27361

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 571

14 juin 2005

S O M M A I R E

WOHL ALOYSIA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-6990 Hostert, 7, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 81.033. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 21 février 2005, réf. LSO-BB04619, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016279.3/637/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2005.

A.I.C.C., S.à r.l.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27372

Julius Baer Multiopportunities Advisory AG, Luxem-

Ardeco S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27406

burg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

27362

Arela S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27406

Julius Baer Multiopportunities, Sicav, Luxemburg  

27383

Art et Façades, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

27384

Julius Baer Multiopportunities, Sicav, Luxemburg  

27384

Art et Façades, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

27385

LODH Selection, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . 

27407

Capet S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27402

Lux-Index US Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . 

27401

Capital Gestion, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

27373

Mayora S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

27402

CBH Invest S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27372

Montauban S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

27400

Central  European  Participation,  S.à r.l.,  Luxem-

MSEOF Finance, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . 

27366

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27397

MSEOF Finance, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . 

27369

Champs Finances Holding S.A., Luxembourg . . . . .

27403

MSEOF Holding, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . 

27369

Damolu Financière S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . .

27401

MSEOF Holding, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . 

27372

Domaine Alice Hartmann S.A., Wormeldange  . . .

27399

North Atlantic Patent & Investment Holding S.A.,

Dreyfus America Fund, Sicav, Luxembourg  . . . . . .

27400

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

27405

DWS EuroChance Garant. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27399

Nouveau Melusina, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . 

27396

DWS Europa Garant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27399

Oracle Properties S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

27400

DWS Global Garant. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27399

Pro Fonds (Lux), Sicav, Luxemburg . . . . . . . . . . . . 

27403

DWS Nikkei Garant. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27399

Schooner Investment S.A.H., Luxembourg . . . . . . 

27403

Estienne d’Orves, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . .

27385

Simar S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

27399

Eurhold Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27372

Sixt S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

27404

GDL FI S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27404

Solter Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 

27389

Gilux S.A., Heinerscheid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27401

TLW Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

27406

Immo Inter Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

27405

United Coating S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

27372

Indra Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

27400

Westam Longitude Fund, Sicav, Luxembourg  . . . 

27404

Intergarden S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

27405

Wohl Aloysia, S.à r.l., Hostert. . . . . . . . . . . . . . . . . 

27361

Jef Financière S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

27405

Y.A.C. Finance Holding S.A., Munsbach. . . . . . . . . 

27362

Luxembourg, le 22 février 2005.

Signature.

27362

Y.A.C. FINANCE HOLDING S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-5365 Munsbach, 1A, Parc d’Activité Syrdall.

H. R. Luxemburg B 72.167. 

—

<i>Auszug der Beschlüsse der Ordentlichen Generalversammlung vom 25. Mai 2004 

<i>Verwaltungsrat:

- Herr Günther Fernbach;
- Frau Katrin Fernbach;
- Herr Max Galowich.

<i>Aufsichtskommissar:

LUX-AUDIT S.A., 57, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxemburg.

Ihre Mandate werden für das Jahr 2004 verlängert und laufen mit dem Abschluss der nächsten Ordentlichen Gene-

ralversammlung, dessen Datum in den Statuten festgelegt ist, ab.

Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2005, réf. LSO-BA03577. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Signature.

(013631.3/3083/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 février 2005.

JULIUS BAER MULTIOPPORTUNITIES ADVISORY, Holdingaktiengesellschaft. 

Gesellschaftssitz: L-1470 Luxemburg, 69, route d’Esch.

H. R. Luxemburg B 108.330. 

—

STATUTEN

Im Jahre zweitausendundfünf, am siebenundzwanzigsten Mai.
Vor dem unterzeichneten Notar Hellinckx, mit Amtssitz in Mersch, Großherzogtum Luxemburg.

Sind erschienen:

1. JULIUS BAER INVEST AG, eine Gesellschaft nach Schweizer Recht mit Sitz in Bahnhofstrasse 40, CH-8001 Zürich,

Schweiz, vertreten durch Herrn Pierre Reuter, Avocat, wohnhaft in Luxembourg, aufgrund einer Vollmacht vom 25. Mai
2005;

2. Herr Martin P. Vogel, wohnhaft in Geduldweg 7, CH-8810 Horgen, Schweiz, vertreten durch Herrn Pierre Reuter,

Avocat, wohnhaft in Luxembourg, aufgrund einer Vollmacht vom 25. Mai 2005.

Die Vollmachten, nachdem sie vom Bevollmächtigten und dem unterzeichneten Notar ne varietur paraphiert wurden,

werden mit dem Original des Protokolls registriert.

Zwischen den Erschienenen wurde beschlossen, eine Aktiengesellschaft zu gründen gemäß folgender Satzung:

I. Name, Sitz und Zweck der Gesellschaft

Art. 1. Zwischen den Gesellschaftern besteht eine Aktiengesellschaft nach luxemburgischem Recht unter dem Na-

men JULIUS BAER MULTIOPPORTUNITIES ADVISORY (die «Gesellschaft») in der Form einer société anonyme hol-
ding.

Art. 2. Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Sie kann durch Beschluss der Gesellschafter, der in unter

den für eine Änderung der Satzung erforderlichen Bedingungen erfolgt, jederzeit aufgelöst werden. 

Art. 3 Gesellschaftssitz ist Luxemburg-Stadt, Großherzogtum Luxemburg.
Der Gesellschaftssitz kann mittels eines Beschlusses des Verwaltungsrats der Gesellschaft (der «Verwaltungsrat») in-

nerhalb der Gemeinde Luxemburg-Stadt verlegt werden.

Durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrats können Niederlassungen und Repräsentanzen in einem anderen Ort

des Großherzogtums sowie im Ausland gegründet werden.

Auf Grund eines bestehenden oder unmittelbar drohenden politischen, militärischen oder anderweitigen Notfalls au-

ßerhalb der Kontrolle, Verantwortlichkeit und Einflussmöglichkeit der Gesellschaft, der die normale Geschäftsabwick-
lung am Gesellschaftssitz oder den reibungslosen Verkehr zwischen diesem Sitz und dem Ausland gefährdet, kann der
Verwaltungsrat durch einfachen Beschluss den Gesellschaftssitz vorübergehend bis zur Wiederherstellung von norma-
len Verhältnissen ins Ausland verlegen. In diesem Fall wird jedoch die Gesellschaft die luxemburgische Nationalität bei-
behalten.

Art. 4. Zweck der Gesellschaft ist die Erbringung von Leistungen auf dem Gebiet der Anlageberatung ausschließlich

an die JULIUS BAER MULTIOPPORTUNITIES, eine société d’investissement à capital variable nach Luxemburger Recht.

Die Gesellschaft kann alle mit dem obigen zusammenhängenden Tätigkeiten erbringen, soweit dies im Rahmen des

Gesetzes vom 31. Juli 1929 über Holdinggesellschaften, einschließlich Änderungsgesetzen und dessen Auslegung im vor-
liegenden Zusammenhang (das «Gesetz von 1929») zulässig ist. Auch kann die Gesellschaft Anlagen in den JULIUS BAER
MULTIOPPORTUNITIES tätigen.

Die obenstehende Liste ist beispielhaft, jedoch nicht abschließend. 

Luxemburg, den 25. Mai 2004.

Unterschriften.

27363

Die Gesellschaft kann alle anderen Geschäfte tätigen und Maßnahmen treffen, die ihrem Gesellschaftszweck dienen,

unter Berücksichtigung der im oben angesprochenen Gesetz von 1929 und im Gesetz vom 10. August 1915 über die
Handelsgesellschaften einschließlich Änderungsgesetzen (das «Gesetz von 1915») festgesetzten Begrenzungen.

II. Grundkapital und Aktien

Art. 5. Das Gesellschaftskapital beläuft sich auf fünfundsiebzigtausend Euro (EUR 75.000,-) und ist in fünfundsiebzig

(75) Aktien mit einem Nennwert von tausend Euro (EUR 1.000,-) pro Aktie eingeteilt.

Art. 6. Die Aktien sind voll eingezahlt und haben die Form von Namensaktien.

Art. 7. Das Gesellschaftskapital kann durch Beschluss der Gesellschafter, der unter den für eine Änderung dieser

Satzung erforderlichen Bedingungen erfolgt, aufgestockt oder reduziert werden. 

III. Organisation der Gesellschaft

Art. 8. Die Organe der Gesellschaft sind:
A. Die Generalversammlung
B. Der Verwaltungsrat
C. Der Rechnungskommissar

A. Die Generalversammlung

Art. 9. Die jährliche Generalversammlung findet am fünfzehnten (15) März um 18.00 Uhr am Gesellschaftssitz oder

einem anderen in der Einberufung angegebenen Ort statt.

Falls dieser Tag kein Bankarbeitstag in Luxemburg ist, so findet sie am nächstfolgenden Bankarbeitstag in Luxemburg

statt.

Außerordentliche Generalversammlungen werden durch den Verwaltungsrat oder, im Einklang mit dem Gesetz von

1915, vom Rechnungskommissar einberufen. Eine Generalversammlung muss einberufen werden, wenn ein oder meh-
rere Gesellschafter, die über ein Fünftel der im Umlauf befindlichen Aktien verfügen, dies verlangen.

Die Einladungen erfolgen im Einklang mit dem Gesetz von 1915.
Wenn alle Gesellschafter anwesend oder vertreten sind und diese bestätigen, über die Tagesordnung der General-

versammlung unterrichtet zu sein, kann auf eine Einberufung verzichtet werden.

Der Verwaltungsrat kann weitere Bedingungen für die Teilnahme an einer Generalversammlung festlegen.
Generalversammlungen, einschließlich der jährlichen Generalversammlung, können im Ausland abgehalten werden,

wenn gemäß dem freien Ermessen des Verwaltungsrats Umstände höherer Gewalt dies erforderlich machen.

Art. 10. Der Präsident des Verwaltungsrates, sofern ein solcher bestimmt wurde und er anwesend ist oder sonst

die von der Generalversammlung per Mehrheitsbeschluss bestimmte Person, übt den Vorsitz einer Generalversamm-
lung aus.

Der Vorsitzende der Generalversammlung bestimmt den Protokollführer der Versammlung.
Die von der Generalversammlung per Mehrheitsbeschluss bestimmte Person übernimmt das Amt des Stimmenzäh-

lers.

Über die Verhandlungen und Beschlüsse wird ein Protokoll aufgenommen. Dieses Protokoll wird vom Vorsitzenden,

vom Protokollführer und vom Stimmenzähler unterzeichnet.

Art. 11. Die Generalversammlung hat die vom Gesetz von 1915 bestimmten Befugnisse, sofern diese Satzung nichts

anderes bestimmt. Insbesondere hat sie die folgende Befugnisse:

(a) die Satzung zu ändern;
(b) Mitglieder des Verwaltungsrats und den Rechnungskommissar zu bestellen und abzuberufen und ihre Vergütungen

festzusetzen;

(c) die Einwilligung zur Übertragung der laufenden Geschäftsführung an einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats zu

erteilen;

(d) die Berichte des Verwaltungsrats und des Rechnungskommissars entgegenzunehmen;
(e) die jährliche Bilanz sowie die Gewinn- und Verlustrechnung zu genehmigen;
(f) den Mitgliedern des Verwaltungsrats und dem Rechnungskommissar Entlastung zu erteilen;
(g) über die Verwendung des Jahresergebnisses zu beschließen;
(h) die Gesellschaft aufzulösen.

Art. 12. Die Generalversammlung fasst ihre Beschlüsse, soweit es im Gesetz von 1915 nicht anders bestimmt ist,

mit einfacher Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Gesellschafter. 

Jeder Gesellschafter kann sein Stimmrecht selbst oder durch einen Bevollmächtigten, der kein Gesellschafter zu sein

braucht, ausüben. Eine solche Bevollmächtigung kann mittels Brief, Fax, Fernschreiben oder in anderer vom Verwal-
tungsrat bestimmter Art und Weise erfolgen. Jede Aktie gibt Anrecht auf eine Stimme.

B. Der Verwaltungsrat

Art. 13. Der Verwaltungsrat besteht aus mindestens drei Mitgliedern, die keine Gesellschafter sein brauchen. Ver-

waltungsratsmitglieder können jederzeit von einer Generalversammlung abberufen werden.

Die Generalversammlung bestimmt die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder sowie die Dauer ihrer Mandate, welche

sechs Jahre nicht überschreiten darf. Eine Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder ist möglich.

Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des Ver-

waltungsrats einen vorläufigen Nachfolger bestimmen. Eine solche Bestellung muss von der nächstfolgenden General-
versammlung bestätigt werden.

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Art. 14. Unter seinen Mitgliedern kann der Verwaltungsrat einen Präsidenten wählen. Der Präsident hat in den Ver-

waltungsratssitzungen den Vorsitz. In Abwesenheit des Präsidenten oder wenn kein Präsident gewählt wurde, wird die
Sitzung des Verwaltungsrats von einem durch die anwesenden Verwaltungsratsmitglieder per Mehrheitsbeschluss ge-
wählten Vorsitzenden geleitet.

Weiterhin kann der Verwaltungsrat einen Sekretär, der für die Protokollführung verantwortlich ist, bestimmen.
Der Verwaltungsrat ist nur beschlussfähig, wenn die Mehrzahl seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist. Ein Ver-

waltungsratsmitglied kann sich durch ein anderes Verwaltungsratsmitglied vertreten lassen. Die Bevollmächtigung dazu
kann mittels Brief, Fax, Fernschreiben oder in anderer vom Verwaltungsrat bestimmter Art und Weise erteilt werden. 

Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit einfacher Stimmenmehrheit der anwesenden oder vertretenen Ver-

waltungsratsmitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit hat der Vorsitzende keinen Stichentscheid.

Versammlungen des Verwaltungsrats werden vom Präsidenten oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern einberufen.
Die Einberufung erfolgt mittels Brief, Fax, Fernschreiber oder in anderer vom Verwaltungsrat bestimmte Art und

Weise an alle Verwaltungsratsmitglieder mindestens 48 Stunden vor der Versammlung, es sei denn in Notfällen, wobei
dann der Grund des Notfalls in der Einberufung angegeben ist. Die Einberufungen geben den Ort der Versammlung und
ihre Tagesordnung an.

Die Verwaltungsratsmitglieder können auf eine Einberufung verzichten. Eine Einberufung ist nicht erforderlich, wenn

die Versammlung zu einer in einer vorherigen Versammlung bestimmten Zeit und am dort bestimmten Ort stattfindet. 

In dringlichen Fällen können Verwaltungsratsbeschlüsse im Umlaufverfahren erfolgen, wobei die Beschlüsse auf einem

oder mehreren gleichlautenden Dokumenten, die von allen Verwaltungsratsmitgliedern zu unterzeichnen sind, doku-
mentiert werden.

Die Teilnahme an einer Verwaltungsratssitzung kann auch telefonisch oder per Videokonferenzschaltung oder auf

ähnlicher vom Verwaltungsrat beschlossener Art und Weise erfolgen. Eine solche Teilnahme ist einer physischen Teil-
nahme gleichgestellt.

Art. 15. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft hat die Befugnis, alle Geschäfte zu tätigen und alle Handlungen vorzu-

nehmen, die zur Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich erscheinen. Er ist zuständig für alle Angele-
genheiten der Gesellschaft, soweit sie nicht nach dem Gesetz von 1915 der Generalversammlung vorbehalten sind.

Der Verwaltungsrat kann beratende Ausschüsse, deren Mitglieder nicht dem Verwaltungsrat angehören müssen, be-

stimmen.

Der Verwaltungsrat kann auch einzelne Verwaltungsratsmitglieder oder Dritte mit der Gesamtheit oder einem Teil

der täglichen Geschäftsführung oder der Vertretung der Gesellschaft mit den vom Verwaltungsrat beschlossenen Be-
fugnissen betrauen.

Die Übertragung der täglichen Geschäftsführung auf einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats bedarf der Einwilligung

der Generalversammlung.

Art. 16. Die Sitzungsprotokolle des Verwaltungsrats sind vom Präsidenten oder vom Vorsitzenden der jeweiligen

Sitzung sowie vom Sekretär, wenn ein solcher bestellt wurde, oder sonst von einem Verwaltungsratsmitglied zu unter-
schreiben. Vollmachten sind dem Protokoll beizufügen.

Gerichtlich vorzulegende Kopien oder Auszüge solcher Sitzungsprotokolle sollen vom Präsidenten des Verwaltungs-

rats oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet werden.

C. Der Rechnungskommissar

Art. 17. Die Bücher der Gesellschaft werden durch einen oder mehrere Rechnungskommissare kontrolliert.
Rechnungskommissare werden für eine Dauer bis zu sechs Jahren von der Generalversammlung ernannt; sie können

jederzeit von einer Generalversammlung abberufen werden. Eine Wiederwahl eines Rechnungskommissars ist zulässig.

IV. Vertretung der Gesellschaft

Art. 18. Die Gesellschaft wird durch die gemeinschaftlichen Unterschriften von zwei Verwaltungsratsmitgliedern im-

mer rechtswirksam vertreten.

Art. 19. Weiterhin wird die Gesellschaft im Rahmen der täglichen Geschäftsführung durch die Unterschrift oder Un-

terschriften der hierzu vom Verwaltungsrat gemäß Artikel 15 bestimmten Person oder Personen rechtswirksam ver-
treten. 

Art. 20. Schließlich wird die Gesellschaft durch die Unterschrift oder Unterschriften von Bevollmächtigten, denen

gemäß Artikel 15 eine Vollmacht erteilt wurde, im Rahmen einer solchen Vollmacht rechtswirksam vertreten.

V. Rechnungsabschluss und Gewinnverwendung

Art. 21. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember jeden Jahres.

Art. 22. Der Verwaltungsrat erstellt den Jahresabschluss und die Gewinn- und Verlustrechnung und übermittelt die-

se Dokumente zusammen mit seinem Bericht an den Rechnungskommissar, der seinerseits einen Bericht erstellt.

Art. 23. Fünf Prozent des Jahresgewinns werden der gesetzlichen Rücklage zugeteilt, dies solange bis diese Rücklage

zehn Prozent des Gesellschaftskapitals beträgt.

Die jährliche Generalversammlung entscheidet auf Vorschlag des Verwaltungsrats über die Verwendung des rechtli-

chen verfügbaren Gewinns der Gesellschaft.

Dieser kann vorgetragen, verteilt oder in Rücklagen eingestellt werden.
Der Verwaltungsrat kann, unter Beachtung der Vorschriften des Gesetzes von 1915, Zwischendividenden beschlie-

ßen.

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VI. Anwendbares Recht 

Art. 24. Ergänzend gelten die Bestimmungen des Gesetzes von 1915 und des Gesetzes vom 31. Juli 1929 über Hol-

dinggesellschaften (unter Einbeziehung der Entscheidung Nr. 46.54.4/11 des Luxemburger Finanzministers vom 16. No-
vember 1970 über sog. «advisory holdings»).

VII. Bekanntmachungen

Art. 25. Die Bekanntmachungen der Gesellschaft erfolgen im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, dem

Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg.

<i>Übergangsbestimmungen

1. Das erste Geschäftsjahr beginnt mit der Gründung und endet am 31. Dezember 2005.
2. Die erste jährliche Generalversammlung findet im Jahr 2006 statt. 

<i>Zeichnung und Einzahlung der Aktien

Die vorgenannten Parteien erklären, nach Annahme der Satzung, ihre Zeichnung von fünfundsiebzig Aktien wie folgt: 

Alle Aktien wurden vollständig in bar eingezahlt, wodurch der Gesellschaft ab heute der Betrag von fünfundsiebzig-

tausend (75.000) Euro zur Verfügung steht, wie dies dem beurkundenden Notar nachgewiesen wurde. 

<i>Erklärung

Der beurkundende Notar erklärt, dass die Bestimmungen von Artikel 26 des Gesetzes von 1915 erfüllt wurden und

bestätigt dies ausdrücklich.

<i>Schätzung der Gründungskosten

Der Gesamtbetrag der Kosten, Ausgaben, Vergütungen und Auslagen, in welcher Form auch immer, die der Gesell-

schaft aus Anlass ihrer Gründung entstehen, beläuft sich auf ca. EUR 2.500,-. 

<i>Erste Ausserordentliche Generalversammlung

Sodann haben die Erschienenen, die das gesamte Grundkapital vertreten, sich zu einer außerordentlichen General-

versammlung der Aktionäre, zu der sie sich ordentlich einberufen betrachten, zusammengefunden und einstimmig fol-
gende Beschlüsse gefasst:

<i>Erster Beschluss

Es soll drei Verwaltungsratsmitglieder und einen Rechnungskommissar geben. 

<i>Zweiter Beschluss

Zu Verwaltungsratsmitgliedern wurden bis zur nächsten jährlichen Generalversammlung ernannt:
- Herr Dr. Roman von Ah, Leiter der Sparte Asset Management der Julius Bär Gruppe, wohnhaft in CH-8044 Zürich,

Hofstrasse 127, geboren in Sarnen, am 28. Mai 1962,

- Herr Dr. Rudolf Ziegler, Direktor Julius Bär Holding AG, Zürich, wohnhaft in CH-8032 Zürich, Klosbachstrasse,

136, geboren in Flüelin, am 21. Dezember 1946,

und
- Herr Freddy Brausch, Partner Linklaters Loesch, 4, rue Carlo Hemmer, L-1734, Luxemburg, geboren in Luxemburg,

am 20. Februar 1955.

<i>Dritter Beschluss

Zum Rechnungskommissar wurde bis zur nächsten jährlichen Generalversammlung ernannt:
- PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1470 Luxemburg

<i>Vierter Beschluss

Die Versammlung gestattet die Ernennung eines oder mehrerer Verwaltungsratsmitglieder mit der Befugnis, die täg-

liche Geschäftsführung der Gesellschaft zu übernehmen.

<i>Fünfter Beschluss

Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg, 69, route d’Esch, L-1470 Luxemburg.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Erschienenen, hat derselbe mit dem Notar gegenwär-

tige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: P. Reuter, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 31 mai 2005, vol. 431, fol. 77, case 11. – Reçu 750 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Kopie zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt. 

(046481.3/242/218) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2005.

1. JULIUS BAER INVEST AG, wie vorgenannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  74 Aktien  EUR 74.000
2. Martin Vogel, wie vorgenannt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1 Aktie

EUR 1.000

Gesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  75 Aktien

EUR 75.000

 Mersch, den 1. Juni 2005.

H. Hellinckx..

27366

MSEOF FINANCE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 189,000.

Registered office: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 94.618. 

—

In the year two thousand five, on the fifteenth day of February.
Before Us Maître Gérard Lecuit, notary residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

MSEOF MANAGER, S.à r.l., acting in its capacity as management company of the MORGAN STANLEY EUROZONE

OFFICE FUND, a company incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, having its registered office
at 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg; 

hereby represented by Mr Benoît Rose, lawyer, having his office in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Lux-

embourg on 14 February 2005,

The said proxy shall be annexed to the present deed for the purpose of registration.

The appearing party, acting in its capacity as single partner of MSEOF FINANCE, S.à r.l., has requested the under-

signed notary to document the following:

The appearing party is the single partner of MSEOF FINANCE, S.à r.l., a limited liability company («société à respon-

sabilité limitée») incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered office at 33, boulevard Prince Henri,
L-1724 Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg) (the «Company») incorporated by a deed of Maître Gérard Lecuit,
notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, on 30 June 2003, published in the Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations (the «Mémorial C») n

o

 899 of 2 September 2003, last time amended by a deed of the un-

dersigned notary on 4 November 2004, not yet published in the Mémorial and registered with the Luxembourg Trade
and Companies Register, Section B, under the number B 94.618. 

The appearing party, represented as above mentioned, recognises that it has been fully informed of the resolutions

to be taken on the basis of the following agenda:

<i>Agenda

1. To increase the Company’s subscribed capital by an amount of twelve thousand nine hundred euros (EUR 12,900)

so as to raise it from its current amount of one hundred eighty-nine thousand euros (EUR 189,000.-) divided into one
thousand eight hundred and ninety (1,890) shares, each share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-)
to two hundred one thousand nine hundred euros (EUR 201,900.-) divided into two thousand and nineteen (2,019)
shares, each share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-).

2. To issue one hundred and twenty-nine (129) new shares so as to raise the number of shares from one thousand

eight hundred and ninety (1,890) shares to two thousand and nineteen (2,019) shares, each share with a nominal value
of one hundred euros (EUR 100.-), having the same rights and privileges as those attached to the existing shares and
entitlement to dividends as from the day of the decision of the single partner resolving on the proposed capital increase.

3. To accept the subscription of one hundred and twenty-nine (129) shares with a nominal value of one hundred euros

(EUR 100.-) each by MSEOF MANAGER, S.à r.l., acting in its capacity as management company of the MORGAN
STANLEY EUROZONE OFFICE FUND, and to accept payment in full of each of these shares by a contribution in cash.

4. To amend the first paragraph of article 5 of the articles of incorporation of the Company so as to reflect the res-

olutions to be adopted under items 1 to 3 of the agenda.

5. To authorise any lawyer of Linklaters Loesch to record the capital increase in the share register of the Company

and to accomplish any necessary formalities in relation to the Luxembourg Trade and Companies Register and the Mé-
morial C.

and has requested the undersigned notary to document the following resolutions:

<i>First resolution

The single partner resolves to increase the Company’s subscribed capital by an amount of twelve thousand nine hun-

dred euros (EUR 12,900.-) so as to raise it from its current amount of one hundred eighty-nine thousand euros (EUR
189,000.-) divided into one thousand eight hundred and ninety (1,890) shares, each share with a nominal value of one
hundred euros (EUR 100.-) to two hundred one thousand nine hundred euros (EUR 201,900.-) divided into two thou-
sand and nineteen (2,019) shares, each share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-).

<i>Second resolution

The single partner resolves to issue one hundred and twenty-nine (129) new shares so as to raise the number of

shares from one thousand eight hundred and ninety (1,890) shares to two thousand and nineteen (2,019) shares, each
share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-), having the same rights and privileges as those attached
to the existing shares and entitlement to dividends as from the day of the decision of the single partner resolving on the
proposed capital increase.

<i>Subscription and Payment

Thereupon appeared Mr Benoît Rose, lawyer, having his office in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg), acting

in his capacity as duly authorized attorney in fact of MSEOF MANAGER, S.à r.l., acting in its capacity as management
company of the MORGAN STANLEY EUROZONE OFFICE FUND, a company incorporated under the laws of the
Grand Duchy of Luxembourg and having its registered office at 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg, by
virtue of the proxy referred to hereinabove.

27367

The person appearing declared to subscribe in the name and on behalf of MSEOF MANAGER, S.à r.l., acting in its

capacity as management company of the MORGAN STANLEY EUROZONE OFFICE FUND, for one hundred and twen-
ty-nine (129) new shares of one hundred euros (EUR 100.-) of the Company, and to make payment in full for each such
new shares by a contribution in cash of an amount of twelve thousand nine hundred euros (EUR 12,900.-) (the «Con-
tribution»), which is as of now at the disposal of the Company, proof of the payment having been given to the under-
signed notary, who expressly acknowledges it.

<i>Third resolution

The single partner, to the extent that he acts in lieu of the general meeting of shareholders, resolves to accept the

subscription and payment of each of these shares by a contribution in cash consisting of the Contribution and to allot
the one hundred and twenty-nine (129) newly issued shares, each share with a nominal value of one hundred euros
(EUR 100.-), to MSEOF MANAGER, S.à r.l., acting in its capacity as management company of the MORGAN STANLEY
EUROZONE OFFICE FUND. 

<i>Fourth resolution

As a result of the above resolutions, the single partner resolves to amend the first paragraph of article 5 of the articles

of incorporation of the Company so as to reflect the resolutions to be adopted under items 1 to 3 of the agenda.

«Art. 5. Issued Capital. The issued capital of the Company is set at two hundred one thousand nine hundred euros

(EUR 201,900.-) divided into two thousand and nineteen (2,019) shares, with a nominal value of one hundred euros
(EUR 100.-) each, all of which are fully paid up.»

<i>Fifth resolution

The single partner resolves to authorise any lawyer of Linklaters Loesch to record the capital increase in the share

register of the Company and to accomplish any necessary formalities in relation to the Luxembourg Trade and Com-
panies Register and the Mémorial C.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be paid by the Company as a result of

this document are estimated at approximately one thousand euros (1,000.- EUR).

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document. 
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing person the

present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same person and in case of any dif-
ferences between the English and the French text, the English text will prevail.

The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by his surname, first name,

civil status and residence, the said person signed together with Us, the notary, this original deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le quinze février.
Par devant Nous, Maître Gérard Lecuit, notaire résidant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

MSEOF MANAGER, S.à r.l., agissant en sa capacité de société de gestion de MORGAN STANLEY EUROZONE

OFFICE FUND, une société de droit luxembourgeois ayant son siège social au 33, boulevard Prince Henri, L-1724
Luxembourg;

représentée par Monsieur Benoît Rose, avocat, ayant son bureau à Luxembourg, aux termes d’une procuration don-

née à Luxembourg, le 14 février 2005,

Ladite procuration sera annexée au présent acte pour les besoins de l’enregistrement.

Le comparant, agissant en sa qualité d’associé unique de MSEOF FINANCE, S.à r.l., a demandé au notaire soussigné

de prendre acte de ce qui suit:

Le comparant est l’associé unique de MSEOF FINANCE, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxem-

bourgeois, ayant son siège social au 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg)
(la «Société»), constituée par acte de Maître Gérard Lecuit, notaire résidant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxem-
bourg, le 30 juin 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial C») n

o

 899 du 2 sep-

tembre 2003, modifié pour la dernière fois par acte du notaire instrumentant le 4 novembre 2004, non encore publié
au Mémorial, enregistrée au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg, Section B, sous le numéro B 94.618.

Le comparant, représenté comme mentionné ci-dessus, reconnaît être parfaitement informé des décisions à interve-

nir sur la base de l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du Jour

1. Augmentation du capital souscrit de la Société d’un montant de douze mille neuf cents euros (12.900,- EUR) de

manière à porter le capital de son montant actuel de cent quatre-vingt neuf mille euros (189.000,- EUR) divisé en mille
huit cent quatre-vingt-dix (1.890) parts sociales, ayant une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune, à deux
cent un mille neuf cents euros (201.900,- EUR) divisé en deux mille dix-neuf (2.019) parts sociales, chacune avec une
valeur nominale de cent euros (100,- EUR).

2. Émission de cent vingt-neuf (129) nouvelles parts sociales de manière à porter le nombre de parts sociales de mille

huit cent quatre-vingt-dix (1.890) parts sociales à deux mille dix-neuf (2.019) parts sociales, chaque part sociale ayant
une valeur nominale de cent euros (100,- EUR), ayant les mêmes droits et privilèges que ceux attachés aux parts sociales

27368

existantes et ayant droit aux dividendes à partir du jour de la décision de l’associé unique de procéder à l’augmentation
de capital proposée.

3. Acceptation de la souscription de cent vingt-neuf (129) parts sociales ayant une valeur nominale de cent euros

(100,- EUR) chacune par MSEOF MANAGER, S.à r.l., agissant en sa qualité de société de gestion du MORGAN STAN-
LEY EUROZONE OFFICE FUND, et acceptation de la libération intégrale de chacune de ces parts sociales par un ap-
port en numéraire.

4. Modification du premier paragraphe de l’article 5 des statuts de la Société de manière à refléter les résolutions

devant être adoptées sous les points 1 à 3 de l’ordre du jour.

5. Autorisation à tout avocat de Linklaters Loesch de procéder à l’enregistrement de l’augmentation de capital dans

le registre des parts de la Société et d’accomplir toutes les formalités nécessaires auprès du registre du commerce et
des sociétés de Luxembourg et du Mémorial C.

et a requis le notaire instrumentant d’acter les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’associé unique décide d’augmenter le capital souscrit de la Société d’un montant de douze mille neuf cents euros

(12.900,- EUR) de manière à porter le capital de son montant actuel de cent quatre-vingt neuf mille euros (189.000,-
EUR) divisé en mille huit cent quatre-vingt-dix (1.890) parts sociales, ayant une valeur nominale de cent euros (100,-
EUR) chacune, à deux cent un mille neuf cents euros (201.900,- EUR) divisé en deux mille dix-neuf (2.019) parts sociales,
chacune avec une valeur nominale de cent euros (100,- EUR).

<i>Deuxième résolution

L’associé unique décide d’émettre cent vingt-neuf (129) nouvelles parts sociales de manière à porter le nombre de

parts sociales de mille huit cent quatre-vingt-dix (1.890) parts sociales à deux mille dix-neuf (2.019) parts sociales, cha-
que part sociale ayant une valeur nominale de cent euros (100,- EUR), ayant les mêmes droits et privilèges que ceux
attachés aux parts sociales existantes et ayant droit aux dividendes à partir du jour de la décision de l’associé unique de
procéder à l’augmentation de capital proposée.

<i>Souscription et Libération

Ensuite est intervenu Monsieur Benoît Rose, avocat, ayant son bureau à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg),

agissant en sa qualité de mandataire dûment autorisé de MSEOF MANAGER, S.à r.l. en vertu de la procuration susvisée.

Le comparant a déclaré souscrire au nom et pour le compte de MSEOF MANAGER, S.à r.l. agissant en sa qualité de

société de gestion du MORGAN STANLEY EUROZONE OFFICE FUND, cent vingt-neuf (129) nouvelles parts sociales
de la Société et libérer intégralement la totalité de ces nouvelles parts sociales par un apport en numéraire d’un montant
de douze mille neuf cents euros (12.900,- EUR) (l’ «Apport»), qui se trouve dès à présent à la disposition de la Société,
preuve du paiement a été donnée au notaire soussigné, qui le constate expressément.

<i>Troisième résolution

L’associé unique décide, dans la mesure qu’il agit pour le compte de l’assemblée générale des associés, d’accepter

ladite souscription et la libération intégrale de chacune de ces parts sociales par un apport en numéraire correspondant
à l’Apport et d’attribuer cent vingt-neuf (129) parts sociales, nouvellement émises, chaque part sociale ayant une valeur
nominale de cent euros (100,- EUR) à MSEOF MANAGER, S.à r.l., agissant en sa qualité de société de gestion du
MORGAN STANLEY EUROZONE OFFICE FUND.

<i>Quatrième résolution

En conséquence des résolutions adoptées ci-dessus, l’associé unique décide de modifier le premier paragraphe de

l’article 5 des statuts de la Société, qui sera dorénavant rédigé comme suit:

«Art. 5. Capital. Le capital social émis de la Société est fixé à deux cent un mille neuf cents euros (201.900,- EUR)

divisé en deux mille dix-neuf (2.019) parts sociales ayant une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune et
chaque part sociale étant entièrement libérée.»

<i>Cinquième résolution

L’associé unique décide d’autoriser tout avocat de Linklaters Loesch de procéder à l’enregistrement de l’augmenta-

tion de capital dans le registre des parts de la Société et d’accomplir toutes les formalités nécessaires auprès du Registre
du Commerce et des Sociétés de Luxembourg et du Mémorial C.

<i>Évaluation des frais

Les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature que ce soit, payables par la Société en raison du présent

acte sont évalués à approximativement mille euros (1.000,- EUR).

Dont acte, le présent acte a été établi à Luxembourg, à la date donnée en tête des présentes.
Le notaire instrumentant, qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la demande du comparant précité,

le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; à la demande du même comparant, en cas de
divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise prévaudra.

Lecture faite au comparant, connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom usuel, état civil et domicile, ce der-

nier a signé avec Nous, notaire le présent acte.

Signé: B. Rose, G. Lecuit.

27369

Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2005, vol. 147S, fol. 8, case 3. – Reçu 129 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(021942.3/220/186) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2005.

MSEOF FINANCE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 94.618. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(021945.3/220/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2005.

MSEOF HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 292,000.

Registered office: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 94.684. 

—

In the year two thousand and five, on the fifteenth day of February.
Before Us Maître Gérard Lecuit, notary residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

MSEOF FINANCE, S.à r.l., a company incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, having its

registered office at 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg; 

hereby represented by Mr Benoît Rose, lawyer, having his office in Luxembourg, by virtue of a proxy given on 14

February 2005.

The said proxy shall be annexed to the present deed for the purpose of registration.

The appearing party, acting in its capacity as single partner of MSEOF HOLDING, S.à r.l., has requested the under-

signed notary to document the following:

The appearing party is the single partner of MSEOF HOLDING, S.à r.l., a limited liability company («société à respon-

sabilité limitée») incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered office at 33, boulevard Prince Henri,
L-1724 Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg) (the «Company») incorporated by a deed of Maître Gérard Lecuit,
notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, on 3 July 2003, published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations (the «Mémorial C») n

o

 856 of 21 August 2003, last time amended on 4 November 2004, not

yet published in the Mémorial and registered with the Luxembourg Trade and Companies Register, Section B, under
the number B 94.684. 

The appearing party, represented as above mentioned, recognises that it has been fully informed of the resolutions

to be taken on the basis of the following agenda:

<i>Agenda

1. To increase the Company’s subscribed capital by an amount of twelve thousand seven hundred euros (EUR

12,700.-) so as to raise it from its current amount of two hundred ninety-two thousand euros (EUR 292,000.-) divided
into two thousand nine hundred and twenty (2,920) shares, each share with a nominal value of one hundred euros (EUR
100.-) to three hundred four thousand seven hundred euros (EUR 304,700.-) divided into three thousand and forty-
seven (3,047) shares, each share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-).

2. To issue one hundred and twenty-seven (127) new shares so as to raise the number of shares from two thousand

nine hundred and twenty (2,920) shares to three thousand and forty-seven (3,047) shares, each share with a nominal
value of one hundred euros (EUR 100.-), having the same rights and privileges as those attached to the existing shares
and entitlement to dividends as from the day of the decision of the single partner resolving on the proposed capital
increase.

3. To accept the subscription of one hundred and twenty-seven (127) shares with a nominal value of one hundred

euros (EUR 100.-) each by MSEOF FINANCE, S.à r.l., and to accept payment in full of each of these shares by a contri-
bution in cash.

4. To amend the first paragraph of article 5 of the articles of incorporation of the Company so as to reflect the res-

olutions to be adopted under items 1 to 3 of the agenda.

5. To authorise any lawyer of Linklaters Loesch to record the capital increase in the share register of the Company

and to accomplish any necessary formalities in relation to the Luxembourg Trade and Companies Register and the
Mémorial C.

and has requested the undersigned notary to document the following resolutions:

Luxembourg, le 1

er

 mars 2005.

 G. Lecuit.

Luxembourg, le 1

er

 mars 2005.

G. Lecuit.

27370

<i>First resolution

The single partner resolves to increase the Company’s subscribed capital by an amount of twelve thousand seven

hundred euros (EUR 12,700.-) so as to raise it from its current amount of two hundred ninety-two thousand euros (EUR
292,000.-) divided into two thousand nine hundred and twenty (2,920) shares, each share with a nominal value of one
hundred euros (EUR 100.-) to three hundred four thousand seven hundred euros (EUR 304,700.-) divided into three
thousand and forty-seven (3,047) shares, each share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-). 

<i>Second resolution

The single partner resolves to issue one hundred and twenty-seven (127) new shares so as to raise the number of

shares from two thousand nine hundred and twenty (2,920) shares to three thousand and forty-seven (3,047) shares,
each share with a nominal value of one hundred euros (EUR 100.-), having the same rights and privileges as those at-
tached to the existing shares and entitlement to dividends as from the day of the decision of the single partner resolving
on the proposed capital increase.

<i>Subscription and Payment

Thereupon appeared Mr Benoît Rose, lawyer, having his office in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg), acting

in his capacity as duly authorized attorney in fact of MSEOF FINANCE, S.à r.l., a company incorporated under the laws
of the Grand Duchy of Luxembourg and having its registered office at 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg,
by virtue of the proxy referred to hereinabove.

The person appearing declared to subscribe in the name and on behalf of MSEOF FINANCE, S.à r.l., for one hundred

and twenty-seven (127) new shares of one hundred euros (EUR 100.-) of the Company, and to make payment in full for
each of such new shares by a contribution in cash of an amount of twelve thousand seven hundred euros (EUR 12,700)
(the «Contribution»), which is as of now at the disposal of the Company, proof of the payment having been given to the
undersigned notary, who expressly acknowledges it.

<i>Third resolution

The single partner, to the extent that he acts in lieu of the general meeting of shareholders, resolves to accept the

subscription and payment of each of these shares by a contribution in cash consisting of the Contribution and to allot
the one hundred and twenty-seven (127) newly issued shares, each share with a nominal value of one hundred euros
(EUR 100.-), to MSEOF FINANCE, S.à r.l. 

<i>Fourth resolution

As a result of the above resolutions, the single partner resolves to amend the first paragraph of article 5 of the articles

of incorporation of the Company so as to reflect the resolutions to be adopted under items 1 to 3 of the agenda.

«Art. 5. Issued Capital. The issued capital of the Company is set at three hundred four thousand seven hundred

euros (EUR 304,700.-) divided into three thousand and forty-seven (3,047) shares, with a nominal value of one hundred
euros (EUR 100.-) each, all of which are fully paid up.»

<i>Fifth resolution

The single partner resolves to authorise any lawyer of Linklaters Loesch to record the capital increase in the share

register of the Company and to accomplish any necessary formalities in relation to the Luxembourg Trade and Com-
panies Register and the Mémorial C.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be paid by the Company as a result of

this document are estimated at approximately one thousand euros (1,000.- EUR).

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document. 
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing person the

present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same person and in case of any dif-
ferences between the English and the French text, the English text will prevail.

The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by his surname, first name,

civil status and residence, the said person signed together with Us, the notary, this original deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le quinze février.
Par-devant Nous Maître Gérard Lecuit, notaire résidant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

MSEOF FINANCE, S.à r.l., une société de droit luxembourgeois ayant son siège social au 33, boulevard Prince Henri,

L-1724 Luxembourg;

représentée par Monsieur Benoît Rose, avocat, ayant son bureau à Luxembourg, aux termes d’une procuration don-

née le 14 Février 2005,

Ladite procuration sera annexée au présent acte pour les besoins de l’enregistrement.
Le comparant, agissant en sa qualité d’associé unique de MSEOF HOLDING, S.à r.l., a demandé au notaire soussigné

de prendre acte de ce qui suit:

Le comparant est l’associé unique de MSEOF HOLDING, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxem-

bourgeois, ayant son siège social au 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg)
(la «Société»), constituée par acte de Maître Gérard Lecuit, notaire résidant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxem-
bourg, le 3 juillet 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial C») n

o

 856 du 21 août

27371

2003, modifié pour la dernière fois le 4 Novembre 2004, non encore publié au Mémorial, enregistrée au registre du
commerce et des sociétés de Luxembourg, Section B, sous le numéro B 94.684. 

Le comparant, représenté comme mentionné ci-dessus, reconnaît être parfaitement informé des décisions à interve-

nir sur la base de l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du Jour

1. Augmentation du capital souscrit de la Société d’un montant de douze mille sept cents euros (12.700,- EUR) de

manière à porter le capital de son montant actuel de deux cent quatre-vingt-douze mille euros (292.000,- EUR) divisé
en deux mille neuf cent vingt (2.920) parts sociales, ayant une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) chacune, à
trois cent quatre mille sept cents euros (304.700,- EUR) divisé en trois mille quarante-sept (3.047) parts sociales, cha-
cune avec une valeur nominale de cent euros (100,- EUR).

2. Émission de cent vingt-sept (127) nouvelles parts sociales de manière à porter le nombre de parts sociales de deux

mille neuf cent vingt (2.920) parts sociales à trois mille quarante-sept (3.047) parts sociales, chaque part sociale ayant
une valeur nominale de cent euros (100,- EUR), ayant les mêmes droits et privilèges que ceux attachés aux parts sociales
existantes et ayant droit aux dividendes à partir du jour de la décision de l’associé unique de procéder à l’augmentation
de capital proposée.

3. Acceptation de la souscription de cent vingt-sept (127) parts sociales ayant une valeur nominale de cent euros

(100,- EUR) chacune par MSEOF FINANCE, S.à r.l., et acceptation de la libération intégrale de chacune de ces parts
sociales par un apport en numéraire.

4. Modification du premier paragraphe de l’article 5 des statuts de la Société de manière à refléter les résolutions

devant être adoptées sous les points 1 à 3 de l’ordre du jour.

5. Autorisation à tout avocat de Linklaters Loesch de procéder à l’enregistrement de l’augmentation de capital dans

le registre des parts de la Société et d’accomplir toutes les formalités nécessaires auprès du registre du commerce et
des sociétés de Luxembourg et du Mémorial C.

et a requis le notaire instrumentant d’acter les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’associé unique décide d’augmenter le capital souscrit de la Société d’un montant de douze mille sept cents euros

(12.700,- EUR) de manière à porter le capital de son montant actuel de deux cent quatre-vingt-douze mille euros
(292.000,- EUR) divisé en deux mille neuf cent vingt (2.920) parts sociales, ayant une valeur nominale de cent euros
(100,- EUR) chacune, à trois cent quatre mille sept cents euros (304.700,- EUR) divisé en trois mille quarante-sept
(3.047) parts sociales, chacune avec une valeur nominale de cent euros (100,- EUR).

<i>Deuxième résolution

L’associé unique décide d’émettre cent vingt-sept (127) nouvelles parts sociales de manière à porter le nombre de

parts sociales de deux mille neuf cent vingt (2.920) parts sociales à trois mille quarante-sept (3.047) parts sociales, cha-
que part sociale ayant une valeur nominale de cent euros (100,- EUR), ayant les mêmes droits et privilèges que ceux
attachés aux parts sociales existantes et ayant droit aux dividendes à partir du jour de la décision de l’associé unique de
procéder à l’augmentation de capital proposée.

<i>Souscription et Libération

Ensuite est intervenu Monsieur Benoît Rose, avocat, ayant son bureau à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg),

agissant en sa qualité de mandataire dûment autorisé de MSEOF FINANCE, S.à r.l., en vertu de la procuration susvisée.

Le comparant a déclaré souscrire au nom et pour le compte de MSEOF FINANCE, S.à r.l., cent vingt-sept (127) nou-

velles parts sociales de la Société et libérer intégralement la totalité de ces nouvelles parts sociales par un apport en
numéraire d’un montant de douze mille sept cents euros (12.700,- EUR) (l’ «Apport»), qui se trouve dès à présent à la
disposition de la Société, preuve du paiement a été donnée au notaire soussigné, qui le constate expressément.

<i>Troisième résolution

L’associé unique décide, dans la mesure où il agit pour le compte de l’assemblée générale des associés, d’accepter

ladite souscription et la libération intégrale de chacune de ces parts sociales par un apport en numéraire correspondant
à l’Apport et d’attribuer cent vingt-sept (127) parts sociales, nouvellement émises, chaque part sociale ayant une valeur
nominale de cent euros (100,- EUR) à MSEOF FINANCE, S.à r.l.

<i>Quatrième résolution

En conséquence des résolutions adoptées ci-dessus, l’associé unique décide de modifier le premier paragraphe de

l’article 5 des statuts de la Société, qui sera dorénavant rédigé comme suit:

«Art. 5. Capital. Le capital social émis de la Société est fixé à trois cent quatre mille sept cents euros (304.700,-

EUR) divisé en trois mille quarante-sept (3.047) parts sociales ayant une valeur nominale de cent euros (100,- EUR) cha-
cune et chaque part sociale étant entièrement libérée.»

<i>Cinquième résolution

L’associé unique décide d’autoriser tout avocat de Linklaters Loesch de procéder à l’enregistrement de l’augmenta-

tion de capital dans le registre des parts de la Société et d’accomplir toutes les formalités nécessaires auprès du Registre
du Commerce et des Sociétés de Luxembourg et du Mémorial C.

<i>Évaluation des frais

Les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature que ce soit, payables par la Société en raison du présent

acte sont évalués à approximativement mille euros (1.000,- EUR).

27372

Dont acte, le présent acte a été établi à Luxembourg, à la date donnée en tête des présentes.
Le notaire instrumentant, qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la demande du comparant précité,

le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; à la demande du même comparant, en cas de
divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise prévaudra.

Lecture faite au comparant, connu du notaire instrumentant par ses nom, prénom usuel, état civil et domicile, ce der-

nier a signé avec Nous, notaire le présent acte.

Signé: B. Rose, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2005, vol. 147S, fol. 8, case 4. – Reçu 127 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(021947.3/220/179) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2005.

MSEOF HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 94.684. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(021950.3/220/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mars 2005.

EURHOLD HOLDING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 25.976. 

CBH INVEST S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 63.986. 

UNITED COATING S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 63.110. 

A.I.C.C., S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R. C. Luxembourg B 76.524. 

—

LIQUIDATIONS JUDICIAIRES

Par jugements rendus en date du 12 mai 2005, le Tribunal d’arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en matière

commerciale, a ordonné, en vertu de l’article 203 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, la
dissolution et la liquidation des sociétés suivantes:

- EURHOLD HOLDING S.A., avec siège social à L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie, dénoncé en date

du 17 juillet 1997, enregistrée sous le numéro B 25.976 auprès du registre de commerce et des sociétés; 

- CBH INVEST S.A., avec siège social à L-1325 Luxembourg, 15, rue de la Chapelle, dénoncé en date du 16 avril 2002,

enregistrée sous le numéro B 63.986 auprès du registre de commerce et des sociétés; 

- UNITED COATING S.A., avec siège social à L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman, dénoncé en date du 12 juin

2001, enregistrée sous le numéro B 63.110 auprès du registre de commerce et des sociétés;

- A.I.C.C., S.à r.l., avec siège social à L-1466 Luxembourg, 8, rue Jean Engling, dénoncé en date du 17 juin 2002, en-

registrée sous le numéro B 76.524 auprès du registre de commerce et des sociétés.

Les mêmes jugements ont nommé juge-commissaire Madame Nadine Erpelding, juge, et liquidateur Maître Georges

Wirtz, avocat, demeurant à Luxembourg.

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03265. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03268. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03269. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2005, réf. LSO-BF03271. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(048162.2//36) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 2005.

 Luxembourg, le 1

er

 mars 2005.

G. Lecuit.

Luxembourg, le 1

er

 mars 2005.

G. Lecuit.

Pour extrait conforme
M

e

 Georges Wirtz

<i>Le liquidateur

27373

CAPITAL GESTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 108.332. 

—

STATUTS

L’an deux mille cinq, le deux juin.
Par-devant Maître Jean-Paul Hencks, notaire de résidence à Luxembourg, 

Ont comparu:

1) La société BANQUE DE LUXEMBOURG, société anonyme, avec siège social à L-2449 Luxembourg, 14, boulevard

Royal, inscrite au registre de commerce et des sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 5.310,

ici représentée par:
Madame Hélène Witte, employée privée, demeurant professionnellement à L-1661 Luxembourg, 103, Grand-rue,
en vertu d’une procuration sous seing privé qui lui a été délivrée à Luxembourg, le 2 juin 2005, 
laquelle procuration restera annexée au présent acte. 
2) La société BANQUE DE LUXEMBOURG ASSET MANAGEMENT S.A., société anonyme, avec siège social à L-

2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal, inscrite au registre de commerce et des sociétés à Luxembourg, section B sous
le numéro 23.959,

ici représentée par:
Madame Hélène Witte, employée privée, demeurant professionnellement à L-1661 Luxembourg, 103, Grand-rue,
en vertu d’une procuration sous seing privé qui lui a été délivrée à Luxembourg, le 2 juin 2005, 
laquelle procuration restera annexée au présent acte. 

Lesquels comparants, agissant ès dites qualités, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme (la «So-

ciété») qu’ils déclarent constituer entre eux:

Titre I

er

. Dénomination - Siège social - Durée - Objet de la Société

Art 1

er

. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une

société anonyme fonctionnant sous la forme d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) sous la dénomi-
nation CAPITAL GESTION (la «Société»). La Société est soumise aux dispositions de la Partie II de la loi du 20 décembre
2002 concernant les organismes de placement collectif. 

Art. 2. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut

établir, par simple décision du Conseil d’Administration, des succursales ou des bureaux tant dans le Grand-Duché de
Luxembourg qu’à l’étranger. A l’intérieur de la commune de Luxembourg, le siège social peut être déplacé sur simple
décision du Conseil d’Administration.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège à l’étranger, jusqu’à ces-
sation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité
de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

La déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes exécutifs

de la Société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante.

Art. 3. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l’Assemblée

Générale statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 4. Objet. La Société a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose en valeurs variées et autres

avoirs autorisés, dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats
de la gestion de son portefeuille. La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles
à l’accomplissement et au développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la Partie II de la loi du 20
décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

Titre II. Capital social - Caractéristiques des actions

Art. 5. Capital social - Compartiments d’actifs par catégories d’actions. Le capital initial a été libéré inté-

gralement par un apport en numéraire. Le capital social de la Société est représenté par des actions entièrement libérées
sans mention de valeur et il sera à tout moment égal à l’équivalent en euros de l’actif net de tous les compartiments
réunis de la Société tel que défini à l’article 12 des présents statuts. Le capital minimum de la Société est à tout moment
égal au minimum fixé par la réglementation en vigueur, à savoir un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000,00
EUR).

Les actions à émettre, conformément à l’article 8 des présents statuts, peuvent relever, au choix du Conseil d’Admi-

nistration, de catégories différentes correspondant à des compartiments distincts de l’actif social. Le produit de toute
émission d’actions d’une catégorie déterminée sera investi en valeurs variées et autres avoirs dans le compartiment d’ac-
tif correspondant à cette catégorie d’actions, suivant la politique d’investissement déterminée par le Conseil d’Adminis-
tration pour le compartiment donné, compte tenu des restrictions d’investissement prévues par la loi et la
réglementation et de celles adoptées par le Conseil d’Administration.

Art. 6. Classes d’actions. Le Conseil d’Administration peut décider, pour tout compartiment, de créer des classes

d’actions de capitalisation et de distribution ainsi que des classes d’actions dont les caractéristiques sont décrites dans
les documents de vente de la Société. 

27374

Une action de distribution est une action qui confère en principe à son détenteur le droit de recevoir un dividende

en espèces.

Une action de capitalisation est une action qui en principe ne confère pas à son détenteur le droit de toucher un

dividende mais dont la part lui revenant sur le montant à distribuer est capitalisée dans le compartiment dont les actions
de capitalisation relèvent.

Les actions des différentes classes confèrent à leurs détenteurs les mêmes droits, notamment en ce qui concerne le

droit de vote aux Assemblées Générales d’actionnaires. Selon les dispositions de l’Article 7, le droit de vote ne peut
être exercé que pour un nombre entier d’actions.

Art. 7. Forme des actions. Les actions sont émises sans mention de valeur et entièrement libérées. Toute action,

quel que soit le compartiment et la classe dont elle relève, pourra être émise:

1. Soit sous forme nominative au nom du souscripteur, matérialisée par une inscription du souscripteur dans le re-

gistre des actionnaires, auquel cas un certificat d’inscription nominative pourra être remis à la demande expresse de
l’actionnaire. Si un actionnaire désire que plus d’un certificat nominatif soit émis pour ses actions, le coût de ces certi-
ficats additionnels pourra être mis à sa charge.

Le registre des actionnaires sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la

Société. L’inscription doit indiquer le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile
élu, le nombre d’actions nominatives qu’il détient et le montant payé sur chacune des actions. Tout transfert, entre vifs
ou à cause de mort, d’actions nominatives sera inscrit au registre des actions, pareille inscription devant être signée par
un ou plusieurs directeurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet
effet par le Conseil d’Administration.

Le transfert d’actions nominatives se fera par la remise à la Société des certificats représentant ces actions, ensemble

avec tous autres documents de transfert exigés par la Société, ou bien, s’il n’a pas été émis de certificats, par une décla-
ration de transfert écrite portée au registre des actions, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leurs
mandataires justifiant des pouvoirs requis.

Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d’actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle

toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au
registre des actions.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

actions, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée
par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment
faire changer l’adresse portée au registre des actions par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social,
ou à telle autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

2. Soit sous forme d’actions au porteur. Elles sont émises sans mention de valeur et entièrement libérées. Les certi-

ficats physiques représentatifs de ces actions sont disponibles dans des formes et coupures à déterminer par le Conseil
d’Administration et renseignées dans les documents de vente de ces actions. Les frais inhérents à la livraison physique
de ces actions au porteur pourront être facturés au demandeur. Si un propriétaire d’actions au porteur demande
l’échange de ses certificats contre des certificats de coupures différentes, le coût d’un tel échange pourra être mis à sa
charge.

Un actionnaire peut demander, et cela à n’importe quel moment, l’échange de son action au porteur en action nomi-

native, ou vice-versa. Dans ce cas, la Société sera en droit de faire supporter à l’actionnaire les dépenses encourues.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, l’une des signatures pourra être apposée par une per-
sonne déléguée à cet effet par le Conseil d’Administration; en ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émet-
tre des certificats provisoires sous les formes qui seront déterminées par le Conseil d’Administration.

Les actions ne sont émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix conformément à l’article 8 des

présents statuts. 

Les actions peuvent être émises en fractions d’actions jusqu’au millième d’une action, en titres unitaires ou être re-

présentées par des certificats représentatifs de plusieurs actions. Les parts fractionnées au porteur ne peuvent pas être
livrées physiquement et seront en dépôt à la Banque Dépositaire sur un compte-titre à ouvrir à cet effet.

Les droits relatifs aux fractions d’actions sont exercés au prorata de la fraction détenue par l’actionnaire, excepté le

droit de vote, qui ne peut être exercé que pour un nombre entier d’actions.

Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut

être émis à sa demande aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d’une assurance,
sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir. Dès l’émission du nouveau certificat sur
lequel sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original n’aura plus aucune valeur.

Les certificats d’actions endommagés peuvent être échangés par la Société. Les certificats endommagés seront remis

à la Société et annulés sur-le-champ. La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou
du nouveau certificat ainsi que toutes les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l’émission et l’ins-
cription au registre ou avec la destruction de l’ancien certificat.

La Société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. S’il y a plusieurs propriétaires par action, la Société aura le droit

de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une seule personne ait été désignée comme étant
propriétaire à son égard. 

Art. 8. Emission des actions. A l’intérieur de chaque compartiment, le Conseil d’Administration est autorisé, à

tout moment et sans limitation, à émettre des actions supplémentaires, entièrement libérées, sans réserver aux action-
naires anciens un droit préférentiel de souscription.

27375

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte, quels que soient le compartiment et

la classe au titre desquels cette action est émise, sera égal à la Valeur Nette d’Inventaire de cette action telle que cette
valeur est déterminée conformément à l’article 12 des présents statuts. Les souscriptions sont acceptées sur base du
prix du premier Jour d’Evaluation, défini à l’article 13 des présents statuts, qui suit le jour de réception de la demande
de souscription. Ce prix sera majoré de telles commissions que les documents de vente de ces actions énonceront.
Toute rémunération à des agents intervenant dans le placement des actions sera comprise dans ces commissions. Le
prix ainsi déterminé sera payable au plus tard cinq jours ouvrables après la date à laquelle la Valeur Nette d’Inventaire
applicable aura été déterminée.

Les actions ne sont émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix. A la suite de l’acceptation de

la souscription et de la réception du prix, les actions souscrites sont attribuées au souscripteur.

Sous réserve de la réception de l’intégralité du prix de souscription, la livraison des titres, s’il y a lieu, interviendra

normalement dans les quinze jours.

Les souscriptions peuvent également être effectuées par apport de valeurs mobilières et autres avoirs autorisés autre

qu’en numéraire, sous réserve de l’accord du Conseil d’Administration. Ces valeurs mobilières et autres avoirs autorisés
doivent satisfaire à la politique et aux restrictions d’investissement, telles que définies pour chaque compartiment. Ils
sont évalués conformément aux principes d’évaluation prévus dans le prospectus. De plus, en conformité avec la loi du
10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ces apports feront l’objet d’un rapport établi par le réviseur d’en-
treprises de la Société. Ce rapport sera ensuite déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg. Les
frais en relation avec une souscription par apport en nature sont supportés par le Souscripteur.

Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions et de recevoir en paiement le prix des actions
nouvelles à émettre.

Toute souscription d’actions nouvelles doit, sous peine de nullité, être entièrement libérée et les actions émises por-

tent même jouissance que les actions existantes le jour de l’émission.

Art. 9. Remboursement des actions. Chaque actionnaire a le droit de demander à tout moment à la Société

qu’elle lui rachète tout ou partie des actions qu’il détient.

Le prix de remboursement d’une action, suivant le compartiment dont elle relève, sera égal à sa Valeur Nette d’In-

ventaire, telle que cette valeur est déterminée pour chaque classe d’actions, conformément à l’article 12 des présents
statuts. Les remboursements sont basés sur le prix au premier Jour d’Evaluation qui suit le jour de réception de la de-
mande de remboursement. Le prix de remboursement pourra être réduit de telles commissions de rachat que les do-
cuments de vente des actions énonceront.

En cas de demandes importantes de remboursement et/ou conversion au titre d’un compartiment, la Société se ré-

serve le droit de traiter ces remboursements au prix de remboursement tel qu’il aura été déterminé après qu’elle aura
pu vendre les valeurs nécessaires dans les plus brefs délais et qu’elle aura pu disposer des produits de ces ventes. Une
seule Valeur Nette d’Inventaire sera calculée pour toutes les demandes de remboursement ou conversion présentées
au même moment. Ces demandes seront traitées prioritairement à toute autre demande.

Toute demande de remboursement doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à

Luxembourg ou auprès d’une autre personne juridique mandatée pour le remboursement des actions. Elle doit préciser
le nom de l’investisseur, le compartiment, la classe, le nombre de titres ou le montant à rembourser, ainsi que les ins-
tructions de paiement du prix de remboursement.

Le prix de remboursement sera payé au plus tard cinq jours ouvrables après la date à laquelle la Valeur Nette d’In-

ventaire applicable aura été déterminée, ou à la date à laquelle les certificats d’actions ont été reçus par la Société, si
cette date est postérieure. Toute demande de remboursement est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de
la Valeur Nette d’Inventaire des actions.

La demande de remboursement doit être accompagnée du ou des certificats d’actions en bonne et due forme et des

pièces nécessaires pour opérer leur transfert avant que le prix de remboursement ne puisse être payé.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les remboursements et de payer le prix des actions à racheter.

Art. 10. Conversion des actions. Chaque actionnaire a le droit, sous réserve des restrictions éventuelles du Con-

seil d’Administration, de passer d’un compartiment ou d’une classe d’actions à un autre compartiment ou à une autre
classe d’actions et de demander la conversion des actions qu’il détient au titre d’un compartiment ou d’une classe d’ac-
tions donné en actions relevant d’un autre compartiment ou d’une autre classe d’actions.

La conversion est basée sur les valeurs nettes d’inventaire, telles que ces valeurs sont déterminées conformément à

l’article 12 des présents statuts, de la ou des classes d’actions des compartiments concernés au premier Jour d’Evaluation
en commun qui suit le jour de réception des demandes de conversion et en tenant compte, le cas échéant, du taux de
change en vigueur entre les devises des deux compartiments au Jour d’Evaluation. Le Conseil d’Administration pourra
fixer telles restrictions qu’il estimera nécessaires à la fréquence des conversions et il pourra soumettre les conversions
au paiement des frais dont il déterminera raisonnablement le montant.

Toute demande de conversion doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxem-

bourg ou auprès d’une autre personne juridique mandatée pour la conversion des actions. Elle doit préciser le nom de
l’investisseur, le compartiment et la classe des actions détenues, le nombre d’actions ou le montant à convertir, ainsi
que le compartiment et la classe des actions à obtenir en échange. Elle doit être accompagnée des certificats d’actions
éventuellement émis. Si des certificats d’actions nominatives ont été émis pour les actions de la classe d’origine, les nou-
veaux certificats ne seront établis aussi longtemps que les anciens certificats ne seront pas parvenus à la Société.

27376

Le Conseil d’Administration pourra décider d’attribuer des fractions d’actions produites par le passage ou de payer

les liquidités correspondantes à ces fractions aux actionnaires ayant demandé la conversion.

Les actions, dont la conversion en d’autres actions a été effectuée, seront annulées.
Le Conseil d’Administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les conversions et de payer ou recevoir en paiement le prix
des actions converties.

Art. 11. Restrictions à la propriété des actions. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété

d’actions de la Société par toute personne physique ou morale et elle pourra notamment interdire la propriété d’actions
par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

La Société pourra en outre édicter les restrictions qu’elle juge utiles, en vue d’assurer qu’aucune action de la Société

ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les lois ou les exigences d’un quelconque pays ou
autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, de l’avis du Conseil d’Administration, pourra amener
la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages financiers qu’autrement elle n’aurait pas encourus.

A cet effet:
1. La Société pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette émis-

sion ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de l’action à un ressortissant des
Etats-Unis d’Amérique.

2. La Société pourra demander à toute personne figurant au registre des actionnaires ou à toute autre personne qui

demande à faire inscrire un transfert d’actions de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime nécessaires,
éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont ap-
partenir en propriété effective à des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

3. La Société pourra procéder au remboursement forcé s’il apparaît qu’un ressortissant des Etats-Unis d’Amérique,

soit seul, soit ensemble avec d’autres personnes, est le propriétaire d’actions de la Société. Dans ce cas, la procédure
suivante sera appliquée:

a) La Société enverra un préavis (appelé ci-après «l’avis de remboursement») à l’actionnaire possédant les titres ou

apparaissant au registre comme étant le propriétaire des actions; l’avis de remboursement spécifiera les titres à racheter,
le prix de remboursement à payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de remboursement peut être envoyé à
l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actions.
L’actionnaire en question sera obligé de remettre sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans
l’avis de remboursement.

Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de remboursement, l’actionnaire en question cessera d’être

le propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de remboursement; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé
du registre; s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les certificats représentatifs de ces actions seront annulés dans les livres
de la Société.

b) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de remboursement seront rachetées (le «prix de remboursement»)

sera égal à la Valeur Nette d’Inventaire des actions de la Société précédant immédiatement l’avis de remboursement. A
partir de la date de l’avis de remboursement, l’actionnaire concerné perdra tous les droits d’actionnaire.

c) Le paiement sera effectué en la devise que déterminera le Conseil d’Administration. Le prix sera déposé par la

Société auprès d’une banque, à Luxembourg ou ailleurs, spécifiée dans l’avis de remboursement, qui le transmettra à
l’actionnaire en question contre remise du ou des certificats indiqués dans l’avis de remboursement. Dès après le paie-
ment du prix dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rembourse-
ment ne pourra faire valoir de droit à l’égard de ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses
avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé
(sans intérêts) à la banque contre remise des certificats.

d) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne, ou
qu’une action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de remboursement, à
la seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.

4. La Société pourra refuser, lors de toute Assemblée Générale d’actionnaires, le droit de vote à tout ressortissant

des Etats-Unis d’Amérique et à tout actionnaire ayant fait l’objet d’un avis de remboursement de ses actions.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique» tel qu’il est utilisé dans les présents statuts signifie tout ressor-

tissant, citoyen ou résident des Etats-Unis d’Amérique ou d’un des territoires ou possessions sous leur juridiction, ou
des personnes qui y résident normalement (y inclus la succession de toutes personnes ou sociétés ou associations y
établies ou organisées).

Art. 12. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions. La Valeur Nette d’Inventaire d’une action, quels

que soient le compartiment et la classe au titre desquels elle est émise, sera déterminée dans la devise choisie par le
Conseil d’Administration par un chiffre obtenu en divisant, au Jour d’Evaluation défini à l’article 13 des présents statuts,
les avoirs nets du compartiment concerné par le nombre d’actions émises au titre de ce compartiment et de cette classe.

L’évaluation des avoirs nets des différents compartiments se fera de la manière suivante: 
Les actifs nets de la Société seront constitués par les avoirs de la Société tels que définis ci-après, moins les engage-

ments de la Société tels que définis ci-après au Jour d’Evaluation auquel la Valeur Nette d’Inventaire des actions est dé-
terminée.

I. Les avoirs de la Société comprennent:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts courus et non échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été encaissé;

27377

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription, et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure où la Société

pouvait raisonnablement en avoir connaissance (la Société pourra toutefois faire des ajustements en considération des
fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-
dividende ou ex-droit);

e) tous les intérêts courus et non échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces

intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

f) les frais de constitution de la Société dans la mesure où ils n’ont pas été amortis;
g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et des billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance et non encore touchés est consti-
tuée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être encaissée;
dans ce dernier cas, la valeur sera déterminée en retranchant un tel montant que la Société estimera adéquat en vue de
refléter la valeur réelle de ces avoirs.

b) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont cotées ou négociées à une

bourse est déterminée suivant leur dernier cours de clôture disponible.

c) La valeur de toutes valeurs mobilières et instruments du marché monétaire qui sont négociés sur un autre marché

réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est déterminée suivant le dernier cours de clôture
disponible. 

d) Les instruments du marché monétaire et titres à revenu fixe pourront être évalués sur base du coût amorti, mé-

thode qui consiste après l’achat à prendre en considération un amortissement constant pour atteindre le prix de rem-
boursement à l’échéance du titre.

e) La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif sera déterminée suivant la dernière

Valeur Nette d’Inventaire officielle par part ou suivant la dernière Valeur Nette d’Inventaire estimative si cette dernière
est plus récente que la Valeur Nette d’Inventaire officielle, à condition que la Sicav ait l’assurance que la méthode d’éva-
luation utilisée pour cette estimation est cohérente avec celle utilisée pour le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire of-
ficielle.

f) Dans la mesure où les valeurs mobilières en portefeuille au Jour d’Evaluation ne sont cotées ou négociées ni à une

bourse, ni sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou au cas où, pour
des valeurs cotées et négociées en bourse ou à un tel autre marché, le prix déterminé suivant les alinéas b) et c) n’est
pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, l’évaluation se base sur la valeur probable de réalisation,
laquelle sera estimée avec prudence et bonne foi.

g) Les valeurs exprimées en une autre devise que celle des compartiments respectifs sont converties au dernier cours

moyen connu.

II. Les engagements de la Société comprennent:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les frais d’administration, échus ou dus, y compris la rémunération des Conseillers en Investissements, des

Gestionnaires, du dépositaire, des mandataires et agents de la Société,

c) toutes les obligations connues et échues ou non échues, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces, soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés
par la Société mais non encore payés lorsque le Jour d’Evaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination
de la personne qui y a ou aura droit,

d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’au Jour d’Evaluation et fixée par

le Conseil d’Administration et d’autres provisions autorisées ou approuvées par le Conseil d’Administration,

e) toutes autres obligations de la Société, de quelque nature que ce soit, à l’exception des engagements représentés

par les moyens propres de la Société. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte
des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou
toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période. 

III. Les actifs nets attribuables à l’ensemble des actions d’un compartiment seront constitués par les actifs du compar-

timent moins les engagements du compartiment à la clôture du Jour d’Evaluation auquel la Valeur Nette d’Inventaire des
actions est déterminée. 

Lorsque, à l’intérieur d’un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d’actions ont lieu par rap-

port à des actions d’une classe spécifique, les actifs nets du compartiment attribuables à l’ensemble des actions de cette
classe seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou
remboursements d’actions.

IV. Le Conseil d’Administration établira pour chaque compartiment une masse d’avoirs qui sera attribuée, de la ma-

nière qu’il est stipulé ci-après, aux actions émises au titre du compartiment et de la classe concernés conformément aux
dispositions du présent article. A cet effet:

1. Les produits résultant de l’émission des actions relevant d’un compartiment donné seront attribués dans les livres

de la Société à ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce compartiment, seront attribués
à ce compartiment.

2. Lorsqu’un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

compartiment auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la dimi-
nution de valeur sera attribuée au compartiment auquel cet avoir appartient. 

27378

3. Lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’un compartiment déterminé ou avec

une opération effectuée en rapport avec un avoir d’un compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce com-
partiment.

4. Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un compartiment déterminé, cet

avoir ou cet engagement sera attribué à tous les compartiments au prorata des valeurs nettes des actions émises au
titre des différents compartiments. La Société constitue une seule et même entité juridique.

5. A la suite du paiement de dividendes à des actions de distribution relevant d’un compartiment donné, la valeur

d’actif net de ce compartiment attribuable à ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes.

V. Pour les besoins de cet article:
1. chaque action de la Société qui sera en voie d’être rachetée suivant l’article 9 des présents statuts sera considérée

comme action émise et existante jusqu’à la clôture du Jour d’Evaluation s’appliquant au remboursement de cette action
et son prix sera, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société;

2. chaque action à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée com-

me étant émise à partir de la clôture du Jour d’Evaluation lors duquel son prix d’émission a été déterminé, et son prix
sera traité comme un montant dû à la Société jusqu’à ce qu’il ait été reçu par elle;

3. tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu’en la devise respec-

tive de chaque compartiment seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur à la date et à l’heure de
la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire des actions; et

4. il sera donné effet, au Jour d’Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs mobilières contracté par la Société, dans

la mesure du possible.

VI. Dans la mesure et pendant le temps où, parmi les actions correspondant à un compartiment déterminé, des ac-

tions de différentes classes auront été émises et seront en circulation, la valeur de l’actif net de ce compartiment, établie
conformément aux dispositions sub I à V du présent article, sera ventilée entre l’ensemble des actions de chaque classe.

Lorsque à l’intérieur d’un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d’actions auront lieu par

rapport à une classe d’actions, les avoirs nets du compartiment attribuables à l’ensemble des actions de cette classe
seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou rem-
boursements d’actions. A tout moment donné, la Valeur Nette d’Inventaire d’une action relevant d’un compartiment et
d’une classe déterminés sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables
à l’ensemble des actions de cette classe, par le nombre total des actions de cette classe alors émises et en circulation.

Art. 13. Fréquence et suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions, des

émissions, remboursements et conversions d’actions

I. Fréquence du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire:
Dans chaque compartiment, la Valeur Nette d’Inventaire des actions, y compris le prix d’émission et le prix de rem-

boursement qui en relèvent seront déterminés périodiquement par la Société ou par un tiers désigné par la Société, en
aucun cas moins de une fois par mois, à la fréquence que le Conseil d’Administration décidera (chaque tel jour au mo-
ment du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des avoirs étant désigné dans les présents statuts comme «Jour d’Evalua-
tion»).

Si un Jour d’Evaluation tombe sur un jour férié légal ou bancaire à Luxembourg, la Valeur Nette d’Inventaire des ac-

tions sera déterminée au Jour tel que précisé dans les documents de vente.

II. Suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire:
Sans préjudice des causes légales, la Société peut suspendre le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des actions et

l’émission, le remboursement et la conversion de ses actions, d’une manière générale, ou en rapport avec un ou plu-
sieurs compartiments seulement, lors de la survenance des circonstances suivantes:

- pendant tout ou partie d’une période pendant laquelle l’une des principales bourses ou autres marchés auxquels

une partie substantielle du portefeuille d’un ou de plusieurs compartiments est cotée, est fermée pour une autre raison
que pour congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues,

- lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer des avoirs d’un ou de

plusieurs compartiments ou les évaluer,

- lorsque les moyens de communication nécessaires à la détermination du prix, de la valeur des avoirs ou des cours

de bourse pour un ou plusieurs compartiments, dans les conditions définies ci-avant au premier tiret, sont hors de ser-
vice,

- lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des paiements sur le

remboursement d’actions d’un ou de plusieurs compartiments ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés
dans la réalisation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le remboursement d’actions ne peuvent,
dans l’opinion du Conseil d’Administration, être effectués à des taux de change normaux,

- en cas de publication de l’avis de réunion de l’Assemblée Générale à laquelle sont proposées la dissolution et la

liquidation de la Société.

Une telle suspension du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire sera portée pour les compartiments concernés par la

Société à la connaissance des actionnaires désirant la souscription, le remboursement ou la conversion d’actions, les-
quels pourront annuler leur ordre. Les autres actionnaires seront informés par un avis de presse. Pareille suspension
n’aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, l’émission, le remboursement ou la conversion des ac-
tions des compartiments non visés. 

27379

Titre III. Administration et surveillance de la Société

Art. 14. Administrateurs. La Société est administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres

au moins, actionnaires ou non. Les administrateurs sont nommés par l’Assemblée Générale pour une période d’un an
renouvelable et resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’As-

semblée Générale des actionnaires.

En cas de décès ou de démission d’un administrateur, il pourra être pourvu provisoirement à son remplacement en

observant à ce sujet les formalités prévues par la loi. Dans ce cas, l’Assemblée Générale lors de sa première réunion
procède à l’élection définitive.

Art. 15. Réunions du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration peut choisir parmi ses membres

un président, qui doit obligatoirement être une personne physique. Il peut également désigner un vice-président et choi-
sir un secrétaire qui ne fait pas obligatoirement partie du Conseil. Le Conseil d’Administration se réunit sur la convo-
cation du président ou, à son défaut, de deux administrateurs, aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige, à l’endroit
désigné dans les avis de convocation. Les convocations sont faites par tout moyen et même verbalement. Des adminis-
trateurs constituant au moins le tiers des membres du Conseil d’Administration peuvent, en indiquant l’ordre du jour
de la séance, convoquer le conseil si celui-ci ne s’est pas réuni depuis plus de deux mois.

Le Conseil d’Administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la moitié au moins de ses membres est

présente ou représentée.

Tout administrateur peut donner par écrit, par télégramme, par e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le Con-

seil d’Administration mandat à un de ses collègues pour le représenter à une réunion du Conseil d’Administration et y
voter en ses lieu et place sur les points prévus à l’ordre du jour de la réunion. Un administrateur peut représenter plu-
sieurs de ses collègues.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion est prépon-

dérante. 

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par simple lettre,

télégramme ou e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le Conseil d’Administration.

Une résolution signée par tous les membres du Conseil d’Administration a la même valeur qu’une décision prise en

Conseil d’Administration.

Les délibérations du Conseil d’Administration sont constatées par des procès-verbaux signés par le président ou, à

son défaut, par celui ayant présidé la réunion. Les copies ou extraits à produire en justice ou ailleurs sont signés par le
président ou par deux administrateurs.

Art. 16. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus

pour gérer les affaires sociales et pour effectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet
social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement conformément à l’article 4 des présents statuts.

Tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’Assemblée Générale des actionnaires par la loi ou par les statuts est

de la compétence du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer l’orien-

tation générale de la gestion et de la politique d’investissement de la Société, ainsi que les lignes de conduite à suivre
dans l’administration de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement prévues par la loi et les règlements
sur les organismes de placement collectif ou celles prévues par le Conseil d’Administration pour les investissements de
la Société. La Société pourra, pour chaque compartiment et dans le cadre des restrictions précitées, investir en valeurs
mobilières et instruments du marché monétaire admis sur toute bourse de valeurs et tout marché réglementé en fonc-
tionnement régulier, reconnu et ouvert au public établi dans un des pays de l’Europe, de l’Afrique, de l’Asie, du continent
américain et de l’Océanie ainsi que, entre autres, dans des OPCVM et d’autres OPC, en dépôts bancaires et en instru-
ments financiers dérivés.

La Société pourra en outre, et selon le principe de la répartition des risques, placer jusqu’à 100% des actifs nets d’un

ou de plusieurs compartiments dans différentes émissions de valeurs mobilières et d’instruments du marché monétaire
émis ou garantis par un Etat membre de l’Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales, par un Etat de
l’OCDE ou par des organismes internationaux à caractère public dont font partie un ou plusieurs Etats membres de
l’Union Européenne à condition que ce ou ces compartiments détiennent des valeurs appartenant à six émissions diffé-
rentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une même émission puissent excéder 30% du montant total.

Art. 17. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers. Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée

par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature de toutes personnes auxquelles pareils pou-
voirs de signature auront été délégués par le Conseil d’Administration.

Art. 18. Délégation de pouvoirs. Le Conseil d’Administration peut déléguer les pouvoirs relatifs à la gestion jour-

nalière des affaires de la Société, soit à un ou plusieurs administrateurs, soit à un ou plusieurs autres agents, qui ne doi-
vent pas nécessairement être actionnaires de la Société, sous l’observation des dispositions de l’article 60 de la loi
modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 19. Banque dépositaire. La Société conclura une convention avec une banque luxembourgeoise, aux termes

de laquelle cette banque assurera les fonctions de dépositaire des avoirs de la Société, conformément à la loi du 20
décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

Art. 20. Intérêt personnel des administrateurs. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres

sociétés ou firmes ne sera affecté ou invalidé par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la
Société y seront intéressés, ou en seront administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé. Un administrateur ou

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fondé de pouvoir de la Société qui remplira en même temps des fonctions d’administrateur, d’associé, de fondé de pou-
voir ou d’employé d’une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations
d’affaires, ne sera pas, pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, empêché de donner son avis et de
voter ou d’agir quant à toutes questions relatives à un tel contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une opération de la

Société, il en informera le Conseil d’Administration et mention de cette déclaration sera faite au procès-verbal de la
séance. Il ne donnera pas d’avis ni ne votera sur une telle opération. Cette opération et l’intérêt personnel lié à celle-ci
seront portés à la connaissance des actionnaires lors de la prochaine Assemblée Générale des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’énoncé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations, ni aux in-

térêts qui pourraient exister, de quelque manière, en quelque qualité ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
toute société ou entité juridique que le Conseil d’Administration pourra déterminer.

Art. 21. Indemnisation des administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de

pouvoir ainsi que leurs héritiers, exécuteurs testamentaires ou administrateurs légaux des dépenses raisonnablement
encourues par eux en relation avec toute action, procédure ou procès auxquels ils seront partie prenante ou dans les-
quels ils auront été impliqués en raison de la circonstance qu’ils sont ou ont été administrateur ou fondé de pouvoir de
la Société, ou en raison du fait qu’ils l’ont été à la demande de la Société dans une autre société, dans laquelle la Société
est actionnaire ou créancière, dans la mesure où ils ne sont pas en droit d’être indemnisés par cette autre entité, sauf
relativement à des matières dans lesquelles ils seront finalement condamnés pour négligence grave ou mauvaise admi-
nistration dans le cadre d’une pareille action ou procédure; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne
sera accordée que si la Société est informée par son conseil que la personne à indemniser n’a pas commis un tel man-
quement à ses devoirs. Le droit à indemnisation prédécrit n’exclura pas d’autres droits individuels dans le chef de ces
personnes.

Art. 22. Surveillance de la Société. Conformément à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de

placement collectif, tous les éléments de la situation patrimoniale de la Société seront soumis au contrôle d’un réviseur
d’entreprises. Celui-ci sera nommé par l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires pour une période prenant fin le
jour de la prochaine Assemblée Générale annuelle des actionnaires et il restera en fonction jusqu’à l’élection de son
successeur. Le réviseur d’entreprises peut être remplacé à tout moment, avec ou sans motif, par l’Assemblée Générale
des actionnaires.

Titre IV. Assemblée Générale

Art. 23. Représentation L’Assemblée Générale représente l’universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs les

plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 24. Assemblée générale annuelle. L’Assemblée Générale est convoquée par le Conseil d’Administration.

Elle peut l’être sur demande d’actionnaires représentant le cinquième du capital social.

L’Assemblée Générale annuelle se réunit au Luxembourg, à l’endroit indiqué dans la convocation, le quatrième jeudi

du mois de mai de chaque année à 9.30 heures. Si ce jour est férié, l’Assemblée Générale se réunira le premier jour
ouvrable bancaire suivant. L’Assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le Conseil d’Administration
constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

L’Assemblée Générale est convoquée dans les délais prévus par la loi, par lettre adressée à chacun des actionnaires

en nom. Si des actions au porteur sont en circulation, la convocation fera l’objet d’avis dans les formes et délais prévus
par la loi.

En outre, les actionnaires de chaque compartiment peuvent être constitués en Assemblée Générale séparée, délibé-

rant et décidant aux conditions de présence et de majorité de la manière déterminée par la loi alors en vigueur pour les
points suivants: 

1. l’affectation du solde bénéficiaire annuel de leur compartiment;
2. dans les cas prévus par l’article 33 des statuts.
Les affaires traitées lors d’une Assemblée Générale des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre

du jour et aux affaires se rapportant à ces points.

Art. 25. Réunions sans convocation préalable. Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou repré-

sentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et avoir eu connaissance de l’ordre du jour soumis
à leurs délibérations, l’Assemblée Générale peut avoir lieu sans convocations préalables.

Art. 26. Votes. Chaque action, quel que soit le compartiment dont elle relève et quelle que soit sa Valeur Nette

d’Inventaire dans le compartiment au titre duquel elle est émise, donne droit à une voix. Le droit de vote ne peut être
exercé que pour un nombre entier d’actions, d’éventuelles fractions d’actions ne sont pas pris en compte. Les action-
naires peuvent se faire représenter aux Assemblées Générales par des mandataires, même non actionnaires, en leur
conférant un pouvoir écrit.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre

part à l’Assemblée Générale.

Art. 27. Quorum et conditions de majorité. L’Assemblée Générale délibère conformément aux prescriptions

de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l’Assemblée

Générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votant.

27381

Titre V. Année sociale - Répartition des bénéfices 

Art. 28. Année sociale et monnaie de compte. L’année sociale commence le premier janvier de chaque année

et se termine le trente et un décembre de la même année. La monnaie de compte est l’euro.

Art. 29. Répartition des bénéfices annuels. Dans tout compartiment de l’actif social, l’Assemblée Générale des

actionnaires, sur proposition du Conseil d’Administration, déterminera le montant des dividendes à distribuer aux ac-
tions de distribution, dans les limites prévues par la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement
collectif. S’il est toutefois dans l’intérêt des actionnaires de ne pas distribuer de dividende, compte tenu des conditions
du marché, aucune distribution ne se fera.

La quote-part des revenus et gains en capital attribuable aux actions de capitalisation sera capitalisée.
Dans tous les compartiments, des dividendes intérimaires pourront être déclarés et payés par le Conseil d’Adminis-

tration par rapport aux actions de distribution, sous l’observation des conditions légales alors en application.

Les dividendes pourront être payés dans la devise choisie par le Conseil d’Administration, en temps et lieu qu’il ap-

préciera et au taux de change en vigueur à la date de mise en paiement. Tout dividende déclaré qui n’aura pas été ré-
clamé par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution ne pourra plus être réclamé et reviendra à la
Société. Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son
bénéficiaire. 

Art 30. Frais à charge de la Société. La Société supportera l’intégralité de ses frais d’exploitation, notamment:
- les honoraires et remboursements de frais du Conseil d’Administration;
- la rémunération de la Société de Gestion, des Gestionnaires, des Conseillers en Investissements, de la Banque Dé-

positaire, de l’Administration Centrale, des Agents chargés du Service Financier, des Agents Payeurs, du Réviseur d’En-
treprises, des conseillers juridiques de la Société ainsi que d’autres conseillers ou agents auxquels la Société pourra être
amenée à faire appel;

- les frais de courtage; 
- les frais de confection, d’impression et de diffusion du prospectus, du prospectus abrégé, des rapports annuels et

semestriels;

- l’impression des certificats d’actions;
- les frais et dépenses engagés pour la formation de la Société;
- les impôts, taxes et droits gouvernementaux en relation avec son activité;
- les honoraires et frais liés à l’inscription et au maintien de l’inscription de la Société auprès des organismes gouver-

nementaux et des bourses de valeurs luxembourgeois et étrangers, 

- les frais de publication de la Valeur Nette d’Inventaire et du prix de souscription et de remboursement,
- les frais en relation avec la commercialisation des actions de la Société.
La Société constitue une seule et même entité juridique. Les actifs d’un compartiment déterminé ne répondent que

des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Les frais qui ne sont pas directement imputa-
bles à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des avoirs nets de chaque compartiment
et sont imputés sur les revenus des compartiments en premier lieu. 

Si le lancement d’un compartiment intervient après la date de lancement de la Société, les frais de constitution en

relation avec le lancement du nouveau compartiment seront imputés à ce seul compartiment et pourront être amortis
sur un maximum de cinq ans à partir de la date de lancement de ce compartiment.

Art. 31. Dissolution - Liquidation. La Société pourra être dissoute, par décision d’une Assemblée Générale sta-

tuant suivant les dispositions de l’article 27 des statuts.

Dans le cas où le capital social de la Société est inférieur aux deux tiers du capital minimum, les administrateurs doi-

vent soumettre la question de la dissolution de la Société à l’Assemblée Générale délibérant sans condition de présence
et décidant à la majorité simple des actions représentées à l’Assemblée.

Si le capital social de la Société est inférieur au quart du capital minimum, les administrateurs doivent soumettre la

question de la dissolution de la Société à l’Assemblée Générale délibérant sans condition de présence; la dissolution
pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l’Assemblée.

La convocation doit se faire de façon que l’Assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la cons-

tatation que l’actif net est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart du capital minimum. Par ailleurs,
la Société pourra être dissoute, par décision d’une Assemblée Générale statuant suivant les dispositions de l’article 31
des statuts.

Les décisions de l’Assemblée Générale ou du tribunal prononçant la dissolution et la liquidation de la Société sont

publiées au Mémorial et dans trois journaux à diffusion adéquate dont au moins un journal luxembourgeois. Ces publi-
cations sont faites à la diligence du ou des liquidateurs.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs nommé conformé-

ment à la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif et aux statuts de
la Société. Le produit net de la liquidation de chacun des compartiments sera distribué aux détenteurs d’actions de la
classe concernée en proportion du nombre d’actions qu’ils détiennent dans cette classe. Les montants qui n’ont pas été
réclamés par les actionnaires lors de la clôture de la liquidation seront consignés auprès de la Trésorerie de l’Etat, Caisse
de Consignation à Luxembourg. A défaut de réclamation endéans la période de prescription légale, les montants consi-
gnés ne pourront plus être retirés.

La souscription, le remboursement et la conversion d’actions sont arrêtés au jour de la publication de la convocation

à l’Assemblée Générale appelée à décider de la liquidation de la Société. 

27382

Art. 32. Liquidation et fusion des compartiments
I. Liquidation d’un compartiment:
Le Conseil d’Administration pourra décider la fermeture d’un ou de plusieurs compartiments si des changements im-

portants dans la situation politique ou économique rendent, dans l’esprit du Conseil d’Administration, cette décision
nécessaire.

Sauf décision contraire du Conseil d’Administration, la Société pourra, en attendant la mise à exécution de la décision

de liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée.

Pour ces remboursements, la Société se basera sur la Valeur Nette d’Inventaire, qui sera établie de façon à tenir

compte des frais de liquidation, mais sans déduction d’une commission de remboursement ou d’une quelconque autre
retenue.

Les frais d’établissement activés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise.
Les montants qui n’ont pas été réclamés par les actionnaires ou ayants droit lors de la clôture de la liquidation du ou

des compartiments seront gardés en dépôt auprès de la Banque Dépositaire durant une période n’excédant pas neuf
mois à compter de la date de clôture.

Passé ce délai, ces avoirs seront consignés auprès de la Trésorerie de l’Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg. 
II. Liquidation par apport à un autre compartiment de la Société ou à un autre OPC de droit luxembourgeois:
Si des changements importants dans la situation politique ou économique rendent dans l’esprit du Conseil d’Admi-

nistration, cette décision nécessaire, le Conseil d’Administration pourra également décider la fermeture d’un ou de plu-
sieurs compartiments par apport à un ou plusieurs autres compartiments de la Société ou à un ou plusieurs autres
compartiments d’un autre OPC de droit luxembourgeois relevant de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de
placement collectif, respectivement de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

Pendant une période minimale d’un mois à compter de la date de la publication de la décision d’apport, les actionnai-

res du ou des compartiments concernés peuvent demander le remboursement sans frais de leurs actions. A l’expiration
de cette période, la décision relative à l’apport engage l’ensemble des actionnaires qui n’ont pas fait usage de cette pos-
sibilité, étant entendu cependant que lorsque l’OPC qui doit recevoir l’apport revêt la forme du Fonds Commun de
Placement, cette décision ne peut engager que les seuls actionnaires qui se sont prononcés en faveur de l’opération
d’apport.

Les décisions du Conseil d’Administration relatives à une liquidation pure et simple ou à une liquidation par apport

feront l’objet d’une publication dans le Mémorial, dans un journal de Luxembourg, et dans un ou plusieurs journaux dis-
tribués dans les pays où les actions de la Société sont offertes à la souscription. 

Titre VII. Modification des statuts - Loi applicable

Art. 33. Modification des statuts. Les présents statuts pourront être modifiés par une Assemblée Générale sou-

mise aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi luxembourgeoise. Toute modification des statuts af-
fectant les droits des actions relevant d’un compartiment donné par rapport aux droits des actions relevant d’autres
compartiments, de même que toute modification des statuts affectant les droits des actions d’une classe d’actions par
rapport aux droits des actions d’une autre classe d’actions, sera soumise aux conditions de quorum et de majorité telles
que prévues par l’article 68 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 34. Loi applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se

soumettent aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modi-
ficatives, ainsi qu’à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se termine le 31 décembre 2005.
2) La première assemblée générale se tiendra en l’an 2006.

<i>Souscription et paiement

Les souscripteurs ont souscrit les actions comme suit:
1) La société BANQUE DE LUXEMBOURG, prénommée, souscrit trois cent neuf (309) actions de capitalisation, ce

faisant un paiement total de trente mille neuf cents euros (30.900,00 EUR).

2) La société BANQUE DE LUXEMBOURG ASSET MANAGEMENT S.A., prénommée, souscrit une (1) action de

capitalisation, ce faisant un paiement total de cent euros (100,00 EUR).

La preuve du total de ces paiements, c’est-à-dire trente et un mille euros (31.000,00 EUR), a été donnée au notaire

instrumentant qui le reconnaît.

Les comparants ont déclaré qu’à la suite de l’ouverture par le conseil d’administration, conformément aux présents

Statuts, d’une ou de plusieurs catégories d’actions, ils choisiront des actions relevant d’une ou de plusieurs catégories
d’actions auxquelles les actions souscrites à ce jour appartiendront. 

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les so-

ciétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ 4.500,00 euros. 

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire et ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

27383

I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des action-

naires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005:

a) Monsieur Antoine Calvisi, Vice-Président du Comité de Direction de la BANQUE DE LUXEMBOURG, né à Ba-

risciano/Italie, le 8 avril 1943, demeurant professionnellement à L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

Il est nommé Président du Conseil d’Administration. 
b) Monsieur Yves Georges, Fondé de Pouvoir Principal de la BANQUE DE LUXEMBOURG, né à Arlon/Belgique, le

29 avril 1966, demeurant professionnellement à L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

c) Monsieur Fernand Reiners, Membre du Comité de Direction de la BANQUE DE LUXEMBOURG, né à Clervaux/

Luxembourg, le 15 octobre 1963, demeurant professionnellement à L-1661 Luxembourg, 103, Grand-rue.

II. Est nommée réviseur d’entreprises agréé pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle

des actionnaires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2005:

La société MAZARS, société anonyme, ayant son siège social à L-2530 Luxembourg, 10, rue Henri M. Schnadt, inscrite

au registre de commerce et des sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 56.248.

III. Conformément à l’Article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, l’assemblée

générale autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation
de la Société relative à cette délégation à un ou plusieurs de ses membres.

IV. Le siège social de la société est fixé à L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée, les comparants ont signé avec Nous notaire le présent acte.
Signé: H. Witte, J.-P.Hencks.
Enregistré à Luxembourg, le 2 juin 2005, vol. 24 CS, fol. 45, case 7. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(046540.3/216/662) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2005.

JULIUS BAER MULTIOPPORTUNITIES, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1470 Luxemburg, 69, route d’Esch.

H. R. Luxemburg B 107.692. 

—

Im Jahre zweitausendundfünf, am siebenundzwanzigsten Mai, um 15.45 Uhr.
Vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, mit Amtssitz in Mersch, Großherzogtum Luxemburg. 

Fand die außerordentliche Generalversammlung der JULIUS BAER MULTIOPPORTUNITIES, einer société d’investis-

sement à capital variable, welche ihren Geschäftssitz in 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg hat (die «Gesellschaft»),
gegründet in Luxemburg am 4. Mai 2005 durch Urkunde des Notars Jean-Paul Hencks, mit Amtssitz in Luxemburg,
Großherzogtum Luxemburg, welche im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations («Mémorial C») vom 19. Mai
2005 veröffentlicht wurde, statt.

Die Gesellschaft ist eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg, Sektion B unter Nummer

107.692.

Den Vorsitz der außerordentlichen Generalversammlung führt Herr Pierre Reuter, Rechtsanwalt, Luxemburg,
welcher als Sekretär bestimmt Fräulein Patrice Permantier, Rechtsanwältin, Luxemburg.
Die außerordentliche Generalversammlung wählt als Stimmenzähler Fräulein Silke Alps, Rechtsanwältin, Luxemburg.

Der Vorsitzende erklärt und bittet den Notar folgendes zu beurkunden:
1. Aus einer durch die Gesellschafter beziehungsweise deren Bevollmächtigten, die Mitglieder des Versammlungsbü-

ros und den Notar gezeichneten Anwesenheitsliste ergibt sich die Anwesenheit beziehungsweise Vertretung sämtlicher
Gesellschafter.

2. Die anwesenden oder vertretenen Gesellschafter repräsentieren das gesamte Gesellschaftskapital der Gesellschaft.

Sie erklären, von der Tagesordnung vorab Kenntnis erhalten zu haben und auf eine Einberufung der Gesellschaft zu ver-
zichten.

3. Diese außerordentliche Generalversammlung ist demnach ordnungsgemäß zusammengesetzt und kann rechtsgültig

über alle Punkte der Tagesordnung beraten und entscheiden.

4. Die Tagesordnung der außerordentlichen Generalversammlung lautet wie folgt:
(a) Abänderung von Artikel 17 der Satzung durch Einfügung eines Absatzes 3 mit folgendem Wortlaut: 
«3) Anlagen der Gesellschaft können auf Grundlage eines Verwaltungsratsbeschlusses entweder direkt oder indirekt

durch eine Tochtergesellschaft getätigt werden. Sämtliche Verweise in der vorliegenden Satzung auf Anlagen oder Ver-
mögenswerte beziehen sich nach dem jeweiligen Zusammenhang sowohl auf Anlagen und Vermögenswerte der Gesell-
schaft als auch der Tochtergesellschaft.» 

(b) Abänderung von Artikel 24 der Satzung, wie folgt:
(i) In lit. e); Streichung des Wortes «oder» am Ende des Absatzes,
(ii) In lit. f); Einfügung des Wortes «oder» am Ende des Absatzes, sowie
(iii) Einfügung eines lit. g) vor Absatz 3) mit folgendem Wortlaut:
«g) wenn bei indirekten Anlagen durch eine Tochtergesellschaft ein Inventarwert der Vermögenswerte der Tochter-

gesellschaft nicht berechnet wird».

5. Nach Beratung der Punkte der Tagesordnung nehmen die Anteilseigner einstimmig folgende Beschlüsse an:

Luxembourg, le 2 juin 2005.

J.-P.Hencks.

27384

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschließt die Abänderung von Artikel 17 der Satzung durch Einfügung eines Absatzes 3

mit folgendem Wortlaut: 

«3) Anlagen der Gesellschaft können auf Grundlage eines Verwaltungsratsbeschlusses entweder direkt oder indirekt

durch eine Tochtergesellschaft getätigt werden. Sämtliche Verweise in der vorliegenden Satzung auf Anlagen oder Ver-
mögenswerte beziehen sich nach dem jeweiligen Zusammenhang sowohl auf Anlagen und Vermögenswerte der Gesell-
schaft als auch der Tochtergesellschaft.» 

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschließt die Abänderung von Artikel 24 der Satzung, wie folgt:
(i) In lit. e); Streichung des Wortes «oder»,
(ii) In lit. f); Einfügung des Wortes «oder» am Ende, sowie
(iii) Einfügung eines lit. g) vor Absatz 3) mit folgendem Wortlaut:
«g) wenn bei indirekten Anlagen durch eine Tochtergesellschaft ein Inventarwert der Vermögenswerte der Tochter-

gesellschaft nicht berechnet wird».

Da hiermit die Tagesordnung erschöpft ist, wurde diese außerordentliche Generalversammlung aufgehoben und die-

ses Protokoll am 27. Mai 2005 um 16.00 Uhr unterzeichnet.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg-Stadt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, welche alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand

und Wohnort bekannt sind, haben alle zusammen mit Uns Notar die gegenwärtige Urkunde, unterschrieben.

Gezeichnet: P. Reuter, P. Permantier, S. Alps, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 31 mai 2005, vol. 431, fol. 77, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Kopie, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, er-

teilt.

(046574.2/242/64) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2005.

JULIUS BAER MULTIOPPORTUNITIES, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxemburg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxemburg B 107.692. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(046492.3/242/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juin 2005.

ART ET FAÇADES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1133 Luxembourg, 17, rue des Ardennes.

R. C. Luxembourg  B 42.145. 

—

<i>Contrat de Cession de Parts

Entre: Monsieur Mario Laruccia, peintre, demeurant, à L-7217 Bereldange, 84, rue de Bridel,
ci-après désigné «l’acheteur»
d’une part,
Et: Monsieur Manuel Lopes Rodrigues, plafonneur, demeurant à L-3321 Berchem, 36, rue Hans Adam, 
ci-après désigné: «le vendeur»,
d’autre part,

Il a été convenu ce qui suit:
1. Le vendeur est propriétaire de 1.000 (mille) parts sociales de la société à responsabilité limitée de droit luxem-

bourgeois ART ET FAÇADES, S.à r.l., établie et ayant son siège social à L-1133 Luxembourg, 17, rue des Ardennes,
constituée suivant acte reçu par Maître Frank Molitor, notaire de résidence à Mondorf-les-Bains, en date du 7 décembre
1992, publié au Mémorial C. Recueil des Sociétés et Associations n

o

 82 du 19 février 1993.

Le vendeur déclare être le propriétaire légitime des 1.000 (mille) parts sociales ci-dessus mentionnées.
2. Le vendeur déclare céder à l’acheteur 1.000 (mille) parts sociales de la société à responsabilité limitée ART ET

FAÇADES, S.à r.l., avec tous les droits et obligations y attachés, conformément aux statuts de la société et à la loi du
10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle qu’elle a été modifiée.

La transmission des parts se fait libre de toutes charges, privilèges, hypothèques, gages et/ou nantissements.
La cession des 1.000 (mille) parts sociales est faite irrévocablement au prix de 100 (cent) euros.
Le prix d’achat des 1.000 (mille) parts sociales, soit 100 (cent) euros a été payé ce jour même, ce que le vendeur

reconnaît par simple signature de la présente.

3. Entre parties le transfert de propriété des parts cédées a eu lieu par la signature du présent contrat de cession.
4. Les soussignés autorisent la gérance à procéder aux inscriptions nécessaires pour formaliser la cession.

 Mersch, den 1. Juni 2005.

H. Hellinckx.

Mersch, le 2 juin 2005.

H. Hellinckx.

27385

5. Ce contrat est soumis au droit luxembourgeois, compétence exclusive est conférée aux Cour et Tribunaux luxem-

bourgeois.

Fait en autant d’exemplaires que de parties à Luxembourg, le 19 avril 2004.

M. Laruccia, M. Lopes Rodrigues.

Enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2005, réf. LSO-BE03415. – Reçu 91 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(039318.3/000/34) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mai 2005.

ART ET FAÇADES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1133 Luxembourg, 17, rue des Ardennes.

R. C. Luxembourg  B 42.145. 

—

<i>Procès-verbal de l’assemblée générale du 19 avril 2004.

Présents:
- Monsieur Larruccia Mario, demeurant à L-7217 Bereldange, 84, rue de Bridel
- Monsieur Lopes Rodrigues Manuel, demeurant L-3321 Berchem, 36, rue Hans Adam
Monsieur Larrucia Mario est élu président pour les besoins de la présente assemblée.

Le président expose que le quorum est atteint et les membres de la gérance décident de renoncer aux formalités de

convocation et de prendre les décisions suivantes de manière unanime.

<i>Ordre du jour:

<i>Première résolution 

- La société accepte la sortie du gérant Monsieur Lopes Rodrigues Manuel.
La démission de Monsieur Lopes Rodrigues Manuel en qualité de gérant est accepté.
Sont actuellement actionnaires:
- Monsieur Larruccia Mario avec 2000 Parts sociales.
Plus rien n’étant à l’ordre du jour, le président décide de lever la séance.

M. Larruccia, M. Lopes Rodrigues.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2005, réf. LSO-BE03467. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(039320.2//23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mai 2005.

ESTIENNE D’ORVES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 15, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 106.139. 

—

STATUTES

In the year two thousand and five, on the eleventh of February.
Before Us Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

BRP INVESTMENTS, S.à r.l., R.C B Number 94.603, with registered office in L-2449 Luxembourg, 15, boulevard

Royal,

here represented by Mr Christophe Gammal, economist, residing in Esch-sur-Alzette,
by virtue of a proxy given in Boston, Massachusetts and Gibraltar, on February 11, 2005.
Said proxy after signature ne varietur by the proxyholder and the undersigned notary shall remain attached to the

present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

This appearing party, through its mandatory, intends to incorporate a «one-man limited liability company» (société à

responsabilité limitée unipersonnelle), the Articles of which it has established as follows:

Title I.- Form - Object - Name - Registered office - Duration 

Art. 1. There is hereby formed a société à responsabilité limitée unipersonnelle which will be governed by actual

laws, especially the laws of August 10th, 1915 on commercial companies, of September 18th, 1933 on «sociétés à re-
sponsabilité limitée» and their modifying laws in particular that of December 28th, 1992 relating to the société à respon-
sabilité limitée unipersonnelle, and the present Articles of Incorporation.

At any moment, the member may join with one or more joint members and, in the same way, the following members

may adopt the appropriate measures to restore the unipersonnel character of the company. 

Art. 2. The Company’s object is, as well in Luxembourg as abroad, in whatsoever form, any industrial, commercial,

financial, personal or real estate property transactions, which are directly or indirectly in connection with the creation,
management and financing, in whatsoever form, of any undertakings and companies which object is any activities in what-
soever form, as well as the management and development, permanently or temporarily, of the portfolio created for this
purpose.

The Company may take participating interests by any means in any businesses, undertakings or companies having the

same, analogous or connected object, or which may favour its development or the extension of its operations. 

27386

Art. 3. The company is incorporated under the name of ESTIENNE D’ORVES, S.à r.l. 

Art. 4. The Company has its Head Office in the City of Luxembourg. 
The Head Office may be transferred to any other place within the Grand Duchy of Luxembourg. 

Art. 5. The Company is constituted for an undetermined period. 

Title II.- Capital - Shares 

Art. 6. The Company’s capital is set at twelve thousand five hundred (12,500.-) euro (EUR) represented by five hun-

dred (500) shares with a par value of twenty-five (25.-) euro (EUR) each. 

Each share gives right to a fraction of the assets and profits of the company in direct proportion to the number of

shares in existence. 

Art. 7. The shares held by the sole member are freely transferable among living persons and by way of inheritance

or in case of liquidation of joint estate of husband and wife.

In case of more members, the shares are freely transferable among members. In the same case they are transferable

to non-members only with the prior approval of the members representing at least three quarters of the capital. In the
same case the shares shall be transferable because of death to non-members only with the prior approval of the owners
of shares representing at least three quarters of the rights owned by the survivors.

In case of a transfer in accordance with the provisions of Article 189 of the law dated 10 August 1915 on commercial

companies, the value of a share is based on the last three balance sheets of the Company and, in case the Company
counts less than three financial years, it is established on basis of the balance sheet of the last year or of those of the
last two years.

Title III.- Management 

Art. 8. The Company is managed by one or more managers, either members or not, who are appointed and removed

at any time «ad nutum» with or without indication of reasons by the members.

The manager(s) shall be appointed for an unlimited period and are vested with the broadest individual powers with

regard to third parties.

Special and limited powers may be delegated for determined matters to one or several attorneys in fact, either mem-

bers or not.

Any manager may act at any meeting of the board of managers by appointing, in writing or by cable, telegram, telefax

or telex, another manager as his proxy. Any manager may participate in a meeting of the board of managers by confer-
ence call or similar means of communications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each
other, and participating in a meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting. 

Resolutions signed by all the managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a duly convened

and held meeting. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical resolution and
may be evidenced by letter, telefax or telex.

Title IV.- Decisions of the sole member - Collective decisions of the members

Art. 9. The sole member exercises the powers devolved to the meeting of members by the dispositions of section

XII of the law of August 10th, 1915 on sociétés à responsabilité limitée.

As a consequence thereof all decisions which exceed the powers of the managers are taken by the sole member.
In case of more members the decisions which exceed the powers of the managers shall be taken by the meeting.

Title V.- Financial year - Balance sheet - Distributions

Art. 10. The Company’s financial year runs from the first of January of each year to the thirty-first of December of

the same year. 

Art. 11. Each year, as of the thirty-first of December, there will be drawn up a record of the assets and liabilities of

the Company, as well as a profit and loss account.

The credit balance of the profit and loss account, after deduction of the expenses, costs, amortizations, charges and

provisions represents the net profit of the company.

Every year five percent of the net profit will be transferred to the legal reserve.
This deduction ceases to be compulsory when the legal reserve amounts to one tenth of the issued capital but must

be resumed till the reserve fund is entirely reconstituted if, at any time and for any reason whatever, it has been broken
into.

The excess is attributed to the sole member or distributed among the members. However, the sole member or, as

the case may be, the meeting of members may decide, at the majority vote determined by the relevant laws, that the
profit, after deduction of the reserve, be either carried forward or transferred to an extraordinary reserve.

Title VI.- Dissolution 

Art. 12. The Company is not dissolved by the death, the bankruptcy, the interdiction or the financial failure of a

member.

In the event of dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by the manager or managers in office

or failing them by one or more liquidators appointed by the sole member or by the general meeting of members. The
liquidator or liquidators will be vested with the broadest powers for the realization of the assets and the payment of
debts.

The assets after deduction of the liabilities will be attributed to the sole member or, as the case may be, distributed

to the members proportionally to the shares they hold.

27387

Title VII.- General provisions 

Art. 13. For all matters not provided for in the present Articles of Incorporation, the members refer to the existing

laws. 

<i>Subscription and payment

All the shares have been subscribed by BRP INVESTMENTS, S.à r.l., prenamed.
All the shares have been fully paid up in cash so that the amount of twelve thousand five hundred (12,500.-) euro is

at the free disposal of the Company as has been proved to the undersigned notary who expressly bears witness to it. 

<i>Transitory provision

The first financial year shall begin today and finish on 31 December 2005. 

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the company or which shall be

charged to it in connection with its incorporation, have been estimated at about one thousand seven hundred and fifty
(1,750.-) euro.

<i>Resolutions

Immediately after the incorporation of the Company, the sole member, representing the entirety of the subscribed

capital has passed the following resolutions:

1) The named managers of the company for an undetermined period are:
a) Mr Christophe Gammal, economist, born on August 9, 1967, in Uccle, Brussels, residing in L-4247 Esch/Lallange,

108, route de Mondercange,

b) Mr David Harvey, company director, born on April 30, 1947, in London, residing in Rock House, 2B Gardiners

Road, Gibraltar;

c) Mr Thomas Blumenthal, company director, born on February 13, 1959, in Los Angeles, California, USA, with pro-

fessional address at 10, St James Avenue, Suite 2000, Boston, Massachusetts 02116 USA.

The company is validly bound by the joint signature of two managers.
However for day-to-day management the company is validly bound by the sole signature of any manager.
2) The Company shall have its registered office in L-2449 Luxembourg, 15, boulevard Royal, 8th floor.

In faith of which We, the undersigned notary, have set our hand and seal in Luxembourg-City, on the day named at

the beginning of this document.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present incorporation deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same ap-
pearing party and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

The document having been read and translated into the language of the proxyholder of the appearing party, he signed

together with Us, the notary, the present original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le onze février. 
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

BRP INVESTMENTS, S.à r.l., R.C B Numéro 94.603, avec siège social à L-2449 Luxembourg, 15, boulevard Royal,
ici représentée par Monsieur Christophe Gammal, économiste, demeurant à Esch-sur-Alzette,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Boston, Massachusetts et Gibraltar, le 11 février 2005. 
Laquelle procuration après signature ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentaire demeurera annexée

aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, a déclaré vouloir constituer une société à responsabilité limitée uniperson-

nelle dont elle a arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

.- Forme juridique - Objet - Dénomination - Siège - Durée 

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

en vigueur et notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, du 18 septembre 1933 sur les so-
ciétés à responsabilité limité et leurs lois modificatives en particulier celle du 28 décembre 1992 relative à la société à
responsabilité limitée unipersonnelle, ainsi que par les présents statuts.

A tout moment, l’associé peut s’adjoindre un ou plusieurs coassociés et, de même, les futurs associés peuvent pren-

dre les mesures appropriées tendant à rétablir le caractère unipersonnel de la société. 

Art. 2. La Société a pour objet, tant à Luxembourg qu’à l’étranger, toutes opérations généralement quelconques,

industrielles, commerciales, financières, mobilières ou immobilières se rapportant directement ou indirectement à la
création, la gestion et le financement, sous quelque forme que ce soit, de toutes entreprises et sociétés ayant pour objet
toute activité, sous quelque forme que ce soit, ainsi que la gestion et la mise en valeur, à titre permanent ou temporaire,
du portefeuille créé à cet effet.

La Société peut s’intéresser par toutes voies dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique,

analogue ou connexe, ou qui sont de nature à favoriser le développement de son entreprise ou à le lui faciliter. 

Art. 3. La Société prend la dénomination de ESTIENNE D’ORVES, S.à r.l.

27388

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg. 

Art. 5. La durée de la Société est illimitée. 

Titre II.- Capital - Parts 

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents (12.500,-) euros (EUR) représenté par cinq cents (500) parts

sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq (25,-) euros (EUR) chacune.

Chaque action donne droit à une fraction des avoirs et bénéfices de la société en proportion directe au nombre des

actions existantes. 

Art. 7. Les parts sociales détenues par l’associé unique sont librement transmissibles entre vifs et par voie de suc-

cession ou en cas de liquidation de communauté de biens entre époux.

En cas de pluralité d’associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne sont cessibles dans

ce même cas à des non-associés qu’avec le consentement préalable des associés représentant au moins les trois quarts
du capital social. Les parts sociales ne peuvent être dans le même cas transmises pour cause de mort à des non-associés
que moyennant l’agrément des propriétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux
survivants.

En cas de cession conformément aux dispositions de l’article 189 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, la valeur d’une part est évaluée sur base des trois derniers bilans de la Société. Si la Société ne compte
pas trois exercices, le prix est établi sur la base du bilan de la dernière ou de ceux des deux dernières années.

Titre III.- Gérance 

Art. 8. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, qui sont nommés et révoqués en tout temps

«ad nutum» avec ou sans indication de raisons par les associés.

Le ou les gérant(s) sont nommés pour une durée indéterminée et ils sont investis vis-à-vis des tiers des pouvoirs les

plus étendus.

Des pouvoirs spéciaux et limités pourront être délégués pour des affaires déterminées à un ou plusieurs fondés de

pouvoirs, associés ou non.

Tout gérant pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télécopieur ou télex un

autre gérant comme son mandataire. Tout gérant peut participer à la réunion du conseil de gérance par appel télépho-
nique ou tout autre moyen de communication similaire, au cours duquel toutes les personnes participant à la réunion
peuvent s’entendre, et la participation à la réunion par de tels moyens vaut présence de la personne à cette réunion.

Les résolutions signées par tous les gérants produisent les mêmes effets que les résolutions prises à une réunion du

conseil de gérance dûment convoquée et tenue. De telles signatures peuvent apparaître sur des documents séparés ou
sur des copies multiples d’une résolution identique et peuvent résulter de lettres, télécopies ou télex.

Titre IV.- Décisions de l’associé unique - Décisions collectives d’associés

Art. 9. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée des associés par les dispositions de la section XII

de la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés à responsabilité limitée.

Il s’ensuit que toutes décisions qui excèdent les pouvoirs reconnus aux gérants sont prises par l’associé unique.
En cas de pluralité d’associés, les décisions qui excèdent les pouvoirs reconnus aux gérants seront prises en assem-

blée.

Titre V.- Année sociale - Bilan - Répartitions

Art. 10. L’année sociale commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre de

la même année. 

Art. 11. Chaque année, au trente et un décembre, il sera fait un inventaire de l’actif et du passif de la Société, ainsi

qu’un bilan et un compte de profits et pertes.

Le solde du compte de profits et pertes, après déduction des dépenses, frais, amortissements, charges et provisions,

constitue le bénéfice net de la société. Chaque année, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d’un fonds de
réserve légale.

Ce prélèvement cesse d’être obligatoire dès que le fonds de réserve légale a atteint le dixième du capital émis mais

doit reprendre jusqu’à ce que le fonds de réserve soit entièrement reconstitué lorsque, à tout moment et pour n’im-
porte quelle raison, ce fonds a été entamé.

Le surplus du bénéfice net est attribué à l’associé unique ou, selon le cas, réparti entre les associés. Toutefois, l’associé

unique, ou, selon le cas, l’assemblée des associés à la majorité fixée par les lois afférentes, pourra décider que le bénéfice,
déduction faite de la réserve, pourra être reporté à nouveau ou être versé à un fonds de réserve extraordinaire.

Titre VI.- Dissolution 

Art. 12. La Société n’est pas dissoute par le décès, la faillite, l’interdiction ou la déconfiture d’un associé.
En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera faite par le ou les gérant(s) en fonctions ou, à défaut, par un ou

plusieurs liquidateur(s) nommé(s) par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés. Le ou les liquida-
teurs auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l’actif et le paiement du passif. L’actif, après déduction
du passif, sera attribué à l’associé unique ou, selon le cas, partagé entre les associés dans la proportion des parts dont
ils seront alors propriétaires.

Titre VII.- Dispositions générales 

Art. 13. Pour tous les points non expressément prévus aux présents statuts, le ou les associés s’en réfèrent aux

dispositions légales.

27389

<i>Souscription et libération

Les parts sociales ont été toutes souscrites par BRP INVESTMENTS, S.à r.l., préqualifiée.
Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées en numéraire de sorte que la somme de douze mille cinq

cents (12.500,-) euros est à la libre disposition de la Société ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le
constate expressément.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 2005.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ mille sept cent cinquante (1.750,-) euros.

<i>Résolutions

Et à l’instant l’associé unique, représentant la totalité du capital social, a pris les résolutions suivantes:
1) Sont nommés gérants de la société pour une durée indéterminée:
a) Monsieur Christophe Gammal, économiste, né le 9 août 1967, à Uccle, Bruxelles, demeurant à L-4247 Esch/Lal-

lange, 108, route de Mondercange,

b) Monsieur David Harvey, administrateur de sociétés, né le 30 avril 1947, à Londres, demeurant Rock House, 2B

Gardiners Road, Gibraltar;

c) Monsieur Thomas Blumenthal, administrateur de sociétés, né le 13 février 1959, à Los Angeles, Californie, Etats-

Unis, avec adresse professionnelle à 10, St James Avenue, Suite 2000, Boston, Massachusetts 02116 USA.

La société est valablement engagée par la signature conjointe de deux gérants.
Toutefois pour les affaires de gestion courante la société est valablement engagée par la signature d’un gérant.
2) Le siège de la Société est fixé à L-2449 Luxembourg, 15, boulevard Royal, 8

ème

 étage. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la comparante, les

présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française; à la requête de la même comparante et en cas de
divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, celui-ci a signé avec Nous, notaire,

la présente minute.

Signé: C. Gammal, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 14 février 2005, vol. 147S, fol. 6, case 12. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016784.3/230/247) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 février 2005.

SOLTER INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 20, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 106.240. 

—

STATUTES

In the year two thousand five, on twenty-fourth January.
Before us Maître Paul Bettingen, notary residing in Niederanven, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared the following:

1. M&amp;B CAPITAL ADVISERS SOCIEDAD DE VALORES S.A., a company duly incorporated and existing in accord-

ance with the laws of Spain, with registered offices at Plaza Manuel Gómez Moreno 2, Madrid, registered with the Mer-
cantile Registry of Madrid Sheet M-271549, Volume 16041, Page 68; 

2. DELTA SHAREHOLDERSHIP LTD, with registered office at P.O. Box 3152, Road Town, Tortola, British Virgin

Islands, registered with the Registrar of Companies of the British Virgin Islands under number 623192;

each of them here represented by Cécile Burc, lawyer, residing at 20, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, by vir-

tue of two proxies established on 19 and 20 January 2005.

The said proxies, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to inscribe as follows the articles

of association of a société anonyme, which they form between themselves:

Art. 1. Form, name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of

the shares hereafter issued a Corporation in the form of a société anonyme, under the name of SOLTER INVESTMENTS
S.A.

Art. 2. Duration. The Corporation is established for an unlimited duration. The Corporation may be dissolved at

any time by a resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incor-
poration as prescribed in Article 16 hereof.

Luxembourg, le 18 février 2005.

A. Schwachtgen.

27390

Art. 3. Object. The object of the Corporation is the holding of participations, in any form whatsoever, in Luxem-

bourg and foreign companies, the acquisition by purchase, subscription, or in any other manner as well as the transfer
by sale, exchange or otherwise of stock, bonds, debentures, notes and other securities of any kind, and the ownership,
administration, development and management of its portfolio. The Corporation may also hold interests in partnerships.

The Corporation may borrow in any form and proceed to the issue of bonds, debentures as well as any other debt

instruments.

In a general manner it may grant, directly or indirectly, assistance to affiliated or group companies, take any controlling

and/or supervisory measures and carry out any operation, which it may deem useful in the accomplishment and devel-
opment of its purposes.

The Corporation may further carry out any commercial, industrial or financial operations, as well as any transactions

on real estate or on movable property.

The Corporation is a corporate taxpayer subject to common tax law and does not fall within the scope of the law

on holding companies of 31st July 1929. 

Art. 4. Registered office. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City. The regis-

tered office may be transferred within the Grand Duchy of Luxembourg by decision of the board of directors. Branches
or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by resolution of the board of
directors.

Art. 5. Capital - Shares and share certificates.
5.1. Capital
The subscribed capital of the Corporation is set at EUR 31,000.- (thirty-one thousand euros) divided into 310 (three

hundred and ten) ordinary shares all with a par value of EUR 100.- (one hundred euros) per share.

5.2. Shares
The shares shall be in registered form.
The Corporation shall consider the person in whose name the shares are registered in the register of shareholders

as the full owner of such shares. 

Certificates stating such inscription shall be delivered to the shareholder. Transfer of registered shares shall be ef-

fected by a declaration of transfer inscribed in the register of shareholders, dated and signed by the transferor and the
transferee or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore. 

Art. 6. Increase of Capital. The capital of the Corporation may be increased or reduced by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, as prescribed in Article
16 hereof.

Art. 7. Meetings of shareholders - General.
7.1. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Corporation shall represent the entire body of share-

holders of the Corporation.

The general meeting of shareholders shall have the widest powers to adopt or ratify any action relating to the Com-

pany. In particular, the general meetings of shareholders shall have competence in all matters where the board of direc-
tors, in its sole discretion, desires the formal approval of the general meeting of shareholders.

7.2. The quorum and time required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders

of the Corporation, unless other wise provided herein.

7.3. Each ordinary share is entitled to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing

another person as his proxy in writing or by fax or telegram or telex.

7.4. Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by

a simple majority of those present and voting.

7.5. The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

7.6. If all of the shareholders are present or represented at a meeting of shareholders, and if they state that they have

been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

Art. 8. Board of directors. 
8.1. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of at least three members who need not

be shareholders of the Corporation.

8.2. The directors shall be appointed at the annual general shareholders’ meeting for a period of maximum six years

and shall hold office until their successors are elected.

8.3. A director may be removed with or without cause and replaced at any time by resolution adopted by the share-

holders.

8.4. In the event of one or more vacancies on the board of directors because of death, retirement or otherwise, the

remaining directors must appoint within thirty business days one or more successors to fill such vacancies until the next
meeting of shareholders. 

8.5. The members of the board of directors shall not be compensated for their services as director, unless otherwise

resolved by the general meeting of shareholders. The Corporation shall reimburse the directors for reasonable expens-
es incurred in the carrying out of their office, including reasonable travel and living expenses incurred for attending meet-
ings on the board.

Art. 9. Procedures of meeting of the board.
9.1. The board of directors may choose from among its members a chairman and a vice-chairman. It may also choose

a secretary, who need not be a director and who shall be responsible for keeping the minutes of the meeting of the
board of directors and of the shareholders.

27391

9.2. The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the share-

holders or the board of directors may appoint another chairman pro tempore by vote of the majority present at any
such meeting.

9.3. The board of directors shall meet upon call by the chairman or two directors at the place indicated in the con-

vening notice. The convening notice, containing the agenda, shall be sent by letter (sent by express mail or special cou-
rier), telegram, telex or telefax to the domicile of the directors at least 10 (ten) days before the date set for the meeting,
except in circumstances of emergency in which case the nature of such circumstances shall be set forth in the convening
notice and in which case notice of at least 24 hours prior to the hour set for such meeting by telefax and/or telegram
shall be sufficient. This notice may be waived by the consent in writing or by fax or telegram or telex of each director.
Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously
adopted by resolution of the board of directors. All reasonable efforts will be afforded so that, sufficiently in advance of
any meeting of the board each director is provided with a copy of the documents and/or materials to be discussed or
passed upon by the board at such meeting.

9.4. Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by fax, or telegram or

telex another director as his proxy. The use of video conferencing equipment and conference call shall be allowed and
the directors using this technology shall be deemed to be present and shall be authorised to vote by video or by phone.
After deliberation, votes may also be cast in writing or by fax or telegram or telex or by telephone provided in such
latter event such vote is confirmed in writing.

9.5. The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is present or rep-

resented at the meeting of the board of directors.

Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting.
9.6. In the event that any director or officer of the corporation may have any adverse personal interest in any trans-

action of the corporation, such director or officer shall make known to the board of directors such personal interest
and shall not consider, or vote on such transaction, and such directors’, or officers’ interest therein shall be reported
by the board of directors to the next succeeding meeting of shareholders subject to the responsibility of the board of
directors.

9.7. Resolutions in writing signed by all the members of the Board of Directors shall have the same effect as if as

resolutions taken during a Board of Directors’ meeting.

9.8. The discussions of the board of directors shall be conducted in the English language.

Art. 10. Minutes of meetings of the board.
10.1. The resolutions of the board of directors shall be recorded in the minutes, to be signed by the chairman (or in

his absence by the chairman pro tempore who presided at such meeting) and the secretary, or by a notary public, and
recorded in the corporate book.

10.2. Copies or extracts of such minutes, which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed

by the chairman, by the secretary or by two directors.

Art. 11. Powers of the board.
11.1. The board of directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition

in the Corporation’s interests. All powers not expressly reserved by law or by the present articles to the general meet-
ing of shareholders fall within the competence of the board of directors. 

11.2. The board of directors may delegate, with prior consent of the general meeting of shareholders, its powers to

conduct the daily management and affairs of the Corporation and the representation of the Corporation for such man-
agement and affairs, to one of the members of the board of directors who shall be called the managing director. It may
also confer all powers and special mandates to any person who need not to be a director, appoint and dismiss all officers
and employees and determine their emoluments.

Art. 12. Binding signature. The Corporation will be bound by the joint signature of two directors of the Corpo-

ration, by the single signature of the managing director within the limits of the daily management or by the joint or single
signature of any person to whom such signatory power shall have been delegated by the board of directors.

Art. 13. Statutory auditor. The operations of the Corporation shall be supervised by one or more statutory au-

ditors as foreseen by law who need not to be shareholder. If there is more than one statutory auditor, the statutory
auditors shall act as a collegium and form the board of auditors. The statutory auditors shall be appointed by the annual
general meeting of shareholders for a period ending at the date of the next annual general meeting of shareholders.

Art. 14. Appropriation of profits.
14.1. Legal reserve 
From the annual net profits of the Corporation, five per cent (5%) shall be allocated to the reserve required by law.

This allocation shall cease to be required as soon and as long as such surplus reserve amounts to ten per cent (10%) of
the subscribed capital of the Corporation.

14.2. Dividends
The general meeting of shareholders, upon recommendation of the board of directors, shall determine how the re-

mainder of the annual net profits shall be disposed of and may declare from time to time ordinary dividends without
ever exceeding the amounts proposed by the board of directors.

Interim dividends may be distributed, subject to the conditions laid down by law, upon decision of the board of di-

rectors and report by the statutory auditors.

27392

Art. 15. Dissolution and liquidation. In the event of dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried

out by one or several liquidators named by the meeting of shareholders affecting such dissolution and which shall de-
termine their powers and their compensation.

Art. 16. Amendment of Articles. These Articles may be amended from time to time by a meeting of sharehold-

ers, subject to the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 17. Governing law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in ac-

cordance with the law of 10 August 1915 on Commercial Companies as amended.

Art. 18. Annual general meeting of shareholders. The annual general meeting of shareholders shall be held, in

accordance with Luxembourg law at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as
may be specified in the notice of meeting on the third Monday of the month of May, at 10 am.

If such day is not a bank business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

bank business day. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the board
of directors, exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders, ordinary and extraordinary, may be held at such place and time as may be specified

in the respective notice of meetings. They may be held at the registered office or in any other place.

Art. 19. Accounting year. The accounting year of the Corporation shall begin on the first day of January and shall

terminate on the last day of December of each year.

<i>Transitional dispositions

The first accounting year shall begin on the date of the formation of the Corporation and shall terminate on the 31

December 2005.

The first annual general meeting of shareholders shall take place in the year 2006. 

<i>Subscription

The articles of association having thus been established, the parties appearing declare to subscribe the whole capital

as follows: 

All the shares have been paid up to the extent of hundred percent (100%) by payment in cash, so that the amount of

thirty-one thousand euros (EUR 31,000.-) is now available to the company, evidence thereof having been given to the
notary.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 as amended of the law of August 10th

1915 on commercial companies have been observed.

<i>Costs

For the purpose of the registration, the corporate capital is valuated at EUR 31,000.- (thirty-one thousand euros).
The aggregate amount of the costs, expenditures, remunerations or expenses, in any form whatsoever, which the

corporation incurs or for which it is liable by reason of its organization, is approximately one thousand five hundred
euros (1,500.- EUR).

<i>Extraordinary general meeting

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convoked,

have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
1. The number of directors is fixed at three and the number of auditors at one.
2. The following are appointed directors:
a. Mrs Delphine Tempé, attorney at law, born in Strasbourg (France), on 15 February 1971, residing at 20, avenue

Monterey, L-2163 Luxembourg;

b. Mr François Pfister, attorney at law, born in Uccle (Belgium), on 25 October 1961, residing at 20 avenue Monterey,

L-2163 Luxembourg;

c. Mr Stéphane Hadet, attorney at law, born in Nancy (France) on 25 May 1968, residing at 20 avenue Monterey, L-

2163 Luxembourg.

Their terms of office will expire after the annual meeting of shareholders of the year 2010.
3. Has been appointed statutory auditor: FACTS ACCOUNTING SERVICES S.à r.l., having its registered office at 22

Grand-rue, L-1660 Luxembourg. The term of office will expire after the annual meeting of shareholders of the year 2010.

4. The registered office of the company is established in 20, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.
5. The board of directors shall have the authority to delegate the daily management of the business of the company

and its representation to one or more of its members. 

Subscriber

Number of

Share capital

%

shares

In EUR

M&amp;B CAPITAL ADVISERS SOCIEDAD DE VALORES S.A., pre-

named  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

309

30,900

99.7%

DELTA SHAREHOLDERSHIP LTD, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . .

1

100

0.3%

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

310

31,000

100%

27393

The undersigned notary, who knows English, states that on request of the appearing parties the present deed is word-

ed in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text, the
English version will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Senningerberg.
The document having been read to the person appearing, she signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le vingt-quatre janvier.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1. M&amp;B CAPITAL ADVISERS SOCIEDAD DE VALORES S.A., ayant son siège social Plaza Manuel Gomez Moreno 2,

immatriculée auprès du registre de commerce de Madrid (Registro Mercantil de Madrid) sous le Feuille M-271549, Vo-
lume 16041, Page 68;

2. DELTA SHAREHOLDERSHIP LTD, ayant son siège social à P.O. Box 3152, Road Town, Tortola, Iles Vierges Bri-

tanniques, immatriculée auprès du registre de commerce des Iles Vierges Britanniques (Registrar of Companies of the
British Virgin Islands), sous le numéro 623192;

les deux ici représentés par Cécile Burc, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu de deux procurations sous seing

privé données le 19 et le 20 janvier 2005.

Lesquelles procurations resteront, après avoir été signées ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant,

annexées aux présentes pour être formalisées avec elles.

Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis du notaire instrumentant qu’il dresse l’acte constitutif

d’une société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Art. 1

er

. Forme, dénomination. Il est formé, entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui devien-

dront dans la suite propriétaires des actions ci-après créées, une société anonyme sous la dénomination de SOLTER
INVESTMENTS S.A.

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée. La société pourra être dissoute à tout moment

en vertu d’une décision des actionnaires, dans les formes requises pour les modifications des statuts, telles que décrites
à l’Article 16 ci-après.

Art. 3. Objet. L’objet de la Société est la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés

luxembourgeoises et étrangères, l’acquisition par l’achat, la souscription ou de toute autre manière, ainsi que le transfert
par vente, échange ou autre, d’actions, d’obligations, de reconnaissances de dettes, notes ou autres titres de quelque
forme que ce soit, et la propriété, l’administration, le développement et la gestion de son portefeuille. La société peut
en outre prendre des participations dans des sociétés de personnes.

La Société peut emprunter sous toutes les formes et procéder à l’émission d’obligations, de reconnaissances de det-

tes ainsi que tout autre instruments de dettes.

D’une façon générale, elle peut accorder une assistance directe ou indirecte aux sociétés affiliées ou aux sociétés du

groupe, prendre toutes mesures de contrôle et / ou de supervision et accomplir toute opération qui pourrait être utile
à l’accomplissement et au développement de son objet.

La Société pourra en outre effectuer toute opération commerciale, industrielle ou financière, ainsi que toute transac-

tion sur des biens mobiliers ou immobiliers.

La Société est assujettie à l’imposition de droit commun et n’entre donc pas dans la sphère de la loi sur les sociétés

holding du 31 juillet 1929.

Art. 4. Siège social. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville. Le siège social pourra être transféré

à l’intérieur du Grand-Duché de Luxembourg par décision du conseil d’administration. Des succursales ou autres bu-
reaux peuvent être établis au Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger par décision du conseil d’administration.

Art. 5. Capital - Actions et certificats d’actions.
5.1. Capital
Le capital souscrit de la Société est fixé à 31.000,- EUR (trente et mille euros) divisé en trois cent dix (310) actions

ordinaires toutes ayant une valeur nominale de 100 EUR (cent euros). 

5.2. Actions
Les actions seront nominatives.
La Société reconnaît les personnes au nom desquelles les actions sont enregistrées dans le registre des actionnaires

comme les pleins propriétaires de ces actions.

Des certificats d’inscription nominatifs seront délivrés aux actionnaires. La cession d’actions nominatives devra être

effectuée par une déclaration de cession inscrite au registre des actionnaires, datée et signée par le cédant et le cession-
naire ou par toute personne dûment mandatée à cet effet. 

Art. 6. Augmentation de capital. Le capital de la Société pourra être augmenté ou réduit par décision des ac-

tionnaires adoptée dans les formes requises pour les modifications des présents statuts, telles que prévues à l’Article
16 ci-après.

Art. 7. Assemblées des actionnaires - En général.
7.1. Chaque assemblée des actionnaires de la Société, régulièrement constituée, représente l’intégralité des action-

naires de la Société.

27394

L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier les actes qui intéressent

la Société. En particulier, l’assemblée générale des actionnaires sera compétente dans tous les domaines dans lesquels
le conseil d’administration, à sa seule discrétion, souhaitera une approbation formelle de l’assemblée générale des ac-
tionnaires.

7.2. Le quorum et le temps requis par la loi sont applicables aux convocations et à la tenue des assemblées des ac-

tionnaires de la Société, sauf autrement prévu par les présents statuts.

7.3. Chaque action ordinaire donne droit à une voix. Un actionnaire peut agir à toute assemblée des actionnaires en

désignant une autre personne comme mandataire, par écrit, par fax, par télégramme ou par télex.

7.4. Sauf stipulations contraires de la loi, les décisions prises par l’assemblée générale des actionnaires dûment con-

voquée seront prises à la majorité simple des présents et votants.

7.5. Le conseil d’administration pourra déterminer toutes les autres conditions qui devront être remplies par les ac-

tionnaires pour pouvoir participer aux assemblées.

7.6. Si tous les actionnaires sont présents ou représentés à l’assemblée des actionnaires, et s’ils déclarent qu’ils ont

été informés de l’ordre du jour de l’assemblée, l’assemblée pourra se tenir sans convocation ni publication préalable.

Art. 8. Conseil d’administration. 
8.1. La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, qui n’ont pas

besoin d’être actionnaires de la Société. 

8.2. Les administrateurs seront désignés lors de l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une période de

six ans au maximum et resteront en fonction jusqu’à l’élection de leurs successeurs.

8.3. Un administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif et remplacé à n’importe quel moment sur décision

adoptée par les actionnaires.

8.4. En cas de vacance d’un ou plusieurs postes d’administrateur, pour cause de décès, retraite ou autre, les adminis-

trateurs restants doivent désigner dans les trente jours ouvrables suivants, un ou plusieurs successeurs pour palier ces
postes vacants, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

8.5. Les membres du conseil d’administration ne seront pas rémunérés pour leurs services en tant qu’administrateur,

sauf s’il en est décidé autrement par l’assemblée générale des actionnaires. La Société pourra rembourser aux adminis-
trateurs les dépenses raisonnables survenues lors de l’exécution de leur mandat, y compris les dépenses raisonnables
de voyage et de logement survenus lors de la participation à des réunions du conseil d’administration.

Art. 9. Modalités de réunion du conseil d’administration. 
9.1. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres, un président et un vice-président. Il pourra aussi

choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur, et qui sera responsable de la tenue des procès-verbaux
des réunions du conseil d’administration et des assemblées générales. 

9.2. Le président préside toutes les assemblées des actionnaires et les réunions du conseil d’administration, mais en

son absence, les actionnaires ou le conseil d’administration pourront nommer un autre président pro tempore par vote
à la majorité des présents à ces assemblées ou ces réunions du conseil d’administration.

9.3. Le conseil d’administration se réunit sur convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué

dans la convocation. La convocation contenant l’agenda doit être envoyée par lettre (courrier express ou courrier spé-
cial), par fax, par télégramme ou par télex au domicile de chacun des administrateurs au moins 10 (dix) jours avant la
date prévue de la réunion, sauf dans des circonstances d’urgence, dont la nature devra figurer dans la convocation, il
suffira que la convocation soit envoyée au moins 24 heures avant l’heure fixée pour la réunion, par télex, et/ou télé-
gramme. Cette convocation peut être levée par le consentement de chaque administrateur donné par écrit, par fax,
télégramme ou télex. Une convocation séparée n’est pas requise pour les réunions tenues aux heures et lieux indiqués
dans l’emploi du temps préalablement adopté par une décision du conseil d’administration. Tout effort raisonnable sera
fait pour que chaque administrateur obtienne suffisamment à l’avance de chaque réunion du conseil une copie des do-
cuments et /ou matériaux à discuter et/ou à approuver à cette réunion.

9.4. Chaque administrateur peut agir à toute réunion du conseil d’administration en nommant un autre administra-

teur, par écrit, par fax, par télégramme ou par télex, comme son mandataire. L’utilisation d’équipement pour conféren-
ces vidéo et conférences téléphoniques est autorisée et les administrateurs utilisant ces technologies sont présumés
être présents et seront autorisés à voter par vidéo ou par téléphone. Après délibération, les votes pourront aussi être
exprimés par écrit, télécopie, télégramme, télex ou par téléphone, dans ce dernier cas le vote doit être confirmé par
écrit.

9.5. Le conseil d’administration ne pourra délibérer ou agir valablement, seulement si la majorité au moins des admi-

nistrateurs sont présents ou représentés à la réunion du conseil d’administration. 

Les décisions seront prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés à ces réunions.
9.6. Dans le cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société pourrait avoir un intérêt personnel opposé

dans une transaction de la Société, cet administrateur ou fondé de pouvoir devra faire connaître au conseil d’adminis-
tration son intérêt personnel et ne pourra délibérer ou voter une telle transaction, et le conseil d’administration devra
rendre compte de l’intérêt de cet administrateur ou fondé de pouvoir, à la prochaine assemblée des actionnaires sous
la responsabilité du conseil d’administration.

9.7. Les résolutions signées par tous les membres du conseil d’administration auront le même effet que celles prises

lors d’une réunion du conseil d’administration.

9.8. Les débats du conseil d’administration seront tenus en langue anglaise.

27395

Art. 10. Procès-verbaux des conseils d’administration. 
10.1. Les résolutions du conseil d’administration seront constatées par des procès-verbaux, qui sont signées par le

président (ou en son absence par le président pro tempore qui a présidé cette réunion) et par le secrétaire, ou par un
notaire et seront déposées dans les livres de la Société.

10.2. Les copies et extraits de ces procès-verbaux qui pourraient être produits en justice ou autrement seront signés

par le président, par le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 11. Pouvoirs du conseil d’administration. 
11.1. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour effectuer tous les actes d’administra-

tion ou de disposition dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés par la loi
ou les présents statuts à l’assemblée générale, tombent sous la compétence du conseil d’administration.

11.2. Le conseil d’administration pourra déléguer, avec l’accord préalable de l’assemblée des actionnaires, ses pou-

voirs de gestion journalière et les affaires courantes de la Société ainsi que la représentation de la Société dans cette
gestion et ces affaires, à un des membres du conseil d’administration, qui sera appelé administrateur-délégué. Il pourra
en outre conférer tous pouvoirs et mandats spéciaux à toutes personnes, qui n’ont pas besoin d’être administrateur,
nommer et révoquer tous agents et employés et fixer leurs émoluments.

Art. 12. Signature. La Société est engagée par la signature conjointe de deux administrateurs de la Société, par la

signature unique de l’administrateur-délégué dans les limites de la gestion journalière, ou par la signature conjointe ou
unique de toutes personnes auxquelles un tel pouvoir de signature a été délégué par le conseil d’administration.

Art. 13. Commissaires aux comptes.  Les opérations de la Société sont contrôlées par un ou plusieurs commis-

saires aux comptes, tel que prévu par la loi et qui n’ont pas besoin d’être actionnaires. S’il y a plus d’un commissaire aux
comptes, les commissaires aux comptes doivent agir en collège et former le conseil des commissaires aux comptes. Les
commissaires aux comptes sont nommés par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une période se ter-
minant à la prochaine assemblée générale annuelle des actionnaires.

Art. 14. Affectation des bénéfices.
14.1 Réserve légale
Du bénéfice net annuel de la Société, cinq pour cent (5%) seront alloués à la réserve requise par la loi. Ces allocations

cesseront d’être obligatoires dès que, et aussi longtemps que, cette réserve atteindra dix pour cent (10%) du capital
social souscrit de la Société.

14.2. Dividendes
L’assemblée générale des actionnaires, sur recommandation du conseil d’administration, déterminera de quelle façon

il sera disposé du solde du bénéfice annuel net et pourra déclarer de temps à autre des dividendes ordinaires sans jamais
excéder les montants proposés par le conseil d’administration.

Des dividendes intermédiaires pourront être distribués, sous réserve des conditions prévues par la loi, sur décision

du conseil d’administration et suivant rapport des commissaires aux comptes.

Art. 15. Dissolution et liquidation. En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera effectuée par un ou

plusieurs liquidateurs nommés par l’assemblée générale des actionnaires décidant la dissolution et qui déterminera leurs
pouvoirs et rémunérations.

Art. 16. Modification des statuts Les présents statuts pourront être modifiés par l’assemblée des actionnaires

selon le quorum et conditions de vote requis par la loi du Grand-Duché de Luxembourg.

Art. 17. Loi applicable. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se réfèrent et se soumet-

tent à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 18. Assemblée générale annuelle. L’assemblée générale annuelle des actionnaires sera tenue, conformé-

ment à la loi luxembourgeoise, au siège social de la Société, ou à tout autre endroit à Luxembourg stipulé dans la con-
vocation, le troisième lundi du mois de mai à 10 heures.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle sera tenue le jour ouvrable

bancaire suivant. L’assemblée générale pourra être tenue à l’étranger, si de l’opinion absolue et finale du conseil d’admi-
nistration, des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées des actionnaires, ordinaires ou extraordinaires, pourront être tenues en lieu et place tels que

spécifié dans les convocations des assemblées respectives. Elles peuvent être tenues au siège social ou à tout autre lieu.

Art. 19. Exercice social. L’exercice social de la Société commence le premier jour du mois de janvier et se termine

le dernier jour du mois de décembre de chaque année.

<i>Dispositions transitoires

Par exception, le premier exercice social commence au jour de la constitution de la Société et se termine le 31 dé-

cembre 2005.

La première assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société se tiendra en l’an 2006.

<i>Souscription

Les statuts de la Société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire le capital comme suit: 

Souscripteur

Nombre

Capital social

%

d’actions

en EUR

M&amp;B CAPITAL ADVISERS SOCIEDAD DE VALORES S.A., pré-

qualifiée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

309

30.900

99,7%

27396

Les actions ont été intégralement libérées par paiement en espèces, de sorte que la somme de trente et un mille

euros (31.000,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 nouveau de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à trente et un mille euros (31.000,- EUR).
Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution, à environ mille cinq cents euros (1.500,-
EUR).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité des voix les

résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Sont nommés administrateurs:
a. Delphine Tempé, avocat, née le 15 février 1971 à Strasbourg (France), résidant 20, avenue Monterey L-2163

Luxembourg;

b. François Pfister, avocat, né le 25 octobre 1961 à Uccle (Belgique) résidant 20, avenue Monterey L-2163 Luxem-

bourg;

c. Stéphane Hadet, avocat, né le 25 mai 1968 à Nancy (France), résidant 20, avenue Monterey L-2163 Luxembourg.
Leur mandat viendra à expiration lors de la tenue de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes clos au 2010.
3. Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes: FACT ACCOUNTING SERVICES S.à r.l., ayant son siège

social 22 Grand-rue, L-1660 Luxembourg. Le mandat de commissaire aux comptes viendra à expiration lors de la tenue
de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes clos au 2010.

4. Le siège social de la société est fixé au 20, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.
5. Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que le comparant l’a requis

de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Senningerberg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: C. Burc, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 27 janvier 2005, vol. 23CS, fol. 61, case 11. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(018550.3/202/438) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 mars 2005.

NOUVEAU MELUSINA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 145, rue de la Tour de Jacob.

R. C. Luxembourg B 21.646. 

—

<i>Extrait des résolutions adoptées lors de la réunion des associés en date du 17 janvier 2005

Les associés ont pris, à l’unanimité, la résolution suivante de nommer Monsieur Francis Bazin, Chef de cuisine, «gérant

technique» de la société et pourra engager la société par sa seule signature exclusive respectivement par sa cosignature
obligatoire pour toutes les affaires relevant de la gestion journalière.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2005, réf. LSO-BB03616. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016237.3/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2005.

DELTA SHAREHOLDERSHIP LTD, préqualifiée. . . . . . . . . . . . . . .

1

100

0,3%

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

310

31.000

100%

Senningerberg, le 1

er

 mars 2005.

P. Bettingen.

Pour extrait conforme et sincère
NOUVEAU MELUSINA, S.à r.l.
Signature
<i>Un mandataire

27397

CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 12,500.-.

Registered office: L-1651 Luxembourg, 29, avenue Guillaume.

R. C. Luxembourg B 104.952. 

—

In the year two thousand and five, on the twenty-sixth of January.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

WAFRA/AREF EUROPEAN REAL ESTATE PROPERTY INVESTMENT COMPANY SCA, a Luxembourg «société en

commandite par actions», having its registered seat at 9, avenue Guillaume, L-1651 Luxembourg, and registered with
the Trade and Company Register of Luxembourg under number 103.713,

here represented by Flora Château, jurist, residing in Thionville (France), by virtue of one proxy established on Jan-

uary 25th, 2005.

The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxy holder, has requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing person is the sole shareholder of the private limited liability company established in Luxembourg

under the name of CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l. (hereafter «the Company»), incorporated pursu-
ant to a deed of Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary, residing in Luxembourg, on December 16, 2004, not
yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

II. The Company’s share capital is set at twelve thousand five hundred Euro (EUR 12,500.-) represented by five hun-

dred (500) shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.

III. The sole shareholder resolved to amend the corporate object of the Company, in order to subject the Company

to the Luxembourg Holding 29 status.

IV. Pursuant to the above resolutions, article 2 of the articles of association is amended and shall henceforth read as

follows:

«Art. 2. Corporate Object. The purposes for which the Company is formed are all transactions pertaining directly

or indirectly to the taking of participating interests in any enterprises in whatever form, as well as the administration,
the management, the control and the development of such participating interests.

The Company may particularly use its funds for the setting-up, the management, the development and the disposal

of a portfolio consisting of any securities and patents of whatever origin, participate in the creation, the development
and the control of any enterprise, acquire by way of contribution, subscription, underwriting or by option to purchase
and any other way whatever, any type of securities and patents, realize them by way of sale, transfer, exchange or oth-
erwise, have developed these securities and patents, grant to the companies in which it has participating interests any
support, loans, advances or guarantees.

The Company may borrow in any form and proceed to the issuance of bonds, which can be convertible.
In general, the Company may take any measures to safeguard its rights and make any transactions whatsoever, which

are directly or indirectly connected with its purposes and which are liable to promote their development or extension,
remaining under the conditions of the law of July 31st, 1929 concerning holding companies.»

V. Further to the above resolutions, the sole shareholder resolved to increase the corporate capital by eleven thou-

sand five hundred Euro (EUR 11,500.-), to raise it from its present amount of twelve thousand five hundred Euro (EUR
12,500.-) to twenty-four thousand Euro (EUR 24,000.-) by creation and issue of four hundred sixty (460) new shares of
twenty-five Euro (EUR 25.-) each, in order to comply with the minimum capital requirements, and to accept the sub-
scription of all new shares by PIM WAREHOUSE INC., a US company, having its registered seat at Delaware, USA.

<i>Intervention - Subscription - Payment

Thereupon PIM WAREHOUSE INC, prenamed, declared to subscribe to four hundred sixty (460) new shares and

have them fully paid up in nominal value by a contribution in cash in the amount of eleven thousand five hundred Euro
(EUR 11,500.-), so that from now on the Company has at its free and entire disposal this amount, as was certified to
the undersigned notary.

VI. Pursuant to the above resolutions, the first paragraph of article 6 of the articles of association is amended and

shall henceforth read as follows:

«Art. 6. Corporate Capital. The share capital is fixed at twenty-four thousand Euro (EUR 24,000.-) represented

by nine hundred sixty (960) shares of twenty-five Euro (EUR 25.-) each.»

<i>Costs

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever which will be borne by the Company as a

result of the presently stated increase of capital are estimated at two thousand Euro.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation.

On request of the same appearing person and in case of divergence between the English and the French text, the

English version will prevail.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

27398

The document having been read to the proxy holder of the persons appearing, who is known to the notary by her

Surname, Christian name, civil status and residence, she signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille cinq, le vingt-six janvier.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

WAFRA/AREF EUROPEAN REAL ESTATE PROPERTY INVESTMENT COMPANY SCA, une société en commandite

par actions de droit Luxembourgeois, ayant son siège social au 9, avenue Guillaume, L-1651 Luxembourg, inscrite au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro 103.713, 

ici représentée par Flora Château, juriste, demeurant à Thionville (France), en vertu d’une procuration donnée le 25

janvier 2005.

Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la comparante et le notaire instrumen-

tant, demeurera annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par sa mandataire, a requis le notaire instrumentant d’acter que:
I. La comparante est la seule associée de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la dénomination

de CENTRAL EUROPEAN PARTICIPATION, S.à r.l., (ci après «la Société»), constituée suivant acte reçu par Maître
André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 16 décembre 2004, non encore publié
au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

II. Le capital social de la Société est fixé à douze mille cinq cents Euro (EUR 12.500,-) représenté par cinq cents (500)

parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq Euro (EUR 25,-) chacune.

III. L’associé unique décide de modifier l’objet social de la Société, afin de soumettre la Société au statut de la Holding

29 luxembourgeoise.

IV. Suite à la résolution susmentionnée, l’article 2 des statuts est modifié pour avoir désormais la teneur suivante:
«Art. 2. Objet social. La Société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à

la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le
contrôle et le développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un por-

tefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au con-
trôle de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garan-
ties.

La société peut emprunter sous quelque forme que ce soit et procéder à l’émission d’obligations qui pourront être

convertibles.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques, qui

se rattachent à son objet ou qui favorisent, en restant toutefois dans les limites tracées par la loi du 31 juillet 1929 sur
les sociétés holding.»

V. Suite aux résolutions susmentionnées, l’associé unique décide d’augmenter le capital social à concurrence de onze

mille cinq cents Euro (EUR 11.500,-) pour le porter de son montant actuel de douze mille cinq cents Euro (EUR 12.500)
à vingt-quatre mille Euro (EUR 24.000,-) par la création et l’émission de quatre cent soixante (460) parts sociales nou-
velles d’une valeur nominale de vingt-cinq Euro (EUR 25,-) chacune, afin de respecter le capital social minimum, et d’ac-
cepter la souscription de toutes les nouvelles parts sociales par PIM WAREHOUSE INC., une société de droit américain,
ayant son siège social dans le Delaware, USA.

<i>Intervention - Souscription - Libération

Sur ce, PIM WAREHOUSE INC., prénommée, déclare souscrire aux quatre cent soixante (460) nouvelles parts so-

ciales et les libérer intégralement en valeur nominale par un apport en numéraire de onze mille cinq cents Euro (EUR
11.500,-), de sorte que la Société a dès maintenant à sa libre et entière disposition cette somme ainsi qu’il en a été justifié
au notaire instrumentant.

VI. Suite à la résolution susmentionnée, le premier paragraphe de l’article 6 des statuts est modifié pour avoir désor-

mais la teneur suivante:

«Art. 6. Capital social. Le capital social est fixé à vingt-quatre mille Euro (EUR 24.000,-) représenté par neuf cent

soixante (960) parts sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq Euro (EUR 25,-) chacune.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa char-

ge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de deux mille Euro.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la personne com-

parante le présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française.

A la requête de la même personne et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version an-

glaise fera foi.

Dont procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée à la mandataire de la comparante, connue du notaire par ses nom et prénom,

état et demeure, elle a signé ensemble avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: F. Château, J. Elvinger.

27399

Enregistré à Luxembourg, le 31 janvier 2005, vol. 23CS, fol. 67, case 7. – Reçu 115 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(016818.3/211/133) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 février 2005.

SIMAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 71.726. 

—

<i>Extrait des résolutions adoptées par l’Assemblée Générale des Actionnaires de la société en date du 20 janvier 2005

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes sont provisoirement renouvelés jusqu’à la date de

l’assemblée générale ajournée.

Luxembourg, le 20 janvier 2005. 

Enregistré à Luxembourg, le 16 février 2005, réf. LSO-BB03593. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(016269.3/631/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 février 2005.

DWS EUROCHANCE GARANT, Fonds Commun de Placement.

DWS EUROPA GARANT, Fonds Commun de Placement.
DWS GLOBAL GARANT, Fonds Commun de Placement.

DWS NIKKEI GARANT, Fonds Commun de Placement.

—

Die Liquidationsverfahren der Fonds DWS EuroChance GARANT, DWS EUROPA GARANT, DWS GLOBAL GA-

RANT und DWS NIKKEI GARANT wurden abgeschlossen. Die DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A. hat in ihrer
Funktion als Depotbank am 29. März 2005 die Liquidationserlöse unter den Anteilinhabern im Verhältnis ihrer Anteile
verteilt. Alle Anteilinhaber wurden ausbezahlt, so dass eine Hinterlegung von Geldern bei der Caisse de Consignation
in Luxemburg nicht erforderlich war.

Luxemburg, 6. Juni 2005.

(03124/673/15) 

DOMAINE ALICE HARTMANN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5480 Wormeldange, 72-74, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 56.948. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires de la société sont convoqués par la présente à une

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>29 juin 2005 à 18.00 heures à L-5480 Wormeldange, 72-74, rue Principale avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du commissaire aux comptes et du conseil d’administration portant sur l’exercice social 2004;
2. Approbation du bilan et des comptes de pertes et profits, et affectation des résultats pour l’exercice se clôturant

au 31 décembre 2004;

3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice social 2004;
4. Nomination des administrateurs, des commissaires, respectivement reconduction des mandats des administra-

teurs, commissaires, en place;

5. Vote spécial conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
6. Divers. 

Pour accéder à l’assemblée générale, Mesdames, Messieurs les actionnaires, ayant des actions au porteur, sont priés

de se présenter au bureau de l’assemblée générale avec les certificats originaux.

Les procurations doivent être produites au bureau également en original.

I (03015/000/21) 

<i>le Conseil d’Administration.

Luxembourg, le 17 février 2005.

J. Elvinger.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

DWS INVESTMENT S.A. / DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A.
<i>Verwaltungsgesellschaft/ <i>Depotbank

27400

MONTAUBAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1744 Luxembourg, 9, rue de Saint-Hubert.

R. C. Luxembourg B 84.764. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>1

<i>er

<i> juillet 2005 à 16.00 heures au siège de la Société, 9, rue de Saint-Hubert, L-1744

Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 30 avril 2005, lecture des rapports du conseil d’administration et du

commissaire aux comptes sur les comptes annuels au 30 avril 2005.

2. Approbation des comptes annuels de l’exercice clos au 30 avril 2005.
3. Affectation des résultats au 30 avril 2005,
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

I (00827/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ORACLE PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1147 Luxembourg, 2, rue de l’Avenir.

R. C. Luxembourg B 52.413. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 2, rue de l’Avenir, L-1147 Luxembourg, le <i>30 juin 2005 à 10.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et rapport du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Renouvellement des mandats d’administrateur-délégué, d’administrateurs et de commissaire jusqu’à l’Assemblée

Générale Ordinaire de 2008.

6. Divers.

I (01862/512/18) 

INDRA HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 35.746. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>5 juillet 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire au Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I (03035/000/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DREYFUS AMERICA FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 22.572. 

—

Shareholders are kindly invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of our Company, which will take place at the registered office of the SICAV, 69 route d’Esch, L-1470
Luxembourg, on <i>July 1

<i>st

<i>, 2005 at 2.00 p.m. for the purpose of considering and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor

27401

2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

February 28, 2005

3. Allocation of the net results
4. Discharge to the Directors
5. Statutory Appointments
6. Miscellaneous.

Shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken at the majority of the votes expressed by the shareholders present or represented at the
Meeting.

In order to attend the Meeting of July 1

st

, 2005 the owners of bearer shares will have to deposit their shares five clear

days before the Meeting at the offices of DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69, route d’Esch,
L-1470 Luxembourg.
I (02796/755/24) 

<i>The Board of Directors.

DAMOLU FINANCIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 42.953. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 juin 2005 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

I (02795/1023/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GILUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9753 Heinerscheid, 46, route de Stavelot.

R. C. Luxembourg B 91.771. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social le <i>28 juin 2005 à 10.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004;
2. Lecture du rapport du Conseil d’Administration concernant l’exercice social 2004;
3. Lecture du rapport du Commissaire concernant les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004;
4. Approbation des comptes annuels;
5. Affectation du résultat;
6. Décharge au administrateurs et au Commissaire;
7. Divers. 

I (02797/667/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LUX-INDEX US SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 75.343. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui sera tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,
rue Zithe, le mercredi <i>6 juillet 2005 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d’Administration et le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 31

mars 2005.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 mars 2005; affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.

27402

4. Nominations statutaires.
5. Nomination du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

Les propriétaires d’actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l’Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets
d’un des agents payeurs ci-après:

pour le Luxembourg:
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
BANQUE RAIFFEISEN S.C. 
FORTUNA BANQUE S.C. 

pour l’Allemagne:
DEUTSCHE BANK AG, Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt am Main

Les propriétaires d’actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l’Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (02989/755/33) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MAYORA, Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 83.262. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à L-1637 Luxembourg 24-28, rue Goethe, le jeudi <i>30 juin 2005 à 11.00 heures,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

1. Rapports du Conseil d’administration et du Commissaire aux comptes sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
2. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Affectation des résultats;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

I (02988/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CAPET S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 10, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 47.402. 

—

Compte tenu de l’indisponibilité des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004, le Conseil d’Administration dé-

cide de proroger la tenue de

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE 

statutairement fixée au jeudi 9 juin 2005, à la date du <i>4 juillet 2005 et convoquer ladite Assemblée à 10 heures au siège
de la société, avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Ratification de la cooptation de Mademoiselle Delphine Goergen et de Monsieur Grégory Guissard en qualité

d’administrateurs;

2. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes:
3. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2004;
4. Affectation du résultat;
5. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes;
6. Réélection statutaire;
7. Divers

I (03061/322/20) 

<i>le Conseil d’Administration.

27403

PRO FONDS (LUX), Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1445 Luxemburg-Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 45.890. 

—

Hiermit wird allen Anteilinhabern der PRO FONDS (LUX) SICAV (die «Investmentgesellschaft») mitgeteilt, dass eine

zweite 

AUßERORDENTLICHE GENERALVERSAMMLUNG

am <i>15. Juli 2005 um 10.00 Uhr am Gesellschaftssitz 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen stattfinden wird.
Die Tagesordnung lautet wie folgt:

<i>Tagesordnung:

1. Beschluss über die Änderungen der Satzung der Investmentgesellschaft
2. Verschiedenes

Die Punkte der Tagesordnung der zweiten Außerordentlichen Generalversammlung verlangen kein Anwesenheits-

quorum. Die Beschlüsse werden mit einer Zwei-Drittel-Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen An-
teile getroffen.

Um an dieser Generalversammlung teilnehmen zu können, müssen Aktionäre von in Wertpapierdepots gehaltenen

Aktien ihre Aktien durch die jeweilige depotführende Stelle mindestens fünf Geschäftstage vor der Generalversammlung
sperren lassen und dieses mittels einer Bestätigung der depotführenden Stelle (Sperrbescheinigung) am Tage der Ver-
sammlung nachweisen. Aktionäre, oder deren Vertreter, die an der Außerordentlichen Generalversammlung teilneh-
men möchten, werden gebeten, sich bis spätestens 11. Juli 2005 anzumelden.

Der Entwurf der Satzung und die entsprechenden Vertretungsvollmachten können bei der Zentralverwaltungsstelle

der PRO FONDS (LUX) SICAV (DZ BANK INTERNATIONAL S.A) unter der Telefonnummer 00352/44 903-4025
oder unter der Fax-Nummer 00352/44 903-4009 angefordert werden.

Luxemburg, im Juni 2005.

I (03014/755/26) 

<i>Der Verwaltungsrat.

SCHOONER INVESTMENT, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 39.331. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo, le jeudi <i>30 juin 2005 à 14.30 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

1. Rapports du Conseil d’administration et du Commissaire aux comptes sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
2. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes;
4. Affectation des résultats;
5. Divers.

I (02990/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CHAMPS FINANCES HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 23, Val Fleuri.

R. C. Luxembourg B 39.131. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des Actionnaires qui aura lieu exceptionnellement le <i>5 juillet 2005 à 10.00 heures au siège social de la société avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour: 

1. Rapports du Conseil d’administration et du Commissaire aux comptes
2. Approbation des bilans et des comptes de profits et pertes au 30 novembre 2003 et 30 novembre 2004 et affec-

tation des résultats

3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes ainsi que pour la tenue de l’Assemblée à la date

statutaire

4. Divers

I (03066/565/17) 

<i>FIDALUX S.A.

27404

GDL FI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 88.030. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>30 juin 2005 à 11 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge au Conseil d’Administration et au commissaire aux comptes 
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales
6. Divers.

I (03016/506/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SIXT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 82.646. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>30 juin 2005 à 11 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge au Conseil d’Administration et au commissaire aux comptes 
4. Nominations statutaires
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales
6. Divers.

I (03017/506/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

WESTAM LONGITUDE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 82.648. 

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

(the «Meeting») of Shareholders of WESTAM LONGITUDE FUND will be held at the registered office, 23, avenue de
la Porte-Neuve, Luxembourg, on Friday <i>1

<i>st

<i> July, 2005 at 11 a.m., for the purpose of considering the following agenda:

<i>Agenda:

1. Approval of the Reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor.
2. Approval of the audited annual accounts for the year ended 31 March 2005.
3. Allocation of the Results.
4. Discharge of the Directors.
5. Election and re-election of the Directors.
6. Re-election of the Independent Auditor.
7. Any other business.

The resolutions submitted to the Meeting do not require any quorum. They are adopted by the simple majority of

the shares present or represented at the Meeting.

In order to attend or to be represented to the meeting, the owners of bearer shares are required to deposit their

shares certificates five days before the Meeting at the Registered Office of the Company where proxy forms are avail-
able.

Please note that proxy form should be completed, signed and returned to BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, for

the attention of Mrs Stéphanie Simon, 23, avenue de la Porte-Neuve, L-2085 Luxembourg and can be faxed on fax
number 00352 2696 9700, by 29 June 2005 at the latest.
I (03063/755/26) 

<i>For and on behalf of the Board of Directors.

27405

INTERGARDEN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 78.031. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>30 juin 2005 à 11 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge au Conseil d’Administration et au Commissaire aux comptes 
4. Nominations statutaires
5. Divers

I (03018/506/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NORTH ATLANTIC PATENT &amp; INVESTMENT HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 28.416. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>4 juillet 2005 à 12.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I (03036/000/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

IMMO INTER FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 38.612. 

—

Compte tenu de l’indisponibilité des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004, le Conseil d’Administration dé-

cide de proroger la tenue de

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE 

statutairement fixée au vendredi 10 mai 2005, à la date du <i>4 juillet 2005 et convoquer ladite Assemblée à 11 heures au
siège de la société, avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Ratification de la cooptation de Messieurs Serge Tabery et Didier Schönberger en qualité d’administrateurs;
2. Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes:
3. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2004;
4. Affectation du résultat;
5. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes;
6. Divers

I (03062/322/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

JEF FINANCIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 50.124. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>30 juin 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,

27406

– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (03059/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ARDECO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 18.987. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>4 juin 2005 à 10.00 heures au siège de la Société.

<i>Ordre du jour:

1. Ratification de la cooptation de nouveaux administrateurs:
2. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
3. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2004;
4. Affectation du résultat; 
5. Décharge aux administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. Réélection statutaire;
7. Divers.

I (03060/322/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ARELA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 16.330. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>4 juillet 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire;
– Approbation du Bilan et du compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
– Affectation du résultat au 31 décembre 2004;
– Quitus aux administrateurs et au commissaire;
– Divers.

Pour assister à cette Assemblée, Messieurs les Actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq jours francs avant

l’Assemblée au Siège Social.
I (03047/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

TLW HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2519 Luxembourg, 9, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 75.142. 

—

Les Actionnaires de la société TLW HOLDING S.A. sont priés de bien vouloir assister à:

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui devrait se tenir au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, le <i>1

<i>er

<i> juillet 2005 à 10.00 heures avec l’ordre du jour

suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Remplacement des trois Administrateurs;
2. Remplacement de l’Administrateur-Délégué;
3. Remplacement du Commissaire;
4. Transfert du siège social;
5. Divers.

I (03065/799/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

27407

LODH SELECTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 71.379. 

—

The Shareholders are hereby invited to attend an 

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH SELECTION to be held on <i>4 July 2005 at 11 a.m. at the registered office

of the Company, with the following agenda: 

<i>Agenda:    

1.

Amendment of Article 1 of the Articles of Incorporation of the Company (the «Articles») to include in the first
sentence «(the «Company»)» in order to specify that LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH SELECTION, in
short LODH SELECTION, will be referred to in the Articles as the «Company».

2.

Amendment of Article 3 of the Articles by replacing «Article 41 (1) of the Law of December 2002» with «Part I
of the law of 20 December 2002» in the first paragraph.

3.

Amendment of Article 5 of the Articles by replacing «Fund» with «Sub-Fund» in the fourth paragraph and adding
a last paragraph which shall read as follows: «Where the context so requires, references in these Articles shall
mean references to such categories.» 

4.

Amendment of Article 6 of the Articles by replacing «shall» with «may» in the first paragraph;

5.

Amendment of Article 11 of the Articles by replacing the last paragraph with the following paragraph which shall
read as follows:
«For any decision affecting the rights of the shareholders of a specific class, a separate class meeting may be con-
vened for which no quorum is required and resolutions will be passed by a simple majority of those present and
voting, unless otherwise required by law or by these Articles.»

6.

Amendment of Article 14 of the Articles, eighth paragraph to read as follows: 
«The Board from time to time may appoint or designate the officers of the Company, including executive direc-
tors, general managers, a secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers
considered necessary for the operation and management of the Company. Any such appointment or designation
may be revoked at any time by the Board. Officers need not be Directors or shareholders of the Company. The
officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given them by
the Board.»

7.

Amendment of Article 16 of the Articles as follows:
* second paragraph, by replacing «Law» with «2002 Law»;
* fifth paragraph, sub-paragraph (vii), last paragraph, by replacing «either» with «or»;
* deletion of the tenth paragraph.

8.

Amendment of Article 23 of the Articles as follows:
* first paragraph to be amended to read as follows:
«The Net Asset Value of each Share shall be expressed in the relevant Dealing Currency of each class as a per
Share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date by dividing the net assets of the class, being
the value of the assets of the Company corresponding to such class less the liabilities of the Company corre-
sponding to such class, by the number of Shares in such class.»
* paragraph A, first paragraph to include «(d) all units/shares in undertakings for collective investment and any
other securities belonging to the Company» for the valuation of net asset value of shares;
* paragraph A, second paragraph, sub-paragraph (b), first sentence to read as follows:
«(b) portfolio securities which are listed on an official stock exchange or traded on another Regulated Market
will be determined on the basis of the last available price on the principal market on which such securities are
traded, as furnished by a pricing service approved by the Board, or on the previous day closing price, as will be
specified in the prospectus for each Sub-Fund and/or assets category.»;
* paragraph A, second paragraph to include «(d) units/shares in undertakings for collective investment shall be
valued at their last available net asset value.»;
* paragraph B, sub-paragraph (b) to read as follows:
«(b) the fees of the Investment Manager, the Custodian, the Administration Agent, the Domicile, Registrar and
Transfer Agent and the Listing Agent, the fees of any other service provider to the Company and any officers
appointed by the Company; other operational costs including, but not limited to, costs of buying and selling un-
derlying securities, transactions fees and correspondent bank charges relating to delivery, receipt of securities
or to foreign exchange transactions, government charges, fees of its legal and tax advisers, auditing fees, interest,
reporting expenses, publication of offering and redemption prices, distribution of interim and annual reports,
postage, telephone and telex, Directors and officers insurance; reasonable marketing and promotional expens-
es;»
* paragraph D, sub-paragraph (d), to delete the last sentence;

9.

Amendment of Article 28 of the Articles to read as follows:

«(a) The Company can be liquidated by a shareholders’ decision in accordance with the provisions of the law of

10 August 1915 on commercial companies; 

27408

The above changes will be effective as of the date of approval by the Extraordinary General Meeting.
Please note that the resolutions on the above-mentioned agenda will require a quorum of fifty percent (50%) of the

shares outstanding.

Should the quorum of fifty percent (50%) of the shares issued and outstanding not be met at the meeting, a

reconvened meeting, which will validly deliberate irrespective of the number of shares represented, should take place
with the same agenda as above.

Resolutions at both meetings will be passed if approved by two thirds of the shares present or represented at the

respective meeting.

All shareholders are entitled to attend and vote and are entitled to appoint proxies to attend and vote instead of

them. A proxy need not be a member of the Company. If you cannot attend this meeting, please return a proxy form
duly dated and signed to CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, 39, allée Scheffer, L-2520
Luxembourg (Fax: +352 4767 33 45) at your earliest convenience, but in any case prior to 1 July 2005 at 5 p.m. Proxy
form may be obtained on request at the registered office of the Company.
I (03064/755/118) 

<i>The Board of Directors.

(b) In the event that the Net Asset Value of the Company falls below EUR 50 million or in case the Board deems

it appropriate because of changes in the economical or political situation affecting the Company, or if the
Board deems it to be in the best interests of the shareholders, the Board may, by giving notice to all share-
holders, redeem on the Valuation Date indicated in such notice all (but not some) of the Shares not previ-
ously redeemed, at the Net Asset Value without any dealing or redemption charges. The Board shall, after
the end of the notice period, forthwith convene an extraordinary shareholders’ meeting to appoint a liqui-
dator to the Company.

(c)  In the event that the Net Asset Value of any particular Sub-Fund falls below EUR 20 million or the equivalent

in the Dealing Currency of a Sub-Fund, or in case the Board deems it appropriate because of changes in the
economic or political situation affecting the relevant Sub-Fund or if the Board deems it to be in the best
interest of the shareholders concerned, the Board may, after giving notice to the shareholders concerned,
redeem all (but not some) of the Shares of that Sub-Fund on the Valuation Date provided in such notice at
the Net Asset Value without any dealing or redemption charges, or after giving one month’s prior notice to
the shareholders concerned (during which shareholders may redeem their Shares without any dealing or
redemption charge), merge that Sub-Fund with another Sub-Fund of the Company or with another Luxem-
bourg UCITS submitted to Part I of the 2002 Law.

(d) Termination of a Sub-Fund with compulsory redemption of all relevant Shares or its merger with another

Sub-Fund of the Company, or with another Luxembourg UCITS submitted to Part I of the 2002 Law, in each
case for other reasons than set out in the preceding paragraph, may be effected only upon its prior approval
by the shareholders of the Sub-Fund to be terminated or merged at a duly convened general meeting of the
Sub-Fund concerned which may be validly held without quorum and decided by a simple majority of the
Shares present or represented and, in the case of a merger of Sub-Funds, upon one month’s prior notice
(during which shareholders may redeem their Shares without any dealing or redemption charge).
In the case of a merger with a fonds commun de placement, the decision will be binding only on those share-
holders having voted in favour of the merger.
Liquidation proceeds not claimed by shareholders at the close of liquidation of a Sub-Fund will during six
months be held at the Custodian and will thereafter be deposited at the Caisse de Consignation in Luxem-
bourg and shall be forfeited after thirty years.

(e) The provision for anticipated realisation and liquidation costs will be accounted for in the Net Asset Value

from such date as may be defined by the Board and at the latest on the date of dispatch of the notice men-
tioned sub-paragraphs (b), (c) and (d).»

10. General amendments as follows: 

* Article 6, fifth paragraph, Article 8, first paragraph, Article 21, second paragraph, Article 26, first paragraph, in
order to be in line with the definition of the Company as provided under Article 1 of the Articles effective as of
the date of approval by the Extraordinary General Meeting, «company» or «Corporation» should be replaced
with «Company»;
* Article 21, fifth paragraph, Article 23, paragraph C, sub-paragraph (a), in order to be in line with the definition
of the Company’s valuation date as provided under Article 22 of the Articles «Valuation Day» should be replaced
with «Valuation Date»;

11. Any other business.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Document Outline

Sommaire

Wohl Aloysia, S.à r.l.

Y.A.C. Finance Holding S.A.

Julius Baer Multiopportunities Advisory

MSEOF Finance, S.à r.l.

MSEOF Finance, S.à r.l.

MSEOF Holding, S.à r.l.

MSEOF Holding, S.à r.l.

Eurhold Holding S.A.

Capital Gestion

Julius Baer Multiopportunities

Julius Baer Multiopportunities

Art et Façades, S.à r.l.

Art et Façades, S.à r.l.

Estienne d’Orves, S.à r.l.

Solter Investments S.A.

Nouveau Melusina, S.à r.l.

Central European Participation, S.à r.l.

Simar S.A.

DWS EuroChance Garant

Domaine Alice Hartmann S.A.

Montauban S.A.

Oracle Properties S.A.

Indra Holding

Dreyfus America Fund

Damolu Financière S.A.

Gilux S.A.

Lux-Index US Sicav

Mayora

Capet S.A.

Pro Fonds (Lux)

Schooner Investment

Champs Finances Holding S.A.

GDL FI S.A.

Sixt S.A.

Westam Longitude Fund

Intergarden S.A.

North Atlantic Patent &amp; Investment Holding

Immo Inter Finance S.A.

Jef Financière S.A.

Ardeco S.A.

Arela S.A.

TLW Holding S.A.

LODH Selection