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19873

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 415

24 février 2006

S O M M A I R E

CO-VENTURES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 50, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 48.838. 

Le bilan au 30 septembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 2005, réf. LSO-BK03491, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(100465.3/655/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 novembre 2005.

@vantage S.A., Munsbach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19918

S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19874

Andromède S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . .

19912

Intereureka S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

19920

Aurea Finance Company S.A., Steinsel . . . . . . . . . .

19918

KBC Frequent Click, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . 

19916

Beartree Investments S.A.H., Luxembourg  . . . . . .

19916

Klapakong S.A.H., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19915

Bruly S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19918

Land’s End S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

19913

Callas Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . .

19914

Lemanik Private Equity Fund, Sicav, Luxembourg

19911

Cera Invest, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

19915

Lemanik Private Equity Fund, Sicav, Luxembourg

19911

Co-Ventures S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

19873

Magellan Finances S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

19913

Conren Fortune, Sicav, Luxemburg . . . . . . . . . . . . .

19914

Maison Stemper, S.à r.l., Mersch  . . . . . . . . . . . . . . 

19874

Damode-MG Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . .

19914

Maison Wies, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

19874

DEMA S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19912

Maitagaria S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

19917

Donpal Financière S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

19918

Moses S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19915

E.B.I.M. S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19917

Muller Charles, S.à r.l., Erpeldange. . . . . . . . . . . . . 

19920

Europe Bijoux Finanz S.A., Luxembourg. . . . . . . . .

19919

P.B.M. S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19919

Geosyn Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

19874

P.I. Eastern Europe S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . 

19915

Global  Alternative  Energy  Europe  S.A.,  Luxem-

Pani S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19912

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19904

Rock International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . 

19913

Global  Alternative  Energy  Europe  S.A.,  Luxem-

SINFINA, Société Internationale de Financement

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19909

S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19920

Hotin S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19917

Société du Roua S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . 

19916

HSH N Asset Management Holding S.A., 

Société Nouvelle Ernzbach S.A., Diekirch . . . . . . . 

19909

Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19910

Sofidecor S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19919

IFAS, S.à r.l., Itzig  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19904

Vista S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

19912

Imperial Tobacco Management Luxembourg (1), 

Wilson Finance S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

19913

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

19874

MAISON STEMPER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7562 Mersch, 2, Um Iecker.

R. C. Luxembourg B 10.495. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, réf. LSO-BJ05232, a été déposé au registre de commerce

et des sociétés de Diekirch, le 17 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(903557.3/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 17 novembre 2005.

MAISON WIES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1251 Luxembourg, 40A, avenue du Bois.

R. C. Luxembourg B 91.534. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 24 octobre 2005, réf. LSO-BJ05228, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(903558.3/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 17 novembre 2005.

GEOSYN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 62.736. 

<i>Clôture de liquidation

Par jugement du 27 octobre 2005, le tribunal d’arrondissement de et à Luxembourg, sixième section, statuant en ma-

tière commerciale, a déclaré closes pour insuffisance d’actif des opérations de la liquidation de la société GEOSYN
HOLDING S.A. (N

o

 R.C.S. B 62.736), ayant eu son siège social à L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2006, réf. LSO-BM04290. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(018434//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2006.

IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT LUXEMBOURG (1), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 261,000,000.-.

Registered office: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 87.221. 

In the year two thousand and six, on the fourteenth day of February.
Before Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.

Is held an extraordinary general meeting (the Meeting) of the shareholders of IMPERIAL TOBACCO MANAGE-

MENT LUXEMBOURG (1), S.à r.l., (the Company), a Luxembourg private limited liability company (société à responsa-
bilité limitée), having its registered office at 66, avenue Victor Hugo in L-1750 Luxembourg, incorporated pursuant to a
deed of Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg, on 15 April 2002 published in the Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations C, N

o

 1086 of 16 July 2002, and of which the articles of association have been amended several

times and for the last time on 28 August 2002 pursuant to a deed of Maître Gérard Lecuit, notary residing in Hesperange,
published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C, N

o

 1620 of 12 November 2002. The Company is

registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under the number B 87,221.

There appeared:

(1) IMPERIAL TOBACCO OVERSEAS LIMITED, a British company having its registered office at Upton Road, GB,

BS99 7UJ Bristol, United-Kingdom;

hereby represented by Mr Pieter Theunissen, lawyer, by virtue of a power of attorney given in Bristol on 14 February

2006,

(2) IMPERIAL TOBACCO OVERSEAS HOLDING (1) LIMITED, a British company having its registered office at Up-

ton Road, GB, BS99 7UJ Bristol, United-Kingdom;

hereby represented by Mr Pieter Theunissen, lawyer, by virtue of a power of attorney given in Bristol on 14 February

2006,

P. Besch
<i>Le gérant

P. Binsfeld
<i>Le gérant

Pour extrait conforme
M

e

 M. Lauer

<i>Le liquidateur

19875

which proxies, after having been signed ne varietur by the proxy holder acting on behalf of the appearing parties and

the undersigned notary, shall remain attached to the present deed to be filed with such deed with the registration au-
thorities.

The appearing parties, represented as stated here above, have requested the undersigned notary to record the fol-

lowing:

I. that all 10,440,000 (ten million four hundred and forty thousand) shares, all with a par value of EUR 25 (twenty-five

Euro), are duly represented at the Meeting which is consequently regularly constituted and may deliberate upon the
items on the agenda, hereinafter reproduced;

II. that the agenda of the Meeting is worded as follows:
1. Waiver of the convening notices;
2. Transfer of the registered office of the Company together with its principal establishment and place of incorpora-

tion of the Company to Guernsey (the Migration);

3. Approval of the interim balance sheet for the period running from 1 October 2005 until the EGM;
4. Discharge to the managers and the statutory auditor of the Company for the period running from 1 October 2005

until the EGM;

5. Ratification of the actions taken in connection with the Migration;
6. Appointment of EQUITY TRUST (GUERNSEY) LIMITED, with offices at Mignot Plateau, St Peter Port, Guernsey;

as administrator of the Company in Guernsey;

7. Change of the name of the company to IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED;
8. Restatement of the articles of association of the Company in their entirety in order to adopt the memorandum

and articles of association of a Guernsey company limited by shares;

9. Approval of any and all further actions necessary or useful to the implementation of the Migration and granting of

powers; and

10. Miscellaneous.
After deliberation, the Meeting passes by unanimous vote the following resolutions:

<i>First resolution

The entirety of the share capital being represented at the present Meeting, the Meeting waives the convening notices,

the shareholders represented considering themselves as duly convened and declaring having perfect knowledge of the
agenda which has been communicated to them in advance.

<i> Second resolution

The Meeting resolves to transfer the registered office of the Company together with its principal establishment and

place of incorporation to Guernsey at Mignot Plateau, St Peter Port, Guernsey, effective as of the date on which all the
formalities under both the laws of Guernsey and the laws of Luxembourg which are required to give effect to the Mi-
gration are fulfilled, and the Company will be duly registered in Guernsey and deregistered in Luxembourg (the Migra-
tion Date).

The Meeting acknowledges that, as a consequence of the Migration (i) the Company will cease to be governed by

Luxembourg law without being dissolved, and subsequently (ii) the Company, keeping its legal personality, will be gov-
erned by the laws of Guernsey as from the Migration Date.

<i>Third resolution

The Meeting resolves, in view of the Migration, to approve the interim balance sheet and the profit and loss accounts

(tabled to the Meeting) dated as of the date hereof.

<i>Fourth resolution

The Meeting resolves to grant full discharge (quitus) to the managers and the statutory auditor of the Company for

the performance of their respective duties until the date hereof.

<i>Fifth resolution

The Meeting resolves hereby to ratify any and all actions regarding the Migration which have been taken, including

but not limited to (i) the application to the Administrator of Income Tax in Guernsey to obtain Category D Tax Exempt
Status (tabled to the Meeting) and (ii) the application to Her Majesty’s Procureur (tabled to the Meeting), and any and
all documents, certificates and notices in relation thereto.

<i>Sixth resolution

The Meeting appoints Equity Trust (Guernsey) Limited, with offices at Mignot Plateau, St Peter Port, Guernsey, as

administrator of the Company in Guernsey effective as of the Migration Date.

<i>Seventh resolution

The Meeting resolves to change the name of the Company into IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED

effective as of the Migration Date.

<i>Eighth resolution

In view of the Migration, the Meeting resolves to restate the articles of association of the Company in their entirety

in order to adopt the memorandum and articles of association of a Guernsey company limited by shares, with effect as
from the Migration Date:

The companies (Guernsey) laws, 1994 to 2001
Company limited by shares

19876

Memorandum and articles of association of IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED
Carey Olsen, P.O. Box 98, 7 New Street, St. Peter Port, Guernsey, Channel Islands. GY1 4BZ, Tel: +44 (0)1481

727272 Fax: +44 (0)1481 711052, www.careyolsen.com

The companies (Guernsey) laws, 1994 to 2001
Company limited by shares
Memorandum of association of IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED

1. The name of the Company is IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED.
2. The Registered Office of the Company will be situate in Guernsey.
3. The objects for which the Company is established are:
3.1 To take participations and interests, in any form whatsoever, in any commercial, industrial, financial, or other,

Guernsey or foreign companies or enterprises and to acquire through participations, contributions, underwriting, pur-
chases or options, negotiation or in any other way any securities, rights, patents and licences, and other property, rights
and interest in property as the Company shall deem fit, and generally to hold, manage, develop, sell or dispose of the
same, in whole or in part, for such consideration as the Company may think fit, and in particular for shares or securities
of any company purchasing the same; to enter into, assist or participate in financial, commercial and other transactions,
and to grant to any holding company, subsidiary, or fellow subsidiary, or any other company associated in any way with
the Company, or the said holding company, subsidiary or fellow subsidiary, in which the Company has a direct or indi-
rect financial interest, any assistance, loans, advances or guarantees; to borrow and raise money in any manner and to
secure the repayment of any money borrowed; to perform any operation which is directly or indirectly related to this
object; and to perform all commercial, technical and financial operations, connected directly or indirectly in all areas as
described above in order to facilitate the accomplishment of this object. 

3.2 To carry on the business of an investment holding company and for that purpose to invest the capital and other

moneys of the Company in the purchase or upon the security of shares, stocks, debentures, debenture stocks, bonds,
mortgages, obligations and securities of any kind issued by any company, corporation or undertaking of whatever nature
and wheresoever constituted or issued or guaranteed by any government, sovereign, ruler, commissioners, trust, au-
thority or other body of whatever nature, whether at home or abroad.

3.3 To acquire such shares, stocks, debentures, debenture stocks, bonds, mortgages, certificates of deposit, treasury

bills, monetary instruments, obligations and other securities by original subscription, syndicate participation, tender, pur-
chase, exchange or otherwise, and to guarantee the subscription thereof; and to exercise and enforce all rights and pow-
ers conferred by or incidental to the ownership thereof.

3.4 To invest the capital and other moneys of the Company in the purchase of land or any interest in land, buildings

or hereditaments of any tenure and to develop and turn the same to account in any manner that may seem expedient.

3.5 Either with or without the Company receiving any consideration, benefit or advantage, direct or indirect, and so

as to be an independent object of the Company, to loan money to any person, to give or enter into any guarantees,
indemnities or other financial assurances against loss in respect of the performance of obligations of any kind and the
payment or repayment of money (including, but not limited to, principal, premium, dividends and interest) by any person
(whether connected in any way with the Company or not) and to create securities of any kind (including, but not limited
to, mortgages and charges) upon all or any of the property of the Company (both present and future and including, but
not limited to, its uncalled capital) in support of those guarantees or indemnities and to enter into contracts of any kind
in connection with those guarantees, indemnities or securities.

3.6 To carry on business as a general commercial company.
4. The Company shall have power to do anything which is incidental or conducive to the carrying on of any of the

above objects, including but without prejudice to the generality of the foregoing, the power to borrow and raise money
in any currency and to secure or discharge any debt or obligation of the Company by mortgaging or charging the un-
dertaking and all or any of the property and assets (present and future) and the uncalled capital of the Company.

5. The liability of the Members is limited to the amount for the time being remaining unpaid on the shares held by

each of them respectively.

6. The authorised share capital of the Company is EUR 261,000,000 divided into 10,440,000 shares of EUR 25.00 each.
7. The Company has power to increase or reduce its capital and to attach to any shares in the initial or increased or

reduced capital any preferential, deferred, qualified or special rights, privileges or conditions or to subject the same to
any restrictions or limitations.

8. Furthermore, the rights for the time being attached to the shares in the initial capital and/or to any shares having

preferential, deferred, qualified or special rights, privileges or conditions attached thereto, may be altered or dealt with
in accordance with the Articles of Association for the time being. 

9. The shares shall be paid for according to the terms of allotment or otherwise by calls as the Directors shall think fit.
10. Any shares in the capital of the Company may be issued in payment or part payment of the purchase consideration

for any property purchased by the Company or in consideration of any services rendered or to be rendered to the
Company by any person or company in assisting the Company to carry out any of its objects and for shares so issued
no money payment shall be made or required, save in so far as by the terms or provisions under which any of such
shares may be issued, a cash payment therefor may be required.

11. The common signature of the Company may be either:
11.1 IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED
with the addition of the signature(s) of one or more officer(s) of the Company authorised generally or specifically by

the Directors for such purpose, or such other person or persons as the Directors may from time to time appoint; or

11.2 if the Directors resolve that the Company shall have a common seal, the common seal of the Company affixed

in such manner as the Articles of Association of the Company may from time to time provide;

19877

as the Directors may from time to time determine either generally or in any particular case.

The companies (Guernsey) laws, 1994 to 2001
Company limited by shares
Articles of association of IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED

1. Definitions
In these Articles the words standing in the first column of the table next hereinafter contained shall bear the meanings

set opposite to them respectively in the second column thereof, if not inconsistent with the subject or context. 

«These Articles»: The articles of association of the Company in their present form or as from time to time altered.
«clear days»: In relation to a period of notice, shall mean that period excluding the day when the notice is served or

deemed to be served and the day for which it is given or on which it is to take effect.

«the Directors»: The directors of the Company for the time being or, as the case may be, the directors assembled

as a board or a committee of the board.

«Member»: In relation to shares means the person whose name is entered in the Register as the holder of the shares.
«Memorandum»: The memorandum of association of the Company for the time being current.
«Month»: Calendar month.
«Office»: The registered office for the time being of the Company.
«Ordinary Resolution»: A resolution of the Company passed by a simple majority of the votes of the Members enti-

tled to vote and voting in person or by attorney or by proxy at the meeting.

«present or present in person»: In relation to general meetings of the Company and to meetings of the holders of

any class of shares, includes present by attorney or by proxy or, in the case of a corporate Member, by representative.

«Register»: The register of Members to be kept pursuant to the Statutes.
«Secretary»: any person appointed to perform any of the duties of secretary of the Company (including an assistant

or deputy secretary) and in the event of two or more persons being appointed as joint secretaries any one or more of
the persons so appointed

«Special Resolution»: A resolution of the Members passed as a special resolution in accordance with the Statutes by

a majority of not less than seventy five per cent of the votes of the Members entitled to vote and voting in person or
by attorney or by proxy at the meeting.

«the Statutes»: Every Order in Council, Act or Ordinance for the time being in force concerning companies regis-

tered in Guernsey and affecting the Company.

2. Interpretation
2.1 share includes a fraction of a share and save where these Articles otherwise provide, a fraction of a share shall

rank pari passu and proportionately with a whole share of the same class.

2.2 in writing and written includes the reproduction of words and figures in any visible form.
2.3 Words importing the singular number only shall include the plural number and vice versa.
2.4 Words importing a particular gender only shall include any other gender.
2.5 Words importing persons shall include associations and bodies of persons, whether corporate or unincorporated.
2.6 Subject to the preceding paragraphs of this Article and Article 1, any words defined in the Statutes shall, if not

inconsistent with the subject or context, bear the same meaning in these Articles.

2.7 The headings are inserted for convenience only and shall not affect the interpretation of these Articles.
2.8 References to enactments are to such enactments as from time to time modified, re-enacted or consolidated and

shall include any enactment made in substitution for an enactment that is repealed.

3. Business
Any branch or kind of business which is either expressly or by implication authorised to be undertaken by the Com-

pany may be undertaken by the Directors at such time or times as they shall think fit, and further may from time to time
be allowed by them to be in abeyance, whether such branch or kind of business may have been actually commenced or
not, so long as the Directors may deem it expedient not to commence or proceed with such branch or kind of business.

4. Share Capital
4.1 The authorised share capital of the Company is such amount divided into such number of shares as may from

time to time be specified in the Memorandum. 

4.2 Without prejudice to any special rights previously conferred on the holders of any existing shares or class of

shares (which special rights shall not be affected, modified or abrogated except with such consent or sanction as is pro-
vided in these Articles) any share in the Company may be issued with or have attached thereto such preferred, deferred
or other special rights or such restrictions, whether in regard to dividend, voting, return of capital or otherwise, and
either at par, at a premium or at a discount, as the Company may from time to time by Ordinary Resolution direct, or
subject to or in default of any such direction, as the Directors may determine.

4.3 The Company may issue fractions of shares in accordance with and subject to the Statutes, provided that:
4.3.1 A fraction of a share shall be taken into account in determining the entitlement of a Member as regards dividends

or on a winding up; and

4.3.2 A fraction of a share shall not entitle a Member to a vote in respect thereof.
4.4 Subject to the Statutes, any preference shares may, with the sanction of an Ordinary Resolution, be issued on the

terms that they are, or at the option of the Company are, liable to be redeemed on such terms and in such manner as
the Company before the issue of the shares may by Ordinary Resolution determine.

4.5 The Company may make arrangements on the issue of shares for a difference between the Members in the

amounts and times of payment of calls on their shares.

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4.6 The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not,

unless otherwise expressly provided by the terms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the
creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.

4.7 The Company may exercise the powers of paying commissions conferred by the Statutes provided that the rate

per cent or the amount of the commission paid or agreed to be paid shall be disclosed in the manner required by the
Statutes and the rate of commission shall not exceed the rate of 10 per cent of the price at which the shares in respect
whereof the same is paid are issued or an amount equal to 10 per cent of such price (as the case may be). Such com-
mission may be satisfied by the payment of cash or the allotment of fully or partly paid shares or partly in one way and
partly in the other. The Company may also on any issue of shares pay such brokerage as may be lawful.

4.8 The Company shall have power, subject to and in accordance with the Statutes, to purchase any of its own shares,

whether or not they are redeemable and may make a payment out of capital in respect of such purchase.

4.9 Subject to the Statutes, the Company may give financial assistance directly or indirectly for the purpose of, or in

connection with, the acquisition made or to be made by any person of any shares in the Company or its holding company
(if any).

5. Company not obliged to recognise any trust
Except as required by law, no person shall be recognised by the Company as holding any share upon any trust, and

the Company shall not be bound by or be compelled in any way to recognise (even when having notice thereof) any
equitable, contingent, future or partial interest in any share or any interest in any fractional part of a share or (except
only as by these Articles or by law otherwise provided) any other rights in respect of any share except an absolute right
to the entirety thereof in the registered holder.

6. Alteration of rights
All or any of the rights, privileges, or conditions for the time being attached to any class or group of shares may be

affected, altered, modified, commuted, abrogated or dealt with, subject to the right (if any) of aggrieved Members to
apply to the Court for a variation or cancellation as provided in the Statutes:

6.1 by an agreement between the Company and any person purporting to contract on behalf of the holders of shares

of the class or group affected, provided that such agreement is ratified in writing by the holders of at least two-thirds
in nominal value of the issued shares of the class or group affected, or

6.2 with the consent in writing of the holders of three-fourths of the issued shares of that class or with the sanction

of a resolution passed by a majority of three-fourths of the votes of the holders of shares of the class or group affected
entitled to vote and voting in person or by attorney or proxy and passed at a separate meeting of the holders of such
shares, but not otherwise. To any such meeting all the provisions of these Articles shall mutatis mutandis apply, but so
that the necessary quorum shall be Members of the class or group affected, holding or representing by proxy one-third
of the capital paid on the issued shares of the class or group affected (but so that if at any adjourned meeting of such
holders a quorum as above defined is not present, those Members who are present shall be a quorum) provided that
this paragraph is not to derogate from any power the Company would have had if this paragraph were omitted.

7. Calls on shares
7.1 Subject to the terms of allotment, the Directors may make calls upon the Members in respect of any moneys

unpaid on their shares (whether in respect of nominal value or premium) and each Member shall (subject to receiving
at least fourteen clear days’ notice specifying when and where payment is to be made) pay the Company as required by
the notice the amount called on his shares. A call may be required to be paid by instalments. A call may, before receipt
by the Company of any sum due thereunder, be revoked in whole or part and payment of a call may be postponed in
whole or part. A person upon whom a call is made shall remain liable for calls made upon him notwithstanding the sub-
sequent transfer of the shares in respect whereof the call was made.

7.2 A call shall be deemed to have been made at the time when the resolution of the Directors authorising such call

was passed.

7.3 Joint holders of a share shall be jointly and severally liable for the payment of all calls or other moneys in respect

thereof.

7.4 Any sum or premium which by the terms of allotment of a share is made payable upon allotment or at any fixed

date and any instalment of a call or premium shall, for all purposes of this Article, be deemed to be a call duly made and
payable on the date fixed for payment, and in case of non-payment the provisions of this Article as to payment of interest
and expenses, forfeiture and the like, and all other relevant provisions of this Article shall apply as if such sum, premium
or instalments were a call duly made and notified as hereby provided.

7.5 If any Member shall fail to pay on or before the day appointed for payment thereof any call to which he may have

become liable, he shall pay interest on the amount in arrear from the day appointed for payment thereof to the time of
actual payment, at such rate, not exceeding 15 per cent per annum, as the Directors may from time to time fix, and in
case no other rate be prescribed, then at the rate of 15 per cent per annum, provided, however, that the Directors may
remit the whole or any part of such interest.

7.6 No Member shall be entitled to receive any dividend or to receive notice of or attend or vote at any meeting or

upon a poll, or to exercise any privileges as a Member until all calls or other sums due by him to the Company, whether
alone or jointly with any other person, together with interest and expenses (if any) shall have been paid.

7.7 The Directors may, if they think fit, receive from any Member willing to advance the same, all or any part of the

moneys payable upon the shares held by him beyond the sums actually called up thereon, and upon the moneys so paid
in advance, or so much thereof as from time to time exceeds the amount of the calls then made upon the shares in
respect of which such advance has been made, the Company may pay interest at such rate not exceeding 10 per cent
as the Member paying such sum in advance and the Directors shall agree upon, but any amount so for the time being

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paid in advance of calls shall not unless the Directors shall in any particular instance otherwise determine, be included
or taken into account in ascertaining the amount of dividend payable upon the share in respect of which such advance
has been made.

8. Forfeiture 
8.1 If any Member fails to pay the whole or any part of a call on or before the day appointed for the payment thereof

the Directors may at any time thereafter during such time as the call or any part thereof, or any interest which shall
have accrued thereon, remains unpaid, serve a notice on him requiring him to pay such call or such part thereof as re-
mains unpaid, together with any accrued interest and together with any expenses that may have been incurred by the
Company by reason of such non-payment.

8.2 The notice shall name a day, not being less than fourteen days from the date of the notice on or before which the

call or such part as aforesaid and all interest and expenses that have accrued by reason of such non payment are to be
paid. It shall also name the place at which and the person to whom payment is to be made, and shall state that, in the
event of non-payment at or before the time and to the person and at the place appointed, the shares in respect of which
such call was made will be liable to be forfeited.

8.3 If the notice is not complied with, any shares in respect of which such notice has been given may at any time

thereafter, before payment of all calls, interest and expenses due in respect thereof has been made, be forfeited by a
resolution of the Directors to that effect. Such forfeiture shall include all unpaid dividends, interim dividends and interest
due and to become due thereon and any moneys paid up in advance of calls.

8.4 Where any share has been forfeited in accordance with this Article, notice of the forfeiture shall forthwith be

given to the holder of the share or the person entitled to the share by transmission, as the case may be, and an entry
of such notice having been given of the forfeiture, with the date thereof, shall forthwith be made in the Register opposite
the shares, but no forfeiture shall be in any manner invalidated by any omission or neglect to give such notice or to make
such entry as aforesaid.

8.5 Notwithstanding any such forfeiture as aforesaid, the Directors may, at any time before the forfeited share has

been otherwise disposed of permit the share so forfeited to be redeemed upon payment of all calls and interest due
upon and expenses incurred in respect of the share, and upon such further terms (if any) as they shall think fit.

8.6 Every share which shall be forfeited shall thereupon become the property of the Company, and may be either

cancelled or sold, or re-allotted or otherwise disposed of by the Directors, either to the person who was before for-
feiture the holder thereof or entitled thereto, or to any other person, upon such terms and in such manner as the Di-
rectors shall think fit. The Directors may annul any forfeiture upon such terms as they shall think fit.

8.7 A Member whose shares have been forfeited shall, notwithstanding, be liable to pay to the Company all calls made

or payable and not paid on such shares at the time of forfeiture, and interest thereon to the date of payment, and all
expenses (whether then payable or not) in the same manner in all respects as if the shares had not been forfeited, and
to satisfy all (if any) the claims and demands which the Company might have enforced in respect of the shares at the
time of the forfeiture, without any deduction or allowance for the value of the shares at the time of forfeiture.

8.8 The forfeiture of a share shall involve the extinction at the time of forfeiture of all interest in and all claims and

demands against the Company in respect of the share, and all other rights and liabilities incidental to the share, as be-
tween the Member whose share is forfeited and the Company, except only such of those rights and liabilities as are by
this Article expressly saved, or as are by the Statutes given or imposed in the case of past Members. 

8.9 A declaration in writing that the declarant is a Director of the Company and that a share has been duly forfeited

in pursuance of this Article, and stating the time when it was forfeited, shall, as against all persons claiming to be entitled
to the share adversely to the forfeiture thereof, be conclusive evidence of the facts therein stated, and such declaration
together with a certificate of proprietorship of the share delivered to a purchaser or allottee thereof, shall constitute a
good title to the share and the new holder thereof shall be discharged from all calls made and other moneys payable
prior to such purchase or allotment.

8.10 Upon any sale after forfeiture, or for enforcing a lien in purported exercise of the powers herein given, the Di-

rectors may nominate some person to execute a transfer of the share sold in the name and on behalf of the registered
holder or his legal personal representative and on such transfer being executed by the purchaser may cause the pur-
chaser’s name to be entered in the Register in respect of the shares sold and the purchaser shall not be bound to see
to the regularity of the proceedings or to the application of the purchase money, and after his name has been entered
in the Register in respect of such shares the validity of the sale shall not be impeached by any person and the remedy
of any person aggrieved by the sale shall be in damages only and against the Company exclusively.

9. Lien
9.1 The Company shall have a first and paramount lien upon the shares registered in the name of each Member

(whether solely or jointly with others) and upon the proceeds of sale thereof for his debts, liabilities and engagements,
solely or jointly with any other person, to or with the Company, whether the period for the payment, fulfilment or
discharge thereof shall have actually arrived or not and such lien shall extend to all dividends from time to time declared
in respect of such shares and to all moneys paid in advance of calls thereon; unless otherwise agreed, the registration
of a transfer of shares shall operate as a waiver of the Company’s lien (if any) on such shares.

9.2 For the purpose of enforcing such lien the Directors may sell the shares subject thereto in such manner as they

think fit, but no sale shall be made until such time as the moneys are presently payable and notice in writing stating the
amount due, and giving notice of intention to sell in default shall have been served on such Member or the person (if
any) entitled by transmission to the shares and default shall have been made for fourteen clear days after such notice.
The net proceeds of any such sale shall be applied in or towards satisfaction of the debts, liabilities and engagements
aforesaid, the residue (if any) shall be paid to the Member or the person (if any) entitled by transmission to the shares
or who would be so entitled but for such sale.

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10. Transfer of shares
10.1 Subject to such of the restrictions of these Articles as may be applicable, any Member may transfer all or any of

his shares by instrument in writing in the usual or common form or in any other form which the Directors may approve.
The instrument of transfer shall be executed by the transferor (and in the case of partly paid shares by the transferee)
and the transferor shall be deemed to remain the holder of the share until the name of the transferee is entered in the
Register in respect thereof. Shares of different classes shall not be transferred by the same instrument of transfer.

10.2 Every instrument of transfer shall be left at the Office, or such other place as the Directors may prescribe, with

the certificate of every share to be thereby transferred and such other evidence as the Directors may reasonably require
to prove the title of the transferor or his right to transfer the shares; and the transfer and certificate shall remain in the
custody of the Directors but shall be at all reasonable times produced at the request and expense of the transferor or
transferee and their respective representatives or any of them. A new certificate shall be delivered to the transferee
after the transfer is completed and registered on his application for the same and when necessary a balance certificate
shall be delivered to the transferor if required by him in writing. 

10.3 The Directors may, in their discretion and without assigning any reasons therefor, refuse to register a transfer

of any share to any person of whom they shall not approve as transferee. If the Directors refuse to register a transfer
of any share they shall within one month after the date on which the transfer was lodged with the Company send to
the transferee notice of the refusal.

11. Restriction on transfer and transmission of shares
11.1 Save only in the case of a transfer for nominal or no consideration by the registered holder of a single share and

in the cases provided for in Articles 11.7 or 11.8 of this Article, no share shall be sold, transferred or assigned to a
person who is not a Member so long as any existing Member is willing to purchase the same at a fair value and in such
cases the following provisions will apply.

11.2 Every Member who desires to transfer any share or shares (the «Vendor») shall give to the Company notice in

writing of such desire (a «Transfer Notice»). Subject as hereinafter mentioned, a Transfer Notice shall constitute the
Company the Vendor’s agent for the sale of the share or shares specified therein («the Shares») to the Members at a
price to be agreed upon by the Vendor and the directors or, in case of difference, at the price which the auditor of the
Company for the time being acting as an expert and not as an arbitrator shall certify to be in his opinion the fair value
thereof as between a willing seller and a willing buyer. A Transfer Notice may contain a provision that unless all the
Shares comprised therein are sold by the Company pursuant hereto none shall be so sold and any such provision shall
be binding on the Company.

11.3 If the auditor is asked to certify the fair price as aforesaid, the Company shall, as soon as it receives the auditor’s

certificate, furnish a certified copy thereof to the Vendor and the Vendor shall be entitled by notice in writing given to
the Company within seven days of the service upon him of the said certified copy, to cancel the Company’s authority
to sell the Shares. The cost of obtaining the certificate shall be borne by the Company.

11.4 Upon the price being fixed as aforesaid and provided the Vendor shall not give notice of cancellation as aforesaid,

the Company shall forthwith by notice in writing inform each Member other than the Vendor of the number and price
of the Shares and invite each such Member to apply in writing to the Company within twenty-eight days of the date of
dispatch of the notice (which date shall be specified therein) for such maximum number of the Shares (being all or any
thereof) as he shall specify in such application.

11.5 If the said Members shall within the said period of twenty-eight days apply for all or (except where the Transfer

Notice provides otherwise) any of the Shares, the directors shall allocate the shares (or so many of them as shall be
applied for as aforesaid) to or amongst the applicants and in case of competition pro rata (as nearly as possible) accord-
ing to the number of shares in the Company of which they are registered or unconditionally entitled to be registered
as holders, provided that no applicant shall be obliged to take more than the maximum number of Shares specified by
him as aforesaid; and the Company shall forthwith give notice of such allocations (an «Allocation Notice») to the Vendor
and to the persons to whom the Shares have been allocated and shall specify in such notice the place and time (being
not earlier than fourteen and not later than twenty-eight days after the date of the notice) at which the sale of the Shares
so allocated shall be completed. 

11.6 The Vendor shall be bound to transfer the Shares comprised in an Allocation Notice to the Purchasers named

therein at the time and place therein specified; and if he shall fail to do so, the chairman of the Company or some other
person appointed by the directors shall be deemed to have been appointed the agent of the Vendor with full power to
execute, complete and deliver, in the name and on behalf of the Vendor, transfers of the Shares to the Purchasers there-
of against payment of the price to the Company. On payment of the price to the Company the Purchaser shall be
deemed to have obtained a good receipt for such payment and on execution and delivery of the transfer the Purchaser
shall be entitled to insist upon his name being entered in the Register of Members as the holder by transfer of the Shares.
The Company shall forthwith pay the price into a separate bank account and shall hold such price on trust absolutely
for the Vendor.

11.7 If the Company shall not, within the space of twenty-eight days after being served with a Transfer Notice, find

a Member willing to purchase the shares and give notice in manner aforesaid, the proposing transferor shall, at any time
within three months afterwards, be at liberty, subject to Article 10.3, to sell and transfer the shares or those not placed
to any person at a price not less than that fixed in the Transfer Notice or the fair value fixed by the auditor under Article
11.2, whichever is lower. Provided that, if the Vendor stipulated in his Transfer Notice that unless all the Shares com-
prised therein were sold pursuant to this Article, none should be so sold, the Vendor shall not be entitled, save with
the written consent of all the other Members of the Company, to sell hereunder, only some of the Shares comprised
in his Transfer Notice.

19881

11.8 The Company by Ordinary Resolution may make and from time to time vary rules as to the mode in which any

shares specified in any Transfer Notice shall be offered to the Members and as to their rights in regard to the purchase
thereof, and in particular may give any Member or class of Members a preferential right to purchase the same.

11.9 A share of a deceased Member may be transferred or assigned by his executors or administrators to any child

or other issue, widow or widower of such deceased Member and shares standing in the name of the trustees of the will
of any deceased Member may be transferred upon any change of trustees to the trustees for the time being of such will
(and the restrictions in Article 11.1 hereof shall not apply to any transfer authorised by this clause) provided always that
the Company shall not be bound to recognise any trust.

12. The register
12.1 The Company shall keep a Register in accordance with the Statutes. The Register may be closed during such

time as the Directors think fit, not exceeding in the whole thirty days in any one year.

12.2 In the case of the death of a Member, the survivors or survivor where the deceased was a joint holder, and the

executors or administrators of the deceased where he was a sole holder, shall be the only persons or person recognised
by the Company as having any title to or interest in his shares; but nothing herein contained shall release the estate of
a deceased joint holder from any liability in respect of any share jointly held by him.

12.3 A person entitled to shares in consequence of the death or bankruptcy of a Member shall not be entitled to

receive notice of or attend or vote at any meeting, or, save as aforesaid and save as regards the receipt of such dividends
as the Directors shall not elect to retain, to exercise any of the rights and privileges of a Member, unless and until he
shall have been registered as the holder of the shares.

13. Certificates
13.1 Every Member shall be entitled to receive within two months after allotment or lodgement of transfer (or within

such other period as the conditions of issue shall provide) one certificate for all his shares or if the Member shall so
request several certificates each for one or more of his shares.

13.2 Every certificate shall be signed, shall specify the shares to which it relates and the amount paid up thereon, pro-

vided that in respect of a share or shares held jointly by several persons the Company shall not be bound to issue more
than one certificate, and delivery of a certificate for a share to one of several joint holders shall be sufficient delivery to
all such holders.

13.3 If a share certificate is defaced, lost or destroyed, it may be renewed on such terms (if any) as to evidence and

indemnity and the payment of out-of-pocket expenses of the Company in connection with the matter and generally upon
such terms as the Directors shall think fit.

14. Alteration of capital
14.1 The Company may from time to time by Ordinary Resolution increase the share capital by such sum, to be di-

vided into shares of such amount, as the resolution shall prescribe.

14.2 The Company may by Ordinary Resolution:
14.2.1 consolidate and divide all or any of its share capital into shares of larger amount than its existing shares;
14.2.2 sub-divide its shares, or any of them, into shares of smaller amount than is fixed by the Memorandum, so, how-

ever, that in the sub-division the proportion between the amount paid and the amount, if any, unpaid on each reduced
share shall be the same as it was in the case of the share from which the reduced share is derived;

14.2.3 cancel any shares which, at the date of the passing of the resolution have not been taken or agreed to be taken

by any person, and diminish the amount of its share capital by the amount of the shares so cancelled;

14.2.4 convert the whole, or any particular class, of its preference shares into redeemable preference shares;
14.2.5 issue shares which shall entitle the holder to no voting right or entitle the holder to a restricted voting right;
14.2.6 convert all or any of its fully paid shares the nominal amount of which is expressed in a particular currency

into fully paid shares of a nominal amount of a different currency, the conversion being effected at the rate of exchange
(calculated to not less than three significant figures) current on the date of the resolution or on such other date as may
be specified therein.

14.3 The Company may by Special Resolution reduce its share capital, any capital redemption reserve fund or any

share premium account in accordance with the Statutes.

15. General meetings
15.1 The first general meeting of the Company shall be held within a period of not more than eighteen months from

the day on which the Company shall have the right to commence business.

15.2 An annual general meeting shall be held once in every calendar year (provided that not more than fifteen months

have elapsed since the last such meeting) at such time and place as the Directors shall appoint, and in default an annual
general meeting may be convened by any two Members in the same manner as nearly as possible as that in which meet-
ings are to be convened by the Directors.

15.3 All general meetings other than annual general meetings shall be called extraordinary general meetings.
15.4 The Directors may whenever they think fit convene an extraordinary general meeting, and extraordinary general

meetings shall also be convened on the requisition in writing of one or more of the Members holding at least one-tenth
of the issued share capital of the Company carrying voting rights or, if the Directors shall fail upon such requisition to
convene the meeting so requisitioned within twenty-one days (counting the day on which the request is made) then
such meeting may be convened by such requisitionists in such manner as provided by the Statutes.

15.5 Any general meeting may be held in Guernsey or elsewhere, as the Directors may from time to time determine.

19882

16. Notice of general meetings
16.1 All general meetings shall be called by ten clear days’ notice in writing at the least. The notice shall specify the

place, the day and the hour of the meeting, and in the case of special business, the general nature of that business and
shall be given in the manner hereinafter mentioned or in such other manner, if any, as may be prescribed by the Com-
pany by Ordinary Resolution, to such persons as are, by these Articles, entitled to receive such notices from the Com-
pany, provided that a meeting of the Company shall, notwithstanding that it is called by shorter notice than that specified
in this Article, be deemed to have been duly called if it is so agreed by all the Members entitled to attend and vote
thereat.

16.2 The accidental omission to give notice of a meeting to, or the non-receipt of notice of a meeting by, any person

entitled to receive notice shall not invalidate the proceedings at that meeting.

17. Proceedings at general meetings
17.1 All business shall be deemed special that is transacted at an extraordinary general meeting and also all that is

transacted at an annual general meeting, with the exception of declaring a dividend, the consideration of the accounts,
balance sheets, and the reports of the Directors and auditors, the election of Directors and the appointment of and the
fixing of the remuneration of the auditors.

17.2 No business shall be transacted at any general meeting unless a quorum is present. Two Members present in

person and entitled to vote shall be a quorum.

17.3 If within half an hour after the time appointed for a meeting a quorum is not present, the meeting, if convened

by or upon the requisition of Members as hereinbefore provided, shall be dissolved. If otherwise convened, it shall stand
adjourned to the same day in the next week (or if that day be a public holiday in the Island of Guernsey to the next
working day thereafter) at the same time and place and no notice of such adjournment need be given. At any such ad-
journed meeting, those Members who are present in person shall be a quorum.

17.4 The Members present in person and entitled to vote, provided they are sufficient in number to authorise the

meeting to proceed, shall elect, by a majority of votes, one of their number to discharge the duties of chairman.

17.5 The chairman, with the consent of any meeting at which a quorum is present may (and shall if so directed by the

meeting) adjourn the meeting from time to time and from place to place but no business shall be transacted at any ad-
journed meeting except business which might lawfully have been transacted at the meeting from which the adjournment
took place. When a meeting is adjourned for fourteen days or more, seven clear days notice at the least specifying the
place, the day and the hour of the adjourned meeting shall be given as in the case of the original meeting but it shall not
be necessary to specify in such notice the nature of the business to be transacted at the adjourned meeting. 

17.6 Every question submitted to a general meeting shall be determined in the first instance by a show of hands of

the Members present in person or by attorney and entitled to vote, but a poll may be demanded by one or more of the
Members present in person representing, at least one-tenth of the subscribed capital. Unless a poll is duly demanded in
accordance with these Articles, a declaration by the chairman that a resolution has been carried or lost or has or has
not been carried by any particular majority and an entry to that effect in the minutes of the proceedings of the Company
shall be conclusive evidence of the fact, without proof of the number, proportion or validity of the votes recorded in
favour of or against such resolution.

17.7 If a poll is demanded, it shall be taken at the meeting at which the same is demanded, or at such other time and

place as the chairman presiding shall direct, and the result of such poll shall be deemed the resolution of the meeting.
The demand for a poll may be withdrawn.

17.8 The demand for a poll shall not prevent the continuance of a meeting for the transaction of any business other

than the question on which a poll has been demanded.

17.9 If a poll shall be duly demanded upon the election of a chairman or on any question of adjournment, it shall be

taken at once.

17.10 In case of an equality of votes, either on a show of hands or on a poll, the chairman of the meeting at which

the show of hands takes place, or at which the poll is taken, as the case may be, shall have a second or casting vote.

18. Votes of members
18.1 Subject to any rights or restrictions attached to any shares, on a show of hands, every Member present in person

and entitled to vote shall have one vote, and on a poll every Member present in person shall have one vote for each
share held by him, but this provision shall be subject to the conditions with respect to any special voting powers or
restrictions for the time being attached to any shares which may be subject to special conditions.

18.2 Where there are joint registered holders of any share any one of such persons may vote at any meeting, either

personally, in respect of such share as if he were solely entitled thereto; and if more than one of such joint holders be
present at any meeting personally that one of the said persons so present in person whose name stands first in the Reg-
ister in respect of such share shall alone be entitled to vote in respect thereof.

18.3 Any Member being under any legal disability may vote by his guardian or other legal representative. Any one of

such persons may vote either personally or by proxy or by attorney.

18.4 Upon a poll votes may be given personally or by proxy or by attorney and it shall not be necessary for a proxy

or attorney to be entitled to attend the meeting in his own right. Deposit of an instrument of proxy shall not preclude
a Member from attending and voting at the meeting or any adjournment thereof.

18.5 Every instrument appointing a proxy shall be in writing under the hand of the appointor or of his attorney duly

authorised in writing, or if such appointor is a corporation, under that corporation’s seal, or under the hand of some
officer duly authorised in writing in that behalf.

18.6 The instrument appointing a proxy, with the letter or power of attorney (if any) under which it is signed, shall

be deposited at the Office at least forty-eight hours before the time appointed for holding the meeting or adjourned

19883

meeting, as the case may be, at which the person named in such instrument proposes to vote, otherwise the person so
named shall not be entitled to vote in respect thereof.

18.7 Every instrument of proxy whether for a specified meeting or otherwise, shall, as nearly as circumstances will

admit, be in the form or to the effect following:

I, of being a Member of IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED,
hereby appoint 
of
or failing him
of
as my proxy to vote for me and on my behalf on the taking of a poll at the ordinary or extraordinary (as the case

may be) general meeting of the Company to be hed on the ... day of ... and any adjournment thereof.

As witness my hand this ... day of ... . 
18.8 Any Member shall be entitled to appoint by power of attorney some person, whether a Member or not, to act

as his attorney for the purposes of receiving notices of general meetings and attending general meetings and voting
thereat, and upon such power of attorney being deposited at the Office together with a notice from the attorney giving
his address, an entry thereof shall be made in the Register and all notices of meetings held during the continuance in
force of such power of attorney shall be served upon the attorney thereby appointed as if such attorney were a Member
of the Company and registered owner of the shares, and all notices, except where otherwise herein expressly provided,
shall be deemed duly served if served upon such attorney in accordance with these Articles, and the attorney shall be
entitled to attend any general meetings held during the continuance of his appointment and to vote thereat in respect
of the shares of any Member appointing him, such vote to be exercised either personally or by proxy appointed by the
attorney in accordance with these Articles. Every such power shall remain in full force notwithstanding the death of or
its revocation by other means by the grantor, unless and until express notice in writing of such death or revocation shall
have been given to the Company.

18.9 A vote given or poll demanded in accordance with the terms of an instrument of proxy or by the duly authorised

representative of a corporation shall be valid notwithstanding the previous determination of the authority of the person
voting or demanding a poll unless a notice of the determination of the proxy or of the authority under which the proxy
was executed, shall have been received by the Company at the Office before the commencement of the meeting or
adjourned meeting at which the proxy is used.

18.10 Subject to the Statutes, a resolution in writing signed by or on behalf of the Members who, on the date when

the resolution is to be passed, would be entitled to vote on the resolution if it were proposed at a meeting, shall be as
effective as if the same had been duly passed at a general meeting.

19. Corporations acting by representatives at meetings
Any corporation which is a Member may by resolution of its directors or other governing body authorise such person

as it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of Members, and the person so
authorised shall be entitled to exercise the same powers on behalf of the corporation which he represents as that cor-
poration could exercise if it were an individual Member.

20. Appointment of directors
20.1 The first Directors shall be appointed by the subscribers to the Memorandum of Association. Unless otherwise

determined by Ordinary Resolution, the number of Directors shall not be subject to any maximum and the minimum
number shall be one.

20.2 A Director need not be a Member but shall be entitled to receive notice of and attend all General Meetings of

the Company.

20.3 No person shall, unless recommended by the Directors, be eligible for election to the office of Director at any

general meeting unless not less than three nor more than twenty-one days before the date appointed for the meeting
there shall have been left at the Office notice in writing signed by a Member duly qualified to attend and vote at the
meeting for which such notice is given, of his intention to propose such person for election, and also notice in writing
signed by that person of his willingness to be elected.

20.4 The Directors shall have power at any time and from time to time to appoint any person to be a Director, either

to fill a casual vacancy or as an addition to the existing Directors. Any Director so appointed shall hold office only until
the next following annual general meeting and shall then be eligible for re-election.

20.5 The Company in general meeting may by Ordinary Resolution appoint another person in place of a Director

removed from office under Article 26, and without prejudice to the powers of the Directors under Article 20.4 the
Company may by Ordinary Resolution appoint any person to be a Director either to fill a casual vacancy or as an addi-
tional Director.

21. Remuneration of directors
21.1 The remuneration of the Directors shall from time to time be determined by the Company by Ordinary Reso-

lution. Such remuneration shall be deemed to accrue from day to day. The Directors may also be paid all travelling, hotel
and other expenses properly incurred by them in attending and returning from meetings of the Directors or any com-
mittee of the Directors or general meetings of the Company or in connection with the business of the Company.

21.2 If any Director, being willing, shall be called upon to render or to perform and shall render or perform extra or

special services of any kind or shall travel or go or reside in any country not his usual place of residence for any business
or purposes of the Company, he shall be entitled to receive such sum as the Directors may think fit for expenses and
also such remuneration as the Directors may think fit, either as a fixed sum or as a percentage of profits or otherwise,

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and such remuneration may, as the Directors shall determine, be either in addition to or in substitution for any other
remuneration he may be entitled to receive, and the same shall be charged as part of the ordinary working expenses.

22. Director’s interests
22.1 A Director may be or become a director or other officer of, or otherwise interested in, any company promoted

by the Company or in which the Company may be interested as shareholder or otherwise, and no such Director shall
be accountable to the Company for any remuneration or other benefits received by him as a director or officer of, or
from his interest in, such other company unless the Company otherwise directs.

22.2 A Director or intending Director shall not be disqualified by his office from entering into a contract or arrange-

ment with the Company, either as vendor, purchaser, lessor, lessee, mortgagor, mortgagee, manager, agent, broker or
otherwise, and no such contract or arrangement or any contract or arrangement entered into by or on behalf of the
Company, with any person, firm or company of or in which any Director shall be in any way interested shall be avoided,
nor shall any person so contracting or being so interested be liable to account to the Company for any profit realised
by any such contract or arrangement by reason of such Director holding the office of Director, or of the fiduciary re-
lationship thereby established. Any Director, so contracting or being so interested as aforesaid, shall disclose at the
board meeting at which the contract or arrangement is determined upon the nature of his interest, if his interest then
exists, or in any other case at the first board meeting after the acquisition of his interest. A Director may vote in respect
of any contract or arrangement in which he is so interested as aforesaid notwithstanding his interest. A Director may
occupy any other office or place of profit in the Company (except that of auditor) or act in any professional capacity to
the Company in conjunction with his office of Director, and on such terms as to remuneration and otherwise as the
Directors shall approve.

23. Borrowing powers
The Directors may exercise all the powers of the Company to borrow money, and to mortgage or charge its under-

taking, property and uncalled capital, or any part thereof, and to issue securities whether outright or as security for any
debt, liability or obligation of the Company or of any third party.

24. Powers and duties of directors
24.1 The business of the Company shall be managed by the Directors, who may pay all expenses incurred in promot-

ing and registering the Company, and may exercise all such powers of the Company as are not, by the Statutes or by
these Articles, required to be exercised by the Company in general meeting, subject, nevertheless, to any of these Ar-
ticles, to the provisions of the Statutes and to such regulations, being not inconsistent with these Articles or the Statutes
as may be prescribed by the Company by Ordinary Resolution; but no regulation made by the Company shall invalidate
any prior act of the Directors which would have been valid if that regulation had not been made.

24.2 Subject to any restriction thereon contained in the Statutes, the Directors may from time to time and at any

time by power of attorney appoint any company, firm or person or body of persons, whether nominated directly or
indirectly by the Directors, to be the attorney or attorneys of the Company for such purpose and with such powers,
authorities and discretion (not exceeding those vested in or exercisable by the Directors under these Articles) and for
such period and subject to such conditions as they may think fit, and any such powers of attorney may contain such
provisions for the protection and convenience of persons dealing with any such attorney as the Directors may think fit
and may also authorise any such attorney to delegate all or any of the powers, authorities and discretion vested in him.

24.3 A power of attorney given by the Company shall be valid if executed by the Company under the common sig-

nature of the Company.

24.4 The Directors shall cause minutes to be made in books provided for the purpose:
24.4.1 of all appointments of officers made by the Directors;
24.4.2 of the names of the Directors present at all meetings of the Company and of the Directors and of committees

of the Directors; and

24.4.3 of all resolutions and proceedings at all meetings of the Company, of the Directors and of committees of the

Directors.

25. Directors’ insurance
Without prejudice to the provisions of Article 38, the Directors shall have the power to purchase and maintain in-

surance for or for the benefit of any persons who are or were at any time Directors, officers or employees of the Com-
pany, or of any other company which is its holding company or in which the Company or such holding company or any
of the predecessors of the Company or of such holding company has any interest whether direct or indirect or which
is in any way allied to or associated with the Company, or of any subsidiary undertaking of the Company or of any such
other company, including (without prejudice to the generality of the foregoing) insurance against any liability incurred
by such persons in respect of any act or omission in the actual or purported execution and/or discharge of their duties
and/or the exercise or purported exercise of their powers and/or otherwise in relation to or in connection with their
duties, powers or offices in relation to the Company or any other such company or subsidiary undertaking.

26. Retirement and removal of directors
The office of Director shall, ipso facto, be vacated:
26.1 If he resigns his office by writing under his hand deposited at the Office;
26.2 If he shall have absented himself (such absence not being absence with leave or by arrangement with the Direc-

tors on the affairs of the Company) from meetings of the Directors for six months in succession and the other Directors
shall have resolved that his office shall be vacated;

26.3 If he has his affairs declared en désastre or has a preliminary vesting order made against his Guernsey realty,

becomes bankrupt, suspends payment or compounds with his creditors, or is adjudged insolvent;

19885

26.4 If he becomes prohibited from being a Director by reason of an order made under any provisions of any law or

enactment;

26.5 If he is requested to resign in writing signed by all his co-Directors (being not less than two in number);
26.6 If the Company shall by Ordinary Resolution declare that he shall cease to be a Director.
Provided that until an entry of his office having been so vacated be made in the minutes of the Directors, his acts as

a Director shall be as effectual as if his office were not vacated.

27. Proceedings of directors
27.1 The Directors may meet together for the despatch of business, adjourn and otherwise regulate their meetings,

as they think fit.

27.2 Questions arising at any meeting shall be decided by a majority of votes and in the case of an equality of votes,

the Chairman shall have a second or casting vote.

27.3 A Director may, and the secretary on the requisition of a Director, shall summon a meeting of the Directors.
27.4 Subject to the provisions hereof, a meeting of Directors or of a committee of Directors may be validly held

notwithstanding that such Directors may not be in the same place provided that:

27.4.1 they are in constant communication with each other throughout by telephone, television or some other form

of communication; and

27.4.2 all Directors entitled to attend such meeting so agree.
A person so participating in the meeting shall be deemed to be present in person and shall accordingly be counted in

the quorum and be entitled to vote. Such a meeting shall be deemed to take place where the chairman of the meeting
then is.

27.5 The quorum necessary for the transaction of the business of the Directors may be fixed by the Directors, and

unless so fixed shall be two except that where the number of Directors has been fixed at one pursuant to Article 20.1,
a sole Director shall be deemed to form a quorum. For the purposes of this Article an alternate director shall be count-
ed in the quorum at a meeting at which the Director appointing him is not present.

27.6 If and for so long as there is a sole Director, he may exercise all the powers conferred on the Directors by the

Articles by resolution in writing signed by him.

27.7 The continuing Directors or sole continuing Director may act notwithstanding any vacancy in their body, but, if

and so long as their number is reduced below the number fixed by or pursuant to these Articles as the necessary quo-
rum of the Directors, the continuing Directors or Director may act for the purpose of increasing the number of Direc-
tors to that number or of summoning a general meeting of the Company, but for no other purpose.

27.8 The Directors may elect a chairman of their meetings and determine the period for which he is to hold office;

but if no such chairman is elected, or if at any meeting the chairman is not present within five minutes of the time ap-
pointed for holding the same, the Directors present may choose one of their number to be chairman of the meeting.

27.9 The Directors may delegate any of their powers to committees consisting of such member or members of their

body as they think fit; any committee so formed shall in the exercise of the powers so delegated conform to any regu-
lations that may be imposed on it by the Directors.

27.10 A committee may elect a chairman of its meetings; if no such chairman is elected, or if at any meeting the chair-

man is not present within five minutes after the time appointed for holding the same, the members present may choose
one of their number to be chairman of the meeting.

27.11 A committee may meet and adjourn as it thinks proper. Questions arising at any meeting shall be determined

by a majority of votes of the members present, and in the case of an equality of votes the chairman shall have a second
or casting vote.

27.12 All acts done by any meeting of the Directors or of a committee of the Directors or by any person acting as a

Director shall, notwithstanding that it be afterwards discovered that there was some defect in the appointment of any
of the Directors or person acting as aforesaid, or that they or any of them were disqualified, be as valid as if every such
person had been duly appointed and was qualified to be a Director.

27.13 A resolution in writing, signed by all the Directors for the time being entitled to receive notice of a meeting of

the Directors, shall be as valid and effectual as if it had been passed at a meeting of the Directors duly convened and
held, and may consist of several documents in the like form signed by any one or more of the Directors.

28. Managing director
28.1 The Directors may from time to time appoint one or more of their body to the office of Managing Director for

such period and on such terms as they think fit, and subject to the terms of any agreement entered into in any particular
case, may revoke such appointment. The appointment of a Director so appointed shall be automatically determined if
he cease from any cause to be a Director.

28.2 A Managing Director shall receive such remuneration (whether by way of salary, commission, or participation

in profits or partly in one way and partly in another) as the Directors may determine.

28.3 The Directors may entrust to and confer upon a Managing Director any of the powers exercisable by them upon

such terms and conditions and with such restrictions as they may think fit, and either collaterally with or to the exclusion
of their own powers and may from time to time revoke, withdraw, alter or vary all or any of such powers.

29. Alternate directors
29.1 Any Director may at any time by writing under his hand and deposited at the Office, or delivered at a meeting

of the Directors, appoint any person (including another Director) to be his alternate Director and may in like manner
at any time terminate such appointment. Such appointment, unless previously approved by the Directors, shall have ef-
fect only upon and subject to being so approved.

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29.2 The appointment of an alternate Director shall terminate on the happening of any event which if he were a Di-

rector would cause him to vacate such office or if his appointor ceases to be a Director.

29.3 An alternate Director shall be entitled to receive notices of meetings of the Directors and shall be entitled to

attend and vote as a Director at any such meeting at which the Director appointing him is not personally present and
generally at such meeting to perform all functions of his appointor as a Director and for the purposes of the proceedings
at such meeting the provisions of these presents shall apply as if he (instead of his appointor) were a Director. If he shall
be himself a Director or shall attend any such meeting as an alternate for more than one Director his voting rights shall
be cumulative. If his appointor is for the time being temporarily unable to act through ill-health or disability his signature
to any resolution in writing of the Directors shall be as effective as the signature of his appointor. To such extent as the
Directors may from time to time determine in relation to any committees of the Directors, the foregoing provisions of
this paragraph shall also apply mutatis mutandis to any meeting of any such committee of which his appointor is a mem-
ber.

29.4 An alternate Director shall be entitled to contract and be interested in and benefit from contracts or arrange-

ments or transactions and to be repaid expenses and to be indemnified to the same extent mutatis mutandis as if he
were a Director but he shall not be entitled to receive from the Company in respect of his appointment as alternate
Director any remuneration except only such part (if any) of the remuneration otherwise payable to his appointor as
such appointor may by notice in writing to the Company from time to time direct.

30. Secretary
30.1 The secretary of the Company shall be appointed by the Directors for such term, at such remuneration and

upon such conditions as they may think fit; and any secretary so appointed may be removed by them.

30.2 No person shall be appointed or hold office as secretary who is:
30.2.1 the sole Director of the Company; or
30.2.2 a corporation the sole director of which is the sole Director of the Company; or
30.2.3 the sole director of a corporation which is the sole Director of the Company.
30.3 A provision of the Statutes or of these Articles requiring or authorising a thing to be done by or to a Director

and the secretary shall not be satisfied by its being done by or to the same person acting both as Director and as, or in
place of, the secretary.

31. The seal
31.1 The Company may have a common seal (the «Seal») and if the Directors resolve to adopt a Seal the following

provisions shall apply.

31.2 The Seal shall have the Company’s name engraved on it in legible letters.
31.3 The Directors shall provide for the safe custody of the Seal, which shall only be used pursuant to a resolution

passed at a meeting of the Directors, or a Committee of the Directors authorised to use the Seal, and in the presence
either of two Directors or of one Director and the secretary or of such person or persons as the Directors may from
time to time appoint, and such person or persons, as the case may be, shall sign every instrument to which the Seal is
affixed.

31.4 The Company may have for use in any territory, district or place abroad an official seal which shall bear on its

face the Company’s name in legible characters with the addition of the name of the territory, district or place where it
is to be used.

32. Dividends and reserves
32.1 The Company may from time to time by Ordinary Resolution declare dividends to be paid to the Members ac-

cording to their right and interest in the profits but no dividend shall be declared in excess of the amount recommended
by the Directors. The declaration of the Directors as to the amount of the profits of the Company available for dividends
shall be final and conclusive.

32.2 The Directors may from time to time pay to the Members such interim dividends as appear to the Directors to

be justified by the profits of the Company.

32.3 The Directors may, before recommending any dividend, set aside out of the profits of the Company such sum

as they think proper as a reserve fund, to meet contingencies or for equalising dividends and the Directors may invest
the sum so set apart as a reserve fund in such securities as they may select.

32.4 All dividends shall be apportioned and paid proportionately to the amounts paid or credited as paid on the shares

during any portion or portions of the period in respect of which the dividend is paid; but if any share is issued on terms
providing that it shall rank for dividend as from a particular date such share shall rank for dividend accordingly.

32.5 The Directors may deduct from the dividends or bonus payable to any Member all such sums of money as may

be due from him to the Company on account of calls or otherwise.

32.6 No dividend shall bear interest against the Company.
32.7 The receipt of the person appearing by the Register to be the holder of any shares shall be a sufficient discharge

to the Company for any dividend or other moneys payable in respect of such shares; and where several persons are the
joint holders of a share the receipts of any one of them shall be a good discharge to the Company for any dividends or
other moneys payable thereon.

32.8 A transfer of shares shall not pass the right to any dividend declared thereon before the registration of the trans-

fer.

32.9 The Directors may retain the dividend payable upon shares in respect of which any person is entitled to become

a Member under Article 11.8 until such person shall be registered as a Member in respect thereof or shall duly transfer
the same.

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32.10 Unless otherwise directed, any dividend may be paid by cheque or warrant sent through the post to the reg-

istered address of the Member entitled thereto, or in the case of joint holders to that one whose name stands first on
the Register in respect of the joint holding and every cheque or warrant so sent shall be payable to the order of the
person to whom it is sent, and the payment of any such cheque or warrant shall operate as a good discharge to the
Company in respect of the dividend represented thereby, notwithstanding that it may subsequently appear that the same
has been stolen or that the endorsement thereon has been forged.

32.11 All dividends unclaimed for one year after having been declared may be invested or otherwise made use of by

the Directors for the benefit of the Company until claimed.

32.12 Any dividend which has remained unclaimed for a period of ten years from the date of declaration thereof shall,

if the Directors so resolve, be forfeited and cease to remain owing by the Company and shall thenceforth belong to the
Company absolutely.

33. Capitalisation of profits
33.1 The Company by Ordinary Resolution may upon the recommendation of the Directors resolve that it is desir-

able to capitalise any part of the amount for the time being standing to the credit of any of the Company’s reserve ac-
counts or to the credit of the profit and loss account or otherwise available for distribution, and accordingly that the
sum be set free for distribution amongst the Members who would have been entitled thereto if distributed by way of
dividend and in the same proportions on condition that the same be not paid in cash but be applied either in or towards
paying up any amounts for the time being unpaid on any shares held by such Members respectively or paying up in full
unissued shares of the Company to be allotted and distributed credited as fully paid up to and amongst such Members
in the proportion aforesaid, or partly in the one way and partly in the other, but the share premium account and the
capital redemption reserve fund may, for the purposes of this Article, only be applied in the paying up of unissued shares
to be issued to Members as fully paid bonus shares.

33.2 Whenever such a resolution as aforesaid shall have been passed the Directors shall make all the appropriations

and applications of the profits resolved to be capitalised thereby, and all allotments and issues of fully paid shares, if any,
and generally shall do all acts and things required to give effect thereto with full power to the Directors to make such
provision by the issue of fractional certificates or by payment in cash or otherwise as they think fit for the case of shares
becoming distributable in fractions, and also to authorise any person to enter on behalf of all the Members entitled
thereto into an agreement with the Company providing for the allotment to them respectively, credited as fully paid up,
of any further shares to which they may be entitled upon such capitalisation, or (as the case may require) for the payment
up by the Company on their behalf, by the application thereto of their respective proportions of the profits resolved to
be capitalised, of the amounts or any part of the amounts remaining unpaid on their existing shares, and any agreement
made under such authority shall be effective and binding on all such Members.

34. Accounts
34.1 The Directors shall keep proper books of account with respect to all the transactions, assets and liabilities of

the Company in accordance with the Statutes.

34.2 Subject to the Statutes, the books of account shall be kept at the Office, or at such other place or places as the

Directors shall think fit and shall at all times be open to the inspection of the Directors, and the Secretary.

34.3 A balance sheet shall be made out and laid before the Company at its annual general meeting in each year, and

such balance sheet shall contain a general summary of the assets and liabilities of the Company. The balance sheet shall
be accompanied by a report of the Directors as to the state and condition of the Company, as to the amount (if any)
which they recommend be paid by way of dividend to the Members, and the amount (if any) which they have carried or
propose to carry to reserve. The report and balance sheet shall be signed on behalf of the Directors by at least two of
the Directors of the Company, or if there is only one Director for the time being, by that Director.

34.4 A copy of the Directors’ report and balance sheet with the auditor’s report (if any) attached thereto shall, at

least ten days prior to the annual general meeting, be delivered or sent by post to the registered address of every Mem-
ber.

35. Audit
Auditors shall be appointed and their duties regulated in accordance with the Statutes.

36. Notices
36.1 A notice may be given by the Company to any Member either personally or by sending it by post in a pre-paid

envelope addressed to the Member at his registered address or by facsimile to the facsimile number from time to time
held by the Company for that Member. A notice shall, unless the contrary is shown, be deemed to have been received:

36.1.1 in the case of a notice sent by post to an address in the United Kingdom, Channel Islands or the Isle of Man,

on the third day after the day of posting;

36.1.2 in the case of a notice sent elsewhere by airmail, on the seventh day after posting;
36.1.3 in the case of a notice sent by facsimile, upon sending;
excluding, in the first two cases, any day which is a Saturday, Sunday, Good Friday, Christmas Day, a bank holiday in

Guernsey or a day appointed as a day of public thanksgiving or public mourning in Guernsey.

36.2 A notice may be given by the Company to the joint holders of a share by giving the notice to the joint holder

first named in the Register in respect of the share.

36.3 A notice may be given by the Company to the persons entitled to a share in consequence of the death or bank-

ruptcy of a Member by sending it through the post in a prepaid letter addressed to them by name, or by the title of
representatives of the deceased, or trustee of the bankrupt, or by any like description, at the address, if any, supplied
for the purpose by the persons claiming to be so entitled, or (until such an address has been so supplied) by giving the
notice in any manner in which the same might have been given if the death or bankruptcy had not occurred.

19888

36.4 Notice of every general meeting shall be given in any manner hereinbefore authorised to:
36.4.1 every Member who has supplied to the Company a registered address for the giving of notices to him;
36.4.2 every person upon whom the ownership of a share devolves by reason of his being a legal personal represent-

ative or a trustee in bankruptcy of a Member where the Member but for his death or bankruptcy would be entitled to
receive notice of the meeting; and,

36.4.3 each Director who is not a Member.
No other person shall be entitled to receive notices of general meetings. 

37. Winding up
If the Company shall be wound up the liquidator may, with the sanction of a resolution of the Company passed by a

majority of three-fourths of the votes of the Members entitled to vote and voting in person or by attorney or proxy
and any other sanction required by the Statutes, divide amongst the Members in specie or kind the whole or any part
of the assets of the Company (whether they shall consist of property of the same kind or not) and may, for such purpose
set such value as he deems fair upon any property to be divided as aforesaid and may determine how such division shall
be carried out as between the Members or different classes of Members. The liquidator may, with the like sanction, vest
the whole or any part of such assets in trustees upon such trusts for the benefit of the contributories as the liquidator,
with the like sanction, shall think fit, but so that no Member shall be compelled to accept any shares or other securities
whereon there is any liability.

38. Indemnity
The Directors, Secretary and other officers or servants or agents for the time being of the Company shall be indem-

nified out of the assets of the Company from and against all actions, costs, charges, losses, damages and expenses in
respect of which they may lawfully be indemnified which they or any of them shall or may incur or sustain by reason of
any contract entered into or any act done, concurred in, or omitted, in or about the execution of their duty or supposed
duty or in relation thereto, except such (if any) as they shall incur or sustain by or through their own wilful act, negli-
gence or default respectively, and none of them shall be answerable for the acts, receipts, negligence or defaults of the
other or others of them, or for joining in any receipt for the sake of conformity, or for any bankers or other persons
with whom any moneys or effects belonging to the Company shall or may be lodged or deposited for safe custody, or
for any bankers, brokers, or other persons into whose hands any money or assets of the Company may come, or for
any defect of title of the Company to any property purchased, or for the insufficiency or deficiency or defect of title of
the Company, to any security upon which any moneys of the Company shall be invested, or for any loss or damage
occasioned by an error of judgement or oversight on their part, or for any other loss, damage or misfortune whatsoever
which shall happen in the execution of their respective offices or in relation thereto, except the same shall happen by
or through their own wilful act, negligence or default respectively.

39. Inspection of registers and other records
39.1 A Director shall be entitled at any time to inspect the Register, the minute books, the annual return, the register

of Directors and secretaries and the index, if any, of Members.

39.2 A Member shall be entitled on giving not less than one day’s notice to inspect the Register and the other docu-

ments mentioned in 39.1 other than the minutes of proceedings at Directors’ meetings.

39.3 Any person who is not a Director or a Member shall be entitled on giving not less than three days’ notice to

inspect the Register, the register of Directors and secretaries and the index, if any, of Members.

39.4 The rights of inspection herein referred to shall be exercisable between 2.30 pm and 4.30 pm on any weekday

when banks in Guernsey are open for business.

39.5 Subject to Article 39.2, no Member shall (as such) have any right of inspecting any accounting records or other

books or documents of the Company except as conferred by the Statutes or authorised by the Directors or by Ordinary
Resolution.

<i>Ninth resolution

The Meeting resolves to approve hereby any and all further actions necessary or useful to the implementation of the

Migration, including but not limited to (i) the application to the Guernsey Financial Services Commission (of which a
draft has been tabled to the Meeting), (ii) the application to the Royal Court of Guernsey (of which a draft has been
tabled to the Meeting) and (iii) the application to Her Majesty’s Greffier (of which a draft has been tabled to the Meeting),
and any and all documents, certificates, instruments, notices and agreements relating thereto.

The Meeting furthermore resolves to authorise and empower any manager of the Company, any lawyer of Carey

Olsen and any lawyer of ALLEN &amp; OVERY LUXEMBOURG, acting individually and severally under his/her sole signature,
on behalf of the Company, to perform any and all actions which are necessary or useful to the implementation of the
Migration, and in particular to execute, deliver and perform under any and all documents, certificates, instruments, no-
tices and agreements in relation to the Migration.

<i>Estimates of costs

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately EUR 2,500.-

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing parties,
in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the year and day first above written.
The document having been read to the proxy holder of the appearing parties, the proxy holder of the appearing par-

ties signed together with us, the notary, the present original deed.

19889

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille six, le quatorze février.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch, au Grand-Duché de Luxembourg.

S’est tenue une assemblée générale extraordinaire (l’Assemblée) des associés de IMPERIAL TOBACCO MANAGE-

MENT LUXEMBOURG (1), S.à r.l., (la Société), une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois ayant son
siège social au 66, avenue Victor Hugo à L-1750 Luxembourg, constituée suivant un acte établi par Maître Joseph Elvin-
ger, notaire de résidence au Luxembourg, le 15 avril 2002, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C,
n

o

 1086 en date du 16 juillet 2002, et dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois le 28

août 2002, suivant un acte de Maître Gérard Lecuit, notaire résidant à Hesperange, publié au Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations C, n

o

 1620 du 12 novembre 2002. La Société est immatriculée auprès du registre du commerce

et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 87.221.

Ont comparu:

(1) IMPERIAL TOBACCO OVERSEAS LIMITED, une société de droit britannique, ayant son siège social à Upton

Road, GB, BS99 7UJ Bristol, au Royaume-Uni;

ici représentée par M. Pieter Theunissen, avocat, en vertu d’une procuration donnée à Bristol le &amp;lsqb;14&amp;rsqb; fé-

vrier 2006, 

(2) IMPERIAL TOBACCO OVERSEAS HOLDING (1) LIMITED, une société de droit britannique, ayant son siège so-

cial à Upton Road, GB, BS99 7UJ Bristol, au Royaume-Uni;

ici représentée par M. Pieter Theunissen, avocat, en vertu d’une procuration donnée à Bristol le &amp;lsqb;14&amp;rsqb; fé-

vrier 2006, 

lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par le mandataire agissant au nom des parties comparantes

et le notaire instrumentaire, resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enre-
gistrement.

Les parties comparantes, représentées tel qu’indiqué ci-dessus, ont requis le notaire instrumentaire d’acter ce qui

suit:

I. Que 10.440.000 (dix millions quatre cent quarante mille) parts sociales, ayant une valeur nominale de EUR 25 (vingt-

cinq Euros) chacune et représentant l’intégralité du capital social de la Société sont dûment représentées à l’Assemblée,
laquelle est par conséquent valablement constituée et peut statuer sur les points de l’ordre du jour reproduits ci-après.

II. Que l’ordre du jour de l’Assemblée est libellé comme suit: 
1. Renonciation aux formalités de convocation;
2. Transfert du siège social de la Société, de son établissement principal ainsi que de son lieu d’incorporation à Guer-

nesey (l’Expatriation);

3. Approbation du bilan intérimaire pour la période comprise entre le 1

er

 octobre 2005 et la date de l’AGE; 

4. Décharge aux gérants de la Société et au commissaire pour la période comprise entre le 1

er

 octobre 2005 et la

date de l’AGE;

5. Ratification des actions entreprises relativement à l’Expatriation;
6. Nomination de Equity Trust (Guernesey) Limited, dont les bureaux sont sis à Mignot Plateau, St Peter Port, Guer-

nesey en tant que domiciliataire de la Société à Guernesey;

7. Modification de la raison sociale de la Société en IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED;
8. Reformulation de l’intégralité des statuts de la Société afin d’adopter les statuts d’une «company limited by shares»

de droit de Guernesey; 

9. Approbation de toutes actions complémentaires nécessaires ou utiles à la mise en oeuvre de l’Expatriation et oc-

troi des pouvoirs; et

10. Divers.
Après délibération, l’Assemblée a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’intégralité du capital social étant représentée à la présente Assemblée, l’Assemblée renonce aux formalités de con-

vocation, les associés représentés se considérant dûment convoqués et déclarant avoir une parfaite connaissance de
l’ordre du jour qui leur a été communiqué en avance.

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée décide de transférer le siège social, l’établissement principal ainsi que le lieu d’incorporation de la Société

à Guernesey à Mignot Plateau, St Peter Port, Guernesey, avec effet à compter de la date à laquelle les formalités requises
par le droit de Guernesey et le droit luxembourgeois pour effectuer l’Expatriation de la Société sont satisfaites, et une
fois la Société immatriculée à Guernesey et radiée au Luxembourg (la Date d’expatriation).

L’Assemblée reconnaît que, en conséquence de l’Expatriation, (i) la Société cessera d’être régie par le droit luxem-

bourgeois sans être dissoute, et que par ailleurs (ii) la Société, tout en conservant sa personnalité juridique, sera régie
par le droit de Guernesey à compter de la Date d’expatriation.

<i>Troisième résolution

L’Assemblée décide, en vue de l’Expatriation, d’approuver le bilan intérimaire ainsi que les comptes de pertes et pro-

fits (présentés à l’Assemblée) datés à compter de la date du présent acte.

19890

<i>Quatrième résolution

L’Assemblée décide d’octroyer décharge (quitus) pleine et entière aux gérants de la Société ainsi qu’au commissaire

pour l’exercice de leurs fonctions respectives jusqu’à la présente date.

<i>Cinquième résolution

L’Assemblée décide de ratifier toute action entreprise en relation avec l’Expatriation, y inclus mais non limitée à (i)

la demande auprès de l’Administrateur de l’impôt sur le revenu (Administrator of Income Tax) à Guernesey afin d’ob-
tenir le statut Catégorie D Exonération d’impôt (Category D Tax Exempt Status) (présentée à l’Assemblée) et (ii) la
demande auprès du Procureur (Her Majesty’s Procureur) (présentée à l’Assemblée), ainsi que tous autres documents,
certificats et notices y relatifs.

<i>Sixième résolution

L’Assemblée désigne EQUITY TRUST (GUERNESEY) LIMITED, société ayant ses bureaux à Mignot Plateau, St Peter

Port, à Guernesey, en tant que domiciliataire de la Société à Guernesey, avec effet à la Date d’expatriation.

<i>Septième résolution

L’Assemblée décide de modifier la raison sociale de la Société en IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMI-

TED, avec effet à la Date d’expatriation.

<i>Huitième résolution

En vue de l’Expatriation, l’Assemblée décide de reformuler l’intégralité des statuts de la Société afin d’adopter les

statuts d’une «company limited by shares» de droit de Guernesey, avec effet à la Date d’expatriation: 

Lois de 1994 à 2001 sur les sociétés (Guernesey)
Company limited by shares
Acte constitutif et statuts de IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED
Carey Olsen, P.O. Box 98, 7 New Street, St. Peter Port, Guernesey, Iles Anglo-Normandes. GY1 4BZ,Tél.: +44

(0)1481 727272 Fax: +44 (0)1481 711052, www.careyolsen.com

Lois de 1994 à 2001 sur les sociétés (Guernesey)
Company limited by shares
Acte constitutif de la Société IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED

1. La raison sociale de la Société est IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED.
2. Le Siège de la Société est établi à Guernesey.
3. La Société est constituée en vue de la réalisation des objets suivants:
3.1 Souscrire des participations et intérêts, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés ou entreprises com-

merciales, industrielles, financières ou autres à Guernesey ou à l’étranger, et acquérir par voie de participation, contri-
bution, souscription, achat ou option, négociation ou de toute autre manière des valeurs mobilières, droits, brevets et
licences, et d’autres droits de propriété, droits et intérêts réels que la Société juge souhaitable, et, de manière générale,
détenir, gérer, exploiter, vendre ou disposer de ces droits et intérêts, en tout ou partie, au prix que la Société juge
souhaitable, et en particulier contre des actions ou valeurs de toute société se portant acquéreur de ces droits et inté-
rêts; conclure, faciliter ou participer à des opérations financières, commerciales et autres, et accorder à toute société
mère, filiale ou société sur, ou à toute autre société liée de quelque manière que ce soit à la Société, ou à ladite société
mère, filiale ou société sur, dans laquelle la Société a un intérêt financier direct ou indirect, toute assistance, tous prêts,
avances ou garanties; emprunter et lever des fonds de quelque manière que ce soit et garantir le remboursement des
fonds empruntés; exercer toute activité qui est liée directement ou indirectement au présent objet; et exercer toutes
les activités commerciales, techniques et financières liées directement ou indirectement à tous les domaines décrits ci-
dessus en vue de faciliter la réalisation du présent objet. 

3.2 Exercer l’activité de société holding d’investissement et à cette fin, investir le capital et les autres fonds de la So-

ciété dans l’achat ou la constitution de sûretés sur des actions, titres de participation, obligations garanties ou non, em-
prunts hypothécaires, engagements et valeurs mobilières de toute nature émis par toute société, personne morale ou
entreprise de quelque nature que ce soit et où qu’elle soit constituée, ou émis ou garantis par un État, un souverain, un
dirigeant, un commissaire, une fiducie, une autorité ou tout autre organisme de quelque nature que ce soit, à Guernesey
ou à l’étranger;

3.3 Acquérir des actions, titres de participation, obligations garanties ou non, emprunts hypothécaires, certificats de

dépôt, obligations du Trésor, instruments monétaires, engagements et autres valeurs mobilières par voie de souscrip-
tion initiale, de participation syndiquée, d’offre, d’achat, d’échange ou autrement, et garantir leur souscription; et exercer
et faire valoir tous les droits et pouvoirs conférés par ou accessoires à leur propriété;

3.4 Investir le capital et les autres fonds de la Société dans l’achat de terrains, d’immeubles ou de successions de quel-

que tenure que ce soit et les exploiter et mettre en valeur de toute manière qui peut paraître utile;

3.5 Que la Société reçoive ou non une rémunération, un avantage ou un bénéfice direct ou indirect, et de sorte qu’il

s’agisse d’un objet indépendant de la Société, prêter de l’argent à toute personne, accorder ou conclure des garanties,
indemnités ou autres assurances financières pour les préjudices subis au titre de l’exécution d’obligations de toute na-
ture et au titre du paiement ou remboursement de fonds (dont, sans limitation, le capital, les primes, les dividendes et
les intérêts) par toute personne (liée ou non à la Société de quelque manière que ce soit) et constituer des sûretés de
toute nature (dont, sans limitation, les hypothèques et les privilèges) sur tout ou partie du patrimoine de la Société (ac-
tuel et futur, dont, sans limitation, son capital non appelé) à l’appui de ces garanties ou indemnités et conclure des con-
trats de toute nature dans le cadre de ces garanties, indemnités ou sûretés;

3.6 Exercer l’activité de société commerciale générale.

19891

4. La Société est investie du pouvoir d’accomplir tous les actes qui sont accessoires ou favorables à la réalisation de

l’un quelconque des objets qui précèdent, dont, sans préjudice de la généralité de ce qui précède, le pouvoir d’emprunter
et de lever des fonds dans toute devise et de garantir ou acquitter toute dette ou obligation de la Société en constituant
une hypothèque ou un privilège sur l’entreprise et tout ou partie des biens et actifs (actuels et futurs) et du capital non
appelé de la Société.

5. La responsabilité des Membres est limitée au montant qui reste actuellement impayé sur les actions que chacun

d’eux détient respectivement.

6. Le capital social autorisé de la Société est de EUR 261.000.000 (deux cent soixante et un millions d’Euros) repré-

senté par 10.440.000 (dix millions quatre cent quarante mille) actions d’une valeur de EUR 25,00 (vingt-cinq Euros) cha-
cune.

7. La Société est investie du pouvoir d’augmenter ou de réduire son capital social et d’assortir les actions représentant

son capital social initial, augmenté ou réduit, des droits, privilèges ou conditions de préférence, à dividende différé, con-
tingents ou particuliers ou de les soumettre à des restrictions ou contraintes.

8. De plus, les droits attachés actuellement aux actions du capital social initial et/ou aux actions assorties de droits,

privilèges ou conditions de préférence, à dividende différé, contingents ou particuliers, peuvent être modifiés ou traités
conformément aux Statuts alors en vigueur.

9. Les actions seront payées conformément aux modalités d’attribution ou bien autrement sur appel de fonds, selon

ce que les Administrateurs jugent souhaitable.

10. La Société peut émettre des actions de son capital en paiement total ou partiel du prix d’achat de tout bien acheté

par la Société ou en rémunération des services rendus ou devant être rendus à la Société par toute personne ou société
pour aider la Société dans la réalisation de l’un quelconque de ses objets; aucun paiement en espèces n’est effectué ou
exigé pour les actions ainsi émises, sauf dans la mesure où un paiement en espèces peut être exigé du fait des modalités
ou dispositions selon lesquelles ces actions peuvent être émises.

11. La signature ordinaire de la Société peut être soit:
11.1 IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED
complétée par la ou les signature(s) d’un ou plusieurs dirigeant(s) de la Société investis d’une habilitation générale ou

extraordinaire des Administrateurs à cette fin, ou de toute(s) autre(s) personne(s) que les Administrateurs peuvent
nommer de temps à autre; soit

11.2 si les Administrateurs décident par voie de résolution que la Société a un sceau ordinaire, le sceau ordinaire de

la Société apposé de la manière prévue de temps à autre dans les Statuts de la Société;

selon ce que les Administrateurs peuvent ponctuellement décider, à titre général ou dans un cas particulier.

Lois de 1994 à 2001 sur les sociétés (Guernesey)
Company limited by shares
Statuts de la Société IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED

1. Définitions
Dans les présents Statuts, les mots répertoriés dans la première colonne du tableau ci-dessous ont le sens qui est

inscrit en regard dans la seconde colonne du tableau, sauf incompatibilité avec le sujet ou le contexte.

«Les présents Statuts»: Les statuts de la Société dans leur forme actuelle ou tels que ponctuellement modifiés. 
«jours francs»: Pour la période d’un avis, désigne la période excluant le jour où l’avis a été remis ou réputé remis, et,

le jour pour lequel l’avis est remis ou auquel il doit prendre effet.

«les Administrateurs»: Les administrateurs actuels de la Société ou, selon le cas, les administrateurs réunis en conseil

ou comité du conseil.

«Membre»: Pour les actions, désigne la personne dont le nom est inscrit dans le Registre en qualité de porteur des

actions.

«Acte constitutif»: L’acte constitutif actuel de la Société.
«Mois»: Mois calendaire.
«Siège»: Le siège social actuel de la Société.
«Résolution Ordinaire»: Une résolution de la Société adoptée à la majorité simple des voix des Membres habilités à

voter et votant à l’assemblée en personne ou par le biais d’un représentant ou par procuration.

«présent ou présent en personne»: Pour les assemblées générales de la Société et pour les assemblées des porteurs

de toute catégorie d’actions, inclut les personnes participant à l’assemblée par le biais d’un représentant ou par procu-
ration ou, pour les Membres qui sont des personnes morales, par le biais d’un fondé de pouvoir.

«Registre»: Le registre des Membres devant être tenu conformément à la Législation.
«Secrétaire»: Toute personne nommée pour assurer les fonctions de secrétaire de la Société (dont notamment un

secrétaire adjoint ou délégué) et si deux personnes ou plus sont nommées co-secrétaires, quelconque des personnes
ainsi nommées.

«Résolution Extraordinaire»: Une résolution des Membres adoptée en tant que résolution extraordinaire conformé-

ment à la Législation à la majorité d’au moins soixante-quinze pour-cent (75%) des voix des Membres habilités à voter
et votant à l’assemblée en personne ou par le biais d’un représentant ou par procuration.

«la Législation»: Tous les décrets, lois ou ordonnances actuellement en vigueur relatifs aux sociétés immatriculées à

Guernesey et ayant une incidence sur la Société.

2. Interprétation
2.1 action inclut les fractions d’actions et sauf disposition contraire des présents Statuts, une fraction d’action a égalité

de rang au pro rata avec une action complète de la même catégorie. 

2.2 par écrit et écrit incluent la reproduction de mots et de chiffres sous toute forme visible.

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2.3 Les mots au singulier seulement incluent le pluriel et inversement.
2.4 Les mots d’un genre particulier seulement incluent tout autre genre.
2.5 Les mots dénotant des personnes incluent les associations ou groupements de personnes, dotés ou non de la

personnalité morale.

2.6 Sous réserve des paragraphes précédents du présent Article et de l’Article 1, les mots définis dans la Législation

ont, sauf incompatibilité avec le sujet ou le contexte, le même sens que dans les présents Statuts.

2.7 Les intitulés des rubriques ne sont insérés que pour faciliter toute référence ultérieure et n’ont aucune incidence

sur l’interprétation des présents Statuts.

2.8 Les références à des actes législatifs renvoient à ces actes législatifs tels que ponctuellement modifiés, adoptés de

nouveau ou consolidés, et incluent les actes législatifs pris en remplacement d’un acte législatif abrogé.

3. Activité
Tout secteur ou type d’activité que la Société est autorisée à exercer, expressément ou implicitement, peut être

exercé par les Administrateurs au(x) moment(s) qu’ils jugent souhaitable(s); ils peuvent également permettre la suspen-
sion de ce secteur ou type d’activité, qu’il ait effectivement commencé ou non, pour aussi longtemps que les Adminis-
trateurs jugent utile de ne pas commencer ou poursuivre ce secteur ou type d’activité.

4. Capital social
4.1 Le capital social autorisé de la Société est égal au montant représenté par le nombre d’actions spécifié dans l’Acte

constitutif.

4.2 Sans préjudice des droits particuliers conférés antérieurement aux porteurs d’actions ou catégories d’actions

existantes (ces droits particuliers n’étant grevés, modifiés ou révoqués qu’avec l’accord ou l’autorisation prévu dans les
présents Statuts), toute action de la Société peut être assortie, à l’émission ou ultérieurement, des droits de préférence,
à dividende différé ou autres droits particuliers ou de restrictions afférentes aux dividendes, aux votes, à la restitution
du capital ou autre, et peut être émise à la valeur nominale, à prime ou à décote, selon les modalités que la Société peut
ponctuellement imposer par voie de Résolution Ordinaire, ou sous réserve ou en l’absence d’instructions de la sorte,
que les Administrateurs peuvent déterminer. 

4.3 La Société peut émettre des fractions d’action conformément à et sous réserve de la Législation, étant entendu

que:

4.3.1 il est tenu compte des fractions d’action pour déterminer la quote-part d’un Membre aux dividendes ou au boni

de liquidation; et

4.3.2 une fraction d’action ne donne pas à un Membre le droit de voter au titre de cette fraction d’action.
4.4 Sous réserve de la Législation, des actions de préférence peuvent être émises, sur autorisation d’une Résolution

Ordinaire, à condition qu’elles soient, ou puissent être si la Société en fait le choix, susceptibles d’êtres rachetées aux
conditions et de la manière que la Société détermine par voie de Résolution Ordinaire avant l’émission des actions.

4.5 La Société peut, lors de l’émission d’actions, prendre des mesures visant à établir une différence entre les Mem-

bres quant aux montants et dates de paiement des appels de fonds sur leurs actions.

4.6 Les droits conférés aux porteurs des actions de toute catégorie émises avec des droits de préférence ou d’autres

droits ne sont pas, sauf disposition contraire des conditions d’émission des actions de cette catégorie, réputés modifiés
par la création ou l’émission d’autres actions ayant égalité de rang avec elles.

4.7 La Société peut exercer le pouvoir de paiement de commissions que lui confère la Législation, étant entendu que

le taux en pourcentage ou le montant de la commission payée ou dont le paiement est convenu est communiqué de la
manière requise par la Législation et que le taux de commission ne dépasse pas dix pour-cent (10%) du prix auquel les
actions auxquelles se rapporte la commission sont émises ou un montant égal à dix pour-cent (10%) de ce prix (selon
le cas). Cette commission peut être acquittée par un paiement en espèces ou par l’attribution d’actions entièrement ou
partiellement libérées, ou en partie par un paiement et en partie par une attribution d’actions. La Société peut égale-
ment, lors de l’émission d’actions, payer les frais de courtage qui peuvent être licites.

4.8 La Société a le pouvoir, sous réserve de et conformément à la Législation, d’acheter ses propres actions, qu’elles

soient ou non rachetables, et peut effectuer un paiement sur le capital au titre de cet achat.

4.9 Sous réserve de la Législation, la Société peut apporter une assistance financière, directe ou indirecte, en vue ou

dans le cadre de l’acquisition d’actions de la Société ou sa société mère (le cas échéant) réalisée ou devant être réalisée
par toute personne.

5. Absence d’obligation de reconnaissance des fiduciés pour la société
Sauf exigence légale, aucune personne n’est reconnue par la Société comme détenant des actions en fiducie, et, la

Société n’est pas tenue ou obligée, de quelque manière que ce soit, de reconnaître (même lorsqu’elle en est avisée) les
droits en équité, contingents, futurs ou partiels sur toute action ou les droits sur toute fraction d’action ou (sauf dispo-
sition contraire des présents Statuts ou du droit uniquement) tous autres droits au titre des actions, à l’exception du
droit absolu des porteurs inscrit au Registre à l’intégralité des actions. 

6. Modification des droits
Tout ou partie des droits, privilèges ou conditions dont sont actuellement assortis des catégories ou groupes d’ac-

tions peuvent être grevés, changés, modifiés, convertis, révoqués ou cédés, sous réserve du droit (le cas échéant) des
Membres qui ont subi un préjudice à demander aux tribunaux une modification ou une annulation de la manière prévue
dans la Législation:

6.1 par voie de contrat entre la Société et toute personne prétendant contracter pour le compte des porteurs d’ac-

tions de la catégorie ou du groupe concerné, pour autant que ce contrat soit ratifié par écrit par les porteurs d’au mois
les deux tiers en valeur nominale des actions émises de la catégorie ou du groupe concerné; ou

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6.2 avec l’accord écrit des porteurs des trois quarts des actions émises de cette catégorie ou avec l’autorisation d’une

résolution adoptée à la majorité des trois-quarts des voix des porteurs d’actions de la catégorie ou du groupe concerné
habilités à voter et votant en personne ou par l’intermédiaire d’un représentant ou par procuration, et adoptée à une
assemblée distincte des porteurs de ces actions, mais pas autrement. Toutes les dispositions des présents Statuts s’ap-
pliquent mutatis mutandis à cette assemblée, mais de sorte que le quorum nécessaire est composé des Membres de la
catégorie ou du groupe concerné, détenant ou représentant par procuration un tiers du capital payé sur les actions émi-
ses de la catégorie ou du groupe concerné (mais de sorte que si à l’occasion d’un ajournement de l’assemblée desdits
porteurs d’actions le quorum défini ci-dessus n’est pas atteint, les Membres présents constituent le quorum), étant en-
tendu que le présent paragraphe ne déroge pas au pouvoir que la Société aurait eu si ce paragraphe était omis.

7. Appels de fonds sur les actions
7.1 Sous réserve des conditions d’attribution, les Administrateurs peuvent procéder à des appels auprès des Membres

au titre des fonds restant impayés sur leurs actions (en termes de valeur nominale ou de prime) et chaque Membre paie
à la Société (à condition qu’il ait reçu un préavis d’au moins quatorze jours francs précisant la date et le lieu du paiement)
de la manière indiquée dans l’avis le montant appelé sur ses actions. Un appel peut devoir être payé en tranches. Un
appel peut donc, avant réception par la Société de sommes dues à ce titre, être annulé en tout ou partie et le paiement
d’un appel peut être reporté en tout ou partie. Une personne qui fait l’objet d’un appel reste redevable pour les appels
la concernant, nonobstant la cession ultérieure des actions sur lesquelles portait l’appel.

7.2 Un appel est réputé avoir été effectué au moment où la résolution des Administrateurs portant autorisation dudit

appel a été adoptée.

7.3 Les codétenteurs d’une action sont redevables solidairement et conjointement du paiement des appels ou des

autres fonds y afférents.

7.4 Toute somme ou prime qui, selon les conditions d’attribution d’une action, devient exigible au moment de l’at-

tribution ou à toute date déterminée et toute tranche d’un appel ou d’une prime sont réputées, pour les besoins du
présent Article, constituer un appel effectué et exigible à la date fixée pour le paiement, et en cas de non-paiement les
dispositions du présent Article relatives au paiement des intérêts et des frais, de la confiscation et autres dispositions
similaires, ainsi que toutes les autres dispositions pertinentes du présent Article s’appliquent comme si ladite somme,
prime ou tranche était un appel dûment effectué et notifié de la manière prévue dans les présentes. 

7.5 Si un Membre ne paie pas, au plus tard à la date fixée pour le paiement, un appel dont il a pu devenir redevable,

il paie des intérêts sur le montant des arriérés à compter de la date fixée pour le paiement de l’appel et jusqu’à la date
du paiement réel au taux, ne dépassant pas quinze pour-cent (15%) par an, que les Administrateurs peuvent ponctuel-
lement fixer, et si aucun autre taux n’est prescrit, au taux de quinze pour-cent (15%) par an, étant entendu cependant
que les Administrateurs peuvent accorder une remise sur tout ou partie desdits intérêts.

7.6 Aucun Membre ne peut recevoir de dividende, ni recevoir d’avis de convocation ou voter à une assemblée ou

lors d’un scrutin, ni exercer ses privilèges de Membre tant que les appels ou autres sommes qu’il doit à la Société, seul
ou conjointement avec une autre personne, majorés des intérêts et des frais (le cas échéant) n’ont pas été payés.

7.7 Les Administrateurs peuvent, s’ils l’estiment souhaitable, recevoir d’un Membre disposé à en faire l’avance, tout

ou partie des fonds exigibles sur les actions qu’il détient, au-delà des sommes effectivement appelées sur ces actions, et
sur les fonds ainsi payés d’avance, ou sur la partie de ces fonds qui dépasse de temps à autre le montant des appels alors
effectués sur les actions au titres desquelles l’avance a été consentie, la Société peut verser des intérêts au taux ne dé-
passant pas 10% dont le Membre payant la somme d’avance et les Administrateurs conviennent, mais tout montant ac-
tuel ainsi payé à l’avance au titre des appels n’est pas inclus ou pris en compte, sauf si les Administrateurs en décident
autrement dans un cas particulier, dans le calcul du montant des dividendes à payer sur l’action au titre de laquelle l’avan-
ce a été consentie.

8. Confiscation
8.1 Si un Membre ne paie pas tout ou partie d’un appel au plus tard à la date fixée pour son paiement, les Adminis-

trateurs peuvent à tout moment ultérieur de la période pendant laquelle l’appel ou toute partie de celui-ci, ou tous in-
térêts échus y afférents, restent impayés, lui remettre un avis exigeant le paiement dudit appel ou de ladite partie de
celui-ci qui reste impayée, ainsi que les intérêts échus et les frais qu’a pu encourir la Société du fait de ce non-paiement.

8.2 L’avis nomme une date, au plus tôt quatorze (14) jours après la date de l’avis, à laquelle l’appel ou la partie sus-

mentionnée de celui-ci et tous les intérêts et frais échus du fait de ce non-paiement doivent être payés au plus tard.
L’avis nomme également le lieu et la personne auxquels le paiement doit être effectué, et indique qu’en cas de non-
paiement au plus tard à la date et à la personne nommées, les actions sur lesquelles portait l’appel seront susceptibles
de confiscation.

8.3 Si l’avis n’est pas suivi d’exécution, les actions au titre desquelles il a été remis peuvent à tout moment ultérieur,

avant que le paiement de tous les appels, intérêts et frais dus au titre de ces actions ait été effectué, être confisquées
par voie de résolution des Administrateurs à cet effet. Cette confiscation s’étend à tous les dividendes, acomptes sur
dividende et intérêts impayés, dus ou qui deviendront dus au titre de ces actions et aux fonds payés à l’avance au titre
des appels. 

8.4 Lorsqu’une action a été confisquée conformément au présent Article, il est remis sans délai un avis de confiscation

à son porteur ou à la personne fondée à l’action par voie de transmission, selon le cas, et le constat de la remise de cet
avis de confiscation, accompagné de la date de l’avis, est consigné sans délai dans le Registre en regard des actions, mais
la confiscation n’est en aucun cas invalidée par l’omission ou l’oubli de remise de cet avis ou d’inscription de la manière
susdite.

8.5 Nonobstant toute confiscation susmentionnée, les Administrateurs peuvent, à tout moment précédant la dispo-

sition de toute autre manière de l’action confisquée, permettre que l’action ainsi confisquée soit rachetée au paiement

19894

de tous les appels et intérêts dus et frais encourus au titre de l’action, et aux autres conditions (le cas échéant) qu’ils
estiment souhaitables.

8.6 Toutes les actions confisquées deviennent alors la propriété de la Société, et peuvent être annulées ou vendues,

ou ré attribuées ou cédées de toute autre manière par les Administrateurs, à la personne qui, avant la confiscation, en
était le porteur ou y était fondée, ou à toute autre personne, aux conditions et selon les modalités que les Administra-
teurs estiment souhaitables. Les Administrateurs peuvent annuler la confiscation aux conditions qu’ils estiment souhai-
tables.

8.7 Un Membre dont les actions sont confisquées reste, néanmoins, redevable du paiement à la Société de tous les

appels effectués ou exigibles et impayés sur les actions au moment de la confiscation, et des intérêts échus sur ces appels
jusqu’à la date de paiement, et de tous les frais (alors exigibles ou non) à tous égards comme si les actions n’avaient pas
été confisquées, et de la satisfaction de toutes (le cas échéant) les créances et demandes que la Société peut faire valoir
au titre des actions au moment de la confiscation, sans aucune déduction ou réduction pour la valeur des actions au
moment de la confiscation.

8.8 La confiscation d’une action emporte l’extinction, au moment de la confiscation, de tous les droits et créances et

demandes sur la Société au titre de l’action, et de tous les autres droits et obligations accessoires à l’action, entre le
Membre dont l’action est confisquée et la Société, mais à l’exception des droits et obligations qui sont expressément
exclus par le présent Article, ou qui sont conférés ou imposés par la Législation dans le cas d’anciens Membres.

8.9 Une déclaration par écrit à l’effet que le déclarant est un Administrateur de la Société et qu’une action a été ré-

gulièrement confisquée en application du présent Article, et indiquant la date de la confiscation, constitue, à l’égard de
toutes les personnes se prévalant d’un droit sur l’action en opposition à sa confiscation, la preuve concluante des faits
qu’elle expose, et cette déclaration accompagnée d’un certificat de propriété de l’action remis à son acquéreur ou at-
tributaire, constitue un titre de propriété valable sur l’action et son nouveau porteur est exonéré de tous les appels
effectués et des autres fonds exigibles avant l’achat ou l’acquisition en question.

8.10 Lors d’une vente suivant une confiscation, ou pour faire jouer un privilège dans l’exercice apparent des pouvoirs

conférés dans les présents Statuts, les Administrateurs peuvent nommer une personne qui signera une cession de l’ac-
tion vendue au nom et pour le compte du porteur enregistré ou de son exécuteur testamentaire ou administrateur de
succession et lors de la signature de cette cession par l’acquéreur, peuvent faire inscrire le nom de l’acquéreur dans le
Registre au titre des actions vendues et l’acquéreur n’est pas tenu de veiller à la régularité des procédures ou à l’appli-
cation des fonds d’achat, et une fois que son nom est consigné dans le Registre au titre de ces actions, la validité de la
vente n’est contestée par personne et le seul recours d’une personne qui a subi un préjudice du fait de la vente est une
action en dommages-intérêts à l’encontre de la seule Société.

9. Privilège
9.1 La Société jouit d’un privilège prioritaire sur les actions enregistrées au nom de chaque Membre (en qualité de

seul porteur ou de co-détenteur) et sur les produits de la vente de ces actions au titre des dettes, passifs et engagements
dudit Membre envers ou avec la Société, que leur date de paiement, d’exécution ou de libération soit réellement arrivée
ou non, et ce privilège s’étend à tous les dividendes déclarés de temps à autre sur ces actions et à tous les fonds payés
d’avance au titre des appels sur ces actions; sauf accord contraire, l’enregistrement de la cession d’une action opère
comme une renonciation au privilège de la Société (le cas échéant) sur cette action.

9.2 Afin d’exercer ce privilège, les Administrateurs peuvent vendre les actions qui en font l’objet de la manière qu’ils

estiment souhaitable, mais aucune vente n’est effectuée avant que les fonds soient effectivement exigibles et qu’un avis
écrit indiquant le montant dû, et avisant de l’intention de vendre en cas de défaillance, ait été remis au Membre en ques-
tion ou à la personne (le cas échéant) fondée aux actions par voie de transmission et que la défaillance soit intervenue
quatorze (14) jours francs après ledit avis. Le produit net de la vente est appliqué à la satisfaction totale ou partielle des
dettes, passifs et engagements susdits, le solde (le cas échéant) est versé au Membre ou à la personne (le cas échéant)
fondée aux actions par voie de transmission ou qui y serait fondée en l’absence de cette vente.

10. Cession des actions
10.1 Sous réserve des restrictions des présents Statuts qui peuvent être applicables, tout Membre peut céder tout

ou partie de ses actions par voie d’acte écrit sous la forme habituelle ou ordinaire ou sous toute autre forme que les
Administrateurs peuvent approuver. L’acte de cession est signé par le cédant (et dans le cas d’actions partiellement li-
bérées, par le cessionnaire) et le cédant est réputé rester le porteur des actions jusqu’à ce que le nom du cessionnaire
soit consigné dans le Registre au titre des actions en question. Les actions de catégories différentes ne sont pas cédées
dans le même acte de cession.

10.2 Tous les actes de cession sont conservés au Siège, ou en tout autre lieu que les Administrateurs peuvent pres-

crire, accompagnés du certificat de toutes les actions devant être ainsi cédées et des autres pièces que les Administra-
teurs peuvent raisonnablement demander pour établir le titre de propriété du cédant ou son droit de céder les actions;
et l’acte de cession et le certificat restent sous la garde des Administrateurs mais sont produits à tous moments raison-
nables à la demande et aux frais du cédant ou du cessionnaire et de leurs représentants respectifs, ou de quelconque
d’entre eux. Un nouveau certificat est délivré au cessionnaire sur demande une fois la cession terminée et enregistrée
et, si nécessaire, un certificat est délivré au cédant pour le solde s’il en fait la demande par écrit. 

10.3 Les Administrateurs peuvent, en toute discrétion et sans devoir motiver leur décision, refuser d’enregistrer la

cession d’une action à toute personne qu’ils n’approuvent pas en tant que cessionnaire. Si les Administrateurs refusent
d’enregistrer la cession d’une action, ils envoient dans le délai d’un mois suivant la date à laquelle la cession a été notifiée
à la Société, un avis de refus au cessionnaire.

19895

11. Restrictions à la cession et à la transmission des actions
11.1 Sauf dans le cas de la cession d’une seule action pour un prix nominal ou à titre gracieux par son porteur enre-

gistré et dans les cas prévus au paragraphe 11.7 ou 11.8 du présent Article, aucune action n’est vendue, cédée ou trans-
férée à une personne qui n’est pas un Membre aussi longtemps qu’un Membre existant consent à acheter cette action
à sa juste valeur; dans ce cas, les dispositions qui suivent s’appliqueront.

11.2 Chaque Membre qui désire céder une ou des actions (le «Vendeur») avise la Société par écrit de son intention

(un «Avis de cession»). Sous réserve des dispositions ci-après, un Avis de cession institue la Société agent du Vendeur
pour la vente de l’action ou des actions indiquées dans ledit avis («les Actions») aux Membres à un prix dont convien-
dront le Vendeur et les Administrateurs ou, en cas de différence, au prix que le commissaire aux comptes de la Société
agissant alors en qualité d’expert et non d’arbitre certifie comme représentant, à son avis, la juste valeur des Actions
entre un vendeur consentant et un acheteur consentant. Un Avis de cession peut contenir une disposition à l’effet qu’à
moins que toutes les Actions incluses dans ledit avis soient vendues par la Société en application des présents Statuts,
aucune d’elle n’est vendue et toute disposition de la sorte est obligatoire à l’égard de la Société.

11.3 S’il est demandé au commissaire aux comptes de certifier le juste prix de la manière susdite, la Société, dès qu’el-

le reçoit le certificat du commissaire aux comptes, en remet une copie certifiée conforme au Vendeur et le Vendeur a
le droit, par voie d’avis écrit remis à la Société dans le délai de sept jours suivant la date où lui a été remise ladite copie
certifiée conforme, de révoquer le pouvoir de la Société de vendre les Actions. La Société supporte le coût de l’obten-
tion du certificat.

11.4 Une fois le prix fixé de la manière susdite et pour autant que le Vendeur ne donne pas d’avis d’annulation de la

manière susdite, la Société informe sans délai par voie d’avis écrit chaque Membre autre que le Vendeur du nombre et
du prix des Actions et invite chacun de ces Membres à demander par écrit à la Société dans le délai de vingt-huit (28)
jours suivant la date d’expédition de l’avis (cette date étant indiquée dans ledit avis) le nombre maximal d’Actions (à
toutes ou quelconque d’entre elles) qu’il indique dans sa demande.

11.5 Si lesdits Membres, pendant ledit délai de vingt-huit (28) jours, demandent l’ensemble ou (sauf disposition con-

traire de l’Avis de cession) ou une partie des Actions, les Administrateurs attribuent les Actions (ou le nombre d’entre
elles qui a été demandé de la manière susdite) à ou entre les demandeurs et en cas de concurrence au pro rata (aussi
proche que possible) du nombre d’actions de la Société pour lesquelles ils sont enregistrés ou ont le droit inconditionnel
d’être enregistrés en qualité de porteurs, étant entendu qu’aucun demandeur n’est obligé de souscrire un nombre d’Ac-
tions supérieur au maximum qu’il a indiqué de la manière susdite; et la Société donne sans délai avis de ces attributions
(un «Avis d’attribution») au Vendeur et aux personnes auxquelles les Actions ont été attribuées et précise dans ledit
avis le lieu et la date (au plus tôt quatorze (14) jours et au plus tard vingt-huit (28) jours suivant la date de l’avis) auxquels
la vente des Actions ainsi attribuées est conclue.

11.6 Le Vendeur est tenu de céder les Actions comprises dans l’Avis d’attribution aux Acheteurs nommés dans ledit

avis, à la date et au lieu précisés dans l’avis; et s’il manque à cette obligation, le président de la Société ou une autre
personne nommée par les Administrateurs est réputé avoir été nommé l’agent du Vendeur investi des pleins pouvoirs
de signer, conclure et exécuter, au nom et pour le compte du Vendeur, la cession des Actions à leurs Acheteurs contre
paiement du prix à la Société. Au paiement du prix à la Société, l’Acheteur est réputé avoir obtenu un reçu valable de
ce paiement et à la signature et exécution de la cession l’Acheteur a le droit de demander à ce que son nom soit inscrit
dans le Registre en tant que porteur des Actions par voie de cession. La Société verse sans délai le prix sur un compte
bancaire distinct et détient ce prix en fiducie absolue pour le Vendeur.

11.7 Si, dans le délai de vingt-huit (28) jours après que lui a été remis un Avis de cession, la Société ne trouve pas de

Membre qui consente à acheter les Actions et donne avis de la manière susdite, le cédant auteur de l’offre a la faculté,
à tout moment pendant les trois mois suivants, sous réserve de l’Article 10.3, de vendre et céder les Actions ou celles
d’entre elles qui n’ont pas été placées à toute personne à un prix qui n’est pas inférieur au prix fixé dans l’Avis de cession
ou à la juste valeur déterminée par le commissaire aux comptes aux termes de l’Article 11.2, le plus bas des deux l’em-
portant. Étant entendu que, si le Vendeur a stipulé dans son Avis de cession qu’à moins que toutes les Actions comprises
dans ledit avis soient vendues en application du présent Article, aucune ne doit être vendue, le Vendeur n’a pas le droit,
sauf avec l’accord écrit de tous les autres Membres de la Société, de vendre aux termes des présentes une partie seu-
lement des Actions comprises dans son Avis de cession.

11.8 La Société, par voie de Résolution Ordinaire, peut adopter et modifier de temps à autre des règles quant aux

modalités selon lesquelles les actions indiquées dans l’Avis de cession sont offertes aux Membres et quant à leurs droits
eu égard à l’achat desdites actions, et en particulier elle peut donner à tout Membre ou à toute catégorie de Membres
un droit de préférence pour l’achat de ces actions.

11.9 Une action d’un Membre défunt peut être cédée ou transférée par ses exécuteurs testamentaires ou adminis-

trateurs de succession à tout enfant ou autre descendant, veuve ou veuf dudit Membre défunt, et les actions portées au
nom des fidéicommissaires d’un Membre défunt peuvent être cédées en cas de changement de fidéicommissaires aux
fidéicommissaires actuels (et les restrictions de l’Article 11.1 des présents Statuts ne s’appliquent pas à une cession auto-
risée par la présente clause), étant toujours entendu que la Société n’est pas tenue de reconnaître un fidéicommis.

12. Le registre
12.1 La Société tient un Registre conformément à la Législation. Le Registre peut être fermé pendant la période que

les Administrateurs estiment souhaitable, cette période ne devant pas excéder trente jours par an au total.

12.2 En cas de décès d’un Membre, le ou les survivants dans les cas où le défunt était un codétenteur, et les exécu-

teurs de testament ou administrateurs de succession du défunt dans les cas où il était seul détenteur, sont la ou les
seules personnes reconnues par la Société comme ayant un droit de propriété ou un autre droit sur ses actions; mais
aucune disposition des présents Statuts n’exonère la succession d’un codétenteur défunt des passifs au titre des actions
dont il était codétenteur.

19896

12.3 Une personne fondée droit aux actions en conséquence du décès ou de la faillite d’un Membre n’a pas le droit

de recevoir les avis de convocation ou de voter aux assemblées, ni, sauf ce qui précède et sauf eu égard à la réception
des dividendes que les Administrateurs choisissent de ne pas conserver, d’exercer les droits et privilèges d’un Membre,
à moins et jusqu’à ce qu’elle ait été enregistrée comme porteur des actions. 

13. Certificats
13.1 Chaque Membre a le droit de recevoir dans les deux mois suivant une attribution ou l’enregistrement d’une

cession (ou dans tout autre délai que les conditions d’émission prévoient) un certificat pour toutes ses actions ou si le
Membre en fait la demande, plusieurs certificats, un pour chacune ou plusieurs de ses actions.

13.2 Tous les certificats sont signés, indiquent les actions auxquelles ils se rapportent et le montant payé à leur titre,

étant entendu que pour une ou des actions codétenues par plusieurs personnes, la Société n’est pas tenue d’émettre
plus d’un certificat, et la délivrance d’un certificat d’action à l’un de ses codétenteurs vaut remise suffisante à tous les
codétenteurs.

13.3 Si un certificat d’action est abîmé, perdu ou détruit, il peut être renouvelé aux conditions (le cas échéant) de

preuve et d’indemnité et sur paiement des frais complémentaires de la Société y afférents et, de manière générale, aux
conditions que les Administrateurs estiment souhaitables.

14. Modification du capital
14.1 La Société peut, ponctuellement, par voie de Résolution Ordinaire, augmenter le capital social du montant qui

sera représenté par des actions de la valeur prescrite par la résolution.

14.2 La Société peut, par voie de Résolution Ordinaire:
14.2.1 regrouper et diviser tout ou partie de son capital social en actions d’une valeur supérieure à celle des actions

existantes;

14.2.2 subdiviser ses actions, ou une partie d’entre elles, en actions d’une valeur inférieure à celle fixée dans l’Acte

constitutif, de sorte cependant qu’à l’issue de la subdivision, le rapport entre le montant payé et le montant, le cas
échéant, impayé sur chaque action réduite est identique à ce qu’il était pour l’action dont l’action réduite est dérivée;

14.2.3 annuler des actions qui, à la date d’adoption de la résolution, n’ont été souscrites par personne ou n’ont fait

l’objet d’une convention de souscription avec personne, et diminuer le montant de son capital social de la valeur des
actions ainsi annulées; 

14.2.4 convertir l’ensemble, ou une catégorie particulière, de ses actions de préférence en actions de préférence ra-

chetables;

14.2.5 émettre des actions qui ne confèrent à leur porteur aucun droit de vote ou qui lui confèrent un droit de vote

restreint;

14.2.6 convertir tout ou partie de ses actions entièrement libérées dont la valeur nominale est libellée dans une devise

particulière en actions entièrement libérées d’une valeur nominale libellée dans une autre devise, la conversion étant
effectuée au taux de change (calculé au moins à la troisième décimale) en vigueur à la date de la résolution ou à toute
autre date que la résolution peut préciser.

14.3 La Société peut, par voie de Résolution Extraordinaire, réduire son capital social, tout fonds de réserve de rachat

du capital ou tout compte de prime d’émission conformément à la Législation.

15. Assemblées générales
15.1 La première assemblée générale de la Société a lieu dans le délai de dix-huit (18) mois au plus suivant la date à

laquelle la Société a le droit de commencer à exercer son activité.

15.2 Une assemblée générale annuelle est organisée une fois par année calendaire (étant entendu que quinze (15)

mois au plus se sont écoulés depuis la dernière assemblée) aux lieu, date et heure que les Administrateurs fixent, et, à
défaut une assemblée générale annuelle peut être convoquée par deux Membres selon des modalités aussi proches que
possible de celles selon lesquelles les assemblées doivent être convoquées par les Administrateurs.

15.3 Toutes les assemblées générales autres que les assemblées générales annuelles sont qualifiées d’assemblées gé-

nérales extraordinaires.

15.4 Les Administrateurs peuvent, chaque fois qu’ils l’estiment souhaitable, convoquer une assemblée générale extra-

ordinaire, et les assemblées générales extraordinaires sont également convoquées sur demande écrite d’un ou plusieurs
Membres détenant au moins un dixième du capital social émis de la Société assorti de droits de vote ou, si les Adminis-
trateurs, recevant une telle demande, ne convoquent pas l’assemblée ainsi demandée dans un délai de vingt et un (21)
jours (date de la demande incluse), l’assemblée peut alors être convoquée par les demandeurs de la manière prévue
dans la Législation. 

15.5 Les assemblées générales peuvent se dérouler à Guernesey ou en tout autre lieu que les Administrateurs peu-

vent ponctuellement fixer.

16. Avis de convocation aux assemblées générales
16.1 Toutes les assemblées générales sont convoquées par avis écrit avec un préavis d’au moins dix (10) jours francs.

L’avis de convocation précise le lieu, la date et l’heure de l’assemblée et, pour les questions extraordinaires, la nature
de ces questions, et il est remis de la manière indiquée ci-après ou de toute autre manière, le cas échéant, qui peut être
prescrite par la Société par voie de Résolution Ordinaire, aux personnes qui sont, en vertu des présents Statuts, fondées
à recevoir ces avis de convocation de la Société, étant entendu qu’une assemblée de la Société est, nonobstant le fait
qu’elle soit convoquée dans un délai plus court que celui qui est prescrit dans le présent Article, réputée avoir été ré-
gulièrement convoquée si tous les Membres habilités à y participer et à y voter en conviennent.

16.2 L’omission accidentelle de remise d’un avis de convocation à l’assemblée à une personne fondée à recevoir cet

avis, ou, l’absence de réception de l’avis par cette personne, n’invalide pas les délibérations de l’assemblée en question.

19897

17. Déroulement des assemblées générales
17.1 Sont réputées extraordinaires toutes les questions dont il est délibéré à une assemblée générale extraordinaire,

ainsi que toutes les questions qui sont traitées à l’assemblée générale annuelle à l’exception de la déclaration d’un divi-
dende, de l’examen des comptes, des bilans, du rapport de gestion des Administrateurs et du rapport des commissaires
aux comptes, de l’élection des Administrateurs et de la nomination des commissaires aux comptes et de la fixation de
leur rémunération.

17.2 Aucune question ne pourra être débattue à une assemblée générale en l’absence de quorum. Deux Membres

présents en personne et habilités à voter forment le quorum d’une assemblée générale.

17.3 Si au terme d’une demi-heure après l’heure fixée pour une assemblée le quorum n’est pas atteint, l’assemblée,

si elle a été convoquée par ou à la demande des Membres de la manière prévue dans les présents Statuts, est dissoute.
Dans tous les autres cas, elle est ajournée et reportée aux mêmes jour, lieu et heure de la semaine suivante (ou si ce
jour tombe un jour férié dans l’île de Guernesey, au jour ouvrable suivant) et il n’est pas nécessaire de donner convo-
cation de l’assemblée se tenant suite à l’ajournement. Les Membres présents en personne forment le quorum d’une as-
semblée générale tenue suite à un ajournement.

17.4 Les Membres présents en personne et habilités à voter, pour autant qu’ils soient en nombre suffisant pour per-

mettre à l’assemblée de délibérer, élisent, à la majorité des voix, l’un d’entre eux à la fonction de président.

17.5 Le président, avec l’accord d’une assemblée dont le quorum est atteint, peut (et doit si l’assemblée lui en fait la

demande) reporter la date et le lieu de l’assemblée, mais aucune question n’est traitée lors d’une assemblée ajournée à
l’exception des questions qui auraient été traitées licitement lors de l’assemblée qui a fait l’objet du report. Lorsqu’une
assemblée est reportée pour quatorze (14) jours ou plus, une convocation de sept (7) jours francs au moins précisant
le lieu, le jour et l’heure de l’assemblée ajournée est adressée comme pour l’assemblée initiale, mais il n’est pas néces-
saire de préciser la nature des questions traitées lors de l’assemblée ajournée. 

17.6 Toutes les questions mises au vote à une assemblée générale sont déterminées en premier lieu par vote à main

levée des Membres présents en personne ou représentés et habilités à voter, mais un ou plusieurs Membres présents
en personne et représentant au moins un dixième (1/10) du capital souscrit peuvent demander un scrutin. À moins qu’un
scrutin ne soit demandé régulièrement conformément aux présents Statuts, une déclaration du président à l’effet qu’une
résolution a été adoptée ou rejetée, ou n’a pas été adoptée à une majorité particulière, et une inscription à cet effet
dans le procès-verbal des délibérations de la Société constituent la preuve concluante de ce fait, sans qu’il soit besoin
de rapporter la preuve du nombre, de la proportion ou de la validité des voix enregistrées pour ou contre cette réso-
lution.

17.7 Si un scrutin est demandé, il se déroule pendant l’assemblée à laquelle il est demandé, ou en tous autres lieu,

date et heure que le président en exercice indique, et le résultat du scrutin est réputé constituer la résolution de l’as-
semblée. La demande de scrutin peut être retirée.

17.8 La demande de scrutin n’empêche pas une assemblée de se poursuivre pour délibérer sur toute question autre

que la question sur laquelle porte la demande de scrutin.

17.9 Si un scrutin est régulièrement demandé pour l’élection d’un président ou pour toute question concernant

l’ajournement, il y est procédé immédiatement.

17.10 Dans le cas d’une égalité des voix dans un vote à main levée ou dans un scrutin, le président de l’assemblée au

cours de laquelle le vote à main levée ou le scrutin a lieu aura le droit à une seconde voix ou à une voix prépondérante.

18. Votes des membres
18.1 Sous réserve des droits ou restrictions attachés aux actions, à la main levée, chaque Membre présent en per-

sonne et habilité à voter, a une voix, et, lors d’un scrutin, chaque Membre présent en personne a une voix par action
qu’il détient, sous réserve cependant des conditions relatives aux restrictions ou droits de vote particuliers attachés aux
actions qui peuvent être soumises à des conditions particulières.

18.2 Si une action est détenue par plusieurs personnes inscrites au Registre, l’une quelconque de ces personnes peut

exercer, lors d’une assemblée, en personne ou non, les droits de vote attachés à cette action comme si elle était la seule
personne y habilitée; et si plusieurs des codétenteurs sont présents en personne à une assemblée, la personne dont le
nom figure en premier dans le Registre eu égard à cette action est seule habilitée à voter. 

18.3 Tout Membre frappé d’une incapacité juridique peut voter par l’intermédiaire de son tuteur ou autre représen-

tant légal, qui peut voter en personne ou par l’intermédiaire d’un représentant ou par procuration.

18.4 En cas de scrutin, les Membres peuvent voter en personne ou par l’intermédiaire d’un représentant ou par pro-

curation, et, il n’est pas requis que ce représentant ou mandataire puisse participer à cette réunion en son nom propre.
Le dépôt d’un acte de procuration ne fait pas obstacle à ce qu’un Membre participe et vote à l’assemblée ou à toute
nouvelle assemblée tenue suite à son ajournement.

18.5 Chaque acte désigné un mandataire est établi par écrit et signé par le mandant ou son mandataire dûment habilité

par écrit, ou si le mandant est une société, ledit acte doit comporter le sceau de la société ou être signé par un dirigeant
dûment habilité à cet effet.

18.6 L’acte désignant un mandataire, ainsi que la lettre ou procuration (le cas échéant) en vertu de laquelle ledit acte

est signé, sont déposées au Siège au moins quarante-huit heures avant l’heure de tenue de l’assemblée ou de la nouvelle
assemblée se tenant suite à l’ajournement (selon le cas), à laquelle la personne désignée dans l’acte de procuration pro-
pose de voter; à défaut, la personne ainsi désignée n’est pas habilitée à voter.

18.7 Autant que faire se peut, chaque acte de procuration, qu’il soit établi pour une assemblée particulière ou autre-

ment, prend la forme suivante ou vise le résultat suivant:

Je, soussigné(e), ... demeurant ...
en ma qualité de Membre de IMPERIAL TOBACCO MANAGEMENT (1) LIMITED 
nomme par la présente

19898

demeurant
ou en son absence, 
demeurant
comme mon mandataire habilité à voter en mon nom et pour mon compte sur tout scrutin de l’assemblée générale

ordinaire ou extraordinaire (selon le cas) de la Société qui se tiendra le ... et de toute assemblée ultérieure qui se tien-
drait suite à l’ajournement de cette assemblée.

En foi de quoi, j’appose ici ma signature le ... . 
18.8 Un Membre peut désigner par procuration une personne, qui est un Membre ou non, à effet d’agir comme son

mandataire aux fins de recevoir les convocations aux assemblées générales, de participer aux assemblées générales et
d’y voter. Suite au dépôt de cette procuration au Siège, avec une notification du mandataire précisant son adresse, une
inscription est portée au Registre et toutes les convocations aux assemblées qui se tiennent pendant la période de va-
lidité de cette procuration, sont notifiées au mandataire ainsi nommé comme s’il était un Membre de la Société et le
propriétaire des actions inscrit au Registre, et, toutes les convocations, sauf dispositions contraires expresses des Sta-
tuts, sont réputées avoir été régulièrement notifiées si elles l’ont été audit mandataire conformément aux dispositions
des présents Statuts, et, le mandataire est habilité à participer à toutes les assemblées générales qui se tiennent pendant
la durée de son mandat et à exercer les droits de vote conférés à tout Membre l’ayant ainsi nommé, soit en personne,
soit par l’intermédiaire d’un mandataire qu’il a nommé conformément aux présents Statuts. Cette habilitation continue
à produire ses effets nonobstant le décès du mandant ou sa révocation par tout autre moyen par le mandant, à moins
et jusqu’à ce que ce décès ou cette révocation ait été expressément notifié par écrit à la Société.

18.9 L’exercice de droits de vote ou une demande de scrutin conformément aux termes d’un acte de procuration ou

par le mandataire dûment habilité d’une société est valable sous réserve de l’établissement préalable de l’autorité de la
personne votant ou demandant un scrutin, à moins qu’un avis notifiant l’établissement de la procuration ou l’autorité
sous laquelle la procuration a été signée, ait été reçu par la Société, au Siège, avant le début de l’assemblée ou de la
nouvelle assemblée qui se tient tenue suite à l’ajournement de l’assemblée pour laquelle la procuration est utilisée. 

18.10 Sous réserve de la Législation, une résolution écrite signée par ou pour le compte des Membres qui, à la date

d’adoption de la résolution, seraient habilités à voter sur la résolution si elle avait été proposée à l’assemblée, produit
des effets identiques à ceux d’une résolution dûment adoptée lors d’une assemblée générale.

19. Sociétés agissant par l’intermédiaire de leurs mandataires lors des assemblées
Toute société qui est un Membre peut, par résolution de ses administrateurs ou autre organe de direction, autoriser

la personne qu’il juge souhaitable aux fins d’agir comme son mandataire lors d’une assemblée de la Société ou d’une
assemblée d’une catégorie de Membres, et, la personne ainsi habilitée sera fondée à exercer pour le compte de la société
qu’elle représente des pouvoirs identiques à ceux que cette société exercerait si elle était un Membre personne physi-
que.

20. Nomination des administrateurs
20.1 Les premiers Administrateurs sont nommés par les signataires de la Charte constitutive (Memorandum of As-

sociation). Sauf Résolution Ordinaire contraire, le nombre d’Administrateurs n’est pas plafonné et le nombre minimum
est de un.

20.2 Un Administrateur n’a pas besoin d’être un Membre, mais doit être habilité à recevoir les avis de convocation

aux Assemblées Générales de la Société et à y assister.

20.3 Sauf indication contraire des Administrateurs, une personne peut être candidate au mandat d’Administrateur,

lors de toute assemblée générale, que si, au plus tard trois jours et au plus tôt vingt et un jours avant la date prévue
pour l’assemblée, ont été déposés au Siège un avis écrit, signé par un Membre dûment habilité à participer et à voter à
l’assemblée pour laquelle cet avis est donné, mentionnant son intention de proposer l’élection de cette personne, ainsi
qu’un avis écrit signé par cette personne indiquant son souhait d’être élue.

20.4 A tout moment et ponctuellement, les Administrateurs ont le pouvoir de nommer une personne en tant qu’Ad-

ministrateur, soit aux fins de pourvoir à un mandat temporairement vacant, soit en sus des Administrateurs existants.
Tout Administrateur ainsi nommé exerce son mandat jusqu’à la prochaine assemblée générale annuelle et sera alors
rééligible.

20.5 La Société constituée en assemblée générale peut par Résolution Ordinaire nommer une autre personne en

remplacement d’un Administrateur révoqué d’après l’Article 26, et, sans préjudice des pouvoirs conférés aux Adminis-
trateurs d’après l’Article 20.4, la Société peut, par Résolution Ordinaire, nommer une personne en tant qu’Administra-
teur soit aux fins de pourvoir à un mandat temporairement vacant, soit en tant qu’Administrateur supplémentaire. 

21. Rémunération des administrateurs
21.1 La rémunération des Administrateurs est ponctuellement déterminée par la Société par Résolution Ordinaire.

Cette rémunération est réputée acquise d’un jour à l’autre. Les frais de déplacement, d’hôtel et autres frais légitimement
encourus par les Administrateurs pour se rendre aux réunions des Administrateurs, de tout comité des Administrateurs
ou aux assemblées générales de la Société et en revenir, ou, encourus en rapport avec les activités de la Société, peuvent
aussi leur être remboursés.

21.2 S’il est demandé à un Administrateur, qui le souhaite, de rendre ou d’accomplir des services supplémentaires ou

particuliers, de quelque nature que ce soit, ou, si un Administrateur voyage, se rend ou réside dans un pays autre que
son lieu de résidence habituel dans le cadre de l’activité ou de l’objet de la Société, cet Administrateur peut percevoir
une somme que les Administrateurs juge adaptée pour couvrir lesdites dépenses ainsi qu’une rémunération que les Ad-
ministrateurs juge adaptée, sous la forme d’un montant forfaitaire, d’un pourcentage des bénéfices ou une autre forme,
et cette rémunération, suivant la décision des Administrateurs, vient s’ajouter à ou remplacer toute autre rémunération
que cet Administrateur est fondé à percevoir, et, ce montant est facturé au titre des frais d’exploitation ordinaires.

19899

22. Intérêts des administrateurs
22.1 Un Administrateur peut être ou devenir administrateur ou dirigeant de, ou avoir un intérêt d’une autre manière

dans, une société promue par la Société ou dans laquelle la Société peut avoir un intérêt en tant qu’actionnaire ou autre-
ment. Sauf instruction contraire de la Société, cet Administrateur n’est pas tenu de rendre compte à la Société de toute
rémunération ou tous autres avantages qu’il perçoit en tant qu’administrateur ou dirigeant de, ou en raison de son in-
térêt dans, cette autre société.

22.2 Un Administrateur ou un Administrateur potentiel ne doit pas se voir interdire, du fait de son mandat, de con-

clure un contrat ou accord avec la Société, soit en qualité de vendeur, acheteur, bailleur, preneur à bail, débiteur hypo-
thécaire, créancier hypothécaire, gestionnaire, agent, courtier ou autre; et, un tel contrat ou accord, ou, tout contrat
ou accord conclu par ou pour le compte de la Société, avec une personne, entreprise ou société dans laquelle un Ad-
ministrateur a un intérêt, quel qu’il soit, ne peut être annulé, et, une personne contractant ou ayant un intérêt de la
sorte n’est pas tenue de justifier à la Société des bénéfices réalisés dans le cadre ce contrat ou de cet accord au motif
que cet Administrateur exerce un mandat d’Administrateur, ou, à cause de la relation fiduciaire ainsi établie. Un Admi-
nistrateur contractant ou ayant un tel intérêt comme susmentionné, divulguera lors de la réunion du conseil où le con-
trat ou l’accord est discuté, la nature de son intérêt (s’il a un intérêt), ou, dans les autres cas, lors de la première réunion
du conseil se tenant après qu’il ait acquis un tel intérêt. Un Administrateur peut voter sur tout contrat ou arrangement
dans lequel il a un intérêt comme susmentionné nonobstant l’existence d’un tel intérêt. Un Administrateur peut exercer
un autre mandat ou poste dans la Société (hormis le mandat de commissaire aux comptes) ou agir en toute qualité pro-
fessionnelle envers la Société parallèlement à son mandat d’Administrateur, et aux conditions, notamment de rémuné-
ration, approuvées par les Administrateurs.

23. Pouvoirs d’emprunt
Les Administrateurs peuvent exercer tous les pouvoirs de la Société d’emprunter des fonds, d’hypothéquer ou de

gager tout ou partie de l’entreprise, des biens et du capital non appelé, et d’émettre des titres, notamment à titre de
garantie d’une obligation, d’un engagement ou d’une dette de la Société ou d’un tiers.

24. Pouvoirs et obligations des administrateurs
24.1 La Société est administrée par des Administrateurs, qui peuvent régler toutes les dépenses encourues pour pro-

mouvoir et enregistrer la Société, et, peuvent exercer tous les pouvoirs de la Société qui ne sont pas, en vertu de la
Législation et des présents Statuts, réservés à l’assemblée générale de la Société, sous réserve cependant des présents
Statuts, des dispositions de la Législation et des règles prescrites par la Société par voie de Résolution Ordinaire à con-
dition que lesdites règles ne soient pas contraires aux présents Statuts ou à la Législation; étant précisé, cependant,
qu’aucune règle édictée par la Société ne peut invalider un acte antérieur des Administrateurs qui aurait été valable en
l’absence de cette règle. 

24.2 Sous réserve des restrictions imposées par la Législation, les Administrateurs peuvent, ponctuellement et à tout

moment, par procuration, nommer une société, une entreprise, une personne ou un groupe de personnes, directement
ou indirectement, en tant que mandataire(s) de la Société, en vue d’une finalité et avec les pouvoirs, autorités et pouvoir
de discrétion (n’excédant pas ceux conférés aux ou susceptibles d’être exercés par les Administrateurs d’après les pré-
sents Statuts), pour une période et conformément aux conditions qu’ils peuvent juger souhaitables; et, ces procurations
peuvent inclure des dispositions utiles aux et protectrices des personnes traitant avec ce mandataire que les Adminis-
trateurs jugent souhaitables et peuvent aussi habiliter ce mandataire à déléguer tout ou partie des pouvoirs, autorités
et pouvoir de discrétion qui lui sont conférés.

24.3 Une procuration donnée par la Société est valable à condition d’être signée par la Société sous la signature or-

dinaire de la Société.

24.4 Les Administrateurs veilleront à ce que les procès-verbaux de leurs décisions soient consignés dans les registres

prévus pour:

24.1.1 toutes les nominations de dirigeants par les Administrateurs;
24.4.2 les noms des Administrateurs présents à toutes les assemblées de la Société, réunions des Administrateurs et

réunions des comités d’Administrateurs; et

24.4.3 toutes les résolutions et délibérations des assemblées de la Société, réunions des Administrateurs et réunions

des comités d’Administrateurs.

25. Assurance des administrateurs
Sans préjudice des dispositions de l’Article 38, les Administrateurs peuvent souscrire et conserver une assurance

pour ou au profit de toutes personnes qui sont ou étaient, à tout moment, Administrateurs, dirigeants ou employés de
la Société ou de toute autre société qui est la société mère ou dans laquelle la Société, cette société mère, l’une des
sociétés ayant précédé la Société ou la société mère, détient une participation, directe ou indirecte, ou qui est, de quel-
que façon que ce soit, affiliée à ou liée à la Société, ou de toute filiale de la Société ou de cette autre société, y compris
(sans préjudice du caractère général des dispositions qui précèdent) une assurance au titre de la responsabilité que ces
personnes encourent pour tout acte ou omission dans l’exécution ou la tentative d’exécution et/ou l’acquittement de
leurs obligations et/ou exercice ou la tentative d’exercice de leurs pouvoirs et/ou d’une autre manière lié ou se rappor-
tant à leurs obligations, pouvoirs ou fonctions relativement à la Société, à cette autre société ou à une filiale.

26. Retrait et révocation des administrateurs
Le mandat d’Administrateur cesse ipso facto:
26.1 si l’Administration démissionne par une lettre écrite qu’il signe et dépose au Siège;
26.2 s’il s’est absenté (en dehors des absences pour congés ou résultant d’un arrangement avec les Administrateurs

sur les affaires de la Société) des réunions des Administrateurs pendant six mois consécutifs et si les autres Administra-
teurs décident que son mandat doit cesser;

19900

26.3 si ses affaires sont déclarées en désastre, si une ordonnance interlocutoire de mise en possession (preliminary

vesting order) a été prononcée contre ses biens immobiliers de Guernesey, s’il est en faillite, s’il suspend ses paiements,
s’il transige avec ses créanciers ou s’il est déclaré insolvable;

26.4 s’il est frappé par une interdiction d’exercer un mandat d’Administrateur en vertu d’une ordonnance rendue en

application de la loi;

26.5 si tous les autres Administrateurs (au nombre d’au moins deux) lui ont demandé par une lettre écrite et signée

de démissionner;

26.6 si la Société décide, par une Résolution Ordinaire, qu’il doit cesser d’être un Administrateur.
Etant précisé que, jusqu’à ce qu’il soit fait mention dans le procès-verbal d’une réunion des Administrateurs que son

mandat a pris fin, ses actes en tant qu’Administrateur produisent les mêmes effets que si son mandat n’avait pas pris fin.

27. Déroulement des réunions des administrateurs
27.1 Les Administrateurs se réunissent pour expédier les affaires courantes de la Société, ajourner et réglementer

autrement leurs réunions suivant ce qu’ils jugent souhaitable.

27.2 Les questions soulevées lors d’une réunion sont votées à la majorité des voix. En cas d’égalité des voix, le Pré-

sident a droit à une seconde voix ou à une voix prépondérante.

27.3 Un Administrateur peut, et le secrétaire à la demande d’un Administrateur doit, convoquer une réunion des

Administrateurs.

27.4 Sous réserve des dispositions des présents Statuts, une réunion des Administrateurs ou d’un comité des Admi-

nistrateurs peut être valablement tenue même si les Administrateurs ne sont pas réunis en un lieu unique, sous réserve:

27.4.1 qu’ils puissent communiquer ensemble sans interruption par téléphone, visiophone ou une autre forme de

communication; et

27.4.2 de l’accord de tous les Administrateurs habilités à y participer.
Une personne participant de la sorte à une réunion est réputée avoir été présente en personne et sera donc prise

en compte dans le calcul du quorum et habilitée à voter. Le lieu de cette réunion est réputé être celui où se trouve alors
le président de la réunion. 

27.5 Les Administrateurs peuvent fixer un quorum pour la tenue de leurs réunions; à défaut, le quorum est de deux

Administrateurs, sauf lorsque le nombre d’Administrateurs a été fixé à un d’après l’Article 20.1, auquel cas un seul Ad-
ministrateur est réputé former le quorum. Pour les besoins du présent Article, un administrateur suppléant est compté
dans le quorum de la réunion à laquelle l’Administrateur qui l’a nommé n’est pas présent.

27.6 Si et aussi longtemps qu’il y a un seul Administrateur, il peut exercer tous les pouvoirs conférés aux Adminis-

trateurs par les Statuts, par voie de résolution écrite signée.

27.7 En cas de vacance d’un mandat d’Administrateur, le ou les autres Administrateurs restants peuvent continuer à

agir; mais, si et aussi longtemps que leur nombre est inférieur au nombre requis fixé par ou d’après les Statuts pour le
quorum des Administrateurs, le ou les Administrateurs restants agissent en vue d’augmenter le nombre des Adminis-
trateurs pour le porter au nombre requis ou de convoquer une assemblée générale de la Société, à cet effet seulement.

27.8 Les Administrateurs peuvent élire un président et fixent la durée de sa fonction. En l’absence d’élection d’un tel

président, ou, si le président n’est pas présent à une réunion dans les cinq minutes de l’heure fixée pour la tenue de
cette réunion, les Administrateurs présents peuvent désigner l’un d’eux en tant que président de la réunion. 

27.9 Les Administrateurs peuvent déléguer certains de leurs pouvoirs à des comités composés d’un ou plusieurs Ad-

ministrateurs suivant ce qu’ils jugent approprié. Tout comité ainsi formé doit, dans l’exercice des pouvoirs qui lui sont
ainsi délégués, respecter les règles qui peuvent lui être imposées par les Administrateurs.

27.10 Un comité peut élire un président pour ses réunions. En l’absence d’élection d’un tel président, ou, si le prési-

dent n’est pas présent à une réunion dans les cinq minutes de l’heure fixée pour la tenue de cette réunion, les Adminis-
trateurs présents peuvent désigner l’un d’eux en tant que président de la réunion.

27.11 Un comité peut se réunir et ajourner ses réunions suivant ce qu’il juge approprié. Un comité statue à la majorité

des membres présents sur les questions discutées lors de la réunion, et, en cas d’égalité des voix, le président a droit à
une seconde voix ou à une voix prépondérante. 

27.12 Même s’il s’avère par la suite que la nomination d’un Administrateur ou d’une personne agissant en tant qu’Ad-

ministrateur est entachée d’irrégularité, ou, que l’un ou plusieurs d’entre eux ne sont pas qualifiés, tous les actes pris
par les Administrateurs, un comité d’Administrateurs ou une personne agissant en tant qu’Administrateur sont valables
comme si chaque personne avait été régulièrement nommée et était qualifiée en tant qu’Administrateur.

27.13 Toute résolution écrite signée par tous les Administrateurs alors habilités à recevoir des avis de convocation

à une réunion des Administrateurs, est valable et produit les mêmes effets que si elle avait été prise à une réunion des
Administrateurs dûment convoquée et tenue, et, peut résulter de plusieurs exemplaires d’une résolution identique si-
gnés par un ou plusieurs Administrateurs. 

28. Administrateur-délégué
28.1 Les Administrateurs peuvent nommer un ou plusieurs Administrateurs en tant qu’Administrateur(s)-délégué(s)

pour une durée et aux conditions qu’ils jugent appropriées. Sous réserve des dispositions de toute convention qui aurait
été conclue dans un pareil cas, les Administrateurs peuvent révoquer cette nomination. La nomination d’un Administra-
teur en tant qu’Administrateur-délégué prend fin de plein droit si son mandat d’Administrateur cesse pour quelque rai-
son que ce soit.

28.2 Un Administrateur-délégué perçoit la rémunération (sous forme de salaires, de commissions et/ou de participa-

tion aux bénéfices) que les Administrateurs déterminent.

28.3 Les Administrateurs peuvent déléguer et confier à un Administrateur-délégué une partie de leurs pouvoirs, aux

conditions et restrictions qu’ils jugent appropriés, accessoirement à ou à l’exclusion de leurs propres pouvoirs et peu-
vent ponctuellement révoquer, retirer ou modifier tout ou partie de ces pouvoirs.

19901

29. Administrateurs suppléants
29.1 A tout moment, un Administrateur peut, par un acte écrit, signé et déposé au Siège ou remis lors de la réunion

des Administrateurs, nommer une personne (y compris un autre Administrateur) pour qu’elle soit son Administrateur
suppléant et peut, à tout moment, mettre fin, de la même façon, à cette nomination. A moins que cette nomination n’ait
été approuvée au préalable par les Administrateurs, elle produit des effets seulement à compter et sous réserve de son
approbation par les Administrateurs.

29.2 La nomination d’un Administrateur suppléant prend fin lors de la survenance d’un événement qui, s’il avait été

un Administrateur, l’aurait conduit à mettre un terme à son mandat ou si l’Administrateur l’ayant nommé cesse d’être
un Administrateur.

29.3 Un Administrateur suppléant est habilité à recevoir les convocations aux réunions des Administrateurs et est

habilité à participer et à voter en tant qu’Administrateur à toute réunion à laquelle l’Administrateur l’ayant nommé n’est
pas présent en personne et d’une manière générale, lors de toute réunion, à accomplir toutes les fonctions de son man-
dant en tant qu’Administrateur; et, pour les besoins des délibérations de cette réunion, les dispositions des présents
Statuts s’appliquent comme si l’Administrateur suppléant (au lieu de son mandant) était un Administrateur. Si l’Adminis-
trateur suppléant est lui-même un Administrateur ou participe à une réunion en tant que suppléant de plusieurs Admi-
nistrateurs, ses droits de vote se cumulent. Si son mandant est temporairement dans l’impossibilité d’agir en raison d’un
problème de santé ou d’une incapacité, sa signature de toute résolution écrite des Administrateurs produit les mêmes
effets que la signature du mandant. Dans les limites posées par les Administrateurs pour les comités d’Administrateurs,
les dispositions qui précèdent du présent paragraphe s’appliquent aussi mutatis mutandis à toute réunion d’un comité
dont son mandant fait partie.

29.4 Un Administrateur suppléant a le droit de conclure, d’avoir un intérêt dans et de bénéficier des contrats, accords

ou transactions, d’obtenir le remboursement de ses frais et d’être indemnisé dans les mêmes conditions mutatis mutan-
dis que s’il était un Administrateur; mais, il ne peut prétendre à une rémunération versée par la Société au titre de sa
nomination en tant qu’Administrateur suppléant, à l’exception seulement de la partie (le cas échéant) de la rémunération
autrement due à son mandant, conformément à ce que ce dernier peut ponctuellement indiquer par voie d’avis écrit à
la Société.

30. Secrétaire
30.1 Le secrétaire de la Société est nommé par les Administrateurs pour une durée, une rémunération et aux con-

ditions que ces derniers jugent appropriés. Tout secrétaire ainsi nommé peut être révoqué par les Administrateurs.

30.2 Une personne ne peut pas être nommée ou exercer les fonctions de secrétaire si elle est:
30.2.1 l’unique Administrateur de la Société; ou
30.2.2 une société dont l’unique administrateur est l’unique Administrateur de la Société; ou
30.2.3 l’unique administrateur d’une société qui est l’unique Administrateur de la Société.
30.3 Toute disposition de la Législation ou des présents Statuts exigeant ou autorisant l’accomplissement d’un acte

par ou au profit d’un Administrateur et du secrétaire, n’est pas respectée si cet acte est accompli par ou au profit de la
même personne agissant à la fois en tant qu’Administrateur et en tant que, ou en remplacement du, secrétaire.

31. Le sceau
31.1 La Société peut avoir un sceau ordinaire (le «Sceau») et si les Administrateurs décident d’adopter un Sceau les

dispositions suivantes s’appliquent.

31.2 Le Sceau comporte le nom de la Société gravé en lettres lisibles.
31.3 Les Administrateurs assurent la garde du Sceau en toute sécurité, lequel Sceau ne peut être utilisé qu’en vertu

d’une résolution adoptée par les Administrateurs ou un Comité d’Administrateurs habilité à utiliser le Sceau, et, en pré-
sence de deux Administrateurs ou d’un Administrateur et du secrétaire ou d’une ou des personnes que les Administra-
teurs peuvent ponctuellement nommer, et cette ou ces personnes, selon le cas, signent chaque acte sur lequel le Sceau
est apposé.

31.4 La Société peut utiliser, dans un territoire, district ou lieu à l’étranger un sceau officiel qui porte le nom de la

Société en caractères lisibles ainsi que le nom du territoire, district ou lieu où il doit être utilisé.

32. Dividendes et réserves
32.1 La Société peut ponctuellement par voie de Résolution Ordinaire déclarer des dividendes à verser aux Membres

conformément à leurs droits sur et intérêts dans le bénéfice, mais aucun dividende ne peut être déclaré au-delà du mon-
tant recommandé par les Administrateurs. La déclaration des Administrateurs sur le montant du bénéfice de la Société
distribuable en dividendes est définitive et obligatoire.

32.2 Les Administrateurs peuvent ponctuellement verser à leurs Membres des acomptes sur dividendes en fonction

de ce que les Administrateurs jugent justifié au regard du bénéfice de la Société.

32.3 Les Administrateurs peuvent, avant de recommander tous dividendes, affecter une partie du bénéfice de la So-

ciété, à hauteur d’un montant qu’ils jugent adapté, à un fonds de réserve pour les provisions pour aléas ou égaliser les
dividendes. Les Administrateurs peuvent investir la somme affectée au fonds de réserve dans les titres de leur choix.

32.4 Tous les dividendes sont répartis et versés proportionnellement aux montants payés ou crédités comme payés

sur les actions durant une ou plusieurs portions de la période au titre de laquelle les dividendes sont versés; mais, si une
action est émise d’après des conditions prévoyant qu’elle est servie en dividendes à partir d’une date particulière, cette
action est servie en dividendes en conséquence.

32.5 Les Administrateurs peuvent déduire des dividendes ou des primes payables à un Membre, toute somme d’ar-

gent que ce dernier doit à la Société au titre des appels de fonds ou à tout autre titre.

32.6 Aucun dividende ne produit des intérêts à l’encontre de la Société.

19902

32.7 La réception par la personne inscrite dans le Registre comme propriétaire des actions, constitue une décharge

suffisante de la Société au titre des dividendes ou autres sommes d’argent payables sur les actions; et si une action est
détenue par plusieurs personnes, la réception par l’une d’entre elles constitue une décharge valable de la Société au titre
des dividendes ou autres sommes d’argent payables sur cette action.

32.8 Une cession d’actions ne transfère pas le droit aux dividendes déclarés au titre de ces actions avant l’inscription

de la cession dans le registre.

32.9 Les Administrateurs peuvent retenir les dividendes payables sur les actions au titre desquelles une personne est

fondée à devenir un Membre d’après l’Article 11.8, jusqu’à ce que cette personne soit inscrite au Registre en tant que
Membre détenant ces actions ou transfère régulièrement ces actions.

32.10 Sauf indication contraire, un dividende peut être payé par chèque ou coupon envoyé par la poste à l’adresse

inscrite au Registre du Membre qui y sont habilités, ou, si les actions sont détenues par plusieurs personnes, à la per-
sonne dont le nom figure en premier dans le Registre, et, chaque chèque ou coupon ainsi envoyé est payable à l’ordre
de la personne à laquelle il est envoyé, et le paiement de ce chèque ou coupon vaut décharge de la Société eu égard au
dividende qu’il représente, même s’il s’avérait, par la suite, que le chèque ou le coupon a été volé ou illégalement en-
dossé.

32.11 Tous les dividendes non réclamés pendant l’année consécutive à leur déclaration peuvent être investis ou uti-

lisés d’une autre manière par les Administrateurs au profit de la Société jusqu’à ce qu’ils soient réclamés.

32.12 Tout dividende qui reste non réclamé pendant une période de dix ans à compter de sa date de déclaration sont,

sur décision des Administrateurs, perdus, cessent d’être dus par la Société et deviennent donc la propriété absolue de
la Société.

33. Capitalisation des bénéfices
33.1 Par voie de Résolution Ordinaire, la Société peut, sur recommandation des Administrateurs, décider qu’il est

souhaitable de capitaliser une partie de la somme figurant au crédit d’un compte de réserve ou du compte de résultat
de la Société ou une somme distribuable d’une autre manière, et, à condition que la somme soit libérée pour être dis-
tribuée entre les Membres qui auraient pu y prétendre si elle avait été distribuée sous forme de dividendes et dans les
mêmes proportions, sous réserve que cette somme ne soit pas payée en numéraire mais soit appliquée sur le paiement
de toute somme alors impayée sur les actions détenues par ces Membres ou en règlement total des actions non émises
de la Société devant être allouées et distribuées, créditées en tant qu’actions entièrement libérées entre les Membres
dans les proportions susmentionnées (ou pour partie d’une manière et pour partie d’une autre); mais le compte de pri-
me d’émission et le fonds de réserve de rachat du capital peuvent, aux fins du présent Article, être appliqués sur le paie-
ment des actions non émises devant être émises au profit des Membres en tant qu’actions données en prime
entièrement libérées.

33.2 Chaque fois qu’une résolution, telle que susmentionnée est prise, les Administrateurs procèdent aux affectations

et applications des bénéfices qu’ils ont décidé de capitaliser ainsi qu’à toutes les attributions et émissions d’actions en-
tièrement libérées, le cas échéant. D’une manière générale, les Administrateurs accomplissent l’ensemble des actes né-
cessaires à cet effet et disposent des pleins pouvoirs à cet effet pour procéder à l’émission de certificats de fractions
d’action ou pour payer en numéraire ou autrement, en fonction de ce qu’ils estiment approprié en cas d’actions distri-
buables en fractions, et, aussi pour autoriser toute personne à conclure, pour le compte de tous les Membres y habilités,
un contrat avec la Société prévoyant l’attribution à leur profit, d’actions supplémentaires créditées en tant qu’actions
entièrement libérées, auxquelles ils peuvent avoir droit lors de cette capitalisation ou (selon le cas) le paiement par la
Société pour leur compte, par l’application de leurs parts respectives des bénéfices à capitaliser, des sommes ou parties
de sommes restant impayées sur leurs actions existantes, et, tout contrat conclu, conformément à l’autorisation des
Administrateurs, produit des effets et engage lesdits Membres.

34. Comptes
34.1 Les Administrateurs tiennent des livres de comptes pour toutes les transactions, tous les actifs et passifs de la

Société, dans la forme requise par la Législation.

34.2 Sous réserve de la Législation, les livres de comptes sont conservés au Siège ou en tout(s) autre(s) lieu(x) que

les Administrateurs jugent approprié et peuvent être consultés à tout moment par les Administrateurs et le Secrétaire.

34.3 Il est procédé à l’établissement d’un bilan qui est soumis chaque année à la Société lors de son assemblée générale

annuelle. Le bilan contient un résumé général des actifs et passifs de la Société. Est joint au bilan, le rapport des Admi-
nistrateurs sur la situation de la Société, sur le montant (le cas échéant) qu’ils recommandent de payer sous forme de
dividendes aux Membres et le montant (le cas échéant) qu’ils ont reporté ou proposent de reporter sur la réserve. Le
bilan et le rapport des Administrateurs sont signés pour le compte des Administrateurs par au moins deux Administra-
teurs de la Société, ou, s’il y a un seul Administrateur à cette date, par cet Administrateur.

34.4 Un exemplaire du bilan et du rapport des Administrateurs avec le rapport des commissaires aux comptes (le cas

échéant) qui y est joint, sont remis à chaque Membre ou envoyés par la poste à chaque Membre à l’adresse inscrite au
Registre, au moins dix jours avant la tenue de l’assemblée générale annuelle.

35. Commissariat aux comptes
Les commissaires aux comptes sont nommés et leur mandat réglementé conformément à la Législation. 

36. Avis
36.1 La Société peut adresser un avis à un Membre, soit en le remettant en personne soit en l’envoyant par la poste

dans une enveloppe pré affranchie adressée au Membre à l’adresse inscrite dans le Registre ou par fax au numéro de
fax détenu par la Société pour ce Membre. Un avis est réputé, sauf preuve contraire, avoir été reçue:

36.1.1 en cas d’avis envoyé par la poste à une adresse située au Royaume-Uni, dans les Iles Anglo-Normandes ou l’Ile

de Man, le troisième jour après le jour d’envoi;

19903

36.1.2 en cas d’avis envoyé à une adresse située dans un autre endroit par poste aérienne, le septième jour après le

jour d’envoi;

36.1.3 en cas d’avis envoyé par fax, à la date d’envoi du fax;
en excluant, dans les deux premiers cas, tout jour qui est un samedi, dimanche, Vendredi saint, jour de Noël, jour

férié à Guernesey ou un jour désigné comme un jour d’Action de Grâces ou de deuil à Guernesey.

36.2 Un avis peut être donné par la Société aux codétenteurs d’une action en l’adressant au codétenteur dont le nom

figure en premier dans le Registre eu égard à cette action. 

36.3 Un avis peut être donné par la Société aux personnes qui ont droit à une action consécutivement à un décès ou

à la faillite d’un Membre, en l’envoyée par lettre postale pré affranchie, adressée à leur attention ou à l’attention des
représentants du défunt, de l’administrateur de la faillite ou de tout organe du même type, à l’adresse, le cas échéant,
fournie à cette fin par les personnes prétendant avoir droit à cette action, ou, (jusqu’à ce qu’une telle adresse ait été
fournie) en adressant l’avis de la manière qui aurait été choisie si le décès ou la faillite n’était pas survenu.

36.4 Tout avis de convocation à une assemblée générale sera donné de l’une des manières précédemment mention-

nées à:

36.4.1 chaque Membre qui a fourni à la Société une adresse consignée au Registre pour recevoir les avis de convo-

cation;

36.4.2 chaque personne à laquelle la propriété d’une action revient car elle est le représentant légal ou l’administra-

teur de faillite d’un Membre lorsque le Membre, s’il n’était pas décédé ou en faillite, serait en droit de recevoir une con-
vocation à cette assemblée; et,

36.4.3 chaque Administrateur qui n’est pas un Membre.
Aucune autre personne n’est habilitée à recevoir une convocation aux assemblées générales.

37. Liquidation
En cas de liquidation de la Société, le liquidateur peut, avec la sanction d’une résolution de la Société adoptée à la

majorité des trois-quarts des voix des Membres habilités à voter et votant en personne ou par l’intermédiaire d’un re-
présentant ou par procuration et avec toute autre sanction requise par la Législation, diviser entre les Membres in specie
ou en nature tout ou partie des actifs de la Société (qu’ils consistent en des biens de même nature ou pas), et peut, à
cet effet, déterminer la valeur qu’il estime juste d’un actif à diviser comme précédemment mentionné, et, peut détermi-
ner de quelle manière cette division sera réalisée entre les Membres ou les différentes catégories de Membres. Le liqui-
dateur peut, avec la même sanction, confier tout ou partie desdits actifs à des administrateurs aux fiducies (trusts) au
profit des contributeurs que le liquidateur, avec la même sanction, juge appropriés, mais de sorte qu’aucun Membre ne
soit obligé d’accepter des actions ou autres titres assortis d’un passif.

38. Indemnisation
Les Administrateurs, le Secrétaire et les autres dirigeants, employés ou agents de la Société sont indemnisés sur les

actifs de la Société, eu égard à tous les actions, coûts, charges, préjudices, dommages et dépenses pour lesquels ils peu-
vent légalement être indemnisés, qu’ils peuvent ou doivent encourir ou supporter à cause de la conclusion d’un contrat
ou de l’accomplissement, de l’omission ou de la participation à un acte, dans le cadre de ou en relation avec l’exécution
de leur mandat ou mandat supposé, à l’exception (le cas échéant) des actions, coûts, charges, préjudices, dommages et
dépenses qu’ils encourent ou supportent à cause de leur propre faute, négligence ou acte intentionnel. Aucun des Ad-
ministrateurs, Secrétaire et autres dirigeants, employés ou agents de la Société ne peut être tenu responsable des actes,
quittances, négligences ou fautes commis par l’un d’entre eux, ou, pour avoir participé à la signature de quittances par
simple souci de conformité, ou, des banques ou autres personnes auprès desquelles des fonds ou effets appartenant à
la Société peuvent être ou sont déposés en garde, ou, des banques, courtiers ou autres personnes entre les mains des-
quels des fonds ou actifs de la Société peuvent se trouver, ou, de tout vice affectant le droit de propriété de la Société
sur un bien acquis, ou, de toute insuffisance, vice ou défaut d’un droit de propriété de la Société sur des titres dans
lesquels des fonds de la Société sont investis, ou, pour tout dommage ou préjudice du à une erreur de jugement ou une
omission de sa part, ou, pour tout perte, dommage ou malchance, de quelque nature que ce soit, qui survient relative-
ment à ou dans le cadre de l’exécution de ses fonctions, sauf si cela résulte de sa propre acte, faute ou négligence in-
tentionnel.

39. Consultation des registres et autres documents
39.1 Tout Administrateur peut, à tout moment, consulter le Registre, le registre des procès-verbaux, la déclaration

annuelle de revenus, le registre des Administrateurs et secrétaires et le cas échéant, la liste des Membres.

39.2 Un Membre peut, en respectant au moins un jour de préavis, consulter le Registre et les autres documents men-

tionnés à l’Article 39.1 en dehors des procès-verbaux des délibérations des réunions des Administrateurs.

39.3 Toute personne qui n’est pas un Administrateur ou un Membre peut, en respectant un préavis d’au moins trois

jours, consulter le Registre, le registre des Administrateurs et secrétaires et le cas échéant, la liste des Membres.

39.4 Le droit de consultation mentionné dans le présent Article peut être exercé chaque jour de la semaine entre 14

heures 30 et 16 heures 30 aux heures d’ouverture des banques de l’île de Guernesey.

39.5 Sous réserve de l’Article 39.2, aucun Membre n’a (en tant que tel) le droit de consulter les documents compta-

bles ou autres livres ou documents de la Société en dehors de ce qui est prévu par la Législation ou autorisé par les
Administrateurs ou une Résolution Ordinaire.

<i>Neuvième résolution

L’Assemblée décide par la présente d’approuver toute action ainsi que toute action complémentaire nécessaire ou

utile à la mise en oeuvre de l’Expatriation, y inclus mais non limitée à (i) la demande auprès de la Commission financière
de Guernesey (Guernsey Financial Services Commission) (dont un projet a été présenté à l’Assemblée), (ii) la demande
auprès de la Cour Royale de Guernesey (Royal Court of Guernsey) (dont un projet a été présenté à l’Assemblée) et

19904

(iii) la demande auprès du Greffier (Her Majesty’s Greffier) (dont un projet a été présenté à l’Assemblée), ainsi que tout
document, certificat, acte instrumentaire, notice et contrat y relatif.

L’Assemblée décide en outre de conférer pouvoir et autorisation à tout gérant de la Société, ainsi qu’à tout avocat

de Carey Olsen et tout avocat de ALLEN &amp; OVERY LUXEMBOURG, agissant individuellement ou conjointement de
procéder, sous leur seule signature et pour le compte de la Société, à toute action nécessaire ou utile à la mise en oeuvre
de l’Expatriation, et plus particulièrement d’exécuter, fournir et établir tout document, certificat, acte instrumentaire,
notice et contrat relatif à l’Expatriation.

<i>Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, qui seront supportés par la Société en

conséquence du présent acte sont estimés approximativement à EUR 2.500,-.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais déclare qu’à la requête des parties comparantes, le présent acte

a été établi en anglais, suivi d’une version française. A la requête de ces mêmes parties comparantes, et en cas de diver-
gences entre les versions anglaise et française, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes, à Luxembourg.
Et après lecture faite au mandataire des parties comparantes, ledit mandataire a signé ensemble avec le notaire, l’ori-

ginal du présent acte.

Signé: P. Theunissen, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 16 février 2006, vol. 435, fol. 49, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(017479/242/1910) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 février 2006.

IFAS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5969 Itzig, 47, rue de la Libération.

R. C. Luxembourg B 57.952. 

<i>Clôture de liquidation

Par jugement du 27 octobre 2005, le tribunal d’arrondissement de et à Luxembourg, sixième section, statuant en ma-

tière commerciale, a déclaré closes pour insuffisance d’actif des opérations de la liquidation de la société IFAS, S.à r.l.
(N

°

 R.C.S. B 57.952), ayant eu son siège social à L-5969 Itzig, 47, rue de la Libération.

Enregistré à Luxembourg, le 9 janvier 2006, réf. LSO-BM04292. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(018449//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2006.

GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY EUROPE S.A., Société Anonyme. 

Registered office: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 111.675. 

In the year two thousand and five on the third day of November.
Before Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared for an extraordinary general meeting (the Meeting) of the shareholders of GLOBAL ALTERNATIVE

ENERGY EUROPE S.A. (the Company) a public limited liability company («société anonyme») existing and organized
under the laws of Luxembourg, having its registered office at L-2636 Luxemburg, 12, rue Léon Thyes, currently in the
process of registration with the Trade and Companies Register of Luxembourg, incorporated by a notarial deed of the
undersigned notary of October 17, 2005, not yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations:

1) GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY INTERNATIONAL, S.à r.l., a Luxembourg private limited liability company

(«société à responsabilité limitée»), having its registered office at 12, rue Léon Thyes, L-2636 Luxembourg, currently in
the process of registration with the Luxembourg Trade and Companies Register,

2) QUEBEC NOMINEES LIMITED, a limited liability company having its registered office at P.O. Box 3483, Road

Town, Tortola, British Virgin Islands, registered under number 400547,

both here duly represented by M

e

 Claude Feyereisen, Avocat à la Cour, residing in Luxembourg,

by virtue of two powers of attorney under private seal given on November 2, 2005.
Said proxies, after having been signed by the representative of the appearing parties and the notary, will remain

attached to the present deed for registration purposes.

The agenda of the meeting is the following:
1. Amendment of article 1 and articles 5 to 13 of the articles of association of the Company.
The shareholders, duly represented by the above mentioned proxyholder, have requested the undersigned notary to

record the following resolution:

Mersch, le 16 février 2006.

H. Hellinckx.

Pour extrait conforme
M

e

 M. Lauer

<i>Le liquidateur

19905

<i>Sole resolution

The shareholders resolve to amend article 1 and articles 5 to 13 of the articles of association of the Company.
The appearing parties, represented as said above, have therefore requested the officiating notary to enact the follow-

ing amendments of the articles of association (the Articles) of the above mentioned Company:

«Art. 1. There is hereby formed a limited liability company under the name of GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY

EUROPE S.A.

The registered office is established in Luxembourg. It may be transferred to any other place within the Grand Duchy

of Luxembourg by a resolution of the General Meeting of Shareholders.

If extraordinary events of a political, economic, or social nature, likely to impair normal activity at the registered office

or easy communication between that office and foreign countries shall occur, or shall be imminent, the registered office
may be provisionally transferred abroad. Such temporary measure shall, however, have no effect on the nationality of
the Company which, notwithstanding such provisional transfer of the registered office, shall remain a Luxembourg com-
pany.

The Company is established for an unlimited period. The Company may be dissolved at any time by a resolution of

the shareholders adopted in the manner required for the amendment of these Articles of Incorporation.».

«Art. 5. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of at least three members, who need

not be shareholders.

The Directors shall be appointed for a maximum period of six years and they shall be re-eligible; they may be removed

at any time.

In the event of a vacancy on the Board of Directors, the remaining Directors have the right to provisionally fill the

vacancy; in this case, such a decision must be ratified by the next general meeting.».

«Art. 6. The Board of Directors has full power to perform all such acts as shall be necessary or useful to the object

of the Company. All matters not expressly reserved to the general meeting by law or by the present Articles of Incor-
poration are within the competence of the Board of Directors.

The Board of Directors may elect a Chairman. In the absence of the Chairman, another Director may preside over

the meeting.

The Board of Directors can validly deliberate and act only if the majority of its members is present, in person or by

conference call, or represented, a proxy between Directors, which may be given by letter, telegram, telex or telefax,
being permitted.

Any director may participate in any meeting of the board of directors by conference call or by other similar means

of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. The participation in a meeting
by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

Resolutions signed by all directors shall be valid and binding in the same manner as if passed at a meeting duly

convened and held. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical resolution
and may be evidenced by letter, telefax or telex.

Unless specifically forbidden by law or otherwise provided from time to time by the Board of Directors, all notices,

proxies, minutes, records and documents of whatsoever nature that may be required or used under or in connection
with the company, its management and organisation and these statutes may be produced, delivered and stored in
electronic form, with or without signature as appropriate.

In case of urgency, Directors may vote by letter, telegram, telex, telefax or by way of circular resolutions.
Resolutions shall require a majority vote. In case of a tie, the Chairman has the casting vote.
The Board of Directors may delegate all or part of its powers concerning the day-to-day management and the

representation of the Company in connection therewith to one or more Directors; they need not be shareholders of
the Company.

The delegation is subject to the previous authorization of the General Meeting.».

«Art. 7. Towards third parties the Company is validly bound in all circumstances by the single signature of any

Director.».

«Art. 8. The Company shall be supervised by one or more Auditors, who need not be shareholders; they shall be

appointed for a maximum period of six years and they shall be re-eligible; they may be removed at any time.».

«Art. 9. The Company’s financial year shall begin on the first of January and end on the thirty-first of December of

each year.».

«Art. 10. The annual general meeting shall be held in Luxembourg at the registered office or such other place as

indicated in the convening notices on the 11th in the month of April at 10 a.m.

If the said day is a public holiday, the meeting shall be held on the next following working day.».

«Art. 11. Convening notices of all general meetings shall be made in compliance with the legal provisions. If all the

shareholders are present or represented and if they declare that they have knowledge of the agenda submitted to their
consideration, the general meeting may take place without convening notices.

The Board of Directors may decide that the shareholders wishing to attend the general meeting must deposit their

shares five clear days before the date fixed therefore; every shareholder has the right to vote in person or by proxy,
who need not be a shareholder.

Each share gives the right to one vote.».

«Art. 12. The general meeting of shareholders has the most extensive powers to carry out or ratify such acts as may

concern the Company. It shall determine the appropriation and distribution of the net profits.

19906

In addition to the matters mentioned by law or elsewhere in these Articles of Association the general meeting of

shareholders shall in particular decide on the following matters:

- Foundation, acquisition or sale of companies or parts of companies;
- Foundation, termination or modifications of silent partnerships and sub-participations with regard to the Company

or other companies;

- Purchase, sale and encumbrance of real property or rights equivalent to real property;
- Modification and termination of the line of business of the Company as well as the start of new lines of business;
- Taking of sureties, guarantees or similar liabilities exceeding EUR 50,000.- in each individual case;
- Acquisition, sale and/or cession of rights of any kind to intellectual property including copyrights or other trademark

rights as well as the transfer of know-how for the exploitation by the Company and/or third parties as well as the grant-
ing and purchase of licenses; in each case beyond the normal business activities;

- The acquisition and sale or other disposal as well as the encumbrance of assets or rights equivalent thereto

(including real estate) and of shareholdings of the Company in other companies;

- Transactions and measures which concern the corporate structure or the corporate strategy policies or which re-

sult in a substantial change in the corporate development, in particular, the establishment, relocation and closing of
branches and permanent establishments as well as the moving, sale or liquidation of the business or material parts there-
of or the abolishment of material fields of business;

- The provision of upstream guarantees or similar security provided by a subsidiary in favour of the Company;
- The conclusion, assumption, amendment, termination or annulment of:
(i) sales and supply contracts, provided the value or consideration exceeds EUR 50,000.- per individual case beyond

the normal business activities;

(ii) affiliation agreements, or co-operation agreements, of strategic importance;
(iii) real estate lease or similar agreements with a term of more than 5 years or an annual rent exceeding EUR 50,000.-

per individual case;

(iv) agreements with affiliated companies other than wholly-owned direct or indirect subsidiaries of the Company at

conditions other than arm’s length;

(v) works councils agreements with a material impact on the operations;
(vi) agreements between the Company on one hand and shareholders, members of the board of directors or relatives

on the other hand;

(vii) agreements between the Company on one hand and entities in which the persons mentioned in Section (vi) hold

directly or indirectly at least 5%;

- Conclusion of inter-company agreements;
- Assuming interest-bearing debt (including by way of credit arrangements, debentures, negotiation of bills of

exchange), except for purposes of replacing an interest-bearing debt already in existence;

- The granting of loans to a third party;
- Initiation and settlement of litigation, administrative proceeding, arbitration, or other methods of dispute resolution

to which the Company or one of its subsidiaries is a party or may become a potential party;

- Any measure resulting in the divergence of more than 3% from the relevant budget adopted;
- The employment (including termination) of employees (including the CTO and COO level) with total annual earn-

ings exceeding EUR 80,000 or the raising of an employees’ earnings above this limit; any changes in compensation
(including salary and additional remuneration) to the extent that they are not contained in the respective annual budget;

- The appointment and revocation of general commercial powers of attorney and commercial powers of attorney;
- Granting of any pension commitments which create additional obligations of the Company exceeding the achieve-

ments of the statutory social insurance;

- Other transactions outside the ordinary course of business with a transaction value in excess of EUR 50,000.- per

individual case, except for items covered otherwise in this article;

- Execution of any and all rights (including but not limited to voting rights) related to the respective shares held by

the Company in subsidiaries and at participation companies;

- Transactions and measures which are beyond the ordinary course of business of the Company;
- Adding, modification and/or closing of bank accounts and of payment processing accounts and of payment process-

ing agreements of the Company;

- Change biodiesel production locations or add new biodiesel production locations.
The transactions listed above are also subject to the consent of the general meeting of shareholders if they are

undertaken by a subsidiary of the Company.».

«Art. 13. Under the provisions set forth in article 72-2 of the law of August 10, 1915, as amended, the Board of

Directors is authorized to distribute interim dividends.».

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the above

appearing parties, the present deed is worded in English followed by a German translation; at the request of the same
appearing parties and in case of divergences between the English and the German texts, the English version will be
prevailing.

The document having been read to the representative of the appearing parties, the said representative signed

together with Us, the notary, the present original deed.

19907

Folgt die deutsche Übersetzung vorherstehenden Textes:

Im Jahre zweitausendfünf, am dritten Tag des Monats November.
Vor dem unterzeichneten Notar André-Jean-Joseph Schwachtgen, mit Amtssitz in Luxemburg.

Sind erschienen zu einer außerordentlichen Generalversammlung der Gesellschaft GLOBAL ALTERNATIVE ENER-

GY EUROPE S.A. (nachfolgend die Gesellschaft), eine Aktiengesellschaft (société anonyme) luxemburgischen Rechtes,
mit Gesellschaftssitz in L-2636 Luxemburg, 12, rue Léon Thyes, noch nicht eingetragen beim Luxemburger Handels- und
Gesellschaftsregister, gegründet gemäß notarieller Urkunde aufgenommen durch den unterzeichneten Notar am 17.
Oktober 2005, noch nicht veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations:

1) GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY INTERNATIONAL, S.à r.l., eine luxemburgische Gesellschaft mit begrenzter

Haftung («société à responsabilité limitée»), mit Gesellschaftssitz in 12, rue Léon Thyes, L-2636 Luxemburg, zur Zeit in
der Einregistrierungsprozedur beim luxemburgischen Handelsregister,

2) QUEBEC NOMINEES LIMITED, eine Gesellschaft mit begrenzter Haftung mit Gesellschaftssitz in P.O. Box 3483,

Road Town, Tortola, British Virgin Islands, eingetragen unter der Nummer 400547,

beide hier vertreten durch M

e

 Claude Feyereisen, Rechtsanwalt, ansässig in Luxemburg, aufgrund ihm am 2. Novem-

ber 2005 erteilten Vollmachten.

Diese Vollmachten bleiben nach der Unterzeichnung ne varietur durch den Vollmachtsnehmer und den unterzeich-

neten Notar dieser Urkunde als Anlage beigegeben um mit dieser Urkunde einregistriert zu werden.

Die Tagesordnung der Generalversammlung ist folgende:
1. Umänderung des Artikels 1 sowie der Artikel 5 bis 13 der Satzung der Gesellschaft.
Die Gesellschafter, wie vorerwähnt vertreten, fassen folgenden Beschluß:

<i>Einziger Beschluß

Die Gesellschafter beschliessen, Artikel 1 sowie die Artikel 5 bis 13 der Satzung umzuändern.
Die erschienenen Parteien, vertreten wie vorhin erwähnt, haben den amtierenden Notar darum gebeten, die folgende

Umgestaltung der Satzung der Gesellschaft zu beurkunden:

«Art. 1. Es wird eine Aktiengesellschaft gegründet unter der Bezeichnung GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY

EUROPE S.A.

Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg. Er kann durch Beschluß der Generalversammlung der Aktionäre in jede

beliebige Ortschaft des Großherzogtums Luxemburg verlegt werden.

Sollten außergewöhnliche Ereignisse politischer, wirtschaftlicher oder sozialer Art eintreten oder bevorstehen,

welche geeignet wären die normale Geschäftsabwicklung am Gesellschaftssitz oder den reibungslosen Verkehr zwischen
diesem Sitz und dem Ausland zu beeinträchtigen, so kann der Gesellschaftssitz vorübergehend, bis zur endgültigen
Wiederherstellung normaler Verhältnisse, ins Ausland verlegt werden, und zwar unter Beibehaltung der luxemburgi-
schen Staatszugehörigkeit.

Die Dauer der Gesellschaft ist unbegrenzt. Die Gesellschaft kann jederzeit durch einen Beschluß der Generalver-

sammlung der Aktionäre aufgelöst werden, welcher unter den Bedingungen einer Satzungsänderung gefasst wird.».

«Art. 5. Die Verwaltung der Gesellschaft untersteht einem Rat von mindestens drei Mitgliedern, welche Aktionäre

oder Nichtaktionäre sein können.

Die Verwaltungsratsmitglieder werden für eine Maximaldauer von sechs Jahren ernannt. Die Wiederwahl ist möglich;

sie können beliebig abberufen werden.

Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des

Verwaltungsrates einen vorläufigen Nachfolger bestellen; die nächstfolgende Hauptversammlung nimmt dann die end-
gültige Wahl vor.».

«Art. 6. Der Verwaltungsrat hat die weitestgehenden Befugnisse, um alle Handlungen vorzunehmen, welche für die

Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich sind.

Er ist zuständig für alle Angelegenheiten welche nicht durch das Gesetz oder die gegenwärtige Satzung der General-

versammlung vorbehalten sind.

Der Verwaltungsrat kann seinen Präsidenten bestimmen. In Abwesenheit des Präsidenten wird der Vorsitz der

Versammlung einem anwesenden Verwaltungsratsmitglied übertragen.

Der Verwaltungsrat ist nur beschlußfähig, wenn die Mehrzahl seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist. Die

Vertretung durch ein entsprechend bevollmächtigtes Verwaltungsratsmitglied, dessen Bevollmächtigung schriftlich,
telegraphisch, fernschriftlich oder per Telefax erfolgt ist, ist gestattet.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann im Wege einer telefonischen Konferenzschaltung oder anderer Kommunikations-

mittel an einer Sitzung teilnehmen, vorausgesetzt, jeder Teilnehmer an der Sitzung kann alle andere verstehen. Die
Teilnahme an einer Sitzung im Wege dieser Kommunikationsmittel entspricht einer persönlichen Teilnahme an dieser
Sitzung.

Von allen Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnete Beschlüsse haben dieselbe Wirkung wie Beschlüsse, welche auf

einer regelmäßig einberufenen und abgehaltenen Sitzung gefaßt werden. Die Unterschriften können auf Einzeldokumen-
ten erscheinen oder auf vervielfältigten Kopien desselben Beschlusses und können aus Briefen, Telekopien oder einem
Telex hervorgehen.

Wenn das Gesetz es nicht ausdrücklich verbietet oder wenn der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit es nicht anders

verfügt, können alle Einberufungen, Vollmachten, Urkunden, Berichte und Dokumente von jedweder Art, die im Zusam-
menhang mit der Gesellschaft, ihrer Verwaltung, Organisation und der vorliegenden Satzung erforderlich sind oder
benötigt werden, in elektronischer Form mit oder ohne Unterschrift ausgefertigt und aufbewahrt werden.

19908

In dringenden Fällen kann die Abstimmung auch durch einfachen Brief, Telegramm, Fernschreiben oder durch Telefax

erfolgen.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrates werden mit Stimmenmehrheit gefasst. Bei Stimmengleichheit entscheidet die

Stimme des Vorsitzenden.

Der Verwaltungsrat kann einem oder mehreren Verwaltungsratsmitgliedern die Gesamtheit oder einen Teil seiner

Befugnisse betreffend die tägliche Geschäftsführung sowie die Vertretung der Gesellschaft übertragen; diese Verwal-
tungsratsmitglieder müssen nicht Aktionäre der Gesellschaft sein.

Die Übertragung der Befugnisse an ein Verwaltungsratsmitglied ist einer vorherigen Beschlußfassung der Generalver-

sammlung unterworfen.».

«Art. 7. Gegenüber Dritten wird die Gesellschaft durch die Einzelunterschrift eines Mitglieds des Verwaltungsrats

rechtskräftig verpflichtet.».

«Art. 8. Die Aufsicht der Gesellschaft obliegt einem oder mehreren Kommissaren, welche nicht Aktionäre zu sein

brauchen; die Kommissare werden auf sechs Jahre ernannt; die Wiederwahl ist zulässig; sie können beliebig abberufen
werden.».

«Art. 9. Das Geschäftsjahr beginnt am ersten Januar eines jeden Jahres und endet am einunddreißigsten Dezember

desselben Jahres.».

«Art. 10. Die jährliche Hauptversammlung findet rechtens statt am 11. des Monats April um 10.00 Uhr in Luxemburg

am Gesellschaftssitz oder an einem anderen in der Einberufung angegebenen Ort.

Sofern dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag ist, findet die Hauptversammlung am ersten darauf folgenden Werktag

statt.».

«Art. 11. Die Einberufungen zu jeder Hauptversammlung unterliegen den gesetzlichen Bestimmungen.
Von diesem Erfordernis kann abgesehen werden, wenn sämtliche Aktionäre anwesend oder vertreten sind und er-

klären, den Inhalt der Tagesordnung im Voraus gekannt zu haben. Der Verwaltungsrat kann verfügen, daß die Aktionäre
ihre Aktien fünf volle Tage vor dem für die Versammlung festgesetzten Datum hinterlegen müssen, um zur Hauptver-
sammlung zugelassen zu werden.

Jeder Aktionär kann sein Stimmrecht selbst oder durch einen Vertreter, der nicht Aktionär zu sein braucht, ausüben.
Jede Aktie gibt Anrecht auf eine Stimme.».

«Art. 12. Die Generalversammlung hat die weitestgehenden Befugnisse, um alle Handlungen vorzunehmen und zu

bestätigen, die im Interesse der Gesellschaft liegen. Sie entscheidet über die Verwendung und Verteilung des Reinge-
winns.

Außer den gesetzlich bestimmten und an den an anderer Stelle dieser Satzung erwähnten Gegenständen obliegen

insbesondere folgende Gegenstände der Beschlußfassung durch die Generalversammlung:

- Gründung, Erwerb oder Verkauf von Gesellschaften oder Teilen von Gesellschaften;
- Eingehen, Beendigung oder Änderung von stillen Gesellschaften und Unterbeteiligungen bei der Gesellschaft oder

anderen Unternehmen oder Gesellschaften;

- Erwerb, Veräußerung und Belastung von Grundstücken und grundstücksgleichen Rechten oder Rechten an Grund-

stücken;

- Änderung der Tätigkeitsbereiche des von der Gesellschaft betriebenen Unternehmens sowie die Beendigung

bestehender sowie Aufnahme neuer Geschäftszweige;

- Übernahme von Bürgschaften, Garantien oder ähnlichen Haftungen, außerhalb des gewöhnlichen Geschäftsverkehrs

ab einem Betrag von fünfzigtausend Euro (EUR 50.000,-) im Einzelfall;

- Erwerb, Veräußerung und/oder Überlassung von Nutzungsrechten jeglicher Art an gewerblichen Schutzrechten

einschließlich Urheberrechten oder sonstigen Schutzrechten sowie die Weitergabe von Know-how zur selbständigen
Ausnutzung durch das Unternehmen und/oder durch Dritte, auch als Vergabe und Erwerb von Lizenzen, ebenso Ände-
rungen von Verträgen dazu; jeweils außerhalb des gewöhnlichen Geschäftsverkehrs;

- Erwerb, Veräußerung oder anderweitige Verfügungen sowie Belastungen von Vermögensgegenständen oder

vergleichbaren Rechten (einschließlich Grundstücke) und von Beteiligungen der Gesellschaft an anderen Gesellschaften;

- Geschäfte und Maßnahmen, die in die Gesellschaftsstruktur oder die Unternehmensstrategie eingreifen oder eine

erhebliche Veränderung der Unternehmensentwicklung zur Folge haben, insbesondere die Errichtung, die Verlegung
sowie Schließung von Betriebszweigen und Niederlassungen sowie die Verlegung, der Verkauf oder die Liquidation des
Geschäftsbetriebs oder wesentlicher Teile davon sowie die Beendigung von Geschäftszweigen;

- Gewährung von Bürgschaften oder ähnlicher Sicherungsmittel von einer Tochtergesellschaft zu Gunsten der

Gesellschaft;

- Der Abschluss, die Übernahme, Veränderung, Beendigung oder Aufhebung von:
(i) Vertriebsverträgen und Lieferverbindungen, soweit sie eine Zahlungsverpflichtung der Gesellschaft mit einem

Volumen über (im Einzelfall) fünfzigtausend Euro (EUR 50.000,-) begründen;

(ii) Unternehmensverträgen oder Kooperationsverträgen von strategischer Bedeutung;
(iii) Gründstücksmietverträge oder ähnliche Vereinbarungen mit einer Laufzeit von mehr als fünf (5) Jahren oder einer

jährlichen Zahlungsverpflichtung über (im Einzelfall) fünfzigtausend Euro (EUR 50.000,-);

(iv) Verträge mit verbundenen Unternehmen, die keine unmittelbaren oder mittelbaren hundertprozentigen

Tochtergesellschaften der Gesellschaft sind, außerhalb üblicher Marktbedingungen;

(v) Betriebsvereinbarungen mit erheblicher Bedeutung für die Durchführung von Arbeiten;
(vi) Vereinbarungen zwischen der Gesellschaft auf der einen und Aktionären, Mitgliedern des Verwaltungsrats oder

deren Verwandten auf der anderen Seite;

19909

(vii) Vereinbarungen zwischen der Gesellschaft auf der einen und Gesellschaften, an denen die unter (vi) genannten

Personen unmittelbar oder mittelbar mit mindestens fünf (5) Prozent beteiligt sind, auf der anderen Seite;

- Abschluss konzerninterner Verträge;
- Übernahme zinstragender Verbindlichkeiten (einschließlich Kreditverträge, Schuldverschreibungen, Wechsel), mit

Ausnahme der Ersetzung bereits existierender zinstragender Verbindlichkeiten;

- Gewährung von Krediten oder Darlehen an Dritte;
- Einleitung und Beendigung von Rechtsstreitigkeiten, Verwaltungsverfahren, Schiedsverfahren oder anderen Arten

der Streitbeilegung bei denen die Gesellschaft oder eine der Tochtergesellschaften Partei ist oder möglicherweise
werden kann;

- Jede Maßnahme, die eine Abweichung von mehr als 3% des jeweils anwendbaren, verabschiedeten Budgets zur Folge

hat;

- Der Abschluss und die Beendigung von Anstellungsverträgen (einschließlich des CTO und COO levels) mit einer

jährlichen Zahlungsverpflichtung von über achtzigtausend Euro (EUR 80.000,-) oder über diese Grenze hinausgehende
Gehaltserhöhungen; alle Gehaltsveränderungen (einschließlich Lohn und Zusatzvergütungen), soweit sie nicht bereits in
dem jeweils verabschiedeten Jahresbudget enthalten sind;

- Die Bestellung und Abberufung von Generalbevollmächtigten und Prokuristen;
- Die Gewährung von Pensionszusagen, die Zahlungsverpflichtungen begründen, die über die Leistungen der gesetz-

lichen Sozialversicherungsträger hinausgehen;

- Andere Geschäftsmaßnahmen mit einem Geschäftswert von über (im Einzelfall) fünfzigtausend Euro (EUR 50.000,-)

außerhalb des gewöhnlichen Geschäftsverkehrs mit Ausnahme solcher, die an anderer Stelle in diesem Absatz genannt
sind;

- Die Ausübung aller Rechte (einschließlich, aber nicht begrenzt auf Stimmrechte) an und aus Anteilen der Gesell-

schaft an Tochter- und Beteiligungsgesellschaften;

- Geschäftsmaßnahmen und Handlungen die über den gewöhnlichen Geschäftsbetrieb der Gesellschaft hinausgehen;
- Eröffnung, Änderung und/oder Schließung von Bankverbindungen sowie Zahlungsabwicklungskonten sowie

Zahlungsabwicklungsvereinbarungen der Gesellschaft;

- Änderung von Biodiesel-Produktionsstätten sowie Hinzufügen neuer Biodiesel-Produktionsstätten;
Die oben aufgeführten Geschäftsmaßnahmen bedürfen auch dann der Zustimmung der Generalversammlung, wenn

sie von einer Tochtergesellschaft der Gesellschaft vorgenommen werden.».

«Art. 13. Unter der Berücksichtigung der in Artikel 72-2 des Gesetzes vom 10. August 1915 betreffend die Handels-

gesellschaften enthaltenen Bedingungen wird der Verwaltungsrat ermächtigt Interimsdividenden auszuzahlen.».

Worüber Urkunde, aufgenommen zu Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Der unterzeichnete Notar, der englischen Sprache kundig, stellt hiermit fest, daß auf Ersuchen der Erschienenen,

gegenwärtige Urkunde in englischer Sprache verfaßt ist, gefolgt von einer Übersetzung in deutscher Sprache. Im Falle
von Abweichungen zwischen dem englischen Text und dem deutschen Text, ist die englische Fassung maßgebend.

Und nach Vorlesung an den Bevollmächtigten der Erschienenen, hat derselbe mit Uns Notar gegenwärtige Urkunde

unterschrieben.

Signé: C. Feyereisen, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 2005, vol. 150S, fol. 63, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(101189.3/230/322) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 novembre 2005.

GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 111.675. 

Statuts coordonnés suivant l’acte n

°

 1818 du 3 novembre 2005, déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg, le 23 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(101191.3/230/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 novembre 2005.

SOCIETE NOUVELLE ERNZBACH S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9233 Diekirch, 2-4, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 103.312. 

Les comptes annuels au 31 décembre 2003, enregistrés à Diekirch, le 11 novembre 2005, réf. DSO-BK00092, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 21 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(903579.3/591/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 21 novembre 2005.

Luxembourg, le 16 novembre 2005.

A. Schwachtgen.

A. Schwachtgen.

Diekirch, le 21 novembre 2005.

Signature.

19910

HSH N ASSET MANAGEMENT HOLDING S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2180 Luxemburg, 2, rue Jean Monnet.

H. R. Luxemburg B 107.165. 

In Jahre zweitausendundfünf, den vierzehnten Oktober, um 11.30 Uhr.
Vor dem unterzeichneten Notar Camille, Mines, mit Amtswohnsitz in Capellen. 

Treten zu einer außerordentlichen Generalversammlung zusammen, die Aktionäre der Aktiengesellschaft HSH N

ASSET MANAGEMENT HOLDING S.A., mit Sitz in L-2180 Luxemburg, 2, rue Jean Monnet, eingetragen im Handels-
und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter Sektion B Nummer 107165 (hiernach «die Gesellschaft»), gegründet ge-
mäß Urkunde, aufgenommen durch Notar Camille Mines, mit Amtswohnsitz in Capellen, am 12. April 2005, veröffent-
licht im Mémorial C, Nummer 804 vom 13. August 2005.

Den Vorsitz der Versammlung führt Herr Christian Jungers, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg, welcher zum

Schriftführer bestellt Herrn Albert Dondlinger, Privatbeamter, wohnhaft in Dahlem.

Die Versammlung bestimmt zur Stimmenzählerin Frau Véronique Baraton, Notarschreiberin, wohnhaft in Garnich,

(der Vorsitzende, der Sekretär und die Stimmenzählerin bilden das «Büro» der Versammlung).

Der Vorsitzende erklärt die Sitzung als eröffnet und gibt gemeinsam mit den Versammlungsmitgliedern folgende

Erklärungen ab, welche von dem amtierenden Notar zu Protokoll genommen werden:

I. Aus der Anwesenheitsliste geht hervor, dass sämtliche Aktionäre in gegenwärtiger Versammlung zugegen oder

rechtlich vertreten sind; demzufolge ist die Generalversammlung regelmäßig zusammengesetzt und kann gültig über alle
Punkte der Tagesordnung beschließen; diese Anwesenheitsliste wurde von den Aktieninhabern beziehungsweise deren
Vertretern sowie von den Mitgliedern des Versammlungsvorstandes und dem Notar unterzeichnet, und bleibt gegen-
wärtiger Urkunde beigebogen, um mit derselben einregistriert zu werden.

Ebenso bleiben gegenwärtiger Urkunde beigebogen, um mit derselben einregistriert zu werden, die ordnungsgemäß

durch die Erschienenen und den instrumentierenden Notar ne varietur paraphierten Vollmachten der vertretenen
Aktionäre.

II. Die Tagesordnung der Generalversammlung lautet wie folgt:

<i>Tagesordnung:

1.Verzicht auf Frist- und Formalitätsregelungen der Einberufung.
2. Erhöhung des Gesellschaftskapitals um den Betrag von 4.969.000,- EUR (vier Millionen neunhundertneunundsech-

zigtausend Euro), um es von 31.000,- EUR (einunddreißigtausend Euro) auf 5.000.000,- EUR (fünf Millionen Euro) zu er-
höhen, dies durch die Ausgabe von 49.690 (neunundvierzigtausendsechshundertneunzig) neuen Aktien ohne Nennwert.

3. Zeichnung und Einzahlung der Gesellschaftskapitalerhöhung durch Bareinzahlung der HSH NORDBANK SECURI-

TIES S.A. im Gesamtbetrag von 4.969.000,- EUR (vier Millionen neunhundertneunundsechzigtausend Euro)

4. Abänderung des fünften Artikels der Gesellschaftssatzung auf Grund der gefassten Beschlüsse.
5. Abänderung des Aktien registers der Gesellschaft gemäß den oben erwähnten Änderungen, sowie Erteilung einer

Bevollmächtigung an einen Rechtsanwalt der Kanzlei ALLEN &amp; OVERY LUXEMBOURG, diese Abänderung im Aktien-
register der Gesellschaft durchzuführen.

Sodann trifft die Versammlung, nach Beratung und Billigung der Erklärungen des Vorsitzenden, einstimmig folgende

Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Gemäß Artikel 10 der Gesellschaftssatzung und in Anbetracht der Tatsache, dass alle Aktionäre vertreten sind, be-

schließt die Generalversammlung auf die Frist- und Formalitätsregelungen der Einberufung zu verzichten; die Gesell-
schafter betrachten sich als rechtmäßig eingeladen und bestätigen volle Kenntnis der Tagesordnung zu haben, welche
ihnen vorher mitgeteilt wurde.

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschließt einstimmig, das Gesellschaftskapital um den Betrag von 4.969.000,- EUR (vier

Millionen neunhundertneunundsechzigtausend Euro) zu erhöhen, um es von 31.000,- EUR (einunddreißigtausend Euro)
auf 5.000.000,- EUR (fünf Millionen Euro) zu erhöhen, dies durch die Ausgabe von 49.690 (neunundvierzigtausend sechs-
hundertneunzig) neuen Aktien ohne Nennwert.

<i>Dritter Beschluss

Die Generalversammlung nimmt zur Kenntnis, dass Herr Martin Halblaub, mit beruflichem Wohnsitz in GB-EC2

M6UJ London, 155 Moorgate, Moorgate Hall in seiner Eigenschaft als Eigentümer einer Aktie, vertreten, anhand einer
Vollmacht, ausgestellt in London, am 11. Oktober 2005, durch Herrn Christian Jungers, Rechtsanwalt, wohnhaft in Lu-
xemburg, auf das Vorzugsrecht der Gesellschafter auf Zuteilung eines seinem Anteil an dem bisherigen Aktienkapital
entsprechenden Teils der neuen Aktien bei der vorliegenden Kapitalerhöhung verzichtet und demnach mit der Zeich-
nung der gesamten Kapitalerhöhung durch die HSH NORDBANK SECURITIES S.A. einverstanden ist. 

Die HSH NORDBANK SECURITIES S.A. mit Gesellschaftssitz in L-2180 Luxemburg, 2, rue Jean Monnet, vertreten,

anhand einer Vollmacht, ausgestellt in Luxemburg, am 12. Oktober 2005, durch Herrn Christian Jungers erklärt, die
49.690 (neunundvierzigtausend sechshundertneunzig) neu ausgegebenen Aktien zu zeichnen und diese ganz einzuzahlen.

Der amtierende Notar stellt fest, aufgrund einer Bankbestätigung vom 12. Oktober 2005, dass die Summe von

4.969.000,- EUR (vier Millionen neunhundertneunundsechzigtausend Euro) auf ein Konto der Gesellschaft eingezahlt
wurde, und der Gesellschaft ab heute zur Verfügung steht.

Der entsprechende neue Wortlaut der Satzung wird unter dem vierten Beschluss wiedergegeben.

19911

<i>Vierter Beschluss

Die Generalversammlung beschließt die Abänderung des fünften Artikels der Satzung der Gesellschaft auf Grund der

gefassten Beschlüsse. 

Der Wortlaut des fünften Artikels ist demnach folgender:
«Das gezeichnete Gesellschaftskapital beträgt fünf Millionen Euro (EUR 5.000.000,-) und ist eingeteilt in fünfzigtausend

(50.000) Aktien ohne Nennwert.

Das gezeichnete Gesellschaftskapital der Gesellschaft kann erhöht oder herabgesetzt werden durch Beschluss der

Generalversammlung, der unter den für eine Satzungsänderung vorgeschriebenen Anwesenheits- und Mehrheitsbedin-
gungen getroffen wird.»

<i>Fünfter Beschluss

Die Generalversammlung beschließt, das Aktienregister der Gesellschaft gemäß den obigen Beschlüssen abzuändern

und bevollmächtigt jedwelchen Rechtsanwalt der Kanzlei ALLEN &amp; OVERY LUXEMBOURG, diese Abänderung im
Aktienregister der Gesellschaft durchzuführen.

<i>Gebühren

Die Gebühren, Ausgaben, Honorare und sonstigen Verbindlichkeiten welcher Art auch immer, die der Gesellschaft

aufgrund der vorliegenden Versammlung entstehen und für die sie haftet, werden unter Vorbehalt sämtlicher Rechte
mit EUR 53.500,- bewertet.

Da keine weiteren Tagesordnungspunkte zur Abstimmung vorgesehen sind, schließt der Vorsitzende die Versamm-

lung, worüber Urkunde am vorerwähnten Datum zu Luxemburg aufgenommen wurde.

Nach Vorlesung durch die Erschienenen unterzeichnen diese mit dem Notar die vorliegende Niederschrift.
Gezeichnet: C. Jungers, V. Baraton, A. Dondlinger, C. Mines.
Enregistré à Capellen, le 24 octobre 2005, vol. 433, fol. 60, case 11. – Reçu 49.690 euros.

<i>Le Receveur (signé): Santioni.

Für gleichlautende Abschrift, erteilt zweks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(101389.3/225/90) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 novembre 2005.

LEMANIK PRIVATE EQUITY FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.352. 

<i>Extrait des décisions prises lors de l’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires du 6 octobre 2005 à 11h00

...
L’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires renouvelle, jusqu’à la prochaine Assemblée Générale Annuelle des

Actionnaires appelée à statuer sur l’exercice fiscal clos le 31 mai 2006, les mandats d’Administrateurs de Messieurs Ce-
sare Sagramoso, Gianluigi Sagramoso, Carlo Camperio Ciani, Enrico Cellini, Roberto Di Carlo, Marco Sagramoso et
madame Alessandra Degiugno.

L’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires renouvelle, jusqu’à la prochaine Assemblée Générale Annuelle des

Actionnaires appelée à statuer sur l’exercice fiscal clos le 31 mai 2006, le mandat de l’auditeur DELOITTE S.A.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2005, réf. LSO-BK04090. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(099738.3/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 novembre 2005.

LEMANIK PRIVATE EQUITY FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 77.352. 

Le bilan au 31 mai 2005, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2005, réf. LSO-BK04092, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 novembre 2005.

Luxembourg, le 14 novembre 2005.

(099744.3/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 novembre 2005.

Capellen, den 14. November 2005.

C. Mines.

SELLA BANK LUXEMBOURG S.A.
Signatures

<i>Pour <i>LEMANIK PRIVATE EQUITY
SELLA BANK LUXEMBOURG S.A.
<i>L’Agent Domiciliataire
Signatures

19912

ANDROMEDE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 32.594. 

Messieures les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 mars 2006 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Nomination des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

I (00114/660/15) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

DEMA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 39.335. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 mars 2006 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Nomination des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

I (00115/660/15) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

PANI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 20.973. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 mars 2006 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Nomination des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

I (00116/660/15) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

VISTA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 54.810. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>13 mars 2006 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 2005.

4. Divers.

I (00421/005/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

19913

ROCK INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 89.217. 

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the headoffice, on <i>March 13, 2006 at 11.00 o’clock:

<i>Agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor.
2. Approval of the balance-sheet and profit and loss statement as at December 31, 2005 an allotment of reults.
3. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

year ending December 31, 2005.

4. Decision in the continuation of the activity of the Company despite a loss of more than 50% of the Company in

conformity with the article 100 of the law of the commercial companies.

5. Miscellaneous.

I (00417/1023/17) 

<i>The Board of Directors.

WILSON FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 49.380. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>15 mars 2006 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 2005.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I (00448/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LAND’S END S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 63.909. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la société sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>17 mars 2006 à 11.00 heures au 23, avenue de la Porte-Neuve à Luxembourg, avec pour:

<i>Ordre du jour:

– Mise en liquidation de la société,
– Nomination du liquidateur.

Pour assister ou être représentés à ces assemblées, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant les Assemblées au siège social.
I (00484/755/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MAGELLAN FINANCES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 87.107. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 mars 2006 à 14.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice arrêté au 31 décembre 2005;
b. rapport du Commissaire;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;

19914

f. délibération conformément à l’article 100 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales;
g. divers.

I (00423/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CALLAS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 15, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 77.537. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 mars 2006 à 15.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice arrêté au 31 décembre 2005;
b. rapport du Commissaire;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. nominations statutaires;
g. divers.

I (00424/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DAMODE-MG HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 83.721. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>14 mars 2006 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2005, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2005.

4. Divers.

I (00449/000/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CONREN Fortune, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. 

Gesellschaftssitz: L-2180 Luxemburg, 4, rue Jean Monnet.

H. R. Luxemburg B 79.471. 

Gemäß Art. 11 ff. der Statuten ergeht hiermit die Einladung zur 

ORDENTLICHEN JÄHRLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre zum <i>15. März 2006 um 16.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft mit folgender Tagesordnung:

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses samt GuV sowie der Berichte von Verwaltungsrat und Wirtschaftsprüfer über das

Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2004 bis zum 31. Dezember 2005.

2. Beschlußfassung über den Jahresabschluß samt GuV und die Ergebnisverwendung.
3. Beschlußfassung über die Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrats.
4. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrats für ihre Tätigkeit im abgelaufenen Geschäftsjahr.
5. Verlängerung des Mandats des Wirtschaftsprüfers.
6. Verschiedenes. 
Zur Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Aktio-

näre berechtigt, die bis spätestens fünf Tage vor der Versammlung die Depotbestätigung eines Kreditinstitutes bei der
Gesellschaft einreichen, aus der hervorgeht, daß die Aktien bis zur Beendigung der Generalversammlung gesperrt ge-
halten werden. Aktionäre können sich auch von einer Person vertreten lassen, die hierzu schriftlich bevollmächtigt ist.
Die Vollmachten müssen wenigstens fünf Tage vor der Versammlung am Sitz der Gesellschaft hinterlegt werden. Hin-
sichtlich der Anwesenheit einer Mindestanzahl von Aktionären gelten die gesetzlichen Bestimmungen.

Luxemburg, im Februar 2006.

I (00535/755/24) 

<i>Der Verwaltungsrat.

19915

P.I. EASTERN EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 111, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 46.547. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 111, route d’Arlon, L-8009 Strassen, le <i>30 mars 2006 à 9.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de la dénomination de la société en: «IMAGE PROCESSING SYSTEMS».
2. Modification afférente de l’article 1

er

 des statuts.

3. Modification de la devise du capital social en Euros.
4. Modification afférente de l’article 5 des statuts.
5. Renouvellement du mandat de M. Peter Aicher, Administrateur.
6. Divers.

Le 15 février 2005.

I (00468/1623/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MOSES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2128 Luxembourg, 30, rue Marie-Adélaïde.

R. C. Luxembourg B 66.074. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, L-2128 Luxembourg, 30, rue Marie Adelaïde, le <i>13 mars 2006 à 11.00 heures, pour déli-
bération sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comtpes

2. Approbation des comptes au 31 décembre 2005
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes
5. Divers

I (00476/1212/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KLAPAKONG, Société Anonyme Holding.
Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 19.396. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le jeudi <i>16 mars 2006 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (00521/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CERA INVEST, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 47.723. 

Les Actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>15 mars 2006 à 12.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises. 
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et de l’affectation des résultats.
3. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises. 

19916

4. Nominations Statutaires.
5. Divers.
Les décisions concernant les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Des procurations sont disponi-

bles au siège social de la Sicav.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 10 mars 2006

au plus tard auprès de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg ou de
KBC BANK S.A., 2, avenue du Port, B-1080 Bruxelles. 
I (00466/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BEARTREE INVESTMENTS, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 52.966. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>13 mars 2006 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2003, 2004 et 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers

I (00477/696/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DU ROUA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 51.110. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>16 mars 2006 à 10.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2005,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (00478/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KBC FREQUENT CLICK, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 70.167. 

Les Actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>15 mars 2006 à 11.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises. 
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et de l’affectation des résultats.
3. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises. 
4. Nominations Statutaires.
5. Divers.
Les décisions concernant les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Des procurations sont disponi-

bles au siège social de la Sicav.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 10 mars 2006

au plus tard auprès de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg ou de
KBC BANK S.A., 2, avenue du Port, B-1080 Bruxelles. 
I (00467/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

19917

MAITAGARIA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 55.002. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>16 mars 2006 à 11.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2005,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers

I (00479/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

E.B.I.M. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.613. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>20 mars 2006 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00480/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HOTIN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 35.998. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>20 mars 2006 à 16.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Délibération concernant la continuité des activités de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales,

– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00536/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

19918

BRULY, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 58.857. 

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>17 mars 2006 à 10.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2005,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (00485/000/17) 

<i>Le Conseil d’administration.

DONPAL FINANCIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 79.133. 

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>8 mars 2006 à 14.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2005;
b. rapport du commissaire;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. nominations statutaires;
g. divers.

II (00349/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

@VANTAGE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-5366 Munsbach, 267, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 77.797. 

The Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held extraordinary on <i>27th March 2006 at 11 a.m. at Company’s registered office with the following agen-
da:

<i>Agenda:

1. To receive the reports of the Directors and of the Auditor for the year ending 31st December 2004,
2. To approve the annual accounts for the year ending 31st December 2004,
3. Appropriation of results,
4. Discharge to the Directors and to the Auditor with respect to their duties during the year ending 31st December

2004,

5. Miscellaneous.

I (00533/520/17) 

<i>The Board of Directors.

AUREA FINANCE COMPANY, Société Anonyme.

Siège social: L-7307 Steinsel, 50, rue Basse.

R. C. Luxembourg B 47.028. 

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires d’AUREA FINANCE COMPANY qui se tiendra le vendredi <i>17 mars 2006 à 16.00 heures au siège de
la société, 50, rue Basse à Steinsel, Grand-Duché de Luxembourg.
L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice écoulé.

19919

2. Rapport du Réviseur d’Entreprises sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005.
3. Approbation des comptes arrêtés au 31 décembre 2005 et quitus aux administrateurs pour leur gestion.
4. Répartition du bénéfice net distribuable.
5. Réélection des administrateurs pour une période s’écoulant de la date de cette assemblée jusqu’à l’assemblée gé-

nérale annuelle statuant sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2006.

Les actionnaires ayant l’intention d’assister à cette assemblée sont priés de bien vouloir en aviser la société par lettre,

télécopie ou téléphone au moins une heure avant l’ouverture de ladite assemblée.
I (00483/1593/19) 

SOFIDECOR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 37.580. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>10 mars 2006 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 30 septembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00309/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EUROPE BIJOUX FINANZ S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 48.202. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>7 mars 2006 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31.12.2005
3. Décharge aux Administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre quant à l’article 100 sur les sociétés commerciales
6. Divers

II (00374/788/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

P.B.M. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.631. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>10 mars 2006 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00420/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

19920

SINFINA, SOCIETE INTERNATIONALE DE FINANCEMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 10.287. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>9 mars 2006 à 16.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00310/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INTEREUREKA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 49, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 61.004. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>6 mars 2006 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer de l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre quant à l’article 100 sur les sociétés commerciales
6. Divers

II (00375/788/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MULLER CHARLES, Société à responsabilité limitée.

Siège social: Erpeldange, Z.I. In Diefert.

R. C. Luxembourg B 96.264. 

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Diekirch, le 14 novembre 2005, réf. DSO-BK00099, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 17 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(903559.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 17 novembre 2005.

Diekirch, le 17 novembre 2005.

Signature.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck


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Sommaire

Co-Ventures S.A.

Maison Stemper, S.à r.l.

Maison Wies, S.à r.l.

Geosyn Holding S.A.

Imperial Tobacco Management Luxembourg (1), S.à r.l.

IFAS, S.à r.l.

Global Alternative Energy Europe S.A.

Global Alternative Energy Europe S.A.

Société Nouvelle Ernzbach S.A.

HSH N Asset Management Holding S.A.

Lemanik Private Equity Fund

Lemanik Private Equity Fund

Andromède S.A.

DEMA S.A.

Pani S.A.

Vista S.A.

Rock International S.A.

Wilson Finance S.A.

Land’s End S.A.H.

Magellan Finances S.A.

Callas Holding S.A.

Damode-MG Holding S.A.

Conren Fortune

P.I. Eastern Europe S.A.

Moses S.A.

Klapakong

Cera Invest, Sicav

Beartree Investments

Société du Roua

KBC Frequent Click, Sicav

Maitagaria

E.B.I.M. S.A.

Hotin S.A.

Bruly

Donpal Financière S.A.

@vantage S.A.

Aurea Finance Company

Sofidecor S.A.

Europe Bijoux Finanz S.A.

P.B.M. S.A.

SINFINA, Société Internationale de Financement S.A.

Intereureka S.A.

Muller Charles