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28705

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 599

22 mars 2006

S O M M A I R E

Abelard Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

28744

ING Intl CMF,  ING International Currency Mana- 

Adcirculum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28706

gement Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

28738

Adcirculum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28725

Inapa Luxemburg S.A., Ehlerange  . . . . . . . . . . . . . 

28743

Almeris Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

28739

Intercity Development S.A.H., Luxembourg. . . . . 

28748

Alpinex Long/Short Global Emerging Markets Fund, 

Internationale de Gestion S.A.H., Luxembourg  . . 

28735

Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28707

IT Solutions S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

28732

Aludev S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28737

IT Solutions S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

28732

Anzio S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28739

K.A.M. Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

28743

Aviva Funds, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

28745

Kalistee S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28746

Belano Holding S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . .

28736

Landry Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

28739

Bolu Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

28747

Luxbond Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28733

BPVN Strategic Investment Fund,  Sicav,  Luxem- 

Lycene Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

28747

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28741

Marowinia Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 

28747

Broad Development S.A., Luxembourg. . . . . . . . . .

28732

Minotaurus Finance S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . 

28731

Bruphi S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28734

Minotaurus Finance S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . 

28731

C.F.G.V.T.,   Compagnie  Financière  des  Grands 

Monteagle Holdings S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28752

Vins de Tokaj S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

28726

Montreuil Strategies S.A., Luxembourg. . . . . . . . . 

28746

Camozzi Investment S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

28748

Obanosh S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

28735

Central Commercial S.A., Luxembourg  . . . . . . . . .

28745

Olcese Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

28743

Cigogne Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28724

Orangenburger S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

28730

Cocteau S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28733

Pictet  International  Capital  Management, Sicav, 

Composite S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . .

28742

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28749

Corona Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

28738

ProLogis UK LXXIII, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . 

28742

Counceltation Holding S.A., Bertrange . . . . . . . . . .

28749

Rakham Finance S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . 

28750

Denim Holdco, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

28752

Roveim, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28727

E. Muller & Fils, S.à r.l., Lintgen . . . . . . . . . . . . . . . .

28731

Sachem Investment S.A.H., Luxembourg . . . . . . . 

28733

EasyETF FTSE EPRA Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28726

Sarasin Investmentfonds, Sicav, Luxembourg . . . . 

28750

Eco-Planet, GmbH, Colmar-Berg. . . . . . . . . . . . . . .

28732

Semtex Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

28734

Essetre Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

28731

Sicav Euro Continents, Luxembourg . . . . . . . . . . . 

28744

European Network Fund, Sicav, Luxembourg  . . . .

28729

Sicav Placeuro, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28746

F.I.S. Real Estate S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

28734

Smart Venture Holding S.A.H., Luxembourg . . . . 

28736

Fibart S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28736

Sofiag S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28748

Financière Mirage S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . .

28744

Sorelu S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28749

Finmean Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

28742

Southern European Company S.A., Luxembourg. 

28738

Flolino Holding S.A., Strassen. . . . . . . . . . . . . . . . . .

28737

Squale Investissements S.A., Luxembourg  . . . . . . 

28735

GCE Luxco, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

28732

Swiss Life Funds (Lux), Sicav, Luxembourg . . . . . . 

28740

Gemmy Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

28750

Teresa S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28737

Gepe Invest S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28737

Tibbey Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

28707

GIP Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

28736

Tonic Sector Fund Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . 

28739

Grevlin S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28743

Utilis Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . 

28728

Guanyin Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

28748

Utilis Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . 

28729

Halogen Holdings S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

28751

Valefin S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28727

Holdalu S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28740

Vidinvest S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

28734

Immobilière G & N Invest S.A., Weiswampach  . . .

28729

Yasmin Real Estates S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

28746

Immobilière G & N Invest S.A., Weiswampach  . . .

28730

28706

ADCIRCULUM, Fonds Commun de Placement.

SONDERREGLEMENT

<i>ADCIRCULUM - ZIEL 6+

Für den Teilfonds ADCIRCULUM - ZIEL 6+ (der «Teilfonds» oder ZIEL 6+) gelten ergänzend bzw. abweichend zu

dem Allgemeinen Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik. Anlageziel des ZIEL 6+ ist die Erzielung einer stetigen, angemessenen Rendite in EURO. Der

Teilfonds wird daher sein Vermögen überwiegend in Geldmarkt-, Wertpapier-, sowie Altersvorsorge-Sondervermögen
anlegen und -je nach Einschätzung der Marktlage- das Teilfondsvermögen auch vollständig in einer dieser Fondskatego-
rien investieren. Darüber hinaus kann der Teilfonds sein Vermögen bis zu 10% in offene Grundstücks-, offene gemischte
Wertpapier- und Grundstücks-Sondervermögen investieren. Die Verwaltungsgebühren der für den Teilfonds erworbe-
nen Sondervermögen betragen maximal 2,5% p.a.. Bei den erworbenen Fonds wird es sich ausschließlich um solche han-
deln, die unter dem Recht eines EU-Mitgliedstaates, der Schweiz, USA, Hong-Kong, Kanada, Japan und Norwegen
aufgelegt wurden.

Ferner darf der Teilfonds in börsennotierte oder an einem anderen geregelten Markt, der regelmässig stattfindet, an-

erkannt und der Öffentlichkeit zugänglich ist, gehandelte Aktien, Aktienindex- und Aktienbasket-Zertifikate sowie in An-
leihen aller Art von in- und ausländischen Ausstellern - inklusive Nullkuponanleihen und variabel verzinsliche
Wertpapiere sowie Wandel - und Optionsanleihen, deren Optionsscheine auf Wertpapiere lauten, anlegen.

Innerhalb der gesetzlich zulässigen Grenzen kann der Teilfonds flüssige Mittel und Festgelder halten. 
Im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen und Einschränkungen ist der Erwerb oder die Veräußerung von Optio-

nen, Futures und der Abschluß sonstiger Termingeschäfte sowohl zur Absicherung gegen mögliche Kursrückgänge auf
den Kapitalmärkten als auch zur Renditeoptimierung gestattet. Mit dem Einsatz von Derivaten können aufgrund der He-
belwirkung erhöhte Risiken verbunden sein.

Art. 2. Teilfondswährung
1. Die Teilfondswährung, in welcher für den Teilfonds der Inventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis

berechnet werden, ist der Euro.

2. Gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Anteilwert des entsprechenden

Bewertungstages zuzüglich eines Ausgabe-aufschlags von bis zu 0,9% davon.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements.

Art. 3. Kosten
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen ein Entgelt von bis zu 1,5% p.a. zu erhalten,

das monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Monats zu be-
rechnen und auszuzahlen ist. Ferner erhält die Verwaltungsgesellschaft ein erfolgsabhängiges Entgelt von bis zu einem
Viertel des Wertzuwachses des Anteilwertes pro Quartal, der über einen Anstieg von 1,5% pro Quartal hinausgeht, das
anteilig auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Quartals zu berechnen und am
Quartalsende auszuzahlen ist. Das Erfolgshonorar fällt nicht an, wenn der höchste Anteilwert des betreffenden Quartals
an einem nachfolgenden Bewertungstag innerhalb dieses Quartals um mehr als 2% unterschritten wird. Eine negative
Wertentwicklung muss im nachfolgenden Quartal nicht aufgeholt werden. 

2. Die Depotbank und Zentralverwaltung erhält aus dem Vermögen des Teilfonds:
a) Ein Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank und Zentralverwaltungsstelle von bis zu 0,18% p.a. des Netto-Teilfonds-

vermögens mit einer Grundgebühr von EUR 30.000 p.a. Die Vergütung der Depotbank- und Zentralverwaltung ist quar-
talsweise auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen zu berechnen und quartalsweise nachträglich auszuzahlen.

b) Eine Bearbeitungsgebühr für die Tätigkeit als Depotbank von bis zu EUR 100 pro Wertpapiertransaktion.

Art. 4. Ausschüttungspolitik. Es werden Anteile der Klasse A ausgegeben, die eine Ausschüttung vornehmen. 

Art. 5. Dauer des Teilfonds. Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 6. Inkrafttreten. Das Sonderreglement sowie dessen Änderungen treten am Tag ihrer Unterzeichnung in

Kraft.

Das Sonderreglement des Teilfonds ist am 20. November 2002 in Kraft getreten und wurde am 13. Dezember 2002

im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» («Mémorial»), dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg,
veröffentlicht. Änderungen des Sonderreglements sind am 21. April 2005 und letztmals am 20. Februar 2006 in Kraft
getreten und wurden am 6. Mai 2005 und letztmals am 22. März 2006 im Mémorial veröffentlicht.

Luxemburg, den 20. Februar 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 28 février 2006, réf. LSO-BN05977. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(020578//60) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mars 2006.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
AXXION S.A. / BANQUE DE LUXEMBOURG
Unterschriften / Unterschriften

28707

TIBBEY HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue J.-P. Brasseur.

R. C. Luxembourg B 109.120. 

RECTIFICATIF

Il y a lieu de corriger comme suit l’en-tête de la publication des statuts de TIBBEY HOLDING S.A., dans le Mémorial

C n

o

 1159 du 7 novembre 2005, page 55597:

Au lieu de: «L-1258 Luxembourg, 2, rue J.P. Brasseur.»,
Lire: «L-1258 Luxembourg, 4, rue J.-P. Brasseur.»

(01089/xxx/11) 

ALPINEX LONG/SHORT GLOBAL EMERGING MARKETS FUND, 

Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 114.645. 

STATUTES

In the year two thousand and six, on the twenty-eighth of February.
Before M

e

 Jean Seckler, notary residing at Junglinster, (Grand Duchy of Luxembourg), undersigned;

Appeared:

1.- The company ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, with registered office in A-1030 Vienna, 1-3 Zaunergasse,

(Austria).

2.- The company ALPINEX FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) Ltd, with registered office in CY-3036 Limassol, 221

Christodoulou Hadjipavlou Street, (Cyprus).

Both are here represented by Mr Luc Courtois, attorney-at-law, residing professionally in L-2661 Luxembourg, 44,

rue de la Vallée, by virtue of two proxies given under private seal in Luxembourg on the 13

th

 of February 2006.

The said proxies signed ne varietur by the mandatory and the undersigned notary will remain annexed to the present

deed, to be filed at the same time with the registration authorities.

Such mandatory, acting in his said capacities, has requested the officiating notary to enact the following articles of

association of a stock company, («société anonyme»), which he declares to establish as follows: 

Art. 1. Formation. There is hereby established, among the subscribers and all those who may become owners of

shares hereafter issued, a corporation in the form of a société anonyme under the name of ALPINEX LONG/SHORT
GLOBAL EMERGING MARKETS FUND, qualifying as a Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) with mul-
tiple compartments (hereafter referred to as the «Company»). 

Art. 2. Life. The Company is established for an undetermined duration. The Company may be dissolved by a reso-

lution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation. 

Art. 3. Object. The object of the Company is to place the funds available to it in various securities, financial deriv-

ative instruments and other permitted assets utilising a broad range of conventional and alternative investment and trad-
ing strategies with the purpose of diversifying investment risk and affording its shareholders the benefit of the
management of the Company’s assets. The Company may take any measures and carry out any operations which it may
deem useful to the accomplishment and development of its purpose to the full extent permitted by Part II of the law of
December 20, 2002, regarding collective investment undertakings (hereinafter the «Law»). 

Art. 4. Registered office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, (Grand Duchy of

Luxembourg). Branches, subsidiaries or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution
of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of those abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation. 

Art. 5. Capital. The capital of the Company shall at all times be equal to the value of the net assets of all Sub Funds

of the Company as determined in accordance with Article 17 hereof.

The minimum capital of the Company shall be the equivalent of one million two hundred and fifty thousand Euro

(1,250,000.- EUR).

The initial subscribed capital is thirty-eight thousand US Dollars (38,000.- USD), divided into thirty-eight (38) fully

paid shares of ALPLINEX LONG/SHORT GLOBAL EMERGING MARKETS FUND - EQUITY SUB-FUND. The shares
are of no par value.

The Board of Directors is authorised to issue additional shares of no par value fully paid up at the respective Net

Asset Value per share determined in accordance with Article 17 hereof without reserving to existing shareholders a
preferential right to subscribe for the shares to be issued.

The Board of Directors may delegate to any duly authorised Director or officer of the Company, or to any duly au-

thorised person, the duties of accepting subscriptions for, receiving payment for and delivering such new shares.

28708

Shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different Sub Funds and the proceeds of the issue of

shares relating to each Sub Fund shall be invested pursuant to Article 3 hereof in securities, financial derivative instru-
ments or other permitted assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors, monetary zones or in-
vestment strategies and to such specific types of securities, financial derivative instruments or permitted assets as the
Board of Directors shall from time to time determine.

Shares shall be issued in registered form only. Registered share ownership will be evidenced by confirmation of own-

ership. No share certificates will be issued in respect of registered shares. A shareholder register will be kept at the
registered office of the Company. 

The Board of Directors may decide to issue one or more classes of shares within each Sub Fund according to specific

criteria to be determined, such as reference currencies, specific minimum investment amounts, specific commissions,
charges or fees structure, dividend policy or other criteria.

The Board of Directors may further decide to create in each class of shares two or more sub-classes whose assets

will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where a specific sales
and redemption charge structure, fee structure, or other specificity is applied to each sub-class.

Fractions of shares may be issued with four decimals of a share. Fractions of shares will have no voting rights but will

participate in the distribution of dividends, if any, and in the liquidation distribution.

Upon the issue of different classes or sub-classes of shares, a shareholder may, at his own expense, at any time, re-

quest the Company to convert his shares from one class or sub-class to another class or sub-class based on the relative
Net Asset Value of the shares to be converted, except if restrictions are contained in the prospectus of the Company
(hereinafter the «Prospectus»). 

Art. 6. Restrictions. In the interest of the Company, the Board of Directors may restrict or prevent the ownership

of shares in the Company by any physical person or legal entity and restrict the distribution of the shares within the
GAFI-countries as more fully described in the sales documentation of the Company. 

Art. 7. Meetings. Any regularly constituted meeting of the shareholders of this Company shall represent the entire

body of shareholders of the Company.

The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the

registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting on
the last Monday of March at 10.00 a.m. local time.

If such day is a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following bank busi-

ness day. A «bank business day» means any day where the banks are open in Luxembourg. The annual general meeting
may be held outside of Luxembourg, if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors, exceptional cir-
cumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

All meetings shall be convened in the manner provided for by Luxembourg law.
Each share in whatever Sub Fund regardless of the Net Asset Value per share within the Sub Fund is entitled to one

vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person (who need not be a share-
holder and who may be a Director of the Company) as his proxy, which proxy shall be in writing or in the form of a
cable, telegram, telex, telefax or similar communication.

Resolutions concerning the interests of the shareholders of the Company shall be taken in a general meeting and

resolutions concerning the particular rights of the shareholders of one specific Sub Fund shall be taken by this Sub Fund’s
general meeting.

Except as otherwise provided herein or required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will

be passed by a simple majority of those present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders, including, without

limitation, conditions of participation in meetings of shareholders. 

Art. 8. Board of Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than

three members who need not be shareholders of the Company.

The directors shall be elected by the shareholders at their annual meeting for a period ending at the next annual gen-

eral meeting and shall hold office until their successors are elected. A Director may be removed with or without cause
and replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Direc-

tors may meet and elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of the shareholders. 

Art. 9. Chairman. The Board of Directors may choose from among its members a Chairman, and may choose from

among its members one or more Vice-Chairmen. It may also choose a Secretary who need not be a Director, who shall
be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders. The Board
of Directors shall meet upon call by the Chairman, or any Director, at the place indicated in the notice of meeting. The
Chairman shall preside at all meetings of shareholders or in his absence or inability to act, the Vice-Chairman or another
Director appointed by the Board of Directors shall preside as chairman pro-tempore, or in their absence or inability to
act, the shareholders may appoint another Director or an officer of the Company as chairman pro-tempore by vote of
the majority of shares present or represented at any such meeting.

The Chairman shall preside at all meetings of the Board of Directors, or in his absence or inability to act, the Vice-

Chairman or another Director appointed by the Board of Directors shall preside as chairman pro-tempore.

The Board of Directors from time to time shall appoint the officers of the Company, including officers considered

necessary for the operation and management of the Company, who need not be Directors or shareholders of the Com-

28709

pany. The officers appointed unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the power and duties given them
by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least 24 hours in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting.

This notice may be waived by consent in writing or by cable, telegram, telex, telefax or similar communication from

each Director. 

Separate notices shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule pre-

viously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing another Director as proxy, which ap-

pointment shall be in writing or in form of a cable, telegram, telex, telefax or similar communication.

The Board of Directors can deliberate or act with due authority if at least a majority of the Directors is present or

represented at such meeting. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented
at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the
Chairman shall have a casting vote.

Resolutions signed by all members of the Board of Directors will be as valid and effectual as if passed at a meeting

duly convened and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution
and may be evidenced by letter, cable, telegram, telex, telefax or similar communication. 

Art. 10. Minutes. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the Chairman, or in his

absence, by the chairman pro-tempore who presided at such meeting or by two Directors.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the Chairman or by the chairman pro-tempore of that meeting, or by two Directors or by the Secretary or an Assistant
Secretary. 

Art. 11. Powers. The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration,

disposition and execution in the Company’s interest. In particular, the Board of Directors shall have the power to ap-
point such Investment Managers, Investment Advisors, Custodian, Administrative Agent and other service providers as
it determines necessary from time to time. All powers not expressly restricted by law or by the present Articles of
Incorporation to the general meeting of shareholders fall within the competence of the Board of Directors.

The Board of Directors, applying the principle of the risk spreading, is authorised to determine the Company’s and

each of its Sub Fund’s investment policy in compliance with the relevant legal provisions and the object set out in Article
3 hereof.

In addition, the Board of Directors shall be empowered to create at any time new Sub Funds or to cancel at any time

any of the Company’s Sub Funds. 

Art. 12. Invalidity. No contract or other transaction between the Company and any other corporation or entity

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested
in, or is a Director, officer or an employee of such other corporation or entity, provided, however, that the Company
shall not knowingly purchase or sell portfolio investments from or to any of its officers or Directors, or to any entity
in which such officers or Directors hold 10% or more of the issued shares. 

Art. 13. Indemnity. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administra-

tors, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be
made a party by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other
fund of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross neg-
ligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such mat-
ters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did
not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may
be entitled. 

Art. 14. Delegation. The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs

of the Company (including the right to act as an authorised signatory for the Company) and its powers to carry out acts
in furtherance of the corporate policy and purpose to officers of the Company or third parties who may, if the Board
of Directors so authorises, re-delegate such powers in turn. 

Art. 15. Signatures. The Company will be bound by the joint signatures of any two Directors or by the joint sig-

natures of any Director and any duly authorised officer, or by the individual signature of any Director or agent of the
Company duly authorised for this purpose, or by the individual signature of any person to which a special power has
been delegated by the Board of Directors, but only within the limits of such powers. 

Art. 16. Redemption and Conversion of shares. The Board of Directors, in accordance with the Prospectus,

has made reference to the investors and shareholders that (a) they are bound to place their subscription, redemption
or conversion orders no later than the applicable cut-off time for transactions in the Company’ shares, (b) the Sub-Funds
do not authorize market timing or excessive short term trading, and (c) the Company and any of its appointed agents
are reserved the right to suspend, revoke or cancel any subscription, redemption or conversion order placed by an
investor who has been identified as frequently trading in an doubt of a particular Sub-Fund or is suspected to be related
to market timing.

As is more specifically described herein below, the Company has the power to redeem its own outstanding fully paid

shares at any time, subject solely to the limitations set forth by law.

28710

A shareholder of the Company may at any time irrevocably request the Company to redeem all or any part of his

shares of the Company. In the event of such request, the Company shall redeem such shares subject to any suspension
of this redemption obligation pursuant to Article 17 hereof. Shares of the capital stock of the Company redeemed by
the Company shall be cancelled.

The Company will not be obliged to redeem more than 10% of the shares outstanding in each Sub Fund on any Val-

uation Date. This limitation applies to all shareholders that have requested redemption of shares in such Sub Fund on
the Valuation Date and applies to all redemption requests for shares in this Sub Fund. The shares which are not re-
deemed but which otherwise would have been redeemed will be redeemed on the next Valuation Date (subject to fur-
ther deferral if the deferred requests themselves exceed 10% of the shares then in issue) in priority to any other shares
for which redemptions requests have been received. The shares will be redeemed on the basis of the prices applicable
on the Valuation Date on which they are redeemed. 

The shareholder will be paid a price per share based on the Net Asset Value for the relevant class or sub-class of the

relevant Sub Fund as determined in accordance with the provisions of Article 17 hereof less a redemption commission
such as determined by the Board of Directors from time to time and as mentioned in the Prospectus plus, if necessary,
all or part of any applicable equalisation factor, as more fully described in the Prospectus.

Redemption applications received before a certain hour such as determined by the Board of Directors from time to

time on at least three days preceding a Valuation Date shall be processed at the Net Asset Value determined on that
Valuation Date; if redemption applications are received after that certain hour such as determined by the Board of Di-
rectors from time to time, they shall be processed at the Net Asset Value determined on the following Valuation Date. 

Payment to a shareholder under this Article will be made by bank transfer in the relevant currency of the Sub Fund

or of the relevant class or sub-class or in any other freely convertible currency at the choice and expense of the share-
holder and shall be dispatched within five business days after the relevant Valuation Date. If a Sub Fund, which shares
are subject to redemption requests by shareholders, does not have at command sufficient liquid assets for the payment
of the redemption price within the above-mentioned time frame, such payment may be postponed by the Company and
executed as soon as possible without interest. 

If market conditions permit and with the consent of the shareholder, the Company may pay individual redemption

requests «in-kind», having due regard to the principal of equal treatment of shareholders when allocating portfolio se-
curities. In such case, the independent auditor of the Company shall establish a report to value the payment in kind, the
expenses of which shall be borne by the shareholder who has chosen this method of payment. The Board of Directors
may furthermore subject such payment to other terms and conditions such as specified in the Prospectus of the Com-
pany. 

The Company may oblige a shareholder to redeem his shares if the shareholder’s holding has fallen below the mini-

mum investment amount as determined by the Board of Directors from time to time and as mentioned in the Prospec-
tus. 

Any request must be filed by such shareholder in irrevocable, written form at the registered office of the Company

in Luxembourg, or at the office of the person or entity designated by the Company as its agent for the repurchase of
shares.

Any shareholder may upon delivery of a written and irrevocably request demand conversion of the whole or part of

his shares, with a minimum amount of shares which shall be determined by the Board of Directors from time to time,
into shares of any other Sub Fund or class or sub-class of shares. 

Conversion applications received before a certain hour such as determined by the Board of Directors from time to

time on at least three days preceding a Valuation Date shall be processed at the Net Asset Value per share determined
for that date; if conversion applications are received after that certain hour such as determined by the Board of Direc-
tors from time to time, they shall be processed at the Net Asset Value per share determined on the following Valuation
Date.

Conversion of shares into shares of any other Sub Fund will only be made if the Net Asset Value of both Sub Funds

is calculated on the same day according to a calculation formula as mentioned in the Prospectus. Conversions shall be
free of any charge except that normal costs of administration will be levied. 

Art. 17. Net Asset Value. Whenever the Company shall issue, redeem and convert shares of the Company, the

price per share shall be based on the Net Asset Value of the shares as defined herein.

The Net Asset Value of the shares of each Sub Fund shall be determined by the Company or its agent from time to

time, but subject to the provisions of the next following paragraph, in no instance less than once a month on a bank
business day or days in Luxembourg (every such day or time for determination of Net Asset Value referred to herein
a «Valuation Date»).

The Company may at any time and from time to time suspend the calculation of the Net Asset Value of the shares

of any Sub Fund and the issue, the redemption and the conversion thereof in the following instances:

a) during any period when any market or stock exchange is closed which is the principal market or stock exchange

for a significant part of the sub-fund’s investments, other than for holidays or in which trading is restricted or suspended;

b) in emergencies when the Company cannot dispose of the assets of a sub-fund or cannot value such assets ade-

quately without harming the interests of the shareholders;

c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or the valuation

of any of the sub-fund’s investments or the current prices on any market or stock exchange;

d) during any period when remittance of money in connection with the purchase or sale of any of the Sub-fund’s

investments cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected at normal costs or rates of exchange;

e) during a period when the Board of Directors determines that it is impossible or as against the shareholders un-

reasonable to continue the trade in the shares of a sub-fund by reason of unusual circumstances;

28711

f) following a decision to liquidate the Company from the day on which the first convening notice for a general meet-

ing of the shareholders to decide the liquidation is published.

Shareholders who have requested the redemption or conversion of their shares will be notified of the suspension

within 7 days of receipt of their redemption request and they will also be notified of the ending of any such suspension. 

The Company will notify the suspension also by publication of a notice in newspapers in accordance with a decision

by the Board of Directors.

The suspension of the calculation of the Net Asset Value and of the issue, redemption and conversion of shares shall

be published in a Luxembourg newspaper and in a newspaper of more general circulation in those countries in which
the Company has obtained authorisation for public marketing of its shares, if such suspension is likely to exceed 10 days. 

The suspension with regard to a Sub Fund does not affect the calculation of the Net Asset Value or the issue, re-

demption and conversion of shares in other Sub Funds. 

The Net Asset Value of each Sub Fund shall be expressed in the currency of the relevant Sub Fund as a per share

figure and shall be determined on any Valuation Date by dividing the value of the assets of that Sub Fund less its liabilities
at the time determined by the Board of Directors or its duly authorised designee on the Valuation Date, by the number
of shares of relevant Sub Fund then outstanding.

The valuation shall be effected in the following manner:

A) The assets of each Sub Fund shall include:
a) all cash at hand and due and deposited cash equivalents including interest accrued;
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including the profits from the sale of securities that have not

yet been received);

c) all transferable securities, shares, bonds, debt securities, units or shares of undertakings for collective investment,

options, subscription rights, option certificates as well as the market value of all open positions and other investments
and transferable securities owned by the Company (the Company may, however, make adjustments to the market value
of transferable securities to take account of different trading practices like trading ex-dividend or ex-subscription right);

d) all dividends and other cash distributions or distributions of a different kind in favour of the Company insofar as

the Company is aware of them;

e) all interest due but not yet received on interest bearing securities owned by the Company, unless this interest is

included in the principal amount of such securities;

f) all incorporation expenses of the Company that have not been written down provided that a writing down of such

incorporation expenses may be carried out in respect of the capital of the Company; as well as

g) all other assets of whatever nature, including prepaid expenses.
The value of the assets of each class or sub-class of share of each Sub-Fund is determined as follows:
a. The value of any cash, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and inter-

est declared or due but not yet collected will be deemed to be the full value thereof, unless it is unlikely that such values
are received in full, in which case the value thereof will be determined by deducting such amount that the Board of Di-
rectors considers appropriate to reflect the true value thereof.

b. Securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated or organised market will be valued at the

last available price on such stock exchange or market as such price is published in a medium designated by the Board of
Directors. If the quoted price is not representative of the fair market value or if the securities in the portfolio are not
so listed or traded, they will be valued prudently, and in good faith by the Board of Directors or under its responsibility
on the basis of the reasonably foreseeable sales price.

c. Units or shares of undertakings for collective investment will be valued at their last determined and available net

asset value as communicated by their administrators. Such net asset value so received may be adjusted if, in the reason-
able opinion of the Company, such value does not reflect the reasonable value of the undertakings for collective invest-
ment. In particular some undertakings for collective investment might not offer a valuation more frequent than monthly,
valuations of such investments might be based on estimated numbers calculated on the last available valuations and the
market development in the opinion of the relevant advisor of these investments. If the value of a sub-fund’s assets is
adjusted after the Valuation Date, as a consequence for instance of any adjustment made by an underlying undertaking
for collective investment fund to the value of its own assets, the Company will not be required to revise or recalculate
the Net Asset Value on the basis of which subscriptions, redemptions or conversions of Shares of that sub-fund may
have been previously accepted.

d. Assets or liabilities expressed in a currency other than the currency of the relevant net assets of the sub-fund shall

be converted on the basis of the rate of exchange at the time of the determination of the Net Asset Value.

e. The value of futures and/or options listed on a stock exchange or traded on any other regulated or organised mar-

ket shall be based upon the last available price published by an authorised information system (e.g. Reuters, Telerate,
Telekurs). If securities, futures or options in the assets of the Company are not listed on a stock exchange or traded on
any other regulated or organised market on any Valuation Date or if the price determined in the way as described does
not reflect the real market value of such securities, futures or options, the value of such securities, futures or options
will be ascertained on the basis of the forseeable sales price on an estimation carried out prudently and in good faith.

f. All other assets are valued on the basis of their market value as determined by the Board of Directors prudently

and in good faith and in accordance with valuation principles that are generally recognised and can be examined by the
auditors.

In addition, appropriate provisions will be made to account for the charges and fees levied on the Sub Funds.
In the event it is impossible or incorrect to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to partic-

ular circumstances, the Board of Directors or its designee is entitled to use other generally recognised valuation prin-
ciples, which can be examined by an auditor, in order to reach a proper valuation of each Sub Fund’s total assets.

28712

B) The liabilities of the Company shall be deemed to include: 
a) all bills of exchange and other amounts due;
b) the fees of the custodian bank, the investment manager, the registrar and transfer agent, the domiciliary agent and

the central administration; other operational costs including, but without being limited to, the costs of the purchase and
sale of securities, fees charged by a public authority, costs for legal advice and audit, interest, reporting costs, costs in
respect of the publication of the issue and redemption prices, costs for the sending of annual and semi-annual reports
as well as postage, telephone and telex costs and costs for reasonable advertising;

c) all known liabilities, whether matured or not;
d) all provisions in respect of tax owed at the time of the calculation as well as other provisions and reserves as re-

quired and authorised by the Board of Directors; and

e) all other liabilities as against third parties.
For the valuation of the amount of these liabilities, the Company shall take into account all management costs and

other costs that occur regularly or periodically in such a way that it calculates these costs with regard to a whole year
or a different period and charges such costs over a certain period. 

C) The Board of Directors shall establish a portfolio of assets for each Sub Fund, and for one or more classes and

sub-classes of shares if such classes or sub-classes were issued in accordance with Article 5 of these Articles of Incor-
poration, in the manner prescribed hereafter.

a) the proceeds from the issue of the shares of each Sub Fund shall be attributed, in the books of the Company, to

the portfolio of assets established for such Sub Fund, it being understood that if a portfolio of assets is established for
one or more classes or sub-classes of shares as indicated above, the following rules shall apply mutatis mutandis to such
classes or sub-classes of shares, and the assets, liabilities, income and expenses relating to such Sub Fund or such classes
or sub-classes of shares shall be attributed to this portfolio of assets in accordance with the provisions of this Article;

b) if an asset derives from another asset, such derived asset shall be attributed, in the books of the Company, to the

same portfolio to which the asset generating it belongs and at each revaluation of an asset, the increase or reduction in
value shall be attributed to the portfolio to which such asset belongs;

c) when the Company pays any liability which relates to an asset of a given portfolio or relates to an operation carried

out in connection with an asset of a given portfolio, this liability shall be attributed to the portfolio in question;

d) if an asset or liability of the Company may not be attributed to a given collection, such asset or liability shall be

attributed to all the portfolios in proportion to the net values of the various Sub Funds;

it being understood that:
1) all unsubstantial amounts may be apportioned between all the portfolios and 
2) the Board of Directors may allocate expenses, after having consulted the Company’s auditor, in an equitable and

reasonable manner while taking into account all the circumstances; and

3) the directors may reattribute an asset or liability previously attributed if they deem that such is required by the

circumstances; and

4) the directors may attribute an asset from one portfolio to another in the Company’s books if (including the situ-

ation where a creditor takes action against specific assets of the Company) a liability has not been attributed in accord-
ance with the methods determined by the directors under the terms of this Article;

D) For the purposes of this Article
a) the shares for which subscriptions have been accepted but for which payment has not yet been received, shall be

regarded as existing as from the close of the Valuation Date on which their price was determined. The price, until it is
received by the Company, shall be regarded as a claim of the Company;

b) each share of the Company which is in the process of being repurchased in accordance with Article 16 above, shall

be regarded as an outstanding share until after the close of the aforesaid Valuation Date and shall, as from such day and
until the price thereof is paid, be regarded as a liability of the Company;

c) all investments, cash balances or other assets of the Company which are not expressed in the Sub Fund’s base

currency shall be valued after taking into account the current exchange rates at the day and time the value of the shares
is determined and

d) as far as possible, any purchase or sale of securities contracted by the Company shall be carried out on the Valu-

ation Date immediately following the date on which these transactions were concluded.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision taken by the Board of Directors or by

a designee of the Board of Directors in calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company, and
present, past or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value shall be certified by a Director
or a duly authorised representative or a designee of the Board of Directors. 

Art. 18. Issuance of shares. Whenever the Company offers its shares for subscription, the price per share at which

such shares shall be issued shall be based on the Net Asset Value thereof as determined in accordance with the provi-
sions of Article 17 hereof. The Board of Directors may also decide that an issue commission has to be paid. In addition,
certain adjustments, as more fully described in the Prospectus may be necessary so that (i) the performance fee as de-
scribed in the Prospectus, paid to the Investment Manager, is supported only by those shares which have increased in
value since their acquisition (ii) all shareholders will have the same amount per share at risk, and (iii) all shares will have
the same Net Asset Value.

Allotment of shares shall be made upon subscription and is conditional upon receipt by the Company of notification

of receipt of the full settlement amount. The Company must receive payment of the subscription price not later than
three (3) business days before the relevant Valuation Date. The Board of Directors may in its discretion determine the
minimum amount of any subscription in any Sub-Fund.

28713

Subscription applications received before a certain hour such as determined by the Board of Directors from time to

time on at least three days preceding a Valuation Date shall be processed at the Net Asset Value per share determined
for that date; if subscription applications are received after that certain hour such as determined by the Board of Direc-
tors from time to time, they shall be processed at the Net Asset Value per share determined for the following Valuation
Date.

The Company may also accept securities as payment of the shares provided that the securities meet the investment

policy and investment restrictions of the concerned Sub Fund of the Company. In such case, the independent auditor
of the Company shall establish a report to value the contribution in kind, the expenses of which shall be borne by the
subscriber who has chosen this method of payment. The Board of Directors may furthermore subject the acceptance
of such payment to other terms and conditions such as specified in the Prospectus of the Company.

The Board of Directors may, if it thinks appropriate, close a Sub-Fund of the Company to new subscriptions. 

Art. 19. Expenses. The Company shall bear the fees as determined and calculated according to the Prospectus and

due to the Investment Manager (including any performance fee), the Custodian Bank and Administrative Agent as well
as to any service provider appointed by the Board of Directors from time to time.

The Company will, in addition, bear all out of pocket and legal expenses incurred by the Investment Manager on behalf

of the Company.

Moreover, the Company shall also bear the following expenses:
- all taxes which may be payable on the assets, income and expenses chargeable to the Company;
- standard brokerage fees and bank charges incurred by the Company’s business transactions;
- all expenses involved in registering and maintaining the Company registered with all governmental agencies and

stock exchanges;

- all fees due to the Auditor and the Legal Advisors to the Company;
- all expenses connected with publications and supply of information to shareholders, in particular, the cost of printing

and distributing the annual and semi-annual reports and the prospectus;

- all expenses incurred in connection with its operation and its management.
All recurring expenses will be charged first against current income, then, should this not suffice, against realised capital

gains, and, if necessary, against assets.

Any costs, which are not attributable to a specific Sub-Fund incurred by the Company will be charged to all Sub-Funds

in proportion to their net assets. Each Sub Fund will be charged with all costs and expenses directly attributable to it.

Each Sub-Fund shall be liable towards its creditors for its own debts and obligations. For the purpose of the relations

between the shareholders, each Sub-Fund will be deemed to be a separate entity with, but not limited to, its own con-
tribution, capital gains, losses, charges and expenses.

The expenses of the establishment of the Company shall be amortised over a period not exceeding five years. Each

new SubFund shall amortise its own expenses of establishment over a period of five years as of the date of its creation. 

Art. 20. Fiscal Year and Financial Statements. The fiscal year of the Company shall start on the 1st of January

each year and shall terminate on the 31st day of December each year.

Financial statements for each Sub Fund shall be established in the currency in which it is denominated. To establish

the balance sheet of the Company, those different financial statements will be added after conversion into the currency
of the capital of the Company. 

Art. 21. Auditor. The Company shall appoint an Auditor who shall carry out the duties prescribed by law. The

Auditor shall be elected by the annual general meeting and shall remain in office until his successor is elected. 

Art. 22. Dividends. The general meeting of shareholders shall determine how the profits (including net realised

capital gains) of the Company shall be disposed of and may from time to time declare, or authorise the Board of Direc-
tors to declare dividends, provided that the net assets of any Sub-Fund do not fall below the equivalent of 1,250,000.-
EUR.

Dividends declared will be paid in the Sub-Fund’s base currency or in any other freely convertible currency selected

by the Board of Directors at the rate of exchange for USD on the date of payment, or in shares of the Company and
may be paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors.

The annual general meeting of shareholders shall decide, on recommendation of the Board of Directors, what portion

of the Sub-Funds’ profits shall be distributed.

The annual net investment amount of each Sub-Fund will be attributed to the share classes pro rata to the net assets

of each share class.

Dividends not having paid out to the shareholder or beneficiary within a period of five (5) years from the distribution

date will fall back to the assets of the relevant Sub-Fund. After these five years, the shareholder has no right to claim
the dividend payment. No interest is paid on dividends distributed by the Company and held for the benefit of a bene-
ficiary.

The Board of Directors may decide to pay interim dividends. 

Art. 23. Liquidation, merger or contribution of a Sub Fund or liquidation of the Company. In the event

of a dissolution of the Company, the liquidation will be effected by one or more liquidators, who may be natural persons
or companies, and who shall be appointed by the meeting of the shareholders, who will decide on the dissolution. The
general meeting of shareholders will also determine the powers and the remuneration of the liquidators.

The net liquidation proceeds of each Sub Fund will be distributed to the shareholders of each Sub Fund pro rata to

their shareholdings.

28714

Any amounts not claimed by the shareholders at the close of the liquidation will be deposited in a separate account

with the «Caisse de Consignations». Amounts not claimed within the period laid down by statutory limitation rules will
be forfeited according to the provisions of Luxembourg law.

If the capital falls below two-thirds of the legal minimum, the Board of Directors must submit the question of the

dissolution of the Company to the general meeting of shareholders. The general meeting is held without a quorum and
the decision on the dissolution may be taken by simple majority of the shareholders present or represented. 

If the capital falls below one quarter of the legal minimum the Board of Directors must submit the question of the

dissolution of the Company to the general meeting of shareholders. The general meeting is held without a quorum and
the decision on the dissolution may be taken by one quarter of the shareholders present or represented. 

If during a continuing period of thirty days the Net Asset Value of a Sub Fund becomes less than an amount as such

determined by the Board of Directors in the Prospectus of the Company for any reason or if the Board of Directors
concludes that it becomes necessary by reason of changes in the political or economic situation and the effect of such
changes on the Sub Fund, the Board of Directors may, after having given notice in writing to the concerned shareholders
and published such notice in such newspapers as determined from time to time by the Board of Directors, redeem with-
in 30 days all shares (and not only a part thereof) of the concerned Sub Fund at the Valuation Date following the end of
the thirty day period at Net Asset Value including anticipated liquidation and realisation expenses but without charging
a redemption fee or alternatively decide to merge such Sub Fund with another Sub Fund of the Company or of a different
Luxembourg undertaking for collective investment («UCI»).

The closing of a Sub Fund and the compulsory redemption of all affected shares or its merger with another Sub Fund

of the Company or with a different Luxembourg UCI for other reasons than a loss of the minimum amount of capital
or changes in the economic or political situation can only take place following approval by the general meeting of share-
holders of this Sub Fund if such general meeting takes the decision for the Sub Fund to be dissolved or merged provided
that the general meeting is called and held in due form without such general meeting being subject to a quorum. The
general meeting may take the decision with a majority of shares present or represented. In such event, notice will be
given in writing to shareholders and will be published in such newspapers as determined from time to time by the Board
of Directors. 

A merger decided by the Board of Directors under the procedure described above or approved by the shareholders

of the relevant sub-fund becomes binding on the shareholders of the relevant Sub Fund within a period of thirty days
following notification, during which period the shareholders can request the redemption of their shares without being
subject to a redemption fee. In case of a merger with an unincorporated UCI, however, the merger will be binding only
on shareholders who expressly agreed to the merger.

All amounts not claimed by shareholders on the dissolution of the Sub Fund will be deposited with the Custodian

Bank for up to 6 months after closing of the liquidation. Thereafter, these amounts will be deposited with the Caisse de
Consignations. If these amounts are then not claimed within 30 years, they are forfeited. 

Art. 24. Amendment. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to

the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg. 

Art. 25. Applicable law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in ac-

cordance with the law of August 10

th

, 1915 on Commercial Companies and amendments thereto as well as the Law.

<i>Transitory disposition

1) The first year shall start on the day of the incorporation of the Company and shall end on the 31

st

 day of December

2006.

2) The first annual general meeting will be held in the year 2007.

<i>Subscription and payment

The Articles of Incorporation having thus been established, the above-named parties have subscribed for the shares

as follows: 

The shares have been wholly paid up, so that the sum of thirty-eight thousand US Dollars (38,000.- USD) is forthwith

at the free disposal of the company, as has been proved to the notary.

<i>Declaration

 The notary drawing up the present deed declares that the conditions set forth in Article 26 of the law on Commercial

Companies have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Extraordinary general meeting

 Here and now, the above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as

duly convoked, have proceeded to hold an extraordinary general meeting and, having stated that it was regularly con-
stituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:

1) The registered office of the Company is fixed at L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.
2) The number of directors is set at four (4) and that of the auditors at one (1).

1.- The company ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, with registered office in A-1030 Vienna, 1-3 Zauner-

gasse, (Austria), twenty shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20

2.- The company ALPINEX FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) Ltd, with registered office in CY-3036 Limassol,

221 Christodoulou Hadjipavlou Street, (Cyprus), eighteen shares

18

Total: thirty-eight shares  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38

28715

3) The following are appointed directors, their mandates expiring at the issue of the annual general meeting which is

to be held in 2007: 

a) Mr Harald Wanke, Chairman of the Board, Sparkasse-Schwaz, born on November 23, 1953 in Innsbruck, (Austria),

with professional address at A-6130 Schwaz, Franz-Josef-Strasse 8-10, (Austria);

b) Mr Anton Kirchmair, Divisional Director Services, Sparkasse-Schwaz, born on October 17, 1954, in Schwaz, (Aus-

tria), with professional address at A-6130 Schwaz, Franz-Josef-Strasse 8-10, (Austria);

c) Mr Dr. Manfred Kunze, Chief Executive Officer, ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, born on December 2,

1937 in Linz, (Austria), with professional address at A-1030 Vienna, Zaunergasse 1-3, (Austria);

d) Mr Christopher Laine, Head of Asset Allocation, ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, born on October 11,

1971 in Maryland, (United States of America), with professional address at A-1030 Vienna, Zaunergasse 1-3, (Austria).

3) Has been appointed auditor, his mandate expiring at the issue of the annual general meeting which is to be held in

2007: 

The stock company DELOITTE S.A., with registered office in L-2220 Luxembourg, 560, rue de Neudorf, (R.C.S. Lux-

embourg section B number 67.895). 

<i>Costs

The amount of costs, expenses, salaries or charges, in whatever form it may be, incurred or charged to the company

as a result of its incorporation, is approximately valued at five thousand Euro.

For the purposes of the registration the amount of the capital is evaluated at 32,062.10 EUR.

<i>Statement

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

mandatory, the present deed is worded in English followed by a French version; on the request of the same appearing
mandatory and in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing mandatory, known to the notary, by surname, Christian name, civil

status and residence, the said person appearing signed together with Us, the notary, the present deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le vingt-huit février.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné;

Ont comparu:

1.- La société ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, avec siège social à A-1030 Vienne, 1-3 Zaunergasse, (Autriche).
2.- La société ALPINEX FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) Ltd, avec siège social à CY-3036 Limassol, 221 Christo-

doulou Hadjipavlou Street, (Chypres).

Toutes les deux sont ici représentées par Monsieur Luc Courtois, avocat, demeurant professionnellement à L-2661

Luxembourg, 44, rue de la Vallée, en vertu de deux procurations lui délivrées sous seing privé à Luxembourg, le 13 fé-
vrier 2006.

Lesquelles procurations, après avoir été signée ne varietur par le mandataire et le notaire soussigné, resteront an-

nexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées.

Lequel mandataire, agissant dans ses prédites qualités, a requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts d’une

société anonyme qu’il déclare constituer comme suit: 

Art. 1. Constitution. Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une

société en la forme d’une société anonyme sous la dénomination de ALPINEX LONG/SHORT GLOBAL EMERGING
MARKETS FUND qualifiée de Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV), (ci-après dénommée la «Société»). 

Art. 2. Durée. La Société est établie pour une durée indéterminée. Elle peut être dissoute par décision des action-

naires statuant comme en matière de modification des statuts. 

Art. 3. Objet. L’objet de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs diverses, instruments finan-

ciers dérivés et autres actifs autorisés utilisant un large éventail de stratégies de transaction et d’investissement dites
conventionnelles et alternatives dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier les actionnaires
des résultats de la gestion des actifs de la Société. La Société peut prendre toutes les mesures et effectuer toutes les
opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au développement de son objet au sens le plus large dans le cadre
de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif (ci-après la «Loi»). 

Art. 4. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, (Grand-Duché de Luxembourg). Il peut

être créé, par décision du Conseil d’Administration, des succursales, filiales ou autres bureaux tant au Luxembourg qu’à
l’étranger.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des
personnes se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, le siège social pourra être transféré provisoi-
rement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront tou-
tefois aucun effet sur la nationalité de la Société laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera
une société luxembourgeoise. 

Art. 5. Capital. Le capital de la Société sera à tout moment égal à la valeur des actifs nets de tous les compartiments

de la Société telle que déterminée conformément à l’Article 17 des statuts.

28716

Le capital minimum de la Société sera l’équivalent de un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,- EUR).
Le capital initial souscrit est de trente-huit mille dollars US (38.000,- USD), divisé en trente-huit (38) actions entiè-

rement libérées de ALPINEX LONG/SHORT GLOBAL EMERGING MARKETS FUND - EQUITY SUB-FUND. Les ac-
tions sont sans mention de valeur.

Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre d’autres actions sans valeur nominale, entièrement libérées à leur

Valeur Nette d’Inventaire correspondante par action déterminée conformément à l’Article 17 des statuts sans réserver
aux actionnaires existants un droit préférentiel de souscription pour les actions à émettre.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur dûment autorisé ou à tout directeur de la Société

ou à toute personne dûment autorisée la charge d’accepter les souscriptions, d’en recevoir paiement et de délivrer des
nouvelles actions.

Les actions peuvent être, en vertu d’une décision du Conseil d’Administration, de compartiments différents et les

produits de l’émission d’actions de chaque compartiment seront investis conformément à l’Article 3 des présents statuts
en valeurs, instruments financiers dérivés et autres actifs autorisés correspondant aux zones géographiques, aux sec-
teurs industriels, aux zones monétaires ou aux stratégies d’investissement ou au type spécifique de valeurs, instruments
financiers dérivés ou actifs autorisés déterminés de temps à autre par le Conseil d’Administration.

Les actions seront émises sous la forme nominative uniquement. La propriété d’action nominative sera prouvée par

une confirmation de propriété. Aucun certificat d’action ne sera émis pour les actions nominatives. A registre des ac-
tionnaires sera tenu au siège social de la Société.

Le Conseil d’Administration peut décider d’émettre une ou plusieurs catégories d’actions dans chaque compartiment

suivant des critères spécifiques à déterminer tels que des devises différentes, des montants minima d’investissement, des
structures de commissions, charges, rémunérations spécifiques, la politique de distribution ou autres critères.

Le Conseil d’Administration peut également décider de créer dans chaque catégorie d’actions deux ou plusieurs sous-

catégories dont les avoirs seront généralement investis selon la politique d’investissement spécifique de la catégorie con-
cernée, mais avec des structures spécifiques de commissions d’émission et de rachat, de frais ou autres spécificités ap-
pliquées à chaque sous-catégorie.

Des fractions d’actions peuvent être émises jusqu’à quatre décimales d’une action. Les fractions d’actions n’auront

aucun droit de vote mais participeront dans la distribution de dividendes, s’il y en a, et dans le produit de liquidation.

Lors de l’émission de différentes catégories ou sous-catégories d’actions, chaque actionnaire a le droit de demander,

à tout moment et à ses propres frais, la conversion de ses actions d’une catégorie ou d’une sous-catégorie en actions
de l’autre catégorie ou sous-catégorie, sur base de la Valeur Nette d’Inventaire correspondante des actions à convertir,
à moins que des restrictions ne soient contenues dans le prospectus (ci-après le «Prospectus»). 

Art. 6. Restrictions. Dans l’intérêt de la Société, le Conseil d’Administration peut restreindre ou mettre obstacle

à la propriété d’actions de la Société par toute personne physique ou morale et restreindre la distribution des actions
aux pays GAFI suivant des critères contenus dans la documentation de vente de la Société. 

Art. 7. Assemblées. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les ac-

tionnaires de la Société.

L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à Luxembourg au

siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de la convocation, le dernier
lundi de mars à 10.00 heures locale.

Si ce jour est un jour férié à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable

suivant. Un «jour bancaire ouvrable» signifie un jour durant lequel les banques sont ouvertes à Luxembourg. L’assemblée
générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Administration constate souverainement que des circons-
tances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.
Toutes les assemblées générales seront convoquées selon les prescriptions de la loi luxembourgeoise.
Chaque action, quel que soit le compartiment auquel elle se rapporte et quelle que soit sa Valeur Nette d’Inventaire

dans son compartiment donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires
en désignant une autre personne (qui n’a pas besoin d’être elle-même actionnaire et qui peut être un Administrateur de
la Société) comme mandataire; la procuration sera donnée par écrit ou sous la forme d’un câble, télégramme, télex,
téléfax ou autres moyens similaires de communication.

Les décisions concernant les intérêts des actionnaires de la Société sont prises lors d’une assemblée générale et les

décisions concernant les droits particuliers des actionnaires d’un compartiment déterminé seront prises lors d’une as-
semblée générale de ce compartiment. 

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par les présents statuts ou par la loi, les décisions de l’assemblée

des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes les autres conditions à remplir par les actionnaires, notamment,

et sans limitation, les conditions de participation aux assemblées des actionnaires. 

Art. 8. Conseil d’Administration. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé de trois

membres au moins qui n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Les Administrateurs seront élus par l’assemblée générale annuelle pour une période se terminant à la prochaine as-

semblée annuelle et resteront en place jusqu’à l’élection de leurs successeurs. Un administrateur peut être révoqué avec
ou sans motif et être remplacé à tout moment au terme d’une résolution adoptée par les actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant par la suite de décès, de retraite ou autrement, les administra-

teurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement les fonc-
tions attachées au poste devenu vacant jusqu’à la prochaine assemblée générale. 

28717

Art. 9. Présidence du Conseil. Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres un Président et

pourra élire en son sein un ou plusieurs Vice-Présidents. Il pourra aussi choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être
administrateur et qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration et des assemblées des
actionnaires. Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du Président ou de tout administrateur, au lieu
indiqué dans l’avis de convocation. Le Président présidera toutes les assemblées générales des actionnaires ou, en son
absence ou impossibilité d’agir, le Vice-Président ou tout autre administrateur désigné par le Conseil d’Administration
les présideront provisoirement, ou en leur absence ou impossibilité d’agir, les actionnaires pourront désigner un autre
administrateur ou fondé de pouvoir de la Société comme président à titre provisoire à la majorité des actions présentes
ou représentées à cette assemblée.

Le Président présidera toutes les réunions du Conseil d’Administration ou, en son absence ou impossibilité d’agir, le

Vice-Président ou un autre administrateur désigné par le Conseil d’Administration les présideront comme président à
titre provisoire.

Le Conseil d’Administration nommera, de temps à autre, des directeurs de la Société incluant les directeurs dont les

fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires et la gestion de la Société. Ils n’auront pas besoin
d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. Les directeurs désignés, sauf stipulation contraire dans les présents
statuts, auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le Conseil d’Administration.

Un avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les administrateurs au moins 24 heures

avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera mentionnée dans
l’avis de convocation. 

On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit, câble, télégramme, télex, téléfax ou

moyens similaires de communication de chaque administrateur. 

Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure

et à un endroit déterminé dans une résolution préalable adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

câble, télégramme, télex, téléfax ou moyens similaires de communication un autre administrateur comme mandataire.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer ou agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs

est présente ou représentée à cette réunion. Les décisions seront prises à la majorité des voix des administrateurs pré-
sents ou représentés à la réunion. Si lors d’une réunion, il y a un nombre de votes égal pour et contre une décision, la
voix du Président sera prépondérante.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil d’Administration auront la même validité et efficacité que

si elles avaient été prises lors d’une réunion dûment convoquée et tenue. Ces signatures pourront figurer sur un docu-
ment unique ou sur plusieurs copies d’une même résolution et pourront être prouvées par lettre, câble, télégramme,
télex, téléfax ou moyens similaires de communication. 

Art. 10. Procès-verbaux. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le Pré-

sident ou en son absence par le président à titre provisoire, qui a présidé la réunion ou par deux administrateurs.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le Président ou le

président à titre provisoire ou par deux administrateurs ou par le secrétaire ou son adjoint. 

Art. 11. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration a les pouvoirs les plus étendus

pour accomplir tous les actes d’administration, de disposition et d’exécution dans l’intérêt de la Société. En particulier
le Conseil d’Administration aura le pouvoir de nommer tels Gestionnaires en Investissement, Conseillers en Investisse-
ment, Dépositaire, Agent Administratif et autres prestataires de service qu’il jugera nécessaire de temps en temps. Tous
les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’assemblée générale des actionnaires sont
de la compétence du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la diversification du risque, est autorisé à déterminer la politi-

que d’investissement de la Société et de chacun de ses compartiments dans le respect des dispositions légales applicables
et de l’objet social tel qu’il est défini à l’Article 3 ci-dessus.

En outre, le Conseil d’Administration est autorisé à créer à tout moment de nouveaux compartiments ou à fermer

à tout moment un compartiment de la Société. 

Art. 12. Non-Validité. Aucun contrat ou autre transaction conclus entre la Société et d’autres sociétés ou firmes

ne seront affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou directeurs de la Société auraient un in-
térêt quelconque dans telle autre société ou firme ou le fait qu’il en serait administrateur, directeur ou employé, à con-
dition, cependant, que la Société n’achète ni ne vende consciemment des placements faisant partie de son portefeuille
à ses directeurs ou administrateurs ou à tout autre firme dans laquelle ses directeurs ou administrateurs détiennent 10%
ou plus des actions émises. 

Art. 13. Indemnisation. La Société pourra indemniser tout administrateur ou directeur, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs des dépenses raisonnablement occasionnées par tout action ou procès auquel il aura
été partie en sa qualité d’administrateur ou de directeur de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société,
administrateur ou directeur de tout autre fonds dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait
pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mau-
vaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnisation ne sera accordée que si la Société est
informée par son avocat-conseil que l’administrateur ou le directeur en question n’a pas commis un tel manquement à
ses devoirs. Le droit à l’indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur ou du directeur. 

Art. 14. Délégation. Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et aux

affaires de la Société (en ce le droit d’agir comme signataire autorisé de la Société) et à l’exécution d’opérations en vue

28718

de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de la politique de la Société à des directeurs de la Société ou des
tiers qui peuvent, avec l’autorisation du Conseil d’Administration, déléguer à leur tour leurs pouvoirs. 

Art. 15. Signatures. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature

conjointe de tout administrateur et de tout directeur dûment autorisé ou par la signature individuelle de tout adminis-
trateur ou mandataire de la Société dûment autorisé à cette fin ou par la seule signature de toute autre personne à qui
des pouvoirs spéciaux auront été délégués par le Conseil d’Administration, mais uniquement dans les limites de ces pou-
voirs. 

Art. 16. Rachat et conversion d’actions. Le Conseil d’Administration, en application du Prospectus, a souligné

auprès de investisseurs et actionnaires que (a) ils sont tenus de placer leurs ordres de souscription, de rachat ou de
conversion pas plus tard que le délai prévu pour les transactions sur les actions de la Société, (b) les compartiments
n’autorisent pas le market timing ou le trading excessif à court terme, et (c) la Société et tous ses agents désignés se
réservent le droit de suspendre, révoquer ou annuler tout ordre de souscription, rachat ou conversion placé par un
investisseur qui a été identifié comme effectuant des transactions fréquentes ou est suspecté d’être lié au market timing.

Selon les modalités fixées ci-après, la Société a, à tout moment, le pouvoir de racheter ses propres actions émises et

libérées dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire de la Société est en droit de demander, à tout moment, de façon irrévocable le rachat de tout ou

partie de ses actions par la Société. Dans ce cas la Société rachètera ces actions sous réserve de toute suspension de
cette obligation de rachat telle que fixée par l’Article 17 ci-dessous. Les actions rachetées par la Société seront annulées.

La Société ne sera pas tenue de racheter plus de 10% des actions en circulation dans chaque compartiment à un Jour

d’Evaluation. Cette limite s’applique à tous les actionnaires qui ont demandé le rachat des actions dans ce compartiment
à un Jour d’Evaluation et s’applique à toutes les demandes de rachat d’actions pour ce compartiment. Les actions que
ne sont pas rachetées mais qui autrement auraient été rachetées seront rachetées lors du prochain Jour d’Evaluation
(sous réserve d’un report ultérieur si les demandes postposées elles-mêmes excèdent 10% des actions alors émises) en
priorité par rapport à toutes autres actions pour lesquelles des demandes de rachat ont été reçues. Les actions seront
rachetées sur la base des prix applicables au Jour d’Evaluation lors duquel elles ont été rachetées.

Le prix de rachat par action sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire de la catégorie ou sous-catégorie d’actions du

compartiment concerné telle que déterminée par l’article 17 ci-dessous, diminué d’une commission de rachat telle que
déterminée par le Conseil d’Administration de temps en temps tel que décrit dans le Prospectus, plus si nécessaire tout
ou partie de tout facteur d’égalisation comme plus amplement décrit dans le Prospectus.

Les demandes de rachat reçues avant une certaine heure telle que déterminée par le Conseil d’Administration de

temps à autre au moins trois jours avant un Jour d’Evaluation seront traitées à la Valeur Nette d’Inventaire déterminée
ce Jour d’Evaluation; si les demandes de rachat sont reçues après cette certaine heure telle que déterminée de temps à
autre par le Conseil d’Administration, elles seront traitées à la Valeur Nette d’Inventaire déterminée le prochain Jour
d’Evaluation.

Tout paiement à l’actionnaire en exécution de cet Article se fera par virement bancaire dans la devise de référence

du compartiment concerné ou de la catégorie ou sous-catégorie concernée ou dans tout autre devise librement con-
vertible au choix et à la charge de l’actionnaire et sera envoyé dans les cinq jours ouvrables suivant le Jour d’Evaluation
à prendre en considération. Si un compartiment, dont les actions font l’objet de demandes de rachat par les actionnaires,
n’a pas à disposition des actifs liquides suffisants pour le paiement du prix de rachat endéans le délai mentionné ci-avant,
un tel paiement peut être postposé par la Société et exécuté dès que possible sans intérêt.

Si les conditions du marché le permettent et avec l’accord de l’actionnaire, la Société peut satisfaire des demandes

de rachat individuelles «en nature» à condition de respecter le principe d’égalité de traitement des actionnaires dans
l’allocation des titres en portefeuille. Dans ce cas le réviseur d’entreprises de la Société établira un rapport pour évaluer
le paiement en nature, dont les frais seront supportés par l’actionnaire bénéficiant du rachat en nature. En outre, le Con-
seil d’Administration peut assujettir un tel paiement à d’autres conditions telles que décrites dans le Prospectus de la
Société.

La Société peut obliger un actionnaire à demander le rachat de ses actions si la détention de l’actionnaire a chuté en

dessous d’un montant minimum d’investissement tel que déterminé par le Conseil d’Administration de temps à autre
tel que mentionné dans le Prospectus. 

Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit irrévocable au siège social de la Société à

Luxembourg, ou au bureau de la personne ou de la société désignée par la Société comme son mandataire pour le rachat
d’actions.

Tout actionnaire peut demander par écrit irrévocable la conversion de tout ou partie de ses actions avec un montant

minimum d’actions à déterminer de temps à autre par le Conseil d’Administration, en actions de tout autre comparti-
ment ou catégorie ou sous-catégorie d’actions.

Les demandes de conversion reçues avant une certaine heure telle que déterminée par le Conseil d’Administration

de temps à autre au moins trois jours avant un Jour d’Evaluation seront traitées à la Valeur Nette d’Inventaire détermi-
née ce Jour d’Evaluation; si les demandes de conversion sont reçues après cette certaine heure telle que déterminée de
temps à autre par le Conseil d’Administration, elles seront traitées à la Valeur Nette d’Inventaire déterminée le prochain
Jour d’Evaluation.

La conversion d’actions en actions d’un autre compartiment sera faite uniquement lorsque la Valeur Nette d’Inven-

taire des deux compartiments est calculée le même jour selon une formule de calcul prévue dans le Prospectus. Les
conversions se feront sans commission sauf les frais normaux d’administration. 

28719

Art. 17. Valeur Nette d’Inventaire. Chaque fois que la Société émettra, rachètera ou convertira des actions de

la Société, le prix de l’action se déterminera sur base de la Valeur Nette d’Inventaire des actions telle que définie ci-
dessous.

La Valeur Nette d’Inventaire des actions de chaque compartiment sera déterminée par la Société ou son mandataire

périodiquement selon les modalités du paragraphe suivant, en aucun cas moins d’une fois par mois, un jour ou des jours
ouvrables bancaire à Luxembourg (le jour de la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire est désigné dans les pré-
sents statuts comme «Jour d’Evaluation»).

La Société peut à tout moment et de temps à autre suspendre le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions

de tout compartiment ainsi que leur émission, conversion et rachat dans les circonstances suivantes:

- durant toute période au cours de laquelle tout marché ou bourse est fermé, lesquels sont les principaux marchés

ou bourses pour une partie déterminante des investissements d’un compartiment, autre que vacances ordinaires, ou
pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues;

- dans des situations d’urgence quand la Société ne peut pas disposer des avoirs d’un compartiment ou ne peut pas

déterminer de façon équitable la valeur des avoirs dans un compartiment sans porter atteinte aux intérêts des action-
naire; 

- lorsque les moyens de communication, normalement employés pour déterminer le prix d’un investissement attri-

buable à un compartiment où les prix courants sur une bourse sont hors de service; 

- durant la période au cours de laquelle le transfert d’argent impliqué dans la réalisation ou le paiement relatif à tout

investissement d’un compartiment ne peut pas être réalisé au taux normal de change, selon l’avis du Conseil d’Adminis-
tration; 

- durant une période quand le Conseil d’Administration détermine qu’il est impossible ou raisonnable contraire aux

intérêts des actionnaires de continuer les transactions dans les actions d’un compartiment pour des raisons liées à des
circonstances inhabituelles;

- suite à une décision de liquider la Société à partir du jour où les premières convocations pour une assemblée géné-

rale des actionnaires sont publiées. 

Les actionnaires qui ont demandé le rachat ou la conversion de leurs actions seront notifiés de cette suspension dans

les 7 jours de la réception de leurs demandes et ils seront également notifiés de la fin de cette suspension.

La Société notifiera aussi la suspension par la publication d’un avis dans les journaux en application d’une décision du

Conseil d’Administration. 

La suspension du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire et de l’émission, du rachat et de la conversion des actions sera

publiée dans un journal luxembourgeois et dans un journal de circulation plus général dans les pays dans lesquels la So-
ciété a obtenu l’autorisation pour la commercialisation publique de ses actions, si cette suspension est prévue de durer
plus de 10 jours. 

La suspension relative à un compartiment n’affecte pas le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire ou l’émission, le rachat

ou la conversion des actions dans les autres compartiments.

La Valeur Nette d’Inventaire de chaque compartiment sera exprimée dans la devise du compartiment concerné par

un chiffre par action et sera déterminée le Jour d’Evaluation en divisant la valeur des avoirs de ce compartiment moins
ses engagements à l’époque fixée par le Conseil d’Administration ou un mandataire dûment autorisé au Jour d’Evalua-
tion, par le nombre des actions du compartiment concerné en circulation.

L’évaluation se fera comme suit:

A. Les avoirs de chaque compartiment sont censés comprendre:
a) toutes les espèces en caisse ou en banque y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et tous montants dus (y compris les résultats de la vente de titres dont le

prix n’a pas encore été touché);

c) tous les valeurs mobilières, actions, obligations, titres de créance, parts ou actions d’organisme de placement col-

lectif, options, droits de souscription, certificats d’option ainsi que la valeur de marché de toutes les positions ouvertes
et autres investissements et valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société (la Société peut, toutefois, faire des
ajustements à la valeur de marché des valeurs mobilières pour prendre en compte les différentes pratiques de commer-
ce telle que le trading ex-dividende ou ex-droit de souscription);

d) tous les dividendes et distributions dus à la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société en a con-

naissance;

e) tous les intérêts échus mais non encore reçus sur des titres portant intérêts qui sont la propriété de la Société,

sauf toutefois si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les dépenses de constitution de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties pour autant qu’un amor-

tissement de ses dépenses de constitution peut être effectué relativement au capital de la Société; et

g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient incluant les dépenses payées d’avance.
La valeur des avoirs de chaque catégorie ou sous-catégorie d’actions de chaque compartiment est établie comme suit:
a. La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, est supposée être cons-
tituée par la valeur entière de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que ces valeurs puissent être touchées, auquel cas,
la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que le Conseil d’Administration estimera adéquat en vue de re-
fléter la valeur réelle de ces avoirs;

b. Les valeurs admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé ou

organisé seront évaluées sur la base du dernier prix disponible sur tels bourse ou marché si ce prix est publié dans un
média désigné par le Conseil d’Administration. Si le prix coté n’est pas représentatif de la valeur de marché raisonnable

28720

ou si les titres en portefeuille ne sont pas cotés ou négociés, ils seront évalués prudemment, et de bonne foi par le
Conseil d’Administration ou sous sa responsabilité sur la base de leur prix de vente estimé raisonnablement;

c. Les parts ou actions des organismes de placement collectif seront évaluées sur la base de la dernière valeur nette

d’inventaire déterminée et disponible telle que communiquée par leur administrateurs. Cette valeur nette d’inventaire
ainsi reçue peut être ajustée si, de l’avis raisonnable de la Société, cette valeur ne reflète pas la valeur raisonnable des
organismes de placement collectif. En particulier, certains organismes de placement collectif peuvent ne pas offrir un
évaluation plus fréquente que mensuelle, les évaluations de ces investissements pouvant être basées sur des chiffres es-
timés calculés sur les dernières évaluations disponibles et du développement du marché de l’opinion du conseiller de
ces investissements. Si la valeur des avoirs d’un compartiment est ajustée après le Jour d’Evaluation, en conséquence par
exemple d’un ajustement fait par un organisme de placement collectif sous-jacent à la valeur des ses propres actifs, la
Société ne sera pas tenue de réviser ou recalculer la Valeur Nette d’Inventaire sur base de laquelle des souscriptions,
rachats ou conversion en actions de ce compartiment auraient pu avoir été acceptés;

d. Les avoirs ou engagements libellés dans une devise autre que la devise des avoirs nets à considérer dans le com-

partiment seront convertis sur la base du taux de change au moment de la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire;

e. La valeur des futures et/ou des options cotés sur une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché régle-

menté ou organisé sera basée sur le dernier prix disponible publié par un système d’information autorisé (ex: Reuters,
Telerate, Telekurs). Si les valeurs, les futures ou les options dans les avoirs de la Société ne sont pas cotés sur une bourse
de valeurs ou ne sont pas négociés sur un autre marché réglementé ou organisé au Jour d’Evaluation ou si le prix dé-
terminé suivant la description ci-dessus ne reflète pas la valeur réelle de marché de ces valeurs, futures ou options, leur
valeur respective sera déterminée avec prudence et bonne foi sur base de leur prix de vente raisonnablement prévisible;

f. Tous les autres avoirs seront évalués sur la base de leur valeur de marché déterminée par le Conseil d’Administra-

tion avec prudence et bonne foi et conformément aux principes d’évaluation généralement admis et qui peuvent être
examinés par les réviseurs.

En outre, des provisions appropriées seront constituées pour tenir compte des frais et honoraires à charge des com-

partiments.

Dans la mesure où il est impossible ou incorrect d’établir l’évaluation selon les règles décrites ci-dessus, à la suite de

circonstances spéciales, le Conseil d’Administration ou son mandataire est en droit d’appliquer d’autres critères d’éva-
luation généralement admis et vérifiables par un réviseur d’entreprises, pour obtenir une évaluation équitable des avoirs
totaux de chaque compartiment.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les effets échus et autres montants dus;
b) les commissions de la banque dépositaire, du gestionnaire en investissements, de l’agent d’enregistrement et de

transfert, de l’agent domiciliataire et de l’administration centrale; les autres frais opérationnels incluant, sans limitation,
les frais d’achat et de vente de valeurs, les frais mis à charge par une autorité publique, les frais légaux et d’audit, les
intérêts, les frais de rapports, les frais relatifs à la publication des prix d’émission et de rachat, les frais d’envoi des rap-
ports annuels et semestriels ainsi que les frais postaux, de téléphone et télex et les frais de publicité raisonnable;

c) toutes les obligations connues, échues ou non;
d) toutes les provisions pour taxes dues au moment du calcul ainsi que toutes autres provisions et réserves telles

qu’exigées et autorisées par le Conseil d’Administration; et

e) toutes les autres obligations envers les tiers.
Pour l’évaluation du montant de ces obligations, la Société tiendra compte de tous les frais de gestion et autres coûts

qui surviennent régulièrement ou périodiquement en manière telle que ces coûts soient calculés en considération d’une
année entière ou d’une autre période et soient portés en charge sur une certaine période.

C. Le Conseil d’Administration établira une masse d’avoirs pour chaque compartiment et pour une ou plusieurs ca-

tégories et sous-catégories d’actions si ces catégories ou sous-catégories sont émises conformément à l’ Article 5 des
présents statuts de la manière décrite ci-après.

a) les produits de l’émission des actions de chaque compartiment seront attribués, dans les livres de la Société, à la

masse d’avoirs établie pour ce compartiment, étant entendu que si une masse d’avoirs est établie pour une ou plusieurs
catégories ou sous-catégories d’actions ainsi qu’indiquée ci-dessus, les règles suivantes s’appliqueront mutatis mutandis
à ces catégories ou sous-catégories d’actions et les avoirs, engagements, revenus et dépenses relatifs à ce compartiment
ou à ces catégories d’actions seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux dispositions de cet Article;

b) si un avoir dérive d’un autre avoir, cet avoir dérivé sera attribué, dans les livres de la Société, à la même masse à

laquelle l’avoir générateur appartient et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la réduction en valeur sera
attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société paie une obligation qui est en relation avec un avoir d’une masse donnée ou avec une opération

réalisée en relation avec un avoir d’une masse donnée, cette obligation sera attribuée à la masse en question;

d) si un avoir ou une obligation de la Société ne peut pas être attribué à une masse donnée, cet avoir ou obligation

sera attribué à toutes les masses en proportion des valeurs nettes des différents compartiments;

étant entendu que:
1. tous les montants non substantiels seront répartis entre toutes les masses; et 
2. le Conseil d’Administration peut attribuer des dépenses, après avoir consulté le réviseur de la Société, de manière

équitable et raisonnable tout en prenant en compte toutes les circonstances; et 

3. les administrateurs peuvent réattribuer un avoir ou une obligation antérieurement attribué s’ils estiment qu’une

telle réattribution est requise par les circonstances; et

28721

4. les administrateurs peuvent attribuer un avoir d’une masse à une autre masse dans les livres de la Société si (in-

cluant la situation où un créancier entreprend une action contre des avoirs spécifiques de la Société) une obligation n’a
pas été attribuée conformément aux méthodes déterminées par les administrateurs conformément à cet Article. 

D) Aux fins de cet Article
a) les actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n’a pas encore été

reçu seront considérées comme existantes à partir de la clôture du Jour d’Evaluation auquel leur prix a été déterminé.
Le prix, jusqu’à réception par la Société, sera considéré comme une créance de la Société;

b) chaque action de la Société qui est en cours de rachat conformément à l’article 16 ci-dessus, sera considérée com-

me une action émise et existante jusqu’à la clôture du Jour d’Evaluation ci-dessus mentionné et sera à partir de ce jour
et jusqu’au paiement du prix, considérée comme une obligation de la Société;

c) tous les investissements, soldes en cash ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la devise de

référence du compartiment seront évalués après avoir pris en considération le taux de change courant aux jour et heure
auxquels la valeur des actions est déterminée; et 

d) autant que possible, tout achat ou vente de valeurs faits par la Société prendra effet au Jour d’Evaluation suivant

immédiatement la date à laquelle ces transactions furent conclues.

En l’absence de mauvaise foi, grosse négligence ou erreur manifeste, toute décision prise par le Conseil d’Adminis-

tration ou son mandataire relative au calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, sera définitive et obligatoire pour la Société
et les actionnaires actuels, anciens ou futurs. Le résultat de chaque évaluation de la Valeur Nette d’Inventaire sera cer-
tifié par un administrateur ou par un représentant dûment autorisé ou par un représentant ou un mandataire du Conseil
d’Administration. 

Art. 18. Emission d’actions. Lorsque la Société offrira les actions en souscription, le prix par action auquel pa-

reilles actions seront émises sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire telle que définie à l’Article 17 ci-dessus. Le Con-
seil d’Administration pourra décider qu’une commission d’émission sera due. En outre, certains ajustements, tels que
plus amplement décrits dans le Prospectus, peuvent être nécessaires pour que (i) la commission de performance telle
que décrite dans le Prospectus, payée au Gestionnaire en Investissements, soit supportée par les actions qui ont aug-
menté en valeur depuis leur acquisition (ii) tous les actionnaires aient le même montant par action au risque et (iii) toutes
les actions aient la même Valeur Nette d’Inventaire.

L’attribution des actions se fera lors de la souscription et est subordonnée à la réception par la Société de la notifi-

cation de la réception du prix intégral de souscription. La Société doit recevoir le paiement du prix de souscription pas
plus tard que trois (3) jours ouvrables avant le Jour d’Evaluation à prendre en considération.

Les demandes de souscription reçues avant une certaine heure telle que déterminée par le Conseil d’Administration

de temps à autre au moins trois jours avant un Jour d’Evaluation seront traitées à la Valeur Nette d’Inventaire par action
déterminée pour cette date; si les demandes de souscription sont reçues après cette certaine heure telle que détermi-
née par le Conseil d’Administration de temps à autre, elles seront traitées à la Valeur Nette d’Inventaire par action dé-
terminée pour le Jour d’Evaluation suivant.

La Société peut aussi accepter des valeurs en paiement des actions à condition que les valeurs rencontrent la politique

d’investissement et les restrictions d’investissement du compartiment concerné de la Société. En ce cas, le réviseur d’en-
treprises de la Société établira un rapport pour évaluer l’apport en nature, rapport dont les frais seront supportés par
l’investisseur qui a choisi ce mode de paiement. Le Conseil d’Administration peut en outre subordonner l’acceptation
d’un tel paiement à d’autres conditions telles que spécifiées dans le Prospectus de la Société.

Le Conseil d’Administration pourra, s’il l’estime approprié, fermer un compartiment de la Société à de nouvelles sous-

criptions. 

Art. 19. Dépenses. La Société supportera les commissions telles que déterminées et calculées conformément au

Prospectus à payer au Gestionnaire en Investissements (incluant la commission de performance), à la Banque Déposi-
taire et à l’Agent Administratif, ainsi qu’à tout autre prestataire de services désigné de temps à autre par le Conseil d’Ad-
ministration. 

La Société supportera, en outre, toutes les dépenses et les frais légaux encourus par le Gestionnaire en Investisse-

ments pour le compte de la Société.

De plus, la Société supportera aussi les dépenses suivantes:
- tous les impôts payables sur les actifs, les revenus et les dépenses imputables à la Société;
- les commissions de courtage et bancaires usuelles encourues lors des opérations de la Société;
- toutes dépenses en rapport avec l’enregistrement et avec le maintien de l’inscription de la Société auprès des ad-

ministrations gouvernementales et bourses de valeurs;

- la rémunération du Réviseur d’Entreprises et des Conseillers Juridiques de la Société;
- tous les frais de publication et d’information aux actionnaires, notamment les coûts d’impression et de distribution

des rapports financiers annuels et semestriels ainsi que du prospectus;

- tous ses frais de fonctionnement et d’administration.
Toutes dépenses périodiques seront imputées d’abord sur les revenus courants; en cas d’insuffisance, sur les plus-

values réalisées et, si besoin, sur les avoirs.

Tous les frais, non imputables à un compartiment donné, encourus par la Société, seront répartis entre les compar-

timents proportionnellement à leurs avoirs nets. Chaque compartiment supportera tous les frais et dépenses qui lui sont
directement imputables.

Chaque compartiment sera responsable de ses propres dettes et obligations envers ses créanciers. Entre les action-

naires, chaque compartiment est censé représenter une entité à part entière, avec ses propres apports, plus-values, per-
tes, charges et frais, ceci n’étant pas limitatif.

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Les dépenses de la constitution de la Société seront amorties sur une période ne dépassant pas cinq ans. Chaque

nouveau compartiment amortira ses propres dépenses d’établissement sur une période de cinq ans à partir de sa créa-
tion. 

Art. 20. Année fiscale et états financiers. L’année fiscale de la Société commence le 1

er

 janvier de chaque année

et se termine le 31 décembre de chaque année.

Des états financiers séparés seront établis pour chaque compartiment dans la devise de référence du compartiment

concerné. Pour établir le bilan de la Société, ces différents états financiers seront additionnés après conversion en la
devise du capital de la Société. 

Art. 21. Réviseur. La Société nommera un réviseur d’entreprises pour exécuter les tâches prévues par la loi. Le

réviseur sera élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires et restera en fonction jusqu’à ce que son successeur
soit élu. 

Art. 22. Dividendes. L’assemblée générale des actionnaires décidera de l’usage à faire des bénéfices de la Société

(en ce comprises les plus-values nettes réalisées) et pourra périodiquement déclarer des dividendes ou autoriser le Con-
seil d’Administration à le faire, à condition que les avoirs nets de chaque compartiment ne tombent pas en dessous de
l’équivalent de 1.250.000,- EUR.

Les dividendes annoncés seront payés dans la devise de référence du compartiment concerné ou en toute autre mon-

naie librement convertible choisie par le Conseil d’Administration au taux de change du USD au jour du paiement ou
en actions de la Société aux temps et lieu choisis par le Conseil d’Administration.

L’assemblée générale annuelle des actionnaires décidera sur recommandation du Conseil d’Administration quelle

portion des bénéfices des compartiments sera distribuée.

Le montant annuel net d’investissement de chaque compartiment sera alloué aux catégories d’actions proportionnel-

lement aux avoirs nets de chaque catégorie d’actions.

Les dividendes non payés à l’actionnaire ou au bénéficiaire endéans les cinq (5) ans à compter de la date de la distri-

bution retourneront dans les avoirs du compartiment concerné. Après ces cinq ans, l’actionnaire n’aura plus le droit de
réclamer le paiement de dividendes. Aucun intérêt n’est payé sur les dividendes distribués par la Société et détenus au
profit d’un bénéficiaire.

Le Conseil d’Administration peut décider de payer des dividendes intérimaires. 

Art. 23. Liquidation, fusion ou apport d’un compartiment ou liquidation de la Société. En cas de disso-

lution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou plusieurs liquidateur(s) qui pourront être des
personnes physiques ou morales et qui seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires décidant de cette dis-
solution. L’assemblée générale des actionnaires déterminera également les pouvoirs et la rémunération des liquidateurs.

Le produit net de liquidation de chaque compartiment sera distribué aux actionnaires de ce compartiment au prorata

de leur détention.

Tout montant non réclamé par les actionnaires à la clôture de la liquidation sera déposé sur un compte séparé auprès

de la Caisse de Consignations. Tout montant non réclamé à l’expiration de la prescription sera perdu suivant les dispo-
sitions légales luxembourgeoises.

Si le capital tombe en-dessous des deux tiers du minimum légal, le Conseil d’Administration doit soumettre la ques-

tion de dissolution de la Société à une assemblée générale des actionnaires. Cette assemblée est tenue sans quorum de
présence et la décision de dissoudre peut être adoptée à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés.

Si le capital tombe en-dessous du quart du minimum légal, le Conseil d’Administration doit soumettre la question de

dissolution de la Société à une assemblée générale des actionnaires. Cette assemblée est tenue sans quorum de présence
et la décision de dissoudre peut être adoptée à la majorité d’un quart des actionnaires présents ou représentés.

Si durant une période continue de 30 jours la Valeur Nette d’Inventaire d’un compartiment tombe pour une raison

quelconque en-dessous d’un montant tel que fixé par le Conseil d’Administration dans le Prospectus de la Société ou si
le Conseil d’Administration conclut que cela est devenu nécessaire en raison de changements dans la situation politique
ou économique affectant ce compartiment, le Conseil d’Administration peut, après en avoir donné avis écrit aux action-
naires concernés, et avoir publié pareil avis dans tels journaux déterminés par le Conseil d’Administration de temps à
autre, racheter endéans 30 jours toutes les actions (et non pas une partie d’entre elles) du compartiment concerné au
Jour d’Evaluation suivant la fin de la période de 30 jours à la Valeur Nette d’Inventaire incluant les frais de liquidation
anticipée et de réalisation mais sans imposer une commission de rachat ou alternativement décider de fusionner ce com-
partiment avec un autre compartiment de la Société ou d’un autre organisme de placement collectif luxembourgeois
(«OPC»).

La fermeture d’un compartiment et le rachat forcé de toutes les actions concernées ou sa fusion avec un autre com-

partiment de la Société ou avec un autre OPC luxembourgeois pour d’autres raisons qu’une perte du montant minimum
de capital ou des changements dans la situation économique ou politique ne pourront avoir lieu que suite à l’approbation
d’une assemblée générale des actionnaires de ce compartiment si cette assemblée décide de la dissolution ou de la fusion
à condition que cette assemblée soit convoquée et tenue dans les formes sans toutefois exiger un quorum. L’assemblée
générale des actionnaires décidera à la majorité des actions présentes ou représentées. En pareil cas, avis en sera donné
aux actionnaires par écrit et sera publié dans tels journaux déterminés par le Conseil d’Administration de temps à autre.

Une fusion décidée par le Conseil d’Administration selon la procédure décrite ci-dessus ou approuvée par les action-

naires d’un compartiment concerné ne lie les actionnaires de ce compartiment que 30 jours après la notification, période
pendant laquelle les actionnaires peuvent demander le rachat de leurs actions, sans être soumis à une commission de
rachat. En cas de fusion avec un OPC sous forme non sociétaire, la fusion ne liera toutefois que les actionnaires qui l’ont
approuvée expressément.

28723

Tous montants non réclamés par les actionnaires lors de la dissolution d’un compartiment seront déposés auprès de

la Banque Dépositaire pendant une période de 6 mois suivant la clôture de liquidation. Ensuite ces montants seront dé-
posés à la Caisse de Consignations. S’ils ne sont pas réclamés endéans les 30 ans, ils seront perdus. 

Art. 24. Modification. Les présents statuts pourront être modifiés de temps à autre par une assemblée générale

des actionnaires soumises aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise. 

Art. 25. Loi applicable. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, sont réglées conformé-

ment aux dispositions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modificatives, ainsi que de la Loi.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année fiscale commencera au jour de la constitution de la Société 
2) La première assemblée générale annuelle des actionnaires aura lieu en l’an 2007.

<i>Souscriptions et libération

Les statuts ayant été ainsi arrêtés, les comparantes ont souscrit les actions comme suit: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées, de sorte que la somme de trente-huit mille dollars US (38.000,- USD)

est dès maintenant à la disposition de la société, ce dont il a été justifié au notaire soussigné.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’Article 26 de la loi sur les sociétés commerciales

ont été accomplies et en témoigne expressément.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et immédiatement après la constitution de la Société, les actionnaires représentant l’intégralité du capital social et se

considérant dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale et ont pris, à l’unanimité, les décisions suivantes:

1) Le siège social de la Société est fixé à L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.
2) Le nombre des administrateurs est fixé à quatre (4) et celui des réviseurs d’entreprises à un (1).
3) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire à

tenir en 2007:

a) Monsieur Harald Wanke, Président du Conseil, Sparkasse-Schwaz, né le 23 novembre 1953 à Innsbruck, (Autriche),

avec adresse professionnelle à A-6130 Schwaz, Franz-Josef-Strasse, 8-10, (Autriche); 

b) Monsieur Anton Kirchmair, Divisional Director Services, Sparkasse-Schwaz, né le 17 octobre 1954 à Schwaz,

(Autriche), avec adresse professionnelle à A-6130 Schwaz, Franz-Josef-Strasse, 8-10, (Autriche); 

c) Monsieur Dr. Manfred Kunze, Chief Executive Officer, ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, né le 2 décembre

1937 à Linz, (Autriche), avec adresse professionnelle à A-1030 Vienne, Zaunergasse 1-3, (Autriche);

d) Monsieur Christopher Laine, Head of Asset Allocation, ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, né le 11 octobre

1971 à Maryland, (Etats-Unis d’Amérique), avec adresse professionnelle à A-1030 Vienne, Zaunergasse 1-3, (Autriche).

4) Est appelé aux fonctions de réviseur d’entreprises, son mandat expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire

à tenir en 2007:

La société anonyme DELOITTE S.A., avec siège social à L-2220 Luxembourg, 560, rue de Neudorf, (R.C.S. Luxem-

bourg section B numéro 67.895).

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution sont évalués à cinq mille euros.

Pour les besoins de l’enregistrement le montant du capital est évalué à 32.062,10 EUR.

<i>Constatation

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête du mandataire, le pré-

sent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française; à la requête du même mandataire et en cas de divergences
entre le texte anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire, ès-qualités, connu du notaire par nom, prénom usuel,

état et demeure, il a signé avec Nous, notaire le présent acte.

Signé: L. Courtois, J. Seckler
Enregistré à Grevenmacher, le 3 mars 2006, vol. 535, fol. 85, case 7. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(022866/231/1073) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 mars 2006.

1.- La société ALPINEX ASSET MANAGEMENT AG, avec siège social à A-1030 Vienne, 1-3 Zaunergasse, (Autri-

che), vingt actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20

2.- La société ALPINEX FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) Ltd, avec siège social à CY-3036 Limassol, 221 Chris-

todoulou Hadjipavlou Street, (Chypres), dix-huit actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18

Total: trente-huit actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38

Junglinster, le 6 mars 2006.

J. Seckler.

28724

CIGOGNE FUND, Fonds Commun de Placement.

By decision of CIGOGNE MANAGEMENT S.A. as management company, with the approval of BANQUE DE LUX-

EMBOURG as custodian, the Management Regulations of CIGOGNE FUND shall be amended as follows:

1) In the fourth paragraph under point 5.4 of Article 5 «EUR 1,000,000.-» shall be replaced by «EUR 250,000.-» so

that the said paragraph shall be read as follows:

The sale of Units in the Funds is restricted to Institutional Investors and the Management Company will not issue

Units to persons or companies who may not be considered Institutional Investors. Further, the Management Company
will not give effect to any transfer of Units which would result in a non-Institutional Investor becoming a Unitholder in
the Fund. Each Institutional Investor must make an minimal initial investment in the Fund, equal to the minimum of EUR
250,000.- or the minimum investment requirement for each Compartment, as provided under Part B of the Prospectus.
With the consent of the Management Company, additional investments in the Fund by existing investors may be
accepted and new investors may invest in the fund, on Subscription Day (as defined here below), provided that each
additional investment must be at least equal to the minimum of EUR 250,000.- or the additional investment requirement
for each Compartment, as provided under Part B of the Prospectus.

2) The last paragraph under Article 11 «The Custodian» shall be amended in order to be read as follows:
BANQUE DE LUXEMBOURG is entitled to charge commission in line with the scale offees customarily applied at

the financial centre of Luxembourg. Said commission shall be calculated and charged pro rata temporis at the end of the
each calendar quarter period on. the basis of the gross assets of the Compartments during the respective calendar six
month period.

3) The paragraph 8, under Article 15 «Determination of the Net Asset Value», points 1 to 10, shall be amended in

order to be read as follows:

The securities instruments and other assets as well as liabilities will be valued at fair market value as determined in

good faith pursuant to procedures established by the Management Company assisted by a committee appointed to that
effect by the Management Company and the valuation shall be made according to the following guidelines

1. The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash. dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Management Company may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

2. The value of each security; which is quoted or dealt in on a stock exchange will be based on its last traded price

on the stock exchange Which is normally the principal market, for such security known at the relevant Valuation Day.

3. The value of each security dealt in on any other regulated Market will be based on its last traded price knoll-n at

the relevant Valuation Day.

4. In the event that any of the securities held in a Compartment’s portfolio on the relevant day are not quoted or

dealt in on an v stock exchange or dealt in on any other regulated Market or if, with respect of securities quoted or
dealt in on any stock exchange or dealt in on any regulated market, the price as determined pursuant to subparagraphs
2. or 3. is not representative of the relevant securities, the value of such securities will be determined based on a rea-
sonable foreseeable sales price determined prudently and in good faith by the Management Company. Specifically, in
case of a security (long position) held against and in hedge of another security (short position), prices of both securities
are determined in a coherent basis by using spread cotations or any other method determined prudently and in good
faith by the Management Company.

5. The liquidating value of options and any other over-the-counter (OTC) contracts not traded on exchanges or on

other regulated markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the
Management Company, on a basis consistently applied for each different variety of contracts.

6. The liquidating value of futures, forward or options contracts traded on exchanges or on other regulated markets

shall be based upon the last available settlement prices of these contracts on exchanges and organized markets on which
the particular futures, forward or options contracts are traded on behalf of the Fund; provided that if a futures, forward
or options contract could not be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis
for determining the liquidating value of such contract shall be such value as the Management Company may deem fair
and reasonable.In case of a future, forward or options contract held against and in hedge of another future, forward or
options contract, prices of both contracts are determined in a coherent basis by using spread cotations or any other
method determined prudently and in good faith by the Management Company.

7. Swaps will be valued on the basis of their market value as determined by a pricing agent under the supervision of

the Management Company and pursuant to procedures established by the Management Company. In case of a swap
transaction held against and in hedge of another transaction, prices of both contracts are determined in a coherent basis
by using spread rotations or any other method determined prudently and in good faith by the Management Company.

8. The Management Company may authorize the use of the amortized cost method of valuation for short-term money

market securities with maturity less than 90 days. This method involves valuing a security at its cost and thereafter as-
suming a constant amortization to maturity of any discount or premium regardless of the impact of fluctuating interest
rates on the market value of the security or other instrument. While this method provides certainty in valuation, it may
result in periods during which value as determined by amortised cost, is higher- or lower than the price the Compart-
ment would receive if it sold the securities.

9. Repurchase and reverse repurchase and stock lending and stock borrowing transactions are valued oil the basis of

their market value pursuant to procedures established by the Management Company. In case of a Repurchase or reverse
repurchase or stock lending or stock borrowing transaction held against and in hedge of another transaction, prices of

28725

both transactions are determined in a coherent basis by using spread cotations or any other method determined pru-
dently and in good faith by the Management Company. Income on Repurchase and reverse repurchase and stock lending
and stock borrowing transactions is valued on the basis of the costs or proceeds with interest accrued daily over the
period of the transaction.

10. The value of the interests in Investment Funds shall be based on the last available valuation. Units or shares issued

by Investment Funds which are open-ended undertakings for collective investments («UCI») shall be valued at their last
official net asset value, as reported or provided by such UCls or their agents or, at their latest unofficial net asset values
(i.e. estimates of net asset values which are not generally used for the purposes of subscription and redemption or which
may be provided by a pricing source - including the investment manager of the target UCI - other than the administrative
agent of the target UCI) if more recent than their official net asset values, provided that the Management Company has
received reasonable assurance that it will be provided, with an accurate frequency, with reliable estimated net asset val-
ues for such target UCI. The Net Asset Value calculated on the basis of unofficial net asset values of target UCls may
differ from the net asset value which would have been calculated, on the relevant Valuation Day, on the basis of the
official net asset values determined by the administrative agents of the target UCls. Subject to the right of the Board
Provided by the Articles, such Net Asset Value is final and binding notwithstanding any different later determination.
Units or shares of quoted Investment Funds which are closed-ended UCls shall be valued at their last available stock
market value.

Luxembourg, 13

th

 February, 2006. 

Enregistré à Luxembourg, le 10 mars 2006, réf. LSO-BO01788. – Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024564//90) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 mars 2006.

ADCIRCULUM, Fonds Commun de Placement.

SONDERREGLEMENT

<i>ADCIRCULUM - ZIEL 9+

Für den Teilfonds ADCIRCULUM - ZIEL 9+ (der «Teilfonds» oder ZIEL 9+) gelten ergänzend bzw. abweichend zu

dem Allgemeinen Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik. Anlageziel des ZIEL 9+ ist die Erzielung einer stetigen, angemessenen Rendite in EURO. Der

Teilfonds darf daher sein Vermögen in Geldmarkt-, Wertpapier-, - sowie Altersvorsorge-Sondervermögen anlegen und
-je nach Einschätzung der Marktlage- das Teilfondsvermögen auch vollständig in einer dieser Fondskategorien investie-
ren. Darüber hinaus kann der Teilfonds sein Vermögen bis zu 10% in offene Grundstücks-, offene gemischte Wertpa-
pier- und Grundstücks-Sondervermögen investieren. Die Verwaltungsgebühren der für den Teilfonds erworbenen
Sondervermögen betragen maximal 2,5% p.a.. Bei den erworbenen Fonds wird es sich ausschließlich um solche handeln,
die unter dem Recht eines EU-Mitgliedstaates, der Schweiz, USA, Hong-Kong, Kanada, Japan und Norwegen aufgelegt
wurden.

Ferner darf der Teilfonds in börsennotierte oder an einem anderen geregelten Markt, der regelmässig stattfindet, an-

erkannt und der Öffentlichkeit zugänglich ist, gehandelte Aktien, Aktienindex- und Aktienbasket-Zertifikate sowie in An-
leihen aller Art von in- und ausländischen Ausstellern - inklusive Nullkuponanleihen und variabel verzinsliche
Wertpapiere sowie Wandel - und Optionsanleihen, deren Optionsscheine auf Wertpapiere lauten, anlegen.

Innerhalb der gesetzlich zulässigen Grenzen kann der Teilfonds flüssige Mittel und Festgelder halten. 
Im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen und Einschränkungen ist der Erwerb oder die Veräußerung von Optio-

nen, Futures und der Abschluß sonstiger Termingeschäfte sowohl zur Absicherung gegen mögliche Kursrückgänge auf
den Kapitalmärkten als auch zur Renditeoptimierung gestattet. Mit dem Einsatz von Derivaten können aufgrund der He-
belwirkung erhöhte Risiken verbunden sein.

Art. 2. Teilfondswährung
1. Die Teilfondswährung, in welcher für den Teilfonds der Inventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis

berechnet werden, ist der Euro.

2. Gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Anteilwert des entsprechenden

Bewertungstages zuzüglich eines Ausgabe-aufschlags von bis zu 5% davon.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements.

Art. 3. Kosten
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen ein Entgelt von bis zu 1,5% p.a. zu erhalten,

das monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Monats zu be-
rechnen und auszuzahlen ist. Ferner erhält die Verwaltungsgesellschaft ein erfolgs-abhängiges Entgelt von bis zu einem
Viertel des Wertzuwachses des Anteilwertes pro Quartal, der über den Anstieg des Vergleichsindex hinausgeht, das
anteilig auf das durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Quartals zu berechnen und am
Quartalsende auszuzahlen ist; der Vergleichsindex besteht zu 75% aus dem Index MSCI WORLD (EUR) und zu 25% aus
dem Index IBOXX EURO INDEX OVERALL. Das Erfolgshonorar fällt nicht an, wenn der höchste Anteilwert des be-
treffenden Quartals an einem nachfolgenden Bewertungstag innerhalb dieses Quartals um mehr als 25% unterschritten

<i>The Management Company / The Custodian
Signatures / Signatures

28726

wird. Eine bezogen auf den Vergleichsindex negative Wertentwicklung muss im nachfolgenden Quartal nicht aufgeholt
werden. 

2. Die Depotbank und Zentralverwaltung erhält aus dem Vermögen des Teilfonds:
a) Ein Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank und Zentralverwaltungsstelle von bis zu 0,18% p.a. des Netto-Teilfonds-

vermögens mit einer Grundgebühr von EUR 25.000 p.a. im 1. Geschäftsjahr bzw. EUR 30.000 p.a. ab dem 2. Geschäfts-
jahr. Die Vergütung der Depotbank- und Zentralverwaltung ist quartalsweise auf das durchschnittliche Netto-
Teilfondsvermögen zu berechnen und quartalsweise nachträglich auszuzahlen.

b) Eine Bearbeitungsgebühr für die Tätigkeit als Depotbank von bis zu EUR 100 pro Wertpapiertransaktion.

Art. 4. Ausschüttungspolitik. Es werden Anteile der Klasse B ausgegeben, die keine Ausschüttung vornehmen,

sondern die Erträge thesaurieren. 

Art. 5. Dauer des Teilfonds. Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 6. Inkrafttreten. Das Sonderreglement sowie dessen Änderungen treten am Tag ihrer Unterzeichnung in

Kraft.

Das Sonderreglement des Teilfonds ist am 21. April 2005 in Kraft getreten und wurde am 6. Mai 2005 im «Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations» («Mémorial»), dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht.
Änderungen des Sonderreglements sind letztmals am 20. Februar 2006 in Kraft getreten und wurden am 22. März 2006
im Mémorial veröffentlicht.

Luxemburg, den 20. Februar 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 28 février 2006, réf. LSO-BN05979. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(020579//64) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mars 2006.

EasyETF FTSE EPRA EUROPE, Fonds Commun de Placement.

Le règlement de gestion prenant effet le 6 mars 2006 concernant le fonds commun de placement, enregistré à Luxem-

bourg, le 15 mars 2006, réf. LSO-BO02994, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le
17 mars 2006.

The management regulations effective as of 6

th

 March 2006 with respect to the fund, registered in Luxembourg on

15 March 2006 under the reference LSO-BO02994, has been filed with the Luxembourg trade and companies register
on 17 March 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(024878//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 mars 2006.

C.F.G.V.T., COMPAGNIE FINANCIERE DES GRANDS VINS DE TOKAJ S.A., 

Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 38.627. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 14 décembre 2005

L’Assemblée renouvelle les mandats d’administrateur de Monsieur Jean-Louis Laborde, demeurant au 62, avenue

Chauvau à F-92200 Neuilly Sur Seine, de Monsieur Ronan Laborde, demeurant au 62, avenue Chauvau à F-92200 Neuilly
Sur Seine et de Madame Jane Laborde, demeurant au 62, avenue Chauvau à F-92200 Neuilly Sur Seine ainsi que le mandat
de commissaire aux comptes de CO-VENTURES S.A., avec siège social au 50, route d’Esch à L-1470 Luxembourg. Ces
mandats se termineront lors de l’assemblée qui statuera sur les comptes de l’exercice 2005.

Luxembourg, le 14 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 23 décembre 2005, réf. LSO-BL07143. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(112535.3/655/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 décembre 2005.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft / Die Depotbank
AXXION S.A. / BANQUE DE LUXEMBOURG
Unterschriften / Unterschriften

AXA FUNDS MANAGEMENT S.A.
Signature
<i>Un mandataire

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

28727

VALEFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 98.654. 

DISSOLUTION

L’an deux mille cinq, le vingt-quatre octobre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné.

A comparu:

Madame Luisella Moreschi, licenciée en sciences économiques et financières, demeurant à Luxembourg.
Laquelle comparante, agissant en vertu d’un pouvoir qui lui a été conféré par l’assemblée générale extraordinaire des

actionnaires de la société VALEFIN S.A. en date du 20 décembre 2004, documentée par acte du notaire soussigné du
même jour, a requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:

Suivant décision des actionnaires de la société anonyme VALEFIN S.A. du 20 décembre 2004, le siège social de la

Société a été transféré de Luxembourg aux Iles Vierges Britanniques, a approuvé le bilan et le compte de pertes et profits
et a accepté la démission des administrateurs et du commissaire, le tout sous la condition suspensive de l’inscription de
la Société par les autorités des Iles Vierges Britanniques. 

Par les présentes, la comparante fait constater que toutes les formalités d’inscription de la Société aux Iles Vierges

Britannqiues ont été accomplies ainsi qu’il résulte d’un certificat de continuation du Registrar of Corporate Affairs du
23 mars 2005, dont une copie restera annexée aux présentes. En conséquence toutes les résolutions prises par l’assem-
blée générale extraordinaire du 20 décembre 2004 sont devenues effectives.

La comparante requiert le notaire de faire procéder à la radiation de la société VALEFIN S.A. auprès du Registre de

commerce et des sociétés à Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, celle-ci a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: L. Moreschi, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 2 novembre 2005, vol. 433, fol. 68, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(001473.3/242/31) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2006.

ROVEIM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 100.091. 

DISSOLUTION

L’an deux mille cinq, le vingt-quatre octobre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg), soussigné.

A comparu:

Madame Luisella Moreschi, licenciée en sciences économiques et financières, demeurant à Luxembourg.
Laquelle comparante, agissant en vertu d’un pouvoir qui lui a été conféré par l’assemblée générale extraordinaire des

associés de la société ROVEIM, S.à r.l., en date du 26 janvier 2005, documentée par acte du notaire instrumentant du
même jour, a requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:

Suivant décision des associés de la société ROVEIM, S.à r.l. du 26 janvier 2005, le siège social de la Société a été trans-

féré de Luxembourg aux Iles Vierges Britanniques à Road Town, Tortola, a approuvé le bilan et le compte de pertes et
profits et a accepté la démission du gérant, le tout sous la condition suspensive de l’inscription de la Société par les
autorités des Iles Vierges Britanniques compétentes.

Par les présentes, la comparante fait constater que toutes les formalités d’inscription de la Société aux Iles Vierges

Britanniques ont été accomplies ainsi qu’il résulte d’un certificat de continuation du «Registrar of Corporate Affairs» du
24 mars 2005, dont une copie restera annexée aux présentes. En conséquence toutes les résolutions prises par l’assem-
blée générale extraordinaire du 26 janvier 2005 sont devenues effectives.

La comparante requiert le notaire de faire procéder à la radiation de la société ROVEIM, S.à r.l. auprès du Registre

de commerce et des sociétés à Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, celle-ci a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: L. Moreschi, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 2 novembre 2005, vol. 433, fol. 68, case 7. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(001474.3/242/31) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2006.

Mersch, le 16 décembre 2005.

H. Hellinckx.

Mersch, le 16 décembre 2005.

H. Hellinckx.

28728

UTILIS LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 98.780. 

L’an deux mille cinq, le vingt-deux décembre.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.

A comparu:

La société anonyme INVESTMENT LUX PARTNERS anciennement M2CA S.A., avec siège social à L-2210 Luxem-

bourg, 54, boulevard Napoléon I

er

, R.C.S. Luxembourg B 98.363,

ici représentée par Monsieur Paul Marx, docteur en droit, domicilié professionnellement à L-1331 Luxembourg, 65,

boulevard Grande-Duchesse Charlotte, en vertu d’une procuration sous seing privé donnée le 19 décembre 2005.

Ladite procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire, agissant ès dites qualités, et le notaire ins-

trumentant, restera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise à la formalité de l’enregistrement.

Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, a exposé au notaire instrumentant et l’a requis d’acter ce qui

suit:

I.- La comparante est la seule associée de la société à responsabilité limitée UTILIS LUXEMBOURG, S.à r.l., avec siège

social à L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

, (ci-après «la Société») constituée suivant acte reçu par le no-

taire soussigné, le 22 janvier 2004, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, numéro 272 du 8 mars
2004, et dont les statuts ont été modifiés suivant acte reçu par le notaire soussigné le 9 juillet 2004, publié au Mémorial
C, numéro 931 du 18 septembre 2004,

immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 98.780.
II.- Le capital social est fixé à EUR 12.500,- (douze mille cinq cents euros) représenté par 125 (cent vingt-cinq) parts

sociales de EUR 100,- (cent euros) chacune, entièrement souscrites et libérées.

III.- Suivant convention de cession de parts sociales sous seing privé datée du 28 septembre 2005, la société anonyme

EUREFI S.A., avec siège social à F-54810 Longlaville, Maison du Pole Européen de Développement, a cédé vingt-cinq (25)
des parts sociales qu’elle détenait dans la Société à la société anonyme INVESTMENT LUX PARTNERS anciennement
M2CA S.A., préqualifiée.

Cette cession de parts a été acceptée conformément à l’article 1690 du code civil par la Société, représentée par son

gérant Monsieur Philippe Prevost, gérant de sociétés, ayant son domicile professionnel à ZAC Eurotransit, rue Lavoisier,
F-57365 Ennery, ainsi qu’il résulte de la prédite convention de cession de parts.

Un exemplaire de cette convention de cession de parts sociales restera annexé au présent acte pour être enregistré

avec lui, après avoir été signé ne varietur par le mandataire, agissant ès dites qualités, et le notaire instrumentant.

IV.- Ensuite l’associée unique anonyme INVESTMENT LUX PARTNERS anciennement M2CA S.A., représentée com-

me dit ci-avant, représentant l’intégralité du capital social, a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec la cession de parts qui précède, l’associée unique décide de modifier

l’article 6. des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 6. Le capital social est fixé à EUR 12.500,- (douze mille cinq cents euros) représenté par 125 (cent vingt-cinq)

parts sociales d’une valeur nominale de EUR 100,- (cent euros) chacune, qui sont détenues par la société anonyme IN-
VESTMENT LUX PARTNERS, avec siège à L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

, R.C.S. Luxembourg B

98.363.

Lorsque, et aussi longtemps qu’un associé réunit toutes les parts sociales entre ses seules mains, la société est une

société unipersonnelle au sens de l’article 179(2) de la loi modifiée sur les sociétés commerciales; dans cette éventualité,
les articles 200-1 et 200-2, entre autres, de la même loi sont d’application, c’est-à-dire chaque décision de l’associé uni-
que ainsi que chaque contrat entre celui-ci et la société doivent être établis par écrit et les clauses concernant les as-
semblées générales des associés ne sont pas applicables.

La société peut acquérir ses propres parts à condition qu’elles soient annulées et le capital réduit proportionnelle-

ment.»

<i>Deuxième résolution

L’associée unique décide de transférer le siège social de L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I

er

, à L-1331

Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

V.- Les frais, rémunérations et charges en raison des présentes, estimés sans nul préjudice à la somme de mille deux

cents euros (EUR 1.200,-), sont à charge de la Société qui s’y oblige.

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg.
Et après lecture faite et interprétation donnée dans une langue de lui connue au mandataire, agissant ès-dites qualités,

connu du notaire instrumentant par nom, prénom usuel, état et demeure, il a signé le présent acte avec Nous, notaire.

Signé: P. Marx, T. Metlzer.
Enregistré à Luxembourg, le 23 décembre 2005, vol. 151S, fol. 48, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

(001506.3/222/64) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2006.

Luxembourg-Bonnevoie, le 2 janvier 2006.

T. Metlzer.

28729

UTILIS LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 98.780. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2006.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(001507.3/222/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2006.

EUROPEAN NETWORK FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-2540 Luxembourg, 25, rue Edward Steichen.

R. C. Luxembourg B 83.289. 

AUSZUG

<i>Aus den Beschlüssen der Sitzung der jährlichen Hauptversammlung des EUROPEAN NETWORK FUND (die «Gesellschaft») vom 

<i>31. Januar 2006

Die jährliche Hauptversammlung hat auf ihrer Sitzung am 31. Januar 2006 folgendes beschlossen:
Die Herren Löckener, Kurr, Weltermann und Dr. Gerdes werden als Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft für

die Dauer bis zur nächsten jährlichen Hauptversammlung für das am 30. September 2006 endende Geschäftsjahr gewählt
bzw. wiedergewählt.

Damit setzt sich der Verwaltungsrat der Gesellschaft bis zur nächsten jährlichen Hauptversammlung im Jahr 2006 wie

folgt zusammen:

- Herr Hans-Jürgen Löckener,
- Herr Volker Kurr,
- Herr Claus Weltermann, und
- Herr Dr. Wolfram Gerdes.
Zur Veröffentlichung im Luxemburger Amtsblatt, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 2. März 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 6 mars 2006, réf. LSO-BO00803. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(025639/267/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 mars 2006.

IMMOBILIERE G &amp; N INVEST S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-9991 Weiswampach, Hausnummer 117A.

H. R. Luxemburg B 95.789. 

Im Jahre zweitausendfünf, den siebenundzwanzigsten April.
Vor dem unterzeichneten Notar Urbain Tholl, mit dem Amtswohnsitz zu Mersch.

Sind die Aktionäre der anonymen Gesellschaft IMMOBILIERE G &amp; N INVEST S.A., mit Sitz zu Weiswampach, R.C.S.L.

Nummer B 95.789, zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammen getreten.

Die Gesellschaft wurde gegründet gemäss Urkunde aufgenommen durch den amtierenden Notar am 5. August 2002,

veröffentlicht im Mémorial C Nummer 1.514 vom 21. Oktober 2002.

Die Versammlung wurde eröffnet unter dem Vorsitz von Herrn Nico Holzheimer, Privatbeamter, wohnhaft zu B-

Burg-Reuland.

Der Vorsitzende wählt zur Schriftführerin Dame Christine Noël, Notarschreiberin, wohnhaft zu B-Morhet.
Die Versammlung wählt zur Stimmenprüferin Dame Gaby Veiders, Privatbeamtin, wohnhaft zu B- Burg-Reuland.
Der Vorsitzende erklärte und bat sodann den amtierenden Notar zu beurkunden, dass:
1) Die erschienenen Aktionäre sowie die von ihnen innegehaltene Aktienzahl auf einer Präsenzliste aufgeführt sind,

welche nach Paraphierung durch den Vorsitzenden, die Schriftführerin, die Stimmenprüferin und den amtierenden No-
tar, gegenwärtiger Urkunde beigebogen verbleibt um mit derselben einregistriert zu werden.

2) Aus der Präsenzliste erhellt, dass die einhundert (100) Aktien, welche das gesamte Gesellschaftskapital darstellen

in gegenwärtiger ausserordentlichen Generalversammlung zugegen oder vertreten sind, womit die Versammlung rechts-
gültig über sämtliche auf der Tagesordnung angeführten Punkte entscheiden kann.

3) Die Tagesordnung gegenwärtiger Versammlung begreift nachfolgende Punkte:
- Abänderung des ersten Abschnitts des zweiten Artikels.
- Abänderung des letzten Abschnitts des fünften Artikels.
- Ermächtigung des Verwaltungsrates zur Festlegung der Befugnisse beider Delegierten des Verwaltungsrates. 
Nachdem vorstehende Tagesordnung seitens der Generalversammlung gutgeheissen wurde, wurden nachfolgende

Beschlüsse einstimmig gefasst:

Luxembourg-Bonnevoie, le 2 janvier 2006.

T. Metzler.

<i>Für die Gesellschaft
Unterschrift

28730

<i>Erster Beschluß

Die Versammlung beschliesst, den ersten Abschnitt des zweiten Artikels der Statuten abzuändern und durch folgen-

den Text zu ersetzen:

«Die Gesellschaft hat zum Gegenstand:
- die Verwaltung und Verwertung von eigenem Immobilienbesitz; 
- den Betrieb einer Immobilienagentur; 
- die Beratung von Unternehmen im kaufmännischen Bereich, das Lobbying sowie der Handel und das Provisionsge-

schäft mit Waren aller Art.»

<i> Zweiter Beschluß

Die Versammlung beschliesst, den letzten Abschnitt des fünften Artikels der Statuten abzuändern und durch folgen-

den Text zu ersetzen:

«Die Gesellschaft wird Dritten gegenüber rechtsverbindlich vertreten und verpflichtet durch die Einzelunterschrift

des delegierten Verwaltungsratsmitgliedes im Rahmen seines Zuständigkeitsbereichs, oder gegebenenfalls durch die ge-
meinsame Unterschrift eines Verwaltungsratsmitgliedes und des delegierten Verwaltungsratsmitgliedes im Rahmen sei-
nes Zuständigkeitsbereichs.»

<i>Dritter und letzter Beschluß

Die Versammlung erlaubt dem Verwaltungsrat, die Befugnisse beider delegierten Verwaltungsratsmitglieder wie folgt

festzulegen:

- Dame Gaby Veiders wird in ihrer Eigenschaft als Delegierte des Verwaltungsrates bestätigt, um die Gesellschaft im

Rahmen ihres Zuständigkeitsbereichs, und zwar die Beratung von Unternehmen im kaufmännischen Bereich, das Lob-
bying sowie der Handel und das Provisionsgeschäft mit Waren aller Art, durch ihre alleinige Unterschrift zu verpflichten. 

- Herr Nico Holzheimer wird in seiner Eigenschaft als Delegierter des Verwaltungsrates bestätigt, um die Gesellschaft

im Rahmen seines Zuständigkeitsbereichs, und zwar die Verwaltung und Verwertung von eigenem Immobilienbesitz so-
wie der Betrieb einer Immobilienagentur, durch seine alleinige Unterschrift zu verpflichten. 

<i> Kosten und Gebühren

Alle Kosten und Gebühren, dieser Urkunde sind zu Lasten der Gesellschaft und werden abgeschätzt auf tausendhun-

dertfünfzig (1.150,-) EURO.

Worüber Urkunde, aufgenommen zu Mersch, in der Amtsstube des amtierenden Notars, am Datum wie eingangs

erwähnt.

Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehendem an die Komparenten, dem Notar nach Namen, Vornamen,

Stand und Wohnort bekannt, haben dieselben mit dem Notar die gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: N. Holzheimer, C. Noël, G. Veiders, U. Tholl.
Enregistré à Mersch, le 3 mai 2005, vol. 431, fol. 50, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.

(049545.3/232/65) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

IMMOBILIERE G &amp; N INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9991 Weiswampach, Maison 117A.

R. C. Luxembourg B 95.789. 

Statuts coordonnés suivant acte du 27 avril 2005, reçu par M

e

 Urbain Tholl, de résidence à Mersch, déposés au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(049547.3/232/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

ORANGENBURGER S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 20.972. 

Le bilan au 31 mai 2005, enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04651, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110143.3/795/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Mersch, den 30. Mai 2005.

U. Tholl.

U. Tholl.

ORANGENBURGER S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

28731

ESSETRE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 63.149. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de manière extraordinaire le 5 décembre 2005

<i>Résolutions

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes venant à échéance, l’assemblée décide de les réélire

pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur l’exercice 2005 comme suit:

<i>Conseil d’administration:  

<i>Commissaire aux comptes: 

MONTBRUN REVISION, S.à r.l., 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 19 décembre 2005, réf. LSO-BL05095. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(110531.3/024/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 décembre 2005.

MINOTAURUS FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 27.881. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04653, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110140.3/795/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

MINOTAURUS FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 27.881. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04654, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110139.3/795/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

E. MULLER &amp; FILS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7450 Lintgen, 33, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 69.034. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04351, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110166.3/551/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Mme Irène Acciani, employée privée, demeurant à Luxembourg, administrateur;
MM. Lorenzo Patrassi, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur;

 

Carlo Santoiemma, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur.

Pour extrait conforme
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

<i>MINOTAURUS FINANCE S.A.
MADAS, S.à r.l. / FINDI, S.à r.l.
<i>Administrateur / <i>Administrateur
Signature / Signature

<i>MINOTAURUS FINANCE S.A.
MADAS, S.à r.l. / FINDI, S.à r.l.
<i>Administrateur / <i>Administrateur
Signature / Signature

Echternach, le 19 décembre 2005.

Signature.

28732

IT SOLUTIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 241, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 96.741. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04401, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 décembre 2005.

(110195.3/502/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

IT SOLUTIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 241, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 96.741. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04404, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 décembre 2005.

(110198.3/502/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

ECO-PLANET, GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7740 Colmar-Berg, 30, avenue Gordon Smith.

R. C. Luxembourg B 56.776. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Diekirch, le 14 décembre 2005, réf. DSO-BL00182, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Colmar-Berg, le 15 décembre 2005.

(110356.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

GCE LUXCO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: SEK 713.426.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 93.012. 

Le bilan au 30 avril 2005, enregistré à Luxembourg, le 5 décembre 2005, réf. LSO-BL01015, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 décembre 2005.

(110398.3/984/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

BROAD DEVELOPMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 88.224. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 19 décembre 2005, réf. LSO-BL05173, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(110461.3/817/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

FIDUCIAIRE BECKER + CAHEN &amp; ASSOCIES
Signature

FIDUCIAIRE BECKER + CAHEN &amp; ASSOCIES
Signature

FIDUCIAIRE FRANCIS BINSFELD
Signature

Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 15 décembre 2005.

Signature.

28733

SACHEM INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 86.522. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale extraordinaire du 13 décembre 2005

Est nommé administrateur supplémentaire: 
Administrateur catégorie A:
- Monsieur François Charlet, directeur, demeurant au 105, route de Suisse, 1290 Versoix, Suisse.
Son mandat prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes annuels au 31 décembre 2008.

Luxembourg, le 13 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 décembre 2005, réf. LSO-BL04412. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(110532.3/534/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 décembre 2005.

COCTEAU S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 50.275. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 avril 2006 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Divers.

I (00125/660/14) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

LUXBOND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 30.521. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,
rue Zithe, le jeudi <i>13 avril 2006 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d’Administration et le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 31

décembre 2005.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005; affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Nomination du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

Les propriétaires d’actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l’Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets
d’un des agents payeurs ci-après:

Pour le Luxembourg:
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C.
Pour l’Allemagne:
DEUTSCHE BANK AG, Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt am Main.
Les propriétaires d’actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l’Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptés si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (00588/755/31) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Pour extrait conforme
Signature

28734

BRUPHI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 64.269. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi<i> 12 avril 2006 à 16.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00384/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

F.I.S. REAL ESTATE S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 1, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 69.309. 

Messrs. shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL SHAREHOLDERS’ MEETING

which will be held at 5, boulevard de la Foire, Luxembourg, on <i>April 7, 2006 at 16.00 o’clock, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 2005.
3. Resolution to be taken according to article 100 of the law of August 10, 1915.
4. Discharge to the directors and to the statutory auditor.
5. Miscellaneous.

I (00589/534/15) 

<i>The board of directors.

SEMTEX HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 61.738. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2006 à 9.15 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Divers.

I (00643/1023/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VIDINVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 65.861. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>mercredi 12 avril 2006 à 11.00 au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,

28735

– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00696/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SQUALE INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 96.315. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2005;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. délibération conformément à l’article 100 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales;
g. divers.

I (00697/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERNATIONALE DE GESTION S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 47.438. 

Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme INTERNATIONALE DE GESTION S.A. sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 avril 2006 à 11.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard Prince
Henri

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I (00721/750/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

OBANOSH, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 44.378. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>10 avril 2006 à 10.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2005,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affection du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (00723/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

28736

GIP LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 71.808. 

Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme GIP LUXEMBOURG S.A. sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>14 avril 2006 à 14.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du
Prince Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Décision à prendre quant aux dispositions de l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
5. Divers.

I (00722/750/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SMART VENTURE HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 75.349. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>10 avril 2006 à 10.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2005,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (00724/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIBART S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 100.742. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

L’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le lundi <i>10 avril 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (00726/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BELANO HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 24.102. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

L’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le lundi <i>10 avril 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.

I (00727/1267/13) 

<i>Le Conseil d’Administration.

28737

TERESA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, Place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 39.614. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>12 avril 2006 à 11.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rappor du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2005,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (00725/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FLOLINO HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 57.066. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu lundi <i>10 avril 2006 à 14.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (00728/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GEPE INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 41.151. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu lundi <i>10 avril 2006 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (00729/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ALUDEV S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 91.591. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2006 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Divers.

I (00772/000/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

28738

CORONA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 93.249. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 avril 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2005;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. divers.

I (00761/045/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOUTHERN EUROPEAN COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 90.489. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>13 avril 2006 à 14.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Délibérations et décisions sur la continuité des activités de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales,

– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00762/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ING INTL CMF, ING INTERNATIONAL CURRENCY MANAGEMENT FUND,

Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 40.811. 

Les actionnaires de ING INTL CMF sont invités à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra route d’Esch, 46-48 à L-2965 Luxembourg, le <i>10 avril 2006 à 14.00 heures en vue de délibérer et d’ap-
prouver le point suivant à l’ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

Une modification des statuts, plus spécifiquement la proposition suivante:
– changement de l’article 24 des statuts afin d’insérer «La SICAV n’investira pas plus de 10% de ses actifs nets dans

des actions ou parts émises par des OPCVM ou d’autres OPC sauf dispositions contraires dans le prospectus.»

Le dépôt des actions au porteur et des procurations doit être fait auprès des sièges ou des agences ING BELGIQUE

S.A. ou de ING LUXEMBOURG, cinq jours francs au moins avant l’Assemblée.

L’Assemblée pourra délibérer valablement sur l’ordre du jour, si les actionnaires qui assistent à la réunion ou y sont

représentés forment la moitié au moins du capital social. Les décisions seront prises aux deux tiers des voix présentes
ou représentées. Si le quorum n’est pas atteint, une nouvelle Assemblée Générale Extraordinaire sera reconvoquée
pour le 15 mai 2006 à 14.00 heures. La seconde Assemblée Générale délibérera valablement quelle que soit la portion
du capital présente ou représentée.

Le texte du projet de modification des statuts est disponible au siège de la Société ainsi qu’auprès des organismes

assurant le service financier.
I (00971/755/24) 

<i>Le Conseil d’administration.

28739

ALMERIS FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 90.016. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>10 avril 2006 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2005;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2005;
4. vote spécial conformément à l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00774/010/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ANZIO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1744 Luxembourg, 9, rue de Saint Hubert.

R. C. Luxembourg B 81.630. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>10 avril 2006 à 11.00 heures au siège de la Société, 9, rue de Saint Hubert, L-1744
Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 31 décembre 2005, lecture des rapports du conseil d’administration et du

commissaire aux comptes annuels au 31 décembre 2005.

2. Approbation des comptes annuels de l’exercice clos au 31 décembre 2005.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2005.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
5. Divers.

I (00778/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LANDRY HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 97.689. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2006 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Divers.

I (00779/000/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

TONIC SECTOR FUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 84.561. 

Dear Shareholder,
You are hereby invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of TONIC Sector Fund SICAV (the «Company») on <i>10 April 2006 at 10 am to be held at 20, boulevard Emmanuel Ser-
vais, L-2535 Luxembourg, and to deliberate and vote on the following agenda:

<i>Agenda:

1. Presentation of the Activities Report and the Auditor’s Report for the fiscal year ended on 31 December 2005.
2. Approval of the financial statements for the fiscal year ended on 31 December 2005.

28740

3. Allocation of the net result for the fiscal year ended on 31 December 2005.
4. Discharge of the outgoing Directors from their duties for the fiscal year ended on 31 December 2005.
5. Appointment of the Directors.
6. Appointment of the Auditor.
7. Any other business. 

Shareholders are advised that there is no quorum requirement and that resolutions on each item are passed by a

simple majority of the votes cast at the meeting.

Each share has a voting right.
The owners of Common Shares shall contact their bank or broker holding the shares in order to take part or to be

represented at the Annual General Meeting.

Shareholders wishing to obtain the Audited Annual Report, as at 31 December 2005, the semi-annual report and the

Prospectus, may download them on the website of the fund www.biopharmafund.nl or apply to the registered office
with BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE, 20, boulevard Emmanual Servais, L-2535 Luxembourg
(telephone: +352 24 88 2238), or in Belgium with VAN MOER SANTERRE &amp; CIE, 100, boulevard du Souverain, 1170
Bruxelles (telephone: +32 2 549 03 52), or in the Netherlands with F. VAN LANSCHOT BANKIERS N.V., Hooge Steen-
weg, 29, P.O. Box 1021, 5200 HC, ’s-Hertogenbosch (telephone: in the Netherlands 0900 1737), e-mail: vanlan-
schot@vanlanschot.com, both institutions acting as Financial Agent in the concerned country.
I (00967/755/31) 

<i>The Board of Directors.

HOLDALU S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 91.587. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2006 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Renouvellement du mandat du Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

I (00781/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SWISS LIFE FUNDS (LUX), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 69.186. 

This notice is important and requires your immediate attention. If you are in any doubt about its content, please con-

sult your stockbroker, bank manager, solicitor, accountant or other financial adviser.

The shareholders of SWISS LIFE FUNDS (LUX) (the «Fund») are hereby informed that the board of directors of the

Fund (the «Board») has resolved to propose amendments to the articles of incorporation of the Fund (the «Articles»),
to the prospectus and to the simplified prospectus and that they are hereby given notice that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders of the Fund will be held at the registered office of the Company on <i> 7 April 2006 at 11.00 a.m. to vote
on the following agenda:

<i>Agenda: 

I. Amendment of the Articles

1. Modification of the end of the financial year
The Board proposes to the shareholders to amend the end of the financial year from December 31 to August 31
and, consequently, to amend the Article 25 of the Articles.
2. Modification of the date of the annual general meeting of shareholders 
The Board proposes to the shareholders to change the date of the annual general meeting of shareholders from
the fifth business day of April of each year at 11.00 a.m. to the second Thursday in the month of December at
11.00 a.m., and consequently, to amend the Article 22 of the Articles.
The Board further proposes to the shareholders to amend the fourth paragraph of Article 22 of the Articles in
order to provide that the annual general meeting of shareholders may be held at the registered office of the Com-
pany or at any other place in the Grand Duchy of Luxembourg as may be specified in the respective notice of the
meeting.
3. Transitory provisions
As a consequence of this change, the next annual general meeting deliberating on the accounts between 1st Jan-
uary 2006 to 31st August 2006 will be held on 14th December 2006 at 11.00 a.m., Luxembourg time.

28741

<i>Voting

The Resolutions of the Extraordinary General Meeting of Shareholders may be passed with a minimum quorum of

50 per cent of the issued Shares by a majority of two-thirds of the votes cast thereon at the Meeting.

<i>Bearer shares

In order to attend the Extraordinary General Meeting, the holders of bearer shares will have to deposit their shares

five days before the meeting at 10, rue Henri Schnadt, L-2530 Luxembourg - Cloche d’Or.

<i>Further Meeting

If a quorum is not present at the above Extraordinary General Meeting of Shareholders, a further Extraordinary Gen-

eral Meeting will be convened and held at the same address on <i>19 May 2006 at 11.00 a.m. to consider and vote on the
proposals mentioned above. At such Meeting there will be no quorum requirement and the Resolution may be passed
by a majority of two-thirds of the votes and cast thereon at the Meeting.

<i>Information for shareholders

Shareholders are advised that a draft, subject to amendment, of the proposed amended Articles will be available for

inspection at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg. A draft in final form of the proposed amended Articles will
be available for inspection at the Meeting.

Immediately after the Extraordinary General Meeting, the shareholders of SWISS LIFE FUNDS (LUX) are invited to

attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders to be held at the registered office of the Company on the same date at 11.30 a.m. to vote on the fol-
lowing agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Auditor for the accounting year ended 31 December

2005;

2. Approval of the Annual Accounts for the accounting year ended 31 December 2005;
3. Discharge to the Directors in respect of the execution of their mandates for the accounting year ended 31 De-

cember 2005;

4. Composition of the Board of Directors;
5. Re-election of the Auditor;
6. Miscellaneous.

<i>Voting

The Annual General Meeting may validly deliberate without quorum. Resolutions on the agenda of the Annual Gen-

eral Meeting will be passed if approved by a simple majority of the shares represented.

<i>Voting Arrangements

If you cannot attend the Extraordinary General Meeting and the Ordinary General Meeting personally, but would like

to be represented, please be informed that proxy forms are available at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg.
The proxy form has to be completed and returned to 10, rue Henri Schnadt, L-2530 Luxembourg - Cloche d’Or by mail
or by fax to (+352) 48 06 31 to the attention of Ms Kathy Marchione, followed by the original by mail, at least 48 hours
before the Meeting.

Luxembourg, 22 March 2006.

I (00921/1005/72) 

<i>By order of the Board of Directors.

BPVN STRATEGIC INVESTMENT FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 29.331. 

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered office of the company at 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
on Tuesday <i>11th April 2006 at 2.00 p.m. for the purpose of considering the following agenda:

<i>Agenda:

1. Adoption of the report of the Directors and the report of the independent auditor for the year ended December

31, 2005;

2. Approval of the annual accounts for the year ended December 31, 2005;
3. Discharge to the directors;
4. Allocation of results;

Annual financial statement will be established as of 31st August 2006.
Semi-annual financial statement will be established as of the last day of February 2007.

 II.  Miscellaneous

28742

5. Statutory appointments;
6. Miscellaneous.

The resolutions shall be carried by a simple majority of those present or represented. The shareholders on record

at the date of the meeting are entitled to vote or give proxies. Proxies should arrive at the registered office of the com-
pany at least 48 hours before the meeting. Proxy forms will be sent to registered shareholders and can also be obtained
from the registered office mentioned here above.

Shareholders are advised that no quorum is required for the annual general meeting and that decisions will be taken

at the simple majority of the votes expressed by the shareholders present or represented at the meeting.
I (01002/584/24) 

<i>The Board of Directors.

FINMEAN HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 106.269. 

Le Conseil d’Administration à l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2006 à 17.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Ratification de la cooptation de la nomination de deux Administrateurs.
5. Divers.

I (00782/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

COMPOSITE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 41.695. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 10.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg et qui aura pour ordre du
jour:

<i>Ordre du jour:

– rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
– approbation du bilan et du compte pertes et profits arrêtés au 31 décembre 2005
– affectation du résultat
– quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
– ratification de la nomination d’un administrateur par le Conseil d’Administration du 8 février 2006
– autorisation donnée au Conseil d’Administration de déléguer la gestion journalière à l’un de ses membres
– divers

I (00801/560/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PROLOGIS UK LXXIII, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 84.310. 

Le bilan des résultats au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 19 décembre 2005, réf. LSO-BL04957, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 décembre 2005.

(112162.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 décembre 2005.

ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l.
<i>Gérant
Representé par P. Cassells
<i>Gérant

28743

K.A.M. HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 22.382. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>12 avril 2006 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00853/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INAPA LUXEMBURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4384 Ehlerange, Z.A.R.E. Ouest.

R. C. Luxembourg B 4.759. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>10 avril 2006 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers

I (00854/534/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

OLCESE FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 52.856. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

L’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>7 avril 2006 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (00895/696/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GREVLIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.426. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>mercredi 12 avril 2006 à 14.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,

28744

– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émulents du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00884/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ABELARD HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 82.340. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 9.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2005;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. délibération conformément à l’article 100 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales;
g. divers.

I (00885/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FINANCIERE MIRAGE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 89.725. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 avril 2006 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture et approbation du rapport du Commissaire pour la période du 22 octobre 2002 (date de constitution) au

31 décembre 2002 et pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2003.

2. Présentation et approbation des comptes annuels pour la période du 22 octobre 2002 (date de constitution) au

31 décembre 2002 et pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2003.

3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire pour la période du 22 octobre 2002 (date de constitution) au 31

décembre 2002 et pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2003.

5. Délibération conformément à l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales sur la dissolution éventuelle de

la société.

6. Elections statutaires.
7. Divers.

I (00953/581/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SICAV EURO CONTINENTS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1016 Luxembourg, 16, rue d’Epernay.

R. C. Luxembourg B 49.850. 

Le Conseil d’Administration invite les actionnaires à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 15.00 heures à l’Hôtel Parc Belair 111, avenue du X septembre - L-2551 Luxembourg.
L’ordre du jour sera le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Réviseur.
2. Mise en place de Cofigeco, société de gestion, et développement du réseau EIS.
3. Présentation et approbation du bilan et du compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre

2005.

4. Décharge à donner aux Administrateurs et Réviseur.

28745

5. Nominations statutaires.
6. Divers.

Les actionnaires au porteur souhaitant assister à l’Assemblée Générale sont priés de déposer leurs titres au siège

social pour le 6 avril 2006 au plus tard.
I (00972/2315/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CENTRAL COMMERCIAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 98.602. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2005;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2005;
4. vote spécial conformément à l’article 100, de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00976/010/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AVIVA FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 32.640. 

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of AVIVA FUNDS (the «Company») will be held at its registered office, 34, avenue de la Liberté, Lux-
embourg on Tuesday <i>4 April 2006 at 3.00 p.m. Luxembourg time or at any adjournment thereof, for the purpose of
considering and voting upon the following matters:

<i>Agenda:

1. To receive and resolve upon the Directors’ Report and the report of the Auditors for the year ended 31 Decem-

ber 2005

2. To receive and resolve upon the audited annual report of the Company for the year ended 31 December 2005
3. Allocation of result
4. To grant discharge to the Directors for their duties for the year ended 31 December 2005
5. To grant discharge to the Auditors for their duties for the year ended 31 December 2005
6. To appoint the Directors
7. To appoint the Auditors for the year ending 31 December 2006
8. To authorise the Directors to fix the Auditors’ remuneration for the year ending 31 December 2006
9. Any other business

<i>Quorum

The Resolutions may be passed without a quorum, by a simple majority of the votes present or represented at the

meeting.

<i>Voting Arrangements

In order to vote at the meeting the holders of bearer shares must deposit their shares not later than 31 March 2006

either at the registered office of the Fund, or with any bank or financial institution acceptable to the Fund, and the rel-
evant deposit receipts (which may be obtained from the registered office of the Fund) must be forwarded to the regis-
tered office of the Fund to arrive no later than 31 March 2006. The shares so deposited will remain blocked until the
day following the Meeting or any adjournment thereof.

The holders of registered shares need not deposit their certificates but can be present in person or represented by

a duly appointed proxy.

Shareholders who cannot attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the registered office to arrive no later than 31 March 2006.

Proxy forms will be sent to the registered shareholders with a copy of this Notice and can be obtained from the

registered office.

I (01001/755/37) 

<i>The Board of Directors.

28746

MONTREUIL STRATEGIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 97.333. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2005;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2005;
4. vote spécial conformément à l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00975/010/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

YASMIN REAL ESTATES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 30.580. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>19 avril 2006 à 10.000 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2005
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. Décision sur la continuation des activités de la société en relation avec l’article 100 de la loi du 10 août 1915 con-

cernant les sociétés commerciales

6. Réélection statutaire
7. Divers

I (00954/520/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KALISTEE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 97.350. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 11.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2005;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2005;
4. vote spécial conformément à l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (00974/010/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SICAV PLACEURO, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1016 Luxembourg, 16, rue d’Epernay.

R. C. Luxembourg B 31.183. 

Le Conseil d’Administration invite les actionnaires à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 avril 2006 à 10.00 heures à l’Hôtel Parc Belair 111, avenue du X septembre - L-2551 Luxembourg.
L’ordre du jour sera le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Réviseur.

28747

2. Mise en place de Cofigeco, société de gestion, et développement du réseau EIS.
3. Présentation et approbation du bilan et du compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre

2005.

4. Décharge à donner aux Administrateurs et Réviseur. 
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

Les actionnaires au porteur souhaitant assister à l’Assemblée Générale sont priés de déposer leurs titres au siège

social pour le 6 avril 2006 au plus tard.
I (00973/2315/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BOLU HOLDING S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 11.759. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>31 mars 2006 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du commissaire à la liquidation
2. Décharge à donner au liquidateur et au commissaire à la liquidation
3. Clôture de la liquidation
4. Indication de l’endroit où les livres et documents de la société ont été déposés et vont être conservés pour une

durée de cinq ans.

II (00503/795/15) 

<i>Le liquidateur.

LYCENE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 48.722. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>31 mars 2006 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Divers

II (00529/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MAROWINIA HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 46.484. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 mars 2006 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Démission du Commissaire aux Comptes et décharge à lui donner.
6. Nomination d’un nouveau Commissaire aux Comptes.
7. Divers

II (00640/1023/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

28748

GUANYIN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 51.225. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>31 mars 2006 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission d’Administrateurs et nomination de leurs remplaçants
5. Décharge spéciale aux Administrateurs démissionnaires pour l’exercice de leur mandat jusqu’à la date de leur dé-

mission

6. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

7. Divers

II (00530/795/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOFIAG S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 47.304. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 mars 2006 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 2005.

4. Décision de la continuation de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Divers.

II (00641/1023/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CAMOZZI INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 65.811. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 mars 2006 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Divers.

II (00642/1023/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERCITY DEVELOPMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 48.009. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>7 avril 2006 à 11.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxem-
bourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales

28749

L’Assemblée générale ordinaire du 10 février 2006 n’a pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le

quorum requis par la loi n’étant pas atteint.

L’Assemblée générale extraordinaire du 7 avril 2006 délibérera valablement quelle que soit la portion du capital

représentée.
II (00666/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

COUNCELTATION HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8080 Bertrange, 36, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 40.142. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société, qui se tiendra le <i>6 avril 2006 à 10.00 heures au siège social avec pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’objet social
2. Modification de la dénomination sociale en COUNCELTATION S.A.
3. Modification subséquente des articles 1

er

 et 4 des statuts pour les mettre en concordance avec les résolutions qui

précèdent.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au siège social.
II (00678/643/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PICTET INTERNATIONAL CAPITAL MANAGEMENT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 43.579. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue au siège social de la société, 1, boulevard Royal à Luxembourg, le <i>3 avril 2006 à 11.00 heures.

<i>Ordre du jour:

1. Présentation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport des auditeurs.
2. Approbation des comptes au 31 décembre 2005.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 2005.
4. Décharge aux administrateurs.
5. Elections statutaires.
6. Divers.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées, si elles sont votées, à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés.
II (00734/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SORELU S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 43.534. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de SORELU S.A. qui se tiendra le mardi <i>4 avril 2006 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00799/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

28750

GEMMY HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 77.621. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>31 mars 2006 à 14.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et des rapports du Com-

missaire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004
3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales Statutaires

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
8. Divers

II (00810/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SARASIN INVESTMENTFONDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-1855 Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 40.633. 

Die Aktionäre der SARASIN INVESTMENTFONDS werden hiermit gebeten, an der

JAHRESHAUPTVERSAMMLUNG

teilzunehmen, welche in Luxemburg im Hauptsitz der FORTIS BANQUE LUXEMBOURG, 50, avenue J.F. Kennedy, am
<i>31. März 2006 um 11 Uhr stattfinden wird.
Folgende Punkte stehen auf der Tagesordnung:

<i>Tagesordnung:

1. Berichte

a) des Verwaltungsrats
b) der Revisionsgesellschaft.

2. Genehmigung der Vermögensaufstellung sowie der Veränderungen des Reinvermögens für den Zeitraum bis zum

31. Dezember 2005.

3. Entlastung des Verwaltungsrats für seine Tätigkeit im Geschäftsjahr endend zum 31. Dezember 2005.
4. Wahl des Wirtschaftsprüfers bis zur nächsten ordentlichen Jahreshauptversammlung in 2007.
5. Entschädigung des Vorsitzenden des Verwaltungsrats.
6. Ermächtigung des Verwaltungsrats, das Tagesgeschäft der Gesellschaft und die Vertretung der Gesellschaft in

diesem Zusammenhang an einen oder mehrere Verwaltungsratsmitglieder zu delegieren.

7. Verwendung des Reingewinns.
8. Verschiedenes.
Beschlüsse der Versammlung erfordern kein Quorum und werden mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder

vertretenen Aktien gefasst.

Vollmachtsformulare werden den Eignern von Namensanteilen zugesandt und können an folgende Adressen zurück-

geschickt werden:

Luxemburg: FORTIS BANQUE LUXEMBOURG S.A., Investmentfondsabteilung, L-2951 Luxemburg
Schweiz: BANK SARASIN &amp; CIE AG, Abt. FOP, Elisabethenstrasse 62, CH-4002 Basel
Deutschland: SARASIN DEUTSCHLAND GmbH, Friedrichstrasse 9, D-80801 München

II (00812/755/31) 

<i> Der Verwaltungsrat.

RAKHAM FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 26.677. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>31 mars 2006 à 15.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

28751

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

II (00827/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HALOGEN HOLDINGS, Société Anonyme.

Registered office: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 39.773. 

Notice is hereby given that the 

FOURTEENTH ANNUAL GENERAL MEETING

of HALOGEN HOLDINGS Société Anonyme will be held at the offices of MAITLAND LUXEMBOURG S.A., 6, rue
Adolphe Fischer, L-1520 Luxembourg on Friday <i>31

<i>st 

<i>March 2006, at 3.00 p.m. for the following purposes:

<i>Agenda:

1. To receive and adopt the reports of the Directors, Auditors and Commissaire for the year ended 30

th

 September

2005.

2. To receive and adopt the balance sheet of the Company at 30

th

 September 2005 and the profit and loss account

for the year ended on that date.

3. To receive and adopt the consolidated balance sheet of the Group at 30

th

 September 2005 and the consolidated

profit and loss account for the year ended on that date.

4. To grant discharge to the Directors and Commissaire in respect of the execution of their mandates to 30

th

September 2005.

5. To receive and act on the statutory nomination of the Directors, Auditors and Commissaire for a new term of

one year.

Special Business 

Notes: 

Change of Address
Members are requested to advise their relevant transfer agents, whose address can be found on page 2 of this report,

of any change of address.

Luxembourg, 23

rd

 December 2005.

II (00070/631/53) .

6. To give, in Terms of the Law of 10

th

 August 1915 on commercial companies, as amended, and the Listings Re-

quirements of the JSE Securities Exchange South Africa, the Board of Directors of the Company general authority
to issue ordinary shares in the share capital of the Company for cash as and when suitable situations arise, subject
to the following limitations:
- that this authority shall not extend beyond 15 (fifteen) months from the date of this annual general meeting and
is renewable at the next annual general meeting;
- that issues in the aggregate in any one year may not exceed 10% of the number of shares of that class of the
Company’s issued share capital, including instruments which are compulsorily convertible into shares of that class,
provided further that such issues shall not in aggregate in any three-year period exceed 15% of the Company’s
issued share capital of that class, including instruments which are compulsorily convertible into shares of that class;
and 
- that in determining the price at which an issue of shares will be made in terms of this authority, the maximum
discount permitted will be 10% of the weighted average traded price of the shares in question, as determined over
the 30 days prior to the date that the price of the issue is determined or agreed by the Board of Directors.

(i)

The resolutions will be validly adopted without any quorum requirements by a majority of the shares present or
represented at the meeting.

(ii) A proxy form is enclosed with this document. You are requested to complete and return the form whether or

not you intend to attend the Annual General Meeting.

(iii) In terms of Article 24.4 of the Company’s Articles of Incorporation, a shareholder may appoint a proxy who

need not be a shareholder of the Company. Any company being a shareholder of the Company may execute a
form of proxy under the hand of a duly authorised officer.

(iv) To be effective, the form of proxy, duly completed, must arrive at the registered office of the Company not less

than forty-eight hours before the time fixed for the meeting. Proxies sent to the office of a transfer agent for
forwarding to the Company, at shareholders’ risk, must be received by the transfer agent not less than seven
days before the meeting.

CITY GROUP PLC
<i>Group Secretaries

28752

MONTEAGLE HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 19.600. 

Notice is hereby given that the twenty-third

ANNUAL GENERAL MEETING

of MONTEAGLE HOLDINGS Société Anonyme will be held at the offices of MAITLAND LUXEMBOURG S.A., 6, rue
Adolphe Fischer, L-1520 Luxembourg on Friday <i>31

<i>st

<i> March 2006, at 4.00 p.m. for the following purposes:

<i>Agenda:

1. To receive and adopt the reports of the Directors, Independent Auditor and Statutory Auditor for the year ended

30

th

 September 2005.

2. To receive and adopt the balance sheet of the Company at 30

th

 September 2005 and the profit and loss account

for the year ended on that date.

3. To receive and adopt the consolidated balance sheet of the Group at 30

th

 September 2005 and the consolidated

profit and loss account for the year ended on that date.

4. To consider and approve an appropriation of profits.
5. To grant discharge to the Directors and Statutory auditor, in respect of the execution of their mandates to 30

th

September 2005.

6. To receive and act on the statutory nomination of the Directors, Independent auditor and Statutory auditor for a

new term of one year.

Special Business 

28

th

 February 2006.

II (00828/631/38) 

<i>By order of the Board.

DENIM HOLDCO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: DKK 36.943.060,-.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue John F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 93.010. 

Le bilan au 30 avril 2005, enregistré à Luxembourg, le 5 décembre 2005, réf. LSO-BL01013, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 décembre 2005.

(110399.3/984/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 décembre 2005.

7. To give, in terms of the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, and the Listings Require-

ments of the JSE Securities Exchange South Africa, the Board of Directors of the Company general authority to
issue ordinary shares of USD 1.50 each for cash as and when suitable situations arise, subject to the following
limitations:
- that this authority shall not extend beyond 15 (fifteen) months from the date of this annual general meeting and
is renewable at the next annual general meeting;
- that issues in the aggregate in any one year may not exceed 15% of the number of shares of that class of the
Company’s issued share capital, including instruments which are compulsorily convertible into shares of that class;
and 
- that in determining the price at which an issue of shares will be made in terms of this authority, the maximum
discount permitted will be 10% of the weighted average traded price of the shares in question, as determined over
the 30 days prior to the date that the price of the issue is determined or agreed by the Directors.

8. To authorise the Board of Directors of the Company to issue shares or options over shares representing up to

a maximum of 7% of the issued share capital of the Company to employees of the Company and its subsidiaries
or to any trust empowered to hold shares on their behalf.

Signature
<i>Un mandataire

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


Document Outline

Sommaire

Adcirculum

Tibbey Holding S.A.

Alpinex Long/Short Global Emerging Markets Fund

Cigogne Fund

Adcirculum

EasyETF FTSE EPRA Europe

C.F.G.V.T., Compagnie Financière des Grands Vins de Tokaj S.A.

Valefin S.A.

Roveim, S.à r.l.

Utilis Luxembourg, S.à r.l.

Utilis Luxembourg, S.à r.l.

European Network Fund

Immobilière G &amp; N Invest S.A.

Immobilière G &amp; N Invest S.A.

Orangenburger S.A.

Essetre Holding S.A.

Minotaurus Finance S.A.

Minotaurus Finance S.A.

E. Muller &amp; Fils, S.à r.l.

IT Solutions S.A.

IT Solutions S.A.

Eco-Planet, GmbH

GCE Luxco, S.à r.l.

Broad Development S.A.

Sachem Investment S.A.

Cocteau S.A.

Luxbond Sicav

Bruphi S.A.

F.I.S. Real Estate S.A.

Semtex Holding S.A.

Vidinvest S.A.

Squale Investissements S.A.

Internationale de Gestion S.A.

Obanosh

GIP Luxembourg S.A.

Smart Venture Holding

Fibart S.A.

Belano Holding S.A.

Teresa

Flolino Holding S.A.

Gepe Invest S.A.

Aludev S.A.

Corona Holding S.A.

Southern European Company S.A.

ING Intl CMF, ING International Currency Management Fund

Almeris Finance S.A.

Anzio S.A.

Landry Holding S.A.

Tonic Sector Fund Sicav

Holdalu S.A.

Swiss Life Funds (Lux)

BPVN Strategic Investment Fund

Finmean Holding S.A.

Composite S.A.

ProLogis UK LXXIII, S.à r.l.

K.A.M. Holding S.A.

Inapa Luxemburg S.A.

Olcese Finance S.A.

Grevlin S.A.

Abelard Holding S.A.

Financière Mirage S.A.

Sicav Euro Continents

Central Commercial S.A.

Aviva Funds

Montreuil Strategies S.A.

Yasmin Real Estates S.A.

Kalistee S.A.

Sicav Placeuro

Bolu Holding S.A.

Lycene Holding S.A.

Marowinia Holding S.A.

Guanyin Holding S.A.

Sofiag S.A.

Camozzi Investment S.A.

Intercity Development S.A.

Counceltation Holding S.A.

Pictet International Capital Management

Sorelu S.A.

Gemmy Holding S.A.

Sarasin Investmentfonds

Rakham Finance S.A.

Halogen Holdings

Monteagle Holdings S.A.

Denim Holdco, S.à r.l.