14209

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 297

9 février 2006

S O M M A I R E

FIRSWONG INVESTMENTS S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 89.787. 

—

Les comptes de clôture au 22 septembre 2005, enregistrés à Luxembourg, le 18 octobre 2005, réf. LSO-BJ03774, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 octobre 2005.

(093223.3/230/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2005.

OUR FUND, Fonds Commun de Placement.

—

OUR FUND (le «Fonds») a été dissolu en date du 23 janvier 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 février 2006, réf. LSO-BN00071. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(00361/1369/9)

ABN AMRO Structured Investments Funds, Sicav, 

Firswong Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . 

14209

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14255

Global Part S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

14251

Aldebaran Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

14256

Immobilière des Muguets, S.à r.l., Luxembourg . . 

14229

Amas Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

14230

Impulse S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14254

AXA Equities, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

14229

Iride S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14251

Baldi Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

14253

Iris Real Estate S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

14249

Boaz Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

14252

Irone S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14253

Bolu Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

14250

MC Premium, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

14210

Conventum, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

14249

Nord-Sud Invest Holding S.A., Luxembourg . . . . . 

14254

Domanial S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

14255

One Capital Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . 

14253

Doragren S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

14252

Our Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14209

Esplanade S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14249

Sylinvest S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . 

14254

Estalex Real Estate S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . .

14250

Tempura S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

14251

F.I.B.M. S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14250

Uniosa S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14252

FBP Funds Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

14256

Zèbre S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14254

A. Schwachtgen
<i>Notaire

MODERN FUNDS MANAGEMENT COMPANY S.A.
M. Holmberg / N. Gloesener

14210

MC PREMIUM, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 68.826. 

—

L’an deux mille cinq, le trente décembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

S’est réunie:

L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société d’investissement à capital variable, MC PREMIUM,

avec siège social à 11, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, dûment enregistrée au registre de commerce sous le numéro
B 68.826 et constituée suivant acte de Maître Edmond Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, le 17 mars 1999,
publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 270 du 19 avril 1999, dont les statuts ont été mo-
difiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven, en date du 16
octobre 2003, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 70 du 19 janvier 2004. 

L’Assemblée est ouverte à 15.45 heures, Madame Arlette Siebenaler, employée privée, résidant professionnellement

à Mersch, est élue président de l’Assemblée.

Madame Solange Wolter, employée privée, résidant professionnellement à Mersch, est nommée scrutateur.
Le Président et le scrutateur s’entendent pour que Madame Annick Braquet, employée privée, résidant profession-

nellement à Luxembourg soit nommée comme secrétaire.

Le président expose et prie alors le notaire instrumentant d’acter comme suit:

I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions détenues par chacun d’entre eux est indiqué

sur une liste de présence signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Ladite liste ainsi
que les procurations seront annexées au présent acte pour être soumises aux formalités de l’enregistrement.

II.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a été dûment convoquée par voie d’annonces publiées au

D’Wort, au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, au Tageblatt et au Borzen-Zeitung, en date des 30 novembre
2005 et 15 décembre 2005 et au Der Standard et dans la Feuille Officielle Suisse du Commerce en date des 1

er

 et 15

décembre 2005.

III.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

Modification des statuts comme suit:
1. Soumission de la SICAV à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif. Modifica-

tion des Articles 3, 5, 16, 23, 27 et 30;

2. Création des différentes sous-catégories/ «Split/ Reverse split d’actions ou de catégorie/ sous-catégorie d’actions

de la Société: Modification de l’Article 5;

3. Restriction à la propriété des actions de la société: Modification de l’Article 8 et adaptation du numération des

articles suivants;

4. Conseil d’Administration: Modification de l’ Article 14;
5. Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire des actions: Modification de l’Article 22;
6. Désolidarisation: Modification de l’Article 23 C. d);
7. Liquidation: Modification de l’Article 28.

IV.- Qu’il apparaît de cette liste de présence que sur les 1.626.566 actions en circulation, 520 actions sont présentes

ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire.

Une première assemblée générale extraordinaire convoquée suivant les modalités indiquées dans le procès-verbal de

cette assemblée, et ayant le même ordre du jour que la présente assemblée, s’est tenue en date du 28 novembre 2005
et n’a pu délibérer sur l’ordre du jour pour défaut du quorum légal requis.

En vertu de l’article 67 et 67-1 de la loi concernant les sociétés commerciales, la présente assemblée est autorisée à

prendre des résolutions indépendamment de la proportion du capital représenté.

Ces faits ayant été approuvés par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de soumettre la SICAV à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement

collectif et la modification des Articles 3, 5, 16, 23, 27 et 30. 

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide la création des différentes sous-catégories/ «Split/ Reverse split d’actions ou de catégorie/ sous-

catégorie d’actions de la Société et la modification de l’Article 5.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide la restriction à la propriété des actions de la société et la modification de l’Article 8 et adaptation

de la numération des articles suivants;

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide la modification de l’Article 14.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 22.

14211

<i>Sixième résolution

L’assemblée décide la modification de l’Article 23 C. d).

<i>Septième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 28.

<i>Huitième résolution

L’assemblée décide l’adoption des statuts coordonnés en version anglaise et française (la version anglaise fait foi), en

accord avec les modifications mentionnées ci-dessus, comme suit: 

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares, a company in the form

of a variable capital investment company («société d’investissement à capital variable») under the name of MC
PREMIUM.

Art. 2. The Company is established for an unlimited period from the date hereof. The Company may be dissolved

by a resolution of the general meeting of shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles
of Incorporation, as prescribed in Article 29 hereof.

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities with the

purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its object to the full extent permitted by the law of December 20th, 2002 relating to undertakings
for collective investment.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic, or social developments

have occurred, or are imminent, of a nature to interfere with the normal activities of the Company at its registered
office, or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be tem-
porarily transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures
shall have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered
office, will remain a Luxembourg company.

Art. 5. The corporate capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time

be equal to the total net assets of the Company as defined in Article 23 hereof.

At the incorporation, the initial capital of the Company is thirty two thousand EUR (EUR 32,000.-) represented by

3.200 shares of the Sub-fund MC PREMIUM - EASTERN EUROPEAN EQUITIES of no par value.

The minimum capital of the Company shall be one million two hundred fifty thousand Euros (EUR 1,250,000.-)
The Company constitutes one sole legal entity and for the purposes of the relation as between shareholders, each

sub-fund will be deemed to be a separate entity.

The Board of Directors is authorized to issue fully paid-up shares at any time in accordance with Article 24 hereof

at the Net Asset Value or at the respective Net Asset Values per share determined in accordance with Article 23 hereof
without reserving the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued. The Board of
Directors may delegate to any Director or Officer of the Company or to any other duly authorized person, the duty of
accepting subscriptions for delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different classes corresponding to separate asset

sub-funds. The proceeds of the issue of each sub-fund shall be invested, pursuant to Article 3 hereof, in securities or
other assets which will correspond to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific
types of equity or debt securities, as the Board of Directors shall from time to time determine in respect of each sub-
fund. Within each sub-fund, the Board of Directors is entitled to create different categories and/or sub-categories that
may be characterised by their distribution policy (distribution shares, capitalisation shares), their reference currency,
their fee level, and or by any other feature to be determined by the Board of Directors. When categories and sub-cat-
egories exist, the present Articles apply mutatis mutandi to all categories and sub-categories.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each sub-fund shall, if not

expressed in EUR, be converted into EUR, and the capital shall be equal to the total of the net assets of all the sub-funds.

The Board of Directors is entitled to proceed to a «split» or a «reverse split» of the shares of one class of shares or

a category/ sub-category of shares of the Company.

Art. 6. Shares will be issued either in registered or in bearer form. Fractions of registered shares can be issued up

to three decimals places. Fractions of registered shares shall not carry a vote but shall be entitled to a corresponding
fraction of liquidation proceeds and dividends (if any).

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price as set forth in

Article 24 hereof.

In the case of registered shares, unless a shareholder elects to obtain share certificates, he will receive instead a con-

firmation of his shareholding. If a shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in another form,
he will be charged the cost of such exchange.

If bearer shares are issued, certificates may be issued in such denominations as the Board of Directors shall decide.

If a bearer shareholder requests the exchange of these certificates for certificates in other denominations, he will be
charged the cost of such exchange, and, if a shareholder desires that more than one share certificate be issued for his
shares, the cost of such additional certificates may be charged to such shareholder. Share certificates, if any, shall in prin-
ciple be signed by two directors. Both such signatures may be either manual, or printed, or by facsimile. However, one

14212

of such signatures may be either manual, or printed, or by facsimile. However, one of such signatures may be by a person
delegated to this effect by the Board of Directors. In such latter case, it shall be manual. The Company may issue tem-
porary share certificates in such form as the Board of Directors may from time determine.

For shares hold through Euroclear or Clearstream Banking, share certificates will not be issued.
All issued shares of the Company other than bearer shares shall be recorded in the Register of Shareholders, which

shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefore by the Company and such Register shall
contain the name of each holder of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company
and the number, class of registered shares held by him and the amount paid in on each such share. Every transfer of a
registered share shall be entered in the Register of Shareholders. This entry shall be signed by one or more officers of
the Company or by one or more persons designated by the Board of Directors.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. This address will also be recorded in the Register of Shareholders.

In the event that the shareholder does not provide such an address, the Company may permit a notice to this effect

to be entered in the Register of Shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office
of the Company, or such other address may be so entered by the Company from time to time, until another address
shall be provided to the Company by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered
in the Register of Shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such
other address as may be set by the Company from time to time.

Art. 7. The Board of Directors shall have power to impose such restrictions as it may think necessary, for the pur-

pose of ensuring that no shares in the Company are acquired or held by (a) any person in breach of the law or require-
ment of any country or governmental authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the Board
of Directors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage
which the Company might not otherwise have incurred.

Art. 8. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or cor-

porate body, if it appears to the Company that such ownership may be detrimental to the Company. 

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any «US person»,

as defined hereafter.

For such purposes the Company may
a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in beneficial ownership of such share by a person, who is precluded from holding
shares in the Company;

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests or will rest
in a person who is precluded from holding shares in the Company;

c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person is a beneficial owner of shares, compulsorily purchase from any such
shareholder all shares held by such shareholder or where it appears to the Company that one or more persons are the
owners of a proportion of the shares in the Company which would make the Company subject to tax or other regula-
tions or jurisdictions other than Luxembourg, compulsorily repurchase all or a proportion of the shares held by such
shareholders, as may be necessary in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereafter called the «purchase notice») upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares
to be purchased as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the purchase price in respect
of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid reg-
istered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.
The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates
representing the shares specified in the purchase notice. Immediately after the close of business on the date specified
in the purchase notice, such shareholder shall cease to be the owner of the shares specified in such notice and, in the
case of nominative shares, his name shall be removed from the registration of such shares in the Register of Sharehold-
ers, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall be cancelled in the
books of the Company.

2) The price at which the shares specified in any purchase notice shall be purchased (herein called «the purchase

price») shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares in each sub-fund of the Company from
which will be deducted an eventual redemption commission as determined by the Board of Directors in accordance
with article 23 hereof, but not exceeding 1%.

3) Payment of the purchase price will be made to the owner of the shares in the currency of the relevant sub-fund.

The currency of the relevant sub-fund being the United States dollar the payment of the purchase price to the owner
of shares in the relevant sub-fund will be made in United States dollars except during periods of United States dollars
exchange restrictions, and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in
the purchase notice) for payment to such owner upon surrender of the share certificate or certificates representing the
shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares specified in
such purchase notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against the Company or
its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so
deposited (without interest) from such bank upon effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid.

14213

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided that in such
case the said powers where exercised by the Company in good faith.

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall mean nation; citizen or resident of the United States

of America or of any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or persons who are normally
resident therein (including the estate of any such person or Company or partnerships created or organised therein).

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
sub-fund. It shall have the broadest power to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

However, if the decisions only concern the particular rights of the shareholders of one sub-fund, such decisions are

then to be taken by a general meeting representing the shareholders of such sub-fund.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the third Friday of the month of May at 11.00 o’clock. If such day is not a business day in Luxembourg,
the annual general meeting shall be held on the first subsequent business day. The annual general meeting may be held
abroad if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 11. Notices convening the meetings of Shareholders of the Company and the conduct of such meetings are

governed by the legal provisions on this matter. 

Each share of whatever sub-fund and regardless of the net asset value per share within the sub-fund, is entitled to

one vote, in the absence of any provision to the contrary in these Articles of Incorporation. A shareholder may act at
any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing, by telex or other written means of
telecommunication.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at the general meeting of share-

holders duly convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors, pursuant to article 70 of the Luxembourg law

of 10 August, 1915 (as amended).

Art. 13.  The Company shall be managed by a Board of Directors of at least three members; members of the Board

of Directors need not to be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period which may not exceed

six years and until their successors are elected. However, a Director may be removed with or without cause and/or
replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such a vacancy pro tempore until the next meeting of share-
holders.

Art. 14. The Board of Directors may choose from among its members a chairman and one or more vice-chairmen.

It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible for keeping the minutes of the
meeting of the Board of Directors and of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman
or by any two Directors, at the place indicated in the notice of meeting.

If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of shareholders and at the Board of Directors, but failing a

chairman or in his absence the shareholders or the Board of Directors may appoint any Director as chairman pro tem-
pore to preside these meetings by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least eight days in advance

of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable or telegram
or telex or telefax of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places
prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or facsimile another Director

as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or facsimile.

Board meetings may be held by telephone link or video conference.The Directors may only act at duly convened

meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Company by their individual acts, except as specifically
permitted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least two Directors are present or represented at a

meeting of the Board of Directors. Decision shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or rep-
resented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions of the Board of Directors may also be passed in the form of one or several declarations in writing.

14214

The Board of Directors from time to time may appoint Executive officers of the Company considered necessary for

the operation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of
Directors. Executive officers need not to be Directors or shareholders of the Company. The Executive officers appoint-
ed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given to them by the Board of
Directors.

Art. 15. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman who presided at such

meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

the chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 16. The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

investment policy for the investments relating to each sub-fund and the course of conduct of the management and busi-
ness affairs of the Company.

The course of conduct of the management and business affairs of the Company shall not effect such investments or

activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the Law of December 20th, 2002 or be
laid down in the laws and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public or as shall
be adopted from time to time by resolutions of the Board of Directors and as shall be described in any prospectus re-
lating to the offer of shares.

In the determination and implementation of the investment policy the Board of Directors may invest the assets of

the Company in:

i) transferable securities and money markets instruments admitted to or dealt in on a regulated market and/ or
ii) transferable securities and money markets instruments dealt in on another regulated market in a Member State of

the European Union which is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public and/or 

iii) transferable securities and money markets instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-

member State of the European Union or dealt in on another regulated market in a non-member State of the European
Union which is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public provided that the choice of the
stock exchange or the market has been provided for in the constitutional documents of the UCITS and/or

iv) recently issued transferable securities and money market instruments, provided that:
- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or on another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, provided
that the choice of the stock exchange or the market has been provided for in the constitutional documents of the UCITS

- such admission is secured within one year of issue.
v) units of UCITS authorised according to Directive 85/611/EEC and/or other UCIs within the meaning of Article 1,

paragraph (2) first and second indent of Directive 85/611/EEC, whether situated in a Member State of the European
Union or not, provided that: 

* such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

Commission de Surveillance du Secteur Financier (the «CSSF») to be equivalent to that laid down in Community law,
and that co-operation between authorities is sufficiently ensured;

* the level of protection for unit-holders in such other UCIs is equivalent to that provided for unitholders or share-

holders in a UCITS, and in particular that the rules on assets segregation, borrowing, lending, uncovered sales of trans-
ferable securities and money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 85/611/EEC;

* the business of such other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to the assets

and liabilities, income and operations over the reporting period;

* no more than 10% of the UCITS’ or of the other UCIs’ assets, whose acquisition is contemplated, can, according

to their constitutional documents, in aggregate be invested in units or shares of other UCITS or other UCIs.

Provided the particular subfund’s investment policy does not specify otherwise, it may invest no more than 10% of

its assets in other UCITS or UCITS.

vi) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than twelve months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State of the
European Union or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it
is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law; 

vii) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a regulated market re-

ferred to in items i), ii) and iii) above; and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter («OTC deriva-
tives»), provided that: 

* the underlying consists of instruments covered by Article 41, paragraph (1) of the Law 2002, financial indices, inter-

est rates, foreign exchange rates or currencies, in which the Company may invest,

* the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging

to the categories approved by the CSSF, and

* the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or

closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the UCITS’ initiative;

(viii) money market instruments other than those dealt in on a regulated market and which fall under Article 1 of this

Law, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings, and
provided that they are:

- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or by central bank of a Member State, the European

Central Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal
State, by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member
States belong, or

14215

- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on regulated markets referred to in items i), ii) or iii)

above, or

- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF
to be at least as stringent as those laid down by Community Law, or

- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instru-

ments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second or the third indents and
provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million Euro (EUR 10.000.000)
and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC, is an entity
which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the
group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity
line.

However:
a) Each sub-fund may invest no more than 10% of its assets in transferable securities and money market instruments

other than those referred to this Article.

b) An investment company may acquire movable and immovable property which is essential for the direct pursuit of

its business.

c) The Fund may not acquire either precious metals or certificates representing them.
The Fund may hold ancillary liquid assets in any compartment.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or Senior executives or Executive officers of the Com-
pany is interested in, or is a Director, associate, Senior executive, Executive officer or employee of such other company
or firm. Any Director, Senior executive, Executive officer of the Company who serves as a Director, Senior executive,
Executive officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in
business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from considering and
voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any Director, Senior executive or Executive officer of the Company may have any personal interest

in any transaction of the Company, such Director, Senior executive or Executive officer shall make known to the Board
of Directors such personal interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such interest of a Di-
rector, Senior executive or Executive officer therein, shall be reported to the next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving the investment adviser or any subsidiary thereof or such other company
or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors.

Art. 18. The Company may indemnify any Director, or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director, Senior executive or Executive officer of the Company or, at its request,
of any other company of which the Company is a shareholder or creditor and by which he is not entitled to be indem-
nified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable
for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection
with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be in-
demnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights
to which he may be entitled.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signatures of two Directors or by the joint or individual signatures

of one or more officers to whom authority has been delegated by the Board of Directors. 

Art. 20. The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised

by a qualified statutory auditor («réviseur d’entreprises») who shall be elected by a general meeting of shareholders for
a maximum period of three years until his successor is elected.

The «réviseur d’entreprises» in office may be replaced at any time by the general meeting of shareholders with or

without cause.

Art. 21. As is more especially prescribed hereinafter, the Company has the power to redeem its own shares at any

time within the sole limitation set forth by law. 

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company. The redemption price shall

be paid not later than ten bank business days in Luxembourg after the date on which the applicable net asset value was
determined and shall be equal to the Net Asset Value for the relevant sub-fund as determined in accordance with the
provisions of Article 23 hereof less such commission as the sale documents may provide. If in exceptional circumstances
the liquidity of any particular Sub-fund is not sufficient to enable the payment to be made within this period, such pay-
ment will be made as soon as reasonably practicable thereafter. For this purpose, the company may sell some assets of
the relevant sub-fund or make temporary borrowings.

Any such request must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the Company in Lux-

embourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.

Shares of the capital stock of the company redeemed by the company shall be cancelled.
Any shareholder may request the conversion of whole or part of his shares into shares of another sub-fund at the

respective Net Asset Value of the shares of the relevant sub-fund, provided that the Board of Directors may impose

14216

such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of an adminis-
tration charge.

Holders of one category of shares, if any, will have the right to convert all or part of their shares into shares of an-

other category and vice versa, at a price equal to the respective Net Asset Values on the Valuation Day without deduc-
tion of fees.

The redemption of shares of the portfolio may be temporarily suspended by the fund upon certain conditions as de-

fined in article 23 thereof. In addition, if on any given date requests for redemption of shares received by the sub-fund
relate to more than 10% of the shares in the sub-fund, and either the sub-fund’s available cash, together with amounts
the sub-fund is permitted to borrow, is insufficient to meet such requests or the Board of Directors determines that it
is not advisable so to apply such cash and borrowings, the Board of Directors may decide that part or all of such requests
for redemption will be deferred for such period as the Board of Directors considers to be in the best interests of the
sub-fund but not normally exceeding two Valuation Dates. On the next Valuation Date following such period, redemp-
tion requests so deferred will be given priority over requests subsequently received. The redemption price at which any
such deferred redemptions are effected shall be the net asset value per share of the sub-fund on the Valuation Date on
which such requests are met.

Art. 22. The Net Asset Value of shares in the Company and of the issue and redemption prices of shares of any sub-

fund shall be calculated by the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the Board of
Directors by regulation may direct (every such day or time for determination of Net Asset Value being referred to here-
in as a «Valuation Date»), provided that in any case where any Valuation Date would fall on a day observed as a legal or
bank holiday by banks in Luxembourg, such Valuation Date shall then be the next bank business day in Luxembourg.

The Company may suspend the calculation of the Net Asset Value of shares of any particular or all sub-funds and the

issue and redemption of the shares in such sub-fund or sub-funds as well as conversion from and to shares of such sub-
fund or sub-funds during:

a) any period when any of the principal stock exchanges or markets on which any substantial portion of the invest-

ments of the Company attributable to such sub-fund are quoted is closed otherwise than for ordinary holidays, or during
which dealings therein are restricted or suspended;

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of

assets owned by the Company attributable to such sub-fund would be impracticable; or

c) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the

investments attributable to any particular sub-fund or the current price or values on any stock exchange; or 

d) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of such shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments
due on redemption of such shares cannot in the opinion of the Directors be effected at normal rates of exchange.

e) In the event of the publication of a notice convening a General Meeting of shareholders at which the winding up

and the liquidation of the sub-fund are proposed. 

Any such suspension shall be published by the Company and shall be notified to shareholders requesting subscription,

redemption or conversion of their shares by the Company at the time of the filing of the irrevocable written request
for such redemption or conversion.

Such suspension as to any sub-fund will have no effect on the calculation of the net asset value, the issue, redemption

and conversion of the shares of any other sub-fund.

Art. 23. The Net Asset Value per share of a sub-fund shall be expressed in the currency of the relevant sub-fund

determined by the Board of Directors. For each sub-fund and, if any, category of shares, it shall be determined on each
Valuation Day by dividing the net assets of the sub-funds and, if any, category, being the value of the assets of the Com-
pany corresponding to this sub-fund and, if any, category, less the commitments attributable to this sub-fund and, if any,
category, by the number of shares issued in this sub-fund and, if any, category. The price thus obtained shall be rounded
up or down in the manner decided by the Board of Directors.

The valuation of the Net Asset Value of the different sub-funds shall be made as follows:

A. The Assets of the Company shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds from securities sold but not delivered), ex-

cept those receivable from a subsidiary of the Company;

c) all bonds, time notes, shares, stock, debentures stocks, subscription rights, warrants, options and other invest-

ments, money market instruments and transferable securities owned or contracted for by the Company;

d) all derivative instruments
e) all stock, stock dividends and cash distribution receivable by the Company to the extent information thereon is

reasonably available to the company (provided that the Company may make adjustments with regard to fluctuations in
the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights or by similar practices);

f) all interests accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

g) the preliminary expenses of that Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company, and

h) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount

14217

thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Board of Directors may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

(2) the value of all transferable securities, derivatives, money market instruments and other investments which are

quoted or dealt in on any stock exchange is determined on the basis of the last available price. If there is more than one
stock exchange or other regulated market on which the securities are listed or traded, the value of any such security
will be determined from prices ascertained on the stock exchange, which the Board shall select as the principal stock
exchange or market for such purposes; In the case of securities and other investments where the trade on the stock
market is thin but which are traded between securities dealers o a secondary market using usual market price formation
methods, the Company can use the prices on this secondary market as the basis for their valuation of theses securities
and investments. Securities and other investments that are not listed on a stock exchange, but which are traded on an-
other regulated market which is recognised, open to the public and operating in a due and orderly fashion, are valued
at the last available price on this market.

(3) The value of transferable securities, derivatives, money market instruments and other investments dealt in on a

regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public (’the regulated market’) is based on
the last available prices applicable to the relevant Valuation Date.

4) in the event that any of the transferable securities, derivatives, money market instruments and other investments

held in the Company’s portfolio on the relevant Valuation Day are not quoted or dealt in on any stock exchange or
other regulated market or if, with respect to transferable securities and money market instruments quoted or dealt in
on any stock exchange or dealt in on any other regulated market, the price as determined pursuant to sub-paragraph
(2) or (3) is not representative of the fair market value of the relevant security or financial instruments, the value of such
securities and instruments will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good
faith.

5) All investments, cash balances and other assets of the company expressed in currencies other than the currency

of the different sub-funds shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the
date and time for determination of the net asset value of shares.

6) In the case of money market instruments and transferable securities with a residual maturity of less than 12

months, the valuation price will be gradually adjusted to the redemption price, based on the net acquisition price and
retaining the ensuing yield. If market conditions change substantially, the valuation principles for the individual invest-
ments will be adjusted to the new market returns.

7) Securities issued by any open-ended UCI shall be valued at their last available price or net asset value.
8) The value of swap transactions is calculated by the swap counterparty on the basis of the net present value of all

cash flows, both inflows and outflows. This valuation method is recognised by the Fund and checked by the auditors.

9) Time and fiduciary deposits are valued at their nominal value plus accrued interest.
10) Where, as a result of special circumstances, a valuation on the basis of the aforesaid rules becomes impracticable

or inaccurate, other generally accepted and verifiable valuation criteria are applied in order to obtain an equitable
valuation.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include: 
a) loans, bills and accounts payable,
b) all accrued or payable administrative expenses (including investment advisory fee, custodian fee and corporate

agents’ fees),

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto,

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves if any authorised and approved by the Board of Directors, and

e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature, for instance unexpected publication costs, legal

expenses or liquidators fees, except liabilities represented by shares in the Company. In determining the amount of such
liabilities the Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated
figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. The Directors shall establish a pool of assets for each sub-fund in the following manner:
a) The proceeds from the issue of each sub-fund shall be applied in the books of the Company to the pool of assets

established for that sub-fund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be ap-
plied to such pool subject to the provisions of this article;

b) where any asset is derived from another asset, such derived asset shall be applied in the books of the Company to

the same pool as the assets from which it was derived and on each re-valuation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant pool;

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool;

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the net asset values of the relevant sub-funds;
it is being understood that all the assets concerning a specific sub-fund are only liable for the debts and obligations of
that sub-fund;

e) upon the payment of dividends to the holders of any sub-fund, the Net Asset Value of such sub-fund shall be re-

duced by the amount of such dividends. 

14218

D. For the purposes of this Article:
a) shares of the Company to be redeemed under Article 21 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the close of business on the Valuation Date on which such valuation is made, and from such time
and until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

b) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the currency

of the relevant sub-fund shall be converted in the currency of the sub-fund concerned after taking into account the rate
of exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of shares and

c) effect shall be given on any Valuation Date to any acquisitions or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold shall be the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant sub-fund plus such commission
as the sale documents may provide, such price to be rounded up to the nearest hundred of the currency in which the
net asset value of the relevant shares is calculated. Any remuneration to agents in the placing of the shares shall be paid
out of such commission. The price so determined shall be payable not later than five business days after the relevant
Valuation Date.

Art. 25. The following costs will be charged to the Company:
* the Directors’ fees and expenses;
* the investment adviser fees;
* all taxes which may be due on the assets and the income of the Company; 
* usual banking fees due on the transactions with respect to the securities held in the portfolio of the Company (such

fees to be included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

* the remuneration of the Custodian, Domiciliary, Administrative and Registrar and Transfer Agent; the custody

charges of banks, clearing houses and financial institutions to whom custody of assets are entrusted;

* legal expenses that may be incurred by the Company or the Custodian while acting in the interest of the

shareholder;

* the cost of preparing and/or filing of any documents concerning the Company, including registration statements and

prospectuses and explanatory memoranda with all authorities having jurisdiction over the Company or the offering of
shares of the Company, the cost of preparing and distributing in such languages as are required for the benefit of the
shareholders, annual, semi-annual reports and such other reports or documents as may be required under the applicable
laws or regulations of the above-cited authorities; the cost of accounting, bookkeeping and of net asset value calculation;
the cost of preparing and distributing public notices to the shareholders; the listing fees; the lawyers’ and auditors’ fees
and all similar administrative charges. 

All recurring charges will be charged first against current income, then against capital gains, then against assets.
The costs and expenses incurred in connection with the formation of the Company and the issue of shares referred

to herein, including those incurred in the preparation and publication of this Prospectus, all legal and printing costs, cer-
tain launch expenses (including advertising costs) and preliminary expenses will be borne by the Company, and amor-
tised over the first five years on a straight line basis.

Art. 26. The accounting year of the Company shall begin on the 1st of January and shall close on the 31st of Decem-

ber. The accounts of the Company shall be expressed in EUR. Where there shall be different sub-funds as provided in
Article 5 hereof, and if the accounts within such sub-funds are expressed in different currencies, such accounts shall be
converted in EUR and added together for the purpose of the determination of the accounts of the Company.

Art. 27. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board of Directors in respect of each

category of shares, if any, and such as well for distribution and capitalisation shares determine how the annual net in-
vestment income, the realised capital gains and the unrealised capital gains after deduction of unrealised capital losses,
shall be disposed of. The payment of dividends shall be determined by the holders of distribution shares at the annual
general meeting, upon the proposal of the board of directors. The corresponding amounts due to capitalisation shares
will not be paid but will stay invested in the company on their behalf. When a dividend is distributed to distribution
shares, the net asset value of these distribution shares will be reduced by the aggregate amount of the dividend.

Distribution of dividends can be made for any amounts (including effectively a repayment of capital) provided that

after distribution the net asset value of the Company exceeds the minimum capital of EUR 1.250.000,- millions. However
the nature or the distribution (capital or revenue) must be disclosed.

Any resolution of a general meeting of shareholders deciding on dividends to be distributed to the shares of any class

shall, in addition, be subject to a prior vote, at the majority set forth above, of the holders of such shares. 

The dividends declared may be paid in EUR or any other currency selected by the Board of Directors, and may be

paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors. The Board of Directors may make a final
determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

The Board of Directors is allowed to decide the payment of an intermediary dividend.

Art. 28. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each sub-
fund shall be distributed by the liquidators to the holders of shares in proportion of their holding of shares in that sub-
fund.

14219

The Board of Directors of the SICAV may decide simply to liquidate one or more sub-funds in the following cases:
* - if the net assets of any sub-fund has not reached, or has decreased, to a minimum amount, to be the minimum

level for such sub-fund to be operated in an economically efficient manner as determined by the board of directors or,

* - if the economic and/or political environment has changed.
Such a decision to liquidate must be announced according to the publication rules which are in force. In particular,

details of the reasons and arrangements for the liquidation operation must be provided.

Unless a decision to the contrary is taken by the Board of Directors, the SICAV may, pending the implementation of

the decision to liquidate, continue to redeem shares in the sub-fund which has been marked for liquidation. For these
redemption of shares the investment company must use the net asset value as a base, which is determined in such a way
as to take liquidation costs into account, but without deducting a redemption fee as stated in the current prospectus.
Any costs of incorporation remaining on the balance sheet must be fully written off as soon as it is decided to liquidate.

Assets which it has not yet been possible to distribute to the beneficiaries on the closing date of the liquidation of

the sub-fund or sub-funds, may be kept in custody with the custodian bank for a maximum period of six months from
that date. Once this deadline has passed, these assets must be placed in custody with the ’Caisse de Consignation’ on
behalf of the beneficiaries.

Under the same circumstances as provided in the preceding paragraph 2, the board of directors may decide to close

down one sub-fund of shares by contribution into another sub-fund of the Company. In addition, such merger may be
decided by the board of directors if required by the interests of all the shareholders of the relevant sub-fund. Such de-
cision will be published in the same manner as described in the preceding paragraph and, in addition, the publication will
contain information in relation to the new sub-fund. Such publication will be made one month before the date on which
the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of redemption
fee as stated in the current prospectus, before the operation involving contribution into another sub-fund becomes
effective.

The decision relative to the merger will be binding upon all the shareholders who have not asked for redemption of

their shares after a one month’s period.

The board of directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to close down one sub-

fund by contribution into another collective investment undertaking governed by Part I of the Luxembourg law of 20th
December, 2002; In addition, such merger may be decided by the board of directors if required by the interests of all
the shareholders of the relevant sub-fund. Such decision will be published in the same manner as described above and,
in addition, the publication will contain information in relation to the other collective investment undertaking. Such pub-
lication will be made one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders
to request redemption of their shares, free of redemption fee as stated in the current prospectus, before the operation
involving contribution into another collective investment undertaking becomes effective. In case of contribution to an-
other collective investment undertaking of the mutual fund type, the merger will be binding only on shareholders of the
relevant sub-fund who will expressly agree to the merger.

The decision to liquidate or to merge a sub-fund in the circumstances and in the manner described in the preceeding

paragraphs may also be taken at a meeting of the shareholders of the sub-fund to be liquidated or merged where no
quorum is required and where the decision to liquidate or merge must be approved by shareholders holding at least
50% of the shares represented at the meeting.

The contribution of one sub-fund into another foreign collective investment undertaking is only possible under the

condition that only the shareholders who have approved the operation will be transferred.

Art. 29. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject

to the quorum and majority requirements provided by laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of the
holders of shares of any sub-fund vis-à-vis those of any other sub-fund shall be subject, further, to the said quorum and
majority requirements in respect of each such relevant sub-fund.

Art. 30. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law

of August tenth, nineteen hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto and the law of 20th
December, 2002 on undertaking for collective investment («organismes de placement collectif»).» 

Suit la traduction française du texte qui précède: 

«Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination MC PREMIUM.

Art. 2. La Société est établie pour une période illimitée à partir de sa constitution. Elle peut être dissoute par une

décision de l’Assemblée générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des présents statuts, tel
que prévu par l’article 28 ci-dessous.

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toute nature

dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de
son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au

développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par

simple décision du Conseil d’administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à
l’étranger.

14220

Au cas où le Conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication de ce siège avec l’étranger,
se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal à l’actif net total de la Société tel que défini par l’article 23 des présents statuts.

Au moment de la constitution, le capital initial de la société est de trente deux mille EUROS (EUR 32.000,-), repré-

senté par 3.200 actions du compartiment MC PREMIUM - EASTERN EUROPEAN EQUITIES, sans valeur nominale.

Le capital minimum de la Société est de un million deux cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000,-).
La société représente une seule entité légale et, concernant la relation entre les actionnaires, chaque compartiment

sera censé avoir une existence juridique propre.

Le Conseil d’administration est autorisé à tout moment à émettre des actions entièrement libérées conformément

à l’article 24 des présents statuts, à un prix égal à la valeur nette ou aux valeurs nettes respectives par action déterminées
conformément à l’article 23 des présents statuts, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de sous-
cription. Le Conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur ou directeur de la Société ou à toute autre
personne la charge d’accepter les souscriptions à ces actions.

Ces actions peuvent, au choix du Conseil d’administration, appartenir à des classes d’actions différentes, correspon-

dant à des compartiments distincts de l’actif. Les produits de l’émission des actions de chaque compartiment seront
investis, conformément à l’article 3 des présents statuts, dans des valeurs mobilières ou autres avoirs correspondant à
des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones monétaires, ou à un type spécifique d’actions ou obligations
à déterminer par le Conseil d’administration pour chacun des compartiments. Pour certains compartiments, le Conseil
d’administration est habilité à créer différentes catégories et/ou sous-catégories qui peuvent être caractérisées par leur
politique de distribution (actions de distribution, actions de capitalisation), leur devise de référence, leur niveau de com-
missions, ou par toute autre caractéristique à déterminer par le Conseil d’administration. Lorsqu’il existe des catégories
et des sous-catégories, les présents statuts s’appliquent mutatis mutandi à toutes les catégories et sous-catégories.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chacun des compartiments seront, s’ils ne

sont pas exprimés en EUR, convertis en EUR, le capital étant égal au total des avoirs nets de tous les compartiments.

Le Conseil d’Administration est en droit de procéder à un «split» ou à un «reverse split» des actions d’une classe

d’action ou d’une catégorie/sous-catégorie d’actions de la Société.

Art. 6. Les actions sont émises sous forme nominative ou au porteur. Les fractions d’actions sous forme d’actions

nominatives peuvent être émises jusqu’a trois décimales. Aucun droit de vote ne sera attaché à ces fractions d’actions,
mais elles donneront droit à la perception d’une fraction au prorata du produit de liquidation et des dividendes
éventuels.

Les actions ne seront émises que sur acceptation de la souscription et seront soumises au paiement du prix tel que

défini dans l’article 24 des présents statuts.

Dans le cas d’actions nominatives, à moins qu’un actionnaire ne soit éligible à recevoir un certificat d’actions, il recevra

une confirmation de son actionnariat. Si un actionnaire exige l’échange de ses certificats contre des certificats d’une
autre forme, le coût de cet échange lui sera imputé.

Si des actions au porteur sont émises, des certificats peuvent être émis en toutes dénominations que le Conseil d’ad-

ministration décidera. Si un actionnaire au porteur exige l’échange de tels certificats pour des certificats d’une autre
dénomination, le coût d’un tel échange lui sera imputé, et, si un actionnaire désire que plus d’un certificat soit issu pour
ses actions, le coût de tels certificats additionnels sera imputé audit actionnaire. Les certificats d’actions, le cas échéant,
seront en principe signés par deux administrateurs. Ces deux signatures peuvent être soit manuelles soit imprimées soit
téléfaxées. Cependant, une de ces signatures peut être issue d’une personne déléguée à cet effet par le Conseil d’admi-
nistration. Dans ce dernier cas, elle sera manuelle. La Société peut émettre des certificats d’action temporaires dans une
telle forme que le Conseil d’administration peut déterminer au cas par cas. Pour les actions détenues via Euroclear ou
Clearstream Banking, aucun certificat d’action ne sera émis.

Toutes les actions autres que celles au porteur émises par la Société seront inscrites au Registre des actionnaires qui

sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer
le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il l’a indiqué à la Société,
le nombre et le compartiment nominatif qu’il détient et le montant payé sur chacune de ces actions. Tout transfert d’une
action nominative sera inscrit au Registre des actionnaires, pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs
directeurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet effet par le
Conseil d’administration.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les

informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également sur le Registre des actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne fournirait pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au Registre des action-

naires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être celle du siège social de la Société ou une autre adresse qui sera fixée
par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment
faire changer l’adresse portée au Registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège
social, ou à une autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

Art. 7. Le Conseil d’administration pourra édicter les restrictions qu’il juge utiles, en vue de s’assurer qu’aucune ac-

tion de la Société ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les lois ou les exigences d’un pays

14221

ou d’une autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, à l’avis du Conseil d’administration, pourrait
amener la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages qu’autrement elle n’aurait pas encourus.

Art. 8. La Société peut restreindre la propriété des actions de la Société, ou l’empêcher, par toute personne, entre-

prise ou groupe, s’il apparaît à la Société qu’une telle propriété lui serait préjudiciable.

Plus spécifiquement, la Société peut restreindre la propriété d’actions de la Société par toute «personne américaine»,

telle que définie ci-après. 

A cette fin, la Société peut
a) refuser d’émettre toute action et refuser d’enregistrer tout transfert d’action, s’il lui apparaît qu’un tel enregistre-

ment ou transfert serait ou pourrait résulter en une propriété bénéficiaire d’une telle action par une personne n’ayant
pas le droit de détenir des actions de la Société;

b) à tout moment, demander à toute personne dont le nom est enregistré dans le Registre des actionnaires, ou à

toute personne cherchant à enregistrer le transfert des actions sur ledit Registre, de fournir à la Société des informa-
tions, supportées par déclaration sous serment, que la Société peut considérer comme nécessaire afin de déterminer si
la propriété bénéficiaire des actions dudit actionnaire demeure ou demeurera, ou non, celle d’une personne n’ayant pas
le droit de détenir des actions de la Société;

c) s’il apparaît à la Société qu’une personne n’ayant pas le droit de détenir des actions de la Société, soit seule soit

conjointement avec une autre personne, dispose de la propriété bénéficiaire d’actions, la Société achètera obligatoire-
ment à un tel actionnaire toutes les actions qu’il détient, ou s’il apparaît à la Société qu’une ou plusieurs personnes sont
les propriétaires d’une proportion d’actions de la Société pouvant amener la Société à encourir des charges d’impôt ou
à être soumise à d’autres régulations ou juridictions autres que le Luxembourg, la Société rachètera obligatoirement
toutes les actions, ou une proportion des actions détenues par un tel actionnaire, de l’une des manières suivantes, telle
qu’il s’avèrera nécessaire:

1) La Société fournira un préavis (ci-après dénommé «préavis d’achat») à l’actionnaire détenteur de telles actions ou

apparaissant dans le Registre des actionnaires comme le propriétaire des actions à acheter, spécifiant les actions à ache-
ter comme indiqué précédemment, le prix payé pour ces actions, et le lieu où le prix d’achat de ces actions est payable.
Un tel préavis doit être envoyé à l’actionnaire en question par voie postale dans une enveloppe prépayée avec accusé
de réception adressée à l’actionnaire à sa dernière adresse connue, ou à celle apparaissant dans les registres de la So-
ciété. Sur ce, le dit actionnaire est immédiatement obligé de fournir à la Société le ou les certificats des actions repré-
sentant les actions spécifiées dans le préavis d’achat. Immédiatement après la clôture des transactions à la date spécifiée
dans le préavis d’achat, l’actionnaire en question cesse d’être le propriétaire des actions spécifiées dans le préavis, et,
dans le cas d’actions nominatives, son nom est effacé de l’enregistrement de ces actions dans le Registre des actionnai-
res, ou dans le cas d’actions au porteur, le ou les certificats représentant ces actions sont annulés dans les registres de
la Société.

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans tout préavis d’achat doivent être achetées (ci-après dénommé «le prix

d’achat») sera le montant égal à la valeur d’inventaire nette par action des actions dans chacun des compartiments de la
Société, montant duquel sera soustrait une éventuelle commission de rachat telle que déterminée par le Conseil d’Ad-
ministration en accord avec l’article 23 des présents statuts, sans toutefois excéder 1%. 

3) Le paiement du prix d’achat sera effectué au propriétaire des actions dans la devise du compartiment en question.

Si la devise du compartiment en question est le dollar américain, le paiement du prix d’achat au propriétaire des actions
du compartiment en question sera effectué en dollars américains, sauf durant les périodes de restriction du change du
dollar américain, et sera déposé par la Société dans une banque au Luxembourg ou ailleurs (telle que spécifiée dans le
préavis d’achat) pour paiement audit propriétaire sur remise du ou des certificats représentant les actions spécifiées
dans ledit préavis. Après dépôt d’une telle somme comme mentionnée précédemment, quiconque intéressé par les ac-
tions spécifiées dans ledit préavis d’achat ne doit disposer d’aucun autre intérêt dans de telles actions ou dans l’une
d’entre elles, et aucun recours contre la Société ou ses avoirs ne doit être intenté en relation avec cela, sauf relatif au
droit de l’actionnaire apparaissant comme le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé comme indiqué (sans
intérêts) de ladite banque à la remise effective du ou des certificats tels que mentionnés précédemment.

4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne doit en aucun cas être remis en question

ou invalidé au motif qu’il existait insuffisamment de preuves de propriété de ces actions par une personne, ou que la
véritable propriété des actions était différente de celle ayant apparu à la Société à la date du préavis d’achat, sous réserve
que dans un tel cas, lesdits pouvoirs ont été exercés en bonne foi par la Société.

d) refuser d’accepter le vote de toute personne n’ayant pas le droit de détenir des actions de la Société lors de toute

réunion des actionnaires de la Société.

A chaque fois qu’il est utilisé dans les présents statuts, le terme «personne américaine» signifie la nation; citoyen ou

résident des États-Unis d’Amérique ou de l’un de ses territoires ou possessions ou zones soumises à sa juridiction, ou
personnes y résidant habituellement (y compris la propriété d’une telle personne ou Entreprise ou partenariat y étant
créé ou organisé).

Art. 9. L’Assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Les résolutions prises à cette assemblée s’imposeront à tous les actionnaires de la Société, indépendamment
du compartiment auquel ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour passer, faire passer ou ratifier tous les
actes relatifs aux opérations de la Société.

Dans le cas cependant où les décisions à prendre concernent uniquement les droits particuliers des actionnaires d’un

compartiment, celles-ci devront être prises par une assemblée représentant les actionnaires du compartiment concerné.

Art. 10. L’Assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à

Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation,

14222

le troisième vendredi du mois de mai à 11.00 heures. Si ce jour est un jour férié légal ou bancaire, l’Assemblée générale
annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant. L’Assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le
Conseil d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres Assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heures et lieu spécifiés dans les avis de

convocation.

Art. 11. Les avis de convocation et la tenue des Assemblées des actionnaires de la Société sont régis par les dispo-

sitions légales en la matière.

Toute action, quel que soit le compartiment à laquelle elle appartient, et quelle que soit la valeur nette par action

dans ce compartiment, donne droit à une voix, sauf dispositions contraires dans les présents statuts. Tout actionnaire
pourra prendre part aux Assemblées des actionnaires en désignant par écrit, par télex ou par tout autre moyen de
télécommunication écrit, une autre personne comme son mandataire.

Sauf disposition contraire dans la loi ou dans les présents statuts, les décisions de l’Assemblée générale sont prises à

la majorité simple des actionnaires présents et votant. 

Le Conseil d’administration peut déterminer toute autre condition à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l’Assemblée générale.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’administration conformément à l’article 70 de

la loi du 10 août 1915 (tel que modifiée).

Art. 13. La Société sera administrée par un Conseil d’administration composé de trois membres au moins; les mem-

bres du Conseil d’administration n’auront pas besoin d’être des actionnaires de la Société. Les administrateurs seront
élus par l’Assemblée générale annuelle pour une période qui ne peut excéder six ans et jusqu’à ce que leurs successeurs
aient été élus; toutefois, un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout
moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur deviendrait vacant à la suite d’un décès, d’une démission ou de toute autre

circonstance, les administrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour rem-
plir provisoirement les fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine Assemblée des actionnaires.

Art. 14.  Le Conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et un ou plusieurs vice-prési-

dents. Il pourra designer également un secrétaire, qui n’a pas besoin d’être un administrateur, qui dressera les procès-
verbaux des réunions du Conseil d’administration ainsi que des Assemblées des actionnaires. Le Conseil d’administra-
tion se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Au cas où un président serait désigné, il présidera les Assemblées générales des actionnaires et les réunions du Con-

seil d’administration, mais au cas où il ne serait pas désigné ou en son absence, l’Assemblée générale ou le Conseil d’ad-
ministration désigneront à la majorité des actionnaires ou administrateurs présents un autre administrateur pour
assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins huit jours

avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit,
par télécopie, par télégramme ou par télex de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour
une réunion du Conseil d’administration se tenant à une heure et un endroit déterminés dans une résolution préalable-
ment adopté par le Conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par fac-similé un autre administrateur

comme son mandataire. Les administrateurs peuvent également voter par écrit ou par fac-similé.

Les réunions du Conseil d’Administration peuvent être organisées par téléconférence ou visioconférence.
Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre des réunions du Conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être spécifique-
ment autorisés par une résolution du Conseil d’administration.

Le Conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins deux administrateurs sont pré-

sents ou représentés à une réunion. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou
représentés. Au cas où, lors d’une réunion du Conseil, il y aurait égalité des voix pour et contre une décision, le prési-
dent de la réunion aura une voix prépondérante.

Les décisions du Conseil d’administration peuvent également être prises par résolutions circulaires.
Le Conseil d’administration, s’il y a lieu, nommera les fondés de pouvoir de la Société dont les fonctions seront jugées

nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment
par le Conseil d’administration. Les fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la
Société. Pour autant que les statuts n’en décident pas autrement, les fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges
qui leur sont attribués par le Conseil d’administration. 

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’administration seront signés par l’administrateur qui aura

assumé la présidence.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par ce président,

ou par le secrétaire, ou par deux administrateurs.

Art. 16. Le Conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer

la politique d’investissement pour les investissements concernant chaque compartiment ainsi que les lignes de conduite
à suivre dans l’administration de la Société.

Les lignes de conduite à suivre dans l’administration de la Société ne doivent pas affecter les investissements ou acti-

vités tombant sous les restrictions d’investissement telles que pouvant être imposées par la Loi du 20 décembre 2002,

14223

ou pouvant être définies dans les lois et régulations des pays où les actions sont offertes à la vente au public, ou pouvant
être adoptées de temps à autre par résolutions du Conseil d’Administration, ou pouvant être décrites dans tout pros-
pectus relatif à l’offre des actions.

Dans le cadre de la détermination et de la mise en oeuvre de la politique d’investissement, le Conseil d’Administration

peut investir les biens de la Société dans:

viii) des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire admis ou échangés sur le marché réglementé et/

ou

ix) des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire échangés sur un autre marché réglementé d’un

Etat membre de l’Union européenne ou tout autre pays référé au point iii ci-dessous, fonctionnant régulièrement et
ouvert au public et/ou

x) des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire admis à la cotation officielle sur une place bour-

sière dans Etat non-membre de l’Union européenne, ou échangés sur un autre marché réglementé d’un Etat non
membre de l’Union européenne, fonctionnant régulièrement et ouvert au public, à condition que le choix de la place
boursière ou du marché réglementé situé dans un Etat qui n’est pas membre de L’union Européenne: tous les pays d’Eu-
rope, Asie, Océanie, les continents américains et l’Afrique soit prévu dans les documents constitutionnels des OPCVM
et/ou

xi) des valeurs mobilières et instruments du marché monétaire récemment émis, à conditions que:
- les conditions d’émission contiennent un engagement à demander l’admission à la cotation officielle sur une place

boursière ou sur un autre marché réglementé fonctionnant régulièrement et ouvert au public, à condition que le choix
de la place boursière ou du marché réglementé situé dans un Etat qui n’est pas membre de l’union Européenne: tous les
pays d’Europe, Asie, Océanie, les continents américains et l’Afrique soit prévu dans les documents constitutionnels des
OPCVM

- une telle admission soit garantie dans l’année suivant l’émission.
xii) des unités d’OPCVM autorisées selon la Directive 85/611/CEE et/ou d’autres OPC au sens de l’Article 1, para-

graphe (2), premier et deuxième alinéas de la Directive 85/611/CEE, situés ou non dans un Etat membre de l’Union
européenne, à condition que: 

* de tels OPC soient autorisés par des législations stipulant qu’ils sont soumis à une supervision considérée par la

Commission de Surveillance du Secteur Financier (la «CSSF») comme équivalente à celle définie dans la loi Communau-
taire, et que la coopération entre les autorités soit suffisamment assurée;

* le niveau de protection des détenteurs d’unités dans un tel autre OPC soit équivalent à celui fourni aux détenteurs

d’unités ou d’actions d’un OPCVM, et en particulier que les règles sur la ségrégation des avoirs, l’emprunt, le prêt, les
cessions non couvertes des biens mobiliers et des instruments du marché financier sont équivalentes aux exigences de
la Directive 85/611/CEE;

* les activités d’un tel autre OPC soient rapportées dans des rapports semestriels et annuels permettant une évalua-

tion des actifs et des passifs, des revenus et des opérations au cours de la période de rapport;

* pas plus de 10% en valeur consolidée des avoirs de l’OPCVM ou de l’autre OPC, dont l’acquisition est envisagée,

ne peuvent, selon leurs documents constitutionnels, être investis dans des unités ou actions d’autres OPCVM ou
d’autres OPC.

Sous réserve qu’aucune politique d’investissement du compartiment particulier n’en stipule autrement, il ne peut

investir plus de 10% de ses avoirs dans d’autres OPCVM ou OPCVM.

xiii) des dépôts auprès d’organismes de crédit remboursables à la demande ou pouvant être retirés, et arrivant à

échéance dans douze mois au maximum, à condition que l’organisme de crédit dispose de son siège officiel dans un Etat
membre de l’Union européenne, ou, si le siège officiel de l’organisme de crédit est situé dans un Etat non-membre de
l’Union européenne, à condition que l’organisme soit soumis à des règles de prudence considérées par la CSSF comme
équivalentes à celles définies par la Loi communautaire;

xiv) des instruments financiers dérivés, y compris des instruments équivalents payés en liquide, négociés sur un mar-

ché réglementé auquel il est fait référence aux points i), ii) et iii) ci-dessus; et/ou des instruments financiers dérivés
négociés de gré à gré («Dérivés OTC»), à condition que: 

* les actifs sous-jacents consistent en des instruments couverts par l’article 41, paragraphe (1) de la Loi de 2002, en

des indices financiers, taux d’intérêt, taux de change étrangers ou devises, dans lesquels la Société peut investir,

* les contreparties des transactions dérivées OTC soient soumises à une supervision prudente, et appartiennent aux

catégories approuvées par la CSSF, et

* les dérivés OTC soient soumis quotidiennement à une évaluation fiable et vérifiable et puissent être vendus, liquidés

ou clôturés par une transaction de compensation à tout moment à leur juste valeur, à l’initiative de l’OPCVM;

(viii) des instruments du marché financier autres que ceux négociés sur un marché réglementé et tombant sous l’ar-

ticle 1 des présents statuts, si l’émission ou l’émetteur de tels instruments est lui-même réglementé à des fins de pro-
tection des investisseurs et de l’épargne, et à condition qu’ils soient:

- émis ou garantis par une autorité centrale, régionale ou locale, ou par la Banque centrale d’un Etat membre, ou par

la Banque Centrale Européenne, la Banque de l’Union Européenne ou la Banque Européenne d’Investissement, par un
Etat non membre, ou, en cas d’Etat Fédéral, par l’un des membres composant la fédération, ou par un organe public
international auquel appartient au moins un Etat membre, ou

- émis par une entreprise dont certaines valeurs mobilières sont négociées sur les marchés réglementés auxquels il

est fait référence aux points i), ii) et iii) ci-dessus, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une supervision prudente, conformément aux critères définis par la

Loi Communautaire, ou par un établissement soumis ou se conformant à des règles de prudence considérées par la
CSSF comme au moins aussi strictes que celle définies par la Loi communautaire, ou

14224

- émis par d’autres organes appartenant aux catégories approuvées par la CSSF, à condition que les investissements

dans de tels instruments soient soumis à une protection de l’investisseur équivalente à celle définie aux premier, deuxiè-
me et troisième alinéas, et à condition que l’émetteur soit une entreprise dont le capital et les réserves s’élèvent au
moins à dix millions d’euros (EUR 10.000.000), qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la quatrième
directive 78/660/CEE, ou soit une entité qui, au sein d’un groupe d’entreprises incluant une ou plusieurs entreprises
cotées, est dédiée au financement d’organismes de titrisation bénéficiant d’une ligne de liquidité bancaire.

Cependant:
c) Chaque compartiment ne peut pas investir plus de 10% des ses avoirs dans des valeurs mobilières et des instru-

ments du marché financier autres que ceux auxquels il est fait référence dans cet article. 

d) Une société d’investissement peut acquérir des propriétés tangibles ou intangibles essentielles à la poursuite di-

recte de ses affaires.

c) Le Fonds ne peut pas acquérir de métaux précieux ni de certificats les représentant.
Le fonds peut détenir des actifs liquides à titre accessoire dans n’importe quel compartiment.

Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourra être affecté ou vicié par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société
auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs, associés,
directeurs, fondés de pouvoir ou employés. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société qui est admi-
nistrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats,
ou avec laquelle elle est autrement en relation d’affaires, ne sera pas par là-même privé du droit de délibérer, de voter
et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d’administration de son intérêt
personnel et il ne délibérera pas et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l’intérêt personnel de cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine Assemblée des
actionnaires.

Le terme «intérêt personnel» tel qu’énoncé dans la phrase précédente ne s’appliquera pas à toute relation ou intérêt

en une quelconque matière, décision ou transaction en rapport avec le conseiller en investissement et ses sociétés auxi-
liaires et associées ou encore avec toute autre société ou entité que le Conseil d’administration pourra déterminer de
temps à autre.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires, des dépenses raisonnablement occasionnées par toute action ou procès auquel il aura été partie en sa
qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société,
administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou créditrice par
laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où, dans pareille action ou procès, il sera finalement condamné pour né-
gligence grave ou mauvaise administration; en cas de transaction, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société
obtient confirmation par son avocat-conseil que l’administrateur à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses
devoirs. Le droit à indemnisation décrit ci-avant n’exclura pas d’autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs ou par la signature individuelle

ou conjointe d’un ou plusieurs fondés de pouvoir auxquels des pouvoirs auront été spécialement délégués par le Conseil
d’administration.

Art. 20. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité,

seront surveillées par un réviseur d’entreprises. Le réviseur d’entreprises sera nommé par l’Assemblée générale
annuelle des actionnaires pour une période maximale de trois ans, et jusqu’à l’élection de son successeur. 

Le réviseur d’entreprises en fonction peut être remplacé à tout moment, avec ou sans motif, par l’Assemblée générale

des actionnaires.

Art. 21. Selon les modalités fixées ci-après, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres actions

dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Le prix de rachat

sera payé, à Luxembourg, au plus tard dix (10) jours ouvrables après la date à laquelle a été fixée la Valeur nette appli-
cable et sera égal à la Valeur nette par action du compartiment en question, telle que celle-ci sera déterminée suivant
les dispositions de l’article 23 ci-après, diminuée de la commission prescrite par les documents relatifs à la vente. Au cas
où, dans des circonstances exceptionnelles, les liquidités attribuables à un compartiment ne sont pas suffisantes pour
réaliser ce paiement dans le délai de dix jours, ce paiement sera effectué le plus tôt possible après ce délai. Dans ce cas,
la Société vendra quelques-unes des valeurs actives des compartiments en question ou fera des emprunts temporaires.

Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg,

ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme mandataire pour le rachat des
actions.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d’un autre compartiment

à un prix égal aux valeurs nettes respectives des actions des différents compartiments d’actions, étant entendu que le
Conseil d’administration peut opposer des restrictions concernant, inter alia, la fréquence des conversions, et peut les
soumettre au paiement de frais d’administration dont il déterminera le montant.

14225

Le cas échéant, les détenteurs d’une catégorie d’actions auront le droit de les convertir en tout ou partie en actions

d’une autre catégorie, et vice-versa, à un prix égal aux valeurs nettes respectives établies au même Jour d’évaluation sans
déduction de frais.

Le rachat des actions peut être temporairement suspendu conformément à l’article 23 ci-après. En outre, si à une

date donnée les demandes de rachat d’actions reçues par un compartiment portent sur plus de 10% des actions de ce
compartiment, et que les liquidités détenues par ce compartiment, ajoutées aux montants que ce compartiment est
autorisé à emprunter, sont insuffisantes pour satisfaire ces demandes, ou que le Conseil d’administration détermine qu’il
n’est pas conseillé d’affecter lesdites liquidités et emprunts, le Conseil d’administration peut décider que tout ou partie
de ces demandes de rachat sera reportée à une autre période que le Conseil d’administration considère être plus pro-
pice dans l’intérêt du compartiment, mais normalement pas au-delà de deux Jours d’évaluation. Au Jour d’évaluation qui
suit cette période, il sera donné priorité aux demandes de rachat qui auront été reportées par rapport aux demandes
de rachat reçues postérieurement. Le prix de rachat qui sera appliqué aux demandes de rachat qui auront été reportées
sera la valeur nette d’inventaire par action du compartiment au Jour d’évaluation auquel ces demandes seront traitées.

Art. 22. La valeur nette des actions de la Société ainsi que le prix d’émission et de rachat seront déterminés, pour

les actions de chaque compartiment, périodiquement par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par mois,
comme le Conseil d’administration le déterminera (le jour de la détermination de la valeur nette des avoirs est désigné
dans les présents statuts comme «Jour d’évaluation»), étant entendu que si un tel Jour d’évaluation tombe sur un jour
considéré comme férié par les banques à Luxembourg, le Jour d’évaluation sera le premier jour ouvrable suivant le jour
férié.

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette des actions d’un ou plusieurs compartiments, l’émis-

sion et le rachat des actions de ce compartiment, ainsi que la conversion à partir de ces actions et en ces actions,

a) pendant toute période pendant laquelle une des principales bourses de valeurs ou autres marchés auxquels une

partie substantielle des investissements de la Société attribuables à un compartiment donné est cotée, est fermé en
dehors d’une période de congé, ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues;

b) lors de l’existence d’une situation qui constitue une situation d’urgence et de laquelle il résulte que la Société ne

peut pas normalement disposer de ses avoirs, attribuables à un compartiment donné, ou les évaluer correctement;

c) lorsque les moyens de communication qui sont normalement employés pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements d’un compartiment donné ou le prix courant des valeurs sur une bourse, sont hors de service; 

d) pendant toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds en vue d’effectuer des paiements à la suite

du rachat d’actions, ou pendant laquelle tout transfert de fonds impliqués dans la réalisation ou l’acquisition d’investis-
sements ou dans des paiements dus à la suite du rachat de ces actions ne peut être effectué, à l’avis des administrateurs,
à un cours de change normal; ou

f) en cas de publication d’un préavis convoquant une Assemblée générale des actionnaires lors de laquelle la clôture

et la liquidation du compartiment sont proposées.

Pareille suspension sera publiée par la Société et sera notifiée aux actionnaires demandant la souscription, le rachat

ou la conversion d’actions par la Société au moment où ils feront la demande définitive par écrit.

Pareille suspension, concernant un compartiment, n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette, l’émission, le ra-

chat et la conversion des actions des autres compartiments.

Art. 23. La valeur nette des actions, pour chaque compartiment de la Société, s’exprimera dans la devise du com-

partiment concerné déterminée par le Conseil d’administration. Elle sera déterminée à chaque Jour d’évaluation, en di-
visant les avoirs nets de chaque compartiment et, le cas échéant, catégorie, constitués par les avoirs de la Société
correspondant à ce compartiment et, le cas échéant, catégorie moins les engagements attribuables à ce compartiment
et, le cas échéant, catégorie, par le nombre d’actions émises dans ce compartiment et, le cas échéant, catégorie. Le prix
ainsi obtenu sera arrondi de la manière prescrite par le Conseil d’administration.

L’évaluation des avoirs des différents compartiments se fera de la manière suivante:
A. Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été touché), à l’exception de ceux exigibles d’une filiale de la société;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements, instruments

du marché monétaire et valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les instruments dérivés;
e) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par
des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit);

f) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

g) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties, à condition que ces dépen-

ses préliminaires puissent être déduites directement du capital de la Société; et

h) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.
L’évaluation de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat à la Société en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs.

14226

2) La valeur de toutes les valeurs mobilières, dérivées, instruments de marché monétaire et autres investissements

cotés ou négociés sur une place boursière est déterminée sur la base du dernier prix disponible. Si les valeurs mobilières
sont cotées ou négociées sur plus d’une place boursière ou autre marché réglementé, la valeur de cette valeur mobilière
sera déterminée à partir des prix vérifiés sur la place boursière que le Conseil d’Administration sélectionnera comme
place boursière ou marché réglementé principal à de telles fins. Dans le cas de titres ou d’autres investissements pour
lesquels les échanges sont rares sur la place boursière, mais qui sont négociés entre des négociants en valeurs mobilières
sur un marché secondaire utilisant les méthodes de définition des prix habituelles du marché, la Société peut utiliser les
prix sur ce marché secondaire comme base pour son évaluation de ces titres et investissements. Les titres et autres
investissements non cotés sur une place boursière, mais négociés sur un autre marché réglementé reconnu, ouvert au
public et fonctionnant en bonne et due forme, sont évalués au dernier prix disponible sur ce marché.

3) La valeur des valeurs mobilières, dérivées, instruments du marché monétaire et autres investissements négociés

sur un marché réglementé fonctionnant régulièrement, reconnu et ouvert au public (“le marché réglementé”) est basée
sur les derniers prix disponibles applicables au Jour d’évaluation.

4) Dans le cas où l’un ou l’une des valeurs mobilières, dérivées, instruments du marché monétaire ou autres inves-

tissements détenus dans le portefeuille de la Société le Jour d’évaluation pertinent n’est pas coté ou échangé sur une
place boursière ou un autre marché réglementé ou si, par rapport aux valeurs mobilières et instruments du marché
monétaire cotés ou négociés sur une place boursière ou un marché réglementé, le prix tel que déterminé en fonction
du sous paragraphe (2) ou (3) n’est pas représentatif de la juste valeur du marché du titre ou de l’instrument financier
en question, la valeur de ce titre ou instrument sera basée sur un prix de vente raisonnablement prévisible déterminé
prudemment et de bonne foi.

5) Tous les investissements, soldes et autres avoirs de la Société exprimés en devises autres que la devise des diffé-

rents compartiments seront évalués après avoir pris en compte le ou les taux de change du marché en vigueur à la date
et à l’heure de détermination de la valeur nette d’inventaire des actions.

6) Dans le cas d’instruments du marché monétaire et de valeurs mobilières ayant une échéance résiduelle inférieure

à 12 mois, le prix d’évaluation sera progressivement ajusté au prix de rachat, en se basant sur le prix net d’acquisition
et en soustrayant le rendement correspondant. Si les conditions du marché changent de manière significative, les prin-
cipes d’évaluation de ces investissements en particulier seront ajustés aux nouvelles conditions du marché.

7) Les actions émises par une SICAV seront évaluées à leur dernier prix disponible ou à leur valeur nette d’inventaire.
8) La valeur des transactions de swap est calculée par la contrepartie de swap sur la base de la valeur nette actuelle

de tous les flux de liquidités, entrants et sortants. Cette méthode d’évaluation est reconnue par le Fonds et vérifiée par
les auditeurs.

9) Les dépôts à terme et fiduciaires sont évalués à leur valeur nominale plus intérêts cumulés.
10) Si, résultat de circonstances spéciales, une évaluation sur la base des règles précédemment citées devient impos-

sible ou imprécise, d’autres critères d’évaluation généralement acceptés et vérifiables sont appliqués afin d’obtenir une
évaluation équitable.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d’administration, échus ou redus; notamment les frais d’exploitation (à l’inclusion des émoluments

des gestionnaires, des dépositaires et des mandataires et agents de la Société),

c) toutes les obligations connues échues ou non déchues, y compris toutes obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés
par la Société mais non encore payés lorsque le Jour d’évaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination
de la personne qui y a, ou aura, droit,

d) d’une réserve appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu qui courent jusqu’au Jour d’évaluation et fixée

par le Conseil d’administration et d’autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil d’administration, et

e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit, par exemple des frais de publications inat-

tendues, des dépenses légales ou des honoraires de liquidateur, à l’exception des engagements représentés par les
moyens propres de la Société. Pour évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des
dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou tou-
te autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

C. Les administrateurs établiront pour chaque compartiment une masse distincte d’avoirs en la manière suivante:
a) les produits résultant de l’émission des actions de chaque compartiment seront attribués, dans les livres de la

Société, à la masse des avoirs établie pour ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce
compartiment seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux dispositions du présent article;

b) si un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même masse

à laquelle appartient l’avoir dont il découlait; à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la diminution de valeur
sera attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’une masse déterminée ou en relation

avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d’une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse
en question;

au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne pourrait pas être attribué à une masse déterminée, cet avoir

ou engagement sera attribué à toutes les masses au prorata des valeurs nettes des différents compartiments; tous les
actifs concernant un compartiment spécifique sont redevables seulement des dettes et obligations en relation avec ce
compartiment;

d) en cas de paiement de dividendes aux propriétaires d’actions d’un compartiment, la valeur d’actif net de ce com-

partiment sera réduite du montant de ces dividendes.

14227

D. Pour les besoins de cet Article:
a) chaque action de la Société qui sera en voie être rachetée suivant l’article 21 ci-avant sera considérée comme action

émise et existante jusqu’à la clôture du Jour d’évaluation s’appliquant au rachat de telle action et sera, à partir de ce jour
et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société;

b) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu’en la devise du com-

partiment auquel ils appartiennent seront convertis en la devise de ce compartiment en tenant compte des cours de
change en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la valeur nette des actions et

c) il sera donné effet, au Jour d’évaluation, à tout achat ou vente de valeurs mobilières contracté(e) par la Société,

dans la mesure du possible.

Art. 24. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel ces actions seront offertes et

émises sera égal à la valeur nette telle qu’elle est définie dans les présents statuts pour le compartiment en question,
plus les commissions qui seront prévues dans les documents relatifs à la vente, le prix ainsi obtenu étant arrondi vers le
haut au centième entier le plus proche de la devise du compartiment concerné. Toute rémunération à des agents inter-
venant dans le placement des actions sera payée par cette commission. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard
cinq jours ouvrables après la date à laquelle la valeur nette d’inventaire applicable aura été déterminée.

Art. 25. Les frais suivants incomberont à la Société:
* les rémunérations et dépenses des administrateurs; 
* la rémunération des conseillers en investissement;
* toutes les taxes qui pourraient être dues sur les avoirs et les revenus de la Société;
* les frais bancaires usuels dus aux transactions, en tenant compte des valeurs détenues dans le portefeuille de la

Société (ces frais seront compris dans le prix d’achat et seront déduits du prix de vente);

* la rémunération de la banque dépositaire, de l’agent administratif, de l’agent enregistreur et de transfert, de l’agent

domiciliataire, les frais des banques dépositaires, les frais des institutions financières et de clearing auxquelles la garde
des actifs a été confiée;

* les frais légaux qui seront mis à charge de la Société ou de la Banque dépositaire dans le cadre de leurs activités,

dans l’intérêt des actionnaires;

* les frais de préparation et d’introduction des documents concernant la Société, incluant les frais d’enregistrement,

de prospectus, de statuts, auprès de toutes autorités sous la juridiction desquelles exerce la Société, les frais d’impres-
sion et de communication, dans les langues appropriées, des rapports financiers annuels et semestriels dans l’intérêt des
actionnaires et autres documents ou rapports financiers tels qu’exigés par les juridictions susmentionnées, les frais
financiers et bancaires dus pour le calcul de la valeur nette, les frais de réalisation et de communication aux actionnaires,
les frais de publication des cours d’évaluation, les frais d’assistance juridique et de révision des comptes annuels de la
Société.

Les frais et coûts réguliers seront d’abord imputés sur les entrées courantes, ensuite sur le rapport du capital, enfin

sur les actifs.

Les frais et dépenses encourus en raison de la constitution de la Société et de l’émission des actions prévue par les

statuts, y compris ceux encourus pour la préparation et la publication du prospectus, tous les frais légaux et d’impres-
sion, certaines dépenses de lancement (y compris les frais de publicité) et les dépenses préliminaires seront à charge de
la Société, et amorties sur les cinq premières années.

Art. 26. L’exercice social de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un

décembre de la même année. Les comptes de la Société seront exprimés en EUR. Au cas où il existerait différents com-
partiments, telles que prévues à l’article 5 des présents statuts, et si les comptes de ces compartiments sont exprimés
en monnaies différentes, ces comptes seront convertis en EUR et additionnés en vue de la détermination des comptes
de la Société.

Art. 27. L’Assemblée générale des actionnaires peut décider, sur proposition du Conseil d’administration, pour cha-

que catégorie d’actions, le cas échéant, et cela aussi bien pour les actions de distribution que de capitalisation, comment
il sera disposé du revenu net annuel des investissements, des plus-values en capital réalisées et non réalisées après dé-
duction des pertes en capital non réalisées. Le paiement de dividendes sera déterminé par les porteurs d’actions de dis-
tribution à l’Assemblée générale annuelle, sur proposition du Conseil d’administration. Les montants correspondants
dus aux actions de capitalisation ne seront pas payés mais resteront investis dans la Société pour leur compte. Quand
un dividende est distribué aux actions de distribution, la valeur nette d’inventaire de ces actions de distribution sera
réduite par le total du montant du dividende.

La distribution de dividendes peut être faite pour tout montant (incluant un remboursement de capital) à la condition

qu’après distribution, la valeur nette d’inventaire de la Société excède le capital minimum de EUR 1.250.000, ou son
équivalent dans une autre devise. Cependant, la nature de la distribution (capital ou revenu) doit être déclarée.

Toute résolution d’une Assemblée générale des actionnaires décidant la distribution d’un dividende relative à un com-

partiment doit, en outre, être sujette à un vote préalable des actionnaires de ce compartiment à la majorité prévue ci-
avant.

Les dividendes peuvent être payés en EUR ou en toute autre monnaie désignée par le Conseil d’administration, et

seront payés en temps et lieu à déterminer par le Conseil d’administration. Le Conseil d’administration peut librement
déterminer le cours d’échange applicable pour convertir les dividendes dans la monnaie de paiement.

Le Conseil d’administration peut également décider de payer un acompte sur dividende.

Art. 28. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), qui seront nommés par l’Assemblée générale des action-

14228

naires ayant décidé cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de
liquidation de chaque compartiment sera distribué et ventilé par les liquidateurs aux actionnaires de chaque comparti-
ment en proportion du nombre d’actions qu’ils détiennent dans ce compartiment.

Le Conseil d’administration de la SICAV peut décider la liquidation pure et simple d’un ou plusieurs compartiments

dans les cas suivants:

* si les actifs nets d’un compartiment n’ont pas atteint, ou sont descendus à, un montant minimum étant le niveau

minimum auquel ledit compartiment peut fonctionner de manière économiquement suffisante, telle que déterminée par
le Conseil d’Administration, ou

* si l’environnement économique et/ou politique venait à changer.
La décision de liquidation doit faire l’objet d’une publication selon les règles de publicité applicables. Elle doit notam-

ment fournir des précisions sur les motifs et les modalités de l’opération de liquidation.

Sauf décision contraire du Conseil d’administration, la SICAV peut, en attendant la mise à exécution de la décision

de liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée. Pour ces rachats, la
société d’investissement doit se baser sur la valeur nette d’inventaire qui est établie de façon à tenir compte des frais
de liquidation, mais sans déduction des frais de rachat tels que définis dans ce prospectus. Les frais d’établissement ac-
tivés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise.

Les avoirs qui n’ont pas pu être distribués aux ayants droit à la date de clôture de la liquidation du compartiment ou

des compartiments peuvent être gardés en dépôt auprès de la banque dépositaire durant une période n’excédant pas 6
mois à compter de cette date. Passé ce délai, ces avoirs doivent être déposés à la Caisse de Consignation au profit de
qui il appartiendra.

Sous les mêmes circonstances que prévues au paragraphe 2, le Conseil d’administration peut décider de fermer un

compartiment par apport à un autre compartiment de la société. En outre, une telle fusion peut être décidée par le
Conseil d’administration s’il y va de l’intérêt de tous les actionnaires du compartiment concerné. Cette décision sera
publiée de la même façon que décrit à l’alinéa précédent et, en plus, la publication contiendra une information en relation
avec le compartiment absorbant. Cette publication sera faite un mois avant la date à laquelle la fusion deviendra effective
en vue de permettre aux actionnaires de demander le rachat des actions, sans frais de rachat tels que définis dans ce
prospectus, avant que la fusion avec un autre compartiment ne devienne effective.

La décision relative à la fusion liera tous les actionnaires qui n’ont pas demandé le rachat de leurs actions après un

délai d’un mois.

Le Conseil d’administration peut de même, sous les mêmes circonstances que prévues ci-dessus, décider de fermer

un compartiment par fusion avec un autre organisme de placement collectif gouverné par la partie I de la loi luxembour-
geoise du 20 décembre 2002. En outre, cette fusion peut être décidée par le Conseil d’administration si tel est dans
l’intérêt de tous les actionnaires du compartiment concerné. Cette décision sera publiée de la même manière que décrit
ci-dessus et en plus la publication contiendra une information sur l’autre organisme de placement collectif. Cette publi-
cation sera effectuée un mois avant la date à laquelle la fusion devient effective en vue de permettre aux actionnaires de
demander le rachat de leurs actions, sans frais de rachat tels que définis dans ce prospectus, avant que la fusion avec
l’autre organisme de placement collectif devienne effective. En cas de fusion avec un autre organisme de placement col-
lectif du type de fonds commun de placement, la fusion liera uniquement les actionnaires du compartiment concerné
qui acceptent expressément la fusion.

La décision de liquider ou de fusionner un compartiment dans les circonstances et suivant la manière décrite dans les

paragraphes précédents peut également être prise dans une Assemblée des actionnaires du compartiment devant être
liquidé ou fusionné où aucun quorum est exigé et où la décision de liquider ou de fusionner doit être approuvée par des
actionnaires détenant au moins 50 % des actions représentées à l’Assemblée.

La fusion d’un compartiment avec un autre organisme de placement collectif étranger est seulement possible sous la

condition que seulement les actionnaires qui ont approuvé l’opération seront transférés.

Art. 29. Les présents statuts peuvent être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une Assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise. Toute modification
affectant les droits des actionnaires d’un compartiment par rapport à ceux des autres compartiments sera soumise aux
exigences de quorum et de majorité requises par la loi luxembourgeoise dans ces compartiments.

Art. 30. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-

tions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et les lois modificatives, ainsi qu’à la loi du 20 décembre
2002 sur les organismes de placement collectif.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate que sur demande des comparants le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et anglais, la version anglaise fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: A. Siebenaler, S. Wolter, A. Braquet et H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 9 janvier 2006, vol. 434, fol. 98, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(011213/242/1218) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 février 2006.

Mersch, le 19 janvier 2006.

H. Hellinckx.

14229

AXA EQUITIES, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 32.224. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille cinq, le vingt décembre.
Par devant Maître Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

A comparu:

M

e

 Isabelle Lebbe, avocat, demeurant à Luxembourg, agissant au nom et pour le compte de AXA BELGIUM, une so-

ciété anonyme de droit belge, ayant son siège social boulevard du Souverain 25, B-1170 Bruxelles, dûment représentée
par son administrateur délégué, Mr Alfred Bouckaert,

en vertu d’une procuration signée à Bruxelles le 15 décembre 2005, laquelle restera, après avoir été paraphée ne

varietur par la comparante et le notaire, annexée aux présentes pour être soumise avec elles à la formalité de l’enregis-
trement.

Laquelle comparante, agissant ès qualités, a requis le notaire instrumentant d’acter que:
1. la société AXA EQUITIES, une société anonyme de droit luxembourgeois sous la forme d’une société d’investis-

sement à capital variable, ayant son siège social à L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte (la
«Société»), et constituée suivant acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, en date du
21 novembre 1989, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial»), numéro C 32 du 26
janvier 1990 et enregistrée au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 32.224;

2. AXA BELGIUM est l’actionnaire unique de la Société;
3. le capital social de la Société, fixé à USD 1.875.766.52,- au 20 décembre 2005, est représenté par 14.286 actions

sans valeur nominale; 

4. en sa qualité d’actionnaire unique de la Société, AXA BELGIUM décide de dissoudre la Société;
5. la dissolution anticipée de la Société est, par la présente, prononcée avec effet immédiat; 
6. AXA BELGIUM assume la fonction de liquidateur avec les pouvoirs les plus larges tels que conférés par les articles

144 à 148 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;

7. toutes les dettes de la Société ont été acquittées ou provisionnées;
8. AXA BELGIUM est investie de l’actif de la Société et prend en charge toutes les dettes existantes mais non connues

et toutes les dettes futures qui pourraient se présenter après le 20 décembre 2005, date de dissolution de la Société;

9. en sa qualité d’actionnaire unique de la Société, AXA BELGIUM approuve les comptes financiers audités de la So-

ciété pour la période entre la clôture du dernier exercice social et la date de la dissolution de la Société;

10. décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au réviseur d’entreprises de la Société pour l’exé-

cution de leurs mandats jusqu’à la date de dissolution de la Société;

11. les livres comptables et les documents de la Société seront conservés pendant une durée de cinq ans auprès de

CITIBANK INTERNATIONAL PLC (LUXEMBOURG BRANCH), 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330
Luxembourg.

12. toute correspondance en relation avec ladite liquidation sera adressée au mandataire.
Le comparant a alors soumis au notaire le registre des actionnaires qui est clôturé.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, connue du notaire instrumentant par son nom, pré-

nom usuel, état et demeure, celle-ci a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: I. Lebbe et H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 29 décembre 2005, vol. 434, fol. 73, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(008509.3/242/48) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 janvier 2006.

IMMOBILIERE DES MUGUETS, S.à r.l., 

Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2557 Luxembourg, 5, rue Robert Stümper.

R. C. Luxembourg B 93.771. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2004, enregistrés à Luxembourg, le 21 octobre 2005, réf. LSO-BJ04883, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Itzig, le 21 octobre 2005.

(093221.3/000/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2005.

Mersch, le 18 janvier 2006

H. Hellinckx.

<i>Pour IMMOBILIERE DES MUGUETS, S.à. r.l.
FIDUCIAIRE EVERARD - KLEIN, S.à r.l.
Signature

14230

AMAS FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 52.605. 

—

 In the year two thousand five, on the thirtieth of December.
 Before us Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.

 Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of AMAS FUND, with registered office at 11, rue

Aldringen, L-1118 Luxembourg, duly registered with the Luxembourg Trade Register under section B number B 52.605,
incorporated by a deed of Me Frank Baden, notary residing in Luxembourg, on October 26, 1995, published in the Mé-
morial, Recueil des Sociétés et Associations C number 612 of December 1st, 1995. The articles of incorporation have
been modified for the last time by a deed of Me Paul Bettingen, notary residing in Niederanven, on April 17, 2002, pub-
lished in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C number 917 of June 15, 2002. 

The meeting is opened at 2.30 p.m., and Mrs. Arlette Siebenaler, private employee, residing professionally in Mersch

is elected chairman of the meeting.

Mrs Solange Wolter, private employee, residing professionally in Mersch is appointed scrutineer.
The chairman and the scrutineer agreed that Mrs. Annick Braquet, private employee, residing professionally in Mer-

sch, is appointed to assume the role of secretary.

The chairman then declared and requested the notary to declare the following:
I.- The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attend-

ance list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the
proxies will be annexed to this document to be filed with the registration authorities.

II.- That the present extraordinary general meeting has been convened by notices containing the agenda published in

the D’Wort, Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, Tageblatt, Borsen Zeitung, and NZZ on November 30,
2005 and December 15, 2005 and in the Feuille Officielle Suisse du Commerce on December 1 and 15, 2005.

III.- That the agenda of the present meeting is the following:

<i>Agenda

Articles of Incorporation’s modifications
1. Submission of the Company to Part I of the Law of December 20th, 2002 related to undertakings in collective

investment. Modifications of the Articles 3, 15, 19, 22, 27 and 29.

2. Modification of the Article 5:
* The minimum capital of the Company is the equivalent in EUR of the minimum capital stipulated by Law.
* Within each sub-fund, the Board of Directors is authorised to create different categories and/or sub-categories

which may be characterised by their distribution policy (distribution shares, capitalisation shares), their benchmark cur-
rency, their commission levels or by any other characteristic to be determined by the Board of Directors.

* Where it is required, the term sub-fund refers also to the terms category and/or sub-category.
* The Board of Directors may further decide a split or a reverse split of shares or category/sub-category of shares

of the Company.

3. Modification of the Article 6:
* Registered shares shall be inscribed in the register of shareholders. 
* Bearer units are issued in the form of a global certificate to be deposited with Clearstream. No issue of effective

bearer certificates is provided for.

* Shareholders are entitled to request the exchange of their bearer shares for registered shares (or vice-versa). The

Board of Directors may in its discretion levy a charge on such shareholders.

4. Modification of the Article 13:
* Board meetings may be held by telephone link or telephone conference.
5. Minor modifications
IV. As appears from the said attendance list out of 71,460 shares in issue, 21,351 shares are present or represented.
A first extraordinary general meeting, convoked upon the notices set forth in the minutes, with the same agenda as

the agenda of the present meeting indicated hereabove, was held on November 28, 2005 and could not validly decide
on the items of the agenda for lack of the legal quorum.

According to article 67 and 67-1 of the law on commercial companies the present meeting is authorised to take res-

olutions whatever the proportion of the represented capital may be.

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The general meeting decides the submission of the Company to Part I of the Law of December 20th, 2002 related to

undertakings in collective investment and the modifications of Articles 3, 15, 19, 22, 27 and 29.

<i>Second resolution

The general meeting decides the modification of Article 5:
* The minimum capital of the Company is the equivalent in EUR of the minimum capital stipulated by Law.
* Within each sub-fund, the Board of Directors is authorised to create different categories and/or sub-categories

which may be characterised by their distribution policy (distribution shares, capitalisation shares), their benchmark cur-
rency, their commission levels or by any other characteristic to be determined by the Board of Directors.

* Where it is required, the term sub-fund refers also to the terms category and/or sub-category.

14231

* The Board of Directors may further decide a split or a reverse split of shares or category/sub-category of shares

of the Company.

<i>Third resolution

The general meeting decides the modification of Article 6:
* Registered shares shall be inscribed in the register of shareholders. 
* Bearer units are issued in the form of a global certificate to be deposited with Clearstream. No issue of effective

bearer certificates is provided for.

* Shareholders are entitled to request the exchange of their bearer shares for registered shares (or vice-versa). The

Board of Directors may in its discretion levy a charge on such shareholders.

<i>Fourth resolution

 The general meeting decides the modification of Article 13:
* Board meetings may be held by telephone link or telephone conference.

<i>Fifth resolution

 The general meeting decides the adoption of the co-ordinated version of the Articles of Incorporation in accordance

with the modifications mentioned here above:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form

of a «société d’investissement à capital variable» under the name of AMAS FUND («the Company»).

Art. 2. The Company is established for an unlimited period from the date hereof. The Company may be dissolved

by a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of incorporation,
as prescribed in Article 28 hereof.

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities and in other

assets referred to in the Part I of the Law of 20 December 2002 relating to undertakings for collective investment (here-
after the «2002 Law») in accordance with the provisions of the investment policy and restrictions established by the
Board of Directors with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the man-
agement of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the 2002 Law or any legislative re-enactment or amend-
ment thereof.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic, or social developments

have occurred, or are imminent, that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg company.

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of all the sub-funds of the Company as defined in Article 22 hereof.

The minimum capital of the Company is the equivalent in USD of the minimum capital stipulated by Law.
The Company constitutes one sole legal entity and for the purpose of the relations as between shareholders, each

sub-fund will be deemed to be a separate entity.

The Board of Directors is authorized without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Ar-

ticle 23 hereof at the Net Asset Value or at the respective Net Asset Values per share determined in accordance with
Article 22 hereof without reserving the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be
issued. The Board of Directors may delegate to any duly authorized Director or officer of the Company or to any other
duly authorized person, the duty of accepting subscriptions for delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different sub-funds and the proceeds of the issue

of each sub-fund shall be invested, pursuant to Article 3 hereof, in securities or other assets corresponding to such areas,
industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of assets, as the Board of Directors shall from time to
time determine in respect of each sub-fund.

Within each sub-fund, the Board of Directors is authorised to create different categories and/or sub-categories which

may be characterised by their distribution policy (distribution shares, capitalisation shares), their benchmark currency,
their commission levels or by any other characteristic to be determined by the Board of Directors.

Where it is required, the term sub-fund refers also to the terms category and/or sub-category.
The Board of Directors may further decide a split or a reverse split of shares or category/sub-category of shares of

the Company.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each sub-fund shall, if not

expressed in USD, be converted into USD, and the capital shall be equal to the total of the net assets of all the sub-funds.

Art. 6. Shares will be issued either in registered or in bearer form. 
Registered shares shall be inscribed in the register of shareholders. 
Bearer shares are issued in the form of a global certificate to be deposited with Clearstream. No issue of effective

bearer certificates is provided for. 

14232

In the case of shares issued under registered form, fractions of shares may be issued.
Fractions of shares shall not carry a vote but shall be entitled to a corresponding fraction of liquidation proceeds and

dividends (if any).

Shares may be issued upon acceptance of the subscription. The subscriber will, upon issue of the Shares and receipt

of the purchase price, receive title to the Shares purchased by him.

In the case of registered shares, all issued shares of the Company shall be inscribed in the Register of Shareholders,

which shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefore by the Company, and such Reg-
ister shall contain the name of each holder of inscribed shares, his residence or elected domicile and so far, as notified
to the Company, the number, sub-fund held by him, and the amount paid in on each such share.

In the case of registered shares, every transfer of a share shall be entered in the Register of Shareholders, and every

such entry shall be signed by one or more officers of the Company or by one or more persons designated by the Board
of Directors. 

Transfer of registered shares shall be effected by written declaration of transfer to be inscribed in the Register of

Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to
act therefore.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the Register of Shareholders.

In the event that such shareholder does not provide such address, the Company may permit a notice to this effect

to be entered in the Register of Shareholders, and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered
office of the Company, or such other address as may be so entered by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. 

The shareholder may, at any time, change his address, as entered in the Register of Shareholders, by means of a writ-

ten notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from
time to time.

Shareholders are entitled to request the exchange of their bearer shares for registered shares (or vice-versa). The

Board of Directors may in its discretion levy a charge on such shareholders.

Art. 7. The Board of Directors shall have power to impose such restrictions as it may think necessary, for the pur-

pose of ensuring that no shares in the Company are acquired or held by (a) any person in breach of the law or require-
ment of any country or governmental authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the Board
of Directors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage
which the Company might not otherwise have incurred or suffered.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by any «U.S. person», as defined hereafter. For such purposes the Company
may:

a) decline to issue any share and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in beneficial ownership of such a share by a person, who is precluded from holding
shares in the Company,

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests or will rest
in a person who is precluded from holding shares in the Company and 

c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares in the Company, either

alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of shares, compulsorily redeem from any such share-
holder all shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares
to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect
of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid reg-
istered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. 

Immediately after the close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease

to be a shareholder and the shares previously held by him shall be cancelled;

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called the redemption

price») shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares in the Company of the relevant sub-fund
determined in accordance with article 22 hereof; 

3) Payment of the redemption price will be made to the owner of such shares in USD and will be deposited by the

Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to such owner.
Upon deposit of such price as aforesaid, no person interested in the shares specified in such redemption notice shall
have any further interest in such shares or any of them, or any claim against the Company or its assets in respect thereof,
except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest)
from such bank. 

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and 

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company. 

14233

Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall include a national or resident of the United States of

America and a partnership or corporation organised or existing in any state, territory or possession of the United States
of America.

Art. 8. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company if the decisions to be taken are of interest for all the shareholders. Its resolutions shall
be binding upon all shareholders of the Company regardless of the sub-fund held by them. It shall have the broadest
power to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company. However, if the decision are only
concerning the particular rights of the shareholders of one sub-fund such decisions are to be taken by a General Meeting
representing the shareholders of such sub-fund. 

Art. 9. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meet-
ing, on the first Tuesday of the month of March at 11.00 a.m.. If such day is not a bank business day in Luxembourg, the
annual general meeting shall be held on the following business day. The annual general meeting may be held abroad if,
in the absolute and final judgment of the Board of Directors, exceptional circumstances so require. 

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 10. The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of share-

holders of the Company, unless otherwise provided herein. 

Each whole share of whatever sub-fund and regardless of the net asset value per share within the sub-fund, is entitled

to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing
or facsimile.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 11. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors, pursuant to article 70 of the Luxembourg law

of 10 August, 1915 (as amended).

Art. 12. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three members; mem-

bers of the Board of Directors need not to be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period of three years, and

until their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be removed with or without cause
and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders. 

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such a vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. The Board of Directors may choose from among its members a chairman and one or more vice-chairmen.

It shall also choose a secretary, who need not to be a Director, who shall be responsible for keeping the minutes of the
meeting of the Board of Directors and of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by any two
Directors, at the place indicated in the notice of meeting. If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of
shareholders and at the Board of Directors, but failing a chairman or in his absence the shareholders or the Board of
Directors may appoint any Director as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting. 

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours in

advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or facsimile
of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a
schedule previously adopted by resolution of the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or facsimile another Director

as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or facsimile.

Board meetings may be held by telephone link or telephone conference.
The Directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors. Directors may not bind the Com-

pany by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least two Directors are present or represented at a

meeting of the Board of Directors. Decision shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or rep-
resented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be
equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions of the Board of Directors may also be passed in the form of one or several declarations in writing signed

by all the Directors.

The Board of Directors from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a

secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the op-
eration and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board of Directors.
Officers need not be Directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in
these Articles, shall have the powers and duties given to them by the Board of Directors.

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate enti-
ties which need not to be members of the Board.

14234

Art. 14. The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman pro tempore who

presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 15. The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policy for the investments relating to each sub-fund and the course of conduct of the man-
agement and business affairs of the Company. 

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate enti-
ties acting under the supervision of the Board of Directors.

The course of conduct of the management and business affairs of the Company shall not effect such investments or

activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the Law of December 20th, 2002 or be
laid down in the laws and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public or as shall
be adopted from time to time by resolutions of the Board of Directors and as shall be described in any prospectus
relating to the offer of shares.

In the determination and implementation of the investment policy the Board of Directors may invest the assets of

the Company in:

i) transferable securities and money markets instruments admitted to or dealt in on a regulated market and/ or
ii) transferable securities and money markets instruments dealt in on another regulated market in a Member State of

the European Union or such other country referred to point iii) here under, which operates regularly and is recognised
and open to the public and/or

iii) transferable securities and money markets instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-

member State of the European Union or dealt in on another regulated market in a non-member State of the European
Union which operates regularly and is recognised and open to the public provided that the choice of the stock exchange
located in a State which is not a member of the European Union: all the countries of Europe, Asia, Oceania, the American
continents and Africa 

iv) recently issued transferable securities and money market instruments, provided that:
- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or to another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, provided
that the choice of the stock exchange or the market has been provided for in the instruments of incorporation o f the
UCITS

- such admission is secured within one year of issue.
v) units of UCITS authorised according to Directive 85/611/EEC and/or other UCIs within the meaning of Article 1,

paragraph (2) first and second indents of Directive 85/611/EEC and limited to max. 10% of the net assets of the sub-
funds AMAS FUND - BOND EUR et AMAS FUND - BOND USD, should they be situated in a Member State of the
European Union or not, provided that: 

* such other UCIs are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

Commission de Surveillance du Secteur Financier (the «CSSF») to be equivalent to that laid down in Community law,
and that co-operation between authorities is sufficiently ensured;

* the level of protection for unit-holders in the other UCIs is equivalent to that provided for unitholders or share-

holders in a UCITS, and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, uncovered sales of trans-
ferable securities and money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 85/611/EEC;

* the business of the other UCIs is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of

the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;

* no more than 10% of the UCITS’ or the other UCIs’ assets, whose acquisition is contemplated, can, according to

their constitutional documents, be invested in aggregate in units or shares of other UCITS or other UCIs;

vi) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than twelve months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State of the
European Union or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it
is subject to prudential rules considered by the CSSF as equivalent to those laid down in Community law; 

vii) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a regulated market re-

ferred to in items i), ii) and iii) above; and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter («OTC deriva-
tives»), provided that: 

* the underlying consists of instruments covered by Article 41, paragraph (1), financial indices, interest rates, foreign

exchange rates or currencies, in which the Company may invest,

* the counterparties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging

to the categories approved by the CSSF, and

* the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or

closed by an offsetting transaction at any time at their fair value at the UCITS’ initiative; such valuation method will be
approved by the auditors.

(viii) money market instruments other than those dealt in on a regulated market, which fall under Article 1 of this

Law, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings, and
provided that they are:

- issued or guaranteed by a central, regional or local authority or central bank of a Member State, the European Cen-

tral Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State,

14235

by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States
belong, or

- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on regulated markets referred to in items i), ii) or iii)

above, or

- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law, or by an establishment which is subject to and complies with prudential rules considered by the CSSF
to be at least as stringent as those laid down by Community Law, or

- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instru-

ments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second and the third indents and
provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount to at least ten million Euro (EUR 10,000,000)
and which presents and publishes its annual accounts in accordance with the fourth directive 78/660/EEC, is an entity
which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the
group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity
line.

Acquisition of units or shares of another UCI with which the Company is linked within the framework of a common

management or control or by direct or indirect participating interests may only be allowed in the case of a UCI which,
in accordance with its management regulations or with its Articles of Association, specialises in a given geographical or
economic sector.

Art. 16. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested in, or is a
Director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company who
serves as a Director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm be prevented from considering
and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business. 

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such Director’s or officer’s interest therein, shall be reported to the next
succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving the investment adviser or any subsidiary thereof, or such other company
or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors on its discretion.

Art. 17. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled. 

Art. 18. The Company will be bound by the joint signatures of any two Directors or officers to whom authority has

been delegated by the Board of Directors or by the sole signature of the Managing Director. 

Art. 19. To the extent required by the 2002 Law, the operations of the Company and its financial situation including

particularly its books shall be supervised by a qualified «réviseur d’entreprises» who shall be elected by a General Meet-
ing for a period of three years until his successor is elected. 

The «réviseur d’entreprises» in office may be replaced at any time by the Company with or without cause.

Art. 20. As is more especially prescribed hereinbelow, the Company has the power to redeem its own shares at any

time within the sole limitation set forth by law. 

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company. The redemption price shall

be paid not later than ten business days in Luxembourg after applicable valuation day and shall be equal to the Net Asset
Value for the relevant sub-fund as determined in accordance with the provisions of Article 22 hereof less such commis-
sion as the sale documents may provide. If in exceptional circumstances the liquidity of any particular sub-fund is not
sufficient to enable the payment to be made within this period, such payment will be made as soon as reasonably prac-
ticable thereafter. For this purpose, the Company may sell some assets of the relevant sub-fund or make temporary
borrowings.

Any such request must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the Company in Lux-

embourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Any shareholder may request the conversion of whole or part of his shares into shares of another sub-fund at the

respective Net Asset Value of the shares of the relevant sub-fund, provided that the Board of Directors may impose
such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of an adminis-
tration charge.

Holders of distribution shares will have the right to convert all or part of their shares into capitalization shares and

vice versa, at a price equal to the respective Net Asset Values on the Valuation Day without deduction of fees.

14236

Art. 21. The Net Asset Value of shares in the Company shall be determined as to the shares of each sub-fund by

the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the Board of Directors by regulation
may direct (every such day or time for determination of Net Asset Value being referred to herein as a «Valuation Date»),
provided that in any case where any Valuation Date would fall on a day observed as a legal or bank holiday by banks in
Luxembourg, such Valuation Date shall then be the next business day in Luxembourg. 

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value of shares of any particular sub-fund or all sub-

fund and the issue and redemption of the shares in such sub-fund or sub-funds as well as conversion from and to shares
of such sub-fund or sub-funds during:

a) any period when any of the principal stock exchanges or markets on which any substantial portion of the invest-

ments of the Company attributable to such sub-fund from time to time are quoted is closed otherwise than for ordinary
holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended; or

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of

assets owned by the Company attributable to such sub-fund would be impracticable; or 

c) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the

investments attributable to any particular sub-fund or the current price or values on any stock exchange; or 

d) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of such shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments
due on redemption of such shares cannot in the opinion of the Directors be effected at normal rates of exchange.

Any such suspension shall be publicized by the Company and shall be notified to shareholders requesting subscription,

redemption or conversion of their shares by the Company at the time of the filing of the irrevocable written request
for such redemption or conversion as specified in Article 20 hereof. 

Such suspension as to any sub-fund will have no effect on the calculation of the net asset value, the issue, subscription,

redemption and conversion of the shares of any other sub-fund.

Art. 22. The Net Asset Value of the different sub-funds is determined by deducting the total liabilities corresponding

to each sub-fund from the total assets corresponding to each sub-fund. 

The Net Asset Value per share of a sub-fund shall be expressed in the currency of the relevant sub-fund. The Net

Asset Value per share will be determined by dividing the net assets of the sub-fund by the total number of shares of that
sub-fund then outstanding taking into account the allocation of the net assets between distribution and capitalisation
shares and shall be rounded up or down to the nearest whole hundredth with half a hundredth being rounded up.

The valuation of the Net Asset Value of the different sub-funds shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered), except

those receivable from a subsidiary of the Company,

c) all bonds, time notes, shares, stock, debentures stocks, subscription rights, warrants, options and other invest-

ments, money market instruments and securities owned or contracted for by the Company;

d) all derivative financial instruments;
e) all stock, stock dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information thereon is

reasonably available to the Company (provided that the Company may make adjustments with regard to fluctuations in
the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights or by similar practices);

f) all interests accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

g) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company, and

h) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Board of Directors may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

2) The value of securities or money market instruments which are quoted or dealt in on any stock exchange is based

on the last available price on such stock exchange, applicable to the relevant Valuation Date. 

3) The value of securities or money market instruments dealt in on a regulated market which operates regularly and

is recognised and open to the public («the regulated market») is based on the last available price applicable to the rel-
evant Valuation Date. 

4) In the event that any of the securities or money market instruments held in the Company’s portfolio are not quot-

ed or dealt in on any stock exchange or other regulated market or if, with respect to securities quoted or dealt in on
any stock exchange or dealt in on any other regulated market, the price as determined pursuant to sub-paragraphs 2)
or 3) is not representative of the fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be deter-
mined based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

5) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the currency

of the different sub-funds shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the
date and time for determination of the Net Asset Value of shares.

6) for money market instruments and transferable securities with a residual maturity of less than 12 months, the val-

uation price will be gradually adjusted to the redemption price, based on the net acquisition price and retaining the en-

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suing yield. If market conditions change substantially, the valuation principles for the individual investments will be
adjusted to the new market returns. 

7) securities issued by any open-ended UCI shall be valued at their last available price or net asset value, as reported

or provided by such funds or their agents; 

8) options, financial futures, interest rate swap contracts and money market instruments are valued at the last known

price on the stock exchanges or regulated markets concerned. 

9) where, as a result of special circumstances, a valuation on the basis of the aforesaid rules becomes impracticable

or inaccurate, other generally accepted and verifiable valuation criteria are applied in order to obtain an equitable
valuation. 

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include: 
a) loans, bills and accounts payable; 
b) all accrued or payable administrative expenses (including investment advisory fee, custodian fee and corporate

agents’ fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves if any authorized and approved by the Board of Directors and

e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Board of Directors may calculate administrative and other
expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue
the same in equal proportions over any such period.

C. The Directors shall establish a pool of assets for each sub-fund in the following manner: 
a) the proceeds from the issue of each sub-fund shall be applied in the books of the Company to the pool of assets

established for that sub-fund, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be ap-
plied to such pool subject to the provisions of this article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool as the assets from which it was derived and on each re-valuation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant pool;

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool;

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the net asset values of the relevant sub-funds;
it is understood that all the assets concerning a specific sub-fund are only liable for the debts and obligations of that sub-
fund;

e) upon the payment of dividends to the holders of distribution shares of any sub-funds, the Net Asset Value of such

distribution shares shall be reduced by the amount of such dividends. The corresponding amounts due to capitalisation
shares will remain invested in the Fund on their behalf.

D. For the purposes of this Article: 
a) shares of the Company to be redeemed under Article 20 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to Article 21, and from such time and until
paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

b) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the currency

of the relevant sub-fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the
date and time for determination of the net asset value of shares and

c) effect shall be given on any Valuation Date to any acquisitions or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

Art. 23. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant sub-fund plus such commission
as the sale documents may provide, such price to be rounded up or down to the nearest whole hundredth with half a
hundredth being rounded up of the currency in which the net asset value of the relevant shares is calculated. Any re-
muneration to agents in the placing of the shares shall be paid out of such commission. The price so determined shall
be payable not later than five business days after the relevant Valuation Date. 

Art. 24. The following costs will be charged to the Company: 
* the Directors’ fees and expenses;
* the investment adviser and manager fees;
* all taxes which may be due on the assets and the income of the Company; 
* usual banking fees due on the transactions with respect to the securities held in the portfolio of the Company (such

fees to be included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

* the remuneration of the Custodian, Domiciliary, Administrative and Registrar and Transfer Agent; the custody

charges of banks, clearing houses and financial institutions to whom custody of assets are entrusted;

* legal expenses that may be incurred by the Company or the Custodian while acting in the interest of the share 
* the cost of preparing and/or filing of any documents concerning the Company, including registration statements and

prospectuses and explanatory memoranda with all authorities having jurisdiction over the Company or the offering of
shares of the Company, the cost of preparing and distributing in such languages as are required for the benefit of the
shareholders, annual, semi-annual reports and such other reports or documents as may be required under the applicable

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laws or regulations of the above-cited authorities; the cost of accounting, bookkeeping and of net asset value calculation;
the cost of preparing and distributing public notices to the shareholders; the listing fees; the lawyers’ and auditors’ fees
and all similar administrative charges. 

All recurring charges will be charged first against current income, then against capital gains, then against assets.
The costs and expenses incurred in connection with the formation of the Company and the issue of shares referred

to herein, including those incurred in the preparation and publication of this Prospectus, all legal and printing costs, cer-
tain launch expenses (including advertising costs) and preliminary expenses will be borne by the Company, and amor-
tised over the first five years on a straight line basis.

Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the first of October of each year and shall terminate on

the thirty of September. 

The accounts of the Company shall be expressed in USD. Where there shall be different sub-funds as provided for

in Article 5 hereof, and if the accounts within such sub-funds are expressed in different currencies, such accounts shall
be converted into USD and added together for the purpose of the determination of the accounts of the Company. 

Art. 26. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board of Directors in respect of each

sub-fund, and such as well for distribution and capitalisation shares determine how the annual net investment income,
the realised capital gains and the unrealised capital gains after deduction of unrealised capital losses, shall be disposed
of. The payment of dividends shall be determined by the holders of distribution shares at the annual general meeting,
upon the proposal of the board of directors. The corresponding amounts due to capitalisation shares will not be paid
but will stay invested in the company on their behalf. When a dividend is distributed to distribution shares, the net asset
value of these distribution shares will be reduced by the aggregate amount of the dividend. 

Distribution of dividends can be made for any amounts (including effectively a repayment of capital) provided that

after distribution the net asset value of the Company exceeds the minimum capital of EUR 1,250,000. However the na-
ture or the distribution (capital or revenue) must be disclosed.

Any resolution of a general meeting of shareholders deciding on dividends to be distributed to the shares of any sub-

fund shall, in addition, be subject to a prior vote, at the majority set forth above, of the holders of such shares. 

The dividends declared may be paid in USD or any other currency selected by the Board of Directors, and may be

paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors.

The Board of Directors is allowed to decide the payment of an intermediary dividend.

Art. 27. In the event of a dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each sub-
fund shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each sub-fund in proportion of their holding of
shares in such sub-fund. 

The Board of Directors may decide at any time the closing of one or more sub-funds of the Company in the following

events:

* If the net assets of any sub-fund has not reached, or has decreased, to a minimum amount, to be the minimum level

for such sub-fund to be operated in an economically efficient manner or;

* If the political and/or economical environment happens to change.
Unless otherwise decided by the Board of Directors, the Company may, until such time as the decision to liquidate

is executed, continue to redeem or convert the shares of the sub-fund which it has been decided to liquidate, taking
account of liquidation costs but without deducting any redemption fee as stated in the prospectus. 

Amounts unclaimed by shareholders on the closure of liquidation of the concerned sub-fund or sub-funds shall be

deposited with the bank for a period not exceeding six months from the date of closure. After such period the amounts
will be deposited with the «Caisse de Consignation».

The Board of Directors may decide to close down one sub-fund by contribution into another sub-fund of the Com-

pany. In addition, such merger may be decided by the Board of Directors if required by the interests of all the share-
holders of the relevant sub-fund. Such decision will be published in the same manner as described in the preceding
paragraph and, in addition, the publication will contain information in relation to the new sub-fund. Such publication will
be made one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request
redemption of their shares, free of redemption fee as stated in the prospectus, before the operation involving contri-
bution into another sub-fund becomes effective.

The decision relative to the merger will be binding upon all the shareholders who have not asked for redemption of

their shares during the one month’s period.

The Board of Directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to close down one sub-

fund by contribution into another collective investment undertaking governed by Part I of the 2002 Law. In addition,
such merger may be decided by the Board of Directors if required by the interests of all the shareholders of the relevant
sub-fund. Such decision will be published in the countries where the SICAV is marketed in a daily newspaper and, in
addition, the publication will contain information in relation to the other collective investment undertaking. Such publi-
cation will be made one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders
to request redemption of their shares, free of redemption fee as stated in the prospectus, before the operation involving
contribution into another collective investment undertaking becomes effective. In case of contribution to another col-
lective investment undertaking of the mutual fund type, the merger will be binding only on shareholders of the relevant
sub-fund who will expressly agree to the merger.

The decision to liquidate or to merge a sub-fund in the circumstances and in the manner described in the preceding

paragraphs may also be taken at a meeting of the shareholders of the sub-fund to be liquidated or merged where no

14239

quorum is required and where the decision to liquidate or merge must be approved by shareholders holding at least
50% of the shares represented at the meeting.

The contribution of one sub-fund into another foreign collective investment undertaking is only possible with the

unanimous agreement of all the shareholders of the sub-fund concerned or under the condition that only the sharehold-
ers who have approved the operation will be transferred.

Art. 28. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject

to the quorum and majority requirements provided by laws of Luxembourg. Any amendment affecting the rights of the
holders of shares of any sub-fund vis-à-vis those of any other sub-fund shall be subject, further, to the said quorum and
majority requirements in respect of each such relevant sub-fund. 

All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law of 10

August 1915on commercial companies and amendments thereto and the 2002 Law.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon closed.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in Eng-

lish followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, the members of the board signed together with the notary

the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le trente décembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de AMAS FUND, avec siège social à 11, rue Aldrin-

gen, L-1118 Luxembourg, dûment enregistrée au Registre de Commerce sous le numéro B 52.605 et constituée suivant
acte reçu par Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 26 octobre 1995, publié au Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations C numéro 612 du 1

er

 décembre 1995. Les statuts ont été modifiés pour la dernière

fois par un acte reçu par Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven, en date du 17 avril 2002, publié au
Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 917 du 15 juin 2002.

L’Assemblée est ouverte à 14.30 heures et Madame Arlette Siebenaler, employée privée, résidant professionnelle-

ment à Mersch, est élue présidente de l’Assemblée.

Madame Solange Wolter, employée privée, résidant professionnellement à Mersch, est nommée scrutatrice.
La Présidente et la scrutatrice s’entendent pour que Madame Annick Braquet, employée privée, résidant profession-

nellement à Mersch, soit nommée comme secrétaire.

La présidente expose et prie alors le notaire instrumentant d’acter comme suit:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions détenues par chacun d’entre eux sont indi-

qués sur une liste de présence signée par la présidente, la secrétaire, la scrutatrice et le notaire instrumentant. Ladite
liste ainsi que les procurations seront annexées au présent acte pour être soumises aux formalités de l’enregistrement.

II.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a été dûment convoquée par voie de notice, comprenant l’or-

dre du jour publiée au D’Wort, au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, au Tageblatt, au Borsen Zeitung, et
au NZZ en date des 30 novembre 2005 et 15 décembre 2005 et à la Feuille Officielle Suisse du Commerce du 1

er

 et 15

décembre 2005.

III.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

Modifications des statuts comme suit:
1. Soumission de la SICAV à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif. Modifica-

tion des Articles 3, 15, 19, 22, 27 et 29. 

2. Modification de l’Article 5:
* Le capital minimum de la Société est équivalent en EUR au capital minimum requis par la Loi.
* A l’intérieur de chaque classe d’actions, le Conseil d’Administration est habilité à créer différentes catégories et/ou

sous-catégories qui peuvent être caractérisées par leur politique de distribution (actions de distribution, actions de ca-
pitalisation), leur devise de référence, leur niveau de commissions ou par toute autre caractéristique à être déterminée
par le Conseil d’Administration.

* Les dispositions des statuts qui s’appliquent aux compartiments, s’appliqueront le cas échéant également aux caté-

gories/sous-catégories d’actions.

* Le Conseil d’Administration pourra en outre décider du “split” ainsi que du “reverse split” d’actions ou de catégo-

rie/sous-catégorie d’actions de la Société. 

3. Modification de l’Article 6:
* Les actions nominatives sont inscrites dans le registre des actionnaires. 
* Les actions au porteur sont émises sous forme d’un certificat global déposé auprès de Clearstream. Il n’y a pas

d’émission de certificat au porteur.

* Les actionnaires peuvent demander la conversion de leurs actions au porteur en actions nominatives (ou vice-versa).

Le Conseil d’Administration peut à sa discrétion faire supporter le coût d’un tel échange aux actionnaires.

4. Modification de l’ Article 13:
* Les Conseils d’Administration peuvent se tenir par téléphone ou par vidéoconférence.
5. Modifications mineures

14240

IV.- Qu’il appert de ladite liste de présence que sur les 71.460 actions en circulation, 21.351 actions sont présentes

ou représentées à la présente assemblée.

Une première assemblée générale extraordinaire convoquée suivant les modalités indiquées dans le procès-verbal de

cette assemblée, et ayant le même ordre du jour que la présente assemblée, s’est tenue en date du 28 novembre 2005
et n’a pu délibérer sur l’ordre du jour pour défaut du quorum légal requis.

En vertu de l’article 67 et 67-1 de la loi concernant les sociétés commerciales, la présente assemblée est autorisée à

prendre des résolutions indépendamment de la proportion du capital représenté.

Ces faits ayant été approuvés par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de soumettre la SICAV à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement

collectif et de modifier les Articles 3, 15, 19, 22, 27 et 29.

<i>Deuxième résolution

 L’assemblée décide de modifier l’Article 5 des statuts:
* Le capital minimum de la Société est équivalent en EUR au capital minimum requis par la Loi.
* A l’intérieur de chaque classe d’actions, le Conseil d’Administration est habilité à créer différentes catégories et/ou

sous-catégories qui peuvent être caractérisées par leur politique de distribution (actions de distribution, actions de ca-
pitalisation), leur devise de référence, leur niveau de commissions ou par toute autre caractéristique à être déterminée
par le Conseil d’Administration.

* Les dispositions des statuts qui s’appliquent aux compartiments, s’appliqueront le cas échéant également aux caté-

gories/sous-catégories d’actions.

* Le Conseil d’Administration pourra en outre décider du “split” ainsi que du “reverse split” d’actions ou de catégo-

rie/sous-catégorie d’actions de la Société. 

<i>Troisième résolution

 L’assemblée décide de modifier l’Article 6:
* Les actions nominatives sont inscrites dans le registre des actionnaires. 
* Les actions au porteur sont émises sous forme d’un certificat global déposé auprès de Clearstream. Il n’y a pas

d’émission de certificat au porteur.

* Les actionnaires peuvent demander la conversion de leurs actions au porteur en actions nominatives (ou vice-versa).

Le Conseil d’Administration peut à sa discrétion faire supporter le coût d’un tel échange aux actionnaires.

<i>Quatrième résolution

 L’assemblée décide de modifier l’ Article 13:
* Les Conseils d’Administration peuvent se tenir par téléphone ou par vidéoconférence.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée décide l’adoption des statuts coordonnés, en accordance avec les modifications mentionnées ci-dessus,

comme suit: 

Art. 1

er

. Il existe une société en la forme d’une société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à

capital variable sous la dénomination de AMAS FUND (ci-après dénommée «la Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une période illimitée à partir de sa constitution. Elle peut être dissoute par une

décision de l’assemblée générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des présents statuts, tel
que prévu par l’article 28 ci-dessous.

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières ainsi qu’en d’autres

valeurs autorisées par la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif (ci-
après la «Loi 2002») dans le cadre de la politique et des restrictions d’investissement déterminées par le Conseil d’Ad-
ministration dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de
la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes les mesures et faire toutes les opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et

au développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la Loi 2002 ou de tout autre re-promulgation ou
changement législatif

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, Il peut être créé, par

simple décision du Conseil d’Administration, des succursales ou bureaux, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à
l’étranger.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication de ce siège avec l’étranger,
se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal à l’actif net total des compartiments de la Société, tel que défini par l’article 22 des présents statuts.

Le capital minimum de la Société est l’équivalent en USD au capital minimum mentionné par la Loi.
La Société représente une seule entité légale et concernant la relation entre les actionnaires, chaque compartiment

sera censé avoir une existence juridique propre.

14241

Le Conseil d’Administration est autorisé à tout moment à émettre des actions entièrement libérées, conformément

à l’article 23 des présents statuts, à un prix égal à la valeur nette ou aux valeurs nettes respectives par action déterminées
conformément à l’article 22 des présents statuts, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de sous-
cription. Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou directeur de la Société ou à toute autre
personne la charge d’accepter les souscriptions à ces actions.

Ces actions peuvent, au choix du Conseil d’Administration, appartenir à des compartiments différents et les produits

de l’émission des actions de chaque compartiment seront investis, conformément à l’article 3 des présents statuts, dans
des valeurs mobilières ou autres avoirs correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones
monétaires, ou à un type spécifique d’actif à déterminer par le Conseil d’Administration pour chacun des compartiments.

A l’intérieur de chaque compartiment, le Conseil d’Administration est habilité à créer différentes catégories et/ou

sous-catégories d’actions qui peuvent être caractérisées par leur politique de distribution (actions de distribution, ac-
tions de capitalisation), par leur devise de référence, leur niveau de commissions ou par toute autre caractéristique à
être déterminée par le Conseil d’Administration.

Lorsque des catégories et/ou sous-catégories d’actions existent, les présents Articles applicables aux compartiments

sont applicables mutatis mutandis à chaque catégorie et/ou sous-catégorie d’actions.

Le Conseil d’Administration pourra en outre décider du “split” ainsi que du “reverse split” d’actions ou de catégories/

sous-catégories d’actions de la Société.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chacun des compartiments seront, s’ils ne

sont pas exprimés en USD, convertis en USD, le capital étant égal au total des avoirs nets de tous les compartiments.

Art. 6. Les actions seront émises soit sous forme nominative soit au porteur.
Les actions nominatives seront inscrites dans le registre des actionnaires. 
Les actions au porteur seront émises sous la forme d’un certificat global qui sera déposé auprès de Clearstream. En

aucun cas il n’a été prévu d’émettre des certificats au porteur.

Dans le cas d’émissions d’actions nominatives des fractions d’action pourront être émises.
Les fractions d’actions ne donnent pas droit au vote mais à une part correspondante du produit de la liquidation et

des dividendes (s’il y en a). 

Les actions pourront être émises sur acceptation de la souscription. Au moment de l’émission des actions et de la

réception du prix d’acquisition, le souscripteur aura la propriété des actions qu’il aura acquises.

Dans le cas d’actions nominatives, toutes les actions émises par la Société seront inscrites sur un registre des action-

naires qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; le registre doit
indiquer le nom de chaque propriétaire d’actions inscrites, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il l’a indiqué à la So-
ciété, le nombre, la compartiment qu’il détient et le montant payé pour chacune de ces actions.

En cas d’actions nominatives, tout transfert d’action sera inscrit sur le registre des actionnaires, pareille inscription

devant être signée par un ou plusieurs fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes dési-
gnées à cet effet par le Conseil d’Administration.

Le transfert d’actions nominatives se fera par une déclaration de transfert écrite portée au registre des actionnaires,

datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leur mandataire justifiant des pouvoirs requis.

Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d’actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle

toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également
sur le registre des actionnaires.

Au cas où un tel actionnaire ne fournirait pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

actions et l’adresse de l’actionnaire sera censée être celle du siège social de la Société ou telle autre adresse qui sera
fixée par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire.

L’actionnaire pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actions par une déclaration écrite

envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

Les actionnaires peuvent demander l’échange de leur actions au porteur en des actions nominatives (et vice-versa).

Le Conseil d’Administration pourra à sa discrétion prélever un montant aux actionnaires qui auront demandé un tel
échange. 

Art. 7. Le Conseil d’Administration pourra édicter des restrictions qu’il juge utiles, en vue de s’assurer qu’aucune

action de la Société ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les lois ou les exigences d’un
quelconque pays ou autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, à l’avis du Conseil d’Administra-
tion, pourra amener la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages financiers qu’autrement elle
n’aurait pas encourus.

Notamment, elle pourra limiter ou interdire la propriété d’actions par des personnes physiques ou morales, et par

des ressortissants des Etats d’Amérique, tels que définis ci-après. A cet effet: 

a) La Société pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette

émission ou ce transfert auraient ou pourraient avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de ces actions à une
personne qui est déchue du droit d’être actionnaire de la Société;

b) La Société pourra à tout moment demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute

autre personne qui demande à faire inscrire le transfert d’actions dans ce registre, de lui fournir tout renseignement et
certificat qu’elle estime nécessaire, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si
ces actions appartiennent ou vont appartenir en propriété effective à une personne déchue du droit d’être actionnaire
dans la Société; et 

c) La Société pourra procéder au rachat forcé s’il apparaît qu’une personne déchue du droit d’être actionnaire de la

Société est, soit seule, soit ensemble avec d’autres personnes, le bénéficiaire économique d’actions de la Société. Dans
ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

14242

(i) la Société enverra un avis (appelé ci-après par «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou apparaissant

au registre comme étant le propriétaire des actions à racheter: l’avis de rachat spécifiera les titres rachetés, le prix de
rachat à payer et l’endroit ou ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recom-
mandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires. Dès la fermeture des
bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être actionnaire et les actions qu’il dé-
tenait seront annulées;

(ii) le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat») sera égal à la Valeur

Nette par action des actions du compartiment en question déterminée conformément à l’article 22 des présents statuts;

(ii) le paiement sera effectué au propriétaire de ces actions en USD et le prix sera déposé par la Société auprès d’une

banque à Luxembourg ou ailleurs (tel que spécifié dans l’avis de rachat) qui le transmettra à l’actionnaire en question.
Dès le paiement du prix dans ces conditions, aucune personne ayant un intérêt dans les actions mentionnées dans l’avis
de rachat, ne pourra faire valoir de droit à l’égard de ces actions, ni ne pourra exercer aucune action contre la Société
et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix dé-
posé (sans intérêts) à la banque. 

(iv) Les pouvoirs conférés à la Société en vertu du présent article ne pourront en aucun cas être mis en question ou

invalidé au motif qu’il n’y aurait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne, ou qu’une
action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule condition
que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi;

(d) La Société pourra refuser, lors de toute assemblée d’actionnaires, le droit de vote à toute personne qui est déchue

du droit d’être actionnaire de la Société.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique», tel qu’il est utilisé dans les présents statuts, comprendra tout

citoyen ou résident des Etats-Unis d’Amérique et toute association ou société organisée ou existant dans un Etat, ter-
ritoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique.

Art. 8. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée doit représenter tous les actionnaires

de la Société si les décisions qui doivent être prises sont dans l’intérêt de tous les actionnaires. Les résolutions prises à
une telle assemblée s’imposeront à tous les actionnaires de la Société, indépendamment du compartiment qu’ils détien-
nent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour passer, faire passer ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société.

Dans le cas cependant où les décisions à prendre concernent uniquement les droits particuliers des actionnaires d’un

compartiment, celles-ci devront être prises par une assemblée générale représentant les actionnaires du compartiment
concerné.

Art. 9. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le
premier mardi du mois de mars à onze heures, Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable, l’assemblée générale
annuelle se tiendra le jour ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Ad-
ministration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de

convocation.

Art. 10. Les quorums et délais requis par la loi règleront les avis de convocation et la tenue des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute action, quel que soit le compartiment auquel elle appartient, et quelle que soit la valeur nette par action dans

ce compartiment, donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en
désignant par écrit, ou par télécopie une autre personne comme son mandataire.

Sauf disposition contraire dans la loi ou dans les présents statuts, les décisions de l’assemblée générale sont prises à

la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toute autre condition à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l’assemblée générale.

Art. 11. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration, conformément à l’article 70 de

la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 (telle que modifiée).

Art. 12. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres au moins; les mem-

bres du Conseil d’Administration n’auront pas besoin d’être des actionnaires de la Société.

Les administrateurs seront élus par les actionnaires à l’assemblée générale annuelle pour une période de trois ans

maximum et lorsque leurs successeurs auront été élus; toutefois, un administrateur peut être révoqué avec ou sans
motif et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur deviendrait vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les admi-

nistrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement
les fonctions attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 13. Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres un président et un ou plusieurs vice-prési-

dents. Il pourra désigner également un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur, et qui dressera les procès-
verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des assemblées des actionnaires.

Le Conseil d’Administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué

dans l’avis de convocation.

Au cas où un président serait désigné, il présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Conseil

d’Administration, mais au cas où il ne serait pas désigné ou en son absence, l’assemblée générale ou le Conseil d’Admi-

14243

nistration désigneront à la majorité des actionnaires ou administrateurs présents un autre administrateur pour assumer
la présidence de ces assemblées et réunions.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les administrateurs au moins 24 heures

avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit
ou par télécopie de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil
d’Administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le
Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par télécopie un autre administrateur com-

me son mandataire. Les administrateurs peuvent également voter par écrit ou par télécopie.

 Les Conseil d’Administration pourront se tenir par vidéo conférence ou par conférence call. Les administrateurs ne

pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d’Administration régulièrement convoquées. Les administra-
teurs ne pourront pas engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être spécifiquement autorisés par
une résolution du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins deux administrateurs sont pré-

sents ou représentés à une réunion. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou
représentés. Au cas où, lors d’une réunion du conseil, il y aurait égalité des voix pour et contre une décision, le président
de la réunion aura une voix prépondérante.

Les décisions du Conseil d’Administration peuvent également être prises par résolutions circulaires.
Le Conseil d’Administration, s’il y a lieu, nommera les directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont les fonctions

seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à
tout moment par le Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administra-
teurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de
pouvoir auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière de la Société et à l’exécution

d’opérations en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion, à des
personnes physiques ou morales qui n’ont pas besoin d’être des administrateurs.

Art. 14. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par l’administrateur qui aura

assumé la présidence.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par ce président,

ou par le secrétaire, ou par deux administrateurs.

Art. 15. Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer

la politique d’investissement pour les investissements concernant chaque compartiment ainsi que les lignes de conduite
à suivre dans l’administration de la Société.

 Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs de gestion journalière des affaires de la Société et ses pouvoirs d’accomplir

des actes en exécution des objectifs de la Société et de son objet social, à des personnes physiques ou morales qui ne
devront pas être membre du Conseil, agiront sous le contrôle du Conseil.

 Le Conseil d’Administration a notamment le pouvoir de choisir les valeurs mobilières, instruments du marché mo-

nétaire et autres valeurs autorisées par la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 dans lesquelles les investissements
seront faits.

 Dans les limites de ces restrictions, le Conseil d’Administration pourra décider que les avoirs de chaque Portefeuille

seront investis:

(i) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé et/ou;
(ii) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d’un Etat membre de

l’UE ou de tout autre pays mentionné dans le point (iii) ci-dessous, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et
ouvert au public et/ou;

(iii) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un

Etat qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou négociés sur un autre marché d’un Etat qui ne fait pas partie e
l’Union Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que le choix de
la bourse est situé dans un Etat qui n’est pas membre de l’Union Européenne: tous les pays d’Europe, d’Asie, d’Océanie,
du continent Américain et d’Afrique;

(iv) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que:
- les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de

valeurs ou à un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert ou public, soit introduite, et
pour autant que le choix de la bourse ou du marché ait été prévu par les documents constitutifs de l’OPCVM;3

- l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission;
(v) en parts d’OPCVM agrées conformément à la directive 85/611/CEE et/ou d’autres OPC au sens de l’article 1

er

,

paragraphe (2), premier et deuxième tirets, de la directive 85/611/CEE, qu’ils se situent ou non dans un Etat membre
de l’Union Européenne et limité à 10 % des actifs nets des compartiments AMAS FUND - BOND EUR et AMAS FUND
- BOND USD, à condition que:

- ces autres OPC soient agrées conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une

surveillance que la CSSF considère comme équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopé-
ration entre les autorités soit suffisamment garantie;

- le niveau de la protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres OPC soit équivalent à celui prévu pour les

détenteurs de parts d’un OPCVM et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux

14244

prêts, aux ventes à découvert de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire soient équivalentes aux exi-
gences de la directive 85/611/CEE;

- les activités de ces autres OPC fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif

et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée;

- la proportion d’actifs des OPCVM ou de ces autres OPC dont l’acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs

documents constitutifs, peut être investies globalement dans des parts d’autres OPCVM ou d’autres OPC ne dépassant
pas 10%;

(vi) dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une

échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement de crédit ait son siège statutaire dans un Etat
membre de l’Union Européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit
soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalente à celles prévues par la législation commu-
nautaire;

(vii) instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces,

qui sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points (i), (ii) et (iii) ci-dessus; et/ou instruments financiers
dérivés négociés de gré à gré («instruments dérivés de gré à gré»), à condition que: 

- le sous-jacent consiste en instruments relevant de l’article 41, paragraphe (1), en indices financiers, en taux d’intérêt,

en taux de change ou en devises, dans lesquels l’OPCVM peut effectuer des placements conformément à ses objectifs
d’investissement, tels qu’ils ressortent des documents constitutifs de l’OPCVM,

- les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une sur-

veillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées par la CSSF, et

- les instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et

puissent, à l’initiative de l’OPCVM, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et
à leur juste valeur; une telle méthode d’évaluation devra être approuvée par les auditeurs;

 (viii) instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé et visés à l’article 1

er

 de

la présente loi, pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglemen-
tation visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient:

- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d’un Etat membre,

par la Banque Centrale Européenne, par l’Union Européenne ou par la Banque Européenne d’Investissement, par un Etat
tiers ou, dans le cas d’un Etat fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme public inter-
national dont font partie un ou plusieurs Etats membres, ou

- émis par une entreprise dont des titres sont négociés sur les marchés réglementés visés aux points (i), (ii) ou (iii)

ci-dessus, ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit

communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par
la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire, ou

- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements

dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues
aux premier, deuxième ou troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent
au moins à dix millions d’euros (1.000.000 euros) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la qua-
trième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés co-
tées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation
bénéficiant d’une ligne de financement bancaire.

émission puissent excéder trente pour cent (30%) de ses valeurs nettes totales.
L’acquisition d’actions dans un organisme de placement collectif, avec lequel la Société est liée dans le cadre d’une

gestion collective ou de contrôle ou par le biais d’une importante participation directe ou indirecte, n’est permise que
si l’organisme collectif conformément à son règlement de gestion ou statuts se spécialise dans le placement dans un sec-
teur géographique ou économique spécifique. 

Art. 16. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs,
associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société qui
est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des
contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d’affaires, ne sera pas par-là même privé du droit de délibérer,
de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

Société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d’Administration de son intérêt
personnel et il ne délibérera pas et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette
affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des
actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’il est utilisé à la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le
conseiller d’investissement et ses sociétés auxiliaires et associées, ou encore avec toute autre société ou entité juridi-
ques que le Conseil d’administration pourra déterminer.

Art. 17. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires, des dépenses raisonnablement occasionnées par toute action ou procès auxquels il aura été partie en
sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société,

14245

administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou créditrice par
laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils action ou procès il sera finalement condamné pour négli-
gence grave ou mauvaise administration; en cas de transaction, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société
obtient confirmation par son avocat-conseil que l’administrateur à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses
devoirs. Le droit décrit ci-avant à indemnisation n’exclura pas d’autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 18. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou fondés de pouvoir auxquels

des pouvoirs auront été spécialement délégués par le Conseil d’Administration ou par la signature individuelle de l’ad-
ministrateur-délégué.

Art. 19. Dans la mesure où la loi de 2002, les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notam-

ment la tenue de sa comptabilité, seront surveillées par un réviseur d’entreprises qualifié qui sera nommé par l’Assem-
blée Générale pour une période de trois ans maximum et jusqu’à l’élection de son successeur.

Le réviseur d’entreprises en fonction peut être remplacé à tout moment, avec ou sans motif, par l’Assemblée

Générale.

Art. 20. Selon les modalités fixées ci-après, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter ses propres actions

dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société. Le prix de rachat

sera payé, à Luxembourg au plus tard dix (10) jours ouvrables après le Jour d’Evaluation applicable et sera égale à la
Valeur Nette par action du compartiment en question, telle que celle-ci sera déterminée suivant les dispositions de l’ar-
ticle 22 ci-après, diminuée de la commission prescrite par les documents relatifs à la vente. Au cas où dans des circons-
tances exceptionnelles, les liquidités attribuables à un compartiment ne sont pas suffisantes pour réaliser ce paiement
dans le délai de dix jours, ce paiement sera effectué le plus tôt possible après ce délai. Dans ce cas, la Société vendra
quelques unes des valeurs actives des compartiments en question ou fera des emprunts temporaires.

Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg,

ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme mandataire pour le rachat
d’actions.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d’un autre compartiment

à un prix égal aux valeurs nettes respectives des actions des différents compartiments, étant entendu que le Conseil
d’Administration peut imposer des restrictions concernant, inter alia, la fréquence des conversions, et peut les soumet-
tre au paiement de frais d’administration dont il déterminera le montant.

Les détenteurs d’actions de distribution auront le droit de les convertir en tout ou partie en actions de capitalisation,

et vice versa, à un prix égal aux valeurs nettes respectives établies au même Jour d’Evaluation sans déduction de frais.

Art. 21. La valeur nette des actions de la Société sera déterminée, pour les actions de chaque compartiment, pério-

diquement par la Société, mais en aucun cas moins de deux fois par mois, comme le Conseil d’Administration le déter-
minera (le jour de la détermination de la valeur nette des avoirs est désigné dans les présents statuts comme «Jour
d’Evaluation»), étant entendu que si un tel Jour d’Evaluation tombe sur un jour considéré comme férié par les banques
à Luxembourg, le Jour d’Evaluation sera le premier jour bancaire ouvrable suivant le jour férié.

La Société pourra suspendre la détermination de la valeur nette des actions d’un ou plusieurs compartiments, l’émis-

sion et le rachat des actions de ce compartiment, ainsi que la conversion à partir de ces actions et en ces actions, 

a) pendant toute période pendant laquelle une des principales bourses de valeurs ou autres marchés auxquels une

partie substantielle des investissements de la Société attribuables à un compartiment donné sont cotés, est fermé(e) en
dehors d’une période de congé, ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues;

b) lors de l’existence d’une situation qui constitue une situation d’urgence et de laquelle il résulte que la Société ne

peut pas normalement disposer de ses avoirs, attribuables à un compartiment donné, ou les évaluer correctement;

c) lorsque les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements d’un compartiment donné ou le prix courant des valeurs sur une bourse, sont hors de service; ou 

d) pendant toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds en vue d’effectuer des paiements à la suite

du rachat d’actions, ou pendant laquelle un transfert de fonds impliqués dans la réalisation ou l’acquisition d’investisse-
ments ou paiements dus à la suite du rachat de ces actions, ne peut être effectué, à l’avis des administrateurs, à un cours
de change normal.

Pareille suspension sera publiée par la Société et sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat et la conversion

d’actions par la Société au moment où ils feront la demande définitive par écrit, conformément aux dispositions de l’ar-
ticle 20 ci-dessus.

Pareille suspension, concernant un compartiment, n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette, l’émission, le

rachat et la conversion des actions des autres compartiments.

Art. 22. La valeur nette des actions des différents compartiments est déterminée en déduisant le montant total des

engagements correspondant à chaque compartiment du montant total des avoirs correspondant à chaque comparti-
ment.

La Valeur Nette des actions de chaque compartiment de la Société s’exprimera dans la monnaie du compartiment en

question. La valeur nette des actions sera déterminée en divisant les avoirs nets de la Société correspondant au com-
partiment par le nombre total des actions du compartiment alors en circulation, tenant compte, le cas échéant, de la
ventilation des avoirs nets correspondant au compartiment entre les actions de distribution et les actions de capitalisa-
tion émises dans ce compartiment. Le prix ainsi obtenu étant arrondi vers le haut ou le bas au centième entier le plus
proche, le demi-centième étant arrondi vers le haut.

14246

L’évaluation des avoirs des différents compartiments se fera de la manière suivante:
A. Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles dans la mesure où la Société pouvait raisonnable-

ment en avoir connaissance (y compris les résultats de la vente de titres dont le prix n’a pas encore été touché) à l’ex-
ception des comptes exigibles de la part d’une filiale de la Société;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements, instruments

du marché monétaire et valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les instruments financiers dérivés;
e) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (Etant entendu que la Société

pourra toutefois faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières
occasionnées par des pratiques telle que la négociation ex-dividende, ex-droit ou similaire);

f) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

g) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties, à condition que ces dépen-

ses préliminaires puissent être déduites directement du capital de la Société; et

h) tous les autres avoirs, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.
L’évaluation de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat à la Société en vue de refléter
la valeur réelle de ces avoirs.

2) L’évaluation de toutes valeurs mobilières ou d’instrument du marché monétaire négociés ou cotés sur une bourse

sera déterminée suivant le cours de clôture ou le meilleur cours disponible applicable au Jour d’Evaluation en question.

3) L’évaluation de toutes valeurs mobilières ou d’instruments du marché monétaire négociés sur un marché régle-

menté qui opère régulièrement et qui est reconnu comme un marché ouvert au public (« le marché réglementé ») sera
déterminée suivant le dernier cours disponible au Jour d’Evaluation en question.

4) Dans la mesure où des valeurs mobilières ou d’instrument du marché monétaire détenus en portefeuille au Jour

d’Evaluation, ne sont pas négociés ou cotés sur une bourse ou un autre marché réglementé ou, si pour des valeurs co-
tées ou négociées sur une bourse ou autre marché réglementé, le prix déterminé conformément au sous-paragraphe
2) ou 3) n’est pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières celles-ci seront évaluées sur base de la valeur
probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi.

5) Tout investissement, soldes en espèces et autres avoirs de la Société exprimés autrement que dans la monnaie des

différents compartiments seront évalués, en tenant compte du taux du marché ou du taux de change en vigueur au jour
et à l’heure de la détermination de la Valeur Nette des actions.

6) Les instruments du marché monétaire ayant une échéance résiduelle inférieure à un an sont évalués de la façon

suivante (évaluation linéaire): le cours déterminant pour ces investissements sera adapté progressivement au cours de
remboursement en partant du cours net d’acquisition et en maintenant constant le rendement qui en résulte. En cas de
changement notable des conditions de marché, la base d’évaluation des instruments du marché monétaire sera adaptée
aux nouveaux rendements du marché.

7) Des actions émises par un OPC ouvert seront évaluées au dernier prix ou de la dernière valeur d’inventaire dis-

ponible tels que fournit par l’administration centrale de cet OPC.

8) Les instruments financiers dérivés sont évalués au dernier cours connu aux bourses ou marché réglementé à cet

effet ou, dans le cas de contrats de swaps de taux d’intérêt, au dernier taux connu sur les marchés où ces contrats ont
été conclus.

9) Si, à la suite de circonstances particulières, une évaluation sur la base des règles qui précèdent devenait impraticable

ou inexacte, d’autres critères d’évaluation généralement admis et vérifiables pour obtenir une évaluation équitable
seraient appliqués.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
b) tous les frais d’administration, échus ou redus (y compris les rémunérations des gestionnaires, des dépositaires et

des mandataires et agents de la Société);

c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés
par la Société mais non encore payés lorsque le jour d’évaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination
de la personne qui y a, ou y aura droit,

d) d’une réserve appropriée adéquate pour impôts sur le capital et sur le revenu qui court jusqu’au Jour d’Evaluation,

fixée par le Conseil d’administration et d’autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil d’Administration,

e) toutes autres obligations de la Société, de quelque nature que ce soit, à l’exception des engagements représentés

par les moyens propres de la Société. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, le Conseil d’administration
pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une esti-
mation pour l’année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

14247

C. Les administrateurs établiront pour chaque compartiment une masse d’avoirs de la manière suivante:
a) Les produits résultant de l’émission des actions de chaque compartiment seront attribués, dans les livres de la So-

ciété, à la masse des avoirs établie pour ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce com-
partiment seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux dispositions du présent article;

b) si un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même masse

à laquelle appartient l’avoir dont il découlait et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la diminution de va-
leur sera attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’une masse déterminée ou en relation

avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d’une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse
en question;

d) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à la masse déterminée, cet avoir ou

engagement sera attribué à toutes les masses au prorata des valeurs nettes des différents compartiments; étant entendu
que tous les actifs concernant un compartiment spécifique d’actions sont redevables seulement des dettes et obligations
en relation avec ce compartiment;

e) à la suite du paiement de dividendes aux propriétaires d’actions de distribution d’un compartiment, la Valeur Nette

de ce compartiment sera réduite du montant de ces dividendes. Les montants correspondants dus pour les actions de
capitalisation seront investis pour le compte de ces actions à la Société.

D. Pour les besoins de cet Article:
a) chaque action de la Société qui sera en voie d’être rachetée suivant l’article 20 ci-avant, sera considérée comme

action émise et existante jusqu’à la clôture du jour d’évaluation comme il est dit à l’article 21 ci-avant et sera, à partir
de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérée comme engagement de la Société; 

b) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement que dans la monnaie

du compartiment en question, seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur au jour et à l’heure de
la détermination de la Valeur Nette des actions et

c) dans la mesure des possibilités, il sera donné effet, au jour d’évaluation, à tous les achats ou ventes de valeurs

mobilières contractés par la Société.

Art. 23. Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel ces actions seront proposées

et vendues, sera égal à la valeur nette par action telle qu’elle est définie ci-avant pour chaque compartiment concerné,
plus les commissions qui seront prévues dans les documents relatifs à la vente. Le prix ainsi obtenu sera arrondi vers le
haut ou vers le bas au centième entier le plus proche de la devise dans laquelle la valeur nette des actions concernées
est calculée, un demi centième étant arrondi vers le haut. La rémunération des agents intervenant dans le placement des
actions sera payée par cette commission. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard cinq jours ouvrables après le
Jour d’Evaluation applicable.

Art. 24. Les frais suivants incomberont à la Société:
- Les rémunérations et dépenses des administrateurs; 
- Les rémunérations des directeurs d’investissements;
- Toutes les taxes qui pourraient être dues sur les avoirs et les revenus de la Société;
- Les frais bancaires usuels dus aux transactions, en tenant compte des valeurs détenues dans le portefeuille de la

Société (ces frais seront compris dans le prix d’achat et seront déduits du prix de vente);

- La rémunération de la Banque Dépositaire, de l’Agent administratif, de l’agent d’enregistrement et de transfert, de

l’agent domiciliataire; les frais des banques dépositaires, les frais des institutions financières et de clearing auxquelles la
garde des actifs a été confiées;

- Les frais légaux qui seront mis à charge de la Société ou de la Banque Dépositaire dans le cadre de leurs activités

dans l’intérêt des actionnaires;

- Les frais de préparation et d’introduction des documents concernant la Société, incluant les frais d’enregistrement,

de prospectus, de statuts, auprès de toutes autorités sous la juridiction desquelles exerce la Société, les frais d’impres-
sion et de communication, dans les langues appropriées, des rapports financiers annuels et semestriels dans l’intérêt des
actionnaires et autres documents ou rapports financiers tels qu’exigés par les juridictions sus-mentionnées, les frais fi-
nanciers et bancaires dus pour le calcul de la Valeur Nette, les frais de réalisation et de communication aux actionnaires,
les frais de publication des cours d’évaluation, les frais d’assistance juridique et de révision des comptes annuels de la
Société.

Les frais et coûts réguliers seront d’abord imputés sur des entrées courantes, ensuite sur le rapport du Capital, enfin

sur les actifs. 

Les frais et dépenses encourus en raison de la constitution de la Société et de l’émission des actions prévue par les

statuts, y compris ceux encourus pour la préparation et la publication du Prospectus, tous les frais légaux et d’impres-
sion, certaines dépenses de lancement (y compris les frais de publicité) et les dépenses préliminaires seront à charge de
la Société, et amorties sur les cinq premières années.

Art. 25. L’exercice social de la Société commence le premier octobre de chaque année et se termine le trente sep-

tembre. Les comptes de la Société seront exprimés en USD. Au cas où il existerait différents compartiments, tels que
prévus à l’article 5 des présents statuts, et si les comptes de ces compartiments sont exprimés en monnaies différentes,
ces comptes seront convertis en USD et additionnés en vue de la détermination des comptes de la Société.

Art. 26. L’assemblée générale des actionnaires décidera, sur proposition du Conseil d’Administration, pour chaque

compartiment, et suivant également les actions de distribution ou de capitalisation, de l’usage à faire du solde du revenu
net annuel des investissements, des bénéfices réalisés et des bénéfices non réalisés déduction faite des pertes. Le paie-
ment des dividendes sera déterminé par les propriétaires d’actions de distribution lors de l’assemblée générale annuelle,

14248

sur proposition du conseil d’administration. Les montants correspondants des actions de capitalisation ne seront pas
payés mais demeureront investis dans la Société, à leur bénéfice. Lorsqu’un dividende est payé sur les actions de distri-
bution, la Valeur Nette de ces actions est diminuée de ce même montant. 

La distribution des dividendes pour chaque montant pourra être faite (incluant effectivement une distribution de

capital) en tenant compte qu’après distribution, la Valeur Nette de la Société excède le minimum du capital de EUR
1.250.000. Néanmoins la nature ou la distribution (capital ou revenu) devra être communiquée.

Toute résolution de l’assemblée générale des actionnaires, décidant la distribution de dividendes aux actions d’un

compartiment, devra être préalablement approuvée par les détenteurs de ces actions votant à la même majorité qu’in-
diquée ci-dessus.

Les dividendes peuvent être payés en USD ou en toute autre monnaie choisie par le Conseil d’administration, et se-

ront payés aux place et lieu à déterminer par le Conseil d’Administration. 

Le Conseil d’administration est autorisé de décider le paiement de dividendes intermédiaires.

Art. 27. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), qui seront nommés par l’assemblée générale des action-
naires ayant décidé cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de
liquidation de chaque compartiment sera distribué et ventilé par les liquidateurs aux actionnaires de chaque comparti-
ment en proportion du nombre d’actions de distribution et/ou de capitalisation qu’ils détiennent dans ce compartiment. 

Le Conseil d’Administration est habilité à prendre la décision de liquider un ou plusieurs compartiments de la Société

dans les cas suivants:

- si les actifs nets du ou des compartiment(s) concernées sont inférieurs à un certain volume ne permettant plus une

gestion efficace;

- si l’environnement économique et/ou politique venait à changer.
Sauf décision contraire du Conseil d’Administration, la Société peut, en attendant la mise à exécution de la décision

de liquidation, continuer à racheter ou convertir les actions du compartiment dont la liquidation est décidée en tenant
compte des frais de liquidation mais sans aucune commission de rachat telle que prévue dans le prospectus. 

Des montants non réclamés par les actionnaires au moment de la clôture de la liquidation du compartiment ou des

compartiments concernés, devront être déposés à la banque pendant une période n’excédant pas six mois à partir de
la date de la clôture. Après cette période, les montants seront déposés à la « Caisse de consignation ». 

Le Conseil d’Administration pourra également proposer à l’Assemblée Générale, à tout moment, la fermeture d’un

compartiment. Il pourra proposer aux actionnaires de ce compartiment soit le rachat de leurs actions, soit la conversion
de ces actions en actions d’un autre compartiment. En cas de liquidation du compartiment, toute action de ce compar-
timent donne droit à un prorata égal du produit de liquidation de ce compartiment. L’Assemblée des actionnaires du
compartiment concerné décidera donc de la liquidation dudit compartiment où aucun quorum de présence est exigé et
la décision de liquider doit être approuvée à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés à cette
assemblée.

Pour les mêmes raisons évoquées ci-dessus dans le cadre d’une liquidation, le Conseil d’Administration peut décider

de fusionner un compartiment avec un autre compartiment de la même Société ou de faire l’apport des actifs (et du
passif) du compartiment à un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois régi par la partie I de la
loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif.

Dans le cas d’une fusion avec un organisme de placement collectif étranger, l’opération n’est possible qu’avec l’accord

de tous les actionnaires du compartiment concerné ou à la condition de ne transférer que les seuls actionnaires qui se
sont prononcés en faveur de la fusion. 

 La décision sera publiée à l’initiative de la Société. La publication contiendra des informations sur le nouveau com-

partiment ou l’organisme de placement collectif concerné et sera effectuée un mois avant la fusion de façon à permettre
aux actionnaires de demander le rachat, sans commission de rachat telle que prévue au prospectus, avant toute prise
d’effet des transactions. A l’expiration de cette période, la décision engage l’ensemble des actionnaires qui n’ont pas fait
usage de cette possibilité. En cas de fusion avec un Fonds Commun de Placement, cette décision ne peut engager que
les seuls actionnaires qui se sont prononcés en faveur de la fusion.

La décision de fusionner un compartiment dans les circonstances et suivant la manière décrite dans les paragraphes

précédents peut également être prise dans une assemblée des actionnaires du compartiment devant être fusionné où
aucun quorum de présence est exigé et où la décision de fusionner doit être approuvée à la majorité simple des action-
naires présents ou représentés à l’assemblée.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs (qui

peuvent être des personnes physiques ou morales), qui seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires et qui
déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de chaque compartiment sera distribué
et ventilé par les liquidateurs aux actionnaires de chaque compartiment en proportion du nombre d’actions qu’ils dé-
tiennent dans ce compartiment.

Art. 28. Les présents statuts peuvent être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise. Toute modification
affectant les droits des actionnaires d’un compartiment sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de
majorité dans ces compartiments.

Art. 29. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-

tions de la loi du 10 août 1915sur les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi qu’à la loi de 2002.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

14249

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate que sur demande des comparants le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et anglais, la version anglaise fait foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Enregistré à Mersch, le 9 janvier 2006, vol. 434, fol. 98, case 3. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(011216/242/1234) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

 février 2006.

ESPLANADE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 40.773. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>28 février 2006 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au commissaire
4. Acceptation de la démission d’Administrateurs et nomination de leurs remplaçants
5. Décharge spéciale aux Administrateurs démissionnaires pour l’exercice de leur mandat jusqu’à la date de leur dé-

mission

6. Divers.

I (00195/795/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IRIS REAL ESTATE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 45.171. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>27 février 2006 à 16.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2005
3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée

Générale Statutaire de 2005.

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers

I (00231/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CONVENTUM, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 70.125. 

—

L’Assemblée Générale du 6 février 2006 n’ayant pas atteint le quorum de présence requis, le Conseil d’Administration

a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav CONVENTUM à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>13 mars 2006 à 10.30 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

• Adaptation de la Sicav aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 concernant les organismes

de placement collectif;

• Refonte des statuts.

Mersch, le 19 janvier 2006.

H. Hellinckx.

14250

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, société
anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir les deux tiers au moins des voix des Actionnaires présents ou représentés.

Le projet de texte des statuts coordonnés est à la disposition des Actionnaires pour examen au siège social de la Sicav.

I (00362/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ESTALEX REAL ESTATE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 76.551. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission de tous les Administrateurs et du Commissaire aux Comptes et nomination de leurs

remplaçants

5. Décharge spéciale aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour la période du 1

er

 janvier 2006 à la

date de la présente assemblée

6. Transfert du siège social
7. Divers.

I (00235/795/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BOLU HOLDING S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 11.759. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
2. Présentation du rapport du liquidateur
3. Désignation d’un commissaire à la liquidation
4. Fixation d’une date pour la tenue d’une nouvelle Assemblée Générale appelée à écouter le rapport du commissaire

à la liquidation, à délibérer sur le résultat de la liquidation et à décider la clôture de la liquidation.

I (00238/795/15) 

<i>Le Liquidateur.

F.I.B.M. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.615. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>2 mars 2006 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00300/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

14251

TEMPURA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 57.083. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 14.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission d’Administrateurs et nomination de leurs remplaçants
5. Décharge spéciale aux Administrateurs démissionnaires pour l’exercice de leur mandat jusqu’à la date de leur dé-

mission

6. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

7. Divers.

I (00236/795/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GLOBAL PART S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, Avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 95.675. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission d’Administrateurs et nomination de leurs remplaçants
5. Décharge spéciale aux Administrateurs démissionnaires pour l’exercice de leur mandat jusqu’à la date de leur dé-

mission

6. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

7. Divers

I (00237/795/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IRIDE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 79.635. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>27 février 2006 à 10.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale Statutaire

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
9. Divers.

I (00246/000/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

14252

BOAZ HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 99.515. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>27 février 2006 à 15.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I (00245/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

UNIOSA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 77.317. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>27 février 2006 à 15.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale Statutaire

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
8. Divers

I (00251/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DORAGREN, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 55.051. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 10.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse

Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, des rapports de gestion du Conseil d’Administration et des rapports du Com-

missaire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002 et au 31 décembre 2003
3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales Statutaires

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers

I (00287/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

14253

IRONE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 42.654. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>27 février 2006 à 11.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I (00252/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BALDI HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 60.259. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 15.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse

Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et des rapports du Com-

missaire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004
3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales Statutaires

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Divers.

I (00288/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ONE CAPITAL HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 74.817. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>28 février 2006 à 15.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale Statutaire

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
8. Divers

I (00289/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

14254

ZEBRE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 67.760. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>2 mars 2006 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport du liquidateur sur l’activité de la société du 1

er

 janvier 2005 au 31 décembre 2005

– Rapport du liquidateur sur les comptes présentés au 31 décembre 2005

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00301/755/14) 

<i>Le liquidateur.

NORD-SUD INVEST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 66.453. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>1

<i>er

<i> mars 2006 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2005
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission de tous les Administrateurs et du Commissaire aux Comptes et nomination de leurs

remplaçants

5. Décharge spéciale aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour la période du 1

er

 janvier 2006 à la

date de la présente assemblée

6. Transfert du siège social
7. Divers.

I (00307/795/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IMPULSE, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 67.083. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement au 5, boulevard de la Foire à Luxembourg, le <i>2 mars 2006 à 10.00 heures, avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 31 décembre 2002, au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004 et des

rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes y relatifs.

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2002, au 31 décembre 2003 et au

31 décembre 2004.

3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Transfert du siège social.
6. Divers.

I (00306/534/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SYLINVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 25.959. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>27 février 2006 à 11.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

14255

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2002, au 31 décembre 2003, au 31 décembre 2004 et au 31

décembre 2005

3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales Statutaires

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Divers

I (00308/000/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DOMANIAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 41.966. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>8 mars 2006 à 16.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00363/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ABN AMRO STRUCTURED INVESTMENTS FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 77.227. 

—

The Shareholders of ABN AMRO STRUCTURED INVESTMENTS FUNDS, a Luxembourg SICAV having its regis-

tered office 46, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg (the «SICAV»), are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of the SICAV to be held on <i>February 16, 2006, at the registered office of the SICAV at 10.00 a.m., for
the purpose of considering and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Report of the Board of Directors on the financial year 2004/2005.
2. Adoption of the Financial Statement.
3. Discharge of the Board of Directors of the SICAV for the financial year 2004/2005.
4. Re-election of the current Directors of the SICAV for a period of one year ending at the next Annual General

Meeting of Shareholders of the SICAV.

5. Appointment of ERNST &amp; YOUNG S.A. as auditor of the SICAV for a period of one year ending at the next Annual

General Meeting of Shareholders of the SICAV.

6. Other business.
The audited Annual Report of the SICAV is available free of charge upon request at the registered office of the SICAV.
Shareholders are advised that no quorum for the Annual General Meeting is required and that decisions will be taken

by the majority of the shares present or represented at the meeting.

For the shareholders who cannot attend the meeting, proxy forms will be available at the registered office of the

Company upon request.

The proxy will be valid only if the proxy form, together with the evidence of the ownership of the shares, is provided

to the Company, attention Mrs Sabine Leinkauf-Schiltz, or faxed to the following number (+352) 2607 2950 prior to the
meeting.

Luxembourg, February 2, 2006.

II (00233/755/29) 

<i>The Board of Directors.

14256

ALDEBARAN HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 10.491. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>22 février 2006 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2005 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00207/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FBP FUNDS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 97.405. 

—

The Board of Directors convenes the Shareholders to the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders which will be held at the registered Office of the Company, 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,
on <i>February 17th, 2006 at 11 a.m. with the following Agenda:

<i>Agenda:

1. Review and approval of the Management Report of the Board of Directors and of the Report of the Authorised

Independent Auditor.

2. Consideration and approval of the annual report and financial statements for the fiscal year ended September 30th,

2005.

3. Allocation of the results for the fiscal year ended September 30th, 2005. 
4. Discharge of liabilities to be granted to the Directors and to the Authorised Independent Auditor for the fiscal

year ended September 30th, 2005.

5. Statutory appointments.
6. Any other business.

According with the Articles of Incorporation dated December 11th, 2003 of the Sicav and with the Luxembourg Law

dated 10 August 1915, decisions on the Agenda will require no quorum and will be taken on a simple majority of the
votes expressed by the Shareholders present or represented.

<i>Terms and conditions to attend the meeting 

The Shareholders will be allowed to attend the Meeting by giving proof of their identity, provided that they have

informed the company, at its registered office (4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg / Administration FBP FUNDS
SICAV), by February 15th, 2006 at the latest of their intention to attend personally the Meeting. The Shareholders who
could not attend personally the Meeting can be represented by any person of their convenience or by proxy; in this
respect, proxies will be available at the registered office of the company.

In order to be taken in consideration, the proxies duly completed and signed must be received at the registered office

of the company by February 15th, 2006 at the latest. 

The persons who will attend the Meeting, in quality of Shareholders or by proxy, will have to produce to the Board

a blocked certificate of the Shares they own directly or by virtue of a proxy in the books of an authorised agent or in
the books of SELLA BANK LUXEMBOURG S.A.
II (00234/755/34) 

<i>The Board of Directors.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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FBP Funds Sicav