16897

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 353

20 avril 2005

S O M M A I R E

A & S Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

16938

Kenora S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16926

Actessa S.A., Foetz  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16941

Koine Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

16943

Activest Lux Global Portfolio, Sicav, Luxemburg . .

16933

LB (Swiss) Investment Fund, Sicav, Luxemburg . . 

16941

Alger Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16942

Liane S.A.H., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16931

Alison Investments S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . .

16937

Lusalux S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16932

Aquileia Fund of Funds, Sicav, Luxembourg . . . . . .

16924

Lys S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16930

Aquileia Fund of Funds, Sicav, Luxembourg . . . . . .

16930

Megafit S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16926

Bâloise Fund Invest (Lux), Sicav, Luxemburg . . . . .

16921

Mesnil Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

16920

Bâloise Fund Invest (Lux), Sicav, Luxemburg . . . . .

16927

Metrix S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16944

Blue Danube Fund, Sicav, Luxemburg . . . . . . . . . . .

16943

Midland Pyxis Group S.A.H., Luxembourg  . . . . . . 

16942

Brassco Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

16925

Mini-Hilges, S.à r.l., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16919

Braudarson Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

16930

Montana (Luxembourg) S.A., Luxembourg . . . . . . 

16931

Cerbère S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16920

Novo S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16921

Ceylon S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16928

Omnium Textile S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

16928

Chios S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16944

Partidis S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16934

Compartin S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . .

16928

Patrimoine Fund Select, Sicav, Luxembourg. . . . . 

16920

Comptoir Pharmaceutique Luxembourgeois S.A., 

Paul Wurth S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

16925

Foetz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16939

Potomac Engeneering S.A., Luxembourg  . . . . . . . 

16927

DB Platinum II, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

16938

Publifund, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . 

16940

De Patt Investissement S.A.H., Luxembourg . . . . .

16932

Publitop, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16940

Dexia Immo Lux, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . .

16935

Rochelux S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

16923

Dexia Leveraged Investment, Sicav, Luxembourg .

16934

Ruvo S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16922

Diamer Invest Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . .

16924

Santamaria S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

16936

Dictame Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

16938

Schumann-Lavedrine Asset Management I, Sicav, 

Dodomar Immo S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . .

16922

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16923

Edifinvest Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

16928

Shabanaz S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16943

Erkada S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16926

Société de Conseil en Matière Ferroviaire SOCO-

Fincoil Investissement S.A., Luxembourg . . . . . . . .

16941

MAF S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16921

Firen S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16898

Sofidel S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16929

General Spanish Investment S.A., Luxembourg . . .

16923

Stonehenge Participations S.A.H., Luxembourg. . 

16931

Giva S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16940

Switex S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16929

Gondburg Real Estate S.A., Luxembourg . . . . . . . .

16933

Taxander Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

16936

HSBC  Global  Investment  Funds,  Sicav,  Luxem-

Tickets International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

16919

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16935

Universal Group for Industry and Finance S.A.H., 

HSBC  Global  Investment  Funds,  Sicav,  Luxem-

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16934

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16937

VAM Funds (Lux), Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . 

16898

HSH S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16938

Venezia Investissements S.A., Luxembourg  . . . . . 

16932

Indushold S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . .

16929

Vitruvius, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16939

Interlux Holding S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . .

16935

Whitewood Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

16944

Ixos Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .

16939

Wivano S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16922

Jasmin Investments S.A., Strassen . . . . . . . . . . . . . .

16927

Zork S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

16924

Kadmos S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16933

16898

FIREN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 47.191. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Statutaire du 3 août 2004

1. Les mandats d’Administrateur de:
- Monsieur Teun Akkerman, administrateur de sociétés, 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg,
- Madame Cécilia Silberman, gérante de sociétés, 7, rue de Constantine, F-75007 Paris,
- Monsieur Gilles Silberman, administrateur de sociétés, 7, rue de Constantine, F-75007 Paris,
sont reconduits pour une nouvelle période statutaire de 6 ans jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2010.
2. Le mandat de Commissaire aux Comptes de la société FIN-CONTRÔLE S.A., société anonyme, avec siège social

au 13, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg, est reconduit pour une nouvelle période statutaire de 6 ans jusqu’à l’Assem-
blée Générale Statutaire de l’an 2010.

Enregistré à Luxembourg, le 31 décembre 2004, réf. LSO-AX09836. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(000972.3/795/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 janvier 2005.

VAM FUNDS (LUX), Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1930 Luxembourg, 26, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 107.134. 

—

STATUTES

In the year two thousand and five, on the eleventh day of April.
Before us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1) VAM ADVISORY S.A., having its registered office at 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg,
represented by Mr Antonios Nezeritis, maître en droit, residing in Luxembourg, 
pursuant to a proxy dated 11th April 2005.
2) VPB FINANCE S.A., having its registered office at 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, 
represented by Mr Antonios Nezeritis, previously named,
pursuant to a proxy dated 21st March 2005.
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing parties and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the articles of

incorporation of a société anonyme which they form between themselves:

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become holders of shares, a company in the form

of a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» with multiple compartments under
the name of VAM FUNDS (LUX) (the «Company»).

Art. 2. The Company is established for an unlimited duration. The Company may be dissolved at any time by a res-

olution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation as pre-
scribed in Article 30.

Art. 3. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities, money

market instruments and other assets permitted to a collective investment undertaking under the law of 20 December
2002 regarding collective investment undertakings, as amended, (the «2002 Law»), including shares or units of other
collective investment undertakings, with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the
results of the management of its portfolio.

The Company may take any measures and carry out any operation which it may deem useful in the accomplishment

and development of its purpose to the full extent permitted by the 2002 Law.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Wholly owned subsidiaries, branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution
of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that events of force majeure have occurred or are imminent that

would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with the ease of communication
between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the complete
cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no effect on the nationality of the Com-
pany which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a Luxembourg company.

Certifié sincère et conforme
FIREN S.A.
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

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Art. 5. The capital of the Company shall be represented by shares of no par value and shall at any time be equal to

the total net assets of the Company as defined in Article 23 hereof.

The initial share capital of the Company was three hundred thousand Euro (300,000.- EUR).
The minimum capital of the Company shall be the minimum prescribed by Luxembourg law.
The board of directors is authorised without limitation to issue fully paid shares at any time in accordance with Article

24 hereof at the Offer Price without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscription of the
shares to be issued. The board of directors may delegate to any director of the Company (a «Director») or to any officer
of the Company or to any other duly authorised person, the duty to accept subscriptions and receive payment for such
new shares and to deliver these, remaining always within the provisions of the 2002 Law.

Such shares may, as the board of directors shall determine, be of different classes (which may, as the board of direc-

tors shall determine, be denominated in different currencies) and the proceeds of the issue of each class of shares shall
be invested pursuant to the corporate and investment policy determined by the board of directors, subject to the in-
vestment restrictions provided by law or determined by the board of directors. Further, the shares of such classes may
be distinguished by such other specific features (such as, but not limited to, a specific charging structure, distribution
policy or hedging policy), as the board of directors shall from time to time determine in respect of each class of shares.
If sub-classes are created, references to classes in these articles should, where appropriate, be construed as references
to such sub-classes.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not de-

nominated in US dollars, be converted into US dollars and the capital shall be the aggregate of the net assets of all the
classes. The Company shall prepare consolidated accounts in US dollars.

The board of directors of the Company may decide to liquidate one class of shares if the net assets of such class fall

below one million Euro or if a change in the economic or political situation relating to the class concerned would justify
such liquidation. The decision of the liquidation will be published by the Company prior to the effective date of the liq-
uidation and the publication will indicate the reasons for, and the procedures of, the liquidation operations. Unless the
board of directors otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders, the
shareholders of the class concerned may continue to request redemption or conversion of their shares. Assets which
could not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the class concerned will be deposited
with the custodian for a period of six months after the close of liquidation. After such time, the assets will be deposited
with the Caisse de Consignation on behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided in the preceding paragraph, the board of directors may decide to close

down one class of shares by contribution into another class. In addition, such amalgamation may be decided by the board
of directors if required by the interests of the shareholders of the relevant classes. Such decision will be published in
the same manner as described in the preceding paragraph and, in addition, the publication will contain information in
relation to the new class. Such publication will be made within one month before the date on which the amalgamation
becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of charge, before the
operation involving contribution into another class becomes effective.

The board of directors may also, under the same circumstances as provided above, decide to close down one class

of shares by contribution into another collective investment undertaking. In addition, such amalgamation may be decided
by the board of directors if required by the interests of the shareholders of the relevant class. Such decision will be
published in the same manner as described above and, in addition, the publication will contain information in relation to
the other collective investment undertaking. Such publication will be made within one month before the date on which
the amalgamation becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their shares, free of
charge, before the operation involving contribution into another collective investment undertaking becomes effective.
In case of contribution to another collective investment undertaking of the mutual fund type or to a foreign based col-
lective investment undertaking, the amalgamation will be binding only on shareholders of the relevant class who will
expressly agree to the amalgamation.

Where the board of directors does not have the authority to do so or where the board of directors determines that

the decision should be put for shareholders’ approval, the decision to liquidate or to merge a class of shares may be
taken at a meeting of shareholders of the class to be liquidated or merged instead of being taken by the directors. At
such class meeting, no quorum shall be required and the decision to liquidate or merge must be approved by sharehold-
ers holding at least a simple majority of the shares present or represented. The decision of the meeting will be notified
and/or published by the Company no later than one month before the effective date of the liquidation or amalgamation
of the class of shares in order to enable shareholders to request redemption or switching of their shares, free of charge,
before the liquidation or amalgamation of the class of shares becomes effective.

The general meeting of shareholders of a class, resolving with a simple majority of the shares represented, may con-

solidate or split the shares of such class.

Art. 6. The shares of each class shall be issued only in registered form, unless the board of directors specifically de-

cides to issue certain shares in bearer form on such terms and conditions as the board of directors shall prescribe. Own-
ership of shares is evidenced by entry in the register of shareholders of the company and is represented by confirmation
of ownership. The board of directors may however decide to issue shares certificates evidencing the ownership of the
shareholders. In this case and in the absence of a request for registered shares to be issued with certificate, the share-
holders will be deemed to have requested that their shares be issued without certificate.

In respect of bearer shares (if any), certificates will be in such denominations as the board of directors shall decide.

If a bearer shareholder requests the exchange of his certificates for certificates in other denominations, or the conver-
sion into registered shares, no cost will be charged to him. No charge may be made on the issue of a certificate for the
balance of a shareholding following a transfer, redemption or conversion of shares. Holders of bearer shares may at any

16900

time request conversion of their shares into registered shares. Holders of registered shares may not request conversion
of their shares into bearer shares. Share certificates shall be signed by two Directors or by one Director and an official
duly authorised by the board of directors for such purpose. Signatures of the Directors may be either manual, or print-
ed, or by facsimile. The signature of the authorised official shall be manual. The Company may issue temporary share
certificates in such form as the board of directors may from time to time determine.

Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and subject to payment of the price, as set forth in

Article 24 hereof. The subscriber will, upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase price, receive
title to the shares purchased by him and, upon application, without undue delay, obtain confirmation of his ownership
or delivery of definitive share certificates (if issued) in registered or bearer form.

Payments of dividends will be made to shareholders, in respect of registered shares, by bank transfer or by cheque

sent to their mandated addresses in the register of shareholders or to the manager on the shareholders’ behalf and, in
respect of bearer shares, if any, upon presentation of the relevant dividend coupons to the agent or agents appointed
by the Company for such purpose.

All issued shares of the Company other than bearer shares shall be registered in the register of shareholders, which

shall be kept by the Company or by one or more persons designated therefor by the Company and such register shall
contain the name of each holder of registered shares, his residence or elected domicile so far as notified to the Company
and the number and class of shares held by him. Every transfer of a share other than a bearer share shall be entered in
the register of shareholders without payment of any fee and no fee shall be charged by the Company for registering any
other document relating to or affecting the title to any share.

Shares shall be free from any restriction on the right of transfer and from any lien in favour of the Company.
Transfer of registered shares shall be effected by inscription of the transfer to be made by the Company upon delivery

of the certificate or certificates, if any, representing such shares, to the Company along with other instruments of trans-
fer satisfactory to the Company. Transfer of bearer shares (if any) shall be effected by delivery of the relevant bearer
share certificates.

Every registered shareholder must provide the Company with an address to which all notices and announcements

from the Company may be sent. Such address will be entered in the register of shareholders free of charge. In the event
of joint holders of shares, only one address will be inserted and any notices will be sent to that address only.

In the event that such shareholder does not provide such address or notices and announcements are returned as

undeliverable to such address, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the register of share-
holders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of the Company, or such other
address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the Com-
pany by such shareholder. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the register of sharehold-
ers by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be set
by the Company from time to time.

If a conversion or a payment made by any subscriber results in the issue of a share fraction, such fraction shall be

entered into the register of shareholders unless the shares are held through a clearing system allowing only entire shares
to be handled. It shall not be entitled to vote but shall, to the extent the Company shall determine, be entitled to a
corresponding fraction of the dividend. In the case of bearer shares (if any), only certificates evidencing full shares will
be issued.

The Company will recognise only one holder in respect of a share in the Company. In the event of joint ownership,

the Company may suspend the exercise of any right deriving from the relevant share or shares until one person shall
have been designated to represent the joint owners vis-à-vis the Company.

In the case of joint shareholders, the Company reserves the right to pay any redemption proceeds, distributions or

other payments to the first registered holder only, whom the Company may consider to be the representative of all
joint holders, or to all joint shareholders, at its absolute discretion.

Art. 7. If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate (if issued) has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions
and guarantees, including a bond delivered by an insurance company but without restriction thereto, as the Company
may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the
original share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

The Company may, at its election, charge the shareholder any exceptional out of pocket expenses incurred in issuing

a duplicate or a new share certificate in substitution for one mislaid, mutilated or destroyed.

Art. 8. The board of directors shall have power to impose or relax such restrictions on any shares (other than any

restrictions on transfer of shares, but including the requirement that shares be issued only in registered form) (but not
necessarily on all shares within the same class) as it may think necessary for the purpose of ensuring that no shares in
the Company or no shares of any class in the Company are acquired or held by or on behalf of (a) any person in breach
of the law or requirements of any country or governmental or regulatory authority (if the Directors shall have deter-
mined that any of them, the Company, any manager of the Company’s assets, any of the Company’s investment managers
or advisers or any Connected Person (as defined from time to time by the board of directors) of any of them would
suffer any disadvantage as a result of such breach) or (b) any person in circumstances which in the opinion of the board
of directors might result in the Company incurring any liability to taxation or suffering any other pecuniary disadvantage
which the Company might not otherwise have incurred or suffered, including a requirement to register under any se-
curities or investment or similar laws or requirements of any country or authority.

More specifically, the Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm

or corporate body, and, without limitation, by any «US person», as defined hereafter. For such purpose, the Company
may:

16901

(a) decline to issue any share where it appears to it that such registration would or might result in such share being

directly or beneficially owned by a person, who is precluded from holding shares in the Company;

(b) at any time require any person whose name is entered in the register of shareholders to furnish it with any infor-

mation, supported by affidavit, which it may consider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial
ownership of such shareholder’s shares rests in a person who is precluded from holding shares in the Company; and

(c) where it appears to the Company that any person, who is precluded pursuant to this Article from holding shares

in the Company, either alone or in conjunction with any other person is a beneficial or registered owner of shares,
compulsorily redeem from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following manner:

(1) The Company shall serve a notice (hereinafter called the «redemption notice») upon the shareholder bearing such

shares or appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be redeemed, specifying the shares to
be redeemed as aforesaid, the price to be paid for such shares, and the place at which the redemption price in respect
of such shares is payable. Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid reg-
istered envelope addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company.
The said shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates
(if issued) representing the shares specified in the redemption notice. Immediately after the close of business on the
date specified in the redemption notice, such shareholder shall cease to be a shareholder and the shares previously held
by him shall be cancelled;

(2) the price at which the shares specified in any redemption notice shall be redeemed (herein called the «redemption

price») shall be an amount equal to the Dealing Price of shares of the relevant class, determined in accordance with
Article 23 hereof, less any redemption charge payable in respect thereof; 

(3) payment of the redemption price will be made to the shareholder appearing as the owner thereof and will be

deposited by the Company in Luxembourg or elsewhere (as specified in the redemption notice) for payment to, such
person but only, if a share certificate shall have been issued, upon surrender of the share certificate or certificates rep-
resenting the shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the shares
specified in such redemption notice shall have any further interest in such shares or any of them, or any claim against
the Company or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof to
receive the price so deposited (without interest).

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any redemption notice, provided that
in such case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

(d) decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares in the Company at any meeting of

shareholders of the Company.

Whenever used in these Articles, the term «US person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any other Regu-
lation or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace Reg-
ulation S or the 1933 Act. The board of directors shall define the word «US person» on the basis of these provisions.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of

shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Company regardless of the
class of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations
of the Company.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg at the registered office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the third Wednesday in April in each year at 3.30 p.m.. The annual general meeting may be held abroad
if, in the absolute and final judgement of the board of directors, exceptional circumstances so require.

Other general meetings of shareholders or class meetings may be held at such place and time as may be specified in

the respective notices of meeting. Class meetings may be held to decide on any matters which relate exclusively to such
class. Two or several classes may be treated as one single class if such classes are affected in the same way by the pro-
posals requiring the approval of shareholders of the relevant classes.

Art. 11. The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of share-

holders of the Company, unless otherwise provided herein.

Each share of whatever class and regardless of the net asset value per share within the class, is entitled to one vote,

subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing
another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or telefax message. Such proxy shall be deemed valid,
provided that it is not revoked, for any reconvened shareholder meeting.

Except as otherwise required by law or by Article 30 hereof, resolutions at a general meeting of shareholders or at

a class meeting duly convened will be passed by a simple majority of the votes of those present and voting. A corporation
may execute a proxy under the hand of a duly authorised officer. 

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any meeting of shareholders.

Art. 12. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda, sent

at least 8 days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the register of shareholders.

If required, the notice shall, in addition, be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, in a Lux-

embourg newspaper and in such other newspaper as the board of directors may decide.

16902

Art. 13. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three members. Members

of the board of directors need not be shareholders of the Company.

The Directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement or otherwise the remaining Directors

may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 14. The board of directors may choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a Director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon call by any two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

If a chairman is appointed, he shall preside at all meetings of shareholders and at the board of directors, but failing a

chairman or in his absence the shareholders or the board of directors may appoint any person as chairman pro tempore
by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours in

advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by cable,
telegram, telex or telefax of each Director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times
and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any Director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by cable or telegram or

telex or telecopier message another director as his proxy. Directors may also cast their vote in writing or by cable,
telegram, telex or telefax. Any director may attend a meeting of the board of directors using teleconference means,
provided in such latter event his vote is confirmed in writing. 

The Directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. Directors may not bind the Com-

pany by their individual acts, except as specifically permitted by resolution of the board of directors.

Decisions shall be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting. The

chairman of the meeting shall not have a casting vote in any circumstances.

Resolutions of the board of directors may also be passed in the form of a consent resolution in identical terms which

may be signed on one or more counterparts by all the Directors.

The board of directors from time to time may appoint the officers of the Company, including two or more special

delegates, a general manager, a secretary, and any assistant general managers, assistant secretaries or other officers con-
sidered necessary for the operation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at any
time by the board of directors. Officers need not be directors or shareholders of the Company. The officers appointed,
unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given them by the board of directors.

The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and its

powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to physical persons or corporate entities
which need not be members of the board of directors. The board of directors may also delegate any of its powers,
authorities and discretions to any committee, consisting of such person or persons (whether a member or members of
the board of directors or not) as it thinks fit, provided that the majority of the members of the committee are Directors
of the Company and that no meeting of the committee shall be quorate for the purpose of exercising any of its powers,
authorities or discretions unless a majority of those present are Directors of the Company.

Art. 15. The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman pro tempore who

presided such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by

such chairman, or by the secretary, or by two Directors.

Art. 16. The board of directors shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the

corporate and investment policy for the investments of each class, the currency denomination of each class and the
course of conduct of the management and business affairs of the Company. 

The board of directors shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the invest-

ments of the Company, in accordance with Part I of the 2002 Law including, without limitation, restrictions in respect of 

a) the borrowings of the Company and the pledging of its assets,
b) the maximum percentage of its assets which it may invest in any form or class of security and the maximum per-

centage of any form or class of security which it may acquire.

The board of directors may decide that the investments of the Company be made (i) in transferable securities/money

market instruments admitted to or dealt in on a regulated market as defined by the 2002 Law, (ii) in transferable secu-
rities/money market instruments dealt in on another market in a Member State of the European Union which is regu-
lated, operates regularly and is recognised and open to the public, (iii) in transferable securities/money market
instruments admitted to official listing in Europe, Asia, Australia, Oceania, the American continents and Africa, or dealt
in or another market in the countries referred to above, provided that such market operates regularly is regulated and
is recognised and open to the public, (iv) in recently issued transferable securities/money market instruments provided
the terms of the issue provide that application be made for admission to official listing in any of the stock exchanges or
other regulated markets referred to above and provided that such listing is secured within one year of the issue, as well
as (v) in any other securities, instruments or other assets within the restrictions as shall be set forth by the board of
directors in compliance with applicable laws and regulations and disclosed in the sales documents of the Company. 

16903

The board of directors of the Company may decide to invest up to one hundred per cent of the total net assets of

each class of shares of the Company in different transferable securities and money market instruments issued or guar-
anteed by any Member State of the European Union, its local authorities, a non-Member State of the European Union,
as acceptable by the supervisory authority and disclosed in the sales documents of the Company, or public international
bodies of which one or more of such Member States of the European Union are members, provided that in the case
where the Company decides to make use of this provision it must hold securities from at least six different issues and
securities from any one issue may not account for more than thirty per cent of such classes’ total net assets.

The board of directors may decide that investments of the Company be made in financial derivative instruments, in-

cluding equivalent cash settled instruments, dealt in on a regulated market as referred to in the 2002 Law and/ or finan-
cial derivative instruments dealt in over-the-counter provided that, among others, the underlying consists of instruments
covered by Article 41 (1) of the 2002 Law, financial indices, interest rates, foreign exchange rates or currencies, in which
the Company may invest according to its investment objectives as disclosed in the sales documents of the Company.

The board of directors may decide that investments of the Company be made so as to replicate stock indices and/or

debt securities indices to the extent permitted by the 2002 Law provided that the relevant index is recognised as having
a sufficiently diversified composition, is an adequate benchmark and is clearly disclosed in the sales documents of the
Company.

Art. 17. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company has a material interest in,
or is a director, associate, officer or employee of such other company or firm. Any Director or officer of the Company
who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or oth-
erwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm but subject as herein-
after provided, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or
other business.

In the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such Director or officer shall declare such material interest to the board of directors and shall not consider
or vote on any such transactions and such Director’s or officer’s interest therein, shall be reported to the next succeed-
ing meeting of shareholders.

The term «personal interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or interest

in any matter, position or transaction involving VAM Group or any affiliate thereof.

Art. 18. The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other company of
which the Company is a shareholder or creditor or from which he is not entitled to be indemnified, except in relation
to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 19. The Company will be bound by the joint signature of any two Directors or by the joint or single signature

of any Director or officer to whom authority has been delegated by the board of directors.

Art. 20. The general meeting of shareholders shall appoint a «réviseur d’entreprises agréé» who shall carry out the

duties prescribed by the Article 113 of the 2002 Law. 

Art. 21. As is more especially prescribed herein below the Company has the power to redeem its own shares at

any time within the sole limitations set forth by law.

Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company provided that in the case

of a request for redemption of part of his shares, the Company may, if compliance with such request would result in a
holding of shares of any one class with an aggregate Net Asset Value of less than such amount or number of shares as
the board of directors may determine from time to time, redeem all the remaining shares held by such shareholder. 

If redemption requests for more than 10% of the Net Asset Value of a class are received, then the Company shall

have the right to limit redemptions so they do not exceed this threshold amount of 10%. Redemptions shall be limited
with respect to all shareholders seeking to redeem shares as of a same day so that each such shareholder shall have the
same percentage of its redemption request honoured; the balance of such redemption requests shall be processed by
the Company on the next day on which redemption requests are accepted, subject to the same limitation. On such day,
such requests for redemption will be complied with in priority to subsequent requests.

In case of deferral of redemption the relevant shares shall be redeemed at the Dealing Price per share prevailing at

the date on which the redemption is effected, less any charge, as may be decided from time to time by the board of
directors.

The redemption price shall be paid within such time as shall be determined by the Board but normally not later than

seven days which are business days in Luxembourg following the later of the date on which the applicable Dealing Price
was determined or on the date the share certificates (if issued) have been received by the Company and shall be based
on the Dealing Price for the relevant class as determined in accordance with the provisions of Article 23 hereof. If in
exceptional circumstances the liquidity of the portfolio of assets maintained in respect of the class of shares being re-
deemed is not sufficient to enable the payment to be made within such a period, such payment shall be made as soon
as reasonably practicable thereafter but without interest.

16904

Payment of redemption proceeds may be delayed if there are any specific statutory provisions such as foreign ex-

change restrictions, or any circumstances beyond the Company’s control which make it impossible to transfer the re-
demption proceeds to the country where the redemption was requested.

The board of directors may also determine the notice period required for lodging any redemption request of any

specific class or classes. The specific period for payment of the redemption proceeds of any class of shares of the Com-
pany and any applicable notice period as well as the circumstances of its application will be publicised in the sales doc-
uments relating to the sale of such shares.

Any such request must be filed or confirmed by such shareholder in written form at the registered office of the Com-

pany in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.
The certificate or certificates for such shares in proper form and accompanied by proper evidence of transfer or assign-
ment must be received by the Company or its agent appointed for that purpose before the redemption price may be
paid.

The Company shall have the right, if the board of directors so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder requesting redemption of any of his shares (but subject to the consent of the shareholder) in specie
by allocating to the holder investments from the portfolio of the relevant class equal in value (calculated in the manner
described in Article 23) to the value of the holding to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in
such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other holders
of shares in the relevant class and the valuation used shall be confirmed by a special report of the independent auditor.

Shares of the capital stock of the Company redeemed by the Company shall be cancelled.
Any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares into shares of another class based on a

conversion formula as determined from time to time by the board of directors and disclosed in the current explanatory
memorandum or prospectus of the Company provided that the board of directors may impose such restrictions as to,
inter alia, frequency of conversion, and may make conversion subject to payment of such charge, as it shall determine
and disclose in the current explanatory memorandum or prospectus.

Art. 22. The Net Asset Value and the offer and redemption prices of shares shall be determined as to the shares of

each class by the Company from time to time, but in no instance less than twice monthly, as the board of directors by
regulation may direct (every such day or time of determination thereof being referred to herein as a «Valuation Date»),
but so that no day observed as a holiday by banks in Luxembourg shall be a Valuation Date.

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value and the Dealing Price of shares of any particular

class and the issue, conversion and redemption of the shares in such class:

(a) during any period when one or more stock exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial

portion of the Company’s assets, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which the Net
Asset Value of Shares is expressed or in which a substantial portion of the Company’s assets is held, are closed other
than for ordinary holidays or if dealings therein are suspended, restricted or subject to major short-term fluctuations;

(b) when, as a result of political, economic, military, monetary or social events, strikes or other circumstances outside

the responsibility and control of the Company, the disposal of the Company’s assets is not reasonably or normally prac-
ticable without being seriously detrimental to the interests of the Company’s shareholders;

(c) in the case of a breakdown in the normal means of communication used to calculate the value of an asset in the

Company or when, for whatever reason, the value of an asset in the Company cannot be calculated as rapidly and as
accurately as required;

(d) if, as a result of exchange controls or other restrictions on the movement of capital, transactions for the Company

are rendered impracticable or if purchases or sales of the Company’s assets cannot be made at normal rates of ex-
change;

(e) in the case of the suspension of the calculation of the net asset value of one or several of the investment funds in

which the Company has invested a substantial portion of its assets.

Any such suspension shall be promptly notified to shareholders requesting redemption or conversion of their shares

by the Company at the time of the filing of the written request for such redemption as specified in Article 21 hereof.

Such suspension as to any class will have no effect on the calculation of Net Asset Value, Dealing Price or the issue,

redemption and conversion of the shares of any other class.

Art. 23. The Net Asset Value of shares of each class of shares in the Company shall be expressed in Euro or in the

relevant currency of the class concerned as per share figure and shall be determined in respect of any Valuation Date
by dividing the net assets of the Company corresponding to each class of shares, being the value of the assets of the
Company corresponding to such class less its liabilities attributable to such class, by the number of shares of the relevant
class outstanding.

The Dealing Price of a share of each class (the «Dealing Price») shall be expressed in the currency of expression of

the relevant class or in such other currency as the board of directors shall in exceptional circumstances temporarily
determine, as a per share figure and shall be based on the Net Asset Value of that class, determined on the Valuation
Date on which or prior to which the subscription was received by the Company as specified in the prospectus from
time to time, adjusted to reflect any dealing charges or fiscal charges which the board of directors feel it is appropriate
to take into account in respect of that class, divided by the number of shares of that class then in issue or deemed to
be in issue and by rounding the total to the [second] decimal or such other figure as the board of directors may deter-
mine from time to time.

The board of directors may resolve to operate equalisation arrangements in relation to the Company. 
The valuation of the Net Asset Value of the different classes of shares shall be made in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
(a) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest; 

16905

(b) all bills and demand notes and accounts due (including the price of securities sold but not collected);
(c) all securities, shares, bonds, debentures, options or subscription rights and any other investments and securities

belonging to the Company;

(d) all dividends and distributions due to the Company in cash or in kind to the extent to the Company; the Company

may however adjust the valuation to check fluctuations of the market value of securities due to trading practices such
a trading ex-dividend or ex-rights;

(e) all accrued interest on securities held by the Company except to the extent such interest is comprised in the

principal thereof;

(f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company;

(g) all other permitted assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The value of such assets shall be determined as follows:
(1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Company may consider appropriate in such case to reflect the true value
thereof;

(2) The value of securities which are listed on any official stock exchange or traded on any other organised market

at the last available price;

(3) In the event that any of the securities held in the Company’s portfolio on the relevant day are not listed on any

stock exchange or traded on any organised market or if, with respect to securities listed on any stock exchange or trad-
ed on any other organised market, the price as determined pursuant to sub-paragraph (2) is not representative of the
fair market value of the relevant securities, the value of such securities will be based on the reasonably foreseeable sales
price determined prudently and in good faith by the board of directors.

(4) Shares in another collective investment undertaking will be valued at the last available net asset value computed

for such securities.

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
(a) all loans, bills and accounts payable;
(b) all accrued or payable administrative expenses (including management fee, custodian fee and corporate agents’

insurance premiums fee and any other fees payable to representatives and agents of the Company, as well as the costs
of incorporation and registration, legal publications and prospectus printing, financial reports and other documents
made available to shareholders, marketing and advertisement costs as well as costs incurred in relation to structures
which may be required by law or regulations in the jurisdictions in which the shares are marketed);

(c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the date of valuation falls on
the record date for determination of the person entitled thereto or is subsequent thereto;

(d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income as at the date of the valuation and any other

reserves, authorised and approved by the board of directors; and

(e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities related to shares in the relevant

class toward third parties. In determining the amount of such liabilities the Company may take into account all admin-
istrative and other expenses of a regular or periodical nature on an estimated figure for yearly or other periods in ad-
vance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

C. The Directors shall establish a portfolio of assets for each class of shares in the following manner:
(a) the proceeds from the allotment and issue of each class of shares shall be applied in the books of the Company

to the portfolio of assets established for that class of shares, and the assets and liabilities and income and expenditure
attributable thereto shall be applied to such portfolio subject to the provisions of this Article;

(b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same portfolio as the assets from which it was derived and on each re-evaluation of an asset, the increase or
diminution in value shall be applied to the relevant portfolio;

(c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular portfolio or to any action taken in

connection with an asset of a particular portfolio, such liability shall be allocated to the relevant portfolio;

(d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

portfolio, such asset or liability shall be allocated to all the portfolios pro rata to the net asset values of each portfolio; 

(e) upon the record date for the determination of the person entitled to any dividend declared on any class of shares,

the Net Asset Value of such class of shares shall be reduced by the amount of such dividends.

D. Each pool of assets and liabilities shall consist of a portfolio of transferable securities/money market instruments

and other assets in which the Company is authorised to invest, and the entitlement of each share class which is issued
by the Company in relation with a same pool will change in accordance with the rules set out below.

In addition there may be held within each pool on behalf of one specific share class or several specific share classes,

assets which are class specific and kept separate from the portfolio which is common to all share classes related to such
pool and there may be assumed on behalf of such class or share classes specific liabilities.

The proportion of the portfolio which shall be common to each of the share classes related to a same pool which

shall be allocable to each class of shares shall be determined by taking into account issues, redemptions, distributions,
as well as payments of class specific expenses or contributions of income or realisation proceeds derived from class
specific assets, whereby the valuation rules set out below shall be applied mutatis mutandis.

16906

The percentage of the net asset value of the common portfolio of any such pool to be allocated to each class of shares

shall be determined as follows: 

1) initially the percentage of the net assets of the common portfolio to be allocated to each share class shall be in

proportion to the respective number of the shares of each class at the time of the first issuance of shares of a new class;

2) the issue price received upon the issue of shares of a specific class shall be allocated to the common portfolio and

result in an increase of the proportion of the common portfolio attributable to the relevant share class; 

3) if in respect of one share class the Company acquires specific assets or pays class specific expenses (including any

portion of expenses in excess of those payable by other share classes) or makes specific distributions or pays the re-
demption price in respect of shares of a specific class, the proportion of the common portfolio attributable to such class
shall be reduced by the acquisition cost of such class specific assets, the specific expenses paid on behalf of such class,
the distributions made on the shares of such class or the redemption price paid upon redemption of shares of such class; 

4) the value of class specific assets and the amount of class specific liabilities are attributed only to the share class or

classes to which such assets or liabilities relate and this shall increase or decrease the net asset value per share of such
specific share class or classes.

E. For the purpose of valuation under this Article:
(a) shares of the Company to be redeemed under Article 21 hereto shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Directors on the Valuation Date on which such valuation is made, and,
from such time and until paid, the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

(b) all investments, cash balances and other assets of any portfolio expressed in currencies other than the currency

of denomination in which the Net Asset Value per share of the relevant class is calculated shall be valued after taking
into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of the Net Asset
Value of the relevant class of shares; and

(c) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

(d) the valuation referred to above shall reflect that the Company is charged with all expenses and fees in relation to

the performance under contract or otherwise by agents for asset management, custodial, domiciliary, registrar and
transfer agency, audit, legal and other professional services and with the expenses of financial reporting, notices and
dividend payments to shareholders, expenses of publishing the Offer Prices and all other customary administration serv-
ices and fiscal charges, if any.

F. The board of directors may invest and manage all or any part of the pools of assets established for one or more

classes of shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is applicable with regard to
their respective investment sectors to do so. Any such enlarged asset pool («Enlarged Asset Pool») shall first be formed
by transferring to it cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating
Funds. Thereafter the Directors may from time to time make further transfers to the Enlarged Asset Pool. They may
also transfer assets from the Enlarged Asset Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the
Participating Fund concerned. Assets other than cash may be allocated to an Enlarged Asset Pool only where they are
appropriate to the investment sector of the Enlarged Asset Pool concerned.

The assets of the Enlarged Asset Pool to which each Participating Fund shall be entitled, shall be determined by ref-

erence to the allocations and withdrawals made on behalf of the other Participating Funds. 

Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Enlarged Asset

Pool will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective entitlements to the assets
in the Enlarged Asset Pool at the time or receipt.

Art. 24. Whenever the Company shall offer shares for subscription, the price per share at which such shares shall

be offered and sold (the «Offer Price»), shall be based on the Dealing Price as herein above defined for the relevant
class of shares and the sales commission (of up to 5% of the Dealing Price) as determined from time to time by the
directors. The price so determined shall be payable within a period as determined by the directors which shall not ex-
ceed [five] business days after the date on which the applicable Dealing Price was determined. The Offer Price may,
upon approval of the board of directors, and subject to all applicable laws, namely with respect to a special audit report
confirming the value of any assets contributed in kind, be paid by contributing to the Company securities acceptable to
the board of directors consistent with the investment policy and investment restrictions of the Company.

Art. 25. The accounting year of the Company shall begin on the first January of each year and shall terminate on the

thirty-first December of the same year.

Art. 26. Where there shall be different classes as provided for in Article 5 hereof, and if the accounts within such

classes are expressed in different currencies, such accounts shall be converted into Euro and added together for the
purpose of determination of the accounts of the Company. The annual accounts, including the balance sheet and profit
and loss account, the directors’ report and the notice of the Annual General Meeting, will be made available to the share-
holders at the registered office of the Company 15 days prior to the annual general meeting.

Art. 27. Class meetings shall, upon the proposal of the board of directors and within the limits provided by law in

respect of each class of shares, determine how the annual net results shall be disposed of.

Dividends may, in respect of any class of shares, include an allocation from an equalisation account which may be

maintained in respect of any such class and which may be maintained in respect of any such class and which, in such
event, will, in respect of such class, be credited upon issue of shares and debited upon redemption of shares, in an
amount calculated by reference to the accrued income attributable to such shares.

Interim dividends may be paid out on the shares of any class of shares out of the income attributable to the portfolio

of assets relating to the relevant class, upon decision of the board of directors.

16907

The dividends declared will normally be paid in the currency in which the relevant class of shares is expressed or, in

exceptional circumstances, in such other currency as selected by the board of directors and may be paid at such places
and times as may be determined by the board of directors. The board of directors may make a final determination of
the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Dividends may only be declared and paid in accordance with the provisions of this article with respect to distribution

shares and no dividends will be declared and paid with respect to accumulation shares.

Art. 28. The Company may enter into an investment advisory agreement with any investment adviser (the «Invest-

ment Adviser»), who shall supply the Company with recommendations and advice with respect to the Company’s in-
vestment policy pursuant to Article 16 and may, on a day-to-day basis and subject to the overall control of the board
of directors, have full authority and discretion to purchase and sell securities and other assets for the Company, and
enter into investment transactions on its behalf, pursuant to the terms of a written agreement.

Art. 29. In the event of liquidation of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders resolving to liquidate the Com-
pany and which shall determine their powers and their compensation. The net proceeds of liquidation corresponding
to each class of shares shall be distributed by the liquidators to the holders of shares of each class in proportion of their
holding of shares in such class.

With the consent of the shareholders expressed in the manner provided for by Article 67-1 and 142 of the 1915 Law,

the Company may be liquidated and the liquidator authorized to transfer all assets and liabilities of the Company to a
Luxembourg UCITS having substantially the same characteristics as the Company in exchange for the issue to share-
holders in the Company of shares of such corporation or fund proportionate to their shareholdings in the Company.

Otherwise, any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not

claimed by those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled
thereto at the Caisse de Consignation in Luxembourg in accordance with the 2002 Law.

Art. 30. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject

to the quorum requirements provided by the laws of Luxembourg and at a majority of two thirds of the shares present
or represented. Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any class vis-à-vis those of any other
class shall be subject further to the said quorum any majority requirements in respect of such relevant class.

Art. 31. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law

of 10 August 1915 on commercial companies (as amended) and the 2002 Law.

<i>Transitory dispositions

(1) The first accounting year will begin on the date of the incorporation of the Corporation and will end on 31st

December 2005.

(2) The first annual general meeting will be held in 2006.

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary who certifies that the conditions provided for

in Article twenty-six of the law of tenth August nineteen fifteen have been observed.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately six thousand euro.

<i>Extraordinary general meeting

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as having received

due notice, have immediately held to an extraordinary general meeting.

Having first verified that the general meeting was regularly constituted, the shareholders have passed the following

resolutions by unanimous vote:

<i>First resolution

The following persons are appointed directors for a period ending at the next annual general meeting:
- Mr Anthony Galliers-Pratt, Chairman, VAM LIMITED, St James’s Chambers, Athol Street, Douglas, Isle of Man, IM1

1JE;

- Mr Hans Gerner, Managing Director, VP BANK (LUXEMBOURG) S.A., 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxem-

bourg;

- Mr Yves de Vos, Managing Director, VP BANK (LUXEMBOURG) S.A., 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxem-

bourg;

- Mr Romain Moebus, Vice-President, VP BANK (LUXEMBOURG) S.A., 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxem-

bourg;

Shareholders

Subscribed capital

EUR

Number of paid-

in shares

1. VAM ADVISORY S.A., previously named   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20,000.-

200

2. VPB FINANCE S.A., previously named   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

280,000.-

2,800

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

300,000.-

3,000

16908

- Mr Peter John de Putron, Director, VAM LIMITED, St James’s Chambers, Athol Street, Douglas, Isle of Man, IM1 1JE;
- Mr Benoni Dufour, Civil Engineer, 6, Grand-rue, L-3394 Roeser.

<i>Second resolution

The Board of Directors is authorised to delegate the day-to-day management of the Company to one or more of its

members who may for such purpose form committees.

<i>Third resolution

The registered office is fixed at 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg.

<i>Fourth resolution

The following is elected as external auditor:
ERNST &amp; YOUNG, Société Anonyme, having its registered office in 7, Parc d’Activité Syrdall, L-5365 Münsbach, Lux-

embourg.

<i>Fifth resolution

VAM ADVISORY S.A., previously named, is appointed as Investment Advisor of the Company.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary, by their surnames,

first names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present orig-
inal deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le onze avril.
Par-devant Nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) VAM ADVISORY S.A., société anonyme ayant son siège social au 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, 
représentée par Monsieur Antonios Nezeritis, maître en droit, demeurant à Luxembourg, 
conformément à une procuration donnée en date du 11 avril 2005.
2) VPB FINANCE S.A., société anonyme, ayant son siège social au 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, 
représentée par Monsieur Antonios Nezeritis, prénommé,
conformément à une procuration donnée en date du 21 mars 2005.
Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par les parties comparantes et le notaire soussigné, resteront

annexées au présent acte pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

Les parties comparantes, es qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire instrumentaire d’ar-

rêter comme suit les statuts d’une société anonyme qu’elles forment entre elles:

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

«société anonyme» sous le régime d’une «société d’investissement à capital variable» à compartiments multiples sous la
dénomination VAM FUNDS (LUX) (la «Société»).

Art. 2. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute à tout moment par une résolution des

actionnaires adoptée dans la forme exigée pour les modifications des Statuts comme il est dit à l’article 30.

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, instruments du

marché monétaire et autres actifs permis à un organisme de placement collectif conformément à la loi du 20 décembre
2002 sur les organismes de placement collectif, telle que modifiée (la «Loi de 2002») y compris en actions ou parts
d’autres organismes de placement collectif, dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses
actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet au sens le plus large permis par la Loi de 2002.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé,

par décision du conseil d’administration, des filiales entièrement détenues, des succursales ou bureaux tant au Luxem-
bourg qu’à l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des cas de force majeure, de nature à compromettre les activités

normales de la Société au siège social, ou la communication aisée de ce siège avec des personnes se trouvant à l’étranger,
se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à cessation
complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront toutefois aucun effet sur la nationalité de
la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital de la Société est représenté par des actions sans mention de valeur nominale et sera à tout moment

égal à l’actif net total de la Société tel que défini à l’article 23 des présents Statuts.

Le capital social initial de la Société est de trois cent mille euros (300.000,- EUR).
Le capital minimum de la Société est l’équivalent en dollars US du capital minimum prescrit par la loi luxembourgeoise.

16909

Le conseil d’administration est autorisé sans restriction à émettre à tout moment des actions entièrement libérées

conformément à l’article 24 des présents Statuts, au Prix d’Emission, sans réserver aux actionnaires existants un droit
préférentiel de souscription des actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur de
la Société (un «Administrateur») ou fondé de pouvoir de la Société ou à toute autre personne dûment autorisée, la
charge d’accepter les souscriptions et de recevoir paiement du prix de ces nouvelles actions et de délivrer celles-ci, en
restant toujours en conformité avec la Loi de 2002.

Ces actions peuvent, au choix du conseil d’administration, être de classes différentes (lesquelles peuvent, au choix du

conseil d’administration, être libellées en des devises différentes) et le produit de l’émission des actions de chaque classe
sera investi, conformément à la politique sociale et d’investissement déterminée par le conseil d’administration, confor-
mément aux restrictions d’investissement établies par la loi ou déterminées par le conseil d’administration. En outre,
les actions de telles classes peuvent se distinguer par d’autres caractéristiques (telles que, mais non limitées à, une struc-
ture de commission, une politique de distribution ou de couverture spécifiques), à déterminer par le conseil d’adminis-
tration de temps à autre pour chacune des classes d’actions. Si des sous-classes sont créées, les références aux classes
dans ces statuts devraient, si tel est le cas, être interprétées comme des références à ces sous-classes.

Pour déterminer le capital de la Société, les actifs nets correspondant à chacune des classes seront, s’ils ne sont pas

exprimés en dollars US, convertis en dollars US et le capital sera égal au total des actifs nets de toutes les classes. La
Société préparera des comptes consolidés libellés en dollars US.

Le conseil d’administration de la Société peut décider de liquider une classe d’actions si les avoirs nets de cette classe

deviennent inférieurs à un million d’euros ou si un changement dans la situation économique ou politique concernant
ladite classe d’actions justifie cette liquidation. La décision de liquider sera publiée par la Société avant la date effective
de cette liquidation et la publication indiquera les raisons, et les procédures, des opérations de liquidation. A moins que
le conseil d’administration n’en décide autrement dans l’intérêt des, ou afin de maintenir un traitement égalitaire entre
les, actionnaires, les actionnaires de la classe concernée peuvent continuer à demander le rachat ou la conversion de
leurs actions. Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires à la clôture de la liquidation de la classe
concernée, seront déposés auprès du dépositaire pour une période de 6 mois à compter de la clôture de la liquidation.
Après ce délai, les avoirs seront déposés auprès de la Caisse de Consignations pour le compte de leurs bénéficiaires.

Dans les mêmes circonstances que celles prévues au paragraphe précédent, le conseil d’administration peut décider

de fermer une classe d’actions en l’apportant à une autre classe. En outre, une telle fusion peut être décidée par la conseil
d’administration si les intérêts des actionnaires des classes concernées le requièrent. Une telle décision doit être publiée
dans les mêmes conditions que celles décrites au paragraphe précédent et, en outre, la publication contiendra des in-
formations relatives à la nouvelle classe. Une telle publication sera effectuée dans le mois qui précède la date à laquelle
la fusion deviendra effective afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions, sans frais, avant
que l’opération impliquant l’apport dans une autre classe ne devienne effective.

Le conseil d’administration peut également, dans les mêmes circonstances que prévues ci-dessus, décider de fermer

une classe d’actions en l’apportant à un autre organisme de placement collectif. En outre, une telle fusion peut être dé-
cidée par le conseil d’administration si les intérêts des actionnaires de la classe concernée le requièrent. Une telle dé-
cision sera publiée dans les mêmes conditions que celles décrites ci-dessus et en outre, la publication contiendra des
informations relatives à l’autre organisme de placement collectif. Une telle publication sera effectuée dans le mois pré-
cédant la date à laquelle la fusion deviendra effective, afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs
actions, sans frais, avant que l’opération impliquant l’apport dans un autre organisme de placement collectif ne devienne
effective. En cas d’apport à un autre organisme de placement collectif du type contractuel ou à un organisme de place-
ment collectif établi à l’étranger, la fusion ne produira ses effets que pour les actionnaires de la classe concernée qui
auront expressément approuvé cette fusion.

Dans le cas où le conseil d’administration n’en a pas le pouvoir ou dans le cas où le conseil d’administration détermine

que la décision doit être soumise à l’accord des actionnaires, la décision de liquider ou de fusionner une classe d’actions
peut être prise lors d’une assemblée des actionnaires de la classe à liquider ou à fusionner au lieu d’être prise par les
Administrateurs. Aucun quorum n’est requis à cette assemblée et la décision de liquider ou de fusionner doit être ap-
prouvée par les actionnaires détenant au moins une majorité simple des actions présentes ou représentées. La décision
de l’assemblée sera notifiée et/ou publiée par la Société pas plus tard qu’un mois avant la date effective de la liquidation
ou de la fusion de la classe d’actions afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat ou la conversion de leurs
actions, sans frais, avant que la liquidation ou la fusion de la classe d’actions ne devienne effective.

L’assemblée générale des actionnaires d’une classe peut décider, à la majorité simple des actions représentées, la con-

solidation ou la division des actions de cette classe.

Art. 6. Les actions de chaque classe ne seront émises que sous forme nominative, à moins que le conseil d’adminis-

tration ne décide spécifiquement d’émettre certaines actions sous forme d’actions au porteur sous les conditions qu’éta-
blira le conseil d’administration. La propriété des actions est établie par l’inscription dans le registre des actionnaires de
la Société et est représentée par une confirmation de propriété. Le conseil d’administration peut cependant décider
d’émettre des certificats d’actions certifiant que les actionnaires sont propriétaires. Dans cette hypothèse, et en l’ab-
sence de demandes d’émission d’actions nominatives accompagnées d’un certificat, les actionnaires seront censés avoir
demandé l’émission de leurs actions sans certificat.

Pour les actions au porteur (s’il y en a), des certificats seront émis en des multiples déterminés par le conseil d’ad-

ministration. Si le propriétaire d’actions au porteur demande l’échange de ses certificats contre des certificats de mul-
tiples différents, ou leur conversion en actions nominatives, un tel échange se fera sans frais pour lui. L’actionnaire
n’encourra pas de frais lorsqu’il recevra un certificat constatant le solde de détention d’actions suite à un transfert, ra-
chat ou conversion d’actions. Les détenteurs d’actions au porteur peuvent demander, à tout moment, la conversion de
leurs actions en actions nominatives. Les détenteurs d’actions nominatives ne peuvent pas demander la conversion de

16910

leurs actions en actions au porteur. Les certificats d’actions seront signés par deux Administrateurs ou par un Adminis-
trateur et par un fondé de pouvoir dûment autorisé à cet effet par le conseil d’administration. Les signatures des Admi-
nistrateurs peuvent être manuscrites, imprimées ou par fac-similé. La signature du fondé de pouvoir autorisé à cet effet
sera manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes déterminées de temps à autre
par le conseil d’administration.

Les actions ne seront émises qu’après acceptation de la souscription et sous réserve du paiement du prix conformé-

ment à l’article 24 des présents Statuts. Le souscripteur aura droit, après l’acceptation de la souscription et la réception
du prix d’achat, aux actions achetées par lui et recevra, sur demande et sans retard indu, une confirmation de propriété
ou livraison de certificats définitifs d’actions (si émis) sous forme nominative ou au porteur.

Les paiements de dividendes se fera aux actionnaires, pour les actions nominatives, par virement bancaire ou par chè-

que envoyé à l’adresse inscrite dans le Registre des Actionnaires ou au gestionnaire pour compte de l’actionnaire, et,
pour les actions au porteur, s’il y en a, sur présentation des coupons de dividende échus à l’agent ou aux agents désignés
par la Société à cet effet.

Toutes les actions émises par la Société autres que celles au porteur seront inscrites dans le registre des actionnaires,

qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées par la Société à cet effet, et l’inscription indi-
quera le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il l’aura indiqué à la
Société, ainsi que le nombre et la classe des actions détenues par lui. Tout transfert d’une action autre qu’au porteur
sera inscrit dans le registre des actionnaires, sans frais et la Société ne mettra pas en compte de frais pour l’inscription
de tout autre document ayant trait à ou affectant la propriété d’une action.

Les actions seront libres de toute restriction au transfert et de toute sûreté en faveur de la Société.
Le transfert d’actions nominatives se fera au moyen d’une inscription par la Société du transfert à effectuer, suite à

la remise à la Société du ou des certificats, s’il y en a, représentant ces actions, ensemble avec tous autres documents
de transfert jugés probants par la Société. Le transfert d’actions au porteur (s’il y en a) se fera par la remise du certificat
d’action au porteur.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et informations

de la part de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite gratuitement dans le registre des actionnai-
res. En cas de copropriété d’actions, une adresse seulement sera insérée et toutes communications seront envoyées
seulement à cette adresse.

Au cas où un tel actionnaire ne fournit pas une telle adresse, ou dans le cas où les avis ou notifications sont renvoyés

pour cause d’adresse erronée, la Société pourra permettre qu’il en soit fait mention dans le registre des actionnaires,
et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse déterminée de temps
à autre par la Société, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire à la Société. L’actionnaire pourra à
tout moment faire modifier son adresse inscrite dans le registre des actionnaires par une déclaration écrite envoyée à
la Société à son siège social, ou à telle autre adresse que la Société pourra déterminer de temps à autre.

Si une conversion ou un paiement effectué par un souscripteur a pour résultat l’émission d’une fraction d’action, cette

fraction sera inscrite au registre des actionnaires à moins que les actions ne soient détenues à travers un système de
compensation n’autorisant que la détention d’actions entières. Elle ne conférera pas de droit de vote, mais donnera
droit, dans les conditions à déterminer par la Société, à une fraction correspondante du dividende. Dans le cas des ac-
tions au porteur (s’il y en a), seuls seront émis des certificats attestant un nombre entier d’actions. 

La Société ne reconnaîtra qu’un seul détenteur pour une action de la Société. Dans le cas d’actions détenues en co-

propriété, la Société peut suspendre l’exercice de tout droit résultant de l’action ou des actions concernées jusqu’à ce
qu’une personne ait été désignée comme représentant les copropriétaires vis-à-vis de la Société.

Dans le cas d’actionnaires copropriétaires, la Société se réserve le droit de payer les produits de rachat, distributions

ou autres paiements seulement au premier propriétaire enregistré, que la société peut considérer comme étant le re-
présentant de tous les autres copropriétaires, ou à tous les copropriétaires individuellement, à son entière discrétion.

Art. 7. Lorsqu’un actionnaire peut prouver à la Société que son certificat d’actions (si émis) a été égaré, endommagé

ou détruit, un duplicata peut, à sa demande, être émis aux conditions et garanties que la Société déterminera, notam-
ment une garantie fournie par une compagnie d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société
pourra choisir. A partir de l’émission d’un nouveau certificat d’actions, lequel portera la mention qu’il s’agit d’un dupli-
cata, le certificat d’origine à la place duquel le nouveau certificat a été émis deviendra sans valeur.

La Société peut, si elle le souhaite, facturer à l’actionnaire tous frais exceptionnels encourus lors de l’émission d’un

duplicata ou d’un nouveau certificat en remplacement d’un certificat égaré, endommagé ou détruit.

Art. 8. Le conseil d’administration a le pouvoir d’édicter ou de dispenser des restrictions relatives à toutes actions

(autres qu’une restriction au transfert d’actions mais y inclus l’exigence que des actions seront émises seulement sous
forme nominative) (sans que cela doive nécessairement s’appliquer à toutes les actions d’une même classe) qu’il jugera
utiles, en vue d’assurer qu’aucune action de la Société ni aucune action d’une classe d’actions de la Société ne sera ac-
quise ou détenue par ou pour compte (a) d’une personne en violation des lois ou les exigences d’un quelconque pays
ou d’une autorité gouvernementale ou réglementaire (si les Administrateurs ont constaté que l’une de ces personnes,
la Société, l’un des gestionnaires des actifs de la Société, l’un des gestionnaires ou conseillers en investissements de la
Société ou toute Personne Liée (telle que définie par le conseil d’administration) de l’un d’eux devrait supporter un dé-
savantage à la suite de cette violation) ou (b) de toute personne dont la situation, de l’avis du conseil d’administration,
pourrait amener la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages financiers qu’elle n’aurait pas en-
courus autrement, y inclus l’obligation d’être enregistré sous les lois relatives aux valeurs mobilières, aux sociétés d’in-
vestissement ou sous des lois similaires ou en vertu des prescriptions de n’importe quel pays ou autorité.

16911

De façon plus spécifique, la Société pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société par toute personne

physique ou morale, et, sans limitation, par toute Personne des Etats-Unis d’Amérique, telle que définie ci-après. A cet
effet, la Société pourra: 

(a) refuser d’émettre des actions lorsqu’il apparaît que cette émission aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’at-

tribuer la propriété directe ou la propriété indirecte de ces actions à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire
de la Société;

(b) à tout moment demander à toute personne dont le nom figure au registre des actionnaires, de lui fournir tout

renseignement, appuyé d’un certificat, qu’elle estime nécessaire, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
non en propriété effective à une personne qui n’a pas le droit d’être actionnaire dans la Société; et

(c) procéder au rachat forcé de toutes actions détenues par un tel actionnaire s’il apparaît qu’une personne qui n’a

pas le droit d’être actionnaire de la Société conformément à cet article, est, soit seule, soit ensemble avec d’autres per-
sonnes, propriétaire effectif ou titulaire inscrit au registre des actionnaires de la Société. Dans ce cas, la procédure sui-
vante sera d’application:

(1) la Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant ces actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter, lequel spécifiera les actions à racheter
selon ce qui est dit ci-dessus, le prix de rachat à payer pour ces actions et l’endroit où ce prix de rachat sera payable.
Un tel avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue
par la Société ou inscrite dans les livres de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre sans délai
à la Société le ou les certificats (s’il en a été émis), représentant les actions spécifiques dans l’avis de rachat. Dès la fer-
meture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être actionnaire et les ac-
tions qu’il détenait auparavant seront annulées;

(2) le prix auquel les actions spécifiées dans un avis de rachat seront rachetées («le prix de rachat»), sera égal au Prix

de Transaction des actions de la classe en question, déterminé conformément à l’article 23 des présents statuts, moins
une commission de rachat payable en relation avec un tel rachat;

(3) le paiement du prix de rachat sera effectué à l’actionnaire et sera déposé par la Société à Luxembourg ou ailleurs

(selon ce qui sera spécifié dans l’avis de rachat) aux fins de paiement à cette personne, mais seulement, si un certificat
d’actions y relatif a été émis, contre remise du ou des certificats, représentant les actions indiquées dans l’avis de rachat.
Dès le paiement du prix de rachat selon ce qui est décrit ci-dessus, aucune personne ayant un intérêt dans les actions
mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit en relation avec ces actions ou exercer aucune
action contre la Société et ses actifs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions
de recevoir le prix ainsi déposé (sans intérêts);

(4) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé au motif qu’il n’y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou qu’une action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule
condition que la Société ait exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et 

(d) refuser, lors de toute assemblée des actionnaires de la Société, de reconnaître le droit de vote à toute personne

qui n’a pas le droit d’être actionnaire de la Société.

Lorsque utilisé dans les présents statuts, le terme «Personne des Etats-Unis d’Amérique» aura la même signification

que dans la Regulation S, telle que modifiée de temps à autre, du United States Securities Act de 1933, tel que modifié
(le «1933 Act») ou que dans toute autre réglementation ou loi qui deviendront applicables aux Etats-Unis d’Amérique
et qui, dans le futur, remplaceront la Regulation S ou le 1933 Act. Le conseil d’administration définira les termes «Per-
sonne des Etats-Unis d’Amérique» sur la base de ces dispositions.

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de

la Société. Les résolutions prises à une telle assemblée lieront tous les actionnaires de la Société, sans tenir compte de
la classe d’actions dans laquelle ils détiennent des actions. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou
ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra, conformément à la loi luxembourgeoise, à

Luxembourg au siège social de la Société ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation,
chaque année le troisième mercredi du mois d’avril à 15.30 heures. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à
l’étranger si le conseil d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées générales des actionnaires ou assemblées de classe pourront se tenir aux heures et lieux spéci-

fiés dans les avis de convocation y relatifs. Des assemblées de classe peuvent être tenues afin de décider sur toute ma-
tière concernant exclusivement cette classe. Deux ou plusieurs classes peuvent être traitées comme une seule classe si
ces classes sont touchées de la même manière par les propositions requérant le consentement des actionnaires des
classes concernées.

Art. 11. Les conditions de quorum et délais établis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des

assemblées des actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par les présents Statuts.

Chaque action, quelle que soit la classe à laquelle elle appartient, et quelle que soit la valeur nette par action dans

ladite classe, ont droit à une voix, sauf les restrictions imposées par les présents Statuts. Tout actionnaire pourra pren-
dre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit, par câble, télégramme, télex ou message télécopié une
autre personne comme son mandataire. Une telle procuration sera considérée comme valable, excepté si elle est révo-
quée, pour toute assemblée d’actionnaires reconvoquée.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi et par l’article 30 des présents statuts, les décisions

lors d’une assemblée générale des actionnaires ou lors d’une assemblée de classe dûment convoquée sont prises à la

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majorité simple des actionnaires présents et prenant part au vote. Une société peut donner une procuration sous la
signature d’un de ses fondés de pouvoir dûment qualifiés.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à toute assemblée générale des actionnaires.

Art. 12. Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’or-

dre du jour, envoyé au moins 8 jours avant la date de l’assemblée à tout actionnaire à son adresse inscrite au registre
des actionnaires.

S’il y a lieu, l’avis sera en outre publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dans un journal luxembour-

geois et dans tel autre journal que le conseil d’administration déterminera.

Art. 13. La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins. Les mem-

bres du conseil d’administration n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Les Administrateurs seront élus par les actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle pour une période se ter-

minant lors de la prochaine assemblée générale annuelle et lorsque leurs successeurs auront été élus et auront accepté
leur mandat; toutefois, un Administrateur peut être révoqué avec ou sans motif et/ou peut être remplacé à tout moment
par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d’un Administrateur devient vacant par suite de décès, de démission ou autrement, les Adminis-

trateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un Administrateur pour remplir les fonctions atta-
chées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires. 

Art. 14. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra aussi désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un Administrateur, et qui
aura pour mission de tenir les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des
actionnaires. Le conseil d’administration se réunira sur la convocation de deux Administrateurs, au lieu indiqué dans
l’avis de convocation.

Au cas où un président est désigné, il présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil

d’administration. Cependant au cas où aucun président n’a été désigné ou en son absence, l’assemblée générale ou le
conseil d’administration désigneront à la majorité des actionnaires ou Administrateurs présents une autre personne
pour assumer temporairement la présidence.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les Administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant l’heure prévue pour celle-ci, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre cette obligation de convocation de l’assentiment écrit
ou par câble, télégramme, télex ou message télécopié de chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas
requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et un endroit déterminés dans une résolu-
tion préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout Administrateur pourra se faire représenter lors d’une réunion du conseil d’administration en désignant par écrit,

par câble, télégramme, télex ou message télécopié un autre Administrateur comme son mandataire. Les Administrateurs
peuvent également voter par écrit ou par câble, télégramme ou télex ou message télécopié. Tout Administrateur peut
assister à une réunion du conseil d’administration par des moyens de téléconférence, pourvu que dans un tel cas, son
vote soit confirmé par écrit.

Les Administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les Administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être spécifique-
ment autorisés par une résolution du conseil d’administration.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des Administrateurs présents ou représentés. Le président de la réu-

nion n’aura en aucune circonstance une voix prépondérante.

Les décisions du conseil d’administration peuvent également être prises par résolution circulaire identique en ses ter-

mes, signée sur un ou plusieurs documents par tous les Administrateurs.

Le conseil d’administration pourra nommer, de temps à autre, les fondés de pouvoir de la Société, dont deux ou plu-

sieurs délégués spéciaux, un directeur général, un secrétaire, éventuellement des directeurs généraux adjoints, des se-
crétaires adjoints et d’autres directeurs et fondés de pouvoir jugés nécessaires pour conduire les affaires de la Société.
Pareille nomination peut être révoquée à tout moment par le conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pou-
voir n’ont pas besoin d’être Administrateurs ou actionnaires de la Société. A moins que les statuts n’en décident autre-
ment, les directeurs et fondés de pouvoir auront les pouvoirs et les charges qui leur auront été attribuées par le conseil
d’administration.

Le conseil d’administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution d’opérations

en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion, à des personnes
physiques ou morales qui n’ont pas besoin d’être des Administrateurs. Le conseil d’administration peut également faire
toute délégation de pouvoirs à des comités qui comprendront les personnes (membres ou non du conseil d’administra-
tion) qu’il désignera, sous la condition cependant que la majorité des membres de tels comités seront membres du con-
seil d’administration de la Société et qu’aucune réunion de ces comités n’aura le quorum requis pour exercer ses
pouvoirs si la majorité des personnes présentes ne se compose d’Administrateurs de la Société. 

Art. 15. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par l’Administrateur qui en aura

assumé la présidence.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront singés par ce président,

ou par le secrétaire, ou par deux Administrateurs.

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Art. 16. Le conseil d’administration aura le pouvoir de déterminer, en se basant sur le principe de la répartition des

risques, la politique de la Société ainsi que la politique d’investissement pour les investissements de chaque classe d’ac-
tions, la devise dans laquelle une classe sera dénommée et la conduite de la gestion et des affaires de la Société.

Le conseil d’administration déterminera aussi toutes restrictions applicables de temps en temps aux investissements

de la Société conformément à la Partie I de la Loi de 2002 comprenant, sans limitation, des restrictions en rapport avec:

a) les emprunts de la Société et la mise en gage de ses avoirs,
b) le pourcentage maximal de ses avoirs qu’elle peut investir dans toute forme de valeurs ainsi que le pourcentage

maximal de te toute forme ou classe de titres qu’elle peut acquérir.

Le conseil d’administration peut décider que les investissements de la Société soient faits (i) en valeurs mobilières/

instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur un marché réglementé tel que défini par la Loi de 2002 (ii) en
valeurs mobilières/instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché dans un Etat Membre de l’Union
Européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public (iii) en valeurs mobilières/instruments
du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs en Europe, Asie, Australie, Océanie, aux conti-
nents Américains et Afrique, ou négociés sur un autre marché dans les pays sub-mentionnés, sous condition qu’un tel
marché opère régulièrement, soit réglementé et soit reconnu et ouvert au public (iv) en valeurs mobilières/instruments
du marché monétaire émis nouvellement, sous réserve que les conditions d’émission comportent l’engagement que la
demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé sus-mentionnés, sont
introduites et pour autant que cette admission soit effectuée endéans un an après l’émission, ainsi que (v) en tous autres
titres, instruments ou autres valeurs endéans les restrictions déterminées par le conseil d’administration en accord avec
les lois et réglementations applicables et prévus dans la documentation de vente de la Société.

Le conseil d’administration peut décider d’investir jusqu’à cent pour cent du total de la valeur nette d’inventaire de

chaque classe d’actions de la Société dans des valeurs mobilières différentes et des instruments du marché monétaire
émis ou garantis par tout Etat Membre de l’Union Européenne, les autorités locales, un Etat non-Membre de l’Union
Européenne tel qu’accepté par l’autorité de contrôle et dévoilé dans la documentation de vente de la Société, ou insti-
tutions publiques internationales dans lesquelles un ou plusieurs Etats Membres de l’Union Européenne sont membres,
sous condition que, dans le cas où la Société décide de faire usage de cette provision, elle détienne des titres d’au moins
six émetteurs différents et que les valeurs détenues d’un seul émetteur ne dépassent pas les trente pour cent du total
des avoirs nets de la classe concernée.

Le conseil d’administration peut décider que les investissements de la Société soient faits en instruments financiers

dérivés, y compris des instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, négociés sur un marché régle-
menté tel que défini dans la Loi de 2002 et/ou des instruments financiers dérivés négociés de gré à gré sous condition
que, entre autres, le sous-jacent consiste en instruments relevant de l’article 41(1) de la Loi de 2002, en indices finan-
ciers, taux d’intérêts, taux de change ou en devises, dans lesquels la Société peut effectuer des placements conformé-
ment à ses objectifs, tels qu’il ressortent de la documentation de vente de la Société.

Le conseil d’administration peut décider que les investissements de la Société soient faits de manière à ce qu’ils re-

produisent la composition d’un indice d’actions et/ou d’un indice d’obligations dans les limites prévues par la Loi de 2002
sous réserve que l’indice concerné soit reconnu comme étant suffisamment diversifié, qu’il soit un étalon représentatif
du marché auquel il se réfère et soit clairement décrit dans la documentation de vente de la Société.

Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidés par le fait qu’un ou plusieurs Administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société auraient un intérêt dans telle
société ou firme ou par le fait qu’ils en seraient Administrateurs, associés, fondés de pouvoir ou employés. Tout Admi-
nistrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme
avec laquelle la Société conclut des contrats, ou avec laquelle la Société est autrement en relation d’affaires ne sera pas
de ce fait, mais sous réserve de ce qui suit, privé du droit de délibérer, de voter ou d’agir en ce qui concerne des matières
relatives avec un tel contrat ou de telles affaires.

Au cas où un Administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une affaire de la

Société, cet Administrateur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de son intérêt personnel et
ne délibérera pas ou ne prendra pas part au vote sur cette affaire; et rapport devra être fait sur une telle affaire et sur
l’intérêt dudit Administrateur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des actionnaires. Le terme «intérêt per-
sonnel», tel qu’employé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts qui pourront exis-
ter de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec VAM Group et ses sociétés
affiliées et associées. 

Art. 18. La Société pourra indemniser tout Administrateur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement encourues par lui du fait de toute action ou procès auquel il
aura été partie en sa qualité d’Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la de-
mande de la Société, Administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est action-
naire ou créancière et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareille action ou procès il sera
finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas de transaction, une telle indemnité ne
sera accordée qu’en relation avec les affaires couvertes par la transaction et seulement si la Société est informée par
son conseil juridique que la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Ce droit à indem-
nisation n’exclura pas d’autres droits dans son chef.

Art. 19. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs ou par la signature isolée ou

les signatures conjointes de tout Administrateur ou fondé de pouvoir auxquels des pouvoirs auront été spécialement
délégués par le conseil d’administration.

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Art. 20. L’assemblée générale des actionnaires nommera un réviseur d’entreprises agréé qui exécutera les obliga-

tions prévues par l’article 113 de la Loi de 2002.

Art. 21. Selon les modalités plus amplement détaillées ci-après, la Société a, à tout moment, le pouvoir de racheter

ses propres actions dans les seules limites imposées par la loi.

Tout actionnaire est en droit de demander le rachat de tout ou partie de ses actions par la Société, étant entendu

qu’en cas de demande de rachat d’une partie de ses actions, si le fait d’accepter cette demande devait résulter dans la
détention d’actions d’une classe d’une Valeur Nette d’Inventaire totale inférieure à un montant ou nombre d’actions à
fixer de temps en temps par le conseil d’administration, la Société pourra racheter toutes les actions restantes détenues
par cet actionnaire.

Si des demandes de rachat supérieures à 10% de la Valeur Nette d’Inventaire d’une classe d’actions sont reçues, la

Société a le droit de limiter les rachats afin qu’ils n’excèdent pas ce seuil de 10%. Les rachats doivent être limités à tous
les actionnaires demandant le rachat de leurs actions le même jour, afin que chaque actionnaire voit la même proportion
de sa demande de rachat acceptée; le solde de ces demandes de rachat sera traité par la Société le jour suivant l’accep-
tation de ces demandes de rachat, avec la même limite. Ce jour, les demandes de rachat seront traitées en priorité par
rapport aux demandes subséquentes.

Au cas où le rachat a été reporté, les actions en question seront rachetées au Prix de Transaction par action valable

à la date à laquelle le rachat est effectué, en déduisant les frais tels que déterminés de temps à autre par le conseil d’ad-
ministration.

Le prix de rachat sera payé endéans les délais que le conseil d’administration déterminera, les délais ne dépassant pas

en principe sept jours ouvrables à Luxembourg, après la date à laquelle a été fixé le Prix de Transaction applicable, ou
après la date à laquelle les certificats d’actions (s’ils ont été émis) ont été reçus par la Société, si cette date est posté-
rieure à celle de la détermination du Prix de Transaction applicable, et sera basé sur le Prix de Transaction de la classe
d’actions en question, tel que celui-ci sera déterminé selon les dispositions de l’article 23 des présentes. Si, cas excep-
tionnel, la liquidité d’un portefeuille d’actifs détenu en rapport avec la classe d’actions à racheter est insuffisante pour
permettre le paiement endéans cette période, ce paiement se fera, par la suite, aussi rapidement que possible dans la
limite du raisonnable, mais sans intérêt.

Le paiement des produits de rachat peut être retardé en cas de dispositions légales, telles que des restrictions de

change ou d’autres circonstances qui échappent au contrôle de la Société et qui rendent impossible le transfert du pro-
duit de rachat dans le pays où le rachat a été demandé.

Le conseil d’administration peut également déterminer le délai requis pour soumettre les demandes de rachat d’une

ou de plusieurs classes d’actions. Le délai spécifique de paiement des produits de rachat de toute classe d’actions de la
Société ainsi que tout délai de soumission des demandes de rachat et les conditions de ces demandes doivent être pu-
bliées dans les documents de vente relatifs à la vente de telles actions.

Toute demande de rachat doit être présentée ou confirmée par écrit par l’actionnaire au siège social de la Société à

Luxembourg, ou auprès de toute autre personne ou entité juridique désignée par la Société comme agent pour le rachat
des actions. Le ou les certificats d’actions en bonne et due forme accompagnés d’une preuve suffisante de leur transfert
doivent être reçus par la Société ou son agent désigné à cet effet avant que le prix de rachat ne puisse être payé.

La Société a le droit, si le conseil d’administration en décide ainsi, d’effectuer le remboursement du prix de rachat à

un actionnaire demandant le rachat de ses actions (sous réserve de l’approbation par l’actionnaire) par un paiement en
nature au moyen d’une attribution à l’actionnaire de valeurs du portefeuille de la classe concernée dont la contre-valeur
(calculée de la manière décrite à l’article 23) correspond à celle des actions à racheter. La nature et le type d’actifs à
transférer dans ce cas seront déterminés sur une base raisonnable et juste, sans préjudicier les intérêts des autres dé-
tenteurs d’actions de la classe concernée et l’évaluation utilisée devra être confirmée par un rapport spécial du réviseur
indépendant.

Les actions représentatives du capital social de la Société rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire peut demander la conversion de tout ou partie de ses actions en actions d’une autre classe confor-

mément à une formule de conversion telle que fixée de temps à autre par le conseil d’administration et figurant dans la
brochure descriptive ou dans le prospectus en vigueur de la Société, étant entendu que le conseil d’administration peut
imposer des restrictions concernant, entre autres, la fréquence des conversions et peut soumettre la conversion au
paiement de frais dont il déterminera le montant et qu’il mentionnera dans la brochure descriptive ou le prospectus en
vigueur.

Art. 22. La Valeur Nette d’Inventaire et les prix de souscription et les prix de rachat des actions seront déterminés,

pour les actions de chaque classe d’actions, périodiquement par la Société, mais en aucun cas moins deux fois par mois,
comme le conseil d’administration le déterminera par une instruction donnée (le jour ou temps de cette détermination
étant désigné dans les présents statuts comme «Jour d’Evaluation»), mais de manière à ce qu’aucun jour férié observé
par les banques à Luxembourg ne soit un Jour d’Evaluation.

La Société pourra suspendre la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire et du Prix de Transaction des actions

de n’importe laquelle des classes d’actions et l’émission, la conversion et le rachat des actions de cette classe:

a) pendant toute période pendant laquelle une ou plusieurs bourses de valeurs ou marchés, qui fournissent la base

pour évaluer une part substantielle des actifs de la Société, ou lorsqu’un ou plusieurs marchés de change dans la monnaie
dans laquelle la Valeur Nette d’Inventaire des Actions est exprimée ou dans laquelle une part substantielle des actifs de
la Société est détenue, sont fermés pour une raison autre que des congés ordinaires ou si les opérations y sont suspen-
dues, restreintes ou soumises à des fluctuations à court terme importantes;

b) lorsque, en raison d’événements politiques, économiques, militaires, monétaires ou sociaux, de grève ou d’autres

circonstances hors de la responsabilité et du contrôle de la Société, la disposition des actifs de la Société n’est pas rai-
sonnablement ou normalement réalisable sans porter sérieusement atteinte aux intérêts des actionnaires de la Société;

16915

c) dans l’hypothèse où les moyens normaux de communication utilisés pour calculer la valeur d’un actif de la Société

sont hors service ou lorsque, pour une raison quelconque, la valeur d’un actif de la Société ne peut pas être calculée
aussi rapidement et précisément que nécessaire; 

d) si, en raison de contrôles de change ou d’autres restrictions sur des mouvements de capital, les transactions pour

le compte de la Société sont rendues infaisables ou si les achats ou ventes des actifs de la Société ne peuvent pas être
effectués à des taux de change normaux;

e) en cas de suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire d’un ou plusieurs fonds d’investissement dans lequel/

lesquels la Société à investi une part substantielle de ses actifs.

Pareille suspension sera notifiée rapidement aux actionnaires demandant le rachat ou la conversion de leurs actions

par la Société au moment où ils en feront la demande par écrit, conformément aux dispositions de l’article 21 ci-dessus. 

Pareille suspension relative à une classe d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire, du

Prix de Transaction ou l’émission, le rachat et la conversion des actions des autres classes. 

Art. 23. La Valeur Nette d’Inventaire des actions de chaque classe d’actions de la Société s’exprimera en euros ou

en toute autre devise de la classe concernée, en un chiffre par action, et sera déterminée à chaque Jour d’Evaluation, en
divisant les actifs nets de la Société correspondant à chaque classe d’actions, constitués par les actifs de la Société cor-
respondant à cette classe d’actions moins les engagements attribuables à cette classe d’actions, par le nombre d’actions
émises dans cette classe d’actions.

Le Prix de Transaction d’une action de chaque classe (le «Prix de Transaction») sera exprimé dans la devise d’expres-

sion de la classe en question, ou en telle autre devise que le conseil d’administration déterminera à titre temporaire dans
des circonstances exceptionnelles, en un chiffre par action et sera basé sur la Valeur Nette d’Inventaire de ladite classe
déterminée le Jour d’Evaluation lors duquel ou avant lequel la souscription a été reçue par la Société de la manière spé-
cifiée dans le prospectus en vigueur de temps à autre, ajustée pour refléter les frais de transactions ou les charges fiscales
que le conseil d’administration estime devoir être pris en considération en relation avec ladite classe, divisé par le nom-
bre d’actions de ladite classe alors en circulation ou censées être émises et en arrondissant le total jusqu’au deuxième
chiffre décimal ou tout autre chiffre que le conseil d’administration peut déterminer de temps à autre.

Le conseil d’administration peut décider d’opérer des arrangements d’égalisation de dividendes en relation avec la

Société.

L’évaluation de la Valeur Nette d’Inventaire des différentes classes d’actions se fera de la manière suivante:
A. Les actifs de la Société seront censés inclure:
(a) toutes les espèces en caisse ou à recevoir ou en dépôt y compris les intérêts échus;
(b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes échus (y compris le prix de la vente de titres mais pas encore

perçus);

(c) toutes les valeurs mobilières, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et

valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société;

(d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres dans la mesure connue par

la Société; la Société pourra toutefois ajuster l’évaluation en considération des fluctuations de la valeur marchande des
valeurs mobilières occasionnées par des pratiques similaires que la négociation ex-dividende ou ex-droits;

(e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont détenus par la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans la valeur de ces titres;

(f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties à condition que ces dépen-

ses préliminaires puissent être directement amorties du capital de la Société;

(g) tous les autres actifs permis de quelque nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante:
(1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, sera constituée par la valeur no-
minale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée en entier; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant jugé adéquat par la Société en vue de refléter la valeur
réelle de ces avoirs.

(2) La valeur de toutes valeurs mobilières qui sont cotées sur une bourse de valeurs officielle ou sur tout marché

organisé sera déterminé au dernier prix disponible.

(3) Dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille au Jour d’Evaluation applicable, ne sont pas cotées sur

une bourse de valeurs ou sur un marché organisé ou, si pour des valeurs cotées sur une bourse de valeurs ou un marché
organisé, le prix déterminé conformément au sous-paragraphe 2) n’est pas représentatif de la valeur objective de ces
valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et de
bonne foi par le conseil d’administration.

(4) Les actions d’autres organismes de placement collectif seront évaluées à la dernière valeur nette d’inventaire cal-

culée pour ces valeurs.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
(a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
(b) tous les frais d’administration, redus ou échus (y compris la commission de gestion et de dépôt, les honoraires et

primes d’assurances de l’agent de domiciliation de la Société, ainsi que tous autres honoraires payables aux mandataires
et agents de la Société, de même que les frais de constitution et d’enregistrement, les frais des publications légales et
d’impression du prospectus, des rapports financiers et des autres documents mis à la disposition des actionnaires, et les
frais de commercialisation et de publicité ainsi que les coûts engendrés par les structures qui sont requises par la loi ou
les réglementations des juridictions dans lesquelles les actions sont commercialisées);

16916

(c) toutes les obligations connues, présentes et futures, y compris toutes les obligations contractuelles venues à

échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes déclarés
par la Société mais non encore payés lorsque le jour auquel est effectuée l’évaluation coïncide avec ou suit la date à
laquelle se fera la détermination des personnes qui y ont droit;

(d) une provision appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, encourus jusqu’au jour auquel est effectuée

l’évaluation et toutes autres réserves, autorisées et approuvées par le conseil d’administration; et

(e) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, à l’exception des engagements en relation

avec des actions de la classe concernée envers les tiers. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société
pourra tenir compte des dépenses administratives et autres qui ont un caractère régulier ou périodique par une esti-
mation pour l’année ou toute autre période en répartissant le montant au pro rata des fractions de cette période.

C. Les Administrateurs établiront pour chaque classe d’actions un portefeuille d’actifs de la manière suivante:
(a) les produits résultant de l’attribution et de l’émission des actions de chaque classe seront affectés, dans les livres

de la Société, au portefeuille des actifs établi pour cette classe d’actions, et les actifs, engagements, revenus et frais re-
latifs à cette classe d’actions seront affectés à ce portefeuille d’actifs conformément aux dispositions du présent Article;

(b) si un actif découle d’un autre actif l’actif dérivé sera attribué, dans les livres de la Société, au même portefeuille

que celui auquel appartient l’actif dont il découlait et à chaque réévaluation d’un actif, l’augmentation ou la diminution
de valeur sera attribuée au portefeuille concerné;

(c) lorsque la Société encourt un engagement qui est en relation avec un actif d’un portefeuille déterminé ou en re-

lation avec toute opération effectuée concernant un actif d’un portefeuille déterminé, cet engagement sera attribué au
portefeuille en question;

(d) au cas où un actif ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un portefeuille déterminé, cet actif

ou engagement sera attribué à tous les portefeuilles au prorata des valeurs nettes d’inventaire des différents porte-
feuilles; 

(e) à la date de clôture pour la détermination des personnes ayant droit à un dividende annoncé sur les actions d’une

classe, la Valeur Nette d’Inventaire de cette classe actions sera réduite du montant de ces dividendes.

D. Chaque masse d’avoirs et d’engagements consiste en un portefeuille de valeurs mobilières/instruments du marché

monétaire et autres avoirs dans lesquels la Société est autorisée à investir, et l’allocation entre chaque classe d’actions
émise par la Société en relation avec la même masse d’avoirs changera conformément aux règles établies ci-dessous.

En outre, il peut être détenu dans chaque masse d’avoirs, pour le compte d’une classe spécifique d’actions ou de plu-

sieurs classes spécifiques d’actions, des avoirs qui sont spécifiques à une classe et détenus séparément du portefeuille
qui est commun à toutes les classes d’actions liées à ladite masse d’avoirs et cette classe ou ces classes d’actions assu-
meront des engagements spécifiques.

La proportion du portefeuille commun à chacune des classes d’actions liées à la même masse d’avoirs qui doit être

allouée à chacune des classes d’actions, doit être déterminée en tenant compte des émissions, rachats, distributions,
ainsi que les paiements de dépenses ou contributions de revenus ou produits de réalisation dérivés d’une classe spéci-
fique d’avoirs, tout en appliquant les règles d’évaluation mutatis mutandis décrites ci-dessous.

Le pourcentage de la Valeur Nette d’Inventaire du portefeuille commun à toute masse d’avoirs et qui doit être alloué

à chaque classe d’actions, doit être déterminé de la manière suivante:

(1) initialement, le pourcentage des avoirs nets du portefeuille commun à être alloué à chacune des classes d’actions

doit être proportionnel au nombre respectif des actions de chaque classe au moment de la première émission d’actions
d’une nouvelle classe; 

(2) le prix d’émission reçu à la suite de l’émission d’actions d’une classe spécifique, doit être alloué au portefeuille

commun et résultera dans une augmentation de la proportion du portefeuille commun attribuable à la classe d’actions
concernée;

(3) si, pour une classe d’actions, la Société acquiert des avoirs spécifiques ou paye des dépenses spécifiques à cette

classe (incluant toute part de dépense excédent les dépenses payables par les autres classes d’actions) ou effectue des
distributions spécifiques ou des paiements de prix de rachat d’actions d’une classe spécifique, la proportion du porte-
feuille commun attribuable à cette classe d’actions doit être réduite du prix d’acquisition de ses avoirs spécifiques, de
ses dépenses spécifiques, de ses distributions ou paiements de prix de rachat à la suite de rachats des actions de cette
classe;

(4) la valeur des avoirs spécifique d’une classe et le montant des engagements spécifiques d’une classe seront attribués

uniquement aux actions de la classe ou des classes auxquelles ces avoirs et ces engagements sont liés et cela augmente
ou réduit la Valeur Nette d’Inventaire par action de cette ou ces classes d’actions.

E. Pour les besoins d’évaluation en vertu de cet Article:
(a) chaque action de la Société devant être rachetée en vertu de l’article 21 ci-avant, sera considérée comme action

émise et prise en considération jusqu’immédiatement après l’heure fixée par les Administrateurs du Jour d’Evaluation
au cours duquel une telle évaluation est faite et sera, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérée
comme un engagement de la Société;

(b) tous investissements, soldes en espèces ou autres actifs appartenant à un portefeuille exprimés en une devise

autre que celle en laquelle est calculée la Valeur Nette d’Inventaire par action de la classe d’actions concernée est cal-
culée, seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la
Valeur Nette d’Inventaire des actions de la classe en question; et

(c) il sera, dans la mesure du possible, donné effet, lors de chaque Jour d’Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs

mobilières contracté par la Société lors de ce Jour d’Evaluation;

(d) l’évaluation en question reflétera la mise en compte à la Société de tous frais et honoraires relatifs à des presta-

tions contractuelles (ou autres) par des agents de services, de gestion, de garde, de domiciliation, d’enregistrement et

16917

de transfert, d’audit, de conseil juridique et d’autres services professionnels, ainsi que de tous les frais liés aux rapports
financiers, aux notices et au paiement de dividendes aux actionnaires, les frais résultant de la publication des prix de
souscription et à tous les autres services administratifs habituels et charges fiscales, s’il y a lieu.

F. Le conseil d’administration peut investir et gérer tout ou partie des masses d’avoirs établies pour une ou plusieurs

classes d’actions (ci-après «Fonds Participants») sur une base commune lorsque cela est praticable au regard des sec-
teurs d’investissement respectifs. De telles masses d’avoirs élargies («Masses d’Avoirs Elargies») doivent d’abord être
constituées par un transfert de liquidités ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-dessous) d’autres avoirs en
provenance de chacun des Fonds Participants. Par la suite, les Administrateurs peuvent de temps à autre effectuer des
transferts supplémentaires vers la Masse d’Avoirs Elargie. Ils peuvent également transférer des avoirs de la Masse
d’Avoirs Elargie à un Fonds Participant jusqu’au montant de participations de ce Fonds Participant. Les avoirs autres que
les liquidités peuvent être alloués à une Masse d’Avoirs Elargie uniquement lorsque cela est approprié au vue du secteur
d’investissement de cette Masse d’Avoirs Elargie.

Les avoirs de la Masse d’Avoirs Elargie qui doivent être alloués à chacun des Fonds Participants doivent être déter-

minés par référence aux allocations et retraits effectués pour le compte des autres Fonds Participants.

Les dividendes, intérêts et autres distributions ayant la nature d’un revenu et résultant d’avoirs d’une Masse d’Avoirs

Elargie seront immédiatement crédités aux Fonds Participants proportionnellement à leurs droits envers les avoirs de
la Masse d’Avoirs Elargie au moment de la réception.

Art. 24. Chaque fois que la Société offre la souscription de nouvelles actions, le prix par action auquel pareilles ac-

tions seront offertes et vendues (le «Prix d’Emission»), sera basé sur le Prix de Transaction tel que défini ci-avant pour
la classe d’actions en question, et sur la commission d’entrée (de maximum 5% du Prix de Transaction) telle que décidée
de temps à autre par les Administrateurs. Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période fixée par les Admi-
nistrateurs, qui n’excédera pas [cinq] jours ouvrables après la date à laquelle le Prix de Transaction applicable a été dé-
terminé. Le Prix d’Emission (non compris la commission de vente) peut, sur approbation du conseil d’administration et
en observant toutes lois applicables, notamment au regard du rapport d’un réviseur confirmant la valeur de tout apport
en nature, être payé par apport à la Société de valeurs mobilières acceptées par le conseil d’administration et qui sont
conformes à la politique d’investissement et aux restrictions d’investissements de la Société.

Art. 25. L’exercice social de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le 31 décembre

de la même année.

Art. 26. Lorsque existeront différentes classes d’actions, telles que prévues à l’article 5 des présents Statuts, et si les

comptes de ces classes sont exprimés en monnaies différentes, ces comptes seront convertis en euros et additionnés
en vue de la détermination des comptes de la Société. Le rapport annuel comprenant le bilan, le compte de profits et
pertes, le rapport du conseil d’administration et la convocation à l’assemblée générale annuelle seront mis à la disposi-
tion des actionnaires au siège social de la Société 15 jours avant l’assemblée générale annuelle.

Art. 27. Des assemblées de classe décideront, sur proposition du conseil d’administration, et endéans les limites

fixées par la loi, pour chaque classe d’actions, de l’usage à faire du solde des résultats nets annuels.

Les dividendes peuvent en outre, pour chacune des classes d’actions, comprendre une affectation provenant d’un

compte d’égalisation de dividendes qui pourra être maintenu en rapport avec chaque classe d’actions et qui, en ce cas,
au sujet de cette classe, sera crédité en cas d’émission d’actions et débité en cas de rachat d’actions d’un montant calculé
par référence au revenu accru attribuable à ces actions.

Des dividendes intérimaires peuvent être payés pour les actions de toute classe d’actions par prélèvement sur le re-

venu attribuable au portefeuille d’actifs ayant trait à cette classe d’actions, par décision du conseil d’administration.

Les dividendes déclarés seront normalement payés dans la devise dans laquelle la classe d’actions concernée est ex-

primée ou, dans des circonstances exceptionnelles en toute autre devise désignée par le conseil d’administration, et
pourront être payés aux lieu et moments à déterminer par le conseil d’administration. Le conseil d’administration peut
librement déterminer le taux de change applicable pour convertir les dividendes dans la devise de paiement.

Les dividendes ne peuvent être déclarés et payés que conformément aux dispositions de cet article pour les actions

de distribution, et aucun dividende ne peut être déclaré, ni payé pour les actions de capitalisation.

Art. 28. La Société pourra conclure un contrat de conseil avec un conseiller en investissement (le «Conseiller en

Investissement»), qui devra fournir à la Société des recommandations et conseils en rapport avec la politique d’investis-
sement de la Société conformément à l’Article 16, et aura, sur une base journalière et sous couvert du contrôle général
du conseil d’administration, l’autorité et le pouvoir discrétionnaire d’acheter et de vendre des titres et d’autres actifs
pour la Société, et conclure des transactions d’investissement pour le compte de la Société, conformément aux termes
d’un accord écrit.

Art. 29. En cas de liquidation de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), nommés par l’assemblée générale des actionnaires ayant
décidé cette liquidation et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de liquidation de chaque
classe d’action sera distribué par les liquidateurs aux actionnaires de ladite classe d’actions en proportion du nombre
d’actions qu’ils détiennent dans cette classe.

De l’accord des actionnaires exprimé de la manière prévue par les Articles 67 et 142 de la Loi de 1915, la Société

peut être liquidée et le liquidateur autorisé à transférer tous les actifs et engagements de la Société à un OPCVM luxem-
bourgeois ayant substantiellement les mêmes caractéristiques que la Société, en échange de l’émission en faveur des
actionnaires de la Société d’Actions d’une telle entité en proportion de la participation dans la Société.

16918

Tous les fonds auxquels les actionnaires ont droit lors de la dissolution de la Société et qui ne sont pas réclamés par

ceux qui y ont droit avant la clôture de la procédure de liquidation, seront déposés au nom et pour compte des per-
sonnes qui y ont droit à la Caisse des Consignations à Luxembourg tel que prévu par la loi de 2002.

Art. 30. Les présents statuts peuvent être modifiés de temps à autre par une assemblée générale des actionnaires

soumise aux conditions de quorum requises par la loi luxembourgeoise et à raison d’une majorité de deux tiers des
actions présentes ou représentées. Toute modification affectant les droits des actionnaires d’une classe d’actions par
rapport à ceux des autres classes d’actions sera en outre soumise aux mêmes exigences de quorum et de majorité dans
ces classes d’actions.

Art. 31. Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, sont régies par les dispositions de la loi

du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (telle que modifiée), ainsi que la Loi de 2002.

<i>Dispositions transitoires

(1) Le premier exercice comptable commencera à la date de constitution de la Société et prendra fin le 31 décembre

2005.

(2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2006.

<i>Souscription et paiement

Les souscripteurs ont souscrits le nombre d’actions et ont payé en numéraire les montants ci-après: 

Preuve de tous les paiements a été donnée au notaire soussigné qui certifie que les conditions prévues par l’Article

26 de la loi du 10 août 1915 ont été respectées.

<i>Dépenses

Les dépenses, coûts, rémunérations et autres charges de toute nature relatives à sa constitution seront supportés

par la Société et sont estimés à approximativement six mille euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les personnes nommées ci-dessus, représentant l’entier capital souscrit considérant avoir été dûment convoquées,

ont immédiatement tenu une assemblée générale extraordinaire.

Ayant tout d’abord vérifié que l’assemblée générale était valablement constituée, les actionnaires ont adopté les ré-

solutions suivantes à l’unanimité:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs pour une période prenant fin à la prochaine assemblée

générale annuelle:

- Monsieur Anthony Galliers-Pratt, Président, VAM LIMITED, St James’s Chambers, Athol Street, Douglas, Isle of

Man, IM1 1JE;

- Monsieur Hans Gerner, Administrateur-Délégué, VP BANK (LUXEMBOURG) S.A., 26, avenue de la Liberté, L-1930

Luxembourg;

- Monsieur Yves de Vos, Administrateur-Délégué, VP BANK (LUXEMBOURG) S.A., 26, avenue de la Liberté, L-1930

Luxembourg;

- Monsieur Romain Moebus, Vice-président, VP BANK (LUXEMBOURG) S.A., 26, avenue de la Liberté, L-1930

Luxembourg;

- Monsieur Peter John de Putron, Administrateur, VAM LIMITED, St James’s Chambers, Athol Street, Douglas, Isle

of Man, IM1 1JE;

- Monsieur Benoni Dufour, Ingénieur civil, 6, Grand-rue, L-3394 Roeser.

<i>Deuxième résolution

Le conseil d’administration est autorisé à déléguer la gestion journalière de la Société à un ou plusieurs de ses mem-

bres qui peuvent former des comités à cet effet.

<i>Troisième résolution

Le siège social est fixé au 26, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg.

<i>Quatrième résolution

A été nommée réviseur d’entreprises:
ERNST &amp; YOUNG, société anonyme, ayant son siège social au 7, Parc d’Activité Syrdall, L-5365 Münsbach, Luxem-

bourg.

<i>Cinquième résolution

VAM ADVISORY S.A., prénommée, est nommée Conseiller en Investissement de la Société.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.

Actionnaires

Capital souscrit

EUR

Nombre

d’actions

1. VAM ADVISORY S.A., prénommée. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

20.000,-

200

2. VPB FINANCE S.A., prénommée. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

280.000,-

2.800

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

300.000,-

3.000

16919

Le notaire soussigné, qui comprend et parle la langue anglaise, déclare sur la demande des comparants que le présent

acte est rédigé en langue anglaise, suivie d’une version française et en cas de divergences, le texte anglais fera foi.

Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les

comparants ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: A. Nezeritis, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 12 avril 2005, vol. 893, fol. 18, case 2. – Reçu 1.250 euros. 

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(030101.3/239/1325) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 avril 2005.

MINI-HILGES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Strassen.

R. C. Luxembourg B 28.284. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille quatre, le treize décembre.
Par-devant Maître Camille Mines, notaire de résidence à Capellen.

Ont comparu:

- Monsieur Daniel Hilges, employé privé, demeurant à L-8322 Olm, 3, rue Charles de Gaulle,
- Monsieur Claude Hilges, employé privé, demeurant à L-8031 Strassen, 13, rue du Parc,
- Madame Marianne Ferry, employée privée, demeurant à L-8030 Strassen, 33, rue du Kiem.
Lesquels ont déclaré:
Qu’ils sont les seuls associés de la société à responsabilité limitée MINI-HILGES, S.à r.l., avec siège à Strassen, cons-

tituée par acte reçu par Maître Jacqueline Hansen-Peffer, alors notaire de résidence à Capellen, en date du 13 juin 1988,
publié au Mémorial C numéro 237 du 5 septembre 1988, inscrite au Registre de Commerce de Luxembourg sous le
numéro B 28.284, et dont les statuts ont été modifiés pour la dernière fois aux tenues d’une assemblée générale extra-
ordinaire actée par le notaire Jean-Paul Hencks, alors de résidence à Luxembourg, en date du 29 décembre 1993, publié
au Mémorial C numéro 149 du 19 avril 1994.

Que la société a cessé toute activité commerciale.
Que les comptes sociaux sont parfaitement connus des associés et sont approuvés par eux.
Que tout le passif de la société a été apuré et que tout l’actif a été distribué aux associés.
Que les comparants n’ont plus de revendication envers la société.
Ceci approuvé, les comparants ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:
1. La société MINI-HILGES, S.à r.l., est liquidée avec effet immédiat.
2. Pour autant que de besoin, Monsieur Daniel Hilges est à considérer comme liquidateur, qui est également person-

nellement et solidairement responsable avec son associé des frais des présentes.

3. Les documents de la société seront conservés pendant un délai de cinq ans au domicile du liquidateur.
4. Au cas où, par impossible, une dette ou une créance aurait échappé, les comparants susdits en supporteraient les

frais ou en feraient le bénéfice.

Dont acte, fait et passé à Capellen, en l’étude du notaire instrumentant.
Et après lecture faite et interprétation donnée de tout ce qui précède aux comparants, connus du notaire par nom,

prénom, état et demeure, ils ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: D. Hilges, C. Hilges, M. Ferry, C. Mines.
Enregistré à Capellen, le 15 décembre 2004, vol. 431, fol. 39, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Santioni.

Pour copie conforme, délivrée à la société sur demande pour servir aux fins de la publication au Mémorial, Recueil

des Sociétés et Associations.

(001189.3/225/40) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 2005.

TICKETS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 85.219. 

—

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 17 janvier 2005, réf. LSO-BA04124, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 janvier 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(005315.3/024/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 janvier 2005.

Belvaux, le 12 avril 2005.

J.-J. Wagner.

Capellen, le 28 décembre 2004.

C. Mines.

SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures 

16920

MESNIL HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 80.828. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue de manière extraordinaire le 10 mai 2004

<i>Résolution

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes venant à échéance, l’assemblée décide de réduire

le nombre d’administrateurs de quatre à trois et de les élire pour la période expirant à l’assemblée générale statuant
sur l’exercice 2004 comme suit:

<i>Conseil d’administration: 

<i>Commissaire aux comptes:

HRT REVISION, S.à r.l., 23, Val Fleuri, L-1526 Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 21 décembre 2004, réf. LSO-AX06086. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(002385.3/024/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 janvier 2005.

CERBERE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 50.833. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>10 mai 2005 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Divers.

I (00165/660/14) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

PATRIMOINE FUND SELECT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 65.852. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la SICAV PATRIMOINE FUND SELECT à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>10 mai 2005 à 11 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises 
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, Société
Anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés
I (01547/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MM. Gerd Fricke, employé privé, demeurant à Luxembourg, président;

Marco Lagona, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur;
Luca Lazzati, employé privé, demeurant à Luxembourg, administrateur.

SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, Société Anonyme
<i>Banque domiciliataire
Signatures

16921

SOCIETE DE CONSEIL EN MATIERE FERROVIAIRE SOCOMAF S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 63.174. 

—

The shareholders are convened to the

ORDINARY GENERAL MEETING

which will be held on <i>9th May 2005 at 2.00 p.m. at the registered office of the company, 4, rue Tony Neuman,
L-2241 Luxembourg with the following agenda:

<i>Agenda:

– Reports of the Board of Directors and Statutory Auditor
– To approve the balance sheet and profit and loss account as at 31st December 2004
– Allocation of the results
– Discharge of the Directors and Statutory Auditors
– Decisions to be take in conformity with article 100 of the law of 10th August 1915
– Sundry

I (00671/560/17) 

<i>The Board of Directors.

NOVO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 97.902. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 mai 2005 à 10.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg et qui aura pour ordre du
jour:

<i>Ordre du jour:

– rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
– approbation du bilan et du compte pertes et profits arrêtés au 31 décembre 2004
– affectation du résultat
– quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
– divers

I (00672/560/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BALOISE FUND INVEST (LUX), Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 39, allée Scheffer.

H. R. Luxemburg B 80.382. 

—

Die Aktionäre der BALOISE FUND INVEST (LUX) SICAV werden hiermit darüber informiert, dass bei der CREDIT

AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg am <i>10. Mai 2005,
um 13.30 Uhr eine

AUSSERORDENTLICHE GENERALVERSAMMLUNG

mit folgender Tagesordnung stattfinden wird:

<i>Tagesordnung:

1. Änderung der Artikel 3, 21, 28 und 30 der Statuten dahingehend, dass die Angabe «30. März 1988» durchgängig

durch «20. Dezember 2002» ersetzt wird.

2. Änderung von Artikel 5 der Statuten - das Mindestkapital wird in EUR ausgedrückt und beträgt EUR 1.250.000,-.
3. Änderung von Artikel 14 bezüglich der Ernennung eines Sekretärs des Verwaltungsrates.
4. Änderung von Artikel 16 der Statuten durch Einfügung der neuen Anlagepolitiken und -beschränkungen gemäss

dem Gesetz vom 20. Dezember 2002 sowie ersatzlose Streichung der Absätze 5 und 6.

5. Ergänzung des Artikels 19 der Statuten durch einen Absatz, welcher die Ernennung einer Verwaltungsgesellschaft

ermöglicht.

6. Änderung von Artikel 23 und 24 durch Einfügung der Definition der Märkte und der Bewertungsmethode für die

neuen zulässigen Anlagen gemäss dem Gesetz vom 20. Dezember 2002.

7. Orthografische Änderungen bei diversen Artikeln der Statuten.

Der Wortlaut der vorgeschlagenen Statutenänderungen ist auf Anfrage beim Sitz der Gesellschaft kostenlos erhält-

lich.

Die Aktionäre werden darauf hingewiesen, dass die ausserordentliche Generalversammlung nur dann ordnungsge-

mäss beschlussfähig ist, wenn mindestens die Hälfte des Gesellschaftskapitals vertreten ist. Die Tagesordnungspunkte
werden durch Beschluss mit einer Mehrheit von zwei Dritteln der anwesenden oder vertretenen Aktionäre an der aus-
serordentlichen Generalversammlung angenommen.

16922

Aktionäre, die an der ausserordentlichen Generalversammlung nicht persönlich teilnehmen können, werden gebeten,

ein ordnungsgemäss ausgefülltes und unterzeichnetes Vollmachtsformular (erhältlich am Sitz der Gesellschaft) bis spä-
testens zwei Arbeitstage vor der Versammlung an die untenstehende Adresse zu senden. Diejenigen Aktionäre, welche
persönlich an der ausserordentlichen Generalversammlung teilnehmen möchten, werden aus organisatorischen Grün-
den gebeten, sich bis zum 9. Mai 2005 bei der CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, Frau
Alexandra Dimitrijevic, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg (Fax Nr. +352 47 67 47 33), anzumelden.
I (01732/755/35) 

<i>Der Verwaltungsrat.

DODOMAR IMMO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 34.857. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>9 mai 2005 à 14.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg et qui aura pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

– rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
– approbation du bilan et du compte pertes et profits arrêtés au 31 décembre 2004
– affectation du résultat
– quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
– décision à prendre en conformité avec l’article 100 de la loi du 10 août 1915
– divers

I (00673/560/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

RUVO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 85.274. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires, qui se tiendra au siège social à 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg le <i>18 mai 2005 à 11.30
heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes concernant les années

financières se terminant au 31 décembre 2004;

2. Approbation du bilan concernant les années mentionnées ci-dessus et affectation des résultats;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire;
4. Ratification de la nomination d’un nouvel Administrateur de la société jusqu’à l’assemblée générale annuelle de l’an-

née 2007;

5. Divers.

I (01014/000/18) 

WIVANO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 85.328. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires, qui se tiendra au siège social à 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg le<i>18 mai 2005 à 10.30 heu-
res, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes concernant les années

financières se terminant au 31 décembre 2004;

2. Approbation du bilan concernant les années mentionnées ci-dessus et affectation des résultats;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire;
4. Ratification de la nomination d’un nouvel Administrateur de la société jusqu’à l’assemblée générale annuelle de l’an-

née 2007;

5. Divers.

I (01015/000/18) 

16923

GENERAL SPANISH INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 90.456. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

qui se tiendra le jeudi <i>12 mai 2005 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes, 
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01101/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ROCHELUX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 35.011. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

qui se tiendra le mercredi <i>11 mai 2005 à 10.00 heures au 23, avenue de la Porte-Neuve, L-2227 Luxembourg avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes, 
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01102/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SCHUMANN - LAVEDRINE ASSET MANAGEMENT I, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 87.004. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav SCHUMANN - LAVEDRINE

ASSET MANAGEMENT I à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>11 mai 2005 à 11.00 heures au siège social, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG, société
anonyme à Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I (01546/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

16924

DIAMER INVEST HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 61.628. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 2004.

4. Démission d’Administrateurs et décharge à leur donner.
5. Nomination de nouveaux Administrateurs.
6. Divers.

I (01621/1023/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ZORK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 50.110. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Divers.

I (01703/1023/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AQUILEIA FUND OF FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 83.207. 

—

The Board of Directors convene the Shareholders to the

I. ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders called upon to decide on the accounts for the fiscal year ended December 31st, 2003 which will be held,
further to the adjournment on May 5th, 2004, at the registered Office of the Company, 4, boulevard Royal, L-2449 Lux-
embourg, on <i>May 4th, 2005 at 2.00 p.m. with the following Agenda:

<i>Agenda:

1. Review and approval of the Board of Directors and Independent Authorised Auditor’s report for the fiscal year

ended 31st December 2003.

2. Consideration and approval of the annual report and financial statements for the fiscal year ended on 31st Decem-

ber 2003.

3. Allocation of the results for the fiscal year ended 31st December 2003.
4. Discharge of liabilities to the Directors and to the Independent Authorised Auditor for the fiscal year ended on

31st December 2003.

5. Statutory appointments for the fiscal year ending on 31st December 2004.
6. Miscellaneous.

II. ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders called upon to decide on the accounts for the fiscal year ended December 31st, 2004 which will be held
at the registered Office of the Company, 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, on <i>May 4th, 2005 at 3.00 p.m. with
the following Agenda:

<i>Agenda:

1. To approve both report of the Board of Directors and of the Auditor for the fiscal year ended December 31st,

2004.

2. To approve the combined statement of net assets and the combined statement of operations for the fiscal year

ended December 31st, 2004.

16925

3. To decide of the allocation of the results for the fiscal year ended December 31st, 2004.
4. To grant discharge to the Directors and to the Auditor.
5. To decide on Statutory appointment and/or reappointment.
6. Miscellaneous.

According to the Articles of Incorporation of the SICAV and with the Luxembourg Law dated 10 August 1915, de-

cisions on the Agenda will require no quorum and will be taken on a simple majority of the votes expressed by the
Shareholders present or represented.

<i>Terms and conditions to attend the meetings

The Shareholders will be allowed to attend the Meetings by giving proof of their identity, provided that they have

informed the company, at its registered office (4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg / Administration AQUILEIA
FUND OF FUNDS), by May 2nd, 2005 at the latest of their intention to attend personally the Meetings. The Sharehold-
ers who could not attend personally the Meetings can be represented by any person of their convenience or by proxy;
in this respect, proxies will be available at the registered office of the company.

In order to be taken in consideration, the proxies duly completed and signed must be received at the registered office

of the company by May 2nd, 2005 at the latest.

The persons who will attend the Meetings, in quality of Shareholders or by proxy, will have to produce to the Board

a blocked certificate of the Shares they own directly or by virtue of a proxy in the books of an authorised agent or in
the books of SELLA BANK LUXEMBOURG S.A., 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg
I (01733/755/48) 

<i>The Board of Directors.

PAUL WURTH S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1122 Luxembourg, 32, rue d’Alsace.

R. C. Luxembourg B 4.446. 

—

Les actionnaires de la Société Anonyme PAUL WURTH sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>10 mai 2005 à 17.00 heures, au siège social, 32, rue d’Alsace, L-1122 Luxembourg, à l’effet de
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration
2. Attestation du réviseur d’entreprises indépendant sur les comptes annuels de l’exercice 2004
3. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
4. Affectation du résultat
5. Décharge à donner aux Administrateurs
6. Fixation des allocations statutaires
7. Nominations au Conseil d’Administration
8. Désignation d’un réviseur d’entreprises indépendant
9. Divers.

Le Conseil a l’honneur de rappeler aux actionnaires que, pour pouvoir faire partie de l’Assemblée, ils auront à se

conformer aux articles 18 et 19 des statuts.

Le dépôt des actions pour l’Assemblée pourra être effectué jusqu’au mercredi 4 mai 2005 inclus, soit cinq jours francs

avant l’Assemblée, dans un des établissements ci-après:

1) au siège social, 32, rue d’Alsace à Luxembourg
2) à la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT à Luxembourg
3) à la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A. à Luxembourg
4) à la DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A. à Luxembourg
Les procurations devront être déposées au siège de la société le vendredi 6 mai 2005 au plus tard.

I (01489/3429/29) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BRASSCO HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 22.072. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>17 mai 2005 à 16.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Décision et délibération conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales,

16926

– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01548/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ERKADA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 59.367. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Divers.

I (01706/1023/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KENORA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 42.657. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>12 mai 2005 à 14.30 heures au 23, avenue de la Porte-Neuve à Luxembourg, avec pour

<i>Ordre du jour:

– Mise en liquidation de la société,
– Nomination du liquidateur.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01759/755/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MEGAFIT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 85.282. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires, qui se tiendra au siège social à 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg le <i>18 mai 2005 à 11.00
heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes concernant les années

financières se terminant au 31 décembre 2004;

2. Approbation du bilan concernant les années mentionnées ci-dessus et affectation des résultats;
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire;
4. Ratification de la nomination d’un nouvel Administrateur de la société jusqu’à l’assemblée générale annuelle de l’an-

née 2007;

5. Divers.

I (01016/000/18) 

16927

JASMIN INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 19-21, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 67.529. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>6 mai 2005 à 10.00 heures au siège social de la société et qui aura pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

– rapport du Conseil d’Administration et du commissaire aux comptes
– approbation du bilan et du compte de pertes et profits arrêtés au 31 décembre 2004
– affectation du résultat
– quitus à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
– continuation ou non de l’activité de la société en conformité avec l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915
– nominations statutaires
– divers

I (01549/2046/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BALOISE FUND INVEST (LUX), Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. 

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 39, allée Scheffer. 

H. R. Luxemburg B 80.382. 

—

Die diesjährige

ORDENTLICHE GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre der BALOISE FUND INVEST (LUX) SICAV wird bei der CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES
BANK LUXEMBOURG, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg am <i>10. Mai 2005, 14.00 Uhr stattfinden.

<i>Tagesordnung:

1. Beschlussfassung über folgende Berichte:  

2. Abnahme von Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2004
3. Entschädigung der Mitglieder des Verwaltungsrates
4. Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrates für das Geschäftsjahr 2004
5. Wahl des Verwaltungsrates und der Revisionsstelle
6. Diverses

Die Aktionäre werden darauf hingewiesen, dass für Beschlüsse der Generalversammlung kein Quorum verlangt wird.

Die Beschlüsse werden durch die Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre an der Generalversammlung
gefasst.

Aktionäre, die an der Generalversammlung nicht persönlich teilnehmen können, werden gebeten, ein ordnungsge-

mäss ausgefülltes und unterzeichnetes Vollmachtsformular (erhältlich am Sitz der Gesellschaft) bis spätestens zwei Ar-
beitstage vor der Versammlung an die untenstehende Adresse zu senden. Diejenigen Aktionäre, welche persönlich an
der Generalversammlung teilnehmen möchten, werden aus organisatorischen Gründen gebeten, sich bis zum 9. Mai
2005 bei der CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, Frau Alexandra Dimitrijevic, 39, allée
Scheffer, L-2520 Luxembourg (Fax Nr. +352 47 67 47 33), anzumelden.
I (01731/755/28) 

<i>Der Verwaltungsrat.

POTOMAC ENGENEERING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 69.081. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2003 et 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (01620/696/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

a) Geschäftsbericht des Verwaltungsrates
b) Bericht der Wirtschaftsprüfer

16928

OMNIUM TEXTILE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 3.329. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, le <i>10 mai 2005 à 15.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2004,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (01554/550/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CEYLON S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 62.504. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (01618/696/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EDIFINVEST HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 39.898. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 15.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2003 et 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (01617/696/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

COMPARTIN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 25.043.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, le <i>11 mai 2005 à 15.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2004,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,

16929

4. Nominations statutaires,
5. Divers

I (01550/550/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SOFIDEL, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 38.903. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>10 mai 2005 à 15.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2004,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers

I (01490/833/17) 

<i>Le Conseil d’administration.

INDUSHOLD S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 36.314. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>11 mai 2005 à 11.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux

comptes pour l’exercice clos au 31 décembre 2004,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (01551/833/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SWITEX S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 9.988. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>13 mai 2005 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01556/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

16930

LYS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1340 Luxembourg, 3-5, place Winston Churchill.

R. C. Luxembourg B 24.697. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 3-5, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, le <i>11 mai 2005 à 10.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2004,

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (01552/833/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BRAUDARSON HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 96.311. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 8.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission d’un Administrateur et nomination de son remplaçant
5. Divers

I (01619/696/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AQUILEIA FUND OF FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 83.207. 

—

<i>Convening notice of Shareholders of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 25,

 <i>AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 50, AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 75,

A. Shareholders of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 25 (the «SGSS - Internet E-Business Fund») are

hereby convened to attend a 

GENERAL MEETING

to be held on <i>29 April 2005 at 10.00 a.m. at the offices of SELLA BANK LUXEMBOURG S.A., 4, boulevard Royal,
L-2449 Luxembourg with the following agenda:

<i>Agenda:

Liquidation of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 25

B. Shareholders of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 50 (the «SGSS - Internet E-Business Fund») are here-

by convened to attend a 

GENERAL MEETING

to be held on <i>29 April 2005 at 10.30 a.m. at the offices of SELLA BANK LUXEMBOURG S.A., 4, boulevard Royal,
L-2449 Luxembourg with the following agenda:

<i>Agenda:

Liquidation of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 50

C. Shareholders of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 75 (the «SGSS - Internet E-Business Fund») are

hereby convened to attend a 

GENERAL MEETING

to be held on <i>29 April 2005 at 11.00 a.m. at the offices of SELLA BANK LUXEMBOURG S.A., 4, boulevard Royal,
L-2449 Luxembourg with the following agenda:

16931

<i>Agenda:

Liquidation of AQUILEIA FUND OF FUNDS MultiSelection 75

The decision of the agenda of the General Meetings will require no quorum and will be taken at the simple majority

of the Shareholders present or represented and voting.

From the date of this letter, the Board of Directors has suspended the calculation of the net asset value of each of

the Sub-Funds and the issue, redemption and conversion of their shares pending their closure and the redemption of
their shares.

If the Shareholders decide the liquidation of these Sub-Funds, the Shareholders of each Sub-Fund will be reimbursed

at a price per share equal to the realisation proceeds of the assets less the liquidation costs divided by the total number
of shares. No redemption charge will be payable.

Shareholders who wish to vote by proxy should return their proxy to STELLA BANK LUXEMBOURG S.A. at its

address above mentioned to the attention of Mr Jean-François Tosi, no later than 2 days before the time fixed for the
meeting.

Luxembourg, April 20, 2005.

(01698/755/41) 

<i>The Board of Directors.

MONTANA (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 30.309. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>10 mai 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01757/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LIANE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 117, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 23.428. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu mercredi <i>11 mai 2005 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.

I (01553/1267/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

STONEHENGE PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 38.113. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, le <i>9 mai 2005 à 10.30 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport du conseil d’administration et du rapport du commissaire aux comp-

tes pour l’exercice clos au 31 décembre 2004,

16932

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation du résultat,
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
4. Nominations statutaires,
5. Divers.

I (01555/550/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DE PATT INVESTISSEMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 32.284. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>17 mai 2005 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations Statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (01557/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LUSALUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 54.832. 

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>10 mai 2005 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 2004;

2. approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004;
3. affectation des résultats au 31 décembre 2004;
4. vote spécial conformément à l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales;
5. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. divers.

I (01725/817/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VENEZIA INVESTISSEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 93.230. 

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>10 mai 2005 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

a. rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2004;
b. rapport du commissaire de Surveillance;
c. lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
d. affectation du résultat;
e. décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire;
f. délibération conformément à l’article 100 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales;
g. divers.

I (01458/045/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

16933

GONDBURG REAL ESTATE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1413 Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 98.657. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 mai 2005 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission d’un Administrateur et nomination de son remplaçant
5. Divers

I (01616/696/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KADMOS, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 83.905. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>27 avril 2005 à 17.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

II (00510/000/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ACTIVEST LUX GLOBAL PORTFOLIO, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-2721 Luxemburg, 4, rue Alphonse Weicker.

H. R. Luxemburg B 30.176. 

—

Gemäß Artikel 10, 11 und 12 der Statuten ergeht hiermit die Einladung zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre auf den <i>29. April 2005 um 11.00 Uhr an den Gesellschaftssitz.

<i>Tagesordnung:

1. Geschäftsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Wirtschaftsprüfers
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 31. Dezember 2004
3. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder
4. Festsetzung der Vergütung von Verwaltungsratsmitgliedern
5. Neuwahl der Verwaltungsratsmitglieder
6. Wahl des Wirtschaftsprüfers als Prüfer für das Geschäftsjahr 2005
7. Verschiedenes

Die Entscheidungen der ordentlichen Generalversammlung werden durch einfache Mehrheit der anwesenden oder

vertretenen und mitstimmenden Aktionäre getroffen. Aktionäre, die an dieser Generalversammlung teilnehmen wollen,
müssen wenigstens 5 Tage vor der Versammlung ihre Aktienzertifikate bei einer der folgenden Stellen hinterlegen:

- COUTTS BANK VON ERNST AG, Stauffacherstrasse, 1, CH-8022 Zürich

- HVB BANQUE LUXEMBOURG, Société Anonyme, 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg

Auf Vorlage einer Bestätigung der Hinterlegung werden die Aktionäre dann ohne weitere Formalitäten zur General-

versammlung zugelassen. Aktionäre, die an dieser Generalversammlung persönlich nicht teilnehmen können, können
sich gemäß Artikel 11 der Statuten durch einen Bevollmächtigten vertreten lassen, wenn sie neben der Hinterlegungs-
bestätigung eine schriftliche Vollmacht erteilen und beides wenigstens 5 Tage vor der Versammlung bei der Gesellschaft
am Gesellschaftssitz eingeht.

Luxemburg, im April 2005.

II (00584/755/28) 

<i>Der Verwaltungsrat.

16934

UNIVERSAL GROUP FOR INDUSTRY AND FINANCE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 25.651. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>2 mai 2005 à 14.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Délibérations et décisions sur la continuité des activités de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales,

– Nominations statutaires,
– Fixation des émoluments du commissaire aux comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00885/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PARTIDIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 15.262.

—

Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme PARTIDIS S.A. sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>28 avril 2005 à 11.00 heures au siège social de la société à Luxembourg, 9B, boulevard du Prince
Henri.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (01029/000/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DEXIA LEVERAGED INVESTMENT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.181. 

—

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires de la société DEXIA LEVERAGED INVESTMENT qui se tiendra le <i>28 avril 2005 à 10.00 heures au siège
social de la société, 69, route d’Esch, Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
2. Lecture du rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
3. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2004; affectations des résultats;

4. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
5. Nominations des Administrateurs et du Réviseur d’entreprises;
6. Divers.

Les actionnaires désirant assister à l’assemblée sont priés d’en avertir le conseil d’administration par lettre adressée

à la Société, 69, route d’Esch, L-2953 Luxembourg, au plus tard 5 jours avant la date de l’assemblée avec mention du
nombre d’actions représentées.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle et les décisions seront

prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées à l’assemblée.
II (01228/755/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

16935

DEXIA IMMO LUX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 35.768. 

—

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de DEXIA IMMO LUX qui se tiendra au siège social de la société, 69, route d’Esch à Luxembourg, le <i>28 avril 2005 à
11.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
2. Lecture du rapport du Réviseur d’Entreprises;
3. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2004, affectations des résultats;

4. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Seront admis à l’assemblée générale les propriétaires d’actions nominatives, inscrits dans le registre des actionnaires

de la SICAV, qui sont priés d’avertir le conseil d’administration de leur participation par lettre adressée à la Société, 69,
route d’Esch, L-2953 Luxembourg, au plus tard cinq jours ouvrables avant la date de l’assemblée avec mention du nom-
bre d’actions représentées, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs
actions cinq jours ouvrables au moins avant l’assemblée aux guichets des établissements suivants:

- au Luxembourg:
DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 
69, route d’Esch, 
L-1470 Luxembourg

- en Belgique:
DEXIA BANQUE, 
44, boulevard Pachéco, 
B-1000 Bruxelles

Les résolutions à l’ordre du jour de l’assemblée générale ordinaire ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées, si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés.
II (01030/755/33) 

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERLUX HOLDING S.A.H., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 10, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 53.065. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le <i>28 avril 2005 à 14.00 heures au siège social de la société et qui aura pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

– rapports du Conseil d’Administration et du commissaire aux comptes
– approbation du bilan et du compte de pertes et profits arrêtés au 31 décembre 2004
– affectation du résultat
– quitus à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
– continuation ou non de l’activité de la société en conformité avec l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915
– nominations statutaires
– divers.

II (01137/2046/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 25.087. 

—

Les ASSEMBLEES GENERALES EXTRAORDINAIRES

des Actionnaires de HSBC Global INVESTMENT FUNDS - US EQUITY OPPORTUNITIES et des Actionnaires de

HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY OPPORTUNITIES auront lieu le<i> 3 mai 2005 au siège
social de HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS (la «SICAV») à 10.00 heures et à 10.30 heures (heure du Luxembourg)
respectivement, afin de délibérer et de procéder au vote sur l’ordre du jour suivant:

16936

<i>Ordre du jour:

1. Pour HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - US EQUITY OPPORTUNITIES: 

<i>Résolution extraordinaire

Approuver la fusion de HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - US EQUITY OPPORTUNITIES dans HSBC GLO-

BAL INVESTMENT FUNDS - US EQUITY («US EQUITY»), qui prendra effet le 10 juin 2005 (ou à toute autre date
décidée par l’Assemblée générale, sur proposition du président, et approuver l’annulation des Actions de HSBC GLO-
BAL INVESTMENT FUNDS - US EQUITY OPPORTUNITIES contre l’émission d’Actions de US EQUITY sur la base
des valeurs de l’actif net respectives des deux Fonds et la distribution de celles-ci aux détenteurs d’Actions de HSBC
GLOBAL INVESTMENT FUNDS - US EQUITY OPPORTUNITIES.

2. Pour HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY OPPORTUNITIES:

<i>Résolution extraordinaire

Approuver la fusion de HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY OPPORTUNITIES avec

HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY («EUROLAND EQUITY»), qui prendra effet le 10 juin
2005 (ou à toute autre date décidée par l’Assemblée générale, sur proposition du président, et approuver l’annulation
des Actions de HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY OPPORTUNITIES contre l’émission
d’Actions de EUROLAND EQUITY sur la base des valeurs de l’actif net respectives des deux Fonds et la distribution
de celles-ci aux détenteurs d’Actions de HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY OPPORTU-
NITIES.

Aucun quorum n’est requis pour ces Assemblées générales extraordinaires et l’approbation de la résolution extra-

ordinaire requiert le consentement de la majorité des Actions représentées lors de l’Assemblée générale extraordinaire
correspondante.

Les fiches de procuration et un prospectus pour les actionnaires peuvent être obtenus gratuitement auprès du siège

social de la SICAV.

Le Conseil d’administration de la SICAV accepte la responsabilité de l’exactitude des informations contenues dans

cet avis, à la date de publication. 
II (01227/755/37) 

<i>Le Conseil d’administration.

TAXANDER HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 20.120. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>29 avril 2005 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

II (01158/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SANTAMARIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 31.740. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>29 avril 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers.

II (01159/795/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

16937

ALISON INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 76.756. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra anticipativement le <i>29 avril 2005 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Divers.

II (01162/795/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 25.087. 

—

1. Les Actionnaires de HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS (la «Société») sont invités à prendre part à 

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE 

de la Société, qui se tiendra au siège de la Société à Luxembourg le 3 mai 2005 à 11 heures (heure du Luxembourg)

afin de débattre et de voter sur l’ordre du jour suivant:

<i>Résolution extraordinaire

L’amendement des Statuts en vue de soumettre la Société à la Section I de la loi du Luxembourg du 20 décembre

2002 sur les organismes de placement collectif et notamment l’amendement des articles 3, 5, 8, 12, 16, 17, 20, 23, 28,
29 et 31 des Statuts, qui prendra effet le 6 juin 2005 (ou à toute autre date que l’Assemblée générale décidera, sur pro-
position du président).

La nouvelle formulation du premier paragraphe de l’article 3 des Statuts sera la suivante: 

«L’objet exclusif de la Société est le placement des fonds disponibles dans des valeurs mobilières, des instruments du

marché monétaire et d’autres actifs permis à un organisme de placement collectif en vertu de la Section I de la loi du
20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif, telle qu’amendée (la «Loi de 2002»), dans le but de
répartir les risques d’investissement et d’offrir à ses Actionnaires les résultats de la gestion de son portefeuille.»

<i>Exigences en matière de quorum

Un quorum de 50% des Actions en circulation est requis et l’adoption de la présente Résolution extraordinaire né-

cessite l’approbation des deux tiers des votes des Actionnaires présents ou représentés lors de l’Assemblée.

Si le quorum n’est pas atteint, une seconde Assemblée sera convoquée pour le 6 juin 2005 à 11 heures (heure du

Luxembourg), autour du même ordre du jour. Aucun quorum n’est requis pour cette seconde Assemblée et la résolu-
tion sera adoptée par une majorité des deux tiers des votes des Actionnaires présents ou représentés lors de cette
nouvelle Assemblée.

Il est prévu que le 1

er

 juin 2004 sera la date d’effet de la soumission à la Section I de la loi du 20 décembre 2002, à

partir de laquelle un nouveau prospectus sera disponible.

Les Actionnaires peuvent voter en personne ou par procuration.
Une version projet des Statuts reformulés est disponible sur demande au siège social de la Société (Tél.: (352) 4590-

3692 / Fax.: (352) 4590-3331).

2. Information aux actionnaires de INDIAN EQUITY SUB-FUND

Le Conseil d’administration informe également les Actionnaires de INDIAN EQUITY SUB-FUND (le «Comparti-

ment»), un compartiment de la Société, de la modification suivante:

Par le passé, le Compartiment a investi une partie ou la totalité du produit net de l’émission d’Actions dans HSBC

GLOBAL INVESTMENT FUNDS MAURITIUS LIMITED (la «Filiale»). Etant donné les incertitudes constantes relatives
à la possibilité pour la Filiale de poursuivre ses activités en vertu de la Section I de la loi du Luxembourg du 20 décembre
2002 relative aux organismes de placement collectif, le Conseil d’administration a décidé que le Compartiment ne pour-
rait plus investir dans des actions INDIAN et dans des titres équivalents via la Filiale.

Le Conseil d’administration accepte la responsabilité de l’exactitude des informations contenues dans cet avis, à la

date de sa publication.

Une lettre détaillée destinée aux Actionnaires est disponible auprès du siège social de la Société.

II (01226/755/44) 

<i>Le Conseil d’administration.

16938

HSH S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 104.866. 

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>April 29, 2005 at 9.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 2004
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor
4. Miscellaneous. 

II (01164/795/14) 

<i>The Board of Directors.

DB PLATINUM II, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 99.199. 

—

Notice is hereby given to the shareholders, that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of DB PLATINUM II (the «Company»), will be held at the offices of the Company, on <i>April 29, 2005 at
15.00 p.m. with the following agenda;

<i>Agenda:

1. Submission of the Director’s and the Auditor’s Report;
2. Approval of the Statement of Net Asset and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

January 31, 2005;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the directors;
5. Statutory appointments.

The shareholders are advised that no quorum is required for the items on the agenda of the Annual General Meeting

and that decisions will be taken on a simple majority of the shares present or represented at the Meeting.
II (01191/584/19) 

<i>The Board of Directors.

DICTAME HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 46.184. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement le <i>6 mai 2005 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales

L’assemblée générale ordinaire du 24 janvier 2005 n’a pas pu délibérer sur le point 3 de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.

L’assemblée générale ordinaire qui se tiendra extraordinairement le 6 mai 2005 délibérera quelle que soit la portion

du capital représentée.
II (01253/534/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

A &amp; S HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 20.216. 

—

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the headoffice, on <i>28 April 2005 at 16.00.

<i>Agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor.
2. Approval of the balance sheets and profit and loss accounts as at 31 December 2001, 2002, 2003 and 2004 an

allotment of results.

16939

3. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

years ending 31 December 2001, 2002, 2003 and 2004,

4. Statutory Elections.
5. Miscellaneous.

II (01229/1023/17) 

<i>The Board of Directors.

IXOS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 58.916. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>29 avril 2005 à 14.00 heures, au 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée

Générale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
8. Divers.

II (01245/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

COMPTOIR PHARMACEUTIQUE LUXEMBOURGEOIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Foetz, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 5.735. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

fixée au vendredi <i>29 avril 2005 à 17.00 heures au siège social à Foetz.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’administration sur les opérations et la situation de la société pour l’exercice 2004;
2. Rapport du réviseur d’entreprises;
3. Approbation du bilan et des comptes de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 2004 de COMPTOIR PHAR-

MACEUTIQUE LUXEMBOURGEOIS S.A. et des comptes consolidés de COMPTOIR PHARMACEUTIQUE
LUXEMBOURGEOIS S.A. au 31 décembre 2004;

4. Décharge à donner aux administrateurs;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle; les décisions seront

prises à la majorité simple des actions présentées ou représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur voudront se conformer aux dispositions de l’ar-

ticle 24 des statuts.
II (01265/2725/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VITRUVIUS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-1118 Luxemburg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 71.899. 

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Sitz der Gesellschaft am <i>2. Mai 2005 um 15 Uhr über folgende Tagesordnung beschließen soll:

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Abschlussprüfers.
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 31. Dezember 2004.
3. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
4. Verschiedene Ernennungen.

16940

5. Verschiedenes.

Die Beschlüsse über die Tagesordnung verlangen keine besondere Beschlussfähigkeit. Vollmachten sind am Sitz der

Gesellschaft verfügbar.

Um an der Hauptversammlung teilzunehmen, soll jeder Aktionär seine Aktien bis spätestens den 25. April 2005 bei

der KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg hinterlegen.
II (01281/755/19) 

<i>Der Verwaltungsrat.

PUBLITOP, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 59.734. 

—

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société PUBLITOP qui se tiendra le <i>28 avril 2005 à 11.00 heures au siège social de la société, 69, route d’Esch,
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
2. Lecture du rapport du Réviseur d’Entreprises;
3. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2004; affectations des résultats;

4. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Les actionnaires désirant assister à l’assemblée sont priés d’en avertir le conseil d’administration par lettre adressée

à la Société, 69, route d’Esch, L-2953 Luxembourg, au plus tard 5 jours avant la date de l’assemblée avec mention du
nombre d’actions représentées.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle et les décisions seront

prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées à l’assemblée.
II (01282/755/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

GIVA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 12.112. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>28 avril 2005 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Démission d’Administrateurs et décharge à leur donner.
5. Nomination de nouveaux Administrateurs.
6. Divers.

II (01284/1023/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PUBLIFUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 45.063. 

—

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de PUBLIFUND qui se tiendra le <i>28 avril 2005 à 11.00 heures au siège social de la société, 69, route d’Esch, Luxembourg,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
2. Lecture du rapport du Réviseur d’Entreprises;
3. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décem-

bre 2004; affectations des résultats;

16941

4. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2004;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Les actionnaires désirant assister à l’assemblée sont priés, conformément aux statuts, d’en avertir le conseil d’admi-

nistration par lettre adressée à la Société, 69, route d’Esch, L-2953 Luxembourg, au plus tard 5 jours avant la date de
l’assemblée avec mention du nombre d’actions représentées.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle et les décisions seront

prises à la majorité simple des actions présentes ou représentées à l’assemblée.
II (01283/755/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ACTESSA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3895 Foetz, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 7.248. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

fixée au vendredi <i>29 avril 2005 à 16.30 heures au siège social à Foetz.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’administration sur les opérations et la situation de la société pour l’exercice 2004;
2. Rapport du réviseur d’entreprises;
3. Approbation du bilan et des comptes de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 2004;
4. Décharge à donner aux administrateurs;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle; les décisions seront

prises à la majorité simple des actions présentées ou représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur voudront se conformer aux dispositions de l’ar-

ticle 26 des statuts.
II (01322/000/20) 

<i>Le conseil d’administration.

FINCOIL INVESTISSEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2128 Luxembourg, 22, rue Marie-Adélaïde.

R. C. Luxembourg B 84.380. 

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>28 avril 2005 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

II (01333/696/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LB (SWISS) INVESTMENT FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-1118 Luxemburg, 11, rue Aldringen.

H. R. Luxemburg B 33.537. 

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Sitz der Gesellschaft am <i>2. Mai 2005 um 11.00 Uhr über folgende Tagesordnung beschließen soll:

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Abschlussprüfers.
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 31. Dezember 2004.
3. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
4. Verschiedene Ernennungen.
5. Verschiedenes.

16942

Die Beschlüsse über die Tagesordnung verlangen keine besondere Beschlussfähigkeit. Vollmachten sind am Sitz der

Gesellschaft verfügbar.

Um am der Hauptversammlung teilzunehmen, soll jeder Aktionär seine Aktien bis spätestens den 29. April 2005 der

KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg hinterlegen.
II (01331/755/19) 

<i>Der Verwaltungsrat.

MIDLAND PYXIS GROUP S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 32.335. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>29 avril 2005 à 11.00 heures, au 65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour les exercices écoulés et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée

Générale statutaire de 2004

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes 
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Divers

II (01388/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ALGER SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 55.679. 

—

We have the pleasure of inviting the Shareholders to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of ALGER SICAV (the «Company», which will be held on <i>29th April 2005 at 3.00 p.m. at the registered
office of the Company at 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Hearing of the reports of the directors and of the external auditor of the Company for the fiscal year ended 31st

December 2004.

2. Approval of director’s fees.
3. Approval of the balance sheet and of the profit and loss accounts of the Company for the fiscal year ended 31st

December 2004 and the allocation of the net profits.

4. Discharge to be granted to the directors with respect to the performance of their duties for the fiscal year ended

31st December 2004.

5. Re-election of the directors and the external auditor until the annual general meeting of shareholders to be held

in 2006.

6. Authorisation to the board of directors to delegate the daily management of the business of the Company as well

as the representation of the Company in connection therewith to Mr Frederick A. Blum, in compliance with article
60 of the Luxembourg law of 10th August, 1915 on commercial companies, as amended.

7. Any other business which may be properly brought before the meeting.

The shareholders are advised that no quorum for the items of the agenda is required, and that the decisions will be

taken if approved by a simple majority of the shares present or represented at the meeting. Each whole share is entitled
to one vote. Shareholders who will not be able to attend such meeting may vote by proxy by returning the duly com-
pleted and signed proxy form, as attached hereto or which may be available at the registered office of the Company, by
mail to STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A. (49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg) or by fax to the
attention of M. Gregory Fourez at number + 352 463 189 before 27th April 2005.
II (01466/755/30) 

<i>By order of the Board of Directors.

16943

BLUE DANUBE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-2520 Luxemburg, 39, allée Scheffer.

H. R. Luxemburg B 42.248. 

—

Der Verwaltungsrat des obengenannten SICAV freut sich, die Aktionäre zur

JÄHRLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

am <i>29. April 2005 um 11 Uhr am Sitz der Gesellschaft einzuladen.

<i>Tagesordnung:

1. Ernennung des Vorsitzenden der Versammlung.
2. Anhörung und Abnahme der Berichte des Verwaltungsrates und des unabhängigen Rechnungsprüfers.
3. Abnahme des Jahresberichtes sowie der Gewinn- und Verlustrechnung zum 31. Dezember 2004 und Beschluss

über die Verwendung des Ertrages.

4. Entlastung der Verwaltungsräte bezüglich der Ausübung ihrer Pflichten während des Geschäftsjahres, das am 31.

Dezember 2004 endete.

5. Satzungsgemäße Ernennungen.
6. Allfälliges.

Der Jahresbericht zum 31. Dezember 2004 steht den Aktionären am Sitz der Gesellschaft zur Verfügung.
Die Aktionäre sind darauf hingewiesen, dass für gültig gefasste Beschlüsse kein Quorum erforderlich ist. Beschlussfas-

sungen bedürfen der einfachen Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre.

Um am der Versammlung teilzunehmen, müssen Besitzer von Inhaberanteilen ihre Aktien zumindest 48 Stunden vor

der Versammlung am Sitz der CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG, 39, Allée Scheffer,
L-2520 Luxemburg, hinterlegen.
II (01448/755/24) 

<i>Der Verwaltungsrat.

KOINE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 69.001. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>29 avril 2005 à 15.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Auditor.
2. Approval of the financial statements for the financial year ended December 31, 2004.
3. Discharge of the Directors of the Company and the Auditor with respect to the performance of their duties during

the fiscal year ended December 31, 2004.

4. Ratification of the co-optation of Mr. Gilles Jacquet as director of the company.
5. Renewal of the mandates of the directors.
6. Miscellaneous.

II (01456/655/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SHABANAZ S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 46.611. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>28 avril 2005 à 17.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la législation des sociétés.
5. Démission d’Administrateurs et décharge à leur accorder.
6. Nomination de nouveaux Administrateurs.
7. Divers.

II (01473/1023/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

16944

METRIX S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, place de Nancy.

R. C. Luxembourg B 49.095. 

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires de notre société sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

qui se tiendra en l’Etude de Maître Paul Decker à L-1413 Luxembourg, 8, place Dargent, le vendredi <i>29 avril 2005 à
11.00 heures pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du commissaire à la liquidation;
2. Décharge aux administrateurs, au liquidateur et au commissaire à la liquidation;
3. Clôture de la liquidation;
4. Dépôt et conservation des livres et documents sociaux;
5. Divers.

II (01460/592/16) 

WHITEWOOD HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, place de Nancy.

R. C. Luxembourg B 80.796. 

—

Le commissaire de la société prie Mesdames et Messieurs les actionnaires d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 6, place de Nancy à L-2212 Luxembourg, le mercredi <i>27 mai 2005 à 10.00 heures pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2002 et 31 décembre 2003;
2. Approbation du rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 2002 et 2003;
3. Approbation du rapport du Commissaire aux Comptes sur l’exercice 2002 et 2003;
4. Affectation du résultat;
5. Décharge à donner au conseil d’administration et au commissaire;
6. Décision sur la continuation de la société en application de l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915;
7. Situation financière;
8. Divers.

II (01479/592/19) 

CHIOS, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 7, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 82.007. 

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>27 avril 2005 à 14.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et compte de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2004.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

II (01607/000/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Firen S.A.

Vam Funds (Lux)

Mini-Hilges, S.à r.l.

Tickets International S.A.

Mesnil Holding S.A.

Cerbère S.A.

Patrimoine Fund Select

Société de Conseil en Matière Ferroviaire SOCOMAF S.A.

Novo S.A.

Bâloise Fund Invest (Lux)

Dodomar Immo S.A.

Ruvo S.A.

Wivano S.A.

General Spanish Investment S.A.

Rochelux S.A.

Schumann-Lavedrine Asset Management I

Diamer Invest Holding S.A.

Zork S.A.

Aquileia Fund of Funds

Paul Wurth S.A.

Brassco Holding

Erkada S.A.

Kenora S.A.

Megafit S.A.

Jasmin Investments S.A.

Bâloise Fund Invest (Lux)

Potomac Engeneering S.A.

Omnium Textile S.A.

Ceylon S.A.

Edifinvest Holding S.A.

Compartin S.A.

Sofidel

Indushold S.A.

Switex S.A.

Lys S.A.

Braudarson Holding S.A.

Aquileia Fund of Funds

Montana (Luxembourg) S.A.

Liane S.A.

Stonehenge Participations S.A.

De Patt Investissement S.A.

Lusalux S.A.

Venezia Investissements S.A.

Gondburg Real Estate S.A.

Kadmos

Activest Lux Global Portfolio

Universal Group for Industry and Finance S.A.

Partidis S.A.

Dexia Leveraged Investment

Dexia Immo Lux

Interlux Holding S.A.H.

HSBC Global Investment Funds

Taxander Holding S.A.

Santamaria S.A.

Alison Investments S.A.

HSBC Global Investment Funds

HSH S.A.

DB Platinum II

Dictame Holding S.A.

A &amp; S Holding S.A.

IXOS Holding S.A.

Comptoir Pharmaceutique Luxembourgeois S.A.

Vitruvius

Publitop

Giva S.A.

Publifund

Actessa S.A.

Fincoil Investissement S.A.

LB (Swiss) Investment Fund

Midland Pyxis Group S.A.

Alger Sicav

Blue Danube Fund

Koine Fund

Shabanaz S.A.

Metrix S.A.

Whitewood Holding S.A.

Chios