42193

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 880

12 septembre 2005

S O M M A I R E

FINROSS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 87.026. 

—

Le bilan au 31décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 26 avril 2005, réf. LSO-BD05382, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 mai 2005.

(035412.3/545/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

A.L.S.A.-EuropaPlus 8/2005  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42234

LBL Investments S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . 

42227

Adelaïde, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42239

Le  Foyer  Assurances,   Compagnie  Luxembour- 

AIM Fund Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . .

42222

geoise S.A., Luxembourg-Kirchberg  . . . . . . . . . . 

42224

AIM Fund Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . .

42224

Novelis  Luxembourg  Participations  S.A.,  Dude- 

AIM Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42198

lange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

42227

Athena II Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42232

Novelis Luxembourg S.A., Dudelange . . . . . . . . . . 

42227

AXA Open Fund Management S.A., Luxembourg .

42194

Portfolio B.P., Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

42237

Bel Val S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42194

Praetor Global Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . 

42225

Citi Islamic Portfolios S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

42224

Promo-House, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

42230

Deutsche  Yen  Portfolio,  Fonds Commun de Pla- 

Quantam Equity S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

42230

cement  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42234

(The) Rapala Group Sepcav, Senningerberg . . . . . 

42230

DWS ZinsWunder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42194

Robeco  Capital  Growth  Funds,   Sicav,   Luxem- 

DWS ZinsWunder (a) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42194

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

42233

Dynamic Funds, Sicav, Luxemburg  . . . . . . . . . . . . .

42232

Robeco Interest Plus Funds, Sicav, Luxembourg  . 

42233

Finross S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42193

Schroder Special Situations Fund,  Sicav,  Sennin- 

Fleming Flagship Portfolio Fund, Sicav, Senninger- 

gerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

42238

berg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42233

Société Financière de Luxembourg S.A., Luxem-

Helvetia Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42225

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

42232

HSBC   Asset   Management   Investment   Funds, 

Société Midi S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . 

42231

Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

42236

UBS (Lux) Bond Sicav, Luxemburg  . . . . . . . . . . . . 

42240

Intesa Euroglobal, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . .

42235

UBS (Lux) Equity Sicav, Luxemburg  . . . . . . . . . . . 

42240

KBC Money Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

42234

Willfin S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

42231

Lauromar Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

42232

<i>Pour FINROSS S.A.
FIDUCIAIRE MANACO S.A.
A. de Bernardi / M.-F. Ries-Bonani
<i>Administrateur / <i>Administrateur

42194

BEL VAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 45.492. 

—

<i>EXTRAIT

Le Conseil d’Administration, lors de sa réunion du 3 avril 2003, a confirmé la démission de Monsieur Jean-Pierre

Winandy de son mandat d’administrateur

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 avril 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 27 avril 2005, réf. LSO-BD05802. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(035468.3/727/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

DWS ZinsWunder, Fonds Commun de Placement.

DWS ZinsWunder (a), Fonds Commun de Placement.

—

Das ab 12. September 2005 in Kraft tretende Verwaltungsreglement der Fonds DWS ZinsWunder und DWS

ZinsWunder (a), eingetragen in Luxemburg, am 24. Juni 2005, réf. LSO-BE07788, wurde beim Handels- und Gesells-
chaftsregister in Luxemburg hinterlegt, am 27. Juni 2005.

Zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.

(053435.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 juin 2005.

AXA OPEN FUND MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 110.241. 

—

STATUTS

L’an deux mille cinq, le vingt-neuf août.
Par-devant Maître Anja Holtz, notaire de résidence à Wiltz (Luxembourg), agissant en remplacement de Maître Henri

Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg), ce dernier restant dépositaire de la présente minute.

Ont comparu:

(1) AXA BELGIUM S.A., une société anonyme de droit belge, ayant son siège social à B-1170 Bruxelles, boulevard du

Souverain 25, numéro d’entreprise 0404.483.367, représentée par Maître Sophie Laguesse, licenciée en droit, résidant
à Luxembourg en vertu d’une procuration donnée à Bruxelles en date du 8 août 2005, et

(2) AXA HOLDINGS BELGIUM S.A. une société anonyme de droit belge, ayant son siège social à B-1170 Bruxelles,

boulevard du Souverain 25, numéro d’entreprise 0403.292.346, représentée par Maître Sophie Laguesse, licenciée en
droit, résidant à Luxembourg en vertu d’une procuration donnée à Bruxelles en date du 8 août 2005.

Les prédites procurations, après avoir été signées ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, reste-

ront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement. 

Les comparants, ès qualité qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une

société anonyme qu’ils forment entre eux: 

Art. 1

er

. Il existe entre les actionnaires et tous ceux qui le deviendront, une société prenant la forme d’une société

anonyme sous la dénomination AXA OPEN FUND MANAGEMENT S.A. (la «Société»). 

Art. 2. La Société est établie pour une période illimitée. Elle peut être dissoute à tout instant par décision de l’as-

semblée générale statuant comme en matière de modifications de statuts, ainsi qu’il est précisé à l’article vingt-deux ci-
après. 

Art. 3. Le but de la Société est la création et la gestion (au sens de l’article 91 de la loi du 20 décembre 2002) d’or-

ganismes de placement collectif étant entendu que la Société doit gérer au moins un organisme de placement collectif
luxembourgeois. La Société peut exercer toute activité relative à la gestion, l’administration et la commercialisation de
ces organismes de placement collectif. La Société peut poursuivre toute activité susceptible d’être utile à la réalisation
de son objet social tout en restant dans les limites du chapitre 14 de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 sur
les organismes de placement collectif. 

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par

simple décision du conseil d’administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à
l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, ou militaire

de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à

Pour extrait conforme
Signature

Unterschrift.

42195

cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura aucun effet sur la nationalité de la
Société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise. 

Art. 5. Le capital social est fixé à cent vingt-cinq mille Euro («EUR») (125.000,- EUR), représenté par douze mille

cinq cents (12.500) actions nominatives sans valeur nominale.

La Société pourra émettre des certificats nominatifs représentant les actions de la Société.
Un registre des actionnaires sera tenu au siège social de la Société. Ce registre contiendra le nom de chaque action-

naire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il détient, la somme libérée pour chacune de ces actions,
les transferts des actions et les dates de ces transferts.

Le transfert d’une action se fera par une déclaration écrite de transfert inscrite au registre des actionnaires, cette

déclaration de transfert devant être datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par des personnes détenant les
pouvoirs de représentation nécessaires pour agir à cet effet. La Société pourra également accepter en guise de preuve
du transfert d’autres instruments de transfert jugés suffisants par la Société. 

Art. 6. Le capital de la Société pourra être augmenté ou réduit par résolution des actionnaires prise conformément

aux dispositions exigées pour la modification des présents statuts. 

Art. 7. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société. 

Art. 8. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi à Luxembourg au siège social

de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation le dernier vendredi du mois
de mars à quatorze heures. Si ce jour n’est pas un jour ouvrable bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle
se tiendra le premier jour ouvrable bancaire suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le con-
seil d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de con-

vocation. 

Art. 9. Les quorums et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute action donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en dé-

signant par écrit, par câble, par télégramme, télex ou télécopie une autre personne comme mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions de l’assemblée générale des actionnaires

dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votants.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l’assemblée générale. 

Art. 10. Les assemblées des actionnaires seront convoquées par le conseil d’administration, à la suite d’un avis énon-

çant l’ordre du jour au moins huit jours avant l’assemblée, à tout actionnaire à son adresse portée au registre des ac-
tionnaires.

Cependant, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée générale et s’ils affirment avoir été

informés de l’ordre du jour de l’assemblée, celle-ci pourra être tenue sans avis ou publication préalables. 

Art. 11. La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, lesquels

n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Les administrateurs seront élus par l’assemblée générale des actionnaires pour une période de six ans au plus et sont

rééligibles. Un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment par déci-
sion des actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les administra-

teurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement les fonc-
tions attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Au cas où, lors d’une réunion du conseil, il y a égalité des voix en faveur et en défaveur d’une résolution, le président

aura voix prépondérante. 

Art. 12. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur et
qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des actionnaires.

Le conseil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué

dans l’avis de convocation.

Le président du conseil d’administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil

d’administration, mais en son absence les actionnaires ou le conseil d’administration désigneront à la majorité un autre
administrateur, et pour les assemblées générales des actionnaires toute autre personne, pour assumer la présidence de
ces assemblées et réunions.

Le conseil d’administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont un directeur

général, un administrateur-délégué, dont les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires et la ges-
tion de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil d’administration. Les di-
recteurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la Société. Pour autant que les
statuts n’en disposent pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges qui leur
sont attribués par le conseil d’administration.

42196

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
par écrit ou par câble, télégramme ou télex ou télécopie de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera
pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une
résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télécopieur ou télex

un autre administrateur comme son mandataire.

Le conseil d’administration ne peut délibérer valablement que si la majorité des administrateurs est présente (égale-

ment au moyen d’une conférence téléphonique, d’une vidéoconférence ou de tout autre moyen de communication per-
mettant aux administrateurs assistants audit conseil d’administration d’établir une conversation orale) ou représentée
à la réunion du conseil d’administration. Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents
ou représentés.

Nonobstant les dispositions qui précèdent, une décision du conseil d’administration peut également être prise par

voie circulaire et résulter d’un seul ou de plusieurs documents contenant les résolutions et signés par tous les membres
du conseil d’administration sans exception. La date d’une telle décision sera la date de la dernière signature. 

Art. 13. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration et des assemblées générales d’actionnaires se-

ront signés par le président ou l’administrateur qui aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou

par le secrétaire ou par deux administrateurs. 

Art. 14. Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulière-

ment convoquées. Le conseil d’administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que le cours
et la conduite de la gestion et de l’administration et des opérations de la Société. Les administrateurs ne pourront ce-
pendant pas engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une résolution du conseil
d’administration.

Le conseil d’administration pourra déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion à des directeurs ou
fondés de pouvoir de la Société. 

Art. 15. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou entreprises

ne pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, actionnaires, directeurs ou fondés de
pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou entreprise, ou par le fait qu’il en serait
administrateur, actionnaire, directeur, fondé de pouvoir ou employé.

L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou

employé d’une société ou entreprise avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en
relations d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des ma-
tières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, actionnaire, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque

affaire de la Société, cet administrateur, actionnaire, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’adminis-
tration de son intérêt personnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être
fait au sujet de cette affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, actionnaire, directeur ou fondé de pouvoir
à la prochaine assemblée des actionnaires. 

La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toute action ou procès auxquels il aura été
partie en sa qualité d’administrateur, actionnaire, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la
demande de la Société, administrateur, actionnaire, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société
est actionnaire ou créditrice par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera
finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle
indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, actionnaire, di-
recteur ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation
n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, actionnaire, directeur ou fondé de pouvoir. 

Art. 16. L’administrateur délégué de la Société (s’il a été nommé) sera le chef d’exploitation et d’exécution de la

Société et aura pleins pouvoirs pour agir au nom de la Société pour tout ce qui concerne la gestion journalière et l’exé-
cution d’opérations de la Société, ainsi que l’accomplissement de son objet et la poursuite de l’orientation générale. 

Art. 17. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs de la Société, ou par la signature

individuelle de toute personne à qui des pouvoirs de signature auront été spécialement délégués par le conseil d’admi-
nistration. 

Art. 18. Les opérations de la Société, y compris particulièrement la tenue de sa comptabilité, les questions fiscales

et l’établissement de toute déclaration d’impôts et autres déclarations prévues par la loi luxembourgeoise, sont placées
sous la surveillance d’un réviseur d’entreprises indépendant. Le réviseur d’entreprises doit être nommé par l’assemblée
générale annuelle des actionnaires pour une période se terminant à la date de la prochaine assemblée générale annuelle
des actionnaires et jusqu’à ce que son successeur soit nommé.

Le réviseur d’entreprises doit rester en fonction jusqu’à ce qu’il soit nommé à nouveau ou jusqu’à ce que son succes-

seur soit nommé.

Le réviseur en fonction ne pourra être révoqué que pour motifs graves. 

42197

Art. 19. L’exercice social de la Société commencera le 1

er

 janvier et se terminera le 31 décembre de chaque année.

Le premier exercice social commencera à la date de constitution de la Société et se terminera au 31 décembre 2006. 

Art. 20. Il sera prélevé sur le bénéfice net annuel de la Société cinq pour cent (5%) qui seront affectés à la réserve

prévue par la loi. Ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital
social de la Société tel qu’il est prévu à l’article 5 des statuts ou tel que celui-ci aura été augmenté ou réduit ainsi qu’il
est dit à l’article 6 ci-avant.

L’assemblée générale des actionnaires, sur recommandation du conseil d’administration, décidera de l’usage à faire

du solde du bénéfice net annuel et pourra décider seule de la répartition des dividendes quand elle le jugera conforme
à l’objet et aux buts de la Société.

Les dividendes annoncés pourront être payés en une monnaie choisie par le conseil d’administration, et pourront

être payés aux temps et lieux choisis par le conseil d’administration.

Le conseil d’administration peut déclarer des dividendes intérimaires aux conditions prévues par la loi. 

Art. 21. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), et qui seront nommés par l’assemblée générale des ac-
tionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. 

Art. 22. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise. 

Art. 23. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-

tions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi
qu’à la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002, telle que modifiée.

<i>Disposition transitoire

La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2007.

<i>Souscription et paiement

Les statuts de la Société ayant été ainsi établis par les comparants et le notaire, ceux-ci ont souscrit et intégralement

libéré: 

Preuve du paiement du prix de souscription a été donnée au notaire instrumentant. 

<i>Dépenses, Evaluation

Les frais, dépenses, rémunérations, charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société du fait du présent

acte sont évaluées à environ sept mille cinq cents euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les personnes susmentionnées représentant l’entièreté du capital souscrit et se considérant comme régulièrement

convoquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire. 

Après avoir d’abord vérifié qu’elle était régulièrement constituée, ils ont adopté à l’unanimité les résolutions suivan-

tes:

1. Le siège social de la Société est fixé au: 
58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxembourg
2. Les personnes suivantes sont nommées administrateurs de la Société pour une période se terminant immédiate-

ment après l’approbation des comptes annuels de la Société pour l’exercice social se terminant le 31 décembre 2010:

- Madame Martine Magnée, AXA BELGIUM S.A., boulevard du Souverain 25, B-1170 Bruxelles, née le 4 novembre

1964 à Verviers (Belgique) 

- Monsieur Christophe Demain, AXA BELGIUM S.A., boulevard du Souverain 25, B-1170 Bruxelles, né le 1

er

 juillet

1966 à Etterbeek (Belgique)

- Monsieur Pierre Goffin, AXA LUXEMBOURG S.A., 7, rue de la Chapelle L-1325 Luxembourg, né le 16 octobre

1947 à Etterbeek (Belgique)

- Monsieur Geert Van de Walle AXA BANK BELGIUM S.A., Grotesteenweg 214, B-2600 Anvers, né le 14 novembre

1961 à Sint-Gillis-Waas (Belgique)

3. DELOITTE S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, (B 67.895) est nommée réviseur de la Société pour

une période se terminant immédiatement après l’approbation des comptes annuels de la Société pour l’exercice social
se terminant le 31 décembre 2006.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes. 
Lecture du document ayant été donnée à la personne présente, dont les nom, prénom, état civil et domicile sont

connus du notaire, ladite personne présente a signé ensemble avec Nous, notaire, le présent acte. 

Signé: S. Laguesse, A. Holtz.
Enregistré à Mersch, le 30 août 2005, vol. 432, fol. 87, case 7. – Reçu 1.250 euros. 

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(078344.3/242/223) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2005.

- AXA BELGIUM S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  12.499 actions
- AXA HOLDINGS BELGIUM S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1 action

Mersch, le 31 août 2005.

H. Hellinckx.

42198

AIM SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 110.258. 

—

STATUTES

In the year two thousand and five, on the twenty-second day of August.
Before Us, Maître Paul Bettingen, notary, residing in Niederanven (Grand Duchy of Luxembourg), acting in replace-

ment of Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg), who will remain depos-
itary of the present deed.

There appeared:

1) MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, a company incorporated under the law of Austria, with registered

office in Schottenring 17/1, A-1010 Vienna (Austria),

duly represented by:
Maître Francis Kass, Maître en droit, residing professionally in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Vienna (Austria), on 13 July 2005. 
2) Mag. Friedrich Kiradi, Managing Director of MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, residing professionally

at Schottenring 17/1, A-1010 Vienna (Austria), 

duly represented by:
Maître Francis Kass, prenamed,
by virtue of a proxy given in Vienna (Austria), on 19 August 2005. 
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation (the «Articles») of a company which they form between themselves.

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share
capital («société d’investissement à capital variable») under the name of AIM SICAV (hereinafter the «Company»). 

Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad (but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the board of
directors of the Company (the «Board of Directors»). 

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation. 

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time. 

Art. 4. Purpose. The purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities as well

as in other assets and financial instruments authorized by law with the aim of spreading investment risks and affording
its shareholders the results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of 20 December 2002 on undertakings for
collective investment (the «2002 Law»). 

Title II. Share Capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares - Sub-Funds. The capital of the Company shall be represented by fully

paid up shares of no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article
11 hereof. The minimum capital shall be as provided by law i.e. one million two hundred and fifty thousand Euro
(1,250,000.- EUR). The initial capital is thirty-one thousand Euro (31,000.- EUR) divided into three thousand one hun-
dred (3,100) shares of no par value. The minimum capital of the Company must be achieved within six months after the
date on which the Company has been authorized as an undertaking for collective investment under Luxembourg law.

The shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the Board of Directors shall determine, be of different

classes. The proceeds of the issue of each class of shares shall be invested in transferable securities as well as in other
assets and financial instruments authorized by law pursuant to the investment policy determined by the Board of Direc-
tors for the Sub-Funds (as defined hereinafter) established in respect of the relevant class or classes of shares, subject
to the investment restrictions provided by law or determined by the board of directors.

The Board of Directors shall establish a portfolio of assets constituting a sub-fund (each a «Sub-Fund» and together

the «Sub-Funds») within the meaning of Article 133 of the 2002 Law for one class of shares or for multiple classes of
shares in the manner described in Article 11 hereof. As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested
for the exclusive benefit of the relevant class or classes of shares. The Company shall be considered as one single legal
entity. However, with regard to third parties, in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund shall be
exclusively responsible for all liabilities attributable to it. In respect of the relationships between the shareholders, each
Sub-Fund is treated as a separate entity.

42199

The Board of Directors may create each Sub-Fund for an unlimited period or a limited period of time. In the latter

case, at the expiry of the duration of a Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant class(es) of
shares, in accordance with Article 8 below, notwithstanding the provisions of Article 24 below. 

The sales documents for the shares of the Company shall indicate the duration of each Sub-Fund.
Within each Sub-Fund, shares can furthermore be issued in series representing all shares issued on any Valuation Day

in any class of shares.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall,

if not expressed in EUR, be converted into EUR and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of
shares. 

Art. 6. Form of Shares.
(1) The board of directors shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in registered

form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the board of directors
shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any U.S. person, resident, citizen of
the United States of America or entity organized by or for a U.S. person (as defined in Article 10 hereinafter). 

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of record of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the
number of registered shares held by the owner of record and the amount paid up on each fractional share. 

The inscription of the shareholder’s name in the register of shares evidences the shareholder’s right of ownership on

such registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding. Global certificates may
also be issued at the discretion of the Board of Directors.

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be con-

verted into registered shares at the request of the holder of such shares. A conversion of registered shares into bearer
shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee is not
a U.S. person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the
register of shareholders to evidence such cancellation. A conversion of bearer shares into registered shares will be ef-
fected by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in
lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the
board of directors, the costs of any such conversion may be charged to the shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the Com-

pany may require assurances satisfactory to the board of directors that such issuance or conversion shall not result in
such shares being held by a «U.S. person».

Share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in facsimile.

However, one of such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the Board of Directors; in the
latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board of Direc-
tors may determine. 

(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.

Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or
certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Com-
pany and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register
of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney
to act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription
shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly authorized
thereto by the Board of Directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change the address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time. 

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that the shareholder’s share certificate has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at the shareholder’s request, a duplicate share certificate may be issued under
such conditions and guarantees, including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company
may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the
original share certificate in replacement of which the new one has been issued shall become void. 

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in con-
nection with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the own-

ership of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent
such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise of all
rights attached to such shares.

42200

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis. 

Art. 7. Issue of Shares. The Board of Directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of

fully paid up shares at any time without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the
shares to be issued.

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class of

shares; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be issued during one or more
offering periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares of the Company.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share of the relevant class in the relevant series as determined in compliance with Article 11
hereof as of such Valuation Day as is determined in accordance with such policy as the Board of Directors may from
time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses to be incurred by
the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions, as approved from time to
time by the Board of Directors. The price so determined shall be payable within a period as determined by the Board
of Directors which shall not exceed 10 Luxembourg bank business days from the relevant Valuation Day. The Board of
Directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to accept subscrip-
tions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them. 

The board of directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them. 

If subscribed shares are not paid for, the Company may cancel their issue whilst retaining the right to claim its issue

fees and commissions.

The Board of Directors may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compli-

ance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the
Auditor of the Company («réviseur d’entreprises agréé») (as defined in Article 21 herein below) and provided that such
securities comply with the investment objectives, policies and restrictions of the relevant Sub-Fund. The costs of any
such contribution shall be borne by the relevant investor. 

Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may at any time require the redemption of all or part of his shares

by the Company, under the terms and procedures set forth by the Board of Directors in the sales documents for the
shares and within the limits provided by law and these Articles. 

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares may be redeemed in any class of

shares; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be redeemed on such Valu-
ation Days (each a «Redemption Day» and together the «Redemption Days») as provided for in sales documents for
the shares of the Company.

The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the Board of Directors and /or the

sales documents, provided that the share certificates, if any, and the transfer documents have been received by the Com-
pany, subject to the provision of Article 12 hereof. Shares in any Sub-Fund will not be redeemed if the calculation of the
net asset value per share in such Sub-Fund is suspended in accordance with Article 12 hereof.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class in the relevant series, as

determined in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the
rate provided by the sales documents for the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to
the nearest tenth of a unit of the relevant currency as the Board of Directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such class. At the Company’s discretion, the Company reserves the right to transfer any
existing shareholder who falls below the minimum shareholding requirement for one class of shares into another ap-
propriate class of shares without charge.

Further, if on any given Redemption Day, redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pur-

suant to the Article 9 hereof exceed a certain level determined by the Board of Directors in relation to the number or
value of shares in issue in a specific class, the Board of Directors may decide that all or part, on a pro rata basis for each
shareholder asking for the redemption of his Shares, of such requests for redemption or conversion will be deferred
for a period and in a manner that the Board of Directors considers to be in the best interest of the Company. On the
next Redemption Day following that period, these redemption and conversion requests will be met in priority to later
requests. 

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption

price to any shareholder who agrees, in kind by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set up
in connection with such class or classes of shares equal in value (calculated in the manner described in Article 11) as of
the Redemption Day, on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The nature
and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without preju-
dicing the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes of shares and the valuation used shall
be confirmed by a special report of the Auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by the
transferee.

All redeemed shares may be cancelled. 

Art. 9.  Conversion of Shares. Unless otherwise determined by the Board of Directors for certain classes of

shares, any shareholder is entitled to require the conversion of whole or part of his shares of one class into shares of

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another class, subject to such restrictions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as
the Board of Directors shall determine.

The price for the conversion of shares from one class into another class shall be computed by reference to the re-

spective net asset value of the two classes of shares, calculated on the same Redemption Day.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such class. At the Company’s discretion, the Company reserves the right to transfer any
existing shareholder who falls below the minimum shareholding requirement for one class of shares into another ap-
propriate class of shares without charge. Shares of any class will not be converted in circumstances where the calculation
of the net asset value per share of such class is suspended by the Fund pursuant to Article 12 hereof.

The shares which have been converted into shares of another class may be cancelled. 

Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares

in the Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detri-
mental to the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a
result thereof the Company may become exposed to tax disadvantages or other financial disadvantages that it would
not have otherwise incurred (such persons, firms or corporate bodies to be determined by the Board of Directors being
herein referred to as «Prohibited Persons»).

For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a Pro-
hibited Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of
the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the
following manner: 

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope ad-

dressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates, if any,
representing the shares specified in the purchase notice. 

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice; in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and the certificate or certificates representing such registered shares will be cancelled. 

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the

net asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the Board of Directors for the re-
demption of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender
of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as deter-
mined in accordance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein. 

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certifi-
cates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice
as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any redemption proceeds receiv-
able by a shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the
purchase notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the relevant class or classes of shares. The Board of
Directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize
such action on behalf of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith. 

«Prohibited Person» as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connec-

tion with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who ac-
quires shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

U.S. Persons as defined in this Article may constitute a specific category of Prohibited Persons.

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Where it appears to the Company that any Prohibited Person is a U.S. Person, who either alone or in conjunction

with any other person is a beneficial owner of shares, the Company may compulsorily redeem or cause to be redeemed
from any shareholder all shares held by such shareholder without delay. In such event, Clause D (1) here above shall
not apply. 

Whenever used in these Articles, the terms «U.S. Person» mean with respect to individuals, any U.S. citizen (and

certain former U.S. citizens as set out in relevant U.S. Income Tax laws) or «resident alien» within the meaning of U.S.
income tax laws and in effect from time to time.

With respect to persons other than individuals, the term «U.S. Person» means (i) a corporation or partnership or

other entity created or organised in the United States or under the laws of the United States or any state thereof; (ii)
a trust where (a) a U.S. court is able to exercise primary jurisdiction over the trust and (b) one or more U.S. fiduciaries
have the authority to control all substantial decisions of the trust and (iii) an estate (a) which is subject to U.S. tax on
this worldwide income from all sources; or (b) for which any U.S. Person acting as executor or administrator has sole
investment discretion with respect to the assets of the estate and which is not governed by foreign law. The term «U.S.
person» also means any entity organised principally for passive investment such as a commodity pool, investment com-
pany or other similar entity (other than a pension plan for the employees, officers or principals of any entity organised
and with its principal place of business outside the United States) which has as a principal purpose the facilitating of in-
vestment by a United States person in a commodity pool with respect to which the operator is exempt from certain
requirements of part 4 of the United States Commodity Futures Trading Commission by virtue of its participants being
non United States persons. «United States» means the United States of America (including the States and the District
of Columbia), its territories, its possessions and any other areas subject to its jurisdiction. 

Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share. The net asset value per share of each class within the rel-

evant series within the relevant Sub-Fund shall be calculated in the reference currency (as defined in the sales documents
for the shares) of the relevant Sub-Fund and, to the extent applicable within a Sub-Fund, expressed in the unit currency
for the relevant class of shares in such series within such sub-Fund. It shall be determined as of any Valuation Day, by
dividing the net assets of the Company attributable to each class of shares in such series within such Sub-Fund, being
the value of the portion of assets less the portion of liabilities attributable to such class in such series, on any such Val-
uation Day, by the number of shares in the relevant class in the relevant series within the Sub-Fund then outstanding,
in accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share may be rounded up or down to
the nearest tenth of a unit of the relevant currency as the Board of Directors shall determine. If since the time of de-
termination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the markets on which a sub-
stantial portion of the investments attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the Company may,
in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a sec-
ond valuation, in which case all relevant subscription and redemption requests will be dealt with on the basis of that
second valuation. 

The calculation of the net asset value of the different classes of shares in the relevant series shall be made in the fol-

lowing manner: 

I. The assets of the Company shall include: 
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such assets;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount there-
of, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

b) The value of assets which are listed or dealt in on any stock exchange is based on the last available price on the

stock exchange which is normally the principal market for such assets.

c) The value of assets dealt in on any other regulated market which is recognized, operating regularly and open to

the public (a «Regulated Market») is based on the last available price.

d) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange or on any other Regulated Market, or

if, with respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or other Regulated Market as aforesaid, the price as
determined pursuant to sub-paragraph (b) or (c) is not representative of the fair market value of the relevant assets, the
value of such assets will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith. 

e) The liquidating value of futures, spot, forward or options contracts not traded on exchanges or on other Regulated

Markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors,
on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, spot, forward or

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options contracts traded on exchanges or on other Regulated Markets shall be based upon the last available settlement
prices of these contracts on exchanges and Regulated Markets on which the particular futures, spot, forward or options
contracts are traded by the Company; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated
on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such
contract shall be such value as the Board of Directors may deem fair and reasonable. 

Credit default swaps will be valued at their present value of future cash flows by reference to standard market con-

ventions, where the cash flows are adjusted for default probability. Interest rate swaps will be valued at their market
value established by reference to the applicable interest rates’ curve. Other swaps will be valued at fair market value as
determined in good faith pursuant to the procedures established by the board of directors and recognised by the auditor
of the Company.

f) Units or shares of other UCI will be valued at their last determined and available net asset value or, if such price is

not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the Board of Directors
on a fair and equitable basis in good faith. 

g) All other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to the

procedures established by the Board of Directors.

h) Money market instruments held by the Company with a remaining maturity of ninety days or less will be valued

by the amortized cost method which approximates market value.

The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of a Sub-Fund will be converted into the

reference currency of such Sub-Fund at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the
rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of Directors.

The Board of Directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including

incentive fees -if any-, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board of Directors, as well
as such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any con-
tingent liabilities of the Company; 

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise but not be limited to fees (investment management fees and performance
fees, if any) payable to its investment managers, fees and expenses payable to its Auditor and accountants, Custodian
(as defined in Article 27 herein below) and its correspondents, administrative agent and paying agent, any listing agent,
domiciliary agent, any distributor(s) and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent
employed by the Company, the remuneration of the Directors and officers of the Company and their reasonable out-
of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and
expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration
of the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any
other country, reporting and publishing expenses including the costs of preparing, printing, advertising and distributing
prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of any reports to
shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, the costs for the publication of the issue, conversion,
if any, and redemption prices and all other operating expenses, the costs for the publication of the issue and redemption
prices, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex.
The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated
amount payable for yearly or other periods.

III. The assets shall be allocated as follows: 
The Board of Directors shall establish a class of shares in respect of each Sub Fund and may establish multiple classes

of shares in respect of each Sub-Fund in the following manner: 

(a) If multiple classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly in-

vested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned provided however, that within a Sub-Fund,
the Board of Directors is empowered to define classes of shares so as to correspond to (i) a specific distribution policy,
such as entitling to distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge struc-
ture and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific assignment of distribution, share-
holder services or other fees and/or (v) the currency or currency unit in which the class may be quoted and based on
the rate of exchange between such currency or currency unit and the reference currency of the relevant Sub-Fund and/
or (vi) the use of different hedging techniques in order to protect in the reference currency of the relevant Sub-Fund
the assets and returns quoted in the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their cur-
rency of quotation and/or (vii) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time
in compliance with applicable law;

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(b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the relevant class of shares issued in respect of such Sub-Fund, and, as the case may be, the relevant amount shall in-
crease the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued;

(c) The assets, liabilities, income and expenditure attributable to a Sub-Fund shall be applied to the class or classes of

shares issued in respect of such Sub-Fund, subject to the provisions here above under (a);

(d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be attributable in the books of the Com-

pany to the same class or classes of shares as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset,
the increase or decrease in value shall be applied to the relevant class or classes of shares;

(e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class of shares, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares pro rata to their respective net asset
values or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith, provided that (i) where
assets, on behalf of several Sub-Funds are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by
an agent of the Board of Directors, the respective right of each class of shares shall correspond to the prorated portion
resulting from the contribution of the relevant class of shares to the relevant account or pool, and (ii) the right shall
vary in accordance with the contributions and withdrawals made for the account of the class of shares, as described in
the sales documents for the shares of the Company;

(f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-

counting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint
for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders. 

IV. For the purpose of this Article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Redemption Day on which such valuation is
made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the net asset value of shares; and

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valu-

ation Day then its value shall be estimated by the Company. 

Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue

and Redemption of Shares. With respect to each class of shares, the net asset value per share in each series and
the price for the issue, redemption and conversion of shares shall be calculated from time to time by the Company or
any agent appointed thereto by the Company, at least once a month at a frequency determined by the Board of Direc-
tors, such date being referred to herein as the «Valuation Day». 

The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value per share of any particular class and

the issue, redemption and conversion of its shares from its shareholders from and to shares of each class:

a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in is closed other-
wise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such re-
striction or suspension affects the valuation on the investments of the Company attributable to a Sub-Fund quoted
thereon; or

b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board of Directors

as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Sub-Fund would be
impracticable; or

c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange or other market in respect
of the assets attributable to such Sub-Fund; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained; or

e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisi-
tion of investments or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be ef-
fected at normal rates of exchange;

42205

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the wind-

ing-up of the Company.

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, conversion or redemption of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share in the

relevant series, the issue, conversion and redemption of shares of any other class of shares if the assets within such
other class of shares are not affected to the same extent by the same circumstances.

Any request for subscription, conversion or redemption may be revocable (i) with the approval of the Board of Di-

rectors or (ii) in the event of a suspension of the calculation of the net asset value, in which case shareholders may give
notice that they wish to withdraw their application. If no such notice is received by the Company, such application will
be dealt with on the first Valuation Day, as determined for each class of shares, following the end of the period of sus-
pension.

Title III. Administration and Supervision

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by the Board of Directors which is composed of not less than

three members, who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six
years. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; the latter shall further
determine the number of directors, their remuneration and the term of their office.

Directors proposed for election listed in the agenda of the general meeting of shareholders shall be elected by the

majority of the votes of the shares present or represented. Any candidate for director not proposed in the agenda of
the meeting shall be elected only by vote of the majority of the shares outstanding.

Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the share-

holders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting. 

Art. 14. Board Meetings. The Board of Directors may choose from among its members a chairman. It may choose

a secretary, who need not to be a director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the Board of Di-
rectors and of the shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any two directors, at
the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the Board of Directors. The officers need not be directors or sharehold-
ers of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours

prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circum-
stances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex,
telefax or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times
and places fixed in a resolution adopted by the Board of Directors. 

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting. 

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors.
The directors may not bind the Company by their individual signatures, except if specifically authorised thereto by

resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number

of directors that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting. In the event that

at any meeting the number of votes for or against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting
vote. 

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the di-

rectors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that
proves that such decision has been taken. 

Art. 15. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with the broadest powers to per-

form all acts of disposition and administration within the Company’s purpose, in compliance with the investment policy
as determined in Article 18 hereof.

42206

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in

the competence of the Board of Directors. 

Art. 16. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signature of any

two directors, by the joint signature of any officers of the Company or by the joint signatures of a director and an officer
of the Company or of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board of Directors. 

Art. 17. Delegation of Power. The Board of Directors of the Company may delegate under its responsibility its

powers to conduct the daily management and affairs of the Company (including the right to act as authorised signatory
for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several
physical persons or corporate entities, which need not be members of the board, who shall have the powers determined
by the Board of Directors and who may, if the Board of Directors so authorises, sub-delegate their powers.

The Company may enter into a management agreement (the «Management Agreement») with one or several invest-

ment managers, as further described in the sales documents for the shares of the Company, who shall supply the Com-
pany with recommendations, advice and reports in connection with the management of the assets of the Company and
shall advise the Board of Directors as to the selection of transferable securities and other assets pursuant to Article 18
hereof and have discretion, on a day-to-day basis and subject to the overall control of the Board of Directors of the
Company to purchase and sell such investment funds and other assets and otherwise to manage the Sub-Fund’s portfo-
lios. 

The Board of Directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy. 

Art. 18. Investment Policies and Restrictions. The Board of Directors, based upon the principle of risk spread-

ing, has the power to determine (i) the investment policies to be applied in respect of each Sub-Fund, (ii) the currency
hedging strategy to be applied to specific classes of shares within particular Sub-Funds and (iii) the course of conduct of
the management and business affairs of the Company, all within the restrictions as shall be set forth by the Board of
Directors in compliance with applicable laws and regulations.

The Board of Directors, acting in the best interest of the Company, may decide, in the manner described in the sales

documents of the shares of the Company, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-Fund be co-
managed on a segregated basis with other assets held by other investors, including other undertakings for collective
investment and/or their sub-funds, or that (ii) all or part of the assets of two or more Sub-Funds of the Company be
co-managed amongst themselves on a segregated or on a pooled basis.

The Company is authorized (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities provided that

such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and (ii) to employ tech-
niques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the management of its
assets and liabilities. 

Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or

firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is
interested in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of
the Company who serves as a director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm,
be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or
officer’s interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term «opposite interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving any person, company or entity as may from time to time be
determined by the Board of Directors in its discretion. 

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any director or officer and his heirs, exec-

utors and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding
to which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its
request, of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled
to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding
to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in
connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person
to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other
rights to which he may be entitled. 

Art. 21. Auditor. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor

(«réviseur d’entreprises agréé», the «Auditor») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by
the Company.

The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the 2002 Law.

Title IV. General Meetings - Accounting Year - Distributions

Art. 22.  General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the

Company shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the
shareholders regardless of the class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of the Company.

42207

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board of Directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting, each year on the second Monday in the month of April at 11.00 a.m.

If such day is not a business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following busi-

ness day. 

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting. 

Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of sharehold-
ers. The giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be pre-
pared by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the
shareholders in which instance the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by regis-

tered mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A share-

holder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person, who need not be a share-
holder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented. 

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares. The shareholders of the

class or classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which
relate exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, general meetings for any matters which are

specific to such class.

The provisions of Article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a written proxy to another person who needs not be a shareholder and may be a director of the
Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

or of a class of shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented. 

Art. 24. Termination and Amalgamation of Sub-Funds or Classes of Shares. In the event that for any rea-

son the value of the total net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any class of shares within a Sub-
Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Board of Directors to be the minimum level
for such Sub-Fund, or such class of shares, to be operated in an economically efficient manner or in case of a substantial
modification in the political, economic or monetary situation or as a matter of economic rationalization, the Board of
Directors may decide to redeem all the shares of the relevant class or classes at the net asset value per share (taking
into account actual realization prices of investments and realization expenses) calculated on the Valuation Day at which
such decision shall take effect. The Company shall serve a notice to the holders of the relevant class or classes of shares
prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons and the procedure for the
redemption operations: registered holders shall be notified in writing. Unless it is otherwise decided in the interests of,
or to keep equal treatment between the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or of the class of shares con-
cerned may continue to request redemption of their shares free of charge (but taking into account actual realization
prices of investments and realization expenses) prior to the date effective for the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the general meeting

of shareholders of any one or all classes of shares issued in any Sub-Fund will, in any other circumstances, have the pow-
er, upon proposal from the Board of Directors, to redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to
the shareholders the net asset value of their shares (taking into account actual realization prices of investments and re-
alization expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum
requirements for such general meeting of shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of
those present or represented and voting at such meeting. 

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be depos-

ited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited with the
Caisse de Consignation on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares may be cancelled.
Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this Article, the Board of Directors may decide

to allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another under-
taking for collective investment organized under the provisions of Part II of the 2002 Law or to another sub-fund within
such other undertaking for collective investment (the «new Fund») and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount

42208

corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as
described in the first paragraph of this Article one month before its effectiveness (and, in addition, the publication will
contain information in relation to the new Fund), in order to enable shareholders to request redemption of their shares,
free of charge, during such period.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund within the Company may in any other cir-
cumstances be decided upon by a general meeting of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-
Fund concerned for which there shall be no quorum requirements and which will decide upon such an amalgamation by
resolution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting. 

Furthermore, in other circumstances than those described in the first paragraph of this Article, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective investment referred to in
the fifth paragraph of this Article or to another sub-fund within such other undertaking for collective investment shall
require a resolution of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-Fund concerned taken with
a 50% quorum requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the shares present or represented
and voting, except when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective in-
vestment of the contractual type («fonds commun de placement») or a foreign based undertaking for collective invest-
ment, in which case resolutions shall be binding only on such shareholders who have voted in favour of such
amalgamation. 

Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the first day of January of

each year and shall terminate on the thirty-first day of December of the same year. 

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-

Fund shall, upon proposal of the Board of Directors and within the limits provided by law, determine how the results
of such Sub-Fund shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorize the Board of Directors to de-
clare, distributions.

For any class of shares entitled to distributions, the Board of Directors may decide to pay interim dividends in com-

pliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders. 

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board of Directors shall determine

from time to time.

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the Board of Directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the rel-

evant series in the class or classes of shares issued in respect of the relevant Sub-Fund.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 27. Custodian. To the extent required by law, the Company will enter into a custody agreement with a banking

or saving institution as defined by the law of April 5, 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the
«Custodian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the 2002 Law.
If the Custodian desires to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Cus-
todian but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the
place thereof. 

Art. 28. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general

meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the Board of Directors.
The general meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the shares represented
at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of shareholders

whenever the share capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the
general meeting shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided at the majority of
one fourth of the shares present and represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be. 

Art. 29. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons

or legal entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their com-
pensation. 

Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation. These Articles may be amended by a general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial
companies, as amended. 

42209

Art. 31. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing

persons or shareholders also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons
whether incorporated or not. 

Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the

law of 10 August 1915 on commercial companies and the 2002 Law as such laws have been or may be amended from
time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 31 December

2005.

2) The first annual general meeting will be held in 2006.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
1) MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, prenamed, subscribes for three thousand (3,000) shares, resulting

in a total payment of thirty thousand euro (30,000.- EUR);

2) Mag. Friedrich Kiradi, prenamed, subscribes for one hundred (100) shares, resulting in a payment of thousand euro

(1,000.- EUR).

Evidence of the above payments, totalling thirty-one thousand euro (31,000. EUR) was given to the undersigned no-

tary who expressly states this.

The subscribers declared that upon determination by the Board of Directors, pursuant to the Articles, of the various

classes of shares which the Company shall have, they will elect the class or classes of shares to which the shares sub-
scribed to shall appertain.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Investment Manager of the Fund as a result of its creation are estimated

at approximately seven thousand four hundred and fifty euro.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of sharehold-

ers which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at December 31, 2005.

<i>Chairman of the Board:

- Mr Martin Wachter, Managing Director of ANGLO IRISH BANK (AUSTRIA) AG, born in Reutte (Austria), on 3

February 1965, residing professionally at Rathausstraße 20, A-1011 Vienna (Austria);

<i>Members:

- Mr Ernst Abensperg und Traun, Member of the Managing Board and Head of Wealth Management/Private Banking

of ANGLO IRISH BANK (AUSTRIA), born in Cologne (Germany) on 27 August 1962, residing professionally at
Rathausstraße 20, A-1011 Vienna (Austria);

- Mag. Christian Freilinger, CEO of CULTOR ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL LTD., born in Linz (Aus-

tria), on 26 May 1966, residing professionally at ZBR12 Marsascala, Flat 3, Block C, Riviera del Sol, Triq il-Qaliet (Malta);

- Mag. Friedrich Kiradi, Managing Director of MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, born in Vienna (Aus-

tria), on 7 April 1964, residing professionally at Schottenring 17/1, A-1010 Vienna (Austria).

II. The following is elected as Auditor for a term to expire at the close of the annual general meeting of shareholders

which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at December 31, 2005. 

ERNST &amp; YOUNG LUXEMBOURG S.A., 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg, section B

number 88.019).

III. In compliance with Article 60 of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorizes the Board of Directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the rep-
resentation of the Company in connection therewith to one or more of its members.

IV. The address of the Company is set at 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

proxy holder, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing
proxyholder in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing. 

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the proxy holder of the appearing parties, the same proxy holder signed

together with us, the notary this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le vingt-deux août.
Par-devant Nous, Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven (Grand-Duché de Luxembourg), agissant

en remplacement de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg), lequel
dernier nommé restera dépositaire de la présente minute.

42210

Ont comparu:

1) MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, une société du droit autrichien, ayant son siège social à Schotten-

ring 17/1, A-1010 Vienne (Autriche), 

dûment représentée par: 
Maître Francis Kass, Maître en droit, avec adresse professionnelle à Luxembourg, 
en vertu d’une procuration donné à Vienne (Autriche), le 13 juillet 2005.
2) Mag. Friedrich Kiradi, Managing Director de MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, résidant profession-

nellement à Schottenring 17/1, A-1010 Vienna (Austria),

dûment représenté par:
Maître Francis Kass, prénommé,
en vertu d’une procuration donné à Vienne (Autriche), le 19 août 2005.
Les prédites procurations, signées ne varietur par le mandataire des parties comparantes et le notaire instrumentant,

resteront annexées au présent acte avec lequel elles seront déposés auprès des autorités de l’enregistrement. 

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts (les «Statuts»)

d’une société qu’ils constituent entre eux.

Titre I

er

. Dénomination - Siège social - Durée - Objet

Art. 1

er

. Dénomination. Il est créé par les présents Statuts entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront

propriétaires par la suite des actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement
à capital variable sous la dénomination de AIM SICAV (ci-après la «Société»). 

Art. 2. Siège Social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. La Société

peut établir, par décision du conseil d’administration (le «Conseil d’Administration»), des succursales, filiales ou des bu-
reaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique, ses ter-
ritoires ou possessions).

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication de ce siège avec des
personnes à l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert temporaire, restera luxembourgeoise. 

Art. 3. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée. 

Art. 4. Objet. L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, de même

qu’en autres avoirs et instruments financiers autorisés par la loi avec l’objectif de répartir les risques d’investissement
et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs. 

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif (la «Loi de 2002»).

Titre II. Capital Social - Actions - Valeur Nette d’Inventaire

Art. 5. Capital Social - Catégories d’Actions. Le capital de la Société sera représenté par des actions entière-

ment libérées, sans mention de valeur, et sera à tout moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis con-
formément à l’Article 11 ci-dessous. Le capital minimum sera celui prévu par la loi, soit actuellement un million deux
cent cinquante mille euro (1.250.000,- EUR). Le capital initial de la Société est de trente et un mille euros (31.000,- EUR)
représenté par trois mille cent (3.100) actions entièrement libérées et sans valeur nominale.

Les actions à émettre conformément à l’Article 7 ci-dessous pourront être émises, au choix du Conseil d’Adminis-

tration, au titre de différentes catégories. Le produit de toute émission d’actions relevant d’une catégorie déterminée
sera investi dans des valeurs mobilières de même qu’en autres avoirs et instruments financiers autorisés par la loi, suivant
la politique d’investissement déterminée par le Conseil d’Administration pour le Compartiment (tel que défini ci-après),
établi pour la (les) catégorie(s) d’actions concernée(s), compte tenu des restrictions d’investissement prévues par la loi
ou adoptées par le Conseil d’Administration. 

Le Conseil d’Administration établira une masse d’avoirs constituant un compartiment (chacun un «Compartiment»

ou «Fonds» et ensemble les «Compartiments»), au sens de l’Article 133 de la Loi de 2002, correspondant à une classe
d’actions ou correspondant à plusieurs catégories d’actions, de la manière décrite à l’Article 11 ci-dessous. Dans les
relations des actionnaires entre eux, cette masse sera investit au profit exclusif de la catégorie ou des catégories d’ac-
tions concernées. La Société sera considéré comme constituant une seule et même entité juridique. Toutefois, vis-à-vis
des tiers et en particulier des créanciers de la Société, chaque Compartiment sera seulement responsable pour les en-
gagements attribuables à ce Compartiment. Concernant la relation entre actionnaires, chaque Compartiment sera con-
sidéré comme une entité séparée.

Le Conseil d’Administration pourra établir chaque Compartiments pour une durée illimitée ou limitée. Dans ce der-

nier cas, la Société rachètera, à l’échéance de la durée du Compartiment, toutes les Actions des catégories d’Actions
concernées, conformément à l’Article 8 ci-après, nonobstant les dispositions de l’Article 24 ci-après. 

Les documents de vente des actions de la Société devront indiquer la durée de chaque Compartiment.
Au sein de chaque Compartiment, des actions pourront être émises en série, représentant toutes actions émises à

chaque jour d’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes catégories d’actions.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d’actions seront, s’ils ne sont

pas exprimés en EUR, convertis en EUR et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les catégories d’actions. 

42211

Art. 6. Forme des Actions.
(1) Le conseil d’administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives. Si des

certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les formes qui seront prescrites par le conseil d’administration et
doivent être pourvus sur leur face avec la mention qu’ils ne peuvent être cédés à aucun ressortissant des Etats-Unis
d’Amérique, résident, citoyen ou entité organisée, par ou pour un ressortissant des Etats-Unis (tel que défini dans l’Ar-
ticle 10 ci-après).

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de cha-
que propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il a été communiqué à la Société et le
nombre d’actions nominatives qu’il détient ainsi que le montant libéré pour chaque fraction d’action.

La propriété de l’action nominative s’établit par une inscription sur le registre des actions nominatives. La Société

décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation
écrite de sa qualité d’actionnaire. Le Conseil d’Administration pourra, à sa discrétion, émettre des certificats globaux. 

En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concer-
nées. La conversion d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d’actions
nominatives, si de tels certificats ont été émis, indiquant que le cessionnaire n’est pas un résident des Etats-Unis et par
émission d’un ou de plusieurs certificats d’actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra être faite au
registre des actions nominatives constatant cette annulation. La conversion d’actions au porteur en actions nominatives
sera effectuée par annulation des certificats d’actions au porteur, et, s’il y a lieu, par émission de certificats d’actions
nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette émission.
Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de l’actionnaire par décision du conseil d’administration.

Avant que les actions ne soient émises sous forme d’actions au porteur et avant que des actions nominatives ne soient

converties en actions au porteur, la Société peut demander, d’une manière que le Conseil d’Administration considère
comme satisfaisante, l’assurance qu’une telle émission ou échange n’aboutira pas à ce que de telles actions soient déte-
nues par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une person-
ne déléguée à cet effet par le Conseil d’Administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émet-
tre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d’Administration.

(2) En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du certificat d’ac-

tions correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des certificats d’actions ont été émis, par la remise
à la Société du ou des certificats d’actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société,
ou bien (ii) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions no-
minatives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet.
Tout transfert d’actions nominatives sera inscrit au registre des actions nominatives, pareille inscription devant être si-
gnée par un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes
désignées à cet effet par le Conseil d’Administration.

(3) Tout actionnaire autorisé d’obtenir des certificats d’actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à

laquelle toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son
tour au registre des actions nominatives. 

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention en sera faite au registre des actions nomina-

tives, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-
ci, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la Société par l’actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire
changer l’adresse portée au registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège
social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci en temps opportun.

(4) Lorsqu’un actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la Société, que son certificat d’actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société détermi-
nera, notamment sous forme d’émission de certificats d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que
la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le
certificat original, pour lequel le duplicata aura été émis, n’aura plus de valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actions nominatives ou avec l’annulation du certificat original.

(5) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou

litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. A défaut de la désignation d’un tel mandataire tous les droits attachés à ces actions seront sus-
pendus. 

(6) La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions. Une fraction d’action ne confère pas le droit de vote

mais donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d’actions concernée. 

Art. 7. Emission des Actions. Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation

des actions nouvelles entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription
des actions à émettre.

Le Conseil d’Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans un Compartiment;

le Conseil d’Administration peut, notamment, décider que les actions d’un Compartiment seront uniquement émises

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pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents de
vente des actions.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action de la catégorie concernée, déterminée conformément à l’Article 11 ci-dessous du Jour d’Evaluation confor-
mément avec la politique déterminée périodiquement par le Conseil d’Administration. Ce prix sera majoré en fonction
d’un pourcentage estimé de coûts et dépenses incombant à la Société quand elle investit les résultats de l’émission et
en fonction des commissions de vente applicables, tels qu’approuvés de temps à autre par le Conseil d’Administration.
Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période déterminée par le Conseil d’Administration qui n’excédera
pas dix jours ouvrables au Luxembourg à partir du Jour d’Evaluation applicable. Le Conseil d’Administration peut délé-
guer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dûment autorisé à cette fin, la charge d’ac-
cepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre et de les délivrer.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dû-

ment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

Dans le cas où des actions souscrites ne sont pas payées, la Société peut annuler leur émission tout en se réservant

le droit de réclamer ses frais d’émission et commissions.

Le Conseil d’Administrateurs pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de va-

leurs, en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rap-
port d’évaluation du réviseur d’entreprises agréé (tel que défini à l’article 21 ci-après) de la Société et à condition que
ces valeurs soient compatibles avec l’objectif et la politique ainsi que des restrictions d’investissement du Compartiment
concerné telle que prévue dans les documents de vente des actions. Les coûts relatifs à de tels apports seront supportés
par l’investisseur en question. 

Art. 8. Rachat des Actions. Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie

des actions qu’il détient, selon les modalités fixées par le Conseil d’Administration dans les documents de vente des
actions et dans les limites imposées par la loi et par les présents Statuts.

Le Conseil d’Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront rachetées dans chaque classe

d’actions; le Conseil d’Administration peut, notamment, décider que les actions de chaque classe d’actions seront uni-
quement rachetées à un tel Jour d’Evaluation (individuellement «Jour de Rachat» et collectivement «Jours de Rachat»)
telle que prévue dans les documents de vente des actions de la Société.

Le prix de rachat par action sera payable pendant une période prévue par le Conseil d’Administration et/ou dans les

documents de vente, pourvu que les certificats d’actions, s’il y en a, et les documents de transfert aient été reçus par la
Société, sous réserve des dispositions de l’Article 12 ci-dessous. Les actions de chaque Compartiment ne seront pas
rachetées lorsque le calcul de la valeur nette d’inventaire par action dans ce Compartiment est suspendu conformément
aux dispositions de l’Article 12 ci-dessous.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la catégorie concernée dans le Compartiment

concerné, déterminée conformément aux dispositions de l’Article 11 ci-dessous, diminuée des frais et commissions (s’il
y a lieu) au taux fixé par les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers
le bas au dixième de l’unité la plus proche de la devise concernée, ainsi que le Conseil d’Administration le déterminera.

Au cas où l’exécution d’une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette

d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une catégorie en dessous d’un certain nombre ou d’une
certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet ac-
tionnaire comme une demande de rachat de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions. La Société
peut par ailleurs obliger un actionnaire au rachat de toutes ses actions lorsque la valeur nette d’inventaire totale des
actions détenues par cet actionnaire tombe en dessous de la valeur déterminée. La Société a le droit de transférer à sa
discrétion et sans frais, les actions d’une catégorie en une classe d’actions approprié si le nombre des actions d’un ac-
tionnaire tombe en-dessous du minimum requis une catégorie d’action. 

En plus, si à une date de rachat donnée, les demandes de rachat faites conformément au présent Article et les de-

mandes de conversion faites conformément à l’Article 9 des présents Statuts dépassent un certain seuil déterminé par
le Conseil d’Administration par rapport au nombre d’actions en circulation dans une classe d’actions déterminée, le
Conseil d’Administration peut décider que le rachat ou la conversion de tout ou partie de ces actions sera, sur une base
proportionnelle pour chaque actionnaire demandant le rachat, reporté pendant une période et aux conditions détermi-
nées par le Conseil d’Administration, eu égard à l’intérêt de la Société. Ces demandes de rachat et de conversion seront
traitées, lors du plus prochain Jour de Rachat suivant cette période, prioritairement par rapport aux demandes intro-
duites postérieurement.

La Société aura le droit, si le Conseil d’Administration en décide ainsi, de satisfaire au paiement du prix de rachat à

chaque actionnaire consentant par l’attribution en nature à l’actionnaire d’investissements provenant de la masse des
avoirs constituée en fonction de telle(s) catégorie(s) d’actions d’égale valeur (calculée suivant la procédure décrite à
l’Article 11) au Jour de Rachat auquel le prix de rachat est calculé, à hauteur de la valeur des actions à racheter. La nature
ou le type d’avoirs à transférer en pareil cas sera déterminé sur une base équitable et raisonnable sans préjudicier les
intérêts des autres détenteurs d’actions de la ou des catégories dont il est question, et l’évaluation dont il sera fait usage
devra être confirmée par un rapport spécial du réviseur de la Société. Les coûts de tels transferts devront être supportés
par le cessionnaire.

Toutes les actions rachetées seront annulées. 

Art. 9. Conversion des Actions. A défaut de décision contraire par le Conseil d’Administration pour certaines

catégories d’actions tout actionnaire est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions d’une ca-

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tégorie en actions d’une autre catégorie, étant entendu que le Conseil d’Administration pourra soumettre ces conver-
sions a des conditions et au paiement de frais et charges dont il déterminera le montant.

Le prix de conversion des actions d’une catégorie à une autre sera calculé par référence à la valeur nette d’inventaire

respective des deux catégories d’actions concernées, calculée le même Jour de Rachat.

Au cas où l’exécution d’une demande de conversion d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur

nette d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une catégorie en dessous d’un certain nombre ou
d’une certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet
actionnaire comme une demande de conversion de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions.
La Société peut par ailleurs obliger un actionnaire à la conversion de toutes ses actions lorsque la valeur nette d’inven-
taire totale des actions détenues par cet actionnaire tombe en dessous de la valeur déterminée. Les actions de chaque
Compartiment ne seront pas converties lorsque le calcul de la valeur nette d’inventaire par action dans chaque Com-
partiment est suspendu conformément aux dispositions de l’Article 12 ci-dessous.

Les actions, dont la conversion en actions d’une autre catégorie a été effectuée, seront annulées. 

Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions. La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de

ses actions par toute personne, firme ou société, si, de l’avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable
pour la Société, si elle peut entraîner une violation légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s’il en
résultait que la Société pourrait encourir des charges fiscales ou autres désavantages financiers qu’elle n’aurait pas en-
courus autrement (ces personnes, firmes ou sociétés à déterminer par le Conseil d’Administration ci-après désignées
«Personnes Non Autorisées»).

A cet effet, la Société pourra:
A. - refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette inscription ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou le bénéfice économique de ces actions
à une Personne non Autorisée; et

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu’elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d’une
déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une
Personne Non Autorisée, ou si cette inscription au registre pourrait avoir pour conséquence le bénéfice économique
de ces actions par une Personne Non Autorisée; et

C. - refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non

Autorisée; et

D. - s’il apparaît à la Société qu’une Personne Non Autorisée, seule ou avec toute autre personne, est le bénéficiaire

économique d’actions de la Société, elle pourra l’enjoindre de vendre ses actions et de prouver cette vente à la Société
dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra
procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la
procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (ci-après l’«avis d’achat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparais-

sant au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis d’achat spécifiera les actions
à acheter, la manière suivant laquelle le prix d’achat sera déterminé et le nom de l’acheteur.

L’avis d’achat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au registre des actionnaires de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificat(s), le cas échéant, représentant les actions spécifiées dans l’avis d’achat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis d’achat, l’actionnaire en question cessera

d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis d’achat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du re-
gistre des actionnaires, et le ou les certificat(s) représentant ces actions nominatives seront annulés.

(2) Le prix auquel chaque action sera achetée (le «prix d’achat») sera basé sur la valeur nette d’inventaire par action

de la catégorie concernée au Jour d’Evaluation déterminé par le Conseil d’Administration pour le rachat d’actions de la
Société et immédiatement antérieure à la date de l’avis d’achat ou immédiatement postérieure à la remise du ou des
certificat(s) représentant les actions spécifiées dans cet avis, en retenant toujours le prix le moins élevé, le tout selon la
procédure prévue à l’Article 8 des présents Statuts, diminué des frais prévus.

(3) Le paiement du prix d’achat à l’ancien propriétaire est en principe effectué dans la monnaie déterminée par le

Conseil d’Administration pour le paiement du prix de rachat des actions de la catégorie concernée; le prix sera déposé
pour le paiement à l’ancien propriétaire par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que
spécifiée dans l’avis d’achat), après que le prix d’achat ait été arrêté suite à la remise du ou des certificats indiqués dans
l’avis d’achat conjointement aux coupons non échus y attachés. Dès signification de l’avis d’achat, l’ancien propriétaire
ne pourra plus faire valoir de droits sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, à part le
droit de recevoir le prix d’achat déposé (sans intérêts) de la banque après remise effective du ou des certificats tel que
mentionné ci-dessus. Au cas où le prix de rachat n’aurait pas été réclamé dans les cinq ans à compter de la date spécifiée
dans l’avis d’achat, ce prix ne pourra plus être réclamé et reviendra à la (aux) catégorie(s) d’actions concernée(s). Le
Conseil d’Administration aura tous les pouvoirs pour prendre en temps opportun toutes les mesures nécessaires pour
rendre effectif ce droit de retour et autoriser une telle action au nom de la Société.

(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis d’achat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Les termes de «Personnes Non Autorisées» tels qu’utilisés dans les présents Statuts ne regroupent ni les souscrip-

teurs d’actions de la Société émises à l’occasion de la constitution de la Société pendant que tel souscripteur détient de

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telles actions, ni les marchands de valeurs mobilières qui acquièrent des actions avec l’intention de les distribuer à l’oc-
casion d’une émission d’actions par la Société.

Les Ressortissants des Etats-Unis d’Amérique, tel que définis au présent article constituent une catégorie particulière

de Personnes Non Autorisées.

Lorsqu’il apparaît à la Société qu’une Personne Non Autorisée est un Ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, qui

seul ou avec d’autres personnes est le bénéficiaire des actions, la Société peut sans délai racheter d’office ou faire ra-
cheter de tout actionnaire l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire. Dans ce cas, la clause D (1) ci-dessus ne
sera pas applicable.

Au sens des présents Statuts, les termes de «Ressortissants des Etats-Unis», visent pour les personnes physiques,

tout citoyen des Etats-Unis d’Amérique (et certains cas d’anciens citoyens américains tels que définis dans les lois fiscales
américaines sur le revenu) ou «résident étranger» au sens des lois fiscales américaines sur le revenu et en vigueur en
temps opportun.

Concernant les personnes autres que les personnes individuelles, les termes «Ressortissant des Etats-Unis» visent (i)

une société ou association ou autre entité créée ou organisée en vertu des lois des Etats-Unis d’Amérique ou de tout
état des Etats-Unis d’Amérique; (ii) un trust lorsque (a) un tribunal américain est à même d’exercer une juridiction pri-
maire sur ce trust et (b) un ou plusieurs mandataires américains ont l’autorité de contrôler toutes les décisions subs-
tantielles de ce trust et (iii) une succession (a) qui est soumise à la fiscalité américaine sur son revenu mondial de quelque
provenance que ce soit; ou (b) pour lequel un Ressortissant des Etats-Unis agit en tant qu’exécuteur ou administrateur
dispose d’un pouvoir discrétionnaire unique d’investissement sur tous les avoirs de la succession et que la succession
n’est pas soumise à une loi étrangère. Le terme «Ressortissant des Etats-Unis» vise également toute entité organisée
principalement à des fins d’investissement passif tels qu’un fonds («commodity pool»), une société d’investissement ou
une autre entité similaire (autre qu’un plan de retraite pour les employés, fondés de pouvoir ou directeurs de toute
entité organisée et ayant son établissement principal hors des Etats-Unis) qui a été constituée dans un but de faciliter
l’investissement par un Ressortissant des Etats-Unis dans un fonds («commodity pool») pour lequel l’opérateur est
exempt de certaines exigences imposées par le Chapitre 4 des règles promulguées de la United States Commodity Fu-
tures Trading Commission en vertu du fait que ses participants ne sont pas des Ressortissants des Etats-Unis. «Etats-
Unis» visent les Etats-Unis d’Amérique (y compris ses Etats et le District de Colombia), ses territoires, possessions et
autres lieux soumis à sa juridiction. 

Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action. La valeur nette d’inventaire par action de chaque

classe d’actions d’une série d’un Compartiment concerné sera exprimée dans la devise de référence (telle que définie
dans les documents de vente des actions) du Compartiment concerné et, le cas échéant, dans un Compartiment, expri-
mé dans la devise de référence pour la classe d’actions d’une série de ce Compartiment. La valeur nette d’inventaire
sera déterminée en divisant au Jour d’Evaluation les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d’actions
d’un Compartiment, constitués par la portion des avoirs moins la portion des engagements attribuables à cette classe
d’actions au Jour d’Evaluation concerné, par le nombre d’actions de cette catégorie en circulation à ce moment, le tout
en conformité avec les règles d’évaluation décrites ci-dessous. La valeur nette d’inventaire par action ainsi obtenue sera
arrondie vers le haut ou vers le bas au dixième d’unité le plus proche de la devise concernée tel que le Conseil d’Admi-
nistration le déterminera. Si depuis la date de détermination de la valeur nette d’inventaire, un changement substantiel
des cours sur les marchés sur lesquels une partie substantielle des investissements de la Société attribuables à la classe
d’actions concernée sont négociés ou cotés, est intervenu, la Société peut annuler la première évaluation et effectuer
une deuxième évaluation dans un souci de sauvegarder les intérêts de l’ensemble des actionnaires et de la Société dans
quel cas toutes les demandes de rachat et de souscription seront effectuées sur base de cette deuxième évaluation. 

L’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes catégories d’actions dans les séries concernés se fera de la

manière suivante:

I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, obligations sans garantie droits de souscription, war-

rants, options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs similables qui sont la propriété de la
Société ou ont été contractés par elle, étant entendu que la Société pourra faire des ajustements d’une manière qui n’est
pas en contradiction avec le paragraphe (a) ci-dessous en considération des fluctuations de la valeur marchande des va-
leurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des procédés si-
milaires;

4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la me-

sure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts courus sur les avoirs portant intérêt qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont

compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d’émission et de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n’ont pas été amorties;

7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-

ce.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que susmentionnés mais non
encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S’il s’avère toutefois improbable que cette valeur

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pourra être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(b) La valeur des avoirs qui sont cotés ou négociés sur une quelconque bourse de valeurs est basée sur le dernier

prix disponible à la bourse de valeurs qui est normalement le marché principal pour de tels avoirs.

(c) La valeur des avoirs qui sont négociés sur un autre marché réglementé qui est reconnu, en fonctionnement régu-

lier et ouvert au public (un «Marché Réglementé») est basée sur le dernier prix disponible.

(d) Dans la mesure où des valeurs mobilières ne sont pas négociées ou cotées sur une bourse de valeurs ou sur un

autre Marché Réglementé ou si, pour des valeurs cotées ou négociées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché,
le prix déterminé conformément aux dispositions sub (b) ou (c) ci-dessus n’est pas représentatif de la valeur probable
de réalisation de ces valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera
estimée avec prudence et bonne foi.

(e) La valeur de liquidation des contrats à terme, spot, forward ou contrats d’options qui ne sont pas négociés sur

des bourses de valeurs ou d’autres Marchés Réglementés équivaudra à leur valeur de liquidation nette déterminée con-
formément aux politiques établies par le Conseil d’Administration, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque
type de contrat. La valeur de liquidation des contrats à terme, spot, forward ou contrats d’options négociés sur des
bourses de valeurs ou d’autres Marchés Réglementés sera basée sur le dernier prix disponible de règlement de ces con-
trats sur les bourses de valeurs et Marchés Réglementés sur lesquels ces contrats d’options, spot, forward ou ces con-
trats à terme sont négociés par la Société; pour autant que si un contrat d’options ou un contrat à terme ne peut pas
être liquidé le jour auquel les actifs nets sont évalués, la base qui servira à déterminer la valeur de liquidation de ce con-
trat sera déterminée par le Conseil d’Administration de façon juste et raisonnable. 

Les credit default swaps seront évalués à la valeur actuelle des paiements en espèces futurs par référence aux con-

ventions d’usage des marchés, en ajustant les paiements en espèces en fonction de la probabilité de défaut. Les swaps
de taux d’intérêt seront évalués à leur valeur de marché établie en référence à la courbe des taux applicable. Les autres
swaps seront évalués à leur juste valeur marchande, telle que déterminée de bonne foi sur base des procédures établies
par le Conseil d’Administration et reconnues par le réviseur de la Société.

(f) Les parts ou actions d’autres OPC seront évalués à leur dernière valeur nette d’inventaire déterminée et disponi-

ble ou, si ce prix n’est pas représentatif de la juste valeur marchande de ces avoirs, alors le prix sera déterminé de bonne
foi par le Conseil d’Administration sur une base juste et équitable. 

(g) Toutes les autres valeurs mobilières et autres avoirs seront évalués à leur juste valeur telle que déterminée de

bonne foi conformément aux procédures établies par le Conseil d’Administration.

(h) Des instruments du marché monétaire détenus par la Société avec une maturité restante de quatre-vingt-dix jours

ou moins seront évalués par la méthode des coûts amortis qui reflète approximativement la valeur du marché.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimée dans la devise de référence d’un Compartiment sera con-

vertie dans cette devise au dernier taux de change offert par des grandes banques. Si de telles cotations ne sont pas
disponibles, le taux de change sera déterminé par le Conseil d’Administration de bonne foi ou par des procédures qu’il
aura établies.

Le Conseil d’Administration peut, à sa discrétion, permettre l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation s’il consi-

dère qu’une telle évaluation reflète mieux la juste valeur d’un avoir de la Société.

II. Les engagements de la Société comprendront:
1) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts de la Société (y compris tous les droits et frais encourus pour l’engage-

ment à ces emprunts);

3) toutes les dépenses en cours ou à payer (y compris les dépenses administratives, les dépenses de conseil et de

gestion, en ce compris des dépenses d’incitation, des frais de dépôt et les frais d’agent administratif);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
d’Administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le Conseil d’Administration pourra considérer comme constituant
une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, conformément aux principes de comptabilité

généralement admis. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération tout les dé-
penses à payer par la Société qui comprennent entre autre les frais (frais de gestion et commission de performance, le
cas échéant) payables aux gestionnaires, frais et dépenses payables aux réviseurs et comptables, au dépositaire (comme
défini à l’article 27 ci-après) et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert,
à l’agent de cotation, à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la Société est soumise à l’enre-
gistrement, ainsi qu’à tout autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs ainsi que les dépenses rai-
sonnablement encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils
d’administration, les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société,
les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le
Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, d’impression et de
distribution des prospectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais des rapports pour les ac-
tionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute
autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires

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ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour toute autre période.

III. Compartimentation:
Le Conseil d’Administration établira un Compartiment correspondant à une classe d’actions et pourra établir un

Compartiment correspondant à deux ou plusieurs catégories d’actions de la manière suivante:

a) Si deux catégories d’actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs attribués à ces catégories se-

ront investis ensemble selon la politique d’investissement spécifique du Compartiment concerné à condition que au sein
d’un Compartiment, le Conseil d’Administration peut établir périodiquement des catégories d’actions correspondant à
(i) une politique de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas droit à des
distributions, et/ou (ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de
frais de gestion ou de conseil en investissement, et/ou et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution, de
services à l’actionnariat ou autres frais; et/ou (v) un type d’investisseur spécifique; et/ou (vi) la devise ou unité de devise
dans laquelle la catégorie peut être libellée et basée sur le taux de change entre cette devise ou une unité de devise et
la devise de référence du Compartiment concerné et/ou (vii) telles autres caractéristiques que le conseil d’administra-
tion établira en temps opportun conformément aux lois applicables;

b) Les produits résultant de l’émission d’actions relevant d’une classe d’actions seront attribués dans les livres de la

Société à la classe d’actions concerné du Compartiment et, le cas échéant, le montant correspondant augmentera la
proportion des avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la catégorie des actions à émettre; 

c) et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce Compartiment seront attribués à la classe d’actions émis

conformément aux dispositions du point a) ci-dessus;

d) Lorsqu’un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même

classe d’actions auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d’un avoir, l’augmentation ou
la diminution de valeur sera attribuée à la classe d’actions correspondante;

e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d’actions déterminée,

cet avoir ou engagement sera attribué à toutes les catégories d’actions déterminées, en proportion de leur valeur nette
d’inventaire respective ou de telle autre manière que le Conseil d’Administration déterminera de bonne foi, étant en-
tendu que (i) lorsque les avoirs sont détenus sur un seul compte pour compte de plusieurs Compartiments et/ou sont
cogérés comme une masse d’avoirs distincte par un mandataire du Conseil d’Administration, le droit respectif de chaque
classe d’actions correspondra à la proportion de la contribution apportée par cette classe d’actions au compte de la
cogestion ou à la masse d’avoirs distincte, et (ii) ce droit variera en fonction des contributions et retraits effectués pour
compte de la classe d’actions concernée, selon les modalités décrites dans les documents de vente des actions de la
Société;

f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d’actions d’une catégorie, la valeur nette de cette classe d’actions

sera réduite du montant de ces distributions.

Toutes les règles d’évaluation et détermination devront être interprétées et faites conformément aux principes de

comptabilité généralement admis.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette

d’inventaire par le Conseil d’Administration ou par une banque, société ou autre organisation que le Conseil d’Admi-
nistration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les
actionnaires présents, anciens ou futurs.

IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le Conseil d’Administration, du Jour de Rachat au
cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, con-
sidérées comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le Conseil

d’Administration, au Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de

référence du Compartiment, seront évalués en tenant compte des taux de change, du marché, en vigueur à la date et à
l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et

4) à chaque Jour d’Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de

la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société; 

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d’actif ne sont

pas connues au Jour d’Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société. 

Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action,

des Emissions, Rachats et Conversions d’Actions. Dans chaque classe d’actions, la valeur nette d’inventaire par
action ainsi que le prix d’émission, de rachat et de conversion des actions seront déterminés périodiquement par la So-
ciété ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins une fois par mois à la fréquence que le Conseil d’Administration
décidera, tel jour ou moment de calcul étant défini dans les présents Statuts comme «Jour d’Evaluation».

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire par action d’une catégorie déterminée ainsi que

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une catégorie en actions d’une autre catégorie:

42217

a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société attribuable à cette classe d’actions est cotée ou négociée, est
fermé pour une autre raison que pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspen-
dues pourvu que telle restriction ou suspension affecte l’évaluation des investissements de la Société y cotés attribuable
au Compartiment concernée; ou

b) lorsqu’il existe une situation d’urgence d’après l’avis du Conseil d’Administration par suite de laquelle la Société

ne peut pas disposer de ses avoirs attribuables à une classe d’actions ou ne peut les évaluer;

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements d’une classe d’actions ou les cours en bourse ou d’autres marchés relatifs aux avoirs d’une classe d’ac-
tions sont hors de service;

d) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables à une classe d’actions donnée, ne

peuvent être rapidement et exactement déterminés; ou

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions d’une catégorie ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réali-
sation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent, de l’avis du Conseil
d’Administration, être effectués à des taux de change normaux;

f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société;

Pareille suspension sera publiée par la Société, si cela est approprié, et sera notifiée aux actionnaires ayant fait une

demande de souscription, de rachat ou de conversion d’actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inventaire
a été suspendu.

Pareille suspension concernant une classe d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d’inventaire,

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une autre catégorie si les avoirs de cette autre classe d’actions ne
sont pas affectés dans la même mesure par les mêmes circonstances.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion sera révocable (i) avec l’accord du Conseil d’Adminis-

tration ou (ii) en cas de suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire, auquel cas les actionnaires peuvent avertir
la Société qu’ils désirent retirer leur demande. Si aucun avis n’est reçu par la Société, cette demande sera traitée au
premier Jour d’Evaluation, tel que déterminé pour chaque Compartiment concerné, suivant la fin de la période de sus-
pension.

Titre III. Administration et surveillance

Art. 13. Administrateurs. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé d’au moins trois

membres, qui n’ont pas besoin d’être actionnaires. La durée du mandat d’administrateur est de six ans au maximum. Les
administrateurs sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments et la
durée de leur mandat.

Les administrateurs proposés sont indiqués à l’ordre du jour de l’assemblée générale des actionnaires et seront élus

à la majorité des votes des actions présentes ou représentées. Tout candidat non proposé à l’ordre du jour de l’assem-
blée ne sera élu qu’à la majorité des actions en circulation.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion. 

Art. 14. Réunions du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un

président. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera les procès-
verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil d’Ad-
ministration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convo-
cation.

Le président présidera les réunions du Conseil d’Administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, les actionnaires ou le Conseil d’Administration désigneront à la majorité un autre administrateur et, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le Conseil d’Administration pourra nommer des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur général,

des directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées néces-
saires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le
Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires
de la Société. Pour autant que les présents Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir
auront les pouvoirs et charges qui leurs sont attribués par le Conseil d’Administration. 

Une convocation écrite sera transmise aux administrateurs pour toute réunion du Conseil d’Administration au moins

vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette
urgence seront mentionnés dans la convocation. Il pourra être passé outre cette convocation si chaque administrateur
y consent par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une
convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure et à un
endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son
mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues. 

42218

Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d’Administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires qui permettent aux personnes prenant part à cette réunion peuvent de
s’entendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à
une telle réunion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d’Administration régulièrement con-

voquées. 

Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une

résolution du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs,

ou tout autre nombre que le Conseil d’Administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du Conseil d’Administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui aura

présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
signées valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors d’une

réunion du Conseil d’Administration, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, le président aura voix prépon-
dérante.

Le Conseil d’Administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire. Chaque membre du

Conseil d’Administration exprimera son approbation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme,
télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une telle approbation doit être confirmée par écrit,
les documents conjoints constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue. 

Art. 15. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus

pour effectuer les actes de disposition et d’administration qui entrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation
de la politique d’investissement prévue à l’Article 18 ci-dessous.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la com-

pétence du Conseil d’Administration. 

Art. 16. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers. Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée

par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature ou la signature conjointe de toute(s) per-
sonne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Conseil d’Administration. 

Art. 17. Délégation de Pouvoirs. Le Conseil d’Administration de la Société peut déléguer, sous sa responsabilité,

ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la Société (y compris le droit d’agir en tant que signataire
autorisé de la Société) et ses pouvoirs relatifs à la mise en oeuvre de l’objet de la Société à une ou plusieurs personnes
physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs, qui auront les pouvoirs leur conférés par
le Conseil d’Administration et qui peuvent, si le Conseil d’Administration les y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

La Société peut conclure un contrat de gestion (le «Contrat de Gestion») avec un ou plusieurs gestionnaires, tels que

plus amplement décrits dans les documents de vente des actions de la Société, qui fourniront à la Société des conseils
recommandations, et rapports relatifs à la gestion des avoirs de la Société et qui conseilleront le Conseil d’Administra-
tion quant au choix des valeurs mobilières et autres avoirs conformément à l’Article 18 des présents Statuts et pourront,
sous le contrôle du Conseil d’Administration et sur une base journalière, acheter et vendre à leur discrétion des parts
de fonds d’investissement et autres avoirs de la Société et de gérer les portefeuilles des compartiments de façon géné-
rale.

Le Conseil d’Administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous

seing privé.

Art. 18. Politiques et Restrictions d’Investissement. Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la

répartition des risques, a le pouvoir de déterminer (i) les politiques d’investissement pour chaque Compartiment, (ii)
les techniques de couverture des risques à utiliser pour une catégorie spécifique d’actions, au sein d’un Compartiment,
ainsi que (iii) les lignes de conduite à suivre dans l’administration et la conduite des affaires de la Société, sous réserve
des restrictions d’investissement adoptées par le Conseil d’Administration conformément aux lois et règlements.

Le Conseil d’Administration, agissant dans l’intérêt de la Société, peut décider, de la manière décrite dans les docu-

ments de vente d’actions de la Société, que (i) tout ou partie des avoirs de la Société ou d’un Compartiment peuvent
être cogérés, de façon distincte, avec des avoirs détenus par d’autres investisseurs, y compris d’autres organismes de
placement collectif et/ou leurs compartiments, ou (ii) tout ou partie des avoirs de deux ou plusieurs Compartiments de
la Société peuvent être cogérés, de façon distincte ou commune.

La Société est autorisée (i) à utiliser des techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières, pourvu que ces

techniques et instruments soient utilisés pour une gestion de portefeuille efficiente et (ii) à utiliser des techniques et
instruments destinés à fournir une protection contre les risques de change dans le contexte de la gestion de ses avoirs
et dettes. 

Art. 19. Intérêt Opposé. Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres socié-

tés ou firmes ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés
de pouvoir de la Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu’ils seraient
administrateurs, associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L’administrateur, directeur
ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme
avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires ne sera pas, par la
même, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats
ou pareilles affaires. 

42219

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé

à celle-ci, cet administrateur, directeur, ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d’Administration de cet intérêt
opposé et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à la pro-
chaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme «intérêt opposé» tel qu’il est utilisé à l’alinéa précédent ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute autre
personne, société ou entité juridique que le Conseil d’Administration pourra déterminer à son entière discrétion. 

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou

fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants droit, des dépenses raisonnablement occa-
sionnées par tous actions ou procès auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de
pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de
toute autre société, dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf au cas où
dans pareils actions au procès il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d’arran-
gement extra-judiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que
l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à
indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir. 

Art. 21. Réviseurs. Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrô-

lées par un réviseur d’entreprises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la
Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2002.

Titre IV. Assemblées Générales - Année Sociale - Distributions

Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société. L’assemblée générale des actionnaires de la

Société représente l’universalité des actionnaires de la Société. Les résolutions prises s’imposent à tous les actionnaires,
quelque soit la classe d’actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou
ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le Conseil d’Administration. 
Elle peut l’être également sur demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément au droit luxembourgeois, dans la Ville de Luxembourg, à l’en-

droit indiqué dans l’avis de convocation, le deuxième lundi du mois d’avril de chaque année à 11 heures.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable suivant.
D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation. 
Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration, conformément à une convocation énon-

çant l’ordre du jour envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse
portée au registre des actionnaires. La délivrance de cette convocation aux actionnaires nominatifs ne doit pas être jus-
tifiée à l’assemblée. L’ordre du jour sera préparé par le Conseil d’Administration, à l’exception du cas où l’assemblée a
été convoquée sur la demande écrite des actionnaires, dans ce cas le Conseil d’Administration peut préparer un ordre
du jour supplémentaire.

Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n’a été faite, les convocations peuvent être

envoyés que par lettre recommandée aux actionnaires.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et

avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour soumis à leur délibération, l’assemblée générale peut avoir lieu sans
convocation. 

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action, quelle que soit la catégorie dont elle relève, donne droit à une voix, conformément au droit luxem-

bourgeois et aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un
mandataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir
écrit. 

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés. 

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d’un Compartiment ou d’une classe d’actions. Les ac-

tionnaires de la (des) classes(s) d’actions émise(s) relatives à un Compartiment, peuvent à tout moment, tenir des as-
semblées générales ayant pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment.

De plus, les actionnaires d’une classe d’actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales ayant pour but

de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à cette classe d’action.

Les dispositions de l’Article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11 s’appliquent de la même manière à ces assemblées

générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les action-

naires peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n’a pas besoin
d’être actionnaire et qui peut être un administrateur.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires d’un Compartiment ou d’une classe d’actions sont prises à la majorité simple des voix des
actionnaires présents ou représentés. 

42220

Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de classes d’actions. Au cas où, pour quelque raison

que ce soit, la valeur des avoirs nets dans un Compartiment aurait diminué jusqu’à ou n’aurait pas atteint un montant
considéré par le Conseil d’Administration comme étant le seuil minimum en-dessous duquel le Compartiment ou la clas-
se d’actions ne peut plus fonctionner d’une manière économiquement efficace, ou dans le cas d’un changement significatif
de la situation économique, politique ou monétaire ou dans le but de réaliser une rationalisation économique, le Conseil
d’Administration peut décider de procéder au rachat forcé de toutes les actions de la (des) catégorie(s) d’actions émi-
se(s) au titre du Compartiment concerné, à la valeur nette d’inventaire par action applicable le Jour d’Evaluation lors
duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements). La Société
enverra un avis aux actionnaires de la (des) catégorie(s) d’actions concernée(s) avant la date effective du rachat forcé.
Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat de même que la procédure s’y appliquant: les actionnaires nominatifs
seront informés par écrit. Sauf décision contraire prise dans l’intérêt des actionnaires ou afin de maintenir l’égalité de
traitement entre ceux-ci, les actionnaires du Compartiment ou de la classe d’actions concerné pourront continuer à
demander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais (mais compte tenu des prix et dépenses réels de réali-
sation des investissements) jusqu’à la date d’effet du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la ou des classe(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment pourra, en toute autre circonstance,
sur proposition du Conseil d’Administration, racheter toutes les actions de la ou des catégorie(s) émises au sein dudit
Compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions (compte tenu des prix et
dépenses réels de réalisation des investissements), calculée le Jour d’Evaluation lors duquel une telle décision prendra
effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises par le
vote affirmatif de la majorité simple des actions présentes ou représentées à de telles assemblées.

Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès du Dépositaire

pour une période de six mois après ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront versés auprès de la Caisse de Consigna-
tions pour compte de leurs ayant droit.

Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le Conseil d’Administra-

tion pourra décider d’apporter les avoirs d’un Compartiment à ceux d’un autre Compartiment au sein de la Société ou
à ceux d’un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la Partie II
de la Loi de 2002 ou à ceux d’un compartiment d’un tel autre organisme de placement collectif (le «nouveau Compar-
timent») et de requalifier les actions de la ou des catégorie(s) concernée(s) comme actions d’une ou de plusieurs nou-
velle(s) classe(s) (suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant
correspondant à une fraction d’actions due aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle
décrite ci-dessus au premier paragraphe du présent article (laquelle publication mentionnera, en outre, des informations
relatives au nouveau Compartiment), afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou
la conversion de leurs actions, sans frais, pendant cette période.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la ou des catégorie(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment pourra décider, en toute autre cir-
constance, de fusionner plusieurs Compartiments au sein de la Société. Aucun quorum ne sera requis lors de telles as-
semblées générales et les résolutions pourront être prises par le vote affirmatif de la majorité simple des actions
présentes ou représentées à de telles assemblées.

De plus, dans d’autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent Article, l’apport des avoirs

et engagements attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé au cinquième paragra-
phe du présent Article ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement collectif devra être
approuvé par une décision des actionnaires de la ou des catégorie(s) d’actions émise(s) au titre du Compartiment con-
cerné prise à la majorité des deux tiers des actions présentes ou représentées à ladite assemblée, qui devra réunir au
moins 50% des actions émises et en circulation. Au cas où cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement col-
lectif de droit luxembourgeois de type contractuel (fonds commun de placement) ou avec un organisme de placement
collectif de droit étranger, les résolutions prises par l’assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur
de la fusion. 

Art. 25. Année Sociale. L’année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine

le trente et un décembre de la même année. 

Art. 26. Distributions. Dans les limites légales et sur proposition du Conseil d’Administration, l’assemblée générale

des actionnaires de la (des) catégorie(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment déterminera l’affectation des ré-
sultats de ce Compartiment et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le Conseil d’Administration à déclarer des
distributions. 

Pour chaque classe d’actions ayant droit à des distributions, le Conseil d’Administration peut décider de payer des

dividendes intérimaires, en respectant les conditions prévues par la loi. 

Le paiement de toutes distributions aux propriétaires d’actions nominatives se fera à leur adresse portée au registre

des actionnaires.

Les distributions pourront être payées dans la devise choisie par le Conseil d’Administration et en temps et lieu qu’il

appréciera. 

Le Conseil d’Administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d’actions au lieu de dividendes

en espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le Conseil d’Administration.

42221

Toute distribution déclarée qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son at-

tribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra à la (aux) catégorie(s) d’actions concernée(s), du Compartiment
concerné.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Titre V. Dispositions finales

Art. 27. Dépositaire. Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établisse-

ment bancaire ou d’épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier (le
«dépositaire»).

Le dépositaire exécutera les devoirs et obligations tels que prévus par la Loi de 2002.
Si le dépositaire désire se retirer, le Conseil d’Administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans 2 mois

à partir de la date où la démission devient effective. Le Conseil d’Administration peut révoquer le dépositaire mais il ne
pourra révoquer le dépositaire que si un remplaçant a été nommé pour exercer ses fonctions. 

Art. 28. Dissolution de la Société. La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l’assemblée gé-

nérale statuant aux conditions de quorum et de majorité prévues à l’Article 30 ci-dessous.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le Conseil d’Administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu à l’Article 5 des présents
Statuts. L’assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des votes des actions
présentes ou représentées à l’assemblée. 

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d’Administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’Article 5 des présents Statuts;
dans ce cas, l’assemblée générale délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les ac-
tionnaires possédant un quart des votes des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital
minimum, selon le cas. 

Art. 29. Liquidation. La liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques

ou morales nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments. 

Art. 30. Modifications des Statuts. Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des

actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les so-
ciétés commerciales, telle que modifiée. 

Art. 31. Déclaration. Les mots, bien qu’écrits au masculin englobent également le genre féminin, les mots «per-

sonnes» ou «actionnaires» englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué
ou non sous forme de société ou d’association. 

Art. 32. Loi Applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se

soumettent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la Loi de 2002,
telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2005.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2006.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit les actions comme suit:
1) MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, prénommée, souscrit trois mille (3.000) actions, résultant en un

paiement total de trente mille euros (30.000,- EUR);

2) Mag. Friedrich Kiradi, prénommé, souscrit cent (100) actions, résultant en un paiement total de mille euros (1.000,-

EUR). 

La preuve du total de ces paiements, soit trente et un mille euros (31.000,- EUR) a été donnée au notaire instrumen-

tant qui le reconnaît expressément.

Les comparants ont déclaré qu’à la suite de la détermination par le Conseil d’Administration, conformément aux pré-

sents Statuts, d’une ou de plusieurs catégories d’actions, ils choisiront à quelle catégorie d’actions les actions souscrites
à ce jour seront comptabilisées.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’Article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu’elles sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais qui sera pris en charge par le Gestionnaire en raison de la constitution de la Société est évalué

approximativement à sept mille quatre cent cinquante euros.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires

Les comparants, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués, se sont en-

suite constitués en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des action-

naires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005:

42222

<i>Président du Conseil d’Administration:

- Monsieur Martin Wachter, Managing Director de l’ANGLO IRISH BANK (AUSTRIA) AG, né à Reutte (Autriche),

le 3 février 1965, résidant professionnellement à Rathausstraße 20, A-1011 Vienne (Autriche); 

<i>Membres du Conseil d’Administration:

- Monsieur Ernst Abensperg und Traun, membre du comité de direction et directeur du Wealth Management/Private

Banking de l’ANGLO IRISH BANK (AUSTRIA), né à Cologne (Allemagne) le 27 août 1962, résidant professionnellement
à Rathausstraße 20, A-1011 Vienne (Autriche);

- Mag. Christian Freilinger, CEO de CULTOR ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL LTD., né à Linz (Autriche),

le 26 mai 1966, résidant professionnellement à ZBR12 Marsascala, Flat 3, Block C, Riviera del Sol, Triq il-Qaliet (Malta);

- Mag. Friedrich Kiradi, Managing Director de MERIT ALTERNATIVE INVESTMENTS, GmbH, né à Vienne (Autriche),

le 7 avril 1964, résidant professionnellement à Schottenring 17/1, A-1010 Vienne (Autriche).

II. Est nommée réviseur d’entreprises pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des

actionnaires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005:

ERNST &amp; YOUNG LUXEMBOURG S.A., 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg, section B

numéro 88.019).

III. Conformément à l’Article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, l’assemblée

générale autorise le Conseil d’Administration à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation
de la Société relative à cette délégation à un ou plusieurs de ses membres.

IV. L’adresse de la Société est fixée à 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande du mandataire des parties comparan-

tes, le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande du même mandataire et en
cas de divergences entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été remis aux fins de lecture au mandataire des parties comparantes, celui-ci a signé avec le notaire, le

présent acte.

Signé: F. Kass, P. Bettingen.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 24 août 2005, vol. 897, fol. 1, case 3. – Reçu 1.250 euros. 

<i>Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations par

Maître Aloyse Biel, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, en remplacement de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire
de résidence à Sanem, sur base d’un mandat oral.

(078762.3/239/1582) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2005.

AIM FUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. AIM SICAV).

Registered office: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 110.258. 

—

In the year two thousand and five, on the thirty-first day of August.
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch (Grand Duchy of Luxembourg), acting in

replacement of Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg), who will remain
depositary of the present deed.

Was held an Extraordinary General Meeting of shareholders of AIM SICAV (the «Company»), an investment compa-

ny with variable capital («Société d’Investissement à Capital Variable»), having its registered office in L-2163 Luxem-
bourg, 40, avenue Monterey, incorporated pursuant to a deed of Maître Paul Bettingen, notary residing in Niederanven
(Luxembourg), acting in replacement of Maître Jean-Joseph Wagner, prenamed, on 22nd August, 2005, not yet published
in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

The meeting was opened in the chair with Mr Francis Kass, lawyer, residing in Luxembourg,
who appointed as secretary Mr Marcel Bartnik, lawyer, residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Ms Sandra Ca Sala, lawyer, residing in Luxembourg.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I. That the agenda of the meeting is the following:
1. Change of the name of the Company from AIM SICAV to AIM FUND SICAV
2. Subsequent amendment of article 1 of the Articles of Incorporation of the Company.
3. Miscellaneous
II. That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders, the proxies of the repre-
sented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same
time with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, initialed ne varietur by the appearing parties will also remain annexed

to the present deed.

III. That the whole corporate capital being present or represented at the present meeting and all the shareholders

present or represented declaring that they have had due notice and got knowledge of the agenda prior to this meeting,
no convening notices were necessary.

Esch-sur-Alzette, le 25 août 2005.

A. Biel.

42223

IV. That the present meeting, representing the whole corporate capital, is regularly constituted and may validly de-

liberate on all the items of the agenda.

Then the general meeting after deliberation, took unanimously the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting resolves to change of the name of the Company from AIM SICAV to AIM FUND SICAV.

<i>Second resolution

Subsequently to the foregoing, the meeting resolves to amend the article 1 of the articles of incorporation of the

Company which shall henceforth read as follows: 

«Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share
capital («société d’investissement à capital variable») under the name of AIM FUND SICAV (hereinafter the «Compa-
ny»).»

There being no further business, the meeting is terminated.
Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in Eng-

lish, followed by a French version; on request of the appearing persons and in case of divergences between the English
and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the persons appearing all known to the notary by their names, first names, civil

status and residences, the members of the board signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède

L’an deux mille cinq, le trente et un août.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg), agissant en rem-

placement de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, (Grand Duché de Luxembourg), lequel dernier
nommé restera dépositaire de la présente minute.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société d’investissement à capital variable

AIM SICAV (la «Société»), ayant son siège social à L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey, constituée suivant acte
reçu par Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven (Luxembourg), agissant en remplacement de Maître
Jean-Joseph Wagner, notaire prénommé, en date du 22 août 2005, non encore publié au Mémorial, Recueil C.

L’Assemblée est ouverte heures sous la présidence de Monsieur Francis Kass, avocat, demeurant à Luxembourg,
qui désigne comme secrétaire Monsieur Marcel Bartnik, docteur en droit, demeurant à Luxembourg.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Madame Sandra Ca Sala, avocat au Bareau de Paris, demeurant à Luxembourg.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I. - Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour ordre du jour:
1. Modification du nom de la Société de AIM SICAV en AIM FUND SICAV
2. Modification de l’article 1

er

 des statuts de la Société. 

3. Divers
II. Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera an-
nexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été para-

phées ne varietur par les comparants.

III. Que l’intégralité du capital social étant présente ou représentée à la présente assemblée, il a pu être fait abstraction

des convocations d’usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissent dûment convoqués et déclarant
par ailleurs avoir eu connaissance de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV. Que la présente Assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les points portés à l’ordre du jour.

L’Assemblée Générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de modifier le nom de la Société de AIM SICAV en AIM FUND SICAV.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 1

er

 des statuts de la Société qui aura désormais la teneur suivante: 

«Art. 1

er

. Dénomination. II est créé par les présents Statuts entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront

propriétaires par la suite des actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement
à capital variable sous la dénomination de AIM FUND SICAV (ci-après la «Société»).»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée. 
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire instrumentant par nom, pré-

nom usuel, état et demeure, les membres du bureau ont signé avec le notaire le présent acte.

42224

Signé: F. Kass, M. Bartnik, S. Ca Sala, H. Hellinckx.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 septembre 2005, vol. 897, fol. 5, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations par

Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg, en remplacement de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de
résidence à Sanem, sur base d’un mandat oral.

(078765.3/239/102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2005.

AIM FUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. AIM SICAV).

Siège social: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 110.258. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations par Maître Gérard Lecuit,

notaire de résidence à Luxembourg, en remplacement de Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem,
sur base d’un mandat oral.

(078766.3/239/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2005.

CITI ISLAMIC PORTFOLIOS, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 60.953. 

—

Le Règlement de Gestion de CITI ISLAMIC PORTFOLIOS, enregistré à Luxembourg le 1

er

 septembre 2005, réf. LSO-

BI00250, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 2005.

Ce Règlement de Gestion entrera en vigueur le 14 septembre 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 1

er

 septembre 2005.

(078880.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2005.

LE FOYER ASSURANCES, COMPAGNIE LUXEMBOURGEOISE S.A., Société Anonyme. 

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 34.237. 

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires du 7 avril 2005 que
- Madame Nathalie Worré et Messieurs Benoît Dourte, Henri Marx et Gilbert Wolter ont été reconduits comme

administrateurs pour le terme d’un an, jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires de 2006 qui aura à statuer
sur les résultats de l’exercice 2005;

- Monsieur André Birget a été nommé administrateur pour la durée d’un an, jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire

des actionnaires de 2006 qui aura à statuer sur les résultats de l’exercice 2005;

- Le nombre des administrateurs a été porté de 5 à 6 par la nomination de Monsieur Marc Lauer comme nouvel ad-

ministrateur pour la durée d’un an, jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires de 2006 qui aura à statuer
sur les résultats de l’exercice 2005;

- La société à responsabilité limitée PricewaterhouseCoopers a été reconduite comme réviseur d’entreprises pour

le terme d’un an, jusqu’à l’Assemblée générale de l’an 2006 qui aura à statuer sur les résultats de l’exercice 2005.

Il résulte du procès-verbal du Conseil d’administration du même jour que Monsieur Henri Marx a été reconduit

comme Président jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires de 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 28 avril 2005, réf. LSO-BD05912. – Reçu 14,- euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(035455.3/984/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Luxembourg, le 2 septembre 2005.

G. Lecuit.

Luxembourg, le 2 septembre 2005.

G. Lecuit.

<i>Pour le compte de CITI ISLAMIC PORTFOLIOS S.A.
Signature

LE FOYER ASSURANCES, COMPAGNIE LUXEMBOURGEOISE S.A.
G. Wolter / H. Marx
<i>Administrateur / <i>Président

42225

HELVETIA SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 49.768. 

PRAETOR GLOBAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 100.490. 

—

PROJET DE FUSION

L’an deux mille cinq, le cinq septembre.
Par devant Nous, Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg 

Ont comparu:

1) HELVETIA SICAV, un organisme de placement collectif constitué, sous la forme d’une société d’investissement à

capital variable, au Luxembourg le 9 janvier 1995 pour une durée illimitée et ayant son siège social au 4, boulevard Royal,
L-2449 Luxembourg;

représenté par Maître Emmanuel Reveillaud, Avocat à la Cour, résidant à Luxembourg, en vertu d’une décision du

conseil d’administration de la prédite société prise en date du 1

er

 août 2005.

la société absorbée,
et
2) PRAETOR GLOBAL FUND, un organisme de placement collectif (anciennement un fonds commun de placement

dénommé OPTIGEST GLOBAL FUND) ayant été transformé sous la forme d’une société d’investissement à capital va-
riable, au Luxembourg le 2 avril 2004 pour une durée illimitée et ayant son siège social au 4, boulevard Royal, L-2449
Luxembourg;

représenté par Maître Emmanuel Reveillaud Avocat à la Cour, résidant à Luxembourg, en vertu d’une décision du

conseil d’administration de la prédite société prise en date du 1

er

 août 2005.

la société absorbante,

Lesquelles sociétés comparantes, telles que représentées, ont demandé au notaire soussigné d’acter comme suit le

projet de fusion sur lequel se sont mis d’accord le Conseil d’Administration de HELVETIA SICAV et le Conseil d’Admi-
nistration de PRAETOR GLOBAL FUND afin de réaliser la fusion entre les deux sociétés, lequel projet de fusion est
conçu comme suit: 

Désignation des Sociétés qui fusionnent
(A) HELVETIA SICAV est une société anonyme établie sous le régime d’une société d’investissement à capital variable,

ayant son siège social au 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg, section B sous le numéro 49.768.

HELVETIA SICAV a pour administration centrale et banque dépositaire SELLA BANK LUXEMBOURG S.A. ayant son

siège social au 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

(B) PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund, un compartiment de PRAETOR GLOBAL

FUND, une société anonyme établie sous le régime d’une société d’investissement à capital variable, ayant son siège
social au 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg,
section B sous le numéro 100.490. PRAETOR GLOBAL FUND est un organisme de placement collectif à compartiments
multiples, chacun de ses compartiments pouvant accueillir plusieurs catégories d’actions, lesquelles catégories pouvant
offrir une ou plusieurs classes d’actions.

Les avoirs de HELVETIA SICAV seront fusionnés dans des actions de la catégorie EUR du compartiment PRAETOR

GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund, classe Capitalisation. La devise de référence de ce comparti-
ment est l’euro.

PRAETOR GLOBAL FUND a pour administration centrale et banque dépositaire SELLA BANK LUXEMBOURG S.A.

ayant son siège social au 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

(C) Le conseil d’administration de HELVETIA SICAV a approuvé la proposition de fusion ayant comme but, entre

autres, d’offrir une structure plus attractive aux investisseurs.

Les actionnaires bénéficieront d’une réduction potentielle de coûts incluant les coûts de surveillance à Luxembourg

et dans d’autres pays, les coûts d’imprimerie et de production du prospectus et des rapports annuels et de la répartition
des frais fixes sur une plus grande masse d’avoirs.

(D) Le conseil d’administration de PRAETOR GLOBAL FUND a également approuvé la proposition de fusion qu’il

estime être dans l’intérêt de ses actionnaires en raison d’une répartition de certains frais fixes sur une plus grande masse
d’avoirs.

Il est convenu sous réserve (i) de ce qui est prévu au paragraphe I. «Transfert des avoirs» ci-dessous et (ii) de toute

autre modification qui sera approuvée par les administrateurs de HELVETIA SICAV et/ou de PRAETOR GLOBAL
FUND suite à des exigences réglementaires, que:

I. Transfert des avoirs

L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de HELVETIA SICAV et, si requis, des actionnaires du compar-

timent PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund, approuve la fusion pour le 17 octobre 2005,
ou à défaut de quorum à cette date, à la date de la seconde assemblée convoquée pour approuver le même ordre du
jour (la «Date d’Effet») ou à toute autre date déterminée par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de
HELVETIA SICAV sur proposition du président.

42226

Conformément aux articles 257 et suivants de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

telle que modifiée (la «Loi de 1915»), HELVETIA SICAV apportera tous ses avoirs et engagements (ci-après les
«Avoirs») de façon à ce que tous les avoirs et engagements attribuables à HELVETIA SICAV soient attribués à PRAETOR
GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund.

II. Rapport d’échange

En contrepartie de la transmission universelle des Avoirs de HELVETIA SICAV, PRAETOR GLOBAL FUND émettra

et attribuera aux actionnaires de HELVETIA SICAV un nombre d’actions au sein du compartiment PRAETOR GLOBAL
FUND - International Strategic Equity Sub-fund, catégorie EUR, classe Capitalisation, proportionnel aux actifs nets ap-
portés à ce compartiment calculé à la Date d’Effet.

Le rapport d’échange entre les actions de HELVETIA SICAV et du compartiment PRAETOR GLOBAL FUND - In-

ternational Strategic Equity Sub-fund sera établi sur base des valeurs nettes d’inventaire de HELVETIA SICAV et du com-
partiment PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund calculés à la Date d’Effet.

Une notification ultérieure renseignera dans les plus brefs délais les résultats de la fusion et notamment les rapports

d’échange déterminés sur base des valeurs nettes d’inventaire calculées à la Date d’Effet.

III. Modalités de remise des actions

A la suite de la fusion, HELVETIA SICAV cessera d’exister et toutes ses actions en circulation seront annulées.
Les nouvelles actions du compartiment PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund seront

émises sous forme nominative ou au porteur. Les fractions des actions nominatives seront émises jusqu’à concurrence
de trois décimales. Aucune fraction d’action ne sera émise pour les actions au porteur.

Des confirmations quant au nombre d’actions détenues par chaque actionnaire seront délivrées par ou pour le comp-

te de PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund endéans 5 jours à partir de la Date d’Effet.

Les actions du compartiment PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund nouvellement émi-

ses, à la suite de la fusion, bénéficieront des mêmes droits à tous égards que les actions existantes.

IV. Droits spéciaux

Aucun actionnaire ni de HELVETIA SICAV ni de PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund

ne bénéficiera de droits spéciaux et aucun titre autre que des actions ne sera émis.

V. Avantages particuliers

A l’exception d’une rémunération normale due aux experts indépendants et aux réviseurs d’entreprises des sociétés

participant à la fusion pour leurs prestations, aucun avantage particulier ne sera attribué ni aux experts indépendants ni
aux membres du conseil d’administration ni aux réviseurs d’entreprises des sociétés participant à la fusion.

VI. Date d’effet sur le plan comptable

A partir de la Date d’Effet, tous les avoirs de HELVETIA SICAV seront réputés avoir été transférés à PRAETOR GLO-

BAL FUND pour compte de PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund.

La Date d’Effet de la fusion est à considérer comme le point de départ de l’accomplissement par PRAETOR GLOBAL

FUND des opérations comptables de HELVETIA SICAV. A partir de cette date toutes les nouvelles actions participeront
aux résultats de PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund.

VII. Convocation d’une assemblée générale extraordinaire délibérant et approuvant le projet de fusion

Une assemblée générale extraordinaire de HELVETIA SICAV sera convoquée le 17 octobre 2005 afin de délibérer

et d’approuver le projet de fusion. A moins que un ou plusieurs actionnaires de PRAETOR GLOBAL FUND - Interna-
tional Strategic Equity Sub-fund, disposant d’au moins 5% des actions en circulation de PRAETOR GLOBAL FUND -
International Strategic Equity Sub-fund ne le requièrent jusqu’au lendemain de la tenue de l’assemblée générale de HEL-
VETIA SICAV, la fusion sera réalisée sans décision d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de PRAE-
TOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund. L’(les) assemblée(s) générale(s) extraordinaire(s) ne
délibérera(ont) valablement que si les conditions de quorum et de présence requises par la loi du 10 août 1915 (art. 67-
1 et article 68) sont remplies.

Tout actionnaire a, un mois au moins avant la date de la réunion de l’assemblée appelée à se prononcer sur le projet

de fusion, le droit de prendre connaissance ou d’obtenir sans frais et sur simple demande, au siège social, une copie des
documents prévus par l’article 267(1) de la loi sur les sociétés commerciales à savoir:

a) Le projet de fusion;
b) Les comptes annuels ainsi que les rapports de gestion des exercices 2002, 2003 et 2004 des Sicav HELVETIA SICAV

et PRAETOR GLOBAL FUND;

c) Les rapports des conseils d’administration des sociétés qui fusionnent;
d) Le rapport de l’expert indépendant.
Tout actionnaire de HELVETIA SICAV qui ne serait pas d’accord avec le projet de fusion a le droit de demander le

rachat de ses actions sans frais du 12 septembre 2005 jusqu’au 17 octobre 2005 inclus. Tout actionnaire de HELVETIA
SICAV qui ne se serait pas manifesté durant la période ci-dessus mentionnée sera de facto considéré comme ayant ad-
héré au projet de fusion.

VIII. Répartition des frais inhérents à la fusion

Les frais sont évalués à un montant de l’ordre de EUR 40.000,- (quarante mille euros), hors taxe, hors frais d’audit,

et seront payables par PRAETOR GLOBAL FUND - International Strategic Equity Sub-fund. Ces frais seront amortis
sur une période de cinq ans à dater du 1

er

 janvier 2006.

42227

Ce projet de fusion a été approuvé séparément par les conseils d’administration de HELVETIA SICAV et de PRAE-

TOR GLOBAL FUND le 1

er

 août 2005.

Des photocopies des procès-verbaux des réunions des conseils d’administration de HELVETIA SICAV et de PRAE-

TOR GLOBAL FUND resteront annexées aux présentes après signature ne varietur par les comparants représentés ci-
avant.

Le notaire soussigné certifie la légalité du projet de fusion en application de l’article 271 de la loi sur les sociétés com-

merciales.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ès qualités qu’ils agissent, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel,

état et demeure, ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: E. Reveillaud, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 6 septembre 2005, vol. 25CS, fol. 48, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations. 

(079415.2/211/142) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 septembre 2005.

LBL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2018 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 89.472. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 29 avril 2005, réf. LSO-BD06495, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 mai 2005.

(035353.3/634/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

NOVELIS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3401 Dudelange, Zone Industrielle Riedgen.

R. C. Luxembourg B 19.358. 

NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-3401 Dudelange, Zone Industrielle Riedgen.

R. C. Luxembourg B 104.853. 

—

PROJET DE FUSION

Entre:
NOVELIS LUXEMBOURG S.A.
société anonyme au capital de 41.000.000,- euros, divisé en 29.510 actions sans désignation de valeur, dont le siège

social est situé à -3401 Dudelange, Zone Industrielle Riedgen Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des
Sociétés à Luxembourg, Section B, sous le numéro 19.358, constituée suivant acte reçu par Maître Tom Mezler, alors
de résidence à Dudelange en date du 29 avril 1982, acte publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
numéro 181 du 28 juillet 1982, dont les statuts ont été modifiés pour la dernière fois en date du 31 décembre 2004 par
acte reçu de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et
Associations numéro 461 du 18 mai 2005, représentée par M

e

 Catherine Dessoy, avocat à la Cour, spécialement habi-

litée à l’effet des présentes aux termes d’une délibération du conseil d’administration de ladite société en date du 31
août 2005,

d’une part
Et:
NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A.
société anonyme au capital de 82.531.000,- euros, divisé en 825.310 actions sans désignation de valeur dont le siège

social est situé à L-3401 Dudelange, Zone Industrielle Riedgen, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à
Luxembourg, Section B, sous le numéro 104.853, constituée suivant acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de
résidence à Luxembourg en date du 30 novembre 2004, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
numéro 209 du 9 mars 2005, dont les statuts ont été modifiés le 31 décembre 2004 par acte reçu par Maître Joseph
Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 461
du 18 mai 2005, représentée par M

e

 Catherine Dessoy, avocat à la Cour, spécialement habilitée à l’effet des présentes

aux termes d’une délibération du conseil d’administration de ladite société en date du 31 août 2005,

d’autre part.

Luxembourg, le 6 septembre 2005.

J. Elvinger.

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Agent domiciliataire
Signature

42228

Il a été convenu comme suit par les conseils d’administration de NOVELIS LUXEMBOURG S.A et NOVELIS LUXEM-

BOURG PARTICIPATIONS S.A. des modalités et conditions de la fusion par absorption de NOVELIS LUXEMBOURG
PARTICIPATIONS S.A. par NOVELIS LUXEMBOURG S.A., à réaliser en conformité avec les articles 257 à 276 de la loi
luxembourgeoise du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée: 

1. Motifs et buts de la fusion.
1.1 Présentation des sociétés
NOVELIS LUXEMBOURG S.A., constituée sous la forme d’une société anonyme suivant acte reçu par Maître Tom

Mezler, alors de résidence à Dudelange en date du 29 avril 1982 est une société ayant pour objet principal l’achat, la
production, le marketing, la vente et/ou le commerce de produits en aluminium, de produits complémentaires, matières
premières, technologie, know-how et équipements ayant un rapport avec ce qui précède, dont le principal actif est un
site de production de produits d’aluminium laminés à Dudelange. . 

Le capital social de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. est composé de 29.510 actions sans désignation de valeur, inté-

gralement libérées. Le capital social de NOVELIS LUXEMBOURG S.A s’élève à ce jour à 41.000.000,- euros. 

NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A., constituée sous la forme d’une société anonyme suivant acte reçu

par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Pétange, en date du 30 novembre 2004, est une société ayant pour
objet principal l’achat, la production, le marketing, la vente et/ou le commerce de produits en aluminium, de produits
complémentaires, matières premières, technologie, know-how et équipements ayant un rapport avec ce qui précède,
dont le principal actif est une participation dans NOVELIS LUXEMBOURG S.A.

Le capital social de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. est composé de 825.310 actions sans désigna-

tion de valeur, intégralement libérées. Le capital social de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. s’élève à
ce jour à 82.531.000,- euros. 

1.2 Motifs et buts de la fusion
La restructuration, objet de cette fusion, aura un caractère purement interne au groupe et aura pour but de simplifier

la structure actuelle du groupe.

2. Arrêté des comptes. Les derniers comptes annuels, arrêtés au 31 décembre 2004, ont été approuvés respec-

tivement par l’assemblée générale extraordinaire de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. le 30 juin 2005
et par l’assemblée générale extraordinaire de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. le 30 juin 2005.

La date à laquelle ont été arrêtés les comptes intermédiaires des sociétés est le 30 juin 2005. Ces comptes ont été

approuvés respectivement par le conseil d’administration de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. le 11 juillet 2005 et par le
conseil d’administration de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. le 11 juillet 2005.

3. Méthodes d’évaluation. S’agissant d’une restructuration interne au groupe, les actifs et passifs apportés sont

retenus à des fins comptables pour leur valeur nette comptable.

Pour la détermination du rapport d’échange, il a été retenu la valeur nette comptable telle que déterminée au 30 juin

2005.

Il n’y a pas eu de difficultés particulières d’évaluation.
Le rapport d’échange entre les actions a été soumis à l’appréciation de Alter Domus Sàrl et de Eurofid Sàrl, experts

indépendants désignés en vertu de l’article 266 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915, concernant les sociétés com-
merciales, telle que modifiée.

4. Désignation des éléments d’actif apportés. L’apport-fusion de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPA-

TIONS S.A. à NOVELIS LUXEMBOURG S.A comprend l’universalité des actifs de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICI-
PATIONS S.A. telle qu’elle existera au jour de la réalisation de la fusion.

5. Prise en charge du passif de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. La présente fusion est

consentie et acceptée moyennant prise en charge par NOVELIS LUXEMBOURG S.A., en l’acquit de NOVELIS LUXEM-
BOURG PARTICIPATIONS S.A., de l’ensemble du passif de cette dernière, tel qu’il existera au jour de la réalisation de
la fusion.

6. Rapport d’échange des droits sociaux. Le rapport d’échange est déterminé par rapport à la valeur nette

comptable des actions NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. au 30 juin
2005. 

- Valeur de l’action NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et de l’action NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A.
Comme il a été indiqué précédemment, la valorisation des actions NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et NOVELIS

LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. a été établie par les conseils d’administration de NOVELIS LUXEMBOURG
S.A. et NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. et soumise à l’appréciation de ALTER DOMUS, S.à r.l. et de
EUROFID, S.à r.l., experts indépendants désignés en vertu de l’article 266 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915,
concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

- Ratio d’échange
Le ratio d’échange retenu est de 0,08 action NOVELIS LUXEMBOURG S.A. pour 1 action NOVELIS LUXEMBOURG

PARTICIPATIONS S.A..

7. Propriété et jouissance. La fusion sera effective d’un point de vue comptable au 30 juin 2005.

8. Charges et conditions. L’apport à titre de fusion de tous les actifs de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPA-

TIONS S.A. à NOVELIS LUXEMBOURG S.A. est fait à charge pour NOVELIS LUXEMBOURG S.A. de supporter en
l’acquit de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. tout son passif.

En conséquence, conformément aux dispositions de l’article 268 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 concer-

nant les sociétés commerciales, les créanciers de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et NOVELIS LUXEMBOURG PARTI-

42229

CIPATIONS S.A. dont la créance sera antérieure à la publication du présent projet de fusion pourront demander la
constitution de sûretés dans un délai de deux mois à compter de la publication du présent projet de fusion.

L’apport à titre de fusion de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. est en outre consenti et accepté aux

charges et conditions suivantes: 

- NOVELIS LUXEMBOURG S.A. prendra les biens et droits apportés dans l’état où ils se trouveront à la date de

réalisation définitive de la fusion.

- A compter de la réalisation définitive de la fusion, NOVELIS LUXEMBOURG S.A. supportera et acquittera tous

impôts et taxes ainsi que toutes charges quelconques afférents aux biens et droits apportés.

- NOVELIS LUXEMBOURG S.A. sera substituée purement et simplement dans le bénéfice et les obligations de tous

contrats et conventions intervenus avec des tiers.

- NOVELIS LUXEMBOURG S.A. sera subrogée purement et simplement dans les droits, actions, hypothèques, privi-

lèges, garanties et sûretés personnelles ou réelles qui peuvent être attachés aux créances apportées.

NOVELIS LUXEMBOURG S.A. remplira, le cas échéant, toutes formalités requises en vue de rendre opposable aux

tiers la transmission des divers éléments d’actif apportés.

9. Rémunération de l’apport-fusion. Conformément à l’article 274 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915,

concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée, toutes les actions de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPA-
TIONS S.A. détenues par NOVELIS EUROPE HOLDINGS LTD et NOVELIS UK LTD seront annulées.

En considération du paragraphe précédent et sous réserve que le nombre d’actions NOVELIS LUXEMBOURG PAR-

TICIPATIONS S.A. ne soit pas modifié jusqu’à la date de réalisation définitive de la fusion, il sera effectivement créé
66.025 actions NOVELIS LUXEMBOURG S.A., en échange des actions NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS
S.A. détenues par NOVELIS EUROPE HOLDINGS LTD et NOVELIS UK LTD.

NOVELIS LUXEMBOURG S.A. émettra, à titre d’augmentation de capital, 66.025 actions nouvelles, soit une augmen-

tation de capital pour un montant nominal total de 82.083.809,- euros.

Ces actions nouvelles seront attribuées à NOVELIS EUROPE HOLDINGS LTD, à raison de 66.024,92 actions de NO-

VELIS LUXEMBOURG S.A. contre 825.309 actions de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. et à NOVELIS
UK LTD, à raison de 0,08 action de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. contre 1 action de NOVELIS LUXEMBOURG PAR-
TICIPATIONS S.A.. Elles donneront le droit de participer aux bénéfices à compter du 1

er

 juillet 2005 et entreront en

considération pour l’attribution de tout dividende futur. Elles seront inscrites dans le registre des actionnaires de NO-
VELIS LUXEMBOURG S.A.

10. Augmentation de Capital. Ainsi qu’il est dit à l’article 9 ci-dessus, NOVELIS LUXEMBOURG S.A. créera

66.025 actions nouvelles sans désignation de valeur, en rémunération de l’apport-fusion de NOVELIS LUXEMBOURG
PARTICIPATIONS S.A. et procédera ainsi à une augmentation de capital d’un montant de 82.083.809,- euros.

Le capital de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. sera alors divisé en 95.535 actions, sans désignation de valeur, entière-

ment libérées et toutes de même catégorie.

Les 66.025 actions nouvelles seront soumises à toutes les dispositions statutaires de NOVELIS LUXEMBOURG S.A.

et jouiront des mêmes droits que les actions anciennes, sous réserve de leur date de jouissance.

Comme, suite à la fusion, NOVELIS LUXEMBOURG S.A. détiendra 29.509 actions NOVELIS LUXEMBOURG S.A.,

détenues par NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. avant la fusion, ces actions NOVELIS LUXEMBOURG
S.A. seront annulées par l’assemblée générale extraordinaire de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. qui se tiendra après le
10 octobre 2005.

Le capital de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. sera alors réduit à 82.085.198,35,- euros, divisé en 66.026 actions, sans

désignation de valeur, entièrement libérées et toutes de même catégorie.

11. Dissolution de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. NOVELIS LUXEMBOURG PARTI-

CIPATIONS S.A. se trouvera dissoute de plein droit à la date de réalisation définitive de la fusion.

Le passif de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. devant être entièrement pris en charge par NOVELIS

LUXEMBOURG S.A., la dissolution de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A., du fait de la fusion, ne sera
suivie d’aucune opération de liquidation.

12. Conditions de réalisation de la fusion. La fusion par absorption de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPA-

TIONS S.A. par NOVELIS LUXEMBOURG S.A., l’augmentation de capital de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et la dis-
solution sans liquidation de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. qui en résultent, ne deviendront
définitives que sous réserve, et du seul fait, de la levée des conditions suspensives ci-après:

- approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPA-

TIONS S.A. de la présente convention et de l’apport-fusion qui y est convenu;

- approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. de la pré-

sente convention et de l’apport-fusion qui y est convenu, de l’augmentation de capital corrélative et de la réduction de
capital subséquente;

La tenue des assemblées générales de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPA-

TIONS S.A. est prévue après le 10 octobre 2005. Si l’ensemble de ces conditions n’était pas réalisé le 15 novembre 2005
au plus tard, le présent projet de fusion serait considéré comme caduc de plein droit, sauf accord contraire des sociétés
NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A., sans qu’il y ait lieu à indemnités
de part et d’autre.

Le capital de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. sera donc augmenté de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

82.083.809 euros

et ainsi porté de . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

41.000.000 euros

à  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

123.083.809 euros

42230

13. Frais et Droits. Tous les frais, droits et honoraires auxquels donneront ouverture les présentes et leur réali-

sation, incomberont à NOVELIS LUXEMBOURG S.A.

Aucun avantage particulier n’est attribué aux experts de la fusion, aux membres du conseil d’administration ou aux

commissaires aux comptes de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A..

14. Election de domicile. Pour l’exécution des présentes et de leurs suites, les soussignés, ès-qualités, font res-

pectivement élection de domicile au siège de la société qu’ils représentent.

15. Pouvoirs. Tous pouvoirs sont donnés au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait des présentes pour

remplir toutes formalités et effectuer toutes déclarations, significations, dépôts et publications qui pourraient être né-
cessaires ou utiles.

16. Documents. Le projet de fusion, les comptes annuels ainsi que les rapports de gestion des trois derniers exer-

cices de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A., les comptes de ces
sociétés au 30 juin 2005, utilisés pour établir les conditions de l’opération de fusion, les rapports des conseils d’admi-
nistration et les rapports des experts indépendants sur la fusion de NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et de NOVELIS
LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A. sont disponibles au siège social de chacune des sociétés qui fusionnent pour
inspection par les actionnaires au moins un mois avant la date des assemblées générales devant statuer sur la fusion de
NOVELIS LUXEMBOURG S.A. et de NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A.

Fait à Luxembourg, le 31 août 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 6 septembre 2005, réf. LSO-BI00893. – Reçu 24 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(079420.3//182) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 septembre 2005.

THE RAPALA GROUP SEPCAV, Société d’Epargne-Pension à Capital Variable.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 2, route de Trèves, Airport Center.

R. C. Luxembourg B 101.743. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 28 avril 2005, réf. LSO-BD05990, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(035354.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

QUANTAM EQUITY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2018 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 98.295. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 29 avril 2005, réf. LSO-BD06494, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 mai 2005.

(035355.3/634/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

PROMO-HOUSE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2168 Luxembourg, 64, rue de Mühlenbach.

R. C. Luxembourg B 92.378. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 26 avril 2005, réf. LSO-BD05509, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 mai 2005.

(035361.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

<i>Pour NOVELIS LUXEMBOURG PARTICIPATIONS S.A.
NOVELIS LUXEMBOURG S.A.
Signature

Luxembourg, le 2 mai 2005.

Signature.

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Agent domiciliataire
Signature

FIDUCIAIRE DU KIEM, S.à r.l.
Signatures

42231

WILLFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 38.872. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille cinq, le onze avril.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

A comparu:

ALGEST INTERNATIONAL S.A., société anonyme holding, ayant son siège social à L-1480 Luxembourg, 8, boulevard

Paul Eyschen, inscrite au registre de commerce de et à Luxembourg sous le numéro B 18.249,

représentée par Monsieur Marcolino Anjos, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg, en vertu

d’une procuration sous seing privé, datée du 5 avril 2005, laquelle procuration, paraphée ne varietur, restera annexée
au présent acte pour être formalisée avec celui-ci.

Ladite comparante, représentée comme indiquée ci-avant, a exposé au notaire instrumentaire et l’a prié d’acter:
- qu’il existe avec siège social à L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian, une société anonyme sous la dénomination de

WILLFIN S.A., inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro B 38.872, constituée suivant acte de
Maître Reginald Neuman, notaire de résidence à Luxembourg, daté du 4 décembre 1991, publié au Mémorial C No 221
du 25 mai 1992;

- que le capital social de ladite société s’élève actuellement à trente mille (30.000,00) EUR représenté par six cents

(600) actions de cinquante (50,00) EUR chacune;

- que ALGEST INTERNATIONAL S.A., prénommée, est devenue propriétaire de toutes les actions de la société;
- que ALGEST INTERNATIONAL S.A., prénommée, actionnaire unique, décide de dissoudre la société;
- que ALGEST INTERNATIONAL S.A., prénommée, se nomme liquidateur de la société et déclare reprendre tout

l’actif, à charge pour elle de régler tout le passif de la société;

- qu’en conséquence la société WILLFIN S.A. se trouve liquidée et a cessé d’exister;
- que ALGEST INTERNATIONAL S.A., prénommée, donne entière décharge aux administrateurs et commissaire en

fonction; 

- que les livres et documents sociaux de la société seront déposés et conservés pendant cinq ans à Luxembourg, à

l’ancien siège de la société.

Et à l’instant même il a été procédé à l’annulation des certificats au porteur de la société.

<i>Frais

Les frais du présent acte sont estimés à la somme de huit cent euros.

Dont acte, fait et passé à Pétange, date qu’en tête.
Et après lecture faite au comparant, celui-ci a signé la présente minute avec le notaire instrumentant.
Signé: M. Anjos, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 20 avril 2005, vol. 906, fol. 59, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(035315.3/207/41) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

SOCIETE MIDI S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 67, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 44.467. 

—

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Générale du 21 avril 2005

Le conseil d’administration est composé de:
- Maître Albert Wildgen, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg;
- Maître François Brouxel, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg;
- Maître Pierre Metzler, avocat à la Cour, demeurant à Luxembourg.
Leurs mandats prendront fin lors de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire.
AACO, S.à r.l. représentée par Monsieur Stéphane Weyders, réviseur d’entreprises, établi à L-2530 Luxembourg, 6,

rue Henri Schnadt a été nommée commissaire aux comptes. Son mandat prendra fin lors de la prochaine Assemblée
Générale Ordinaire.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 26 avril 2005, réf. LSO-BD05468. – Reçu 14,- euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(035314.3/280/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pétange, le 26 avril 2005.

G. d’Huart.

Luxembourg, le 21 avril 2005.

Signature.

42232

LAUROMAR HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1621 Luxembourg, 24, rue des Genêts.

R. C. Luxembourg B 57.439. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02847, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 avril 2005.

(035363.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

SOCIETE FINANCIERE DE LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1621 Luxembourg, 24, rue des Genêts.

R. C. Luxembourg B 89.709. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires

<i>du 16 mars 2005 tenue au siège de la société

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires du 16 février 2005:
L’assemblée décide de prendre acte de la démission de Monsieur Leonardo Ranieri Triulzi, de son poste d’adminis-

trateur-délégué et d’administrateur et appelle aux fonctions d’administrateur en son remplacement, Monsieur Olivier
Thonnard, employé privé, né à Namur (Belgique), le 3 juin 1980, demeurant professionnellement à L-1621 Luxembourg,
24, rue des Genêts, son mandat expirant lors de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en l’an 2009.

Luxembourg, le 31 mars 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02845. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(035368.3/000/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mai 2005.

ATHENA II SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 47.419. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>4 octobre 2005 à 15.00 heures, en l’étude de M

e

 Gérard Lecuit, 31, boulevard du Prince Henri à L-1724

Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 1

er

 des statuts pour acter le changement de dénomination de ATHENA II SICAV en AMBD

SICAV.

2. Divers

I (03855/660/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DYNAMIC FUNDS, SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1115 Luxemburg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

—

Der Teilfonds DYNAMIC FUNDS GlobalBalance C wird gemäß Artikel 25 des Verkaufsprospektes Besonderer Teil

am 30. September 2005 aufgelöst. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidationskosten und
Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder ggf. der von derselben oder von der Depotbank im Einver-
nehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des Fonds nach deren Anspruch
verteilen. Netto-Liquidationserlöse, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen
worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluss des Liquidationsverfahrens für Rechnung der berechtigten
Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, wenn sie nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

(03685/673/14) 

FIDUCIAIRE DU KIEM, S.à r.l.
Signature

FIDUCIAIRE DU KIEM S.à r.l.
Signature

Luxemburg, im September 2005.

DYNAMIC FUNDS SICAV.

42233

ROBECO INTEREST PLUS FUNDS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 40.490. 

ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 58.959. 

—

As the Extraordinary General Meetings of Shareholders convened for 25 August 2005 could not validly deliberate on

the agenda for lack of quorum, shareholders are herewith reconvened to an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders to be held on Thursday <i>29 September 2005 at the above mentioned registered office of the Corpora-
tions at 2.00 p.m. for ROBECO INTEREST PLUS FUNDS and at 2.30 p.m. for ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS
(Luxembourg time).

<i>Agenda ROBECO INTEREST PLUS FUNDS: 

Amendment of the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24 and 30 of the Articles of Incorporation to become
effective on 29 September 2005 (or any other date as the general meeting of shareholders of the Corporation shall
decide upon the chairman’s proposal).

<i>Agenda ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS:

Amendment of the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24, 25 and 30 of the Articles of Incorporation to become
effective on 29 September 2005 (or any other date as the general meeting of shareholders of the Corporation shall
decide, upon the chairman’s proposal).
The first paragraph of article 3 of the Articles of Incorporation of both Corporations shall be read as follows: «The
exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, liquid financial
assets and other assets permitted to an undertaking for collective investment under Part I of the Luxembourg law
of 20 December 2002 relating to undertakings for collective investment (the «2002 Law») with the purpose of
spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.»

Shareholders are informed that the full text of the other proposed amendments to the Articles of Incorporation is

available free of charge, at the registered office of the Corporations.

Resolution on the Agenda will not require a quorum and will be taken at a majority of 2/3 of the votes of the share-

holders present or represented at the respective meetings. Shareholders may vote in person or by proxy. 

Shareholders holding their shares through an institution and wishing to attend and/or vote at the meetings have to

inform in writing the institution through which the shares are held not later than 9.00 a.m. (Luxembourg time) on 23
September 2005. Shareholders holding their shares directly and wishing to attend the meetings are invited to inform the
Corporations not later than 9.00 a.m. (Luxembourg time) on 23 September 2005.

In order to be valid, proxy forms have to be received not later than 9.00 a.m. (Luxembourg time) on 27 September

2005, duly signed and dated, first by fax and then by mail by the Corporations c/o DEXIA BANQUE INTERNATIONALE
A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-2953 Luxembourg, attention Mrs. Anne Mélignon (fax +352 45 90 33 31).

Luxembourg, 12 Septembre 2005.

(03738/584/40) 

<i>The boards of directors.

FLEMING FLAGSHIP PORTFOLIO FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 39.251. 

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders (the «Meeting») of FLEMING FLAGSHIP PORTFOLIO FUND (the «Company») will be held on <i>Septem-
ber 28, 2005 at 2.00 p.m. Luxembourg time, at the registered office of the Company, as set out above, with the following
agenda:

<i>Agenda:

1. Presentation and approval of the Report of the Board of Directors for the accounting year ended April 30, 2005.
2. Presentation of the Report of the Auditors for the accounting year ended April 30, 2005.
3. Approval of the Financial Statements for the accounting year ended April 30, 2005.
4. Discharge of the Board of Directors in respect of their duties carried out for the accounting year ended April

30, 2005.

5. Confirmation of the appointment to the Board of Mr. Robert van der Meer, coopted by the Board of Directors

on July 11, 2005 in replacement of Mr. Patrick Petitjean, to serve as Director of the Company until the Annual
General Meeting of Shareholders approving the Financial Statements for the accounting year ending on April 30,
2006.

6. Election of Mr. Jean Frijns and Ms. Andrea Hazen and re-election of Mr. Iain OS Saunders, Mr. James B Broderick,

Mr. André Elvinger and Mr. Pierre Jaans to serve as Directors of the Company until the Annual General Meeting
of Shareholders approving the Financial Statements for the accounting year ending on April 30, 2006.

42234

7. Approval of Directors’ Fees.
8. Election of PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. to serve as Auditors until the Annual General Meeting of Sharehold-

ers approving the Financial Statements for the accounting year ending on April 30, 2006 in replacement of
DELOITTE S.A.

9. Allocation of the results for the accounting year ended April 30, 2005.

10. Consideration of such other business as may properly come before the Meeting.

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the Meeting will require no quorum and will be passed by the majority of the votes

expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

<i>Voting arrangements

Shareholders who cannot personally attend the Meeting are requested to use the prescribed form of proxy (available

at the registered office of the Company or via the Internet site www.jpmorgan.com/assetmanagement/extra and return
it no later than September 26, 2005 by close of business in Luxembourg at the registered office of the Company (Client
Services Department, fax +352 3410 8000).
I (03768/755/38) 

<i>By order of the Board of Directors.

DEUTSCHE YEN PORTFOLIO, Fonds Commun de Placement.

Teilfonds Deutsche Yen Portfolio DB Short Duration for QII

—

Der Fonds wird mit Wirkung zum 26. September 2005 aufgelöst. Die Ausgabe von neuen Anteilen an dem Teilfonds

wird zum 8. September 2005 eingestellt; die letztmalige Ausgabe von Anteilen erfolgt bis zum Orderannahmeschluss am
8. September 2005; ab diesem Zeitpunkt wird eine Ausgabe von Anteilen eingestellt.

(03868/1352/8) 

A.L.S.A.-EuropaPlus 8/2005, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Auflösung wegen Endfälligkeit

Am 26. August 2005 endete gemäss Artikel 26 des Verwaltungsreglements die Laufzeit des A.L.S.A.-EuropaPlus

8/2005.

Die Höhe des Liquidationserlöses je Anteil beträgt EUR 50,15.
Die thesaurierten Erträge aus Vorjahren belaufen sich auf EUR 0,00, der Zwischengewinn für das am 26. August 2005

abgelaufene Geschäftsjahr beträgt EUR 0,00.

Die Gutschrift des Liquidationserlöses für die in Depots bei deutschen Kreditinstituten verwahrten Fondsanteile

erfolgte am 26. August 2005 mit Valuta 29. August 2005 durch CLEARSTREAM BANKING AG.

COMINVEST Asset Management S.A.

(03881/267/13)

KBC MONEY SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.382. 

—

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de notre Société, qui aura lieu le <i>28 septembre 2005 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Soumission de la Société à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

Modification des Articles 3, 16, 23 et 30.

2. Changement de l’Article 5 par ajout de ce qui suit:

A l’intérieur de chaque catégorie d’actions, le Conseil d’Administration est habilité à créer différentes sous-
catégories d’actions qui peuvent être caractérisées par leur devise de référence, leur niveau de commissions ou
par toute autre caractéristique à être déterminée par le Conseil d’Administration.
Les dispositions des statuts qui s’appliquent aux compartiments, s’appliqueront le cas échéant également aux
catégories/sous-catégories d’actions.
Le Conseil d’Administration pourra en outre décider du split ainsi que du reverse split d’un compartiment de la
Société.

3. Changement de l’Article 23, A) par l’ajout de ce qui suit:

5) Les instruments du marché monétaire ayant une échéance résiduelle moyenne inférieure à un an peuvent être
évalués de la façon suivante (évaluation linéaire): le cours déterminant pour ces investissements sera adapté
progressivement au cours de remboursement en partant du cours net d’acquisition et en maintenant constant le
rendement qui en résulte. En cas de changement notable des conditions de marché, la base d’évaluation des
instruments du marché monétaire sera adaptée aux nouveaux rendements du marché.

Luxemburg, September 2005.

DWS Investment S.A.

42235

7) Les intérêts courus sont calculés jusqu’à 7 jours suivant le jour d’évaluation pour les compartiments à échéance
fixe et 2 jours pour les autres compartiments. Pour les compartiments à échéance fixe, les intérêts ne seront pas
projetés lors de l’échéance finale.
8) L’évaluation des OPCVM et autres OPC sera effectuée sur la base de la dernière valeur d’inventaire disponible
des OPCVM et autres OPC sous-jacents.

4. Changement de l’Article 24 par l’ajout de ce qui suit:

La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs, en observant
les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport d’évalua-
tion du réviseur d’entreprises agréé de la Société. Cet apport en nature doit se faire en conformité avec la politique
et les restrictions d’investissement de la Société et du compartiment concerné.

5. Modifications mineures.

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour requièrent un quorum de 50%. Elles seront prises à la

majorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout
actionnaire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 23 septembre

2005 au plus tard au siège de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège de la Société.
I (03854/755/43) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INTESA EUROGLOBAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 66.810. 

—

Les actionnaires sont conviés à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

organisée dans les bureaux de CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, 39, allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg le <i>21 septembre 2005 à 11.00 heures (heure de Luxembourg) avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 3 en vue de refléter la mise en conformité de la Société avec les dispositions de la Partie

I de la loi du 20 décembre 2002, afin de le libeller comme suit: 
«L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds à sa disposition dans des valeurs mobilières de tout genre et
de tout autres avoirs permis tel que prévu à l’article 41 de la loi du 20 décembre 2002 sur les organismes de pla-
cement collectif ou tout changement ou modification législative à celle-ci (la «Loi de 2002») en vue d’une réparti-
tion des risques d’investissement et pour faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son
portefeuille.
La Société peut prendre toutes mesures et effectuer toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou
au développement de son objet social, dans toute la mesure permise par la Loi 2002.»

2. Suppression du quatrième alinéa et modification du cinquième alinéa, de l’article 5, afin de refléter la conversion

du capital social en euro, en vue de le libeller comme suit: 
«Le capital minimum de la Société ne peut être inférieur à 1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille)
euros.»

3. Modification du cinquième alinéa de l’article 14 qui sera libellé comme suit:

«Tout administrateur pourra prendre part à toute réunion du conseil d’administration en désignant par écrit ou
par câble, télégramme ou télécopieur un autre administrateur comme son mandataire.»

4. Modification des deux premiers alinéas de l’article 16 qui seront remplacés par:

«Le conseil est investi des pouvoirs les plus larges pour accomplir tous actes d’administration et de disposition
dans l’intérêt de la Société et plus particulièrement de nommer une société de gestion luxembourgeoise confor-
mément au chapitre 13 de la Loi de 2002. Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents
Statuts à l’assemblée générale des Actionnaires sont de la compétence du Conseil.
Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer l’orien-
tation générale de la gestion et la politique d’investissement pour chaque classe d’actions et la masse d’avoirs y
relative (appelée «Sous-Fonds») sous réserve cependant que la Société n’effectuera pas d’investissements et n’en-
treprendra pas d’activités contraires aux restrictions d’investissement telles qu’elles peuvent résulter de la Loi de
2002 ou de lois et règlements des pays dans lesquels les Actions sont offertes en vente au public ou qui peuvent
être adoptées de temps à autre par résolution du Conseil et qui seront décrites dans tout prospectus d’émission
d’Actions.»
Et insertion d’un troisième alinéa débutant par: «Dans la détermination et l’application de la politique d’investisse-
ment, le Conseil peut faire en sorte que les actifs de la Société soient investis en:» et comportant l’énumération
des nouvelles restrictions d’investissement conformément aux dispositions de la loi du 20 décembre 2002.

5. Amendement de l’article 22 par la suppression du point f) autorisant la suspension du calcul de la valeur nette

d’inventaire de la Société dans le cas d’une défaillance des moyens informatiques rendant impossible son calcul,
conformément à l’évolution de la législation en la matière.

6. Modification du cinquième alinéa (4) de l’article 23, afin de prévoir que la commission payée à la société de gestion

sera prise en compte pour le calcul du montant des engagements de la Société.

42236

7. Insertion, entre les sixième et septième alinéa de l’article 23, d’une référence à la ségrégation des actif et passif

telle que visée à l’article 133 de la loi du 20 décembre 2002, en vue de le libeller comme suit:
«La Société constitue une seule et même entité juridique dont chacun des Sous-Fonds correspond à une partie
distincte du patrimoine selon les termes de l’article 133 (1) et (5) de la Loi de 2002. Toutefois, les avoirs, engage-
ments, charges et frais qui ne sont pas attribuables à un Sous-Fonds seront imputés aux différents Sous-Fonds à
parts égales ou, pour autant que les montants en cause le justifient, au prorata de leurs actifs nets respectifs.»

8. Modification du second alinéa de l’article 27, afin de le libeller comme suit:

«Pour les actions de distribution, chaque Sous-Fonds est autorisé à distribuer le dividende maximal autorisé par la
loi. La Société peut distribuer autant de dividende qu’elle juge approprié, à condition que le total des actifs nets de
la Société demeure à tout moment égal ou supérieur 1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille) euros.»

9. Suppression de toute référence à la loi du 30 mars 1988, pour la remplacer par celle du 20 décembre 2002, et ce

notamment dans les articles 20, 29 et 31.
La nouvelle version des statuts coordonnés de la Société telle qu’elle sera en vigueur après l’adoption par l’Assem-
blée, est disponible gratuitement au siège social de la Société.
Un quorum de présence d’au moins 50% des actions émises est requis pour que l’Assemblée puisse délibérer
valablement. Les décisions seront prises à la majorité des deux-tiers des voix des actionnaires présents ou repré-
sentés à l’assemblée.
Si vous ne pouvez pas participer en personne à l’assemblée, vous pouvez demander au siège un formulaire de
procuration au bénéfice d’une autre personne identifiée. Les procurations devront être envoyées au siège social
de la Société (à l’attention de Madame Gaelle Zuccaro - fax: (+352) 47 67 45 44), au plus tard 48 heures avant
l’assemblée.

II (03785/755/68) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HSBC ASSET MANAGEMENT INVESTMENT FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 85.817. 

—

Les actionnaires de HSBC ASSET MANAGEMENT INVESTMENT FUNDS (la «Société») sont convoqués, par la pré-

sente, à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

 des actionnaires, qui se tiendra au Luxembourg le <i>21 septembre 2005 à 9.30 heures du matin, (heure locale), au siège
de la Société. L’ordre du jour sera le suivant:

<i>Ordre du jour: 

<i>Résolution extraordinaire

Pour approuver la fusion de la Société avec HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS («HGIF»), une société d’inves-

tissement à capital variable à compartiments multiples, organisée conformément à la Partie 1 de la législation luxem-
bourgeoise du 20 décembre 2002, dont le siège social se situe au 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg et plus
spécifiquement après avoir entendu:

(i) Le rapport du conseil d’administration de la Société expliquant et justifiant la proposition de fusion publiée dans

le Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Luxembourg le 19 août 2005 et déposé au registre de commerce
et des sociétés de Luxembourg;

(ii) Les rapports vérifiés conformément à l’article 266 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, pré-

parés par KPMG AUDIT; 

1) Pour approuver plus spécifiquement la fusion telle que détaillée dans la proposition de fusion;
2) Pour déterminer le 28 octobre 2005 ou toute autre date dont l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires

de la Société décidera, sur délivrance de la proposition du président (cette date n’excédant pas six mois après la date
de l’assemblée générale extraordinaire) la date effective de la fusion telle que définie dans la proposition de fusion (ci-
après la «date effective»);

3) Pour décider qu’à la date effective de la fusion, les actifs et les passifs des compartiments/classes de la Société se-

ront automatiquement transférés aux différents compartiments/classes de HGIF;

4) Pour décider qu’à la date effective, HGIF émettra, pour les actionnaires des compartiments / classes de la Société,

des actions des compartiments / classes de HGIF, comme détaillé dans la proposition de fusion. Le nombre d’actions
devant être émises sera déterminé sur la base de la valeur de l’actif net adéquate des compartiments / classes de la So-
ciété et de HGIF, ou, une nouvelle action des compartiments / classes de HGIF sera émise pour chaque action détenue
par le compartiment / classe de la Société. Les nouvelles actions de HGIF seront des actions de distribution, émises sous
forme de valeurs nominatives à partir de la date effective;

5) Pour déclarer que, en conséquence de la fusion, la Société sera dissolue à la date effective et toute ses actions en

circulation seront annulées. 

Les comptes de la Société seront indirectement approuvés par la prochaine assemblée générale annuelle des action-

naires de HGIF qui se tiendra en 2006.

Afin de pouvoir délibérer valablement sur l’ordre du jour, l’assemblée générale extraordinaire nécessitera un quorum

d’au moins 50% des actions en circulation. La résolution sera adoptée si elle est approuvée par les deux tiers des actions
représentées à l’assemblée.

42237

Les actionnaires de la Société qui n’approuvent pas la fusion proposée peuvent demander le remboursement de leurs

actions, dans les conditions habituelles figurant dans la figure signalétique, jusqu’au 26 octobre 2005, 10 heures du matin
(heure du Luxembourg) (ou toute autre date déterminée par les actionnaires en application des dispositions de l’article
2 ci-dessus). Une lettre aux actionnaires, détaillant les conditions, est disponible gratuitement au siège de la Société.

Les documents suivants devront être tenus à la disposition des actionnaires, pour consultation. Des copies peuvent

être obtenues gratuitement auprès du siège de la Société.

1) la proposition de fusion; 
2) les rapports concernant la fusion préparés par KPMG AUDIT, les commissaires aux comptes de la Société et HGIF,

conformément à l’article 266 de la loi sur les Sociétés commerciales;

3) les rapports du conseil d’administration pour la Société et HGIF sur la fusion;
4) les états financiers vérifiés pour les trois derniers exercices comptables pour HGIF et les deux derniers exercices

comptables pour la Société ainsi qu’un relevé de comptes de la Société et; 

5) la figure signalétique actuelle de HGIF.
Les actionnaires peuvent voter en personne ou par procuration. Un formulaire de procuration est disponible au siège

de la Société.

Le formulaire de procuration doit être retourné avant le 24 octobre 2005, 17 heures (heure du Luxembourg), à

l’adresse suivante: DEXIA BANQUE INTERNATIONALE DU LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg,
à l’attention de Mari-Wenn Luc, ou par fax, au numéro suivant: (+352) 45 90 33 31.

Le formulaire complété et valable pour l’assemblée du 21 septembre 2005 reste valable pour la nouvelle assemblée.
Une lettre détaillée pour les actionnaires est disponible, gratuitement et sur demande, au siège de la Société.
Le conseil d’administration de la Société accepte les responsabilités lui incombant pour la précision des informations

contenues dans cette note, à la date de sa publication. 
II (03833/755/64) 

<i>Le conseil d’administration.

PORTFOLIO B.P., Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 68.029. 

—

Madame, Monsieur, le Conseil d’Administration de PORTFOLIO B.P. (ci-après la «Société») a l’honneur de vous in-

former que l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la Société qui s’est tenue par-devant notaire le 18
août 2005 n’a pas pu délibérer valablement sur la modification du paragraphe 2 de l’article 12 des statuts de la Société.
Sur les 232.960 actions en circulation de la Société au 18 août 2005, uniquement 70.820 actions étaient présentes ou
représentées à ladite assemblée soit un nombre d’actions inférieur à la moitié des actions en circulation de la Société
au 18 août 2005.

En conséquence, comme prévu par l’article 67.1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, le Conseil

d’Administration a décidé de convoquer une nouvelle Assemblée Générale des Actionnaires de la Société qui aura le
même ordre du jour.

Dès lors, le Conseil d’administration a l’honneur d’inviter les actionnaires de la Société à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la Société qui se tiendra le <i>29 septembre 2005 à 17.00 heures à Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais L- 2535
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Modification du paragraphe 2 de l’article 12 des statuts de la Société dont le libellé sera dorénavant le suivant: 
«Toutefois, si à une date déterminée, les demandes de rachat faites conformément à l’article 11 excèdent un pour-
centage des actifs nets d’un compartiment fixé par le conseil d’administration et précisé dans les documents de
vente des actions, le conseil d’administration peut décider qu’une partie ou la totalité de ces demandes de rachat
sera reportée au pro rata, de façon à ce que la limite fixée par le conseil d’administration ne soit pas dépassée. Ces
demandes de rachat seront traitées, lors du jour d’évaluation suivant cette période, prioritairement aux demandes
introduites postérieurement, tout en respectant la limite fixée par le conseil d’administration.»

Aucun quorum de présence n’est requis pour cette assemblée et les décisions, pour être valables, devront réunir les

deux tiers au moins des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires, propriétaires d’actions au porteur, sont priés de déposer leurs certificats d’actions au plus tard le

21 septembre 2005, au siège social de la Société, 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg. 

Tout actionnaire peut voter par mandataire. A cette fin, des procurations sont disponibles au siège social et seront

envoyées aux actionnaires sur demande.

Afin d’être valables, les procurations dûment signées par les actionnaires devront être envoyées au siège social afin

d’être reçues le jour précédant l’assemblée à 17.00 heures au plus tard.
II (03720/755/35) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

42238

SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 5, rue Höhenhof.

R. C. Luxembourg B 58.066. 

—

<i>I. Amendments to the Articles of Association of Schroder Special Situations Fund subject to Shareholders’ approval

The quorum requirement of 50% of the outstanding Shares was not satisfied at the Extraordinary General Meeting

of Shareholders (the «Meeting») of SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND (the «Company») which was held on
22 August 2005.

Notice is therefore hereby given that a 

SECOND EXTRAORDINARY MEETING

(the «Second Meeting») will be held at the registered office of the Company on <i>27 September 2005, at 15.00 p.m. Lux-
embourg time, with the following agenda:

<i>Agenda:    

Approval of a proposal to make amendments to the Articles of Association of the Company (the «Articles»), and
accordingly to fully restate the Articles particularly:
I. to submit the Company to the Law of 20th December, 2002 relating to undertakings for collective investment (the
«Law»). Such amendments will include, in particular, the following provisions:

1.

To amend article 3 of the Articles so as to read as follows:
«The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of any kind
and other permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the
results of the management of its portfolio. The Company may take any measures and carry out any operation
which it may deem useful in the accomplishment and development of its purpose to the full extent permitted
by Part I of the law of twentieth December two thousand and two regarding collective investment undertakings
as amended (the «Law»)».

2.

To amend article 16 of the Articles in order to take into consideration the new rules provided for by chapter
5 of the Law.

II. to amend, inter alia, articles 2, 5, 6, 8, 10, 11, 12, 14, 20, 21, 22, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30 and 31 of the Articles,
in order mainly:

-

to generally update the Articles;

-

to change the consolidated reference currency of the Company, from the US Dollar to the Euro («EUR»);

-

to introduce powers to enable the Board of Directors of the Company to make, in respect of existing and future
Funds, indirect investments through wholly-owned intermediate subsidiaries incorporated in any suitable juris-
diction and carrying on management activities exclusively for the Company, primarily, but not solely, for the pur-
poses of greater tax efficiency;

-

to reduce the delay to send the convening notices to the shareholders from 15 days to 8 days;

-

to allow the Board of Directors of the Company to decide upon the pooling of some of the investments of two
or more existing and future Funds;

-

to allow the Board of Directors of the Company to decide upon the co-management of some of the investments
of existing and future Funds with those of other collective investment undertakings governed by the laws of the
Grand Duchy of Luxembourg;

-

to clarify the rules governing the allocation of the assets and liabilities of the Company, and in particular to delete
the provision in Article 23 of the Articles which states that «all liabilities, whatever pool they are attributable to,
shall, unless otherwise agreed upon with the creditors, be binding upon the Company as a whole»;

-

to introduce new rules in the dealing of redemption and conversion requests;

-

to authorise the Board of Directors of the Company to liquidate any existing and future Fund, if the net assets
of such Fund fall below EUR 20,000,000 (or the equivalent in the Fund’s reference currency), or if required by
the interests of the Shareholders of the Fund, or if a change in the economic or political situation relating to the
Fund would justify such liquidation;

-

to authorise the Board of Directors of the Company to close down any existing and future Fund, by means of a
merger into another Fund of the Company or another collective investment undertaking governed by the laws
of the Grand Duchy of Luxembourg, if the net assets of such Fund fall below EUR 20,000,000 (or the equivalent
in the Fund’s reference currency), or if required by the interests of the Shareholders of the Fund, or if a change
in the economic or political situation relating to the Fund would justify such merger

-

to authorise the Board of Directors of the Company to decide upon the reorganisation of any existing and future
Fund, by means of a division into two or more separate Funds, if required by the interests of the Shareholders
of such Fund, or if a change in the economic or political situation relating to the Fund would justify such reor-
ganisation;
and

-

to provide that no dividends will be distributed if their amount is below the amount of fifty Euro (EUR 50) or its
equivalent in another currency or such other amount to be decided by the Board of Directors from time to time
and when published in the sales document of the Company.

42239

The draft of the restated Articles of Association, subject to amendments as may be required by the competent reg-

ulatory authority, is available for inspection at, or may upon request be received from, the registered office of the Com-
pany in Luxembourg. 

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the Second Meeting will not require any quorum and will be passed by a majority of

two-thirds of the votes expressed by the Shareholders present or represented at this Second Meeting.

Forms of proxy (please see below, under «Voting arrangements») already received for the Meeting which was held

on 22 August 2005 will be used to vote at the Second Meeting, unless we are instructed otherwise.

<i>Voting arrangements

Holders of registered Shares who cannot attend the Second Meeting may vote by proxy by returning the form of

proxy sent to them to the Company’s Registrar and Transfer Agent, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT
(LUXEMBOURG) S.A., 5 rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg, no later than 5.00 p.m.
Luxembourg time on 23 September 2005.

<i>II. Other Changes not subject to Shareholders’ approval

A. Appointment of a Management Company
Subject to the approval of the proposals to change the Company’s Articles of Association, SCHRODER INVEST-

MENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A. will be appointed as SCHROEDER SPECIAL SITUATIONS FUND’s
Management Company to perform investment management, administration and marketing functions to comply with
UCITS III requirements. SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A. has been authorised un-
der chapter 13 of the Luxembourg law of December 20, 2002 relating to undertakings for collective investment.

B. Enlargement of the possibilities to use derivative instruments
The Prospectus of the Company will be amended to reflect, inter alia, the enlargement of the range of derivative

instruments which can be used by the Investment Managers. In particular, the investment managers will be allowed to
use new derivatives instruments including equity swaps, OTC options, repurchase agreements and credit default swaps. 

Shareholders who do not concur with the above changes and therefore do not wish to continue to hold Shares in

the Company may, at any time, until 23 September 2005, redeem their Shares free of charges. 

Further information regarding these changes is contained in the Company’s prospectus, which is available free of

charge upon request at the Company’s registered office and on Schroder’s Internet site http://www.schroders.com. 

II (03743/755/94) 

ADELAÏDE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 43.310. 

—

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

des Actionnaires de la société ADELAÏDE («la société») qui se tiendra le <i>22 septembre 2005 à 9.00 heures, au siège
social de la société, 69, route d’Esch, Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Soumission et approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’entreprises pour la période

du 1

er

 janvier 2005 au 7 juillet 2005;

2. Soumission et approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour la période du 1

er

janvier 2005 au 7 juillet 2005;

3. Soumission et approbation du rapport du liquidateur;
4. Décharge aux Administrateurs pour la période du 1

er

 janvier 2005 au 7 juillet 2005;

5. Décharge au liquidateur;
6. Clôture de la liquidation et distribution du produit net de liquidation;
7. Décision de conserver les comptes et livres sociaux de la société pour une période de 5 ans au siège social de la

société.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale et les décisions seront

adoptées, si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés à l’Assemblée.

Seront admis à l’Assemblée Générale, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des actionnaires

de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs actions deux jours
ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de la DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG, société anonyme, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II (03795/755/27) 

<i>Le Liquidateur.

SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND
N. Fessey / G. Janaway
<i>Director / Director

42240

UBS (LUX) BOND SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2010 Luxemburg, 291, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 56.385. 

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Dienstag, <i>20. September 2005, um 11.30 Uhr am Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung statt-
finden wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Mai 2005.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.

Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 12. September 2005, spä-

testens 16.00 Uhr bei der Depotbank, UBS (LUXEMBOURG) S.A., 36-38, Grand-rue, L-1660 Luxemburg oder einer
anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der Gesellschaft
eingehen.

Zahl- und Informationsstelle in Deutschland: UBS DEUTSCHLAND AG, Stephanstrasse 14-16, D-60313 Frankfurt

am Main. 
II (03819/755/26) 

<i>Der Verwaltungsrat.

UBS (LUX) EQUITY SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2010 Luxemburg, 291, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 56.386. 

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Dienstag, <i>20. September 2005, um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung statt-
finden wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Mai 2005.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers. 
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.

Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 12. September 2005, spä-

testens 16.00 Uhr bei der Depotbank, UBS (LUXEMBOURG) S.A., 36-38, Grand-rue, L-1660 Luxemburg oder einer
anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der Gesellschaft
eingehen.

Zahl- und Informationsstelle in Deutschland: UBS DEUTSCHLAND AG, Stephanstrasse 14-16, D-60313 Frankfurt

am Main. 
II (03820/755/26) 

<i>Der Verwaltungsrat.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Finross S.A.

Bel Val S.A.

DWS ZinsWunder

AXA Open Fund Management S.A.

AIM SICAV

AIM Fund SICAV

AIM Fund SICAV

Citi Islamic Portfolios

Le Foyer Assurances, Compagnie Luxembourgeoise S.A.

Helvetia Sicav

LBL Investments S.A.

NOVELIS LUXEMBOURG S.A.

The Rapala Group SEPCAV

Quantam Equity S.A.

Promo-House, S.à r.l.

Willfin S.A.

Société Midi S.A.

Lauromar Holding S.A.

Société Financière de Luxembourg S.A.

Athena II Sicav

Dynamic Funds, Sicav

Robeco Interest Plus Funds, Sicav

Fleming Flagship Portfolio Fund

Deutsche Yen Portfolio DB Short Duration for QII

A.L.S.A.-EuropaPlus 8/2005

KBC Money Sicav

Intesa Euroglobal

HSBC Asset Management Investment Funds

Portfolio B.P.

Schroder Special Situations Fund

Adelaïde

UBS (Lux) Bond Sicav

UBS (Lux) Equity Sicav