54817

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1143

3 novembre 2005

S O M M A I R E

FIRSWONG INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 89.787. 

—

Le bilan au 31 octobre 2004, enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05123, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051470.3/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2005.

Acte 1 S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54827

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54838

Aerlux S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54826

Leithanien Investment Group S.A., Luxembourg . 

54819

American Express Funds, Sicav, Luxembourg  . . . .

54841

Luigi S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54820

Ariata S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54826

MC Fund Advisory S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . 

54821

Bacob Finance Luxembourg S.A. . . . . . . . . . . . . . . .

54828

MC Premium, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

54821

Barotek, S.à r.l., Rodange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54818

Medina Investments S.A.H., Luxembourg . . . . . . . 

54826

BSI-New Biomedical Frontier, Sicav, Luxembourg

54820

Mercure International S.A.H., Luxembourg  . . . . . 

54824

C-Quadrat Pro Funds, Sicav, Luxemburg  . . . . . . . .

54836

Neville Holding A.G., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . 

54828

Carins S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54823

Nikita II S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54819

Dagon Holding Société Anonyme, Luxembourg  . .

54838

O.C.I. Interim Luxembourg S.A., Schifflange  . . . . 

54818

Disa Financial Group S.A., Luxembourg-Kirchberg

54823

Restaurant Rouge, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . 

54839

Editis Financing S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

54837

Rhombe Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . 

54840

Ficama S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54838

Stayer International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

54818

Firswong Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . .

54817

Strategic   Ventures   International  S.A.,  Luxem- 

FL Selenia Luxco S.C.A., Luxembourg  . . . . . . . . . .

54828

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54827

Futur Ré  S.A.  Cie  de  Réassurance  au  Luxem- 

Thea, S.à r.l., Steinsel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54819

bourg, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54818

Tonon International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

54823

G.T.V. Finance S.A., Olm  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

54818

Tosca S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54819

Golden Bridge S.A., Luxembourg-Kirchberg  . . . . .

54824

Trading Development Business S.A., Luxembourg

54827

H&H Reinsurance S.A., Munsbach . . . . . . . . . . . . . .

54824

Tralux,  Société  Générale  de  Travaux-Luxem-

Harmony Concept, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . .

54827

bourg, S.à r.l., Bettembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54825

Helena Transports, S.à r.l., Stadtbredimus . . . . . . .

54821

Van de Velde-Marie Jo S.A., Luxembourg . . . . . . . 

54838

Hularo Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . .

54820

Watt Re S.A., Munsbach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54825

I.F.D.C.,   International   Finance   Development  

Watt Re S.A., Munsbach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

54825

Company S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

54837

WPH Dallion I, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

54829

Integrated   Media   Industries-Luxembourg  S.A., 

Luxembourg, le 16 juin 2005.

Signature.

54818

FUTUR RE S.A. CIE DE REASSURANCE AU LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 7, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 26.913. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF02848, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(049917.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

O.C.I. INTERIM LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3843 Schifflange, 3, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 89.631. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2005, réf. LSO-BF00463, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(049931.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

BAROTEK, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4832 Rodange, 462, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 92.201. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2005, réf. LSO-BF00462, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(049933.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

G.T.V. FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8321 Olm, 14, rue Eisenhower.

R. C. Luxembourg B 78.862. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2005, réf. LSO-BF00461, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(049935.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

STAYER INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 42.788. 

—

<i>Extraits de la réunion du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 2 juin 2005

L’assemblée générale prend acte de la démission en date du 5 janvier 2005 du Commissaire aux Comptes, DELOITTE

S.A., Audit, Tax, Consulting, Financial Advisory Services, ayant son siège social au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxem-
bourg et le remercie pour son activité jusqu’à ce jour.

L’assemblée décide de nommer la société WOOD APPLETON OLIVER AUDIT, S.à r.l., ayant son siège social au 9B,

boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg, pour les exercices 2002, 2003 et celui se terminant le 31 décembre
2004 à la fonction de Commissaire aux comptes.

Ces résolutions ont été adoptées à l’unanimité.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04265. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(050041.3/024/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

C. Frutsaert.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

Signature.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

Signature.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

Signature.

Pour extrait conforme 
SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Agent domiciliataire
Signatures

54819

TOSCA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 98.865. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’une lettre de démission en date du 2 juin 2005 que Madame Caroline Héron, née le 20 janvier 1973, avec

adresse professionnelle au 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg a démissionné de sa fonction d’administrateur
de la société TOSCA S.A. avec effet rétroactif.

Luxembourg, le 13 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04303. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(049942.3/1005/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

NIKITA II S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 104.350. 

—

EXTRAIT

II résulte d’une lettre de démission en date du 2 juin 2005 que Madame Caroline Héron, née le 20 janvier 1973, avec

adresse professionnelle au 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg a démissionné de sa fonction d’administrateur
de la société NIKITA II S.A. avec effet rétroactif.

Luxembourg, le 13 juin 2005. 

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04305. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur.

(049943.3/1005/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

THEA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7322 Steinsel, 54, Montée Willy Goergen.

R. C. Luxembourg B 96.248. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2005, réf. LSO-BF00594, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 juin 2005.

(049944.3/1218/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

LEITHANIEN INVESTMENT GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 98.955. 

—

<i>Extrait de la résolution du conseil d’administration du 2 juin 2005

- Monsieur Johann Schallert, demeurant au 37, Oferstweg, 6714 Nüziders, Autriche, a été nommé comme nouvel

administrateur, en remplacement de Monsieur Pierre Lentz, administrateur démissionnaire.

Le mandat de Monsieur Johann Schallert prendra fin lors de la prochaine assemblée générale ordinaire.
Cette cooptation sera soumise à ratification à la prochaine assemblée générale ordinaire.

Luxembourg, le 3 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 7 juin 2005, réf. LSO-BF01748. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(049981.3/534/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

<i>Pour TOSCA S.A.
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour NIKITA II S.A.
Signature
<i>Un mandataire

FISOGEST S.A.
Signature

Pour extrait conforme
Signature

54820

HULARO LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2444 Luxembourg, 20, rue des Romains.

R. C. Luxembourg B 85.656. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2005, réf. LSO-BF00591, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 6 juin 2005.

(049947.3/1218/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 juin 2005.

LUIGI S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 53.014. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 10 février 2005

Sont nommés administrateurs, leurs mandats prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comp-

tes annuels au 31 décembre 2004:

Signataire catégorie A:

- Monsieur Dino Giusti, industriel, demeurant 29, Via Toniolo, I-31028 Vazzola, Italie, Président.

Signataires catégorie B: 

- Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant professionnellement au 5,

boulevard de la Foire à Luxembourg;

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant professionnellement au 5, boulevard

de la Foire à Luxembourg.

Est nommée commissaire aux comptes, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur

les comptes annuels au 31 décembre 2004:

- AUDIEX S.A., société anonyme, 57, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03158. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(049974.3/534/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

BSI-NEW BIOMEDICAL FRONTIER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 82.006. 

—

<i>Extract of the resolutions taken at the Annual General Meeting of 26 May 2005

It is resolved:
- to re-elect Messrs Andrea Fincato, Marco Rinaldi, Gianni Aprile and Serge D’Orazio as Director for the ensuing

year.

- to re-elect ERNST &amp; YOUNG, Luxembourg, as Authorised Independent Auditor for the ensuing year.

<i>Suit la traduction française de l’extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Statutaire du 26 mai 2005 

Il est décidé:
- de réélire Messieurs Andrea Fincato, Marco Rinaldi, Gianni Aprile et Serge D’Orazio comme Administrateur pour

un nouveau mandat d’un an. 

- de renommer ERNST &amp; YOUNG, Luxembourg, comme Réviseur d’Entreprise agréé pour un nouveau mandat d’un

an.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04338. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050023.3/526/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

FISOGEST S.A.
Signature

Luxembourg, le 6 juin 2005.

Signature.

Extrait certifié sincère et conforme 
<i>Pour BSI-NEW BIOMEDICAL FRONTIER
KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. 
Signatures 

54821

MC PREMIUM, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 68.826. 

—

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Générale Statutaire du 20 mai 2005

- Messieurs André Schmit, Serge d’Orazio, Gustav Stenbolt et Philipp Leibundgut sont renommés en leur qualité

d’Administrateur pour un nouveau mandat de 6 ans.

- ERNST &amp; YOUNG est renommé en qualité de Réviseur d’Entreprises agréé pour un nouveau mandat de 3 ans.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04349. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050004.3/526/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

MC FUND ADVISORY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 68.827. 

—

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Générale Statutaire du 20 mai 2005

- Messieurs André Schmit, Gustav Stenbolt et Philipp Leibundgut sont renommés en leur qualité d’Administrateur

pour un nouveau mandat de 6 ans.

- ERNST &amp; YOUNG est renommé en qualité de Commissaire aux Comptes pour un nouveau mandat de 3 ans.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04344. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050009.3/526/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

HELENA TRANSPORTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-5450 Stadtbredimus, 2, am Broch.

R. C. Luxembourg B 109.009. 

—

STATUTS

L’an deux mille cinq, le vingt-neuf juin.
Par-devant Maître Alphonse Lentz, notaire de résidence à Remich (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

Monsieur Dirk Antoon Temperman, capitaine, né à B-Gand le 11 septembre 1958, demeurant à NL-3071 RX-Rot-

terdam, 148, Feijenoordkade. 

Lequel comparant a requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée qu’il va constituer.

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

en vigueur et notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, du 18 septembre 1933 sur les so-
ciétés à responsabilité limitée et leurs lois modificatives en particulier celle du 28 décembre 1992 relative à la société à
responsabilité limitée unipersonnelle, ainsi que par les présents statuts.

La durée de la Société est indéterminée. Elle commence à compter du jour de sa constitution.

Art. 2. La Société a pour objet le transport de marchandises par voie navigable.
La Société pourra de façon générale entreprendre toutes opérations commerciales, financières, industrielles, mobi-

lières ou immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à son objet et qui seront de nature à en fa-
ciliter le développement.

La Société peut également s’intéresser par voie d’apport, de cession ou de fusion à toutes autres sociétés ou entre-

prises similaires susceptibles de favoriser directement ou indirectement le développement des affaires.

Art. 3. La Société prend la dénomination de HELENA TRANSPORTS, S.à r.l.

Art. 4. Le siège social est établi à Stadtbredimus.
Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision de l’associé unique,

qui aura tous pouvoirs d’adapter le présent article.

Extrait certifié sincère et conforme
<i>Pour MC PREMIUM
KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A.
Signatures

Extrait certifié sincère et conforme
<i>Pour MC FUND ADVISORY S.A.
KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. 
Signatures

54822

Art. 5. Le capital social est fixé à la somme de douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR) représenté par cinq cents

(500) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (25,- EUR) chacune.

Toutes ces parts ont été entièrement souscrites par Monsieur Dirk Antoon Temperman, capitaine, demeurant à NL-

3071 RX-Rotterdam, 148, Feijenoordkade.

Le souscripteur a entièrement libéré ses parts par des versements en espèces, de sorte que la somme de douze mille

cinq cents euros (12.500,- EUR) se trouve dès maintenant à la disposition de la Société, la preuve en ayant été rapportée
au notaire soussigné, qui le constate expressément.

Art. 6. Les parts sociales peuvent être cédées dans les formes et sous les conditions d’agréation prévues par la loi.

Art. 7. La Société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un associé.

Art. 8. Les créanciers personnels, ayants droit ou héritiers d’un associé ne pourront pour quelque motif que ce soit,

faire apposer des scellés sur les biens et documents de la Société.

Art. 9. La Société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés et révoqués par l’associé unique ou, selon le

cas, les associés, le(s)quel(s) fixe(ent) la durée de leur mandat.

Le ou les gérants sont révocables ad nutum.
A défaut de disposition contraire, le ou les gérants ont vis-à-vis des tiers les pouvoirs les plus étendus pour agir au

nom de la Société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accomplisse-
ment de son objet social.

Art. 10. L’associé unique exerce les pouvoirs attribués à l’assemblée des associés.
Les décisions de l’associé unique prises dans le domaine visé à l’alinéa 1

er

 sont inscrites sur un procès-verbal ou éta-

blies par écrit.

De même, les contrats conclus entre l’associé unique et la Société représentée par lui sont inscrits sur un procès-

verbal ou établis par écrit. Cette disposition n’est pas applicable aux opérations courantes conclues dans les conditions
normales.

Art. 11. Le ou les gérants ne contracte(ent), en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement

aux engagements régulièrement pris par lui (eux) au nom de la Société.

Art. 12. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 13. Chaque année, le trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire com-

prenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société.

Art. 14. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values jugés

nécessaires ou utiles par l’associé unique ou, selon le cas par l’assemblée des associés, constitue le bénéfice net de la
Société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l’assemblée des associés.

Art. 15. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés qui fixera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 16. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les dispositions légales de la loi du 10 août 1915,

s’appliquent, ainsi que la loi du 18 septembre 1933 telles que modifiées.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence à la date de la constitution et finit le 31 décembre 2005.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société ou qui

sont assumés par elle à raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de 950,- euros.

<i>Résolutions prises par le constituant

1) L’adresse de la Société est fixée à L-5450 Stadtbredimus, 2, am Broch.
2) Est nommé gérant unique de la Société pour une durée indéterminée, Monsieur Dirk Antoon Temperman, pré-

nommé.

3) La Société sera valablement engagée en toutes circonstances par la seule signature du gérant.
Il peut conférer des pouvoirs à des tiers.

Dont acte, fait et passé à Remich, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire instrumentant par nom, prénom usuel, état et demeure, le com-

parant a signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: D.A. Temperman, A. Lentz.
Enregistré à Remich, le 30 juin 2005, vol. 469, fol. 26, case 2. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations.

( 058666.3/221/85) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juillet 2005.

Remich, le 8 juillet 2005.

A. Lentz.

54823

TONON INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 51.560. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de manière extraordinaire le 13 juin 2005

<i>Résolutions

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes venant à échéance, l’assemblée décide de les réélire

pour la période expirant à l’assemblée générale statuant sur l’exercice 2005 comme suit:

<i>Conseil d’administration: 

<i>Commissaire aux comptes:

FIDUCIAIRE GRAND-DUCALE S.A., 3, rue du Fort Rheinsheim, L-2419 Luxembourg.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04255. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050050.3/024/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

CARINS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2714 Luxembourg, 6-12, rue du Fort Wallis.

R. C. Luxembourg B 37.186. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’assemblée générale extraordinaire tenue le 9 juin 2005

1. L’assemblée accepte à l’unanimité la démission de Monsieur René Cusson de sa fonction d’administrateur de la

société et nomme en son remplacement pour une durée de 6 ans: Monsieur Jean Marie Schul, comptable, né le 15 août
1972 à B-Saint-Mard, demeurant au 7, La Pièce à B-6740 Etalle.

2. Est nommé administrateur-délégué pour une durée de 6 ans: Monsieur Romain Zimmer, expert-comptable, né le

14 mars 1959 à Pétange, demeurant aux 20-22, rue de Bonnevoie à L-1260 Luxembourg.

Luxembourg, le 9 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03924. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050051.3/664/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

DISA FINANCIAL GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 72.733. 

—

Il résulte des décisions de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue extraordinairement en date du 31 mai 2005 que les

administrateurs sortants:

* M. Gérard Muller, économiste,
* M. Fernand Heim, directeur financier,
* Mme Annie Swetenham, corporate manager,
tous avec adresse professionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg-Kirchberg,
ainsi que le commissaire aux comptes sortant:
* M. Marco Ries, avec adresse professionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxembourg-Kirchberg,
ont été reconduits dans leurs fonctions respectives jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra en 2011.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04185. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050145.3/521/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

MM. Giorgio Tonon, administrateur de sociétés, demeurant à Sacile (Italie), président;

Roberto Tonon, administrateur de sociétés, demeurant à Colle Umberto, (Italie) administrateur;
Carlo Santoiemma, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur.

SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

<i>Pour CARINS S.A.
R. Zimmer
<i>Administrateur-délégué

Pour extrait conforme
SG AUDIT, S.à r.l.
Signature

54824

H&amp;M REINSURANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6, Parc d’Activité Syrdall.

R. C. Luxembourg B 27.912. 

—

<i>Extrait des résolutions circulaires du Conseil d’Administration du 25 avril 2005

The Board decides to appoint AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE) in replacement of GECALUX S.A. as

Legal Representative of the Company (General Manager in accordance with article 94 (3) of the Law of 6th December
1991 on Insurance and Reinsurance Companies, as amended) effective 30th April 2005.

The Board of Directors delegates the daily management of the company to AON CAPTIVE SERVICES GROUP

(EUROPE).

Traduction libre de ce qui précède:

Le Conseil décide de nommer AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE), Dirigeant Agréé de la Société (en

conformité avec les dispositions de l’article 94 (3) de la loi du 6 décembre 1991 sur le secteur des Assurances et des
Réassurances telle que modifiée), en remplacement de GECALUX S.A.

AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE) s’est vu confier la gestion journalière de la société.

Enregistré à Luxembourg, le 8 juin 2005, réf. LSO-BF02008. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050061.3/730/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

GOLDEN BRIDGE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 47.405. 

—

Il résulte des décisions de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue extraordinairement en date du 19 mai 2005 que:
* la démission de Mme Au Wai Kwan de sa fonction d’administrateur, avec effet au 12 octobre 2004, est acceptée,
* le nombre des administrateurs est réduit de 4 à 3.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04188. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050150.3/521/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

MERCURE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 18.071. 

—

L’Assemblée Générale Ordinaire tenue exceptionnellement en date du 18 février 2005 a ratifié la décision du Conseil

d’administration d’appeler aux fonctions d’administrateur UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES, S.à r.l. en remplace-
ment de Madame Juliette Lorang.

Lors de cette même Assemblée, les mandats des administrateurs 
UNIVERSAL MANAGEMENT SERVICES, S.à r.l., 27, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg,
Monsieur Hans de Graaf, 59, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,
Monsieur Koen van Baren, 59, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,
ont été renouvelés et prendront fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de 2011.
Le mandat du Commissaire aux comptes
COMCOLUX S.A., 123, avenue du X septembre, L-2551 Luxembourg
a été renouvelé et prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de 2011.
Enfin, lors de cette même Assemblée, le siège social de la société a été transféré du 12-16, avenue Monterey au 65,

boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 mai 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03339. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050527.3/029/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

<i>Pour la société
Signatures

Pour extrait conforme
SG AUDIT, S.à r.l.
Signature

<i>Pour MERCURE INTERNATIONAL S.A.
H. De Graaf 
<i>Administrateur

54825

WATT RE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6, Parc d’Activité Syrdall.

R. C. Luxembourg B 53.655. 

—

<i>Extrait du procès-verbal du conseil d’Administration du 11 mars 2005

Le Conseil décide de nommer, avec effet au 30 avril 2005, AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE) en tant que

Dirigeant Agréé de la Société (en conformité avec les dispositions de l’article 94 (3.) de la loi du 6 décembre 1991 sur
le secteur des Assurances et des Réassurances telle que modifiée), en remplacement de GECALUX S.A.

AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE) s’est vue confier la gestion journalière de la société.

Enregistré à Luxembourg, le 25 mai 2005, réf. LSO-BE06129. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050084.2//16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

WATT RE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6, Parc d’Activité Syrdall.

R. C. Luxembourg B 53.655. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire du 11 mai 2005

5. L’Assemblée accepte la démission de Monsieur Maurice Haag avec effet à ce jour. L’Assemblée remercie Monsieur

Haag pour l’exécution de son mandat d’Administrateur.

6. L’Assemblée nomme Monsieur Georges Bonifas en tant qu’Administrateur en remplacement de Monsieur Maurice

Haag.

Son mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire d’avril 2007.
7. L’Assemblée reconduit DELOITTE S.A. en tant que Réviseur Externe de la société, jusqu’à l’issue de l’Assemblée

Générale Ordinaire de mai 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 25 mai 2005, réf. LSO-BE06127. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050080.3/730/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

TRALUX, SOCIETE GENERALE DE TRAVAUX-LUXEMBOURG, Société à responsabilité limitée.

Capital social: 1.750.000 EUR.

Siège social: L-3254 Bettembourg, 156, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 12.975. 

—

Société constituée sous forme de société anonyme suivant acte reçu par Maître André Schwachtgen, notaire alors

de résidence à Pétange, en date du 15 avril 1975, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C
N

°

132 du 17 juillet 1975, actes modificatifs reçus par Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange, en date

du 5 novembre 1982, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C N

°

 332 du 20 décembre 1982,

en date du 26 octobre 1984, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C N

°

 337 du 11 décembre

1984, en date du 22 octobre 1990, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C N

°

 136 du 18

mars 1991 suivant lequel la société a adopté la forme de société à responsabilité limitée, en date du 20 janvier 1993,
publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C N

°

 205 du 6 mai 1993, et en date du 29 novembre

2001, acte et avis rectificatif publiés respectivement au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C N

°

 648 du 25

avril 2002 et C N

°

 1188 du 8 août 2002.

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03294, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 juin 2005.

(050225.3/000/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE) 
<i>Représentant Légal
Signatures

AON CAPTIVE SERVICES GROUP (EUROPE) 
<i>Représentant Légal
Signatures 

TRALUX, SOCIETE GENERALE DE TRAVAUX-LUXEMBOURG, Société à responsabilité limitée
Signatures

54826

ARIATA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 81.835. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblee Générale Ordinaire, tenue le 5 avril 2005

1. La société FIDUCIAIRE F. WINANDY &amp; ASSOCIES S.A., ayant son siège social au 25, avenue de la Liberté, L-1931

Luxembourg est nommée avec effet au 21 décembre 2004 nouveau Commissaire aux Comptes en remplacement de la
société HRT REVISION, S.à r.l., démissionnaire. Son mandat viendra à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale
Statutaire annuelle à tenir en l’an 2010;

2. Les mandats d’Administrateurs de Messieurs Christophe Blondeau, employé privé, demeurant professionnellement

au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg, Wim Smets, demeurant à Laarstraat 2, B-2840 Reet et Madame Hilde Smets,
demeurant à Laarstraat 2, B-2840 Reet sont prolongés jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire annuelle à tenir en l’an
2010.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04601. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050166.3/565/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

MEDINA INVESTMENTS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 43.921. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire, tenue le 4 avril 2005

1. La société FIDUCIAIRE F. WINANDY &amp; ASSOCIES S.A., ayant son siège social au 25, avenue de la Liberté, L-1931

Luxembourg est nommée avec effet au 1

er

 mars 2005 nouveau Commissaire aux Comptes en remplacement de la

société HRT REVISION, S.à r.l., démissionnaire. Son mandat viendra à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale
Statutaire annuelle à tenir en l’an 2010;

2. Les mandats d’Administrateurs de Messieurs Christophe Blondeau, employé privé, demeurant professionnellement

au 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg, Nour-Eddin Nijar, employé privé, demeurant professionnellement au 23, Val
Fleuri, L-1526 Luxembourg, Romain Thillens, licencié en sciences économiques, demeurant professionnellement au 23,
Val Fleuri, L-1526 Luxembourg et Pierre Hoffmann, réviseur d’entreprises, demeurant professionnellement au 23, Val
Fleuri, L-1526 Luxembourg sont prolongés jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire annuelle à tenir en l’an 2010.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04604. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050176.3/565/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

AERLUX, Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 67.091. 

—

Société anonyme constituée suivant acte reçu par Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange, en date

du 22 octobre 1998, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C N

°

 49 du 27 janvier 1999. Les statuts

de la société ont été modifiés suivant acte reçu par le même notaire en date du 17 décembre 1998, publié au Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations C N

°

 262 du 15 avril 1999. Enfin, les statuts ont été modifiés, ainsi que la

dénomination sociale qui a été changée en AERLUX, suivant acte reçu par le même notaire, en date du 12 mai 2003,
publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C N

°

 640 du 12 juin 2003.

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03289, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 16 juin 2005.

(050222.3/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Pour extrait conforme
Signature / Signature / Signature
<i>- / Administrateur-délégué / <i>Administrateur

Pour extrait conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

AERLUX, Société Anonyme 
Signature

54827

STRATEGIC VENTURES INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1750 Luxembourg, 62, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 44.132. 

—

Le 10 septembre 2004, Monsieur Thierry Drot a démissionné de son mandat d’administrateur de la société

STRATEGIC VENTURES INTERNATIONAL S.A. pour des raisons personnelles et ce avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 juin 2005, réf. LSO-BF00333. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(050228.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

HARMONY CONCEPT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1621 Luxembourg, 24, rue des Genêts.

R. C. Luxembourg B 84.010. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de la résolution prise par l’associé unique en date du 3 mai 2005

<i>Résolution unique

L’associé unique décide de pourvoir aux modifications suivantes quant à la gérance de la société, et ce, avec effet

immédiat:

- démission:
Monsieur Klaus Fuchs, gérant;
- nouvelle nomination:
Monsieur Angelo Zito, expert-comptable et financier, né à Noci (Italie) le 7 juin 1953, demeurant professionnellement

à L-1621 Luxembourg, 24, rue des Genêts, gérant, lequel aura les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la
société par sa signature individuelle,

dans le cadre de la gestion journalière dans son sens le plus large. 

Luxembourg, le 3 mai 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 20 mai 2005, réf. LSO-BE04730. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050258.3/000/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

ACTE 1, Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 104.567. 

—

Faisant suite à l’assemblée générale extraordinaire de ce jour, les résolutions suivantes ont été prises:

<i>Première résolution

La démission de Monsieur Reicherts Jean de son poste d’administrateur est acceptée.

<i>Deuxième résolution

Est nommé administrateur en remplacement de Monsieur Reicherts Jean la société de droit luxembourgeois

ASSISTANCE COMPTABLE ET FISCALE S.A. ACOFI avec siège à L-8310 Capellen, 79, route d’Arlon.

Fait et passé à Luxembourg, le 9 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03765. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050289.3/4580/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

TRADING DEVELOPMENT BUSINESS S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 83.676. 

—

Claude Pauly dénonce avec effet immédiat le siège social de la société TRADING DEVELOPMENT BUSINESS S.A. à

l’adresse 43, rue Emile Lavandier à L-1924 Luxembourg.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04671. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050560.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Le 10 septembre 2004.

Th. Drot.

FIDUCIAIRE DU KIEM, S.à r.l. 
Signature

J. Reicherts / L. Heyse 
<i>Les rapporteurs

C. Pauly
<i>Le domiciliataire

54828

BACOB FINANCE LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 53.633. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue au siège social le 15 avril 2005

6. Elections statutaires:
- L’Assemblée décide de renouveler le mandat du réviseur PricewaterhouseCoopers pour l’exercice comptable 2005,

soit pour une période de 1 an.

- L’Assemblée accepte la démission de Madame Martine Decamps de son mandat d’administrateur et décide de nom-

mer en remplacement Monsieur Stéphane Vermeire pour une période qui arrivera à échéance lors de l’Assemblée gé-
nérale ordinaire de mars 2008.

- L’Assemblée décide de prolonger le mandat de l’ensemble des autres administrateurs (Madame Sonja Rottiers et

Monsieur Rudi Aerts) jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire de mars 2008.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04653. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050295.3/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

FL SELENIA LUXCO S.C.A., Société en commandite par actions. 

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 95.230. 

—

RECTIFICATIF

II résulte du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire de la Société du 25 juin 2004 que les actionnaires déci-

dent de renouveler le mandat de DELOITTE S.A., ayant son siège social à 3, route d’Arlon, L-8009 Strassen, inscrite
auprès du Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 67.895, en tant que réviseur d’entreprises pour une
période prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes annuels de la Société au 31 décembre
2004, et non en tant que commissaire, comme mentionné sur l’extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordi-
naire de la Société enregistré à Luxembourg le 13 janvier 2005 réf. LSO-BA03216 et déposé au registre de commerce
et des sociétés de Luxembourg le 17 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 15 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 juin 2005, réf. LSO-BF04816. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050401.3/1005/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

NEVILLE HOLDING A.G., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 81.152. 

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 5 octobre 2004, les démissions des administrateurs Mme Romaine

Lazzarin-Fautsch, M. Guy Kettmann et M. Guy Baumann et du commissaire aux comptes Mme Marie-Claire Zehren ont
été acceptées. LANNAGE S.A., 283, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, KOFFOUR S.A., 283, route d’Arlon, L-1150
Luxembourg, VALON S.A., 283, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, ont été appelées aux fonctions d’Administrateur
et AUDIT-TRUST S.A., 283, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, a été nommée Commissaire aux comptes. Les mandats
des nouveaux administrateurs et du nouveau Commissaire aux Comptes s’achèveront à l’issue de l’assemblée générale
annuelle de 2006.

Luxembourg, le 9 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03490. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050426.3/1017/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

EURCO S.A.
H. Azijn
<i>Administrateur-délégué

<i>Pour FL SELENIA LUXCO S.C.A.
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour NEVILLE HOLDING A.G., Société Anonyme Holding
EXPERTA LUXEMBOURG, Société Anonyme
A. Garcia-Hengel / S. Wallers

54829

WPH DALLION I, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 108.613. 

—

STATUTES

In the year two thousand and five, on the fifteenth day of June.
Before Maître Blanche Moutrier, notary, residing in Esch-sur-Alzette (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared the following:

WALTON PRAGUE HOTEL INVESTORS IV, L.L.C., a limited liability company established and organised under the

laws of Delaware (United States of America), having its registered office at c/o The Corporation Trust Company, 1209
Orange Street, Wilmington, New Castle County, Delaware 19801 (United States of America), registered with the Del-
aware Secretary of State under number 3948715, represented by Ms. Patricia Ferrante, attorney-at-law, residing in Lux-
embourg, by virtue of a proxy given in Chicago, Illinois (United States of America) on 10th June 2005.

The above mentioned proxy, after having been initialled and signed ne varietur by the appearing party and the under-

signed notary, will remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing party, duly represented, has requested the undersigned notary to draw-up the following articles of

incorporation of a private limited liability company («société à responsabilité limitée»):

Chapter I. Form, Corporate Name, Registered Office, Object, Duration

Art. 1. Form, Corporate Name. There is established by the appearing party and all persons who will become

shareholders thereafter a «société à responsabilité limitée» (the «Company») governed by the laws of the Grand Duchy
of Luxembourg, especially the law of August 10th, 1915 on commercial companies, as amended (the «Law»), by article
1832 of the Civil Code, as amended, and by the present articles of incorporation (the «Articles of Incorporation»).

The Company will exist under the name of WPH DALLION I, S.à r.l.

Art. 2. Registered Office. The Company will have its registered office in Luxembourg City.
The registered office may be transferred to any other place within the municipality of Luxembourg City by a resolu-

tion of the Managers.

Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a resolution of

the Managers.

In the event that in the view of the Managers extraordinary political, economic or social developments occur or are

imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease of
communications with such office or between such office and persons abroad, it may temporarily transfer the registered
office abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such temporary measures will have no
effect on the nationality of the Company, which notwithstanding the temporary transfer of the registered office, will
remain a company governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. Such temporary measures will be taken
and notified to any interested parties by one of the bodies or persons entrusted with the daily management of the Com-
pany.

Art. 3. Object. The object of the Company is the direct and indirect acquisition and holding of participating inter-

ests, in any form whatsoever, in Luxembourg and/or in foreign undertakings, as well as the administration, development
and management of such holdings.

The Company may provide any financial assistance to the undertakings in which the Company has a participating in-

terest or which form a part of the group of companies to which the Company belongs such as, among others, the pro-
viding of loans and the granting of guarantees or securities in any kind of form. The Company may pledge, transfer,
encumber or otherwise create security over some or all of its assets.

The Company may borrow in any kind or form and privately issue bonds, notes, securities, debentures, and certifi-

cates.

The Company may also use its funds to invest in real estate, in intellectual property rights or any other movable or

immovable assets in any kind or form. In a general fashion the Company may carry out any commercial, industrial or
financial operation, which it may deem useful in the accomplishment and development of its purposes.

Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.

Chapter II. Share Capital, Shares

Art. 5. Share Capital. The share capital of the Company is set at twelve thousand five hundred euro (EUR 12,500)

divided into one hundred twenty-five (125) shares, with a nominal value of one hundred euro (EUR 100.-) each, all of
which are fully paid up.

In addition to the share capital, there may be set up a premium account into which any premium paid on any share

in addition to its par value is transferred. The amount of the premium account may be used to provide for the payment
of any shares, which the Company may redeem from its shareholders, to offset any net realised losses, to make distri-
butions to the shareholders or to allocate funds to the legal reserve.

Art. 6. Shares. Each share entitles its owner to equal rights in the profits and assets of the Company and to one

vote at the general meetings of shareholders. Ownership of a share carries implicit acceptance of the Articles of Incor-
poration of the Company and the resolutions of the sole shareholder or the general meeting of shareholders.

Each share is indivisible as far as the Company is concerned.

54830

Co-owners of shares must be represented towards the Company by a common attorney-in-fact, whether appointed

amongst them or not.

The sole shareholder may transfer freely its shares when the Company is composed of a sole shareholder. The shares

may be transferred freely amongst shareholders when the Company is composed of several shareholders. The shares
may be transferred to non-shareholders only with the authorisation of the general meeting of shareholders representing
at least three quarters of the share capital.

The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal. Any such transfer is not

binding upon the Company and upon third parties unless duly notified to the Company or accepted by the Company,
in accordance with article 1690 of the Civil Code.

The Company may redeem its own shares in accordance with the provisions of the Law.

Art. 7. Increase and Reduction of the Share Capital. The share capital of the Company may be increased or

reduced one or several times by a resolution of the sole shareholder or by a resolution of the general meeting of share-
holders voting with the quorum and majority rules set by these Articles of Incorporation or, as the case may be, by the
Law for any amendment of these Articles of Incorporation.

Art. 8. Incapacity, Bankruptcy or Insolvency of a Shareholder. The incapacity, bankruptcy, insolvency or any

other similar event affecting the sole shareholder or any of the shareholders does not put the Company into liquidation.

Chapter III. Management, Statutory auditors

Art. 9. Management. The Company will be managed and administrated by one or several managers, whether

shareholders or not (the «Manager(s)»).

Each Manager is appointed for a limited or unlimited duration by the sole shareholder or by the general meeting of

shareholders, as the case may be.

While appointing the Managers, the sole shareholder or the general meeting of shareholders, as the case may be,

set(s) their number, the duration of their tenure and, as the case may be, the powers and competence of the Managers.

The sole shareholder or, as the case may be, the general meeting of shareholders may decide to remove a Manager,

with or without cause. Each Manager may resign as well. The sole shareholder or, as the case may be, the general meet-
ing of shareholders decide upon the compensation of each Manager. 

Art. 10. Powers of the Managers. The Managers are vested with the broadest powers to perform all acts neces-

sary or useful for accomplishing the Company’s object. All powers not expressly reserved by the Law or by these Ar-
ticles of Incorporation to the sole shareholder or the general meeting of shareholders are in the competence of the
Managers.

Art. 11. Liability of the Managers. No Manager commits itself, by reason of its functions, to any personal obliga-

tion in relation to the commitments taken on behalf of the Company. It is only liable for the performance of its duties.

Art. 12. Delegation of Powers. The Managers may delegate special powers or proxies, or entrust determined

permanent or temporary functions to persons or agents chosen by them.

Art. 13. Conflict of Interests. No contract or other transaction between the Company and any other company

or firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Managers or any officer of the Company
has a personal interest in, or is a manager, associate, member, officer or employee of such other company or firm. Ex-
cept as otherwise provided for hereafter, any Manager or officer of the Company who serves as a manager, associate,
officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in business
shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be automatically prevented from considering
and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

Notwithstanding the above, in the event that any Manager of the Company may have any personal interest in any

transaction of the Company, he shall make known to the Managers such personal interest and shall not consider or vote
on any such transaction, and such transaction and such Manager’s or officer’s interest therein shall be reported to the
sole shareholder or to the next general meeting of shareholders.

Art. 14. Representation of the Company. In the event of only one Manager being appointed, the Company will

be bound by the sole signature of the Manager.

In the event of several Managers being appointed, the Company will be bound by the joint signature of any two Man-

agers.

Art. 15. Auditors. The supervision of the operations of the Company may be, and shall be in the cases provided

by the Law, entrusted to one or more auditors who need not be shareholders.

The auditors, if any, will be elected by the sole shareholder or by the general meeting of shareholders, as the case

may be, which will determine the number of such auditors, for a period not exceeding six years, and they will hold office
until their successors are elected. At the end of their term as auditors, they shall be eligible for re-election, but they
may be removed at any time, with or without cause, by the sole shareholder or by the general meeting of shareholders,
as the case may be, by a resolution of the general meeting of shareholders.

Chapter IV. Meeting of Shareholders

Art. 16. General Meeting of Shareholders. If the Company is composed of one sole shareholder, the latter ex-

ercises the powers granted by law to the general meeting of shareholders. Articles 194 to 196 and 199 of the Law are
not applicable to that situation.

If the Company is composed of no more than twenty five (25) shareholders, the decisions of the shareholders may

be taken by a vote in writing on the text of the resolutions to be adopted, which will be sent by the Managers to the

54831

shareholders by registered mail. In this latter case, the shareholders are under the obligation to, within a delay of fifteen
days as from the receipt of the text of the proposed resolution, cast their written vote and mail it to the Company.

Unless there is only one sole shareholder, the shareholders may meet in a general meeting of shareholders upon call

in compliance with the Law by the Managers, subsidiarily, by the auditor or, more subsidiarily, by shareholders repre-
senting more than half the corporate capital. The notice sent to the shareholders in accordance with the law will specify
the time and place of the meeting as well as the agenda and the nature of the business to be transacted. 

If all the shareholders are present or represented at a general meeting of shareholders and if they state that they have

been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

A shareholder may act at any meeting of the shareholders by appointing in writing or by fax as his proxy another

person who need not be a shareholder. 

General meetings of shareholders, including the annual general meeting, may be held abroad if, in the judgement of

the management, which is final, circumstances of force majeure so require.

Art. 17. Powers of the Meeting of Shareholders. Any regularly constituted general meeting of shareholders of

the Company represents the entire body of shareholders.

Subject to all the other powers reserved to the Managers by the Law or these Articles of Incorporation, it has the

broadest powers to carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

Notwithstanding anything to the contrary herein, and prior to the approval by the Managers where it is required, the

actions set forth in items (1) through (5) below shall be approved by the sole shareholder or by the general meeting of
shareholders, as the case may be:

1. the sale, transfer or other disposal of any assets of the Company or any portion thereof;
2. the borrowing of money, whether on a secured or unsecured basis, by the Company;
3. any merger or consolidation of the Company with or into any entity (or any action that has substantially the same

effect or commits the Company to merge with or into any entity), any demerger or conversion into another entity (or
any action that has substantially the same effect or commits the Company to any similar corporate transactions);

4. the filing of a voluntary petition or otherwise initiating proceedings to have the Company adjudicated bankrupt or

insolvent, or consenting to the institution of bankruptcy or insolvency proceedings against the Company, or filing of a
petition seeking or consenting to the reorganization or relief of the Company as debtor under any applicable law relating
to bankruptcy, insolvency or other relief for debtors with respect to the Company, or seeking or consenting to the
appointment of any trustee, receiver, conservator, assignee, sequestrator, custodian, liquidator (or similar official) of the
Company or of all or any substantial part of the Company’s assets, or making any general assignment for the benefit of
creditors of the Company; and

5. the acquisition of any other participating interests or other property by the Company.

Art. 18. Annual General Meeting. The annual general meeting, to be held only in case the Company has more

than 25 shareholders, will be held at the registered office of the Company or at such other place as may be specified in
the notice convening the meeting on the second Tuesday of the month of May at 10 a.m.

If such day is a public holiday, the meeting will be held on the next following business day.

Art. 19. Procedure, Vote. Any resolution whose purpose is to amend the present Articles of Incorporation or

whose adoption is subject by virtue of these Articles of Incorporation or, as the case may be, the Law to the quorum
and majority rules set for the amendment of the Articles of Incorporation will be taken by a majority of shareholders
representing at least three quarters of the share capital.

Except as otherwise required by the Law or by the present Articles of Incorporation, all other resolutions will be

taken by shareholders representing more than half of the share capital.

One vote is attached to each share.
Copies or extracts of the minutes of the meeting to be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed

by any Manager.

Chapter V. Financial Year, Distribution of Profits

Art. 20. Financial Year. The Company’s financial year begins on the first day of the month of January in every year

and ends on the last day of the month of December.

Art. 21. Adoption of Financial Statements. At the end of each financial year, the accounts are closed, the Man-

agers draw up an inventory of assets and liabilities, the balance sheet and the profit and loss account, in accordance with
the Law.

The balance sheet and the profit and loss account are submitted to the sole shareholder or, as the case may be, to

the general meeting of shareholders for approval.

Each shareholder or its attorney-in-fact may inspect these financial documents at the registered office of the Com-

pany. If the Company is composed of more than 25 shareholders, such right may only be exercised within a time period
of fifteen days preceding the date set for the annual general meeting of shareholders.

Art. 22. Appropriation of Profits. From the annual net profits of the Company, five per cent (5%) shall be allo-

cated to the reserve required by the Law. That allocation will cease to be required as soon and as long as such reserve
amounts to ten per cent (10%) of the subscribed share capital of the Company.

The sole shareholder or the general meeting of shareholders shall determine how the remainder of the annual net

profits will be disposed of. It may decide to allocate the whole or part of the remainder to a reserve or to a provision
reserve, to carry it forward to the next following financial year or to distribute it to the shareholders as dividend.

The sole shareholder or, as the case may be, the shareholder’s meeting deliberating in the same manner provided for

amendments to the Articles of Incorporation may decide to pay interim dividends on the basis of the statement of ac-

54832

counts prepared by the Managers showing sufficient funds available for distribution, provided that the amount to be dis-
tributed does not exceed profits realized since the end of the financial year increased by profits carried forward and
distributable reserves and decreased by losses carried forward and any sums to be allocated to the reserves required
by the Law or by the Articles of Incorporation.

Chapter VI. Dissolution, Liquidation

Art. 23. Dissolution, Liquidation. The Company may be dissolved by a decision of the sole shareholder or by a

decision of the general meeting of shareholders voting with the same quorum and majority as for the amendment of
these Articles of Incorporation, unless otherwise provided by the Law.

Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or more liquidators (who may be physical

persons or legal entities) appointed by the sole shareholder or by the general meeting of shareholders, which will de-
termine their powers and their compensation.

After payment of all the debts of and charges against the Company and of the expenses of liquidation, the net assets

shall be distributed equally to the holders of the shares pro rata to the number of the shares held by them.

Chapter VII. Applicable Law

Art. 24. Applicable Law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in ac-

cordance with the Law.

<i>Subscription and Payment

The Articles of Incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing party, duly represented,

this party has subscribed for the number of shares and has paid in cash the amounts mentioned hereafter: 

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary who states that the conditions provided for in

article 183 of the Law have been observed.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately EUR 2,000.-.

<i>Transitory Provisions

The first financial year will begin on the present date and will end on the last day of the month of December 2005.

<i>Extraordinary general meeting

The sole shareholder, duly represented, acting in place of the general meeting of shareholders, has taken immediately

the following resolutions:

1) The sole shareholder resolved to set at one (1) the number of managers and to appoint Mr. Carl Speecke, Private

Employee, professionally residing in L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, born on 5 March
1964 in Kortrijk (Belgium), as sole manager of the Company for an undetermined period.

2) The sole shareholder resolved to set the registered office in L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse

Charlotte (Grand Duchy of Luxembourg).

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing party’s proxy

holder, the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same appearing party’s
proxy holder, and in case of divergences between the English and the French text, the English text will prevail.

The document having been read to the appearing party’s proxy holder, in its above stated capacity, known to the

notary by his surname, first name, civil status and residence, the said person signed together with Us notary this original
deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le quinze juin.
Par-devant Maître Blanche Moutrier, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

WALTON PRAGUE HOTEL INVESTORS IV, L.L.C., une société à responsabilité limitée établie et organisée sous les

lois du Delaware (Etats-Unis d’Amérique), ayant son siège social à c/o The Corporation Trust Company, 1209 Orange
Street, Wilmington, New Castle County, Delaware 19801 (Etats-Unis d’Amérique), enregistrée auprès du Secrétaire
d’Etat du Delaware sous le numéro 3948715, représentée par Mademoiselle Patricia Ferrante, avocat, demeurant à
Luxembourg, en vertu de d’une procuration donnée à Chicago, Illinois (Etats-Unis d’Amérique), le 10 juin 2005.

La procuration susmentionnée, après avoir été paraphée et signée ne varietur par le comparant et le notaire instru-

mentant, restera annexée au présent acte aux fins de formalisation.

Lequel comparant, dûment représenté, a requis le notaire instrumentant d’arrêter comme suit les statuts d’une so-

ciété à responsabilité limitée:

Shareholder

Subscribed

Number

Amount

capital (EUR)

of shares

paid-in (EUR)

WALTON PRAGUE HOTEL INVESTORS IV, L.L.C. . . . . . . . . . . . . . .

12,500.-

125

12,500.-

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12,500.-

125

12,500.-

54833

Chapitre I

er

. Forme, Dénomination sociale, Siège, Objet, Durée

Art. 1

er

. Forme, Dénomination. Il est formé par le comparant et toutes les personnes qui pourraient devenir

associés par la suite, une société à responsabilité limitée (la «Société») régie par les lois du Grand-Duché de Luxem-
bourg, notamment par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi»), par
l’article 1832 du Code Civil, tel que modifié, ainsi que par les présents statuts (les «Statuts»).

La Société adopte la dénomination WPH DALLION I, S.à r.l.

Art. 2. Siège Social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville.
Le siège social peut être transféré dans tout autre endroit de la municipalité de Luxembourg par décision des Gérants.
Des succursales ou autres bureaux peuvent être établis soit au Grand-Duché de Luxembourg, soit à l’étranger par

une décision des Gérants.

Au cas où les Gérants estimeraient que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social

compromettent l’activité normale de la société au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou entre ce siège
et l’étranger ou que de tels événements sont imminents, ils pourront transférer temporairement le siège social à l’étran-
ger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales. Ces mesures provisoires n’auront aucun effet sur la na-
tionalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera régie par la loi luxembourgeoise.
Ces mesures provisoires seront prises et portées à la connaissance de tout intéressé par l’un des organes ou par l’une
des personnes qui est en charge de la gestion journalière de la Société.

Art. 3. Objet. La Société a pour objet la prise de participations directes ou indirectes et la détention de ces parti-

cipations dans toutes entreprises luxembourgeoises ou étrangères ainsi que l’administration, la gestion et la mise en va-
leur de ces participations.

La Société peut accorder toute assistance financière à des sociétés dans lesquelles la Société détient une participation

ou qui font partie du même groupe de sociétés que la Société, notamment des prêts, garanties ou sûretés sous quelque
forme que ce soit. La Société peut gager, transférer, grever ou autrement créer des garanties de tout ou partie de ses
actifs.

La Société peut emprunter sous toutes formes que ce soit et procéder à l’émission privée d’obligations et de titres

de toute sorte.

La Société peut employer ses fonds en investissant dans l’immobilier ou les droits de propriété intellectuelle ou tout

autre actif mobilier ou immobilier sous quelque forme que ce soit.

D’une manière générale, elle peut effectuer toutes opérations commerciales, industrielles ou financières qu’elle jugera

utiles à l’accomplissement et au développement de son objet social.

Art. 4. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Chapitre II. Capital Social, Parts Sociales

Art. 5. Capital Social. Le capital social émis de la Société est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-)

divisé en cent vingt-cinq (125) parts sociales ayant une valeur nominale de cent euros (EUR 100,-) chacune, chaque part
sociale étant entièrement libérée.

En plus du capital social, un compte de prime d’émission peut être établi auquel toutes les primes payées sur une part

sociale en plus de la valeur nominale seront transférées. L’avoir de ce compte de primes peut être utilisé pour effectuer
le remboursement en cas de rachat des parts sociales des actionnaires par la Société, pour compenser des pertes nettes
réalisées, pour effectuer des distributions aux associés, ou pour être affecté à la réserve légale.

Art. 6. Parts Sociales. Chaque part sociale confère à son propriétaire un droit égal aux bénéfices de la Société et

dans tout l’actif social et une voix à l’assemblée générale des associés. La propriété d’une part sociale emporte de plein
droit adhésion aux Statuts de la Société et aux décisions de l’associé unique ou des associés.

Chaque part est indivisible à l’égard de la Société.
Les propriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par un mandataire

commun nommé ou non parmi eux.

Les cessions ou transmissions de parts sociales détenues par l’associé unique sont libres, si la Société est composée

d’un associé unique. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés, si la Société est composée de plusieurs
associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non associés que moyennant l’agrément des associés
représentant au moins les trois quarts du capital social.

La cession de parts sociales doit être formalisée par acte notarié ou par acte sous seing privé. De telles cessions ne

sont opposables à la Société et aux tiers qu’après qu’elles aient été signifiées à la Société ou acceptées par elle confor-
mément à l’article 1690 du Code Civil.

La Société peut racheter ses propres parts sociales conformément aux dispositions légales.

Art. 7. Augmentation et Réduction du Capital Social. Le capital social de la Société peut être augmenté ou

réduit, en une ou en plusieurs fois, par une résolution de l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés adop-
tée aux conditions de quorum et de majorités exigées par ces Statuts ou, selon le cas, par la Loi, pour toute modification
des Statuts.

Art. 8. Incapacité, Faillite ou Déconfiture d’un Associé. L’incapacité, la faillite ou la déconfiture ou tout autre

événement similaire de l’associé unique ou de l’un des associés n’entraîne pas la dissolution de la Société.

Chapitre III. Gérance, Commissaires aux Comptes

Art. 9. Gérance. La Société est gérée et administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non associés (le(s)

«Gérant(s)»).

54834

Chaque Gérant est nommé avec ou sans limitation de durée par l’associé unique ou par l’assemblée générale des

associés, le cas échéant.

Lors de la nomination des Gérants, l’associé unique ou l’assemblée générale des associés, le cas échéant, fixe leur

nombre, la durée de leur mandat et, le cas échéant, les pouvoirs et attributions des Gérants.

L’associé unique ou, en cas de pluralité d’associés, l’assemblée générale des associés pourra décider la révocation d’un

Gérant, sans qu’il soit nécessaire d’en indiquer les motifs. Chaque Gérant peut également se démettre de ses fonctions.
L’associé unique ou, le cas échéant, l’assemblée générale des associés décidera de la rémunération de chaque Gérant.

Art. 10. Pouvoirs des Gérants. Les Gérants ont les pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous les actes né-

cessaires ou utiles pour la réalisation de l’objet social de la Société. Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément
réservés par la Loi ou par les présents Statuts à l’associé unique ou à l’assemblée générale des associés sont de la com-
pétence des Gérants.

Art. 11. Responsabilité des Gérants. Aucun Gérant ne contracte, à raison de ses fonctions, aucune obligation

personnelle relative aux engagements régulièrement pris par lui pour le compte de la Société. Il n’est responsable que
de l’exécution de son mandat.

Art. 12. Délégation de Pouvoirs. Les Gérants peuvent conférer des pouvoirs ou mandats spéciaux ou des fonc-

tions déterminées, permanentes ou temporaires, à des personnes ou agents de leur choix.

Art. 13. Conflit d’Intérêts. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne

sera affecté ou invalidé par le fait qu’un ou plusieurs Gérants ou fondés de pouvoirs de la Société y auront un intérêt
personnel, ou en seront gérant, associé, fondé de pouvoirs ou employé. Sauf dispositions contraires ci-dessous, un Gé-
rant ou fondé de pouvoirs de la Société qui remplira en même temps des fonctions de gérant, associé, fondé de pouvoirs
ou employé d’une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d’affai-
res, ne sera pas, pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, automatiquement empêché de donner
son avis et de voter ou d’agir quant à toutes opérations relatives à un tel contrat ou opération.

Nonobstant ce qui précède, au cas où un Gérant ou fondé de pouvoirs aurait un intérêt personnel dans une opération

de la Société, il en avisera le Gérant et ne pourra prendre part aux délibérations ou émettre un vote au sujet de cette
opération. Cette opération ainsi que l’intérêt personnel du Gérant ou du fondé de pouvoirs seront portés à la connais-
sance de l’associé unique ou des associés lors de la prochaine assemblée générale des associés.

Art. 14. Représentation de la Société. En cas de nomination d’un Gérant unique, la Société sera engagée par la

signature individuelle du Gérant.

En cas de nomination de plusieurs Gérants, la Société sera engagée par la signature conjointe de deux Gérants.

Art. 15. Commissaires aux Comptes. Les opérations de la Société peuvent être surveillées par un ou plusieurs

commissaires aux comptes, associés ou non, et devront obligatoirement l’être dans les cas prévus par la Loi.

Les commissaires aux comptes, s’il y en a, seront nommés par décision de l’associé unique ou par l’assemblée générale

des associés, selon le cas, qui déterminera leur nombre pour une durée qui ne peut dépasser six ans, et ils resteront en
fonction jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus. Ils sont rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment,
avec ou sans motif, par décision de l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés.

Chapitre IV. Assemblée Générale des Associés 

Art. 16. Assemblée Générale des Associés. Si la Société comporte un associé unique, celui-ci exerce tous les

pouvoirs qui sont dévolus par la loi à l’assemblée générale des associés. Dans ce cas les articles 194 à 196 ainsi que 199
de la Loi ne sont pas applicables.

Si la Société ne comporte pas plus de vingt-cinq (25) associés, les décisions des associés peuvent être prises par vote

écrit sur le texte des résolutions à adopter, lequel sera envoyé par le Gérant aux associés par lettre recommandée.
Dans ce dernier cas, les associés ont l’obligation d’émettre leur vote écrit et de l’envoyer à la Société, dans un délai de
quinze jours suivant la réception du texte de la résolution proposée.

A moins qu’il n’y ait qu’un associé unique, les associés peuvent se réunir en assemblées générales sur convocation

envoyée, conformément aux conditions fixées par la Loi, par le Gérant, subsidiairement, par le ou les commissaires aux
comptes, ou plus subsidiairement, par des associés représentant plus de la moitié du capital social. La convocation en-
voyée aux associés en conformité avec la loi indiquera la date, l’heure et le lieu de l’assemblée et elle contiendra l’ordre
du jour de l’assemblée générale ainsi qu’une indication des affaires qui y seront traitées.

Au cas où tous les associés sont présents ou représentés à une assemblée générale des associés et déclarent avoir

eu connaissance de l’ordre du jour de l’assemblée, celle-ci peut se tenir sans convocation préalable.

Tout associé peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit ou par télécopieur un mandataire, lequel peut

ne pas être associé.

Les assemblées générales des associés, y compris l’assemblée générale annuelle, peuvent se tenir à l’étranger chaque

fois que se produiront des circonstances de force majeure qui seront appréciées souverainement par le Gérant.

Art. 17. Pouvoirs de l’Assemblée Générale. Toute assemblée générale des associés régulièrement constituée

représente l’ensemble des associés.

Sous réserve de tout autre pouvoir réservé aux Gérants en vertu de la Loi ou des présents Statuts, elle a les pouvoirs

les plus étendus pour décider ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Nonobstant toute disposition contraire, et avant toute approbation par les Gérants lorsqu’elle est requise, les déci-

sions décrites sous les points (1) à (5) ci-après, devront être approuvées par l’associé unique ou par l’assemblée générale
des associés, selon le cas:

1. la vente, le transfert ou toute autre disposition de tout ou partie des actifs de la Société;

54835

2. l’emprunt d’argent, garantie ou non, par la Société;
3. toute fusion ou consolidation de la Société avec ou dans toute entité (ainsi que toute décision ayant en substance

les mêmes effets ou qui conduit la Société à fusionner avec ou dans toute entité), toute scission ou conversion en une
autre entité (ou toute décision ayant en substance les mêmes effets ou qui conduit la Société dans des transactions com-
merciales similaires);

4. le fait de procéder à une demande volontaire ou d’initier de toute autre façon des procédures ayant pour but de

mettre la Société en état de faillite ou d’insolvabilité, ou de consentir à l’institution des procédures de faillite ou d’insol-
vabilité à rencontre de la Société, ou de faire une demande cherchant ou acquiesçant à la réorganisation ou au redres-
sement de la Société comme débiteur suivant toute loi applicable en matière de faillite, d’insolvabilité ou autre
redressement de débiteurs en relation avec la Société, ou rechercher ou consentir à la nomination de tout fiduciaire,
receveur, conservateur, administrateur-séquestre, séquestre, dépositaire, liquidateur (ou autre fonction similaire) de la
Société ou de tout autre partie substantielle des biens et actifs de la Société, ou le fait de procéder à toute attribution
de fonds au bénéfice des créanciers de la Société; et

5. L’acquisition de toute participation ou de toute propriété par la Société.

Art. 18. Assemblée Générale Annuelle. L’assemblée générale annuelle, qui doit se tenir uniquement dans le cas

ou la Société comporte plus de 25 associés, se tiendra au siège social de la Société ou en tel autre endroit indiqué dans
les avis de convocations le deuxième mardi du mois de mai à 10 heures.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 19. Procédure, Vote. Toute décision dont l’objet est de modifier les présents Statuts ou dont l’adoption est

soumise par les présents Statuts, ou selon le cas, par la Loi, aux règles de quorum et de majorité fixée pour la modifi-
cation des statuts, sera adoptée par une majorité des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

Sauf disposition contraire de la Loi ou des présents Statuts, toutes les autres décisions seront adoptées par les asso-

ciés représentant plus de la moitié du capital social.

Chaque part donne droit à une voix.
Les copies ou extraits des procès-verbaux de l’assemblée à produire en justice où tout autrement sont signés par

tout Gérant.

Chapitre V. Année Sociale, Répartition des Bénéfices

Art. 20. Année Sociale. L’année sociale de la Société commence le premier jour du mois de janvier et finit le der-

nier jour du mois de décembre.

Art. 21. Approbation des Comptes Annuels. A la fin de chaque année sociale, les comptes sont arrêtés et le

Gérant dresse un inventaire des biens et des dettes et établit le bilan et le compte de profits et pertes conformément
à la loi.

Le bilan et le compte de profits et pertes sont soumis à l’agrément de l’associé unique ou, le cas échéant, à l’assemblée

générale des associés.

Tout associé ou son mandataire, peuvent prendre connaissance de ces documents financiers au siège social de la So-

ciété. Si la Société a plus de vingt-cinq (25) associés, ce droit ne peut être exercé que pendant les quinze jours qui pré-
cèdent la date de l’assemblée générale ordinaire des associés.

Art. 22. Affectation des Bénéfices. Sur les bénéfices nets de la Société il sera prélevé cinq pour cent (5%) pour

la formation d’un fonds de réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la
réserve légale atteindra dix pour cent (10%) du capital social souscrit de la Société.

L’associé unique ou l’assemblée générale des associés décident de l’affectation du solde des bénéfices annuels nets.

Elle peut décider de verser la totalité ou une part du solde à un compte de réserve ou de provision, de le reporter à
nouveau ou de le distribuer aux associés comme dividendes.

L’associé unique ou, le cas échéant, l’assemblée générale des associés peuvent décider, dans les conditions de quorum

et de majorité requises pour la modification des Statuts, de verser des acomptes sur dividendes sur la base de comptes
intérimaires établis par les Gérants, faisant apparaître assez de fonds disponibles pour une telle distribution, étant en-
tendu que le montant à distribuer ne devra pas excéder les profits à reporter et les réserves distribuables, mais diminué
des pertes reportables ainsi que des montants à allouer à une réserve à constituer par la Loi ou par les Statuts.

Chapitre VI. Dissolution, Liquidation

Art. 23. Dissolution, Liquidation. La Société peut être dissoute par une décision de l’associé unique ou par l’as-

semblée générale des associés délibérant aux mêmes conditions de quorum et de majorité que celles exigées pour la
modification des Statuts, sauf dispositions contraires de la Loi.

En cas de dissolution de la Société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs (personnes

physiques ou morales), nommées par l’associé unique ou par l’assemblée générale des associés qui détermineront leurs
pouvoirs et leurs émoluments.

Après paiement de toutes les dettes et charges de la Société et de tous les frais de liquidation, l’actif net sera reparti

équitablement entre tous les associés au prorata du nombre de parts qu’ils détiennent.

Chapitre VII. Loi Applicable

Art. 24. Loi Applicable.
Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts seront réglées conformément à la loi luxembour-

geoise.

54836

<i>Souscription et paiement

La partie comparante dûment représentée ayant ainsi arrêté les Statuts de la Société, a souscrit au nombre de parts

sociales et a libéré en espèces les montants ci-après énoncés: 

La preuve de tous ces paiements a été apportée au notaire instrumentant qui constate que les conditions prévues à

l’article 183 de la Loi ont été respectées.

<i>Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa constitu-

tion sont estimés à environ EUR 2.000,-.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commencera ce jour et finira le dernier jour du mois de décembre 2005.

<i>Assemblée générale extraordinaire

L’associé unique, dûment représenté agissant en lieu et place de l’assemblée générale des associés, a adopté immé-

diatement les résolutions suivantes:

1) L’associé unique décide de fixer à un (1) le nombre des managers et décide de nommer Monsieur Carl Speecke,

employé privé, résidant professionnellement à 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, né le 5
mars 1964 à Kortrijk (Belgique), comme gérant unique de la Société, pour une période indéterminée.

2) L’associé unique décide de fixer le siège social à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte

(Grand-Duché de Luxembourg).

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la demande du mandataire du compa-

rant le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française, et qu’à la demande du même mandataire
du comparant, en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Lecture du présent acte faite et interprétation donnée au mandataire du comparant connu du notaire instrumentant

par ses nom, prénom usuel, état et demeure, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: P. Ferrante, B. Moutrier.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 16 juin 2005, vol. 908, fol. 40, case 12. – Reçu 125 euros. 

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(052534.3/272/466) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juin 2005.

C-QUADRAT PRO FUNDS, SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1118 Luxemburg, 11, rue Aldringen.

H. R. Luxemburg B 79.732. 

—

Im Jahre zweitausendundfünf, am vierundzwanzigsten Mai.
Vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, mit dem Amtswohnsitz in Mersch.

Traten zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammen die Aktionäre der C-QUADRAT PRO FUNDS,

Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, mit Sitz zu Luxemburg, die gegründet wurde gemäss notarieller Urkunde
vom 8. Januar 2001, veröffentlicht im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 94 vom 7. Februar 2001.
Die Satzung wurde zuletzt abgeändert gemäss notarieller Urkunde vom 28. Juli 2003, veröffentlicht im Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations, Nummer 94 vom 7. Februar 2001.

Den Vorsitz der Versammlung führt Frau Arlette Siebenaler, Privatbeamtin, wohnhaft in Junglinster.
Zur Schriftführerin wird bestimmt Frau Solange Wolter-Schieres, Privatbeamtin, wohnhaft in Schouweiler.
Die Versammlung wählt zum Stimmzähler Frau Annick Braquet, Privatbeamtin, wohnhaft in Chantemelle.
Sodann gab die Vorsitzende folgende Erklärungen ab:
I.- Die Tagesordnung hat folgenden Wortlaut:
1. Auflösung der Gesellschaft und Einleitung des Liquidationsverfahrens.
2. Ernennung von BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE, repräsentiert durch die Herren Théo Limpach und Guy Hornick

als Liquidator der Gesellschaft und Festlegung der Befugnisse des Liquidators.

II.- Die förmliche Einberufung zu dieser Sitzung erfolgte durch Veröffentlichungen im Mémorial, im Luxemburger

Wort und im Tageblatt am 19. April 2005 und am 6. Mai 2005 sowie durch Schreiben an die Namensaktionäre vom 19.
April 2005.

III.- Die Aktionäre sowie deren bevollmächtigte Vertreter sind unter Angabe des Namens, Vornamens, sowie der

Stückzahl der vertretenen Aktien auf der Anwesenheitsliste mit ihren Unterschriften eingetragen. Die Anwesenheitsliste
wird durch den Vorsitzenden abgeschlossen und durch den Versammlungsvorstand gezeichnet

Associé

Capital

Nombre de

Libération

souscrit (EUR)

parts sociales

(EUR)

WALTON PRAGUE HOTEL INVESTORS IV, L.L.C. . . . . . . . . . . . . 

12.500,-

125

12.500,-

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

12.500,-

125

12.500,-

Esch-sur-Alzette, le 17 juin 2005.

B. Moutrier.

54837

IV.- Aus der vorbezeichneten Anwesenheitsliste geht hervor, dass von den 102.483 sich im Umlauf befindenden Ak-

tien 11.509 Aktien, anlässlich der gegenwärtigen Generalversammlung, vertreten sind.

Die Vorsitzende teilt der Versammlung mit, dass eine erste ausserordentliche Generalversammlung mit derselben

Tagesordnung für den 11. April 2005 einberufen worden war und dass diese Generalversammlung nicht beschlussfähig
war, da die notwendige Anwesenheitsquote nicht erreicht war.

Gegenwärtige Generalversammlung ist gemäss Artikel 67-1 des Gesetzes über die Handelsgesellschaften beschlussfä-

hig, gleich wie viele Anteile anwesend oder vertreten sind.

Sodann traf die Versammlung nach Beratung einstimmig folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst die Gesellschaft aufzulösen und das Liquidationsverfahren einzuleiten.

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung ernennt zum Liquidator:
BDO COMPAGNIE FIDUCIAIRE, mit Sitz in L-1528 Luxemburg, 5, boulevard de la Foire, vertreten durch die Herren

Théo Limpach und Guy Hornick.

Der Liquidator hat die weitestgehenden Befugnisse, welche das abgeänderte Gesetz vom 10. August 1915 über die

Handelsgesellschaften ermöglicht, insbesondere ist er befugt alle Handlungen durchzuführen, welche in den Artikeln 144
und 145 des Gesetzes vom 10. August 1915 vorgesehen sind, ohne die vorherige Genehmigung der Generalversamm-
lung beantragen zu müssen.

Der Liquidator ist von der Erstellung eines Inventars entbunden und kann sich auf die Buchungen der Gesellschaft

berufen.

Er kann für bestimmte Geschäfte und unter seiner Verantwortung seine Befugnisse ganz oder teilweise an Drittper-

sonen übertragen für einen von ihm zu bestimmenden Zeitraum.

Da somit die Tagesordnung erledigt ist, hebt die Vorsitzende die Versammlung auf.

Worüber Urkunde, aufgenommen und geschlossen zu Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Erschienenen, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben alle mit Uns Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: A. Siebenaler, S. Wolter-Schieres, A. Braquet, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 27 mai 2005, vol. 431, fol. 75, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Kopie, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations erteilt.

(052360.3/242/58) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2005.

I.F.D.C., INTERNATIONAL FINANCE DEVELOPMENT COMPANY, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 21.124. 

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 6 mai 2005, les mandats des Administrateurs MM. Albert Abehsera,

Président, Yoshihiko Tomimatsu, Jean Bodoni, John Pauly, George A. Robb et du Commissaire aux comptes AUDIT
TRUST S.A. ont été renouvelés pour la durée d’un an, jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de l’an 2006.

Le 9 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03478. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050405.3/1017/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

EDITIS FINANCING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1050 Luxembourg, 50, rue de Beggen.

R. C. Luxembourg B 103.149. 

—

Par décision du Conseil d’administration du 1

er

 avril 2005, M. Erwan Taton, 45, rue de Lorient, F-35000 Rennes, a été

coopté au Conseil d’administration, en remplacement de M. Didier Couerbe, démissionnaire.

Luxembourg, le 9 juin 2005. 

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03536. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050452.3/1017/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Mersch, den 7. Juni 2005.

H. Hellinckx.

<i>Pour INTERNATIONAL FINANCE DEVELOPMENT COMPANY, en abrégé I.F.D.C, Société Anonyme Holding 
EXPERTA LUXEMBOURG, Société Anonyme
A. Garcia-Hengel / S. Wallers

<i>Pour EDITIS FINANCING S.A., Société Anonyme
EXPERTA LUXEMBOURG, Société Anonyme
A. Garcia-Hengel / S. Wallers

54838

INTEGRATED MEDIA INDUSTRIES-LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 74.312. 

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 27 mai 2005, les mandats des Administrateurs Mme Romaine

Lazzarin-Fautsch, Mme Renata Lorenz, M. Paul H. Lorenz, M. Guy Baumann, M. Christoph Kossmann et du Commissaire
aux comptes AUDIT TRUST S.A., société anonyme ont été renouvelés pour la durée de six ans, jusqu’à l’issue de
l’assemblée générale ordinaire de l’an 2011.

 M. Paul H. Lorenz a été confirmé dans sa fonction d’Administrateur-Délégué.

Luxembourg, le 9 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, réf. LSO-BF03482. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050409.3/1017/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

FICAMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 43, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 101.201. 

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire annuelle des actionnaires

<i>tenue à Luxembourg le 10 juin 2005

L’assemblée générale ordinaire annuelle des actionnaires a décidé unanimement de:
- renommer M. Jean-François Helfer, M. Eric Biren et M. Vincent Goy, administrateurs jusqu’à l’assemblée générale

des actionnaires approuvant les comptes au 28 février 2006.

- renommer DELOITTE S.A. en tant que commissaire aux comptes jusqu’à l’assemblée générale des actionnaires

approuvant les comptes au 28 février 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 10 juin 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 juin 2005, réf. LSO-BF04129. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050461.3/984/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

DAGON HOLDING SOCIETE ANONYME, Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 48.932. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 27 juin 2005, réf. LSO-BF08468, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(055002.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juin 2005.

VAN DE VELDE-MARIE JO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 19, rue de Bitbourg.

R. C. Luxembourg B 77.870. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 17 juin 2005, réf. LSO-BF05795, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(055087.3/682/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juin 2005.

<i>Pour INTEGRATED MEDIA INDUSTRIES-LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme
EXPERTA LUXEMBOURG, Société Anonyme
A. Garcia-Hengel / S. Wallers

Pour extrait conforme
FICAMA S.A.
Signature

Signature.

<i>Pour la société VAN DE VELDE-MARIE JO S.A.
AON INSURANCE MANAGERS (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

54839

RESTAURANT ROUGE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2344 Luxembourg, 4, rue du Pont.

R. C. Luxembourg B 108.617. 

—

STATUTS

L’an deux mille cinq, le quinze juin.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.

Ont comparu:

1. Madame Dandan Dong, serveuse, née à Guanling/Guizhou (Chine) le 12 juin 1981, épouse de Monsieur Songkeng

Chen, demeurant à L-2610 Luxembourg, 150, route de Thionville;

2. Monsieur Songkeng Chen, cuisinier, né à Fujian (Chine) le 14 novembre 1974, demeurant à L-2610 Luxembourg,

150, route de Thionville;

3. Madame Zipei Wang, cuisinière, née à Zhejiang (Chine) le 26 mars 1954, épouse de Monsieur Yuliang Yin, demeu-

rant à L-6212 Consdorf, 6, route d’Echternach;

4. Monsieur Hongbin Xu, cuisinier, né à Zhejiang (Chine) le 9 octobre 1959, demeurant à L-2611 Luxembourg, 55,

route de Thionville. 

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à

responsabilité limitée qu’ils déclarent constituer entre eux:

Art. 1

er

. La société prend la dénomination de RESTAURANT ROUGE, S.à r.l.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision de l’assemblée

générale des associés.

Art. 3. La société a pour objet l’exploitation d’un restaurant avec débit de boissons alcooliques et non-alcooliques.
Elle pourra faire toutes opérations industrielles, commerciales ou financières, mobilières ou immobilières, se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet social ou qui sont de nature à en faciliter l’extension ou le développe-
ment.

Art. 4. La durée de la société est illimitée.

Art. 5. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Le premier

exercice social commence le jour de la constitution de la société pour finir le trente et un décembre deux mille cinq.

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille quatre cents euros (EUR 12.400,-), représenté par cent (100) parts

sociales de cent vingt-quatre euros (EUR 124,-) chacune.

Ces parts sociales ont été souscrites comme suit: 

Ces parts sociales ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de douze

mille quatre cents euros (EUR 12.400,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ce que les associés
reconnaissent mutuellement. 

Art. 7. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle dans l’actif social et dans les bénéfices.

Art. 8. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés qu’avec l’agrément des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

Art. 9. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, choisis par les associés qui fixent

leurs pouvoirs. Ils peuvent être à tout moment révoqués par décision des associés.

A moins que les associés n’en décident autrement, le ou les gérants ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au

nom de la société en toutes circonstances.

Art. 10. Simples mandataires de la société, le ou les gérants ne contractent en raison de leurs fonctions aucune obli-

gation personnelle relativement à celles-ci, ils ne seront responsables que de l’exécution de leur mandat.

Art. 11. Le décès, l’interdiction ou la faillite de l’un des associés n’entraîneront pas la dissolution de la société. Les

héritiers de l’associé prédécédé n’auront pas le droit de faire apposer des scellés sur les biens et valeurs de la société.
Pour faire valoir leurs droits, ils devront se tenir aux valeurs constatées dans le dernier bilan social.

Art. 12. Chaque année, le 31 décembre, il sera dressé un inventaire de l’actif et du passif de la société. Le bénéfice

net constaté, déduction faite des frais généraux, traitements et amortissements, sera réparti de la façon suivante:

- cinq pour cent (5,00%) pour la constitution d’un fonds de réserve légal, dans la mesure des dispositions légales;
- le solde restera à la libre disposition des associés.

1. par Madame Dandan Dong, serveuse, née à Guanling/Guizhou (Chine) le 12 juin 1981, épouse de Monsieur

Songkeng Chen, demeurant à L-2610 Luxembourg, 150, route de Thionville, quarante parts sociales . . . . . . . . .

40

2. par Monsieur Songkeng Chen, cuisinier, né à Fujian (Chine) le 14 novembre 1974, demeurant à L-2610

Luxembourg, 150, route de Thionville, dix parts sociales  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

3. par Madame Zipei Wang, cuisinière, née à Zhejiang (Chine) le 26 mars 1954, épouse de Monsieur Yuliang

Yin, demeurant à L-6212 Consdorf, 6, route d’Echternach, quarante parts sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

40

4. par Monsieur Hongbin Xu, cuisinier, né à Zhejiang (Chine) le 9 octobre 1959, demeurant à L-2611 Luxem-

bourg, 55, route de Thionville, dix parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

Total: cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

54840

Art. 13. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

désignés par les associés.

Art. 14. Lorsque la société ne comporte qu’un seul associé, l’associé unique exerce les mêmes pouvoirs que ceux

attribués à l’assemblée des associés dans la société à responsabilité limitée.

Les décisions de l’associé unique prises dans ce cadre sont inscrites sur un procès-verbal ou établies par écrit. De

même, les contrats conclus entre l’associé unique et la société représentée par lui sont inscrits sur un procès-verbal ou
établis par écrit. Cette disposition n’est pas applicable aux opérations courantes conclues dans les conditions normales.

Art. 15. Pour tout ce qui n’est pas prévu aux présents statuts, les parties s’en réfèrent aux dispositions légales.

<i>Frais

Le montant des frais généralement quelconques incombant à la société en raison de sa constitution s’élève approxi-

mativement à neuf cents euros (EUR 900,-). 

<i>Assemblée générale extraordinaire

Ensuite les associés, représentant l’intégralité du capital social, et se considérant comme dûment convoqués, se sont

réunis en assemblée générale extraordinaire et, à l’unanimité des voix, ont pris les résolutions suivantes:

1. L’adresse de la société est à L-2344 Luxembourg 4, rue du Pont.
2. Est nommée gérante technique pour une durée indéterminée, pour la branche «débit de boissons»: Madame Dan-

dan Dong, prénommée.

3. Est nommé gérant technique pour une durée indéterminée, pour la branche «restauration»: Monsieur Hongbin Xu,

prénommé.

4. Est nommé gérant administratif pour une durée indéterminée, Monsieur Songkeng Chen, prénommé.
5. La société sera valablement engagée comme suit:
- pour tout engagement concernant spécifiquement la branche «débit de boissons», par la signature conjointe de Ma-

dame Dandan Dong, prénommée, gérante technique de cette branche, et du gérant administratif;

- pour tout engagement concernant spécifiquement la branche «restauration», par la signature conjointe de Monsieur

Hongbin Xu, prénommé, gérant technique de cette branche, et du gérant administratif.

En outre pour tout engagement généralement quelconque, non spécifique à une des branches, et ne dépassant pas

un montant de mille deux cent cinquante euros (EUR 1.250,-), la société sera valablement engagée par la signature indi-
viduelle d’un des gérants; et si le montant dépasse les mille deux cent cinquante euros (EUR 1.250,-), la société sera
valablement engagée par la signature conjointe de deux gérants. 

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes, à Luxembourg-Bonnevoie, en l’Etude.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire instrumentant par leurs noms,

prénoms usuels, états et demeures, ils ont tous signé le présent acte avec le notaire.

Signé: D. Dong, S. Chen, Z. Wang, H. Xu, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, vol. 24CS, fol. 58, case 6. – Reçu 124 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-

ciations.

(052566.3/222/100) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juin 2005.

RHOMBE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 66.649. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée générale statutaire tenue le 20 mai 2005

4 et 5. Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes venant à échéance à l’issue de la présente

Assemblée, l’Assemblée décide de renouveler pour une nouvelle période de 1 an le mandat d’Administrateur de Mes-
sieurs Christophe Blondeau, Nour-Eddin Nijar, Romain Thillens et Pierre Hoffmann ainsi que celui du Commissaire aux
Comptes de HRT REVISION, S.à r.l.

Leurs mandats viendront à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale statutaire annuelle à tenir en l’an 2006.
L’Assemblée décide de ne pas renouveler le mandat d’Administrateur de Monsieur Rodney Haigh et de réduire le

nombre de postes d’Administrateurs de cinq à quatre.

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2005, réf. LSO-BF05401. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(050536.3/565/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 16 juin 2005.

Luxembourg-Bonnevoie, le 20 juin 2005.

T. Metzler.

Pour extrait conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

54841

AMERICAN EXPRESS FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registed office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 50.216. 

—

N.B.: <i>Pour des raisons techniques, la version française du texte qui suit est publiée dans le C n

<i>o

<i> 1144 du 3 novembre 2005

In the year two thousand and five, on the seventeenth day of October.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch (Grand Duchy of Luxembourg).

There was held an extraordinary general meeting of shareholders of AMERICAN EXPRESS FUNDS (hereinafter the

«General Meeting»), having its registered office in Luxembourg, incorporated pursuant to a notary deed of Maître
Edmond Schroeder, then notary residing in Mersch, on February 10, 1995, registered to the Trade Register of Luxem-
bourg under number B 50.216, and published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial»)
of March 31, 1995, number 145.

The meeting is opened at 2.00 p.m. under the chair of Mrs Florence Stainier, avocat, residing in Luxembourg,
who appointed as secretary Mrs Sonia Miloche, juriste, residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mr Jérôme Rysak, juriste, residing in Luxembourg.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
A. That the Agenda of the meeting is the following:
I. Approval of the restatement of the articles of incorporation of the Corporation (the «Articles») in view to submit

the Corporation to Part I of the law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment (the «2002 Law»)
implementing into Luxembourg law the UCITS Directive EEC/85/611, as amended, and in particular the following
amendments:

1. Replacement of any reference in the Articles to the law of 30 March 1988 relating to undertakings for collective

investment by a reference to the 2002 Law.

2. Amendment of the content of Article 3 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 3. Purpose. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable secu-

rities and other liquid financial assets permitted by the law of 20 December 2002 on undertakings for collective invest-
ment (the «2002 Law»), with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the
management of its portfolio.

The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplish-

ment and development of its purposes to the full extent permitted by the 2002 Law or any legislative replacements or
amendments thereof.».

3. Amendment of the content of Article 5 of the Articles, so as to read as follows: 

«Art. 5. Share Capital - Portfolios- Classes of Shares. The corporate capital shall be at any time equal to the

total net assets of the Corporation (the «Net Asset Value») as defined in Article 24 hereof and shall be represented by
shares of no par value (the «Shares»). 

The Board may decide if and from which date Shares shall be offered for sale, those Shares to be issued on terms and

conditions as shall be decided by the Board which may include a front end sales charge or a contingent deferred sales
charge.

Such Shares may, as the Board shall determine, be of different portfolios of assets (each a «Portfolio») within the

meaning of article 133 of the 2002 Law, (which may, as the Board shall determine, be denominated in different curren-
cies) and the proceeds of the issue of Shares in each Portfolio shall be invested pursuant to Article 3 hereof in securities
or other assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones or such specific types
of equity or debt securities as the Board shall from time to time determine with respect of each Portfolio. 

The Board may further decide to create within each Portfolio two or more classes of Shares whose assets will be

commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Portfolio concerned but where a specific dividend
policy (e.g. Dividend and Accumulation Shares), sales and redemption charge structure, hedging policy or other specific
feature is applied to each class of Shares.

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each Class, if not de-

nominated in U.S. dollars, shall be converted into U.S. dollars, and the capital shall be the total of the net assets of all
the Classes. Reference in these Articles to Shares shall be construed as meaning a Share of any class within a Portfolio. 

The minimum share capital of the Corporation shall be the equivalent in U.S. dollars of one million two hundred fifty-

thousand euros (EUR 1,250,000). 

The Board is authorised without limitation to issue at any time further fully paid Shares at the applicable Net Asset

Value per Share of the relevant class determined in accordance with Article 24 hereof, without reserving to the existing
shareholders of the Corporation a preferential right of subscription to the additional Shares to be issued.

The Board may delegate to any Director or duly authorised officer of the Corporation or to any duly authorised

person the power and duty to accept subscriptions and to receive payment for such new Shares and to deliver these
remaining always within the provisions of the 2002 Law.

The offering price and the price at which Shares of each class are redeemed, as well as the Net Asset Value per Share

of each class, shall be available and may be obtained at the registered office of the Corporation.

The Board may create each Portfolio for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the Board may, at

the expiry of the initial period of time, extend the duration of the relevant Portfolio once or several times. At the expiry
of the duration of a Portfolio, the Corporation shall redeem all the Shares in the relevant class(es) of Shares, in accord-
ance with Article 21 below, notwithstanding the provisions of Article 31 below.

54842

At each extension of a Portfolio, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to their

registered address as recorded in the Register of Shareholders of the Corporation. The Corporation shall inform the
bearer shareholders by a notice published in a Luxembourg newspaper and in such other newspapers to be determined
by the Board, unless these shareholders and their addresses are known to the Corporation. The sales documents for
the Shares of the Corporation shall indicate the duration of each Portfolio and, if appropriate, its extension.»

4. Amendment of the content of Article 6 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 6. Form of Shares. The Board shall determine whether the Corporation shall issue Shares in bearer and/or

in registered form.

Share certificates (hereinafter «Certificates») of the relevant class may be issued if the Board so authorizes and dis-

closes in the current prospectus for registered Shares or, for bearer Shares with coupons attached in such denomina-
tions as the Board shall decide. 

The Corporation may issue temporary Certificates or Share confirmations, or any other document confirming own-

ership of the Shares in such form as the Board may from time to time determine.

If a bearer shareholder requests the exchange of his or her certificates for certificates in other denominations or the

exchange into registered Shares, he or she may be charged with the cost of such exchange.

In the case of registered Shares, where a shareholder does not elect to obtain Share certificates, he or she will receive

instead a confirmation of his or her shareholding. If a registered shareholder desires that more than one Share certificate
be issued for his or her Shares, the cost of such additional certificates may be charged to such shareholder.

Share Certificates shall be signed by two Directors. Such signatures may be either manual, or printed, or facsimile.

However, one of such signatures may be by a person delegated to this effect by the Board; in the latter case, it shall be
manual.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and receipt of payment of the purchase price. The

subscriber will, without undue delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive title
to the Shares purchased by him or her.

Shares may also be issued upon acceptance of the subscription against contribution in kind of securities and other

liquid financial assets compatible with the investment policy and the object of the relevant Portfolio, in compliance with
the conditions set forth by Luxembourg law and in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor
of the Corporation. If payment made by a subscriber results in the issue of a registered Share fraction, such fraction
shall be entered in the Register of Shareholders. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Corporation
shall determine, be entitled to a corresponding fraction of the dividend. In case of bearer Shares, only certificates evi-
dencing full Shares will be issued.

For Dividend Shares, payments of dividends to holders of registered Shares will be made to such shareholders at their

addresses as they appear in the register of shareholders (the «Register»).

Payments of dividends to holders of bearer Shares will be made to such shareholders upon presentation of the rele-

vant dividend coupons to the agent or agents appointed by the Corporation for such purpose.

A dividend declared but not paid on a Share, namely when no coupon is tendered for such dividend within a period

of five years from the payment date thereof, cannot thereafter be claimed by the holder of such Share unless the Board
has waived or extended such period in respect of all Shares, and shall otherwise revert to the Corporation. The Board
shall have power from time to time to take all steps necessary and to authorize such action on behalf of the Corporation
to perfect such reversion. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection. 

All issued registered Shares shall be registered in the Register which shall be kept by the Corporation or by one or

more persons designated for such purpose by the Corporation. The Register shall contain the name of each holder of
registered Shares, his or her residence or elected domicile so far as notified to the Corporation, the number and class
of Shares held by him or her and the amount paid in on each such Share. Every transfer of a registered Share shall be
entered in the Register and every such entry shall be signed by one or more officers of the Corporation or by one or
more persons designated by the Board. 

In the case of bearer Shares, title shall pass by delivery of the relevant bearer Share Certificates.
Transfer of registered Shares shall be effected:
(i) if Share Certificates have been issued by inscription of the transfer to be made by the Corporation upon delivering

of the Certificate or Certificates to the Corporation along with other instruments of transfer satisfactory to the Cor-
poration or 

(ii) if no Share Certificates have been issued, by a written declaration of transfer inscribed in the Register, dated and

signed by the transferor and by the transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore.

In case of bearer Shares the Corporation may consider the bearer, and in the case of registered Shares the Corpo-

ration shall consider the person in whose name the Shares are registered in the Register, as owner of the Shares.

Each registered shareholder must provide the Corporation with an address. All notices and announcements from the

Corporation to shareholders may be sent to such address which will also be entered in the Register.

In the event that a shareholder does not provide such an address, the Corporation may permit a notice to this effect

to be entered in the Register and his or her address will be deemed to be at the registered office of the Corporation
or such other address as may be so entered by the Corporation from time to time, until another address shall be pro-
vided to the Corporation.

The shareholder may, at any time, change his or her address as entered in the Register by means of a written notifi-

cation to the Corporation at its registered office, or at such other address as may be set by the Corporation from time
to time.»

54843

5. Amendment of the content of the former Article 15 of the Articles, newly Article 16 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 16. Investment Policy. The Board shall, applying the principle of spreading of risks, have the power to de-

termine: 

(a) the corporate and investment policy for the investments relating to each Portfolio and the pool of assets relating

thereto;

(b) the hedging strategy, if any, to be applied to each Portfolio and to specific classes of Shares within particular Port-

folios; and

(c) the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation.
The Board has in particular power to determine the corporate policy and the course of conduct of the management

and business affairs of the Corporation, provided however that the Corporation shall not effect such investments or
activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the 2002 Law or be laid down in the laws
and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public or as shall be adopted from time
to time by resolutions of the Board and as shall be described in any prospectus.

In particular, the Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the in-

vestments of each Portfolio, including without limitation, restrictions with respect to:

(a) the borrowings of each Portfolio and hedging of its assets; and
(b) the maximum percentage of the assets of each Portfolio which may be invested in any form or class of security

and the maximum percentage of any form or class of security which it may acquire.

In the determination and implementation of the investment policy the Board may cause the assets of the Corporation

to be invested in:

(a) transferable securities and money market instruments;
(b) shares or units of other undertakings for collective investment; 
(c) deposits with credit institutions, which are repayable on demand or have the right to be withdrawn and which are

maturing in no more than 12 months;

(d) financial derivatives instruments.
The investment policy of the Corporation may replicate the composition of an index of equity securities or debt se-

curities recognized by the Luxembourg supervisory authority.

The Corporation may in particular purchase the above mentioned assets on any regulated market or stock exchange

in the European Union or in any other regulated market or stock exchange outside of the European Union, or of any
State of America, Africa, Asia, Australia or Oceania as specified in the sales documents of the Shares of the Corporation.

The Corporation may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided

that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a regulated
market or stock exchange in the European Union or in any other regulated market or stock exchange outside of the
European Union and that such admission be secured within one year of the issue.

The Corporation may invest up to a maximum of 35%, of the net assets of any class in transferable securities issued

or guaranteed by a Member State, its local authorities, by another Eligible State or by public international bodies of which
one or more Member States are members.

In accordance with the principle of risk spreading, the Corporation is authorised to invest up to 100% of the net

assets attributable to each Portfolio in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a
Member State of the European Union, by its local authorities, another Member State of the Organisation for Economic
Cooperation and Development («OECD») or by a public international body of which one or more Member State(s) of
the European Union are member(s), being provided that if the Corporation uses the possibility described above, it shall
hold, on behalf of each relevant Portfolio, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to
one issue cannot exceed 30% of the total net assets attributable to that Portfolio.

The Board, acting in the best interest of the Corporation, may decide that 
(a) all or part of the assets of the Corporation will be co-managed with assets belonging to other collective investment

schemes; or that

(b) all or part of the assets of any Portfolio be co-managed amongst themselves.
Investments of the Corporation may be made either directly or indirectly through wholly-owned intermediate sub-

sidiaries incorporated in any suitable jurisdiction and carrying on management activities exclusively for the Corporation,
and primarily, but not solely, for the purposes of greater tax efficiency. Any reference in these Articles to «investments»
and «assets» shall mean, as appropriate, either investments made and assets beneficially held directly or investments
made and assets beneficially held indirectly through the aforesaid subsidiaries.

The Corporation is authorised:
(a) to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments provided

that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management; and 

(b) to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of

the management of its assets and liabilities as described in the sales documents for the Shares of the Corporation.»

6. Amendment of the content of the former Article 19 of the Articles, newly Article 20 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 20. Auditor. The Corporation shall appoint an independent and external auditor («réviseur d’entreprises

agréé») who shall carry out the duties prescribed by the 2002 Law. The auditor shall be elected by the general meeting
of shareholders and shall hold office until his or her successor is elected.»

54844

7. Amendment of the content of the former Article 22 of the Articles, newly Article 23 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 23. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of the Net Asset Value per Share. The

Net Asset Value per Share and the issue and redemption prices of each class shall be determined in the currency in
which the relevant class of Shares is expressed at least twice a month, on each day determined by the Board on which
banks are open for business in Luxembourg and in such other place(s) as may be determined by the Board and disclosed
in the Prospectus («Valuation Date»). 

The Corporation may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value, the issue of Shares and the

right of each shareholder to require redemption or exchange of Shares of any Portfolio:

(a) during any period when any of the principal stock exchanges, regulated market or any other regulated market in

a member state or in an other state, on which a substantial portion of the Corporation’s investments attributable to
such Portfolio is quoted, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion
of the assets of the Portfolio is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or during which dealings
are substantially restricted or suspended; or

(b) political, economic, military, monetary or other emergency beyond the control, liability and influence of the Cor-

poration makes the disposal of the assets of any Portfolio impossible under normal conditions or such disposal would
be detrimental to the interests of the shareholders;

(c) during any breakdown in the means of communication network normally employed in determining the price of

any of the relevant Portfolio’s investments or the current prices on any market or stock exchange or any other reason
makes it impossible to determine the value of a major portion of the assets of any Portfolio; or

(d) during any period when remittance or transfer of monies which will or may be involved in the realization of, or

in the payment of the relevant Portfolio’s investments or in the redemption of Shares is not possible or where it can be
objectively demonstrated that purchases and sales of the assets of any Portfolio cannot be effected at normal prices; or

(e) in case of a decision to liquidate the Corporation or a Portfolio, on and after the day of publication of the first

notice convening the general meeting of shareholders for this purpose or given to this effect.

The Corporation shall suspend the issue, the exchange and redemption of Shares of any class within a Portfolio forth-

with upon the occurrence of an event causing it to enter into liquidation or upon the order of the Luxembourg super-
visory authority.

Any suspension shall be published, if appropriate, by the Corporation and shareholders requesting redemption or

exchange of their Shares shall be notified by the Corporation of the suspension at the time of the filing of the written
request for such exchange and redemption.

The suspension as to any Portfolio will have no effect on the determination of Net Asset Value and the issue, re-

demption or exchange of Shares in any class of the other Portfolios.».

8. Amendment of the content of the former Article 21 of the Articles, newly Article 24 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 24. Calculation of the Net Asset Value per Share. The Net Asset Value per Share of each class of each

Portfolio shall be expressed as a per Share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date by dividing
the value of the total assets of the relevant class of each Portfolio less the liabilities attributable to such class, by the
total number of outstanding Shares of the relevant class.

If since the last valuation of the relevant date there has been a material change in the quotations on the markets on

which a substantial portion of the investments of the Corporation attributable to a particular Portfolio to which the
relevant class of shares belong are dealt or quoted, the Corporation may, in order to safeguard the interests of the
shareholders and of the Corporation, cancel the first valuation and carry out a second valuation, provided that in such
case all subscriptions, exchanges and redemptions to be effected on the basis of the first valuation must be made on the
basis of such second valuation.

The Net Asset Value per Share is stated in the currency in which the relevant class of such Portfolio’s Shares is de-

nominated.

The calculation of the Net Asset Value of the different classes of Shares shall be made in the following manner.
The assets of the Corporation shall be deemed to include:
(1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
(2) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered) except

those receivable from a subsidiary of the Corporation;

(3) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other invest-

ments and securities owned or contracted for by the Corporation;

(4) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Corporation to the extent in-

formation thereon is reasonably available to the Corporation (provided that the Corporation may make adjustments
with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar prac-
tices);

(5) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation, except to the extent that the

same is included or reflected in the principal amount of such security;

(6) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off, provided that such

preliminary expenses may be written off directly from the capital of the Corporation; and

(7) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The assets shall be valued in accordance with the following principles and as laid down in valuation regulations and

guidelines approved by the Board from time to time (the «Valuation Regulations»):

54845

(i) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Corporation may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(ii) the value of transferable securities, money market instruments and any financial assets listed or dealt in on a stock

exchange or on a regulated market, or any other regulated market, are generally valued at the last available known price
in the relevant market prior to the time of valuation, or any other price deemed appropriate by the Board. Fixed income
securities not traded on such markets are generally valued at the last available price or yield equivalents obtained from
one or more dealers or pricing services approved by the Board, or any other price deemed appropriate by the Board;

(iii) if such prices are not representative of their value, such securities are stated at market value or otherwise at the

fair value at which it is expected they may be resold, as determined in good faith by or under the direction of the Board;

(iv) money market instruments with a remaining maturity of 90 days or less will be valued by the amortized cost meth-

od, which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Portfolio’s investments are valued at
their acquisition cost as adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at market value;

(v) units or shares of open-ended undertakings for collective investment will be valued at their last determined and

available net asset value or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall
be determined by the Corporation on a fair and equitable basis. Units or shares of a closed-ended undertaking for col-
lective investment will be valued at their last available stock market value;

(vi) the liquidating value of futures, forward or options contracts not traded on a stock exchange or on regulated

markets, or on other regulated markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies es-
tablished by the Board, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The value of futures, for-
ward or options contracts traded on a stock exchange or on regulated markets, or on other regulated markets shall be
based upon the last available settlement or closing prices as applicable to these contracts on a stock exchange or on
regulated markets, or on other regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are
traded on behalf of the Corporation; provided that if a future, forward or options contract could not be liquidated on
the day with respect to which assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such con-
tract shall be such value as the Board may deem fair and reasonable;

(vii) interest rate swaps will be valued on the basis of their market value established by reference to the applicable

interest rate curve. 

Credit default swaps and total return swaps will be valued at fair value under procedures approved by the Board. As

these swaps are not exchange-traded, but are private contracts into which the Corporation and a swap counterparty
enter as principals, the data inputs for valuation models are usually established by reference to active markets. However
it is possible that such market data will not be available for credit default swaps and total return swaps near the Valuation
Date. Where such markets inputs are not available, quoted market data for similar instruments (e.g. a different under-
lying instrument for the same or a similar reference entity) will be used provided that appropriate adjustments be made
to reflect any differences between the credit default swaps and total return swaps being valued and the similar financial
instrument for which a price is available. Market input data and prices may be sourced from exchanges, a broker, an
external pricing agency or a counterparty.

If no such market input data are available, credit default swaps and total return swaps will be valued at their fair value

pursuant to a valuation method adopted by the Board which shall be a valuation method widely accepted as good market
practice (i.e. used by active participants on setting prices in the market place or which has demonstrated to provide
reliable estimate of market prices) provided that adjustments that the Board may deem fair and reasonable be made.
The Corporation’s auditor will review the appropriateness of the valuation methodology used in valuing credit default
swaps and total return swaps. In any way the Corporation will always value credit default swaps and total return swaps
on an arm-length basis.

All other swaps, will be valued at fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the

Board;

(viii) all other securities, instruments and other assets will be valued at fair market value, as determined in good faith

pursuant to procedures established by the Board;

(ix) assets denominated in a currency other than that in which the relevant Net Asset Value will be expressed, will

be converted at the relevant foreign currency spot rate on the relevant Valuation Date. In that context account shall be
taken of hedging instruments used to cover foreign exchange risks.

The Corporation is entitled to deviate from the valuation rules set out in (ii), (iii), (iv), (v), (vi) and (vii) above in valuing

the assets attributable to any given class by adding to the prices referred to in (ii), (iii), (iv), (v), (vi) and (vii) above an
amount reflecting the estimated cost of the acquisition of corresponding assets, in the event the Corporation expects
further investments to be made on behalf of the Portfolio to which such class belongs, or by deducting from the prices
referred to in (ii), (iii), (iv), (v), (vi) and (vii) above an amount reflecting the estimated cost of the disposal of such assets,
in the event the Corporation expects investments attributable to such Portfolio to which such class belongs to be sold.

The Board, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that such valuation

better reflects the fair value of any asset of the Corporation.

Any assets or liabilities initially expressed in terms of foreign currencies are translated into the relevant currency at

the prevailing market rates at the time of valuation.

The Net Asset Value per Share shall be rounded to the next minimum currency unit.
The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
(1) all loans, bills and accounts payable, except those payable to any subsidiary;

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(2) all accrued or payable administrative expenses (including investment management fee, custodian fee and corporate

agents’ fees);

(3) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Date falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(4) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Corporation, and other reserves, if any, authorised and approved by the Board; and

(5) all other liabilities of the Corporation of whatever kind and nature. In determining the amount of such liabilities

the Corporation shall take into account all expenses payable by the Corporation which shall comprise formation ex-
penses, fees and expenses payable to its investment advisors or investment managers, accountants, custodian, domicil-
iary, registrar and transfer agents, any paying agents and permanent representatives in places of registration, any
distributor, any other agent employed by the Corporation, fees for legal or auditing services, promotional, printing, re-
porting and publishing expenses, including the cost of advertising, preparing, translating and printing costs (including the
printing of prospectuses, explanatory memoranda, registration statements, or annual and semi-annual reports as well as
the calculation and publication of Net Asset Value per Share), stock exchange listing costs and the costs of obtaining any
registration with an authorisation from governmental charges and all other operating expenses including the cost of buy-
ing and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and facsimile transmissions. The Corpo-
ration may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature and on estimated figure for
yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

All valuation regulations and determinations shall be in accordance with generally accepted accounting principles. In

the absence of bad faith, gross negligence and manifest error, the valuation regulations decided by the Board and every
decision taken by the Board or by a delegate of the Board calculating the Net Asset Value shall be final and binding on
the Corporation and present, past or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value and the
Net Asset Value per Share shall be certified by a Director or a duly authorised person.

For the sole purpose of the Net Asset Value computation and subject as provided in Article 21 above:
a) Shares to be redeemed under Article 21 hereof shall be treated as existing and taken into account until immediately

after the close of business on the relevant Valuation Date, and from such time until paid the price therefore shall be
deemed to be a liability of the Corporation;

b) Shares to be issued by the Corporation shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board

on the Valuation Date on which such valuation is made and from such time and until received by the Corporation the
price therefore shall be deemed to be a debt due to the Corporation;

c) all investments, cash balances and other assets of the Corporation expressed in currencies other than the U.S.

Dollar, shall be valued after taking into account the prevailing market rate or rates of exchange in force at the date of
determination of the Net Asset Value of Shares. 

d) effect shall be given on any Valuation Date to any redemptions or sales of securities contracted for by the Corpo-

ration on such Valuation Date, to the extent applicable.

e) pooling
The Corporation may invest and manage all or any part of the assets established for two or more Portfolios (for the

purposes hereof «Participating Portfolios») on a pooled basis. Any such asset pool shall be formed by transferring to it
cash or other assets (subject to such assets being appropriate in respect of the investment policy of the pool concerned)
from each of the Participating Portfolios. Thereafter, the Corporation may from time to time make further transfers to
each asset pool. Assets may also be transferred back to a Participating Portfolio up to the amount of the participation
of the Portfolio concerned. The Share of a Participating Portfolio in an asset pool shall be measured by reference to
notional units of equal value in the asset pool. On formation of an asset pool, the Corporation shall determine the initial
value of notional units (which shall be expressed in such currency as the Corporation may consider appropriate) and
shall allocate to each Participating Portfolio notional units having an aggregate value equal to the amount of cash (or the
value of other assets) contributed. Thereafter, the value of the units shall be determined by dividing the net assets of
the asset pool by the number of notional units existing.

When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an asset pool, the allocation of notional units

of the Participating Portfolio concerned will be increased or reduced, as the case may be, by a number of notional units
determined by dividing the amount of cash or the value of assets contributed or withdrawn by the current value of a
Share a unit in such asset pool. Where a contribution is made in cash, it may be treated for the purpose of this calculation
as reduced by an amount which the Corporation considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase
costs which may be incurred in investing the cash concerned; in the case of cash withdrawal, a corresponding deduction
may be made to reflect costs which may be incurred in realising securities or other assets of the asset pool.

Dividends, interest and other distributions of an income nature earned in respect of the assets in an asset pool will

be applied to such asset pool and cause the respective net assets to increase. Upon the dissolution of the Corporation,
the assets in an asset pool will be allocated to the Participating Portfolios in proportion to their respective participation
in the asset pool. 

The Board shall establish a portfolio of assets for each class of Shares in the following manner:
a) the proceeds from the allotment and issue of each class of Shares within the relevant Portfolio shall be applied in

the books of the Corporation to the pool of assets established for that class of Shares, and the assets and liabilities and
income and expenditure attributable thereto shall be applied to such pool subject to the provisions of this Article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corpora-

tion to the same pool as the asset from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant pool;

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c) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in

connection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool;

d) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the Net Asset Values of the relevant class(es)
of Shares within the relevant Portfolio, provided that the Board may reallocate any asset or liability previously allocated
by them if in their opinion circumstances so require; and the Board may in the books of the Corporation appropriate
an asset or liability from one pool of assets to another if for any reason (including, but not limited to, a creditor pro-
ceeding against certain assets of the Corporation) an asset or a liability would but for such appropriation not have been
borne wholly or partly in the manner determined by the Board under this Article; provided that each Portfolio shall be
exclusively responsible for all liabilities attributed to it;

e) upon the payment, or the occurrence of the record date, if determined, for payment, of dividends to the holders

of Shares in any class within a Portfolio, the Net Asset Value of such class of Share, shall be reduced by the amount of
such dividends;

f) if there have been created, as provided in Article 5 within a Portfolio, classes of shares, the allocations rules set

forth above shall be applicable mutatis mutandis to such classes of shares.

Claims of third parties against the Corporation shall be accounted for in the relevant class of Shares. 
Each Portfolio shall be liable only for its own debts and obligations.».
II. Approval of the additional amendments and revisions made to the Articles and in particular:

1. Amendment of the content of Article 1 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of Shares

issued, as defined hereinafter, a corporation in the form of a «société anonyme» under the name of AMERICAN
EXPRESS FUNDS (the «Corporation»), qualifying as a «société d’investissement à capital variable».»

2. Deletion of the second last paragraph of Article 6 of the Articles and reclassification of the last three paragraphs

thereof and splitting into a new Article 7 headed «Replacement of Lost Share Certificate», so as to read as follows:

«Art. 7. Replacement of Lost Share Certificates. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Cor-

poration that his or her Certificate has been mislaid or destroyed, then, at his or her request, a replacement Certificate
may be issued subject to such conditions and guarantees (including, but without limitation thereto, a bond delivered by
an insurance company) as the Corporation may determine. Any such Certificate shall be issued to replace the one that
has been lost only if the Corporation is satisfied beyond reasonable doubt that the original has been destroyed and then
only in accordance with all applicable laws.

 Upon the issuance of a new Certificate, on which it shall be recorded that it is a replacement Certificate, the original

Certificate in place of which the new one has been issued shall become void. 

 The Corporation may, at its election, charge the shareholders for the costs of a replacement Certificate and all rea-

sonable expenses incurred by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or in connec-
tion with the voiding of the former Certificate.»

3. Amendment of the former Article 7 and merger thereof with the former Article 8 of the Articles, so as to read as

follows:

«Art. 8. Restriction on Ownership of Shares. The Board shall have power to impose such restrictions as it may

think necessary for the purpose of ensuring that no Shares in the Corporation are acquired or held by:

(a) any person in breach of the law or requirement of any country or governmental authority; or
(b) any person in circumstances which in the opinion of the Board might result in the Corporation incurring any lia-

bility to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Corporation might not otherwise have in-
curred or suffered; or 

(c) any person in circumstances which, in the opinion of the Board, may cause detriment to the Corporation or to

the shareholders.

More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of Shares in the Corporation by any person,

firm or corporate body, and without limitation, by any «U.S. person», as defined hereafter. For such purposes the Cor-
poration may:

a) decline to issue any Shares or to register any transfer of Shares where it appears to it that such issue or registry

would or might result in beneficial ownership of such Shares by a restricted person;

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of Shares

on, the Register to furnish it with any information which it may consider necessary for the purpose of determining
whether or not beneficial ownership of such shareholder’s Shares rests or will rest in a restricted person;

c) where it appears to the Corporation that any restricted person, either alone or in conjunction with any other

person, is a beneficial owner of Shares, compulsorily purchase from such shareholder all Shares held by it in the following
manner:

(i) the Corporation shall serve a notice (hereafter called the «Purchase Notice») upon the shareholder bearing such

Shares or appearing in the Register as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased
as aforesaid, the price to be paid for such Shares and the place where the purchase price in respect of such Shares is
payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope
addressed to the shareholder at his or her last address known to or appearing in the Register of the Corporation. The
said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the Certificate or Certificates re-
lating to the Shares specified in the Purchase Notice. Immediately after the close of business on the date specified in the

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Purchase Notice, such shareholder will cease to be the owner of the Shares specified in such notice and, if appropriate,
his or her name shall be removed from the Register;

(ii) the price at which the Shares specified in any Purchase Notice shall be purchased (herein called the «Purchase

Price») shall be an amount equal to the per Net Asset Value Share, determined in accordance with Article 24 hereof;

(iii) payment of the Purchase Price will be made to the owner of such Shares in the currency of the class of Shares

concerned, except during periods of currency exchange restrictions with respect thereto, and will be deposited by the
Corporation in Luxembourg or elsewhere (as specified in the Purchase Notice) for payment to such owner upon sur-
render of the Certificate or Certificates relating to the Shares specified in such notice. Upon deposit of such price as
aforesaid no person interested in the Shares specified in the Purchase Notice shall have any further interest in such
Shares, or any claim against the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the person appearing
as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) upon effective surrender of the Certificate or
Certificates as aforesaid;

(iv) the exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated

in any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true
ownership of any Shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any Purchase Notice, provided
that in each case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

d) decline to accept the vote of any restricted person at any meeting of shareholders of the Corporation.
Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall mean a person as defined in Regulation S of the U.S.

Securities Act of 1933, as amended («Securities Act») and thus shall include, but not be limited to:

(a) any natural person resident in the United States;
(b) any partnership or corporation organised or incorporated
under the laws of the United States;
(c) any estate of which any executor or administrator is a U.S. person;
(d) any trust of which any trustee is a U.S. Person;
(e) any agency or branch of a foreign entity located in the United States; 
(f) any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer, or other fiduciary

for the benefit or account of a U.S. Person;

(g) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary

organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and 

(h) any partnership or corporation if: 
(1) organised or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and 
(2) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the Securities

Act, unless it is organised or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the
Securities Act) who are not natural persons, estates or trusts; but shall not include:

(I.) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a

non-U.S.Person by a dealer or other professional fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the
United States or 

(II.) any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person if an executor

or administrator of the estate who is not a US Person has sole or shared investment discretion with respect to the
assets of the estate and the estate is governed by foreign law.»

4. Amendment of the content of Article 9 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 9. Representation. Any properly constituted meeting of shareholders of the Corporation shall represent

the entire body of the shareholders of the Corporation. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the
Corporation regardless of the class of Shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of the Corporation.»

5. Amendment of the content of Article 10 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 10. General Meetings of Shareholders of the Corporation. The annual general meeting of shareholders

shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered office of the Corporation or at such other place in
Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the last Friday in the month of July at 2p.m. of each year.
If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following
bank business day in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment
of the Board, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and period of notice as may be specified in the respective

notices of meeting.

The quorum and time required by law shall govern the notice for and the conduct of the meetings of shareholders

of the Corporation, unless otherwise provided herein.

Each whole Share of whatever class and regardless of its Net Asset Value is entitled to one vote, subject to the lim-

itations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person
as his or her proxy in writing or by cable, telegram, or by any similar means of communication deemed acceptable by
the Board.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a sim-

ple majority of the Shares present or represented and voting.

The Board may determine all other conditions which must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.»

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6. Amendment of Article 11 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 11. Notice of Shareholders Meetings. Shareholders will meet upon a call of the Board pursuant to a notice

setting forth the agenda, sent by mail at least 8 days prior to the date of the general meeting, to the shareholders’ address
in the Register, provided the Corporation shall not be bound to evidence the accomplishment of such notice.

If bearer Shares are issued, notice shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper, and in such other newspaper as the Board may decide.

However, if all shareholders are present or represented at a shareholders’ meeting and if they declare themselves to

be fully informed of its agenda, the meeting may be held without notice or publicity having been given or made.»

7. Addition of a new Article 12 headed «Article 12. General Meetings of Shareholders in a Portfolio or in a Class of

Shares», so as to read as follows:

«Art. 12. General Meetings of Shareholders in a Portfolio or in a Class of Shares. The shareholders of the

class or classes issued in respect of any Portfolio may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which
relate exclusively to such Portfolio. In addition, the shareholders of any class of Shares may hold, at any time, general
meetings for any matters which are specific to such class.

The provisions of Article 10 shall apply to such general meetings. Each Share is entitled to one vote in compliance

with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either in person or by giving a written proxy to another
person who needs not be a shareholder and may be a Director of the Corporation.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Portfolio

or of a class of Shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.»

8. Amendment of the content of the former Article 12 of the Articles, newly Article 13 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 13. Board of Directors. The Corporation shall be managed by a Board composed of at least three members

who need not be shareholders of the Corporation. 

Subject as provided below and subject to the provision in the previous paragraph, the Directors shall be elected by

the shareholders at a general meeting, for a period not to exceed the maximum term provided by Luxembourg law and
until their successors are elected and have accepted such appointment or, if later, ending at the date of such election
and acceptance, provided, however, that a Director may be removed with or without cause and/or replaced at any time
by resolution adopted by the shareholders. In the event of vacancy in the office of Director because of death, retirement
or otherwise, the remaining Directors may meet and may elect by majority vote, a Director to fill such vacancy until
the next meeting of shareholders.

At least 7 days’ previous notice in writing shall be given to the Corporation of the intention of any shareholder to

propose any person other than a retiring Director for election to the office of Director and such notice shall be accom-
panied by notice in writing signed by the person to be proposed confirming his or her willingness to be appointed; PRO-
VIDED ALWAYS that if the shareholders present at a general meeting unanimously consent, the chairman of such
meeting may waive the said notices and submit to the meeting the name of any person so nominated.

At a general meeting of the shareholders a motion for the appointment of two or more persons as Directors of the

Corporation by a single resolution shall not be made unless a resolution that it shall be so made has been first agreed
to by the meeting without any vote being given against it.

The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in the Corpora-

tion’s interest. All powers not expressly reserved by law or by these Articles to the general meeting of shareholders
may be exercised by the Board.»

9. Amendment of the content of the former Article 13 of the Articles, newly Article 14 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 14. Board of Directors Meetings. The Board shall appoint from among its members a chairman and may

appoint from among its members a Vice-Chairman. It may also appoint a secretary, who need not be a Director, who
shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. A meeting of the
Board may be convened by the chairman or by two Directors, at the place indicated in the notice of the meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and of the Board, but in his absence the shareholders or

the Board may appoint another person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The Board may from time to time appoint the officers of the Corporation, including a general manager, a secretary,

and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and
management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not
be Directors or shareholders of the Corporation. The officers so appointed, unless otherwise stipulated in these Arti-
cles, shall have the powers and duties given to them by the Board. 

In particular the Board may, in compliance with the 2002 law, delegate its powers to conduct the daily management

and affairs of the Corporation and its powers to carry out in furtherance of the corporate policy and purpose to physical
persons or corporate entities which need not be members of the Board, acting under the supervision of the Board and
which may further delegate their powers within the limits set forth by the 2002 Law. The Board may also delegate any
of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting of such person or persons (whether a member
or members of the Board or not) as it thinks fit.

The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Written notice of any meeting of the Board shall be given to all Directors at least 24 hours in advance of the hour

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of the circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram of each Director

54850

or any other means of communication deemed acceptable by the Directors. Separate notice shall not be required for
individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board.

A Director may act at a meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, or any other means of

communication deemed acceptable by the Directors, another Director as his or her proxy.

Directors may also cast their vote in writing or by facsimile transmission or any other means of communication

deemed acceptable by the other Directors. 

The meetings of the Board may also be made by conference call and video-conference.
The Directors may only act at duly convened meetings of the Board. Directors may not bind the Corporation by

their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board.

Except as stated below, the Board can deliberate or act validly only if at least a majority of the Directors is in attend-

ance (which may be by way of a conference telephone call or video-conference) or represented at a meeting of the
Board. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting. 

In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall

have a casting vote.

The Directors may also adopt by unanimous vote a circular resolution, which can be effected by each Director ex-

pressing his consent on one or several separate identical instruments in writing or by telegram or any other means of
communication deemed acceptable by the Directors (in each such case confirmed in writing), which shall together con-
stitute appropriate minutes evidencing such decision as of the date of the last signatory thereof.»

10. Amendment of the content of the former Article 18 of the Articles, newly Article 19 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 19. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Corporation will be bound by:
(a) the joint signatures of any two Directors of the Corporation, or 
(b) the joint or single signature of an officer or officers to whom authority has been delegated by the Board, or 
(c) the single signature of a Director to whom authority has been delegated by the Board, or
(d) in any other way determined by a resolution of the Board.»

11. Amendment of the content of the former Article 20 of the Articles, newly Article 21 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 21. Redemption of Shares. The Corporation has the power to acquire Shares for its own account.
A shareholder of the Corporation may request the Corporation to redeem all or any lesser number of his or her

Shares and the Corporation will in this case redeem such Shares subject to any suspension event as referred to in Article
23 hereof, provided that in the case of request for redemption or exchange of part of his or her Shares, the Corporation
may, if compliance with such request would result in an aggregate residual holding of less than an amount or number of
Shares as the Board may determine from time to time, redeem all the remaining Shares held by such shareholder.

The Corporation shall not be bound to redeem or exchange on any Valuation Date more than 10 per cent of the

number of Shares of any class or Portfolio in issue on such Valuation Date. Redemptions or exchanges may be deferred
for a period that the Board considers to be in the best interest of the Corporation after the date of receipt of the re-
demption or exchange request subject to the foregoing limits. In case of deferral of redemptions or exchanges the rel-
evant Shares shall, as in all other cases, be redeemed or exchanged at a price determined as provided herein prevailing
at the date on which the redemption or exchange is effected. Any deferred redemptions or exchanges shall be treated
in priority to any redemptions or exchanges received for subsequent Valuation Dates.

A redemption request shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension of redemptions as

aforesaid and in the event of suspension of redemption pursuant to Article 23 hereof. In the absence of revocation,
redemption will occur, in the event of reduction, as aforesaid, and in the event of suspension under Article 23 hereof,
as of the first Valuation Date after such reduction or after the end of the suspension.

The Corporation shall have the right, if the Board so determines, to satisfy payment of the redemption price to any

shareholder who agrees, in specie, by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up in con-
nection with such class or classes of Shares equal in value (calculated in the manner described in Article 24) as of the
Valuation Date on which the redemption price is calculated, to the value of the Shares to be redeemed. The nature and
type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing
the interests of the other shareholders of the relevant class or classes of Shares and the valuation used shall be con-
firmed by a special report of the auditor of the Corporation. The costs of any such transfers shall be borne by the trans-
feree.

Whenever the Corporation shall redeem Shares, the price at which such Shares shall be redeemed by the Corpora-

tion shall, subject as provided in this Article, be based on the Net Asset Value per Share of the relevant class within the
relevant Portfolio determined on the Valuation Date when or immediately after a written and irrevocable redemption
request is received, (or determined on such other date decided by the Board and disclosed in the Prospectus) less a
redemption charge of not in excess of 2 percent thereof (and, if applicable, a contingent deferred sales charge of not in
excess of 5 per cent assessed on the lower of cost or Net Asset Value) as may be decided by the Board from time to
time and described in the current prospectus, PROVIDED THAT the request is received by the Corporation, or by the
agent appointed by it to this effect, by a time specified by the Board, together with any relevant Certificates. In addition,
the Corporation may assess a market timing penalty charge in an amount to be determined by the Board from time to
time, and set out in the Prospectus.»

12. Addition of a a new Article 22 headed «Exchange of Shares» including provisions of the former Article 20 of the

Articles, so as to read as follows:

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«Art. 22. Exchange of Shares. Any shareholder may request the exchange of the whole or part of his or her

Shares of the relevant class within a relevant Portfolio into Shares of the same class of another Portfolio, or a different
class of the same Portfolio or of a different Portfolio, as determined from time to time by the Board, provided that the
Board may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of exchange, and may make exchange subject to payment
of such charge, including the market timing penalty, as it shall determine and disclose in the Prospectus. 

Shares of the capital stock of the Corporation redeemed by it shall be cancelled as of the date of effect of the re-

demption.»

13. Deletion of the former Article 23 of the Articles.

14. Introduction of a new Article 26 headed «Custodian», so as to read as follows:

«Art. 26. Custodian. The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the

requirements of the 2002 Law (the «Custodian»). All securities and cash of the Corporation are to be held by or to the
order of the Custodian who shall assume towards the Corporation and its shareholders the responsibilities provided
by Law.

In the event of the Custodian desiring to retire the Board shall use their best endeavours to find a company to act

as custodian and upon doing so, the Directors shall appoint such company to be custodian in place of the retiring Cus-
todian. The Directors may terminate the appointment of the Custodian, but shall not remove the Custodian unless and
until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act in the place thereof.»

15. Amendment of the content of the former Article 25 of the Articles, newly Article 27 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 27. Accounting Year. The accounting year of the Corporation shall begin on 1st April of each year and shall

terminate on the 31st March of the subsequent year. The accounts of the Corporation shall be expressed in U.S. Dollars.
When there shall be different classes of Shares as provided for in Article 5 hereof, and if the accounts within such classes
are expressed in different currencies, such accounts shall be translated into U.S. Dollars and added together for the
purpose of the determination of the accounts of the Corporation.»

16. Amendment of the content of the former Article 26 of the Articles, newly Article 28 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 28. Distribution. Dividends, if any, will be declared on the number of Shares outstanding at the dividend

record date, as that date is determined by the Board in the case of an interim dividend or by the General Meeting of
shareholders of the Corporation in the case of the final dividend, and will be paid to the holders of such Shares within
two months of such declaration.

The Board may declare and pay an interim dividend, based on interim financial accounts and in accordance with all

applicable laws.

Any resolution deciding on dividends to be declared to the relevant class of Shares of any Portfolio shall be approved

solely by vote in a class meeting held without quorum requirement, at a simple majority, of the shareholders of the
relevant class of Shares.

Dividends, if any, shall be paid in the reference currency of the relevant class of Shares or Portfolio or in any other

currency as provided in the sales documents of the Corporation.

If the Board has decided, in accordance with the provisions of Article 5 hereof, to create within each Portfolio dif-

ferent classes of Shares where one class entitles to dividends («Dividend Shares») and the other class does not entitle
to dividends («Accumulation Shares»), dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of
this Article with respect to Dividend Shares and no dividends will be declared and paid with respect to Accumulation
Shares.

The Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions as may

be set forth by the Board.

No distribution may be made if after declaration of such distribution the Corporation’s capital is less than the mini-

mum imposed by the 2002 Law.» 

17. Introduction of a new Article 29 headed «Dissolution of the Corporation», so as to read as follows:

«Article 29. Dissolution of the Corporation. The Corporation may at any time be dissolved by a resolution of

the general meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 32 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Corporation shall be referred to the general meeting by the Board. The general meeting, for
which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the Shares represented at the meet-
ing.

The question of the dissolution of the Corporation shall further be referred to the general meeting whenever the

share capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting
shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth
of the votes of the Shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Corporation have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.»

18. Amendment of the content of the former Article 27, newly Article 30, so as to read as follows:

«Art. 30. Liquidation. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or

several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders deciding such

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dissolution subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 32 hereto and which shall determine
their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each class of Shares shall be
distributed by the liquidators to the holders of Shares of each class in proportion of their holding of Shares in such class.

The liquidators shall take into account the rights of the Shares of the respective classes on the net assets relative to

their respective Portfolio. 

Any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Corporation and which are not claimed by

those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled thereto
at the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with Article 107 of the 2002 Law.»

19. Introduction of a new Article 31 headed «Merger or Liquidation of Portfolios or Classes of Shares», so as to read

as follows:

«Art. 31. Merger or Liquidation of Portfolios or Classes of Shares. The Board may decide to liquidate one

Portfolio or class of Shares if a change in the economic or political situation relating to the Portfolio or class of Shares
concerned would justify such liquidation or, if for other reasons the Board believe it is required for the interests of the
shareholders. The decision of the liquidation will be published (either in a newspaper in Luxembourg and in newspapers
issued in countries where the Shares are sold (insofar as required by applicable regulations), or sent to the shareholders
at their addresses indicated in the Register of Shareholders or communicated via other means as deemed appropriate
by the Board) prior to the effective date of the liquidation and the publication will indicate the reasons for, and the pro-
cedures of, the liquidation. Unless the Board otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between,
the shareholders, the shareholders of the Portfolio or class of Shares concerned may continue to request redemption
or exchange of their Shares. Assets which cannot be distributed to their beneficiaries upon the completion of the liqui-
dation of the Portfolio or class of Shares concerned will be deposited with the Custodian for a period of six months
after the completion of the liquidation. After such time, the assets will be deposited with the Caisse de Consignation on
behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided in the preceding paragraph, the Board may decide to liquidate one Port-

folio by contribution into another Portfolio. Such decision will be published in the same manner as described in the pre-
ceding paragraph and, in addition, the publication will contain information in relation to the new Portfolio. Such
publication will be made one month before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable
shareholders to request redemption of their Shares, free of charge, before the operation involving contribution into
another Portfolio becomes effective.

The Board may also, under the same circumstances as provided above, decide to liquidate one Portfolio by contri-

bution into another collective investment undertaking governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. Such
decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication will contain informa-
tion in relation to the other collective investment undertaking. Such publication will be made within one month before
the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their Shares,
free of charge, before the operation involving contribution into another collective investment undertaking becomes ef-
fective. In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual fund type (fonds commun de
placement), the merger will be binding only on shareholders of the relevant Portfolio who will expressly agree to the
merger. A Portfolio may exclusively be contributed to a foreign collective investment undertaking upon approval of the
shareholders of the classes of Shares issued in the Portfolio concerned or under the condition that only the assets of
the consenting shareholders be contributed to the foreign collective investment undertaking.

In the event that the Board determine that it is required for the interests of the shareholders of the relevant Portfolio

or that a change in the economic or political situation relating to the Portfolio concerned has occurred which would
justify it, the reorganisation of one Portfolio, by means of a division into two or more Portfolios, may be decided by the
Board. Such decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication will con-
tain information in relation to the two or more new Portfolios. Such publication will be made within one month before
the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to request redemption of
their Shares, free of charge before the operation involving division into two or more Portfolios becomes effective.

Any of the aforesaid decisions of liquidation, amalgamation, merger or reorganisation may also be decided by a sep-

arate meeting of the shareholders of the relevant class in the Portfolio concerned where no quorum is required and the
decision is taken at the single majority of the Shares voting at the meeting. Should future Portfolios be created for a
limited maturity, the procedure for liquidation, amalgamation, merger or reorganisation will be described in the sales
documents of the Corporation.».

III. Approval of the minor formal and stylistic amendments made throughout the Articles as more fully reflected in

the draft Articles available for inspection at the registered office of the Corporation.

IV. Miscellaneous
B. That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their Shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders, the board of the meeting and by the public notary, will remain annexed to the present deed to be
filed at the same time with the registration authorities.

C. That, all Shares being in registered form, a convening notice to the meeting was sent to each shareholder of the

Corporation per registered mail. 

D. That, it appears from the attendance list that, out of 134,860,781.963 Shares of the Corporation in issue,

23,051,852.868 Shares are present or represented.

The Chairman informs the meeting that a first extraordinary general meeting of shareholders with the same agenda

has been convened on 13 September 2005 and that the quorum requirements for voting the points of the agenda have
not been attained.

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The second meeting may thus validly deliberate no matter how many Shares are present or represented in accord-

ance with article 67-1 of the law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended.

Then the extraordinary general meeting of shareholders, after deliberation, took the following resolutions which will

be effective on 30 October 2005, by 23,051,169 votes in favour and 679 votes against:

I. RESOLVED to approve the restatement of the articles of incorporation of the Corporation (the «Articles») in view

to submit the Corporation to Part I of the law of 20 December 2002 on undertakings for collective investment (the
«2002 Law») implementing into Luxembourg law the UCITS Directive EEC/85/611, as amended, and in particular the
following amendments:

1. Replacement of any reference in the Articles to the law of 30 March 1988 relating to undertakings for collective

investment by a reference to the 2002 Law.

2. Amendment of the content of Article 3 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 3. Purpose. The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable secu-

rities and other liquid financial assets permitted by the law of 20 December 2002 on undertakings for collective invest-
ment (the «2002 Law»), with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the
management of its portfolio.

The Corporation may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplish-

ment and development of its purposes to the full extent permitted by the 2002 Law or any legislative replacements or
amendments thereof.»

3. Amendment of the content of Article 5 of the Articles, so as to read as follows: 

«Art. 5. Share Capital - Portfolios- Classes of Shares. The corporate capital shall be at any time equal to the

total net assets of the Corporation (the «Net Asset Value») as defined in Article 24 hereof and shall be represented by
shares of no par value (the «Shares»). 

The Board may decide if and from which date Shares shall be offered for sale, those Shares to be issued on terms and

conditions as shall be decided by the Board which may include a front end sales charge or a contingent deferred sales
charge.

Such Shares may, as the Board shall determine, be of different portfolios of assets (each a «Portfolio») within the

meaning of article 133 of the 2002 Law, (which may, as the Board shall determine, be denominated in different curren-
cies) and the proceeds of the issue of Shares in each Portfolio shall be invested pursuant to Article 3 hereof in securities
or other assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones or such specific types
of equity or debt securities as the Board shall from time to time determine with respect of each Portfolio. 

The Board may further decide to create within each Portfolio two or more classes of Shares whose assets will be

commonly invested pursuant to the specific investment policy of the Portfolio concerned but where a specific dividend
policy (e.g. Dividend and Accumulation Shares), sales and redemption charge structure, hedging policy or other specific
feature is applied to each class of Shares.

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each Class, if not de-

nominated in U.S. dollars, shall be converted into U.S. dollars, and the capital shall be the total of the net assets of all
the Classes. Reference in these Articles to Shares shall be construed as meaning a Share of any class within a Portfolio. 

The minimum share capital of the Corporation shall be the equivalent in U.S. dollars of one million two hundred fifty-

thousand euros (EUR 1,250,000). 

The Board is authorised without limitation to issue at any time further fully paid Shares at the applicable Net Asset

Value per Share of the relevant class determined in accordance with Article 24 hereof, without reserving to the existing
shareholders of the Corporation a preferential right of subscription to the additional Shares to be issued.

The Board may delegate to any Director or duly authorised officer of the Corporation or to any duly authorised

person the power and duty to accept subscriptions and to receive payment for such new Shares and to deliver these
remaining always within the provisions of the 2002 Law.

The offering price and the price at which Shares of each class are redeemed, as well as the Net Asset Value per Share

of each class, shall be available and may be obtained at the registered office of the Corporation.

The Board may create each Portfolio for an unlimited or limited period of time; in the latter case, the Board may, at

the expiry of the initial period of time, extend the duration of the relevant Portfolio once or several times. At the expiry
of the duration of a Portfolio, the Corporation shall redeem all the Shares in the relevant class(es) of Shares, in accord-
ance with Article 21 below, notwithstanding the provisions of Article 31 below.

At each extension of a Portfolio, the registered shareholders shall be duly notified in writing, by a notice sent to their

registered address as recorded in the Register of Shareholders of the Corporation. The Corporation shall inform the
bearer shareholders by a notice published in a Luxembourg newspaper and in such other newspapers to be determined
by the Board, unless these shareholders and their addresses are known to the Corporation. The sales documents for
the Shares of the Corporation shall indicate the duration of each Portfolio and, if appropriate, its extension.».

4. Amendment of the content of Article 6 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 6. Form of Shares. The Board shall determine whether the Corporation shall issue Shares in bearer and/or

in registered form.

Share certificates (hereinafter «Certificates») of the relevant class may be issued if the Board so authorizes and dis-

closes in the current prospectus for registered Shares or, for bearer Shares with coupons attached in such denomina-
tions as the Board shall decide. 

The Corporation may issue temporary Certificates or Share confirmations, or any other document confirming own-

ership of the Shares in such form as the Board may from time to time determine.

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If a bearer shareholder requests the exchange of his or her certificates for certificates in other denominations or the

exchange into registered Shares, he or she may be charged with the cost of such exchange.

In the case of registered Shares, where a shareholder does not elect to obtain Share certificates, he or she will receive

instead a confirmation of his or her shareholding. If a registered shareholder desires that more than one Share certificate
be issued for his or her Shares, the cost of such additional certificates may be charged to such shareholder.

Share Certificates shall be signed by two Directors. Such signatures may be either manual, or printed, or facsimile.

However, one of such signatures may be by a person delegated to this effect by the Board; in the latter case, it shall be
manual.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and receipt of payment of the purchase price. The

subscriber will, without undue delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive title
to the Shares purchased by him or her.

Shares may also be issued upon acceptance of the subscription against contribution in kind of securities and other

liquid financial assets compatible with the investment policy and the object of the relevant Portfolio, in compliance with
the conditions set forth by Luxembourg law and in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor
of the Corporation. If payment made by a subscriber results in the issue of a registered Share fraction, such fraction
shall be entered in the Register of Shareholders. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Corporation
shall determine, be entitled to a corresponding fraction of the dividend. In case of bearer Shares, only certificates evi-
dencing full Shares will be issued.

For Dividend Shares, payments of dividends to holders of registered Shares will be made to such shareholders at their

addresses as they appear in the register of shareholders (the «Register»).

Payments of dividends to holders of bearer Shares will be made to such shareholders upon presentation of the rele-

vant dividend coupons to the agent or agents appointed by the Corporation for such purpose.

A dividend declared but not paid on a Share, namely when no coupon is tendered for such dividend within a period

of five years from the payment date thereof, cannot thereafter be claimed by the holder of such Share unless the Board
has waived or extended such period in respect of all Shares, and shall otherwise revert to the Corporation. The Board
shall have power from time to time to take all steps necessary and to authorize such action on behalf of the Corporation
to perfect such reversion. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection. 

All issued registered Shares shall be registered in the Register which shall be kept by the Corporation or by one or

more persons designated for such purpose by the Corporation. The Register shall contain the name of each holder of
registered Shares, his or her residence or elected domicile so far as notified to the Corporation, the number and class
of Shares held by him or her and the amount paid in on each such Share. Every transfer of a registered Share shall be
entered in the Register and every such entry shall be signed by one or more officers of the Corporation or by one or
more persons designated by the Board. 

In the case of bearer Shares, title shall pass by delivery of the relevant bearer Share Certificates.
Transfer of registered Shares shall be effected: 
(i) if Share Certificates have been issued by inscription of the transfer to be made by the Corporation upon delivering

of the Certificate or Certificates to the Corporation along with other instruments of transfer satisfactory to the Cor-
poration or 

(ii) if no Share Certificates have been issued, by a written declaration of transfer inscribed in the Register, dated and

signed by the transferor and by the transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore.

In case of bearer Shares the Corporation may consider the bearer, and in the case of registered Shares the Corpo-

ration shall consider the person in whose name the Shares are registered in the Register, as owner of the Shares.

Each registered shareholder must provide the Corporation with an address. All notices and announcements from the

Corporation to shareholders may be sent to such address which will also be entered in the Register.

In the event that a shareholder does not provide such an address, the Corporation may permit a notice to this effect

to be entered in the Register and his or her address will be deemed to be at the registered office of the Corporation
or such other address as may be so entered by the Corporation from time to time, until another address shall be pro-
vided to the Corporation.

The shareholder may, at any time, change his or her address as entered in the Register by means of a written notifi-

cation to the Corporation at its registered office, or at such other address as may be set by the Corporation from time
to time.»

5. Amendment of the content of the former Article 15 of the Articles, newly Article 16 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 16. Investment Policy. The Board shall, applying the principle of spreading of risks, have the power to de-

termine: 

(a) the corporate and investment policy for the investments relating to each Portfolio and the pool of assets relating

thereto;

(b) the hedging strategy, if any, to be applied to each Portfolio and to specific classes of Shares within particular Port-

folios; and

(c) the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation.
The Board has in particular power to determine the corporate policy and the course of conduct of the management

and business affairs of the Corporation, provided however that the Corporation shall not effect such investments or
activities as shall fall under such investment restrictions as may be imposed by the 2002 Law or be laid down in the laws
and regulations of those countries where the Shares are offered for sale to the public or as shall be adopted from time
to time by resolutions of the Board and as shall be described in any prospectus.

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In particular, the Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the in-

vestments of each Portfolio, including without limitation, restrictions with respect to:

(a) the borrowings of each Portfolio and hedging of its assets; and
(b) the maximum percentage of the assets of each Portfolio which may be invested in any form or class of security

and the maximum percentage of any form or class of security which it may acquire.

In the determination and implementation of the investment policy the Board may cause the assets of the Corporation

to be invested in:

(a) transferable securities and money market instruments;
(b) shares or units of other undertakings for collective investment; 
(c) deposits with credit institutions, which are repayable on demand or have the right to be withdrawn and which are

maturing in no more than 12 months;

(d) financial derivatives instruments.
The investment policy of the Corporation may replicate the composition of an index of equity securities or debt se-

curities recognized by the Luxembourg supervisory authority.

The Corporation may in particular purchase the above mentioned assets on any regulated market or stock exchange

in the European Union or in any other regulated market or stock exchange outside of the European Union, or of any
State of America, Africa, Asia, Australia or Oceania as specified in the sales documents of the Shares of the Corporation.

The Corporation may also invest in recently issued transferable securities and money market instruments, provided

that the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a regulated
market or stock exchange in the European Union or in any other regulated market or stock exchange outside of the
European Union and that such admission be secured within one year of the issue.

The Corporation may invest up to a maximum of 35%, of the net assets of any class in transferable securities issued

or guaranteed by a Member State, its local authorities, by another Eligible State or by public international bodies of which
one or more Member States are members.

In accordance with the principle of risk spreading, the Corporation is authorised to invest up to 100% of the net

assets attributable to each Portfolio in transferable securities and money market instruments issued or guaranteed by a
Member State of the European Union, by its local authorities, another Member State of the Organisation for Economic
Cooperation and Development («OECD») or by a public international body of which one or more Member State(s) of
the European Union are member(s), being provided that if the Corporation uses the possibility described above, it shall
hold, on behalf of each relevant Portfolio, securities belonging to six different issues at least. The securities belonging to
one issue cannot exceed 30% of the total net assets attributable to that Portfolio.

The Board, acting in the best interest of the Corporation, may decide that 
(a) all or part of the assets of the Corporation will be co-managed with assets belonging to other collective investment

schemes; or that

(b) all or part of the assets of any Portfolio be co-managed amongst themselves.
Investments of the Corporation may be made either directly or indirectly through wholly-owned intermediate sub-

sidiaries incorporated in any suitable jurisdiction and carrying on management activities exclusively for the Corporation,
and primarily, but not solely, for the purposes of greater tax efficiency. Any reference in these Articles to «investments»
and «assets» shall mean, as appropriate, either investments made and assets beneficially held directly or investments
made and assets beneficially held indirectly through the aforesaid subsidiaries.

The Corporation is authorised:
(a) to employ techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments provided

that such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management; and 

(b) to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of

the management of its assets and liabilities as described in the sales documents for the Shares of the Corporation.»

6. Amendment of the content of the former Article 19 of the Articles, newly Article 20 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 20. Auditor. The Corporation shall appoint an independent and external auditor («réviseur d’entreprises

agréé») who shall carry out the duties prescribed by the 2002 Law. The auditor shall be elected by the general meeting
of shareholders and shall hold office until his or her successor is elected.»

7. Amendment of the content of the former Article 22 of the Articles, newly Article 23 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 23. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of the Net Asset Value per Share. The

Net Asset Value per Share and the issue and redemption prices of each class shall be determined in the currency in
which the relevant class of Shares is expressed at least twice a month, on each day determined by the Board on which
banks are open for business in Luxembourg and in such other place(s) as may be determined by the Board and disclosed
in the Prospectus («Valuation Date»). 

The Corporation may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value, the issue of Shares and the

right of each shareholder to require redemption or exchange of Shares of any Portfolio:

(a) during any period when any of the principal stock exchanges, regulated market or any other regulated market in

a member state or in an other state, on which a substantial portion of the Corporation’s investments attributable to
such Portfolio is quoted, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion
of the assets of the Portfolio is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or during which dealings
are substantially restricted or suspended; or

54856

(b) political, economic, military, monetary or other emergency beyond the control, liability and influence of the Cor-

poration makes the disposal of the assets of any Portfolio impossible under normal conditions or such disposal would
be detrimental to the interests of the shareholders;

(c) during any breakdown in the means of communication network normally employed in determining the price of

any of the relevant Portfolio’s investments or the current prices on any market or stock exchange or any other reason
makes it impossible to determine the value of a major portion of the assets of any Portfolio; or

(d) during any period when remittance or transfer of monies which will or may be involved in the realization of, or

in the payment of the relevant Portfolio’s investments or in the redemption of Shares is not possible or where it can be
objectively demonstrated that purchases and sales of the assets of any Portfolio cannot be effected at normal prices; or

(e) in case of a decision to liquidate the Corporation or a Portfolio, on and after the day of publication of the first

notice convening the general meeting of shareholders for this purpose or given to this effect.

The Corporation shall suspend the issue, the exchange and redemption of Shares of any class within a Portfolio forth-

with upon the occurrence of an event causing it to enter into liquidation or upon the order of the Luxembourg super-
visory authority.

Any suspension shall be published, if appropriate, by the Corporation and shareholders requesting redemption or

exchange of their Shares shall be notified by the Corporation of the suspension at the time of the filing of the written
request for such exchange and redemption.

The suspension as to any Portfolio will have no effect on the determination of Net Asset Value and the issue, re-

demption or exchange of Shares in any class of the other Portfolios.»

8. Amendment of the content of the former Article 21 of the Articles, newly Article 24 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 24. Calculation of the Net Asset Value per Share. The Net Asset Value per Share of each class of each

Portfolio shall be expressed as a per Share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date by dividing
the value of the total assets of the relevant class of each Portfolio less the liabilities attributable to such class, by the
total number of outstanding Shares of the relevant class.

If since the last valuation of the relevant date there has been a material change in the quotations on the markets on

which a substantial portion of the investments of the Corporation attributable to a particular Portfolio to which the
relevant class of shares belong are dealt or quoted, the Corporation may, in order to safeguard the interests of the
shareholders and of the Corporation, cancel the first valuation and carry out a second valuation, provided that in such
case all subscriptions, exchanges and redemptions to be effected on the basis of the first valuation must be made on the
basis of such second valuation.

The Net Asset Value per Share is stated in the currency in which the relevant class of such Portfolio’s Shares is de-

nominated.

The calculation of the Net Asset Value of the different classes of Shares shall be made in the following manner.
The assets of the Corporation shall be deemed to include:
(1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
(2) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered) except

those receivable from a subsidiary of the Corporation;

(3) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other invest-

ments and securities owned or contracted for by the Corporation;

(4) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Corporation to the extent in-

formation thereon is reasonably available to the Corporation (provided that the Corporation may make adjustments
with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar prac-
tices);

(5) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Corporation, except to the extent that the

same is included or reflected in the principal amount of such security;

(6) the preliminary expenses of the Corporation insofar as the same have not been written off, provided that such

preliminary expenses may be written off directly from the capital of the Corporation; and

(7) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The assets shall be valued in accordance with the following principles and as laid down in valuation regulations and

guidelines approved by the Board from time to time (the «Valuation Regulations»):

(i) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Corporation may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(ii) the value of transferable securities, money market instruments and any financial assets listed or dealt in on a stock

exchange or on a regulated market, or any other regulated market, are generally valued at the last available known price
in the relevant market prior to the time of valuation, or any other price deemed appropriate by the Board. Fixed income
securities not traded on such markets are generally valued at the last available price or yield equivalents obtained from
one or more dealers or pricing services approved by the Board, or any other price deemed appropriate by the Board;

(iii) if such prices are not representative of their value, such securities are stated at market value or otherwise at the

fair value at which it is expected they may be resold, as determined in good faith by or under the direction of the Board;

(iv) money market instruments with a remaining maturity of 90 days or less will be valued by the amortized cost meth-

od, which approximates market value. Under this valuation method, the relevant Portfolio’s investments are valued at
their acquisition cost as adjusted for amortisation of premium or accretion of discount rather than at market value;

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(v) units or shares of open-ended undertakings for collective investment will be valued at their last determined and

available net asset value or, if such price is not representative of the fair market value of such assets, then the price shall
be determined by the Corporation on a fair and equitable basis. Units or shares of a closed-ended undertaking for col-
lective investment will be valued at their last available stock market value;

(vi) the liquidating value of futures, forward or options contracts not traded on a stock exchange or on regulated

markets, or on other regulated markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies es-
tablished by the Board, on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The value of futures, for-
ward or options contracts traded on a stock exchange or on regulated markets, or on other regulated markets shall be
based upon the last available settlement or closing prices as applicable to these contracts on a stock exchange or on
regulated markets, or on other regulated markets on which the particular futures, forward or options contracts are
traded on behalf of the Corporation; provided that if a future, forward or options contract could not be liquidated on
the day with respect to which assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such con-
tract shall be such value as the Board may deem fair and reasonable;

(vii) interest rate swaps will be valued on the basis of their market value established by reference to the applicable

interest rate curve. 

Credit default swaps and total return swaps will be valued at fair value under procedures approved by the Board. As

these swaps are not exchange-traded, but are private contracts into which the Corporation and a swap counterparty
enter as principals, the data inputs for valuation models are usually established by reference to active markets. However
it is possible that such market data will not be available for credit default swaps and total return swaps near the Valuation
Date. Where such markets inputs are not available, quoted market data for similar instruments (e.g. a different under-
lying instrument for the same or a similar reference entity) will be used provided that appropriate adjustments be made
to reflect any differences between the credit default swaps and total return swaps being valued and the similar financial
instrument for which a price is available. Market input data and prices may be sourced from exchanges, a broker, an
external pricing agency or a counterparty.

If no such market input data are available, credit default swaps and total return swaps will be valued at their fair value

pursuant to a valuation method adopted by the Board which shall be a valuation method widely accepted as good market
practice (i.e. used by active participants on setting prices in the market place or which has demonstrated to provide
reliable estimate of market prices) provided that adjustments that the Board may deem fair and reasonable be made.
The Corporation’s auditor will review the appropriateness of the valuation methodology used in valuing credit default
swaps and total return swaps. In any way the Corporation will always value credit default swaps and total return swaps
on an arm-length basis.

All other swaps, will be valued at fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the

Board;

(viii) all other securities, instruments and other assets will be valued at fair market value, as determined in good faith

pursuant to procedures established by the Board;

(ix) assets denominated in a currency other than that in which the relevant Net Asset Value will be expressed, will

be converted at the relevant foreign currency spot rate on the relevant Valuation Date. In that context account shall be
taken of hedging instruments used to cover foreign exchange risks.

The Corporation is entitled to deviate from the valuation rules set out in (ii), (iii), (iv), (v), (vi) and (vii) above in valuing

the assets attributable to any given class by adding to the prices referred to in (ii), (iii), (iv), (v), (vi) and (vii) above an
amount reflecting the estimated cost of the acquisition of corresponding assets, in the event the Corporation expects
further investments to be made on behalf of the Portfolio to which such class belongs, or by deducting from the prices
referred to in (ii), (iii), (iv), (v), (vi) and (vii) above an amount reflecting the estimated cost of the disposal of such assets,
in the event the Corporation expects investments attributable to such Portfolio to which such class belongs to be sold.

The Board, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that such valuation

better reflects the fair value of any asset of the Corporation.

Any assets or liabilities initially expressed in terms of foreign currencies are translated into the relevant currency at

the prevailing market rates at the time of valuation.

The Net Asset Value per Share shall be rounded to the next minimum currency unit.
The liabilities of the Corporation shall be deemed to include:
(1) all loans, bills and accounts payable, except those payable to any subsidiary;
(2) all accrued or payable administrative expenses (including investment management fee, custodian fee and corporate

agents’ fees);

(3) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Corporation where the Valuation Date falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(4) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Corporation, and other reserves, if any, authorised and approved by the Board; and

(5) all other liabilities of the Corporation of whatever kind and nature. In determining the amount of such liabilities

the Corporation shall take into account all expenses payable by the Corporation which shall comprise formation ex-
penses, fees and expenses payable to its investment advisors or investment managers, accountants, custodian, domicil-
iary, registrar and transfer agents, any paying agents and permanent representatives in places of registration, any
distributor, any other agent employed by the Corporation, fees for legal or auditing services, promotional, printing, re-
porting and publishing expenses, including the cost of advertising, preparing, translating and printing costs (including the
printing of prospectuses, explanatory memoranda, registration statements, or annual and semi-annual reports as well as
the calculation and publication of Net Asset Value per Share), stock exchange listing costs and the costs of obtaining any

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registration with an authorisation from governmental charges and all other operating expenses including the cost of buy-
ing and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and facsimile transmissions. The Corpo-
ration may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature and on estimated figure for
yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

All valuation regulations and determinations shall be in accordance with generally accepted accounting principles. In

the absence of bad faith, gross negligence and manifest error, the valuation regulations decided by the Board and every
decision taken by the Board or by a delegate of the Board calculating the Net Asset Value shall be final and binding on
the Corporation and present, past or future shareholders. The result of each calculation of the Net Asset Value and the
Net Asset Value per Share shall be certified by a Director or a duly authorised person.

For the sole purpose of the Net Asset Value computation and subject as provided in Article 21 above:
a) Shares to be redeemed under Article 21 hereof shall be treated as existing and taken into account until immediately

after the close of business on the relevant Valuation Date, and from such time until paid the price therefore shall be
deemed to be a liability of the Corporation;

b) Shares to be issued by the Corporation shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board

on the Valuation Date on which such valuation is made and from such time and until received by the Corporation the
price therefore shall be deemed to be a debt due to the Corporation;

c) all investments, cash balances and other assets of the Corporation expressed in currencies other than the U.S.

Dollar, shall be valued after taking into account the prevailing market rate or rates of exchange in force at the date of
determination of the Net Asset Value of Shares. 

d) effect shall be given on any Valuation Date to any redemptions or sales of securities contracted for by the Corpo-

ration on such Valuation Date, to the extent applicable.

e) pooling
The Corporation may invest and manage all or any part of the assets established for two or more Portfolios (for the

purposes hereof «Participating Portfolios») on a pooled basis. Any such asset pool shall be formed by transferring to it
cash or other assets (subject to such assets being appropriate in respect of the investment policy of the pool concerned)
from each of the Participating Portfolios. Thereafter, the Corporation may from time to time make further transfers to
each asset pool. Assets may also be transferred back to a Participating Portfolio up to the amount of the participation
of the Portfolio concerned. The Share of a Participating Portfolio in an asset pool shall be measured by reference to
notional units of equal value in the asset pool. On formation of an asset pool, the Corporation shall determine the initial
value of notional units (which shall be expressed in such currency as the Corporation may consider appropriate) and
shall allocate to each Participating Portfolio notional units having an aggregate value equal to the amount of cash (or the
value of other assets) contributed. Thereafter, the value of the units shall be determined by dividing the net assets of
the asset pool by the number of notional units existing.

When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an asset pool, the allocation of notional units

of the Participating Portfolio concerned will be increased or reduced, as the case may be, by a number of notional units
determined by dividing the amount of cash or the value of assets contributed or withdrawn by the current value of a
Share a unit in such asset pool. Where a contribution is made in cash, it may be treated for the purpose of this calculation
as reduced by an amount which the Corporation considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase
costs which may be incurred in investing the cash concerned; in the case of cash withdrawal, a corresponding deduction
may be made to reflect costs which may be incurred in realising securities or other assets of the asset pool.

Dividends, interest and other distributions of an income nature earned in respect of the assets in an asset pool will

be applied to such asset pool and cause the respective net assets to increase. Upon the dissolution of the Corporation,
the assets in an asset pool will be allocated to the Participating Portfolios in proportion to their respective participation
in the asset pool. 

The Board shall establish a portfolio of assets for each class of Shares in the following manner:
a) the proceeds from the allotment and issue of each class of Shares within the relevant Portfolio shall be applied in

the books of the Corporation to the pool of assets established for that class of Shares, and the assets and liabilities and
income and expenditure attributable thereto shall be applied to such pool subject to the provisions of this Article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Corpora-

tion to the same pool as the asset from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant pool;

c) where the Corporation incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in

connection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool;

d) in the case where any asset or liability of the Corporation cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be allocated to all the pools pro rata to the Net Asset Values of the relevant class(es)
of Shares within the relevant Portfolio, provided that the Board may reallocate any asset or liability previously allocated
by them if in their opinion circumstances so require; and the Board may in the books of the Corporation appropriate
an asset or liability from one pool of assets to another if for any reason (including, but not limited to, a creditor pro-
ceeding against certain assets of the Corporation) an asset or a liability would but for such appropriation not have been
borne wholly or partly in the manner determined by the Board under this Article; provided that each Portfolio shall be
exclusively responsible for all liabilities attributed to it;

e) upon the payment, or the occurrence of the record date, if determined, for payment, of dividends to the holders

of Shares in any class within a Portfolio, the Net Asset Value of such class of Share, shall be reduced by the amount of
such dividends;

f) if there have been created, as provided in Article 5 within a Portfolio, classes of shares, the allocations rules set

forth above shall be applicable mutatis mutandis to such classes of shares.

54859

Claims of third parties against the Corporation shall be accounted for in the relevant class of Shares. 
Each Portfolio shall be liable only for its own debts and obligations.»
II. Resolved to approve the additional amendments and revisions made to the Articles and in particular:

1. Amendment of the content of Article 1 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of Shares

issued, as defined hereinafter, a corporation in the form of a «société anonyme» under the name of AMERICAN
EXPRESS FUNDS (the «Corporation»), qualifying as a «société d’investissement à capital variable».»

2. Deletion of the second last paragraph of Article 6 of the Articles and reclassification of the last three paragraphs

thereof and splitting into a new Article 7 headed «Replacement of Lost Share Certificate», so as to read as follows:

«Art. 7. Replacement of Lost Share Certificates. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Cor-

poration that his or her Certificate has been mislaid or destroyed, then, at his or her request, a replacement Certificate
may be issued subject to such conditions and guarantees (including, but without limitation thereto, a bond delivered by
an insurance company) as the Corporation may determine. Any such Certificate shall be issued to replace the one that
has been lost only if the Corporation is satisfied beyond reasonable doubt that the original has been destroyed and then
only in accordance with all applicable laws.

 Upon the issuance of a new Certificate, on which it shall be recorded that it is a replacement Certificate, the original

Certificate in place of which the new one has been issued shall become void. 

 The Corporation may, at its election, charge the shareholders for the costs of a replacement Certificate and all rea-

sonable expenses incurred by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or in connec-
tion with the voiding of the former Certificate.»

3. Amendment of the former Article 7 and merger thereof with the former Article 8 of the Articles, so as to read as

follows:

«Art. 8. Restriction on Ownership of Shares. The Board shall have power to impose such restrictions as it may

think necessary for the purpose of ensuring that no Shares in the Corporation are acquired or held by:

(a) any person in breach of the law or requirement of any country or governmental authority; or
(b) any person in circumstances which in the opinion of the Board might result in the Corporation incurring any lia-

bility to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage which the Corporation might not otherwise have in-
curred or suffered; or 

(c) any person in circumstances which, in the opinion of the Board, may cause detriment to the Corporation or to

the shareholders.

More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of Shares in the Corporation by any person,

firm or corporate body, and without limitation, by any «U.S. person», as defined hereafter. For such purposes the Cor-
poration may:

a) decline to issue any Shares or to register any transfer of Shares where it appears to it that such issue or registry

would or might result in beneficial ownership of such Shares by a restricted person;

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of Shares

on, the Register to furnish it with any information which it may consider necessary for the purpose of determining
whether or not beneficial ownership of such shareholder’s Shares rests or will rest in a restricted person;

c) where it appears to the Corporation that any restricted person, either alone or in conjunction with any other

person, is a beneficial owner of Shares, compulsorily purchase from such shareholder all Shares held by it in the following
manner:

(i) the Corporation shall serve a notice (hereafter called the «Purchase Notice») upon the shareholder bearing such

Shares or appearing in the Register as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased
as aforesaid, the price to be paid for such Shares and the place where the purchase price in respect of such Shares is
payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope
addressed to the shareholder at his or her last address known to or appearing in the Register of the Corporation. The
said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the Certificate or Certificates re-
lating to the Shares specified in the Purchase Notice. Immediately after the close of business on the date specified in the
Purchase Notice, such shareholder will cease to be the owner of the Shares specified in such notice and, if appropriate,
his or her name shall be removed from the Register;

(ii) the price at which the Shares specified in any Purchase Notice shall be purchased (herein called the «Purchase

Price») shall be an amount equal to the per Net Asset Value Share, determined in accordance with Article 24 hereof;

(iii) payment of the Purchase Price will be made to the owner of such Shares in the currency of the class of Shares

concerned, except during periods of currency exchange restrictions with respect thereto, and will be deposited by the
Corporation in Luxembourg or elsewhere (as specified in the Purchase Notice) for payment to such owner upon sur-
render of the Certificate or Certificates relating to the Shares specified in such notice. Upon deposit of such price as
aforesaid no person interested in the Shares specified in the Purchase Notice shall have any further interest in such
Shares, or any claim against the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the person appearing
as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) upon effective surrender of the Certificate or
Certificates as aforesaid;

(iv) the exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated

in any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true
ownership of any Shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any Purchase Notice, provided
that in each case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

54860

d) decline to accept the vote of any restricted person at any meeting of shareholders of the Corporation.
Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» shall mean a person as defined in Regulation S of the U.S.

Securities Act of 1933, as amended («Securities Act») and thus shall include, but not be limited to:

(a) any natural person resident in the United States;
(b) any partnership or corporation organised or incorporated
under the laws of the United States;
(c) any estate of which any executor or administrator is a U.S. person;
(d) any trust of which any trustee is a U.S. Person;
(e) any agency or branch of a foreign entity located in the United States; 
(f) any non-discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer, or other fiduciary

for the benefit or account of a U.S. Person;

(g) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held by a dealer or other fiduciary

organised, incorporated, or (if an individual) resident in the United States; and 

(h) any partnership or corporation if: 
(1) organised or incorporated under the laws of any foreign jurisdiction; and 
(2) formed by a U.S. Person principally for the purpose of investing in securities not registered under the Securities

Act, unless it is organised or incorporated, and owned, by accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the
Securities Act) who are not natural persons, estates or trusts; but shall not include:

(I.) any discretionary account or similar account (other than an estate or trust) held for the benefit or account of a

non-U.S. Person by a dealer or other professional fiduciary organised, incorporated, or (if an individual) resident in the
United States or

(II.) any estate of which any professional fiduciary acting as executor or administrator is a U.S. Person if an executor

or administrator of the estate who is not a US Person has sole or shared investment discretion with respect to the
assets of the estate and the estate is governed by foreign law.»

4. Amendment of the content of Article 9 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 9. Representation. Any properly constituted meeting of shareholders of the Corporation shall represent

the entire body of the shareholders of the Corporation. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the
Corporation regardless of the class of Shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of the Corporation.»

5. Amendment of the content of Article 10 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 10. General Meetings of Shareholders of the Corporation. The annual general meeting of shareholders

shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered office of the Corporation or at such other place in
Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the last Friday in the month of July at 2p.m. of each year.
If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following
bank business day in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment
of the Board, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and period of notice as may be specified in the respective

notices of meeting.

The quorum and time required by law shall govern the notice for and the conduct of the meetings of shareholders

of the Corporation, unless otherwise provided herein.

Each whole Share of whatever class and regardless of its Net Asset Value is entitled to one vote, subject to the lim-

itations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person
as his or her proxy in writing or by cable, telegram, or by any similar means of communication deemed acceptable by
the Board.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a sim-

ple majority of the Shares present or represented and voting.

The Board may determine all other conditions which must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.»

6. Amendment of Article 11 of the Articles, so as to read as follows:

«Art. 11. Notice of Shareholders Meetings. Shareholders will meet upon a call of the Board pursuant to a notice

setting forth the agenda, sent by mail at least 8 days prior to the date of the general meeting, to the shareholders’ address
in the Register, provided the Corporation shall not be bound to evidence the accomplishment of such notice.

If bearer Shares are issued, notice shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper, and in such other newspaper as the Board may decide.

However, if all shareholders are present or represented at a shareholders’ meeting and if they declare themselves to

be fully informed of its agenda, the meeting may be held without notice or publicity having been given or made.»

7. Addition of a new Article 12 headed «Article 12. General Meetings of Shareholders in a Portfolio or in a Class of

Shares», so as to read as follows:

«Art. 12. General Meetings of Shareholders in a Portfolio or in a Class of Shares. The shareholders of the

class or classes issued in respect of any Portfolio may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which
relate exclusively to such Portfolio. In addition, the shareholders of any class of Shares may hold, at any time, general
meetings for any matters which are specific to such class.

54861

The provisions of Article 10 shall apply to such general meetings. Each Share is entitled to one vote in compliance

with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either in person or by giving a written proxy to another
person who needs not be a shareholder and may be a Director of the Corporation.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Portfolio

or of a class of Shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.»

8. Amendment of the content of the former Article 12 of the Articles, newly Article 13 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 13. Board of Directors. The Corporation shall be managed by a Board composed of at least three members

who need not be shareholders of the Corporation. 

Subject as provided below and subject to the provision in the previous paragraph, the Directors shall be elected by

the shareholders at a general meeting, for a period not to exceed the maximum term provided by Luxembourg law and
until their successors are elected and have accepted such appointment or, if later, ending at the date of such election
and acceptance, provided, however, that a Director may be removed with or without cause and/or replaced at any time
by resolution adopted by the shareholders. In the event of vacancy in the office of Director because of death, retirement
or otherwise, the remaining Directors may meet and may elect by majority vote, a Director to fill such vacancy until
the next meeting of shareholders.

At least 7 days’ previous notice in writing shall be given to the Corporation of the intention of any shareholder to

propose any person other than a retiring Director for election to the office of Director and such notice shall be accom-
panied by notice in writing signed by the person to be proposed confirming his or her willingness to be appointed; pro-
vided always that if the shareholders present at a general meeting unanimously consent, the chairman of such meeting
may waive the said notices and submit to the meeting the name of any person so nominated.

At a general meeting of the shareholders a motion for the appointment of two or more persons as Directors of the

Corporation by a single resolution shall not be made unless a resolution that it shall be so made has been first agreed
to by the meeting without any vote being given against it.

The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in the Corpora-

tion’s interest. All powers not expressly reserved by law or by these Articles to the general meeting of shareholders
may be exercised by the Board.»

9. Amendment of the content of the former Article 13 of the Articles, newly Article 14 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 14. Board of Directors Meetings. The Board shall appoint from among its members a chairman and may

appoint from among its members a Vice-Chairman. It may also appoint a secretary, who need not be a Director, who
shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. A meeting of the
Board may be convened by the chairman or by two Directors, at the place indicated in the notice of the meeting.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and of the Board, but in his absence the shareholders or

the Board may appoint another person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The Board may from time to time appoint the officers of the Corporation, including a general manager, a secretary,

and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers considered necessary for the operation and
management of the Corporation. Any such appointment may be revoked at any time by the Board. Officers need not
be Directors or shareholders of the Corporation. The officers so appointed, unless otherwise stipulated in these Arti-
cles, shall have the powers and duties given to them by the Board. 

In particular the Board may, in compliance with the 2002 law, delegate its powers to conduct the daily management

and affairs of the Corporation and its powers to carry out in furtherance of the corporate policy and purpose to physical
persons or corporate entities which need not be members of the Board, acting under the supervision of the Board and
which may further delegate their powers within the limits set forth by the 2002 Law. The Board may also delegate any
of its powers, authorities and discretions to any committee, consisting of such person or persons (whether a member
or members of the Board or not) as it thinks fit.

The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Written notice of any meeting of the Board shall be given to all Directors at least 24 hours in advance of the hour

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of the circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram of each Director
or any other means of communication deemed acceptable by the Directors. Separate notice shall not be required for
individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board.

A Director may act at a meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, or any other means of

communication deemed acceptable by the Directors, another Director as his or her proxy.

Directors may also cast their vote in writing or by facsimile transmission or any other means of communication

deemed acceptable by the other Directors. 

The meetings of the Board may also be made by conference call and video-conference.
The Directors may only act at duly convened meetings of the Board. Directors may not bind the Corporation by

their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the Board.

Except as stated below, the Board can deliberate or act validly only if at least a majority of the Directors is in attend-

ance (which may be by way of a conference telephone call or video-conference) or represented at a meeting of the
Board. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting. 

In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall

have a casting vote.

54862

The Directors may also adopt by unanimous vote a circular resolution, which can be effected by each Director ex-

pressing his consent on one or several separate identical instruments in writing or by telegram or any other means of
communication deemed acceptable by the Directors (in each such case confirmed in writing), which shall together con-
stitute appropriate minutes evidencing such decision as of the date of the last signatory thereof.»

10. Amendment of the content of the former Article 18 of the Articles, newly Article 19 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 19. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Corporation will be bound by:
(a) the joint signatures of any two Directors of the Corporation, or 
(b) the joint or single signature of an officer or officers to whom authority has been delegated by the Board, or 
(c) the single signature of a Director to whom authority has been delegated by the Board, or
(d) in any other way determined by a resolution of the Board.»

11. Amendment of the content of the former Article 20 of the Articles, newly Article 21 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 21. Redemption of Shares. The Corporation has the power to acquire Shares for its own account.
A shareholder of the Corporation may request the Corporation to redeem all or any lesser number of his or her

Shares and the Corporation will in this case redeem such Shares subject to any suspension event as referred to in Article
23 hereof, provided that in the case of request for redemption or exchange of part of his or her Shares, the Corporation
may, if compliance with such request would result in an aggregate residual holding of less than an amount or number of
Shares as the Board may determine from time to time, redeem all the remaining Shares held by such shareholder.

The Corporation shall not be bound to redeem or exchange on any Valuation Date more than 10 per cent of the

number of Shares of any class or Portfolio in issue on such Valuation Date. Redemptions or exchanges may be deferred
for a period that the Board considers to be in the best interest of the Corporation after the date of receipt of the re-
demption or exchange request subject to the foregoing limits. In case of deferral of redemptions or exchanges the rel-
evant Shares shall, as in all other cases, be redeemed or exchanged at a price determined as provided herein prevailing
at the date on which the redemption or exchange is effected. Any deferred redemptions or exchanges shall be treated
in priority to any redemptions or exchanges received for subsequent Valuation Dates.

A redemption request shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension of redemptions as

aforesaid and in the event of suspension of redemption pursuant to Article 23 hereof. In the absence of revocation,
redemption will occur, in the event of reduction, as aforesaid, and in the event of suspension under Article 23 hereof,
as of the first Valuation Date after such reduction or after the end of the suspension.

The Corporation shall have the right, if the Board so determines, to satisfy payment of the redemption price to any

shareholder who agrees, in specie, by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up in con-
nection with such class or classes of Shares equal in value (calculated in the manner described in Article 24) as of the
Valuation Date on which the redemption price is calculated, to the value of the Shares to be redeemed. The nature and
type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing
the interests of the other shareholders of the relevant class or classes of Shares and the valuation used shall be con-
firmed by a special report of the auditor of the Corporation. The costs of any such transfers shall be borne by the trans-
feree.

Whenever the Corporation shall redeem Shares, the price at which such Shares shall be redeemed by the Corpora-

tion shall, subject as provided in this Article, be based on the Net Asset Value per Share of the relevant class within the
relevant Portfolio determined on the Valuation Date when or immediately after a written and irrevocable redemption
request is received, (or determined on such other date decided by the Board and disclosed in the Prospectus) less a
redemption charge of not in excess of 2 percent thereof (and, if applicable, a contingent deferred sales charge of not in
excess of 5 per cent assessed on the lower of cost or Net Asset Value) as may be decided by the Board from time to
time and described in the current prospectus, PROVIDED THAT the request is received by the Corporation, or by the
agent appointed by it to this effect, by a time specified by the Board, together with any relevant Certificates. In addition,
the Corporation may assess a market timing penalty charge in an amount to be determined by the Board from time to
time, and set out in the Prospectus.»

12. Addition of a new Article 22 headed «Exchange of Shares» including provisions of the former Article 20 of the

Articles, so as to read as follows:

«Art. 22. Exchange of Shares. Any shareholder may request the exchange of the whole or part of his or her

Shares of the relevant class within a relevant Portfolio into Shares of the same class of another Portfolio, or a different
class of the same Portfolio or of a different Portfolio, as determined from time to time by the Board, provided that the
Board may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of exchange, and may make exchange subject to payment
of such charge, including the market timing penalty, as it shall determine and disclose in the Prospectus. 

Shares of the capital stock of the Corporation redeemed by it shall be cancelled as of the date of effect of the re-

demption.»

13. Deletion of the former Article 23 of the Articles.

14. Introduction of a new Article 26 headed «Custodian», so as to read as follows:

«Art. 26. Custodian. The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the

requirements of the 2002 Law (the «Custodian»). All securities and cash of the Corporation are to be held by or to the
order of the Custodian who shall assume towards the Corporation and its shareholders the responsibilities provided
by Law.

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In the event of the Custodian desiring to retire the Board shall use their best endeavours to find a company to act

as custodian and upon doing so, the Directors shall appoint such company to be custodian in place of the retiring Cus-
todian. The Directors may terminate the appointment of the Custodian, but shall not remove the Custodian unless and
until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act in the place thereof.»

15. Amendment of the content of the former Article 25 of the Articles, newly Article 27 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 27. Accounting Year. The accounting year of the Corporation shall begin on 1st April of each year and shall

terminate on the 31st March of the subsequent year. The accounts of the Corporation shall be expressed in U.S. Dollars.
When there shall be different classes of Shares as provided for in Article 5 hereof, and if the accounts within such classes
are expressed in different currencies, such accounts shall be translated into U.S. Dollars and added together for the
purpose of the determination of the accounts of the Corporation.»

16. Amendment of the content of the former Article 26 of the Articles, newly Article 28 of the Articles, so as to read

as follows:

«Art. 28. Distribution. Dividends, if any, will be declared on the number of Shares outstanding at the dividend

record date, as that date is determined by the Board in the case of an interim dividend or by the General Meeting of
shareholders of the Corporation in the case of the final dividend, and will be paid to the holders of such Shares within
two months of such declaration.

The Board may declare and pay an interim dividend, based on interim financial accounts and in accordance with all

applicable laws.

Any resolution deciding on dividends to be declared to the relevant class of Shares of any Portfolio shall be approved

solely by vote in a class meeting held without quorum requirement, at a simple majority, of the shareholders of the
relevant class of Shares.

Dividends, if any, shall be paid in the reference currency of the relevant class of Shares or Portfolio or in any other

currency as provided in the sales documents of the Corporation.

If the Board has decided, in accordance with the provisions of Article 5 hereof, to create within each Portfolio dif-

ferent classes of Shares where one class entitles to dividends («Dividend Shares») and the other class does not entitle
to dividends («Accumulation Shares»), dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of
this Article with respect to Dividend Shares and no dividends will be declared and paid with respect to Accumulation
Shares.

The Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions as may

be set forth by the Board.

No distribution may be made if after declaration of such distribution the Corporation’s capital is less than the mini-

mum imposed by the 2002 Law.» 

17. Introduction of a new Article 29 headed «Dissolution of the Corporation», so as to read as follows:

«Art. 29. Dissolution of the Corporation. The Corporation may at any time be dissolved by a resolution of the

general meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 32 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Corporation shall be referred to the general meeting by the Board. The general meeting, for
which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the Shares represented at the meet-
ing.

The question of the dissolution of the Corporation shall further be referred to the general meeting whenever the

share capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting
shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth
of the votes of the Shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Corporation have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.»

18. Amendment of the content of the former Article 27, newly Article 30, so as to read as follows:

«Art. 30. Liquidation. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or

several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders deciding such
dissolution subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 32 hereto and which shall determine
their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding to each class of Shares shall be
distributed by the liquidators to the holders of Shares of each class in proportion of their holding of Shares in such class.

The liquidators shall take into account the rights of the Shares of the respective classes on the net assets relative to

their respective Portfolio. 

Any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Corporation and which are not claimed by

those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled thereto
at the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with Article 107 of the 2002 Law.»

19. Introduction of a new Article 31 headed «Merger or Liquidation of Portfolios or Classes of Shares», so as to read

as follows:

«Art. 31. Merger or Liquidation of Portfolios or Classes of Shares. The Board may decide to liquidate one

Portfolio or class of Shares if a change in the economic or political situation relating to the Portfolio or class of Shares
concerned would justify such liquidation or, if for other reasons the Board believe it is required for the interests of the

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shareholders. The decision of the liquidation will be published (either in a newspaper in Luxembourg and in newspapers
issued in countries where the Shares are sold (insofar as required by applicable regulations), or sent to the shareholders
at their addresses indicated in the Register of Shareholders or communicated via other means as deemed appropriate
by the Board) prior to the effective date of the liquidation and the publication will indicate the reasons for, and the pro-
cedures of, the liquidation. Unless the Board otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between,
the shareholders, the shareholders of the Portfolio or class of Shares concerned may continue to request redemption
or exchange of their Shares. Assets which cannot be distributed to their beneficiaries upon the completion of the liqui-
dation of the Portfolio or class of Shares concerned will be deposited with the Custodian for a period of six months
after the completion of the liquidation. After such time, the assets will be deposited with the Caisse de Consignation on
behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided in the preceding paragraph, the Board may decide to liquidate one Port-

folio by contribution into another Portfolio. Such decision will be published in the same manner as described in the pre-
ceding paragraph and, in addition, the publication will contain information in relation to the new Portfolio. Such
publication will be made one month before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable
shareholders to request redemption of their Shares, free of charge, before the operation involving contribution into
another Portfolio becomes effective.

The Board may also, under the same circumstances as provided above, decide to liquidate one Portfolio by contri-

bution into another collective investment undertaking governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. Such
decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication will contain informa-
tion in relation to the other collective investment undertaking. Such publication will be made within one month before
the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their Shares,
free of charge, before the operation involving contribution into another collective investment undertaking becomes ef-
fective. In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual fund type (fonds commun de
placement), the merger will be binding only on shareholders of the relevant Portfolio who will expressly agree to the
merger. A Portfolio may exclusively be contributed to a foreign collective investment undertaking upon approval of the
shareholders of the classes of Shares issued in the Portfolio concerned or under the condition that only the assets of
the consenting shareholders be contributed to the foreign collective investment undertaking.

In the event that the Board determine that it is required for the interests of the shareholders of the relevant Portfolio

or that a change in the economic or political situation relating to the Portfolio concerned has occurred which would
justify it, the reorganisation of one Portfolio, by means of a division into two or more Portfolios, may be decided by the
Board. Such decision will be published in the same manner as described above and, in addition, the publication will con-
tain information in relation to the two or more new Portfolios. Such publication will be made within one month before
the date on which the reorganisation becomes effective in order to enable the shareholders to request redemption of
their Shares, free of charge before the operation involving division into two or more Portfolios becomes effective.

Any of the aforesaid decisions of liquidation, amalgamation, merger or reorganisation may also be decided by a sep-

arate meeting of the shareholders of the relevant class in the Portfolio concerned where no quorum is required and the
decision is taken at the single majority of the Shares voting at the meeting. Should future Portfolios be created for a
limited maturity, the procedure for liquidation, amalgamation, merger or reorganisation will be described in the sales
documents of the Corporation.»

III. Resolved to approve the minor formal and stylistic amendments made throughout the Articles as more fully re-

flected in such Articles.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in Eng-

lish followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, the members of the board signed together with the notary

the present deed.

Signé: F. Stainier, S. Miloche, J. Rysak, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 19 octobre 2005, vol. 433, fol. 53, case 7. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(092837.3/242/1533) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 octobre 2005.

Mersch, le 20 octobre 2005.

H. Hellinckx.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Document Outline

Sommaire

Firswong Investments S.A.

Futur Ré S.A. Cie de Réassurance au Luxembourg

O.C.I. Interim Luxembourg S.A.

Barotek, S.à r.l.

G.T.V. Finance S.A.

Stayer International S.A.

Tosca S.A.

Nikita II S.A.

Thea, S.à r.l.

Leithanien Investment Group S.A.

Hularo Luxembourg, S.à r.l.

Luigi S.A.

BSI-New Biomedical Frontier, Sicav

MC Premium

MC Fund Advisory S.A.

Helena Transports, S.à r.l.

Tonon International S.A.

Carins S.A.

Disa Financial Group S.A.

H&amp;M Reinsurance S.A.

Golden Bridge S.A.

Mercure International S.A.

Watt Re S.A.

Watt Re S.A.

Tralux, Société Générale de Travaux-Luxembourg

Ariata S.A.

Medina Investments S.A.

Aerlux

Strategic Ventures International S.A.

Harmony Concept, S.à r.l.

Acte 1

Trading Development Business S.A.

Bacob Finance Luxembourg S.A.

FL Selenia Luxco S.C.A.

Neville Holding A.G.

WPH Dallion I, S.à r.l.

C-Quadrat Pro Funds, Sicav

I.F.D.C., International Finance Development Company

Editis Financing S.A.

Integrated Media Industries-Luxembourg S.A.

Ficama S.A.

Dagon Holding Société Anonyme

Van de Velde-Marie Jo S.A.

Restaurant Rouge, S.à r.l.

Rhombe Holding S.A.

American Express Funds