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67249

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1402

20 juillet 2006

S O M M A I R E

63 BOULEVARD DES BATIGNOLLES «PARIS 75008», S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500.

Siège social: L-1116 Luxembourg, 6, rue Adolphe.

R. C. Luxembourg B 111.370. 

<i>Extrait des décisions prises lors de la réunion du conseil de gérance tenue le 24 avril 2006

<i>Première résolution

Le Conseil de Gérance décide de transférer le siège social de la société du 9B, boulevard du Prince Henri, L-1724

Luxembourg au 6, rue Adolphe, L-1116 Luxembourg avec effet immédiat.

Les Gérants, Géraldine Schmit et José Correia, ont également transféré leur adresse professionnelle au 6, rue Adol-

phe, L-1116 Luxembourg. 

Enregistré à Luxembourg, le 4 mai 2006, réf. LSO-BQ01224. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042913/587/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

63 Boulevard des Batignolles «Paris 75008», S.à r.l., 

Ilvic S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67288

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67249

ING (L) Renta Fund II, Sicav, Luxembourg . . . . . . 

67250

Angel Lux II, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

67272

Infor  Global  Solutions  TopCo II S.C.A., Luxem-  

Angel Lux II, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

67275

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67283

Brooklyn, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

67272

Infor  Global  Solutions  TopCo II S.C.A., Luxem-  

Brovedani International S.A., Luxembourg. . . . . . .

67271

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67286

Entreprise de Peinture  Massen,  S.à r.l.,  Bettem-  

Lex Investments Holdings S.A., Luxembourg . . . . 

67276

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67296

Lex Investments Holdings S.A., Luxembourg . . . . 

67282

Euromerchant Balkan Fund, Sicav, Luxembourg . .

67295

Micca S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67296

Excellence Trading S.A., Luxemburg . . . . . . . . . . . .

67250

Old Rise Real Estate S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

67282

Excelsis Financial Technology, S.à r.l., Strassen . . .

67288

Signitec, S.à r.l., Steinfort  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67287

Excelsis Financial Technology, S.à r.l., Strassen . . .

67288

Signitec, S.à r.l., Steinfort  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67287

FGF Lux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67271

Skycom Datenfunk S.A., Betzdorf  . . . . . . . . . . . . . 

67296

Fomed S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67296

SMS Ars selecta  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67263

Gottex Management S.A., Sicar, Luxembourg . . . .

67283

Ventara S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

67271

(Le)  Groupe  S.M.  International,  S.à r.l.,  Luxem-

VII European Securities, S.à r.l., Luxembourg. . . . 

67289

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67276

Pour extrait
<i>Pour la société
Signature

67250

EXCELLENCE TRADING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxemburg, 12, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 74.795. 

<i>Extrait des résolutions prises par le conseil d’administration du 24 avril 2006

Le Conseil d’Administration accepte la démission de Monsieur Alain Vasseur en tant qu’administrateur au sein de la

société et de coopter, en son remplacement, Madame Marcella-Scarati, employée privée, demeurant au 2, Gässel,
L-5740 Pilsdorf, jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de 2008.

Enregistré à Luxembourg, le 5 mai 2006, réf. LSO-BQ01512. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042326/850/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

ING (L) RENTA FUND II, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 83.077. 

L’an deux mille six, le dix-neuf juin.
Pardevant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, agissant en remplacement de Maître Gérard

Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg, lequel dernier restera dépositaire de la présente minute.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de ING (L) RENTA FUND II, une société anonyme

constituée sous la dénomination BBL RENTA FUND II sous la forme d’une société d’investissement à capital variable
en vertu de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif, ayant son siège social à L-1470 Luxem-
bourg, 52, route d’Esch, (R.C.S. Luxembourg B. 83.077), constituée suivant acte reçu par Maître Reginald Neuman, alors
notaire de résidence à Luxembourg, en date du 1

er

 août 2001, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associa-

tions, numéro 674 du 24 août 2001. Les statuts de la société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par
Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 29 septembre 2003 publié au Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations, numéro 1147 du 3 novembre 2003. 

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Madame Anne Molitor, employée privée, demeurant professionnelle-

ment à Luxembourg,

qui désigne comme secrétaire Mademoiselle Lauriane Lagarde, employée privée, demeurant professionnellement à

Luxembourg.

L’assemblée choisit comme scrutateur Madame Nathalie Lazzari, employée privée, demeurant professionnellement à

Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:

I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:
Une refonte complète des statuts, tant au niveau de la forme que du fond et plus spécifiquement les propositions

suivantes:

* changement de l’article 1

er

 des statuts et coordination de tous les articles, afin de soumettre la SICAV ING (L) REN-

TA FUND II à la partie I de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

* changement de l’article 3 des statuts relatif à l’objet social de la SICAV comme suit: «L’objet exclusif de la Société

est le placement de ses avoirs en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire de tous genres et/ou d’autres
actifs visés par la partie I de la loi du vingt décembre deux mille deux concernant les organismes de placement collectif,
dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de sa gestion.»

* modification de l’ancien article 5 (nouvel article 7) afin de permettre que tout ou parties des avoirs de deux ou

plusieurs compartiments puissent être cogérés.

* refonte de l’ancien article 8 (nouvel article 11) afin de permettre:
- au Conseil d’administration de traiter, sous certaines conditions, la demande de rachat d’un actionnaire comme une

demande de rachat de toutes les actions relevant de la classe d’actions concernée;

- au Conseil d’administration d’obliger, sous certaines conditions, un actionnaire au rachat de toutes ses actions;
- au Conseil d’administration de reporter un rachat ou une conversion d’actions dans l’intérêt de la Société.
* modification de l’article 12 afin de permettre au Conseil d’administration de traiter la demande de conversion d’un

actionnaire comme une demande de conversion de toutes les actions relevant de ce compartiment et/ou de cette classe
d’actions;

* insertion d’un nouvel article 13 concernant certaines restrictions à la possession d’actions;
* modification de l’ancien article 9 (nouvel article 14) afin d’y compléter la description des engagements de la SICAV

et de préciser la manière dont les avoirs sont déterminés.

* insertion d’un nouvel article 15 relatif à l’allocation des actifs et des engagements au sein des compartiments.
* modification de l’ancien article 10 (nouvel article 16) afin d’y insérer des mesures permettant de prévenir les op-

portunités de «market timing»;

* ajout à l’ancien article 18 (nouvel article 20) des nouvelles dispositions concernant les investissements éligibles;

Certifié sincère et conforme
<i>Pour EXCELLENCE TRADING S.A.
TRIPLE A CONSULTING S.A.
Signature

67251

* modification de l’ancien article 13 (nouvel article 25) afin de changer la date d’assemblée pour le porter au deuxième

jeudi de juillet à 11 heures 20.

* insertion d’un nouvel article 26 concernant les assemblées générales par compartiments ou classes.
* modification des anciens articles 5 et 6 (nouvel article 27) relatifs à la liquidation et fusion de compartiments ou

classes d’actions.

* modification de l’ancien article 24 (nouvel article 29) relatif aux distribution de dividendes.
* modification de l’ancien article 26 (nouvel article 31) afin de préciser les conditions de dissolution/liquidation.

II.- Que la présente assemblée générale a été convoquée par des avis contenant l’ordre du jour et publiés:
- dans le «Luxemburger Wort» le 16 mai 2006 et le 1

er

 juin 2006,

- dans le Mémorial, Recueil C numéro 960 du 16 mai 2006 et C numéro 1074 du 1

er

 juin 2006,

Les extraits afférents ont été mis à la disposition de l’assemblée.

III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne
varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau
et le notaire instrumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’en-
registrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été signées

ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

IV.- Il résulte de la liste de présence prémentionnée que sur les 927.182,178 actions, 30 actions seulement sont dû-

ment représentées à la présente assemblée.

Mais une première assemblée ayant le même ordre du jour, tenue devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence

à Luxembourg, en date du 15 mai 2006 n’a pu délibérer valablement pour défaut de quorum de présence.

La présente assemblée peut donc délibérer valablement quelque soit la portion du capital représentée.
L’assemblée générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix la résolution unique suivante:

<i>Résolution unique

L’assemblée décide de procéder à une refonte des statuts dans leur entièreté, statuts qui auront désormais la teneur

suivante:

Chapitre I

er

. Forme, Durée, Objet, Siège social 

Art. 1

er

. Dénomination et forme. Il existe entre les actionnaires actuels et ceux susceptibles de devenir action-

naires dans le futur, une société anonyme prenant la forme d’une société d’investissement à capital variable dénommée
ING (L) RENTA FUND II, ci-après appelée «la Société». La Société est régie par la partie I de la loi du vingt décembre
deux mille deux concernant les organismes de placement collectif et par les présents statuts.

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 3. Objet. L’objet exclusif de la Société est le placement de ses avoirs en valeurs mobilières et instruments du

marché monétaire de tous genres et/ou d’autres actifs visés par la partie I de la loi du vingt décembre deux mille deux
concernant les organismes de placement collectif, dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire béné-
ficier ses actionnaires des résultats de sa gestion. La Société pourra prendre toutes mesures et faire toutes opérations
qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son objet dans toute la mesure permise par la loi du
vingt décembre deux mille deux concernant les organismes de placement collectif, telle qu’éventuellement modifiée.

Art. 4. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg). Au cas où le Conseil

d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à
compromettre l’activité normale du siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits
ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Des succursales, filiales et autres sièges peuvent être établis soit au Grand Duché du Luxembourg soit à l’étranger

(mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique, leurs territoires ou possessions) par décision du Conseil d’administra-
tion. 

Capitre II. Capital

Art. 5. Capital social. Le capital social de la Société sera représenté par des actions sans valeur nominale et sera

à tout moment égal à la valeur totale de l’actif net de la Société. Le capital minimum de la Société ne pourra être inférieur
à celui prévu par l’article 27 (1) de la loi du vingt décembre deux mille deux concernant les organismes de placement
collectif. Ce montant minimum légal a été atteint endéans une période de six mois suivant la date à laquelle la Société a
été agréée en tant qu’organisme de placement collectif de droit luxembourgeois. Le capital social initial s’élevait à trente
et un mille euro (31.000 EUR) lors de la constitution en date du 1

er

 août 2001.

Dans un but de consolidation des comptes, la devise de base de la Société sera l’euro (EUR).

Art. 6. Variation du capital. Le capital varie, sans modification des statuts, en raison de l’émission d’actions nou-

velles ou du rachat par la Société de ses actions.

Art. 7. Compartiments. Le Conseil d’administration pourra, à tout moment, créer des catégories d’actions diffé-

rentes correspondant chacune à une partie distincte ou «compartiment» de l’actif net de la Société (ci-après le «com-
partiment»). Il leur attribuera une dénomination particulière, qu’il pourra décider de modifier, et il pourra
éventuellement limiter ou étendre leur durée de vie.

67252

Entre les actionnaires, chaque portefeuille d’avoirs sera investi pour le bénéfice exclusif du compartiment ou des com-

partiments concerné(s). La Société sera considérée comme une seule et même entité juridique. Cependant, vis-à-vis des
tiers, en particulier envers les créanciers de la Société, chaque compartiment sera exclusivement responsable des enga-
gements qui lui sont attribués.

Le Conseil d’administration peut décider, dans le meilleur intérêt de la Société, que tout ou partie des avoirs de deux

ou plusieurs compartiments peuvent être cogérés sur une base séparée ou en commun, de la manière décrite dans les
documents de vente des actions de la Société.

Pour déterminer le capital de la Société, les actifs nets correspondant à chaque compartiment seront, s’ils ne sont

pas exprimés en euro, convertis en euro et le capital sera égal au total des avoirs nets de tous les compartiments et
classes d’actions.

Chapitre III. Actions

Art. 8. Forme des actions. Le Conseil d’administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur

et/ou nominatives.

Les actions au porteur peuvent, sur décision du Conseil d’administration, être émises sous forme dématérialisée ou

matérialisée. Les actionnaires peuvent en principe demander la matérialisation de leurs actions émises au porteur, à
moins que le Conseil d’administration n’ait stipulé des restrictions à cet égard et qui seront stipulées dans les documents
de vente des actions de la Société. En cas de matérialisation de telles actions, les coûts de matérialisation et une com-
mission pour la livraison de ces certificats de titres physiques peuvent être imputés à l’actionnaire.

Si des certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les coupures qui seront prescrites par le Conseil d’admi-

nistration et ils mentionneront sur leur face qu’ils ne pourront pas être transférés à un ressortissant, résident ou citoyen
des Etats-Unis d’Amérique, ou à une entité organisée par ou pour un ressortissant des Etats-Unis d’Amérique.

Toutes les actions de la Société émises sous forme nominative seront inscrites au registre des actionnaires qui sera

tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; le registre indiquera le nom
de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu tel qu’indiqué à la Société, le nombre
d’actions nominatives qu’il détient et le montant des versements effectués.

La propriété de l’action nominative s’établit par une inscription sur le registre des actionnaires. La Société décidera

si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation écrite de
sa qualité d’actionnaire.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une person-
ne déléguée à cet effet par le Conseil d’administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre
des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d’administration.

Tout actionnaire ayant droit à des actions nominatives fournira à la Société une adresse à laquelle toutes les commu-

nications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera également inscrite au registre des ac-
tionnaires.

Au cas où un tel actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, celle-ci peut permettre que mention en soit faite

au registre des actionnaires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à toute autre
adresse pouvant être inscrite par celle-ci en temps opportun, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la
Société par l’actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actionnaires par
une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège social ou à toute autre adresse fixée par la Société en temps
opportun.

Lorsqu’un actionnaire peut établir de manière suffisante pour la Société que son certificat d’actions a été égaré, en-

dommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et moyennant les garanties que la Société
peut déterminer, y compris, notamment, sous forme d’une police assurance, sans préjudice de toute autre forme de
garantie que la Société peut exiger. Dès l’émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un
duplicata, le certificat original n’aura plus de valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut, à son gré, mettre à charge de l’actionnaire le coût d’un duplicata ou d’un nouveau certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription du certificat de rem-
placement ou avec l’annulation de l’ancien certificat.

La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété d’une ou plusieurs action(s) est indivise ou

litigieuse, toutes les personnes invoquant un droit sur celle(s)-ci devront désigner un seul avoué qui représentera cet-
te(ces) action(s) à l’égard de la Société. L’exercice de tous les droits attachés à cette (ces) action(s) sera suspendu jusqu’à
la désignation de cet avoué.

La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions. Une fraction d’action ne confère pas le droit de vote mais

donne droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d’actions concernée. Lorsque les ac-
tions sont au porteur, l’émission de titres au porteur sera limitée à l’émission de titres représentant des actions entières. 

Art. 9. Classes d’actions. Pour chaque compartiment, le Conseil d’administration peut décider d’émettre une ou

plusieurs classes d’actions. Celles-ci pourront être réservées à un groupe spécifique d’investisseurs, tels que, notam-
ment, les investisseurs d’un pays spécifique ou des investisseurs institutionnels.

Chacune des classes pourra différer d’une autre en ce qui concerne la structure des coûts, l’investissement initial re-

quis, la devise dans laquelle la valeur nette d’inventaire est exprimée ou toute autre spécificité.

Il peut également exister:
- un type d’actions de capitalisation et
- un ou plusieurs types d’actions de distribution.

67253

A la suite de chaque distribution de dividendes aux actions de distribution, la quotité des actifs nets de la classe d’ac-

tions à attribuer à l’ensemble des actions de distribution subira une réduction égale aux montants des dividendes distri-
bués, entraînant ainsi une diminution du pourcentage des actifs nets attribués à l’ensemble des actions de distribution,
tandis que la quotité des actifs nets attribués à l’ensemble des actions de capitalisation restera la même.

Le Conseil d’administration pourra décider de ne pas ou plus émettre de classes d’actions au sein d’un ou de plusieurs

compartiments.

Toute référence future à un compartiment inclut, le cas échéant, chaque classe d’actions qui forment ce comparti-

ment.

Art. 10. Emission d’actions. Le Conseil d’administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation

un nombre illimité d’actions nouvelles, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription aux
actions à émettre.

Le Conseil d’administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans une classe d’ac-

tions et/ou un compartiment; le Conseil d’administration peut, notamment, décider que les actions d’une certaine classe
ou d’un certain compartiment seront uniquement émises pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou selon toute
autre périodicité prévue dans les documents de vente des actions de la société.

En outre, le Conseil d’administration peut imposer des exigences spécifiques en terme de minimum requis pour une

souscription initiale et/ou pour une souscription subséquente ainsi qu’en terme de montants de détention minimaux.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action de la classe concernée, déterminée conformément à l’article 14 des présents Statuts au Jour d’Evaluation (dé-
fini à l’article 14 des présents Statuts) en conformité avec les règles déterminées en temps opportun par le Conseil d’ad-
ministration. Ce prix peut être majoré par des commissions de vente applicables, telles qu’approuvées en temps
opportun par le Conseil d’administration. Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période déterminée par le
Conseil d’administration qui ne dépassera pas les dix jours ouvrables suivant le Jour d’Evaluation en question. Ce prix
pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche de la devise concernée, ainsi que le Conseil d’ad-
ministration le déterminera. 

Le Conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les livrer.

La Société peut, si l’actionnaire le demande et si le Conseil d’administration est d’accord, accepter d’émettre des ac-

tions en contrepartie d’un apport en nature. Le Conseil d’administration déterminera dans chaque cas la nature et le
type des avoirs acceptables pour autant que ces valeurs soient conformes aux objectifs et politiques d’investissement
du compartiment concerné. Un rapport d’évaluation relatif aux avoirs apportés doit être remis au Conseil d’administra-
tion par le réviseur d’entreprises indépendant de la Société. Les frais relatifs aux souscriptions en nature seront suppor-
tés par l’actionnaire qui a demandé la souscription en nature.

Art. 11. Rachat. Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie des actions

qu’il détient, selon les modalités fixées par le Conseil d’administration dans les documents de vente des actions et dans
les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable endéans la période déterminée par le Conseil d’administration qui n’excé-

dera pas dix jours ouvrables à partir du Jour d’Evaluation concerné, tel que déterminé par le Conseil d’administration,
pourvu que les certificats d’actions, s’il y en a, et les documents de transfert que le Conseil d’administration pourra exi-
ger aient été reçus par la Société, le tout sous réserve des dispositions de l’article 16 des présents Statuts et étant en-
tendu par ailleurs qu’exceptionnellement le paiement du produit d’un rachat portant sur des actions préalablement
souscrites pourra être retardé de plus de 10 jours afin d’assurer que les fonds remis lors de la souscription des actions
en question soient disponibles.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la classe concernée, déterminée conformément

aux dispositions de l’article 14 des présents Statuts, diminuée des frais et commissions (le cas échéant) au taux fixé par
les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus
proche de la devise concernée, ainsi que le Conseil d’administration le déterminera.

Au cas où l’exécution d’une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette

d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une classe, en dessous d’un certain nombre ou d’une cer-
taine valeur déterminé(e) par le Conseil d’administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet action-
naire comme une demande de rachat de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions.

Le Conseil d’administration peut par ailleurs obliger un actionnaire au rachat de toutes ses actions d’une, de plusieurs

ou de toutes les classes existantes lorsque la valeur nette d’inventaire totale des actions détenues par cet actionnaire
tombe en dessous d’une certaine valeur déterminée par le Conseil d’administration.

Si à une date donnée, les demandes de rachat faites conformément au présent article et les demandes de conversion

faites conformément à l’article 12 des présents Statuts dépassent un certain seuil déterminé par le Conseil d’adminis-
tration par rapport au nombre d’actions en circulation dans un compartiment ou une classe d’actions déterminés, le
Conseil d’administration peut décider que le rachat ou la conversion de tout ou partie de ces actions sera reporté pen-
dant une période et aux conditions déterminées par le Conseil d’administration, dans l’intérêt de la Société. Ces deman-
des de rachat et de conversion seront traitées prioritairement par rapport aux demandes introduites postérieurement,
le Jour d’Evaluation suivant la fin de cette période.

La Société aura le droit, si le Conseil d’administration en décide ainsi, de satisfaire au paiement du prix de rachat aux

actionnaires par l’attribution en nature d’investissements provenant de la masse des avoirs en relation avec la ou les
classes d’actions concerné(e)s à concurrence de la valeur calculée (suivant la procédure décrite à l’article 14) au Jour
d’Evaluation auquel le prix de rachat est calculé, à hauteur de la valeur des actions à racheter. Les rachats autres qu’en

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espèces feront l’objet d’un rapport du réviseur d’entreprises de la Société. Le rachat en nature n’est possible qu’à la
condition que (i) le traitement égalitaire des actionnaires soit préservé, (ii) les actionnaires concernés aient donné leur
accord et (iii) la nature ou le type d’avoirs à transférer en pareil cas sont déterminé sur une base équitable et raisonnable
sans préjudicier les intérêts des autres détenteurs d’actions de la ou des classes dont il est question. Les frais relatifs au
rachat en nature seront supportés par le compartiment ou la classe d’actions concernés. 

Art. 12. Conversion. Tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions en

un autre compartiment ou une autre classe d’actions, étant entendu que le Conseil d’administration pourra (i) imposer
certaines restrictions, modalités et conditions quant à la fréquence et au droit de procéder à des conversions entre
certains compartiments et/ou certaines classes d’actions et (ii) soumettre ces conversions au paiement de frais et char-
ges dont il déterminera le montant dans les documents de vente des actions.

Le prix de conversion des actions sera calculé par référence à la valeur nette d’inventaire respective des deux classes

d’actions concernées, calculée le même Jour d’Evaluation. S’il n’y a pas de Jour d’Evaluation commun pour les deux clas-
ses, la conversion sera réalisée sur base de la valeur nette d’inventaire calculée les Jours d’Evaluation applicables qui sont
les plus proches pour chacune des deux classes concernées.

Au cas où le traitement d’une demande de conversion d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur

nette d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans un compartiment et/ou une classe déterminé en des-
sous d’un certain nombre ou d’une certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’administration, la Société peut décider
de traiter la demande de cet actionnaire comme une demande de conversion de toutes les actions de l’intéressé relevant
de ce compartiment et/ou de cette classe. 

Art. 13. Restrictions à la détention d’actions. Le Conseil d’administration peut restreindre ou empêcher la dé-

tention des actions de la Société par toute personne physique ou morale, si, de l’avis de la Société, une telle détention
entraîne une violation d’une loi luxembourgeoise ou étrangère, s’il peut en résulter que la Société soit soumise à une
fiscalité autre que luxembourgeoise ou si elle peut être préjudiciable pour la Société de toute autre façon.

A cet effet, la Société peut:
a) refuser l’émission ou l’enregistrement d’un transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce transfert

aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de ces actions à une personne qui n’est pas autorisée
à détenir des actions de la Société.

b) procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions s’il apparaît à la Société qu’une personne, qui n’est pas autorisée

à détenir des actions de la Société, seule ou ensemble avec d’autres personnes, est propriétaire d’actions de la Société,
ou procéder au rachat forcé d’une partie des actions s’il apparaît à la Société qu’une ou plusieurs personnes est/sont
propriétaire(s) d’une partie des actions de la Société d’une manière telle que cela soit ou puisse être préjudiciable à la
Société. La procédure suivante sera appliquée:

1. La Société enverra un préavis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres; l’avis de rachat

spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat qui sera payé et le lieu où ce prix sera payable. L’avis de rachat sera
envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée à sa dernière adresse connue. L’actionnaire en question sera obligé de
remettre à la Société sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat. Immédiate-
ment après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être pro-
priétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat et le ou les certificats représentatifs de ces actions seront annulés.

2. Le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat sera rachetée (appelé ci-après «prix d’achat») sera égal

à la valeur nette d’inventaire par action de la classe déterminé suivant l’article 14 des Statuts à la date de l’avis de rachat.

3. Le paiement du prix de rachat à l’ancien propriétaire sera effectué dans la monnaie de référence de la classe con-

cernée, sauf en période de restriction des changes. Le prix sera déposé pour paiement à l’ancien propriétaire par la
Société auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (tel que spécifié dans l’avis de rachat), qui effectuera le paie-
ment suite à la remise du ou des certificats indiqués dans l’avis de rachat. Dès le dépôt du prix de rachat tel qu’indiqué
ci-avant, aucune personne disposant d’un droit ou ayant un intérêt sur les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne
pourra plus faire valoir le moindre droit sur ces actions, ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf
le droit de l’ancien actionnaire de recevoir le prix d’achat (sans intérêts) de la banque indiquée, après remise effective
du ou des certificats.

4. L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé au motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou que
la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve que
la Société ait, dans ce cas, exercé lesdits pouvoirs de bonne foi.

c) refuser le droit de vote, lors de toute Assemblée Générale d’actionnaires, à toute personne qui n’est pas autorisée

à détenir des actions de la Société.

Plus particulièrement, la Société peut restreindre ou interdire la propriété de ses actions par des ressortissants des

Etats-Unis.

Le terme de «ressortissant des Etats-Unis» tel qu’utilisé dans les présents Statuts signifie tout individu citoyen ou ré-

sident des Etats-Unis d’Amérique ou des territoires, possessions ou régions sous leur juridiction, toute association ou
société organisée ou établie sous les lois des Etats-Unis ou toute personne considérée comme ressortissant des Etats-
Unis d’Amérique en vertu du droit américain pertinent en la matière.

Art. 14. Valeur nette d’inventaire. La valeur nette d’inventaire des actions dans chaque classe éventuelle au sein

de chaque compartiment de la Société est exprimée dans la monnaie fixée par le Conseil d’administration. Cette valeur
nette d’inventaire sera déterminée au moins deux fois par mois.

Le Conseil d’administration fixe les jours d’évaluation (ci-après le «Jour d’Evaluation») et les modalités selon lesquel-

les la valeur nette d’inventaire est rendue publique, conformément à la législation en vigueur.

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I. Les avoirs de la Société incluent:
a) toutes les liquidités en caisse ou détenues sur des comptes, y compris les intérêts courus et à recevoir;
b) tous les effets, billets à ordre exigibles et créances, y compris le produit des ventes de titres toujours en suspens
c) tous les titres, actions, obligations, effets à terme, actions privilégiées, options ou droits de souscription, warrants,

instruments du marché monétaire et tout autre investissement et titre négociable détenu par la Société;

d) tous les dividendes et distributions payables à la Société soit en liquidités, soit sous la forme d’actions (la Société

peut néanmoins effectuer des ajustements afin de tenir compte des fluctuations de la valeur des titres négociables ré-
sultant de pratiques telles que les négociations ex-dividende ou ex-droit);

e) tous les intérêts courus et à recevoir sur tous les titres productifs d’intérêts appartenant à la Société, à moins que

ces intérêts soient inclus dans le principal de ces titres;

f) les coûts d’établissement de la Société, pour autant que ceux-ci n’aient pas encore été amortis;
g) tous les autres avoirs quelle que soit leur nature, y compris le produit d’opérations sur swaps et les paiements

anticipés.

II. Les engagements de la Société incluent:
a) tous les emprunts, les effets exigibles et les dettes comptables;
b) tous les engagements connus échus on non, y compris les obligations contractuelles arrivées à échéance, incluant

les paiements réalisés en espèces ou sous la forme d’actifs, y compris le montant de tous les dividendes déclarés par la
Société mais pas encore payés;

c) les provisions pour l’impôt sur les plus-values et l’impôt sur les revenus jusqu’au Jour d’Evaluation ainsi que tout

autre provision autorisée ou approuvée par le Conseil d’administration;

d) tous les autres engagements de la Société quelle que soit leur nature, à l’exception des engagements représentés

par des actions de la Société. Pour déterminer le montant de ces engagements, la Société tiendra compte des frais affé-
rents à sa constitution et à son exploitation; elle pourra prendre en charge ses frais de promotion. Ces frais peuvent
notamment comprendre, sans que cette énumération soit pour autant limitative, la rémunération de la banque déposi-
taire, de la rémunération de la société de gestion désignée de la Société, ainsi que les honoraires du réviseur d’entre-
prises, les frais d’impression, de distribution et de traduction des prospectus d’émission et des rapports périodiques, les
courtages, commissions, taxes et frais liés aux mouvements de titres ou d’espèces, la taxe d’abonnement luxembour-
geoise et les autres taxes liées à son activité, les frais d’impression des actions et de traductions et de publications légales
dans la presse, les frais de service financier de ses titres et coupons, les frais éventuels de cotation en bourse ou de
publication du prix de ses actions, les frais d’actes officiels, de justice et de conseils juridiques y relatifs, les frais et émo-
luments éventuels des administrateurs. Dans certains cas, la Société pourra également prendre en charge les redevances
dues aux autorités des pays où ses actions sont offertes publiquement, ainsi qu’éventuellement les frais réalisés dans le
cadre des enregistrements à l’étranger. La Société pourra supporter la rémunération des gestionnaires de portefeuille,
des conseillers en investissement, de l’agent administratif et des autres prestataires de services éventuels à condition
toutefois que les montants ainsi payés soient déduits de la rémunération allouée à la société de gestion désignée de la
Société. La Société peut calculer les frais administratifs et autres de nature récurrente ou régulière sur la base d’un chif-
fre estimé pour une année ou d’autres périodes anticipées et peut fixer d’avance des frais proportionnels pour toute
période de ce type.

III. La valeur des avoirs est déterminée comme suit:
(1) l’évaluation des liquidités en caisse ou détenues sur des comptes, des bordereaux d’escompte, des effets et des

traites à vue, des créances, des frais réglés d’avance, des dividendes en espèces et des intérêts déclarés ou fixés comme
évoqué ci-dessus et non encore perçus tient compte de leur valeur totale, à moins qu’il soit improbable qu’un tel mon-
tant soit payé ou reçu dans son intégralité, dans lequel cas, la valeur doit être déterminée en appliquant une décote que
le Conseil d’administration jugera appropriée pour tenir compte de la véritable valeur de l’avoir.

(2) l’évaluation des avoirs de la Société se base, pour les valeurs mobilières, les instruments du marché monétaire ou

les produits dérivés admis à une cote officielle ou négociés sur un autre marché réglementé, sur le dernier cours dispo-
nible sur le marché principal sur lequel ces valeurs, ces instruments monétaires ou ces dérivés sont négociés, tel que
fourni par un service de cotation reconnu approuvé par le Conseil d’administration. Si ce cours n’est pas représentatif,
l’évaluation de ces valeurs, instruments monétaires ou dérivés et autres avoirs autorisés se base sur leur valeur probable
de réalisation, estimée de bonne foi par le Conseil d’administration;

(3) l’évaluation des titres et instruments monétaires non cotés ou négociés sur un marché réglementé se base sur le

dernier cours disponible, à moins que ce cours ne soit pas représentatif de leur valeur réelle, dans lequel cas l’évaluation
se fonde sur la valeur probable de réalisation du titre, estimée de bonne foi par le Conseil d’administration;

(4) pour les titres négociables à court terme de certains compartiments de la Société, il est possible d’utiliser la mé-

thode d’évaluation du coût amorti. Cette méthode consiste à valoriser un titre à son coût et à supposer par la suite un
amortissement constant jusqu’à l’échéance de toute décote ou prime, indépendamment de l’impact des fluctuations des
taux d’intérêt sur la valeur de marché du titre. Si cette méthode procure une valorisation fiable, il se peut qu’à certains
moments, la valeur déterminée par le coût amortit soit supérieure ou inférieure au prix que le compartiment obtiendrait
en vendant le titre. Pour certains titres négociables à court terme, le rendement pour l’actionnaire peut différer quelque
peu du rendement qui pourrait être obtenu d’un compartiment similaire valorisant ses titres en portefeuille à leur valeur
de marché.

(5) la valeur des participations dans des fonds d’investissement est déterminée par la dernière évaluation disponible.

Généralement, l’évaluation des participations dans des fonds d’investissement se base sur les méthodes indiquées dans
les documents régissant ces fonds d’investissement. Cette évaluation est normalement réalisée par l’administration du
fonds ou l’instance responsable de l’évaluation de ce fonds d’investissement. Pour assurer la cohérence de l’évaluation
de chaque compartiment, si le moment où l’évaluation d’un fonds d’investissement a été réalisée ne coïncide pas avec

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le Jour d’Evaluation dudit compartiment et s’il est admis que sa valeur a changé significativement depuis son calcul, la
valeur nette d’inventaire peut être ajustée afin de refléter ces changements tels que déterminés de bonne foi par le Con-
seil d’administration.

(6) l’évaluation des swaps est basée sur leur valeur de marché, elle-même dépendante de plusieurs paramètres, tels

que le niveau et la volatilité des indices sous-jacents, des taux d’intérêt du marché ou la durée résiduelle des swaps. Tout
ajustement requis par le fait des émissions et des remboursements sera effectué par le biais d’une augmentation ou di-
minution du nominal des swaps, négociés à leur valeur de marché.

(7) l’évaluation des dérivés négociés de gré à gré (OTC), tels que les futures, les forwards et les options non négociés

en bourse ou sur d’autres marchés réglementés, se base sur leur valeur nette de liquidation déterminée conformément
aux politiques établies par le Conseil d’administration, de façon similaire pour toutes les catégories de contrats. La valeur
nette de liquidation d’une position dérivée correspond au gain/à la perte non réalisé(e) sur la position en question. Cette
évaluation se base sur ou est contrôlée par l’utilisation d’un modèle reconnu et d’usage courant sur le marché

(8) l’évaluation d’autres avoirs se fait avec prudence et de bonne foi par le Conseil d’administration, conformément

aux principes et procédures d’évaluation généralement acceptés.

Le Conseil d’administration peut, à son entière discrétion, utiliser une autre méthode d’évaluation s’il juge qu’une

telle évaluation reflète mieux la valeur réelle d’un avoir de la Société.

L’évaluation des avoirs et des engagements de la Société exprimés en devises étrangères est convertie dans la devise

du compartiment concerné sur la base des derniers cours de change connus.

Toutes les règles seront interprétées et les évaluations effectuées conformément aux principes comptables généra-

lement acceptés.

Des provisions adéquates seront réalisées, compartiment par compartiment, pour les dépenses mises à charge de

chacun des compartiments de la Société et il sera éventuellement tenu compte des engagements hors-bilan sur la base
de critères équitables et prudents.

Dans chaque compartiment, et pour chaque classe d’actions, la valeur nette d’inventaire par action sera calculée dans

la devise de calcul de la valeur nette d’inventaire de la classe concernée, par un chiffre obtenu en divisant au jour d’éva-
luation les avoirs nets de la classe d’actions concernée, constitués des avoirs de cette classe d’actions moins les enga-
gements qui lui sont attribuables, par le nombre d’actions émises et en circulation pour la classe d’actions concernée.

S’il existe à la fois des actions de distribution et de capitalisation, la valeur nette d’inventaire d’une action de distribu-

tion relevant d’une classe d’actions déterminée sera à tout moment égale au montant obtenu en divisant la quotité des
avoirs nets de cette classe d’actions alors attribuable à l’ensemble des actions de distribution par le nombre total des
actions de distribution de cette classe alors émises et en circulation.

Pareillement, la valeur nette d’inventaire d’une action de capitalisation relevant d’une classe d’actions déterminée sera

à tout moment égale au montant obtenu en divisant la quotité des avoirs nets de cette classe d’actions alors attribuable
à l’ensemble des actions de capitalisation par le nombre total des actions de capitalisation de cette classe alors émises
et en circulation.

Chaque action qui sera en voie d’être rachetée suivant l’article 11 ci-avant sera considérée comme action émise et

existante jusqu’après la clôture du Jour d’Evaluation s’appliquant au rachat de cette action et sera, à partir de ce jour et
jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérée comme un engagement de la Société. Les actions à émettre par la Société,
en conformité avec des demandes de souscription reçues, seront traitées comme étant émises à partir de la clôture du
Jour d’Evaluation lors duquel leur prix d’émission a été déterminé, et ce prix sera traité comme un montant dû à la
Société jusqu’à sa réception par celle-ci.

Effet sera donné au Jour d’Evaluation à tout ordre d’achat ou de vente de valeurs mobilières contracté par la Société,

dans la mesure du possible.

L’actif net de la Société est égal à la somme des actifs nets de tous les compartiments, convertis en euro sur la base

des derniers cours de change connus.

En l’absence de mauvaise foi, de faute lourde ou d’erreur manifeste, toute décision relative au calcul de la valeur nette

d’inventaire prise par le Conseil d’administration ou par n’importe quelle banque, société ou organisation désignée par
le Conseil d’administration pour le calcul de la valeur nette d’inventaire sera définitive et contraignante pour la Société
et pour les actionnaires présents, passés ou futurs.

Art. 15. Allocation des actifs et des engagements au sein des compartiments. Les actifs et les engagements

de chaque compartiment constitueront un patrimoine distinct dans les livres de la Société. Le produit des émissions
d’actions dans un compartiment sera alloué au patrimoine correspondant, ainsi que les actifs, les engagements, les re-
venus et les dépenses relatifs à ce compartiment. Tous les avoirs dérivés d’autres actifs seront attribués au même pa-
trimoine que celui auquel ces derniers appartiennent. Tous les engagements de la Société pouvant être alloués à un
compartiment en particulier seront mis à charge de son patrimoine.

Les rachats d’actions et les paiements de dividendes aux détenteurs d’actions d’un compartiment seront mis à charge

du patrimoine de ce compartiment.

Les actifs et les engagements ne pouvant être alloués à un compartiment en particulier seront mis à charge de tous

les compartiments, au prorata de la valeur des actifs nets de chaque compartiment. 

Vis-à-vis des tiers, les actifs d’un compartiment donné ne répondront que des dettes, des engagements et des obliga-

tions relatifs à ce compartiment. Dans les relations entre actionnaires, chaque compartiment est traité comme une en-
tité séparée. 

Art. 16. Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire. La Société pourra suspendre la détermination

de la valeur nette d’inventaire des actions d’un ou de plusieurs compartiments et/ou les souscriptions, les rachats et les
conversions dans les cas suivants:

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a) lorsqu’une bourse ou un marché réglementé, reconnu, en fonctionnement régulier et ouvert au public, fournissant

les cotations pour une part significative des actifs d’un ou plusieurs compartiments, est fermée pour des périodes autres
que les congés normaux, ou que les transactions y sont soit suspendues, soumises à restrictions ou impossibles à exé-
cuter dans les quantités requises;

b) lorsqu’il y a rupture dans les moyens de communication normalement utilisés pour déterminer la valeur des inves-

tissements de la Société ou la valeur actuelle d’un échange d’investissement, ou lorsque pour une raison quelconque les
valeurs des investissements ne peuvent être déterminées avec rapidité et exactitude;

c) lorsque des restrictions de change ou de transfert de capitaux empêchent l’exécution des transactions pour le

compte d’un ou de plusieurs compartiments ou lorsque les transactions d’achat ou de vente pour son compte ne peu-
vent pas être exécutées à des cours de change normaux;

d) lorsque des facteurs qui relèvent, entre autres, de la situation politique, économique, militaire, monétaire, et qui

échappent au contrôle, à la responsabilité, aux moyens d’action de la Société, l’empêchent de disposer de ses actifs et
d’en déterminer la valeur nette d’inventaire d’une manière normale ou raisonnable;

e) à la suite d’une éventuelle décision de liquider un ou plusieurs compartiments ou de dissoudre la Société;
f) lorsque le marché d’une monnaie dans laquelle est exprimée une part significative des actifs d’un compartiment est

fermé pour des périodes autres que les congés normaux, ou que les transactions y sont soit suspendues soit soumises
à restrictions;

g) en vue d’établir la parité d’échange dans le cadre d’une opération de fusion, apport d’actif, scission ou toute opé-

ration de restructuration, au sein, par ou dans un ou plusieurs des compartiments de la Société.

En outre, afin de prévenir les opportunités de «market timing» découlant d’un calcul de valeur nette d’inventaire sur

base de prix qui ne seraient plus à jour, le Conseil d’administration est autorisé à suspendre temporairement les sous-
criptions, rachats et conversions d’actions d’un ou plusieurs compartiments lorsque la ou les bourse(s) ou le ou les mar-
ché(s) qui fournissent les prix pour une partie significative des actifs d’un ou plusieurs compartiments, est ou sont
fermé(s).

Dans tous les cas ci-dessus, les ordres reçus seront exécutés à la première valeur nette d’inventaire applicable à l’ex-

piration de la période de suspension.

Dans des circonstances exceptionnelles pouvant porter préjudice aux intérêts des actionnaires, en cas de demandes

importantes d’émission, de rachat ou de conversion ou en cas de liquidité insuffisante du marché, le Conseil d’adminis-
tration se réserve le droit de ne fixer la valeur nette d’inventaire des actions d’un compartiment qu’après avoir effectué
les achats et les ventes de valeurs mobilières, d’instruments financiers ou d’autres actifs qui s’imposent pour le compte
de ce compartiment. Dans ce cas, les souscriptions, les rachats et les conversions simultanément en instance d’exécution
seront exécutés sur la base d’une valeur nette d’inventaire unique.

La suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire et/ou des souscriptions, rachats ou conversions d’actions sera

annoncée par tous les moyens appropriés et notamment par voie de publication dans la presse, à moins que le Conseil
d’administration estime la publication inutile compte tenu de la courte durée de la période de suspension.

Pareille décision de suspension sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions.
Les mesures de suspension prévues dans cet article peuvent être limitées à un ou plusieurs compartiments ou classes

d’actions. 

Chapitre IV. Administration et gestion de la société

Art. 17. Administration. La Société est administrée par un Conseil d’administration composé de trois membres

au moins, qui ne doivent pas être actionnaires de la Société. Les administrateurs seront élus pour une période n’excé-
dant pas six ans. Les administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale des actionnaires. Ceux-
ci fixent le nombre d’administrateurs, leurs émoluments et la durée de leur mandat.

Les administrateurs seront élus à la majorité des votes des actions présentes ou représentées.
Les administrateurs pourront être révoqués à tout moment, avec ou sans motif, par l’assemblée générale des action-

naires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants également nommés par l’assemblée géné-

rale ont le droit d’y pourvoir provisoirement; dans ce cas, l’assemblée générale prendra une décision définitive quant à
une telle nomination lors de la première réunion qui suit.

Art. 18. Fonctionnement et réunions. Le Conseil d’administration choisira parmi ses membres un Président et

pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. Il désignera également un Secrétaire qui ne devra pas être un
administrateur et qui dressera les procès-verbaux des réunions du Conseil d’administration ainsi que des assemblées
des actionnaires.

Le Conseil d’administration se réunira sur la convocation du Président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué

dans l’avis de convocation.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
de chaque administrateur par écrit, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire.
Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’administration se tenant à une heure et
un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’administration.

Le Président du Conseil d’administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Con-

seil d’administration. En son absence, les actionnaires ou les administrateurs désigneront à la majorité un autre adminis-
trateur ou, dans le cas d’une assemblée d’actionnaires, toute autre personne pour assumer la présidence de ces réunions
et assemblées.

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Tout administrateur pourra se faire représenter aux réunions du Conseil d’administration en désignant par écrit ou

par câble, télégramme ou télex un autre administrateur comme son mandataire. Un administrateur peut représenter
plusieurs de ses collègues.

Le Conseil d’administration ne pourra délibérer et agir que si la moitié de ses membres est présente ou représentée.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors d’une réu-
nion du Conseil, il y a égalité de voix pour et contre une décision, la voix du Président sera prépondérante.

Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d’administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre
les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réu-
nion.

Les résolutions par écrit approuvées et signées par tous les administrateurs auront le même effet que les résolutions

votées lors des réunions entre les administrateurs; chaque administrateur exprimera son approbation par écrit ou par
télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. L’approbation sera confirmée par écrit
et l’ensemble des documents constituera le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Art. 19. Procès verbaux. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’administration seront signés par le Prési-

dent ou la personne qui aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par le Président ou

par le Secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 20. Pouvoirs du Conseil d’administration. Le Conseil d’administration, appliquant le principe de la répar-

tition des risques, déterminera les politiques et stratégies de placement de chaque compartiment et les lignes de con-
duite à suivre dans la gestion de la Société, en tenant compte des restrictions qui seront fixées par le Conseil
d’administration conformément à la législation en vigueur.

a) Le Conseil d’administration peut décider que les investissements soient effectués en:
1. valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé au sens de

l’article 1 (13) de la Directive du Conseil 93/22 EEC du 10 mai 1993 relative aux services de placement dans le domaine
des valeurs mobilières;

2. valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d’un Etat membre de l’Union

Européenne (un «Etat membre»), réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public;

3. valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat

qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou négociés sur un autre marché d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union
Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que la bourse ou le mar-
ché soit situé dans un état membre de l’Organisation de Coopération et de Développement Economique («OCDE»)
ou dans tout autre pays d’Europe, d’Amérique du Nord, d’Amérique du Sud, d’Afrique, d’Asie et d’Océanie;

4. valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que:
- les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de

valeurs ou à un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, soit introduite, et
pour autant que la bourse ou le marché soit situé dans un état membre de l’Organisation de Coopération et de Déve-
loppement Economique («OCDE») ou de tout autre pays d’Europe, d’Amérique du Nord, d’Amérique du Sud, d’Afri-
que, d’Asie et d’Oceanie;

- l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission;
5. des valeurs mobilières de type 144A telles que décrites par les dispositions du «Code of Federal Regulations, Title

177, § 230, 144A», sous réserve que:

- les valeurs soient assorties d’une promesse d’échange enregistrée sous le «Securities Act» de 1933 et qui prévoit

un droit d’échange contre des titres similaires, enregistrés et librement négociables sur le marché «OTC fixed income»
américain;

- dans le cas où l’échange des titres n’a pas lieu endéans une période d’un an à partir de l’acquisition des titres, les

titres seront sujets à la limite décrite dans le point b (1) ci-dessous;

6. parts d’OPCVM agréés conformément à la directive 85/611/CEE et/ou d’autres OPC au sens de l’article 1

er

, para-

graphe (2), premier et deuxième tirets, de la directive 85/611/CEE, qu’ils se situent ou non dans un Etat membre de
l’Union Européenne, à condition que:

- ces autres OPC soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une

surveillance que l’autorité de contrôle luxembourgeoise considère comme équivalente à celle prévue par la législation
communautaire et que la coopération entre les autorités soit suffisamment garantie;

- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les

détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux
prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exi-
gences de la directive 85/611/CEE;

- les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif

et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée;

- la proportion d’actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l’acquisition est envisagée, qui, investie globalement

dans des parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC conformément à leurs documents constitutifs, peut être ne dépasse
pas 10%;

La Société n’investira toutefois pas plus de 10% de ses actifs nets dans des parts d’OPCVM ou autres OPC tels que

décrits ci-dessus sauf stipulations contraires dans les documents de ventes des actions de la Société.

7. dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une

échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement de crédit ait son siège statutaire dans un Etat

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membre de l’Union Européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit
soumis à des règles prudentielles considérées par l’autorité de contrôle luxembourgeoise comme équivalentes à celles
prévues par la législation communautaire;

8. instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui

sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points 1., 2. et 3. ci-dessus; et/ou instruments financiers dérivés
négociés de gré à gré («instruments dérivés de gré à gré»), à condition que

- le sous-jacent consiste en instruments repris sous le présent point a), en indices financiers, en taux d’intérêt, en taux

de change ou en devises, dans lesquels l’OPCVM peut effectuer des placements conformément à ses objectifs d’inves-
tissement,

- les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des institutions financières de premier

ordre spécialisées dans ce type d’opérations et que ces établissements soient soumis à une surveillance prudentielle, et

- les instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et

puissent, à l’initiative de la Société, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et
à leur juste valeur;

9. instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé, qui soient liquides et dont

la valorisation puisse se faire précisément et à tout moment, pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments
soient soumis eux-mêmes à une réglementation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments
soient:

- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d’un Etat membre,

par la Banque Centrale Européenne, par l’Union Européenne ou par la Banque Européenne d’Investissement, par un Etat
tiers ou, dans le cas d’un Etat fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public inter-
national dont font partie un ou plusieurs Etats membres, ou

- émis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les marchés réglementés visés aux points points 1., 2. et

3. ci-dessus, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit

communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par
l’autorité de contrôle luxembourgeoise comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communau-
taire, ou émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par l’autorité de contrôle luxembourgeoise
pour autant que les investissements dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui
soient équivalentes à celles prévues aux premier, deuxième ou troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont
le capital et les réserves s’élèvent au moins à dix millions d’euros (10.000.000 euros) et qui présente et publie ses comp-
tes annuels conformément à la quatrième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés in-
cluant une ou plusieurs sociétés cotées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au
financement de véhicules de titrisation bénéficiant d’une ligne de financement bancaire.

b) Toutefois, la Société:
(1) peut placer ses actifs à concurrence de 10% au maximum dans des valeurs mobilières et instruments du marché

monétaire autres que ceux visés au point a) ci-dessus;

(2) peut acquérir les biens meubles et immeubles indispensables à l’exercice direct de son activité;
(3) ne peut pas acquérir des métaux précieux ni des certificats représentatifs de ceux-ci.
c) La Société peut investir jusqu’à 100% des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs mobilières et des

instruments monétaires émis ou garantis par un Etat membre de l’Union européenne, par les autorités locales d’un Etat
membre de l’Union européenne, par un Etat faisant partie de l’OCDE ou par des organismes publics internationaux com-
prenant un ou plusieurs Etats membres de l’Union européenne, à condition que ces valeurs mobilières et instruments
monétaires correspondent à au moins six émissions différentes et que les valeurs mobilières et instruments monétaires
d’une même émission ne dépassent pas 30% des actifs nets du compartiment concerné;

d) La Société peut détenir des liquidités à titre accessoire dans chaque compartiment;
La Société est autorisée à employer des techniques et des instruments tels qu’autorisés par la partie I de la loi du 20

décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif. 

Le Conseil d’administration dispose des pouvoirs les plus vastes pour réaliser des actes de disposition et d’adminis-

tration dans l’intérêt de la Société.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou par les présents Statuts sont de la

compétence du Conseil d’administration.

Art. 21. Représentation de la société. Vis-à-vis des tiers, la Société est valablement engagée par la signature con-

jointe de deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de tout fondé de pouvoirs ou de toute
(s) autre (s) personne (s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d’adminis-
tration.

Le Conseil d’administration peut nommer des fondés de pouvoir, en ce compris un directeur général et d’éventuels

directeurs adjoints ainsi que tous autres fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à
bien les affaires de la Société. Ces nominations peuvent être révoquées à tout moment par le Conseil d’administration.
Les fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les présents
Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir auront les pouvoirs et charges qui leurs sont
attribués par le Conseil d’administration.

Art. 22. Délégation de pouvoirs. Le Conseil d’administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à

la gestion journalière des affaires de la Société (y compris le droit d’agir comme signataire autorisé pour compte de la
Société) ainsi que ses pouvoirs relatifs aux actes posés dans le cadre de l’objet social de la Société à une ou plusieurs
personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs, qui auront les pouvoirs dé-

67260

terminés par le Conseil d’administration et qui pourront, si le Conseil d’administration les y autorise, sous-déléguer
leurs pouvoirs.

Dans l’éventualité où aucune entité au sein du groupe ING ne serait en position de contrôler la gestion de la Société,

la Société changera son nom aussitôt à la demande d’ING LUXEMBOURG, en un nom ne ressemblant pas à celui spécifié
à l’article 1

er

.

Art. 23. Conflit d’intérêt. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres so-

ciétés ou firmes ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou directeurs de la
Société aient un intérêt quelconque dans cette autre société ou firme ou par le fait qu’ils soient administrateurs, colla-
borateurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L’administrateur ou le fondé de pouvoir de la Société
qui est administrateur, directeur ou employé dans une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou
avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires, ne sera pas empêché, en raison de ce lien avec cette autre société
ou firme, de délibérer, de voter ou d’agir dans les matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Pour éviter toute confusion, l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur,

directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec la-
quelle elle est autrement en relations d’affaires, ne sera pas privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui
concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, il devra en informer le Conseil d’administration. Il ne délibérera pas et ne prendra pas part au vote en pareille
affaire. Rapport devra être fait à la plus proche assemblée des actionnaires. Le terme «intérêt personnel» tel qu’il est
utilisé ci-dessus, ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque
qualité ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le groupe ING et ses filiales, sociétés affiliées ou associées ou
encore en rapport avec toute autre société ou entité juridique que le Conseil d’administration pourra déterminer.

Art. 24. Indemnisation. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses hé-

ritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs, pour les dépenses raisonnablement occasionnées par toutes ac-
tions ou procès auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société
ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société
dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où, dans pareils actions
ou procès, il serait finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion; en cas d’arrangement extrajudiciai-
re, une telle indemnité ne sera octroyée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, di-
recteur ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à l’indemnisation
n’est pas exclusif pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Chapitre V. Assemblées générales

Art. 25. Assemblées générales. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg, au siège

social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera précisé dans l’avis de convocation, le deuxième jeudi
de juillet à 11.20 heures. Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable au Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se
tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil
d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées générales des actionnaires pourront être tenues au lieu et à la date précisés dans l’avis de con-

vocation.

Toute résolution de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, affectant les droits des actionnaires de tout

compartiment ou de toute classe vis-à-vis des droits des actionnaires d’un ou plusieurs autres compartiments ou d’une
ou plusieurs autres classes sera sujette à une résolution de l’assemblée générale des actionnaires de ce ou ces compar-
timents ou de cette ou ces classes conformément à l’article 68 de la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commer-
ciales telle que modifiée.

Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’administration.
Elle peut l’être également sur demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’ordre du

jour, envoyé au moins huit (8) jours avant l’assemblée à tout actionnaire nominatif à son adresse portée au registre des
actionnaires. La délivrance de cet avis aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l’assemblée. L’ordre du jour
sera préparé par le Conseil d’administration, à l’exception du cas où l’assemblée a été convoquée sur la demande écrite
des actionnaires, dans ce cas le Conseil d’administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

Si des actions au porteur sont émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mémorial

C, Recueil des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres journaux que
le Conseil d’administration déterminera.

Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n’a été faite, les avis aux actionnaires peu-

vent être envoyés par lettre recommandée uniquement.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et se considèrent comme dûment convoqués et informés de

l’ordre du jour, l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocation.

Le Conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires afin de pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Toute action entière, quelle que soit sa valeur, donne droit à une voix. Les fractions d’actions ne confèrent pas de

droit de vote à leur titulaire.

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Les décisions seront, s’il n’en est pas disposé autrement par la loi ou les présents statuts, prises à la majorité simple

des actionnaires présents ou représentés.

Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées en désignant par écrit, par télégramme ou par télex, une autre

personne comme mandataire.

Art. 26. Assemblées générales par compartiments ou classes. Les actionnaires de la classe ou des classes

d’actions émise(s) au titre d’un compartiment peuvent, à tout moment, tenir des assemblées générales ayant pour but
de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce compartiment.

De plus, les actionnaires d’une classe d’actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales ayant pour but

de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à cette classe d’action. De telles assemblées seront alors soumises
aux mêmes dispositions que celles de l’article 25 ci-dessus, si applicables. 

Chaque action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents Statuts. Les action-

naires peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n’a pas besoin
d’être actionnaire et qui peut être un administrateur de la Société. Les fractions d’actions ne confèrent pas de droit de
vote à leur titulaire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires d’un compartiment ou d’une classe d’actions sont prises à la majorité simple des voix des ac-
tionnaires présents ou représentés.

Art. 27. Liquidation et fusion de compartiments ou classes d’actions. Au cas où, pour quelque raison que

ce soit, la valeur des avoirs dans un compartiment ou la valeur des avoirs d’une quelconque classe d’actions dans un
compartiment a diminué jusqu’à, ou n’a pas atteint, un montant considéré par le Conseil d’administration comme étant
le seuil minimum en dessous duquel un tel compartiment ou une telle classe d’actions ne peut pas fonctionner d’une
manière économiquement efficace, ainsi qu’en cas de changement significatif de la situation politique, économique ou
monétaire ou dans le cadre d’une restructuration économique, le Conseil d’administration peut décider de procéder au
rachat de toutes les actions de la (des) classe(s) d’actions concernées, à la valeur nette d’inventaire par action calculée
le Jour d’Evaluation lors duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix de réalisation des investissements et des
frais y relatifs).

La Société enverra un avis aux actionnaires de la (des) classe(s) d’actions concernée(s) avant la date effective du rachat

forcé. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat, de même que la procédure s’y appliquant: les actionnaires no-
minatifs seront informés par écrit; la Société informera les détenteurs d’actions au porteur par la publication d’un avis
dans des journaux à déterminer par le Conseil d’administration, à moins que ces actionnaires et leurs adresses soient
connus de la société. Sauf décision contraire prise dans l’intérêt des actionnaires ou afin de maintenir l’égalité de traite-
ment entre ceux-ci, les actionnaires du compartiment concerné ou de la (des) classe(s) d’actions concernée(s) pourront
continuer à demander le rachat de leurs actions, sans frais (mais compte tenu des prix de réalisation des investissements
et des frais y relatifs) avant la date du rachat forcé. 

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’administration au paragraphe précédent, l’assemblée générale des ac-

tionnaires de la (ou des) classe(s) d’actions émise(s) au titre d’un compartiment pourra, dans toutes les circonstances,
sur proposition du Conseil d’administration, racheter toutes les actions de la (ou des) classe(s) concernée(s) émises
dans ce compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions (compte tenu des
prix de réalisation des investissements et des frais y relatifs), calculée au Jour d’Evaluation lors duquel une telle décision
prendra effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les résolutions pour-
ront être prises par un vote à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à cette assemblée.

Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès de la banque

dépositaire de la Société durant une période de six mois suivant ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront déposés
auprès de la Caisse de Consignation pour compte de leurs ayants droit.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le Conseil d’administra-

tion pourra décider d’apporter les avoirs d’un compartiment à ceux d’un autre compartiment au sein de la Société ou
à ceux d’un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la directive
85/611/CEE du Conseil, telle que modifiée, ou à ceux d’un compartiment d’un tel autre organisme de placement collectif
(le «nouveau compartiment») et de requalifier les actions de la ou des classe(s) concernée(s) en actions du nouveau
compartiment (suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant correspondant
à une fraction d’actions due aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-des-
sus au premier paragraphe du présent article (laquelle publication mentionnera, en outre, des informations sur le nou-
veau compartiment), un mois avant la date d’effet de l’apport afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient
de demander le rachat de leurs actions, sans frais, pendant cette période. Les actionnaires n’ayant pas demandé le rachat
de leurs actions seront transférés de plein droit vers le nouveau compartiment.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la classe ou des classes d’actions émises au sein du compartiment concerné pourra décider d’apporter
les avoirs et engagements attribuables au compartiment concerné à un autre compartiment au sein de la Société. Aucun
quorum de présence ne sera requis lors d’une telle assemblée générale et les résolutions pourront être prises par un
vote à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à cette assemblée.

De plus, dans d’autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, l’apport des avoirs

et engagements attribuables à un compartiment à un autre organisme de placement collectif visé au quatrième paragra-
phe du présent article ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement collectif devra être
approuvé par une décision des actionnaires de la ou des classe(s) d’actions émise(s) au titre du compartiment concerné.
Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales des actionnaires et les résolutions pourront être prises
par un vote à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant à cette assemblée.

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Au cas où cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement collectif de droit luxembourgeois de type contrac-

tuel (fonds commun de placement) ou avec un organisme de placement collectif de droit étranger, les résolutions prises
par l’assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur de la fusion.

Chapitre VI. Comptes annuels

Art. 28. Exercice social. L’exercice social commence le 1

er

 avril de chaque année et se termine le 31 mars de l’an-

née suivante.

La Société publiera un rapport annuel et un rapport semestriel conformément à la législation en vigueur. Ces rapports

comprendront les informations financières relatives à chacun des compartiments de la Société, à la composition et à
l’évolution de leurs actifs, ainsi que la situation consolidée de tous les compartiments.

Art. 29. Distributions. L’assemblée générale des actionnaires de la (des) classes(s) d’actions émise(s) au titre d’un

compartiment déterminera, sur proposition du Conseil d’administration, l’affectation des résultats de ce compartiment
et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le Conseil d’administration à déclarer des distributions de dividendes.

Pour chaque classe d’actions ayant droit à des distributions, le Conseil d’administration peut décider de payer des

acomptes sur dividendes, en respectant les conditions prévues par la loi.

L’ensemble des revenus nets d’intérêts recueillis, déduction faite des rémunérations, commissions et frais qui s’y rap-

portent proportionnellement, sera alors au minimum distribué.

Le paiement de toutes distributions de dividende aux porteurs d’actions nominatives sera effectué à l’adresse de ces

actionnaires portée au registre des actionnaires. Les paiements de distributions aux porteurs d’actions au porteur se-
ront effectués sur présentation du coupon de dividende à l’agent ou aux agents désigné(s) à cette fin par la Société.

Les distributions pourront être payées en toute devise choisie par le Conseil d’administration et en temps et lieu qu’il

déterminera. 

Le Conseil d’administration peut décider de distribuer des dividendes d’actions au lieu de dividendes en espèces en

respectant les modalités et les conditions déterminées par le Conseil d’administration.

Toute distribution qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution, ne

pourra plus être réclamée et reviendra au Compartiment correspondant à la (aux) classes(s) d’actions concernée(s).

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende attribué par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Chapitre VII. Réviseur d’entreprises

Art. 30. Réviseur d’entreprises. La Société fera contrôler, par un réviseur d’entreprises agréé, les données comp-

tables contenues dans le rapport annuel. L’attestation du réviseur d’entreprises émise à la suite du contrôle attestera
au moins que ces données comptables donnent une image fidèle de l’état du patrimoine de la Société. Le réviseur d’en-
treprises sera nommé et remplacé par l’assemblée générale des actionnaires qui fixera sa rémunération. Le réviseur
d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi.

Chapitre VIII. Dissolution - Liquidation

Art. 31. Dissolution/Liquidation. La Société peut, à tout moment, être dissoute par une résolution de l’assemblée

générale des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par l’article 32.

Si le capital social descendait sous les deux tiers du capital minimum indiqué dans l’article 5, la question de la disso-

lution de la Société serait présentée à l’assemblée par le Conseil d’administration. L’assemblée générale, pour laquelle
aucun quorum ne sera requis, décidera à la majorité simple des actions présentes ou représentées.

La question de la dissolution de la Société sera également présentée à l’assemblée générale quand le capital social

tombe sous le quart du capital minimum fixé à l’article 5; dans ce cas, l’assemblée générale se tiendra sans conditions de
quorum et la dissolution pourra être décidée par les actionnaires détenant un quart des votes des actions représentées.

L’assemblée générale doit être convoquée de sorte à être organisée dans une période de quarante jours suivant la

constatation que les actifs nets de la Société sont tombés sous les deux tiers ou le quart du minimum légal, le cas échéant.

La liquidation sera effectuée par un ou de plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes physiques ou mo-

rales et qui seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires. Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et leur ré-
munération. 

Chapitre IX. Dispositions générales

Art. 32. Modification des statuts. Les présents statuts peuvent être modifiés par une assemblée générale des ac-

tionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi de dix août mil neuf cent quinze concernant
les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 33. Loi applicable. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se ré-

féreront aux dispositions de la loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et des lois modificatives,
ainsi qu’à la loi du vingt décembre deux mille deux concernant les organismes de placement collectif.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: A Molitor, L. Lagarde, N. Lazzari, J.-J. Wagner.
Enregistré à Luxembourg, le 22 juin 2006, vol. 153S, fol. 98, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(065002.03/220/827) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 juillet 2006.

Luxembourg, le 4 juillet 2006.

G. Lecuit.

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SMS Ars selecta, Fonds Commun de Placement.

VERWALTUNGSREGLEMENT

<i>Allgemeiner Teil

§ 1 Grundlagen
1. Der Fonds SMS Ars selecta (nachstehend auch «Dachfonds» genannt) ist ein rechtlich unselbständiges Sonderver-

mögen (fonds commun de placement) nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg, das sich aus Investmentantei-
len und sonstigen Vermögenswerten zusammensetzt und von der FRANKFURT-TRUST INVEST LUXEMBURG AG,
einer am 7. Februar 1989 gegründeten Gesellschaft nach Luxemburger Recht (nachstehend «Verwaltungsgesellschaft»
genannt), im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Einleger (nachstehend «Anteilinhaber» genannt) ver-
waltet wird. Die Anteilinhaber sind an dem Fondsvermögen in Höhe ihrer Anteile beteiligt.

2. Die Verwaltungsgesellschaft legt das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikomischung gesondert von ih-

rem eigenen Vermögen an. Über die sich hieraus ergebenden Rechte werden den Anteilinhabern Anteilzertifikate oder
Anteilbestätigungen gemäß § 11 (beide nachstehend «Anteilscheine» genannt) ausgestellt.

3. Mit dem Anteilerwerb erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und veröffent-

lichten Änderungen desselben an. Die jeweils gültige Fassung sowie sämtliche Änderungen des Verwaltungsreglements
werden im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg (nach-
stehend «Mémorial» genannt), veröffentlicht.

§ 2 Depotbank
1. Depotbank des Fonds ist die BHF-BANK INTERNATIONAL, Société Anonyme. Sie ist eine Aktiengesellschaft nach

Luxemburger Recht mit Sitz in Luxemburg-Stadt und betreibt Bankgeschäfte. Die Depotbank wurde am 8. März 1972
gegründet und ist eine Tochtergesellschaft der BHF-BANK Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main. Die Funk-
tion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz über die Organismen für gemeinsame Anlagen vom 20. Dezember
2002, dem Verwaltungsreglement, dem Verkaufsprospekt sowie dem Depotbankvertrag.

2. Die Depotbank verwahrt alle Investmentanteile, flüssigen Mittel und anderen Vermögenswerte des Fonds in ge-

sperrten Konten oder Depots, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements,
dem Gesetz über die Organismen für gemeinsame Anlagen vom 20. Dezember 2002, dem Verkaufsprospekt sowie dem
Depotbankvertrag verfügt werden darf. Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der
Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Verwahrung von Wert-
papieren des Fonds beauftragen, sofern diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte
Märkte einbezogen sind oder es sich um sonstige ausländische Wertpapiere handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.
Auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft dürfen Bankguthaben auf Sperrkonten bei anderen Kreditinstituten übertra-
gen werden. Die Anlage von zum Investmentvermögen des Fonds gehörenden Guthaben in Form von Einlagen bei an-
deren Kreditinstituten sowie Verfügungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die
Depotbank darf einer solchen Anlage oder Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften,
dem Verkaufsprospekt, diesem Verwaltungsreglement und dem Depotbankvertrag vereinbar ist. Die Depotbank ist ver-
pflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Einlagen zu überwachen.

3. Die Depotbank zahlt an die Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des Fonds nur das in diesem Ver-

waltungsreglement festgesetzte Entgelt und entnimmt, nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft, für sich das
ihr gemäß diesem Verwaltungsreglement zustehende Entgelt. Die Belastung des Fondsvermögens mit sonstigen Kosten
und Gebühren gemäß § 15 bleibt unberührt.

4. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils
gültigen Verkaufsprospekt und den gesetzlichen Vorschriften. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

- Anteile des Fonds gemäß §§ 12 und 13 des Verwaltungsreglements an die Zeichner übertragen;
- aus den gesperrten Konten den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige zulässige Vermögenswerte

zahlen, die für den Fonds erworben bzw. getätigt worden sind;

- aus den gesperrten Konten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten leisten;
- Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für den Fonds verkauft worden sind,

gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen, sowie etwaige weitere Lieferpflichten durchführen;

- den Rücknahmepreis gemäß §§ 12 und 13 des Verwaltungsreglements gegen Rückgabe der Anteile auszahlen;
- die Ausschüttung der Gewinnanteile an die Anleger durchführen. 
Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, dass
- alle Vermögenswerte des Fonds unverzüglich auf den gesperrten Konten bzw. Depots eingehen, insbesondere der

Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen, anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprä-
mien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich der Verkaufsprovision und etwaiger Ausgabesteuern
unverzüglich auf den gesperrten Konten des Fonds verbucht werden;

- der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für Rechnung des

Fonds vorgenommen werden, dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäß erfolgt;

- die Berechnung des Inventarwertes und des Wertes der Anteile dem Gesetz und dem Verwaltungsreglement gemäß

erfolgt;

- bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen bei

ihr eingeht;

- die Erträge des Fondsvermögens dem Verwaltungsreglement gemäß verwendet werden;
- Anteile von Zielfonds höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden;

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- sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach § 13 angemessen ist, und die Gegenleistung im Falle der Veräußerung dieser Vermögens-
werte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich unterschreitet;

- die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Finanzter-

minkontrakten eingehalten werden. 

5. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;

die vorstehend getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungsgesellschaft
durch die Anteilinhaber nicht aus;

- gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn in das Fondsvermögen

wegen eines Anspruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anleger gegen die De-

potbank geltend zu machen. Daneben kann der Anleger einen eigenen Schadenersatzanspruch gegen die Depotbank gel-
tend machen.

6. Die Depotbank und die Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich unter

Einhaltung einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Die Kündigung wird dann wirksam, wenn eine Bank, die die Bedin-
gungen des Gesetzes über die Organismen für gemeinsame Anlagen vom 20. Dezember 2002 erfüllt, die Pflichten und
Funktionen als Depotbank gemäß dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zu diesem Zeitpunkt wird die bisherige
Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank in vollem Um-
fang nachkommen.

§ 3 Fondsverwaltung
1. Die Verwaltungsgesellschaft, FRANKFURT-TRUST INVEST LUXEMBURG AG, handelt unabhängig von der De-

potbank und ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie kann unter eigener Verantwortung und auf ihre Kosten
Anlageberater hinzuziehen sowie sich des Rats eines Anlageausschusses bedienen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, für den Fonds gemäß den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements

mit den von den Anteilinhabern eingelegten Geldern Investmentanteile und andere Vermögenswerte zu erwerben, sie
wieder zu veräußern und den Erlös anderweitig anzulegen. Sie ist ferner zu allen sonstigen Rechtshandlungen ermächtigt,
die sich aus der Verwaltung der Vermögenswerte des Fonds ergeben.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Daneben kann der Anleger einen eigenen Schadensersatzanspruch gegen die Depot-
bank geltend machen.

§ 4 Risikostreuung
Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Wertes des Nettofondsvermögens nicht unterschreiten. Höchstens 20%

des Nettofondsvermögens dürfen in Anteilen eines einzigen Zielfonds nach § 23 Abs. 2 des Verwaltungsreglements an-
gelegt werden. Für den Fonds dürfen nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds nach § 23 Abs. 2 des
Verwaltungsreglements erworben werden. Bei Investmentvermögen, die aus mehreren Teilfonds bestehen (so genannte
Umbrella-Fonds), beziehen sich die in Satz 2 und 3 geregelten Anlagegrenzen jeweils auf einen Teilfonds. Für den Dach-
fonds dürfen Anteile an Zielfonds nach § 23 Abs. 2 des Verwaltungsreglements nur dann erworben werden, wenn jeder
dieser Zielfonds nach seinen Vertragsbedingungen bzw. der Satzung seiner Investmentgesellschaft seinerseits insgesamt
höchstens 10% des Wertes seines Vermögens in Anteilen an Investmentvermögen anlegt, bei denen es sich ihrerseits
nur um Vermögen im Sinne von § 23 Abs. 2 des Verwaltungsreglements handeln darf. Der Dachfonds darf nicht in Private
Equity- oder Venture Capital- Fonds investieren.

§ 5 Finanzinstrumente
Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemäßen Verwaltung für Rechnung des Dachfonds nur fol-

gende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

1. Devisenkurssicherungsgeschäfte gemäß § 7.
2. Optionsrechte im Sinne von § 7, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Differenzbetrags einräu-

men, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, dass

a) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem

(1) Wert oder Indexstand des Basiswerts zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis ver-

einbarten Indexstand oder

(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswerts zum

Ausübungszeitpunkt,

b) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

§ 6 Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente
1. Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren organisierten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

2. Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen organisierten Markt einbezo-

gene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungs-
instituten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

3. Die im vorgenannten Abs. 2 genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschließlich des zugunsten des Dachfonds bestehenden Saldos aller An-
sprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des Dachfonds getätigten Geschäften, die ein Fi-
nanzinstrument zum Gegenstand haben, 5% des Wertes des Dachfondsvermögens nicht überschreitet. Bei

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Überschreitung der vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit diesem Vertragspart-
ner nur tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller Ansprüche aus offe-
nen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des Dachfonds getätigten Geschäfte, die Finanzinstrumente zum
Gegenstand haben, 10% des Wertes des Dachfondsvermögens, so hat die Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der
Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzernunternehmen gelten als ein Ver-
tragspartner.

§ 7 Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absi-

cherungszweck

1. Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des Dachfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte auf De-
visen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

2. Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur zu-

lässig, wenn sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dem gleichen wirtschaftlichen Ergebnis wie bei einer Direktabsicherung
entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

3. Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

4. Die Gesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Interesse der An-

teilinhaber für geboten hält. 

§ 8 Flüssige Mittel. Der Dachfonds wird angemessene flüssige Mittel in Form von Bankguthaben und Geldmarkt-

papieren halten. Diese sollen grundsätzlich akzessorischen Charakter haben, d.h. maximal 49% des Nettofondsvermö-
gens darf in Bankguthaben und Geldmarktpapieren gehalten werden. Die Geldmarktpapiere dürfen im Zeitpunkt des
Erwerbs für den Dachfonds eine restliche Laufzeit von höchstens 12 Monaten haben.

§ 9 Kreditaufnahme
1. Die zum Fondsvermögen gehörenden Vermögensgegenstände dürfen nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Si-

cherung übereignet oder zur Sicherheit abgetreten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne
des nachstehenden Abs. 2 oder um Sicherheitsleistungen zur Erfüllung von Einschuss- oder Nachschussverpflichtungen
im Rahmen der Abwicklung von Geschäften mit Finanzinstrumenten.

2. Die Verwaltungsgesellschaft darf für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger, soweit es sich um valutarische Über-

ziehungen handelt, kurzfristige Kredite nur bis zur Höhe von 10% des Nettofondsvermögens und nur aufnehmen, wenn
die Bedingungen der Kreditaufnahme marktüblich sind und dies im Verwaltungsreglement vorgesehen ist und die De-
potbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zugestimmt hat.

3. Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

§ 10 Unzulässige Geschäfte
1. Folgende Geschäfte dürfen für den Dachfonds nicht getätigt werden:
a) Wertpapierleerverkäufe oder Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, welche nicht zum Fondsver-

mögen gehören;

b) den Erwerb von Wertpapieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben;
c) den Erwerb von Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten;
d) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte.
2. Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkun-

gen festsetzen, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. vertrie-
ben werden sollen.

§ 11 Fondsanteile
1. Fondsanteile werden grundsätzlich durch Anteilzertifikate verbrieft, sofern im Abschnitt «Besonderer Teil» keine

andere Bestimmung getroffen wurde. Die Anteilzertifikate lauten auf den Inhaber und tragen handschriftliche oder ver-
vielfältigte Unterschriften der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Auf Wunsch des Anteilerwerbers und Wei-
sung der Verwaltungsgesellschaft kann die Depotbank anstelle eines Anteilzertifikats eine Anteilbestätigung über
erworbene Anteile ausstellen.

2. Die Anteilzertifikate sind übertragbar. Mit der Übertragung eines Anteilzertifikats gehen die darin verbrieften Rech-

te über. Der Verwaltungsgesellschaft und/oder der Depotbank gegenüber gilt in jedem Fall der Inhaber des Anteilzerti-
fikats als der Berechtigte.

§ 12 Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen
1. Alle Fondsanteile haben gleiche Rechte. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der

Depotbank im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Käufer unverzüglich in ent-
sprechender Höhe auf ein vom Käufer zu benennendes Depot übertragen. Die Anzahl der ausgegebenen Fondsanteile
ist grundsätzlich nicht beschränkt. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch vor, die Ausgabe von Fondsanteilen
vorübergehend zu beschränken oder vollständig einzustellen oder Zeichnungsanträge zurückzuweisen und auch Fonds-
anteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückzukaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen
Interesse, zum Schutz des Fonds oder der Anteilinhaber erforderlich erscheint. Etwa geleistete Zahlungen werden in
diesen Fällen unverzüglich zinslos erstattet.

2. Die Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und den Zahlstellen oder durch Vermitt-

lung von der Verwaltungsgesellschaft autorisierter Vertriebsstellen erworben werden. Die Zahlung des Ausgabepreises

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ist unverzüglich nach Eingang des Zeichnungsscheins an die Depotbank in der für den Fonds festgelegten Währung (nach-
stehend «Fondswährung» genannt) zu leisten. 

3. Die Anteilinhaber können jederzeit die Rücknahme ihrer Fondsanteile bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depot-

bank oder den Zahlstellen und die Auszahlung des auf den Anteil entfallenden Vermögensteils verlangen. Die Verwal-
tungsgesellschaft ist verpflichtet, an jedem Bewertungstag die Fondsanteile zum dann jeweils geltenden Rücknahmepreis
gemäß § 13 Abs. 4 in Verbindung mit § 24 Abs. 3 für Rechnung des Fonds zurückzunehmen. Sofern in dem Abschnitt
«Besonderer Teil» nichts Abweichendes geregelt ist, ist «Bewertungstag» jeder Bankarbeits- und Börsentag in Luxem-
burg und Frankfurt am Main. Die Auszahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Be-
wertungstag in der Fondswährung.

4. Bei massivem Rücknahmeverlangen bleibt der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, nach vorheriger Zustimmung

der Depotbank, die Rücknahmen erst dann zu tätigen, nachdem sie unverzüglich, jedoch unter Wahrung der Interessen
aller Anteilinhaber, entsprechende Vermögenswerte veräußert hat. In diesem Fall gelten die Regelungen des § 14. Die
Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf, dass das Fondsvermögen ausreichende flüssige Mittel umfasst, damit eine
Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann.

5. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z. B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere, von der Depotbank nicht zu vertretende Umstände, der Überweisung des Rücknahme-
preises entgegenstehen.

6. Kauf- und Verkaufsaufträge, die bis 14.00 Uhr (Luxemburger Zeit) eines Bewertungstages eingegangen sind, werden

mit dem für diesen Bewertungstag festgestellten Ausgabe- und Rücknahmepreis abgerechnet. Für Kauf- und Verkaufs-
aufträge, die entsprechend nach 14.00 Uhr (Luxemburger Zeit) eingehen, kommt der am nächsten Bewertungstag er-
mittelte Ausgabe- und Rücknahmepreis zur Anwendung. Alle Kauf- und Verkaufsaufträge werden zu einem Ausgabe-
und Rücknahmepreis abgerechnet, der zum Zeitpunkt des Eingangs des Auftrages bei der Verwaltungsgesellschaft unbe-
stimmt ist.

7. Sofern die Ausgabe von Anteilen im Rahmen von von der Verwaltungsgesellschaft angebotenen Sparpläne erfolgt,

wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die Deckung von Kosten ver-
wendet, und die restlichen Kosten werden auf alle späteren Zahlungen gleichmäßig verteilt.

§ 13 Ausgabe- und Rücknahmepreis
1. Der Wert eines Anteils (nachfolgend «Anteilwert» genannt) lautet auf die Fondswährung. Der Anteilwert sowie

der Ausgabe- und Rücknahmepreis für die Fondsanteile werden von der Verwaltungsgesellschaft unter Aufsicht der De-
potbank in Luxemburg an jedem Bewertungstag ermittelt. Zu Ermittlung des Anteilwerts wird der Wert der zu dem
Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds (nachstehend «Nettofondsvermögen»
genannt) durch die Zahl der am Bewertungstag umlaufenden Fondsanteile geteilt.

Für die Ermittlung des Nettofondsvermögens werden:
- Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet;
- Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente, die zum Börsenhandel zugelassen sind, zum letzten verfügbaren bezahl-

ten Kurs bewertet;

- alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach

Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt;

- flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;
- die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente anfallenden Zinsen mit einbezogen, sofern sie sich nicht im Kurs-

wert ausdrücken;

- Festgelder zum Renditekurs bewertet, sofern ein entsprechender Vertrag, gemäß dem die Festgelder jederzeit

kündbar sind, zwischen der Verwaltungsgesellschaft und dem Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, geschlos-
sen wurde, und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht;

- Devisentermingeschäfte und Optionen mit ihrem täglich ermittelten Zeitwert bewertet;
- nicht auf die Fondswährung lautende Vermögenswerte zu dem letzten verfügbaren Devisenmittelkurs in die Fonds-

währung umgerechnet.

2. Ausgabepreis ist der nach Abs. 1 ermittelte Anteilwert, gegebenenfalls zuzüglich eines Ausgabeaufschlags zur Ab-

geltung der Ausgabekosten der Verwaltungsgesellschaft, dessen Höhe sich aus dem Abschnitt «Besonderer Teil» ergibt.
Sofern in einem Land, in dem die Fondsanteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen,
erhöht sich der Ausgabepreis entsprechend.

3. Sofern von der Verwaltungsgesellschaft Sparpläne angeboten werden, wird die Verkaufsprovision nur auf die tat-

sächlich geleisteten Zahlungen berechnet.

4. Rücknahmepreis ist der nach Abs. 1 ermittelte Anteilwert sofern im Abschnitt «Besonderer Teil» nichts Abwei-

chendes geregelt ist.

§ 14 Vorübergehende Einstellung der Berechnung des Anteilwerts
1. Die Errechnung des Anteilwerts sowie die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen können von der Verwaltungsge-

sellschaft zeitweilig eingestellt werden, wenn und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen,
und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

- die Rücknahmepreise eines erheblichen Teils der Investmentanteile im Dachfonds nicht verfügbar sind;
- es aufgrund eines politischen, wirtschaftlichen, monetären und anderweitigen Notfalles unmöglich ist, die Ermittlung

des Anteilwerts ordnungsgemäß durchzuführen, über die Vermögenswerte zu verfügen oder die Gegenwerte bei Käufen
sowie Verkäufen nicht zu transferieren sind;

- wenn und solange durch umfangreiche Rückgaben von Anteilen ein sofortiger Verkauf von Vermögenswerten zur

Liquiditätsbeschaffung nicht den Interessen der Anleger gerecht wird; in diesen Fällen ist es der Verwaltungsgesellschaft

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gestattet, die Anteile erst dann zu dem dann gültigen Rücknahmepreis zurückzunehmen, nachdem sie unverzüglich, je-
doch unter Wahrung der Interessen der Anleger, entsprechende Vermögensgegenstände des Fonds veräußert hat.

2. Die Aussetzung und die Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung wird unverzüglich den Anteilinhabern mitge-

teilt, die ihre Fondsanteile zur Rücknahme angeboten haben.

§ 15 Kosten
1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Verwaltung des Fonds eine Vergütung von bis zu 1,15% p.a., errechnet

auf das täglich ermittelte Nettofondsvermögen. Darüber hinaus erhält die Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung
des Fonds aus dem Fondsvermögen eine erfolgsabhängige Vergütung, die einem Zehntel des Betrages entspricht, um
den die Wertentwicklung des Fonds 10% p.a. («Vergleichsmaßstab») übersteigt. Diese erfolgsabhängige Vergütung wird
monatlich ermittelt und am nächstfolgenden Bewertungstag im Fonds zurückgestellt. Die am Ende des Geschäftsjahres
zurückgestellte Vergütung wird dem Fondsvermögen belastet. Sofern in einem Geschäftsjahr der Wertzuwachs weniger
als 10% betragen sollte, wird die entsprechende Differenz zwischen der tatsächlichen Wertentwicklung und dem Ver-
gleichsmaßstab nicht auf das nächste Geschäftsjahr vorgetragen. Der vorerwähnte Nichtvortrag bedeutet auch, dass
eine eventuell negative Wertentwicklung in einem Jahr bei der Ermittlung der erfolgsabhängigen Vergütung im Folgejahr
unberücksichtigt bleibt.

Beispielrechnung für die Ermittlung der erfolgsabhängigen Vergütung:

Dem Investmentvermögen/Nettofondsvermögen wird neben der Vergütung zur Verwaltung des Fonds eine Verwal-

tungsvergütung für die vom Investmentvermögen gehaltenen «Zielfonds»-Anteile berechnet. Soweit der erworbene
Zielfonds von der Verwaltungsgesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, mit der sie durch eine wesentliche
unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden dafür dem Dachfonds von der Gesell-
schaft keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und keine Verwaltungsvergütungen belastet. Bei den Verwaltungs-
vergütungen kann dies dadurch erreicht werden, dass die Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütungen
(einschließlich erfolgsabhängiger Vergütungen) für den auf Anteile an solchen verbundenen Investmentvermögen entfal-
lenden Teil jeweils um die von den erworbenen Investmentvermögen berechneten Verwaltungsvergütungen (einschließ-
lich erfolgsabhängiger Vergütungen) - gegebenenfalls bis zu deren gesamter Höhe - kürzt.

Im jeweiligen Jahres- und Halbjahresbericht des Dachfonds wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahme-

abschläge, die im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind, sowie
die Vergütungen angegeben, die von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft), einer anderen In-
vestmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem Dachfonds ge-
haltenen Anteile berechnet wurde oder von Gesellschaften, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche
unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist. 

Die Depotbank erhält vom Dachfonds eine Depotbankvergütung in Höhe von bis zu 0,1% p.a. des durchschnittlichen

Nettofondsvermögens, berechnet auf Basis des täglich ermittelten Nettofondsvermögens. Außerdem erhält die Depot-
bank eine Bearbeitungsgebühr von bis zu 0,125% des Betrages jeder Wertpapiertransaktion, soweit dafür nicht banküb-
liche Gebühren anfallen.

2. Neben diesen Vergütungen und Gebühren gehen die folgenden Aufwendungen zu Lasten des Fondsvermögens:
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallende Kosten mit Aus-

nahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Fonds, die von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar,
in denen der Dachfonds Anteile (Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden
Satzes verbunden ist;

b) Kosten für die Erstellung und den Versand der Verkaufsprospekte, Verwaltungsreglements sowie der Jahres-, Halb-

jahres- und ggf. Zwischenberichte;

c) Kosten der Veröffentlichung der Verkaufsprospekte, Verwaltungsreglements, Jahres-, Halbjahres- und ggf. Zwi-

schenberichte sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreise und der Bekanntmachungen an die Anteilinhaber;

d) Prüfungs- und Rechtsberatungskosten für den Fonds;
e) Kosten und evtl. entstehende Steuern im Zusammenhang mit der Verwaltung und Verwahrung des Fondsvermö-

gens;

f) Kosten für die Erstellung der Anteilzertifikate sowie ggf. Erträgnisscheine sowie Erträgnisschein-Bogenerneuerung;
g) ggf. entstehende Kosten für die Einlösung von Erträgnisscheinen;
h) Kosten etwaiger Börseneinführungen und/oder der Registrierung der Anteilscheine zum öffentlichen Vertrieb.
Die unter b) bis h) genannten Kosten werden voraussichtlich 0,7% des Nettofondsvermögens p.a. nicht übersteigen.

Zu den unter e) genannten Steuern zählt insbesondere die in Luxemburg anfallende «taxe d’abonnement» für die Anlage
des Fondsvermögens in nicht-luxemburgische Zielfonds (siehe Abschnitt «Steuern»).

Bei den Zielfonds können den Anteilinhabern des Dachfonds mittelbar oder unmittelbar Gebühren, Kosten, Steuern,

Provisionen und sonstige Aufwendungen belastet werden. Insofern kann eine Mehrfachbelastung mit Depotbankvergü-
tung, Kosten der Wirtschaftsprüfer sowie weiteren Kosten, Steuern, Provisionen und sonstigen Aufwendungen eintre-
ten.

Sofern die Ausgabe von Anteilen im Rahmen von durch die Verwaltungsgesellschaft angebotenen Sparpläne erfolgt,

wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die Deckung von Kosten ver-

Wertentwicklung Jahr 1 

5%

erfolgsabhängige Vergütung (Jahr 1) 

0

Wertentwicklung Jahr 2 

+11%

erfolgsabhängige Vergütung (Jahr 2) 

0,1%

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wendet, und die restlichen Kosten werden auf alle späteren Zahlungen gleichmäßig verteilt. Die Anteilausgabe erfolgt
auch im Rahmen von Sparplänen.

§ 16 Besteuerung. Der Fonds wird im Großherzogtum Luxemburg mit einer Steuer («taxe d’abonnement») von

jährlich z.Zt. 0,05% auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettofondsvermögen besteuert. Soweit das Fonds-
vermögen in anderen luxemburgischen Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d´abonnement un-
terliegen, entfällt diese Steuer. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Sie können jedoch
etwaigen Quellensteuern in Ländern unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. Weder die Verwaltungs-
gesellschaft noch die Depotbank werden Steuerbescheinigungen über solche Quellensteuern für einzelne oder alle An-
teilinhaber einholen.

Anteilinhaber, die nicht in Luxemburg ansässig sind bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre An-

teile oder Erträge aus Anteilen in Luxemburg weder Einkommen-, Schenkung- noch Erbschaftsteuern entrichten. Für sie
gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften, über die sich die Anleger zu informieren haben. Anteilinhaber kön-
nen aber einer Quellensteuer in Luxemburg unterliegen.

§ 17 Rechnungslegung und Veröffentlichungen
1. Der Fonds und dessen Bücher werden durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die von der Verwaltungsgesell-

schaft bestellt wird, geprüft.

2. Spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft einen

geprüften Jahresbericht für den Fonds entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Großherzogtums Luxemburg.

3. Binnen drei Monaten nach Ende der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungeprüften Halbjahresbericht für den Fonds.

4. Im Jahres- und Halbjahresbericht wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die

im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind, sowie die Vergütung
angegeben, die von einer anderen Kapitalanlagegesellschaft oder einer anderen Investmentgesellschaft einschließlich ih-
rer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem Dachfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

5. Die Berichte sind ebenso wie der Verkaufsprospekt einschließlich des Verwaltungsreglements bei der Verwaltungs-

gesellschaft, der Depotbank, den Zahlstellen und den Vertriebsstellen erhältlich. Der Depotbankvertrag sowie die Sat-
zung der Verwaltungsgesellschaft können am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei den Zahlstellen an ihrem
jeweiligen Hauptsitz eingesehen werden.

6. Der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis je Anteil können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und

den Zahlstellen erfragt werden. Sie werden in einer Luxemburger Tageszeitung sowie in mindestens einer überregiona-
len Zeitung der Länder, in denen der Fonds öffentlich vertrieben wird, regelmäßig veröffentlicht.

§ 18 Dauer und Auflösung
1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluss der Verwaltungsgesellschaft

aufgelöst werden. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in den folgenden Fällen:

- wenn die Verwaltungsgesellschaft aus irgendeinem Grund aufgelöst wird;
- wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzlichen

oder vertraglichen Fristen erfolgt;

- bei Vorliegen anderer, im Luxemburger Gesetz vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen

vorgesehenen Fällen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verwaltung des Fonds mit einer Frist von mindestens 1 Monat kündigen. Die

Kündigung wird im Mémorial sowie in dann zu bestimmenden Tageszeitungen in den Ländern veröffentlicht, in denen
Anteile des Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Mit dem Wirksamwerden der Kündigung erlischt das Recht
der Verwaltungsgesellschaft, den Fonds zu verwalten. In diesem Falle geht das Verfügungsrecht über den Fonds auf die
Depotbank über, die ihn gemäß nachfolgendem Abs. 3 abzuwickeln und den Liquidationserlös an die Anteilinhaber zu
verteilen hat. Für die Zeit der Abwicklung kann die Depotbank die Verwaltungsvergütung entsprechend § 15 beanspru-
chen. Mit Genehmigung der Aufsichtsbehörde kann sie jedoch von der Abwicklung und Verteilung absehen und die Ver-
waltung des Fonds nach Maßgabe des Verwaltungsreglements einer anderen Luxemburger Verwaltungsgesellschaft
übertragen.

3. Wird der Fonds aufgelöst, ist dieses im Mémorial sowie zusätzlich in drei Tageszeitungen zu veröffentlichen. Die

Verwaltungsgesellschaft wird zu diesem Zweck, neben einer luxemburgischen Tageszeitung, Tageszeitungen der Länder
auswählen, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Die Ausgabe von Anteilen wird am Tage der Be-
schlussfassung über die Auflösung des Fonds eingestellt. Die Vermögenswerte werden veräußert und die Depotbank
wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft
oder gegebenenfalls der von ihr oder von der Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liqui-
datoren unter den Anteilinhabern nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlöse, die nach Abschluss des Liquidati-
onsverfahrens nicht von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden, sofern gesetzlich erforderlich, in die Währung
des Großherzogtums Luxemburg konvertiert und von der Depotbank für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei
der Caisse de Consignation in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, sofern sie nicht innerhalb der gesetz-
lichen Frist dort angefordert werden.

§ 19 Änderungen des Verwaltungsreglements
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit ganz oder

teilweise ändern.

2. Änderungen des Verwaltungsreglements werden im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes be-

stimmt ist, am Tage ihrer Veröffentlichung in Kraft.

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§ 20 Verjährung von Ansprüchen. Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die

Depotbank können nach Ablauf von 5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht
werden. Dies gilt nicht im Falle einer Auflösung des Fonds nach § 18 des Verwaltungsreglements.

§ 21 Erfüllungsort, Gerichtsstand und Vertragssprache
1. Erfüllungsort ist der Sitz der Verwaltungsgesellschaft.
2. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Ge-

richtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank
sind berechtigt, sich selbst und den Fonds dem Recht und der Gerichtsbarkeit anderer Staaten, in denen die Fondsanteile
vertrieben werden, zu unterwerfen, sofern dort ansässige Anleger bezüglich des Vertriebs und der Rückgabe von Fonds-
anteilen Ansprüche gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank geltend machen.

3. Der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements ist maßgeblich. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depot-

bank können für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen von Ländern als verbindlich erklären, in denen
Fondsanteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

<i>Besonderer Teil

Für den Fonds SMS Ars selecta gelten ergänzend und abweichend die nachstehenden Bestimmungen:

§ 22 Depotbank. Depotbank ist die BHF-BANK INTERNATIONAL, Société Anonyme, Luxemburg.

§ 23 Anlagepolitik
1. Ziel der Anlagepolitik ist es, einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro zu erwirtschaften. Dabei werden nur

solche Investmentanteile und Vermögensgegenstände erworben, die Ertrag und/oder Wachstum erwarten lassen. Es
werden keine Vermögenswerte erworben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Be-
schränkungen unterliegen. Der Dachfonds darf weder in Private Equity- oder Venture Capital-Fonds investieren noch
Wertpapierdarlehens- oder Pensionsgeschäfte tätigen.

2. Für den Dachfonds werden ausschließlich Anteile erworben an folgenden Investmentfonds oder Investmentgesell-

schaften:

a) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/

EWG erfüllen;

a) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, die keine

Spezialfonds sind und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegenstän-
de, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung, und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten be-
stehen, die den Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind;

b) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Immobilien-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind;
c) andere in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen

insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegenstände, die Kreditaufnahme, die Kre-
ditgewährung, und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten bestehen, die den Anforderungen
der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind;

d) sonstige Investmentvermögen, die die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/EWG erfüllen sowie sonstige Invest-

mentvermögen die deren Voraussetzungen erfüllen und entsprechend den Vorschriften des deutschen Investmentge-
setzes über den öffentlichen Vertrieb von EG-Investmentanteilen in der Bundesrepublik Deutschland öffentliche
vertrieben werden dürfen;

e) andere Investmentvermögen,
- die keine Spezialfonds sind und die in ihrem Sitzland nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer wirk-

samen Aufsicht zum Schutz der Anleger unterstellen und eine ausreichende Gewähr für eine befriedigende Zusammen-
arbeit zwischen der Aufsichtsbehörde in dem jeweiligen Sitzland, der Commission de Surveillance du Secteur Financier
und der Bundesanstalt für Finanzdienstleitstungsaufsicht besteht, und

- bei denen das Schutzniveau des Anlegers dem Schutzniveau des Anlegers in einem Investmentvermögen, das der

Richtlinien 85/611/EWG entspricht gleichwertig ist und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Ver-
wahrung der Vermögensgegenstände, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung, und die Leerverkäufe von Wertpapie-
ren und Geldmarktinstrumenten bestehen, die den Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind, und

- bei denen die Geschäftstätigkeit Gegenstand von Jahres- und Halbjahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil

über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden, und

- bei denen die Anteile ohne eine Begrenzung der Zahl der Anteile angeboten werden und die Anleger das Recht zur

Rückgabe haben;

(nachfolgend «Zielfonds» genannt).
3. Der Fonds darf nicht mehr als 20% des Nettofondsvermögens in Anteilen eines Einzigen der vorstehend aufgeführ-

ten Zielfonds (§ 23 Abs. 2 a, b, d, e oder f) erwerben.

4. Der Fonds darf nicht mehr als 25% der ausgegebenen Anteile eines der vorstehend unter § 23
Abs. 2 a, b, d. e oder f aufgeführten Zielfonds erwerben.
5. Der Fonds darf insgesamt nicht mehr als 30% seines Nettofondsvermögens in Anteilen eines Einzigen der vorste-

hend genannten Zeilfonds (§ 23 Abs. 2 b, d und e) investieren.

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6. Der Fonds darf Anteile an Zielfonds nach § 23 Abs. 2 a, b, c, d, e oder/und f nur dann erwerben, wenn jeder dieser

Zielfonds nach seinen Vertragsbedingungen bzw. der Satzung der Investmentgesellschaft seinerseits höchstens 10% des
Wertes seines Vermögens in Anteilen an Investmentvermögen anlegt, bei denen es sich ihrerseits nur um Vermögen im
Sinne von § 23 Abs. 2 a, b, d, e oder/und f handeln darf.

7. Außer Investmentanteilen werden für den Fonds mit Ausnahme der Geldmarktpapiere gemäß § 8 keine anderen

Wertpapiere oder in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente erworben.

§ 24 Fondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis, Anteile
1. Fondswährung ist der Euro.
2. Ausgabepreis ist der Anteilwert zuzüglich des Ausgabeaufschlags. Der Ausgabeaufschlag zur Abgeltung der Ausga-

bekosten der Verwaltungsgesellschaft (§ 13 Absatz 2) beträgt bis zu 4% des Anteilwerts pro Anteil.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert.
4. Die Verwaltungsgesellschaft trägt Sorge dafür, dass in den Ländern, in denen der Fonds öffentlich vertrieben wird,

eine geeignete Veröffentlichung der Anteilpreise erfolgt.

5. Die Fondsanteile werden abweichend von § 11 als Globalzertifikate verbrieft; ein Anspruch auf Auslieferung effek-

tiver Stücke besteht nicht. 

6. Die Anteilausgabe erfolgt auch im Rahmen von Sparplänen.

§ 25 Kosten
1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Verwaltung des Fonds eine Vergütung von bis zu 1,15% p.a., errechnet

auf das täglich ermittelte Nettofondsvermögen.

2. Darüber hinaus erhält die Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung des Fonds aus dem Fondsvermögen eine er-

folgsabhängige Vergütung, die einem Zehntel des Betrages entspricht, um den die Wertentwicklung des Fonds 10% p.a.
übersteigt. Die erfolgsabhängige Vergütung wird monatlich ermittelt und am nächstfolgenden Bewertungstag im Fonds
zurückgestellt. Sofern in einem Geschäftsjahr der Wertzuwachs weniger als 10% betragen sollte, wird die entsprechende
Differenz zwischen der tatsächlichen Wertentwicklung und dem Vergleichsmaßstab nicht auf das nächste Geschäftsjahr
vorgetragen.

3. Die Depotbank erhält für ihre Tätigkeit nach Gesetz und Allgemeinem Teil des Verwaltungsreglements eine Ver-

gütung in Höhe von bis zu 0,1% p.a., berechnet auf das täglich ermittelte Nettofondsvermögen, sowie eine Bearbeitungs-
gebühr in Höhe von bis zu 0,125% des Betrages jeder Wertpapiertransaktion, soweit dafür nicht bankübliche Gebühren
anfallen.

4. Die Verwaltungsgesellschaft darf dem Dachfonds keine Ausgabeaufschläge und keine Rücknahmeabschläge sowie

keine Verwaltungsvergütung für die erworbenen Fondsanteile berechnen, wenn der betreffende Zielfonds direkt oder
indirekt von ihr oder einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesent-
liche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist (nachfolgend «verbundene Zielfonds»). Bei der Verwal-
tungsvergütung kann dies dadurch erreicht werden, dass die Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung
(einschließlich erfolgsabhängiger Vergütungen) für den auf Anteile an solchen verbundenen Zielfonds entfallenden Teil -
gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um die von den erworbenen Zielfonds berechnete Verwaltungsver-
gütung kürzt. Diese Beschränkungen gelten auch für Anteile an Investmentgesellschaften, die mit der Verwaltungsgesell-
schaft bzw. dem Fonds in der vorgenannten Weise verbunden sind.

5. Die Auszahlung der Vergütungen nach Abs. 1 und Abs. 3 erfolgt jeweils zum Monatsende bzw. bei der erfolgsab-

hängigen Vergütung gemäß Abs. 2 zum Geschäftsjahresende.

§ 26 Verwendung der Erträge. Die Verwaltungsgesellschaft legt unter Berücksichtigung der in Luxemburg gültigen

Bestimmungen fest, ob und in welcher Höhe eine Ausschüttung für den Fonds erfolgt. Zur Ausschüttung können die
ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kapitalgewinne kommen. Ferner können die nicht realisierten Werterhö-
hungen sowie Kapitalgewinne aus den Vorjahren zur Ausschüttung gelangen. Ausschüttungen werden auf die am Aus-
schüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt.

Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb von 5 Jahren nach Veröffentlichung der Ausschüttungserklärung geltend

gemacht wurden, verfallen gemäß § 20 zugunsten des Fonds. Ungeachtet dessen ist die Verwaltungsgesellschaft berech-
tigt, Ausschüttungsbeträge, die nach Ablauf der Verjährungsfrist geltend gemacht werden, zu Lasten des Fondsvermö-
gens an die Anteilinhaber auszuzahlen.

§ 27 Geschäftsjahr. Die Geschäftsjahre des Fonds beginnen am 1. Juli und enden am 30. Juni. 

§ 28 Inkrafttreten. Das Verwaltungsreglement tritt am Tage der Veröffentlichung im Mémorial in Kraft.

Luxemburg, den 7. Juni 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2006, réf. LSO-BS01731. – Reçu 56 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(065238.03//511) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 juillet 2006.

FRANKFURT-TRUST INVEST LUXEMBURG AG
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
M. Anell / L. Tiburzi
<i>Directeur / Fondé de Pouvoir

BHF-BANK INTERNATIONAL, Société Anonyme
<i>Die Depotbank
R. Steies / H. Neurohr
<i>Directeur / Sous-Directeur

67271

FGF LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 85.016. 

<i>Extrait des décisions des actionnaires tenues en date du 10 avril 2006

1. Monsieur Peter Bun a démissionné de ses fonctions d’administrateur B avec effet au 9 mars 2006.

2. Monsieur Jean-Paul Quoilin a été révoqué de ses fonctions d’administrateur A avec effet au 10 avril 2006.

3. Monsieur Edward Bruin, maître en droit, né le 4 mai 1961 à ’s-Gravenhage, Pays-Bas, ayant son domicile profes-

sionnel au 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, a été nommé aux fonctions d’administrateur
B en remplacement de Monsieur Peter Bun, avec effet au 10 mars 2006. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée
Générale Ordinaire de 2007.

Luxembourg, le 4 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 9 mai 2006, réf. LSO-BQ02484. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042345/029/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

BROVEDANI INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2418 Luxembourg, 2, rue de la Reine.

R. C. Luxembourg B 73.057. 

<i>Extraits des résolutions prises dans le cadre de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue en date du 2 mai 2005

<i>Résolution unique

L’Assemblée décide de confirmer le mandat pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur l’exercice

2005 aux administrateurs et au commissaire aux comptes suivants:

<i>Conseil d’administration:

M. Felice Macuz, entrepreneur, demeurant en Italie;

M. Benito Zollia, entrepreneur, demeurant en Italie;

M. Serge Thill, consultant, demeurant à Luxembourg;

M. Alessandro Jelmoni, employé, demeurant à Luxembourg;

Mme Nerina Mariani, employée, demeurant à Luxembourg.

<i>Commissaire aux comptes:

HRT REVISION, 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 17 novembre 2005, réf. LSO-BK04625. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042359/850/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

VENTARA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 18, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 57.736. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2006, réf. LSO-BQ03469, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(042855/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour FGF LUX S.A.
MeesPierson INTERTRUST (LUXEMBOURG) S.A.
J. Claeys / Ch. Agata

Luxembourg, le 16 septembre 2005. 

N. Mariani / A. Jelmoni.

Luxembourg, le 12 mai 2006.

Signature.

67272

BROOKLYN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 105.288. 

L’unique actionnaire OPPORTUNITY FOUR B.V. de la Société, Chambre de Commerce d’Amsterdam n

°

 34216949,

ayant son siège social aux Pays-Bas, Parnassustoren, 1, Locatellikade, NL-1076 AZ Amsterdam, a changé de dénomina-
tion depuis le 14 janvier 2005 en LOS ARCOS HOLDING B.V.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2006, réf. LSO-BQ02948. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042375/805/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

ANGEL LUX II, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 1,089,975.

Registered office: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 111.784. 

In the year two thousand and six, on the twenty forth day of the month of April.
Before Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of the members of ANGEL LUX II, S.à r.l. (the «Company»), a société à

responsabilité limitée having its registered office at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, incorporated by deed
of Maître Joseph Elvinger, prenamed, on 7th November 2005, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et As-
sociations (the «Mémorial») n

°

 380 of 21 February 2006. The articles of incorporation of the Company have been

amended by deed of the undersigned notary on 25th January 2006, not yet published in the Mémorial.

The meeting was presided by M

e

 Sophie Laguesse, lienciée en droit, residing in Luxembourg.

There was appointed as secretary and as scrutineer M

e

 Céline Larmet, maître en droit, residing in Luxembourg.

The chairman declared and requested the notary to state that:
1. The members represented and the number of shares held by them are shown on an attendance list signed by the

proxyholders, the chairman, the secretary and the scrutineer and the undersigned notary. The said list will be attached
to this document to be filed with the registration authorities.

As it appears from said attendance list, all forty-three thousand five hundred ninety-nine (43,599) shares are repre-

sented at the present general meeting so that the meeting can validly decide on all items of the agenda.

2. The agenda of the meeting is as follows:
Reduction of the Company’s share capital so as to bring the Company’s issued share capital from one million eighty-

nine thousand nine hundred seventy-five Euro (EUR 1,089,975) represented by forty-three thousand five hundred nine-
ty-nine (43,599) shares to one million seventy-seven thousand four hundred seventy-five Euro (EUR 1,077,475) by the
cancellation of five hundred (500) shares out of the issued shares as follows:

- one hundred (100) shares out of the one hundred eighty-one (181) shares held by BLACKSTONE PARTICIPATION

PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP;

- forty-nine (49) shares out of the fourteen thousand seven hundred forty-nine (14,749) shares held by BLACK-

STONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN) LP;

- ninety-nine (99) shares out of the one thousand two hundred fifty-four (1,254) shares held by BLACKSTONE FAM-

ILY INVESTMENT PARTNERSHIP (CAYMAN) IV-A LP;

- one hundred and one (101) shares out of the five hundred eight (508) shares held by BLACKSTONE CAPITAL

PARTNERS (CAYMAN) IV-A LP;

- one hundred and one (101) shares out of the twenty-five thousand nine hundred nineteen (25,919) shares held by

BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP; and

- fifty (50) shares out of the nine hundred eighty-eight (988) shares held by BLACKSTONE FAMILY COMMUNICA-

TIONS PARTNERSHIP (CAYMAN) LP;

and reimbursement to the aforementioned shareholders of the Company of the par value of such shares of a total

amount of twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500) in the proportions set out below:

- two thousand five hundred Euro (EUR 2,500) to BLACKSTONE PARTICIPATION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV

LP;

- one thousand two hundred twenty-five Euro (EUR 1,225) to BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PART-

NERS (CAYMAN) LP;

- two thousand four hundred seventy-five Euro (EUR 2,475) to BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNER-

SHIP (CAYMAN) IV-A LP;

- two thousand five hundred twenty-five Euro (EUR 2,525) to BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV-

A LP;

Pour la société
TMF CORPORATE SERVICES S.A.
<i>Le gérant unique
Signatures

67273

- two thousand five hundred twenty-five Euro (EUR 2,525) to BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV

LP; and

- one thousand two hundred fifty Euro (EUR 1,250) to BLACKSTONE FAMILY COMMUNICATIONS PARTNER-

SHIP (CAYMAN) LP;

and consequential amendment of article 5 of the Company’s articles of incorporation.
3. It appears from the above that the present meeting is regularly constituted and may validly deliberate on all items

of the agenda.

After deliberation the meeting unanimously resolves as follows:

<i>First resolution

It is resolved to reduce the Company’s share capital so as to bring the Company’s issued share capital from one mil-

lion eighty-nine thousand nine hundred seventy-five Euro (EUR 1,089,975) represented by forty-three thousand five
hundred ninety-nine Euro (43,599) shares to one million seventy-seven thousand four hundred seventy-five Euro (EUR
1,077,475) by the cancellation of five hundred (500) shares out of the issued shares as follows:

- one hundred (100) shares out of the one hundred eighty-one (181) shares held by BLACKSTONE PARTICIPATION

PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP;

- forty-nine (49) shares out of the fourteen thousand seven hundred forty-nine (14,749) shares held by BLACK-

STONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN) LP;

- ninety-nine (99) shares out of the one thousand two hundred fifty-four (1,254) shares held by BLACKSTONE FAM-

ILY INVESTMENT PARTNERSHIP (CAYMAN) IV-A LP;

- one hundred and one (101) shares out of the five hundred eight (508) shares held by BLACKSTONE CAPITAL

PARTNERS (CAYMAN) IV-A LP;

- hundred and one (101) shares out of the twenty-five thousand nine hundred nineteen (25,919) shares held by

BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP; and

- fifty (50) shares out of the nine hundred eighty-eight (988) shares held by BLACKSTONE FAMILY COMMUNICA-

TIONS PARTNERSHIP (CAYMAN) LP;

and reimbursement to the aforementioned shareholders of the Company of the par value of such shares of a total

amount of twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500) in the proportions set out below:

- two thousand five hundred Euro (EUR 2,500) to BLACKSTONE PARTICIPATION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV

LP;

- one thousand two hundred fifty-five Euro (EUR 1,255) to BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS

(CAYMAN) LP;

- two thousand four hundred seventy-five Euro (EUR 2,475) to BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNER-

SHIP (CAYMAN) IV-A LP;

- two thousand five hundred twenty-five Euro (EUR 2,525) to BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN)

IV-A LP;

- two thousand five hundred twenty-five Euro (EUR 2,525) to BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV

LP; and

- one thousand two hundred fifty Euro (EUR 1,250) to BLACKSTONE FAMILY COMMUNICATIONS PARTNER-

SHIP (CAYMAN) LP.

As a consequence of such share capital reduction and the subsequent cancellation of five hundred (500) shares, the

remaining forty-three thousand ninety-nine (43,099) shares in the Company are now held as follows: 

<i>Second resolution

As a result of the preceding reduction of share capital the meeting resolved to amend article 5 of the Company’s

articles of incorporation so as to read as follows:

«The capital of the Company is fixed at one million seventy-seven thousand four hundred seventy-five Euro (EUR

1,077,475) divided into forty-three thousand ninety-nine (43,099) shares with a nominal value of twenty-five Euro (EUR
25) each.»

<i>Expenses

The costs, expenses, remuneration or changes in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its increase of share capital are estimated at two thousand Euro.

The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that of the request of the parties here-

to, these minutes are drafted in English followed by a French translation; at the request of the same appearing person
in case of divergences between the English and French version, the English version will be prevailing.

Done in Luxembourg, on the day before mentioned.
After reading these minutes the members of the Bureau and proxyholders signed together with the notary the

present deed.

Shareholders

Number of shares

BLACKSTONE PARTICIPATION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

81

BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN) LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14,700

BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNERSHIP (CAYMAN) IV-A LP . . . . . . . . . . . . . . . . 

1,155

BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV-A LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

407

BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

25,818

BLACKSTONE FAMILY COMMUNICATIONS PARTNERSHIP (CAYMAN) LP. . . . . . . . . . . . . . 

938

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

43,099

67274

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le vingt-quatre avril.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est tenue l’assemblée générale extraordinaire des associés de ANGEL LUX II, S.à r.l. (la «Société»), une société à

responsabilité limitée ayant son siège social au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, constituée suivant acte reçu
par Maître Joseph Elvinger, précité, en date du 7 novembre 2005, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Asso-
ciations (le «Mémorial») n

°

 380 du 21 février 2006. Les statuts ont été modifiés par acte du notaire soussigné du 25

janvier 2006, non encore publié au Mémorial.

L’assemblée est présidée par M

e

 Sophie Laguesse, licenciée en droit, demeurant à Luxembourg.

Il fut désigné comme secrétaire et comme scrutateur M

e

 Céline Larmet, maître en droit, demeurant à Luxembourg.

Le président déclare et prie le notaire d’acter que:
1. Les associés représentés ainsi que le nombre de parts qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence

signée par les mandataires, le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Cette liste de présence
sera annexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Il résulte de ladite liste de présence que toutes les quarante-trois mille cinq cent quatre-vingt-dix-neuf (43.599) parts

sociales sont représentées à la présente assemblée générale de sorte que l’assemblée peut valablement délibérer sur
tous les points portés à l’ordre du jour.

2. L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:
Réduction du capital social de la Société pour le porter d’un million quatre-vingt-neuf mille neuf cent soixante-quinze

euros (EUR 1.089.975) représenté par quarante-trois mille cinq cent quatre-vingt-dix-neuf 43.599) parts sociales à un
million soixante-dix-sept mille quatre cent soixante-quinze euros (EUR 1.077.475) par l’annulation de cinq cents (500)
parts sociales des parts sociales émises comme suit:

- cent (100) parts sociales des cent quatre-vingt-une (181) parts sociales détenues par BLACKSTONE PARTICIPA-

TION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP;

- quarante-neuf (49) parts sociales des quatorze mille sept cent quarante-neuf (14.749) parts sociales détenues par

BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN) LP;

- quatre-vingt-dix-neuf (99) parts sociales des mille deux cent cinquante-quatre (1.254) parts sociales détenues par

BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNERSHIP (CAYMAN) IV-A LP;

- cent une (101) parts sociales des cinq cent huit (508) parts sociales détenues par BLACKSTONE CAPITAL PAR-

TNERS (CAYMAN) IV-A LP;

- cent une (101) parts sociales des vingt-cinq mille neuf cent dix-neuf (25.919) parts sociales détenues par BLACKS-

TONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP; and

- cinquante (50) parts sociales des neuf cent quatre-vingt-huit (988) parts sociales détenues par BLACKSTONE FA-

MILY COMMUNICATIONS PARTNERSHIP (CAYMAN) LP;

et remboursement aux associés susmentionnés de la Société de la valeur nominale de ces parts sociales pour un mon-

tant total de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500) dans les proportions ci-dessous:

- deux mille cinq cent euros (EUR 2.500) à BLACKSTONE PARTICIPATION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP;
- mille deux cent vingt cing Euros (EUR 1.225) à BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN)

LP;

- deux mille quatre cent soixante-quinze (EUR 2.475) à BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNERSHIP

(CAYMAN) IV-A LP;

- deux mille cinq cent vingt-cinq euros (EUR 2.525) à BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV-A LP;
- deux mille cinq cent vingt-cinq euros (EUR 2.525) à BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP; et
- mille deux cent cinquante-cinq euros (EUR 1.250) à BLACKSTONE FAMILY COMMUNICATIONS PARTNERSHIP

(CAYMAN) LP;

et modification conséquente de l’article 5 des statuts de la Société.
3. Il résulte de ce qui précède que la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer

sur tous les points portés à l’ordre du jour.

Après délibération l’assemblée décide unanimement ce qui suit:

<i>Première résolution

Il est décidé de réduire le capital social de la Société pour le porter d’un million quatre-vingt-neuf mille neuf cent

soixante-quinze euros (EUR 1.089.975) représenté par quarante-trois mille cinq cent quatre-vingt-dix-neuf (43.599)
parts sociales à un million soixante-dix-sept mille quatre cent soixante-quinze euros (EUR 1.077.475) par l’annulation
de cinq cents (500) parts sociales des parts sociales émises comme suit:

- cent (100) parts sociales des cent quatre-vingt-une (181) parts sociales détenues par BLACKSTONE PARTICIPA-

TION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP;

- quarante-neuf (49) parts sociales des quatorze mille sept cent quarante-neuf (14.749) parts sociales détenues par

BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN) LP;

- quatre-vingt-dix-neuf (99) parts sociales des mille deux cent cinquante-quatre (1.254) parts sociales détenues par

BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNERSHIP (CAYMAN) IV-A LP;

67275

- cent et une (101) parts sociales des cinq cent huit (508) parts sociales détenues par BLACKSTONE CAPITAL PAR-

TNERS (CAYMAN) IV-A LP;

- cent et une (101) parts sociales des vingt-cinq mille neuf cent dix-neuf (25.919) parts sociales détenues par BLACKS-

TONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP; and

- cinquante (50) parts sociales des neuf cent quatre-vingt-huit (988) parts sociales détenues par BLACKSTONE FA-

MILY COMMUNICATIONS PARTNERSHIP (CAYMAN) LP;

et de rembourser aux associés susmentionnés de la Société la valeur nominale de ces parts sociales pour un montant

total de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500) dans les proportions ci-dessous:

- deux mille cinq cents euros (EUR 2.500) à BLACKSTONE PARTICIPATION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP;
- mille deux cent cinquante-cinq euros (EUR 1.255) à BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAY-

MAN) LP;

- deux mille quatre cent soixante-quinze euros (EUR 2.475) à BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNERSHIP

(CAYMAN) IV-A LP;

- deux mille cinq cent vingt-cinq euros (EUR 2.525) à BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV-A LP;
- deux mille cinq cent vingt-cinq euros (EUR 2.525) à BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP; et
- mille deux cent cinquante-cinq euros (EUR 1.250) à BLACKSTONE FAMILY COMMUNICATIONS PARTNERSHIP

(CAYMAN) LP.

En conséquence de cette réduction du capital social et de l’annulation subséquente de cinq cents (500) parts sociales,

le solde des quarante-trois mille quatre-vingt-dix-neuf (43.099) parts sociales dans la Société est désormais détenu com-
me suit: 

<i>Deuxième résolution

Suite à la réduction du capital social ci-dessus, il est décidé de modifier l’article 5 des statuts de la Société comme suit:
«Le capital social émis de la Société est fixé à un million soixante-dix-sept mille quatre cent soixante-quinze euros

(EUR 1.077.475) représenté par quarante-trois mille quatre-vingt-dix-neuf (43.099) parts sociales d’une valeur nominale
de vingt-cinq euros (EUR 25) chacune.»

<i>Dépenses

Les frais, dépenses, rémunérations, charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa charge,

en raison des présentes sont évalués à deux mille euros.

Le notaire soussigné, qui connaît la langue anglaise, constate que sur demande des parties, le présent acte est rédigé

en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes parties et en cas de divergences entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture des présentes les membres du bureau ont signé ensemble avec le notaire.
Signé: S. Laguesse, C. Larmet, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 28 avril 2006, vol. 153S, fol. 37, case 4. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(046811/211/220) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

ANGEL LUX II, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 111.784. 

Les statuts coordonnés suivant l’acte n

o

 42474 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg, le 24 mai 2006.

(046812/211/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

Associés

Nombre de parts sociales

BLACKSTONE PARTICIPATION PARTNERSHIP (CAYMAN) IV LP . . . . . . . . . . . . . . .

81

BLACKSTONE NSS COMMUNICATIONS PARTNERS (CAYMAN) LP . . . . . . . . . . . . .

14.700

BLACKSTONE FAMILY INVESTMENT PARTNERSHIP (CAYMAN) IV-A LP . . . . . . . . .

1.155

BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV-A LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

407

BLACKSTONE CAPITAL PARTNERS (CAYMAN) IV LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

25.818

BLACKSTONE FAMILY COMMUNICATIONS PARTNERSHIP (CAYMAN) LP. . . . . . .

938

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43.099

Luxembourg, le 5 mai 2006.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

67276

LE GROUPE S.M. INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 31.000.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 109.180. 

EXTRAIT

Il résulte des résolutions des associés de la Société tenues en date du 25 avril 2006 que:
- M. Georges Deitz, né le 8 juin 1958 à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, ayant son domicile professionnel

au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg et

- M. Pascal Noel, né le 31 mai 1962 à Thionville, France, ayant son domicile professionnel au 560, rue de Neudorf,

Luxembourg,

Ont été élus gérants de la Société en remplacement de Monsieur Bruno Beernaerts, né le 4 novembre 1963 à Ixelles,

Belgique et Monsieur David De Marco, né le 15 mars 1965 à Curepipe, Ile Maurice, ayant tous les deux leur domicile
professionnel au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, démissionnaires.

Le mandat des nouveaux gérants est à durée indéterminée.
Le conseil de gérance de la Société se compose désormais comme suit au 25 avril 2006:
Monsieur Georges Deitz,
Monsieur Pascal Noël,
Monsieur Bernard Poulin.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2006, réf. LSO-BQ02694. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042453/727/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

LEX INVESTMENTS HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 93.496. 

In the year two thousand and six, on the third day of the month of April. 
Before us, Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of LEX INVESTMENT HOLDINGS S.A. (the «Company»), a société

anonyme having its registered office at 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, incorporated by deed of the un-
dersigned notary on 5 March 2003 published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial»)
of 4th June 2004 under number 609.

The articles of incorporation have been amended by deed of M

e

 Henri Hellinckx on 21st October 2004.

The meeting was presided by M

e

 Toinon Hoss, maître en droit, residing in Luxembourg.

The chairman appointed as secretary M

e

 Céline Larmet, maître en droit, residing in Luxembourg.

The meeting elected as scrutineer M

e

 Cintia Martins Costa, maître en droit, residing in Luxembourg.

The chairman declared and requested the notary to state that:
I) It appears from an attendance list established and certified by the members of the bureau that all of the outstanding

shares were represented so that the Meeting and the shareholders represented, declare having had prior knowledge of
the agenda so that the meeting may validly decide on all the items of the agenda, without any obligation to justify the
accomplishment of the convening formalities.

II) The attendance list, signed by the proxy holders of the shareholders represented and the members of the bureau,

shall remain attached together with the proxies to the present deed and shall be filed at the same time with the regis-
tration authorities.

III) The agenda of the meeting is as follows:

<i>Agenda:

1. Reclassification of the forty thousand one hundred and ninety-six (40,196) existing preference shares issued by the

Company into «Preference A Shares» and amendment of the articles of incorporation as set forth under agenda item 4
by replacing certain references of Preference Shares by Preference A Shares;

2. Increase of the issued share capital of the Company by an amount of twenty thousand five hundred and fifty-two

Pounds Sterling (GBP 20,552) so as to raise it from its present amount to nine hundred and sixty-six thousand three
hundred and thirty-two Pounds Sterling (GBP 966,332) by the creation and issue of twenty thousand five hundred and
fifty-two (20,552) new non voting redeemable preference B shares (the «Preference B Shares») having a nominal value
of one Pound Sterling (GBP 1) subject to the rights and obligations as stated in the amended and restated Articles set
out in item 4 of the Agenda and in particular the conditions and method of repurchase; subscription by Mr Anthony
Ulph, residing at Helmsley House, 66 Lubenham Hill, Market Harborough, Leceistershire, LE 16 9DQ, United Kingdom,
to the twenty thousand five hundred and fifty-two (20,552) Preference B Shares and payment in cash of a total subscrip-
tion price for the new Preference B Shares of twenty-five thousand Pounds Sterling (GBP 25,000), allocation to the share

Pour extrait conforme
Signature

67277

capital and the Company’s freely distributable share premium account, determination to utilise the proceed of such
share issuance for the redemption of part of the Preference A Shares under item (3);

3. Redemption by using the proceeds under (2) of thirty-five thousand five hundred and forty-two (35,542) redeem-

able non-voting preference A shares in the Company held by Mr Jim Pittman, residing in 51 South Fields Road, Strensall,
YO 325UA, York, United-Kingdom in accordance with article 7 of the current articles of the Company (the «Articles»)
for a total redemption price of twenty-five thousand Pounds Sterling (GBP 25,000); Mr Pittman continuing to hold four
thousand six hundred and fifty-four (4,654) Preference A Shares; consequential reduction of the issued share capital by
the cancellation of the thirty-five thousand five hundred and forty-two (35,542) Preference A Shares redeemed from Mr
Jim Pittman, resulting in the reduction of the share capital by an amount of thirty-five thousand five hundred and forty-
two Pounds Sterling (GBP 35,542) so that the issued share capital of the Company will be set (further the agenda items
above) to nine hundred and thirty thousand seven hundred and ninety Pound Sterling (GBP 930,790) represented by
nine hundred and five thousand five hundred eighty-four (905,584) Ordinary Shares, four thousand six hundred and fifty-
four (4,654) Preference A Shares and twenty thousand five hundred and fifty-two (20,552) Preference B Shares;

4. Amendment of the Articles of the Company so as to reflect the resolutions contemplated under items 1 to 3 of

the Agenda and as set out hereafter:

(A) Amendment of the first paragraph of article 5 to read as follows:
«The issued capital of the Company is set at nine hundred and thirty thousand seven hundred and ninety Pounds

Sterling (GBP 930,790) represented by (i) nine hundred and five thousand five hundred eighty-four (905,584) Ordinary
Shares; (ii) four thousand six hundred and fifty- four (4,654) Preference A Shares and twenty thousand five hundred and
fifty-two Preference B Shares (20,552) (the Preference A Shares and the Preference B Shares, together the «Preference
Shares»), each with a nominal value of one Pound Sterling (GBP 1) and all of said Shares being fully paid.»

(B) Amendment of article 7 to read as follows:

«Art. 7. Redemption of Shares, Redeemable Shares
7.1. The Company may proceed to the repurchase of its own Ordinary Shares within the limits laid down by law.
7.2. The Preference Shares are pursuant to the present Articles issued as redeemable shares in accordance with ar-

ticle 49-8 of the Luxembourg Company Law.

7.2.1. The Preference Shares are at any time redeemable at the option of the Company if the Initial Holder of such

Preference Shares ceases to be an employee or officer of the Company or of any of its direct or indirect subsidiaries
prior to the 3rd anniversary of the Commencement Date of his employment or appointment as an officer of the Com-
pany or subsidiary.

7.2.2. The Redemption Price of the Preference Shares shall be the lesser of:
(a) the subscription price plus the Incremental Increase, each time of the relevant Preference Share redeemed; and
(b) the fair market value of the relevant Preference Share redeemed as determined in good faith by the Board of

Directors while taking into account the price which such Preference Share might reasonably be expected to realise on
a sale in the open market and assuming that in the open market which is postulated for the purposes of this determina-
tion, there is available to any prospective purchaser of the relevant Preference Shares all the information which a pru-
dent prospective purchaser of the asset might reasonably require if he were proposing to purchase the relevant
Preference Shares from a willing vendor by private sale agreement and at arm’s length, it being understood that in any
event, the Director’s determination of the fair market value shall be final and conclusive.

7.2.3. In the case the Company decides to redeem all or part of the Preference Shares pursuant to 7.2.1 above, the

Company shall send a redemption notice (the «Redemption Notice») to the holder of the relevant Preference Shares
setting out the number of the relevant Preference Shares to be redeemed as well as the calculation and determination
of the Redemption Price and the date upon which the redemption will be effective (the «Redemption Date»). Any such
Redemption Notice may be served upon the holder of the relevant Preference Shares by sending the same by mail ad-
dressed to such holder at his last address appearing in register of shareholders or known to the Company. The holder
of the relevant Preference Shares concerned shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the rele-
vant share certificate or certificates, if any, and shall indicate a bank account to which the Redemption Price for his (their)
relevant Preference Shares redeemed is to be transferred to. Immediately after the close of business on the Redemption
Date specified in the Redemption Notice (and whether or not such holder shall have delivered the share certificate or
certificates or provided the bank account information required above) such holder shall cease to be the owner of the
relevant Preference Shares referred to in the Redemption Notice and his (their) name shall be removed as the holder
of such Preference Shares from the register of Shareholders. Any such person will cease to have any rights as a Share-
holder in the Company with respect to the relevant Preference Shares so redeemed as from the close of business of
the Redemption Date specified in the Redemption Notice referred to above.

7.2.4. Payment of the Redemption Price shall be made by the Company to the bank account indicated by the holder

of the relevant Preference Shares concerned or as may be agreed between the parties. In the event the relevant holder
of Preference Shares concerned does not indicate a bank account to which the Redemption Price shall be transferred,
the Company may either deposit such amount on an account opened for such purpose or send a cheque for such
amount to the last address of such holder appearing in register of Shareholders or known to the Company, each time
at the sole risk and costs of the holder concerned. Upon transfer or deposit of the Redemption Price or the posting of
a cheque as aforesaid, no person interested in the Preference Shares redeemed pursuant to the Redemption Notice,
shall have any further interest in such Preference Shares or any of them, or any claim against the Company or its assets
in respect thereof or of the Redemption Price.

7.2.5. The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in

any case on the ground that there was insufficient evidence of ownership of the Preference Shares by any person or

67278

that the true ownership of any such Preference Shares was otherwise than as appeared to the Company at the date of
any Redemption Notice, provided that in such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

7.2.6. The Redemption Price may only be paid out of sums available for distribution in accordance with Article 72-1,

paragraph (1) of the Luxembourg Company law or proceeds of a new issue made with a view to carry out such redemp-
tion(s). An amount equal to the aggregate nominal value of all the Preference Shares so redeemed must be transferred
to a non distributable reserve, except (i) in the event of a reduction of the issued share capital or (ii) if such redemp-
tion(s) is (are) funded by proceeds from a new issue made with a view to carry out such redemption(s); such reserve
may only be applied to increase the issued share capital by capitalisation of reserves.»

(C) Amendment of article 12 by replacing the reference to «issued share capital» by «Ordinary Shares», by amending

the last part of the last sentence after the bracket in article 12.3 to read as follows: «[...] and the Initial Holder is hereby
deemed to have offered the relevant Preference Shares held by him to such Ordinary Shareholder in such circumstanc-
es.» 

(D) Amendment of article 13, third paragraph first sentence by replacing the reference to «issued share capital» by

«Ordinary Shares»; 

(E) Amendment of article 15, second paragraph by replacing the reference to «issued share capital» by «Ordinary

Shares»;

(F) Amendment of article 24.2 by amending the first paragraph to read as follows:
«24.2. The following items may in addition only be resolved upon with the favourable vote of each of the Ordinary

Shareholders holding 50% of the Ordinary Shares of the Company at the Restatement Date:»

(G) Amendment of article 26 by amending article 26.4 to read as follows:
«26.4.1. In addition to the Preferred Dividend, the holder of Preference A Shares shall, in the case of dividend distri-

butions (other than the Preferred Dividend) made within the Company, be entitled to an additional dividend (the «Ad-
ditional A Dividend»). Such Additional Dividend (which is neither preferential nor cumulative) is determined pursuant
to the following provision:

(i) from the date of issue of the Preference A Shares, the Additional A Dividend (if any) for all the Preference A Shares

in issue in the Company (taken as a whole) shall be 0.05% of the total dividend distributions to be made;

26.4.2. In addition to the Preferred Dividend, the holder of Preference B Shares shall, in the case of dividend distri-

butions (other than the Preferred Dividend) made within the Company, be entitled to an additional dividend (the «Ad-
ditional B Dividend»). Such Additional B Dividend (which is neither preferential nor cumulative) is determined pursuant
to the following provisions:

(i) from the date of issue of the Preference B Shares, the Additional B Dividend (if any) for all the Preference B Shares

in issue in the Company (taken as a whole) shall be 0.208% of the total dividend distributions to be made;

(ii) from the third anniversary of the Commencement Date the Additional B Dividend (if any) shall increase to 2.208%

of the total dividend distributions to be made.»

(H) Amendment of article 28 by adding the following definition or amending existing definitions to read as set out

herebelow: 

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting unanimously resolved to reclassify the forty thousand one hundred and ninety-six (40,196) existing pref-

erence shares issued by the Company into «Preference A Shares» and to amend of the articles of incorporation as set
forth below by replacing certain references of Preference Shares by Preference A Shares.

<i>Second resolution

The meeting unanimously resolved to increase of the issued share capital of the Company by an amount of twenty

thousand five hundred and fifty-two Pounds Sterling (GBP 20,552) so as to raise it from its present amount to nine hun-
dred and sixty-six thousand three hundred and thirty-two Pounds Sterling (GBP 966,332) by the creation and issue of
twenty thousand five hundred and fifty-two (20,552) new non voting redeemable preference B shares (the «Preference
B Shares») having a nominal value of one Pound Sterling (GBP 1) subject to the rights and obligations as stated in the
amended and restated Articles as set out below and in particular the conditions and method of repurchase.

The twenty thousand five hundred and fifty-two (20,552) Preference B Shares are subscribed to by Mr Anthony Ulph,

residing at Helmsley House, 66 Lubenham Hill, Market Harborough, Leceistershire, LE 16 9DQ, United Kingdom rep-
resented by M

e

 Toinon Hoss, prenamed, pursuant to a proxy dated 2006 (such proxy initialled by the bureau and the

undersigned notary shall remain with the present deed to be registered therewith) for a total subscription price for the
new Preference B Shares of twenty-five thousand Pounds Sterling (GBP 25,000). 

Evidence of the payment in cash of such subscription price was shown to the undersigned notary.

Commencement Date

Means the date of commencement of the employment or appointment of an employee or
officer of the Company or of any of its direct or indirect subsidiaries as an officer or sub-
sidiary of the Company and in the case of Preference A Shares on 14th April 2004 and in
the case of Preference B Shares on 28 November 2005.

Preference Shareholder

Means the holders of Preference Shares in the Company.

Preference Shares

Means the Preference A Shares and the Preference B Shares.

Preference A Shares

Means the non-voting redeemable preference A shares of the Company with a nominal
value of one (1) Pound Sterling.

Preference B Shares

Means the non-voting redeemable preference B shares of the Company with a nominal
value of one (1) Pound Sterling.

67279

The meeting resolved to allocate an amount of twenty thousand five hundred and fifty-two Pound Sterling (GBP

20,552) to the share capital and the balance to the Company’s freely distributable share premium account. The meeting
resolved that the Company shall utilise the proceed of such share issuance for the redemption of part of the Preference
A Shares under resolution hereunder. 

<i>Third resolution

The meeting resolved to redeem by using the proceeds under resolution two, thirty-five thousand five hundred and

forty-two (35,542) redeemable non-voting preference A shares in the Company held by Mr Jim Pittman, residing in 51
South Fields Road, Strensall, YO 325UA, York, United-Kindgom in accordance with article 7 of the current articles of
the Company for a total redemption price of twenty-five thousand Pounds Sterling (GBP 25,000). The meeting noted
that Mr Pittman would continue to hold four thousand six hundred and fifty-four (4,654) Preference A Shares. The meet-
ing resolved to reduce the issued share capital by the cancellation of the thirty-five thousand five hundred and forty-two
(35,542) Preference A Shares redeemed from Mr Jim Pittman, resulting in the reduction of the share capital by an
amount of thirty-five thousand five hundred and forty-two Pounds Sterling (GBP 35,542) so that the issued share capital
of the Company is set at nine hundred and thirty thousand seven hundred and ninety Pound Sterling (GBP 930,790)
represented by nine hundred and five thousand five hundred eighty-four (905,584) Ordinary Shares, four thousand six
hundred and fifty-four (4,654) Preference A Shares and twenty thousand five hundred and fifty-two (20,552) Preference
B Shares.

<i>Fourth resolution

The meeting resolved to amend the Articles of the Company so as to reflect the resolutions above in particular the

reclassification of the existing preference shares into Preference A Shares, the issue of Preference B Shares, the deter-
mination of the conditions and method of redemption of the Preference B Shares, the share capital increase, the share
capital decrease, all as set out in the agenda to the meeting.

There being no further business for the meeting, the same was thereupon adjourned.

<i>Expenses

The costs, expenses, remunerations or charges in any form whatsoever incumbent on the Company and charged to

it by reason of the present deed and its execution, are assessed at three thousand Euro.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing persons
and in the case of divergence between the English and French text, the English version of it will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named in the beginning of this docu-

ment.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le troisième jour du mois d’avril.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est tenue l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de LEX INVESTMENT HOLDINGS S.A. (la «Socié-

té»), une société anonyme ayant son siège social au 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, constituée le 5 mars
2003 par acte du notaire soussigné, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») en date
du 4 juin 2004 sous le numéro 609.

Les statuts de la Société ont été modifiés par acte du notaire Henri Hellinckx le 21 octobre 2004.
L’assemblée a été présidée par M

e

 Toinon Hoss, maître en droit, demeurant à Luxembourg.

Le président a nommé comme secrétaire M

e

 Céline Larmet, maître en droit, demeurant à Luxembourg.

Le président a nommé comme scrutateur M

e

 Cintia Martins Costa, maître en droit, demeurant à Luxembourg.

Le président a déclaré et requis le notaire d’acter que:
I) Il apparaît d’une liste de présence établie et certifiée par les membres du bureau que toutes les actions en circula-

tion sont représentées et l’Assemblée et les actionnaires représentés déclarent avoir eu connaissance au préalable de
l’ordre du jour de sorte que l’assemblée peut valablement décider de tous les points portés à l’ordre du jour, sans être
tenus de justifier du respect des formalités de convocation.

II) La liste de présence, signée par les mandataires des actionnaires représentés et les membres du bureau restera

annexée ensemble avec les procurations au présent acte pour être enregistrée en même temps auprès des autorités de
l’enregistrement.

III) L’ordre du jour de l’assemblée est comme suit:
1. Reclassification des quarante mille cent quatre-vingt-seize (40.196) actions préférentielles existantes émises par la

Société en «Actions Préférentielles A» et modification des statuts de la manière décrite sous le point 4 de l’ordre du
jour en remplaçant certaines références aux Actions Préférentielles par Actions Préférentielles A;

2. Augmentation du capital social émis de la Société à hauteur de vingt mille cinq cent cinquante-deux livres sterling

(GBP 20.552) afin de le porter de son montant actuel à neuf cent soixante-six mille trois cent trente-deux (GBP 966.332)
livres sterling par la création et l’émission de vingt mille cinq cent cinquante-deux (20.552) actions préférentielles B ra-
chetables et sans droit de vote (les «Actions Préférentielles B») d’une valeur nominale d’une (GBP 1) livre sterling dont
les droits et obligations sont précisés dans les statuts coordonnés tels que prévus au point 4 de l’ordre du jour et en
particulier les conditions et les méthodes de rachat; souscription par M. Anthony Ulph, domicilié à Helmsley House, 66
Lubenham Hill, Market Harborough, Leceistershire, LE 16 9DQ, Royaume-Uni, au vingt mille cinq cent cinquante-deux
(20.552) Actions Préférentielles B et paiement en espèce du prix total de souscription des nouvelles Actions Préféren-
tielles B à hauteur de vingt-cinq mille (GBP 25.000) livres sterling, affectation au capital social et au compte de la prime

67280

d’émission librement distribuable de la Société, décision d’utiliser les bénéfices de cette émission pour le rachat d’une
partie des Actions Préférentielles A conformément au point (3);

3. Rachat en utilisant les bénéfices mentionnés au point (2) des trente-cinq mille cinq cent quarante-deux (35.542)

actions préférentielles rachetables A sans droit de vote de la Société détenues par M. Jim Pittman, domicilié au 51 South
Fields Road, Strensall, YO 325 UA, York, Royaume-Uni en conformité avec l’article 7 des statuts actuels de la Société
(les «Statuts») pour un prix total de rachat de vingt-cinq mille (GBP 25.000) livres sterling; M. Pittman demeurant le
détenteur de quatre mille six cent cinquante-quatre (4.654) Actions Préférentielles A; réduction en conséquence du ca-
pital social émis par l’annulation de trente-cinq mille cinq cent quarante-deux (35.542) Actions Préférentielles A rache-
tées à M. Jim Pittman, résultant en une réduction de capital social d’un montant de trente-cinq mille cinq cent quarante-
deux (GBP 35.542) livres sterling de sorte que le capital social émis de la Société est fixé à (suite aux points de l’ordre
du jour ci-dessus) à neuf cent trente mille sept cent quatre-vingt-dix (GBP 930.790) livres sterling représenté par neuf
cent cinq mille cinq cent quatre-vingt-quatre (905.584) Actions Ordinaires, quatre mille six cent cinquante-quatre
(4.654) Actions Préférentielles A et vingt mille cinq cent cinquante-deux (20.552) Actions Préférentielles B;

4. Modification des Statuts de la Société de sorte à refléter les décisions envisagées sous les points 1 à 3 de l’ordre

du jour de la manière qui suit:

(A) Modification de la première phrase de l’article 5 comme suit:
«Le capital social de la Société est fixé à neuf cent trente mille sept cent quatre-vingt-dix (GBP 930.790) livres sterling

représenté par (i) neuf cent cinq mille cinq cent quatre-vingt-quatre (905.584) Actions Ordinaires; (ii) quatre mille six
cent cinquante-quatre (4.654) Actions Préférentielles A et vingt mille cinq cent cinquante-deux (20.552) Actions Préfé-
rentielles B (les Actions Préférentielles A et les Actions Préférentielles B, ensemble les «Actions Préférentielles»), cha-
cune ayant une valeur nominale d’une (GBP 1) livre sterling et toutes ces Actions sont entièrement libérées.»

(B) Modification de l’article 7 comme qui suit:

«Art. 7. Rachat d’Actions, Actions rachetables
7.1. La Société peut procéder au rachat de ses propres Actions Ordinaires dans les limites prévues par la loi.
7.2. Les Actions Préférentielles sont conformément aux présents Statuts émis comme des actions rachetables en con-

formité avec l’article 49-8 de la Loi Luxembourgeoise sur les Sociétés.

7.2.1. Les Actions Préférentielles sont à tout moment rachetables sur option de la Société si le Détenteur Initial de

ces Actions Préférentielles cesse d’être employé ou fondé de pouvoir de la Société ou d’une de ses filiales directes ou
indirectes avant le 3

e

 anniversaire de la Date du Commencement de son engagement ou nomination comme fondé de

pouvoir de la Société ou de ses filiales.

7.2.2. Le Prix de Rachat de chaque Action Préférentielle est le plus bas:
(a) du prix de souscription plus l’Augmentation Supplémentaire, chaque fois de l’Action Préférentielle rachetée con-

cernée; et

(b) de la valeur juste du marché des Actions Préférentielles rachetées concernées déterminée de bonne foi par le

Conseil d’Administration prenant en considération le prix que cette Action Préférentielle aurait pu raisonnablement
réaliser lors d’une vente sur un marché ouvert et dans la mesure où le marché ouvert qui est utilisé pour les besoins
de cette détermination, dispose de toutes les informations, qu’un acheteur éventuel prudent de la valeur peut raison-
nablement demander lorsqu’il se propose d’acheter les Actions Préférentielles concernées du vendeur par un acte de
vente sous seing prive et selon les conditions normales du marché, étant entendu qu’en toute situation, la détermination
des Administrateurs de la valeur juste du marché est finale et définitive.

7.2.3. Dans le cas où la Société décide de racheter toute les ou une partie des Actions Préférentielles selon 7.2.1. ci-

dessus, la Société envoie une notice de rachat (la «Notice de Rachat») au détenteur des Actions Préférentielles concer-
nées indiquant le nombre d’Actions Préférentielles concernées à être rachetées de même que le calcul et la détermina-
tion du Prix de Rachat et la date à partir de laquelle le rachat sera effectif (la «Date de Rachat»). Toute Notice de Rachat
peut être envoyée par courrier adressé à ce détenteur à sa dernière adresse apparaissant dans le registre des action-
naires ou connue de la Société. Le détenteur d’Actions Préférentielles concernées peut sur ce titre tout de suite obliger
de délivrer à la Société le ou les certificats d’actions concernées, le cas échéant, et d’indiquer un compte bancaire sur
lequel le Prix de Rachat pour son ou ses Actions Préférentielles rachetées est à transférer. Immédiatement après la clô-
ture du marché à la Date de Rachat spécifiée dans la Notice de Rachat (et que ce détenteur a ou n’a pas délivré le(s)
certificat(s) d’actions ou donné les informations requises concernant le compte bancaire indiqué ci-dessus), ce détenteur
cesse d’être le propriétaire des Actions Préférentielles mentionnées dans la Notice de Rachat et son nom sera rayé
comme détenteur de ces Actions Préférentielles du registre des Actionnaires. Cette personne cessera d’avoir des droits
comme Actionnaire dans la Société en rapport avec les Actions Préférentielles ainsi rachetées à partir de la clôture du
marché à la Date de Rachat spécifiée dans la Notice de Rachat mentionnée ci-dessus. 

7.2.4. Le paiement du Prix de Rachat est fait par la Société sur le compte bancaire indiqué par le détenteur des Actions

Préférentielles concernées ou comme convenu entre les parties. Dans le cas où le détenteur d’Actions Préférentielles
concernées n’a pas indiqué de compte bancaire sur lequel le Prix de Rachat est à transférer, la Société peut ou bien
déposer ce montant sur un compte ouvert pour ce besoin ou envoyer un chèque de ce montant à la dernière adresse
de ce détenteur apparaissant dans le registre des Actionnaires ou connue par la Société, chaque fois au seul risque et
coût du détenteur concerné. Après le transfert ou dépôt du Prix de Rachat ou l’envoi d’un chèque comme prémention-
né, aucune personne, ayant un intérêt dans les Actions Préférentielles rachetées selon la Notice de Rachat, n’aura plus
d’intérêts quelconques dans ces Actions Préférentielles ou toute autre action contre la Société ou ses avoirs en relation
avec ceux-ci où le Prix de Rachat.

7.2.5. L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par cet article n’est pas remis en question ou invalidé, en toute

situation, par le fait qu’il n’y avait pas assez de preuves concernant la propriété des Actions Préférentielles d’une per-
sonne ou que la propriété réelle de toute Action Préférentielle était autre que comme apparaissant à la Société à la date

67281

de toute Notice de Rachat, pourvu que dans un tel cas les pouvoirs prémentionnés ont été utilisés par la Société de
bonne foi.

7.2.6. Le Prix de Rachat peut uniquement être payé à partir de sommes disponibles pour la distribution conformé-

ment à l’article 72-1, paragraphe (1) de la Loi Luxembourgeoise sur les Sociétés ou provenant d’une nouvelle émission
faite en vue de procéder à un/de tel(s) rachat(s). Un montant égal à la valeur moyenne nominale de toutes les Actions
Préférentielles ainsi rachetées, doit être transféré à une réserve non distribuable, excepté (i) dans le cas d’une réduction
du capital social émis ou (ii) si un/de tel(s) rachat(s) est/seront financé(s) par des fonds provenant d’une nouvelle émis-
sion faite en vue de faire un/de tel(s) rachat(s). Cette réserve ne peut être affectée qu’à une augmentation de capital par
incorporation de réserves; 

(C) Modification de l’article 12 en remplaçant la référence à «capital social émis» par «Actions Ordinaires», en mo-

difiant la dernière partie de la dernière phrase après la parenthèse dans l’article 12.3 de la manière qui suit: «[...] et le
Détenteur Initial est ainsi censé avoir offert les Actions Préférentielles concernées à cet Actionnaire Ordinaire dans ces
circonstances.»

(D) Modification de l’article 13, troisième paragraphe, première phrase en remplaçant la référence à «capital social

émis» par «Actions Ordinaires»;

(E) Modification de l’article 15, deuxième paragraphe en remplaçant la référence à «capital social émis» par «Actions

Ordinaires»;

(F) Modification de l’article 24.2 premier paragraphe de la manière suivante:
«24.2 En outre les points suivants peuvent uniquement être décidés avec un vote favorable de chacun des Actionnai-

res Ordinaires détenant 50% des Actions Ordinaires de la Société à la Date de Refonte:»

(G) Modification de l’article 26 et plus précisément de l’article 26.4 de la manière qui suit:
«26.4.1. En plus du Dividende Préférentiel, le détenteur d’Actions Préférentielles A aura droit, dans le cas d’une dis-

tribution de dividendes (autres que les Dividendes Préférentiels) faites par la Société, un dividende additionnel (le «Di-
vidende Additionnel A»). Ce Dividende Additionnel (qui n’est ni préférentiel ni cumulatif) est déterminé conformément
aux dispositions suivantes:

(i) à partir de la date d’émission des Actions Préférentielles A, le Dividende Additionnel A (le cas échéant) pour toutes

les Action Préférentielles A en émission dans la Société (prix comme un tout) sera de 0,05% de la distribution totale de
dividendes à faire,

26.4.2. Outre le Dividende Préférentiel, le détenteur d’Actions Préférentielles B aura droit, en cas de distributions

de dividendes (autres qu’un Dividende Préférentiel) fait au sein de la Société, à un dividende additionnel (le «Dividende
Additionnel B»). Ce Dividende Additionnel B (qui West ni préférentiel ni cumulatif) est déterminé selon les dispositions
suivantes:

(i) à partir de la date d’émission des Actions Préférentielles B, le Dividende Additionnel B (le cas échéant) pour toutes

les Actions Préférentielles B en émission dans la Société (prise comme un tout) est de 0,208% de la distribution totale
de dividende a faire, (ii) à partir du troisième anniversaire de la Date de Commencement le Dividende Additionnel B (le
cas échéant) s’accroît a 2,208% du total des distributions de dividendes a faire.

(H) Modification de l’article 28 par l’ajout des définitions suivantes ou par la modification des définitions existantes

de la manière qui suit: 

<i>Première décision

L’assemblée décide unanimement de reclassifier les quarante mille cent quatre-vingt-seize (40.196) actions préféren-

tielles existantes émises par la Société en «Actions Préférentielles A» et de modifier les statuts de la manière décrite
sous le point 4 de l’ordre du jour en remplaçant certaines références à Actions Préférentielles par Actions Préférentiel-
les A.

<i>Seconde décision

L’assemblée décide unanimement d’augmenter le capital social émis de la Société à hauteur de vingt mille cinq cent

cinquante-deux (GBP 20.552) livres sterling afin de le porter de son montant actuel à neuf cent soixante-six mille trois
cent trente-deux (GBP 966.332) livres sterling par la création et l’émission de vingt mille cinq cent cinquante-deux
(20.552) actions préférentielles B rachetables et sans droit de vote (les «Actions Préférentielles B») d’une valeur nomi-
nale d’une (GBP 1) livre sterling dont les droits et obligations sont précisés dans les statuts coordonnés ainsi qu’au point
4 de l’ordre du jour et en particulier les conditions et méthodes de rachat.

Les vingt mille cinq cent cinquante-deux (20.552) Actions Préférentielles B sont souscrites par M. Anthony Ulph, do-

micilié à Helmsley House, 66 Lubenham Hill, Market Harborough, Leceistershire, LE 16 9DQ, Royaume-Uni, représenté
par M

e

 Toinon Hoss, prénommée, en vertu d’une procuration datée du 2006 (cette procuration ayant été signée par le

bureau et le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour être enregistrée avec celui-ci) en contrepartie du

Date de Commencement

Signifie la date de commencement de l’engagement ou de la nomination com-
me employé ou fondé de pouvoir de la Société ou d’une filiale directe ou in-
directe en tant que fondé de pouvoir ou filiale de la Société, et dans le cas
d’Actions Préférentielles A le 14 avril 2004 et dans le cas d’Actions Préféren-
tielles B le 28 novembre 2005.

Actionnaires Préférentiels

Signifie le détenteur d’Actions Préférentielles de la Société.

Actions Préférentielles

Signifie les Actions Préférentielles A et les Actions Préférentielles B.

Actions Préférentielles A

Signifie les Actions rachetables Préférentielles A de la Société d’une valeur no-
minale d’une (1) livre sterling.

Actions Préférentielles de Classe B

Signifie les Actions rachetables Préférentielles B de la Société d’une valeur no-
minale d’une (1) livre sterling.

67282

paiement en espèce du prix total de souscription des nouvelles Actions Préférentielles de classe B à hauteur de vingt-
cinq mille (GBP 25.000) livres sterling.

Preuve du paiement en espèces de cette souscription a été donnée au notaire soussigné.
L’assemblée décide d’affecter un montant de vingt mille cinq cent cinquante-deux (GBP 20.552) livres sterling au ca-

pital social et le solde au compte de la prime d’émission librement distribuable de la Société.

L’assemblée décide que la Société doit utiliser les bénéfices de cette émission pour le rachat d’une partie des Actions

Préférentielles A conformément à la décision suivante.

<i>Troisième décision

L’assemblée décide de racheter en utilisant les bénéfices mentionnés dans la deuxième décision trente-cinq mille cinq

cent quarante-deux (35.542) Actions Préférentielles rachetables A sans droit de vote de la Société détenues par M. Jim
Pittman domicilié au 51 South Fields Road, Strensall, YO 325 UA, York, Royaume-Uni en conformité avec l’article 7 des
statuts actuels de la Société pour un prix total de rachat de vingt-cinq mille (GBP 25.000) livres sterling.

L’assemblée prend acte que M. Pittman demeure le détenteur de quatre mille six cent cinquante-quatre (4.654) Ac-

tions Préférentielles A.

L’assemblée décide de réduire le capital social émis par l’annulation de trente-cinq mille cinq cent quarante-deux

(35.542) Actions Préférentielles A rachetées à M. Jim Pittman, résultant en une réduction de capital social d’un montant
de trente-cinq mille cinq cent quarante-deux (GBP 35.542) livres sterling de sorte que le capital social émis de la Société
est fixé à neuf cent trente-deux mille sept cent quatre-vingt-dix (GBP 930.790) livres sterling représenté par neuf cent
cinq mille cinq cent quatre-vingt-quatre (905.584) Actions Ordinaires, quatre mille six cent cinquante-quatre (4.654) Ac-
tions Préférentielles A et vingt mille cinq cent cinquante-deux (20.552) Actions Préférentielles B.

<i>Quatrième décision

L’assemblée décide de modifier les Statuts de la Société de la manière reprise dans l’ordre du jour de l’assemblée afin

de refléter les décisions prises ci-dessus en particulier la reclassification des Actions Préférentielles existantes en Actions
Préférentielles A, l’émission d’Actions Préférentielles B, la détermination des conditions et des méthodes de rachat des
Actions Préférentielles B, l’augmentation du capital social, la diminution du capital social.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour de cette assemblée, l’assemblée a été clôturée.

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations ou charges, quelque soit leur forme, incombant à la Société et mis à charge de la

Société du fait du présent acte et son exécution, sont fixés à trois mille euros.

Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare par la présente qu’à la demande des parties comparan-

tes, ce procès-verbal est rédigé en anglais, suivi par une version française, à la demande des mêmes parties comparantes
en cas de divergences entre les versions anglaises et françaises la version anglaise fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: T. Hoss, C. Larmet, C. Martins, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 7 avril 2006, vol. 28CS, fol. 23, case 6. – Reçu 358,32 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(046814/211/400) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

LEX INVESTMENTS HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 93.496. 

Les statuts coordonnés suivant l’acte n

o

 42194 ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg, le 24 mai 2006.

(046817/211/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

OLD RISE REAL ESTATE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 18, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 46.046. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2006, réf. LSO-BQ03475, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(042857/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Luxembourg, le 5 mai 2006.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

Luxembourg, le 12 mai 2006.

Signature.

67283

GOTTEX MANAGEMENT S.A., SICAR, Société d’Investissement en Capital à Risque.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 111.933. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires qui a eu lieu le 28 avril 2006 au siège social

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale que:
l’assemblée a décidé d’accepter la démission de Monsieur Clayton Freind en qualité d’administrateur de la société

avec effet au 28 avril 2006;

l’assemblée a décidé de nommer Monsieur Timothy Roniger demeurant au 48, avenue de Rodanie, 1007 Lausanne,

Suisse, à la fonction de nouvel administrateur de la société avec effet au 28 avril 2006.

Son mandat prendra fin lors de la prochaine assemblée générale statutaire appelée à délibérer sur les comptes annuels

de la société arrêtés au 31 décembre 2006. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 5 mai 2006, réf. LSO-BQ01322. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042485/1005/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

INFOR GLOBAL SOLUTIONS TopCo II S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Registered office: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 107.218. 

In the year two thousand and six, on the thirty-first day of March.
Before us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

Ms Linda Korpel, maître en droit, residing in Luxembourg, acting as the representative of INFOR GLOBAL SOLU-

TIONS TopCo S.A. a société anonyme, with registered office at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg, this com-
pany being the sole manager of INFOR GLOBAL SOLUTIONS TopCo II S.C.A. (the «Company»), a société en
commandite par actions, having its registered office at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg, registered with
the Luxembourg trade and companies’ register under section B number 107.218, pursuant to a resolution of the sole
manager of the Company dated March 31, 2006.

A copy of the said resolution, initialled ne varietur by the appearing person and the notary, will remain attached to

the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

The appearing person, acting in said capacity, has requested the undersigned notary to state her declarations as fol-

lows:

1) The Company has been incorporated in the form of a société en commandite par actions under the name of IN-

FOR GLOBAL SOLUTIONS TopCo II S.C.A. pursuant to a notarial deed on 24 March 2005, published in the Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations, number 803 on 13 August 2005. The articles of incorporation of the Company
have been amended for the last time by a deed of the undersigned notary on 13 March 2006, not yet published in the
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

2) The issued share capital of the Company is currently set at three hundred seventy-seven thousand four hundred

eighty-four US Dollars (USD 377,484.-) represented by fully paid up shares, consisting of one hundred eighty-eight thou-
sand seven hundred forty-one (188,741) Class M Ordinary Shares and one (1) Management Share, each with a par value
of two US Dollars (USD 2.-);

3) Pursuant to article 6 (b) of the articles of incorporation of the Company, the authorised capital of the Company,

including the issued share capital, is currently set at two billion US Dollars (USD 2,000,000,000.-) consisting of one billion
(1,000,000,000) Ordinary Shares with a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share, which may be issued in any of
the following designated classes, each having the rights and privileges specified in the articles of incorporation:

(i) Class M Ordinary Shares;
(ii) «Class L-1 Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share;
(iii) «Class P Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share;
(iv) «Class L Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share;
(v) «Class A Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share;
(vi) «Class B Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share;
(vii) «Class C Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share;
(viii) «Class D Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share.
The manager of the Company is authorised to issue shares without reserving for the existing shareholders a prefer-

ential right to subscribe to the shares issued.

4) By a resolution adopted on March 31, 2006, the sole manager of the Company has resolved, in accordance with

article 6(b) of the articles of incorporation of the Company, to increase the share capital of the Company by an amount
of thirty-thousand six hundred and fifty-eight US Dollars (USD 30,658.-) in order to increase it from its current amount

<i>Pour GOTTEX MANAGEMENT S.A., SICAR
Signature
<i>Un mandataire

67284

of three hundred seventy-seven thousand four hundred eighty-four US Dollars (USD 377,484.-) up to four hundred and
eight thousand one hundred and forty-two US Dollars (USD 408,142.-) through the issue of fifteen thousand three hun-
dred and twenty-nine (15,329) Class M Ordinary Shares, with a par value of two US Dollars (USD 2.-) each (the «Newly
Issued Class M Ordinary Shares»), being fully paid up through the contribution, by the current holders of the Class M
Ordinary Shares, of several claims towards the Company. The total contribution of three hundred and fifty thousand
US Dollars (USD 350,000.-) will be allocated as follows: thirty-thousand six hundred and fifty-eight US Dollars (USD
30,658.-) will be allocated to the share capital of the Company and three hundred and nineteen thousand three hundred
and forty-two US Dollars (USD 319,342.-) will be allocated to the share premium account.

In accordance with article 6(b) of the articles of incorporation of the Company, the sole manager of the Company

has further resolved to suppress the preferential right of the existing shareholders to subscribe the Newly Issued Class
M Ordinary Shares.

5) The Newly Issued Class M Ordinary Shares have been entirely subscribed by the shareholders of the Company as

follows:

- InTriCage HOLDCO SPC LIMITED, a company limited by shares, existing under the laws of the Cayman Islands,

with its registered office at the offices of M&amp;C Corporate Services Limited, PO Box 309GT, Ugland House, South
Church Street, George Town, Grand Cayman, Cayman Islands, subscribes to fourteen thousand and twenty (14,020)
Newly Issued Class M Ordinary Shares which are fully paid up by a contribution in kind consisting of a claim amounting
to three hundred and twenty thousand one hundred and twelve point eighty US Dollars (USD 320,112.80). The total
contribution will be allocated as follows: twenty-eight thousand forty US Dollars (USD 28,040.-) are allocated to the
share capital and two hundred and ninety-two thousand seventy-two point eighty US Dollars (USD 292,072.80) are al-
located to the share premium account.

- SUMMIT VENTURES V, L.P., a limited partnership governed by the laws of Delaware, United States of America,

having its registered office at 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, United States of America, subscribes
to one thousand (1,000) Newly Issued Class M Ordinary Shares which are fully paid up by a contribution in kind con-
sisting of a claim amounting to twenty-two thousand eight hundred and thirty-four US Dollars (USD 22,834.-). The total
contribution will be allocated as follows: two thousand US Dollars (USD 2,000.-) are allocated to the share capital and
twenty thousand eight hundred and thirty-four US Dollars (USD 20,834.-) are allocated to the share premium account.

- SUMMIT V ADVISORS FUND (QP), L.P., a limited partnership governed by the laws of Delaware, United States of

America, having its registered office at 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, United States of America,
subscribes to sixty-seven (67) Newly Issued Class M Ordinary Shares which are fully paid up by a contribution in kind
consisting of a claim amounting to one thousand five hundred and forty-one point forty US Dollars (USD 1,541.40). The
total contribution will be allocated as follows: one hundred and thirty-four US Dollars (USD 134.-) are allocated to the
share capital and one thousand four hundred and seven point forty US Dollars (USD 1,407.40) are allocated to the share
premium account.

- SUMMIT V COMPANION FUND, L.P., a limited partnership governed by the laws of Delaware, United States of

America, having its registered office at 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, United States of America,
subscribes to one hundred and seventy-eight (178) Newly Issued Class M Ordinary Shares which are fully paid up by a
contribution in kind consisting of a claim amounting to four thousand and sixty-four point fifty-five US Dollars (USD
4,064.55). The total contribution will be allocated as follows: three hundred and fifty-six US Dollars (USD 356.-) are
allocated to the share capital and three thousand seven hundred and eight point fifty-five US Dollars (USD 3,708.55) are
allocated to the share premium account.

- SUMMIT V ADVISORS FUND, L.P., a limited partnership governed by the laws of Delaware, United States of Amer-

ica, having its registered office at 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, United States of America, sub-
scribes to twenty-one (21) Newly Issued Class M Ordinary Shares which are fully paid up by a contribution in kind
consisting of a claim amounting to four hundred and seventy-one point ten US Dollars (USD 471.10). The total contri-
bution will be allocated as follows: forty-two US Dollars (USD 42.-) are allocated to the share capital and four hundred
and twenty-nine point ten US Dollars (USD 429.10) are allocated to the share premium account.

- SUMMIT INVESTORS III, L.P., a limited partnership governed by the laws of Delaware, United States of America,

having its registered office at 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, United States of America, subscribes
to forty-three (43) Newly Issued Class M Ordinary Shares which are fully paid up by a contribution in kind consisting
of a claim amounting to nine hundred and seventy-six point fifteen US Dollars (USD 976.15). The total contribution will
be allocated as follows: eighty-six US Dollars (USD 86.-) are allocated to the share capital and eight hundred and ninety
point fifteen US Dollars (USD 890.15) are allocated to the share premium account.

As a consequence of such increase of the share capital, article 6 (a) of the articles of incorporation of the Company

is amended and now reads as follows: 

Art. 6. Corporate Capital. «(a) The Company has a share capital of four hundred and eight thousand one hundred

and forty-two US Dollars (USD 408,142.-) divided into (i) two hundred and four thousand seventy (204,070) shares,
designated as «Class M Ordinary Shares», having a par value of two US Dollars (USD 2.-) per share and (ii) one (1)
management share, designated as the «Management Share», having a par value of two US Dollars (USD 2.-).»

<i>Costs

The expenses, incumbent on the company and charged to it by reason of the present deed, are estimated at approx-

imately five thousand Euro.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, at the date stated at the beginning of this deed.

67285

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearing per-

son the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing person and
in case of divergences between the English text and the French text, the english text will prevail.

After reading and interpretation to the appearing person, known to the notary by her first and surname, civil status

and residence, said person appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède: 

L’an deux mille six, le trente et un mars.
Par-devant nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

Madame Linda Korpel, maître en droit, demeurant à Luxembourg, agissant en sa qualité de représentant de INFOR

GLOBAL SOLUTIONS TopCo S.A., une société anonyme avec siège social au 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxem-
bourg, cette société étant le gérant unique d’INFOR GLOBAL SOLUTIONS TopCo II S.C.A. (la «Société»), une société
en commandite par actions ayant son siège social au 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg, inscrite au registre
de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B numéro 107.218, suivant une résolution du gérant unique
de la Société en date du 31 mars 2006.

Une copie de ladite résolution paraphée ne varietur par la partie comparante et par le notaire soussigné restera an-

nexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

La personne comparante, aux termes de la capacité avec laquelle elle agit, a requis le notaire instrumentaire d’arrêter

les déclarations suivantes:

1) La Société a été constituée sous la forme d’une société en commandite par actions sous le nom de INFOR GLO-

BAL SOLUTIONS TopCo II S.C.A. suivant acte notarié en date du 24 mars 2005, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations du 13 août 2005, numéro 803. Les statuts de la Société ont été modifiés pour la dernière fois
suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 13 mars 2006, pas encore publié au Mémorial C, Recueil des So-
ciétés et Associations.

2) La Société a actuellement un capital émis de trois cent soixante-dix-sept mille quatre cent quatre-vingt-quatre dol-

lars américains (USD 377.484,-) représenté par des actions entièrement libérées, consistant en cent quatre-vingt-huit
mille sept cent quarante et une (188.741) Actions Ordinaires de Classe M et par une (1) Action de Commandité, ayant
chacune une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-);

3) Suivant l’article 6(b) des statuts de la Société, le capital autorisé, y compris le capital libéré, de la Société est ac-

tuellement fixé à deux milliards de dollars américains (2.000.000.000,-) consistant en un milliard (1.000.000.000) d’Ac-
tions Ordinaires d’une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) par action, qui peuvent être émises dans
l’une quelconque des classes suivantes désignées, chacune ayant les droits et privilèges spécifiés dans les statuts:

(i) Actions Ordinaires de Classe M;
(ii) «Actions Ordinaires de Classe L-1» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
(iii) «Actions Ordinaires de Classe P» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
(iv) «Actions Ordinaires de Classe L» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
(v) «Actions Ordinaires de Classe A» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
(vi) «Actions Ordinaires de Classe B» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
(vii) «Actions Ordinaires de Classe C» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
(viii) «Actions Ordinaires de Classe D» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune;
Le gérant de la Société est autorisé à émettre des actions sans réserver aux actionnaires existants un droit préféren-

tiel de souscrire aux actions émises.

4) Par une résolution adoptée en date du 31 mars 2006, le gérant unique de la Société a décidé, conformément à

l’article 6(b) des statuts de la société, d’augmenter le capital social de la Société d’un montant de trente mille six cent
cinquante-huit dollars américains (USD 30.658.-) afin de le porter de sa valeur actuelle de trois cent soixante-dix-sept
mille quatre cent quatre-vingt-quatre dollars américains (USD 377.484,-) à quatre cent huit mille cent quarante-deux
dollars américains (USD 408.142,-) par l’émission de quinze mille trois cent vingt-neuf (15.329) Actions Ordinaires de
Classe M, ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune (les «Actions Ordinaires de Classe
M Nouvellement Emises»), entièrement libérées par l’apport, par les détenteurs d’Actions Ordinaires de Classe M de
plusieurs créances envers la Société. L’apport total de trois cent cinquante mille dollars américains (USD 350.000,-) sera
alloué comme suit: trente mille six cent cinquante-huit dollars américains (USD 30.658,-) seront alloués au capital social
de la société et trois cent dix-neuf mille trois cent quarante-deux dollars américains (USD 319.342,-) seront alloués au
compte de primes d’émission.

Conformément à l’article 6(b) des statuts de la Société, le gérant unique de la Société a en outre décidé de supprimer

le droit préférentiel des actionnaires existants de souscrire aux Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement Emises.

5) Les Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement Emises ont été entièrement souscrites par les actionnaires de

la société comme suit:

- InTriCage HOLDCO SPC LIMITED, une company limited by shares, existant sous les lois des Iles Cayman, ayant

son siège social aux bureaux de M&amp;C Corporate Services Limited, PO Box 309GT, Ugland House, South Church Street,
George Town, Grand Cayman, Iles Cayman, souscrit quatorze mille vingt Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement
Emises (14.020) entièrement libérées par un apport en nature consistant en une créance d’un montant de trois cent
vingt mille cent douze virgule quatre-vingts dollars américains (USD 320.112,80). L’apport total sera alloué comme suit:
vingt-huit mille quarante dollars américains (USD 28.040,-) sont alloués au capital social et deux cent quatre-vingt-douze
mille soixante-douze virgule quatre-vingts dollars américains (USD 292.072,80) sont alloués au compte de primes
d’émission.

67286

- SUMMIT VENTURES V, L.P., un limited partnership régi par les lois du Delaware, Etats-Unis d’Amérique, ayant son

siège social au 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, Etats-Unis d’Amérique, souscrit mille Actions Or-
dinaires de Classe M Nouvellement Emises (1.000) libérées par un apport en nature consistant en une créance d’un
montant de vingt-deux mille huit cent trente-quatre dollars américains (USD 22.834,-). L’apport total sera alloué comme
suit: deux mille dollars américains (USD 2.000,-) sont alloués au capital social et vingt mille huit cent trente-quatre dol-
lars américains (USD 20.834.-) sont alloués au compte de primes d’émission.

- SUMMIT V ADVISORS FUND (QP), L.P., un limited partnership régi par les lois du Delaware, Etats-Unis d’Améri-

que, ayant son siège social au 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, Etats-Unis d’Amérique, souscrit
soixante-sept (67) Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement Emises libérées par un apport en nature consistant
en une créance d’un montant de mille cinq cent quarante et un virgule quarante dollars américains (USD 1.541,40). L’ap-
port total sera alloué comme suit: cent trente-quatre dollars américians (USD 134,-) sont alloués au capital social et
mille quatre cent sept virgule quarante dollars américains (USD 1.407,40) sont alloués au compte de primes d’émission.

- SUMMIT V COMPANION FUND, L.P., un limited partnership régi par les lois du Delaware, Etats-Unis d’Amérique,

ayant son siège social au 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, Etats-Unis d’Amérique, souscrit cent
soixante-dix-huit (178) Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement Emises libérées par un apport en nature consis-
tant en une créance d’un montant de quatre mille soixante-quatre virgule cinquante-cinq dollars américains (USD
4.064,55). L’apport total sera alloué comme suit: trois cent cinquante-six dollars américains (USD 356,-) sont alloués au
capital social et trois mille sept cent huit virgule cinquante-cinq dollars américains (USD 3.708,55) sont alloués au comp-
te de primes d’émission.

- SUMMIT V ADVISORS FUND, L.P., un limited partnership régi par les lois du Delaware, Etats-Unis d’Amérique,

ayant son siège social au 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, Etats-Unis d’Amérique, souscrit vingt et
une (21) Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement Emises libérées par un apport en nature consistant en une
créance d’un montant de quatre cent soixante et onze virgule dix dollars américains (USD 471,10). L’apport total sera
alloué comme suit: quarante-deux dollars américains (USD 42,-) sont alloués au capital social et quatre cent vingt-neuf
virgule dix dollars américains (USD 429,10) sont alloués au compte de primes d’émission.

- SUMMIT INVESTORS III, L.P., un limited partnership régi par les lois du Delaware, Etats-Unis d’Amérique, ayant

son siège social au 222 Berkeley Street, 18th Floor, Boston, MA, 02116, Etats-Unis d’Amérique, souscrit quarante-trois
(43) Actions Ordinaires de Classe M Nouvellement Emises libérées par un apport en nature consistant en une créance
d’un montant de neuf cent soixante-seize virgule quinze dollars américains (USD 976,15). L’apport total sera alloué com-
me suit: quatre-vingt-six dollars américains (USD 86,-) sont alloués au capital social et huit cent quatre-vingt-dix virgule
quinze dollars américains (USD 890,15) sont alloués au compte de primes d’émission.

En conséquence de cette augmentation du capital, l’article 6(a) des statuts de la Société est modifié et aura désormais

la teneur suivante:

Art. 6. Capital social. «(a) La Société a un capital social de quatre cent huit mille cent quarante-deux dollars amé-

ricains (USD 408.142,-) divisé en (i) deux cent quatre mille soixante-dix (204.070) actions, désignées comme «Actions
Ordinaires de Classe M» ayant une valeur nominale de deux dollars américains (USD 2,-) chacune et (ii) une (1) action
de commandité, désignée comme l’«Action de Commandité», ayant une valeur nominale de deux dollars américains
(USD 2,-) chacune.»

<i>Evaluation des frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa char-

ge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de cinq mille euros.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, déclare que sur la demande de la partie comparante, le présent

acte est rédigé en anglais, suivi d’une version française. A la requête de la même partie comparante et en cas de diver-
gence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

L’acte ayant été lu à la partie comparante, connue du notaire par son nom, prénom usuel, état civil et demeure, la

partie comparante a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: L. Korpel, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 10 avril 2006, vol. 903, fol. 23, case 5. – Reçu 2.890,62 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(046831/239/225) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

INFOR GLOBAL SOLUTIONS TopCo II S.C.A., Société en Commandite par Actions.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 107.218. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(046835/239/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

Belvaux, le 17 mai 2006.

J.-J. Wagner.

Belvaux, le 17 mai 2006.

J.-J. Wagner.

67287

SIGNITEC, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8447 Steinfort, 1, rue des Eglantiers.

H. R. Luxemburg B 114.640. 

Im Jahre zweitausendsechs, den vierten Mai.
Vor dem unterzeichneten Henri Beck, Notar mit dem Amtswohnsitz in Echternach.

Sind erschienen:

1.- Herr Thomas Thull, Kaufmann, wohnhaft in D-54293 Trier, Von-Pidoll-Strasse 28.
2.- Herr Thomas Lux, Maler und Dekorateur, wohnhaft in L-8447 Steinfort, 1, rue des Eglantiers.
Welcher Komparent sub 1) dem unterzeichneten Notar erklärte dass er der alleinige Anteilhaber der Gesellschaft

mit beschränkter Haftung SIGNITEC, S.à r.l., mit Sitz in L-8447 Steinfort, 1, rue des Eglantiers, eingetragen beim
Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg unter der Nummer B 114.640, ist.

Dass besagte Gesellschaft gegründet wurde zufolge Urkunde aufgenommen durch den unterzeichneten Notar am 23.

Februar 2006, noch nicht veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Dass das Gesellschaftskapital sich auf zwölftausendfünfhundert Euro (12.500,- EUR) beläuft, eingeteilt in einhundert

(100) Anteile von je einhundertfünfundzwanzig Euro (125,- EUR), welche alle Herrn Thomas Thull zugeteilt wurden.

Alsdann haben die Komparenten den unterzeichneten Notar ersucht Nachstehendes wie folgt zu beurkunden:

<i>Anteilübertragung

Herr Thomas Thull überträgt und überlässt hiermit unter der Gewähr Rechtens, fünfzig (50) ihm gehörende Anteile

an besagter Gesellschaft an Herrn Thomas Lux, hier anwesend und dies annehmend, für den Betrag von sechstausend-
zweihundertfünfzig Euro (6.250,- EUR).

Herr Thomas Lux ist von heute an Eigentümer der ihm übertragenen Anteile mit allen daran verbundenen Rechten

und Pflichten.

Er erklärt eine genaue Kenntnis sowohl der Statuten als auch der finanziellen Lage der Gesellschaft zu haben.
Herr Thomas Thull erklärt vor Errichtung der gegenwärtigen Urkunde von Herrn Thomas Lux den Betrag von sechs-

tausendzweihundertfünfzig Euro (6.250,- EUR) erhalten zu haben worüber hiermit Quittung, Titel und Entlastung.

Die Herren Thomas Thull und Thomas Lux, handelnd in ihrer Eigenschaft als technischer beziehungsweise kaufmän-

nischer Geschäftsführer der Gesellschaft SIGNITEC, S.à r.l., erklären im Namen der Gesellschaft diese Abtretung von
Gesellschaftsanteilen anzunehmen, mit Freistellung von der in Artikel 1690 des Zivilgesetzbuches vorgesehenen Zustel-
lung.

Alsdann ersuchten die jetzigen Gesellschafter, die Herren Thomas Thull und Thomas Lux den instrumentierenden

Notar den nachfolgenden Beschluss zu beurkunden wie folgt:

<i>Einziger Beschluss

Die Gesellschafter beschliessen aufgrund der vorhergehenden Anteilübertragung Artikel 6 der Statuten abzuändern

um ihm folgenden Wortlaut zu geben:

Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt zwölftausendfünfhundert Euro (12.500,- EUR), aufgeteilt in einhundert (100)

Anteile von je einhundertfünfundzwanzig Euro (125,- EUR).

Die Anteile wurden wie folgt zugeteilt: 

Worüber Urkunde, aufgenommen in Echternach am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand

und Wohnort bekannt, haben dieselben, mit dem Notar, die gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: T. Thull, T. Lux, H. Beck.
Enregistré à Echternach, le 5 mai 2006, vol. 362, fol. 10, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Miny.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf Begehr erteilt, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(043127/201/53) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

SIGNITEC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8447 Steinfort, 1, rue des Eglantiers.

R. C. Luxembourg B 114.640. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(043128/201/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

1.- Herr Thomas Thull, Kaufmann, wohnhaft in D-54293 Trier, Von-Pidoll-Strasse 28, fünfzig Anteile. . . . . . .

50

2.- Herr Thomas Lux, Maler und Dekorateur, wohnhaft in L-8447 Steinfort, 1, rue des Eglantiers, fünfzig An-

teile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

50

Total: einhundert Anteile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

Echternach, den 11. Mai 2006.

H. Beck.

Echternach, le 11 mai 2006.

H. Beck.

67288

EXCELSIS FINANCIAL TECHNOLOGY, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8041 Strassen, 95, rue des Romains.

H. R. Luxemburg B 82.883. 

Im Jahre zweitausendsechs, den fünfzehnten Februar.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Bettingen, mit Amtswohnsitz zu Niederanven.

Ist erschienen:

Die Gesellschaft EXCELSIS BUSINESS TECHNOLOGY AG, Aktiengesellschaft deutschen Rechts mit Sitz in D-70182

Stuttgart, Wilhelmsplatz 8, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Stuttgart unter der Nummer 21442,

hier vertreten durch:
Herrn Wolfgang Kämmer, Geschäftsführer, wohnhaft in Strassen,
aufgrund einer Vollmacht unter Privatschrift gegeben zu Stuttgart, am 13. Februar 2006,
welche Vollmacht, nach gehöriger ne varietur Unterschrift dieser Urkunde beigebogen bleibt um mit ihr formalisiert

zu werden.

Vorgenannte Komparentin, in ihrer Eigenschaft als alleinige Gesellschafterin der Gesellschaft mit beschränkter Haf-

tung EXCELSIS FINANCIAL TECHNOLOGY, mit Sitz in L-2449 Luxemburg, 25C, boulevard Royal, gegründet gemäss
Urkunde, aufgenommen durch den unterzeichneten Notar, am 15. Mai 2001, veröffentlicht im Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations C, Nummer 18 vom 4. Januar 2002, deren Satzung ein letztes Mal abgeändert wurde gemäss
Urkunde aufgenommen durch den unterzeichneten Notar, am 1. März 2002, veröffentlicht im Mémorial C Nummer 913
vom 14. Juni 2002,

haben sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammengefunden mit folgender Tagesordnung:

<i>Tagesordnung:

1. Sitzverlegung von L-2449 Luxemburg, 25C, boulevard Royal nach L-8041 Strassen, 95, rue des Romains und dem-

gemäss Abänderung von Artikel 2 (Absatz 1) der Satzung.

Gemäss der Tagesordnung hat die Gesellschafterin folgenden Beschluss gefasst:

<i>Erster und einziger Beschluss

Die Gesellschafterin beschliesst den Gesellschaftssitz von L-2449 Luxemburg, 25C, boulevard Royal nach L-8041

Strassen, 95, rue des Romains zu verlegen und somit lautet Artikel 2 (Absatz 1) folgendermassen:

«Art. 2. (Absatz 1). Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in der Gemeinde Strassen.»

<i>Kosten

Die Kosten welche der Gesellschaft wegen der gegenwärtigen Urkunde obliegen, werden auf siebenhundert Euro

(EUR 700,-) abgeschätzt.

Worüber Urkunde, aufgenommen zu Senningerberg, Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehendem an die Erschienenen, haben dieselben mit Uns, Notar, gegenwärtige

Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: W. Krämmer, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 17 février 2006, vol. 27CS, fol. 63, case 3. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Kopie, ausgestellt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(043119/202/42) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

EXCELSIS FINANCIAL TECHNOLOGY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8041 Strassen, 95, rue des Romains.

R. C. Luxembourg B 82.883. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(043121/202/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

ILVIC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 18, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 97.998. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2006, réf. LSO-BQ03483, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(042859/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Senningerberg, den 7. März 2006.

P. Bettingen.

Senningerberg, le 15 mai 2006.

P. Bettingen.

Luxembourg, le 12 mai 2006.

Signature.

67289

VII EUROPEAN SECURITIES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 116.446. 

STATUTES

In the year two thousand and six, on the fifteenth of May.
Before Maître Joseph Elvinger, notary public residing at Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, undersigned.

Appears:

SOF-VII EUROPEAN HOLDINGS I, S.à r.l., a private limited liability company under the laws of Luxembourg, having

its registered office at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, Luxembourg.

The founder is here represented by Mrs Rachel Uhl, with professional address at 15, Côte d’Eich, L-1450 Luxem-

bourg, by virtue of a proxy given under private seal.

The beforesaid proxy, being initialled ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain

annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such party has requested the notary to draw up the following by-laws of a «société à responsabilité limitée» which

its declares to incorporate.

Name - Registered office - Object - Duration

Art. 1. There is hereby formed a «société à responsabilité limitée», limited liability company, governed by the present

articles of incorporation and by current Luxembourg laws, especially the laws of August 10th, 1915 on commercial com-
panies, including its article 209, of September 18th, 1933 and of December 28th, 1992 on «sociétés à responsabilité
limitée», as amended, and the present articles of incorporation.

At any moment, a sole shareholder may join with one or more joint shareholders and, in the same way, the following

shareholders may adopt the appropriate measures to restore the unipersonal character of the Company. As long as the
Company remains with one sole shareholder, he exercises the powers devolved to the General Meeting of sharehold-
ers.

Art. 2. The Company’s name is VII EUROPEAN SECURITIES, S.à r.l.

Art. 3. The Company’s purpose is to take participations and interests, in any form whatsoever, in any commercial,

industrial, financial and other, Luxembourg or foreign enterprises. The Company’s purpose is, in particular, to generate
significant returns for its shareholders by (i) locating, analyzing, investing in, acquiring, holding, originating, maintaining,
operating, leasing, managing, developing, improving, mortgaging, encumbering, and selling for profit equity and debt in-
terests in real estate and in securities and other interests related to real estate, including, without limitation, developable
land, rental apartment buildings, office properties, retail properties, industrial properties, research and development
properties, hotels, resort and destination complexes, timeshares, motels and other lodging facilities, mixed use proper-
ties, telco properties and zoned residential land and debt instruments secured by real estate or by interests in such real
estate, (ii) participating as a partner, owner or investor in or lender to other general or limited partnerships, limited
liability companies, corporations or other vehicles or Persons, the business of which is related to real estate including,
without limitation, the ownership, sale, leasing, financing, development and/or management thereof or the provision of
services thereto, and (iii) engaging in all other activities related or incidental thereto.

The Company can perform all commercial, technical and financial operations, connected directly or indirectly in all

areas as described above in order to facilitate the accomplishment of its purpose.

Art. 4. The Company has its registered office in the City of Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an extraor-

dinary general meeting of its shareholders deliberating in the manner provided for amendments to the Articles.

The address of the registered office may be transferred within the municipality by decision of the board of managers.
The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad. 
In the event that the management should determine that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg company. Such temporary measures will be taken and notified to any interested parties by the
management of the Company.

Art. 5. The Company is constituted for an unlimited duration.

Art. 6. The life of the Company does not come to an end by death, suspension of civil rights, bankruptcy or insol-

vency of any shareholder.

Art. 7. The creditors, representatives, rightful owner or heirs of any shareholder are neither allowed, in circum-

stances, to require the sealing of the assets and documents of the Company, nor to interfere in any manner in the ad-
ministration of the Company. They must for the exercise of their rights refer to financial statements and to the decisions
of the meetings.

Capital - Shares

Art. 8. The Company’s capital is set at EUR 12,500 (twelve thousand five hundred Euro), represented by 500 (five

hundred) shares of EUR 25 (twenty-five Euro) each.

67290

Art. 9. Each share confers an identical voting right at the time of decisions taking.

Art. 10. Shares may not be transferred inter vivos to shareholders or non-shareholders unless members represent-

ing all of the corporate capital shall have agreed thereto in a general meeting.

Otherwise it is referred to the provisions of articles 189 and 190 of the co-ordinate law on trading companies.
The shares are indivisible with regard to the Company, which admit only one owner for each of them.

Management

Art. 11. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be shareholders. The managers may be removed at any
time, with or without cause, by a unanimous resolution of the shareholders.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circum-

stances and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company’s objects and provided the
terms of this article shall have been complied with.

All powers not expressly reserved by law or the present Articles to the general meeting of shareholders fall within

the competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

The Company shall be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

joint signature of any two members of the board of managers or by the joint or single signature of any person to whom
such signatory power shall have been delegated by the board of managers.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may sub-delegate his powers for specific

tasks to one several ad hoc agents.

The manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will determine this agent’s responsibilities

and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any other relevant conditions of his agency.

In case of plurality of managers, boards of managers will be validly held provided that the majority of managers be

present.

In this case, the resolutions of the board of managers shall be adopted by the majority of the managers present or

represented.

The powers and remunerations of any managers possibly appointed at a later date in addition to or in the place of

the first managers will be determined in the act of nomination.

Art. 12. Any manager does not contract in his function any personal obligation concerning the commitments regu-

larly taken by him in the name of the Company; as a mandatory he is only responsible for the execution of his mandate.

The company shall indemnify any manager and his heirs, executors and administrators, against expenses, damages,

compensation and costs reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may
be made a party by reason of his being or having been a manager of the Company, or, at the request of the Company,
of any other company of which the Company is a shareholder or creditor and by which he is not entitled to be indem-
nified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable
for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection
with such matters covered by the settlement, and only to the extent the Company is advised by its legal counsel that
the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not
exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 13. Managers decisions are taken by meeting of the board of managers.
Any manager may act at any meeting of managers by appointing in writing or by telefax, cable, telegram or telex an-

other manager as his proxy.

Resolutions in writing approved and signed by all managers shall have the same effect as resolutions passed at the

managers’ meeting.

In such cases, resolutions or decisions shall be expressly taken, either formulated by writing by circular way, trans-

mitted by ordinary mail, electronic mail or telecopier, or by phone, teleconferencing or other telecommunications me-
dia.

Shareholders’ decisions

Art. 14. Shareholders’ decisions are taken by shareholder’s meetings.
However, the holding of meeting is not compulsory as long as the shareholders number is less than twenty-five.
In such case, the management can decide that each shareholder shall receive the whole text of each resolution or

decisions to be taken, expressly drawn up by writing, transmitted by ordinary mail, electronic mail or telecopier.

Art. 15. Resolutions are validly adopted when taken by shareholders representing more than half of the capital.
If this quorum is not attained at a first meeting, the shareholders are immediately convened by registered letters to

a second meeting.

At this second meeting, decisions will be taken at the majority of voting shareholders whatever majority of capital be

represented.

However, decisions concerning an amendment of the articles of association must be taken by a majority vote of share-

holders representing the three-quarters of the capital.

Every meeting shall be held in Luxembourg or such other place as the managers may from time to time determine.
A sole shareholder exercises alone the powers devolved to the meeting of shareholders by the dispositions of Section

XII of the law of August 10th, 1915 on sociétés à responsabilité limitée.

As a consequence thereof, all decisions which exceed the powers of the managers are taken by the sole shareholder.

67291

Financial year - Balance sheet

Art. 16. The Company’s financial year begins on January 1st and closes on December 31st.

Art. 17. Each year, as of the 31st of December, the management will draw up the balance sheet which will contain

a record of the properties of the Company together with its debts and liabilities and be accompanied by an annex con-
taining a summary of all its commitments and the debts of the manager(s) toward the company.

At the same time, the management will prepare a profit and loss account which will be submitted to the general meet-

ing of shareholders together with the balance sheet.

Art. 18. Each shareholder may inspect at the head office the inventory, the balance sheet and the profit and loss

account. 

Art. 19. The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the expenses, costs, amortisation, charg-

es and provisions represents the net profit of the Company.

Every year five percent of the net profit will be transferred to the statutory reserve.
This deduction ceases to be compulsory when the statutory reserve amounts to one tenth of the issued capital but

must be resumed till the reserve fund is entirely reconstituted if, at any time and for any reason whatever, it has been
broken into.

The balance is at the disposal of the shareholders, which may be distributed to the shareholders pro-rata (in accord-

ance with their respective participations in the share capital of the Company) unless otherwise provided in an agreement
among the shareholders to be entered into from time to time. 

However, the shareholders may decide, at the majority vote determined by the relevant laws, that the profit, after

deduction of the reserve, be either carried forward or transferred to an extraordinary reserve.

Interim dividends may be distributed, at any time, under the following conditions:
(i) a statement of accounts or an inventory or report is established by the manager, or in case of plurality of managers,

the board of managers;

(ii) this statement of accounts, inventory or report shows that sufficient funds are available for distribution; it being

understood that the amount to be distributed may not exceed realised profits since the end of the last financial year,
increased by carried forward profits and distributable reserves but decreased by carried forward losses and sums to be
allocated to the statutory reserve;

(iii) the decision to pay interim dividends is taken by the sole shareholder or the general meeting of shareholders; and
(iv) assurance has been obtained that the rights of the creditors of the Company are not threatened.

Winding-up - Liquidation

Art. 20. The liquidation will be carried out by one or more liquidators, physical or legal persons, appointed by the

general meeting of shareholders which will specify their powers and fix their remuneration.

When the liquidation of the Company is closed, the assets of the Company will be attributed to the shareholders at

the pro-rata of their participation in the share capital of the Company unless otherwise provided in an agreement among
the shareholders to be entered into from time to time.

A sole shareholder can decide to dissolve the Company and to proceed to its liquidation, assuming personally the

payment of all the assets and liabilities, known or unknown of the Company.

Applicable law

Art. 21. The laws here above mentioned in article 1st shall apply in so far as these Articles of Incorporation do not

provide for the contrary.

<i>Transitory measures

Exceptionally the first financial year shall begin today and end on December 31st, 2006.

<i>Subscription - Payment

All the 500 (five hundred) shares representing the capital have been entirely subscribed by SOF-VII EUROPEAN

HOLDINGS I, S.à r.l., prenamed, and fully paid up in cash, therefore the amount of EUR 12,500 (twelve thousand five
hundred Euro) is as now at the disposal of the Company VII EUROPEAN SECURITIES, S.à r.l., proof of which has been
duly given to the notary. 

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the Company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about two thousand Euro.

<i>General meeting

Immediately after the incorporation of the Company, the above-named person, representing the entirety of the sub-

scribed capital and exercising the powers devolved to the meeting, passed the following resolutions:

1) Are appointed as managers for an undetermined duration:
a) Mr Merrick Kleeman, with professional address at 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA, born

in Connecticut (USA), on December 27, 1963;

b) Mr Jerome Silvey, with professional address at 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA, born in

Pennsylvania (USA), on June 27, 1957;

c) Mr Jeffrey Dishner, with professional address at 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA, born in

Texas (USA), on September 15, 1964;

67292

d) Mr Madison Grose, with professional address at 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA, born in

California (USA), on October 2, 1953;

e) Mr Michael Murphy, with professional address at 20, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, born in New Jersey

(USA), on February 9, 1971; 

f) Mr Gérard Becquer, Réviseur d’Entreprises, with professional address at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxem-

bourg, born in Briey (France), on April 29, 1956.

In accordance with article eleven of the by-laws, the Company shall be bound by the sole signature of its single man-

ager, and, in case of plurality of managers, by the joint signature of any two members of the board of managers or by
the joint or single signature of any person to whom such signatory power shall have been delegated by the board of
managers.

2) The Company shall have its registered office at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, hereby states that on request of the above appearing

person, the present incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same per-
son and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will prevail.

In faith of which we, the undersigned notary have set hand and seal in Luxembourg-City, on the day named at the

beginning of this document. 

The document having been read to the proxy holder, said person signed with us, the Notary, the present original

deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le quinze mai.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Comparaît:

SOF-VII EUROPEAN HOLDINGS I, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit Luxembourgeois, ayant son

siège social au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg.

Fondateur ici représenté par Rachel Uhl, juriste, demeurant à Luxembourg, avec adresse professionnelle au 15, Côte

d’Eich, L-1450 Luxembourg, en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée.

Ladite procuration, paraphée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être formalisée avec lui.

Lequel a requis le notaire instrumentant de dresser acte constitutif d’une société à responsabilité limitée qu’il déclare

constituer et dont il a arrêté les statuts comme suit:

Dénomination - Siège - Objet - Durée

Art. 1

er

. Il est constitué par cet acte une société à responsabilité limitée, régie par les présents statuts et par les lois

luxembourgeoises actuellement en vigueur, notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, en ce
compris l’article 209, du 18 septembre 1933 sur les sociétés à responsabilité limitée et du 28 décembre 1992 sur les
sociétés à responsabilité limitée, telles que modifiées, ainsi que par les présents statuts.

A tout moment, un associé unique peut s’associer à un ou plusieurs partenaires et, de la même manière, les associés

ultérieurs peuvent prendre toutes mesures appropriées pour restaurer le caractère unipersonnel de la société. Aussi
longtemps que la Société demeure avec un seul associé, ce dernier exerce les pouvoirs attribués à l’Assemblée Générale
des associés.

Art. 2. La dénomination de la société sera VII EUROPEAN SECURITIES, S.à r.l.

Art. 3. L’objet de la Société est de prendre des participations et des intérêts sous quelque forme que ce soit, dans

toutes sociétés ou entreprises commerciales, industrielles, financières ou autres, qu’elles soient luxembourgeoises ou
étrangères.

Plus particulièrement, la Société a pour objet de générer d’importants bénéfices au profit de ses actionnaires par:
(i) la localisation, l’analyse, l’investissement, l’acquisition, la détention, l’initialisation, le soutien, le maintien, le contrô-

le, la location, la gestion, le développement, l’amélioration, l’hypothèque, les sûretés et garanties, la vente bénéficiaire
et la conclusion d’emprunts porteurs d’intérêts relatifs à des propriétés immobilières ou titres et autres intérêts liés à
l’immobilier, y inclus, sans y être limités, les terres à améliorer et développer, les immeubles de rapport et d’apparte-
ments à louer, les immeubles de bureaux, les maison unifamiliales, les ensembles industriels, les immeubles de recherche
et de développement, les parcs de loisirs, ensembles et complexes hôteliers, les propriétés à temps partiel, motels et
autres lieux d’hébergement, habitations mixtes, propriétés telco et terrains en zone résidentielle, et les emprunts hy-
pothécaires ou garantis par des sûretés grevant ces droits immobiliers;

(ii) prendre des participations en tant qu’associé, propriétaire ou investisseur ou bailleur de fonds, comme comman-

dité ou commanditaire de société en commandite, associé de sociétés à responsabilité limitée, actionnaire de sociétés
anonymes, ou autres formes juridiques de personnes morales, dont l’objet commercial est en relation avec le domaine
de l’immobilier, en ce compris, sans y être limité, la propriété, la vente, la location, le financement, le développement
et/ou la gestion de ceux-ci ou la prestation de services y relative; et

(iii) l’engagement et l’implication dans toute autre activité qui pourrait être liée à celles évoquées ci-avant, de manière

directe, indirecte ou accessoire.

La Société peut réaliser toutes opérations commerciales, techniques et financières, en relation directe ou indirecte

avec les activités prédécrites aux fins de faciliter l’accomplissement de son objet.

Art. 4. Le siège social est établi dans la ville de Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. 

67293

Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par décision modificatrice des statuts. Le

siège social pourra être transféré dans la commune par décision de la gérance.

La Société pourra ouvrir des bureaux ou succursales, au Luxembourg et à l’étranger.
Au cas où la gérance estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social de na-

ture à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à
cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise. Pareille déclaration
de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par la gérance.

Art. 5. La Société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 6. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un des associés ne mettent pas fin à la Société.

Art. 7. Les créanciers, représentants, ayants-droit ou héritiers des associés ne pourront pour quelque motif que ce

soit, requérir l’apposition de scellés sur les biens et documents de la Société, ni s’immiscer en aucune manière dans les
actes de son administration. Ils doivent pour l’exercice de leurs droits s’en rapporter aux inventaires sociaux et aux
décisions des assemblées.

Capital - Parts sociales

Art. 8. Le capital social est fixé à EUR 12.500 (douze mille cinq cents euros), représenté par 500 (cinq cents) parts

sociales de EUR 25 (vingt-cinq euros) chacune.

Art. 9. Chaque part sociale confère un droit de vote identique lors de la prise de décisions.

Art. 10. Aucune cession de parts sociales entre vifs à un associé ou à un tiers non-associé ne peut être effectuée

qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant la totalité du capital social.

Pour le reste, il est référé aux dispositions des articles 189 et 190 de la loi coordonnée sur les sociétés commerciales.
Les parts sont indivisibles à l’égard de la Société, qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour chacune d’elle.

Gérance

Art. 11. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants sont nommés, ils constituent un conseil

de gérance. Le(s) gérant(s) ne sont pas obligatoirement associés. Les gérants peuvent être révoqués à tout moment,
avec ou sans justification, par une résolution à l’unanimité des associés.

Dans les rapports avec les tiers, le(s) gérant(s) a(ont) tous pouvoirs pour agir au nom de la Société et pour effectuer

et approuver tous actes et opérations conformément à l’objet social et pourvu que les termes du présent article aient
été respectés.

Tous les pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale des associés par la Loi ou les Statuts seront de

la compétence du gérant et en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance.

La société sera engagée par la seule signature de son gérant unique, et, en cas de pluralité de gérants, par la signature

conjointe de deux membres du conseil de gérance ou par la signature conjointe ou individuelle de toute personne à qui
un tel pouvoir de signature à été délégué par le conseil de gérance.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, peut subdéléguer une partie de ses pouvoirs pour

des tâches spécifiques à un ou plusieurs agents ad hoc.

Le gérant, ou en cas de pluralité de gérants, le conseil de gérance, détermine les responsabilités et la rémunération

(s’il y en a) de ces agents, la durée de leurs mandats ainsi que toutes autres conditions de leur mandat.

En cas de pluralité de gérants, les réunions du conseil de gérance se tiendront valablement si la majorité des gérants

sont présents.

Dans ce cas, les résolutions du conseil de gérance sont adoptées à la majorité des gérants présents ou représentés.
Les pouvoirs et rémunérations des gérants éventuellement nommés postérieurement en sus ou en remplacement

des premiers gérants seront déterminés dans l’acte de nomination.

Art. 12. Un gérant ne contracte en raison de ses fonctions, aucune obligation personnelle quant aux engagements

régulièrement pris par lui au nom de la Société; simple mandataire, il n’est responsable que de l’exécution de son mandat.

La Société indemnisera tout gérant et leurs héritiers, exécuteurs testamentaires et administrateurs de biens pour

tous frais, dommages, coûts et indemnités raisonnables qu’ils auront encourus par suite de leur comparution en tant
que défendeurs dans des actions en justice, des procès ou des poursuites judiciaires qui leur auront été intentés de par
leurs fonctions actuelles ou anciennes de gérants, ou à la demande de la Société, de toute autre société dans laquelle la
Société est actionnaire ou créancier et que de ce fait ils n’ont pas droit à indemnisation, exception faite pour les cas où
ils auraient été déclarés coupables pour négligence grave ou pour avoir manqué à leurs devoirs envers la Société; en cas
d’arrangement transactionnel, l’indemnisation ne portera que sur les matières couvertes par l’arrangement transaction-
nel et dans le cas où la Société serait informée par son conseiller juridique que la personne à indemniser n’aura pas
manqué à ses devoirs envers la Société. Le droit à indemnisation qui précède n’exclut pas pour les personnes susnom-
mées d’autres droits auxquels elles pourraient prétendre.

Art. 13. Les décisions des gérants sont prises en réunions du conseil de gérance.
Chaque gérant peut prendre part aux réunions du conseil de gérance en désignant par écrit ou par téléfax, cable,

télégramme ou télex un autre gérant pour le représenter.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les gérants, produira effet au même titre qu’une décision

prise à une réunion du conseil de gérance.

67294

Dans ces cas, les résolutions ou décisions à prendre seront expressément prises, soit formulées par écrit par voie

circulaire, par courrier ordinaire, électronique ou télécopie, soit par téléphone, téléconférence ou autre moyen de té-
lécommunication.

Décisions des associés

Art. 14. Les décisions des associés sont prises en assemblées générales.
Toutefois, la tenue d’assemblées générales n’est pas obligatoire, tant que le nombre des associés est inférieur à vingt-

cinq.

Dans ce cas, chaque associé recevra le texte complet de chaque résolution ou décision à prendre, expressément for-

mulées et émettra son vote par écrit, transmis par courrier ordinaire, électronique ou télécopie.

Art. 15. Les résolutions ne sont valablement adoptées que pour autant qu’elles soient prises par les associés repré-

sentant plus de la moitié du capital social.

Si ce quorum n’est pas atteint lors de la première assemblée, une seconde assemblée sera immédiatement convoquée

par lettre recommandée.

Lors de cette deuxième assemblée, les résolutions seront adoptées à la majorité des associés votant quelle que soit

la portion du capital représenté.

Toutefois, les décisions ayant pour objet une modification des statuts ne pourront être prises qu’à la majorité des

associés représentant les trois quarts du capital social.

Toute assemblée se tiendra à Luxembourg ou à tout autre endroit que la gérance déterminera.
Un associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée générale des associés par les dispositions de la section

XII de la loi du 10 août 1915 relatives aux sociétés à responsabilité limitée.

Il s’ensuit que toutes décisions qui excèdent les pouvoirs reconnus aux gérants sont prises par l’associé unique.

Exercice social - Comptes annuels

Art. 16. L’exercice social commence le premier janvier et se termine le 31 décembre.

Art. 17. Chaque année, avec effet au 31 décembre, la gérance établira le bilan qui contiendra l’inventaire des avoirs

de la Société et de toutes ses dettes actives et passives, avec une annexe contenant en résumé tous ses engagements,
ainsi que les dettes des gérants et associés envers la société.

Au même moment la gérance préparera un compte de profits et pertes qui sera soumis à l’assemblée ensemble avec

le bilan. 

Art. 18. Tout associé peut prendre communication au siège social de la Société de l’inventaire, du bilan et du compte

de profits et pertes.

Art. 19. L’excédent favorable du compte de profits et pertes, après déduction des frais, charges et amortissements

et provisions, constitue le bénéfice net de la Société.

Chaque année, cinq pour cent du bénéfice net seront affectés à la réserve légale.
Ces prélèvements cesseront d’être obligatoires lorsque la réserve légale aura atteint un dixième du capital social, mais

devront être repris jusqu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de
réserve se trouve entamé.

Le solde du bénéfice net est distribué entre les associés au pro rata de leur participation respective au capital de la

Société à moins qu’un accord entre les associés n’en dispose autrement.

Néanmoins, les associés peuvent, à la majorité prévue par la loi, décider qu’après déduction de la réserve légale, le

bénéfice sera reporté à nouveau ou transféré à une réserve spéciale.

Les associés peuvent décider de payer des acomptes sur dividendes aux conditions suivantes:
(i) sur base d’un état comptable préparé par le gérant ou, en cas de pluralité de gérants, par le conseil de gérance;
(ii) il ressort de cet état comptable que des fonds suffisants sont disponibles pour distribution, étant entendu que les

fonds à distribuer ne peuvent pas excéder le montant des bénéfices réalisés depuis le dernier exercice fiscal augmenté
des bénéfices reportés et des réserves distribuables mais diminué des pertes reportées et des sommes à porter en ré-
serve en vertu d’une obligation légale ou statutaire;

(iii) la décision de payer des acomptes sur dividendes est prise par l’associé unique ou par les associés réunis en as-

semblée générale;

(iv) une assurance suffisante a été obtenue que les droits des créditeurs de la Société ne sont pas menacés.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs,

personnes physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

La liquidation terminée, les avoirs de la Société seront attribués aux associés au pro rata de leur participation dans

le capital de la Société à moins qu’un accord entre les associés n’en dispose autrement.

Un associé unique peut décider de dissoudre la Société et de procéder à sa liquidation en prenant personnellement

à sa charge tous les actifs et passifs, connus et inconnus, de la Société.

Loi applicable

Art. 21. Les lois mentionnées à l’article 1

er

, ainsi que leurs modifications ultérieures, trouveront leur application par-

tout où il n’est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Disposition transitoire

Exceptionnellement le premier exercice commencera le jour de la constitution pour finir le 31 décembre 2006.

67295

<i>Souscription - Libération

Les 500 (cinq cents) parts sociales représentant l’intégralité du capital social ont toutes été souscrites par SOF-VII

EUROPEAN HOLDINGS I, S.à r.l., prénommé, et ont été intégralement libérées par des versements en numéraire, de
sorte que la somme de EUR 12.500 (douze mille cinq cents euros) se trouve dès maintenant à la disposition de la Société,
ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ deux mille euros.

<i>Assemblée générale

Immédiatement après la constitution de la Société, le comparant précité, représentant la totalité du capital social,

exerçant les pouvoirs de l’assemblée, a pris les résolutions suivantes:

1) Sont nommés gérants pour une durée indéterminée:
a) Monsieur Merrick Kleeman, avec adresse professionnelle au 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830,

USA, né à Connecticut (USA), le 27 décembre 1963;

b) Monsieur Jerome Silvey, avec adresse professionnelle au 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA,

né à Pennsylvania (USA), le 27 juin 1957;

c) Monsieur Jeffrey Dishner, avec adresse professionnelle au 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA,

né au Texas (USA), le 15 septembre 1964;

d) Monsieur Madison Grose, avec adresse professionnelle au 591 West Putnam Avenue, Greenwich, CT 06830, USA,

né en Californie (USA), le 2 octobre 1953;

e) M. Michael Murphy, avec adresse professionnelle au 20, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, né au New Jer-

sey (USA), le 9 février 1971;

f) Monsieur Gérard Becquer, Réviseur d’Entreprises, avec adresse professionnelle au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882

Luxembourg, né à Briey (France), le 29 avril 1956.

Conformément à l’article 11 des statuts, la société sera engagée par la seule signature de son gérant unique, et, en

cas de pluralité de gérants, par la signature conjointe de deux membres du conseil de gérance ou par la signature con-
jointe ou individuelle de toute personne à qui un tel pouvoir de signature à été délégué par le conseil de gérance.

2) Le siège social de la Société est établi à L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par le présent qu’à la requête de la personne compa-

rante les présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française, à la requête de la même personne et en
cas de divergences entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, il a signé avec nous, notaire, la présente minute. 
Signé: R. Uhl, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2006, vol. 153S, fol. 60, case 5. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(046790/211/409) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2006.

EUROMERCHANT BALKAN FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 49.314. 

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale annuelle des actionnaires tenue en date du 27 décembre 2005

Il a été décidé que:
1) M. Paul Borrett, M. George Gondicas, M. Angelos Plakopitas, M. Charles van der Mandele et M. John Chomel-Doe

ont été réélus comme administrateurs pour un terme prenant fin à l’assemblée générale annuelle appelée à approuver
les états financiers au 31 décembre 2005.

2) PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg a été réélu comme réviseurs d’entreprises de

la SICAV pour l’année 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 8 mai 2006, réf. LSO-BQ01811. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042502//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

Luxembourg, le 22 mai 2006.

J. Elvinger.

EFG PRIVATE BANK (LUX) S.A.
<i>Banque domiciliataire
J. Mertes / S. Velter
<i>Resident Vice President / Head of Fund Engineering

67296

MICCA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 18, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 80.830. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2006, réf. LSO-BQ03478, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(042858/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

FOMED S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 18, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 90.805. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 11 mai 2006, réf. LSO-BQ03486, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(042860/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

ENTREPRISE DE PEINTURE MASSEN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3259 Bettembourg, 23, rue de la Montagne.

R. C. Luxembourg B 25.663. 

Le bilan au 31 décembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2006, réf. LSO-BQ03696, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(042918//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mai 2006.

SKYCOM DATENFUNK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6832 Betzdorf, 11, rue Pierre Werner.

R. C. Luxembourg B 55.328. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires qui s’est tenue à Luxembourg en date du 28 mai 2004

L’assemblée décide:
D’accepter la démission de l’administrateur:
Monsieur Norbert Willems.
De nommer comme administrateur jusqu’expiration du mandat en 2010:
Madame Rita Feiden, Moselstrasse, 33, D-54441 Temmels.
D’accepter la démission du commissaire aux comptes:
Madame Rita Feiden.
D’élire comme commissaire aux comptes jusqu’expiration du mandat en 2010:
ELIOLUX S.A., 24, rue Léon Kauffman, L-1853 Luxembourg, R.C. B 55.997.
La résolution ayant été adoptée à l’unanimité, la totalité du capital étant représenté.

Luxembourg, le 4 avril 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 4 avril 2006, réf. LSO-BP00316. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(042498/1132/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 mai 2006.

Luxembourg, le 12 mai 2006.

Signature.

Luxembourg, le 12 mai 2006.

Signature.

Luxembourg, le 16 mai 2006.

Signature.

<i>Pour la société
FIDUCIAIRE SCHEIWEN-NICKELS &amp; ASSOCIES, S.à r.l.
<i>Mandataire
Signature

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Sommaire

63 Boulevard des Batignolles «Paris 75008», S.à r.l.

Excellence Trading S.A.

ING (L) Renta Fund II

SMS Ars selecta

FGF Lux S.A.

Brovedani International S.A.

Ventara S.A.

Brooklyn, S.à r.l.

Angel Lux II, S.à r.l.

Angel Lux II, S.à r.l.

Le Groupe S.M. International, S.à r.l.

Lex Investments Holdings S.A.

Lex Investments Holdings S.A.

Old Rise Real Estate S.A.

Gottex Management S.A., Sicar

Infor Global Solutions TopCo II S.C.A.

Infor Global Solutions TopCo II S.C.A.

Signitec, S.à r.l.

Signitec, S.à r.l.

Excelsis Financial Technology, S.à r.l.

Excelsis Financial Technology, S.à r.l.

Ilvic S.A.

VII European Securities, S.à r.l.

Euromerchant Balkan Fund

Micca S.A.

Fomed S.A.

Entreprise de Peinture Massen, S.à r.l.

Skycom Datenfunk S.A.