49633

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1035

13 octobre 2005

S O M M A I R E

DELVERDE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 62.073. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2005, réf. LSO-BE07657, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(044749.3/727/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

DELVERDE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 62.073. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 31 mai 2005, réf. LSO-BE07655, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(044735.3/727/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

A.L.D. Participations S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

49670

Inda International, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . 

49659

Alena Invest, Sicav, Senningerberg  . . . . . . . . . . . . .

49677

Manulife Global Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . . 

49680

Amina Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

49680

Mark IV Holdings S.C.S., Luxembourg . . . . . . . . . . 

49671

Best, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49675

Merck Finck Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49670

Delverde Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

49633

Morgan Stanley Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

49672

Delverde Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

49633

New Village Fund, Sicav, Senningerberg . . . . . . . . 

49677

Eufinvest Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49677

Norfin II S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49669

Exellair S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49670

NovEnergia 2010, Sicav, Senningerberg. . . . . . . . . 

49674

Falken Fonds. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49634

Pictet Global Selection Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49649

Falken Fonds. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49647

Quadriga Superfund Sicav, Senningerberg  . . . . . . 

49675

FB Assurances Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49670

Robeco   Capital   Growth   Funds,   Sicav,   Luxem-

Fleming Frontier Fund, Sicav, Senningerberg. . . . .

49678

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49660

Honeymoon Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

49674

Robeco Interest Plus Funds, Sicav, Luxembourg  . 

49650

HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A., Lu-

Sebastian S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49634

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49649

Transmex S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

49676

Hunter Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . .

49674

Waltech S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49670

IBCO Sicav, Senningerberg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49676

Luxembourg, le 27 mai 2005.

Signature.

Luxembourg, le 27 mai 2005.

Signature.

49634

SEBASTIAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 6, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 12.892. 

—

Les comptes annuels au 31 décembre 2004, enregistrés à Luxembourg, le 31mai 2005, réf. LSO-BE08028, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(045138.3/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

FALKEN FONDS, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Allgemeines Verwaltungsreglement

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anteilinhabers hinsicht-

lich des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie dem, im An-
schluß an dieses Allgemeine Verwaltungsreglement abgedruckten, Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds. Das
Allgemeine Verwaltungsreglement ist als Verwaltungsreglement am 5. September 2002 in Kraft getreten und wurde am
28. September 2002 im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxem-
burg (im folgenden «Mémorial» genannt) veröffentlicht. Eine letztmalige Änderung hiervon erfolgte am 1. Oktober 2005
und wurde am 13. Oktober 2005 im Mémorial veröffentlicht.

Artikel 1 - Der Fonds
1. Der Fonds (nachfolgend «Fonds» genannt) ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (fonds commun de

placemenfl nach Teil 1 des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen
(«Gesetz vom 20. Dezember 2002») aus Investmentanteilen, Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten («Fonds-
vermögen»), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (im folgenden «Anteilinhaber» genannt) unter
Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds
im Sinne des Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Die
Konsolidierungswährung ist der Euro. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe
ihrer Anteile beteiligt.

2. Die gegenseitigen vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber und der Verwaltungsgesellschaft sowie der

Depotbank sind in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement in Verbindung mit dem Sonderreglement des jeweiligen
Teilfonds geregelt, dessen gültige Fassung sowie Änderungen derselben im Mémorial veröffentlicht und beim Handels-
register des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilinhaber das All-
gemeine Verwaltungsreglement und das jeweilige Sonderreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten
Änderungen derselben an.

3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt außerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) entsprechend den Be-

stimmungen des Luxemburger Rechts.

4. Das Netto-Fondsvermögen (Fondsvermögen abzüglich der dem Fonds zuzurechnenden Verbindlichkeiten) muß in-

nerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von EUR 1.250.000,- erreichen. Hierfür ist
auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamtabzustellen, das sich aus der Addition der NettoFondsvermögen der
Teilfonds ergibt.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet

werden.

6. Die im Allgemeinen Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat

anwendbar. Anlagebeschränkungen welche zudem auch für den Fonds insgesamt anwendbar sind, sind ebenfalls im All-
gemeinen Verwaltungsreglement aufgeführt.

7. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteil inhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Ge-
genüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich für Verbindlichkeiten, welche von den be-
treffenden Teilfonds eingegangen werden.

8. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungs-

reglements festgesetzten Regeln. 

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft
1. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die AXXION S.A., eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzog-

tums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in Luxemburg.

2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen, aber ausschließlich im Interesse und für ge-

meinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausübung aller Rechte, die
unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds bzw. seiner Teilfonds zusammenhängen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und vertrag-

lichen Anlagebeschränkungen fest.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten Anlageberater hinzuziehen.

<i>Pour la société
Signature

49635

Art. 3. Die Depotbank
1. Depotbank des Fonds ist die BANQUE DE LUXEMBOURG. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem

Gesetz vom 20. Dezember 2002, dem Depotbankvertrag, diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, den einzelnen
Sonderreglements sowie dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen).

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds beauftragt,
a) Sämtliche Investmentanteile, Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, flüssigen Mittel und anderen gesetzlich zulässi-

gen Vermö genswerte der Teilfonds werden von der Depotbank in gesperrten Konten («Sperrkonten») und Depots
(«Sperrdepots») verwahrt, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Allgemeinen Verwaltungs-
reglements, der jeweiligen Sonderreglements, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem jeweils geltenden Depot-
bankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmungen verfügt werden darf,

b) Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung (nach Maßgabe des Gesetzes vom 20. Dezember 2002) und mit

Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Ver-
wahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der Teilfonds beauftragen, sofern
diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen sind oder es sich um
sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

c) Die Anlage von Vermögenswerten der Teilfonds in Form von Einlagen bei anderen Kreditinstituten sowie Verfü-

gungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf einer solchen Anlage oder
Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem
Allgemeinen Verwaltungsreglement und dem jeweiligen Sonderreglement sowie dem Depotbankvertrag vereinbar ist.
Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Einlagen zu überwachen.

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonder-
reglement, dem jeweils geltenden Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) und dem
Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

a) Anteile eines Teilfonds gemäß Artikel 5 des Allgemeinen Verwaltungsreglements auf die Zeichner übertragen,
b) aus den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetz-

lich zulässige Vermögenswerte zahlen, die für den betreffenden Teilfonds erworben worden sind,

c) aus den Sperrkonten die notwendigen Einschüsse beim Abschluß von Terminkontrakten zahlen,
d) Investmentanteile, Wertpapiere, Geldmarktinstrumente sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen,

die für einen Teilfonds verkauft worden sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

e) den Umtausch von Investmentanteilen, Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten gemäß den Bestimmungen des

Gesetzes, des Allgemeinen Verwaltungsreglements und der jeweiligen Sonderreglements sowie des Verkaufsprospektes
(nebst Anhängen) und des Depotbankvertrages vornehmen bzw. vornehmen lassen,

f) Dividenden und andere Ausschüttungen (falls vorgesehen) an die Anteilinhaber auszahlen,
g) den Rücknahmepreis gemäß Artikel 9 des Allgemeinen Verwaltungsreglements gegen Rückgabe und Ausbuchung

der entsprechenden Anteile auszahlen,

h) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufpreises aus dem Verkauf von Investmentan-

teilen, Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Aus-
schüttungen, Zinsen, Entgelte für den Optionspreis den ein Dritter für das ihm für Rechnung des Teilfondsvermögens
eingeräumte Optionsrecht zahlt, Steuergutschriften ((i) falls vorgesehen, (ii) falls vom jeweiligen Teilfonds im Rahmen
von Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Luxemburg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrück-
lich hierzu von der Verwaltungsgesellschaft angewiesen) vornehmen und diese Zahlungen den Sperrkonten des jeweili-
gen Teilfonds unverzüglich gutschreiben,

i) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Investmentanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des jeweiligen
Teilfonds als Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die
Verwahrung aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den jeweiligen Teilfonds vornehmen so-
wie die Ausstellung von Inkassoindossamenten im Namen des jeweiligen Teilfonds für alle Schecks, Wechsel oder an-
deren verkehrsfähigen Investmentanteile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte.

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, daß
a) alle Vermögenswerte eines Teilfonds unverzüglich auf den Sperrkonten bzw. Sperrdepots des betreffenden Teil-

fonds eingehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen,

b) anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises

abzüglich des Ausgabeaufschlages und etwaiger Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Sperrkonten des jeweiligen
Teilfonds verbucht werden,

c) der Verkauf, die Ausgabe, der Umtausch, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für

Rechnung des jeweiligen Teilfonds vorgenommen werden, dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem
Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie den Sonderreglements gemäß erfolgen,

d) die Berechnung des Netto-Inventarwertes und des Wertes der Anteile dem Gesetz und dem Allgemeinen Verwal-

tungsreglement gemäß erfolgt,

e) bei allen Geschäften, die sich auf das Vermögen eines Teilfonds beziehen, die Bestimmungen des Allgemeinen Ver-

wal tungsreglements, der Sonderreglements, des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie die gesetzlichen Bestim-
mungen beachtet werden und der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zugunsten des jeweiligen Teilfonds bei ihr
eingeht,

49636

f) die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem Allgemeinen Verwal-

tungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements sowie den gesetzlichen Bestimmungen gemäß verwendet werden,

g) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden,
h) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungs regeln nach Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements angemessen ist und die Gegenleistung
im Falle der Veräußerung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich überbzw.
unterschreitet, und

i) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Devisen-

terminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungsgeschäften eingehalten werden.

5. Darüber hinaus wird die Depotbank
a) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens, der Verwal-

tungsgesell schaft und/oder von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Auszah-
lung, über den Eingang von Investmentanteilen, Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten und anderen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerten, von unbaren Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen sowie
über Erträge aus Schuldverschreibungen Bericht erstatten sowie periodisch über alle von der Depotbank gemäß den
Weisungen der Verwaltungsgesellschaft getroffenen Maßnahmen unterrichten,

b) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüglich

alle sach dienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Investmentanteile, Wertpapiere, Geld-
marktinstrumente, flüssige Mittel und andere gesetzlich zulässigen Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder
Informationen, die sie auf andere Weise über von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwal-
tungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschließlich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Invest mentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden. 

6. a) Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den Sperrkonten bzw. den Sperrdepots des betreffenden

Teilfonds nur das in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements und dem jeweils gül-
tigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) festgesetzte Entgelt sowie Ersatz von Aufwendungen.

b) Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen

Sonderreglements, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) sowie dem Depotbankvertrag zustehende
Entgelt und entnimmt es den Sperrkonten des betreffenden Teilfonds nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesell-
schaft.

c) Darüber hinaus wird die Depotbank sicherstellen, daß den jeweiligen Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur ge-

mäß dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements und dem Verkaufsprospekt (nebst An-
hängen) sowie dem Depotbankvertrag belastet werden.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen
b) gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das Vermögen eines Teilfonds vollstreckt wird, für den das jeweilige Teilfondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

9. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine solche Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft wird
wirksam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur
Depotbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt; falls eine Kündigung durch die
Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen eine neue Depotbank ernennen,
welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß dem Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie, gegebenen-
falls, dem jeweiligen Sonderreglement übernimmt. Bis zur Bestellung dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depot-
bank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich
nachkommen.

Art. 4. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik
Die Anlageziele und die spezifische Anlagepolitik eines Teilfonds werden auf der Grundlage der nachfolgenden allge-

meinen Richtlinien im Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds festgelegt. Die Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds
umfaßt dementsprechend die Anlage in Wertpapieren internationaler Emittenten und sonstigen zulässigen Vermögens-
werten einschließlich flüssiger Mittel. Die Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat anwendbar.

Für die Berechnung der Mindestgrenze für das NettoFondsvermögen gemäß Artikel 1 Nummer 4 des Verwaltungs-

reglements sowie für die in Artikel 4 Absatz 8 i) des Verwaltungsreglements aufgeführten Anlagegrenzen ist auf das
Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der Netto-Vermögen der Teilfonds ergibt.

1. Notierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
Ein Fondsvermögen wird grundsätzlich in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten angelegt, die an einer Wertpa-

pierbörse oder an einem anderen anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden gere-
gelten Markt («geregelter Markt») innerhalb der Kontinente von Europa, Nord- und Südamerika, Australien (mit
Ozeanien), Afrika oder Asien amtlich notiert bzw. gehandelt werden.

49637

2. Neuemissionen und Geldmarktinstrumente
Ein Fondsvermögen kann Neuemissionen enthalten, sofern diese
a) in den Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, die Zulassung zur amtlichen Notierung an einer Börse

oder zum Handel an einem anderen geregelten Markt zu beantragen, und

b) spätestens ein Jahr nach Emission an einer Börse amtlich notiert oder zum Handel an einem anderen geregelten

Markt zugelassen werden. 

Sofern die Zulassung an einem der unter Nummer 1 dieses Artikels genannten Märkte nicht binnen Jahresfrist erfolgt,

sind Neuemissionen als nicht notierte Wertpapiere gemäß Nummer 3 dieses Artikels anzusehen und in die dort er-
wähnte Anlagegrenze einzubeziehen.

3. Nicht notierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
Bis zu 10% eines Netto-Teilfondsvermögens können in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten angelegt werden,

die weder an einer Börse amtlich notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

4. Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren
Das Netto-Teilfondsvermögens kann in Anteilen von nach der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften

vom 20. Dezember 1985 Nr. 85/611/EWG zugelassenen Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren des of-
fenen Typs («OGAW») und/oder anderer Organismen für gemeinsame Anlagen («OGA») im Sinne von Artikel 1 Absatz
2 erster und zweiter Gedankenstrich der genannten Richtlinie mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union
oder einem Drittstaat angelegt werden, sofern

- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach

Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehörde derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausrei-
chende Gewähr für die Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht,

- das Schutzniveau der Anteilseigner der anderen OGA dem Schutzniveau der Anteilseigner eines OGAW gleichwer-

tig ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Vermögens, die Kreditaufnahme, die Kre-
ditgewährung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 85/
611 /EWG gleichwertig sind,

- die Geschäftstätigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten
ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen

im Berichtszeitraum zu bilden,

- der OGAW oder der andere OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Gründungsdokumenten

insgesamt höchstens 10% seines Vermögens in Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf.

5. Sichteinlagen
Es können Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten

gehalten werden, sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union hat
oder - falls der satzungsmässige Sitz des Kreditinstituts sich in einem Drittstaat befindet - es Aufsichtsbestimmungen
unterliegt, die nach Auffassung der Aufsichtsbehörde denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind.

6. Abgeleitete Finanzinstrumente
Es können abgeleitete Finanzinstrumente, einschliesslich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem

der in Nummer 1 bezeichneten geregelten Märkte gehandelt werden, und/oder abgeleitete Finanzierungsinstrumente,
die nicht an einer Börse gehandelt werden («OTC-Derivate») erworben werden, sofern

- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne der Nummern 1. bis 7. oder um Finanzindizes, Zinssätze,

Wechselkurse oder Währungen handelt, in die der OGAW gemäß den in seinen Gründungsdokumenten genannten An-
lagezielen investieren darf,

- die Gegenparteien bei Geschäften mit OTCDerivaten einer Aufsicht unterliegende Institute der Kategorien sind,

die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde zugelassen wurden, und

- die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf

Initivative des OGAW zum angemessenen Zeitwert veräussert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft: glattgestellt
werden können.

7. Geldmarktinstrumente
Es können Geldmarktinstrumente erworben werden, die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden, aber

liquide sind und deren Wert jederzeit bestimmt werden kann, sofern die Emission oder Emittent dieser Instrumente
bereits Vorschriften über die Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt, diese Instrumente werden:

- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats der

EU, der Europäischen Zentralbank, der Europäischen Union oder Europäischen Investitionsbank, von einem Drittstaat
oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Mitgliedstaat der Förderation oder von einer internationalen Einrichtung
öffentlich-rechtlichen Charakters, denen wenigstens ein Mitgliedstaat der EU angehört, begeben oder garantiert, oder 

- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den unter Nummer 1 dieses Artikels bezeichneten ge-

regelten Märkten gehandelt werden, oder 

- von einem Institut begeben oder garantiert, das gemäß den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Auf-

sicht unterstellt ist, oder einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen unterliegt und diese einhält, die nach Auffassung der
Luxemburger Aufsichtsbehörde mindestens so streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts, oder

- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde zu-

gelassen wurde, sofern für Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des
ersten, zweiten und dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem Emittenten entweder um ein
Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens zehn Millionen Euro, das seinen Jahresabschluss nach den Vor-
schriften der 4. Richtlinie 78/660/EWG aufstellt, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine oder mehrere
börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist,

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oder um einen Rechtsträger handelt, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch die Nutzung
einer von einer Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.

8. Anlagegrenzen
a) i) Bis zu 10% des Netto-Teilfondsvermögens können in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein- und des-

selben Emittenten angelegt werden. Bis zu 20% des Netto-Teilfondsvermögens dürfen in Einlagen ein und desselben
Emittenten angelegt werden. Das Ausfallrisiko bei Geschäften mit OTC-Derivaten darf 10 % des Netto-Teilfondsver-
mögens nicht überschreiten, wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne der Nummer 5 ist, oder höchstens 5%
des Netto-Teilfondsvermögens in allen übrigen Fällen.

ii) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten, bei denen mehr als 5% des jewei-

ligen NettoTeilfondsvermögens angelegt sind, ist auf höchstens 40% dieses Netto-Teilfondsvermögens begrenzt. Diese
Begrenzung findet keine Anwendung auf Einlagen und Geschäfte mit OTCDerivaten, die mit Finanzinstituten getätigt
werden, welche einer Aufsicht unterliegen.

Ungeachtet der in i) aufgeführten Einzelobergrenzen darf das NettoTeilfondsvermögen bei einem Emittenten höch-

stens zu 20% in einer Kombination aus

- von diesem Emittenten begebenen Wertpapieren oder Geldmarktintrumenten und/oder
- Einlagen und/oder
- von diesem Emittenten erworbenen OTC-Derivaten investiert werden.
b) Der unter a. i) Satz 1 genannte Prozentsatz von 10% erhöht sich auf 35%, und der unter a. ii) Satz 1 genannte Pro-

zentsatz von 40% entfällt für Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von den folgenden Emittenten begeben oder
garantiert werden:

- Mitgliedstaaten der Europäischen Union («EU») und deren Gebietskörperschaften;
- Mitgliedsstaaten der OECD;
- Staaten, die nicht Mitgliedstaaten der EU sind;
- internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat der EU angehört.
c) Die unter a. i) und ii) Satz 1 genannten Prozentsätze erhöhen sich von 10% auf 25% bzw. von 40% auf 80% für

Schuldverschreibungen, welche von Kreditinstituten, die in einem Mitgliedstaat der EU ansässig sind, begeben werden,
sofern

- diese Kreditinstitute auf Grund eines Gesetzes einer besonderen öffentlichen Aufsicht zum Schutz der Inhaber sol-

cher Schuldverschreibungen unterliegen,

- der Gegenwert solcher Schuldverschreibungen dem Gesetz entsprechend in Vermögenswerten angelegt wird, die

während der gesamten Laufzeit dieser Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend
decken und

- die erwähnten Vermögenswerte beim Ausfall des Emittenten vorrangig zur Rückzahlung von Kapital und Zinsen be-

stimmt sind.

Die hier erwähnten Schuldverschreibungen werden bei der Anwendung der in a. ii) genannten Anlagegrenze von 40%

nicht berücksichtigt.

d) Die Anlagegrenzen unter a. bis c. dürfen nicht kumuliert werden. Hieraus ergibt sich, dass Anlagen in Wertpapieren

und Geldmarktinstrumenten ein- und desselben Emittenten oder Einlagen bei dieser Institution oder Derivate derselben
in keinem Fall 35% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens überschreiten dürfen.

Gesellschaften, die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der Richtlinie 83/349 EWG

oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören,
sind bei der Berechnung der in diesem Paragraph vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Unternehmens-gruppe
anzusehen.

Kumulativ dürfen bis zu 20% des NettoTeilfondsvermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und

derselben Unternehmensgruppe angelegt werden.

e) Unbeschadet der unter i. festgelegten Anlagegrenzen werden die unter a. genannten Obergrenzen für Anlagen in

Aktien und/oder Schuldtiteln ein und desselben Emittenten auf höchstens 20 % angehoben, wenn es gemäß den Grün-
dungsdokumenten des Teilfonds Ziel seiner Anlagepolitik ist, einen bestimmten, von der Luxemburger Aufsichtsbehör-
de anerkannten Aktien- oder Schuldtitelindex nachzubilden; Voraussetzung hierfür ist, dass

- die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist;
- der Index eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellt, auf den er sich bezieht; 
- der Index in angemessener Weise veröffentlicht wird.
Die im Satz 1 festgelegte Grenze wird auf höchstens 35% angehoben, sofern dies aufgrund aussergewöhnlicher Markt-

bedingungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere bei geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Obergrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten
zulässig.

f) Die Verwaltungsgesellschaft kann für einen Teilfonds abweichend von a. bis d. ermächtigt werden, unter Beachtung

des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100% des jeweiligen NettoTeilfondsvermögens in Wertpapieren und Geld-
marktinstrumenten verschiedener Emissionen anzulegen, die von einem Mitgliedstaat der EU, dessen Gebietskörper-
schaften, von einem Staat, der Mitgliedstaat der OECD ist oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen
Charakters, denen wenigstens ein Mitgliedstaat der EU angehört, begeben oder garantiert werden, sofern diese Wert-
papiere im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sind, wobei Wertpapiere aus
einund derselben Emission 30% des jeweiligen NettoTeilfondsvermögens nicht überschreiten dürfen.

g) Für den Teilfonds dürften Anteile von anderen OGAW und/oder OGA im Sinne der Nummer 4 erworben werden,

sofern er höchstens 20 seines Vermögens in Anteilen ein und desselben OGAW bzw. sonstigen OGA anlegt. Zum
Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze wird jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren Teilfonds im Sinne von

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Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 als eigenständiger Emittent unter der Voraussetzung betrachtet, dass
die Trennung der Haftung der Teilfonds in Bezug auf Dritte sichergestellt ist.

i) Anlagen in Anteilen von anderen OGA als OGAW dürfen insgesamt 30 % des NettoTeilfondsvermögens nicht

übersteigen. In den Fällen, in denen der Teilfonds Anteile eines anderen OGAW und/oder sonstigen OGA erworben
hat, müssen die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA hinsichtlich der Obergrenzen der Nummer
8 a. bis d. nicht berücksichtigt werden.

ii) Erwirbt der Teilfonds Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger anderer OGA, die unmittelbar oder aufgrund

einer Obertragung von der derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, die mit
der Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder
indirekte Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft
für die Zeichnung oder die Rücknahme von Anteilen dieser anderen OGAW und/oder OGA durch den Teilfonds keine
Gebühren berechnen. 

h) Die Verwaltungsgesellschaft wird für die Gesamtheit der von ihr verwalteten Fonds, die unter den Anwendungs-

bereich des Teils I des Gesetzes vom 30. März 1988 für Organismen für gemeinsame Anlagen sowie des Gesetzes vom
20. Dezember 2002 fallen, stimmberechtigte Aktien insoweit nicht erwerben, als ein solcher Erwerb ihr einen wesent-
lichen Einfluß auf die Geschäftspolitik des Emittenten gestattet.

i) Die Verwaltungsgesellschaft darf für jeden Fonds höchstens
- 10% der von einem einzigen Emittenten ausgegebenen stimmrechtslosen Aktien,
- 10% der von einem einzigen Emittenten ausgegebenen Schuldverschreibungen, 
- 25% der Anteile ein und desselben OGAW und/oder anderen OGA,
- 10% der von einem einzigen Emittenten ausgegebenen Geldmarktinstrumente, 
erwerben.
Die Anlagegrenzen des zweiten, dritten und vierten Gedankenstriches bleiben insoweit außer Betracht, als das Ge-

samtemissionsvolumen der erwähnten Schuldverschreibungen oder Geldmarktinstrumente bzw. die Zahl der im Umlauf
befindlichen Anteile oder Aktien eines OGA zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht ermittelt werden können.

Die hier unter h. und i. aufgeführten Anlagegrenzen sind auf solche Wertpapiere und Geldmarktinstrumente nicht

anzuwenden, die von Mitgliedstaaten der EU und deren Gebietskörperschaften oder von Staaten, die nicht Mitgliedstaat
der EU sind, begeben oder garantiert oder von internationalen Organismen öffentlichrechtlichen Charakters begeben
werden, denen mindestens ein Mitgliedstaat der EU angehört.

Die hier unter h. und i. aufgeführten Anlagegrenzen sind ferner nicht anwendbar auf den Erwerb von Aktien an Ge-

sellschaften mit Sitz in einem Staat, der nicht Mitgliedstaat der EU ist, sofern:

- solche Gesellschaften hauptsächlich Wertpapiere von Emittenten mit Sitz in diesem Staat erwerben,
- der Erwerb von Aktien einer solchen Gesellschaft aufgrund gesetzlicher Bestimmungen dieses Staates den einzigen

Weg darstellt, um in Wertpapieren von Emittenten mit Sitz in diesem Staat zu investieren,

- die erwähnten Gesellschaften im Rahmen ihrer Anlagepolitik Anlagegrenzen respektieren, die denjenigen der Num-

mer 8 a. bis e. und g. sowie h. und i. 1. bis 4. Gedankenstrich des Verwaltungsreglements entsprechen. Bei Überschrei-
tung der Anlagegrenzen der Nummer 8 a. bis e. und g. sind die Bestimmungen der Nummer 18 sinngemäß anzuwenden.

j) Für einen Teilfonds dürfen abgeleitete Finanzinstrumente eingesetzt werden, sofern das hiermit verbundene Ge-

samtrisiko das Netto Teilfondsvermögen nicht überschreitet. Bei der Berechnung der Risiken werden der Marktwert
der Basiswerte, das Ausfallrisiko, künftige vorhersehbare Marktentwicklungen und die Liquidationsfrist der Positionen
berücksichtigt. Ein Teilfonds darf als Teil seiner Anlagestrategie innerhalb der in Artikel 43 (5) des Gesetzes vom 20.
Dezember 2002 festgelegten Grenzen Anlagen in abgeleiteten Finanzinstrumenten tätigen, sofern das Gesamtrisiko der
Basiswerte die Anlagegrenzen des Artikels 43 nicht überschreitet. Anlagen in indexbasierten Derivaten müssen bei den
Anlagegrenzen des genannten Artikels nicht berücksichtigt werden. Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geld-
marktinstrument eingebettet ist, muss es hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften dieses Absatzes mit berücksichtigt
werden.

9. Optionen
a) Eine Option ist das Recht, einen bestimmten Vermögenswert während eines bestimmten Zeitraums zu einem im

voraus bestimmten Preis («Ausübungspreis») zu kaufen (Kauf- oder «Call»-Option) oder zu verkaufen (Verkaufs- oder
«Put»-Option). Der Preis einer Call- oder Put-Option ist die Options-«Prämie».

Kauf und Verkauf von Optionen sind mit besonderen Risiken verbunden:
Die entrichtete Prämie einer erworbenen Call- oder Put-Option kann verlorengehen, sofern der Kurs des der Op-

tion zugrundeliegenden Wertpapiers sich nicht erwartungsgemäß entwickelt und es deshalb nicht im Interesse des Teil-
fonds liegt, die Option auszuüben.

Wenn eine Call-Option verkauft wird, besteht das Risiko, daß der Teilfonds nicht mehr an einer möglicherweise er-

heblichen Wertsteigerung des Wertpapiers teilnimmt beziehungsweise sich bei Ausübung der Option durch den Ver-
tragspartner zu ungünstigen Marktpreisen eindecken muß.

Beim Verkauf von Put-Optionen besteht das Risiko, daß der Teilfonds zur Abnahme von Wertpapieren zum Aus-

übungspreis verpflichtet ist, obwohl der Marktwert dieser Wertpapiere bei Ausübung der Option deutlich niedriger ist.

Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Teilfondsvermögens stärker beeinflußt werden, als dies

beim unmittelbaren Erwerb von Wertpapieren der Fall ist.

b) Die Verwaltungsgesellschaft kann unter Beachtung der in diesem Absatz erwähnten Anlage-beschränkungen für

einen Teilfonds Call Optionen und Put-Optionen auf Wertpapiere, Börsenindizes, Finanzterminkontrakte und sonstige
Finanzinstrumente kaufen und verkaufen, sofern diese Optionen an einer Börse oder an einem anderen geregelten
Markt gehandelt werden.

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Darüber hinaus können für einen Teilfonds Optionen der beschriebenen Art ge- und verkauft werden, die nicht an

einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden («over-the-counter» oder «OTC»-Optionen),
sofern die Vertragspartner des Teilfonds erstklassige, auf solche Geschäfte spezialisierte Finanzinstitute und Teilnehmer
an den OTC-Märkten sind und einer bonitätsmäßig einwandfreien Einstufung durch eine international anerkannte Ra-
tingagentur unterliegen.

10. Finanzterminkontrakte
a) Finanzterminkontrakte sind gegenseitige Verträge, welche die Vertragsparteien verpflichten, einen bestimmten

Vermögenswert an einem im voraus be stimmten Zeitpunkt zu einem im voraus bestimmten Preis abzunehmen bezie-
hungsweise zu liefern. Dies ist mit erheblichen Chancen, aber auch Risiken verbunden, weil jeweils nur ein Bruchteil der
jeweiligen Kontraktgröße («Einschuß») sofort geleistet werden muß. Kursausschläge in die eine oder andere Richtung
können, bezogen auf den Einschuß, zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen.

b) Die Verwaltungsgesellschaft kann für einen Teilfonds Finanzterminkontrakte als Zinsterminkontrakte sowie als

Kontrakte auf Börsenindizes kaufen und verkaufen, soweit diese Finanzterminkontrakte an hierfür vorgesehenen Börsen
oder anderen geregelten Märkten gehandelt werden.

c) Durch den Handel mit Finanzterminkontrakten kann die Verwaltungsgesellschaft bestehende Aktien- und Renten-

positionen gegen Kursverluste oder Zinsänderungsrisiken absichern. Mit dem gleichen Ziel kann die Verwaltungsgesell-
schaft Call-Optionen auf Finanzinstrumente verkaufen oder Put-Optionen auf Finanzinstrumente kaufen.

d) Ein Teilfonds kann Finanzterminkontrakte zu anderen als zu Absicherungszwecken kaufen und verkaufen.
Die Gesamtheit der Verpflichtungen aus Finanzterminkontrakten und Optionsgeschäften, die nicht der Absicherung

von Vermögenswerten dienen, darf das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen zu keiner Zeit übersteigen. Hierbei bleiben
Verpflichtungen aus Verkäufen von Call-Optionen außer Betracht, die durch angemessene Werte im jeweiligen Teil-
fondsvermögen unterlegt sind.

11. Wertpapierpensionsgeschäfte
Ein Teilfonds kann von Zeit zu Zeit Wertpapiere in Form von Pensionsgeschäften (repurchase agreements) kaufen,

sofern der jeweilige Vertragspartner sich zur Rücknahme der Wertpapiere verpflichtet sowie Wertpapiere in Form von
Pensionsgeschäften verkaufen. Dabei muß der Vertragspartner solcher Geschäfte ein erstklassiges Finanzinstitut und auf
solche Geschäfte spezialisiert sein. Im Rahmen eines Wertpapierpensionsgeschäftes erworbene Wertpapiere kann der
Teilfonds während der Laufzeit des entsprechenden Wertpapierpensionsgeschäftes nicht veräußern. Im Rahmen des
Verkaufs von Wertpapieren in Form von Wertpapierpensionsgeschäften ist der Umfang der Wertpapierpensionsge-
schäfte stets auf einem Niveau zu halten, das es dem Teilfonds ermöglicht, jederzeit seiner Verpflichtung zur Rücknahme
von Anteilen nachzukommen.

12. Wertpapierleihe
Im Rahmen eines standardisierten Wertpapierleihsystems können Wertpapiere insgesamt bis zu 50% des Wertes des

jeweiligen Wertpapierbestandes auf höchstens 30 Tage ge- oder verliehen werden. Voraussetzung ist, daß dieses Wert-
papierleihsystem durch einen anerkannten Abrechnungsorganismus oder durch ein auf solche Geschäfte spezialisiertes
Finanzinstitut hervorragender Bonität organisiert ist.

Im Rahmen der Wertpapierleihe von Wertpapieren an dem Teilfondsvermögen kann die Wertpapierleihe mehr als

50% des Wertes des Wertpapierbestandes in einem Teilfondsvermögen erfassen, sofern dem jeweiligen Teilfonds das
Recht eingeräumt ist, den Wertpapierleihvertrag jederzeit zu kündigen und die verliehenen Wertpapiere zurückzuver-
langen.

Der Teilfonds als Leihgeber muß im Rahmen der Wertpapierleihe grundsätzlich eine Garantie erhalten, deren Ge-

genwert zur Zeit des Vertragsabschlusses mindestens dem Gesamtwert der verliehenen Wertpapiere entspricht. Diese
Garantie kann in flüssigen Mitteln bestehen oder in Wertpapieren, die durch Mitgliedstaaten der OECD, deren Gebiets-
körperschaften oder Organismen gemeinschaftsrechtlichen, regionalen oder weltweiten Charakters begeben oder ga-
rantiert und zugunsten des jeweiligen Teilfonds während der Laufzeit des Wertpapierleihvertrages gesperrt werden.

Einer Garantie bedarf es nicht, sofern die Wertpapierleihe im Rahmen von CLEARSTREAM INTERNATIONAL, EU-

ROCLEAR oder einem sonstigen anerkannten Abrechnungsorganismus stattfindet, der selbst zu Gunsten des Verleihers
der verliehenen Wertpapiere mittels einer Garantie oder auf andere Weise Sicherheit leistet.

Der Teilfonds kann im Rahmen der Wertpapierleihe als Leihnehmer im Zusammenhang mit der Erfüllung eines Wert-

papierverkaufs in folgenden Fällen auftreten:

- während einer Zeit, in welcher die Wertpapiere zu Registrierungszwecken versandt wurden;
- wenn Wertpapiere verliehen und nicht rechtzeitig zurückerstattet wurden;
- zur Vermeidung der Nichterfüllung eines Wertpapierverkaufs, wenn die Depotbank ihrer Lieferverpflichtung nicht

nachkommt

Sofern Wertpapiere in das Teilfondsvermögen geliehen werden, darf während der Laufzeit der entsprechenden

Wertpapierleihe über die geliehenen Wertpapiere nicht verfügt werden, es sei denn, es besteht im Teilfondsvermögen
eine ausreichende Absicherung, die es dem Teilfonds ermöglicht, nach Ende der Laufzeit eines Wertpapiervertrages sei-
ner Verpflichtung zur Rückgabe der geliehenen Wertpapiere nachzukommen.

13. Sonstige Techniken und Instrumente
 a) Die Verwaltungsgesellschaft kann sich für einen Teilfonds sonstiger Techniken und Instrumente bedienen, die

Wertpapiere oder Indizes zum Gegenstand haben, sofern die Verwendung solcher Techniken und Instrumente im Hin-
blick auf die ordentliche Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermögens erfolgt.

 b) Dies gilt insbesondere für Tauschgeschäfte mit Zinssätzen, welche im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften zu

Sicherungszwecken vorgenommen werden können. Diese Geschäfte sind ausschließlich mit auf solche Geschäfte spe-
zialisierten Finanzinstituten bester Bonität zulässig und dürfen zusammen mit den in Absatz 8 dieses Artikels beschrie-

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benen Verpflichtungen grundsätzlich den Gesamtwert der von dem jeweiligen Teilfonds in den entsprechenden
Währungen gehaltenen Vermögenswerte nicht übersteigen.

c) Dies gilt ferner für Index-Zertifikate, sofern diese als Wertpapiere gemäß Art. 41, Abs. 1 des Gesetzes vom 20.

Dezember 2002 gelten. Index Zertifikate sind am Kapitalmarkt begebene Inhaberschuldverschreibungen, die eine Rück-
zahlung unter Berücksichtigung der relativen Indexveränderung, gegebenenfalls bis zu einem vereinbarten Höchstkurs,
am jeweiligen Berechnungstag verbriefen. Der Kurs dieser Index Zertifikate richtet sich insbesondere nach dem jewei-
ligen aktuellen Index-Stand, ihre Rückzahlung nach den jeweiligen Emissionsbedingungen. Dabei unterscheiden sich In-
dex-Zertifikate von verbrieften Index-Optionen und Optionsscheinen dadurch, daß es sich nicht um Termingeschäfte
handelt und die für Optionen signifikante Hebelwirkung, die Optionsprämie und der Ausübungspreis fehlen.

14. Flüssige Mittel
Bis zu 100% des jeweiligen NettoTeilfondsvermögens dürfen in flüssigen Mitteln bei der Depotbank oder bei sonsti-

gen Banken gehalten werden.

15. Devisensicherung
a) Zur Absicherung von Devisenrisiken kann ein Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie Call-Optionen

auf Devisen verkaufen und Put Optionen auf Devisen kaufen, sofern solche Devisenkontrakte oder Optionen an einer
Börse oder an einem geregelten Markt oder sofern die erwähnten Optionen als OTC-Optionen im Sinne von Absatz 9
b. gehandelt werden, unter der Voraussetzung, daß es sich bei den Vertragspartnern um erstklassige Finanzeinrichtungen
handelt, die auf derartige Geschäfte spezialisiert sind und die einer bonitätsmäßig einwandfreien Einstufung durch eine
international anerkannte Ratingagentur unterliegen.

b) Ein Teilfonds kann zu Absicherungszwecken außerdem auch Devisen auf Termin verkaufen beziehungsweise um-

tauschen im Rahmen freihändiger Geschäfte, die mit erstklassigen, auf solche Geschäfte spezialisierten Finanzinstituten
abgeschlossen werden.

c) Devisensicherungsgeschäfte setzen in der Regel eine unmittelbare Verbindung zu den abgesicherten Werten vor-

aus. Sie dürfen daher grundsätzlich die in der gesicherten Währung vom Teilfonds gehaltenen Werte weder im Hinblick
auf das Volumen noch bezüglich der Restlaufzeit überschreiten.

16. Weitere Anlagerichtlinien
a) Leerverkäufe von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder anderen in den Nummern 4., 6. und 7 genannten

Finanzinstrumenten sind nicht zulässig.

b) Ein Teilfondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
c) Ein Teilfondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrak-

ten angelegt werden.

17. Kredite und Belastungsverbote
a) Ein Teilfondsvermögen darf nur insoweit zur Sicherung verpfändet, übereignet bzw. abgetreten oder sonst belastet

werden, als dies an einer Börse oder einem anderen Markt aufgrund verbindlicher Auflagen gefordert wird.

Kredite dürfen bis zu einer Obergrenze von 10% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens aufgenommen werden,

sofern diese Kreditaufnahme nur für kurze Zeit erfolgt. Daneben kann ein Teilfonds Fremdwährungen im Rahmen eines
«back-to-back»-Darlehens erwerben.

c) Im Zusammenhang mit dem Erwerb oder der Zeichnung nicht voll einbezahlter Wertpapiere, Geldmarktinstru-

mente oder anderer in den Nummern 4., 6. und 7 genannten Finanzinstrumente können Verbindlichkeiten zu Lasten
eines Teilfondsvermögens übernommen werden, die jedoch zusammen mit den Kreditverbindlichkeiten gemäß Buch-
stabe b. 10% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens nicht überschreiten dürfen.

d) Zu Lasten eines Teilfondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen

eingegangen werden.

18. Überschreitung von Anlagegrenzen
a) Anlagebeschränkungen dieses Artikels müssen nicht eingehalten werden, sofern sie im Rahmen der Ausübung von

Bezugsrechten, die den im jeweiligen Teilfondsvermögen befindlichen Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten bei-
gefügt sind, überschritten werden.

b) Neu aufgelegte Teilfonds können für eine Frist von sechs Monaten ab Genehmigung des Teilfonds von den Anla-

gegrenzen nach Nummer 8 a. bis g. dieses Artikels abweichen.

c) Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschränkungen unbeabsichtigt oder durch Ausübung von Bezugs-

rechten überschritten, so wird die Verwaltungsgesellschaft vorrangig anstreben, die Normalisierung der Lage unter Be-
rücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber zu erreichen.

Ist der Emittent eine juristische Person mit mehreren Teilfonds, bei dem das Vermögen eines Teilfonds ausschliesslich

für die Ansprüche der Anleger dieses Teilfonds sowie für diejenigen der Gläubiger, deren Forderung aufgrund der Grün-
dung, der Funktionsweise oder der Liquidation dieses Teilfonds entstanden sind, haften, wird zum Zwecke der Anwen-
dung der Risikostreuungsregelungen nach Nummer 8 Buchstaben a. bis e. sowie g. dieses Artikels jeder Teilfonds als
gesonderter Emittent angesehen.

Art. 5. Fondsanteile - Ausgabe von Anteilen
1. Fondsanteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds. Die Anteile können in der Form von Inhaber- oder Namens-

anteilen ausgegeben werden. Die Anteile können als Teilstücke bis zu einem Tausendstel eines Anteils, in ganzen Stücken
oder in der Form von Sammelzertifikaten ausgegeben werden, in Stückelungen von 10 oder 100 Anteilen. Teilstücke
welche in der Form von Inhaberanteilen ausgegeben werden können nicht materiell geliefert werden und werden bei
der Depotbank auf einem Wertpapierkonto verwahrt, das zu diesem Zweck zu eröffnen ist. Namensanteile können
durch schriftliche Anweisung an den Transferagent auf Dritte übertragen werden.

2. Alle Fondsanteile an einem Teilfonds haben grundsätzlich die gleichen Rechte.

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3. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen vorzu-

sehen. Die Anteilklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge, nach
der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Alle Anteile sind vom Tage
ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös ihrer jeweiligen Anteilklasse
beteiligt. Sofern für die jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden, findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwähnung.

4. Im Falle von Sparplänen wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die

Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen gleichmäßig verteilt.

5. Anteile werden an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist («Bewertungstag»), ausgegeben. Ausgabepreis

ist der Anteilwert gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements zuzüglich eines Ausgabeaufschlages zugun-
sten der Vertriebsstellen, dessen maximale Höhe für den jeweiligen Teilfonds im betreffenden Anhang zu dem Verkaufs-
prospekt aufgeführt wird. Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Bankarbeitstagen in Luxemburg nach dem
betreffenden Bewertungstag (unter Ausschluß des Bewertungstags) bei einer der nachgenannten Stellen unter Ausschluß
der deutschen Vertriebsstelle zahlbar. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch ermächtigt, Anteile erst auszugeben, wenn
der Ausgabepreis bereits bei einer dieser Stellen eingegangen ist. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere
Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen.

6. Für alle Zeichnungsanträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Zahlstellen oder Vertriebs-

stellen zwischen 9 und 16:30 Uhr an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der am darauffolgenden Bewertungstag ermit-
telte Ausgabepreis. Für Zeichnungsanträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen
oder der Depotbank nach 16:30 Uhr an einem Bewertungstag eintreffen, kommt der am übernächsten Bewertungstag
ermittelte Ausgabepreis zur Anwendung.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Vertriebsstellen oder jeder Zahlstelle

gezeichnet werden. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises im Auftrag der Verwaltungsge-
sellschaft von der Depotbank zugeteilt und in entsprechender Höhe auf einem vom Zeichner anzugebenden Depot gut-
geschrieben.

Art. 6. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die

Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Rück-
nahmepreises zurückkaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Fonds
bzw. des jeweiligen Teilfonds oder der Anteilinhaber erforderlich erscheint.

2. In diesem Fall wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsaufträge eingehende Zahlungen unver-

züglich zurückerstatten.

Art. 7. Anteilwertberechnung
Der Wert eines Anteils (der «Anteilwert») lautet auf die im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festge-

legte Währung (die «Teilfondswährung»). Unbeschadet einer anderweitigen Regelung im Sonderreglement eines ent-
sprechenden Teilfonds wird der Anteilwert von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter
Aufsicht der Depotbank an jedem Bewertungstag, berechnet. Die Berechnung für jede Anteilsklasse erfolgt durch Tei-
lung des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf
befindlichen Anteile jeder Klasse an diesem Teilfonds. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanz-
statistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements
Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muß, werden die Vermögens-
werte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das Vermögen jedes Teilfonds wird nach folgen-
den Grundsätzen berechnet:

1. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet.
2. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
3. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren be-

zahlten Kurs bewertet.

4. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber auf einem anderen geregelten,

anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden Markt gehandelt werden, werden zu dem
Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf
und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere
verkauft werden können.

5. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die weder an einer Börse amtlich notiert, noch auf einem anderen geregelten

Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und
Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet.

6. Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwal-

tungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Ren-
ditekurs dem Realisierungswert entspricht.

7. Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein

Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ih-
rem jeweiligen Schluß-abrechnungspreis («settlement price»).

8. Die auf Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie

nicht bereits im Kurswert enthalten sind.

9. Alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft

nach Treu und Glauben und all gemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt
hat.

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10. Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs

in die Teilfondswährung umgerechnet.

Art. 8. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, wenn und so-

lange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil des Fondsver-

mögens des betreffenden Teilfonds angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer geregelter Markt,
an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als
gesetzlichen oder Bankfeiertagen, geschlossen ist

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder - verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäß durchzuführen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft wird die Aussetzung bzw. Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich

in mindestens einer Tageszeitung in den Ländern veröffentlichen, in denen die Anteile vertrieben werden. Zusätzlich
werden Anleger, welche einen Rücknahme- oder Umtauschauftrag gestellt haben, von einer Einstellung der Anteilwert-
berechnung unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der

Anteilwertberechnung unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.
3. Jeder Antrag für die Zeichnung, die Rücknahme oder den Umtausch kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung

des Anteilwertes vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertbe-
rechnung widerrufen werden.

Art. 9. Rücknahme und Umtausch von Anteilen
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zum Anteilwert zu verlangen. Diese Rück-

nahme erfolgt zum Anteilwert gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements (Rücknahmepreis) und nur an
einem Bewertungstag im Sinne von Artikel 5 Nr. 5 des Allgemeinen Verwaltungsreglements. Die Zahlung des Rücknah-
mepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag, spätestens aber innerhalb von drei Bankar-
beitstagen in Luxemburg nach dem entsprechenden Bewertungstag bzw. spätestens innerhalb von sieben Kalendertagen
nach Eingang des vollständigen Rücknahmeantrages bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstel-
len oder der Depotbank.

2. Für alle Rücknahmeaufträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der

Depotbank zwischen 9 und 16:30 Uhr an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der am darauffolgenden Bewertungstag
ermittelte Rücknahmepreis je Anteil. Für alle Rücknahmeaufträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen,
den Vertriebsstellen oder der Depotbank nach 16:30 Uhr eintreffen, gilt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte
Rücknahmepreis.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rück-

nahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzögerung verkauft
wurden. Entsprechendes gilt für Anträge auf Umtausch von Anteilen. Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf,
daß dem jeweiligen NettoTeilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme
von Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann.

4. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Rücknahme von Anteilen wegen einer Einstellung der Anteilwertbe-

rechnung gemäß Art. 8 des Allgemeinen Verwaltungsreglement zeitweilig einzustellen; entsprechendes gilt für den Um-
tausch von Anteilen.

5. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflußbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

6. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Fonds oder eines
Teilfonds erforderlich erscheint.

7. Der Anteilinhaber kann seine Anteile ganz oder teilweise in Anteile eines anderen Teilfonds umtauschen. Der Um-

tausch sämtlicher Anteile oder eines Teils derselben erfolgt auf der Grundlage des jeweils gültigen Anteilwertes des be-
treffenden Teilfonds unter Berücksichtigung einer Umtauschprovision. Die maximale Umtauschprovision, die zugunsten
der Vertriebstelle erhoben werden kann, entspricht der Differenz zwischen dem Höchstbetrag des Ausgabeaufschlages,
der im Zusammenhang mit der Ausgabe von Anteilen des Teilfonds erhoben werden kann, und dem Ausgabeaufschlag,
der vom Anteilinhaber im Zusammenhang mit der Zeichnung der umzutauschenden Anteile gezahlt wurde, mindestens
jedoch 0.5% vom Anteilwert der zu zeichnenden Anteile. Falls für einen Teilfonds keine Umtauschprovision erhoben
wird, wird dies im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt erwähnt.

Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden, ist auch ein Umtausch von Antei-

len einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds möglich. In diesem Falle wird keine
Umtauschprovision erhoben.

8. Für alle Umtauschaufträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der De-

potbank zwischen 9 und 16:30 Uhr an einem Bewertungstag eintreffen, gilt der am darauffolgenden Bewertungstag er-
mittelte Anteilwert. Für alle Umtauschaufträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den
Vertriebsstellen oder der Depotbank nach 16:30 Uhr eintreffen, gilt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte An-
teilwert.

9. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank

zurückgegeben bzw. umgetauscht werden.

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Art. 10. Rechnungsjahr - Abschlußprüfung
1. Das Rechnungsjahr eines Fonds wird im Sonderreglement des jeweiligen Fonds festgelegt.
2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird.

Art. 11. Verwendung der Erträge
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Erträge an die Anteilinhaber dieses Teil-

fonds ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren. Dies findet Erwähnung im Sonderregle-
ment des entsprechenden Teilfonds sowie im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt.

2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Kursgewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Teilfondsvermö-
gen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschüttung nicht unter die Mindestgrenze gemäß Artikel 1 Nr. 4 des Allgemei-
nen Verwaltungsreglements sinkt.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen können

ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden. Eventuell verbleibende Bruchteile können bar
ausbezahlt werden. Erträge, die fünf Jahre nach Veröffentlichung einer Ausschüttungserklärung nicht abgefordert wur-
den, verfallen zugunsten des jeweiligen Teilfonds.

4. Ausschüttungsberechtigt sind im Falle der Bildung von Anteilklassen gemäß Artikel 5 des Allgemeinen Verwaltungs-

reglements ausschließ lich die Anteile der Anteilklasse A des jeweiligen Teilfonds.

Art. 12. Kosten
Neben den im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festgelegten Kosten trägt jeder Teilfonds folgende Ko-

sten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:

1. Für die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhebt die Verwaltungsgesellschaft ein Entgelt, dessen maximale Höhe

im jeweiligen Sonderreglement festgelegt ist und das 2,5 % p.a. nicht übersteigt. Daneben erhält die Verwaltungsgesell-
schaft eine erfolgsabhängige Gebühr entsprechend den Bedingungen des jeweiligen Sonderreglements. Neben der Ver-
gütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der Teilfonds wird dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine
Verwaltungsvergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet, die 2,5 % p.a. nicht übersteigt. Erwirbt der jewei-
lige Teilfonds Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger anderer OGA, die unmittelbar oder aufgrund einer Übertra-
gung von der derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, die mit der
Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder in-
direkte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung
oder die Rücknahme von Anteilen dieser anderen OGAW und/oder OGA durch den jeweiligen Teilfonds keine Gebüh-
ren berechnen. Soweit ein Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder ver-
waltet werden, sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu
berücksichtigen. Im übrigen ist zu berücksichtigen, daß zusätzlich zu den Kosten, die dem Teilfondsvermögen gemäß den
Bestimmungen dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements, des Sonderreglements und des Verkaufsprospektes (nebst
Anhängen) belastet werden, Kosten für das Management und die Verwaltung der Zielfonds, in welchen der Teilfonds
anlegt sowie die Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebühren,
auf das Fondsvermögen dieser Zielfonds anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten
entstehen kann.

2. Das Entgelt der Depotbank, dessen maximale Höhe im jeweiligen Sonderreglement für den betreffenden Teilfonds

aufgeführt wird, sowie deren Bearbeitungsgebühren und banküblichen Spesen.

3. Das Entgelt der Zentralverwaltungsstelle, dessen maximale Höhe im jeweiligen Sonderreglement für den betref-

fenden Teilfonds aufgeführt wird.

4. Sämtliche Kosten werden zunächst dem laufenden Einkommen und den Kapitalgewinnen sowie zuletzt dem jewei-

ligen Teilfondsvermögen angerechnet.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem jeweiligen Teilfonds außerdem folgende Kosten belasten:
a) die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten mit

Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die unmittelbar oder auf-
grund einer Übertragung von der derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, die
mit der Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte
oder indirekte Beteiligung verbunden ist. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen ein Teil-
fonds Anteile einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist.

b) Steuern, die auf das Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds

erhoben werden

c) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln

d) Kosten des Wirtschaftsprüfers
e) Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung dieses Allgemeinen Verwal-

tungsreglements, des jeweiligen Sonderreglements sowie anderer Dokumente, die den jeweiligen Teilfonds betreffen,
einschließlich Anmeldungen zur Registrierung, Verkaufsprospekte (nebst Anhängen) oder schriftliche Erläuterungen bei
sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschließlich örtlichen Wertpapierhändlervereinigungen), die im Zusam-
menhang mit dem jeweiligen Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorgenommen/erstellt werden müssen, die
Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen Sprachen
sowie Druck- und Vertriebskosten sämtlicher weiterer Berichte und Dokumente, die gemäß den anwendbaren Geset-
zen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind, die Gebühren an die jeweiligen Repräsentanten im
Ausland sowie sämtliche Verwaltungsgebühren

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f) die banküblichen Gebühren gegebenenfalls einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländi-

scher Investmentanteile, Wertpapiere und Geldmarktinstrumente im Ausland

Kosten für die Werbung und solche, die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von An-

teilen anfallen

h) Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen
i) Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen.
Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden auf maximal 50.000 Euro geschätzt

und werden dem Fondsvermögen der bei der Gründung bestehenden Teilfonds belastet. Die Aufteilung der Gründungs-
kosten sowie der o.g. Kosten, welche nicht ausschließlich im Zusammenhang mit dem Vermögen eines bestimmten Teil-
fonds stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten im
Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen belastet, dem sie zu-
zurechnen sind.

Art. 13. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements und der Sonderreglements
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Allgemeine Verwaltungsreglement sowie

jedes Sonderreglements jederzeit vollständig oder teilweise ändern.

2. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements sowie der jeweiligen Sonderreglements werden beim Han-

delsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt und im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes
bestimmt ist, am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Art. 14. Veröffentlichungen
1. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der

Depotbank, jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden außerdem in mindestens einer über-
regionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg.

3. Verkaufsprospekt (einschließlich Anhängen), Allgemeines Verwaltungsreglement, die Sonderreglements sowie Jah-

res- und Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei
jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erhältlich. Der jeweils gültige Depotbankvertrag, der Zentralverwaltungs-, Re-
gister- und Transferstellenvertrag sowie die Satzung der Verwaltungsgesellschaft können bei der Verwaltungsgesell-
schaft, bei den Zahlstellen und bei den Vertriebsstellen an deren jeweiligen Hauptsitz eingesehen werden.

Art. 15. Auflösung des Fonds
1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Unbeschadet dieser Regelung können der Fonds bzw. ein oder meh-

rere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.

2. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne daß eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzli-

chen oder vertraglichen Fristen erfolgt

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Konkursverfahren eröffnet wird oder die Verwaltungsgesellschaft liqui-

diert wird

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß Artikel

1 Nr. 4 des Allgemeinen Verwaltungsreglements bleibt

d) in anderen, im Gesetz vom 20. Dezember 2002 vorgesehenen Fällen.
3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und der Rückkauf von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidations-
kosten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der
Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des jeweiligen
Teilfonds nach deren Anspruch verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht zum Abschluß des Liquidationsverfahrens
von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluß des Liquidationsverfahrens für
Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, bei der diese Be-
träge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

4. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen.

5. Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds gemäß Artikel 15 wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen

von der Verwaltungsgesellschaft im Mämorial und in mindestens drei überregionalen Tageszeitungen, von denen eine
eine Luxemburger Zeitung ist, veröffentlicht.

Art. 16. Verschmelzung von Fonds und von Teilfonds
Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluß des Verwaltungsrates gemäß nachfolgender Bedingungen beschlie-

ßen, den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen Fonds, der von derselben Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird
oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, einzubringen. Die Verschmelzung kann in folgenden
Fällen beschlossen werden:

Sofern das Netto-Vermögen des Fonds oder Teilfonds an einem Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist, wel-

cher als Mindestbetrag erscheint, um den Fonds bzw. den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise verwalten zu kön-
nen. Die Verwaltungsgesellschaft hat diesen Mindestbetrag auf EUR 2 Mio. festgesetzt.

Sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds oder Teilfonds zu verwalten. 

Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden Fonds verstößt.

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Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden Fonds.

Der Beschluß der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung von Fonds oder Teilfonds wird jeweils in einer von der

Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teil-
fonds vertrieben werden, veröffentlicht.

Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds haben während 1 Monats das Recht, ohne Kosten die

Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 9
des Allgemeinen Verwaltungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber, welche die Rück-
nahme ihrer Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte an dem Tag des Inkrafttretens der
Verschmelzung durch Anteile des aufnehmenden Fonds ersetzt. Gegebenenfalls erhalten die Anteilinhaber einen Spit-
zenausgleich.

Der Beschluß, einen Fonds oder einen Teilfonds mit einem ausländischen Fonds zu verschmelzen, obliegt der Ver-

sammlung der Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds. Die Einladung zu der Versammlung der Anteil-
inhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds wird von der Verwaltungsgesellschaft zweimal in einem Abstand von
mindestens acht Tagen und acht Tage vor der Versammlung in einer von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zei-
tung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht.
Der Beschluß zur Verschmelzung des Fonds mit einem ausländischen Fonds unterliegt einem Anwesenheitsquorum von
50% der sich im Umlauf befindlichen Anteilen und wird mit einer 2/3 Mehrheit der anwesenden oder der mittels einer
Vollmacht vertretenen Anteile getroffen, wobei nur die Anteilinhaber an den Beschluß gebunden sind, die für die Ver-
schmelzung gestimmt haben. Bei den Anteilinhabern, die nicht an der Versammlung teilgenommen haben sowie bei allen
Anteilinhabern, die nicht für die Verschmelzung gestimmt haben, wird davon ausgegangen, daß sie ihre Anteile zum
Rückkauf angeboten haben.

Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäß vorstehender Bedingungen ebenfalls jederzeit beschließen, die Vermögens-

werte eines Teilfonds einem anderen bestehenden Teilfonds des Fonds oder einem anderen Organismus für gemeinsa-
me Anlagen oder einem anderen Teilfonds innerhalb eines solchen Organismus für gemeinsame Anlagen zuzuteilen und
die Anteile als Anteile eines anderen Teilfonds (nach einer Aufteilung oder Konsolidierung, so erforderlich, und der Aus-
zahlung der Anteilsbruchteile an die Anteilinhaber) neu zu bestimmen.

Art. 17. Verjährung
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von 5 Jah-

ren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon unberührt bleibt die in Ar-
tikel 15 Nr. 3 enthaltene Regelung.

Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt 5 Jahre ab Veröffentlichung der jeweiligen Ausschüttungserklärung.

Ausschüttungsbeträge die nicht innerhalb dieser Frist geltend gemacht wurden verfallen zugunsten des Fonds.

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichts und Vertragssprache
1. Das Allgemeine Verwaltungsreglement des Fonds sowie das jeweilige Sonderreglement des einzelnen Teilfonds un-

terliegt Luxemburger Recht. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwischen den Anteilinhabern, der Verwaltungsge-
sellschaft und der Depotbank. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen des Allgemeinen
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 20. Dezember 2002. Das Allgemeine Verwaltungsreglement
sowie die jeweiligen Sonderreglements sind bei dem Bezirksgericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechtsstreit zwischen
Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts
im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind be-
rechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht jeden Vertriebslandes zu unterwerfen, soweit
es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind und im Hinblick auf Angelegen-
heiten, die sich auf den Fonds beziehen:

2. Der deutsche Wortlaut dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements ist maßgeblich. Die Verwaltungsgesellschaft

und die Depotbank können im Hinblick auf Anteile des Fonds, die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden,
für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären, in welchen solche An-
teile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Art. 19. Inkrafttreten
Das Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie jedes Sonnderreglement treten am Tag der Unterzeichnung in aft, so-

fern nichts anderes bestimmt ist.

Luxemburg, den 1. Oktober 2005. 

Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2005, réf. LSO-BJ00160. – Reçu 44 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(087370.2//832) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 octobre 2005.

AXXION S.A.
Unterschriften
BANQUE DE LUXEMBOURG
Unterschriften

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FALKEN FONDS, Fonds Commun de Placement.

—

SONDERREGLEMENT

Für den Falken Fonds («Fonds») ist das Verwaltungsreglement, das am 8. Juli 2004 im Mémorial C, Recueil des Socié-

tés et Associations («Mémorial»), dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht wurde, integraler Be-
standteil. Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements, das am 19.
November 2004 in Kraft trat und dessen Hinterlegungsvermerk am 7. Dezember 2004 im Memorial veröffentlicht wur-
de. Eine Änderung erfolgte am 1. Oktober 2005 und wird am 13. Oktober 2005 im Mémorial veröffentlicht.

Art. 1. Der Fonds
1. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember

2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen (einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen) («Gesetz
vom 2002»). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Jeder Anleger ist am Fonds durch Beteiligung an einem
Teilfonds beteiligt. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen.

2. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Im
Verhältnis zu Dritten haften die Vermögenswerte eines Teilfonds nur für Verbindlichkeiten und Zahlungsverpflichtun-
gen, die diesen Teilfonds betreffen.

3. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 7 des Verwaltungsreglements

festgesetzten Regeln.

4. Die im Verwaltungsreglement sowie in diesem Sonderreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden

Teilfonds separat anwendbar. Für die Berechnung der Mindestgrenze (EUR 1.250.000) für das Netto-Fondsvermögen
gemäß Artikel 1 Absatz 1 des Verwaltungsreglements sowie für die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements aufgeführten
Anlagegrenzen ist auf das Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der Netto-Teil-
fondsvermögen ergibt.

Art. 2. Anlagepolitik
1. Das Hauptziel der Anlagepolitik des Fonds besteht in der nachhaltigen Wertsteigerung der eingebrachten Anlage-

mittel.

2. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird dabei nach dem Grundsatz der Risikostreuung angelegt. Die Anlage-

politik der einzelnen Teilfonds kann Anlagen in Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Fondsanteilen, abgeleiteten Fi-
nanzinstrumenten sowie allen weiteren, nach Artikel 4 des Verwaltungsreglements zulässigen Vermögenswerten
umfassen. Sie kann sich insbesondere nach der Region, in der die Teilfonds anlegen, nach den Vermögenswerten, weiche
sie erwerben sollen, nach der Währung, auf welche sie lauten oder nach ihrer Laufzeit unterscheiden. Eine detaillierte
Beschreibung der Anlagepolitik jedes einzelnen Teilfonds befindet im Verkaufsprospekt.

Art. 3. Anteile
1. Anteile werden an den jeweiligen Teilfonds ausgegeben und lauten auf den Inhaber. Sie werden in jeder von der

Verwaltungsgesellschaft zu bestimmenden Stückelung ausgegeben. Sofern eine Verbriefung in Globalzertifikaten erfolgt,
besteht kein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke. Dies findet Erwähnung im Verkaufsprospekt. Soweit die An-
teile in Buchform durch Übertrag auf Wertpapierdepots ausgegeben werden, kann die Verwaltungsgesellschaft Bruch-
teilanteile bis zu 0,001 Anteilen ausgeben.

1. Für jeden Teilfonds können entsprechend Artikel 5 des Verwaltungsreglements zwei oder mehrere Anteilklassen

eingerichtet werden. Werden Anteilklassen eingerichtet, so findet dies für den jeweiligen Teilfonds Erwähnung im Ver-
kaufsprospekt.

3. Anteile an den Teilfonds sind frei übertragbar.
4. Es werden ausschüttende und thesaurierende Anteile ausgegeben. Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in

gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös berechtigt.

Art. 4. Währung, Bewertungstag, Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Anteilen; Einstellung der

Berechnung des Anteilwertes für die Teilfonds

1. Fondswährung ist die Währung des jeweiligen Teilfonds. Diese findet Erwähnung im Verkaufsprospekt. Soweit in

Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den
Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben
werden muss, erfolgen diese Angaben in Euro («Referenzwährung») und die Vermögenswerte der jeweiligen Teilfonds
werden in die Referenzwährung umgerechnet.

2. Bewertungstag ist jeder Tag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg und in Frankfurt am Main ist.
3. Anteile werden an jedem Bewertungstag ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 7 des Verwal-

tungsreglements zuzüglich einer Verkaufs provision von bis zu 4,5% des Anteilwertes. Die Verkaufsprovision wird zu-
gunsten der Vertriebsstellen erhoben. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die
in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann die Zeichnung von Anteilen Bedingungen unterwerfen sowie Zeichnungsfristen und

Mindestzeichnungsbeträge festlegen. Dies findet Erwähnung im Verkaufsprospekt.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann, im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen des Großherzogtums Luxem-

burg, Anteile gegen Lieferung von Wertpapieren ausgeben, vorausgesetzt, dass diese Wertpapiere in den Rahmen der
Anlagepolitik sowie der Anlagebeschränkungen des betreffenden Teilfonds passen. Im Zusammenhang mit der Ausgabe
von Anteilen gegen Lieferung von Wertpapieren muss der Wirtschaftsprüfer des Fonds ein Gutachten zur Bewertung

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der einzubringenden Wertpapiere erstellen. Die Kosten einer in der vorbeschriebenen Weise durchgeführten Ausgabe
von Anteilen trägt der Zeichner, der diese Vorgehensweise verlangt.

5. Der Ausgabepreis ist innerhalb von zwei Bankarbeitstagen in Luxemburg nach dem entsprechenden Bewertungstag

zahlbar.

6. Anteile werden an jedem Bewertungstag im Sinne von Artikel 4 Nr. 2 dieses Sonderreglements zurückgenommen.

Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements. Dabei kann eine Rücknahmeprovision
zugunsten der Verwaltungsgesellschaft verlangt werden. Wird eine Rücknahmeprovision verlangt, so findet dies Erwäh-
nung im Verkaufsprospekt.

7. Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt innerhalb von zwei Bankarbeitstagen in Luxemburg nach dem entspre-

chenden Bewertungstag in der Währung des entsprechenden Teilfonds.

8. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, dass der an den Anteilinhaber zu zahlende Rücknahmepreis unbar

ausgezahlt werden kann. Die unbare Auszahlung steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung des Anteilinhabers. 

Im Falle unbarer Auszahlung werden dem Anteilinhaber aus dem betreffenden Teilfondsvermögen Vermögenswerte

zu einem Wert ausgehändigt, der gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements an dem Bewertungstag errechnet wird,
an dem der Rücknahmepreis berechnet wird. Der so ermittelte Wert der Vermögenswerte muss durch einen geson-
derten Bericht des Wirtschaftsprüfers des Fonds bestätigt werden. Die Kosten einer solchen Übertragung von Wert-
papieren trägt der Anteilinhaber, der die vorbeschriebene Art der Rücknahme verlangt. Die Verwaltungsgesellschaft
muss sicherstellen, dass die Rücknahme gegen Aushändigung von Wertpapieren keine Nachteile für die verbleibenden
Anteilinhaber verursacht.

9. Der Anteilinhaber kann seine Anteile ganz oder teilweise in Anteile einer anderen Anteilklasse ebenso wie in An-

teile eines anderen Teilfonds (sofern Anteilklassen gebildet bzw. weitere Teilfonds aufgelegt wurden und die Regelungen
über den Erwerb der jeweiligen Anteilklasse bzw. des jeweiligen Teilfonds eingehalten werden) umtauschen. Der Um-
tausch der Anteile erfolgt auf der Grundlage des nächsterrechneten Anteilwertes der betreffenden Anteilklassen bezie-
hungsweise der betreffenden Teilfonds. Dabei kann eine Umtauschprovision zugunsten der Verwaltungsgesellschaft
verlangt werden. Wird eine Umtauschprovision verlangt, so findet dies Erwähnung im Verkaufsprospekt. Soweit Anteile
an einem Teilfonds in Form von effektiven Stücken verbrieft werden, wird ein sich aus dem Umtausch ergebender Rest-
betrag an die Anteilinhaber in der Währung des Teilfonds, dessen Anteile zurückgegeben werden, ausbezahlt.

10. Für jeden Teilfonds kann die Anteilwertberechnung unter den Voraussetzungen und entsprechend dem Verfahren

des Artikel 8 des Verwaltungsreglements eingestellt werden.

Art. 5. Ausschüttungen
1. Die vereinnahmten Dividenden- und Zinserträge sowie sonstige ordentliche Erträge werden nach Maßgabe der

Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich thesauriert.

2. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch neben den ordentlichen Nettoerträgen die realisierten Kapitalgewinne,

die Erlöse aus dem Verkauf von Bezugsrechten und/oder die sonstigen Erträge nicht wiederkehrender Art abzüglich rea-
lisierter Kapitalverluste, ausschütten.

Art. 6. Depotbank. Depotbank ist Banque de Luxembourg S.A., eine Bank im Sinne des Luxemburger Gesetzes

vom 5. April 1993 über den Finanzsektor.

Art. 7. Kosten
1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen eine Vergütung von bis zu 0,9%

p.a., die monatlich nachträglich auf das jeweilige durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden
Monats zu berechnen und auszuzahlen ist. Unabhängig davon ist der Ansatz einer jährlichen Minimumgebühr möglich.
Der für die jeweiligen Teilfonds gültige Satz bzw. der Ansatz einer Minimumgebühr wird im Verkaufsprospekt bestimmt.

2. Die Depotbank erhält aus dem jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen:
a. eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,11% p.a., die monatlich nachträglich auf das jeweilige durchschnittliche Netto-

Teilfondsvermögen während des betreffenden Monats zu berechnen und auszuzahlen ist. Unabhängig davon ist der An-
satz einer jährlichen Minimumgebühr möglich. Der für die jeweiligen Teilfonds gültige Satz bzw. der Ansatz einer Mini-
mumgebühr wird im Verkaufsprospekt bestimmt.

b. Kosten und Auslagen, die der Depotbank aufgrund einer zulässigen und marktüblichen Beauftragung Dritter gemäß

Artikel 3 Absatz 3 des Verwaltungsreglements mit der Verwahrung von Vermögenswerten der Teilfonds entstehen.

3. Der Investmentmanager erhält aus dem jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen eine Vergütung von bis zu 0,6% p.a.,

die monatlich nachträglich auf das jeweilige durchschnittliche Netto-Teilfondsvermögen während des betreffenden Mo-
nats zu berechnen und auszuzahlen ist.

Darüber hinaus erhält der Investmentmanager eine erfolgsabhängige Vergütung (Performance-Fee) zuzüglich evtl. an-

fallender Mehrwertsteuer. Für diese Vergütung werden täglich Rückstellungen gebildet und der Saldo am Geschäftsjah-
resende an den Investmentmanager ausgezahlt. Diese Performance-Fee kann bei den einzelnen Teilfonds unterschiedlich
gestaltet werden. Die Gestaltung der Performance-Fee für die jeweiligen Teilfonds findet Erwähnung im Verkaufspro-
spekt. 

4. Die Gründungskosten werden im Fondsvermögen der bei Gründung bestehenden Teilfonds über einen Zeitraum

von einem Jahr in gleichen Raten abgeschrieben. Die Gründungskosten werden den bei der Gründung aufgelegten Teil-
fonds belastet. Kosten im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds werden in dem jeweiligen Teilfondsver-
mögen, welchem sie zuzurechnen sind, in gleichen Raten über einen Zeitraum von einem Jahr abgeschrieben.

5. Daneben können dem jeweiligen Teilfondsvermögen die weiteren Kosten gemäß Artikel 12 des Verwaltungsregle-

ments belastet werden. 

6. Die Kostengesamtbelastung im Hinblick auf die jeweiligen Teilfonds bzw. deren Anteilklassen findet Erwähnung im

Verkaufsprospekt.

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Art. 8. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezem-

ber 2003.

Art. 9. Dauer des Fonds und der Teilfonds. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Die Verwaltungsge-

sellschaft kann einzelne Teilfonds auf’ bestimmte Zeit errichten. Dies findet Erwähnung ins Verkaufsprospekt.

Art. 10. Auflösung von Teilfonds. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit bestehende Teilfonds auflösen, so-

fern das betreffende NettoFondsvermögen eines Teilfonds unter einen Betrag fällt, der von der Verwaltungsgesellschaft
als Mindestbetrag für die Gewährleistung einer effizienten Verwaltung dieses Teilfonds angesehen wird und auf 5 Millio-
nen Euro festgesetzt wurde sowie im Falle einer Änderung der wirtschaftlichen und/oder politischen Rahmenbedingun-
gen. Die Auflösung bestehender Teilfonds wird zuvor veröffentlicht.

Nach Auflösung eines Teilfonds wird die Verwaltungsgesellschaft diesen Teilfonds liquidieren. Dabei werden die die-

sem Teilfonds zuzuordnenden Vermögenswerte veräußert sowie die diesem Teilfonds zuzuordnenden Verbindlichkei-
ten getilgt. Der Liquidationserlös wird an die Anteilinhaber im Verhältnis ihres Anteilbesitzes ausgekehrt. Die nach
Abschluss der Liquidation eines Teilfonds nicht abgeforderte Liquidationserlöse werden für einen Zeitraum von sechs
Monaten bei der Depotbank hinterlegt. Danach gilt die in Artikel 15 Nr. 3 des Verwaltungsreglements enthaltene Re-
gelung entsprechend für sämtliche verbleibenden und nicht eingeforderten Beträge.

Art. 11. Verschmelzung von Teilfonds. Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates

gemäß den nachfolgenden Bedingungen beschließen, Unterfonds des Fonds zu verschmelzen oder einen Unterfonds in
einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen («OGA») bzw. Unterfonds desselben, der von derselben Verwal-
tungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, einzubringen. Im
übrigen gelten die Bestimmungen betreffend die Verschmelzung des Fonds in Artikel 16 des Verwaltungsreglements für
die Verschmelzung von Unterfonds entsprechend. 

Luxemburg, den 1. Oktober 2005 

Enregistré à Luxembourg, le 3 octobre 2005, réf. LSO-BJ00158. – Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(087367.2//160) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 octobre 2005.

PICTET GLOBAL SELECTION FUND, Fonds Commun de Placement.

—

L’acte modificatif au règlement de gestion de PICTET GLOBAL SELECTION FUND, enregistré à Luxembourg, le 5

octobre 2005, réf. LSO-BJ00634, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 octobre
2005.

The amendment to the management regulations of PICTET GLOBAL SELECTION FUND, registered in Luxembourg

on 5 October 2005, ref. LSO-BJ00634, was deposited with the Registre de Commerce et des Sociétés of Luxembourg
on 5 October 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, 5th October 2005.

(087388.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 octobre 2005.

HSBC INVESTMENT FUNDS (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 28.888. 

—

EXTRAIT

Par décision du conseil d’administration du 23 septembre 2005, le siège social de la Société a été transféré au 40,

avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.

Pour mention aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 2005, réf. LSO-BJ00902. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé):D. Hartmann.

(088145.3/260/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2005.

AXXION S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften
BANQUE DE LUXEMBOURG
<i>Die Depotbank
Unterschriften

PICTET GLOBAL SELECTION FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
Signature

<i>Pour HSBC INVESTMENT FUDS (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

49650

ROBECO INTEREST PLUS FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 40.490. 

—

In the year two thousand and five, on the twenty-ninth day of September.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch (Luxembourg).

Was held an Extraordinary General Meeting of Shareholders of ROBECO INTEREST PLUS FUNDS (hereafter re-

ferred to as the «Corporation»), a société anonyme having its registered office in Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B
40.490), incorporated under the name of RG INTEREST PLUS FUNDS by a deed of Maître Martine Weinandy, notary
residing in Clervaux, on 2 June 1992, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial»)
of 11 July 1992. The Articles were amended from time to time and for the last time by a deed of Maître Edmond
Schroeder, then notary residing in Mersch, on 29 November 2001, published in the Mémorial number 1247 of 28 De-
cember 2001.

The meeting was opened at 2.00 p.m. with Mrs Caroline Denies, professionally, residing in Luxembourg as chairman

of the meeting.

The chairman appointed as secretary Mrs Stéphanie Kuchly, professionally, residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs Anne Mélignon, professionally, residing in Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the agenda of the meeting is the following: 

<i>Agenda

Amendment of the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24 and 30 of the Articles of Incorporation to become

effective on 29 September 2005 (or any other date as the general meeting of shareholders of the Corporation shall
decide, upon the chairman’s proposal).

The first paragraph of article 3 of the Articles of Incorporation shall be read as follows: 
«The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, liquid financial

assets and other assets permitted to an undertaking for collective investment under Part I of the Luxembourg law of 20
December 2002 relating to undertakings for collective investment (the «2002 Law»), with the purpose of spreading in-
vestment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.»

II.- The Extraordinary General Meeting convened for 25 August 2005 could not validly deliberate on the agenda of

the present meeting for lack of quorum, and the present Extraordinary General Meeting has been reconvened by notices
containing the agenda published in the d’Wort, la Voix and the Mémorial on 26 August 2005 and 12 September 2005.
The notices have been sent by registered mail to the shareholders on 26 August 2005.

III.- That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list, this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same
time with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, initialled ne varietur by the appearing parties will also remain annexed

to the present deed.

IV.- As appears from the said attendance list, out of 800,924.649 outstanding shares, 171,007 shares are present or

represented at the present Extraordinary General Meeting.

As a result of the foregoing, the present Extraordinary General Meeting (the «Meeting») is regularly constituted and

may validly deliberate on the item on the agenda. 

The Chairman proposes to the Meeting to fix the effective date of the amendment of the Articles of Incorporation

in order to submit the Corporation to Part I of the Luxembourg law of 20 December 2002 on undertakings for collective
investment on 29 September 2005. After deliberation, the Extraordinary General Meeting takes the following resolu-
tion:

<i>Sole resolution

The Meeting by 171,007 votes in favour and no vote against decides to amend the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20,

22, 23, 24 and 30 of the Articles of Incorporation with effect as from 29 September 2005. More specifically the Meeting
decides:

- to replace all references to the law of 30 March 1988 in articles 3, 5, 16, 20 and 30 of the Articles of Incorporation

by references to the law of 20 December 2002 (hereinafter the «2002 Law»);

- to amend the first paragraph of article 3 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, liquid financial

assets and other assets permitted to an undertaking for collective investment under Part I of the Luxembourg law of 20
December 2002 relating to undertakings for collective investment (the «2002 Law») with the purpose of spreading in-
vestment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.»;

- to amend article 5 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to the

total net assets of the Corporation as defined in Article twenty-three hereof.

The minimum capital of the Corporation, shall be the equivalent in euro of the amount prescribed by the Luxembourg

law.

The Board of Directors is authorized without limitation to issue further shares to be fully paid at any time at a price

based on the net asset value per share determined in accordance with Article twenty-four hereof without reserving to
the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued.

49651

The Board of Directors may delegate to any duly authorized director or officer of the Corporation or to any other

duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different sub-funds and the proceeds of the issue

of each sub-fund shall be invested pursuant to Article 3 hereof in different types of transferable securities, liquid financial
assets or other assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such spe-
cific types of equity or debt or other securities as the Board of Directors shall from time to time determine in respect
of each sub-fund of shares (hereinafter referred to as «the investment sector» of a sub-fund) or in respect of each Asset
Pool as defined in Article 23 hereof.

The Board of Directors may further decide to create within each such sub-fund two or more categories of shares,

the issue proceeds of which will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the sub-fund con-
cerned but where among others a specific distribution policy (such as entitling to dividends («Dividend Shares») or as
not entitling to dividends («Accumulation Shares»)) or a specific sales and redemption charge structure or hedging policy
or other specific feature is applied to each category.

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each sub-fund shall, if

not expressed in euro, be translated into euro and the capital shall be the total net assets of all the sub-funds. When
the context so requires, references in these Articles to sub-fund(s) shall mean references to category(ies).

The general meeting of shareholders of a sub-fund may reduce the capital of the Corporation by cancellation or liq-

uidation of all shares of such sub-fund and refund to the holders of shares of such sub-fund the full net asset value of the
shares of such sub-fund as at the date of distribution. No quorum shall be required and the decision must be approved
by shareholders holding at least a simple majority of the shares present or represented.

The general meeting of shareholders of a sub-fund may also decide to consolidate such sub-fund with another existing

sub-fund or to contribute the relevant sub-fund to another undertaking for collective investment registered, at the time
of the contribution, pursuant to Part I of the 2002 Law against issue of shares of such other undertaking for collective
investment to be distributed to the holders of shares of the sub-fund concerned.

Such decision will be published by the Corporation and such publication will contain information in relation to the

new sub-fund or the relevant undertaking for collective investment. Such publication will be made one month before
the date on which such consolidation or amalgamation shall become effective in order to enable holders of such shares
to request redemption thereof, free of charge, before the implementation of any of such transaction.

In case of a consolidation or amalgamation of a sub-fund with another existing sub-fund the aforesaid publication can

be made prior to (but subject to) the shareholder’s meeting deciding the consolidation or amalgamation. There are no
quorum requirements for the general meeting deciding upon a consolidation or amalgamation of various sub-funds with-
in the Corporation and resolutions on this subject may be taken by simple majority of the shares represented at the
meeting.

Where a consolidation or amalgamation is to be implemented with a mutual investment fund (fonds commun de

placement) or a foreign based undertaking for collective investment such resolution shall be binding only on holders of
shares who have approved the proposed consolidation or amalgamation. There are no quorum requirements for the
extraordinary general meeting deciding the consolidation or amalgamation with another undertaking of collective in-
vestment and resolution may be taken by simple majority.

In addition, if at any time the Board of Directors determines upon reasonable grounds that:
(i) the continued existence of any sub-fund would contravene the securities or investment or similar laws or require-

ments of any governmental or regulatory authority in Luxembourg or any other country in or from which the Corpo-
ration is established and managed or the shares are marketed; or

(ii) the continued existence of any sub-fund would result in the Corporation incurring any liability to taxation or suf-

fering any other pecuniary disadvantage which it might not otherwise have incurred or suffered; or

(iii) the continued existence of any sub-fund would prevent or restrict the sale of the shares in any such country as

aforesaid; or

(iv) in the event that a change in the economical or political situation relating to a sub-fund so justifies; and
(v) in the event that the total net asset value of any sub-fund is less than the amount which the Board of Directors

considers as being the minimum amount required for the existence of such sub-fund in the interest of the shareholders;

then, the Board of Directors may decide the cancellation or liquidation of a sub-fund or its consolidation or amalga-

mation with another sub-fund or another undertaking for collective investment as described and pursuant to the pro-
cedures set forth here above. The Board of Directors may also decide to consolidate or amalgamate different series of
the same category after a simple notification to the shareholders concerned.

The general meeting of the shareholders concerned may further decide to cancel the shares of one category of a sub-

fund by consolidating or amalgamating it with another category of the same sub-fund. This decision shall be taken and a
prior notice shall be published as set out here above.

If there have been created, as described in this Article, within each sub-fund different categories of shares, hereafter

the reference to the net asset value of a sub-fund shall be construed as the reference to the net asset value of a category,
as appropriate.»;

- to amend the beginning of the third sentence of article 6 and article 23, point E. 1., 3. and 4. of the Articles of In-

corporation by replacing the words «The Board» by «The Board of Directors»;

- to insert at the end of article 8 of the Articles of Incorporation a new paragraph so as to read as follows: 
«More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any per-

son, firm or corporate body, and, without limitation, by any «US person», as defined hereafter. For such purpose, the
Corporation may:

49652

(a) decline to issue any share where it appears to it that such registration would or might result in such share being

directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in the Corporation;

(b) at any time require any person whose name is entered in the Register of Shareholders to furnish it with any in-

formation, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not ben-
eficial ownership of such shareholder’s shares rests in a person who is precluded from holding shares in the
Corporation; and

(c) where it appears to the Corporation that any person, who is precluded pursuant to this Article from holding

shares in the Corporation, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of
shares, compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

(1) the Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder bearing

such shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the
shares to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price
in respect of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a
prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of
the Corporation. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the share
certificate or certificates (if issued) representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the
close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and
the shares previously held by him shall be cancelled;

(2) the price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called the «redemption

price») shall be an amount equal to the net asset value of shares of the relevant category, determined in accordance
with Article 23 hereof, less any redemption charge payable in respect thereof;

(3) payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof and will be

deposited by the Corporation in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to, such
person but only, if a share certificate shall have been issued, upon surrender of the share certificate or certificates rep-
resenting the shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares
specified in such redemption notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against
the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to
receive the price so deposited (without interest).

(4) the exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any redemption notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Corporation at any meeting

of shareholders of the Corporation. 

Whenever used in these Articles, the term, «US person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any other Regu-
lation or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Reg-
ulation S or the 1933 Act. The Board of Directors shall define the word «US person» on the basis of these provisions
and publicise this definition in the sales documents of the Corporation.

In addition to the foregoing, the Board of Directors may restrict the issue and transfer of shares of a category to the

institutional investors within the meaning of Article 129 of the 2002 Law («Institutional Investor(s)»). The Board of Di-
rectors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for shares of a category reserved for
Institutional Investors until such time as the Corporation has received sufficient evidence that the applicant qualifies as
an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of shares of a category reserved to Institutional Investors
is not an Institutional Investor, the Board of Directors will convert the relevant shares into shares of a category which
is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a category with similar characteristics) or
compulsorily redeem the relevant shares in accordance with the provisions set forth above in this Article. The Board
of Directors will refuse to give effect to any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be
entered into the Register of Shareholders in circumstances where such transfer would result in a situation where shares
of a category restricted to Institutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an
Institutional Investor. In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Insti-
tutional Investor, and who holds shares in a category restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indem-
nify the Corporation, the Board of Directors, the other shareholders of the relevant category and the Corporation’s
agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding circumstances where the rel-
evant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations
to wrongfully establish its status as an Institutional Investor or has failed to notify the Corporation of its loss of such
status.»;

- to amend article 12 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«Shareholders will meet upon call by the Board of Directors, pursuant to notice setting forth the agenda sent prior

to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the Register of Shareholders in accordance with the
Luxembourg law. The convening notice shall also be published as provided by Luxembourg law and advertised in news-
papers of appropriate circulation in any country where the shares are registered for sale as the Board of Directors may
decide.»;

- to amend article 16 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate

and investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation. 

49653

The Board of Directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the in-

vestments of the Corporation, in accordance with Part I of the 2002 Law.

The Board of Directors may decide that investment of the Corporation be made (i) in transferable securities and

money market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the 2002 Law, (ii) in transferable
securities and money market instruments dealt in on another market in a Member State of the European Union which
is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iii) in transferable securities and money market
instruments admitted to official listing on a stock exchange in Eastern and Western Europe, Africa, the American con-
tinents, Asia, Australia and Oceania, or dealt in on another market in the countries referred to above, provided that
such market is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iv) in recently issued transferable
securities and money market instruments provided the terms of the issue provide that application be made for admission
to official listing in any of the stock exchanges or other regulated markets referred to above and provided that such
admission is secured within one year of issue, as well as (v) in any other securities, instruments or other assets within
the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors in compliance with applicable laws and regulations and
disclosed in the sales documents of the Corporation.

The Board of Directors of the Corporation may decide to invest up to one hundred per cent of the total net assets

of each sub-fund’s shares of the Corporation in different transferable securities and money market instruments issued
or guaranteed by any Member State of the European Union, its local authorities, a non-Member State of the European
Union, as acceptable by the Luxembourg supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Corporation,
or public international bodies of which one or more of such Member States of the European Union are members, or by
any other Member State of the Organisation for Economic Cooperation and Development, provided that in the case
where the Corporation decides to make use of this provision it must hold, on behalf of the sub-fund concerned, secu-
rities from at least six different issues and securities from any one issue may not account for more than thirty per cent
of the total net assets of such sub-fund.

The Board of Directors may decide that investments of the Corporation be made in financial derivative instruments,

including equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the 2002 Law and/or fi-
nancial derivative instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instru-
ments covered by Article 41 (1) of the 2002 Law, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies,
in which the Corporation may invest according to its investment objectives as disclosed in its sales documents.

The Board of Directors may decide that investments of a sub-fund to be made with the aim to replicate a certain

stock or bond index provided that the relevant index is recognised by the Luxembourg supervisory authority on the
basis that it is sufficiently diversified, represents an adequate benchmark for the market to which it refers and is pub-
lished in an appropriate manner.

The Corporation will not invest more than 10% of the net assets of any sub-fund in undertakings for collective in-

vestment as defined in article 41 (1) (e) of the 2002 Law.

The Board of Directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for two or more sub-

funds of shares on a pooled basis, as described in Article 23 E., where it is appropriate with regard to their respective
investment sectors to do so.»;

- to amend the third paragraph of article 17 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving any entity pertaining to Robeco Group, any subsidiary or affiliate thereof
or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors in its discretion
unless such «personal interest» is considered to be a conflicting interest by applicable laws and regulations.»;

- to amend article 20 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The Corporation shall appoint an independent auditor («réviseur d’entreprises») who shall carry out the duties pre-

scribed by the 2002 Law.

The independent auditor shall be elected by the annual general meeting of shareholders and serve until its successor

shall have been elected.»;

- to amend the second paragraph of article 22 and article 23, point E. 6. of the Articles of Incorporation by replacing

the word «Company» by «Corporation»;

- to amend the first paragraph of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«The net asset value of shares of each sub-fund of shares shall be expressed as a per share figure in the currency of

the relevant sub-fund of shares as determined by the Board of Directors and shall be determined in respect of any Val-
uation Day by dividing the net assets of the Corporation corresponding to each sub-fund, being the value of the assets
of the Corporation corresponding to such sub-fund, less its liabilities attributable to such sub-fund at such time or times
as the directors may determine by the number of shares of the relevant sub-fund then outstanding adjusted to reflect
any dealing charges, dilution levies or fiscal charges which the Board of Directors feels it is appropriate to take into
account in respect of that sub-fund and by rounding the resulting sum to the nearest smallest unit of the currency con-
cerned in the following manner»;

- to amend the fourth paragraph of point A. of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«(c) all bonds, time notes, shares, units/shares in undertakings for collective investment, stock, debenture stocks, sub-

scription rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for the Corporation;»;

- to amend the tenth and eleventh paragraphs of point A. of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read

as follows:

«a. Securities and/or financial derivative instruments listed on a Stock Exchange or on other regulated markets, which

operate regularly and are recognized and open to the public, will be valued at the last available price; in the event that
there should be several such markets, on the basis of the last available price of the main market for the relevant security.

49654

Should the last available market price for a given security or financial derivative instrument not truly reflect its fair mar-
ket value, then the considered security or financial derivative instrument shall be valued on the basis of the probable
sales price which the Board of Directors deems is prudent to assume; 

b. Securities not listed on a Stock Exchange or on other regulated markets will be valued on the basis of their last

available market price. Should the last available market price for a given security not truly reflect its fair market value,
then that security will be valued by the Board of Directors on the basis of the probable sales price which the Board of
Directors deems is prudent to assume;»;

- to insert two new paragraphs at the end of the eleventh paragraph of point A. of article 23 of the Articles of Incor-

poration so as to read as follows: 

«c. The financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other

organised market will be valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis, in accordance with market practice;

d. Shares or units in underlying open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value

reduced by any applicable charges;»;

- to renumber the following paragraphs of point A. of article 23 of the Articles of Incorporation;
- to insert two new paragraphs at the end of the fourteenth paragraph of point A. of article 23 of the Articles of

Incorporation so as to read as follows:

«f. In the event that the above mentioned calculation methods are inappropriate or misleading, the Board of Directors

may adopt any other appropriate valuation principles for the assets of the Corporation;

g. In circumstances where the interests of the Corporation or its shareholders so justify (avoidance of market timing

practices, for example), the Board of Directors may take any appropriate measures, such as applying a fair value pricing
methodology to adjust the value of the Corporation’s assets, as further described in the sales documents of the Cor-
poration.»;

- to amend the third paragraph of point B. of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«b. all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or manage-

ment fee, custodian fee and corporate agents’ fees or any other fees and expenses payable to the directors, officers or
any appointed agents/entity of the Corporation);»;

- to amend the second sentence of the sixth paragraph of point B. of article 23 of the Articles of Incorporation so as

to read as follows:

«In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable by the

Corporation comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees and
expenses payable to its management company (if appointed), accountants, custodian and its correspondents, domiciliary,
registrar and transfer agents, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent
employed by the Corporation, fees and expenses incurred in connection with the listing of the shares of the Corpora-
tion at any stock exchange or to obtain a quotation on another regulated market, fees for legal or auditing services,
promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of
the prospectuses, explanatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports, taxes or govern-
mental charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges
and brokerage, postage, telephone and telex.»;

- to amend article 24 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«Whenever the Corporation shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall be

offered and sold, shall be the net asset value as herein-above defined for the relevant sub-fund plus a sales commission
and/or any charge, including but not limited to dealing charge or dilution levies as the sales document may provide. The
price per share will be rounded upwards or downwards as the Board of Directors may resolve. The price so determined
shall be payable not later than five business days after the date on which the application was accepted.».

There being no further business on the agenda, the meeting is thereupon closed.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing per-
sons and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document. 
The document having been read to the Meeting, the members of the board of the Meeting, all of whom are known

to the notary by their name, surname, civil status and residence, signed together with Us, the notary, the present original
deed, no shareholder expressing the wish to sign.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le vingt-neuf septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires de la société ROBECO INTEREST PLUS FUNDS

(ci-après la «Société»), société anonyme, ayant son siège social à Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B 40.490), constituée
sous le nom de RG INTEREST PLUS FUNDS suivant acte reçu par Maître Martine Weinandy, notaire de résidence à
Clervaux, en date du 2 juin 1992, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») du 11
juillet 1992. Les Statuts ont été modifiés de temps à autre et pour la dernière fois suivant acte reçu par Maître Edmond
Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, en date du 29 novembre 2001, publié au Mémorial numéro 1247 du 28
décembre 2001.

L’assemblée fut ouverte à 14.00 heures sous la présidence de Madame Caroline Denies, demeurant professionnelle-

ment à Luxembourg.

Le président désigna comme secrétaire Madame Stéphanie Kuchly, demeurant professionnellement à Luxembourg.

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L’assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Anne Mélignon, demeurant professionnellement à Luxembourg.
Le bureau de l’assemblée étant dûment constitué, le président déclara et pria le notaire d’acter:
I.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

Modification des articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24 et 30 des Statuts avec effet au 29 septembre 2005 (ou à

toute autre date que l’assemblée générale des actionnaires de la Société décidera suivant proposition du président).

Le premier paragraphe de l’article 3 des Statuts aura la teneur suivante: 
«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, actifs financiers liquides

et autres actifs permis à un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise du
20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2002»), dans le but de répartir les risques
d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.»

II.- L’Assemblée Générale Extraordinaire convoquée en date du 25 août 2005 n’a pu valablement délibérer sur l’ordre

du jour de la présente assemblée en l’absence de quorum et la présente Assemblée Générale Extraordinaire a été re-
convoquée par avis contenant l’ordre du jour publiés dans le d’Wort, la Voix et le Mémorial en date des 26 août 2005
et 12 septembre 2005. Les avis ont été envoyés par lettre recommandée aux actionnaires en date du 26 août 2005.

III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par le bureau de l’assemblée, restera an-
nexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement. 

Les procurations des actionnaires représentés, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants, resteront

également annexées au présent acte. 

IV.- Qu’il appert de ladite liste de présence que sur 800.924,649 actions en circulation, 171.007 actions sont présentes

ou représentées à la présente Assemblée Générale Extraordinaire.

En conséquence, la présente Assemblée Générale Extraordinaire (l’«Assemblée») est régulièrement constituée et

peut valablement délibérer sur le point de l’ordre du jour. 

Le Président propose à l’Assemblée de fixer la date effective des modifications aux Statuts en vue de soumettre la

Société à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement collectif, au 29
septembre 2005. Après avoir délibéré, l’Assemblée Générale Extraordinaire prend la résolution suivante:

<i>Résolution unique

L’Assemblée par 171.007 votes en faveur et par zéro vote contre décide de modifier les articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17,

20, 22, 23, 24 et 30 des Statuts avec effet à compter du 29 septembre 2005 Plus spécifiquement, l’Assemblée décide:

- de remplacer toutes les références à la loi du 30 mars 1988 dans les articles 3, 5, 16, 20 et 30 des Statuts par des

références à la loi du 20 décembre 2002 (ci-après la «Loi de 2002»);

- de modifier le premier paragraphe de l’article 3 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, actifs financiers liquides

et autres actifs permis à un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise du
20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2002»), dans le but de répartir les risques
d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.»;

- de modifier l’article 5 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Le capital de la Société est représenté par des actions sans valeur nominale et doit être égal à tout moment au total

des actifs nets de la Société tel que défini à l’Article 23 des Statuts.

Le capital minimum de la Société doit être l’équivalent en euros du montant prescrit par le droit luxembourgeois. 
Le Conseil d’Administration est autorisé sans restriction à émettre d’autres actions devant être entièrement libérées

à tout moment à un prix basé sur la valeur nette d’inventaire par action déterminée conformément à l’Article 24 des
Statuts sans réserver aux actionnaires actuels un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou tout fondé de pouvoir de la Société dûment auto-

risé ou à toute autre personne dûment autorisée, la charge d’accepter les souscriptions et d’effectuer et recevoir le
paiement pour ces nouvelles actions.

Ces actions peuvent, comme le Conseil d’Administration peut le déterminer, appartenir à différentes classes et les

bénéfices de l’émission de chaque classe doivent être investis conformément à l’Article 3 des Statuts dans différents ty-
pes de valeurs mobilières, actifs financiers liquides ou autres actifs correspondant à des zones géographiques, des sec-
teur industriels ou des zones monétaires, ou à des types spécifiques d’action ou de dette ou autres titres tels que le
Conseil d’Administration déterminera de temps à autre pour chaque classe d’action (ci-après désignée comme «le sec-
teur d’investissement» d’une classe) ou à l’égard de chaque Masse d’Actifs telle que définie à l’Article 23 des Statuts.

Le Conseil d’Administration peut également décider de créer à l’intérieur de chaque classe deux ou plusieurs caté-

gories d’actions dont les bénéfices de l’émission seront investis sur une base commune conformément à la politique
d’investissement spécifique de la classe concernée mais pour lesquels, entre autres, une politique de distribution spéci-
fique (tel que le droit à des dividendes («Actions de Distribution») ou l’absence de droit à des dividendes («Actions de
Capitalisation»)) ou une structure spécifique de frais de souscription et de rachat ou une politique de couverture ou un
autre trait spécifique pourra être appliqué(e) à chaque catégorie.

Dans le but de déterminer le capital de la Société, les actifs nets attribuables à chaque classe, s’ils ne sont pas exprimés

en euros, seront convertis en euros et le capital sera le total des actifs nets de toutes les classes. Lorsque le contexte
l’exige, les références dans les présents Statuts à une (des) classe(s) signifieront des références à une (des) catégorie(s).

L’assemblée générale des actionnaires d’une classe peut réduire le capital de la Société par annulation ou liquidation

de toutes les actions de cette classe et verser aux titulaires des actions de cette classe l’entière valeur nette d’inventaire

49656

des actions de cette classe à la date de la distribution. Aucun quorum n’est requis et la décision doit être approuvée par
les actionnaires détenant au moins la majorité simple des actions présentes ou représentées.

L’assemblée générale des actionnaires d’une classe peut également décider de regrouper cette classe avec une autre

classe existante ou d’apporter la classe concernée à un autre organisme de placement collectif enregistré, au moment
de l’apport, sous la Partie I de la Loi de 2002 en l’échange de l’émission d’actions de cet autre organisme de placement
collectif à distribuer aux titulaires d’actions de la classe concernée.

Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra des informations relatives à la nouvelle clas-

se ou à l’organisme de placement collectif concerné. Cette publication sera faite un mois avant la date à laquelle ce re-
groupement ou cette fusion deviendra effective afin de permettre aux titulaires de ces actions de demander le rachat
de leurs actions, sans frais, avant la mise en oeuvre de toute transaction.

En cas de regroupement ou de fusion d’une classe avec une autre classe existante, la publication décrite ci-dessus

peut être faite avant (mais sous réserve de) l’assemblée des actionnaires décidant le regroupement ou la fusion. Il n’y a
pas d’exigences de quorum pour l’assemblée générale décidant le regroupement ou la fusion de différentes classes à
l’intérieur de la Société et les décisions portant sur ce point peuvent être prises à la majorité simple des actions repré-
sentées à l’Assemblée. 

Lorsque le regroupement ou la fusion est effectué(e) avec un fonds commun de placement ou un organisme de pla-

cement collectif basé à l’étranger, la résolution liera seulement les titulaires d’actions qui ont approuvé le regroupement
ou la fusion proposé(e). Il n’y a pas d’exigences de quorum pour l’assemblée générale extraordinaire décidant le regrou-
pement ou la fusion avec un autre organisme de placement collectif et la résolution peut être prise à la majorité simple.

De plus, si à tout moment le Conseil d’Administration détermine sur la base de motifs raisonnables que:
(i) la prolongation de l’existence d’une classe contreviendrait aux lois sur les titres ou l’investissement ou aux lois

similaires ou aux exigences de toute autorité de régulation ou gouvernementale à Luxembourg ou dans tout autre pays
dans lequel ou à partir duquel la Société est établie et gérée ou les actions font l’objet d’une promotion; ou 

(ii) la prolongation de l’existence de toute classe conduirait à ce que la Société soit sujette à tout impôt ou suppor-

terait tout autre désavantage pécuniaire auquel elle n’aurait pas été sujette ou qu’elle n’aurait pas supporté d’une autre
façon; ou 

(iii) la prolongation de l’existence de toute classe empêcherait ou restreindrait la vente des actions dans tout pays

décrit ci-dessus; ou 

(iv) dans l’hypothèse où un changement dans la situation économique ou politique relative à une classe le justifie; et
(v) dans l’hypothèse où la valeur nette d’inventaire totale de toute classe est inférieure au montant que le Conseil

d’Administration considère comme étant le montant minimum requis pour l’existence de cette classe dans l’intérêt des
actionnaires;

alors, le Conseil d’Administration peut décider l’annulation ou la liquidation de cette classe ou son regroupement ou

sa fusion avec une autre classe ou un autre organisme de placement collectif tel que décrit et conformément aux pro-
cédures décrites ci-dessus. Le Conseil d’Administration peut également décider de regrouper ou de fusionner différen-
tes séries de la même catégorie après simple notification aux actionnaires concernés.

L’assemblée générale des actionnaires concernés peut également décider d’annuler les actions d’une catégorie d’une

classe en la regroupant ou fusionnant avec une autre catégorie de la même classe. Cette décision doit être prise comme
décrit ci-dessus et un avis préalable doit être publié tel que décrit ci-dessus.

Si, à l’intérieur de chaque classe différentes catégories d’actions ont été créées, comme cela est décrit à cet Article,

la référence ci-après à la valeur nette d’inventaire d’une classe doit être comprise comme la référence à la valeur nette
d’inventaire d’une catégorie, lorsque cela est approprié.»; 

- de modifier le début de la troisième phrase de l’article 6 et l’article 23, point E. 1., 3. et 4., des Statuts par le rem-

placement des mots «Le Conseil» par «Le Conseil d’Administration»;

- d’insérer à la fin de l’article 8 des Statuts un nouveau paragraphe de manière à lire ce qui suit:
«Plus spécifiquement, la Société peut restreindre ou empêcher la détention d’actions de la Société par toute person-

ne, société ou entité juridique, et, sans restriction, par toute «personne des Etats-Unis d’Amérique», telle que définie
ci-après. A cet effet, la Société peut:

(a) refuser d’émettre toute action lorsqu’il lui apparaît que cette inscription conduirait ou pourrait conduire à ce que

cette action soit détenue directement ou à titre de bénéficiaire économique par une personne à qui la détention d’ac-
tions de la Société est interdite;

(b) demander à tout moment à toute personne dont le nom est inscrit au registre des actionnaires de lui fournir toute

information, confirmée par certificat, qu’elle considère nécessaire dans le but de déterminer si oui ou non le bénéfice
économique des actions de cet actionnaire revient à une personne à qui la détention des actions de la Société est inter-
dite; et

(c) lorsqu’il apparaît à la Société que toute personne, à qui la détention d’actions de la Société est interdite confor-

mément à cet Article, soit seule ou de manière conjointe avec toute autre personne est un bénéficiaire économique ou
un titulaire inscrit des actions, procéder au rachat forcé de toutes les actions de cet actionnaire de la manière suivante:

(1) la Société délivrera un avis (ci-après appelé l’«avis de rachat») à l’actionnaire détenant ces actions ou apparaissant

dans le Registre des Actionnaires comme le titulaire des actions devant être rachetées, qui spécifiera les actions devant
être rachetées comme décrit ci-dessus, le prix à payer pour ces actions, et le lieu auquel le prix de rachat de ces actions
sera payable. Cet avis pourra être délivré à l’actionnaire en question par envoi d’un courrier recommandé prépayé
adressé à cet actionnaire à sa dernière adresse connue ou qui apparaît dans les livres de la Société. L’actionnaire en
question sera obligé de fournir sans délai à la Société le ou les certificats d’actions (le cas échéant) représentant les ac-
tions spécifiées dans l’avis de rachat. Au jour spécifié dans l’avis de rachat, immédiatement après la fermeture des bu-
reaux, cet actionnaire cessera d’être un actionnaire et les actions qu’il détenait antérieurement seront annulées;

49657

(2) le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (ci-après appelé le «prix de rachat») sera

d’un montant égal à la valeur nette d’inventaire des actions de la catégorie concernée, déterminée conformément à l’Ar-
ticle 23 des Statuts, moins tout frais de rachat payable à cet égard;

(3) le paiement du prix de rachat sera fait à l’actionnaire apparaissant comme étant le titulaire des actions et sera

déposé par la Société à Luxembourg ou ailleurs (comme spécifié dans l’avis de rachat) pour paiement à cette personne
mais, si un certificat d’action a été émis, seulement au moment de la remise du ou des certificats d’action représentant
les actions spécifiées dans cet avis. Après le dépôt du prix comme décrit ci-dessus aucune personne ayant un intérêt
dans les actions spécifiées dans l’avis de rachat n’aura plus aucun intérêt dans ces actions ou dans l’une de ces actions,
ou aucune créance à l’encontre de la Société ou de ses actifs en considération de ces actions, sous réserve du droit de
l’actionnaire apparaissant comme étant le titulaire des actions de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêts);

(4) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés par cet Article ne peut être remis en question ou invalidé en aucun

cas, au motif que la preuve de la propriété des actions par toute personne était insuffisante ou que la véritable propriété
de ces actions était autre que celle apparaissant à la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve dans cette hypo-
thèse que les pouvoirs en question aient été exercés par la Société de bonne foi; et

(d) refuser d’accepter le vote de toute personne, à qui la détention d’actions de la Société est interdite, à toute as-

semblée des actionnaires de la Société.

Lorsqu’il est utilisé dans les présents Statuts, le terme «personne des Etats-Unis d’Amérique» aura la même significa-

tion que dans le Règlement S, tel que modifié de temps à autre, de la loi sur les titres de 1933 des Etats-Unis d’Amérique,
telle que modifiée (la «Loi de 1933»), ou que dans tout autre Règlement ou loi qui entrera en vigueur aux Etats-Unis
d’Amérique et qui à l’avenir remplacera le Règlement S ou la Loi de 1933. Le Conseil d’Administration définira le terme
«personne des Etats-Unis d’Amérique» sur la base de ces dispositions et rendra publique cette définition dans les do-
cuments de vente de la Société.

En plus de ce qui précède, le Conseil d’Administration peut restreindre l’émission et le transfert d’actions d’une ca-

tégorie à des investisseurs institutionnels au sens de l’article 129 de la Loi de 2002 («Investisseur(s) Institutionnel(s)»).
Le Conseil d’Administration peut, discrétionnairement, retarder l’acceptation de toute demande de souscription d’ac-
tions d’une catégorie réservée à des Investisseurs Institutionnels jusqu’à ce que la Société ait reçu une preuve suffisante
que le demandeur est un Investisseur Institutionnel. S’il apparaît, à tout moment, qu’un détenteur d’actions d’une caté-
gorie réservée à des Investisseurs Institutionnels n’est pas un Investisseur Institutionnel, le Conseil d’Administration
convertira les actions concernées en actions d’une catégorie qui n’est pas réservée à des Investisseurs Institutionnels
(sous réserve qu’il existe une telle catégorie avec des caractéristiques similaires) ou procéder au rachat forcé des actions
concernées, conformément aux dispositions prévues ci-dessus à cet Article. Le Conseil d’Administration refusera de
donner effet à tout transfert d’actions et par conséquent refusera que tout transfert d’actions soit inscrit au Registre
des Actionnaires dans les cas où un tel transfert résulterait dans une situation où les actions d’une catégorie réservée
à des Investisseurs Institutionnels seraient, suite au transfert, détenues par une personne n’étant pas un Investisseur Ins-
titutionnel. En sus de toute responsabilité selon le droit applicable, chaque actionnaire qui n’est pas un Investisseur Ins-
titutionnel, et qui détient des actions d’une catégorie réservée à des Investisseurs Institutionnels, devra être tenu et
indemniser la Société, le Conseil d’Administration, les autres actionnaires de la catégorie concernée et les agents de la
Société de tous dommages, pertes ou dépenses résultant de ou connectés à ces cas de détention lorsque l’actionnaire
concerné a produit une documentation trompeuse ou fausse ou fait des déclarations trompeuses ou fausses pour établir
faussement son statut d’Investisseur Institutionnel ou a manqué de notifier à la Société la perte de ce statut.»;

- de modifier l’article 12 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Les actionnaires se réuniront sur convocation par le Conseil d’Administration, sur avis contenant l’ordre du jour

envoyé avant l’assemblée à chaque actionnaire à son adresse contenue dans le Registre des Actionnaires conformément
au droit luxembourgeois. L’avis de convocation sera également publié conformément au droit luxembourgeois et rendu
public dans les journaux ayant une distribution adéquate dans tout pays où les actions sont enregistrées pour la vente
comme le Conseil d’Administration pourra le décider.»;

- de modifier l’article 16 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Le Conseil d’Administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que la politique d’investis-

sement et la conduite de la gestion et des affaires commerciales de la Société, en se basant sur le principe de la répar-
tition des risques.

Le Conseil d’Administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux inves-

tissements de la Société, conformément à la Partie I de la Loi de 2002.

Le Conseil d’Administration peut décider que les investissements de la Société soient faits (i) en valeurs mobilières

et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé tel que défini par la Loi de 2002, (ii)
en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché dans un Etat Membre de
l’Union Européenne qui est réglementé, opère régulièrement, est reconnu et ouvert au public, (iii) en valeurs mobilières
et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs en Europe de l’Est et de l’Ouest,
Afrique, sur les continents Américains, Asie, Australie et Océanie ou négociés sur un autre marché dans les pays men-
tionnés ci-dessus, sous condition qu’un tel marché soit réglementé, opère régulièrement et soit reconnu et ouvert au
public, (iv) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les condi-
tions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à
un autre marché réglementé sus-mentionné, soit introduite et pour autant que cette admission soit effectuée endéans
une année après l’émission; ainsi que (v) en tous autres titres, instruments ou autres valeurs endéans les restrictions
déterminées par le conseil d’administration en accord avec les lois et réglementations applicables et prévues dans les
documents de vente de la Société.

49658

Le Conseil d’Administration de la Société peut décider d’investir jusqu’à cent pour cent du total des avoirs nets de

chaque classe d’actions de la Société dans différents valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou
garantis par tout Etat Membre de l’Union Européenne, les autorités locales, un Etat non-Membre de l’Union Européenne
tel qu’accepté par l’autorité de contrôle luxembourgeoise et mentionné dans les documents de vente de la Société, ou
institutions publiques internationales dont un ou plusieurs Etats Membres de l’Union Européenne sont membres ou par
tout Etat Membre de l’Organisation de Coopération et Développement Economique, à condition que, dans l’hypothèse
où la Société décide de faire usage de cette disposition, elle détienne, pour cette classe, des valeurs appartenant à six
émissions différentes au moins sans que les valeurs appartenant à une même émission puissent excéder trente pour cent
du total des actifs nets de la classe concernée.

Le Conseil d’Administration peut décider que les investissements de la Société soient faits en instruments financiers

dérivés, y compris des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un marché régle-
menté tel que défini par la Loi de 2002 et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré à condition, entre
autres, que le sous-jacent consiste en instruments relevant de l’article 41(1) de la Loi de 2002, en indices financiers, taux
d’intérêts, taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformément à ses
objectifs d’investissement, tels qu’ils ressortent de ses documents de vente.

Le Conseil d’Administration peut décider que les investissements d’une classe soient faits de manière à ce qu’ils re-

produisent la composition d’un indice d’actions ou d’obligations sous réserve que l’indice concerné soit reconnu par
l’autorité de contrôle luxembourgeoise comme étant suffisamment diversifié, qu’il soit un étalon représentatif du mar-
ché auquel il se réfère et fasse l’objet d’une publication appropriée.

La Société n’investira pas plus de 10% des avoirs nets d’une classe dans des organismes de placement collectif tels

que définis à l’article 41 (1) (e) de la Loi de 2002, à moins que cela soit spécifiquement autorisé par la politique d’inves-
tissement poursuivie par cette catégorie, telle que détaillée dans les documents de vente de la Société.

Le Conseil d’Administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d’avoirs établies pour deux ou plusieurs

classes d’actions sur une base commune, tel que décrit à l’article 23 E., lorsque leur secteur d’investissement respectif
le justifie.»;

- de modifier le troisième paragraphe l’article 17 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Le terme «intérêt personnel», tel qu’employé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
toute entité appartenant au Groupe Robeco ou toute filiale ou société affiliée ou toute autre société ou entité que le
Conseil d’Administration déterminera de temps à autre, discrétionnairement à moins que cet «intérêt personnel» ne
soit considéré comme un intérêt conflictuel selon les lois et réglementations applicables.»;

- de modifier l’article 20 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«La Société désignera un réviseur d’entreprises qui accomplira les obligations prescrites par la Loi de 2002.
Le réviseur d’entreprises sera élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires et restera en fonction jusqu’à ce

que son successeur aura été élu.»; 

- de modifier le second paragraphe de l’article 22 et l’article 23, point E. 6. des Statuts en remplaçant le mot «société»

par «Société»;

- de modifier le premier paragraphe de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«La valeur nette d’inventaire des actions de chaque classe d’actions sera exprimée par un chiffre par action dans la

devise de la classe d’actions concernée tel que déterminé par le Conseil d’Administration et sera déterminée pour cha-
que Jour d’Evaluation en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe, c’est-à-dire la valeur des
actifs de la Société correspondant à cette classe, moins les passifs attribuables à cette classe au moment ou moments
que les Administrateurs peuvent déterminer, par le nombre d’actions de la classe concernée en circulation ajusté de
manière à refléter les frais de distribution, les effets de dilution ou les charges fiscales que le Conseil d’Administration
estime opportun de prendre en compte à l’égard de cette classe et en arrondissant la somme obtenue à l’unité la plus
proche de la devise concernée de la manière suivante:»;

- de modifier le quatrième paragraphe du point A. de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«c) tous les titres, billets à vue, actions, parts/actions dans des organismes de placement collectif, actions, obligations,

droits de souscription, warrants, options et autres investissements et titres détenus ou contractés par la Société;»;

- de modifier le dixième et le onzième paragraphes du point A. de l’Article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«a. Les titres et/ou instruments financiers dérivés cotés sur une Bourse ou sur d’autres marchés réglementés, qui

opèrent régulièrement et sont reconnus et ouverts au public, seront évalués au dernier prix disponible; dans l’hypothèse
où il y aurait plusieurs marchés, sur la base du dernier prix disponible sur le marché principal pour le titre concerné. Si
le dernier prix de marché disponible pour un titre ou un instrument financier dérivé donné ne devait pas refléter véri-
tablement sa juste valeur de marché, alors le titre ou l’instrument financier dérivé considéré doit être évalué sur la base
de la valeur probable de réalisation que le Conseil d’Administration estime qu’il est prudent d’anticiper;

b. Les titres qui ne sont pas cotés sur une Bourse ou sur d’autres marchés réglementés seront évalués sur la base de

leur dernier prix de marché disponible. Si le dernier prix de marché disponible d’un titre donné ne devait pas refléter
véritablement sa juste valeur de marché, alors ce titre sera évalué par le Conseil d’Administration sur la base de la valeur
probable de réalisation que le Conseil d’Administration estime qu’il est prudent d’anticiper;»;

- d’insérer deux nouveaux paragraphes à la fin du onzième paragraphe du point A. de l’article 23 des Statuts de ma-

nière à lire ce qui suit:

«c. Les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une bourse officielle ou négociés sur un autre marché

organisé seront évalués d’une manière sûre et vérifiable sur une base journalière, en accord avec la pratique de marché;

d. Les actions ou parts d’organismes de placement collectif ouverts sous-jacents seront évaluées à leur dernière va-

leur nette d’inventaire disponible diminuée de tous frais applicables;»;

49659

- de renuméroter le paragraphe suivant du point A. de l’article 23 des Statuts;
- d’insérer deux nouveaux paragraphes à la fin du quatorzième paragraphe du point A. de l’article 23 des Statuts de

manière à lire ce qui suit:

«f. Dans l’hypothèse où les méthodes de calcul mentionnées ci-dessus sont inappropriées ou trompeuses, le Conseil

d’Administration peut adopter tous autres principes d’évaluation appropriés pour les actifs de la Société;

g. Dans les circonstances où les intérêts de la Société ou de ses actionnaires le justifient (éviter les pratiques de mar-

ket timing, par exemple), le Conseil d’Administration peut prendre toutes mesures appropriées, comme appliquer une
méthodologie de fixation d’un juste prix afin d’ajuster la valeur des actifs de la Société, tel que décrit plus amplement
dans les documents de vente de la Société;»;

- de modifier le troisième paragraphe du point B. de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«b. Tous les frais administratifs échus ou redus (y compris mais non limités à la commission du conseiller en investis-

sement ou la commission de gestion, la commission du dépositaire et les frais des agents de la Société ou tous autres
frais ou dépenses payables aux administrateurs, fondés de pouvoir ou toute autre personne/entité nommée de la Socié-
té);»;

- de modifier la deuxième phrase du sixième paragraphe du point B. de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce

qui suit:

«Pour la détermination du montant de ces engagements, la Société prendra en compte toutes les dépenses payables

par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les commissions payables à ses conseillers en investissement ou ges-
tionnaires d’investissement, les frais et dépenses payables à sa société de gestion (le cas échéant), les frais des compta-
bles, du dépositaire et de ses correspondants, du domiciliataire, des agents de registre et de transfert, de l’agent payeur
et des représentants permanents aux lieux d’enregistrement, de tout autre agent employé par la société, les frais et les
dépenses encourus du fait de la cotation des actions de la Société sur une bourse de valeurs ou pour obtenir une cota-
tion sur un autre marché réglementé, les frais pour les services juridiques et d’audit, les frais de promotion, d’imprime-
rie, de présentation de rapports et les frais de publication, y compris le coût de la publicité ou la préparation et
l’impression des prospectus, memoranda explicatifs, déclarations d’enregistrement ou des rapports intérimaires et an-
nuels, les charges fiscales ou gouvernementales, et toutes les autres dépenses d’exploitation, y compris le coût de l’achat
et de la vente des actifs, les intérêts, les charges bancaires et de courtage, les frais de courrier, de téléphone et télex.»;

- de modifier l’article 24 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Lorsque la Société offre des actions à la souscription, le prix par action auquel ces actions seront offertes et vendues

sera la valeur nette d’inventaire telle que définie ci-dessus de la classe concernée plus une commission de vente et/ou
tous frais, y compris mais non limités aux frais de distribution et effet de dilution que le document de vente peut prévoir.
Le prix par action sera arrondi à la hausse ou à la baisse comme le Conseil d’Administration peut le décider. Le prix
ainsi déterminé sera payable au plus tard cinq jours ouvrables après la date à laquelle la demande a été acceptée.»;

Aucun point n’étant plus à l’ordre du jour, l’assemblée est dès lors close.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la requête des per-

sonnes comparantes le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; à la requête des mêmes
personnes comparantes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite à l’Assemblée, les membres du bureau de l’Assemblée tous connus du notaire par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, ont signé avec Nous, notaire, le présent acte original, aucun actionnaire ayant exprimé
le souhait de voter.

Signé: C. Denies, S. Kuchly, A. Mélignon, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 4 octobre 2005, vol. 433, fol. 26, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(087676.3/242/637) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 octobre 2005.

INDA INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1136 Luxembourg, 6-12, place d’Armes.

R. C. Luxembourg B 67.842. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 juin 2005, réf. LSO-BF00250, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 juin 2005.

(044679.3/815/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Mersch, le 4 octobre 2005.

H. Hellinckx.

<i>Pour la société
FIDUCIAIRE MEVEA, S.à r.l.
<i>Le Domiciliataire
Signature

49660

ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 58.959. 

—

In the year two thousand and five, on the twenty-ninth day of September.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch (Luxembourg),

Was held an Extraordinary General Meeting of Shareholders of ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS (hereafter

referred to as the «Corporation»), a société anonyme having its registered office in Luxembourg (R.C.S. Luxembourg
B 58 959), incorporated under the name of RG CAPITAL GROWTH FUNDS by a deed of Maître Jean-Joseph Wagner,
notary residing in Sanem, on 2 May 1997, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mé-
morial») of 6 June 1997. The Articles were amended from time to time and for the last time by a deed of Maître Edmond
Schroeder, then notary residing in Mersch, on 29 November 2001, published in the Mémorial number 1247 of 28 De-
cember 2001.

The meeting was opened at 2.30 p.m. with Mrs Caroline Denies, professionally, residing in Luxembourg as chairman

of the meeting.

The chairman appointed as secretary Mrs Stéphanie Kuchly, professionally, residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs Anne Mélignon, professionally, residing in Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the agenda of the meeting is the following: 

<i>Agenda

Amendment of the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24, 25 and 30 of the Articles of Incorporation to become

effective on 29 September 2005 (or any other date as the general meeting of shareholders of the Corporation shall
decide, upon the chairman’s proposal).

The first paragraph of article 3 of the Articles of Incorporation shall be read as follows: 
«The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, liquid financial

assets and other assets permitted to an undertaking for collective investment under Part I of the law of 20 December
2002 relating to undertakings for collective investment (the «2002 Law»), with the purpose of spreading investment risks
and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.»

II.- The Extraordinary General Meeting convened for 25 August 2005 could not validly deliberate on the agenda of

the present meeting for lack of quorum, and the present Extraordinary General Meeting has been reconvened by notices
containing the agenda published in the d’Wort, la Voix and the Mémorial on 26 August 2005 and 12 September 2005.
The notices have been sent by registered mail to the shareholders on 26 August 2005.

III.- That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list, this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same
time with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, initialled ne varietur by the appearing parties will also remain annexed

to the present deed.

IV.- As appears from the said attendance list, out of 112,045,423.471 outstanding shares, 4,453,835 shares are present

or represented at the present Extraordinary General Meeting.

As a result of the foregoing, the present Extraordinary General Meeting (the «Meeting») is regularly constituted and

may validly deliberate on the item on the agenda. 

The Chairman proposes to the Meeting to fix the effective date of the amendment of the Articles of Incorporation

in order to submit the Corporation to Part I of the Luxembourg law of 20 December 2002 on undertakings for collective
investment on 29 September 2005. After deliberation, the Extraordinary General Meeting takes the following resolu-
tion:

<i>Sole resolution

The Meeting by 4,453,835 votes in favour and zero vote against decides to amend the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17,

20, 22, 23, 24, 25 and 30 of the Articles of Incorporation with effect as from 29 September 2005. More specifically the
Meeting decides:

- to replace all references to the law of 30 March 1988 in articles 3, 5, 16, 20 and 30 of the Articles of Incorporation

by references to the law of 20 December 2002 (hereinafter the «2002 Law»);

- to amend the first paragraph of article 3 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, liquid financial

assets and other assets permitted to an undertaking for collective investment under Part I of the Luxembourg law of 20
December 2002 relating to undertakings for collective investment (the «2002 Law»), with the purpose of spreading in-
vestment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.»;

- to amend article 5 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«The capital of the Corporation shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to the

total net assets of the Corporation as defined in Article twenty-three hereof.

The minimum capital of the Corporation, shall be the equivalent in euro of the amount prescribed by the Luxembourg

law.

The Board of Directors is authorized without limitation to issue further shares to be fully paid at any time at a price

based on the net asset value per share determined in accordance with Article twenty-four hereof without reserving to
the existing shareholders a preferential right to subscription of the shares to be issued.

49661

The Board of Directors may delegate to any duly authorized director or officer of the Corporation or to any other

duly authorized person, the duty of accepting subscriptions and of delivering and receiving payment for such new shares.

Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different sub-funds and the proceeds of the issue

of each sub-fund shall be invested pursuant to Article 3 hereof in different types of transferable securities, liquid financial
assets or other assets corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such spe-
cific types of equity or debt or other securities as the Board of Directors shall from time to time determine in respect
of each sub-fund of shares (hereinafter referred to as «the investment sector» of a sub-fund) or in respect of each Asset
Pool as defined in Article 23 hereof.

The Board of Directors may further decide to create within each such sub-fund two or more categories of shares

the issue proceeds of which will be commonly invested pursuant to the specific investment policy of the sub-fund con-
cerned but where among others a specific distribution policy (such as entitling to dividends («Dividend Shares») or as
not entitling to dividends («Accumulation Shares»)) or a specific sales and redemption charge structure or hedging policy
or other specific feature is applied to each category.

For the purpose of determining the capital of the Corporation, the net assets attributable to each sub-fund shall, if

not expressed in euro, be translated into euro and the capital shall be the total net assets of all the sub-funds. When
the context so requires, references in these Articles to sub-fund(s) shall mean references to category(ies).

The general meeting of shareholders of a sub-fund may reduce the capital of the Corporation by cancellation or liq-

uidation of all shares of such sub-fund and refund to the holders of shares of such sub-fund the full net asset value of the
shares of such sub-fund as at the date of distribution. No quorum shall be required and the decision must be approved
by shareholders holding at least a simple majority of the shares present or represented.

The general meeting of shareholders of a sub-fund may also decide to consolidate such sub-fund with another existing

sub-fund or to contribute the relevant sub-fund to another undertaking for collective investment registered, at the time
of the contribution, pursuant to Part I of the 2002 Law against issue of shares of such other undertaking for collective
investment to be distributed to the holders of shares of the sub-fund concerned.

Such decision will be published by the Corporation and such publication will contain information in relation to the

new sub-fund or the relevant undertaking for collective investment. Such publication will be made one month before
the date on which such consolidation or amalgamation shall become effective in order to enable holders of such shares
to request redemption thereof, free of charge, before the implementation of any of such transaction.

In case of a consolidation or amalgamation of a sub-fund with another existing sub-fund the aforesaid publication can

be made prior to (but subject to) the shareholder’s meeting deciding the consolidation or amalgamation. There are no
quorum requirements for the general meeting deciding upon a consolidation or amalgamation of various sub-funds with-
in the Corporation and resolutions on this subject may be taken by simple majority of the shares represented at the
meeting.

Where a consolidation or amalgamation is to be implemented with a mutual investment fund (fonds commun de

placement) or a foreign based undertaking for collective investment such resolution shall be binding only on holders of
shares who have approved the proposed consolidation or amalgamation. There are no quorum requirements for the
extraordinary general meeting deciding the consolidation or amalgamation with another undertaking for collective in-
vestment and resolution may be taken by simple majority.

In addition, if at any time the Board of Directors determines upon reasonable grounds that:
(i) the continued existence of any sub-fund would contravene the securities or investment or similar laws or require-

ments of any governmental or regulatory authority in Luxembourg or any other country in or from which the Corpo-
ration is established and managed or the shares are marketed; or

(ii) the continued existence of any sub-fund would result in the Corporation incurring any liability to taxation or suf-

fering any other pecuniary disadvantage which it might not otherwise have incurred or suffered; or

(iii) the continued existence of any sub-fund would prevent or restrict the sale of the shares in any such country as

aforesaid; or

(iv) in the event that a change in the economical or political situation relating to a sub-fund so justifies; and
(v) in the event that the total net asset value of any sub-fund is less than the amount which the Board of Directors

considers as being the minimum amount required for the existence of such sub-fund in the interest of the shareholders;

then, the Board of Directors may decide the cancellation or liquidation of a sub-fund or its consolidation or amalga-

mation with another sub-fund or another undertaking for collective investment as described and pursuant to the pro-
cedures set forth here above. The Board of Directors may also decide to consolidate or amalgamate different series of
the same category after a simple notification to the shareholders concerned.

The general meeting of the shareholders concerned may further decide to cancel the shares of one category of a sub-

fund by consolidating or amalgamating it with another category of the same sub-fund. This decision shall be taken and a
prior notice shall be published as set out here above.

If there have been created, as described in this Article, within each sub-fund different categories of shares, hereafter

the reference to the net asset value of a sub-fund shall be construed as the reference to the net asset value of a category,
if appropriate.»;

- to amend the beginning of the third sentence of article 6 and article 23, point E. 1., 3. and 4. of the Articles of In-

corporation by replacing the words «The Board» by «The Board of Directors»;

- to insert at the end of article 8 of the Articles of Incorporation a new paragraph so as to read as follows: 
«More specifically, the Corporation may restrict or prevent the ownership of shares in the Corporation by any per-

son, firm or corporate body, and, without limitation, by any «US person», as defined hereafter. For such purpose, the
Corporation may:

49662

(a) decline to issue any share where it appears to it that such registration would or might result in such share being

directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in the Corporation;

(b) at any time require any person whose name is entered in the Register of Shareholders to furnish it with any in-

formation, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not ben-
eficial ownership of such shareholder’s shares rests in a person who is precluded from holding shares in the
Corporation; and

(c) where it appears to the Corporation that any person, who is precluded pursuant to this Article from holding

shares in the Corporation, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of
shares, compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

(1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder bearing

such shares or appearing in the Register of Shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the
shares to be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price
in respect of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a
prepaid registered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of
the Corporation. The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the share
certificate or certificates (if issued) representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the
close of business on the date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and
the shares previously held by him shall be cancelled;

(2) the price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called the «redemption

price») shall be an amount equal to the net asset value of shares of the relevant category, determined in accordance
with Article 23 hereof, less any redemption charge payable in respect thereof;

(3) payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof and will be

deposited by the Corporation in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to, such
person but only, if a share certificate shall have been issued, upon surrender of the share certificate or certificates rep-
resenting the shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares
specified in such redemption notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against
the Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to
receive the price so deposited (without interest).

(4) the exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any redemption notice, provided
that in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Corporation at any meeting

of shareholders of the Corporation. 

Whenever used in these Articles, the term, «US person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any other Regu-
lation or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Reg-
ulation 5 or the 1933 Act. The Board of Directors shall define the word 'US person' on the basis of these provisions
and publicise this definition in the sales documents of the Corporation.

In addition to the foregoing, the Board of Directors may restrict the issue and transfer of shares of a category to the

institutional investors within the meaning of Article 129 of the 2002 Law («Institutional Investor(s)»). The Board of Di-
rectors may, at its discretion, delay the acceptance of any subscription application for shares of a category reserved for
Institutional Investors until such time as the Corporation has received sufficient evidence that the applicant qualifies as
an Institutional Investor. If it appears at any time that a holder of shares of a category reserved to Institutional Investors
is not an Institutional Investor, the Board of Directors will convert the relevant shares into shares of a category which
is not restricted to Institutional Investors (provided that there exists such a category with similar characteristics) or
compulsorily redeem the relevant shares in accordance with the provisions set forth above in this Article. The Board
of Directors will refuse to give effect to any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be
entered into the Register of Shareholders in circumstances where such transfer would result in a situation where shares
of a category restricted to Institutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an
Institutional Investor. In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Insti-
tutional Investor, and who holds shares in a category restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indem-
nify the Corporation, the Board of Directors, the other shareholders of the relevant category and the Corporation’s
agents for any damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding circumstances where the rel-
evant shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations
to wrongfully establish its status as an Institutional Investor or has failed to notify the Corporation of its loss of such
status.»;

- to amend article 12 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«Shareholders will meet upon call by the Board of Directors, pursuant to notice setting forth the agenda sent prior

to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the Register of Shareholders in accordance with the
Luxembourg law. The convening notice shall also be published as provided by Luxembourg law and advertised in news-
papers of appropriate circulation in any country where the shares are registered for sale as the Board of Directors may
decide.»;

- to amend article 16 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«The Board of Directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate

and investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Corporation. 

49663

The Board of Directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the in-

vestments of the Corporation, in accordance with Part I of the 2002 Law.

The Board of Directors may decide that investment of the Corporation be made (i) in transferable securities and

money market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the 2002 Law, (ii) in transferable
securities and money market instruments dealt in on another market in a Member State of the European Union which
is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iii) in transferable securities and money market
instruments admitted to official listing on a stock exchange in Eastern and Western Europe, Africa, the American con-
tinents, Asia, Australia and Oceania, or dealt in on another market in the countries referred to above, provided that
such market is regulated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iv) in recently issued transferable
securities and money market instruments provided the terms of the issue provide that application be made for admission
to official listing in any of the stock exchanges or other regulated markets referred to above and provided that such
admission is secured within one year of issue, as well as (v) in any other securities, instruments or other assets within
the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors in compliance with applicable laws and regulations and
disclosed in the sales documents of the Corporation.

The Board of Directors of the Corporation may decide to invest up to one hundred per cent of the total net assets

of each sub-fund’s shares of the Corporation in different transferable securities and money market instruments issued
or guaranteed by any Member State of the European Union, its local authorities, a non-Member State of the European
Union, as acceptable by the Luxembourg supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Corporation,
or public international bodies of which one or more of such Member States of the European Union are members, or by
any other Member State of the Organisation for Economic Cooperation and Development, provided that in the case
where the Corporation decides to make use of this provision it must hold, on behalf of the sub-fund concerned, secu-
rities from at least six different issues and securities from any one issue may not account for more than thirty per cent
of the total net assets of such sub-fund.

The Board of Directors may decide that investments of the Corporation be made in financial derivative instruments,

including equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the 2002 Law and/or fi-
nancial derivative instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instru-
ments covered by Article 41 (1) of the 2002 Law, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies,
in which the Corporation may invest according to its investment objectives as disclosed in its sales documents.

The Board of Directors may decide that investments of a sub-fund to be made with the aim to replicate a certain

stock or bond index provided that the relevant index is recognised by the Luxembourg supervisory authority on the
basis that it is sufficiently diversified, represents an adequate benchmark for the market to which it refers and is pub-
lished in an appropriate manner.

The Corporation will not invest more than 10% of the net assets of any sub-fund in undertakings for collective in-

vestment as defined in article 41 (1) (e) of the 2002 Law.

The Board of Directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for two or more sub-

funds of shares on a pooled basis, as described in Article 23 E., where it is appropriate with regard to their respective
investment sectors to do so.»;

- to amend the third paragraph of article 17 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving any entity pertaining to ROBECO GROUP or any subsidiary or affiliate
thereof or such other corporation or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors in its
discretion unless such «personal interest» is considered to be a conflicting interest by applicable laws and regulations.»;

- to amend article 20 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The Corporation shall appoint an independent auditor («réviseur d’entreprises») who shall carry out the duties pre-

scribed by the 2002 Law.

The independent auditor shall be elected by the annual general meeting of shareholders and serve until its successor

shall have been elected.»;

- to amend the second paragraph of article 22 and article 23, point E. 6. of the Articles of Incorporation by replacing

the word «Company» by «Corporation»;

- to amend the first paragraph of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows: 
«The net asset value of shares of each sub-fund of shares shall be expressed as a per share figure in the currency of

the relevant sub-fund of shares as determined by the Board of Directors and shall be determined in respect of any Val-
uation Day by dividing the net assets of the Corporation corresponding to each sub-fund, being the value of the assets
of the Corporation corresponding to such sub-fund, less its liabilities attributable to such sub-fund at such time or times
as the directors may determine by the number of shares of the relevant sub-fund then outstanding adjusted to reflect
any dealing charges, dilution levies or fiscal charges which the Board of Directors feels it is appropriate to take into
account in respect of that sub-fund and by rounding the resulting sum to the nearest smallest unit of the currency con-
cerned in the following manner»;

- to amend the fourth paragraph of point A. of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«c. all bonds, time notes, shares, units/shares in undertakings for collective investment, stock, debenture stocks, sub-

scription rights, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for the Corporation;»;

- to amend the tenth paragraph of point A. of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«a. Securities and/or financial derivative instruments listed on a Stock Exchange or on other regulated markets, which

operate regularly and are recognized and open to the public, will be valued at the last available price; in the event that
there should be several such markets, on the basis of the last available price of the main market for the relevant security.
Should the last available market price for a given security or financial derivative instrument not truly reflect its fair mar-

49664

ket value, then the considered security or financial derivative instrument shall be valued on the basis of the probable
sales price which the Board of Directors deems is prudent to assume;»;

- to insert two new paragraphs at the end of the eleventh paragraph of point A. of article 23 of the Articles of Incor-

poration so as to read as follows: 

«c. The financial derivative instruments which are not listed on any official stock exchange or traded on any other

organised market will be valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis, in accordance with market practice;

d. Shares or units in underlying open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value

reduced by any applicable charges;»;

- to renumber the following paragraphs of point A. of article 23 of the Articles of Incorporation;
- to insert two new paragraphs at the end of the new fourteenth paragraph of point A. of article 23 of the Articles

of Incorporation so as to read as follows:

«f. In the event that the above mentioned calculation methods are inappropriate or misleading, the Board of Directors

may adopt any other appropriate valuation principles for the assets of the Corporation;

g. In circumstances where the interests of the Corporation or its shareholders so justify (avoidance of market timing

practices, for example), the Board of Directors may take any appropriate measures, such as applying a fair value pricing
methodology to adjust the value of the Corporation’s assets, as further described in the sales documents of the Cor-
poration.»;

- to amend the third paragraph of point B. of article 23 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«b. all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or manage-

ment fee, custodian fee and corporate agents’ fees or any other fees and expenses payable to the directors, officers or
any appointed agents/entity of the Corporation);»;

- to amend the second sentence of the sixth paragraph of point B. of article 23 of the Articles of Incorporation so as

to read as follows:

«In determining the amount of such liabilities the Corporation shall take into account all expenses payable by the

Corporation comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees and
expenses payable to its management company (if appointed), accountants, custodian and its correspondents, domiciliary,
registrar and transfer agents, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent
employed by the Corporation, fees and expenses incurred in connection with the listing of the shares of the Corpora-
tion at any stock exchange or to obtain a quotation on another regulated market, fees for legal or auditing services,
promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of
the prospectuses, explanatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports, taxes or govern-
mental charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges
and brokerage, postage, telephone and telex.»;

- to amend article 24 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«Whenever the Corporation shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall be

offered and sold, shall be the net asset value as herein-above defined for the relevant sub-fund plus a sales commission
and/or any charge, including but not limited to dealing charge or dilution levies as the sales documents may provide. The
price per share will be rounded upwards or downwards as the Board of Directors may resolve. The price so determined
shall be payable not later than five business days after the date on which the application was accepted.»;

- to delete the end of the first sentence of article 25 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:
«The accounting year of the Corporation shall begin on the first of July of each year and shall terminate on the last

day of June of such year.».

There being no further business on the agenda, the Meeting is thereupon closed.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing per-
sons and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document. 
The document having been read to the Meeting, the members of the board of the Meeting, all of whom are known

to the notary by their name, surname, civil status and residence, signed together with Us, the notary, the present original
deed, no shareholder expressing the wish to sign.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le vingt-neuf septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires de la société ROBECO Capital GROWTH

FUNDS (ci-après la «Société»), société anonyme, ayant son siège social à Luxembourg (R.C.S. Luxembourg B 58 959),
constituée sous le nom de RG CAPITAL GROWTH FUNDS suivant acte reçu par Maître Jean-Joseph Wagner, notaire
de résidence à Sanem, en date du 2 mai 1997, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémo-
rial») du 6 juin 1997. Les Statuts ont été modifiés de temps à autre et pour la dernière fois suivant acte reçu par Maître
Edmond Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, en date du 29 novembre 2001, publié au Mémorial numéro
1247 du 28 décembre 2001.

L’assemblée fut ouverte à 14.30 heures sous la présidence de Madame Caroline Denies, demeurant professionnelle-

ment à Luxembourg.

Le président désigna comme secrétaire Madame Stéphanie Kuchly, demeurant professionnellement à Luxembourg.
L’assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Anne Mélignon, demeurant professionnellement à Luxembourg.
Le bureau de l’assemblée étant dûment constitué, le président déclara et pria le notaire d’acter:

49665

I.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

Modification articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24, 25 et 30 des Statuts avec effet au 29 septembre 2005 (ou à

toute autre date que l’assemblée générale des actionnaires de la Société décidera suivant proposition du président).

Le premier paragraphe de l’article 3 des Statuts aura la teneur suivante: 
«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, actifs financiers liquides

et autres actifs permis à un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi du 20 décembre 2002
relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2002»), dans le but de répartir les risques d’investissement et
de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.»

II.- L’Assemblée Générale Extraordinaire convoquée en date du 25 août 2005 n’a pu valablement délibérer sur l’ordre

du jour de la présente assemblée en l’absence de quorum et la présente Assemblée Générale Extraordinaire a été re-
convoquée par avis contenant l’ordre du jour publiés dans le d’Wort, la Voix et le Mémorial en date des 26 août 2005
et 12 septembre 2005. Les avis ont été envoyés par lettre recommandée aux actionnaires en date du 26 août 2005.

III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par le bureau de l’assemblée, restera an-
nexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement. 

Les procurations des actionnaires représentés, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants, resteront

également annexées au présent acte.

IV.- Qu’il appert de ladite liste de présence que sur 112.045.423,471 actions en circulation, 4.453.835 actions sont

présentes ou représentées à la présente Assemblée Générale Extraordinaire.

En conséquence, la présente Assemblée Générale Extraordinaire (l’«Assemblée») est régulièrement constituée et

peut valablement délibérer sur le point de l’ordre du jour. 

Le Président propose à l’Assemblée de fixer la date effective des modifications aux Statuts en vue de soumettre la

Société à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement collectif, au 29
septembre 2005. Après avoir délibéré, l’Assemblée Générale Extraordinaire prend la résolution suivante:

<i>Résolution Unique

L’Assemblée par 4.453.835 votes en faveur et zéro vote contre décide de modifier les articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17,

20, 22, 23, 24, 25 et 30 des Statuts avec effet à compter du 29 septembre 2005. Plus spécifiquement, l’Assemblée décide:

- de remplacer toutes les références à la loi du 30 mars 1988 dans les articles 3, 5, 16, 20 et 30 des Statuts par des

références à la loi du 20 décembre 2002 (ci-après la «Loi de 2002»);

- de modifier le premier paragraphe de l’article 3 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, actifs financiers liquides

et autres actifs permis à un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi du 20 décembre 2002
relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2002»), dans le but de répartir les risques d’investissement et
de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.»;

- de modifier l’article 5 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Le capital de la Société est représenté par des actions sans valeur nominale et doit être égal à tout moment au total

des actifs nets de la Société tel que défini à l’Article 23 des Statuts.

Le capital minimum de la Société doit être l’équivalent en euros du montant prescrit par le droit luxembourgeois. 
Le Conseil d’Administration est autorisé sans restriction à émettre d’autres actions devant être entièrement libérées

à tout moment à un prix basé sur la valeur nette d’inventaire par action déterminée conformément à l’Article 24 des
Statuts sans réserver aux actionnaires actuels un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou tout fondé de pouvoir de la Société dûment auto-

risé ou à toute autre personne dûment autorisée, la charge d’accepter les souscriptions et d’effectuer et recevoir le
paiement pour ces nouvelles actions.

Ces actions peuvent, comme le Conseil d’Administration peut le déterminer, appartenir à différentes classes et les

bénéfices de l’émission de chaque classe doivent être investis conformément à l’Article 3 des Statuts dans différents ty-
pes de valeurs mobilières, actifs financiers liquides ou autres actifs correspondant à des zones géographiques, des sec-
teur industriels ou des zones monétaires, ou à des types spécifiques d’action ou de dette ou autres titres tels que le
Conseil d’Administration déterminera de temps à autre pour chaque classe d’action (ci-après désignée comme «le sec-
teur d’investissement» d’une classe) ou à l’égard de chaque Masse d’Actifs telle que définie à l’Article 23 des Statuts.

Le Conseil d’Administration peut également décider de créer à l’intérieur de chaque classe deux ou plusieurs caté-

gories d’actions dont les bénéfices de l’émission seront investis sur une base commune conformément à la politique
d’investissement spécifique de la classe concernée mais pour lesquels, entre autres, une politique de distribution spéci-
fique (tel que le droit à des dividendes («Actions de Distribution») ou l’absence de droit à des dividendes («Actions de
Capitalisation»)) ou une structure spécifique de frais de souscription et de rachat ou une politique de couverture ou un
autre trait spécifique pourra être appliqué(e) à chaque catégorie.

Dans le but de déterminer le capital de la Société, les actifs nets attribuables à chaque classe, s’ils ne sont pas exprimés

en euros, seront convertis en euros et le capital sera le total des actifs nets de toutes les classes. Lorsque le contexte
l’exige, les références dans les présents Statuts à une (des) classe(s) signifieront des références à une (des) catégorie(s).

L’assemblée générale des actionnaires d’une classe peut réduire le capital de la Société par annulation ou liquidation

de toutes les actions de cette classe et verser aux titulaires des actions de cette classe l’entière valeur nette d’inventaire
des actions de cette classe à la date de la distribution. Aucun quorum n’est requis et la décision doit être approuvée par
les actionnaires détenant au moins la majorité simple des actions présentes ou représentées.

49666

L’assemblée générale des actionnaires d’une classe peut également décider de regrouper cette classe avec une autre

classe existante ou d’apporter la classe concernée à un autre organisme de placement collectif enregistré, au moment
de l’apport, sous la Partie I de la Loi de 2002 en l’échange de l’émission d’actions de cet autre organisme de placement
collectif à distribuer aux titulaires d’actions de la classe concernée.

Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra des informations relatives à la nouvelle clas-

se ou à l’organisme de placement collectif concerné. Cette publication sera faite un mois avant la date à laquelle ce re-
groupement ou cette fusion deviendra effective afin de permettre aux titulaires de ces actions de demander le rachat
de leurs actions, sans frais, avant la mise en oeuvre de toute transaction.

En cas de regroupement ou de fusion d’une classe avec une autre classe existante, la publication décrite ci-dessus

peut être faite avant (mais sous réserve de) l’assemblée des actionnaires décidant le regroupement ou la fusion. Il n’y a
pas d’exigences de quorum pour l’assemblée générale décidant le regroupement ou la fusion de différentes classes à
l’intérieur de la Société et les décisions portant sur ce point peuvent être prises à la majorité simple des actions repré-
sentées à l’Assemblée. 

Lorsque le regroupement ou la fusion est effectué(e) avec un fonds commun de placement ou un organisme de pla-

cement collectif basé à l’étranger, la résolution liera seulement les titulaires d’actions qui ont approuvé le regroupement
ou la fusion proposé(e). Il n’y a pas d’exigences de quorum pour l’assemblée générale extraordinaire décidant le regrou-
pement ou la fusion avec un autre organisme de placement collectif et la résolution peut être prise à la majorité simple.

De plus, si à tout moment le Conseil d’Administration détermine sur la base de motifs raisonnables que:
(i) la prolongation de l’existence d’une classe contreviendrait aux lois sur les titres ou l’investissement ou aux lois

similaires ou aux exigences de toute autorité de régulation ou gouvernementale à Luxembourg ou dans tout autre pays
dans lequel ou à partir duquel la Société est établie et gérée ou les actions font l’objet d’une promotion; ou 

(ii) la prolongation de l’existence de toute classe conduirait à ce que la Société soit sujette à tout impôt ou suppor-

terait tout autre désavantage pécuniaire auquel elle n’aurait pas été sujette ou qu’elle n’aurait pas supporté d’une autre
façon; ou 

(iii) la prolongation de l’existence de toute classe empêcherait ou restreindrait la vente des actions dans tout pays

décrit ci-dessus; ou 

(iv) dans l’hypothèse où un changement dans la situation économique ou politique relative à une classe le justifie; et
(v) dans l’hypothèse où la valeur nette d’inventaire totale de toute classe est inférieure au montant que le Conseil

d’Administration considère comme étant le montant minimum requis pour l’existence de cette classe dans l’intérêt des
actionnaires;

alors, le Conseil d’Administration peut décider l’annulation ou la liquidation de cette classe ou son regroupement ou

sa fusion avec une autre classe ou un autre organisme de placement collectif tel que décrit et conformément aux pro-
cédures décrites ci-dessus. Le Conseil d’Administration peut également décider de regrouper ou de fusionner différen-
tes séries de la même catégorie après simple notification aux actionnaires concernés.

L’assemblée générale des actionnaires concernés peut également décider d’annuler les actions d’une catégorie d’une

classe en la regroupant ou fusionnant avec une autre catégorie de la même classe. Cette décision doit être prise comme
décrit ci-dessus et un avis préalable doit être publié tel que décrit ci-dessus.

Si, à l’intérieur de chaque classe différentes catégories d’actions ont été créées, comme cela est décrit à cet Article,

la référence ci-après à la valeur nette d’inventaire d’une classe doit être comprise comme la référence à la valeur nette
d’inventaire d’une catégorie, lorsque cela est approprié.»; 

- de modifier le début de la troisième phrase de l’article 6 et l’article 23, point E. 1., 3. et 4., des Statuts par le rem-

placement des mots «Le Conseil» par «Le Conseil d’Administration»;

- d’insérer à la fin de l’article 8 des Statuts un nouveau paragraphe de manière à lire ce qui suit:
«Plus spécifiquement, la Société peut restreindre ou empêcher la détention d’actions de la Société par toute person-

ne, société ou entité juridique, et, sans restriction, par toute «personne des Etats-Unis d’Amérique», telle que définie
ci-après. A cet effet, la Société peut:

(a) refuser d’émettre toute action lorsqu’il lui apparaît que cette inscription conduirait ou pourrait conduire à ce que

cette action soit détenue directement ou à titre de bénéficiaire économique par une personne à qui la détention d’ac-
tions de la Société est interdite;

(b) demander à tout moment à toute personne dont le nom est inscrit au registre des actionnaires de lui fournir toute

information, confirmée par certificat, qu’elle considère nécessaire dans le but de déterminer si oui ou non le bénéfice
économique des actions de cet actionnaire revient à une personne à qui la détention des actions de la Société est inter-
dite; et

(c) lorsqu’il apparaît à la Société que toute personne, à qui la détention d’actions de la Société est interdite confor-

mément à cet Article, soit seule ou de manière conjointe avec toute autre personne est un bénéficiaire économique ou
un titulaire inscrit des actions, procéder au rachat forcé de toutes les actions de cet actionnaire de la manière suivante:

(1) La Société délivrera un avis (ci-après appelé l’«avis de rachat») à l’actionnaire détenant ces actions ou apparaissant

dans le Registre des Actionnaires comme le titulaire des actions devant être rachetées, qui spécifiera les actions devant
être rachetées comme décrit ci-dessus, le prix à payer pour ces actions, et le lieu auquel le prix de rachat de ces actions
sera payable. Cet avis pourra être délivré à l’actionnaire en question par envoi d’un courrier recommandé prépayé
adressé à cet actionnaire à sa dernière adresse connue ou qui apparaît dans les livres de la Société. L’actionnaire en
question sera obligé de fournir sans délai à la Société le ou les certificats d’actions (le cas échéant) représentant les ac-
tions spécifiées dans l’avis de rachat. Au jour spécifié dans l’avis de rachat, immédiatement après la fermeture des bu-
reaux, cet actionnaire cessera d’être un actionnaire et les actions qu’il détenait antérieurement seront annulées;

49667

(2) le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (ci-après appelé le «prix de rachat») sera

d’un montant égal à la valeur nette d’inventaire des actions de la catégorie concernée, déterminée conformément à l’Ar-
ticle 23 des Statuts, moins tout frais de rachat payable à cet égard;

(3) le paiement du prix de rachat sera fait à l’actionnaire apparaissant comme étant le titulaire des actions et sera

déposé par la Société à Luxembourg ou ailleurs (comme spécifié dans l’avis de rachat) pour paiement à cette personne
mais, si un certificat d’action a été émis, seulement au moment de la remise du ou des certificats d’action représentant
les actions spécifiées dans cet avis. Après le dépôt du prix comme décrit ci-dessus aucune personne ayant un intérêt
dans les actions spécifiées dans l’avis de rachat n’aura plus aucun intérêt dans ces actions ou dans l’une de ces actions,
ou aucune créance à l’encontre de la Société ou de ses actifs en considération de ces actions, sous réserve du droit de
l’actionnaire apparaissant comme étant le titulaire des actions de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêts);

(4) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés par cet Article ne peut être remis en question ou invalidé en aucun

cas, au motif que la preuve de la propriété des actions par toute personne était insuffisante ou que la véritable propriété
de ces actions était autre que celle apparaissant à la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve dans cette hypo-
thèse que les pouvoirs en question aient été exercés par la Société de bonne foi; et

(d) refuser d’accepter le vote de toute personne, à qui la détention d’actions de la Société est interdite, à toute as-

semblée des actionnaires de la Société.

Lorsqu’il est utilisé dans les présents Statuts, le terme «personne des Etats-Unis d’Amérique» aura la même significa-

tion que dans le Règlement S, tel que modifié de temps à autre, de la loi sur les titres de 1933 des Etats-Unis d’Amérique,
telle que modifiée (la «Loi de 1933»), ou que dans tout autre Règlement ou loi qui entrera en vigueur aux Etats-Unis
d’Amérique et qui à l’avenir remplacera le Règlement S ou la Loi de 1933. Le Conseil d’Administration définira le terme
«personne des Etats-Unis d’Amérique» sur la base de ces dispositions et rendra publique cette définition dans les do-
cuments de vente de la Société.

En plus de ce qui précède, le Conseil d’Administration peut restreindre l’émission et le transfert d’actions d’une ca-

tégorie à des investisseurs institutionnels au sens de l’article 129 de la Loi de 2002 («Investisseur(s) Institutionnel(s)»).
Le Conseil d’Administration peut, discrétionnairement, retarder l’acceptation de toute demande de souscription d’ac-
tions d’une catégorie réservée à des Investisseurs Institutionnels jusqu’à ce que la Société ait reçu une preuve suffisante
que le demandeur est un Investisseur Institutionnel. S’il apparaît, à tout moment, qu’un détenteur d’actions d’une caté-
gorie réservée à des Investisseurs Institutionnels n’est pas un Investisseur Institutionnel, le Conseil d’Administration
convertira les actions concernées en actions d’une catégorie qui n’est pas réservée à des Investisseurs Institutionnels
(sous réserve qu’il existe une telle catégorie avec des caractéristiques similaires) ou procéder au rachat forcé des actions
concernées, conformément aux dispositions prévues ci-dessus à cet Article. Le Conseil d’Administration refusera de
donner effet à tout transfert d’actions et par conséquent refusera que tout transfert d’actions soit inscrit au Registre
des Actionnaires dans les cas où un tel transfert résulterait dans une situation où les actions d’une catégorie réservée
à des Investisseurs Institutionnels seraient, suite au transfert, détenues par une personne n’étant pas un Investisseur Ins-
titutionnel. En sus de toute responsabilité selon le droit applicable, chaque actionnaire qui n’est pas un Investisseur Ins-
titutionnel, et qui détient des actions d’une catégorie réservée à des Investisseurs Institutionnels, devra être tenu et
indemniser la Société, le Conseil d’Administration, les autres actionnaires de la catégorie concernée et les agents de la
Société de tous dommages, pertes ou dépenses résultant de ou connectés à ces cas de détention lorsque l’actionnaire
concerné a produit une documentation trompeuse ou fausse ou fait des déclarations trompeuses ou fausses pour établir
faussement son statut d’Investisseur Institutionnel ou a manqué de notifier à la Société la perte de ce statut.»;

- de modifier l’article 12 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Les actionnaires se réuniront sur convocation par le Conseil d’Administration, sur avis contenant l’ordre du jour

envoyé avant l’assemblée à chaque actionnaire à son adresse contenue dans le Registre des Actionnaires conformément
au droit luxembourgeois. L’avis de convocation sera également publié conformément au droit luxembourgeois et rendu
public dans les journaux ayant une distribution adéquate dans tout pays où les actions sont enregistrées pour la vente
comme le Conseil d’Administration pourra le décider.»;

- de modifier l’article 16 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Le Conseil d’Administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que la politique d’investis-

sement et la conduite de la gestion et des affaires commerciales de la Société, en se basant sur le principe de la répar-
tition des risques.

Le Conseil d’Administration fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux inves-

tissements de la Société, conformément à la Partie I de la Loi de 2002.

Le Conseil d’Administration peut décider que les investissements de la Société soient faits (i) en valeurs mobilières

et instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé tel que défini par la Loi de 2002, (ii)
en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché dans un Etat Membre de
l’Union Européenne qui est réglementé, opère régulièrement, est reconnu et ouvert au public, (iii) en valeurs mobilières
et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs en Europe de l’Est et de l’Ouest,
Afrique, sur les continents Américains, Asie, Australie et Océanie ou négociés sur un autre marché dans les pays men-
tionnés ci-dessus, sous condition qu’un tel marché soit réglementé, opère régulièrement et soit reconnu et ouvert au
public, (iv) en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que les condi-
tions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à
un autre marché réglementé sus-mentionné, soit introduite et pour autant que cette admission soit effectuée endéans
une année après l’émission; ainsi que (v) en tous autres titres, instruments ou autres valeurs endéans les restrictions
déterminées par le conseil d’administration en accord avec les lois et réglementations applicables et prévues dans les
documents de vente de la Société.

49668

Le Conseil d’Administration de la Société peut décider d’investir jusqu’à cent pour cent du total des avoirs nets de

chaque classe d’actions de la Société dans différents valeurs mobilières et instruments du marché monétaire émis ou
garantis par tout Etat Membre de l’Union Européenne, les autorités locales, un Etat non-Membre de l’Union Européenne
tel qu’accepté par l’autorité de contrôle luxembourgeoise et mentionné dans les documents de vente de la Société, ou
institutions publiques internationales dont un ou plusieurs Etats Membres de l’Union Européenne sont membres ou par
tout Etat Membre de l’Organisation de Coopération et Développement Economique, à condition que, dans l’hypothèse
où la Société décide de faire usage de cette disposition, elle détienne, pour cette classe, des valeurs appartenant à six
émissions différentes au moins sans que les valeurs appartenant à une même émission puissent excéder trente pour cent
du total des actifs nets de la classe concernée.

Le Conseil d’Administration peut décider que les investissements de la Société soient faits en instruments financiers

dérivés, y compris des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un marché régle-
menté tel que défini par la Loi de 2002 et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré à condition, entre
autres, que le sous-jacent consiste en instruments relevant de l’article 41(1) de la Loi de 2002, en indices financiers, taux
d’intérêts, taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformément à ses
objectifs d’investissement, tels qu’ils ressortent de ses documents de vente.

Le Conseil d’Administration peut décider que les investissements d’une classe soient faits de manière à ce qu’ils re-

produisent la composition d’un indice d’actions ou d’obligations sous réserve que l’indice concerné soit reconnu par
l’autorité de contrôle luxembourgeoise comme étant suffisamment diversifié, qu’il soit un étalon représentatif du mar-
ché auquel il se réfère et fasse l’objet d’une publication appropriée.

La Société n’investira pas plus de 10% des avoirs nets d’une classe dans des organismes de placement collectif tels

que définis à l’article 41 (1) (e) de la Loi de 2002, à moins que cela soit spécifiquement autorisé par la politique d’inves-
tissement poursuivie par cette catégorie, telle que détaillée dans les documents de vente de la Société.

Le Conseil d’Administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d’avoirs établies pour deux ou plusieurs

classes d’actions sur une base commune, tel que décrit à l’article 23 E., lorsque leur secteur d’investissement respectif
le justifie.»;

- de modifier le troisième paragraphe l’article 17 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Le terme «intérêt personnel», tel qu’employé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux

intérêts qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
toute entité appartenant au GROUPE ROBECO ou toute filiale ou société affiliée ou toute autre société ou entité que
le Conseil d’Administration déterminera de temps à autre, discrétionnairement à moins que cet «intérêt personnel» ne
soit considéré comme un intérêt conflictuel selon les lois et réglementations applicables.»;

- de modifier l’article 20 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«La Société désignera un réviseur d’entreprises qui accomplira les obligations prescrites par la Loi de 2002.
Le réviseur d’entreprises sera élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires et restera en fonction jusqu’à ce

que son successeur aura été élu.»; 

- de modifier le second paragraphe de l’article 22 et l’article 23, point E. 6. des Statuts en remplaçant le mot «société»

par «Société»;

- de modifier le premier paragraphe de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«La valeur nette d’inventaire des actions de chaque classe d’actions sera exprimée par un chiffre par action dans la

devise de la classe d’actions concernée tel que déterminé par le Conseil d’Administration et sera déterminée pour cha-
que Jour d’Evaluation en divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe, c’est-à-dire la valeur des
actifs de la Société correspondant à cette classe, moins les passifs attribuables à cette classe au moment ou moments
que les Administrateurs peuvent déterminer, par le nombre d’actions de la classe concernée en circulation ajusté de
manière à refléter les frais de distribution, les effets de dilution ou les charges fiscales que le Conseil d’Administration
estime opportun de prendre en compte à l’égard de cette classe et en arrondissant la somme obtenue à l’unité la plus
proche de la devise concernée de la manière suivante:»;

- de modifier le quatrième paragraphe du point A. de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«c) tous les titres, billets à vue, actions, parts/actions dans des organismes de placement collectif, actions, obligations,

droits de souscription, warrants, options et autres investissements et titres détenus ou contractés par la Société;»;

- de modifier le dixième paragraphe du point A. de l’Article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«a. Les titres et/ou instruments financiers dérivés cotés sur une Bourse ou sur d’autres marchés réglementés, qui

opèrent régulièrement et sont reconnus et ouverts au public, seront évalués au dernier prix disponible; dans l’hypothèse
où il y aurait plusieurs marchés, sur la base du dernier prix disponible sur le marché principal pour le titre concerné. Si
le dernier prix de marché disponible pour un titre ou un instrument financier dérivé donné ne devait pas refléter véri-
tablement sa juste valeur de marché, alors le titre ou l’instrument financier dérivé considéré doit être évalué sur la base
de la valeur probable de réalisation que le Conseil d’Administration estime qu’il est prudent d’anticiper;»;

- d’insérer deux nouveaux paragraphes à la fin du onzième paragraphe du point A. de l’article 23 des Statuts de ma-

nière à lire ce qui suit:

«c. Les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une bourse officielle ou négociés sur un autre marché

organisé seront évalués d’une manière sûre et vérifiable sur une base journalière, en accord avec la pratique de marché;

d. Les actions ou parts d’organismes de placement collectif ouverts sous-jacents seront évaluées à leur dernière va-

leur nette d’inventaire disponible diminuée de tous frais applicables;»;

- de renuméroter le paragraphe suivant du point A. de l’article 23 des Statuts;
- d’insérer deux nouveaux paragraphes à la fin du nouveau quatorzième paragraphe du point A. de l’article 23 des

Statuts de manière à lire ce qui suit:

49669

«f. Dans l’hypothèse où les méthodes de calcul mentionnées ci-dessus sont inappropriées ou trompeuses, le Conseil

d’Administration peut adopter tous autres principes d’évaluation appropriés pour les actifs de la Société;

g. Dans les circonstances où les intérêts de la Société ou de ses actionnaires le justifient (éviter les pratiques de mar-

ket timing, par exemple), le Conseil d’Administration peut prendre toutes mesures appropriées, comme appliquer une
méthodologie de fixation d’un juste prix afin d’ajuster la valeur des actifs de la Société, tel que décrit plus amplement
dans les documents de vente de la Société;»;

- de modifier le troisième paragraphe du point B. de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«b. Tous les frais administratifs échus ou redus (y compris mais non limités à la commission du conseiller en investis-

sement ou la commission de gestion, la commission du dépositaire et les frais des agents de la Société ou tous autres
frais ou dépenses payables aux administrateurs, fondés de pouvoir ou toute autre personne/entité nommée de la Socié-
té);»;

- de modifier la deuxième phrase du sixième paragraphe du point B. de l’article 23 des Statuts de manière à lire ce

qui suit:

«Pour la détermination du montant de ces engagements, la Société prendra en compte toutes les dépenses payables

par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les commissions payables à ses conseillers en investissement ou ges-
tionnaires d’investissement, les frais et dépenses payables à sa société de gestion (le cas échéant), les frais des compta-
bles, du dépositaire et de ses correspondants, du domiciliataire, des agents de registre et de transfert, de l’agent payeur
et des représentants permanents aux lieux d’enregistrement, de tout autre agent employé par la société, les frais et les
dépenses encourus du fait de la cotation des actions de la Société sur une bourse de valeurs ou pour obtenir une cota-
tion sur un autre marché réglementé, les frais pour les services juridiques et d’audit, les frais de promotion, d’imprime-
rie, de présentation de rapports et les frais de publication, y compris le coût de la publicité ou la préparation et
l’impression des prospectus, memoranda explicatifs, déclarations d’enregistrement ou des rapports intérimaires et an-
nuels, les charges fiscales ou gouvernementales, et toutes les autres dépenses d’exploitation, y compris le coût de l’achat
et de la vente des actifs, les intérêts, les charges bancaires et de courtage, les frais de courrier, de téléphone et télex.»;

- de modifier l’article 24 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«Lorsque la Société offre des actions à la souscription, le prix par action auquel ces actions seront offertes et vendues

sera la valeur nette d’inventaire telle que définie ci-dessus de la classe concernée plus une commission de vente et/ou
tous frais, y compris mais non limités aux frais de distribution et effet de dilution que les documents de vente peuvent
prévoir. Le prix par action sera arrondi à la hausse ou à la baisse comme le Conseil d’Administration peut le décider.
Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard cinq jours ouvrables après la date à laquelle la demande a été acceptée.»;

- de supprimer la fin de la première phrase de l’article 25 des Statuts de manière à lire ce qui suit:
«L’exercice comptable de la Société commence le 1

er

 juillet de chaque année et se termine le dernier jour de juin de

cette année.».

Aucun point n’étant plus à l’ordre du jour, l’Assemblée est dès lors close.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la requête des per-

sonnes comparantes le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; à la requête des mêmes
personnes comparantes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite à l’Assemblée, les membres du bureau de l’Assemblée tous connus du notaire par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, ont signé avec Nous, notaire, le présent acte original, aucun actionnaire ayant exprimé
le souhait de voter.

Signé: C. Denies, S. Kuchly, A. Mélignon, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 4 octobre 2005, vol. 433, fol. 26, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(087677.3/242/634) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 octobre 2005.

NORFIN II S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 90.325. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 30 mai 2005, réf. LSO-BE07498, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1

er

 juin 2005.

(044699.3/545/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Mersch, le 4 octobre 2005.

H. Hellinckx.

<i>Pour NORFIN II S.A.
FIDUCIAIRE MANACO S.A.
M.-F. Ries-Bonani / M. Kara
<i>Administrateur / Administrateur

49670

MERCK FINCK INVEST, Fonds commun de placement.

—

Das Sonderreglement betreffend des Fonds MERCK FINCK INVEST, das den Anforderungen von Teil I des Gesetzes

vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen unterliegt, eingetragen in Luxemburg unter der Re-
ferenz LSO-BJ01974, wurde am 11. Oktober 2005 am Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt.

Für Veröffentlichung im luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations au Luxem-

bourg.

(088789.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 octobre 2005.

FB ASSURANCES FUND, Fonds Commun de Placement.

—

La modification du règlement de gestion ainsi que la version coordonnée du règlement de gestion prenant effet le 13

octobre 2005 concernant le fonds commun de placement FB ASSURANCES FUND, enregistré à Luxembourg, le 11
octobre 2005, réf. LSO-BJ02114/02115, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12
octobre 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2005.

(089001.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2005.

WALTECH S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1136 Luxembourg, 6-12, place d’Armes.

R. C. Luxembourg B 101.096. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 juin 2005, réf. LSO-BF00247, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 juin 2005.

(044678.3/815/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

A.L.D. PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1136 Luxembourg, 6-12, place d’Armes.

R. C. Luxembourg B 81.880. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 juin 2005, réf. LSO-BF00252, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 juin 2005.

(044681.3/815/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

EXELLAIR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 1, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 88.218. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 19 mai 2005, réf. LSO-BE04126, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(044683.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

MERCK FINCK FUND MANAGERS LUXEMBOURG S.A.
Unterschrift
<i>Ein Bevollmächtigter

FB ASSURANCES MANAGEMENT, Société Anonyme
Signature
<i>Un mandataire

WALTECH S.A.
Signatures

A.L.D. PARTICIPATIONS S.A.
Signatures

Luxembourg, le 2 juin 2005.

Signature.

49671

MARK IV HOLDINGS S.C.S., Société en commandite simple.

Registered office: Luxembourg. 

R. C. Luxembourg B 99.331. 

—

In the year two thousand four, on the fourth of February.
Before Maître Joseph Elvinger, notary residing at Luxembourg.

Is held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of MARK IV HOLDINGS SCS, a «société en comman-

dite simple», having its registered office at Luxembourg, incorporated by deed enacted on the 3rd of February 2004,
published in the Mémorial C of 2004, page 19158, inscribed at Luxembourg trade register section B under number
99.311.

The meeting is presided by Miss Rachel Uhl, jurist, residing at Luxembourg. 
The chairman appoints as secretary and the meeting elects as scrutineer Mr Hubert Janssen, jurist, residing at Torgny,

Belgium.

The chairman requests the undersigned notary to act that:
I. The partners present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attendance

list. That list and proxies, signed by the appearing persons, shall remain here annexed to be registered with the minutes.

II. As appears from the attendance list, all the shares, representing the whole capital of the company, are represented

so that the meeting can validly decide on all the items of the agenda of which the partners have been beforehand in-
formed.

III. The agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda:

1. Modification of Article 16 of the Articles of Incorporation.
2. Miscellaneous.
After the foregoing was approved by the meeting, the partners unanimously decide what follows:

<i>Sole resolution

The meeting decide to modify article 16 of the Articles of Incorporation, to be read as follows:

Art. 16. The company’s financial year runs from the 1st of March to the last day of February.
The current financial year will end on the last day of February 2005.
There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.

Whereof the present notarial deed was drawn up an duly enacted in Luxembourg, on the day named at the beginning

of this document.

The document having been read to the persons appearing, they signed together with Us, the notary, the present

original deed.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing per-
sons and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will prevail.

Suit la traduction française:

L’an deux mille quatre, le quatre février.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Se réunit une assemblée générale extraordinaire des associés de la société en commandite simple MARK IV HOL-

DINGS SCS, ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu le 3 février 2004, publié au Mémorial C
de 2004, page 19158, inscrite au registre de commerce de Luxembourg section B sous le numéro 99.311.

L’assemblée est présidée par Mademoiselle Rachel Uhl, juriste, demeurant à Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire et l’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Hubert Janssen, juriste,

demeurant à Torgny, Belgique.

Le président prie le notaire d’acter que:
I. Les associés présents ou représentés et le nombre de parts qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de pré-

sence. Cette liste et les procurations, une fois signées par les comparants, resteront ci-annexées pour être enregistrées
avec l’acte.

II. Il ressort de la liste de présence que toutes les parts sociales, représentant l’intégralité du capital social sont re-

présentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous
les points portés à l’ordre du jour, dont les associés ont été préalablement informés.

III. L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 16 des statuts.
2. Divers.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, les associés décident ce qui suit à l’unanimité:

<i>Résolution unique

L’assemblée décide de modifier l’article 16 des statuts, pour lui donner la teneur suivante:

Art. 16. L’exercice social court du premier mars au dernier jour du mois de février.
L’exercice social en cours s’achèvera le dernier jour du mois de février 2005.
Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

49672

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande des comparants le présent acte est ré-

digé en langue anglaise suivi d’une version française. Sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences entre
le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Signé: H. Janssen, R. Uhl, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 9 février 2005, vol. 23CS, fol. 75, case 7. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(044936.3/211/74) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 juin 2005.

MORGAN STANLEY SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 31, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 29.192. 

—

In the year two thousand and five, on the tenth day of May.
Before Us, Maître Paul Decker, notary residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of shareholders of MORGAN STANLEY SICAV (the «Company»), a So-

ciété d’Investissement à Capital Variable with its registered office at 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, incorporat-
ed by a deed of Maître Edmond Schroeder, then notary residing in Mersch on the 21st November 1988, published in
the Mémorial C number 8 of January 11th 1989 and whose Articles of Incorporation have been amended for the last
time by a deed of Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg on the 28th June 2004, published in the Mé-
morial C number 751 of 22nd July 2004,

filed in the Luxembourg trade register R.C.S. B 29.192.
The meeting is declared open at 11.00 a.m. and is presided by Mrs. Francine Keiser, lawyer, residing in Luxembourg.
The chairman appoints as secretary of the meeting Mrs. Ester Boujard, lawyer, residing in Luxembourg.
The meeting elects as scrutineer Mrs. Mara Marangelli, bank employee, residing in Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the Chairman declared and requested the notary to state

that:

(i) The agenda of the extraordinary general meeting is the following:
1. Amendment of the first sentence of the first paragraph of Article 2 of the Articles of Incorporation of the Company

to read as follows:

«The registered office of the Company is established in the commune of Niederanven, Grand-Duchy of Luxem-

bourg».

2. Addition of the following sentence at the end of the first paragraph of Article 11 of the Articles of Incorporation

of the Company:

«To the extent that the Directors consider that it is in the best interests of Shareholders, taking into account factors

including the prevailing market conditions, the level of subscriptions and redemptions in a particular Fund and the size
of the Fund, the Net Asset Value of a Fund may be adjusted to reflect the estimated dealing spreads, costs and charges
to be incurred by the Fund in liquidating or purchasing investments to satisfy the net transactions on a particular Dealing
Day. The adjustment shall not exceed 1% of the Net Asset Value of a relevant Sub-Fund on the relevant Valuation Date.»

(ii) The shareholders represented and the number of shares held by each of them are shown on the attendance list

signed by the proxies of the shareholders represented and by the members of the bureau. The said list and proxies
initialled ne varietur by the members of the bureau will be annexed to this document, to be registered with this deed.

(iii) This meeting has been convened by notices containing the agenda sent to each of the shareholders registered in

the shareholders’ register on 19 April 2005 and published in the Mémorial C N

o

 316 of 11 April 2005 and N

o

 393 of 29

April 2005, in d’Wort on 11 April 2005 and 29 April 2005 respectively.

(iv) It appears from the attendance list that out of 849,416,201.150 shares in issue, 4,688,005,963 are duly represented

at this meeting. In consideration of the agenda and of the provisions of Article 67 and 67-1 of the law on commercial
companies, the minimum quorum of fifty (50) percent of the Shares issued or in circulation not being reached, the
present meeting is not validly constituted and is accordingly not authorised to deliberate on the items of the agenda
failing the required quorum. It is therefore compulsory to convene a second extraordinary general meeting of Shares
to be held on or around 28 June 2005, with the same agenda by way of notices provided by law, which meeting, when
validly constituted, will be authorised to take resolutions whatever the proportion of the represented capital may be.

This present meeting was adjourned and these minutes signed by the members of the bureau and by the notary at

11.15 a.m.

The above named persons declare that the expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be

paid by the Company as a result of this deed, amount approximately to 1,200.- EUR.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be binding.

Whereof the present original deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

Luxembourg, le 24 février 2005.

J. Elvinger.

49673

This document having been read to the persons appearing, all known to the notary by their names, first names, civil

statuses and residences, the members of the board of the meeting signed together with the notary the present original
deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le dix mai.
Par-devant nous, Maître Paul Decker, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de MORGAN STANLEY SICAV (la «Société»), une

société d’investissement à capital variable, ayant son siège social au 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, constituée
suivant acte reçu par Maître Edmond Schroeder, alors notaire de résidence à Mersch, en date du 21 novembre 1988,
publié au Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») numéro 8, du 11 janvier 1989. Les statuts
de la Société ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à
Luxembourg, en date du 28 juin 2004, publié au Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations numéro 751 du 22
juillet 2004,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro 29.192.
L’assemblée est déclarée ouverte à 11.00 heures et est présidée par Madame Francine Keiser, avocat, demeurant à

Luxembourg.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Madame Ester Boujard, avocat, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée élit aux fonctions de scrutateur Madame Mara Marangelli, employée de banque, demeurant à Luxem-

bourg.

Le bureau de l’assemblée ayant donc été constitué, le Président a déclaré et a demandé au notaire d’acter que:
(i) L’ordre du jour de l’assemblée générale extraordinaire est le suivant:
1. Modification de la première phrase de l’Article 2 des Statuts de la Société afin de lui donner la teneur suivante:
«Le siège social de la Société est établi dans la commune de Niederanven, Grand-Duché de Luxembourg.»
2. Addition de la phrase suivante à la fin du premier paragraphe de l’Article 11 des Statuts de la Société afin de lui

donner la teneur suivante:

«Dans la mesure où les Administrateurs estiment qu’il est dans le meilleur intérêt des Actionnaires, prenant en con-

sidération des facteurs tels que les conditions générales du marché, le degré de souscriptions et de rachats dans un
Fonds donné et de l’importance du Fonds, que la Valeur Nette d’Inventaire d’un Fonds puisse être ajustée pour traduire
les écarts estimés de transactions, les coûts et frais que doit subir le Fonds en liquidant ou en acquérant des investisse-
ments pour s’acquitter de transactions nettes un Jour de Transaction donné. Cet ajustement ne dépassera pas 1% de la
Valeur Nette d’Inventaire d’un Compartiment concerné à la Date d’Evaluation en question.»

(ii) Les actionnaires présents et représentés et le nombre des actions détenues par chacun d’eux ont été renseignés

sur une liste de présence signée par les actionnaires présents, par les mandataires des actionnaires représentés et par
le bureau de l’assemblée. Ladite liste sera enregistrée avec le présent acte et les procurations paraphées ne varietur par
les membres du bureau seront annexées à ce document, pour être enregistrées avec le présent acte.

(iii) Cette assemblée a été convoquée par avis contenant l’agenda, envoyés à chaque actionnaire enregistré dans le

registre des actionnaires en date du 19 avril 2005 et publié dans le Mémorial C N

o

 316 du 11 avril 2005 et N

o

 393 du

29 avril 2005, dans le d’Wort respectivement le 11 avril 2005 et le 29 avril 2005.

(iv) Il résulte de ladite liste de présence que, des 849.416.201,150 actions émises, 4.688.005.936 actions sont présen-

tes ou dûment représentées à l’assemblée. Vu l’ordre du jour et les prescriptions de l’article 67 et 67-1 de la loi con-
cernant les sociétés commerciales, le quorum de présence minimum de cinquante pour cent des actions émises ou en
circulation n’étant pas atteint, la présente Assemblée n’est pas régulièrement constituée et ne peut pas délibérer sur
l’ordre du jour pour défaut du quorum de présence requis. Une deuxième assemblée générale extraordinaire des ac-
tionnaires devra être convoquée pour se tenir le ou autour du 28 juin 2005 avec le même ordre du jour selon les formes
et délais prévus par la loi, laquelle régulièrement constituée, délibérera valablement quelle que soit la proportion du
capital représentée.

La séance est levée après signature du présent procès-verbal par les membres du bureau et par le notaire à 11.15

heures.

Les personnes nommées ci-dessus déclarent que les frais, dépenses, honoraires ou charges de quelque nature que ce

soit, qui seront supportés par la Société comme conséquence de cet acte, sont estimés à 1.200,- EUR.

Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise, constate que sur demande des comparants, le présent

procès-verbal est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version en langue française, la version anglaise devant, sur de-
mande des mêmes comparants, faire foi en cas de divergence avec la version française. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentaire par leurs noms,

prénoms, états et demeures, les membres du bureau ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: F. Keiser, E. Boujard, M. Marangelli, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2005, vol. 148S, fol. 48, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(047276.2/206/116) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 juin 2005.

Luxembourg-Eich, le 1

er

 juin 2005.

P. Decker.

49674

NOVENERGIA 2010, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 82.277. 

—

We hereby give you the notice to the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the shareholders of the Company to be held before notary at 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg <i>on October 28,
2005 at 11.30 a.m. and at any postponed meeting thereof, in order to deliberate upon the following agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer L-

2520 Luxembourg;

– Modification of the first sentence of the first paragraph of Article 4 «Registered Office» of the articles of incorpo-

ration of the Company, as follows:
«The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.»

– Modification of the first sentence of the third paragraph of Article 9 «Meeting of shareholders» of the articles of

the Company, as follows: 
«The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg
City at the registered office of the Company or at such other place in the Grand Duchy of Luxembourg as may be
specified in the notice of the meeting, on the fourth Wednesday of October at 11 a.m. of each year».

The quorum required for the extraordinary general meeting is of 50% of the shares outstanding and the passing of

the resolutions requires the consent of two third of the votes of the shareholders present or represented at the
extraordinary general meeting.

If you are unable to attend the meeting in person, you are kindly requested to complete the proxy form as attached

and return it to BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A. attention Mrs Sylvie Becker, P.O. Box 736, L-2017
Luxembourg or alternatively by fax to (+352) 25 42 57 at least two working days prior the extraordinary general
meeting. 
I (04092/755/28) 

<i>For the Board of Directors of the Company.

HONEYMOON HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 85.453. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>31 octobre 2005 à 13.30 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 30 juin 2005
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
8. Divers

I (04151/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HUNTER INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 66.904. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>31 octobre 2005 à 14.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004

49675

3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales statutaires

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers

I (04131/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 28.632.

—

Les actionnaires de la Société (les «Actionnaires») sont convoqués par le conseil d’administration de la Société (le

«Conseil») à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

(«l’Assemblée») afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant: 

<i>Ordre du jour:

– Transfert du siège social de la Société du 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg («l’Ancien Siège Social») au 5, allée

Scheffer, à L-2520 Luxembourg.

– Modification du premier paragraphe de l’article 4 «Siège Social» des statuts de la Société comme suit:

«Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé par simple décision du
Conseil d’Administration des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

L’Assemblée se tiendra à l’Ancien Siège Social le <i>28 octobre 2005 à 11.30 heures ou à toute autre date à laquelle elle

sera reportée.

L’Assemblée ne sera régulièrement constituée et ne pourra délibérer valablement sur les points à l’ordre du jour que

si la moitié du capital est représentée. Les points à l’ordre du jour devront être approuvés par une majorité de deux
tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés.

Des formules de pouvoir sont disponibles sur simple demande à l’Ancien Siège Social ou auprès de l’intermédiaire

chargé du service financier en Belgique pour tout Actionnaire désirant se faire représenter à l’Assemblée. Elles devront
être retournées dûment signées et datée à BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A. attention Madame Sylvie
Becker, P.O. Box 736, L-2017 Luxembourg ou alternativement par fax au (+352) 25 42 57, deux jours au moins avant
l’Assemblée.
I (04093/755/26) 

<i>Le Conseil.

QUADRIGA SUPERFUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 54.921. 

—

We hereby convene you to the

 EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders of the Company to be held at 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg <i>on October 28, 2005 at 11.45 a.m. or
at any postponed meeting thereof, in order to deliberate upon the following agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer L-

2520 Luxembourg;

– Modification of the first paragraph of Article 4 «Registered Office» of the articles of incorporation of the Company,

as follows: 
«The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.
Branches or other office may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a resolution
of the Board of Directors (the «Board»).»

The quorum required for the extraordinary general meeting is of 50% of the shares outstanding and the passing of

the resolutions requires the consent of two third of the votes of the shareholders present or represented at the
extraordinary general meeting.

If you are unable to attend the meeting in person, you are kindly requested to complete the proxy form as attached

and return it to BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A. attention Mrs Sylvie Becker, P.O. Box 736, L-2017
Luxembourg or alternatively by fax to (+352) 25 42 57 at least two working days prior the extraordinary general
meeting. 
I (04119/755/25) 

<i>The Board of Directors of the Company.

49676

IBCO SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 83.739. 

—

The shareholders of the Company (the «Shareholders») are convened by the Board of the Directors of the Company

(the «Board») to an:

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders (the «Meeting») with the following agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer L-

2520 Luxembourg.

– Modification of the first paragraph of the article 4 «Siège Social» of the articles of incorporation of the Company,

as follows: 
«Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision du
Conseil d’Administration, des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg, qu’à l’étranger.»

– Modification of the third point of the article 8 «Assemblée des actionnaires» of the articles of incorporation of the

Company, as follows: 
«L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise, à Luxembourg,
au siège social de la Société ou à tout autre endroit qui sera fixé dans l’avis de convocation, à onze heures le dernier
vendredi de chaque année. Si ce jour est un jour férié, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour
ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Administration constate
souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.»

– Modification of the third paragraph of the article 17 «Rachat d’actions» of the articles of incorporation of the Com-

pany, as follows: 
«Une telle demande sera présentée par l’actionnaire par écrit et irrévocablement au siège social de la Société à
Luxembourg ou à toute autre personne ou entité chargée par la Société du rachat des actions. Le paiement sera
effectué en règle générale en la devise de référence de la Catégorie d’actions en question, endéans cinq jours
ouvrables bancaires à Luxembourg après la date d’évaluation applicable. Le Conseil d’administration pourra pour
chaque Catégorie déterminer une période de préavis pour la présentation d’une demande de rachat. Le délai spéci-
fique de paiement du prix de rachat des actions d’une Catégorie et la période de préavis seront spécifiés dans les
documents de vente.»

The Meeting will be held at the registered office of the Company on <i>October 28, 2005, at 11.45 a.m. and at any post-

poned meeting thereof. 

The undersigned is aware that the resolutions will be approved by a majority of 2/3 of the shares present and repre-

sented at the meeting with a quorum of one half of the shares outstanding.

Proxy forms are available upon simple request at the registered office of the Company or distribution agents for any

Shareholder who wishes to be represented at the Meeting. They should be returned duly signed and dated two days at
the latest before the Meeting.
I (04118/755/40) 

<i>The Board of Directors of the Company.

TRANSMEX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 43.428. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>31 octobre 2005 à 9.00 heures, au siège social, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, L-1331 Luxembourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue des Assemblées

Générales statutaires

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers

I (04132/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

49677

NEW VILLAGE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 79.557. 

—

We hereby convene you to the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders of the Company to be held at 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg on <i>October 28, 2005 at 11.45 a.m.
or at any postponed meeting thereof, in order to deliberate upon the following agenda:

<i>Agenda:

– Transfer of the registered office of the Company from 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg to 5, allée Scheffer L-

2520 Luxembourg;

– Modification of the first paragraph of Article 4 of the articles of incorporation of the Company, as follows:

«The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the same municipality upon decision of the
Board of Directors (the «Board»). Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Lux-
embourg or abroad by resolution of the Board.»

The quorum required for the extraordinary general meeting is of 50% of the shares outstanding and the passing of

the resolutions requires the consent of two third of the votes of the shareholders present or represented at the
extraordinary general meeting.

If you are unable to attend the meeting in person, you are kindly requested to complete the proxy form as attached

and return it to BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A. attention Mrs Sylvie Becker, P.O. Box 736, L-2017
Luxembourg or alternatively by fax to (+352) 25 42 57 at least two working days prior the extraordinary general
meeting.
I (04137/755/25) 

ALENA INVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 75.860. 

—

Les actionnaires de la Société (les «Actionnaires») sont convoqués par le conseil d’administration de la Société (le

«Conseil») à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

(«l’Assemblée») afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant: 

<i>Ordre du jour:

– Transfert du siège social de la Société du 1A, Heienhaff L-1736 Senningerberg («l’Ancien Siège Social») au 5, allée

Scheffer, à L-2520 Luxembourg.

– Modification du premier paragraphe de l’article 2 «Siège Social» des statuts de la Société comme suit:

«Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.»

– L’Assemblée se tiendra à l’Ancien Siège Social le 28 octobre 2005 à 12 heures.
L’Assemblée ne sera régulièrement constituée et ne pourra délibérer valablement sur les points à l’ordre du jour que

si la moitié du capital est représentée. Les points à l’ordre du jour devront être approuvés par une majorité de deux
tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés.

Dans le cas où vous ne pourriez assister à l’Assemblée, des formules de pouvoir sont disponibles sur demande à l’An-

cien Siège Social pour tout Actionnaire désirant se faire représenter à l’Assemblée. 
I (04136/755/21) 

<i>Le Conseil.

EUFINVEST SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 32.165. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

tenue le <i>21 octobre 2005 à 11.00 heures à la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 2, place de
Metz à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du projet de fusion/absorption, tel que publié au Mémorial le 20 septembre 2005 et prenant effet le

24 octobre (ou le 28 novembre si le quorum de présence n’est pas atteint) 2005, de la société par la Sicav Fortis
L Fund.

2. Dissolution de la Société sans liquidation par apport de ses avoirs à FORTIS L FUND prenant effet le 24 octobre

(ou le 28 novembre) 2005.

3. Décharge aux administrateurs jusqu’à la date de la présente Assemblée.
4. Divers.

49678

Conformément aux articles 263 et 67-1 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales (telle que

modifiée), l’Assemblée ne pourra valablement délibérer que si la moitié au moins du capital de la société est présente
ou représentée. Les décisions devront être prises par les deux tiers au moins des voix des actionnaires présents ou
représentés.

Tout actionnaire au porteur désirant être présent ou représenté à l’Assemblée Générale Extraordinaire devra en

aviser la société et déposer ses actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée auprès d’un des agents payeurs.

Les actionnaires nominatifs inscrits au Registre des actionnaires à la date de l’Assemblée seront autorisés à voter ou

à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale Extraordinaire, ils doivent en
informer la Société au moins cinq jours francs avant.

<i>Agents payeurs
Pour le Luxembourg:
- BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, place de Metz 1, L-2954 Luxembourg;
- DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE (LUXEMBOURG) S.A., 38, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg;
Pour la France:
- CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS, rue de Lille 56, F-75007 Paris;
- CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE, rue de la Tombe Issoire 29, F-75014 Paris;
Pour la Belgique:
- FORTIS BANQUE S.A., 3, Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles;
Pour le Portugal:
- CAIXA GERAL DE DEPOSITOS, Av. João XXI, 63, P.1017 Lisbonne;
Pour l’Allemagne:
- DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE, Mainzer Landstrasse, 16, D-60325 Frankfurt am Main.

II (03968/755/40) 

FLEMING FRONTIER FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 49.628. 

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders (the «Meeting») of FLEMING FRONTIER FUND (the «Company») will be held on <i>October 21st, 2005
at 11.00 a.m. (Luxembourg time), at the registered office of the Company, as set out above, with the following agenda:

<i>Agenda:

To approve the merger of the Company into JPMorgan FUNDS («JPMF»), a «société d’investissement à capital vari-

able» under the laws of Luxembourg, having its registered office at EUROPEAN BANK AND BUSINESS CENTRE, 6,
route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg and more specifically, upon hearing:    

The following documents shall be at the disposal of the shareholders for inspection and copies free of charge are

available at the registered office of the Company:

1) the Merger Proposal;
2) the annual reports of JPMF and the Company for the last three corporate years of the Company and of JPMF;

(i)

the reports of the Board of Directors of the Company and of JPMF explaining and justifying the Merger Pro-
posal published in the Mémorial on September 20th, 2005 and deposited with the Registre de Commerce
et des Sociétés of Luxembourg, and 

(ii)

the audit reports prescribed by Article 266 of the law on corporations prepared by DELOITTE S.A.,

1) to approve the proposed merger as set forth in the Merger Proposal;
2) to fix October 28th, 2005 or such other date determined at the Meeting upon suggestion of the Chairman of the

Meeting being not later than one month after the Meeting, as effective date of the merger (the «Effective Date»),
as defined in the Merger Proposal;

3) to approve that on the Effective Date the Company shall contribute all its assets and liabilities (referred to here-

inafter as the «Assets») to JPMF in a manner that all assets and liabilities of the Company attributable to each of
the classes of the sub-funds set forth in the left hand column below will be attributed to the respective classes of
the sub-funds of JPMF set forth in the right hand column below:

Merger of

Into

Fleming Frontier Fund - European Discovery Class A - Distri-
bution Shares

JPMorgan Funds - JPM Europe Micro Cap A (dist) -
EUR

Fleming Frontier Fund - Russia Class A - Distribution Shares JPMorgan Funds - JPM Russia A (dist) - USD

4) to approve that on the Effective Date, in exchange for the contribution of the Assets, JPMF issues, subject to the

paragraph below, to the holders of shares of the Company, new shares in JPMF as described in 3) above. The
number of shares to be issued in the relevant sub-funds of JPMF for the benefit of the Shareholders of the Com-
pany will be equal to the number of shares held by them in the relevant sub-funds of the Company. On the Effective
Date, the new shares in JPMF will be issued in registered form;

5) to state that, as a result of the merger, the Company be wound up on the Effective Date and all its shares in issue

be cancelled.

49679

3) the reports of the Board of Directors of the Company and of JPMF explaining and justifying the Merger Proposal;
4) the audit reports prescribed by Article 266 of the law on corporations prepared by DELOITTE S.A.;
5) the current prospectus of JPMF.

<i>Important Information

1) The Company is a fund currently regulated by Part II of the law dated December 20, 2002 relating to undertakings

for collective investment and is therefore currently not marketable throughout the European Union (the «EU») whereas
JPMF qualifies as an Undertaking for Collective Investments in Transferable Securities («UCITS») and may therefore be
marketed freely throughout the EU. 

2) Investment policy and charging structure of the relevant sub-funds in JPMF
JPMorgan Funds - Europe Micro Cap Fund
Investment Objective: To provide long-term capital growth by investing primarily in European micro-capitalisation

companies. A minimum of 67% of the assets of the Sub-fund will be composed of shares of companies listed on an Eligible
Market in the EU with a maximum market capitalisation of EUR 800 million at any time. 

Investment Manager: JPMorgan Asset Management (UK) Limited 
Fund Currency: EUR 

JPMorgan Funds - Russia Fund
Investment Objective: To provide long-term capital growth by investing primarily in companies in Russia and the oth-

er CIS states through either investments in Global Depository Receipts and American Depository Receipts or direct
investment in the securities of such companies, including securities listed or quoted on stock exchanges outside Russia
and the other CIS states. The Sub-Fund will limit any direct investments or unlisted securities in Russia and the other
CIS states (together with any other securities not dealt in on a Regulated Market) to 10% of its net assets; until such
time as Russia and/or any of the other CIS states become Regulated Markets. 

Investment Manager: JPMorgan Asset Management (UK) Limited 
Fund Currency: USD 

The initial charge and annual management and advisory fee remains the same. The operating and administrative ex-

penses have a fixed threshold of 0.40%. A redemption charge of 0.50% will be applicable whereas currently no redemp-
tion charge is applicable in the Company.

3) In JPMF dealings and determination of the net asset value are made on a daily basis.
4) The ordinary costs resulting from the merger procedure will be borne by JPMorgan ASSET MANAGEMENT (UK)

LIMITED and, accordingly, shareholders participating in the merger will not bear these costs. 

Shareholders are reminded that if they do not want to participate in the merger, they may request redemption of the

shares in accordance with the provisions of the current Prospectus of the Company. Shareholders are also advised to
consult their tax advisers with regard to any possible tax consequences regarding the merger.

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the Meeting will require a quorum of 50% of the shares outstanding and will be taken

at a majority of two-thirds of the votes expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

If the quorum is not reached, a second meeting will be convened for December 5th, 2005 at 11 a.m. (Luxembourg

time) with the same agenda. There is no quorum required for the reconvened Meeting and the resolutions will be passed
by a majority of two-thirds of the votes of the shareholders present or represented.

Forms of proxy (please see below, under «Voting Arrangements») already received for the meeting to be held on

October 21st, 2005 will be used to vote at the further Meeting with the same agenda, if any, to be convened on De-
cember 5th, 2005. 

<i>Voting Arrangements

Shareholders who cannot personally attend the Meeting are requested to use the form of proxy (available also at the

registered office of the Company or via the Internet site www.jpmorgan.com/assetmanagement/extra) and return it no
later than October 19th, 2005 by close of business in Luxembourg at the registered office of the Company (Client Serv-
ices Department, fax +352 3410 8000).
II (04094/755/98) 

<i>By order of the Board of Directors.

Share Class

Initial

Annual

Operating &amp;

Redemp-

tion

Charge

Management &amp;

Administrative

Charge

Advisory Fee

Expenses

JPM EUROPE MICRO CAP A (dist) - EUR . . . . . . . . . . . 

5.0%

1.50%

0.40%

0.5%

Share Class

Initial

Annual

Operating &amp;

Redemp-

tion

Charge

Management &amp;

Administrative

Charge

Advisory Fee

Expenses

JPM Russia A (dist) - USD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

5.0%

1.50%

0.40%

0.5%

49680

AMINA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1361 Luxembourg, 9, rue de l’Ordre de la Couronne de Chêne.

R. C. Luxembourg B 44.533. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de notre société, qui se tiendra le jeudi <i>24 octobre 2005 à 10.00 heures au siège social, et de voter sur l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels 2004 et affectation du résultat.
2. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
3. Décision relative à la dissolution de la société, en vertu de l’article 100 de la loi sur la loi des sociétés commerciales.
4. Démission du commissaire aux comptes.
5. Nomination d’un nouveau commissaire aux comptes.
6. Divers.

II (04037/3560/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MANULIFE GLOBAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.141. 

—

The ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of MANULIFE GLOBAL FUND will be held at the registered office at 40, avenue Monterey at 11.00
a.m. on <i>21 October 2005 for the purpose of considering and voting upon the following matters:

<i>Agenda:

1. Acceptance of the Audit Report to the Shareholders and approval of the Audited Annual Report for the year ended

30 June 2005.

2. Declaration of Final Dividend.
3. Discharge of the Board of Directors.
4. Election and re-election of the Directors.
5. Re-election of independent Auditor.
6. Approval of an increase of Directors’ fees.
7. Miscellaneous.

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be taken at the majority

of the votes expressed by the shareholders present or represented at the meeting.

<i>Voting Arrangements

Shareholders who cannot attend the meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the registered office of the company to arrive not later than 19 October 2005. Proxy forms will be sent to registered
shareholders with a copy of this notice and can also be obtained from the registered office. Bearer shareholders wishing
to attend the meeting are required to deposit their shares five clear days before the meeting at the registered office of
the company.
II (04067/041/27) 

<i>The Board of Directors.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Delverde Holding S.A.

Delverde Holding S.A.

Sebastian S.A.

Falken Fonds

Falken Fonds

Pictet Global Selection Fund

HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A.

Robeco Interest Plus Funds

Inda International, S.à r.l.

Robeco Capital Growth Funds

Norfin II S.A.

Merck Finck Invest

FB Assurances Fund

Waltech S.A.

A.L.D. Participations S.A.

Exellair S.A.

Mark IV Holdings S.C.S.

Morgan Stanley Sicav

NovEnergia 2010

Honeymoon Holding S.A.

Hunter Investment S.A.

Best

Quadriga Superfund Sicav

IBCO Sicav

Transmex S.A.

New Village Fund

Alena Invest

Eufinvest Sicav

Fleming Frontier Fund

Amina Holding S.A.

Manulife Global Fund