55249

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1152

4 novembre 2005

S O M M A I R E

2 MP 2, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55253

Jason Enterprises Holding S.A., Luxembourg . . . . 

55284

Accenture SCA, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . .

55291

Katarxis Urban Workshops, A.s.b.l., Luxembourg 

55250

Allinco S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55285

Kazan, S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55282

BCP Global Sicav, Senningerberg  . . . . . . . . . . . . . .

55294

KBC Bonds Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

55294

Benelux Holding Company S.A., Luxembourg . . . .

55254

KBC Money Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

55296

Benelux Holding Company S.A., Luxembourg . . . .

55287

Korzeam, S.à r.l., Esch-sur-Alzette. . . . . . . . . . . . . 

55279

Best, Sicav, Senningerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55293

Labo Technical Equipment S.A., Esch-sur-Alzette 

55287

Buildinvest International S.A., Luxembourg . . . . . .

55293

Laurabella, S.à r.l., Bettembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

55278

Café Capitani, S.à r.l., Dudelange . . . . . . . . . . . . . . .

55279

LSF4 Seoul Holdings, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . 

55278

Cafra S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55290

Lux-Sportinter S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

55286

CMM S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55287

Maser Trading, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

55285

Credit Suisse Fund (Lux) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55252

New Village Fund, Sicav, Senningerberg . . . . . . . . 

55295

Dashabo S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . .

55252

Nomura Multi Currency Japan Stock Fund . . . . . . 

55252

Dexia Convertix, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . .

55290

Ordalie International S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

55284

Dicentra Participations S.A., Luxembourg . . . . . . .

55295

Parfumerie Storck, S.à r.l., Bertrange . . . . . . . . . . 

55284

Digital Assets Group S.A., Strassen . . . . . . . . . . . . .

55293

Philimonte S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55281

E.P.C.  S.A.,  Européenne  de  Promotion  et  de  

Plessis Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

55278

Construction S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55282

Quadriga Superfund Sicav, Senningerberg  . . . . . . 

55292

Edelwhite S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .

55288

Right  Management  Consultants   (Luxembourg) 

Eurfinance Participation S.A., Luxembourg  . . . . . .

55288

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55254

Eurfinance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55281

Schroder Alternative Solutions, Sicav, Senninger- 

European Robot, S.à r.l., Esch-sur-Alzette  . . . . . . .

55285

berg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55254

Europeen Auction Company S.A., Luxembourg. . .

55287

Studio Francesca Carrer, S.à r.l., Esch-sur-Alzette

55278

Exatrade, S.à r.l., Schuttrange  . . . . . . . . . . . . . . . . .

55288

Tenaris S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55283

Ferrum Fund  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55250

Tenaris S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55283

Firad S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55279

Tenaris S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55283

Firad S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55282

Terrtrade S.A., Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55250

Formula Sports S.A., Dudelange  . . . . . . . . . . . . . . .

55286

Thermic Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

55292

Formula Sports S.A., Dudelange  . . . . . . . . . . . . . . .

55286

Varius, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55291

Freie Internationale Sparkasse S.A., Luxembourg .

55286

Villa Marco, S.à r.l., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

55283

Gestion Lion Investment Fund S.A., Luxembourg .

55292

VWS International Holding S.A., Luxembourg . . . 

55280

Globus Real Estate Invest S.A., Luxembourg . . . . .

55296

VWS International Holding S.A., Luxembourg . . . 

55280

GUS US   Holdings   B.V.,   Luxembourg   Branch, 

VWS International Holding S.A., Luxembourg . . . 

55280

S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55253

VWS International Holding S.A., Luxembourg . . . 

55280

Healthcare Holdings S.A., Luxembourg  . . . . . . . . .

55288

VWS International Holding S.A., Luxembourg . . . 

55280

I.L.V. S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

55290

VWS International Holding S.A., Luxembourg . . . 

55281

INRIE (Fondation  pour  l’Innovation  dans  la  Re- 

Waste Systems S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

55289

cherche Industrielle en Europe), Luxembourg . . .

55285

World Chemicals S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

55289

Investment 2000 S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

55279

World Engineering, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . 

55289

Jason Enterprises Holding S.A., Luxembourg . . . . .

55284

World Technology Systems S.A., Luxembourg  . . 

55289

Jason Enterprises Holding S.A., Luxembourg . . . . .

55284

55250

TERRTRADE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange, 28, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 44.702. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 8 juin 2005, réf. LSO-BF02361, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050677.3/504/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FERRUM FUND, Fonds Commun de Placement.

—

Die Änderungsvereinbarung sowie die abgeänderte Version des Verwaltungsreglements vom 8. September 2005 be-

treffend den Fonds Ferrum Fund, eingetragen in Luxemburg unter der Referenz LSO-BJ03711, wurde am 19. Oktober
2005 am Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 14. Oktober 2005.

(090967.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 octobre 2005.

KATARXIS URBAN WORKSHOPS, A.s.b.l., Association sans but lucratif.

Siège social: Luxembourg, 26, rue Laurent Menager.

R. C. Luxembourg F 1.248. 

—

STATUTS

Entre les soussignés:
1. Lucien Steil, architecte-urbaniste et enseignant, Luxembourg
2. Nikos Salingaros, Professeur de Mathématiques et Théoricien d’Architecture et d’Urbanisme, University of Texas

at San Antonio, Texas [USA] 

3. Michael Mehaffy, Directeur du Centre of Environmental Structure Europe, Londres [UK]
4. Giacomina Riceputi, créatrice de bijoux, Luxembourg
et tous ceux qui deviendront membres par la suite, est constituée une association sans but lucratif régie par la loi du

21 avril 1928, telle qu’elle a été modifiée, et par les présents statuts.

I. Dénomination, Objet, Siège, Durée

Art. 1

er

. L’association porte la dénomination de KATARXIS URBAN WORKSHOPS, A.s.b.l. (KURW, A.s.b.l.)

Art. 2. L’association a pour objet la conception, l’organisation, la production et la coordination d’activités, de stages,

d’ateliers, etc. et la création de documents et d’outils pédagogiques en faveur d’une culture de l’architecture et de l’ur-
banisme vivante, complexe et sensible.

Art. 3. L’association a son siège social à Luxembourg, 26, rue Laurent Menager. Le siège social peut être transféré à

n’importe quel endroit au Grand-Duché de Luxembourg, par simple décision du conseil d’administration.

Art. 4. La durée de l’association est indéterminée.

II. Exercice social

Art. 5. L’exercice social coïncide avec l’année civile.

III. Membres

Art. 6. Peut devenir membre effectif de l’association il faut avoir participé activement au moins à une des activités

de l’A.s.b.l.

Toute personne physique ou morale désirant faire partie de l’association doit ensuite présenter une demande d’ad-

hésion écrite au conseil d’administration, qui procède à l’examen de la demande et sa décision. Le conseil d’administra-
tion décide souverainement et n’est pas obligé de faire connaître les motifs pour lesquels l’adhésion aura, le cas échéant,
été refusée.

Art. 7. Le nombre minimum des membres associés est de trois.

Art. 8. Tout membre peut quitter l’association en adressant par lettre recommandée sa démission au conseil d’ad-

ministration. 

Est réputé démissionnaire tout associé qui, après mise en demeure lui envoyée par lettre recommandée, ne s’est pas

acquitté de la cotisation dans le délai de 30 jours à partir de l’envoi de la mise en demeure.

Art. 9. Tout associé peut être exclu par le conseil d’administration
- en cas d’infraction grave aux présents statuts,
- en cas de manquement important à ses obligations envers l’association, constatés par le conseil d’administration,

FIDUCIAIRE CONTINENTALE S.A.
Signature

FERRUM FUND MANAGEMENT COMPANY, S.à r.l.
Unterschrift

55251

Un recours dûment motivé devant l’assemblée générale est possible. L’assemblée générale décide souverainement en

dernière instance, à la majorité des deux tiers des membres présents ou représentés.

IV. Assemblée générale

Art. 10. L’assemblée générale a tous les pouvoirs que la loi ou les présents statuts n’ont pas attribués à un autre

organe de l’association.

L’assemblée générale se réunit au moins une fois par année civile, sur convocation du président du conseil d’adminis-

tration, adressée un mois à l’avance par lettre circulaire à tous les membres de l’association, ensemble avec l’ordre du
jour.

L’assemblée générale se réunit pareillement sur demande d’un cinquième des membres de l’association.
Pour les votes, il sera loisible aux membres de se faire représenter par un autre membre à l’aide d’une procuration

écrite.

Les résolutions de l’assemblée générale seront portées à la connaissance des membres et des tiers par lettre circu-

laire ou par tout autre moyen approprié.

Art 11. Les résolutions pourront être prises en dehors de l’ordre du jour, à condition toutefois que l’assemblée

générale y consente à la majorité de deux tiers des membres présents ou représentés.

V. Administration

Art. 12. L’association est gérée par un conseil d’administration composé de 3 membres au moins, élus par l’assem-

blée générale à la majorité simple des votes valablement émis.

La durée de leur mandat est de 2 ans. Les administrateurs désignent entre eux, à la simple majorité, ceux qui exer-

ceront les fonctions de président, vice-président, secrétaire et trésorier.

Les pouvoirs des administrateurs sont ceux résultant de la loi et des présents statuts. Les membres du conseil d’ad-

ministration sont rééligibles.

Art. 13. Le conseil d’administration se réunit chaque fois que les intérêts de l’association l’exigent. De même, le con-

seil d’administration doit se réunir à la demande de deux tiers de ses membres ou à la demande de son président.

Les membres du conseil d’administration sont convoqués par simple lettre ou par tout autre moyen approprié.

Art. 14. La signature conjointe de deux membres du conseil d’administration engage l’association.

Art. 15. Le conseil d’administration peut, sous sa responsabilité, déléguer pour des affaires particulières ses pouvoirs

à un de ses membres ou à un tiers.

IV. Contributions et Cotisations

Art. 16. Les membres fondateurs, de même que tout nouveau membre de l’Association, seront tenus de payer une

contribution dont le montant est fixé par l’assemblée générale.

Cette contribution ne sera pas restituée en cas de désistement d’un membre.

Art. 17. La cotisation annuelle maxima pouvant être exigée des membres est fixée périodiquement par l’assemblée

générale.

VII. Mode d’établissement des comptes

Art. 18. Le conseil d’administration établit le compte des recettes et des dépenses de l’exercice social et le soumet

pour approbation à l’assemblée générale annuelle ensemble avec un projet de budget pour l’exercice suivant.

VIII. Modification des statuts

Art. 19. L’assemblée générale ne peut valablement délibérer sur les modifications à apporter aux statuts que si celles-

ci sont expressément indiquées dans l’avis de convocation et si l’assemblée générale réunit au moins deux tiers des
membres.

Art. 20. Les modifications des statuts ainsi que leur publication s’opèrent conformément aux ’dispositions afférentes

dé lw lbi du 21 avril 1928, telle que modifiée.

IX. Dissolution et liquidation

Art. 21. La dissolution et la liquidation, de l’association s’opèrent conformément aux dispositions afférentes de la loi

du 21 avril 1928, telle que modifiée.

Art. 22. En cas de dissolution de l’association, son patrimoine sera affecté à une association à désigner par l’assem-

blée générale.

X. Dispositions finales

Art. 23. Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les comparants déclarent expressément se soumet-

tre aux dispositions de la loi du 21 avril 1928, telle que modifiée.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

L’assemblée générale constituante, réunie en assemblée extraordinaire, à laquelle tous les membres se reconnaissent

dûment convoqués, a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

1. Sont nommés administrateurs:
Lucien Steil
Nikos Salingaros
Michael Mehaffy
Giacomina Riceputi.

55252

2. L’assemblée générale a décidé de fixer le montant de la contribution pour les membres fondateurs à... Tout nou-

veau membre sera assujetti à la contribution de 250 Euros indexée à partir du jour de la signature des présents statuts.

3. L’assemblée générale a décidé de fixer le montant de la cotisation annuelle à 100 Euros.

<i>Réunion du Conseil d’administration

Ensuite, le Conseil d’administration s’est réuni et a désigné, à l’unanimité:
Lucien Steil, comme président,
Nikos Salingaros, comme vice-président,
Michael Mehaffy, comme secrétaire,
Giacomina Riceputi, comme trésorier.

Enregistré à Luxembourg, le 30 septembre 2005, réf. LSO-BI06973. – Reçu 320 euros. 

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(086505.3/000/111) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 octobre 2005.

NOMURA MULTI CURRENCY JAPAN STOCK FUND, Fonds Commun de Placement.

—

Le règlement de gestion de NOMURA MULTI CURRENCY JAPAN STOCK FUND, enregistré à Luxembourg, le 31

octobre 2005, réf. LSO-BJ07000, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 novembre
2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

The management regulations of NOMURA MULTI CURRENCY JAPAN STOCK FUND, registered in Luxembourg

on 31th October 2005, réf. LSO-BJ07000, were deposited with the registre de commerce et des sociétés de Luxem-
bourg, on 2nd November 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(094872.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 novembre 2005.

CREDIT SUISSE FUND (LUX), Fonds Commun de Placement.

—

Le règlement de gestion consolidé, signé en date du 2 novembre 2005, enregistré à Luxembourg, le 2 novembre 2005,

réf. LSO-BK00067, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 novembre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 novembre 2005.

(094951.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 novembre 2005.

DASHABO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.505. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire du 12 avril 2005

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Aloyse Scherer, diplômé I.E.C.G., demeurant à, 16, rue Dante, L-1412 Luxembourg, aux fonctions d’ad-

ministrateur;

- Madame Efthalia Daskalides, avec adresse professionnelle à Bruxelles, aux fonctions d’administrateur;
- Madame Georgette Daskalides, avec adresse professionnelle à Bruxelles, aux fonctions d’administrateur.
Leurs mandats respectifs prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 dé-

cembre 2005.

L’Assemblée Générale renomme comme commissaire aux comptes:
- FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A., société anonyme, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04030. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051261.3/657/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Luxembourg, le 28 septembre 2005.

Signature.

Luxembourg, le 2 novembre 2005.

Signature.

Luxembourg, 24th October 2005.

Signature.

CREDIT SUISSE FUND MANAGEMENT S.A.
Signatures

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

55253

GUS US HOLDINGS B.V., LUXEMBOURG BRANCH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 99, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 111.275. 

—

OUVERTURE DE SUCCURALE

<i>Extrait

GUS US HOLDINGS B.V. a ouvert une succursale au Grand-Duché de Luxembourg avec effet au 16 octobre 2005

comme suit:

Dénomination et forme de la société
GUS US HOLDINGS B.V., Société à responsabilité limitée de droit hollandais
Dénomination et adresse de la succursale
GUS US HOLDINGS B.V., Luxembourg branch, 99, Grand-rue, L-1661 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
Capital de dotation
EUR 754.154.906,- 
Activités de la succursale
La Succursale a pour activités la prise de participations dans toutes entreprises et sociétés ainsi que la gestion, l’ad-

ministration ou toute autre mise en valeur de ces dernières. La Succursale pourra en outre prendre des engagements
pour les sociétés qui font partie du même groupe que la Succursale. D’une manière générale, elle peut effectuer toutes
opérations utiles à l’accomplissement de ses activités.

Registre auprès duquel la société est immatriculée
Kamer van Koophandel des Pays-Bas, n

o

 32079523 0000.

Personnes qui ont le pouvoir, chacun agissant individuellement, d’engager la société à l’égard des tiers et de la repré-

senter en justice

- M. Antony Jonathan Ward Barnes, né le 25 juin 1964 à Brighton en Angleterre, domicilié à 1211 MZ Hilversum,

Zeshoven 22, Hollande;

- M. Arie van Herk, né le 8 janvier 1947 à Krimpen aan den ljssel, Hollande, domicilié à 2566 PT The Hague, Oude

Buizerdlaan 8, Hollande.

Représentant permanent de la société pour l’activité de la succursale
La représentation permanente de la société pour l’activité de la succursale de Luxembourg a été confiée à M. Eric

Isaac, né le 1

er

 février 1942 à Johannesbourg, Afrique du Sud, domicilié à Gappenhiel 4, 5335 Moutfort, Grand-Duché

de Luxembourg.

M. Eric Isaac a reçu pouvoirs, avec faculté de substitution, pour agir au nom et pour le compte de la succursale pour

tout acte (légal) sous réserve que (i) ledit acte soit conforme à l’objet de la société et (ii) l’acte concerne uniquement
les activités de la succursale.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 26 octobre 2005, réf. LSO-BJ05934. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(093000.3/267/41) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2005.

2 MP 2, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1238 Luxembourg-Grund, 7, Bisserwee.

R. C. Luxembourg B 107.524. 

—

<i>Assemblée générale extraordinaire du 18 mai 2005

L’an deux mille cinq, le dix-huit mai.

Se sont réunis en assemblée générale extraordinaires les associés de la société 2 MP 2, avec siège à Luxembourg,

savoir:

- Monsieur Marc Petit, restaurateur, demeurant à Luxembourg,
- Madame Marie-José Paule Puissant, restauratrice, demeurant à Luxembourg,
lesquels, se considérant comme dûment convoqués et ayant pris connaissance de l’ordre du jour, ont pris les réso-

lutions suivantes:

- Est nommé gérant technique pour une durée indéterminée, pour la branche cuisine:
- Monsieur Frédéric Fleurant, cuisinier, né à Verdun (France) le 13 août 1974,
demeurant à L-1311 Luxembourg, 15, boulevard Marel Cahen,
- Il pourra engager la société avec les signatures conjointes des deux autres gérants.
Plus rien ne figurant sur l’ordre du jour la présente assemblée a été close.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 juin 2005, réf. LSO-BF00234. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051030.3/216/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

<i>Pour GUS US HOLDINGS B.V., LUXEMBOURG BRANCH
Signature

Signatures.

55254

RIGHT MANAGEMENT CONSULTANTS (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 19, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 39.128. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04059, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050957.3/657/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

BENELUX HOLDING COMPANY S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 19.356. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04052, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050982.3/657/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

SCHRODER ALTERNATIVE SOLUTIONS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 5, rue Höhenhof.

R. C. Luxembourg B 111.315. 

—

STATUTES

In the year two thousand five, on the sixth day of October.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg,

Grand Duchy of Luxembourg, 

2) Christian Cano, Flat 1, 297 Upper Street, N1 2TU, London, United Kingdom 
Both here represented by Mr Joachim Kuske, Lawyer, residing at Luxembourg, by virtue of two proxies given under

private seal on October the 5th 2005.

The proxies given, signed by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this document

to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles

of Incorporation of a company which they form between themselves:

«Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares a company in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of SCHRODER
ALTERNATIVE SOLUTIONS (the «Company»).

Art. 2. The Company is established for an unlimited period. The Company may be dissolved by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation (the «Articles»).

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of any kind

and other permitted assets, including shares or units in other undertakings for collective investment, with the purpose
of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by part II of the law of twentieth December two thousand
and two regarding collective investment undertakings as amended (the «Law»).

Art. 4. The registered office of the Company is established in Senningerberg, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Wholly-owned subsidiaries, branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution
of the board of directors of the Company (the «Board»).

In the event that the Board determines that extraordinary political, economical, social or military developments have

occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or
with the communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Lux-
embourg corporation.

Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of the Company as defined in Article twenty-three hereof.

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

55255

The minimum capital of the Company shall be one million two hundred and fifty thousand Euro (1,250,000 EUR).
The initial capital is thirty-one thousand (31,000 EUR) divided into 310 fully paid up shares of no par value. The min-

imum capital of the Company must be achieved within six months after the date on which the Company has been au-
thorised as a collective investment undertaking under Luxembourg law.

The Board is authorized without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Article twenty-

four hereof at the Net Asset Value or at the respective Net Asset Values per share determined in accordance with
Article twenty-three hereof without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the
shares to be issued. The Board may delegate to any duly authorized Director or officer of the Company or to any other
duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and/or delivering and receiving payment for such new shares,
remaining always within the limits imposed by the Law.

Such shares may, as the Board shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of each class of

shares shall be invested pursuant to Article three hereof in securities or other assets corresponding to such geographical
areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or debt securities, or with such other
specific features as the Board shall from time to time determine in respect of each class of shares.

Within each such class of shares (having a specific investment policy), further sub-classes having specific sale, redemp-

tion or distribution charges (a «sales charge system») and specific income distribution policies or any other features may
be created as the Board may from time to time determine and as disclosed in the sales documents. For the purpose of
these Articles, any reference hereinafter to «class of shares» shall also mean a reference to «sub-class of shares» unless
the context otherwise requires.

The different classes of shares may be denominated in different currencies to be determined by the Board provided

that for the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not
expressed in Euro, be converted into Euro and the capital shall be the total of the net assets of all the classes.

The general meeting of holders of shares of a class, deciding with simple majority, may consolidate or split the shares

of such class. The general meeting of holders of shares of a class, deciding in accordance with the quorum and majority
requirements referred to in Article thirty of these Articles, may reduce the capital of the Company by cancellation of
the shares of such class and refund to the holders of shares of such class the full Net Asset Value of the shares of such
class as at the date of distribution.

The general meeting of holders of shares of a class or several classes may also decide to allocate the assets of such

class or classes of shares to those of another existing class of shares and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders or the allocation, if so resolved, of rights to fractional en-
titlements pursuant to Article six of the Articles). Such a class meeting may also resolve to contribute the assets and
liabilities attributable to such class or classes to another Luxembourg undertaking for collective investment, against issue
of shares of such other undertaking for collective investment to be distributed to the holders of shares of the class or
classes concerned. Such a class meeting may also resolve to reorganise one class of shares by means of a division into
two or more classes in the Company or in another Luxembourg undertaking for collective investment.

Such decision will be published by the Company and such publication will contain information in relation to the new

class or the relevant undertaking for collective investment.

Such publication will be made one month before the date on which such merger shall become effective in order to

enable holders of such shares to request redemption thereof, free of charge, before the implementation of any such
transaction. There shall be no quorum requirements for the class meeting deciding upon a consolidation of several class-
es of shares within the Company and any resolution on this subject may be taken by simple majority. Resolutions to be
passed by any such class meeting with respect to a contribution of the assets and of the liabilities attributable to any
class or classes to another Luxembourg undertaking for collective investment shall not be subject to any quorum re-
quirements and any resolution on this subject may be taken by simple majority, except when a merger is to be imple-
mented with a foreign based undertaking for collective investment, resolutions to be validly taken shall require the
unanimous consent of the holders of all the shares of the class or classes concerned then outstanding. In case of a con-
tribution to a mutual investment fund (fonds commun de placement), such a contribution will only be binding on share-
holders of the relevant class or classes having expressly agreed to the contribution.

The Board may, subject to regulatory approval, decide to proceed with the compulsory redemption of a class of

shares, its liquidation or its contribution into another class of shares, if the Net Asset Value of the shares of such class
falls below the amount of Euro 20 million or its equivalent in another currency, or such other amount as may be deter-
mined by the Board in the light of the economic or political situation relating to the class concerned, or if any economic
or political situation would constitute a compelling reason for such redemption, or if required by the interests of the
shareholders of the relevant class.

The decision of the compulsory redemption, liquidation or the contribution to another class of shares will be pub-

lished by the Company one month prior to the effective date of the redemption, and the publication will indicate the
reasons for, and the procedures of, such redemption or contribution and, in this latter case, will contain information on
the new class of shares. Unless the Board otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between,
the shareholders, the shareholders of the class concerned may continue to request redemption or conversion of their
shares subject to the charges as provided for in the prospectus of the Company.

The Board may also, under the same circumstances as provided above and subject to regulatory approval, decide to

close down one class of shares by contribution into another collective investment undertaking. Such decision will be
published in the same manner as described above and the publication will contain information in relation to the other
collective investment undertaking. In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual
fund type, the merger will be binding only on shareholders of the relevant class who will expressly agree to the merger.

55256

In the event that the Board determines that it is required by the interests of the shareholders of the relevant class

or that a change in the economical or political situation relating to the class concerned has occurred which would justify
it, the reorganization of one class of shares, by means of a division into two or more classes in the Company or in an-
other collective investment undertaking, may be decided by the Board. Such decision will be published in the same man-
ner as described above and the publication will contain information in relation to the two or more new classes. Such
publication will be made one month before the date on which the reorganization becomes effective in order to enable
the shareholders to request redemption of their shares, free of charge, before the operation involving division into two
or more classes becomes effective.

Assets which could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the class will be de-

posited with the custodian of the Company for a period of six months after the close of liquidation. After such time, the
assets will be deposited with the Caisse de Consignation on behalf of their beneficiaries.

Art. 6. The Board may decide to issue shares in registered form. The Company shall consider the person in whose

name the shares are registered in the Register of Shareholders, as full owner of the shares. The Company shall be en-
titled to consider any right, interest or claim of any other person in or upon such shares to be non-existing, provided
that the foregoing shall deprive no person of any right which she might properly have to request a change in the regis-
tration of his shares.

If a shareholder elects not to obtain share certificates, he will receive in lieu thereof a confirmation of his sharehold-

ing. If a registered shareholder desires that more than one share certificate be issued for his shares, customary cost may
be charged to him. No charge may be made on the issue of a certificate for the balance of a shareholding following a
transfer, redemption or conversion of shares. Share certificates shall be signed by two Directors and an official duly
authorized by the Board for such purpose. Signatures of the Directors may be either manual, or printed, or by facsimile.
The signature of the authorized official shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such
form as the Board may from time to time determine. 

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price as set forth in

Article twenty-four hereof. The subscriber will, without undue delay, obtain delivery of definitive share certificates or,
subject as aforesaid, a confirmation of his shareholding.

Payments of dividends will be made to shareholders, in respect of registered shares, by bank transfer or by cheque

mailed at their mandated addresses in the Register of Shareholders or to such other address as given to the Board in
writing.

 A dividend declared but not claimed on a share within a period of five years from the payment notice given thereof,

can not thereafter be claimed by the holder of such share and shall be forfeited and revert to the Company. No interest
will be paid or dividends declared pending their collection.

All issued shares of the Company shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept by the Com-

pany or by one or more persons designated therefore by the Company and such Register shall contain the name of each
holder of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company and the number and
class of shares held by him. Every transfer of a share shall be entered in the Register of Shareholders upon payment of
such customary fee as shall have been approved by the Board for registering any other document relating to or affecting
the title to any share.

Shares, when fully paid, shall be free from any lien in favour of the Company.
Transfer of registered shares shall be effected by inscription of the transfer to be made by the Company upon delivery

of the certificate or certificates, if any, representing such shares, to the Company along with other instruments of trans-
fer satisfactory to the Company.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the Register of Shareholders. In the event of joint hold-
ers of shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only. In the event that such
shareholder does not provide such address, or such notices and announcements are returned as undeliverable to such
address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the Register of Shareholders and the share-
holder’s address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other address as may be so
entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Company by such sharehold-
er. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register of Shareholders by means of a writ-
ten notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from
time to time.

If payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be entered into the Reg-

ister of Shareholders. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled
to a corresponding fraction of the dividend or other distributions. 

The Company will recognise only one holder in respect of a share in the Company. In the event of joint ownership

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all
joint holders, or to all joint shareholders together, at its absolute discretion.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid,

mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guar-
antees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Company may de-
termine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original
share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

55257

The Company may, at its election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in
connection with the annulment of the original share certificate.

Art. 8. The Board shall have power to impose such restrictions (other than any restrictions on transfer of shares)

as it may think necessary for the purpose of ensuring that no shares in the Company are acquired or held by (a) any
person in breach of the law or requirement of any country or governmental authority of (b) any person in circumstances
which in the opinion of the Board might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any pecu-
niary disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and without limitation, by any «U.S. person», as defined hereafter.

For such purposes the Company may:
a) decline to issue any share or to register any transfer of any share where it appears to it that such registry would

or might result in such share being directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in
the Company,

b) at any time require any person whose name is entered in the Register of Shareholders to furnish it with any infor-

mation, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial
ownership of such shareholder’s share rests or will rest in a person who is precluded from holding shares in the Com-
pany and

c) where it appears to the Company that any person, who is precluded from holding shares or a certain proportion

of the shares in the company, either alone or in conjunction with any other person is beneficial owner of shares, com-
pulsorily redeem from any such shareholder all or part of shares held by such shareholder in the following manner:

1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder holding such

shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares
to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect
of such share is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid regis-
tered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.
The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates
(if issued) representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close of business on the
date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held
or owned by him shall be cancelled; 

2) The price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called «the redemption

price») shall be an amount equal to the per share Net Asset Value of shares in the Company of the relevant class, de-
termined in accordance with Article twenty-three hereof;

3) Payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof in the currency

of denomination for the relevant class of shares and will be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or
elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to such person but only, if a share certificate shall have
been issued, upon surrender of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice. Upon
deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares specified in such redemption notice shall have any
further interest in such shares or any of them, or any claim against in the Company or its assets in respect thereof,
except the right of the shareholder appearing as the thereof owner to receive the price so deposited (without interest)
from such bank as aforesaid.

4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended (the «1933 Act») or as in any other regulation
or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Regulation
S of the 1933 Act. The Board shall define the word «U.S. person» on the basis of these provisions and publicise this
definition in the sales documents of the Company.

The Board may, from time to time, amend or clarify the aforesaid meaning. 
In addition to the foregoing, the Board may restrict the issue and transfer of shares of a class to institutional investors

within the meaning of Article 129 of the Law («Institutional Investor(s)»). The Board may, at its discretion, delay the
acceptance of any subscription application for shares of a class reserved for Institutional Investors until such time as the
Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any time
that a holder of shares of a class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the Board will convert
the relevant shares into shares of a class which is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists
such a class with similar characteristics) and which is essentially identical to the restricted class in terms of its investment
object (but, for avoidance of doubt, not necessarily in terms of the fees and expenses payable by such class), unless such
holding is the result of an error of the Company or its agents, or compulsorily redeem the relevant shares in accordance
with the provisions set forth above in this Article. The Board will refuse to give effect to any transfer of shares and
consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the Register of Shareholders in circumstances where
such transfer would result in a situation where shares of a class restricted to Institutional Investors would, upon such
transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor.

55258

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor,

and who holds shares in a class restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indemnify the Company, the
Board, the other shareholders of the relevant class and the Company’s agents for any damages, losses and expenses
resulting from or connected to such holding circumstances where the relevant shareholder had furnished misleading or
untrue documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully establish its status as an Insti-
tutional Investor or has failed to notify the Company of its loss of such status.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg, at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the third Tuesday of the month of January at 11 a.m. and will be held for the first time on January 2007.
If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following
bank business day. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the Board,
exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders or of holders of shares of any specific class may be held at such place and time as

may be specified in the respective notices of meeting.

Art. 11. The quorum and notice periods required by law shall govern the conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within the class, is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing or by cable or telegram, telex, telefax message or any other electronic means
capable of evidencing such proxy. Such proxy shall be deemed valid, provided that it is not revoked, for any reconvened
shareholders’ meeting.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those shareholders present in person or by proxy and voting. A corpo-
ration may execute a proxy under the hand of a duly authorized officer. 

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the Board pursuant to notice setting forth the agenda sent at least 8

days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the Register of Shareholders.

Art. 13. The Company shall be managed by a board composed of not less than three members; members of the

Board need not be shareholders of the Company.

A majority of the Board shall at all times comprise a majority of persons not resident for tax purposes in the United

Kingdom.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of Director because of death, retirement or otherwise, the remaining Directors

may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The Board may choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one

or more vice-chairmen. It shall also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be responsible for keep-
ing the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by any two Di-
rectors, at the place indicated in the notice of meeting but so that no meetings may take place in the United Kingdom.

If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of shareholders and of the Board, but in his absence the

shareholders or the Board may appoint any person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such
meeting.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all Directors at least 24 hours in advance of the hour

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable or telegram, telex, telefax
or any other electronic means capable of evidencing such waiver of each Director. Separate notice shall not be required
for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board.

Any Director may act at any meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, telex, telefax mes-

sage or any electronic means capable of evidencing such appointment, another Director as his proxy. Any Director may
attend a meeting of the Board using teleconference or video-conference means provided in such latter event, his vote
is confirmed in writing. Directors may also cast their vote in writing or by cable, telegram, telex, telefax message or any
other electronic means capable of evidencing such vote.

The Directors may only act at duly convened meetings of the Board. Directors may not bind the Company by their

individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board.

The Board can deliberate or act validly only if at least two Directors are present or represented by another Director

as proxy at a meeting of the Board and only if the majority of the Directors so present or represented are persons not
resident in the United Kingdom. Decision shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or repre-

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sented at such meeting. In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal,
the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions of the Board may also be passed in the form of a consent resolution in identical terms in the form of one

or several documents in writing signed by all the Directors or by telex, cable, telegram, telefax message or by telephone
provided in such latter event such vote is confirmed in writing.

The Board from time to time may appoint the officers of the Company, including a general manager, a secretary, and

any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operations and man-
agement of the Company. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not be Di-
rectors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have
the powers and duties given them by the Board.

The Board may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its powers to

carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities which need
not be members of the Board. The Board may also delegate any of its powers, authorities and discretions to any com-
mittee, consisting of such person or persons (whether a member or members of the Board or not) as it thinks fit, pro-
vided that the majority of the members of the committee are Directors and that no meeting of the committee shall be
quorate for the purpose of exercising any of its powers, authorities or discretions unless a majority of those present
are Directors of the Company, provided further that no delegations may be made to a committee of the Board, the
majority of which consists of Directors who are resident in the United Kingdom. No meeting of any committee of the
Board may take place in the United Kingdom and no such meeting will be validly held if the majority of the Directors
present or represented at that meeting are persons resident in the United Kingdom.

Art. 15. The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the chairman pro tempore who presided at such

meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 16. The Board shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate and

investment policy and the course of conduct of management and business affairs of the Company.

The Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the investments of the

Company.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company is interested in, or is a
director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company who
serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business, shall not, by reason of such connection and/or relationship with such other company or firm, be
prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall make known to the Board such personal interest and shall not consider or vote
on any such transaction, and such transaction, and such Director’s or officer’s interest therein, shall be reported to the
next succeeding meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving the Company or any subsidiary thereof, or such other company or entity
as may from time to time be determined by the Board at its discretion.

Art. 18. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the company or, at its request, of any other corporation
of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified. Such person
shall be indemnified in all circumstances except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such
action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, any indemnity
shall be provided only in connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised
by its counsel that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnity
shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or single signature(s)

of any other person(s) to whom such authority has been delegated by the Board.

Art. 20. The Company shall appoint a «réviseur d’entreprises agréé» who shall carry out the duties prescribed by

article 113 of the Law. The auditor shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period
ending at the next annual general meeting and until its successor is elected.

Art. 21. As is more specifically prescribed herein below the Company has the power to redeem its own shares at

any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may at any time request the redemption of all or part of his shares by the Company. Any redemption

request must be filed by such shareholder in written form, subject to the conditions set out in the sales documents of
the Company, at the registered office of the Company or with any other person or entity appointed by the Company
as its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate(s) for such shares in proper form (if
issued) and accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

The redemption price shall be paid not later than five bank business days after the date on which the applicable Net

Asset Value was determined and shall be equal to the Net Asset Value for the relevant class of shares as determined in

55260

accordance with the provisions of Article twenty-three hereof less a redemption charge, if any, as the sales documents
may provide, such price being rounded down to the nearest decimal and such rounding to accrue to the benefit of the
Company. Under no circumstances such payment shall be made later than thirty calendar days after the relevant Valu-
ation Day. From the redemption price there may further be deducted any deferred sales charge if such shares form part
of a class in respect of which a deferred sales charge has been contemplated in the sales documents.

If requests for the redemption of more than 10% of the shares of a same class in the Company, or any higher per-

centage being fixed from time to time by the Board and disclosed in the sales documents, are received on any day, the
Board may decide that redemptions shall be suspended for such period as to permit sufficient assets of the Company
to be disposed of in order to meet such redemption requests.

The Board may extend the period for payment of redemption proceeds in exceptional circumstances to such period,

not exceeding thirty bank business days. The Board may also determine the notice period, if any, required for lodging
any redemption request of any specific class or classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of
any class of shares of the Company and any applicable notice period as well as the circumstances of its application will
be publicised in the sales documents relating to the sale of such shares.

The Board may delegate to any duly authorised director or officer of the Company or to any other duly authorised

person, the duty of accepting requests for redemption and effecting payment in relation thereto.

With the consent of the shareholder(s) concerned, the Board may (subject to the principle of equal treatment of

shareholders) satisfy redemption requests in whole or in part in kind by allocating to the redeeming shareholders in-
vestments from the portfolio in value equal to the Net Asset Value attributable to the shares to be redeemed as de-
scribed in the sales documents. 

Such redemption will be subject to a special audit report by the auditor of the Company confirming the number, the

denomination and the value of the assets which the Board will have determined to be contributed in counterpart of the
redeemed shares. This audit report will also confirm the way of determining the value of the assets which will have to
be identical to the procedure of determining the net asset value of the shares

Such redemptions in kind are only acceptable to the Company from a minimum aggregate net asset value of all the

shares to be redeemed of one million of Euro per class of share unless otherwise determined from time to time by the
Board.

The specific costs for such redemptions in kind, in particular the costs of the special audit report, will have to be

borne by the shareholder requesting the redemption in kind or by a third party, but will not be borne by the Company
unless the Board considers that the redemption in kind is in the interest of the Company or made to protect the inter-
ests of the Company.

Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of suspension of redemption pursuant to Article

twenty-two hereof. In the absence of revocation, redemption will occur as of the first Valuation Day after the end of
the suspension.

Any shareholder may request conversion of whole or part of his shares of one class into shares of another class at

the respective Net Asset Values of the shares of the relevant class, provided that the Board may impose such restrictions
between classes of shares as disclosed in the sales documents as to, inter alia, frequency of conversion, and may make
conversions subject to payment of a charge as specified in the sales documents.

The conversion request may not be accepted unless any previous transaction involving the shares to be converted

has been fully settled by such shareholder.

No redemption or conversion by a single shareholder may, unless otherwise decided by the Board, be for an amount

of less than that of the minimum holding amount as determined from time to time by the Board.

If a redemption or conversion or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of

shares of one class below the minimum holding amount as the Board shall determine from time to time, then such share-
holder shall be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his shares of such
class.

Notwithstanding the foregoing, if in exceptional circumstances the liquidity of the Company is not sufficient to enable

payment of redemption proceeds or conversions to be made within a seven day period, such payment (without inter-
est), or conversion, will be made as soon as reasonably practicable thereafter.

The Board may in its absolute discretion compulsory redeem or convert any holding with a value of less than the

minimum holding amount to be determined from time to time by the Board and to be published in the sales documents
of the Company.

Shares of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Shares of a class having a specific sales charge system and a specific distributions policy, as provided in Article five

above, may be converted to shares of a class of shares having the same sales charge system and having the same or a
different distribution policy.

Art. 22. The Net Asset Value, the subscription price and redemption price of each class of shares in the Company

shall be determined as to the shares of each class of shares by the Company from time to time, but in no instance less
than once monthly, as the Board may decide, (every such day or time determination thereof being referred to herein a
«Valuation Day»), but so that no day observed as a holiday by banks in Luxembourg be a Valuation Day.

The Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value, the subscription price and re-

demption price of shares of any particular class and the issue and redemption of the shares in such class from its share-
holder as well as conversion from and to shares of such class:

(a) during any period when any of the principal stock exchanges or any other Regulated Market on which any sub-

stantial portion of the Company’s investments of the relevant class for the time being are quoted, is closed (otherwise
than for ordinary holidays), or during which dealings are restricted or suspended; or

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(b) any period when the Net Asset Value of one or more undertaking for collective investment, in which the Com-

pany will have invested and the units or the shares of which constitute a significant part of the assets of the Company,
cannot be determined accurately so as to reflect their fair market value as at the Valuation Day; or

(c) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation

of investments of the relevant class by the Company is impracticable; or

(d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of

any of the Company’s investments or the current prices or values on any market or stock exchange; or

(e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of such shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of such shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of ex-
change; or

(f) if the Company is being or may be wound-up on or following the date on which notice is given of the meeting of

Shareholders at which a resolution to wind up the Company is proposed;

(g) if the Board has determined that there has been a material change in the valuations of a substantial proportion of

the investments of the Company attributable to a particular class of shares in the preparation or use of a valuation or
the carrying out of a later or subsequent valuation.

(h) during any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Company or its share-

holders incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or any other detriment which the
Company or its shareholders might so otherwise have suffered.

Any such suspension shall be published by the Company in newspapers determined by the Board if appropriate, and

shall be promptly notified to shareholders requesting redemption or conversion of their shares by the Company at the
time of the filing of the written request for such redemption or conversion as specified in Article twenty-one hereof.

Such suspension as to any class will have no effect on the calculation of the Net Asset Value, subscription price or

redemption price, the issue, redemption and conversion of the shares of any other class.

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares in the Company shall be expressed in the reference

currency of the relevant class (and/or in such other currencies as the Board shall from time to time determine) as a per
share figure and shall be determined in respect of any Valuation Day by dividing the net assets of the Company corre-
sponding to each class of shares, being the value of the assets of the Company corresponding to such class less the lia-
bilities attributable to such class, by the number of shares of the relevant class outstanding.

The subscription and redemption price of a share of each class shall be expressed in the reference currency of the

relevant class (and/or in such other currencies as the Board shall from time to time determine) as a per share figure and
shall be determined in respect of any Valuation Day as the Net Asset Value per share of that class calculated in respect
of such Valuation Day adjusted by a sales commission, redemption charge, if any, fixed by the Board in accordance with
all applicable law and regulations. The subscription and redemption price shall be rounded upwards and downwards re-
spectively to the number of decimals as shall be determined from time to time by the Board;

If an equalisation account is being operated an equalisation amount is payable.
The valuation of the Net Asset Value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(a) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(b) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of securities sold but not col-

lected);

(c) all securities, shares, bonds, debentures, options or subscription rights, futures contracts, warrants and other in-

vestments and securities belonging to the Company;

(d) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent known to the Company (the

Company may however adjust the valuation to fluctuations in the market value of securities due to trading practices
such as trading ex-dividends or ex-rights);

(e) all accrued interest on any securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company; and 

(g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof.

(2) The value of such securities, assets (including shares or units in closed-ended undertakings for collective invest-

ment) and derivative instruments will be determined on the basis of the last available price on the stock exchange or
any other Regulated Market as aforesaid on which these securities, assets or derivative instruments are traded or ad-
mitted for trading. Where such securities, assets or derivative instruments are quoted or dealt in one or by more than
one stock exchange or any other Regulated Market, the Board shall make regulations for the order of priority in which
stock exchanges or other Regulated Markets shall be used for the provisions of prices of securities, assets or derivative
instruments.

(3) If a security or derivative instrument is not traded or admitted on any official stock exchange or any Regulated

Market, or in the case of securities and derivative instruments so traded or admitted the last available price of which

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does not reflect their true value, the Board is required to proceed on the basis of their expected sales price, which shall
be valued with prudence and in good faith.

(4) Swaps contracts will be valued at the market value fixed in good faith by the Board and according to generally

accepted valuation rules that can be verified by auditors. Asset based swap contracts will be valued by reference to the
market value of the underlying assets. Cash flow based swap contracts will be valued by reference to the net present
value of the underlying future cash flows.

(5) Each share or unit in an open-ended undertaking for collective investment will be valued at the last available net

asset value (or bid price for dual priced undertakings for collective investment) whether estimated or final, which is com-
puted for such unit or shares on the same Valuation Day, failing which, it shall be the last net asset value (or bid price
for dual priced undertakings for collective investment) computed prior to the Valuation Day on which the Net Asset
Value of the shares in the Company is determined. 

(6) In respect of shares or units of an undertaking for collective investment held by the Company, for which issues

and redemptions are restricted and a secondary market trading is effected between dealers who, as main market mak-
ers, offer prices in response to market conditions, the Board may decide to value such shares or units in line with the
prices so established.

(7) If, since the day on which the latest net asset value was calculated, events have occurred which may have resulted

in a material change of the net asset value of shares or units in other undertaking for collective investment held by the
Company, the value of such shares or units may be adjusted in order to reflect, in the reasonable opinion of the Board,
such change of value.

(8) The value of any security or other asset which is dealt principally on a market made among professional dealers

and institutional investors shall be determined by reference to the last available price.

(9) If any of the aforesaid valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets

or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose of determining the value of the Company’s
assets, the Board may fix different valuation principles in good faith and in accordance with generally accepted valuation
principles and procedures.

(10) Any assets or liabilities in currencies other than the base currency of the classes of shares will be converted using

the relevant spot rate quoted by a bank or other responsible financial institution.

(11) In circumstances where the interests of the Company or its shareholders so justify (avoidance of market timing

practices, for example), the Board may take any appropriate measures, such as applying a fair value pricing methodology
to adjust the value of the Company’s assets, as further described in the sales documents of the Company.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) all borrowings, bills and other amounts due;
(b) all administrative and other operative expenses due or accrued including all fees payable to the Investment Man-

ager, the Custodian and any other representatives and agents of the Company;

(c) all known liabilities due or not yet due, including the amount of dividends declared but unpaid;
(d) an appropriate amount set aside for taxes due on the date of valuation and other provisions or reserves author-

ised and approved by the Board covering among others liquidation expenses; and

(e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities, the Board shall take into account all expenses payable by the
Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its Investment Advisers or investment managers,
accountants, custodian, domiciliary, registrar and transfer agents, any paying agent and permanent representatives in
places of registration, any other agent employed by the Company, fees for legal and auditing services, promotional, print-
ing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of prospectuses, ex-
planatory memoranda or registration statements, taxes or governmental charges, and all other operation expenses,
including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The
Board may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly
or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

For the purposes of the valuation of its liabilities, the Board may duly take into account all administrative and other

expenses of a regular or periodical character by valuing them for the entire year or any other period and by dividing the
amount concerned proportionately for the relevant fractions of such period.

C. There shall be established one pool of assets for each class of shares in the following manner:
a) the proceeds from the issue of each class shall be applied in the books of the Company to the pool of assets es-

tablished for that class of shares, and the assets, and liabilities and income and expenditure attributable thereto shall be
applied to such pool subject to the provisions of this Article.

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool of assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or diminution in
value shall be applied to the relevant pool.

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any actions taken in con-

nection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool.

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated pro rata to all the pools on the basis of the net asset value of the total
number of shares of each pool outstanding provided that any amounts which are not material may be equally divided
between all pools.

The Board of the Company may allocate material expenses, after consultation with the auditors of the Company, in

a way considered to be fair and reasonable having regard to all relevant circumstances.

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e) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares,

the Net Asset Value of such class of shares shall be reduced or increased by the amount of such dividends depending
on the distribution policy of the relevant class.

If there have been created, as more fully described in Article five hereof, within the same class of shares two or more

sub-classes, the allocation rules set above shall apply, mutatis mutandis, to such sub-classes. 

D. Each pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of transferable securities and other assets in which the

Company is authorised to invest, and the entitlement of each class of shares within the same pool will change in accord-
ance with the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of one specific or several specific classes of shares, assets

which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all classes related to such pool and
there may be assumed on behalf of such class or classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the classes related to a same pool and which shall

be allocable to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions, as well
as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class specific
assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

The percentage of the net asset value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of shares

shall be determined as follows: 

1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each class shall be in proportion

to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant class;

3) if in respect of one class the Company acquires specific assets or pays specific expenses (including any portion of

expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the redemption price
in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class shall be reduced
by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class, the distributions
made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class;

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class to

which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the net asset value per share of such specific
share class.

E. For the purpose of valuation under this Article:
(a) shares of the Company to be redeemed under Article twenty-one hereto shall be treated as existing and taken

into account until immediately after the time specified by the Board on the Valuation Day on which such valuation is
made, and from such time and until paid the price there for shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) all investments, cash balances and other assets of the Company expressed in currencies other than the reference

currency in which the Net Asset Value per share of the relevant class is calculated shall be valued after taking into ac-
count the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of the
relevant class of shares; and

(c) effect shall be given on any Valuation Day to any purchases or sales of securities contracted for the Company on

such Valuation Day to the extent practicable.

Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold, shall be based on the subscription price as hereinabove defined for the relevant class of shares. The
price so determined shall be payable within a period as determined by the Board which shall not exceed seven business
days after the date on which the applicable subscription price was determined. The subscription price (not including the
sales commission) may, upon approval of the Board and subject to all applicable laws, namely with respect to a special
audit report from the auditor of the Company confirming the value of any assets contributed in kind, be paid by con-
tributing to the Company securities acceptable to the Board consistent with the investment policy and investment re-
strictions of the Company.

Art. 25.
1. The Board may invest and manage all or any part of the pools of assets established for one or more classes of

shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is appropriate with regard to their
respective investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool («Enlarged Asset Pool») shall first be formed by
transferring to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating Funds.
Thereafter the Board may from time to time make further transfers to the Enlarged Asset Pool. The Board may also
transfer assets from the Enlarged Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the Par-
ticipating Fund concerned. Assets other than cash may be allocated to an Enlarged Asset Pool only where they are ap-
propriate to the investment sector of the Enlarged Asset Pool concerned.

2. A Participating Fund’s participation in an Enlarged Asset Pool shall be measured by reference to notional units

(«units») of equal value in the Enlarged Asset Pool. On the formation of an Enlarged Asset Pool the Board shall in its
discretion determine the initial value of a unit which shall be expressed in such currency as the Board considers appro-
priate, and shall allocate to each Participating Fund units having an aggregate value equal to the amount of cash (or to
the value of other assets) contributed. Fractions of units, calculated to three decimal places, may be allocated as re-
quired. Thereafter the value of a unit shall be determined by dividing the net asset value of the Enlarged Asset Pool
(calculated as provided below) by the number of units subsisting.

3. When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an Enlarged Asset Pool, the allocation of

units of the Participating Fund concerned will be increased or reduced (as the case may be) by a number of units deter-
mined by dividing the amount of cash or value of assets contributed or withdrawn by the current value of a unit. Where

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a contribution is made in cash it may be treated for the purpose of this calculation as reduced by an amount which the
Board considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred in investing
the cash concerned; in the case of a cash withdrawal a corresponding addition may be made to reflect costs which may
be incurred in realising securities or other assets of the Enlarged Asset Pool.

4. The value of assets contributed to, withdrawn from, or forming part of an Enlarged Asset Pool at any time and the

net asset value of the Enlarged Asset Pool shall be determined in accordance with the provisions (mutatis mutandis) of
Article twenty-three provided that the value of the assets referred to above shall be determined on the day of such
contribution or withdrawal. 

5. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged

Asset Pool will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the
assets in the Enlarged Asset Pool at the time or receipt.

Art. 26. The accounting year of the Company shall begin on the first day of October of each year and shall terminate

on the last day of September of that year. The first financial year will end on 30 September 2006. The accounts of the
Company shall be expressed in Euro or such other currency or currencies, as the Board may determine pursuant to
the decision of the general meeting of shareholders. Where there shall be different classes as provided for in Article five
hereof, and if the accounts within such classes are expressed in different currencies, such accounts shall be converted
into Euro and added together for the purpose of determination of the accounts of the Company. A printed copy of the
annual accounts, including the balance sheet and profit and loss account, the Directors’ report and the notice of the
annual general meeting, will be sent to registered shareholders or made available at the registered office of the Company
not less than 15 days prior to each annual general meeting.

Art. 27. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board in respect of each class of shares,

determine how the annual net investment income shall be disposed of.

The net assets of the Company may be distributed subject to the minimum capital of the Company as defined under

Article five hereof being maintained. 

Distribution of net investment income as aforesaid shall be made irrespective of any realised or unrealised capital

gains or losses. In addition, dividends may include realised and unrealised capital gains after deduction of realised and
unrealised capital losses.

Dividends may further, in respect of any class of shares, include an allocation from an equalisation account which may

be maintained in respect of any such class and which, in such event, will, in respect of such class, be credited upon issue
of shares and debited upon redemption of shares, in an amount calculated by reference to the accrued income attrib-
utable to such shares.

Any resolution of a general meeting of shareholders deciding on dividends to be distributed to the shares of any class

shall, in addition, be subject to a prior vote, at the majority set forth above, of the shareholders of such class.

Interim dividends may at any time be paid on the shares of any class of shares out of the income attributable to the

portfolio of assets relating to such class of shares upon decision of the Board.

The dividends declared may be paid in the reference currency of the relevant class of shares or in such other currency

as selected by the Board and may be paid at such places and times as may determined by the Board. The Board may
make a final determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their pay-
ment.

Dividends may be reinvested on request of holders of registered shares in the subscription of further shares of the

class to which such dividends relate.

The Board may, as regards registered shares, decide that dividends be automatically reinvested for any class of shares

unless a shareholder entitled to receive cash distribution elects to receive payment of dividends. However, no dividends
will be distributed if their amount is below the amount of fifty Euro (50 EUR) or its equivalent in another currency or
such other amount to be decided by the Board from time to time and when published in the sales documents of the
Company. Such amount will automatically be reinvested.

Art. 28. The Company shall enter into an investment management agreement with one or more companies of, or

affiliated to, the Schroder Group (hereafter collectively the «Manager»), where under such Manager will manage the
Company’s portfolio investments, advise the Company on and assist it with respect to such portfolio investments.

Alternatively, the Company may enter into a management services agreement with a management company author-

ised under chapter 13 of the Law (the «Management Company») pursuant to which it designates such Management
Company to supply the Company with investment management, administration and marketing services.

In the event of non-conclusion or termination of any of the said agreements, in any manner whatsoever, the Company

will change its name forthwith upon the request of the Manager or the Management Company as the case may be to a
name not resembling to one specified in Article 1. hereof.

The Company shall appoint a custodian which shall be responsible for the safekeeping of the assets of the Company

and shall hold the same itself or through its agents. The appointment of the custodian shall be on terms that: 

(a) the custodian shall not terminate its appointment except upon the appointment by the Board of a new custodian;

and

(b) the Company shall not terminate the appointment of the custodian except upon the appointment of a new cus-

todian by the Company or if the custodian goes into liquidation, becomes insolvent or has a receiver of any of its assets
appointed or if the Company is of the opinion that there is a risk of loss or misappropriation of any of the assets of the
Company if the appointment of the custodian is not terminated.

Art. 29. In the event of a dissolution of the Company liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and

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which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each class
of shares shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each class in proportion of their holding of
shares in such class.

Art. 30. These Articles may be amended from time to time by a general meeting of shareholders, subject to the

quorum and majority requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 31. All matters not governed by these Articles of Association shall be determined in accordance with the law

of August tenth, one thousand nine hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto and the
Law.»

<i>Subscription and Payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately 10,000 EUR.

<i>Statements

The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth, nine-

teen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,

have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote.

<i>First resolution

The following persons are appointed directors:
- Alan Brown, Executive Director, Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V

7QA, United Kingdom

- Andrew Baker, Executive Director, Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V

7QA, United Kingdom

- Jacques Elvinger, Avocat, Elvinger, Hoss &amp; Prussen, 2, place Winston Churchill, L-2014 Luxembourg, Grand Duchy

of Luxembourg

- Noel Fessey, Managing Director, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736

Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg

- Leonardo Mathias, Director, Schroder Investment Management Limited - Sucursal em Portugal, Avenida da Liber-

dade 180 E 5

o

 DE0, Edificio Tivoli Forum, 1250 - 146 Lisboa Portugal

<i>Second resolution

The following have been appointed auditor:
DELOITTE S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg.

<i>Third resolution

The first accounting year shall end on 30 September 2006.

<i>Fourth resolution

The registered office of the Company is fixed at 5, Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their surname, Christian name,

civil status and residence, said persons appearing signed together with Us, the notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le six octobre
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Ont comparu:

1) SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg,

Luxembourg, represented par 

Shareholders

Subscribed Capital

number of shares

SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.

 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

30,900 (EUR)

309

Mr Christian Cano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

100 (EUR)

1

TOTAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

31,000 (EUR)

310

55266

2) Christian Cano, Flat 1, 297 Upper Street, N1 2TU, London, United Kingdom,
Tous deux représentés par Monsieur Joachim Kuske, Avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu de deux procura-

tions sous seing rivé, en date du 5 octobre 2005.

Les prédites procurations signées ne varietur resteront annexées au présent acte avec lequel elles seront soumises

aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants représentés comme dit est ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société qu’ils vont cons-

tituer entre eux:

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires, une société en la forme d’une

société anonyme qualifiée de «société d’investissement à capital variable», sous la dénomination de SCHRODER
ALTERNATIVE SOLUTIONS (la «Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision des actionnaires statuant

conformément aux conditions requises pour la modification des présents statuts (les «statuts»).

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toute nature

et d’autres actifs éligibles, y compris des parts/actions d’autres organismes de placement collectif, dans le but de répartir
les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet au sens le plus large permis par la partie II de la loi du 20 décembre 2002 relative aux orga-
nismes de placement collectif telle que modifiée (la «Loi»).

Art. 4. Le siège social de la société est établi à Senningerberg, au Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé,

par décision du Conseil d’Administration (le «Conseil»), des filiales à cent pour cent, des succursales ou autres bureaux
tant au Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique, social ou mili-

taire, de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des per-
sonnes se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social
à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une
société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal à l’actif net total de la Société tel que défini à l’article vingt-trois des présents statuts.

Le capital minimum de la Société sera de un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000 EUR).
Le capital initial est de 31.000 EUR divisé en 310 actions entièrement libérées sans valeur unitaire. Le capital minimum

de la Société devra être atteint dans un délai de six mois suivant l’agrément de la Société en tant que organisme de
placement collectif en vertu du droit luxembourgeois. 

Le Conseil est autorisé sans restriction à émettre à tout moment des actions entièrement libérées conformément à

l’article vingt-quatre des présents statuts, à la Valeur Nette d’Inventaire ou aux Valeurs Nettes d’Inventaire respectives
par action déterminées en conformité avec l’article vingt-trois des présentes, sans réserver aux actionnaires existants
un droit préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le Conseil peut déléguer à tout administrateur de la Société
(un «Administrateur») ou fondé de pouvoirs dûment autorisé de la société ou à toute autre personne dûment autorisée,
la charge d’accepter les souscriptions et/ou d’effectuer ou de recevoir paiement du prix des actions, le tout dans le res-
pect des limites imposées par la Loi.

Ces actions peuvent, au choix du Conseil, être de catégories différentes et le produit de l’émission des actions de

chaque catégorie sera investi, conformément à l’article trois des présents statuts, en des valeurs mobilières ou autres
avoirs correspondant à des zones géographiques, des secteurs industriels, des zones monétaires, ou à un type spécifique
d’actions ou d’obligations ou à d’autres caractéristiques spécifiques, à déterminer par le Conseil de temps à autre pour
chacune des catégories d’actions.

Dans le cadre de chaque catégorie d’actions (ayant une politique d’investissement spécifique), le Conseil peut à l’oc-

casion créer des sous-catégories d’actions ayant des commissions d’émission, de rachat, ou de distribution spécifiques
(«un système de commission»), des politiques de distribution de revenu spécifiques ou d’autres caractéristiques. Pour
les besoins des présents statuts, toute référence ci-après à une «catégorie d’action» constituera une référence à une
«sous-catégorie d’actions» sauf si le contexte en dispose autrement.

Les différentes catégories d’actions peuvent être libellées dans diverses devises déterminées par le Conseil, à condi-

tion que pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets attribuables à chacune des catégories soient, s’ils ne
sont pas exprimés en Euro, convertis en Euro et que le capital soit égal au total des actifs nets de toutes les catégories.

L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie d’actions, statuant à la majorité simple, peut décider de fusion-

ner ou de fractionner les actions de cette catégorie. L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie d’actions,
statuant conformément aux règles de l’article trente des présents statuts en matière de quorum et de majorité, peut
décider de réduire le capital de la Société par annulation des actions de cette catégorie et de rembourser aux action-
naires de cette catégorie la Valeur Nette d’Inventaire totale des actions de cette catégorie applicable à la date de distri-
bution.

L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie ou de plusieurs catégories peut également décider d’affecter

les actifs de cette catégorie ou de ces catégories d’actions à ceux d’une autre catégorie existante d’actions et de requa-
lifier les actions de la catégorie ou des catégories concernées comme étant des actions d’une autre catégorie (si cela
s’avère nécessaire à la suite d’un fractionnement ou d’une fusion et du paiement aux actionnaires du montant corres-
pondant à la fraction de droit ou de l’attribution, s’il en a été décidé ainsi, de droits correspondant aux fractions de

55267

droits conformément à l’article six des statuts). L’assemblée spécifique à une catégorie d’actions peut également décider
d’affecter l’actif et le passif attribuables à cette catégorie ou à ces catégories à un autre organisme de placement collectif
luxembourgeois, moyennant émission d’actions de cet organisme de placement collectif distribuées aux actionnaires de
la catégorie ou des catégories concernées. L’assemblée spécifique à une catégorie d’actions peut également décider de
réorganiser la catégorie d’actions en la divisant en une ou plusieurs catégories d’actions de la Société ou dans un autre
organisme de placement collectif luxembourgeois.

Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra les informations relatives à la nouvelle ca-

tégorie ou à l’organisme de placement collectif concerné.

Cette publication sera effectuée un mois avant la date à laquelle cette fusion deviendra effective afin de permettre

aux actionnaires de cette catégorie de demander le rachat, sans frais, de leurs actions avant que cette opération ne soit
réalisée. Aucune condition en matière de quorum ne devra être réunie par l’assemblée de la catégorie considérée sta-
tuant à propos d’une fusion de plusieurs catégories d’actions de la Société et la décision sera prise à la majorité simple.
Les résolutions qui doivent être prises par l’assemblée d’une catégorie d’actions concernant une attribution d’actif et de
passif imputable à une ou plusieurs catégories à un autre organisme de placement collectif luxembourgeois ne feront
l’objet d’aucune exigence en matière de quorum et la résolution à ce sujet pourra être prise à la majorité simple; si une
fusion implique un organisme de placement collectif situé à l’étranger, les résolutions, pour être valables, seront prises
à l’unanimité des actionnaires de la catégorie ou des catégories concernées d’actions en circulation à ce moment. En cas
d’attribution à un fonds commun de placement, cette attribution n’engagera que les actionnaires de la catégorie ou des
catégories concernées ayant expressément approuvé cette attribution.

Le Conseil peut, sous réserve d’approbation juridique, décider de procéder au rachat forcé d’une catégorie d’actions,

sa liquidation ou de son affectation à une autre catégorie d’actions, si la Valeur Nette d’Inventaire des actions de cette
catégorie est inférieure à 20 millions d’Euro ou à son équivalent dans une autre devise, ou à un autre montant pouvant
être déterminé par le Conseil à la lumière de la situation politique et économique relative à la catégorie concernée, ou
si la situation politique et économique constituait une raison suffisante justifiant ce rachat, ou si les intérêts des action-
naires de la catégorie concernée devaient l’exiger.

La décision de rachat forcé, de liquidation ou d’affectation à une autre catégorie d’actions sera publiée par la Société

un mois avant la date effective du rachat et la publication indiquera les raisons et les modalités de ce rachat ou de cette
affectation et, dans le dernier cas, elle contiendra des informations sur la nouvelle catégorie d’actions. A moins que le
conseil n’en décide autrement dans l’intérêt des actionnaires ou pour maintenir un traitement égal entre les actionnaires,
les actionnaires de la catégorie concernée peuvent continuer à demander le rachat ou la conversion de leurs actions
sous réserve des frais mentionnés dans le Prospectus de la Société. 

Dans les même circonstances que celles précisées ci-dessus et sous réserve d’approbation juridique, le Conseil peut

également décider de mettre fin à une classe d’actions en l’affectant à un autre organisme de placement collectif. Cette
décision sera publiée de la même manière que celle décrite ci-dessus et la publication contiendra les informations con-
cernant l’autre organisme de placement collectif. En cas d’affectation à un autre organisme de placement collectif de type
fonds commun, la fusion n’engagera que les actionnaires de la classe concernée ayant expressément accepté la fusion.

Dans la mesure où le conseil considère qu’il en va de l’intérêt des actionnaires de la catégorie concernée ou qu’un

changement intervenu dans la situation économique ou politique relative à la catégorie concernée le justifie, la réorga-
nisation d’une catégorie d’actions par voie de division en une ou plusieurs catégories d’actions de la Société ou de parts
d’un autre organisme de placement collectif, peut être décidée par le Conseil. Cette décision sera publiée de la même
manière que celle décrite ci-dessus et la publication contiendra les informations relatives aux nouvelles catégories d’ac-
tions. Cette publication sera effectuée un mois avant la date à laquelle la réorganisation deviendra effective afin de per-
mettre aux actionnaires de demander le rachat, sans frais, de leurs actions avant que l’opération impliquant la division
en une ou plusieurs catégories d’actions ne devienne effective.

Les actifs qui ne peuvent pas être distribués à leurs bénéficiaires à la clôture de la liquidation d’une catégorie seront

déposés auprès de la banque dépositaire de la Société pendant une période de six mois à compter de la clôture de la
liquidation. Après cette période, les actifs seront déposés auprès de la Caisse de consignation pour le compte de leurs
bénéficiaires. 

Art. 6. Le Conseil peut décider d’émettre des actions sous forme nominative. La Société considérera la personne

au nom de laquelle les actions sont enregistrées au registre des actionnaires, comme étant les propriétaires indivisibles
des actions. La Société s’exonère de toute responsabilité et de toute obligation à l’égard des tiers dans le cadre des
opérations ayant pour objet ces actions et sera en droit de considérer les droits, intérêts ou recours d’une autre per-
sonne sur ces actions, découlant de ces actions ou en rapport avec ces actions comme étant nuls et non avenus, sous
réserve toutefois que ce qui précède n’ait pas pour effet de priver une personne des droits dont elle aurait normalement
pu se prévaloir si elle avait demandé d’apporter un changement au registre en ce qui concerne ses actions.

Si un actionnaire choisit de ne pas se faire délivrer de certificats, il recevra en remplacement une confirmation des

actions qu’il détient. Si un actionnaire nominatif désire que plus d’un certificat soit émis pour ses actions, il encourra les
frais usuels de ce chef. Des frais ne pourront pas être mis en compte lors de l’émission d’un certificat pour le solde des
actions détenues à la suite d’un transfert, d’un rachat ou d’une conversion. Les certificats d’actions seront signés par
deux Administrateurs et par un fondé de pouvoirs dûment autorisé à cet effet par le Conseil. Les signatures des Admi-
nistrateurs peuvent être manuscrites, imprimées ou par fac-similé. La signature du fondé de pouvoirs autorisé à cet effet
sera manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans des formes qui seront déterminées par le
Conseil de temps à autres.

Les actions ne seront émises qu’après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l’article vingt-quatre des présents statuts. Le souscripteur recevra, sans retard indu, livraison de certificats d’ac-
tions définitifs ou, sous la réserve précitée, une confirmation relative aux actions détenues par lui.

55268

Le paiement aux actionnaires des dividendes pour les actions nominatives sera effectué par virement bancaire ou par

chèque envoyé à l’adresse indiquée au Registre des Actionnaires ou à toute autre adresse communiquée par écrit au
Conseil d’administration.

Un dividende déclaré mais non réclamé sur une action au cours d’une période de cinq ans à compter de la date de

l’avis de paiement ne pourra plus être réclamé par le détenteur de cette action; le dividende sera forclos et deviendra
la propriété de la Société. Aucun intérêt ne sera versé et aucun dividende ne sera déclaré dans l’attente de leur encais-
sement.

Toutes les actions émises par la Société seront inscrites dans le Registre des Actionnaires qui sera tenu par la Société

ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société, et l’inscription mentionnera le nom de chaque
propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il l’aura indiqué à la Société, ainsi que le nom-
bre et la catégorie des actions détenues par lui. Tout transfert d’une action sera inscrit dans le Registre des Actionnaires,
après paiement d’un droit usuel tel que déterminé par le Conseil pour l’inscription de tout autre document ayant trait
à ou affectant la propriété d’une action.

Le transfert d’actions nominatives se fera au moyen d’une inscription par la Société du transfert à effectuer, suite à

la remise à la Société du ou des certificats, s’il y en a, représentent ces actions, ensemble avec tous autres documents
de transfert jugés probants par la Société.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et informations

émanant de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également dans le Registre des Actionnaires.
En cas de copropriété d’actions, une adresse seulement sera insérée et toutes communications seront envoyées seule-
ment à cette adresse. Dans le cas où un tel actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société ou que les avis et commu-
nications sont renvoyées à l’expéditeur faute de pouvoir être délivrés à l’adresse indiquée, mention pourra en être faite
dans le Registre des Actionnaires, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle
autre adresse déterminée de temps à autre par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie à la Société
par l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment faire modifier l’adresse inscrite dans le Registre des Actionnaires
par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social, ou à telle autre adresse que la Société pourra déter-
miner de temps à autre.

Si le paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l’émission d’une fraction d’action, cette fraction sera ins-

crite au Registre des Actionnaires. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera droit, dans les conditions à
déterminer par la Société, à une fraction correspondante ou dividende ou à d’autres distributions. 

La Société ne reconnaît qu’un seul titulaire par action de la Société. Dans l’éventualité d’une copropriété, la Société

peut suspendre l’exercice d’un droit découlant de l’action ou des actions concernées jusqu’à ce qu’une personne soit
désignée pour représenter les copropriétaires vis-à-vis de la Société.

Dans le cas de coactionnaires, la Société se réserve le droit de verser le produit des rachats, les distributions ou

d’autres paiements au tout premier titulaire enregistré au registre et que la Société considère comme étant le repré-
sentant de l’ensemble des cotitulaires ou, à son entière et absolue discrétion, à l’ensemble des coactionnaires.

Art. 7. Lorsqu’un actionnaire peut prouver de façon satisfaisante à la Société que son certificat d’actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut, à sa demande, être émis aux conditions et garanties que la Société détermi-
nera, notamment une garantie fournie par une compagnie d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie
que la Société pourra choisir. A partir de l’émission d’un nouveau certificat, lequel portera la mention qu’il s’agit d’un
duplicata, le certificat initial deviendra sans valeur.

La Société peut, à son gré, mettre en compte à l’actionnaire tous les frais encourus lors de l’émission d’un duplicata

ou d’un nouveau certificat en remplacement du certificat initial ainsi que toutes les dépenses raisonnablement engagées
par la Société, en relation avec l’émission et l’inscription au Registre des Actionnaires des nouveaux certificats, ou en
relation avec l’annulation des certificats initiaux.

Art. 8. Le Conseil pourra édicter des restrictions (autres qu’une restriction au transfert d’actions) qu’il jugera utiles,

en vue d’assurer qu’aucune action de la Société ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les
lois ou les exigences d’un quelconque pays, d’une autorité gouvernementale ou réglementaire ou (b) toute personne
dont la situation, de l’avis du Conseil, pourrait amener la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavan-
tages financiers qu’autrement elle n’aurait pas encourus.

Notamment, elle pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société par toute personne physique ou mo-

rale, et par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique, tels que définis ci-après.

A cet effet, la Société pourra:
a) refuser d’émettre des actions ou d’enregistrer un transfert d’action lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété directe ou la propriété indirecte de ces
actions à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire de la Société,

b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au Registre des Actionnaires de lui fournir tout

renseignement, appuyé d’un certificat, qu’elle estime nécessaire, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
appartiendront en propriété effective à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire dans la Société; et

c) procéder au rachat forcé de toutes ou d’une partie des actions détenues par un tel actionnaire s’il apparaît à la

Société qu’une personne déchue du droit de détenir des actions, ou une certaine proportion des actions de la Société,
est, soit seule, soit ensemble avec d’autres personnes, le propriétaire effectif des actions. Dans ce cas la procédure sui-
vante sera d’application:

1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou apparaissant au

Registre des Actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel spécifiera les actions à racheter
selon ce qui est dit ci-dessus, le prix de rachat à payer pour ces actions et l’endroit où ce prix de rachat sera payable.
Un tel avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue

55269

ou à celle inscrite dans les livres de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai le ou
les certificats éventuellement émis représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux
au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être actionnaire et les actions qu’il détenait se-
ront annulées;

2) le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal à la Valeur

Nette d’Inventaire par action des actions de la Société de la catégorie en question, déterminé conformément à l’article
vingt-trois des présents statuts;

3) le paiement du prix de rachat sera effectué à l’actionnaire qui apparaît en être le propriétaire, dans la devise de la

catégorie d’actions concernée et sera déposé par la Société auprès d’une banque à Luxembourg ou ailleurs (selon ce
qui sera spécifié dans l’avis de rachat) aux fins de paiement à cette personne, mais seulement, si un certificat d’actions y
relatif a été émis, contre remise du ou des certificats représentant les actions indiquées dans l’avis de rachat. Dès le
paiement du prix de rachat selon ce qui est décrit ci-dessus, aucune personne ayant un intérêt dans les actions mention-
nées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir d’intérêt futur relativement à ces actions, ni ne pourra exercer aucune
action contre la société et ses actifs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions
de percevoir le prix ainsi déposé (sans intérêt) de la banque, selon ci qui précède.

4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu’il n’y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou qu’une action appartenait à une autre personne que celle à laquelle la Société pensait à la date d’envoi de l’avis de
rachat, à condition toutefois que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et

d) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société le droit de vote à toute personne qui n’est pas

autorisée à être actionnaire de la Société. 

Chaque fois qu’il est utilisé dans les présents statuts, le terme «Personne des Etats-Unis d’Amérique» aura la même

signification que celle figurant dans la «Regulation S» du United States Securities Act de 1933 (loi américaine de 1933
relative aux valeurs mobilières) et dans les amendements subséquents, ou celle d’une autre réglementation ou loi mise
en application aux Etats-Unis d’Amérique et qui remplacera ultérieurement la disposition S de la loi de 1933. Le Conseil
définira le terme «personne des Etats-Unis» en se fondant sur les présentes dispositions et publiera cette définition dans
le Prospectus de la Société.

Le Conseil pourra, de temps en temps, modifier ou clarifier la signification ci-dessus.
En sus de ce qui précède, le Conseil peut restreindre l’émission et le transfert d’actions d’une catégorie à des inves-

tisseurs institutionnels au sens de l’article 129 de la Loi («Investisseur(s) Institutionnel(s)»). Le Conseil peut à son entière
et absolue discrétion postposer l’acceptation d’une demande de souscription d’actions faisant partie d’une catégorie ré-
servée aux investisseurs institutionnels jusqu’à ce que la Société ait reçu des preuves suffisantes que le demandeur est
éligible au titre d’investisseur institutionnel. S’il apparaît à un moment donné qu’un détenteur d’actions d’une catégorie
réservée aux investisseurs institutionnels n’est pas un investisseur institutionnel, le Conseil convertira les actions con-
cernées en actions d’une catégorie non limitée aux investisseurs institutionnels (à condition qu’il existe une telle caté-
gorie ayant des caractéristiques similaires) et fondamentalement identique à la catégorie restreinte en termes d’objet
d’investissement (mais, aux fins d’éviter toute ambiguïté, pas nécessairement en termes de commission et de frais dus
pour cette catégorie), à moins que les titres détenus soient le résultat d’une erreur de la Société ou de ses agents, ou
rachètera par voie forcée les actions concernées conformément aux dispositions précitées dans le présent article. Le
Conseil refusera de donner suite à un transfert d’actions et par voie de conséquence, refusera d’inscrire au Registre des
Actionnaires ce transfert d’actions, dans le cas où un tel transfert donnerait lieu à une situation dans laquelle les actions
d’une catégorie limitée aux investisseurs institutionnels seraient détenues après ledit transfert par une personne ne rem-
plissant les conditions d’investisseur institutionnel.

Outre les obligations prévues par la loi en vigueur, tout actionnaire ne remplissant pas les conditions d’investisseur

institutionnel et détenant des actions dans une catégorie réservée aux investisseurs institutionnels, exonérera de toute
responsabilité et indemnisera la Société, le Conseil d’administration, les autres actionnaires de la catégorie concernée
et les agents de la Société pour tous dommages, pertes et dépenses résultant de circonstances ou en rapport avec des
circonstances dans lesquelles l’actionnaire concerné a fourni des documents inexacts ou pouvant induire en erreur ou
a fait des déclarations mensongères ou inexactes visant à établir injustement son statut d’investisseur institutionnel ou
a omis d’aviser la Société de la perte de ce statut.

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de

la Société. Les résolutions prises à une telle assemblée lieront tous les actionnaires de la Société, indépendamment de
la catégorie d’actions qu’ils détiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes
relatifs aux opérations de la Société.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise à Luxem-

bourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le
troisième mardi du mois de janvier à 11 heures du matin et pour la première fois en janvier 2007. Si ce jour n’est pas
un jour ouvrable bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable bancaire
suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil constate objectivement que des circons-
tances exceptionnelles l’exigent.

D’autres assemblées générales des actionnaires de la Société ou des actionnaires d’une catégorie déterminée d’action

pourront se tenir au lieu et heure spécifiés dans les avis de convocation y relatifs.

Art. 11. Les quorum et délais de convocation requis par la loi régiront la conduite des assemblées des actionnaires

de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

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Chaque action, quelle que soit la catégorie à laquelle elle appartient, et quelle que soit la valeur nette par action dans

ladite catégorie, donne droit à une voix, assujettie aux restrictions imposées par les présents statuts. Tout actionnaire
pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant une autre personne comme étant son mandataire,
par écrit, par câble, télégramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen électronique pouvant prouver l’existence
d’une telle procuration. Cette procuration sera valable, à condition de ne pas avoir été révoquée, pour toute assemblée
des actionnaires ayant fait l’objet d’une nouvelle convocation. 

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi et dans les présents statuts, les décisions lors d’une

assemblée générale des actionnaires dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou
représentés et prenant part au vote. Une société peut émettre une procuration sous la signature d’un de ses fondés de
pouvoirs dûment qualifiés. 

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part à toute assem-

blée générale des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour, en-

voyé par lettre au moins 8 jours avant la date de l’assemblée à tout actionnaire à son adresse inscrite au Registre des
Actionnaires.

Art. 13. La Société sera administrée par un conseil composé de trois membres au moins; les membres du Conseil

n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société. Une majorité du Conseil devra à tout moment comprendre des
personnes qui ne sont pas du point de vue des lois fiscales, des résidents du Royaume-Uni.

Les Administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle pour une période se ter-

minant lors de la prochaine assemblée générale annuelle et à compter du moment où leurs successeurs auront été élus
et auront accepté leur mandat; toutefois, un Administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être rem-
placé à tout moment par décision des actionnaires.

Dans le cas où un poste d’Administrateur deviendrait vacant par suite de décès, de démission ou pour toute autre

raison, les Administrateurs restants pourraient élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions
attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires. 

Art. 14. Le Conseil pourra choisi parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-

présidents. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un Administrateur, et qui aura pour mission
de tenir les procès-verbaux des réunions du Conseil ainsi que des assemblées des actionnaires. Le Conseil se réunira
sur la convocation de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis de convocation sans qu’aucune telle réunion ne
puisse se tenir au Royaume-Uni.

Au cas où un président serait désigné, il présiderait toutes les assemblées générales des actionnaires et les réunions

du Conseil. Cependant en son absence, l’assemblée générale ou le Conseil désigneront à la majorité des actionnaires ou
Administrateurs présents une autre personne pour assumer temporairement la présidence.

Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les Administrateurs au moins vingt-quatre heures avant

l’heure prévue pour celle-ci, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés
dans l’avis de convocation. Il pourra être dérogé à cet avis de convocation moyennant accord de chaque Administrateur
confirmé par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopie ou tout autre moyen électronique pouvant prouver le re-
noncement de chaque Administrateur à cette obligation formelle. Une convocation spéciale ne sera requise pour une
réunion individuelle du Conseil se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement
adoptée par le Conseil.

Tout Administrateur pourra se faire représenter en désignant un autre Administrateur comme étant son mandataire

par écrit, par câble, télégramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen électronique pouvant prouver cette déléga-
tion de pouvoirs. Les Administrateurs peuvent également assister à une réunion du Conseil par téléconférence ou par
vidéoconférence à condition dans le second cas que son vote soit confirmé par écrit. Les Administrateurs peuvent éga-
lement voter par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen électronique pouvant prouver
ce vote.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil régulièrement convoquées. Les Ad-

ministrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être spécifiquement autorisés
par une résolution du Conseil.

Le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins deux Administrateurs sont présents ou représen-

tés par un autre Administrateur comme mandataire, à une réunion et seulement si la majorité des Administrateurs pré-
sents ou représentés sont des personnes qui ne résident pas au Royaume Uni. Les décisions sont prises à la majorité
des voix des Administrateurs présents ou représentés. Si lors d’une réunion le nombre des voix en faveur et contre une
décision sont à égalité, le président de la réunion aura une voix prépondérante.

Les décisions du Conseil peuvent également être prises par une résolution de confirmation en tous points identiques

se présentant sous forme d’un ou de plusieurs documents signés par tous les Administrateurs ou par télex, par câble,
télégramme, télécopie ou être prise par téléphone, étant entendu que dans ce dernier cas, le vote devra faire l’objet
d’une confirmation par écrit.

Le Conseil nommera, de temps à autres, les directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur général,

un secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints ou d’autres directeurs et fondés
de pouvoirs jugés nécessaires pour conduire les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à
tout moment par le Conseil. Les directeurs et fondés de pouvoirs n’ont pas besoin d’être Administrateurs ou action-
naires de la Société. A moins que les statuts n’en décident autrement, les directeurs et fondés de pouvoirs auront les
pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le Conseil.

55271

Le Conseil peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations de la Société et

ses pouvoirs en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion, à des
personnes physiques ou morales qui n’ont pas besoin d’être des Administrateurs. Le Conseil peut également déléguer
ses pouvoirs, mandats et prérogatives à un comité qui comprendra les personnes, membres ou non du Conseil, qui dé-
signera, sous réserve cependant que la majorité des membres de ce comité soient membres du Conseil et qu’aucune
réunion de ce comité ne réunisse un quorum dans le but d’exercer ses pouvoirs, mandats et prérogatives à moins qu’une
majorité des personnes présentes ne se compose d’Administrateurs de la Société; de plus, aucune délégation ne pourra
être conférée à un tel comité du Conseil si la majorité de ce comité est composée d’Administrateurs qui sont des rési-
dents du Royaume-Uni. Aucune réunion d’un comité ne pourra être tenue au Royaume-Uni et aucune réunion du Con-
seil ne pourra être valablement tenue si la majorité des Administrateurs présents ou représentés à cette réunion sont
des résidents du Royaume-Uni.

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du Conseil seront signés par l’Administrateur qui en aura assumé tempo-

rairement la présidence.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par ce président,

ou par le secrétaire, ou par deux Administrateurs.

Art. 16. Se basant sur le principe de la répartition des risques, le Conseil a le pouvoir de déterminer la politique

d’investissement, la politique de l’entreprise, la gestion et la marche des affaires de la Société.

Le Conseil déterminera également les restrictions qui seront occasionnellement applicables aux investissements de

la Société. 

Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu’un ou plusieurs Administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoirs de la Société auraient un inté-
rêt dans telle société ou firme ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs, associés, fondés de pouvoirs ou employés.
L’Administrateur, fondé de pouvoirs ou employé de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoirs ou employé
d’une société ou firme avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation d’af-
faires ne sera pas de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de voter ou d’agir en ce qui
concerne des matières relatives avec un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas ou un Administrateur ou fondé de pouvoirs aurait un intérêt personnel dans une affaire de la Société, cet

Administrateur ou fondé de pouvoirs devra informer le Conseil de son intérêt personnel et il ne délibérera pas et ne
prendra pas part au vote sur cette affaire et rapport devra être fait sur une telle affaire et sur l’intérêt dudit Adminis-
trateur ou fondé de pouvoirs à la prochaine assemblée des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’employé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, entre la société et
ses sociétés affiliées et associées, ou encore avec toute autre société ou entité juridique que le Conseil pourra déter-
miner de temps à autre à son entière et absolue discrétion.

Art. 18. La Société pourra indemniser tout Administrateur, directeur ou fondé de pouvoirs, ses héritiers, exécuteurs

testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action ou procès
auquel il aura été partie en sa qualité d’Administrateur, directeur ou fondé de pouvoirs de la Société ou pour avoir été,
à la demande de la Société Administrateur ou fondé de pouvoirs de toute autre société dont la Société est actionnaire
ou créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé. Une telle personne sera indemnisée en toutes circonstances sauf
le cas où dans pareille action ou procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration
volontaire; en cas de transaction, une telle indemnité ne sera finalement accordée que si la Société est informée par son
conseiller juridique que la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Ce droit à indem-
nisation n’exclura pas les autres droits auxquels il peut prétendre.

Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs ou par la seule signature ou

les signatures conjointes d’une ou de plusieurs personnes auxquelles des pouvoirs auront été spécialement délégués par
le Conseil.

Art. 20. La Société nommera un réviseur d’entreprises agréé lequel effectuera tous devoirs prescrits par l’article 113

de la Loi. Le réviseur d’entreprises sera élu par les actionnaires à l’assemblée générale annuelle pour une période se
terminant à l’assemblée générale annuelle suivante et jusqu’à ce que son successeur soit élu.

Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a à tout moment le pouvoir de racheter

ses propres actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander à tout moment le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société.

Sous réserve des conditions figurant dans le Prospectus de la Société, toute demande de rachat doit être présentée par
écrit par l’actionnaire au siège social de la Société ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par
la Société comme agent pour le rachat des actions accompagnées du ou des certificats en bonne et due forme éventuel-
lement délivrés et accompagnés d’une preuve suffisante de leur transfert ou de leur cession.

Le prix de rachat sera payé dans les cinq jours ouvrables bancaires après la date de calcul de la Valeur Nette d’Inven-

taire applicable et sera équivalent à la Valeur Nette d’Inventaire de la catégorie d’actions concernées déterminée con-
formément aux dispositions de l’article vingt-trois des présents statuts, éventuellement diminuée de la commission de
rachat prévue dans le Prospectus, ce prix étant arrondi à la décimale inférieure et cet arrondi reste acquis à la Société.
En aucun cas, un tel payement ne sera effectué plus de trente jours après le Jour d’ Evaluation applicable. Des frais de
vente différés peuvent être en outre déduits du prix de rachat si ces actions font partie d’une catégorie pour laquelle
des frais de vente différés ont été envisagés dans le Prospectus.

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Si des demandes de rachat de plus de 10% des actions d’une même catégorie d’actions de la Société ou dont le nom-

bre est supérieur au pourcentage fixé périodiquement par le Conseil et précisé dans le Prospectus, sont reçues le même
jour, le Conseil peut décider de suspendre les rachats pendant le temps nécessaire à la réalisation d’actifs de la Société
suffisants pour satisfaire ces demandes de rachat.

Le Conseil peut, dans des circonstances exceptionnelles, prolonger la période de paiement des produits de rachat

d’une période n’excédant pas trente jours bancaires ouvrables. Le Conseil peut également déterminer la période éven-
tuelle de notification requise pour introduire une demande de rachat d’une ou de plusieurs catégories spécifiques. La
période spécifique de paiement des produits de rachat d’une catégorie d’actions de la Société et la période de notifica-
tion applicable, de même que les circonstances de son application, seront publiées dans le Prospectus aux pages relatives
à la vente de ces actions.

Le Conseil peut déléguer à un administrateur ou à un directeur dûment autorisé de la Société ou à toute autre per-

sonne dûment autorisée, la responsabilité d’accepter les demandes de rachat et d’effectuer les paiements y afférent.

Avec l’accord du ou des actionnaires concernés et sous réserve du respect du principe d’égalité de traitement entre

les actionnaires, le Conseil peut satisfaire en tout ou en partie aux demandes de rachat en nature en attribuant aux ac-
tionnaires revendant leurs actions des investissements faisant partie du portefeuille pour un montant égal à la Valeur
Nette d’Inventaire attribuable aux actions à racheter ainsi que précisé dans le Prospectus.

De tels rachats seront soumis à un rapport d’audit spécial établi par le réviseur d’entreprises de la Société et confir-

mant le nombre, la dénomination et la valeur des avoirs que le Conseil d’administration aura décidé de réaliser en con-
trepartie des actions rachetées. Ce rapport d’audit confirmera aussi la manière de déterminer la valeur des avoirs qui
devra être identique à la procédure de détermination de la valeur nette d’inventaire des actions.

De tels rachats en nature ne sont acceptables pour la Société qu’à partir d’une valeur nette d’inventaire totale des

actions à racheter d’un montant d’au moins un million d’Euro par catégorie d’actions à moins qu’il n’en soit déterminé
autrement par le Conseil.

Les coûts spécifiques de ces rachats en nature, en particulier les coûts du rapport d’audit spécial devront être sup-

portés par l’actionnaire demandant le rachat en nature ou par une tierce personne, mais ne seront pas supportés par la
Société sauf si le Conseil considère que le rachat en nature est dans l’intérêt de la Société ou sert à protéger les intérêts
de la Société.

Les demandes de rachat sont irrévocables sauf si le rachat était suspendu conformément à l’article vingt-deux des

présents statuts. En l’absence de révocation, le rachat aura lieu le premier Jour d’Evaluation se présentant au terme de
la période de suspension.

Tout actionnaire peut demander la conversion en tout ou en partie de ses actions d’une catégorie en actions d’une

autre catégorie selon les Valeurs Nettes d’Inventaires respectives des actions de la catégorie correspondante, étant en-
tendu que le Conseil peut imposer entre les catégories d’actions les restrictions précisées dans le Prospectus en ce qui
concerne, entre autres, la fréquence de conversion et peut effectuer les conversions sous réserve du paiement des frais
spécifiés dans le Prospectus.

Une demande de conversion peut ne pas être acceptée si l’opération précédente impliquant les actions à convertir

n’a pas été intégralement réglée par l’actionnaire.

Sauf décision contraire du Conseil, une demande de rachat ou de conversion introduite par un même actionnaire ne

peut être inférieure au montant minimum des titres détenus et déterminé périodiquement par le Conseil.

Si un rachat, une conversion ou une vente d’actions devait faire descendre la valeur des titres détenus par un même

actionnaire dans une catégorie d’actions en dessous du montant minimum des titres détenus déterminé périodiquement
par le Conseil, cet actionnaire serait censé avoir demandé, selon le cas, le rachat ou la conversion de toutes ses actions
détenues dans cette même catégorie.

Nonobstant ce qui précède, si dans des circonstances exceptionnelles les liquidités de la Société ne sont pas suffisan-

tes pour permettre d’effectuer le paiement des produits de rachat ou de conversion dans les dix jours, le paiement (sans
intérêts) ou la conversion sera effectué dès que les circonstances permettront raisonnablement de le faire.

Le Conseil peut, à son entière et absolue discrétion, racheter ou convertir par voie forcée les titres détenus dont la

valeur est inférieure au montant minimum à détenir tel que déterminé périodiquement par le Conseil et publié dans le
Prospectus de la Société.

Les actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Les actions d’une catégorie d’actions ayant un système de commission spécifique et une politique de distribution spé-

cifique tel que prévu à l’article cinq ci-dessus peuvent être converties en actions d’une classe d’actions ayant le même
système de commission et ayant une politique de distribution identique ou différente. Art. vingt-deux

La Valeur Nette d’Inventaire, le prix de souscription et le prix de rachat de chaque catégorie d’actions de la Société

seront déterminés, pour les actions de chaque catégorie d’actions, périodiquement par la Société, mais en aucun cas pas
moins d’une fois par mois ainsi qu’en décidera le Conseil (le jour du calcul étant désigné dans les présents statuts comme
le «Jour d’Evaluation»), mais en faisant en sorte qu’aucun jour férié appliqué par les banques à Luxembourg ne soit un
Jour d’Evaluation.

La Société pourra suspendre temporairement le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, du prix de souscription et du

prix de rachat des actions de n’importe quelle des catégories d’actions, l’émission et le rachat des actions de cette ca-
tégorie, ainsi que la conversion d’actions d’une même catégorie:

(a) pendant toute période pendant laquelle une des principales bourses ou un autre Marché Réglementé sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société d’une catégorie d’actions concernée est cotée à un moment
quelconque, est fermé (pour une raison autre que des congés normaux), ou pendant laquelle les opérations sont res-
treintes ou suspendues; ou

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(b) pendant toute période pendant laquelle la valeur d’actif net d’un ou plusieurs organismes de placement collectif

dans lesquels la Société aura investi et dont les parts ou actions constituent une partie significative des actifs de la So-
ciété, ne peut être déterminée de façon précise afin de refléter leur valeur de marché au jour d’évaluation; ou 

(c) lors de l’existence d’une situation qui constitue une situation d’urgence et de laquelle il résulte que la Société ne

peut pas normalement disposer ou évaluer les investissements d’une classe concernée; ou

(d) lorsque les moyens de communication, qui sont normalement employés pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société ou les prix ou valeurs courants sur un marché ou une bourse, sont hors de service; ou

(e) pendant toute période où la Société est dans l’incapacité de rapatrier des fonds en vue d’effectuer des paiements

à la suite du rachat d’actions, ou pendant laquelle un transfert de fonds relatif à la réalisation ou à l’acquisition d’inves-
tissements ou paiements dus à la suite du rachat de ces actions, ne peut être effectué, de l’avis du Conseil, à un taux de
change normal; ou

(f) si la Société est ou est susceptible d’être mise en liquidation, lors ou suivant le jour auquel une assemblée générale

d’actionnaires est convoquée, à laquelle une résolution de mise en liquidation de la Société est proposée; ou

(g) si le Conseil a décidé qu’il est survenu un changement important dans la valeur d’une portion substantielle des

investissements de la Société attribuables à une classe d’actions concernée, et que les Administrateurs ont décidé de
retarder la préparation ou l’usage d’une évaluation ou la mise en oeuvre d’une évaluation retardée ou subséquente.

(h) dans toute autre circonstance où le fait de ne pas suspendre les opérations ci-dessus aurait pu conduire la Société

ou ses actionnaires à être assujettis à l’impôt ou à subir des inconvénients pécuniaires ou d’autres préjudices quelcon-
ques que la Société ou ses actionnaires n’auraient dans le cas contraire pas subis.

Pareille suspension sera publiée par la Société dans les journaux déterminés par le Conseil si cela s’avère utile et sera

notifiée sur-le-champ aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions par la Société au moment
où ils en feront la demande par écrit, conformément aux dispositions de l’article vingt et un ci-dessus.

Pareille suspension, relative à une catégorie d’actions, n’aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire,

du prix de souscription et du prix de rachat, l’émission, le rachat et la conversion des actions des autres catégories d’ac-
tions.

Art. 23. La Valeur Nette d’Inventaire des actions, pour chaque catégorie d’actions de la Société, sera exprimée dans

la devise de référence de la catégorie considérée (et/ou dans d’autres devises que le Conseil déterminera ponctuelle-
ment) en un chiffre par action et sera déterminée chaque Jour d’Evaluation en divisant les actifs nets de la Société cor-
respondant à chaque catégorie d’actions, constitués par les actifs de la Société correspondant à cette catégorie d’actions
diminués des engagements attribuables à cette catégorie d’actions, par le nombre d’actions émises dans cette catégorie
d’actions.

Le prix de souscription et le prix de rachat d’une action de chaque catégorie sera exprimé dans la devise de référence

de la catégorie considérée (et/ou dans d’autres devises que le Conseil déterminera ponctuellement) en un chiffre par
action et sera déterminé chaque Jour d’Evaluation comme étant la Valeur Nette d’Inventaire par action de la catégorie
concernée calculée le Jour d’Evaluation et augmenté d’une commission de vente et d’une commission de rachat éven-
tuelles déterminées par le Conseil dans le respect des lois applicables. Le prix de souscription et le prix de rachat seront
respectivement arrondis au nombre de décimales supérieures ou inférieures déterminé de temps à autre par le Conseil.

Si un compte de régularisation de dividendes est ouvert, un montant est payable au titre de quote-part de régulari-

sation de dividendes.

L’évaluation de la Valeur Nette d’Inventaire des différentes catégories d’actions se fera de la manière suivante:
A. Les actifs de la Société seront censés inclure:
(a) toutes les espèces en caisse ou à recevoir ou en dépôt y compris les intérêts échus;
(b) tous les effets et billets payables à vue et tous montants à recevoir (y compris le résultat de la vente de titres

vendus mais dont le prix n’a pas encore été touché);

(c) toutes les valeurs mobilières, actions, obligations, options ou droits de souscription, contrats à terme, warrants

et autres investissements et valeurs mobilières de la Société;

(d) tous les dividendes et distribution à recevoir par la Société en espèces ou en titres, dans la mesure connue par la

Société; (la Société pourra toutefois faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des
valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

(e) tous les intérêts échus produits par les titres de la Société, sauf dans la mesure où ces intérêts sont compris dans

le principal de ces valeurs;

(f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties, à condition que ces dé-

penses préliminaires puissent être déduites directement du capital de la Société; et

(g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, sera constituée par la valeur no-
minale de ces avoirs, sauf toutefois, s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée en entier; dans ce der-
nier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant jugé adéquat par la Société en vue de refléter la
valeur réelle de ces avoirs;

(2) La valeur de ces valeurs mobilières, actifs (y compris les actions ou parts d’organismes de placement collectif de

type fermé) et instruments dérivés sera déterminée sur la base de dernier prix disponible sur la bourse ou sur tout autre
marché organisé tel que précité sur lesquels ces valeurs mobilières, actifs ou instruments dérivés sont cotés ou admis
aux transactions. Lorsque de telles valeurs mobilières, actifs ou instruments dérivés sont cotés ou négociés sur plus d’un
autre Marché Réglementé ou bourse, le Conseil décidera des règles sur l’ordre de priorité selon lequel des bourses ou

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autres Marchés Réglementés seront utilisés pour la détermination des prix de valeurs mobilières, actifs ou instruments
dérivés;

(3) Si une valeur mobilière ou instrument dérivé n’est négocié ou coté sur aucune bourse de valeurs officielle ni sur

un autre Marché Réglementé, ou dans le cas où pour des valeurs mobilières et instruments dérivés ainsi négociés ou
cotés le dernier prix offert disponible ne reflète pas leur valeur objective, le Conseil est tenu de procéder sur la base
du prix de réalisation probable qui sera évalué avec prudence et de bonne foi;

(4) Des contrats de swap seront évalués à la valeur de marché établie de bonne foi par le Conseil et en vertu de

règles d’évaluation généralement reconnues qui peuvent être vérifiées par des auditeurs. Des contrats de swap sur va-
leurs mobilières seront évalués par rapport à la valeur de marché des actifs sous-jacents. Des contrats de swap basés
sur des mouvements de trésorerie («cash flow») seront évalués par rapport à la valeur actuelle nette des mouvements
de trésorerie futurs sous-jacents;

(5) Chaque action ou part d’un organisme de placement collectif du type ouvert sera évaluée à la dernière valeur

d’actif net disponible (ou prix d’offre pour des organismes de placement à double prix), soit estimée, soit définitive, qui
est déterminée pour cette part ou action le même Jour d’Evaluation, ou à défaut, ce sera la dernière valeur nette d’in-
ventaire (ou prix d’offre pour des organismes de placement à double prix) déterminée avant le Jour d’Evaluation lors
duquel la Valeur Nette d’Inventaire des actions de la Société est déterminée;

(6) En rapport avec les actions ou parts d’un organisme de placement collectif détenues par la Société pour lesquels

les émissions et rachats sont restreints et/ou un marché secondaire existe entre des professionnels qui, comme teneurs
de marchés principaux, offrent des prix qui correspondent aux conditions du marché, le Conseil peut décider d’évaluer
ces actions ou parts en conformité avec les prix ainsi établis;

(7) Si, depuis le jour où la dernière valeur d’actif net a été déterminée, des évènements se sont produits qui résultent

en une modification sensible de la valeur d’actif net des actions ou parts d’autres organismes de placement collectif dé-
tenus par la Société, la valeur de ces actions ou parts pourra être ajustée afin de refléter, de l’avis raisonnable du Conseil,
cette modification de valeur;

(8) La valeur de toute valeur mobilière ou autre actif qui est échangé principalement sur un marché entre des mar-

chands professionnels et des investisseurs institutionnels sera déterminée par rapport au dernier prix disponible.

(9) Si l’un des principes d’évaluation précités ne reflète pas la méthode d’évaluation habituellement utilisée sur des

marchés spécifiques ou si ces principes d’évaluation ne semblent pas précis pour déterminer la valeur des actifs de la
Société, le Conseil peut fixer des principes d’évaluation différents de bonne foi et conformément aux principes et pro-
cédures d’évaluation généralement acceptés; 

(10) Tous les actifs ou engagements exprimés dans des devises autres que la devise de référence des catégories d’ac-

tions seront convertis en utilisant le cours de change du jour approprié cité par une banque ou une autre institution
financière respectable;

(11) Dans les circonstances où ceci est justifié par l’intérêt de la Société ou de ses actionnaires (éviter des pratiques

de market timing, par exemple), le Conseil peut prendre toute mesure appropriée, telle qu’appliquer une méthode
d’évaluation équitable pour ajuster la valeur des actifs de la Société, tel que décrit dans les documents de vente de la
Société.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(a) tous les emprunts, effets échus et autres montants dus;
(b) tous les frais d’administration et autres frais de fonctionnement, redus ou échus, y compris tous honoraires paya-

bles au Gestionnaire des investissements, à la banque dépositaire et à tous autres représentants et agents de la Société,

(c) toutes les obligations connues, présentes et futures y compris le montant des dividendes déclarés et non encore

payés;

(d) une provision appropriée pour impôts dus à la date d’évaluation et toutes autres provisions ou réserves autorisées

et approuvées par le Conseil et couvrant, entre autres, les charges de liquidation; et

(e) tous autres engagements de la Société, de quelque nature que ce soit à l’exception d’engagements représentés

par des actions de la Société. En déterminant le montant de ces engagements, le Conseil devra prendre en considération
toutes les dépenses payables par la Société qui contiendront les dépenses de formation, les honoraires payables à son
Conseiller en Investissement ou aux directeurs responsables des investissements; aux comptables, dépositaire, agent
domiciliataire, d’enregistrement et de transfert, agents de payement et représentant permanents aux endroits d’enre-
gistrement, et aux autres agents employés par la Société, les honoraires au titre des services juridiques et de révision,
des dépenses de promotion, d’imprimerie, de préparation de rapports y compris les frais de publicité de préparation,
d’imprimerie de prospectus, de déclarations d’enregistrement; les taxes ou frais gouvernementaux et toutes autres dé-
penses de fonctionnement y compris les frais d’achat et de vente d’avoirs, intérêts, frais bancaires et d’argent de change,
les envois par poste, téléphone et télex. Le Conseil pourra calculer les dépenses administratives et autres qui ont un
caractère régulier ou périodique en les évaluant à l’année ou pour toutes autres périodes à l’avance et peut les répartir
proportionnellement aux divisions appropriées de ladite période.

Aux fins d’évaluation de ces engagements, le Conseil pourra dûment tenir compte des dépenses administratives et

autres qui ont un caractère régulier ou périodique en les évaluant à l’année ou pour toutes autres périodes et en divisant
le montant en question proportionnellement aux divisions appropriées de ladite période.

C. Il sera établi pour chaque catégorie d’actions une masse commune d’actifs de la manière suivante:
a) Les produits résultant de l’émission de chaque catégorie d’actions seront attribués, dans les livres de la Société, à

la masse des actifs constituée pour cette catégorie d’actions et les actifs, les engagements, les recettes et les dépenses
relatifs à cette catégorie d’actions seront attribués à cette masse d’actifs conformément aux dispositions du présent ar-
ticle.

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b) Si un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué dans les livres de la Société, à la même masse

à laquelle appartient l’avoir dont il découlait et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la diminution de va-
leur sera attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) Lorsque la Société prend un engagement en relation avec un avoir d’une masse déterminée ou en relation avec

une opération effectuée en rapport avec un avoir d’une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse con-
cernée;

d) Dans le cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse déterminée, cet

avoir ou engagement sera attribué à toutes les masses au pro rata du nombre total d’actions de chaque masse émises,
étant entendu que tous montants insignifiants peuvent être répartis également entre toutes les masses d’actifs. Le Con-
seil peut attribuer des dépenses importantes d’une manière qu’il considère comme équitable et raisonnable après avoir
consulté le réviseur d’entreprise de la Société. 

e) A la date de détermination de la personne ayant droit aux dividendes déclarés pour une catégorie d’actions, la

Valeur Nette d’Inventaire de cette catégorie sera réduite ou augmentée du montant des dividendes, en fonction de la
politique de distribution de la catégorie concernée.

Si la Société comme explicité plus en détail à l’article cinq des présents statuts a créé au sein d’une même catégorie

d’actions deux ou plusieurs sous-catégories, les règles d’imputation stipulées ci-dessus s’appliqueront mutatis mutandis
à ces sous-catégories. 

D. Chaque masse d’actif et de passif consistera dans un portefeuille de valeurs mobilières et d’autres actifs dans les-

quels la Société est autorisée à investir et les droits attachés à chaque catégorie d’actions au sein de la même masse
changera selon les règles stipulées ci-dessous. 

De plus, la Société peut détenir dans chaque masse pour une ou plusieurs catégories spécifiques d’actions, des actifs

spécifiques à la catégorie et les conserver séparément du portefeuille commun à toutes les catégories relatives à cette
masse et il peut y avoir des obligations spécifiques à cette ou à ces catégories.

La proportion du portefeuille qui sera commune à la catégorie relative à la même masse et qui sera imputable à cha-

que catégorie d’actions sera déterminée en tenant compte des émissions, des rachats, des distributions, ainsi que des
paiements de dépenses ou de recettes spécifiques à la catégorie considérée ou de la réalisation de produits dérivés d’ac-
tifs spécifiques à la classe considérée, les règles d’évaluation figurant ci-dessous étant mutatis mutandis d’application.

Le pourcentage de la valeur nette d’inventaire du portefeuille commun d’une masse quelconque à affecter à chaque

catégorie d’actions sera déterminé comme suit:

1) initialement, le pourcentage de l’actif net du portefeuille commun à affecter à chaque catégorie sera proportionnel

au nombre d’actions respectif de chaque catégorie au moment de la première émission d’actions d’une nouvelle caté-
gorie;

2) le prix d’émission perçu lors de l’émission des actions d’une catégorie spécifique sera affecté au portefeuille com-

mun et cela se traduira par une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la catégorie con-
cernée;

3) si pour une catégorie, la Société acquiert des actifs spécifiques ou paie des charges spécifiques (y compris une por-

tion des dépenses excédant celles payables par d’autres catégories d’actions), ou effectue des distributions spécifiques,
ou verse le prix de rachat relatif aux actions d’une catégorie spécifique, la proportion du portefeuille commun attribua-
ble à cette catégorie sera réduite à concurrence du coût d’acquisition de ces actifs spécifiques à la catégorie concernée,
des dépenses spécifiques payées pour cette catégorie, des distributions effectuées sur les actions de cette catégorie ou
du prix de rachat payé pour le rachat d’actions de cette catégorie;

4) la valeur des actifs spécifiques à une catégorie et le montant des engagements spécifiques à cette même catégorie

seront attribués uniquement à la catégorie d’actions à laquelle ces actifs et ces engagements se réfèrent et cela augmen-
tera ou diminuera la valeur nette d’inventaire par action de cette catégorie d’actions spécifique. 

E. Aux fins d’évaluation dans le cadre de cet article:
(a) les actions de la Société devant être rachetées en vertu de l’article vingt et un ci-dessus, seront considérées com-

me des actions émises et seront prises en considération immédiatement après l’heure fixée par le Conseil le Jour d’Eva-
luation où l’évaluation est faite et seront, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérées comme
un engagement de la Société;

(b) tous les investissements, soldes en espèces et autres actifs de la Société exprimés en dans des devises autres que

la devise de référence dans laquelle la valeur nette d’inventaire par action de la catégorie d’actions concernée est calcu-
lée, seront évalués en tenant compte des taux d’échange en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la valeur
nette d’inventaire de la catégorie respective des actions en question; et 

(c) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d’Evaluation, à tous achats ou ventes de valeurs

mobilières contractés par la Société lors de ce Jour d’Evaluation; 

Art. 24. Chaque fois que la Société offre des actions en souscription, le prix par action auquel pareilles actions seront

offertes et vendues, sera basé sur le prix de souscription tel que défini ci-dessus pour la catégorie d’actions considérée.
Le prix ainsi déterminé sera payable au cours d’une période fixée par le Conseil et qui n’excédera pas sept jours ban-
caires ouvrables après la date à laquelle le prix de souscription applicable a été déterminé. Le prix de souscription (y
non compris la commission de vente) peut, sur approbation du Conseil et en vertu des lois applicables, notamment en
ce qui concerne le rapport d’audit établi par le réviseur d’entreprises de la Société confirmant la valeur de tout apport
en nature, être payé par un apport à la Société de valeurs mobilières acceptables pour le Conseil et conformes à la po-
litique d’investissement et aux restrictions d’investissements de la Société.

Art. 25.
1. Le Conseil peut investir et gérer tout ou partie des masses communes d’actifs constituées pour une ou plusieurs

catégories d’actions (dénommées ci-après les «Fonds participants») s’il convient d’appliquer cette formule compte tenu

55276

des secteurs de placement considérés. Toute masse d’actifs étendue («Masse d’actifs étendue») sera d’abord constituée
en lui transférant de l’argent ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-dessous) d’autres actifs émanant de chacun
des Fonds participants. Par la suite, le Conseil pourra ponctuellement effectuer d’autres transferts venant s’ajouter à la
Masse d’actifs étendue. Le Conseil peut également transférer des actifs de la Masse d’actifs étendue au Fonds participant
concerné. Les actifs autres que des liquidités ne peuvent être affectés à une Masse d’actifs étendue que dans la mesure
où ils entrent dans le cadre du secteur de placement de la Masse d’actifs étendue concernée.

2. La contribution d’un fonds participant dans une Masse d’actifs étendue sera évaluée par référence à des parts fic-

tives («parts») d’une valeur équivalente à celle de la Masse d’actifs étendue. Lors de la constitution d’une Masse d’actifs
étendue, le Conseil déterminera, à sa seule et entière discrétion, la valeur initiale d’une part, cette valeur étant exprimée
dans la devise que le Conseil estime appropriée et sera affectée à chaque part de fonds participant ayant une valeur
totale égale au montant des liquidités (ou à la valeur des autres actifs) apportées. Les fractions de parts, calculées à trois
décimales près, seront déterminées en divisant la valeur nette d’inventaire de la Masse d’actifs étendue (calculée comme
stipulé ci-dessous) par le nombre de parts subsistantes.

3. Si des liquidités ou des actifs sont apportés à une Masse d’actifs étendue ou retirés de celle-ci, l’affectation de parts

du Fonds participant concerné sera selon le cas augmentée ou diminuée à concurrence d’un nombre de parts déterminé
en divisant le montant des liquidités ou la valeur des actifs apportés ou retiré par la valeur actuelle d’une part. Si un
apport est effectué en liquide, il peut être traité aux fins de ce calcul comme étant réduit à concurrence d’un montant
que le Conseil considère approprié et de nature à refléter les charges fiscales, les frais de négociation et d’achat suscep-
tibles d’être encourus par l’investissement des liquidités concernées; dans le cas d’un retrait en liquide, un ajout corres-
pondant peut être effectué afin de refléter les coûts susceptibles d’être encourus par la réalisation des valeurs mobilières
et autres actifs faisant partie de la Masse d’actifs étendue.

4. La valeur des actifs apportés, retirés ou faisant partie à tout moment d’une Masse d’actifs étendue et la valeur nette

d’inventaire de la Masse d’actifs étendue seront déterminées, mutatis mutandis, conformément aux dispositions de l’ar-
ticle vingt-trois, à condition que la valeur des actifs dont mention ci-dessus soit déterminée le jour ou a lieu ledit apport
ou retrait.

5. Les dividendes, intérêts ou autres distributions ayant le caractère d’un revenu perçus dans le cadre des actifs d’une

Masse d’actifs étendue seront crédités immédiatement aux Fonds participants, à concurrence des droits respectifs atta-
chés aux actifs faisant partie de la masse d’actifs étendue au moment de leur perception.

Art. 26. L’exercice social de la Société commence le premier octobre de chaque année et se termine le dernier jour

de septembre de l’année suivante. Le premier exercice social se terminera le 30 septembre 2006. Les comptes de la
Société seront exprimés en Euro ou dans toute autre devise ou devises pouvant être déterminée par le Conseil suivant
décision de l’assemblée générale des actionnaires. Lorsqu’existeront différentes catégories d’actions, telles que prévues
à l’article cinq des présents statuts, et si les comptes de ces catégories sont exprimés dans des monnaies différentes,
ces comptes seront convertis en Euro et additionnés en vue de la détermination des comptes de la Société. Une copie
imprimée du rapport annuel comprenant le bilan, le compte de résultat, le rapport du Conseil et la convocation à l’as-
semblée générale annuelle sera envoyée aux actionnaires nominatifs ou mise à disposition au siège social de la Société
quinze jours au moins avant la date de chaque assemblée général annuelle.

Art. 27. L’assemblée générale des actionnaires décidera, sur proposition du Conseil, pour chaque catégorie d’ac-

tions, de l’usage à faire du solde du revenu net annuel des investissements. 

Les avoirs nets de la Société peuvent faire l’objet d’une distribution à condition que le capital minimal de la Société

tel que défini par l’article cinq ci-dessus soit maintenu.

La distribution du revenu net des investissements, telle qu’énoncée ci-dessus, se fera indépendamment de tous gains

ou pertes en capital réalisés ou non réalisés. De plus, des dividendes peuvent comprendre des gains en capital réalisés
ou non réalisés après déduction de pertes en capital réalisées ou non réalisés.

Les dividendes peuvent en outre, pour chacune des catégories d’actions, comprendre une affectation provenant d’un

compte d’égalisation de dividendes qui pourra être maintenu en rapport avec chaque catégorie d’actions et qui, en ce
cas, sera crédité en cas d’émission d’actions et débité en cas de rachat d’actions d’un montant calculé par référence au
revenu accru attribuable à ces actions.

Toute résolution de l’assemblée générale des actionnaires décidant la distribution de dividendes aux actions d’une

catégorie d’actions, devra être préalablement approuvée par les actionnaires de cette catégorie d’actions votant à la
même majorité qu’indiquée ci-dessus.

Des dividendes intérimaires peuvent à tout moment être payés pour les actions de toute catégorie d’actions en dé-

duction du revenu attribuable au portefeuille d’actifs ayant trait à cette catégorie d’actions, par décision du Conseil.

Les dividendes déclarés peuvent être payés dans la devise de référence de la catégorie d’actions concernée ou dans

toute autre devise choisie par le Conseil, et pourront être payés en temps et lieu déterminés par le Conseil. Le Conseil
peut librement déterminer le cours de change applicable pour convertir les dividendes dans la devise de paiement.

Les dividendes peuvent être réinvestis sur demande des actionnaires nominatifs par la souscription de nouvelles ac-

tions de la même catégorie que celles ayant généré les dividendes en question.

Le Conseil peut décider que les dividendes des actions nominatives seront automatiquement réinvestis quelle que

soit la catégorie d’actions considérée, à moins que l’actionnaire habilité à recevoir une distribution en espèces ne choi-
sisse de percevoir des dividendes. Quoi qu’il en soit, aucun dividende ne sera distribué si son montant est inférieur à
cinquante Euro (50 EUR) ou son équivalent dans une autre devise ou à un autre montant décidé ponctuellement par le
Conseil et lorsque ce montant fait l’objet d’une publication dans le Prospectus de la Société. Ce montant sera dans ce
cas automatiquement réinvesti.

55277

Art. 28. La Société peut conclure un contrat de gestion d’investissement avec une ou plusieurs sociétés ou filiales

du Groupe Schroder, (ci-après communément appelé le «Gestionnaire»), dans le cadre duquel ce Gestionnaire gérera
les investissements de portefeuille de la Société, conseillera et assistera la Société en ce qui concerne ces investisse-
ments.

Alternativement, la Société peut conclure un contrat de services de gestion avec une société de gestion autorisée en

vertu du chapitre 13 de la Loi (la «Société de Gestion»), en vertu duquel elle désigne une telle société de gestion pour
fournir à la Société des services de gestion de portefeuille, d’administration et de commercialisation.

En cas de non-conclusion ou de résiliation d’un de ces contrats ci-dessus, quelle qu’en soit la manière, la Société chan-

gera aussitôt de nom, à la demande du Gestionnaire ou la société de gestion, selon les cas, pour en prendre un qui ne
ressemble pas à celui spécifié dans l’article un précité.

La Société désignera une banque dépositaire qui sera responsable de la garde en lieu sûr des actifs de la Société. La

banque dépositaire sera désignée sous réserve d’accepter les conditions suivantes:

(a) la banque dépositaire continuera à exercer ses activités de dépositaire jusqu’à ce qu’une nouvelle banque déposi-

taire soit désignée par le Conseil;

(b) la Société s’abstiendra de mettre un terme au contrat conclu avec la banque dépositaire sauf si elle désigne une

nouvelle banque dépositaire ou si la banque dépositaire est liquidée, devient insolvable ou est placée sous administration
judiciaire ou si la Société estime qu’il y a un risque d’essuyer une perte ou que des actifs de la Société encourent le risque
d’être détournés s’il n’était pas mis fin au contrat de dépositaire.

Art. 29. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l’assemblée générale des actionnaires ayant
décidé cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de chaque
catégorie d’actions sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires de ladite catégorie d’actions en proportion du
nombre d’actions qu’ils détiennent dans cette catégorie.

Art. 30. Les présents statuts peuvent être de temps à autre modifiés par une assemblée générale des actionnaires

statuant conformément aux exigences de la loi luxembourgeoise en matière de majorité et de quorum requis.

Art. 31. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, sont régies par les dispositions de la Loi

du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et de leurs lois modificatives subséquentes.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit le nombre d’actions et ont libéré en espèces les montants indiqués ci-après: 

La preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s’élèvent environ à EUR 10.000,-.

<i>Constatations

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale des Actionnaires

Les personnes sus-indiquées, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement con-

voquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire.

Après avoir vérifié qu’elle était régulièrement constituée, elle a adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs:
- Alan Brown, Executive Director, Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londres EC2V

7QA, Royaume-Uni

- Andrew Baker, Executive Director, Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londres EC2V

7QA, Royaume-Uni

- Jacques Elvinger, Avocat, Elvinger, Hoss &amp; Prussen, 2, place Winston Churchill, L-2014 Luxembourg, Grand-Duché

de Luxembourg

- Noel Fessey, Managing Director, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736

Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg

- Leonardo Mathias, Director, Schroder Investment Management Limited - Sucursal em Portugal, Avenida da Liber-

dade 180 E 5

o

 DE0, Edificio Tivoli Forum, 1250 - 146 Lisbonne, Portugal

<i>Deuxième résolution

A été nommée réviseur d’entreprises: DELOITTE S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg.
Le premier exercice social se terminera le 30 septembre 2006.

Actionnaires

Capital souscrit d’actions Nombre d’actions

SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A. 

30.900 (euros)

309

M. Christian Cano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

100 (euros)

1

Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

31.000 (euros)

310

55278

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé à 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg. 
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française et en cas de divergences entre les textes anglais
et français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les

comparants ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: J. Kuske, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 7 octobre 2005, vol. 150S, fol. 21, case 8. – Reçu 1.250,- euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(093313.3/211/1538) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 octobre 2005.

LSF4 SEOUL HOLDINGS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 8, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 90.001. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05269, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050836.3/253/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

LAURABELLA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Bettembourg.

R. C. Luxembourg B 76.205. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04861, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 16 juin 2005.

(050871.3/612/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

STUDIO FRANCESCA CARRER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Esch-sur-Alzette.

R. C. Luxembourg B 63.734. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03873, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 16 juin 2005.

(050876.3/612/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

PLESSIS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 21.595. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04070, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050981.3/657/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Luxembourg, le 20 octobre 2005.

J. Elvinger.

Luxembourg, le 17 juin 2005.

Signature.

FIDUCIAIRE VIC COLLE &amp; ASSOCIES, S.à r.l.
Signature

FIDUCIAIRE VIC COLLE &amp; ASSOCIES, S.à r.l.
Signature

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

55279

CAFE CAPITANI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Dudelange.

R. C. Luxembourg B 14.768. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03861, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 16 juin 2005.

(050879.3/612/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

KORZEAM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Esch-sur-Alzette.
R. C. Luxembourg B 100.583. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03862, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 16 juin 2005.

(050881.3/612/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FIRAD S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 28.212. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04023, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050983.3/657/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

INVESTMENT 2000 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 73.502. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de manière extraordinaire le 30 mai 2005

<i>Résolutions

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes venant à échéance, l’assemblée décide de les réélire

pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur l’exercice 2005:

<i>Conseil d’administration:  

<i>Commissaire aux comptes: 

HRT REVISION, S.à r.l. - 23, Val Fleuri L-1526 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05405. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051050.3/024/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FIDUCIAIRE VIC COLLE &amp; ASSOCIES, S.à r.l.
Signature

FIDUCIAIRE VIC COLLE &amp; ASSOCIES, S.à r.l.
Signature

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

MM. Marco Bus, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur;

Stefano Ciccarello, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur;

 

Pietro Feller, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur.

Pour extrait conforme
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

55280

VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 72.084. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03821, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051063.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 72.084. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03799, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051068.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 72.084. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03800, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051072.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 72.084. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03803, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051078.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 72.084. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03806, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051082.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour extrait conforme
<i>Pour VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A.
Signature

55281

VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 72.084. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03807, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051085.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

PHILIMONTE S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

H. R. Luxemburg B 50.652. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire le 21 avril 2005 statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2004 

<i>Conseil d’Administration:

Le mandat d’administrateur de Monsieur Jean Zeimet, réviseur d’entreprises, demeurant à L-2730 Luxembourg, 67,

rue Michel Welter et de Madame Christel Henon, avocate, demeurant à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter,
arrivant à son terme, l’Assemblée Générale a décidé de le renouveler le mandat des deux administrateurs. Leur mandat
prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire annuelle statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2009. 

<i>Administrateur-délégue 

Le mandat de Madame Henon aux fonctions d’administrateur délégué arrivant à son terme, l’Assemblée Générale a

décidé de le renouveler. Il prendra fin en même temps que le mandat d’administrateur de Madame Henon, soit lors de
l’assemblée générale ordinaire annuelle statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2009. 

<i>Président 

Le mandat de Madame Henon aux fonctions de président arrivant à son terme, l’Assemblée Générale a décidé de le

renouveler. Il prendra fin en même temps que le mandat d’administrateur de Madame Henon, soit lors de l’assemblée
générale ordinaire annuelle statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2009.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 juin 2005, réf. LSO-BF00213. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051080.3/1137/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

EURFINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 38.453. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue le 8 mars 2005 statuant sur les comptes clos

<i>au 31 décembre 2004

<i>Conseil d’Administration: 

Le mandat des administrateurs arrivant à son terme, l’assemblée générale a décidé de renouveler le mandat de Mon-

sieur Jean Zeimet, de Monsieur Caschera et de la société @CONSEILS, S.à r.l. Le conseil d’administration se compose
désormais de la manière suivante:

- Monsieur Jean Zeimet, réviseur d’entreprises, demeurant à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter,
- Monsieur Angel Caschera, comptable, demeurant à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter,
- la société @CONSEILS, S.à r.l., établie et ayant son siège social à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.
Le mandat des administrateurs nouvellement nommé prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire annuelle de

2011.

<i>Commissaire aux comptes: 

Le mandat du commissaire aux comptes arrivant à son terme, l’assemblée générale a décidé de renouveler le mandat

de la société READ, S.à r.l., établie et ayant son siège social à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter. Le mandat
du commissaire aux comptes prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire annuelle de 2011.

Enregistré à Luxembourg, le 9 juin 2005, réf. LSO-BF02674. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051087.3/1137/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour extrait conforme
<i>Pour VWS INTERNATIONAL HOLDING S.A.
Signature

Luxembourg, le 21 avril 2005.

Signature.

Luxembourg, le 8 mars 2005.

Signature.

55282

KAZAN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R. C. Luxembourg B 93.046. 

—

Conformément à l’article 3 de la loi du 12 mai 1999 régissant la domiciliation des sociétés, CITCO (LUXEMBOURG)

S.A. informe de la dénonciation des Conventions de Domiciliation et de Management, pour une durée indéterminée,
entre les deux sociétés:

KAZAN, S.à r.l., ayant son siège social au 9, rue Schiller, L-2519 Luxembourg, et CITCO (LUXEMBOURG) S.A. ayant

son siège social au 9, rue Schiller, L-2519 Luxembourg.

CITCO (LUXEMBOURG) S.A. informe également de la démission de LUXEMBOURG CORPORATION COMPANY

S.A., ayant son siège social au 9, rue Schiller, L-2519 Luxembourg, en tant que gérant, avec effet immédiat.

Fait à Luxembourg, le 2 juin 2005. 

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04457. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051281.2//17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FIRAD S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 28.212. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire du 20 mai 2005

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Enzo Liotino, directeur, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, aux

fonctions d’administrateur;

- Monsieur Gilbert Divine, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur;

- Monsieur Raul Marques, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur.

Leurs mandats respectifs prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 dé-

cembre 2005.

L’Assemblée Générale renomme comme commissaire aux comptes:
- FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A., société anonyme, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04021. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051262.3/657/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

E.P.C. S.A., EUROPEENNE DE PROMOTION ET DE CONSTRUCTION S.A., Aktiengesellschaft.

H. R. Luxemburg B 40.244. 

—

Die außerordentliche Generalversammlung vom 14. Juni 2005 hat folgende Beschlüsse gefasst: 
Als Verwaltungsratsmitglieder für die Dauer von 6 Jahren werden ernannt:
1. Herr Romain Zimmer, Steuerberater, geboren am 14. März 1959 in Pétange, wohnhaft in L-1260 Luxembourg, 20-

22, rue de Bonnevoie.

2. Herr Raman Sehgal, Wirtschaftsberater, geboren am 16. November 1955 in New Delhi (Indien), wohnhaft in L-

1343 Luxembourg, 1, Montée de Clausen.

3. Frau Maddy Wickler, Immobilienmaklerin, geboren am 28. Februar 1973 in Luxemburg, wohnhaft in L-1858 Lu-

xembourg 1B, rue de Kirchberg.

4. Herr Fernand Wickler, Bauunternehmer, geboren am 2. April 1942 in Gralingen, wohnhaft in L-8544 Nagem, 11,

rue Principale.

Luxemburg, den 14. Juni 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04996. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051278.3/664/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

L’agent domiciliataire
Signatures

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

<i>Für die E.P.C. S.A., EUROPEENNE DE PROMOTION ET DE CONSTRUCTION S.A., Aktiengesellschaft
Unterschrift
<i>Verwaltungsratsmitglied

55283

TENARIS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 85.203. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale annuelle statutaire tenue le 25 mai 2005 à 11 heures au siège social 

<i>de la société

1. Le Conseil d’Administration de TENARIS S.A. a été nommé et est composé des personnes suivantes jusqu’à l’as-

semblée générale annuelle statutaire de l’année 2006:

- M. Roberto Bonatti, né à Milan, Italie, le 11 décembre 1949,
- M. Carlos Manuel Franck, né à Buenos Aires, le 21 octobre 1950,
- M. Bruno Marchettini né à Piacenza, Italie, le 12 septembre 1941,
- M. Roberto Monti, né à Buenos Aires Argentine, le 16 mars, 1939.
- M. Gianfelice Rocca né à Milan, Italie le 2 mars 1948,
- M. Paolo Rocca, né à Milan, le 14 octobre 1952;
- M. Jaime Serra Puche, né à Mexico D.F., le 11 janvier 1951, 
- M. Amadeo Vazquez, né à Lugo, Espagne, le 25 janvier 1942, 
- M. Guillermo F. Vogel né à Mexico D.F., le 12 décembre 1950.
2. Conformément à la loi, le Conseil est autorisé à déléguer à Monsieur Paolo Rocca la gestion quotidienne de la

société.

3. La société PricewaterhouseCoopers, Société à responsabilité limitée, ayant son siège social au 400, route d’Esch,

L-1014 Luxembourg, est nommée comme auditeur indépendant jusqu’à la prochaine assemblée générale annuel statu-
taire qui délibérera sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 17 juin 2005, réf. LSO-BF05878. – Reçu 91 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051167.3/000/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

TENARIS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 85.203. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 17 juin 2005, réf. LSO-BF05891, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

(051156.3/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

TENARIS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 85.203. 

—

Les comptes consolidés au 31 décembre 2004 enregistrés à Luxembourg, le 17 juin 2005, réf. LSO-BF05900, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

(051160.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

VILLA MARCO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8011 Strassen, 345, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 94.923. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05272, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051189.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

<i>Pour TENARIS S.A.
A. Soares

<i>Pour TENARIS S.A.
A. Soares

Luxembourg, le 17 juin 2005.

Signature.

55284

ORDALIE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.000.

Siège social: L-1651 Luxembourg, 11, avenue Guillaume.

R. C. Luxembourg B 67.923. 

—

EXTRAIT

Par la présente, nous confirmons le renouvellement du mandat de Madame Nete Stejn Mortensen, domiciliée au 8A,

rue des Mérisiers, L-8253 Mamer, de Madame Helle Nymann Dueholm, domiciliée au 28, rue Jean Marx, L-8250 Mamer
et de Monsieur Hans Nelén, domicilié au Vikdalsvägen 76, SE-131 40 Nacka, au poste d’Administrateur, avec effet au 17
juin 2004. Elles poursuivent leur mandat qui prendra fin lors de l’Assemblée Générale annuelle de 2010.

Luxembourg, le 16 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 17 juin 2005, réf. LSO-BF05922. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051150.3/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

PARFUMERIE STORCK, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8080 Bertrange, 80, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 27.113. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03786, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051095.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

JASON ENTERPRISES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2229 Luxembourg, 2, rue du Nord.

R. C. Luxembourg B 62.405. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04846, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050993.3/717/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

JASON ENTERPRISES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2229 Luxembourg, 2, rue du Nord.

R. C. Luxembourg B 62.405. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04850, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050994.3/717/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

JASON ENTERPRISES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2229 Luxembourg, 2, rue du Nord.

R. C. Luxembourg B 62.405. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04854, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(050995.3/717/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour extrait conforme
N.S. Mortensen

Pour extrait conforme
<i>Pour PARFUMERIE STORCK, S.à r.l.
Signature

Luxembourg, le 14 juin 2005.

Signature.

Luxembourg, le 14 juin 2005.

Signature.

Luxembourg, le 14 juin 2005.

Signature.

55285

INRIE (FONDATION POUR L’INNOVATION DANS LA RECHERCHE INDUSTRIELLE EN EUROPE), 

Etablissement d’Utilité Publique.

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg G 37. 

—

<i>Extrait des résolutions du Conseil d’.Administration du 20 avril 2005

Suite à la réunion du Conseil d’Administration, Monsieur Roland Plever a été nommé Président du Conseil

d’Administration, Monsieur Patrick Truchot a été nommé Trésorier et Madame Marie-Thérèse Gaborit de Montjou a
été nommée secrétaire.

Leur mandat ont une durée de deux ans et prendront fin le 19 avril 2007.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05431. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051054.3/1137/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

MASER TRADING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 38, boulevard Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 69.852. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04839, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051203.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

EUROPEAN ROBOT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4276 Esch-sur-Alzette, 14, rue Louis Pasteur.

R. C. Luxembourg B 103.690. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03257, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051089.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

ALLINCO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 32.528. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire du 31 janvier 2005

L’Assemblée appelle aux fonctions d’administrateur Monsieur Raul Marques en remplacement de Monsieur Philippe

Slendzak. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre
2005.

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Enzo Liotino, directeur, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, aux

fonctions d’administrateur;

- Monsieur Gilbert Divine, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur.

Leurs mandats respectifs prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 dé-

cembre 2005.

L’Assemblée Générale renomme comme commissaire aux comptes:
- FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A., société anonyme, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04060. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051147.2//24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Signature.

Luxembourg, le 17 juin 2005.

Signature.

Pour extrait conforme
<i>Pour EUROPEAN ROBOT, S.à r.l.
Signature

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

55286

FREIE INTERNATIONALE SPARKASSE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 13, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 79.983. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03939 / BF03941 / BF03944, a

été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 juin 2005.

(051234.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

LUX-SPORTINTER S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 31.964. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire du 10 mai 2005

L’Assemblée appelle aux fonctions d’administrateur Monsieur Raul Marques en remplacement de Monsieur Philippe

Slendzak. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre
2005.

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Enzo Liotino, directeur, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, aux

fonctions d’administrateur;

- Monsieur Gilbert Divine, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur.

Leurs mandats respectifs prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 dé-

cembre 2005.

L’Assemblée Générale renomme comme commissaire aux comptes:
- FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A., société anonyme, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04048. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051200.3/657/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FORMULA SPORTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3440 Dudelange, 50, avenue Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 70.057. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03797, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051098.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FORMULA SPORTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3440 Dudelange, 50, avenue Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 70.057. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03804, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051102.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

FREIE INTERNATIONALE SPARKASSE S.A.
Signature

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour FORMULA SPORTS S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour FORMULA SPORTS S.A.
Signature

55287

EUROPEEN AUCTION COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 45, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 55.851. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03253, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051091.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

CMM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2342 Luxembourg, 42, rue Raymond Poincaré.

R. C. Luxembourg B 81.714. 

—

<i>Extrait des Résolutions du Conseil d’Administration du 27 mai 2005 

<i>Transfert de siège

Le Conseil d’Administration a décidé de transférer le siège de la société CMM S.A. du 33, boulevard Grande-Duches-

se, L-1331 Luxembourg, au 42, rue Raymond Poincaré, L-2342 Luxembourg et ce avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05450. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051092.3/1137/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

LABO TECHNICAL EQUIPMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4240 Esch-sur-Alzette, 36, rue Emile Mayrisch.

R. C. Luxembourg B 86.771. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Esch-sur-Alzette, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03255, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051093.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

BENELUX HOLDING COMPANY S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 19.356. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire du 19 mai 2005

L’Assemblée appelle aux fonctions d’administrateur Monsieur Raul Marques en remplacement de Monsieur Aloyse

Scherer. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2005.

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Enzo Liotino, directeur, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, aux

fonctions d’administrateur;

- Monsieur Gilbert Divine, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur.

Leurs mandats respectifs prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 dé-

cembre 2008.

L’Assemblée Générale renomme comme commissaire aux comptes:
- FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A., société anonyme, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2008.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04051. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051184.3/657/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour extrait conforme
<i>Pour EUROPEEN AUCTION COMPANY S.A.
Signature

Luxembourg, le 27 mai 2005.

Signature.

Pour extrait conforme
<i>Pour LABO TECHNICAL EQUIPMENT S.A.
Signature

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

55288

EURFINANCE PARTICIPATION S.A., Société Anonyme.

(anc: ELS-EURFINANCE-LOTTO-SERVICE S.A.)

Siège social: L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 94.300. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue exceptionnellement le 9 march 2005 statuant sur les comptes 

<i>clos au 31 décembre 2003

<i>Conseil d’Administration:

Les mandats des administrateurs arrivant à leur terme, l’assemblée générale a décidé de renouveler les mandats de

Madame Lamy et de Monsieur Benscheidt et de nommer en remplacement de Monsieur Vandeworde la société
@CONSEILS, S.à r.l. Le Conseil d’Administration se présente désormais de la manière suivante:

- Monsieur Klaus Benscheidt, avocat, demeurant à D-54329 Konz, Im Brühl 9 (Allemagne),
- Madame Christiane Lamy, assistante sociale, demeurant à B-4800 Verviers, 7, rue des Peupliers (Belgique),
- @CONSEILS, S.à r.l., établie et ayant son siège social à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter.
Le mandat des administrateurs prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire de 2011.

<i>Commissaire aux comptes:

Le mandat du commissaire aux comptes arrivant à son terme, l’assemblée générale a décidé de renouveler le mandat

de Monsieur Jean Zeimet, réviseur d’entreprises, demeurant à L-2730 Luxembourg, 67, rue Michel Welter. Le mandat
du commissaire aux comptes prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire de 2011.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05428. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051070.3/1137/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

HEALTHCARE HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 2, rue Joseph Hackin.

R. C. Luxembourg B 78.098. 

—

Il résulte de la décision des actionnaires tenue en date du 15 juin 2005 que:
1. Paul van Baarle a démissioné de sa fonction d’Administrateur A.
2. Marcus Jacobus Dijkerman est élu nouvel Administrateur A pour La Société pour une durée de 6 ans.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05290. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051162.3/683/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

EDELWHITE, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 40.402. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, ainsi que I’annexe et les autres documents et informations qui s’y rapportent, enre-

gistrés à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04254, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051254.3/833/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

EXATRADE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5369 Schuttrange, 8, rue des Colchiques.

R. C. Luxembourg B 50.171. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04808, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051193.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Luxembourg, le 9 mars 2005.

Signatures.

HEALTHCARE HOLDINGS S.A. 
P. Van Denzen
<i>Administrateur A

Signature.

Luxembourg, le 17 juin 2005.

Signature.

55289

WORLD CHEMICALS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 2, rue Joseph Hackin.

R. C. Luxembourg B 92.918. 

—

Il résulte de la décision des actionnaires tenue en date du 15 juin 2005 que:
1. Paul van Baarle a démissioné de sa fonction d’Administrateur A.
2. Marcus Jacobus Dijkerman est élu nouvel Administrateur A pour La Société pour une durée de 6 ans.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05292. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051163.3/683/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

WORLD ENGINEERING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.400,-.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 2, rue J. Hackin.

R. C. Luxembourg B 97.030. 

—

Il résulte de la décision de l’associé unique tenue en date du 15 juin 2005 que:
1. Paul van Baarle a démissioné de sa fonction de Gérant A.
2. Marcus Jacobus Dijkerman est élu nouveau Gérant A pour La Société pour une durée illimitée.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05293. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051165.3/683/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

WORLD TECHNOLOGY SYSTEMS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 2, rue J. Hackin.

R. C. Luxembourg B 102.148. 

—

Il résulte de la décision des actionnaires tenue en date du 15 juin 2005 que:
1. Paul van Baarle a démissioné de sa fonction d’Administrateur A.
2. Marcus Jacobus Dijkerman est élu nouvel Administrateur A pour La Société pour une durée de 6 ans.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05295. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051169.3/683/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

WASTE SYSTEMS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1746 Luxembourg, 2, rue Joseph Hackin.

R. C. Luxembourg B 107.107. 

—

Il résulte de la décision des actionnaires tenue en date du 15 juin 2005 que:
1. Paul van Baarle a démissioné de sa fonction d’Administrateur A.
2. Marcus Jacobus Dijkerman est élu nouvel Administrateur A pour La Société pour une durée de 6 ans.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05300. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051175.3/683/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

WORLD CHEMICALS S.A. 
P. Van Denzen 
<i>Administrateur A

WORLD ENGINEERING, S.à r.l.
L. Denys
<i>Gérant A

WORLD TECHNOLOGY SYSTEMS S.A. 
P. van Denzen
<i>Administrateur A

WASTE SYSTEMS S.A.
L. Denys
<i>Administrateur A

55290

CAFRA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 29.773. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire du 27 mai 2005

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale renomme:
- Monsieur Enzo Liotino, directeur, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, aux

fonctions d’administrateur;

- Monsieur Gilbert Divine, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur;

- Monsieur Raul Marques, fondé de pouvoir, avec adresse professionnelle au, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxem-

bourg, aux fonctions d’administrateur.

Leurs mandats respectifs prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 dé-

cembre 2005.

L’Assemblée Générale renomme comme commissaire aux comptes:
- FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A., société anonyme, 32, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04044. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051258.3/657/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

I.L.V. S.A., Société Anonyme.

(anc. LOGINVEST HOLDING S.A.).

Siège social: L-1258 Luxembourg, 2, rue J.-P. Brasseur.

R. C. Luxembourg B 71.254. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03808, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051104.3/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

DEXIA CONVERTIX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 55.995. 

—

Considérant la baisse des actifs de la société DEXIA CONVERTIX (ci-après «la Société») au cours de ces derniers

mois, le Conseil d’Administration souhaite liquider la Société.

Dès lors, les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société DEXIA CONVERTIX qui se tiendra au siège social de la Société, le <i>25 novembre 2005 à 14.30 heures, afin
de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Mise en liquidation de la Société;
2. Nomination d’un liquidateur et détermination de ses pouvoirs.

L’Assemblée Générale ne pourra délibérer valablement que si la moitié au moins du capital de la Société est repré-

sentée. La première résolution à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale sera adoptée, si elle réunit les deux tiers au
moins des voix des actionnaires présents ou représentés. La seconde résolution à l’ordre du jour de l’Assemblée Gé-
nérale sera adoptée, si elle réunit la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Si le quorum n’est pas atteint, une nouvelle Assemblée sera convoquée avec le même ordre du jour. La seconde As-

semblée délibérera valablement, quelle que soit la portion du capital représentée et les résolutions, pour être valables,
devront réunir respectivement les deux tiers et la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Conformément aux dispositions de l’Article 12 et de l’Article 30 des statuts de la Société, le calcul de la valeur nette

d’inventaire, l’émission ainsi que le rachat d’actions de la Société sont suspendus à partir de la date de publication du
présent avis.
I (04315/755/25) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour I.L.V. S.A.
Signature

55291

VARIUS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 12, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 30.661. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>25 novembre 2005 à 10.00 heures au siège social de la Société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration
2. Rapport du Réviseur d’Entreprises
3. Examen et approbation des comptes annuels au 30 septembre 2005
4. Décharge à donner aux Administrateurs
5. Affectation du résultat
6. Nominations statutaires
7. Divers

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée Générale Ordinaire n’a pas besoin de quorum pour délibérer vala-

blement. Les résolutions, pour être valables, devront réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représen-
tés.

Pour pouvoir assister à l’Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au

siège social de la Société cinq jours francs avant la date fixée pour l’Assemblée.
I (04300/584/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ACCENTURE SCA, Société en Commandite par Actions. 

Registered office: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 79.874. 

—

The shareholders of ACCENTURE SCA, a Luxembourg société en commandite par actions registered with the Lux-

embourg Trade and Companies Register under the number B 79.874, with a registered office at 46A, avenue J.F.
Kennedy, L-1855 Luxembourg (ACCENTURE SCA), are cordially invited to attend the

GENERAL MEETING

which will be held on <i>November 15, 2005 at 12.00 noon, local time, at the offices of ALLEN &amp; OVERY LUXEMBOURG
at 58, rue Charles Martel, L-2134 Luxembourg with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Presentation of (i) the report on the annual accounts issued by the general partner and (ii) the report of the com-

missaire aux comptes of ACCENTURE SCA;

2. Approval of (i) the balance sheet, (ii) the profit and loss accounts and (iii) the notes to the accounts.
3. Allocation of the results of ACCENTURE SCA as of August 31, 2005 and, without prejudice to the terms of article

5 paragraph 5 of ACCENTURE SCA’s articles of incorporation, declaration of a cash dividend in a per share
amount of USD 0.30 to each holder of a Class I common share of ACCENTURE SCA of record as of October 12,
2005 and authorization to the general partner to determine any applicable terms in respect of the payment of the
dividend;

4. Discharge of the general partner, the commissaire aux comptes and the supervisory board in connection with the

fiscal year ended August 31, 2005; 

5. Appointment of the members of the supervisory board;
6. Reappointment of the commissaire aux comptes of ACCENTURE SCA; and
7. Reappointment of KPMG LLP as the independent auditor of ACCENTURE SCA.

Shareholders may obtain, free of charge, copies of (a) the balance sheet, (b) the profit and loss accounts, (c) the notes

to the accounts, (d) the list of securities held by ACCENTURE SCA, (e) the list of shareholders, if any, who have not
fully paid up their shares with an indication of the number of shares and their contact details, (f) the report of the general
partner and (g) the report of the commissaire aux comptes at ACCENTURE’S registered office at 46A, avenue JF
Kennedy, L-1855 in Luxembourg.

The general partner has fixed the close of business in Luxembourg on October 12, 2005, as the record date for the

determination of shareholders entitled to vote at the meeting. This means that only those persons who were registered
holders of ACCENTURE SCA Class I common shares, Class II common shares or Class III common shares (including
the Class III letter shares) at the close of business in Luxembourg on that date will be entitled to attend and vote at the
meeting.

November 4, 2005.

(04168/253/39) 

ACCENTURE LTD
<i>General partner

55292

GESTION LION INVESTMENT FUND, Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 22.715. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors du Conseil d’Administration du 20 décembre 2004

En date du 20 décembre 2004, le Conseil d’Administration a décidé:
– de liquider le Fonds Commun de Placement LION INVESTMENT FUND suite à un rachat total des parts effectué

sur la valeur nette d’inventaire du 15 décembre 2004.

Luxembourg, le 13 octobre 2005.

(04317/000/14) 

QUADRIGA SUPERFUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 54.921. 

—

This document is important and requires your immediate attention.
If in doubt, contact your professional adviser.
Due to the fifty per cent quorum of shares not being reached at the Extraordinary General Meeting of October 28,

2005, the Board of Directors is reconvening a new

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the Company, in front of a public notary, on <i>December 5, 2005 at 3 p.m., in order to deliberate upon the following
agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff, L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer, L-

2520 Luxembourg;

– Modification of the first paragraph of Article 4 «Registered Office» of the articles of incorporation of the Company,

as follows: 
«The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.
Branches or other office may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a resolution
of the Board of Directors (the «Board»).»

The Meeting will be held at the registered office of CACEIS BANK LUXEMBOURG, 5, allée Scheffer, L- 2520 Lux-

embourg.

The passing of the resolutions requires the consent of two thirds of the votes of the shareholders present or repre-

sented at the extraordinary general meeting but no quorum will be necessary. Each share is entitled to one vote. 

Proxy forms are available at CACEIS BANK LUXEMBOURG. Proxy forms duly signed should be returned, for the

attention of Mrs Sylvie Becker or alternatively by fax to (+352) 47 67 42 28 at least two working days prior to the ex-
traordinary general meeting. 
I (04287/755/28) 

<i>The Board of Directors of the Company.

THERMIC INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 37.083. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 3, rue du Fort Rheinsheim à L-2419 Luxembourg, le <i>23 novembre 2005 à 14.00 heures avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes portant sur l’exercice clos au 31 décembre

2004;

2. Approbation du bilan, du compte de pertes et profits et de l’affectation des résultats au 31 décembre 2004;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Elections statutaires;
5. Divers.

I (04316/317/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Pour extrait sincère et conforme
Signature
<i>Le Conseil d’Administration

55293

BUILDINVEST INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 67.888. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>22 novembre 2005 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2002, 2003 et 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers

I (04299/696/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DIGITAL ASSETS GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 89.977. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le mercredi <i>14 décembre 2005 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
2. Divers.

L’assemblée générale statutaire du 12 mai 2005 n’a pas pu délibérer valablement sur le point 4 de l’ordre du jour, le

quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I (04319/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

—

Nous vous informons que l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de BEST (la «Société») qui s’est te-

nue le 28 octobre 2005 à 11.30 heures devant notaire, au siège social de la Société n’a pas pu valablement délibérer sur
les points portés à l’ordre du jour, le quorum de présence requis par l’article 67-1 (2) de la loi luxembourgeoise sur les
sociétés commerciales, telle qu’amendée n’ayant pas été atteint.

Les actionnaires de BEST sont par conséquent convoqués par la présente à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

(«l’Assemblée») qui aura lieu devant notaire le <i>8 décembre 2005, à 15 heures, en vue de délibérer sur l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

– Transfert du siège social de la Société du 1A, Heienhaff, L-1736 Senningerberg au 5, Allée Scheffer, à L-2520

Luxembourg.

– Modification du premier paragraphe de l’article 4 «Siège Social» des statuts de la Société comme suit:

«Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé par simple décision du
Conseil d’Administration des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.»

L’Assemblée se tiendra dans les locaux de CACEIS BANK LUXEMBOURG, 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
L’Assemblée délibérera valablement sur les points portés à l’ordre du jour quelle que soit la portion du capital social

représentée; les résolutions pour être valables, seront adoptées à la majorité des deux tiers des voix des actions pré-
sentes ou représentées.

Des formules de pouvoir sont disponibles sur simple demande auprès de CACEIS BANK LUXEMBOURG ou auprès

de l’intermédiaire chargé du service financier en Belgique pour tout actionnaire désirant se faire représenter à l’Assem-
blée. Elles devront être retournées dûment signées et datées auprès de CACEIS BANK LUXEMBOURG, attention of
Mme Sylvie Becker ou alternativement par téléfax au numéro (+352) 47 67 42 28 deux jours au moins avant l’Assemblée.
I (04288/755/27) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

55294

BCP GLOBAL SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 71.571. 

—

The shareholders of the Company (the «Shareholders») are convened by the Board of the Directors of the Company

(the «Board») to an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders (the «Meeting») with the following agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff, L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer, L-

2520 Luxembourg.

– Modification of the first paragraph of the article 4 «Siège Social» of the articles of incorporation of the Company,

as follows: 
«Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision du
Conseil d’Administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg, qu’à l’étranger».

– Modification of the third paragraph of the article 8 «Assemblée des actionnaires» of the articles of incorporation

of the Company, as follows:
«L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg,
au siège social de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation, à onze
heures le deuxième jeudi du mois d’avril de chaque année. Si ce jour est un jour férié, l’assemblée générale annuelle
se tiendra le premier jour ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil
d’Administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.»

– Modification of the third paragraph of the article 17 «Rachat d’actions» of the articles of incorporation of the Com-

pany, as follows: 
«Une telle demande sera présentée par l’actionnaire par écrit et irrévocablement au siège social de la Société à
Luxembourg ou à toute autre personne ou entité chargée par la Société du rachat des actions. Le paiement sera
effectué en règle générale en la devise de référence de la catégorie d’actions en question, endéans cinq jours ouvra-
bles bancaires à Luxembourg après la date d’évaluation applicable».

The Meeting will be held at the registered office of CACEIS BANK LUXEMBOURG, 5, allée Scheffer, L- 2520 Lux-

embourg on <i>November 22, 2005 at 11 a.m.

Resolutions must be approved by a majority of 2/3 of the shares present and represented at the meeting with a quo-

rum of one half of the shares outstanding.

Proxy forms are available upon simple request at the registered office of the Company or distribution agents for any

shareholder who wishes to be represented at the Meeting. They should be returned duly signed and dated two days at
the latest before the Meeting. 
I (04298/755/37) 

<i>The Board of Directors.

KBC BONDS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 39.062. 

—

Etant donné que le quorum requis par la loi n’a pu être atteint lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 28

septembre 2005, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont invités par le présent avis à une

SECONDE ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de notre société qui aura lieu le <i>22 novembre 2005 à 15.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Soumission de la Société à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

Modification des Articles 3, 16, 23 et 30.

2. Changement de l’Article 5 par l’ajout de ce qui suit:

Les dispositions des statuts qui s’appliquent aux compartiments, s’appliqueront le cas échéant également aux
catégories/sous-catégories d’actions.

3. Changement de l’Article 6 par l’ajout de ce qui suit:

Toute action nominative pourra être émise sous forme fractionnée. Ces fractions d’actions représenteront une
part de l’actif net et donneront droit, proportionnellement, au dividende que la Société pourrait distribuer ainsi
qu’au produit de la liquidation de celle-ci. Les fractions d’actions ne sont pas assorties du droit de vote.

4. Changement de l’Article 23, A) par l’ajout de ce qui suit:

5) Les instruments du marché monétaire ayant une échéance résiduelle moyenne inférieure à un an peuvent être
évalués de la façon suivante (évaluation linéaire): le cours déterminant pour ces investissements sera adapté
progressivement au cours de remboursement en partant du cours net d’acquisition et en maintenant constant le
rendement qui en résulte. En cas de changement notable des conditions de marché, la base d’évaluation des
instruments du marché monétaire sera adaptée aux nouveaux rendements du marché.
7) L’évaluation des OPCVM et autres OPC sera effectuée sur base de la dernière valeur d’inventaire disponible
des OPCVM et autres OPC sous-jacents.

55295

5. Changement de l’Article 24 par l’ajout de ce qui suit:

La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs, en observant
les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport d’évalua-
tion du réviseur d’entreprises agréé de la Société. Cet apport en nature doit se faire en conformité avec la politique
et les restrictions d’investissement de la Société et du compartiment concerné.

6. Modifications mineures.

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la

majorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout
actionnaire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Chaque actionnaire qui souhaite être présent ou se faire représenter à cette Assemblée Générale Extraordinaire doit

déposer ses actions au plus tard le 17 novembre 2005 aux guichets de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43,
boulevard Royal, L-2955 Luxembourg. Des procurations sont disponibles au siège de la Société.
II (04158/755/40) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NEW VILLAGE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 79.557. 

—

This document is important and requires your immediate attention.
If in doubt, contact your professional adviser.
Due to the fifty per cent quorum of shares not being reached at the Extraordinary General Meeting of October 28,

2005, the Board of Directors is reconvening a new

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the Company, in front of a public notary, on <i>December 5, 2005 at 15 p.m., in order to deliberate upon the following
agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff, L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer, L-

2520 Luxembourg;

– Modification of the first paragraph of Article 4 of the articles of incorporation of the Company, as follows:

«The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the same municipality upon decision of the
Board of Directors (the «Board»). Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Lux-
embourg or abroad by resolution of the Board.»

The Meeting will be held at the registered office of CACEIS BANK LUXEMBOURG, 5, allée Scheffer, L- 2520 Lux-

embourg.

The passing of the resolutions requires the consent of two thirds of the votes of the shareholders present or repre-

sented at the extraordinary general meeting but no quorum will be necessary. Each share is entitled to one vote.

Proxy forms are available at CACEIS BANK LUXEMBOURG. Proxy forms duly signed should be returned to CACEIS

BANK LUXEMBOURG, for the attention of Mrs Sylvie Becker or alternatively by fax to (+352) 47 67 42 28 at least two
working days prior to the extraordinary general meeting. 
I (04318/755/28) 

<i>The Board of Directors of the Company.

DICENTRA PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 89.281. 

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 novembre 2005 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice arrêté au 30 juin 2005;
b. rapport du commissaire;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 30 juin 2005;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. délibération conformément à l’article 100 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales;
g. divers.

II (04213/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

55296

KBC MONEY SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.382. 

—

Etant donné que le quorum requis par la loi n’a pu être atteint lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 28

septembre 2005, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont invités par le présent avis à une

 SECONDE ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de notre société qui aura lieu le <i>22 novembre 2005 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Soumission de la Société à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif. Modifi-

cation des Articles 3, 16, 23 et 30.

2. Changement de l’Article 5 par l’ajout de ce qui suit:

A l’intérieur de chaque catégorie d’actions, le Conseil d’Administration est habilité à créer différentes sous-
catégories d’actions qui peuvent être caractérisées par leur devise de référence, leur niveau de commissions ou
par tout autre caractéristique à être déterminé par le Conseil d’Administration.
Les dispositions des statuts qui s’appliquent aux compartiments, s’appliqueront le cas échéant également aux
catégories/sous-catégories d’actions.
Le Conseil d’Administration pourra en outre décider du split ainsi que du reverse split d’un compartiment de la
Société.

3. Changement de l’Article 23, A) par l’ajout de ce qui suit: 

5) Les instruments du marché monétaire ayant une échéance résiduelle moyenne inférieure à un an peuvent être
évalués de la façon suivante (évaluation linéaire): le cours déterminant pour ces investissements sera adapté
progressivement au cours de remboursement en partant du cours net d’acquisition et en maintenant constant le
rendement qui en résulte. En cas de changement notable des conditions de marché, la base d’évaluation des
instruments du marché monétaire sera adaptée aux nouveaux rendements du marché.
7) Les intérêts courus sont calculés jusqu’à 7 jours suivant le jour d’évaluation pour les compartiments à échéance
fixe et 2 jours pour les autres compartiments. Pour les compartiments à échéance fixe, les intérêts ne seront pas
projetés lors de l’échéance finale.
8) L’évaluation des OPCVM et autres OPC sera effectuée sur base de la dernière valeur d’inventaire disponible
des OPCVM et autres OPC sous-jacents.

4. Changement de l’Article 24 par l’ajout de ce qui suit:

La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs, en observant
les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport d’évalua-
tion du réviseur d’entreprises agréé de la Société. Cet apport en nature doit se faire en conformité avec la politique
et les restrictions d’investissement de la Société et du compartiment concerné.

5. Modifications mineures.

 Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la

majorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout
actionnaire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Chaque actionnaire qui souhaite être présent ou se faire représenter à cette Assemblée Générale Extraordinaire doit

déposer ses actions au plus tard le 17 novembre 2005 aux guichets de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43,
boulevard Royal, L-2955 Luxembourg. Des procurations sont disponibles au siège de la Société.
II (04157/755/44) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GLOBUS REAL ESTATE INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1258 Luxembourg, 4, rue Jean-Pierre Brasseur.

R. C. Luxembourg B 89.902. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03813, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051107.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 juin 2005.

Pour extrait conforme
<i>Pour GLOBUS REAL ESTATE INVEST S.A.
Signature

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Document Outline

Sommaire

Terrtrade S.A.

Ferrum Fund

Katarxis Urban Workshops, A.s.b.l.

Nomura Multi Currency Japan Stock Fund

Credit Suisse Fund (Lux)

Dashabo S.A.

GUS US Holdings B.V., Luxembourg Branch

2 MP 2

Right Management Consultants (Luxembourg) S.A.

Benelux Holding Company S.A.

Schroder Alternative Solutions

LSF4 Seoul Holdings, S.à r.l.

Laurabella, S.à r.l.

Studio Francesca Carrer, S.à r.l.

Plessis Holding S.A.

Café Capitani, S.à r.l.

Korzeam, S.à r.l.

Firad S.A.

Investment 2000 S.A.

VWS International Holding S.A.

VWS International Holding S.A.

VWS International Holding S.A.

VWS International Holding S.A.

VWS International Holding S.A.

VWS International Holding S.A.

Philimonte S.A.

Eurfinance S.A.

Kazan, S.à r.l.

Firad S.A.

E.P.C. S.A., Européenne de Promotion et de Construction S.A.

Tenaris S.A.

Tenaris S.A.

Tenaris S.A.

Villa Marco, S.à r.l.

Ordalie International S.A.

Parfumerie Storck, S.à r.l.

Jason Enterprises Holding S.A.

Jason Enterprises Holding S.A.

Jason Enterprises Holding S.A.

INRIE (Fondation pour l’innovation dans la Recherche Industrielle en Europe)

Maser Trading, S.à r.l.

European Robot, S.à r.l.

Allinco S.A.

Freie Internationale Sparkasse S.A.

Lux-Sportinter S.A.H.

Formula Sports S.A.

Formula Sports S.A.

Europeen Auction Company S.A.

CMM S.A.

Labo Technical Equipment S.A.

Benelux Holding Company S.A.

Eurfinance Participation S.A.

Healthcare Holdings S.A.

Edelwhite

Exatrade, S.à r.l.

World Chemicals S.A.

World Engineering, S.à r.l.

World Technology Systems S.A.

Waste Systems S.A.

Cafra S.A.

I.L.V. S.A.

Dexia Convertix

Varius

Accenture SCA

Gestion Lion Investment Fund

Quadriga Superfund Sicav

Thermic Investments S.A.

Buildinvest International S.A.

Digital Assets Group S.A.

Best

BCP Global Sicav

KBC Bonds Sicav

New Village Fund

Dicentra Participations S.A.

KBC Money Sicav

Globus Real Estate Invest S.A.