39457

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 823

26 août 2005

S O M M A I R E

Aberdeen  Property  Investors  IIM  S.A.,  Luxem- 

Hermitage Investments S.A., Luxembourg . . . . . . 

39503

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39491

Holzblockhaus Landliebe S.A., Strassen. . . . . . . . . 

39494

ACM Global Growth Trends II Investments . . . . . .

39504

HSH N Asset Management Holding S.A., Luxem- 

Allianz  Dresdner  Global  Distributor  Fund,  Sicav, 

burg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39483

Senningerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39496

Invest in Luxemburg S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

39482

Amaranth, S.à r.l., Echternach . . . . . . . . . . . . . . . . .

39494

Indurisk Rückversicherung AG, Münsbach. . . . . . . 

39482

Andorfons Internacional Strategic Funds  . . . . . . . .

39504

Iniziativa  Piemonte  Luxembourg  S.A.,  Luxem- 

Archi Tech Lighting S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

39486

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39495

Aube Invest S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . .

39483

J-J. Partners S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

39487

Avaya Luxembourg Investments, S.à r.l., Luxem- 

Lovex International S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . 

39499

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39487

Lux Archery S.A., Goetzingen  . . . . . . . . . . . . . . . . 

39491

Avaya Luxembourg Investments, S.à r.l., Luxem- 

Ntel S.A., Grevenmacher  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39493

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39489

Orni Invest S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

39485

Balzers (Luxembourg), S.à r.l.  . . . . . . . . . . . . . . . . .

39481

P.B.M. S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39485

BCEE Ré S.A., Munsbach. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39480

Packaging Investment I, S.à r.l., Luxembourg . . . . 

39478

Bennimmo S.A., Pétange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39481

Packaging Investment II, S.à r.l., Luxembourg  . . . 

39476

Bipielle Investment Fund Sicav, Luxembourg . . . . .

39497

Pleiade  Alternative  Investments  Sicav,  Luxem- 

Bolux, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39498

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39494

Cofida S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39499

Portfolio B.P., Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

39499

Commercial  Union  International  Life  S.A.,  Lu- 

Robeco  Capital  Growth  Funds,  Sicav,  Luxem- 

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39490

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39497

CR Firenze Gestion Internationale S.A.,  Luxem- 

Robeco Interest Plus Funds, Sicav, Luxembourg  . 

39497

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39496

Sailzz A.G., Bascharage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39495

CR Firenze Gestion Internationale S.A.,  Luxem- 

Schroder Special Situations Fund, Sicav, Sennin- 

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39496

gerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39500

Creola S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39484

Simauchan Development S.A.H., Luxembourg. . . 

39484

Deltablock S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . .

39500

Société Littéraire S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

39481

Domanial S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

39487

Sofinaca S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39482

Escalette Investissements S.A.H., Luxembourg . . .

39486

Sybase   Europe   Luxembourg,   S.à r.l.,   Luxem- 

Eurodiv S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39496

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39490

Financerium S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

39498

Synergie Patrimoine S.A., Luxembourg. . . . . . . . . 

39483

Financière de Beaufort S.A., Luxembourg  . . . . . . .

39490

Tenderness S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

39485

Financière Tiara S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . .

39498

Vezelay S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39504

Finparia S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39503

(Le) Vigne di Bartorelli Alberto & C. S.e.c.s., Lu- 

FT HedgeSelection  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39458

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39504

Gateway Telecom S.A., Doncols  . . . . . . . . . . . . . . .

39468

Warburg Life Assekuranz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39468

Gateway Telecom S.A., Doncols  . . . . . . . . . . . . . . .

39475

Warburg Value Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39458

Global Art Fund (Sicav), Luxemburg-Strassen . . . .

39502

WestOptiZins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39468

Helen Holdings S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

39486

Wolverine International, S.à r.l., Luxembourg . . . 

39491

Hemry S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39484

World Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

39502

Hera S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39495

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WARBURG VALUE FUND, Fonds Commun de Placement.

—

Das Verwaltungsreglement des Fonds WARBURG VALUE FUND, der von der M.M.WARBURG-LuxInvest S.A.

verwaltet wird und den Anforderungen von Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über
Organismen für gemeinsame Anlagen entspricht, wurde am 19. August 2005 beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt mit Ref. LSO-BH05225.

Diese Hinterlegung erfolgt zum Zwecke der Eintragung eines entsprechenden Hinweises im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 18. August 2005.

(075709.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 août 2005.

FT HedgeSelection, Fonds Commun de Placement.

—

VERWALTUNGSREGLEMENT

«Allgemeiner Teil»

§ 1 - Der Fonds

1. Der Fonds FT HedgeSelection («Fonds») ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (fonds commun de pla-

cement à compartiments multiples) aus Investmentanteilen und sonstigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»), das
für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen («Anteilinhaber») unter Beachtung des Grundsatzes der Risi-
kostreuung verwaltet wird. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet und besteht aus einem oder mehreren Teil-
fonds im Sinne des Artikels 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen
(«Gesetz vom 20. Dezember 2002»). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Jeder Teilfonds wird detailliert im
jeweiligen Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» zu diesem Teilfonds beschrieben.

2. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Teilfondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikomischung gesondert von

ihrem eigenen Vermögen an. Über die sich hieraus ergebenden Rechte werden den Anteilinhabern Anteilzertifikate oder
Anteilbestätigungen gemäß § 5 (beide nachstehend «Anteile» genannt) ausgestellt. Die Anteilinhaber sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile als Miteigentümer beteiligt.

3. Die gegenseitigen vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber und der Verwaltungsgesellschaft sowie der

Depotbank sind im Verwaltungsreglement geregelt, dessen gültige Fassung sowie Änderungen derselben im Mémorial
veröffentlicht und beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines Anteils
erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten Änderungen dersel-
ben an. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt außerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) entsprechend den Be-
stimmungen des Großherzogtums Luxemburg.

4. Das Netto-Fondsvermögen (d.h. die Summe aller Vermögenswerte abzüglich aller Verbindlichkeiten des Fonds)

muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von 1,25 Mio. EUR erreichen. Hierfür
ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der Netto-Teilfondsver-
mögen ergibt.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. In diesem Fall wird der Verkaufsprospekt ent-

sprechend geändert. Teilfonds können auf bestimmte oder unbestimmte Zeit errichtet werden.

6. Die in diesem Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat anwend-

bar.

7. Unter Bezugnahme auf Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 haftet jeder Teilfonds nur für die Schul-

den, Verpflichtungen und Verbindlichkeiten, die diesen Teilfonds betreffen. Damit bildet jeder Teilfonds in Bezug auf die
Anteilinhaber eine eigene Einheit. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges
Sondervermögen. Die Rechte und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der an-
deren Teilfonds getrennt. Gegenüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich für Verbind-
lichkeiten, welche von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden.

8. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in § 7 des Verwaltungsreglements «Allge-

meiner Teil» festgesetzten Regeln.

§ 2 - Die Verwaltungsgesellschaft

1. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die FRANKFURT-TRUST INVEST LUXEMBURG AG, eine Aktiengesell-

schaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in Luxemburg. Sie wurde am 7. Februar
1989 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Die Verwaltungsge-
sellschaft wird durch ihren Verwaltungsrat vertreten. Der Verwaltungsrat kann eines oder mehrere seiner Mitglieder
und/oder Angestellten der Verwaltungsgesellschaft mit der täglichen Geschäftsführung sowie sonstige Personen mit der
Ausführung von Verwaltungsfunktionen und/oder der täglichen Anlagepolitik betrauen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen aber ausschließlich im Interesse und für ge-

meinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber sowie unabhängig von der Depotbank. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt
sich auf die Ausübung aller Rechte, die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds zusammenhän-
gen.

<i>Für die Verwaltungsgesellschaft
M.M.WARBURG-LuxInvest S.A.
Unterschriften

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3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik der Teilfonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und ver-

traglichen Anlagebeschränkungen fest.

4. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann einzelne ihr obliegende Tätigkeiten, insbesondere das Management eines Teil-

fonds unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten an einen Dritten auslagern oder sich des Rats eines Anlage-
ausschusses bzw. eines Dritten hinsichtlich des Managements eines Teilfonds bedienen.

§ 3 - Die Depotbank

1. Die Depotbank des Fonds ist die BHF-BANK INTERNATIONAL Société Anonyme. Sie ist eine Aktiengesellschaft

nach Luxemburger Recht mit Sitz in Luxemburg-Stadt und betreibt Bankgeschäfte. Die Depotbank wurde am 8. März
1972 gegründet und ist eine Tochtergesellschaft der BHF-BANK Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main. Die
Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz vom 20. Dezember 2002, dem Depotbankvertrag, diesem Ver-
waltungsreglement sowie dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang).

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds beauftragt:
a) Sämtliche Investmentanteile, flüssige Mittel und andere gesetzlich zulässige Vermögenswerte der jeweiligen Teil-

fonds werden von der Depotbank in separaten und gesperrten Konten und Depots verwahrt, über die nur in Überein-
stimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang), dem jeweils
geltenden Depotbankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmungen verfügt werden darf.

b) Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Ban-

ken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Verwahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerten eines Teilfonds beauftragen, sofern diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in
ausländische organisierte Märkte einbezogen sind oder es sich um sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt,
die nur im Ausland lieferbar sind.

c) Die Anlage von Vermögenswerten eines Teilfonds in Form von Einlagen bei anderen Kreditinstituten sowie Ver-

fügungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf einer solchen Anlage oder
Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang), dem
Verwaltungsreglement sowie dem Depotbankvertrag vereinbar ist. Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei
anderen Kreditinstituten verwahrten Einlagen zu überwachen.

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit diesem Verwaltungsreglement, dem jeweils geltenden Depotbank-
vertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhang) und dem Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen
insbesondere:

a) Anteile gemäß § 5 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» auf die Zeichner übertragen,
b) aus den Konten der jeweiligen Teilfonds den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetzlich

zulässige Vermögenswerte zahlen, die für den jeweiligen Teilfonds erworben worden sind,

c) aus den Konten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten zahlen,
d) Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für einen Teilfonds verkauft wor-

den sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

e) den Rücknahmepreis gemäß § 9 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» gegen Rückgabe und Ausbuchung

der entsprechenden Anteile auszahlen,

f) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufpreises aus dem Verkauf von Investmentan-

teilen und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen, Entgelte für den Opti-
onspreis, den ein Dritter für das ihm für Rechnung der Teilfondsvermögen eingeräumte Optionsrecht zahlt,
Steuergutschriften [(i) falls vorgesehen, (ii) falls vom Fonds im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkommen zwischen
Luxemburg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrücklich hierzu von der Verwaltungsgesellschaft ange-
wiesen] vornehmen und diese Zahlungen den Konten des Teilfonds unverzüglich gutschreiben,

g) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Investmentanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des Fonds als
Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die Verwahrung
aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den Fonds vornehmen sowie die Ausstellung von In-
kassoindossamenten im Namen des Fonds für alle Schecks, Wechsel oder anderen verkehrsfähigen Investmentanteile
und anderen gesetzlichen zulässigen Vermögenswerte.

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, dass
a) alle Vermögenswerte der Teilfonds unverzüglich auf den Konten bzw. Depots der jeweiligen Teilfonds eingehen,

insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen,

b) anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises

abzüglich des Ausgabeaufschlags und etwaiger Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Konten des jeweiligen Teil-
fonds verbucht werden,

c) der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme und die Auszahlung der Anteile, die für Rechnung des jeweiligen Teilfonds

vorgenommen werden, dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang) sowie dem Verwaltungsreglement gemäß
erfolgt,

d) bei allen Geschäften, die sich auf das Vermögen des jeweiligen Teilfonds beziehen, die Bestimmungen des Verwal-

tungsreglements, des Verkaufsprospektes (nebst Anhang) sowie die gesetzlichen Bestimmungen beachtet werden und
der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zugunsten des Teilfonds bei ihr eingeht,

39460

e) die Erträge des Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang), dem Verwaltungsreglement sowie den

gesetzlichen Bestimmungen gemäß verwendet werden,

f) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden,
g) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach § 7 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» angemessen ist und die Gegenleistung
im Falle der Veräußerung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich über- bzw.
unterschreitet, und

h) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Devisen-

terminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungsgeschäfte eingehalten werden. 

Die Depotbank überwacht die Festsetzung des Inventarwertes eines Anteils gemäß § 7 des Verwaltungsreglements

«Allgemeiner Teil».

5. Darüber hinaus wird die Depotbank
a) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens die Verwal-

tungsgesellschaft und/oder die von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Aus-
zahlung, über den Eingang von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, von unbaren
Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen sowie über Erträge aus Schuldverschreibungen
Bericht erstatten sowie periodisch über alle von der Depotbank gemäß den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft ge-
troffenen Maßnahmen unterrichten,

b) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüglich

alle sachdienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Investmentanteile, flüssige Mittel und an-
dere gesetzlich zulässige Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder Informationen, die sie auf andere Weise
über von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwaltungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschließlich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden.

6. Die Depotbank
a) zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den Konten bzw. den Depots des jeweiligen Teilfonds nur das in diesem Ver-

waltungsreglement und dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhang) festgesetzte Entgelt sowie Ersatz von
Aufwendungen,

b) hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Verwaltungsreglement und dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt

(nebst Anhang) zustehende Entgelt und entnimmt es den Konten des jeweiligen Teilfonds nur nach Zustimmung der
Verwaltungsgesellschaft, 

c) wird darüber hinaus sicherstellen, dass den Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur gemäß dem Verwaltungsregle-

ment und dem Verkaufsprospekt (nebst Anhang) sowie dem Depotbankvertrag belastet werden.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen,
b) gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das Vermögen eines Teilfonds vollstreckt wird, für den dieser Teilfonds nicht haftet; die Anteilinhaber können nicht
selbst Widerspruch gegen die Vollstreckungsmaßnahme erheben.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine solche Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft wird
wirksam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur
Depotbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt; falls eine Kündigung durch die
Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen eine neue Depotbank ernennen,
welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zur Bestellung
dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und
Funktionen als Depotbank vollumfänglich nachkommen.

§ 4 - Richtlinien für die Anlagepolitik

1. Allgemeine Richtlinien
1.1 Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung eines Wertzuwachses in der Basiswährung Euro. Dazu kann das

Fondsvermögen der einzelnen Teilfonds in Investmentanteilen anderer Investmentfonds mit Hedgefonds-Charakter
oder anderen Investmentgesellschaften des offenen Typs mit Hedgefonds-Charakter («Zielfonds») sowie in flüssigen
Mitteln und sonstigen zulässigen Vermögenswerten unter Streuung der Anlagerisiken angelegt werden, wobei die Er-
gebnisse der Fondsverwaltung den Anteilinhabern zugute kommen sollen. 

1.2 Die Zielfonds können insbesondere ausländische nicht regulierte Hedgefonds sein. Die Zielfonds dürfen ihr Ver-

mögen in nachfolgend unter Ziffer 1. bis 8. genannten Vermögensgegenständen anlegen sowie Techniken (wie z.B. Leer-
verkäufe, Schreiben von Derivaten) und Instrumente einschließlich derivativer Finanzinstrumente (wie z.B. Optionen,
Swaps, Futures und Terminkontrakte) einsetzen. 

1. Wertpapiere;
2. Geldmarktinstrumente; 
Es dürfen auch Zielfonds erworben werden, die ihre Mittel unbegrenzt in Geldmarktinstrumenten investieren kön-

nen.

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3. Bankguthaben unterschiedlicher Währungen; 
Es dürfen auch Zielfonds erworben werden, die ihre Mittel unbegrenzt in Bankguthaben investieren können.
4. Anteile an folgenden Investmentfonds oder Investmentgesellschaften:
a) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/

EWG erfüllen;

b) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, die keine

Spezialfonds sind und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegenstän-
de, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung, und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten be-
stehen, die den Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind;

c) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Immobilien-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind;
d) andere in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen

insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegenstände, die Kreditaufnahme, die Kre-
ditgewährung, und die Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten bestehen, die den Anforderungen
der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind;

e) sonstige Investmentvermögen, die die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/EWG erfüllen sowie sonstige Invest-

mentvermögen die deren Voraussetzungen erfüllen und entsprechend den Vorschriften des deutschen Investmentge-
setzes über den öffentlichen Vertrieb von EG-Investmentanteilen in der Bundesrepublik Deutschland öffentliche
vertrieben werden dürfen;

f) andere Investmentvermögen,
- die keine Spezialfonds sind und die in ihrem Sitzland nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer wirk-

samen Aufsicht zum Schutz der Anleger unterstellen und eine ausreichende Gewähr für eine befriedigende Zusammen-
arbeit zwischen der Aufsichtsbehörde in dem jeweiligen Sitzland und der Luxemburger Aufsichtsbehörde besteht, und

- bei denen das Schutzniveau des Anlegers dem Schutzniveau des Anlegers in einem Investmentvermögen, das der

Richtlinien 85/611/EWG entspricht gleichwertig ist und bei denen insbesondere die Vorschriften für die getrennte Ver-
wahrung der Vermögensgegenstände, die Kreditaufnahme, die Kreditgewährung, und die Leerverkäufe von Wertpapie-
ren und Geldmarktinstrumenten bestehen, die den Anforderungen der Richtlinie 85/611/EWG gleichwertig sind, und

- bei denen die Geschäftstätigkeit Gegenstand von Jahres- und Halbjahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil

über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden, und

- bei denen die Anteile ohne eine Begrenzung der Zahl der Anteile angeboten werden und die Anleger das Recht zur

Rückgabe haben.

Die Zielfonds dürfen nach ihren Vertragsbedingungen bzw. Satzungen höchstens bis zu 10 Prozent ihres Vermögens

in Anteilen an unter Buchstabe a) bis f) genannten Investmentfonds oder Investmentgesellschaften investieren. Für einen
Teilfonds dürfen Zielfonds, die in der rechtlichen Struktur eines Master-Feeder Fonds bestehen, nur erworben werden,
wenn sie als ein einzelnes Investmentvermögen gelten;

5. stille Beteiligungen im Sinne des deutschen Handelsgesetzbuches an einem Unternehmen mit Sitz und Geschäfts-

leitung in der Bundesrepublik Deutschland, wenn der Verkehrswert ermittelt werden kann; 

 Bei einer stillen Beteiligung im Sinne des deutschen Handelsgesetzbuches handelt es sich um eine so genannte reine

Innengesellschaft, die per Gesellschaftsvertrag zwischen dem Geschäftsinhaber (Einzelkaufmann, Personenhandelsgesell-
schaft oder Kapitalgesellschaft) und dem stillen Gesellschafter geschlossen wird. Der gemeinsame Zweck besteht in der
Förderung des Geschäftsbetriebes des Geschäftsinhabers durch eine Vermögenseinlage. Die Vermögenseinlage ist so zu
leisten, dass sie in das Vermögen des Geschäftsinhabers übergeht. Die stille Gesellschaft selbst hat kein eigenes Gesell-
schaftsvermögen. Nach der Konzeption ist der stille Gesellschafter mit einem «angemessenen» Anteil am Gewinn und
Verlust des Handelsgeschäfts beteiligt, wobei die Verlustbeteiligung auf den Betrag der Einlage begrenzt ist.

6. Edelmetalle;
7. Terminkontrakte auf Waren, die an organisierten Märkten gehandelt werden;
8. Unternehmensbeteiligungen, wenn deren Verkehrswert ermittelbar ist;
Die Anlage der Zielfonds in Unternehmensbeteiligungen, die nicht an einer Börse zugelassen oder in einen organi-

sierten Markt einbezogen sind, muss auf 30 Prozent des Zielfondsvermögens beschränkt sein.

1.3 Die Manager der Zielfonds, die ausgewählt werden, haben in der Regel eine umfassende Fachausbildung absolviert

und verfügen über eine mehrjährige Erfahrung in ihrer Tätigkeit.

1.4 Ein Teilfonds muss jederzeit mindestens 51 Prozent seines Netto-Vermögens in Zielfonds angelegt haben. In die-

sem Zusammenhang darf ein Teilfonds nicht mehr als 20 Prozent seines Netto-Teilfondsvermögens in Anteilen eines
einzigen Zielfonds anlegen. Die vorstehende Anlagegrenze bezieht sich bei Zielfonds, die aus mehreren Teilfonds beste-
hen (Umbrellafonds), jeweils auf einen Ziel-Teilfonds sofern jeder Ziel-Teilfonds Dritten gegenüber nur für seine eige-
nen Schulden, Verpflichtungen und Verbindlichkeiten haftet. Dabei ist zu berücksichtigen, dass der Teilfonds mehr als
50 Prozent eines solchen Ziel-Umbrellafonds als Rechtseinheit halten darf, sofern die Anlage des Teilfonds in der juri-
stischen Einheit des Ziel-Umbrellafonds unter 50 Prozent des Nettovermögens des Teilfonds ausmacht. Für einen Teil-
fonds dürfen als Zielfonds Teilfonds einer so genannten Umbrella-Konstruktion nur erworben werden, sofern ein
Haftungsdurchgriff für auf andere Teilfonds der Umbrella-Konstruktion entfallende Verbindlichkeiten ausgeschlossen ist.
In keinem Fall wird die Verwaltungsgesellschaft mehr als 20 Prozent des Netto-Vermögens eines Teilfonds in einem Ziel-
Teilfonds eines Ziel-Umbrellafonds anlegen. 

1.5 Der jeweilige Teilfonds darf sein Vermögen nicht in mehr als zwei Zielfonds vom gleichen Emittenten und mit

dem gleichen Fondsmanager anlegen, wobei ein oben genannter Ziel-Teilfonds eines Ziel-Umbrellafonds, sofern ein sol-
cher Ziel-Teilfonds Dritten gegenüber nur für seine eigenen Schulden, Verpflichtungen und Verbindlichkeiten haftet, je-
weils als ein Emittent zu betrachten ist.

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Der einzelne Teilfonds kann bis zu 100 Prozent des Netto-Teilfondsvermögens in Zielfonds investieren, die nicht re-

guliert sein müssen (so genannte Hedgefonds), bei denen aber

a) keine Nachschlusspflicht für den jeweiligen Teilfonds besteht,
b) keine Ausstiegsfristen von mehr als drei Monaten existieren,
c) namhafte Depotbanken bzw. Prime Broker (meist aus USA oder US- bzw. EU-Banktöchter) die Verwahrung der

Vermögensgegenständen übernommen haben und

d) eine namhafte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft die Abschlussprüfung vornimmt.
Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet, für einen Teilfonds ausländische Zielfonds aus Staaten zu erwerben,

die bei der Bekämpfung der Geldwäsche nicht im Sinne internationaler Vereinbarungen kooperieren. Die Teilfonds dür-
fen sämtliche ausgegebene Anteile eines Zielfonds halten, unter der Voraussetzung, dass, wenn der Zielfonds ein Um-
brellafonds mit mehreren Teilfonds ist, die Anlage der Teilfonds in die juristische Einheit des Zielfonds unter 50 Prozent
des Nettovermögens des Teilfonds ausmacht.

Die Zielfonds, in welche die Teilfonds investieren, können im Verkaufsprospekt genannt werden; eine ausführliche

Darstellung der verfolgten Zielfonds-Strategien sowie eine Nennung der Zielfonds, in die effektiv investiert ist, erfolgt
in den Finanzberichten (Halbjahresberichte und geprüfte Jahresberichte) der Teilfonds.

2. Finanzinstrumente zu Absicherungszwecken von Währungsrisiken
2.1 Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemäßen Verwaltung für Rechnung des jeweiligen Teil-

fonds nur zum Zweck der Absicherung von Währungsrisiken folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum
Gegenstand haben:

Devisenterminkontrakte verkaufen sowie Verkaufsoptionsrechte auf Devisen oder auf Devisenterminkontrakte er-

werben, die auf dieselbe Währung lauten.

2.2 Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente im Sinne von vorstehender Nr. 2.1
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen ande-

ren geregelten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

b) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen geregelten Markt einbezogene

Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstitu-
ten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden, wobei der Erwerb von Optionsrechten auch
im Rahmen freihändiger Geschäfte mit erstklassigen, auf solche Geschäfte spezialisierten Finanzinstituten abgeschlossen
werden kann.

2.3 Devisenterminkontrakte und Verkaufsoptionsrechte auf Devisen oder auf Devisenterminkontrakte mit Wäh-

rungskurssicherungszweck.

a) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie Verkaufsoptionsrechte auf
Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

b) Die Verwaltungsgesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Inter-

esse der Anteilinhaber für geboten hält. Devisenkurssicherungsgeschäfte setzen in der Regel eine unmittelbare Verbin-
dung zu den abgesicherten Werten voraus. Sie dürfen daher grundsätzlich die in der gesicherten Währung vom
jeweiligen Teilfonds gehaltenen Werte weder im Hinblick auf das Volumen noch bezüglich der Restlaufzeit überschrei-
ten.

3. Flüssige Mittel
Der jeweilige Teilfonds kann flüssige Mittel in Form von Bankguthaben und regelmäßig gehandelten Geldmarktpapie-

ren in Höhe von bis zu maximal 49 Prozent seines Netto-Teilfondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Die
Geldmarktpapiere dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für den jeweiligen Teilfonds eine Restlaufzeit von höchstens 12 Mo-
naten haben.

4. Weitere Anlagerichtlinien für den jeweiligen Teilfonds 
a) Wertpapierleerverkäufe sind nicht zulässig.
b) Der Abschluss anderer Options- und Terminkontrakte als unter Ziff. 2.3 genannt, ist nicht zulässig, insbesondere

nicht der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände für Rechnung des Teilfondsvermögens.

c) Der jeweilige Teilfonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand ha-

ben. 

d) Ein Teilfondsvermögen darf nicht in Immobilien, Immobilien-gleichen Rechten, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten,

Waren oder Warenkontrakten angelegt werden.

e) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
f) Es werden grundsätzlich keine Vermögenswerte erworben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinba-

rung irgendwelchen Beschränkungen unterliegt. Insbesondere die Veräußerung von Zielfonds kann aufgrund vertragli-
cher Vereinbarungen Beschränkungen unterliegen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen vornehmen, um

den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben werden sollen.

5. Kredite und Belastungsverbote
a) Ein Teilfondsvermögen darf nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherung ab-

getreten werden.

b) Zu Lasten eines Teilfondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen

eingegangen werden.

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6. Überschreitung von Anlagegrenzen
a) Ein Teilfonds kann, sofern eine ausreichende Risikodiversifizierung vorliegt, für eine Frist von sechs Monaten ab

seiner Genehmigung von den in § 4 Ziffer 1 aufgeführten Anlagegrenzen abweichen, die sich auf die Investition seiner
Nettoaktiva beziehen.

b) Werden die in diesem Paragraphen genannten Anlagebeschränkungen unbeabsichtigt überschritten, so wird die

Verwaltungsgesellschaft vorrangig anstreben, die Normalisierung der Lage unter Berücksichtigung der Interessen der
Anteilinhaber zu erreichen. 

§ 5 - Anteile 

1. Unter «Anteile» sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds zu verstehen. Sie werden durch Anteilzertifikate in der

durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelegten und in dem jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt aufgeführten Stük-
kelung, die auf den Inhaber lauten, ausgegeben. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verbriefung in Globalzertifikaten
vorsehen. Ein Anspruch der Anteilinhaber auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht. 

2. Die Anteilzertifikate sind übertragbar. Mit der Übertragung eines Anteilzertifikats gehen die darin verbrieften Rech-

te über. Der Verwaltungsgesellschaft und/oder der Depotbank gegenüber gilt in jedem Fall der Inhaber des Anteilzerti-
fikats als der Berechtigte.

3. Anteile werden auch als Anteilbruchteile bis zu einem Tausendstel ausgegeben. 

§ 6 - Ausgabe von Anteilen

1. Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben. Ausgabepreis ist der am jeweiligen Bewer-

tungstag ermittelte Anteilwert gemäß § 7 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» zuzüglich eines Ausgabeauf-
schlages, dessen Höhe für den jeweiligen Teilfonds im jeweiligen Anhang zu dem Verkaufsprospekt aufgeführt ist.

2. Bewertungstag ist der letzte Kalendertag eines jeden Monats. Fällt der letzte Kalendertag auf einen Samstag, Sonn-

tag oder einen gesetzlichen Feiertag in Luxemburg oder Frankfurt am Main, ist der vorherige Bankgeschäftstag in Lu-
xemburg und Frankfurt am Main Bewertungstag. Bankgeschäftstag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist jeder Tag,
an dem die Banken an diesen beiden Orten für Geschäfte geöffnet sind.

3. Anteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Vertriebs- oder Zahlstellen gezeichnet wer-

den. Zeichnungsanträge, die bei der Depotbank, den Vertriebs- oder Zahlstellen eingehen, werden an die Verwaltungs-
gesellschaft weitergeleitet. Zeichnungsaufträge müssen bis spätestens 17.00 Uhr (MEZ) am zweiten Bankgeschäftstag vor
dem nächsten Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sein (Orderannahmeschluss), um Anteile zum
Anteilpreis zu erwerben, der zum nächsten Bewertungstag ermittelt wird. Die Frist gilt ebenfalls für den Zahlungseingang
des entsprechenden Anlagebetrages auf dem Konto bei der Zahlstelle. Für Zeichnungsaufträge und Zahlungen, die nach
dieser Frist eingehen, gilt der am darauf folgenden Bewertungstag ermittelte Anteilpreis. 

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die

Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Rück-
nahmepreises zurückkaufen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Teil-
fonds oder der Anteilinhaber erforderlich erscheint. In diesem Fall wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte
Zeichnungsaufträge eingehende Zahlungen unverzüglich zurückerstatten.

5. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag der Verwaltungs-

gesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Anteilinhaber in entsprechender Höhe übertragen, indem sie der Stel-
le gutgeschrieben werden, bei der der Anleger sein Depot unterhält.

§ 7 - Anteilwertberechnung und Vermögensbewertung

1. Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) («Referenzwährung»). Der Wert eines Anteils («Anteil-

wert») lautet ebenso auf Euro. Unbeschadet einer anderweitigen Regelung im Verwaltungsreglement zum jeweiligen
Teilfonds wird der Anteilwert von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten in Luxemburg an jedem
Bewertungstag berechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Teilfondsvermögens durch die Zahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds.

2. Vermögensbewertung
Die Netto-Teilfondsvermögen werden nach folgenden Grundsätzen berechnet:
Nicht börsennotierte Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewer-

tet; börsennotierte Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Börsenkurs.

Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
Geldmarktpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.
Geldmarktpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber auf einem anderen geregelten, anerkannten, für das

Publikum offenen und ordnungsgemäßen Markt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer
als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft
für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Geldmarktpapiere verkauft werden können. Die auf Geldmarktpapiere ent-
fallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie nicht bereits im Kurswert enthalten sind.

Geldmarktpapiere, die weder an einer Börse amtlich notiert sind, noch auf einem anderen geregelten Markt gehandelt

werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und all-
gemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet.

Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungs-

gesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Rendite-
kurs dem Realisierungswert entspricht.

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Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Brokerpreisen bewertet. Sofern ein

Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ih-
rem jeweiligen Schlussabrechnungspreis.

Alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft

nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt
hat.

Alle nicht auf die Referenzwährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Refe-

renzwährung umgerechnet.

§ 8 - Einstellung der Berechnung des Anteilwertes

1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, wenn und so-

lange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil eines Teilfonds-

vermögens angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer geregelter Markt, an/auf welcher(m) ein
wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als gesetzlichen oder
Bankfeiertagen, geschlossen ist;

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäß durchzuführen.

2. Anteilinhaber, welche einen Rücknahmeauftrag gestellt haben, werden von einer Einstellung der Anteilwertberech-

nung unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich davon in Kenntnis
gesetzt. Jeder Antrag für die Zeichnung oder die Rücknahme kann im Falle einer Aussetzung der Berechnung des An-
teilwertes vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung
widerrufen werden.

3. Für die Dauer der Einstellung der Berechnung des Anteilwertes wird keine Anteilausgabe sowie Anteilrücknahme

vorgenommen.

§ 9 - Rücknahme von Anteilen

1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, zu jedem Bewertungstag die Rücknahme ihrer Anteile zu dem an diesem Bewer-

tungstag ermittelten Anteilwert (Rücknahmepreis) zu verlangen. Der Anleger kann nicht jederzeit von der Verwaltungs-
gesellschaft die Rücknahme von Anteilen und die Auszahlung des auf die Anteile entfallenden Vermögensanteils
verlangen.

2. Aufträge zur Rücknahme der Anteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Vertriebsstellen

oder über jede Zahlstelle eingereicht werden. Rücknahmeaufträge, die bei der Depotbank, den Vertriebs- oder Zahl-
stellen eingehen, werden an die Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet. Aufträge zur Rückgabe von Anteilen müssen bis
spätestens 17.00 Uhr (MEZ) am 35. Kalendertag vor dem übernächsten Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft
eingegangen sein (Orderannahmeschluss), um Anteile zum Rücknahmepreis zurückzugeben, der zum übernächsten Be-
wertungstag ermittelt wird. Für Rücknahmeaufträge, die nach dieser Frist eingehen, gilt der am darauf folgenden Bewer-
tungstag ermittelte Anteilpreis. Die Erlöse aus der Rücknahme werden in der Regel innerhalb von 5 Bankgeschäftstagen
nach Berechnung des aktuellen Anteilpreises ausgezahlt. Diese Berechnung erfolgt üblicherweise innerhalb von 20 Ka-
lendertagen nach dem entsprechenden Bewertungstag.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rück-

nahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des Teilfonds ohne Verzögerung verkauft wurden.
Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf, dass dem Teilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung
stehen, damit eine Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich
erfolgen kann.

4. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Teilfonds erfor-
derlich erscheint.

§ 10 - Umtausch der Anteile von Teilfonds

Der Umtausch von Anteilen eines Teilfonds in Anteile eines anderen Teilfonds ist kostenfrei möglich. Es gilt dafür die

in § 9 für die Rücknahme von Anteilen festgelegte Frist.

§ 11 - Rechnungsjahr/Abschlussprüfung

1. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Oktober eines jeden Jahres und endet am 30. September des folgenden

Jahres. Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Auflegung des Fonds und endet am 30. September 2005.

2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird.

§ 12 - Verwendung der Erträge

Die Verwaltungsgesellschaft wird die im Teilfonds erwirtschafteten Erträge im jeweiligen Teilfonds thesaurieren. 

39465

§ 13 - Kosten

Neben den im Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» zum jeweiligen Teilfonds festgelegten Kosten trägt der ein-

zelne Teilfonds folgende Kosten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:

1. Für die Verwaltung der Teilfonds erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung, deren Höhe, Berechnung und

Auszahlung im Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» zum jeweiligen Teilfonds aufgeführt ist.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erhält eine erfolgsabhängige Vergütung, deren Höhe, Berechnung und Auszahlung im

Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» zum jeweiligen Teilfonds aufgeführt ist.

3. Den Zielfonds wird in der Regel von deren Verwaltungsgesellschaft ebenso eine Verwaltungsvergütung belastet.

Soweit der erworbene Zielfonds von der Verwaltungsgesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, mit der sie
durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden dafür dem je-
weiligen Teilfonds von der Verwaltungsgesellschaft keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und keine Verwal-
tungsvergütungen belastet. Bei den Verwaltungsvergütungen kann dies dadurch erreicht werden, dass die
Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütungen (einschließlich erfolgsbezogener Vergütungen) für den auf Anteile
an solchen verbundenen Investmentvermögen entfallenden Teil jeweils um die von den erworbenen Investmentvermö-
gen berechneten Verwaltungsvergütungen (einschließlich erfolgsbezogener Vergütungen) - gegebenenfalls bis zu deren
gesamter Höhe - kürzt. Von den Zielfonds vereinnahmte leistungsbezogene Vergütungen und gezahlt Gebühren für die
Anlageberatung fallen ebenfalls unter den Begriff der Verwaltungsvergütung und sind deshalb mit einzubeziehen.

4. Soweit ein Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet wer-

den, sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im Üb-
rigen ist zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Kosten, die auf das Fondsvermögen gemäß den Bestimmungen dieses
Verkaufsprospektes und des Verwaltungsreglements erhoben werden, Kosten für das Management und die Verwaltung
der Zielfonds, die Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebüh-
ren der Zielfonds, in welchen der jeweilige Teilfonds anlegt, auf das Fondsvermögen dieser Zielfonds anfallen werden
und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten entstehen kann. Die bei Zielfonds mit Hedgefonds-Charak-
ter anfallenden Gebühren können höher sein als bei herkömmlichen Investmentfonds. Die ausgewählten Hedgefonds-
Manager sind oftmals mit bis zu 20 Prozent und mehr am erzielten Gewinn beteiligt. Erlangte Bestandsprovisionen wer-
den dem jeweiligen Teilfondsvermögen gutgeschrieben.

5. Im jeweiligen Jahres- und Halbjahresbericht eines Teilfonds werden der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rück-

nahmeabschläge, die im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds angefallen sind,
sowie die Vergütungen angegeben, die von einer anderen Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Investmentgesell-
schaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in den Teilfonds gehaltenen Invest-
mentanteile berechnet wurde.

6. Die Depotbank erhält aus den Teilfondsvermögen eine Depotbankvergütung, deren Höhe, Berechnung und Aus-

zahlung im Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» zum jeweiligen Teilfonds aufgeführt ist. Des Weiteren erhält die
Depotbank bankübliche Spesen.

7. Die Verwaltungsgesellschaft kann den jeweiligen Teilfonds außerdem folgende Kosten belasten:
a) Die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten

mit Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungs-
gesellschaft selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche un-
mittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden; Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen
anwendbar, in denen der Teilfonds Anteile (Aktien) einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vor-
hergehenden Satzes verbunden ist;

b) bankübliche Spesen für Transaktionen in Wertpapieren, Geldmarktpapieren und sonstigen Vermögenswerten und

Rechten des Fonds und für deren Verwahrung;

c) Kosten der Vorbereitung, der amtlichen Prüfung, der Hinterlegung und Veröffentlichung des Verwaltungsregle-

ments einschließlich eventueller Änderungsverfahren und anderer mit dem Fonds im Zusammenhang stehenden Verträ-
ge und Regelungen sowie der Abwicklung und Kosten von Zulassungsverfahren bei den zuständigen Stellen;

d) Kosten für die Vorbereitung, den Druck und Versand der Verkaufsprospekte sowie der Jahres-, Halbjahres- und

gegebenenfalls Zwischenberichte sowie anderer Mitteilungen an die Anteilinhaber, Kosten der Veröffentlichung der
Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie aller anderen Bekanntmachungen;

e) Kosten der Fondsadministration sowie andere Kosten der Verwaltung, insbesondere Kosten für die Erstellung der

Anteilzertifikate;

f) Honorare der Wirtschaftsprüfer;
g) etwaige Kosten von Kurssicherungsgeschäften;
h) ein angemessener Teil an den Kosten für die Werbung und an solchen, welche direkt in Zusammenhang mit dem

Anbieten und Verkauf von Anteilen anfallen;

i) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber handeln;

j) evtl. entstehende Steuern, die auf die Teilfondsvermögen, deren Einkommen und die Auslagen zu Lasten der Teil-

fonds erhoben werden; hierunter fällt insbesondere die taxe d’abonnement;

k) Kosten etwaiger Börsennotierung(en) und die Gebühren der Aufsichtsbehörden und/oder Kosten für die Regi-

strierung der Anteile zum öffentlichen Vertrieb in verschiedenen Ländern, diejenigen der Repräsentanten, steuerlicher
Vertreter und der Zahlstellen in den Ländern, in denen die Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind;

l) Kosten für das Raten des Fonds durch international anerkannte Rating-Agenturen;
m) Kosten der Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds;

39466

n) Kosten für Dritte wegen der Ausübung von Stimmrechten auf Hauptversammlungen für Wertpapiere der Teil-

fonds;

o) Kosten für die aktuelle Umschreibung der Globalzertifikate der Teilfonds nach Anteiltransaktionen.
Die als Entgelte und Kosten gezahlten Beträge werden in den Jahresberichten aufgeführt. Sämtliche Kosten werden

zunächst dem laufenden Einkommen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem jeweiligen Teilfondsvermögen angerech-
net.

§ 14 - Änderungen des Verwaltungsreglements

1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit vollständig

oder teilweise ändern.

2. Änderungen des Verwaltungsreglements werden beim Handelsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt

und im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes bestimmt ist, am Tage der Unterzeichnung in Kraft.

§ 15 - Veröffentlichungen

1. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der

Depotbank, jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden außerdem regelmäßig, mindestens
zweimal monatlich in mindestens einer überregionalen Tages- oder Wirtschaftszeitung eines jeden Vertriebslandes ver-
öffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg. In jedem Jahres- und Halbjahresbericht
wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die den Teilfonds im Berichtszeitraum für
den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds berechnet worden sind, sowie die Vergütung angegeben, die
den Teilfonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen Investmentge-
sellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in den Teilfonds gehaltenen An-
teile berechnet wurde.

3. Verkaufsprospekt (einschließlich Anhang), Verwaltungsreglement sowie Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds

sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, sowie bei jeder Zahlstelle und jeder Ver-
triebsstelle erhältlich.

§ 16 - Auflösung des Fonds und der Teilfonds

1. Der Fonds und die Teilfonds sind auf unbestimmte Zeit errichtet, sie können jedoch jederzeit durch die Verwal-

tungsgesellschaft aufgelöst werden.

2. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzli-

chen oder vertraglichen Fristen erfolgt;

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Konkursverfahren eröffnet wird oder die Verwaltungsgesellschaft liqui-

diert oder aus einem anderen Grund aufgelöst wird;

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß § 1

Ziffer 4 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» bleibt; oder

d) in anderen, im Gesetz vom 20. Dezember 2002 vorgesehenen Fällen.
3. Die Auflösung eines Teilfonds kann in folgenden Fällen von der Verwaltungsgesellschaft beschlossen werden:
a) wenn das jeweilige Teilfondsvermögen unter den Betrag von 10 Mio. EUR fällt; 
b) wenn der Vertrag mit dem jeweiligen Fondsmanager für den entsprechenden Teilfonds endet.
4. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und der Rückkauf von Anteilen eingestellt.

Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidationskosten und Honorare, auf Anweisung der Ver-

waltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der Depotbank im Einvernehmen mit der Auf-
sichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des Fonds bzw. des Teilfonds nach deren Anspruch
verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen
worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluss des Liquidationsverfahrens für Rechnung der berechtigten An-
teilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, bei der diese Beträge verfallen, wenn sie nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist dort geltend gemacht werden.

5. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds bzw. eines Teilfonds beantragen.

6. Die Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwal-

tungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei überregionalen Tageszeitungen, von denen eine eine Luxemburger
Zeitung ist, veröffentlicht.

§ 17 - Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds

Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates bestimmen, den Fonds oder einen Teilfonds

in einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen («OGA») nach dem Gesetz vom 20. Dezember 2002, der von
derselben Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird,
einzubringen. 

Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Fällen erfolgen:
- sofern das Netto-Fondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist, welcher als Mindestbe-

trag erscheint, um den Fonds bzw. den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten. Die Verwaltungsge-
sellschaft hat diesen Betrag auf 10 Mio. EUR festgesetzt

39467

- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds bzw. den Teilfonds zu verwalten.

Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar, als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds bzw. Teil-

fonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGA verstößt.

Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden OGA. Der Beschluss
der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung des Fonds bzw. Teilfonds wird jeweils in einer von der Verwaltungsge-
sellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds vertrieben
werden, veröffentlicht.

Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds bzw. Teilfonds haben während 30 Kalendertagen das Recht, ohne Ko-

sten die Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in §9
dieses Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber, welche
die Rücknahme ihrer Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte an dem Tage des Inkraft-
tretens der Verschmelzung durch Anteile des aufnehmenden OGA ersetzt. Gegebenenfalls erhalten die Anteilinhaber
einen Spitzenausgleich. Die Durchführung der Verschmelzung wird von einer durch die Verwaltungsgesellschaft bestell-
ten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft überprüft.

§ 18 - Verjährung

Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

§ 19 - Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache

1. Erfüllungsort ist der Sitz der Verwaltungsgesellschaft.
2. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Ge-

richtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank
sind berechtigt, sich selbst und den Fonds dem Recht und der Gerichtsbarkeit anderer Staaten, in denen die Anteile
vertrieben werden, zu unterwerfen, sofern dort ansässige Anteilinhaber bezüglich des Vertriebs und der Rückgabe von
Anteilen Ansprüche gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank geltend machen.

3. Der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements ist maßgeblich. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depot-

bank können im Hinblick auf Anteile, die in dem jeweiligen Land verkauft wurden, für sich selbst und den Teilfonds Über-
setzungen in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären, in welchen solche Anteile zum öffentlichen Vertrieb
zugelassen sind.

§ 20 - Inkrafttreten

Das Verwaltungsreglement «Allgemeiner Teil» tritt am Tage der Veröffentlichung im Mémorial in Kraft. 

VERWALTUNGSREGLEMENT

«Besonderer Teil» für den Teilfonds FT HedgeSelection A

Für den Teilfonds FT HedgeSelection A gelten ergänzend zu bzw. abweichend von dem Verwaltungsreglement «All-

gemeiner Teil» die Bestimmungen des nachstehenden Besonderen Teils.

§ 21 - Teilfondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis 

1. Die Währung, in welcher für den Teilfonds der Anteilwert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis berechnet

werden, ist der Euro.

2. Der Ausgabeaufschlag beträgt bis zu 5 Prozent des Anteilwertes.
3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß § 7 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil». Ein Rücknahmeab-

schlag wird nicht erhoben.

4. Die Anteile sind in Globalzertifikaten verbrieft. Alle Anteile haben gleiche Rechte. 

§ 22 - Kosten für die Verwaltung und Verwahrung des Teilfondsvermögens

1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds ein Entgelt von bis zu 2,5 Prozent p.a.

zu erhalten, das auf der Basis des am Bewertungstag festgestellten Netto-Teilfondsvermögens zu berechnen und bis zum
nächsten Bewertungstag zahlbar ist.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Vermögen des Teilfonds eine erfolgsabhängige Vergütung (Perfor-

mance Fee) in Höhe von bis zu 15 Prozent p.a. des Betrages, um den die Wertentwicklung der Anteile vor Abzug einer
etwaigen erfolgsabhängigen Vergütung den Referenzsatz übersteigt. Referenzsatz ist der 3-Monats EURIBOR. Die anfal-
lende erfolgsabhängige Vergütung wird zu jedem Bewertungstag ermittelt und im Teilfonds zurückgestellt, sofern der
Anteilpreis einen neuen Höchststand erreicht hat. Sollte der Referenzsatz im betrachteten Zeitraum unterschritten
werden, so wird die bereits zurückgestellte erfolgsabhängige Vergütung im entsprechenden Umfang aufgelöst. Die zu-
rückgestellte erfolgsabhängige Vergütung wird nach Ablauf eines jeden Geschäftshalbjahres dem Teilfonds entnommen.

3. Die Depotbank erhält ein Entgelt von bis zu 0,25 Prozent p.a., das auf der Basis des am Bewertungstag festgestellten

Nettoteilfondsvermögens des Teilfonds zu berechnen und bis zum nächsten Bewertungstag zahlbar ist. Daneben werden
ihr die an Broker bzw. Gegenparteien zu zahlenden Kommissionen, Drittverwahrgebühren sowie Transaktionskosten,
die ihr in Rechnung gestellt werden, erstattet.

§ 23 - Ertragsverwendung

Die im Teilfonds vereinnahmten Zins- und Dividendenerträge sowie sonstige ordentliche Erträge abzüglich der Ko-

sten werden thesauriert.

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§ 24 - Dauer des Teilfonds

Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

§ 25 - Inkrafttreten

Dieses Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» für den Teilfonds FT HedgeSelection A tritt am Tage der Veröffent-

lichung im Mémorial in Kraft. 

Enregistré à Luxembourg, le 23 août 2005, réf. LSO-BH05812. – Reçu 102 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(076207.2//638) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 2005.

WARBURG LIFE ASSEKURANZ, Fonds Commun de Placement.

—

Das Verwaltungsreglement des Fonds WARBURG LIFE ASSEKURANZ, der von der M.M.WARBURG-LuxInvest S.A.

verwaltet wird und den Anforderungen von Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über
Organismen für gemeinsame Anlagen entspricht, wurde am 19. August 2005 beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt mit Ref. LSO-BH05226.

Diese Hinterlegung erfolgt zum Zwecke der Eintragung eines entsprechenden Hinweises im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 18. August 2005.

(075711.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 août 2005.

WestOptiZins, Fonds Commun de Placement.

—

Das Sonderreglement sowie das Verwaltungsreglement betreffend den Fonds WestOptiZins, eingetragen in Luxem-

burg unter der Referenz LSO-BH05803, wurde am 24. August 2005 am Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg
hinterlegt.

Zur Veröffentlichung im luxemburgischen Amtsblatt, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations au Luxem-

bourg.

(076303.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 août 2005.

GATEWAY TELECOM, Société Anonyme.

Registered office: L-9647 Doncols, 14, chemin des Douaniers.

R. C. Luxembourg B 108.584. 

—

STATUTES

In the year two thousand and five, on the seventh day of June.
Before Maître Martine Decker, notary residing in Hesperange.

There appeared the following:

1.- UNIVERSAL SECURITY MANAGEMENT INC., a company under State of Delaware law, established and having

its registered office in the State of Delaware, 800, Delaware Avenue, City of Wilmington, New Castle Country, 19801
Delaware (USA), and its business office in the State of Florida, C/Strategy Net Com International Inc - 2895 Biscayne
blvd 339 Miami Fl-33137-4537 Florida (USA) (SRV 040011253 - 3749499 File),

here represented by the sole director of the company, Mr Lucas Luca Pinazo, accountant, residing in B-4910 Theux

(Belgium), 236 bis, rue Les Cours.

2.- Mrs Michèle Martaux, private employee, residing in B-1325 Chaumont-Gistoux (Belgium), 16, rue du Taillis.

FRANKFURT-TRUST INVEST LUXEMBOURG AG
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
M. Anell / L. Tiburzi
<i>Directeur / Fondé de pouvoir
BHF-BANK INTERNATIONAL, Société Anonyme
<i>Die Depotbank
F. Rybka / G. Hurt
<i>Directeur / Chargé de Procuration

<i>Für die Verwaltungsgesellschaft
M.M.WARBURG-LuxInvest S.A.
Unterschriften

WestLB ASSET MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.
Société Anonyme
Unterschrift
<i>Ein Bevollmächtigter

39469

The said parties, acting as aforesaid, have drawn up the following Articles of Incorporation of a company which they

hereby declare to form among themselves and on which they have agreed as follows:

Chapter I.- Form, Name, Registered Office, Object, Duration 

Art. 1. Form, Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners

of the shares hereafter created a Company in the form of a société anonyme which will be governed by the laws of the
Grand Duchy of Luxembourg and by the present Articles of Incorporation.

The Company will exist under the name of GATEWAY TELECOM.

Art. 2. Registered Office. The registered office is established in Doncols.
The registered office may be transferred to any other place within the Grand Duchy of Luxembourg by a resolution

of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, economic or social developments

occur or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with
the ease of communications with such office or between such office and persons abroad, the registered office may be
temporarily transferred abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary meas-
ures will have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the temporary transfer of the regis-
tered office, will remain a Luxembourg Company.

The company may establish by simple decision of the board of directors, any branches or sub-offices, in Luxembourg

as well as abroad. 

Art. 3. Object. The company has as objects:
- the purchase, the sale and the lease of phoning and telecommunication equipment and as well as electric and elec-

tronic equipment.

- the development and the distribution of data-processing software.
- the taking of participations in any form whatsoever in Luxembourg companies and/or foreign companies or other

entities, as well as the administration, management, control and development of its portfolio holdings. 

In particular the company may take part in the creation, development and control of all enterprises, acquire all secu-

rities, either by way of contribution, subscription, purchase option or otherwise, as well as realize them by sale, transfer,
exchange. The corporation may borrow and grant any assistance, loan, advance or guarantee to any company in which
it has a direct or indirect substantial interest. 

The company may also acquire and manage all patents and other rights deriving from these patents or complementary

thereto.

In general, the company may carry out all industrial, commercial, financial, moveable and real estate operations and

transactions, directly or indirectly connected with its corporate object, which it may deem necessary or useful in the
accomplishment and development of its corporate purpose. 

Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited duration.
It may be dissolved at any moment by a decision of the general meeting of shareholders resolving in the same manner

as for the amendment of these Articles of Incorporation.

Chapter II.- Capital, Shares 

Art. 5. Corporate Capital. The corporate capital of the Company is set at one hundred thousand euros (100,000.-

EUR) divided into thousand (1,000) shares with a par value of one hundred euros (100.- EUR) each.

Art. 6. Form of the Shares. The shares may be registered or bearer shares, at the option of the holder. 
The Company may issue multiple share certificates.

Chapter III.- Board of Directors, Statutory auditor

Art. 7. Board of Directors. The Company shall be administered by a board of directors composed of at least three

members who need not be shareholders.

The directors shall be elected by the shareholders’ meeting, which shall determine their number, for a period not

exceeding six years. They are re-eligible and they may be removed at any time, with or without cause, by a resolution
of the general meeting.

In the event of one or more vacancies in the board of directors because of death, retirement or otherwise, the

remaining directors may elect to fill such vacancy in accordance with the provisions of law. In this case the general meet-
ing ratifies the election at its next meeting. 

Art. 8. Meetings of the Board of Directors. The board of directors may choose from among its members a

chairman. It may as well appoint a secretary, who need not be a director, who shall be responsible for keeping the
minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders.

The board of directors shall meet upon call by the chairman. A meeting of the board must be convened if any two

directors so require.

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and of the board of directors, but in his absence the general

meeting or the board will appoint another director as chairman pro tempore by vote of the majority present at such
meeting.

Written notices of any meeting of the board of directors will be given by letter or by telefax to all directors at least

48 hours in advance of the day set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of
such circumstances will be set forth in the notice of meeting. The notice indicates the place and agenda for the meeting.

39470

This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram, telex or telefax of each director. No sep-

arate notice is required for meetings held at times and places specified in a schedule previously adopted by resolution
of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing of by cable, telegram, telex or

telefax another director as his proxy.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of directors are present.
Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting.
In case of emergency, a written decision, signed by all the directors, is proper and valid as though it had been adopted

at a meeting of the board of directors which was duly convened and held. Such a decision can be documented in a single
document or in several separate documents having the same content. 

Art. 9. Minutes of meetings of the Board of Directors. The minutes of any meeting of the board of Directors

will be signed by the chairman of the meeting and by any other director. The proxies will remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which are produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

chairman of the board of directors or by any two directors. 

Art. 10. Powers of the Board of Directors. The board of directors is vested with the broadest powers to

perform all acts necessary or useful for accomplishing the Company’s object. All powers not expressly reserved by law
or by the present articles to the general meeting of shareholders are in the competence of the board of directors. 

Art. 11. Delegation of Powers. The board of directors may delegate the daily management of the Company and

the representation of the Company within such daily management to one or more directors, officers, executives,
employees or other persons who may but need not be shareholders, or delegate special powers or proxies, or entrust
determined permanent or temporary functions to persons or agents chosen by it. 

Delegation of daily management to a member of the board is subject to previous authorization by the general meeting

of shareholders. 

Art. 12. Representation of the Company. The Company will be bound towards third parties by the joint signa-

tures of any two directors, the signature of the person to whom the daily management of the Company has been dele-
gated being compulsory in any case, or by the individual signature of the person to whom the daily management of the
Company has been delegated, within such daily management, or by the joint signatures or single signature of any person
to whom such signatory power has been delegated by the board but only within the limits of such power. 

Art. 13. Statutory Auditor. The Company is supervised by one or more statutory auditors, who need not be

shareholders.

The statutory auditors shall be elected by the shareholders’ meeting, which shall determine their number, for a period

not exceeding 6 years, and they shall hold office until their successors are elected. They are re-eligible and they may be
removed at any time, with or without cause, by a resolution of the general meeting.

Chapter IV. General meeting of Shareholders 

Art. 14. Powers of the Meeting of Shareholders. Any regularly constituted meeting of shareholders of the

Company represents the entire body of shareholders. Subject to the provisions of article 10 above, it has the broadest
powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company. 

Art. 15. Annual General Meeting. The annual general meeting shall be held at the registered office of the

Company or at such other place as may be specified in the notice convening the meeting on the third wednesday of May
of each year, at 8.00 p.m. and for the first time in the year 2006.

If such day is a public holiday, the meeting will be held on the next following business day. 

Art. 16. Other General Meetings. The board of directors or the statutory auditor may convene other general

meetings. Such meetings must be convened if shareholders representing at least one fifth of the company’s capital so
require. 

Shareholders’ meetings, including the annual general meeting, may be held abroad, if the judgment of the board of

directors which is final, circumstances of force majeure so require. 

Art. 17. Procedure, vote. Shareholders’ meetings are convened by notice made in compliance with the provisions

of law. 

If all the shareholders are present or represented at a shareholders’ meeting and if they state that they have been

informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing in writing or by cable, telegram, telex or telefax

as his proxy another person who need not be a shareholder.

The board of directors may determine all other conditions that  must  be  fulfilled  in  order  to  take  part  in  a

shareholders’ meeting.

Each share is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by law.
Except as otherwise required by law, resolutions will be taken irrespective of the number of shares represented, by

a simple majority of votes.

Copies or extracts of the minutes of the meeting to be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed

by the chairman of the board or by any two directors.

39471

Chapter V.- Fiscal Year, Allocation of profits

Art. 18. Fiscal Year. The Company’s accounting year begins on the first day of January and ends on the last day of

December, except the first accounting year, which shall begin on the date of formation of the Company and shall end
on the last day of December 2005.

The board of directors draws up the balance sheet and the profit and loss account, it submits these documents

together with a report on the operations of the company at least one month before the date of the annual general
meeting to the statutory auditor who will make a report containing his comments on such documents. 

Art. 19. Appropriation of Profits. From the annual net profits of the Company, five per cent (5%) will be allocated

to the reserve required by law. That allocation will cease to be required as soon and as long as such reserve amounts
to ten per cent (10%) of the subscribed capital of the Company. 

Upon recommendation of the board of directors, the general meeting of shareholders determines how the remainder

of the annual net profits will be disposed of. It may decide to allocate the whole or part of the remainder to a reserve
or to a provision reserve, to carry it forward to the next following fiscal year or to distribute it to the shareholders as
dividend.

Subject to the conditions fixed by law, the board of directors may pay out an advance payment on dividends. The

board fixes the amount and the date of payment of any such advance payment.

Chapter VI.- Dissolution, Liquidation 

Art. 20. Dissolution, Liquidation. The Company may be dissolved by a decision of the general meeting voting

with the same quorum and majority as for the amendment of these articles of incorporation, unless otherwise provided
by law.

Should the Company be dissolved, either anticipatively or by expiration of its term, the liquidation will be carried out

by one or more liquidators appointed by the general meeting of shareholders, which will determine their powers and
their compensation.

Chapter VII.- Applicable Law 

Art. 21. Applicable Law. All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in

accordance with the law of 10th August 1915 governing commercial companies, as amended.

<i>Subscription and Payment

The Articles of Incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing parties, present or

represented, these parties have subscribed for the number of shares as follows: 

The said capital has been paid in to concurrence of 25% by contribution in cash, so that the amount of twenty-five

thousand euros (EUR 25,000.-), making twenty-five euros (EUR 25.-) per share, is at the disposal of the Company,
whereover proof has been given to the undersigned notary.

The entire payment, representing seventy-five thousand euros (EUR 75,000.-), making seventy-five euros (EUR 75.-)

per share, must be made within the first request of the Company.

The shares will stay registered shares until the their entire payment.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in Article 26 of the law of August 10th, 1915 on

commercial companies, as amended, have been observed.

<i>Expenses, Valuation

The expenses, costs, fees and charges which shall be borne by the Company as a result of the present deed are

estimated at 2,800.- EUR

<i>Extraordinary general meeting

The above-named parties, represented as afore-said, representing the entire subscribed capital and considering

themselves as duly convened, have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting.

Having first verified that the meeting was regularly constituted, they have passed the following resolutions, each time

by unanimous vote:

1. Resolved to fix at 3 (three) the number of directors and further resolved to elect the following as directors:
a.- Mr Willy Cleynen, company director, born on September 8, 1950, in Opprebais (Belgium), having its professional

address in L-9647 Doncols, 14, Chemin des Douaniers

b.- Mrs Michèle Martaux, private employee, born on June 20, 1959, in Ixelles (Belgium), residing in B-1325 Chaumont-

Gistoux (Belgium), 16, rue du Taillis,

c.- Mr Daniel Martaux, private employee, born on September 28, 1947, in Charleroi (Belgium), residing in B-1180

Bruxelles (Belgium), 13, avenue Achille Reisdorff.

2. Resolved to fix at 1 (one) the number of statutory auditors and further resolved to elect the following as statutory

auditor: the company OPTIMAL CONSULT S.A. having its registered office at L-9780 Wincrange, 78, rue Principale
(R.C. Diekirch B 5.733).

1) The company UNIVERSAL SECURITY MANAGEMENT INC., prenamed, nine hundred and ninety-nine

shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

999

2) Mrs Michèle Martaux, prenamed, one share  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total of shares: one thousand shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,000

39472

3. The directors and statutory auditor will hold office until the end of the annual general meeting of shareholders to

be held in 2011.

4. The mandate of the directors and statutory auditor are not remunerated. 
5. The registered office’s address is fixed in L-9647 Doncols, 14, Chemin des Douaniers.
6. The general meeting, according to article 60 of the law of August tenth, nineteen hundred and fifteen on commer-

cial companies, as amended, authorizes the board of Directors to delegate the daily management of the Company and
the representation of the Company in relation with this management to any of its members.

Whereover the present deed has been drawn up by the undersigned notary, in Hesperange, on the day named at the

beginning of this document.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above named

person the present deed is worded in English followed by a French version; upon request of the appearing person and
in case of divergences between the two versions, the English will be prevailing.

The document having been read to the appearing persons, who are known to the notary by name, civil status and

residence, the said appearing persons have signed the present original deed together with Us, the undersigned notary.

Suit la traduction française:

L’an deux mille cinq, le sept juin.
Par-devant Maître Martine Decker, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

1.- UNIVERSAL SECURITY MANAGEMENT INC., une société de droit de l’Etat du Delaware, ayant son siège social

dans l’Etat du Delaware, 800, Delaware Avenue, City of Wilmington, New Castle Country, 19801 Delaware (USA), et
son bureau secondaire dans l’Etat de Floride, C/Strategy Net Com International Inc - 2895 Biscayne blvd 339 Miami Fl-
33137-4537 Florida (USA), (SRV 040011253 - 3749499 File),

ici représentée par son directeur unique, Monsieur Lucas Luca Pinazo, comptable, demeurant à B-4910 Theux

(Belgique), 236 bis, rue Les Cours.

2.- Madame Michèle Martaux, employée privée, demeurant à B-1325 Chaumont-Gistoux (Belgique), 16, rue du Taillis.
Lesquels comparants, agissant comme dit ci-avant, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société qu’ils déclarent

constituer entre eux:

Titre I

er

.- Forme, Dénomination, Siège, Objet, Durée 

Art. 1

er

. Forme, Dénomination. Il est formé par les présentes entre les souscripteurs et tous ceux qui devien-

dront propriétaires des actions ci-après créées une société sous forme de société anonyme qui sera régie par les lois
du Grand-Duché de Luxembourg et par les présents statuts.

La société adopte la dénomination GATEWAY TELECOM. 

Art. 2. Siège social. Le siège social est établi à Doncols.
Il peut être transféré dans tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une décision du conseil d’admi-

nistration.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou entre
ce siège et l’étranger se produiront ou seront imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à l’étranger
jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront aucun effet sur la natio-
nalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La société peut établir par simple décision du conseil d’administration, toutes succursales ou établissements secon-

daires, tant au Luxembourg qu’à l’étranger. 

Art. 3. Objet. La société a pour objets:
- l’achat, la vente et la location de matériel de téléphonie et de télécommunication et ainsi que de matériel électrique

et électronique.

- la conception et la distribution de logiciels informatiques.
- la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés luxembourgeoises et/ou étrangères

ou autres entités, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et la mise en valeur de son portefeuille.

Elle pourra notamment participer à la création, au développement et au contrôle de toutes entreprises, acquérir par

voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière, tous titres, les réaliser par
voie de vente, de cession, d’échange, accorder tous concours, prêts, avances ou garanties à toute société dans laquelle
elle dispose d’un intérêt direct ou indirect.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

En général, la société pourra faire toutes opérations industrielles commerciales, financières, mobilières et immobi-

lières se rapportant directement ou indirectement à son objet social, nécessaires ou utiles à la réalisation et au déve-
loppement de son objet. 

Art. 4. Durée. La société est constituée pour une durée illimitée.
Elle peut être dissoute à tout moment par une décision de l’assemblée générale des actionnaires, statuant comme en

matière de modification des présents statuts.

39473

Titre II.- Capital, Actions 

Art. 5. Capital social. Le capital social de la société est fixé à cent mille euros (100.000,- EUR) divisé en mille (1.000)

actions d’une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune. 

Art. 6. Forme des Actions. Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire.
La Société pourra émettre des certificats d’actions multiples.

Titre III.- Conseil d’administration, Surveillance 

Art. 7. Conseil d’administration. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins,

actionnaires ou non.

Les administrateurs seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre, pour

une durée qui ne peut dépasser six ans. Ils sont rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée
générale, avec ou sans motif.

En cas de vacance d’un ou de plusieurs postes d’administrateurs pour cause de décès, démission ou toute autre cause,

il sera pourvu à leur remplacement par le conseil d’administration conformément aux dispositions de la loi. Dans ce cas,
l’assemblée générale des actionnaires ratifiera la nomination à sa prochaine réunion. 

Art. 8. Réunions du conseil d’administration. Le conseil d’administration peut choisir parmi ses membres un

président.

Il pourra également choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui sera responsable de la tenue

des procès-verbaux des réunions du conseil d’administration et de l’assemblée générale.

Le conseil d’administration se réunira sur la convocation du président. Une réunion du conseil doit être convoquée

si deux administrateurs le demandent.

Le président présidera toutes les assemblées générales et toutes les réunions du conseil d’administration, mais en son

absence l’assemblée générale ou le conseil d’administration désignera à la majorité un autre administrateur pour prési-
der la réunion.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donnée par lettre ou télécopieur à tous les administra-

teurs au moins 48 heures avant la date prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de
cette urgence seront mentionnés dans l’avis de convocation de la réunion. La convocation indiquera le lieu de la réunion
et en contiendra l’ordre du jour.

Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit, par câble, par télégramme, par

télex ou par télécopieur de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour les réunions se
tenant à une date et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter aux réunions du conseil d’administration en désignant par écrit, par

câble, par télégramme, par télex ou par télécopie un autre administrateur comme son mandataire.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des administrateurs est présente

ou représentée.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors de la réunion.
En cas d’urgence une décision écrite signée par l’ensemble des administrateurs est régulière et valable comme si elle

avait été adoptée à une réunion du conseil d’administration, dûment convoquée et tenue. Une telle décision pourra être
documentée par un seul écrit au par plusieurs écrits séparés ayant le même contenu. 

Art. 9. Procès-verbaux des réunions du conseil d’administration. Les procès-verbaux de toute réunion du

conseil d’administration seront signés par le président de la réunion et par un autre administrateur. Les procurations
resteront annexées aux procès-verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par le président

du conseil d’administration ou par deux administrateurs. 

Art. 10. Pouvoirs du conseil d’administration. Le conseil d’administration a les pouvoirs les plus larges pour

accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l’objet social. Tous les pouvoirs qui ne sont pas réservés
expressément à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts sont de la compétence du conseil d’administration. 

Art. 11. Délégation de pouvoirs. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société

ainsi que la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs,
fondés de pouvoir, employés ou autres agents qui n’auront pas besoin d’être actionnaires de la société, ou conférer des
pouvoirs ou mandats spéciaux ou des fonctions permanentes ou temporaires à des personnes ou agents de son choix.

La délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale des actionnaires. 

Art. 12. Représentation de la société. Vis-à-vis des tiers, la société sera engagée par les signatures conjointes de

deux administrateurs dont celle obligatoire de l’administrateur délégué à la gestion journalière, ou par la signature indi-
viduelle de la personne à laquelle la gestion journalière de la société a été déléguée, dans le cadre de cette gestion jour-
nalière, ou par les signatures de toutes personnes à qui un tel pouvoir de signature aura été délégué par le conseil
d’administration, mais seulement dans les limites de ce pouvoir.

Art. 13. Commissaire aux comptes. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires,

actionnaires ou non.

Ils sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre, pour une durée qui ne peut

pas dépasser six ans. Ils sont rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale, avec ou
sans motif.

39474

Titre IV.- Assemblée générale des actionnaires 

Art. 14. Pouvoirs de l’assemblée générale. Toute assemblée générale des actionnaires régulièrement constituée

représente l’ensemble des actionnaires.

Sous réserve des dispositions de l’article 10 précité, elle a les pouvoirs les plus étendus pour ordonner, exécuter ou

ratifier les actes en relation avec les activités de la société. 

Art. 15. Assemblée générale annuelle. L’assemblée générale annuelle se réunit au siège social de la société ou

à tout autre endroit indiqué dans les avis de convocations le troisième mercredi du mois de mai à 20.00 heures et pour
la première fois en l’an 2006. 

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 16. Autres assemblées générales. Le conseil d’administration ou le commissaire aux comptes peuvent

convoquer d’autres assemblées générales. De telles assemblées doivent être convoquées si des actionnaires représen-
tant au moins un cinquième du capital social le demandent.

Les assemblées générales, y compris l’assemblée générale annuelle, peuvent se tenir à l’étranger chaque fois que se

produiront des circonstances de force majeure qui seront appréciées souverainement par le conseil d’administration. 

Art. 17. Procédure, vote. Les assemblées générales seront convoquées conformément aux conditions fixées par

la loi.

Au cas où tous les actionnaires sont présents ou représentés et déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour

de l’assemblée, celle-ci peut se tenir sans convocations préalables.

Tout actionnaire peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit, par câble, par télégramme, par télex ou

par télécopie un mandataire, lequel peut ne pas être actionnaire.

Le conseil d’administration peut arrêter toutes autres conditions à remplir pour prendre part aux assemblées

générales.

Sous réserve des restrictions légales, chaque action donne droit à une voix.
Sauf dispositions contraires de la loi, les décisions sont prises quel que soit le nombre d’actions représentées, à la

majorité simple.

Les copies ou extraits des procès-verbaux de l’assemblée à produire en justice ou ailleurs sont signés par le président

du conseil d’administration ou par deux administrateurs.

Titre V. Année sociale, Répartition des bénéfices 

Art. 18. Année sociale. L’année sociale de la société commence le 1

er

 janvier et finit le 31 décembre de chaque

année sauf la première année sociale qui commence à la date de constitution et finit le dernier jour de décembre 2005.

Le conseil d’administration établit le bilan et le compte de profits et pertes. Au moins un mois avant la date de

l’assemblée générale annuelle, il soumet ces documents, ensemble avec un rapport sur les activités de la société, au
commissaire aux comptes qui établira son rapport sur ces documents. 

Art. 19. Affectation des bénéfices. Sur les bénéfices nets de la société il sera prélevé cinq pour cent pour la

formation d’un fonds de réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la
réserve légale atteindra le dixième du capital social souscrit de la société.

Sur recommandation du conseil d’administration l’assemblée générale des actionnaires décide de l’affectation des

bénéfices annuels nets. Elle peut décider de verser la totalité ou une part du solde à un ou plusieurs comptes de réserve
ou de provision, de le reporter à nouveau à la prochaine année fiscale ou de le distribuer aux actionnaires comme
dividendes.

Le conseil d’administration peut procéder à un versement d’acomptes sur dividendes dans les conditions fixées par

la loi. Il déterminera le montant ainsi que la date du paiement de ces acomptes. 

Titre VI.- Dissolution, Liquidation

Art. 20. Dissolution, Liquidation. La société peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée gé-

nérale délibérant aux mêmes conditions de quorum et de majorité que celles exigées pour la modification des statuts,
sauf dispositions contraires de la loi.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, nommés

par l’assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VII.- Loi applicable

Art. 21. Loi applicable. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses modifications ultérieures

trouvera son application partout où il n’y a pas été dérogé par les présents statuts.

<i>Souscription et Libération

Les comparants préqualifiés, agissant comme prédit, déclarent souscrire les actions comme suit: 

Le capital social a été libéré à raison de 25% par des versements en numéraire de sorte que la somme de vingt-cinq

mille euros (25.000,- EUR), faisant pour chaque action vingt-cinq euros (25,- EUR), se trouve dès à présent à la disposi-
tion de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant, qui le constate. 

La libération intégrale, savoir à raison de soixante-quinze mille euros (75.000,- EUR), faisant pour chaque action

soixante-quinze euros (75,- EUR), doit être effectuée sur première demande de la société.

1) La société UNIVERSAL SECURITY MANAGEMENT INC, préqualifiée, neuf cent quatre-vingt-dix-neuf

actions   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

999

2) Madame Michèle Martaux, préqualifiée, une action  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total des actions: mille actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000

39475

Les actions restent nominatives jusqu’à la libération intégrale.

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, telle que modifiée, ont été observées.

<i>Coût, Evaluation

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa consti-

tution sont estimés à environ 2.800,- EUR.

<i>Assemblée générale extraordinaire.

Les parties préqualifiées, représentées comme dit ci-avant, représentant la totalité du capital social souscrit, se sont

constituées en assemblée générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées.

Après avoir vérifié que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris, chaque fois à l’unanimité, les

résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à 3 (trois).
Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Willy Cleynen, administrateur de société, né le 8 septembre 1950 à Opprebais (Belgique), demeurant

professionnellement à L-9647 Doncols, 14, chemin des Douaniers,

b) Madame Michèle Martaux, employeé privé, née le 20 juin 1959, à Ixelles (Belgique), demeurant à B-1325

Chaumont-Gistoux (Belgique), 16, rue du Taillis,

c) Monsieur Daniel Martaux, employé privé, né le 28 septembre 1947 à Charleroi (Belgique), demeurant à B-1180

Bruxelles, 13 avenue Achille Reisdorff.

2) Le nombre des commissaires est fixé à 1 (un).
Est nommée commissaire aux comptes, la société OPTIMAL CONSULT S.A., avec siège social à L-9780 Wincrange,

78, rue Principale (R.C. Diekirch B 5.733),

3) Le mandat des administrateurs et commissaire viendra à expiration à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui

se tiendra en l’année 2011.

4) Le mandat des administrateurs et commissaire sont exercés à titre gratuit.
5) L’adresse du siège social est fixée à L-9647 Doncols, 14, chemin des Douaniers.
6) L’assemblée générale, conformément à l’article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales, autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la Société et la représentation de
la Société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

Dont acte, fait et passé par Nous, notaire instrumentant soussigné, à Hesperange, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, déclare par la présente que le présent acte est rédigé

en langue anglaise, suivi d’une traduction française, à la requête des comparants et que la version anglaise primera en
cas de divergences entre le texte anglais et le texte français.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: L. Luca Pinazo, M. Martaux, M. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 13 juin 2005, vol. 24CS, fol. 57, case 6. – Reçu 1.000,- euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés

et Associations.

(051657.3/241/422) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2005.

GATEWAY TELECOM, Société Anonyme.

Siège social: L-9647 Doncols, 14, chemin des Douaniers.

R. C. Luxembourg B 108.584. 

—

<i>Procès-verbal de la Réunion du Conseil d’Administration tenue au siège de la société, le 7 juin 2005

Membres présents:
a) Monsieur Willy Cleynen, administrateur de société, demeurant professionnellement à L-9647 Doncols, 14, chemin

des Douaniers,

b) Madame Michèle Martaux, employée privée, demeurant à B-1325 Chaumont-Gistoux (Belgique), 16, rue du Taillis,
c) Monsieur Daniel Martaux, employé privé, demeurant à B-1180 Bruxelles, 13 avenue Achille Reisdorff.
Lesquels administrateurs présents ou tels que représentés, après avoir déclaré se considérer comme dûment

convoqués, ont pris à l’unanimité la résolution suivante:

<i>Résolution unique

De l’accord de l’assemblée générale des actionnaires, est désigné administrateur-délégué, Monsieur Willy Cleynen,

prénommé, chargé de la gestion journalière et de la représentation de la société dans le cadre de cette gestion.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

W. Cleynen / M. Martaux / D. Martaux.

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03286. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(051659.2/241/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 juin 2005.

Hesperange, le jeudi 16 juin 2005.

M. Decker.

39476

PACKAGING INVESTMENT II, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 2, S.à r.l).

Share capital: EUR 2,190,800.-.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 30, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 74.955. 

—

In the year two thousand and five, on the sixteenth of August.
Before us, Maître Joseph Elvinger, notary public residing in Luxembourg.

There appeared:

CGH 4 LIMITED, with registered office at P.O. Box 543, East Wing, Trafalgar Court, Admiral Park, St. Peter Port,

Channel Islands, Guernsey GY1 6HJ (the «Sole Shareholder»),

duly represented by Saskia Konsbruck, maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Wash-

ington, on August 12

th

, 2005.

The said proxy, initialed ne varietur by the appearing party and the notary, will remain annexed to the present deed

to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party is the sole shareholder of CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 2, S.à r.l., a société à

responsabilité limitée having its registered office at 30, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, registration with the
Luxembourg Trade and Companies’ Register B 74.955, incorporated pursuant to a deed of the undersigned notary on
March 20, 2000, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of July 13, 2000 under number 498
(the «Company»).

The Sole Shareholder, representing the entire share capital, takes the following resolutions:

<i>First resolution

The Sole Shareholder resolves to increase the share capital of the Company by an amount of three million two

hundred five thousand euros (EUR 3,205,000.-) so as to bring it from its current amount of two million one hundred
ninety thousand eight hundred euros (EUR 2,190,800.-) up to five million three hundred ninety-five thousand eight
hundred euros (EUR 5,395,800.-) through the issuance of one hundred twenty-eight thousand two hundred (128,200)
new shares having a par value of twenty-five euros (EUR 25.-) each.

<i>Subscription and Payment

The one hundred twenty-eight thousand two hundred (128,200) new shares of the Company have been subscribed

by the Sole Shareholder, represented by Saskia Konsbruck, by virtue of a proxy dated August 12

th

, 2005, attached

hereto, which declared to fully pay them up by a contribution in kind consisting of parts of its claim existing against the
Company for an amount of three million two hundred five thousand euros (EUR 3,205,000.-), which shall be entirely
allocated to the share capital.

<i>Second resolution

The Sole Shareholder resolves to change the name of the Company from CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS

2, S.à r.l. to PACKAGING INVESTMENT II, S.à r.l.

<i>Third resolution

The Sole Shareholder resolves to amend the purpose of the Company to read as follows:
«The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and foreign

companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner as well
as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and development
of its portfolio.

The Company may further guarantee, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a direct or

indirect participation or which form part of the same group of companies as the Company.

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accomplish-

ment of its purpose.»

<i>Fourth resolution

As a consequence of the above, the Sole Shareholder resolves to amend article 2, article 4 and article 6 of the

Company’s articles of incorporation to read as follows:

«Art. 2. The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and

foreign companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner
as well as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and
development of its portfolio.

The Company may further guarantee, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a direct or

indirect participation or which form part of the same group of companies as the Company.

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accomplish-

ment of its purpose.»

«Art. 4. The Company will have the name of PACKAGING INVESTMENT II, S.à r.l.»

«Art. 6. The share capital is fixed at five million three hundred ninety-five thousand eight hundred euros (EUR

5,395,800.-) represented by two hundred fifteen thousand eight hundred thirty-two (215,832) shares of twenty-five
euros (EUR 25.-) each.»

39477

<i>Estimation of costs

The costs, expenses, fees and charges, in any form whatsoever, which are to be borne by the Company or which shall

be charged to it in connection with the present resolutions, have been estimated at about thirty-five thousand euros.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg, on the day stated at he beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that upon request of the appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; upon request of the appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the persons appearing known to the notary by their names, first names, civil

statuses and residences, these persons signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le seize août.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

CGH 4 LIMITED, avec siège social à P.O. Box 543, East Wing, Trafalgar Court, Admiral Park, St. Peter Port, Channel

Islands, Guernsey GY1 6HJ (l’«Associée Unique»),

ici représentée par Saskia Konsbruck, maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration sous

seing privé donnée à Washington, le 16 août 2005.

La procuration signée ne varietur par la comparante et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour

être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

La comparante est l’associée unique de CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 2, S.à r.l., une société à responsa-

bilité limitée ayant son siège social au 30, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et
des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 74.955, constituée par un acte du notaire soussigné du 20 mars 2000,
publiée au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 13 juillet 2000 sous le numéro 498 (la «Société»).

La comparante, représentant l’intégralité du capital social, a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Associée Unique décide d’augmenter le capital social de la Société d’un montant de trois millions deux cent cinq

mille euros (EUR 3.205.000,-) pour le porter de sa valeur actuelle de deux millions cent quatre-vingt-dix mille huit cents
euros (EUR 2.190.800,-) à cinq millions trois cent quatre-vingt-quinze mille huit cents euros (EUR 5.395.800,-) par
l’émission de cent vingt-huit mille deux cent (128.200) parts sociales nouvelles de la Société ayant une valeur nominale
de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

<i>Souscription et libération

Les cent vingt-huit mille deux cent (128.200) parts sociales nouvelles de la Société ont été souscrites par l’Associée

Unique, représentée par Saskia Konsbruck, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à
Washington, le 12 août 2005, annexée ci-après, qui déclare les payer par un apport en nature d’une partie d’une créance
existant contre la Société d’un montant de trois millions deux cent cinq mille euros (EUR 3.205.000,-), intégralement
affecté au capital social.

<i>Deuxième résolution

L’Associée Unique décide de changer la dénomination de la Société de CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 2,

S.à r.l. à PACKAGING INVESTMENT II, S.à r.l.

<i>Troisième résolution

L’Associée Unique décide de changer l’objet de la Société qui sera désormais le suivant:
«La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxembour-

geoises et étrangères et toutes autres formes de placements, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre
manière ainsi que l’aliénation par la vente, l’échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces
et la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

La Société peut également garantir, accorder des prêts à ou assister autrement les sociétés dans lesquelles elle détient

une participation directe ou indirecte ou les sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle ou financière estimées utiles pour

l’accomplissement de son objet.»

<i>Quatrième résolution

En conséquence de ce qui précède, l’Associée Unique décide de modifier les articles 2, 4 et 6 des statuts de la Société

qui auront désormais la teneur suivante:

«Art. 2. La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxem-

bourgeoises et étrangères et toutes autres formes de placements, l’acquisition par achat; souscription ou de toute autre
manière ainsi que l’aliénation par la vente, l’échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces
et la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

La Société peut également garantir, accorder des prêts à ou assister autrement les sociétés dans lesquelles elle détient

une participation directe ou indirecte ou les sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle ou financière estimées utiles pour

l’accomplissement de son objet.»

«Art. 4. La Société a comme dénomination PACKAGING INVESTMENT II, S.à r.l.»

39478

 «Art. 6. Le capital social est fixé à cinq millions trois cent quatre-vingt-quinze mille huit cents euros (EUR 5.395.800,)

représenté par deux cent quinze mille huit cent trente-deux (215.832) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-
cinq euros (EUR 25,-) chacune.»

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison des présentes résolutions, s’élève à environ trente-cinq mille euros (EUR 35.000,-).

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande du même comparant et en cas de divergences entre
le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: S. Konsbruck, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 19 août 2005, vol. 25CS, fol. 34, case 1. – Reçu 32.050 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(076244.3/211/141) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 2005.

PACKAGING INVESTMENT I, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 1, S.à r.l.),

Share capital: EUR 346,200.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 30, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 74.954. 

—

 In the year two thousand and five, on the sixteenth of August. 
 Before us, Maître Joseph Elvinger, notary public residing in Luxembourg, 

There appeared:

CGH 3 LIMITED, with registered office at P.O. Box 543, East Wing, Trafalgar Court, Admiral Park, St. Peter Port,

Channel Islands, Guernsey GY1 6HJ (the «Sole Shareholder»),

duly represented by Saskia Konsbruck, maître en droit, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Wash-

ington, on August 12th, 2005.

The said proxy, initialed ne varietur by the appearing party and the notary, will remain annexed to the present deed

to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party is the sole shareholder of CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 1, S.à r.l., a société à re-

sponsabilité limitée having its registered office at 30, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, registration with the Lux-
embourg Trade and Companies Register B 74.954, incorporated pursuant to a deed of the undersigned notary on March
20, 2000, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations of July 12, 2000 under number 496 (the
«Company»).

The Sole Shareholder, representing the entire share capital, takes the following resolutions:

<i>First resolution

The Sole Shareholder resolves to increase the share capital of the Company by an amount of four hundred five thou-

sand euro (EUR 405,000.-) so as to bring it from its current amount, of three hundred forty-six thousand two hundred
euro (EUR 346,200.-) up to seven hundred fifty-one thousand two hundred euro (EUR 751,200.-) through the issuance
of sixteen thousand two hundred (16,200) new shares having a par value of twenty-five euro (EUR 25.-) each.

<i>Subscription and Payment:

The sixteen thousand two hundred (16,200) new shares of the Company have been subscribed by the Sole Share-

holder, represented by Saskia Konsbruck, by virtue of a proxy dated August 12th, 2005, attached hereto, which declared
to fully pay them up by a contribution in kind consisting of, parts of its claim existing against the Company for an amount
of four hundred five thousand euro (EUR 405,000.-), which shall be entirely allocated to the share capital.

<i>Second resolution

The Sole Shareholder resolves to change the name of the Company from CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS

1, S.à r.l. to PACKAGING INVESTMENT I, S.à r.l.

<i> Third resolution

The Sole Shareholder resolves to amend the purpose of the Company to read as follows:

«The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and foreign

companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner as well
as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and development
of its portfolio.

The Company may further guarantee, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a direct or in-

direct participation or which form part of the same group of companies as the Company.

Luxembourg, le 24 août 2005.

J. Elvinger.

39479

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may-deem useful in accomplish-

ment of its purpose.»

<i>Fourth resolution

As a consequence of the above resolutions, the Sole Shareholder resolves to amend article 2, article 4 and article 6

of the Company’s articles of incorporation to read as follows:

«Art. 2. The purpose of the Company is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxembourg and

foreign companies and any other form of investment, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner
as well as the transfer by sale, exchange or otherwise of securities of any kind and the administration, control and de-
velopment of its portfolio.

The Company may further guarantee, grant loans or otherwise assist the companies in which it holds a direct or in-

direct participation or which form part of the same group of companies as the Company.

The Company may carry out any commercial, industrial or financial activities which it may deem useful in accomplish-

ment of its purpose.»

«Art. 4. The Company will have the name of PACKAGING INVESTMENT I, S.à r.l,»

«Art. 6. The share capital is fixed at seven hundred fifty-one thousand two hundred euro (EUR 751,200.-), repre-

sented by thirty thousand and forty-eight (30,048) shares of twenty-five euro (EUR 25.-) each.»

<i> Estimation of costs

The costs, expenses, fees and charges, in any form whatsoever, which are to be borne by the Company or which shall

be charged to it in connection with the present resolutions, have been estimated at about eight thousand euro.

Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that upon request of the appearing per-

sons, the present deed is worded in English, followed by a French version; upon request of the appearing persons and
in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the persons appearing known to the notary by their name, first name, civil status

and residence, these persons signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le seize août.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg,

A comparu:

CGH 3 LIMITED, avec siège social à P.O. Box 543, East Wing, Trafalgar Court, Admiral Park, St. Peter Port, Channel

Islands, Guernsey GY1 6HJ (l’«Associée Unique»),

ici représentée par Saskia Konsbruck, maître en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration sous

seing privé donnée à Washington, le 12 août 2005.

La procuration signée ne varietur par la comparante et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour

être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

La comparante est l’associée unique de CARLYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 1, S.à r.l., une société à responsa-

bilité limitée ayant son siège social au 30, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et
des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 74.954, constituée par en, acte du notaire soussigné du 20 mars 2000,
publiée au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 12 juillet 2000 sous le numéro 496 (la «Société»).

La comparante, représentant l’intégralité du capital social, a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Associée Unique décide d’augmenter le capital social de la Société d’un montant de quatre cent cinq mille euros

(EUR 405.000,-) pour le porter de sa valeur actuelle de trois cent quarante-six mille deux cent euros (EUR 346.200,-)
à sept cent cinquante et un mille deux cent euros (EUR 751.200,-) par l’émission de seize mille deux cent (16.200) parts
sociales nouvelles de la Société ayant une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

<i>Souscription et libération

Les seize mille deux cent (16.200) parts sociales nouvelles de la Société ont été souscrites par l’Associée Unique,

représentée par Saskia Konsbruck, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à Washington,
le 12 août 2005, annexée ci-après, qui déclare les payer par un apport en nature d’une partie d’une créance existant
contre la Société d’un montant de quatre cent cinq mille euros (EUR 405.000,-), intégralement affecté au capital social.

<i>Deuxième résolution

L’Associée Unique décide de changer la dénomination de la Société de CARYLE (LUXEMBOURG) HOLDINGS 1,

S.à r.l. à PACKAGING INVESTMENT I, S.à r.l.

<i>Troisième résolution

L’Associée Unique décide de changer l’objet de la Société qui sera désormais le suivant:
«La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxembourgeoi-

ses et étrangères et toutes autres formes de placements, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière
ainsi que l’aliénation par la vente, l’échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces et la
gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

39480

La Société peut également garantir, accorder des prêts à ou assister autrement les sociétés dans lesquelles elle détient

une participation directe ou indirecte ou les sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle ou financière estimées utiles pour l’ac-

complissement de son objet.

<i>Quatrième résolution

En conséquence de ce qui précède, l’Associée Unique décide de modifier les articles 2, 4 et 6 des statuts de la Société

qui auront désormais la teneur suivante:

«Art. 2. La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxem-

bourgeoises et étrangères et toutes autres formes de placements, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre
manière ainsi que l’aliénation par la vente, l’échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes espèces
et la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

La Société peut également garantir, accorder des prêts à ou assister autrement les sociétés dans lesquelles elle détient

une participation directe ou indirecte ou les sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que la Société.

La Société pourra exercer toutes activités de nature commerciale, industrielle ou financière estimées utiles pour l’ac-

complissement de son objet.»

«Art. 4. La Société a comme dénomination PACKAGING INVESTMENT 1, S.à r.l.»

 «Art. 6. Le capital social est fixé à sept cent cinquante et un mille deux cent euros (EUR 751.200,-) représenté par

trente mille quarante-huit (30.048) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.»

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison des présentes résolutions, s’élève à environ huit mille euros.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande du même. comparant et en cas de divergences entre
le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire instrumentant par nom, prénom

usuel, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: S. Konsbruck, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 19 août 2005, vol. 25CS, fol. 33, case 12. – Reçu 4.050 euros. 

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(076245.3/211/135) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 2005.

BCEE RE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5365 Munsbach, 6, Parc d’Activités Syrdall, Immeuble C.

R. C. Luxembourg B 54.722. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue en date du 10 mars 2005

«5. l’Assemblée accepte la démission de Monsieur Claude Stiennon de son poste d’Administrateur avec effet au 31

décembre 2004. 

6. l’Assemblée nomme Mme Françoise Thoma en tant qu’Administrateur en remplacement de Monsieur Claude

Stiennon. Son mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire de mars 2006.

7. Le mandat de tous les Administrateurs, à savoir M. Michel Birel, M. Jean-Claude Finck, M. Jean-Paul Kraus, M.

Gilbert Ernst, et M. Guy Rosseljong est reconduit jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire de mars 2006.

8. ...
9. L’Assemblée reconduit la société COMPAGNIE DE REVISION en tant que Réviseur Externe de la société jusqu’à

l’issue de l’Assemblée Générale de mars 2006.»

Enregistré à Luxembourg, le 29 mars 2005, réf. LSO-BC06000. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031014.3/730/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Luxembourg, le 24 août 2005.

J. Elvinger.

<i>Pour la société
GECALUX S.A.
<i>Dirigeant Agréé
Signatures

39481

BALZERS (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 17.700.000,-.

R. C. Luxembourg B 73.684. 

—

Démission de M. Marc Boghe comme gérant de BALZERS (LUXEMBOURG), S.à r.l. et nomination de M. Willi Boghe

comme gérant de BALZERS (LUXEMBOURG), S.à r.l.

Dr. iur Gerhard Kerckhoff, à titre d’être le corporate secretary du CERATIZIT S.A. et de la société BALZERS

(LUXEMBOURG), S.à r.l. confirme que M. Marc Boghe a déclaré sa démission de sa function comme gérant de BALZERS
(LUXEMBOURG), S.à r.l. avec effet au 31 août 2004 et que M. Willi Boghe a été nommé gérant avec effet au premier
septembre 2004.

Luxembourg, le 9 novembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 9 novembre 2004, ref. LSO-AW01991. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(030881.3/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 avril 2005.

SOCIETE LITTERAIRE, Société Anonyme.

Siège social: L-1945 Luxembourg, 5, rue de la Loge.

R. C. Luxembourg B 10.954. 

—

<i>Extrait de l’Assemblée Générale du 17 avril 2003 tenue à Luxembourg

Le conseil d’administration se compose comme suit:
- Jean-Paul Nickels, président, demeurant à Bridel;
- Christian Assini, membre, demeurant à Luxembourg;
- Ivan Bouvy, membre, demeurant à Esch-sur-Alzette;
- Claude Conter, membre, demeurant à Esch-sur-Alzette;
- Victor Gillen, membre, demeurant à Luxembourg;
- Ronald Weber, membre, demeurant à Luxembourg.
Le Collège des commissaires de la société se compose comme suit:
- Franz Adam, demeurant à Luxembourg;
- Jacques Bintz, demeurant à Mamer;
- Jean Schleich, demeurant à Boevange.
Les Mandats des administrateurs et des commissaires sont renouvelés jusqu’à l’assemblée qui statuera sur les

comptes de l’exercice 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 mars 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 24 mars 2005, réf. LSO-BC05538. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031008.3/592/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

BENNIMMO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4735 Pétange, 81, rue J.B. Gillardin.

R. C. Luxembourg B 102.506. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire tenue à Pétange le 17 mars 2005

L’assemblée accepte la démission de Monsieur Martin Melsen en tant qu’administrateur-délégué. L’assemblée nomme

Monsieur Martin Melsen en tant qu’administrateur pour une durée de six ans.

L’assemblée nomme Monsieur Bernard Schomer en tant qu’administrateur-délégué pour une durée de six ans.
Il résulte dudit procès-verbal la société se trouve engagée par la signature individuelle de l’administrateur-délégué soit

par la signature de deux administrateurs. En toutes circonstances la signature de l’administrateur-délégué Monsieur Ber-
nard Schomer est requise afin d’engager la société.

Bascharage, le 17 mars 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2005, réf. LSO-BC04841. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031118.3/000/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Dr. G. Kerckhoff
<i>Corporate Secretary

<i>Pour la société
Signature

<i>Pour la société
Signature

39482

INDURISK RÜCKVERSICHERUNG AG, Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-5365 Münsbach, 6, Parc d’Activités Syrdall.

H. R. Luxemburg B 45.903. 

—

<i>Auszug aus dem Protokoll der ordentlichen Gesellschafterversammlung vom 31. März 2005

«5. ERNST &amp; YOUNG wird für das Geschäftsjahr 2005 und bis zu der Gesellschafterversammlung im März 2006 als

unabhängiger Wirtschaftsprüfer bestätigt.»

Enregistré à Luxembourg, le 12 avril 2005, réf. LSO-BD02099. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031012.3/730/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

INVEST IN LUXEMBURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 31, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 78.360. 

—

<i>Réunion du Conseil d’Administration du 26 janvier 2005 à 14.00 heures 

Ordre du jour: Nomination d’un Administrateur-délégué 
Présents: Marchiori Vanessa, Marchiori Sandra, EXCELIANCE S.A.
Il est d’abord constaté que le Conseil d’Administration est au complet.
Le conseil d’administration propose de nommer un admistrateur-délégué pour assurer la gestion journalière de la

société.

Les administrateurs, désignent à l’unanimité des voix, en conformité avec les pouvoirs conférés par les actionnaires

comme Administrateur-délégué, Mademoiselle Marchiori Vanessa née le 13 novembre 1983 à Villeneuve sur Lot
(France) demeurant 26, rue principale, L-8814 Rambrouch-Bigonville.

L’ordre du jour étant épuisé, la séance est levée. Copie du présent procès-verbal sera consignée dans le registre des

procès-verbaux de la société.

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02562. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031015.3/1091/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

SOFINACA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 37.653. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 14 mars 2005 à 11.00 heures à Luxembourg

- L’Assemblée décide, à l’unanimité, de nommer: 
Monsieur Jean Quintus, Administrateur de sociétés, demeurant à Blaschette,
Monsieur Koen Lozie, Administrateur de sociétés, demeurant à Mamer,
La société COSAFIN S.A., société anonyme, Luxembourg,
au poste d’Adminitrateur, en remplacement de Mademoiselle E. Jastrow, de Monsieur Marc Alain Jastrow et de la

société CMS SERVICES LTD. 

- L’Assemblée décide, à l’unanimité, de nommer la société HRT REVISION, S.à r.l., Luxembourg au poste de commis-

saire aux comptes en remplacement de la société SAFILUX. 

Le mandat des nouveaux Administrateurs et du nouveau commissaire aux comptes viendra à échéance à l’issue de

l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03037. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031176.3/1172/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

<i>Für die Gesellschaft
S. Poensgen
<i>Geschäftsführer

<i>Le Conseil d’Administration
Signatures
Pour acceptation
V. Marchiori 

Pour copie conforme
E. Jastrow / M.A. Jastrow
<i>Administrateur / <i>Administrateur

39483

SYNERGIE PATRIMOINE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 223, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 82.427. 

 Constituée suivant acte reçu par Maître Gerard Lecuit, notaire de résidence à L-Hesperange, en date du 23 mai 2001, 

publié au Mémorial, Recueil Spécial C n° 1164 du 14 décembre 2001;

Statuts modifiés pour la dernière fois suivant acte sous seing privé, en date du 22 octobre 2004, acte publié au Mémorial, 

Recueil Spécial C n° 39 en date du 14 janvier 2005.

—

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire de la société SYNERGIE PATRIMOINE S.A. qui s’est

tenue au siège social de ladite société le 22 mars 2005, que les décisions suivantes ont été prises à l’unanimité des voix:

L’assemblée décide de renouveler les mandats des administrateurs suivants pour une durée de cinq ans:
- Monsieur Claude Faber, licencié en sciences économiques, demeurant professionnellement à L-Luxembourg;
- Monsieur Didier Kirsch, licencié en sciences économiques, demeurant professionnellement à L-Luxembourg;
- Monsieur Urs Troxler, administrateur de sociétés, demeurant professionnellement à Ch-Zurich.
Monsieur Urs Troxler est de nouveau nommé à la fonction d’administrateur-délégué.
L’assemblée décide également de renouveler, pour la même durée, le mandat du commissaire aux comptes, à savoir

la société REVILUX S.A., avec siège social au 223, Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg, inscrite au registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 25.549.

Luxembourg, le 22 mars 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02527. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031028.3/622/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

AUBE INVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 26.883. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 16 mars 2005 à 11.00 heures à Luxembourg

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente Assemblée. 
- L’assemblée décide à l’unanimité de renouveler les mandats d’administrateurs de Messieurs Koen Lozie, Jean

Quintus et de COSAFIN S.A., ainsi que du commissaire aux comptes, Monsieur Noël Didier. 

- Le mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viendra à échéance à l’issue de l’Assemblée

Générale Ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03044. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031171.3/1172/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

HSH N ASSET MANAGEMENT HOLDING S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2180 Luxemburg, 2, rue Jean Monnet.

H. R. Luxemburg B 107.165. 

—

Gemäß einem Beschluss des Verwaltungsrates der HSH N ASSET MANAGEMENT HOLDING S.A. vom 11. April

2005, wurde Herr Dirk Weiske, mit beruflichem Wohnsitz in GB-SW1Y4 JU London, 155, Moorgate, Moorgate Hall,
gemäß Artikel 16 der Satzung der Gesellschaft und aufgrund einer vorherigen Zustimmung der Generalversammlung
vom 22. März 2005, mit der Führung der täglichen Geschäfte der Gesellschaft beauftragt.

Herr Weiske ist allein zeichnungsberechtigt.
Darüber hinaus wurde Herr Martin Halblaub, mit beruflichem Wohnsitz in GB-EC2 M6UJ London, 155, Moorgate,

Moorgate Hall als Vorsitzender des Verwaltungsrates gewählt.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations erteilt. 

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02777. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031162.3/253/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

<i>Pour la société
FIDUCIAIRE FERNAND FABER
Signature

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Für gleichlautenden Auszug
RA André Marc
Signature

39484

SIMAUCHAN DEVELOPMENT S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 45.961. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 12 avril 2005 à 15.00 heures à Luxembourg 

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance lors de la présente assem-

blée. 

- L’Assemblée décide de renouveler les mandats d’Administrateur de Messieurs Jean Quintus, Koen Lozie et de

COSAFIN S.A., ainsi que le mandat de Commissaire aux Comptes de V.O. CONSULTING LUX S.A.

Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viendront à échéance à l’issue de l’Assemblée

Générale Ordinaire approuvant les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03040. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031173.3/1172/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

CREOLA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 65.349. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 30 mars 2005 à 10.00 heures à Luxembourg

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance à la présente Assemblée. 
- L’Assemblée Générale Ordinaire décide à l’unanimité de renouveler les mandats d’Administrateurs de Messieurs

Jean Quintus, Koen Lozie et COSAFIN S.A, ainsi que le mandat de Commissaire aux Comptes de H.R.T. REVISION,
S.à r.l.

- Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viendront à échéance l’issue de l’Assemblée

Générale Ordinaire approuvant les comptes arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03038. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031175.3/1172/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

HEMRY S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 5.599. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 22 mars 2005 à 14.00 heures à Luxembourg

<i>Résolutions

Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente Assemblée

Générale des Actionnaires.

L’Assemblée décide à l’unanimité de renouveler le mandat d’Administrateur de Monsieur Jean Quintus, Monsieur

Koen Lozie et COSAFIN pour une période venant à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les
comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

L’Assemblée renouvelle le mandat de commissaire aux comptes de H.R.T. REVISION, S.à r.l., Luxembourg pour une

période venant à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31
décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03035. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031178.3/1172/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Pour copie conforme
J. Quintus / K. Lozie
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Extrait sincère et conforme
HEMRY S.A.H.
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

39485

ORNI INVEST S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 21.106. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale statutaire tenue 13 avril 2005 à 11.00 heures à Luxembourg

<i>Résolution

«Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente Assemblée. 
L’Assemblée Générale reconduit, à l’unanimité, le mandat de M. Koen Lozie, Jean Quintus et COSAFIN S.A., en tant

qu’administrateur de la société pour un terme devant expirer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire qui exami-
nera les comptes clôturés au 31décembre 2005.

L’Assemblée Générale reconduit, à l’unanimité, le mandat de Noël Didier en tant que Commissaire aux Comptes de

la société pour un terme devant expirer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire qui examinera les comptes
clôturés au 31 décembre 2005.»

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03031. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031183.3/1172/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

TENDERNESS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 44.134. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 22 février 2005 à 11.00 heures à Luxembourg

L’Assemblée Générale décide à l’unanimité de renouveler le mandat des Administrateurs:
- COSAFIN S.A. domiciliée 23, avenue de la Porte-Neuve à Luxembourg;
- Monsieur Pierre Schill, Réviseur d’Entreprises, demeurant 18A, boulevard de la Foire à Luxembourg;
- LUXEMBOURG CORPORATE SERVICES INC., domiciliée à Wilmington (Delaware).
L’Assemblée décide également de renouveler le mandat du commissaire aux comptes:
- la FIDUCIAIRE GLACIS, domiciliée à 18A, boulevard de la Foire à Luxembourg.
Le mandat des Administrateurs et du commissaire aux comptes viendra à échéance à l’Assemblée Générale Statutaire

approuvant les comptes au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03027. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031187.3/1172/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

P.B.M. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.631. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 11 mars 2005 à 11.00 heures à Luxembourg

<i>Résolutions

Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente Assemblée. 
L’Assemblée reconduit, à l’unanimité, le mandat des Administrateurs de Monsieur Jean Quintus, Monsieur Koen Lozie

et COSAFIN S.A. en fonction et le mandat du commissaire aux comptes, Monsieur Noël Didier.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes viendra à échéance à l’issue de l’assemblée générale

ordinaire statuant sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03033. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031179.3/1172/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

39486

ESCALETTE INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 93.807. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 17 mars 2005 à 11.00 heures à Luxembourg

<i>Résolution

- L’Assemblée renouvelle le mandat des Administrateurs de Messieurs Koen Lozie, Jean Quintus et de société

COSAFIN S.A., pour une nouvelle période venant à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les
comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

- L’Assemblée renouvelle le mandat de commissaire aux comptes de Monsieur Pierre Schill, Luxembourg pour une

nouvelle période venant à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés
au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03032. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031182.3/1172/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

HELEN HOLDINGS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 37.283. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 15 mars 2005 à 10.00 heures à Luxembourg

Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente assemblée. 
L’Assemblée Générale décide à l’unanimité de renouveler les mandats de MM. Koen Lozie, Jean Quintus et COSAFIN

S.A., Administrateurs et de la FIDUCIAIRE GLACIS, S.à r.l., commissaire aux comptes.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes viendra à échéance à l’issue de l’assemblée générale

ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03019. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031194.3/1172/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

ARCHI TECH LIGHTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1112 Luxembourg, 18, rue de l’Aciérie.

R. C. Luxembourg B 90.867. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 7 janvier 2005

<i>Première résolution

L’assemblée nomme en qualité d’administrateur, Monsieur Frédéric Parisot, né le 23 décembre 1964 à Epinal (France-

88) et demeurant 47, rue du Château à F-57590 Jallaucourt.

Monsieur Frédéric Parisot a fait savoir par avance qu’il acceptait cette fonction.
Son mandat viendra à échéance avec ceux des autres administrateurs actuellement en fonction, soit jusqu’à l’assem-

blée générale annuelle qui se tiendra en l’année 2009.

<i>Deuxième résolution

Par dérogation à l’article 7 des statuts, l’assemblée nomme en qualité d’administrateur-délégué à la gestion journalière

Monsieur Frédéric Parisot, né le 23 décembre 1964 à Epinal (France-88) et demeurant 47, rue du Château à F-57590
Jallaucourt.

Monsieur Frédéric Parisot a fait savoir par avance qu’il acceptait cette fonction.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mars 2005, réf. LSO-BC03011. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(031241.3/000/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Extrait sincère et conforme
ESCALETTE INVESTISSEMENTS S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Pour extrait sincère et conforme
Signature

39487

DOMANIAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 41.966. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le 9 mars 2005 à 16.00 heures à Luxembourg

- Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes arrivent à échéance à la présente assemblée.
- L’Assemblée Générale décide à l’unanimité de renouveler le mandat de Messieurs Jean Quintus, Koen Lozie et de

COSAFIN S.A. Administrateurs et de Monsieur Noël Didier, commissaire aux comptes

- Leurs mandats viendront à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes arrêtés au 31

décembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03022. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031191.3/1172/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

J-J. PARTNERS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 4, rue Carlo Hemmer.

R. C. Luxembourg B 49.060. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d’Administration tenue le 10 novembre 2004

Le Conseil d’Administration décide de décharger Monsieur Sebastian Jägerhorn de ses fonctions en tant que délégué

à la gestion journalière de la Société.

Le Conseil d’administration décide d’élire Monsieur Alexander Bargum en tant que nouveau délégué à la gestion jour-

nalière de la Société.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2005, réf. LSO-BD03359. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031283.3/267/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

AVAYA LUXEMBOURG INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2320 Luxembourg, 69A, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 80.572. 

—

In the year two thousand and five, on the eighteenth day of March.
Before Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

The company AVAYA INTERNATIONAL ENTERPRISES LIMITED, having its statutory office at 1, Stokes Place, St.

Stephen’s Green, Dublin 2 (Ireland), and its effective place of management and control at 69A, boulevard de la Pétrusse,
L-2320 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 81.868,

here duly represented by Maître Hervé Leclercq, lawyer, residing professionally at 69A, boulevard de la Pétrusse, L-

2320 Luxembourg,

by virtue of a proxy under private seal dated March 18, 2005, which, after having been signed ne varietur by the prox-

yholder and the undersigned notary, will remain attached to the present deed to be registered together with it.

Such appearing party is the sole member of the société à responsabilité limitée AVAYA LUXEMBOURG INVEST-

MENTS, S.à r.l., a corporation organised under the laws of Luxembourg, with registered office at 69A, boulevard de la
Pétrusse, L-2320 Luxembourg, registered with the Luxembourg Trade and Companies Register under number B 80.572,
incorporated pursuant to a deed received by Maître Jean Seckler, notary residing at Junglinster, on December 29, 2000,
published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, number 774 of September 18, 2001 (the «Corpora-
tion»).

The Articles of incorporation of the Corporation have been amended several times and for the last time pusuant to

a deed received by Maître Léon Thomas, known as Tom Metzler, notary residing in Luxembourg-Bonnevoie, on De-
cember 19, 2001, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, number 594 of April 17, 2002.

Such appearing party, represented as here above stated, has requested the undersigned notary to act the following

resolutions:

<i>First resolution

The sole member resolves to amend the first paragraph of Article 4 of the Articles of Incorporation of the Corpo-

ration so as to give it the following wording:

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

<i>Pour J-J. PARTNERS S.A.
Signature

39488

«The object of the Corporation is the acquisition, the management, the enhancement and the disposal of participa-

tions in whichever form in domestic and foreign companies. The Company may also contract loans and grant all kinds
of support, loans, advances and guarantees to companies in which it has a direct or indirect participation as well as com-
panies affiliated to the AVAYA Group.»

<i>Second resolution

The sole member resolves to amend the first paragraph of Article 12 of the Articles of Incorporation of the Corpo-

ration so as to give it the following wording:

«The Corporation shall be managed by a board of managers composed of at least two managers having A signatory

powers and at least one manager having B signatory powers, either members or not.»

<i>Third resolution

The sole member resolves to amend Article 16 of the Articles of Incorporation of the Corporation so as to give it

the following wording:

«The Corporation will be bound by the joint signature of one manager having A signatory powers and one manager

having B signatory powers, except for costs and/or expenses below EUR 1,000.- where the Corporation will be bound
by the joint signature of any two managers.

The Corporation will be bound by the single or joint signature of any person to whom such signatory power shall

have been delegated by the Board of managers.»

<i>Fourth resolution

As for the existing managers, the sole member resolves to continue their respective mandate as follows:
- the mandate of Mr. Michael Beck will be continued as a manager having A signatory powers;
- the mandate of Mr. Pierre Milet will be continued as a manager having A signatory powers;
- the mandate of Mr. Pierre Metzler will be continued as a manager having B signatory powers.

<i>Fifth resolution

The sole member resolves to appoint the following persons as additional managers of the Corporation:
- Mr. Jose Andres Serrano, lawyer, born on 29 July 1972 in Spain, residing professionally at 8400 Doral, boulevard,

Suite 200 Miami Floride, FL 33166, USA, as manager having A signatory powers;

- Mr. Wilfred Ong, Managing Corporate Counsel, born on 2 December 1963 in Singapore, residing professionally at

89 Science Park Drive, #01-03/04 The Rutherford Blk A Singapore 118261, as manager having A signatory powers;

- Mr. François Brouxel, lawyer, born on September 16, 1966 in Metz (France), residing professionally at 69A, boule-

vard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg, as manager having B signatory powers.

<i>Sixth resolution

The mandates of the managers having A signatory powers and the managers having B signatory powers of the Cor-

poration will expire at the next annual general meeting to be held in 2005.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version; at the request of the same appearing party
and in case of discrepancies between the English and French version, the English version shall prevail.

The document having been read and translated to the proxyholder of the appearing party, said proxyholder signed

together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le dix-huit mars.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

La société AVAYA INTERNATIONAL ENTERPRISES LIMITED, ayant son siège statutaire au 1, Stokes Place, St. Ste-

phen’s Green, Dublin 2 (Irlande) et son siège de direction effective et de contrôle au 69A, boulevard de la Pétrusse, L-
2320 Luxembourg, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 81.868,

ici dûment représentée par Maître Hervé Leclercq, avocat, demeurant professionnellement au 69A, boulevard de la

Pétrusse, L-2320 Luxembourg,

en vertu d’une procuration sous seing privé datée du 18 mars 2005, laquelle, après avoir été signée ne varietur par

le mandataire et le notaire instrumentaire, restera annexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de
l’enregistrement.

Ladite comparante est l’associée unique de la société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois dénommée

AVAYA LUXEMBOURG INVESTMENTS, S.à r.l., établie et ayant son siège social au 69A, boulevard de la Pétrusse, L-
2320 Luxembourg, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous numéro B 80.572, constituée
suivant acte reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, le 29 décembre 2000, publié au Mémorial
C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 774 du 18 septembre 2001 (la «Société»).

Les statuts de la Société ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par Maître

Léon Thomas, dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie, le 19 décembre 2001, publié au Mémo-
rial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 594 du 17 avril 2002.

Laquelle comparante, représentée comme indiqué ci-avant, a prié le notaire d’acter les résolutions suivantes: 

39489

<i>Première résolution

L’associée unique décide de modifier le premier alinéa de l’article 4 des statuts de la Société afin de lui donner la

teneur suivante:

«La Société a pour objet l’acquisition, la gestion, la mise en valeur et l’aliénation de participations, de quelque manière

que ce soit, dans d’autres sociétés luxembourgeoises et étrangères. Elle peut aussi contracter des emprunts et accorder
des prêts ou toute sorte d’aides, de prêts, d’avances et de garanties aux sociétés dans lesquelles elle a une participation
directe ou indirecte, ou à toute société affiliée au groupe AVAYA.»

<i>Deuxième résolution

L’associée unique décide de modifier le premier alinéa de l’article 12 des statuts de la Société afin de lui donner la

teneur suivante:

«La Société est administrée par un conseil de gérance composé d’au moins deux gérants ayant pouvoir de signature

de type A et d’un gérant ayant pouvoir de signature de type B, associés ou non associés.»

<i>Troisième résolution

L’associée unique décide de modifier l’article 16 des statuts de la Société afin de lui donner la teneur suivante:
«La Société est engagée par la signature conjointe d’un gérant ayant pouvoir de signature de type A et d’un gérant

ayant pouvoir de signature de type B, sauf en ce qui concerne les paiements et/ou dépenses inférieurs à EUR 1.000,- où
la Société sera engagée par la signature conjointe de deux gérants.

La Société sera engagée par la signature unique ou conjointe de toute(s) personne(s) à qui un tel pouvoir de signature

a été délégué par le conseil de gérance.»

<i>Quatrième résolution

En ce qui concerne les gérants actuellement en fonction, l’associée unique décide de continuer leur mandat comme

suit:

- le mandat de Monsieur Michael Beck est continué comme gérant ayant pouvoir de signature de type A;
- le mandat de Monsieur Pierre Milet est continué comme gérant ayant pouvoir de signature de type A;
- le mandat de Monsieur Pierre Metzler est continué comme gérant ayant pouvoir de signature de type B.

<i>Cinquième résolution

L’associée unique décide de nommer les personnes suivantes comme gérants supplémentaires de la Société:
- Monsieur Jose Andres Serrano, avocat, né le 29 juillet 1972 en Espagne, résidant professionnellement au 8400 Doral,

boulevard, Suite 200, Miami, Floride, FL 33166 USA, en tant que gérant ayant pouvoir de signature de type A;

- Monsieur Wilfred Ong, Managing Corporate Counsel, avocat, né le 2 décembre 1963 à Singapour, résidant profes-

sionnellement au 89 Science Park Drive, #01-03/04 The Rutherford Blk A Singapour 118261, en tant que gérant ayant
pouvoir de signature de type A;

- Monsieur François Brouxel, avocat, né le 16 septembre 1966 à Metz (France), résidant professionnellement au 69A,

boulevard de la Pétrusse, L-2320 Luxembourg, en tant que gérant ayant pouvoir de signature de type B.

<i>Sixième résolution

Les mandats des gérants ayant pouvoir de signature de type A et les gérants ayant pouvoir de signature de type B de

la Société expireront à la prochaine assemblée générale annuelle devant se tenir en 2005.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes, qu’à la requête de la comparante, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française; à la requête de la même comparante et en cas de diver-
gences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé avec Nous, notaire,

le présent acte.

Signé: H. Leclercq, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 22 mars 2005, vol. 147S, fol. 55, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(031343.3/230/138) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2005.

AVAYA LUXEMBOURG INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 69A, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 80.572. 

—

Statuts coordonnés suivant l’acte n

o

 361 du 18 mars 2005, déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg, le 19 avril 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(031344.3/230/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2005.

Luxembourg, le 13 avril 2005.

A. Schwachtgen.

A. Schwachtgen.

39490

FINANCIERE DE BEAUFORT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 21.128. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire qui s’est tenue le vendredi 28 janvier 2005 à 11.00 heures à 

<i>Luxembourg

- Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes viennent à échéance à la présente assemblée. 
- L’Assemblée décide à l’unanimité de renouveler le mandat d’Administrateur de Messieurs Koen Lozie, Jean Quintus

et de COSAFIN S.A. ainsi que du commissaire aux comptes, Monsieur Pierre Schill.

- Les mandats des Administrateurs et du commissaire aux comptes viendront à échéance à l’issue de l’assemblée gé-

nérale qui approuvera les comptes au 30 septembre 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03021. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031192.3/1172/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

SYBASE EUROPE LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 80.036. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’une résolution de l’associé unique de la société du 16 février 2005 que:
1. La société a accepté la démission de Monsieur Dominique Rasquin et de Monsieur Romain Thillens de leur poste

de gérants catégorie B de la société.

3. Monsieur Marcel Stephany et Monsieur Marc Liesch ont été nommés au poste de gérants Cat. B de la société, en

remplacement de Messieurs Rasquin et Thillens démissionnaires.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02664. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031277.3/850/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

COMMERCIAL UNION INTERNATIONAL LIFE S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1930 Luxembourg, 34, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 55.381. 

—

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Extraordinaire du 31 mars 2005

1. La démission de Mme Miriam van Dongen a été acceptée.
2. M. Cees Frankhuisen et Mme Marjan van Kasteren ont été nommés comme membres additionnels au Conseil

d’Administration.

- M. Cornelis Frederik Frankhuisen (Cees), Hoogland 22, 3401RP IJsselstein, Netherlands, né le 9 mars 1950 à

Maartensdijk, Pays-Bas.

- Mme Maria Johanna Christina van Kasteren (Marjan), Mariotteplein 44 hs, 1098 PA Amsterdam, Netherlands, née

le 22 mai 1968, à Oploo c.a., Pays-Bas.

3. Confirmer les administrateurs existant jusqu’à la prochaine assemblée générale comme suit:
- Monsieur Hans Knol, 43, rue de Cessange L-1320 Luxembourg, né le 18 avril 1963, Winschoten, Pays-Bas

(Administrateur-délégué).

- M. Ed Morgan, 7, Honey Lane Burley, Ringwood, Hampshire BH24 4EN, Royaume-Uni, né le 27 février 1964 à

Abbingdon, Royaume-Uni.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2005, réf. LSO-BD03309. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031318.3/850/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

Luxembourg, le 31 mars 2005.

Signature.

39491

WOLVERINE INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1521 Luxembourg, 122, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 89.115. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’une résolution de l’associé unique de la société du 16 février 2005 que:
1. La société a accepté la démission de Monsieur Dominique Rasquin et de Monsieur Romain Thillens de leur poste

de gérants catégorie B de la société.

2. Par vote spécial, la société a accordé à Messieurs Rasquin et Thillens décharge pour l’exercice de leur mandat

jusqu’à cette date.

3. Monsieur Marcel Stephany et Monsieur Marc Liesch ont été nommés au poste de gérants Cat. B de la société, en

remplacement de Messieurs Rasquin et Thillens démissionnaires.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02659. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031278.3/850/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

ABERDEEN PROPERTY INVESTORS IIM S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 105.282. 

—

<i>Extrait de la résolution prise par l’Assemblée Générale des actionnaires

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale des actionnaires tenue à Luxembourg le 31 mars 2005 à 19.00

heures que:

1. L’assemblée générale décide d’élire pour une durée expirant à l’issue de la prochaine assemblée générale ordinaire:
- Monsieur Gary Marshall, né le 6 juillet 1961 à Dalton (Grande-Bretagne), adresse professionnelle à One Bow

Churchyard, EC4M 9HH London (Grande-Bretagne).

Luxembourg, le 8 avril 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 12 avril 2005, réf. LSO-BD02010. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031284.3/267/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

LUX ARCHERY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8360 Goetzingen, 4, rue de Windhof.

R. C. Luxembourg B 107.273. 

—

STATUTS

L’an deux mille cinq, le vingt-cinq mars.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) Monsieur Christian Faltot, administrateur de sociétés, demeurant au 45, rue Babeuf, F-54190 Villerupt,
2) Monsieur Eric Kaiser, administrateur de sociétés, demeurant au 5, rue Jean-Pierre Kemp, L-8029 Strassen,
tous les deux ici représentés par Monsieur Marc Prospert, maître en droit, avec adresse professionnelle au 74, avenue

Victor Hugo, L-1750 Luxembourg,

en vertu de deux procurations sous seing privé données le 25 mars 2005.
Lesquelles procurations, après signature ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentaire, resteront an-

nexées au présent acte pour être enregistrées en même temps. 

Lesquels comparants, par leur mandataire, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont cons-

tituer entre eux:

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de LUX ARCHERY S.A. 

Le siège social est établi à Goetzingen.
Il pourra être transféré dans tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une décision de l’Assemblée

Générale des actionnaires.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège social
pourra être transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
Signature

39492

La durée de la Société est illimitée.
La Société pourra être dissoute à tout moment par décision de l’Assemblée Générale des actionnaires, délibérant

dans les formes prescrites par la loi pour la modification des statuts.

Art. 2. La Société a pour objet la vente de divers matériels sportifs dont notamment le matériel de tir à l’arc.
La Société pourra faire en général, toutes autres transactions commerciales connexes, industrielles, financières, mo-

bilières et immobilières, se rattachant directement ou indirectement à son objet ou à tout autre objet social similaire
ou susceptible d’en favoriser l’exploitation et le développement.

Art. 3. Le capital social est fixé à cent mille euros (EUR 100.000,-) divisé en cent (100) actions d’une valeur nominale

de mille euros (EUR 1.000,-) chacune.

Art. 4. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
Les actions de la Société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La Société pourra procéder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de l’article 49-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Le capital social de la société peut être augmenté ou diminué en une ou plusieurs tranches par une décision de l’as-

semblée générale des actionnaires prise en accord avec les dispositions applicables au changement des statuts. 

Art. 5. La Société est administrée par un Conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut pas dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’Assemblée Générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 6. Le Conseil d’Administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’Assemblée Générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Le Conseil d’Administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex ou télécopie, étant admis. En cas d’ur-
gence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou télécopie.

Les décisions du Conseil d’Administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Le Conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la société à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du Conseil d’Administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’Assemblée

Générale.

La Société se trouve engagée, soit par la signature individuelle de l’administrateur-délégué ou, à défaut, par la signature

conjointe de deux administrateurs dont obligatoirement celle de l’administrateur-délégué.

Art. 7. La surveillance de la Société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 8. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 9. l’Assemblée Générale Annuelle se réunit de plein droit le premier vendredi du mois de mars à 16.00 heures

au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est férié, l’Assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 10. Les convocations pour les Assemblées Générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles

ne sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu préala-
blement connaissance de l’ordre du jour.

Le Conseil d’Administration peut décider que pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jour francs avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix.

Art. 11. l’Assemblée Générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes

qui intéressent la Société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

Art. 12. Sous réserve des dispositions de l’article 72-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales, le Conseil d’Administration est autorisé à procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.

Art. 13. La loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales trouvera son application partout où il n’y est

pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires 

1) Le premier exercice social commence aujourd’hui-même et finira le 31 décembre 2005.
2) La première Assemblée Générale Annuelle se tiendra en 2006.

39493

<i>Souscription et libération

Les comparants précités ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Les actions ont toutes été libérées en espèces à concurrence de 100% de sorte que le montant de cent mille euros

(EUR 100.000,-) est à la libre disposition de la Société, ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate
expressément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de deux mille cinq cents
euros (EUR 2.500,-).

<i>Assemblée constitutive

Et à l’instant les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en Assemblée

Générale Extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires aux comptes à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) Monsieur Thomas Jean Henckels, employé privé, né le 2 octobre 1954 à Luxembourg, demeurant au 4, rue de

Windhof, L-8360 Goetzingen,

b) Madame Sylvie Reuter, employée privée, née le 11 décembre 1960 à Luxembourg, demeurant au 4, rue de Wind-

hof, L-8360 Goetzingen, et

c) Monsieur Kyeyang Lee, directeur de sociétés, né le 28 novembre 1964 en Corée du Sud, demeurant au 86, Woon-

jung-Ri, Hyunduk-Myun, Pyungtak-Shi, Kyungki-Do (zip 451-813), Corée du Sud.

3) Est appelé aux fonctions de commissaire aux comptes:
La société EUROTRUST, R.C.S. Luxembourg B 86.381, avec siège social au 33, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
4) Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes prendront fin à l’issue de l’Assemblée Générale

Annuelle de 2011.

5) Conformément aux dispositions de l’article 60 de la loi sur les sociétés commerciales et en vertu de l’article 6 des

statuts, le Conseil d’Administration est autorisé et mandaté à élire en son sein Monsieur Thomas Jean Henckels, pré-
qualifié, aux fonctions d’administrateur-délégué, lequel aura tous pouvoirs pour engager valablement la Société par sa
seule signature.

6) Le siège social de la Société est fixée au 4, rue de Windhof, L-8360 Goetzingen.

<i>Avertissement

Le notaire a attiré l’attention des comparants, agissant dans les qualités telles que précisées ci-dessus, que la Société

doit obtenir une autorisation de faire le commerce de la part des autorités administratives compétentes en rapport avec
son objet social avant de commencer son activité commerciale, avertissement que les comparants reconnaissent avoir
reçu.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparants, celui-ci a signé avec Nous, notaire, la

présente minute.

Signé: M. Prospert, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 31 mars 2005, vol. 24CS, fol. 13, case 3. – Reçu 1.000,- euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(031484.3/230/134) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2005.

Ntel S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6791 Grevenmacher, 20, route de Thionville.

R. C. Luxembourg B 64.548. 

—

Thierry P. Richon démissionne du poste qu’il occupe en qualité d’administrateur de la société Ntel S.A., et ce, à

compter du 28 février 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2005, réf. LSO-BD03551. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031300.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

1) Monsieur Christian Faltot, préqualifié, soixante-dix actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

70

2) Monsieur Eric Kaiser, préqualifié, trente actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30

Total: cent actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Luxembourg, le 5 avril 2005.

A. Schwachtgen.

Grevenmacher, le 23 février 2005.

T. P. Richon.

39494

AMARANTH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-6434 Echternach, 20, rue André Duchscher.

R. C. Luxembourg B 95.801.

Société à responsabilité limitée constituée suivant acte reçu par Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à

Niederanven, en date du 6 août 2003, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C N

o

 1009 du 1

er

octobre 2003.

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 13 avril 2005, réf. LSO-BD02371, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 avril 2005.

(031302.3/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

HOLZBLOCKHAUS LANDLIEBE S.A., Aktiengesellschaft.

Siège social: L-8010 Strassen, 270, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 96.748. 

—

<i>Bericht von der ausserordentlichen Generalversammlung einberufen durch die Aktionäre der Gesellschaft abgehalten im Hauptsitz 

<i>der Gesellschaft am 17. März 2004

Anwesend: Alle Aktionäre.
Da die Versammlung beschlussfähig war, wurde sie als eröffnet erklärt. Nachfolgende Beschlüsse wurden vorgelegt

und einstimmig beschlossen:

<i>Beschlüsse

1) Herr Günter Höfer, geboren am 23. Juni 1963 in Baden/Österreich wohnhaft in 17, Kaplangasse, A-2544 Leober-

sdorf, wird als Vorsitzender und delegiertes Verwaltungsratmitglied ersetzt durch Herr Thomas Hörmann, geboren am
14. Juni 1967 in Wien/Österreich wohnhaft in 36, Bahnstrasse, A-2483 Ebreichsdorf, und dies mit Wirkung auf das Ende
der Versammlung.

2) Herr Günter Höfer, geboren am 23. Juni 1963 in Baden/Österreich wohnhaft in 17, Kaplangasse, A-2544 Leober-

sdorf, wird als Verwaltungsratmitglied ersetzt durch die Gesellschaft BRITANICA ASSET MANAGEMENT LIMITED,
mit Sitz in Sea Meadow House, P.O Box 116, Road Town, Tortola, British Virgin Islands, und dies mit Wirkung auf das
Ende der Versammlung.

Nachdem keine weiteren Beschlüsse vorlagen, wurde die Versammlung als geschlossen erklärt.

Enregistré à Luxembourg, le 9 avril 2004, réf. LSO-AP01652. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(031298.3/000/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

PLEIADE ALTERNATIVE INVESTMENTS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 2, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 83.671. 

—

<i>Décès d’un administrateur

Il y a lieu de constater que, suite au décès de Monsieur Michel Saba en date du 22 mars 2005, son mandat de membre

du Conseil d’Administration s’est terminé à cette même date.

Luxembourg, le 4 avril 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 11 avril 2005, réf. LSO-BD01727. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031285.3/1122/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

AMARANTH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée
Signatures

<i>Für HOLZBLOCKHAUS LANDLIEBE S.A.
T. Hörmann
<i>Vorsitzender des Verwaltungsrates und Verwaltungsratmitglied
Für INTERNATIONAL ALLIED SERVICES LIMITED / BRITANICA ASSET MANAGEMENT LIMITED
J. Mousel
<i>Verwaltungsratmitglied

Certifié sincère et conforme
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg
Signatures

39495

HERA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 50.790. 

—

RECTIFICATIF

<i>Procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social à Luxembourg, le 28 février 2005

L’assemblée est ouverte à 11.00 heures sous la présidence de M. Jérôme Lesaffre.
L’assemblée désigne Monsieur Jean-Philippe Luidinant comme scrutateur et Monsieur Alain Katz comme secrétaire,

tous présents et acceptant.

L’assemblée constate ce que Monsieur le Président expose:
- qu’une liste de présence signée par les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre des actions qu’ils

détiennent, sera annexée au procès-verbal, après avoir été signée;

- seront également annexées au présent procès-verbal les procurations paraphées;
- que ladite liste de présence donne droit à tenir cette assemblée sans publication préalable d’avis de convocation;
- que tous les actionnaires ou leurs représentants déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour de l’assemblée

qui est régulièrement constituée pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

1. Confirmation du mandat de Monsieur Jérôme Lesaffre comme administrateur et nomination de celui-ci comme

Administrateur-délégué au sein de la société;

2. Confirmation du mandat de Monsieur Jean-Philippe Luidinant comme administrateur;
3. Confirmation du mandat de Monsieur Alain Katz comme administrateur;
4. Nomination de la Société FIRECC, S.à r.l. en étant que commissaire aux comptes au sein de la société.
L’assemblée prend à l’unanimité les résolutions suivantes:
1. Elle confirme le mandat de Monsieur Jérôme Lesaffre au poste administrateur au sein de la société.
2. Elle nomme Monsieur Jérôme Lesaffre au poste administrateur-délégué au sein de la société.
3. Elle confirme le mandat de Monsieur Jean-Philippe Luidinant aux postes administrateur au sein de la société.
4. Elle confirme le mandat de Monsieur Alain Katz aux postes administrateur au sein de la société.
5. L’assemblée nomme la FIDUCIAIRE FIRECC, S.à r.l. sis 171, route de Longwy L-1941 Luxembourg à compter du

1

er

 janvier 2005 au poste de commissaire aux comptes en remplacement de son prédécesseur au sein de la société.
Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demande parole, Monsieur, le Président lève la séance à 11.40

heures.

Luxembourg, le 28 février 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 avril 2005, réf. LSO-BD02531. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(030721.3/000/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 avril 2005.

SAILZZ A.G., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-4901 Bascharage, Zone Industrielle Bommelscheuer.

H. R. Luxemburg B 85.712. 

—

AUSZUG

Mit Schreiben vom 14. Juni 2004, ist Frau Daniela Lagershausen mit sofortiger Wirkung von Ihrem Mandat als Mitglied

des Verwaltungsrats zurückgetreten.

Zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2005, réf. LSO-BD03450. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(031303.3/984/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 avril 2005.

INIZIATIVA PIEMONTE LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R. C. Luxembourg B 52.487. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 15 avril 2005, réf. LSO-BD03270, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 avril 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(032071.3/622/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 avril 2005.

Signature / Signature / Signature
<i>Scrutateur / Secrétaire / Président

Für gleichlautenden Auszug
Unterschrift

FIDUCIAIRE FERNARD FABER
Signature

39496

CR FIRENZE GESTION INTERNATIONALE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 9-11, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 78.417. 

—

Le bilan au 31 décembre 2004, enregistré à Luxembourg, le 12 avril 2005, réf. LSO-BD02233, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 avril 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 avril 2005.

(030402.3/4287/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 avril 2005.

CR FIRENZE GESTION INTERNATIONALE S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1637 Luxembourg, 9-11, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 78.417. 

—

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire du 30 mars 2005, que l’Assemblée a pris, entre autres,

la résolution suivante:

<i>Sixième résolution

Le mandat de Réviseur d’Entreprises expirant à la date de ce jour, l’Assemblée décide de renommer pour un terme

de 1 (un) an, la société PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., Luxembourg, en qualité de Réviseur d’Entreprises.

Le mandat de Réviseur d’Entreprises de la société prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale Statutaire de 2006.

Enregistré à Luxembourg, le 12 avril 2005, réf. LSO-BD02228. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(030405.3/4287/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 avril 2005.

EURODIV S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 90.756. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement au 5, boulevard de la Foire le <i>13 septembre 2005 à 10.00 heures au siège social avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I (03430/534/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ALLIANZ DRESDNER GLOBAL DISTRIBUTOR FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 71.321. 

—

Liquidation prices per 30 June 2005 for the following sub-funds of ALLIANZ DRESDNER GLOBAL DISTRIBUTOR

FUND are as follows:

Allianz Dresdner UK Gilt A GBP (LU0104642771): GBP 10.10
Allianz Dresdner North American Growth A USD (LU0104638316): USD 6.73
Allianz Dresdner North American Growth A EUR (LU0104638746): EUR 5.34
Upon decision of the Board of Directors, ALLIANZ DRESDNER GLOBAL DISTRIBUTOR FUND was liquidated on

16 August 2005.

August 2005.

(03740/755/15) 

<i>The Board of Directors.

G. Fiorini
<i>Directeur

CR FIRENZE GESTION INTERNATIONALE S.A.
G. Fiorini

39497

BIPIELLE INVESTMENT FUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 40.575. 

—

Les Actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>6 mai 2005 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre et de l’affectation des résultats.
3. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises.
4. Nominations Statutaires.
5. Divers.

Les décisions concernant les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Des procurations sont disponi-

bles au siège social de la Sicav.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 2 mai 2005

au plus tard auprès de KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg. 
I (03523/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ROBECO INTEREST PLUS FUNDS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Relgistered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 40.490. 

ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Relgistered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 58.959. 

—

As the Extraordinary General Meetings of Shareholders convened for 25 August 2005 could not validly deliberate on

the agenda for lack of quorum, shareholders are herewith reconvened to an 

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders to be held on Thursday <i>29 September 2005 at the above mentioned registered office of the Corpora-
tions at 2.00 p.m. for ROBECO INTEREST PLUS FUNDS and at 2.30 p.m. for ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS
(Luxembourg time).

<i>Agenda ROBECO INTEREST PLUS FUNDS:

Amendment of the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24 and 30 of the Articles of Incorporation to become
effective on 29 September 2005 (or any other date as the general meeting of shareholders of the Corporation shall
decide upon the chairman’s proposal).

<i>Agenda ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS:

Amendment of the articles 3, 5, 6, 8, 12, 16, 17, 20, 22, 23, 24, 25 and 30 of the Articles of Incorporation to become
effective on 29 September 2005 (or any other date as the general meeting of shareholders of the Corporation shall
decide, upon the chairman’s proposal).
The first paragraph of article 3 of the Articles of Incorporation of both Corporations shall be read as follows: «The
exclusive object of the Corporation is to place the funds available to it in transferable securities, liquid financial
assets and other assets permitted to an undertaking for collective investment under Part I of the Luxembourg law
of 20 December 2002 relating to undertakings for collective investment (the «2002 Law») with the purpose of
spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its portfolio.»

Shareholders are informed that the full text of the other proposed amendments to the Articles of Incorporation is

available free of charge, at the registered office of the Corporations.

Resolution on the Agenda will not require a quorum and will be taken at a majority of 2/3 of the votes of the share-

holders present or represented at the respective meetings. Shareholders may vote in person or by proxy. 

Shareholders holding their shares through an institution and wishing to attend and/or vote at the meetings have to

inform in writing the institution through which the shares are held not later than 9.00 a.m. (Luxembourg time) on 23
September 2005. Shareholders holding their shares directly and wishing to attend the meetings are invited to inform the
Corporations not later than 9.00 a.m. (Luxembourg time) on 23 September 2005.

In order to be valid, proxy forms have to be received not later than 9.00 a.m. (Luxembourg time) on 27 September

2005, duly signed and dated, first by fax and then by mail by the Corporations c/o DEXIA BANQUE INTERNATIONALE
A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-2953 Luxembourg, attention Mrs. Anne Mélignon (fax +352 45 90 33 31).

Luxembourg, 26 August 2005.

(03730/584/40) 

<i>The Boards of Directors.

39498

FINANCERIUM S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 24.742. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>12 septembre 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Démission d’Administrateurs et décharge à leur donner.
5. Nomination de nouveaux Administrateurs.
6. Divers.

I (03664/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BOLUX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 33.507. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav BOLUX à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>15 septembre 2005 à 15.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 30 juin 2005.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux Administrateurs.
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.
6. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, Société
Anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I (03672/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FINANCIERE TIARA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.205. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>15 septembre 2005 à 15.00 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse Char-
lotte avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d’administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 30 septembre 2004.
3. Affectation des résultats au 30 septembre 2004.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant à l’exercice sous revue.
5. Ratification du mandat d’administrateur de la catégorie A de Monsieur François Pfister, coopté par le conseil d’ad-

ministration en date du 21 juin 2005, et confirmation que son mandat viendra à échéance à l’issue de l’assemblée
générale statutaire de 2011.

6. Décharge à l’administrateur démissionnaire, Monsieur Bastiaan Schreuders, pour l’exercice de son mandat.
7. Nominations statutaires.
8. Transfert du siège social de L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen, à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-

Duchesse Charlotte.

9. Divers.

I (03702/029/23) 

<i>Le conseil d’administration.

39499

LOVEX INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2551 Luxembourg, 123, avenue du X Septembre.

R. C. Luxembourg B 22.744. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>16 septembre 2005 à 10.00 heures à L-1331 Luxembourg, 65, boulevard Grande-Duchesse
Charlotte, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social à concurrence de EUR 130.000,- pour le porter de EUR 375.000,- à EUR 505.000,-

par la création de 5.200 actions nouvelles d’une valeur nominale de EUR 25,- chacune, investies des mêmes droits
et obligations que les actions existantes.

2. Libération intégrale des 5.200 actions nouvelles d’une valeur nominale de EUR 25,- chacune par incorporation au

capital du bénéfice reporté à concurrence de EUR 130.000,- et attribution gratuite desdites actions aux actionnai-
res actuels dans la proportion de leur participation dans le capital.

3. Modification subséquente du 1

er

 alinéa de l’article 5 des statuts, qui aura dorénavant la teneur suivante: 

«Le capital social est fixé à cinq cent cinq mille euros (EUR 505.000,-) représenté par vingt mille deux cents actions
(20.200) de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.».

4. Divers.

I (03703/029/21) 

<i>Le conseil d’administration.

COFIDA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2450 Luxembourg, 15, boulevard Roosevelt.

R. C. Luxembourg B 30.992. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>15 septembre 2005 à 11.00 heures au siège social, 15, boulevard Roosevelt à L-2450 Luxembourg.

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
2. Affectation du résultat de l’exercice 2004;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leur mandat jusqu’au 31 décem-

bre 2004;

4. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour la non-tenue de l’assemblée générale ordinaire

à la date statutaire.

Conformément à l’article 9 des statuts, les actionnaires peuvent se faire représenter par un mandataire, actionnaire

ou non.
I (03709/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PORTFOLIO B.P., Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 68.029. 

—

Madame, Monsieur, le Conseil d’Administration de PORTFOLIO B.P. (ci-après la «Société») a l’honneur de vous in-

former que l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la Société qui s’est tenue par-devant notaire le 18
août 2005 n’a pas pu délibérer valablement sur la modification du paragraphe 2 de l’article 12 des statuts de la Société.
Sur les 232.960 actions en circulation de la Société au 18 août 2005, uniquement 70.820 actions étaient présentes ou
représentées à ladite assemblée soit un nombre d’actions inférieur à la moitié des actions en circulation de la Société
au 18 août 2005.

En conséquence, comme prévu par l’article 67.1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, le Conseil

d’Administration a décidé de convoquer une nouvelle Assemblée Générale des Actionnaires de la Société qui aura le
même ordre du jour.

Dès lors, le Conseil d’administration a l’honneur d’inviter les actionnaires de la Société à une

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la Société qui se tiendra le <i>29 septembre 2005 à 17.00 heures à Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais L-2535
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Modification du paragraphe 2 de l’article 12 des statuts de la Société dont le libellé sera dorénavant le suivant: 
«Toutefois, si à une date déterminée, les demandes de rachat faites conformément à l’article 11 excèdent un pour-
centage des actifs nets d’un compartiment fixé par le conseil d’administration et précisé dans les documents de
vente des actions, le conseil d’administration peut décider qu’une partie ou la totalité de ces demandes de rachat

39500

sera reportée au pro rata, de façon à ce que la limite fixée par le conseil d’administration ne soit pas dépassée. Ces
demandes de rachat seront traitées, lors du jour d’évaluation suivant cette période, prioritairement aux demandes
introduites postérieurement, tout en respectant la limite fixée par le conseil d’administration.»

Aucun quorum de présence n’est requis pour cette assemblée et les décisions, pour être valables, devront réunir les

deux tiers au moins des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires, propriétaires d’actions au porteur, sont priés de déposer leurs certificats d’actions au plus tard le

21 septembre 2005, au siège social de la Société, 20, boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg. 

Tout actionnaire peut voter par mandataire. A cette fin, des procurations sont disponibles au siège social et seront

envoyées aux actionnaires sur demande.

Afin d’être valables, les procurations dûment signées par les actionnaires devront être envoyées au siège social afin

d’être reçues le jour précédant l’assemblée à 17.00 heures au plus tard.
I (03720/755/35) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

DELTABLOCK S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 67.896. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>13 septembre 2005 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Mise en liquidation volontaire de la société.
2. Nomination d’un liquidateur.
3. Divers.

I (03719/000/13) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 5, rue Höhenhof.

R. C. Luxembourg B 58.066. 

—

<i>I. Amendments to the Articles of Association of Schroder Special Situations Fund subject to Shareholders’ approval

The quorum requirement of 50% of the outstanding Shares was not satisfied at the Extraordinary General Meeting

of Shareholders (the «Meeting») of SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND (the «Company») which was held on
22 August 2005.

Notice is therefore hereby given that a 

SECOND EXTRAORDINARY MEETING

(the «Second Meeting») will be held at the registered office of the Company on <i>27 September 2005, at 15.00 p.m. Lux-
embourg time, with the following agenda:

<i>Agenda:    

Approval of a proposal to make amendments to the Articles of Association of the Company (the «Articles»), and
accordingly to fully restate the Articles particularly:
I. to submit the Company to the Law of 20th December, 2002 relating to undertakings for collective investment (the
«Law»). Such amendments will include, in particular, the following provisions:

1.

To amend article 3 of the Articles so as to read as follows:
«The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of any kind
and other permitted assets with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the
results of the management of its portfolio. The Company may take any measures and carry out any operation
which it may deem useful in the accomplishment and development of its purpose to the full extent permitted
by Part I of the law of twentieth December two thousand and two regarding collective investment undertakings
as amended (the «Law»)».

2.

To amend article 16 of the Articles in order to take into consideration the new rules provided for by chapter
5 of the Law.

II. to amend, inter alia, articles 2, 5, 6, 8, 10, 11, 12, 14, 20, 21, 22, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30 and 31 of the Articles,
in order mainly:

-

to generally update the Articles;

-

to change the consolidated reference currency of the Company, from the US Dollar to the Euro («EUR»);

-

to introduce powers to enable the Board of Directors of the Company to make, in respect of existing and future
Funds, indirect investments through wholly-owned intermediate subsidiaries incorporated in any suitable juris-
diction and carrying on management activities exclusively for the Company, primarily, but not solely, for the pur-
poses of greater tax efficiency;

39501

The draft of the restated Articles of Association, subject to amendments as may be required by the competent reg-

ulatory authority, is available for inspection at, or may upon request be received from, the registered office of the Com-
pany in Luxembourg. 

<i>Voting

Resolutions on the agenda of the Second Meeting will not require any quorum and will be passed by a majority of

two-thirds of the votes expressed by the Shareholders present or represented at this Second Meeting.

Forms of proxy (please see below, under «Voting arrangements») already received for the Meeting which was held

on 22 August 2005 will be used to vote at the Second Meeting, unless we are instructed otherwise.

<i>Voting arrangements

Holders of registered Shares who cannot attend the Second Meeting may vote by proxy by returning the form of

proxy sent to them to the Company’s Registrar and Transfer Agent, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT
(LUXEMBOURG) S.A., 5 rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg, no later than 5.00 p.m.
Luxembourg time on 23 September 2005.

<i>II. Other Changes not subject to Shareholders’ approval

A. Appointment of a Management Company
Subject to the approval of the proposals to change the Company’s Articles of Association, SCHRODER INVEST-

MENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A. will be appointed as SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND’s man-
agement company to perform investment management, administration and marketing functions to comply with UCITS
III requirements. SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A. has been authorised under chap-
ter 13 of the Luxembourg law of December 20, 2002 relating to undertakings for collective investment.

B. Enlargement of the possibilities to use derivative instruments
The Prospectus of the Company will be amended to reflect, inter alia, the enlargement of the range of derivative

instruments which can be used by the Investment Managers. In particular, the investment managers will be allowed to
use new derivatives instruments including equity swaps, OTC options, repurchase agreements and credit default swaps. 

Shareholders who do not concur with the above changes and therefore do not wish to continue to hold Shares in

the Company may, at any time, until 23 September 2005, redeem their Shares free of charges. 

Further information regarding these changes is contained in the Company’s prospectus, which is available free of

charge upon request at the Company’s registered office and on Schroder’s Internet site http://www.schroders.com. 

I (03743/755/94) 

-

to reduce the delay to send the convening notices to the shareholders from 15 days to 8 days;

-

to allow the Board of Directors of the Company to decide upon the pooling of some of the investments of two
or more existing and future Funds;

-

to allow the Board of Directors of the Company to decide upon the co-management of some of the investments
of existing and future Funds with those of other collective investment undertakings governed by the laws of the
Grand Duchy of Luxembourg;

-

to clarify the rules governing the allocation of the assets and liabilities of the Company, and in particular to delete
the provision in Article 23 of the Articles which states that «all liabilities, whatever pool they are attributable to,
shall, unless otherwise agreed upon with the creditors, be binding upon the Company as a whole»;

-

to introduce new rules in the dealing of redemption and conversion requests;

-

to authorise the Board of Directors of the Company to liquidate any existing and future Fund, if the net assets
of such Fund fall below EUR 20,000,000 (or the equivalent in the Fund’s reference currency), or if required by
the interests of the Shareholders of the Fund, or if a change in the economic or political situation relating to the
Fund would justify such liquidation;

-

to authorise the Board of Directors of the Company to close down any existing and future Fund, by means of a
merger into another Fund of the Company or another collective investment undertaking governed by the laws
of the Grand Duchy of Luxembourg, if the net assets of such Fund fall below EUR 20,000,000 (or the equivalent
in the Fund’s reference currency), or if required by the interests of the Shareholders of the Fund, or if a change
in the economic or political situation relating to the Fund would justify such merger

-

to authorise the Board of Directors of the Company to decide upon the reorganisation of any existing and future
Fund, by means of a division into two or more separate Funds, if required by the interests of the Shareholders
of such Fund, or if a change in the economic or political situation relating to the Fund would justify such reor-
ganisation;
and

-

to provide that no dividends will be distributed if their amount is below the amount of fifty Euro (EUR 50) or its
equivalent in another currency or such other amount to be decided by the Board of Directors from time to time
and when published in the sales document of the Company.

SCHRODER SPECIAL SITUATIONS FUND
N. Fessey / G. Janaway
<i>Director / Director

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GLOBAL ART FUND (SICAV), Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (in Liquidation). 

Gesellschaftssitz: L-1445 Luxemburg-Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 59.429. 

—

Die Aktionäre von GLOBAL ART FUND (SICAV) in Liquidation werden hiermit zu der

ABSCHLIESSENDEN AUSSERORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am <i>15. September 2005 um 15.00 Uhr in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Stras-
sen mit folgender Tagesordnung abgehalten wird:

<i>Tagesordnung:

1. Bericht der Liquidatoren über die Verwertung des Vermögens der SICAV.
2. Bericht der SICAV über den Zeitraum vom 1. Februar 2001 bis 29. August 2005 (Liquidationsstichtag). 
3. Bericht des Wirtschaftsprüfers über die Liquidation. 
4. Genehmigung des Liquidationserlöses.
5. Entlastung der Liquidatoren.
6. Beschlussfassung über die Beendigung der Liquidation.
7. Bestimmung des Ortes, an dem die Bücher und die Schriftstücke der SICAV hinterlegt und für einen Zeitraum von

5 Jahren aufbewahrt werden. 

8. Bestimmung hinsichtlich des Zeitpunktes, an dem Gelder und Werte, welche den Gläubigern und Aktionären der

SICAV nicht ausgezahlt werden können, bei der Caisse de Consignation hinterlegt werden. 

9. Verschiedenes.

Die Punkte der Tagesordnung der abschließenden Außerordentlichen Generalversammlung verlangen kein Anwesen-

heitsquorum. Die Beschlüsse der abschließenden Außerordentlichen Generalversammlung werden mit einfacher Mehr-
heit der Stimmen der anwesenden oder der vertretenen Anteile, die mitstimmen, gefasst.

Aktionäre, die ihren Aktienbestand in einem Depot bei einer Bank unterhalten, werden gebeten, ihre Depotbank mit

der Übersendung einer Depotbestandsbescheinigung, die bestätigt, daß die Aktien bis nach der Generalversammlung
gesperrt gehalten werden, an die Gesellschaft zu beauftragen. Die Depotbestandsbescheinigung muß der Gesellschaft
fünf Tage vor der Generalversammlung vorliegen.

Aktionäre können an der abschließenden Außerordentlichen Generalversammlung persönlich teilnehmen oder sich

vertreten lassen. Vertretungsvollmachten können unter Telefon 00352 / 44 903 - 4020 oder per Fax 00352 / 44 903 -
4009 angefordert werden.

Aktionäre, die an der abschließenden Außerordentlichen Generalversammlung teilnehmen möchten werden gebeten

sich bis spätestens fünf Tage vor der abschließenden Außerordentlichen Generalversammlung bei der Gesellschaft an-
zumelden (telefonisch unter 00352 / 44 903 - 4020 oder per Fax 00352 / 44 903 - 4009). Vertretungsvollmachten müssen
der Gesellschaft bis spätestens fünf Tage vor der abschließenden Außerordentlichen Generalversammlung vorliegen
(Fax 00352 / 44 903 - 4009). 
I (03731/755/37) 

<i>Die Liquidatoren.

WORLD FUND, Fonds Commun de Placement.

—

Par le présent avis, il est notifié aux participants du fonds commun de placement WORLD FUND (le «Fonds») que

le conseil d’administration de PRIVATE PORTFOLIO MANAGEMENT COMPANY S.A. (le «Conseil d’Administra-
tion»), en accord avec la Banque Dépositaire du Fonds, a approuvé les décisions suivantes: 

1. Le Conseil d’Administration a décidé de fusionner l’unique compartiment du Fonds, World Fund - Asia-Pacific Equi-

ty, avec le compartiment Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity de la Sicav PRESTIGE LUXEMBOURG.

2. Les différences entre les compartiments qui fusionnent sont les suivantes:
- World Fund - Asia-Pacific Equity est un compartiment du Fonds WORLD FUND, un organisme de placement col-

lectif constitué sous la forme d’un fonds commun de placement, soumis aux dispositions de la partie I de la loi du 30
mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.

- Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity est un compartiment de PRESTIGE LUXEMBOURG, une société anonyme

établie sous le régime d’une société d’investissement à capital variable, ayant son siège social au 39, allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, sous le numéro B 23.223. PRES-
TIGE LUXEMBOURG est un organisme de placement collectif à compartiments multiples, soumis aux dispositions de
la partie I de la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif.

- Politique d’investissement: Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity a pour objectif d’obtenir une appréciation du

capital en investissant principalement dans des actions d’émetteurs cotés sur les bourses ou marchés réglementés des
pays suivants: Japon, Australie, Corée, Hong Kong, Taiwan, Nouvelle Zélande, Malaisie, Thaïlande, Philippines, Inde, In-
donésie et Singapour.

Afin d’optimiser la gestion, Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity pourra être investi dans tous les actifs éligibles,

et utiliser les techniques et instruments dans un but de couverture et/ou de gestion efficace, ainsi qu’accessoirement,
être maintenu en liquidité, notamment lorsque la situation boursière sera jugée particulièrement critique.

3. Le Conseil d’Administration a décidé que les avoirs de la catégorie Asia-Pacific Equity du compartiment World

Fund - Asia-Pacific Equity seraient fusionnés avec la classe Prestige Asia-Pacific Equity du compartiment Prestige Luxem-
bourg - Asia-Pacific Equity. Les commissions de gestion, de performance, de souscription, de rachat, de conversion et
de distribution seront inchangées.

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Par ailleurs, le Conseil d’Administration a décidé que les avoirs de la catégorie Aquilla Asia-Pacific Equity du compar-

timent World Fund - Asia-Pacific Equity seraient fusionnés avec la classe Aquilla Asia-Pacific Equity du compartiment
Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity. Les commissions de gestion, de performance, de souscription, de rachat et
de conversion seront inchangées. La commission de distribution sera de maximum 0.6% par an, au-delà d’un actif net
total de 1 million d’euros et calculée sur l’actif net total moyen par trimestre et payable trimestriellement.

La devise de référence du compartiment Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity est l’euro.
4. En échange de la contribution des avoirs du compartiment World Fund - Asia-Pacific Equity, la Sicav PRESTIGE

LUXEMBOURG émettra au profit des porteurs de parts des actions du compartiment Prestige Luxembourg - Asia-Pa-
cific Equity. Le prix d’émission des actions du compartiment Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity sera fixé à la va-
leur nette d’inventaire par part du compartiment World Fund - Asia-Pacific Equity au jour de la fusion. Les nouvelles
actions du compartiment Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity seront émises sous forme nominative ou au porteur,
au choix de l’actionnaire. Les actions au porteur seront émises sous forme unitaire ou sous forme de certificats multiples
de 10, 50 et 100 actions.

5. Prestige Luxembourg - Asia-Pacific Equity a pour gestionnaire en investissements la société PRIVATE PORTFOLIO

MANAGEMENT COMPANY S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois soumise aux dispositions du chapitre
14 de la Loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif et pour co-gestionnaire en investisse-
ments la société ALTIVIE ASSET MANAGEMENT, une société de gestion de portefeuille du groupe ALTIVIE, soumise
aux dispositions de la loi française 96-597 du 2 juillet 1996.

6. Le Conseil d’Administration a décidé que les frais de la fusion seraient à charge du compartiment Prestige Luxem-

bourg - Asia-Pacific Equity de la Sicav PRESTIGE LUXEMBOURG. 

7. A la suite de la fusion de l’unique compartiment du Fonds avec le compartiment Prestige Luxembourg - Asia-Pacific

Equity, le Conseil d’Administration a constaté qu’il n’y aurait plus d’actifs dans le Fonds. 

Par conséquent, le Conseil d’Administration a décidé, en accord avec la Banque Dépositaire du Fonds, de liquider le

Fonds pour des raisons économiques. 

8. Le Conseil d’Administration a décidé que la fusion ainsi que la liquidation ci-dessus mentionnées seraient effectives

le 28 septembre 2005. 

Le présent avis est publié en accord avec le Prospectus du Fonds.
Le Prospectus de la Sicav PRESTIGE LUXEMBOURG est disponible auprès de son siège social.
Les Participants qui n’acceptent pas les modifications ci-dessus mentionnées peuvent demander le rachat de leurs

parts sans commission de rachat ou autres frais au moins pendant une période d’un mois avant le jour d’entrée en vi-
gueur des évènements susdits.

Luxembourg, le 26 août 2005.

(03729/755/61) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FINPARIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2220 Luxembourg, 560A, rue de Neudorf.

R. C. Luxembourg B 69.597. 

—

La convocation pour l’assemblée générale annuelle des actionnaires à tenir au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxem-

bourg, le 30 août 2005 à 10.30 heures est annulée.

En conséquence, l’assemblée ne sera pas tenue le 30 août prochain et les actionnaires seront avertis en temps utile

de toute nouvelle convocation.
(03739/000/10) 

<i>FINPARIA S.A.

HERMITAGE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 62.970. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 septembre 2005 à 16.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Ratification de la cooptation de nouveaux administrateurs.
2. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
3. Approbation des bilans et comptes de Profits et Pertes au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004.
4. Affectation du résultat.
5. Décharge aux administrateurs et Commissaire aux Comptes.
6. Divers.

I (03742/322/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

39504

VEZELAY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 44.252. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>15 septembre 2005 à 15.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2004.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux administrateurs et Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

I (03741/322/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ANDORFONS INTERNACIONAL STRATEGIC FUNDS, Fonds Commun de Placement.

—

The Fund has ceased to exist as of August 16, 2005, as the sole portfolio of the Fund has been merged into ACM

Global Investments - Global Growth Trends Portfolio on such date.

The accounts and the records of the Fund will be kept for a period of five years at the registered office of ALLIANCE

CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A., 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg.
(03744/755/8) 

<i>The Board of Directors of ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A.

LE VIGNE DI BARTORELLI ALBERTO &amp; C. S.e.c.s., Société en commandite simple (en liquidation).

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 62.942. 

—

Messieurs les actionnaires de la société LE VIGNE DI BARTORELLI ALBERTO &amp; C. S.e.c.s. sont priés de bien vouloir

assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra devant notaire au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, le <i>19 septembre 2005 à 14.00 heures avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation du rapport du commissaire de contrôle.
2. Décharge au liquidateur et au commissaire de contrôle pour l’exécution de leurs mandats respectifs.
3. Clôture de la liquidation.
4. Décision quant à la conservation des registres et documents de la société.
5. Mandat à confier en vue de clôturer les comptes de la société et d’accomplir toutes les formalités.

I (03745/534/17) 

<i>Le liquidateur.

ACM GLOBAL GROWTH TRENDS II INVESTMENTS, Fonds Commun de Placement.

—

The Fund has ceased to exist as of August 16, 2005, as the sole Shareholder requested the redemption of all out-

standing shares on such date.

Due to the fact, that net redemption proceeds have been paid in kind to the Shareholder of the Fund, no remaining

funds are to be deposited at the Luxembourg Caisse de Consignation.

The accounts and the records of the Fund will be kept for a period of five years at the registered office of ALLIANCE

CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A., 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg.
(03746/755/10) 

<i>The Board of Directors of ALLIANCE CAPITAL (LUXEMBOURG) S.A.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Warburg Value Fund

FT HedgeSelection

Warburg Life Assekuranz

WestOptiZins

Gateway Telecom

Gateway Telecom

Packaging Investment II, S.à r.l.

Packaging Investment I, S.à r.l.

BCEE Ré S.A.

Balzers (Luxembourg), S.à r.l.

Société Littéraire S.A.

Bennimmo S.A.

Indurisk Rückversicherung AG

INVEST IN Luxemburg S.A.

Sofinaca S.A.

Synergie Patrimoine S.A.

Aube Invest S.A.

HSH N Asset Management Holding S.A.

Simauchan Development S.A.H.

Creola S.A.

Hemry S.A.H.

Orni Invest S.A.

Tenderness S.A.

P.B.M. S.A.

Escalette Investissements S.A.

Helen Holdings S.A.

Archi Tech Lighting S.A.

Domanial S.A.

J-J. Partners S.A.

Avaya Luxembourg Investments, S.à r.l.

Avaya Luxembourg Investments, S.à r.l.

Financière de Beaufort S.A.

Sybase Europe Luxembourg, S.à r.l.

Commercial Union International Life S.A.

Wolverine International, S.à r.l.

Aberdeen Property Investors IIM S.A.

Lux Archery S.A.

Ntel S.A.

Amaranth, S.à r.l.

Holzblockhaus Landliebe S.A.

Pleiade Alternative Investments Sicav

Hera S.A.

Sailzz A.G.

Iniziativa Piemonte Luxembourg S.A.

CR Firenze Gestion Internationale S.A.

CR Firenze Gestion Internationale S.A.

Eurodiv S.A.

Allianz Dresdner Global Distributor Fund

Bipielle Investment Fund SICAV

Robeco Interest Plus Funds, Sicav

Financerium S.A.

Bolux

Financière Tiara S.A.

Lovex International S.A.

Cofida S.A.

Portfolio B.P.

Deltablock S.A.

Schroder Special Situations Fund

Global Art Fund (Sicav)

World Fund

Finparia S.A.

Hermitage Investments S.A.

Vezelay S.A.

Andorfons Internacional Strategic Funds

Le Vigne di Bartorelli Alberto &amp; C. S.e.c.s.

ACM Global Growth Trends II Investments