront
traitées, lors du plus prochain Jour de Rachat suivant cette période, prioritairement par rapport aux demandes intro-
duites postérieurement.

La Société aura le droit, si le Conseil d’Administration en décide ainsi, de satisfaire au paiement du prix de rachat à

chaque actionnaire consentant par l’attribution en nature à l’actionnaire d’investissements provenant de la masse des
avoirs constituée en fonction de telle(s) catégorie(s) d’actions d’égale valeur (calculée suivant la procédure décrite à
l’Article 11) au Jour de Rachat auquel le prix de rachat est calculé, à hauteur de la valeur des actions à racheter. La nature
ou le type d’avoirs à transférer en pareil cas sera déterminé sur une base équitable et raisonnable sans préjudicier les
intérêts des autres détenteurs d’actions de la ou des catégories dont il est question, et l’évaluation dont il sera fait usage
devra être confirmée par un rapport spécial du réviseur de la Société. Les coûts de tels transferts devront être supportés
par le cessionnaire.

Toutes les actions rachetées seront annulées.

Art. 9. Conversion des Actions. A défaut de décision contraire par le Conseil d’Administration pour certaines

catégories d’actions tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions d’une ca-
tégorie en actions d’une autre catégorie, étant entendu que le Conseil d’Administration pourra soumettre ces conver-
sions a des conditions et au paiement de frais et charges dont il déterminera le montant.

Les actions d’Autres Classes ne peuvent être converties en Actions de la Classe A que si elles sont détenues ou ac-

quises par l’Actionnaire de la Classe A.

Le prix de conversion des actions d’une catégorie à une autre sera calculé par référence à la valeur nette d’inventaire

respective des deux catégories d’actions concernées, calculée le même Jour de Rachat.

Au cas où l’exécution d’une demande de conversion d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur

nette d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une catégorie en dessous d’un certain nombre ou
d’une certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet
actionnaire comme une demande de conversion de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions.
La Société peut par ailleurs obliger un actionnaire à la conversion de toutes ses actions lorsque la valeur nette d’inven-
taire totale des actions détenues par cet actionnaire tombe en dessous de la valeur déterminée. Cependant, les Actions
de la Classe A ne peuvent pas faire l’objet d’une conversion forcée vers une autre classe d’actions. Les actions de chaque
Compartiment ne seront pas converties lorsque le calcul de la valeur nette d’inventaire par action dans chaque Com-
partiment est suspendu conformément aux dispositions de l’Article 12 ci-dessous.

Les actions, dont la conversion en actions d’une autre catégorie a été effectuée, seront annulées.

Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions. La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de

ses actions par toute personne, firme ou société, si, de l’avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable
pour la Société, si elle peut entraîner une violation légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s’il en
résultait que la Société pourrait encourir des charges fiscales ou autres désavantages financiers qu’elle n’aurait pas en-
courus autrement (ces personnes, firmes ou sociétés à déterminer par le Conseil d’Administration ci-après désignées
«Personnes Non Autorisées»).

A cet effet, la Société pourra:

A. - refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette inscription ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou le bénéfice économique de ces actions
à une Personne non Autorisée; et

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu’elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d’une
déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une
Personne Non Autorisée, ou si cette inscription au registre pourrait avoir pour conséquence le bénéfice économique
de ces actions par une Personne Non Autorisée; et

C. - refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non

Autorisée; et

D. - s’il apparaît à la Société qu’une Personne Non Autorisée, seule ou avec toute autre personne, est le bénéficiaire

économique d’actions de la Société, elle pourra l’enjoindre de vendre ses actions et de prouver cette vente à la Société
dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra
procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la
procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (ci-après l’«avis d’achat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparais-

sant au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis d’achat spécifiera les actions
à acheter, la manière suivant laquelle le prix d’achat sera déterminé et le nom de l’acheteur.

L’avis d’achat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au registre des actionnaires de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificat(s), le cas échéant, représentant les actions spécifiées dans l’avis d’achat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis d’achat, l’actionnaire en question cessera

d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis d’achat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du re-
gistre des actionnaires, et le ou les certificat(s) représentant ces actions nominatives seront annulés.

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(2) Le prix auquel chaque action sera achetée (le «prix d’achat») sera basé sur la valeur nette d’inventaire par action

de la catégorie concernée au Jour d’Evaluation déterminé par le Conseil d’Administration pour le rachat d’actions de la
Société et immédiatement antérieure à la date de l’avis d’achat ou immédiatement postérieure à la remise du ou des
certificat(s) représentant les actions spécifiées dans cet avis, en retenant toujours le prix le moins élevé, le tout selon la
procédure prévue à l’Article 8 des présents Statuts, diminué des frais prévus.

(3) Le paiement du prix d’achat à l’ancien propriétaire est en principe effectué dans la monnaie déterminée par le

Conseil d’Administration pour le paiement du prix de rachat des actions de la catégorie concernée; le prix sera déposé
pour le paiement à l’ancien propriétaire par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que
spécifiée dans l’avis d’achat), après que le prix d’achat ait été arrêté suite à la remise du ou des certificats indiqués dans
l’avis d’achat conjointement aux coupons non échus y attachés. Dès signification de l’avis d’achat, l’ancien propriétaire
ne pourra plus faire valoir de droits sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, à part le
droit de recevoir le prix d’achat déposé (sans intérêts) de la banque après remise effective du ou des certificats tel que
mentionné ci-dessus. Au cas où le prix de rachat n’aurait pas été réclamé dans les cinq ans à compter de la date spécifiée
dans l’avis d’achat, ce prix ne pourra plus être réclamé et reviendra à la (aux) catégorie(s) d’actions concernée(s). Le
Conseil d’Administration aura tous les pouvoirs pour prendre en temps opportun toutes les mesures nécessaires pour
rendre effectif ce droit de retour et autoriser une telle action au nom de la Société.

(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis d’achat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Les termes de «Personnes Non Autorisées» tels qu’utilisés dans les présents Statuts ne regroupent ni les souscrip-

teurs d’actions de la Société émises à l’occasion de la constitution de la Société pendant que tel souscripteur détient de
telles actions, ni les marchands de valeurs mobilières qui acquièrent des actions avec l’intention de les distribuer à l’oc-
casion d’une émission d’actions par la Société.

Les Ressortissants des Etats-Unis d’Amérique, tel que définis au présent article constituent une catégorie particulière

de Personnes Non Autorisées.

Lorsqu’il apparaît à la Société qu’une Personne Non Autorisée est un Ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, qui

seul ou avec d’autres personnes est le bénéficiaire des actions, la Société peut sans délai racheter d’office ou faire ra-
cheter de tout actionnaire l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire. Dans ce cas, la clause D (1) ci-dessus ne
sera pas applicable.

Au sens des présents Statuts, les termes de «Ressortissants des Etats-Unis», visent pour les personnes physiques,

tout citoyen des Etats-Unis d’Amérique (et certains cas d’anciens citoyens américains tels que définis dans les lois fiscales
américaines sur le revenu) ou «résident étranger» au sens des lois fiscales américaines sur le revenu et en vigueur en
temps opportun.

Concernant les personnes autres que les personnes individuelles, les termes «Ressortissant des Etats-Unis» visent (i)

une société ou association ou autre entité créée ou organisée en vertu des lois des Etats-Unis d’Amérique ou de tout
état des Etats-Unis d’Amérique; (ii) un trust lorsque (a) un tribunal américain est à même d’exercer une juridiction pri-
maire sur ce trust et (b) un ou plusieurs mandataires américains ont l’autorité de contrôler toutes les décisions subs-
tantielles de ce trust et (iii) une succession (a) qui est soumise à la fiscalité américaine sur son revenu mondial de quelque
provenance que ce soit; ou (b) pour lequel un Ressortissant des Etats-Unis agit en tant qu’exécuteur ou administrateur
dispose d’un pouvoir discrétionnaire unique d’investissement sur tous les avoirs de la succession et que la succession
n’est pas soumise à une loi étrangère. Le terme «Ressortissant des Etats-Unis» vise également toute entité organisée
principalement à des fins d’investissement passif tels qu’un fonds («commodity pool»), une société d’investissement ou
une autre entité similaire (autre qu’un plan de retraite pour les employés, fondés de pouvoir ou directeurs de toute
entité organisée et ayant son établissement principal hors des Etats-Unis) qui a été constituée dans un but de faciliter
l’investissement par un Ressortissant des Etats-Unis dans un fonds («commodity pool») pour lequel l’opérateur est
exempt de certaines exigences imposées par le Chapitre 4 des règles promulguées de la United States Commodity Fu-
tures Trading Commission en vertu du fait que ses participants ne sont pas des Ressortissants des Etats-Unis. «Etats-
Unis» visent les Etats-Unis d’Amérique (y compris ses Etats et le District de Columbia), ses territoires, possessions et
autres lieux soumis à sa juridiction. 

Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action. La valeur nette d’inventaire par action de chaque

classe d’actions d’une série d’un Compartiment concerné sera exprimée dans la devise de référence (telle que définie
dans le Prospectus) du Compartiment concerné et, le cas échéant, dans un Compartiment, exprimé dans la devise de
référence pour la classe d’actions d’une série de ce Compartiment. La valeur nette d’inventaire sera déterminée en di-
visant au Jour d’Evaluation les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d’actions d’un Compartiment,
constitués par la portion des avoirs moins la portion des engagements attribuables à cette classe d’actions au Jour d’Eva-
luation concerné, par le nombre d’actions de cette catégorie en circulation à ce moment, le tout en conformité avec les
règles d’évaluation décrites ci-dessous. La valeur nette d’inventaire par action ainsi obtenue sera arrondie vers le haut
ou vers le bas à l’unité la plus proche de la devise concernée tel que le Conseil d’Administration le déterminera. Si depuis
la date de détermination de la valeur nette d’inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur les-
quels une partie substantielle des investissements de la Société attribuables à la classe d’actions concernée sont négociés
ou cotés, est intervenu, la Société peut annuler la première évaluation et effectuer une deuxième évaluation dans un
souci de sauvegarder les intérêts de l’ensemble des actionnaires et de la Société dans quel cas toutes les demandes de
rachat et de souscription seront effectuées sur base de cette deuxième évaluation.

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Par dérogation aux principes d’évaluation mentionnés ci-dessous, la valeur nette d’inventaire par action à calculer lors

de la clôture de l’année fiscale ou d’un semestre sera déterminée sur base des derniers prix de l’année fiscale ou du
semestre en question.

L’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes catégories d’actions dans les séries concernés se fera de la

manière suivante:

I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, obligations sans garantie droits de souscription, war-

rants, options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs assimilables qui sont la propriété de
la Société ou ont été contractés par elle, étant entendu que la Société pourra faire des ajustements d’une manière qui
n’est pas en contradiction avec le paragraphe (a) ci-dessous en considération des fluctuations de la valeur marchande
des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des procé-
dés similaires;

4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la me-

sure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts courus sur les avoirs portant intérêt qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont

compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d’émission et de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n’ont pas été amorties;

7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-

ce.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que susmentionnés mais non
encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S’il s’avère toutefois improbable que cette valeur
pourra être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(b) La valeur des avoirs qui sont cotés ou négociés sur une quelconque bourse de valeurs est basée sur le dernier

prix disponible à la bourse de valeurs qui est normalement le marché principal pour de tels avoirs.

(c) La valeur des avoirs qui sont négociés sur un autre marché réglementé qui est reconnu, en fonctionnement régu-

lier et ouvert au public (un «Marché Réglementé») est basée sur le dernier prix disponible.

(d) Dans la mesure où des valeurs mobilières ne sont pas négociées ou cotées sur une bourse de valeurs ou sur un

autre Marché Réglementé ou si, pour des valeurs cotées ou négociées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché,
le prix déterminé conformément aux dispositions sub (b) ou (c) ci-dessus n’est pas représentatif de la valeur probable
de réalisation de ces valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera
estimée avec prudence et bonne foi.

(e) La valeur de liquidation des contrats à terme, spot, forward ou contrats d’options qui ne sont pas négociés sur

des bourses de valeurs ou d’autres Marchés Réglementés équivaudra à leur valeur de liquidation nette déterminée con-
formément aux politiques établies par le Conseil d’Administration, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque
type de contrat. La valeur de liquidation des contrats à terme, spot, forward ou contrats d’options négociés sur des
bourses de valeurs ou d’autres Marchés Réglementés sera basée sur le dernier prix disponible de ces contrats sur les
bourses de valeurs et Marchés Réglementés sur lesquels ces contrats d’options, spot, forward ou ces contrats à terme
sont négociés par la Société; pour autant que si un contrat d’options ou un contrat à terme ne peut pas être liquidé le
jour auquel les actifs nets sont évalués, la base qui servira à déterminer la valeur de liquidation de ce contrat sera dé-
terminée par le Conseil d’Administration de façon juste et raisonnable.

Les credit default swaps seront évalués à la valeur actuelle des paiements en espèces futurs par référence aux con-

ventions d’usage des marchés, en ajustant les paiements en espèces en fonction de la probabilité de défaut ou par toute
autre méthode telle que définie de bonne foi par le Conseil d’Administration s’il considère qu’une telle évaluation reflète
mieux la juste valeur des credit default swaps en question. Les swaps de taux d’intérêt seront évalués à leur valeur de
marché établie en référence à la courbe des taux applicable. Les autres swaps seront évalués à leur juste valeur mar-
chande, telle que déterminée de bonne foi sur base des procédures établies par le Conseil d’Administration et recon-
nues par le réviseur de la Société.

(f) Les parts ou actions d’autres OPC seront évalués à leur dernière valeur nette d’inventaire déterminée et disponi-

ble ou, si ce prix n’est pas représentatif de la juste valeur marchande de ces avoirs, alors le prix sera déterminé de bonne
foi par le Conseil d’Administration sur une base juste et équitable.

(g) Toutes les autres valeurs mobilières et autres avoirs seront évalués à leur juste valeur telle que déterminée de

bonne foi conformément aux procédures établies par le Conseil d’Administration.

(h) Des instruments du marché monétaire détenus par la Société avec une maturité restante de quatre-vingt dix jours

ou moins seront évalués par la méthode des coûts amortis qui reflète approximativement la valeur du marché.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimée dans la devise de référence d’un Compartiment sera con-

vertie dans cette devise au dernier taux de change offert par des grandes banques. Si de telles cotations ne sont pas
disponibles, le taux de change sera déterminé par le Conseil d’Administration de bonne foi ou par des procédures qu’il
aura établies.

74804

Le Conseil d’Administration peut, à sa discrétion, permettre l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation s’il consi-

dère qu’une telle évaluation reflète mieux la juste valeur d’un avoir de la Société.

II. Les engagements de la Société comprendront: 
1) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts de la Société (y compris tous les droits et frais encourus pour l’engage-

ment à ces emprunts);

3) toutes les dépenses en cours ou à payer (y compris les dépenses administratives, les dépenses de conseil et de

gestion, en ce compris des dépenses d’incitation, des frais de dépôt et les frais d’agent administratif);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
d’Administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le Conseil d’Administration pourra considérer comme constituant
une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, conformément aux principes de comptabilité

généralement admis. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération tout les dé-
penses à payer par la Société qui comprennent entre autre les frais (frais de gestion et commission de performance, le
cas échéant) payables aux gestionnaires, frais et dépenses payables aux réviseurs et comptables, au dépositaire (comme
défini à l’article 27 ci-après) et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert,
à l’agent de cotation, à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la Société est soumise à l’enre-
gistrement, ainsi qu’à tout autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs ainsi que les dépenses rai-
sonnablement encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils
d’administration, les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société,
les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le
Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, d’impression et de
distribution des prospectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais des rapports pour les ac-
tionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute
autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires
ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour toute autre période.

III. Compartimentation:
Le Conseil d’Administration établira un Compartiment correspondant à une classe d’actions et pourra établir un

Compartiment correspondant à deux ou plusieurs catégories d’actions de la manière suivante:

a) Si deux catégories d’actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs attribués à ces catégories se-

ront investis ensemble selon la politique d’investissement spécifique du Compartiment concerné à condition que au sein
d’un Compartiment, le Conseil d’Administration peut établir périodiquement des catégories d’actions correspondant à
(i) une politique de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas droit à des
distributions, et/ou (ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de
frais de gestion ou de conseil en investissement, et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution, de services
à l’actionnariat ou autres frais; et/ou (v) un type d’investisseur spécifique; et/ou (vi) la devise ou unité de devise dans
laquelle la catégorie peut être libellée et basée sur le taux de change entre cette devise ou une unité de devise et la
devise de référence du Compartiment concerné et/ou (vii) telles autres caractéristiques que le Conseil d’Administration
établira en temps opportun conformément aux lois applicables;

b) Les produits résultant de l’émission d’actions relevant d’une classe d’actions seront attribués dans les livres de la

Société à la classe d’actions concerné du Compartiment et, le cas échéant, le montant correspondant augmentera la
proportion des avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la catégorie des actions à émettre;

c) et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce Compartiment seront attribués à la classe d’actions émis

conformément aux dispositions du point a) ci-dessus;

d) Lorsqu’un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même

classe d’actions auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d’un avoir, l’augmentation ou
la diminution de valeur sera attribuée à la classe d’actions correspondante;

e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d’actions déterminée,

cet avoir ou engagement sera attribué à toutes les catégories d’actions déterminées, en proportion de leur valeur nette
d’inventaire respective ou de telle autre manière que le Conseil d’Administration déterminera de bonne foi, étant en-
tendu que (i) lorsque les avoirs sont détenus sur un seul compte pour compte de plusieurs Compartiments et/ou sont
cogérés comme une masse d’avoirs distincte par un mandataire du Conseil d’Administration, le droit respectif de chaque
classe d’actions correspondra à la proportion de la contribution apportée par cette classe d’actions au compte de la
cogestion ou à la masse d’avoirs distincte, et (ii) ce droit variera en fonction des contributions et retraits effectués pour
compte de la classe d’actions concernée, selon les modalités décrites dans le Prospectus;

f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d’actions d’une catégorie, la valeur nette de cette classe d’actions

sera réduite du montant de ces distributions.

Toutes les règles d’évaluation et détermination devront être interprétées et faites conformément aux principes de

comptabilité généralement admis.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette

d’inventaire par le Conseil d’Administration ou par une banque, société ou autre organisation que le Conseil d’Admi-

74805

nistration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les
actionnaires présents, anciens ou futurs.

IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le Conseil d’Administration, du Jour de Rachat au
cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, con-
sidérées comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le Conseil

d’Administration, au Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de

référence du Compartiment, seront évalués en tenant compte des taux de change, du marché, en vigueur à la date et à
l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et

4) à chaque Jour d’Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de

la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d’actif ne sont

pas connues au Jour d’Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.

Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action,

des Emissions, Rachats et Conversions d’Actions. Dans chaque classe d’actions, la valeur nette d’inventaire par
action ainsi que le prix d’émission, de rachat et de conversion des actions seront déterminés périodiquement par la So-
ciété ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins une fois par mois à la fréquence que le Conseil d’Administration
décidera, tel jour ou moment de calcul étant défini dans les présents Statuts comme «Jour d’Evaluation».

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire par action d’une catégorie déterminée ainsi que

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une catégorie en actions d’une autre catégorie:

a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société attribuable à cette classe d’actions est cotée ou négociée, est
fermé pour une autre raison que pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspen-
dues pourvu que telle restriction ou suspension affecte l’évaluation des investissements de la Société y cotés attribuable
au Compartiment concernée; ou

b) lorsqu’il existe une situation d’urgence d’après l’avis du Conseil d’Administration par suite de laquelle la Société

ne peut pas disposer de ses avoirs attribuables à une classe d’actions ou ne peut les évaluer;

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements d’une classe d’actions ou les cours en bourse ou d’autres marchés relatifs aux avoirs d’une classe d’ac-
tions sont hors de service;

d) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables à une classe d’actions donnée, ne

peuvent être rapidement et exactement déterminés; ou

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions d’une catégorie ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réali-
sation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent, de l’avis du Conseil
d’Administration, être effectués à des taux de change normaux;

f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société.

Pareille suspension sera publiée par la Société, si cela est approprié, et sera notifiée aux actionnaires ayant fait une

demande de souscription, de rachat ou de conversion d’actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inventaire
a été suspendu.

Pareille suspension concernant une classe d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d’inventaire,

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une autre catégorie si les avoirs de cette autre classe d’actions ne
sont pas affectés dans la même mesure par les mêmes circonstances.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion sera révocable (i) avec l’accord du Conseil d’Adminis-

tration ou (ii) en cas de suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire, auquel cas les actionnaires peuvent avertir
la Société qu’ils désirent retirer leur demande. Si aucun avis n’est reçu par la Société, cette demande sera traitée au
premier Jour d’Evaluation, tel que déterminé pour chaque Compartiment concerné, suivant la fin de la période de sus-
pension.

Titre III. Administration et Surveillance

Art. 13. Administrateurs. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé d’au moins trois

membres, qui n’ont pas besoin d’être actionnaires. La durée du mandat d’administrateur est de six ans au maximum. Les
administrateurs sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments et la
durée de leur mandat.

Les administrateurs proposés sont indiqués à l’ordre du jour de l’assemblée générale des actionnaires et seront élus

à la majorité des votes des actions présentes ou représentées. Tout candidat non proposé à l’ordre du jour de l’assem-
blée ne sera élu qu’à la majorité des actions en circulation.

74806

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion.

Art. 14. Réunions du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un

président. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera les procès-
verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil d’Ad-
ministration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convo-
cation.

Le président présidera les réunions du Conseil d’Administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, les actionnaires ou le Conseil d’Administration désigneront à la majorité un autre administrateur et, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le Conseil d’Administration pourra nommer des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur général,

des directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées néces-
saires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le
Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires
de la Société. Pour autant que les présents Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir
auront les pouvoirs et charges qui leurs sont attribués par le Conseil d’Administration.

Une convocation écrite sera transmise aux administrateurs pour toute réunion du Conseil d’Administration au moins

vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette
urgence seront mentionnés dans la convocation. Il pourra être passé outre cette convocation si chaque administrateur
y consent par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une
convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure et à un
endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son
mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d’Administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires qui permettent aux personnes prenant part à cette réunion peuvent de
s’entendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à
une telle réunion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d’Administration régulièrement

convoquées.

Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une

résolution du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs,

ou tout autre nombre que le Conseil d’Administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du Conseil d’Administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui aura

présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
signées valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors d’une

réunion du Conseil d’Administration, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, le président aura voix prépon-
dérante.

Le Conseil d’Administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire. Chaque membre du

Conseil d’Administration exprimera son approbation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme,
télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une telle approbation doit être confirmée par écrit,
les documents conjoints constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Art. 15. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus

pour effectuer les actes de disposition et d’administration qui entrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation
de la politique d’investissement prévue à l’Article 18 ci-dessous.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale ou à une catégorie d’actionnaires par la loi ou les

présents Statuts sont de la compétence du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration sera seulement auto-
risé à modifier le prospectus de la Société moyennant l’accord de l’Actionnaire de la Classe A.

Art. 16. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée

par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) per-
sonne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d’Administration.

Art. 17. Délégation de Pouvoirs. Le Conseil d’Administration de la Société peut, moyennant l’accord de l’Action-

naire de la Classe A, déléguer, sous sa responsabilité, ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la So-
ciété (y compris le droit d’agir en tant que signataire autorisé de la Société) et ses pouvoirs relatifs à la mise en oeuvre
de l’objet de la Société à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être ad-
ministrateurs, qui auront les pouvoirs leur conférés par le Conseil d’Administration et qui peuvent, si le Conseil d’Ad-
ministration et l’Actionnaire de la Classe A les y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

La Société peut conclure un contrat de gestion (le «Contrat de Gestion») avec un ou plusieurs gestionnaires, tels que

plus amplement décrits dans le Prospectus, qui fourniront à la Société des conseils recommandations, et rapports relatifs
à la gestion des avoirs de la Société et qui conseilleront le Conseil d’Administration quant au choix des valeurs mobilières

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et autres avoirs conformément à l’Article 18 des présents Statuts et pourront, sous le contrôle du Conseil d’Adminis-
tration et sur une base journalière, acheter et vendre à leur discrétion des valeurs mobilières et autres avoirs de la So-
ciété et de gérer les portefeuilles des Compartiments de façon générale.

Le Conseil d’Administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous

seing privé.

Art. 18. Politiques et Restrictions d’Investissement. Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la

répartition des risques, a le pouvoir de déterminer, moyennant l’accord de l’Actionnaire de la Classe A, (i) les politiques
d’investissement pour chaque Compartiment, (ii) les techniques de couverture des risques à utiliser pour une catégorie
spécifique d’actions, au sein d’un Compartiment, ainsi que (iii) les lignes de conduite à suivre dans l’administration et la
conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement adoptées par le Conseil d’Administra-
tion conformément aux lois et règlements.

Le Conseil d’Administration, agissant dans l’intérêt de la Société, peut décider, de la manière décrite dans le Prospec-

tus, que (i) tout ou partie des avoirs de la Société ou d’un Compartiment peuvent être cogérés, de façon distincte, avec
des avoirs détenus par d’autres investisseurs, y compris d’autres organismes de placement collectif et/ou leurs compar-
timents, ou (ii) tout ou partie des avoirs de deux ou plusieurs Compartiments de la Société peuvent être cogérés, de
façon distincte ou commune.

La Société est autorisée (i) à utiliser des techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières, pourvu que ces

techniques et instruments soient utilisés pour une gestion de portefeuille efficiente et (ii) à utiliser des techniques et
instruments destinés à fournir une protection contre les risques de change dans le contexte de la gestion de ses avoirs
et dettes.

Art. 19. Intérêt Opposé. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres socié-

tés ou firmes ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés
de pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu’ils seraient
administrateurs, associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L’administrateur, directeur
ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme
avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires ne sera pas, par la
même, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats
ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé

à celle-ci, cet administrateur, directeur, ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d’Administration de cet intérêt
opposé et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à la pro-
chaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme «intérêt opposé» tel qu’il est utilisé à l’alinéa précédent ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute autre
personne, société ou entité juridique que le Conseil d’Administration pourra déterminer à son entière discrétion.

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou

fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occa-
sionnées par tous actions ou procès auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de
pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de
toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf au cas où
dans pareils actions au procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d’arran-
gement extra-judiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que
l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à
indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Réviseurs. Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrô-

lées par un réviseur d’entreprises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la
Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2002.

Titre IV. Assemblées générales - Année sociale - Distributions

Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société. L’assemblée générale des actionnaires de la

Société représente l’universalité des actionnaires de la Société. Les résolutions prises s’imposent à tous les actionnaires,
quelque soit la classe d’actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou
ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le Conseil d’Administration.
Elle peut l’être également sur demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément au droit luxembourgeois, dans la Ville de Luxembourg, à l’en-

droit indiqué dans l’avis de convocation, le premier mercredi du mois d’avril à 12.00 heures.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable suivant.
D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation. 
Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration, conformément à une convocation énon-

çant l’ordre du jour envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse
portée au registre des actionnaires. La délivrance de cette convocation aux actionnaires nominatifs ne doit pas être jus-
tifiée à l’assemblée. L’ordre du jour sera préparé par le Conseil d’Administration, à l’exception du cas où l’assemblée a

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été convoquée sur la demande écrite des actionnaires, dans ce cas le Conseil d’Administration peut préparer un ordre
du jour supplémentaire.

Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n’a été faite, les convocations peuvent être

envoyés que par lettre recommandée aux actionnaires.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et

avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour soumis à leur délibération, l’assemblée générale peut avoir lieu sans
convocation.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action, quelque soit la catégorie dont elle relève, donne droit à une voix, conformément au droit luxembour-

geois et aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un man-
dataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir
écrit.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d’un Compartiment ou d’une classe d’actions. Les

actionnaires de la (des) classes(s) d’actions émise(s) relatives à un Compartiment, peuvent à tout moment, tenir des
assemblées générales ayant pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment.

De plus, les actionnaires d’une classe d’actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales ayant pour but

de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à cette classe d’action.

Les dispositions de l’Article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11 s’appliquent de la même manière à ces assemblées

générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les action-

naires peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n’a pas besoin
d’être actionnaire et qui peut être un administrateur.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires d’un Compartiment ou d’une classe d’actions sont prises à la majorité simple des voix des
actionnaires présents ou représentés.

Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de classes d’actions. Au cas où, pour quelque raison

que ce soit, la valeur des avoirs nets dans un Compartiment aurait diminué jusqu’à ou n’aurait pas atteint un montant
considéré par le Conseil d’Administration comme étant le seuil minimum en dessous duquel le Compartiment ou la clas-
se d’actions ne peut plus fonctionner d’une manière économiquement efficace, ou dans le cas d’un changement significatif
de la situation économique, politique ou monétaire ou dans le but de réaliser une rationalisation économique, le Conseil
d’Administration peut décider, moyennant l’accord de l’Actionnaire de la Classe A, de procéder au rachat forcé de tou-
tes les actions de la (des) catégorie(s) d’actions émise(s) au titre du Compartiment concerné, à la valeur nette d’inven-
taire par action applicable le Jour d’Evaluation lors duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix et dépenses
réels de réalisation des investissements). La Société enverra un avis aux actionnaires de la (des) catégorie(s) d’actions
concernée(s) avant la date effective du rachat forcé. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat de même que la
procédure s’y appliquant: les actionnaires nominatifs seront informés par écrit. Sauf décision contraire prise dans l’inté-
rêt des actionnaires ou afin de maintenir l’égalité de traitement entre ceux-ci, les actionnaires du Compartiment ou de
la classe d’actions concerné pourront continuer à demander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais (mais
compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements) jusqu’à la date d’effet du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la ou des classe(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment pourra, en toute autre circonstance,
sur proposition du Conseil d’Administration, racheter toutes les actions de la ou des catégorie(s) émises au sein dudit
Compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions (compte tenu des prix et
dépenses réels de réalisation des investissements), calculée le Jour d’Evaluation lors duquel une telle décision prendra
effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises par le
vote affirmatif de la majorité simple des actions présentes ou représentées à de telles assemblées.

Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès du Dépositaire

pour une période de six mois après ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront versés auprès de la Caisse des Consi-
gnations pour compte de leurs ayants droit.

Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le Conseil d’Administra-

tion pourra décider, moyennant l’accord de l’Actionnaire de la Classe A, d’apporter les avoirs d’un Compartiment à
ceux d’un autre Compartiment au sein de la Société ou à ceux d’un autre organisme de placement collectif de droit
luxembourgeois créé selon les dispositions de la Loi de 1991 ou de la Partie II de la Loi de 2002 ou à ceux d’un com-
partiment d’un tel autre organisme de placement collectif (le «nouveau Compartiment») et de requalifier les actions de
la ou des catégorie(s) concernée(s) comme actions d’une ou de plusieurs nouvelle(s) classes(s) (suite à une scission ou
à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant à une fraction d’actions due aux ac-
tionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus au premier paragraphe du pré-
sent article (laquelle publication mentionnera, en outre, des informations relatives au nouveau Compartiment), afin de
permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais,
pendant cette période.

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Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la ou des catégorie(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment pourra décider, en toute autre cir-
constance, de fusionner plusieurs Compartiments au sein de la Société. Aucun quorum ne sera requis lors de telles as-
semblées générales et les résolutions pourront être prises par le vote affirmatif de la majorité simple des actions
présentes ou représentées à de telles assemblées.

De plus, dans d’autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent Article, l’apport des avoirs

et engagements attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé au cinquième paragra-
phe du présent Article ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement collectif devra être
approuvé par une décision des actionnaires de la ou des catégories(s) d’actions émise(s) au titre du Compartiment con-
cerné prise à la majorité des deux tiers des actions présentes ou représentées à ladite assemblée, qui devra réunir au
moins 50% des actions émises et en circulation. Au cas où cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement col-
lectif de droit luxembourgeois de type contractuel (fonds commun de placement) ou avec un organisme de placement
collectif de droit étranger, les résolutions prises par l’assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur
de la fusion.

Art. 25. Année sociale. L’année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine

le trente et un décembre de la même année.

Art. 26. Distributions. Dans les limites légales et sur proposition du Conseil d’Administration, l’assemblée générale

des actionnaires de la (des) catégorie(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment déterminera l’affectation des ré-
sultats de ce Compartiment et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le Conseil d’Administration à déclarer des
distributions.

Pour chaque classe d’actions ayant droit à des distributions, le Conseil d’Administration peut décider de payer des

dividendes intérimaires, en respectant les conditions prévues par la loi. 

Le paiement de toutes distributions aux propriétaires d’actions nominatives se fera à leur adresse portée au registre

des actionnaires.

Les distributions pourront être payées dans la devise choisie par le Conseil d’Administration et en temps et lieu qu’il

appréciera. 

Le Conseil d’Administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d’actions au lieu de dividendes

en espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le Conseil d’Administration.

Toute distribution déclarée qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son at-

tribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra à la (aux) catégorie(s) d’actions concernée(s), du Compartiment
concerné.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Titre V. Dispositions finales

Art. 27. Dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établisse-

ment bancaire ou d’épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier (le
«dépositaire»).

Le dépositaire exécutera les devoirs et obligations tels que prévus par la Loi de 2002.
Si le dépositaire désire se retirer, le Conseil d’Administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans 2 mois

à partir de la date où la démission devient effective. Le Conseil d’Administration peut révoquer le dépositaire mais il ne
pourra révoquer le dépositaire que si un remplaçant a été nommé pour exercer ses fonctions.

Art. 28. Dissolution de la Société. La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l’assemblée gé-

nérale statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues pour la modifications des présents Statuts telles que
plus amplement décrites à l’Article 30 ci-dessous.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le Conseil d’Administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu à l’Article 5 des présents
Statuts. L’assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des votes des actions
présentes ou représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d’Administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’Article 5 des présents Statuts;
dans ce cas, l’assemblée générale délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les ac-
tionnaires possédant un quart des votes des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital
minimum, selon le cas.

Art. 29. Liquidation. La liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques

ou morales nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 30. Modifications des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des

actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les so-
ciétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 31. Déclaration. Les mots, bien qu’écrits au masculin englobent également le genre féminin, les mots «per-

sonnes» ou «actionnaires» englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué
ou non sous forme de société ou d’association.

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Art. 32. Loi Applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se

soumettent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la Loi de 2002,
telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2007.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2008.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit les actions comme suit:
1) SLOVINTEGRA, A.S., préqualifiée, deux cent soixante (260) actions, résultant en un paiement total de vingt-six

mille euros (EUR 26.000,-).

2) PORTFIN, O.C.P., A.S., préqualifiée, souscrit cinquante (50) actions, résultant en un paiement total de cinq mille

euros (EUR 5.000,-).

La preuve du total de ces paiements, c’est-à-dire de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) a été donnée au notaire

instrumentant qui le reconnaît.

Les comparants ont déclaré qu’à la suite de la détermination par le Conseil d’Administration, conformément aux pré-

sents Statuts, d’une ou de plusieurs catégories d’actions, ils choisiront à quelle catégorie d’actions les actions souscrites
à ce jour seront comptabilisées.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’Article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu’elles sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais qui sera pris en charge par le Gestionnaire à raison de la constitution de la Société est évalué

approximativement à sept mille euros (7.000,- EUR).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires 

Les comparants, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués, se sont en-

suite constitués en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des action-

naires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2007:

- Monsieur Marc Ambroisien, Senior Vice Président, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, de-

meurant professionnellement à 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

- Monsieur Philippe Maclot, Senior Investment Manager, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE,

demeurant professionnellement à 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

- Monsieur Joseph Stevens, Vice Président, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, demeurant

professionnellement à 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

- Monsieur Guy Verhoustraeten, Senior Vice Président, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE,

demeurant professionnellement à 20 Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.

II. Est nommée réviseur d’entreprises:
PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., une société ayant son siège social à 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg (R.C.S.

Luxembourg B 65.477).

III. Conformément à l’Article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, l’assemblée

générale autorise le Conseil d’Administration à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation
de la Société relative à cette délégation à un ou plusieurs de ses membres.

IV. L’adresse de la Société est fixée à 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été remis aux fins de lecture et commentaires aux comparants, ceux-ci ont signé, avec le notaire, le pré-

sent acte. 

Signé: A. Gille, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 3 août 2006, vol. 154S, fol. 89, case 6. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082348.3/220/1584) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 août 2006.

Luxembourg, le 4 août 2006.

G. Lecuit.

74811

SWISS LIFE FUNDS (LUX) MANAGEMENT COMPANY, Société Anonyme,

(anc. SWISS LIFE MULTI FUNDS (LUX) MANAGEMENTCOMPANY).

Registered office: L-1660 Luxembourg, 76-78, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 78.728. 

—

In the year two thousand and six, on the twenty-fourth of March.
Before us, Maître Henri Hellinckx, public notary residing in Mersch (Luxembourg).

There was held an extraordinary meeting of the shareholders of SWISS LIFE MULTI FUNDS (LUX) MANAGEMENT

COMPANY (the «Company»), having its registered office in Luxembourg, incorporated pursuant to a deed of Maître
Joseph Elvinger, public notary residing in Luxembourg, on 9 November 2000, registered to the Trade Register of Lux-
embourg under the number B 78.728, and published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mé-
morial») of 21 December 2000, number 904. The articles of incorporation have been amended pursuant to a deed of
Maître Henri Hellinckx on 31 March 2004, published in the Mémorial of 6 May 2004, number 475.

The meeting was opened at 5.30 p.m., at 14, rue Erasme, L-1468 Luxembourg, under the chair of Mrs Anne Contre-

ras, lawyer, residing professionally in Luxembourg,

who appointed as secretary Mrs Gaëlle Schneider, lawyer, residing professionally I Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs Myriam Moulla, lawyer, residing professionally in Luxembourg.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state that:

I. The Agenda of the meeting is the following:
1. Change of the name of the Company, amendement of the articles of incorporation of the Company in order to

reflect the following amendment:

Amendment of Article 1. of the articles of incorporation of the Company so as to read as follows:
«There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued, a corporation

in the form of a société anonyme under the name of SWISS LIFE FUNDS (LUX) MANAGEMENT COMPANY (herein-
after the «Corporation»).»

2. Appointment of the new board of directors of the Company
Notice of the resignation of the entire board of directors of the Company, namely Mr Urban Antes, Mr Holger Huber,

Mr Sergio Menghini and Mr Stuart V Alexander.

Appointment of Mr Stephan Heitz, Mr Bruno Pfister, Mr Hermann Inglin and Mr Antonio Sergi as directors of the

board of directors of the Company.

3. Management of the Company
Authorization of the board of directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the rep-

resentation of the Company in accordance with Article 60 of the law dated 10 August 1915 on commercial companies.

4. Miscellaneous

II. The shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of their

shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the represented
shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time
with the registration authorities;

III. According to the attendance list, all two hundred (200) shares in issue are represented at the present meeting,

and the shareholders have declared that they have had prior prior knowledge of the agenda of this meeting and that
they waive any notice requirements.

IV. The quorum required by law on item 1 of the Agenda is present or represented at the present meeting. No quo-

rum is required for items 2 and 3 of the Agenda and the resolution on such item may be passed in the affirmative vote
of the majority of the vote casts in the Company;

V. The present meeting is therefore regularly constituted and may validly deliberate on all the items on the agenda.
Then the general meeting (hereinafter the «General Meeting»), after deliberation, took the following resolutions:

<i>First resolution

The General Meeting decides the amendment of Article 1. of the articles of incorporation of the Company so as to

read as follows:

«There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued, a corporation

in the form of a société anonyme under the name of SWISS LIFE FUNDS (LUX) MANAGEMENT COMPANY (herein-
after the «Corporation»).»

<i>Second resolution

The General Meeting decides to appoint:
a) Mr Stephan Heitz, born in Fribourg (Switzerland), on January 25, 1963, residing in CH-8022 Zurich, General-

Guisan-Quai, 40,

b) Mr Bruno Pfister, born in St. Gallen (Switzerland), on December 11, 1959, residing in CH-8832 Wollerau, Studen-

bühlstrasse 53,

c) Mr Hermann Inglin, born in Sattel (Switzerland), on December 7, 1959, residing in CH-Schindellegi, Obere Ae-

schstrasse 6 and

d) Mr Antonio Sergi, born in Manduria (Italy), on May 1, 1957, residing in CH-6850 Mendrisi, Via Torriani 10,
as directors of the Company in replacement of Mr Urban Antes, Mr Holger Huber, Mr Sergio Menghini and Mr Stuart

V Alexander.

74812

The directors are appointed for a period ending at the next annual general meeting to be held in 2006.

<i>Third resolution

The General Meeting authorizes the board of directors to delegate the day-to-day management of the Company as

well as the representation of the Company in accordance with Article 60 of the law dated 10 August 1915 on commer-
cial companies.

There being no further business on the Agenda, the Meeting was thereupon closed.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the parties, they signed together with us, the notary this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt-quatre mars.
Par-devant nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de SWISS LIFE MULTI FUNDS (LUX) MANAGE-

MENT COMPANY (la «Société»), ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Joseph
Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 9 novembre 2000, enregistré au registre du commerce et des
sociétés de Luxembourg sous le numéro B 78.728 et publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le
«Mémorial») du 21 décembre 2000 numéro 904. Les statuts de la Société ont été modifiés suivant acte reçu par Maître
Henri Hellinckx en date du 31 mars 2004 publié au Mémorial du 6 mai 2004 numéro 475.

L’assemblée est ouverte à 17.30 heures, au 14, rue Erasme, L-1468 Luxembourg, sous la présidence de Madame Anne

Contreras, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg,

qui nomme comme secrétaire Madame Gaëlle Schneider, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg.
L’assemblée élit comme scrutateur Madame Myriam Moulla, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter que:

I. L’Ordre du Jour de l’assemblée est le suivant:
1) Changement de nom de la Société, modification des statuts de la Société en vue de refléter la modification suivante:
Modification de l’Article 1

er

 des statuts de la Société comme suit:

«Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite, une société en la forme d’une

société anonyme sous la dénomination de SWISS LIFE FUNDS (LUX) MANAGEMENT COMPANY (ci-après dénom-
mée la «Société»).»

2) Nomination du nouveau conseil d’administration de la Société
Acceptation des démissions de tous les administrateurs composant le conseil d’administration de la Société, à savoir

Mr Urban Antes, Mr Holger Huber, Mr Sergio Menghini et Mr Stuart V Alexander.

Nomination de Mr Stephan Heitz, Mr Bruno Pfister, Mr Hermann Inglin et Mr Antonio Sergi en tant qu’administra-

teurs de la Société.

3) Gestion de la Société
Autorisation du conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la Société de même que la représentation

de celle-ci y relative à un ou plusieurs de ses membres conformément à l’article 60 de la loi modifée du 10 août 1915.

4) Divers

II. Les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre d’ac-

tions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que par les membres du bureau, restera an-
nexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement;

III. Il apparaît, selon la liste de présence, que sur les deux cents (200) actions en circulation sont représentées à la

présente assemblée et que les actionnaires ont déclaré qu’ils ont eu connaissance préalable de l’ordre du jour de cette
assemblée et qu’ils ont renoncé à toute exigence d’avis préalable.

IV. Le quorum requis par la législation pour adopter le premier point porté à l’Ordre du Jour est présent ou repré-

senté à la présente assemblée. Aucun quorum n’est requis pour l’adoption des points 2 et 3 de l’Ordre du Jour et la
résolution sur ce point peut être prise à la majorité des votes exprimés à l’assemblée;

V. En conséquence la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur les points

portés à l’ordre du jour.

Après délibération, l’assemblée générale (ci-après «Assemblée Générale») prend les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Assemblée Générale décide de modifier l’Article 1

er

 des statuts de la Société comme suit:

«Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite, une société en la forme d’une

société anonyme sous la dénomination de SWISS LIFE FUNDS (LUX) MANAGEMENT COMPANY (ci-après dénom-
mée la «Société»).»

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée Générale décide de nommer:

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a) Mr Stephan Heitz, né à Fribourg (Suisse), le 25 janvier 1963, demeurant à CH-8022 Zurich, General-Guisan-Quai,

40,

b) Mr Bruno Pfister, né à St. Gallen (Switzerland), le 11 décembre 1959, demeurant à CH-8832 Wollerau, Stu-

denbühlstrasse 53,

c) Mr Hermann Inglin, né à Sattel (Switzerland), le 7 décembre 1959, demeurant à CH-Schindellegi, Obere Aeschs-

trasse 6 et

d) Mr Antonio Sergi, né à Manduria (Italy), le 1er mai 1957, demeurant à CH-6850 Mendrisi, Via Torriani 10,
en tant qu’administrateurs de la Société, en remplacement de Mr Urban Antes, Mr Holger Huber, Mr Sergio Menghini

et Mr Stuart V Alexander.

Les administrateurs sont nommés jusqu’à la prochaine assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2006.

<i>Troisième résolution

L’Assemblée Générale autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la Société de même

que la représentation de celle-ci y relative à un ou plusieurs de ses membres conformément à l’article 60 de la loi mo-
difée du 10 août 1915.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la demande des

personnes comparantes, les présents Statuts sont rédigés en langue anglaise suivis d’une version française; à la demande
de ces mêmes personnes et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été lu aux comparants, ceux-ci ont signé avec nous, notaire, le présent acte.
Signé: A. Contreras, G. Schneider, M. Moulla et H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 31 mars 2006, vol. 436, fol. 13, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(079549.3/242/150) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2006.

SWISS LIFE FUNDS (LUX) MANAGEMENT COMPANY, Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 76-78, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 78.728. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(079551.3/242/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2006.

MULTI-AXXION, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Sonderreglement MULTI-AXXION - PLATINUM

Art. 1. Der Fonds. Der Fonds MULTI-AXXION (der «Fonds») besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im

Sinne von Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Gesamt-
heit der Teilfonds ergibt den Fonds. Für den Fonds ist das letztmals am 28. April 2006 im Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations («Mémorial») veröffentlichte Verwaltungsreglement integraler Bestandteil. Ergänzend bzw. ab-
weichend hiervon gelten für den Teilfonds MULTI-AXXION - PLATINUM («der Teilfonds») die Bestimmungen dieses
Sonderreglements.

Art. 2. Anlagepolitik. Das Teilfondsvermögen wird einerseits angelegt in Aktien, Aktien- und Aktienindexzertifi-

katen, fest- und variabel verzinslichen Anleihen einschließlich Zerobonds, Wandelschuldverschreibungen, Optionsanlei-
hen, deren Optionsscheine auf Wertpapiere lauten, und, sofern diese als Wertpapiere gemäß Artikel 41 des
Luxemburger Gesetzes über Organismen für gemeinsame Anlagen gelten, in Genuß- und Partizipationsscheinen von Un-
ternehmen sowie in Optionsscheinen auf Wertpapiere. Die genannten Anlagen werden an Wertpapierbörsen oder an
anderen geregelten Märkten gehandelt, die anerkannt und für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ord-
nungsgemäß ist.

Für den Teilfonds werden andererseits Anteile an Aktien-, Renten-, Geldmarkt- sowie Altersvorsorge-Sondervermö-

gen erworben. Renditechancen der Aktienanlage werden mit dem moderaten Risiko der Renten- und Geldmarktanlagen
kombiniert. Des weiteren kann der Fonds in Aktienfonds von Gesellschaften, die im Rohstoffsegment tätig sind sowie
in OGAW, deren Wertentwicklung durch die Verwendung zulässiger Derivate oder Swapgeschäfte von der Preisent-
wicklung von Rohstoffindizes abhängt, investieren. Je nach Einschätzung der Marktlage kann das Teilfondsvermögen auch
vollständig (maximal 100%) in einer der vorgenannten Fondskategorien angelegt werden.

Die Verwaltungsgebühren der vom Teilfonds erworbenen Sondervermögen betragen maximal 2% p.a. Bei den erwor-

benen Fondsanteilen wird es sich ausschließlich um solche handeln, die unter dem Recht eines EU-Mitgliedstaates, der
Schweiz, USA, Hong-Kong, Kanada, Japan und Norwegen aufgelegt wurden.

Der Teilfonds kann auch zu 100% Geldmarktinstrumente, flüssige Mittel und Festgelder in jeder Währung halten.

Mersch, le 6 avril 2006.

H. Hellinckx.

Mersch, le 10 avril 2006.

H. Hellinckx.

74814

Bis zu 25% des Netto-Teilfondsvermögens können in börsennotierte Aktien von geschlossenen Fonds (sogenannte

«closed-end-funds») fremder Emittenten investiert werden, die unter britischem, US-amerikanischem und kanadischem
Recht sowie dem Recht der übrigen EU-Staaten, der Schweiz, Japan oder Hong Kong aufgelegt wurden und hinsichtlich
Risikostreuung und Anlagerichtlinien mit nach Teil I des Luxemburger Investmentgesetz vom 30. März 1988 bzw. 20.
Dezember 2002 aufgelegten Investmentfonds vergleichbar sind und denjenigen des Teilfonds entsprechen. Investitionen
in Derivate- und Venture-Capital Fonds sind demgemäß nicht zulässig. Closed-end-funds berechnen für das Management
der von ihnen verwalteten Gelder Management- oder Verwaltungsgebühren, die aus dem Vermögen der Closed-end-
funds zu zahlen sind. Diese Gebühren fallen zusätzlich und unabhängig von der Verwaltungsgebühr des Teilfonds an; so-
weit ein closed-end-fund von der Verwaltungsgesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwal-
tungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird,
werden dafür dem Teilfonds von der Verwaltungsgesellschaft keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge be-
lastet. Dies gilt sinngemäß auch für Investments in Investmentgesellschaften.

Durch die diversifizierte Anlage in Aktien verschiedener geschlossenen Investmentfonds, deren Vermögen wiederum

breit gestreut angelegt sind, ergibt sich eine besonders günstige Risikoverteilung. Da sich der Preis von Aktien geschlos-
sener Investmentfonds nicht ausschließlich an dem Wert der in Ihrem Vermögen befindlichen Wertpapieren orientiert,
sondern auch zukünftige Markterwartungen und die Angebots- und Nachfrageverhältnisse an der Börse einen Einfluß
auf die Kursbildung haben, kann bei closed-end-funds eine teilweise deutlich unter dem Inhaberwert angesiedelte Kurs-
notiz (Abgeld) gegeben sein. Ziel des Teilfonds ist es, nicht nur an der Wertsteigerung des Vermögens ausgewählter
geschlossenen Investmentfonds zu partizipieren, sondern auch in unterbewerteten Fondsaktien zu investieren, bei de-
nen eine Änderung der Markteinschätzung erwartet wird.

Je nach Börsenlage können die Anlageschwerpunkte des Teilfonds sehr unterschiedlich sein, d.h. es findet eine per-

manente Anpassung an die Lage an den Kapitalmärkten statt. Insbesondere kann das Teilfondsvermögen phasenweise
auch vollständig in liquiden Anlagen gehalten werden.

Im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen und Einschränkungen ist der Erwerb oder die Veräußerung von Optio-

nen, Futures und der Abschluß sonstiger Termingeschäfte sowohl zur Absicherung gegen mögliche Kursrückgänge auf
den Kapitalmärkten als auch zur Renditeoptimierung gestattet. Bei den Basiswerten handelt es sich dabei um Instrumen-
te im Sinne des Artikel 41(I) des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 oder um Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse
oder Währungen. Mit dem Einsatz von Derivaten können aufgrund der Hebelwirkung erhöhte Risiken verbunden sein.

Art. 3. Anteile
1. Die Anteile werden in Globalurkunden verbrieft; ein Anspruch auf die Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.
2. Anteile am Teilfonds sind frei übertragbar.

Art. 4. Währung, Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Anteilen
1. Die Währung des Teilfonds ist der Euro.
2. Der Anteilwert wird an jedem Freitag berechnet, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg und in Frankfurt am

Main ist («Bewertungstag»); ansonsten ist der nächste Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt am Main der Bewer-
tungstag.

Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements zzgl. einer Verkaufsprovision von bis zu

6%. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern
anfallen. Er ist innerhalb von 3 Luxemburger Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag zahlbar.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert.
4. Der Umtausch von Anteilen erfolgt auf der Grundlage des Anteilwertes der betreffenden Anteilklassen beziehungs-

weise der betreffenden Teilfonds. Dabei kann eine Umtauschprovision zugunsten der Vertriebstelle des Teilfonds erho-
ben werden, in den getauscht werden soll. Wird eine Umtauschprovision erhoben, so beträgt diese höchstens 1% des
Anteilwertes des Teilfonds, in welche(n) der Umtausch erfolgen soll; eine Nachzahlung der etwaigen Differenz zwischen
den Verkaufsprovisionen auf die Anteilwerte der betreffenden Teilfonds bleibt hiervon unberührt.

Art. 5. Ertragsverwendung. Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt, ob und in welchen Zeitabschnitten eine Aus-

schüttung vorgenommen wird. Ausschüttungsberechtigt sind im Falle der Bildung von Anteilsklassen gemäß Artikel 5
des Verwaltungsreglements ausschließlich Anteile der Klasse A. Die Ausschüttung kann bar erfolgen.

Zur Ausschüttung können die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten («ordentliche

Netto-Erträge») sowie netto realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können die nicht realisierten Kursgewinne sowie
sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Fondsvermögen aufgrund der Ausschüttung nicht unter
die Mindestgrenze gemäß Artikel 1 Absatz 2 des Verwaltungsreglements sinkt.

Art. 6. Depotbank. Depotbank ist die BANQUE DE LUXEMBOURG, eine Bank im Sinne des Luxemburger

Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor.

Art. 7. Kosten für die Verwaltung und Verwahrung des Teilfonds-Vermögens
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds ein Entgelt von bis zu 0,45% p.a. des

Netto-Vermögens des Teilfonds zu erhalten, das auf der Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermögens wäh-
rend des entsprechenden Kalendermonats pro rata temporis zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist.

2. Für die Abgeltung der mit der laufenden Betreuung der Anteilinhaber verbundenen Kosten ist die Verwaltungsge-

sellschaft berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds eine Betreuungsgebühr von bis zu 0,25% p.a. des Netto-Vermö-
gens des Teilfonds zu erhalten, das auf der Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermögens während des
entsprechenden Kalendermonats pro rata temporis zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist.

3. Die Depotbank erhält aus dem Vermögen des Teilfonds:

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i) Ein Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank und Zentralverwaltungsstelle von bis zu 0,19% p.a. des Netto-Teilfonds-

vermögens, mindestens 25.000,- EUR, das auf der Basis des Teilfondsvermögens am Ende des entsprechenden Kalen-
dermonats pro rata temporis berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird; ferner erhält die Depotbank eine
Transaktionsgebühr von bis zu 100,- EUR pro Wertpapiertransaktion.

ii) Kosten und Auslagen, die der Depotbank aufgrund einer zulässigen und marktüblichen Beauftragung Dritter mit

der Verwahrung von Vermögenswerten des Teilfonds gemäß Artikel 3 Absatz 3 des Verwaltungsreglements entstehen.

Art. 8. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember 2006.

Art. 9. Dauer des Teilfonds. Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet.

Art. 10. Inkrafttreten. Das Sonderreglement sowie dessen Änderungen treten am Tag ihrer Unterzeichnung in

Kraft.

Luxemburg, den 1. August 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 août 2006, réf. LSO-BT00075. – Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(081753.2//107) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 août 2006.

HUB (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 98.913. 

—

ln the year two thousand and four, on the twenty-second of June.
Before Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch, Grand Duchy of Luxembourg, undersigned, acting in place

of Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, currently prevented, who will guard the original of the present
deed.

Is held and Extraordinary General Meeting of the partners of HUB (LUXEMBOURG), S.à r.l., a société à responsa-

bilité limitée, having its registered office at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, incorporated by deed enacted
on 7th of January 2004, inscribed on 12th January 2004 at Luxembourg Trade Register section B number 98.913, not
yet published in Memorial C («the Company»).

The meeting is presided by Mr. Patrick Van Hees, jurist at L-1415 Luxembourg.
The chairman appoints as secretary and the meeting elects as scrutineer Miss Rachel Uhl, jurist at L-1450 Luxem-

bourg.

The chairman requests the notary to act that:
I. The partners present or represented and the number of shares held by them are shown on an attendance list. That

list and the proxies, signed by the appearing persons and the notary, shall remain here annexed to be registered with
the minutes.

II. As it appears from the attendance list, all the 713,703 (seven hundred thirteen thousand seven hundred and three)

ordinary shares and 1 (one) preference share, representing the whole capital of the Company, are represented so that
the meeting can validly decide on all items of the agenda of which the partners have been beforehand informed.

III.- The agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda:

1.- Increase of the issued share capital by an amount of USD 40,549,903.- (forty million five hundred forty-nine thou-

sand nine hundred and three United States Dollars) so as to raise it from its present amount of USD 106,341,896.- (one
hundred six million three hundred forty-one thousand eight hundred and ninety-six United States Dollars) to USD
146,891,799.- (one hundred forty-six million eight hundred ninety-one thousand seven hundred and ninety-nine United
States Dollars) by the issue of 272,147 (two hundred seventy-two thousand one hundred and forty-seven) new ordinary
shares with a par value of USD 149,- (one hundred forty-nine United States Dollars) each, together with an amount of
USD 97,- (ninety-seven United States Dollars) to be allocated to the legal reserve, to be subscribed by Hub (Gibraltar)
Limited by contribution in cash.

2.- Amendment of article eight of the Articles of Incorporation in order to reflect such action.
After the foregoing was approved by the meeting, the company HUBACQ INC., a company organized under the laws

of Canada and having its registered office at 8 Nelson Street West - 6th Floor, Brampton, Ontario L6X 4J2 Canada,
HUB INTERNATIONAL LIMITED, a company organized under the laws of Canada and having its registered office at 8
Nelson Street West - 6th Floor, Brampton, Ontario L6X 412 Canada and HUB (GIBRALTAR) LIMITED, a company
incorporated under the laws of Gibraltar and having its registered office at Suite C 2nd Floor, Regal House, Queensway,
Gibraltar; partners, exercising the powers devolved to the genera} meeting of partners, decide what follows:

<i>First Resolution:

 It is decided to increase the corporate capital by the amount of USD 40,549,903.- (forty million five hundred forty-

nine thousand nine hundred and three United States Dollars) so as to raise it from its present amount of USD
106,341,896.- (one hundred six million three hundred forty-one thousand eight hundred and ninety-six United States
Dollars) to USD 146,891,799.- (one hundred forty-six million eight hundred ninety-one thousand seven hundred and
ninety-nine United States Dollars) by the issue of 272,147.- (two hundred seventy-two thousand one hundred and forty-

AXXION S.A. / BANQUE DE LUXEMBOURG
<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
Unterschriften / Unterschriften

74816

seven) new ordinary shares having a par value of USD 149.- (one hundred forty-nine United States Dollars) each, to be
subscribed by HUB (GIBRALTAR) LIMITED and further to transfer the balance between the contributed amount and
the amount of the share capital increase, the balance being an amount of USD 97.- (ninety-seven United States Dollars)
to the legal reserve.

<i>Second resolution:

The partners accept the subscription of all the new ordinary shares by HUB (GIBRALTAR) LIMITED, prenamed,

hereby represented by Mr Patrick Van Hees by virtue of a proxy that will remain here annexed, for all the 272,147 (two
hundred seventy-two thousand one hundred and forty-seven) new ordinary shares to be issued.

<i>Intervention - Subscription - Payment

Thereupon intervenes the aforenamed company HUB (GIBRALTAR) LIMITED, here represented as stated here-

above;

declared to subscribe to the 272,147 (two hundred seventy-two thousand one hundred and forty-seven) new ordi-

nary shares and to have them fully paid up by payment in cash, so that from now on the company has at its free and
entire disposal the amount of USD 40,550,000.- (forty million five hundred and fifty-five thousand United States Dollars),
as was certified to the undersigned notary .

<i>Third resolution:

As a consequence of the foregoing resolutions, it is decided to amend Article eight of the Articles of Incorporation

to read as follows:

«Article eight. The Company’s capital is set at USD 146,891,799.- (one hundred forty-six million eight hundred

ninety-one thousand seven hundred and ninety-nine United States Dollars), represented by 985,850 (nine hundred
eighty-five thousand eight hundred and fifty) ordinary shares of USD 149.- (one hundred forty-nine United States Dol-
lars) each and 1 (one) preference share of USD 149.- (one hundred forty-nine United States Dollars) (such ordinary
shares being the «Ordinary Shares», such preference shares being the «Preference Shares», each of any of them being
a «Share» and, all together, the «Shares»).

The Ordinary Shares are shares conferring to its holder the right to participate in any distribution approved by the

Company after the priority distribution entitlement of the Preference Shares. The Preference Shares are entitled to the
following entitlements:

(i) The holders of the Preference Shares shall be entitled to receive, and the Company shall pay thereon in each year,

as and when decided by the partners of the Company, but always in preference and priority to the payment of dividends
for such year on the Ordinary Shares, out of moneys of the Company properly applicable to the payment of dividends
non-cumulative preferential cash dividends for each Preference Share equal to 6 percent multiplied by USD 149,- (one
hundred forty-nine United States Dollars).

The holders of the Preference Shares shall not be entitled to any dividend other than or in excess of the non-cumu-

lative preferential cash dividends hereinbefore provided for.

ln any year the partners of the Company in their discretion shall not decide the non-cumulative preferential dividends

or any part thereof on the Preference Shares for such year, then the rights of the holders of the Preference Shares to
such dividends or to any undeclared part thereof for such year shall be forever extinguished; and

(ii) an entitlement of USD 149,- (one hundred forty-nine United States Dollars) per Preference Share on winding-up

of the company.».

<i>Fiscal Assessment

For the purposes of the tax duty calculation, the contribution is valuated at EUR 33,479,194.19 (thirty-three million

four hundred seventy-nine thousand one hundred forty-nine euros and nineteen cents) at the ECB rate USD 1.2112
against EUR 1 on June 21

st

, 2004.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the company as a

result of the present deed, are estimated at approximately EUR 341,000.-.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg.
On the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, they signed together with us, the notary, the present orig-

inal deed. The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above
appearing persons, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same ap-
pearing persons and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will prevail.

Suit la traduction française:

L’an deux mille quatre, le vingt-deux juin.
Par devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné, agissant

en remplacement de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, actuellement empêché; lequel aura la
garde de la présente minute.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire des associés de la société à responsabilité limitée HUB (LUXEM-

BOURG), S.à r.l., ayant son siège social à L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll, inscrite le 12 janvier 2004 au
Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B, numéro 98.913, constituée suivant acte reçu le 7 jan-
vier 2004, pas encore publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations (la «Société»). 

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L’assemblée est présidée par Monsieur Patrick Van Hees, juriste à L-1450 Luxembourg. Le président désigne comme

secrétaire et l’assemblée choisit comme scrutatrice Mademoiselle Rachel Uhl, juriste à L-1450 Luxembourg.

Le président prie le notaire d’acter que:
1.- Les associés présents ou représentés et le nombre de parts qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de pré-

sence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants et le notaire instrumentant, resteront ci-an-
nexées pour être enregistrées avec l’acte.

II. Il ressort de la liste de présence que les 713.703 (sept cent treize mille sept cent trois) parts sociales ordinaires et

1 (une) part sociale préférentielle, représentant l’intégralité du capital social sont représentées à la présente assemblée
générale extraordInaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour,
dont les associés ont été préalablement informé.

IlI.- L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1.- Augmentation du capital social à concurrence d’un montant de USD 40.549.903,- (quarante millions cinq cent qua-

rante-neuf mille neuf cent trois dollars américains) pour le porter de son montant actuel de USD 106.341.896,- (cent
six millions trois cent quarante et une mille huit cent quatre-vingt-seize dollars américains) à USD 146.891.799,- (cent
quarante-six millions huit cent quatre-vingt-onze mille sept cent quatre-vingt-dix-neuf dollars américains) par l’émission
de 272.147,- (deux cent soixante-douze mille cent quarante-sept) parts sociales nouvelles ordinaires d’une valeur nomi-
nale de USD 149,- (cent quarante-neuf dollars américains) chacune, ce moyennant allocation à la réserve légale s’élevant
à USD 97,- (quatre-vingt-dix-sept dollars américains), souscrites intégralement par HUB (GIBRALTAR) LIMITED par
apport en numéraire.

2.- Modification afférente de l’article huit des statuts.
Ces faits exposés et reconnus exacts par la société HUBACQ INC., une société régie par le droit canadien et ayant

son siège social à 8 Nelson Street West - 6th Floor, Brampton, Ontario L6X 4J2 Canada, HUB INTERNATIONAL LI-
MITED, une société régie par le droit canadien et ayant son siège social à 8 Nelson Street West - 6th Floor, Brampton,
Ontario L6X 4J2 Canada et HUB (GIBRALTAR) LIMITED, une société constituée suivant le droit de Gibraltar et ayant
son siège à Suite C 2ème Floor, Regal House, Queensway, Gibraltar; associés exerçant les prérogatives dévolues à l’as-
semblée, les résolutions suivantes ont été prises:

<i>Première résolution:

Il est décidé d’augmenter le capital social à concurrence d’un montant de USD 40.549.903,- (quarante millions cinq

cent quarante-neuf mille neuf cent trois dollars américains) pour le porter de son montant actuel de USD 106.341.896,-
(cent six millions trois cent quarante et une mille huit cent quatre-vingt-seize dollars américains) à USD 146.891.799,-
(cent quarante-six millions huit cent quatre-vingt-onze mille sept cent quatre-vingt-dix-neuf dollars américains) par
l’émission de 272.147 (deux cent soixante-douze mille cent quarante-sept) parts sociales nouvelles ordinaires d’une va-
leur nominale de USD 149,- (cent quarante-neuf dollars américains) chacune, souscrites intégralement par HUB (GI-
BRALTAR) LIMITED, ainsi que de transférer la différence entre la valeur totale de l’apport et le montant par lequel le
capital social est augmenté, soit USD 97,- (quatre-vingt-dix-sept dollars américains), à la réserve légale.

<i>Deuxième résolution:

Les associés acceptent la souscription des parts sociales nouvelles ordinaires par HUB (GIBRALTAR) LIMITED, re-

présentée par M. Patrick Van Hees, prénommé, en vertu d’une procuration qui restera ci -annexée, pour l’intégralité
des 272.147 (deux cent soixante-douze mille cent quarante-sept) parts sociales nouvelles ordinaires à émettre:

<i>Intervention-Souscription-Libération

Intervient ensuite aux présentes la société prédésignée HUB (GIBRALTAR) LIMITED, représentée comme dit ci-

avant;

a déclaré souscrire aux 272.147 (deux cent soixante-douze mille cent quarante-sept) parts sociales nouvelles ordi-

naires, et les libérer intégralement en numéraire, de sorte que la société a dès maintenant à sa libre et entière disposition
la somme de 40.550.000 (quarante millions cinq cent cinquante mille dollars américains) et de USD 97,- (quatre-vingt-
dix-sept dollars américains) ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Troisième résolution:

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, il est décidé de modifier l’article huit

des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. huit. Le capital social est fixé à USD 146.891.799,- (cent quarante-six millions huit cent quatre-vingt-onze mille

sept cent quatre-vingt-dix-neuf dollars américains), représenté par 985.850 (neuf cent quatre-vingt-cinq mille huit cent
cinquante) parts sociales ordinaires de USD 149,- (cent quarante-neuf dollars américains) chacune et 1 (une) part sociale
préférentielle de USD 149,- (cent quarante-neuf dollars américains) (ces parts sociales ordinaires étant les «Parts Socia-
les Ordinaires», ces parts sociales préférentielles «Parts Sociales Préférentielles», chacune étant une «Part Sociale» et
toute ensemble les «Parts sociales»).

Les Parts Sociales Ordinaires sont des parts sociales conférant aux détenteurs le droit de participer à toute distribu-

tion approuvée par la Société après la distribution prioritaire aux détenteurs des Parts Sociales Préférentielles.;

Les Parts Sociales Préférentielles ont les caractéristiques suivantes:
(i) Le détenteur des Parts Sociales Préférentielles a le droit de recevoir, et la Société doit payer tous les ans, comme

décidé et au moment de la décision des associés de la Société, mais toujours de manière préférentielle et prioritaire au
paiement de dividendes pour cette même année pour les Parts Sociales Ordinaires en provenance des actifs de la Société

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qui sont éligibles pour le paiement de dividendes, un dividende préférentiel non-cumulatif en espèce pour chaque Part
Sociale Préférentielle égal à 6 pour cent multiplié par USD 149,- (cent quarante-neuf dollars américains).

Les détenteurs des Parts Sociales Préférentielles n’ont pas droit a aucun autre dividende ou aucun dividende supérieur

à ce dividende préférentiel non cumulatif décrit ci-dessus. 

Pour les années où les associés de la Société décident de ne pas distribuer un dividende préférentiel non-cumulatif

en espèce ou une partie de ce dernier, les droits des détenteurs des Parts Sociales Préférentielles à ce type de dividende
ou pour toute partie non décidée, pour ces années, seront éteints pour toujours; et

(ii) un droit de recevoir USD 149,- (cent quarante-neuf dollars américains) pour chaque Part Sociale Préférentielle

lors de la liquidation ou dissolution de la Société.»

<i>Evaluation Pro Fisco

Pour les besoins du calcul des droits par l’enregistrement, l’apport est évalué à EUR 33.479.194,19 (trente-trois mil-

lions quatre cent soixante-dix-neuf mille cent quatre-vingt-quatorze euros et dix-neuf cents) au taux de change BCE de
USD 1,2112 pour EUR 1,- au 21 juin 2004.

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa char-

ge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de trois cent quarante et un mille euros.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée, dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête

des présentes.

Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande des comparants le présent acte est ré-

digé en langue anglaise suivi d’une version française. Sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences entre
le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Signé: P. Van Hees, R. Uhl, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, vol. 144S, fol. 13, case 2. – Reçu 335.373,42 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Müller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et

Associations.

(084387.3/211/199) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

CRISMAR INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 105.622. 

FINCK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 96.694. 

—

PROJET DE FUSION

L’an deux mille six, le sept août.
Par-devant Maître Martine Schaeffer, notaire de résidence à Remich, (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné;

Ont comparu:

1) La société anonyme CRISMAR INVESTISSMENTS S.A., ayant son siège social à L-1219 Luxembourg, 23, rue Beau-

mont, représentée par Mademoiselle Gabriele Schneider, directrice de société, avec adresse professionnelle à L-1219
Luxembourg, 23, rue Beaumont, agissant en tant que mandataire du Conseil d’Administration de cette société en vertu
d’un pouvoir à elle conféré par décision prise par le conseil d’administration de la prédite société en date du 24 juillet
2006;

2) La société anonyme Finck S.A., ayant son siège social à L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont, représentée par

Mademoiselle Gabriele Schneider, directrice de société, avec adresse professionnelle à L-1219 Luxembourg, 23, rue
Beaumont, agissant en tant que mandataire du Conseil d’Administration de cette société en vertu d’un pouvoir conféré
par décision du conseil d’administration de la prédite société prise en date du 24 juillet 2006.

Une copie certifiée conforme desdites décisions, après avoir été signée ne varietur par les comparantes et le notaire

soussigné restera annexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Lesquelles comparantes ont déclaré et requis le notaire instrumentaire d’acter les termes et conditions d’un projet

de fusion, à établir par les présentes entre les sociétés précitées par application de l’article 271 1) de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales en la forme notariée, projet dont la teneur est la suivante:

1. Description de la fusion
La société anonyme CRISMAR INVESTISSEMENTS S.A., détenant la totalité des actions de la société FINCK S.A.,

entend fusionner conformément aux dispositions 278 et 279 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales
telle que modifiée (ci-après désignée la «Loi») avec la société anonyme FINCK S.A., par absorption de cette dernière.

2. Modalités de la fusion
Description des sociétés qui fusionnent:
2.1 La société absorbante

Luxembourg, le 25 juillet 2006.

J. Elvinger.

74819

La société anonyme CRISMAR INVESTISSEMENTS S.A., ayant son siège social à L-1219 Luxembourg, 23, rue Beau-

mont, inscrite au Registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 105.622, a été constituée
suivant acte reçu par Maître Alphonse Lentz, notaire de résidence à Remich, en date du 7 janvier 2005, publié au Mé-
morial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 418 du 6 mai 2005. Les statuts n’ont pas été modifiés depuis,
(ci-après dénommée CRISMAR ou la «société absorbante»).

2.2 La société absorbée
La société anonyme FINCK S.A., ayant son siège social à L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont, est inscrite au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 96.694, et a été constituée le 21 février 1995
suivant acte reçu par le notaire Raffaele Bernasconi de résidence à Lugano (Suisse), inscrite au registre de commerce
de Grignono (Suisse) sous le numéro CH-350.3.005.808-3.

La société a été transférée à Luxembourg le 22 octobre 2003 pour une durée illimitée suivant acte reçu par Maître

Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro
1247 du 25 novembre 2003. Les statuts n’ont pas été modifiés depuis, (ci-après dénommée FINCK ou la «société ab-
sorbée»).

La société absorbante et la société absorbée ont été constituées et existent toutes les deux sous la forme de société

anonyme de droit luxembourgeois, conformément à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que mo-
difiée (la «Loi»).

3. La date à partir de laquelle les opérations de la société absorbée sont considérées du point de vue comptable com-

me accomplies pour le compte de la société absorbante est fixée au 20 juillet 2006.

4. Les deux sociétés n’ont pas d’actionnaires ayant des droits spéciaux. De plus aucun titre autre que des actions n’a

été émis.

5. Aucun avantage particulier n’est attribué aux membres des conseils d’administration ou aux commissaires aux

comptes des sociétés qui fusionnent.

6. Date de prise d’effet de la fusion:
Tous les actionnaires de CRISMAR ont le droit, pendant un mois au moins avant que la fusion ne prenne effet entre

les parties, de prendre connaissance, au siège social de cette société, des documents indiqués à l’article 267 (1) a), b) et
c) de la loi, à savoir: le projet de fusion, les comptes annuels ainsi que les rapports de gestion du premier exercice clôturé
au 31 décembre 2005. Une copie intégrale ou, s’il le désire, partielle de ces documents peut être obtenue par tout ac-
tionnaire sans frais et sur simple demande.

7. Un ou plusieurs actionnaires de la société absorbante disposant d’au moins 5% des actions du capital souscrit ont

le droit de requérir pendant le même délai comme indiqué ci-avant au point 6) la convocation d’une assemblée générale
de la société absorbante appelée à se prononcer sur l’approbation de la fusion. L’assemblée doit être convoquée de
façon à être tenue dans le mois de la réquisition.

8. A défaut de convocation d’une assemblée ou de rejet du projet de fusion par celle-ci, la fusion deviendra définitive

un mois après la publication du présent projet de fusion au Mémorial C (la «Date Effective»), et entraînera de plein droit
les effets prévus à l’article 274 de la loi sur les sociétés commerciales.

3. Effets de la fusion
3.1. Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes de la société absorbée prennent fin à la Date

Effective. Décharge entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société absorbée.

3.2. Entre les sociétés qui fusionnent, la fusion aura effet à la Date Effective de telle manière que tous les actifs et tous

les passifs de la société absorbée seront censés être transférés à la société absorbante à cette date.

3.2.1. La société absorbante deviendra propriétaire des biens qui lui ont été apportés par la société absorbée dans

l’état où ceux-ci se trouvent à la date effective sans droit de recours contre la société absorbée pour quelque raison
que ce soit.

3.2.2. La société absorbante acquittera à compter de la Date Effective tous impôts, contributions, taxes et redevances,

primes d’assurance et autres, tant ordinaires qu’extraordinaires, qui grèveront ou pourront grever la propriété des
biens apportés.

3.2.3. La société absorbante exécutera tous contrats et tous engagements de quelque nature que ce soit de la société

absorbée tels que ces contrats et engagements existent à la Date Effective.

3.2.4. La société absorbante assumera toutes les obligations et dettes de quelque nature que ce soit de la société

absorbée à compter de la Date Effective.

3.2.5. Les droits et créances compris dans le patrimoine de la société absorbée sont transférés à la société absorbante

avec toutes les garanties tant réelles que personnelles qui y sont attachées. La société absorbante sera ainsi subrogée,
sans qu’il y ait novation, dans les droits réels et personnels de la société absorbée en relation avec tous les biens et
contre tous les débiteurs sans exception.

4. Ainsi par l’effet de la fusion la société absorbée sera dissoute et toutes les actions qu’elle a émises seront annulées.
5. La société absorbante procédera à toutes les formalités nécessaires ou utiles pour donner effet à la fusion et à la

cession de tous les avoirs et obligations par la société absorbée à la société absorbante. Y sont comprises les formalités,
procédures, conditions et les publications qui sont prévues par les lois et règlements des pays étrangers dans lesquels
des biens patrimoniaux sujets à absorption sont situés. Dans toute la mesure exigée par la loi ou jugée nécessaire ou
utile, des documents de transfert appropriés seront signés par les sociétés qui fusionnent et la société absorbée appor-
tera tout son concours en vue de réaliser le transfert des actifs et passifs apportés par elle au profit de la société absor-
bante.

6. Le coût de l’opération de fusion sera supporté par la société absorbante. La société absorbante acquittera le cas

échéant les impôts dus par la société absorbée au titre des exercices non encore imposés définitivement.

74820

7. Les documents sociaux de la société absorbée seront conservés pendant le délai légal au siège de la société absor-

bante.

<i>Pouvoirs

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d’un original ou d’une copie des présentes pour effectuer toutes formalités

et faire toutes déclarations, significations, dépôts, publications et autres.

<i>Constatation

Le notaire soussigné déclare attester la légalité du présent projet de fusion, conformément aux dispositions de l’ar-

ticle 271 (2) de la loi sur les sociétés commerciales.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire instrumentaire par leurs noms, prénoms usuels, états

et demeures, lesdits comparants ont signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: G. Schneider et M. Schaeffer.
Enregistré à Remich, le 7 août 2006, vol. 470, fol. 77, case 8. – Reçu 12 euros. 

<i>Le Receveur (signé): Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations.

(084535.2/5770/116) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 août 2006.

TOPGELD 90

SI

, Fonds Commun de Placement.

—

Das Verwaltungsreglement und das Sonderreglement des Fonds TOPGELD 90

SI

 welcher von der HVB STRUCTU-

RED INVEST S.A. (die «Verwaltungsgesellschaft») verwaltet wird und Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 un-
terliegt, eingetragen in Luxemburg unter der Referenz LSO-BT02538 wurde am 8. August 2006 am Handels- und
Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zum Vermerk und zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

au Luxembourg.

(083421.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 août 2006.

ELRIUM HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 97.846. 

—

Le bilan au 31 mars 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03577, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2006.

(056291.3/1017/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

ESMOLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 30.777. 

—

Le bilan et l’affectation des résultats au 31 décembre 2005, enregistrés à Luxembourg, le 15 juin 2006, réf.

LSO-BR04548, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 juin 2006.

(056893.3/683/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 juin 2006.

Remich, le 7 août 2006.

M. Schaeffer.

HVB STRUCTURED INVEST S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschrift
<i>Ein Bevollmächtigter

<i>Pour <i>ELRIUM HOLDING S.A.
EXPERTA LUXEMBOURG, Société Anonyme
M. Linden / S. Wallers

<i>ESMOLUX S.A.
MANACOR (LUXEMBOURG) S.A.
<i>Administrateur-Délégué
Signatures

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ROSELEKTEC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 51, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 84.113. 

—

STATUTS

L’an deux mille un, le quinze octobre.
Par-devant Maître Alex Weber, notaire de résidence à Bascharage.

Ont comparu:

1.- La société ALMASI LIMITED, avec siège social à Tortola (British Virgin Islands), Road Town, 9, Columbus Centre,
ici représentée par son administrateur Madame Cristina Floroiu, demeurant à Luxembourg;
2.- La société BLANCON LIMITED, avec siège social à Tortola (British Virgin Islands), Road Town, 9, Columbus

Centre,

ici représentée par son administrateur Madame Cristina Floroiu, prénommée.
Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité limitée qu’ils vont constituer

entre eux.

Titre I

er

. Raison sociale, objet, siège, durée

Art. 1

er

. Entre les propriétaires des parts ci-après créées et de celles qui pourraient l’être ultérieurement, il est for-

mé par les présentes une société à responsabilité limitée qui est régie par la loi du 18 septembre 1933, telle que modifiée
et par les présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet de réaliser l’importation et l’exportation, la vente et l’acquisition, la production, la

commercialisation et la distribution, l’entreposage et la manoeuvre des biens, quelle qu’en soit la nature.

Elle pourra également faire toutes opérations financières, mobilières, immobilières, industrielles ou commerciales se

rattachant directement ou indirectement à son objet.

Art. 3. La société prend la dénomination de ROSELEKTEC, S.à r.l.

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg. Il peut être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de

Luxembourg en vertu d’une décision de l’assemblée générale extraordinaire des associés. La société pourra pareillement
établir des filiales et des succursales tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Art. 5. La durée de la société est illimitée.

Titre II. Capital social, apports, parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), représenté par cent (100) parts so-

ciales de cent vingt-cinq euros (125,- EUR) chacune.

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés; elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital
social.

Art. 8. La cession de parts sociales doit être constatée par un acte notarié ou sous seing privé.
Elle n’est opposable à la société ou aux tiers qu’après avoir été signifiée à la société ou acceptée par elle dans un acte

notarié conformément à l’article 1690 du Code Civil.

Art. 9. En cas de décès d’un associé, gérant ou non-gérant, la société ne sera pas dissoute et elle continuera entre

les associés survivants et les héritiers de l’associé décédé.

L’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un quelconque des associés ne met pas fin à la société.

Art. 10. Chaque part est indivisible à l’égard de la société. Les propriétaires indivis sont tenus de se faire représenter

auprès de la société par un seul d’entre eux ou un mandataire commun choisi parmi les associés.

Les droits et obligations attachés à chaque part la suivent dans quelques mains qu’elle passe. La propriété d’une part

emporte de plein droit adhésion aux présents statuts.

Les héritiers et créanciers d’un associé ne peuvent sous quelque prétexte que ce soit, requérir l’apposition de scellés

sur les biens et documents de la société ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration; ils doi-
vent, pour l’exercice de leurs droits, s’en rapporter aux inventaires sociaux et aux décisions des assemblées générales. 

Titre III. Gérance

Art. 11. La société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés par les associés à la majorité du capital social

et pris parmi les associés ou en dehors d’eux.

L’acte de nomination fixera la durée de leurs fonctions et leurs pouvoirs.
Les associés pourront à tout moment décider de la même majorité la révocation du gérant ou des gérants pour cau-

ses légitimes, ou encore pour toutes raisons quelles qu’elles soient, laissées à l’appréciation souveraine des associés
moyennant observation toutefois, en dehors de la révocation pour causes légitimes, du délais de préavis fixé par le con-
trat d’engagement ou d’un délai de préavis de deux mois.

Le gérant a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la société dans toutes les circonstances et pour faire

et autoriser tous les actes et opérations relatifs à son objet. Il a la signature sociale et il a le droit d’ester en justice au
nom de la société tant en demandant qu’en défendant.

S’il y a plusieurs gérants, la société est valablement engagée envers les tiers par la signature individuelle de chaque

gérant.

74822

Art. 12. Le décès du ou des gérants ou leur retraite, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas ia dissolution de

la société.

Les héritiers ou ayants-cause du ou des gérants ne peuvent en aucun cas faire apposer des scellés sur les documents

et registres de la société, ni faire procéder à un inventaire judiciaire des valeurs sociales.

Titre IV. Décisions et assemblées générales 

Art. 13. Les décisions des associés sont prises en assemblée générale ou encore par un vote écrit sur le texte des

résolutions à prendre et qui sera communiqué par lettre recommandée par la gérance aux associés.

Le vote écrit devra dans ce dernier cas être émis et envoyé à la société par les associés dans les quinze jours de la

réception du texte de la résolution proposée.

Art. 14. A moins de dispositions contraires prévues par les présents statuts ou par la loi, aucune décision n’est va-

lablement prise,que pour autant qu’elle ait été adoptée par les associés représentant plus de la moitié du capital social.

Les statuts ne peuvent être modifiés que moyennant décision de la majorité des associés représentant les trois quarts

du capital social.

Art. 15. Les décisions sont constatées dans un registre de délibérations tenu par la gérance au siège social et auquel

seront annexées les pièces constatant les votes exprimés par écrit ainsi que les procurations.

Titre V. Exercice social, inventaires, répartition des bénéfices

Art. 16. L’exercice social commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 17. Il sera dressé à la fin de l’exercice social un inventaire général de l’actif et du passif de la société et un bilan

résumant cet inventaire. Chaque associé ou son mandataire muni d’une procuration écrite pourront prendre au siège
social communication desdits inventaires et bilan.

Art. 18. Les produits de la société, constatés par l’inventaire annuel, déduction faite des frais généraux, des charges

sociales, de tous amortissements de l’actif social et de tous comptes de provisions pour risques commerciaux ou autres,
constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net il sera prélevé 5% pour la constitution du fonds de réserve légale jusqu’à
ce qu’il ait atteint le dixième du capital social.

Le solde du bénéfice sera à la disposition des associés qui décideront de son affectation ou de sa répartition.
S’il y a des pertes, elles seront supportées par tous les associés dans les proportions et jusqu’à concurrence de leurs

parts sociales.

Titre VI. Dissolution, liquidation

Art. 19. En cas de dissolution anticipée, la liquidation est faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non, dé-

signés par les associés qui détermineront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 20. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts seront réglées conformément à la loi du

18 septembre 1933 sur les sociétés commerciales telle que modifiée.

<i>Disposition transitoire

Exceptionnellement, le premier exercice social commence en date de ce jour et finit le 31 décembre 2002.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant ainsi été établis, les comparants déclarent souscrire l’intégralité du capital comme suit: 

 Toutes les parts sociales ont été libérées à raison de cent pour cent (100%) par des versements en espèces, de sorte

que la somme de douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société,
ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les parties ci-avant désignées, représentant l’intégralité du capital social et se considérant comme dûment convo-

quées, se sont constituées en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

1.- La société est gérée par un gérant. 
Monsieur Viktor Severine, demeurant à Quarry Cottage, Newlands Drive Lowton. Newton Le `Wilows, Merseyside

WA3 2RY (Royaume-Uni), est nommé gérant de la société pour une durée indéterminée.

Le gérant aura tous les pouvoirs tels que définis à l’article 11 des statuts.
2. Le siège social est établi à L-1611 Luxembourg, 51, avenue de la Gare.

<i>Déclaration pour l’enregistrement

Pour les besoins de l’enregistrement, il est déclaré que les douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR), formant le

capital social, équivalent à cinq cent quatre mille deux cent quarante-huit francs luxembourgeois (504.248,- LUF).

<i>Frais

Les comparants ci-avant désignés déclarent que les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme

que ce soit, qui incombent à la société et qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élèvent approxima-
tivement à cinquante mille francs luxembourgeois (50.000,- LUF).

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.

1) La société ALMASI LIMITED, prénommée, quatre-vingt-dix-neuf parts sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

99

2) La société BLANCON LIMITED, prénommée, une part sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

74823

Et après lecture faite aux comparants, qui ont requis le notaire de documenter le présent acte en langue française,

les comparants ont signé avec Nous notaire.

Le présent acte, documenté en langue française, est suivi d’une traduction anglaise. Le notaire déclare avoir connais-

sance personnelle de la langue anglaise. En cas de divergences entre le texte français et le texte anglais, le texte français
devra prévaloir.

Suit la traduction anglaise du texte qui précède:

In the year two thousand and one, on the fifteenth of October.
Before Us, Maître Alex Weber, notary residing in Bascharage.

There appeared:

1.- The company ALMASI LIMITED, with registered office in Tortola (British Virgin Islands), Road Town, 9, Columbus

Centre,

here represented by its director Mrs Cristina Floroiu, residing in Luxembourg, 
2.- The company BLANCON LIMITED, with registered office in Tortola (British Virgin Islands), Road Town, 9,

Columbus Centre, 

here represented by its director Mrs Cristina Floroiu, prenamed.
The said companies have requested the undersigned notary to draw up as follows the deed of formation of a company

with limited liability which they hereby form among themselves.

Section I. Object, denomination, registered office, duration

Art. 1. Between the owners of the shares hereafter created and those which might be created in the future, there

is hereby formed a with limited liability governed by the law of 18th September 1933, on commercial companies, as
amended, and by the present articles of incorporation.

Art. 2. The object of the corporation is to carry out the importation and the exportation, the sale and the acquisi-

tion, the production, the commercialization and the distribution, the storage and the handling of articles and goods of
whatever nature.

It may also carry out any financial, movable or immovable, commercial and industrial operation which may be in direct

or indirectly relation to the company’s object.

Art. 3. The name of the company is ROSELEKTEC, S.à r.l.

Art. 4. The registered office is established in Luxembourg. It may be transferred to any other place within the Grand

Duchy of Luxembourg by decision of the extraordinary general meeting of the associates. The company may also estab-
lish branches and subsidiaries both in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad.

Art. 5. The duration of the company is unlimited.

Section II. Corporate capital, contribution, shares

Art. 6. The corporate capital is set at twelve thousand five hundred Euro (12,500.- EUR), represented by one hun-

dred (100) shares of one hundred and twenty-five Euro (125.- EUR) each.

Art. 7. The shares are freely transferable among associates; they can only be transferred by living persons to non-

associates with the consent of the General Meeting of Associates representing at least three quarters of the corporate
capital.

Art. 8. The transfer must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal.
The transfer can be opposed to the Company and to third parties only after due service of the transfer by bailiff to

the Company or acceptance by the Company in a notarial deed in compliance with Article 1690 of the Civil Code. 

Art. 9. In case of death of an associate, whether a manager or not, the Company will not be dissolved and it will

continue to exist among the surviving associates and the legal heirs of the deceased associate.

The disability, bankruptcy or insolvency of any one of the associates shall not terminate the Company.

Art. 10. Each share is indivisible in so far as the Company is concerned. Co-owners are represented towards the

Company by only one of them or by a common attorney-in-fact chosen among the associates.

The rights and obligations attached to each share follow the share wherever it goes. The ownership of a share auto-

matically entails adhesion to the present articles of incorporation.

The heirs and creditors of an associate may neither solicit seals to be affixed on the assets and documents of the

Company, nor interfere in any manner whatsoever with its management; they have the obligation, for the exercise of
their rights, to refer to the Company’s inventories and to the decisions of the General Meeting.

Section III. Management

Art. 11. The Company is administered by one or several managers appointed by the associates representing more

than the half of the corporate capital and chosen from among the associates or not.

The deed of appointment shall state the duration of their functions and their powers.
At any time the associates may, at the same majority, decide to remove one or all the managers for due cause and

for any reason whatsoever left to the final appreciation of the associates provided however that if the removal does not
take place for a due cause the notice period as determined in the employment contract or failing this a notice period of
two months shall be observed.

The manager shall have the broadest powers to act on behalf of the Company in any and all circumstances and to

accomplish and authorise all acts and operations relating to its object. The manager shall validly bind the Company to-

74824

wards third persons by his sole signature. He is empowered to represent the Company in court either as plaintiff or as
defendant.

If several managers have been appointed, the Company is bound towards third persons by the individual signature of

each manager.

Art. 12. The Company will not be dissolved by the manager’s death or by his retirement, irrespective of the reasons

of said retirement.

The heirs or successors of the manager can neither have seals apposed on the Company’s papers and registers nor

have any judicial inventory of the Company’s assets drawn up.

Section IV. Decisions and general meetings

Art. 13. The decisions of the associates are taken in a General Meeting or by a vote in writing on the text of the

resolutions to be adopted which will be sent by the management to the associates by registered mail.

In this latter case, the associates are under the obligation to, within a delay of fifteen days as from the receipt of the

text of the proposed resolution, cast their written vote and mail it to the Company.

Art. 14. Unless a provision to the contrary is provided for by the present articles of incorporation or by the law, no

decision is validly taken, unless adopted by the associates representing more than one half of the corporate capital.

The amendment of the articles of incorporation requires the approval of a majority of associates representing three

quarters of the share capital.

Art. 15. The decisions are recorded in a register of resolutions kept by the management at the registered office, to

which will be attached the documents evidencing the votes cast in writing as well as the proxies.

Section V. Fiscal year, inventories, distribution of profits

Art. 16. The fiscal year begins on the first day of January and ends on the thirty-first day of December of each year.

Art. 17. At the end of the business year, a general inventory of the assets and liabilities of the Company and a balance-

sheet summarising this inventory will be drawn up. Each associate or his attorney-in-fact carrying a written proxy may
obtain at the registered office communication of the said inventory and balance-sheet.

Art. 18. The credit balance of the Company stated in the annual inventory, after deduction of all general expenses,

social charges, all write-offs for depreciation of the corporate assets and provisions for commercial or other risks, rep-
resent the net profit. From the annual net profit of the Company five per cent shall be deducted and allocated to the
reserve required by law. This allocation shall cease to be required as soon and as long as such legal reserve amounts to
ten per cent of the corporate capital.

The remaining profit shall be at the disposal of the associates who will decide to carry it forward or to distribute it.

If there are losses, they shall be borne by all the associates within the proportion of and up to their shareholdings.

Section VI. Dissolution, liquidation

Art. 19. In case of dissolution, the liquidation shall be carried on by one or several liquidators who may, but need

not be associates, appointed by the associates who shall determine their powers and their compensation.

Art. 20. All matters not specifically governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance

with the law of September 18th, 1933, on commercial companies as amended.

<i>Transitory disposition

Exceptionally, the first accounting year shall begin on the date of the formation of the corporation and shall terminate

on December 31st, 2002.

<i>Subscription and Payment

The articles of association having thus been established, the parties appearing declare to subscribe the whole capital

as follows: 

All the shares have been paid up to the extent of one hundred percent (100%) by payment in cash, so that the amount

of twelve thousand five hundred Euro (12.500,- EUR) is now available to the company, evidence thereof having been
given to the notary.

<i>Extraordinary general meeting

The above appearing parties, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convened,

have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting and have adopted the following resolutions by
unanimous vote:

1.- The Company is managed by one manager.
Mr Viktor Severine, residing in Quarry Cottage, Newlands Drive Lowton, Newton Le Wilows, Merseyside WA3 2RY

(United Kingdom), is appointed manager of the Company for an unlimited period.

The manager shall have all the powers as defined in article 11 of the articles of incorporation.
2.- The registered office shall be in L-1611 Luxembourg, 51, avenue de la Gare.

1) The company ALMASI LIMITED, prenamed, ninety-nine shares. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

99

2) The company BLANCON LIMITED, prenamed, one share.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: one hundred shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

74825

<i>Declaration for the registration

For the purposes of registration, it is declared that the twelve thousand five hundred Euro (12,500.- EUR), represent-

ing the corporate capital, are equivalent to five hundred four thousand two hundred and forty-eight Luxembourg Francs
(504,248.- LUF).

<i>Costs

The amount of costs, expenses, fees and charges which have to be paid by the Company as a result of its incorpora-

tion is estimated at fifty thousand Luxembourg francs (50,000.- LUF).

Whereof the present notarial deed, drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing who requested that the deed should be documented in the

French language, the said persons appearing signed the present original deed together with Us, the notary.

The present deed, worded in the French language, is followed by a translation into the English language. The notary

declares having personal knowledge of the English language. In case of divergences between the French and the English
text, the French version will prevail.

Signé: C. Floroiu, A. Weber.
Enregistré à Capellen, le 17 octobre 2001, vol. 422, fol. 98, case 5. – Reçu 5.042,49 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Medinger.

Pour expédition conforme, délivrée à la société à sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(67030/236/256) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 octobre 2001.

ANSEP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2128 Luxembourg, 30, rue Marie-Adelaïde.

R. C. Luxembourg B 24.267. 

—

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03449, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(056771.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

M.T.P., S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1320 Luxembourg, 42, rue de Cessange.

R. C. Luxembourg B 23.208. 

—

Le bilan de la société au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03445, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(056773.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

GLOBALBREVETS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 94.749. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire du 12 juin 2006

L’assemblée reconduit le mandat des administrateurs, Madame Joëlle Lietz, avec adresse professionnelle au 18A,

boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, Madame Denise Vervaet, avec adresse professionnelle au 18A, boulevard
de la Foire, L-1528 Luxembourg, et Monsieur Pierre Schill, avec adresse professionnelle au 18A, boulevard de la Foire,
L-1528 Luxembourg, ainsi que celui du commissaire aux comptes, FIDUCIAIRE GLACIS, S.à r.l., ayant son siège social
au 18A, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, pour une période venant à échéance à l’assemblée générale ordi-
naire statuant sur les comptes de l’exercice 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2006, réf. LSO-BR03697. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(056841.3/506/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

Bascharage, le 22 octobre 2001.

A. Weber.

Signature
<i>Un mandataire

Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
Signature

74826

SOJAC DISTRIBUTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1320 Luxembourg, 42, rue de Cessange.

R. C. Luxembourg B 50.456. 

—

Le bilan de la société au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2006, réf. LSO-BR03442, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(056775.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

SOFI S.C.A. HOLDING, Société en Commandite par Actions. 

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 29.136. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Eich, le 12 juin 2006.

(056780.3/206/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2006.

UNITED RE (EUROPE), Société Anonyme.

Registered office: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R. C. Luxembourg B 35.758. 

—

In the year two thousand and six, on the nineteenth of May.
Before Maître Paul Frieders, notary residing in Luxembourg.

Was held the extraordinary general meeting of the shareholders of UNITED RE (EUROPE), a société anonyme having

its registered office at 19, rue de Bitbourg, L-1273 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies’
Register under number B 35.758, incorporated by a deed of Maître Joseph Gloden, notary residing in Grevenmacher,
dated December 21, 1990, published in the Mémorial C, number 215 of May 15, 1991. The Articles of Incorporation
have been amended by a deed of said notary Joseph Gloden dated December 30, 1993, published in the Mémorial C,
number 130 of April 7, 1994 and by a deed of the undersigned notary dated December 14, 2005, published in the Mé-
morial C, number 634 of March 28, 2006.

The meeting was presided by Mr Lambert Schroeder, company director, with professional address at 19, rue de Bit-

bourg, L-1273 Luxembourg.

The chairman appointed as secretary Mrs Elisabet Holmström, account manager, with professional address at 19, rue

de Bitbourg, L-1273 Luxembourg. 

The meeting elected as scrutineer Mrs Nathalie Krachmanian, legal manager, with professional address at 19, rue de

Bitbourg, L-1273 Luxembourg.

The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state that:
I) The agenda of the extraordinary general meeting is the following:
To fix the date of the Annual General Meeting to the third Monday in June each year at 4.00 p.m. and to amend Article

16 of the articles of incorporation accordingly.

II) The shareholders present or represented, the proxies of the shareholders represented and the number of their

shares are shown on an attendance list, this attendance list having been signed by the shareholders present, the proxy-
holders representing shareholders, the members of the board of the meeting and the undersigned notary, shall stay af-
fixed to these minutes with which it will be registered.

The proxies given by the represented shareholders, after having been initialled ne varietur by the members of the

board of the meeting and the undersigned notary shall stay affixed in the same manner to these minutes.

III) It appears from the attendance list that all the one hundred and thirty (130) shares representing the entire share

capital of one million six hundred and forty thousand three hundred and seventy-eight United States Dollars fifty-five
cents (1,640,378.55 USD) are represented at the present extraordinary general meeting.

IV) The meeting is therefore regularly constituted and can validly deliberate on the agenda, of which the shareholders

have been informed before the meeting.

V) After this had been set forth by the chairman and acknowledged by the members of the board of the meeting, the

meeting proceeded to the agenda.

The meeting having considered the agenda, the chairman submitted to the vote the following resolution which was

taken unanimously:

Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
P. Decker
<i>Le notaire

74827

<i>Sole resolution

The general meeting decides to fix the date of the Annual General Meeting to the third Monday in June each year at

4.00 p.m. and subsequently to amend the first paragraph of Article 16 of the articles of incorporation which shall read
as follows:

«Art.16. Annual General Meeting (first paragraph). The annual general meeting will be held in the City of Lux-

embourg, at the registered office of the Company or at such other place as may be specified in the notice convening the
meeting, on the third Monday in June each year at 4.00 p.m.»

There being no further item on the agenda, the meeting was adjourned.
The undersigned notary, who knows and speaks English, states herewith that on request of the above appearing per-

sons the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same appearing persons and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the persons appearing, known to the notary by names, first names, civil statuses

and residences, the members of the board of the meeting signed together with the notary the present original deed.

Follows the French version:

L’an deux mille six, le dix-neuf mai.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme UNITED RE (EUROPE),

ayant son siège social à L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg, section B numéro 35.758, constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Gloden, notaire de résidence à
Grevenmacher, en date du 21 décembre 1990, publié au Mémorial C, numéro 215 du 15 mai 1991. Les statuts ont été
modifiés suivant acte reçu par ledit notaire Joseph Gloden, en date du 30 décembre 1993, publié au Mémorial C, numéro
130 du 7 avril 1994 et suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 14 décembre 2005, publié au Mémorial
C, numéro 634 du 28 mars 2006.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Lambert Schroeder, administrateur de sociétés, avec adresse

professionnelle à L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

Le président désigne comme secrétaire Madame Elisabet Holmström, account manager, avec adresse professionnelle

à L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

L’assemblée choisit comme scrutateur Madame Nathalie Krachmanian, legal manager, avec adresse professionnelle à

L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

Le bureau ayant été ainsi constitué, le président expose et prie le notaire instrumentaire d’acter:
I) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:
Fixation de la date de l’assemblée générale annuelle au troisième lundi du mois de juin de chaque année à 16.00 heures

et modification subséquente de l’article 16 des statuts.

II) Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés et le nombre d’actions

qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence; cette liste de présence après avoir été signée par les action-
naires présents, les mandataires des actionnaires représentés, les membres du bureau et le notaire instrumentaire, res-
tera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés après avoir été para-

phées ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentaire.

III) Qu’il résulte de ladite liste de présence que toutes les cent trente (130) actions représentatives de l’intégralité du

capital social d’un million six cent quarante mille trois cent soixante-dix-huit dollars des Etats-Unis cinquante-cinq cents
(1.640.378,55 USD) sont représentées à la présente assemblée générale extraordinaire.

IV) L’assemblée est donc régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur son ordre du jour, duquel les

actionnaires déclarent avoir eu préalablement connaissance.

V) Ces faits exposés par le président et reconnus exacts par les membres du bureau, l’assemblée passe à l’ordre du

jour.

Après délibération, le président met aux voix la résolution suivante qui a été adoptée à l’unanimité:

<i>Résolution unique

L’assemblée générale décide de fixer la date de l’assemblée générale annuelle au troisième lundi du mois de juin de

chaque année à 16.00 heures et de modifier par conséquent le premier alinéa de l’article 16 des statuts comme suit:

«Art. 16. Assemblée générale annuelle (premier alinéa). L’assemblée générale annuelle se réunit dans la Ville

de Luxembourg, au siège social de la Société ou à tel autre endroit indiqué dans les avis de convocation, le troisième
lundi du mois de juin de chaque année à 16.00 heures.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, constate que sur la demande des comparants le présent

procès-verbal est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version en langue française; la version anglaise, devant, sur la de-
mande des mêmes comparants, faire foi en cas de divergences avec la version française.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentaire par noms, prénoms

usuels, états et demeures, les membres du bureau ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: L. Schroeder, E. Holmström, N. Krachmanian, P. Frieders. 

74828

Enregistré à Luxembourg, le 22 mai 2006, vol. 153S, fol. 68, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Tholl.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(058511.2/212/108) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

UNITED RE (EUROPE), Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R. C. Luxembourg B 35.758. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(058512.3/212/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

24 SPORT VILLAGE - SOCIETA IMMOBILIARE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 51, rue des Glacis.

R. C. Luxembourg B 84.439. 

—

L’an deux mille six, le vingt-sept mars.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme 24 SPORT VILLAGE - SO-

CIETA IMMOBILIARE S.A., ayant son siège social au 51, rue des Glacis, L-1628 Luxembourg, Grand-Duché de Luxem-
bourg, R.C.S. Luxembourg section B numéro 84.439, constituée suivant acte reçu le 25 octobre 2001, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 378 du 8 mars 2002 et dont les statuts ont été modifiés par
acte reçu le 9 septembre 2002, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 1.600 du 7 novembre
2002, par acte reçu le 3 février 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 319 du 25
mars 2003, et pour la dernière fois par acte reçu le 4 novembre 2003 publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations numéro 1.364 du 23 décembre 2003.

L’assemblée est présidée par Monsieur Patrick Van Hees, employé privé à Mersch, Grand-Duché de Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire Madame Annick Braquet, employée privée à Mersch et l’assemblée choisit

comme scrutatrice madame Ariette Siebenaler, employée privée à Mersch.

Le président prie le notaire d’acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants et le notaire instrumentant, resteront ci-
annexées pour être enregistrées avec l’acte.

II.- Clôturée, cette liste de présence fait apparaître que les deux mille trois cents (2.300) actions d’une valeur nominale

de mille euros (EUR 1.000,-) chacune, représentant l’intégralité du capital social sont représentées à la présente assem-
blée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du
jour, dont les actionnaires ont été préalablement informés.

III.- L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Suppression de l’indication de valeur nominale des actions.
2. Augmentation du capital social à concurrence de EUR 4.416.145,- (quatre millions quatre cent seize mille cent qua-

rante-cinq euros) pour le porter de son montant actuel de EUR 2300.000,- (deux millions trois cent mille euros) à EUR
6.716.145,- (six millions sept cent seize mille cent quarante-cinq euros) sans émission d’actions nouvelles, et à libérer
intégralement en numéraire.

3. Réduction du capital social de la société à concurrence d’un montant de EUR 2.066.145,- (deux millions soixante-

six mille cent quarante-cinq euros) pour le ramener de son montant de EUR 6.716.145,- (six millions sept cent seize
mille cent quarante-cinq euros) à EUR 4.650.000,- (quatre millions six cent cinquante mille euros) en vue d’apurer les
pertes reportées de la société à concurrence de EUR 2.066.145,- (deux millions soixante-six mille cent quarante-cinq
euros) sans annulation d’actions.

4. Modification afférente de l’article 5 des statuts.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, les actionnaires décident ce qui suit:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de supprimer l’indication de valeur nominale des actions représentatives du capital de la société.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide d’augmenter le capital social à concurrence de EUR 4.416.145,- (quatre millions quatre cent seize

mille cent quarante-cinq euros), pour le porter de son montant actuel de EUR 2.300.000,- (deux millions trois cent mille
euros) à EUR 6.716.145,- (six millions sept cent seize mille cent quarante-cinq euros) sans émission d’actions nouvelles,
à souscrire et à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes.

Luxembourg, le 14 juin 2006.

 P. Frieders.

Luxembourg, le 14 juin 2006.

P. Frieders.

74829

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide d’admettre F.D.V. HOLDING S.A., société de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 51,

rue des Glacis, L-1628 Luxembourg à la souscription de l’augmentation de capital, le deuxième actionnaire ayant renoncé
à exercer son droit préférentiel.

<i>Intervention - Souscription - Libération

Ensuite le souscripteur prédésigné, représenté par Monsieur Patrick Van Hees, prénommé en vertu d’une procura-

tion donnée en date du 15 mars 2006, laquelle procuration a été signée ne varietur par les comparants et le notaire
instrumentaire restera annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée, a déclaré souscrire l’augmentation de
capital et la libérer intégralement en numéraire, de sorte que la société a dès maintenant à sa libre et entière disposition
la somme totale de EUR 4.416.145,- (quatre millions quatre cent seize mille cent quarante-cinq euros), ainsi qu’il en a
été justifié au notaire instrumentant par la production d’une attestation bancaire.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide de réduire le capital social à concurrence d’un montant de EUR 2.066.145,- (deux millions soixan-

te-six mille cent quarante-cinq euros) pour le porter de son montant ci-avant fixé après augmentation de EUR
6.716.145,- (six millions sept cent seize mille cent quarante-cinq euros) à EUR 4.650.000,- (quatre millions six cent cin-
quante mille euros) par apurement des pertes à concurrence de EUR 2.066.145,- (deux millions soixante-six mille cent
quarante-cinq euros), sans annuler d’actions.

<i>Cinquième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, il est décidé de modifier l’article cinq

des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Art. 5. Le montant du capital souscrit est fixé à EUR 4.650.000,- (quatre millions six cent cinquante mille euros) re-

présenté par 2.300 (deux mille trois cents) actions sans désignation de valeur nominale.

<i>Frais

Les frais, droits, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à

sa charge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de quarante-sept mille deux cents euros
(EUR 47.200,-).

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, passé à Mersch, Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: P. Van Hees, A. Braquet, A. Siebenaler, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 6 avril 2006, vol. 436, fol. 24, case 8. – Reçu 44.161,45 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(058456.3/242/83) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

CENTRAL EUROPEAN WARSAW INVESTMENT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 12,500.-.

Registered office: Luxembourg. 

R. C. Luxembourg B 106.730. 

—

In the year two thousand and six, on the twenty-fourth of April.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., having its registered seat at 29, avenue Guillaume, L-1651 Luxem-

bourg, registered with the Luxembourg Trade and Company Register, section B, under number 104.952, and

CENTRAL EUROPEAN PRAGUE INVESTMENT, S.à r.l., having its registered seat at 29, avenue Guillaume, L-1651

Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Company Register, section B, under number 104.953,

both here represented by Miss Rachel Uhl, lawyer, with professional address at 15, Côte d’Eich, L-1450 Luxembourg,

by virtue of two (2) proxies established on January 30, 2006.

Said proxies, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

The appearing parties, through their proxyholder, have requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing parties are the sole shareholders of the private limited liability company established in Luxembourg

under the name of CENTRAL EUROPEAN WARSAW INVESTMENT, S.à r.l. (hereafter «the Company»), incorporated
pursuant to a deed of Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg, on March 10, 2005, published in the Mé-
morial C, number 714 of July 19, 2005.

II. The Company’s share capital is set at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-), represented by five hun-

dred (500) shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.

III. The shareholders resolved to increase the corporate capital by four hundred eighty-seven thousand five hundred

Euro (EUR 487,500.-), to raise it from its present amount of twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-) to five

Mersch, le 12 juin 2006

H. Hellinckx.

74830

hundred thousand Euro (EUR 500,000.-) by creation and issue of nineteen thousand five hundred (19,500) new shares
of twenty-five Euro (EUR 25.-) each, and to accept the subscription of all new shares by CENTRAL EUROPEAN PAR-
TICIPATION, S.à r.l., prenamed.

<i>Intervention - Subscription - Payment

Thereupon CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., prenamed, declared to subscribe to nineteen thousand

five hundred (19,500) new shares and have them fully paid up in nominal value by a contribution in cash in the amount
of four hundred eighty-seven thousand five hundred Euro (EUR 487,500.-), so that from now on the Company has at
its free and entire disposal this amount, as was certified to the undersigned notary.

IV. Pursuant to the above resolutions, the first paragraph of article 6 of the articles of association is amended and

shall henceforth read as follows: 

«Art. 6. Corporate Capital. The share capital is fixed at five hundred thousand Euro (EUR 500,000.-), represented

by twenty thousand (20,000) shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.»

<i>Costs

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever which will be borne by the Company as a

result of the presently stated increase of capital are estimated at eight thousand Euro.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English, followed by a French translation.

On request of the same appearing person and in case of divergence between the English and the French text, the

English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the proxyholder of the persons appearing, who is known to the notary by his

Surname, Christian name, civil status and residence, he signed together with Us, the notary, the present original deed. 

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt-quatre avril.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois,

ayant son siège social au 29, avenue Guillaume, L-1651 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés
de Luxembourg, section B, sous le numéro 104.952, et

CENTRAL EUROPEAN PRAGUE INVESTMENT, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembour-

geois, ayant son siège social au 29, avenue Guillaume, L-1651 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des
Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 104.953,

toutes deux ici représentées par Mademoiselle Rachel Uhl, juriste, avec adresse professionnelle au 15, Côte d’Eich,

L-1450 Luxembourg, en vertu de deux (2) procurations sous seing privé établies le 30 janvier 2006.

Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par le mandataire des comparantes et le notaire instru-

mentaire, demeureront annexées aux présentes pour être soumises avec elles aux formalités de l’enregistrement.

Lesquelles comparantes, par leur mandataire, ont requis le notaire instrumentaire d’acter que:
I. Les comparantes sont les seuls associés de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la déno-

mination de CENTRAL EUROPEAN WARSAW INVESTMENT, S.à r.l. (ci-après «la Société»), constituée suivant acte
reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 10 mars 2005, publié au Mémorial C,
numéro 714 du 19 juillet 2005.

II. Le capital social de la Société est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-), représenté par cinq cents (500)

parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

III. Les associés décident d’augmenter le capital social à concurrence de quatre cent quatre-vingt-sept mille cinq cents

euros (EUR 487.500,-) pour le porter de son montant actuel de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) à cinq cent
mille euros (EUR 500.000,-) par la création et l’émission de dix-neuf mille cinq cents (19.500) parts sociales nouvelles
d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune, et d’accepter la souscription de toutes les nouvelles parts
sociales par CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., prénommée. 

<i>Intervention - Souscription - Libération

Sur ce, CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., prénommée, déclare souscrire aux dix-neuf mille cinq

cents (19.500) nouvelles parts sociales et les libérer intégralement en valeur nominale par un apport en numéraire de
quatre cent quatre-vingt-sept mille cinq cents euros (EUR 487.500,-), de sorte que la Société a dès maintenant à sa libre
et entière disposition cette somme ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

IV. Suite à la résolution susmentionnée, le premier paragraphe de l’article 6 des statuts est modifié pour avoir désor-

mais la teneur suivante:

«Art. 6. Capital social.  Le capital social est fixé à cinq cent mille euros (EUR 500.000,-), représenté par vingt mille

(20.000) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa char-

ge à raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de huit mille euros.

74831

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la personne com-

parante le présent acte est rédigé en anglais, suivi d’une version française.

A la requête de la même personne et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version an-

glaise fera foi.

Dont procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, connu du notaire par son nom et prénom,

état et demeure, il a signé ensemble avec nous, notaire, le présent acte.

Signé: R. Uhl, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 28 avril 2006, vol. 153S, fol. 36, case 12. – Reçu 4.875 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(058100.3/211/102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

CENTRAL EUROPEAN WARSAW INVESTMENT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 106.730. 

—

Les statuts coordonnés suivant l’acte n

°

 42470 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg, le 20 juin 2006.

(058102.3/211/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2006.

KARABAY, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 52, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 73.213. 

—

<i>Cession de parts

Entre les soussignés:
Monsieur Karabay Mahmut, demeurant à F-57270 Uckange, 20, rue du Temple (France),
d’une part, et
Monsieur Karabay Ali, demeurant à F-57270 Uckange, 7, rue Anatole France (France),
d’autre part,
il a été exposé et convenu ce qui suit:
Monsieur Karabay Mahmut est propriétaire de 45 parts de la société à responsabilité limitée KARABAY, S.à r.l., éta-

blie et ayant son siège social à L-2230 Luxembourg, 52, rue du Fort Neipperg.

Monsieur Karabay Mahmut cède et transporte 10 parts, sous les garanties ordinaires et de droit, à Monsieur Karabay

Ali, qui accepte, les parts, dont s’agit.

Par la présente cession, Monsieur Karabay Ali devient propriétaire des parts cédées avec tous les droits qui y sont

attachés; il aura droit notamment aux produits desdites parts, qui seront mis en distribution postérieurement à ce jour.

A cet effet, Monsieur Karabay Mahmut, cédant subroge Monsieur Karabay Ali, cessionnaire, dans tous ses droits et

actions résultant de la possession des parts cédées.

<i>Prix

La présente cession est consentie et acceptée moyennant le prix nominal, dont quittance est donnée.
Les frais, droits et honoraires des présentes et tous ceux qui en seront la conséquence seront supportés par le ces-

sionnaire.

Tous pouvoirs sont conférés au porteur d’un exemplaire des présentes en vue de leur signification à la Société et

pour effectuer les dépôts et publications légales.

Suite à cette cession Monsieur Karabay Ali est propriétaire de 50 parts sociales sus-mentionnée.

Fait à Luxembourg, le 19 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 21 juin 2006, réf. LSO-BR06366. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(058769.4//34) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

Luxembourg, le 15 mai 2006.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

M. Karabay / Al. Karabay
Pour acceptation de la cession
Ah. Karabay

74832

KARABAY, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 52, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 73.213. 

—

<i>Cession de parts

Entre les soussignés:
Monsieur Karabay Mahmut, demeurant à F-57270 Uckange, 20, rue du Temple (France),
d’une part, et
Monsieur Karabay Ahmed, demeurant à F-57270 Uckange, 20, rue du Temple (France),
d’autre part,
il a été exposé et convenu ce qui suit:
Monsieur Karabay Mahmut est propriétaire de 35 parts de la société à responsabilité limitée KARABAY, S.à r.l., éta-

blie et ayant son siège social à L-2230 Luxembourg, 52, rue du Fort Neipperg.

Monsieur Karabay Mahmut cède et transporte, sous les garanties ordinaires et de droit, à Monsieur Karabay Ahmed,

qui accepte, les parts, dont s’agit.

Par la présente cession, Monsieur Karabay Ahmed devient propriétaire des parts cédées avec tous les droits qui y

sont attachés; il aura droit notamment aux produits desdites parts, qui seront mis en distribution postérieurement à ce
jour.

A cet effet, Monsieur Karabay Mahmut, cédant subroge Monsieur Karabay Ahmed, cessionnaire, dans tous ses droits

et actions résultant de la possession des parts cédées.

<i>Prix

La présente cession est consentie et acceptée moyennant le prix nominal, dont quittance est donnée.
Suite à cette cession Monsieur Ahmed Karabay est propriétaire de 50 parts sociales de la société sus-mentionnée.
Les frais, droits et honoraires des présentes et tous ceux qui en seront la conséquence seront supportés par le ces-

sionnaire.

Tous pouvoirs sont conférés au porteur d’un exemplaire des présentes en vue de leur signification à la Société et

pour effectuer les dépôts et publications légales.

Fait à Luxembourg, le 19 juin 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 21 juin 2006, réf. LSO-BR06364. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(058769.5//35) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

KARABAY, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 52, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 73.213. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire tenue au siège social le 19 juin 2006

L’assemblée, après en avoir délibéré, aborde son ordre du jour et prend les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Monsieur Mustafa Karabay, demeurant à F-57270 Uckange, est révoqué de son poste de gérant administratif de la

société.

<i>Deuxième résolution

Monsieur Ahmed Karabay, demeurant à F-57270 Uckange, 20, rue du Temple, a été nommé à l’unanimité comme

gérant administratif.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant plus la parole, la séance est levée.

Enregistré à Luxembourg, le 21 juin 2006, réf. LSO-BR06360. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(058757.3//18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2006.

M. Karabay / Al. Karabay
Pour acceptation de la cession
Ah. Karabay

Luxembourg, le 19 juin 2006.

A. Karabay / M. Karabay / A. Karabay.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

IFDC Investment Management Co. S.A.

Deka-EuroFlex Plus

Opti-Growth Fund

Swiss Life Funds (Lux) Management Company

Swiss Life Funds (Lux) Management Company

Multi-Axxion

Hub (Luxembourg), S.à r.l.

Crismar Investissements S.A.

Topgeld 90SI

Elrium Holding S.A.

Esmolux S.A.

Roselektec, S.à r.l.

Ansep S.A.

M.T.P., S.à r.l.

Globalbrevets S.A.

Sojac Distribution S.A.

Sofi S.C.A. Holding

United Re (Europe)

United Re (Europe)

24 Sport Village - Società Immobiliare S.A.

Central European Warsaw Investment, S.à r.l.

Central European Warsaw Investment, S.à r.l.

Karabay

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